2018年邦吉年度報告01我們對2018年的結果不滿意。我們擁有更好的全球足跡、資產和團隊。我們對邦吉促進可持續增長的立場作了一些改變。儘管近期面臨挑戰，但全球人口和收入的增長、全球貿易以及對蛋白質和石油的需求的增長，使得我們把收穫與家庭聯繫起來的使命在現在和將來變得更加重要。我們增加了六名新成員，任命了新的委員會主席和一名新的董事會主席。我們還成立了戰略審查委員會，對我們的投資組合進行全面評估，重點是提高長期股東價值。委員會現正檢討邦吉銀行的個別業務，以及我們的資本分配優先次序。去年12月，我們宣佈索倫·施羅德(SorenSchroder)將辭去首席執行官一職。今年1月，我們任命董事會成員格雷戈裏·A·赫克曼(Gregory A.Heckman)為邦吉·維特格雷格在農業綜合企業、食品和配料方面有30多年的經驗，我們很幸運在這一過渡時期有他的領導。格雷格的新視角，深厚的行業知識和經驗已經推動了進步。在這篇文章中，我們繼續我們的全球進程，以確定我們的下一任首席執行官。我們還對農業企業部門的領導進行了重大改革，並加強了對風險管理的關注。回顧過去，我們可以為2018年的成就感到自豪。我們對邦吉促進可持續增長的立場作了一些改變。有可能破壞糧食和農業價值鏈的新興公司和產品。這些投資有望解決我們客户的痛苦，推動商業模式的改變，降低成本，並打開新的增長市場。Loders Croklaan的收購和整合在3月份，我們結束了對Loders Croklaan的收購。這加強了我們作為B2B食用油的全球領導者的地位。我們已經取得了良好的進展，將Loders與我們的B2B石油業務。到目前為止，協同作用正與計劃密切相關，我們已經開始看到這種強有力的結合帶來的好處。在2019年，我們預計交叉銷售和物流供應鏈的整合將帶來進一步的協同效應.2018年，我們繼續在我們的設施中追求二氧化碳、水和減少廢物的長期目標。我們還加強了包括棕櫚油和大豆在內的關鍵供應鏈的可追溯性和可核查性。通過“軟商品論壇”等行業努力，我們幫助實現了實地的變革。我們對可持續性、治理和透明度的承諾依然堅定, 與一個積極的董事會委員會和積極溝通我們的倡議和標準。縱觀我們的歷史，邦吉在面對變化時做出了調整。在2019年，我們將繼續這一豐富的傳統，因為我們努力推動成功為公司和我們的客户。我為我們的員工每天所做的工作感到驕傲，我也為能與這家公司聯繫在一起而感到自豪。謝謝你對邦吉的持續支持。我們在2018年仍然把重點放在成本紀律上，並將在2019年繼續強調這一點。這個焦點是邦吉不斷改進的文化不可或缺的一部分。我們領先於全球競爭力計劃的成本節約計劃，在過去的18個月裏，我們獲得了大約2億美元的資金。今年，我們將通過共享服務模式，加快全球某些職能的整合。在整個公司的創新中，我們在2018年繼續投資創新，以保持我們行業的領先地位。例如，我們與IBM合作，利用地理空間數據改進作物預測模型。此外，我們的公司風險投資部門邦格風險投資有限公司真誠地投資，凱薩琳海勒非執行董事會主席。

2018年邦吉年度報告代理首席執行官格雷戈裏·A·赫克曼(Gregory A.Heckman)在去年秋天加入董事會後，於2019年1月成為邦吉的代理首席執行官。在擔任這一角色後不久，我制定了2019年的四個戰略優先事項：推動運營業績、優化投資組合、實施更嚴格的資本分配框架以及改善我們的財務紀律。這些優先事項將指導我們今後的決定。推動業務業績的提高意味着簡化決策以更好地應對市場趨勢和機會，加強問責，與客户合作擴大我們的機會集，並在各地區分享最佳做法。簡而言之，我們正在授權全球各地的員工更好地預測客户需求，並滿足他們的需求。優化投資組合涉及到確定和強調我們對時間和資源的投資將是最有影響的業務。這意味着，在我們擁有最高市場地位或有信心的企業，我們將在合理的時間框架內實現這一目標。我們將研究戰略選擇，包括退出的業務，在那裏我們認為我們不能在正確的時間點上達到這個門檻。最終，這項工作將幫助我們創造一個更加集中的投資組合，為股東提供更大的價值。在資本配置方面，我們將從過去的投資中吸取經驗教訓，以提高資本支出的回報，同時優先使用流動資本。這與優化投資組合一起，將有助於我們保持強勁的資產負債表。改善我們的金融紀律意味着我們將繼續降低成本和提高效率，在我們迄今為止的工作中從全球競爭力計劃中獲得2億美元的節餘。我們提前一年達到了這個里程碑，但我們還沒有完成。在這項工作繼續進行時，有一項諒解，即我們進行的降低費用活動絕不能影響作為邦吉標誌的質量和安全標準。

2018年邦吉年度報告03我們認識到履行我們的承諾是至關重要的，我們今年所做的改變之一就是我們的盈利指導方針。我們現在將根據當前的市場狀況，為整個公司提供一個有方向的前景，而不是試圖根據我們無法控制的外部因素來預測未來的收益。我們最近任命了新的領導層，從而加強了我們的風險管理能力。管理物質流動，以及隨之而來的內在風險，將繼續成為我們的核心競爭力。邦吉兩個世紀以來一直是穀物和油料種子的領先者。隨着我們已經並將繼續進行的改革，我們將更好地利用推動我們行業長期增長的基本順風，並在我們的全球領導地位的基礎上再接再厲。我們是世界上最大的大豆產品生產國和出口國，我們的全球資產基礎的廣度和深度將難以複製。我們的業務包括32個港口碼頭、51個油籽加工廠、160多個糧倉和119個生產設施。我們與70，000多名農民的關係遍及60多個國家。我們對安全、可持續性和企業責任的承諾是我們文化的核心，我們31，000名知識淵博的員工緻力於為我們的客户服務，並渴望成功。我們的投資組合和我們的員工，以及堅實的長期市場基本面，為我對邦吉能源的長期盈利能力和增長潛力的信心奠定了基礎。總之，邦吉集團的資產組合和全球網絡都有很大的優勢。我對我們員工的專業知識和他們推動我們業務發展的工作留下了深刻的印象。我的靈感來自於我們將農民和消費者聯繫在一起的使命，並確保食品和飼料產品從他們生長的地方安全有效地轉移到他們需要的地方。我對我們在Loders Croklaan等資產上的投資感到鼓舞，這些資產增強了我們的增值食品和配料組合，幫助我們接觸到新客户，創造了更多的銷售機會，並與現有客户建立了更深的關係。很明顯，我們還有工作要做，而且我們認識到，對於投資者來説，邦吉是一個讓人目瞪口呆的故事，但我們正以專注和迅速的速度前進。我們期待着展示我們的進步。我們的業務包括32個港口碼頭、51個油籽加工廠、160多個糧倉和119個生產設施。真誠地，Gregory A.Heckman代理首席執行官

美國證券交易委員會華盛頓特區20549根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交截至12月31日的財政年度10-K年度報告，2018年或根據1934年“聯邦證券交易條例”第13或15(D)節提交的過渡報告，所涉期間從聯邦調查局檔案編號001-16625 Bunge Limited(註冊人的確切姓名在其章程中規定)(州或其他註冊機構或組織)百慕大(國税局僱主身份識別號：百慕大))98-0231912(主要行政辦事處地址)紐約美國(郵編)10606(註冊人的電話號碼，包括區號)(914)684-2800證券根據該法第12(B)條註冊：每一類普通股的所有權，根據該法第12(G)條註冊紐約證券交易所證券的每個交易所的每股面值.01美元：如“證券法”第405條所界定，沒有任何一家交易所通過支票標記標明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。如果註冊人不需要根據“證券法”第13條或第15(D)條提交報告，則用複選標記表示IZ 0。“是的”是0“，”無“表明登記人(1)是否已提交1934年”證券交易法“第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，及(2)在過去90天內一直受該等存檔規定規限。是的，IZ 0通過檢查標記表明註冊人是否以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每一個交互數據文件(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件)。是的，Iz No 0以勾號表示，如根據規例S-K第405項披露逾期提交人的資料並無載列，而就註冊人所知，則不包括在本表格10-K第III部以提述方式納入的最終委託書或資料陳述，或對本表格10-K作出的任何修訂。0通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、非加速備案者還是較小的報告公司。參見“交換法”第12b-2條規則中的“新技術”、“新產品”和“小型報告公司”的定義：“大型加速申報公司”、“非加速申報公司”、“小型報告公司0”、“新興成長型公司0”、“新興成長型公司”(如果是新興增長公司), 如果註冊人選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則，請用支票標記表示。0檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b條第2款所規定)。是的。據紐約證券交易所(New York Stock Exchange)報道，根據註冊公司最近完成的2018年6月29日第二財政季度最後一個營業日的收盤價，非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為979.2億美元。由執行主任和董事持有的普通股，以及持有10%或10%以上已發行和已發行普通股的人所持有的普通股被排除在外，因為這些人可被視為附屬公司。這種對附屬機構地位的確定並不是為了任何其他目的而確定的。截至2019年2月15日，已發行和發行普通股141股、118股、189股，票面價值為每股0.01美元。將於2019年5月23日舉行的2019年股東大會委託書的參考部分所包含的文件，以參考方式納入第III部分。

i 2018 Bunge Annual Report TABLE OF CONTENTS PAGE PART I Business ............................................................................................................................... ....... Risk Factors ............................................................................................................................... .. Unresolved Staff Comments ............................................................................................................ Properties ............................................................................................................................... ..... Legal Proceedings ......................................................................................................................... Mine Safety Disclosures ................................................................................................................. Item 1. Item 1A. Item 1B. Item 2. Item 3. Item 4. 1 9 15 15 16 16 PART II Market for Registrants Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities ............................................................................................................................... ... Selected Financial Data .................................................................................................................. Managements Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations ........................... Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk .................................................................. Financial Statements and Supplementary Data .................................................................................... Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure ......................... Controls and Procedures ................................................................................................................. Other Information .......................................................................................................................... Item 5. 17 19 20 39 42 42 42 45 Item 6. Item 7. Item 7A. Item 8. Item 9. Item 9A. Item 9B. PART III Directors, Executive Officers, and Corporate Governance....................................................................... Executive Compensation ................................................................................................................. Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters ........... Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence ............................................ Principal Accounting Fees and Services ............................................................................................. 45 45 45 45 45 Item 10. Item 11. Item 12. Item 13. Item 14. PART IV Exhibits, Financial Statement Schedules ............................................................................................. Item 15. 46 E-1 F-1 S-1 Schedule II Valuation and Qualifying Accounts ................................................................................................. INDEX TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS ........................................................................................ SIGNATURES ............................................................................................................................... .................

2018年國債年度報告關於前瞻性聲明的警告聲明1995年的“私人證券訴訟改革法”為前瞻性陳述提供了一個新的安全港，以鼓勵公司向投資者提供潛在的信息。這份關於表格10-K的年度報告包括前瞻性陳述，這些陳述反映了我們目前對未來結果、業績、前景和機會的期望和預測。前瞻性陳述包括所有非歷史性質的陳述。我們試圖用以下詞語來識別這些前瞻性陳述：可能會，甚至會有更多的新技術，會有更多的新技術和新的技術，會有更好的預期，會有更好的效果。這些前瞻性陳述受到一些風險、不確定因素、假設和其他因素的影響，這些因素可能導致我們的實際結果、業績、前景或機會與這些前瞻性陳述中表達的或暗示的結果大不相同。這些因素包括在項目1A下討論的風險、不確定因素、趨勢和其他因素。危險因素，再加上第1項。業務，相關項目7。管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析，在本年度10-K表報告中及其他方面，包括：我們從降低成本、改善利潤率、優化運營和其他業務優化舉措中實現預期的效率、節約和其他效益的能力；工業條件，包括我們在業務中銷售和使用的農產品和其他原材料和產品的供應、需求和價格的波動、能源和貨運成本的波動以及我們各行業的競爭發展；氣候條件以及作物和動物疾病對我們業務的影響；促進全球和區域經濟、農業、金融和商品市場、政治、社會和健康狀況；我們戰略審查進程的結果；風險管理戰略的有效性；業務風險，包括工業事故、自然災害和網絡安全事件：影響我們企業的政府政策和法律的重大變化，包括農業和貿易政策以及環境、税收和生物燃料管制；影響我們企業的其他因素。鑑於這些風險、不確定性和假設, 閣下不應過分倚賴本年報所載的任何前瞻性陳述表格10-K。我們目前可能認為不重要或目前不知道的額外風險也可能導致本年度10-K表報告中討論的前瞻性事件不會發生。除聯邦證券法另有規定外，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性報表，無論是由於新的信息、未來事件、情況的變化或本年度報表10-K日後的任何其他原因。我們的資本分配計劃、資金需求和資金來源；外匯政策或匯率的變化；待決監管和法律程序的結果；我們完成、整合和受益於收購、剝離、合資企業和戰略聯盟的能力；

2018年邦吉年度報告我們的糖和生物能源部門通過我們在巴西的業務生產和銷售來自甘蔗的糖和乙醇以及從糖和乙醇生產過程中獲得的能源。第一部分1.BUSINESS在本年度報告表10-K中向Bunge有限公司、BUSINESS公司、BUSINESS公司提供的參考資料包括：BUSINESS格式：BUSINESS(表10-K)、BUSINESS(表1)、BUSINESS(表10-K)、BUSINESS(表1)。我們的肥料部門為南美洲的農業生產、混合和銷售化肥產品，在阿根廷、烏拉圭和巴拉圭開展業務和零售銷售活動，在阿根廷和巴西設有港口設施。2018年業務概述操作要點。在2018年的農業企業部門，我們繼續把重點放在提高全球綜合資產網絡的效率和運營上，將生產力和維護投資結合起來，包括大幅完成意大利現有一家油籽加工廠的升級工作。在我們的食品和配料業務中，我們完成了對IOI Loders Croklaan 70%所有權的收購，創建了一家領先的商業到企業解決方案提供商(新產品B2B)，並加速了我們的附加值油業務的增長，並在美國收購了兩家玉米磨坊，這使得邦吉得以擴大其在北美的增值產品供應。在糖和生物能源部門，我們退出了我們在巴西的可再生油合資企業，並退出了我們的國際糖貿易業務。此外，我們在2017年推出的全球競爭力計劃上繼續取得進展，以改善我們的成本狀況，併為股東提供更高的價值。我們是一家領先的全球農業綜合企業和食品公司，其業務範圍從農場延伸到消費食品。我們相信我們是領先的：基於加工能力的全球油籽加工商和植物油及蛋白質餐生產商；基於體積的全球糧食加工機；基於銷售的全球包裝植物油銷售商；北美和南美洲小麥粉和烘焙混合和幹磨玉米產品的生產者和銷售商，按產量計算；巴西的蔗糖和乙醇生產者，按產量計算。我們的業務分為五個部門：農業綜合企業、食用油產品、銑削產品、糖和生物能源。, 還有肥料。我們將食用油產品和銑削產品部分統稱為我們的食品和配料業務。我們公司戰略的關鍵要素包括：通過有針對性的投資和戰略夥伴關係，以資本高效的方式增強我們在穀物和油籽方面的全球專長和足跡；與客户合作，開發滿足當今和未來食品和飼料應用需求的產品、服務和解決方案；通過大力注重成本效率和持續改進，最大限度地提高回報率和盈利能力。我們的戰略與長期的全球宏觀經濟和消費者增長趨勢保持一致，包括對可持續性的承諾。歷史和公司信息邦吉有限公司是一家根據百慕大法律成立的有限責任公司。我們在百慕大註冊公司註冊號碼EC 20791。我們的歷史可以追溯到1818年，當時我們在荷蘭阿姆斯特丹成立了一家貿易公司。我們是一家控股公司，我們的大部分業務都是通過我們的子公司進行的。我們的主要行政辦公室和公司總部位於美利堅合眾國紐約白平原大街50號，我們的電話號碼是(984-2800)684-2800。我們的註冊辦事處位於百慕大HM 11號漢密爾頓教堂街2號。我們的農業商業部門是一家綜合性的全球性企業，主要從事農產品和商品的採購、儲存、運輸、加工和銷售。我們的農業業務和資產位於北美和南美洲、歐洲和亞太地區，我們在世界各地設有銷售和分銷辦事處。農業綜合企業概述我們的農業企業部門是一家綜合性的全球性企業，參與農產品和商品的採購、儲存、運輸、加工和銷售，同時管理各種產品線的風險。我們在這一部門經營的主要農產品是油籽，主要是大豆、油菜和向日葵種子，以及穀物，主要是小麥和玉米。我們通過全球設施網絡將油籽加工成植物油和蛋白質餐，主要用於食品、動物飼料和生物柴油工業。我們的足跡很平衡，大約33%的加工能力位於南美洲，27%在北美，26%在歐洲，14%在亞太地區。我們的食品和配料業務包括兩個可報告的業務部門：食用油產品和銑削產品。食用油產品部門包括出售植物油和脂肪的企業, 包括食用油，短髮，人造黃油，蛋黃醬和特殊配料。銑削產品部門包括銷售小麥粉、麪包店混合食品、玉米產品和大米的企業。我們的食用油產品部門的業務和資產主要位於北美和南美洲、歐洲和亞太地區，我們的銑削產品部門的業務和資產位於北美和南美洲。

2 2018年邦吉年度報告客户。我們向世界各地的客户銷售農產品和加工商品。我們的油籽、穀物和油籽粕的主要購買者是動物飼料製造商、牲畜生產者、小麥和玉米磨坊以及其他油籽加工商。因此，我們的農業綜合企業業務普遍受益於全球對蛋白質的需求，主要是家禽和豬肉產品。本部門生產的未精製植物油的主要購買者是我們自己的食品和配料企業和第三方食用油加工公司，它們以這些油為原料生產用於食品服務、食品加工和零售市場的食用油產品。此外，我們還銷售用於各種非食品用途的石油產品，包括工業應用和生產生物柴油。競爭。由於他們的商品性質，我們的產品市場具有高度的競爭力，並受產品替代。競爭主要基於價格、質量、產品和服務以及地理位置。主要競爭對手包括但不限於：阿徹丹尼爾斯米德蘭公司。(ADM公司)、嘉吉公司(新公司)、Louis Dreyfus集團(Louis Dreyfus Group)、Glencore International PLC、Wilmar International Limited(Wilmar International Limited)和COFCO International(COCOFCO DEAM)。食品和配料概述。我們的食品和配料業務包括兩個可報告的業務部門：食用油產品和銑削產品。我們主要銷售我們的產品給三種客户類型或市場渠道：食品加工商，食品服務公司和零售網點。在我們的食品和配料業務中使用的主要原材料是我們的食用油產品部門中的各種原油和經過進一步加工的植物油和脂肪，以及我們的銑削產品部門中的小麥、玉米和大米。這些原材料大多是我們生產或從第三方購買的農產品。我們相信，我們的全球綜合商業模式使我們能夠通過原材料採購、物流、風險管理和工業設施的合用，實現農業企業與食品和配料業務之間的協同作用，使我們能夠在全球範圍內向客户提供可靠、高質量的產品。由於我們在食品和配料行業銷售的許多產品都是主食或配料，這些企業總體上受益於宏觀人口和收入增長率。此外，我們的食品和食材公司正專注於利用日益增長的全球消費食品趨勢，包括對加工程度較低、更健康的食品的需求。, 對新口味感興趣，增加在户外吃零食的興趣。分銷和物流。我們已發展了一個廣泛的全球物流網絡，以運輸我們的產品，包括卡車，鐵路，內河駁船和遠洋貨輪。通常情況下，我們要麼租用運輸資產，要麼與第三方簽訂這些服務的合同。為了更好地為我們的客户羣服務，並發展我們的全球分銷和物流能力，我們直接或通過合資企業安排在全球擁有或運營各種港口碼頭設施，包括在巴西、阿根廷、美國、加拿大、俄羅斯、烏克蘭、波蘭、越南和澳大利亞。金融服務和活動。我們還為客户和其他第三方提供各種金融服務，主要是貿易結構融資和金融風險管理服務。我們的貿易結構融資業務利用我們的國際貿易流量，為第三方在新興市場創造貿易融資衍生的流動性。我們的金融風險管理服務包括構建和銷售風險管理產品，以使農產品生產者和最終用户能夠管理其商品價格風險敞口。我們還從事金融服務業務中的外匯和其他金融工具的交易。此外，在巴西，我們向購買大豆和其他農產品的農民提供融資服務。我們的農民融資活動是我國糧食和油籽生產活動的一個組成部分，因為這些活動有助於確保巴西農業綜合企業每年的原材料供應。食用油產品。我們的食用油產品包括包裝和散裝油脂和脂肪，包括食用油、短油、人造黃油、蛋黃醬和其他來自植物油精煉過程的產品。我們主要以我們在農業生產部門生產的大豆、向日葵、菜籽和菜籽油為原料。我們還提煉和分餾棕櫚油，椰子油，和牛油，混合和提煉橄欖油。此外，我們還生產特殊成分，如從植物油中提取的卵磷脂，作為乳化劑在廣泛的食品產品中使用。以銷售為基礎，我們是全球包裝植物油的領先銷售商。我們在北美，南美，歐洲和亞太地區都有食用油提煉和包裝設施.我們的食用油產品業務主要集中在北美，而在南美。, 歐洲和亞太地區包括B2B和商業到消費者的混合產品(B2C新產品)。生物柴油。我們在歐洲和巴西擁有和經營生物柴油設施，並在歐洲和阿根廷對生物柴油生產商進行股權投資。這項業務是對我們的核心農業經營業務的補充，因為在每一種情況下，我們都提供生產過程中使用的一些原材料(精製或部分精製植物油)。原材料。我們直接從農民那裏或通過中間人間接購買油籽和穀物。雖然農業商品的供應和價格在任何一年都可能受到天氣、政府方案和政策以及農民種植和銷售決定等不可預測因素的影響，但我們在全球主要作物種植地區的業務使我們能夠為我們的業務需求提供充足的原材料。2018年3月1日，我們完成了對IOI Loders Croklaan 70%股權的收購。由此產生的Bunge Loders Croklaan業務使我們能夠全面擴展我們的客户價值主張。

3 2018年邦吉年度報告熱帶和種子油，領先的創新和應用能力，更大的全球足跡，以及以可持續性為重點的綜合價值鏈。Bunge Loders Croklaan產品用於各種應用，從糖果和麪包店到烹飪和嬰兒營養產品。和製造商，其中許多是領先的品牌所有者在他們的產品類別。競爭。競爭取決於許多因素，包括價格、原材料採購、分銷能力和成本結構、品牌知名度、產品質量、創新、技術支持、新產品介紹、成分和營養價值以及廣告和促銷。我們的產品可能與廣泛宣傳的知名品牌產品，以及私人標籤和定製產品競爭.我們在食用油產品部門的主要競爭對手包括但不限於：ADM、AAK AB、嘉吉、富士石油公司。有限公司和威爾瑪，以及每個地區的本地競爭對手。在巴西，我們的零售食用油品牌包括領先的消費者包裝植物油品牌大豆，以及Primor和Salada。我們也是巴西人造黃油市場的領先生產商，我們的品牌是Delicia和Primor，以及我們的大豆、Primor和Salada品牌的蛋黃醬。我們也是食品加工市場最主要的速記供應商。我們還在巴西生產加工番茄和其他主食產品，包括醬汁、調味品和調味品。在美國和加拿大，我們為食品製造商、麪包店和食品服務運營商提供高質量的解決方案，以滿足他們的目標，如提供所需的口味和質地，或減少其產品中的反式脂肪或飽和脂肪。我們的產品包括無反式脂肪，高油酸菜籽油，低飽和脂肪和高油酸大豆油，高穩定和無反式脂肪。我們還開發了專用纖維添加工藝，使烘焙和食品加工客户能夠大幅減少飽和脂肪的供應。我們還在全豐收品牌下向食品服務客户提供驅趕壓榨和物理精煉油，併為食品服務、食品加工商和零售私人標籤客户生產人造黃油和黃油膏，包括我國領先的品牌國家高級產品。Bunge Loders Croklaan系列產品還包括各種供麪包店和糖果用户使用的產品。產品。我們的銑削產品部門的業務包括在巴西和墨西哥生產和銷售各種小麥粉和麪包店的混合物。, 美國和墨西哥以玉米為基礎的產品來自美國和巴西的乾濕玉米碾磨工藝和碾米產品。我們在巴西的品牌包括Suprema，Soberana，Primor和Predieta小麥粉和Gradina，以及前Mescla麪包店預混料.我們在墨西哥的小麥麪粉和麪包店混合品牌包括埃斯皮加，埃斯普里亞，弗朗西塞拉，朱麗塔，加列塔和帕斯泰拉。我們的玉米碾磨產品主要包括幹磨玉米粉和麪粉，濕磨玉米粉和麪粉，剝落和釀造新的磨粒，以及大豆強化玉米粉，玉米-大豆混合物和其他類似產品。作為我們玉米組合的一部分，我們也銷售全穀物和纖維原料。在美國，我們在我們的投資組合中提供古老的穀物，如藜麥和穀子。我們還生產一系列擠壓產品，包括模切小球，用於零食行業。此外，我們還在美國提供非轉基因產品，包括玉米品種.我們在美國加工和銷售散裝大米，在巴西以Primor品牌銷售品牌大米。在歐洲，我們是消費者包裝植物油的領先者，這些植物油以不同的品牌在不同地區銷售，包括Venusz、Floriol、Kujawski、Olek、Unisol、理想、Oleina、Maslenitsa、Oliwier、Salat Rozumnitsa和Komili，以及我們的品牌Smakowita，馬斯洛·羅斯林，馬斯米，擎天柱，德里改革，凱朱，伊夫索，林科，戈特，蘇維拉和菲努。我們也是一個重要的B2B油供應商在西歐食品服務渠道。此外，Bunge Loders Croklaan系列產品還包括糖果和烘焙行業的各種產品。2018年1月，我們從S.A.B.de C.V.的Grupo Minsa收購了美國的兩家玉米磨坊(美利堅合眾國Minsa De C.V)，使邦吉得以擴大其以穀物為基礎的功能性麪粉(MASA)的增值產品供應，並繼續在我們北美的b2b業務基礎上發展。在亞洲，我們提供一系列的消費者和B2B產品。在印度，我們的消費品牌包括食用油中的Dalda、Ginni和Chambal；Vanaspati中的Dalda和Gagan；以及專業烘焙脂肪中的Masterline。在中國，我們為消費者提供豆威佳品牌的食用油產品。Bunge Loders Croklaan系列產品還包括烘焙、烹飪、糖果和嬰兒營養產品。顧客。我們的小麥碾磨產品的主要客户是食品加工、麪包店和食品服務公司。我們的玉米碾磨產品的主要客户是食品加工部門的公司，如穀類食品、零食、麪包店和釀造公司。, 以及美國政府的人道主義援助項目。我們的碾米業務銷售給客户在食品服務和食品加工渠道，以及出口市場。顧客。我們的客户包括烘焙食品公司、零食生產商、糖果商、連鎖餐廳、食品服務運營商、嬰兒營養公司和其他以植物油和速記為原料的食品製造商，以及以我們的品牌或私人標籤向消費者銷售產品的食品連鎖店、批發商、分銷商和其他零售商。這些客户包括全球和國家食品加工商競爭。競爭取決於多種因素，包括價格、原材料採購、品牌認知度、產品質量、營養狀況、飲食趨勢和分銷能力。在巴西，我們的主要競爭對手是M.Dias Branco、J.Macedo和Mo尼奧Anaconda，以及

4 2018年邦吉年度報告許多小型區域生產商。我們在北美玉米加工領域的主要競爭對手包括嘉吉公司、迪迪翁公司、塞莫銑削公司、有限責任公司、生命線食品公司、LLC公司和Gruma S.A.B.de C.V公司。我們在美國碾米業務的主要競爭對手包括ADM和農民稻米合作社。我們在墨西哥的主要競爭對手包括Elizondo Agroalimentos、S.A.de C.V.、Molinera de me xico S.A.de C.V.和Grupo Trimex S.A.。機械化收穫不需要在收穫前焚燒甘蔗，與人工收穫相比，大大減少了對環境的影響，從而改善了土壤條件。物流。收穫的甘蔗被裝上卡車和拖車運到我們的工廠。由於甘蔗的蔗糖含量在收穫後開始迅速下降，我們力求將甘蔗的切割時間和距離縮短到我們的工廠進行加工。糖和生物能源概述。我們是巴西領先的、綜合性的糖和乙醇生產商。我們在巴西擁有和經營八家甘蔗工廠，巴西是世界上最大的糖業生產國和出口國。截至2018年12月31日，我廠年總破碎能力約為2200萬公噸。甘蔗是我們生產糖和乙醇的原料，由我們自己的種植園和第三方農民提供。此外，通過我們甘蔗廠的熱電聯產設施，我們通過鍋爐燃燒甘蔗蔗渣(甘蔗的纖維部分，在提取甘蔗汁後留下的纖維部分)發電，使我們的工廠能夠滿足其能源需求。剩餘電力出售給當地電網或其他大型第三方電力用户。產品。我們的工廠允許我們生產乙醇、糖和電力，詳見下文。在同時生產糖和乙醇的工廠，我們可以在一定的能力範圍內調整我們的生產結構，在乙醇和糖之間，以及對於某些工廠，不同類型的糖(原料和晶體)和乙醇(含水和無水)。調整生產結構的能力使我們能夠應對客户需求和市場價格的變化。糖。我們目前最大的製糖能力是每天6，050公噸，這是在一個5，000小時的碾磨季節。, 其最大年生產能力約為130萬公噸糖。我們生產兩種類型的糖：極高極性(VHP)、高純度)、原糖和結晶糖。VHP糖類似於在主要大宗商品交易所交易的原糖，包括標準的NY11合約，幾乎完全用於出口。水晶糖是一種非精製白糖，主要銷往巴西國內.2018年，我們退出了在巴西的國際糖業交易業務和可再生油合資企業，並繼續探索替代方案，以減少我們對巴西甘蔗加工廠的風險敞口，例如首次公開發行(IPO)、銷售、合資或其他替代產品。任何潛在的結果或交易的性質和時間是不確定的，是無法預測的。在過去的幾年裏，我們還致力於提高該業務的效率和降低其運營成本。乙醇。我們目前最大的乙醇生產能力是每天6240立方米，在一個5000小時的加工季節中，每年最大的乙醇生產能力為130萬立方米。我們生產和銷售兩種類型的乙醇：水乙醇和無水乙醇。水乙醇直接作為運輸燃料消費，而無水乙醇與汽油混合在運輸燃料中。原材料。甘蔗是我們這部分的主要原料，我們都是通過第三方供應合同生產和採購的。巴西的年度收穫週期通常從3月底/4月初開始，到11月底/12月初結束。甘蔗種植後，平均收穫5至7年，但在甘蔗的生命週期內，每收穫一次，產量就會下降。因此，在這一時期之後，老甘蔗通常被移除，並被重新種植。收穫甘蔗的品質和產量也受到土壤質量、水分地形、天氣和農業做法等因素的影響。電。我們用我們工廠裏燃燒的甘蔗蔗渣發電。截至2018年12月31日，我們安裝的熱電聯產總容量約為322兆瓦，約126兆瓦可供第三方在向我們的磨坊提供新能源需求後轉售，相當於大約60萬兆瓦的電力可供轉售，取決於糖廠的生產和熱電機組的性能和可用性。我們的工廠供應甘蔗，種植面積約為325，000公頃。這片土地約為我們擁有的9，000公頃土地。, 我們根據農業合作安排管理的土地有1000公頃，第三方農民耕種的土地有82，000公頃。2018年，我們大約71%的甘蔗來自我們擁有或管理的種植園，29%來自第三方供應商。根據農業合作協議和第三方供應合同支付的款項是基於一個公式，該公式考慮到每公頃甘蔗的數量、甘蔗的蔗糖含量和甘蔗的市場價格，這些因素由聖保羅甘蔗、蔗糖和乙醇委員會確定。顧客。我們在工廠生產的糖在巴西的國內市場和出口市場都有銷售。我們的國內客户主要在糖果和食品加工業。我們生產的乙醇主要出售給客户，供巴西國內市場使用，以滿足對燃料的需求。我們還在國際市場上出口糖和乙醇。另一個。我們對一家以美國玉米為基地的乙醇生產工廠進行了少數投資，並在一家在阿根廷生產玉米乙醇的合資企業中持有50%的股權。2018年6月，我們出售了在巴西開發和生產可再生油和飼料配料的合資企業的股份。

5 2018年邦吉年度報告競賽。我們在巴西和國際上與其他糖和乙醇生產商競爭，並在全球市場上與甜菜糖加工商、其他甜味劑生產商和其他生物燃料生產商競爭。該行業具有很強的競爭力，原材料採購、成本結構、銷售價格和分銷能力是重要的競爭因素。我們在巴西的主要競爭對手包括CsanLimited/Raizen、Sa o Martinho S.A.和Biosev(Louis Dreyfus)。我們的主要國際競爭對手包括英國糖業公司(British Sugar PLC)、蘇富達集團(SU整Dzucker AG)、嘉吉(Cargill)、Tereos S.A.、Sucden S.A.、Ed&F Man Limited和為實現這一目標，概述包括通過簡化組織結構、精簡流程和在全球範圍內合併後臺職能，提高效率和可伸縮性，以及採用以零為基礎的預算編制程序，針對特定預算類別的超額成本。全球合作計劃是對其他降低成本和戰略舉措的補充，旨在提高我們的業務效率和業績。這些活動的實施預計將在2019年年底前產生2.5億美元的減少間接費用，並將在2020年使我們進一步受益。此外，我們打算運用從全球合作方案中獲得的戰略和見解，為降低成本和提高業務其他領域的效率提供更多的機會。欲瞭解更多信息，請參見我們的合併財務報表附註2“全球競爭力方案”，作為本年度報告的一部分，表10-K。肥料概述通過我們在阿根廷、烏拉圭和巴拉圭的業務，我們生產、混合和銷售一系列液體和幹NPK肥料，包括氮基液體和固體磷肥。NPK是指主要用於大豆、玉米和小麥作物生產的化肥主要成分氮(N)、磷肥(P)和鉀(K)。我們在阿根廷、烏拉圭和巴拉圭的業務與我們的糧食來源活動密切相關，因為我們向我們供應糧食的生產者供應化肥。在巴西，我們在桑托斯港經營一個港口碼頭，通過我們的子公司Termag為第三方排放和處理進口化肥，並提供後勤和支助服務。我們的巴西糧食業務也通過與農民的易貨協議向農民供應第三方生產的化肥。風險管理是我們業務的一個基本方面。對風險敞口進行對衝和預測市場發展對於保護和提高我們的資產回報率至關重要。正因如此, 我們積極參與農產品、能源、海運、外匯和利率的衍生市場。通過每天積極管理我們的有形和財務狀況，我們尋求利用我們從全球業務中獲得的市場洞察力。見相關項目7A。市場風險、產品和服務的定量和定性披露。我們提供一個完整的肥料組合，包括我們生產的SSP、氨和硫代硫酸銨，以及從第三方購買並轉售的磷酸一銨、磷酸二銨、三過磷酸鈣、尿素-硝酸銨、硫酸銨和氯化鉀。我們的產品以邦吉品牌銷售，以及液體肥料的SolMix品牌。在我們經營業務的每個國家，我們的業務和資產都會受到不同程度的風險和不確定性的影響。我們根據對相對風險和成本的分析，以我們認為適合我們規模和活動的公司的方式在每個國家為我們的業務和資產提供保險。我們認為，我們在地理上分散資產有助於減輕影響某一特定設施的不利事件對我們業務的風險；然而，如果我們承擔重大損失或責任，而我們沒有得到全部或部分保險，這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。原材料。這一段的主要原料是濃縮磷礦、硫酸、天然氣和硫磺。化肥原料的價格通常基於反映全球供求因素以及全球運輸和其他物流成本的國際價格。在國際市場上，每一種肥料原料都可以從多種來源獲得。運營部分和地理區域我們已經在我們的合併財務報表的附註27中包括了關於我們的可報告部分和按地理區域劃分的業務的財務信息，作為本年度報告表10-K的一部分。競爭。競爭取決於若干因素，包括交貨價格、產品供應和質量、地點、獲得原材料的機會、生產效率和客户服務，有時還包括客户融資條件。我們在阿根廷化肥業務的主要競爭對手是Nutrien有限公司。(Agrium/ASP.)、YPF S.A.、Profertil S.A.、COFCO(Nidera B.V.)、Yara International ASA和Louis Dreyfus。研究與開發、創新, 專利和許可我們的研究和開發活動的重點是開發產品和改進過程，這將推動增長或以其他方式增加我們的核心業務的價值。在我們的食品和配料業務，我們有17個研究和開發中心，以支持產品開發和提高。此外，我們的公司風險投資部門Bunge Ventures在2017年7月對初創企業和全球競爭力項目進行了投資，我們宣佈了一個全球競爭力計劃(GCP方案)，以改善我們的成本狀況併為股東提供更高的價值。如果全面實施，全球方案預計每年將減少約2.5億美元的間接費用。全球合作方案戰略的關鍵要素

2018年邦吉年度報告其他早期階段的公司正在開發與我們的產業相關的新技術。在某些保護區使用，森林保護區的要求，對甘蔗燃燒和用水的限制。此外，不時地，某些地區的農業生產短缺以及對飼料、糧食和燃料用途的農產品需求不斷增長，導致相關農產品價格上漲。大宗商品價格高企和區域作物短缺已導致並在今後可能導致各國政府實行價格管制、關税、出口限制和其他措施，以確保國內供應充足和(或)減輕國內市場的價格上漲，並加強對其市場競爭條件的審查。我們擁有商標、專利和許可證，涵蓋我們的某些產品和製造工藝。然而，我們的業務作為一個整體或任何部門都不依賴於任何特定的商標、專利或許可。我們農業商業部門的季節性，雖然我們的主要原料，如油籽和穀物的生長季節和採購都有一定程度的季節性，但我們通常不會在今年上半年和下半年經歷物料數量的波動，因為我們在南北半球之間的地理上是多樣化的，我們全年都在銷售和銷售產品。然而，今年第一季度的財務業績通常是我們最差的，因為北美和南美的油籽收穫時間是第三和第四季度的北美收穫高峯和第二季度的南美收穫高峯，因此，我們的北美和南美糧食商品化和油籽加工活動在第一季度普遍處於較低水平。全球許多國家正在使用和生產生物燃料作為傳統礦物燃料的替代品。生物燃料將甘蔗、玉米、大豆、棕櫚、油菜或油菜籽等作物轉化為乙醇或生物柴油，以擴大、增強或替代化石燃料。在過去十年裏，由於化石燃料價格高企和政府鼓勵生產生物燃料，包括美國、巴西、阿根廷和幾個東南亞和歐洲國家提供的生物燃料，生物燃料的生產大大增加。此外，在一些國家，政府當局正在規定將生物燃料用於運輸燃料的特定水平。正因如此, 用於生產生物燃料的農業商品市場日益受到生物燃料工業增長和相關立法的影響。在我們的食品和配料業務中，對某些食品的需求可能會受到假日和其他年度事件的影響。環境問題和可持續性我們在我們的糖和生物能部分體驗季節性，這是巴西甘蔗生長週期的結果。在我們大多數工廠所在的巴西南部中部，甘蔗收穫期通常從3月底/4月初開始，到11月底/12月初結束。這造成了我們的糖和乙醇庫存的波動，這些庫存通常在12月份達到高峯，以彌補作物收穫期間的銷售。這些因素導致收益在下半年被加權。這一區段還受到作物年期間甘蔗作物產量發展的影響，糖分含量在作物中期達到最高水平。由於上述因素，我們的經營結果可能會因季度而異。我們把對可持續性的承諾納入我們業務的許多領域；從我們如何規劃和發展我們的戰略目標和運營我們的設施，到我們如何與我們的供應商和客户做生意，以及如何與我們的社區合作。我們的理念是制定“農業發展新夥伴關係法”，保護和參與新夥伴關係，我們的努力包括減少砍伐森林的政策和舉措，在我們的業務中保護資源，並在整個部門參與，以應對農業綜合企業和糧食價值鏈中的可持續性挑戰，例如農業生產對環境資源的影響。在我們經營的國家，我們須遵守各種環境保護和職業健康及安全法例及規例，而我們亦須支付費用，以符合這些規定。遵守有關環境問題的適用法律和條例對我們的業務沒有重大的財務或競爭影響。然而，由於我們在全球多個行業和管轄區的廣泛業務，我們面臨這些法律法規規定的索賠和責任風險。違規行為可能導致鉅額罰款、行政處罰、刑事處罰、吊銷經營許可證和(或)關閉我們的設施。在我們的肥料部門, 我們受到基於南美農業生長週期的季節性趨勢的影響，因為農民通常在下半年購買大部分化肥需求。在我們經營的每一個國家，我們都受到各種法律和法規的約束，這些法律和條例涉及我們業務的各個方面，包括一般的商業規則，以及有關我們產品的製造、處理、儲存、運輸、銷售和銷售的法律和條例。其中包括與設施許可證和許可、食品和飼料安全、受管制物質的處理和生產、營養和標籤要求、全球貿易遵守情況和其他事項有關的法律和條例。我們和供應商的業務也受到土地限制-此外，我們的業務今後可能受到温室氣體排放管制或徵税或與國家減排計劃有關的政策的影響。很難評估由此產生的温室氣體排放管制的潛在影響。潛在後果

2018年邦吉年度報告包括能源、運輸和原材料成本的增加，我們可能需要作出額外的投資來修改我們的設施、設備和流程。因此，額外的氣候變化監管舉措的影響可能對我們的業務和業務結果產生不利影響。氣候變化的物理影響，包括農業生產區的轉移和氣候的波動，從長期來看可能導致擱淺的有形資產事件。我們相信，我們全球資產網絡的廣度和多樣化，以及我們參與全球農產品貿易，有助於減輕這些風險。以下所列公司的主管人員和主要僱員是關於公司執行官員和關鍵僱員的某些信息。姓名：Gregory A.Heckman Todd Bastean Thomas M.Boehlert代理首席執行官，北美執行副總裁-首席財務官，執行副總裁-首席人力資源和通信官，執行副總裁-首席增長和戰略官，農業企業總裁，食品和配料執行副總裁-公司事務和首席法律官，歐洲和亞洲總裁、南美洲和糖與生物能源公司總裁Deborah Borg Robert Coviello的僱員赫里斯託斯·迪莫盧斯·戈登·哈迪·戴維·G·卡布斯截至2018年12月31日，我們約有31，000名員工。我們的許多僱員由工會代表，他們的就業受集體談判協議的制約。一般來説，我們認為我們的僱員關係良好。皮埃爾·摩爾·勞爾·勞爾·帕迪拉·布賴恩·扎赫曼提供信息格雷戈裏·A·赫克曼，56歲。Heckman先生於2019年1月被任命為代理首席執行官。他於2018年10月加入我們的董事會，並繼續擔任董事會成員。Heckman先生是一傢俬人投資公司Flatwater Partners的創始合夥人，在農業、能源和食品加工業有30多年的經驗。2008年至2015年，他擔任加維隆集團首席執行官。在加維隆之前，他曾擔任康尼格拉食品商業產品公司的首席運營官和康尼格拉貿易集團總裁兼首席運營官。Heckman先生是OCI N.V.董事會和JBS美國諮詢委員會的成員。他在伊利諾伊大學香檳分校獲得農業經濟學和營銷學士學位。我們的網址是www.bunge.com。通過附屬投資者：證券交易委員會提交給我們網站的新部門, 我們可以根據1934年“證券交易法”第13(A)條或第15(D)節向證券交易委員會(證券交易委員會)提交定期報告，其中包括我們關於表10-K的年度報告，表格10-Q的季度報告和表格8-K的當前報告，以及對這些報告的任何修改.此外，我們的執行官員、董事和其他報告人員根據“交易法”第16條向證券交易委員會提交的有關我們普通股的文件可通過我們的網站查閲。我們的定期報告和修正以及第16節的文件在合理可行的情況下儘快通過我們的網站免費獲得，在該報告、修改或存檔以電子方式提交給證券交易委員會或向其提供之後。託德·巴斯特安，52歲巴斯特安先生自2018年1月以來一直擔任北美洲總統。在此之前，他自2013年6月起擔任北美邦吉的首席執行官。他於1994年在邦吉開始了自己的職業生涯，並於2010年成為北美邦吉的首席財務官。在擔任這一職務之前，他曾擔任邦吉公司北美加工和生物燃料業務部門的副總裁和總經理，並擔任該公司穀物和銑削業務部門的副總裁和首席行政官。他還擔任戰略規劃和審計職務。在加入邦吉之前，他曾為畢馬威會計師事務所(KPMG Peat Marwick)工作。巴斯坦先生擁有西伊利諾伊大學會計學學士學位。通過我們網站(www.bunge.com)的“新夥伴關係”部分(www.bunge.com)，還可以查閲審計委員會、賠償委員會、財務和風險政策委員會、公司治理和提名委員會、可持續性和公司責任委員會和戰略審查委員會的章程副本。我們的公司治理準則和行為守則也可在我們的網站上查閲。這些文件中的每一份也通過我們的網站免費提供。託馬斯·M·博伊爾，59歲。Boehlert先生於2017年1月加入邦吉。在此之前，他是第一鎳公司的首席執行官、總裁和董事。2011年至2015年。第一鎳公司於2015年8月進入加拿大破產管理機構。在此之前，他在2006年至2011年期間擔任金羅斯黃金公司的首席財務官，並擔任幾家能源公司的首席財務官，包括得克薩斯州Genco公司、DirectEnergy公司和Sithe Energy公司。在此之前，博伊勒特曾在瑞士信貸(Credit Suisse)工作14年，專注於電力、自然資源和基礎設施行業。, 他在那裏建立和領導着公司總部設在倫敦的項目融資業務，覆蓋歐洲、非洲和中東地區。他作為畢馬威前身公司的審計師開始了他的職業生涯，在上述關於我們網站的信息中，它的內容只是為了您的方便。本報告中包含或連接到我們網站的信息不被視為以參考方式納入本報告，也不被提交給證券交易委員會。此外，SEC還維護一個網站，其中包含報告、委託書和信息陳述以及其他有關發行人的信息，在這些信息中，您可以獲得我們向證券交易委員會公開提交的所有材料的副本。證券交易委員會的網址是www.sec.gov。

8“1983年邦吉2018年年度報告”。Boehlert先生是一名註冊會計師，擁有印第安納大學會計學學士學位和紐約大學金融學碩士學位。2018年1月他自2000年起擔任北美邦吉公司和法律事務高級副總裁，並於2015年2月擔任公司事務總法律顧問和常務董事，負責法律、政府和工業事務、通信、外貿支助和環境職能。在2000年加入邦吉之前，他曾擔任普利納·米爾斯執行副總裁、祕書和總法律顧問、科赫工業公司的公司律師、希夫·哈丁和瓦特的合夥人以及湯普森·科伯恩的合夥人。他獲得昆西大學商業學士學位和伊利諾伊大學法學學位。黛博拉·博格，42歲。博格女士於2016年1月加入邦吉。她從陶氏化學公司加入Bunge，在那裏她擔任美國陶氏化學公司總裁，負責地區商業戰略和與客户、政府機構和合資夥伴的對外關係。她於2000年開始在陶氏化學擔任澳大利亞/新西蘭的人力資源經理，並在亞洲、歐洲和北美擔任地區和商業人力資源經理。她還擔任全球人力資源總監，營銷和銷售，並領導人力資本規劃和發展職能的陶氏專注於人才的獲取，保留，多樣性和發展。此前，博格女士曾在澳大利亞通用汽車公司擔任人力資源和人才開發工作。她擁有澳大利亞維多利亞大學的人力資源管理學士學位和培訓與變革管理碩士學位。皮埃爾·莫格，46歲。Mauger先生自2018年1月起擔任歐洲和亞洲總統。在此之前，他自2013年9月加入邦吉以來擔任首席發展幹事。在加入邦吉之前，莫格曾是麥肯錫公司(McKinsey&Company)的合夥人。2009年至2013年，他在麥肯錫公司(McKinsey&Company)領導該公司在歐洲、中東和非洲的農業服務項目，監督與大宗商品加工和貿易、農用化學品和化肥行業以及政府的主要跨國企業的客户關係。在此之前，他曾是該公司消費品業務的合夥人。2000年，他以合夥人身份加入麥肯錫。莫傑曾在雀巢(Nestle)和畢馬威(KPMG)擔任審計師。他擁有學士學位。英國布魯內爾大學經濟學和商業金融學碩士，歐洲工商管理學院碩士學位。羅伯特·科維洛, 五十。科韋洛先生自2019年1月以來一直擔任執行副總裁和首席增長和戰略幹事。在此之前，他曾在2016年至2018年擔任東南亞和中國的董事總經理。在此之前，他曾在亞洲、歐洲和美國擔任邦吉的各種商業領導職務。在2003年加入邦吉之前，他曾在嘉吉擔任商業和貿易職務。他擁有達特茅斯學院的學士學位和哈佛商學院的MBA學位。勞爾·帕迪拉，63歲。帕迪利亞先生自2018年1月以來一直擔任南美洲總統和糖類和生物能源總統。在此之前，他自2014年起擔任巴西邦吉公司首席執行官和糖業和生物能源公司總經理。在此之前，他自2010年7月起擔任Bunge全球農業企業總經理兼Bunge產品線首席執行官。在此之前，他自1999年起擔任阿根廷邦吉公司的首席執行官，並於1997年以商業董事的身份加入該公司。帕迪拉先生在阿根廷的油籽加工和穀物加工行業有30多年的經驗，1977年在La Plata Cereal公司開始了他的職業生涯。他曾任阿根廷國家油籽粉碎協會主席、國際種子粉碎者協會副主席、布宜諾斯艾利斯穀物交易所和羅薩裏奧期貨交易所主任。Padilla先生畢業於布宜諾斯艾利斯大學。赫里斯託斯·迪莫普洛斯，45歲。迪莫普洛斯先生自2018年10月以來一直擔任農業企業總裁。在此之前，他自2017年12月起擔任全球穀物和油籽公司高級副總裁。他於2004年以糧食貿易商的身份加入該公司，隨後在農業商業部門擔任了各種責任日益增加的角色。在邦吉之前，迪莫普洛斯先生曾在歐洲和美國擔任過特雷格倫和Intrade風險管理公司的職務。他擁有瑞士洛桑HEC的商業管理和市場營銷學士學位。戈登·哈迪55歲哈迪先生自2018年1月起擔任食品和配料公司總裁。在此之前，他自2011年7月起擔任食品和配料公司總經理。在加入邦吉之前，哈迪在2009年成立了晨星合夥公司(Morningside Partners)，這是一家專注於食品和飲料行業的企業戰略和併購諮詢公司。在此之前，在2003年至2009年期間，他領導着澳大利亞和新西蘭烘焙品牌的領先生產商Goodman Fiald Ltd的新鮮烘焙部，並在多個國際市場的公司擔任領導職務，包括擔任Southcorp Wines的集團總經理、市場營銷經理、亞太地區副總裁。, 在國際福斯特集團的中東和非洲；在保樂力加的美洲和亞洲-太平洋區域主任。他擁有愛爾蘭國立大學、科克大學的歐洲語言和心理學學士學位和都柏林大學學院的工商管理碩士學位。布萊恩·扎赫曼，47歲。Zachman先生於2019年1月以全球風險管理總裁的身份加入該公司。在此之前，他自2012年以來一直擔任側重於農業商品衍生品的投資組合管理職位，最近一次是自2014年以來在千年有限公司擔任，2012年至2014年在SAC Capital任職之前。扎赫曼先生曾於1999年至2012年在邦吉工作，在農業企業中擔任多個商業和貿易職務。在此之前，他曾在嘉吉和康尼格拉擔任過各種商業和商業角色。Zachman先生擁有明尼蘇達-杜盧斯大學經濟學學士學位。大衞·G·卡布斯，56歲。從那時起，卡布斯先生一直擔任執行副總裁、公司事務主任和首席法律幹事。

9 2018年邦吉年度報告項目1A.RISK因素-我們的業務、財務狀況或經營結果-可能受到以下任何風險和不確定因素的重大不利影響。我們目前所不知道的或我們目前認為不重要的額外風險也可能損害我們的財務狀況和業務運作。關於前瞻性報表，請參閲更高要求的聲明。我們受到農業商品和其他原材料價格、能源價格和其他可能對我們的經營結果產生不利影響的因素的影響。農產品及其副產品的價格，包括大豆、玉米、小麥、糖和乙醇等，同其他商品一樣，經常波動不定，對當地和國際供求變化敏感，這是我們無法控制的因素造成的，包括農民的種植和銷售決定，貨幣波動、政府農業計劃和政策、全球庫存水平、生物燃料需求、天氣和作物條件以及競爭商品和替代品的需求和供應。這些因素可能會導致我們的經營結果出現波動。與我們的商業和工業有關的風險-包括氣候變化造成的不利天氣條件-可能對農產品和農產品的供應、質量和價格以及我們的業務和經營結果產生不利影響。我們的化肥業務也可能受到我們無法控制的市場因素造成的農產品和化肥原料價格波動的不利影響。過去由於原料成本較高而導致的化肥價格上漲，過去和將來都可能對我國化肥產品的需求產生不利影響。此外，由於我們的食品、配料和肥料部門的競爭條件，我們可能無法通過提高我們產品的銷售價格來彌補原材料成本的增加，這可能會對我們的利潤產生不利影響。不利的天氣狀況在歷史上造成了農業商品行業的不穩定，從而導致農作物歉收或收成大幅度下降，這可能影響我們在業務中銷售和使用的農產品的供應和定價，減少對我們化肥產品的需求，並對與我們做生意的農業生產者的信譽產生負面影響。另外, 我們的糖生產取決於我們種植的或由第三方種植者提供給我們的甘蔗的數量和蔗糖含量。甘蔗作物的產量和蔗糖含量在很大程度上取決於氣候條件，如降雨和普遍温度，這可能有很大的差異。惡劣的天氣狀況也會損害我們收割甘蔗和運輸甘蔗到工廠的能力，導致生產力下降和生產成本上升。因此，不利的天氣條件已經並可能在未來對我們的糖業業務產生實質性的不利影響。嚴重的惡劣天氣條件，如颶風或嚴重風暴，也可能給我們造成廣泛的財產損失、長期的業務中斷、人身傷害和其他損失和損害。我們的業務也依賴可靠和高效的運輸服務。由於天氣狀況或其他原因，運輸服務中斷，也可能對我們的業務產生重大不利影響。此外，我們的經營成本和銷售價格，我們的某些產品是敏感的能源價格變化。我們的工業運營需要大量的電力、天然氣和煤炭，我們的運輸業務依賴於柴油和其他石油產品。這些項目的費用大幅度增加和貨幣波動可能對我們的業務費用和結果產生不利影響。我們還銷售某些生物燃料產品，如乙醇和生物柴油，這些產品與石油產品密切相關，也可能被石油產品取代。因此，乙醇和生物柴油的銷售價格會受到石油、汽油和柴油價格的影響。反過來，我們出售的農產品和商品產品，例如用作生物燃料原料的玉米和植物油的銷售價格，也對生物燃料市場價格的變化以及因此對世界石油價格的變化很敏感。石油產品和生物燃料的價格受到市場因素和政府燃料政策的影響，我們無法控制這些因素和政策。較低的油、汽油或柴油價格可能導致乙醇、生物柴油及其原料的銷售價格下降，這可能對我們的收入和經營業績產生不利影響。此外，蔗糖和甘蔗乙醇的價格也是相關的，因此，世界食糖價格的下降也可能對我們在巴西生產的乙醇的銷售價格產生不利影響。另外, 氣候變化的潛在物理影響是不確定的，可能因區域而異。這些潛在影響可能包括降雨模式的變化、水資源短缺、海平面變化、風暴模式和強度的變化以及温度水平的變化，這些變化可能對我們的成本和業務運作、全球農業商品生產和相關儲存和加工設施的位置、成本和競爭力以及農產品的供求產生不利影響。這些影響可能對我們的經營成果、流動性或資本資源產生重大影響。我們可能因甘蔗短缺或甘蔗成本高昂而受到不利影響。甘蔗是我們生產乙醇和糖的主要原料。我們能否獲得足夠的甘蔗供應，取決於我們能否與第三方談判和維持令人滿意的土地權和供應合同。目前，我們用於甘蔗供應的土地約有94%不是我們擁有的，這些土地通常是由我們管理的。

10通過農業夥伴關係協定提交2018年邦吉年度報告，平均剩餘任期為五年。我們不能保證這些協議將在其各自條款之後得到延長，或任何此類延長都將以我們滿意的條款和條件進行。甘蔗供應的嚴重短缺或現有甘蔗成本的增加，包括由於我們的夥伴關係或供應合同的終止或無法在經濟條件上達成替代安排，都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響，這種影響可能是重大的。我們受到全球和區域經濟衰退和相關風險的影響。對我們產品的需求水平受到全球和區域人口和宏觀經濟條件，包括人口增長率和生活水平變化的影響。全球經濟增長大幅下滑，或主要地理區域的衰退狀況，可能導致對農產品和糧食產品的需求減少，這可能對我們的業務和業務結果產生不利影響。此外，全球經濟狀況疲軟以及全球金融和資本市場的不利條件，包括對信貸供應的限制，在過去對我們的一些客户、供應商和其他對手方的財務狀況和信譽產生了不利影響，並可能在今後產生不利影響，這反過來可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。見相關項目7。管理部門對財務狀況和經營成果的討論和分析。第7A項和第7A項。有關市場風險的定量和定性信息披露，獲得更多信息。我們的每一項業務都面臨着激烈的競爭。我們的每一項業務都面臨着巨大的競爭，我們有許多競爭對手，其中一些競爭對手規模更大、更多樣化，而且擁有比我們更多的財政資源。此外，近年來，我們經歷了區域農業企業的競爭對手進入新的地理區域，在這些地區，他們以前沒有與我們和某些尋求直接採購某些商品的客户競爭，而不是通過我們這樣的歷史供應商。由於我們銷售的許多產品都是全球商品，我們產品的市場具有高度的價格競爭力，而且在許多情況下對產品替代也很敏感。此外，相對於某些地區的競爭對手，資產的地理位置可能對我們有利，也可能使我們處於不利地位。我們還面臨着來自不斷變化的技術和行業實踐的競爭。, 例如，在幾個地區增加了農作物的農場儲存，使生產者能夠長時間地保留商品，並增加了象我們這樣的購買者的價格壓力。為了有效地競爭，我們必須繼續致力於提高生產和分銷業務的效率，開發和提供滿足客户需求的產品，優化我們在關鍵市場的地理位置，以及開發和保持適當的市場份額和客户關係。我們也在我們的行業競爭人才，特別是商業人才。競爭可能導致我們失去市場份額和人才，退出某些業務，增加營銷或其他支出，增加原材料成本或降低定價，每一種都可能對我們的業務和盈利產生不利影響。例如，近年來，由於政治腐敗醜聞高調、一位前總統被彈劾以及最近一位新總統的選舉普遍存在不確定性，巴西經歷了重大的政治不確定性。此外，巴西經濟已從2015年和2016年的嚴重衰退中緩慢復甦。巴西低迷和不確定的經濟和政治環境對消費者信心水平和支出產生了不利影響，導致我國食品和配料企業對產品的需求減少。經濟改善的步伐是不確定的，而且不能保證經濟和政治條件在短期內不會繼續影響市場和消費者的信心或進一步惡化。此外，中國經濟的長期放緩可能導致全球對農產品的需求減少。只要這種經濟和政治條件對消費者和企業的信心以及消費模式或數量產生不利影響，我們的業務和經營結果就會受到重大和不利的影響。我們容易受到工業供求失衡的影響。我們面臨着在全球和新興市場開展業務的經濟、政治和其他風險。從歷史上看，一些農產品和化肥產品的市場一直是週期性的，高需求和高產能利用時期刺激了新的植物投資，以及行業參與者為滿足需求而增加的加工或生產能力。這種擴張的時機和程度可能會在市場上產生過剩的供應狀況，直到供需平衡再次恢復為止。, 對產品價格和經營結果產生不利影響。在市場需求減少的時候，我們可能會暫停或減少在我們的一些設施的生產。我們在多大程度上有效地管理現有設施的能力將影響我們的盈利能力。我們是一家全球性企業，我們的大部分資產和業務位於美國境外。此外，我們的商業戰略可能包括擴大或發展我們在新興市場地區的業務，包括東歐、亞太地區、中東和非洲。由於我們的業務具有國際性，我們面臨着各種國際業務風險，包括：對農產品和初級商品實行不利的貿易政策或貿易壁壘；通貨膨脹和惡性通貨膨脹以及政府試圖控制通貨膨脹所造成的不利經濟影響，例如實行工資和價格管制以及較高的利率；

11.2018年邦吉年度報告-法律和條例或其解釋或執行-在我們經營的國家中的重大變化，例如税法，包括與我們作為百慕大公司的地位有關的未來不利税收條例的風險；影響農業部門和相關行業的政府政策和條例可能對我們的業務和盈利產生不利影響。農業商品生產和貿易流動受到政府政策和條例的重大影響。影響到農業的政府政策，如税收、關税、補貼、進出口限制、農產品價格管制和能源政策(包括生物燃料授權)，都會影響到工業的盈利能力、某些作物的種植與農業資源的其他用途、作物生產的地點和規模，無論是未經加工的商品產品還是加工商品的交易，以及進出口的數量和類型。此外，美國和國際上對金融市場和金融工具的監管可能造成不確定性，因為這些法律得到通過和執行，並可能帶來重大的額外風險和成本，可能影響我們的風險管理做法。此外，食品和化肥價格的上漲在過去導致了對不同司法管轄區的反壟斷法和競爭法所規定的行業的更嚴格審查，增加了解釋這些法律的風險，管理或強制執行的方式可能會影響我們的業務，或以可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大不利影響的方式對我們施加責任。今後影響我們行業的政府政策、規章或行動可能會對我們產品的供應、需求和價格產生不利影響，限制我們在現有和目標市場上開展業務的能力，從事風險管理活動，並以其他方式使我們的財務結果受損。最後，國際貿易爭端可通過限制或破壞國家或區域之間的貿易而對農產品貿易流動產生不利影響。例如，中美之間始於2018年的一場貿易爭端，導致兩國對方進口的商品徵收關税，其中包括美國對華大豆的進口關税。這導致了大宗商品價格的大幅波動、歷史貿易流動的中斷以及美國和南美種植模式的轉變。, 給我們的業務帶來了挑戰和不確定性。我們無法預測未來的貿易政策或任何談判達成的貿易協定的條款所產生的影響及其對我們的業務可能產生的影響。此外，未能解決兩國間的貿易爭端，也可能導致中國意外的經營困難，加強中國的監管審查，更難轉移資金，或對貨幣產生負面影響。在外國法域執行協議或判決和收取應收款方面遇到困難；對資金流動實行嚴格的外匯管制或其他貨幣限制和限制，例如附屬公司的股息匯款；基礎設施和後勤方面的挑戰不足；主權風險和政府幹預風險，包括通過徵用或管制經濟或自然資源，包括限制外國對土地或其他資產的所有權；遵守適用於國際經營的各種法律法規的要求，包括(但不限於)經濟制裁條例、勞動法、進出口條例、反腐敗和反賄賂法，以及本項目1A所討論的其他法律或條例。風險因素部分；在多個國際地點維持有效的內部控制環境所面臨的挑戰，包括語言差異、美國普遍接受的會計原則(GAAP)在國際地點的專業知識和多個財務信息系統；以及勞動中斷、內亂、嚴重的政治不穩定、戰爭或其他武裝衝突或恐怖主義行為。這些風險可能會對我們的業務、業務戰略和經營結果產生不利影響。由於我們的國際業務，我們也受到貨幣匯率波動的影響。美元與其他貨幣之間的匯率變化，特別是巴西雷亞爾、歐元和其他外幣，影響到我們以當地貨幣計價的收入和支出，影響到這些地區的農業經濟，也可能對我們位於美國境外的資產的價值產生負面影響。此外，美國和全球貿易政策對像我們這樣的跨國公司來説仍然存在很大的不確定性。近年來，世界各國的民粹主義和民族主義抬頭，歷史上的自由貿易原則受到挑戰。例如, 美國政府已表示打算採取一種新的貿易政策方針，並在某些情況下重新談判或可能終止某些現有的雙邊或多邊貿易協定。隨着我們繼續在全球經營業務，我們的成功將在一定程度上取決於任何此類變化的性質和程度，以及我們能夠預測、應對和有效管理任何此類變化的能力。我們可能沒有意識到收購、剝離或合資企業的預期收益。我們一直是其他公司的積極收購者，我們與幾個合作伙伴有合資企業。我們戰略的一部分包括收購，聯盟和合資企業，旨在擴大或優化我們的業務組合。我們從收購、合資企業和聯盟中獲益的能力取決於許多因素，包括我們確定合適的前景、以可接受的條件獲得資金來源、談判有利的交易條件以及成功地完善和整合我們所收購的任何業務的能力。此外，我們現正對我們的業務進行一次策略性檢討，以找出加強工作的機會。

12 2018年邦吉年度報告股東價值，可能會因這一過程或其他原因而決定通過出售或加入合資企業來剝離我們的某些資產或業務。我們成功完成資產剝離的能力，除其他外，將取決於我們是否有能力物色準備以可接受的條件收購此類資產或業務的買家，以及在剝離資產後調整和優化我們保留的業務。報告和業務。因此，我們面臨與這些投資有關的某些經營、財務和其他風險，包括與我們的合資夥伴的財務實力或他們是否願意為合資企業提供充足資金有關的風險，這些風險的目標與我們的夥伴不同，如果合資夥伴不同意，我們認為不能對合資企業的活動採取一些行動，與合資企業或我們的合作伙伴的行動有關的合規風險，以及我們無法解決與合資夥伴的爭端的風險。因此，這些投資對我們的收入和現金流的貢獻可能大大低於預期。我們的收購、合資或剝離活動可能涉及到意外的延誤、成本和其他問題。如果我們在收購、合資或資產剝離方面遇到意想不到的問題，我們的高級管理人員可能需要轉移對我們業務其他方面的注意力，以解決這些問題。此外，我們可能無法完善擬議的收購、合資企業或資產剝離，在此之前，我們將花費大量資源，包括管理時間，用於此類交易。收購還會帶來風險，即我們可能面臨與被收購公司及其管理層在收購前的訴訟有關的後續責任。我們對收購進行的盡職調查、我們在被收購公司實施的控制和政策以及我們從被收購公司的賣方那裏得到的任何合同擔保或賠償，可能不足以保護我們不受實際責任的影響，也不足以補償我們的實際責任。與收購有關的重大責任可能會對我們的聲譽和經營結果產生不利影響，並降低收購的效益。此外，收購還涉及其他風險，如被收購實體的不同管理水平和內部控制效力、系統集成風險、與商譽有關的減值費用風險以及與收購有關的無形資產。, 大規模收購的完成和整合可能導致重大會計費用和費用的風險，需要為增加的資本支出和週轉金需求提供資金，我們有能力留住和激勵被收購實體的僱員，合規和聲譽風險以及其他意想不到的問題和負債。我們受到工業和其他風險的影響，這些風險可能會對我們的聲譽和財務結果產生不利影響。我們面臨食品和飼料行業的風險，包括但不限於產品的腐敗、污染、篡改或其他摻假、產品責任索賠和召回。我們還會受到客户和消費者偏好的變化，以及對家畜和家禽(包括禽流感或豬流感)相關疾病爆發的擔憂。這些風險不僅會對我們的業務和經營業績產生不利影響，而且也會影響我們的公司聲譽。作為一家產品由主食和飼料產品組成的公司，以及我們客户信賴的食品品牌所含的原料，保持良好的企業聲譽對於我們的持續成功至關重要。聲譽價值在很大程度上取決於對負面事件的反應可以迅速改變的觀念。未能或據稱未能在質量、安全、完整性、環境可持續性和社會責任方面保持高標準，包括在從供應商獲得的原材料和服務方面保持高標準，即使這是不真實的，也可能造成有形影響，例如減少對我們產品的需求，擾亂我們的業務，增加的成本和市場份額的損失給競爭對手。我們的聲譽和經營成果也可能因消費者對我們銷售的某些產品的偏好和看法的改變而受到不利影響，例如在脂肪、糖和穀物消費的數量和種類以及對轉基因作物的關切方面。如果不能預測、調整或有效應對這些趨勢或問題，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大的不利影響。資產剝離也可能使我們面臨潛在的賠償責任或索賠，因為我們可能被要求保留某些責任，或就與我們出售的資產或業務有關的某些事項，包括環境或訴訟事項，向買方提供賠償。在交易發生時，任何此種保留責任或賠償義務的數額可能難以量化。, 它對我們的成本最終可能超過我們從被剝離的資產或業務中獲得的收益。剝離還存在其他固有風險，包括可能延遲完成交易(包括獲得監管批准方面的潛在困難)、被剝離企業的銷售收益低於預期的風險以及與將出售的業務與我們的信息技術及其他系統和管理程序分離有關的意外成本或其他困難，包括關鍵人員的損失。此外，預期的成本節省或其他預期的效率或剝離帶來的好處也可能難以實現或最大化。我們在全球範圍內遵守法律和法規，包括環境、健康和安全條例。與這些事項有關的業務可能會受到大量費用、負債和其他不利影響。由於我們的全球業務運作，我們必須遵守在我們經營的國家的許多法律和法規。這些條例包括一般的商業規例，例如税務、會計、反貪污、公平競爭等，以及與製造、運輸和銷售我們的產品有關的規例，包括環境規例。除了我們目前和未來的業務所產生的負債外，我們還擁有管理遵守監管義務的持續過程，我們可能會因過去在現有設施的運營而承擔環境責任，在某些情況下，我們還會承擔對過去的責任-此外，我們還有幾個合資企業和投資項目，在這些項目中，我們對治理、財務的控制可能有限。

13 2018年邦吉年度報告運作的設施，我們不再擁有或經營。我們也可能因被收購公司的經營而承擔責任。我們的工業活動也可能導致嚴重事故，可能造成人身傷害、設施關閉、對我們的業務造成聲譽損害和(或)花費大量資金來補救安全問題或修復受損的設施。我們可能因遵守環境、健康和安全要求而承擔材料費用或責任。如不遵守適用的法律法規，我們將面臨罰款、罰款和其他責任，並損害我們的聲譽。此外，在我們從事環境問題，包括氣候變化、養護和自然資源管理的國家，政府和公眾繼續重視這些問題，已導致並可能導致對農業行業實行新的或更嚴格的監管監督或其他限制，包括加強環境控制，土地使用限制影響我們或我們的供應商和其他可能對我們的業務、聲譽、財務狀況和經營結果產生重大不利影響的條件。例如，我們的業務和更大的食品生產鏈的某些方面會產生碳排放。對温室氣體排放實行管制限制，包括限制温室氣體排放，對工業經營施加其他限制，對温室氣體排放徵税或收費，以及其他措施，可能會影響土地使用決定、農業生產成本以及我們產品的加工和運輸成本和手段，這可能會對我們的業務、現金流和運營結果產生不利影響。農產品供求。此外，作為這些融資交易的一部分，我們持有的任何抵押品可能不足以充分保護我們免受損失。我們是一項資本密集型業務，依靠業務提供的現金以及獲得外部融資來經營和發展我們的業務。我們需要大量的資本來經營我們的業務，併為資本支出提供資金。我們的週轉資金需求直接受到農產品價格的影響，初級商品價格的上漲通常導致我國借貸水平的增加。我們亦須作出大量資本開支，以維持、改善和擴大我們龐大的貯存設施、加工廠、精煉廠、工廠、後勤資產及其他設施的網絡，以配合競爭的發展、技術進步及安全及環境標準。此外, 為了擴大我們的業務和追求收購或其他商業機會，我們可能需要獲得大量的資本。如果我們無法產生足夠的現金流量或以吸引條件籌集足夠的外部資金來資助這些活動，包括由於全球信貸市場緊縮，我們可能被迫限制我們的業務和增長計劃，這可能會對我們的競爭力產生不利影響，從而影響我們的業務結果。截至2018年12月31日，我們有45.15億美元的未使用和可用的借款能力在各種承諾的長期信貸貸款和53.72億美元的債務總額。我們的債務水平可能會限制我們獲得額外融資的能力，限制我們在規劃或應對我們競爭市場的變化方面的靈活性，相對於比我們低槓桿的競爭對手，我們處於競爭劣勢，需要我們在相對基礎上投入更多的現金來償還我們的債務，而不是用於發展我們的業務。這可能會限制我們經營業務和以我們希望的方式使用我們的資源的能力。此外，全球信貸或金融市場的困難條件通常會對我們為到期債務再融資的能力或這種再融資的成本或其他條件產生不利影響，並對我們與其開展業務的貸款人的財務狀況產生不利影響，這可能會降低我們為我們的業務獲得融資的能力。見相關項目7。管理層對財務狀況、營運結果、流動性和資本資源的探討和分析我們在正常的業務過程中面臨與客户有關的信用風險和對手風險。特別是，我們向巴西農民預付資本和提供其他融資安排，因此，如果這些農民無法償還預付給他們的資本，我們的商業和財務結果可能受到不利影響。我們與客户有不同的信用條件，我們的客户有不同程度的信譽，這使我們在合同和其他安排下面臨不付款或其他違約的風險。如果我們嚴重拖欠他們對我們的付款義務，我們的財務狀況、經營結果或現金流量可能會受到重大和不利的影響。在巴西，農民可利用的第三方融資來源有限，我們通過預付商品購買合同和預付款向購買大豆和其他農產品的農民提供融資。, 一般都是短期性質的，通常由農民的新作物和抵押對農民的土地和其他資產抵押，以提供在可能發生作物歉收或短缺的情況下償還的手段。截至2018年12月31日和2017年12月31日，我們分別有約6.09億美元和8.17億美元未償還的預付商品購買合同和給農民的預付款。我們面臨的風險是，由於天氣和作物種植條件，潛在作物不足以滿足農民根據融資安排承擔的義務，影響價格、進入信貸市場和公司債務定價的其他因素也取決於維持適當的信用評級。我們的財務目標之一是保持投資級信用評級。與IOI Loders Croklaan的收購有關，我們承擔了額外的債務，以資助這次收購。加上我們的負債增加，加上過去兩年具有挑戰性的財務業績(部分原因是行業形勢不利和不穩定)，以及2008年底宣佈的首席執行官領導層換屆，穆迪和惠譽評級分別在2018年12月和2019年1月將我們的信用評級下調至Baa 3和BBB，前景穩定。此外，標普還將BBB信用評級的前景從穩定下調至負值。雖然我們的債務協議沒有

14 2018年邦吉年度報告信用評級下調觸發因素將加速我們債務的到期，進一步降低我們的信用評級將增加我們的借貸成本，並視其嚴重程度而影響我們獲得信貸工具或以優惠條件進入資本市場的能力，同時也削弱了我們相對於信用評級較高的競爭對手的有效競爭能力。此外，我們的一些信貸安排、利率衍生工具和商業協議都以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為基準利率。倫敦銀行同業拆借利率最近已成為國際改革建議的主題，預計倫敦銀行同業拆借利率將在2021年年底前停止或修改。目前，無法預測這些事態發展、對倫敦銀行同業拆借利率的任何中止、修改或其他改革，或確定替代參考利率可能對倫敦銀行同業拆借利率、其他基準利率或浮動利率債務工具產生的影響。雖然我們的某些信貸工具包含libor替代條款，但使用替代參考利率或其他改革可能導致我們的借款利率與預期大不相同。這些事態發展可能使我們重新談判其中一些協定。我們會繼續監察與libor的修訂或終止有關的市場發展。實施全球協調方案提出了重大的組織設計和其他挑戰。我們可能無法在全球行動計劃下實現或維持目標明確的利益，也可能無法在我們預期的時間表內實現這些利益。意外的延誤、費用的增加、對我們內部控制環境的不利影響、無法留住和激勵僱員，或這些倡議引起的其他挑戰，都可能對我們實現這些活動的預期節餘或其他預期利益的能力產生不利影響。此外，全球協調方案的範圍需要大量的管理和業務資源才能有效執行。這些和相關的資源需求可能會轉移公司對我們正在進行的業務運作的注意力，這也會影響我們的競爭地位。我們的製造和分銷業務或其他業務和系統的損失或中斷可能對我們的業務產生不利影響。我們在全球範圍內從事製造和分銷活動，我們的業務取決於我們是否有能力每天執行和監測許多市場或地區的大量交易。因此，我們會受到這些活動所固有的風險，包括工業意外、環境事件、火警等。, 爆炸、罷工和其他勞資糾紛，後勤或信息系統中斷，以及自然災害、流行病、恐怖主義行為和其他我們無法控制的外部因素。雖然我們根據行業標準投保了許多這類風險，但我們的保險水平可能無法涵蓋所有損失。這些情況的潛在影響可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。我們的風險管理策略可能並不有效。我們的業務受到農產品價格、運輸成本、能源價格、利率和外匯匯率波動的影響。我們從事對衝交易來管理這些風險。然而，我們的風險敞口可能並不總是被完全套期保值，我們的套期保值策略可能無法成功地將我們對這些波動的風險敞口降到最低。此外，我們的風險管理策略可能尋求定位我們的整體投資組合相對於預期的市場變動。雖然我們實施了一系列廣泛的風險監測和控制程序及政策，以減輕潛在損失，但在所有情況下，這些程序和政策可能並不能成功地預見重大風險，並保護我們免受有可能損害我們財務狀況的損失。見相關項目7A。有關市場風險的定量和定性披露可能會對我們的信息技術系統、流程和網站造成幹擾、安全漏洞或故障，從而對我們的業務運作能力產生不利影響。我們依靠某些關鍵的信息技術系統，其中一些依賴第三方提供的服務，為內部和外部用户提供關鍵數據和服務，包括採購和庫存管理、交易處理、財務、商業和業務數據、人力資源管理，遵守法律和税務規定，以及其他必要的信息和程序來經營和管理我們的業務。越來越多的社會工程威脅和更復雜的計算機犯罪，包括先進的持續威脅，對我們的信息技術系統、網絡和服務的安全構成潛在威脅。我們的信息技術和基礎設施可能會受到黑客的攻擊、入侵或其他可能危及我們系統和存儲在那裏的信息的故障或破壞。雖然我們已經實施了安全措施和災後恢復計劃，以保護我們的網絡和關鍵系統的安全和連續性。, 這些措施可能無法充分防止違規或失敗等不利事件的發生，或如果確實發生，則減輕其嚴重性。如果我們的信息技術系統因安全漏洞或基於網絡的攻擊、系統執行困難、災難性事件或停電等原因而遭到破壞、損壞或無法正常運作，而我們的安全、應急災後恢復或其他風險緩解計劃無法實現效率，我們的成本降低、利潤率提高和其他業務優化計劃預期會帶來節省和其他好處。為了降低成本，提高效率和加強我們的業務，我們不斷地在整個公司實施計劃。目前正在進行或在過去幾年中實施的舉措包括使全球製造業務合理化，包括關閉設施，在我們的食品和配料業務中實施一項業務改進方案，以及啟動2017年7月宣佈的全球競爭力方案。GCP的目標是改善我們的成本狀況，通過在項目實施過程中實現2.5億美元的成本節約，為股東提供更高的價值。政府一般業務計劃的税前現金費用總額預計約為二億至三億元，主要與遣散費及其他僱員福利成本及與專業服務有關的成本有關。成功者

15“2018年邦吉年度報告”及時有效地減少了這些情況，我們管理業務和編制財務報告的能力可能會受到重大影響，在補救之前將面臨重大成本和失去的商業機會。我們也可能受到法律要求或訴訟，法律責任，保護個人信息的隱私，潛在的監管處罰和損害我們的聲譽。這些影響可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況以及我們的競爭地位產生不利影響。百慕大法院將執行包括美國在內的其他司法管轄區根據這些司法管轄區的證券法對我們或我們的董事或官員作出的判決，或在百慕大根據其他司法管轄區的證券法對我們或我們的董事或官員提起訴訟。我們的法律禁止股東對我們的官員和董事提起法律訴訟。我們的附例載有股東對任何高級人員或董事個人或代表我們提出的任何申索或訴訟權利的廣泛放棄。該項豁免適用於高級人員或董事在執行職責時所採取的任何行動，或高級人員或董事沒有采取任何行動，但如涉及該高級人員或董事的任何欺詐或不誠實的事宜，則屬例外。這一放棄限制了股東向我們的高級官員和董事提出索賠的權利，除非該行為或不作為涉及欺詐或不誠實。税法的變化或額外的税收負債可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響，我們在世界各地的不同司法管轄區都要繳納所得税和非所得税。税務當局可能不同意我們採取的某些立場，評估額外的税收，以及利息和罰款。我們定期評估這些審計和評估的可能結果，以評估我們的税務資產和負債是否適當。然而，在許多法域，在解釋複雜的税務條例時，對這類負債的計算涉及重大判斷。因此, 與徵税當局發生的任何爭議都可能導致與目前估計數大不相同的付款或結果。不能保證我們將準確地預測這些審計的結果，而這些審計的實際結果可能會對我們在確認這些審計的期間的綜合收益和財務狀況產生重大影響。我們的法律中有反收購條款，可能會阻止控制權的改變。我們的“拜拜法”包含的條款可能會使第三方在未經董事會同意的情況下更難收購我們。這些條文規定：董事須在任何特別大會上無因由地被免職，但須獲得與所有股份相聯的所有票數的至少66%的贊成票，使持有人有權出席該決議並就該決議進行表決；此外，税法的變化會對我們的税率和可收回税收資產(間接税抵免)的貨幣化產生重大影響。此外，經濟合作與發展組織(經合組織)最近在提高公司税收透明度方面的努力導致額外的法定披露，這可能會導致對該公司的税收狀況進行更多的審查，並可能增加税收負債。對董事提名期限的限制；我公司董事會決定我們優先股的權力、偏好和權利，以及未經股東同意發行優先股；在發行的所有股份上，持票人有權出席並就某些商業合併交易的決議進行表決，但這些交易尚未得到我們董事會的批准。與我們的普通股有關的風險我們是一家百慕大公司，可能很難執行對我們和我們的董事和執行官員的判決。這些條款，以及我們董事會未來可能採取的任何額外反收購措施，都可能使第三方更難收購我們，即使第三方的收購要約可能被許多股東視為有益的。因此，股東獲得股票溢價的能力可能受到限制。我們是一家百慕大豁免公司。因此，我們的普通股持有人的權利將由百慕大法律以及我們的章程備忘錄和附帶法律管轄。根據百慕大法律，股東的權利可能不同於在其他法域註冊的公司或公司的股東權利。, 包括美國。我們的幾位董事和一些官員是美國的非居民，我們的大部分資產和這些董事和官員的資產都在美國境外。因此，可能很難根據美國證券法的民事責任條款，對在美國的人送達訴訟程序，或在美國執行在美國法院取得的針對我們或那些人的判決。第1B項是否值得懷疑。未解決的工作人員意見不適用。項目2.PROPERTIES下表提供了截至2018年12月31日我國主要運營設施的信息。

16 2018年邦吉年度報告設施按業務領域分列，我們位於紐約白平原的其他公司總部根據一份將於2025年6月到期的租約佔用約66，300平方英尺的空間。我們還擁有或租賃其他辦公空間，為我們的業務在世界各地。我們認為，我們的設施足以滿足我們的業務需要。日均總生產能力(公噸)我們在經營過程中面臨各種法律訴訟和風險，包括索賠、訴訟、政府調查或涉及競爭、税收、勞工和就業、環境、商業糾紛和其他事項的訴訟。雖然我們無法準確預測任何這些事項最終可能產生的任何負債的數額，但當我們認為可能和合理地估計可能發生的任何債務時，我們會為它們做準備。這些規定以目前的資料和法律諮詢意見為基礎，並不時根據事態發展加以調整。我們不期望這些程序的結果，除常設儲備金外，對我們的財務狀況或業務結果有重大的不利影響。然而，由於其固有的不確定性，目前或今後的訴訟、調查或索賠的最終結果無法得到保證，而且一項或多項此類程序的解決可能會導致判決、裁決、罰款和處罰，從而對我們的業務、綜合財務狀況產生不利影響，經營結果，或某一特定時期的現金流量。按地理區域分列的設施-北美南美洲歐洲-亞太地區82、386、831 62、367 31、591 6、176、026 10、345、069 2、587、112 1、132、649農業企業，我們在全球有167個商品儲存設施，靠近農業生產區或出口地點。我們還在全球擁有51個油籽加工廠。我們在世界各地有37個銷售、分銷和行政辦公室。關於與阿根廷和巴西有關的某些法律和税務事項的討論，見附註14-所得税調整額和21項對合並財務報表的承諾和意外開支，作為本年度報告表10-K的一部分。另外, 我們是與我們的巴西業務有關的大量勞工和民事索賠的當事方。截至2018年12月31日，我們已經為勞工和民事索賠分別預留了7000萬美元和6600萬美元。勞工索賠主要涉及解僱、遣散費、健康和安全、工資調整和補充退休福利。民事索賠涉及各種法律訴訟和爭端，包括與供應商和客户的糾紛，其中包括約1.26億巴西雷亞爾(截至2018年12月31日約為3 300萬美元)，涉及巴西的一項遺產環境索賠。在我們的食品和配料業務中，我們在世界各地擁有119家精煉、包裝和碾磨設備。我們還在全球擁有118個商品儲存設施，這些設施靠近食品和配料地點。此外，為了便利在巴西的分銷，我們經營了8個配送中心。糖和生物能源在我們的糖和生物能源部門，我們有八個甘蔗工廠，所有這些都位於巴西附近的甘蔗產區。我們還通過種植甘蔗的農業夥伴關係協定管理土地，如第1項所述。商業糖和生物能源。4.安全披露不適用。在我們的肥料部門，我們在阿根廷經營三家肥料加工廠和混合工廠，在巴西和阿根廷經營化肥港口。

17 2018年邦吉年度報告業務前景和我們的董事會認為相關的其他因素。第二部分項目5註冊人S普通股市場、相關股東事項及發行者購買股票證券(A)市場信息我們的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“股票交易”。根據百慕大法律，公司董事會不得不時宣佈或支付股息，如果有合理理由相信該公司是或在付款後無法償付其到期債務，或其資產的可變現價值因而低於其負債的話。根據我們的“拜拜法”，每一普通股在董事會宣佈分紅時，均有權獲得股息，但須服從任何優先股持有人的任何優先股息權利。我們在百慕大境內或從百慕大轉移資金(以百慕大元計價的資金除外)或向持有我們普通股的美國居民支付股息的能力沒有任何限制。2018年前兩個季度，我們的普通股分紅為每股0.46美元，2018年最後兩個季度為每股0.50美元。我們在2017年前兩個季度支付了每股0.42美元的普通股股息，2017年最後兩個季度支付了每股0.46美元的股息。2018年12月6日，我們宣佈，將於2019年3月4日定期向股東派發每股0.50美元的現金股息。(B)據我們所知，大約有多少普通股持有人，根據我們的轉讓代理Computershare Investor Services LLC提供的資料，截至2018年12月31日，我們有141、111、081股流通股，約74名註冊持有人持有這些股份。(C)我們歷來支付的股息，並期望繼續按季向普通股持有人派發現金股息。此外，我們4.875%累積可轉換永久優先股的持有人，在董事會根據這些股份的條款宣佈時，有權獲得每股4.875美元的年度股息，按季度支付。在不違反百慕大法律規定的情況下，今後任何支付股利的決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於當時的情況，包括我們的財務狀況、業務結果、合同和其他有關法律或規章限制、資本要求，(D)根據股權補償計劃核準發行的證券下表列出截至2018年12月31日的某些信息, 關於我們的股權補償計劃。(A)(B)加權平均每股未償還期權、認股權證及權利的行使價格(C)根據權益補償計劃可供日後發行的證券數目(不包括(A)欄所反映的證券)在行使未清期權後鬚髮行的證券數目，股東批准的認股權證及權益計劃類別權益補償計劃(1).6，039，761(2)$70.93(3)2，782，828(4)(1)包括我們的2016年股權激勵計劃、2009年股權激勵計劃、2007年非僱員董事股權激勵計劃和2017年非僱員董事股權激勵計劃。(2)包括根據我們的股權激勵計劃、2009年股權激勵計劃和2016年股權激勵計劃分別發行的81、800、4、139、402和1，818，559股非法定股票期權。(3)根據我國2016年股權激勵計劃、2009年股權激勵計劃和股權激勵計劃下的非法定股票期權計算。這一數字不包括2016年股權激勵計劃、2009年股權激勵計劃和2007年非僱員董事股權激勵計劃和2017年非僱員董事股權激勵計劃下的限制性股票單位獎勵。(4)包括須以普通股支付的股利等價物。根據我們的2016年股權激勵計劃可獲得的股份可用於任何類型的獎勵，根據該計劃授權。該計劃下的獎勵可以是法定或非法定股票期權、限制性股票單位(包括基於業績的)或其他基於我們普通股價值的獎勵。我們的2016年股權激勵計劃規定，根據該計劃可發行的普通股的最高數量為5，800，000股，但須根據該計劃的條款進行調整。這一數字還包括我們2017年非員工董事股權激勵計劃下可供未來發行的股票。我們2017年的非僱員董事股權激勵計劃規定，根據該計劃可發行的最大普通股數量不得超過12萬股，但須根據該計劃的條款進行調整。根據股權激勵計劃和非員工董事的股權激勵計劃，不得授予額外獎勵。

19 2018 Bunge Annual Report ITEM 6.SELECTED FINANCIAL DATA The following table sets forth our selected historical consolidated financial information for each of the five periods indicated. You should read this information together with Item 7. Managements Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations and with the consolidated financial statements and notes to the consolidated financial statements included as part of this Annual Report on Form 10-K. Our consolidated financial statements are prepared in U.S. dollars and in accordance with U.S. GAAP. The selected historical financial information as of and for the years ended December 31, 2018, 2017, 2016, 2015 and 2014 are derived from our audited consolidated financial statements and related notes. YEAR ENDED DECEMBER 31, (US$ in millions) 2018 2017 2016 2015 2014 Consolidated Statements of Income Data: Net sales .................................................................................. Cost of goods sold ...................................................................... Gross profit............................................................................... Selling, general and administrative expenses .................................... Interest income ......................................................................... Interest expense ........................................................................ Foreign exchange gains (losses) ..................................................... Other income (expense) - net ....................................................... Gain (loss) on disposition of equity interests and sale of assets ............. Equity investment impairments ..................................................... Goodwill and intangible impairments .............................................. Income from continuing operations before income tax ........................ Income tax (expense) benefit ........................................................ Income from continuing operations ................................................. Income (loss) from discontinued operations, net of tax ....................... Net income ............................................................................... Net loss (income) attributable to noncontrolling interests.................... Net income attributable to Bunge .................................................. Convertible preference share dividends and other obligations............... Net income available to Bunge common shareholders ......................... $ 45,743 (43,477) $ 45,794 (44,029) $ 42,679 (40,269) $ 43,455 (40,761) $ 57,161 (54,540) 2,266 (1,423) 31 (339) (101) 48 (26) 1,765 (1,437) 38 (263) 95 40 9 (17) 2,410 (1,284) 51 (234) (8) 10 122 (59) (12) 2,694 (1,430) 43 (258) (8) (24) 47 (13) 2,621 (1,689) 87 (347) 47 15 456 (179) 230 (56) 996 (220) 1,051 (296) 734 (249) 277 10 174 776 (9) 755 35 485 32 287 (20) 174 (14) 767 (22) 790 1 517 (2) 267 (34) 160 (34) 745 (36) 791 (53) 515 (48) $ 233 $ 126 $ 709 $ 738 $ 467 YEAR ENDED DECEMBER 31, (US$, except outstanding share data) 2018 2017 2016 2015 2014 Per Share Data: Earnings per common share - basic Net income (loss) from continuing operations ................................... Net income (loss) from discontinued operations ................................ Net income (loss) to Bunge common shareholders .............................. Earnings per common share - diluted Net income (loss) from continuing operations ................................... Net income (loss) from discontinued operations ................................ Net income (loss) to Bunge common shareholders .............................. Cash dividends declared per common share ...................................... Weighted-average common shares outstanding - basic ........................ Weighted-average common shares outstanding - diluted ...................... $ 1.58 0.07 $ 0.90 $ 5.13 (0.06) $ 4.90 0.24 $ 2.98 0.22 $ 1.65 $ 0.90 $ 5.07 $ 5.14 $ 3.20 $ 1.57 0.07 $ 0.89 $ 5.07 (0.06) $ 4.84 0.23 $ 2.96 0.21 $ 1.64 $ 0.89 $ 5.01 $ 5.07 $ 3.17 $ 1.96 $ 1.80 $ 1.64 $ 1.48 $ 1.32 140,968,980 141,703,783 140,365,549 141,265,077 139,845,124 148,226,475 143,671,546 152,238,967 146,209,508 147,230,778

2018年邦吉年度報告12月31日2018年2018年2018年2016-2015綜合資產負債表數據：現金和現金等價物...庫存(1)....營運資本(2)....總資產....短期債項，包括長期債項的當期部分.長期債務....可轉換永久優先股(3).普通股及額外已繳資本.總股本....$389 5，871 3，896 19，425 1，169 4，203 690 5，279 6，378$601 5，074 4，188 18，871 319 4，160 690 5，227 7，357$934 4，773 3，408 19，188 1，195 3，069 690 5，144 7，343$411 4，466 3，576 17，914 1，517 2，926 690 5，106 6，652$362 5，554 4，377 21，425 1，002，848 690 5，054 8，6902018年2017年2016 2015 2014年其他數據：數量：農業綜合企業...食用油產品..銑削Products..總食品和配料..糖與生物能..肥料....146.3 9.0 4.6 13.6 6.5 1.3 142.9 7.7 4.5 12.2 9.4 1.3 134.6 7.0 11.5 8.8 1.3 134.1 6.8 4.2 11.0 10.41.0 138.7 6.9 4.5 11.4 9.7 1.1(1)已列入庫存，易於銷售的存貨為4美元，截至2018年12月31日、2018年、2017年、2016年、2015年和2014年，分別為5.32億美元、40.56億美元、38.55億美元、36.66億美元和44.09億美元。易於銷售的庫存是農業商品庫存，如大豆、豆粕、大豆油、玉米和小麥，由於其商品特性、廣泛可用的市場和國際定價機制，這些庫存很容易兑換成現金。(2)週轉金按流動資產減去流動負債計算。(3)邦吉有6，899人, 累計可轉換永久優先股683%4.875%已發行。每種累積可轉換優先股的初始清算優先權為每股100美元，加上累積和未支付的股息，最高可增加每股25美元。由於邦吉股份有限公司的普通股支付的現金股息超過了某些規定的門檻，因此對初始轉換價格作出調整後，每種累積可轉換優先股可隨時按持有人的選擇轉換為大約1.1918股邦吉有限公司普通股(邦吉有限公司普通股8，223，042股)，經某些額外的反稀釋調整。項目7.財務狀況和業務結果的討論和分析以下內容應與以下內容一併閲讀：前瞻性報表、非自願性財務報表和我們合併的財務報表及其附註，列於本年度報告第10-K表第15項。影響經營業績的因素邦吉有限公司是一家百慕大公司及其子公司，是一家全球領先的農業綜合企業和食品公司，經營範圍從農場到消費食品。本公司主要產品的商品性質，以及作為業務固有部分的區域和全球供求變化，使批量成為一項重要的經營措施。因此，信息被包含在可報告的收入和數量的綜合報表中，包括在收入和數量的合併報表中的某些項目。所有報告數量的共同計量單位是公噸。在討論影響我們每個業務部門的業務結果的關鍵因素時，也包括了對每個可報告部分的報告數量的説明，如下文所述。非美國GAAP財務計量部門息税前總收益(EBIT)是邦吉管理層用來評估分部經營活動的一種經營業績度量。Bunge公司管理層認為，全部門EBIT是衡量運營盈利能力的有用指標，因為該指標允許對其部門的業績進行評估，而不考慮其融資方法或資本結構。此外，EBIT是一種廣泛應用於邦吉行業分析師和投資者的金融手段。總分部EBIT是一種非美國GAAP的財務計量，並不打算取代可歸屬於邦吉的淨收入，而邦吉是最直接可比的美國GAAP財務計量標準。農業綜合企業在農業企業部門，我們採購，儲存，運輸。, 加工和銷售農產品和商品。這一部門的盈利能力受到農業商品和加工商品產品的供應和市場價格以及能源、運輸和物流服務的供應和成本的影響。我們的盈利能力

21.2018年邦吉年度報告油籽加工業務也受到採購、加工和銷售數量以及能力利用率的影響。農業商品的供應受到許多因素的影響，包括天氣、農民種植和銷售決定、植物疾病、政府政策和農業部門經濟條件。這部分報告的數量主要反映了(1)來自農民、合作社或其他聚合者的穀物和油籽，並從中賺取了較高的初始利潤；(Ii)在我們的油籽加工設施內加工的油籽，並從中賺取較高的破碎利潤(3)通過我們的分銷業務銷售穀物、油籽和相關商品產品的第三方銷售，並從中賺取相應的銷售利潤率。上述亞段卷可能重疊，因為它們產生單獨的邊際捕獲機會。例如，在我們的南美穀物起源活動中採購的油籽可以在我們在亞太地區的油籽加工設施中加工，並將反映在該部分的兩個點上。因此，這些報告的數量並不僅僅代表對第三方的淨銷售額，而是在賺取利潤的地方，適當地反映了它們對我們全球網絡的能力利用和盈利能力的貢獻。食品和配料業務中的食品和配料業務，包括我們的食用油產品和銑削產品部分，我們的經營業績受到原材料價格變化的影響，如粗植物油和穀物，我們銷售的產品的組合，消費者飲食習慣的變化，人均收入的變化，消費者購買力水平、向客户提供信貸、政府飲食指導方針和政策、區域經濟條件的變化以及我們市場的總體競爭環境。我們在食用油產品和銑削產品部分的生產過程中的原材料投入主要來源於我們的農業業務部門的市場價格。在這些部門的報告數量反映了我們的成品的第三方銷售，因此，包括從農業商業部門以及從第三方獲得的原材料的銷售。這些數量的計量單位是公噸，因為這些企業與商品原材料有關。, 這是他們的主要投入。糖和生物能源-糖和生物能源部分-是一項綜合業務，主要包括在巴西的八家工廠採購和種植甘蔗以及生產糖、乙醇和電力。我們購買和加工的農業綜合企業產品的需求受到許多因素的影響，包括全球和區域經濟狀況、人均收入的變化、客户的財務狀況和客户獲得信貸的機會、世界範圍內的食品消費，特別是豬肉和家禽的消費、人口增長率、替代農產品的相對價格，與牲畜和家禽有關的疾病爆發，以及對農產品和初級商品生產的可再生燃料的需求。這部分的利潤受到甘蔗的供應和質量的影響，這影響到我們的能力利用率和從甘蔗中提取的糖的數量，以及糖和乙醇的市場價格。甘蔗的可用性和質量受到許多因素的影響，包括天氣、土壤質量和地形等地理因素以及農業做法。一旦種植，甘蔗可以連續幾年收穫，但每次收穫，產量都會下降。因此，目前的最佳經濟週期通常是連續五至七次收穫，具體取決於地點。我們擁有和/或有夥伴關係協議來管理我們種植和收穫甘蔗的農田。我們還從第三方購買甘蔗。巴西的甘蔗價格是由聖保羅甘蔗、蔗糖和乙醇委員會的Consecana公司制定的，其依據是甘蔗的蔗糖含量以及糖和乙醇的市場價格。對我們產品的需求受到以下因素的影響：全球或區域經濟狀況的變化、客户的財務狀況和客户獲得信貸的機會、世界糧食產品的消費、人口增長率、人均收入的變化以及對包括甘蔗在內的農業商品生產的可再生燃料的需求和政府支持。我們預計，在可預見的將來，這些因素將繼續影響我們的糖和生物能源產品的供應和需求。這一部門的報告數量反映了糖和乙醇的第三方銷售。我們預計，在可預見的將來，上述因素將繼續影響我們的農業企業產品的全球供應和需求。我們還預計，在某些地區，油籽加工能力和油籽產品需求之間可能會不時出現不平衡。, 這會影響我們決定是否購買、儲存、運輸、加工或銷售這些商品，包括是否改變或調整我們自己的油籽加工能力。此外，價格波動和商品供應可能導致我們的週轉資金，如庫存、應收賬款和借款在某一年的波動。例如，收穫時商品供應的增加往往造成我們庫存和借款的波動。農產品價格的上漲通常也會導致我們的現金流需求增加，因為我們的業務需要更多地使用現金來獲取庫存，併為交易所交易期貨的日常結算要求提供資金，我們利用這些要求對衝實物庫存。

22 2018年邦吉年度報告肥料償還在可預見的將來被視為長期投資，因此在會計上被視為類似於股本。因此，這種長期投資的公司間貸款的任何外幣折算損益都會在我們的綜合資產負債表中以累積的其他綜合收入(損失)來報告。相反，公司間貸款的外幣折算損益非永久性記錄在我們的合併損益表中，作為外匯損益。在肥料部門，對我們產品的需求受到我們所服務的農業部門的盈利能力、向農民提供的信貸、農產品價格、種植作物的種類、種植的英畝數、耕種土地的質量以及影響收成成功的氣象問題的影響。我們的盈利能力受到化肥和化肥原料(如磷酸鹽、硫、氨和尿素)的國際銷售價格、海運費率和其他進口成本以及我們管理的港口設施的進口量的影響。由於我們的業務主要在南美洲，主要是阿根廷，我們在這一部門的結果通常是季節性的，由於南美洲農業週期的時間安排，化肥銷售通常集中在一年的第三和第四季度。這部分報告的數量反映了我們成品的第三方銷售情況.作為百慕大免徵所得税的公司，我們不對公司管轄範圍內的收入徵收所得税。不過，我們的附屬公司在多個税務管轄區經營，須繳納不同法定税率的所得税，税率由0%至35%不等。影響本港有效税率的地區包括巴西、美國、阿根廷和百慕大。確定應税收入需要解釋我們經營的每個法域的相關而且往往是複雜的税收法律和條例，並使用關於未來事件的估計和假設。除了影響我們業務領域的這些與行業有關的因素外，我們在所有業務領域和部門的經營結果也受到下列因素的影響：由於業務的全球性，我們的經營成果可能受到外幣匯率的重大影響。我們的外國子公司、財務報表和外幣交易的翻譯都會影響我們的結果。按月計算，其功能貨幣為美元以外的貨幣的子公司, 收入和現金流動的附屬報表必須換算成美元，以便根據每個月期間的加權平均匯率進行合併。因此，在每個月期間，當地貨幣相對於美元的波動影響了我們對每個報告期間(每個季度和今年迄今)的收入和現金流動綜合報表，也影響了報告期間之間的比較。附屬資產負債表按資產負債表日的匯率折算，由此產生的折算調整作為累積的其他綜合收入(損失)的一個組成部分在我們的綜合資產負債表中報告。在截至12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日、2018年、2017年和2016年的其他綜合收入中，我們的外國子公司資產和負債的折算導致的外幣淨換算損益分別為(11.25億美元)、2.03億美元和7.13億美元。2018年12月31日終了年度業務結果2018年概覽邦吉淨收益從2017年的1.6億美元增至2.67億美元，增加了1.07億美元。增加的主要原因是EBIT總額增加3.01億美元，特別是下文所述的農業企業，利息和所得税支出增加部分抵消了這一增加。2018年的所得税支出為1.79億美元，而2017年的所得税支出為5 600萬美元。2018年的實際税率為39%，而2017年為24%。2018年的實際税率較高，主要是由於收入組合不利，加上巴西和中國設立的估值津貼徵收的所得税為4 800萬美元。2018年，部門EBIT總額為7.37億美元，高於2017年的4.36億美元。2018年的EBIT包括與我們的全球競爭力計劃(GCP)相關的5，100萬美元的遣散費、僱員福利和其他項目費用，900萬美元的遣散費和其他與其他工業舉措有關的僱員福利費用，我們在巴西的工業糖業業務的1，000萬美元的重組費用，以及在巴西的1，000萬美元的間接税抵免。此外，EBIT還包括歐洲與港口資產有關的1 000萬美元資產減值費用。EBIT還包括巴西和亞洲的股權處置損失2 900萬美元、購置費1 900萬美元和債務清償損失2 400萬美元。2017年的EBIT包括5，500萬美元的遣散費、僱員福利和與我們的GCP有關的其他項目費用、3，500萬美元的遣散費和其他與其他工業計劃有關的僱員福利費用。, 我們在巴西的工業糖業務的重組費用為2 200萬美元，我們在巴西的工業糖業務的間接税收抵免額為1 600萬美元。此外，我們還記錄了非以實體的功能貨幣計價的貨幣資產和負債的交易損益。這些數額按資產負債表日的匯率重新計量為各自的功能貨幣，由此產生的損益包括在實體的損益表中，因此在我們的合併損益表中列為外匯損益表。我們主要使用股權和公司間貸款的組合來為我們的子公司融資。公司間貸款屬長期投資性質，無意於

23.2018年Bunge年度報告補充説，EBIT包括亞洲和歐洲與飼料廠和港口資產有關的2 000萬美元資產減值費用，與我們在印度尼西亞的棕櫚油子公司和我們在巴西的可再生油子公司有關的1 700萬美元減值費用，以及700萬美元的無形資產減值費用。EBIT還包括處置巴西股權的900萬美元收益和900萬美元的收購費。由於全球供應增加和需求疲軟，以及由於巴西惡劣天氣的影響，產量減少和成本上升，國際食糖價格下降，推動了業務的開展。由於我們在這一年中退出了這項業務，我們的貿易和銷售業務的結果也有所下降。化肥部門EBIT增加了3 600萬美元，主要是由於國際化肥價格回升，阿根廷的利潤率有所提高。2018年，農產企業部門EBIT增加了3.89億美元，達到6.45億美元，主要是由於有利的市場動態推動了所有地區大豆壓榨利潤率的提高，以及由於乾旱導致阿根廷大豆產量下降。此外，我們的海運活動取得了更好的成果，有助於取得更好的結果。部門結果Bunge有五個可報告的部門-農業企業、可食用石油產品、銑削產品、糖和生物能源以及肥料-它們是根據相似的經濟特點組織的，所提供的產品和服務的性質、生產過程的性質、客户的類型和類別以及分配方法都是相似的。農業企業部門的特點是投入和產出都是農業商品，因此數量大，利潤率低。食用油產品部分涉及從植物油中提取的產品的製造和銷售。銑削產品部分涉及主要來自小麥和玉米的產品的製造和銷售。糖和生物能源部分主要涉及巴西的甘蔗種植和碾磨，以及我們工廠生產的糖、乙醇和電力的銷售。, 以及以玉米為基礎的乙醇投資和相關活動。肥料部分包括我們在巴西和阿根廷的港口業務活動以及在阿根廷的混合和分銷業務。食用油產品部門EBIT從2017年的1.26億美元減少到2018年的1.22億美元，減少了400萬美元。收購Loders的毛利增加，而歐洲的毛利增加，人造黃油的數量增加，利潤率提高，但巴西包裝石油業務的利潤率下降，抵消了這一增長的影響，因為強勁的破碎環境持續高供應油料，零售銷售承壓，以及最近收購的SG&A價格上漲。2018年，銑削產品分部EBIT增加了2，700萬美元，達到9，000萬美元，主要原因是墨西哥的銷售量和利潤率增加，美國Minsa公司的收購，以及巴西的成本降低。糖和生物能源部分EBIT減少了1.23億美元。較低的結果主要是在我們的甘蔗碾磨，在我們的收入和數量的綜合報表中的某些項目，按報告部分列出如下所述期間。截至12月31日的年度, 2018年2018年2018年(單位：千公噸)：農業綜合企業.....食用油產品......銑削產品......糖與生物能......肥料......淨銷售額：農業綜合企業......食用油產品......銑削產品......糖與生物能......肥料......總......銷售成本：農業綜合企業......食用油產品......銑削產品......糖與生物能......肥料......總......一百四十六, 309 9，024 4，604，509 1，328 142，855 7，731 4，460 9，389 1，329 134，605 6，989 4，498 8，847 1，272$32，206 9，129 1，691 2，257 460$31，741 8，018 1，575 4，054 406$30，061 6，859 1，647 3，709 403元45，743元45 794元42，679元(30，772)(8，575)(1，464)(2，276)(390)$(30，808)(7，519)(1，366)(3，(381)$(28，571)(6，420)(1，378)(3，550)(350)$(43，477)$(44，029)$(40，269)

24 2018 Bunge Annual Report YEAR ENDED DECEMBER 31, (US$ in millions) 2018 2017 2016 Gross profit (loss): Agribusiness ............................................................................................................................... ............. Edible Oil Products ............................................................................................................................... ..... Milling Products ............................................................................................................................... ......... Sugar and Bioenergy ............................................................................................................................... ... Fertilizer ............................................................................................................................... ................. Total ............................................................................................................................... .................... Selling, general & administrative expenses: Agribusiness ............................................................................................................................... ............. Edible Oil Products ............................................................................................................................... ..... Milling Products ............................................................................................................................... ......... Sugar and Bioenergy ............................................................................................................................... ... Fertilizer ............................................................................................................................... ................. Total ............................................................................................................................... .................... Foreign exchange gain (loss): Agribusiness ............................................................................................................................... ............. Edible Oil Products ............................................................................................................................... ..... Milling Products ............................................................................................................................... ......... Sugar and Bioenergy ............................................................................................................................... ... Fertilizer ............................................................................................................................... ................. Total ............................................................................................................................... .................... EBIT attributable to noncontrolling interests:(1) Agribusiness ............................................................................................................................... ............. Edible Oil Products ............................................................................................................................... ..... Milling Products ............................................................................................................................... ......... Sugar and Bioenergy ............................................................................................................................... ... Fertilizer ............................................................................................................................... ................. Total ............................................................................................................................... .................... Other income (expense): Agribusiness ............................................................................................................................... ............. Edible Oil Products ............................................................................................................................... ..... Milling Products ............................................................................................................................... ......... Sugar and Bioenergy ............................................................................................................................... ... Fertilizer ............................................................................................................................... ................. Unallocated ............................................................................................................................... .............. Total ............................................................................................................................... .................... Gain (loss), net on disposition of equity interests - Agribusiness....................................................................... Equity investment impairment - Agribusiness ................................................................................................ Intangible asset impairment - Agribusiness ................................................................................................... Loss on disposition of equity interest - Sugar and Bioenergy ............................................................................ Equity investment impairment - Sugar and Bioenergy ..................................................................................... Segment EBIT:(1) Agribusiness ............................................................................................................................... ............. Edible Oil Products ............................................................................................................................... ..... Milling Products ............................................................................................................................... ......... Sugar and Bioenergy ............................................................................................................................... ... Fertilizer ............................................................................................................................... ................. Unallocated ............................................................................................................................... .............. Total ............................................................................................................................... .................... $ 1,434 554 227 (19) 70 $ 933 499 209 99 25 $ 1,490 439 269 159 53 $ 2,266 $ 1,765 $ 2,410 $ (740) (412) (136) (112) (23) $ (805) (361) (138) (114) (19) $ (704) (320) (127) (112) (21) $ (1,423) $ (1,437) $ (1,284) $ (104) - 2 7 (6) $ 85 3 (3) 11 (1) $ (7) (1) (7) 9 (2) $ (101) $ 95 $ (8) $ (14) (12) - 1 (2) $ (9) (8) - - (2) $ (21) (13) - - (2) $ (27) $ (19) $ (36) $ 79 (8) (3) 4 - (24) $ 56 (7) (5) (4) - - $ 22 7 (4) (16) 1 - $ 48 $ 40 $ 10 $ (10) $ 9 $ 122 $ - $ (13) $ (15) $ - $ - $ (12) $ (16) $ - $ - $ - $ (4) $ (44) $ 645 122 90 (135) 39 (24) $ 256 126 63 (12) 3 - $ 875 112 131 (4) 29 - $ 737 $ 436 $ 1,143

2018年邦吉年度報告截至12月31日2018年2018年2018年(百萬美元)2017年折舊耗竭和攤銷：農業綜合企業......食用油產品......銑削產品......糖與生物能......肥料......總......$(257)(153)(58)(146)(8)$(267)(105)(61)(164)(12)$(236)(94)(143)(12)$(622)$(609)$(547)邦吉..的淨收入.$267$160$745(1)我們指的是我們每個部門的利息和税前收入，我們的每一個環節都是相當重要的。全段EBIT是邦吉公司管理層用來評估其分部、經營活動的經營績效指標。全部門EBIT是一種非美國GAAP的財務指標，並不打算取代可歸屬於邦吉的淨收入，而邦吉是最直接可比的美國GAAP財務指標。Bunge公司管理層認為，部門EBIT是衡量其部門運營盈利能力的有用指標，因為該指標允許對其部門的業績進行評估，而不考慮其融資方法或資本結構。此外，EBIT是一種廣泛應用於邦吉行業分析師和投資者的金融手段。整個部門EBIT不包括可歸因於非控制利益的EBIT，也不是美國GAAP下合併經營業績的衡量標準，不應被視為可歸因於Bunge的淨收入或美國GAAP下任何其他綜合經營業績的替代指標。以下是對邦吉淨收益與部分利潤總額的核對：截至12月31日的年度, 2018年2018年Bunge..淨收益(百萬美元)..利息收入......利息費用......所得税費用....。。(收入)停業經營造成的損失-....非控制權利益分配與税收....全段EBIT......267(31)339 179(10)(7)$160(38)263 56-(5)$745(51)234 220 9(14)$737 436$1，143 2018與2017年相比，商品成本相對於2017年持平，有所下降，主要是南美和美國的糧食來源業務，主要是由於平均價格較低，以及阿根廷的油籽加工業務，主要是由於產量較低，但由於我們的糧食和油籽貿易和分銷業務的成本增加，主要是由於數量增加而被抵消。可歸於邦吉的淨收入。在2018年12月31日終了的一年中，邦吉的淨收益從2017年的1.6億美元增加到2.67億美元，增加了1.07億美元。這一增加主要是由於EBIT總額增加3.01億美元，特別是在農業企業，利息和所得税支出增加部分抵消了這一增加。2018年的毛利潤從2017年的9.33億美元增加到14.34億美元。這一增長主要是由於所有地區大豆壓榨利潤率提高，主要是由於全球豆粕需求強勁，加上阿根廷乾旱導致供應減少。所得税費用。截至2018年12月31日，所得税支出為1.79億美元，而2017年為5600萬美元。2018年的實際税率為39%，而2017年為24%。2018年的實際税率較高，主要是由於收入組合不利，加上巴西和中國設立的估值津貼徵收的所得税為4 800萬美元。2018年，SG&A支出減少了6500萬美元，降至7.4億美元。, 這比去年的8.05億美元下降了8%。減少的主要原因是，由於阿根廷比索和巴西雷亞爾對美元貶值，GCP節餘和費用減少。2017年的SG&A費用還包括巴西的信貸儲備1 700萬美元，減值費用700萬美元，主要是與專利有關的無形資產，以及與在歐洲收購兩個油籽加工設施有關的交易相關費用700萬美元。農業綜合企業部門。2018年，農業綜合企業部門的淨銷售額增長了1%，達到322億美元，而2017年為317億美元，這主要與全年2%的總銷量增長相吻合。我們主要在歐洲和亞洲的油籽和糧食貿易和分銷業務以及我們在歐洲、亞洲的油籽加工活動的數量和價格更高，美國部分地被我們在美國的糧食來源業務的價格下降所抵消，這是由於美中之間的國際貿易爭端，以及由於惡劣的氣候條件導致的大豆產量減少，我們在阿根廷的油籽加工活動減少。2018年外匯收益為1.04億美元，而2017年為8500萬美元。2018年的結果主要是由美元貶值的影響推動的。

2018年阿根廷國債年度報告阿根廷比索對阿根廷美元計價債務進行融資。SG&A的支出在2018年基本持平，2018年為1.36億美元，而2017年為1.38億美元，因為巴西雷亞爾對美元的貶值和GCP的節餘抵消了與Minsa USA收購相關的額外成本。2018年其他收入(支出)淨額為7 900萬美元，而2017年為5 600萬美元。增加的主要原因是股權法在亞洲的投資和金融服務收入的改善。部分EBIT從2017年的6，300萬美元增加到2018年的9，000萬美元，主要原因是美國的業績更好，工業成本更低，巴西的SG&A也更低。部門EBIT從2017年的2.56億美元增加到2018年的3.89億美元，增至6.45億美元。這一增長主要是由於大豆壓榨利潤率提高，但被外匯損失部分抵消。糖和生物能部分。糖業和生物能源部門的淨銷售額從2017年的40.54億美元下降到2018年的22.57億美元。銷售額下降44%，主要是由於我們的國際貿易和銷售業務退出以及全球食糖價格下降，導致銷售額下降，主要是在貿易和銷售方面。今年上半年，我國甘蔗碾磨量和產量受到乾旱條件的負面影響，2018年第四季度的降雨過多。食用油產品部分。2018年食用油部分淨銷售額增長14%，至91億美元，而2017年為80億美元，主要原因是我們在2018年3月收購Loders以及2017年收購歐洲生產設施的全年影響，導致產量增長17%。巴西的大豆價格下跌部分抵消了這一影響，原因是由於大豆粉碎環境惡劣，國內市場上大豆油庫存較高。2018年，商品銷售成本下降了42%，至22.76億美元，而2017年為39.55億美元，這與淨銷售額的下降基本一致。2018年的業績還包括1 000萬美元的重組費用，而2017年與我們的工業運營有關的重組費用為2 200萬美元，2018年的間接税抵免為300萬美元，而2017年為1 600萬美元。2018年的商品銷售成本比2017年增長了14%，這與上面提到的淨銷售額的增長是一致的。, 主要是受最近收購的影響。2018年的毛利潤從2017年的4.99億美元增加到5.54億美元。這一增長主要是由於Loders對結果的貢獻，以及歐洲人造黃油產量的提高和利潤率的提高，這部分被我們巴西包裝石油業務的利潤率降低所抵消。2018年，毛利潤損失了1，900萬美元，而2017年的收入為9，900萬美元，主要是因為我們的甘蔗加工業務，原因是全球食糖銷售量下降，糖價格和利潤率下降，2018年退出這一業務時，我們的國際貿易和銷售業務的業績也較低。2018年，SG&A的支出增長了14%，達到4.12億美元，而去年同期為3.61億美元。增加的主要原因是購置了Loders，包括1 900萬美元的整合費用。這些增長被所有其他地區GCP成本的降低以及巴西雷亞爾對美元的貶值部分抵消。SG&A公司的開支從2017年的1.14億美元減少到2018年的1.12億美元，主要是由於巴西雷亞爾對美元貶值的有利影響，與我們的GCP相關的員工離職和專業服務成本增加，部分抵消了這一影響。部分EBIT從2017年的1.26億美元降至2018年的1.22億美元。主要來自收購Loders的毛利增長被巴西利潤率下降以及SG&A和其他支出的上升所抵消。2018年的外匯收益為700萬美元，而2017年為1100萬美元。這些結果主要與遠期銷售頭寸的外匯套期保值收益有關。銑削產品段在2018年，銑削產品部門的淨銷售額增長了7%，達到16.91億美元，而2017年為15.75億美元。增長的原因是巴西和墨西哥的銷售量增加，原因是各市場部門的需求增加，墨西哥的價格上漲，以及2018年第一季度對美國Minsa的收購。2018年其他收入(支出)淨額為400萬美元，而2017年為400萬美元，這主要與我們權益法投資的結果有關。部分EBIT部門從2017年的1 200萬美元減少到2018年的1.35億美元，主要原因是銷量下降、全球糖價格和利潤率下降、我們的國際食糖貿易活動退出以及在巴西出售一筆股權投資造成1 600萬美元的虧損。2018年商品銷售成本增長7%，至14.64億美元，而2017年為13.66億美元。, 這與上述淨銷售額的增長是一致的，主要原因是收購了Minsa USA，部分抵消了巴西成本降低和有利的外匯兑換影響。肥料段2018年化肥部門淨銷售額增至4.6億美元，而2017年為4.06億美元，主要原因是國際化肥價格上漲，但巴西港口活動數量減少部分抵消了這一趨勢。2018年的毛利潤增長了9%，達到2.27億美元，高於2017年的2.09億美元。增加的主要原因是收購了美國Minsa公司，以及巴西的工業成本較低。

2018年邦吉年度報告2018年商品銷售成本為3.9億美元，而2017年為3.81億美元。增加的主要原因是進口化肥庫存成本增加，但工業成本降低舉措的影響部分抵消了這一增加。2018年的商品銷售成本包括100萬美元的遣散費和其他員工福利成本，而2017年為1300萬美元。2017年與邦吉2016年淨收益相比。在2017年12月31日終了的一年中，邦吉的淨收益從2016年的7.45億美元減少到1.6億美元，減少了5.85億美元。這一減少主要是由於部分EBIT總額減少了7.07億美元，特別是在農業企業，由於停止的業務損失和所得税費用的減少，部分抵消了這一減少。2018年的毛利潤從2017年的2，500萬美元增加到7，000萬美元，增長了4，500萬美元。增加的主要原因是阿根廷利潤率較高，我們的重組活動帶來了好處，遣散費和其他僱員福利費用也較低。所得税費用。截至2017年12月31日，所得税支出為5600萬美元，而2016年的所得税支出為2.2億美元。2017年的實際税率為24%，而2016年為22%。2017年税率上升的主要原因是，新頒佈的6000萬美元的税制改革在美國得到了承認，阿根廷的税率變化導致了600萬美元的所得税徵收，歐洲也承認了2600萬美元的估值免税額。這部分被以下因素所抵消：為有利解決亞太地區所得税問題而享受的3 200萬美元所得税優惠、與前一年南美税務選舉有關的1 700萬美元所得税優惠以及在亞太地區發放600萬美元的估價津貼。2016年22%的實際税率主要是由某些離散項目推動的，其中包括記錄在案的6 000萬美元所得税優惠，原因是北美的税收選舉導致估計數發生變化，向糖業實體發放了1 900萬美元的估值津貼，併為歐洲的所得税退税申請記錄了1 100萬美元的所得税優惠。因亞太地區税收狀況不確定而記錄的5，600萬美元所得税費用部分抵消。不計上述個別項目的影響，2017年和2016年的實際税率分別為8%和26%。考慮到上述離散税目後，2016年至2017年的實際税率降低，主要原因是税前收入基數較低的有利收入組合，以及其他優惠的離散項目。, 主要在2017年第四季度確認。SG&A的支出從2017年的1，900萬美元增加到2018年的2，300萬美元，增加了400萬美元。SG&A在2017年的支出得益於保險回收和資產出售收益。2018年外匯收益損失600萬美元，而2017年損失100萬美元。2018年的業績主要涉及當年前6個月進口庫存的外匯套期保值。部門EBIT從2017年的300萬美元增加到2018年的3 900萬美元，增加了3 600萬美元。增加的主要原因是阿根廷的利潤率更高。未分配。2018年未分配的部分EBIT 2 400萬美元與債務清償損失有關，這筆損失記在其他收入(費用)中。有關更多信息，請參閲本年度10-K報表中的合併財務報表，以獲得更多信息。利息。綜合利息收入和支出彙總如下：截至12月31日的年度(百萬美元)2018年利息收入利息支出31(339)美元38(263)農業企業部分。農業綜合企業部門的淨銷售額在2017年增長了6%，達到317億美元，而2016年為301億美元，與2016年相比增長了6%。巴西的大豆和玉米產量增加，歐洲的壓榨量增加，原因是我們於2016年第二季度在烏克蘭新建了粉碎廠，並於2017年第一季度收購了西歐的兩個油籽粉碎設施，這導致淨銷售額與2016年相比有所增加。2018年利息收入減少700萬美元，至3 100萬美元，而2017年為3 800萬美元，主要原因是未清餘額減少和利率降低，主要是在巴西。利息支出從2017年的2.63億美元增加到2018年的3.39億美元，主要原因是與Loders收購有關的平均債務餘額增加，週轉資金需求增加，以及利率上升。這些增加額因巴西ICMS税收抵免的利息倒轉而被部分抵消。貨品銷售成本上升百分之八，與上述數量上升相若。此外，2017年的商品銷售成本還受到亞太地區和歐洲長期資產1，600萬美元的減值費用、1200萬美元的遣散費和與我們的工業生產力舉措相關的其他僱員福利成本的影響。, 與2016年相比，2017年巴西雷亞爾對美元升值9%，歐洲最近收購的工業成本和貶值幅度也有所上升。停止業務。2018年停止經營(巴西化肥零售業務)的收入為1000萬美元，而2017年為零。2018年的收入主要包括2004年一個實體清算後的最後結算收益、巴西雷亞爾貶值帶來的外匯收益以及壞賬準備金的收回，但與2013年巴西零售化肥業務最後結算有關的1 100萬美元費用部分抵消了這些收益。

2018年邦吉年度報告毛利潤從2016年的15億美元降至2017年的9.33億美元，主要原因是我們的糧食生產、油籽加工、交易和分銷業務利潤率下降，原因是農民銷售緩慢、豆粕需求減少、競爭激烈。減少與工業生產力倡議有關的風險管理機會、離職和僱員福利成本。與工業生產力措施有關的六百萬元遣散費及僱員福利成本。2017年的毛利潤從2016年的4.39億美元增加到4.99億美元。這一增長的主要原因是巴西的利潤率更高，以及我們最近收購的歐洲市場數量有所增加，部分原因是遣散費和其他員工福利成本以及美國SG&A的煉油和包裝利潤率有所下降，在2007年，SG&A支出增加了1.01億美元，達到8.05億美元。較去年同期的7.04億元增加14%。這一增長包括3700萬美元的GCP成本，主要與遣散費和其他僱員福利費用有關，在歐洲增加了與新收購相關的一般和行政開支，以及巴西雷亞爾對美元在2016年升值9%。此外，巴西的信貸調整額為1 700萬美元，減值費用為700萬美元，主要是與專利有關的無形資產，以及與在歐洲購買兩個油籽加工設施有關的交易相關費用700萬美元。2017年，SG&A的支出增長了13%，達到3.61億美元，而去年同期為3.2億美元。增加的費用包括與我們的全球清潔生產計劃有關的1 000萬美元的遣散費和其他僱員福利費用，以及900萬美元的購置相關費用。此外，與我們最近的收購有關的一般費用和行政費用也有所增加。2017年的外匯收益為300萬美元，而2016年的損失為100萬美元，原因是債務、衍生工具和對衝工具的外幣收益。2017年其他收入(支出)淨額為700萬美元，而2016年為700萬美元。2016年其他收入(支出)淨額包括在歐洲資產處置方面記錄的1 100萬美元收益。2017年外匯收益為8500萬美元，而2016年則為700萬美元。這些業績主要是由以美元計價的貸款融資業務的收益以及由於中國人民幣在亞洲油籽加工業務中升值而實現的外匯收益推動的。部門EBIT從2016年的1.12億美元增至2017年的1.26億美元。, 主要原因是我們巴西業務的利潤率和業務量較高，阿根廷和歐洲的收購量也有所增加，但與我們的全球清潔生產計劃和工業生產力舉措有關的離職費和其他僱員福利費用以及與採購有關的900萬美元成本部分抵消了這一增長。2017年其他收入(支出)淨額為5 600萬美元，而2016年為2 200萬美元。截至2017年的業績包括我們的金融服務集團(FinancialServicesGroup)的收入，但被我們在印尼的棕櫚油子公司1，300萬美元的減值所抵消。2016年終了年度的業績包括我們在印度尼西亞的棕櫚油子公司的減值和重組費用2 700萬美元，以及與水產養殖和其他專利有關的無形資產。銑削產品段2017年，銑削產品部門的淨銷售額下降了4%，至16億美元。與2016年相比，美國小麥產量的增長主要被疲弱的宏觀經濟狀況和創紀錄的巴西小麥產量壓力所抵消。部分EBIT減少了6.19億美元，主要原因是我們的糧食發源業務受到利潤率較低的影響，主要原因是農民銷售緩慢，南美洲的競爭和物流承諾很強，以及我們在大多數地區的大豆加工設施的業績較弱。此外，導致EBIT降低的原因有：與我們的全球競爭力方案(GCP)有關的離職、僱員福利和其他項目費用、減值費用、與在西歐收購兩個油籽粉碎設施有關的交易費用以及最近收購的一般和行政費用的增加。2017年的商品銷售成本為14億美元，與2016年持平。2017年銷售的貨物成本受到與工業生產力舉措有關的400萬美元的離職費和其他僱員福利費用的影響，2016年包括收回巴西往年繳納的1 400萬美元進口税。2017年的毛利潤從2016年的2.69億美元下降到2.09億美元，下降了22%，這主要是因為巴西的競爭加劇和競爭性定價降低了利潤率，以及墨西哥的不利產品組合。食用油產品部分。食用油產品部門的淨銷售額在2017年增長了17%，達到80億美元，而2016年為69億美元，這主要是由於我們在歐洲收購了兩個食用油生產設施，導致食用油產量增長了11%。最近在阿根廷收購了一個食用油生產設施，並增加了亞太地區和巴西的產量。SG&A支出從1.27億美元增加到2017年的1.38億美元, 主要原因是巴西雷亞爾相對於2016年美元升值了9%，以及與我們的GCP相關的僱員遣散費和其他僱員福利費用。部分EBIT業務從2016年的1.31億美元降至2017年的6，300萬美元，原因是巴西和墨西哥持續疲軟的經濟狀況和對更高價值小麥產品的需求降低，以及2017年與我們的GCP商品銷售成本相關的遣散費和其他員工福利成本比2016年增長了17%。這與上述淨銷售額的增長是一致的，主要原因是最近在歐洲和阿根廷的收購帶來的影響，以及與2016年相比亞太地區和巴西的銷量增長。此外，2017年包括

29 2018年邦吉年度報告和其他工業生產力舉措。此外，2016年還追回了前幾年支付的1 400萬美元巴西進口税。糖和生物能部分。糖和生物能源部門的淨銷售額從去年同期的37億美元增加到2017年的41億美元。9%的銷售增長主要是由於我們的貿易和分銷業務中的食糖銷售量增加，以及巴西雷亞爾對美元升值9%，這對巴西國內糖和乙醇兑換成美元的銷售產生了積極影響。原材料成本、遣散費和其他員工福利費用。部分EBIT業務從去年同期的2900萬美元降至2017年的300萬美元，減少了2600萬美元。2017年巴西港口業務的業務量增加，但卻被2017年利潤率較低以及與阿根廷一家生產設施相關的1 300萬美元遣散費和其他員工福利成本所抵消。此外，由於阿根廷最高法院的一項裁決，2016年取消了1 100萬美元的天然氣關税儲備。利息。綜合利息收入和支出彙總如下：2017年貨物銷售成本比2016年同期增長11%，主要原因是銷售額增加和巴西雷亞爾相對於美元升值。2017年的業績還包括與我們的工業運營相關的2100萬美元的遣散費和重組費，以及1600萬美元的間接税抵免。截至12月31日，2017年利息收入為38(263)美元(51(234)美元)的利息支出從2016年的1.59億美元降至2017年的9，900萬美元。與間接税抵免有關的銷售額和1 600萬美元的增加被糖和乙醇銷售價格的下降以及2 100萬美元的遣散費和重組費用所抵消。利息收入從2016年的5 100萬美元減少到2017年的3 800萬美元，減少了1 300萬美元，主要原因是平均現金和現金等價物結餘減少。利息支出從2016年的2.34億美元增加到2017年的2.63億美元，主要原因是平均債務餘額增加，浮動利率上升, 增加我們的債務組合期限。停止業務。2017年停止經營(巴西化肥零售業務)的收入(虧損)為零，而2016年為900萬美元。收回壞賬準備金和客户在訴訟中收取的利息，抵消持續的行政費用和外匯損失。SG&A的開支從2016年同期的1.12億美元增加到2017年的1.14億美元，增長了3%，主要原因是與我們的GCP相關的400萬美元的遣散費和其他員工福利費用，以及巴西雷亞爾相對於美元的升值。2017年的外匯收益為1100萬美元，而2016年同期為900萬美元。這些結果主要與外匯套期保值的收益有關。流動性和資本資源流動性-其他收入(支出)淨額-2017年為400萬美元，而2016年為1600萬美元，這與我們在巴西生產可再生油的合資企業的結果有關。我們的主要財務目標是審慎管理金融風險，確保持續獲得流動資金和儘量減少資本成本，以便有效地為我們的業務提供資金並保持資產負債表的實力。我們通常以業務活動產生的現金流量、發行商業票據、根據各種雙邊和辛迪加循環信貸安排借款、定期貸款和發行高級票據所得收益，為我們正在進行的業務提供資金。收購和長期資產通常是通過股權和長期債務來融資的。部分EBIT部門從2016年的虧損400萬美元降至2017年的1，200萬美元，因為糖類銷售額的增加以及外匯收益和間接税抵免被更低的糖和乙醇銷售價格、2，200萬美元的遣散費和與我們的工業運營相關的重組費用所抵消。以及400萬美元的遣散費和其他與我們的GCP有關的僱員福利費用。肥料段化肥部門的淨銷售額從2016年的4.03億美元增加到2017年的4.06億美元，主要原因是巴西港口業務的數量高於2016年。我們的流動資產比率在2018年12月31日和2017年12月31日分別為1.54和1.67。流動資產除以流動負債，是一種廣泛使用的流動性指標。現金和現金等價物。2018年12月31日的現金和現金等價物為3.89億美元，2017年12月31日為6.01億美元。現金結餘是按照我們的投資政策管理的，其目的是保護我們現金資產的主要價值。, 保持高度的流動資金，並在當前市場條件下提供有競爭力的回報。現金餘額投資於高評級金融機構的短期存款和美國政府證券.2017年的商品銷售成本為3.81億美元，而2016年為3.5億美元。2017年銷售的商品成本包括與阿根廷一家生產設施有關的1300萬美元遣散費和其他僱員福利費用。此外，由於阿根廷最高法院的一項裁決，2016年取消了1 100萬美元的天然氣關税儲備。毛利從2016年同期的5 300萬美元減少到2017年的2 500萬美元。減少的主要原因是阿根廷的利潤率較高

2018年邦吉年度報告，容易銷售庫存(RMI，ARD)。RMI是指農產品庫存，如大豆、豆粕、大豆油、玉米、小麥和糖，由於它們的商品特性、廣泛可用的市場和國際定價機制，它們很容易兑換成現金。2018年12月31日和2017年12月31日，按公允價值報告的馬紹爾羣島共和國總額分別為45.32億美元和40.56億美元(見本年度報告10-K表所列合併財務報表附註5)。向Bunge有限公司及其附屬公司提供的貸款。邦吉金融有限公司(Bunge Limited)100%擁有的金融子公司、邦吉金融有限公司(Bunge Limited Finance Corp.)、邦吉金融歐洲有限公司(Bunge Finance Europe B.V.)和邦吉資產融資公司(Bunge Asset Funding Corp.)都以從第三方獲得的短期和長期債務，包括通過我們的商業票據計劃和某些信貸安排，以及發行高級這些金融子公司的借款由Bunge有限公司提供充分、無條件的擔保。循環信貸設施。2018年12月31日，根據我們的商業票據計劃和各種循環雙邊和銀團信貸安排，我們有501.5億美元的總承諾借款能力，其中451.5億美元是未使用和可利用的。下表彙總了截至所述期間的這些設施：融資安排和未償債務。我們的大部分融資活動都是通過一個集中的融資結構進行的，該結構為公司提供了有效的債務和資本市場準入渠道。這一結構包括一個主信託，其主要資產包括公司間總承付款能力借款、未償還商業票據計劃和循環信貸設施2018年12月31日2018年12月31日12月31日，2017年到期商業票據....2023$600 4，415美元-500美元-長期循環信貸設施(1)...2020年-2023年總...5，015美元500美元-(1)自合併資產負債表之日起期限超過一年的循環信貸貸款被歸類為長期債務，與基礎設施的長期到期相一致。不過，循環信貸安排下的個人借貸一般屬短期性質。, 以可變利率支付利息，並可在每一筆此類借款到期時予以償還或延期。2018年12月14日，我們簽訂了一份價值11億美元的無擔保的銀團循環信貸協議(簡稱CreditDeal)，該協議的某些貸款人將於2023年12月14日到期。我們有權要求將信貸協議的到期日再延長兩個一年，但須經貸款人同意。“信貸協議”取代了截至2014年11月20日的、當時價值1.1億美元的五年循環信貸協議，該協議已被我們按照其條款終止。信用協議下的借款將以libor加一筆保證金支付利息，根據我們高級長期無擔保債務的信用評級(較高的信用評級水平)，這一息差將從1.00%到1.625%不等。“信用協議”規定的未提款金額將按0.09%至0.225%的費率支付，根據評級水平的不同而有所不同。我們可以不時要求一個或多個現有的貸款人或新的貸款人，根據一項手風琴條款，將“信貸協議”下的總承付款額增加2億美元。2018年12月31日，我們沒有根據信用協議未償還的借款。經批准，我們可請求根據循環信貸機制中規定的一項手風琴條款，增加循環信貸設施承付款額，數額不超過1億美元。截至2018年12月31日，該機制下沒有未償還的借款。截至2018年12月31日，我們在17.5億美元的無擔保銀團循環信貸安排下有5億美元未償貸款，其中某些貸款人將於2020年12月12日到期。根據我們的長期無擔保高級債務的信用評級，2020年貸款機制下的借款利率為libor加保證金，每年利率從0.30%到1.30%不等。我們還根據2020年機制的使用情況，每年支付0.10%至0.40%不等的費用。2020年機制下仍未提取的款項須按每季度拖欠會費的35%按上述保證金的35%繳納，這一比率根據每個季度付款日的評級水平而有所不同。我們可在設施代理人的同意下，不時請求一個或多個現有的放款人或新的放款人，根據一項手風琴條款，將2020年貸款機制下的總承付款額增加2.5億美元。我們可以選擇將2020年貸款機制的到期日再延長兩個一年。, 須經放款人同意。2018年5月1日，與我們先前宣佈的減少巴西糖業敞口的戰略有關，我們進入了一個無擔保的7億美元的五年循環信貸安排，在滿足某些條件後，可以轉換為無追索權擔保的定期貸款安排，由我們的糖廠業務作為借款者。該設施提供財政靈活性，為我們的糖廠業務提供獨立的基礎上。此外，以貸款人為限，我們在2018年12月31日，根據我們無擔保的8.65億美元循環信貸貸款，在2022年9月6日到期(2022年9月6日到期)，沒有未償還的借款。借款

2018年邦吉根據2022年機制提交的年度報告，利率為libor，加上保證金，根據我們的高級長期無擔保債務的信用評級，利率每年將從1.00%到1.75%不等。2022年貸款機制下仍未提取的款項，須按2022年貸款機制的平均未支取部分按0.125%至0.275%的利率，按我們高級長期無擔保債務的信用評級，每季度支付一次承付費用。流動資金機制。流動資金安排是我們唯一要求貸款人保持最低信用評級的循環信貸工具。除了承諾的信貸安排外，我們還不時通過我們的融資子公司，根據我們的融資需求，在必要時達成雙邊短期信貸額度。截至2018年12月31日，在這些雙邊短期信貸額度下，沒有未償還的借款.我們的商業票據計劃是由承諾的支持銀行信貸額度(新)支持的，該信貸額度相當於貸款機構提供的商業票據計劃的金額，這些貸款機構要求標準普爾評級至少A-1，穆迪投資服務公司提供P-1評級。流動資金機制下的借款成本通常會高於我們商業票據計劃下的發行成本。2018年12月14日，我們對無擔保的6億美元流動資金安排進行了修訂，並將其期限延長至2023年12月14日。我們有權要求將流動資金協議的有效期再延長兩個一年，但須經放款人同意。2018年12月31日，在商業票據計劃下，沒有任何借款未償還，在短期和長期債務下也沒有未償還的借款。2018年12月31日，我們的短期和長期債務比2017年12月31日增加了8.93億美元，這主要是因為收購Loders提供了資金。2018年12月31日終了的一年中，我們的平均短期和長期未償債務約為69.29億美元，而2017年12月31日終了的年度約為54.55億美元，這主要是因為在全球平均商品價格較高的推動下，為收購Loders和提高平均週轉資金需求提供了資金。2018年12月31日，我們的長期未償債務餘額為46.22億美元，而2017年12月31日為41.75億美元。下表總結了2018年12月31日我們的短期債務活動.2018年12月31日加權平均利率(1)2018年加權平均利率(1)2018年未清最高餘額(1)12月31日未清餘額, 2018年平均餘額(1)(百萬美元)銀行借款....商業用紙..Total....$750-6.98%-6.98%$2，327 598$1，332 449 4.82%2.41%4.21$2，925$1，781(1)包括某些中歐和東歐當地貨幣借款1.36億美元，截至2018年12月31日，南美國家的加權平均利率為23.61%。2018年9月10日，我們完成了6億美元本金總額的銷售和發行，總額為4.35%的無擔保高級債券，應於2024年3月15日到期。這些高級票據由Bunge有限公司完全和無條件地擔保。此次發行是根據向美國證券交易委員會(SEC)提交的一份登記聲明進行的。高級債券的利息由2019年3月15日起，每年3月和9月每半年支付一次。在扣除承銷佣金和估計發行費用後，發行的淨收入約為5.94億美元。我們利用此次發行的淨收益和可用現金，為投標要約和贖回我們的6億美元總本金(2019年到期的8.50%高級債券)提供了資金，導致債務清償損失約2，400萬美元。

32 2018年邦吉年度報告下表總結了我們的短期和長期債務：可能會妨礙我們在未來以競爭性條件獲得信貸貸款或進入資本市場的能力。與信用評級較高的競爭對手相比，借貸成本的大幅上升可能會削弱我們在業務中有效競爭的能力。十二月三十一日，2018年2018年短期債務：(1)短期債務；(2)短期債務總額2019年到期貸款-固定日元利率0.96%(B檔)定期貸款到期2099年-3個月LIBOR加1.30%(C檔)8.50%高級債券到期2019 3.50%高級債券2020年到期3.00%高級債券到期2022 1.85%高級債券到期日期2023年-4.35%高級債券到期，2024年3.25%高級債券到期包括最低淨值、最低流動比率、最高債務與資本化比率以及對擔保債務的限制。截至2018年12月31日，我們遵守了這些公約。1，169 319 500-258 253貿易應收證券計劃。我們最初是在2011年6月加入我們的貿易應收賬款證券化計劃的，這為我們提供了額外的流動性來源。2016年5月26日，邦吉及其某些子公司更新並修訂了價值7億美元的貿易應收賬款證券化計劃，該計劃將於2021年5月26日終止。然而，除非根據應收款轉讓協議的條款延長，否則每個承諾的購買者將於2019年5月26日終止為根據該計劃出售的貿易應收款提供資金的承諾。在2019年2月19日，我們行使了這項計劃下3億美元手風琴功能的一部分，將該設施的總規模增加了1億美元，總額達到8億美元，並將承諾的購買者根據該計劃為貿易應收賬款提供資金的承諾延長到2020年5月26日。54 553 85-498 997 995 594 30 85 599 497 396 960-694 593 45 4，622(419)4，175(15)4，203 4，160美元5，372 4，479 12月31日，(百萬美元)20182017(1)包括截至12月31日的900萬美元和500萬美元的有擔保債務，2018年和2017年12月31日, 分別。從邦吉資產負債表遞延購買價格中扣除的應收賬款-包括在其他流動資產中的826美元810美元(2)-包括截至12月31日某些中歐和東歐、南美洲、非洲和亞太國家以23.61%和15.03%的加權平均利率借入的1.36億美元和1.79億美元本幣借款，2018年和2017年12月31日。128美元107(3)美元包括2018年12月31日和2017年12月31日的1 700萬美元和2 400萬美元的有擔保債務。下表彙總了與該計劃相關的貿易應收賬款的現金流和折扣。該方案下的服務費在任何時期都不高。信用等級。截至2018年12月31日，邦吉銀行的債務評級和主要信用評級機構的展望如下：截至12月31日的年份，短期債務(1)2018年2018年長期債務(百萬美元)405標準普爾(2)穆迪惠譽(2)A-1 P-1 F1 BBB Baa 3穩定負值$9，484$9，734$9，197(1)短期評級僅適用於我們商業票據計劃下的發行人Bunge Asset Funding Corp.。2019年1月，標準普爾(Standard&Poor s)將我們的長期債務bbb信用評級下調至負值，惠譽將長期債務信用評級下調至bbb，並將長期債務信用評級下調至bbb，前景穩定。在本報告所述期間，該方案的非現金活動為14美元、9美元、6美元，代表的是以前出售的應收賬款總額與客户向客户收取的現金之間的差額。我們的債務協議沒有任何信用評級下調觸發因素會加速我們的債務到期。然而，信用評級下調將增加我們在信貸工具下的借貸成本，並視其嚴重程度而定，

33 Bunge年度報告我們出售貿易應收款後的損失風險僅限於遞延收購價(DPP)，截至2018年12月31日和2017年12月31日，其公允價值分別為1.28億美元和1.07億美元，幷包括在我們的合併資產負債表的其他流動資產(見附註18-貿易應收賬款證券化計劃，我們的合併財務報表，作為本年度報告的一部分，表10-K)。一般在30天內，當收到應收賬款時，民進黨將以現金償還。截至12月31日、2018年、2017年和2016年，根據該計劃出售的貿易應收款的拖欠和信貸損失微不足道。由於支付給邦吉有限公司普通股的現金股息超過了特定的閾值，每種可轉換永久優先股在持有人選擇的任何時候都可轉換為1.1918股邦吉有限公司普通股，以每股83.9096美元的轉換價格為基礎，但須作某些額外的反稀釋調整(代表8，2018年12月31日邦吉有限公司普通股223，042股)。在任何時候，如果我們的普通股的收盤價在任何連續的30個交易日(包括該期間的最後一個交易日)內等於或超過轉換價格的130%，我們可以選擇按當時的轉換價格自動將可轉換的永久優先股自動轉換為Bunge有限公司的普通股。可轉換的永久優先股在任何時候都不能被我們贖回。利率互換協議。我們可以使用利率互換作為對衝工具，並將公允價值掉期記錄在合併資產負債表中，同時記錄公允價值在收益中的變化。此外，相關債務的賬面金額根據基準利率變化引起的公允價值變化而通過收益進行調整。現金流量一般而言，在大宗商品價格上漲的時期，我們的農業企業業務需要更多地使用現金來支持週轉資金，以獲取庫存，併為交易所交易期貨的日常結算要求提供資金，我們利用這些資金來儘量減少與我們庫存的購買和銷售有關的價格風險。公平。總股本列於下表：2018年12月31日(百萬美元)2018年可轉換永久優先股普通股增發資本留存收益累積其他綜合收益國庫券股票, 按成本計算(2018和2017-12，882，313)Bunge股東權益非控股權益總計690 1，278 8，059(6，935)(920)美元，2018年為690 1，5，226 8，081(5，930)(920)2018年。2018年，我們的現金和現金等價物以及限制性現金減少了2.12億美元，而2017年則減少了3.33億美元。2018年12月31日終了年度用於業務活動的現金為12.64億美元，而2017年12月31日終了年度用於業務活動的現金為19.75億美元。2018年12月31日終了年度業務活動現金淨流出額較低，主要原因是2018年期間與證券化貿易應收款受益權益有關的現金使用減少，淨收益增加，但與2017年12月31日終了年度相比，週轉資金需求增加，部分抵消了這一減少。所有期間(用於)業務活動提供的現金反映了ASU 2016-15、現金流量表(專題230)、某些現金收入和現金付款分類(新興問題工作隊的共識)的採用，這改變了與我們的貿易應收款證券化方案有關的現金流量表。受影響最大的是按遞延購買價格支付的現金收入，這些現金現在被歸類為投資活動的現金流入，而以前則被歸類為經營活動的現金流入。2018年12月31日，邦吉的股東權益總額為61.73億美元，而2017年12月31日為71.48億美元。在2018年12月31日終了年度，Bunge股東權益減少的主要原因是累計翻譯損失10.9億美元，向普通股股東和優先股股東分別申報股息2.76億美元和3400萬美元，部分由邦吉的2.67億美元淨收入和與對衝活動有關的9 900萬美元未實現收益抵消。非控制權益從2017年12月31日的2.09億美元降至2018年12月31日的2.05億美元，這主要是由於貨幣轉換的影響，以及支付給非控股股東的股息和資本回報率，由我們非控股利益實體的收益部分抵消。我們某些非美國經營的子公司主要是以美元計價的債務提供資金，而貨幣風險則是以美元計價的資產進行對衝。我們經營子公司的功能貨幣一般是本地貨幣。我們子公司的財務報表是以功能貨幣計算的，當本地貨幣是功能貨幣時。, 翻譯成美元。以美元計價的貸款按適用的資產負債表日的匯率重新計量為各自的功能貨幣。此外，2018年12月31日，我們擁有6，899，683%的永久可轉換優先股，累計發行了6，899，683%的可轉換優先股，總清算偏好為6.9億美元。每種可轉換永久優先股的初始清算優先權為100美元，將根據任何累積和未支付的股息進行調整。可轉換永久優先股的年度股息為每股4.875美元，按季度支付。由於對初始值進行了調整

34.2018年邦吉年度報告(Bunge)年度報告功能運營子公司在美國境外的部分資金來自當地貨幣借款，而貨幣風險則以本幣計價資產作為對衝工具。在美國境外的美元功能貨幣子公司的本幣貸款按適用的資產負債表日的匯率重新計量為美元。由此產生的損益作為外匯損益列入我們的綜合損益表。在2018年12月31日和2017年12月31日終了的年份中，我們分別記錄了1.39億美元和2 100萬美元的外幣損失，這些損失被列為調整數，用於調節現金淨收益與用於業務活動的現金，在我們的現金流量表中列有次級現金淨債務淨外匯(收益)損失。這種調整是必要的，因為這些損益是由融資活動產生的非現金項目，因此不會影響業務的現金流量。2018年12月31日終了年度，融資活動提供的現金為6.31億美元，而2017年12月31日終了年度用於資助活動的現金為1.8億美元。2018年借款淨增9.56億美元，主要與購置資金、為資本支出供資和為週轉資金需求供資有關。此外，我們還向我們的普通股股東和可轉換優先股持有者支付了3.05億美元的股息。2017年，我們向普通股股東和可轉換優先股持有者支付的股息為2.81億美元。2017年與2016年相比。2017年，我們的現金和現金等價物以及限制性現金減少了3.33億美元，而2016年則增加了5.25億美元。2017年12月31日終了年度用於我們業務活動的現金為19.75億美元，而2016年12月31日終了年度業務活動提供的現金為4.46億美元。在截至2017年12月31日的一年中，營業活動的淨現金流入量較低，主要原因是淨收入減少，包括非現金項目的調整，以及與2016年12月31日終了年度相比周轉資金需求的增加。所有期間(用於)業務活動提供的現金反映了ASU 2016-15、現金流量表(專題230)、某些現金收入和現金付款分類(新興問題工作隊的共識)的採用，這改變了與我們的貿易應收款證券化方案有關的現金流量表。特別受影響的是支付的現金收入對遞延購買價格的影響。, 它們現在被歸類為投資活動的現金流入，而以前則被歸類為經營活動的現金流入。2018年12月31日終了年度投資活動提供的現金為4.1億美元，而2017年12月31日終了年度投資活動提供的現金為18.19億美元。2018年期間，支付了4.93億美元的資本支出，主要用於為我們在巴西的工業糖業重新種植甘蔗，更新我們在意大利的粉碎設施，以及各種設施的其他資本項目。此外，我們以9.08億美元的價格收購了Loders，扣除了所獲得的現金，而Minsa USA則以7300萬美元的價格收購了Loders。此外，還支付了11.84億美元的投資，主要是與金融服務有關的南美洲的存款、國庫券和債券，這些投資的收益10.98億美元大大抵消了這些投資的收益。投資活動提供的現金主要與證券化貿易應收款實益權益帶來的18.88億美元收益有關(由於上文所述會計變化)，以及與2008年12月31日終了年度6 600萬美元淨投資套期結算有關的現金流入，主要原因是2018年巴西雷亞爾相對於美元的貶值。2017年，支付了6.62億美元的資本支出，主要用於美國一個出口終端的升級和擴建，為我們的工業糖業重新種植甘蔗，擴大在巴西的粉碎設施，以及升級我們在意大利的粉碎設施。此外，我們以3.18億美元在荷蘭和法國收購了兩家油籽加工廠，在阿根廷以2 600萬美元收購了一家食用油企業，並以2 300萬美元收購了土耳其的一家橄欖油和種子油生產商。此外，我們還有2000萬美元的淨投資對衝基金的現金流出，主要原因是2017年巴西雷亞爾相對於美元的升值，以及支付與我們的G3、SB石油公司和Tapajos合資企業有關的附屬公司的投資，以及收購阿格里科拉·阿爾沃拉達的非控股股權，2017年巴西一家農業綜合企業。投資的收益和支付主要包括短期投資的購買和銷售。投資活動提供的現金主要與證券化貿易應收款實益權益帶來的29.81億美元收益有關。我們某些非美國經營的子公司主要以美元計價的債務提供資金。, 而貨幣風險則以美元計價的資產進行對衝。我們經營子公司的功能貨幣一般是本地貨幣。我們子公司的財務報表以功能貨幣計算，當地貨幣為功能貨幣時，將其換算為美元。以美元計價的貸款按適用的資產負債表日的匯率重新計量為各自的功能貨幣。此外，我們在美國以外的某些美元功能運營子公司的部分資金來自當地貨幣借款，而貨幣風險則用當地貨幣計價的資產進行對衝。在美國境外的美元功能貨幣子公司的本幣貸款按適用的資產負債表日的匯率重新計量為美元。由此產生的損益作為外匯損益列入我們的綜合損益表。在2017年12月31日終了的年份和2016年12月31日，我們分別記錄了2 100萬美元的外幣損失和8 000萬美元的損失，這些損失包括在我們的現金流量表中，將淨收益與用於經營活動的現金進行調節。這一調整是必要的，因為這些損益的現金流量影響是非現金項目，將代表融資。

35 2018年邦吉年度報告活動-當子公司償還基本債務時，因此不會對業務現金流量產生影響。短期性質。我們的對手方償還這些數額的能力受到相關地理上的農業經濟條件的影響，而這些條件反過來又受到商品價格、貨幣匯率、作物投入成本以及作物質量和產量的影響。因此，這些安排通常是有保障的，包括農民的作物，在許多情況下，土地和其他資產。在交易對手違約的情況下，我們通常會提起法律訴訟，以收回違約金額。然而，通過司法系統的法律追償過程是一個長期的過程，一般跨越若干年。此外，我們可能尋求重新談判我們的合同條款，與違約的供應商，以加快收回欠款。截至2017年12月31日，投資活動提供的現金為18.19億美元，而截至2016年12月31日的年度為5.34億美元。2017年，支付了6.62億美元的資本支出，主要用於美國一個出口終端的升級和擴建，為我們的工業糖業重新種植甘蔗，擴大在巴西的粉碎設施，以及升級我們在意大利的粉碎設施。此外，我們以3.18億美元在荷蘭和法國收購了兩家油籽加工廠，在阿根廷以2 600萬美元收購了一家食用油企業，並以2 300萬美元收購了土耳其的一家橄欖油和種子油生產商。在截至2017年12月31日的一年中，淨投資對衝基金結算的現金流出額為2000萬美元，主要原因是2017年巴西雷亞爾相對於美元的升值。投資的收益和支付主要包括短期投資的購買和銷售。這些付款被證券化貿易應收款實益權益的29.81億美元收入所抵消。對子公司的投資包括對我們的g3、sb石油和tapajos合資企業的額外投資，以及收購巴西農業綜合企業agicola alvorada的非控股權。2016年，支付了7.84億美元的資本支出，主要用於重新種植甘蔗、維護和改善我們在巴西的工業糖業、升級和擴大美國的一個出口終端、在巴西建造一個小麥碾磨設施, 擴大烏克蘭的港口設施，並在烏克蘭和亞太地區建造油籽加工廠。此外，我們還以3400萬美元收購了沃爾特·勞·紐塞爾(Walter Rau Neusser)，這是一家面向大型商業客户的植物油混合生產商，總部設在德國。我們有3.75億美元淨投資套期保值結算的現金流出，主要是由於巴西雷亞爾相對於美元在2016年升值。投資所得和付款主要包括購買和出售某些有價證券和其他短期投資。這些付款被有價證券貿易應收款受益權益的14.58億美元收入所抵消。2016年對子公司的投資包括對SB、Oils和G3的額外投資。因為巴西農民的信用敞口是以當地貨幣計價的，所以報告的價值會受到巴西雷亞爾在換算成美元時價值變動的影響。從2017年12月31日到2018年12月31日，巴西雷亞爾貶值了大約17%，減少了報告的農民信用敞口餘額。我們定期評估我們的農民應收賬款和記錄津貼的可收性，如果我們確定收款是可疑的。我們釐定免税額的依據，是對個別帳户的信貸質素進行分析，並考慮到農業的經濟和財政狀況，以及其他市場情況，以及任何與欠款有關的抵押品的價值。我們不斷審查拖欠的農民應收賬款的減值基礎上的個人帳户。我們認為法律收款過程中的所有賬户都是拖欠和過期的。就這類賬目而言，我們根據有關抵押品的公允價值，扣除出售的估計成本後，釐定無法收回的款額的備抵額。對於所有重新談判的帳户(經常和過去到期)，我們考慮到農場經濟狀況和其他市場條件的變化，我們在重新談判帳目方面的歷史經驗，以及在確定可疑帳户備抵時抵押品的公允價值。向供應商和預付商品合同提供有擔保的預付款。我們通過預付商品採購合同購買大豆(根據未來交付特定數量大豆的合同義務向供應商預付現金)，並向供應商提供預付款(根據未來交付大豆的承諾向供應商預支)，主要是在巴西。這些融資安排通常由農民的未來作物和抵押擔保農民的土地，建築物和設備。, 並且通常是在農民的作物收穫和出售後定居下來的。2017年12月31日終了年度用於資助活動的現金為1.8億美元，而截至2016年12月31日的年度為4.88億美元。截至2017年12月31日和2016年12月31日，我們的普通股股東和可轉換優先股持有者的股息分別為2.81億美元和2.57億美元。關於我們的普通股回購計劃，2017年，我們沒有回購普通股，2016年，我們以2億美元的價格購買了3296，230股普通股。截至12月31日、2018年、2017年和2016年的供應商有擔保預付款所得利息分別為3 000萬美元、4 400萬美元和3 800萬美元，已列入合併損益表的淨銷售。巴西農民信貸背景。我們向對手方(農民和作物轉售商)提供擔保資金，主要是在巴西，主要是為我們的大豆加工設施提供大豆來源。這些活動一般打算列於下表，列明截至所示日期，預付商品合同和向我們巴西業務的供應商提供的有擔保預付款的詳細情況。見附註6-其他流動資產及附註12-其他非流動資產

36 2018年Bunge年度報告合併財務報表作為本年度報告的一部分列入表10-K，以獲得更多信息。相關融資期限至2034年。沒有任何追索權條款或擔保品使我們能夠收回根據這些擔保支付的任何款項。此外，我們的一家子公司為其兩家附屬公司的義務提供了擔保，並在擔保義務得到履行時，通過擔保義務之一的附屬公司股份的質押加上應收該附屬公司向金融機構的貸款來擔保其擔保義務。根據2018年12月31日在這種債務安排下提取的數額，我們的潛在負債為1.41億美元，我們記錄了與這些擔保有關的1 700萬美元債務。十二月三十一日，2018年(百萬美元)-2018年-預付商品合同-向供應商提供預付款(流動)-總額(流動)-尚未定價的商品(1)向供應商提供的擔保預付款淨額(非流動)-總額(流動和非流動)-無法收回的款項(流動和非流動)-199，248美元622(46)(2)我們已向某些第三方提供了與我們未合併子公司的業績有關的擔保。這些保證的條件等於預計於2020年完成的港口碼頭的完工日期。沒有任何追索權條款或擔保品使我們能夠收回根據這些擔保支付的任何款項。截至2018年12月31日，根據這些擔保，我們未來可能支付的最高款額為7 000萬美元，沒有記錄與這些擔保有關的債務。441 162 576 195元603元771(3)我們已向某些金融機構發出保證，而這些金融機構是鐵路車輛及駁船某些經營租賃安排的一方。這些擔保規定了出租人在租賃期限結束時應獲得的最低剩餘價值。這些租約在2019年至2024年的不同日期到期。截至2018年12月31日，我們記錄的與這些擔保有關的義務為100萬美元。(70)美元(65)(1)尚未定價的供應商交付的商品分別按2018年12月31日和2017年12月31日的市場價格反映。我們為伊利諾伊州農業部局長提供了擔保，作為邦吉北美公司的受託人。是一家間接全資子公司，負責擔保所有到期和欠下的款項。, 給伊利諾伊州的糧食生產者和/或儲户，他們向BNA在伊利諾伊州的設施運送了商品。資本支出-截至2018年12月31日、2017年和2016年12月31日，資本支出現金分別為4.93億美元、6.62億美元和7.84億美元。我們打算在2019年使資本支出約為5.5億美元。我們2019年資本支出的優先事項是生產率、維護、合規和增長項目(我們預計將把大約80%的資金用於資本支出)，其次是與種植糖和相關維護有關的項目。我們打算主要以業務現金流量為這些資本支出提供資金。此外，我們已根據我們的附屬公司訂立的信貸安排及發行的高級債券，為未償還債務提供全面及無條件的母公司保證。2018年12月31日，我們的綜合資產負債表包括與這些擔保相關的賬面價值501.1億美元的債務。這筆債務包括我們100%擁有的金融子公司中的兩家，即Bunge Limited Finance Corp.和Bunge Finance Europe B.V.發行的高級票據。邦吉金融有限公司(Bunge Limited Finance Corp.)和邦吉金融歐洲股份有限公司(Bunge Finance Europe B.V.)或任何其他邦吉子公司向邦吉金融有限公司(Bunge Limited)轉移資金表外安排擔保我們在2018年12月31日已發出或加入了下列擔保：未來可能支付的最高金額(以百萬美元計)未合併子公司擔保(1)(2)剩餘價值擔保(3)總計288美元269美元(1)我們已向某些金融機構發出與我們某些未合併附屬公司的債務有關的擔保。擔保條款與

37 2018年邦吉年度報告合同債務下表概述了我們預定的合同債務及其2018年12月31日的預期到期日，以及預計這些債務在所述未來期間對我們的流動性和現金流動的影響。2024年及其後應支付的款項(百萬美元)2019 2020-2021 2022-2023短期債務..長期債務(1)....可變利率債務....固定利率債務的利息債務..不可撤銷租賃債務(2)....資本承諾....貨運供應協議(3)....庫存採購承諾....電源採購承諾..合同現金債務總額(4)(5)....$750 4，672 37 671 557 686 225$750 423 21 124 134 57 214 218 59$-1，030 16 220 191-231 7 10 1，328-177 106-176-1，891-150 126-65-$7，725$1，000$1，705$1，788$2，232(1)不包括可歸因於公允價值對衝會計的部分長期債務2 900萬美元，遞延融資費用和未攤銷溢價2 100萬美元。(2)指最初為期一年或以上的不可撤銷租約下的未來最低付款額.最低租賃付款沒有減少最低分租收入4 300萬美元，在未來期間到期不可取消的分租。(三)在正常經營過程中，為運輸農產品，我們對遠洋貨輪和鐵路貨運業簽訂時間採購承諾。此外, 當貨運量過剩時，我們在這些遠洋貨輪上出售時間。就海運船舶而言，這些協定從兩個月到大約七年不等，就鐵路服務而言，約為八年。根據這些合同支付的實際金額可能有所不同，原因是這些協議的可變組成部分以及我們出售過剩產能所賺取的收入數額。鐵路貨運服務協議要求最低月付款，而不管我們實際使用的貨運服務水平如何。作為我們產品價格的一部分，我們的貨運供應協議的成本通常會轉嫁給我們的客户。然而，運費的市場價值與我們訂立的運費相比的變化可能會影響農產品銷售的利潤率。(4)不包括與不確定的所得税狀況有關的債務估計付款。截至2018年12月31日，邦吉的税負為1.2億美元，包括利息和罰款。目前，我們無法合理可靠地估計個別年份與這些税務負債有關的付款時間；因此，這些款額不包括在上述合約債務表內。見附註14我們合併財務報表的所得税。(5)不包括我們預期在2019年僱主供款2，600萬元的退休金及退休後福利的債務。此外，我們還簽訂了甘蔗生產夥伴協議。這些協議的平均剩餘壽命為五年，佔地約234，000公頃。根據這些協議欠下的款額取決於幾個變量，包括每公頃甘蔗產量、每噸甘蔗可回收總可回收糖(ATR)以及Consecana確定的每公斤ATR的價格，即聖保羅甘蔗、蔗糖和乙醇委員會確定的每公斤ATR的價格。在截至12月31日、2018年、2017年和2016年的年度內，邦吉支付了與這些協議有關的款項，分別為8 400萬美元、1.05億美元和8 900萬美元，用於支付未來生產的預付款。5 600萬美元、6 900萬美元和6 400萬美元分別列入截至2018年12月31日、2017年和2016年12月31日終了年度綜合收入報表中的貨物銷售成本。關鍵會計政策和估計公司的會計政策更全面地描述在附註1的業務性質，表示的基礎, 和重要的會計政策，我們的合併財務報表，作為本年度報告的一部分，表10-K。如附註1所述，按照美國公認會計原則編制財務報表需要管理層對其應用作出重大判斷或估計，這可能會對財務報表和所附註中的報告金額產生重大影響。實際結果可能與這些估計數大不相同。公司認為，下面的討論涉及公司最關鍵的會計政策，這些政策對於描述公司的財務狀況和經營結果至關重要，需要管理層作出最困難、最主觀和最複雜的判斷。員工福利計劃、庫存和衍生產品我們預計將在2019年為我們的固定福利養老金計劃貢獻2000萬美元，為我們的退休後福利計劃貢獻600萬美元。我們的RMI、RMI的遠期購買和銷售合同以及交易所交易的期貨和期權主要是按公允價值估價的。rmi是自由交易的，已經報價，可以在沒有額外加工的情況下出售，並且有

38 2018年邦吉年度報告-可預測和微不足道的處置費用。我們根據交易所報價，並根據當地市場的差異，估算商品庫存的公允價值以及這些庫存的遠期購買和銷售合同。某些庫存可能利用與當地市場調整有關的大量不可觀測的數據來確定公允價值。對馬紹爾羣島的重大投入和實際達成的遠期採購和銷售合同涉及對運輸費用和其他與當地市場或地點有關的調整的某些管理估計，主要是巴西內地與貨運有關的調整，以及加拿大缺乏經市場證實的信息。在這兩種情況下，我們使用專有信息，如購買和銷售合同和合同價格的價值，運費，保費和折扣，在我們的合同。這些存貨和合同的公允價值的變化在我們的綜合收入報表中確認為貨物銷售成本的一個組成部分。如果我們使用不同的方法或因素來估計公允價值，綜合資產負債表中作為庫存報告的數額以及衍生產品合同的未實現損益和銷售貨物的成本可能有所不同。此外，如果市場狀況在年底後發生變化，則未來各期報告的庫存、衍生產品合同未實現損益和銷售貨物成本可能有所不同。外部資源，包括按區域分列的關於巴西土地價值的已發表信息。在確定重新談判的金額的估價津貼時，我們考慮到與個別農民的歷史經驗、當前的天氣和作物條件以及非作物抵押品的公允價值。根據目前的信息和事件，巴西農民的長期應收賬款，如果我們確定所有根據原始應收賬款條款到期的款項很可能無法收回，則這兩種情況都被認為是受損的。一旦農民拖欠原計劃交付的農業商品，就暫停確認向農民提供擔保預付款的利息收入，因為確定未來收入的收取不太可能。從違約點開始不計額外利息收入，直到最終收回為止，在此情況下，所收金額先記作應收賬款，然後記入任何未確認的利息收入。商譽在第四季度每年進行減值測試。, 或當情況的事件或變化表明賬面價值可能無法完全收回時。每個報告單位的估計公允價值與分配給該報告單位的淨資產的賬面價值進行比較。報告單位的公允價值採用貼現現金流量模型確定，並根據收入和支出的內部預測(收入法)對未來現金流量進行估計。根據為報告單位確定的同行公司的市盈率(市場方法)作出的估計也可在有資料的情況下使用。根據收入辦法確定公允價值的關鍵估計數包括但不限於關於商品價格、作物和相關吞吐量和生產量、盈利能力、未來資本支出和貼現率等變量的假設，所有這些都受到高度的判斷。應收賬款壞賬備抵和對供應商的擔保預付款按歷史賬面金額扣除核銷額和壞賬備抵額列報。我們根據歷史經驗、農業、經濟和其他市場條件，以及特定的客户收集問題，為無法收回的貿易應收賬款和向農民提供擔保的預付款提供備抵。當一筆低於未清歷史餘額的款項達成和解時，或當我們確定不可能收回餘額時，就註銷無法收回的帳户。在2018年第四季度，我們進行了年度減值評估，並確定我們的商譽報告單位的估計公允價值大大超過了每個單位的賬面價值。然而，未來的商譽減值測試可能會導致收入支出。我們遵循關於披露融資應收款的信貸質量和信貸損失備抵的會計準則，這要求按分類級別披露信息，即投資組合部分和類別。在分析信貸損失和在確定信貸損失備抵時應考慮的風險因素的基礎上，我們確定巴西農民的長期應收賬款是一個單一的投資組合部分。財產、廠房和設備及其他壽命有限的無形資產-長期資產包括不動產、廠房和設備以及其他有限壽命無形資產。當事實和情況表明不動產、廠場和設備資產的賬面價值可能受到損害時, 對可收回性的評估是通過將資產的賬面價值與這些資產將產生的未貼現的預計未來現金流量進行比較來進行的。如果我們的資產的賬面價值似乎無法收回，我們將減值損失記作業務結果的費用。我們的判斷涉及不動產、廠場和設備資產的預期使用壽命，以及我們實現超出賬面金額的未貼現現金流的能力，它被定義為一種信息水平(低於投資組合段)，其中應收款具有相同的初始計量屬性，以及用於評估和監測風險的類似方法。我們已經確定了合法收款過程中的賬户，並重新談判了來自農民的長期應收賬款類別。在法定收款過程中，我們根據作為擔保預付款或信貸銷售擔保的抵押品的公允價值，在個別賬户上確定帳户的估價津貼。公允價值是由內部和

39 2018年邦吉年度報告這類資產受到資產持續維護、經濟條件變化和經營業績變化等因素的影響。當我們評估我們的不動產、廠場和設備資產的持續預期現金流和賬面金額時，這些因素的變化可能導致我們實現重大減值費用。我們記錄到2018年12月31日終了年度的減值費用為1 600萬美元，主要涉及波蘭一個港口和巴西各種機械和設備的減值。遞延税資產和負債的重估，以及未來將收益匯回美國的增量預扣税的應計額。2018年第四季度，邦吉在提交2017年美國所得税申報表的同時，完成了對税法影響的分析，評估了確定過渡税的額外文件，並分析了美國財政部對税法的指導。因此，邦吉獲得了2 600萬美元的税收優惠，主要是因為我們有能力利用更多的外國税收抵免來抵消今後將收入匯回美國的影響。我們是大量索賠和訴訟的當事方，主要是巴西的非所得税和勞工索賠，以及阿根廷的非所得税索賠，並對解決這些索賠的可能費用進行了估算。這些估計數是在與內部和外部律師協商後製定的，是基於對潛在結果的分析，假設訴訟和解戰略相結合。任何特定季度或年度的未來運營結果都可能受到我們假設的變化或與這些程序有關的戰略的有效性的重大影響。有關巴西税收和勞動索賠的更多信息，見第3項。法律訴訟程序和可收回税款我們評估我們的可收回税款的可收性，並記錄我們的免税額，如果我們確定收集是可疑的。可收回税包括在購置不動產、廠房和設備、原材料和應税服務以及其他交易税時支付的增值税，這些税種可以現金或作為對所得税的補償，也可以作為對我們可能欠的其他税款的補償，主要是在巴西。管理層對可收回税款可收性的假設需要作出重大判斷，因為它涉及對適用的聯邦或地方政府退還税款的能力和意願的評估。這些免税額的餘額波動取決於現有庫存的銷售活動、新庫存的購買情況。, 出口銷售的百分比、季節性、適用税率的變動、適用的政府機構的現金付款以及對欠適用政府的收入或某些其他税收的未清餘額的補償。截至2018年12月31日和2017年12月31日，可收回税款的免税額分別為3 700萬美元和3 900萬美元。我們繼續監測適用國家的經濟環境和正在發生的事件，在我們確定難以收回的情況下，可收回的税款通過對估計無法收回的數額的備抵而減少。所得税，我們記錄評估津貼，以減少我們的遞延税收資產的數額，我們可能會實現。我們會考慮對未來應課税入息的預測，以及審慎的税務籌劃策略，以評估估值免税額的需要和數額。如果我們確定可以實現超過我們的淨記錄金額的遞延税資產，我們就會降低估價備抵額，從而減少所得税費用。相反，如果我們確定我們無法實現我們的全部或部分遞延淨資產，我們就會增加估價免税額，從而增加所得税費用。對於税收優惠的確認和取消，我們更有可能採用一種新的、更有可能的方法。因此，我們認識到，税收優惠的數額有超過50%的可能性最終實現結算。在計算我們不確定的税收狀況時，涉及到複雜的税務條例在我們全球業務的多個管轄範圍內的應用。與最終解決未確認的税收優惠有關的判斷的未來變化將影響這一變化的第一季度的收益。截至2018年12月31日和2017年12月31日，我們的綜合資產負債表上分別記錄了1.2億美元和1.06億美元的不確定税額。有關所得税的其他資料，請參閲我們的合併財務報表附註14。新的會計聲明見附註1：業務性質、列報基礎和重要會計政策，作為本年度報告表10-K的一部分列入我們的合併財務報表。項目7A.QUANTITATIVE和市場風險管理的定性披露由於我們的全球活動，我們面臨農產品價格、運輸成本、外匯匯率等方面的變化, 利率和能源成本可能會影響我們的經營結果和財務狀況。我們積極監測和管理與我們的業務活動相關的各種市場風險。我們的風險管理決定在不同的地點進行，但風險暴露限制是集中設定和監測的，在全球治理框架下運作。此外，我們的董事會在2017年12月22日的財務和風險政策H.R.1，俗稱為“自願減税和就業法案”(簡稱“新税法案”)已簽署成為美國法律。根據“税法”和美國證券交易委員會工作人員會計公告118(SNP 118)，邦吉確認2017年第四季度與一次性過渡税(轉嫁税)有關的臨時税金為6 000萬美元，

40 2018年邦吉年度報告委員會監督我們的全球市場風險治理框架，包括風險管理政策和限制。各種原料，其中許多是農產品，包括：大豆、豆油、豆粕、棕櫚油、軟種子(包括向日葵籽、菜籽和菜籽)以及從中衍生的相關油和膳食、小麥、大麥、軟核和玉米。此外，我們種植和購買甘蔗生產糖，乙醇和電力。農產品由於一些可能造成價格風險的不可預測因素而受到價格波動的影響。如上文所述，我們還面臨着在遠期購買或銷售合同下交易方不履行義務的風險。我們不時會遇到交易對手不履約的情況，這是由於從合同執行到合同遠期交貨期之間大宗商品價格的大幅波動，這些合同下的對手方盈利能力顯著下降。我們使用衍生工具來管理與商品價格、運輸成本、外匯匯率、利率和能源成本有關的風險敞口，並根據既定政策和程序將我們的投資組合相對於預期的市場變動進行定位。我們主要與商品期貨和期權交易所、主要金融機構或經批准的海運交易所交易衍生工具。雖然這些衍生工具受到價值波動的影響，但對衝風險敞口而言，這些波動通常被基本風險敞口公允價值的變化所抵消。我們用於對衝目的衍生工具旨在降低操作結果的波動性；然而，它們有時會導致收益波動，這可能是相當重要的。更詳細地討論我們使用衍生工具的情況，請參閲附註15，我們的合併財務報表的附註15、金融工具和公允價值計量，作為本年度10-K表報告的一部分。我們簽訂了各種衍生產品合同，其主要目標是管理我們在商業運作中使用和生產的農產品的不利價格波動的風險。我們已制定政策，限制允許我們的經營公司持有的未套期固定價格農業商品頭寸的數量。, 它通常是容量和風險價值(VaR)、風險值(VaR)和風險值(VaR)的結合。我們每天測量和審查我們的淨商品頭寸。我們還採用壓力測試技術來量化我們在非正常或事件驅動的市場條件下對價格和流動性風險的風險敞口。通過我們的正常業務活動，我們面臨着大量的信用風險和交易對手風險，這些風險來自於正常的商業銷售和購買，包括對買賣的遠期承諾，以及通過其他各種場外交易衍生工具，我們利用這些工具來管理我們的業務活動中固有的風險。我們將信用風險和交易對手風險定義為由於對方未能履行其義務而造成的潛在財務損失。風險敞口是根據幾個因素衡量的，包括來自對手方的未付應收賬款、遠期現金合同以及場外衍生工具的未實現收益。信用風險和交易對手風險也包括主權信用風險。我們通過定期審查風險敞口和區域信貸小組的信用分析，以及由監督對手業績的全球和公司委員會進行審查，積極監測信貸和對手方風險。由於我們的信用和對手分析，我們不時記錄對手方損失的備抵。我們每天的農產品淨頭寸包括庫存、遠期購買和銷售合同，以及場外交易和交易所交易的衍生工具，包括那些用來對衝我們部分生產需求的工具。該頭寸的公允價值是對每一種農業商品的公允價值的總和，方法是按可用期間的報價或利用一種封閉的代理對我們的所有商品頭寸進行估值。在95%置信度區間內對VaR進行了計算，並對其進行了監測。此外，還進行了情景分析和壓力測試。例如，一種衡量市場風險的方法是，假設價格出現10%的不利變化，從而造成公允價值的潛在損失。這一分析的結果可能與實際結果不同，其結果如下：在全球信貸市場條件緊張的時期，區域或全球經濟狀況下降，以及(或)價格大幅波動，信貸和交易對手風險加劇。除其他外，通過風險報告、加強與主要對手方的溝通、管理層審查以及對我們可能確定為高風險的對手方或交易對手集團的具體關注，來監測這種增加的風險。此外, 在某些情況下，我們有限的敞口和限制，並且減少了我們對非交換的被清算的衍生工具的使用。截至2018年12月31日止的年度截至2017年12月31日公允價值市場風險(以百萬美元計)最高日總頭寸價值.每日最低總頭寸值.2，131美元(213)美元685美元(69)(624)(62)(711)(71)海運風險商品風險海洋運費佔我們業務費用的很大一部分。海運的市場價格取決於遠洋船舶的供求、全球經濟狀況和其他因素。我們在食品工業的許多領域開展業務，從農業原材料到品牌食品的生產和銷售。因此，我們購買和生產

41.“2018年邦吉年度報告時間協定”-根據為運輸農業商品而預測的需求-對遠洋貨船的時間安排。我們的定期租船協議一般有兩個月至大約七年的條款。我們使用金融衍生品(通常是貨運遠期協議)來對衝我們的部分海運成本。海運衍生產品按公允價值包括在合併資產負債表上的其他流動資產和其他流動負債中。採取減輕罪的行動。2018年第二季度，我們決定阿根廷的經濟應被視為高度通貨膨脹，因此，從2018年7月1日起，我們的阿根廷子公司將其職能貨幣改為美元。職能貨幣的這一變化對我們的合併財務報表沒有重大影響。利率風險我們有固定利率和浮動利率工具的債務。由於利率的變化，我們面臨市場風險。我們可以簽訂利率互換協議，以管理與我們的債務組合相關的利率敞口。能源風險我們購買各種能源商品，如電力，天然氣和燃料，用於經營我們的生產設施和海運貨輪。我們生產乙醇作為製糖作業的一部分，我們也提煉和生產生物燃料。能源商品受到價格風險的影響。我們使用金融衍生品，包括交易所交易和場外掉期交易以及各種用途的期權，來管理我們對能源成本和市場價格波動的風險敞口。這些能源衍生品按公允價值包括在合併資產負債表上的其他流動資產和其他流動負債中。根據2018年12月31日的市場收益率計算，我們短期和長期債務的總公允價值為53.34億美元，賬面價值為53.72億美元。假設2018年12月31日我們的高級票據債券的利息收益率增加100個基點，我們的債務的公允價值將減少約7 400萬美元。同樣，2018年12月31日，我們的債務利息收益率下降100個基點將使我們的債務公允價值增加約6 300萬美元。我們的全球業務需要積極參與外匯市場。我們的主要外匯敞口是巴西雷亞爾、加元、歐元和人民幣/人民幣。為減低匯率波動帶來的風險，我們簽訂衍生工具，例如遠期外匯合約。, 交換和選擇。這類合同的市場價值變化與相關貨幣風險敞口的價格變化有很高的相關性。截至2018年12月31日，假設外幣匯率出現10%的不利變化，可能造成這種淨貨幣頭寸的公允價值損失，但這一損失並不重大。假設倫敦銀行同業拆借利率(Libor)出現1%的變動，將導致2018年12月31日我們的可變利率債務利息支出發生大約3，900萬美元的變化。我們的一些可變利率債務以美元以外的貨幣計價，並與非美元利率指數掛鈎，如EURIBOR和TJLP，以及當地銀行市場的某些基準利率。因此，假設利率的1%變化忽略了任何貨幣變動的潛在影響。我們是一家資本密集型業務，依賴於我們的業務提供的現金，以及獲得外部融資來經營和發展我們的業務，以討論與libor有關的某些風險。在確定我們的風險敞口時，我們不包括被認為是永久投資的公司間貸款。在可預見的將來，公司間長期投資貸款的償還沒有計劃或預期，因此，出於會計目的，被視為類似於權益。因此，這些借款的外匯損益被排除在淨收益的確定之外，並在綜合資產負債表中作為累積的其他綜合收入(損失)的一個組成部分入賬。其他綜合收入(損失)包括截至2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的外幣損益(3.44億美元)和1 600萬美元，分別與長期投資的公司間貸款有關。衍生工具外匯衍生工具。我們在某些業務中採用外匯遠期、掉期、期貨和期權合同的組合，以減輕與某些商業和資產負債表風險有關的匯率波動風險。外匯遠期互換和期權合約可指定為現金流量或公允價值對衝。我們還可以使用淨投資套期保值，以部分抵消因重新計量我們在某些外國子公司的投資而引起的轉換調整。我們在阿根廷有着重要的業務，直到2018年6月30日，阿根廷政府公佈的阿根廷比索的官方匯率被用於商業交易和財務報表的重新計量。阿根廷經歷了消極的經濟趨勢, 正如通貨膨脹率不斷上升、比索貶值和借貸利率不斷上升所證明的那樣，阿根廷政府需要我們在對衝開始時和持續不斷地評估用於對衝交易的衍生品在抵消對衝項目變化方面是否非常有效。利率衍生工具。我們用作對衝工具的利率衍生工具在合併資產負債表上以公允價值記錄，並隨公允價值的變動而變動。

42 2018年邦吉年度報告同期錄得收益。這些互換協議中的某些可能被指定為公允價值套期保值。相關對衝債務的賬面金額也根據基準利率變化引起的公允價值變化而通過收益進行調整。我們可以簽訂利率互換協議，以管理我們的某些利率風險。我們也可能簽訂利率基礎互換協議，但不符合會計目的套期保值。這些工具公允價值變化的影響主要以利息費用表示。報表作為本年度報告表10-K的一部分。項目8.財務報表和補充數據-本項目所要求的財務報表和有關時間表載於F-1至F-47頁和E-1頁，作為表格10-K的本年度報告的一部分。提供的財務報表清單見項目15(A)。第九項會計和財務披露與會計師意見不一致。商品衍生產品。我們主要使用衍生工具來管理與農產品價格相關的波動。我們一般採用交易所買賣的期貨及期權合約，以儘量減低農產品價格變動對農產品存貨及遠期買賣合約的影響，但我們亦可能不時進行場外商品交易，包括掉期合約，而該等交易是根據交易所報價的期貨價格，在到期或終止時以現金結算的。交易所買賣期貨合約的公允價值變動，即這些工具的未實現損益，一般會透過我們100%擁有的期貨結算附屬公司每日結算。遠期採購和銷售合同主要是通過交付農產品來結算的。雖然我們認為這些交易所交易的期貨和遠期買賣合約是有效的經濟對衝。, 我們不指定或説明我們的大部分商品合同作為對衝。這些合同的公允價值和相關的馬紹爾羣島共和國的變動被列入綜合收入報表中出售的貨物的成本中。遠期合同要求美國和合同對手雙方在未來期間履行合同。購買農業商品的合同一般與受管制商品交易所報交付期的當前或未來作物年份有關。農產品銷售合同一般不會超過一個未來的作物週期。項目9A.截至2018年12月31日，我們在我們的管理層，包括我們的代理首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，根據“交換法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的定義。根據這項評估，我們的代理首席執行官和首席財務官得出結論認為，截至本年度報告表10-K所涵蓋的財政年度結束時，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。管理層Bunge Limited對財務報告的內部控制旨在根據美國公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。海洋貨運衍生產品。我們使用被稱為貨運遠期協議(FFA)的衍生工具和FFA選項來對衝我們目前和預期的部分海運成本。海運衍生產品公允價值的變化以貨物銷售成本記錄。能源衍生產品我們將衍生工具用於各種目的，包括管理我們對能源成本波動的風險敞口，以及在生物燃料銷售方面對市場價格的風險敞口。我們的行動使用大量的能源，包括天然氣、煤和燃料油，包括燃料。能源衍生品公允價值的變化記錄在商品銷售成本中。在管理層的監督和參與下，包括我們的代理首席執行官和首席財務官, 我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架(2013年)，評估了截至本年度報告所涉財政年度結束時我們對財務報告的內部控制的有效性。截至2018年12月31日，我們已將Bunge Loders Croklaan(BLC DEAND)從我們對財務報告的內部控制評估中排除在外，因為我們在2018年財政年度完成了對BLC的收購。BLC是一家擁有70%股份的子公司，其總資產和總收入不包括在我們對財務報告的內部控制評估之外，其他衍生產品佔8%和3%。我們還可能進入其他衍生品，包括信用違約互換(CDS)和股票衍生品，分別管理信用風險敞口和更廣泛的宏觀經濟風險。這些工具的公允價值變動所產生的影響以貨物銷售成本表示。有關更多信息，請參見注15-金融工具和公允價值計量對我們合併財務的影響

43“2018年邦吉年度報告”，分別列出截至2018年12月31日和截至2018年12月31日年度的相關合並財務報表數額。披露控制或我們對財務報告的內部控制將防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。一個控制系統，無論設計和運行如何良好，只能提供合理的，而不是絕對的保證，控制系統的目標將得到實現。控制系統的設計必須反映一個事實，即存在資源限制，而控制的好處必須與其成本相比較。此外，由於所有控制系統的固有侷限性，對控制的任何評價都不能絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而造成的誤報，或者公司內部的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的限制包括這樣的現實：決策中的判斷可能是錯誤的，而故障可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。一些人的個人行為、兩人或兩人以上的勾結或管理人員凌駕於管制之上，也可能規避管制。任何控制系統的設計部分是基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計都能在所有可能的未來條件下成功地實現其既定目標。對今後各期對控制效果的任何評價的預測都會受到風險的影響。隨着時間的推移，由於條件的變化或遵守政策或程序的程度的惡化，管制可能變得不充分。根據這一評估，管理層得出結論認為，Bunge Limited對財務報告的內部控制在本年度報告所涵蓋的財政年度結束時生效。德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)是一家獨立註冊的公共會計師事務所，它審計和報告了本年度報告所載的Bunge Limited的合併財務報表，併發布了關於Bunge Limited對財務報告的內部控制的書面認證報告，該報告載於本年度報告表10-K。財務報告內部控制的變化2018年12月31日終了的第四個會計季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。我們的管理層，包括我們的代理首席執行官和我們的首席財務官，並不期望我們的

44 Bunge獨立註冊會計師事務所向股東和Bunge有限公司董事會提交的關於財務報告內部控制的意見我們審計了截至2008年12月31日對Bunge有限公司及其附屬公司(子公司)財務報告的內部控制。根據Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架”(2013年)中確定的標準。我們認為，截至2018年12月31日，該公司根據COSO發佈的內部控制-綜合框架(2013年)中確定的標準，在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準，審計了公司2018年12月31日終了年度的合併財務報表和財務報表時間表，以及我們2月22日的報告，2019年對合並財務報表和財務報表附表發表了無保留意見。正如管理層關於財務報告內部控制的報告所述，管理層在其評估中排除了對Bunge Loders Croklaan財務報告的內部控制，該公司於2018年2月28日收購，其財務報表分別佔8%和3%，截至2018年12月31日止和截至2018年12月31日止年度合併財務報表的總資產和收入總額。因此，我們的審計不包括對BLC財務報告的內部控制。公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告的內部控制有效性進行評估, 包括在所附管理層的內部控制對財務報告的報告。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。財務報告內部控制的定義和限制公司對財務報告的內部控制是一個過程，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(二)提供合理保證，保證交易記錄為按照公認的會計原則編制財務報表所必需的，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)對防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。由於固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間成效評估的預測也可能因情況的變化而使控制措施不充分。, 或政策或程序的遵守程度可能惡化。/S/Deloitte&Touche LLP，紐約，2019年2月22日

45 2018年邦吉年度報告項目9B。沒有其他信息。第十二項-某些受益所有人和管理層及相關股東事項的所有權-我們將在2019年股東大會最後委託書中提供對這一項目12作出反應的信息，標題為董事、執行官員和主要股東的間接股權-董事會、執行官員和主要股東的所有權，以及其中可能的其他內容。這一資料以參考的方式納入本項目12。本項所要求的有關權益補償計劃資料的資料，載於本年報第二部份第10-K號表格第5項標題下。註冊人共同權益市場、相關股東事務和根據股權補償計劃授權發行的股票證券發行人購買，這些信息在此以參考方式納入。第三部分第10、11、12、13和14項所要求的信息在本年度10-K表格報告中被省略，並將在我們2017年股東年度大會的最終委託書中提交。項目10.董事、執行官員和公司治理我們將在我們2019年股東大會的明確委託書中提供對這一項目10作出反應的信息，標題是：選舉董事會成員；第16(A)節(A)受益所有權報告法規；AIP公司治理董事會會議和委員會審計委員會。公司治理委員會的組成和獨立性，高級行政審計委員會的報告，非自願的公司治理，公司治理的基本準則和行為準則，並可能在其中的其他地方。這一資料以參考的方式納入本項目10。本項目所要求的有關我們的執行官員和主要僱員的信息載於本年度報告第一部分表10-K的標題(第1項)下。本公司的業務主管和關鍵員工，其信息以參考的方式納入本公司。第13條.CERTAIN關係及相關交易和董事獨立性我們將在2019年股東大會最後委託書中提供對這一項目13作出反應的信息，標題如下：, 相關的關係和關聯方交易，以及可能在其中的其他地方。這一資料以參考的方式納入本項目13。第十四項會計費用和服務我們將在我們2019年股東年會的明確委託書中提供對這一項目14作出反應的信息，標題是“獨立審計師的自願任命”，並可能在其中其他地方提供。這一資料以參考的方式納入本項目14。第11.EXECUTIVE項補償我們將在我們2019年股東大會的最終委託書中提供對這一項目11作出反應的信息，説明標題為“高級經理薪酬”、“高級主管薪酬”、“高級薪酬委員會報告”，以及其中可能的其他內容。這一資料以參考的方式納入本項目11。

46“2018年Bunge年度報告”第四部分項目15.EXHIBITS，財務報表附表-見下文所列新展覽索引。展覽編號a。(1)(2)財務報表及財務報表附表3.12001年7月13日提交)“增加股本備忘錄”交存證明書(參照註冊官2008年8月11日提交的10-Q表格而成立為法團)2017年3月3日提交的“普通股證書”(參照註冊人提交的10-K表格註冊)-4.875%累計可轉換永久優先股的指定證書(參照註冊人提交的8-K表格註冊為法團)。(2006年)4.875%累計可轉換永久優先股證書(參照註冊人提交的第8-K號表格)，2006年，條例S-K第601(B)(4)(Iii)項省略了界定邦吉及其子公司長期債務證券持有人權利的文書。邦吉特此同意應要求向證券交易委員會提供這些票據的副本，該協議日期為2004年6月28日，由邦吉基金公司、邦吉管理服務公司作為服務機構和紐約梅隆銀行之間的第五次修正和恢復池協議。作為受託人(參照登記官2012年2月27日提交的10-K表格)截至2004年6月28日第五次修訂和恢復系列2000-1補編，由Bunge Funding Inc.，Bunge Management Services，Inc.作為服務機構，首席運營官Peratieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.，作為信用證代理，摩根大通銀行(N.A.)，行政代理人，紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)，擔保品代理人和受託人，以及邦吉資產融資公司(Bunge Asset Funding Corp.)，作為2000-1系列買方(參照登記人2012年2月27日提交的10-K表格註冊)，2017年9月6日邦吉有限金融公司作為借款人、CoBank ACB作為行政代理和牽頭Arranger簽訂了信用協議，及某些貸款人(參照註冊官於2017年9月7日提交的表格8-K)作為擔保人的邦吉有限公司(Bunge Limited)與作為行政代理人的聯合銀行ACB(註冊官於9月7日提交的表格8-K)之間的擔保(由註冊官於9月7日提交的表格8-K合併而成)。, 見本年度報告表10-K第1-1頁和財務報表附表二評估和資格表E-1頁的“綜合財務報表自願性指數”和“財務報表”附表二中的評估和資格制賬户。(3)證物3.2 3.3 a。4.1所附證物索引中所列的證物是作為本表格10-K的一部分提交或合併的。4.2作為本表格10-K的證物提交的某些協議載有僅為協議各方利益而訂立的協議各方的陳述和保證，這可能是為了在雙方之間分攤風險而列入協議，而不是將事項確定為事實，而且可能是由於就這些協議的談判向當事方披露的信息而受到限制，而不一定反映在協議中。因此，本協議所載的陳述和保證不得描述邦吉有限公司或其子公司在作出這些陳述和保證之日或任何其他時間的實際情況。投資者不應將這些陳述和保證作為事實陳述。有關Bunge Limited及其附屬公司的其他信息，請參閲本年度報告表10-K和Bunge Limited的其他公開文件，這些信息可通過證券交易委員會的網站www.sec.gov免費查閲。4.3 10.1 10.2 10.3 10.4

截至2017年12月12日，Bunge Finance Europe B.V.作為借款人、荷蘭銀行AMRO Bank N.V.、法國巴黎銀行(BNP Paribas)、法國農業信貸銀行(CRE)、農業信貸公司和投資銀行(CRE‘dit Agricole Corporation and Investment Bank)之間簽訂的2018年邦吉年度報告編號為10.5的貸款協議滙豐銀行(HSBC Bank PLC)和荷蘭國際集團銀行N.V.(作為Arrangers)、荷蘭銀行(ABN AMRO Bank N.V.)作為代理人和某些放款人(由登記官於2017年12月12日提交的表格8-K)作為擔保人，擔保日期為2017年12月12日，由Bunge Limited作為擔保人，以荷蘭銀行(ABN AMRO Bank N.V.)為代理，根據“設施協議”(由註冊人於2017年12月12日提交的註冊人表格8-K表)作為代理，於2016年5月26日在邦吉證券化B.V.中作為賣方對“應收款轉讓協議”進行第八次修正和重述，Koninklijke Bunge B.V.(F/k/a Bunge Finance B.V.)作為總服務者，不時以管道購買者的身份與其有關的人，不時以承購人身分的人，以及不時以買方代理人身分參與的人，首席運營官Peratieve Rabobank U.A.(F/k/a Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.)，作為行政代理人和買方代理，以及Bunge有限公司，作為履約保證提供者(以登記人於2016年7月28日提交的10-Q表格註冊)第九修正案，日期2016年6月30日，在邦吉證券化B.V.中以賣方身份，Koninklijke Bunge B.V.作為主服務者，不時以管道購買者的身份向其當事人，不時以承諾購買者的身份參加，並不時以買方代理人的身份參與其事，COO Peratieve Rabobank U.A.，作為行政代理人和買方代理，和Bunge有限公司，作為履約保證提供者(參照登記人於2016年7月28日提交的10-Q表格)對2016年10月11日“應收款轉讓協定”第十次修正，在邦吉證券化B.V.中註冊。作為賣方，Koninklijke Bunge B.V.，作為總服務者，不時以管道購買者的身份向其當事人，以承諾購買者的身份，不時以買方的身份，以買方代理人的身份，以行政代理人和買方代理人的身份，邦吉有限公司作為履約保證提供者(參照2017年2月28日註冊人提交的10-K表格註冊)，對“應收款轉讓協議”第十一次修正，日期為2017年5月31日，其中邦吉證券化B.V.，作為賣方，Koninklijke Bunge B.V.，作為主服務商，不時作為管道購買者的當事人, 不時以承購人身分與合約有關的人、不時以買方代理人身分訂立的人士、擔任行政代理人及買方代理人的首席運營官及買方代理人及邦吉有限公司，作為履約承諾人(參照註冊官於2月23日提交的10-K表格)，(2018)10.11“應收款轉讓協定”第十二修正案，日期為2017年10月31日，其中邦吉證券化B.V.作為賣方，Koninklijke Bunge B.V.作為主服務方，其當事人不時以管道購買者身份，不時以承購人身分與合約有關的人、不時以買方代理人身分訂立的人士、擔任行政代理人及買方代理人的首席運營官及買方代理人及邦吉有限公司，作為履約承諾人(參照註冊官於2月23日提交的10-K表格)，2018年1月12日“應收款轉讓協議”第十三次修正案，日期為Bunge Securialization B.V.，賣方為賣方，Koninklijke Bunge B.V.為履約保證提供者，Koninklijke Bunge B.V.，行政代理人為COO Peratieve Rabobank U.A.，承諾買方和買方代理人代表其他承諾的購買者、其他買方代理人和管道購買者-日期為2019年2月19日的“應收款轉讓協定”第十四修正案-邦吉證券化B.V.，賣方Koninklijke Bunge B.V.，作為邦吉有限公司主服務商，作為履約承擔者，COO Peratieve Rabobank U.A.作為行政代理人，代表其他承諾的購買者、其他買方代理人和管道購買者對2016年5月26日“服務協定”的修正和重報，在邦吉證券化B.V.中承諾了買方和買方代理人。作為賣方，邦吉北美資本有限公司，作為美國中間轉讓方，首席運營官，意大利中間出讓人，Koninklijke Bunge B.V.，作為主服務者，其中名為Sub-servicers的人，以及COO Peratieve Rabobank U.A.。作為行政代理人(由註冊人於2017年2月28日提交的10-K表格註冊)，邦吉有限公司於2011年6月1日作為業績承諾商與COO Peratieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.簽訂履約和賠償協議。作為行政代理(參考註冊官2011年8月9日提交的10-Q表格)邦吉有限公司作為業績承諾商和首席運營官(Peratieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.)之間的“履約和賠償協議”第一修正案(日期為2012年5月24日)。, 作為行政代理人(參照登記官於2012年8月1日提交的10-Q表格)，2011年6月1日在邦吉金融B.V.、作為次級放款人、邦吉證券化B.V.、賣方、邦吉金融B.V.作為主服務商簽訂的次級貸款協議，和首席運營官Peratieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.，作為行政代理人(2011年8月9日提交的註冊人表格10-Q)10.6 10.12*10.7 10.13*10.8 10.14 10.9 10.15 10.16 10.10 10.17

48 Bunge年度報告展示日期為2011年6月1日的+10.18美國應收賬款購買協議編號：Bunge North America Inc.、Bunge Oils Inc.、Bunge North America(East)、LLC、Bunge Milling，Inc.，Bunge North America(OPD West)，Inc.，分別作為賣方，Bunge Finance B.V.作為賣方代理，Bunge North America Capital，Inc.作為買方(根據註冊人在8月9日提交的10-Q表格，(2011年)“美國應收賬款購買協議”第一修正案，日期為2012年6月15日，邦吉北美公司、邦吉石油公司、邦吉北美公司(東部)、有限責任公司、邦吉磨坊公司、邦吉北美公司(OPD West)、公司。分別作為賣方，邦吉金融公司(Bunge Finance B.V.)作為賣方代理，邦吉北美資本有限公司(Bunge North America Capital，Inc.)作為買方(2012年8月1日提交的註冊公司編號10-Q表格)美國應收賬款購買協議(日期為6月30日)的第二修正案，2016年，在Bunge北美公司、Bunge Oils公司、Bunge North America公司(東方)、LLC、Bunge Mling公司、Bunge North America公司(OPD West)、Inc.分別作為賣方Koninklijke Bunge B.V.。作為賣方代理，邦吉北美資本公司(Bunge North America Capital，Inc.)作為買方，擔任首席運營官的首席運營官(Coo Peratieve Rabobank U.A.)擔任行政代理人(根據登記官於2017年2月28日提交的10-K表格註冊)，美國中間轉讓協議，日期為2011年6月1日，在邦吉北美資本有限公司(Bunge North America Capital，Inc.)作為出讓方，邦吉金融公司(Bunge Finance B.V.)作為轉讓人代理，邦吉證券化股份有限公司(Bunge Securialization B.V.)作為受讓人(2011年8月9日提交的註冊機構註冊表格10-Q)中，對美國中間轉讓協議的第一修正案，日期：2012年6月15日，邦吉北美資本公司(Bunge North America Capital，Inc.)作為出讓方，邦吉金融公司(Bunge Finance B.V.)作為轉讓人代理，邦吉證券化公司(Bunge Securialization B.V.)作為受讓人(2012年8月1日註冊官提交的10-Q格式註冊)循環信貸協議，日期：2018年5月1日，邦吉有限公司(Bunge Limited Finance Corp.)作為循環借款人，住友三井銀行(Sumitomo Mitsui Banking Corporation)作為循環行政代理，以及該公司的某些循環放款方(由登記官於2018年5月3日提交的表格8-K)提交的擔保，日期為2008年5月1日，邦吉有限公司作為擔保人，向三井住友銀行公司，作為循環行政代理人和循環放款人的循環行政代理人(參照登記官於2018年5月3日提交的表格8-K)，於2018年5月1日在邦吉有限公司之間簽訂框架協定，邦吉金融有限公司(Bunge Limited Finance Corp.)作為循環借款人，其出口前借款人方為三井住友銀行(Sumitomo Mitsui)。, 作為循環行政代理人和出口前行政代理人，某些循環放款人和某些出口前放款人(參照登記官於2018年5月3日提交的表格8-K)第二次修訂和恢復出口前設施協議，日期為2008年8月1日，其中出口前借款人一方、出口前貸款人方、三井住友銀行(作為出口前行政代理)和國際巴西銀行(Banco Rabobank International Brasil S.A.)作為出口前擔保品代理人(參照“出口前設施協定”，註冊人於2018年5月3日提交的表格8-K)NTD：原修訂和恢復的“出口前設施協定”已列入2018年5月3日表格8-K，經確定，2018年8月1日簽署的第二份經修訂和重新修訂的出口前融資協議是不重要的。截至2018年12月14日的第十三份經修訂和恢復的流動性協議，由邦吉資產融資公司(Bunge Asset Funding Corp.)作為聯合代理機構、法國巴黎銀行(BNP Paribas)、瑞穗銀行有限公司(Mizuho Bank，Ltd.)、三井住友銀行(Sumitomo Mitsui Banking Corporation)和美國銀行全國協會(US.Bank National Association)等身份作為共同文件代理，以及摩根大通銀行作為行政代理(以參考方式從書記官處2018年12月17日提交的表格8-K中註冊)附件X，截止2018年12月14日(由登記人提交的表格8-K在17年12月提交，(2018年12月14日邦吉有限公司作為擔保人對紐約分行首席運營官以信用證代理人的身份進行的第九次修訂和重新擔保，其中所點名的信用證(參照註冊人於2018年12月17日提交的8-K表格註冊)，日期為2018年12月14日，日期為Bunge Limited Finance Corp.，作為借款方，花旗銀行，N.A.，為聯合代理機構，BNP Paribas，Mizuho Bank，Ltd.，Sumitomo Mitsui Banking Corporation and US Bank National Association，作為共同文件代理，JPMorgan Chase Bank，N.A.，以及該銀行的某些貸款方(由Registrant於2018年12月17日提交的表格8-K註冊)擔保，截止2018年12月14日，邦吉有限公司作為擔保人，根據“循環信貸協議”(由註冊人註冊公司於2018年12月17日提交的8-K表格)作為行政代理人，向N.A.摩根大通銀行提交了邦吉股份激勵計劃(自12月31日起修訂和恢復)，2008)(由註冊主任提交的表格10-K於3月2日註冊為法團), (2009年)邦吉有限公司股權激勵計劃下的“不合格股票期權獎勵協議”(自2005年起生效)(參照註冊人2006年3月15日提交的10-K表)Bunge有限公司2009年股權獎勵計劃(由註冊人註冊有限公司4月11日提交的最終委託書中的參考文件組成)，(2014年)2009年邦吉有限公司股權激勵計劃下的不合格股票期權獎勵協議(3月1日提交的註冊機構註冊公司表10-K)，10.19 10.27 10.20 10.28 10.29+10.21 10.30 10.22 10.31 10.24 10.32 10.33 10.34 10.35

49 2018年邦吉年度報告展示編號説明10.36根據2009年邦吉有限股權獎勵計劃簽訂的限制性股票單位獎勵協議表格(參考3月1日提交的註冊機構表10-K)，(2011年)基於業績的限制性股票單位形式-根據2009年邦吉有限公司股權獎勵計劃達成的目標每股收益獎勵協議(參照註冊人2011年3月1日提交的10-K表)Bunge Limited 2016股權獎勵計劃(註冊人股份有限公司提交的最終委託書)2016年邦吉有限公司股權激勵計劃下的全球股票期權協議格式(2月28日提交的註冊機構註冊公司表10-K)，根據2016年邦吉有限公司股權激勵計劃(適用於按比例歸屬的RSU)的全球限制性股票單位協議的形式(參照註冊人登記組2月28日提交的10-K表格)，根據2016年邦吉有限公司股權激勵計劃(適用於受懸崖歸屬限制的RSU)的全球限制性股票單位協議的形式(參照登記人在2月28日提交的10-K表格)，2017年2月28日提交的“2016年Bunge有限公司股權激勵計劃”下的全球業績股協議形式(參考註冊人註冊公司10-K表)Bunge有限公司2017年非僱員董事股權激勵計劃(參考4月13日提交的註冊公司最終委託書)2017年邦吉有限公司2017年非僱員董事股權激勵計劃下的限制性股票單位獎勵協議形式(參照登記人提交的2018年2月23日Bunge超額福利計劃10-K表(截至2009年1月1日修訂和重新確定)(參考註冊官提交的表格10-K)(3月2日提交，Bunge超額繳款計劃(自2009年1月1日起修訂和恢復)(參照註冊人2009年3月2日提交的10-K表格合併)，Bunge U.S.SERP(自2011年1月1日起修訂和恢復)(通過參考註冊官3月1日提交的10-K表格合併)，邦吉有限公司員工遞延補償計劃(2008年1月1日生效)(參考註冊官2009年3月2日提交的10-K表格)邦吉有限公司年度激勵計劃(自2011年1月1日起生效)(參考註冊官4月16日提交的最終委託書，2010年)非僱員董事薪酬説明(自2014年1月1日起生效)要約函，截止日期為2011年6月14日, 戈登·哈迪(參考2011年8月9日提交的註冊人表格10-Q)2010年9月24日起為勞爾·帕迪拉(2011年11月9日註冊官提交的10-Q號註冊表格合併)“就業協議”，日期為“僱傭協議”，日期為2010年9月24日，2013年邦吉有限公司與Soren Schroder(參照註冊官2013年2月7日提交的8-K表格註冊)向Thomas Boehlert(註冊官以註冊官提交的10-K表格(2月28日提交的10-K表格註冊成立)的報價函，截止日期為2016年12月7日，2018年12月13日邦吉有限公司與Soren Schroder合作協議之間的分離協議，日期為Bunge Limited和Soren Schroder合作協議，日期為2018年10月31日，邦吉有限公司和邦吉有限公司之間，大陸穀物公司和保羅·弗裏堡(參照登記冊第8-K號表格，2018年10月31日提交)合作協議，日期為Bunge有限公司2018年10月31日，D.E.Shaw Valence投資組合，L.C和D.E.Shaw Oculus投資組合，L.C.(由註冊官於10月31日提交的註冊主任表格8-K中以提述方式成立為法團)，根據薩班斯奧克斯利法案第302條的規定，邦吉有限公司代理首席執行官的註冊同意書同意的子公司根據“薩班斯奧克斯利法案”第302條認證邦吉有限公司代理首席執行官根據“薩班斯奧克斯利法”第906條的規定認證邦吉有限公司代理首席執行官。邦吉有限公司首席財務官根據“薩班斯奧克斯利法案”第906節提供的以下財務信息來自Bunge Limited公司關於截至12月31日的財政年度10-K表的年度報告，2018年格式採用可擴展業務報告語言(XBRL)：(1)合併損益表，(2)綜合資產負債表，(3)現金流動綜合報表，(4)股東權益綜合報表，(5)合併財務報表的説明和(6)附表二-估值和資格審查表-10.37 10.53 10.38 10.54 10.39 10.55 10.40 10.56*10.57 10.41 10.58 10.42 21.1*23.1*31.1*10.43 10.44 31.2*32.1*10.45 32.2*10.46 101*10.47 10.48*隨函提交。10.49+部分證物已被略去並單獨提交給證券交易委員會，作為根據1934年“證券交易法”第24b條第2條提出的保密處理申請的一部分。10.50 10.51

F-2 2018年Bunge獨立註冊會計師事務所提交股東和Bunge有限公司董事會的年度報告-對財務報表的意見-我們審計了所附的Bunge有限公司及其子公司(BINT公司)截至2018年12月31日、2018年和2017年12月31日的合併資產負債表以及相關的合併損益表，2018年12月31日終了的三年期間的綜合收入(損失)、權益變化和可贖回的不可支配權益以及現金流量，以及指數第15項所列相關附註和附表(統稱為自願財務報表)。我們認為，這類合併財務報表在所有重大方面公允列報了邦吉有限公司及其子公司截至2018年12月31日和2017年12月31日的財務狀況，以及它們在2008年12月31日終了的三年中每年的經營結果和現金流量，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了截至2008年12月31日該公司對財務報告的內部控制，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的“內部控制綜合框架”(2013年)確定的標準，以及我們於2019年2月22日提交的報告，對該公司對財務報告的內部控制表示了無保留的意見。這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在試驗的基礎上進行檢查。, 關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。/S/Deloitte&Touche LLP，紐約，2019年2月22日我們自2002年以來一直擔任該公司的審計師。

F-3 2018 Bunge Annual Report PART I FINANCIAL INFORMATION ITEM 1.FINANCIAL STATEMENTS BUNGE LIMITED AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME YEAR ENDED DECEMBER 31, (U.S. dollars in millions, except per share data) 2018 2017 2016 Net sales ............................................................................................................................... ................. Cost of goods sold ............................................................................................................................... ...... Gross profit ............................................................................................................................... ............. Selling, general and administrative expenses .................................................................................................. Interest income ............................................................................................................................... ......... Interest expense ............................................................................................................................... ........ Foreign exchange gains (losses) .................................................................................................................... Other income (expense) net ...................................................................................................................... Gain (loss), net on disposition of equity interests/subsidiaries ............................................................................ Equity investment impairments .................................................................................................................... Goodwill and intangible impairments............................................................................................................. Income (loss) from continuing operations before income tax ........................................................................... Income tax (expense) benefit ...................................................................................................................... Income (loss) from continuing operations ..................................................................................................... Income (loss) from discontinued operations, net of tax ..................................................................................... Net income (loss) ............................................................................................................................... ...... Net (income) loss attributable to noncontrolling interests and redeemable noncontrolling interests ............................. Net income (loss) attributable to Bunge ....................................................................................................... Convertible preference share dividends and other obligations ............................................................................. Net income (loss) available to Bunge common shareholders............................................................................. Earnings (loss) per common share basic (Note 24) Net income (loss) from continuing operations .................................................................................................. Net income (loss) from discontinued operations ............................................................................................... Net income (loss) attributable to Bunge common shareholders ............................................................................ Earnings (loss) per common share diluted (Note 24) Net income (loss) from continuing operations .................................................................................................. Net income (loss) from discontinued operations ............................................................................................... Net income (loss) attributable to Bunge common shareholders ............................................................................ $ 45,743 (43,477) $ 45,794 (44,029) $ 42,679 (40,269) 2,266 (1,423) 31 (339) (101) 48 (26) - - 1,765 (1,437) 38 (263) 95 40 9 (17) - 2,410 (1,284) 51 (234) (8) 10 122 (59) (12) 456 (179) 230 (56) 996 (220) 277 10 174 - 776 (9) 287 (20) 174 (14) 767 (22) 267 (34) 160 (34) 745 (36) $ 233 $ 126 $ 709 $ 1.58 0.07 $ 0.90 - $ 5.13 (0.06) $ 1.65 $ 0.90 $ 5.07 $ 1.57 0.07 $ 0.89 - $ 5.07 (0.06) $ 1.64 $ 0.89 $ 5.01 The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

F-5 2018 Bunge Annual Report BUNGE LIMITED AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS December 31, 2018 December 31, 2017 (U.S. dollars in millions, except share data) ASSETS Current assets: Cash and cash equivalents .......................................................................................................................... Trade accounts receivable (less allowances of $113 and $107) (Note 18) ............................................................... Inventories (Note 5) ............................................................................................................................... ... Other current assets (Note 6) ...................................................................................................................... Total current assets ............................................................................................................................... ...... Property, plant and equipment, net (Note 7) ..................................................................................................... Goodwill (Note 8) ............................................................................................................................... ......... Other intangible assets, net (Note 9) ............................................................................................................... Investments in affiliates (Note 11) .................................................................................................................. Deferred income taxes (Note 14) .................................................................................................................... Time deposits under trade structured finance program (Note 4) ............................................................................ Other non-current assets (Note 12) ................................................................................................................. Total assets ............................................................................................................................... ................ LIABILITIES AND EQUITY Current liabilities: Short-term debt (Note 16) .......................................................................................................................... Current portion of long-term debt (Note 17)................................................................................................... Letter of credit obligations under trade structured finance program (Note 4) ........................................................ Trade accounts payable (includes $441 and $583 carried at fair value) ................................................................. Other current liabilities (Note 13) ................................................................................................................ Total current liabilities ............................................................................................................................... .. Long-term debt (Note 17) ............................................................................................................................. Deferred income taxes (Note 14) .................................................................................................................... Other non-current liabilities .......................................................................................................................... Commitments and contingencies (Note 21) Redeemable noncontrolling interests (Note 22) ................................................................................................ Equity (Note 23): Convertible perpetual preference shares, par value $.01; authorized, issued and outstanding: 2018 - 6,899,683 shares and 2017 - 6,899,700 shares (liquidation preference $100 per share) ................................................................. Common shares, par value $.01; authorized - 400,000,000 shares; issued and outstanding: 2018 - 141,111,081 shares, 2017 - 140,646,829 shares ....................................................................................................................... Additional paid-in capital ........................................................................................................................... Retained earnings ............................................................................................................................... ...... Accumulated other comprehensive income (loss) (Note 23) ................................................................................ Treasury shares, at cost - 2018 and 2017 - 12,882,313 shares ............................................................................. Total Bunge shareholders equity ............................................................................................................... Noncontrolling interests ............................................................................................................................. Total equity ............................................................................................................................... ............. Total liabilities and equity ........................................................................................................................... $389 1,637 5,871 3,171 $ 601 1,501 5,074 3,227 11,068 5,201 727 697 451 458 - 823 10,403 5,310 515 323 461 516 315 1,028 $19,425 $18,871 $ 750 419 - 3,501 2,502 $ 304 15 315 3,395 2,186 7,172 4,203 356 892 6,215 4,160 223 916 424 - 690 690 1 5,278 8,059 (6,935) (920) 1 5,226 8,081 (5,930) (920) 6,173 205 7,148 209 6,378 7,357 $19,425 $18,871 The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

F-6 2018 Bunge Annual Report BUNGE LIMITED AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS YEAR ENDED DECEMBER 31, 2018 (U.S. dollars in millions) 2017 2016 OPERATING ACTIVITIES Net income ............................................................................................................................... ................. Adjustments to reconcile net income to cash provided by (used for) operating activities: Impairment charges ............................................................................................................................... .... Foreign exchange (gain) loss on net debt ........................................................................................................ (Gain) loss on disposition of equity interests/subsidiaries ................................................................................... Bad debt expense ............................................................................................................................... ...... Depreciation, depletion and amortization ....................................................................................................... Share-based compensation expense ............................................................................................................... Deferred income tax expense (benefit) .......................................................................................................... Other, net ............................................................................................................................... ................ Changes in operating assets and liabilities, excluding the effects of acquisitions: Trade accounts receivable ........................................................................................................................... Inventories ............................................................................................................................... ............... Secured advances to suppliers ...................................................................................................................... Trade accounts payable .............................................................................................................................. Advances on sales ............................................................................................................................... ...... Net unrealized gain (loss) on derivative contracts ............................................................................................. Margin deposits ............................................................................................................................... ......... Recoverable and income taxes, net ............................................................................................................... Accrued liabilities ............................................................................................................................... ...... Marketable Securities ............................................................................................................................... .. Beneficial interest in securitized trade receivables ........................................................................................... Other, net ............................................................................................................................... ................ Cash provided by (used for) operating activities ............................................................................................ INVESTING ACTIVITIES Payments made for capital expenditures ........................................................................................................... Acquisitions of businesses (net of cash acquired) ................................................................................................. Proceeds from investments ............................................................................................................................ Payments for investments .............................................................................................................................. Settlement of net investment hedges ............................................................................................................... Proceeds from interest in securitized trade receivables ........................................................................................ Proceeds from disposals of property, plant and equipment .................................................................................... Payments for investments in affiliates .............................................................................................................. Other, net ............................................................................................................................... ................... Cash provided by (used for) investing activities ............................................................................................. FINANCING ACTIVITIES Net change in short-term debt with maturities of 90 days or less ............................................................................ Proceeds from short-term debt with maturities greater than 90 days ....................................................................... Repayments of short-term debt with maturities greater than 90 days ...................................................................... Proceeds from long-term debt ........................................................................................................................ Repayments of long-term debt ........................................................................................................................ Proceeds from the exercise of options for common shares ..................................................................................... Repurchases of common shares ....................................................................................................................... Dividends paid to preference shareholders ......................................................................................................... Dividends paid to common shareholders ............................................................................................................ Dividends paid to noncontrolling interests ......................................................................................................... Capital contributions (return of capital) from noncontrolling interests, net ............................................................... Acquisition of noncontrolling interest ............................................................................................................... Other, net ............................................................................................................................... ................... Cash provided by (used for) financing activities ............................................................................................ Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents, and restricted cash .................................................... Net increase (decrease) in cash and cash equivalents, and restricted cash ................................................................ Cash and cash equivalents, and restricted cash beginning of period ...................................................................... Cash and cash equivalents, and restricted cash end of period .............................................................................. $ 287 $ 174 $ 767 18 139 26 64 622 46 6 20 52 21 (9) 28 609 29 (23) 24 87 80 (122) 13 547 44 126 15 (110) (1,107) 41 335 22 145 (106) 84 1 52 (1,909) 60 95 (130) 172 25 11 105 (5) (78) 25 (128) (3,001) 29 (131) (269) 38 708 36 (84) 199 (178) (148) 76 (1,466) 108 (1,264) (1,975) 446 (493) (981) 1,098 (1,184) 66 1,888 1 (4) 19 (662) (369) 961 (944) (20) 2,981 16 (126) (18) (784) (34) 802 (553) (375) 1,458 27 (40) 33 410 1,819 534 286 453 (253) 10,732 (10,262) 11 - (34) (271) (8) (4) - (19) 18 248 (224) 9,054 (9,010) 59 - (34) (247) (16) (5) - (23) (206) 428 (477) 10,396 (10,080) - (200) (34) (223) (25) (10) (39) (18) 631 11 (180) 3 (488) 33 (212) 605 (333) 938 525 413 $ 393 $ 605 $ 938 The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

2018年邦吉年度報告邦吉有限公司及其子公司股權和可贖回非控股權益變動合併報表(2)(228)(34)(25)(6)(26)(200)(2)(253)(34)(34)(34)(34)(15)(5)(276)(34)(8)(4)(3)(1)詳情見附註1所附註是本綜合財務報表的組成部分。可贖回的非控制(以百萬美元計，除股票數據外)利息CONVERTIBLEACTUMULATED-綜合國庫券-不控制總股-資本收益(損失)SHARESINESTSEQUITY餘額，2016年1月1日.淨收入(損失).非控制權益的累積.其他綜合收入(損失).普通股股息.優先股股息.附屬普通股非控制權益分紅.因贖回而造成的非控制性減少.非控制權權益的取得.附屬公司的解散.股份補償費用.回購普通股.發行普通股.結餘，2016年12月31日.淨收入(損失).其他綜合收入(損失).普通股股息.優先股股息.附屬普通股非控制權益分紅.因贖回而造成的非控制性減少.股份補償費用.發行(轉換為)普通股.2017年12月31日餘額.淨收入(損失).其他綜合收入(損失).普通股股息.優先股股息.附屬普通股非控制權益分紅.因贖回而造成的非控制性減少.非控制權權益的取得.附屬公司的解散.股份補償費用.新會計準則的影響(1).發行(轉換為)普通股.2018年12月31日餘額.$3712(1)-(39)-6，900, $690142，483，467$1$5，105$7725$(6，360)$(720)$211$6，652-745-22767-(6)-(2)-1917296，230-(200)-(200)-313，625-(2)-6，900，000美元-690139，500，862美元343-160-14174-29-29(300)-1，145，967-54-54美元-1(27)-450-6，899，700美元690140，646，829美元1美元5，226357-267-19286-(1，005)-(8)(1，013-(276)6$424 6，899，683$690141，111，081$1$5，278$8，059$(6，935)$(920)205$6，378

2018年Bunge年度報告Bunge有限公司及其子公司對合並財務報表的附註1。業務性質、提交依據以及第三方的重要會計政策，將在巴西的八家工廠進行處理，以生產糖、乙醇和電力。糖和生物能源部門還在巴西國內和出口市場銷售糖和乙醇。百慕大商業邦吉有限公司及其合併子公司和可變利益實體(VIESID)被認為是其開展業務的主要受益者(集體經營邦吉公司或聯合公司)，是一家領先的全球農業綜合企業和食品公司。Bunge公司的普通股在紐約證券交易所進行交易，代號為Bg，其代號為OPTE BG。其業務分為五個可報告的部門：農業綜合企業、可食用的石油產品、銑削產品、糖和生物能源以及化肥。邦吉化肥公司的肥料部門在阿根廷、烏拉圭和巴拉圭開展業務，生產、混合和銷售各種液體和幹NPK肥料，包括氮基液體磷肥和固體磷肥。Bunge公司在阿根廷的業務與其糧食來源活動密切相關，因為它向該公司供應糧食的生產者提供化肥。這一部分還包括巴西的港口業務。合併財務報表的編制符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則(美國公認會計準則)。用於編制這些財務報表的會計政策與前幾年編制合併財務報表所用的會計政策相同，但如本附註所述或為採用下文概述的新標準而採用的會計政策除外。邦吉農業綜合企業是一家綜合性的全球性企業，從事農產品和商品的採購、儲存、運輸、加工和銷售。Bunge公司的農業綜合業務和資產位於北美、南美洲、歐洲和亞太地區，在世界各地設有銷售和分銷辦事處。在確定是否應將處置組列為停產業務時，Bunge確定正在處置的處置組是否包括該實體的一個組成部分或該實體的一組成部分，這是一種戰略轉變，對該公司的業務和財務結果有重大影響或將產生重大影響。如果這些決定是肯定的, 被處置的集團的業務結果(以及處置交易中的任何損益)彙總後，除公司在合併財務報表中列出的所有期間的持續經營外，還單獨列報。邦吉的農業業務部門還參與相關的金融活動，例如提供利用其國際貿易流動的貿易結構融資，通過幫助客户管理農產品的價格風險敞口、外匯和其他金融工具的交易以及通過其企業風險投資部門投資初創公司和高增長公司，為客户提供風險管理服務。食用油產品生產和銷售食用油產品，如包裝和散裝油脂、短油、人造黃油、蛋黃醬和來自植物油精煉過程的其他產品，以及提煉和分餾棕櫚油、椰子油和牛油等食用油產品。邦吉公司的食用油產品業務位於北美、南美、歐洲和亞太地區.合併原則所附合並財務報表包括Bunge及其子公司和VIEs的賬户，其中Bunge被視為主要受益人，因此包括Bunge控制的所有實體的資產、負債、收入和支出。邦吉有能力行使重大影響力但不掌握控制權的股權投資，則按權益會計方法核算。邦吉未發揮重大影響的投資按成本入賬，如果可以輕易確定，則按公允價值入賬。公司間賬户和交易被取消。如果一個企業具有控制性的財務利益，則該企業被確定為：(A)指導VIE的活動的權力，對VIE的業務有最重大的影響；(B)吸收VIE的損失或從VIE獲得可能對VIE業務具有重大意義的利益的權利。進行這種分析需要作出判斷。VIE和合並評估在發生相關的複議事件後會重新審查。加工產品包括小麥、玉米和大米碾磨業務，直接從農民和經銷商那裏購買小麥、玉米和大米，並將其加工成碾磨產品，供食品加工商、麪包店和釀酒廠使用。, 小吃生產商和其他顧客。邦吉食品公司的小麥碾磨活動主要集中在墨西哥和巴西。玉米和大米碾磨活動在美國和墨西哥進行。糖和生物能源部分包括其在巴西的糖和乙醇生產，以及以玉米為基礎的乙醇生產投資。這部分是一項涉及種植和收穫甘蔗的綜合企業，主要是通過農業夥伴關係協議和額外的甘蔗來源管理的土地種植和收穫甘蔗。

2018年Bunge年度報告Bunge有限公司及其子公司對合並財務報表的附註1。在合併資產負債表中，業務性質、列報基礎和重要會計政策(續)與Bunge股份有限公司的所有權權益低於100%的子公司的非控制權益報告為非控制權益或可贖回的非控制權益。在合併收益表中，邦吉公司收益中的非控制權權益扣除税後，作為非控制權益和可贖回的非控制權益造成的淨(收入)損失報告。按資產負債表日有效匯率計算的貨幣。由此產生的匯兑損益包括在Bunge的外匯收益(損失)綜合報表中，除非重估損益與公司間交易有關，該交易具有長期投資性質，且在可預見的將來沒有計劃或預期的結算。這類交易的折算所產生的損益在Bunge總資產負債表中作為累積的其他綜合收入(損失)的一個組成部分列報。現金等價物、現金等價物和現金等價物包括定期存款和在收購時原始到期日不超過三個月的易流通證券。對前一年的某些數額作了重新分類，以符合本年度的列報方式。按照美國公認會計原則編制合併財務報表，要求邦吉作出影響財務報表和附註所報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。貿易賬户、應收賬款和向供應商提供的擔保預付款按其歷史賬面金額扣除核銷額和壞賬備抵後列示。邦吉根據歷史經驗、農業經濟和其他市場條件以及具體的客户收集問題，為無法收回的貿易應收賬款和向農民提供擔保預付款規定了備抵。當未清歷史餘額以下的數額達成和解或邦吉確定不可能收回時，就註銷無法收回的帳户。外幣財務報表的折算本日的報告貨幣是美元。邦吉大部分外國子公司的功能貨幣是其本國貨幣，因此包括在綜合損益表中的金額。, 綜合收入(損失)、現金流量和權益變動按每個期間的平均匯率折算。資產和負債按期終匯率折算，由此產生的外幣折算調整記在合併資產負債表中，作為累積的其他綜合收入(損失)的一個組成部分。但是，根據美國公認會計原則，如果一個外國實體的經濟被確定為高度通貨膨脹，則該外國實體的財務報表應被重新計量，就像功能貨幣是報告貨幣一樣。向供應商提供的擔保預付款按合同利率計算利息，這一利率反映了交易時的市場利率。不存在與這些應收款有關的遞延費用或費用。因此，沒有按利息方法攤銷的利息數額。利息收入根據個別協議的條款計算，並按權責發生制確認。Bunge遵循關於披露融資應收款的信貸質量和信貸損失備抵的會計指導，這要求按分類級別披露信息，即投資組合部分和類別。邦吉在阿根廷有着重要的業務，截至2018年6月30日，它一直利用阿根廷政府公佈的阿根廷比索的官方匯率進行商業交易和財務報表的重估。阿根廷經歷了消極的經濟趨勢，通貨膨脹率上升、比索貶值和借款利率上升的多個時期都證明瞭這一點，這就要求阿根廷政府採取緩解行動。2018年第二季度，阿根廷確定阿根廷經濟應被視為高度通貨膨脹，因此，從2018年7月1日起，邦吉在阿根廷的子公司將其職能貨幣改為美元。職能貨幣的這一變化對Bunge的合併財務報表沒有重大影響。在這一指導下，根據當前信息和事件，如果Bunge確定有可能無法收取根據應收款原始條款到期的所有款項，那麼一類應收款就被視為受損。一旦借款人拖欠原定交付農產品的利息收入，即暫停確認利息收入，因為未來收入的收取被確定為不可能。在最終收回之前，不計從違約點開始的額外利息收入。, 此時，所收金額首先貸記應收款，然後記入任何未確認的利息收入。外幣交易-貨幣資產和以功能性貨幣以外貨幣計價的負債被重新計量為各自的功能庫存-易於銷售的庫存(RMI)是農業商品庫存，如大豆、大豆

2018年Bunge年度報告Bunge有限公司及其子公司對合並財務報表的附註1。業務性質、列報基礎和重要的會計政策(續)、大豆油、玉米和小麥，由於其商品特性、廣泛的市場和國際定價機制，它們很容易兑換成現金。邦吉的所有RMI都是按公允價值估價的。這些農產品庫存已在活躍的市場上報價，可以在沒有重大進一步加工的情況下出售，並具有可預測和微不足道的處置成本。RMI公允價值的變化在收入中被確認為商品銷售成本的一個組成部分。有價證券和其他短期投資邦吉將其有價證券和短期投資歸類為可供出售、持有至到期或交易的證券。可供出售的債務證券按公允價值報告，未實現的收益(損失)包括在累積的其他綜合收入(損失)中。持有至到期債務投資指的是邦吉持有至到期的意圖和能力的金融資產。債務交易證券和所有股票證券均按公允價值入賬，其買入和持有的主要目的是在短期內出售這些證券，因此只持有一段很短的時間，所有收益(損失)都包括在淨收入(損失)中。邦吉定期監測其持有至到期投資的減值情況，並在一項投資的公允價值下降被判定為非暫時性時確認減值費用。除RMI以外的庫存按庫存產品類別按成本或市場的較低部分列出。成本主要採用加權平均成本法確定.衍生工具和套期保值活動-邦吉(Bunge)-進入衍生工具，以管理其對與農產品價格、運輸成本、外匯匯率、利率和能源成本有關的波動的風險敞口。Bunge公司使用這些工具通常是為了減少對市場變量的風險敞口(見注15)。此外，與該公司農產業務部門的商品遠期銷售有關的商品合同，如大豆、豆粕和油、玉米和小麥，在ASC 815項下按公允價值作為衍生產品入賬(見下文收入確認)。可收回税款包括在獲得原材料和應税服務時支付的增值税和其他交易税，這些税種可以用現金收回，也可以作為對邦吉所欠所得税或其他税款的補償。, 主要在巴西和歐洲。這些可收回税款包括在其他流動資產或其他非流動資產基礎上的預期實現。在邦吉確定有可能收回的情況下，可收回的税款將扣除估計無法收回的數額的備抵。財產、廠房和設備、資產淨值、廠房和設備淨額按成本減去累計折舊和耗損列報。延長壽命、容量或效率或改善資產安全的重大改進被資本化，而維修費則按所發生的情況計算。與資本資產未來留存相關的法律債務相關的費用作為相關資產成本的一部分資本化。邦吉通常資本化符合條件的成本，以獲得或開發在應用程序開發階段發生的內部使用軟件。主要基本建設項目建造/竣工期間借款的利息費用也被資本化。通常，衍生工具按公允價值記錄在邦吉綜合資產負債表中的其他流動資產或其他流動負債中。邦吉在對衝開始時評估，被指定為對衝工具的任何衍生品在抵消對衝項目變動方面是否非常有效，並在持續的基礎上，定性地監測這一説法是否仍得到滿足。被指定為公允價值套期保值的衍生工具公允價值的變動以及相關套期保值項目的損益記錄在與被套期保值項目相同的合併收益報表中。被指定為現金流量對衝的衍生工具公允價值的變化記錄在累積的其他綜合收益(損失)中，並在套期現金流量影響收益或當套期保值不再被視為有效時重新歸類為收益。此外，邦吉還可以指定某些衍生工具和非衍生工具為淨投資對衝工具，以對衝與其在外國業務中的股權投資相關的風險敞口。在淨投資套期保值中使用遠期衍生合約作為對衝工具時，衍生產品公允價值的所有變動均作為綜合資產負債表中累積的其他綜合收益(損失)的一個組成部分進行記錄。折舊是根據資產估計使用壽命的直線法計算的。不動產、廠房和設備的使用壽命如下：年份-生物資產-建築、機械和設備、傢俱、固定裝置等5-6 10-50 7-25 3-20, 工廠和設備是生物資產，主要是甘蔗，其成本減去累積損耗。耗竭計算使用的估計單位

F-11 2018年Bunge年度報告Bunge有限公司及其子公司對合並財務報表的附註1。基於種植甘蔗剩餘使用壽命的業務性質、表現基礎和重要會計政策(繼續)生產。價值的潛在下降可能不是暫時的。邦吉在決定是否確認減值費用時考慮了各種因素，包括投資的公允價值預計低於其賬面價值的時間、財務狀況，子公司和邦吉的經營業績和近期前景表明，其持有投資的意願和能力足以使公允價值得以收回。(見注10及11)。商譽是指在企業收購中獲得的淨資產超過公允價值的成本。商譽不是攤銷的，而是每年進行減值測試，如果事件或情況表明有潛在的損害，則在年度測試之間進行測試。邦吉航空公司的年度減值測試通常在其財政年度的第四季度進行。收入確認公司的收入包括根據ASC 815、衍生工具和套期保值(ASC 815)和根據ASC 606核算的其他產品和服務的銷售、與客户的合同收入(ASC 606)的銷售。有關本公司收入的其他信息，請參閲注19。商譽在報告單位一級進行減值測試，在某些情況下，該部門被確定為公司的新業務部門或低於運營部門的一級(見附註8)。商品合同收入(ASC 815)商品合同收入主要用於該公司農業業務部門的商品遠期銷售，如大豆、豆粕和油、玉米和小麥，這些商品按ASC 815的公允價值作為衍生產品入賬。這些遠期銷售符合ASC 815下衍生產品的定義，因為它們有一個基礎(例如大豆價格)、一個名義數量(例如公噸)、沒有初始淨投資，而且可以進行淨結算，因為該商品隨時可兑換成現金。邦吉不對這些合同適用ASC 815規定的正常購買和正常銷售例外。該公司在其食用油產品、銑削產品、糖和生物能源部分的某些銷售也可作為衍生產品，主要銷售大宗大豆和菜籽油以及糖。其他無形資產包括商標、客户關係及清單、港口設施使用權。, 以及按合同或法律壽命(見注9)或其估計使用壽命按直線攤銷的專利，而這些壽命不是由法律或合同確定的。不動產、廠場和設備以及有限壽命無形資產的減值審查了不動產、廠場和設備以及有限壽命無形資產的減值情況，如果情況發生或發生變化，賬面金額可能無法收回。Bunge對可收回性的評價依據的是資產的性質、未來經濟效益和地理位置、歷史或未來盈利措施以及其他外部市場條件等指標。如果這些指標導致資產或資產組的賬面金額預計無法收回，邦吉將使用未貼現的未來現金流評估潛在的減值。如果此類未貼現的未來現金流量在資產剩餘使用壽命期間低於其賬面價值，則根據估計未來現金流量的現值或第三方評估確認虧空。Bunge記錄了與不動產、廠場和設備以及用於處理其產品的有限壽命無形資產有關的減值，以及綜合損益表中銷售的貨物成本。營銷或品牌資產的任何減值在綜合收入報表中的銷售、一般和行政費用中予以確認(見附註10)。當合同在某一時間點結清時，商品合同收入在淨銷售額中確認，將商品控制權轉讓給客户，類似於根據ASC 606與客户簽訂的合同確認的收入。從開始到結算，這些遠期銷售安排按公允價值記錄在ASC 815項下，未實現損益分別作為流動資產(見附註6)或流動負債(見附註13)確認為銷售貨物成本，並在合併資產負債表上進行。關於這些合同公允價值的進一步資料載於附註15。與客户簽訂合同的收入(ASC 606)-根據ASC 606與客户簽訂的合同-收入主要來自本公司的食用油產品、銑削產品、糖和生物能源及肥料部分，銷售的是以精製食用油為基礎的產品，如包裝植物油、羽絨鏈、人造黃油和蛋黃醬；碾磨穀物產品，如小麥粉，烘焙混合食品，玉米制品等。, 大米，某些糖和生物質能產品，肥料產品。這些銷售在ASC 606項下核算，因為這些銷售安排不符合上述標準，認為不動產、廠房和設備以及其他待出售或以其他方式處置的有限壽命無形資產按較低的賬面金額或公允價值減去出售成本報告。對附屬公司的投資-BUNGE公司-對各種未經合併的合資企業的投資採用股權法或成本法。邦吉每年審查其投資，或當某一事件或情況表明

2018年Bunge年度報告有限公司及其子公司對合並財務報表的附註1。ASC 815下的業務性質、列報基礎和重要的會計政策(續)衍生產品。這些收入是根據與客户簽訂的合同中規定的考慮因素來衡量的，不包括銷售税、與促銷計劃有關的折扣和代表第三方收取的金額。該公司確認這些合同的收入，當它滿足履行義務時，將產品控制權轉讓給客户，通常是當合法所有權、風險和報酬轉移給客户時。銷售條款規定在裝運的時間和地點，或在所銷售的產品交付和驗收的時間和地點轉讓所有權。在沒有具體規定轉讓法定所有權或轉讓重大風險和所有權報酬的時間的合同中，在確定轉讓控制權的時間時需要作出判斷。在這種情況下，公司考慮標準商業慣例和適用於交易的相關法律法規，以確定何時轉讓合法所有權或重大風險和所有權報酬。此外，隨着時間的推移，該公司確認農業業務部門從海運和港口服務中獲得的收入，以及相關服務的執行情況。業績債務通常在一個財政季度內完成，任何未賺得的收入或應計收入都不重要。以股份為基礎的薪酬邦吉公司為員工和非僱員董事維持股權激勵計劃(見注25)。邦吉根據授予日期公允價值計算基於股票的薪酬。以股票為基礎的補償費用是在所需服務期間內以直線方式確認的.所得税、費用和福利是根據邦吉集團子公司經營的司法管轄區的税收法律法規確認的。根據百慕大法律, 邦吉在百慕大不需要為收入或資本收益納税。所得税準備金包括目前應付的所得税和因邦吉財務報表中現有資產和負債的賬面數額與各自税基之間的臨時差異而產生的遞延所得税。如果現有證據不表明遞延税資產將被變現，則遞延税資產將通過估值備抵額予以減值。與未確認的税收福利有關的應計利息和罰款在收入綜合報表中的所得税(費用)福利中確認(見附註14)。交易價格一般按相對獨立的銷售價格分配給履約義務。獨立銷售價格是根據本公司向類似客户銷售此類產品和服務的可觀察數據，以及在類似情況下在獨立的基礎上估算的。在評估是否將可變報酬分配給合同的某一特定部分時，公司考慮了可變付款的性質，以及它是否具體涉及滿足合同某一特定部分的努力。在履行義務得到滿足時，通常知道可變的考慮因素。研究和開發費用按所產生的數額計算。截至2018年12月31日、2017年和2016年12月31日的研發費用分別為1 500萬美元、2 000萬美元和1 700萬美元。新的會計公告於2016年2月公佈，FASB發佈ASU 2016-02，租約(主題842)。根據新規定，所有承租人將作為使用權資產在資產負債表上報告，除12個月或更短的租約外，所有承租人均應承擔付款義務。該標準自2019年1月1日起對邦吉生效。2018年期間，FASB在ASU 2018-01，租約(專題842)中發佈了更多的實施指南和實用權宜之計：有利於過渡到主題842、ASU 2018-10、專題842、租約、ASU 2018-11、租約(專題842)的土地地役權實際權宜之計：有針對性的改進，ASU 2018-20，租約(主題842)：出租人範圍狹窄的改進。Bunge選擇了ASU 2018-11提供的經修正的過渡方法，允許各實體自初次申請之日起適用該指南。通過後，該公司預計記錄新的使用權資產和租賃負債的經營租賃，分別約9.3億美元和9億美元。公司預計綜合損益表不會受到重大影響, 公司從客户處收取的現金流量表，即由政府當局對某一特定創收交易徵收並同時徵收的税款，不包括在收入中。在對產品的控制權轉移給客户之後，與出站貨運有關的運輸和裝卸費用作為履行成本入賬，並計入貨物銷售成本中。向客户提供的保證主要是關於本公司貨物和服務的適配性和適銷性的保證型擔保。本公司不向客户提供服務型擔保.付款一般應在裝運或交貨時支付，或在裝運或交貨後的規定時限內支付，通常為30-60天。本公司的合同一般給予客户拒絕任何不符合商定質量規格的產品的權利。產品退貨和退貨不是實質性的。

2018年Bunge年度報告有限公司及其子公司對合並財務報表的附註1。業務性質、列報基礎、重要會計政策(續)或股本和可贖回非控制權益變動表(續)或合併報表。(主題606)，狹窄範圍的改進和實際權宜之計，ASU 2016-20，技術糾正和改進主題606，從與客户的合同收入，以改進指南。該公司於2018年1月1日根據修改後的追溯方法採用了這一標準，僅適用於截至該日生效的合同。採用該標準的影響並沒有改變對本公司任何一種新的收入流的會計處理方式，但海運航程包機服務除外。根據ASC 605，公司確認貨物裝船後銷售的收入和相關成本，這通常與客户收到付款相符。在ASC 606項下，貨物銷售的收入和相關成本將隨着航程的進行和相關費用的發生而隨着時間的推移而得到確認。由於時間上的這一變化，該標準的採用導致了對期初留存收益的累積效應調整，而這種調整並不重要。2018年2月，財務會計準則理事會(FASB)發佈了ASU 2018-02，損益表報告綜合收入(主題220)，將某些税收影響從累積的其他綜合收入中重新分類。此ASU允許將累積的其他綜合收入重新分類為留存收入，以應對“減税和就業法案”(税收法案)所造成的滯留税收影響。因此，ASU消除了“税法”造成的滯留税收影響，並將提高向財務報表用户報告信息的有用性。然而，由於這一ASU僅涉及“税法”所得税影響的重新分類，要求税法或税率變化的影響不包括在持續經營所得收入中的基本指導原則不受影響。ASU 2018-02將於2019年1月1日起對邦吉生效。預計這一ASU的通過不會對Bunge公司的合併財務報表產生重大影響。ASU 2016-01通過後，金融工具總體(副標題825-10)，金融資產和金融負債的確認和計量, 公司進行了累積效應調整，將分類為可出售的股權投資的未實現收益/(損失)從累積的其他綜合收益(損失)改為非實質性的保留收益。2016年6月，FASB發佈了題為“金融工具信用損失”(主題326)的ASU 2016-13，其中引入了一種新的會計模式，稱為當前的EX。