由SuncoEnergy公司提交。
根據1933年“證券法”第425條
並被視為根據規則14a-12提交
根據1934年“證券交易法”
主題公司：SuncoEnergyPartners，L.P.
委員會檔案編號：001-35782
以下是孫可口可樂能源公司在季度盈利電話會議上的發言記錄。(SXC)2019年4月24日上午8：30在美國東部時間 30舉行，並在SXC公司網站的SXC投資部門存檔，網址為：http：/www.suncoke.com。除了sxc的第一季度和2019年全年收益外，sxc 的代表還討論了擬議的以股換股根據合併交易，SXC打算收購尚不屬於SXC的SuncoEnergyPartners，L.P.(SXCP.)的所有代表 有限合夥公司利益的未決公共部門。以下備註中對幻燈片的引用涉及作為SXC當前關於 表單8-K的表99.2提交的幻燈片演示文稿，該報告是根據規則425於2019年4月24日提交的，並在此全文引用。
孫科能源有限公司談話全文財務分析員電話會議
呼叫參與者
| 執行人員：
安迪·凱洛格 司庫兼投資者關係主任
費西 高級副總裁兼CFO
邁克爾·裏佩伊 總裁、首席執行官兼董事 |
分析人員：
馬克·安德魯·萊文 海港環球證券有限公司，研究部
Daniel B.Riley FBR公司，研究部
馬修·懷亞特·菲爾茲 美銀美林研究部 |
操作者
早上好。我叫卡羅爾，今天我是你的接線員。在這個時候，我想歡迎大家來到SuncoEnergyInc.的2019第一季度收益電話會議。[操作員指令]
現在，我想把電話交給財政部長兼投資者關係主任安迪·凱洛格。凱洛格先生，請繼續。
安迪·凱洛格
司庫兼投資者關係主任
早上好，感謝您今天上午與我們一起討論SuncoEnergy公司2019年第一季度的收益。和我在一起的還有總裁兼首席執行官邁克·裏佩(Mike Rippey)和高級副總裁兼首席財務官菲·韋斯特(Fay West)。
繼管理層的準備發言後，我們將在我們網站的投資者關係 部分現場直播這個電話會議，並將於今天晚些時候重播。如果我們在今天的電話中沒有回答您的問題，請隨時與我們的投資者關係小組聯繫。
在我把事情交給邁克之前，讓我提醒你，我們今天關於未來期望的呼籲所作的各種評論構成了展望聲明。美國證券交易委員會文件中關於前瞻性聲明的警告語言適用於我們今天的言論。這些文件可在我們的網站上查閲，也可以與今天電話會議上討論的任何 non-GAAP財務措施進行協調。
根據我們即將舉行的投資者關係會議日程安排，我們將出席5月22日和23日在洛杉磯舉行的B.Riley FBR機構會議和6月17日在紐約舉行的Jefferies鋼鐵和金屬峯會。
有了這個，我現在把事情交給邁克。
裏佩伊
總裁、首席執行官兼董事
謝謝安迪。早上好，謝謝大家今天早上的電話。
從幻燈片4開始。我們感到高興的是，儘管天氣條件惡劣，包括有記錄以來最潮濕的冬季和歷史上最冷的氣温，我們的團隊在本季度交付了業務業績，這對我們的焦炭和物流業務都構成了挑戰。
如你所知，我們所有的計劃都暴露在各種各樣的天氣條件下，每天365天。我們採取了一些預防措施，以確保我們做好了應對惡劣天氣的準備，包括廣泛的員工培訓和我們資產的冬季化。我們的僱員和資產的準備和保護使我們能夠在極端天氣事件中繼續安全運作，例如我們今年冬天經歷的極地渦旋，但影響有限。
在焦炭方面，我們的產量比我們的預期略有下降，而且下降了。煤對焦收益。在康文特，密西西比河上的高水位增加了本季度的額外費用。儘管面臨這些挑戰，我們還是有了一個良好的開端，並正在朝着實現2019年目標取得進展。
我們取得了創紀錄的第一季度業績，調整後的EBITDA為6，730萬美元，同比增長5%.本季度得益於我們可口可樂部門的強勁業績，與前一年同期相比，該季度的產量增加了40 000噸以上。顯著的生產改進主要歸功於我們在印第安納港重建的 烤箱的運行性能。
在本季度，我們開始了印第安納港重建運動的最後階段的工作，並預計我們的第一批烤爐將於6月重新投入使用。作為提醒，這最後階段包括重建其餘的57個B電池烤箱.
雖然還早，但我們是按計劃和預算，並期望在年底完成重建計劃。今年之後，我們將完成268個烤箱的重建工作，預計到2020年，該工廠將恢復到122萬噸的銘牌產能。
談到餘額表，我們繼續執行我們的去槓桿化倡議，並預計將在今年剩餘時間內償還債務。我們預計將在年底前實現3倍的綜合總槓桿率目標。最後， 由於今年開局強勁，我們完全有能力實現2019財政年度的指導目標。
在我把它交給Fay來檢查我們的 第一季度收益之前，我們想提供關於我們在簡化事務上所取得的進展的最新信息。
在幻燈片5上，你會看到我們的 團隊在3月初向SEC提交了S-4註冊聲明。我們預計將在5月份為SXC股東在6月份的特別會議上就該交易投票的日期設定一個創紀錄的日期。在股東批准後，我們預計在第二季度末或第三季度初結束交易。
正如我們在上一次電話會議上所討論的那樣，我們堅信簡化可以為SunCoker股東創造即時和長期的價值。簡化和合並的所有權結構將能夠釋放企業的全部潛力，這將為 SXC投資者帶來許多好處。
重要的是，合併精簡了我們的公司結構，創建了一家規模更大的獨立經營公司，增加了流動資金和交易流動性，立即增加了股東的現金流，降低了我們的融資成本，使我們能夠更好地執行我們的戰略增長計劃，並將資本返還給股東。
我們期待着這一交易的成功完成，並實現利益，以推動所有孫可口可樂的利益相關者的重大價值。
這樣，我將把它交給Fay來審查我們第一季度的收益。費伊？
費西
高級副總裁兼CFO
謝謝，麥克，大家早上好。
轉到幻燈片6. 我們的第一季度可歸因於SXC的淨收入為每股0.15美元。每股收益較上年同期上漲0.02美元，因為我們可口可樂部門的強勁經營業績被較高的折舊費用部分抵消。
從調整後的EBITDA角度來看，我們完成了第一季度的6，730萬美元，比2018年增長了5%。這一增長主要是由於印第安納港的銷售量增加所致。
移動到詳細調整的EBITDA橋在幻燈片7。我們對第一季度的強勁表現感到滿意。 ，如你所見，經合併的調整後的EBITDA比前一年增加了330萬美元。本季度我們的可樂部分表現良好。這些結果反映出，由於數量增加，經調整的EBITDA改進額為260萬美元。我們繼續看到在印第安納港重建的烤爐的持續運行性能，這是生產增長的主要驅動力。
焦炭結果 還受益於計劃停運的時間和範圍。我們在2019年第一季度沒有像前一年期間那樣計劃停運，但我們將在全年內對我們的熱回收蒸汽發生器和煙氣脱硫系統進行正常的日常維修工作和升級工作。
這項工作，將有利於我們的資產的長期可靠性和運營績效，是建立在我們的全年指南 。這些改進始於第二季度，並將影響季度的可比性.
可口可樂部分也受益於本季度較高的已實現煤炭價格和有利的煤炭成本償還在傑維爾。作為提醒，雖然我們確實把煤的成本傳遞給了我們的客户，但由於 改進的收益計算，我們從更高的煤炭價格中產生了增量調整的EBITDA。
正如Mike提到的，部分抵消較高的煤炭價格是較低的。煤對焦收益。在暴雨期間，用於生產焦炭的煤的水分含量高於正常水平。煤的水分含量升高對我們造成了不利的影響。煤對焦當季收益減少，調整後的EBITDA也隨之減少。
與2018年第一季度相比，物流部門下降了90萬美元。國內終端轉運量的穩步增長被吞吐量下降和CMT成本增加所抵消。
全國各地的大量降雨造成密西西比河水位偏高，比前一年增加了約50萬美元的增量費用。當在公司和其他公司中加入略微有利的業績時，我們將在第一季度獲得6，730萬美元的調整後的EBITDA，這是一個堅實的開端。
看看國內焦炭的結果，詳細的幻燈片8。第一季度調整後的每噸EBITDA為58美元，生產超過100萬噸。這些結果反映出整個車隊的焦炭產量增加了40 000多噸。每噸EBITDA和生產也得益於先前討論過的有利的傑維爾煤炭成本回收和本季度沒有停運工作。
與前一年相比，單產增長最大的一次來自印第安納港。改造後的烤爐運行良好，產量增加了22，000噸.
如前所述，我們在第一季度開始了印第安納港重建運動的最後階段的工作。我們目前正在重建57個烤爐中的17個，預計我們的第一批烤爐將於6月重新投入使用。
我們仍然處於良好的地位，以實現我們的全年印第安納港指導約2，200萬美元，10.25萬噸焦炭 生產。總體來説，我們正在實現我們的全年國產化焦炭調整EBITDA每噸和生產指導。
轉移到幻燈片9討論我們的物流業務。在第一季度，我們的物流業務產生了1 270萬美元的調整後的EBITDA，由於上述惡劣天氣，與前一年相比略有下降。我們預計在第二季度與CMT的高水有關的額外的 費用。然而，我們預計今年下半年將實現正常化。
我國國內物流碼頭數量穩步增長，比上年增長約35萬噸。轉運量收入增長160萬美元，因為我們實現了增加在KRT和湖碼頭的數量。CMT在本季度為210萬噸的調整後的EBITDA貢獻了1 000萬美元。
第一季度調整後的EBITDA不包括390萬美元的遞延收入，這將在今年第四季度得到確認。
展望未來，鑑於出口煤炭市場的遠期價格曲線，我們預計我們的客户將比原先預測的少出口噸。我們正在將康文特公司全年吞吐量從1150萬噸減少到800萬噸到1000萬噸。這包括大約100萬噸的商業生意。
作為提醒，由於我們的性質，基礎數量減少對EBITDA的影響是有限的。收付合同。任何與我們的煤炭出口客户有關的遞延收入通常在第四季度確認，如果吞吐量噸低於我們的1000萬噸合同。因此，我們仍在穩步實現我們的物流調整後的EBITDA指導方針，即在2019年7 300萬美元至7 500萬美元。
轉到幻燈片10，看看我們第一季度的流動性狀況，如圖表所示，我們的綜合現金結存為1.44億美元。本季度資本支出為2000萬美元，其中包括大約500萬美元的印第安納港烤箱重建工程，以及大約300萬美元與花崗巖城天然氣共享項目有關的資金。我們正處於花崗巖城天然氣共享項目的最後階段，預計在第二季度末完成該項目。
本季度，我們繼續償還債務，預計今年剩餘時間還會有更多的去槓桿化。我們預計，到2019年年底，我們的綜合總槓桿率將達到3倍。總之，本季度結束時，我們的流動性狀況強勁，超過4億美元。
這樣，我就把它還給邁克。
邁克爾·裏佩伊
總裁、首席執行官兼董事
謝謝你，費伊。 結束了幻燈片11。我們仍然專注於我們的業務執行，最大限度地提高我們的焦炭和物流資產的能力和性能，確保今年在印第安納港成功地實施新能源公司的烤箱重建行動。
此外，正如您今天上午所聽到的，我們繼續在簡化事務方面取得良好進展，目標是在第二季度末或第三季度初結束 交易。此外，我們繼續推行我們的有機和併購增長戰略，重點是在與我們的核心能力密切一致的業務垂直範圍內擴張，使我們的知識和專門知識能夠為我們的股東創造更多的價值。
最後，我們一直致力於履行我們對股東的承諾，通過 實現我們2019年全年的目標，並在第一季度的強勁開局後繼續這樣做。
有了這個，我們就可以打開Q&A的電話了。
問答
操作者
[操作員指令]我們的第一個問題來自美銀美林的馬修·菲爾茲。
馬修·懷亞特·菲爾茲
美銀美林研究部
感謝 更新的關於ConVENT海上航站樓和預期吞吐量的指南。我只是想深入研究一下。因此，API 2的價格在3月份開始大幅下跌。因此，第一季度的吞吐量為210萬噸，在新的吞吐量指南的底部是 。如果價格保持在每噸60美元左右，假定淨利潤對ILP生產商不利，你認為這對8到1000萬噸的指導有風險嗎？
邁克爾·裏佩伊
總裁、首席執行官兼董事
馬特這是邁克。謝謝你的提問。我們對指導很滿意。當然，我們也不能推測未來。API 2的 正向曲線遠高於當前價格。因此，您的評估是正確的，目前的低價給我們的客户帶來了困難。但展望未來，有跡象表明價格會上漲，但考慮到目前的定價水平以及未來的預期，我們對我們的指引感到滿意。
費西
高級副總裁兼CFO
這對 很重要，請記住，由於我們合同的性質，由於基礎數量的減少，EBITDA的影響是有限的。因此，我們將在本季度記錄遞延收入。但是，我們將看到的是，我們將認識到，在 第四季度，如果我們的吞吐量噸低於1000萬噸的基礎數量。另外，在我們提供的估計中，大約有100萬噸的商户數量。
馬修·懷亞特·菲爾茲
美銀美林研究部
好的。太棒了。那是非常有幫助的。那麼，如果你想在2019年年底之前達到3x槓桿，那麼在這之後，我們是否可以假設，在簡化交易之後，還會通過併購來增加投資組合呢？如果有的話，你覺得用什麼樣的槓桿把資產負債表提高到 來尋找投資組合的擴大是合適的呢？
邁克爾·裏佩伊
總裁、首席執行官兼董事
嗯，對 你問題的第一部分的回答是肯定的，正如我們已經指出的那樣，我們將追求有機增長的機會，我們也將通過併購計劃尋求增長。我們的目標是3x，這是我們想要達到的目標， 不僅在今年年底，而且在未來幾年。我們可能會在一個非常臨時的基礎上，視我們面前的機會而定，暫時接受它。但我們相信，通過簡化後公司獲得的現金流量 ，我們將能夠消化一些相當好的機會，而不必擔心我們自己或我們的投資者在任何長時間內的槓桿遠遠超過3。
馬修·懷亞特·菲爾茲
美銀美林研究部
你對這一臨時槓桿水平是否有上限，比如背後的數字？或者.。
邁克爾·裏佩伊
總裁、首席執行官兼董事
否。這將是非常有利的情況，取決於機會和從機會中獲得的現金流量，以及這些現金流量可能提供給我們的時間框架。所以，如果沒有在我們面前有一個具體的機會，我就説不出話來。
操作者
我們的下一個問題來自全球海港公司的馬克·萊文(MarkLevin)。
馬克·安德魯·萊文
海港環球證券有限公司，研究部
好的。恭喜你這個季度的開局很好。聽起來好像天氣對你沒什麼好處。兩個簡短的問題。第一種假設是假設今年你將專注於償還債務，降低到3x 槓桿比率，希望得到更高的比率，完成簡化事務。但是，當你考慮到2020年，看看企業將產生多少自由現金時，我想你提到的是有機的 和潛在的併購機會。考慮到股票目前的位置和自由現金流，我的意思是，你如何權衡向股東返還現金的機會，要麼是通過回購，要麼是股票相對於那些併購機會？
邁克爾·裏佩伊
總裁、首席執行官兼董事
很明顯，像回購這樣的事情將是董事會級的決定。我們已表示，簡化後，我們將為普通股東設立共同紅利0.24美元。因此，將有一些分配給C-公司的股東關閉後，取決於投資組合的機會，正在我們面前。在某些方面，這將影響資本進一步返還給股東。
但是回想一下，我們在成長的過程中會受到很大的約束。我們只會追求那些機會，這些機會對我們的股東來説也是附加的。因此，我們將尋求盈利的增長機會，遠遠超過我們的資本成本。
所以我們有一些去槓桿化的活動要完成，你已經提到了。我們將建立一個共同的紅利，然後我們將追求增長和其他途徑，以一種對股東有利的方式將資本返還給股東。
馬克·安德魯·萊文
海港環球證券有限公司，研究部
現在 有意義了。所以我很感激。然後作為提醒，所以收付你們和默裏/預見的合同，合同什麼時候到期？你怎麼看待一個API 2價格可能不會永遠保持在80美元或75美元或更高的世界？
費西
高級副總裁兼CFO
所以合同在2022年到期， 1000萬噸，2023年有400萬噸。我想你會看到價格的波動，就像我們最近看到的一樣。很難確定 定價在哪裏是長期的。但我的意思是，如果你看一看正向曲線，它是在70年代中期，而這是到2020年。
所以我想，正如你所知道的，馬克，出口市場是有需求的，而且就他們對國內市場和出口市場的投入而言，煤炭生產商也有一個平衡的方面。我認為康文特仍然存在長期的機會。
邁克爾·裏佩伊
總裁、首席執行官兼董事
我認為這樣説是公平的。此外，我們相信，我們的客户在全球供應方面有着得天獨厚的成本地位。這樣價格就會在它所處的地方結算。在國際上，對 熱煤的需求應該繼續很高，而低成本的生產商將參與這一需求。因此，儘管目前價格異常，我們的客户仍處於有利地位。
操作者
我們的下一個問題來自 B.Riley FBR的盧卡斯管道。
Daniel
B.Riley FBR公司，研究部
我是盧卡的丹。我有一個關於印第安納港重建的快速建模問題。所以你的122萬噸的年運轉率大約每季度超過30萬噸。那麼，這是否是我們應該考慮的第四季度活動，比如第四季度的後半部分？我知道你的目標是在今年年底之前做到這一點。
費西
高級副總裁兼CFO
因此，122萬運行 速率是您應該為2020年建模的東西。我們將整年重建印第安納港剩下的57個烤爐。我們計劃在今年年底，也就是第四季度的某個時候完成這項工作。因此，我們將以這一速度退出年份 ，但在2019年第四季度，您不會看到這樣的生產。
Daniel
B.Riley FBR公司，研究部
好的。那麼 應該有一個體面的躍遷，從4Q19到1Q的新20在運行率？
費西
高級副總裁兼CFO
是。
邁克爾·裏佩伊
總裁、首席執行官兼董事
聽着，我認為最好的方法是一年一次。我們已經給出了2019年和2020年的指導方針。有一些烤箱正在重建中。在重新重建的時候，會有烤箱重新投入使用。他們會熱身的。所以整個2019年有很多活動。因此，對於我來説，考慮19的最好方法就是看看2019年 的總數，並將其與2020進行比較，如果您想對其建模的話。
操作者
我會把電話轉回來給主持人聽閉幕詞。
邁克爾·裏佩伊
總裁、首席執行官兼董事
由於沒有額外的問題，我們再次感謝你們今天上午參加我們的電話會議，並感謝你們繼續對Suncoke感興趣。和往常一樣，我們的團隊可以為您服務，我們期待着在我們即將上路的路上見到你們所有人。所以再次感謝。
操作者
今天會議結束。您現在可以斷開連接了。
對投資者的重要通知
SXCP和SXC 此前宣佈執行一項明確的合併協議，由SXC收購所有公開持有的SXCP共同單位。SXC已就表格S-4向證券交易委員會(證交會)提交了一份註冊聲明，其中載有SXC和SXCP的聯合招股説明書/同意書/委託書。一旦SEC完成對本申請的審查並宣佈其生效，SXC和SXCP證券持有人 將被敦促閲讀明確的聯合招股説明書/同意書/委託書聲明和向SEC提交的關於擬議交易的其他文件，當這些文件可供使用時，請仔細和完整地閲讀，因為這些文件將包含 重要信息。投資者可隨時獲得聯合招股説明書/同意聲明/委託書草稿的免費副本，並可免費獲得最終聯合招股説明書/同意聲明/委託書的免費副本，並可免費獲得載有擬議交易信息的其他文件，在證券交易委員會的互聯網網站(http://www.sec.gov).)可獲得最終聯合招股説明書/同意聲明/委託書 聲明的副本，以及提交證券交易委員會的文件副本，這些文件將以參考方式納入此類最終聯合招股説明書/同意書/委託書聲明，可免費將一份請求 指示至利塞爾沃倫維爾路1011號SXC，美國IL 60532，注意：投資者關係或SXCP，1011 Warrenville Road，6樓，IL 60532美國，注意：投資者關係。
就擬議交易而言，SXC和SXCP各自的董事和執行官員可被視為對擬議交易(如1934年“ 證券交易法”規定的附表14A所界定的)準參與者。有關SXC董事和執行官員的信息，可查閲SXC公司截至2018年12月31日的 財政年度10-K表的年度報告，該年度報告於2019年2月15日提交給美國證交會。有關SXCP董事和執行官員的信息，可查閲SXCP公司在2018年2月15日向SEC提交的截至2018年12月31日會計年度的表格10-K的年度報告中。與招標參與者有關的其他信息以及對其直接和間接利益的描述，無論是按證券持有還是按其他方式， 將載於聯合最終招股説明書/同意聲明/委託書(如果有的話)，以及向證券交易委員會提交的其他相關材料。
本來文不構成出售的要約，也不構成購買任何證券的要約，也不構成徵求任何投票或批准的要約，也不構成在根據任何此種法域的證券法進行登記或限定之前，在任何法域內出售這種要約、招標或出售將是非法的證券。不得以符合1933年“美國證券法”第10條要求的招股説明書的方式發行證券。
前瞻性 語句
這封信中包含的一些陳述構成前瞻性陳述。前瞻性陳述包括 所有非歷史事實的陳述，可通過使用以下詞語加以識別：相信、預期、計劃、項目、意欲、預期、估計、預測.‘>.主語將、重音應重排或否定這些詞或類似的表達方式。前瞻性陳述本身是不確定的，涉及到 重大、已知和未知的風險和不確定性(其中許多是SXCP無法控制的)，這些風險和不確定性可能導致實際結果大不相同。
這些風險和不確定因素包括但不限於國內和國際經濟、政治、商業、業務、競爭、監管、 和/或影響SXCP的市場因素，以及與下列方面有關的不確定性：待決或未來的訴訟、立法或管制行動；根據現行或未來環境條例採取補救行動或評估的責任；與資產的購置、處置或減值有關的損益；資本的資本重組；資本的獲取和成本；適用於SXCP的會計規則變化的影響；以及適用於SXCP業務的税收、環境和其他法律和規章的變化。
前瞻性聲明不是對未來業績的保證，而是基於SXCP管理層目前的知識、 信念和期望，以及SXCP對未來條件的假設，其中任何或所有條件最終都可能被證明是不準確的。讀者不應過分依賴這些前瞻性的 。
聲明，僅在本新聞稿發佈之日發表。SXCP不打算並明確放棄任何更新或更改其前瞻性聲明(或相關的 警告語言)的義務，無論是由於新的信息、未來事件或本新聞稿發佈日期後的其他原因，除非符合適用法律的要求。
SXCP在其提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中列出了一些重要因素(但不一定是所有的 重要因素)，這些因素可能導致實際結果與sxcp所作任何前瞻性聲明中表達的結果大相徑庭。有關這些因素的信息，請參閲SXCP的證券和交易委員會文件，如 其年度和季度報告以及表格8-K的當前報告，這些報告的副本可在SXCP的網址www.suncoke.com上免費查閲。這份 新聞稿中包含的所有前瞻性聲明都被這樣的警告聲明明確地限定為完整的。不可預測的或未知的因素，沒有在本新聞稿中討論，也可能有實質性的負面影響，前瞻性的聲明。