美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格20-F

截至12月31日的財政年度，2018年

或

需要此空殼公司報告的事件日期

For the transition period from to .

佣金檔案號碼：001-36535

Globant S.A.

( 其章程中規定的註冊人的確切名稱)

不適用

(將註冊人的姓名翻譯成英文)

盧森堡大公國

(法團或組織的司法管轄權)

肯尼迪大道37A號

L-1855，盧森堡

Tel: + 352 20 30 15 96

(主要行政辦公室地址)

索萊爾·諾洛

肯尼迪大道37A號

L-1855，盧森堡

電子郵件：sol.noello@glbant.com

Tel: + 352 20 30 15 96

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真 號碼和地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券。

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券。

無

根據該法第15(D)節負有報告義務的證券。

無

請註明截至年度報告所涉期間結束時，發行人每一類資本或普通股的流通股數目：36，103，814股普通股，其中138，152股是我們持有的國庫股。

請按“證券法”第405條的定義，用複選標記 表示註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。

X是

如果本報告是 年度報告或交易報告，請用複選標記標明登記人是否不需要根據1934年“證券交易法”第13條 或第15(D)節提交報告。是x 否

通過檢查標記 説明登記人(1)是否在過去12個月內提交了1934年“證券交易所法”第13條或第15(D)節要求提交的所有報告(或在較短的時間內要求登記人提交此類報告)， 和(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。X是

通過複選標記 説明註冊人是否以電子方式提交了要求 在之前的 12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件)。X 是“否”

通過檢查標記指示註冊人 是大型加速備案者、非加速備案者還是新興的增長公司。參見“外匯法案”規則12b-2中“大型加速文件”、“加速篩選器”和“新興成長型公司”的定義 。

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的 過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則†。高雄

†“新的或經修訂的財務 會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日後對其會計準則編纂 發佈的任何更新。

用複選標記 標明登記人用於編制本文件所列財務報表的會計基礎：

國際會計準則理事會發布的“國際財務報告準則”x

其他人

如果“其他” 在回答上一個問題時已被選中，則通過複選標記指示註冊人選擇遵循的財務報表項目。項目17- 項目18

如果這是年度 報告，請檢查註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是x否

目錄

關於前瞻性聲明的警告性聲明

這份年度報告 包括前瞻性陳述.這些前瞻性説明包括但不限於本年度報告所載除 以外的所有歷史事實陳述，包括(但不限於)關於我們未來財務狀況和業務結果、戰略、計劃、目的、目標和指標的説明，在我們經營或打算經營的市場中， 今後的發展情況，你可以用“目標”、“預期”、“相信”、 “繼續”等術語來識別前瞻性的陳述，如“目標”、“預期”、“相信”、“繼續”、“預期”、“相信”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“預測”、“指導”、 “意願”、“可能”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“預計”，“應” 或“will”或此類術語或其他類似術語的否定詞。

您應該仔細考慮本年度報告中的所有信息，包括“風險因素”項下列出的信息。我們認為，我們面臨的主要挑戰是：

根據其性質，前瞻性 語句涉及風險和不確定性，因為它們與事件有關，並取決於將來可能發生或不可能發生的情況。前瞻性聲明不是未來業績的保證，而是基於許多假設.我們的業務、財務狀況和事態發展的實際結果可能與前瞻性報表中所作或建議的 大不相同，而且比 差得多。讀者應閲讀本年度報告 中的“風險因素”，以及本年度報告中“業務”下對我們業務的描述，以便更全面地討論可能影響我們的因素 。

除非 law要求，否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來的 事件或事態發展或其他原因。

貨幣表示和定義

在本年度報告中，所有提到“美元”和“美元”的都是美國的合法貨幣，所有提到“阿根廷比索”的都是阿根廷共和國的合法貨幣，所有提到“哥倫比亞比索” 的地方都是哥倫比亞共和國的合法貨幣，所有提到“烏拉圭比索”的都是烏拉圭共和國的合法貨幣，所有提到“墨西哥比索”的都是墨西哥的合法貨幣，所有提到 “盧比”或“印度盧比”的地方都是印度共和國的合法貨幣，所有對“reais” 或“巴西里亞爾”的提述均指巴西的合法貨幣，所有對“祕魯索爾”的提述均指祕魯的合法 貨幣，所有對“羅馬尼亞雷亞爾”的提述均指羅馬尼亞的合法貨幣，所有提到“白俄羅斯盧布”的地方都是白俄羅斯的合法貨幣，所有提及“歐元”或“歐元”的地方都是不時修正的“建立歐洲共同體條約”歐洲和貨幣聯盟參與成員國的單一貨幣。所有對“英鎊”、“英國英鎊”或“GB” 的提法都是指聯合王國的合法貨幣。

除非另有規定， 或上下文在本年度報告中另有要求：

“Globant” 及其標誌是我們的商標。為了方便起見，我們在本年度中引用我們的商標，而不使用商標和符號 ，但這些引用並不打算以任何方式表明，根據適用的法律，我們不會在最充分的範圍內斷言我們對我們的商標的權利。本年度報告中提到的其他服務標記、商標和商號是其各自所有者的財產 。

財務信息的列報

我們的合併財務報表是根據國際會計準則理事會(“國際會計準則理事會”)發佈的“國際財務報告準則”(“國際財務報告準則”)編制的，並以美元列報，因為美元是我們的功能貨幣。我們的財政年度將於每年12月31日結束。因此，除非另有説明，對某一年的所有提述都是指該年12月31日終了的 年。為便於 列報，本年度報告中所列的一些百分比和數額已四捨五入。因此，在某些表中顯示為總計的數字可能不是它們前面的數字 的精確算術聚合。

工業和市場數據的列報

在這份年度報告中， 我們依賴和參考有關我們的業務和我們經營和競爭的市場的信息。本年度報告中使用的市場數據和某些經濟和工業數據及預測是從國際數據公司(“IDC”)、 Gartner公司獲得的。(“Gartner”)、內部調查、市場研究、政府和其他公開資料、獨立的工業出版物和工業顧問編寫的報告。工業出版物、調查和預測一般指出，其中所載的資料是從據信可靠的來源獲得的，但這些資料的準確性和完整性沒有得到保證。我們認為，這些行業出版物、調查和預測是可靠的， ，但我們沒有獨立地加以核實，也不能保證它們的準確性或完整性。

某些市場份額 信息和其他有關我們相對於競爭對手的立場的陳述，不是基於公佈的 統計數據或從獨立的第三方獲得的信息，而是反映了我們的最佳估計。我們根據從我們的客户、貿易和商業組織、協會以及我們經營的行業中的其他聯繫者獲得的信息作出了這些估計。

第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.提供統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

A.選定的財務數據

以下選定的Globant S.A.綜合財務和其他數據應與“經營 和財務審查和前景”以及本年度報告其他部分所載經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀，並參照這些數據加以限定。截至12月31日、2018年和2017年以及12月31日終了年度 2018、2017和2016的選定合併財務數據是從 本年度報告其他地方所載的Globant S.A.經審計的合併財務報表中得出的，應與這些已審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。截至2016年12月31日為止和2016年12月31日終了年度的選定合併財務數據如下：我們截至2017年12月31日和2016年12月31日的合併財務報表，以及截至2018年12月31日、2017年、2016年和2015年12月31日、2017年、2016年和2015年4月13日在截至12月31日的年度報告中向證券交易委員會提交 的合併財務數據，2017年沒有列入本年度 報告。截至12月31日、2015年和2014年12月31日、2015年和2014年的選定合併財務數據是根據截至2015年12月31日和2014年12月31日的合併財務報表以及2016年4月29日在12月31日終了年度的年度報告中提交給證交會的截至12月31日、2015年、2014年和2013年的合併財務報表得出的，2015年，但未列入本年度報告。

對非“國際財務報告準則”財務數據的調節

概述

為補充我們根據“國際財務報告準則”編制的財務措施，我們採用了某些非“國際財務報告準則”的財務措施，包括(一)調整後每股攤薄收益(“每股收益”)，(二)調整後淨收入，(三)調整後毛利，(四)調整後銷售，一般和 行政(“SG&A”)費用，和(V)經調整的業務利潤。根據“國際財務報告準則”，這些措施沒有任何標準化的 含義，其他公司也可以使用與 計算不同的非“國際財務報告準則”財務計量方法。因此，我們的非“國際財務報告準則”財務措施可能無法與其他公司提出的類似的非“國際財務報告準則”措施相比較。我們告誡投資者不要過度依賴這種非“國際財務報告準則”的措施，而應考慮採用最直接可比的“國際財務報告準則”措施。非“國際財務報告準則”的財務措施作為分析工具有其侷限性，不應孤立地加以考慮。它們應被視為對按照“國際財務報告準則”計算的相應 措施的補充，而不是替代或優於這些措施。

下表顯示了這些非“國際財務報告準則”措施與按照“國際財務報告準則”計算和列報的最直接可比財務措施的對賬情況。我們使用這些非“國際財務報告準則”的措施作為評估我們的業績和我們的綜合財務結果的關鍵措施。我們相信，這些非“國際財務報告準則”的措施對投資者評估我們的經營業績和我們公司的估值可能是有用的。此外，這些非“國際財務報告準則”的措施解決了我們從分析人員和投資者那裏經常收到的問題，為了確保所有投資者都能獲得類似的數據，我們已確定向所有投資者提供這些數據是適當的。

調整毛利和調整的SG&A費用

我們採用非國際財務報告準則的調整毛利和調整的SG&A費用作為期間比較的補充措施。調整後的毛利和調整後的SG&A費用分別最直接地與“國際財務報告準則”中關於毛利和銷售、一般利潤和行政費用的衡量標準相比較。我們的非國際財務報告準則的調整毛利和調整的SG&A費用不包括某些項目的影響，如折舊和攤銷費用、基於股票的補償費用，並且僅對調整後的SG&A費用，收購相關費用。

經調整的業務利潤

我們使用非國際財務報告準則 計量調整後的業務利潤作為一個補充措施，用於期間與期之間的比較。經調整的業務利潤 最直接地可與“國際財務報告準則”衡量的業務利潤相比較。調整後的業務利潤不包括某些項目的影響，如基於股票的補償費用、資產減值、收回淨額和與收購有關的費用。

調整後的稀釋後每股收益和調整後淨收入

我們利用調整的稀釋每股收益和調整後淨收益的非IFRS 措施來進行戰略決策、預測未來的結果和評估 當前的業績。調整後的稀釋每股收益和調整後淨收益分別最直接地與“國際財務報告準則”衡量的每股收益和淨收益進行比較。我們的調整稀釋每股收益和調整後淨收入的非國際財務報告準則不包括某些項目的影響，如與收購有關的費用、資產減值、收回淨額、基於股票的補償費用，與在美國發行WPP盧森堡Gamma公司持有的普通股 有關的費用。(“WPP”)(見我們合併財務報表附註22) 和與美國結算協議有關的費用。

(1)與購置有關的 費用，淨額，在適用情況下，包括在我們的業務合併報表、外部交易費用、與購置有關的保留獎金、綜合 費用、或有代價負債公允價值變動中包括折舊和攤銷費用中所購無形資產的攤銷，獲得的無形資產的減值費用 和其他與購置有關的費用。

(2)資產減值(扣除追回後的資產)，如適用，包括無形資產減值費用、聯營投資減值費用和税收抵免減值費用，扣除回收後的費用。

(3)與二次發行有關的費用 包括與WPP盧森堡Gamma 3 S.àR.L.持有的我們的普通股在美國的第二次發行有關的費用。

財務狀況數據綜合報表

B.資本化和負債

不適用。

C.提供和使用收益的理由

不適用。

危險因素

在作出任何投資決定之前，您應該仔細考慮下面描述的風險和不確定性，以及本年度報告中所包含的其他信息。下列任何風險和不確定因素都可能對我們的業務、業務前景、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。由於這些風險和不確定因素，我們普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失全部或部分投資。下面描述的風險是我們目前認為可能對我們產生重大影響的風險。

與我們的商業和工業有關的風險

如果我們不能保持目前的資源利用率和生產力水平，我們的收入、利潤率和業務結果可能會受到不利影響。

我們的盈利能力和提供我們服務的成本受到我們在我們的工作室中的Globers利用率的影響。如果我們不能為我們的專業人士維持適當的使用率，我們的利潤率和盈利能力可能會受到影響。我們的利用率 受到若干因素的影響，包括：

如果我們誤判需求模式，不招聘足夠的員工來滿足需求，我們的收入也會受到影響。員工短缺可能會阻止 us及時完成合同承諾，並導致我們支付罰金或失去合同或客户。此外，我們還可能增加工資費用，這將對我們的利用率和業務產生不利影響。

如果我們不能管理消耗 ，並吸引和保留高技能的IT專業人員，我們的運作效率和生產力可能會下降，我們可能沒有必要的資源來維持客户關係和擴大業務。

我們的業務是勞動密集型的，因此，我們的成功取決於我們吸引、發展、激勵、留住和有效利用高技能IT專業人員的能力。我們認為，拉丁美洲、美國、歐洲、亞洲和其他地方擁有提供我們服務所需的技術技能和經驗的技術專業人員面臨着巨大的競爭，這種競爭在可預見的將來很可能繼續下去。因此，技術行業的勞動力流動率通常很高。我們的業務計劃是以每年僱用和培訓大量額外的 技術專業人員為基礎，以滿足預期的營業額和增加的工作人員需求。我們是否有能力進行適當的工作人員項目，維持和更新現有的合同，並贏得新的業務，在很大程度上取決於我們是否有能力僱用 和保留合格的信息技術專業人員。

截至2018年12月31日、2018年、2017年和2016年，全球人口的總減員率分別為18.2%、18.0%和19.3%。如果我們的消耗率增加，我們的工作效率和生產力就會下降。我們不僅與我們行業的其他公司競爭人才，而且與其他行業的公司競爭，例如軟件服務、工程服務和金融服務公司等，而且有限的人才擁有幫助我們發展公司所需的技能和培訓。高素質人員的自然減員率可能會對我們擴大業務的能力產生不利影響，也會使我們承擔更多的人事開支和培訓費用。

我們不能向你保證，我們將能夠招聘和培訓足夠數量的合格專業人員，或者我們將成功地留住目前或未來的僱員。技術公司，特別是拉丁美洲、美國、亞洲和歐洲的技術公司增加僱用，以及全世界對熟練技術專業人員的競爭加劇，可能導致在我們經營和僱用的地點缺乏合格的人員。如果不僱用和培訓或留住足夠數量的合格技術專業人員，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

如果我們對客户合同使用的定價結構是基於對執行我們的 工作的成本和複雜性的不準確的預期和假設，我們的合同可能是無利可圖的，這可能會對我們的業務結果、財務狀況和業務現金流量產生不利影響。

我們履行我們的服務 主要根據時間和材料合同.我們按合同簽訂時商定的每小時 費率支付Globers根據這些合同所提供的服務。與我們的客户談判的每小時費率和其他定價條件在很大程度上取決於項目的複雜性、我們預期在項目上使用的人員組合、對我們業務成本的內部預測、以及受工資上漲和其他市場因素影響的這些成本增加的預測。我們的預測是基於有限的數據，結果可能是不準確的。通常，我們沒有能力提高在客户項目開始時建立的每小時費率，以便將工資上漲和其他市場因素驅動的工資成本 增加給我們的客户。

由於我們通過設在阿根廷、哥倫比亞、墨西哥和印度的業務子公司進行我們的大部分業務，我們受到這些國家工資通貨膨脹和其他市場因素的影響，這些影響近年來顯著增加。如果這些附屬公司的工資和其他業務費用的增加超過了我們的內部預測，根據我們的時間和材料合同確定的每小時 費率可能不足以收回這些增加的業務費用，因為這樣做將使這些合同對我們無利可圖，從而對我們的業務結果、財務狀況和業務現金流量產生不利影響。

除了我們的時間和材料合同外，我們還以固定價格簽訂合同.截至2018年12月31日、2018年、2017年和2016年，我們的固定價格合同收入分別佔總收入的17.4%、8.9%和7.9%。在固定價格合同中，我們的 定價取決於我們對完成相關 項目所需成本的假設和預測，這些成本基於有限的數據，結果可能是不準確的。如果我們未能準確估計按時和按預算完成固定價格合同所需的資源和時間，或分配給有關項目、辦公空間或材料的Globers 費用的任何意外增加，都可能使我們面臨與成本超支有關的風險，並可能對我們的業務產生不利影響，經營結果和財務狀況。此外，經濟 條件的任何意外變化，如果影響到上述任何假設和預測，都可能使簽署時對 不利的合同變得有利。

如果我們不能實現預期的 增長，我們的收入、業務結果、業務和前景可能會受到不利影響。

我們打算在可預見的將來繼續擴大業務，並尋求現有和潛在的市場機會。隨着我們增加新的工作室、引進新的服務或進入新的市場，我們可能面臨新的市場、技術和業務風險以及我們不熟悉的挑戰，我們可能無法減輕這些風險和挑戰，以成功地發展這些服務或市場。我們可能無法實現我們預期的增長，這可能對我們的收入、業務結果、業務和前景產生重大的不利影響。

如果我們不能有效地管理業務的迅速增長，我們的管理人員、系統和資源可能面臨巨大的壓力，這可能對我們的業務結果產生不利影響。

我們已經並將繼續經歷人口、業務和收入的迅速增長，這對我們的管理、業務和財政基礎設施已經並將繼續提出重大要求。此外，從以阿根廷為基礎的人員編制向拉丁美洲、美國和印度日益分散的人員配置的長期過渡，也對我們的資源提出了更多的業務和結構要求。我們的未來增長取決於招聘、僱用和培訓技術專業人員、擴大我們的國際業務、擴大我們的交付能力、增加有效的銷售人員和管理人員、增加服務提供、維持現有客户和贏得新業務。有效地管理這些和其他增長倡議將要求我們繼續改進我們的基礎設施、執行標準和擴大服務的能力。如果不能有效地管理增長，可能會對我們的工作的執行質量、我們吸引和留住信息技術專業人員和業務的能力、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

如果我們失去了我們的高級管理團隊或其他關鍵員工的服務，我們的業務運作、競爭地位、客户關係、收入 和業務結果可能會受到不利影響。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們的高級管理團隊和其他關鍵員工的持續服務。我們目前不為我們的任何創始人、高級管理團隊成員或其他關鍵員工提供 鍵人壽保險。如果我們的一名或多名高級管理人員或關鍵僱員不能或不願繼續擔任他們目前的職務，這可能會擾亂我們的業務 業務，我們可能無法及時或根本不容易地更換他們。此外，我們這個行業對高級管理人員和關鍵僱員的競爭十分激烈，將來我們可能無法留住我們的高級管理人員和關鍵僱員，也無法吸引 和留住新的高級管理人員和關鍵僱員，在這種情況下，我們的業務可能會受到嚴重破壞。

如果我們的高級管理團隊或關鍵員工加入競爭對手或組成競爭公司，我們可能會失去客户、供應商、技術訣竅和關鍵的IT專業人員和工作人員。此外，如果我們的銷售主管或其他銷售人員通常與我們的客户保持密切關係，加入競爭對手或組成競爭公司，我們可能會失去該公司的客户，我們的收入可能會受到重大的不利影響。此外，此類人員可能未經授權披露或使用我們的技術知識、做法或程序。如果我們高級管理團隊的任何成員或關鍵員工與我們之間發生任何爭議，我們與創始人、高級管理人員或關鍵員工之間的任何不競爭、非邀約和保密協議，鑑於與此類協議的可執行性相關的法律不確定性，可能無法為我們提供有效的保護。

如果我們不繼續創新，繼續站在新興技術和相關市場趨勢的前沿，我們可能會失去客户，而不是保持競爭力，這可能會使我們的收入和業務結果受到損害。

我們的成功取決於創造軟件產品，在情感上將我們的客户與消費者和僱員聯繫起來，利用數字和認知領域的最新技術和方法來推動收入的增加和與客户的有效溝通。技術進步和創新在技術服務業中是不斷的。因此，我們必須繼續在研究和開發方面投入大量資源，以跟上技術發展的步伐，以便我們能夠繼續提供我們的客户希望購買的軟件產品。如果我們不能預測技術的發展、加強現有的服務或發展 和引進新的服務來跟上這種變化和滿足不斷變化的客户需求，我們可能會失去客户和我們的收入 和經營結果可能受到損害。如果我們的創新不符合我們客户的 需要，沒有適當的市場機會，或者沒有有效地引入市場，我們的經營結果也會受到影響。我們的競爭對手 可能能夠提供工程、設計和創新服務，這些服務與我們所提供的相當類似或更好。這可能迫使我們在服務質量之外，在其他方面展開競爭，並花費大量資源，以保持競爭力，而這可能是我們無法做到的。

如果我們的任何一個最大的客户終止， 縮小範圍，或未能與我們續訂業務關係或短期合同，我們的收入，業務和業務結果可能受到不利影響。

我們從十個最大的客户那裏獲得了很大一部分收入。在截至2018年12月31日、2018年、2017年和2016年的這幾年裏，我們的最大客户(以收入計算)、2018年和2017年的沃特迪士尼樂園和度假村(WaltDisneyParks And Resorts)以及西南航空2016年，分別佔我們收入的11.3%、10.2%和9.7%。在截至2016年12月31日、2018年、2017年和2016年的幾年裏，我們的十大最大客户分別佔我們收入的44.0%、41.9%和46.5%。

我們與這些和其他主要客户保持密切關係的能力對我們業務的增長和盈利至關重要。然而，我們大多數客户合同的 只限於短期的、離散的項目，而不對特定的業務量或未來的工作量作出任何承諾，而且特定客户的工作量每年都可能有所不同，特別是因為我們通常不是客户的獨家技術服務提供商。一個主要客户在一年內可能不會提供相同水平的 收入給我們在以後的任何一年。我們向客户提供的技術服務，以及那些 服務的收入和收入，隨着時間的推移，可能會隨着技術服務的類型和數量的變化而下降或變化。此外，我們很大一部分收入依賴於任何一個客户，在談判合同和服務條款時，可能會給該客户一定程度的定價槓桿。

此外，除我們的業績外，還有若干因素，包括下列因素，可能會造成業務損失或業務減少或來自客户的收入減少，而這些因素是不可預測的：

我們的主要客户的業務損失或減少可能對我們的收入和經營結果產生重大的不利影響。

美國、歐洲或全球總的經濟狀況惡化可能對我們的收入、利潤、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們的收入很大一部分來自美國、拉丁美洲和歐洲的客户。技術服務業對經濟環境特別敏感，在一般經濟衰退時期有下降的趨勢。如果美國或歐洲的經濟疲軟或放緩，我們的服務的價格可能會受到抑制，我們的客户可能會大幅減少或推遲他們的技術支出，這反過來又會降低對我們服務的需求，並對我們的收入和利潤產生負面影響。

美國現任政府要求改變國內和外交政策，包括但不限於改變現有的貿易協定、進出口條例、移民、關税和關税、税務條例、環境條例和其他需要重大改變的領域。我們無法預測(如果有的話)現任美國政府所採取的政策將對我們的業務產生什麼樣的影響。如果採取這種政策，可能造成一般商業中斷、某些技術的進出口許可證難以取得、關税及其他壁壘和限制、付款週期延長、税收增加、資金返還受到限制以及遵守各種外國法律的負擔等方面的困難，其中任何一項最終都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

歐洲的經濟形勢仍在復甦，經濟表現仍不確定。人們仍然感到關切的是，某些歐洲國家可能拖欠其國家債務和有關的歐洲金融結構調整努力所欠的款項。如果發生這種 違約，或者如果歐洲金融重組努力造成自身的不穩定，全球信貸市場可能會變得不那麼穩定。歐洲持續的財政不穩定可能對我們的歐洲業務產生不利影響，反過來也可能對我們產生重大的不利影響。此外，如果英國退歐公投得以實施，它對我們的影響將取決於英國與歐洲聯盟之間達成的貿易和旅行協議。

如果我們不能成功地預測影響我們經營的市場的不斷變化的經濟和政治條件，我們就可能無法有效地計劃或對這些變化作出反應，我們的行動結果可能會受到不利的影響。

我們面臨來自技術和信息技術服務提供商的激烈競爭，競爭加劇，我們無法成功地競爭，定價壓力或市場份額的喪失可能對我們的收入、業務結果和財務狀況產生重大不利影響。

技術市場和信息技術服務市場競爭激烈，高度分散，受到迅速變化和不斷變化的行業標準的影響，我們預計競爭將加劇。我們認為，我們面臨的主要競爭因素是：創新能力；技術專長和行業知識；端到端解決方案；高質量和按時交付工作的聲譽和記錄；有效的員工招聘；培訓和保留；對客户業務需求的反應；規模；財務穩定性；和價格。

我們面臨的競爭主要來自大型全球諮詢和外包公司、數字機構和設計公司、傳統技術外包提供商以及我們的客户和潛在客户的內部產品開發部門。與我們相比，我們的許多競爭對手擁有更多的資金、技術和營銷資源，以及更多的知名度。因此，它們可以在定價方面更積極地競爭，或將更多的資源用於技術和信息技術服務的開發和推廣。一些新興市場的公司由於其競爭成本、結構和税收優勢，也出現了重大的價格競爭。

此外，進入我國市場的障礙相對較少，我們已經並預期將繼續面臨來自新技術服務提供商的競爭。此外，我們的客户可能會選擇增加內部資源以滿足他們的服務 需求，而不是依賴第三方供應商，例如我們公司。技術服務業也正在進行合併，這可能導致我們在美國和歐洲的目標市場上來自可能擁有更多財政、營銷或技術資源的較大公司的競爭加劇，也許能夠更迅速地對新技術或新工藝和客户需求的變化作出反應，也許能夠投入比我們更多的資源來發展、推廣和銷售他們的服務 。競爭加劇也可能導致價格下降、經營利潤率下降和市場份額損失。 我們不能保證我們將能夠成功地與現有或新的競爭對手競爭，或者競爭壓力 不會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的業務取決於強大的品牌和企業聲譽，如果我們不能保持和加強我們的品牌，我們擴大客户基礎的能力將受到損害，我們的業務和經營結果將受到不利影響。

由於我們的許多具體的客户約定涉及高度定製的解決方案，我們的公司聲譽是我們的客户和潛在客户決定是否與我們合作的一個重要因素。我們相信，Globant品牌和我們的聲譽是重要的公司資產，有助於區分我們的服務和競爭對手的服務，也有助於我們努力招聘和留住有才華的IT專業人員。然而，我們的公司聲譽容易受到現任或前任僱員或客户、競爭者、供應商、法律訴訟中的對手和政府監管機構以及投資界和媒體成員的行動或聲明的損害。關於我們公司的負面信息，即使是基於虛假的謠言或誤解，也有可能對我們的業務產生不利的影響。特別是，損害我們的聲譽可能是困難和耗時的 修復，可能使潛在或現有客户不願意選擇我們為新的聘用，導致業務損失， ，並可能對我們的招聘和留用工作產生不利影響。損害我們的聲譽也可能降低我們全球化品牌的價值和效力，降低投資者對我們的信心，並導致我們的普通股價格下降。

我們正在尋求擴大我們在美國的業務範圍，這就需要大量的開支，並在現場部署我們的客户。如果我們不能管理我們在美國的業務擴張，可能會對我們的業務、業務結果和前景產生不利影響。

我們的 策略的一個關鍵元素是擴大交付範圍，包括增加部署在客户 或客户位置附近的員工數量。特別是，我們打算把徵聘工作的重點放在美國。客户的需求、高質量的技術人員和業務人員的吸引力補償率、監管環境和其他相關的 因素可能因地區而有很大差異，我們在目前經營的市場上的經驗可能不適用於其他地區。因此，我們可能無法利用我們的經驗，有效地將我們的交貨範圍擴大到我們在美國的目標市場。如果我們不能有效地管理我們的擴展努力，如果我們的擴展計劃需要比預期更長的時間來執行，或者如果我們的這些努力的費用超過我們的期望，我們的業務、業務的結果和前景可能會受到重大的不利影響。

我們的收入取決於有限的工業數量，而這些行業對技術服務需求的任何減少都會減少我們的收入，並對我們的經營結果產生不利影響。

我們的大部分客户集中在以下行業：媒體和娛樂；銀行、金融服務和保險；旅行和招待業；而在截至2018年12月31日、2018年、2017年和2016年的總收入中，技術和電信行業分別佔總收入的77.4%、78.3%和75.0%。我們的業務增長在很大程度上取決於這些行業和我們今後可能瞄準的其他行業的客户對我們的服務的持續需求，以及這些行業購買技術服務或在內部轉移這類服務的趨勢。

任何這些或我們的目標行業的衰退，任何這些行業的技術服務支出趨勢的減緩或逆轉，都可能導致對我們服務的需求減少，並對我們的收入、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。例如，媒體和娛樂業的經濟狀況惡化和該行業的重大整合可能會減少對我們服務的需求，並對我們的收入和盈利能力產生不利影響。

我們所經營的行業的其他發展，亦可能導致這些行業對本港服務的需求下降，而我們亦未必能成功預測和準備任何這類轉變。例如，任何這些行業的合併或收購，特別是涉及我們的客户，都可能對我們的業務產生不利影響。我們的客户可能會經歷快速變化的前景，激烈的價格競爭和對他們的盈利能力的壓力。這反過來可能導致這些關鍵行業的客户對我們施加越來越大的壓力，要求我們降低價格，這可能對我們的收入、業務結果和財務狀況產生不利影響。

我們的經營歷史相對較短，在一個迅速發展的行業中運作，這使我們難以評估我們的未來前景，可能會增加我們將無法繼續成功的風險，從而增加您投資的風險。

我公司成立於2003年，經營歷史相對較短。此外，技術服務業本身也在不斷演變。在快速變化的消費者需求和不斷的技術發展的推動下，競爭使技術服務業成為一個很難預測和衡量成功和業績指標的行業。由於服務和技術 正在迅速發展，行業內的每一家公司在所提供的服務、其業務模式、 及其業務結果方面可能差別很大，因此很難預測任何公司的服務，包括我們的服務，將如何在 市場上接受。雖然企業願意投入大量資源，將新興技術和相關市場趨勢納入其業務模式，但企業今後可能不會繼續將預算的很大一部分用於我們的服務。無論是我們過去的財務業績，還是技術服務行業的其他公司過去的財務業績，都不能説明我們公司未來的財務狀況如何。我們未來的利潤可能與其他公司和我們過去取得的利潤大不相同，使我們公司的投資具有風險和投機性。 如果我們的客户對我們的服務的需求由於經濟條件、市場因素或技術行業的變化而下降，我們的業務將受到損害，我們的經營結果和財務狀況將受到不利影響。

我們正在對新設施和有形基礎設施投入大量現金，如果我們的業務不按比例增長，我們的盈利能力和現金流量可能會減少。

我們已經並將繼續作出與建造或擴建我們的交付中心的基本建設支出有關的重大合同承諾。 我們可能會在開辦新的或擴大現有的設施方面遇到成本超支或項目延誤。這些擴張可能會增加我們的固定成本，如果我們不能按比例增長業務和收入，我們的盈利能力、現金流量可能會受到負面影響。

如果我們對客户的業務造成幹擾或提供的服務不足，我們的客户可能會對我們提出鉅額損害賠償要求，這可能導致我們失去客户，對我們的公司聲譽產生負面影響，並對我們的經營結果產生不利影響。

如果我們的Globers在向客户提供服務的過程中犯了 錯誤或未能始終滿足客户的服務要求，這些 錯誤或失敗可能會破壞客户的業務，從而導致我們收入的減少或對我們的鉅額 損失的索賠。此外，如果不能或無法滿足合同要求，就會嚴重損害我們公司的聲譽，並限制我們吸引新業務的能力。

我們提供的服務(br})對於我們客户的業務通常是至關重要的。我們的某些客户合同要求我們遵守安全義務，包括 維護網絡安全和備份數據，確保我們的網絡是無病毒的，維護業務連續性規劃程序， ，並通過進行背景調查來驗證與客户一起工作的員工的完整性。客户的 系統的任何故障或與我們向客户提供的服務有關的安全性的破壞都可能損害我們的聲譽或導致對我們的重大損害的索賠 。我們設備或系統的任何重大故障，或我們經營地點的電力和電信等基本基礎設施的任何重大破壞，都可能妨礙我們向客户提供服務的能力，對我們的聲譽產生負面影響，使我們失去客户，並對我們的業務結果產生不利影響。

根據我們的客户合同，我們對違反我們義務的責任在某些情況下受到合同條款的限制。這種限制可能是不可執行的，也可能無法保護我們免受損害賠償責任。此外，某些責任，例如我們可能被要求賠償客户的 第三方的索賠，一般不受我們合同的限制。成功地向我們提出一項或多項數額大於我們現行保險單所涵蓋的數額的索賠，可能會對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。即使這種對我們的指控不成功，我們也可能招致名譽損害和大量的法律費用。

如果我們的軟件解決方案最終包含未被檢測到的軟件缺陷，我們可能會面臨損失或聲譽 損害。

作為我們提供技術服務的一部分，我們業務中的大量 涉及到為我們的客户開發軟件解決方案。我們被要求就我們的軟件的質量和功能向我們的客户作出某些陳述和保證。任何未被發現的軟件缺陷都可能導致我們的客户在某些合同下的責任，以及由於客户因缺陷而遭受的任何損失而引起的任何訴訟的損失。任何這種責任或損失都可能對我們的財務狀況以及我們在客户和一般技術服務市場上的聲譽產生不利影響。

如果我們的因特網基礎設施、電信或信息技術系統受到破壞，我們的客户關係、收入、業務結果和財務狀況可能會受到不利影響。

電信中斷、系統故障、因特網基礎設施或計算機病毒攻擊可能損害我們的聲譽，損害我們向客户提供服務的能力， 由於電信網絡中斷、電力供應中斷、系統故障或計算機病毒攻擊，我們可能無法在我們的各種全球業務之間以及與 我們的客户之間始終保持活躍的語音和數據通信。我們溝通能力的任何重大失敗都可能導致業務中斷，這可能會影響我們的績效和我們按時完成項目的能力。這種不履行客户合同可能對我們的業務產生重大的不利影響， 的結果和財務狀況。

如果我們的計算機系統很容易受到安全漏洞的攻擊，或者我們的任何員工盜用數據，我們可能會面臨名譽損害，失去客户 和收入，或者蒙受損失。

我們的業務 在很大程度上依賴於我們的IT網絡和客户的安全。我們通常可以訪問或要求 收集和存儲機密客户端和客户數據。對我們的IT網絡或我們的 客户的內部或外部攻擊可能破壞我們的正常業務，並妨礙我們向我們的 客户提供關鍵服務的能力，從而使我們根據我們的合同承擔責任。此外，我們的業務涉及使用、存儲和傳輸有關員工、供應商和客户的機密信息和數據。在我們採取措施保護我們的系統的安全和未經授權訪問我們的系統的同時，保護機密信息和 數據的隱私，我們對我們的系統的安全控制，或對我們使用 和依賴的客户的系統的安全控制，以及我們遵循的任何其他安全做法，不得阻止對機密信息(包括任何個人可識別或專有信息)的不當訪問或未經授權的 泄露。我們的許多客户 合同並沒有限制我們對違反保密義務的潛在責任。如果任何人，包括我們的Globers 或以前的Globers，滲透我們的網絡安全，或盜用屬於我們、我們的客户或我們的 客户的數據或代碼，我們就可能因違反合同保密性規定或隱私法律而受到客户或客户的重大責任。

未經授權披露機密客户和客户數據，無論是由於我們的計算機系統受到破壞、系統故障、丟失或竊取屬於我們客户或客户的機密信息或知識產權，還是其他原因，都可能損害我們的聲譽，使我們失去客户和收入，並造成我們的財務和其他潛在損失，並要求我們花費大量資源，防止進一步的違反行為，並糾正這些事件造成的問題。任何此類訪問、未經授權的 披露或其他信息損失都可能導致法律索賠或訴訟、適用法律規定的賠償責任和管制 處罰，並可能對我們的業務、收入和競爭地位產生不利影響。

我們的業務、業務結果和財務狀況可能受到我們業務所在國對我們施加的各種相互衝突和/或繁重的法律和規章要求的不利影響。

我們在許多國家都有存在，並計劃繼續擴大我們的國際業務，這可能使我們面臨可能影響我們財務結果的更多的商業和經濟風險。

由於我們向世界各地的客户提供服務(br})，我們受制於眾多的、有時是相互衝突的法律要求。遵守適用於我們國際業務的複雜的國際和美國法律法規增加了我們做生意的成本。這些法律和條例包括進出口管制、內容要求、貿易限制、關税、税收、反腐敗法，如“美國外國腐敗行為法”、告密法、內部管制和披露規則、數據保護和隱私要求等。在我們的業務行為中不遵守這些規定，可能導致對我們或我們的官員處以罰款、處罰、刑事制裁、沒收利潤、禁止做生意以及對我們的品牌和聲譽造成不利影響。此外，我們不遵守這些規定-我們對客户的義務-也可能導致我們的客户對我們沒有履行合同義務的金錢損害賠償責任、不利的宣傳和 的指控。由於我們所在國家的法律制度發展程度不同，地方法律可能不足以保護我們和維護我們的權利。

此外，由於 我們來自拉丁美洲、美國、歐洲和印度的一些城市，我們也面臨與遵守各種國家和地方勞動法有關的風險，包括僱員健康安全以及工資和福利法。我們可能不時受到因現任或以前的全球化者單獨或作為集體行動的一部分對我們提出的索賠而引起的訴訟或行政行動，包括關於錯誤終止、歧視、錯誤分類 或其他違反勞動法或其他指稱行為的索賠。我們亦可能不時因第三者對我們提出的申索而受到訴訟，包括違反僱員與該等第三者以前的僱傭協議的禁止競爭及保密規定的申索。我們不遵守適用的監管要求，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

我們可能無法防止未經授權使用我們的知識產權，我們的知識產權可能不足以保護我們的業務，競爭的 地位，結果和財務狀況。

我們的成功在一定程度上取決於我們公司在設計、開發、實施 和維護應用程序和其他專有智力資本方面使用的某些方法、實踐、工具和技術專長。為了保護我們在這一智力資本中的權利，我們依靠保密和其他合同安排以及商業祕密、專利、版權和商標等法律的結合。我們通常還與我們的員工、顧問、客户和潛在客户簽訂保密協議，並限制對我們專有信息的訪問和分發。

我們持有多個商標 ，並打算提交更多的美國、聯邦和外國商標申請，以供今後與額外服務 產品有關的發展。我們不能向你保證，我們將成功地維持現有的或獲得未來知識 財產權或註冊。我們現在或將來實行的 國家的法律、規則、條例和條約，或我們所採取的合同和其他保護措施，不能保證足以保護 us不被挪用或未經授權地使用我們的智力資本，也不能保證這些法律、規則、條例和條約不會改變。

我們不能向您保證，我們將能夠發現未經授權使用我們的知識產權，並採取適當的步驟，以執行我們的權利或 ，任何這類步驟將是成功的。我們不能向你保證，我們已採取一切必要步驟，在我們經營的每一司法管轄區強制執行我們的知識產權，我們也不能向你保證，我們運作的任何司法管轄區的知識產權法足以保護我們的利益，或我們就此獲得的任何有利判決將在法庭上得到執行。第三方挪用或其他未能保護我們的知識產權，包括實施我們知識產權的費用，可能對我們的業務、競爭地位、業務結果和財務狀況產生重大不利影響。

如果我們因侵犯他人的知識產權而承擔任何責任，我們的聲譽、商業、財務狀況和前景可能會受到不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們是否有能力使用和發展我們的技術、工具、代碼、方法和服務，而不侵犯第三方的知識產權，包括專利、版權、商業機密和商標。我們可能會受到涉及專利侵權或侵犯第三方其他知識產權的訴訟。在這種情況下，訴訟 可能是必要的，以確定範圍，可執行性和有效性的第三方專有權利或確立我們的專有 權利。然而，鑑於訴訟可能耗費大量時間，並可能轉移管理層和關鍵人員對我們業務的注意力，我們可以選擇不時解決這些索賠。

我們通常向購買我們的服務和解決方案的客户提供賠償，以防止潛在的侵犯知識產權行為，這使 us面臨賠償要求的風險。這些索賠可能要求我們代表我們的客户發起或辯護曠日持久和代價高昂的訴訟，而不論這些索賠的優點如何，而且往往不受賠償責任的限制，也不受相應的、間接的或懲罰性的損害賠償的限制。如果其中任何一項主張成功，我們可能被迫代表我們的客户支付損害賠償，重新設計 或停止提供據稱侵犯我們的服務或解決方案，或獲得知識產權許可-這些服務 或據稱被侵犯的解決方案。如果我們不能以商業上合理的條件獲得所有必要的許可，我們的客户可能會停止使用我們的服務或解決方案的 。

此外，我們目前的 和以前的Globers可能會對我們在僱用過程中開發的軟件的專屬權利提出質疑。 在我們經營的某些國家，僱主被視為擁有其僱員在僱用過程中所創造的版權作品， 和在其僱用範圍內，但僱主可能需要滿足額外的法律要求，以便進一步利用和處置這些工程。雖然我們認為我們遵守了所有這些要求，並滿足了獲得由我們的獨立承包商開發的軟件的所有權利所必需的所有要求，但這些要求往往是含糊不清地加以界定和執行的。因此，我們不能向你保證，我們將成功地為我們目前或以前的Globers或獨立承包商提出的任何索賠進行辯護，這些人或獨立承包商質疑我們對作品的使用和轉讓的專屬權利-即Globers或獨立承包商為這類工程創造或要求額外賠償的權利。

我們面臨額外的風險，因為我們最近和將來可能收購和僱用新僱員，這些僱員可能從他們以前的僱主那裏挪用知識財產。我們已經獲得或可能獲得的技術的開發者可能沒有在這種技術中適當地創建、維護或執行知識產權。在獲取 文件下的賠償和其他權利可能在期限和範圍上受到限制，因此可能提供很少或根本不受這些風險的保護。提出侵權要求的當事方可以獲得強制令，阻止我們提供服務或使用涉及據稱侵犯知識產權的技術。知識產權訴訟既昂貴又費時，可能會轉移管理層對我們業務的關注。對我們成功的侵權索賠，不論是否有法律依據，除其他外，可要求我們支付大量損害賠償，開發替代的非侵權技術，或重新命名我們的名字，或訂立可能根本無法以可接受的條件獲得的特許協議，並要求我們停止製造，許可 或使用侵犯第三方知識產權的產品。曠日持久的訴訟還可能導致現有或潛在客户推遲或限制他們購買或使用我們的軟件產品開發服務或解決方案，直到此類訴訟得到解決，或要求我們在某些情況下要求我們的客户賠償侵權索賠。任何知識產權索賠或訴訟，無論我們最終勝訴還是敗訴，可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大影響。

我們可能無法確認服務執行期間的收入 ，以及這些服務的費用，這可能導致我們的利潤波動。

我們主要根據時間和材料合同來執行我們的服務，而在較小的程度上，我們的服務是固定價格合同.所有收入均按照適用的會計準則確認。

不像我們的時間和材料 合同，其收入被確認為服務，我們的固定價格合同需要使用某些會計 估計。我們使用輸入和輸出方法，取決於項目的性質和與客户的協議， 來説明這些合同。在投入法中，由於勞動力成本是此類合同中的主要成本組成部分， 我們估計了我們的固定價格合同迄今為止的總勞動力成本佔其預期勞動力成本的比例。根據輸出方法 ，我們根據對迄今轉移的服務相對於合同承諾的其餘服務的價值的直接測量來確認收入。我們監測這些因素，並在我們的固定價格合同期間不斷修改和完善我們的估計值 。

不確定項目的完成或收到我們服務的付款，或我們未能滿足所有驗收標準，或以其他方式滿足客户的期望，可能導致我們不得不在提供服務 期間記錄與服務績效有關的費用，但是，將確認收入的時間推遲到滿足所有接受標準的未來時期， 可能會導致我們的利潤波動。

如果我們無法從客户那裏收取應收帳款，我們的現金流和業務結果 可能會受到不利影響。

我們的業務取決於我們能否成功地從客户那裏獲得他們因所做工作而欠我們的款項。我們評估客户的財務狀況，通常是在較短的週期內付款和收款。我們保留應收賬款準備金。客户餘額上的實際損失可能與我們目前預期的不同，因此，我們可能需要調整我們的規定。 我們不能保證我們會準確地評估我們客户的信譽。宏觀經濟條件，例如全球金融體系中潛在的信貸危機，也可能給我們的客户造成財政困難，包括進入信貸市場、破產或破產的機會有限。這些條件可能導致客户延遲付款，要求修改他們的付款條件，或拖欠他們的付款義務，所有這些都會增加我們的應收賬款餘額。客户服務費用的及時收取還取決於我們是否有能力完成合同承諾，並隨後為我們的合同服務費用收費。如果我們不能履行我們的合同義務，我們可能會在收取或無法收取客户餘額方面遇到拖延，這可能會對我們的業務結果和現金 流動產生不利影響。此外，如果我們需要更多的時間來支付和收取我們的服務，我們的現金流動就會受到不利的影響，這可能影響我們進行必要投資的能力，從而影響我們的業務結果。

如果在我們經營的任何國家，我們應繳的現行有效所得税 税率增加，或者我們失去了任何針對具體國家的税收優惠，那麼我們的財務狀況和業務結果可能會受到不利影響。

我們在全球範圍內開展業務，並在多個管轄區提交所得税申報表。我們的綜合有效所得税税率可能受到幾個因素的重大不利影響，包括由不同司法管轄區徵税或分配給具有不同法定税率的管轄區 的收入數額的變化；在多個管轄範圍內改變税法、規章和對這類税法的解釋；及解決税務稽核或審查及任何有關權益或罰則所引起的問題。

我們根據我們在不同司法管轄區所欠税額的確定，報告我們的行動結果。我們在子公司之間有關於業務各個方面的轉讓定價安排，包括業務、市場、銷售和交貨功能。轉讓定價條例要求任何涉及聯營企業的國際交易都必須符合一定的條件。我們認為我們的子公司之間的交易是按期望值計算的.確定所得税和其他税收負債的綜合備抵需要估計、判斷和計算可能無法確定的最終確定的税額。我們對税務責任的決定，總是須由不同司法管轄區的税務機關檢討或審查。

根據阿根廷法律第25 922號(Ley de Promoción de la Industria de Software)，經第26 692號法律和第95/2018號法令(“軟件推廣法”)修正，我們在阿根廷的經營子公司受益於降低60%的公司收入税率(適用於促進軟件活動的收入)，以及高達70%的税收抵免，用於支付某些社會安全税(繳款)，這些税款可從增值税負債中抵消。2011年對“軟件推廣法”(“第26692號法律”)的修正，第26692號法律也允許適用這種税收抵免，以減少我們阿根廷子公司的公司所得税負債，百分比不高於子公司申報的出口百分比，並將“軟件促進法”規定的 税優惠延長至12月31日，2019年。

“軟件推廣法”有效期至2019年12月31日。2019年3月，阿根廷國會提出了一項法案草案，供其處理，其中包括促進知識經濟制度。該制度載有與“軟件促進法”類似的税收優惠，適用於軟件公司以及從事生物技術、視聽產品生產、出口專業服務、機器人自動化、航空航天和衞星工業等領域的其他公司。法案還沒有通過。

我們在烏拉圭的子公司，位於免税區的烏拉圭環球航空公司，享受0%的所得税和免徵增值税的優惠。此外，在烏拉圭，我們的軟件開發服務免徵所得税。這一豁免適用於 軟件開發服務，只要這些服務出口並在國外使用。

在印度，根據2005年“經濟特區法”，經濟特區內以出口為導向的公司提供的服務，(A)“經濟特區”(SEZ)可從公司開始提供服務的財政年度起第一個五年的利潤或收益中扣除100%的利潤或收益，並在其後五年內扣除該等利潤或收益的50%。我們印度子公司的一些地點位於經濟特區，並已完成SEZ登記 進程。因此，我們於2018年8月2日開始領取税收優惠。

在白俄羅斯，2005年在明斯克建立了一個高科技園區(“htp”)，以促進信息技術產業的發展。HTP在2042年之前有一個特殊的法律和財政 制度。

關於阿根廷、烏拉圭、印度和白俄羅斯税收優惠的進一步討論，見“商業概況-我們的交付模式-政府的支持和獎勵”。如果阿根廷、烏拉圭、印度和白俄羅斯改變、終止、不延長 或提供類似的新的税收優惠，或不實行類似的新的税收優惠，我們預期我們的實際所得税税率和(或)我們的業務費用將大幅度增加，這將對我們的財政狀況和 業務的結果產生重大的不利影響。見“經營和財務審查和展望-經營結果-某些收入表項目-所得税支出”。

2017年12月22日，美國頒佈了名為“減税和就業法”(“2017年税法”)的立法，對跨國公司的税收進行了根本性的改革。截至本年度報告之日，2017年“税法”的某些規定目前不適用於我們，包括旨在(1)向全球無形低税收入徵税(“GILTI”)；(2) 為外國派生無形收入(“FDII”)確定扣減額；(3)取消基本侵蝕反濫用税規定(“毆打”)下的公司間付款扣減額；和(4)對某些行政人員的補償規定新的限制，其中一項或多項規定今後可能適用於我們，任何額外税收都可能對我們的業務和現金流量的結果產生不利影響。

如果我們在任何國家面臨移民 或工作許可的限制，如果我們目前在客户地點有人員，或想擴大我們的交貨範圍，那麼我們的業務、業務結果和財務狀況可能會受到不利影響。

我們的策略 的一個關鍵部分是擴大我們的交付範圍，包括增加部署在客户端或客户地點附近的員工數量。因此，我們必須遵守我們經營或計劃經營的國家的移民、工作許可證和簽證法律和條例。由於這些條例的影響，包括對諸如美國和歐洲等司法管轄區的移民、工作許可證和簽證條例的任何修改，我們今後無法獲得或延長足夠的工作許可證和(或)簽證，可能對我們的業務、業務結果和財務狀況產生重大的不利影響。

如果我們不能與現有的或新的供應商保持有利的 定價條件，我們的經營結果將受到不利影響。

我們在一定程度上依賴於貨物和服務的供應商。在某些情況下，我們與這樣的合同，保證我們的優惠價格 條款。我們不能保證在根據 書面協議確定定價條款的日期之後，我們有能力維持這樣的定價條件。此外，如果經濟情況發生變化，以致供應商發現改變或企圖對其有利的價格條件重新談判是有益的，我們不能向你保證，我們將能夠承受增加或在任何這樣的談判中取得有利的結果。我們定價條款的任何改變都會增加我們的成本和開支，這將對我們的經營結果產生不利的影響。

如果我們目前的保險範圍 不足以保護所遭受的損失，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

我們提供對客户業務不可或缺的技術 服務。如果我們違約提供任何合同上商定的 服務，我們的客户可能會遭受重大損害，並向我們索賠這些損害。雖然我們認為我們已經建立了適當的程序來防止服務條款中的缺省情況，但錯誤和遺漏可能會發生。我們目前為我們提供的所有服務承擔錯誤和遺漏責任。如果客户損害賠償被視為可向我們索賠的金額大大超過我們的保險範圍，或如果我們的保險索賠因任何原因而被我們的保險公司拒絕，包括但不限於我們未能向保險承運人提供所需的單據 或我們沒有遵守保險承運人所要求的理賠程序，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

戰略收購，以補充 和擴大我們的業務，已經並很可能仍然是我們的競爭戰略的一個重要組成部分。如果我們不能收購公司 ，這些公司的前景與我們的公司相結合會增加我們的價值，或者如果我們收購併未能有效地整合這些 其他公司，那麼我們的業務、經營結果和財務狀況就可能受到不利的影響。

我們已經擴大業務，並可能繼續擴大業務，通過有戰略針對性的收購，重點是深化我們與主要客户的關係，擴大我們的技術能力，包括服務於平臺，擴大我們提供的服務，並擴大我們交付中心的地理足跡，包括拉丁美洲以外的地區。我們在2008年完成了兩項收購，一項在2011年，兩項在2012年，一項在2013年，一項在2014年，兩項在2015年，三項在2016年，兩項在2017年，一項在2018年。為今後任何收購籌資 可能需要負債、發行股本或兩者兼而有之。我們不能保證我們將能夠查明、收購或有利可圖地管理更多的業務，或成功地整合任何已獲得的企業 ，而不需要大量費用、延誤或其他業務或財務風險和問題。此外，購置可能涉及若干特殊風險，包括轉移管理層的注意力、未能留住關鍵的已獲人員、意外發生的 事件或法律責任以及所獲無形資產的攤銷。此外，在被收購的業務中，任何客户滿意度或業績 問題都可能對我們公司的公司聲譽和品牌產生重大不利影響。我們不能保證任何被收購的業務都能實現預期的收入和收益。如果不能成功地管理我們的收購策略，就會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

我們過去曾發生過大量的基於股份的補償費用，將來可能會繼續發生基於股票的補償費用，這可能會對我們的利潤或我們普通股的交易價格產生不利的影響。

2014年7月3日，我們的董事會和股東批准並通過了“2014年股權激勵計劃”，董事會對該計劃進行了修正，將2016年5月9日可作為股票獎勵發放的普通股數量從1，666，667增至3，666，667，並於2019年2月13日將 從3，666，667增至5，666，667。

從通過該計劃到本年度報告之日，我們已向我們的高級管理人員和某些其他僱員授予30 000份股票獎勵、購買2 277 434股普通股和770 849個限制性股票單位的選擇權，但不包括取消和(或)喪失的 獎勵。大部分期權和受限制股票單位的歸屬期為四年，每筆贈款的25%可在授予日的每一週年時行使。剩餘的期權和受限制的股票單位被授予與這些僱員商定的歸屬 期。股權工具獎勵的基於股份的補償費用是根據授予日獎勵的 公允價值確定的。我們每個員工的股票期權都可以用於我們的普通股之一，而 我們的每一個限制性股票單位在其歸屬後會自動與我們的普通股之一結算。在收到期權或受限制的股票單位時，沒有支付 或由收件人支付的金額。無論是期權還是限制性股票單位 都沒有分紅權或表決權。期權可在自歸屬之日起至其 到期之日(授予日期後十年)的任何時候行使。

在截至2018年12月31日、2018年、2017年和2016年的年度中，我們分別記錄了12.9美元、14.5美元和360萬美元的基於股票的補償費用，這些費用與期權和限制性股票單位的授予有關。

與基於股票的薪酬相關的費用可能會降低在我們的股權激勵計劃下發行股權獎勵的吸引力。但是， 如果我們不授予股本獎勵，或者如果我們減少了所授予的股權獎勵的數量，我們可能無法吸引和保留 關鍵人員。如果我們授予更多的股權獎勵以吸引和留住關鍵人員，這些額外的股權獎勵的相關費用可能會對我們的經營結果和我們普通股的交易價格產生重大的不利影響。

我們擴展業務 和採購新合同或達成有益的商業安排的能力可能會受到影響，只要我們與包含非競爭條款的客户簽訂協議 。

我們的一些服務協議限制了我們在特定情況下為某些客户的競爭對手提供類似服務的能力。 我們今後可能會與客户簽訂其他協議，限制我們接受這些客户的任務或向這些客户提供類似服務的能力，要求我們事先獲得客户的書面同意才能向他們的 客户提供服務，或限制我們與客户競爭的能力，或投標或接受這些客户參與招標或談判的任何任務。這些限制可能會妨礙我們在某一特定行業競爭和向其他客户提供服務的能力，我們在該行業擁有專門知識，並可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

我們信貸安排的條款限制了我們的經營和財務靈活性。

2018年11月，我們的美國子公司Globant LLC(“借款人”)與其中所列金融機構簽訂了一項經修訂和恢復的信貸協議(“A&R 信用協議”)，並與其中所列金融機構簽訂了一項貸款協議，分別是美國滙豐銀行(HSBC Bank USA，N.A.)作為行政代理、發行銀行和Swingline貸款人。“A&R信貸協議”修訂並重申了截至2017年8月3日的“信貸協議”，其中規定了一個有擔保的循環信貸機制，借款者可根據該機制借款至多4 000萬美元的預付款。借款人可在5月1日或之前一次借款至多5000萬美元，或在2019年5月1日或之前根據延期取款定期貸款安排借款，(Ii)在循環信貸安排下借款至多1.5億美元。此外， 借款人可要求增加循環設施下可動用的最高數額，總額不得超過 $1 000萬。每項貸款的到期日為2023年10月31日，根據該貸款提供的貸款的利息應按年利率計算，利率等於libor+1.75%。借款人根據A&R信用協議 承擔的義務由我們和我們的子公司Globant Espa S.A.擔保，並由借款人目前擁有和事後獲得的資產擔保。A&R信貸協議還包含某些習慣上的否定和肯定的契約。遵守這些公約可能會限制我們經營業務的靈活性，限制我們採取可能對我們和股東有利的行動的能力。

截至2018年12月31日，截至本年度報告之日，這一機制下未收到任何款項。

我們的信貸安排 下的債務承擔着基於libor的利息，這種利息可能受到監管指導和(或)改革，這可能導致根據 我們目前或未來的債務協議的利率表現與過去不同，或造成其他無法預料的後果。

監管倫敦銀行同業拆借利率的英國金融行為管理局宣佈，它打算停止鼓勵或要求銀行在2021年後提交libor利率，目前尚不清楚libor是否會停止存在，或者計算libor的新方法是否會發展。如果libor不再存在，或者如果計算libor的方法從目前的形式改變，則我們當前或未來債務 的利率可能受到不利影響，或者我們可能需要重新談判我們的信貸協議的條款，以便用新的標準 取代libor，如果有的話，或以其他方式與該等設施或文書下的受託人或代理人就計算利息的新方法 達成協議。

與在拉丁美洲經營有關的風險。

我們兩個最大的業務設在阿根廷和哥倫比亞，我們在其他拉丁美洲國家有子公司，例如智利、烏拉圭、祕魯、墨西哥和巴西。在作出投資決定之前，應仔細考慮在這些國家開展業務所面臨的重大風險。

拉丁美洲

拉丁美洲經歷了不利的經濟狀況，可能影響我們的業務、財務狀況和業務結果。

我們的業務在某種程度上取決於阿根廷和哥倫比亞以及我們開展業務的其他拉丁美洲國家的經濟狀況。拉丁美洲國家在歷史上經歷了不均衡的經濟增長時期，以及經濟衰退時期，即通貨膨脹率高和經濟不穩定的時期。由於全球市場的不利經濟狀況和商品價格的下降，許多拉丁美洲國家的經濟增長率已經放慢，有些國家進入了輕微的衰退。這些國家中任何一個國家的不利經濟狀況都可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

拉丁美洲各國政府已經行使了業務，並繼續對我們經營的國家的經濟施加重大影響，這可能對我們的業務、財務狀況、業務結果和前景產生不利影響。

從歷史上看，拉丁美洲各國政府經常對各自國家的經濟進行幹預，有時在政策和規章方面也會發生重大變化。政府控制通貨膨脹的行動和其他政策和條例，除其他外，經常涉及價格管制、貨幣貶值、資本管制和關税。我們的業務、財務狀況、業務成果和前景可能受到下列因素的不利影響：

通貨膨脹和政府為遏制拉丁美洲通貨膨脹而採取的措施可能對我們在拉丁美洲開展業務的國家的經濟、我們的業務和業務結果產生不利影響。

我們在拉丁美洲開展業務的一些國家經歷了或目前正在經歷高通貨膨脹率。雖然其中一些國家的通貨膨脹率(阿根廷除外，“我們的業務結果可能受到阿根廷高通貨膨脹和可能增加的通貨膨脹的不利影響”)最近相對較低，但我們不能向 你保證，這一趨勢將繼續下去。這些國家政府為控制通貨膨脹而採取的措施往往包括維持高利率的緊縮貨幣政策，從而限制信貸的提供和阻礙經濟的增長。通貨膨脹、打擊通貨膨脹的措施和公眾對可能採取的進一步行動的猜測也大大助長了許多這些國家的經濟不穩定和證券市場的更大波動。通貨膨脹較高的時期也可能減緩地方經濟的增長速度。通貨膨脹也可能增加我們的一些成本和費用，我們可能無法將這些費用完全轉嫁給我們的客户，這可能會對我們的營業利潤率和經營收入產生不利影響。

我們的業務、業務結果和財務狀況可能受到貨幣匯率波動(最顯著的是美元和阿根廷比索之間的匯率波動)的不利影響。

我們在美國境外的業務中有很大一部分業務，我們的業務可能受到外國貨幣匯率大幅波動的影響。我們的合併財務報表和我們大多數子公司的財務報表是以美元表示的， ，而我們的一些子公司的業務是以當地貨幣進行的。因此，由此產生的轉換為列報貨幣所產生的 差異將在財務收益或支出項目中確認，或作為單獨的權益組成部分 確認，這取決於每個子公司的功能貨幣。匯率相對於美元的波動可能損害我們各期結果的可比性，並可能對我們的業務結果和財務狀況產生重大的不利影響。

此外，我們的業務和財務狀況的結果對阿根廷比索、墨西哥比索和哥倫比亞比索/美元匯率的變化特別敏感，因為我們的大部分業務是在發生我們費用的這些國家進行的，其中大部分是阿根廷比索、墨西哥比索和哥倫比亞比索，而在這些國家之外，我們收入的很大一部分是以美元形式產生的。因此，美元相對於阿根廷比索、墨西哥比索和哥倫比亞比索的升值，在不被這些國家的通貨膨脹所抵消的情況下，可能導致我們的營業利潤率出現有利的變化，反過來美元相對阿根廷比索貶值，墨西哥比索和哥倫比亞比索可能對我們的營業利潤率產生負面影響。

近年來，阿根廷比索對美元大幅貶值，對美元繼續貶值，由於這種經濟不穩定，阿根廷外債評級多次被下調，原因是對經濟狀況的擔憂和對通貨膨脹壓力的日益加劇的擔憂。這種不確定性也可能對阿根廷吸引資本的能力產生不利影響。

阿根廷通貨膨脹水平的上升造成阿根廷比索進一步貶值的壓力。經過幾年名義匯率的相對温和變動後，阿根廷比索對美元貶值31.2%，2015年貶值52.1%，2016年貶值21.9%，2017年貶值18.4%，2008年貶值102.2%，根據阿根廷中央銀行公佈的官方匯率。由於幾個因素，包括但不限於美國聯邦儲備委員會提高利率，阿根廷政府無力進行結構改革和減少財政赤字，阿根廷政府對國際融資的需求日益增加，阿根廷政府提高了2008年的通貨膨脹目標，2018年，影響作物生產(阿根廷主要出口品)的歷史乾旱和土耳其危機期間，阿根廷皮索遭受了102.2%的貶值。這一急劇貶值再次助長通貨膨脹，造成美元匯率劇烈波動，引起人們對阿根廷比索進一步貶值、通貨膨脹水平的控制和新金融危機的可能性的擔憂。

2011年底開始的對購買外幣的重大限制導致了隱含匯率的發展，這反映在外國市場交易的阿根廷證券的報價中，而當地的阿根廷比索市場的相應報價則反映了這一點。見“-4.B項業務概述-管理概況-外匯管制 -阿根廷”。自2015年12月以來，幾乎所有外匯限制都已取消，因此，與前幾年相比，官方匯率與證券交易隱含匯率之間的差距大大縮小。但是，隱含匯率在未來可能會增加或下降。我們無法預測阿根廷比索/美元匯率的未來波動。由於我們業務的很大一部分位於阿根廷，阿根廷比索和美元的相對價值存在很大差異，可能會對我們的業務產生不利影響。

儘管阿根廷比索貶值對阿根廷經濟某些部門，包括我國企業的競爭力產生了積極影響，但它也對許多阿根廷企業和個人的財務狀況產生了負面影響。阿根廷比索的貶值對阿根廷某些企業履行以外幣計價的債務的能力產生了負面影響，並導致最初非常高的通貨膨脹，大大降低了實際工資。貨幣貶值也對成功依賴國內市場需求的企業產生不利影響，並對阿根廷政府履行外債義務的能力產生不利影響。如果阿根廷比索大幅度貶值，阿根廷經濟和我們的生意就會受到不利影響。

阿根廷比索對美元的大幅升值也可能對阿根廷經濟和我們的業務產生不利影響。我們的業務結果對阿根廷比索/美元匯率的變化很敏感，因為我們很大一部分業務是在阿根廷進行的，我們的大部分費用都是在阿根廷比索支付的。在短期內，阿根廷比索對美元的大幅升值將對出口和外國公司從阿根廷購買服務的願望產生不利影響。我們的業務在某種程度上依賴於保持我們的勞動力和其他成本與位於世界其他地區的公司的競爭能力，美國和歐洲的客户可以從這些地區購買技術和IT服務。我們定期與董事會評估對衝策略的必要性，包括利用這些工具來緩解匯率波動的影響。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的幾年內，我們的阿根廷業務子公司Sistemas Globales S.A.和IAFH Global S.A.簽訂了外匯合同，目的是對衝阿根廷比索兑美元匯率波動的風險。如果我們不對這種風險敞口進行對衝，或者我們不這樣做，阿根廷比索對美元的升值可能會增加我們的成本，這將增加我們向客户提供的服務的價格，而這反過來又會對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響。

我們面臨政治和經濟危機、不穩定、恐怖主義、內亂、徵用和其他在拉丁美洲經商的風險，這些都可能對我們的業務、財政狀況和業務結果產生不利影響。

我們主要在拉丁美洲開展行動。拉丁美洲的經濟和政治發展，包括未來的經濟變化或危機(如通貨膨脹、貨幣貶值或衰退)、政府僵局、政治不穩定、恐怖主義、內亂、法律法規的變化、對返還股息或利潤的限制、沒收財產或將其國有化、限制貨幣兑換、外匯市場和外匯管制的波動可能影響我們的業務 或我們普通股的市場價值，並對我們的業務、財務狀況和 業務的結果產生重大的不利影響。

阿根廷

政府對阿根廷經濟的幹預可能對經濟和我們的業務結果或財政狀況產生不利影響。

最近幾年，阿根廷政府經常幹預阿根廷經濟，包括實施徵用政策或國有化。

例如，2012年4月，阿根廷政府規定將阿根廷主要石油公司YPF S.A.國有化。2014年2月，阿根廷政府和被沒收YPF的Repsol宣佈，他們就沒收YPF股份向Repsol支付的賠償條款達成協議，解決了Repsol向國際投資爭端解決中心(“投資爭端解決中心”)提出的索賠。這種賠償為50億美元，以阿根廷各種期限主權債券的形式支付。

還有其他政府幹預的例子。2012年12月和2013年8月，阿根廷國會制定了有關國內資本市場的新條例。這些條例一般規定政府應加強對資本市場的幹預，例如授權阿根廷證券委員會(阿根廷證券委員會)(Valores全國委員會或“CNV”)任命觀察員 ，在某些情況下有權否決阿根廷公開發行制度所接納的公司董事會的決定，並暫停董事會至多180天。然而，阿根廷國民議會於2018年5月9日通過了第27 440號生產性融資法，其中除其他外，改革了“資本市場法”第26 831號，廢除了賦予CNV的這一權力，並全面更新了適用於阿根廷資本市場的整個監管框架，納入了當前的國際做法，以促進阿根廷資本市場的發展。

阿根廷政府的徵用和其他幹預，例如與YPF有關的幹預，可能對外國在阿根廷的投資水平、阿根廷公司進入國際資本市場的機會以及阿根廷與其他國家的商業和外交關係產生不利影響，因此可能對我們的業務產生不利影響，業務的財務狀況和結果。

馬克裏行政當局的連續性以及阿根廷目前的經濟和政治環境是不確定的。

阿根廷總統、國會、市政府和州政府選舉於2015年10月舉行。由Mauricio Macri領導的反對黨贏得了總統選舉。阿根廷總統和阿根廷國會議員都有相當大的權力來決定與阿根廷經濟有關的政府政策和行動，因此可能影響我們的業務結果或財政狀況。本屆政府自2015年12月10日以來，宣佈並通過了幾項重大的經濟和政策改革，其中包括：

阿根廷現政府提出的一些措施引起了政治和社會的反對。此外，反對政府的政黨保留了阿根廷國會的多數席位，這反過來又可能妨礙政府採取擬議的措施。

此外，阿根廷總統、國會、市政和州政府選舉將於2019年10月舉行。我們不能保證馬克裏行政當局的連續性，也不能預測阿根廷政府可能執行的政策不會對我們的業務、業務結果或財政狀況產生不利影響。

我們的業務結果可能受到阿根廷高通貨膨脹和可能增加的通貨膨脹的不利影響。

通貨膨脹在很大程度上破壞了阿根廷的經濟和政府創造條件以實現穩定增長的能力。高通貨膨脹也可能損害阿根廷在國際市場上的外國競爭力，並對經濟活動和就業、以及我們的業務和業務結果產生不利影響。特別是，我們服務的差額受到我們提供這些服務的費用增加的影響，阿根廷的工資上漲以及其他因素影響了這些服務。

這，這個，那，那個阿根廷國家統計和普查研究所 (Instituto Nacional de Estadístia y sensos)(“INDEC”)實施了某些方法改革，並根據這些改革調整了某些指標。INDEC的指數缺乏準確性可能導致阿根廷經濟信心的進一步下降，這反過來可能對我們以市場利率進入國際信貸市場為我們的業務和增長提供資金的能力產生不利影響。看見"阿根廷若干經濟指數的可信性受到質疑，這可能導致對阿根廷經濟缺乏信心，進而限制我們進入信貸和資本市場的能力。"

根據國家統計局公佈的數據，截至2015年10月(2015年前9個月)，消費物價指數增長了21.7%和11.9%。2015年11月，INDEC暫停了CPI的發佈。根據聖路易斯省的數據公佈的信息，2015年消費物價指數增長了31.6%，2016年增長了31.4%。根據布宜諾斯艾利斯市公佈的數據，2015年和2016年的消費物價指數分別增長了29.6%和41.0%。在實施了某些方法改革和 根據這些改革調整某些宏觀經濟統計之後，國家統計和經濟研究所於2016年6月恢復出版消費物價指數。根據INDEC的數據，阿根廷2016年5月至12月的通貨膨脹率為16.9%，2017年為24.8%，2018年按CPI計算為47.6%。官方估計2019年的CPI增長為29%，而私人來源預測同期消費物價指數將增長35%。

最近的因素，包括但不限於美國聯邦儲備委員會提高利率，阿根廷政府無力進行結構改革和減少財政赤字，阿根廷政府日益需要國際資金，阿根廷政府提高了2008年通貨膨脹目標，一場影響作物生產的歷史乾旱(阿根廷的主要出口)和土耳其危機在2018年期間導致阿根廷皮索的102.2%急劇貶值。這種急劇貶值助長了2018年的通貨膨脹，並造成了美元匯率的劇烈波動，引起了人們對阿根廷比索進一步貶值、對 通貨膨脹水平的控制以及新一輪金融危機的可能性的擔憂。未來通貨膨脹率的不確定性可能對阿根廷長期信貸市場產生不利影響。為了控制外匯危機，阿根廷政府採取了一系列措施，包括與國際貨幣基金組織簽訂了571億美元的融資協議，阿根廷中央銀行確定了美元匯率的外匯幹預和不幹預區，並提高了比索的利率。截至本年度報告之日，阿根廷政府和阿根廷中央銀行採取的這些和其他措施導致經濟衰退加深(貨幣基金組織預測2018年國內生產總值下降2.6%，2019年下降1.7%)，失業率增加，中小企業倒閉，而高通貨膨脹和外匯不穩定繼續存在。此外，阿根廷將在2019年10月舉行總統選舉，人們對莫里西奧·馬克裏(Mauricio Macri)或其潛在繼任者的連任存在着大量的不確定性和猜測，這也加劇了經濟的不穩定。

通貨膨脹率可能繼續上升，阿根廷政府為控制通貨膨脹而採取或可能採取的措施在中期內可能產生的影響方面存在不確定性。如果通貨膨脹保持在高水平或繼續上升，阿根廷的經濟可能受到不利影響，我們的業務結果可能受到重大影響。

國際貨幣基金組織執行局批准了一項為期三年的阿根廷待命安排，數額為571億美元，此前阿根廷當局就一項經濟計劃達成了協議；然而，不能保證這種計劃將實現其支持阿根廷政府經濟優先事項的目標，我們也無法預測 今後對整個阿根廷經濟或對我們的業務將產生何種後果。

阿根廷政府於2018年5月底請求國際貨幣基金組織提供財政支助，以幫助阿根廷在最近金融市場動盪的情況下加強經濟。2018年6月初，阿根廷和國際貨幣基金組織工作人員就一項經濟計劃達成協議，該計劃可由基金組織以500億美元備用安排的形式提供支持，2018年6月20日，國際貨幣基金組織執行董事會批准了這一計劃和隨後的三年待命安排，6月21日，2018年，國際貨幣基金組織首次支付了150億美元。

2018年9月，阿根廷政府談判將待命安排從500億美元延長到571億美元。

到2018年10月底，貨幣基金組織第二次支付57億美元，到12月底支付第三筆76億美元，預計貨幣基金組織將在2019年再支付228億美元。

待命安排的目的是支持阿根廷政府的經濟優先事項，包括加強阿根廷的經濟和保護阿根廷人民的生活水平。

阿根廷政府表示，它打算採取措施加快聯邦政府減少財政赤字的步伐，預計這一措施將最終減少政府的融資需求，並使公共債務走上下行之路。

此外，阿根廷政府的經濟計劃旨在採取措施，向阿根廷社會中較不富裕的成員提供機會和支持。當局已承諾確保社會援助開支在國內生產總值中所佔比例不會在今後三年內下降。

截至這份年度報告之日，我們無法保證一攬子融資計劃將足以使阿根廷政府實現其經濟計劃的目標，我們也無法預測未來對阿根廷經濟或我們的業務的影響。

阿根廷若干經濟指數的可信度受到質疑，這可能導致對阿根廷經濟缺乏信心，進而限制我們進入信貸和資本市場的能力。

2007年至2014年期間，阿根廷經濟中廣泛討論了通貨膨脹指數。前阿根廷政府2007年對國家統計局的幹預以及通貨膨脹指數計量方式的改變，導致前阿根廷政府和私人顧問對實際年通貨膨脹率存在分歧。阿根廷前政府對報告通脹率高於INDEC數據的私人顧問處以罰款。因此，私人顧問通常與反對上屆政府的阿根廷立法者分享他們的數據，後者不時發佈此類數據。這導致阿根廷經濟信心下降。

2014年2月， INDEC發佈了一個新的通貨膨脹指數，稱為國家城市消費物價指數(Ndice de Precios al acuidor Nacional Urbano)，它衡量了全國各地的商品價格，並取代了以前只衡量布宜諾斯艾利斯市城市擴張中通貨膨脹的指數。根據這些計算，在截至2015年10月31日的十個月內，這一新的消費價格指數在2014年上漲了21.7%，增長了11.9%。儘管新方法使通貨膨脹統計數字更接近私人來源估計的數據，但2015年期間官方通貨膨脹數據和私人估計數之間的重大差異仍然存在。

然而，在2015年12月和2016年1月期間，新政府宣佈國家統計系統和國家統計委員會在2016年12月31日之前處於行政緊急狀態。因此，國家統計局新主任宣佈暫停出版關於價格、貧困、失業和國內生產總值的官方數據，直至完成對國家統計局政策的全面審查。此後不久，新行政當局根據布宜諾斯艾利斯市和聖路易斯省的數據發佈了另一種消費物價指數。2016年6月，INDEC在實施了某些方法改革並根據這些改革調整了某些宏觀經濟統計之後，恢復了對消費物價指數的公佈。由於這些改革，國際貨幣基金組織於2016年11月9日取消了對阿根廷的譴責，指出阿根廷已恢復以符合其根據“與貨幣基金組織協定條款”承擔的義務的方式公佈數據。然而，官方數據和計量程序是否充分反映了該國的通貨膨脹，以及這些改革將對阿根廷經濟產生什麼影響，仍然存在不確定性。2018年3月，阿根廷政府宣佈了一項法案草案，規定國家統計委員會享有完全自治，並將其轉變為一個實體，以促進主要宏觀經濟指標的更大統計獨立性。

截至本年度報告之日，無法預測這些措施以及本屆政府今後對阿根廷經濟和投資者對阿根廷的看法所採取的任何措施對阿根廷經濟的影響。

阿根廷從國際市場獲得資金的能力可能是有限的，這反過來可能損害阿根廷執行改革和公共政策的能力，並促進經濟增長，並可能影響阿根廷公司在阿根廷境外獲得融資的能力。

阿根廷2001年主權債務違約以及未能充分重組其主權債務和與拒不履行債務的債權人談判，限制並可能繼續限制阿根廷獲得國際融資的能力。2005年，阿根廷完成了其很大一部分債務的重組，並結清了其對貨幣基金組織的所有債務。此外，2010年6月，阿根廷完成了2005年結構調整中未交換的很大一部分違約債券的重組。由於2005年和2010年進行了債務交換，阿根廷重組了大約93%有資格重組的違約債務，但拒絕參加重組的債券持有人拒絕參加重組，在包括美國在內的幾個國家對阿根廷提起訴訟。自2012年底以來，美國法院做出的有利於拒絕債券持有人的裁決加劇了投資者對該國投資的擔憂。

2012年11月，紐約南區美國地區法院關於：“NML Capital，Ltd.訴阿根廷共和國”， 批准並修正了2012年2月發佈的禁令，其中認為阿根廷違反了帕蘇關於2005年和2010年未參加主權債務重組的債券持有人的條款{Br}。根據這一裁決，阿根廷必須向原告支付100%的欠款，同時向參與債務重組的債券持有人支付在債券下一個到期日到期的款項。2014年6月，美國最高法院駁回了阿根廷要求發出令狀的請求。調遣美國第二巡迴上訴法院的裁決肯定了美國地區法院的判決。當月晚些時候，美國地方法院裁定，存放在紐約銀行的資金，該信託機構負責管理阿根廷在2005年和2010年債務重組中發行的債券的支付，不應在未與不履行義務的債券持有人(本案原告 )事先達成協議的情況下將 交付給重組債務的持有人。2015年6月，美國地區法院在36起單獨的訴訟中，對一羣“我-太”的原告作出了部分即決判決，裁定阿根廷違反了該法院先前的裁決。帕蘇 條款在債券發行給“我-太”債券持有人。

2016年2月，阿根廷現任行政當局與某些拒不履行債務的債券持有人簽訂了和解協議，以解決這些索賠，這些債權須經阿根廷國會批准並取消。帕蘇禁制令。2016年3月，美國地區法院同意撤銷帕蘇阿根廷國會在遵守某些條件的情況下，通過第27249號法律批准了這些和解協議，並廢除了所謂的“第26，017號鎖定法”和第26，984號主權付款法的規定，該法律禁止阿根廷向拒不履行債務的債券持有人提供比2005年和2010年債務重組中提供的條件更優惠的條件。阿根廷政府已與持有大量違約債券的持有者達成和解協議，並以165億美元的國際債券收益償還了大部分拒不履行債務的債權人，這些債券將於2016年4月22日發行3年、5年、10年和30年期債券。雖然所涉索賠的規模大幅度減少，但在若干司法管轄區，不接受阿根廷和解提議的債券持有人提出的訴訟仍在繼續。

此外，幾家阿根廷公司的外國股東向投資爭端中心提出索賠，指稱阿根廷政府自2001年和2002年危機以來採取的緊急措施不同於阿根廷加入的若干雙邊投資條約中規定的公正和平等待遇標準。國際投資爭端解決中心就其中許多索賠作出不利於阿根廷的裁決。

涉及拖欠債權人的訴訟、向投資爭端中心提出的債權和針對阿根廷政府的其他索賠，導致並可能導致對阿根廷政府的重大判決，導致阿根廷資產的扣押或禁令，或可能導致阿根廷在其他義務下違約，這些事件可能會阻止阿根廷在進入國際資本市場時獲得優惠條件或利率，或根本無法獲得國際融資。我們獲得美元計價融資 的能力受到這些因素的不利影響。在2014、2015、2016、2017和2018年期間，阿根廷 公司越來越難以獲得美元融資，以當地貨幣發放的貸款利率也高得多。美國法院發出的禁令的終止，阻止債券持有人收到根據2005年和2010年的交換提議發行的債券的利息付款，以及隨後發生的相關事件，為阿根廷政府重新進入國際資本市場鋪平了道路。然而，阿根廷獲得國際私人融資或多邊私人融資或直接外國投資的能力可能有限，而這又可能損害阿根廷實施改革和公共政策以促進經濟增長的能力。此外，阿根廷正在與其餘的拒不履行債務的債權人進行訴訟，以及國際投資爭端解決中心和對阿根廷政府的其他索賠，或阿根廷政府今後債務違約的任何情況，可能妨礙 us進入國際資本市場，或使任何此類交易的條件不如向該區域其他國家的公司提供的條件有利，有可能影響我們的經濟狀況。

此外，其他內生性和外生因素也限制了新興國家，特別是阿根廷獲得國際融資的機會。業務結果和財務狀況可能受到貨幣匯率波動(最顯著的是美元與阿根廷比索之間的匯率波動)和“-我們的業務結果可能受到阿根廷高通貨膨脹的不利影響。”

缺乏進入國際金融市場或國內金融市場的機會可能影響我們在阿根廷業務的預計資本支出，而這反過來又可能對我們業務的結果和我們普通股的市場價格產生不利影響。

阿根廷主要商品出口的全球價格持續下跌可能對阿根廷的經濟增長產生不利影響。

自2002年以來，高昂的商品價格大大增加了阿根廷的出口以及出口税的政府收入。然而，依靠出口某些商品，例如大豆，使阿根廷經濟更容易受到商品價格波動的影響。自2015年初以來，阿根廷初級商品出口的國際商品價格下降，對阿根廷的經濟增長產生了不利影響。如果國際商品價格繼續下跌，阿根廷經濟可能受到不利影響。此外，惡劣的天氣狀況可能影響農業部門的商品生產，農業部門佔阿根廷出口收入的很大一部分。

這些情況將對政府收入水平、可用外匯和政府償還主權債務的能力產生負面影響，並可能產生衰退或通貨膨脹壓力，視政府的反應而定。這些結果中的任何一個都會對阿根廷的經濟增長產生不利影響，因此也會對我們的財政狀況和業務結果產生不利影響。

阿根廷對資本流入和流出的外匯管制和限制了並可能繼續限制國際信貸的提供和進入資本市場的機會，這可能對我們的財政狀況和業務產生重大的不利影響。

自2001年以來，阿根廷實行了外匯管制和轉讓限制，大大限制了企業保留或獲得外國貨幣或在國外付款或分發的能力。看見“公司資料-業務概覽-外匯管制”.

儘管阿根廷現政府自2015年12月以來採取了取消所有外匯和資本管制的 措施，但阿根廷政府今後可能會針對資本外逃或阿根廷比索大幅貶值而實施或增加外匯管制或轉讓限制。進一步的管制可能對阿根廷各實體進入國際信貸或資本市場、阿根廷經濟以及我們的金融狀況和業務的能力產生不利影響。

阿根廷政府可能會下令向私營部門的僱員支付加薪，這可能會增加我們的業務成本，並對我們的業務結果產生不利影響。

阿根廷政府過去曾通過法律、規章和法令，要求私營部門的公司提高工資，並向僱員提供具體規定的 福利，今後可能還會這樣做。阿根廷公營和私營部門的僱主受到僱員和勞工組織的巨大壓力，要求他們提高工資和提供額外的僱員福利，由於通貨膨脹率高，僱員和勞工組織要求大幅提高工資。阿根廷政府於2014年1月將最低工資提高到3 600阿根廷比索，2014年9月增至4 400阿根廷比索，2015年1月增至4 716阿根廷比索，2015年8月增至5 588阿根廷比索，2016年1月增至6 060阿根廷比索，2016年6月增至6 810阿根廷比索，2016年9月增至7 560阿根廷比索，2017年7月為8 860阿根廷比索，2018年9月為10 700阿根廷比索，2018年12月為11 300阿根廷比索。阿根廷政府確認，到2019年6月，最低工資將增至12，500阿根廷比索。最近，INDEC公佈了關於私營和公共部門薪金變化的數據 ，其中反映了2017年1月至2017年12月期間私營部門和公共部門的工資分別增加了約26.7%和25.26%，私營部門和公共部門的加薪幅度分別為28.7%和28.7%，2018年1月至2018年11月期間。

由於高水平的通貨膨脹和高科技行業的充分就業，我們預計將根據市場情況提高工資。在2018年12月31日終了的一年中，工會與僱主協會商定每年加薪30%至40%。此外，阿根廷政府於2018年11月12日頒佈法令，規定向私營部門的所有工人支付5 000阿根廷比索的特別無薪獎金，2018年12月和2019年2月分兩期支付。如果阿根廷比索今後的薪金增加超過阿根廷比索貶值的速度，這種加薪將對我們的開支和業務、業務結果和財務狀況，從而對我們普通股的交易價格產生重大和不利的影響。

如果延遲從AFIP獲得增值税抵免，我們的經營現金流可能會受到不利影響。

在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度內，我們的阿根廷業務子公司IAFH Global S.A.共確認了380萬美元的增值税抵免。這些税收抵免可通過AFIP的現金償還方式貨幣化。獲得這一現金補償需要 向AFIP提交書面請求，但須經其批准。如果AFIP推遲批准償還這些增值税抵免的請求，我們使這些抵免額貨幣化的能力就會被推遲，這可能會對我們的現金流產生不利影響。

與阿根廷子公司資本化所得的債券交易增加了我們對阿根廷債券價值波動的風險，而這反過來又可能對我們的業務和我們普通股的市場價格產生不利影響。今後對在阿根廷境外收取的收益實行管理以使我們的阿根廷子公司資本化，也可能對我們產生不利影響。

在截至2015年12月31日和2014年12月31日的年度內，我們的阿根廷子公司通過從資本捐款中收到的現金，在以美元計價的美國市場上購買了阿根廷的主權債券，包括Boden和Bonos阿根廷債券(“Bonar”)。

我們的阿根廷子公司在獲得這些債券並持有一定時間後，在阿根廷市場上出售這些債券。截至12月31日，這些債券在阿根廷市場上的公允價值(以阿根廷比索計)，2015年和2014年 高於其在美國市場的報價(以美元計)，按阿根廷的官方匯率折算， 是將這些外幣交易轉換為我們阿根廷子公司的功能貨幣 的匯率。我們認識到，將阿根廷比索債券的公允價值按阿根廷的官方匯率重新計量為美元時，取得了收益。

在截至12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日，我們沒有從事上述交易。雖然截至本年度報告之日，我們沒有義務通過外匯市場結清海外資本收益，但如果今後我們決定向我們的阿根廷子公司提供額外的資本捐助併購買債券，我們不能向您保證，阿根廷市場上Boden和/或Bonar的阿根廷比索的報價將高於以阿根廷官方匯率折算的美元債券市場的報價，或者阿根廷政府將不要求阿根廷政府公司將通過外匯市場將這些收益匯回國內，或作出任何其他的立法、司法、或行政變更或解釋，其中任何可能對我們的業務、業務結果和財務狀況產生重大不利影響。

今後對外匯轉移實行限制和從阿根廷匯回資本可能會損害我們從阿根廷獲得紅利和從阿根廷出售資產的分配和收益的能力。

從2001年12月起，阿根廷政府實施了若干貨幣和外匯管制措施，其中包括對銀行存款的自由處置和未經阿根廷中央銀行事先批准將資金轉移到國外的限制，這些限制已經取消。看見“公司資料-業務概覽-外匯管制”.

雖然當地公司為了只向外國股東支付年度股利而將資金轉移到國外並不需要阿根廷中央銀行的正式批准，阿根廷境內美元供應量的減少導致阿根廷政府對某些當地公司和個人為在國外支付紅利、減少資本和支付進口貨物和服務而購買外匯實行非正式限制。

雖然阿根廷現任行政當局已解除了外匯限制，但今後實行外匯管制可能會損害或阻止預期股息、分配或阿根廷境內任何股權出售收益的轉換(視情況而定)，從阿根廷比索兑換成美元，並將美元滙往國外。這些限制和 控制可能影響我們的阿根廷子公司向我們分發美元的能力，從而影響我們今後支付紅利的能力。我們阿根廷子公司的國內收入(不包括全球其他子公司的公司間收入，合併後予以消除)2018年為2 380萬美元，2017年為1 330萬美元，2016年為1 020萬美元，分別佔我們年度綜合收入的4.6%、3.2%和3.2%。

阿根廷政府今後可再次採取限制性措施。如果是這樣的話，像我們這樣的外國股東可能會被阻止 將在阿根廷收到的阿根廷比索兑換成美元。如果匯率在不能兑換外幣的 期間波動很大，我們可能會損失紅利分配或銷售收益的部分或全部價值。

這些限制 和要求可能對我們的財務狀況和業務結果或我們共同股票的市場價格產生不利影響。

在阿根廷境外為向非阿根廷居民提供服務而徵收的出口服務收益條例或出口關税和管制措施在 將來實施或重新實施，可能對我們產生不利影響。

2016年12月30日，阿根廷中央銀行通過通訊“A”6137(後來改為“A”6244，自2017年7月1日起生效)，取消了通過外匯市場將從出口服務中獲得的資金匯回和兑換比索的要求。因此，我們不必匯回或兑換從向阿根廷境外的非阿根廷居民提供的服務中獲得的外匯收益(這些收益來自我們在離岸賬户中持有的出口收入，例如以美元收取服務費)。此外，適用的條例 不禁止或管制出口商收到實物付款。

然而，在過去，阿根廷法律(包括經修正的阿根廷中央銀行的“A”5264號來文)要求阿根廷居民將向非阿根廷居民提供的服務所獲得的外匯收入轉入國內金融機構的當地賬户，並通過外匯市場將這些收益兑換成阿根廷比索。

我們不能向你保證，阿根廷政府今後將不再要求阿根廷居民通過外匯市場將向非阿根廷居民提供的服務所得的外匯收益兑換成阿根廷比索，限制出口商收到實物付款，要求他們將通過外匯市場收到的付款匯回本國，或制定任何其他立法，任何可能對我們的業務、業務結果和財務狀況產生重大不利影響的司法、行政變更或解釋。

對出口服務徵收關税可能對我們的業務結果產生不利影響。

2018年12月4日，阿根廷通過第27467號法律批准了2019年預算法案，該法律修訂了“海關法”，允許將關税適用於服務出口(而不僅僅是貨物)。此外，允許行政部門在2020年12月31日前徵收高達30%的出口關税。但是，對於在2018年9月2日前不徵收出口關税的服務和貨物，最高税率為12%。2019年1月2日，行政部門發佈了第1201/2018號法令，規定對服務出口徵收出口關税，税率為12%，最高限額為阿根廷比索(阿根廷比索)，每美元4美元，相當於發票或同等文件所產生的金額。

在阿根廷提供服務時， 被認為是“出口”，但在離岸有效使用或開發。這種 利用或利用是在接收者首次利用或處置服務時生效的，即使後者在適當情況下打算使用這種服務。

如果批准增加目前的出口税率，或對服務出口徵收額外的關税，我們業務的結果可能受到不利影響。

阿根廷税法的變化可能會對我們的經營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。s.

2012年，阿根廷政府終止了與西班牙的避免雙重徵税條約。因此，根據這一條約對西班牙居民擁有的當地公司的股權免徵個人資產 税不再適用。2013年12月23日通過的新的與西班牙的雙重徵税條約，從2013年1月1日起追溯適用，但不包括類似的豁免。根據新條約，我們的阿根廷子公司分配給西班牙Holdco的股息所適用的税限於分配股息總額的10%，對金融利息的預扣税限於12%。

阿根廷公司必須繳納相應於阿根廷居民個人、外國個人和外國實體的個人資產税，以便自每年12月31日起持有這類公司的股權。適用的税率為0.25%，對最新財務報表中所述的權益徵收 税。雖然與西班牙籤訂的新的雙重徵税條約不包括豁免這類税收，但阿根廷政府於2016年7月21日頒佈的第27260號法律規定，符合税收要求的納税人將享受豁免，其中包括免徵個人資產税，直到2018年12月31日。

2017年12月29日，阿根廷政府頒佈了第27430號法律，將2018年1月1日或之後開始的財政年度的企業所得税税率降至30%，從2020年1月1日或之後的財政年度降至25%。現在，股息的分配適用於2018年1月1日或之後財政年度的股息分配税率為7%，與自 或2020年1月1日以後財政年度的財務業績有關的股息分配税率為13%。

接觸多個省和市立法和條例可能對我們的業務或業務結果產生不利影響。

阿根廷是一個聯邦國家，有23個省和一個自治市(布宜諾斯艾利斯市)，根據阿根廷國家憲法，每個自治市都有權頒佈有關税收和其他事項的立法。同樣，在每個省內，市政府都有廣泛的權力來管理這些事項。由於我們的配送中心設在多個省，我們還受到多個省和市立法和條例的制約。雖然我們沒有因此而受到任何實質性的不利影響，但今後有關税收、省條例或其他業務事項的省市立法的發展可能會對我們的業務或業務結果產生不利影響。

哥倫比亞

哥倫比亞經歷了幾個時期的國內安全問題，這些問題可能影響到我們的經濟，影響我們的業務和我們的業務結果。

哥倫比亞在過去四十年中經歷了犯罪暴力時期，主要原因是哥倫比亞革命武裝部隊等遊擊隊的活動。哥倫比亞革命武裝力量(“哥倫比亞革命武裝力量”)、準軍事集團和販毒集團以及稱為Bacrim的犯罪團夥。在該國政府存在有限的地區，這些團體對當地居民施加了影響，並通過保護和向販毒者提供服務來資助他們的活動。作為迴應，哥倫比亞政府實施了各種安全措施，並通過設立專門部隊加強了其軍事和警察部隊。2012年，哥倫比亞政府開始與哥倫比亞革命武裝力量進行和平談判。哥倫比亞政府與遊擊隊於2016年簽署的和平協定須經全國公民投票，但未得到多數選民的批准。雙方重新談判了原協議的某些方面，新協議於2016年獲得國會批准。

根據哥倫比亞革命武裝力量與哥倫比亞政府談判達成的和平協議，哥倫比亞革命武裝力量在哥倫比亞參議院佔有5個席位，在哥倫比亞眾議院佔有5個席位。我們無法預測哥倫比亞政府將採取哪些政策，以及這些政策是否會對哥倫比亞經濟或我們的商業、財政狀況和業務結果產生負面影響。

儘管哥倫比亞政府作出了努力，但與毒品有關的犯罪、遊擊隊準軍事活動和犯罪團夥在哥倫比亞繼續存在，哥倫比亞國會議員和與遊擊隊和準軍事集團有聯繫的其他政府官員仍然受到指控。雖然哥倫比亞政府和民族解放軍(“民族解放軍”)自2017年2月以來一直在談判結束長達五年的戰爭，但哥倫比亞政府在一系列叛軍襲擊後暫停了談判。2019年1月17日，波哥大一所警察學校的一輛裝有炸藥的汽車衝破大門，造成21人死亡，多人受傷。哥倫比亞國防部長證實，恐怖襲擊是民族解放軍所為。與這次恐怖襲擊和(或)這些活動有關的任何可能的暴力升級都可能對哥倫比亞的經濟產生負面影響。此外，鑑於在和平談判中止時適用的和平議定書是由前行政當局訂立的，本屆行政當局沒有遵守這些議定書，理由是這些議定書只對同意這些議定書的行政當局具有約束力。這種情況可能導致民族解放軍的暴力升級，並可能對哥倫比亞政府的信譽產生負面影響，進而對哥倫比亞經濟產生負面影響，並可能對我們在哥倫比亞的業務或業務結果產生不利影響。

哥倫比亞信用評級的任何進一步下調都可能對哥倫比亞經濟產生不利影響。

哥倫比亞的信用評級前景由標準普爾金融服務有限責任公司(“標準普爾”)和惠譽評級公司(“惠譽”)於2016年和穆迪公司(“穆迪”)在2018年2月分別改為負值。2017年12月， S&P將哥倫比亞長期外幣主權信用評級從“bbb”下調至“bbb-”。此外，2018年2月22日，穆迪(Moody‘s)將哥倫比亞的評級前景從穩定轉為負。目前，哥倫比亞以外幣計價的長期債務被穆迪評為“Baa 2”，標普(S&P)評為 “bbb-”，惠譽(Fitch)將其評級為“bbb”。任何進一步降低哥倫比亞信用評級都可能對哥倫比亞經濟和我們的業務結果產生不利影響。我們不能保證哥倫比亞經濟是否會進一步惡化，特別是由於財政赤字和哥倫比亞的公共債務。如果哥倫比亞的經濟狀況惡化，我們很可能受到不利的影響。

由於對税收條例的修改或對其解釋而產生的任何額外税收，都可能對我們的合併結果產生不利影響。

哥倫比亞在2018年、2016年和2014年進行了税收改革。哥倫比亞國會在2018年頒佈了最新的税收改革法案，對當時的税收法律框架進行了實質性的改革。因此，向外國實體付款所產生的所得税預扣繳率提高了5%，一般税率為20%，但對超過一年的外債，適用的所得税預扣繳額保持在15%的情況除外。從須繳納公司所得税的 利潤中支付的股息將被徵收7.5%的預扣税(從目前的5%增加2.5% )，而從不需繳納公司所得税的利潤中支付的股息在2019年須繳納33%的預扣税，未來一年逐步降低税率1%，直到2020年(在2020年， 税率穩定在30%)加上上述7.5%，這適用於扣繳後的餘額。2018年税制改革實行了一項新的股權税，適用於：(1)哥倫比亞居民個人(2)哥倫比亞居民資產的非居民個人，(3)非居民的非分配繼承，(4)在哥倫比亞擁有不同於股票、應收帳款和證券投資的資產的外國非居民實體；截至2019年1月1日，其在哥倫比亞的淨資產為500萬COP 或更高。股票税將於2019年1月1日、2020年和2021年以1%的税率開徵。

我們不能向你保證哥倫比亞税法不會改變，當局可能會對其作出不同的解釋，任何變化都可能導致徵收額外税收。額外的税收管制可能會對我們的經營結果和現金流產生負面影響。此外，國家税務機關或地方税務機關不得以與我們相同的方式解釋税務條例。不同的解釋可能導致未來的税務訴訟和相關費用的 。

哥倫比亞政府和哥倫比亞中央銀行對哥倫比亞經濟施加重大影響，這可能對我們的業務、金融狀況和業務結果產生影響。

哥倫比亞政府和哥倫比亞中央銀行可以幹預哥倫比亞的經濟，改變貨幣、財政和管制政策，從而導致貨幣貶值和國際儲備的變化。

雖然哥倫比亞政府自1990年以來沒有實行外匯限制，但哥倫比亞的外匯市場歷來受到嚴格管制。哥倫比亞法律允許哥倫比亞中央銀行實行外匯管制，以便在哥倫比亞中央銀行的外匯儲備低於三個月向哥倫比亞進口貨物和服務的價值的情況下，管制股息和(或)外國投資的匯款。阻止 us擁有、使用或匯出美元的幹預將損害我們的財務狀況和業務結果。

哥倫比亞政府擁有相當大的權力來塑造哥倫比亞的經濟，從而影響企業的經營和財務業績。哥倫比亞政府可能尋求實施旨在控制哥倫比亞經濟進一步波動的新政策。比索對美元和促進國內價格穩定。哥倫比亞總統有相當大的權力來確定與經濟有關的政府政策和行動，並可能採取與前任政府的政策不一致或對我們產生不利影響的政策。

如果美國今後對哥倫比亞實施制裁，我們的業務可能受到不利影響。

哥倫比亞是接受美國外國援助的資格的幾個國家之一，這取決於哥倫比亞在制止非法藥物的生產和轉運方面取得的進展，非法藥物的生產和轉運必須每年進行一次審查。雖然哥倫比亞目前有資格獲得這種援助，但哥倫比亞今後可能仍然沒有資格獲得這種援助。美國發現哥倫比亞顯然未能履行其根據國際禁毒協定所承擔的義務，這可能導致對哥倫比亞實行經濟和貿易制裁，這可能在哥倫比亞造成不利的經濟後果，並可能進一步增加與我們在那裏的行動有關的政治和經濟風險。

與公司有關的風險和我們普通股的所有權

我們普通股的價格可能波動很大。

我們的普通股的市場價格可能波動不定，並可能受到許多因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，包括：

此外，股票市場總體上經歷了很大的價格和數量波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場和行業因素可能會對我們普通股的市場價格造成實質性的損害，而不管我們的經營業績如何。過去，隨着某些公司證券的市場價格波動，對這些公司提起證券集體訴訟，如果對我們提起訴訟，可能會對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。

由於美國資本市場波動加劇，我們的普通股持有者可能遭受損失s.

美國資本市場經歷了極端的價格和數量波動，影響並繼續影響許多公司的股票證券市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績或 業務的結果無關或不成比例。這些廣泛的市場波動，以及一般的經濟、政治和市場條件，例如衰退、利率變動或國際貨幣波動，以及國際資本市場的波動，都可能導致我們普通股的市場價格下降。

此外，任何評級機構對美國政府主權信用評級的下調，以及對美國政府相關債務的信譽度的負面變化，都可能對美國乃至全球的金融市場和經濟狀況產生重大不利影響。美國或其他發達國家資本市場的任何波動，無論是由於美國債務主權信用評級下調或其他原因造成的，都可能對我們普通股的價格產生不利影響。

我們可能被國內税收局歸類為“被動的外國投資公司”(“PFIC”)，這可能會給美國投資者帶來不利的税收後果。

我們相信，在我們當前的應税年度，我們將不會成為美國聯邦所得税的PFIC，在可預見的 未來也不會成為PFIC。然而，由於PFIC的地位取決於我們的收入和資產的構成以及我們資產的市場價值(包括，除其他外，包括不超過25%的自有股權投資)，因此不能保證在任何應税年度我們都不會被視為PFIC。由於為了徵税目的，我們根據股本的市場價值對商譽進行了估價，我們普通股價格的下降也可能導致我們成為PFIC。我們的收入和資產 的構成也將受到我們如何和多快地使用現金的影響。在沒有將現金用於活動 的情況下，我們成為PFIC的風險可能會增加。如果在美國投資者持有普通股的任何應税年度，我們都被視為PFIC，那麼美國投資者可能會受到某些不利的税收後果的影響。參見“附加信息-税收-美國聯邦所得税考慮-被動外國投資公司規則”。

我們可能需要額外的資金，而 我們可能無法獲得資金。

我們認為，我們現有的現金和現金等價物以及來自業務的現金流量，包括我們循環信貸額度下的現金，至少在今後12個月內將足以滿足我們的預期現金需求。然而，我們可能需要額外的現金 資源，由於業務條件的變化或其他未來的發展，包括任何投資或收購，我們可能決定進行 。如果這些資源不足以滿足我們的現金需求，我們可能尋求出售額外的股本或債務 證券，或獲得另一種信貸工具或擴大現有的信貸工具。出售更多的股本證券可能導致稀釋給我們的股東。債務的產生將導致還本付息義務的增加，並可能要求 us同意更多的業務和融資契約，這將限制我們的業務。

我們以可接受的條件獲得額外資本的能力受到各種不確定因素的影響，其中包括：

所有權集中在我們現有的執行官員、董事和主要股東之間，可能會使新投資者無法影響重大的公司決策，或對我們普通股的交易價格產生不利影響。

截至2019年3月15日，我們的董事和執行官員、與他們有關聯的實體和5%以上的股東有權受益地擁有約30.37%我們已發行的普通股，其中1.40%為普通股，但須有目前可行使或將在3月15日起60天內行使或可行使的期權 ，2019年以及在2019年3月15日起60天內已歸屬或將歸屬的受限制股票單位結算時可發行的普通股。因此，這些股東可能對需要股東批准的事項，包括重大公司交易的董事選舉和批准，施加重大影響，並可能對我們的管理和政策產生重大影響。這種集中的影響力可能對其他與我們的高級人員、董事和主要股東利益不同的股東不利。例如，我們的官員、董事和主要股東可能會延遲或阻止收購或 合併，即使交易會使其他股東受益。此外，股份所有權的這種集中可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響，因為投資者常常認為持有主要股東的公司的股份有缺點。

我們的業務和業務結果可能會受到由於遵守適用於美國和盧森堡的上市公司的報告、披露和其他要求而增加的資源壓力的不利影響。

遵守現有的、新的和不斷變化的公司治理和公開披露要求增加了我們的合規政策的不確定性，並增加了我們的合規成本。不斷變化的法律、條例和標準包括與會計、公司治理和公開披露有關的法律、規章和標準；其中包括但不限於“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”、2002年“薩班斯-奧克斯利法案”、證券交易委員會新條例和紐約證券交易所上市準則，以及歐洲議會和理事會2014年4月16日關於濫用市場的(歐盟)596/2014號條例，連同歐洲聯盟委員會的有關執行和授權條例以及歐洲證券和市場管理局和委員會公佈的準則-經修正的盧森堡2008年1月11日關於發行人透明度要求的法律， ，特別是，由於我們的股票被上市和 允許在由Lux SE經營的受監管市場上交易而適用的年度財務和非財務報告規則。這些法律、條例和準則可能缺乏針對性，可能會有不同的解釋。它們在實踐中的應用可能隨着時間的推移而演變，因為監管 和理事機構提供了新的指導。特別是，我們努力遵守2002年“薩班斯-奧克斯利法”第404條(“404節”)的某些章節和關於對財務報告的內部控制進行必要評估的相關條例，以及我們的外聘審計員對該評估的審計，都需要投入大量的財政和管理資源。控制可以轉移我們管理層的注意力，從其他對我們業務的運作很重要的事情上轉移注意力。我們還期望這些條例會增加我們遵守法律和財務的費用，使吸引和留住合格官員和董事會成員，特別是在我們的審計委員會任職更加困難，並使一些活動更加困難、費時和昂貴。

現有的、新的和不斷變化的 公司治理和公開披露要求可能導致在遵守事項方面繼續存在不確定性，並由於不斷修訂這些治理標準而導致遵守費用增加。我們為遵守不斷變化的法律、規章和標準所作的努力已經導致並可能繼續導致一般和行政費用的增加，並將管理時間和注意力從創收活動轉用於合規活動。此外，關於公司治理的新法律、條例和標準可能使我們公司更難獲得董事和幹事責任保險。此外，我們的董事會成員和高級管理人員在履行職責方面可能面臨更大的個人責任風險。因此，我們很難吸引和留住合格的董事會成員和高級管理人員，這可能會損害我們的業務。如果我們不遵守新的或修改過的法律或法規，而 標準不同，我們的業務和聲譽可能會受到損害。

不按照第404節建立和維持有效的內部控制，可能會對我們的業務和普通股的價格產生重大的不利影響。

作為一家上市公司， 我們必須記錄和測試我們的內部控制程序，以滿足第404節的要求，其中 將要求管理層評估和證明我們對財務報告的內部控制的有效性。在 測試過程中，我們可能會發現可能無法及時糾正的缺陷，以滿足遵守 第404節規定的截止日期。我們可能無法持續地得出結論，根據第404節，我們對財務報告 有效的內部控制。此外，我們的獨立註冊會計師事務所必須報告我們對財務報告的內部控制的有效性，但可能無法或不願意發佈一份無保留的報告。如果我們得出結論 我們對財務報告的內部控制無效，我們就無法確定補救行動 和測試的時間或它們對我們業務的影響，因為目前沒有先例可以用來衡量遵守 是否充分。

如果我們不能得出結論認為我們對財務報告有效的內部控制，我們的獨立審計員就無法按照第404節的要求向我們提供一份無保留的報告，或者要求我們重述我們的財務報表，我們可能無法履行我們的公開報告義務，投資者可能對我們報告的財務信息失去信心，這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。

我們作為“外國(Br)私人發行人”不受美國證券法某些規定的限制，可能會導致投資者比美國公司更少了解我們的信息，這可能導致我們的普通股對投資者的吸引力減弱。

作為在美國的“外國私人發行人”，我們不受美國證券法某些規定的約束，並被允許向美國證券交易委員會提交比美國公司少的信息。作為“外國私人發行人”，根據1934年“美國證券交易法”(“交易法”)，我們不受某些規則的約束，該法案規定了“交易法”第14條規定的某些披露義務(Br}和代理招標的程序要求。此外，我們的高級人員、董事和主要股東不受“交易所法”第16條和“交易所法”關於他們購買和出售我們普通股的規定的報告和“短期”利潤回收規定的限制。此外， 我們沒有被要求向證券交易委員會提交定期報告和財務報表，與那些不是根據“交易法”登記證券的外國私人發行者的公司一樣頻繁或迅速。此外，我們不需要遵守限制有選擇地披露重要信息的條例FD。因此，我們的股東可能無法獲得他們認為重要的信息，這可能導致我們的普通股對投資者的吸引力減弱。

我們不打算宣佈紅利，我們這樣做的能力將受到盧森堡法律規定的限制的影響。

我們過去沒有宣佈紅利，也不期望在可預見的將來對我們的普通股支付任何紅利。此外，我們的公司章程和經修正的盧森堡1915年8月10日關於商業公司的法律(LOI du 10 ao t t 1915 SUr les sociétés business ales telle que Modifiée)(“盧森堡公司法”)要求股東大會批准任何股利分配，但下文所述除外。

我們根據盧森堡法律宣佈紅利的能力取決於是否有可分配的收入或可動用的準備金，包括股票的溢價。此外，如果我們將來宣佈分紅，我們可能無法比每年更頻繁地支付股息。盧森堡公司法允許的，但須遵守該法的規定，我們的公司章程授權我們的董事會每年以中期股息的形式更頻繁地宣佈紅利，只要這種臨時紅利的數額不超過自上一個核準獨立的年度帳户 的財政年度結束以來取得的淨收益總額，加上結轉的任何淨收入和可用於這一目的儲備金中提取的款項，減去前一年累積損失的合計 ，撥作法律或我們公司章程規定的前一年準備金的數額，以及對這種收入應繳的估計税。

我們依靠我們的子公司 向我們分配資金的能力，以便履行我們的財政義務和支付紅利，而它們可能無法這樣做。

我們的子公司負責我們所有的業務。除子公司的權益外，我們沒有其他相關資產。因此，我們支付股息的能力取決於我們的子公司及其向我們分配資金的能力。附屬公司 進行這些分配的能力可能受到我們或其融資協議中的契約或其各自的註冊管轄範圍的法律的影響。如果我們不能從我們的子公司獲得資金，我們將無法分配紅利。 我們不打算尋求從其他來源的資金支付紅利。見“-與在拉丁美洲經營有關的風險-阿根廷-今後對外匯轉讓實行限制和從阿根廷匯回資本可能損害我們從阿根廷獲得紅利和分配的能力，以及出售我們在阿根廷資產的收益”。

我們的股東可能比作為美國公司的股東更難保護他們的利益，這可能對我們共同股份的交易和我們進行股權融資的能力產生不利影響。

我們的公司事務由我們的公司章程和盧森堡的法律管理，包括關於股份公司的法律。根據盧森堡法律，我們股東的權利以及董事和官員的責任不同於適用於在美國註冊的公司的責任。有關我們的公開信息可能比美國發行者定期發佈的 信息少。此外，盧森堡關於盧森堡公司證券的法律可能不像美國現行法律那樣廣泛，盧森堡關於公司治理的法律和條例可能不如美國的州公司法那樣保護少數股東。因此，由於我們的董事和高級人員或主要股東所採取的行動，我們的股東可能比作為在美國註冊的公司的股東更難以保護他們的利益。

我們的公司章程和盧森堡法律都沒有規定在某些特殊的公司交易中持不同意見的股東的評估權，而根據美國某些州的法律，這些交易可能會為股東提供。由於這些差異，我們的股東可能比作為美國發行人的股東更難以保護他們的利益。

我們的普通股持有人可能不能行使他們的優先認購權，如果將來發行普通股，他們的股份可能會被稀釋。

根據盧森堡公司法，我們的股東在發行普通股時享有優先認購權，作為現金考慮。然而，根據盧森堡法律，我們的公司章程授權我們的董事會壓制、放棄或限制盧森堡法律規定的股東的任何優先認購權，只要我們的董事會認為在我們的授權股本範圍內發行或發行普通股是可取的。這種普通的 股份可以在市場價值以上或以下發行，也可以通過納入現有準備金(包括溢價)的方式發行。 這一授權自盧森堡政府公報公佈之日起生效(Recueil Electronique des Sociétés et Association)2017年5月8日召開的股東特別大會的決定，該決定於2017年5月19日公佈，2022年5月19日結束。此外，股東可能無法及時或根本不能夠行使股東的先發制人權利，除非股東遵守盧森堡公司法和股東所在司法管轄區的適用法律，特別是在美國。因此，如果將來發行普通股，這些股東的 股份可能會大幅稀釋。此外，在以實物捐助增加資本的情況下，現有股東不存在先發制人的權利。

我們是根據盧森堡大公國的法律組織起來的，你可能很難取得或執行判決或對我們在美國的執行官員和董事提起原訴。

我們是根據盧森堡大公國的法律組織起來的。我們的大部分資產位於美國境外。此外，本年度報告中提到的大多數董事和官員以及一些專家居住在美國境外，他們的大部分資產位於美國境外。投資者可能無法在美國境內向我們或這些人提供訴訟服務，或在美國法院執行鍼對我們或這些人的判決，包括以美國聯邦證券法的民事責任條款為依據的訴訟中的判決 。同樣，投資者也很難在美國法院執行鍼對我們或這些人的判決，這些判決位於美國以外的司法管轄區，包括以美國聯邦證券法的民事責任條款為依據的判決。投資者也很難根據美國聯邦證券法中針對我們或這些人的民事責任條款，向盧森堡法院提起訴訟。此外，盧森堡法律不承認股東代表公司提起派生訴訟的權利，但有限公司除外。

由於美國和盧森堡大公國之間沒有關於民事和商事判決的相互承認和執行的條約，盧森堡法院不會自動承認和執行美國法院作出的最後判決。從美國主管法院獲得的關於民事或商業事項的有效判決，可通過盧森堡的主管管轄權法院提出和執行，但須遵守執行 程序(外赤道)。盧森堡法院對美國法院所作判決的可執行性，在盧森堡境內的任何執行均須遵守“盧森堡程序法”規定的程序和條件，其中規定的條件 在本年度報告之日可能包括下列內容(可能發生變化)：

根據我們的章程，並根據單獨的賠償協議，我們賠償我們的董事，並使他們對他們提出的所有索賠、訴訟或訴訟程序無害，但有限度的例外情況除外。我們與任何現任或前任董事和官員之間的權利和義務一般受盧森堡大公國的法律管轄，並受盧森堡法院的管轄，除非這些權利或義務不涉及或因以上所列的能力而產生。雖然人們懷疑美國法院是否會在根據美國聯邦或州證券法在美國提起的訴訟中執行這種規定，但這種規定可能使在盧森堡境外取得的判決更難以對我們在盧森堡的資產或適用盧森堡法律的司法管轄區執行。

盧森堡破產法對股東的保護可能比美國破產法規定的要少。

作為一家根據盧森堡大公國法律組建並在盧森堡設有註冊辦事處的公司，如果對我們啟動任何破產程序，除其他外，包括歐洲議會和理事會第2015/848號條例，關於破產程序的2015年(重訂)。如果另一個歐洲國家的法院確定該國的破產法根據歐盟條例適用於我們，並受歐盟條例的約束，該國的法院可以對針對我們提起的破產程序擁有管轄權。盧森堡或其他有關歐洲國家的破產法，如果有的話，可能給我們的股東提供的保護比他們在美國破產法下得到的保護要少，並使他們更難收回根據美國破產法在清算中可能收回的數額。

項目4.有關該公司的資料

A.公司的歷史和發展

Globant是一個盧森堡 地名(一家股份制公司)。該公司的法定名稱是“Globant S.A.”我們於2003年由我們的董事長兼首席執行官Martín Migoya、我們的首席技術官吉伯特·恩格爾比安、我們的幕僚長馬丁·烏馬拉和公司事務執行副總裁內斯托爾·諾切蒂創立。我們的創始人的願景是創建一家公司，從拉丁美洲開始，夢想並建立對數百萬用户重要的數字旅行，同時 還為IT專業人員創造世界級的職業機會，不僅在大都市地區，而且在邊遠城市 和國家。

自成立以來，我們得益於強勁的有機增長，並建立了由領先的全球公司組成的藍籌客户羣。在同一時期，我們把我們的地點網絡從一個擴大到40個。此外，我們還從以下組織獲得了若干獎項和表彰：奮進、IDC市場、全球服務、國際外包專業人員協會、 和FAST公司，我們一直是麻省理工學院商學院創業案例研究的對象，哈佛大學和斯坦福大學與世界經濟論壇聯合舉辦。

2006年，我們開始與谷歌合作。我們之所以被選中，是因為我們的文化親和力和創新精神。雖然我們的增長主要是有機的，但自2008年以來，我們已經進行了15次互補收購。我們的收購戰略側重於深化我們與主要客户的關係，擴大我們的技術能力，擴大我們提供的服務，並擴大我們的配送中心的地理足跡，包括拉丁美洲以外的地區。

2008年，我們收購了位於布宜諾斯艾利斯的軟件開發服務提供商 Accendra，以加深我們與微軟的關係，並擴大我們的技術專長，將Sharepoint和其他微軟技術包括在內。同年，我們還收購了位於阿根廷羅薩裏奧的一家專門從事安全管理的公司Openware。

2011年，我們收購了 Nextive。Nextive的收購擴大了我們在美國的地理位置，增強了我們在美國的參與和交付管理團隊，以及我們在移動技術方面提供全面解決方案的能力。

2012年，我們收購了在巴西的創新諮詢和軟件開發公司 TerraForum。通過收購TerraForum，我們得以將 擴大到巴西，巴西是世界上最大的經濟體之一。

2013年8月，我們收購了DynaflowS.A.22.75%的股份，2015年10月，我們通過收購更多股份獲得了對Dynaflow的控制權，2018年10月，我們通過收購剩餘的少數股權完成了對該公司的收購。這一收購 使我們能夠將我們的服務擴展到平臺戰略之上。

2013年10月，我們收購了哈德爾集團(Huddle Group)的多數股權，這是一家專門從事媒體和娛樂業的公司，在阿根廷、智利和美國都有業務。2014年10月，我們收購了Huddle Investment其餘13.75%的少數股權。

2014年7月，我們關閉了美國普通股的首次公開發行(IPO)。

2014年10月，我們收購了BlueStar控股公司。通過這次收購，我們在Perú開始了業務。

2015年4月，我們結束了在美國發行普通股的後續發行，通過該次發行，部分出售股東出售了他們此前持有的3，994，390股普通股。2015年7月，我們通過 在美國完成了另一次後續發行，部分出售股東出售了他們以前持有的402.5萬股普通股。

2015年5月，我們收購了克拉利斯，這使我們得以在印度建立自己的存在。

此外，在2015年，我們推出了 新工作室，以補充我們的產品，包括一家專注於認知計算的公司，我們還採用了一種互補的方式，以快速和創新的方式構建數字旅行：我們的平臺服務。

在2016年，我們推出了一種新的模式，旨在重塑我們的市場戰略，在未來幾年擴大我們的公司規模，稱為50平方。這種新方法的主要目標是將我們的團隊集中在具有指數增長能力的50大潛在帳户中。為此，我們任命了來自銷售、技術和運營部門的最高級人員領導這些團隊，並將 我們公司提升到下一個級別。這個帳户焦點已經成為我們進入市場戰略的最重要的支柱，而Globant內的每個帳户 現在都有成為這個計劃的一部分的目標。

2016年5月，我們收購了 我們是倫敦有限公司(“WAE UK”)和我們是經驗公司。(“WAE US”)(WAE UK和WAE US是“WAE”)。

2016年8月，我們向盧森堡證券交易所提出申請，要求其在盧森堡證券交易所(“盧森堡證券交易所”)正式上市，並在其受管制市場上允許我們的普通股上市。我們的股票於2016年8月11日在盧森堡證券交易所開始交易。

2016年11月，我們與3 C互動公司簽訂了股票購買協議。(“3C”)購買烏拉圭公司全資擁有的子公司difier 100%的股本。同時，我們簽署了一項諮詢服務協議，向3C提供軟件 開發服務，為期四年。

同月，我們收購了L4 Mobile，LLC。這次收購的目的是加強我們在數字服務領域的領先地位，並擴大我們在美國的能力。

2017年2月，我們收購了根據華盛頓州在美國的法律組建和存在的有限責任公司 Rate Cypress，LLC。Rate為主要媒體公司提供必要的設計、開發和質量保證服務，以建立和管理強大的數字產品和 視頻流解決方案。

2017年6月，我們收購了位於北卡羅來納州羅利和芝加哥的設計和開發技術機構 PointSource。這次收購的目的與預期的協同效應、收入增長和擴大我們在美國的能力有關。作為這項交易的一部分，我們獲得了一項收購PointSource有限責任公司的選擇權，這是一家在白俄羅斯註冊的公司。2018年2月，在行使我們的選擇權之後，我們開始在白俄羅斯開展業務。

2018年6月，我們結束了在美國舉行的6，687，548股WPP盧森堡Gamma 3 S.àR.L.所持普通股的二級發行。(“WPP”)。

2018年10月，我們簽署了一項資產購買協議，收購小足跡公司、一家根據美國北卡羅來納州法律組建的公司 ，包括收購其在羅馬尼亞的全資子公司 小足跡有限責任公司。這次收購的目的是深化我們在東歐的擴張，同時也提高我們在美國的現場能力。

2018年，我們推出了 新工作室，以補充我們的產品，包括一個專注於網絡安全，另一個關注頂級，我們還推出了 StarMeUp操作系統，作為我們服務跨平臺戰略的一部分。StarMeUp OS是一個由智能應用程序 組成的操作系統，其目的是幫助組織從內到外進行數字轉換。

2019年2月，我們結束了對Avanxo(百慕大)有限公司(“Avanxo”)的收購，這是一家總部設在百慕大的雲諮詢和執行公司，在巴西、墨西哥、哥倫比亞、祕魯、阿根廷和美國設有業務。我們期望這次收購將使我們能夠繼續擴展我們的雲實現解決方案，並將Globant的本土數字文化帶到公司流程的優化中。有關更多信息，請參見“財務信息-重大變化”。

企業信息

我們的首席執行官辦公室位於盧森堡肯尼迪大道37A號J.F.L-1855，我們的電話號碼是+352 20 30 15 96。我們有一個網站 在http://www.globant.com。我們的網站和通過它獲得的信息沒有被納入本年度報告。

B.企業概況

概述

我們是一家數字化本土的技術服務公司，在創新，設計和工程上符合規模。我們利用數字和認知空間中的最新技術和方法 來幫助組織在各個方面進行變革。我們創造的軟件產品，情感上連接我們的客户與數百萬消費者和僱員，我們與他們合作，以提高他們的效率。我們的主要經營子公司設在阿根廷布宜諾斯艾利斯。截至2018年12月31日的一年中，77.9%的收入來自北美的客户，12.6%的拉丁美洲客户，0.6%的亞洲客户和8.9%的歐洲客户，包括許多領先的全球公司。

數字和認知轉換 需要與傳統IT項目完全不同的方法。它從文化、行為和組織變革開始 ，然後將工程、設計和創新有機地融合在一起。我們與競爭對手的區別如下：

-我們純粹是數字和認知領域的遊戲。

-我們在全球設有辦事處，在北美、拉丁美洲、歐洲和亞洲設有配送中心。

-我們對最新的趨勢和技術有深刻的瞭解。

我們的金球獎是我們最有價值的資產。截至2018年12月31日，我們在拉丁美洲、亞洲、歐洲和北美的14個國家的32個城市擁有8 384個Globers和40個地點，得到美國4個客户管理地點的支持，在聯合王國、哥倫比亞、烏拉圭、阿根廷和巴西各有一個客户管理地點。我們為全球藍籌股客户提供尖端工作的聲譽，以及我們在世界各地的足跡，為我們提供了吸引和留住受過良好教育和人才的能力。我們在文化上與我們的客户相似，我們在多個時區運作。我們相信，這些特點幫助我們與美國和歐洲的客户建立了牢固的關係，並促進了客户的高度合作。

我們的客户包括公司 ，如谷歌，電子藝術，西南航空公司。和沃爾特迪斯尼公園和度假村在線，其中每一個是我們的十大客户在截至2018年12月31日的年度。截至2018年12月31日的一年中，我們收入的95.5%來自在前一年使用我們服務的現有的 客户。我們相信，我們成功地在最先進的信息技術服務市場和競爭激烈的市場中建立了有吸引力的客户基礎，這證明瞭我們提供的服務具有優越的價值主張和執行的質量，以及我們的創新文化和創業精神。

我們的收入從2016年的3.229億美元增加到2018年的5.223億美元，在這兩年期間，複合年增長率(CAGR)為27.2%。2018年我們的收入從2017年的4.134億美元增加到5.223億美元，增長了26.3%。2018年我們的淨收入為5 160萬美元，而2017年的淨收入為3 050萬美元。2017年至2018年淨收入增加2 110萬美元的主要原因是，由於成本效率和銷售、一般和行政費用減少，毛利率提高。2016、2017和2018年，我們進行了幾次收購，以增強我們的戰略能力，但這些收購都沒有給我們的收入帶來實質性貢獻。參見“公司信息-公司的歷史、歷史和發展”。

我們的產業

我們正經歷着科技的驚人時刻。在這場革命中，我們同時發生了兩場大規模和破壞性的技術革命：數字革命和認知革命正在影響着企業如何與消費者和僱員聯繫，並提供了巨大提高效率的機會。

今天的用户移動得很快 ，並且熱衷於隨時隨地與他們的數字生態系統交互，以一種無痛、快速、相關、智能和無限制的方式進行交互。他們需要個性化、無縫和無摩擦的體驗，這將簡化他們的生活。我們還面臨着對市場上更聰明、更人性化的行為和技術的大量需求。這些革命利用了幾年前還不存在或還不夠成熟的新技術 ，例如AI、UX、Mobile、Cloud和虛擬現實“VR”。

2018年，雖然傳統的IT 空間增長3.7%，但從2019年到2021年，數字空間的增長率預計為19.7%。我們是一個純粹的數字空間中的遊戲。

支持 這一新的數字和認知時代的技術也面臨着更大的需求：

-人工智能(AI)收入預計到2025年將以60%的CAGR增長。

-到2021年，虛擬數字助理市場預計將在全世界達到158億美元。

-移動增強現實(“AR”)預計到2021年將推動價值1080億美元的VR/AR市場。

技術趨勢

市場趨勢

在所有行業中， 我們觀察到了一種趨勢，即採用最新技術和優化客户體驗的智能數字系統，以及將 作為其內部流程。隨着新用户和需求的出現，公司正在尋求改變他們的業務。在同樣的 時間，我們看到許多組織試圖通過有效的變更管理實現內部的變革。

然而，對於許多公司來説，從零開始就很難建立一種數字化的本土文化，或者改變現有IT部門的現狀。要成功地利用舊的實踐來創造創新的技術產品是很困難的。正如Forrester指出的那樣，“轉變 首先發展正確的戰略選擇和能力，幫助塑造數字思維和支持持續創新的數字文化，並通過有效的變革管理加以鞏固。”其中許多公司依靠 合作伙伴帶頭進行轉型工作。

我們的方法

技術還不足以為真正的數字和認知轉變創造解決方案。在Globant，我們致力於在整個組織健身生命週期中幫助我們的客户。

為了實現可持續的 並取得成功，變革需要影響組織的每個方面。由於消費者和員工處於每個戰略的 中心，我們的服務解決了轉型過程的每一個階段。

我們從 客户開始，提供必要的工具和支持，使公司能夠啟動其文化和 方法轉換。然後，我們陪同我們的客户定義和測試他們的新的數字戰略，以吸引 消費者和僱員。我們繼續擴展這些和其他數字和認知的 倡議的構建和發展，然後是週期的最後兩個階段：將安全的產品推到雲上，並使其出名，使其達到適當的受眾。此時，健身週期仍處於一個無休止的漸進循環中，以確保組織保持相關性。

我們提供這些服務 通過我們獨特的一套工作室，我們的服務平臺戰略，我們自己的方法稱為敏捷Pods， 和我們的停留相關的方法。

演播室:

我們相信，我們的工作室模式是將我們公司組織成較小的經營單位、培養創造力和創新的有效方式，同時也使我們能夠圍繞各種新興技術建立、加強和鞏固專門知識。我們每個工作室都有 特定的領域知識，並針對特定的技術挑戰提供量身定做的解決方案。這種交付方式是我們服務提供和成功的核心。我們將它們分為三個不同的類別：戰略(這些工作室是塑造我們客户業務戰略的關鍵 ；它們有助於確保組織具有相關性和可持續性)；專業(工作室 推動數字變革並創造具有創新技術和新趨勢的高質量數字產品)；Foundation (允許我們滿足規模併為客户的數字轉換提供效率和質量的引擎)。

跨平臺服務：

在Globant， 我們正在改變服務在平臺上提供服務的方式。這組平臺旨在幫助 以靈活和創新的方式交付數字和認知轉換。這些產品具有靈活性，以適應 我們的客户的需要，因為我們提供的微觀服務，以補充他們。

以這種方式， 我們的許多工作室創建平臺，以加快我們的解決方案的道路。我們按SaaS公司 do的方式對此服務進行定價：每個事務的成本、每個用户的成本或每個平臺的每月成本。

敏捷PODS方法：

我們開發了一個軟件產品設計和開發模型，稱為敏捷Pods。它旨在更好地整合業務和技術團隊。 在自我管理的團隊文化和跨技能、合作伙伴和國家邊界協作的推動下。

敏捷Pods致力於成熟的新興技術和市場趨勢，並提供不斷湧入的成熟人才和解決方案，為我們的客户創造知識產權。他們是一個自我組織的團隊，致力於實現創造性的 和生產目標，做出技術決策並降低風險。這些團隊完全負責創建解決方案、構建 和維護特性、產品或平臺。

此外，隨着敏捷Pods開始在更高的成熟度級別上運行，由於持續的生產力提高， 節省被交付給客户。 我們通過讓敏捷Pods遵循一組定義良好的成熟度標準來確保一致性、問責制和可複製性。成熟度 模型描述增長和發展的級別如下：成熟度、質量、速度和自主性。每個級別都充當下一個層次的基礎 ，併為學習和增長開闢了一條道路。隨着敏捷Pods從一個層次發展到另一個層次，它們配備了 理解和工具，以更有效地完成目標。

相關的度量 指導改進工作，並生成定量和定性的洞察力，為迭代設計和規劃決策提供信息。

保持相關

為了充分實現數字和認知的轉變，我們還通過提供有助於瞭解用户環境、競爭對手和行為的 有用信息和倡議，幫助我們的客户保持在其行業和受眾中的相關性。通過研究、主題專家(“中小企業”)聚會、網絡研討會、講習班和會議，我們的思想領袖為幫助各組織為聽眾創造寶貴的情感體驗提供了寶貴的見解。

文化

我們的文化是支持和促進我們獨特做法的基礎。它可以最好地描述為創業、靈活、可持續和以團隊為導向的，並建立在三個主要的激勵支柱和六個核心價值觀之上。

我們的激勵支柱 是：自主、掌握和目標。通過自主，我們授權Globers擁有他們的客户項目、專業的發展和職業。精通是不斷改進，追求卓越，超越期望。最後，我們相信 ，只有通過共享一個共同的目標，我們才能建立一個長期的公司，打破現狀，承認 是提供創新軟件解決方案的領先者，併為我們的利益相關者創造價值。

我們的核心價值觀是：

與我們的激勵支柱和核心價值觀相一致，我們設計了我們的工作空間，使之成為有益於社會和職業互動的令人愉快和刺激的空間。除其他外，我們的傳遞中心包括頭腦風暴室、音樂室和“冷靜”室。 我們還全年組織活動，如體育比賽、郊遊、慶祝活動和其他有助於培養我們文化的活動。我們相信，我們的工作環境促進了創造力、創新和協作思維，並使Globers能夠利用其內在動機，為我們的公司和客户謀福利。

創新

作為我們日常生活中的基本價值觀，創新和創造力並不是從一個特定的領域來管理的。相反，這些價值觀在整個 我們公司都得到了強調。

我們認為，至關重要的是，我們的每一個全球化者都是一個創新者。除了提供一個靈活和協作的工作環境外， 我們還積極尋求通過幾個正在進行的過程和倡議 建立持續創新所需的能力，包括：ifactor(我們的創新計劃)、設計思維講習班(內部和與客户一起)，想想大型會議(開放的 技術講座)和Globant實驗室(我們的Globers可以在這裏構思和開發自己的項目)。

可持續性

我們認為，我們組織的可持續發展是至關重要的，以便提高我們在增強各組織能力以實現數字化和認知革命方面的競爭地位。換言之，除了財務指標外，我們還期待着社會和環境方面的成果。

因此，除了在內部與Globers合作外，我們還注重社區參與，與社會互動，並承諾滿足他們的需要。三大支柱推動了我們的承諾：就業教育、社區技術和促進創業。

多樣性與包容

多樣性和包容 是我們業務的關鍵。技術要求我們不斷創新，在我們看來，如果我們不把不同的觀點聯繫起來，就沒有辦法創新。

對我們來説多樣性 &包容包括我們的三個公司價值觀的交集：不斷創新，團隊精神，和行為 倫理。我們主張一種包容性和多樣性的文化。我們保證提供所有必要的工具，以確保 所有的全球化者感到舒適，有可能充分發揮他們的潛力，並有一個不同的共同創造空間與 不同的觀點。

我們關於 多樣性和包容性的方法側重於三大支柱：

創業精神

Globant是作為 a啟動創建的。它是由企業家建造的，多年來，許多全球化者通過與我們一起創造和夢想偉大的事物而取得了很大的成就。企業家精神是推動我們建立對數百萬用户重要的數字旅行的內在力量。我們鼓勵全球化者夢想併為我們的客户創造更有意義和更有價值的體驗。為增強這一願景：

此外，2018年，我們創建了Globant Ventures，這是我們自己在阿根廷科技初創企業的加速器。Globant Ventures的目標是促進涉及尖端技術領域的新企業家的出現，例如人工智能在其他新興趨勢中的出現。

職業成長

那些渴望成長、學習新事物和探索不同可能性的全球人擁有大量的機會。我們知道他們的目標，目標是掌握和通過自主，我們授權我們的全球化者接管他們的事業。

競爭優勢

我們認為，以下優點使Globant與眾不同，併為收入和盈利能力的持續快速增長奠定了基礎：

在整個組織中幫助組織的能力-他們的組織素質-生命週期

數字和認知轉換 需要與傳統IT項目完全不同的方法。它從文化、行為和組織變革開始 ，然後將工程、設計和創新有機地融合在一起。我們與競爭對手的區別如下：

-我們純粹是數字和認知領域的遊戲。

-我們在全球設有辦事處，在北美、拉丁美洲、歐洲和亞洲設有配送中心。

-我們對最新的趨勢和技術有深刻的瞭解。

新興技術的深度領域專長和相關市場趨勢

我們在新興技術和做法方面發展了強大的核心能力，如上述技術和做法，我們對市場趨勢有着深刻的瞭解。我們的專業領域是組織在工作室，我們相信它提供了強大的競爭優勢 ，並使我們能夠利用以往的經驗，以提供優秀的軟件解決方案給客户。

與藍籌客户的長期關係

我們已經建立了一個藍籌客户名冊，如谷歌，電子藝術，西南航空公司。和沃爾特迪斯尼公園和度假村在線，許多 ，他們自己是最前沿的新興技術。特別是，我們分別與迪斯尼和電子藝術合作了十多年和十二年。我們相信，我們在發展這些客户關係方面的成功反映了我們所提供的創新和高附加值的服務，以及我們積極影響客户業務的能力。我們與這些企業的關係為我們提供了獲取大量信息技術、研究和開發以及營銷 預算的機會。這些關係推動了我們的發展，並使我們能夠與新的客户接觸。

具有訪問深度天賦 池的全局交付

截至2018年12月31日，我們通過遍佈14個國家的32個城市的40個辦事處網絡提供了我們的服務。我們的交貨地點是美國(舊金山、紐約、西雅圖、羅利、芝加哥和達拉斯)、阿根廷(布宜諾斯艾利斯、Tandil、Rosario、Tucumán、 Córdoba、Resistencia、Bahía Blanca、Mendoza、Mar del Plata和La Plata)、烏拉圭(蒙得維的亞)、哥倫比亞(波哥大)和麥德林。巴西(聖保羅)、祕魯(利馬)、智利(聖地亞哥)、梅希科(梅西科市)、印度(浦那和班加羅爾)、西班牙(馬德里)、白俄羅斯(明斯克)、羅馬尼亞(克魯日)和聯合王國(倫敦)。我們還在美國(舊金山、紐約、温斯頓-塞勒姆和邁阿密)、巴西(聖保羅)、哥倫比亞(波哥大)、烏拉圭(蒙得維的亞)、阿根廷(布宜諾斯艾利斯)和聯合王國(倫敦)設有客户管理地點。我們的主要子公司 (也包括一個配送中心)的主要行政辦公室設在布宜諾斯艾利斯。我們的主要執行辦公室設在盧森堡。我們所有設施(Tucumán和Bahía Blanca除外)都是租賃的。我們還在布宜諾斯艾利斯和拉普拉塔建立了兩個辦事處。

拉丁美洲擁有豐富的信息技術人才庫。根據科學和技術指標網，從2012年至2016年，每年有345 000多名工程和技術學生畢業於拉丁美洲和加勒比地區的大學。紅色Indicadors de Ciencia y Tecnología)，一個跟蹤 區域科技指標的研究組織。拉丁美洲的人才庫(包括墨西哥、巴西、阿根廷、哥倫比亞和烏拉圭)由斯塔克沃夫、智慧星和NearshoreAmerica的100多萬名專業人員組成。我們的高技能的全球化者來自於我們的教學中心所在地區的主要大學。在我們接受調查的全球調查人員中，大約95.0%的人在受僱於本公司期間獲得了大學 學位或進入大學，許多人擁有專門的行業證書或 許可證，包括在系統工程、電子工程、計算機科學、信息系統管理、商業管理以及圖形和網絡設計方面。我們的時區和文化相似性幫助我們與美國和歐洲的客户建立了牢固的關係，並在需要高度客户合作的項目上使我們與眾不同。

我們的策略 的一個關鍵元素是擴大我們的交付範圍，包括增加部署在客户端或在 客户位置附近的員工數量。特別是，我們打算把徵聘工作的重點放在美國。我們將繼續側重於擴大我們在拉丁美洲內外的交付範圍，以獲得更多的人才庫，有效地滿足我們客户的需求，並增加部署在我們客户或客户地點附近的Globers人數。

經驗豐富的管理團隊

我們的管理團隊由經驗豐富的具有全球經驗的行業專業人員組成。我們的管理層為環球集團設定了願景和戰略方向，並推動了我們的增長和創業文化。平均而言，我們的高級管理團隊成員在技術行業有20年的經驗，使他們對該行業有全面的瞭解，並深入瞭解正在出現的 技術和做法以及戰略擴張的機會。

戰略

我們尋求成為領先的 提供者，利用數字和認知領域的最新技術和方法，幫助組織在各個方面進行 的變革。我們實現這一目標的戰略的關鍵要素如下：

增加現有和新客户的收入

我們將繼續專注於提供創新和高附加值的解決方案，從而為我們的客户帶來收入，從而加深我們的關係，並帶來更多的收入機會。我們將繼續通過利用我們的工程、設計和創新能力以及我們對新興技術的深入瞭解來瞄準新客户。我們將致力於在我們的品牌建設，以便進一步滲透我們的現有和目標市場，有強烈的需求，我們的知識和服務。

繼續站在創新和新興技術的前沿

我們相信，我們的工作室非常有效地使我們能夠提供創新的軟件解決方案，在新興的 技術和相關的市場趨勢中利用我們深厚的領域專門知識。隨着新技術的出現和市場趨勢的變化，我們將繼續增加工作室，以保持在創新的前沿，解決幫助我們保持在新興技術前沿的新能力，並使我們能夠進入新的市場並抓住更多的商業機會。

吸引、培養和留住優秀人才

我們高度重視招聘、培訓和留住員工，我們認為這對於我們繼續應對最複雜的軟件開發任務的挑戰是不可或缺的。在這樣做的過程中，我們尋求分散我們的交付中心，在可能尚未開發IT服務市場的地方開設中心 ，但可以為專業人員提供我們所尋求的技術培訓能力和經驗。Globant為原本可能不得不遷往更大IT市場的個人提供極具吸引力的職業機會。我們將繼續發展可擴展的人力資本平臺，實施資源規劃和人員配置制度，吸引、培訓和培養高素質的專業人員，加強與各國知名大學的關係，幫助大學更好地為我們行業的畢業生做好工作準備。我們已達成協議，與阿根廷、哥倫比亞、烏拉圭、墨西哥、巴西和印度的幾所大學就各種倡議進行教學、實習和互動。

有選擇地進行戰略收購

在成功收購和整合互補公司的歷史記錄的基礎上，我們將繼續有選擇地尋求戰略收購機會，以深化我們與主要客户的關係，擴大我們的技術能力，擴大我們提供的服務 ，並擴大我們交付中心的地理足跡，包括拉丁美洲以外的地區，以提高我們為客户服務的能力。

我們的服務

我們利用數字和認知空間中最新的 技術和方法來幫助組織在各個方面進行變革。我們創造軟件 產品，情感連接我們的客户與數百萬消費者和僱員，我們與他們合作，以提高他們的 效率。

我們提供這些服務 通過我們獨特的一套工作室，我們的服務平臺戰略，我們自己的方法稱為敏捷Pods， 和我們的停留相關的方法。

工作室：我們的工作室擁有豐富的專業知識，專注於特定的知識領域，以培養創造力和創新能力。

平臺上的服務：我們的經驗構建軟件產品允許開發一組平臺，旨在幫助以敏捷、 和創新的方式創建數字之旅。這些產品具有靈活性，以適應我們的客户的需要，因為我們提供的微觀服務，以稱讚 他們。

敏捷Pods：敏捷Pods是跨功能和多學科的團隊，將設計和工程結合在一起，以交付正確的產品。敏捷Pods是根據四個變量來衡量的：創新、速度、質量和自主性。我們鼓勵豆莢成熟超過 時間，以使更符合我們的客户的需要。

演播室

我們的工作室模式是一種有效的方式，將我們的公司組織成較小的經營單位，培養創造力和創新能力，同時使我們能夠圍繞各種新興技術建立、增強和鞏固專門知識。我們每個工作室都有特定的領域 知識，並針對特定的技術挑戰提供量身定做的解決方案。

我們的工作室代表了我們服務的核心和我們的成功。我們把它們分成三個不同的類別：

我們的戰略工作室包括：

人工智能：今天的未來

我們努力使 未來與先進的技術，包括深入學習，其他神經網絡和傳統的ML方法，加上 與機器的能力增加，以理解複雜模式的數據。

我們通過 the Studio提供的服務組合包括：

各組織的未來：使組織生機勃勃

未來的組織 工作室專注於幫助公司的內部數字轉換和數字企業文化。此 Studio的目標是通過僱用員工並將他們視為組織中最重要的涉眾之一來確保客户的成功。

將 集成並充當未來組織的操作系統的平臺和應用程序。我們幫助組織進行數字轉型，使他們能夠有效地管理自己的文化，從第一天起就讓他們的員工參與進來，以確保成功。

顧問：人性化技術

通過我們的諮詢公司 Studio，我們力求使我們的客户能夠快速而自信地從戰略階段轉移到執行階段，同時提高他們的總體 回報。

我們通過諮詢工作室提供的服務組合 包括：

產品加速：提供一流的數碼產品

我們的產品加速工作室利用現代的 產品管理技術，以確保產品解決正確的問題，滿足用户的期望，並實現業務價值。

我們通過 我們的產品加速工作室提供的服務組合包括：

過程自動化：技術驅動的效率

我們的ProcessAutomationStudio提供的解決方案 使我們的客户能夠更加高效、創新和敏捷。

隨着公司的增長和競爭的加劇，公司努力提高其效率。我們的目標是提供提高生產力、創造具有競爭力的 優勢、促進創新和提供敏捷性的解決方案。我們使用迭代方法 建立快速勝利，在優化吞吐量的同時為每個週期提供更多的價值。

我們通過 我們的ProcessAutomationStudio提供的服務組合包括：

敏捷交付：調整涉眾和方法 以實現業務目標。

數字轉換 項目需要從戰略、策略和支持級別進行調整，作為其成功的一個關鍵因素。作為 這些方案的支柱，預期領導人將指導團隊的參與、創新、效力和承諾，同時在時間框架、預算和質量方面實現 的可預見性。我們創造可持續的行動，旨在擴大和保證最低的所有權成本。

我們通過敏捷交付工作室提供的服務組合 包括：

專業工作室包括：

UX設計：設計相關經驗

我們的UX設計工作室專注於提供質量、設計、戰略和生產，以應對世界範圍內的數字挑戰。我們的設計是基於對消費者行為和市場趨勢的觀察。我們的目標是創造出對用户和企業都有吸引力的具體和相關的解決方案。

我們通過 我們的UXDesignStudio提供的服務組合包括：

移動：到處啟用移動性

無論我們的客户需要 來構建新產品、動員現有產品或維護現有解決方案(可以是本地的、混合的或通過 交叉編譯器構建的)，我們的MobileStudio在幫助您實現業務目標的最新工具和框架方面都很有經驗。利用我們從敏捷Pods方法、跨行業知識和結合最新和傳統的用户界面策略中獲得的經驗，我們在創建或改進客户的移動策略時增加了價值。

我們通過MobileStudio提供的服務組合 包括：

遊戲：參與遊戲

我們的遊戲工作室專門從事世界級遊戲和數字平臺的設計和開發，這些遊戲和數字平臺可以跨控制枱、PC、網絡、社交和移動 通道工作。

我們通過幫助客户開發一個願景，並通過生產、啟動和運營來執行一個想法，從而使我們的客户能夠利用遊戲機制。我們相信，我們在博彩業一些最知名公司的專業知識和經驗使我們能夠為客户的業務增加價值。我們利用我們的經驗，創造性的人才，完善的技術框架和流程，以擴大規模和促進創新.

我們通過遊戲工作室提供的服務組合 包括：

BigData：將數據轉化為 洞察力

在我們的大數據工作室中， 我們的使命是通過釋放數據的真正價值來創建有意義的、可操作的 和及時的業務洞察力，從而增強我們的客户的競爭優勢。

我們分解具有不同數據結構、速度和容量的內部 數據筒倉，並使用外部源豐富這些數據，創建一個 可伸縮的企業數據平臺，使數據民主化，並促進向數據驅動文化的組織變革。我們的 數據工程師將數據、業務流程和最先進的IT工具和算法結合在一起，使企業能夠與其數據進行更深入、交互式和更有意義的對話，使用可視化發現技術來揭示隱藏的模式 和趨勢，並獲得相關和有用的業務見解，以用於決策目的。

我們通過大數據工作室提供的服務組合 包括：

媒體OTT：每個像素，每個屏幕

我們的Media OTT Studio設計， 為我們的媒體客户端構建並啟動每一個移動設備、OTT盒、智能電視和遊戲控制枱的高級視頻體驗。

我們理解並提供支持整個流供應鏈的 服務；從攝取和轉換到用户體驗和播放。我們在所有消費設備上進行 ，並幫助推動用户的參與和每個設備的貨幣化。

我們通過 the Studio提供的服務組合包括：

物聯網：連接物質世界

我們的物聯網 Studio為當前設備生態系統提供了技術解決方案，併為物聯網提供了其他應用程序。

我們幫助我們的客户開發他們的新產品理念，收集有關行為、活動和傳感器收集數據的信息，然後處理所有信息 來開發新的服務。

我們通過Studio提供的服務組合 包括：

數字內容：管理 可伸縮內容

我們的DigitalContentStudio 致力於通過創建原創和定製的產品和解決方案來開發數字在線策略。

我們希望通過照顧數字戰略的完整生命週期，從開發用户友好和吸引人的 內容管理系統，到完全面向市場的數字促銷，來增強我們的客户的業務能力。我們還想與我們的客户合作，開發數字營銷活動，學習解決方案，內容戰略和參與視聽內容，以支持他們的目標。

我們通過Studio提供的服務組合 包括：

最後，我們的基金會工作室包括：

雲操作：交付產品 更快

我們的CloudOps Studio將一些領先的雲技術、持續集成和持續交付實踐與我們的功能結合在一起，以促進 新的、更高效的業務處理方式。

雲和DevOps是獨立的 ，但在交付業務價值方面是相輔相成的策略。雲和開發業務是根據三個基本轉變而發展起來的。 首先，我們正在從一個產品經濟過渡到一個服務經濟。第二，商業環境要求公司將注意力從穩定和效率轉移到敏捷性和創新性。它們需要增加交付頻率，並繼續其服務演變。第三，數字維度是填充物理維度。

我們通過CloudOps Studio提供的服務組合 包括：

質量工程：使 在任何地方都具有質量

我們客户業務的成功直接關係到複雜和高度集成軟件的質量。我們客户的軟件驅動機會， ，但它也使他們面臨新的風險。我們相信只有高質量的產品才有機會在今天的市場上取得成功。

我們的質量工程 Studio致力於降低客户的業務風險。我們提供一套全面的創新和強大的測試服務 ，確保高質量的產品，以滿足需求，技術狂熱的用户。尖端質量策略提高了 測試效率，減少了上市時間，降低了產生具有挑戰性的數字旅行的固有風險。

我們的“24小時”(Br)方法利用跨地域和時區質量保證的緊密性質來實現持續測試。 這種方法與構建計劃相一致，以最大限度地利用陸上、近岸和離岸團隊。

我們通過質量 Engineering Studio提供的服務組合包括：

UI工程：構建數字 產品

我們專注於利用最新技術和架構、多設備 技術、大規模應用程序、基於組件的系統、智能用户界面和用户體驗的最新趨勢來構建下一代用户界面(UI)數字產品。

通過提供一組UI 實踐和技術，我們通過跨多個渠道和設備的交互接口、獨立的平臺 和以無摩擦的方式提供相同體驗來創建吸引人的產品。這些界面瞭解用户，從上下文到上下文， 設備到設備，並主動採取行動，使體驗更簡單、更精簡、更快並建議基於交互的新行為。 我們為用户提供領先的數字產品，使用工具、框架和組件，提供單一的體系結構 和在任何平臺上具有正確功能的代碼庫。

我們通過Studio提供的服務組合 側重於集成交付：

可伸縮平臺：支持可靠產品

在當今的數字連接環境中，可伸縮平臺 已經變得非常重要。我們提供架構基礎，以加速全渠道 戰略，改善內部流程和建立一致的跨渠道客户經驗，以支持可靠的產品。

為了通過健壯的體系結構支持數字產品 ，我們將我們的最佳實踐和模式應用於後端生態系統的設計，這允許我們的 客户以敏捷的方式加速他們的業務。我們有豐富的經驗，提供支持可伸縮性、 安全性、可用性、性能、質量和對內部和外部集成的高度適應性的後端解決方案。我們專注於複雜的體系結構 建模、微服務和API管理策略，通過提供企業 所需的能力來加速數字轉換，以便將系統整合在一起、確保集成、提供更好的客户體驗和利用新的機會。

我們通過 the Studio提供的服務組合側重於集成交付：

網絡安全：使客户平臺安全和 安全

我們的網絡安全工作室 支持從產品概念化到執行的整個服務範圍，以確保所有客户平臺都是安全可靠的。

隨着數據隱私和安全 日益成為人們關注的焦點，如果沒有保持領先的策略，網絡攻擊可能會增加當今組織的商業風險。

我們通過Studio提供的服務組合 包括：

持續演進：使進化成為現實

持續演進 Studio致力於改進現有的應用程序，並幫助我們的客户通過將業務需求與傳統技術和新的市場趨勢相結合來提高其軟件的價值。

構建的每一個軟件 都滿足了它所期望的業務需求，但這些需求並不是靜態的。隨着時間的推移，軟件進化是提高 價值的關鍵，擁有合適的合作伙伴將為取得成功鋪平道路。隨着新趨勢和新技術的出現，客户 行為的變化和市場需求必須迅速適應。我們將創新改造成現有的產品，以便在用户之間創造持續的 參與。我們提供了一個新的經驗，多學科團隊專門從事軟件開發和世界級的 操作，目的是在實現完成後支持任何類型的應用程序。我們的團隊確保質量和效率 ，同時帶來創新，優化，性能改進，並不斷改進他們的產品。

我們通過 the Studio提供的服務組合包括：

我們的Studio模型允許 us為不同行業的客户優化我們在新興技術和相關市場趨勢方面的專長。

跨平臺服務

在Globant，我們正在發展 在服務上提供服務的方式和平臺上的服務策略。這組平臺旨在幫助以靈活和創新的方式交付數字 和認知轉換。這些產品具有靈活性，以適應我們的客户 的需要，因為我們提供的微觀服務，以補充他們。

以這種方式，我們的許多 工作室創建平臺，以加快我們的解決方案的道路。在這些平臺中，我們可以提到我們Foo Studio中的StarMeUp OS。信號，我們的平臺，加快分發內容從我們的OTT工作室。Globant Minds，我們的人工智能平臺，來自人工智能工作室，和Acamica我們的在線教育平臺，以加快文化轉型。

StarMeUp操作系統

StarMeUp OS是一個操作 系統，由智能應用程序組成，這些應用程序幫助組織進行數字轉換。此操作系統 的目標是幫助員工克服固有的人的限制，並創造一個空間，使他們能夠進行更有意義的交互， 產生更豐富的體驗，並授權員工做出更重要的貢獻。StarMeUp OS由 五個解決方案組成：

StarMeUp：加強企業文化和強化組織價值觀的點對點識別(br}平臺，同時在實際的 時間提供有價值的見解，例如識別積極的影響者和更好地看待組織網絡動態。

BetterMe：員工可以與組織中的任何人共享 實時反饋。它提供了持續不斷的業績視圖和持續的改進機會 。

有：通過分享重要時刻和事件的照片 ，員工可以一種吸引人的方式保持聯繫和信息，無論他們身處在 世界的何處。

TakePart：更積極地將 員工包括在組織變革中，為他們創建一個空間，讓他們就導致更多 動態組織變革的新想法提出建議並進行表決。

BriefMe：通信團隊的理想平臺 ，在合適的時間通過位於戰略位置的屏幕向員工提供最關鍵的信息。

信號

它使媒體公司 能夠在每個屏幕上接觸和吸引客户。它允許他們管理和貨幣化直播和視頻點播內容。

Globant Minds

我們開發了一個新的操作系統來傳遞認知轉換。利用Globant Minds，我們開發了一個利用 現有AI算法和RPA解的系統，並在各種情況下選擇了最優算法。例如，如果我們需要圖像 識別，Globant Minds將檢查可用的解決方案並選擇最佳結果 選項，而不是訓練單個平臺。通過這種方式，我們為我們的客户增加了價值，使我們的平臺與新算法和人工智能系統保持同步。

蟎MICA

2016年，我們投資於 ACAMICA，這是一個供全球公司運行在線個性化學院和私人培訓模塊的電子學習平臺，重點是用户體驗和社會互動。

敏捷PODS方法

我們開發了一個軟件 產品設計和開發模型，稱為敏捷Pods。它旨在更好地整合業務和技術團隊。由自我管理的團隊合作和跨技能、合作伙伴和國家邊界的協作文化驅動的 。

Agile Pods致力於成熟的新興技術和市場趨勢，並提供不斷湧入的成熟人才和為我們的客户創造知識產權的解決方案。他們是一個自我組織的團隊，致力於實現創造性和生產的目標，做出技術決策和降低風險。這些團隊完全負責創建解決方案、構建和維護 特性、產品或平臺。

此外，隨着敏捷Pods開始以更高的成熟度運行，由於持續提高生產力，節省的費用將 交付給客户。我們確保 一致性、問責制和可複製性，方法是讓敏捷Pods遵循一組定義良好的成熟度標準。成熟度模型 描述增長和發展的級別如下：成熟度、質量、速度和自主性。每個級別都充當下一個層次的基礎 ，併為學習和增長開闢了一條道路。隨着敏捷Pods從一個層次發展到另一個層次，它們配備了 理解和工具，以更有效地完成目標。

相關指標指導 改進工作，並生成定量和定性的洞察力，為迭代設計和規劃決策提供信息。

我們的交貨模式

截至2018年12月31日，我們通過遍佈14個國家的32個城市的40個配送中心網絡提供了我們的服務。我們的交貨地點 在美國(舊金山、紐約、西雅圖、羅利、芝加哥和達拉斯)、阿根廷(布宜諾斯艾利斯、Tandil、Rosario、 Tucumán、Córdoba、Resistencia、Bahía Blanca、Mendoza、Mar del Plata和La Plata)、烏拉圭(蒙得維的亞)、哥倫比亞 (波哥大和麥德林)，巴西(聖保羅)、祕魯(利馬)、智利(聖地亞哥)、梅希科(梅西科市)、印度(浦那和班加羅爾)、西班牙(馬德里)、白俄羅斯(明斯克)、羅馬尼亞(克魯日)和聯合王國(倫敦)。我們還在美國(舊金山、紐約、温斯頓-塞勒姆和邁阿密)、巴西(聖保羅)、哥倫比亞(波哥大)、烏拉圭(蒙得維的亞)、阿根廷(布宜諾斯艾利斯)和聯合王國(倫敦)設有客户管理辦事處。我們主要子公司(也包括一個配送中心)的主要行政辦公室設在布宜諾斯艾利斯。我們的主要執行辦公室設在盧森堡，我們的所有設施(圖庫曼和巴伊亞·布蘭卡除外)都是租用的。我們還在布宜諾斯艾利斯和拉普拉塔的建築項目下設立了兩個辦事處。我們與客户的文化親和力使我們能夠增加互動，建立密切的客户關係，提高響應能力，更有效地交付我們的解決方案。隨着我們的組織的發展和擴大， 我們將繼續使我們的足跡多樣化，擴大到更多的全球地點。

我們相信，我們在許多國家的存在創造了一個關鍵的競爭優勢，使我們能夠受益於豐富的高質量人才在 地區，文化相似和地理上接近我們的客户。

高素質人才的可利用性

我們認為，拉丁美洲已成為一個具有吸引力的地理區域，為尋求利用新興技術的企業提供工程、設計和創新能力的結合。拉丁美洲擁有豐富的技術熟練的信息技術人才庫。根據科學和技術指標網(Red De Indicadres De Ciencia Y Tecnologia)，2012-2016年期間，每年有345 000多名工程和技術專業的學生畢業於拉丁美洲和加勒比地區的大學。拉丁美洲的人才庫(包括墨西哥、巴西、阿根廷、哥倫比亞和烏拉圭)由大約1，000，000名專業人員組成，這些專業人員根據不同的來源，如Stackoverlow、SmartPlanet和Near接納美洲。與美國、中歐、東歐和中國等其他地區相比，這個勞動力池仍然相對沒有開發。該區域的專業人員擁有廣泛的技能，最適合以有競爭力的速度提供技術服務。此外，阿根廷和巴西在過去17年中一直躋身於Gunn報告的全球廣告創新卓越指數前十名。此外，該區域的高等教育機構提供嚴格的學術方案，以培養具有技術專長、在全球範圍內具有競爭力的專業人員。此外，拉丁美洲有許多人講多種語言，包括英語、西班牙語、葡萄牙語、意大利語、德語和法語，在向美國和歐洲的主要市場提供工程、設計和創新服務方面提供了明顯的優勢。

印度提供大量的畢業生人才。根據全國軟件和服務公司協會(NASSCOM)的戰略評估，印度IT-BPM行業目前僱用了大約400萬名員工。就學生而言，每年有500多萬學生畢業，其中近15%的畢業生被一級/二級公司視為可就業。

政府的支持和激勵措施

阿根廷

在阿根廷擁有 業務的軟件公司，其活動是創造、設計、開發、生產，實施或調整(升級)已開發的軟件系統及其相關文件(根據“軟件促進法”第25，922號法律第4節) 可參加本制度設想的福利，條件是它們至少滿足下列兩項要求：(1)\x 證明軟件研究和開發活動的費用；(2)證明存在適用於產品或軟件過程的已知質量標準，或為獲得這種已知標準承認而開展的活動；或(3)軟件出口(如“軟件推廣法”第5節所界定)。該法最初於2004年頒佈，2011年又延長五年，直至2019年，並制定了若干激勵措施，以促進阿根廷從事軟件設計、開發和生產的企業。這些激勵措施包括：

阿根廷經濟部批准我們的子公司為軟件促進法的受益人如下：(一)2006年10月10日：IAFH Global S.A.{Br}和(Ii)2007年4月13日：Sistemas Globales S.A.因此，這些附屬公司在其聯邦税收負擔中享有財政穩定，這在它們被告知被納入促進制度時實際上是如此。

2011年，通過第26692號法律修訂了“軟件推廣法”。儘管根據最初於2004年頒佈的“軟件促進法”發放的所有福利仍然有效，但根據“軟件促進法”(經第26692號法律修訂)第10節，IAFH Global S.A.和Sistemas Globales不得不在7月8日前重新申請在國家軟件生產者登記處登記，2014年 以獲得上文所述“軟件促進法”規定的利益。

第1315/2013號監管令引入了更多的執行規則，除其他事項外，還進一步澄清了晉升制度的資格，以及在軟件生產者國家登記處登記之後，需要滿足的具體要求。除其他外，這些要求包括：最低年度收入、參與促進活動的 僱員的最低百分比、支付給參與促進的 活動的僱員的工資的最低總額、最低的研究和開發費用以及提交與軟件有關的服務出口的證據。此外，第1315/2013號“管理令”規定，“軟件促進法”規定的60%的公司所得税減免應自申請人被接受在國家軟件生產商登記處登記之日後的財政年度開始生效。實施條例還規定，在國家軟件生產者登記處正式批准申請人的 登記後，先前根據2004年頒佈的“軟件推廣法”給予該人的任何促進福利均應予以取消。最後，第1315/2013號監管令授權工業部長和AFIP通過“補充和澄清”條例，以促進“軟件促進法”的實施。

2014年3月11日，AFIP 發佈了第3597號一般性決議，其中規定，作為參與“軟件推廣法”的進一步先決條件，軟件及相關服務出口商必須在新設立的服務出口商特別登記處登記。Servicios公司).

根據上述“條例”，2014年3月14日和5月28日，我們的阿根廷子公司IAFH Global S.A.和Sistemas Globales S.A.分別獲準在服務出口商特別登記處登記。

今年六月二十五日，我們的阿根廷子公司IAFH Global S.A.和Sistemas Globales S.A.申請在國家軟件生產者登記處註冊。祕書兼工業部副部長髮布裁決，批准我們的某些子公司在國家軟件生產者登記處登記如下：(1)Sistemas Globales S.A.，3月18日，2016年和(Ii)IAFH Global S.A.，4月13日， 2015年。在每一種情況下，裁決規定登記的生效日期追溯到2014年9月18日，並規定在裁決生效之前，根據最初頒佈的“軟件促進法”享有的 福利不被取消(在上述日期之前在阿根廷政府的政府公報上公佈的日期)。

烏拉圭

1988年，第15，921號法律建立了烏拉圭的自由貿易區制度，允許在烏拉圭領土上明確劃定的地區進行任何類型的工業、商業或服務活動，並在烏拉圭境外進行。

主要的好處是 如下：

幾乎完全免税 (企業所得税“IRAE”、淨財富税-知識產權、增值税-增值税和若干預扣税)和關税免税；

·外國僱員可選擇退出烏拉圭的社會保障制度，並在個人所得税方面選擇按12%的統一税率而不是個人所得税徵收非居民所得税；

2017年12月8日，烏拉圭的行政權頒佈了第19，566號法律，對第15，921號法律作了修改，新的法律允許從自由貿易區向 第三國提供服務，也可以向烏拉圭非自由貿易區領土內的公司所得税納税人提供服務。

我們在烏拉圭的子公司，烏拉圭環球航空公司，位於自由貿易區內，有資格享受財政優惠。

此外，根據第150/007號法令的規定，軟件生產和相關服務的收入可以免税，條件是軟件完全用於國外。所述豁免包括開發、在客户站點上實施、版本升級 和更正、定製、質量測試和認證、軟件維護、培訓和諮詢。相關服務 指主機、呼叫中心、外包、營銷和其他服務，只要軟件是主要目的，即使所述 軟件尚未由服務提供商開發。

在這方面，我們在烏拉圭的子公司二聚體提供的服務免徵所得税。

印度

在印度，根據2005年“經濟特區法”，經濟特區內以出口為導向的公司提供的服務，a“經濟特區” 有資格從公司開始提供服務的財政年度中扣除公司開始提供服務的財政年度前五年出口服務的利潤或收益的100%，並在其後五年內扣除50%的利潤或收益。公司必須符合所得税法第10 AA條規定的條件才有資格享受這項福利。 登記的經濟特區公司也可享受其他税收優惠。

我們印度子公司的一些地點位於經濟特區，並完成了經濟特區的登記過程。因此，我們於2018年8月2日開始領取税收優惠 。隨着我們在經濟特區業務的增長，我們的印度子公司可能需要在今後幾年內按目前大約21.34%的税率計算其在最低替代税(“MAT”)下的税負，包括附加費，因為其根據一般税收規定應負的税款可能比墊子責任低。

白俄羅斯

HTP於2005年在明斯克成立，以促進白俄羅斯的信息技術產業。HTP位於明斯克以東，有一個特別的法律制度，在2020年之前實行 。

法人實體和企業家個人如果其活動包括：分析和設計信息系統和 軟件，可獲得HTP居民身份；基於客户端或專有軟件的數據處理、基礎和應用研究、自然科學和技術科學(涉及高温高壓活動的研發)領域的實驗研究和成果的利用等。

HTP居民將其收入的1%支付給HTP管理局，並享受以下福利：

2017年12月21日，白俄羅斯共和國總統發佈了第8號法令，將最高人民共和國的税收優惠和特別法律制度的期限延長至2049年1月1日。

我們設在白俄羅斯的子公司是HTP居民，目前享受免税待遇，只要該制度仍然有效，我們將繼續給予豁免。

方法和工具

有效地交付 我們提供的創新軟件解決方案需要高度進化的方法和工具。自成立以來，我們投入了大量資源開發一套專有的內部應用程序和工具，以協助我們為客户開發解決方案，並管理我們交付過程的各個方面。這些應用程序和工具旨在促進透明度、 和知識共享、加強協調與合作、減少安全漏洞和成本超支等風險，併為我們的客户和我們在項目生命週期的所有階段提供 控制和可見性。下面介紹我們的主要方法和 工具。

敏捷開發方法

見“-項目4.B-業務 概述-我們的服務-敏捷Pods方法”。

質量管理體系

我們開發和實施了一個質量管理系統，以記錄我們的最佳業務做法，滿足我們的客户的要求和期望，並改進我們的項目管理。我們相信，持續的流程改進會產生更好的軟件解決方案， 可以提高客户的滿意度，併為他們的業務增加價值。

我們的質量管理 系統是根據國際標準ISO 9001：2015、CMMI成熟度級別3級流程區域 (這表明流程有很好的特徵和理解，並在公司標準、程序、工具 和方法中進行描述)和PMI的要求通過實施以下做法進行認證的：

自2013年以來，Globant認證了 ISO 27001，該標準為建立、實施、操作、監測、審查、維護和 改進信息安全管理系統(ISIS)提供了一個模型。認證ISO 27001的過程確保了ISMS在顯式 管理控制下。2016年，我們成功地遷移到了ISO 27001：2013。

輝光

為了管理我們的人才基礎，我們開發了一個名為Glow的專有軟件應用程序。GLOG是與我們的Globers有關的所有信息的中央存儲庫，包括學術證書、行業和技術專門知識、工作經驗、過去和即將完成的項目分配、職業抱負和業績評估等。每個Glober都可以訪問Glow並定期更新他的 或她的技術技能。

我們使用Glow作為管理工具 將Studio項目的空缺職位與現有的Globers相匹配，這使我們能夠快速地為項目團隊配備工作人員，並將行業、技術和項目經驗最優地結合在一起，同時也能有效地利用我們的資源。 我們相信，根據管理部門在該行業的經驗，我們是業內為數不多的幾家公司之一，為此目的使用了這樣一種 工具。因此，我們相信Glow為我們提供了巨大的競爭優勢。

客户

在Globant，我們專注於提供創新和高附加值的解決方案，從而為我們的客户帶來收入和品牌意識。我們認為，我們的做法加深了我們之間的關係，並帶來了更多的收入機會。我們還通過展示我們的工程、設計和創新能力，以及我們對數字旅行、新興技術和相關市場趨勢的深刻理解，瞄準新客户。

我們的客户主要包括總部設在美國、歐洲、亞洲和拉丁美洲的中型至大型公司，經營範圍廣泛的行業包括媒體和娛樂、專業服務、技術和電信、旅行和招待所、銀行、金融服務和保險以及消費者、零售和製造業。我們相信，客户之所以選擇我們，是因為我們有能力理解他們的業務，幫助他們創造收入，以及我們的創新和高附加值的商業建議，基於工作室的量身定製的 解決方案，以及我們在高質量執行方面的聲譽。通過將他們的行業知識與我們在最新市場趨勢中的專業知識結合起來，我們能夠與我們的客户一起成長並留住他們，以提供有形的商業價值。

我們通常與客户簽訂 主服務協議(或MSA)，該協議提供服務框架和工作説明，以定義在MSA下每一項工作的範圍、時間、定價條件和性能標準。我們的收入有45%來自長期合同，合同期限超過24個月.

2018年、2017年和2016年，基於收入計算的十大客户分別佔我們營收的44.0%、41.9%和46.5%。我們的主要客户是2018年12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日終了的年份，2018年和2017年的沃特·迪斯尼公園和度假村，以及西南航空公司。2016年，分別佔我們收入的11.3%、10.2%和9.7%。

下表列出了按客户地點分列的年度收入額和百分比：

下表顯示了按收入分列的客户在所列年份的分配情況：

銷售與營銷

我們的增長戰略以四大支柱為基礎：(一)利用我們廣泛的專門知識；(二)在現有客户範圍內發展；(三)獲得新的客户；(四)進行戰略收購。我們的專業知識和Studio方法幫助我們擴展我們提供給客户的投資組合和 實踐。我們的收購是為了實現戰略目標，例如將 發展成一個新的地理區域(例如，Nextive、TerraForum、BlueStar祕魯、Clarice、小足跡)或擴大專門化 (例如Accendra、Openware、Huddle、Dynaflow、WAE、L4、difier、Rate、PointSource)。

在我們的多管齊下、一體化的銷售和營銷戰略下，我們的高級管理人員、銷售主管、銷售經理、客户經理和敬業經理共同努力，為現有客户尋找、獲取和留住新客户，並擴大我們的工作範圍。我們的銷售和營銷團隊目前由60名銷售人員和22名營銷人員組成，其商業辦事處分佈在布宜諾斯艾利斯、波哥大、蒙得維的亞、聖保羅、倫敦、馬德里、波士頓、紐約、邁阿密和舊金山。

除了利用我們廣泛的專業知識之外，我們的銷售策略是由三個基本要素驅動的：保留、開發和獲取(“RDA”)。保留(“R”) 組件的重點是通過完美地執行我們的約定來維護我們與現有帳户的錢包共享。 Development(“D”)組件強調通過顯著擴展我們的錢包 共享和從我們的競爭對手那裏獲取業務來發展現有的客户關係。收購(“A”)組件以新客户帳户為目標。通過我們的RDA戰略，以及營銷和品牌活動，我們能夠獲得新的或擴大現有的業務在我們的大 和不斷增長的可尋址市場。

新客户

我們尋求通過現有的客户推薦或我們的多層方法與戰略客户建立關係 。我們的方法首先確定具有堅實增長潛力的 工業和地理位置。一旦確定了潛在的客户，我們將設法僱用這些公司的面向市場的管理人員，而不是他們的IT部門，這使我們能夠在與IT人員接觸之前更好地瞭解前景的 業務模式。關注企業的收入驅動因素使我們能夠突出我們的服務在滿足客户的業務需求方面的價值 ，從而區分我們。

我們的客户銷售團隊 由銷售主管和銷售經理組成，在與潛在的 新客户聯繫時遵循特定的管理機會指南。在銷售團隊接近潛在客户之前，我們收集關於客户 潛在需求的重要情報和洞察力，為參與過程中的討論創造特定的價值主張。收集並跟蹤計劃的目標參與產生的更多機會。一旦確定了與客户的適當機會並確認了 ，我們的銷售團隊執行帳户和競爭映射，並招募內部行業和主題專家 以及所有參與的工作室的售前工程師。然後，我們提出建議，提交給客户，並與 客户進行談判。一旦我們獲得了合同，我們的銷售主管與Globant領導團隊、合作伙伴和我們工作室的主題專家密切合作，以確保我們超越我們新客户的期望。

在我們的售前過程中，我們不時地使用 思想會話和發現約定。在探索活動中，我們與客户會面，討論他們的目標和開發創造性的解決方案。發現參與會話幫助我們發現客户的主要目標，即使這些目標沒有被明確聲明也是 。這些會議對於幫助我們提供將使 適應我們客户的需要和願望的解決方案至關重要。這使我們能夠向潛在客户展示我們在新興技術方面的專門知識，同時 也使我們能夠產生大量可能的未來客户機會。

現有客户

一旦我們建立了客户關係，我們就專注於通過增加客户忠誠度和留住客户來推動未來的增長。我們利用與現有客户的歷史成功以及與客户關鍵決策者的關係，交叉銷售額外的 服務，從而將我們的業務範圍擴大到客户組織中的其他部門。我們尋求通過我們的客户經理、技術總監、項目經理、領導團隊、Studio 合作伙伴和主題專家增加來自現有客户的收入。

自2016年以來，我們推出了一種新的模式，旨在重塑我們的市場戰略，在未來幾年擴大我們的公司規模，稱為50平方。這種方法的主要目標是將我們的團隊集中在最具潛力的前50位帳户上，這些帳户具有隨時間呈指數增長的 。為此，我們任命了來自銷售、技術和運營部門的最資深人員領導這些團隊。這個帳户 焦點已經成為我們進入市場戰略的最重要的支柱，而Globant內的每個帳户現在都有成為這個計劃的一部分的目標。

我們進行定期審查 ，以確定我們認為具有戰略重要性的現有客户，除其他外，基於我們從客户那裏產生的收入，以及客户提供的增長潛力和品牌認知度。

市場營銷-保持相關性

為了充分實現數字 和認知轉換，我們還通過提供有用的 信息和倡議來了解用户的環境、競爭對手和行為，從而幫助我們的客户在其行業和受眾中保持相關性。通過研究、中小企業聚會、網絡研討會、講習班和會議，我們的思想領袖提供了寶貴的見解，幫助各組織為聽眾創造寶貴的情感體驗。

截至12月31日，2018年，我們的營銷部門，保持相關性，總部設在阿根廷，歐洲，印度和美國。該團隊通過多種渠道推廣我們的 品牌，包括：

競爭

我們競爭的市場正在迅速變化。我們面臨來自全球IT服務提供商以及美國IT服務提供商的競爭。我們認為，我們業務的主要競爭因素包括：創新能力；技術專長和行業知識；端到端解決方案；高質量和按時交付工作的聲譽和跟蹤記錄；有效的員工招聘；培訓和保留；對客户業務需求的響應；規模；財務穩定性；和價格。

我們面臨的競爭主要來自：

我們相信，我們的重點是開發能夠吸引數百萬消費者並與之建立情感聯繫的軟件，使我們能夠在未來進行有效的競爭。然而，我們目前和潛在的一些競爭對手可能擁有更多的財政、營銷或技術資源；也許能夠更快地對新出現的技術或過程以及客户需求的變化作出反應；也許能夠將更多的資源用於發展、促進和銷售其服務，而不是我們所能做到的；並可能進行戰略性收購或建立合作關係，在他們之間或與第三方，以提高他們的能力，以滿足我們的客户的需求 。

知識產權

我們的知識產權對我們的生意很重要。我們依靠知識產權法、商業祕密、保密程序和合同條款來保護我們在研究和開發方面的投資。我們要求我們的僱員、獨立的承包商、供應商和客户在他們與我們的關係開始時簽訂書面保密協議。

我們通常與客户就軟件系統和平臺的使用簽訂 保密協議。我們的客户通常在我們交付的軟件解決方案中擁有知識產權。此外，我們通常向我們的客户授予永久的、世界範圍的、免費的、非排他性的、可轉讓的和不可撤銷的許可，以使用我們先前存在的知識產權，但僅限於使用我們交付的軟件解決方案所需的 範圍。

我們開發了一些私有內部工具，用於管理我們的項目、在特定軟件技術中構建應用程序以及評估 軟件漏洞。這些工具包括Glow、Nails和Our Service over Platform(SOP)。

我們的註冊知識產權包括商標“Globant”(在包括美國和阿根廷在內的12個法域註冊)、與我們的服務提供和產品有關的某些其他商標，以及在 美國為我們的美國子公司Globant LLC授予的三項軟件專利。我們不認為任何個人註冊的知識產權，除了我們的權利在我們的名字和標誌，是重要的我們的業務。

設施和基礎設施

截至2018年12月31日，我們通過在14個國家32個城市的40個辦事處網絡提供服務。我們的交貨地點 在美國(舊金山、紐約、西雅圖、羅利、芝加哥和達拉斯)、阿根廷(布宜諾斯艾利斯、Tandil、Rosario、 Tucumán、Córdoba、Resistencia、Bahía Blanca、Mendoza、Mar del Plata和La Plata)、烏拉圭(蒙得維的亞)、哥倫比亞 (波哥大和麥德林)，巴西(聖保羅)、祕魯(利馬)、智利(聖地亞哥)、梅希科(梅西科市)、印度(浦那和班加羅爾)、西班牙(馬德里)、白俄羅斯(明斯克)、羅馬尼亞(克魯日)和聯合王國(倫敦)。我們還在美國(舊金山、紐約、温斯頓-塞勒姆和邁阿密)、巴西(聖保羅)、哥倫比亞(波哥大)、烏拉圭(蒙得維的亞)、阿根廷(布宜諾斯艾利斯)和聯合王國(倫敦)設有客户管理辦事處。我們主要子公司(也包括一個配送中心)的主要行政辦公室設在布宜諾斯艾利斯。我們的主要執行辦公室設在盧森堡，我們的所有設施(圖庫曼和巴伊亞·布蘭卡除外)都是租用的。我們還在布宜諾斯艾利斯和拉普拉塔的建築項目下設立了兩個辦事處。

下表按國家和城市分列了 ，並提供了截至2018年12月31日我們在每個城市的地點的總面積。

監管概述

由於我們的業務和服務的行業和地理的多樣性，我們的業務受到各種規則和規章的制約，還有幾個拉丁美洲國家、美國，歐洲和印度、聯邦和邦機構管理我們業務的各個方面，見“風險因素-與我們的商業和工業有關的風險-我們業務和財務狀況的業務結果可能受到我們經營所在國強加給我們的各種相互衝突和(或)繁重的法律和管理要求的不利影響”。如果我們不遵守適用的法律要求，我們可能會受到民事或刑事處罰和其他補救措施，這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響。“

阿根廷、烏拉圭、印度和白俄羅斯政府頒佈的某些税收優惠措施使我們受益。見“-我們的交付模式-政府的支持和獎勵”。

阿根廷税收

以下是阿根廷與我們在阿根廷業務有關的重大税務考慮的摘要，其依據是在本年度報告之日生效的法律、規章、法令、所得税公約(條約)、行政慣例和司法決定。然而，立法、司法或行政方面的改變或解釋可能即將出現。任何這種改變或解釋 都可能影響到我們的税收後果，可能是追溯性的，並可能改變或修改本文所述的陳述和結論。本摘要並不意味着是一項法律意見或涉及可能與我們在阿根廷的 業務有關的所有税務方面。

軟件推廣法

“軟件推廣法”(第25，922號)規定了軟件行業的推廣制度，有效期至2019年12月31日。2018年5月，阿根廷國會提出了一項將推廣制度延長至2030年的法案。然而， 這樣的法案尚未獲得通過。

阿根廷經濟部批准我們的子公司為“軟件促進法”的受益人如下：(一)2006年10月10日：IAFH Global S.A. 和(Ii)2007年4月13日：Sistemas Globales S.A.進一步討論“軟件促進法”，見“業務概況 -我們的交付模式-政府支持和獎勵”。

知識經濟法

2019年3月，阿根廷國會提交了一項促進知識經濟制度的法案草案，其中載有類似於“軟件促進法”規定的税收優惠。這一新制度比“軟件推廣法”更為全面，因為它適用於軟件公司以及其他從事生物技術、視聽生產、可出口的專業服務、機器人自動化、航空航天和衞星工業等業務的公司。2029年

為了使 能夠享受從該制度得到的好處，受益人必須遵守法案中所述的某些要求和 條件。根據該法案給予的税收優惠包括：(A)聯邦税收在政權任期內的財政穩定 (“穩定財政”)；(B)減少社會保障繳款；(C)給予一次性可轉移税收抵免，數額相當於社會保險繳款額的1.6倍，可用於取消所得税和增值税及其預付款；(D)所得税降低税率為15%；和(D)在某些國內扣繳制度中排除與增值税有關的規定。法案尚未通過。

所得税

經修訂的第20628號阿根廷所得税法(“ITL”)規定，對阿根廷居民個人、在阿根廷註冊的法律實體和外國實體的阿根廷分支機構的全球收入徵收聯邦税。關於阿根廷居民從國外活動中賺取的收入，任何外國税款的繳納都可以視為抵免適用的阿根廷税，但只有在外國税不超過阿根廷税的情況下，才能適用這種抵免。所得税是對某一財政年度的淨收入支付的 。任何財政年度發生的損失可結轉，並可抵減以下五個財政年度取得的應納税所得額。

非阿根廷居民和在阿根廷沒有常設機構的法律實體(“外國受益人”)只對阿根廷來源的收入徵税。根據國際交易日誌，如果收入來源於阿根廷境內的資產 、放置或使用，或阿根廷境內任何產生經濟效益的行為或活動，或阿根廷發生的事件，則該收入將被視為來自阿根廷的收入。

2017年12月29日，阿根廷政府頒佈了第27 430號法律(“税務改革法”或“TRL”)，這是一項全面的税收改革，於2018年1月1日生效。具體而言，第27430號法律修訂了所得税(公司和個人所得税)、增值税(“增值税”)、税務程序法、刑事税法、社會保障繳款、消費税、燃料税和房地產轉讓税。

在TRL頒佈之前，國際交易日誌規定，非阿根廷實體的阿根廷常駐公司和分支機構在公司一級對其全球收入徵税，税率為淨利潤的35%，原則上分紅是免税的。a適用於1月1日開始的財政期間的30%，2018年至2019年12月31日；適用於自2020年1月1日起的財政期間的25%；但規定，分配給阿根廷居民個人和外國受益人的股息或其他利潤將受到徵税。因此，自2008年1月1日起，對非阿根廷實體的阿根廷常駐公司和分支機構徵收所得税分為兩個階段：(1)在公司一級徵收第一階段所得税(税率為30%或25%，視所涉財政期間而定，如上文所述)；(2)第二階段由股東或所有者負責-如果是阿根廷居民個人 或外國受益人-(根據分配利潤的財政期，税率為7%或13%)。

阿根廷居民個人 按5%至35%的比例按比例徵税，這取決於他們在本財政年度的淨收入。然而，轉讓股票、有代表性證券和存款證股票以及任何類型的公司參與的收入，包括共同基金股份和對信託和類似合同、數字貨幣、證券、債券和其他證券的權利，須按淨收入15%的税率徵税。同一税率(15%)適用於出售房地產或轉讓產權所得的收入。最後，處置政府證券、公司票據、債務證券、共同基金股份和數字貨幣所得的利息、其他收益或收入將根據 證券的類型徵收5%或15%的税率。

阿根廷居民個人從購買、交換或處置股票、證券、存單股票或公司參與中獲得的利潤免徵所得税，但這種業務必須通過證券交易所或阿根廷證券委員會(“CNV”)授權的市場進行。

外國受益人必須對國際交易日誌認為來自阿根廷的任何收入或收益徵收預扣税。為了確定有效扣繳 率，對國際交易日誌提供的推定淨收入適用35%的比率，這種淨收益視收入類型而異。對於某些 類收入，國際交易日誌允許外國受益人選擇對交易中獲得的實際收益適用35%的利率。

但是，外國受益人從出售、交換或以其他方式處置阿根廷公司股票、證券、存單股票和任何類型的公司參與(br})所得收入，按下列税率徵收所得税：(1)如果賣方 位於所謂的“合作管轄範圍”，根據賣方的選擇，淨利15%或交易總額13.5%；或(Ii)如賣方位於非合作司法管轄區內，則由賣方選擇淨利35%或交易總額 的31.5%。此外，出售政府證券、公司票據、債務證券、共同基金股份和數字貨幣所得的利息、其他收益或任何收入，均須按證券種類徵收5%或15%的税率，只要賣方位於合作管轄範圍內。

國際交易日誌(經 TRL修正)對外國受益人獲得的任何收入給予豁免，但條件是他們不居住在不合作的司法管轄區內，且不產生 資金，關於：(1)出售股票所得的任何收入，但這種業務 必須通過證券交易所或CNV授權的市場進行；(2)出售公債(即政府債券)、可轉讓債務(公司債務債券)和在國外發行代表阿根廷公司發行的股份(即ADR)的股票所產生的利息、收益和任何收入

最後，國際交易日誌對阿根廷境內資產的間接轉移規定了所得税。特別是，在符合下列兩項條件的情況下，非居民出售或轉讓外國受益人或外國實體其他參與方的股份時將觸發該税：(1)外國實體價值的至少30%來自阿根廷境內的資產(目前為出售的 或前12個月)；(2)轉讓的參與(在出售 或前12個月期間)至少佔外國實體股本的10%。

適用的比率 一般為相當於阿根廷資產的比例 值的15%(根據實際淨收益或推定淨收益等於銷售價格的90%計算)。尚未發佈關於計算機制的補充指導意見。

間接轉移税 只適用於TRL生效後獲得的外國受益人的參與。此外，如果納税人證明轉讓是在同一經濟集團內進行的，則不適用於“國際交易日誌管理法令”規定的 規定的條件。

如上所述，阿根廷向代表阿根廷收入來源的外國受益人(即特許權使用費、利息等)支付的款項一般按不同的收入類別按不同的税率徵收所得税預扣税。例如，跨界特許權使用費 的實際扣繳率為21%、28%或31.5%，這取決於阿根廷是否有所涉及的技術 ，以及有關協議是否已在Propiedad智能研究所(“INPI”之後的西班牙縮略語)登記，負責註冊任何知識產權的阿根廷機構。與軟件 許可證有關的付款一般需繳納31.5%的預扣税率。此外,如果貸款人是受相關阿根廷中央銀行或同等機構監督的銀行或金融機構，並位於不被視為零或低税管轄的管轄區內，則利息支付一般須扣繳15.05%的利息。是與阿根廷交換信息條約的締約國，由於其內部條例的適用，不能拒絕根據銀行或股票保密規則向阿根廷税務局披露信息，而在所有其他情況下，則不能拒絕向其披露35%的信息

阿根廷與接受國簽署的“避免雙重徵税公約”(“DTT”)可在適用於獲得阿根廷來源收入的外國受益人(例如利息、股息、特許權使用費、 資本收益等)的外國受益人的國內税率方面作出某些削減。下列司法管轄區目前對阿根廷適用避免雙重徵税條約：澳大利亞、比利時、玻利維亞、巴西、加拿大、智利、丹麥、芬蘭、法國、德國、意大利、墨西哥、挪威、俄羅斯、西班牙、瑞典、瑞士、荷蘭和聯合王國。此外，阿根廷執行國於2018年與卡塔爾、土耳其和中國簽署了避免雙重徵税條約，但這些條約有待阿根廷國會批准。請注意，目前沒有對美利堅合眾國生效的DTT。

推定最低收入税

這項税適用於阿根廷公司的資產。只有在該公司財政年度結束時資產總價值超過20萬阿根廷比索，並對這些資產的總價值徵收1%的情況下，該税才適用。對假定的 最低收入支付的税額允許作為所得税抵免。此外，如果這一税不能記入正常的公司所得税，則可作為今後十年的抵免結轉。應繳納最低推定所得税的實體的股票資本中的股份和其他資本參與，免徵推定收入税。

2016年7月22日在阿根廷政府公報上公佈的第27260號法律取消了2019年1月1日開始的財政年度的最低假定所得税。

增值税

增值税適用於貨物的銷售、服務的提供和貨物的進口.在某些情況下，在阿根廷境外提供的、在阿根廷有效使用或利用的服務被認為是在阿根廷提供的，因此須繳納增值税。現行增值税一般税率為21%.然而，某些商品的銷售和進口，如計算機和其他硬件，將以較低的税率徵收增值税，税率為10.5%。出售阿根廷 或外國公司持有的股份不需繳納增值税。

在阿根廷提供的服務， 在國外得到有效利用或利用，符合“出口服務”的資格，不受增值税的限制。有效的 利用或利用是由接收者 立即利用或第一次處置服務來驗證的，即使在適當的情況下，後者打算使用這種服務。

第27346號法律於2016年12月27日在阿根廷政府的政府公報上公佈，修改了增值税法，並創造了以納税人代替納税人支付在阿根廷提供服務的外國居民的税款的數字。

替代納税人將評估和支付與該法案相應的增值税，即使在不可能從外國居民扣繳增值税的情況下也是如此。此外，如果對替代納税人有利，所繳納的税款將被視為税收抵免。

銀行賬户中的借方和貸項税

這項税適用於阿根廷銀行賬户的借方和貸項，以及由於其特殊性質和特點， 類似或可用來代替銀行帳户的其他交易。在適用這項税時，有某些有限的例外情況。 一般税率適用於每個借方和/或貸方；然而，增加了1.2%，減少了 0.075%。根據第409/2018號法令，按0.6%或1.2%的税率徵收税款的銀行賬户所有人，可按所得税、推定最低收入税和(或)合作社資本特別繳款額計算按此税支付的{Br}33%。未計算的數額在任何情況下都不得以納税人承擔的其他 税補償，也不得要求償還或轉移給第三方，並可在 用盡之前轉入上述税種的其他財政期間。

個人資產税

經修訂的“個人資產税法”規定，在阿根廷居住的所有個人都應對其在世界各地的資產徵税；而不以阿根廷為住所的個人只對其在阿根廷的資產承擔這一税。股票、其他股票參與和證券 只有在以阿根廷為住所的實體發行時才被視為位於阿根廷。對當地公司的股份和其他股份 參與的税由當地公司本身支付。適用率為公司淨資產的0.25%。根據“個人資產税法”，阿根廷公司有權要求股東償還這些税款，包括扣繳和(或)止贖股票，或扣繳股利。目前由阿根廷 簽署的DDTS不提供這項税的豁免。

第27 260號法律為符合規定的納税人規定了 福利，其中包括在2019年之前免徵個人資產税。我們的阿根廷子公司IAFH Global S.A.、Sistemas Globales S.A.、Dynaflow S.A.和Globers Travel S.A.於2016年12月、2016年12月和2017年1月申請並被AFIP接受為個人資產免税資格。

股息税

第27430號法律對2018年1月1日或之後的財政年度對阿根廷公司股息分配徵税作了下列修改：

出口服務税

2018年12月4日，阿根廷根據第27467號法律批准了2019年預算法案。該法修訂了“海關法”，允許對服務(而不僅僅是貨物)的出口徵收關税。此外，允許執行國在2020年12月31日前徵收高達30%的出口關税。然而，對於在2018年9月2日前不徵收出口關税的服務和貨物，最高税率為12%。

2019年1月2日，阿根廷行政權頒佈第1201/2018號法令，對服務出口徵收出口關税，税率為12%，最高限額為1美元兑換4阿根廷比索。

一項服務在從阿根廷提供時被視為 “出口”，但在離岸有效地使用或開發。有效利用 或利用是由接受者立即利用或第一次處置服務來驗證的，即使在適當的情況下 打算使用這種服務。

流轉税

流轉税是對總收入徵收的地方税。每個省和布宜諾斯艾利斯市實行不同的税率。對在各自省管轄範圍內進行的商業活動產生的總收入徵收税款。各省簽署了一項協定，以避免對在多個省進行的活動實行雙重徵税(多邊會議18 de agosto de 1977)。根據這一協議，在各省之間分配總收入，採用基於每個省的收入和支出的公式 。在布宜諾斯艾利斯省，我們從2011年至2017年4月13日期間獲得了一項豁免，對姐妹環球股份有限公司和2019年12月31日期間的IAFH全球股份有限公司免繳了流轉税。Sistemas Globales S.A.正在延長這項豁免。

適用於地方銀行賬户的省税預繳制度

某些省級税務當局建立了有關流轉税的預付制度，這些制度一般適用於在阿根廷金融機構法管轄的金融機構開立的銀行賬户中產生的信貸。這些制度適用於由省級税務當局向上述金融機構分發的清單中所列的地方納税人。

適用的税率取決於各省税務當局頒佈的條例，目前最高可達5%。對於受這些預繳制度約束的納税人，任何適用的付款都可視為預付流轉税。

印花税

印花税是根據正式執行公共或私人文書徵收的地方税 。除其他外，須繳納印花税的文件包括所有類型的合同、公證證書和本票。每個省和布宜諾斯艾利斯市都有自己的印花税立法，印花税税率因所涉管轄權和協議而異。一般來説，印花税税率從1%到4%不等，並根據票據的經濟價值適用 。在布宜諾斯艾利斯省，自2011年以來，我們為我們的子公司IAFH Global S.A.獲得了免印花税。

免費良好傳輸税

布宜諾斯艾利斯省於2009年設立了這一税。根據第14200號法律，截至2010年12月31日的所有積欠債務都免徵這項税。如果受益人(個人或公司)居住在布宜諾斯艾利斯省，或貨物或資產位於布宜諾斯艾利斯省，則對因自由貨物或資產轉移(即捐贈、繼承、 等)而增加的任何財富徵收此項税。此外，根據這一税，代表股本的股份和其他證券，即在傳送時位於另一法域(即不在布宜諾斯艾利斯省)或由設在另一法域的實體或公司發行的股本權益或同等權益，按這些實體或公司在布宜諾斯艾利斯省擁有的資產的比例被視為位於布宜諾斯艾利斯省的 。 只有當個人或公司獲得的利益超過269 000阿根廷比索時，才適用這一税。在父母、子女和配偶的情況下，門檻值增加到1，120，000阿根廷比索。税率是累進的 ，從1，60%到8，78%不等。恩特雷裏奧斯省頒佈了一項類似於上文所述第14200號法律的税收。

如果我們的阿根廷子公司IAFH Global S.A.和Sistemas Globales S.A.獲得位於布宜諾斯艾利斯省或恩特雷裏奧斯省內的任何貨物或資產的自由傳輸，則該税可適用。如果任何一家子公司將其住所改為布宜諾斯艾利斯省或恩特雷裏奧斯省，則對該附屬公司收到的任何貨物或資產的任何免費轉讓，不論貨物或資產位於何處，都應徵税。

市政税

市政當局可設立某些市政税，條件是它們與國家税收不相類似，並與地方政府提供的有效和個性化的服務相匹配。應當指出的是，在許多情況下，市政 税的應納税所得將與流轉税的應納税所得相同，但根據避免雙重徵税的協議，僅限於市政府所在地省的税額(1977年多邊會議(18 De Agosto De 1977)).

從NIL或無税務管轄區收到的資金

根據第11683號法律第18.1條及其修正案所作的法律推定，來自税收較低或不徵税的司法管轄區的資金被視為阿根廷一方淨資產的無理增加，而不論所涉行動的性質如何。不合理的淨資產增加須繳納下列税款：

(A)對轉移額的110%徵收35%的所得税；

(B)增值税，按轉移額110%的21%税率計算。

阿根廷税務居民 可反駁這種法律推定，向阿根廷税務局證明資金來自阿根廷納税人或第三方在這些管轄區內有效開展的活動，或證明這些資金以前已申報過。

“修正法”修改了低税收管轄權或無税收管轄權的定義，以指任何國家、管轄區、領土、聯繫國或特別税收制度，其中公司所得税最高税率低於國際交易日誌第69(A)條規定的所得税税率的60%。因此，為了避免被視為低税收管轄權，某一司法管轄區的最高公司所得税税率必須等於或高於15%。為了確定某一司法管轄區是低税管轄還是無税管轄，第1170/2018號法令明確規定，必須考慮到在該管轄範圍內規定的總税率，而不論是哪個政府單位(如聯邦、州、市或市)徵收税款。該法令還規定，“優惠的 税收制度”是指在管轄範圍內偏離一般公司税制度並導致較低的實際税率的制度。

截至本年度報告之日，根據這一法律推定，沒有執行的交易符合條件。

哥倫比亞税收

以下是哥倫比亞與我們在哥倫比亞業務有關的重大税務考慮的摘要，其依據是在本年度報告之日生效的法律、規章、法令、所得税公約(條約)、行政慣例和司法決定。然而，立法、司法或行政方面的改變或解釋可能即將出現。任何這種改變或解釋 都可能影響到我們的税收後果，可能是追溯性的，並可能改變或修改本文所述的陳述和結論。本摘要並不意味着是一項法律意見或涉及可能與我們在哥倫比亞的 業務有關的所有税務方面。

企業所得税。

國家公司對全世界的收入和資本收益徵税。國家公司是指以哥倫比亞為主要住所或根據哥倫比亞法律組建的公司，或在各自的課税年度或期間在哥倫比亞有效的管理地點的公司(在哥倫比亞舉行董事會會議不足以符合本國公司的資格)。在公司管轄範圍內獲得其收入(非被動收入)80%以上的外國公司不被視為在哥倫比亞擁有有效的管理地點。這些公司被稱為“80%的外國收入公司”。

2018年12月28日，哥倫比亞頒佈了第1943號法律，其中包括幾項重要的税收改革。

截至2018年12月31日，外國公司和常設機構的分支機構對哥倫比亞的來源收入和資本收益徵税。根據第1943號法律，分支機構和PE税基擴大到包括世界各地的收入。

標準企業所得税税率為33%。此外，所得税附加税適用於超過8億加元的應納税收入。2018年所得税的附加税税率為4%，從2019年起不適用。第1943號法律規定，2020年税率為31%，2021年為31%，2022年及以後為30%。

20%的降低公司收入税率適用於在自由貿易區內有資格作為商品和/或服務的工業用户的法律實體。任何附加税 不適用於這些納税人。自由貿易區內的商業用户須遵守一般的公司所得税税率.9%的特別減幅適用於過去有一些税收優惠或免税的某些活動，例如新建或翻新旅館的某些服務、生態旅遊活動和與住房有關的一些租賃協議，以及科學和文化內容的出版商。

資本利得必須按10%的税率徵税。假定下列項目被視為資本收益：(A)轉讓擁有超過兩年的固定資產的收益；(B)如果公司存在至少兩年，收到超過 的資本捐助的公司的清算收益所產生的收益。

股息税

2016年12月28日，哥倫比亞國會頒佈了第1819號法律，對股息分配徵税。分配給非居民 須繳納股息税，税率為5%。居民個人的股息税率為0%、5%或10%，這取決於分配額的 。股息税不適用於分配給常駐公司。股息税適用於2017年及以後利潤的分配。此外，如果股息分配是從實體一級未徵收 税的利潤中分配的，則對非居民的分配應繳納35%的預扣税(再税)。在這種情況下，5%的 股息税適用於在減少35%的税後分配的金額。如果要求納税人提交所得税申報表，向居民(包括公司和個人)支付的股息(包括公司和個人)從公司一級未繳税的利潤中扣除20%的預扣税。如果某一年度在公司一級應納税的利潤高於該年的商業利潤，則差額可結轉兩年或結轉五年，以抵消這些期間的利潤 ，為了減少或消除對居民支付的35%預扣税(或20% 預扣税)的分配額。這種結轉或結轉不應減少分配給非居民 ，但股息税為5%(或5%或10%的股息税，適用於分配給居民個人)。

根據第1943號法律，對居民公司之間分配的股息實行7.5%的税率，這種税率適用於第一次分配，並對最終股東(居民個人或非居民實體或個人)的税收給予抵免，並對註冊經濟集團成員之間的分配免徵 税。

推定收入。

根據哥倫比亞税法，公司所得税的税基是實際應納税收入或最低推定收入中較高的税基，該税基等於上一納税年度12月31日淨資產的3.5%。根據第1943號法律，2019年和2020年的推定所得税税率從3.5%降至1.5%，從2021年起取消。

股票間接轉讓税。

第1943號法律引入了一種新的税收，即通過轉讓外國實體的股份、參與或權利而間接轉讓哥倫比亞實體股份和位於哥倫比亞境內的權利或資產所得的利潤，在哥倫比亞徵税，就好像哥倫比亞的相關資產已被直接轉讓一樣。如果賣方未將間接轉移產生的被認為收入作為所得税申報表上的淨收入或資本收益報告，則哥倫比亞“下屬”公司對應付税款以及任何相關利息和罰款負有連帶責任。如果買方意識到該交易構成税收濫用，則該購買者還應承擔連帶責任 。這些規定不適用於下列情況：基礎 哥倫比亞資產(I)是在證券交易所上市的股份，或不超過單一實益 所有者擁有的20%的股份；或(2)在轉讓的外國實體 持有的總資產中，其賬面價值和商業價值均不足20%。

股權税

税制改革(1943年法)對哥倫比亞居民個人在世界各地的淨資產規定了一種新的股權税，將適用於2019年、2020年和2021年。非居民個人將只對其哥倫比亞資產徵税。非居民實體必須為其在哥倫比亞擁有的資產繳納這一税，如房地產、遊艇、藝術品、船隻、飛機以及礦場或油井的權利。

在計算這一税時，非居民實體不應考慮哥倫比亞公司的股份、哥倫比亞債務人的應收帳款、某些投資組合和融資租賃協議。若要申請此税，納税人自2019年1月1日起的淨資產必須至少為50億COP 。

股本税率是 1%。

外匯管制

以下是與我們在阿根廷、哥倫比亞和印度業務有關的重要外匯管制考慮的摘要，它是根據截至本年度報告之日生效的法律、條例、法令、裁決、行政慣例和司法決定。然而，立法、司法或行政方面的改變或解釋可能即將出現。任何這樣的變化， 或解釋可能影響我們，並可能改變或修改本文所載的聲明和結論。這一摘要並不意味着是一項法律意見或涉及可能與我們在 這類管轄範圍內的業務有關的所有外匯管制方面。

阿根廷

2002年1月6日，阿根廷國會頒佈了第25561號法律(經修正和補充的“阿根廷公共緊急狀態法”)，正式廢除了“兑換法”制度，放棄了十多年的美元比索平價。隨着阿根廷“公共緊急狀態法”的頒佈，阿根廷宣佈在社會、經濟、行政、財政和匯率條件方面實行公共緊急狀態，阿根廷行政部門有權建立一個制度，確定比索和外幣之間的匯率，並頒佈外匯條例。2002年2月，阿根廷行政部門發佈第260/2002號法令，設立(1)單一的自由外匯市場，所有外匯交易均須在該市場結算，(2)外匯交易應以自由結算的匯率完成，但須遵守阿根廷中央銀行規定的要求和條例。即使允許阿根廷比索對其他貨幣自由浮動，阿根廷中央銀行也有權幹預匯率市場，為自己的帳户買賣外幣，這是阿根廷央行經常從事並可繼續從事的一種做法。

2005年6月，阿根廷政府頒佈了第616/2005號法令，對資金流入和流出規定了一些外匯限制和條例，通過當地外匯市場結算。隨着2011年底開始加強外匯管制，特別是採取措施，允許私營公司和個人有限地獲得外匯(例如需要税務當局授權才能進入外匯市場)，即阿根廷證券在外國市場的報價所反映的隱含匯率，與當地市場上相應的報價 相比，比官方匯率高出許多。在這些措施範圍內，阿根廷政府限制某些當地公司進入外匯市場，以便在國外付款，例如股息(包括減少資本)和支付進口服務和貨物的費用。特別是在過去幾年中，阿根廷中央銀行行使了事實上根據適用的條例，對某些其他授權給 的外匯交易，事先批准的權力是通過管制金融機構可用於進行這種交易的外幣數額來進行的。

大多數外匯限制-包括與資金進出阿根廷有關的限制-在2015年12月之前由馬克裏行政當局取消，重新確立了阿根廷居民在阿根廷境外購買和匯出外幣的權利。沒有最高金額 並且沒有特定的分配或事先批准。儘管如此，由於該國經濟-政治局勢的變化、銀行擠兑、貨幣壓力、甚至來自國家或國際當局的壓力，今後有可能採取限制性外匯管制政策。

2015年12月，阿根廷財政部發布了第3/2015號決議，該決議修訂了維持註冊、不可轉讓和無利息存款的要求，將存款金額從30%減至0%。因此，除其他交易外，這種存款不再適用於外國金融債務和非居民資金的流入。此外，居民從外國債權人或非居民的證券投資中獲得的任何新的債務所得的最低期限從365個日曆日減至120個日曆日。2017年1月5日第1-E/2017號決議隨後完全取消了最低等待期。阿根廷財政部有權在宏觀經濟情況發生變化時，修改必須在阿根廷保留資金的百分比和 期。此外，通過2017年1月19日發佈的第47-E/2017號決議，阿根廷貿易祕書處進一步修訂了第269/2001號決議，放寬並擴大了其中所載的條款，以適用於阿根廷共和國的出口商。

此外，阿根廷中央銀行於2015年12月17日發佈了“A”5850號來文，對現有的外匯管制制度進行了重大改革。此外，來文“A”5861廢除了某些來文，其中澄清了截至2015年12月16日所提供和(或)累積的服務付款限制的範圍。

後來，阿根廷中央銀行通過2016年2月4日的來文 A 5899對現有的外匯管制 框架作了若干修改，這符合自2015年12月17日起實施的新的外匯管制政策。

此外，商業祕書處2016年3月11日第30/2016號決議修正了經修正的第269/2001號決議，放寬並延長了對不同行業的某些出口公司的條款。

阿根廷中央銀行通過2016年2月26日第5910號來文，對適用於阿根廷居民外幣債務的外匯規則作了進一步修正。3月31日，阿根廷中央銀行發佈了自4月1日起生效的A 5937號來文，對有關非阿根廷居民進口交易和遣返 資金的規則作了某些修正；2016年7月1日和11日，阿根廷中央銀行分別發佈了A 6003號和A 6011號來文 ，簡化了外匯准入和結匯條例。

2016年8月8日，阿根廷中央銀行發佈了“A”6037號來文，取消了大部分購買貨幣的限制和與資金進出阿根廷有關的限制(阿根廷出口貨物和服務的出口商有義務將出口交易的外匯收益匯回外匯市場)，如與貨物出口有關的應收款 ，也應通過外匯市場結算)。

阿根廷中央銀行通過2016年12月30日發佈的A 6137號通訊修改了目前的外匯制度。同樣，根據第1-E/2017號決議，阿根廷中央銀行通過2017年1月13日發佈的A 6150號來文，命令取消遵守非居民支付外債和投資組合投資的最低法定等待期的規定，以及對外國債務的最低期限。通過2017年1月20日發佈的A 6163號通訊，阿根廷中央銀行下令進一步放寬對外匯市場的准入，授權居民進入外匯市場，其中包括與非居民交易有關的流入和付款。

此外，阿根廷中央銀行於2017年5月19日發佈了“A”6244號來文，該通知於2017年7月1日生效，並根據該通知制定了關於進入外匯市場的新條例，基本上廢除了此前關於這一問題的所有條例。

2017年11月1日，阿根廷行政部門發佈第893/2017號令(輔之以阿根廷中央銀行2017年11月10日的“A”6363號來文)，根據該法令取消了與繼續實行的貨物和服務出口有關的外匯限制，包括阿根廷居民有義務在適用的最後期限內將其貨物出口的收益轉移到阿根廷並在外匯市場出售。

來文“A” 6312隨後被修正為“A”6639號來文，該來文目前有效，並規定：

關於阿根廷所有現行外匯限制和外匯管制條例的更多信息，投資者應諮詢他們的法律顧問，閲讀此處提到的適用規則以及任何修正案和補充條例，這些都可在阿根廷財政部的網站上查閲：www.Economia.gob.ar，或者阿根廷中央銀行的網站： www.bcra.gob.ar。

哥倫比亞

根據哥倫比亞外匯條例，與某些外匯交易有關的外幣付款必須通過經授權的金融中介機構通過商業外匯市場進行，並向哥倫比亞中央銀行申報付款。除其他外，這一機制適用於與貨物進出口、外國貸款和有關的 融資費用、外國資本的投資及其利潤的匯款、外國證券和資產的投資以及外幣背書和擔保有關的付款。通過商業外匯市場進行的交易按市場匯率 與經授權的中間人自由談判進行。

此外，哥倫比亞中央銀行可隨時自行決定幹預外匯市場，並可在某些情況下采取行動，限制私營部門公司獲得外匯。儘管如此，哥倫比亞中央銀行自1991年實施現行外匯制度以來從未採取過這種行動。

印度

印度現行的外匯法要求印度居民將所有外匯收入匯回印度，以控制外匯兑換。更具體地説，1999年“外匯管理法”第8條要求一家印度公司採取一切合理步驟，在印度儲備銀行規定的期限內，以印度儲備銀行(“RBI”)規定的方式，將該公司在印度境外賺取的所有外匯收入變現並匯回印度。印度儲備銀行頒佈了準則 ，要求印度公司變現並將這種外幣匯回印度，包括向外滙帳户 匯入外匯賬户，例如在印度的一家經授權的 交易商開設的外匯帳户(“EEFC”)。匯入EEFC帳户的條件是，應計賬户 在日曆月的最後一天或之前，在調整 以供核準的用途或結轉承付款後，將帳户 的總和換算為盧比。

C.組織結構

2012年12月10日，我們將我們的公司Globant S.A.註冊為地名根據盧森堡大公國的法律，作為我們公司的控股公司。在盧森堡註冊成立之前，我們公司在西班牙註冊為尼瑪協會(Sociedad anónima)，我們稱之為“全球化西班牙”或“西班牙Holdco”。由於我公司在盧森堡成立公司，以及某些相關的股份轉讓和其他交易，Globant西班牙成為我公司的全資子公司。

下圖是截至2019年3月15日我們主要子公司的概要。您可以在表8.1中找到有關我們所有子公司及其各自持股的完整信息。

季節性

見“經營和財務審查及展望-經營結果-影響我們的經營結果的因素”。

D.財產、廠房和設備

見“-業務 概述”。

項目4A。未解決的工作人員意見

不適用。

項目5.業務和財務審查及前景

請參閲本年度報告其他部分所載的合併財務報表 和有關附註對我們財務狀況和業務結果的討論和分析如下。我們的合併財務報表是按照“國際財務報告準則”編制的。這個討論包含前瞻性的陳述，涉及風險和不確定因素.我們的實際結果和選定事件的 時間可能與這些前瞻性陳述中由於各種 因素，包括在“關鍵信息-風險因素”和本年度報告其他部分所列的因素而預期的結果大不相同。

概述

請參閲“公司的信息-公司的歷史和發展”和“公司的信息-業務概況-概述”。

A.業務結果

影響我們操作效果的因素

近幾年來，由於同時發生了兩次大規模的破壞性技術革命，科技產業發生了重大變革。數字革命和認知革命正在影響着企業如何與消費者和員工聯繫，並提供了在效率方面取得巨大收益的機會。今天的用户行動迅速，熱衷於隨時隨地與他們的數字 生態系統交互，以一種無痛、快速、相關、智能和無限制的方式。他們需要個性化的、無縫的 和無摩擦的體驗，這將簡化他們的生活。我們還面臨着對市場上更聰明、更人性化的行為和技術的大量需求。這些革命利用了幾年前還不存在或者 還不夠成熟的新技術，比如AI、UX、Mobile、Cloud和VR。

我們認為，影響我們行動結果的最重要因素包括：

我們的業務 在任何特定時期的結果直接受下列其他特定公司因素的影響：

我們的業務成果預計將受益於旨在促進阿根廷軟件業的政府政策和條例，主要是根據“軟件促進法”。關於軟件促進法的進一步討論，見“業務概況-我們的 交付模式-政府支持和獎勵”。

某些損益表項目

收入

收入主要來源於向我們的客户提供技術服務，這些客户是總部設在美國、歐洲和拉丁美洲的中型到大型公司。截至2018年12月31日的財年，收入增長26.3%，從截至2017年12月31日的4.134億美元增長至5.223億美元。截至2017年12月31日的一年中，收入增長28.1%，從截至2016年12月31日的3.229億美元增至4.134億美元。從2016年到2018年，我們對我們的服務的需求迅速增長，並大大擴大了我們的業務。

我們主要根據時間和物質合同來執行我們的服務，而在較小的程度上，我們的服務是固定價格合同.截至2018年12月31日、2018年、2017年和2016年，我們的時間和物質合同收入分別佔總收入的82.6%、91.1%和92.1%。分別佔2018年、2017年和2016年12月31日終了年度總收入的8.9%和7.9%。我們每年收入的其餘部分來自其他類型的合同。

我們在下面討論按客户位置、行業縱向和客户集中度分列的收入細目。收入包括技術服務收入 扣除可償還費用，其中主要包括可向客户收費的旅費和自付費用。

按客户地點分列的收入

我們的收入來自三個主要的地理市場：北美(主要是美國)、歐洲(主要是西班牙和聯合王國)、拉丁美洲(主要是阿根廷、智利、墨西哥和哥倫比亞)。我們根據我們所服務的特定客户站點的位置 按客户位置顯示我們的收入，而不考慮客户總部的位置或執行工作的 交付中心的位置。截至2018年12月31日，我們有373個客户。

下表按客户地點和所列年度收入的百分比列出了 FORTH收入：

按行業分列的收入

我們是向一系列行業垂直領域的企業提供技術服務的供應商，包括媒體和娛樂、專業服務、技術和 電信、旅行和招待費、銀行、金融服務和保險以及消費者、零售和製造業等。下表列出了按行業分列的收入，按數量和在所列 期收入中所佔的百分比：

按客户集中開列的收入

我們擴大了業務的範圍和規模，增加了我們的收入。我們主要通過業務發展和現有客户的推薦，擴大了我們的主要客户羣。

下表列出了我們最大的客户、前五名客户、前十名客户和前二十名客户在所列年度收入中所佔收入的百分比：

截至2018年12月31日的一年中，我們的前十名客户平均與我們合作了八年。

我們對向客户提供質量的關注體現在：2018年，現有客户分別佔我們2018年收入的95.5%和76.9%。2016年以來，我們現有的客户佔我們2017年營收的88.3%。作為我們客户羣內參與範圍擴大的證據，每個客户在我們年收入中所佔的500萬美元以上的客户數量增加了(2008年有21個，18和2016年分別為18和11)，每個客户至少佔我們年收入的100萬美元，2018年增加到90人，2017年增加到82人，2016年增加到60人。下列 表顯示了按收入分列的本年度客户分佈情況：