Document

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-q

X依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告

截至2019年3月31日止的季度

或

o依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告

從轉軌時期的轉軌階段看，從轉軌到轉軌再轉軌

001-36560

(委員會檔案號碼)

同步金融

(註冊人的確切姓名如其章程所指明)



特拉華州		51-0483352
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織)		(I.R.S.僱主) (識別號)



長嶺道777號
康涅狄格州斯坦福德		06902
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

(登記人電話號碼，包括區號)(203)585-2400

通過檢查標記説明註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，(2)在過去90天中，這種報税要求一直受到這種要求的制約。

通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每一份交互數據文件(或要求登記人提交此類文件的較短期限內提交的每一份交互數據文件)。

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。



大型速動成型機	ý	加速機	o

非加速濾波器	o	小型報告公司	o

		新興成長型公司	o

如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所界定)。

截至2019年4月22日，註冊人普通股票面價值為0.001美元的普通股數量為689，316，399股。

同步金融



第一部分-財務資料	頁
項目2.管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析	6

項目1.財務報表：

截至2019年3月31日和2018年3月31日止的三個月合併損益表	30

截至2019年3月31日和2018年3月31日的綜合收入彙總報表	31

2019年3月31日和2018年12月31日合併財務狀況簡表	32

截至2019年3月31日和2018年3月31日止的三個月股本變動彙總綜合報表	33

截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月現金流動彙總表	34

精簡合併財務報表附註	35

項目3.市場風險的定量和定性披露	55

項目4.管制和程序	55

第二部分-其他資料

項目1.法律程序	56
項目1A。危險因素	56
項目2.未登記的股本證券出售和收益的使用	56
項目3.高級證券違約	56
項目4.礦山安全披露	56
項目5.其他資料	56
項目6.展品	57
簽名	58

某些定義的術語

除本報告可能另有要求外，提及：


•	“我們”、“我們”和“公司”將使財務及其子公司同步；


•	“同步”僅為同步財務；


•	“銀行”改為“同步銀行”(合同期銀行的子公司)；


•	“董事會”是同步黨的董事會；


•	“通用電氣”是通用電氣公司及其子公司；


•	“税法”適用於第115-97號法律，通常稱為減税和就業法，於2017年12月22日簽署成為法律；


•	“FICO”是由公平艾薩克公司開發的信用評分，它被廣泛用作評估信用用户支付債務的可能性的一種手段。

我們通過與不同的國家和地區零售商、當地商人、製造商、採購團體、行業協會和醫療服務提供商建立的項目提供一系列信貸產品，在我們的業務和本報告中，我們稱之為“合作伙伴”。這些項目的條款都要求我們和我們的不同性質和不同程度的合作伙伴共同努力來建立和實施這些項目。我們使用“夥伴”一詞來指這些實體，並不是為了也不打算描述我們與他們的法律關係，這意味着當事人之間存在法律夥伴關係或其他關係，或建立任何法律夥伴關係或其他關係。對某一特定合作伙伴或方案而言，“我們關係的平均長度”是以2018年12月31日終了年度的利息和貸款費用加權平均來衡量的，這些夥伴或所有參與項目的合作伙伴的貸款利率和費用是根據每一夥伴關係或方案(視情況而定)開始的日期計算的。

除非另有説明，提及“貸款應收款”不包括為出售而持有的貸款應收款。

關於我們使用的某些其他術語的説明，包括“活躍賬户”和“購買量”，請參見我們2018年12月31日終了年度關於表10-K的年度報告(2018年表格10-K)中“管理人員的討論和分析-運營結果-其他財務和統計數據”的説明。許多這樣的術語沒有標準的行業定義，其他公司對它們的定義可能與我們不同。

“Synchrony”及其標識和本報告中提到的其他商標，包括CareCredit、Quick幕、雙卡™、同步汽車護理™和sypi™，屬於我們。為了方便起見，我們在本報告中引用了我們的商標，但沒有使用™和相應的符號，但這些引用並不表示我們不會根據適用的法律，在最充分的範圍內維護我們對我們的商標的權利。本報告中提到的其他服務標記、商標和商標是其各自所有者的財產。

在我們的網站上，我們可以在“投資者-證券交易委員會申報”菜單下免費提供我們的年度報告表10-K，季度報告表格10-Q，表格8-K的當前報告，以及在將這些報告或修正案以電子方式提交或提交給證券交易委員會之後，在合理可行的範圍內儘快根據“外匯法”第13(A)或15(D)條提交或提交這些報告。證交會擁有一個網址：www.sec.gov，其中包含報告、代理和信息陳述，以及我們以電子方式提交給證券交易委員會的其他信息。

關於前瞻性聲明的注意事項：

本季度報告中關於表10-Q的各種陳述可能包含經修正的1933年“證券法”第27A節和經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所界定的“前瞻性陳述”，而這些條款所規定的“安全港”必須遵守。前瞻性陳述可以用“預期”、“意圖”、“預期”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“目標”、“展望”、“估計”、“意志”、“應該”等詞語來識別。“可以”或類似意思的詞，但這些詞並不是識別前瞻性陳述的唯一手段。

前瞻性陳述是基於管理層目前的預期和假設，並受固有的不確定性、風險和難以預測的環境變化的影響。因此，實際結果可能與這些前瞻性陳述中的結果大相徑庭.可能導致實際結果大相徑庭的因素包括全球政治、經濟、商業、競爭、市場、監管和其他因素和風險，例如：宏觀經濟條件的影響以及我們確定的行業趨勢是否如預期那樣發展；保留現有的合作伙伴並吸引新的合作伙伴，將我們的收入集中在少量的零售卡合作伙伴身上，由我們的合作伙伴推廣和支持我們的產品，以及我們的合作伙伴的財務表現；網絡攻擊或其他安全漏洞；更高的借貸成本和不利的金融市場條件影響我們的資金和流動性，以及我們的信用評級的任何下降；我們今後增加存款的能力；我們將我們的貸款應收款證券化的能力；我們的證券化設施早期攤銷的發生；喪失服務或分服務我們證券化貸款應收款的權利；降低我們證券化貸款應收款的付款率；市場利率的變化和任何保證金壓縮的影響；我們的風險管理程序和程序的有效性，對可能不準確或被曲解的模型的依賴，我們管理信貸風險的能力，貸款損失備抵的充分性，以及在編制財務報表時所使用的假設或估計的準確性；我們在零售商份額安排中抵消成本增加的能力；消費金融業的競爭；我們集中在美國消費信貸市場；我們成功開發和商業化新的或改進的產品和服務的能力；我們實現收購和戰略投資價值的能力；降低交換費；欺詐活動；第三方未能提供對我們的業務重要的各種服務；我們的計算機系統和數據中心的運作中斷；與國際業務有關的國際風險和合規以及監管風險和成本；據稱侵犯他人知識產權和我們保護知識產權的能力；訴訟和管制行動；損害我們的聲譽；我們吸引、留住和激勵關鍵官員和僱員的能力；税收立法舉措或對我們的税收立場和/或解釋提出的挑戰, (二)國家銷售税的規章制度；與通用電氣簽訂的分税分離協議規定的對通用電氣的物質補償義務，如果我們導致與通用電氣的分離或某些初步交易不符合免税待遇的話，或者在我們的股票在分拆後發生某些重大轉讓的情況下；政府當局對我們業務的監管、監督、審查和執行，“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)和其他立法和監管發展的影響以及消費者金融保護局(“CFPB”)對我們業務的監管的影響；資本充足規則和流動性要求的影響；限制我們支付股息和回購普通股的限制，限制世行向我們支付紅利的能力；有關隱私、信息安全和數據保護的法規；第三方供應商的使用和正在進行的第三方業務關係；以及不遵守反洗錢和反恐怖主義融資法律。

出於上述原因，我們告誡您不要依賴任何前瞻性的聲明，這些聲明也應與本報告其他地方和我們的公開文件中的其他警告聲明一併閲讀，包括2018年表格10-K中“與我們的業務有關的風險因素”的標題下。您不應將任何此類因素的列表視為對所有風險、不確定因素或可能導致我們當前期望或信念改變的潛在不準確假設的詳盡陳述。此外，任何前瞻性聲明只在作出聲明的日期進行説明，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映在作出陳述之日之後發生的事件或情況，或反映意外事件的發生，除非聯邦證券法另有規定。

第一部分財務資料

項目2.管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，應結合本季度報告其他地方和2018年表格10-K所載的我們精簡的合併財務報表和相關附註一併閲讀。下面的討論包含了前瞻性的陳述，這些陳述基於當前的期望，並且會受到不確定性和環境變化的影響。實際結果可能與這些預期大不相同。參見“關於前瞻性陳述的指導説明”。

導言和業務概述

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我們是一家首屈一指的消費金融服務公司，在零售、醫療、汽車、旅遊和家庭等關鍵行業提供定製的金融項目，以及獲獎的消費銀行產品。我們通過我們的融資項目提供一系列信貸產品，這些項目是我們與不同的國家和地區零售商、當地商人、製造商、採購團體、行業協會和醫療服務提供商建立的，我們稱之為“合作伙伴”。在截至2019年3月31日的三個月裏，我們為325億美元的購貨量提供了資金，平均有7710萬個活躍賬户，而在2019年3月31日，我們有804億美元的貸款應收賬款。

我們主要通過我們的全資子公司銀行提供我們的信貸產品.此外，我們還通過銀行直接向零售和商業客户提供由聯邦存款保險公司(“FDIC”)承保的一系列存款產品，包括存單、個人退休賬户、貨幣市場賬户和儲蓄賬户。我們還通過第三方證券經紀公司在銀行接受存款，這些公司向客户提供我們的FDIC保險存款產品。近幾年來，我們的網上直接銀行業務有了很大的擴展，我們的存款基礎為我們的信貸活動提供了穩定和多樣化的低成本資金來源。截至2019年3月31日，我們有641億美元的存款，佔我們資金來源總額的75%。

我們的銷售平臺

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我們通過單一的業務部門開展業務。盈利能力和開支，包括資金成本、貸款損失和運營費用，都是為整個企業管理的。我們的業務基本上都在美國境內。我們通過三個銷售平臺(零售卡、支付解決方案和CareCredit)提供我們的信用產品。這些平臺由我們提供的產品類型和與我們合作的合作伙伴組成，並根據貸款、貸款應收賬款、活躍賬户和其他銷售指標的利息和費用進行衡量。

從2019年第一季度開始，我們的石油和天然氣零售信貸計劃以前在我們的零售卡銷售平臺中報告，現在我們的支付解決方案銷售平臺中報告。支付解決方案現在包括廣泛的汽車相關信貸計劃，包括這些零售夥伴，我們的同步汽車護理計劃網絡和其他汽車合作伙伴。我們已經為我們的零售卡和支付解決方案銷售平臺重鑄了所有前期報告的指標，以符合當前期間的表現。

零售卡

零售卡是一家領先的私人標籤信用卡供應商，還提供雙卡、通用聯合品牌信用卡和中小型商業信用產品。我們主要通過24家國家和地區零售商提供這些產品中的一種或多種，我們與這些零售商有正在進行的項目協議。我們與這些零售卡合作伙伴的平均時間是22年。零售卡的收入主要包括我們應收貸款的利息和費用。其他收入主要包括當我們的雙卡或通用品牌信用卡在我們合作伙伴的銷售渠道之外使用時獲得的交換費，以及購買我們債務取消產品的客户向我們支付的費用，減去忠誠度計劃付款。此外，我們的大多數零售商股份安排，通常規定，如果該計劃的經濟表現超過合同規定的門檻，就支付給我們的合作伙伴，是在零售卡銷售平臺的合作伙伴。基本上，在這個平臺上提供的所有信貸都是以標準條款提供的。

支付解決方案

支付解決方案是主要消費者購買促銷融資的領先供應商，為消費者提供銷售點融資的選擇，主要包括私人標籤信用卡、雙卡和分期付款貸款。支付解決方案通過參與合作伙伴提供這些產品，包括國家和地區零售商、當地商人、製造商、採購集團和行業協會。除我們的石油和天然氣零售合作伙伴外，在這個平臺上提供的所有信貸基本上都是促進性融資。支付解決方案的收入主要包括我們的貸款應收款的利息和費用，包括“商家折扣”，這是我們的合作伙伴在幾乎所有情況下向我們支付的費用，以補償我們與促銷融資有關的全部或部分放棄利息收入。

信貸

CareCredit是向消費者提供保健、獸醫和個人護理程序、服務或產品推廣資金的領先供應商。我們有一個CareCredit供應商和以健康為中心的零售商網絡，其中絕大多數是獨立醫療服務提供商的個人或小團體，通過該網絡，我們提供CareCredit品牌的私人標籤信用卡和我們的CareCredit雙卡服務。實質上，這個平臺提供的所有信貸都是促銷融資。CareCredit的收入主要包括我們應收貸款的利息和費用，包括商家的折扣。

我們的信用產品

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通過我們的平臺，我們提供三種主要類型的信用產品：信用卡，商業信貸產品和消費分期付款貸款。我們還提供債務取消產品。

下表按類別列出每一種信貸產品，並指出我們在標準條件下或在2019年3月31日按促銷融資要約提供的貸款總額中所佔的百分比。



			促銷要約
信用產品	標準條款		遞延利息		其他宣傳		共計
信用卡	62.9	%	18.4	%	14.8	%	96.1	%
商業信用產品	1.6		—		—		1.6
消費分期付款貸款	—		—		2.3		2.3
其他	—		—		—		—
共計	64.5	%	18.4	%	17.1	%	100.0	%

信用卡

我們通常提供下列主要類型的信用卡：

•

私人標籤信用卡。私人標籤信用卡是合作伙伴品牌的信用卡(例如Lowe‘s或Amazon)或程序品牌信用卡(例如同步汽車護理或CareCredit)，主要用於從合作伙伴或程序網絡內購買商品和服務。此外，在某些情況下，持卡人可能被允許進入他們的信用卡帳户的現金墊款。在零售卡中，我們的私人標籤信用卡下的信用卡通常只按標準條款擴展，而在支付解決方案和CareCredit中，我們的私人標籤信用卡下的信用通常是根據促銷融資提議延長的。

•

雙卡和通用牌-品牌卡。我們的專利雙卡是信用卡，作為私人標籤信用卡時，用於購買貨物和服務，我們的合作伙伴，並作為一般用途的信用卡，當使用在其他地方。我們還提供通用品牌信用卡，不作為私人標籤卡。根據我們的雙卡和普通用途共同品牌信用卡的信用通常只在標準條件下延長。我們在所有銷售平臺上提供雙卡或通用品牌信用卡，涉及21個正在進行的信用合作夥伴和我們的信用卡雙卡。

商業信用產品

我們為商業客户提供類似於我們的消費產品的私人標籤卡和雙卡。我們還提供商業支付的應收賬款產品給廣泛的商業客户.我們主要通過零售卡平臺向我們的零售卡合作伙伴的商業客户提供我們的商業信用產品。

分期付款貸款

在支付解決方案中，我們向美國的消費者(和數量有限的商業客户)提供分期付款貸款，主要是在電力產品市場(摩托車、ATV、草坪和花園)。分期付款貸款是客户分期償還未清餘額的期末信用賬户.分期貸款是使用固定利率定期評估財務費用。

業務趨勢和條件

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我們相信，我們的業務和經營成果將在未來受到各種趨勢和條件的影響。有關某些趨勢和條件的討論，請參閲2018年表格10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果-業務趨勢和狀況的討論和分析”。關於某些趨勢和條件對2019年3月31日終了的三個月的影響的討論，見“運營結果”。

季節性

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在我們的零售卡和支付解決方案平臺上，我們經歷了交易量和應收貸款水平的波動，原因是季節性消費者支出和支付模式增加，這通常導致貸款應收賬款從8月份增加到12月底的峯值，隨着客户支付餘額，次年第一和第二季度應收貸款減少。

對交易額和應收貸款餘額的季節性影響通常導致我們的業務結果、拖欠指標和貸款損失備抵在季度間佔貸款應收款總額的百分比出現波動。

除上述貸款應收賬款的季節性差異外，我們在每年第三和第四季度的拖欠率和拖欠貸款應收賬款餘額也有季節性增加，原因是客户付款率較低，導致第一和第二季度的淨沖銷率較高。我們的拖欠率和拖欠貸款應收賬款餘額通常在隨後的第一和第二季度下降，因為客户開始償還他們的貸款餘額並恢復到目前的狀態，導致第三和第四季度的淨沖銷率降低。由於在日曆年第四季拖欠款項的客户，相對於每期中期報告期結束時拖欠款項的客户，恢復現時狀況的可能性較高，因此我們預計，與年底未償還的賬目相比，在中期期末未償還的賬目中，有較高比例會導致入賬。與這一歷史經驗相一致的是，與歷年年底相比，我們在中期結束時貸款損失備抵佔貸款應收款總額的百分比一般較高。此外，儘管信貸指標有所改進，如過去到期金額下降，但我們在中期結束時的貸款損失備抵額可能比前一年年底有所增加，這反映了這些相同的季節性趨勢。

上文討論的季節性趨勢在第四季度至次年第一季度之間最為明顯。2019年3月31日的應收貸款比2018年12月31日有所下降，超過了沃爾瑪將其重新歸類為待售應收賬款的數額。此外，我們的貸款損失準備金佔貸款應收賬款總額的百分比從2018年12月31日的6.90%增加到2019年3月31日的7.39%。這兩個變化都反映了季節趨勢的影響。過去到期餘額從2018年12月31日的44億美元下降到2019年3月31日的40億美元，主要原因是以前拖欠的客户的收款。與2018年12月31日相比，2019年3月31日貸款損失備抵額佔貸款應收賬款的百分比有所增加，儘管我們過去的到期餘額有所減少，但這主要反映了同樣的季節性趨勢。

業務結果

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截至2019年3月31日止的三個月

以下是我們在截至2019年3月31日的三個月內的表現，而截至2018年3月31日的三個月則為適用的，除非另有説明。


•	截至2019年3月31日的三個月，淨利潤增長73.0%，至11.07億美元，主要原因是淨利息收入增加，貸款損失準備金減少，部分抵消了零售商股票安排、其他支出和所得税準備金的增加。


•	2019年3月31日，與2018年3月31日相比，應收貸款增長3.3%，至804.05億美元，主要原因是貝寶信貸(PayPal Credit)的收購、更高的採購量和活躍賬户的平均增長，部分抵消了與沃爾瑪投資組合相關的81億美元貸款應收賬款改貸待售應收賬款的影響。


•	截至2019年3月31日的三個月，淨利息收入增長10.0%，至42.26億美元，主要原因是貸款應收賬款平均增長較高，但部分被反映基準利率和增長的利息支出增加所抵消。


•	在截至2019年3月31日的三個月裏，零售商股票安排增加了32.5%，達到9.54億美元，這主要是由於我們有零售商股票安排的計劃的儲備減少、增長和業績改善。


•	截至2019年3月31日，30天以上拖欠貸款佔期末貸款應收賬款的百分比增加了40個基點，至4.92%，主要原因是沃爾瑪將投資組合重新歸類為待售的貸款應收賬款，截至2019年3月31日的三個月，淨沖銷率下降了8個基點，至6.06%。


•	截至2019年3月31日的三個月，貸款損失準備金減少了5.03億美元，即36.9%，這主要是由於沃爾瑪將持有的應收賬款重新歸類為待售應收賬款後，發放了5.22億美元的準備金。我們的津貼覆蓋率(貸款損失備抵額佔期末貸款應收賬款的百分比)在2019年3月31日保持相對穩定，為7.39%，而2018年3月31日為7.37%。


•	在截至2019年3月31日的三個月裏，其他支出增加了5500萬美元，增幅5.6%，主要是受貝寶信貸收購和業務增長的推動。


•	截至2019年3月31日，存款佔我們資金來源總額的75%。2019年3月31日，存款總額相對穩定，為641億美元，而2018年12月31日為零。我們的直接存款增長4.9%，至518億美元，但被較低的經紀存款所抵消。


•	在截至2019年3月31日的三個月內，我們回購了9.66億美元的未償普通股，並宣佈並支付了每股0.21美元的現金股息，即1.5億美元。


•	在2019年3月，我們宣佈收購寵物最佳和進入寵物健康保險行業作為管理總代理。

2019年夥伴協定


•	我們擴展了我們的同步汽車護理項目接受網絡，我們還擴展了我們與P.C.Richard&son，Riem和Suzuki的支付解決方案協議。


•	通過與Simplee的新夥伴關係，我們擴大了我們的CareCredit網絡。

彙總收益

下表列出了我們在所述期間的業務結果。



	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019			2018
利息收入	$	4,786		$	4,244
利息費用	560			402
淨利息收入	4,226			3,842
零售商股份安排	(954		)	(720		)
零售商股份安排後的淨利息收入	3,272			3,122
貸款損失準備金	859			1,362
零售商股份安排和貸款損失準備金後的淨利息收入	2,413			1,760
其他收入	92			75
其他費用	1,043			988
預繳所得税前的收入	1,462			847
所得税準備金	355			207
淨收益	$	1,107		$	640

其他財務和統計數據

下表列出了所述期間的某些其他財務和統計數據。



	在和為
	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019			2018
財務狀況數據(平均數)：
應收貸款，包括為出售而持有的款項	$	89,903		$	79,090
總資產	$	105,299		$	95,707
存款	$	64,062		$	56,656
借款	$	22,299		$	21,205
總股本	$	14,790		$	14,276
選定的業績指標：
採購量⁽¹⁾⁽²⁾	$	32,513		$	29,626
零售卡	$	24,660		$	22,141
支付解決方案	$	5,249		$	5,064
信貸	$	2,604		$	2,421
平均活躍賬户(單位：千)⁽²⁾⁽³⁾	77,132			71,323
淨利差⁽⁴⁾	16.08		%	16.05		%
淨沖銷	$	1,344		$	1,198
淨沖銷額佔平均應收貸款(包括待售貸款)的百分比	6.06		%	6.14		%
津貼覆蓋率⁽⁵⁾	7.39		%	7.37		%
資產收益⁽⁶⁾	4.3		%	2.7		%
股本回報率⁽⁷⁾	30.4		%	18.2		%
資產權益⁽⁸⁾	14.05		%	14.92		%
其他費用佔平均貸款應收款的百分比，包括待售	4.71		%	5.07		%
效率比⁽⁹⁾	31.0		%	30.9		%
有效所得税税率	24.3		%	24.4		%
選定的期終數據：
貸款應收款	$	80,405		$	77,853
貸款損失備抵	$	5,942		$	5,738
逾期30多天作為期終貸款應收賬款的百分比⁽¹⁰⁾	4.92		%	4.52		%
逾期90多天作為期終貸款應收賬款的百分比⁽¹⁰⁾	2.51		%	2.28		%
經常賬户總額(單位：千)⁽²⁾⁽³⁾	74,812			68,891

______________________


(1)	購買量，或信貸銷售淨額，是指信用卡或其他信用產品賬户在此期間發生的費用總額減去收益。


(2)	包括與待售貸款應收款有關的活動和賬户。


(3)	活躍賬户是指當月有購買、支付或未清餘額的信用卡或分期付款貸款賬户。


(4)	淨利差是指淨利息收入除以平均利息收益資產.


(5)	備抵覆蓋率是指貸款損失的備抵除以期末貸款應收款總額.


(6)	資產回報率是指淨收入佔平均總資產的百分比。


(7)	股本回報率是指淨收入佔平均股本總額的百分比。


(8)	資產淨值是指平均股本佔平均總資產的百分比。


(9)	效率比率表示(1)其他費用，除以(Ii)扣除零售商股份安排後的淨利息收入，再加上其他收入。


(10)	根據客户報表-期末餘額外推到相應的期終日期。

平均資產負債表

下表列出了有關平均資產負債表數據所列期間的信息，用於討論利息收入、利息費用和隨後的淨利息收入。



	2019							2018
截至3月31日的三個月(百萬美元)	平均平衡			利息收入/ 費用		平均產量/ 率⁽¹⁾		平均平衡			利息收入/ 費用		平均產量/ 率⁽¹⁾
資產
利息收益資產：
賺取利息的現金及等價物⁽²⁾	$	11,033		$	65	2.39	%	$	12,434		$	47	1.53	%
可供出售的證券	5,640			34		2.44	%	5,584			25		1.82	%
貸款應收款⁽³⁾:
信用卡，包括待售的信用卡	86,768			4,611		21.55	%	76,181			4,099		21.82	%
消費分期付款貸款	1,844			42		9.24	%	1,572			36		9.29	%
商業信用產品	1,252			34		11.01	%	1,286			36		11.35	%
其他	39			—		—	%	51			1		NM
貸款應收款共計	89,903			4,687		21.14	%	79,090			4,172		21.39	%
利息收益資產總額	106,576			4,786		18.21	%	97,108			4,244		17.72	%
非利息收益資產：
現金和銀行應付款項	1,335							1,197
貸款損失備抵	(6,341		)					(5,608		)
其他資產	3,729							3,010
非利息收益資產共計	(1,277		)					(1,401		)
總資產	$	105,299						$	95,707
負債
有息負債：
計息存款賬户	$	63,776		$	375	2.38	%	$	56,356		$	249	1.79	%
合併證券化實體的借款	13,407			100		3.02	%	12,410			74		2.42	%
高級無擔保票據	8,892			85		3.88	%	8,795			79		3.64	%
利息負債總額	86,075			560		2.64	%	77,561			402		2.10	%
無利息負債：
非計息存款帳户	286							300
其他負債	4,148							3,570
無利息負債共計	4,434							3,870
負債總額	90,509							81,431
衡平法
總股本	14,790							14,276
負債和權益共計	$	105,299						$	95,707
利率利差⁽⁴⁾						15.57	%						15.62	%
淨利息收入				$	4,226						$	3,842
淨利差⁽⁵⁾						16.08	%						16.05	%

______________________


(1)	平均收益率/利率是根據平均餘額的利息收入/費用總額計算的。


(2)	包括截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月的平均限制性現金餘額9.89億美元和7.71億美元。


(3)	應收貸款利息收入包括截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月的貸款費用6.93億美元和6.44億美元。


(4)	利率利差是指總利息收益資產的收益率與總利息負債收益率之間的差額。


(5)	淨利差是指淨利息收入除以平均利息收益資產總額.

有關我們損益表中主要項目構成的簡要説明，請參閲管理層對2018年報表中財務狀況和經營結果的討論和分析。

利息收入

在截至2019年3月31日的三個月裏，利息收入增加了5.42億美元，增幅為12.8%，主要原因是我們平均應收貸款的增長。

平均利息收益資產



截至3月31日的三個月(百萬美元)	2019		%		2018		%
應收貸款，包括為出售而持有的款項	$	89,903	84.4	%	$	79,090	81.4	%
流動資金組合及其他	16,673		15.6	%	18,018		18.6	%
平均利息收益資產總額	$	106,576	100.0	%	$	97,108	100.0	%

在截至2019年3月31日的三個月內，平均應收貸款增長13.7%，這是由於貝寶信貸收購、更高的購買量和活躍賬户的平均增長所致。購買量和平均活躍賬户分別增加9.7%和8.1%，包括貝寶信貸收購的影響。

平均收益資產收益率

截至2019年3月31日止的3個月內，平均賺取利息資產的收益率上升，主要是由於可歸因於貸款應收賬款的利息收益資產百分比上升，但部分被我們的平均貸款應收賬款收益率下跌25個基點，至21.14%所抵銷。這一減少主要是由於增加貝寶信用計劃的影響。

利息費用

在截至2019年3月31日的三個月裏，利息支出增加了1.58億美元，增幅為39.3%，主要原因是基準利率上升和經濟增長。在截至2019年3月31日的三個月裏，我們的資金成本上升到2.64%，而截至2018年3月31日的三個月，這一比例為2.10%。

平均計息負債



截至3月31日的三個月(百萬美元)	2019		%		2018		%
計息存款賬户	$	63,776	74.1	%	$	56,356	72.7	%
合併證券化實體的借款	13,407		15.6	%	12,410		16.0	%
第三方債務	8,892		10.3	%	8,795		11.3	%
平均利息負債總額	$	86,075	100.0	%	$	77,561	100.0	%

截至2019年3月31日的三個月內，平均生息負債的增加主要是由我們直接存款的增長推動的。

淨利息收入

在截至2019年3月31日的三個月內，淨利息收入增加了3.84億美元，即10.0%，主要原因是平均應收貸款增加，但由於基準利率和增長的提高，利息支出的增加部分抵消了這一增長。

零售商股份安排

在截至2019年3月31日的三個月裏，零售商的股票安排增加了2.34億美元(32.5%)，主要原因是儲備增加、增長以及我們有零售商股票安排的項目的績效提高。

貸款損失準備金

截至2019年3月31日的三個月中，用於貸款損失的準備金減少了5.03億美元，即36.9%，這主要是由於沃爾瑪將資產組合重新歸類為在我們精簡的財務狀況綜合報表上出售的應收貸款，從而釋放了5.22億美元的準備金。我們的津貼覆蓋率在2019年3月31日保持相對穩定，為7.39%，而2018年3月31日為7.37%。

其他收入



	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019			2018
交換收入	$	165		$	158
債務註銷費	68			66
忠誠計劃	(167		)	(155		)
其他	26			6
其他收入共計	$	92		$	75

在截至2019年3月31日的三個月裏，其他收入增加了1700萬美元(22.7%)，主要原因是某些或有考慮的債務減少和本季度投資收益增加。交換收入的增加被更高的忠誠度成本完全抵消。

其他費用



	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019		2018
僱員成本	$	353	$	358
專業費用	232		166
營銷和業務發展	123		121
信息處理	113		104
其他	222		239
其他費用共計	$	1,043	$	988

在截至2019年3月31日的三個月裏，其他支出增加了5500萬美元，即5.6%，主要原因是專業費用的增加。專業費用增加的主要原因是與獲得的投資組合有關的臨時服務費用，包括貝寶信貸投資組合。

所得税準備金



	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019			2018
有效税率	24.3		%	24.4		%
所得税準備金	$	355		$	207

截至2019年3月31日的三個月的實際税率與前一年同期相比略有下降。在每個時期，有效税率與適用的美國聯邦法定税率不同，主要是由於州所得税。

平臺分析

如上文“-我們的銷售平臺”所述，我們通過三個銷售平臺(零售卡、支付解決方案和CareCredit)提供我們的產品，這些平臺是基於其創收活動的管理措施。以下是對截至2019年3月31日止的三個月內我們每個銷售平臺的某些補充信息的討論。

從2019年第一季度開始，我們的石油和天然氣零售信貸計劃以前在我們的零售卡銷售平臺中報告，現在我們的支付解決方案銷售平臺中報告。我們已經為我們的零售卡和支付解決方案銷售平臺重鑄了所有前期報告的指標，以符合當前期間的表現。

零售卡



	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019			2018
採購量	$	24,660		$	22,141
期末貸款應收款	$	51,572		$	51,117
平均應收貸款，包括為出售而持有的款項	$	60,964		$	52,251
平均活躍賬户(單位：千)	58,632			53,463

貸款利息及費用	$	3,454		$	3,015
零售商股份安排	$	(940	)	$	(708	)
其他收入	$	76		$	69

截至2019年3月31日的三個月內，零售信用卡貸款利息和手續費增加了4.39億美元，增幅為14.6%。增加的主要原因是平均應收貸款的增長。

截至2019年3月31日的三個月內，零售商股票安排增加了2.32億美元(32.8%)，主要原因是上述“零售商股票安排”項下討論的因素。

在截至2019年3月31日的三個月中，其他收入增加了700萬美元，即10.1%，主要原因是上文“其他收入”項下討論的因素。

支付解決方案



	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019			2018
採購量	$	5,249		$	5,064
期末貸款應收款	$	19,379		$	17,927
平均應收貸款	$	19,497		$	18,051
平均活躍賬户(單位：千)	12,406			12,009

貸款利息及費用	$	686		$	643
零售商股份安排	$	(12	)	$	(10	)
其他收入	$	1		$	(2	)

截至2019年3月31日的三個月內，支付解決方案貸款利息和費用增加了4，300萬美元，增幅為6.7%。增加的主要原因是平均應收貸款的增長。

信貸



	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019			2018
採購量	$	2,604		$	2,421
期末貸款應收款	$	9,454		$	8,809
平均應收貸款	$	9,442		$	8,788
平均活躍賬户(單位：千)	6,094			5,851

貸款利息及費用	$	547		$	514
零售商股份安排	$	(2	)	$	(2	)
其他收入	$	15		$	8

在截至2019年3月31日的三個月內，信貸利息和貸款費用增加了3300萬美元，增幅為6.4%。增加的主要原因是平均應收貸款的增長。

貸款應收賬款

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下面的討論提供了關於我們的貸款應收賬款組合的補充信息。

應收貸款是我們最大的資產類別，是我們的主要收入來源。下表按所示日期按產品類型列出了我們的貸款應收賬款組合的構成情況。



(百萬美元)	2019年3月31日		(%)		2018年12月31日		(%)
貸款
信用卡	$	77,251	96.1	%	$	89,994	96.6	%
消費分期付款貸款	1,860		2.3		1,845		2.0
商業信用產品	1,256		1.6		1,260		1.4
其他	38		—		40		—
貸款總額	$	80,405	100.0	%	$	93,139	100.0	%

2019年3月31日，與2018年12月31日相比，應收貸款減少了127億美元，即13.7%，主要原因是將與沃爾瑪投資組合有關的81億美元貸款應收賬款重新歸類為待售的應收貸款，以及我們業務的季節性。

2019年3月31日，與2018年3月31日相比，應收貸款增加了26億美元，即3.3%，主要原因是貝寶信貸的收購、更高的購買量和活躍賬户的平均增長，部分抵消了沃爾瑪將投資組合重新歸類為待售應收賬款。

截至2019年3月31日，我們的貸款應收賬款組合的地理集中度如下。



(百萬美元)	貸款應收賬款突出		貸款總額的百分比應收款項突出
國家	貸款應收賬款突出		貸款總額的百分比應收款項突出
加利福尼亞	$	8,565	10.7	%
得克薩斯州	$	7,982	9.9	%
佛羅裏達	$	6,767	8.4	%
紐約	$	4,614	5.7	%
賓夕法尼亞州	$	3,331	4.1	%

減值貸款和不良債務重組

我們的減輕損失戰略的目的是儘量減少經濟損失，有時還可能導致降息、本金豁免、延期或其他行動，這可能導致相關貸款被歸類為問題債務重組(“TDR”)，也會受到損害。我們使用長期修改計劃，為經歷財務困難的借款人作為一種減輕損失的戰略，以提高貸款的長期可收性，這些貸款被歸類為TDRs。長期計劃包括將貸款結構改為期限不超過60個月的固定還款貸款，並降低貸款利率。長期計劃通常不規定免除未支付的本金，但可能允許撤銷某些未付利息或費用攤款。我們還對一些通過外部渠道要求經濟援助的客户進行貸款修改，如消費者信貸諮詢機構項目。修改後的貸款通常得到較低的利率，但仍須遵守最初的最低付款條件，通常不包括免除未付本金、利息或費用。確定這些條款和條件是否符合“貿易和發展報告”的標準，包括考慮所有相關的事實和情況。

歸類為TDR的貸款按現值入賬，減值計量為貸款餘額與預計收取的現金流動貼現現值之間的差額，按貸款的原始實際利率折現。我們對TDR貸款損失的備抵通常是根據記錄的應收貸款與預期未來現金流量的現值之間的差額來衡量的。

貸款利息收入的入賬方式與其他應計貸款相同。我們在信用卡餘額上計息，直到賬户被沖銷，在這段時間內，帳户變成180天后到期。下表列出了未計利息的應收貸款、逾期90天或90天以上到期且仍應計利息的貸款以及所列期間的現金轉帳餘額。



(百萬美元)	2019年3月31日		2018年12月31日
非應計貸款應收款⁽¹⁾	$	4	$	5
貸款已到期90天后仍在累積利息	2,004		2,116
賺取TDRs⁽²⁾	920		1,085
非應計、到期和重組貸款應收款	$	2,928	$	3,206

______________________


(1)	不包括購買信貸受損(“PCI”)貸款應收款。


(2)	截至2019年3月31日和2018年12月31日，餘額中分別不包括1.44億美元和1.22億美元的TDR，這些餘額按合同在90天前列入貸款-到期並仍在累積利息。見注4。貸款應收賬款和貸款損失準備金納入我們精簡的合併財務報表，以獲得關於TDRs截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月的財務影響的補充信息。



	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019		2018
按照原始合同條款記錄的利息收入毛額	$	64	$	62
確認利息收入	11		12
利息收入總額	$	53	$	50

拖欠

超過30天的貸款拖欠佔期終貸款應收賬款的百分比從2018年3月31日的4.52%增加到2019年3月31日的4.92%，並從2018年12月31日的4.76%增加到2018年3月31日。增加的原因是將與沃爾瑪投資組合有關的貸款應收款改敍為待出售的應收貸款。與2018年12月31日相比，這一增長被我們業務的季節性部分抵消了。

淨沖銷

淨沖銷包括我們確定無法收回的投資貸款的未付本金餘額，扣除已收回的金額。我們不包括應計和未付的財務費用和費用以及第三方欺詐損失。已收取和收回的財務費用和費用包括在貸款的利息和費用中，而第三方欺詐損失則包括在其他費用中。沖銷記作貸款損失備抵額的減少，隨後收回以前的沖銷金額則記作貸款損失備抵。收回抵押貸款所產生的費用記作收款費用，並列入我們精簡的綜合收益報表中的其他費用。

下表列出了所述期間的淨沖銷額與平均貸款應收款(包括待售貸款)的比率。



	三個月到3月31日，
	2019		2018
淨沖銷額與平均貸款應收款的比率，包括待出售貸款	6.06	%	6.14	%

貸款損失備抵

截至2019年3月31日，貸款損失備抵總額為59.42億美元，而2018年12月31日為64.27億美元，2018年3月31日為57.38億美元，這是我們對投資組合中潛在損失的最佳估計。我們的貸款損失備抵佔貸款應收賬款總額的百分比從2018年12月31日的6.90%上升到2019年3月31日的7.39%，與2018年3月31日相比保持相對持平。2018年12月31日以來的增長主要是由於我們業務季節性的影響。請參閲2018年表格10-K中的“業務趨勢和條件-資產質量”，以瞭解有助於預測未來12個月淨沖銷的各種因素。

下表列出了本報告所述期間貸款損失備抵額的變動情況：



(百萬美元)	2019年1月1日結餘		記入業務的準備金		總沖銷			回收		餘額 March 31, 2019

信用卡	$	6,327	$	832	$	(1,594	)	$	275	$	5,840
消費分期付款貸款	44		15		(17		)	5		47
商業信用產品	55		12		(14		)	1		54
其他	1		—		—			—		1
共計	$	6,427	$	859	$	(1,625	)	$	281	$	5,942



(百萬美元)	餘額 2018年1月1日		記入業務的準備金		總沖銷			回收		餘額 March 31, 2018

信用卡	$	5,483	$	1,334	$	(1,372	)	$	195	$	5,640
消費分期付款貸款	40		16		(15		)	4		45
商業信用產品	50		12		(12		)	2		52
其他	1		—		—			—		1
共計	$	5,574	$	1,362	$	(1,399	)	$	201	$	5,738

資金、流動性和資本資源

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我們保持對流動性和資本的強烈關注。我們的資金、流動資金和資本政策旨在確保我們的業務擁有流動性和資本資源，以支持我們的日常業務、業務增長、信用評級以及我們的監管和政策要求，通過預期和意想不到的市場環境，以成本效益和審慎的方式支持我們的業務。

資金來源

我們的主要資金來源包括運營現金、存款(直接存款和經紀存款)、證券化融資和第三方債務。

下表彙總了所述期間我國資金來源的資料：



	2019						2018
截至3月31日的三個月(百萬美元)	平均平衡		%		平均率		平均平衡		%		平均率
存款⁽¹⁾	$	63,776	74.1	%	2.4	%	$	56,356	72.7	%	1.8	%
證券化融資	13,407		15.6		3.0		12,410		16.0		2.4
高級無擔保票據	8,892		10.3		3.9		8,795		11.3		3.6
共計	$	86,075	100.0	%	2.6	%	$	77,561	100.0	%	2.1	%

______________________


(1)	截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月，不包括2.86億美元和3億美元的非計息存款。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月裏，非計息存款佔存款總額的比例還不到10%。

存款

我們直接從零售和商業客户那裏獲得存款(“直接存款”)，或者通過第三方經紀公司向他們的客户提供我們的存款(“代理存款”)。截至2019年3月31日，我們有518億美元的直接存款和123億美元的存款來自經紀公司(包括通過向我們提供經紀賬户存款的程序安排機構獲得的網絡存款)。我們的流動性計劃和融資策略的一個關鍵部分是繼續擴大我們的直接存款基礎，作為穩定和多樣化的低成本資金來源。

我們的直接存款包括一系列FDIC保險存款產品，包括存單、IRAS、貨幣市場賬户和儲蓄賬户。

經紀存款主要來自大型經紀公司的零售客户。我們與11位經紀人建立了合作關係，他們通過他們的網絡提供我們的存款。我們的經紀存款主要是按固定利率計息的存單，2019年3月31日的加權平均剩餘壽命為2.4年。這些存款一般不會提前提取。

我們吸引存款的能力，除其他外，對我們所支付的利率是敏感的，因此，如果我們不能支付較高的利率，我們就承擔資金風險；如果我們需要支付更高的利率，我們就承擔利率風險；如果我們需要支付更高的利率、保留現有的存款或吸引新的存款，我們就為了減輕這些風險，我們的籌資戰略包括一系列存款產品，我們力求保持獲得多種其他資金來源的機會，例如證券化融資(包括我們未動用的承付能力)和無擔保債務。

下表按所述期間按類型分列的計息存款(均為美國存款)彙總了某些資料：



截至3月31日的三個月(百萬美元)	2019						2018
截至3月31日的三個月(百萬美元)	平均平衡		% 共計		平均率		平均平衡		% 共計		平均率
直接存款：
存款單(包括愛爾蘭共和軍存款單)	$	31,822	49.9	%	2.4	%	$	26,025	46.2	%	1.7	%
儲蓄賬户(包括貨幣市場賬户)	18,389		28.8		2.2		17,813		31.6		1.5
經紀存款	13,565		21.3		2.7		12,518		22.2		2.4
計息存款總額	$	63,776	100.0	%	2.4	%	$	56,356	100.0	%	1.8	%

我們的存款負債提供的資金期限從一天到十年不等。截至2019年3月31日，我國計息定期存款的加權平均期限為1.2年.見注7。將存款存入我們的合併財務報表，以獲得更多關於其到期日的信息。

下表按合同期限彙總了2019年3月31日的存款。



(百萬美元)	3個月或較少		過關 3個月但內部 6個月		過關 6個月但在 12個月		過關 12個月		共計
美國存款(不足100，000美元)⁽¹⁾	$	10,123	$	2,737	$	5,448	$	9,476	$	27,784
美國存款(10萬美元或以上)
直接存款：
存款單(包括愛爾蘭共和軍存款單)	2,518		4,194		8,927		5,573		21,212
儲蓄賬户(包括貨幣市場賬户)	13,410		—		—		—		13,410
經紀存款：
掃帳	1,654		—		—		—		1,654
共計	$	27,705	$	6,931	$	14,375	$	15,049	$	64,060

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(1)	包括假定個人存款餘額低於100 000美元的代理存單。

證券化融資

自1997年以來，我們一直從事信用卡應收賬款的證券化工作。我們使用同步信用卡總票據信託(“SYNCT”)和同步卡發行信託(“SYNIT”)進入資產支持證券化市場，通過這兩種方式，我們通過公共交易和由金融機構和商業票據渠道提供資金的私人交易發行資產支持證券。此外，我們通過同步銷售財務主信託(SFT)在私人交易中發行資產支持證券。

下表彙總了2019年3月31日投資者在證券化融資中的預期合約期限，不包括債務溢價、折扣和發行成本。



(百萬美元)	低於一年		一年貫通三年數		後三貫通五年數		五歲後年數		共計
欠證券化投資者的長期借款期限：
SYNCT⁽¹⁾	$	2,153	$	3,485	$	1,591	$	—	$	7,229
SFT	350		1,525		—		—		1,875
SYNIT⁽¹⁾	—		3,000		—		—		3,000
欠證券化投資者的長期借款總額	$	2,503	$	8,010	$	1,591	$	—	$	12,104

______________________


(1)	不包括我們擁有的SYNCT註釋和SYNIT註釋的從屬類。

我們通過：(I)在SYNCT、SFT和SYNIT的情況下，我們通過以下方式保持對信託資產業績的敞口：將貸款應收款中的次級留存利息轉移給信託，超過某一系列票據的本金，為某一系列提供信用增強，以及在每一項信託中的同等利益，以及(Ii)在SYNCT和SYNIT的情況下，我們擁有的附屬票據類別。

我們所有的證券化融資包括提前還款觸發，即所謂的早期攤銷事件，包括與重大違反陳述、擔保或契約有關的事件、銀行無法或未能按照證券化文件的要求將應收貸款轉移給信託、未能根據證券化文件支付所需付款或存款以及與相關證券化存款人有關的某些與破產有關的事件，同步(僅針對SYNCT)或銀行。此外，如果與某一系列有關的超額利差或適用的信託基金的超額利差降至零以下，則該系列將發生早期攤銷事件。在早期攤銷事件之後，可適用信託中的應收貸款本金被用於償還信託的資產支持證券的本金，而不是循環地為我們業務的發起活動提供資金。早期攤銷事件的發生也將限制或終止我們在發生早期攤銷事件的信託基金之外發行未來系列的能力。對於SYNCT、SFT或SYNIT中的任何證券化融資，均未發生任何早期攤銷事件。

下表彙總了截至2019年3月31日的三個月滾動平均超額利差。



	注：主要餘額 (百萬美元)		系列# 突出	三個月滾動平均超額蔓延⁽¹⁾
SYNCT⁽²⁾	$	7,928	12	~14.1% to 15.5%
SFT	$	1,875	10	12.8	%
SYNIT⁽²⁾	$	3,015	5	~14.9% to 15.9%

______________________

(1)

表示SFT或SYNCT和SYNIT的超額價差(一般計算為從適用的貸款應收款池中收取的利息收入，較不適用的淨沖銷額、利息費用和服務費用，除以適用池中的貸款應收款本金總額)，在每個信託中發行的與特定系列有關的超額價差範圍，並省略了截至2019年3月31日的三個證券化月期(在每種情況下按照適用的信託或系列文件計算)在至少三個完整的月期內未結清的任何系列。


(2)	包括我們擁有的SYNCT和SYNIT註釋的下屬類。

第三方債務

高級無擔保票據

下表彙總了截至2019年3月31日我們尚未發行的高級無擔保債券，其中包括截至2019年3月31日的三個月內發行的12.5億美元高級無擔保債券。



發行日期	利率⁽¹⁾	成熟期	本金未付⁽²⁾
(百萬美元)
固定利率高級無擔保票據：
同步金融
2014年8月	3.000%	2019年8月	$	1,100
2014年8月	3.750%	2021年8月	750
2014年8月	4.250%	2024年8月	1,250
2015年2月	2.700%	2020年2月	750
2015年7月	4.500%	2025年7月	1,000
2016年8月	3.700%	2026年8月	500
2017年12月	3.950%	2027年12月	1,000
2019年3月	4.375%	2024年3月	600
2019年3月	5.150%	2029年3月	650
同步銀行
2017年6月	3.000%	2022年6月	750
May 2018	3.650%	May 2021	750
固定利率高級無擔保債券共計			$	9,100

浮動利率高級無擔保票據：
同步金融
2015年2月	三個月期銀行同業拆息加1.23%	2020年2月	$	250
同步銀行
2018年1月	三個月期銀行同業拆息加0.625%	2020年3月	500
浮動利率高級無擔保債券			$	750

______________________


(1)	2019年3月31日，所有高級無擔保債券的加權平均利率為3.79%。


(2)	所列數額不包括未攤銷的債務貼現、溢價和發行成本。

短期借款

除上文所述外，本報告所述期間沒有實質性短期借款.

其他

截至2019年3月31日，我們有超過250億美元的未支配資產可用於通過擔保借款或資產出售來產生額外的流動性，或在貼現窗口向聯邦儲備委員會(FederalReserve Board)認捐以獲得信貸。

盟約

簽發高級無擔保票據所依據的契約包括各種契約。如果我們不符合這些契約中的任何一項，根據這些契約未付款項的到期日可能會加速，併成為應付款項。2019年3月31日，我們遵守了所有這些公約。

在2019年3月31日，我們沒有拖欠我們的任何信貸工具或高級無擔保票據。

信用評級

我們在某些融資市場的借貸成本和能力，包括證券化、高級和次級債務，可能會受到公司、銀行的信用評級和資產支持證券評級的影響。

下表反映了我們目前的信用評級和展望：



	標準普爾	惠譽評級
同步金融
高級無擔保債務	血腦屏障-	血腦屏障-
合時金融高級無擔保債務展望	穩定	穩定
同步銀行
高級無擔保債務	血BB	血腦屏障-
合同期銀行高級無擔保債務展望	穩定	穩定

此外，SYNCT和SYNIT發行的某些資產支持證券被惠譽(Fitch)、標普(S&P)和/或穆迪(Moody‘s)評級。信用評級不是購買、出售或持有證券的建議，可以隨時由指定評級機構修改或退出，而且每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。這些信用評級的下調可能會大幅增加我們從資本市場獲得資金的成本，並限制我們進入資本市場。

流動資金

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我們力求確保我們有足夠的流動資金來維持業務運作，為資產增長提供資金，滿足債務義務，並在正常和壓力條件下滿足監管期望。

我們維持的政策概述了管理整個業務的流動性風險的總體框架和一般原則，這是我們的資產和負債管理委員會(風險委員會的一個小組委員會)的責任。我們使用各種指標來監控和管理流動性。作為流動性管理過程的一部分，我們定期進行流動性壓力測試和應急計劃。我們評估一系列壓力情景，包括公司特定的和系統性的事件，這些事件可能影響資金來源和我們滿足流動性需求的能力。

我們維持着流動性投資組合，截至2019年3月31日，流動性資產總額為174億美元，主要由美國財政部的現金和等價物以及短期債務組成，比2018年12月31日的148億美元流動性資產更少。流動資產增加的主要原因是保留了業務中的超額現金流量和我們業務的季節性，但通過執行我們的基本建設計劃部署資本部分抵消了這一增加。

作為流動性的額外來源，在2019年3月31日，我們在證券化融資上總共有56億美元的未提取承諾能力，但須遵守慣例的借款條件，即我們的證券化項目下的私人貸款人提供的貸款，以及根據我們與私人貸款人的無擔保循環信貸機制獲得的5億美元未提取的承諾能力，我們有超過250億美元的未支配資產可用於通過擔保借款或資產出售來產生額外的流動性，或通過貼現窗口向美聯儲(FederalReserve Board)認捐以獲得信貸。

一般來説，我們的流動資金組合中包括的投資將具有高度的流動性，使我們有能力輕易地將它們轉換為現金。我們的流動資金組合的水平和組成可能會根據我們的資金來源的預期到期日水平以及業務要求和市場條件而波動。

我們在很大程度上依賴於股息和其他分配以及銀行的支付來獲得流動性；然而，銀行規章、合同限制和其他因素限制了派息的數額以及銀行可能向我們支付的其他分配和付款。關於對銀行支付股息能力的監管限制的討論，見“監管-與監管相關的風險因素-我們受制於限制我們支付股息和回購普通股的能力的限制；世行受到限制，限制其向我們支付股息的能力，這可能會限制我們支付股息、回購普通股或償還債務的能力，以及2018年表格10K中的“與業務有關的條例-儲蓄協會條例-股息和股票回購”。

債務證券

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下面的討論提供了有關我們的債務證券組合的補充信息。我們所有的債務證券在2019年3月31日和2018年12月31日被歸類為可供出售的債券，並被認為是為了滿足我們的流動性目標和遵守“社區再投資法”。分類為可供出售的債務證券在我們精簡的公允價值財務狀況綜合報表中作了報告。

下表列出了我們的債務證券組合在所列日期的攤銷成本和公允價值：



	2019年3月31日				2018年12月31日
(百萬美元)	攤銷成本		估計公允價值		攤銷成本		估計公允價值
美國政府和聯邦機構	$	2,284	$	2,285	$	2,889	$	2,888
州和市	48		47		50		48
住宅按揭	1,148		1,123		1,180		1,139
資產支持	2,049		2,049		1,988		1,985
美國公司債務	2		2		2		2
共計	$	5,531	$	5,506	$	6,109	$	6,062

未實現的損益，扣除相關的税收影響，對可供出售的債務證券而言，如果不是臨時減值，則不包括在收益之外，並作為綜合收入(損失)的一個單獨組成部分報告，直至實現為止。截至2019年3月31日，我們的債務證券未實現收益總額為400萬美元，未實現虧損總額為2900萬美元。截至2018年12月31日，我們的債務證券未實現收益總額為100萬美元，未實現虧損總額為4 800萬美元。

我們的債券組合在2019年3月31日的期限分佈如下。



(百萬美元)	應在1年內到期或更少			在1之後到期貫通 5年			在第5次之後到期貫通 10年			到期後 10年			共計
美國政府和聯邦機構	$	2,285		$	—		$	—		$	—		$	2,285
州和市	—			1			4			42			47
住宅按揭	—			—			150			973			1,123
資產支持	1,583			466			—			—			2,049
美國公司債務	2			—			—			—			2
共計⁽¹⁾	$	3,870		$	467		$	154		$	1,015		$	5,506
加權平均收益率⁽²⁾	2.5		%	2.7		%	3.2		%	2.9		%	2.6		%

______________________


(1)	所述數額為估計公允價值。


(2)	加權平均收益率是根據每種證券的攤銷成本計算的。在計算收益率時，沒有對任何免税義務作出調整.

在2019年3月31日，我們沒有持有任何一家總賬面價值超過10%的發行人的投資，不包括美國政府的債務。

資本

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我們的主要資本來源是我們的業務和現有的股本所產生的收益。我們力求將資本管理到足以支持業務風險、滿足監管要求、堅持評級機構目標和支持未來業務增長的水平和構成。資本的水平、構成和利用受到經濟環境、戰略舉措以及立法和監管動態變化的影響。在這些約束條件下，我們專注於以一種能夠為我們的股東提供有吸引力的回報的方式來配置資本。

目前不需要同步進行壓力測試。參見2018年表格10-K中的“條例-與我們的業務有關的條例-立法和監管發展”。此外，雖然作為一家儲蓄和貸款控股公司，我們目前不受聯邦儲備委員會資本規劃規則的約束，但我們在2019年向聯邦儲備委員會提交了一份資本計劃。

股息及股份回購



宣佈的現金紅利	付款月份	普通股金額		金額
(百萬美元，但每股數據除外)
截至2019年3月31日止的三個月	2019年2月	$	0.21	$	150
宣佈的股息總額		$	0.21	$	150

日後向普通股持有人申報及支付股息，將由董事局酌情決定，並須視乎多項因素而定。關於對我們支付股息和回購股票的能力的管理和其他限制的討論，見“管制-與條例有關的風險因素-我們受到限制我們支付股息和回購我們普通股的能力的限制；世行受到限制，限制了它向我們支付股息的能力，這可能會限制我們支付股息、回購普通股或償還債務的能力-“2018年的10-K表”。



根據公開宣佈的計劃回購股票	購買股份總數	所購股票的美元價值

(百萬美元及股份)
截至2019年3月31日止的三個月	30.9	$	966
共計	30.9	$	966

在2019年第一季度，我們回購了9.66億美元的普通股，並在2018年股票回購計劃下完成了22億美元的剩餘回購。我們根據市場條件和其他因素，包括法律和監管限制以及所需批准，作出並預計將繼續進行股票回購。在新的回購計劃獲得批准之前，我們不會再進行股票回購。

監管資本要求-同步金融

作為一家儲蓄和貸款控股公司，根據適用的美國巴塞爾協議III資本規則，我們必須保持最低資本比率。欲瞭解更多信息，請參閲2018年表格10-K中的“監管-儲蓄和貸款持有公司條例”。

為了使合時金融成為一家資本充足的儲蓄和貸款控股公司，合時銀行必須是資本充足的，而Synchrony Financial必須不受任何書面協議、命令、資本指令或聯邦儲備委員會發布的及時糾正行動指令的約束，以滿足並維持任何資本措施的特定資本水平。截至2019年3月31日，合時金融滿足了所有被視為資本充足的要求.

下表分別列出2019年3月31日和2018年12月31日根據“巴塞爾協議III”標準方法規則計算的公司資本比率構成。



	巴塞爾協議三
	2019年3月31日				2018年12月31日
(百萬美元)	金額		比率⁽¹⁾		金額		比率⁽¹⁾
風險資本總額	$	13,813	15.8	%	$	14,013	15.3	%
一級風險資本	$	12,661	14.5	%	$	12,801	14.0	%
一級槓桿	$	12,661	12.3	%	$	12,801	12.3	%
普通股一級資本	$	12,661	14.5	%	$	12,801	14.0	%
風險加權資產	$	87,331			$	91,742

______________________


(1)	一級槓桿比率是指經過某些調整後，一級資本總額佔平均資產總額的百分比。上述所有其他比率均為適用的資本計量，即佔風險加權資產的百分比。

我們的普通股一級資本比率的增加主要是由於在截至2019年3月31日的三個月內釋放了5.22億美元的與沃爾瑪投資組合相關的貸款損失準備金，以及貸款應收賬款的季節性減少和風險加權資產的相應減少。

監管資本要求-合同期銀行

在2019年3月31日和2018年12月31日，世行滿足了所有適用的要求，即根據OCC條例和“聯邦存款保險法”的目的被視為資本充足。下表列出了在2019年3月31日和2018年12月31日根據“巴塞爾協議III”標準化辦法規則計算的世界銀行資本比率的構成情況。



	2019年3月31日				2018年12月31日				最低限度是更好的. 資本化根據即時糾正行動條文
(百萬美元)	金額		比率		金額		比率		比率
風險資本總額	$	12,244	16.1	%	$	12,258	15.4	%	10.0%
一級風險資本	$	11,239	14.8	%	$	11,207	14.1	%	8.0%
一級槓桿	$	11,239	12.5	%	$	11,207	12.4	%	5.0%
普通股一級資本	$	11,239	14.8	%	$	11,207	14.1	%	6.5%

如果不符合最低資本要求，監管機構可能會採取某些強制性和可能額外的酌處權行動，如果採取這些行動，可能會限制我們的業務活動，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。參見2018年表格10-K中的“監管-與監管相關的風險因素-合時銀行和世行未能滿足適用的資本充足率和流動性要求可能對我們產生重大不利影響”。

表外安排和無準備金貸款承付款

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我們沒有任何重要的資產負債表外安排，包括對第三方義務的擔保.擔保是一種合同或賠償協議，它意外地要求我們根據某些觸發事件向第三方支付擔保付款或履行義務。截至2019年3月31日，我們沒有在精簡的財務狀況綜合報表中記錄任何與擔保有關的或有負債。見注9-關於與企業收購有關的或有考慮負債的信息，請參閲我們精簡的合併財務報表的公允價值計量。

我們提供信貸，主要是由於與客户就我們信用卡上未使用的信用額度達成的協議，在正常的業務過程中。見注4-貸款應收賬款和貸款損失準備金-我們精簡的合併財務報表，以獲得關於我們無資金貸款承諾的更多信息。

臨界會計估計

____________________________________________________________________________________________

在編制精簡的綜合財務報表時，我們確定了某些會計估計和假設，我們認為這些估計和假設對理解我們的財務報表至關重要，因為它們涉及重大的判斷和不確定性。我們確定的關鍵會計估計數涉及貸款損失備抵和公允價值計量。這些估計數反映了我們對當前以及某些估計的未來、經濟和市場狀況及其影響的最佳判斷，其依據是截至這些財務報表之日的現有資料。如果這些條件與預期的情況發生變化，這些判斷和估計有可能發生變化，從而可能造成貸款應收款的增量損失，或對我們的精簡的財務狀況綜合報表造成重大變化等影響。有關這些關鍵會計估計的詳細討論，請參閲2018年表格10-K中的“管理討論和分析-關鍵會計估計”。

新會計準則

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見注2。重要會計政策的列報和摘要-新會計準則，與最近的會計聲明有關的補充信息。

監管與監督

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我們的業務，包括我們與客户的關係，受到美國聯邦、州和外國法律法規的監管、監督和審查。這些法律和條例涵蓋我們業務的所有方面，包括貸款慣例、對待我們的客户、保障存款、客户隱私和信息安全、資本結構、流動性、股息和其他資本分配、與附屬公司的交易以及人員的行為和資格。

作為一家儲蓄和貸款控股公司和一家金融控股公司，該公司受到聯邦儲備委員會的監管、監督和審查。作為一個龐大的消費金融服務提供者，我們亦須接受中央銀行的規管、監管和審查。

世界銀行是一個聯邦特許儲蓄協會。因此，銀行受其主要監管機構-OCC和CFPB-的監管、監督和審查。此外，銀行作為一個受保險的存款機構，受聯邦存款保險公司的監督。

更多信息見2018年表格10-K中的“條例”。另見上文“-Capital”，關於監管和監管對我們的資本和流動性的影響的討論，包括我們支付股息和回購股票的能力。

項目1.財務報表

同步財務和子公司

合併損益表(未經審計)

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	三個月到3月31日，
(百萬美元，但每股數據除外)	2019			2018
利息收入：
貸款利息及費用(注4)	$	4,687		$	4,172
債務證券利息	99			72
利息收入總額	4,786			4,244
利息費用：
存款利息	375			249
合併證券化實體借款利息	100			74
第三方債務利息	85			79
利息費用總額	560			402
淨利息收入	4,226			3,842
零售商股份安排	(954		)	(720		)
零售商股份安排後的淨利息收入	3,272			3,122
貸款損失準備金(注4)	859			1,362
零售商股份安排和貸款損失準備金後的淨利息收入	2,413			1,760
其他收入：
交換收入	165			158
債務註銷費	68			66
忠誠計劃	(167		)	(155		)
其他	26			6
其他收入共計	92			75
其他費用：
僱員成本	353			358
專業費用	232			166
營銷和業務發展	123			121
信息處理	113			104
其他	222			239
其他費用共計	1,043			988
預繳所得税前的收入	1,462			847
所得税準備金(注12)	355			207
淨收益	$	1,107		$	640

每股收益
基本	$	1.57		$	0.84
稀釋	$	1.56		$	0.83

見所附精簡合併財務報表附註。

同步財務和子公司

彙總綜合收入報表(未經審計)

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	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019		2018

淨收益	$	1,107	$	640

其他綜合收入(損失)
債務證券	17		(20		)
貨幣換算調整	2		(3		)
僱員福利計劃	—		1
其他綜合收入(損失)	19		(22		)

綜合收入	$	1,126	$	618

扣除税款後提出的數額。

見所附精簡合併財務報表附註。

同步財務和子公司

精簡的財務狀況綜合報表(未經審計)

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(百萬美元)	2019年3月31日			2018年12月31日
資產
現金及等價物	$	12,963		$	9,396
債務證券(注3)	5,506			6,062
應收貸款：(附註4和5)
為投資而持有的統一證券化貸款	54,907			64,969
合併證券化實體的限制貸款	25,498			28,170
貸款應收款共計	80,405			93,139
減：貸款損失備抵	(5,942		)	(6,427		)
貸款應收款淨額	74,463			86,712
待售貸款應收款(注4)	8,052			—
善意	1,076			1,024
無形資產淨額(附註6)	1,259			1,137
其他資產	2,065			2,461
總資產	$	105,384		$	106,792

負債和權益
交存：(附註7)
計息存款賬户	$	63,787		$	63,738
非計息存款帳户	273			281
存款總額	64,060			64,019
借款：(附註5和8)
合併證券化實體的借款	12,091			14,439
高級無擔保票據	9,800			9,557
借款總額	21,891			23,996
應計費用和其他負債	4,724			4,099
負債總額	$	90,675		$	92,114

公平：
普通股，每股面值0.001美元；4，000，000股授權股票；833，984，684股分別於2019年3月31日和2018年12月31日發行；688，837，684股和718，758，598股，分別於2019年3月31日和2018年12月31日發行	$	1		$	1
額外已付資本	9,489			9,482
留存收益	9,939			8,986
累計其他綜合收入(損失)：
債務證券	(20		)	(32		)
貨幣換算調整	(26		)	(25		)
其他	(10		)	(5		)
財政部股票，按成本計算；分別於2019年3月31日和2018年12月31日持有145，147，000股和115，226，086股	(4,664		)	(3,729		)
總股本	14,709			14,678
負債和權益共計	$	105,384		$	106,792

見所附精簡合併財務報表附註。

同步財務和子公司

合併資產變動表(未經審計)

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	普通股
(百萬美元，千股)	已發行股份	金額		額外已付資本		留存收益			累計其他綜合收入(損失)			國庫券			股本總額

2018年1月1日結餘	833,985	$	1	$	9,445	$	6,809		$	(64	)	$	(1,957	)	$	14,234
淨收益	—	—		—		640			—			—			640
其他綜合收入	—	—		—		—			(22		)	—			(22		)
購買國庫券	—	—		—		—			—			(410		)	(410		)
股票補償	—	—		25		(1		)	—			4			28
股息-普通股(每股0.15美元)	—	—		—		(114		)	—			—			(114		)
2018年3月31日結餘	833,985	$	1	$	9,470	$	7,334		$	(86	)	$	(2,363	)	$	14,356


2019年1月1日結餘	833,985	$	1	$	9,482	$	8,986		$	(62	)	$	(3,729	)	$	14,678
淨收益	—	—		—		1,107			—			—			1,107
其他綜合收入	—	—		—		—			19			—			19
購買國庫券	—	—		—		—			—			(967		)	(967		)
股票補償	—	—		7		(17		)	—			32			22
股息-普通股(每股0.21美元)	—	—		—		(150		)	—			—			(150		)
其他	—	—		—		13			(13		)	—			—
2019年3月31日結餘	833,985	$	1	$	9,489	$	9,939		$	(56	)	$	(4,664	)	$	14,709

見所附精簡合併財務報表附註。

同步財務和子公司

現金流動彙總表(未經審計)

____________________________________________________________________________________________



	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019			2018
現金流量-業務活動
淨收益	$	1,107		$	640
調整數，將淨收益與業務活動提供的現金對賬
貸款損失準備金	859			1,362
遞延所得税	145			19
折舊和攤銷	87			71
應收利息和費用(增加)減少額	80			16
其他資產(增加)減少額	118			148
應計費用和其他負債增加(減少)額	(251		)	(511		)
所有其他業務活動	144			170
(用於)業務活動的現金	2,289			1,915

現金流量-投資活動
債務證券的到期和出售	2,214			718
購買債務證券	(1,963		)	(2,546		)
應收貸款淨額(增加)減少，包括待出售貸款	3,760			2,659
所有其他投資活動	(201		)	(76		)
(用於)投資活動的現金	3,810			755

現金流量-籌資活動
合併證券化實體的借款
發行證券化債券的收益	1,498			1,417
證券債務的到期日和償還	(3,847		)	(1,701		)
第三方債務
發行第三方債券的收益	1,240			497
到期和償還第三方債務	(1,000		)	—
存款淨增(減)額	36			(3		)
購買國庫券	(967		)	(410		)
普通股股利	(150		)	(114		)
所有其他籌資活動	8			1
(用於)供資活動的現金	(3,182		)	(313		)

增加(減少)現金和等價物，包括限制性數額	2,917			2,357
期初現金及等價物，包括限制性數額	10,376			11,817
期末現金及等價物：
現金及等價物	12,963			13,044
其他資產中的限制性現金及等價物	330			1,130
期末現金及等價物共計，包括限制性數額	$	13,293		$	14,174

見所附精簡合併財務報表附註。

同步財務和子公司

精簡合併財務報表附註(未經審計)

____________________________________________________________________________________________

附註1.附屬業務描述

Synchrony Financial(“公司”)通過與國家和地區零售商、當地商人、製造商、採購集團、行業協會和保健服務提供者建立的融資方案提供一系列信貸產品。我們主要提供私人標籤，雙卡和通用聯合品牌信用卡，促銷融資和分期付款貸款，和聯邦存款保險儲蓄產品通過同步銀行(“銀行”)。

除上下文另有要求外，對“公司”、“我們”和“我們”的提述是指Synchrony Financial及其合併子公司。

附註2.重要會計政策的表述和摘要

提出依據

所附的精簡合併財務報表是按照美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的。

按照美國公認會計準則編制財務報表，要求我們根據對當前以及對某些估計、未來、經濟和市場狀況(例如失業、住房、利率和市場流動性)的假設作出估計，因為這些情況影響到我們精簡的綜合財務報表中報告的數額和相關披露。雖然我們目前的估計考慮到目前的情況以及我們期望它們今後如何酌情改變，但實際情況有可能與這些估計中的預期不同，這可能會對我們的業務結果和財務狀況產生重大影響。除其他影響外，這些變化可能導致貸款應收賬款的增量損失、債務證券的未來減值、商譽和無形資產的減值、意外準備金的增加、對遞延税務資產的估價備抵額的確定以及我國税務負債的增加。

我們主要在美國和加拿大開展業務。我們的大部分收入都來自美國客户。我們的非美國分支機構進行的經營活動使用本地貨幣作為其功能貨幣.將這些非美國子公司的財務報表轉換為美元的效果包括在股權中。資產和負債賬户按期終匯率折算，收入和支出按各自期間的平均匯率折算。

綜合列報基礎

公司的財務報表是在綜合的基礎上編制的。在此基礎上，我們的財務報表合併了我們的所有子公司-即我們擁有控制財務利益的實體，最常見的原因是我們持有多數表決權權益。

為了確定我們是否在一個實體中持有控制性的財務利益，我們首先評估是否需要將可變利益實體(VIE)模型應用於該實體，否則該實體將在投票利益模型下進行評估。如果我們持有當前或潛在的權利，賦予我們指導VIE的活動的權力，而這些權利對VIE的經濟績效(“POWER”)影響最大，再加上可變的利益，使我們有權獲得潛在的重大利益，或者有義務吸收潛在的重大損失(“重大經濟學”)，那麼我們在VIE中就有控制的財務利益。除非一方可以單方面行使這些權利，否則不考慮其他人所擁有的解除對VIE的權力的權利。在VIE模式下，我們合併了某些證券化實體，因為我們既有實力，也有重要的經濟實力。見注5。可變利益實體。

中期列報

精簡的合併財務報表及其附註未經審計。這些報表包括我們認為必要的所有調整(包括正常的經常性應計項目)，以公允列報我們的業務結果、財務狀況和現金流量。在這些精簡的合併財務報表中報告的結果不應被視為必然表明全年可能預期的結果。這些精簡的合併財務報表應與2018年12月31日終了年度的2018年年度合併財務報表和我們關於表10-K的年度報告(2018年表格10-K)中的相關説明一併閲讀。

新會計準則

新採用的會計準則

2016年2月，FASB發佈了ASU第2016-02號租約(主題為842)。ASU要求承租人承認資產負債表上的大部分租約。被確定為資本租賃的租賃現在通常被確定為新指南下的融資租賃，但在其他情況下，它們的會計處理保持相對不變。根據新的標準，被確定為經營租賃的租約一般仍屬於該類別，但在我們的財務狀況表中，既需要確認使用權資產，也需要確認剩餘租賃付款的負債。截至2019年1月1日，我們在本年度採用了這一指南，這對我們的合併財務報表沒有重大影響。

最近發佈但尚未採用會計準則

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13“金融工具-信用損失：金融工具信用損失的計量”。此ASU將現有的損失指南替換為一種新的減值模型，稱為當前預期信用損失(CECL)模型，該模型基於預期信用損失。CECL模型允許根據公司的事實和情況，在確定最適合公司的方法時使用判斷。CECL模型要求在貸款產生時，根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測，確認貸款期間的所有預期信貸損失。在開始時，公司將記錄其對預期信用損失的估計，通過對收益的收費，並隨後通過損失備抵費用記錄對這一估計的更新。

本標準適用於2019年12月15日以後開始的財政年度和中期報告期間，並允許在2018年12月15日以後的財政年度和中期及早採用這一標準。我們計劃在該標準生效之日，即2020年1月1日開始採用該標準。本標準的修訂一經通過，將通過對留存收益的累積效應調整予以確認.

我們已經創建了一個全公司範圍的方法來評估實施這一標準的效果.我們正在測試和完善相關的估計模型，以滿足標準的要求。我們正在最後確定對主要會計解釋的評估，以及在恢復貸款剩餘壽命的歷史損失經驗之前，作出合理和可支持的預測的期限。除了評估對我們披露的影響外，我們還繼續評估和發展我們的內部程序和制度。鑑於金融資產預計壽命的預期損失以及與現有公認會計原則相比的其他重大差異，本標準預計將導致公司貸款損失備抵大幅增加，公司監管資本減少。目前正在制定對影響的估計。因為它取決於對模型、方法和判斷的不斷測試和改進。此外，採用中東歐的影響程度將取決於資產組合的資產質量，以及採用時的經濟狀況和預測。

見注2。2018年10-K表格中的2018年年度合併財務報表的重要會計政策列報和摘要的基礎，以獲得關於我們重要會計政策的更多信息。

附註3.貼現變價債券

我們所有的債務證券被歸類為可供出售，並被認為是為了滿足我們的流動性目標或符合“社區再投資法”(“CRA”)。我們的債務證券包括：



	March 31, 2019									2018年12月31日
			毛額		毛額							毛額		毛額
	攤銷		未實現		未實現			估計值		攤銷		未實現		未實現			估計值
(百萬美元)	成本		收益		損失			公允價值		成本		收益		損失			公允價值
美國政府和聯邦機構	$	2,284	$	1	$	—		$	2,285	$	2,889	$	—	$	(1	)	$	2,888
州和市	48		—		(1		)	47		50		—		(2		)	48
住宅按揭^(a)	1,148		2		(27		)	1,123		1,180		1		(42		)	1,139
資產支持^(b)	2,049		1		(1		)	2,049		1,988		—		(3		)	1,985
美國公司債務	2		—		—			2		2		—		—			2
共計	$	5,531	$	4	$	(29	)	$	5,506	$	6,109	$	1	$	(48	)	$	6,062

_______________________


(a)	我們所有的住宅抵押貸款支持證券都是由政府支持的實體發行的，並且是由美國抵押貸款擔保的。截至2019年3月31日和2018年12月31日，央行分別將3.07億美元和3.13億美元的住宅抵押貸款支持證券作為美聯儲(Fed)的抵押品，以確保美聯儲貼現窗口的預付款。


(b)	我們所有的資產支持證券都是由信用卡貸款擔保的.

下表列出了可供出售的債務證券的估計公允價值和未實現損失總額：



	處於虧損位置
	少於12個月					12個月或更長時間
			毛額					毛額
	估計值		未實現			估計值		未實現
(百萬美元)	公允價值		損失			公允價值		損失
2019年3月31日
美國政府和聯邦機構	$	499	$	—		$	150	$	—
州和市	—		—			30		(1		)
住宅按揭	34		—			910		(27		)
資產支持	737		(1		)	188		—
共計	$	1,270	$	(1	)	$	1,278	$	(28	)

2018年12月31日
美國政府和聯邦機構	$	2,838	$	(1	)	$	—	$	—
州和市	23		(1		)	8		(1		)
住宅按揭	102		—			933		(42		)
資產支持	1,665		(2		)	114		(1		)
共計	$	4,628	$	(4	)	$	1,055	$	(44	)

我們定期使用定性和定量標準對債務證券進行減值審查。我們目前不打算出售處於未變現虧損狀況的債務證券，我們相信，在收回攤銷成本之前，我們不必出售這些證券。

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，除了臨時損傷外，沒有其他任何損傷。

可供出售債務證券投資的合約期限



	攤銷		估計值
2019年3月31日(百萬美元)	成本		公允價值

應付款
一年內	$	3,870	$	3,870
一年到五年後	$	467	$	467
經過五年到十年	$	153	$	154
十年後	$	1,041	$	1,015

我們預計實際到期日將與合同期限不同，因為借款人有權提前償還某些債務。

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，沒有確認的實際損益。

雖然我們一般不打算出售2019年3月31日持有的任何特定證券，但在管理債務證券組合的一般過程中，我們可能出於多種原因在到期前出售證券，包括多樣化、信貸質量、收益率、流動性要求和融資義務。

附註4.間接轉帳貸款應收款和貸款損失備抵



(百萬美元)	March 31, 2019		2018年12月31日

信用卡	$	77,251	$	89,994
消費分期付款貸款	1,860		1,845
商業信用產品	1,256		1,260
其他	38		40
貸款應收款共計，扣除損失備抵前^(a)(b)	$	80,405	$	93,139

_______________________


(a)	截至2019年3月31日和2018年12月31日，應收貸款總額分別為255億美元和282億美元。見注5。有關這些受限制貸款的進一步信息的可變利息實體。


(b)	截至2019年3月31日和2018年12月31日，貸款應收款包括遞延費用，扣除遞延收入，分別為1.04億美元和1.05億美元。

待售貸款應收賬款

在2019年第一季度，我們與沃爾瑪簽訂了銷售與零售卡項目協議相關的貸款應收賬款的協議。因此，截至2019年3月31日，81億美元的貸款應收款被歸類為在我們的精簡的財務狀況綜合報表上持有的待出售的貸款應收款，在2019年3月31日之前的三個月中，在沃爾瑪將持有的應收賬款重新歸類為待出售的貸款應收款之後，我們在貸款損失準備金中記錄了5.22億美元的準備金。在出售的貸款應收款中，約有11億美元是我們合併證券化實體的限制性貸款。見注5。可變興趣實體以獲取更多信息。根據慣例，該投資組合的出售將在2019年第三季度末或第四季度初完成。

貸款損失備抵



(百萬美元)	2019年1月1日結餘		記入業務的準備金		總沖銷			回收		餘額 March 31, 2019

信用卡	$	6,327	$	832	$	(1,594	)	$	275	$	5,840
消費分期付款貸款	44		15		(17		)	5		47
商業信用產品	55		12		(14		)	1		54
其他	1		—		—			—		1
共計	$	6,427	$	859	$	(1,625	)	$	281	$	5,942



(百萬美元)	2018年1月1日結餘		記入業務的準備金		總沖銷			回收		餘額 March 31, 2018

信用卡	$	5,483	$	1,334	$	(1,372	)	$	195	$	5,640
消費分期付款貸款	40		16		(15		)	4		45
商業信用產品	50		12		(12		)	2		52
其他	1		—		—			—		1
共計	$	5,574	$	1,362	$	(1,399	)	$	201	$	5,738

拖欠和非應計貸款



2019年3月31日(百萬美元)	30-89天拖欠			拖欠90天或以上			逾期應付總額			90天或更長時間拖欠和累積			未計共計^(a)

信用卡	$	1,878		$	1,995		$	3,873		$	1,984		$	—
消費分期付款貸款	21			4			25			—			4
商業信用產品	39			20			59			20			—
拖欠貸款總額	$	1,938		$	2,019		$	3,957		$	2,004		$	4
佔貸款應收款總額的百分比	2.4		%	2.5		%	4.9		%	2.5		%	—		%



2018年12月31日(百萬美元)	30-89天拖欠			拖欠90天或以上			逾期應付總額			90天或更長時間拖欠和累積			未計共計^(a)

信用卡	$	2,229		$	2,113		$	4,342		$	2,099		$	—
消費分期付款貸款	28			5			33			—			5
商業信用產品	38			17			55			17			—
拖欠貸款總額	$	2,295		$	2,135		$	4,430		$	2,116		$	5
佔貸款應收款總額的百分比	2.5		%	2.3		%	4.8		%	2.3		%	0.1		%

_______________________


(a)	不包括購買信用受損的貸款應收款。

減值貸款和不良債務重組

我們的大部分非應計貸款應收賬款是較小的餘額貸款，按投資組合來評估減值，因此不屬於減值貸款披露要求的範圍。因此，減值貸款是指符合問題債務重組定義的重組小余額同質貸款(“TDR”)。我們為遇到財務困難的借款人使用某些貸款修改程序。這些貸款修改計劃包括降息和延期支付超過三個月的貸款，這些都不是原始合同條款的一部分。我們的TDR貸款不包括被歸類為待售貸款應收款的貸款。

我們有內部和外部貸款修改計劃。我們使用長期修改計劃，為經歷財務困難的借款人作為一種減輕損失的戰略，以提高貸款的長期可收性，這些貸款被歸類為TDRs。長期計劃包括將貸款結構改為期限不超過60個月的固定還款貸款，並降低貸款利率。長期計劃通常不規定免除未付本金，但可能允許撤銷某些未付利息或費用攤款。我們還對通過外部渠道(如消費信貸諮詢機構項目)要求經濟援助的客户進行貸款修改。這些貸款通常得到較低的利率，但仍須遵守最初的最低付款條件，通常不包括免除未付本金、利息或費用。下表提供了在所述期間進入貸款修改方案的貸款信息：



	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019		2018
信用卡	$	215	$	221
消費分期付款貸款	—		—
商業信用產品	1		1
共計	$	216	$	222

我們對TDR貸款損失的備抵通常是根據記錄的應收貸款與預期未來現金流量的現值之間的差額計算的，按貸款的原始實際利率折算。貸款利息收入的入賬方式與其他應計貸款相同。

下表提供了分類為TDRs和特定準備金的貸款信息。我們不以個人為基礎評估信用卡貸款的減值，而是集體估算貸款損失備抵額。因此，沒有優惠貸款。



2019年3月31日(百萬美元)	總記錄投資		相關津貼			淨入賬投資		未付本金餘額
信用卡	$	1,060	$	(518	)	$	542	$	962
消費分期付款貸款	—		—			—		—
商業信用產品	4		(2		)	2		4
共計	$	1,064	$	(520	)	$	544	$	966



2018年12月31日(百萬美元)	總記錄投資		相關津貼			淨入賬投資		未付本金餘額
信用卡	$	1,203	$	(546	)	$	657	$	1,086
消費分期付款貸款	—		—			—		—
商業信用產品	4		(2		)	2		4
共計	$	1,207	$	(548	)	$	659	$	1,090

開發報告的財務影響

作為我們的貸款修改的一部分，為遇到財務困難的借款人，我們可以提供多種優惠，以儘量減少我們的經濟損失，提高長期貸款績效和可收性。下表列出了在報告所述期間修改和入賬為發展報告的貸款的類型和財務影響：



三個月到3月31日，	2019						2018
(百萬美元)	在貸款受損期間確認的利息收入		本可按原始條款記錄的利息收入		平均入賬投資		在貸款受損期間確認的利息收入		本可按原始條款記錄的利息收入		平均入賬投資
信用卡	$	11	$	64	$	1,132	$	12	$	62	$	1,056
消費分期付款貸款	—		—		—		—		—		—
商業信用產品	—		—		4		—		—		5
共計	$	11	$	64	$	1,136	$	12	$	62	$	1,061

付款違約

下表列出了從適用的資產負債表日期起12個月內登記在修改計劃中的貸款的類型、數量和金額，並在所述期間發生了拖欠付款的情況。客户在連續兩次拖欠付款後從修改程序中默認。



三個月到3月31日，	2019			2018
(百萬美元)	賬户違約	貸款拖欠		賬户違約	貸款拖欠
信用卡	18,981	$	44	23,701	$	53
消費分期付款貸款	—	—		—	—
商業信用產品	47	—		68	1
共計	19,028	$	44	23,769	$	54

信用質量指標

我們的應收貸款組合包括有擔保貸款和無擔保貸款。有擔保的貸款應收款主要由設備擔保的消費者分期付款貸款組成。無擔保貸款應收款主要由我們的開放式消費和商業循環信用卡貸款組成。作為我們信貸風險管理活動的一部分，我們在持續的基礎上，通過審查與客户在我們的賬户上的業績有關的信息，以及來自信用局的信息，如“公平的艾薩克公司”(“FICO”)或其他信用評分，來評估整個信用質量，這些信息都與客户的更廣泛的信用業績有關。FICO的分數通常是在開户時獲得的，並且每季度至少刷新一次，但可能每週更新一次，以幫助預測客户的行為。我們將這些信用評分分為以下三類：(I)661或以上，被認為是最強的信貸；(Ii)601至660，被認為是中等信用風險；(Iii)600或以下，被認為是較弱的信貸。在我們使用其他來源評估他們的信用和預測行為的情況下，有一些客户帳户的FICO評分是不可用的。下表提供了我們的客户在2019年3月31日和2018年12月31日的最新FICO分數，分別佔每一類應收貸款的百分比。下表分別不包括2019年3月31日、2018年12月31日和2018年3月31日的貸款應收賬款總額的0.6%、0.5%和0.8%，這些賬户代表的是那些沒有FICO評分的客户賬户。



	March 31, 2019						2018年12月31日						March 31, 2018
	661 or		601 to		600 or		661 or		601 to		600 or		661 or		601 to		600 or
	更高		660		較少		更高		660		較少		更高		660		較少

信用卡	74	%	18	%	8	%	74	%	18	%	8	%	73	%	19	%	8	%
消費分期付款貸款	80	%	14	%	6	%	80	%	14	%	6	%	79	%	15	%	6	%
商業信用產品	91	%	5	%	4	%	90	%	5	%	5	%	88	%	7	%	5	%

無準備金貸款承付款

我們管理信用承諾中的潛在風險，通過限制單個客户的信貸總額，以及通過監控我們的投資組合的規模和成熟度，以及對我們所有的信貸產品適用相同的信用標準來管理信用承諾中的潛在風險。在2019年3月31日和2018年12月31日，我們的客户可用的未使用信用卡額度分別約為4，180億美元。雖然這些金額代表了可用的未使用信用卡額度，但我們沒有經驗，也沒有預料到我們的所有客户都會在任何特定的時間點使用他們全部可用的信用卡額度。

按產品分列的利息收入

下表提供了我們從應收貸款(包括待售貸款)中獲得的利息和貸款費用(包括商家折扣)的更多信息：



	三個月到3月31日，
(百萬美元)	2019		2018
信用卡	$	4,611	$	4,099
消費分期付款貸款	42		36
商業信用產品	34		36
其他	—		1
共計	$	4,687	$	4,172

附註5.相應的附屬產品-變相可變利益實體

我們使用VIEs將貸款應收賬款證券化，並在正常的業務過程中安排資產支持融資。這些實體的投資者只能求助於實體所擁有的資產，而不是我們的一般信用。我們沒有任何VIE的隱性支持安排，在截至2019和2018年3月31日的三個月內，我們也沒有向任何VIE提供以前轉讓的貸款應收款的非合同支持。我們的虛擬實體能夠接受新的應收貸款，並安排新的資產支持融資，這符合現有投資者對此類活動的要求和限制。一旦一個帳户被指定到一個VIE，我們的合同安排，我們已經要求所有現有的和未來的貸款應收款來源於該帳户的轉移到VIE。我們VIEs持有的貸款應收款項超過與投資者達成的資產支持融資安排所規定的最低金額，我們可以根據移除賬户條款予以取消。VIE持有的所有貸款應收賬款均須受第三方投資者的索賠.

在評估我們是否有權力指導VIE的活動時，我們考慮到創建VIE的目的、它所從事的每一項活動的重要性以及我們在這些活動中的決策作用(如果有的話)，與其他經濟利益持有者相比，這些活動對實體的經濟績效起着重要的決定作用。這種評估需要考慮所有與決策相關的事實和情況，這些事實和情況影響到實體未來的業績，以及在決定哪些決策權最重要時行使專業判斷力。

在確定我們是否有權領取福利或有義務吸收可能對競爭對手產生重大影響的損失時，我們評估我們在實體中的所有經濟利益，不論其形式(債務、股本、管理費和還本付息費以及其他合同安排)。這一評價考慮了實體設計的所有相關因素，包括：實體的資本結構、對收益或虧損的合同權利、我們相對於其他投資者利益的從屬關係以及可能具有經濟重要性的任何其他合同安排。要就本港經濟利益的潛在重要性作出結論時，每一個因素都須作出專業判斷。

我們將VIEs合併，在那裏我們有權指導對VIEs的經濟表現產生重大影響的活動，這通常是因為我們作為VIEs的服務者或管理員的角色。指導權力的存在，是因為我們在設計和執行對重要獨立實體資產的維修以及指導重要獨立實體的某些事務方面所起的作用，包括決定是否和按照何種條件發行重要獨立實體的債務。

這些實體的貸款應收款具有與我們其他融資應收款相似的風險和特點，並以同樣的標準承保。因此，這些資產的表現類似於我們的其他可比貸款應收款，而這些實體中應收款池的混合業績反映了我們為確定選擇哪些應收款進行轉移而適用的資格標準。按照合同，這些融資應收款的現金流必須首先用於支付第三方債務持有人以及實體的其他費用。如果有的話，我們可以獲得超額的現金流量。這些實體的債權人對我們的其他資產沒有任何債權。

下表概述了上述綜合證券化VIEs的資產和負債情況。



(百萬美元)	March 31, 2019		2018年12月31日
資產
貸款應收款淨額^(a)	$	23,934	$	26,454
待售貸款應收款	1,084		—
其他資產^(b)	76		813
共計	$	25,094	$	27,267

負債
借款	$	12,091	$	14,439
其他負債	32		36
共計	$	12,123	$	14,475

_______________________


(a)	包括16億美元和17億美元貸款損失相關備抵，分別在2019年3月31日和2018年12月31日造成限制貸款毛額255億美元和282億美元。


(b)	包括VIEs分別於2019年3月31日和2018年12月31日持有的6 800萬美元和8.03億美元隔離資金，這些資金被歸類為限制性現金和等價物，並作為其他資產的一個組成部分列入我們精簡的財務狀況綜合報表。

上述餘額是扣除公司間結餘和在我們精簡的合併財務報表中沖銷的交易後的餘額。

我們為我們所有的綜合VIEs提供服務。收款必須存入每個VIE擁有的獨立帳户，其金額必須達到合同規定的最低水平。這些分離出來的資金投資於現金和現金等價物，在使用上受到限制，主要用於支付到期本金和債務利息及相關的還本付息。超過這些最低水平的收款將每天匯給我們。

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，我們的綜合VIEs賺取的收入(主要是利息和貸款費用)分別為12億美元。相關費用主要包括截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月的貸款損失1.88億美元和3.16億美元，截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月的利息支出分別為1億美元和7 400萬美元。

附註6.變相變現的無形資產



	March 31, 2019							2018年12月31日
(百萬美元)	總賬面金額		累計攤銷			網		總賬面金額		累計攤銷			網
與客户有關	$	1,727	$	(840	)	$	887	$	1,630	$	(803	)	$	827
資本化軟件和其他	655		(283		)	372		562		(252		)	310
共計	$	2,382	$	(1,123	)	$	1,259	$	2,192	$	(1,055	)	$	1,137

在截至2019年3月31日的三個月內，我們記錄了無形資產的增加，攤銷額為1.93億美元，主要是與客户相關的無形資產，以及資本化的軟件支出。

與客户有關的無形資產主要涉及零售夥伴合同的收購和延期，以及購買的信用卡關係。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月裏，我們記錄了分別攤銷9900萬美元和1200萬美元的與客户相關的無形資產的增加，主要是為了延長某些零售合作伙伴關係而支付的款項。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，這些新增項目的加權平均可攤銷壽命分別為7年和5年。

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，與零售合作伙伴合同有關的攤銷費用分別為3 300萬美元和2 900萬美元，並作為營銷和業務發展費用的一個組成部分列入我們的壓縮綜合收益報表。截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月內，所有其他攤銷費用分別為3 700萬美元和2 700萬美元，並作為其他費用的一個組成部分列入我們精簡的綜合損益表。

注7.等量等價物存款



	March 31, 2019				2018年12月31日
(百萬美元)	金額		平均率^(a)		金額		平均率^(a)

計息存款	$	63,787	2.4	%	$	63,738	2.0	%
無利息存款	273		—		281		—
存款總額	$	64,060			$	64,019

____________________


(a)	根據截至2019年3月31日的三個月和2018年12月31日終了年度的利息支出和平均存款餘額計算。

截至2019年3月31日和2018年12月31日，計息存款分別包括212億美元和202億美元的存單，分別為10萬美元或以上。在10萬美元或100 000美元以上的存單中，分別有73億美元和69億美元是2019年3月31日和2018年12月31日超過25萬美元的存款單。

截至2019年3月31日，我們的計息定期存款將於2019年剩餘時間及其後四年及其後到期如下：



(百萬美元)	2019		2020		2021		2022		2023		此後
存款	$	16,442	$	16,708	$	3,281	$	2,553	$	1,206	$	1,536

上述期限表不包括186億美元未確定期限的活期存款，其中175億美元為儲蓄賬户。此外，在2019年3月31日，我們有34億美元的經紀人網絡存款，是通過一個程序安排商進行的，該機構將經紀賬户存款通過渠道提供給我們，這些存款也被排除在上述期限表之外。除非延長，否則與這些經紀人網絡存款清除相關的合同將在2020年至2025年期間終止。

附註8.間接抵押貸款



	March 31, 2019							2018年12月31日
(百萬美元)	到期日	利率		加權平均利率		未清數額^(a)		未清數額^(a)

合併證券化實體的借款：
固定證券化借款	2019 - 2023	1.58% - 3.87%		2.58	%	$	7,991	$	8,664
浮動證券化借款	2019 - 2022	3.08% - 3.37%		3.21	%	4,100		5,775
合併證券化實體借款總額				2.79	%	12,091		14,439

高級無擔保票據：
同步金融高級無擔保票據：
固定高級無擔保票據	2019 - 2029	2.70% - 5.15%		3.91	%	7,560		7,318
浮動高級無擔保票據	2020	3.97	%	3.97	%	250		250

同步銀行高級無擔保票據：
固定高級無擔保票據	2021 - 2022	3.00% - 3.65%		3.33	%	1,491		1,490
浮動高級無擔保票據	2020	3.23	%	3.23	%	499		499
高級無擔保票據共計				3.79	%	9,800		9,557

借款總額						$	21,891	$	23,996

___________________


(a)	上述未償借款數額包括未攤銷的債務溢價、折扣和發行成本。

債務到期日

下表彙總了2019年及其後四年及其後我們向合併證券化實體及高級無擔保債券借入的本金的到期日：



(百萬美元)	2019		2020		2021		2022		2023		此後
借款	$	2,664	$	5,450	$	5,250	$	2,883	$	707	$	5,000

第三方債務




2019年發行(百萬美元)：
同步金融
發行日期	本金		成熟期	利率
2019年3月	$	600	2024	4.375	%
2019年3月	$	650	2029	5.150	%

信貸設施

作為流動性的額外來源，我們在信貸安排下有未提取的承諾能力，主要與我們的證券化項目有關。

截至2019年3月31日，我們的證券化融資總額為56億美元(約合人民幣26億元)，條件是根據我們的證券化項目，私人貸款人提供的貸款條件，以及在我們與私人貸款人的無擔保循環信貸機制下，共有5億美元的未提取承諾能力。

附註9.間接公允價值計量

關於我們如何估計公允價值的描述，見注2。2018年年度合併財務報表中重要會計政策的列報依據和摘要-2018年表格10-K。

下表列出按公允價值定期計量的資產和負債。

經常性公允價值計量



2019年3月31日(百萬美元)	一級		2級		三級		共計^(a)

資產
債務證券
美國政府和聯邦機構	$	—	$	2,285	$	—	$	2,285
州和市	—		—		47		47
住宅按揭	—		1,123		—		1,123
資產支持	—		2,049		—		2,049
美國公司債務	—		—		2		2
其他資產^(b)	15		—		14		29
共計	$	15	$	5,457	$	63	$	5,535

負債
或有考慮	—		—		25		25
共計	$	—	$	—	$	25	$	25

2018年12月31日(百萬美元)

資產
債務證券
美國政府和聯邦機構	$	—	$	2,888	$	—	$	2,888
州和市	—		—		48		48
住宅按揭	—		1,139		—		1,139
資產支持	—		1,985		—		1,985
美國公司債務	—		—		2		2
其他資產^(b)	15		—		13		28
共計	$	15	$	6,012	$	63	$	6,090

負債
或有考慮	—		—		26		26
共計	$	—	$	—	$	26	$	26

_______________________


(a)	在截至2019年3月31日的三個月內，沒有在各個級別之間進行公允價值計量。


(b)	其他資產主要涉及按公允價值計量的股權投資。

3級公允價值計量

我們的第三級經常性公允價值計量主要涉及使用非約束性經紀人報價或其他第三方來源的州和市政債務工具、使用淨資產價值估值的cra投資以及或有考慮義務。見注2。重要會計政策和附註9的列報依據和摘要。公允價值計量在2018年我們2018年年度合併財務報表中的10-K表描述了我們評估第三方定價服務的過程，並分別描述了我們的或有考慮和補償安排。我們的州和市債務證券被歸類為可供出售的證券，公允價值的變化包括在累積的其他綜合收益中。

在截至3月31日、2019年和2018年3月31日的三個月中，我們的3級資產和負債的經常性變化並不是重大的。

公允價值以外的金融資產和金融負債



	載運		相應公允價值金額
2019年3月31日(百萬美元)	價值		共計		一級		2級		三級
金融資產
持有價值相等或近似公允價值的金融資產：
現金及等價物^(a)	$	12,963	$	12,963	$	12,963	$	—	$	—
其他資產^(a)(b)	$	330	$	330	$	330	$	—	$	—
按公允價值以外的其他方式記賬的金融資產：
貸款應收款淨額^(c)	$	74,463	$	82,739	$	—	$	—	$	82,739
轉售轉帳^(c)	$	8,052	$	8,052	$	—	$	—	$	8,052

金融負債
按公允價值以外的其他方式承擔的金融負債：
存款	$	64,060	$	64,097	$	—	$	64,097	$	—
合併證券化實體的借款	$	12,091	$	12,105	$	—	$	8,008	$	4,097
高級無擔保票據	$	9,800	$	9,809	$	—	$	9,809	$	—

	載運		相應公允價值金額
2018年12月31日(百萬美元)	價值		共計		一級		2級		三級
金融資產
持有價值相等或近似公允價值的金融資產：
現金及等價物^(a)	$	9,396	$	9,396	$	9,396	$	—	$	—
其他資產^(a)(b)	$	980	$	980	$	980	$	—	$	—
按公允價值以外的其他方式記賬的金融資產：
貸款應收款淨額^(c)	$	86,712	$	95,305	$	—	$	—	$	95,305

金融負債
按公允價值以外的其他方式承擔的金融負債：
存款	$	64,019	$	63,942	$	—	$	63,942	$	—
合併證券化實體的借款	$	14,439	$	14,400	$	—	$	8,626	$	5,774
高級無擔保票據	$	9,557	$	9,062	$	—	$	9,062	$	—

_______________________


(a)	對於現金和等價物以及限制性現金和等價物，由於這些工具的流動性和短期期限，賬面價值接近公允價值。


(b)	這一餘額涉及限制現金和等價物，這些現金和等價物包括在其他資產中。


(c)	根據某些零售合作伙伴計劃協議，與銷售其信用卡組合有關的預期銷售收益可能僅限於我們客户欠下的金額，該金額可能低於上述公允價值。

附註10.再轉制管制和資本充足率

作為一家儲蓄貸款控股公司和一家金融控股公司，我們受到聯邦儲備委員會的監管、監督和審查，並遵守“巴塞爾協議III資本規則”和“多德-弗蘭克法案”的要求。世界銀行是一個聯邦特許儲蓄協會。因此，銀行須接受其主要監管者美國財政部貨幣主計長辦公室(“OCC”)和消費者金融保護局(“CFPB”)的監管、監督和檢查。此外，銀行作為一個受保險的存款機構，受聯邦存款保險公司的監督。

如果不滿足最低資本要求，監管機構可能會採取某些強制性的、可能是額外的酌處性行動，如果採取這些行動，可能會限制我們的業務活動，並對我們的合併財務報表產生重大的不利影響。在資本充足指引下，我們必須符合特定的資本指引，包括根據規管會計實務計算的資產、負債及某些表外項目的數量量度。資本數額和分類也取決於監管機構對組成部分、風險權重和其他因素的定性判斷。

為確保資本充足率而制定的量化措施要求我們和世界銀行保持總資產、一級資本和普通股一級資本(如條例所定義)對風險加權資產(如定義)的最低數額和比率(見下表)，並保持一級資本與平均資產的最低數額和比率(如定義)。

為了使合時金融成為一家資本充足的儲蓄和貸款控股公司，該銀行必須是資本充足的，而Synchrony Financial必須不受任何書面協議、命令、資本指令或聯邦儲備委員會發布的及時糾正行動指令的約束，以滿足並維持任何資本措施的特定資本水平。

在2019年3月31日和2018年12月31日，根據聯邦儲備委員會的規定，Synchrony Financial滿足了所有可適用的資本化要求。在2019年3月31日和2018年12月31日，世行還滿足了所有適用的要求，即根據OCC條例和“聯邦存款保險法”的目的被視為資本充足。2019年3月31日之後，管理層認為沒有任何條件或事件改變了公司或銀行的資本類別。

公司和銀行的實際資本數額、比率和適用的最低要求如下：

同步金融



2019年3月31日(百萬美元)	實際				最低資本適足性目的
	金額		比率^(a)		金額		比率^(b)

風險資本總額	$	13,813	15.8	%	$	6,986	8.0	%
一級風險資本	$	12,661	14.5	%	$	5,240	6.0	%
一級槓桿	$	12,661	12.3	%	$	4,130	4.0	%
普通股一級資本	$	12,661	14.5	%	$	3,930	4.5	%



2018年12月31日(百萬美元)	實際				最低資本適足性目的
	金額		比率^(a)		金額		比率^(b)

風險資本總額	$	14,013	15.3	%	$	7,339	8.0	%
一級風險資本	$	12,801	14.0	%	$	5,505	6.0	%
一級槓桿	$	12,801	12.3	%	$	4,157	4.0	%
普通股一級資本	$	12,801	14.0	%	$	4,128	4.5	%

同步銀行



2019年3月31日(百萬美元)	實際				最低資本適足性目的				根據及時糾正措施規定的最低資本化
	金額		比率^(a)		金額		比率^(b)		金額		比率

風險資本總額	$	12,244	16.1	%	$	6,080	8.0	%	$	7,599	10.0	%
一級風險資本	$	11,239	14.8	%	$	4,560	6.0	%	$	6,080	8.0	%
一級槓桿	$	11,239	12.5	%	$	3,601	4.0	%	$	4,501	5.0	%
普通股一級資本	$	11,239	14.8	%	$	3,420	4.5	%	$	4,940	6.5	%



2018年12月31日(百萬美元)	實際				最低資本適足性目的				根據及時糾正措施規定的最低資本化
	金額		比率^(a)		金額		比率^(b)		金額		比率

風險資本總額	$	12,258	15.4	%	$	6,348	8.0	%	$	7,934	10.0	%
一級風險資本	$	11,207	14.1	%	$	4,761	6.0	%	$	6,348	8.0	%
一級槓桿	$	11,207	12.4	%	$	3,612	4.0	%	$	4,515	5.0	%
普通股一級資本	$	11,207	14.1	%	$	3,570	4.5	%	$	5,157	6.5	%

_______________________


(a)	資本比率是根據“巴塞爾協議三”標準辦法規則計算的。


(b)	在2019年3月31日和2018年12月31日，Synchrony Financial和英國央行還必須保持普通股一級資本的資本保護緩衝，這一緩衝必須分別超過最低風險資本比率至少2.5個百分點和1.875個百分點，以避免對資本分配的限制，以及對高管和類似員工的某些可自由支配的獎金支付的限制。

如果其監管資本不會因此而低於適用的監管資本要求，銀行可以在OCC和聯邦儲備委員會(FederalReserve Board)的同意或無異議的情況下，對其股票支付股息。

附註11.每股收益

每股基本收益是通過將普通股股東可獲得的收益除以當期已發行普通股的加權平均數量來計算的。稀釋後每股收益反映了所有稀釋證券的假定轉換。

下表列出每股基本收益和稀釋收益的計算情況：



	三個月到3月31日，
(單位：百萬，但每股數據除外)	2019		2018

淨收益	$	1,107	$	640

加權平均普通股流通，基本	706.3		763.7
稀釋證券效應	2.6		6.6
加權平均普通股已發行，稀釋	708.9		770.3

每股基本普通股收益	$	1.57	$	0.84
攤薄普通股每股收益	$	1.56	$	0.83

我們已根據2014年合同期財務長期激勵計劃頒發了一些股票獎勵。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，總計500萬股和100萬股被認為是反稀釋的，因此被排除在稀釋後每股收益的計算之外。

附註12.等額所得税

未確認的税收福利



(百萬美元)	March 31, 2019		2018年12月31日
未獲確認的税項利益，但不包括有關利息開支及罰款^(a)	$	224	$	251
如獲確認，可減低税款開支及有效税率的部分。^(b)	$	166	$	164

____________________


(a)	與未確認的税收福利有關的利息和懲罰並不是所列所有期間的重大事項。


(b)	包括州和地方未確認的税收優惠總額，扣除相關的美國聯邦所得税的影響。不包括因遞延税資產的連帶增加而產生的任何有關估價津貼的數額。

我們確定了一項負債，該負債代表在所得税申報表上採取(或預期將採取的)税收立場與我們的財務報表中確認的税額之間的差額。當獲得新的信息時，與未確認的税收福利有關的負債定期進行調整。在未來12個月內可以合理解決的未獲確認的税收優惠數額預計為5 300萬美元，其中2 400萬美元如果得到確認，將減少公司的税收開支和有效税率。

在與通用電氣分離之前的一段時間裏，我們向通用電氣提交了綜合報税表，並正在接受國內税務局(“國税局”)和各州税務當局的持續審查，作為對通用電氣納税申報表的審計工作的一部分。美國國税局目前正在審核通用電氣2012至2015年的合併美國所得税申報單。除了對通用電氣的納税申報單進行審計外，我們還在各個州進行審查，可以追溯到2011年。我們認為，沒有任何問題或索賠可能對我們的業務結果、財務狀況或現金流動產生重大影響。我們進一步相信，我們已為這些考試可能引致的所有入息税不明朗因素，提供足夠的撥款。

附註13.另一法律程序及規管事宜

在正常的業務過程中，我們不時被指定為與我們的商業活動有關的各種法律程序的被告，包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟。某些法律行動包括對鉅額賠償和(或)懲罰性損害賠償的索賠，或對數額不定的損害賠償的索賠。我們還不時參與政府機構對我們業務的審查、調查和訴訟(包括正式和非正式的)(統稱為“監管事項”)，這些審查、調查和程序可能會使我們受到重大罰款、處罰、改變商業慣例的義務或其他要求，從而導致開支增加、收入減少和名譽受損。我們對每一待決事項的責任和/或損害賠償金額提出異議。根據適用的會計準則，當法律和監管事項出現可能且可合理估計的損失或有損失時，我們為這些事項確定應計負債。

法律程序和監管事項受到許多不確定因素的影響，這些因素通常無法保證預測，而且我們可能遭受超過任何應計金額的損失。

對於某些問題，我們能夠確定一個估計的損失，雖然不可能，是合理的可能。對於其他事項，包括那些尚未通過發現和(或)重要的事實資料和法律問題尚未得到解決的事項，我們無法作出這樣的估計。我們現時估計，法律程序及規管事宜的合理可能損失，不論是否超過有關的應累算負債，或在沒有應計負債的情況下，而我們有能力估計可能出現的損失，均屬不重要。這是管理層對這些事項可能造成的損失的估計，是基於現有的資料。這種對可能損失的估計並不代表我們的最大損失敞口。這項估計所依據的法律程序和管理事項將不時發生變化，實際結果可能與目前的估計大不相同。

我們對合理可能的損失所作的估計涉及重大的判斷，因為訴訟程序的不同階段、存在許多尚未解決的問題、索賠要求的廣度(往往跨越數年)、未指明的損害賠償和(或)所提出的法律問題的新穎性。根據我們目前所知，我們不相信我們是任何待決的法律程序或監管事項的當事方，這些事項會對我們精簡的綜合財務狀況或流動資金產生重大不利影響。然而，鑑於這些事項所涉及的不確定因素，某一事項的最終結果可能會對我們在某一特定時期的經營結果產生重大影響，這取決於所施加的損失或責任的大小以及該期間我們的收入水平，並可能對我們的商業和聲譽產生不利影響。

以下是我們的一些監管事項和法律程序的描述。

監管事項

2014年10月30日，作為司法部的一部分的美國受託人在紐約南區美國破產法院審理的第7章“紐約南區破產案”中提出了一項申請，要求根據“聯邦破產程序規則”第2004條授權發現該銀行，涉及對銀行信用報告的調查，這一發現正在進行中，涉及在Belton等地提出的指控。五、通用電氣資本消費者貸款，被認為是在同一破產法院待審的集體訴訟對手。原告聲稱，銀行違反了“破產法”第524(A)(2)節規定的解除義務令，試圖收回已解除的債務，並且未能向信貸報告機構更新和更正信貸信息，以表明此類債務已不再到期，而且已在破產中解除債務。原告尋求宣告性判決、禁令救濟和數額不明的損害賠償。2014年12月15日，破產法院下達命令，暫停訴訟，等待破產法院向地區法院提出上訴，駁回該銀行關於強制仲裁的動議。2015年10月14日，地方法院撤銷了破產法院，2015年11月4日，破產法院批准了世行強制仲裁的動議。2019年3月4日，根據原告的複議請求，地區法院撤銷了撤銷破產法院的決定，並確認了破產法院駁回銀行強制仲裁動議的決定。

2017年5月9日，世行接到CFPB的民事調查要求，要求提供有關延遲利息促銷的營銷和服務方面的信息。

其他事項

該銀行或該公司正在或一直在為一些假定的集體訴訟辯護，這些訴訟聲稱由於銀行打電話而根據“聯邦電話消費者保護法”(“TCPA”)提出索賠。投訴一般指稱，銀行或該公司在未經消費者同意的情況下，透過自動電話撥號系統或使用預先錄製的訊息或自動聲音，向消費者打電話，並就每宗違例事件索取高達1，500元，但並沒有説明總數。Campbell等人聯合銀行於2017年1月25日在美國紐約北部地區法院提起訴訟。最初的投訴僅命名為J.C.Penney公司。和J.C.Penney公司。作為被告，但在2017年4月7日被修改，以取代那些被告的世界銀行。Neal等人沃爾瑪商店公司美國聯合銀行於2017年1月17日向美國北卡羅萊納州西區地區法院提起訴訟，該銀行正在為沃爾瑪提供賠償。最初的投訴僅命名為沃爾瑪商店(Wal-Mart Stores，Inc.)。作為被告，但在2017年3月30日作了修改，增加了同步銀行作為另一被告。莫特等人2018年2月2日，美國佛羅裏達州中區地區法院向美國同步銀行提起訴訟。

2018年11月2日，美國康涅狄格州地區地方法院向美國地區法院提起了“零售批發百貨公司本地338退休基金訴同步金融”的集體訴訟，指定該公司及其兩名官員為被告。這起訴訟聲稱違反了“交易法”，指控其對公司的承銷業務和私人卡業務做出了重大誤導的陳述和/或遺漏了重要信息，並代表一批在2016年10月21日至2018年11月1日期間購買或以其他方式購買了公司普通股的人提交了訴訟。申訴要求賠償未指明的補償性損害、費用和費用。2019年2月5日，法院指定Stichting保存人APG發展市場權益池為推定類別的主要原告。2019年4月5日，提交了一份經修正的申訴，聲稱一項新的指控違反了“證券法”，涉及該公司2017年12月1日票據發行的發行材料中的聲明。“證券法”的索賠是代表那些在2017年12月1日至2018年11月1日期間購買或以其他方式購買公司債券或可追溯到2017年12月1日票據發行的人提出的。修改後的訴狀中增加了兩名公司官員、公司董事會和2017年12月1日票據的承銷商。修正後的申訴標題為：Stichting保存人APG發達市場權益池和Stichting保存人APG固定收益信貸池訴Synchrony Financial等人。

2019年1月28日，據稱股東派生訴訟“Gilbert訴Keane等人”被提交給美國康涅狄格州地區法院，指控該公司作為名義上的被告，以及公司的某些高級和董事。該訴訟指控違反了基於Stichting Depositar APG集團訴訟原告提出的指控、不當得利、浪費公司資產的信託責任要求，被告違反了“交易所法”，作出了具有重大誤導性的陳述和(或)遺漏了重大信息。申訴要求宣佈被告違反和(或)協助和教唆違反其對公司的信託責任、未具體説明的有利息的金錢損害、歸還、被告採取一切必要行動改革和改善公司治理和內部程序以及律師費和專家費。2019年3月11日，美國康涅狄格州地區法院向美國地方法院提起了第二次股東派生訴訟，Aldridge訴Keane等人案。Aldridge申訴中的指控與Gilbert申訴中的指控基本相似。

項目3.市場風險的定量和定性披露

市場風險是指一個或多個市場價格、利率、指數、相關性或其他市場因素的變化會導致頭寸或投資組合損失的風險。我們面臨的市場風險主要來自利率的變化。

我們向各種儲户和機構借款，以便向我們的客户提供貸款。市場利率的變化使我們的淨利息收入增加或減少，因為我們的一些資產和負債所攜帶的利率隨市場基準而波動。我們的浮動利率資產的利率基準通常是最優惠利率，而我們的浮動利率負債的利率基準通常是libor或聯邦基金利率。最優惠利率和libor或聯邦基金利率可能在不同時間重新調整或偏離，導致我們的浮動利率資產和浮動利率負債的利率不匹配。

2019年3月31日，假設利率立即上升100個基點，影響到所有對利率敏感的資產和負債，我們估計，未來12個月的淨利息收入將增加約7，500萬美元。這一估計預測了接下來12個月的淨利息收入，並考慮到了未來的增長和資產負債表構成。

要更詳細地討論我們的市場風險敞口，請參閲2018年表格10-K中的“管理層的討論和分析-市場風險的定量和定性披露”。

項目4.管制和程序

在我們首席執行官和首席財務官的指導下，我們評估了我們的披露控制和程序，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2019年3月31日起生效。

在截至2019年3月31日的季度內，對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。

第二部分。其他資料

項目1.法律訴訟

關於法律程序的説明，見注13。本季報第一部分第一項的合併財務報表的法律程序及規管事宜。

項目1A。危險因素

我們2018年表格10-K中“與我們的業務有關的風險因素”和“與監管有關的風險因素”項下的風險因素沒有發生重大變化。

項目2.未登記的股本證券出售和收益的使用

下表列出了有關購買普通股的信息，這些信息主要與我們在截至2019年3月31日的三個月內由我們或代表我們進行的股票回購計劃有關。



(百萬美元，但每股數據除外)	購買股份總數^(a)	每股平均價格^(b)		作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的股份總數^(c)	根據該計劃購買的5月份股票的最高美元價值^(b)

January 1 - 31, 2019	6,885,064	$	30.01	6,658,078	$	766.0
February 1 - 28, 2019	14,116,496	31.08		14,115,904	327.2
March 1 - 31, 2019	10,131,946	32.32		10,123,347	—
共計	31,133,506	$	31.25	30,897,329	$	—

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(a)	包括分別於1月、2月和3月扣留的226 986股、592股和8 599股，以抵消在交付業績股票獎勵、限制性股票獎勵或行使股票期權時產生的扣繳税款義務。


(b)	數額不包括佣金費用。


(c)	2018年5月17日，董事會批准了2018年股份回購計劃。

項目3.高級證券違約

沒有。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他資料

沒有。

項目6.展品

展示索引



展覽編號	描述
10.1	根據2014年“長期獎勵計劃”修訂和重新確定的獎勵協議形式
10.2	2014年長期激勵計劃下業績股獎勵協議的修訂和恢復形式
31(a)	根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條或第15d-14(A)條進行的認證
31(b)	根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條或第15d-14(A)條進行的認證
32	根據“美國法典”第18條第1350條認證
101	以XBRL(可擴展的業務報告語言)編制的截至2019年3月31日的季度10-Q報表的以下材料：(I)截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月的精簡綜合收益報表；(Ii)截至3月31日、2019年和2008年3月31日三個月的精簡綜合收入綜合報表，(3)2019年3月31日和2018年12月31日的精簡財務狀況綜合報表；(4)截至3月31日、2019年和2018年3月31日的合併資產變動表；(5)截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月的現金流動合併簡編報表；(6)精簡的合併財務報表附註。

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簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。

同步金融

(登記人)



April 25, 2019		/S/Brian D.雙打
日期		布萊恩D.雙打執行副總裁兼首席財務官 (妥為授權的高級人員及特等財務主任)