Document

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-q

(第一標記)



ý	依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告

截至2019年3月31日止的季度

或



¨	依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告

For the transition period from to

佣金檔案號碼：001-31719

莫利納保健公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)



特拉華州		13-4204626
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織)		(國税局僱主識別號碼)

200大洋洲套房100 加州長灘		90802
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

(562) 435-3666

(登記人的電話號碼，包括區號)

通過檢查標記説明註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，(2)在過去90天中，這種報税要求一直受到這種要求的制約。

請檢查登記人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話)，説明在過去12個月內，根據條例S-T規則405要求提交和張貼的每一個交互數據文件(或要求登記人提交和張貼此類文件的較短期限)。

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。

大型加速箱，非加速箱，不加速箱(不檢查是否有較小的報告公司)

小型報告公司新興成長型公司

如果是一家新興成長型公司，請用支票標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。高雄

用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所規定)。

截至2019年4月26日，發行人普通股的票面價值為0.001美元的股票數量約為62，619，000股。

莫利納保健公司表格10-q

截至2019年3月31日止的季度



項目編號		頁

第一部分-財務資料

1.	財務報表	3

2.	管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析	27

3.	市場風險的定量和定性披露	42

4.	管制和程序	43

第II部-其他資料

1.	法律程序	43

1A.	危險因素	43

2.	未登記的股本證券出售和收益的使用	43

3.	高級證券違約	不適用。

4.	礦山安全披露	不適用。

5.	其他資料	不適用。

6.	展品	44

	簽名	45

綜合收入報表



	三個月到3月31日，
	2019			2018
	(以百萬計，但每股數額除外) (未經審計)
收入：
保費收入	$	3,952		$	4,323
保費税收	138			104
健康保險費用已獲發還	—			61
服務收入	—			134
投資收入和其他收入	29			24
總收入	4,119			4,646
業務費用：
醫療費用	3,371			3,722
一般和行政費用	302			352
保費税費用	138			104
健康保險費	—			75
折舊和攤銷	25			26
重組成本	3			25
服務成本收入	—			120
業務費用共計	3,839			4,424
營業收入	280			222
其他費用，淨額：
利息費用	23			33
其他(收入)支出淨額	(3		)	10
其他支出共計，淨額	20			43
所得税前收入	260			179
所得税費用	62			72
淨收益	$	198		$	107

每股淨收入：
基本	$	3.19		$	1.79
稀釋	$	2.99		$	1.64

綜合收入報表



	三個月到3月31日，
	2019		2018
	(以百萬計) (未經審計)
淨收益	$	198	$	107
其他綜合收入(損失)：
未實現投資收益(虧損)	7		(7		)
減：所得税的影響	2		(1		)
其他綜合收入(損失)，扣除税後	5		(6		)
綜合收入	$	203	$	101

見附文。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_3

合併資產負債表



	3月31日 2019			十二月三十一日 2018
	(百萬美元，除每股數額外)
	(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	3,224		$	2,826
投資	1,508			1,681
應收款項	1,359			1,330
預付費用和其他流動資產	124			149
衍生資產	516			476
流動資產總額	6,731			6,462
資產、設備和資本化軟件，淨額	376			241
商譽和無形資產淨額	185			190
限制投資	100			120
遞延所得税	76			117
其他資產	111			24
	$	7,579		$	7,154

負債和股東權益
流動負債：
應付醫療索償及福利	$	1,995		$	1,961
應付政府機構的款項	932			967
應付帳款和應計負債	444			390
遞延收入	207			211
長期債務的當期部分	198			241
衍生負債	516			476
流動負債總額	4,292			4,246
長期債務	1,121			1,020
融資租賃負債	234			197
其他長期負債	97			44
負債總額	5,744			5,507

股東權益：
普通股，票面價值0.001美元，授權發行股票1.5億股；流通股：2019年3月31日為6300萬股，2018年12月31日為6200萬股。	—			—
優先股，面值0.001美元；2，000萬股授權，不發行和發行股票	—			—
額外已付資本	543			643
累計其他綜合損失	(3		)	(8		)
留存收益	1,295			1,012
股東權益總額	1,835			1,647
	$	7,579		$	7,154

見附文。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_4

股東權益合併報表



	普通股			額外已付資本			累積其他綜合損失			留用收益		共計
	突出	金額		額外已付資本			累積其他綜合損失			留用收益		共計
	(以百萬計)
	(未經審計)
2018年12月31日結餘	62	$	—	$	643		$	(8	)	$	1,012	$	1,647
淨收益	—	—		—			—			198		198
採用新的會計準則	—	—		—			—			85		85
部分終止1.125%認股權證	—	—		(103		)	—			—		(103		)
其他綜合收益，淨額	—	—		—			5			—		5
股份補償	1	—		3			—			—		3
2019年3月31日結餘	63	$	—	$	543		$	(3	)	$	1,295	$	1,835



	普通股			額外已付資本		累積其他綜合損失			留用收益		共計
	突出	金額		額外已付資本		累積其他綜合損失			留用收益		共計
	(以百萬計)
	(未經審計)
2017年12月31日結餘	60	$	—	$	1,044	$	(5	)	$	298	$	1,337
淨收益	—	—		—		—			107		107
採用新的會計準則	—	—		—		(1		)	7		6
轉換1.625%可轉換債券	2	—		108		—			—		108
其他綜合損失，淨額	—	—		—		(6		)	—		(6		)
股份補償	—	—		1		—			—		1
2018年3月31日結餘	62	$	—	$	1,153	$	(12	)	$	412	$	1,553

見附文。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_5

現金流量表



	三個月到3月31日，
	2019			2018
	(以百萬計) (未經審計)
業務活動：
淨收益	$	198		$	107
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額：
折舊和攤銷	25			37
遞延所得税	15			(6		)
股份補償	9			6
可轉換高級票據和融資租賃負債的攤銷	3			7
(收益)債務清償損失	(3		)	10
非現金重組費用	—			17
其他，淨額	3			2
經營資產和負債的變化：
應收款項	(29		)	(83		)
預付費用和其他流動資產	20			(239		)
應付醫療索償及福利	34			(163		)
應付政府機構的款項	(35		)	172
應付帳款和應計負債	(30		)	319
遞延收入	(4		)	130
所得税	43			78
經營活動提供的淨現金	249			394
投資活動：
購買投資	(185		)	(389		)
銷售收益和投資到期日	366			543
購置財產、設備和資本化軟件	(6		)	(4		)
其他，淨額	(4		)	(5		)
投資活動提供的現金淨額	171			145
籌資活動：
償還本金1.125%的可轉換債券	(46		)	—
支付1.125%轉換期權部分結算的現金	(115		)	—
部分終止1.125%看漲期權所收到的現金	115			—
部分終止1.125%認股權證的現金	(103		)	—
定期貸款項下借款收益	100			—
其他，淨額	1			(5		)
用於籌資活動的現金淨額	(48		)	(5		)
現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物淨增額	372			534
期初現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物	2,926			3,290
期末現金、現金等價物、限制性現金等價物和現金等價物	$	3,298		$	3,824

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_6

現金流量表

(續)



	三個月到3月31日，
	2019			2018
	(以百萬計) (未經審計)
補充現金流信息：

非現金投融資活動時間表：
用於股票補償的普通股	$	(7	)	$	(5	)

衍生工具公允價值變動詳情，淨額：
1.125%看漲期權的收益	$	155		$	63
1.125%轉換期權損失	(155		)	(63		)
衍生工具公允價值的變動，淨額	$	—		$	—

1.625%可轉換債券交易所交易：
以1.625%可轉換債券交換髮行的普通股	$	—		$	131
分配給額外已繳資本的組成部分，扣除所得税後	—			(23		)
淨增至額外已繳資本	$	—		$	108

見附文。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_7

合併財務報表附註(未經審計)

March 31, 2019

1。介紹的組織和依據

組織和業務

莫利納保健公司根據醫療補助和醫療保險計劃並通過保險市場(“市場”)提供有管理的保健服務。我們目前有兩個可報告的部分：我們的健康計劃部分和我們的另一個部分。我們通過我們的健康計劃部門來管理我們的絕大部分業務。另一部分包括2018年第四季度出售的醫療補助管理信息系統(“MMIS”)和行為健康子公司的歷史結果，以及未分配給健康計劃部門的某些企業金額。2018年第四季度之前，管理信息系統的子公司被報告為一個獨立的部門.

保健計劃部分包括在14個州和波多黎各聯邦實施的保健計劃。截至2019年3月31日，這些醫療計劃為大約340萬有資格享受醫療補助、醫療保險和其他由政府資助的低收入家庭和個人(包括市場成員)的醫療保健項目的成員提供服務，其中大多數人獲得政府的保費補貼。健康計劃一般由我們在這些州的全資子公司操作，每個子公司都被授權為健康維護組織(“HMO”)。

我國衞生計劃的國家醫療補助合同一般有三至五年的條款。這些合同通常包含可由國家醫療補助機構行使的續約選項，並允許國家或健康計劃在沒有或沒有理由的情況下終止合同。在向其他健康計劃公開招標的州，這類合同會有丟失的風險。如果我們的健康計劃之一不是對一個州RFP的一個成功的響應投標人，它的合同可能不會被續簽。

除續約外，我們的國家醫療補助合同可能會定期修訂，以包括或排除某些健康福利(如製藥服務、行為衞生服務或長期護理服務)；老年人、盲人或殘疾人等人羣；以及地區或服務領域。

合併和臨時財務信息

合併財務報表包括MolinaHealthcare，Inc.及其子公司的賬目。管理層認為，為公允列報截至當日的結果和提出的臨時期間，所有認為必要的調整都已包括在內；這種調整包括正常的經常性調整。所有重要的公司間結餘和交易都已被消除。截至2019年3月31日的三個月的綜合經營業績不一定表明截至2019年12月31日的全年業績。

編制未經審計的合併中期財務報表的假設是，臨時財務數據的用户已閲讀或查閲了2018年12月31日終了會計年度的經審計綜合財務報表。因此，省略了某些與我們2018年12月31日經審計的合併財務報表所載披露內容基本重複的披露。這些未經審計的合併中期財務報表應與我們截至2018年12月31日的財政年度經審計的合併財務報表一併閲讀。

估計數的使用

按照公認的會計原則編制合併財務報表(“公認會計原則”)要求管理層作出影響所報告的資產和負債數額的估計和假設。估計數還影響到報告所述期間的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。需要使用估計數的主要領域包括：


•	確定醫療索賠和我們的健康計劃部門應支付的福利；


•	保健計劃的合同條款，其中可能限制根據某一特定合同產生的費用或實現的利潤來確認收入；


•	衞生計劃的質量激勵措施，使我們能夠確認增量收入，如果某些質量標準得到滿足；


•	風險或儲蓄分享方案下的結算；


•	評估長期和無形資產以及減值商譽；

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_8


•	確定潛在吸收無力償債提供者未付索賠的準備金；


•	訴訟結果準備金的確定；


•	遞延税項資產估價免税額的釐定；及


•	確定未確認的税收優惠。

2。重大會計政策

現金及現金等價物

現金和現金等價物包括現金和短期、高流動性的投資，這些投資既可隨時兑換成已知數額的現金，也可在購買之日起三個月或更短的時間內到期。下表對所附綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金等價物進行了核對，這些現金和現金等價物的總額與所附現金流量表所列相同數額的總額相同。下文列出的限制性現金和現金等價物包括在所附綜合資產負債表中的非流動“限制性投資”中。



	三月三十一日，
	2019		2018
	(以百萬計)
現金和現金等價物	$	3,224	$	3,729
限制性現金及現金等價物	74		95
現金流量表中列出的現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物總額	$	3,298	$	3,824

保費收入

保險費收入是在所涉期間之前確定的，除下文所述外，一般不受重大會計估計數的制約。保費收入在會員有權獲得保健服務的月份確認，提前收取的保險費則推遲收取。保費收入的某些組成部分須按會計估計數計算，可分為以下幾類：

可調整或限制收入或利潤的合同條款

醫療補助計劃

醫療成本樓層(最低限度)和醫療成本走廊。如果某些最低金額不用於確定的醫療費用，我們的部分保費收入可能會被退還。總計，在2019年3月31日和2018年12月31日，我們根據這些合同條款記錄的負債分別為9800萬美元和1.03億美元。在2019年3月31日和2018年12月31日累積的負債中，約有8700萬美元與我們參與醫療補助擴展計劃有關。

在某些情況下，如果用於醫療保健費用的金額超過了規定的最高限額，則保健計劃可獲得額外的保險費。在2019年3月31日和2018年12月31日，與這類規定有關的應收款微不足道。

利潤分享和利潤上限。我們與某些州簽訂的合同包含利潤分享或利潤上限條款，根據這些條款，如果我們的健康計劃產生的利潤超過一定百分比，我們就向各州退款。在某些情況下，我們在計算退款時可以扣除的行政費用是有限的，如果有的話。在2019年3月31日和2018年12月31日，超過我們根據這些規定允許保留的利潤的負債微不足道。

追溯保費調整。國家醫療補助計劃定期調整保險費率的追溯性的基礎上。在這些情況下，我們必須在獲悉調整的期間，而非追溯調整適用的服務月內，調整保費收入。

醫療保險計劃

風險調整保費：我們的醫療保險保費將根據我們的醫療保險成員的健康狀況進行追溯性的增減(按成員風險評分來衡量)。根據我們對會員健康狀況、風險評分和CMS實踐的瞭解，我們估算了我們成員的風險評分和相關的醫療保險收入，這些收入最終將在提供給我們的期間內實現。合併資產負債表

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q_9

在2019年3月31日和2018年12月31日，與預期的醫療保險風險調整保費和醫療保險D部分結算相關的金額微乎其微。

最小MLR“平價醫療法案”(ACA)規定，醫療保險的最低年度醫療損失率(最低MLR)為85%。醫療損失率是指醫療費用佔保費收入的百分比。聯邦法規規定了醫療費用和保費收入的構成。如果最低MLR沒有得到滿足，我們可能需要向聯邦政府支付回扣。我們在我們的綜合收益報表中確認最低MLR下的估計回扣是對保費收入的調整。在2019年3月31日和2018年12月31日，醫療保險最低MLR的應付金額並不顯著。

市場計劃

風險調整。在該項目下，我們的健康計劃的綜合風險評分與相關州和市場池的總體平均風險評分進行了比較。一般來説，如果綜合風險評分低於平均風險評分(應付風險調整)，我們的健康計劃將向風險調整池支付風險調整付款，如果他們的綜合風險評分高於平均風險評分(風險調整應收賬款)，則將從綜合風險調整池獲得風險調整付款。我們根據保險單到目前為止的經驗來估算我們的最終保費，並在我們的合併損益表中將與風險調整計劃有關的估計保費確認為保費收入的調整。截至2019年3月31日和2018年12月31日，市場風險調整金額分別為5.68億美元和4.66億美元。截至2018年3月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，市場風險調整應收賬款分別為5 100萬美元和3 400萬美元。

最小MLRACA為市場規定了80%的最低市盈率。如果最低MLR沒有得到滿足，我們可能需要支付折扣給我們的市場投保人。在計算最小MLR時，考慮了市場風險調整方案。我們在我們的綜合收益報表中確認最低MLR下的估計回扣是對保費收入的調整。截至2019年3月31日和2018年12月31日，與最低MLR相關的總資產負債表金額微乎其微。

質量激勵

在我們的許多健康計劃中，只有在某些業績指標得到滿足的情況下，才能獲得約佔某些醫療保險保費1%至4%的收入。

下表量化了所列期間確認的質量獎勵保費收入，包括所列期間和以往各期的收入。雖然截至2019年3月31日，與質量獎勵保費收入有關的估計值的變化可能產生的合理影響尚不清楚，但我們沒有理由相信，對前幾年所作的調整並不能表明截至2019年3月31日我們的估計數未來可能發生的變化。



	三個月到3月31日，
	2019			2018
	(以百萬計)
最高可得品質獎勵保費-當期	$	45		$	40

當期確認的優質獎勵保費收入：
已賺取當期	$	26		$	24
已賺前期	20			11
共計	$	46		$	35

優質獎勵保費收入佔保費收入總額的百分比	1.2		%	0.8		%

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q_10

應付政府機構的款項類別摘要如下：



	3月31日 2019		十二月三十一日 2018
	(以百萬計)
醫療補助計劃：
醫療費用樓層和走廊	$	98	$	103
應付各州的其他款項	90		81
市場計劃：
風險調整	568		466
費用分攤減少	—		183
其他	176		134
	$	932	$	967

醫療費用

市場計劃

2018年第一季度，我們認識到，由於聯邦政府確認2017年市場成本分擔補貼(“CSR”)的調節將每年進行，與2017年服務日期相關的醫療保健費用減少約7 000萬美元。2017年第四季度，我們假設在確認2017年對賬的期限之前，對這一項目進行9個月的核對。

租賃

使用權(“ROU”)資產代表我們在租期內使用相關資產的權利，而租賃負債則代表我們根據相關租約支付租賃款項的義務。ROU資產和租賃負債是根據租賃期內租賃付款的現值在租賃開始日期確認的。租約條款可包括在我們合理地肯定我們會行使該等選擇的情況下，延長或終止該租契的選擇。經營租賃ROU資產在其他資產中報告，運營租賃負債在我們的綜合資產負債表中在應付賬款和應計負債(流動)和其他長期負債(非流動)中報告。融資租賃ROU資產在財產、設備和資本化軟件中報告，融資租賃負債在我們的綜合資產負債表中以應付賬款和應計負債(流動)和融資租賃負債(非流動)報告。

由於我們的大部分租約並沒有提供隱含的利率，所以我們通常以遞增的借款利率來決定租契付款的現值。經營租賃付款的租賃費用在租賃期限內按直線確認，相關的ROU資產和負債在每個期間結束時減為剩餘租約付款的現值。融資租賃支付減少融資租賃負債，相關ROU資產在租賃期限內按直線攤銷，利息費用採用有效利息法確認。

短期租約(12個月或以下)不作為ROU資產或負債記錄在合併資產負債表中。我們將租賃組件和非租賃組件作為一個單獨的租賃組件進行核算.對於某些類似資產組合的租約，例如車隊，我們採用投資組合方法來核算相關的經營租賃ROU資產和負債，而不是單獨核算這些資產和負債。我們的租賃協議的名義數量包括定期調整租金以適應通貨膨脹。我們的租賃協議不包含任何實質性的剩餘價值擔保或實質性限制性契約。

關於我們採用“2016-02年會計準則更新”(“ASU”)的進一步信息，租約(主題842)，見下文通過的最新會計公告。

信貸風險集中

可能使我們受到信貸風險集中影響的金融工具主要包括現金和現金等價物、投資、應收賬款和限制性投資。我們的投資和我們的部分現金等價物是由專業的投資組合經理管理，根據文件的投資指南。我們的投資組合經理必須事先獲得我們的批准，然後才能出售那些投資的損失超過一定水平的投資。我們的投資主要包括投資級債務證券和

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q_11

最長期限為10年。受限制的投資主要投資於存單和美國國庫券。與應收賬款有關的信貸風險集中程度通常是有限的，因為我們的付款人主要由我們的保健計劃子公司運作的每個州的政府組成。

所得税

所得税的規定是使用估計的年度有效税率確定的，這通常與美國的聯邦法定税率不同，主要原因是州税、不可扣減的費用(如健康保險費)、某些補償以及其他一般和行政費用。鑑於2019年暫停實施HIF，實際税率將不會受到HIF的影響。

由於獲得了新的資料，實際税率在這一年內可能會有波動。這些資料可能會影響用以估計每年有效税率的假設，包括預計的税前收入、我們所經營的各個税務管轄區的税前收入組合、遞延税項資產的估值免税額、確認或推翻與不確定的税務狀況有關的税務利益，以及在我們經營業務的司法管轄區內更改或解釋税法。我們確認遞延税資產和負債與我們的資產和負債的財務報告基礎和税基之間的暫時差異，以及淨經營損失和税收抵免結轉。

最近通過的會計公告

租賃。2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了主題842，隨後由幾個華碩於2017年和2018年發佈。印發專題842是為了提高各組織之間的透明度和可比性，要求在資產負債表上確認ROU資產和租賃負債。在主題842的變化中，最突出的是承租人對被歸類為經營租賃的租約的ROU資產和租賃負債的確認。此外，主題842的披露是為了實現使財務報表使用者能夠評估租約產生的現金流量的數額、時間和不確定性的目標。專題842的過渡條款是採用經修改的追溯辦法適用的，根據這一辦法，各實體不得追溯調整最早提出的比較期之前的任何時期，或在收養期開始時調整任何期間，以較晚的日期為準。各實體可選擇是否在提交的最早的比較期開始時或在通過之日適用過渡條款，包括披露要求。

自2019年1月1日起，我們通過了主題842，並選擇從2019年1月1日起適用過渡條款。因此，我們認識到最初採用標準作為2019年1月1日留存收益期初餘額的調整所產生的累積效應。此外，我們還選擇了可行的權宜之計，並實施了內部控制和關鍵的系統功能，以便能夠編制關於收養的財務信息。

如所附股東權益綜合報表所示，累積效應調整對留存收益增加了8 500萬美元，主要是與不符合出售待遇的轉讓條款-租回安排有關。因此，某些辦公樓的這種安排被取消承認，並記作融資租賃ROU資產和租賃負債。註銷資產與租賃融資義務之間的差異導致留存收益增加。將這些安排確認為融資租賃ROU資產和租賃負債，不會對我們在整個租約期限內的綜合經營業績產生重大影響。

關於主題842所要求的披露情況，見附註13，“租約”，包括已確認的ROU資產和租賃負債的數額和地點。

軟件許可證。2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，即作為服務合同的雲計算安排中發生的客户實施成本會計，該協議將服務合同作為託管安排所產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。我們早期採用ASU 2018-15，從2019年1月1日起，使用預期的方法，不對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。根據我們在多大程度上使用作為服務合同的雲計算安排，採用這一指南對我們今後可能具有重要意義。

最近的會計公告尚未通過

信用損失。2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13“金融工具信用損失的計量”。修訂後的指南沒有在可能發生損失時一般確認信貸損失，而是要求公司對金融工具的攤銷成本價與公司期望從票據上收取的金額之間的差額確認信貸損失備抵額。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q_12

合約生活。ASU 2016-13自2020年1月1日起生效，必須作為留存收益的累積效應調整；允許提前採用。我們正在初步評估這一指導方針的效果。

FASB(包括其新出現的問題特別工作組)、美國註冊會計師協會和證券交易委員會(SEC)最近發佈的其他會計聲明對我們目前或未來的綜合財務報表沒有產生重大影響，管理層也沒有預期這種聲明會產生重大影響。

3。每股淨收入

下表列出基本和稀釋後每股淨收入的計算方法：



	三個月到3月31日，
	2019		2018
	(百萬美元，每股淨收入除外)
分子：
淨收益	$	198	$	107
分母：
本期開始時已發行的股票	62.1		59.3
加權平均已發行股票數目：
轉換1.625%可轉換債券	—		0.5
每股基本淨收入分母	62.1		59.8
稀釋證券的影響：
1.125%認股權證⁽¹⁾	3.5		4.4
1.625%可轉換債券	—		0.7
股票補償	0.6		0.3
稀釋每股淨收入分母	66.2		65.2

每股淨收入：⁽²⁾
基本	$	3.19	$	1.79
稀釋	$	2.99	$	1.64

可能稀釋的普通股被排除在計算之外：⁽¹⁾
股票補償	0.1		0.4

______________________________


(1)	有關1.125%認股權證的更多信息和定義，包括部分終止交易，請參閲注9“股東權益”。所有可能稀釋的普通股的稀釋效應用國庫券法計算。某些可能稀釋的可發行普通股不包括在每股稀釋淨收益的計算中，因為這樣做會起到反稀釋作用。


(2)	用於計算的源數據(千)。

4。公允價值計量

我們認為流動資產和流動負債(不包括衍生工具和長期債務的當期部分)的賬面金額近似於它們的公允價值，因為這些工具的產生與預期的實現或支付之間的時間相對較短。對於我們按公允價值定期計量的金融工具，我們按照三層公允價值等級對用於計量公允價值的投入進行優先排序。關於我們用於(A)估計公允價值的方法和假設的説明；和(B)根據每種金融工具的公允價值等級確定分類，見我們2018年表格10-K年度報告中的注4，“公允價值計量”。

衍生金融工具包括1.125%看漲期權衍生資產及1.125%轉換期權衍生負債(有關定義及進一步資料，請參閲附註8“衍生工具”)。這些衍生物不是

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_13

積極交易，並根據期權定價模型進行估值，該模型使用可觀測和不可觀測的市場數據作為投入。用於確定2019年3月31日公允價值的重要市場數據輸入包括我們的普通股價格、衍生工具的到期日、無風險利率和我們普通股的隱含波動率。1.125%看漲期權衍生資產和1.125%轉換期權衍生負債的設計使其公允價值的變化得以抵消，但對合並收益報表的影響最小。因此，對於這類衍生工具的期權定價模型，無法觀察到的輸入的變化的敏感性得到了緩解。

在截至2019年3月31日的三個月內，3級金融工具公允價值的淨變化對我們的收入業績沒有多大影響。

我們在2019年3月31日按公允價值定期計量的金融工具如下：



	共計		可觀測輸入(1級)		直接或間接可觀測的輸入(第2級)		不可觀測的輸入(第3級)
	(以百萬計)
公司債務證券	$	947	$	—	$	947	$	—
美國國庫券	168		—		168		—
政府贊助的企業證券	166		—		166		—
市政證券	112		—		112		—
資產支持證券	75		—		75		—
按揭證券	23		—		23		—
存單	14		—		14		—
其他	3		—		3		—
2.主要投資小計-流動投資	1,508		—		1,508		—
1.125%看漲期權衍生資產	516		—		—		516
總資產	$	2,024	$	—	$	1,508	$	516

轉換期權衍生負債1.125%	$	516	$	—	$	—	$	516
負債總額	$	516	$	—	$	—	$	516

截至2018年12月31日，我們按公允價值定期計量的金融工具如下：



	共計		可觀測輸入(1級)		直接或間接可觀測的輸入(第2級)		不可觀測的輸入(第3級)
	(以百萬計)
公司債務證券	$	1,123	$	—	$	1,123	$	—
美國國庫券	181		—		181		—
GSE	163		—		163		—
市政證券	114		—		114		—
資產支持證券	82		—		82		—
存單	14		—		14		—
其他	4		—		4		—
2.主要投資小計-流動投資	1,681		—		1,681		—
1.125%看漲期權衍生資產	476		—		—		476
總資產	$	2,157	$	—	$	1,681	$	476

轉換期權衍生負債1.125%	$	476	$	—	$	—	$	476
負債總額	$	476	$	—	$	—	$	476

莫利納保健公司2019年3月31日(表格10至q)14

公允價值計量-僅披露

我們應付票據的賬面金額和估計公允價值被列為二級金融工具。這些證券的公允價值是根據活躍市場中類似證券的市場報價或不活躍市場中相同證券的報價來確定的。定期貸款的賬面金額和估計公允價值被歸類為三級金融工具，因為用於確定其公允價值的某些投入是不可觀測的。截至2019年3月31日，定期貸款的賬面金額接近公允價值，因為它的利率是一個接近我們目前可用利率的可變利率。



	March 31, 2019				2018年12月31日
	載運金額		公允價值		載運金額		公允價值
	(以百萬計)
5.375% Notes	$	695	$	725	$	694	$	674
4.875%債券	326		327		326		301
1.125%可轉換債券^(1),(2)	198		716		240		732
定期貸款	100		100		—		—
	$	1,319	$	1,868	$	1,260	$	1,707

______________________


(1)	反映在上述公允價值數額中的1.125%轉換選項(嵌入現金轉換選項)的公允價值截至2019年3月31日和2018年12月31日分別為5.16億美元和4.76億美元。參見注7“債務”和注8“衍生工具”的進一步討論。


(2)	欲瞭解2019年第一季度償還債務的更多信息，請參閲附註7“債務”。

5。投資

可供出售的投資

我們認為我們所有被列為流動資產的投資都是可供出售的.下表彙總了截至所列日期的投資情況：



	March 31, 2019
	攤銷		毛額亞細亞				估計值公平
	成本		收益		損失		價值
	(以百萬計)
公司債務證券	$	949	$	1	$	3	$	947
美國國庫券	168		—		—		168
GSE	167		—		1		166
市政證券	113		—		1		112
資產支持證券	75		—		—		75
按揭證券	23		—		—		23
存單	14		—		—		14
其他	3		—		—		3
	$	1,512	$	1	$	5	$	1,508

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q\x{#*$15



	2018年12月31日
	攤銷		毛額亞細亞				估計值公平
	成本		收益		損失		價值
	(以百萬計)
公司債務證券	$	1,131	$	—	$	8	$	1,123
美國國庫券	181		—		—		181
GSE	164		—		1		163
市政證券	115		—		1		114
資產支持證券	83		—		1		82
存單	14		—		—		14
其他	4		—		—		4
經常投資總額	$	1,692	$	—	$	11	$	1,681

截至2019年3月31日，我們可供出售的投資的合約期限摘要如下：



	攤銷成本		估計值公允價值
	(以百萬計)
一年或一年以下到期	$	927	$	926
一年至五年後到期	550		547
五年至十年後到期	12		12
十年後到期	23		23
	$	1,512	$	1,508

出售有價證券的已實現總損益按特定識別方法計算，並計入投資收入。截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月，投資收益和虧損總額微不足道。

我們已確定，2019年3月31日和2018年12月31日的未實現虧損是暫時性的，因為這些證券的市值變化是利率波動而不是發行人信譽惡化造成的。只要我們保持持有這些證券到期的意圖和能力，我們就不太可能遭受損失。如果我們在到期前處置這些證券，我們預計實現的損失(如果有的話)將是微不足道的。

下表列出截至2019年3月31日處於持續虧損狀況不足12個月的可供出售投資和處於連續虧損狀態12個月或更長時間的投資：



	處於連續虧損狀態不到12個月					處於連續虧損狀態 12個月或更長時間
	估計值公平價值		亞細亞損失		共計電話號碼位置	估計值公平價值		亞細亞損失		共計電話號碼位置
	(百萬美元)
公司債務證券	$	207	$	1	96	$	403	$	2	280
GSE	—		—		—	122		1		71
市政證券	—		—		—	87		1		91
	$	207	$	1	96	$	612	$	4	442

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_16

下表分列了截至2018年12月31日處於持續虧損狀況不足12個月的可供出售投資和處於連續虧損狀況12個月或更長時間的投資：



	處於連續虧損狀態不到12個月					處於連續虧損狀態 12個月或更長時間
	估計值公平價值		亞細亞損失		共計電話號碼位置	估計值公平價值		亞細亞損失		共計電話號碼位置
	(百萬美元)
公司債務證券	$	509	$	3	285	$	412	$	5	298
GSE	—		—		—	127		1		76
市政證券	—		—		—	87		1		90
資產支持證券	—		—		—	68		1		52
	$	509	$	3	285	$	694	$	8	516

持有到期日投資

根據有關我們的健康計劃分部子公司的規定，我們保留法定存款和政府當局所要求的存款，主要是在存單和美國國庫券中。我們還保留有限的投資，以防止某些資本家破產。這些資金的使用受到我們所經營的各州的法規的限制，或者在資本提供者破產的情況下受到限制。因此，在所附的合併資產負債表中，此類投資被列為非流動“限制性投資”。我們有能力持有這些受限制的投資，直至到期為止，因此，我們不會預期這些投資的價值會因市場利率突然改變而大幅下跌。

我們持有至到期日的限制性投資按攤銷成本計算，接近公允價值.截至2019年3月31日，此類投資總額達1億美元，並在一年或更短的時間內到期。

6。應付醫療索償及福利

下表提供了截至所示日期我們的醫療索賠和應付福利金的詳細情況。



	3月31日 2019		十二月三十一日 2018
	(以百萬計)
已發生但未支付的服務費索賠(“IBNP”)	$	1,411	$	1,562
藥房應付	114		115
應付費用	59		52
其他	411		232
	$	1,995	$	1,961

應支付的“其他”醫療索賠和福利包括支付給某些提供者的金額，我們在不承擔財務風險的情況下代表各政府機構充當這些機構的中間人。這些收入和付款不會影響我們的綜合收入報表。截至2019年3月31日和2018年12月31日，非風險供應商應付款金額分別為2.78億美元和1.07億美元。

下表列出了在所述期間我們的醫療索賠和應付養卹金變動的構成部分。為“與前幾個期間有關的醫療保健費用的組成部分”提出的數額是指我們對該期間開始時應付的醫療索賠和福利的最初估計數超過了自該責任首次報告以來根據資料(主要是索賠付款)得出的實際負債數額。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q\x{#*$17



	三個月到3月31日，
	2019			2018
	(以百萬計)
應付醫療索賠和福利，期初餘額	$	1,961		$	2,192
與以下方面有關的醫療保健費用構成部分：
本期	3,560			4,033
前期⁽¹⁾	(189		)	(311		)
醫療費用總額	3,371			3,722

非風險提供者應付賬款的變化	171			45

支付與以下方面有關的醫療保健費用：
本期	2,197			2,498
前期	1,311			1,438
已付總額	3,508			3,936
應付醫療索賠和養卹金，期末餘額	$	1,995		$	2,023

_______________________


(1)	2018年3月31日，包括2018年受益於2018年的市場社會責任償還款7000萬美元。

截至2019年3月31日和2018年3月31日，我們對醫療索賠和應支付福利的估計數分別增長了約1.89億美元和3.11億美元。

前一年的良好發展在2019年第一季度得到承認，主要原因是我們的醫療補助和市場成員對醫療服務的利用率低於預期，經營業績也有所改善。因此，在處理索賠付款時，2019年確認的最終費用低於我們2018年的最初估計數。

7。債務

截至2019年3月31日，合同債務期限如下。所有數額均為未清債務工具的本金。



	共計		2020		2021		2022		2023		2024		此後

	(以百萬計)
5.375%債券	$	700	$	—	$	—	$	700	$	—	$	—	$	—
4.875% Notes	330		—		—		—		—		—		330
1.125%可轉換債券	206		206		—		—		—		—		—
定期貸款	100		3		7		10		10		70		—
	$	1,336	$	209	$	7	$	710	$	10	$	70	$	330

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q連載18

我們所有的債務都是由母公司持有的，為了分部的目的，在另一部分中報告了這一點。下表彙總了我們的未償債務及其在所附綜合資產負債表中的分類：



	3月31日 2019			十二月三十一日 2018
	(以百萬計)
長期債務的當期部分：
1.125%可轉換債券，扣除未攤銷折扣	$	199		$	241
租賃融資義務	—			1
債務發行成本	(1		)	(1		)
	$	198		$	241
長期債務的非流動部分：
5.375%債券	$	700		$	700
4.875%債券	330			330
定期貸款	100			—
債務發行成本	(9		)	(10		)
	$	1,121		$	1,020

我們的可轉換高級票據在所述期間確認的利息費用如下：



	三個月到3月31日，
	2019		2018
	(以百萬計)
按息票利率計算的合約利息	$	1	$	2
折價攤銷	3		7
	$	4	$	9

信貸協議

我們是一項信貸協議的締約方，該協議規定了以下所述的無擔保延遲提取定期貸款安排(“定期貸款”)和無擔保的5億美元循環信貸安排(“信貸貸款”)。根據我們的信用協議借款的利息，在我們的選擇，基礎利率或其他確定的利率，並在每一情況下，適用的保證金。除了根據信用協議不時支付未償債務本金的利息外，我們還需要支付季度承付費用。

信貸協議包含傳統的非金融和金融契約，包括淨槓桿率和利息覆蓋率。截至2019年3月31日，我們遵守了“信用協議”和其他長期債務下的所有金融和非金融契約。自下文所述的信貸協議第六修正案之日起，沒有擔保人作為信用協議的締約方。

在2019年1月，我們對“信貸協議”進行了第六次修正，其中規定了一項總額為6億美元的延期提取定期貸款安排，根據這項貸款，我們可以要求最多10筆預付款，每筆最低本金5 000萬美元，直至2020年7月31日。定期貸款將按季度分期攤銷，從2020年9月30日開始，等於每個財政季度的定期貸款本金乘以1.25%至2.50%的利率(視適用的財政季度而定)。該定期貸款將於2024年1月31日到期，因此，該定期貸款下的任何未償餘額將於該日到期應付。截至2019年3月31日，定期貸款有1億美元未償還。定期貸款項下的每一筆預付款都會導致其借款能力永久下降；因此，截至2019年3月31日，我們在定期貸款項下的借款能力為5億美元。

信貸機制將於2022年1月31日到期；因此，信用機制下的任何未清款項將於該日到期應付。截至2019年3月31日，信貸機制下沒有任何欠款，未清信用證達200萬美元，使我們在信貸機制下的借款能力降至4.98億美元。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q連載19

5.375% Notes due 2022

截至2099年3月31日，我們的高級債券(“5.375%債券”)的本金總額為7億美元，除非提前贖回，否則將於2022年11月15日到期。5.375釐債券的年息為5.375釐，每半年一次，由五月十五日及十一月十五日起支付。5.375%的債券包含傳統的非財務契約和控制條款的變更.

4.875% Notes due 2025

截至2019年3月31日，我們有3.3億美元的高級債券(“4.875%債券”)本金總額，除非提前贖回，否則應於2025年6月15日到期。4.875釐債券的年息為4.875釐，每半年一次，由六月十五日及十二月十五日起支付。4.875%的債券載有習慣上的非財務契約和更改控制條款.

1.125%現金可轉換高級債券應於2020年到期

在2019年第一季度，我們與某些持有我們未償還的1.125%現金可轉換高級債券(“1.125%可轉換債券”)的持有人簽訂了一項私下談判的購買票據協議，根據該協議，我們償還了1.125%可轉換債券中的4 600萬美元本金總額，即4 400萬美元的總賬面金額。此外，我們還支付了1.15億美元，以公允價值解決了1.125%可轉換債券的嵌入現金轉換期權功能(我們稱之為“1.125%轉換期權”)。

在截至2019年3月31日的三個月內，我們記錄了1.125%可轉換債券購買(扣除加速的原始發行折扣攤銷後)的債務清償收益300萬美元，主要與市場估值有利的標誌有關，即部分終止與相關債務消滅有關的看漲價差覆蓋。這一收益在所附綜合收入報表中的“其他(收入)支出淨額”中列報。沒有發行與交易有關的普通股。

關於1.125%的可轉換債券購買，我們還在2019年第一季度簽訂了私下談判的協議，以部分終止在附註8“衍生工具”和注9“股東權益”中定義和進一步討論的呼叫價差覆蓋。來自呼叫價差覆蓋部分終止交易的現金淨收益部分抵消了為結清1.125%可轉換債券而支付的現金。

繼上述交易後，截至2019年3月31日，我們共有1.125%可轉換債券的本金總額為2.06億美元。年利率為1.125%的利息每半年支付一次，分別於1月15日和7月15日到期。1.125%的可轉換債券只能轉換為現金，而不是我們的普通股或任何其他證券的股份。最初的轉換率是24.5277股我們的普通股每1，000元本金，或約$40.77每股我們的普通股。在轉換後，持有人將收到一筆現金，每1，000美元本金相當於按契約中規定的方式確定的結算金額，以代替接受我們普通股的股份。我們不能在到期日前贖回1.125%的可轉換債券。1.125%的可轉換債券由持有人在當前資產負債表日期後一年內進行轉換，直至到期；因此，它們在長期債務的當期部分中報告。

在2013年發行1.125%可轉換債券的同時，1.125%的轉換期權與1.125%的可轉換債券分開，分別作為衍生負債入賬，公允價值的變化在我們的合併收益報表中報告，直到1.125%的轉換期權完全結算或到期為止。這一初始負債同時降低了1.125%可轉換債券本金的賬面價值(實際上是原始發行折扣)，後者通過確認債務預期壽命內的非現金利息費用而攤銷為本金。6%的實際利率接近於如果我們以其他類似的條件發行不可轉換債券，我們會發生的利率。截至2019年3月31日，1.125%可轉換債券的剩餘攤銷期不到一年，截至2019年3月31日和2018年12月31日，其“如果轉換”價值分別比本金高出約4.56億美元和5.81億美元。

交叉違約條款

管理4.875%債券、5.375%債券和1.125%可轉換債券的契約包含交叉違約條款，這些條款是在我們或我們的任何子公司拖欠超過適用的契約中規定的債務時觸發的。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q\x{#*$20

後續事件

1.125%可轉換債券。在2019年4月，我們與我們的1.125%可轉換債券的某些持有者簽訂了私下談判的票據購買協議。根據這些協議，我們償還了1.125%可轉換債券中的1.28億美元本金總額，或約1.23億美元的賬面總額。此外，我們還支付了3.32億美元，以公允價值解決了1.125%可轉換債券的嵌入式現金轉換期權功能。

信用協議。我們在2019年4月的定期貸款下又提取了1.2億美元，進一步使借款能力永久減少。

8.衍生物

下表概述了所附綜合資產負債表中的公允價值和衍生金融工具(下文分別加以界定和討論)的列報方式：



	資產負債表定位	3月31日 2019		十二月三十一日 2018
		(以百萬計)
衍生資產：
1.125%看漲期權	流動資產：衍生資產	$	516	$	476
衍生負債：
1.125%轉換選項	流動負債：衍生負債	$	516	$	476

我們的衍生金融工具不符合套期保值待遇的條件；因此，這些工具的公允價值的變化立即在我們的合併收入報表中確認，並在“其他(收入)支出淨額”中列報。衍生金融工具的損益分別列於隨附的現金流動綜合報表“補充現金流量信息”。

1.125%可轉換票據調用擴展覆蓋。在2013年發行1.125%可轉換債券的同時，我們還進行了私下談判的對衝交易(總計1.125%的看漲期權)和權證交易(總計1.125%的認股權證)，並與1.125%可轉換債券(交易對手方)的某些初始買家進行了交易。我們將這些事務統稱為呼叫擴展覆蓋。在買入價差覆蓋下，我們購買的1.125%看漲期權的成本在轉換1.125%可轉換債券時支付的現金支出，由出售1.125%認股權證的收益減少。假設對手方的全部表現(以及1.125%的認股權證成交價格超過1.125%可轉換債券的轉換價格)，這些交易的目的是抵消現金支付超過1.125%的可轉換債券本金的任何轉換債券。

2019年第一季度，關於1.125%的可轉換債券購買(見附註7，“債務”)，我們與每個交易對手簽訂了私下談判的終止協議，以部分終止呼叫價差覆蓋，其名義金額相當於購買的1.125%可轉換債券的總本金。在2019年第一季度，我們收到了1.15億美元用於結算1.125%的看漲期權(這是一項衍生資產)，併為部分終止1.125%的認股權證支付了1.03億美元，使交易對手方收到的現金總額為1 200萬美元。

1.125%看漲期權。1.125%看漲期權與我們的普通股掛鈎，是一種衍生資產，在1.125%的看漲期權結算或到期之前，由於現金結算的特點，它需要按市價進行會計處理。關於用於確定1.125%看漲期權公允價值的輸入的進一步討論，請參閲附註4，“公允價值計量”。

1.125%轉換選項。在1.125%可轉換債券中嵌入的現金轉換選項分別作為衍生負債入賬，公允價值的變化在我們的合併收入報表中報告，直到現金轉換選項結算或到期為止。要進一步討論用於確定1.125%轉換選項的公允價值的輸入，請參閲附註4“公允價值計量”。

截至2019年3月31日，1.125%的看漲期權和1.125%的轉換期權分別被歸類為流動資產和流動負債，因為1.125%的可轉換債券可在2019年3月31日起的12個月內轉換，如附註7“債務”所述。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q\x{#*$21

9。股東權益

1.125%認股權證

2013年，我們發行了1，350萬股認股權證，發行價為每股53.8475美元，與注8“衍生工具”中描述的看漲覆蓋交易有關。在某些情況下，從2012年4月開始，如果我們的普通股價格超過1.125%認股權證的成交價格，我們將有義務發行我們的普通股，但須遵守交割上限。1.125%的認股權證可分別產生稀釋效應，使我們普通股的每股市值超過1.125%認股權證的適用作價。請參閲附註3，“每股淨收入”，以瞭解所述期間的稀釋信息。如果行使1.125%的認股權證，我們將不會獲得任何額外的收益。在下文所述交易之後，1.125%的認股權證中仍有510萬未清。

如附註8“衍生工具”所述，在2019年第一季度，我們與每個交易對手簽訂了私下談判的終止協議，以部分終止呼叫價差覆蓋，其名義金額相當於購買的1.125%可轉換債券的總本金。2019年第一季度，我們向交易對手支付了1.03億美元，終止了1.125%未繳認股權證中的110萬份，從而減少了同樣數額的額外已繳資本。

後續事件

在2019年4月，我們與每個交易對手簽訂了私下談判的終止協議，以部分終止呼叫價差覆蓋，其名義金額相當於購買的1.125%可轉換債券的總本金。根據這些交易，我們向交易對手支付了2.98億美元，終止了1.125%未繳認股權證中的310萬份，從而減少了同樣數額的額外已付資本。

股份補償

在我們的員工股票計劃中，在截至2019年3月31日的三個月內，除用於結清僱員所得税義務的股份外，約有84，000股已歸屬或購買的普通股。

以股份為基礎的補償一般記作“一般和行政費用”，並附在合併的損益表中。截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，以股票為基礎的薪酬支出總額分別為900萬美元和600萬美元。

截至2019年3月31日，與未歸屬的限制性股票獎勵(“RSAS”)和業績股票單位(“PSU”)相關的未確認賠償費用總額為7100萬美元，我們預計將在2.9年和2.3年的剩餘加權平均期間內予以確認。這一未確認的補償成本假定截至2019年3月31日，非執行僱員的估計沒收率為14.1%。

此外，截至2019年3月31日，與未歸屬股票期權相關的未確認補償費用總額為800萬美元，我們預計將在1.5年的加權平均期限內予以確認。在截至2019年3月31日的三個月內，沒有授予或行使股票期權。

截至2019年3月31日的三個月內，登記冊系統管理人、業績股票獎勵(“公共服務協定”)和公共安全股的活動概述如下：



	RSAS		公共服務協定		PSU		共計		加權平均批地日期公允價值
未轉撥餘額，2018年12月31日	399,795		3,132		201,383		604,310		$	71.50
獲批	215,178		—		138,994		354,172		137.37
既得利益	(119,994	)	(3,132	)	(10,528	)	(133,654	)	68.24
被沒收	(14,220	)	—		(4,140	)	(18,360	)	74.03
2019年3月31日未歸屬餘額	480,759		—		325,709		806,468		100.91

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_22

下表列出給予和既得的登記冊服務協定、公共服務協定和公共服務單位的總公允價值：



	三個月到3月31日，
	2019		2018
	(以百萬計)
准予：
RSAS	$	30	$	23
PSU	18		14
	$	48	$	37
既得利益：
RSAS	$	16	$	12
PSU	2		—
公共服務協定	—		3
	$	18	$	15

10。重組成本

重組費用在所附合並損益表中以同一名稱列報。

資訊科技重組計劃

管理層的重點是一項利潤率回收計劃，其中包括確定和實施各種改善利潤的舉措。為此，我們在2018年開始了重組信息技術部的計劃(“IT重組計劃”)。在2019年年初，我們與印孚瑟斯有限公司簽訂了服務協議，根據該協議，印孚瑟斯管理我們的某些信息技術服務。

我們預計將在2019年年底前完成IT重組計劃，其他部門的累計總成本約為1，500萬美元。與2018年10-K表中報告的2000萬美元相比，這一總額有所下降，原因是我們更多的IT僱員過渡到印孚瑟斯，這比原先設想的要低，因此一次性解僱福利成本較低。

截至2019年3月31日，我們在IT重組計劃下累計承擔了1100萬美元的重組成本，其中包括700萬美元的一次性解僱福利和400萬美元的其他重組成本(諮詢費)。

截至2018年12月31日，根據IT重組計劃累計了600萬美元，主要用於一次性離職福利，需要現金結算。在2019年第一季度，我們承擔了200萬美元的其他重組成本，支付了200萬美元用於一次性解僱福利，100萬美元用於支付其他重組成本。截至2019年3月31日，在信息技術重組計劃下累計有500萬美元。

2017年重組計劃

截至2018年12月31日，我們在2017年重組計劃中有1，800萬美元的應計負債。在2019年第一季度，我們根據我們董事會於2017年6月批准的重組和盈利能力改進計劃(“2017年重組計劃”)對先前記錄在案的租賃合同終止費用進行了調整，並支付了300萬美元，以解決一次性終止和租賃合同終止費用。截至2019年3月31日，根據2017年重組計劃，租賃合同終止費用應計1 600萬美元。我們預計這些債務將持續到2025年，除非租約提前終止。

11。段段

我們目前有兩個可報告的部分：我們的健康計劃部分和我們的另一個部分。我們的報告部分與我們目前如何管理業務和我們服務的市場是一致的。

報告部分的收入計量説明

根據我們的首席經營決策者目前如何審查業績、評估業績和分配資源，利潤率是我們可報告部門的適當盈利衡量標準。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q_23

我們的健康計劃部分的差額被稱為“醫療差額”，它是指從保費收入中扣除醫療費用後各部分賺取的金額。醫療保健比率代表醫療費用在保費收入中所佔的百分比，是評估部分業績的關鍵指標之一。因此，基本的醫療差額是最重要的衡量收入的指標，由首席經營決策者審查。

下表按部門分列收入總額。在提出的所有期間，部門間收入都是微不足道的。



	三個月到3月31日，
	2019		2018
	(以百萬計)
總收入：
保健計劃	$	4,117	$	4,509
其他	2		137
合併	$	4,119	$	4,646

下表按部分核對所得税前合併收入的差額：



	三個月到3月31日，
	2019			2018
	(以百萬計)
保證金：
保健計劃	$	581		$	601
其他	—			14
總差額	581			615
加：其他經營收入⁽¹⁾	167			189
減：其他業務費用⁽²⁾	(468		)	(582		)
營業收入	280			222
其他費用淨額	20			43
所得税前收入	$	260		$	179

______________________


(1)	其他經營收入包括保費税收入、報銷的醫療保險費用、投資收入和其他收入。


(2)	其他經營費用包括一般和行政費用、保險費税費用、醫療保險費用、折舊和攤銷費用以及重組費用。

12。承付款和意外開支

法律程序

醫療保健行業受到聯邦、州和地方政府眾多法律和法規的約束。與違反這些法律和條例有關的處罰包括鉅額罰款、禁止參與公共資助的方案以及償還以前收取的收入。

在正常的業務過程中，我們參與了一些法律行動，其中一些要求賠償，包括懲罰性賠償，但保險不包括在內。我們對某些我們認為可能而且可以合理估計的損失負有應計負債，但法律行動的結果本身是不確定的，我們對這些損失的估計可能會因這些事項的進一步發展而改變。對於某些待決事項，權責發生制尚未確定，因為這些事項沒有通過發現或事實發展取得充分進展，使我們能夠合理地估計一系列可能的損失。一個或多個待決事項的不利決定可能對我們的綜合財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。

Steamefters Local 449養老金計劃訴Molina Healthcare，Inc.，等。2018年10月5日，SteameftersLocal449養老金計劃向加州中央地區法院提交了其第一份經修訂的集體訴訟證券申訴，針對該公司及其前任執行官員馬裏奧·莫利納、約翰·莫利納、特里·P·拜爾和裏克·霍普弗，案件2：18-cv-03579。經修正的申訴意在代表所有個人或實體尋求賠償。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q x 24

世衞組織在2014年10月31日至2017年8月2日期間購買了Molina普通股，指控違反了經修正的1934年“證券交易法”第10(B)條和第20(A)節以及其中頒佈的規則10b-5。原告稱，被告在確定的類別期間誤導了投資者，使公司的行政基礎設施具有可伸縮性。2018年12月13日，法院批准了該公司的全部駁回申請，並結案。2019年1月9日，原告向美國第九巡迴上訴法院提出上訴。該公司認為，它對指稱的索賠有立功辯護，並打算有力地為此事辯護。目前，我們無法估計這一問題可能造成的損失或範圍，也無法確定這種損失(如果有的話)是否會對我們的財務狀況、經營結果或現金流動產生重大不利影響。

國家預算

我們幾乎所有的保費收入都來自聯邦和州聯合資助的醫療補助和兒童健康保險計劃(“芯片”)。我們實施健康計劃的各州和聯邦經常面臨巨大的預算壓力。

13。租賃

如附註2“重大會計政策”中所述，我們選擇了專題842過渡條款，允許各實體在採用年份提出的比較期繼續適用專題840(租賃，包括其披露要求)中的遺留指南。因此，下面的主題842披露僅在2019年3月31日終了的三個月內公佈。

我們是主要為我們的公司和健康計劃辦公室經營和融資租賃的一方。我們的經營租約的剩餘租約期最長可達10年，其中有些包括延長租約至10年的選擇。我們的融資租賃的剩餘租賃期限為3至19年，其中有些包括將租約延長至25年的選擇。

租賃費用的組成部分如下：



	截至2019年3月31日止的三個月
	(以百萬計)
經營租賃成本	$	9

融資租賃費用：
ROU資產攤銷	$	4
租賃負債利息	4
融資租賃費用總額	$	8

與租賃有關的補充綜合現金流量信息如下：



	截至2019年3月31日止的三個月
	(以百萬計)
用於業務活動的現金：
經營租賃	$	9
融資租賃	$	4
用於籌資活動的現金：
融資租賃	$	1
為換取租賃債務而確認的ROU資產：
經營租賃	$	94
融資租賃	$	241

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_25

與租賃有關的補充資料，包括所附合並資產負債表中所報告數額的地點，如下：



	March 31, 2019
	(百萬美元)
經營租賃
其他資產	$	83

應付帳款和應計負債	31
其他長期負債	62
經營租賃負債總額	$	93

融資租賃
資產、設備和資本化軟件，淨額	$	237

應付帳款和應計負債	$	7
融資租賃負債	234
融資租賃負債總額	$	241

加權平均剩餘租賃期限
經營租賃	4年
融資租賃	17歲
加權平均貼現率
經營租賃	5.5		%
融資租賃	6.6		%

截至2019年3月31日，租賃負債到期日如下：



	經營租賃			融資租賃
	(以百萬計)
2019年(不包括截至2019年3月31日的三個月)	$	27		$	16
2020	28			22
2021	18			22
2022	12			21
2023	9			21
此後	9			311
租賃付款總額	103			413
較少估算的利息	(10		)	(172		)
	$	93		$	241

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q\x{#*$26

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)

前瞻性陳述

這份表10-Q的季度報告載有關於我們的業務、財務狀況和1933年“證券法”第27A節或“證券法”以及1934年“證券交易法”第21E節或“證券交易法”所指的業務、財務狀況和經營結果的前瞻性報表。我們打算將這些前瞻性聲明納入1995年“私人證券訴訟改革法”所載前瞻性聲明的安全港條款，併為遵守這些安全港規定而列入這一聲明。本季度報告中包含的所有報表，除歷史事實陳述外，就“證券法”和“證券交易法”而言，可視為前瞻性報表。在不限制上述規定的情況下，我們使用“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”等字眼，“威爾”、“會”、“可以”、“應該”等類似的表達方式來識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些識別詞。我們不能保證我們將真正實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或期望，因此，您不應過度依賴我們的前瞻性聲明。我們提醒你，我們不承擔任何義務，更新我們的前瞻性聲明。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致我們在未來期間的實際結果與預測、估計或預期的結果大不相同。已知的風險和不確定性包括但不限於以下方面：


•	與“平價醫療法案”(“ACA”)或“奧巴馬醫改”(Obamacare)相關的許多政治、司法和市場不確定性，包括德克薩斯等人上訴的最終結果。五.美國等。物質；


•	圍繞非加太市場的市場動態，包括但不限於與風險調整要求有關的不確定因素、高靈敏度成員不成比例地註冊的可能性、停止優惠税收抵免以及商定税率是否充足；


•	隨後根據隨後的事態發展或新的資料，包括與市場風險調整有關的應付或應收估計數額的變化，對報告的保費收入作出調整；


•	有效管理公司的醫療費用；


•	公司能夠合理準確地預測利用率，包括與季節性流感模式或其他新出現的疾病相關的利用率；


•	各州政府面臨重大預算壓力，它們可能無法維持目前的費率，無法實施預期的費率提高，或無法維持現有的一攬子福利或成員資格門檻或標準；


•	ACA健康保險商費用(HIF)的全額償還；


•	公司為保留現有或已授予的政府合同所作努力的成功，包括任何徵求建議書、抗議文件或辯護的成功；


•	公司管理其業務的能力，包括維持和建立與授權、批准、供應商付款有關的適當內部系統和控制，以及其護理管理舉措的總體成功；


•	本公司收取足夠的保費，以支持不斷增加的藥房成本，包括與特製藥品有關的費用，以及允許選擇價格較高的非仿製藥的處方變更所產生的費用；


•	公司在保險費率上升趨勢落後於醫療費用增長趨勢的環境下盈利的能力；


•	聯邦或州醫療費用支出最低標準、行政成本和利潤上限、保費穩定方案、利潤分擔安排以及風險調整規定和要求的解釋和實施；


•	公司對此類成本支出下限、行政成本和利潤上限、保費穩定計劃、利潤分擔安排和風險調整規定所欠金額的估計；


•	醫療補助擴大醫療費用走廊，以及對收入的任何其他追溯性調整，其中的方法和程序須由解釋或取決於關於莫利納成員以外的參與者健康狀況的信息；


•	解釋和實施風險溢價規則和國家合同履約要求，以實現某些質量措施，以及公司確認與之相關的收入數額的能力；

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_27


•	網絡攻擊或其他隱私或數據安全事件，導致無意中未經授權泄露受保護的健康信息；


•	該公司在波多黎各的保健計劃的成功，包括債務危機的解決和Promesa法的影響，以及未來任何重大天氣事件的影響；


•	該公司在加州、伊利諾伊州、密歇根州、俄亥俄州、南卡羅萊納州和得克薩斯州的雙打示範計劃的成功和更新；


•	公司健康計劃中發生但未報告或支付的醫療費用的準確估算；


•	各州努力收回以前支付和確認的保險費；


•	併發症，成員混淆，資格重新確定，或登記積壓與醫療補助覆蓋面的年度更新；


•	政府審計、審查、評論信或潛在調查，以及由此可能導致的任何罰款、制裁、凍結註冊、監測計劃或保費回收；


•	公司供應商合同的變更和供應商的損失；


•	由國家監管機構批准公司健康計劃子公司的分紅和分配；


•	由於法規的改變、方案的調整或其他改革，公司合同下的資金變化；


•	與災難性疾病有關的高美元索賠；


•	有利於訴訟、仲裁或行政訴訟的解決，包括我們不是直接當事人的涉及ACA的訴訟；


•	我們經營健康計劃的州相對較少，包括該公司加州、俄亥俄州、得克薩斯州和華盛頓健康計劃的更大規模和收入；


•	以可接受的條件提供充足的資金，為公司的擴張和增長提供資金和資本，在到期時償還公司的未償債務，並滿足其流動性需求，包括與這種融資有關的利息費用和其他費用；


•	公司未遵守其信用協議中的財務契約或其他契約或關於其未清票據的契約；


•	公司手頭資金是否足以支付其未償票據轉換或到期時到期的款項；


•	我們經營的一個州未能延續其聯邦醫療補助豁免；


•	一般影響管理護理行業的變化；


•	增加政府附加費、税收和攤款；


•	新出現的病毒或廣泛流行的流行病、公共災難或恐怖襲擊以及相關的公共警報；


•	意外失去一名或多名高級行政人員的領導；及


•	增加醫療補助行業的競爭和鞏固；

讀者請參閲我們2018年12月31日終了年度10-K表格年度報告中題為“風險因素”的部分，以討論可能對我們的業務、財務狀況、現金流或經營結果產生重大影響的某些風險因素。鑑於這些風險和不確定性，我們無法保證我們的前瞻性聲明所預測或設想的任何結果或事件實際上都會發生。

這份關於表10-Q的季度報告和以下關於我們財務狀況和經營結果的討論，應與所附的合併財務報表和本報告其他地方的報表附註以及截至2018年12月31日的我們關於表10-K的年度報告中的審定財務報表和管理層的討論和分析一併閲讀。

概述

MolinaHealthcare，Inc.，一個財富500強的多州醫療機構，通過醫療補助和醫療保險計劃以及保險市場(“市場”)安排向接受醫療服務的個人和家庭提供醫療服務。截至2019年3月31日，通過我們在14個州和波多黎各聯邦當地實施的保健計劃，我們為大約340萬名成員提供了服務。健康計劃一般由我們在這些州的全資子公司操作，每個子公司都被授權為健康維護組織(“HMO”)。

我們目前有兩個可報告的部分：我們的健康計劃部分和我們的另一個部分。我們通過我們的健康計劃部門來管理我們的絕大部分業務。另一部分包括2018年第四季度出售的醫療補助管理信息系統(“MMIS”)和行為健康子公司的歷史結果，以及未分配給健康計劃部門的某些企業金額。之前

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_28

2018年第四季度，MMIS子公司被報道為一個獨立的部門.從2019年開始，由於上述MMIS和行為健康子公司的銷售，我們不再報告服務收入或服務成本收入。

2019年第一季度

總之，我們在2019年第一季度實現了2.6億美元的税前收益和1.98億美元的淨收入，税後利潤率為4.8%。這些結果包括，在綜合基礎上，醫療保健比率(“MCR”)為85.3%，一般和行政費用比率(“G&A”)為7.3%。

總體而言，MCR在2019年第一季度下降了80個基點，而2018年第一季度下降了86.1%，主要原因是我們所有項目的基本表現都比去年同期有所改善。

程序性能。我們所有項目的基本性能都在一年以上的基礎上得到了改善。醫療補助MCR由90.8%降至88.5%，合併MCR由84.8%提高到84.7%。MarketplaceMCR也比去年同期有所改善，不包括2018年第一季度認可的2017年市場成本分擔補貼(CSR)所帶來的7，000萬美元的收益。

保健計劃執行情況。2018年，我們大大改善了我們當地運營的健康計劃的績效，從收入的角度來看，我們最大的健康計劃一直持續到2019年。加州、伊利諾伊州、密歇根州和得克薩斯州四個最大的計劃在本季度表現良好，佛羅裏達州有效地管理了失去的地區的過渡。在俄亥俄州，我們的MCR比去年有所增加，主要是由於醫療補助的成本壓力，從醫療補助擴展風險池的轉變和新的行為健康利益，這兩者都沒有得到充分的評估。

業務改進。我們繼續提高運營效率，因為我們的G&A費用比率從2018年第一季度的7.6%，同比提高了30個基點。此外，我們最近宣佈了新的合作伙伴關係，以更新我們的技術，以改進索賠支付程序，並加強對某些專業領域的利用管理。

資產負債表和資本管理。在2019年第一季度，我們償還了我們的1.125%可轉換債券的本金總額4，600萬美元，並簽訂了私下談判的終止協議，以終止相關的1.125%看漲期權和1.125%認股權證的各自部分。

在2019年4月，我們又償還了1.125%可轉換債券的總本金1.28億美元，並簽訂了私下談判的終止協議，以終止相關的1.125%看漲期權和1.125%認股權證的相關部分。在這些交易後，我們的1.125%可轉換債券的剩餘本金為7，800萬美元。此外，我們還收到了一份轉換通知，金額為700萬美元，將於2019年8月結算。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q_29

財務摘要



	三個月到3月31日，
	2019			2018
	(百萬美元，但每股金額除外)
保費收入	$	3,952		$	4,323
保費税收	138			104
健康保險費用已獲發還	—			61
投資收入和其他收入	29			24

醫療費用	3,371			3,722
一般和行政費用	302			352
保費税費用	138			104
健康保險費	—			75
重組成本	3			25

營業收入	280			222
利息費用	23			33
其他(收入)支出淨額	(3		)	10
所得税費用	62			72
淨收益	198			107
稀釋後每股淨收益	$	2.99		$	1.64

業務統計：
結束成員總數	3,393,000			4,061,000
MCR⁽¹⁾	85.3		%	86.1		%
G&A比⁽²⁾	7.3		%	7.6		%
保費税率⁽¹⁾	3.4		%	2.3		%
有效所得税費用税率	23.8		%	40.3		%
税後差額⁽²⁾	4.8		%	2.3		%

________________________


(1)	MCR代表醫療費用在保費收入中所佔的百分比；保費税比率表示保費税支出在保費收入加保費税收中所佔的百分比。


(2)	税後差額是指淨收入佔總收入的百分比.G&A比率是指一般費用和行政費用佔總收入的百分比。

合併結果

有關重大非運行匯率項目的詳細信息，請參閲下表“重大項目摘要”。

淨收入和營業收入

2019年第一季度的淨利潤為1.98億美元，即每股稀釋後的2.99美元，而2018年第一季度為1.07億美元，即每股稀釋後的1.64美元。這一改善是由營業收入增長推動的，2019年第一季度的營業收入為2.8億美元，而2018年第一季度為2.22億美元。比去年同期的改善主要是由MCR和G&A比率的下降所推動的.

保費收入

與2018年第一季度相比，2019年第一季度保費收入減少了3.71億美元。會員月減少17%，部分抵消了每個成員每月收入增長9%的影響。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q\x{e76f}30

較低的保費收入是由醫療補助和市場會員的減少所驅動的，而醫療補助和市場保險費率的增加部分抵消了這一減少。

醫療保健比率

整體而言，MCR從2018年第一季度的86.1%降至2019年第一季度的85.3%。如果不計入2018年第一季度確認的2017年市場社會責任償還款的7，000萬美元，2018年第一季度MCR將達到87.7%。2019年第一季度的改善主要是由於我們所有項目的基礎表現都比去年有所改善。

保費收入及開支

2019年第一季度，保費税比率(保費税支出佔保費收入加保費税收的百分比)為3.4%，而2018年第一季度為2.3%。增加的原因是密西根州在2019年實施了保險供應商評估。

投資收入和其他收入

投資收入和其他收入在2019年第一季度增至2 900萬美元，而2018年第一季度為2 400萬美元，主要原因是年度投資組合收益率有所提高。

一般和行政費用(“G&A”)

G&A的支出比率從2018年第一季度的7.6%降至2019年第一季度的7.3%。這一改善的主要原因是費用減少和某些支出的時間安排，這部分被保費收入減少所產生的影響所抵消。

健康保險費

2019年，由於根據第115-120號公法暫停支付或報銷醫療保險費(“HIF”)。2018年第一季度，HIF的償還額為7 500萬美元，HIF的償還額為6 100萬美元。

重組成本

2019年第一季度，我們承擔了300萬美元的重組成本，主要是與2018年第三季度開始的IT重組計劃有關。2018年第一季度，我們承擔了與2017年重組計劃相關的2 500萬美元重組成本。

利息費用

2019年第一季度的利息支出為2 300萬美元，而2018年第一季度為3 300萬美元。如下文“流動性”中所述，我們在2019年第一季度將未償債務本金減少了4 600萬美元，在2018年12月31日終了年度減少了7.59億美元。

利息支出包括主要與可轉換高級票據折價攤銷有關的非現金利息支出，分別為2019年第一季度的300萬美元和2018年的700萬美元。2019年第一季度的下降是由於2018年和2019年第一季度可轉換高級債券的償還。見“綜合財務報表説明”中的進一步討論，附註7，“債務”。

其他(收入)支出淨額

在2019年第一季度，我們確認了債務清償收益300萬美元，在2018年第一季度，我們確認了這兩個時期可兑換高級票據償還交易的債務消除損失1 000萬美元，以及2018年第一季度的一筆外匯交易。2019年第一季度的收益歸因於市場對與相關債務消滅有關的呼叫價差覆蓋部分終止的市場估值。見“綜合財務報表説明”中的進一步討論，附註7，“債務”。

所得税

2019年第一季度的實際税率為23.8%，而2018年第一季度為40.3%。2019年的實際税率與2018年不同，原因是非-

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q\x{e76f}31

2018年的可扣減費用，主要與不可抵扣的HIF有關.由於根據第115-120號公法暫停執行，“HIF”在2019年不適用。

重要項目摘要

下表概述了本報告所述期間對我們財務執行情況有重大影響的某些項目的影響。下列個別項目增加(減少)所得税前收入。



	三個月到3月31日，
	2019						2018
	金額			稀釋股⁽¹⁾			金額			稀釋股⁽¹⁾

市場社會責任補貼，2017年服務日期	$	—		$	—		$	70		$	0.83
重組成本	(3		)	(0.03		)	(25		)	(0.30		)
債務清償損益	3			0.03			(10		)	(0.15		)
	$	—		$	—		$	35		$	0.38

___________________


(1)	除了一般公認會計原則與税收之間的永久性差異(例如某些無法為税收目的扣除的開支)外，稀釋後的股份數額一般按2019年第一季度和2018年第一季度的法定所得税税率22.6%和22%計算。

可報告段

我們如何評估業績

我們的收入主要來自醫療保險費。我們的主要客户是州醫療補助機構和聯邦政府。

用於評估我們健康計劃部門業績的關鍵指標之一是MCR，它代表了醫療費用在保費收入中所佔的百分比。因此，從保費收入中扣除醫療費用後的基本保證金，即醫療計劃部門賺得的金額，是衡量管理層審查的收入的最重要的尺度。

我們的健康計劃部分的差額被稱為“醫療邊際”。2019年第一季度的醫療差額為5.81億美元，2018年第一季度為6.01億美元。管理層對醫療邊緣各個組成部分的變化進行了討論和分析。

關於我們應報告的部分的更多信息，見綜合財務報表附註11，“分部”。

保健計劃

保健計劃部分包括在14個州和波多黎各聯邦實施的保健計劃。截至2019年3月31日，這些醫療計劃為大約340萬有資格享受醫療補助、醫療保險和其他由政府資助的低收入家庭和個人的醫療保健項目的成員提供服務，其中包括市場成員，其中大多數獲得政府保費補貼。

趨勢和不確定性

會員費和保費收入下降

醫療補助。據報道，2018年年底和2019年年初，我們在新墨西哥州和佛羅裏達州除兩個地區以外的所有地區的醫療補助合同終止。因此，截至2019年3月31日，我們的醫療補助會員總數已從2018年12月31日的46.8萬名減少到9.4萬名。在2019年期間，我們繼續為佛羅裏達州和新墨西哥州的醫療保險和市場成員提供服務，在佛羅裏達州的兩個地區繼續為醫療補助成員服務。此外，由於去年年底有更多的管理護理組織進入該市場，我們在波多黎各的醫療補助會員人數進一步下降。截至2019年3月31日，我們在波多黎各的會員人數約為207，000人，而截至2019年3月31日的會員人數為252，000人。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q\x{e76f}32

2018年12月31日由於這些市場的變化，我們預計我們的醫療補助收入將在2019年下降。

市場。我們估計，我們2019年市場年底的註冊人數將在27萬到28萬之間.由於預期的自然減員，這一註冊人數低於截至2019年3月31日登記的332，000名會員。因此，我們預計，與2018年相比，我們的市場收入在2019年將會下降。

即將到來的合同採購狀況

醫療補助。2018年11月，我們的德克薩斯州健康計劃提交了兩份單獨的RFP答覆：一份涉及得克薩斯州Abd計劃，在得克薩斯州稱為STAR+PLUS項目；另一份涉及得克薩斯州TANF和芯片程序，在得克薩斯州稱為STAR和芯片程序。我們預計明星+加獎將於2019年第二季度公佈，生效日期為2020年6月1日。我們預計明星獎和芯片獎將於2019年第三季度公佈，從2020年9月1日起生效。截至2019年3月31日，根據現有的STAR+PLUS合同，我們德克薩斯州健康計劃的成員為86，000人。根據我們現有的STAR+PLUS合同，我們估計2019年的年度保費收入約為16.5億美元。截至2019年3月31日，根據現有的星型和芯片合同，我們德克薩斯州醫療保健計劃的成員為12萬人。我們估計，根據我們現有的明星和芯片合同，2019年的年度保費收入約為3.1億美元。

我們已經收到信息，我們的俄亥俄州和加州醫療保險計劃的醫療補助合同可能分別在2019年末和2020年受到RFP的約束。如果我們失去得克薩斯州、俄亥俄州或加州的醫療補助合同，將會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。

醫療補助-醫療保險計劃(“MMPs”)。在2099年4月底，CMS批准了加州醫療補助機構的申請，將其雙聯示範計劃延長三年，延長至2022年12月31日。根據我們的加州MMP計劃，我們估計2019年的年度保費收入約為1.8億美元。

目前我們在伊利諾伊州和俄亥俄州的MMP項目的權威將於2019年12月31日結束。在2019年3月，伊利諾伊州醫療補助機構向CMS提交了一份申請，要求將其雙聯示範計劃延長一年，至2020年12月31日，並可能延長三年至2022年。我們估計，在我們的伊利諾伊州MMP計劃下，2019年的年度保費收入約為1億美元。2018年7月，俄亥俄州醫療補助機構向醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)提交了一份申請，要求將其雙打示範計劃延長三年，至2022年12月31日。根據我們的俄亥俄計劃，我們估計2019年的年度保費收入約為5.7億美元。

對醫療補助資金的壓力

由於州和聯邦兩級的預算挑戰和政治議程，目前正在考慮若干不同的立法提案，其中一些提案將涉及大幅削減聯邦或州在醫療補助計劃上的開支，對聯邦在醫療保健中的作用構成根本的改變，如果獲得通過，可能對我們的商業、財政狀況產生實質性的不利影響。現金流量和業務結果。這些建議包括以下內容以及許多其他潛在的變化和改革：


•	結束醫療補助(也許也包括醫療保險)的權利性質，限制未來聯邦醫療支出的增加，並將未來更多的醫療費用風險轉移到各州和消費者身上；


•	扭轉ACA擴大醫療補助的趨勢，使各州能夠覆蓋低收入的無子女成年人；


•	將醫療補助改為州整體補助計劃，包括可能限制每名參與者的支出；


•	要求醫療補助受益人工作；


•	限制醫療補助受益人的終身福利金額。

ACA與市場

由於特朗普總統的當選、共和黨對參議院的控制以及前共和黨對眾議院的控制，對“反腐敗法”的規定作了若干修改，包括削減資金。因此，ACA及其基礎項目的未來會受到持續和巨大不確定性的影響，從而使長期的業務規劃變得困難。2018年12月，在德克薩斯州和其他19個州提起的一起案件中，得克薩斯州的一名聯邦法官推翻了美國反腐敗委員會，理由是他認定美國反腐敗局的個人授權是違憲的，而且由於這一授權不能與ACA的其他州分開，法官裁定ACA的其餘部分也是違憲的。該判決已被上訴至美國第五巡迴上訴法院。對非加太的其他擬議修改和改革包括或可能包括以下內容：

莫利納保健公司2019年3月31日(表格10至q)33


•	禁止聯邦政府經營市場；


•	取消對通過市場購買醫療保險的低收入個人的提前保費税收抵免和費用分擔；


•	擴大和鼓勵使用私人保健儲蓄賬户；


•	提供的保險計劃，提供較少和較少廣泛的健康保險福利比ACA的基本健康福利一攬子計劃，包括更廣泛地使用災難性的保險計劃，或短期健康保險；


•	為長期或高成本個人建立和資助高風險池或再保險方案；以及


•	允許保險公司跨州銷售保險。

任何最後的、不可上訴的裁定，即ACA違憲，或任何這些改革或其他改革的通過，都將對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生重大不利影響。

會籍

下表列明我們的健康計劃的成員資格，截至所列日期：



	3月31日 2019	十二月三十一日 2018	3月31日 2018
按方案結束成員資格：
對貧困家庭的臨時援助(“TANF”)和兒童健康保險計劃(“CHIP”)	2,016,000	2,295,000	2,435,000
醫療補助擴展	596,000	660,000	662,000
年齡、失明或殘疾(“Abd”)	352,000	406,000	411,000
醫療補助總額	2,964,000	3,361,000	3,508,000
醫療保險-醫療補助計劃-綜合計劃⁽¹⁾	56,000	54,000	56,000
醫療保險特殊需要計劃(“醫療保險”)	41,000	44,000	44,000
醫療保險總額	97,000	98,000	100,000
醫療補助和醫療保險總額	3,061,000	3,459,000	3,608,000
市場	332,000	362,000	453,000
	3,393,000	3,821,000	4,061,000

按保健計劃結束成員資格：
加利福尼亞	600,000	608,000	656,000
佛羅裏達⁽²⁾	144,000	313,000	414,000
伊利諾斯州	219,000	224,000	151,000
密西根	369,000	383,000	388,000
新墨西哥州⁽²⁾	27,000	222,000	250,000
俄亥俄	295,000	302,000	328,000
波多黎各	207,000	252,000	316,000
南卡羅來納州	126,000	120,000	117,000
得克薩斯州	377,000	423,000	476,000
華盛頓	815,000	781,000	779,000
其他⁽³⁾	214,000	193,000	186,000
	3,393,000	3,821,000	4,061,000

_________________________


(1)	MMP成員從MolinaHealthcare獲得醫療補助和醫療保險。


(2)	據報道，2018年年底和2019年年初，我們在新墨西哥州和佛羅裏達州除兩個地區以外的所有地區的醫療補助合同終止。在2019年期間，我們繼續為佛羅裏達州和新墨西哥州的醫療保險和市場成員提供服務，在佛羅裏達州的兩個地區繼續為醫療補助成員服務。


(3)	“其他”包括愛達荷州、密西西比州、紐約、猶他州和威斯康星州的健康計劃，這些計劃對我們的綜合經營業績沒有單獨意義。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q\x{e76f}34

按計劃分列的財務業績

下表按方案彙總了所述期間的成員月、保費收入、醫療保健費用、MCR和醫療差額(PMPM金額為整美元；成員月和其他美元金額為百萬美元)：



	截至2019年3月31日止的三個月
	成員月份⁽¹⁾	保費收入				醫療費用				MCR⁽²⁾		醫療邊緣
	成員月份⁽¹⁾	共計		PMPM		共計		PMPM		MCR⁽²⁾		醫療邊緣
TANF和芯片	6.2	$	1,173	$	189.36	$	1,022	$	165.05	87.2	%	$	151
醫療補助擴展	1.8	664		369.62		594		330.45		89.4		70
阿伯德	1.1	1,167		1,068.43		1,042		953.48		89.2		125
醫療補助總額	9.1	3,004		330.75		2,658		292.60		88.5		346
基質金屬蛋白酶	0.2	388		2,355.29		333		2,026.83		86.1		55
醫療保險	0.1	163		1,284.70		133		1,047.78		81.6		30
醫療保險總額	0.3	551		1,889.47		466		1,600.84		84.7		85
醫療補助和醫療保險總額	9.4	3,555		379.19		3,124		333.26		87.9		431
市場	1.0	397		393.53		247		244.61		62.2		150
	10.4	$	3,952	$	380.59	$	3,371	$	324.65	85.3	%	$	581



	截至2018年3月31日止的三個月
	成員月份⁽¹⁾	保費收入				醫療費用				MCR⁽²⁾		醫療邊緣
	成員月份⁽¹⁾	共計		PMPM		共計		PMPM		MCR⁽²⁾		醫療邊緣
TANF和芯片	7.4	$	1,373	$	185.14	$	1,272	$	171.56	92.7	%	$	101
醫療補助擴展	2.0	752		372.75		641		317.46		85.2		111
阿伯德	1.2	1,254		1,014.23		1,155		934.55		92.1		99
醫療補助總額	10.6	3,379		316.69		3,068		287.56		90.8		311
基質金屬蛋白酶	0.2	357		2,137.88		305		1,824.21		85.3		52
醫療保險	0.1	157		1,188.97		131		994.81		83.7		26
醫療保險總額	0.3	514		1,718.61		436		1,457.75		84.8		78
醫療補助和醫療保險總額	10.9	3,893		354.94		3,504		319.48		90.0		389
市場	1.4	430		312.87		218		158.40		50.6		212
	12.3	$	4,323	$	350.25	$	3,722	$	301.55	86.1	%	$	601

_______________________


(1)	成員月被定義為每個月的截止成員資格的總和。


(2)	“MCR”是指醫療費用佔保費收入的百分比。

醫療補助計劃

與2018年第一季度相比，我們的醫療補助額度在2019年第一季度增加了3，500萬美元，即11%，主要原因是TANF和Abd項目的MCRs降低，這大大抵消了醫療補助保費收入下降的影響。2019年第一季度，醫療補助保費收入減少3.75億美元，主要原因是，2018年末和2019年年初，我們在新墨西哥州和佛羅裏達州除兩個地區以外的所有地區的醫療補助合同終止後，會員數量減少，其他市場的增加部分抵消了這一損失。TANF和ABD中改進的MCRs主要是由於重新承包的藥房效益管理和我們繼續注重醫療成本管理而降低了藥房成本。

我們的醫療補助擴展計劃的醫療邊際下降，原因是加州的保費收入較低，加州和俄亥俄州的住院和門診費用較高。加州擴張保費下降的主要原因是2018年7月我們收到的利率下調。如上所述，我們預計2019年的醫療補助保費收入將低於2018年。

醫療保險計劃

2019年第一季度，與2018年第一季度相比，我們的醫療邊際增加了700萬美元(9%)，主要原因是MCR略有改善。保費繼續增加，而且較高。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_35

與前一年相比，主要原因是保費收入增加，而風險評分與我們人口的敏鋭程度更相稱。

市場計劃

與2018年第一季度相比，市場醫療差額在2019年第一季度減少了6 200萬美元，主要原因是2018年第一季度確認的2017年市場社會責任償還款帶來了7 000萬美元的好處，以及保費收入減少了3 300萬美元。企業社會責任福利與2017年服務日期有關，並在聯邦政府確認將每年進行核對後得到承認。2017年第四季度，我們假設在確認2017年對賬的期限之前，對這一項目進行9個月的核對。較低的市場保費收入是由會員人數減少超過20%所帶動，但因保費上升而被部分抵銷。如上所述，我們預計2019年市場溢價收入將低於2018年。

市場營銷計劃的MCR在2019年第一季度達到62.2%，而2018年第一季度為50.6%。如果不計入2018年第一季度確認的2017年市場社會責任償還額，2018年第一季度的MCR將約為66.8%。改善的MCR是由利率上升的影響和與風險評分掛鈎的保費增加所驅動的，部分抵消了較高的敏捷性成員資格的影響。

按保健計劃分列的財務執行情況

下表按州保健計劃彙總了所述期間的成員月、保費收入、醫療保健費用、MCR和醫療差額(PMPM金額為整美元；成員月和其他美元金額為百萬美元)：

健康計劃部分財務數據-醫療補助和醫療保險



	截至2019年3月31日止的三個月
	成員月份	保費收入				醫療費用				MCR		醫療邊緣
	成員月份	共計		PMPM		共計		PMPM		MCR		醫療邊緣
加利福尼亞	1.7	$	499	$	299.83	$	448	$	269.33	89.8	%	$	51
佛羅裏達	0.4	162		387.48		127		303.05		78.2		35
伊利諾斯州	0.7	227		348.04		185		282.70		81.2		42
密西根	1.1	395		363.04		326		299.99		82.6		69
俄亥俄	0.9	590		659.09		537		600.07		91.0		53
波多黎各	0.6	102		165.02		90		145.38		88.1		12
南卡羅來納州	0.4	136		363.14		115		308.87		85.1		21
得克薩斯州	0.6	599		902.56		532		801.53		88.8		67
華盛頓	2.4	614		258.41		586		246.69		95.5		28
其他^{(1) (2)}	0.6	231		370.26		178		285.13		77.0		53
	9.4	$	3,555	$	379.19	$	3,124	$	333.26	87.9	%	$	431

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_36



	截至2018年3月31日止的三個月
	成員月份	保費收入				醫療費用				MCR		醫療邊緣
	成員月份	共計		PMPM		共計		PMPM		MCR		醫療邊緣
加利福尼亞	1.8	$	494	$	272.61	$	412	$	227.31	83.4	%	$	82
佛羅裏達	1.0	382		351.58		345		317.41		90.3		37
伊利諾斯州	0.5	141		298.17		122		257.50		86.4		19
密西根	1.1	376		336.64		331		296.19		88.0		45
新墨西哥州⁽²⁾	0.7	319		466.17		310		453.30		97.2		9
俄亥俄	0.9	551		576.60		460		481.26		83.5		91
波多黎各	1.0	186		193.13		174		181.39		93.9		12
南卡羅來納州	0.3	122		348.08		104		297.52		85.5		18
得克薩斯州	0.7	562		809.90		519		747.53		92.3		43
華盛頓	2.3	584		256.66		574		252.41		98.3		10
其他⁽¹⁾	0.6	176		314.93		153		273.36		86.8		23
	10.9	$	3,893	$	354.94	$	3,504	$	319.48	90.0	%	$	389

______________________


(1)	“其他”包括愛達荷州、密西西比州、紐約、猶他州和威斯康星州的健康計劃，這些計劃對我們的綜合經營業績沒有單獨意義。


(2)	在2019年，“其他”包括新墨西哥州的健康計劃。新墨西哥州醫療保險計劃的醫療補助合同於2018年12月31日終止，因此其2019年的結果對我們的綜合經營業績沒有意義。

健康計劃部分財務數據-市場



	截至2019年3月31日止的三個月
	成員月份	保費收入				醫療費用				MCR		醫療邊緣
	成員月份	共計		PMPM		共計		PMPM		MCR		醫療邊緣
加利福尼亞	0.1	$	56	$	342.00	$	33	$	201.46	58.9	%	$	23
佛羅裏達	0.2	61		421.17		26		177.31		42.1		35
密西根	—	10		467.25		5		211.50		45.3		5
俄亥俄	—	30		853.87		15		448.51		52.5		15
得克薩斯州	0.6	148		306.36		109		226.36		73.9		39
華盛頓	—	47		711.60		29		435.90		61.3		18
其他⁽¹⁾	0.1	45		476.11		30		314.70		66.1		15
	1.0	$	397	$	393.53	$	247	$	244.61	62.2	%	$	150



	截至2018年3月31日止的三個月
	成員月份	保費收入					醫療費用						MCR		醫療邊緣
	成員月份	共計			PMPM		共計			PMPM			MCR		醫療邊緣
加利福尼亞	0.2	$	49		$	253.93	$	31		$	162.64		64.0	%	$	18
佛羅裏達	0.2	45			271.12		(16		)	(95.60		)	(35.3	)	61
密西根	0.1	13			224.11		9			144.16			64.3		4
新墨西哥州	0.1	34			438.67		19			246.50			56.2		15
俄亥俄	0.1	26			403.44		17			262.87			65.2		9
得克薩斯州	0.7	229			308.74		146			196.89			63.8		83
華盛頓	—	39			526.36		30			405.40			77.0		9
其他⁽²⁾	—	(5		)	NM		(18		)	NM			NM		13
	1.4	$	430		$	312.87	$	218		$	158.40		50.6	%	$	212

_________________________


(1)	“其他”包括新墨西哥州、猶他州和威斯康星州的健康計劃，這些計劃對我們2019年的綜合經營業績沒有單獨意義。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_37


(2)	“其他”包括猶他州和威斯康星州的健康計劃，在那裏我們在2018年沒有參與市場。因此，2018年期間的比率沒有意義(NM)。

保健計劃部分-財務數據-共計



	截至2019年3月31日止的三個月
	成員月份	保費收入				醫療保健費用				MCR		醫療邊緣
	成員月份	共計		PMPM		共計		PMPM		MCR		醫療邊緣
加利福尼亞	1.8	$	555	$	303.64	$	481	$	263.20	86.7	%	$	74
佛羅裏達	0.6	223		396.13		153		270.76		68.4		70
伊利諾斯州	0.7	227		348.04		185		282.70		81.2		42
密西根	1.1	405		365.09		331		298.25		81.7		74
俄亥俄	0.9	620		666.41		552		594.38		89.2		68
波多黎各	0.6	102		165.02		90		145.38		88.1		12
南卡羅來納州	0.4	136		363.14		115		308.87		85.1		21
得克薩斯州	1.2	747		651.67		641		559.49		85.9		106
華盛頓	2.4	661		270.72		615		251.83		93.0		46
其他^{(1) (2)}	0.7	276		384.08		208		288.99		75.2		68
	10.4	$	3,952	$	380.59	$	3,371	$	324.65	85.3	%	$	581



	截至2018年3月31日止的三個月
	成員月份	保費收入				醫療保健費用				MCR		醫療邊緣
	成員月份	共計		PMPM		共計		PMPM		MCR		醫療邊緣
加利福尼亞	2.0	$	543	$	270.80	$	443	$	221.03	81.6	%	$	100
佛羅裏達	1.2	427		340.91		329		262.65		77.0		98
伊利諾斯州	0.5	141		298.17		122		257.50		86.4		19
密西根	1.2	389		331.08		340		288.68		87.2		49
新墨西哥州⁽²⁾	0.8	353		463.33		329		431.94		93.2		24
俄亥俄	1.0	577		565.62		477		467.41		82.6		100
波多黎各	1.0	186		193.13		174		181.39		93.9		12
南卡羅來納州	0.3	122		348.08		104		297.52		85.5		18
得克薩斯州	1.4	791		551.28		665		463.37		84.1		126
華盛頓	2.3	623		265.20		604		257.25		97.0		19
其他⁽¹⁾	0.6	171		305.94		135		240.95		78.8		36
	12.3	$	4,323	$	350.25	$	3,722	$	301.55	86.1	%	$	601

__________________


(1)	“其他”包括愛達荷州、密西西比州、紐約、猶他州和威斯康星州的健康計劃，這些計劃對我們的綜合經營業績沒有單獨意義。


(2)	在2019年，“其他”包括新墨西哥州的健康計劃。新墨西哥州醫療保險計劃的醫療補助合同於2018年12月31日終止，因此其2019年的結果對我們的綜合經營業績沒有意義。

其他

另一部分包括2018年第四季度出售的醫療補助管理信息系統(“MMIS”)和行為健康子公司的歷史結果，以及未分配給健康計劃部門的某些企業金額。2018年第四季度之前，管理信息系統的子公司被報告為一個獨立的部門.從2019年開始，由於上述MMIS和行為健康子公司的銷售，我們不再報告服務收入或服務成本收入。

財務概覽

2018年第一季度的另一部分服務差額微不足道。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_38

流動性和財務狀況

流動資金

我們管理我們的現金、投資和資本結構，以滿足業務的短期和長期義務，同時保持流動性和財務靈活性。我們預測、分析和監控我們的現金流，以便在我們的財務戰略範圍內進行審慎的投資管理和融資。

我們將流動性維持在兩個層次上：1)受監管的健康計劃子公司；2)母公司。我們受監管的健康計劃子公司從保費收入中產生了大量的現金流。這種現金流是我們的主要流動資金來源。因此，我們未來盈利能力的任何下降都可能對我們的流動性產生負面影響。我們一般在短期內獲得保費收入，然後才支付有關的醫療服務。我們受監管的健康計劃子公司持有的大部分資產是以現金、現金等價物和投資的形式持有的。

在適用的條例允許的情況下，超出我們受監管的健康計劃子公司的資本需要的現金通常以股息的形式支付給我們的母公司，用於一般的公司用途。受監管的健康計劃子公司在2019年第一季度向母公司支付了2.89億美元的股息。2018年第一季度沒有支付此類股息。在資本貢獻方面，母公司在2018年第一季度提供了8 000萬美元的資本，以滿足法定淨資產要求。2019年第一季度不需要此類捐款。

截至2019年3月31日和2018年12月31日，母公司的現金、現金等價物和投資分別為4.43億美元和1.7億美元。2019年增加的主要原因是從我們受監管的健康計劃子公司收到的現金紅利，以及根據定期貸款安排提取的收益，部分抵消了部分本金償還我們未償還的1.125%可轉換債券。

投資

在考慮了經營活動的預期現金流後，我們通常會將受監管子公司的現金投資於較長期、投資級和有價證券的預期短期債務，以提高我們的整體投資回報。這些投資是根據董事會批准的符合國家有關法律法規的投資政策進行的。

我們的投資政策旨在提供流動性、保護資本和最大限度地提高投資資產的總收益，所有這些都符合國家的要求，規定了我們的子公司可以投資的工具類型。這些投資政策要求我們的投資期限不超過10年(不包括可變利率證券，定期調整利率)。專業的投資組合經理按照文件規定的指導方針運作，管理我們的投資和部分現金等價物。我們的投資組合經理必須事先獲得我們的批准，然後才能出售那些投資的損失超過一定水平的投資。

我們受限制的投資主要投資於存單和美國國庫券；我們有能力持有這種受限制的投資直至到期。我們所有不受限制的投資都被歸類為流動資產。

現金流量活動

我們的現金流量概述如下：



	三個月到3月31日，
	2019			2018			變化
	(以百萬計)
經營活動提供的淨現金	$	249		$	394		$	(145	)
投資活動提供的現金淨額	171			145			26
用於籌資活動的現金淨額	(48		)	(5		)	(43		)
現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物淨增額	$	372		$	534		$	(162	)

經營活動

我們通常在醫療賠償之前，每月都會收到首付；然而，州或聯邦的付款人可能會決定調整他們的付款時間表，這可能會對我們的醫療保險產生積極或負面的影響。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_39

報告任何特定時期經營活動的現金流量。州或聯邦的付款人可能會延遲我們的保險費支付，或者他們可能預付下個月的保險費。

2019年第一季度業務提供的淨現金為2.49億美元，而2018年第一季度為3.94億美元。現金流量減少1.45億美元的原因是與政府機構達成的和解，主要涉及2019年的社會責任付款、2018年中央醫療保險保費收入的時間安排、與醫療補助和市場會員人數減少有關的現金使用情況，因其他流動資產和負債的時間差異而產生的淨收益部分抵消了這一減少。

投資活動

投資活動提供的現金淨額在2019年第一季度為1.71億美元，而2018年第一季度為1.45億美元，現金流增加了2 600萬美元。同比改善的主要原因是，2019年第一季度銷售收入和投資到期日(扣除購買額)有所增加，主要原因是與我們的融資活動有關的現金流動需求，如下文所述。

籌資活動

2019年第一季度用於籌資活動的現金淨額為4 800萬美元，而2018年第一季度為500萬美元，現金流減少4 300萬美元。較上年同期下跌，主要是由於2019年第一季部分本金償還1.125%可轉換債券及部分交收1.125%轉換期權、1.125%看漲期權及1.125%認股權證而支付的現金淨額為1.49億元。根據定期貸款機制提取1億美元的收益部分抵消了這些結算。

財務狀況

我們相信，我們的現金資源、我們在下文“未來流動資金來源和使用-期貨來源”中進一步討論的根據我們的信貸協議可獲得的借款能力，以及內部產生的資金，將足以至少在今後12個月內支持我們的業務、監管要求、債務償還義務和資本支出。

在綜合的基礎上，截至2019年3月31日，我們的週轉金為24.39億美元，而2018年12月31日為21.16億美元。截至2019年3月31日，我們的現金和投資總額為48.34億美元，而2018年12月31日為46.29億美元。

監管資本和股利限制

我們的每個HMO子公司必須保持最低數額的法定資本由法規或條例確定。這些法規、條例和資本要求也限制了作為唯一股東可能支付給我們的股息和其他分配、貸款或預付款的時間、支付和數額。在我們的HMO子公司必須遵守這些規定的情況下，它們可能沒有向我們轉移資金的財政靈活性。根據現行法規和條例，這些子公司在2019年3月31日的最低資本和盈餘(淨資產)要求約為10.2億美元，2018年12月31日為10.4億美元。我們的HMO子公司在這兩個日期都符合這些最低資本要求。

根據適用的監管要求，截至2019年3月31日，未經監管當局事先批准，我們的HMO子公司可能在2019年剩餘時間內支付的股息總額約為1.23億美元。我們的HMO子公司可以支付超過這個數額的股息，但只有在得到監管部門的批准後才能支付股息。

債務評級

我們的5.375%的債券和4.875%的債券被標準普爾評為“BB-”，被穆迪的投資者服務公司評為“B2”。評級下調可能會對我們的借貸能力產生不利影響，並增加我們的借貸成本。

金融契約

我們的信貸協議包含傳統的非金融和金融契約，包括淨槓桿率和利息覆蓋率。這種比率如下所示，是按照“信貸協定”的規定計算的。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q\x{e76f}40



信貸貸款-金融契約	協議要求	截至2019年3月31日

淨槓桿率		1.0x
利息覆蓋率	>3.5x	14.7x

此外，4.875%的債券、5.375%的債券和1.125%的可轉換債券的契約包含交叉違約條款，這些規定是由我們或我們的任何子公司因任何債務超過適用的契約中規定的數額而觸發的。截至2019年3月31日，我們遵守了信用協議下的所有契約和有關我們未清票據的契約。

基本建設計劃進展

在2019年第一季度，我們償還了我們的1.125%可轉換債券的本金總額4，600萬美元，並簽訂了私下談判的終止協議，以終止相關的1.125%看漲期權和1.125%認股權證的各自部分。

流動性的未來來源和用途

未來來源

我們的健康計劃部門受監管的子公司從保費收入中產生了大量的現金流，我們通常在支付相關的醫療保健服務之前很短的時間內就會收到這些收入。這種現金流是我們的主要流動資金來源。因此，我們未來盈利能力的任何下降都可能對我們的流動性產生負面影響。

附屬公司的股息。在適用的條例允許的情況下，超出我們受管制的健康計劃的資本需要的現金通常以紅利的形式支付給我們不受管制的母公司，用於一般的公司用途。

信貸協議借款能力。截至2019年3月31日，在2019年第一季度提取1億美元之後，我們在定期貸款項下的可用借款能力為5億美元。我們在2019年4月的定期貸款下又提取了1.2億美元，進一步使借款能力永久減少。根據定期貸款安排，到2020年7月31日，我們可以申請最多10筆墊款，每筆墊款的最低本金為5，000萬美元。此外，我們的信貸貸款有4.98億美元的借款能力。見“綜合財務報表説明”中的進一步討論，附註7，“債務”。

IT重組計劃的節餘。管理層的重點是一項利潤率回收計劃，其中包括確定和實施各種改善利潤的舉措。為此，我們在2018年開始了重組信息技術部的計劃(“IT重組計劃”)。在2019年年初，我們與印孚瑟斯有限公司簽訂了服務協議，根據該協議，印孚瑟斯管理我們的某些信息技術服務。我們預計信息技術重組計劃將於2019年年底完成。我們目前估計，這一計劃將在第一年全年減少大約1 500萬美元至2 000萬美元的年化運行利率開支，到第五個全年結束時將增加到大約3 000萬美元至3 500萬美元。這樣的節餘如果能實現，將減少我們綜合收入報表中的其他部分的一般和行政開支。詳細情況見“合併財務報表説明”，附註10，“重組費用”。

未來用途

監管資本要求和股利限制。我們有能力並已承諾為我們的每項健康計劃提供所需的額外資金，以確保符合法定資本和盈餘要求。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-q\x{e76f}41

1.125%可轉換債券。截至2019年3月31日，1.125%可轉換債券的公允價值為7.16億美元，反映了本金和1.125%轉換期權的公允價值。有關1.125%可轉換債券的詳細討論，請參閲綜合財務報表附註7“債務”，包括近期的交易。1.125%的可轉換債券由持有人在當前資產負債表日期後一年內進行轉換，直至到期；因此，它們在長期債務的當期部分中報告。如果收到轉換請求，票據結算必須按照適用的契約條款以現金支付。我們有足夠的可用現金，加上根據我們的信貸協議可獲得的借款能力，以便在發生轉換時為轉換提供資金。

合同義務

截至2018年12月31日，我們在表10-K的2018年年度報告中披露了截至2018年12月31日的各種合同義務和承諾下的未來債務摘要。

除了綜合財務報表附註7“債務”中所述的融資交易外，2019年第一季度以前提交的這一信息沒有重大變化。

臨界會計估計

在編制綜合財務報表時，我們使用可能影響報告數額和披露的估計和假設；實際結果可能與這些估計不同。我們的重要會計估計數涉及：

•

醫療索賠和應付福利。請參閲綜合財務報表附註6，“應付醫療索賠和應付養卹金”，表中列出了醫療索賠和應付養卹金變動的構成部分，並提供了關於用於確定我們在所附綜合財務報表所列所有期間的估計數變動的因素的補充資料。除上文所述的討論外，2019年第一季度，我們在2018年12月31日終了年度10-K表年度報告中所報告的“關鍵會計估計數”中的披露沒有發生重大變化。


•	可能調整或限制收入或利潤的合同條款。關於這一主題的討論，包括我們合併財務報表中記錄的數額，請參閲綜合財務報表附註2，“重大會計政策”。


•	質量獎勵。關於這一主題的討論，包括我們合併財務報表中記錄的數額，請參閲綜合財務報表附註2，“重大會計政策”。


•	商譽和無形資產淨額。2019年第一季度，我們在2018年12月31日終了年度10-K表格年度報告中報告的“關鍵會計估計數”中披露的信息沒有發生重大變化。

市場風險的定量和定性披露

我們的收益和財務狀況面臨着與利率變化有關的金融市場風險，以及由此產生的對投資收入和利息支出的影響。

實質上，我們所有的投資和受限制的投資都受到利率風險的影響，如果市場利率上升，其價值將會下降。假設市場利率在2019年3月31日即時上升1%，我們的固定收益投資的公允價值將會減少約1，300萬元，而利率隨時間的下降會令我們的投資收入減少。

有關公允價值計量和我們的投資組合的進一步信息，請參閲綜合財務報表附註4“公允價值計量”和附註5“投資”。

根據我們的信用協議借款的利息，在我們的選擇，基礎利率或其他確定的利率，並在每一情況下，適用的保證金。截至2019年3月31日，根據“信貸協議”的定期貸款安排，有1億美元未償還。詳情見綜合財務報表附註7，“債務”。

莫利納保健公司2019年3月31日(表格10-q)42

管制和程序

評估披露控制和程序。我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，根據截至本報告所涉期間結束時的評估，得出結論認為，公司的“披露控制和程序”(如1934年“證券交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定，經修正的“外匯法”(“交易法”)有效地確保在我們根據“外匯法”提交或提交的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告。

財務報告內部控制的變化。在截至2019年3月31日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。

法律訴訟

關於法律程序的資料，見綜合財務報表附註12，“承付款項和意外開支”。

危險因素

某些風險可能對我們的業務、財務狀況、現金流、經營結果或股票價格產生重大不利影響，在對我們的證券作出投資決定之前，您應仔細考慮這些風險。除了本報告中列出的其他信息外，您還應該仔細考慮“風險因素”中討論的風險因素，這是我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中討論的風險因素。我們2018年表格10-K的年度報告中描述的風險因素並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況、現金流量、經營結果或股票價格產生重大不利影響。

未登記的股本證券出售和收益的使用

發行人購買股票證券

在截至2019年3月31日的季度內，我們購買或代表我們購買普通股，包括我們為履行僱員所得税義務而扣繳的股份如下：



	總人數股份購買的⁽¹⁾	平均價格每股支付		等額股總數作為.的一部分購買的公開的；公開的宣佈的計劃或節目	近似法美元等值根據計劃或計劃獲授權購買的股份
一月一日至一月三十一日	1,011	$	133.04	—	$	—
二月一日至二月二十八日	—	$	—	—	$	—
3月1日至3月31日	48,228	$	137.88	—	$	—
共計	49,239	$	137.78	—

_______________________


(1)	在截至2019年3月31日的三個月內，我們根據2011年股權激勵計劃保留了49，239股普通股，以結清員工所得税義務。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_43

展品索引



展覽編號。	標題	歸檔方法

31.1	第302條首席執行官證書	隨函提交。

31.2	第302條首席財務幹事證書	隨函提交。

32.1	根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席執行官證書。	隨函提交。

32.2	根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席財務官證書。	隨函提交。

101.INS	XBRL分類法實例文檔。	隨函提交。

101.SCH	XBRL分類法擴展模式文檔。	隨函提交。

101.CAL	XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。	隨函提交。

101.DEF	XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。	隨函提交。

101.LAB	XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。	隨函提交。

101.PRE	XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔	隨函提交。

莫利納保健公司2019年3月31日表格10-Q_44

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。



		莫利納保健公司
		(登記人)

日期：	April 30, 2019	S/Joseph M.Zubretsky
		約瑟夫·祖列茨基
		首席執行官
		(特等行政主任)

日期：	April 30, 2019	/S/Thomas L.Tran
		託馬斯·L·特蘭
		首席財務官兼財務主任
		(首席財務主任)

莫利納保健公司2019年3月31日