投資關係主管傑夫·西蒙斯，總裁兼首席執行官託德·楊，首席財務官亞倫·沙赫特，執行副總裁，創新，監管和業務發展C O N F E C C L P T I P N T S遼寧亞伯拉罕花旗Erin Wright，瑞士信貸Michael Rykin，Bank of America Lynch Michael Difiore，Evercore ISI Kathleen Miner，Cowen&Co.，LLC Kevin Ellich，Craig-Hallum Capital Group，LLC約翰·克雷格，威廉·布萊爾·納文·雅各布，瑞銀證券，P-E-T-O-運營者：早上好。我叫艾米，今天我是你的會議接線員。在這個時候，我想歡迎大家參加Elanco戰略投資更新。所有線路已放置靜音，以防止任何背景噪音。在發言者發言後，將舉行問答會議。如果你想問一個問題，請按星號，然後在你的電話鍵盤上第一位；要撤回你的問題，請按磅鍵。謝謝。吉姆·格雷弗，投資者關係主管，你可以開始你的會議了。吉姆：謝謝你，艾米。早上好。感謝您加入我們的行列，宣佈對Elanco的重要戰略投資。我是吉姆·格雷弗，投資者關係部主管。和我一起的還有傑夫·西蒙斯，我們的1 ViaVid已經做出了相當大的努力來提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

總裁兼首席執行官；我們的首席財務官託德·揚；我們的創新、監管和商業發展執行副總裁亞倫·沙赫特和投資者關係處的凱蒂·格里森。在這次電話會議期間，我們預計將根據管理層目前的預期做出預測和前瞻性陳述，但由於許多因素，實際結果可能會有很大差異。例如，我們的結果可能會受到以下因素的影響：競爭的發展、新產品推出的時間和成功、監管和法律問題、政府的行動、税法的變化以及匯率的影響。此外，擬議中的收購還需經過反壟斷許可和Aratana股東的批准，兩者都不能得到保證。有關影響我們業務的因素的更多信息，請參閲我們的表格10-K和10-Q。此外，我們提供的有關我們的產品和管道的信息是為了投資界的利益。這並不是為了宣傳，也不足以規定決定。您可以在elanco.com上找到我們的新聞稿和在此電話中引用的幻燈片。最後，請注意，我們正處於平靜時期，因為我們將於5月9日公佈財報。我們今天所指出的任何事情都不應被解釋為我們的財務指導方針的改變或確認。我現在把電話交給傑夫。傑夫·西蒙斯：謝謝，吉姆。我們很高興宣佈兩項互補的戰略投資。首先，我們同意收購Aratana治療公司，是Galliprant公司的開發商和合作夥伴；其次，我們與VetDC達成了一項商業化協議，以獲得FDA第一次有條件批准的犬淋巴瘤治療。我們還宣佈擴大我們的商業存在到專業獸醫診所渠道。首先，讓我總結一下這些行動是如何在幻燈片4上推進我們專注的創新組合和生產力戰略。在投資組合方面，這些行動加強了我們的夥伴動物治療組合。我們將捕捉Galliprant的全部價值。我們將在我們的產品組合中增加三個市場上的產品，我們將把我們的治療範圍擴大到腫瘤學，這是寵物護理的一個新興領域。從創新的角度來看，Aratana帶來了一個充滿希望的五個項目。這提高了我們對提供持續可持續創新流動的能力的信心。這些行動也符合我們的生產力和擴大利潤的議程。被收購的產品提高了我們的利潤率，我們將整合收購，以最大限度地提高效率和盈利能力。市場也有令人信服的理由。多虧了獸醫的進步, 寵物的壽命更長，並且和人類一樣經歷着許多與年齡有關的健康問題。關節炎和癌症等疾病，以及這些疾病帶來的疼痛和併發症越來越普遍，寵物主人想要治療這些疾病。此外，專業獸醫診所正在成為寵物治療生態系統的重要組成部分。我們把Elanco定位為這個市場的領導者。讓我們現在轉到幻燈片5上每個事務的細節。我們打算收購Aratana治療公司。每位Aratana股東將獲得0.1481股Elanco股份，根據2019年4月24日Elanco每股32.07美元的收盤價計算，每股4.75美元。這筆交易的股票價值約為2.34億美元。如果符合某些業績指標，這筆交易還包括Aratana股東每股0.25美元的或有價值權。阿拉塔納董事會一致接受了收購要約，該收購要約不受阿拉塔納股東的批准，也不受公平貿易委員會哈特-斯科特-羅迪諾批准。2 ViaVid作出了相當大的努力，以提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

我們預計交易將在第二季度末或第三季度初結束。因此，Elanco將獲得Galliprant的全部價值，Galliprant在第一季度的銷售額達到2300萬美元，其中包括Galliprant首次在美國境外銷售。我們在2019年第一季度的Galliprant產量超過2018年全年的產量，清理了去年的積壓訂單。隨着製造能力的提高，我們能夠保持供應，支持新地區的推出，並管理對產品日益增長的強勁需求。這是阿拉塔納和埃蘭科之間長期互利關係的高潮。我們與Aratana的聯繫始於我們對Cultivian基金的投資，該基金是Aratana的種子投資者。我們在2016年加入了我們的全球Galliprant合作，並共同努力將這類犬骨關節炎的第一種NSAID推向市場。Galliprant的成功證明瞭我們共同的合作和夥伴關係。我們很高興我們的合作關係將為Aratana和Elanco帶來這個偉大的結果。除了Galliprant，Aratana還在幻燈片6上展示了另外兩個市場上的產品。Entyce是第一種用於刺激狗食慾的口服療法，Nocita是一種高度分化的、長效的局部麻醉劑，用於狗和貓的某些手術後的疼痛緩解。對於Entyce來説，食慾不振的原因在Aratana專注的專業獸醫渠道中是多種多樣和普遍的，在Elanco擁有深厚的專業知識和更廣泛的市場覆蓋面的初級保健獸醫中，Entyce加入我們的初級保健組合將帶來對這一重要的新治療選擇的更多的認識和接受。Nocita擴大和補充了我們強大的疼痛組合，進一步加強了Elanco在這一領域的領導地位。當我們看到與VetDC在幻燈片7和8上的後期許可協議時，它賦予了Tanovea-CA1的Elanco商業化權，這是FDA有條件批准的第一種犬淋巴瘤藥物。這是一個比較典型的例子，是我們將推行的由研發預算資助的後期許可協議的類型。腫瘤學是一個有趣的新興利基市場。在這個空間裏有三個重要的動力，最終決定了腫瘤學的真正機會。第一，治療機制的有效性。第二，經濟上的障礙，因為消費者主要是自掏腰包支付寵物護理費用。, 以及獲得護理的機會。癌症是導致狗死亡的主要疾病，也是狗主人的一個重要健康問題。坦諾維亞展現了偉大的希望。我們特別興奮的是，這兩項投資為Elanco提供了關鍵的質量和能力，以便在專業獸醫診所渠道中提供專門的商業存在。這是我們頻道擴張戰略的下一步。獸醫專業是獸醫醫學發展最快的領域之一，許多與年齡有關的疾病都是在那裏治療的。通過將Aratana的專業銷售隊伍與擴大的Elanco組合相適應，我們看到了一個機會，可以擴大我們公司的動物治療業務，更好地服務於這個新興的利基專業市場。這些投資是有吸引力的，有四個原因，總結在幻燈片9。首先，Elanco將擁有Galliprant的全部所有權，節省里程碑上的現金和版税，否則欠Aratana。正如我提到的，加利普蘭特在美國的表現仍然很好，我們現在正在國際上推出。其次，我們獲得了三個市場上的產品添加到我們的夥伴動物治療組合：Entyce和Nocita從Aratana和Tanovea-CA1從VetDC，標誌着我們的中心進入腫瘤學市場。第三，這些交易建立了我們擴展為夥伴動物專業獸醫渠道，這是一個重要的成長領域的夥伴動物治療學。結合Elanco公司目前的3 ViaVid已作出了相當大的努力，以提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

治療組合，由Aratana和VetDC添加的產品，以及我們在疼痛、皮膚科和老年性疾病方面的研發重點，將使這一專業領域成為我們寶貴的渠道拓展。第四，我們加強了與Aratana公司的夥伴動物治療產品候選產品的創新渠道。最終，我們相信這些投資將給獸醫和寵物主人以及Elanco股東帶來更大的價值。我們與Aratana的現有關係將使這是一個有效的整合，我們將保持在埃蘭科的全面執行模式。讓我們現在讓亞倫分享一些有關化合物和科學的細節。謝謝你，傑夫。在談到科學之前，作為研發主管，我想花點時間分享一下在我的業務開發能力中合作的價值。傑夫談到了我們與阿拉塔納有着悠久而富有成果的歷史。這個結果是這樣的關係可以提供給Elanco和我們的合作伙伴的許多方式之一。同樣，將Elanco的資源、能力和專業知識帶到與VetDC的商業協議中，我們相信這將為獸醫、寵物主人和我們的兩家公司帶來更大的價值。我們認為，這兩項交易都是我們靈活協作的合作方式的一個很好的例子。關於科學，讓我提供一些關於這些交易給我們帶來的營銷產品和管道的重點，從幻燈片11開始。Entyce是美國食品和藥物管理局批准的唯一種刺激狗食慾的藥物，能明顯改善食慾和體重增加。這種口服液的作用是模仿自然發生的飢餓激素ghrelin。食慾不振或食慾不振的原因是多方面的。長期原因包括衰老、癌症、心臟病和腎臟疾病；感染、脱水、發燒、疼痛和手術後恢復等短期問題也會降低食慾。寵物一段時間不進食會導致體重減輕、肌肉萎縮和潛在的極度虛弱，這會進一步惡化基本情況，推遲恢復和降低生活質量。Aratana到目前為止對Entyce的推廣工作集中在專業獸醫診所。正如Jeff提到的，我們的計劃是將Elanco推廣到初級保健客户，這些客户治療食慾不振的許多原因。Nocita，如幻燈片12所示，是用於狗和貓手術後疼痛的局部止痛劑，可在72小時內緩解。, 作為從獸醫診所到家庭的疼痛控制的橋樑。這是一種令人興奮的新的疼痛管理模式，在獸醫手術期間最少需要額外的時間。Nocita是對Galliprant、Onsior和Deramaxx廣泛的疼痛組合的補充。Tanovea-CA1，在幻燈片13上總結，將是Elanco的第一種治療癌症的藥物，這是我們在Companion動物治療學中一個重要的新興領域。Tanovea-CA1是一種小分子前體藥物，在2017年1月被CVM有條件地批准用於治療犬淋巴瘤，這是狗最常見的血癌。如果沒有治療幹預，大多數狗會在診斷後的4到6周內死於這種疾病。在一項初步的試點研究中，對38只患有淋巴瘤的狗進行了評估。在治療天真的狗，有100%的有效率和64%的有效率的狗，以前沒有成功的癌症治療。Tanovea每21天靜脈注射一次，持續5個週期。與之相比，所謂CHOP方案是一種護理標準，它包括了長達25周的17個靜脈治療週期，因此我們對Tanovea的潛力相當興奮，它可以大大減輕寵物和主人的治療負擔，同時提供高應答率的潛力。4 ViaVid作出了相當大的努力，以提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

Tanovea目前正在一項關鍵研究中進行評估，該研究正在登記客户擁有的狗，研究結果將使VetDC和Elanco能夠完成並提交完全批准Tanovea所需的註冊包，我們預計這份報告將於2020年提交。除了這些市場上的產品外，我們還將從Aratana公司增加幾個研發項目，以治療各種疾病，如貓的腎臟疾病、特應性皮炎、疼痛和癌症等併發症。這些項目很好地符合我們的治療焦點興趣，並提供更多的投籃在這些吸引人的空間。圖14提供了四個程序的重點，與Aratana所做的披露一致。AT 002用於治療患有慢性腎臟疾病的貓的體重減輕。這是茶多酚的一種擴展劑，它是Entyce的有效成分。一項關鍵領域的有效性研究正在進行中，這一貓特有的配方，預計將完成今年的目標招生。AT-018是一種研究犬特應性皮炎的藥物。這是一個新的小分子靶向CRTH 2途徑，目前是一個早期發展的試點研究的主題。這項研究的入學人數預計將於今年完成。AT-019是一種新型的小分子Ep4拮抗劑，與Galliprant的活性成分Grapiprant具有相同的作用方式。這代表了下一代跟隨galliprant的機會，並且最近由Askat公司的aratana授權，他發現了該分子，並在安全性、毒性和效力研究中對其進行了評估。生產過程轉移正在進行中，以支持規模和配方工作，以便於早期發展試點研究。最後是014。這種犬類骨肉瘤疫苗是一種新的免疫腫瘤學方法，使用的疫苗平臺傳遞系統許可從AdvAxis。它在2017年12月獲得了美國農業部獸醫生物製劑中心的有條件許可。在一項對18只患骨肉瘤的狗的臨牀研究中，數據表明疫苗可以延緩或預防轉移性疾病，並可能延長這些患者的整體生存期。總之，這些交易説明瞭我們的開放式創新模式，它們增加了我們的市場產品組合，併為我們的管道提供了新的動物治療夥伴機會。現在讓我把電話轉到託德，談談這些交易的財務方面。託德·楊：謝謝，亞倫。讓我們轉到滑雪場16。正如傑夫提到的, 收購Aratana的資金來自新的Elanco股份，約佔我們已發行股票的2%。每個Aratana股東將得到0.1481股Elanco的每一份Aratana股份。根據4月24日的收盤價，即匯率設定的日期，這意味着每股Aratana每股4.75美元，約為40%的溢價。Aratana股東還將獲得每股0.25美元的或有價值權利。關於VetDC的合作，我們沒有披露財務條款。我們將在5月9日的第一季度財報會議中納入對2019年財務指引的任何影響。目前，我們預計這些交易不會稀釋我們2019年的非公認會計原則收益。對公認會計原則的影響取決於最終的採購會計。在這些交易中有許多價值來源，在幻燈片17上作了總結。首先，我們將從未來的里程碑和版税中節省現金，否則我們會支付給Aratana。第二，隨着時間的推移，我們希望通過我們的初級護理獸醫渠道，促進Entyce和Nocita的更多吸收。5 ViaVid作出了相當大的努力，以提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

第三，我們正在建立一個具有專業獸醫銷售隊伍的商業存在，提供來自Aratana、VetDC和Elanco的強化產品組合。利用現有的專業知識和關係，阿拉塔納專業領域的力量與更廣泛的領先產品組合，埃蘭科有利的立場，在這個日益增長的渠道。最後，我們正在擴大我們的創新管道與幾個有吸引力的項目，亞倫討論。這些價值要素是令人信服的，符合我們的創新組合和生產力戰略，以及我們的資本配置優先事項。我們與Aratana的現有關係使Elanco處於一個獨特的位置，可以充分利用這些資產。我想提醒大家，我們目前所有的加利普蘭特銷售報告。Galliprant的全部所有權具有顯著的經濟效益，但我們並不期望對我們的非GAAP損益表產生實質性影響，因為我們已經對Galliprant進行了核算。在獲得股東批准和HSR許可後，我們預計Aratana的交易將在2019年第二季度末或第三季度初完成。我們和VetDC的協議已經執行了。我們將迅速採取行動，整合Aratana和擴大我們的新專業獸醫銷售努力。最後，我要説，在我們的首次公開募股和與禮來公司分離之後，如此迅速地宣佈這些投資是多麼令人興奮。正如Jeff提到的那樣，我們的戰略和獨立的Elanco站起來了，我們處於完全執行模式。我們希望這些交易也能證明我們在任何地方都會追求相關的價值和創新機會。我們準備好的發言到此結束。吉姆，請你協調一下問答環節好嗎？吉姆：謝謝，斯科特。我們想接受盡可能多的人的問題，所以我們要求你把你的問題限制在兩個，或者一個問題有兩個部分。艾米，你能提供問答的説明嗎？我們準備好回答第一個問題了。接線員：當然可以。在這個時候，我想提醒大家一個問題，請按星號，然後在你的電話鍵盤上第一。你的第一個問題來自花旗集團的李·亞伯拉罕。你的電話開通了。廖夫-亞伯拉罕：謝謝，早上好。第一個問題是Entyce和Nocita的收入，你能量化2018年和2019年第一季度的收入嗎？第二個問題，關於vetdc和您在那裏獲得的資產，如果您能夠量化這個機會的高峯銷售額，這將是有幫助的。, 也許你會更多地談談你對腫瘤治療的關注？你在開發中還有其他資產嗎？我知道這只是你從Aratana那裏得到的信息，但通常只是你對腫瘤學的關注。太好了，謝謝。吉姆：太好了，謝謝。在收入方面，託德，也許你可以談談Aratana在腫瘤學上透露的Entyce和Nocita，然後Aaron，也許你可以談談正在醖釀中的腫瘤學的想法。託德楊：6 ViaVid已經作出了相當大的努力，以提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

好的。關於Nocita，2018年的銷售額為750萬美元。關於Entyce，為460萬美元。他們的2019季度業績將在5月初的財報電話會議上公佈。吉姆：VetDC，有評論嗎？託德·楊：在這一點上，我們沒有披露財務狀況。正如你所知道的，腫瘤學和大多數動物健康一樣，是一個現金支付市場，所以這是一個早期的機會，把我們的腳趾伸進水中與腫瘤學有關。亞倫？亞倫·沙赫特：謝謝。謝了，遼夫。就像託德剛才提到的，關於潛在的機會，我認為這是我們進入腫瘤學的一步。我們看到了很多技術機會，無論是在我們的研究實驗室，還是從你在人類方面所看到的，都可以轉化為有趣的產品，所以我們現在才剛剛開始這段旅程。遼夫·亞伯拉罕：謝謝。吉姆：艾米，下一個問題。接線員：你的下一個問題來自摩根士丹利的戴夫·裏辛格(DaveRisinger)。戴夫，我們的電話開通了。男議長：嗨。許欣(電話)大衞裏辛格。幾個問題。第一個問題，我想知道你是否可以討論Aratana未來的投資支出(Phon)，第二個問題只是更多關於未來Aratana管道候選者的潛在跟進時間的更多細節。吉姆：秀欣，你能澄清你的第一個問題嗎？男性發言人：僅僅是關於Aratana潛在的投資支出，特別是Aratana未來的潛在RF&D支出。第二個問題只是關於提交未來Aratana輸油管道候選人的時間安排。吉姆：當然。謝謝。亞倫，你也許可以和這兩個人談談。AlonSchacht：7 ViaVid已經做出了相當大的努力來提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

好的。我認為你應該理解的是，Aratana在這條管道上保持了相當小的支出。顯然，這將隨着資產的增加而增加，並減少那些研究所需的更大的研究或更多的材料，因此我們將仔細監測這一點，但我們不認為這會對Elanco的研發支出產生顯著影響。與此同時，我認為Aratana對於他們的產品下一個里程碑的時間安排是非常透明和明確的，所以我們會默認他們當前關於這些事情的聲明，這些信息在他們最近的財報會議和他們的網站上都很容易看到。Jim Greffet：我想從更廣泛的意義上説，當我們在將Elanco管道與Elanco管道集成時，我們已經與整個Elanco管道進行了討論，我們的總體方法是在最終提交和商業化的過程中提供更多的顏色和更多的細節。我們將遵循這一點，因為我們整合了來自阿拉塔納的東西。艾米下一個問題。謝謝徐信。接線員：當然可以。你的下一個問題來自艾琳·賴特與瑞士信貸的關係。艾琳，你的電話開通了。艾琳·賴特：好吧，太好了。我有幾個問題要問。有沒有任何方法可以加快或優先考慮什麼是正在進行中的Aratana？特別是在AT-018，我們應該如何思考在特應性皮炎中，以及相對於你自己在特應性皮炎中的主動性，該產品的時機和規模？我想，在你看來，這是相輔相成的嗎？我問題的第二部分是關於VetDC和犬類淋巴瘤。你能更多地談談這類利基領域的市場機會嗎？Aratana確實有一些以前在犬類淋巴瘤中使用的產品，但它最終沒有強調這一點.你能不能談談其中的一些不同之處，而不知道VetDC的財務條款，我的意思是，這會在短期內在經濟上產生實質性的影響嗎？謝謝。吉姆：好問題，艾琳。亞倫，你想談談管道，然後傑夫更廣泛地談論腫瘤學嗎？亞倫·沙赫特：我想你專門問的是AT-018，CTRH 2分子。我想説，這是早期的試點研究，我們急切地等待着從這些數據中獲得的概念數據的證據，以便在計劃中取得進展，因此，對於我們將追求的其他目標來説，這是非常早期和相當互補的。沒有重疊的直接資產，我們在我們的管道，並給我們在這個重要的治療類別的另一個目標，但它是比較早。傑夫·西蒙斯：艾琳，這是傑夫。只是幾句關於腫瘤學的評論。如你所知，這是一個新興的領域。, 回到老化的寵物，它落在我們的三個關鍵領域之一的同伴動物治療。幾個想法。我認為首先，當我們研究這個市場的時候，它正在出現，但是當你進入兩個專科診所，甚至是整個全科診所的時候，都會有一些動態。8 ViaVid作出了相當大的努力，以提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

首先，正如Aaron提到的，它是一種癌症治療方案，將其比作一種斬波式治療，它既能提高寵物主人的治療效果，又能使寵物主人的治療次數減少。對寵物主人來説一切都變得更有可能了。第二是經濟學，這是另一個原因，也是為什麼這一領域沒有在很大程度上如此迅速地出現和發展的另一個因素。這些都是我們在VetDC的努力中看到的標準。我認為最後一個是准入，這真的導致了我們今天要做的第三項聲明，那就是我們今天在美國有大約一千家診所，這些診所是專科診所，今天我們並不是直接呼籲，但是Aratana是。當你把這兩者結合起來，我們相信我們可以通過Aratana的一支專業銷售隊伍來接近這個新興的腫瘤學市場，這將使我們能夠與這個領域的腫瘤學家和專家更緊密地合作。我們將繼續更新您，因為我們學習和發展這一點，但它是我們的另一個擴展在我們的渠道，彙集了這個專業的銷售力量。接線員：你的下一個問題來自美國銀行美林銀行的邁克爾·雷斯林。邁克爾，你的電話開通了。謝謝你接電話，恭喜你，夥計們。很快，我想跟進最後一點，傑夫，商業銷售員。阿拉塔納特種野戰部隊，如果我沒記錯的話，只有25人左右。我想你需要進一步擴展。你認為這個特殊的獸藥集團有多大，是否會有其他藥物從現有的Elanco藥品組合中轉移過來？它是否會特別關注恩提斯、諾西塔和塔諾維亞？接下來的問題是，你能否澄清一下你對2019年非公認會計原則收益的預期稀釋率的看法？那是淨收益還是每股收益？僅僅因為發行了2%的股票，我就想確保我做對了。吉姆：好問題，邁克。傑夫，也許前兩個是給你的，然後託德，你可以談談稀釋嗎？傑夫·西蒙斯：是的。好問題。如果你看一下整個阿拉塔納，我會説是野戰部隊，現在大約有35人，克雷格對他們的首席執行官阿拉塔納非常有幫助，他們把這件事整合在一起，我們也為此進行了訪問。我們相信，由銷售人員，邁克爾，以及技術顧問，這些專業領域的專家組成的新科技公司，在獲得關鍵的意見領袖方面也做得很好。, 我認為這將是非常關鍵的，因為這一努力的一部分是有關鍵的意見領袖。我們要從這個開始，然後我們要按照你説的做。我們有一些產品，就像Atopica一樣，我們的止痛產品，像Onsior和其他我們看到的，實際上會得到更多的槓桿和更多的聲音進入這個關鍵的1000多個診所的專業領域，與我們現有的產品，所以我們將轉移那些。那麼我不能強調我必須強調的是，我們也看到了更多的物質價值，那就是把像Entyce這樣的產品帶回到更廣泛的基礎上，在我們的200多個銷售隊伍中，普通醫生診所或初級保健診所，Nocita也是如此。我認為這種槓桿也會創造出巨大的價值。9 ViaVid作出了相當大的努力，以提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

那就是我們現在的處境。我們將從他們有一個專業小組開始，然後從那裏開始建設。託德？託德·楊：是的。它是EPS，非GAAP EPS。我們説，它不會被稀釋，不僅是在淨收益線，但非常興奮的運營現金流回升，我們不必再支付一定的版税和里程碑到阿拉塔納。邁克爾·雷斯金明白了。謝謝，謝謝。吉姆：艾米，下一個問題。接線員：您的下一個問題來自UmerRaffat與EvercoreISI的線路。你的電話開通了。嗨，夥計們。我是邁克·迪菲奧爾。謝謝你接受我的問題並祝賀你的交易。就兩個快的。如果你能詳細介紹專業獸醫診所的話。你説過你打算為像Entyce這樣的產品開發初級保健市場。初級保健獸醫用這種產品治療的意願或能力有多大？那我就有後續行動了。傑夫·西蒙斯：問題很好，我想説，阿拉塔納對此非常開放，他們在這裏開發了一個很棒的產品嗎？正如亞倫提到的，這是課堂上的第一名。我們仍然會把它放在我們要推出的產品中，因為在20，000多家診所中，大多數都是普通醫生，沒有接觸過這種產品。因此，我們增加的話語權，我們更大的銷售力量將能夠詳細説明這一點，而我們的技術團隊能夠全面詳細説明這一點。正如亞倫所提到的，這是從患有治療性疾病的狗到與食慾有鬥爭的衰老的一切。我們看到了在這一更廣泛的領域創造市場的機會。然後，當然，我們要全球化這個產品，就像Galliprant，作為一個例子。這是我們在這個階段的意圖，當然，我們會不斷更新，因為我們的移動，並增加了這個新的渠道，與專業以及市場。吉姆：邁克，你有後續行動嗎？MichaelDifiore：10 ViaVid已經做出了相當大的努力來提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

是的，這很有幫助。我的跟進是關於Tanovea，如果你能給出什麼價格可能是什麼顏色。你提到它是在2017年有條件批准的，這還需要很長一段時間。怎麼這麼久了？如果你能澄清這一點的話，為什麼要花這麼長時間才能得到完全的批准呢？亞倫·沙赫特：當然。相對於定價，我不認為我們會分享這些細節。它在市場上是可用的，我們相信，它與目前的標準是有競爭力的。相對於開發計劃，從這種有條件的批准轉變為完全的批准，它的VetDC實際上是一家規模較小的公司。這是他們的主要重點是讓這個產品機會進入一個全面的開發計劃。顯然，與我們的夥伴關係將加快這一進程。我們認為很明顯有很多患有淋巴瘤的狗患上了淋巴瘤，它們應該可以用於這些臨牀試驗，現在的問題是加入這項試驗，完成這項研究，然後提交，假設有一個很好的數據包。吉姆·格里弗：亞倫，你能給我一個簡單的背景介紹一下什麼是有條件的批准以及它是如何工作的嗎？亞倫·沙赫特：當然。對於那些可能不太熟悉CVM如何在有條件批准的情況下運行的人來説，有一項條款被CVS稱為MUMS條款。它非常類似於人類方面的孤兒藥物行為。媽媽代表小用途/小物種。像狗這樣的主要物種的小用途就是Tanovea，因為治療腫瘤學在這個時候通過他們的參考點被認為是一個小用途。本質上，你能做的就是在沒有完整的有效性數據，安全數據的情況下，提交一次小用途/小種類的批准，然後很明顯地提交CMC數據來驗證你是否以正確的方式重新制造這種藥物，這就是獲得有條件的批准所需的全部內容，並期望主辦方隨後跟進這些研究，這些研究將在稍後獲得充分批准。吉姆：太好了。謝謝亞倫。邁克爾·迪菲奧：謝謝你。艾米？接線員：您的下一個問題來自Cowen和Company的Kathy Miner熱線。凱西你的電話開通了。KathleenMiner：11 ViaVid已經做出了相當大的努力來提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

謝謝。只是幾個簡單的問題。首先，關於Galliprant，你提到的第一季度2，300萬美元的銷售數字，是否包括所有的訂單，你能不能澄清一下，是否所有的訂單都已經解決了？第二個問題是獸醫專科診所。你能給我們的1000家診所更多的顏色嗎？大多數都是腫瘤科嗎？裏面還有什麼？你説這是一個不斷增長的地區，那麼你期望從現在起的三年內會有多少家診所呢？謝謝。就這樣。吉姆：謝謝，凱西。在Galliprant的2300萬美元上，我們將在第一季度電話會議上給出更多的顏色。我們的2300萬美元解決了積壓訂單。我想我們已經在準備好的備註中提到了這一點，所以我們很高興我們的製造和供應鏈能夠加快速度，以滿足對產品不斷增長的需求。因此，這2300萬美元既包括有機運轉率，也包括去年年底積壓訂單的一些問題的解決方案。傑夫，你想提供更多的專業色彩嗎？傑夫·西蒙斯：是的，我想這是獸醫診所裏的一個快速增長的部分。這些診所的重點是專業領域，通常是相當廣泛的。你有腫瘤學，糖尿病，疼痛，心臟病，正如我提到的，這裏的腫瘤學，癌症，甚至更復雜的疼痛和手術後的問題。我們將繼續界定這個市場。Aratana公司最初的工作非常出色，它的目標幾乎完全是一家公司，我們相信它將是非常互補的。我也會利用這一刻，因為關係的關係，真正重申，因為Galliprant和公司合作，我很有信心，這將是一個無縫的集成。它將很少或沒有中斷，我們將能夠繼續運作，並迅速利用這一點。吉姆：謝謝，傑夫。艾米我們還有問題嗎？接線員：是的。你的下一個問題是凱文·埃利希和克雷格·哈勒姆的臺詞。凱文你的電話開通了。凱文：謝謝你回答我的問題。傑夫只是想回去。我知道今天早上談論了很多，但是當你看一下Aratana公司的新產品管道和他們的產品，很明顯他們已經和Galliprant一起本壘打了，你們也一樣。你認為哪些領域和哪些產品最有吸引力？我在想你能不能把它從最吸引人的地方排列到最少。例如，你認為Entyce可以像Galliprant那樣大嗎？然後，第二，回到腫瘤學，就像艾琳之前説的, 我們都記得，Aratana有一個正在開發中的產品，他們不太強調。市場機會似乎沒有很多公司和創業公司曾經想過的那麼大。只是想知道，你們做了什麼盡職調查和背景信息，以使你更舒適地擴展到那個領域。這看起來像是消費者和寵物主人的錢包市場份額，他們專注於很多其他的事情，癌症似乎是他們真正關注的最不重要的領域之一。12 ViaVid作出了相當大的努力，以提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

傑夫·西蒙斯：是的。我會發表一些意見的。那麼，亞倫，如果你還有別的事的話。我可以先從你的第二個問題開始。我想你看得很對。我們並不是以第一，VETDC產品進入這個腫瘤學市場。我們喜歡它。如你所知，我們有着成功收購的悠久歷史，但很可能是更多的、後期的許可協議-Galliprant就是一個很好的例子，我們在VetDC和Tanovea上的努力表明，我們相信這提供了很好的價值機會。它得到了有條件的批准。在市場上，我們看到的是真正進入阻礙市場擴張的三個挑戰領域的機會，你提到了這三個方面：經濟，准入，以及對寵物和寵物主人有利的制度。我們對這個機會感到興奮，當你把Tanovea投入到我們將與Aratana合作的專業業務部門時，我們看到了擴張的機會。同樣，我們將以一種非常務實的方式來做這件事，把寵物主人和寵物放在中間。我對我們的科學家和營銷團隊非常有信心做好這件事。然後，我認為，當你看到管道，我們將使用同樣的，我們將集成這些開發項目，亞倫説，在。當我們首次公開募股的時候，我已經在路上分享了，我們已經開發了近30多個。這將為我們帶來40多個項目的發展，我們將優先考慮和適當地使用我們現在正在開發的相同的過程，在這些類別上。總有一兩個驚喜是肯定的，然後你就有了科學的自然元素，這也會消除其中的一些因素。吉姆：很好。謝謝傑夫。艾米?接線員：你的下一個問題來自約翰·克雷格和威廉·布萊爾的電話。約翰，你的電話開通了。約翰·克雷格：嗨。非常感謝。你説過這筆交易在19年代不會被稀釋。我們是否可以認為這在20歲時會增加，或者我們應該把它看作是中性的呢？託德·楊：約翰，現在我們還沒有給出2020年的指導。我們對這一交易的整體和現金利益感到非常高興。是的，我現在就把它留在這裏。吉姆·格雷夫特：也許要在事情上增加一點，也許在電話文本中重複，談論加利普蘭特已經在我們的損益表上表現出來的方式，所以我們看到的變化實際上是Entyce，Nocita和Tanovea的銷售增加，以及管道產品在更遙遠的將來可能帶來的任何東西。, 以及一些較小的變化，我們的損益表，從我們的方式，加里普蘭特，今天在我們的其他收入和扣減線。我覺得託德強調得很好。這裏的經濟現實是它在避免里程碑和版税支付給阿拉塔納的現金部分。13 ViaVid作出了相當大的努力來提供準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

約翰·克雷格：太棒了。謝謝。吉姆：艾米，我們還有別的問題嗎？很好，我很高興這能幫上忙，約翰。艾米還有其他問題嗎？接線員：是的，你的最後一個問題來自瑞士聯合銀行的NavinJacob。納文，你的電話開通了。納文·雅各布：嗨。謝謝你回答這個問題。瑞銀的納文。兩個問題，如果可以的話。第一，泛泛地説腫瘤學，我意識到你還處在市場形成階段，或者動物健康產業仍然處於腫瘤學的市場形成階段，但只是想從廣義上理解你是如何看待腫瘤學的，在價格和潛在的利益方面，你給寵物們的生活增加了很多好處。通常情況下，你給寵物的生活增加了幾個月的時間，而與之相關的成本也是相當高的。只是想了解你是如何看待寵物腫瘤學治療率的。很明顯，在人類身上，它是非常高的，但是考慮到這種動態，你認為寵物腫瘤學中的治療率能達到什麼程度。第二件事是未來的投資，談到了一些潛在的支出協同效應，同時也談到了潛在的擴大銷售力量的可能性。只是想了解一下研發費用，SG&A費用，在接下來的兩到三年裏，你是否看到了協同效應？你看到投資了嗎？我不太確定我完全明白了，拜託。吉姆·格雷弗：亞倫，也許你可以談談阿龍·沙赫特：腫瘤學市場？吉姆：是的。亞倫·沙赫特：是的，我想我應該先從科學的角度開始，對吧？我會在獸醫護理中提供腫瘤學產品，這是非常早期的，我認為我們看到的是一些類似人類醫學模式從化療轉向更有針對性的藥物時所看到的東西。我們現在正處在從人類那裏學到的一切都可以轉化為獸醫護理的時刻，你可以從我們獲得的兩種產品中看到，一種與Tanovea一起的化療劑，然後是一種免疫疫苗，以及那種跨越技術的橋樑。這有點像在新興市場進行交流。他們同時擁有固定電話和手機，所以這給我們提供了一個很好的機會，讓我們在動物健康方面能夠真正掌握最好的技術，並把它們翻譯成用於獸醫護理。14 ViaVid作出了相當大的努力來提供準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康, 公司戰略投資更新，2019年4月26日

我想你的另一個問題是人們會為此尋求多少治療。我認為我們很驚訝，有時也很高興，因為人們會不遺餘力地與他們的動物保持這種友誼。我知道在我自己的家裏，我們養了一隻患癌症的狗，我們做了一次大手術來切除一個腫瘤，併為此付出了代價，那年我們花了一個更小的假期。這是人們願意做出的決定。我並不是説每個人都會做出這樣的決定，但我們看到，如果有效的治療方法，人們會想要治療他們的寵物。我們的工作就是真正地駕馭科學，找到解決傑夫描述的關鍵問題的好方法，同時帶來獨特的功效，拯救寵物的生命或延長寵物的壽命。這就是為什麼我們在這裏，但現在是早期的領域，和埃蘭科的事情。但我們很興奮，至少我們正在與這兩種產品的開始，以及未來的管道機會。吉姆：很好。託德，你想談談金融色彩嗎？託德·楊：總的來説，我們預計這筆交易會產生很多協同效應，主要是利用我們的銷售力量推動Entyce和Nocita通過主要的VET渠道。我們還將利用我們自己的內部研發來獲取Aratana研發項目的數量。總的來説，從會計的角度來看，其他收入的增長將基於不再有以前在我們的損益表上的或有負債，並且對這些交易對elanco的經濟健康的整體影響感到非常好。我還想提一下腫瘤學方面的問題，雖然我們還沒有披露財務狀況，但我們在這裏的投資非常適合當前的市場機遇。我們並不是在考慮滑雪技巧，而是認為這是一個巨大的市場機會，而是專門為那些認為這對他們的寵物來説很重要的狗和寵物主人提供治療的好處。吉姆：謝謝，託德。我想這就是所有的問題艾米。傑夫，你有什麼最後的想法嗎？傑夫·西蒙斯：謝謝你們今天給我的時間。最後，我想回到幾個月前我們成立該公司的時候，並真正強調做我們説要做的事情的重要性，我們要團結一致，專注於我們討論過的這個重點非常突出的IPP戰略。當你看我們今天宣佈的，第一，在創新方面, 又有五名候選人進入發展階段。我認為最重要的也是合作的例子，阿拉塔納是如何演變的，現在開始了與VetDC的關係。在投資組合上，我們現在把三個產品加入到我們將要推出的那些新的創新類別的產品籃子中，我們正在構建我們在同伴動物療法中討論過的三個關鍵的增長類別之一。真正讓我們感到興奮的是，我們這裏的動物專業部，以及地理上全球化的這些產品。最後，在生產力方面，正如託德剛才所説，我們將確保集成將是無縫的，通過組合以及我們將如何管理這一集成，當您展望未來時，它將是增值的。15 ViaVid作出了相當大的努力來提供準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

再一次，我們的戰略的所有三大支柱的聯繫：它是一致的，它支持，它擴展，它加快了我們正在做的事情，我們將在分享我們的結果的同時，繼續讓你瞭解我們的進展季度。再次感謝你抽出時間。我們對今天的宣佈感到興奮。吉姆：艾米，我們的部分到此結束。接線員：今天的電話會議到此結束。謝謝您的參與。您現在可以斷開連接了。為投資者和股東提供的重要信息-本來文並不構成出售要約或徵求購買任何證券的要約，也不構成任何投票或批准的招標，也不構成在根據任何此類法域的證券法登記或限定之前，在任何法域出售此類要約、招標或出售將是非法的證券。關於涉及Aratana治療公司、特拉華州的一家公司(Aratana Me)和印第安納州的Elanco動物健康公司(Elanco)的擬議交易，根據截至2019年4月26日由Aratana、Elanco和Elanco雅典公司達成的協議和合並計劃的條款，Elanco公司將在表格S-4上向SEC提交一份註冊聲明，其中將包括一份Aratana的代理聲明，該聲明也構成了Elanco的招股説明書(代理聲明/招股説明書)。最終的委託書/招股説明書將交付給Aratana的股東。投資者和證券持有人被敦促閲讀明確的委託書/招股説明書和其他文件，當這些文件包含重要信息時，這些文件將仔細和完整地提交給美國證交會。投資者和證券持有人可以通過證券交易委員會在http://www.sec.gov.的網站免費獲得註冊聲明和最終委託書/招股説明書(如果有的話)以及埃蘭科和阿拉塔納向證券交易委員會提交的其他文件的副本。Elanco向證券交易委員會提交的文件副本將在Elanco的互聯網網站www.elanco.com上免費獲得，或與Elanco公司投資者關係部聯繫，電話：(317)383-9935。Aratana向證券交易委員會提交的文件副本將在Aratana的互聯網網站www.aratana.com免費獲得，或與Aratana‘s Investor Relations Department聯繫，電話：(913)353-1026。併購活動參與者-Elanco，Aratana, 其各自的董事及其某些執行官員和僱員可被視為與擬議交易有關的委託書招標的參與者。關於根據證券交易委員會規則可被視為參與擬議合併有關的Aratana股東招標的人的信息，以及按證券持有或其他方式描述其直接和間接利益的信息，將在提交給SEC的委託書/招股説明書中列出。Elanco的董事和執行官員的信息載於其2019年股東年會的委託書中，該聲明於2019年4月3日提交給美國證交會。關於Aratana公司執行幹事的信息載於2018年12月31日終了年度10-K表年度報告中，該年度報告已於2019年3月13日提交給證券交易委員會，關於其執行官員和董事的補充信息載於其2019年股東年度會議的委託書中，它是在2019年4月19日提交給美國證交會的。16 ViaVid作出了相當大的努力，以提供一個準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日

關於本文件中並非嚴格歷史性的前瞻性聲明的警告聲明，包括關於擬議收購Aratana、VetDC和Elanco之間的協議、完成交易的預期時間表、未來財務和運營結果、交易的效益和協同作用的聲明，我們相信或預期將來會發生或可能發生的合併業務的未來機會和任何其他有關事件或事態發展的陳述，可能是1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定因素。有許多重要的因素可能導致實際事件與這些前瞻性陳述所建議或指出的事件大不相同，你不應過分依賴任何這樣的前瞻性陳述。這些因素包括與以下因素有關的風險和不確定因素：(1)無法及時結束合併；(2)由於未能獲得Aratana股東通過合併協議或未能滿足完成合並的其他條件，包括所需的監管批准，無法完成合並；(3)由於任何其他原因，交易未能完成；(4)Aratana公司的業務和業務與Elanco公司的業務和業務相結合的可能性可能比預期更困難和/或耗時更長，成本可能比預期更高，並可能產生與Aratana公司或Elanco公司現有業務有關的意想不到的不利結果；(5)交易公告對Elanco公司、Aratana公司或合併公司各自的業務關係、經營業績和一般業務的影響；(6)管理層對正在進行的業務關注的轉移；(7)Elanco與VetDC之間的合作不可能在商業上取得成功；(8)可能影響聯合公司未來業績的其他因素，這些因素載於委託書/招股説明書中題為“潛在風險因素”的一節，將郵寄給Aratana的股東，以及Elanco s和Aratana分別向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件，可在證券交易委員會的網站上查閲，網址為www.sec.gov，包括Elanco公司和Aratana公司截至2018年12月31日財政年度10-K報表中題為“風險因素”的章節。在此所作的前瞻性聲明僅在本函所述日期發表，而埃蘭科沒有一項聲明。, 除法律要求外，aratana或其任何附屬公司承擔任何更新或修改任何前瞻性聲明的義務，無論是由於新的信息、未來事件和發展或其他原因。17 ViaVid作出了相當大的努力來提供準確的轉錄。在報告電話會議的實質內容時可能會出現重大錯誤、遺漏或錯誤。本成績單隻供參考之用。1-888-562-0262 1-604-929-1352 www.viavid.com Elanco動物健康公司戰略投資更新，2019年4月26日