424B5

我們的ADSS在納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global SelectMarket)上市，代號為DBVT。2019年4月2日，納斯達克(Nasdaq)上最新公佈的 ADSS的銷售價格為每個廣告7.70美元。我們的普通股在泛歐交易所巴黎進行交易，代號為DBV。2019年4月2日，巴黎泛歐交易所的普通股最近公佈的發行價為每股13.67美元，相當於每個廣告7.68美元的價格，假設匯率為每歐元1.1233美元。

投資我們的普通股和ADSS涉及高度的風險。你應仔細審查本招股説明書補編第7頁標題下的風險和不確定因素，即，以及通過參考納入本招股章程補編或所附招股説明書的其他文件中所載的風險和不確定因素。

根據我們股東授予的進行全球發行的權力，我們正在發行的ADS和普通股最初只能由(1)受法國或外國法律管轄的自然或法律實體購買，這些實體定期投資於製藥、生物技術或醫療技術部門，(2)公司、機構或實體，不論其形式如何，均受法國或外國法律管轄，從事製藥、生物技術或醫療技術部門的大部分活動。


	每普通分享		每個廣告		共計⁽¹⁾
公開發行價格		12.02	$	6.75	$	70,442,131
承銷委員會⁽²⁾		0.72	$	0.41	$	4,226,528
DBV技術收益(支出前)		11.30	$	6.35	$	66,215,604

⁽¹⁾	包括歐洲私募基金在內的全球發行的總收入為70，442，131 (假定匯率為每歐元1.1233美元)。這些收益減去承保佣金為66 215 604美元。

⁽²⁾	請參閲本招股説明書增訂本中關於承保、補償和估計提供費用的補充信息。

美國證券交易委員會和任何美國國家證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未將本招股章程補編或所附招股説明書的充分性或準確性傳遞給任何人。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

承銷商預計將在2019年4月8日左右向買家交付普通股和ADS。

聯合手冊運行經理


高盛公司LLC		花旗集團

領導經理

温賴特公司

本招股説明書補充日期為2019年4月3日。


關於這份招股説明書的補充			斯-我
關於前瞻性聲明的注意事項			S-III
招股説明書補充摘要。			S-1
祭品			S-3
危險因素			S-7
市場信息			S-10
收益的使用			S-11
資本化			S-12
稀釋			S-13
股本説明			S-14
美國存托股票説明			S-17
物質所得税考慮			S-27
承銷商			S-36
物質變化			S-44
民事責任的強制執行			S-44
法律事項			S-45
專家們			S-45
在那裏你可以找到更多的信息			S-45
以提述方式將某些資料納入法團			S-46
費用			S-47

招股説明書


關於這份招股説明書			i
關於前瞻性聲明的注意事項			三、
關於DBV技術S.A.			1
危險因素			1
收益的使用			1
資本化			1
股本説明			2
美國存托股票説明			22
影響法國公司股東的限制			32
分配計劃			33
民事責任的強制執行			35
法律事項			36
專家們			36
在那裏你可以找到更多的信息			36
以提述方式將某些資料納入法團			38

斯-我

這份招股説明書和附帶的招股説明書是我們最初於2016年7月27日向美國證券交易委員會(SEC)或證交會(SEC)提交的一份貨架註冊聲明的一部分，經我們於4月1日向證交會提交的第1號生效修正案修訂，2019年4月1日我們向證交會提交的生效後第2號修正案。這份招股説明書的補充為您提供了有關此產品的具體細節。隨附的招股説明書為您提供了更多的一般信息，其中一些信息不適用於本次發行。你應只依賴所包含的信息或通過參考納入本招股説明書，所附的招股説明書或任何我們授權使用的免費書面招股説明書。如本招股章程補充書中的資料與所附招股章程或任何以參考本招股章程增訂本及所附招股章程而合併的任何文件不一致，你應依循本招股章程增訂本。您應該閲讀並考慮本招股説明書和所附招股説明書中的信息，以及標題下所描述的附加信息，在這些標題下，您可以找到更多的信息隱藏和參考信息。

除另有説明或上下文另有要求外，本招股説明書中對DBV、SECH公司、HECH OU、HECH OU和HECH的引用是對DBV技術S.A.和我們合併的子公司的補充。

本招股説明書及其所附招股説明書載有本文所述某些文件所載某些規定的摘要，但請參考實際文件以獲得完整信息。所有摘要都由實際文件完整地限定。這裏提到的一些文件的副本已經歸檔，將被存檔，或以參考證據的方式納入本招股説明書補充部分的登記聲明，你可以獲得下文在標題下描述的那些文件的副本，在該標題下你可以找到更多的信息。

我們或任何代理人、承銷商或交易商均未授權任何人提供任何資料或作出任何陳述，但本招股章程增訂本、所附招股章程或任何有關的免費招股章程所載的資料或作任何申述者除外。本招股章程、所附招股章程或任何有關的免費書面招股章程，均不構成出售要約或要約購買與其有關的註冊證券以外的任何證券，也不構成本招股章程的補充，隨附的招股章程或任何有關的免費招股章程，構成向任何在該司法管轄區內作出該要約或索取的人出售或索取在任何司法管轄區購買證券的要約。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不應該依賴它。我們和承保人對其他人可能提供的任何其他信息的可靠性不負責，也不能保證其可靠性。

本招股章程補充書、隨附招股説明書及隨附的任何免費書面招股章程所載的資料，只在本招股補充書、所附招股章程及任何附隨的免費書面招股章程的日期時，才能準確，而不論本招股章程補編的交付時間、所附的招股章程，任何隨附的免費招股説明書或出售我們的普通股或ADS。你不應假定本招股章程增訂本、所附招股章程或任何有關的免費書面招股章程所載的資料，在文件正前方所列日期之後的任何日期是準確的，或在以參考方式合併的文件的日期之後的任何日期，我們以參考方式納入的任何資料均屬正確，即使本招股章程的補充，亦屬，隨附的招股説明書或任何相關的免費招股説明書將於晚些時候交付，或出售普通股或ADS。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能發生了變化。在作出投資決定之前，你應閲讀本招股説明書補充、附帶的招股説明書、本招股補充書和隨附招股説明書中的參考文件，以及我們已授權與本次發行有關的任何免費書面招股説明書。

斯-我

對於美國以外的投資者：我們沒有采取任何行動，允許在除美國以外的任何司法管轄區內提供、擁有或分發本招股章程補編和附帶的招股説明書，如果需要為此目的採取行動的話。在美國境外擁有本招股章程補編和所附招股説明書的人，必須向自己通報並遵守與本文件所述證券的發行和本招股説明書補編以及所附招股説明書在美國境外的分發有關的任何限制。

我們在法國註冊，我們的大部分未償證券由美國居民持有。根據證券交易委員會的規定，我們目前有資格被視為外國私人發行機構。作為外國私人發行者，我們將不必像國內登記人一樣頻繁或迅速地向證券交易委員會提交定期報告和財務報表，其證券是根據經修正的1934年“證券交易法”註冊的。

財務信息的列報

我們按照國際會計準則理事會(IASB)發佈的“國際財務報告準則”(IFRS)或“國際財務報告準則”(IFRS)，以歐元保存我們的賬簿和記錄。列入本招股章程補編的合併財務報表沒有一份是按照美國公認的會計原則編制的。

我們的財務報表以歐元列報。除另有説明外，本招股説明書及其附帶的招股説明書中對 $、HECH美元、HIVE HEAH美元和美元的所有引用都意味着美元，而所有對SECH和EURN的引用都是對SECH表示美元的。在整個本招股説明書和附帶的招股説明書中，對ADSS的提述是指ADSS所代表的ADSS或ADSS所代表的普通股(視屬何情況而定)。

除非另有説明，匯率為1.00=1.1456美元，2018年12月31日紐約聯邦儲備銀行的正午買入率被用來實現本招股説明書中的貨幣兑換。

商標

我們擁有各種商標註冊和申請，以及未註冊商標和服務方舟，包括^®.=‘class 2’>^®，DDBV技術^®.class=‘class 1’>阿披實^®我們的公司標誌。本招股説明書及其附帶的招股説明書中所提及的所有其他商標或商號均為其各自所有者的財產。本章程增訂本及其所附招股説明書中其他公司的貿易名稱、商標和服務標誌是其各自持有人的財產。僅為方便起見，本招股説明書(br}增訂本及其附帶的招股説明書中的商標和商號可以不使用^®以及符號，但這種提法不應被解釋為其各自的所有者將不根據適用的法律在最充分的程度上維護其對此的權利的任何指標。我們不打算使用或展示其他公司的商標和商品名稱，以暗示與任何其他公司的關係，或對我們的背書或贊助。

S-II

本招股章程補編、所附招股説明書以及本招股章程補編及其所附招股説明書中以參考方式納入的資料載有經修正的1933年“證券法”第27A節或“證券法”第27A節或經修正的1934年“證券交易法”第21E節或“交易所法”所指的前瞻性聲明，這涉及到許多風險和不確定因素。雖然我們的前瞻性陳述反映了我們管理層的誠意判斷，但這些陳述只能基於我們目前所知道的事實和因素。因此，這些前瞻性陳述本身就會受到風險和不確定性的影響，而實際結果和結果可能與前瞻性聲明中討論的結果和結果大不相同。

除本招股章程補編、所附招股説明書和所載的現有和歷史事實和條件以外的所有陳述-本招股説明書及其附帶的招股説明書-包括關於我們未來業務結果和財務狀況、業務戰略、計劃和我們未來業務目標的陳述，都是前瞻性的陳述。“預期”、“可”、“能”、“可以”、“估計”、“預期”、“意圖”、“預期”、“可能”、“預測”、“目標”、“客觀”、“應該”、“負面”、“預期”、前瞻性語句包括但不限於以下語句：

監管申請和批准的時間或可能性，包括我們預期向美國維斯金花生食品和藥物管理局提交生物製劑許可證申請的時間或可能性；

我們繼續經營下去的能力；

我們的臨牀前研究和臨牀試驗的開始、時間、進展和結果，以及我們的研究和發展計劃；

我們推動產品候選進入併成功完成臨牀試驗的能力；

我們有能力提高我們的Viaskin製造能力，為我們的產品候選人制造臨牀和商業用品，並遵守與我們產品候選產品的生產有關的管理要求；

我們開發銷售和市場營銷能力的能力；

我們的產品候選產品的商業化，如果獲得批准；

我們產品候選產品的定價和報銷，如果批准的話；

實施我們的商業模式，我們的業務戰略計劃，產品候選人和技術；

我們能夠建立和維護知識產權的保護範圍，包括我們的產品、候選產品和技術；

估計我們的開支、未來收入、資本需求和額外資金需求；

戰略合作協定的潛在好處和我們作出戰略安排的能力；

我們維持和建立合作關係或獲得額外贈款的能力；

經監管部門批准的產品候選產品的市場接受率和程度；

我們的財務業績；

與我們的競爭對手和我們的行業有關的發展，包括競爭療法；和

S-III

由於這些因素，我們不能向您保證，本招股説明書補編、隨附的招股説明書和本招股章程和所附招股説明書中以參考方式所包含的資料中的前瞻性陳述將證明是準確的。此外，如果我們的前瞻性陳述證明是不準確的，不準確的可能是材料.鑑於這些前瞻性陳述中的重大不確定性，您不應將這些聲明視為我們或任何其他人的陳述或保證，即我們將在任何特定的時間框架內或根本不實現我們的目標和計劃。我們沒有義務公開更新任何前瞻性的聲明，無論是由於新的信息，未來的事件或其他原因，除非法律要求。

您應閲讀本招股説明書增訂本、所附招股説明書以及本招股説明書(br}增訂本及所附招股説明書中引用的信息，並瞭解到我們未來的實際結果可能與我們預期的結果有很大的不同。我們用這些謹慎的聲明來限定我們所有前瞻性的陳述。

本招股説明書、所附招股説明書、本招股説明書及所附招股説明書中的參考資料，可以包含從行業出版物中獲得的市場數據和行業預測。這些數據涉及許多假設和限制，並告誡您不要過分重視這些估計。雖然我們認為，本招股補充書、所附招股説明書以及本招股補充書和隨附的招股説明書中引用的信息所包含的市場狀況、市場機會和市場規模信息一般是可靠的，但這種信息本質上是不準確的。

S-iv

這個摘要突出了我們的某些信息，這個提議和一些信息包含在本招股説明書的其他地方或由參考在本招股説明書中納入。此摘要不完整，也不包含您在決定是否投資我們的證券之前應該考慮的所有信息。為了更全面地瞭解我們公司和這份公司的提議，我們鼓勵你閲讀並仔細考慮本招股章程補編和所附招股説明書中更詳細的資料，包括本“招股章程補編”第S-7頁開始的標題下所提到的“風險因素”標題下提到的信息、本招股章程補編和隨附的招股説明書中以參考方式納入的資料以及隨附的招股説明書，以及在作出投資決定之前，我們已授權使用的任何免費招股説明書中所包含的信息。

DBV技術S.A.

概述

我們是一家臨牀階段的專業生物製藥公司，致力於通過開發一種名為Viaskin的新技術平臺來改變免疫治療領域。我們的治療方法是基於皮外免疫療法，或EPIT，我們專有的方法，通過完整的皮膚提供生物活性化合物通過完整的皮膚使用Viaskin。我們已經產生了大量的數據，證明Viaskin的作用機制是新穎和分化的，因為它的目標是皮膚中特定的抗原提呈免疫細胞，稱為Langerhans細胞，這些細胞捕獲抗原並遷移到淋巴結，以激活免疫系統，而不允許抗原進入血液，使全身暴露在最小範圍內。我們正在推進這一獨特的技術，以解決未得到滿足的醫療需求領域，包括患有食物過敏的病人，對他們來説，安全是至關重要的，因為在他們的血液中引入違犯過敏原會引起嚴重或危及生命的過敏反應，例如過敏性休克。

我們的專有平臺是基於我們的皮膚Viaskin貼片。我們在內部設計和開發了這項技術，為此我們具有可擴展的製造能力。Viaskin是一種靜電貼片，可為患者提供方便、自主、無創的免疫治療.一旦應用在完整的皮膚上，Viaskin就形成了一個冷凝腔，它使皮膚水化並溶解抗原，使其能夠穿透表皮，在那裏它被Langerhans細胞捕獲。根據大量的科學文獻和我們自己的研究，我們認為這種獨特的作用機制具有良好的安全性，它產生強烈的免疫反應，導致過敏原脱敏。我們的表面免疫治療方法使我們可以開發產品候選解決食物過敏，以及其他未滿足的醫療需求。

S-1

我們致力於成為發現、開發和商業化食品過敏產品的領先者。我們的管道發展戰略是基於利用Viaskin的科學概況，同時考慮到目標市場特徵的組合，包括過敏原流行率、持久性和嚴重性。我們選擇我們的目標產品候選人，目的是解決過敏，高未滿足的醫療需求。

最近的發展

2019年2月，我們宣佈，我們將於2019年第三季度提交Viaskin花生(Viaskin Peanut)用於治療4至11歲兒童花生過敏的生物製劑許可證申請。

2018年10月30日，臨牀與經濟研究所(InstituteforClinicalandEconomic Review，簡稱ICER)宣佈，它計劃評估花生過敏治療的相對臨牀有效性和價值，包括Viaskin花生和競爭對手產品的候選產品。ICER計劃於2019年4月9日發佈證據報告草稿。

企業信息

我們的法律和商業名稱是DBV Technologies S.A.，我們於2002年3月29日根據法蘭西共和國的法律註冊為Sociétéparaction simplifiée(S.A.S.) ，為期99年，隨後於2003年3月13日轉換為Sociétéanonyme。我們在納特雷商業和公司登記處登記，登記號碼為441 772 522。我們的主要執行辦公室位於法國蒙塔魯日92120號皮埃爾·布羅索萊特大街177-181號，我們的電話號碼是+33 1 55 42 78 78。我們在美國的加工代理是Puglisi&Associates。我們擁有一個公司網站：www.dbv-Technologes.com。我們的網站所包含的或可以訪問的信息並不構成本招股説明書補充和附帶的招股説明書的一部分。我們已將我們的網站地址包含在本招股説明書的補充和附帶的招股説明書中，僅作為不起作用的文字參考。

自2014年10月22日以來，我們以ADSS形式的普通股已在納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global Selected Market)上市。自2012年3月28日以來，我們的普通股一直在巴黎泛歐交易所進行交易。

S-2

全球發行	我們發行的5，217，392股普通股，包括美國存托股票(ADS)在美國發行的普通股和歐洲的私募股權。美國的發行和歐洲的私人配售(br}一起構成一個單一的證券發行，將同時發生。在適用的法律和法規允許的情況下，美國發行和歐洲私募發行的普通股總數將在這些發行之間進行重新分配。

美國發行	1，664，892股在美國、加拿大和歐洲以外的某些國家發行的3，329，784股普通股。

歐洲私募	在歐洲(包括法國)發行的3，552，500股普通股。

發行後鬚髮行的普通股

35，375，169股普通股(包括ADSS形式)

買方限制	根據我們股東授予的進行全球發行的權力，我們所提供的普通股和ADS只能最初由(1)受法國或外國法律管轄的自然或法律實體購買，這些實體定期投資於製藥、生物技術或醫療技術部門，(2)公司、機構或實體，不論其形式如何，受法國或外國法律管轄，從事製藥、生物技術或醫療技術部門的大部分活動。為了在全球發行中購買普通股和/或ADS，您將被要求執行並向承銷商提供一封代表您符合上述投資者標準的投資者信。

現有股東的參與

我們的一些現有股東已經同意以公開發行的價格購買這次發行中大約51.7%的普通股(包括ADS)。

在本次發行中購買更多普通股的選擇權

我們已同意根據承銷商的選擇，在承銷協議簽訂之日後30天內增發1，565，216股普通股，最多782，608股。

美國保存人股份

每個廣告代表普通股的一半，每股面值0.10.您將享有廣告持有人在我們之間的存款協議，保存人和所有的權利。

S-3

(B)根據該條例發出的ADS的持有人及實益擁有人。為了更好地理解ADS的條款，您應該仔細閲讀本招股説明書補編中的一節和隨附的題為“美國保存人股份的描述”的招股説明書。我們還鼓勵您閲讀以參考方式納入本招股説明書補充內容的登記聲明中的存款協議。

保存人

花旗銀行，N.A.

收益的使用

我們目前打算利用這次出售的淨收益，連同我們現有的現金和現金等價物，為開發提供資金，並在獲得批准後為Viaskin Peanut的商業化做好準備，推動開發我們的其他產品候選產品，並用於週轉資金和一般公司用途。見本招股説明書副刊“收益的使用”一節。

危險因素	在決定投資我們的普通股或ADS之前，您應閲讀本招股説明書補充中的風險因素部分，以瞭解需要仔細考慮的因素。

納斯達克全球選擇市場交易標誌

二次DBVT

泛歐交易所巴黎交易標誌

DBV

全球發行後將發行的普通股數量是以截至2019年3月31日已發行的30 157 777股普通股為基礎，但不包括下列股票：

3，632，494股可在行使股票期權時發行的普通股，免費股票(行動光柵)及認股權證(包括僱員認股權證)根據我們的股票期權計劃及我們股東的其他授權而發出，加權平均行使價格為每股36.35元(不包括在已發行的自由股份轉歸時可發行的普通股，而該等股份可免費發行而無須繳付行使價格)；及

1，129，080股普通股，根據股票期權計劃和股東授予的其他授權，為今後發行保留。

除非另有説明，本招股説明書中所載的所有資料(補充 )均不假定承銷商行使購買額外普通股(可採用ADSS形式)的選擇權。

S-4

下表彙總了我們的合併歷史財務數據。我們得出了截至2016年12月31日、2016年、2017年和2018年12月31日終了年度收入(損失)彙總表數據彙總，這是根據本招股説明書補編中所載審計合併財務報表得出的。2014年12月31日終了年度和2015年12月31日終了年度收入(損失)彙總表數據是從我們審計的合併財務報表和相關附註中得出的，這些報表和附註未被納入本招股章程補編。我們經審計的綜合財務報表是按照國際會計準則理事會或國際會計準則理事會發布的“國際財務報告準則”或“國際財務報告準則”編制的。我們的歷史結果不一定表明可能在未來預期的結果。下列資料應與我們已審計的綜合財務報表和有關説明以及標題第5項下的資料一併閲讀。經營和財務審查和展望出現在我們的年度報告20-F表截止2018年12月31日，這是納入本文參考。關於如何獲得我們的報告和向SEC提交的其他信息的更多細節，請閲讀本招股説明書增訂本和隨附的題為“在哪裏可以找到更多信息的招股説明書”一節。

收入(損失)綜合報表數據(以千為單位，股票和每股數據除外)：


	截至12月31日的年度，
	2014			2015			2016			2017			2018
	歐元			歐元			歐元			歐元			歐元			美元⁽¹⁾
營業收入		4,762			6,166			9,084			11,909			14,537		$	16,653
業務費用：
出售貨物的成本		(136	)		(128	)
研發		(21,143	)		(34,234	)		(78,828	)		(105,232	)		(107,171	)		(122,776	)
銷售和營銷		(13	)		(491	)		(11,282	)		(15,824	)		(32,169	)		(36,853	)
一般和行政		(8,105	)		(16,859	)		(35,005	)		(35,837	)		(41,399	)		(47,426	)

總開支		(29,397	)		(51,712	)		(125,115	)		(156,892	)		(180,739	)		(207,055	)
經營(損失)		(24,636	)		(45,546	)		(116,031	)		(144,983	)		(166,202	)		(190,401	)
財務利潤(虧損)		624			871			1,500			(2,709	)		141			162

淨(損失)		(24,012	)		(44,674	)		(114,531	)		(147,693	)		(166,076	)		(190,256	)

每股收益(虧損)⁽²⁾
基本		(1.49	)		(2.08	)		(4.68	)		(5.97	)		(5.74	)	$	(6.58	)
稀釋		(1.49	)		(2.08	)		(4.68	)		(5.97	)		(5.74	)	$	(6.58	)
用於計算的共享數量
基本		16,086,247			21,522,342			24,454,850			24,757,176			28,924,976			28,924,976
稀釋		16,086,247			21,522,342			24,454,850			24,757,176			28,924,976			28,924,976

(1)	為了方便起見，2018年12月31日，紐約聯邦儲備銀行(FederalReserveBankofNewYork)正午買入匯率為1.00=1.1456美元。

(2)	有關計算普通股基本虧損和稀釋虧損的進一步細節，請參閲我們合併財務報表的附註22。

S-5

投資我們的證券涉及高度的風險。在決定是否購買我們的證券之前，你應仔細考慮我們最近的年度報告表格20-F的第一部分第3.D項所包含的風險因素，以及本招股章程補編和所附招股説明書中所載的其他信息，這些資料是隨後根據“交易法”向證券交易委員會提交的文件所更新的，以參考的方式納入本文件。這些風險可能會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大影響，並導致我們證券的價值下降，在這種情況下，您可能會損失全部或部分投資。有關更多信息，請參見在何處可以找到更多的信息鏈接和引用信息的合併。

與此次發行相關的風險

我們在使用這次發行的淨收益方面有很大的酌處權，而且可能不能有效地使用它們。

我們的管理層將在使用本次發行的收益方面擁有廣泛的自由裁量權，包括用於本招股説明書補編中題為“收益的使用”一節中所述的任何目的。您將依賴我們管理層關於本次全球發行收益的應用的判斷。收益使用的結果和效果是不確定的，我們可以不同意或不改進我們的操作結果或提高我們普通股或ADS價值的方式使用收益。如果我們不能有效地運用這些資金，可能會對我們的業務產生重大的不利影響，推遲我們的產品候選產品的開發，並導致我們普通的股票或ADS的價格下跌。在它們使用之前，我們可以一種不產生收入或失去價值的方式投資這種發行的淨收益。

如果您購買普通股或ADS在全球發行，您將經歷大量和立即稀釋。

如果您在本次發行中購買普通股(包括ADSS)，您將經歷從12月31日起，每股普通股在有形淨賬面價值中的大幅和立即稀釋。2018年實施這一計劃後，因為你支付的價格將大大高於你所獲得的普通股的實際賬面淨值 (包括ADSS的形式)。這種稀釋，在很大程度上是由於我們較早時的某些投資者在購買普通股或ADS時，所付出的代價，遠低於公開招股的價格。在行使根據我們的股權激勵計劃購買普通股的任何未發行期權或認股權證時，如果我們根據我們的股權激勵計劃向我們的員工免費發行股票，或者我們在公開發行價格以下發行額外普通股或ADS，您將經歷額外的稀釋。有關您將在這次全球發行之後立即經歷的稀釋的進一步描述，請參閲本招股説明書補編中題為稀釋的部分。

你可能會經歷未來稀釋作為未來股票發行的結果。

為了籌集更多的資本，我們將來可能會提供額外的普通股或ADSS或其他可轉換為普通股或可兑換的證券。我們不能向貴方保證，我們將能夠以相當於或高於普通股票價格或投資者在本次發行中支付的廣告的價格出售任何其他發行中的股票或其他證券，今後購買股票或其他證券的投資者可以享有高於現有股東的權利。在今後的交易中，我們出售額外普通股、ADSS或其他可轉換為普通股或可兑換的證券的每股價格可能高於或低於本次發行中普通股或廣告的價格。

S-7

截至2018年12月31日，共發行和發行普通股30 157 777股。在公開市場上出售相當數量的普通股或ADS股票，或認為可能發生這種銷售，可能會壓低我們證券的市場價格，並可能損害我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。我們的大部分股份現在通常是可以自由交易的，但如果是我們的附屬公司出售，則受“證券法”第144條規定的數量限制和其他規定的限制。如果這些股票的持有人在公開市場上出售或表明有意出售大量我們的證券，我們的證券的交易價格可能會大幅度下降。

此外，為了在2018年3月完成我們的全球發行，我們與貝克兄弟顧問有限公司(Baker Bros.Advisors LP)或貝克兄弟(Baker Brothers)下屬的實體簽訂了一項登記權協議，根據該協議，貝克兄弟有權根據“證券法”獲得普通股和ADSS註冊的權利，包括在行使或轉換貝克兄弟擁有或隨後收購的任何其他證券(不論是股本、債務或其他證券)時發行的普通股或ADSS 。根據這種登記聲明出售的普通股或ADS可以在公開市場上自由出售。如果這樣的登記權被行使，大量的普通股或ADS在公開市場上出售，這種出售可能會降低我們普通股或ADS的交易價格。此外，提交這種登記報表可降低我們的普通股或ADS的交易價格，無論是否有任何證券出售。有關這些註冊權限的更詳細説明，請參見“股份資本註冊權限説明”。

我們還向證券交易委員會提交了一份登記聲明，以登記根據我們的股權激勵計劃可能發行的普通股。根據我們的股權激勵計劃，普通股須根據我們的股權激勵計劃發行，普通股在我們的股權激勵計劃下留待將來發行，而普通股以未發行認股權證為準，這些普通股將在未來的公開市場上有資格出售，但須受某些法律和合同的限制。在公開市場上出售根據這些計劃發行的大量股票可能會對我們的證券市場價格產生不利影響。

如果某些條件不符合，你可能無法對我們執行民事責任。

我們在法國註冊，但我們的大部分未償證券是由美國居民擁有的。我們的一些高級官員和董事以及我們的子公司都不是美國的居民，這些人的全部或大部分資產都在美國境外。因此，您可能無法在美國境內對這些非美國人員執行訴訟服務，也無法在美國境外執行鍼對他們的判決，包括在美國法院根據美國聯邦證券法的民事責任條款作出的判決。我們的法國律師告訴我們，在法國，根據美國聯邦證券法，在原始訴訟或執行美國法院判決的行動中，民事責任的可執行性將受到“民事責任強制執行”所述條件的制約。

此外，在美國或其他地方提起的訴訟中的懲罰性賠償裁決在法國可能無法執行。根據美國證券法對金錢損害賠償的裁決，如果不是為了賠償索賠人遭受的損失或損害，而是為了懲罰被告，將被視為懲罰性賠償。法國法律規定，股東或一羣股東可提起法律訴訟，要求公司董事對公司利益作出賠償，如果該公司本身不提出這種法律行動的話。如果是的話，法院判給公司的任何損害賠償，可由有關股東或股東集團承擔與此種行動有關的法律費用。

法國任何判決的可執行性將取決於案件的具體事實以及當時有效的法律和條約。美國和法國目前沒有一項條約規定承認和執行民事和商業事務中的判決(仲裁裁決除外)。

S-8

根據經修訂的“1986年美國國税法”或“守則”，在任何應課税年度，我們將是一間被動的外國投資公司，或PFIC，而在任何應課税年度內，在就附屬公司適用某些經審查的規則後，(I)我們的總收入的75%或以上是由消極收入構成的，資產的平均季度價值，包括現金，由產生或持有用於生產或持有的資產構成，一般包括利息、股息、租金、某些非主動特許權使用費和資本收益。我們是否會在任何一年成為PFIC，取決於我們的收入和資產的構成，以及我們資產的相對公平市場價值，我們預計，隨着時間的推移，這些資產的市價可能會有很大的差異。根據2018年應納税年度的總收入和總資產構成(後者是參照ADS和股票的價值確定的)，我們不應被視為2018年12月31日終了的應納税年的PFIC，我們也不期望在截至2019年12月31日的應税年度被歸類為PFIC。然而，不能保證我們沒有或不會成為當前應税年度或未來任何應税年度的PFIC。

如果我們是任何應納税年度的PFIC，在此期間(如下所定義)持有ADS，美國持有人可能會受到不利的税收後果，如果市場標價選舉或合格選舉基金(QEF)尚未就其ADSS進行選舉。美國的持有者可能會因某些分配或處置這類ADS的收益而對美國的收入徵收重大的額外的聯邦所得税，因為這些收入一般會被分配到美國持有者持有的ADSS的期內。分配給當前應税年度的金額(E.在我們作為PFIC的第一個應税年度之前的任何一年，作為本年度賺取的普通收入應納税，而所有其他數額均應按當年美國聯邦所得税的最高税率徵税，然後對由此產生的收入徵收利息。此外，如果我們是美國持有ADS的任何應税年度的PFIC，我們支付的股息將不符合享受美國聯邦所得税優惠個人税率的資格。此外，持有PFIC股份的美國持有者必須遵守某些報告要求。

在某些情況下，美國股東可以通過提交一份選擇將PFIC視為QEF來減輕PFIC規則的不利税收後果，或者，如果PFIC的股票是為PFIC規則的目的而上市的股票，則可通過制定市場標價就PFIC的股份進行選舉。參見美國聯邦所得税方面的一些考慮因素。

S-9

自2014年10月22日以來，我們的ADSS已在納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global Selected Market)上市。在此日期之前，我們的ADSS沒有公開交易市場。自2012年3月28日以來，我們的普通股一直在巴黎泛歐交易所進行交易。在此之前，我們的普通股沒有公開交易市場。2019年4月2日，納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global SelectMarket)上ADS的最後一次報告售價為每條廣告7.70美元，而最近一次報告稱，泛歐交易所巴黎的普通股收盤價為每股13.67美元。

S-10

我們估計，我們將從這次全球發行中獲得大約6，520萬美元(5，800萬)美元的淨收益，根據在美國上市的每個廣告6.75美元的公開發行價和在歐洲私募發行中每股普通股每股12.02美元的公開發行價格，扣除我們的承銷佣金和估計的發行費用後，我們將獲得淨收入。如果承銷商在充分行使購買額外普通股(可能以ADSS的形式)的選擇權，我們估計我們將從全球發行中獲得大約7 510萬美元(66.8)百萬美元的淨收益，在扣除承銷佣金和我們應支付的發行費用後，根據在美國的公開募股價格(每廣告6.75美元)和歐洲私人配售的每股普通股(12.02美元)的發行價計算。

我們目前打算利用這次出售的淨收益，連同我們現有的現金和現金等價物，為的開發提供資金，並在獲得批准後為Viaskin Peanut的商業化做準備，以促進我們其他產品候選產品的開發，並用於週轉資金和一般公司用途。

我們也可以使用一部分淨收益在許可證內，獲得或投資於互補的技術，產品或資產。然而，我們目前沒有這樣做的計劃、承諾或義務。

根據我們目前的業務、計劃和假設，我們預計此次發行的淨收益，再加上我們目前的營運資本，將為我們的業務提供資金，直到2020年第二季度。根據我們目前的計劃和業務情況，這種預期使用這項提議的淨收益代表了我們的意圖。截至本招股説明書補充之日，我們無法確切地預測在完成這項提議時將收到的淨收益的所有特定用途，或我們將實際用於上述用途的數額。我們實際支出的數額和時間以及臨牀發展的程度可能因許多因素而有很大差異，包括我們的發展努力的進展、臨牀前研究的現狀和結果以及我們今後可能開始的任何臨牀試驗或臨牀試驗，以及我們可能與第三方的任何合作，為我們的產品候選人和任何意外的現金需求。因此，我們的管理層將對此次發行的淨收益分配保留廣泛的酌處權。

在我們使用本次發行的淨收益之前，我們打算將淨收益投資於各種資本保全投資，包括短期、投資級和有息工具。

S-11

(1)我們發行和出售3，552，500股歐洲私募股權，公開發行價格為每股12.02美元；(B)在美國以每條廣告6.75美元的公開發行價格發行3，329，784股ADS，扣除承保佣金和估計提供的費用後，由我們支付；以及(2)本招股章程補編第一節“收益的使用”一節所述的本次發行的淨收益的應用。

您應結合本招股説明書補編的其他部分、所附招股説明書以及以參考方式包含的任何文件閲讀本表，包括我們的合併財務報表和相關説明。


	截至2018年12月31日
	實際			如調整後⁽¹⁾
	(單位：千)
現金和現金等價物		122,770			180,770

有條件墊款		2,479			2,479
股本：
普通股，面值0.10：30，157，777股已發行和流通，實際； 35，375，169股已發行和流通，經調整		3,016			3,538
與股本有關的保費		539,292			596,770
儲備		(254,946	)		(254,946	)
淨損失		(166,076	)		(166,076	)
歸我們股東的股本總額		121,286			179,287

總資本化		123,765			181,765

(1)	假設匯率為每歐元1.1233美元。

本次發行後將發行的普通股數量以2018年12月31日為止已發行的30，157，777股普通股為基礎，不包括下列股票：

3，366，296股可在行使股票期權時發行的普通股，免費股票(行動酬金)和認股權證(包括僱員認股權證)，這些認股權證(包括僱員認股權證)是根據我們的股票期權計劃及我們股東的其他授權而發出的，加權平均行使價格為每股41.55元(不包括在已發行的免費股份轉歸時可發行的572，228股普通股，而該等股份可免費發行而無須繳付行使價格)；及

1，685，680股普通股，根據股票期權計劃和股東授予的其他授權，為今後發行保留。

S-12

如果您在本次全球發行中投資普通股或ADS，您的所有權權益將立即被稀釋至每股普通股的公開發行價格或購買者在全球發行中支付的廣告與我們此次發行後普通股經調整的有形賬面價值之間的差。截至12月31日( 2018年)，我們的有形賬面淨值為1.213億(1.389億美元)，即每股4.02(4.61美元)。每股有形淨資產除以(1)我們的總資產減去我們的無形資產和負債總額，除以 (2)截至2018年12月31日或30，157，777股普通股(包括ADSS所代表的普通股)的流通股數。

在本次全球發行中出售5，217，392股普通股(可能以ADSS的形式)，公開發行價格為每股12.02歐元，扣除我們應支付的承銷佣金和估計發行費用後，即12月31日經調整的有形帳面淨值，2018年將約為1.793億歐元，即每股5.07歐元。這意味着對現有股東而言，經調整的有形賬面淨值立即增加，每股普通股的實際賬面價值為1.05，對新投資者的普通股淨賬面價值將立即稀釋至每股6.95歐元。下表説明瞭每股稀釋的情況：


公開發行每股價格		12.02
截至2018年12月31日的歷史有形賬面價值每股	4.02
可歸因於參與這一全球發行的新投資者的每股有形淨賬面價值增加	1.05

經調整後每股有形帳面淨值		5.07

向參與此次發行的新投資者每股稀釋		6.95

如果承銷商行使其購買更多普通股(可能以 ads的形式)的選擇權，在全球發行之後，經調整的普通股每股有形賬面淨值為5.20，則對現有股東的調整後有形賬面淨值將為每股1.18，對參與此次發行的新投資者的稀釋幅度為每股6.82。

上表和計算均以截至2018年12月31日已發行的30 157 777股普通股為基礎，不包括下列情況：

1，685，680股普通股，根據股票期權計劃和股東授予的其他授權，為今後發行保留。

S-13

根據法國法律，我們的法規只規定了截至附例之日我們已發行和未發行的股本。我們的全部稀釋股本代表所有已發行和已發行的股份，以及在行使未清員工認股權證、僱員股票期權和非僱員認股權證時可能發行的所有股票，這些股份是由我們的股東批准並經我們的董事會批准的。

截至2019年3月31日的普通股餘額對賬


2017年12月31日發行的股票			24,990,822
2018年3月全球發行股票數量			4,056,914
與行使僱員認股權證、股份期權及非僱員認股權證及購買免費股份有關而發行的普通股數目			1,110,041
2018年12月31日發行的股票			30,157,777
與行使僱員認股權證、股份期權及非僱員認股權證及購買免費股份有關而發行的普通股數目
2019年3月31日發行的股票			30,157,777

股東對股本的授權

在2018年6月22日舉行的2018年聯合股東大會上，我們的董事會獲得了股東的以下授權：

授權購買最多10%的股份(在有關回購之日，這種授權的最大潛在稀釋額為我們股本的10%)，並相應地減少我們的股本，為期24個月(截至2019年3月31日已回購41 502股的 )(具體規定，減少股本的授權是2017年6月15日舉行的聯合股東大會批准的)；

授權通過以下方式增加我們的股本：將準備金、利潤或溢價納入公司，或發行歸屬於每一現有股東的新股，或在3月31日到期的普通股基礎上增加每股面值26個月，最大潛在稀釋倍數為15，078，888股，2019年(在相關股本增加之日，這種授權的最高潛在稀釋率為我們股本的50%)(其中截至3月31日， 2019年尚未發行股票)；

通過發行普通股或分配債務證券和(或)其他證券來增加我們的股本的權力，使我們可以在不優先認購的情況下獲得股本。

S-14

通過公開發行和(或)私人發行，在法國法律允許的最長期限內(26個月)，在根據3月31日發行的普通股計算的6，031，555股的最大總稀釋潛力範圍內，2019年(每次授權的最高潛在稀釋比例，在相關的股本增加之日相當於我們股本的20%)(截至2018年3月31日，其中4 056 914股已發行)；

授權通過發行普通股來增加我們的股本，在適用的情況下，允許獲得普通股，或分配債務證券和(或)證券，使其能夠在沒有優先認購權的情況下獲得普通股，使符合某些特徵的各類人受益，在根據2019年3月31日發行的普通股計算的6，031，555股的最大潛在稀釋率6，031，555股的範圍內，為期18個月(這種授權在相關股本增加之日以我們股本的20%的最大潛在稀釋為限)(其中截至2019年3月31日尚未發行股票；

授權增加我們的股本，根據我公司獲得股本的實物捐助(股票和(或)證券)的報酬，發行有價證券，為期26個月，根據截至6月22日已發行的普通股，最大可能稀釋3，000，635股，2018年 (在股東會召開之日，這種權力的最高潛在稀釋額為我們股本的10%)(其中截至2019年3月31日尚未發行股票)；

授權發行權益認股權證(Bons de souscription d action et bons de souscription et/ou d disucture d action)，可贖回權益認股權證(Bons de souscription et/ou d-獲取和行動)無優先認購權，以符合某些特徵的類人的利益為限，最長18個月，根據6月22日發行的普通股，最大潛在稀釋率為150，031股，2018年(這種權力被限制在股東會議之日的最大潛在稀釋，相當於我們股本的0.5%)(截至2019年3月31日，其中沒有發出認股權證)，為此，我們的股東自動放棄了對所有此類發行的他們的優先認購權；

授予免費股份的權力(歸因無償行為)直至下一次大會批准在2019年舉行的年度賬目時，根據6月22日已發行的普通股，在最大可能稀釋1，350，285股的範圍內，2018年(在股東大會召開之日，這種授權的最大潛在稀釋率為我們股本的4.5%)(其中562，853股已被授予，但截至2019年3月31日尚未發行)，為此，我們的股東自動放棄其對所有此類贈款的優先認購權；

授予股票期權的權力(選項de souscription et/ou d chat d/d操作)在根據6月22日發行的普通股計算的1，500，317股的最大潛在稀釋範圍內，向我們的人員和僱員提供最長18個月的股份，2018年(這種授權的上限是，其最大潛在稀釋程度等於股東大會之日的股本的5%)(其中1，308，700股期權已被授予，但截至2019年3月31日，尚未發行股票，為此，我們的股東自動放棄了對所有此類贈款的優先認購權；和

通過發行普通股或其他證券來增加我們的股本的授權，使可以在沒有優先認購權的情況下獲得我們的股本，從而使投資於我們公司儲蓄計劃的員工受益(計劃dépargne企業)，為期26個月，根據2019年3月31日已發行的普通股計算，在最大總潛力稀釋603 155股的範圍內(在有關股本增加之日，這種權力的最大潛在稀釋上限為我們股本的2%)(其中沒有股份)

S-15

關於2018年3月完成我們的全球發行，我們與貝克兄弟顧問有限公司或貝克兄弟的附屬實體簽訂了一項登記權利協定，或登記權利協定，根據該協議，貝克兄弟有權享有根據“證券法”對普通股和ADSS進行登記的權利，包括在行使或轉換任何其他證券(不論是股權、債務或其他)時可發行的普通股或可發行的ADS，或隨後被貝克兄弟收購的或。這些權利包括需求登記權和背馱登記權。所有的費用，費用和費用的承保登記將由我們承擔，所有銷售費用，包括包銷佣金，將由貝克兄弟公司承擔。根據“登記權利協定”的規定，我們應貝克兄弟公司的請求，必須提交一份登記聲明，説明並盡我們合理的最大努力實現普通股的登記，包括以ADSS的形式進行登記，以供公開轉售。此外，如果我們在2018年3月全球發行完成後6個月以上的某些情況下，為自己的賬户或其他證券持有人的賬户登記我們的證券，貝克兄弟有權將其普通股或ADS列入此類登記。除某些例外情況外，如果承銷商認為包括此類證券會對發行產生不利影響，我們和承銷商可以限制根據“登記權利協議”條款進行的承銷中包含的普通股或ADS的數量。根據“登記權利協定”授予的登記權利將在完成這一規定後十年內終止。

清單

我們的ADS在納斯達克全球選擇市場上市，代號為DBVT Ho，我們的普通股在巴黎泛歐交易所以代號DBV上市。

移交代理人和書記官長

我們ADSS的轉讓代理和註冊機構是美國N.A.花旗銀行，我們普通股的轉讓代理和註冊機構是 SociétéGénérale證券服務公司。

S-16

花旗銀行，N.A.作為我們ADSS的存託人。花旗銀行的存款機構位於紐約格林威治街388號，紐約 10013。ADSS代表存放於保存人的證券的所有權權益。ADS可以用通常稱為“美國保存收據”(ADRs)的證書來表示。保存人通常指定託管人保管這些證券。在這種情況下，託管人是花旗銀行國際公司，位於愛爾蘭都柏林北牆碼頭1號EGSP 186。

押金協議的副本以表格 F-6的登記聲明的形式提交給證券交易委員會。你可以從證券交易委員會位於華盛頓特區北大街100F街的公共資料室獲得一份存款協議的副本，也可以從證券交易委員會的網址www.sec.gov獲得一份存款協議的副本。在檢索此副本時，請參閲註冊號333-199231.

我們正在向您提供一個摘要描述的材料條款的ADSS和您作為ADSS的所有者的物質權利。請記住，摘要因其性質而缺乏所概述的信息的準確性，ADSS 的所有者的權利和義務將根據存款協議的條款而不是本摘要來確定。我們懇請你方全面審查存款協議。

每個廣告代表有權在託管人處獲得普通股的一半。 an ADS也代表保存人或託管人代表廣告所有人收到任何其他財產的權利，但由於法律限制或實際的考慮，這些財產尚未分發給ADSS的所有者。保管人、保存人和各自的被提名人將為ADS的持有人和實益所有人的利益而持有所有已交存的財產。存放的財產不構成保存人、託管人或其被提名人的專有資產。根據存款協議的條款，存放的財產的實益所有權將歸屬ADSS的實益所有人。保存人、託管人及其各自的被提名人為相應ADSS的持有人和實益所有人的利益，將是ADSS所代表的已交存財產的記錄持有人。ADSS的擁有人只能通過ADSS的註冊持有人(代表適用的ADS所有者)和保存人(代表相應ADSS的所有者)和保存人(代表相應ADSS的所有者)才能對交存的財產行使實益所有權權益，或間接通過託管人或其各自的被提名人，在每種情況下，根據存款協議的條款。

如果您成為ADSS的所有者，您將成為存款協議的一方，因此將受其條款和代表您的ADS的任何ADR條款的約束。存款協議和ADR規定了我們的權利和義務，以及作為ADS的所有者和保存人的權利和義務。作為廣告持有人，您指定保存人在某些情況下代表您行事。存款協議和ADR受紐約法律管轄。然而，我們對普通股持有者的義務將繼續受法國法律管轄，這可能不同於美國的法律。

此外，適用的法律和法規可能要求您滿足報告要求，並在某些情況下獲得法規批准。你完全有責任遵守這樣的報告要求並獲得這樣的批准。不應要求保存人、保管人、我們或其任何代理人或聯營機構代表你採取任何行動，以滿足這種報告要求或根據適用的法律和條例獲得這種管制批准。

作為ADSS的所有者，我們不會將您視為我們的股東之一，您也不會擁有直接的股東權利。保存人將代表你持有與你的ADSS相關的普通股所附帶的股東權利。作為ADSS的所有者，您將能夠為普通股東行使股東權利。

S-17

作為ADSS的擁有人，您可以通過以您的名義註冊的ADR、通過經紀帳户或保管帳户，或者通過保存人以您的名義設立的帳户，直接在保存人的賬簿(通常稱為直接登記系統)上登記未經認證的ADS。直接登記制度反映了保存人對ADS所有權的無憑證(簿記)登記。在直接登記制度下，ADSS的所有權由保存人向ADSS持有人發出的定期聲明證明。直接登記系統包括保存人與存託公司(DTC)之間的自動轉移，DTC是美國股票證券的中央記帳結算和結算系統。如果您決定通過您的經紀或保管帳户持有ADS，您必須依賴您的經紀人或銀行的程序來維護您作為ADS 所有者的權利。銀行和經紀商通常通過DTC等清算和結算系統持有ADSS等證券。這種結算和交收系統的程序可能限制您作為ADSS所有者行使權利的能力。如果您對這些限制和程序有任何疑問，請諮詢您的經紀人或銀行。所有通過DTC持有的ADS將以DTC的提名人的名義註冊。本摘要説明假定您已選擇通過以您的名義註冊的廣告直接擁有 ADS，因此我們將您稱為持有方。當我們提到您時，我們假設讀者擁有ADS，並在相關時間擁有ADSS。

股息及分配

作為ADSS的持有人，您通常有權接受我們在託管人存放的證券上所作的分配。然而，由於實際考慮和法律限制，您接收到的這些發行版可能受到限制。在扣除適用的費用、税金和費用後，ADSS的持有者將根據存款協議的條款按截至規定的記錄日期持有的ADS數量按比例獲得此類分配。

現金分佈

每當我們向保管人發放存款證券時，我們都會將資金存入保管人。在收到存款確認書後，保存人將安排將資金兑換成美元，並將美元分配給持有人，但須遵守法國法律和法規的規定。

只有在可行的情況下，如果美元可以轉移到美國，才能將美元兑換成美元。保管人將採用同樣的方法分配託管人持有的任何財產(如未分配的權利)對所存證券的收益。

現金的分配將扣除持有者根據存款協議條款應支付的費用、税款和政府費用。保管人將持有任何現金金額，它不能分配在一個無利息帳户的利益，為適用的持有人和受益所有者的ADSS，直到分配可以實行，或保存人持有的資金必須被欺騙作為無人認領的財產，根據美國有關州的法律。

股份分配

每當我們向保管人免費分配存有價證券的普通股時，我們都會將普通股的適用編號存入托管人。在收到確認保證金後，保存人將向持有人分發新的代表普通股的ADS，或修改廣告到普通股份比例，在這種情況下，你持有的每一個廣告將代表權益的額外普通股如此存放。只有全新的ADSS才會被分發。部分應享權利將出售，這種出售的收益將像現金分配那樣分配。

S-18

如果新的ADSS違反了一項法律(即美國證券法)，或者在操作上不可行，就不會作出這種分配新的ADSS。如果保存人不按上文所述分配新的ADSS，它可以按照存款協議中所述的條件出售所收到的普通股，並將出售所得的收益分配給分配現金的情況。

權利分配

每當我們打算分配購買額外普通股的權利時，我們將事先通知保管人，並將協助保存人確定向持有人分配購買額外股份的權利是否合法和合理可行。

保存人將制定程序，將購買額外ADS的權利分配給持有者，並使這些持有人能夠行使這種權利，如果向ADSS持有人提供這些權利是合法和合理可行的，如果我們提供存款協議中所設想的所有文件(例如關於交易合法性的意見)，您可能需要支付費用、税收和其他政府費用，以便在行使您的權利時訂閲新的ADS。保存人沒有義務制定程序，以便利持有人分配和行使購買新普通股的權利，而不是以ADSS的形式。

在下列情況下，保存人將不將權利分配給你：

我們沒有及時要求將這些權利分配給您，或者我們要求不將這些權利分配給您；或

我們未能向保存人交付令人滿意的文件；或

分配這些權利是不合理的。

保存人將出售未行使或未分配的權利，如果這種出售是合法和合理可行的。這種出售的收益將分發給持有者，就像現金分配的情況一樣。如果保存人不能出售這些權利，它將允許這些權利失效。

選修分配

每當我們打算在選舉股東時以現金或增發股份分配股利時，我們將事先通知保存人，並表明我們是否希望向你提供經選舉產生的分配。在這種情況下，我們將協助保存人確定這種分配是否合法和合理可行。

保存人只有在合理可行的情況下，並在我們提供了存款協議中所設想的所有文件的情況下，才會向你提供這一選擇。在這種情況下，保存人將制定程序，使您能夠選擇接受現金或額外的ADS，在每一種情況下，如存款協議所述。

如果選舉不能提供給您，您將收到現金或額外的ADS，這取決於法國的股東在沒有作出選擇時將收到什麼，這一點在存款協議中有更詳細的描述。

S-19

託管人將奉命交還正在贖回的股份，以支付適用的贖回價格。保存人將根據存款協議的條款將收到的贖回資金兑換成美元，並將制定程序，使持有人能夠在交出其存款證後獲得贖回的淨收益。您可能需要支付費用，税收和其他政府收費，在贖回您的ADS。如果被贖回的ADSS少於所有ADSS，則將按保存人的決定，以抽籤方式或按按比例選擇退休的ADSS。

影響普通股的變動

為您的ADS存款的普通股可能會不時變化。例如，名義價值或面值可能發生變化，此類普通股的拆分、取消、合併或重新分類，或資產的資本重組、合併或出售。

如果發生任何這樣的變化，您的ADS將在法律允許的範圍內，代表就以存款形式持有的普通股收取所收到的財產或交換的財產的權利。在這種情況下，保存人可以向您交付新的ADS，修改存款協議、ADR和適用的登記聲明( F-6)，要求將您現有的ADS轉換為新的ADSS，並採取任何其他適當的行動來反映ADSS影響股票的變化。如果保存人不能合法地將這些財產分配給你，保存人可以出售該財產並將淨收益分配給你，就像現金分配一樣。

S-20

如果您或您的經紀人將普通股存入托管人，則保存人可以代表您創建ADSS。保管人只會在你繳付任何適用的發行費用及向保管人轉讓普通股所須繳付的任何費用及税款後，才會將這些存款證交予你所指明的人。您存放普通股和收取ADS的能力可能受到美國和法國在存款時適用的法律考慮的限制。

ADSS的發行可以推遲，直到保存人或託管人得到確認，所有必要的批准都已給予，普通股已適當轉讓給保管人。保管人只會按整數發行ADSS。

當你作出普通股的存款，你將負責轉讓良好和有效的所有權給保存人。因此，你將被視為代表並保證：

普通股經正式授權，有效發行，全額支付，不應評税，併合法獲得.

對於這些普通股，所有先發制人(或類似的)權利(如果有的話)都已有效地放棄或行使了。

你被正式授權存入普通股。

提交存款的普通股是免費的，沒有任何留置權、抵押權、擔保權益、押記、抵押或不利的債權，而且不屬於(如存款協議中所界定的)受限制的證券(按存款協議中的定義)，而在這種存款上可發行的ADS不屬於限制性證券(按存款協議中的定義)。

提交存放的普通股未被剝奪任何權利或權利。

如果任何陳述或保證在任何方面都是不正確的，我們和保存人可以您的費用和費用為代價，採取任何必要的行動來糾正錯誤陳述的後果。

ADRs 的轉移、組合和拆分

作為ADR持有人，您將有權轉讓、合併或分割您的ADR和由此證明的ADS。對於 ADRs的轉讓，您必須交出要轉移給保存人的ADR，並且還必須：

確保交出的ADR得到適當的批註或以適當的形式轉讓；

提供保存人認為適當的身份證明和簽名真實性證明；

提供紐約州或美國要求的任何轉讓郵票；以及

在轉移ADR時，支付ADR持有人根據存款協議條款應支付的所有適用的費用、税款和其他政府費用。

若要將ADR合併或拆分，您必須將所涉ADR交給保存人，並要求將其合併或拆分，並且您必須按照存款協議的條款，按ADR的組合或拆分支付ADR持有人應支付的所有適用的費用、費用和費用。

在取消股東權益協議後撤回普通股

作為持有人，您將有權向保存人提交ADS以供註銷，然後在託管人辦事處收到相應數量的普通股基礎。你撤回

S-21

普通股可能受到美國和法國在退出時適用的法律考慮的限制。為了提取您的ADSS所代表的普通股，您將被要求向保管人支付取消ADSS的費用和在被撤回的普通股轉讓時應支付的任何費用和税款。您在提款時承擔交付所有資金和證券的風險。一旦取消，ADSS將根據存款協議沒有任何權利。

如果您持有以您的名義登記的ADS，保存人可要求您提供任何簽名的身份證明和真實性證明，以及保存人認為適當的其他文件，然後才能取消您的ADS。你方ADSS所代表的普通股的提取可能會推遲到保存人收到符合所有適用法律和條例的令人滿意的證據之後。請記住，保存人將只接受ADS的取消，這代表了全部的有價證券。

除下列情況外，閣下有權在任何時間取回由你的存款保障系統所代表的證券：

(1)普通股或ADS的轉讓帳簿被關閉，或(Ii)普通股因股東大會或股利的支付而被凍結；

繳付費用、税項及相類收費的義務；或

由於適用於ADSS的法律或條例或在存款上撤回證券而施加的限制。

除非遵守法律的強制性規定，否則不得修改存款協議以損害您提取由您的 ADSS所代表的證券的權利。

表決權

作為持有人，你一般有權根據存款協議指示保存人行使由你的存款證所代表的普通股份的表決權。普通股股東的表決權見所附招股説明書中題為股權資本的基本描述和影響法國公司股東的限制的部分。

應我們的要求，保管人將向您分發股東大會的任何通知，連同解釋如何指示保存人行使ADSS所代表的證券的表決權的信息。

如果保存人及時收到ADSS持有人的表決指示，它將努力按照這種表決指示對持有人所代表的證券(親自或代理)進行表決。

如果保存人收到表決指示，但沒有具體説明保存人對交存的證券進行表決的方式，則你將被視為已指示保存人對我們董事會核可的所有決議投贊成票。

請注意，保存人執行表決指示的能力可能受到實際和法律限制以及存款證券條款的限制。我們不能向你保證，你將及時收到表決材料，使你能夠及時向保存人退回表決指示。由ADS代表的證券，如保存人未收到及時的表決指示，將不予表決。

S-22


服務		收費
	ADSS的發放	每張廣告最多0.05美元

	取消ADSS	取消每個廣告0.05美元

	現金紅利的分配或其他現金分配	每個廣告最多0.05美元

	根據股票分紅、免費股票分配或行使權利分配ADS。	每個廣告最多0.05美元

	證券的分配(ADS除外)或購買額外ADSS的權利	每個廣告最多0.05美元

	廣告服務	在保存人確定的適用記錄日期，每個廣告不超過美國$0.05

作為廣告持有者，您還將負責支付保存人和某些税收和政府費用，如：

登記員和法國普通股份轉讓代理人收取的轉讓和登記普通股的費用(即普通股的交存和提取)；

外幣兑換美元的費用；

(二)電報、電傳、傳真、證券交付費用；

轉讓證券時的税收和關税(即普通股被存入或從存款中提取)；以及

與交付或按押金支付普通股有關的費用和費用。

簽發和取消ADSS時應繳的保管費通常由接受保管人新簽發的ADSS的經紀人 (代表其客户)和經紀人(代表其客户)向保存人支付，並將ADSS交給保存人註銷。經紀人則向其客户收取這些費用。與向廣告持有人分發現金或證券有關而應付的保存費和保管服務費由保存人在適用的廣告記錄日期起向ADSS記錄持有人收取。

現金分配應繳的保管費一般從所分配的現金中扣除。在分配現金以外的其他 (即股票紅利、權利)的情況下，保存人向與發行同時進行的ADS記錄日期持有人收取適用的費用。對於以投資者的名義登記的ADS(無論是有證書的或未經認證的在直接登記中)，保存人向適用的記錄日期ADS持有人發送發票。對於在經紀和託管人賬户(通過DTC)持有的ADS，保存人通常通過DTC (其指定人是DTC持有的ADS的註冊持有人)所提供的系統向在其DTC帳户中持有ADS的經紀人和託管人收取費用。在DTC帳户中持有客户ADS的經紀人和託管人依次向客户收取向保存人支付的費用的金額。

如拒絕繳付保管費，保管人可根據存款協議的條款，拒絕所要求的服務，直至收到付款為止，或可從向廣告持有人分發的任何款項中扣除保存費的數額。

請注意，您可能需要支付的費用可能會隨着時間的推移而變化，並可能由我們和保存人更改。您將收到事先通知此類更改。

S-23

未經貴方同意，我們可以同意保存人隨時修改存款協議。我們承諾給予持有人30天的事先通知，如有任何修改，將實質性地損害他們根據存款協議所享有的任何實質性權利。我們不會認為對您的實質性權利有實質上的損害，任何修改或補充，對於ADSS根據“證券法”註冊或有資格獲得賬簿項結算是合理必要的，在每一種情況下，不徵收或增加您必須支付的費用和費用。此外，我們可能無法事先通知您任何必要的修改或補充，以符合適用的法律規定。

如果您在存款協議修改生效後繼續持有ADSS ，您將受到存款協議修改的約束。存款協議不得修改，以阻止您撤回由您的ADS所代表的普通股(法律允許的除外)。

我們有權指示保存人終止存款協議。同樣，保存人可在某些情況下自行終止存款協定。在任何一種情況下，保存人必須至少在終止前30天向持有人發出通知。在終止之前，您在押金協議下的權利將不受影響。

終止後，保存人將繼續收集收到的分發(但在您請求取消您的ADSS之前不會分發任何此類財產)，並可以出售以存款形式持有的證券。出售後，保管人將從出售所得的收益和任何其他基金持有的ADSS持有人在一個無利息帳户。到那時，保存人將不再對持有人承擔任何其他義務，只需説明為仍未繳納的存款帳户持有人所持有的資金(扣除適用的費用、税收和開支後)。

保存人書籍

保存人將在其保存機構保存廣告持有人的記錄。閣下可於正常營業時間內在該辦事處查閲該等紀錄，但只為與其他持有人聯絡，以處理與存款證及存款協議有關的業務事宜。

保存人將在紐約保持記錄和處理ADSS的簽發、取消、合併、拆分和轉讓的設施。這些設施可在法律不加禁止的情況下不時關閉。

對義務和責任的限制

存款協議限制了我們的義務，而保存人對你方有義務。請注意以下事項：

我們和保存人只有義務採取存款協議中具體規定的行動，不得有疏忽或惡意。

保存人免除任何未執行表決指示、投票方式或任何投票的效力的責任，但條件是它本着誠意並按照交存協定的規定行事。

S-24

保管人免除因未能確定任何訴訟的合法性或實用性而承擔的任何法律責任，任何訴訟的合法性或實用性，代表我們轉交給你的任何文件的內容，或此類文件的任何翻譯的準確性，與投資普通股有關的投資風險，普通股的有效性或價值，由於ADSS的所有權、任何第三方的信譽、允許任何權利根據存款協議的條款失效、我們的任何通知的及時性或我們沒有發出通知而產生的任何税收後果。

我們和保存人將沒有義務執行任何不符合存款協議條款的行為。

如果我們或保存人因任何法律或規章的任何規定，或因任何法律或條例的任何規定，或因任何規定而被阻止或禁止或拖延作出或執行存款協議條款所要求的任何作為或事情，或因任何規定，而放棄任何責任，則我們和保存人均不承擔任何責任，我們現在或將來的公司章程，或任何對存款證券的規定或管理，或由於上帝的任何行為或戰爭或我們無法控制的其他情況。

我們和保存人因行使或沒有行使存款協議或我們的公司章程或關於存款證券的任何規定所規定的任何酌處權而放棄任何責任。

我們和保存人進一步否認對任何行動或不作為的任何責任，這些行為或不採取行動的依據是法律顧問、會計師、任何提交股票供存款的人、ADSS的任何持有人或其授權代表，或我們任何一位真誠相信有能力提供這種意見或信息的其他人提供的諮詢或信息。

我們和保管人還對持有人無法從任何分配、提供、權利或其他利益中受益而免責，這些權利或其他利益是提供給存款證券持有人的，但根據存款協議的條款，沒有提供給你們。

我們和保存人可以不承擔任何責任，不承擔任何書面通知、請求或其他文件的責任，這些書面通知、請求或其他文件相信是真實的，並已由有關各方簽署或提交。

我們和保存人還對任何違反存款協議條款的後果或懲罰性賠償要求不承擔賠償責任。

存款協議的任何條款無意免責任何證券法責任。

預釋放交易

在不違反存款協議的條款和條件的情況下，保存人可在收到普通股的押金前向經紀人/交易商發出ADS，或在收到ADSS以供註銷之前將普通股釋放給經紀人/交易商。這些事務通常稱為預釋放事務，在保存人和適用的代理/交易商之間輸入。存款協議限制了發行前交易的總規模(不超過普通股總數的30%)，而對此類交易施加了若干條件(即需要接受擔保品、所需擔保品的類型、經紀人所要求的申述等)。保管人可以保留從預放行交易中得到的補償.

賦税

您將對ADSS和ADSS所代表的證券所應支付的税款和其他政府費用負責。我們，保管人和託管人可從任何分配中扣除持有人應繳的税款和政府費用，並可出售任何和所有按押金的財產，以支付持有人應繳的税款和政府費用。如果銷售收入不包括應繳的税款，您將對任何缺陷負責。

S-25

保存人可以拒絕發行ADSS，拒絕交付、轉讓、拆分和合並ADR，或者在適用的持有人支付所有税收和費用之前，拒絕在存款中釋放證券。保管人和託管人可以採取合理的行政行動，為你的的任何分配獲得退税和扣減預扣税。但是，您可能需要向保存人和託管人提供納税人身份和住所的證明以及保存人和託管人為履行法定義務可能需要的其他信息。你方必須賠償我們、保管人和託管人根據為您獲得的任何税收優惠而提出的任何税收要求。

外幣換算

如果兑換是實際的話，保存人將安排將收到的所有外幣兑換成美元，並按照存款協議的條款分配美元。您可能必須支付兑換外幣的費用和開支，例如因遵守貨幣外匯控制和其他政府要求而引起的費用和費用。

如果外幣兑換不實際或不合法，或任何所需批准被拒絕或不能以合理費用或在合理期限內獲得，保存人可酌情采取下列行動：

在實際可行和合法的情況下兑換外幣，並將美元分配給兑換和分配合法和實用的持有者；

將外幣分配給分配合法和實用的持有者；以及

持有適用持有者的外幣(不承擔利息責任)。

S-26

以下是與美國持有者獲得、擁有和處置 ADS有關的某些重要的美國聯邦所得税考慮事項的摘要(如下所示)。這個摘要只涉及美國聯邦所得税的考慮因素，美國持有者是ADSS的初始購買者，根據發行計劃，他們將持有這樣的ADSS作為資本資產。這個摘要並不涉及可能與特定的美國持有者相關的所有美國聯邦所得税問題。本摘要不涉及適用於可能受特別税收規則約束的ADSS持有者的税務考慮，包括(但不限於)下列各項：

銀行、金融機構或保險公司；

證券、貨幣、商品或名義本金合同的經紀人、交易商或交易商；

免税實體或組織，包括“守則”第408條或408 A節分別界定的個人退休帳户或Roth IRA業務(定義如下)；

房地產投資信託、受監管的投資公司或設保人信託；

持有ADSS作為套期保值、單項綜合交易或轉換(Br})交易的一部分或作為美國聯邦所得税目的跨部門交易的地位的人；

合夥企業(包括為美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體或安排)或其他過路實體，或將通過這種實體持有反傾銷協議的個人；

s法團；

美國的某些前公民或長期居民；

受“刑法”第451(B)條制約的人；

接受ADSS作為服務表現補償的人；

由於持有或持有我們的優先股而獲得ADSS的人；

直接、間接或通過轉讓我們10%或10%以上股份的持有人；和

持有功能貨幣的持有者指的是美元以外的其他貨幣。

此外，本摘要不涉及美國聯邦財產、贈與或可供選擇的最低税收考慮事項，也不涉及美國各州、地方或非美國税收方面對ADSS的獲取、所有權和處置的考慮。

本説明是根據經修正的1986年“美國國內收入法”(“國税法”)、根據該法頒佈的現有、擬議和暫時的美國國庫條例及其行政和司法解釋，在每種情況下均為效力，並於本函之日提供。所有上述情況都可能發生變化，這種變化可以追溯適用，並有不同的解釋，所有這些都可能影響下文所述的税收考慮因素。不能保證美國國税局(國税局)不會就收購、擁有和處置ADSS的税收後果採取立場，或者這種立場不會持續下去。持有者應諮詢他們自己的税務顧問有關美國聯邦，州，地方和非美國税收的後果，收購，擁有和處置ADS在他們的特殊情況。

為了本摘要的目的，美國持有者是ADSS的受益所有者(或被視為)，用於美國聯邦收入税目的：

是美國公民或居民的個人；

S-27

如果合夥企業(或任何其他實體或安排被視為美國聯邦所得税的合夥企業)持有ADSS，則與ADSS投資相關的美國聯邦所得税的後果將部分取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。這種合作伙伴或合夥企業應就美國聯邦税收顧問在其特殊情況下獲取、擁有和處置ADSS的所得税考慮與其税務顧問進行協商。

如下文所述，這一討論須遵守適用於被動外國投資公司或PFIC的美國聯邦所得税規則。

考慮對防空識別系統進行投資的人應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解對他們適用的特定税收後果，包括美國聯邦、州和地方税法和非美國税法的適用性。

下面的討論假定存款協議中的陳述是真實的，存款協議和任何有關協定中的義務將按照其條款得到遵守。一般來説，為了美國聯邦所得税的目的，廣告持有者應被視為ADS所代表的普通股的實益所有者。因此，ADS與普通股的交換不會確認任何收益或損失。美國財政部表示擔心，廣告持有人與廣告發行人之間的所有權鏈中的中介機構可能正在採取與基礎證券持有人的實益所有權不一致的行動。因此，如下文所述，外國税收的信譽可能會受到ADSS持有人和我們公司之間的所有權鏈中中間人所採取的行動的影響，如果由於這些行動，ADSS的持有人沒有被適當地視為基礎普通股的實益所有人。

分配。 取決於下面的討論被動外國投資公司考慮，在下文，美國持有人就ADSS實際或建設性地收到的任何分配的總額(扣除就法國預扣税所扣繳的任何金額之前)，將按美國持有者在我們當前和累計收益中所佔份額的比例，作為股息向美國持有人徵税。以及根據美國聯邦所得税原則確定的利潤。超過收益和利潤的分配將在美國持有者的範圍內不對其徵税，並將適用於並減少美國持有者在ADSS中調整後的税基。超過收益和利潤的分配以及這種調整後的税收基礎通常應作為長期或短期資本收益向美國持有者徵税，這取決於美國持有者在收到分配時是否持有ADS超過一年。然而，由於我們不根據美國聯邦所得税原則計算我們的收入和利潤，因此預計任何分配都將作為股息報告，即使該分配將被視為上述規則下的不應納税的資本回報或資本收益。非法人的美國持有人可就適用於長期資本利得的ADSS股息(即，出售資本資產超過一年的收益適用於符合條件的股息收入(如下文所述)，如果我們是合格的外國公司，並滿足某些其他要求(下文討論)。非美國公司(不包括在支付股息的應税年度或上一個應税年度被歸類為PFIC的公司)一般將被視為符合條件的外國公司(A)如果它有資格享受與美國簽訂的全面税務條約的利益，而該條約是

S-28

美國財政部長確定，就本規則的目的而言，這是令人滿意的，其中包括交換信息規定，或(B)就在美國已建立的證券市場上容易交易的ADSS支付的任何股息(B)。ADSS在美國成熟的證券市場納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global Selected Market)上市，我們預計ADSS在納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global Selected Market)上可以交易。不過，我們不能保證在本課税年度或以後的年份，在美國已確立的證券市場上，可輕易將該等會計準則視為可交易的。根據法國法律成立的公司認為，它有資格成為法國的居民，並有資格享受下列方面的利益：1994年8月31日簽署的“美利堅合眾國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税和防止在所得税和資本税方面逃税的公約”，經修訂和目前生效，或“美國-法國税收條約”，雖然在這方面沒有任何保證。此外，美國國税局已經確定，美國-法國税務條約在有條件的股息規則方面是令人滿意的，其中包括交換信息節目。因此，有待於下面的討論。被動外資公司的思考在以下情況下，此類股息一般為非美國公司股東手中的合格股利收入，但須滿足持有期要求(持有期超過60天，不受損失風險的保護，自前股息日期前60天起計的121天期間)和某些其他要求得到滿足。股息將不符合股息-收到的扣除一般允許給美國公司持有人。

一般情況下，美國持有者可以將任何法國預扣税的金額從總收入中扣除，也可以從美國聯邦所得税負債中扣除。然而，外國税收抵免受到許多複雜的限制，必須在個別基礎上加以確定和適用。一般説來，抵免額不能超過美國持有者在美國聯邦所得税中所佔的比例，而美國持有者的應納税所得與該美國持有者在全球範圍內的應納税所得所承擔的比例相當。在適用這一限制時，美國持有者的各種收入和扣減項目必須按照複雜規則歸類為外國來源或美國來源。此外，這一限制是針對特定收入類別單獨計算的。對於美國聯邦所得税而言，與ADS有關的分配額可能低於法國所得税的分配額，從而可能導致對美國持有者的外國税收抵免減少。每個美國持有者都應該就外國税收抵免規則諮詢自己的税務顧問。

一般説來，以外幣支付給美國持有者的分佈的數額，將是參照美國持有者收到外匯分配日的即期匯率計算的外幣美元價值，而不論當時外國貨幣是否兑換成美元。美國持有者在隨後將外幣兑換成美元時意識到的任何外幣損益都將是美國的普通收入或損失。如果以外幣收取的股息在收到之日折算成美元，則不應要求美國持有人確認與該紅利有關的外幣損益。

ADSS的出售、交換或其他應税處分。 美國持有者在出售、交換或其他應税處置ADSS時，一般會確認美國聯邦所得税的損益，其數額等於從這種銷售或交換中實現的金額的美元價值與美國持有者對這些ADSS的税基之間的差額。取決於下面的討論被動外資公司的思考在以下情況下，這種損益通常是資本損益。ADSS的調整税基一般等於這類ADSS的成本。美國非法人股東出售、交換或其他應税處置資產淨值所得的資本利得一般符合適用於資本收益的優惠税率，如果非法人美國持有人在出售、交換或其他應税處置時確定的持有期超過一年(即，這樣的收益就是長期資本收益。為美國聯邦所得税的目的，資本損失的可扣減性受“美國聯邦所得税法”的限制。美國持有者通常承認的任何此類損益，都將被視為外國税收(br}信貸限制用途的美國來源收入或損失。

S-29

對於收付型納税人，已支付或收到的外幣按購銷結算日的即期匯率折算成美元。在這種情況下，外匯兑換收益或損失將不會因交易日至此種買賣結算日之間的貨幣波動而產生。但是，權責發生制納税人可選擇在已建立的證券市場上買賣ADS時，對收付實現制納税人規定的同樣待遇，只要選舉在年間持續適用。未經國税局同意，不得改變這種選舉。對於未進行這種選擇的權責發生制納税人，已支付或收到的外幣單位按交易日的即期匯率折算成美元。這種權責發生制納税人可以根據交易日和結算日之間的貨幣波動確認匯兑損益。美國持有者意識到的任何外幣損益都是來自美國的普通收入或損失。

醫療保險税。 某些屬於個人、財產或信託的美國持有者對其全部或部分投資淨收入徵收3.8%的税，其中可能包括其股息收入的全部或部分以及處置ADSS的淨收益。每個作為個人、財產或信託的美國持有者都被敦促就醫療保險税是否適用於其在ADSS投資的收入和收益諮詢其税務顧問。

被動外資公司的考慮。 如果我們在任何應税年度被歸類為被動的外國投資公司 (簡稱PFIC)，美國持有者將受到特殊規則的約束，這些特別規則通常旨在減少或消除美國聯邦所得税延期帶來的任何好處，而這些好處是美國持有者可以從投資於一家非美國公司而獲得的，而該公司不按目前的比例分配其所有收益。

在美國境外組建的公司，在任何應税年度，通常都會被歸類為聯邦所得税的PFIC，在對其子公司的收入和資產適用某些前瞻性規則之後，或者：(1)至少75%的總收入是被動收入，或(2)至少是其總資產季度平均價值的50%(如果我們全年公開交易，將以我們資產的公平市場價值來衡量，為此目的，我們資產的總價值可部分取決於可變動的ADSS和普通股的市場價值)，可歸因於產生被動收入或持有這些資產用於生產無源收入的資產。

為此目的被動收入一般包括股息、利息、特許權使用費、租金、商品和證券交易的收益、處置產生被動收入的資產所產生的損失的超額收益，幷包括由於臨時投資於會計準則提供的資金而產生的數額。如果一家非美國公司以另一家公司的股票價值直接或間接擁有至少25%的股份，則為PFIC測試的目的，該非美國公司被視為擁有其在另一家公司資產中所佔的比例份額，並直接獲得其在另一家公司收入中所佔的比例份額。如果我們在美國持有者擁有ADSS的任何一年中被歸類為PFIC，我們將在美國持有者擁有ADSS的隨後所有年份中繼續作為PFIC對待該美國持有者，而不管我們是否繼續滿足上述測試。

我們資產的市場價值在很大程度上取決於ADS和普通股的市場價格，在發行後很可能會波動。此外，我們的收入和資產的構成將受到我們如何和多快地在我們的業務中使用這一全球產品的現金收益的影響。我們是否是任何應課税年度的PFIC，將取決於我們的資產和收入(包括我們是否得到某些不可退還的贈款或補貼，以及這些數額，以及我們收到的任何研究税收抵免的償還額，就PFIC收入測試而言，是否構成總收入)，由於這是在每個應税年度結束後每年作出的實際決定，因此不能保證我們在任何應税年度都不會被視為PFIC。然而，根據我們2018年應納税年度的資產和收入構成，我們認為我們不太可能成為2018年應納税年度的PFIC，也不期望成為2019年應税年度的PFIC。我們的美國律師對我們截止2018年12月31日的納税年度的PFIC地位沒有意見，也沒有對我們對PFIC未來地位的期望發表任何意見。

S-30

如果我們是PFIC，而您是美國持有者，那麼除非您進行下面所述的選舉，否則特別税收制度將同時適用於(A)我們對您的任何超額分配(一般，你在任何一年的可差餉分配中，超過平均年分配的125%，你在較短的前三年或你對ADSS的持有期內收到，和(B)在銷售或以其他方式處置ADSS時所實現的任何收益。在這一制度下，任何超額分配和已實現的收益將被視為普通收入，並將被徵税，猶如(A)超額分配或收益是在你的持有期內按比例實現的，(B)每年當作已變現的款額須按該年度的最高邊際税率繳税(分配給當期的收入或我們成為PFIC之前的任何應課税期除外)，在當前年在美國持有人的正常普通收入税率徵税，不受下文討論的利息費用的約束)，和(C)一般適用於少付税款的利息費用是對那些年內被視為應繳的税款徵收的。此外，分紅分配給您將不符合較低的税率，適用於上述長期資本利得下的分配。

某些選舉可能減輕PFIC地位的一些不利後果，並將導致替代治療(如 )。市場標價ADSS的治療)。如果美國持有者馬克對-市場選舉，美國持有者一般會將ADS在每一納税年度結束時超出其調整税基的公平市價確認為普通收入，並將確認在應納税年度結束時，ADSS的調整税基超過其公允市場價值的任何超出額(但僅限於以前因該税種所包括的淨收入數額的範圍)。市場標價選舉)。如果美國持有者做出了選擇，美國持有者在ADSS中的税基將被調整以反映這些收入或損失金額。在我們是PFIC的一年中，在出售或以其他方式處置ADSS時確認的任何收益將被視為普通收入，任何損失將被視為普通損失(但僅限於以前作為市場標價選舉)。這，這個，那，那個市場標價只有當我們是PFIC，且ads經常在合格交易所交易時，才能進行選舉。在任何日曆年，ads將被視為定期交易，在任何日曆年，在每個日曆季度至少15天內在一個有條件的交易所交易超過最低數量的ads(遵守規則)。將滿足交易要求作為其主要目的之一的交易。納斯達克全球選擇市場是一個符合條件的交易所，因此，如果ADSS定期交易，市場標價美國將舉行選舉。

我們目前不打算提供必要的信息，使美國持有人作出合格的選舉基金選舉，如果我們被視為一個PFIC在任何應税年度。美國的持有者應該諮詢他們的税務顧問，以確定是否會有任何這樣的選舉，如果是的話，替代治療的後果將在他們的特殊情況下。

如果我們被確定為PFIC，本節所描述的對美國持有者的一般税收待遇將適用於美國持有者就我們的任何可能也被確定為PFIC的子公司的間接分配和被視為已實現的收益。

如果美國股東在我們是PFIC的任何應税年度擁有ADS，美國持有人通常需要提交一份關於該公司的美國國税局表格8621 (被動外國投資公司或合格選擇基金的股東的信息申報表)，一般情況下，美國持有者在當年的聯邦所得税申報表中。如果我們公司在一個納税年度是PFIC，那麼您應該諮詢您的税務顧問有關您的年度申報要求。

與PFIC有關的美國聯邦所得税規則是複雜的。敦促潛在的美國投資者就ADSS的收購、所有權和處置、對PFIC的投資對他們的影響、對ADSS的任何可用的選舉、以及國税局關於ADSS的收購、所有權和處置的信息報告義務，徵求他們自己的税務顧問的意見。

S-31

備份、扣繳和信息報告。 美國持有者一般將受到有關ADSS的紅利和出售、交換或處置在美國境內或通過與美國有關的金融中間人支付的ADSS的收益的信息報告要求，除非美國持有人是豁免的接收者。除非美國持有者提供納税人的身份證號碼和適當執行的國税局表格 W-9或以其他方式確定豁免，否則美國持有者可能會在這種付款上受到支持。備份預扣繳不是額外的税，任何備份預扣繳額都將允許作為抵免美國持有者的美國聯邦所得税負債的抵免，並可給予該扣繳者退款的權利，只要及時向國税局提供所需的信息。

外國資產報告。 某些屬於個人的美國持有者必須報告與ADSS的權益有關的信息，但某些例外情況除外(包括在美國金融機構持有的賬户中持有的股份除外)，提交IRS表格8938(指定外國金融資產報表)並提交其聯邦所得税報税表。敦促美國持有者就他們對ADSS的所有權和處置方面的信息報告義務諮詢他們的税務顧問。

上面的討論是一般性的總結。它不包括所有的税務問題，可能對一個潛在的投資者是重要的。每一位潛在投資者都應根據自己的情況，諮詢自己的税務顧問，瞭解對ADSS的投資對IT的税收後果。

法國税收後果

以下描述了購買、擁有和處置我們的ADS給美國持有者帶來的重大法國税收後果，除非另有説明，這一討論是我們的法國税務顧問McDermott Will&Emery AARPI的意見，因為它涉及法國税法問題和有關這些事項的法律結論。

這一討論並不意味着對收購、擁有或處置我們的ADSS對任何特定投資者的所有潛在税收影響進行全面分析或列出，也沒有討論一般適用規則或投資者通常假定的所產生的税務考慮。以下所有內容均可更改。這種改變可以追溯適用，並可能影響下文所述的後果。

適用於由外國信託持有或在外國信託中持有的法國資產的法國税收規則，除其他外，規定在法國房地產財富税、法國贈與和遺產税、法國資產的具體價值税範圍內，將信託資產列入法國房地產財富税的淨資產，持有或由外國信託公司持有的不應繳納法國房地產財富税，並承擔一些法國納税申報和披露義務。下面的討論不涉及適用於信託公司ADS的法國税收後果。如果ADS以信託形式持有，則應敦促設保人、受託人和受益人就獲取、擁有和處置證券的具體税務後果與自己的税務顧問協商。

下文對法國所得税和財富税後果的描述是根據1994年8月31日“美利堅合眾國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税和防止在所得税和資本税方面逃税的公約”或“條約”，該條例於1995年12月30日(經隨後的任何議定書，包括2009年1月13日議定書修訂)和法國税務當局發佈的截至本招股説明書之日生效的税務準則(“條約”)生效。

為了本討論的目的，美國持有者是ADSS的實益所有者，就美國聯邦所得税而言(或被視為)：(1)是美國公民或居民；(2)a

S-32

(Br)公司或為美國聯邦所得税目的被視為公司的其他實體，在或根據美國法律、任何州或哥倫比亞特區的法律設立或組織；(3)財產，其收入不論其來源如何，均須繳納美國聯邦所得税；或(4)信託，如果美國境內的法院能夠對其行政當局行使主要監督，而一個或多個美國人有權控制該信託的所有重大決定，或根據適用的美國國庫條例進行有效的選舉，作為美國人對待。

如果合夥企業(或任何其他實體因美國聯邦所得税的目的被視為合夥企業)持有ADSS，則合夥企業及其合夥人的税收待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。敦促這種夥伴或合夥企業就獲得、擁有和處置證券的具體税務後果徵求其自己的税務顧問的意見。

這一討論僅適用於以美元作為其功能貨幣、根據“條約”中關於新夥伴關係的利益規定有權享受條約利益、且其對ADSS的所有權不能有效地與在法國的常設機構或固定基地相聯繫的資本資產持有ADSS的投資者。某些美國持有者(包括但不限於美國僑民、合夥企業或其他被列為美國聯邦所得税合夥企業的實體、銀行、保險公司、受監管的投資公司、免税組織、金融機構、應繳納替代最低税額的人，根據行使僱員股份選擇權或以其他方式作為補償而取得證券的人、擁有(直接、間接或歸因)5%或以上我們的有表決權股票或5%或5%以上的未償股本的人、證券或貨幣交易商，為美國聯邦所得税的目的，選擇將其證券標記到市場的人和在合成證券、跨行或轉換交易中持有證券的人，可能受到下文未討論的特殊規則的限制。

敦促美國持有者根據他們的特殊情況，就購買、擁有和處置證券的税務後果與他們自己的税務顧問進行協商，特別是在優惠條款的基本限制方面。

財產税、贈與税和轉讓税

一般情況下，以贈與方式轉讓證券，或因美國持有人死亡而轉讓證券，否則將分別須繳納法國贈與税或遺產税，根據1978年11月24日“美利堅合眾國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税和防止財產、遺產和贈與税逃税的公約”(經2004年12月8日議定書修正)，不對法國徵税，除非捐助者或出讓人在送禮物時或去世時居住在法國，或證券被用於或持有用於通過在法國的常設機構或固定基地進行業務。

根據“公約”第235條之三代碼Général des imp ts(法國税法，或FTC)，購買在歐洲聯盟受管制市場上市的法國公司或法國金融市場管理局正式承認的交易所的股票或ADS，須對金融交易徵收0.3%的法國税，條件是截至該課税年度的前一年12月1日，發行人的市值超過10億歐元。法國政府每年公佈一份法國相關公司的名單，這些公司的市值在納税年度前一年的12月1日超過10億歐元。雖然我們被列入2016-2017日曆年公佈的名單，但我們沒有被列入2018年曆年公佈的名單，也沒有被列入2019年曆年公佈的名單，但這種情況今後可能會發生變化。

根據公平貿易委員會第726 II(D)條，在法國金融交易中須繳納法國税的證券轉讓免徵任何轉讓税。相反，在不適用公平貿易委員會第235條之三的情況下，由法國上市公司發行的股份的轉讓將受到無限制的限制。

S-33

法國在法國的房地產財富税僅適用於美國持有者，涉及公司的股份、權利或權益，只要該公司持有未分配給其經營活動的房地產資產，其價值僅為該公司代表該房地產資產的股份、權利或權益的一部分，無論如何，根據公平貿易委員會第965條第2款，持有法國房地產資產的經營實體的股份，納税人直接或間接持有的股本或投票權不足10%的，免徵房地產財富税。

股息税

法國公司向非法國居民支付的股息一般要繳納法國代扣税，當領取者是個人時，税率為12.8%，否則為30%。按照公平貿易委員會第238-0A條的定義，法國公司在不合作的國家或領土內支付的股息一般要繳納法國代扣税，税率為75%。但是，符合條件的美國持有者，除按12.8%税率徵收法國預扣税的個人外，有權享受“條約”所載對“新夥伴關係協定”所載福利的直接限制所規定的、屬於美國居民的條約福利，如根據“條約”的規定所界定的，可按扣減税率徵收預扣税(如下所述)。

根據“條約”，向符合條件的美國持有人支付股息的法國預扣税税率，該持有人是條約規定的美國居民，其普通股或ADS的所有權與這種美國持有人在法國擁有的常設機構或固定基地沒有實際聯繫，其税率可限制在15%，或5%，如果美國股東是一家公司，並直接或間接擁有至少10%的股本的發行人；這種美國持有者可以要求法國税務當局退還超過15%或5%的條約税率(如果有的話)。

對於根據“條約”規定，不是個人而是美國居民的美國持有者來説，條約福利的資格要求，包括“條約”對“條約”規定的福利條款規定的5%或15%預扣税税率的削減，是複雜的。美國的持有者被建議諮詢他們自己的税務顧問，根據他們自己的特殊情況，討論他們是否有資格享受條約福利。

支付給符合條件的美國持有人的股息可立即按降低的費率支付，條件是該美國持有人在之前填寫並向保存人提供一份條約表格(表格5000)，以確定其是條約規定的美國居民的付款日期。支付給美國持有人的股息，除須繳納法國預扣税的個人(按 12.8%的税率計算)外，未在股利支付日期前提交5000表的，將按30%的税率徵收法國預扣税，或在不合作的國家或領土(如聯邦貿易委員會第238-0A條所界定)支付75%，然後在稍後日期減至5%或15%，但該持有人須在支付股息的第二年12月31日之前妥為填寫及向保存人提供表格5000及表格5001。某些符合條件的養恤基金和某些其他免税實體與其他美國持有者一樣，受一般申報要求的約束，但他們可能必須提供額外文件，證明他們有權享受這些福利。

S-34

保存人將向在保存人登記的所有美國持有人提供表格5000和表格5001以及指示。保存人將安排向法國税務當局提交所有此類表格，由美國普通股或ADS持有人適當填寫和執行，並在足夠的時間內交還給保存人，以便在分發前向法國税務當局提交，以便立即獲得降低的預扣繳税率。

扣繳税款退還(如有的話)通常在提交適用的法國國庫表格後12個月內進行，但在支付相關股息的日曆年後一年的1月15日之前不發生。

由於根據法國國內法對屬於個人的美國持有者適用的預扣税税率不超過“條約”規定的上限(即15%)，因此12.8%的税率應適用於支付給這些美國持有者的股息，而不應根據“條約”作出任何削減。

銷售税或其他處置

一般説來，根據該條約，作為條約目的美國居民的美國持有人將不對贖回的任何資本收益徵收法國税，出售或交換普通股或ADSS，除非普通股或ADSS 構成美國持有人在法國的常設機構或固定基地的商業財產的一部分。特別規則適用於居住在一個以上國家的美國持有者。

S-35

根據該條款，並在符合本招股説明書補充日期的承保協議的條件下，下列美國承銷商，高盛公司(GoldmanSachs&Co.)LLC和花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)作為代表，已各自同意購買，我們同意分別向他們出售ADSS和/或普通股的數量如下：


名字，姓名	ADSS數		數目普通股
高盛公司LLC		1,764,786		1,882,825
花旗全球市場公司		1,431,808		1,527,575
H.C.Wainwright&Co.，LLC.		133,190		142,100

共計		3,329,784		3,552,500

承銷商提供ADSS和普通股，但須接受我們的ADSS和普通股，並須事先出售。承保協議規定，幾家承銷商支付和接受本招股章程補充提供的ADS和普通股的義務須經其律師批准某些法律事項和某些其他條件。承銷商有義務接受並支付本招股説明書補充提供的所有ADS和普通股，如果有此類證券的話。但是，承銷商不必購買或支付承保人選擇權所涵蓋的ADS和普通股，以購買下文所述的額外股份。美國發行和歐洲私募發行的發行價格和每個廣告的總承銷佣金或普通股是相同的，取決於ADSS/普通股和貨幣兑換的比率。承銷商可通過或與其各自的一個或多個附屬公司一起，在本全球提供的服務中提供服務。

承銷商最初提議以本招股説明書增訂本首頁所列發行價直接向公眾提供部分ADS和普通股份，並向某些交易商提供部分股份。ADSS和普通股首次公開發行後，代表可以隨時更改發行價格和其他銷售條件。

我們已同意由承銷商選擇發行至多782，608股普通股票，形式為1，565，216股ADS，發行價按本招股説明書增訂本首頁所列公開發行價格發行，減去承銷佣金。所授予的選擇權可在任何時候全部或部分由承保人自承保協議之日起30天內行使。在行使選擇權的範圍內，每一承銷商在符合某些條件的情況下，有義務購買大約相當於上一表中承保人姓名旁邊所列數字與ADSS或普通股總數所列數字大致相同的增發普通股(可以是以ADSS形式出現的 )，在上表所有承保人的名稱旁邊列出。

高盛(GoldmanSachs&Co.)的地址。有限責任公司是紐約西大街200號，紐約，10282，花旗全球市場公司的地址是紐約格林威治街388號，紐約，10013。

S-36

ADSS在納斯達克全球選擇市場以DBVT為交易標誌上市，普通股以DBV為代碼在巴黎泛歐交易所上市。普通股和ADS的公開發行價格是由我們和代表協商決定的，部分是基於，我們的普通股在泛歐交易所巴黎和我們的ADS在納斯達克全球選擇市場的交易價格，以及當前的市場狀況。

我們，我們所有的董事和官員都同意，未經高盛公司事先書面同意。LLC和花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)我們和他們將不代表承銷商，在符合特定豁免的情況下，出售、轉讓、質押、合同出售、或以其他方式處置或宣佈打算以其他方式處置或訂立全部或部分轉讓所有權的經濟風險的任何掉期、套期保值或類似協議或安排，直接或間接地，或提出任何要求、要求或行使任何權利，以登記任何普通股或可兑換或可就任何普通股(包括證券交易委員會)進行交易或行使的任何普通股或可兑換或可行使的證券，或根據1933年“證券法”就任何普通股或可兑換或可行使的證券，向證券交易委員會提交一份登記聲明。

在緊接前段的中所描述的限制不適用於下列情況，但有特定的例外情況：

(i)

在全球發行中收購的普通股或ADS；

(2)

在本招股説明書補充之日或之後公開市場交易中獲得的普通股或ADS；

(3)

作為善意贈與處置的普通股或ADS；

(四)

轉讓給股東直接或間接利益的信託，或其直系親屬，或任何受益人；

(v)

死亡時遺囑或無遺囑繼承；

(六)

根據有條件的國內秩序或與離婚解決有關的法律實施；或

(7)

如果股東是一家公司、合夥公司、有限責任公司、信託或其他商業實體 (A)給另一家公司、合夥、有限責任公司、信託或作為股東附屬公司的其他商業實體；或(B)作為分配的一部分，我們無需考慮我們的股東、合夥人、成員或其他股東。

高盛公司有限責任公司和花旗集團全球市場公司(citigroup Global Markets inc.)可以自行決定，在任何時候都可以釋放普通股、ADS和其他受上述全部或部分鎖定協議約束的證券。

S-37

為了便利ADSS和普通股的發行，承銷商可以從事穩定、維持或以其他方式影響ADSS和普通股價格的交易。穩定交易需要遵守歐洲聯盟的法律，特別是市場濫用條例。這些活動可以起到穩定或維持ADSS和普通股市場價格高於公開市場可能普遍存在的水平的作用。具體來説，根據承銷協議，承銷商可能賣出比他們有義務購買的更多股份，從而造成空頭頭寸。如果賣空頭寸不超過根據期權可供承銷商購買的股份數量，則包括賣空。承銷商可以通過行使期權或在公開市場購買股票來結束覆蓋的賣空。在確定股票的來源以結束有擔保的賣空時，承銷商除其他外，將考慮股票的公開市場價格，將與期權下的可得價格相比較。承銷商也可能出售超過期權的股票，造成裸賣空頭寸。承銷商必須通過購買公開市場的股票來結清任何裸賣空頭寸。如果承銷商擔心ADSS和公開市場的普通股在定價後可能受到下行壓力，從而可能對購買這種股票的投資者產生不利影響，則更有可能造成裸空的空頭頭寸。作為促進這一發行的另一種手段，承銷商可以在公開市場上競購和購買ADSS和普通股，以穩定ADS和普通股的價格。這些活動可以提高或維持ADSS和普通股高於獨立市場水平的市場價格，也可以防止或延緩ADSS和普通股市場價格的下跌。承保人不需要從事這些活動，並可能在任何時候終止任何這些活動。

我們和承銷商已同意就某些責任相互賠償，包括根據“證券法”承擔的責任。

可在一家或多家承銷商維護的網站上提供電子形式的招股説明書補充，或出售參加本次發行的集團成員(如果有的話)。代表可同意將部分ADS和普通股分配給承銷商，出售給其在線經紀賬户持有人。因特網分發將由代表分配給可能在與其他分配相同的基礎上進行因特網分發的承銷商。

承銷商及其附屬機構是從事各種活動的全面服務金融機構，其中可能包括證券交易、商業和投資銀行、金融諮詢、投資管理、投資研究、主要投資、套期保值。融資和經紀活動。某些承銷商及其附屬公司不時為我們提供各種金融諮詢和投資銀行服務，並可能在今後為我們提供這些服務，他們為此收取或將收取慣例費用和費用。

另外，在平時的各種商業活動中，承銷商及其附屬公司可以進行或持有廣泛的投資，並積極買賣債務和股票證券(或相關的衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，以供其自己的帳户和客户的帳户使用，並可在任何時候持有這些證券和票據的多頭和空頭頭寸。這種投資和證券活動可能涉及我們的證券和票據。承銷商及其附屬公司也可就此類證券或票據提出投資建議或發表獨立的研究意見，並可在任何時候持有或建議客户購買此類證券和票據的多頭或空頭頭寸。

現有股東的參與

作為現有股東的貝克兄弟顧問有限公司(Baker Bros.Advisors LP)和Bpifress Particiations S.A.的附屬實體已同意以公開發行價格購買此次公開發行中普通股(包括ADS形式)的總計約51.7%。

S-38

根據我們股東授予的進行全球發行的權限，我們提供的普通股和ADS只能最初被(1)受法國或外國法律管轄的自然或法律實體購買，這些實體定期投資於製藥、生物技術或醫療技術部門和(2)公司、機構或實體，不論其形式如何，均受法國或外國法律管轄，在製藥、化粧品或化學部門、醫療器械和(或)技術或這些部門的研究方面開展重要活動。為了在全球發行中購買普通股和/或ADS，您將被要求執行並向承銷商提供一封代表您滿足上述投資者標準的投資者信函。

歐洲經濟區

對於已執行“招股章程指示”的歐洲經濟區每個成員國，每個成員國都被稱為相關的成員國，不得在該有關成員國向公眾提出本招股説明書所設想的全球發行所涉及的任何證券的要約，但有關成員國可隨時根據招股章程指令規定的下列豁免向公眾提供任何證券：

任何法律實體，如“招股説明書”所界定的，屬於合格投資者；

(A)少於150名自然人或法人(“招股説明書”所界定的合格投資者除外)，但須事先徵得承銷商同意；或

在屬於“招股説明書”第3(2)條範圍內的任何其他情況下，

但證券的要約並不要求我們或任何承銷商根據招股章程第3條發佈招股章程，或根據招股章程第16條補充招股章程。

就本條款而言，就任何有關成員國的證券向公眾提出的報盤，是指以任何形式和以任何方式就要約的條款和擬提供的證券提供充分信息的通信，以使投資者能夠決定購買或認購這些證券，由於在該有關成員國執行“招股説明書指示”的任何措施和“ 準招股指令”一詞在該有關成員國中可能有所改變，則該“指示”是指經修正的第2003/71/EC號指令，幷包括有關成員國的任何相關執行措施。

根據以下內容所載的產品治理要求：(A)經修正的關於金融工具市場的歐盟第2014/65/EU號指令(MiFID II)；(B)委員會授權的第(EU)2017/593號指令第9條和第10條-補充MiFID II；和(C)地方執行措施(MiFID II產品治理要求合計)，和放棄任何製造商(為“MiFID II產品治理要求”的目的)可能承擔的所有和任何責任，對全球發行的普通股進行的目標市場評估得出的結論是，普通股是：(1)符合合格對手方和專業客户標準的散户投資者和投資者的最終目標市場，每個目標市場都符合MiFID II中定義的；以及(Ii)有資格透過MiFID II(目標市場評估)所準許的所有分銷渠道分銷。目標市場評估不影響與全球發行的歐洲私人配售部分有關的任何合同、法律或監管銷售限制的要求。此外，它是

S-39

指出，儘管有目標市場評估，聯合牽頭賬面管理人和聯席經理只會在普通股方面獲得符合專業客户和合格對手的標準的投資者。目標市場評估完全是為了製造商的產品批准程序進行的，既不構成對任何特定客户是否適合或適合MiFID II的評估，也不構成對普通股進行投資、購買或採取任何其他行動的建議。儘管作出了目標市場評估，但已提請分銷商注意以下事實：在歐洲私人配售中出售的普通股的價格可能下降，投資者可能損失全部或部分投資；歐洲私募基金出售的普通股沒有保證收入，也沒有資本保護；對這類股票的投資只適用於不需要保證收入或資本保護的投資者，這些投資者(單獨或與適當的財務顧問或其他顧問一起)有能力(單獨或與適當的財務顧問或其他顧問一起)評估這種投資的優點和風險，並有足夠的資源承擔由此可能造成的任何損失。

法國

ADSS和普通股份尚未提出或出售，也不會直接或間接地向法國公眾提出或出售，也不得直接或間接地向法國公眾出售或出售任何招股説明書或與ADSS和普通股有關的任何營銷材料，必須提供或以任何形式直接或間接構成此種股份的發行，法國公眾的提議。

ADSS和普通股份只能根據L條在法國發售或出售。411-2-II法國貨幣和金融法典(代號：Montaire和金融家) to:

(i)

至第三方證券組合管理投資服務(人員)，和/或

(2)

給予合資格的投資者(資格賽)代理自己的帳户，和/或

(3)

有限的投資者集團(再次受聘)為自己的帳户行事，

“法國貨幣和金融法典”L.411-1、L.411-2、D.411-1和D.411-4和D.754-1和D.764-1所界定的一切代號：Montaire和金融家).

潛在投資者獲悉：

本招股説明書及本招股説明書中所述之普通股及ADSS及普通股之任何其他發行材料，均未提交法國金融市場主管機關(馬賽金融家(autoritédes marmés));

本招股説明書或任何與ADSS及普通股有關的發行材料，均未予公佈、發行、分發或安排發行，在法國向公眾發行或分發，或用於向法國公眾認購或出售“法國貨幣和金融法典”(法國貨幣和金融法典)第L.411-1條所指的ADSS和普通股。代號：Montaire和金融家);

L.條所述個人或實體411-II-2法國貨幣和金融法典((代號：Montaire和金融家)可按照“法國貨幣和金融法典”第D.411-1、D.411-2條的規定，為自己的帳户參加全球發行(代號：Montaire和金融家)；及

向公眾直接和間接分配或出售ADSS及其獲得的普通股，只能按照L.411-1、L.411-2、L.412-1和L.621-8條的規定向 L.621-8-3法國貨幣和金融法典(代號：Montaire和金融家).

S-40

(a)	它只傳達或安排溝通，只會傳達或促使他人蔘與投資活動(“2000年金融服務及市場法”(FSMA)第21節所指的)，而該公司所收到的投資活動是與我們在情況下發行或出售的ADSS股份有關而收到的(金融服務及市場法第21條所指)。FSMA第21(1)條不適用於我們；和

(b)	它已遵守並將遵守金融管理制度的所有適用規定，即它就我們在聯合王國境內、從聯合王國或以其他方式參與的ADSS的份額所做的任何事情。

香港

在不構成“公司條例”(第1章)所指的公眾要約的情況下，不得以(I)以外的任何文件在香港提供或出售該等證券。32.“香港法例”，或(Ii)“證券及期貨條例”(第2章)所指的非專業投資者。571(香港法例)及根據該等規則訂立的任何規則，或(Iii)在其他情況下並不導致該文件是“公司條例”(第4章)所指的招股章程。32.香港法律)，而與該等證券有關的廣告、邀請或文件，不得由任何人為發行目的而發行或管有(不論在香港或其他地方)，而該等廣告、邀請或文件的內容相當可能會被人取用或閲讀，香港的公眾人士(除非根據香港法律獲準如此做)，但就“證券及期貨條例”(第4章)所指的證券而言，該等證券是或擬只向香港以外的人或只向專業投資者處置的證券除外。571(香港法例)及根據該等法律訂立的任何規則。

日本

沒有根據“日本金融工具和外匯法”(1948年第25號法律，經修正)(FIEL)第4條第1款進行登記。

因此，這些證券沒有直接或間接地提出或出售，也不會直接或間接地在日本或向日本的任何居民或為日本居民的利益而提出或出售(此處所用的術語是指任何居住在日本的人，包括根據日本法律組建的任何公司或其他實體)或他人直接或間接在日本或為日本居民的利益而直接或間接提供或再出售，但根據豁免登記的規定和遵守其他規定者除外，日本的FIEL和其他適用的法律法規。

合格機構投資者(QII)

請注意，對新發行或次級證券(FIEL第4條第2款所述的每種證券均為 )的招標，要麼構成只准QII的私人配售，要麼只構成二級分銷(如FIEL第23至13條第1款所述)。關於“公平競爭法”第4條第1款另有規定的任何此類招標，均未就“反傾銷協定”作出披露。ADSS只能轉移到 QIIs。

非qi投資者

請注意，對新發行或次級證券(如FIEL第4條第2款所述)與證券的關係的招標，要麼構成少量私人配售，要麼構成一種小型私人配售。

S-41

本招股章程未獲新加坡金融管理局註冊為招股章程。因此，本招股章程和與證券的要約或出售、或認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得流通或分發，也不得出售或出售證券，也不得直接或間接地成為認購或購買邀請書的標的，除(I)根據“證券及期貨法”(“新加坡證券及期貨法”第289章)第274條給予機構投資者以外的人，(Ii)根據第275(1)條給予有關人士，或根據第275(1A)條給予任何人，並按照SFA第275條所指明的條件或(Iii)以其他方式依據和按照SFA的任何其他適用條款的條件，在每一情況下均須遵守SFA所列條件。

如該等證券是由有關人士根據“證券營運條例”第275條認購或購買的，即：

一家法團(並非經認可的投資者(如“證券及期貨條例”第4A條所界定)，其唯一業務是持有投資，而其全部股本由一名或多於一名個人擁有，而每名個人均為認可投資者；或

一種信託(受託人不是經認可的投資者)，其唯一目的是持有投資，信託的每個受益人都是經認可的投資者。

該法團的股份、債權證及股份及債權證單位或受益人在該信託中的新權益及利息(不論如何描述)，不得在該法團或該信託已依據根據“特別章程”第275條提出的要約而取得證券後6個月內轉讓，但以下情況除外：

機構投資者(根據“證券及期貨條例”第274條對公司而言)，或“證券及期貨條例”第275(2)條所界定的有關人士，或根據該等股份的條款而作出的要約的任何人，該法團的債權證及股份及債權證單位，或該信託的該等權利及權益，是在每宗交易中以不少於20萬元(或等值外幣)的代價而取得的，不論該款額是以現金或以證券或其他資產支付，而法團則須作進一步的考慮，按照SFA第275節規定的條件；

未考慮或將不考慮轉讓的；或

依法轉讓的。

加拿大

證券只能作為國家票據45-106所定義的經認可投資者的本金出售給購買者或被視為購買者。招股章程豁免或的第73.3(1)分節證券法(安大略省)，是國家文書31-103所界定的允許客户登記要求、豁免和現行登記義務。任何轉售證券必須根據豁免，或在交易不受招股説明書的要求，適用的證券法。

加拿大某些省或地區的證券法可向買方提供撤銷或損害賠償的補救辦法，如果這份招股説明書(包括其任何修正案)含有虛假陳述，

S-42

證券不得在瑞士公開發售，也不得在瑞士的六家交易所、六家交易所或任何其他證券交易所或受監管的交易機構上市。本文件是在編寫時沒有考慮到根據ART發佈招股説明書的披露標準。652 A或ART。1156“瑞士義務法典”或關於根據第三條列出招股章程的披露標準。27 ff在瑞士的六項上市規則或任何其他股票交易所或受管制交易設施的上市規則。本文件或與證券或要約有關的任何其他要約或營銷材料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。

本文件或與發行、公司或證券有關的任何其他要約或營銷材料均不得向任何瑞士監管機構提交或批准。特別是，這份文件將不向瑞士金融市場監督機構FINMA(FINMA)提交，證券報價也不會受到瑞士金融市場監管局(FINMA)的監督，而且“瑞士聯邦集體投資計劃法”(CISA)也沒有也不會批准證券的提議。根據“中國投資協定”向集體投資計劃的收購人提供的投資者保護不適用於證券收購人。

S-43

然而，美國任何聯邦或州法院根據民事責任作出的支付款項的最後判決，不論是否完全以美國聯邦證券法為依據，如果法國法官認為這一判決符合法國關於承認和執行外國判決的法律要求，並能夠立即在美國執行，法國將予以承認和執行。因此，法國法院很可能準許執行一項外國判決，而不審查其基本主張的是非曲直，因此，只有在下列情況下：(1)只有當(1)美國這樣的判決是由對此事有管轄權的法院作出的，因為爭端顯然與該法院的管轄權有關(即，沒有國際論壇購物)；(2)美國法院的選擇不是欺騙性的，法國法院對此事沒有專屬管轄權；(3)根據符合法國正當程序標準的法律程序作出的判決； (4)該判決不違反法國的國際公共秩序和公共政策；(5)美國聯邦或州法院的管轄權符合法國的管轄權衝突規則；(6)在尋求執行美國判決時，法國法院沒有待決的訴訟，其主題與美國的判決相同或類似，而且沒有此類訴訟程序在執行程序啟動後提交法國法院。法國法院還將要求美國的判決不受欺詐的影響，也不與法國法院就同一事項作出的判決不相牴觸，也不與外國法院早些時候就同一事項作出的判決相牴觸。

此外，法國法律保證對所遭受的損害給予充分賠償，但僅限於實際的損害，這樣受害者就不會遭受或受益於這種情況。這種制度排除了懲罰性和懲戒性損害賠償等損害賠償，但不限於這類損害賠償。

因此，美國投資者執行在美國法院就民事和商業事務作出的任何判決，包括根據美國聯邦證券法對我們或董事會成員作出的判決，這裏提到的官員或專家，如果他們是法國或美國以外的國家的居民，將受到上述條件的制約。

最後，人們可能懷疑，法國法院是否會對我們、我們的董事會成員、我們的官員或在最初行動中指定的某些專家施加民事責任，這一行動完全基於美國聯邦證券法對我們或這些成員、官員或專家分別在法國有管轄權的法院提起的訴訟。

S-44

馬薩諸塞州波士頓的CooleyLLP公司將代表我們參與此次上市。McDermott&Emery AARPI將在與此次發行有關的普通股(包括由ADSS代表的普通股)和其他與法國法律有關的法律事項(包括法國所得税法事項)的有效性上通過。Goodwin Procter LLP， New York和Gide Loyrette Nouel A.R.P.I.代表承銷商參與此次發行。

專家

截至2018年12月31日、2016年、2017年和2018年12月31日以及2018年12月31日終了的年期間每三年合併財務報表，見我們2018年12月31日終了年度表格20-F的年度報告，以及截至2008年12月31日的財務報告內部控制的有效性，已由德勤會計師事務所審計，德勤是一家獨立註冊的公共會計師事務所，載於其報告中，其中報告： (1)對合並財務報表表示無保留意見，幷包括一段解釋性段落提及持續經營，(2)對財務報告的內部控制有效性表示無保留意見)。這些合併財務報表是根據該公司根據其作為會計和審計專家的授權提交的報告合併的。

德勤(Deloitte&associés)公司的辦公地點為92908，6分。巴黎-La-DéfenseCedex，Puteaux，法國。

您可以在其中找到更多信息

我們已根據“證券法”，就本招股章程增訂本及所附招股章程所描述的證券，向證券交易委員會提交一份表格F-3的註冊聲明。本招股説明書補充和附帶的招股説明書並不包含該註冊聲明中包含的所有信息。

證交會在www.sec.gov上有一個互聯網網站，其中包含報告、委託書和信息陳述以及與發行人有關的其他信息，如我們，該文件以電子方式提交給證券交易委員會。

我們受適用於外國私人發行者的“外匯法”的信息報告要求的約束，根據這些要求，我們向證券交易委員會提交報告。這些報告可在上述地點免費檢查。作為一家外國私人發行商，我們不受“交易所法”有關提供代理報表及其內容的規則的限制，我們的高級官員、董事和主要股東將不受“交易所法”第16節所載的報告和短期利潤回收規定的限制。此外，“交易法”不要求我們像美國公司那樣頻繁或迅速地向證券交易委員會提交定期報告和財務報表，這些公司的證券根據“交易法”登記為。

S-45

證券交易委員會允許我們以參考的方式將我們向證券交易委員會提交的信息納入本招股説明書補充和附帶的招股説明書中。這意味着我們可以通過向SEC提交另一份文件來披露重要信息。以參考方式納入的信息被視為本招股章程補充文件的一部分，，我們稍後向證券交易委員會提交的信息也將被視為以引用方式納入本招股説明書補編，並將自提交此類文件之日起被視為本章程的一部分，並將自動更新和取代以前提交的信息，包括本文件中所載的信息。

我們引用本招股説明書補充我們向證券交易委員會提交的下列文件：

我們於2019年4月1日向SEC提交的2018年12月31日終了財政年度的表格20-F的年度報告；以及

我們的普通股的描述載於我們在表格8-A上的註冊聲明，於2014年10月17日提交給美國證交會。

我們還以引用我們向證券交易委員會提交的關於表格20-F的所有後續年度報告，以及我們向證券交易委員會提供的關於表格6-K的當前報告的年度報告，以我們特別指明的形式，在本招股章程補充文件中加入了本招股説明書補充文件，這些報告是在本招股説明書的日期之後和完成之前提交的。根據本招股説明書發行的證券。

經書面或口頭要求，我們將免費向每一個人，包括任何受益所有人提供招股説明書補編和附帶的招股説明書(Br})的副本，其中包括本招股章程補充和附帶的招股説明書中以參考方式納入的任何或所有文件的副本，包括對這些文件的證物。如有任何索取文件的要求，請以書面形式向法國蒙特魯日92120大道皮埃爾·布羅索萊特177-181號公司祕書(c/o DBV Technologies S.A.)或電話：+33 1 55 42 78。

您也可以在我們的網站www.dbv-Technologes.com上訪問這些文件。我們不將本公司網站上的信息納入本招股説明書或隨附的招股説明書，您不應考慮任何關於我們的網站的信息或可通過其訪問的信息，作為本招股説明書補充或附帶的招股説明書的一部分(但我們向證券交易委員會提交的文件除外，我們特別將其納入本招股章程補編)。

為本招股章程或任何招股章程增訂本的目的，本招股章程或任何招股章程增訂本所載的任何文件所載的任何陳述，如在其後提交的任何其他文件中所載的陳述，亦是或被當作是以提述方式納入本招股章程或任何招股章程增訂本，則須當作已修改、取代或取代該等文件內所載的任何陳述，取代或取代這種説法。任何被修改或取代的聲明將不構成本招股説明書或招股説明書補充的一部分，除非修改或取代。

S-46

我們的普通股可能是以美國存託憑證的形式出售的。每個廣告代表普通份額的一半。我們的普通股以ADSS的形式在納斯達克全球選擇市場上市，代號為DBVT。2019年3月29日，納斯達克ADSS的最新報告售價為每個廣告7.71美元。我們的普通股在巴黎泛歐交易所進行交易，代號為DBV。2019年3月29日，巴黎泛歐交易所的普通股最近一次報告的發行價是每股13.34歐元。

本招股説明書描述了我們可能提供的證券的一般條款和我們提供這些證券的一般方式。我們將在本招股説明書的一個或多個補充文件中提供任何證券發行的具體條款。此類招股説明書還可添加、更新或更改本招股説明書中所載的信息。在你投資之前，你應該仔細閲讀本招股説明書和適用的招股説明書，以及我們參考的文件。本招股説明書不得用於完成證券買賣，除非有適用的招股説明書補充。

投資我們的證券涉及高度的風險。您應仔細審查本招股説明書第1頁標題下引用的風險和不確定因素，以及適用的招股説明書補充和任何相關的免費書面招股説明書中所載的風險和不確定因素，以及通過引用納入本招股説明書或適用的招股説明書的其他文件中所載的風險和不確定因素。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未就本招股説明書的充分性或準確性通過。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

這份招股説明書的日期是2019年4月1日。


關於這份招股説明書			i
關於前瞻性聲明的注意事項			三、
關於DBV技術S.A.			1
危險因素			1
收益的使用			1
資本化			1
股本説明			2
美國存托股票説明			22
影響法國公司股東的限制			32
分配計劃			33
民事責任的強制執行			35
法律事項			36
專家們			36
在那裏你可以找到更多的信息			36
以提述方式將某些資料納入法團			38

在本架登記下，我們可以300，000，000美元的總髮行價，不時以一次或多次發行的形式，以普通股或普通股的形式出售我們的普通股或普通股。這份招股説明書只向你提供我們可能提供的證券的一般描述。每次我們出售本文所述的證券時，我們將向潛在投資者提供對本招股説明書的補充，其中將包含有關發行條款的具體信息，包括具體金額、價格和所提供證券的條款。招股説明書的補充也可以添加、更新或更改本招股説明書中所包含的信息。我們還可以授權向您提供一份或多份免費的書面説明書，其中可能包含與這些產品有關的重要信息。我們授權提供的招股説明書補充和任何相關的免費招股説明書，也可添加、更新或更改本招股説明書或我們在本招股説明書中以引用方式合併的任何文件中所載的信息。因此，在不一致的情況下，本招股説明書中的信息被任何招股説明書補充中的信息所取代。您應仔細閲讀本招股説明書、任何適用的招股説明書、任何相關的免費書面招股説明書，以及在投資於所提供的任何證券之前，以參考方式在此處以參考方式合併的信息。

本招股説明書不得用於完善證券買賣，除非附有招股説明書補充。

除非另有説明或上下文另有要求，本招股説明書中對以下內容的引用指的是DBV、SECH公司、CHO{Br}OCT公司、HECH OU、HECH UUS HEAM和HEAM指DBV Technologies S.A.和我們的合併子公司。除另有説明外，本招股説明書中所有對美元、美元和美元的引用，除另有説明外，均為美元。在本招股説明書中，對ADSS的引用是指ADSS或ADSS所代表的普通股 (視情況而定)。

本招股説明書載有本文所述某些文件所載某些規定的摘要，但請參考實際文件以獲得完整信息。所有摘要都由實際文件完整地限定。這裏提到的一些文件的副本已經歸檔，將被歸檔，或以參考證據的方式納入本招股説明書所包含的註冊聲明，並且您可以獲得以下標題下所描述的那些文件的副本，在該標題下您可以找到更多的信息。

我們或任何代理人、承銷商或交易商均未授權任何人提供任何資料或作出任何其他申述，但本招股章程、任何適用的招股章程增訂本或任何有關的免費招股章程所載的資料或申述的任何其他除外。該等資料或申述是由我們或代我們擬備或轉介你方的。本招股章程、本招股章程的任何適用的補編或任何有關的免費書面招股章程，均不構成出售要約或徵求要約購買與其有關的註冊證券以外的任何證券，也不構成本招股章程，對本招股章程的任何適用的補充或任何有關的免費書面招股章程構成向在該司法管轄區內向其作出此種要約或徵求的任何人出售或徵求在任何法域購買證券的要約。

你不應假定本招股章程、任何適用的招股章程補充或任何有關的免費書面招股章程所載的資料在文件正前方所列日期之後的任何日期是準確的，或在以參考方式合併的文件之後的任何日期，我們以參考方式納入的任何資料是正確的，即使本招股章程如此，任何適用的招股説明書補充或任何相關的免費書面招股説明書將於晚些時候交付，或出售證券。

對於美國以外的投資者：我們沒有采取任何行動，允許在除美國以外的任何司法管轄區提供、擁有或分發這份招股説明書，除非為此目的採取行動。在美國境外擁有本招股説明書的人必須向本人通報和遵守與提供本文所述證券和在美國境外分發本招股説明書有關的任何限制。

商標

我們擁有各種商標註冊和應用程序，以及未註冊的商標和服務方舟，包括Viaskin、MECH EPIT、DBV Technologies Hin、Abyldis和我們的公司徽標。本招股説明書和任何招股説明書中提到的所有其他商標或商號均屬於其各自所有者的財產。出現在本招股説明書或任何招股説明書上的其他公司的商標、商標和服務標誌是其各自持有人的財產。僅為方便起見，本招股説明書或任何招股説明書補充中的商標和商號可在沒有符號的情況下提及，但這種提法不應被解釋為其各自的所有者不會在適用法律規定的範圍內最充分地主張其對此權利的任何指標。我們不打算使用或展示其他公司的商標和商品名稱，以暗示與任何其他公司的關係，或任何其他公司對我們的認可或贊助。

二

本招股説明書、任何招股章程補編和本招股章程中引用的資料以及任何招股章程補編均載有經修正的1933年“證券法”第27A節、經修正的“證券法”第27A節或經修正的“1934年交易法”第21E節或“交易法”所指的前瞻性聲明，這涉及到一些風險和不確定性。雖然我們前瞻性的陳述反映了我們管理層的誠信判斷，但這些陳述只能基於我們目前所知道的事實和因素。因此，這些前瞻性陳述本身就會受到風險和不確定性的影響，實際結果和結果可能與前瞻性聲明中討論的結果和結果大不相同。

除本招股説明書所載的現有和歷史事實和條件外，本招股章程中以參考方式納入的任何招股説明書補充和任何招股説明書補充説明，包括關於我們未來業務結果和財務狀況、業務戰略、計劃和我們未來業務目標的説明，都是前瞻性陳述。“預期”、“可能”、“估計”、“預期”、前瞻性語句包括但不限於以下方面的語句：

監管申請和批准的時間或可能性，包括我們預期向美國維斯金花生食品和藥物管理局提交生物製劑許可證申請的時間或可能性；

我們繼續經營下去的能力；

我們的臨牀前研究和臨牀試驗的開始、時間、進展和結果，以及我們的研究(br}和發展計劃；

我們推動產品候選進入併成功完成臨牀試驗的能力；

我們有能力提高我們的Viaskin製造能力，為我們的產品候選人制造臨牀和商業用品，並遵守與我們產品候選產品的生產有關的管理要求；

我們開發銷售和市場營銷能力的能力；

我們的產品候選產品的商業化，如果獲得批准；

我們產品候選產品的定價和報銷，如果批准的話；

實施我們的商業模式，我們的業務戰略計劃，產品候選人和技術；

我們能夠建立和維護知識產權的保護範圍，包括我們的產品、候選產品和技術；

估計我們的開支、未來收入、資本需求和額外資金需求；

戰略合作協定的潛在好處和我們作出戰略安排的能力；

我們維持和建立合作關係或獲得額外贈款的能力；

經監管部門批准的產品候選產品的市場接受率和程度；

我們的財務業績；

與我們的競爭對手和我們的行業有關的發展，包括競爭療法；和

三、

由於這些因素，我們不能向您保證，本招股説明書中的前瞻性陳述、任何招股説明書的補充和本招股説明書中引用的信息以及任何招股説明書的補充都將證明是準確的。此外，如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的，不準確可能是實質性的.鑑於這些前瞻性陳述中存在重大的不確定性，您不應將這些聲明視為我們或任何其他人的陳述或保證，即我們將在任何特定的時間框架內或在任何特定的時間框架內實現我們的目標和計劃。我們不承擔任何公開更新任何前瞻性聲明的義務，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。

您應閲讀本招股説明書、任何招股説明書的增訂本以及本招股説明書和任何招股説明書補充書中所包含的信息，並瞭解到我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們用這些謹慎的聲明來限定我們所有前瞻性的陳述。

本招股説明書、任何招股説明書增訂本、本招股説明書和任何招股説明書增訂本所包含的市場數據和行業預測，均可從行業出版物中獲得。這些數據涉及許多假設和限制，並告誡您不要過分重視這些估計。雖然我們相信本招股説明書、任何招股章程補充資料及本招股説明書及任何招股章程增訂本所載的市場地位、市場機會及市場規模資料一般都是可靠的，但該等資料本質上並不準確。

四、四

我們是一家臨牀階段的專業生物製藥公司，致力於通過開發一種名為Viaskin的新技術來改變免疫治療領域。我們的治療方法是基於皮外免疫療法，或EPIT，我們的專有方法，通過完整的皮膚通過Viaskin將生物活性化合物傳遞到免疫系統。我們已經產生了大量的數據，證明Viaskin的作用機制是新的和分化的，因為它的目標是皮膚中特定的抗原提呈免疫細胞，稱為Langerhans細胞，這些細胞捕獲抗原並遷移到淋巴結，以激活免疫系統而不允許抗原進入血液，使全身暴露最小化。我們正在推進這一獨特的技術，以解決未得到滿足的醫療需求領域，包括患有食物過敏的病人，對他們來説，安全是至關重要的，因為向血液中引入違犯過敏原會引起嚴重或危及生命的過敏反應，例如過敏性休克。

我們的法律和商業名稱是DBV技術公司。Sociétéparaction simplifiée (S.A.S.)根據法蘭西共和國2002年3月29日的法律，為期99年，隨後於2003年3月13日轉化為地名。我們在Nanterre商業和公司登記處登記，登記號碼為441 772 522。我們的主要執行辦公室位於177-181大道，皮埃爾·布羅索萊特，法國蒙特魯日92120號，我們的電話號碼是+33 1 55 42 78 78。我們在美國的加工服務代理是Puglisi&Associates。我們擁有一個公司網站：www.dbv-Technologes.com。包含在我們網站上或可以通過我們的網站訪問的信息不構成本招股説明書的一部分。我們已將我們的網站地址列入本招股説明書，僅作為不活動的文本參考。

自2014年10月22日以來，我們的普通股以ADSS的形式在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Selected Market)上市。自2012年3月28日以來，我們的普通股一直在巴黎泛歐交易所進行交易。

危險因素

投資我們的證券涉及高度的風險。在決定是否購買我們的證券之前，您應仔細考慮我們最近的年度報告第20-F表第一部分第3.D項所包含的風險因素，以及本招股説明書或任何適用的招股説明書補充中所載的其他信息，這些資料由隨後根據“交易法”向證券交易委員會提交的文件更新，以參考的方式納入本文件。這些風險可能會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大影響，並導致我們的證券價值下降，在這種情況下，您可能會損失您的全部或部分投資。有關更多信息，請參見在何處可以找到更多的信息鏈接和引用信息的合併。

收益的使用

除非招股説明書另有規定，我們目前打算將任何證券發行的淨收益用於經營資本和其他一般公司用途。因此，我們在使用任何淨收益時將有很大的酌處權。我們可以在與所提供的證券有關的一份適用的招股説明書補編中提供關於出售所提供證券的淨收益的使用情況的補充資料。

資本化

我們打算在招股説明書中提供有關我們資本化和負債的信息。


2017年12月31日發行的股票			24,990,822
2018年3月全球發行股票數量			4,056,914
與行使僱員認股權證、股份期權及非僱員認股權證及購買免費股份有關而發行的普通股數目			1,110,041
2018年12月31日發行的股票			30,157,777
與行使僱員認股權證、股份期權及非僱員認股權證及購買免費股份有關而發行的普通股數目
2019年3月31日發行的股票			30,157,777

股東對股本的授權

在2018年6月22日舉行的2018年聯合股東大會上，我們的董事會獲得了股東的以下授權：

通過發行普通股或分配債務證券和/或其他允許我們獲得股本的證券而增加我們的股本的權力下放，而不提供優先認購權(發行股權除外)，通過公開發行和/或為進行私人發行

法國法律允許的最長期限(26個月)，根據3月31日發行的普通股，最大總潛在稀釋率為6，031，555股，2019年(在相關股本增加之日(視授權情況而定)，每一次授權的最高潛在稀釋率為我們股本的10%或20%(截至2018年3月31日，其中4，056，914股已發行)；

授權發行權益認股權證(Bons de souscription d action et bons de souscription et/ou d disucture d action)，可贖回權益認股權證(Bons de souscription et/ou d-獲取和行動)無優先認購權，以符合某些特徵的類人的利益為限，最長18個月，根據6月22日發行的普通股，最大潛在稀釋率為150，031股，2018年(在股東大會召開之日，這種權力被限制在我們股本的0.5%的最大潛在稀釋範圍內)(截至2019年3月31日，這種授權尚未發出認股權證，為此，我們的股東自動放棄了對所有此類發行的其優先認購權；

授予免費股份的權力(歸屬酬金d行為)直至下一次大會核準在2019年舉行的年度賬目時，根據6月22日已發行的普通股，最大潛在稀釋率為1，350，285股，2018年(在股東大會召開之日，授權的最高潛在稀釋額為我們股本的4.5%)(其中562，853股已被授予，但截至2019年3月31日尚未發行，對於哪一種授權，我們的股東自動放棄他們對所有這類贈款的優先認購權；

通過發行普通股或其他證券來增加我們的股本的授權，使可以在沒有優先認購權的情況下獲得我們的股本，從而使投資於我們公司儲蓄計劃的員工受益(計劃dépargne企業)，為期26個月，根據3月31日發行的普通股，在最大總潛力稀釋603 155股的範圍內，2019年(在相關股本增加之日，這種權力的最高潛在稀釋額為我們股本的2%)(其中截至2019年3月31日，未發行任何股份，為此，我們的股東自動放棄了對所有此類發行的優先認購權。

與這些產品有關的所有專利或任何許可證的使用和開發，以及一般而言，所有可移動或不可移動、金融或其他直接或間接與公司的目標或任何其他類似或相關目標直接或間接相關的商業交易，這些交易都可能促進運營和業務的發展。

董事

委任董事。董事由出席股東大會並親自參加表決的股東的簡單多數票或委託書指定，任期兩年，在為核準上一個財政年度的財務報表而召開的股東大會結束時屆滿，並在各自董事任期屆滿的年度舉行。

董事會空缺。根據法國法律，董事會中因死亡或辭職而產生的空缺，只要至少有三名董事仍在任職，可由其餘董事中的多數人填補，等待股東在下次股東大會上批准。

法定人數及投票(附例第11條)。 董事會只有在至少有一半的董事按照我們的章程規定的方式出席會議時才能慎重考慮。法國法律和董事會議事規則允許董事親自出席董事會會議，或在適用法律允許的範圍內，通過視頻會議或其他電信安排出席董事會會議。董事會的決定由出席或代表的董事所擁有的多數表決權作出。

董事對任何董事具有重大利害關係的提議、安排或合同授予表決權。 根據法國法律，我們與任何董事之間(直接或通過中間人)達成的任何協議，如果在我們通常的業務過程中(1)和(2)在標準市場條件下未達成，則須經董事會事先授權(規定利害關係的董事不能就這一決定投票)。如果我們的一名董事是另一家公司的所有者或總經理、董事、總經理或執行董事會或監事會成員，則同樣的規定適用於我們與另一家公司之間的協議，以及我們的一名董事有間接利益的協議。

董事及僱員補償。 出席費用總額(停機坪)董事會的決定是在股東年度常會上，根據董事會根據賠償委員會的建議提交的建議。Rémuné口糧委員會)由三名董事組成，其中至少兩名是獨立董事。然後，董事會根據賠償委員會的提議，以簡單多數票將這一總額分配給其部分或所有成員。

此外，董事會可給予特別賠償(ré穆恩é口糧例外)個別董事按個別情況執行特別及臨時派任。董事會可以

法律儲備。 根據法國法律，我們必須將我們每年未合併淨利潤的5%分配給我們的法律儲備基金，然後才能支付當年的股息。在法定準備金數額等於已發行和未償股本的票面價值總額的10%之前，必須分配資金。對分紅支付的這一限制也適用於我們的法國子公司在未合併的基礎上。

股利的批准。 根據法國法律，我們的董事會可以提議股利，供股東在年度常會上批准。

根據董事會的建議，我們的股東可決定將任何可分配利潤的全部或部分分配給特別準備金或一般準備金，將其作為留存收益轉入下一個財政年度，或作為股息分配給股東。但是，如果我們的淨資產分配額低於股本數額，加上根據法國法律不得分配給股東的法定儲備金數額，則股息不得分配(3月31日，我們不能分配的股本數額等於300萬英鎊)，2019年)。

我們的董事會可在財政年度結束後分配中期股利，但在有關財政年度的財務報表核準之前，如果在該年度內建立並經審計員核證的臨時資產負債表反映出自上一個財政年度結束以來我們已賺取可分配利潤，在確認必要的折舊和備抵後，扣除先前的損失(如果有的話)，以及按照法律或附則的要求分配給準備金的款項，幷包括任何留存收益。這種臨時股息的數額不得超過如此界定的利潤數額。

股息的分配。 股利分配給股東按比例根據各自持有的股份。在中期股利的情況下，分配給股東時，由我們的董事會確定的日期，在會議，在分配中期股利被批准。實際股利支付日期由股東在普通股東大會上決定，或在沒有由股東作出決定的情況下由本公司董事會決定。在實際支付日期持有股份的股東有權獲得股息。

股利可以現金支付，如股東大會如此決定，則可以實物形式支付股利，但所有股東均須領取全部性質相同的資產，以代替現金。

在一般情況下，每個股東有權在任何股東大會上每股投一票。根據2014年3月29日第2014-384號法律，自2016年4月起，將對正在登記的股份授予雙重表決權，除非為另有規定而修改附則。我們的附則(附則第23條)在2015年6月23日的大會上作了修正，以便根據2014年3月29日第2014-384號法律明確禁止在修改“法國商法典”第L.225-123條的規定之後使用雙重表決權。因此，每一位股東都有權在任何股東大會上每股投一票。

根據法國法律，國庫股份或由我們控制的實體所持有的股份無權享有表決權，也不計算法定人數。

分享我們的利潤的權利。 每一普通股使其持有人有權獲得公司利潤和資產的一部分，與由此所代表的股本數額成比例。

清算時剩餘部分的分享權(附例第三十八條)。 如果我們被清算，在還清債務、清算費用和所有剩餘債務之後剩下的任何資產將首先用於全額償還我們股票的票面價值。任何盈餘將按股東各自持有的股份數目按比例分配，並酌情考慮到不同類別股份所附帶的權利。

股份的回購和贖回。 根據法國法律，我們只能為下列目的購買自己的股份：

減少我們的股本，條件是這樣的決定不受虧損的驅動，並且在股東特別大會上同意的情況下，按比例向所有股東提出收購要約；在這種情況下，回購的股份必須在收購要約到期後一個月內取消；

根據利潤分享、免費股份或股票期權計劃向僱員或經理提供股份；在這種情況下，所回購的股份必須在回購後12個月內分配，否則必須予以取消；或

根據股東根據“法國商法典”第L.225 209條的規定和歐洲議會和歐洲理事會2014年4月16日關於市場濫用問題的第596/2014號條例(歐盟)授權的回購計劃，授權委員會(歐盟)2016年3月8日第2016/1052號條例，的一般規則和市場慣例馬賽金融家(autoritédes marmés)或AMF。

這樣的股份回購不得導致我們直接或通過代表我們行事的人持有我們發行股份的10%以上。我們回購的股份繼續被視為根據法國法律發行的股票，但只要我們直接或間接持有這些股份，我們就無權獲得股息或表決權，而且我們不得行使與股份有關的先發制人權利。

償債基金準備金。 我們的附則沒有規定任何償債基金條款.

進一步催繳資本的責任。 股東只對他們所持有的股份的面值承擔責任；他們不承擔進一步的資本催繳責任。

根據法國法律，持有同一類別的認股權證(即同一時間和擁有相同權利的認股權證)的人，，包括創建者認股權證，在某些情況下有權作為一個單獨的類別在該類逮捕證持有人的大會上投票，主要涉及對、認股權證類別或任何建議發行優先股的條款和條件的任何擬議修改，或對任何已發行類別或一系列優先股的權利的任何修改。

年度股東大會及特別股東大會的接納及召集規則

股東大會的獲取、參與和表決權(第20條) &21%的附屬物)。 股東大會由全體股東組成。每一股東有權出席會議並參加討論(1)親自參加，或(2)向他選擇的任何個人或法律實體授予代理人；或(3)在未表明授權的情況下向公司發送委託書，或(4)通過通信投票，或(5)按照允許識別的適用法律，通過視頻會議或其他電信手段發送委託書。董事會根據法律和規章的要求，組織這些股東參加會議並投票，特別是確保身份證明手段的有效性。

以任何形式參加股東大會，均須在適用法律規定的條件和時限內登記或登記股份。

以信件方式退回選票的最後日期由董事會確定，並在“法國強制性法定通知日刊”(“法國強制性法定通知雜誌”)上公佈的會議通知中披露(Légales義務文件公報(BALO))。此日期不能早於會議前三天的。

通過信函投票的股東將不再能夠直接參加會議或派代表出席會議。在交回委託書表格及以函授表格表決的情況下，會考慮委託書表格，但須以函授表格表決的票數為準。

任何股東均可由他選擇的任何個人或法律實體代表出席會議，其方式是由我們(1)應他的請求以任何方式向他提交一份委託書表格。這項要求必須在會議日期前五天在註冊辦事處收到；或(2)應由我們主動提出。

該委託書只適用於一次會議或在同一議程下連續召開的會議。還可以在同一天或在15天內舉行兩次會議，一次是普通會議，另一次是特別會議。

任何股東可通過一份投票表格以方式進行表決，該表格由我們(1)應要求以書面方式發出(這一請求必須至少在會議日期前六天在註冊辦事處收到)；或(2)應我們的倡議；或在代理投票表格附錄中的 (3)在現行法律和要求所規定的條件下。無論如何，本投票表格至少可在會議日期前21天在我們的網站上查閲。

年度股東大會通知。 股東大會由我們的董事會( )召集，否則由法定核數師召集，或由法院指定的代理人或清算人在某些情況下召開。會議在我們的註冊辦事處舉行，或在召集通知中指明的任何其他地點舉行。召集通知發表在“法國強制性法定通知雜誌”(Légales義務文件公報(BALO))會議召開前至少35天，以及會議前至少21天在我們的網站上。除了與該公司有關的事項外，它還特別表明了會議的議程和將要提出的決議草案。關於在議程上記錄問題或決議草案的要求必須根據現行立法規定的條件向該公司提出。

在不違反特別法律規定的情況下，會議通知至少應在會議日期前十五天發出，其方式是在註冊辦公室部門的法律公告和“法國強制性法定通知日刊”(Légales‘br}義務文件公報(BALO))。此外，在最近一次提交會議通知時至少一個月的註冊股份持有人，應個別地以普通信件(或如他們要求 )發出掛號信，幷包括一筆費用預付款，送交其最後為人所知的地址。本通知也可以電子通訊方式，代替任何此種郵寄方式，事先以掛號信的形式，按照法律和法規的要求，以確認收到通知的方式，向任何股東提出要求，並註明其電子郵件地址。後者可在任何時候以掛號信向公司明確要求，並確認收到上述電信手段應在今後以郵寄方式取代。

召集通知還必須説明股東可以通過信函表決的項下的條件，以及他們可以郵寄獲得投票表格的地點和條件。

召集通知可酌情在本附例規定的條件下，以委託書形式和函授形式進行表決，或僅按本附例規定的條件進行表決。當股東大會因法定人數不足而無法審議時，第二次會議必須至少提前十天以與第一次通知相同的方式召開。

年度股東大會的議程和行為。 股東大會的議程應當列在召開大會的通知中，由通知的作者確定。股東會只能審議議程上的事項，但董事的免職和繼任人的任命除外，股東大會可以在股東大會上表決。一個或多個股東代表法國法律規定的股本百分比(目前為5%)，並根據法律要求在適用時限內行事，可要求將項目或擬議決議列入議程。

股東大會應由董事會主席主持，如主席缺席，則由會議本身選舉一名主席。計票應由出席會議並接受這種職責的兩名成員進行，他們要麼代表自己，要麼作為代理人代表最多的票數。

普通股東大會。 普通股東大會是召開會議，作出任何和所有的決定，不修改我們的章程。在每一財政年度結束後的六個月內，每年至少召開一次常會，以便批准有關財政年度的年度和綜合賬目，或在法院命令規定的期間內，在推遲的情況下予以核準。一接到通知，

只有在出席或通過代理或郵寄表決的股東代表至少有五分之一的有權投票的股份時，會議才能有效地進行審議。第二次通知後，不需要法定人數。決定由出席會議的股東的多數票作出，或由代理人代表作出，或以郵寄方式表決。棄權將產生同樣的效果，即投反對票。

特別股東大會。 只有特別股東大會才有權修改我們的章程.但是，未經每位股東批准，不得增加股東承諾。在不違反關於從準備金、利潤或溢價中增加股本的法律規定的前提下，特別會議的決議只有在以委託書或郵寄方式代表的股東代表至少代表所有有權在第一次通知時表決的股份的五分之一，並規定在第二次通知時，才有效，只要不修改原議程，就不需要法定人數。如果沒有達到後一次會議的法定人數，則第二次會議可推遲至不遲於最初召開會議之日後兩個月的日期舉行。決策是由出席會議的股東持有的三分之二多數票(代表)或郵寄投票作出的。棄權將產生同樣的效果，即投反對票。

具有延遲、推遲或阻止公司控制權變更的效力的規定

我們所在國家法國的附則和公司法中的規定，可能會使第三方收購我們變得更加困難，即使這樣做可能對我們的股東有利。這些規定包括：

合併(即在法國法律範圍內，股票交易所，在此之後，我們的公司將解散為收購實體，我們的股東將成為我們公司收購實體的股東)，成為一家在歐洲聯盟註冊的公司，將需要得到我們的董事會的批准以及出席的股東三分之二的多數票，以委託書或郵寄方式在有關會議上投票的代表；

將我們的公司合併為在歐洲聯盟以外註冊的公司，將要求我們的股東100%予以批准；

根據法國法律，現金合併被視為購買股票，並需要每個參與股東的同意；

我們的股東已經並可能在今後向我們的股東、公眾或合格投資者授予廣泛的授權，以增加我們的股本或發行額外的普通股或其他證券(例如認股權證)，包括在我們的股票發起投標後作為可能的辯護；

我們的股東在我們發行現金或抵消現金債務的任何額外證券時，按比例享有優先認購權，這些權利只能由我們的股東特別大會(三分之二多數票)或每一股東個人放棄；

董事會有權任命董事填補因董事辭職或死亡而產生的空缺，但須經股東在下一次股東大會上批准，以阻止股東在董事會中唯一有權填補空缺；

我們的董事會只能由董事長召集，或者在連續兩個月以上沒有召開董事會會議的情況下，由至少佔董事總數四分之一的董事召集；

我們的董事會會議只有在下列情況下才能定期舉行：至少有一半的董事親自或以視頻會議或電話會議的方式出席，使董事會成員能夠確認身份，並確保他們有效地參與董事會的決定；

“法國商法典”L.233-7、L.233-9 和L.223-10條所指的任何個人或法人單獨或共同直接或間接擁有，代表公司資本或表決權的一小部分或大於或等於2.5%或此百分比的倍數的若干股份，必須通知公司其立即或長期擁有的資本或表決權的總數量和表決權以及可獲得其資本或表決權的證券，通過要求確認收到的掛號信，在超過上述持有閾值後的四個交易日內向註冊辦事處發出。

這一義務在相同的條件下也適用於向下跨越上述每個閾值的情況。

如果不申報，超過本應宣佈的比例的股份或表決權在股東大會上被剝奪表決權，該股東大會將舉行任何會議，直至根據“商法典”L.233-14條將通知正規化之日起兩年的期限屆滿為止，如果未申報的情況已經確定，並且持有至少2.5%資本的一名或數名股東提出請求，則應將請求記錄在大會的記錄中。

這些要求不影響法國“法”規定的跨過門檻的聲明，法國法律規定，在不遲于越界後的第四個訓練日超過下列門檻時向我們和AMF作出聲明：5%、10%、15%、20%、25%、30%、33.33%、50%、66.66%，90%和95%。

此外，在某些豁免的情況下，任何股東單獨或協同行動， 30%的門檻應提交強制性公開招標。此外，任何直接或間接持有30%至50%資本或表決權的股東，如在少於12個月內，將其資本或表決權的持有額增加至少1%，則須提交強制性公開招標要約。

股本變動

股本增加。 根據法國法律，我們的股本只有在董事會推薦的特別股東大會上批准後才能增加。股東可將職權(Déléation de compétence)或權力(德波伏娃)進行股本的任何增加。

我們的股本增加可通過下列方式實現：

增發股份；

增加現有股份的票面價值；

創造新類別的權益證券；及

行使與證券有關的權利，使其能夠獲得股本。

發行額外證券可通過下列一種或多種方式增加股本：

考慮現金；

考慮實物捐助的資產；

通過交換要約；

通過轉換以前發行的債務工具；

將利潤、儲備或股份溢價資本化；及

在符合某些條件的情況下，以抵消我們所欠債務的方式。

通過準備金、利潤和/或股票溢價資本化增加股本的決定需要股東在特別股東大會上批准，並根據適用於普通股東大會的法定人數和多數票要求行事。股票面值的增加需要股東的一致同意，除非是準備金、利潤或股票溢價的資本化。所有其他增加的資本都需要股東在股東特別股東大會上批准，特別股東大會是按照法定人數和多數票的要求召開的。

股本減少。 根據法國法律，我們股本的任何減持都需要股東在董事會推薦的特別股東大會上批准。股本可以通過降低流通股的面值或減少流通股的數量來減少。股票回購和註銷，可以減少流通股的數量。除非每個受影響的股東另有協議，否則必須平等對待每一類股份的持有人。

優先認購權。根據法國法律，如果我們以現金形式發行額外證券，目前的股東將按比例優先認購這些證券。優先認購權使持有其股份的個人或實體有權根據其持有的股份數目按比例認購發行任何證券，或可能以現金支付或現金債務抵銷方式增加我們的股本。優先認購權可在與某一特定發行有關的認購期內轉讓。

對任何特定的發行的優先認購權可在特別大會上由我們的股東三分之二的表決或每一股東個人的個別表決而放棄。法國法律要求我們的董事會和獨立審計師向股東大會提交報告，特別是關於放棄優先認購權的任何提議。

今後，在法國法律允許的範圍內，我們可以在特別股東大會上尋求股東同意放棄優先認購權，以便授權董事會發行更多的股票和/或其他可轉換或可轉換為股份的證券。

股份的形式、持有和轉讓

股份的形式。 根據股東的選擇，如果法律允許的話，股票是指定的或不記名的。

此外，根據適用的法律，我們可以隨時要求負責持有我們股份的中央保管機構提供“法國商法典”L.228-2條所述的資料。因此，我們特別有權隨時要求提供姓名和出生年份，如屬法人實體，則有權要求在股東大會上授予立即或長期表決權的證券持有人的名稱和成立年份、國籍和地址，以及每個股東所擁有的證券數額，在適用的情況下，證券可能受到的限制。

持有股份。 根據法國關於證券非物質化的法律，股東的所有權由賬簿而不是股票來表示。發行的股份在我們或任何經授權的中介機構開立的個人賬户中，以每一股東的名義登記，並按照法律和法規規定的條款和條件保存。

非法國人的股份所有權。 法國法律和我們的附則都沒有限制非法國居民或非法國人擁有或在適用情況下投票支持我們的證券的權利。

股份的轉讓和轉讓。 股份是自由流通的，但須遵守適用的法律和規章規定。法國法律特別規定了暫停交易的義務和禁止內幕交易。

上市

我們的ADSS在納斯達克全球選擇市場上以代號DBVT HECH上市，我們的普通股在泛歐交易所巴黎以代號DBV上市。

移交代理人和書記官長

我們ADSS的轉帳代理和登記員是N.A.的花旗銀行，我們普通股的轉讓代理和登記人是SociétéGénérale證券服務公司(SociétéGénérale Securities Services)。

公司法的差異

適用於法國Sociétés假名的法律不同於適用於美國公司及其股東的法律。下文概述了法國條款之間的某些差異。


	法國	特拉華州
董事人數	根據法國法律，地名必須至少有三名董事，最多可有18名董事。董事人數由附例規定或以附例規定的方式確定.	根據特拉華州的法律，公司必須至少有一名董事，董事人數應由章程規定或以章程規定的方式確定。

董事資格	根據法國法律，公司可以根據其章程規定董事資格.此外，根據法國法律，公司董事會成員可以是法律實體，這些法律實體可以指定一名個人代表他們，並在董事會會議上代表他們行事。	根據特拉華州的法律，公司可以在其註冊證書或附例中規定董事資格。根據特拉華州的法律，只有個人可以成為公司董事會的成員。

免職董事	根據法國法律，董事可以在沒有通知或理由的情況下，以出席會議並在會議上以人或代理人的方式參加表決的股東的簡單多數票，在沒有任何通知或理由的情況下，在無因由的情況下被免職。	根據特拉華州法律，除公司註冊證書另有規定外，董事可在無因由的情況下，由多數股東投票免職，但對於董事會被歸類為類的公司，股東只能出於理由才可將其撤職。

董事會空缺	根據法國法律，董事會中因死亡或辭職而產生的空缺，只要至少有三名董事仍在任職，可由其餘董事中的多數人填補，等待股東在下一次股東大會上批准。	根據特拉華州法律，公司董事會的空缺，包括董事人數增加造成的空缺，可由剩餘董事過半數填補。

週年大會	根據法國法律，年度股東大會應在相關財政年度結束後六個月內，在董事會每年決定的地點、日期和時間舉行，並在召開年會的通知中通知股東。	根據特拉華州法律，股東年會應在董事會不時指定的地點、日期和時間舉行，或在公司註冊證書或章程規定的時間舉行。


	法國	特拉華州
	除非法庭命令延長該期限。

大會	根據法國法律，股東大會可由董事會召集，否則由法定審計員召集，或在某些情況下由法院指定的代理人或清算人召集，或在公開要約或交換要約後，或在董事會或有關人士決定的日期轉讓控制區塊後，由資本或表決權的多數股東持有。	根據特拉華州法律，股東特別會議可由董事會或公司註冊證書或章程授權的人召集。

大會通知	召集通知刊登在“法國強制性法定公告雜誌”(Légales義務文件公報(BALO))會議前至少35天，並至少在會議前21天在公司網站上公佈。在不違反特別法律規定的情況下，會議通知至少應在會議日期前15天發出，其方式是在登記的辦事處部門和BALO的法律公告中同時插入一份通知。此外，在最近一次提交會議通知時，至少一個月的已登記股份持有人，應分別以普通信件(或登記信件，如果他們提出要求，幷包括費用預付款)送交其最後為人所知的地址。本通知也可以電子通訊方式，代替任何此種郵寄方式，事先以掛號信的方式向任何股東發送，並按照法律和法規的要求確認收到，並註明其電子郵件地址。	根據特拉華州法律，除非公司註冊證書或附例另有規定，任何股東會議的書面通知必須發給每一有權在會議上投票的股東，不少於10天，也不少於會議日期前60天，並應指明會議的地點、日期、時間、目的或目的。


	法國	特拉華州

	召集通知還必須説明股東可以通過信函投票的條件以及他們可以郵寄獲得投票表格的地點和條件。

代理	每一股東有權出席會議並參加討論(一)親自參加，或(二)給予他選擇的任何個人或法人代理人；或(3)在未表明授權的情況下向公司發送委託書，或(4)通過通信投票，或(5)按照允許識別的適用法律，通過視頻會議或其他電信手段。代理只對一次會議或在同一議程下召開的連續會議有效。還可以在同一天或十五天內舉行兩次會議，一次是普通會議，另一次是特別會議。	根據特拉華州法律，在任何股東會議上，股東可指定另一人通過代理人代表該股東行事，但自其日期起三年後，不得對該代理人進行表決或採取行動，除非代理人規定了較長的期限。

股東書面同意訴訟	根據法國法律，股東以書面同意的方式提出訴訟是不允許的。地名(Sociétéanonyme)	根據特拉華州法律，公司成立證書(1)可允許股東在所有股東簽署書面同意的情況下采取行動；(2)可允許股東以書面同意的方式行事，而股東擁有在會議上採取這類行動所需的最少票數；或(3)可禁止以書面同意方式採取行動。

優先購買權	根據法國法律，在發行額外股票或其他證券以換取現金或抵消現金債務的情況下，現有股東對這些證券按比例享有優先認購權，除非這種權利以三分之二多數票被放棄。	根據特拉華州法律，除非公司註冊證書另有規定，根據法律規定，股東不擁有優先認購公司股份的額外發行的權利。


	法國	特拉華州
	出席特別會議的股東決定或授權增資、親自投票、委託代理或郵寄表決。如果特別大會不放棄這些權利，各股東可單獨行使、轉讓或不行使其優先權利。

股息來源	根據法國法律，股息只能由法國人支付。地名退出可分配利潤，再加上任何可分配的儲備和可分配的儲備。可分配保費股東決定供分配，但法律特別要求的準備金除外。亞細亞可分配利潤？包括有關法團在每個財政年度的未合併淨利潤，而該淨利潤是因以往各年度結轉的任何利潤或虧損而增加或減少的。可分配保費？是指股東除了其股票的票面價值外，還支付給其股票持有人決定供分配的認繳款項。除股本減少的情況外，當淨股本低於或將低於股本的數額加上不能按照法律或附例分配的準備金時，不得向股東分配。	根據特拉華州法律，股息可由特拉華公司從(1)盈餘中支付，或(2)在沒有盈餘的情況下，從宣佈股息的財政年度和(或)上一個財政年度的淨利潤中支付，除非資本因其財產價值的貶值或損失而減少，或其他情況下，指低於對有優先權的已發行和已發行股票所代表的資本總額的數額，即資產的分配。


	法國	特拉華州

回購股份	根據法國法律，公司只能為下列目的購買自己的股份：	根據特拉華州法律，一家公司一般可以贖回或回購其股票，除非該公司的資本受到損害，或者這種贖回或回購將損害該公司的資本。
	使減少其股本，條件是這一決定不受損失所驅動，並在股東特別大會上決定削減資本的情況下，按比例向所有股東提出收購要約；	根據特拉華州法律，一家公司一般可以贖回或回購其股票，除非該公司的資本受到損害，或者這種贖回或回購將損害該公司的資本。

	(C) ，以期在其回購相關股份後一年內，根據利潤分享、免費股份或股票期權計劃將有關股份分配給僱員或經理；或

	(C) ，以期在其回購相關股份後一年內，根據利潤分享、免費股份或股票期權計劃將有關股份分配給僱員或經理；或

	根據股東根據“法國商法典”L.225 209條的規定，根據歐洲議會關於市場濫用的第596/2014號條例和2014年4月16日歐洲理事會關於濫用市場的第596/2014號條例(歐盟)的規定授權的，委員會授權的第(歐盟)2016/1052號條例(歐盟)第2016/1052號條例(歐盟)第2016/1052號條例，2016年，並根據AMF的一般條例。

	股份的回購不得導致公司直接或通過代表其行事的人持有其已發行股本的10%以上。


	法國	特拉華州

董事及高級人員的法律責任	根據法國法律，附則不得包括任何限制董事責任的規定.	根據特拉華州法律，公司註冊證書可以包括一項規定，消除或限制董事對公司及其股東因違反董事的信託責任而造成的損害的個人責任。然而，沒有任何規定可以限制董事對下列事項的賠償責任：

		任何違反董事對公司或其股東忠誠義務的行為；

		不真誠或涉及故意不當行為或明知違反法律的行為或不行為；

		(B)故意或過失支付非法股息或股票購買或贖回；或

		從董事獲得不適當的個人利益的任何事務。

表決權	法國法律規定，除非附則另有規定，每個股東都有權對該股東持有的每一股本投一票。繼引入2014年3月29日第2014-384號法律(Loi Florange)之後，在股東名下登記超過兩年的股份將自動獲得自2016年起的雙重表決權，除非附則明確拒絕這一措施。	特拉華州法律規定，除非公司證書另有規定，每個股東都有權對該股東持有的每一股本投一票。

股東對某些交易的表決	一般而言，根據法國法律，完成合並、解散、出售、租賃或交換公司全部或實質上所有新公司的資產需要： ( )董事會的批准；以及以三分之二多數的票數通過	一般而言，根據特拉華州法律，除非註冊證書規定對較大一部分股票進行表決，完成合並、出售、租賃或交換全部或實質上所有公司的資產或解散，否則必須：


	法國	特拉華州
	由代理人或代表出席的股東在相關的會議上通過郵件表決，或在與非歐盟公司合併的情況下，獲得公司所有股東的批准。	( )董事會的批准；以及由持有已發行股票過半數的人投票批准，或如公司註冊證明書規定每股多於或少於一票，則以有權就該事項表決的法團已發行股票的多數票。

持不同政見者或持不同政見者的估價權	法國法律沒有規定任何這樣的權利，但規定合併須經股東同意，如上文所述，以三分之二多數票通過。	根據特拉華州法律，任何類別或系列股份的持有人有權在特定情況下不同意合併或合併，要求以現金支付股東的股份，其價值相當於該股份的公平價值，由特拉華州法院在公司或持不同意見的股東及時提起的訴訟中確定。特拉華州的法律只在合併或合併的情況下授予這些評估權，而不是在出售或轉讓資產或為股票購買資產的情況下。此外，對於在國家證券交易所上市或由2 000多名股東持有的任何類別或系列的股票，沒有任何估價權，除非合併或合併協議要求持有人接受除以下以外的任何其他股票：

		尚存公司的股份；

		在全國證券交易所上市或由2，000多名股東持有的另一公司股票的股份；

		替代前面兩個項目點所述股票的部分股份的現金；或

		以上的任何組合。


	法國	特拉華州

		此外，在不需要存活公司股東表決的特定合併中，倖存公司的股東也不享有評估權。

董事行為標準	法國法律沒有具體規定董事的行為標準。然而，董事有義務在充分了解情況的基礎上，在沒有自身利益的情況下行事，他們不能就某公司的公司利益作出任何決定。獨立社會).	特拉華州法律沒有具體規定董事的行為標準。董事信託義務的範圍一般由特拉華州法院確定。一般説來，董事們有義務在知情的基礎上，以他們合理認為符合股東最大利益的方式行事，而不是出於自身利益。

股東訴訟	法國法律規定，股東或一羣股東可以提起法律訴訟，要求公司的董事對公司利益作出賠償，如果該公司本身沒有提起這種法律訴訟的話。如果是的話，法院判給公司的任何損害賠償將由有關的股東或股東集團承擔與這種行動有關的任何法律費用。原告必須在訴訟期間保持股東身份。在其他情況下，股東可以發起衍生訴訟來強制執行公司的權利。	根據特拉華州法律，如果公司不執行公司本身的權利，股東可以提起派生訴訟，以強制執行公司的一項權利。申訴必須：
		(C) 述明原告人在其所投訴的交易進行時是股東，或原告人的股份其後藉法律的施行而轉歸原告人；及
		特別指稱原告為從董事處取得原告所希望的訴訟所作的努力，以及原告未能取得訴訟的原因；或
		説明瞭不努力的原因。
	股東可以交替或累計地對董事提起單獨的法律訴訟，條件是他從公司所遭受的損失中受到了明顯的損害。在本案中，法院裁定的任何損害賠償均支付給有關股東。	另外，原告必須在衍生訴訟期間保持股東身份。未經特拉華州法院批准，該訴訟不得被駁回或妥協。


	法國	特拉華州

法團證書的修訂	與根據特拉華州法律成立的公司不同，特拉華州的組織文件是由公司註冊證書和附則組成的，根據法國法律註冊的公司只有附則(金塔)作為組織文件。如下文所示，只有特別股東大會才有權根據法國法律通過或修改章程。	根據特拉華州法律，通常一家公司可以在下列情況下修改其公司註冊證書：它的董事會通過了一項決議，列出提出的修正案並宣佈其可取性；以及修正案由有權就修正案表決的已發行股份的多數票(或法團所指明的較大百分比)和每一類或一系列股票(如有的話)的多數票(或法團指明的較大百分比)通過，有權作為一個類別或系列對修正案進行表決。

附例的修訂	根據法國法律，只有特別股東大會才有權通過或修改章程。	根據特拉華州的法律，有權投票的股東有權通過、修改或廢除附例。法團亦可在其成立為法團的證明書中將該項權力授予董事局。

我們將向您簡要介紹ADSS的主要條款以及您作為ADSS所有者的物質權利。請記住，摘要因其性質而缺乏所概述的信息的準確性，ADSS的所有者的權利和義務將根據存款協議的條款而不是本摘要來確定。我們敦促你全面審查存款協議。

每個廣告都代表了在託管人處存入的普通股的一半的權利。廣告還代表保存人或託管人代表廣告所有人收到任何其他財產的權利，但由於法律限制或實際考慮，這些財產尚未分發給ADSS的所有者。保管人、保存人和各自的被提名人將為ADS的持有人和實益所有人的利益而持有所有已交存的財產。存放的財產不構成保存人、託管人或其被提名人的專有資產。根據存款協議的條款，存放的財產的實益所有權將歸屬ADSS的實益所有人。保存人、託管人及其各自的被提名人為相應ADSS的持有人和實益所有人的利益，將是ADSS所代表的已交存財產的記錄持有人。ADSS的擁有人只能通過ADSS的註冊持有人(代表適用的ADS所有者)和保存人(代表相應ADSS的所有者)和保存人(代表相應ADSS的所有者)才能對交存的財產行使實益所有權權益，或間接通過託管人或其各自的被提名人，在每種情況下，根據存款協議的條款。

作為ADSS的所有者，我們不會將您視為我們的股東之一，您也不會擁有直接的股東權利。保存人將代表你持有與你的ADSS相關的普通股所附帶的股東權利。作為ADSS的所有者，您將能夠通過存託機構行使股東對ADSS所代表的普通股的權利，但只能在存款中所設想的範圍內行使。

作為ADSS的擁有人，您可以通過以您的名義註冊的ADR、通過經紀公司或保管帳户，或者通過保存人以您的名義設立的帳户，直接在保存人的賬簿(通常稱為直接登記系統)上登記未經認證的ADS。直接登記系統反映了保存人對ADS所有權的無證書(簿記項)登記。在直接登記制度下，ADSS的所有權由保存人向ADSS的持有人發出的定期聲明證明。直接登記系統包括保存人與存託公司(DTC)之間的自動轉移，DTC是美國股票證券的中央賬面結算和結算系統。如果您決定通過您的經紀或保管帳户持有ADS，您必須依賴您的經紀人或銀行的程序來維護您作為廣告所有者的權利。銀行和經紀人通常持有證券，如ADSS通過清算和結算系統，如dtc。這種結算和結算系統的程序可能會限制您作為ADS所有者行使權利的能力。如果您對這些限制、和程序有任何疑問，請諮詢您的經紀人或銀行。所有通過DTC持有的ADS將以DTC的提名人的名義註冊。本摘要説明假設您選擇通過以您的名義註冊的廣告直接擁有ADS，因此我們將您稱為的持有者。當我們提到您時，我們假設讀者擁有ADS，並在相關時間擁有ADSS。

紅利與分佈

作為ADSS的持有者，您通常有權接受我們在向託管人存放的證券上所作的分配。然而，由於實際考慮和法律限制，您接收到的這些發行版可能受到限制。在扣除適用的費用、税金和開支後，ADSS的持有者將根據存款協議的條款，按截至指定記錄日期持有的ADS的數量按比例獲得此類分配。

現金分佈

現金的分配將扣除持有者根據存款協議條款應支付的費用、税款和政府費用。保管人將持有任何現金數額，它不能分配在一個無利息帳户，以使適用的持有人和受益所有者的ADSS，直到分配可以完成，或資金保存人持有必須被欺騙作為無人認領的財產，根據美國有關州的法律。

股份分配

每當我們向保管人免費分配存有價證券的普通股時，我們都會將普通股的適用編號存入托管人。在收到這種存款的確認後，保存人將向持有人分發新的代表已存普通股的ADS，或修改ADS與普通股的比率，在這種情況下，您持有的每一個ADS將代表如此存入的增發普通股的權益。只有全新的ADSS才會被分發。部分應享權利將出售，這種出售的收益將像現金分配那樣分配。

託管人將奉命交還正在贖回的股份，以支付適用的贖回價格。保存人將根據存款協議的條款將收到的贖回資金兑換成美元，並將制定程序，使持有人能夠在交出其存款證後獲得贖回的淨收益。您可能需要支付費用，税收和其他政府收費，在贖回您的ADS。如果被贖回的ADSS少於所有ADSS，則將抽籤或在上選擇要退休的ADSS。按比例保存人可能決定的依據。

影響普通股的變動

為您的ADS存款的普通股可能會不時變化。例如，名義價值或票面價值可能發生變化，這類普通股的拆分、取消、合併或重新分類，或資產的資本重組、合併或出售。

如果發生任何這樣的變化，您的ADS將在法律允許的範圍內，代表就以存款形式持有的普通股收取所收到的財產或交換的財產的權利。在這種情況下，保管人可以向您交付新的ADSS，修改表格F-6上的存款協議、ADR和適用的登記聲明，要求將您現有的ADS轉換為新的ADSS，並採取任何其他適當的行動來反映ADSS影響股票的變化。如果保存人不能合法地將這些財產分配給你，保存人可以出售這些財產，將淨收益分配給你，就像現金分配一樣。


服務		收費

	ADSS的發放	每張廣告最多0.05美元

	取消ADSS	取消每個廣告0.05美元

	現金紅利的分配或其他現金分配	每個廣告最多0.05美元

	根據股票分紅、免費股票分配或行使權利分配ADS。	每個廣告最多0.05美元

	證券的分配(ADS除外)或購買額外ADSS的權利	每個廣告最多0.05美元

	廣告服務	在保存人確定的適用記錄日期，每個廣告不超過美國$0.05

作為廣告持有者，您還將負責支付保存人和某些税收和政府費用，如：

登記員和法國普通股份轉讓代理人收取的轉讓和登記普通股的費用(即普通股的交存和提取)；

外幣兑換美元的費用；

(二)電報、電傳、傳真、證券交付費用；

轉讓證券時的税收和關税(即普通股被存入或從存款中提取)；以及

與交付或按押金支付普通股有關的費用和費用。

現金分配應繳的保管費一般從所分配的現金中扣除。在分發的情況下，現金以外的其他 (E.，股票分紅，權利)，保存人向廣告記錄日期持有人收取相應的費用。對於以投資者名義登記的ADS(無論是經認證的或未經直接登記的證書)，保存人向適用的記錄日期ADS持有人發送發票。對於在經紀和託管人賬户(通過DTC)持有的ADS，保存人通常通過DTC(其指定人是DTC持有的ADS的註冊持有人)提供的系統收取其費用，向在其DTC帳户中持有ADS的經紀人和託管人收取費用。在DTC帳户中持有其客户的代理和託管人依次向他們的客户收取向保存人支付的費用的金額。

在拒絕支付保管費的情況下，保存人可根據押金協議的條款，拒絕所要求的服務，直至收到付款為止，或可從向廣告持有人分發的任何款項中扣除保存費的數額。

我們可以同意保存人在沒有你方同意的情況下隨時修改存款協議。我們承諾給予持有人30天的事先通知，任何修改將實質性地損害他們在存款協議下的任何實質性權利。我們不會認為對您的實質性權利有實質性的損害，任何修改或補充都是根據“證券法”註冊ADSS所合理需要的，或在每種情況下都有資格獲得帳面結算，而不收取或增加您所需支付的費用和費用。此外，我們可能無法向您提供任何必要的修改或補充，以符合適用的法律規定，事先通知你。

如果您在對存款協議的修改生效後繼續持有ADSS，您將受到存款協議修改的約束。存款協議不得修改，以阻止您撤回由您的ADS所代表的普通股(法律允許的除外)。

終止後，保存人將繼續收集收到的分發(但在您請求取消您的ADSS之前不會分發任何此類財產)，並可以出售以存款形式持有的證券。出售後，保管人會將出售所得的收益及其他任何基金存放於無利息帳户內，以供ADS持有人使用。在這一點上，保存人對持有人沒有進一步的義務，只對仍未繳納的現金(扣除適用的費用、税收和開支後)進行核算。

保存人書籍

保存人將在其保存機構保存廣告持有人的記錄。閣下可於正常辦公時間內在該辦事處查閲該等紀錄，但只為與其他持有人聯絡，以處理與存款證及存款協議有關的業務事宜。

保存人將在紐約維持記錄和處理ADSS的發放、取消、合併、拆分和轉讓的設施。這些設施可在法律不加禁止的情況下不時關閉。

對義務和責任的限制

存款協議限制了我們的義務，而保存人對你方有義務。請注意以下事項：

我們和保存人只有義務採取存款協議中具體規定的行動，不得有疏忽或惡意。

如果由於任何法律或條例的任何規定、目前或未來，我們或保存人因存款協議條款所要求的任何作為或事情而被阻止或禁止或受到任何民事或刑事處罰或限制，或因任何法律或規章的任何規定、目前或未來而延誤或作出任何行為或事情，我們和保存人就不承擔任何責任，或由於我們的法團章程的任何條文，或任何關於存款證券的條文，或由於神的任何作為、戰爭或我們無法控制的其他情況，而存在或將來有任何條文。

我們和保存人因行使或沒有行使存款協議或我們的公司章程或關於存款證券的任何規定所規定的任何酌處權而放棄任何責任。

我們和保存人也對持有人無法從任何分配、提供、權利或其他利益中受益，而這些利益提供給普通股持有人，但根據存款協議的條款沒有提供給你們，我們也不承擔賠償責任。

我們和保存人還對任何違反存款協議條款的後果或懲罰性賠償要求不承擔賠償責任。

存款協議的任何條款無意免責任何證券法責任。

預釋放交易

在不違反存款協議的條款和條件的情況下，保存人可在收到普通股的押金前向經紀人/交易商發出ADS，或在收到ADSS以供註銷之前將普通股釋放給經紀人/交易商。這些事務通常稱為預釋放事務，在保存人和適用的代理/交易商之間進行。存款協議限制了預放行交易的總規模(不超過普通股的30%)，並對此類交易施加了若干條件(E.、需要接受擔保品、所需擔保品的類型、經紀人要求的陳述等)。保管人可以保留從預放行交易中得到的補償.

賦税

您將負責的税收和其他政府收費的ADSS和證券所代表的ADSS。我們，保存人和託管人可以從任何分配中扣除

保管人可以拒絕發行ADSS，拒絕交付、轉讓、拆分和合併ADR，或者在適用的持有人支付所有税款和費用之前釋放存款證券。保存人和託管人可以採取合理的行政行動，為你的任何分配獲得退税和扣減預扣税。但是，您可能需要向保存人和託管人提供納税人身份和住所的證明，以及保存人和託管人為履行法定義務可能需要的其他信息。您必須賠償我們，保存人和託管人的任何税收索賠的基礎上，為您獲得的任何税收優惠。

外幣兑換

如果兑換實際可行，保存人將安排將收到的所有外幣兑換成美元，並將按照存款協議的條款分配美元。您可能必須支付兑換外幣的費用和費用，如因遵守貨幣匯率控制和其他政府要求而產生的費用和費用。

如果外幣兑換不實際或不合法，或在合理的費用或合理期限內拒絕或無法獲得任何必要的批准，保存人可酌情采取下列行動：

在實際可行和合法的情況下兑換外幣，並將美元分配給兑換和分配合法和實用的持有者；

將外幣分配給分配合法和實用的持有者；以及

持有適用持有者的外幣(不承擔利息責任)。

根據法國目前的外匯管制條例，我們可以匯給外國居民的現金付款數額不受限制。然而，有關外匯管制的法律和條例規定，法國居民向非居民支付或轉移資金的所有款項，如股息支付，均須由經認可的中介機構處理。法國所有註冊銀行和基本上所有信貸機構都是經認證的中介機構。

優惠訂閲權限的可用性

根據法國法律，我們的股東有權優先認購新股或其他有價證券，並有權按比例獲得更多股份，如本招股説明書中題為“股份資本的描述”一節所述，本章程和法國法律中影響到我國普通股份(Br}股份優惠認購權變動的主要規定。我們在美國的證券(可能以股票或ADSS的形式)的股東不得為其行使優先認購權。證券除非根據“證券法”作出的登記聲明對這類權利有效，或免除“證券法”規定的登記要求。我們可以不時發行新股或其他證券，在沒有有效的登記聲明和沒有證券法豁免的情況下，給予獲得額外股份(例如認股權證)的權利。如果是這樣，我們在美國的證券持有人將無法行使任何優先認購權，他們的利益將被稀釋。我們沒有義務提交任何與發行新股或其他證券有關的登記表。我們打算在任何權利時評估與登記這些權利有關的費用和潛在責任，以及使美國的股份和ADS持有人能夠行使認購權以及我們當時認為適當的任何其他因素對我們的間接好處，然後決定是否登記這些權利。我們不能向你保證我們會提交一份登記書。

對於以ADSS形式持有我們普通股的人，保存人可以向ADS持有人提供這些權利或其他分配。如果保存人不向ADS持有人提供這些權利，並確定出售這些權利是不切實際的，則可以允許這些權利失效。在這種情況下，持有者將得不到價值。本招股説明書中題為美國保存人股份、分紅和分配的描述的章節詳細地解釋了保存人在配股方面的責任。

承銷商可按固定的價格或價格提供和出售證券，這些價格可以改變，或按出售時的市價、與現行市場價格有關的價格或談判價格不時地按市場價格出售。我們可不時授權代理人在最佳或合理的基礎上行事，作為我們的代理人，徵求或接受根據適用的招股説明書補充規定的條款和條件購買證券的要約。在出售證券方面，承銷商或代理人可被視為已收到我方以包銷折扣或佣金的形式給予的補償，也可從作為代理人的證券購買者處收取佣金。承銷商可向交易商出售證券或通過交易商出售證券，交易商可從承銷商獲得折扣、優惠或佣金等形式的補償和(或)他們作為代理人的購買者的佣金。

參與發行證券的承銷商、交易商和代理人及其控制人員可根據與我們訂立的協議，有權要求我們賠償某些責任，包括“證券法”規定的責任，或就承銷商的付款作出貢獻，交易商或代理人及其控制人員可能須就該等法律責任作出規定。

我們也可以通過按比例分配給我們現有的股東的認購權進行直接銷售，這種權利可以轉讓，也可以不能轉讓。在將認購權分配給我們的股東時，如果所有基礎證券都沒有被認購，我們可以直接將未認購證券出售給第三方，也可以聘請一個或多個承銷商、交易商或代理人，包括備用承銷商，向第三方出售未認購證券。

某些參與發行的人可以根據“交易法”中關於穩定、維持或以其他方式影響所提證券價格的條例M進行超額配售、穩定交易、空頭交易和罰款投標。如果發生任何此類活動，將在適用的招股説明書補充中加以説明。

然而，美國任何聯邦或州法院根據民事責任作出的對付款的最後判決，不論是否完全以美國聯邦證券法為依據，如果法國法官認為這一判決符合法國關於承認和執行外國判決的法律要求，並能夠立即在美國執行，法國將予以承認和執行。因此，法國法院很可能批准外國判決的執行，而不審查基本要求的是非曲直，但前提是(1)該判決是根據符合法國正當程序標準的法律程序作出的，(2)該判決不違反法國的國際公共秩序和公共政策；(3)美國聯邦或州法院的管轄權是以法國國際私法原則為基礎的。法國法院還將要求美國的判決不帶有欺詐性，也不與法國法院就同一事項作出的判決或外國法院先前就同一事項作出的判決不相牴觸。

此外，法國法律保證對所遭受的損害給予充分賠償，但僅限於實際損害，這樣受害者就不會遭受或受益於這種情況。這種制度排除了懲罰性和懲戒性損害賠償等損害賠償，但不限於這類損害賠償。

結果，美國投資者執行在美國法院就民事和商業事務所作的任何判決，包括根據美國聯邦證券法對我們或我們董事會成員作出的判決，作為法國或美國以外國家居民的官員或此處指定的某些專家將受到上述條件的制約。

除非在任何招股説明書中另有説明，否則CooleyLLP，波士頓，馬薩諸塞州，將代表我們與任何提供。除任何招股説明書另有説明外，McDermott和Emery AARPI將擬發行的普通股，包括以ADSS形式發行的普通股的有效性，以及與法國法律有關的其他法律事項，包括法國所得税法，與任何發行有關。任何承銷商都會被自己的法律顧問告知與任何要約有關的其他問題。

專家們

截至2018年12月31日、2016年、2017年和2018年12月31日以及2018年12月31日終了期間三年的合併財務報表，在此參考我們2018年12月31日終了年度20-F表年度報告以及截至2008年12月31日財務報告內部控制的有效性，已由德勤審計過，德勤是一家獨立的註冊公共會計師事務所，如其報告所述，其中報告：(1)對合並財務報表發表無保留意見，幷包括關於持續經營的解釋性段落；(2)就財務報告的內部控制有效性發表無保留意見。這種合併的財務報表是根據該公司作為會計和審計專家的權威提交的報告而合併的。

德勤(Deloitte&associés)的辦事處位於法國普特奧市巴黎-拉-德芬塞德公司(Paris-la Défense Cedex)92908 Place de la Pyraide 6。

在那裏你可以找到更多的信息

我們已根據“證券法”就本招股説明書中所述的證券向證交會提交了一份表格F-3的登記聲明。這份招股説明書是註冊聲明的一部分，並不包含我們提交的登記聲明中所包含的所有信息。

證券交易委員會在www.sec.gov上有一個互聯網網站，其中包含報告、代理和信息陳述以及關於發行人(如我們)的其他信息，該文件以電子方式提交給證券交易委員會。

我們受適用於外國私人發行者的“外匯法”的信息報告要求，根據這些要求，我們向證券交易委員會提交報告。這些報告可在上述地點免費檢查。作為一家外國私人發行商，我們不受“交易所法”有關提供代理報表及其內容的規則的限制，我們的高級人員、董事和主要股東將不受“交易所法”第16條所載的報告和短期利潤回收規定的約束。此外，“交易法”不要求我們像其證券根據“交易法”登記的美國公司那樣頻繁或迅速地向證券交易委員會提交定期報告和財務報表。

美國證券交易委員會允許我們以參考的方式將新公司納入本招股説明書，任何隨附的招股説明書都可以補充我們向證交會提交的信息。這意味着我們可以通過向SEC提交另一份文件來披露重要信息。以參考方式納入的信息被視為本招股説明書的一部分，我們稍後向SEC提交的信息也將被視為通過引用納入本招股説明書，並將被視為從提交此類文件之日起的一部分，並將自動更新和取代以前提交的信息，包括本文件中所包含的信息。

我們參考本招股説明書和任何隨附的招股説明書，補充我們向證券交易委員會提交的下列文件：

我們2018年12月31日終了的財政年度的表格20-F的年度報告，於2019年4月1日提交給美國證交會；

我們於2019年1月3日、2019年2月13日、2019年2月22日、2019年3月5日及2019年4月1日向證券及期貨交易委員會提交有關表格6-K的最新報告；及

關於我們普通股的描述載於我們於2014年10月17日向證券交易委員會提交的關於表格8-A的註冊聲明中。

我們還以參考的方式將我們向證券交易委員會提交的關於表格20-F的所有後續年度報告，以及我們向證券交易委員會提供的關於表格6-K的當前報告的年度報告，以這種形式或在任何適用的招股説明書增訂本中明確指明為在本招股説明書或該招股説明書補充文件之後被納入本招股説明書或此類招股説明書的補充文件。根據本招股説明書發行證券的日期。

我們將在書面或口頭要求下，向每一個人(包括任何受益所有人)免費提供招股説明書所包含的任何或所有文件的副本，包括對這些文件的證物。如欲索取文件，請以書面形式向法國蒙塔基92120大道177-181號公司祕書c/o DBV Technologies S.A.或電話+33 1 55 42 78 78索取。

您還可以在我們的網站www.dbv-Technologes.com上訪問這些文件。我們不將我們網站上的信息納入本招股説明書或本招股説明書的任何補充中，您不應考慮任何關於本招股説明書或本招股説明書的任何補充的信息，或可通過本招股説明書訪問的任何信息(但我們專門以參考方式納入本招股説明書或本招股説明書的任何補充文件除外)。

凡在本招股章程或任何招股章程增訂本內以提述方式成立或當作為法團的任何文件所載的任何陳述，就本招股章程或任何招股章程補充而言，須當作經修改、取代或取代，但如任何其他其後提交的文件所載的陳述亦是或被當作是藉提述而納入本招股章程或任何招股章程補充修改，則屬例外，取代或取代這種説法。任何修改或取代的陳述將不構成本招股説明書或招股章程補充的一部分，除非修改或取代。

證券法責任賠償委員會的立場

至於根據“證券法”所引起的法律責任的彌償，可根據前述條文或其他規定，準許我們的董事、高級人員及控制人員，我們已獲悉，證交會認為，這種補償是違反“證券法”所述的公共政策的，因此是不可強制執行的。


	由DBV技術支付
	不運動		充分鍛鍊
普通股		0.7212		0.7212
每個廣告⁽¹⁾	$	0.4050	$	0.4050
共計⁽¹⁾	$	4,226,528	$	4,860,440


法律費用和開支	$	757,000
會計費用和費用		113,000
印刷費用		23,000
雜項開支		171,000
共計	$	1,064,000


	金額須予支付
證券交易委員會登記費	$	**
轉帳代理人費用		*
印刷和雕刻費用		*
法律費用和開支		*
會計費用和費用		*
雜類		*

共計	$	*

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄

目錄