聯合國家

證券交易委員會

華盛頓，DC 20549

表格 10-K

(馬克)

2018年12月31日終了的財政年度

For the transition period from __________________________ to __________________________

委員會 檔案編號001-11048

DGSE公司

(“註冊章程”規定的註冊人的確切 名稱)

登記人的電話號碼，包括區號972-587-4049

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：

無

(職稱 )

如果註冊人是著名的經驗豐富的發行人，按照“證券法”第405條的定義，請用複選標記表示 。

[] 是[X]否

如果註冊人不需要根據“外匯法”第13節或第15(D)節提交報告，請通過複選標記指示 。

[] 是[X]否

通過檢查標記表明 ，登記人(1)是否提交了1934年“證券交易所法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或期限較短，要求登記人提交此類報告)， 和(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。[X]是[]否

通過檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話)，表明 ，每個交互式 數據文件都需要在 之前的12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條提交和張貼(或短時間內要求註冊人提交和發佈此類文件)。

[X] 是[]否

如果根據條例S-K(§229.405)第四零五項披露的違規者不在此，請用複選標記標明 ，據登記人所知， 將不被控制，在正式委託書或資料陳述中，本表格第III部(10-K)或對本表格10-K的任何修訂，以提述方式將 合併。[]

通過勾選標記指示 是否註冊人是大型加速備案者、非加速備案者還是較小的報告 公司。參見“外匯法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速備案者”和“較小報告 公司”的定義。

如果 是一家新興的成長型公司，請用複選標記標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期，以符合“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。[]

通過勾選標記表明 註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。[]是[X]否

作為2018年6月30日的 ，這是註冊人最近完成的第二個財政季度的最後一個營業日，由非聯營公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值，參照上次在紐約證券交易所(“交易所”)出售普通股的收盤價計算，為5，575，820美元。

作為2019年4月5日停業的原因，DGSE公司有26，924，381股。發行和發行的普通股。

引用合併的文件

第一部分 III通過參考註冊人關於2019年股東年會的最後委託書中的某些信息，登記人將在登記人2018年12月31日終了的財政年度結束後120天內向證券交易委員會提交明確的委託書。

目錄

部分 i

除 上下文另有説明外，對“we”、“us”、“our”、“the Company” 和“dgse”的引用指的是母公司DGSE公司及其所有直接的 和間接子公司的合併業務。

關於前瞻性語句的特別 注

2018年12月31日終了的財政年度表10-K的年度報告(本表格10-K)，包括但不限於本表格10-K中題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的一節，“關於我們的業務前景或未來財務業績、預期收入、開支、盈利能力或其他財務項目的信息，以及我們的戰略、計劃和目標，以及其他非歷史事實的陳述，包括”1933年證券法“第27A節所指的”前瞻性陳述“，經修正的“證券法”(“證券法”)和經修正的1934年“證券交易法”(“交易所法”)第21E節。前瞻性語句一般可以通過使用前瞻性術語來識別，如“可能”、“ ”、“會”、“預期”、“意圖”、“可能”、“估計”、“ ”應該，“預期”或“相信”我們打算使所有前瞻性聲明都受到這些法律所創造的安全港的約束。這裏提供的歷史信息以外的所有報表都是前瞻性的，可能包含關於財務結果、經濟狀況、趨勢和已知不確定性的信息。所有前瞻性陳述都是基於當前對重要風險因素的預期。這些風險和不確定性中有許多是我們無法控制的，在許多情況下，我們無法預測可能導致我們的實際結果與前瞻性聲明中表達的結果大不相同的所有風險和不確定性。實際結果可能與前瞻性語句中表示的結果大不相同，讀者不應將這些聲明視為 us或任何其他人所表示的結果將實現的結果。可能導致 結果或事件與當前預期不同的重要風險因素在此表10-K中題為“風險因素” 的一節中以及在此表10-K中的其他部分描述。這些因素並不是一份包羅萬象的風險和不確定因素清單， 可能影響我們業務的運作、業績、發展和結果。讀者被告誡不要過分依賴這些前瞻性的聲明，因為這些聲明只在此日期發表。我們沒有義務公開公佈對這些前瞻性報表的任何修改的結果，這些修改可能反映在此日期之後發生的事件或情況，包括(但不限於)業務戰略的變化或計劃的資本支出、存儲增長計劃。, 或 以反映意外事件的發生。

項目 1商業.

概述

我們原於1965年9月16日在內華達州成立公司，名為“內華達州礦業公司”。經過幾年的更名，2005年我們更名為DGSE公司，公司的主要執行辦公室位於得克薩斯州達拉斯普雷斯頓路13022號。我們的電話號碼是972-587-4049。我們的主要商業互聯網地址是www.DGSE.com和www.CGDEinc.com，我們還維持www.DGSECompanies.com主要作為公司信息和投資者關係網站。我們持有公司名稱“達拉斯黃金 &銀交易所”的註冊商標和相應的徽標。

我們買賣珠寶、鑽石、名錶、稀有硬幣和貨幣、貴金屬金條、廢金、銀、鉑、鈀以及收藏品和其他貴重物品。我們的客户包括美國各地的個人消費者、經銷商和機構。我們的業務是圍繞兩個主要類型的客户，零售客户和批發 客户。

客户 類型

零售

由於2018年12月31日終了的財政年度(“2018年財政”)，我們的產品和服務通過南卡羅萊納州和德克薩斯州的五個零售網點銷售。在2017年財政年度，我們關閉了DFW地區的一個地點。我們的零售地點在 幾個橫幅下運作，包括查爾斯頓黃金和鑽石交易所、達拉斯黃金和銀交易所，並得到www.CGDEinc.com和www.DGSE.com網站的支持。

我們的零售足跡在最近幾年有了很大的發展，在很大程度上是隨着貴金屬市場的變化而增長和收縮的。2011年，隨着我們收購南方金條，貴金屬價格創下歷史新高，但到2012年，市場已大幅走軟。在截至2013年12月31日的一年中(“2013財政年度”)，貴金屬市場經歷了一次嚴重的衰退，2013年1月1日至12月31日期間，一盎司黃金的價格下降了近30%，這是由倫敦總理Fix測算的。雖然2014年價格較為穩定，但仍遠低於2011年達到的水平。 這一低迷大大改變了我們業務的經濟狀況，促使我們進一步評估了 零售店的數量和地點，導致2014財政年度上半年關閉了所有南方金條店。2015財政年度，每盎司黃金價格繼續波動，到2016年8月有所反彈，達到每盎司1，350美元，躍升26%，到2016年年底跌至每盎司1，147美元。2017年，金價再次反彈，收於每盎司1，303美元，年底收盤價為每盎司1，303美元。到2018年4月，黃金繼續增至1，353美元，8月份再次跌至1，175美元。2018年12月31日，金價反彈至1283美元。從2017年12月31日到2018年12月31日，金價下跌1.5%。年內波動仍然普遍，2018年財政期間總體趨勢略有下降。

正如 指出的，在2017年，我們決定關閉一個DFW地點時，租約到期在我們的雪莉巷商店。由於Sherry Lane位於普雷斯頓路旗艦店附近，因此決定將較小的一家合併到我們的旗艦店。 我們目前不希望在今後12個月內開設增量零售點。

批發

我們與批發商和我們這個行業的其他公司做了大量的生意。這種批發交易活動 發生在全年定期舉行的行業特定貿易展覽會、當面和電話銷售電話期間，以及在促進本行業批發貿易的行業貿易網站上的 。

產品 和服務

珠寶首飾

我們銷售每一個主要珠寶類別的項目，包括新娘珠寶，時尚珠寶，定製珠寶，鑽石和其他寶石，手錶和發現(珠寶組件)。

我們的珠寶庫存的很大一部分是直接從我們的零售地點的客户購買的。這些首飾(br}和好表然後由我們的經驗豐富的珠寶商清洗、維修和修理，使它們處於一種新的狀態，適合轉售。

我們購買的更高質量的鑽石和寶石由美國寶石學會(GIA)和其他第三方認證機構認證，以便對其質量進行獨立評估。這一過程幫助我們轉售這些鑽石單獨或作為我們的定製新娘和時尚珠寶的組成部分。中檔鑽石和寶石經常被用於定製時尚珠寶或包裝與低質量的寶石，並出售給全國各地的批發商。

我們與全國各地的許多商業寄售商保持着關係，他們向我們提供新的和遺產的珠寶。這補充了我們在櫃枱上購買的珠寶，並加強了我們的整體珠寶供應。從這批寄售珠寶存貨所作的任何銷售，都會每週或每月與我們的寄售商結清。

我們還在我們的三個地點維持珠寶維修中心，並接受通過我們所有零售地點的修理、拋光和服務訂單。

珠寶零售是高度分散和競爭。我們主要與Zales、 Jared和Kay‘s等專業珠寶商競爭珠寶銷售，以及銷售珠寶的其他零售商，包括百貨公司、折扣店、服裝店、 和互聯網零售商。珠寶類與電子產品、服裝和傢俱以及旅遊和餐館等其他消費部門爭奪客户可支配收入的一部分。這種消費者自由支配開支的競爭與禮品贈送特別相關，也與婚紗首飾(如訂婚、婚禮和結婚週年紀念)有關。

金條

我們的黃金貿易業務買賣各種形式的黃金、白銀、鉑和鈀貴金屬產品，包括美國和其他政府硬幣、私人鑄幣、藝術酒吧和貿易單位酒吧。零售黃金交易是在我們所有的商店地點與個人消費者進行的，在線網址是www.usBullionExchange.com。黃金批發交易 是通過我們在得克薩斯州達拉斯的主要黃金交易業務進行的，它與主要的行業批發商、造幣廠和機構保持着大量的供應商關係。

黃金產品是根據目前市場對貴金屬的定價來購買和銷售的。黃金庫存受基礎商品市場創造的市場 價值變化的影響。雖然我們認為我們有效地管理了與我們的黃金活動相關的商品風險，但我們無法控制的一些國家和國際因素可能會影響我們的黃金業務的利潤率、客户需求和交易額。這些因素包括但不限於美國聯邦儲備委員會的政策、通貨膨脹率、全球經濟不確定性、政府和私人鑄幣廠的供應等因素。

通過2010年開始的一系列交易，Elemtel，LLC(“Elemtel”)，NTR Metals，LLC(“NTR”)和Truscott Capital，LLC(“Truscott”)(“相關實體”)成為我們的普通股的最大股東，每股面值0.01美元(“普通股”)。NTR於2018年8月28日將其所有普通股轉讓給Eduro Holdings， LLC(“Eduro”)。在2018年4月3日之前，某個相關實體一直是我們黃金產品的主要供應商。我們已爭取到一個非關聯方成為我們的主要供應商.

稀有硬幣、貨幣和收藏品

我們買賣大多數錢幣，包括稀有硬幣、貨幣、獎章、紀念品和其他收藏品。我們的稀有硬幣、貨幣和收藏品的大部分來源於向我們出售他們的收藏品的個人客户。然後，我們通過我們的零售活動或通過我們的批發聯繫在批發市場轉售他們 。

廢品

個人 和批發客户出售他們的珠寶和其他貴金屬項目給我們在我們所有的零售地點。在我們購買了這些貴重物品之後，它們將在一個集中的清算所處理，在這裏，專家珠寶商、寶石學家和鐘錶製造商將物品分類為三個主要的轉售類別：適當零售、適當批發和適當精煉。被認為適合在我們的零售地點轉售的物品由我們的專業珠寶商進行清潔、維修和修理，因此它們處於類似於 的新狀態。這些物品中的絕大部分然後被單獨標記併發送到我們的一個零售地點出售。不適合我們零售地點的 項目被分成批發批次，並通過批發商聯繫或面對面的 經銷商到經銷商交易進行清算。不適合零售或批發用途的物品出售給精煉廠。

關係

通過2010年開始的一系列交易，相關實體成為我們普通股的最大股東。我們與相關實體的交易 在我們的合併財務報表附註13中有更全面的描述，即關聯方交易。

2016年12月9日，DGSE和某些相關實體結束了日期為2016年6月20日的“股票購買協議”(“債務交換協議”)所設想的交易，根據該協議，DGSE以每股0.41美元的價格發行了某些相關實體的普通股，以換取5 938 909美元的債務和貿易應付款的註銷和免除。同樣在同一天，根據“債務交換協定”，DGSE簽發了一份逮捕令，以每股0.65美元的行使價格購買另外1，000，000股普通股(Br}，可在2016年12月9日之後兩年內行使，作為取消和免除貿易應付款的代價{Br}的一部分。逮捕令於2018年12月到期，但未被執行。

Truscott和NTR分別在附表13D上提交了報告，披露了它們各自對Common 股票的受益所有權。截至2018年4月12日，相關實體集體受益地擁有我國普通股的71.4%，其中Truscott擁有47.7%的實益股權，NTR實益擁有23.7%的股份。NTR於2018年8月29日將其所有普通股轉讓給了Eduro。約翰·洛夫圖斯(JohnLoftus)控制着NTR和Eduro中的每一個。

銷售 和市場營銷

在2018年財政年度，我們的廣告活動繼續依賴廣播、印刷和數字媒體。營銷活動集中在每一個主要的業務類別，強調我們廣泛的產品，專業知識和價格優勢相比，我們的地方和地區的競爭。2018年財政年度，我們花費了約416，306美元在我們的運營廣告和營銷上，同比下降了52%。我們的廣告和營銷支出代表了傳統和數字媒體、商店內 展示、小冊子和信息小冊子、生產費用和其他相關項目的成本。

在2019年，我們預計我們的無線電、數字和社交媒體的存在仍將是我們營銷戰略的一個組成部分。我們的網站 已經重新設計，可以在多種數字設備的各種平臺上查看。我們相信我們的增強的web 平臺也促進了個性化的購物體驗，包括推薦庫存，併為產品研究和社會共享提供了無縫的數字 體驗。此外，我們預計社交媒體將在我們的整體廣告組合中扮演越來越大的角色。我們預計數字廣告將使我們能夠在更大範圍內針對特定的客户羣體。

季節性

珠寶零售和批發業務通常是季節性的。聖誕節、情人節和母親節是珠寶銷售的主要季節。夏天是緩慢的季節。

雖然我們的金條、廢鐵和珍稀硬幣生意不是季節性的，但我們相信它們直接受到一些我們無法控制的國家和國際因素的影響。這些因素可能會影響我們的黃金和稀有硬幣業務的利潤率、客户需求和交易額。這些因素包括但不限於美國聯邦儲備委員會的政策、通貨膨脹率、全球經濟的不確定性、政府和私人鑄幣廠的供應等因素。

競爭

我們在一個競爭激烈的行業中運作，競爭的基礎是價格、服務和產品質量。我們的珠寶和廢料業務在我們經營的市場上與許多其他競爭對手競爭。這些競爭對手包括大型盒子零售商、全國珠寶連鎖店、個別珠寶店、網絡實體、典當店和其他試圖進入這個行業的企業，作為其現有業務線的補充。

我們競爭的金條和稀有硬幣行業主要由大型企業主導，這些企業通過傳統的店面地點和互聯網零售和批發金條、稀有硬幣和其他貴金屬產品。

我們利用以下領域的核心能力，在這些行業競爭：

員工

2018年12月31日，我們僱用了52人，其中50人是全職僱員。我們的僱員中沒有一個是由工會代表的，我們認為我們目前與僱員的關係很好。我們的管理層遵循一項政策，讓員工 瞭解決策，並在可行的情況下鼓勵和執行員工建議。

可用 信息

我們的主要商業網站是www.DGSE.com和www.CGDEinc.com。通過這些網站的“DGSE公司”部分 以及www.DGSECompanies.com，我們免費提供我們向證券 和交易委員會(“SEC”)提交的所有新聞稿和文件。此外，www.DGSECompanies.com是我們的政策 (商業行為和道德操守；相關人員交易；舉報人)、委員會章程(審計；合規、治理、提名和補償)的完整副本，以及關於如何與我們的董事會(“董事會”)溝通的信息。

研究 與發展

我們不積極從事研究和開發活動。因此，我們沒有在2018年財政年度和2017年財政年度用於研究和開發方面的任何支出。

項目 1A危險因素

在評估我們的業務或作出投資決定之前，您必須仔細地審查和考慮下面描述的風險和本表格10-K 所載的前瞻性聲明。我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到這些風險的重大不利影響。由於這些風險，我們普通股的交易價格可能會下跌， ，你可能會損失你的全部或部分投資。您還應參考本報告中以參考 方式包括或包含的其他信息，包括我們的合併財務報表及其相關附註。這些風險和不確定性可能導致實際結果和事件與預期大不相同。我們目前未考慮的額外風險，或我們目前所不知道的，也可能對我們的業務產生不利影響。另請參閲第1頁題為“關於前瞻性聲明的特別説明”的表格10-K中的 節。

我們公司的投票權基本上由少數股東控制，除其他外，這些股東可能推遲或阻撓現任董事的撤職或接管企圖，即使這類事件可能對我們的股東有利。

相關的 實體集體受益地擁有我們普通股的71.4%。特魯斯科特資本是我們最大的股東，擁有我們普通股的12，814，727股，佔我們普通股流通股總數的47.7%。NTR於2018年8月29日將其所有普通股轉讓給了Eduro，Eduro現在實益地擁有我們普通股的6，365，460股，佔普通股總流通股的23.7%。因此，Truscott和Eduro能夠對提交股東表決的任何 事項產生重大影響，包括但不限於選舉我們的董事會成員和 任何需要股東批准的行動，包括對我們的管理文件的任何修正、合併或出售我們所有的 或實質上我們所有的資產。這種所有權集中還可能推遲、推遲甚至阻止我們公司控制權的改變，如果沒有Truscott的支持，某些交易將變得更加困難或不可能。這些交易可能包括代理競爭、投標報價、合併或其他購買普通股的交易，這些交易可能使股東有機會實現我們普通股股票當時市價的溢價。

在2014財政年度，我們與美國證交會達成了一項協議，該協議源於對會計違規行為的調查。作為這一解決方案的一部分，我們同意了一系列公司治理改革，這些改革在2015財政年度得到了獨立驗證。如果 我們不遵守公司治理改革，我們可能面臨SEC或其他政府 或監管機構的額外執法行動，以及更多的股東訴訟，所有這些都可能對財務或業務產生重大負面影響。

2012年4月16日，我們提交了一份關於表格8-K的當前報告，其中披露，我們的審計委員會已確定某些會計 違規行為的存在大約始於2007年第二季度，並在其後的一段時間內繼續存在(“會計違規行為”)。我們在2012年4月16日的一封信中提請SEC注意會計違規行為。2012年6月18日，我們收到書面通知，證交會已開始對“會計”違規行為進行私人調查，以確定是否有任何人或實體參與任何可能違反聯邦“證券法”的行為。2014年6月2日，我們收到了由法官Jane Boyle(“商定的最後判決”)在民事訴訟第3：14-cv-01909-B，題為“證券和交易委員會訴 dgse Companies Inc.，et.”的民事訴訟中作出的商定最終判決的通知。Al.，2014年5月27日在得克薩斯州北部地區聯邦地方法院(“民事訴訟”)提起訴訟。在美國證交會提起民事訴訟之前，我們同意了最終判決。議定的最後 判決是與證券交易委員會結束對DGSE的會計違規行為調查有關的。

關於商定的最後判決，作為對會計違規行為的補救措施，我們同意進行某些公司治理改革，我們認為所有這些改革目前都已完成(“公司治理改革”)。公司治理改革包括任命兩名新的獨立董事加入董事會，在董事會中設立一名首席獨立董事的職位，並在其他改革中為董事會成員規定合理的任期限制。我們聘請了一位令SEC滿意的顧問，以確認公司治理改革的實施。 由於董事會成員在2015年下半年辭職，我們未能在最初的最後期限前完成與該顧問的確認；然而，隨着新獨立董事的加入，我們重新遵守了公司治理改革。如果我們不遵守公司治理改革，我們可能會面臨更多的執法行動和進一步的訴訟，這可能會削弱我們的能力。這種調查和辯護訴訟的費用可能是很大的 ，可能超過我們現有的任何保險範圍，而且我們今後可能沒有足夠的資源來支付這些費用。這些問題可能會持續一段時間，我們無法預料何時或如何解決。由於調查和解決，以及今後的任何調查或訴訟，我們可能會面臨聲譽喪失、投資者信心下降、股票市價下跌，不能獲得資本，不能繼續經營下去。

在過去，我們對財務報告及其相關程序的內部控制不足。儘管我們已經採取了重大的補救措施，但我們以前的缺陷可能對我們的業務和我們的投資者對我們報告的財務信息的信心產生重大的不利影響，而且也不能保證我們對財務報告和程序的內部控制今後不會失敗。

對財務報告和披露控制和程序進行有效的內部控制對於我們提供可靠的財務報告以及發現和防止欺詐是必要的。過去，我們的內部控制和程序都失敗了。我們所採取的補救措施可能不足以恢復投資者的信心或喪失聲譽，從而影響我們的財務和業務。我們對財務報告的披露控制和內部控制可能無法防止所有錯誤 或所有欺詐事件。一個控制系統，無論設計和運行如何良好，只能提供合理的，而不是絕對的， 保證控制系統的目標將得到實現。此外，控制系統的設計必須反映 存在資源限制這一事實，而且必須考慮到控制的好處相對於其成本。由於在所有控制系統中存在固有的 限制，對控制的任何評估都不能絕對保證檢測到我們業務中的所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)。這些固有的限制包括這樣的現實：決策中的判斷 可能是錯誤的，而故障可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。還可以通過某些人的個人 行為、兩人或更多人的勾結或控制的管理覆蓋來規避控制。任何控制系統 的設計部分是基於對未來事件可能性的某些假設，任何設計在所有可能的未來條件下都不可能成功地實現其規定的目標。隨着時間的推移，由於條件的變化或遵守政策或程序的程度的惡化，管制可能變得不充分。由於 具有成本效益的控制系統固有的侷限性，可能會發生錯誤或欺詐所導致的誤報而無法檢測到。如果我們的內部控制和程序有任何失敗，我們可能面臨美國證券交易委員會和其他政府機構和管理機構的調查或執法行動、訴訟、聲譽喪失和投資者信心喪失、無法獲得資本和其他物質對我們的財務和業務運作產生不利影響。

貴金屬的市場本質上是不可預測的。

黃金和廢品是根據目前的貴金屬市場定價購買和銷售的。黃金和廢品庫存受到基礎商品市場創造的市場價值變化的影響。我們定期簽訂期貨合約，以對衝市場價格變動的風險。有幾個國家和國際因素是我們無法控制的，但這些因素可能會影響我們黃金業務的利潤率、客户需求和交易額。這些因素包括，但不限於美國聯邦儲備委員會的政策、通貨膨脹率、全球經濟不確定性、政府和私人鑄幣廠供應等因素。如果我們誤判黃金庫存背後的大宗商品市場，我們的黃金業務可能會受到不利影響。貴金屬價格大幅下跌可能會對我們繼續大量購買貴金屬廢料產品的能力產生負面影響，這可能會對我們的盈利能力產生負面影響。

美國或其他主要市場的不利經濟狀況，以及由此造成的消費者信心和支出下降，都可能對我們的經營業績產生重大的不利影響。

我們的結果取決於影響消費者信心和支出的若干因素，包括但不限於以下方面：總的經濟和商業條件；工資和就業水平；股票市場的波動；住房價值；通貨膨脹；消費者債務水平；消費信貸的可得性和成本；經濟不確定性；主要金融機構的償付能力問題；外匯匯率的波動；燃料和能源成本和/或短缺；税收問題；國內和國外的一般政治條件。

不利的經濟條件，包括就業水平下降、可支配收入、消費者信心和經濟增長，可能導致消費支出減少，從而對消費品的銷售產生不利影響，特別是那些被視為可自由支配的消費品的產品，例如我們的許多產品。此外，戰爭、恐怖主義、自然災害或疾病暴發等事件可能進一步抑制消費者在可支配物品上的支出。如果這些事件發生，我們未來的銷售額可能會下降，推高商品價格，特別是黃金價格。

我們面臨着激烈的競爭。

我們經營的 行業具有很強的競爭力，我們與許多其他公司競爭，其中許多公司規模較大，擁有大量的財政、分銷、廣告和營銷資源。我們的產品在多個基礎上競爭，包括價格在內。這些競爭影響的顯著增加可能會通過減少銷售數量和美元數量而對我們的業務產生不利影響。

對於我們所有的產品和服務，我們與一些規模相當的、規模較小的公司以及美國各地一些較大的公司競爭。我們的許多競爭對手有能力吸引客户，因為他們的聲譽 ，並通過他們的行業關係。此外，其他有信譽的公司可能會決定進入我們的市場與 us競爭。這些公司可能比我們擁有更多的知名度和更多的財政和營銷資源。如果這些 公司成功地進入了我們所參與的市場，或者如果客户選擇參加我們的競爭，我們可能會吸引更少的買家，我們的收入可能會減少。

我們的批發和珠寶業務是季節性的，傳統上在某些假日季節的銷售額較高，因此對假日消費產生不利影響的事件和情況將對我們的經營結果產生不成比例的不利影響。

我們的批發和珠寶銷售是季節性的。傳統上，我們的銷售額在秋季、冬季或早春這幾個重要的地方節日裏都會有更大的銷量。這些季節的淨銷售額和營業收入的數額取決於這些季節的一般零售銷售水平，以及經濟狀況和我們無法控制的其他因素。考慮到我們每年季節性的時間安排，惡劣的天氣有時會對消費者的零售活動造成很大的阻礙，並對我們的商店交通產生實質性的負面影響。如果在這樣的假日季節發生對消費者支出產生負面影響的事件或情況，可能會對我們的銷售、盈利能力和經營結果產生重大的不利影響。

如果我們誤判了對我們產品的需求，高庫存水平可能會對未來的經營業績和盈利能力產生不利影響。

消費者對我們產品的需求會影響庫存水平。如果消費者需求低於預期，庫存水平可能會上升，從而對運營現金流造成 的壓力。如果庫存無法通過我們的批發或零售網點出售，則可能需要對未來收益進行額外的減記(br}或註銷。相反，如果消費者需求高於預期，庫存 水平不足可能導致客户訂單未履行、收入損失以及對客户關係的不利影響。特別是，與宏觀經濟因素有關的 波動和不確定性使我們更難以預測不同市場的客户需求。如果不能正確判斷消費者需求和妥善管理庫存，則可能對盈利能力和流動性產生重大不利影響。

在我們的流動性和資本要求以及我們獲得融資和信貸的能力方面的變化可能會對我們的財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

我們需要繼續獲得資本，業務現金流量或信貸的大量減少可能對我們實現計劃增長和業務成果的能力產生實質性和不利的影響。同樣，如果 新建商店的實際成本大大超過計劃成本，則我們建立新商店或經營新商店的能力可能會受到實質性限制。信貸和股票市場對世界事件和宏觀經濟發展仍然敏感。因此，我們的借款成本可能會增加，而且可能更難為我們的業務獲得資金，或在長期債務到期時再融資。此外，我們的借貸成本可能會受到獨立評級機構的短期(Br)和長期債務評級的影響，這些評級主要基於信用指標(包括利率覆蓋 和槓桿率)的表現。這些評級的降低也可能增加我們的借貸成本，使 us更難以獲得資金。我們的業務費用大幅增加，可能會對我們的業務業績和財務狀況產生重大的不利影響。

利率波動會增加我們的利息開支.

利率可能上升，這反過來會增加我們的借款成本，或使我們難以或不可能獲得 融資。

信息系統中的一個 故障可能會阻止我們有效地管理和控制我們的業務或為我們的客户服務。

我們依靠我們的信息系統來管理和經營我們的商店和業務。這包括我們的電話系統，網站，銷售點 應用程序，會計軟件包和其他系統.每個商店都是信息網絡的一部分，它允許我們保持足夠的 現金庫存，每天調節現金餘額，並及時報告收入和支出。信息系統可用性的任何中斷都可能對我們的業務、服務客户的能力和我們的運營結果產生不利影響。

我們的成功取決於我們吸引、留住和激勵合格董事、管理人員和其他熟練僱員的能力。最近主要人事和董事的變動可能會擾亂我們的業務。

我們未來的成功和發展取決於我們的董事、關鍵管理人員和員工的持續服務。這些個人或任何其他關鍵僱員或承包商的服務 的損失可能會對我們的業務產生重大影響。2015年8月和9月，我們所有的三名獨立董事辭職，使我們暫時不遵守紐約證券交易所上市的持續要求，該要求董事會50%的成員是獨立的，董事會的審計委員會至少由兩名成員組成，所有成員都是獨立的。截至2015年12月31日，我們還沒有遵守我們同意與SEC達成的最終判決相關的公司治理改革(br}。該判決要求 us至少有5名董事會成員，其中至少五分之三是獨立成員。董事會於2015年選舉了兩名新的獨立董事，並於2016年1月選舉了一名新的獨立董事。2015年10月15日，DGSE收到紐約證券交易所MKT的一封信，信中確認，根據新增的兩名獨立董事，DGSE解決了上述繼續存在的上市缺陷，目前符合紐約證交所MKT的持續上市標準。隨着2016年新獨立董事 的加入，我們重新遵守了我們與證交會達成的最終判決中提出的公司治理改革。2017年1月，我們的三名獨立董事辭職，但任命了三名新的獨立董事，因為董事會五名成員中有三名是獨立董事。我們今後的成功還取決於我們確定、吸引和留住更多合格人員的能力。我們這個行業對僱員的競爭很激烈，我們可能無法成功地吸引或留住他們。我們這個行業的知識和經驗有限。我們確實沒有與我們的許多關鍵僱員簽訂僱傭協議。我們不為任何僱員維持人壽保險。 關鍵人員的損失，特別是在沒有事先通知的情況下，或無法僱用或保留合格的人員，可能對銷售和業務產生重大的不利影響。我們不能保證我們將繼續保留我們的關鍵管理人員和技術人員，也不能保證我們今後將能夠吸引、吸收和留住其他高素質的人才。

我們過去沒有在我們的普通股上支付股息，在可預見的 將來也沒有預期到在我們的普通股上分紅。

我們自成立以來沒有支付普通股股利，預計在可預見的將來也不會分紅。我們目前的業務計劃提供收益再投資，以努力完成我們的技術和產品的開發，目的是增加銷售和長期盈利能力和價值。

我們受到新的和現有的公司治理和內部控制報告要求的制約，而我們遵守或不遵守現有和未來要求的費用可能會對我們的業務產生不利影響。

在公司治理改革之外，我們還面臨着2002年“薩班斯-奧克斯利法”、2010年“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)以及新的規則和隨後由證券交易委員會通過的條例所規定的公司治理要求，上市公司會計監督委員會和交易所。這些法律、規則和規章繼續發展，今後可能變得越來越嚴格。我們不能確保我們能夠充分遵守這些涉及公司治理、內部控制報告和類似的 事項的法律、規則和條例。不遵守這些法律、規則和條例可能會使我們受到調查和執法行動的影響，而 可能會對我們的聲譽、財務狀況以及我們證券的價值和流動性產生重大的不利影響。

我們的 網站可能容易受到安全漏洞和類似威脅，這可能導致我們的損害賠償責任和損害我們的名譽。

儘管實施了網絡安全措施，但我們的網站容易受到計算機病毒、入侵者和類似的由互聯網用户造成的破壞性問題的影響。這些事件可能導致我們的損害賠償責任，我們的名譽也可能受損。 我們的安全措施的規避可能會導致客户或其他機密信息被盜用。任何這樣的安全漏洞都可能導致中斷和延誤以及停止對客户的服務，並可能導致收入和收入的下降。

商品、特別是黃金的供應和定價波動佔我們商品成本的大部分，可能對我們的收入和現金供應產生不利影響。

雖然珠寶製造業是黃金需求的主要驅動力，但管理層認為，黃金的成本主要是由投資交易驅動的，投資交易在過去十年中造成了黃金成本的重大變化。我們的商品成本 和潛在的收入可能受到投資市場因素的不利影響，這些因素導致黃金價格大幅上漲或下降。

如果不能提高零售價格以反映較高的商品成本，就會導致盈利能力下降。歷史上，珠寶零售商能夠隨着時間的推移提高價格以反映商品成本的變化。但是，一般説來，特別是商品成本的急劇上漲可能導致商品成本上漲在零售價格中充分反映出來之前有一段時間的滯後。 不能肯定這種價格上漲將是可持續的，因此可能會出現毛利率和收入下降的壓力。商品成本的任何持續增長都可能導致需要為更高水平的庫存或向客户提供的商品的 變化提供資金。

我們利潤的很大一部分來自於購買和銷售預先擁有的珠寶或其他基於貴金屬的 產品。貴金屬價格的大幅波動，特別是價格下跌，可能會對我們這部分業務產生嚴重影響，因為如果人們認為他們的商品被低估了，或者相信價值是不確定的，他們就不太可能向我們出售這些產品。

衝突-礦藏調查過程、這一過程的結果和相關的報告義務可能會增加成本，對我們的聲譽產生不利影響，並對我們獲得商品的能力產生不利影響。

在2012年8月，證券交易委員會根據“多德-弗蘭克法”發佈了最後規則，要求每年披露和報告剛果民主共和國和毗鄰國家某些礦物的來源和使用情況，包括黃金。黃金供應鏈是複雜的，雖然我們的管理人員認為這些規則只適用於全世界黃金年產量的不到1%(根據目前的估計)，最後規則要求某些珠寶零售商和製造商向證交會提交申請，在確定我們銷售的 產品中使用的法定指定礦物的原產地時，進行合理的盡職調查。符合某些標準的珠寶零售商或製造商必須從2014年5月起向證交會提交某些報告，披露其與來源國、這些活動的結果、 和相關決定有關的盡職調查措施。我們與法律顧問一道確定，我們對任何產品的製造沒有足夠的控制權，無法包括在需要提供衝突礦物披露和報告的公司集團中。

如果我們的採購程序應該改變，或者如果確定我們目前的做法應包括在衝突礦物報告和披露準則範圍內，我們將需要執行重要的額外措施來遵守這些規則。我們不能確定可能與這種遵守規章有關的費用。最後的規則還包括鎢， ，它包含在我們銷售的一小部分項目中。其他礦物，如鑽石，可添加到目前這些規則所涵蓋的礦物中。如果由於全球供應鏈的複雜性，我們無法充分驗證相關金屬的來源，我們可能會與客户和其他利益相關者產生聲譽風險。此外，如果我們供應鏈中的部分(br}對核查請求的反應是不利的，它可能會損害我們獲取商品的能力，並增加遵守 的成本。

我們的客户集中在一個重要的客户和供應商可能會對我們的業務產生不利影響。

大量收入來自於一個客户的銷售和購買，該客户是一個相關實體。相關的 實體在2018年財政年度佔我們銷售額的11%，佔我們採購額的2%，在2017年財政年度佔我們銷售額的17%，佔我們購買 的11%。截至2018年12月31日和2017年12月31日，沒有其他零售或批發客户佔我們收入的10%以上。在2017年財政年度，我們獲得了一個第三方客户和供應商來購買和出售我們多餘的黃金。 這減少了我們對相關實體的依賴，降低了我們的交易風險。我們將繼續使用相關實體 作為我們的廢金和白銀的客户，今後我們不會看到與他們做生意的改變或減少。

我們已收到紐約證交所MKT對我們的普通股的不符合持續上市標準的通知。如果我們不能避免將我們的普通股從紐約證券交易所(NYSE MKT)退市，可能會對我們的普通股的流動性和市場價格、我們進入資本市場的機會以及我們的流動性和經營結果產生重大的負面影響。

2016年4月12日，我們收到紐約證券交易所MKT有限責任公司(“NYSE MKT”)的通知，表示我們不符合紐約證券交易所MKT的持續上市標準。我們沒有遵守“紐約證券交易所MKT公司指南”(“公司指南”)第1003(A)(Ii)節，因為我們報告了截至2015年12月31日股東權益387萬美元，在我們最近的四個財政年度中，有三個公司淨虧損。因此，我們受到 “公司指南”第1009節的程序和要求的約束。

我們於2016年5月12日向紐約證券交易所提交了一份遵守計劃，説明我們打算如何重新遵守紐約證券交易所的繼續上市標準。該計劃已被接受，DGSE將接受定期審查，並繼續遵守該計劃。如果DGSE在2017年10月12日沒有遵守該計劃，或者DGSE沒有取得與該計劃一致的進展，紐約證交所MKT可以啟動除名程序。

2007年4月20日，紐約證券交易所(NYSE MKT)通知DGSE，該公司繼續不遵守某些MKT繼續上市的有關股東{Br}股權的標準。特別是，該公司未遵守“紐約證券交易所MKT公司指南”第1003(A)(Iii)節(要求股東的股本為600萬美元或更多)如在最近五個財政年度報告因持續經營和(或)淨虧損而蒙受的損失)和第1003(A)(2)節(要求股東持有{Br}的股本)如果在最近四個財政年度報告因持續業務和(或)淨 損失而蒙受損失，則為400萬美元或更多。截至2016年12月31日，該公司在截至2016年12月31日的最近五個財政年度中擁有大約590萬美元的股東權益和淨虧損。

正如 以前報告的那樣，該公司提交了一份重新遵守MKT上市標準的計劃。我們每個季度都會向 MKT通報我們計劃的進展情況。截至2017年6月30日，我們連續兩個季度超過股東持股600萬美元的合規門檻。

2017年8月24日，紐約證券交易所(NYSE MKT)通知該公司，該公司已恢復遵守與股東權益有關的某些MKT繼續上市的標準。特別是，公司已恢復遵守“紐約證券交易所MKT公司指南”第1003(A)(Iii)節(如果在最近五個財政年度報告了持續經營的損失和(或)淨虧損)和(或)第1003(A)節(要求股東的股本為600萬美元或更多)((2)(要求股東的股本為400萬美元或更多，如果它報告在最近的四個財政年度因持續業務和(或)淨虧損而蒙受損失)。截至2017年6月30日，該公司的股東權益約為640萬美元。

該公司將受到MKT規例的正常持續上市監管。但是，根據“MKT公司指南”第1009(H) 節，如果該公司在自2007年8月24日起計的12個月內再次確定低於任何持續上市標準，MKT將檢查兩起違規事件之間的關係，並重新評估公司從第一次事故中收回財務的方法。然後，“紐約證券交易所條例”將採取適當的行動， ，視情況而定，可能包括截斷“MKT公司 指南”第1009節所述的遵守程序，或立即啟動除名程序。截至2018年12月31日，該公司的股東權益約為840萬美元，因此，在12個月的重新評估期之後，我們仍在繼續遵守上市標準。

如果我們的普通股最終因任何原因被退市，將對我們產生負面影響：(1)降低我們普通股的流動性和市價；(2)減少願意持有或購買我們普通股的投資者人數，這將對我們籌集股本融資的能力產生不利影響，這將對我們的流動性和業務結果產生不利影響。

項目 1B未解決的工作人員意見。

無

項目 2財產。

我們在目前經營的兩個市場上租賃各種房產。這些租約有各種各樣的條款， 租金和到期日期。我們不斷評估我們的每一個地點的盈利能力，有效性和符合 與長期戰略。在2015財政年度，我們關閉了DFW市場上的三家商店，這是向更少的， 但更大的零售點和在南卡羅萊納州的一家商店發展的計劃的一部分。在2016財政年度，我們關閉了我們在芝加哥的位置和DFW地區的另一家商店 。此外，2016年1月，我們在達拉斯郊區得克薩斯州的Euless開設了一個新的、規模更大的零售空間，提供了更多的商品選擇，包括現場珠寶修理部。在2017年財政年度，我們關閉了DFW地區的一個地點 。這家商店離我們在普雷斯頓路的新旗艦店很近，我們決定在租約期滿後將 小一點的商店合併到大得多的商店裏。我們還把我們的阿靈頓，德克薩斯州的位置轉移到一個較便宜的 地點在附近的DFW郊區的大草原。阿靈頓最低租賃金額大大超過了經濟可行性。

我們的主要公司辦事處位於德克薩斯州達拉斯普雷斯頓路13022號的旗艦店。這個地點很大，可以方便我們的大型零售陳列室和我們的公司辦公室。

下表提供了截至2018年12月31日我們和我們的子公司經營的所有具有重大意義的地點的摘要。

項目 3法律訴訟。

無

項目 4礦山安全信息披露。

不適用。

第二部分

項目 5註冊人普通股的市場，股權證券的相關股東事務和發行人購買。

我們的普通股在紐約證券交易所(“交易所”)進行交易，代號為“DGSE”。截至2019年2月28日，我們共有409名普通股保持者。

下表列出了所示期間的每股銷售價格高低，如在交易所報告的 。我們沒有就我們的普通股宣佈任何股息。我們打算保留所有收入，以資助 未來的增長；因此，預計在可預見的 未來不會向普通股持有者支付現金紅利。

根據股權補償計劃授權發行的證券。

2004年6月21日，我們的股東批准通過2004年股票期權計劃(“2004年計劃”)，該計劃保留了170萬股普通股，供行使購買普通股的期權時發行。我們根據2004年計劃，向我們的某些官員、董事、關鍵僱員 和其他一些向我們提供貨物和服務的個人提供了購買我們普通股1，459，634股的期權。每項期權均於2004年1月1日授予，或在其後立即發行時給予 。根據2004年計劃發行的每一種期權的行使價格等於我們的普通股在授予之日的市場價值，這是由我們的普通股在 授予之日在交易所的收盤價確定的，如果在授予之日沒有交易，在批地日期前的最後一天，我們的證券在交易所上市和交易。截至2018年12月31日，在根據2004年計劃提出的備選辦法中，845 634項已經執行，599 000項已到期，15 000項尚未執行。根據“2004年計劃”，不能再發出任何通知。

2006年6月27日，我們的股東批准通過2006年股權激勵計劃(“2006年計劃”)，該計劃保留了75萬股，供行使購買普通股或其他股票獎勵的期權時發行。我們隨後根據“2006年計劃”批准了購買15萬股普通股的期權，其中100 000股已行使，50 000股已過期，截至2018年12月31日仍未到期。

在2014年1月 期間，我們向管理層和關鍵僱員發放了112 000個限制性股(“RSU”)，但須遵守2006年的 計劃。根據2014年1月起的RSU裁決協議，25%的RSU立即歸屬，其餘的75%將在今後三年內按比例授予，直至每個接收者繼續被DGSE僱用為止。2014年9月24日，董事會授予這三名獨立董事共計42，600個RSU，作為對其董事會服務的補償。100%的 這些RSU歸屬於DGSE 2015年股東年會的前一天。2014年12月10日，董事會授予 DGSE前首席執行官James D.Clem，75，000個RSU，作為其薪酬計劃的一部分。根據這一歸屬，2014年12月18日，公司向克萊姆先生發行了75，000股DGSE普通股。2015年2月18日，公司根據 RSU獎勵協議，向管理層和關鍵員工發行了15，000股DGSE普通股。

2016年3月24日，董事會授予當時董事會的三名獨立董事122，040個RSU，作為對其董事會服務的賠償 。有四分之一(或30510個)的RSU歸屬並於2016年3月31日發佈.其餘的RSU歸屬 ，並可在每個季度末(6月30日、9月30日和2016年12月31日)行使。在適用的歸屬日期，每個已歸屬的RSU將 轉換為我們普通股的一部分，面值為0.01美元，無需額外考慮。

2016年4月27日，董事會分別向公司前首席執行官馬修·皮克斯和公司前首席財務官納比爾·洛佩茲頒發了共計75，000股和50，000盧比的賠償金，作為公司高管的報酬。對於皮克斯先生，四分之一(或18，750人)和洛佩茲先生，四分之一(或12，500人)的RSU將在從2007年4月27日開始的四年期間內每年分期付款。在每個這樣的日期和2016年4月27日的“RSU獎勵協議”中規定的其他條款和條件的前提下，繼續保持僱員 的地位。每個既定的RSU是 可轉換為我們的普通股的一部分，面值0.01美元，沒有額外的考慮。除死亡或傷殘外，僱員終止服務 時，尚未歸屬的任何RSU將被沒收，此類單位 的獎勵應終止。由於他於2016年8月15日辭職，判給Lopez先生的5萬個RSU被沒收。除了上述馬修·皮克斯和納比勒·洛佩茲的RSU贈款外，賠償委員會還分別向執行人員發放了75，000英鎊和50，000英鎊，如果達到某些財務業績標準，這些高管將在2017年4月27日開始的四年期間內按比例發放。由於他於2016年8月15日辭職，判給Lopez先生的50，000份RSU被沒收。

2017年4月27日，18750個RSU，即原定2016年4月27日75，000個RSU補助金的四分之一，由馬修·皮克斯行使，原因是他繼續受僱。然而，18750個RSU，即2016年4月27日75，000個RSU績效贈款的四分之一，因未達到某些財務業績標準而被馬修·皮克斯沒收。由於他於2017年6月30日辭職，給予馬修·皮克斯的112 500個RSU、因他繼續受僱而授予的56 250個和因業績 Grant而授予的56 250個單位被沒收。

隨後，對這類贈款，“2006年計劃”到期，因此無法根據“2006年計劃”再發放任何款項。截至2018年12月31日，仍有250個RSU待決。

2016年12月7日，我們的股東批准通過2016年股權激勵計劃(“2016計劃”)，該計劃根據該計劃頒發的裁決保留了1，100，000股票。截至2018年12月31日，尚未根據2016年計劃頒發任何獎項。

下表彙總了購買普通股、限制性股票單位(“RSU”)股票的期權，以及截至2018年12月31日未償還的認股權證：

項目 6選定的財務數據。

不需要 ，因為我們是一個“較小的報告公司”，因為該術語在根據 Exchange法案頒佈的規則12b-2中定義。

項目 7管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

除 上下文另有説明外，對“we”、“us”、“our”、“the Company” 和“dgse”的引用均指DGSE公司的合併業務。(母公司)及其所有直接 和間接子公司。

警告 關於可能影響未來結果的風險和不確定因素的聲明

前瞻性 語句

本表格10-K，包括但不限於本項目7，關於我們的業務前景或未來財務業績的資料，關於預期收入、開支、盈利能力或其他財務項目的資料，以及我們的戰略、計劃和目標，以及不屬於歷史事實的 其他報表，包括“證券法”第 27A節和“交易法”第21E節所指的“前瞻性陳述”。前瞻性語句一般可以通過使用前瞻性術語 來識別，如“可能”、“將”、“預期”、“意圖”、“ ”、“可能”、“估計”、“應該”，“預期”或“相信”我們打算 所有前瞻性聲明都服從這些法律所創造的安全港。這裏提供的歷史信息報表 以外的所有報表都是前瞻性的，可能包含關於財務結果、經濟狀況、 趨勢和已知不確定性的信息。所有前瞻性聲明都是基於當前對重要風險因素的預期。 這些風險和不確定性中有許多是我們無法控制的，而且在許多情況下，我們不能預測所有的風險 和不確定因素可能導致我們的實際結果與前瞻性聲明中表達的結果大不相同。 實際結果可能與前瞻性聲明中表達的結果大不相同，讀者不應將這些 聲明視為我們或任何其他人在聲明中表示的結果將得到實現的一種表述。可能導致結果或事件與當前預期不同的重要的 風險因素在此表中題為“風險因素”的一節中描述，在此表格的其他部分描述為10-K。這些因素並不是一份包羅萬象的風險和不確定因素清單，這些風險和不確定因素可能影響我們業務的運作、業績、發展和結果。讀者 被告誡不要過分依賴這些前瞻性的聲明，這些聲明只在此日期發表。我們承諾沒有義務公開公佈對這些前瞻性報表的任何修訂的結果，這些修改可能反映在此日期之後發生的事件或情況，包括(但不限於)我們的業務戰略或計劃中的資本 支出的變化、儲存增長計劃，或反映意外事件的發生。

2018年財政概況

我們買賣珠寶、鑽石、名錶、稀有硬幣和貨幣、貴金屬金條、廢金、銀、鉑、鈀以及收藏品和其他貴重物品。我們的客户包括美國各地的個人消費者、經銷商和機構。

我們業務的許多方面受到貴金屬定價的變化的影響，這些變化基於全球供求動態，對黃金的影響最大。據倫敦首相Fix稱，2017年金價反彈至每盎司1，303美元，年底收於每盎司1，303美元。從2016年12月31日到2017年12月31日，金價上漲了14%。這一年的波動仍然很普遍，但2017年財政年度的總體趨勢是上升的。2018年財政期間，金價再次出現波動。金價年初為每盎司1，303美元，但2018年8月17日跌至每盎司1，177美元，2018年12月31日小幅反彈至每盎司1，238美元。2018年12月31日至2018年12月31日期間，2018年財政年度總金價呈下降趨勢，淨虧損5%。

根據世界黃金理事會(WGC)的説法，廢金市場在2018年財政年度是一次過山車。世界黃金協會指出，由於全球金融市場的不確定性和地緣政治動盪的加劇，黃金需求在2019年可能會有所改善。儘管購買和賣出舊黃金或“報廢”黃金仍處於低位，但我們相信，當金價企穩時，前景將是光明的。

儘管貴金屬市場對DGSE的影響在很大程度上反映了WGC在前幾年宏觀經濟水平上的報告，但2018年財政年度，DGSE廢料購買量有所下降。雖然貴金屬行業對DGSE來説仍然是一個充滿挑戰的環境，但我們的重點將是繼續發展我們的珠寶、鑽石和精密手錶業務，我們相信這將是未來增長和利潤的引擎。

正如 所指出的，最近幾年來，廢金購買模式大幅度減少，因此我們回到了我們的根源：以超常的價格購買和銷售珠寶和鐘錶。廢料購買是我們如何推銷自己的主要來源。從2017年財政年度開始，我們的營銷和銷售工作的重點是發展珠寶、鑽石和手錶業務， ，我們沒有看到預期的結果。在2017年財政年初，我們開始了我們的營銷活動，以重述我們的故事。我們仍然認為，最成功的地點將是那些能夠維持我們全面零售“交換”模式的地點：既從事貴金屬和相關商品的買賣，又維持所有珠寶類別的豐富多樣的庫存，並提供手錶和珠寶修理等關鍵服務。在目前的環境下，那些歷史上主要是報廢商店的地點根本沒有經濟意義。在最近的 年，DGSE有許多小的地點分佈在整個DFW地區，以提供多個廢料收集地點。我們現在的重點是開發更大的、全面服務的商店，在所有類別提供廣泛的庫存服務，同時還提供有助於推動零售流量的 增值服務。在2017年第一季度，即2016財政年度和2015財政年度，我們關閉了DFW的多家 商店、南卡羅來納州的一家商店和芝加哥的一家商店，並簽署了在 DFW地區西部和我們的中城區DFW地區的新地點的租約。我們將繼續專注於在我們所有的市場上發展我們的業務，以努力提高我們的地理足跡的效率，並最大限度地提高盈利能力。

關鍵的會計政策和估計

我們的重要會計政策在合併財務報表附註1中披露。下面的討論涉及 我們最重要的會計政策，這些政策對描述我們的財務狀況和業務結果都很重要，需要作出重大的判斷或使用複雜的估計數。

庫存. 所有庫存均按較低的成本或可變現淨值估值。我們從個人客户那裏獲得大部分庫存，包括前擁有的珠寶、手錶、金條、稀有硬幣和收藏品。我們是根據我們在購買時對這些物品的公平市場價值所作的內部估計來購買這些物品的。我們考慮的因素，如當前現貨貴金屬市場價格和當前市場需求的項目正在購買。我們用從批發商購買的存貨來補充這些從個別 客户購買的貨物。這些批發採購可以採取完全資產購買、 或委託庫存的形式。託運庫存在我們的資產負債表上用一個完全抵消的相反帳户記帳，這樣 託運的庫存就有了淨零餘額。我們庫存的大部分都有一些基於貴金屬現貨市場價格的價值。由於貴金屬的總市場價值經常波動，這些波動可能對我們的庫存價值產生正面或負面的影響，並可能對我們的盈利能力產生積極或消極的影響，我們監測這些波動，以評估對庫存的任何必要損害。

長壽命和攤銷無形資產的減值。當業務條件或事件表明這些資產 可能受損時，我們對我們的長期資產進行減值評估，包括財產、 廠房和設備以及壽命有限的無形資產。當資產產生的未來未貼現現金流估計低於長期資產的賬面價值 時，資產被減記為公允市場價值，並記作當期業務費用。根據我們的評估，截至2018年12月31日或2017年，不需要減值。

收入確認當我們將承諾的貨物或珠寶以及手錶維修服務以 形式轉讓給客户時，收入就會被確認，這一數額反映了公司期望以這些商品和服務作為交換條件的代價。 公司的收入主要來自通過零售、電子商務或批發渠道銷售成品和珠寶以及手錶修理服務。我們通過銷售珠寶、稀有硬幣、貨幣、收藏品、金條、廢品和珠寶及手錶來獲得收入。在採用ASC 606之後，公司作為此類收入基礎的業績義務以及收入確認的時間(br})基本保持不變。

ASC 606為確定創收交易的性能義務提供了指導。初始指南是標識與銷售發票或修理票創建的客户之間的合同 。第二，確定合同中的履約義務 ，如我們承諾交付所購物品，或承諾進行修理，以作為付款或未來付款的回報，作為應收款項。第三個指南是確定合同義務的交易價格，如全票價格、協商的 價格或修理價格。下一步是將交易價格分配給性能義務，因為我們為每個項目指定了一個單獨的 價格。ASC 606指導下的最後一步是確認收入，因為每個履行義務都得到了滿足。

與經銷商和零售公眾進行的貨幣交易(即現金和應收賬款)的收入(即現金和應收賬款)，在商品 交付並已通過立即付款或通過我們櫃枱上的一家零售店的應收款義務付款時予以確認。當零售和批發客户履行了通過電子商務或電話銷售支付或承諾付款的義務時，我們也確認貨物裝運時的收入。在客户獲得貨物控制權後，我們選擇將運輸和處理成本作為 履行成本來核算。我們的廢料被出售給當地相關實體精煉廠Elemal。 由於Elemtel是本地的，所以我們將廢料交付給精煉廠。金屬被測定，價格由化驗決定，付款 通常在一兩天內完成。一旦收到付款，就確認銷售收入。

我們還提供結構化的存儲計劃。當零售客户使用預存計劃時，我們收取銷售價格的25%的最低付款，建立剩餘餘額的付款時間表，並將商品作為抵押品，作為對客户存款的擔保，直到所有應付款項全部付清為止。當商品 全額支付並交付給零售客户時，將確認儲存銷售的收入。當客户不按照銷售合同 付款，銷售物品被退回庫存時，通常在90天之後，儲存收入也會被確認。

在有限的情況下，我們與經銷商和零售客户交換商品以換取類似的商品和/或貨幣代價，為此我們按照會計準則編碼(“ASC”)845確認收入，非貨幣性 事務。當我們把商品兑換成類似的商品，而交換中沒有貨幣成分時，我們 不承認任何收入。相反，放棄的商品的基礎成為收到的商品的基礎， 減去放棄的商品的任何指示的價值減損。當我們將商品兑換成類似的商品，並且 有一個貨幣成分時，我們就確認收入的範圍，並根據所收到的貨幣資產與貨幣資產和非貨幣資產的比率來確定銷售成本，再乘以所繳資產的 成本。

公司為希望為購買提供貸款 的客户提供第三方融資選項。客户向第三方在線申請，一旦通過 ，信用檢查將被批准或拒絕。如果接受，則允許客户根據金融公司設置的限制購買。根據融資公司的付款承諾，我們確認出售的收入。

我們有退貨政策(回款擔保).該政策僅適用於涉及珠寶、等級稀有硬幣和貨幣 的零售交易。顧客可在收到物品後30天內退回珠寶、等級珍稀硬幣和貨幣，以全額退款，只要退回的物品與送貨的情況完全相同。如果是珠寶，等級為 稀有硬幣和貨幣銷售帳户，客户可以取消銷售在30天內作出承諾購買 項目。收到定金和簽署的定購單證明瞭承諾。任何客户可以返回珠寶項目或 分級的稀有硬幣和貨幣，如果他們可以證明該項目是不真實的，或在描述中有錯誤的描述 的分級硬幣或貨幣件。退貨被視為原始交易的反轉，其效果是減少 收入和銷售成本，並將商品退回庫存。我們已經為2018年財政銷售的估計收益(br}提供了備抵，這是基於我們對歷史回報經驗的回顧，並相應地減少了我們報告的收入 和銷售成本。截至2018年12月31日和2017年12月31日，我們的回返津貼保持不變，分別為28 402美元和28 402美元( )。

應收賬款當收入被確認時，我們記錄貿易應收賬款。在適當情況下，我們將記錄一個備抵的 可疑帳户，這主要是由分析我們的貿易應收款老化。津貼是根據歷史經驗確定的，根據歷史經驗收集過去的應付款項，根據他們的老化程度。此外，備抵中包括了 懷疑收款的具體賬户。對這些備抵進行審查，以確定可疑賬户備抵 是否適當。貿易應收款在確定其無法收回時予以沖銷。貿易應收賬款 如未在合同條款內付款，則視為拖欠。截至2018年12月31日和2017年12月31日，我們的可疑賬户備抵分別為0美元和226 500美元。

收入税。所得税按ASC 740規定的資產負債法核算，所得税.遞延税收資產和負債確認為可歸因於載有現有資產和負債數額的財務報表與其各自税基之間的差異以及業務損失和税收抵免結轉的未來税收後果的確認。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於預期收回或解決這些臨時差額年份的應納税收入的已頒佈税率。税率變動對遞延税資產和 負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入。記錄了估價備抵 ，以減少遞延税資產的賬面金額，除非這類資產更有可能實現。

根據ASC 740，我們解釋了我們在税收不確定性中的地位。，所得税。該指南為所得税不確定性的核算制定了標準 。該指南就不確定的税收狀況作了幾項澄清。最值得注意的是，初步確認税收狀況的標準是“比不可能更有可能”，審計檢測的推定 和基於大於50%可能實現的最大金額來衡量已確認的税收利益。 該指南採用兩步過程來確定財務報表中要確認的税收福利的數額。首先， 我們必須確定是否可以確認任何數額的税收優惠。第二，我們確定應承認多少税收優惠(這隻適用於有資格獲得承認的税務職位)。由於執行，沒有確認任何額外負債。我們所採取的税收立場，如果受到質疑，將分別對2018年財政年度財政報表或2017年財政年度有效税率產生重大影響。

業務結果

2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度相比

收入. 2018年財政年度，持續業務收入減少7，938，575美元，即12.8%，降至54，056，343美元，而前一年為61，994，918美元。與2017年財政年度相比，珠寶銷售下降了15%。與2017年財政年度相比，黃金銷售下降了約11%。與2017年財政年度相比，稀有硬幣的銷量下降了13%，廢品銷售額比2017年財政年度下降了18%。2017年財政至2018年財政年度收入下降主要是由於2018年財政期間金價下跌5%，而2017年財政年度則增加了14%。

毛利2018年財政年度毛利率下降1 609 101美元，降至9 679 723美元，而上一年為11 288 824美元。毛利美元的減少是由於銷售額下降所致。毛利佔收入的百分比為17.9%，而上一年為18.2%。

下表按類別表示我們的歷史操作結果：

銷售，一般和行政。2018年財政年度，銷售、一般和行政費用減少281，653美元，即3.1%，降至8，701，499美元，而前一年為8，983，152美元。SG&A的總體下降主要是通過持續的 努力減少所有級別的開支，包括商店級的運營費用和公司管理費用。減少的主要原因是：2017年至2018年廣告費用減少448 965美元，薪金相關費用減少592 943美元，其中包括薪金、佣金、獎金和薪金税，外部服務減少67 301美元，法律費用減少95 764美元，被壞賬費用增加1，075，380美元抵消，主要是由於拉森集團應收票據和寄售核銷的核銷。

DGSE和Larson集團有限責任公司之間的一張 675，000美元有擔保本票，日期為2017年9月22日，餘額為644，313美元，在其本金David Larson去世以及Larson Group LLC隨後於2018年8月6日根據“美國破產保護法”第7章提交的文件之後， 可能無法收回。期票與DGSE與Larson集團有限責任公司之間於2017年9月22日達成的一項資產購買協議有關，根據該協議，DGSE出售了與其在Fairchild國際分部下經營的復古手錶業務相關的資產。DGSE認為收集剩餘資金或 抵押品的可能性是遙遠的，並註銷了全部餘額。此外，DGSE在出售給Larson集團有限責任公司之前主要與DGSE的老式手錶業務有關，它還註銷了552 347美元的壞賬，以應付它認為不太可能收回的應收帳款。

設備處置損失。2018年財政年度設備處置損失增加到40 045美元，而2017年財政年度為30 325美元。設備的處置是從我們前幾年關閉的地點轉移而來的陳舊設備，在我們目前的業務中沒有存放或使用的空間。

折舊 和攤銷。2018年財政年度折舊和攤銷減少33，997美元，即11%，至286，747美元，而2017年財政年度為320，744美元。這一減少是由於資產正在充分折舊，但仍在使用。

其他收入2018年財政年度，其他收入增加131，816美元，至216，465美元，而2017年財政年度的收入為84，649美元，主要原因是註銷了舊商店信貸，並執行了我們的Lay-a-way政策，即在90天后將無人認領的Lay-a-返回庫存，並喪失付款。

利息費用2018年財政年度，利息支出減少49 703美元，即25%，至149 540美元，而2017年財政年度為199 243美元。 減少的原因是，DGSE支付利息的相關實體的貿易應付賬款減少。

淨收入2018年財政年度，我們的淨收入為657，685美元，而2017年財政年度的淨收入為1，838，786美元，淨收益減少了1，181，101美元，主要原因是壞賬核銷了1，241，919美元。

流動性 與資本資源

2018年財政和2017年財政期間，業務活動提供的現金分別為375 217美元和248 275美元，增加了126 942美元。2018年12月31日終了年度業務活動提供的現金主要由下列因素驅動：貿易應收款淨額和貿易應收款淨額減少，關聯方減少115，025美元，預付費用減少100，297美元，淨收益減少2，226，396美元，其中包括壞賬費用、折舊、攤銷和設備處置損失等非現金費用。由用於業務活動的現金抵消，庫存增加1 167 404美元，應付賬款和應計費用減少163 660美元，應付賬款減少813 320美元

2018年財政年度和2017年財政年度，用於投資活動的現金分別為191，132美元和376，837美元，減少185，705美元。以及購買新的 銷售點系統。2018年的現金金額為191，132美元，這是設備採購和我們新的銷售點系統的繼續建設相結合的結果。

2018年財政年度和2017年財政年度，用於資助活動的現金分別為2 352美元和11 312美元，減少了8 960美元。2018年和2017年用於資助活動的現金減少是由於資本租賃減少和退休造成的。

我們認為，所有資金需求將來自未來12個月的業務現金流量。我們不時地調整庫存水平，以滿足季節性需求或滿足週轉資金需求。管理層認為，如果需要額外的週轉資金，可以從個人或商業銀行獲得額外貸款。如有必要，可調整 庫存水平，以滿足不可預見的週轉資金需求。

我們預計在今後12個月內，我們的資本支出總額約為150，000美元。這些支出將主要由購買雜項設備和繼續增加我們的銷售點系統所驅動。截至2018年12月31日，資本支出沒有承付款項。

在零售和/或批發珠寶銷售出現顯著增長的情況下，我們對額外營運資本的需求將增加，因為我們需要儲存更多的珠寶庫存和批發應收賬款的增加。從歷史上看，供應商 曾向我們提供延長的付款條件，以滿足珠寶庫存增長的需要，我們的管理層相信，我們將在今後繼續這樣做。

我們在歷史上已經更新、延長或替換了到期的短期債務，管理層認為我們將能夠在不久的將來繼續這樣做。

2012年7月19日，我們與非正常貿易關係簽訂了貸款協議，根據該協議，非正常貿易關係同意向我們提供最高達7 500 000美元的循環信貸指導線。“貸款協定”預期終止-屆時所有未付款項 -都將到期應付(此類數額，“債務”)-在以下日期之前：(1)2014年8月1日； (2)在我們收到要求償還債務的非正常貿易關係通知後12個月的日期；(3)按照“貸款協定”的規定加快債務 的日期；或(4)根據“貸款協定”承諾終止 的日期。關於貸款協議，我們在我們每個子公司的個人財產 上授予了擔保權益。根據貸款協議借款的所有資金每年的利率為2%(2%)。我們根據“貸款協定”條款收到的收益用於償還DGSE和 德州資本銀行截至2005年12月22日與該貸款協議有關的所有未清債務，並在正常業務過程中將額外收益用作週轉資金。我們與貸款協議有關的債務發行費用共計56 150美元。債券發行成本包括在合併資產負債表中的其他資產 中，並在兩年內按直線攤銷利息費用，並於2014財政年度全部攤銷。2014年2月25日，我們將與非正常貿易關係的貸款協議延期一年，將終止日期 延長至2015年8月1日，而在2015年2月4日，我們又延長了兩年，將 終止日期延長至2017年8月1日，除非如上文所述提前終止。與這些延期有關的債務發行費用沒有發生。協議的所有其他條款保持不變。截至2018年12月31日和2017年12月31日，我們在正常貿易關係信貸機制下的未清餘額分別為0美元和0美元。正常貿易關係設施現已終止。

德克薩斯州主計長通過 2013年6月30日對我們在得克薩斯州的業務進行了銷售和使用税審計，隨後於2016年11月向我們發出最後評估報告，稱我們拖欠220 007美元，外加罰款和利息66 645美元，共計支付286 652美元。2017年2月21日，DGSE與主計長辦公室達成了一項妥協和解協議，於2017年3月23日或之前一次性支付261，490美元。談判達成的金額已於2017年3月2日支付。

德克薩斯州主計長在2013年7月1日至2016年12月31日期間對我們德克薩斯州的業務進行了額外的銷售和使用税審計。審計工作已完成，並於2018年4月2日確定，我們共欠17 294美元，其中包括利息和罰款。2017年12月31日設立了70 000美元的初步準備金，用於支付任何負債，截至2018年3月31日，該準備金已減為所附綜合資產負債表所欠的17 294美元。應繳餘額17 294美元已於2018年4月4日全額支付。

公司根據經營租賃其某些設施。截至2018年12月31日，不可取消經營 租約的最低租金承諾如下：

承諾 和意外開支

表外安排

我們沒有任何資產負債表外的安排，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或開支、業務結果、流動資金、資本支出或資本 資源都有或相當可能對我們的股東有重大影響。

項目 7A市場風險的定性和定量披露。

不需要 ，因為我們是一個“較小的報告公司”，因為該術語在根據 Exchange法案頒佈的規則12b-2中定義。

項目 8財務報表和補充數據。

關於本項所要求的 披露，請參閲本表格10-K中題為“財務報表”的一節。

項目 9會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧。

無

項目 9A控制和程序。

披露控制和程序的評估

我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性(根據“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條)的定義為2018年12月31日的 。我們保持披露控制和程序，目的是提供合理的保證，確保在根據“外匯法”提交或提交的報告中披露的信息 在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告 ，並將這些信息積累並傳遞給我們的管理層，酌情包括我們的首席執行幹事和首席財務官，以便就所需披露作出及時的 決定。我們的管理層認識到，任何控制和程序，無論設計得多麼好，操作如何，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理部門在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用其判斷。根據對截至2018年12月31日的披露管制 和程序的評價，我們的首席執行幹事和首席財務官得出結論認為，截至這一日期，我們的披露控制和程序是有效的。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理部門有責任建立和維持對財務報告的適當內部控制。“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條規定了對財務報告的內部控制，這是由我們的首席執行官和主要財務官員設計或監督並由我們的董事會執行的程序，管理層和其他人員應根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，就財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制只為財務報表的列報和編制提供了合理的保證。對今後各期成效的任何評價的預測都會受到下列風險的影響：由於條件的變化，管制可能變得不充分，或者遵守政策或程序 的程度可能惡化。

截至2018年12月31日，管理層評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這一評估時， 管理層採用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)提出的標準。內部 控制-綜合框架(2013年)。根據其評估，管理層認為，截至2018年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。

管理層的 報告不經我們的獨立註冊會計師事務所根據證交會的規定認證，該規則允許 公司僅在本年度報告中提供管理層的報告。

財務報告內部控制中的變化

在2018年12月31日終了的財政年度期間，沒有發生管理層認為對財務報告的內部控制產生重大影響或可能影響的變化。

項目 9B其他信息。

沒有。

第三部分

項目 10董事、執行官員和公司治理。

有關此項目的信息 將包含在我們2019年年度會議的最終委託書中。，我們打算在本年度報告所涵蓋的財政年度結束後不遲於120天向證券交易委員會提交表格10-K。

項目 11行政補償。

有關此項目的信息 將包含在我們2019年年度會議的最終委託書中。，我們打算在本年度報告所涵蓋的財政年度結束後不遲於120天向證券交易委員會提交表格10-K。

項目 12某些受益所有人的擔保所有權、管理層和相關股東事項。

有關此項目的信息 將包含在我們2019年年度會議的最終委託書中。，我們打算在本年度報告所涵蓋的財政年度結束後不遲於120天向證券交易委員會提交表格10-K。

項目 13一定的人際關係和相關的人事交易，以及董事的獨立性。

有關此項目的信息 將包含在我們2019年年度會議的最終委託書中。，我們打算在本年度報告所涵蓋的財政年度結束後不遲於120天向證券交易委員會提交表格10-K。

項目 14主要會計費用和服務。

有關此項目的信息 將包含在我們2019年年度會議的最終委託書中。，我們打算在本年度報告所涵蓋的財政年度結束後不遲於120天向證券交易委員會提交表格10-K。

第一部分 IV

項目 15展覽品和財務報表附表。

作為本報告一部分提交的文件

財務報表索引

注： 所有財務報表附表都被省略，因為所需信息不適用，或數額 不足以要求提交附表，或因為所需信息包括在合併財務 報表及其附註中。本項目根據條例S-K第601項要求提供的資料載於本報告簽名頁後面的財務報表索引和展覽索引。

索引 到展品

項目 16。表格10-K摘要

無

獨立註冊會計師事務所報告

致董事會及

DGSE公司股東

關於財務報表的意見

我們審計了DGSE公司的合併資產負債表。(“公司”)截至12月31日、2018年和2017年，以及截至該日終了年度的業務、股東權益和現金流量綜合報表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至12月31日、2018年和2017年的財務狀況，以及截至該日終了年度的業務結果和現金流量。

意見基

這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計就這些財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和{Br}PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計 ，以獲得合理的保證，財務報表是否存在重大錯報，是否由於錯誤 或欺詐。該公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有進行審計。作為審計工作的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了就實體財務報告內部控制的有效性發表意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於 錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的數額和披露的證據 。我們的審計還包括評價管理當局採用的會計原則和重大估計，以及評價財務報表的總體列報。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/s/Whitley Penn LLP

自2012年以來，我們一直擔任公司的審計師。

得克薩斯州達拉斯

April 12, 2019

DGSE公司及附屬公司

合併資產負債表

所附註是這些合併財務報表的組成部分。

DGSE公司及附屬公司

合併的業務報表

所附註是這些合併財務報表的組成部分。

DGSE公司及附屬公司

股東權益合併報表

所附註是這些合併財務報表的組成部分。

DGSE公司及附屬公司

合併現金流量表

所附註是這些合併財務報表的組成部分。

DGSE公司及附屬公司

對合並財務報表的説明

注 1-會計政策和業務性質摘要

在編制所附合並財務報表時採用的重要會計政策摘要如下：

合併原則與業務性質

DGSE公司是內華達州的一家公司，其子公司(“公司”或“DGSE”)買賣珠寶、鑽石、名錶、稀有硬幣和貨幣、貴金屬製品、廢金、銀、鉑和鈀作為 以及收藏品和其他貴重物品。DGSE通過其在南卡羅萊納州和得克薩斯州的設施，在美國各地經營着5家零售和批發級的珠寶店。該公司還通過我們的電子商務網站www.dgse.com和www.cgdeinc.com在零售市場保持業務。

合併財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的，其中包括公司及其子公司的賬目。所有重要的公司間 交易和餘額已被取消。

公司在包括查爾斯頓黃金 &鑽石交易所和達拉斯黃金和銀交易所在內的各種橫幅下作為一個經營部門和一個可報告部門經營該業務。該公司的財政年度結束於2018年12月31日(“財政 2018”)和2017年12月31日(“2017財政年度”)。

現金 和現金等價物

公司認為所有在三個月或更短時間內購買的高流動性投資都是現金等價物。合併資產負債表中報告的 賬面金額近似公允價值。

盤存

所有 庫存按較低的成本或可變現淨值估值。該公司的大部分庫存來自個人客户，包括前擁有的珠寶、手錶、金條、稀有硬幣和收藏品。該公司根據其在購買時對這些物品的公平市價的內部估計獲得這些物品。該公司認為諸如 等因素是目前貴金屬的現貨市場價格和當前市場對所購買物品的需求。該公司以從批發商購買的存貨來補充從個別客户購買的這些貨物。這些批發購買的新商品 可以採取完全資產購買的形式，或委託庫存。委託庫存記錄在公司的合併資產負債表上，並有一個完全抵消的相反帳户，因此委託庫存有淨零餘額。公司庫存的大部分 都有一些基於貴金屬現貨市場價格的價值構成部分。由於貴金屬的總市場價值經常波動，這些波動可能對公司庫存的價值產生正面或負面的影響，並可能對公司的盈利能力產生積極或消極的影響，公司定期監測這些波動，以評估對其庫存的任何必要損害。

屬性 和設備

財產 和設備按成本列示，並按估計使用壽命折舊，一般從五年到十年，按直線計算。在資本租賃下資本化的設備按較短的使用年限或相應的 租約條件攤銷，相關攤銷包括在折舊和攤銷費用中。租賃物的改進是在直線基礎上攤還 ，其使用壽命或租約期限越短。

維修費 記在已發生的收入項下；增加有關資產的價值或在物質上延長有關資產的 壽命的費用被資本化。當資產出售或留存時，成本和累計折舊從賬户中刪除，任何損益記作當期營業收入。

長期資產和攤銷無形資產的減值

當業務條件或事件表明資產可能受損時， 公司對其長期資產(包括財產、設備和具有有限 壽命的無形資產)進行減值評估。當資產產生的估計未來未貼現的 現金流量小於長期資產的賬面價值時，資產被記為公允市場價值，並記作當期業務的費用。根據公司的評估，截至2018年12月31日或2017年12月31日，不需要減值。

金融工具

在綜合資產負債表中報告的現金等價物、應收賬款、應付帳款和應計費用的結轉金額，由於這些金融工具的即期或短期期限，大致接近公允價值。應收票據和資本租賃的賬面金額 接近公允價值，因為相關票據的利息 反映當前市場匯率。這些票據中沒有一種是為交易目的持有的。

廣告成本

廣告費用按支出入賬，2018年財政年度為416 306美元，2017年財政年度為865 271美元。

應收賬款

DGSE的應收帳款主要與客户David Larson及其寄送給其他手錶經銷商的寄售品有關。大衞·拉爾森在離開時還向DGSE購買了手錶，DGSE在2017年9月22日向DGSE支付了67.5萬美元的賬單。我們註銷了大衞·拉森(DavidLarson)的票據，最後的未清餘額為644，313美元，原因是他的死亡以及隨後他的公司申請破產。DGSE認為收取剩餘資金或抵押品的可能性很小， 決定註銷餘額。我們還註銷了大衞拉森寄售餘額給其他經銷商552 347美元，我們認為這是不可能收藏的。我們的全部應收賬款餘額，不包括借記/信用卡應收賬款、客户 融資應收賬款和一張應收發票(2019年3月31日)，逾期120天以上。我們在過去120天內註銷了所有應收賬款 ，因為有可能將其餘餘額作為遠程收取。

鑑於應收賬款水平普遍較低，公司採用簡化方法計算一般壞賬準備金。 每個賬齡“水桶”的備抵額是根據該桶的風險狀況計算的。例如，根據 我們的歷史經驗，我們選擇不對逾期不到60天的款項設立任何準備金。由此，準備金數額增加：60歲以上但逾期90天以下的準備金佔10%，逾期90天以上但少於120天的準備金佔25%，逾期120天以上的準備金佔75%。過去120天到期的應收賬款每季度審查一次 ，如果認為無法收回，將從準備金中註銷。

通過 考慮到我們已經註銷了除一個以外的所有貿易帳户應收賬款，我們已經確定0美元的儲備金是適當的。建立了這一儲備金後，一旦一筆金額被認為無法收回，就會註銷該儲備金的 。我們將定期但不少於每年重新審查儲備金，採用同樣的分析方法，以便根據當時應收未清帳款的風險狀況，確定儲備金是否需要增加或減少。

作為2018年12月31日和2017年12月31日的 ，DGSE的可疑賬户備抵分別為0美元和226 520美元。

可疑賬户備抵彙總表列示如下：

收入税

收入 税按財務會計準則理事會(“FASB”)規定的資產和負債方法記帳，會計準則編纂(“ASC”)740，所得税。遞延税資產和負債因財務報表中現有資產和負債數額與其各自的税基、業務損失和税收抵免結轉額之間的差異而產生的未來税收後果確認為遞延資產和負債。遞延税資產和負債 是用預期適用於這些臨時差額可望收回或解決的年度內應納税收入的已頒佈税率來衡量的。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入 。為減少遞延税資產的賬面價值，應記錄一筆估價備抵，除非這些資產更有可能變現。

根據ASC 740， 公司對其在税收不確定性中的地位進行了説明。該指南為所得税不確定性的會計核算制定了標準。該指南就不確定的税收狀況作了若干澄清。最值得注意的是， 是一種“更有可能比不可能”的標準，用於初步確認税收狀況，審計檢測的推定和基於最大金額(大於50%的可能性)的公認税收福利的測量。 asc 740採用兩步流程來確定財務報表中要確認的税收福利的金額。首先， 公司必須確定是否承認任何數額的税收優惠。第二，公司決定應承認多少 税收優惠(這隻適用於有資格獲得承認的税務職位)。該公司所採取的税收立場如果受到質疑，將對截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度的財務報表或實際税率產生重大影響。

公司2014年12月31日之後的聯邦所得税申報單和2013年12月31日之後的主要州所得税申報表仍需接受審查。該公司目前認為，其重要的申報頭寸 是高度確定的，其所有其他重要的所得税申報職位和扣減都將在審計 時維持不變，否則最後決議將不會對合並財務報表產生重大影響。因此，該公司沒有為不確定的税收狀況設立任何重大準備金。公司在綜合經營報表中的所得税準備金中確認税務當局審計產生的應計利息和罰款。2018年財政年度和2017年財政年度，該公司不承擔任何聯邦所得税利息或罰款。

收入 確認

收入 是確認當我們轉讓承諾的貨物或珠寶和手錶維修服務給客户，其數額反映 的考慮，該公司期望支付這些貨物和服務的交換。該公司的收入主要來自通過零售、電子商務或批發渠道銷售成品和珠寶以及手錶修理服務。我們通過銷售珠寶、稀有硬幣、貨幣、收藏品、金條、廢品和修理珠寶和手錶來創造收入。在採用ASC 606之後，公司作為此類收入的基礎的業績義務以及收入確認的時間基本上保持不變。

ASC 606為確定創收交易的性能義務提供了指導。初始指南是標識與銷售發票或修理票創建的客户之間的合同 。第二，確定合同中的履約義務 ，如我們承諾交付所購物品，或承諾進行修理，以作為付款或未來付款的回報，作為應收款項。第三個指南是確定合同義務的交易價格，如全票價格、協商的 價格或修理價格。下一步是將交易價格分配給性能義務，因為我們為每個項目指定了一個單獨的 價格。指導的最後一步是確認收入，因為每項履行義務都得到履行。

收入分類後的 按銷售類別列出：

收入分類後的 按狀態列出：

與經銷商和零售公眾進行的貨幣交易(即現金和應收賬款)的收入(即現金和應收賬款)，在商品 交付並已通過立即付款或通過我們櫃枱上的一家零售店的應收款義務付款時予以確認。當零售和批發客户履行了通過電子商務或電話銷售支付或承諾付款的義務時，我們也確認貨物裝運時的收入。在客户獲得貨物控制權後，我們選擇將運輸和處理成本作為 履行成本來核算。我們的廢料被出售給當地相關實體精煉廠Elemal。 由於Elemtel是本地的，所以我們將廢料交付給精煉廠。金屬被測定，價格由測定決定，付款 通常在一到兩天內完成。一旦收到付款，就確認銷售收入。

我們還提供結構化的存儲計劃。當零售客户使用預存計劃時，我們收取銷售價格的25%的最低付款，建立剩餘餘額的付款時間表，並將商品作為抵押品，作為對客户存款的擔保，直到所有應付款項全部付清為止。當商品 全額支付並交付給零售客户時，將確認儲存銷售的收入。當客户不按照銷售合同 付款，銷售物品被退回庫存時，通常在90天之後，儲存收入也會被確認。

在有限的情況下，我們與經銷商和零售客户交換商品以換取類似的商品和/或貨幣代價，為此我們按照會計準則編碼(“ASC”)845確認收入，非貨幣性 事務。當我們把商品兑換成類似的商品，而交換中沒有貨幣成分時，我們 不承認任何收入。相反，放棄的商品的基礎成為收到的商品的基礎， 減去放棄的商品的任何指示的價值減損。當我們將商品兑換成類似的商品，並且 有一個貨幣成分時，我們就確認收入的範圍，並根據所收到的貨幣資產與貨幣資產和非貨幣資產的比率來確定銷售成本，再乘以所繳資產的 成本。

公司為希望為購買提供貸款的客户提供第三方融資的選擇。客户向第三方在線應用 ，並在通過信貸檢查時將被批准或拒絕。如果接受，則允許客户按照金融公司規定的限額購買。我們確認銷售收入的承諾，融資公司支付。

我們有退貨政策(回款擔保).該政策僅適用於涉及珠寶、等級稀有硬幣和貨幣 的零售交易。顧客可在收到物品後30天內退回珠寶、等級珍稀硬幣和貨幣，以全額退款，只要退回的物品與送貨的情況完全相同。如果是珠寶，等級為 稀有硬幣和貨幣銷售帳户，客户可以取消銷售在30天內作出承諾購買 項目。收到定金和簽署的定購單證明瞭承諾。任何客户可以返回珠寶項目或 分級的稀有硬幣和貨幣，如果他們可以證明該項目是不真實的，或在描述中有錯誤的描述 的分級硬幣或貨幣件。退貨被視為原始交易的反轉，其效果是減少 收入和銷售成本，並將商品退回庫存。我們已經為2018年財政銷售的估計收益(br}提供了備抵，這是基於我們對歷史回報經驗的回顧，並相應地減少了我們報告的收入 和銷售成本。截至2018年12月31日和2017年12月31日，我們的回返津貼保持不變，分別為28 402美元和28 402美元( )。

運輸 和處理費用

2018年財政年度的裝船費用和裝卸費用改為與2017年財政年度相比，貨物銷售成本包括在內，這些費用包括銷售費用、一般費用和行政費用。2018年和2017年的運費和處理費分別為56 434美元和67 309美元。我們已確定，從2018年1月1日起，運輸和裝卸費用應包括在銷售的貨物成本中，因為庫存是貨物運往和運出商店地點或往返供應商的貨物。

向客户徵收的税款

公司的政策是提出從客户處收取的税款，並以淨額形式匯給政府當局。 公司記錄作為流動負債收取的金額，並在匯款給税務機關 時免除這種負債，而不影響收入或支出。

每股收益

普通股每股基本收益、每股票面價值$0.01(“普通股”)是通過將可供普通股股東使用的淨收益除以報告期內已發行普通股的加權平均數目來計算的。稀釋後的每股收益 反映了當證券或其他發行普通股的合同被行使 或轉換為普通股時可能發生的稀釋。在計算每股稀釋收益時，根據股票期權的稀釋效應和用國庫股票法確定的未償還認股權證，增加了基本加權平均股份數 。

基於股票的 補償

公司根據授予之日獎勵的公允價值計算員工服務的成本，以換取股票工具的獎勵(包括股票期權的授予)。此外，如果公司在行使獎勵時獲得超額税收福利，則這種福利反映為現金流量表中融資活動的現金流量 。2018年財政年度和2017年財政年度的股票補償費用分別為0美元和10 688美元。

下表為截至12月31日、2018年和2017年12月31日尚未確認的非既得賠償金的賠償費用總額：

大衞·拉森不再受僱於該公司，並沒收了他的非既得的RSU。截至2018年12月31日，只有250個非既得股獎勵仍未得到承認。

使用估計的

按照美國公認會計原則編制財務報表需要管理部門使用某些估計和假設來確定所報告的資產和負債數額，披露截至財務報表之日的或有負債以及報告所述期間的收入和支出數額，包括財產和設備折舊以及無形資產的攤銷或減值。該公司在持續不斷的 基礎上評估其估計和假設，並依靠歷史經驗和它認為在這種情況下是合理的各種其他因素來確定這種估計。由於編制 財務報表所固有的估計和假設方面的不確定性，實際結果可能與這些估計數不同。

新的會計公告

在2014年5月{Br}號會議上，FASB發佈了第2014-09號會計準則更新“與客户簽訂合同的收入”(“ASU 2014-09”)，{BR}取代了美國公認會計原則下幾乎所有現有的收入確認指南。該指南要求實體使用以下五步模型識別 收入：識別與客户的合同，確定 合同中的履約義務，確定交易價格，將交易價格分配給合同中的履約義務，以及 確認收入，因為該實體滿足每項履約義務。採用這一標準可能會導致追溯性的 應用程序，其形式可能是重鑄所有以前提出的期間，或在 採用期間對股本進行累積調整。該指南適用於2017年12月15日以後開始的年度和中期報告期。

2018年1月1日，我們採用了完全回溯法的ASU 2014-09年。在通過第2014-09號ASU之後，在確定交易價格時，客户交易的公允價值將被視為非現金考慮，因此，將 歸類為收入，而不是降低商品銷售成本。此外，公司將在單獨的退款負債和其他流動資產和負債中的追回 帳户中記錄其當前銷售退回準備金。銷售報表餘額分類 的變化對公司的合併財務報表無關緊要。關於其重要收入來源，並確定 對其合併財務報表沒有影響，操作結果或 流動性。在比較公司目前的收入確認與新的會計準則編碼(“ASC”) 606下應用的收入確認時，確認的收入數額或時間沒有變化。因此，在通過ASC 606之後，不需要對未經審計的精簡合併財務報表所列的前幾個期間進行數量調整。

2016年2月25日，FASB在“會計準則更新第2016-02號”(“ASU 2016-02”)， 中發佈了新的租賃會計指南。租賃(專題842)。在新的指導下，出租人會計基本不變。作出了某些有針對性的改進，以便在必要時使出租人的會計與承租人的會計模式和主題606相一致，來自與 客户的合同的收入。根據新的指導意見，承租人必須承認租賃責任，這是承租人的義務 ，根據貼現的基礎和使用權衡量，承租人有義務支付租約所產生的租金，這是一種資產，代表承租人使用或控制使用的權利，所有租約(短期租約的 除外)在開始日期的租賃期限的指定資產。ASU 2016-02適用於2018年12月15日以後的財政年度，包括這些財政年度內的過渡時期。承租人(資本租賃和經營租賃)和出租人(銷售類型、直接融資、 和經營租賃)必須對財務報表中最早的比較期開始時或之後簽訂的租賃採用修改的追溯過渡辦法。修改後的追溯方法將不要求對在所述最早的比較期之前到期的租約進行任何過渡核算。承租人和出租人 可能不適用完全追溯過渡方法。該公司正在評估採用 ASU 2016-02的財務報表所涉問題。

注 2-信貸風險集中

公司在金融機構中的現金餘額超過聯邦保險限額。通過2010年開始的一系列交易 ，Elemtel，LLC(“Elemtel”)，NTR Metals，LLC(“NTR”)和Truscott Capital，LLC(“Truscott”)， 集體(“相關實體”)，成為我們普通股的最大股東。非關税壁壘於2008年8月29日將其普通股全部轉讓給Eurdo Holdings，LLC(“Eduro”)。與某個相關實體相比，該公司沒有零售或批發客户，佔其收入的10%以上。2018年財政年度，11%的銷售額和2%的 採購是與某個相關實體進行的交易，而在2017年財政年度，這些交易佔銷售額的17%，佔採購額的11%。截至12月31日、2018年和2017年，某相關實體分別佔公司應收賬款的0%和5%。截至2018年12月31日和2017年12月31日，拉森集團(Larson Group，LLP)分別佔公司應收賬款的0%和10.3%。截至2018年12月31日和2017年12月31日，多拉多貿易集團分別佔公司應收賬款的0%和15.2%。在該公司截至2018年12月31日和2017年12月31日的應付賬款中，某一相關實體還核算了3，088，973美元和3，902，293美元( )。

附註 3-庫存

清單 包括以下內容：

注 4-應收票據

注 應收款項包括以下內容：

注 5-財產和設備

屬性 和設備由以下內容組成：

2018年財政年度的折舊費用為251，097美元，2017年財政年度為320，744美元。

附註 6-無形資產

無形資產包括：

2018年財政年度和2017年財政年度攤銷費用分別為35 650美元和0美元。

附註 7-應計費用

應計費用包括：

遞延租金被重新歸類為2018年財政年度的其他負債61 513美元，而2017年財政年度應計費用為60 810美元。

附註 8-長期債務

長期 債務包括以下內容：

注： 9-基本和稀釋平均股票

a基本普通股和稀釋平均普通股的對賬情況如下：

截至2018年12月31日和2017年12月31日的年份，分別有15，250和1，015，500個普通股期權、認股權證和限制性股票 單位未行使。2018年12月，某個相關 實體未行使的1 000 000股認股權證到期，價格為每股0.65美元。

注 10-普通股

在2014年1月，DGSE的董事會(“董事會”)向其高級官員和某些關鍵僱員授予112，000個RSU， 每個RSU可轉換為普通股的一股，不需根據2014年1月23日“限制股票 股獎勵協議”的條款支付額外款項，公司與每個接受者之間的關係(“RSU獎勵協議”). 四分之一，或28，000元，在授予之日起可行使，隨後於2014年1月頒發。在2014年1月發放的RSU中，另有四分之一(使用贈款時的RSU總數計算)將在贈款日期以後的每一週年歸屬和行使，直到100%的RSU歸屬為止， 取決於收件人在每一天作為僱員的持續身份以及RSU獎勵協議中規定的其他條款和條件。截至2018年12月31日，仍有250個RSU未歸屬。

注 11-股票期權和限制性股票單位

在2014年1月 期間，我們向管理層和關鍵僱員發放了112 000個限制性股(“RSU”)，但須遵守2006年的 計劃。根據2014年1月起的RSU裁決協議，25%的RSU立即歸屬，其餘的75%將在今後三年內按比例授予，直至每個接收者繼續被DGSE僱用為止。2014年9月24日，董事會授予這三名獨立董事共計42，600個RSU，作為對其董事會服務的補償。100%的 這些RSU歸屬於DGSE 2015年股東年會的前一天。2014年12月10日，董事會授予 DGSE前首席執行官James D.Clem，75，000個RSU，作為其薪酬計劃的一部分。根據這一歸屬，2014年12月18日向Clem先生發行了75，000股普通股，2015年2月18日，公司根據RSU獎勵 協議向管理層和關鍵員工發行了15，000股普通股。

2016年4月27日，董事會分別向公司前首席執行官馬修·皮克斯和公司前首席財務官納比爾·洛佩茲頒發了共計75，000股和50，000盧比的賠償金，作為公司高管的報酬。對於皮克斯先生，四分之一(或18，750人)和洛佩茲先生，四分之一(或12，500人)的RSU將在從2007年4月27日開始的四年期間內每年分期付款。在每個這樣的日期和2016年4月27日的“RSU獎勵協議”中規定的其他條款和條件的前提下，繼續保持僱員 的地位。每個既定的RSU是 可轉換為我們的普通股的一部分，面值0.01美元，沒有額外的考慮。除死亡或傷殘外，僱員終止服務 時，尚未歸屬的任何RSU將被沒收，此類單位 的獎勵應終止。由於他於2016年8月15日辭職，判給Lopez先生的5萬個RSU被沒收。除了上述馬修·皮克斯和納比勒·洛佩茲的RSU贈款外，賠償委員會還分別向執行人員發放了75，000英鎊和50，000英鎊，如果達到某些財務業績標準，這些高管將在2017年4月27日開始的四年期間內按比例發放。由於他於2016年8月15日辭職，判給Lopez先生的50，000份RSU被沒收。

2017年4月27日，18750個RSU，即原定2016年4月27日75，000個RSU補助金的四分之一，由馬修·皮克斯行使，原因是他繼續受僱。然而，18750個RSU，即原定2016年4月27日75，000個RSU績效贈款的四分之一，因未達到某些財務業績標準而被馬修·皮克斯沒收。由於他於2017年6月30日辭職，給予馬修·皮克斯的112 500個RSU、因他繼續受僱而授予的56 250股和因履行 Grant而授予的56 250元被沒收。

隨後，對這類贈款，“2006年計劃”到期，因此無法根據“2006年計劃”再發放任何款項。2016年12月7日，我們的股東批准了2016年股權激勵計劃(“2016計劃”)，該計劃保留了1，100，000股份，供根據該計劃頒發的獎勵書發行。截至2018年12月31日，尚未根據“2016年計劃”頒發任何獎項。

下表彙總了受期權和認股權證限制的普通股活動：

關於2018年12月31日未清股票期權的資料 概述如下：

上表中的 累計內在價值是根據截至2018年12月31日的普通股收盤價0.46美元計算的。

根據我們的2006年計劃發放的非歸屬RSU贈款的情況摘要如下：

由於2006年計劃到期，截至2018年12月31日，無法根據2006年計劃發行更多股份。a根據“2016年計劃”，仍有1，100，000股可用於今後的贈款。

在2018年和2017年期間，公司分別確認了僱員 和董事的股票補償費0美元和10 688美元，記錄在銷售、一般和行政費用中。

注： 12-銷售税和使用税

德克薩斯州主計長通過2013年6月30日對我們在得克薩斯州的業務進行了銷售和使用税審計，隨後於2015年9月向我們提交了初步評估，稱我們欠220 007美元外加罰款 和利息66 645美元，總共應支付286 652美元。2017年2月21日，DGSE與主計長辦公室達成妥協和解協議，於2017年3月23日或之前一次性支付261 490美元。這筆款項於2017年3月2日全額支付。

德克薩斯州主計長在2013年7月1日至2016年12月31日期間對我們德克薩斯州的業務進行了額外的銷售和使用税審計。審計工作已完成，並於2018年4月2日確定 we共欠17 294美元，其中包括利息和罰款。在2017年12月31日設立了70 000美元的初步準備金，以支付任何負債。截至2018年3月31日，該準備金已減為所附綜合資產負債表所欠的17 294美元。到期的17 294美元餘額已於2018年4月4日全額付清。

注 13-所得税s

所得税規定與按連續作業法定税率計算的税款相符，聯邦税率如下：

遞延所得税包括以下內容：

作為2018年12月31日的 ，該公司有2，729，636美元的淨營業虧損結轉，涉及到高級畫廊收購 ，這可能會在未來幾年減少應税收入，但須遵守適用的“國內收入法典”第382節的限制。該公司約有36，789，124美元的淨營業虧損截至2018年12月31日，公司根據 對所有現有證據的考慮，包括但不限於歷史、當前和未來的預期財務業績 以及適用的與公司淨營業損失有關的IRS限制和到期日，確定了對其遞延税淨資產的全部估價(br}備抵額。

2017年12月22日頒佈的“減税和就業法案”(“税法”)將2018年1月1日起生效的企業所得税税率從35%降至21%。可能影響公司的其他重大税法變化包括：對2018年或以後發生的利息扣減不超過其結轉 年應納税收入的70%的限制，以及對2017年後淨營業虧損結轉使用的限制。截至2018年12月31日，該公司尚未完成頒佈“税法”所產生的税收影響的會計核算。公司預計，在税前法律變更、營業淨虧損充分利用或於2026年到期之前，所得税規定不會因税法的通過而發生重大變化。該公司已重新計算了某些遞延聯邦税收資產和負債，其依據是預期未來將逆轉的利率 ，一般為21%。由於這一重估，公司的遞延税務資產減少了4，529，327美元。這一變化被估值津貼的相應變動完全抵消。 公司記錄了與替代最低税收抵免有關的非流動應收賬款21 393美元，根據該法可予以退還。

注 14-經營租賃

公司根據經營租賃其某些設施。截至2018年12月31日，不可取消經營 租約的最低租金承諾如下：

2018年財政年度和2017年財政年度租金分別為509，534美元和507，238美元。

注 15-相關的締約方事務

DGSE 公司政策規定了與有關 人的交易的識別、審查、審議和核準或批准，因為根據“證券法”(“相關的 方”)頒佈的對條例S-K第404(A)項的指示對這一術語作了定義。根據這一政策，所有關聯方交易在完成交易 之前都得到確認和批准，以確保它們符合DGSE的最大利益及其股東的最大利益。除其他因素外， DGSE的董事會考慮到交易的規模和持續時間、相關方在交易中的性質和利益，該交易是否可能涉及利益衝突，以及如果交易的條件至少是 對DGSE有利，可以在與無關聯第三方的類似交易中使用。DGSE董事會至少每年審查所有關聯方交易，以確定繼續、修改或終止任何相關方交易是否符合DGSE的最佳利益和DGSE股東的最佳利益。DGSE的相關人士 交易政策可在公司 關係網站的“投資者”菜單下查閲，網址為www.DGSECompanies.com。

通過2010年開始的一系列交易，Elemtel、NTR和Truscott(“相關實體”)成為我們普通股的最大股東。NTR於2018年8月29日將其所有普通股轉讓給Eduro Holdings，LLC(“Eduro”)。 某相關實體一直是DGSE的主要煉油商和黃金貿易夥伴。2018年財政年度，11%的銷售額和2%的採購額是與某個相關實體的交易，而在2017年財政年度，這些交易佔DGSE銷售額的17%和DGSE的11%。2016年12月9日，DGSE和一個相關實體結束了“債務交換協議”所設想的 交易，其中DGSE發行了一家相關實體8，536，585股其 普通股，並簽發了一張認股權證，要求在2016年12月9日之後兩年內再購買1，000，000股票，作為交換條件，取消和免除欠某一相關實體的3，500，000美元的貿易應付款項，這是與黃金有關的交易的結果。另外購買1，000，000股票的授權令於2018年12月到期，但沒有行使。截至2018年12月31日，該公司有義務向某些相關實體支付3 088 973美元，作為應付貿易 ，並從某些相關實體收到0美元的應收款項。截至2017年12月31日，該公司有義務向某些相關實體支付3，902，293美元，作為應付交易，並從該相關實體收到39，215美元的應收款項。對於截至2018年12月31日和2017年12月31日終了的年度，公司分別向相關實體支付了149 540美元和199 243美元的應付未付利息。

2012年7月19日，該公司與某個相關實體簽訂了貸款協議，根據該協議，相關實體同意向該公司提供最高達7 500 000美元的循環信貸指導額度。“貸款協定”預期 終止-在此點下的所有未繳款項將在以下日期提前支付：(1)2014年8月1日；(2)DGSE收到某些有關實體要求償還債務的通知後12個月的日期；(3)按照貸款協定的規定加快債務的日期；或(4) 根據貸款協定承諾終止的日期。關於貸款協議，DGSE對其每一子公司的個人財產給予了擔保 利息。根據貸款協議借入的所有資金每年的利率為2%(2%)。DGSE根據“貸款協議”條款收到的收益用於償還DGSE與N.A.德州資本銀行之間截至2005年12月22日的與該“貸款協議”有關的所有未清財務債務，並將額外收益用作普通業務中的週轉資金。2014年2月25日，我們與某些相關實體簽訂了為期一年的貸款協議，將終止日期延長至2015年8月1日，而在2015年2月4日，我們又延長了兩年期，將終止日期延長至2017年8月1日。2016年12月9日，DGSE和某些相關實體結束了“債務交換協議”所設想的 交易，其中DGSE發行了某些相關實體的5 948 560股普通股，以換取註銷和免除共計2 438 909美元的貸款本金和應計利息。

注 16-定義繳款計劃

公司贊助一項明確的繳款401(K)計劃，該計劃須遵守1974年“僱員退休收入保障法”的規定。該計劃基本上涵蓋所有已完成一個月服務的僱員。參加者最多可貢獻其年薪的15%，但須受國內收入服務的限制。該公司相當於該僱員對2018年財政計劃的繳款的10%，最高為僱員工資的6%，DGSE公司沒有相應的繳款或貢獻 。2017年財政計劃。

簽名

根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的要求，書記官長已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。

根據1934年“證券交易法”的要求，以下人員代表登記冊的 ，並以指定的身份和日期簽署了本報告。