尚科能源公司2019第一季收益電話會議2019年4月24日

給投資者的重要通知這份 通訊包括關於SXC提議和即將收購所有上市的SXCP共同單位的重要信息。SXC已向證券交易委員會 (“SEC”)提交了一份表格S-4的註冊聲明，其中載有SXC和SXCP的聯合招股説明書/同意書/委託書。一旦證交會完成了對該文件的審查並宣佈其生效，SXC和SXCP證券持有人被敦促閲讀明確的 聯合招股説明書/同意書/委託書聲明和向SEC提交的關於擬議交易的其他文件，當這些文件能夠獲得時，要仔細和完整地閲讀，因為這些文件將包含重要的信息。投資者可在任何時候獲得聯合招股説明書/同意聲明/委託書草稿的免費副本，並可免費獲得最終聯合招股説明書/同意書/委託書的免費副本，以及載有擬議交易信息的其他 文件，在證券交易委員會的網站(http://www.sec.gov).)如有明確的聯合招股章程/同意書/委託書的副本，以及提交證券交易委員會的文件的 副本，這些文件將以參考的方式納入這種明確的聯合招股章程/同意書/委託書，可免費向沃倫維爾路1011號SXC索取，李斯特，IL 60532美國，注意：投資者關係或SXCP，1011 Warrenville Road，6樓，IL 60532美國，注意：投資者關係。就擬議交易而言，SXC和SXCP各自的董事和執行官員可被視為 “參與人”(如1934年“證券交易法”修正後的附表14A所界定)。有關SXC董事和執行官員的信息，可在SXC 2018年12月31日終了的財政年度(截至2018年12月31日)的年度 報告中查閲，該年度報告於2019年2月15日提交給美國證交會。有關SXCP董事和執行官員的信息，可查閲SXCP截至2018年12月31日的財政年度表10-K的年度報告，該年度報告於2019年2月15日提交給美國證交會。關於招標參與者的其他信息以及對其直接和間接利益的描述，無論是按證券持有還是按其他方式，將載於“聯合最終招股説明書/同意聲明/委託書”(如果有的話)，以及向證券交易委員會提交的其他相關材料。本通訊不構成出售要約，亦不構成要約購買任何證券，亦不構成徵求任何投票或批准。, 在任何法域，在根據任何此種 法域的證券法登記或限定之前，也不得出售此種要約、招標或出售將是非法的證券。除非招股章程符合1933年美國證券法第10條的要求，否則不得發行證券。

為投資者提供的介紹性信息 此幻燈片演示文稿應結合SuncoEnergyInc.2019年第一季度的收益發布進行審查。(SXC)和電話會議於2019年4月24日上午8：30舉行。埃特。除歷史事實陳述外，本報告所載信息 構成經修正的1933年“證券法”第27A節和經修正的1934年“證券交易法”第21E節所界定的“前瞻性陳述”。這種前瞻性的 陳述是基於現有的信息，並表達了管理層對SXC或SuncoEnergy Partners，L.P.的預期未來業績的意見、期望、信念、計劃、目標、假設或預測。(SXCP)。這些聲明不能保證今後的業績，不應過分依賴它們。雖然管理層認為其計劃、意圖和期望反映在本報告中或由 前瞻性陳述所反映或建議是合理的，但不能保證這些計劃、意圖或期望在預期或根本不可能實現時得到實現。前瞻性語句通常可以通過使用 前瞻性術語來識別，例如“相信”、“預期”、“計劃”、“意圖”、“預期”、“沉思”、“估計”、“預測”、“ ”指導，“預測”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“可能”、“應該”或這些術語或類似表達的否定詞，幷包括， ，但不限於，關於以下方面的説明：擬議交易分別對SXC和SXCP及其股東和股東的預期利益；擬議交易的預期完成和時間安排；SXCP向其股東分配現金的預期水平和SXC向其股東分配的股息；合併後的公司所產生的預期協同作用和股東價值；未來信用評級；合併後的公司的財務狀況；以及未來經營和增長的管理計劃和目標。此類聲明受到一些已知和未知的風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性超出了sxc和sxcp的控制範圍，或難以 預測，並可能導致實際結果與前瞻性聲明所暗示或表達的結果大不相同。每個SXC和SXCP都在其提交給證券交易委員會(SEC)的文件中包含了警告語言 ，以識別可能導致實際結果與任何前瞻性聲明中所表達的因素大不相同的重要因素(但不一定是所有重要因素)。這些因素包括, 但不限於：行業條件的變化；續訂現有客户、供應商和其他物質協定的能力；未來的流動資金、週轉金和資本要求；成功執行業務戰略和潛在增長機會的能力；負債和融資計劃的影響，包括第三方融資的來源和可得性；可能或假定的未來行動結果；待決和未來訴訟的結果；可能的業務 業績改進以及從戰略收入和效率倡議中實現預期成本節省的能力。有關這些因素的更多信息，請參見SEC提交給SXC和SXCP的文件。本演示文稿中包含的所有前瞻性陳述 都被此類SEC文件中的警告聲明明確限定為完整的內容。本報告中的前瞻性陳述僅在本報告的日期發表.除根據 適用法律的要求外，SXC和SXCP沒有任何意圖或義務公開修改或更新此處所作的任何前瞻性聲明(或相關警告語言)，無論是由於新的信息、未來事件或在本演示日期之後的其他 。本報告包括某些非GAAP財務措施，旨在補充而不是替代可比GAAP措施.此外，這裏提出的非GAAP財務措施可能與其他公司提供的類似措施不一致。非GAAP財務措施與GAAP財務措施的對賬在報表末尾的附錄中提供。敦促投資者仔細考慮可比較的公認會計原則措施以及對附錄中規定的措施的調節。這些數據應與以前提交給SEC的SXC和SXCP的定期報告一起閲讀。由於四捨五入，在整個列報過程中提出的 數字可能與所示總數不完全相加，百分比可能因同樣原因而不準確地反映絕對數字。本報告所使用的工業和市場數據是從工業界 出版物和來源以及為其他目的編寫的研究報告中獲得的。SXC和SXCP尚未獨立核實從這些來源獲得的數據，無法向投資者保證這些數據的準確性或完整性。

2019年第1季度重點在焦炭和物流部門取得了堅實的 經營業績，儘管天氣條件惡劣，交付了6 730萬美元的第1‘19季度EBITDA；這是焦炭部門第一季度業績強勁的記錄；與上年同期相比， 產量增加了40 kt以上，主要是在印第安納港重建的烘爐2019年開始在IHO的烤箱改造活動；重建項目的最後階段預計將於2019年年底完成-繼續執行去槓桿化 倡議；預計YEY 2019實現3.0x合併總槓桿目標仍處於有利地位，可實現2019財政年度合併調整的EBITDA指導範圍2.65億美元至2.75億美元

提交S-4登記聲明與 SEC 2019年3月8日股東投票的記錄日期2019年5月SXC股東投票和特別會議2019年6月結束交易晚Q2/早期Q3簡化更新關鍵里程碑的時間.這將使新可口可樂的利益相關者對長期成功的交易保持在…的軌道上。簡化新可口可樂的組織結構，提高財務靈活性，加強資產負債表，降低資本成本，增加流動性，使SXC股東每增加大量的自由現金流量，增加執行戰略增長計劃的靈活性，並將資本返還給股東(包括啟動定期普通股股利)，提高對更廣泛機構投資者基礎的吸引力，使 簡化為新可口可樂的利益相關者創造即時和長期價值。

可口可樂調整後的EBITDA包括國內可樂和巴西可樂。關於經調整的EBITDA 2019第一季度財務執行情況第一季度的定義和對賬，第一季度的每股收益為0.15美元，比上一季度強勁的煉焦業績增加0.02美元，部分抵消了較高的 折舊費用合併Adj.EBITDA(1)，增加了330萬美元，增加了5.2%，焦炭業務增長了4.0M美元，部分抵消了經過調整的EBITDA(1)。由於低吞吐量和高水成本，整個焦炭部門物流部門持續強勁的業績下降了0.90萬美元，這是由於 公司和其他成本(美元/股)(以百萬美元計)每股收益(稀釋後)合併Adj.EBITDA(1)2019第一季度收益下降。

調整後的EBITDA(1)-Q1‘18 到Q1’19表現由強勁的國內焦炭業務驅動，經調整的EBITDA(1)(1)(1)260萬美元(由印第安納港(印第安納港)重建的烤爐(100萬美元)驅動)的定義和調節部分抵消了CMT卷的部分抵消-由於沒有計劃停運80萬美元-有利的煤炭價格部分被不利天氣條件的影響所抵消-160萬美元-增加KRT和湖泊碼頭轉運收入 (200萬美元)-由較低的CMT交易量(50萬美元)驅動-高水費增量(百萬美元)

國內焦炭業務摘要強勁的 Q1‘19煉焦性能支持2019財政年度國內煉焦性能/噸銷售噸(生產，Kt)交付Adj.EBITDA/噸(1)IHO煤價的上漲繼續顯示出持續的運行性能，重建了約80%的烘爐，大大提高了產量，降低了成本，2019年B-電池改造運動正在進行中，目前正在重建57座烤爐中的17座；預計第一套重建的B電池烤箱將於2019年6月恢復使用，準備交付國內可口可樂Adj.EBITDA/噸53至55美元，見附錄，每噸調整EBITDA和調整EBITDA的定義和對賬(1)974 K 1，007K 1，0012 K 1，0040 K 1，004K

物流業務摘要固體 增加到國內碼頭的數量抵消了較低的CMT吞吐量噸和增加的高水成本M(噸處理，(KT)交付的第1‘19季度EBITDA增加了1 270萬美元~350 kt KRT/湖泊碼頭的數量，與先前的 年相比，ConVENT向第1’19季度捐助了1 000萬美元，經調整的EBITDA高水條件增加了成本，但EBITDA不包括第一季度數量短缺中的3.9億美元遞延收入；典型地，在Q4‘19中所認識到的，預期FY’19 CMT吞吐量總量為8mT-10 mT，而先前的指導為11.5mt；因客户煤炭出口價格降低而導致的吞吐量下降(1)調整後的EBITDA包括被確認為GAAP收入的物流遞延收入。關於調整後的EBITDA的定義、 和對賬，見附錄。

2019年度第一季度流動性保持強勁的 綜合流動性4億美元以上；繼續致力於加強資產負債表-SXCP循環信貸設施-綜合可得性：2.61億美元(綜合)Q1‘19 Q4’18債務總額8.53億美元-8.59億毛額 槓桿(1)3.16x3.26x 2019財政年度綜合調整EBITDA指南中點計算的2019第一季度3.16x3.26x總槓桿率；2018年第四季度實際數不包括120萬美元的資本利息；資本利息包括在其他480萬美元 -IHO烤箱重建倡議中-330萬美元-GCO天然氣共享項目(2)-1，160萬美元-進行中和其他資本分配，每單位0.40美元，按第1‘19(2)季度支付

2019年主要舉措推動強大的 運營和安全績效，同時優化資產利用，成功執行基本建設計劃，交付卓越的運營和優化資產基礎，完成57個計劃B電池烤箱的重建和交付~2200萬美元的Adj。EBITDA完成印第安納港烤箱重建的最後階段-成功完成交易-為加快步伐進一步降低資產負債表提供了能力，基金增長並實行適當的股息，最後完成簡化 交易，達到2.65億美元-2.75億美元康索爾。EBITDA和1.8億美元-1.95億美元現金流量指導實現2019年財務目標-針對我們的有機和併購增長戰略-追求增長機會

問題

附錄

調整後的EBITDA 是指債務、税收、折舊和攤銷(“EBITDA”)註銷後的利息前收益、虧損(收益)、按減值、煤炭合理化費用、與我們收購CMT有關的或有考慮負債的變化以及某些已獲得合同債務的到期。根據公認會計原則，EBITDA和調整後的EBITDA不代表也不應被視為淨收益或營業收入的替代辦法，而且可能無法與其他企業的{Br}其他類似名稱的措施相媲美。管理層認為，調整後的EBITDA是衡量公司淨資產經營業績和流動性的重要指標，也是衡量公司負債能力、資金支出和分配能力的重要指標。調整後的EBITDA為投資者提供了有用的信息，因為它突出了我們業務的趨勢，如果僅僅依靠公認會計原則的措施，這些趨勢可能並不明顯，而且因為它消除了 對我們的經營業績和流動性影響較小的項目。EBITDA和調整後的EBITDA不是根據公認會計原則計算的計量，它們不應被視為替代按照公認會計原則提出的淨收入、業務現金流量或任何其他衡量 財務執行情況的措施。EBITDA是指利息、税收、折舊和攤銷前的收益。可歸因於SXC/SXCP的調整後的EBITDA表示調整後的EBITDA減去可歸因於 非控制權益的調整後的EBITDA。調整後的EBITDA/噸表示調整後的EBITDA除以出售/處理的噸。

該公司在2018年6月對經調整的EBITDA進行了核對，記錄了與處置我們在Visa Sun可口可樂有限公司的權益有關的損失。反映了印第安納港的非控制權利益，以及公共聯盟成員擁有的部分。

調整後的部分EBITDA和調整後的EBITDA每噸(1)公司和其他包括我們的遺留煤炭開採業務的結果。

資產負債表與債務計量 代表2019財政年度對EBITDA(合併)、SXCP歸屬的EBITDA和SXC歸屬的EBITDA的指引的中點。

如果SXC和SXCP的合併於2019年7月1日完成，則2019年指導摘要反映了2019年的指導。不包括一次性簡化交易費用(約500萬美元)，這筆費用將被支出。關於調整後的EBITDA的定義和對賬，見附錄。資本支出不包括資本利息的影響。運營現金流降低了400萬美元，原因是一次性交易成本約為500萬美元，而企業成本協同效應為100萬美元所抵消。包括在運營現金流中。見附錄中的“調節説明SXC FCF/Share”的幻燈片，因應納税收入指導而增加的現金税抵消了税收協同效應，但與2019年2月公佈的公告“2019年準則Pro Forma指南”(1)調整後的EBITDA(2)(3)合併attrib相比保持不變。2.65億美元-2.75億美元-1.82億美元-1.88億美元-2.66億美元-2.26億美元-2.32億美元資本支出總額(4)IHO烤箱重建GCO煤氣公司共享1.1億美元-1.2億美元-4800萬美元~600萬美元國內焦炭產量4.1 mt No Change DOM.ITEBDA/噸53-55美元/噸運營現金流1.8億美元-1.96億美元-1.96億美元1.91億美元(5)現金税(6)400萬美元-800萬美元(7)

2019年資本支出在2019年持續資本支出區間的中點包括約1.04億美元正在進行的可口可樂資本支出和500萬美元持續物流支出。預計天然氣共享項目將在第二季度晚些時候完成，但預計將在2018年完成工程的 2019年支付約400萬美元現金。

2019 E指導和解 反映非控制利益在印第安納港和夥伴關係的部分擁有公共大學。

熱煤出口利潤 (單位：每公噸)(1)(2)相信ILB在第1‘19季度API 2的基準價格為75美元/噸時，根據ILB的平均現金成本計算的出口熱盈利，淨背計算意味着具有吸引力的利潤率，CMT很好地服務於ILB火電煤 生產商(單位：每短噸)(3)Netback計算實例，假設每公噸提速API 2基準75美元(2019年平均季度)。海運70，000公噸美國海灣/ARA煤Panamax貨運。包括從 ILB煤礦到CMT的CN軌道運輸和終端轉運費。API 2基準價格應繼續支持CMT ILB生產商在維持可行出口方面的競爭力

簡化 簡化新可口可樂的組織和資本結構-一個公共實體結構降低了投資者的複雜性，簡化了治理，使SXC股東和SXCP的股東和SXCP股東的利益更加一致，改善了 財務靈活性，現金流動的整合和MLP分佈的消除，加速了將合併槓桿目標水平降至EBITDA總債務的3.0倍的目標。有利的税收屬性(例如，提高税基和消除補救性收入負擔)減少新可口可樂未來五年的現金税支出，估計上市公司每年的成本協同效應約為200萬美元，打算啟動每股0.06美元的季度股息(每年0.24美元)。機會消除MLP對增長的限定收入限制更多的現金流動可用於有機增長項目和/或有吸引力的併購機會 降低資本成本和提高交易流動性增加股票市場資本化，公共流通股和交易流動資金增加了對更廣泛的機構投資者基礎的吸引力，增強了 進入資本市場的機會，改善了信貸狀況，提高了債務資本市場的成本和准入，消除了MLP分配和GP/IDR負擔，降低了資本的有效股本成本

現金流量增量 簡化立即推動SXC股東每股自由現金流量大幅增加27%調整後的自由現金流量(“FCF”)(1)每股增加27%，驅動因素是：2019年指導收購公共 unitherer分配的調整後的FCF，以及在SXCP協同增效(税收和成本)下獲得未分配的現金流量(税和成本)。頭5年的協同增效總額為5 000萬美元：從税基上調中節省的現金税(2)和取消補救收入(3)估計在今後五年內，公共公司節省的現金 税節省約4 000萬美元-每年節省約200萬美元-見關於調整後的每股自由現金流量的附錄-與增量税有關的現金税收優惠由於 簡化取消以前提供給SXCP公共單位的與税收保護有關的增量現金税，折舊的結果是説明SXC調整後的每股自由現金流量(1)27%

為説明SXC FCF/SXC基於2019E中點的調整EBITDA指南，基於2019E中點調整的EBITDA，可歸因於SXCP指南的調整EBITDA可歸因於基於2019E指南的SXC定期貸款相關利息支付。進行中的資本支出不包括天然氣分享和增長相關的資本支出-基於2018年實際情況的非現金股票補償費用調整-假定全年現金流量根據目前的SXCP/LP季度分配率0.40美元/LP單位計算，或1.60美元，反映2019E國際衞生組織的低端重建業務和資本支出指導，預計2019年SXC和SXCP合併現金利息反映了補救收入減少所帶來的好處，以及由於收入增加而增加的交易現金税(以前分配給sxcp公共單位)增加了27%。

SXC資本配置優先項目 啟動定期共同股息紅利，用於長期可持續性，利用現金繼續減債至總債務總額的3.0倍/EBITDA使進一步(和更快)降低槓桿，同時降低槓桿率，推行有機增長項目和 併購機會簡化結構，提高SXC執行和資助增長的能力，降低有效資本成本和留存現金，使形式上的SXC在第三方併購和有機增長項目 向股東返還超額資本時更具競爭力流動減少長期債務/槓桿有機增長項目，資本支出與併購目標、追求增長的靈活性和分配 資本使SXC複雜現金流最大化、建立0.06美元的季度股利3簡化創造了極大的財務靈活性以實現股東價值最大化；提高啟動共同股利、加速 去槓桿化、基金增長和/或向股東返還資本的能力-向股東返還額外資本-建立定期股利指標3.0x合併槓桿1 3

SXC戰略重點崗位(br}簡化SXC戰略重點後簡化將是：在北美焦炭市場上不斷增長的市場份額，嚴格擴張和優化物流資產，在國內鋼鐵/碳 市場內開發更多的業務線，利用技術在選定的全球市場中擴張，繼續建設康文特海運碼頭的能力並使客户基礎多樣化。追求互補投資組合併購尋求機會國內 市場鋼鐵廠服務其他鋼鐵投入增強營銷和工程能力，在西歐、南美洲、亞洲國際可口可樂公司、物流、鋼材等選定市場追求“巴西模式”