SPDR S&P MIDCAP 400 ETF TRUST

在不違反1934年“證券交易法”第15(D)節的條款和條件的情況下，下述簽名登記人承諾向證券交易委員會提交迄今為止或以後根據該條授予的權限正式通過的任何規則或條例所規定的補充和定期資料、文件和報告。

美國主要上市公司SPDR交易所^®標準普爾中蓋400^®ETF信託基金：NYSE Arca公司在符號(Mdy) 下。

美國證券交易委員會沒有批准或不批准這些證券，也沒有通過本招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。信託證券(附屬單位)沒有得到聯邦存款保險公司或美國政府任何其他機構的擔保或保險，也沒有任何銀行的存款或義務。信託基金的這類單位涉及投資風險，包括本金損失。


目錄
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摘要		1
投資目標		1
信託的費用及開支		1
信託基金的投資與投資組合週轉率		2
股利		3
單位贖回		3
投票權		3
對信託協定的修正		3
信託投資的主要風險		4
信任績效		5
購銷信息		7
税務信息		7
標準普爾中盤400指數		7
股息及分配		9
股息和資本收益		9
股息再投資服務		9
聯邦所得税		10
信託的徵税		11
對美國持有者的税收後果		13
對非美國持有者的税收後果		16
獨立註冊會計師事務所報告		19
資產負債表		21
業務報表		22
淨資產變動表		23
金融要聞		24
財務報表附註		25
税務資料(未經審計)		34
信託基金的組織		46
創建單位的購買和贖回		46
購買(創作)		46
贖罪		51
純簿記系統		54


目錄
	頁
投資組合調整		56
對投資組合存款的調整		59
交易所上市交易		61
交易所二級交易		61
單位交易價格		62
連續提供單位		62
信託基金的開支		64
受託人收費表		65
淨資產價值的確定		66
附加風險信息		66
關於股息和分配的補充資料		68
一般政策		68
投資限制		71
投資公司的投資		71
年度報告		71
利益計劃投資者的思考		71
索引許可證		72
保證人		74
託管人		81
存託		83
分配器		83
信託協議		83
對信託協定的修正		83
終止信託協定		84
法律意見		85
獨立註冊會計師事務所與財務報表		85
道德守則		86
集體投資企業對可轉讓證券的投資		86
與二級市場交易及表現有關的資料及比較		86

標準普爾^®, S&P^®，H股SPDR^®，主要標準普爾中蓋400指數(S&P Midcap400)^®，標準普爾中盤400指數^TM，標準普爾中盤400指數^TM標準普爾中蓋400元存款收據^TMMin是標準普爾金融服務有限責任公司的商標，已被標準普爾道瓊斯指數有限公司(S&P DowJones Indones LLC (S&P)批准使用，並被州立街全球顧問基金分銷商(前稱州立街全球市場，LLC)使用。根據州立街(StateStreet Global Advisors Fund Distributors，LLC)頒發的次級許可證，該信託獲準使用這些商標。信託不受標準普爾、其附屬公司或其第三方許可人的贊助、背書、出售或推廣。

SPDR^®標準普爾中蓋400^®ETF信託公司(簡稱“信託基金”)的目的是提供投資結果，在支出前，通常與標普中盤400指數的價格和收益表現相對應。^®{br]指數(指數)。

此表估計托拉斯每年支付的費用和費用，因此，您在購買和持有單位時間接支付這些費用和費用。它不反映經紀佣金，您可以支付購買和銷售單位在二級市場。

未來的應計項目將主要取決於信託基金的淨資產水平和費用水平。我們不能保證信託的日常營運開支不會超過信託公司每日資產淨值的0.25%。

紐約梅隆銀行，信託的受託人，自願同意降低其受託人的費用。受託人免除的任何費用，在以後的期間內不得由受託人收回。減少的數額將等於每日聯邦基金利率，公佈在華爾街日報，乘以信託基金現金帳户的每日餘額，減去聯邦儲備委員會要求的該賬户的準備金數額。受託人保留權利在未來停止這項自願費用減免。

信託基金力求實現其投資目標，即持有指數( 同類證券組合)所列普通股的投資組合，其中每隻股票的權重與指數中這類股票的權重相當。

在本招股説明書中，“證券組合證券”一詞是指信託公司實際持有並構成信託公司投資組合的普通股，而“指數”一詞是指數中包括的普通股，由指數提供商標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P DowJones Indones LLC)確定。在任何時候，投資組合都將包含儘可能多的指數證券，這是切實可行的。為了保持證券組合證券和指數證券的組成和權重之間的對應關係，受託管理人隨時調整投資組合，使其符合標準普爾對指數證券的標識和/或指數證券的相對權重所作的週期性變化。受託管理人彙總其中的某些調整，並至少每月對投資組合進行更改，如果指數發生重大變化，則更頻繁。

信託基金在買賣證券時，可支付交易費用，如經紀佣金(或將其投資組合中的交易費用變現)。如果指數中的指數證券有顯著的再平衡，這種交易成本可能會更高，這也可能導致當單位在應税帳户中持有時更高的税收。這些費用沒有反映在估計的年度信託普通業務費用中，影響信託公司的業績。在最近的財政年度，信託基金的投資組合週轉率為其投資組合平均價值的17.18%。信託基金的證券組合週轉率不包括從處理、創造或贖回單位收到或交付的證券。投資組合週轉率將取決於

雖然信託在任何特定時間都可能無法擁有某些指數證券，但信託一般會大量投資於指數證券，這將導致指數的表現與信託的業績之間有密切的對應關係。有關該指數的更多信息，請參見下面的標準普爾中盤400指數。信託不持有或交易期貨或互換，也不是商品池。

股息是在上一個營業日(在4月、7月、10月和1月購買和贖回創造單位)時按季度支付的。參見分紅和分配分紅，以及有關股息和分配的附加信息。

只有某些機構投資者(通常是做市商或其他經紀人)才獲準與信託基金直接購買或贖回單位，他們只能在25000個單位的大塊中這樣做，也就是所謂的“創造單位”。更多關於受益所有人權利的信息(如圖書登錄系統中所定義的)，請參見“創造單位贖回”和“創建單位贖回”和“ ”信任協議“中關於受益所有人權利的更多信息。

受益所有人無權就信託進行表決，但終止和信託協議另有明文規定的除外。參見信託協議。單位由一個或多個全球證券代表，該證券以Cde&Co.的名義註冊，作為託管信託公司(DTC)的指定人，並存放在DTC或代表DTC。請參見只輸入圖書的系統。

信託協議(如下文在信託組織中所界定的)可由受託人和 PDR Services，LLC(贊助方)不時修訂，而不經任何受益所有人同意或根據適用法律的要求糾正某些缺陷。信託協議也可由發起人和受託人在受益所有人同意下修正，在某些情況下修改受益所有人的權利。信託協議修改後，受託人立即安排書面

作為對所有投資，有一定的風險投資信託，你可能會損失在投資信託。未來投資者在決定投資於單位之前，應仔細考慮以下風險因素，以及附加風險信息下的額外風險因素以及本招股説明書中所列的其他信息。

被動戰略/指數風險信託基金沒有得到積極管理。相反，信託基金試圖跟蹤非管理證券指數的表現。這與積極管理的基金不同，後者通常尋求優於基準指數。因此，信託基金將持有指數的組成證券，而不論某一特定證券或某一行業或市場部門目前或預計的表現如何。維持對證券的投資，而不論市場狀況或個別證券的表現，都會令信託基金的回報低於信託公司採用積極策略時的回報。

指數跟蹤風險信託基金的目的是儘可能密切地跟蹤索引的性能(i.e., 為實現與指數的高度相關性)，由於調整投資組合的費用和交易成本，信託基金的回報可能與指數的回報不匹配或達到較高的相關程度。此外，由於二級市場上沒有某些指數證券或由於其他特殊情況 (G.，如果證券交易已經停止)。

股票投資風險。對信託基金的投資涉及與投資任何股票證券基金類似的風險，如經濟和政治發展、利率變化和被認為的證券價格趨勢等因素造成的市場波動。

對信託基金的投資受任何投資於基礎廣泛的普通股組合的風險的影響，包括股票價格一般水平可能下降的風險，從而對這種投資的價值產生不利影響。有價證券的價值可以根據證券發行者財務狀況的變化、普通股的一般價值等因素而波動。指數證券和投資組合證券的身份和權重不時發生變化。

有價證券發行者的財務狀況可能受到損害，或股票市場的一般狀況可能惡化，其中任何一種都可能導致證券組合的價值下降，從而使單位價值下降。由於信託沒有得到積極管理，發行人的不利財務狀況不會導致其從證券組合中消失，除非該發行人被從中移除。

索引普通股易受一般股票市場波動和價值波動的影響，因為市場對其發行者的信心和看法發生變化。投資者的這些看法是基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮以及全球或區域政治、經濟和銀行危機的預期。

任何特定發行人的普通股持有人比優先股持有人和發行人的債務義務持有人所承擔的風險更大，因為普通股持有人作為發行人的所有者，通常從屬於該發行人發行的債務義務或優先股的債權人的權利或債務義務或優先股持有人的權利。與債務證券不同的是，債券通常有規定的到期日應付本金，或者優先股通常有清算優先權，並且可能規定了可選或強制性贖回規定，普通股既沒有固定本金，也沒有到期日。只要普通股仍未結清，普通股的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託基金的整個生命週期內波動。

不能保證證券的發行人會派息。分配一般取決於證券發行人宣佈分紅的情況，而這種股利的宣佈一般取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

中資公司的風險。信託投資的公司一般被認為是中資公司.中資公司的股價可能比大市值公司的股價波動更大，因此，信託基金的單位價格可能比將較大資產的 %投資於大市值公司發行的股票的基金的價格波動更大。中資公司的股價也比大市值公司更容易受到不利的商業或經濟發展的影響，而中資公司的股票流動性可能較低，這使得信託難以買賣它們。此外，中資公司的產品線通常比大市值公司少，而且更容易受到與其產品相關的不利發展的影響。

下面的條形圖和表格顯示了投資信託的風險，方法是根據每年的淨資產顯示信託基金的業績變化，並顯示信託基金在某些時期的平均年回報率與指數的平均年回報率如何比較。信託基金過去的表現(税前和税後)並不一定表明信託今後將如何運作。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.在線獲得

分發的應付款和再投資日期是 4月、7月、10月和1月的最後一個商業日，也就是宣佈分發日期之後的一個月(見分紅和分配日)。條形圖中的總收益以及表中列出的税後報税總額都是計算的，前提是上一個日曆年的最後一次收入分配的再投資價格如下(即，12/21/18)是該年最後一個營業日(即12/31/18)的單位資產淨值(NAV)，，而不是這種分配的實際再投資價格，即下一個歷年1月最後一個營業日的資產淨值(例如，1/31/19)。因此，上一個歷年的實際性能計算可能與條形圖和表中所示的不同。

表中列出的税後報税表是使用歷史上最高的個人聯邦邊際所得税税率計算的，並不反映州和地方税收的影響。您的實際税後報税表將取決於您的具體納税情況，並可能與以下所示有所不同。税後申報表與通過遞延納税安排持有單位的投資者無關，例如401(K)計劃或個人退休賬户。税後收益可以超過假定單位持有人因出售該單位而產生資本損失的税前收益。

信託的個別單位可以在紐約證券交易所Arca公司購買和出售。在市場符號 (Mdy)下，以市場價格通過您的經紀人-交易商。單位交易的市場價格可能大於NAV(溢價)或低於NAV(折扣)。除交易所外，可在其他交易市場或地點購買單位。

只有某些機構投資者(通常是做市商或其他經紀人)獲準直接向信託機構購買或贖回單位，他們只能在稱為“創造單位”的25000個單位中進行交易，以換取實物證券和/或現金的交存或交付，構成對指數所列證券的大量複製。

信託基金將使目前預期可作為普通收入和/或資本收益向您徵税的分配，除非您是通過遞延税安排進行投資，例如401(K)計劃或個人退休帳户。有關更多信息，請參見下面的“聯邦所得税”。

該指數由四百(400)只選定的股票組成，所有這些股票都在全國證券交易所上市，涉及廣泛的主要行業集團。截至2018年12月31日，由該指數組成的四百(400)只股票約佔美國股市市值的6%(6%)。截至2018年12月31日，指數中最大的五個行業集團是：資本貨物10.65%；材料6.64%；能源3.74%；商業和專業服務2.51%；運輸2.25%。有關該指數的市場價值的當前信息可從市場信息服務獲得。該指數是在不考慮信託的情況下確定、包含和計算的。

標準普爾不負責也不參與設立或出售單位或，以確定信託基金購買或出售指數證券或證券的時間、定價、數量和比例。本招股説明書中有關標準普爾和指數的信息是從保薦人認為可靠的來源獲得的，但保薦人對這些信息的準確性不負任何責任。

下表顯示了1991年至2018年該指數的實際執行情況。所顯示的結果不應被視為代表未來指數可能產生的收益、收益或資本損益。這些結果不應被視為代表信託的履行情況。

在4月、7月、10月和1月的最後一個營業日，單位持有人可獲得與證券組合證券在適用的期內申報的任何現金紅利數額相對應的數額，扣除與信託運作有關的費用和費用，並酌情繳納税款。由於這些費用和開支，單位的股息收益通常低於指數。雖然所有這些分發目前都是目前每季度進行，但在某些有限的情況下，受託人可以改變作出這種分發的時間。

信託機構在任何應納税年度內確認的資本利得收入，在該年度內通常不分配的，在下一個應税年度的1月至少每年分配一次。信託基金可在年底後不久作出額外分配，以滿足經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)規定的某些分配要求。

各時期的分配數量可能有很大差異。在有限的某些情況下，還可以向單位持有者支付特別股息。請參閲有關股息和分配的附加信息。對於與信託股利相關的税務後果，以及與單位銷售或贖回相關的，均應徵求其税務顧問的意見。

信託基金已使分紅再投資服務可供受益所有人通過直接貿易委員會參與者使用，用於重新投資他們的現金收益。一些DTC參與者可能不會選擇使用股息再投資服務；因此，有興趣的投資者不妨與他或她的經紀人或其他託管人聯繫，以確定股息再投資服務的可用性。每一位經紀人都可能要求投資者遵守特定的程序和時間表，以便參與分紅再投資服務。

通過股息再投資服務處再投資於其他單位的分配是，不過，分配給受益所有人的應納税股息的程度與收到這種股息的現金相同。

受託管理人貸記信託現金，相當於通過股息再投資服務處發放給參與再投資的受益所有人的單位資產淨值，並一般將信託的普通管理中的現金用於購買指數證券，涉及投資組合存款和投資組合再平衡。參與的受益所有人分配的分紅中，超過信託基金在設立單位方面貸記的現金的部分按比例分配給參加的實益所有人。獲得指數證券所需的經紀佣金(如果有的話)是信託基金的一項開支，這些佣金是為建立額外的單位而產生的。

從1999年到2014年4月1日，受託人使用了附屬經紀交易商BNY ConvergEx Execution Solutions LLC(BNY ConvergEx Execution Solutions LLC，一家附屬經紀-交易商)的服務，用於執行信託的所有經紀交易，包括與股息再投資服務有關的所有證券的收購。從2014年4月1日起，託管公司使用BNY Mellon Capital Markets，LLC，作為受託人的附屬公司，以及一個或多個無關聯的經紀人-交易商，而不是ConvergEx，來執行信託的所有經紀交易。

以下是對擁有和處置單位所產生的美國聯邦所得税後果的描述。下面的討論提供了與單位投資有關的一般税收信息，但它並不是對所有可能與某一特定人員投資單位的決定相關的美國聯邦所得税考慮因素的全面描述。這一討論沒有説明根據單位受益所有人的特定情況可能產生的所有税務後果，包括備選的最低税收後果、醫療保險繳款税後果和適用於受特殊規則約束的受益所有人的税收後果，例如：

如果被歸類為用於美國聯邦所得税目的夥伴關係的實體持有單位，則美國對合作夥伴的所得税待遇通常將取決於合作伙伴的地位和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業的合夥人應就持有和處置這些單位的特定美國聯邦所得税後果徵求税務顧問的意見。

以下討論僅適用於下列單位的所有者：(I)在美國聯邦所得税中被視為此類單位的受益所有人；(Ii)持有這類單位作為資本資產；(Iii)除非另有説明，是美國持有人。美國控股人是指(1)是美國公民或居民的個人；(2)應作為公司徵税的公司或其他實體，在或根據美國法律、其中任何州或哥倫比亞特區的法律設立或組織；或(Iii)不論其來源如何，其收入須繳付美國聯邦所得税的遺產或信託。

這一討論的基礎是“守則”、行政聲明、司法決定以及截至本函之日的最後、臨時和擬議的財務條例，其中任何一項都可能會有變化，可能具有追溯效力。

敦促可能購買單位的人就美國聯邦所得税和遺產税法對其特殊情況的適用以及根據任何州、地方或外國徵税管轄區的法律產生的任何税務後果徵求其税務顧問的意見。

信託基金認為，它有資格在2018年9月30日終了的應税年度內，根據“守則”第M節(a cric Ho)，作為一家受監管的投資公司，並打算在當前和今後的應税年度中符合RIC的資格。假設

在以下情況下，信託基金一般不會因及時分配給其單位(Unitholers)持有者的收入而徵收美國聯邦所得税。

為符合任何應税年度的條件，信託基金除其他外，必須滿足該應税年度的收入測試和資產多樣化測試。具體而言，(1)信託基金在該應税年度的總收入中至少有90%必須包括股息；利息；某些證券貸款的付款；股票、證券或外幣的出售或其他處置的收益；與投資股票、證券或貨幣業務有關的其他收入(包括但不限於來自期權、期貨或遠期合同的收益)；和淨收益來自合格公開交易合夥企業的權益(此種收入、合格的RIC收入)和(Ii)信託公司持有的資產必須多樣化，以便在該應税年度每個季度結束時， (A)信託公司總資產價值的至少50%以現金和現金項目表示，其他證券，美國政府證券和其他證券，以及其他證券有限公司，對任何一家發行人來説，不超過信託基金總資產價值的5%，且不超過此類發行人未發行的有表決權證券的10%；(B)不超過信託公司總資產價值的25%投資於證券(美國政府除外)任何一家發行人或兩家以上受信託控制且從事該業務的發行人之證券或證券，在一個或多個合格的公開交易合夥企業的證券中類似或相關的交易或業務或 (Y)。合格的公開交易合夥企業通常被定義為一個實體，如果(I)該實體的權益在已建立的證券市場上交易，則該實體被視為美國聯邦所得税目的合夥企業。(Ii)在有關的應課税年度的該等實體的總收益中，少於90%是由合資格的三項收入構成的。信託公司從符合資格的公開交易合夥企業以外的合夥企業所得收入中所佔份額，只有在信託公司直接獲得這種收入會構成符合資格的三種收入的情況下，才會被視為符合資格的三種收入。

為了對分配的收入免除美國聯邦收入税，信託必須及時向其Unitholers分配至少90%的投資公司應税收入(在扣除信託支付的股息之前確定)及其每個應税年度的免税利息收入淨額。一般而言，RIC的投資公司在任何應税年度的應税收入是其應納税所得，不考慮資本淨收益(即長期資本淨收益超過短期資本淨損失)和某些其他調整。任何未及時分配給其Unitholers的應税收入，包括任何淨資本收益，都將按正常的公司税率繳納美國聯邦收入( 税)。

RIC將對其在每個日曆年內未能分配的某些金額徵收不可扣減的4%的消費税。為了避免這一消費税，RIC必須在每個日曆年內分配至少等於該金額的金額。

(I)歷年一般應課税收入的98%，(Ii)截至該日曆年10月31日止的一年期間資本利得淨收入的98.2%，及 (Iii)以往各年度未分配的任何一般收入及資本收益。為確定信託基金是否滿足這一分配要求，(1)在10月31日後的日曆年中，若不計入某些普通損益，則應視為產生於下一個歷年的1月1日；(2)信託基金將被視為已分配了它已繳付美國聯邦所得税的任何收入或收益。根據股息再投資處分配和再投資的數額被視為所有用途的分配，包括上述分配要求和消費税。

如果信託基金在任何應税年度未能符合90%的分配要求，則該信託將對其應納税收入，包括淨資本收益，按正常的公司税率徵收美國聯邦所得税，即使這些收入已分配給其Unitholers，從收益和利潤中提取的所有分配都應作為股息收入徵税。對於美國公司股東，這種分配一般有資格獲得股息-收到的扣減，並構成美國個別股東的合格股利收入。參見聯邦所得税對美國持有者分配的重大税收後果。此外，信託基金可能需要確認未實現的收益，繳納税款，並在重新申請納税前進行分配(可能需要支付利息 )。但是，如果信託基金未能滿足上述收入測試或多樣化測試，它可能能夠通過及時糾正這種失敗、向美國國內税務局(美國國税局)提供關於這類故障的通知和(或) 向美國國內税務局(IRS)提供通知，從而避免喪失RIC的地位。

為了滿足免除美國聯邦所得税和消費税所必需的分配要求，信託基金可能被要求作出超過證券組合證券收益表現的分配，並可能需要出售證券。

分配。信託基金的普通收入和短期資本收益淨額的分配，除下文所述關於分配符合條件的股息收入外，一般應作為普通收入向美國持有人徵税，但此種分配應按美國聯邦所得税的目的從信託基金的經常或累積收益和利潤中支付。資本淨利的分配(或視為分配，如下文所述)，不論持有單位的時間長短，都應作為長期資本收益徵税。信託基金當前收益和累積利潤超過的分配將被視為一種資本回報，將用於並減少美國持有人在其單位內的基礎。如果金額

任何這樣的分配超過美國持有人的基礎在其單位，過剩將被視為從出售或交換單位的收益。

信託在任何應税年度中所作分配的最終納税特性，在應納税年度的結束後才能確定。因此，信託基金有可能在應納税年度進行總額分配，數額超過其當前和累計收益和利潤。就例子而言，如果信託機構分配與投資組合存款有關的現金(如下文在購買和贖回創造單位時所定義的那樣)，則可能導致資本收益分配。資本回報分配可能更有可能發生在未償還單位數量大幅波動的時期。

將信託基金的合格股息收入分配給個人或其他非公司的美國股東將被視為合格股息收入，因此將按適用於長期資本利得的税率徵税，但美國持有人須符合與其單位有關的某些持有期及其他規定，而信託則須符合某些持有期及就基本股份而言的其他規定。符合條件的分紅收入一般包括來自國內公司的股息和符合某些特定標準的外國公司的股息。

信託公司向美國公司股東分配的股利只有在分紅包括分配符合股利資格的股利的情況下才有資格獲得股息-信託和美國持有人收到的股息扣除符合一定的持股期和其他有關股票基本股份的要求。符合分紅條件的股息-收到的扣除通常是來自國內公司的紅利。

信託基金打算至少每年分配其資本淨收益。但是，如果信託基金保留任何用於再投資的淨資本收益，它可以選擇將這種淨資本收益視為已分配給統一銀行。如果信託基金進行了這樣的選舉，每個美國持有者將被要求將其在這種未分配的資本收益中所佔的份額作為長期資本收益報告，並有權要求信託基金就這種未分配的淨資本收益支付的美國聯邦所得税中其份額作為抵減其自己的美國聯邦所得税負債(如有的話)的抵免，並要求退還適當提交的美國聯邦所得税報税表，只要抵免額超過這類納税義務的範圍。此外，每個美國持有者將有權增加其單位的調整税基，使其在這種未分配的資本淨收益中所佔份額與相關的信貸和/或退款之間的差額為。如果信託基金在一個應納税年度保留其全部或部分資本淨收益，則無法保證該信託基金將進行這次選舉。

由於分配的税收處理取決於信託基金目前的收入和累積收益和利潤，因此在收購單位後不久收到的分配可能應納税，即使作為經濟事項，分配代表了美國持有者最初投資的回報。分佈將是

按上文所述方式處理，不論這種分配是以現金支付，還是按照股息再投資處投資於其他單位。雖然股息一般將在支付時視為分配，但在10月、11月或12月宣佈的股息應在其中一個月的某一特定日期支付給有記錄的統一者，並在隨後的1月支付，因美國聯邦所得税的目的，將被視為已由信託基金分配，並於所申報年度的12月31日收到。每年都會向工會成員通報美國聯邦税收分配情況。

單位的銷售和贖回。一般而言，在出售或以其他方式處置單位時，美國持有人將確認資本損益，數額等於出售或其他處置所實現的數額與美國持有人在有關單位中調整後的税基之間的差額(如果有的話)。這種損益一般為長期資本損益，如果美國持卡人在出售或其他處置之日的持有期超過一年，則為長期資本損益。根據現行法律，非美國公司股東確認的資本淨收益(即長期資本淨收益超過短期資本淨損失)一般要繳納美國聯邦所得税，税率低於適用於普通收入的税率。

美國持卡人在出售或以其他方式處置持有6個月或以下的單位時所承認的損失將被視為長期資本損失，只要就這些單位所收到的(或視為收到的)長期資本收益的任何分配情況而言，這些損失將被視為長期資本損失。此外，如果美國持有人在出售或其他處置之前或之後30天內收購單位(包括股利再投資服務)，或訂立購買單位的合同或期權，將不允許出售或以其他方式處置單位。在這種情況下，所購單位的基礎將作調整，以反映不允許的損失。

如果美國持有者收到單位贖回中的實物分配(如購買和贖回創造單位時所討論的那樣，該單位必須構成創造單位)，美國持有人將實現收益或虧損的數額相等於股票的贖回日期和贖回中收到的現金的總公允市場價值與美國持有人在有關單位的調整税基之間的差額。在贖回日，美國持有者通常在分配的股票中擁有與其各自公平的市場價值相等的初始税基。美國國税局可以聲稱，任何由此產生的損失都不能以美國持有者的經濟地位沒有實質性變化為理由予以確認。該信託基金將不承認美國聯邦所得税的目的在實物分配的創造單位贖回的損益。

根據“美國財政部條例”，如果美國持卡人承認美國個人持有單位損失200萬美元或以上單位損失1，000萬美元或以上，美國持有人必須向美國國税局提交一份關於美國國税局報表8886的披露聲明。有價證券的直接股東在許多情況下不受這一報告要求的限制，但在目前的指導下，

RIC的股東不獲豁免。根據本條例應報告的損失這一事實並不影響美國持有人對損失的處理是否適當的法律決定。某些州可能有類似的披露要求。

投資組合存款。在將投資組合存款(如下文在購買和贖回創造單位購買(創建)中所定義的)轉移到信託基金時，美國持有人通常會對投資組合存款中包含的每一隻股票實現收益或虧損，數額等於差額(如果有的話)，在收到的有關這類股票的金額和美國持有者在股票中的基礎之間。從投資組合存款中包括的每一隻股票收到的金額是通過在包括在投資組合存款中的所有股票中分配一個數額等於所收到的創建單位的公平市場價值(截至投資組合存款轉移之日確定)加上從信託機構收到的任何現金確定的，減去美國持有者向信託基金支付的任何現金。這種分配是根據投資組合存款轉移之日的相對公平市場價值在這類股票之間進行的。國税局可聲稱，由於將投資組合存款轉移到信託基金而造成的任何損失，不得以美國霍爾德的經濟狀況沒有重大變化為理由予以確認。該信託基金將不承認在發行創建單位以換取投資組合存款時美國聯邦所得税的收益或損失。

備份扣繳和信息返回。單位的付款和出售的收益或其他單位的處置將受到信息報告，除非美國持有人是一個豁免的收款人。除非(I)美國持有人是獲豁免的受助人或 (Ii)美國持有人提供正確的納税人識別號碼(一般在美國國税局表格W-9)，並證明其不受扣繳款的影響，否則美國持有人將須就所有該等款額作備份扣繳。備份預扣繳不是額外的税。根據備用預扣繳規則扣留的任何款項將被允許作為對美國霍爾德公司美國聯邦所得税負債的抵免額，並可使美國持有者有權獲得退款，條件是及時向美國國税局提供所需信息。

非美國股東是指，就美國聯邦所得税而言，是單位的受益所有人，是非居民的外國人、外國公司、外國信託基金或外國財產。以下討論不適用於非美國持有人，他是一個非居民的外國人，並在美國停留183天或更長的任何應税年。這些非美國持有者應就信託投資對他們的特定税收後果諮詢他們的税務顧問。非美國持有者的美國聯邦所得税取決於非美國持有者從信託中獲得的收入是否與非美國持有者在美國經營的貿易或業務有效地聯繫在一起(如果適用的税務條約要求的話，可歸因於由非美國持有者維持的美國永久機構)。

如果非美國持有者從信託基金獲得的收入與該非美國持有者經營的美國貿易或業務沒有有效聯繫(或者，如果適用的税務條約規定，非美國持有者沒有在美國維持常設機構)，非美國持有者對公司應納税所得的分配一般將按30%的税率徵收美國聯邦預扣税(或在適用的税收條約下更低的税率)。但須符合某些規定，此預扣税將不對信託公司支付的股息徵收，條件是支付股息的基礎收入包括美國來源利息收入或短期資本收益，如果非U類人直接收到這些收益，就不會受到美國預扣繳税的限制。.S.Holder(與利息有關的股息及短期資本收益股息，分別)。

非美國持有者，其來自信託基金的收入與美國貿易或企業沒有有效聯繫(或者，如果適用的税務條約有此規定，在美國不維持永久的機構)通常將免除美國聯邦所得税的資本利得股息和任何金額由信託基金指定為未分配的資本收益。此外，這樣一個非美國持有者將一般免徵美國聯邦所得税的任何收益的出售或交換單位。

如果來自信託基金的收入與非美國持有者經營的美國貿易或業務有效地聯繫在一起(如果適用的税務條約要求，可歸因於由非美國持有者維持的美國常設機構)，則投資公司應納税所得的任何分配，任何資本收益紅利，信託基金保留的未分配的資本收益，以及出售或交換單位時實現的任何收益，都將按適用於美國持有者的税率徵收美國聯邦所得税。非美國股東，即公司，也可能要繳納美國分公司的利得税。

將向國税局提交與這些單位的某些付款有關的資料報表，並可就出售或以其他方式處置部隊所得收益的付款提交。如果非美國持有者不證明其在偽證罪處罰下的非美國地位，或以其他方式確立豁免，則非美國持有者可能會受到支持，扣留分配或從單位贖回或其他處置中獲得的收益。備份預扣繳不是額外的税。根據備用預扣繳規則扣繳的任何款項將被允許作為抵免非美國聯邦所得税的抵免(如果有的話)，並可使非美國保管人有權得到退款，條件是及時向國税局提供所需的信息。

為了符合免除美國扣繳利息相關股息的資格，有資格獲得美國備用預扣的豁免，並根據所得税條約，有資格享受降低美國對信託分配的預扣税的税率，非美國持有者通常必須向扣繳義務人交付一份執行得當的美國國税局表格(一般情況下，表格W-8BEN或表格W-8BEN-E，如

(適用)。為了要求退還對未分配的資本淨收益、任何預扣税或任何備用預扣繳款徵收的任何信託級税款，非美國持有者必須取得美國納税人的身份證號碼，並提交美國聯邦所得税申報表，即使非美國持有者不被要求獲得美國納税人的身份號碼或提交美國所得税申報表。

根據“反洗錢法”第1471至1474節(金融行動協調委員會)，一般對向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位股息的支付單位的股息徵收30%的預扣税，除非外國實體向扣繳義務人提供證明和其他信息(其中可能包括與美國利益相關者的所有權有關的信息，或與外國實體的帳户)。財政部和美國國税局最近發佈了擬議條例，其中(一)規定，可拒絕支付的款項將不包括處置可產生美國來源股息或利息的財產的毛收入，否則將包括2008年12月31日以後的情況，(Ii)述明納税人可依賴擬議規例的這些條文，直至發出最後規例為止。如果實行FATCA預扣繳，非外國金融機構的單位的受益所有人一般可以通過提交美國聯邦所得税申報表(這可能會帶來重大的行政負擔)而獲得扣繳的任何款項的退款。非美國持有者應諮詢他們的税務顧問，以瞭解金融行動計劃對他們在單位的投資可能產生的影響。

我們審計了截至2018年9月30日的SPDR S&P Midcap400 ETF信託(信託)的資產和負債表，包括投資時間表，2018年9月30日終了的三年內每年的相關業務報表和淨資產變動表，包括相關附註，2018年9月30日終了的五年中每一年的財務亮點(統稱為財務報表)。我們認為，財務報表在所有重大方面公允列報了截至2018年9月30日信託基金的財務狀況、該信託基金2018年9月30日終了期間每三年的業務結果和淨資產的變動情況，以及截至9月30日的五年中每一年的財務概要，2018年，按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

這些財務報表是信託基金管理部門的責任。我們的責任是根據我們的審計就信託公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB適用的{Br}規則和條例，我們必須在信託方面獨立。

我們按照PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在重大錯報，是否由於錯誤或欺詐。

我們的審計包括執行程序，評估財務報表重大錯報的風險，不論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理當局使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們的程序包括通過與保管人和經紀人的通信確認截至2018年9月30日擁有的證券；當未收到經紀人的答覆時，我們進行其他審計程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

自1993年以來，我們一直擔任SPDR基金中一家或多家投資公司的審計師。

SPDR^®標準普爾中蓋400^®ETF信託 (信託)是一種單位投資信託，它發行稱為單位的證券。該信託是根據紐約法律組織的，受紐約梅隆銀行(前稱紐約銀行) (受託管理人)和PDR服務有限責任公司(Probr Services LLC)之間的信託協議管轄，日期為4月27日，經修訂的1995年(“信託協定”)。該信託公司是根據經修正的1940年“投資公司法”註冊的投資公司。單位代表在標準普爾中盤400指數所有普通股的投資組合中不分割的所有權。(指數)。

保薦人是洲際交易所公司的一家間接全資子公司.(洲際公路)。ICE是一個公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代號為ICE。

以下是信託在編制信託公司財務報表時遵循的重要會計政策摘要：

按照美國公認的會計原則(美國公認會計準則)編制財務報表需要管理層作出影響財務報表中報告的數額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。該信託公司是美國GAAP下的一家投資公司，遵循適用於財務會計準則委員會會計準則編碼946(金融服務投資公司)的投資公司的會計和報告指南。

證券估價信託證券一般是根據當日收盤價(除非受託人認為該價格不適宜作為評估依據)在被視為證券的主要市場的交易所估值，如該交易所沒有適當的收盤價，在收盤價(除非受託人認為這樣的價格不適合作為評估的基礎)。如證券未上市，或如此上市，且證券的主要市場並非在該交易所，或沒有該等收盤價，則受託人一般須根據該等證券的收盤價，真誠地作出該項評估。場外市場(除非受託人認為這種價格不適合作為評估的基礎 )，或如果沒有這種適當的收盤價，(A)就目前的投標價格而言，(B)如果不能根據可比較證券的當前投標價格提供投標價格，(C)受託人在市場投標方真誠地評估該等證券的價值，或(D)以該等證券的任何組合來評定該等證券的價值。

信託基金遵循公允價值計量的權威指南和金融資產和金融負債的公允價值選項。指南還建立了用於計量公允價值的投入的層次結構，最大限度地利用可觀測的輸入，並通過要求在可用時使用最可觀測的輸入儘量減少對不可觀測輸入的使用。

以下是截至2018年9月30日為評估信託公司按公允價值承擔的資產而使用的投入摘要：

投資風險信託公司的投資面臨市場風險等風險。由於與某些投資相關的風險水平，至少有可能在短期內發生投資證券價值的變化，這些變化可能會對財務報表中報告的數額產生重大影響。

對信託基金的投資涉及類似於投資任何股票證券基金的風險，如經濟和政治發展、利率變化和股票價格預期趨勢等因素造成的市場波動。一個單位的價值將或多或少地下降，與指數的任何下降相關聯。資產證券的價值可能普遍下降。

或可能比其他投資表現差。信託公司不會出售股票證券，因為該證券的發行人處於財務困境，除非該證券被從索引中刪除。

投資交易記錄在交易日。證券出售或處置的已實現損益按特定身份記錄。股息收入記在前股息日期。信託基金收到的分配可能包括受託人估計的資本的返還。這些數額記作投資費用的減少或重新歸類為資本收益。信託公司投資於房地產投資信託基金(REIT)。REITs每年確定其收入的特徵，並可將其分配的一部分定性為資本或資本收益的回報。信託基金的政策是最初將所有REIT分配記錄為股息收入，並根據REIT和/或受託管理人對這種重新指定尚未報告實際信息的信息，重新指定一部分在年底返還資本或資本收益分配。

信託基金打算每季度宣佈並分配淨投資收益中的股息。信託基金將至少每年分配已實現的資本收益淨額，除非可用資本損失結轉抵消。

信託遵循稱為“公平分配”的會計慣例，根據這種做法，銷售收入和重新獲得信託單位的費用的一部分，按單位計算，與交易日可分配的淨投資收入相等的等值，貸記或記作未分配的淨投資收入。因此，每個單位未分配的淨投資收入不受信託公司各股的銷售或重新收購的影響。與衡平有關的數額可在淨資產變動表中找到。

美國聯邦所得税為美國聯邦所得税的目的，根據1986年“國內收入法典”第M節的規定，該信託基金有資格成為一家受監管的投資公司，並打算繼續作為RIC。作為RIC，信託一般不對分配給其 Unitholers的任何應納税年度(包括資本收益淨額)徵收美國聯邦所得税，條件是它必須及時分配其投資公司至少90%的應納税收入，然後再扣除信託公司支付的股息(一般情況下，除淨資本收益外的該應税年度的應税收入。此外，如果信託基金在每個日曆年內分配其所有的普通收入和資本收益，該信託基金將不受美國聯邦消費税的約束。

美國公認會計原則要求評估在編制信託公司報税表過程中所採取的税務立場，以確定該税種是否為由適用的税務當局維持的可能性更大。被認為不符合較不可能達到的門檻的職位的税收福利將作為本年度的税收支出入賬。根據通常稱為“減税和就業法”(“税法”)的税務改革立法，允許直接REIT 股東對合格的REIT股息(即資本收益紅利以外的普通REIT紅利和指定為限定股息收入的部分REIT股息)進行20%的扣減。“税法”沒有規定允許受監管的投資公司，如信託公司，將合格的REIT紅利的特殊性質傳遞給其單一投資者。

除非將來的税務指引解決這個問題，否則REITs的直接投資者將從扣減中受益，而信託的投資者則不會受益。受託管理人審查了信託公司截至2018年9月30日納税年度的納税狀況，並確定2018年9月30日終了年度不需要為所得税編列備抵。信託基金2015、2016和2017納税年度以及2018年9月30日終了年度的納税申報表仍需接受審計。信託基金未確認與信託公司本年度或前幾年税收狀況不確定的税務狀況有關的任何税務負債。

根據“信託協定”，受託管理人保存信託公司的會計記錄，擔任託管人和託管人，並提供行政服務，包括提交所有必要的管理報告。受託人還負責確定證券組合的組成，這些證券必須在交換中交付和(或)收取，以發行和(或)贖回25，000個單位(稱為創造單位)，並根據指數的組成和/或加權結構的變化，從時間上調整信託的組合。就這些服務而言，受託管理人按下列年率收取費用：

如“業務報表”所披露，受託人自願同意降低截至2018年9月30日、2018年、2017年和2016年9月30日終了年度的費用。減少的數額等於每日聯邦基金利率，如“華爾街日報”乘以信託基金現金帳户的每日結餘，減去聯邦儲備委員會要求的該帳户準備金數額。受託人保留權利在未來停止這項自願費用減免。

根據信託協議，並根據證券交易委員會於1995年1月18日發出的豁免令的條款，保薦人可獲信託償還某些開支，但該等開支每年不得超逾受託人計算的信託每日資產淨值的0.30%。截至2018年9月30日、2017年和2016年9月30日，償還給贊助人的費用每年不超過0.30%。

除信託公司的股息再投資計劃外，單位由信託基金髮行和贖回，只供創建單位的授權參與者使用。此類交易只允許在實物基礎，另有一筆現金付款，相當於未分配的每單位投資淨收入 (收入)

均衡)和一個平衡現金組件，用於將交易等同於交易日信託單位的淨資產價值。在每一筆通過清算過程產生和贖回創造單位的交易費用(交易費用)，在中向受託人支付的交易費是無論信託的淨資產價值如何，都是不可退還的. 交易費為每天每個參與方創建時一個創作單位價值的3，000美元或0.20%(20個基點)的較少，而不論當天創建或贖回的單位數目如何。事務費當前為$3，000。對於清算過程以外的創造和贖回，包括被限制從事指數所列一個或多個普通股交易的參與方的訂單，可每天向每個創造股收取不超過一個創造股的交易費用三(3)倍的額外數額。在2018年9月30日終了的一年中，託管公司獲得了111.1萬美元的交易費用。受託人可自行酌處，可自願減少或免除交易費，或修改其交易費用表，但須受某些限制。在截至2018年9月30日的一年中，這類費用沒有減少或免除。

2018年9月30日，託管公司及其附屬公司持有該信託的2，598，743，157美元(12.11%)不分割股份。

截至2018年9月30日，信託基金淨收入實物捐助、實物贖回淨額、購買和出售投資證券15，775，242，105美元，15，457，696，636美元，3，598，059，412美元和3，508，112，302美元。

以下是截至2018年9月30日的分配和可分配淨收益的詳細信息。可分配的税收收入的構成部分與資產負債表中反映的數額不同，這些數額主要是由清洗銷售、應付分配、10月後推遲的損失和許可證費用攤銷引起的臨時賬簿/税金差額反映的。

2018年9月30日、2017年9月30日和2016年9月30日終了年度支付的股息，按淨資產變動表披露的數額計算，其税收構成為普通收入。

截至2018年9月30日，信託基金用於聯邦收入税收和未實現增值(折舊)的投資成本如下：

在2018年9月30日終了的一年中，709，669，042美元的資本損失結轉額到期。在資本損失結轉用於抵消未來資本收益的範圍內，抵消收益很可能不會分配給Unitholders。

2018年9月30日，信託基金推遲了2017年10月31日之後產生的328，107，161美元資本損失。為納税目的，此類損失將在2019年9月30日終了的年度中反映出來。

截至2018年9月30日，信託基金的長期賬簿/税額差異主要歸因於實物贖回、到期的資本損失結轉和從REITs收到的分配。為了反映這些差額引起的改敍，超過投資收入淨額的分配增加了1 479 441美元，投資實際累計損失增加了1 285 466 996美元，已繳資本增加了1 286 946 437美元。超過淨投資收益和累計已實現投資損失的分配在資產負債表上的可分配總收益(虧損)中一併列出。

在正常的業務過程中，受託人或保薦人可以信託的名義簽訂包含提供一般賠償的各種陳述和保證的合同。信託基金在這些安排下的最大風險是未知的，因為這將涉及今後可能對尚未發生的信託提出的索賠。然而，根據經驗，信託基金預計損失的風險很小。

受託人使用紐約銀行梅隆公司的間接全資子公司BNY Mellon 資本市場有限責任公司(BNYMellon CM)為信託執行一些經紀交易。在截至2018年9月30日、2017年和2016年的財政年度，信託基金分別向BNYMellon CM支付了773 337美元、975 074美元和853 328美元佣金。

州立街全球顧問基金分銷商、LLC(SSGAFD)和S&P(特許協議)之間的許可協議授予SSGA FD許可證，可以使用該索引作為確定該指數所有普通股組合組成的基礎。受託人(代表信託公司)、保薦人和NYSE Arca公司。每個人都獲得了SSGAFD的分許可證，用於使用索引和與信託相關的權利和義務相關的商號和商標。未經任何單位所有者同意，許可協議可以修改。

目前，許可證協議計劃於2031年11月29日終止，但未經任何單位所有者同意，其期限可延長至該日期之後。

此外，向信託基金收取或可能收取下列分配費用：(A)償還贊助者根據“許可證協定”向標準普爾支付的年度許可證費用；(B)發放單位的聯邦和州年度登記費；(C)與印刷和分發描述單位和信託基金的營銷材料有關的贊助者的費用(包括，，但不限於相關的法律、諮詢、廣告和營銷費用及其他費用)自掏腰包印刷等費用)。關於上文(C)項所述的營銷費用，主辦方已與SSGA FD簽訂了一項協議，根據該協議，SSGA FD已同意市場並促進信託。SSgA FD由保薦人償還其因提供這類服務而引起的費用，其金額由托拉斯償還保薦人。根據豁免令的條文，受託人可將本段所列的開支記入信託，款額相等於所招致的實際費用，但在任何情況下，該等費用不得超逾信託每日資產淨值的0.30%。這些分配費用列在信託基金的業務報表上。

受託管理人從財務報表印發之日起對信託基金所有後續事件的影響進行了評估，並確定沒有後續事件需要在財務報表中作出調整或披露。

2018年8月，FASB發佈了最新會計準則2018-13年，公允價值計量(主題820)披露框架對公允價值計量披露要求的修改(ASU 2018-13)引入了新的公允價值披露要求，並取消和修改了某些現有的公允價值披露要求。2018-13將在2019年12月15日以後的財政年度生效，以及在這些財政年度內的過渡時期。受託人目前正在評估這一指導對信託基金的影響。其影響很可能僅限於信託基金財務報表披露中有關公允價值的變化，主要是與公允價值等級之間的轉移有關的披露。

2018年8月，證交會發布了“披露更新和簡化最後規則”(“最終規則”)，其目的是通過取消多餘或過時的披露要求，在不顯著改變向投資者提供的信息組合的情況下，簡化發行人遵守披露的努力。信託基金通過了當前期的最後規則，最顯著的影響是信託不再需要在資產和負債報表或向Unitholers分配的來源以及淨資產變動表中未分配的淨投資收入的數額上提出可分配的收益表的組成部分。

就美國聯邦所得税而言，截止2018年9月30日的財政年度，有資格獲得公司股息扣除額的信託股息分配比例為100.0%。

在2018年9月30日終了的財政年度，信託基金支付的所有股息可指定為符合條件的股息收入，用於美國聯邦所得税，並在某些情況下以20%的最高美國聯邦所得税税率為限符合對其單位適用的持有期要求的非法人單位。完整的信息將與2018年表格1099-DIV一起報告。


普通股	股份		價值

亞倫公司		817,087	$	44,498,558
Acadia保健有限公司*		1,042,669		36,701,949
ACI全球公司*		1,367,324		38,476,497
鋭利品牌公司		474,605		74,607,906
Acxiom公司*		915,076		45,213,905
ACONCE PLC		1,025,683		40,319,599
Adtalem全球教育公司*		707,890		34,120,298
AECOM*		1,899,088		62,024,214
AGCO公司		785,008		47,720,636
阿克霍恩公司*		1,111,339		14,425,180
亞歷山大和鮑德温公司		799,680		18,144,739
阿萊哈尼公司		176,434		115,128,478
Allegheny技術公司*		1,484,544		43,868,275
ALLETE公司		606,662		45,505,717
Allscript保健解決方案公司*		2,062,443		29,389,813
AMC網絡公司，A類*		536,773		35,609,521
美國校園社區公司		1,618,549		66,619,477
美國鷹服裝公司		1,990,251		49,417,932
美國金融集團公司		831,309		92,250,360
Apergy公司*		913,519		39,792,888
AptarGroup公司		734,486		79,133,522
美國Aqua公司		2,101,473		77,544,354
ARRIS國際PLC*		2,002,217		52,037,620
箭頭電子公司*		1,032,213		76,094,742
阿什蘭全球控股公司		737,358		61,834,842
阿斯彭保險控股有限公司		705,078		29,472,260
聯合銀行		2,032,727		52,850,902


普通股	股份		價值

阿特莫斯能源公司		1,313,475	$	123,348,437
AutoNation公司*		679,340		28,226,577
Avanos醫療公司*		558,485		38,256,222
AVIS預算集團公司*		785,748		25,253,941
Avnet公司		1,367,336		61,215,633
BancorpSouth Bank		1,060,799		34,688,127
夏威夷銀行。		496,458		39,175,501
OZK銀行		1,427,858		54,201,490
BedBath&Beyond公司		1,655,187		24,827,805
貝爾登公司		480,005		34,277,157
貝米斯公司		1,075,044		52,247,138
大公司		476,500		19,912,935
生物雷達實驗室，公司，A級*		236,648		74,068,457
生物技術公司		445,670		90,965,704
黑山公司		633,051		36,773,933
布萊克波特公司		573,861		58,235,414
波士頓啤酒公司，A級*		101,992		29,322,700
博伊德遊戲公司		954,823		32,320,759
Brinker國際公司		482,178		22,532,178
邊緣公司		601,831		41,977,712
布朗公司		2,737,923		80,960,383
布倫瑞克公司		1,024,350		68,651,937
電纜一號公司		58,610		51,788,382
卡博特公司		727,121		45,605,029
卡隆石油公司*		2,687,969		32,228,748
卡姆登財產信託		1,096,176		102,569,188
Cantel醫療公司		428,612		39,458,021
卡萊爾公司		705,599		85,941,958
木匠技術公司		558,224		32,907,305


普通股	股份		價值

Cars.com公司*		757,767	$	20,921,947
卡特公司		548,893		54,120,850
Casey‘s General Stores，Inc.		432,247		55,807,410
Catalent公司*		1,711,210		77,945,615
國泰總行		911,784		37,784,329
CDK環球公司		1,528,920		95,649,235
查爾斯河實驗室國際公司*		567,342		76,330,193
奶酪蛋糕工廠公司		498,027		26,664,366
科米公司		190,040		60,732,983
化學金融公司		843,358		45,035,317
化學公司		2,088,844		82,384,007
切薩皮克能源公司*		10,775,530		48,382,130
丘吉爾唐斯公司		140,974		39,148,480
Ciena公司*		1,684,365		52,619,563
Cinemark控股公司		1,255,753		50,481,271
Cirrus Logic，Inc.*		720,762		27,821,413
清潔港口公司*		602,885		43,154,508
CNO金融集團公司		1,943,808		41,247,606
CNX資源公司*		2,516,591		36,012,417
康耐視公司		2,031,992		113,425,793
Coherent公司*		287,010		49,420,252
商業銀行股份有限公司		1,120,800		73,995,216
商業金屬公司		1,382,138		28,361,472
Commvault系統公司*		453,770		31,763,900
羅盤礦產國際公司		399,837		26,869,046
華吉斯公司		1,076,696		25,560,763
核心實驗室NV		522,232		60,490,133
CoreCivic公司		1,400,481		34,073,703


普通股	股份		價值

CoreLogic公司*		956,090	$	47,240,407
CoreSite房地產公司		433,550		48,184,747
公司辦公物業信託		1,219,713		36,384,039
堂兄弟地產公司		4,965,473		44,143,055
老鄉村商店		283,529		41,715,622
起重機公司		598,361		58,848,804
克里公司*		1,202,330		45,532,237
卡倫/弗羅斯特銀行家公司		754,866		78,838,205
柯蒂斯-賴特公司		519,490		71,388,316
Cypress半導體公司		4,270,402		61,878,125
Cyrusone公司		1,235,681		78,342,175
達納公司		1,707,326		31,875,776
甲板户外公司*		355,224		42,122,462
Delphi技術PLC		1,048,714		32,887,671
豪華公司		562,499		32,028,693
鑽石近海鑽探公司*		762,965		15,259,300
迪克公司體育用品公司		903,927		32,071,330
Dillard s，Inc.，A類		227,234		17,347,044
Domino s Pizza公司		494,593		145,806,016
董塔爾公司		742,900		38,757,093
唐納森公司		1,523,450		88,756,197
道格拉斯埃米特公司		1,906,673		71,919,706
Dril-quip公司*		443,497		23,172,718
Dun&BradStreet公司		438,524		62,494,055
鄧金品牌集團公司		989,548		72,949,479
Dycom工業公司*		368,948		31,213,001
鷹材料公司		564,435		48,112,439


普通股	股份		價值

東西銀行公司		1,711,672	$	103,333,639
伊頓萬斯公司		1,394,293		73,284,040
Edgewell個人護理公司*		638,303		29,508,748
Eldorado Resorts公司*		767,335		37,292,481
EMCOR集團公司		687,209		51,616,268
包括健康公司。		1,167,752		91,026,268
Energen公司*		967,973		83,410,233
Energizer控股公司		705,989		41,406,255
EnerSys		497,536		43,350,312
A類Ensco PLC		5,162,996		43,575,686
EPR性質		878,190		60,076,978
Esterline技術公司*		312,997		28,467,077
Evercore公司，A類		483,758		48,641,867
Exelixis公司*		3,520,308		62,379,858
FactSet研究系統公司		453,077		101,357,856
公平艾薩克公司*		344,241		78,676,281
B類聯邦投資者公司		1,130,676		27,271,905
第一美國金融公司		1,318,886		68,041,329
First Horizon National Corp.		3,838,847		66,258,499
第一工業地產信託公司		1,488,091		46,726,057
第一太陽能公司*		891,275		43,155,535
以下五家公司*		658,232		85,609,654
花卉食品公司		2,167,075		40,437,619
FNB公司		3,830,049		48,718,223
Fortinet公司*		1,698,125		156,685,994
富爾頓金融公司		2,077,896		34,596,968
GATX公司		445,303		38,558,787


普通股	股份		價值

Genesee&懷俄明州公司，A類*		701,993	$	63,874,343
金特克斯公司		3,176,363		68,164,750
Genworth Financial，Inc.，A類*		5,913,895		24,660,942
Geo集團公司		1,438,445		36,191,276
Globus Medical，Inc.，A類*		865,655		49,134,578
格拉科公司		1,974,330		91,490,452
格雷厄姆控股公司，B級		51,771		29,990,940
花崗巖建築公司		539,740		24,666,118
Greif，Inc.，A類		306,407		16,441,800
Gulfport能源公司*		1,862,770		19,391,436
血液學公司*		610,570		69,959,111
海恩天體集團公司*		1,055,956		28,637,527
漢考克惠特尼公司		1,008,015		47,931,113
漢諾威保險集團公司		502,421		61,983,679
夏威夷電力工業公司		1,286,050		45,770,519
醫療保險信託公司		1,479,203		43,281,480
醫療服務集團公司		870,996		35,379,858
HealthEquityInc.*		639,807		60,404,179
特洛伊有限公司的海倫*		311,155		40,730,189
赫爾曼米勒公司		702,763		26,986,099
海伍德地產公司		1,222,040		57,753,610
希爾-羅姆控股公司		784,357		74,043,301
HNI公司		516,595		22,854,163
家庭銀行股份有限公司		1,898,029		41,566,835


普通股	股份		價值

酒店物業信託		1,941,422	$	55,990,610
哈貝爾公司		646,965		86,415,115
ICU醫療公司*		195,824		55,369,236
IDACORP公司		595,229		59,064,574
IDEX公司		905,721		136,455,926
Ingredion公司		838,953		88,056,507
伊諾根公司*		207,318		50,610,470
Integra生命科學控股公司*		834,619		54,976,354
集成設備技術公司*		1,527,825		71,823,053
互動經紀集團公司，A類		886,870		49,052,780
InterDigital公司		411,175		32,894,000
國際銀行股份有限公司		648,392		29,177,640
A級國際高速公路公司		288,680		12,644,184
ITT公司		1,034,706		63,386,090
J2環球公司		552,564		45,779,927
賈比爾公司		1,810,561		49,029,992
Jack Henry&Associates公司		911,619		145,931,970
Jack in the Box，Inc.		321,943		26,988,482
Janus Henderson集團公司		1,988,398		53,607,210
JBG Smith特性		1,279,164		47,111,610
捷藍航空公司*		3,695,262		71,540,272
John Wiley&Sons，Inc.，A類		537,401		32,566,501
仲量聯行		537,868		77,625,110
KB主頁		1,010,762		24,167,319
KBR公司		1,661,896		35,115,862
肯佩爾公司		718,849		57,831,402
肯納梅塔爾公司		964,402		42,009,351
Keysight技術公司*		2,213,850		146,733,978


普通股	股份		價值

基爾羅伊房地產公司		1,188,872	$	85,230,234
柯比公司*		636,485		52,350,891
奈特-斯威夫特運輸控股公司		1,514,711		52,227,235
拉瑪A類廣告公司		999,471		77,758,844
蘭姆威斯頓控股公司		1,729,511		115,185,433
蘭開斯特殖民地公司		230,544		34,399,470
Landstar系統公司		485,381		59,216,482
LaSalle酒店屬性		1,303,990		45,105,014
萊格·梅森公司		1,009,323		31,521,157
萊多斯控股公司		1,777,487		122,931,001
LendingTree公司*		87,811		20,205,311
Lennox國際公司		427,937		93,461,441
自由財產信託		1,745,923		73,765,247
生命儲存公司		550,427		52,378,633
生命點健康公司*		456,689		29,410,772
林肯電氣控股公司		769,792		71,929,364
利特爾費斯公司		296,253		58,625,506
LivaNova PLC*		573,956		71,153,325
直播國家娛樂公司*		1,629,781		88,774,171
LogMeIn公司		612,660		54,588,006
路易斯安那-太平洋公司		1,685,733		44,655,067
Lumentum Holdings公司*		741,656		44,462,277
Mack-Cali房地產公司		1,066,732		22,678,722
Mallinckrodt PLC*		982,840		28,807,040
曼哈頓聯合公司*		776,737		42,409,840


普通股	股份		價值

ManpowerGroup公司		766,524	$	65,890,403
MarketAxess控股公司		443,781		79,210,471
萬豪度假全球公司。		483,782		54,062,638
馬西莫公司*		566,916		70,603,719
鬥牛士資源公司*		1,223,283		40,429,503
馬克西姆斯公司		758,761		49,364,991
MB金融公司		994,557		45,859,023
麥克德莫特國際公司*		2,132,451		39,301,072
MDU資源集團公司		2,315,308		59,480,263
醫療財產信託公司		4,309,603		64,256,181
Medidata解決方案公司*		704,876		51,674,460
MEDNAX公司*		1,104,009		51,513,060
水星公司		320,250		16,063,740
梅雷迪斯公司		469,963		23,991,611
邁克爾斯公司*		1,153,767		18,725,638
礦物技術公司		417,013		28,190,079
MKS儀器公司		647,178		51,871,317
Molina保健公司*		729,513		108,478,583
單片電力系統公司		459,667		57,701,998
MSA安全公司		413,129		43,973,451
MSC.IndustrialDirectCo.，Inc.，A類		544,097		47,940,387
墨菲石油公司		1,921,345		64,057,642
墨菲美國公司*		353,454		30,206,179
納博斯工業公司		3,844,501		23,682,126
國家燃氣公司		1,015,226		56,913,570


普通股	股份		價值

國家儀器公司		1,327,365	$	64,151,550
全國零售地產公司		1,854,321		83,110,667
納維特公司		2,781,873		37,499,648
NCR公司*		1,392,600		39,563,766
NetScout系統公司*		856,135		21,617,409
新澤西資源公司		1,042,705		48,068,700
紐約社區銀行有限公司		5,792,010		60,063,144
紐約時報公司A級		1,666,798		38,586,374
新市場公司		105,514		42,786,982
諾德遜公司		618,154		85,861,591
西北公司		594,329		34,863,339
現在，公司*		1,280,283		21,188,684
Nu Skin Enterprise，Inc.，A類		655,905		54,059,690
努瓦塞公司*		607,385		43,112,187
nvent電氣PLC		1,924,423		52,267,329
NVR公司*		40,267		99,491,704
綠洲石油公司*		3,155,114		44,739,517
國際海洋工程公司*		1,163,844		32,122,094
OGE能源公司		2,359,170		85,685,054
舊Dominion貨運線公司		774,813		124,946,344
舊共和國際公司		3,358,215		75,156,852
奧林公司		1,972,560		50,655,341
奧利公司特價出口控股有限公司*		607,266		58,358,263
歐米茄保健投資者公司		2,366,316		77,544,175


普通股	股份		價值

一煤氣公司		620,327	$	51,040,506
奧什科什公司		863,471		61,513,674
歐文斯-伊利諾伊州公司*		1,880,983		35,343,671
PacWest Bancorp		1,446,100		68,906,665
約翰爸爸國際公司。		265,175		13,598,174
帕特森公司		974,717		23,831,831
帕特森-UTI能源公司		2,598,885		44,466,922
PBF能源公司，A類		1,415,602		70,652,696
佩斯佩塔公司		1,683,512		43,299,929
頂峯金融夥伴公司		864,679		52,010,442
皮特尼鮑斯公司		2,220,866		15,723,731
普朗特萊公司		389,434		23,482,870
PNM資源公司		940,849		37,116,493
北極星工業公司		691,105		69,767,050
PolyOne公司		944,242		41,282,260
普爾公司		476,896		79,584,404
POST控股公司*		786,909		77,148,558
PotlatchDeltic公司		741,242		30,353,860
PRA健康科學公司*		684,302		75,403,237
威望消費者保健公司*		611,067		23,153,329
普里梅里察公司		509,389		61,406,844
繁榮銀行股份有限公司		783,658		54,346,682
PTC公司*		1,252,597		133,013,275
QEP資源公司*		2,799,096		31,685,767
Range資源公司		2,445,595		41,550,659
Rayonier公司		1,529,145		51,700,392
Realogy控股公司		1,464,911		30,235,763


普通股	股份		價值

帝王貝洛伊特公司		513,268	$	42,318,947
美國再保險集團公司		751,887		108,692,785
信實鋼鋁公司		854,578		72,886,958
瑞盛控股有限公司		475,576		63,527,442
羅文·科。PLC，A類*		1,500,726		28,258,671
皇家黃金公司		773,729		59,623,557
RPM國際公司		1,576,180		102,357,129
萊德系統公司		627,142		45,825,266
Sabra保健REIT公司		2,105,843		48,687,090
薩佈雷公司		2,957,229		77,124,532
莎莉美容控股有限公司*		1,419,072		26,096,734
桑德森農場公司		237,382		24,538,177
科學應用國際公司		501,349		40,408,729
科學遊戲公司*		647,930		16,457,422
史考特奇蹟公司		464,883		36,600,239
SEI投資公司		1,556,008		95,072,089
高級房屋物業信託基金		2,806,983		49,290,621
Sensient技術公司		499,354		38,205,575
國際服務公司		2,130,349		94,161,426
簽名銀行		653,827		75,085,493
西格納特珠寶公司		613,157		40,425,441
Silgan控股公司		914,614		25,426,269
硅實驗室公司*		512,048		47,006,006


普通股	股份		價值

六旗娛樂公司		843,891	$	58,920,470
A類Skechers U.S.A.公司*		1,595,743		44,569,102
可持續土地管理公司*		5,142,599		57,339,979
SM能源公司		1,218,582		38,421,890
索諾科產品公司		1,176,473		65,294,251
蘇富比s*		432,840		21,291,400
西南煤氣控股公司		580,356		45,865,535
西南能源公司*		6,925,237		35,387,961
芽農市場公司*		1,501,116		41,145,590
鋼鐵動力公司		2,773,228		125,322,173
STRIS PLC		998,708		114,252,195
斯特林銀行		2,663,273		58,592,006
Stifel金融公司		841,019		43,110,634
高級能源服務公司*		1,825,221		17,777,653
Synaptics公司*		417,688		19,054,927
Syneos健康公司*		717,174		36,970,320
SYNNEX公司		355,733		30,130,585
Synovus金融公司		1,386,081		63,468,649
坦格工廠出口中心公司		1,109,201		25,378,519
陶布曼中心公司		720,430		43,103,327
Tcf金融公司		1,980,730		47,161,181
科技數據公司*		452,982		32,419,922
TEGNA公司		2,542,673		30,410,369
Teledyne技術公司*		424,195		104,640,423
Teleflex公司		540,930		143,936,064
電話和數據系統公司		1,087,626		33,096,459
淡馬錫國際公司*		540,148		28,573,829


普通股	股份		價值

特尼特醫療公司*		979,690	$	27,881,977
TeradataCorp.*		1,406,774		53,049,448
Teradyne公司		2,202,156		81,435,729
泰雷克斯公司		766,062		30,573,534
德克薩斯資本銀行股份有限公司*		592,464		48,967,150
德克薩斯路豪斯公司		785,150		54,403,043
雷神工業公司		591,298		49,491,643
蒂姆肯公司		819,686		40,861,347
託爾兄弟公司		1,601,373		52,893,350
圖西輥工業公司		219,105		6,408,821
託羅公司		1,242,520		74,513,924
越洋有限公司*		5,073,800		70,779,510
樹屋食品公司*		664,348		31,789,052
TriPointe集團公司*		1,795,830		22,268,292
特里姆布爾公司*		2,952,409		128,311,695
三一工業公司		1,744,769		63,928,336
特魯斯特馬克公司		798,721		26,876,962
Tupperware Brands公司		590,848		19,763,866
泰勒技術公司*		456,535		111,878,467
UGI公司		2,053,609		113,934,227
終極軟件集團公司*		368,528		118,736,036
UMB金融公司		532,558		37,758,362
Umpqua控股公司		2,600,998		54,100,758
聯合銀行股份有限公司		1,226,303		44,576,114
聯合天然食品公司*		596,011		17,850,529
美國鋼鐵公司		2,093,308		63,804,028
聯合治療公司*		514,552		65,800,910
Uniti集團公司		2,075,167		41,814,615


普通股	股份		價值

城市邊緣屬性		1,346,821	$	29,737,808
城市服裝公司*		900,831		36,843,988
山谷國家銀行		3,915,231		44,046,349
瓦爾蒙特工業公司		264,677		36,657,764
Valvoline公司		2,253,051		48,463,127
韋克特倫公司		981,330		70,155,282
Versum材料公司		1,286,878		46,340,477
ViaSat公司*		661,175		42,282,141
Vishay InterTechnology公司		1,560,543		31,757,050
偉世通公司*		346,852		32,222,551
瓦布特克公司		1,013,255		106,270,184
華盛頓聯邦公司		986,730		31,575,360
Watsco公司		378,599		67,428,482
韋伯斯特金融公司		1,089,373		64,229,432
體重觀察國際公司*		456,416		32,857,388
Weingarten房地產投資者		1,406,893		41,869,136
温迪公司		2,211,440		37,904,082
沃納企業公司		524,618		18,545,246
西醫藥服務公司		868,610		107,247,277
Wex公司*		508,993		102,185,435
威廉斯-索諾馬公司		951,495		62,532,251
WinTrust金融公司		665,770		56,550,504
伍德沃德公司		655,823		53,029,848
世界燃料服務公司		802,534		22,214,141
世界摔跤娛樂公司，A級		512,273		49,552,167
沃辛頓工業公司		477,169		20,690,048
WPX能源公司*		4,663,424		93,828,091


普通股	股份		價值

伯克利公司		1,136,632	$	90,850,996
温德姆目的地公司		1,174,312		50,918,168
温德姆酒店和度假村公司		1,180,618		65,606,942
斑馬技術公司，A級*		634,194		112,144,525

投資總額(費用21 957 189 589美元)			$	21,455,416,477

*	2018年9月30日終了年度非收入產生證券

信託基金投資組合的證券按行業組別分類，佔總資產淨值的百分比如下：

信託是發行單位的單位投資信託。信託基金是根據紐約法律組織的，受託人與保薦人之間的一項信託協議的約束，協議日期為1995年4月1日，自1995年4月27日起生效，並經修正(信託協定)。信託公司是一家根據1940年“投資公司法”註冊的投資公司。單位代表信託證券的不可分割的所有權。

信託基金有一個特定的終身期限。信託基金預定在下列日期第一天終止：(A)2120年4月27日或(B)“信託協定”所指名的11人最後一名倖存者死亡20年後的日期，其中最年長的人出生於1990年，其中最年輕的人於1993年出生。在終止時，信託可以清算和按比例單位的資產信託，扣除某些費用和費用，分配給單位的持有人。

該信託公司是一家註冊投資公司，是交易所交易基金或ETF。信託公司每天一次在資產淨值上連續發行和贖回實物資產單位，其單位僅為指定的25000個單位或單位的倍數，這些單位被稱為“創造單位”。只有在這裏描述的有限情況下才能創建或贖回分數創建單元。單位按整個交易日設定的價格分別在交易所上市交易，就像在二級市場上在交易所進行的任何其他上市股票證券交易一樣。

阿爾卑斯分銷商公司是信託公司的分銷商(分銷商)，在代理基礎上充當單位的承銷商。分發服務器保存與其一起下發的創建單元訂單的記錄和驗收確認書，並向下訂單者提供接受訂單的確認書。分發服務器還負責向創建單位的授權參與者傳遞招股説明書。分發服務器還保存響應創建單元訂單的交付指令記錄，並可能提供某些其他管理服務。

在二級市場的交易所交易之前，單位是在創業板的NAV上創建的。創建單位的所有訂單必須與分發服務器一起下。為了有資格下這些訂單，一個實體或個人必須是一個授權參與方，即(A)一個參與方或一個DTC參與者，以及(B)在每種情況下都必須已與分銷商和受託人(參與者協議)執行了一項協議。“參與方”一詞是指通過 National的連續淨結算(CNS)系統參與清算過程(如下所定義)的經紀人-交易商或其他參與者。

證券結算公司(NSCC BECH)是在證券交易委員會(SEC)註冊的結算機構，DTC參與者一詞是指在DTC中的參與者。定單的付款方式是向受託人交存證券組合，其組成和權重與指數證券基本相似，現金支付的數額等於股利等值付款(如下文所定義)，加上或減去餘額數額(如下文對組合存款的調整中所界定的那樣)。.class=‘class 1’>按每一創造單位計算，等於投資組合上的股息(在積累期內有前股息日期)，扣除該期間的支出和應計負債(包括(1)(1)以前未扣除的信託的税收或其他政府費用，(2)受託人的應計費用和(3)信託的其他費用(包括法律和審計費用)，計算方式猶如所有證券都是為這種分配而持有的整個積累期一樣。股利等值支付和餘額統稱為“現金結算”，證券組合和現金組合的存款統稱為“證券組合存款”，下訂單的人必須(一)通過NSCC的CNS結算過程(即清算過程)，或者(二)通過“證券投資組合存款”(Nscc)的CNS結算過程，將投資組合存款存入證券組合。清算過程之外的受託人(i.e., 通過DTC的設施)。

分發服務器將拒絕任何未以適當形式提交的訂單。如果(A)託管人不遲於發送日期(如下文所定義的 )收到該訂單，則該創建訂單將被視為已於其放置日期(發送日期)收到；(B)“參與者協議”中規定的所有其他程序均得到適當遵守。交易費(如下文所定義)在創建股時收取，另一筆不超過適用於一個製作股的交易費用不超過3(3)倍的額外數額可用於清算過程以外的創造活動，部分原因是與結算有關的費用增加。

受託人，在保薦人的指示下，可以增加、減少或免除交易費用(和/或與清算程序以外的創造和/或贖回有關的額外金額)。保薦人有權改變創建單位的批次大小，但必須增加，減少或放棄。任何該等更改的存在，須在當時的招股章程內披露。

受託人在紐約證券交易所有限責任公司(紐約證券交易所)營業的每個營業日(營業日)開始交易前，向NSCC提供向NSCC提供一份清單，列明當前證券組合存款中每種指數證券的名稱和所需數量，以及前一個工作日的股利等值支付額。作為投資組合存款一部分交付的指數證券的身份和權重每天確定，並反映當前指數的相對權重。這類指數證券的價值，連同現金部分，等於淨資產

每個創建單位在創建請求之日業務結束時的信任值。2018年9月30日起生效的投資組合存款所需的每種指數證券的身份載於上述投資時間表。保薦人在交易所的整個交易日每15秒提供一個數字，按單位計算，代表通過幷包括前一個營業日生效的股利等值付款的總和，加上該日有效的投資組合存款證券部分的現值(該價值有時可能包括現金替代金額，以補償該投資組合存款中某一特定指數證券的遺漏)。這些資料是根據擔保人可獲得的最佳資料計算的，並可由保證人指定的其他人計算。保薦人不能提供這類信息本身不會導致交易所單位的交易停止。

如果受託人確定一個或多個索引證券很可能無法獲得，或數量不足，以便在創建單位時交付，則受託人可允許將其中一個或多個指數證券的現金等值作為現金部分的一部分列入投資組合存款。如創建者受規管或其他限制，不得投資或從事一項或多於一項指數證券的交易，則受託人可準許將該指數證券納入投資組合存款的股票部分，以代替將該指數證券包括在內，包括在證券組合存款內的該指數證券的現金等值，根據該指數證券在紐約證券交易所常會交易日結束時的市值(收盤時間)計算(通常為下午4時)。紐約時間(“紐約時間”)(“評估時間”)，分發服務器作為“現金”組件的一部分收到該創建訂單的日期。

創建單位的採購程序。所有創建命令必須放在創建單元中，分發服務器必須在關閉時間(通常為下午4：00)之前接收。(紐約時間)在每一情況下，在作出此種命令的日期，以便根據該日期確定的信託的NAV創建。訂單必須通過分銷商和受託人可以接受的電話或其他傳輸方式傳送，包括通過受託者根據“參與者協議”和/或本招股説明書中所述的程序提供的電子訂單登錄系統。嚴重的經濟或市場幹擾或變化，或電話、互聯網或其他通信故障，可能會妨礙向分銷商、受託人、參與方或直接貿易委員會參與者發送信息的能力。

單位可在受託人收到投資組合存款的全部或一份部分之前設立。在這種情況下，初始存款的價值將大於按適當形式下訂單之日各單位的資產淨值，因為除了現有的指數證券外，現金抵押品必須以相當於(A)現金成分之和的數額存入受託人，加上(B)未交付指數證券市場價值的115%(額外現金)

(存款)受託人將這種額外的現金存款作為抵押品存在於獨立於信託的賬户中。只要(A)訂單在該商業日結束前以適當的形式發出，(B)適當數額的聯邦資金在上午11：00之前存入受託人，則該訂單將被視為在該商業日當天收到。紐約時間下一個商業日。

如果訂單在截止時間前沒有以適當的形式下單，或者 11：00無法收到適當數額的聯邦資金。在下一個營業日紐約時間，該訂單可能被視為被拒絕，授權參與者應對由此造成的任何損失承擔信託責任。在缺少的指數證券交付之前，必須向受託人存入一筆額外的現金，以便將額外的現金存款維持在受託人手中，數額至少相當於缺失指數證券每日標市價值的115%。如果在下午1：00之前沒有收到缺失索引證券。紐約時間：在採購訂單被視為收到之日之後的第二個(第二個)營業日，如果在一個(1)個營業日內沒有進行市場標記付款，則分銷商通知必須支付該款項，受託人只會在信託基金收到投資組合存款的所有缺失指數證券後，才會退還額外現金存款中任何未使用的部分，或由受託人購買或存入信託基金的。此外，在所有這類情況下，都收取4，000美元的交易費，以保護現有的受益所有人(如下文所述)免受與維持和估價所需抵押品有關的稀釋費用，以及購買任何缺失的指數證券的費用。上述創建單位的交付將不遲於視為收到採購訂單之日之後的第二個業務日。有意遵循這些程序的任何參與方的參與協議載有條款和條件，允許受託管理人在任何時候購買證券組合存款的缺失部分，並要求參與方對購買這類股票的信託費用與這種抵押品的價值之間的任何缺口承擔責任。參與方對信託基金在任何此類採購中發生的費用負有責任。信託基金將不承擔任何此類短缺的責任。

接受創建單位的命令。所有有關每項指數證券的股份數目、現金成分的款額及有效性、表格、資格 (包括收取時間)及接受存放任何指數證券的問題，均由受託人決定，而受託人的決定是最終及具約束力的。如果 (A)儲户或一羣儲户在獲得所命令的單位後將擁有80%或更多現有的未償單位；(B)投資組合存款的形式不適當；(C)接受證券組合存款將產生某些不利的税務後果，受託人保留拒絕設立令的絕對權利；(D)律師認為接受投資組合存款是非法的；(E)接受投資組合存款會對信託或實益擁有人的權利產生不利影響；或(F)受託人無法控制的情況使其具有所有實際用途。

無法處理單位的創建。受託人和保薦人沒有義務就投資組合存款或其任何部分的交付方面的任何缺陷或不合規定之處發出通知，而且他們都不因未發出任何此種通知而承擔任何責任。

創建事務費。通過清算過程(交易費用)向受託人支付的與每一個創造和贖回創造單位有關的交易費用是不可退還的，而不管信託的NAV。交易費是每個參與方每天創建一個單位時價值的3，000美元或0.20%(20個基點)的較低數額(20個基點限制)，而不論當天創建或贖回的單位的數量是多少。交易費用目前為3 000美元。

對於清算過程之外的創造和贖回，包括被限制參與一個或多個索引證券交易的參與方的命令，每天可向每個創建單位收取不超過適用於一個創建單位的交易費用的三(3)倍的額外金額。

使用Clearing 過程放置創建命令。通過清算過程創建的創建單元必須通過已執行參與者協議的參與方交付。“參與人協定”授權受託管理人向參與方轉遞為執行創建令所必需的貿易指示。根據受託管理人的交易指示，參與方同意轉讓所需的指數證券(或合同給購買這類指數證券，預計該指數證券將在NSCC營業的第二天之前通過結算程序定期交付(每一天)，)和受託人的現金組件，以及受託人可能需要的其他信息。

在清除過程之外放置創建命令。在清算過程之外創建的創建單位必須通過已執行參與者協議的DTC參與者交付，該參與者已在其命令中聲明，它不是使用清算過程的，而是將通過直接通過DTC轉移股票和現金來實現創建。所需數量的指數證券必須在不遲於上午11：00之前通過DTC交付給受託人的帳户。在相關發送日期之後的下一個營業日。受託人必須在下午1：00之前通過聯邦儲備銀行電匯系統接收現金部分。在緊接相關發送日期之後的下一個工作日。如果受託人沒有及時收到所需的指數證券和現金部分，該訂單可能被取消。經向分銷商發出書面通知後，取消的命令可在隨後的工作日重新提交，使用新組成的投資組合存款，以反映信託目前的資產淨值。這樣創建的單元的交付將不遲於日之後的第二個(第二個)業務日，在此日，分發服務器將視為收到創建訂單。

單位只能在其資產淨值單位內以實物形式贖回，在收到受託人通過保管人和相關DTC參與者以適當形式提出的贖回請求後，只有在商業日。單位不可兑換現金。除信託清算外，信託不得贖回金額低於設定單位的單位。投資者必須在二級市場積累足夠多的單位，以組成一個創造單位，以便由信託基金贖回這些單位，而這些單位只能由授權的參與者贖回或通過授權的參與者贖回。然而，不能保證在任何時候在公共交易市場上都有足夠的流動資金，以便能夠組建一個創造股。投資者應期望在組建足夠數量的單位以組成一個可贖回的創建單位時產生經紀費用和其他費用。

關於信託，受託人通過NSCC，在紐約證券交易所(目前為東部時間上午9：30)於每個營業日開始交易之前立即提供，一份索引證券的名稱及所需股份數目的列表，以及該日前的營業日的相等股息支付額，該名單適用於該日以適當形式(如下文所述)收到的贖回申請(但須作出可能的修訂或更正)。贖回時收到的指數證券可能與投資組合存款的股票部分不相同，該部分適用於購買創建單位。

贖回交易費。無論信託的資產淨值如何，交易費用都是不可退還的.交易費為3，000美元的較低數額，即每一參與締約方每天20個基點的限額，而不論該日設立或贖回的單位數目如何。交易費用目前為3 000美元。

對於在結算過程之外的創造和贖回，包括被限制從事一個或多個索引證券交易的參與方的命令，可以每天向每個創建單位收取不超過適用於一個創建單位的交易費用的3(3)倍的額外金額。

贖回申請可在任何營業日直接向受託人提出(而不是向分銷商提出)。在通過清算過程進行贖回的情況下，交易費用將從交付給贖回者的金額中扣除。在清算過程之外進行贖回的情況下，交易費用加上不超過每個創建單位所適用的交易費用的三(3)倍的額外金額，並從交付給贖回者的金額中扣除該金額。

受託人通過dtc和相關的dtc參與者(基於信託的NAV)將指數證券組合(基於信託的NAV)轉移給贖回受益所有人，其權重和組成對證券組合存款(A)中的股票部分的權重和組成大致相同。

信託終止之日，受託人視為收到贖回請求；(B)如信託終止，則視為收到贖回請求。受託人還通過相關的直接交易委員會參與者向被贖回的受益所有人轉移現金贖回付款，在任何給定的營業日，現金贖回的數額與現金組成部分的數額相同，並等於以下的比例數額：證券組合證券在贖回之日期間的股息，扣除這一期間的費用和負債，包括(1)(1)信託中未扣除的税款或其他政府收費(如有的話)，(2)受託人的應計費用和(3)信託的其他費用(包括法律和審計費用)，好像有價證券是為這種分配的整個積累期持有的，加上或減去餘額。贖回受益所有人必須向受託人交付任何金額，如果該受益所有人向信託支付的金額超過現金贖回付款(超額現金金額)。對於通過清算過程進行的贖回，受託人將現金贖回付款和股票在被視為收到贖回請求之日後的第二個 (第二個)NSCC營業日轉移給贖回受益所有人。對於清算過程以外的贖回，受託人在被視為收到贖回請求之日後的第二個(第二個)營業日將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益所有人。受託人將取消在贖回時交付的所有單位。

如受託人裁定在贖回設立單位時，指數證券相當可能不存在或數量不足可供信託交付，則受託人可選擇以代替該指數證券交付任何該等指數證券的現金等價物，根據其截至評估時間的市值，該贖回令被受託人視為收到，作為現金贖回付款的一部分。

如贖回人受到規例的限制或以其他方式限制投資或從事一項在一個或多個索引證券上的交易，則受託人可選擇在贖回當日任何該等指數證券的市值基礎上交付該等指數證券的現金等值，作為現金贖回付款的一部分，代之以代替。在這種情況下，經授權的參與人將向受託人支付標準交易費，並可額外支付一筆數額，數額相當於與該筆交易有關的實際數額，但無論如何不得超過適用於一個創作股的交易費用的三(3)倍。

受託人應獲授權的贖回參與人的要求，可選擇全部或部分贖回設立單位，向該贖回人提供與指數證券的確切組成不同但與當時的投資組合存款在資產淨值上並無分別的股票組合。只有在確定是適當的情況下，才有可能作出該項贖回，以維持信託基金與指數的組成及權重的對應關係。

受託人可出售證券組合證券，以取得足夠的現金收益，以交付贖回受益所有人。如果受託管理人收到的現金收益超過所需數額，此種現金收益應由受託人持有，並應按照適用於不當加權的準則(如下文在證券組合調整數項下所界定的那樣)使用。

所有贖回令必須以電話或受託人可接受的其他傳送方法傳送給受託人，包括根據參與協議及(或)本招股章程所述的程序，透過受託人所提供的電子錄入系統，以便受託人在不遲於傳送日期的結束時間內收到。嚴重的經濟或市場混亂或變化，或電話、互聯網或其他通訊故障，可能會妨礙與受託人、參與的方或直接貿易委員會參與者聯繫的能力。

被贖回受益所有人的股票價值和現金贖回款的計算，由受託人按照設立單位贖回和贖回創造單位贖回程序規定的程序計算，對組合存款的調整和淨資產價值的確定，並在被認為是受託者收到贖回令的商業日的評估時間計算。因此，如果DTC參與者不遲於發送日期的結束時間向受託人提交一份適當形式的贖回令，並且所需的單位在DTC截止時間之前交付受託人(如下在創建單位購買和贖回單位的購買和贖回中所定義的 )然後，股票的價值和現金贖回付款的交付給受益所有人將由受託人確定在評估時間在這一發送日期。但是，如果不遲於發送日期的截止時間提交贖回令，但所需的單位沒有按dtc截止時間交付，則股票和現金贖回款將在收到所需單位後交付。如贖回令沒有以適當的格式提交，則該贖回令在上述傳送日期仍未收到，而該等股票及現金贖回金的價值，將於該等訂單已獲受託人妥善接收的營業日的評核日起計算。

受託人可暫停贖回權，或將贖回權的支付日期延後五(5)個營業日以上，自受託人當作收到贖回請求之日起計，(A)在紐交所關閉的任何期間內，(B)因證券組合證券的處置或評估不合理切實可行而出現緊急情況的任何期間，或(C)證券交易委員會借命令準許保護實益擁有人的其他期間。保薦人和受託人對任何此種暫停或推遲可能造成的任何損失或損害均不對任何人或以任何方式負責。

使用Clearing過程放置救贖訂單。通過清算程序作出的贖回令將被視為在發送日期收到，條件是(A)受託管理人不遲於該發送日期的結束時間收到該命令，以及(B)參與者協定中規定的所有其他程序均得到適當遵守。該命令是根據截至發送日期的評估時間確定的信託的NAV執行的。透過結算程序作出的贖回令，並在收市時間後由受託人收到，將視為在緊接傳送日期後的下一個營業日收到。參與協議授權受託人代表參與方向NSCC轉交為執行參與方的贖回令所必需的交易指示。根據該等交易指示，受託人將(A)所需的股票(或購買該等股票的合約 )在被視為收到贖回申請的日期後的第二個(第二個)NSCC營業日前轉讓(或購買該等股票的合約預期將以較定期方式交付)，及(B)現金贖回付款。

在清算過程之外放置救贖命令。希望在結算程序外作出贖回單位的命令的直接交易參與者不一定是參與方，但其命令必須表明，該直接交易參與者不使用清算程序，而贖回將通過直接交易委員會的單位進行。如(A)受託人不遲於該命令發送日期的結束時間收到該命令，或在該命令所指明的單位數目的陪同下發出命令，則受託人須在該命令發出日期當日當作已收到該命令，(B)該命令是在該命令之前發出的，或在該命令所指明的所需數目的單位的陪同下發出，必須在上午11：00之前通過直接貿易中心向受託人交付。在緊接此發送日期(DTC截斷時間)和(C)參與者協議中規定的所有其他程序之後的下一個工作日，所有其他程序都將被正確地遵循。受益方欠下的任何超額現金必須不遲於下午2：00交付。在下一個工作日，緊接相關發送日期之後的。

受託人啟動程序，將預期在兩個(2)個營業日內交付的所需股票(或合同給購買這類股票)和現金贖回付款在相關的傳送日期之後的第二個(第二個)商業日代有關的DTC參與者進行。

DTC作為單位的證券保管人。單位由一個或多個全球證券代表，以 cede&Co.的名義註冊，作為dtc的指定人，並存入或代表dtc。單元的實益所有權顯示在dtc或dtc參與者的記錄上(這種實益權益的所有者在這裏被稱為受益所有者)。

DTC是一家根據紐約州法律組建的有限用途信託公司，是聯邦儲備系統的成員，是“紐約統一商法典”意義上的一家清算公司，也是一家根據1934年“證券交易法”第17A節的規定註冊的票據清算機構。設立直接交易委員會是為了持有直接貿易委員會參與者的證券，並通過電子簿記更改直接貿易委員會參與者之間的證券交易進行清關和結算，從而消除了證券證書實物流動的需要。DTC參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。其他人，如銀行、經紀人、交易商和信託公司，也可以直接或間接地利用直接或間接通過或維持與直接交易委員會參與者的保管關係的銀行、經紀人、交易商和信託公司使用DTC系統。

在任何單位的設立、轉讓或贖回的結算日，DTC的貸項或借方，在其帳面登記和轉帳制度中，如此設立、轉移或贖回的單位的數量，應存入適當的直接貿易委員會參與者的帳户。應貸記和記的帳户由受託人指定給NSCC，如果是通過清算過程創建或贖回，則由受託人和直接交易委員會參與者指定，如果是在清算過程之外的創建或贖回，則由受託人和直接交易委員會參與者指定。單位的受益所有權僅限於直接貿易委員會參與者、間接參與者和通過直接貿易委員會參與者和間接參與者持有利益的人。各單位實益權益的所有權顯示在DTC保存的記錄(關於DTC參與者) 和DTC參與者的記錄(關於間接參與者和非DTC參與者的受益所有人)上，所有權轉讓僅通過DTC保存的記錄進行。預計受益所有人將收到或通過相關的DTC參與者收到與其購買單位有關的書面確認。一些法域的法律可能要求某些證券購買者以確定的形式實際交付這類證券。這種法律可能損害某些投資者獲得單位利益的能力。

只要被指定為DTC的CEDE&Co.是單位的註冊所有人，則對單位的註冊或記錄所有人的的引用，即指Cde&Co。不得指單位的受益所有人。各單位的實益所有人無權讓單位以其名義登記，不接受或有權獲得以明確形式實際交付的證書，也不被視為信託協定下的記錄或登記持有人。因此，每一受益所有人都必須依賴DTC的程序，即任何DTC 參與方和間接參與方的程序，通過這些程序該受益所有人擁有其利益，以行使“信託協定”規定的任何權利。

受託人承認DTC或其指定人為所有單位的所有人，但信託協議中明文規定的除外。根據受託人與直接交易委員會之間的協議，DTC 應要求向受託人提供一份單位名單，並向信託基金收取費用。

每個DTC參與者的持有量。受託人直接或間接地通過有關的DTC 參與者，詢問每一個此類DTC參與者的受益所有人持有單位的數目。受託人按DTC參與人合理要求的形式、編號和地點，向每一名DTC參與人提供任何通知、聲明或其他通信的副本，以便該DTC參與者可直接或間接地將通知、聲明或通信發送給受益所有人。此外，信託基金向每一此類直接交易委員會參與者支付公平合理的數額，作為對這種發送的費用的償還，所有這些費用均須符合適用的法定和管理要求。

分配給直接貿易委員會或其被提名人。 dtc或其被提名人在收到任何有關單位的分配付款後，必須立即將與其各自在單位的實益利益成比例的付款記入直接貿易委員會參與人帳户，如dtc或其代名人的記錄中所示的。直接貿易委員會參與者向通過直接貿易中心參與者持有的單位的間接參與者和受益所有人支付的款項將受常設指示和習慣做法的制約，就像目前以不記名形式為客户賬户持有的證券或以街道名稱登記的證券一樣，由直接貿易中心參與者負責。受託人或保證人對與實益擁有人有關的紀錄或通知的任何方面，或因單位的實益擁有權益而作出的付款，或維持該等權益，均無任何責任或責任。監督或審查與這種實益的所有權權益有關的任何記錄，或關於直接貿易委員會與直接貿易委員會參與者之間關係的任何其他方面的記錄，或與通過直接貿易委員會參與者擁有的間接參與方和受益所有人之間的關係的記錄。

DTC可隨時通知受託人和保薦人，終止其對單位的服務，但須按照適用法律履行其對該單位的責任。在這種情況下，受託人和保薦人應採取行動，或為直接貿易委員會尋找替代者，以相當費用履行其職能，或在無法替代的情況下終止信託。

NSCC是DTC和受託人的附屬機構，並贊助和/或其附屬公司擁有DTC的股份。

該指數是由標準普爾指數委員會(S&P Index Committee )主持計算的400種證券的浮動調整資本化加權指數，在任何時候，該指數的價值等於在每個400指數證券中可發行的流通股的總市值，在其各自的列表交易所按其各自的上一次銷售價格進行評估，除以一個縮放因子(除以)，該因子在所報告的大小中產生一個最終的指標值。

標準普爾可以定期(通常是每季度幾次)確定，由於二次發行、回購、轉換或其他公司行動，一個或多個組成部分指數證券中的股票總額發生了變化。標準普爾還可以確定，由於公司行為、持有人購買或出售證券或其他事件，一個或多個索引證券的可用流通股已發生變化。由於合併、收購、破產或其他市場條件，標準普爾可以定期(通常，每季度幾次)替換一個或多個指數證券，或者如果該指數證券的發行者不符合列入指數的標準。2018年，該指數發生了56次公司變動。通常，每當股票發生變化或索引的指數安全性發生變化時，標準普爾會調整除數，以確保指數的價值不存在不連續性。

受託人彙總某些調整，並至少每月對投資組合進行相應的更改。受託人只對經紀人或交易商進行股票交易，其中可能包括受託人的附屬公司，希望從他們那裏獲得執行訂單的最優惠價格。在指數發生重大變化的情況下，調整更為頻繁。具體來説，每當任何索引證券的標識發生變化時，受託人都必須調整投資組合的組成(E.，在更改計劃生效之日之前或之後的三(3)個業務天內，將一種證券替換為另一種證券)。如果信託基金在調整投資組合時產生的交易費用超過組合組成與指數之間的預期變化(誤加權)，則複製該指數的股票組成可能並不是有效的。在以下準則中一般允許輕舉妄動。受託人必須隨時調整投資組合的組成，使投資組合中任何股票的權重超過某一特定百分比的150%(150%)，這一百分比從0.02%到0.25%不等，取決於信託的淨資產價值(在每種情況下，不當加權數額)，來自索引中索引安全性的加權。

信託不受管理，因此，發行人的不利財務狀況不需要出售證券組合中的股票。受託人在非全權基礎上調整投資組合的組成，以適應指數證券在指數中的組成和/或加權結構的變化。在確定指數的方法被標準普爾以影響此處規定的調整的方式改變的範圍內，受託人和保薦人有權在未經直接交易委員會或受益所有人同意的情況下修改信託協定，使調整符合這些變化，並保持跟蹤指數的目標。

受託管理人在每個工作日檢查投資組合中的每隻股票，將其權重與相應的指數證券的權重進行比較，其依據是前一個工作日市場收盤時的價格(加權分析)。如果投資組合中任何股票的權重超過一個

在適用的誤用金額的150%(150%)中，受託管理人計算對投資組合的調整，以便根據市場結束時發生這種錯誤加權的當天的價格，將錯誤權重計入錯誤加權金額。此外，受託管理人每月對投資組合中的每一隻股票進行加權分析，在任何情況下，如果存在錯誤加權超過適用錯誤加權金額的100%(100%)，受託人計算對投資組合的調整數，以便將錯誤加權納入適用的誤判金額，根據這種錯誤加權發生之日市場收盤時的價格。如因權數不當而對投資組合作出任何調整，則根據調整所需購買或出售股票，須在日起的三(3)個營業日內進行，而這種錯誤加權是由該日起確定的。除上述調整外，受託管理人還可對證券組合證券進行額外的定期調整，這些調整可能在適用的錯誤加權金額範圍內被誤加權。

上述關於誤用權重的準則也適用於下列任何索引證券：(A)可能無法交付或數量不足的交付；或(B)由於禁止創建者從事涉及這類索引安全的交易的限制，無法向受託人交付。在收到涉及這樣一個指數證券的創建股的訂單後，受託管理人確定用現金代替股票是否會導致投資組合中的權重過高。如果權數過高，受託人將在下一個交易日開盤時購買指數證券所需數量的股票。如果不產生錯誤加權，而受託管理人持有的現金不超過允許數額，則受託人可以持有現金，或者，如果超出該數額，則對投資組合作出必要的調整。

由於根據這些要求購買和出售股票，或設立創建單位，信託基金可以持有一定數額的剩餘現金(臨時持有的現金除外)，原因是出售和購買股票或現金以代替指數證券或未分配的收入或未分配的資本收益之間的時間差異。此金額不得超過連續五(5)個工作日的投資組合價值的0.5%。如受託人已作出所有所需的調整，並留有超過投資組合價值0.5%的現金，則受託人會使用該等現金購買該投資組合中相對於其在指數中的相對權重偏輕的額外指數證券，這樣，這種索引證券的錯誤加權不會超過適用的錯誤加權金額。

所有投資組合調整均按此處所述進行，除非此類調整將導致信託喪失其作為“守則”M分節規定的受監管投資公司的地位。此外，受託管理人必須隨時調整投資組合的組成，以確保信託作為受監管的投資公司的持續資格。

受託人依賴行業來源獲得指數證券的組成和權重(Br})方面的信息。如受託人在任何營業日不能取得或處理該等資料，或信管會不能從受託人收到該等資料，受託人須將指數證券的組成及權數用作最近有效的證券組合存款，以作所有調整及決定之用(包括(但不限於)，確定投資組合存款的股票部分)，直到(A)有關於指數證券的現有信息或(B)連續三個工作日已經過去的時間為止。如果無法獲得這類當前信息，而且連續三個工作日已經過去，則應使用組合證券(相對於指數證券)的組合和權重進行所有調整和確定(包括(但不限於)確定投資組合存款的股票部分) ，直至獲得有關指數證券的當前信息為止。

如果信託終止，受託人應使用證券組合的組合和自該通知日起的權重來確定所有贖回或其他目的。

標普可能會不時調整指數的構成，因為涉及一個或多個指數證券的合併或收購。在這種情況下，信託作為這種合併或收購活動對象的發行人的股東，可以從發行人的潛在收購人那裏得到各種要約。在確定發行人的股票將從索引中刪除之前，受託人不得接受任何此類要約。由於發行者的股票往往是在完成對該發行者的合併或收購後才從指數中移除，信託在出售該發行人的證券時，如果市場價格沒有提供更有吸引力的替代辦法，則不論在這段時間之前尚未向該發行人的股東提供何種考慮。在這類交易中收到的任何現金按照上述標準再投資於Index 證券。作為不屬於指數證券的考慮的一部分而收到的任何股票，將在切實可行範圍內儘快出售，並按照上述標準再投資這種出售的現金收益。

在每個工作日(每個工作日，調整日)，投資組合存款所需的股票數量和每個指數證券的標識將按照以下程序進行調整。在市場收盤時，受託人計算信託的淨資產價值。信託基金的淨資產價值除以未償單位的數目乘以一個創建股中的25 000個單位，導致每個創造股的淨資產價值(資產淨值)。然後，受託人計算下一個商業日(RequestDay)下一個商業日(RequestDay)的投資組合存款(RequestDay)中指數中每個成分股票的數量(不加四捨五入)，以便(A)市場結束時在

應於請求日列入投資組合存款的股票調整日，加上在調整後日提出的建立或贖回請求而產生或贖回的股利等值付款，等於資產淨值數額；(B)投資組合存款中每隻股票的身份和權重按比例反映指數中股票的身份和權重，每一個在請求日生效。對於每一種股票，這種計算產生的數四捨五入到最接近的全部份額，其中零分0.50被舍入。如此計算的股票的身份和權重構成投資組合存款中在請求日及其後直至下一個調整日生效的股票部分，以及在請求日及其後直至下一個調整日由受託人交付的證券組合證券。

除上述調整外，如就任何不導致指數除數調整的指數證券而言，如股份分割、股票股息或反向分割等公司行動發生，則投資組合存款須作出調整，以顧及每宗個案中的法團行動，使其四捨五入至最接近的全份股。

在請求日和每一天被視為收到關於創造或救贖的請求，受託人計算投資組合存款的股票部分的市場值，即在市場結束時在請求日生效的股票部分的市場值，並將對在請求日創建或贖回的請求有效的股利等額相加(這種市值和股利等值支付在這裏統稱為“證券組合存款金額”)。託管人然後計算NAV的金額，根據市場關閉的要求日。如此計算的NAV金額與投資組合存款金額之間的差額是餘額。該餘額用於補償投資組合存款金額與請求日交易結束時的NAV金額之間的任何差異，例如，(A)證券組合存款中證券的市場價值與要求日證券的市場價值之間的差異；(B)與組合存款的適當組成有關的任何差異。

在任何調整日，如果(A)任何指數證券的身份和(或)股票權重沒有變化，將導致指數除數在該商業日結束後調整，^*和(B)沒有宣佈任何指數證券的股票分割、股票紅利或反向股票分割在相應的請求日生效，受託人可放棄對投資組合存款的股票部分作出任何調整，並將指數證券的組成和權重用於最近有效的投資組合存款在該調整日之後的請求日。此外，受託人可計算上述投資組合存款中指數證券的數目及身分的調整，但以下情況除外：

這種計算將採用兩(2)個工作日，而不是在請求日之前的一個工作日。

股利等值支付和在申請日營業結束時有效的餘額被統稱為現金部分或現金贖回支付。如果餘額為正數(E.，如果NAV金額超過投資組合存款金額)，那麼，就創建而言，餘額將增加創建者轉移給受託人的當時有效的投資組合存款中的現金部分。就贖回而言，餘額加在受託人轉移給贖回人的現金中。如果餘額為負數(E.，如果NAV金額低於投資組合存款金額)，則就創建而言，此金額將減少創建者將轉讓給受託人的當時有效的投資組合存款的現金部分，或者，如果該現金部分低於餘額，則該差額必須由受託人支付給創建者。就贖回而言，餘額數額從轉移給救世主的現金中扣除，如果這種現金少於平衡金額，則差額必須由贖回人支付給受託人。

如果受託人已將一個或多個指數證券的現金等值值包括在投資組合存款中，因為受託人已確定該指數證券很可能無法獲得或無法交付，或如果創建者或贖回者被限制投資或從事一種或多種此類指數證券的交易，如此構成的投資組合存款，須決定與創制單位的成立有關的指數證券，以及在單位贖回時交付的指數證券，直至隨後調整投資組合存款的股票部分為止。

下面的討論補充了關於交易所、上市和交易事項的摘要，這些事項與信託基金單位的投資有關。

這些單位在交易所上市進行二級交易，個別單位只能通過經紀人-交易商在二級市場購買和出售。二級市場在週末休市，也通常在下列假期休市：新年假期，馬丁路德金博士。紀念日，總統日，耶穌受難日，陣亡將士紀念日，獨立日，勞動節，感恩節和聖誕節。交易所可能在某些假日之前的營業日和感恩節後的第二天提早關門。交換假日的時間表可能會有變化。如果您在二級市場購買或出售單位，您將支付單位的二級市場價格。此外，你可能會招致傳統的經紀佣金和費用，並可能支付部分或全部

在往返(買賣)交易的每一段中，二級市場出價與報價之間的價差。

不能保證保持信託單位上市所需的交易所要求將繼續得到滿足，或單位將永遠在交易所上市。如單位被除名，信託將終止。在交易所規則和程序規定的某些情況下，單位的交易可以停止。如果下列情況下，交易所將考慮暫停交易或從單位上市中除名：(A)信託在終止前還有60天以上，而且連續30天或30天以上的單位的記錄和(或)受益持有人少於50人；(B)指數的價值不再計算或可用；或(C)所發生的其他事件或存在的條件，而聯交所認為該等情況或條件使在交易所作進一步交易是不可取的。此外，交易是的交易停止引起的異常市場波動根據交易所斷路器的規則，要求交易必須在指定的市場下跌的基礎上暫停一段時間。交易所還必須停止交易，如果需要的話，日內估值信息的發佈時間不得超過一個工作日。

信託基金各單位的交易價格將在整個交易時間內根據市場供求情況持續波動，而不是信託公司的NAV，後者是在每一個業務日結束時計算出來的。該等單位將以可能高於(二)的價格在交易所交易(i.e., 溢價)或以下(i.e., (折價)，在不同程度上，單位的每日淨值。雖然創建/贖回功能設計為使單位通常將交易接近信託的NAV，但對創造和贖回的中斷和/或市場波動可能導致與信託的NAV顯著不同的交易價格。見表表信託的折扣和保費的頻率分配：出價/詢問價格對NAV的12/31/18 HERH在此。

一個股的市場價格應反映其在證券組合上積累的股息份額，並可能受到供應和需求、市場波動、情緒和其他因素的影響。

通過分發機構，信託機構不斷向公眾提供創建單位。製作投資組合存款和創建單位的人將不會從保薦人或分銷商那裏獲得任何費用、佣金或其他形式的補償或獎勵，並且這些人沒有義務或責任對擔保人或經銷商進行任何單位的銷售或轉售。

由於可以在信託基金存續期間的任何時候不斷建立和發行新的單位，因此，可能會在1933年“證券法”中使用這一術語。經紀人-交易商和其他人被告誡説，他們的一些活動可能導致他們被認為是一個分佈的參與者，其方式可能使他們成為法定的承保人，並使他們受1933年“證券法”的招股説明書、交付和責任條款的約束。例如，經紀人-交易商公司或其客户可被視為法定的承銷商，如果它在向分銷商下達創建訂單後取下創建單位，將其分解為組成單位，並直接將這些單位出售給其客户；或者，如果它選擇將建立一個新單位的供應與積極的銷售努力相結合，包括徵求二級市場對單位的需求。確定一個人是否是保險人，必須考慮到與經紀人-交易商或其客户在特定情況下的活動有關的所有事實和情況，上述例子不應被視為對所有可能導致將其歸類為承保人的活動的完整描述。

從1999年到2014年4月1日，託管人使用了一家附屬經紀商-證券交易所的服務-執行信託的所有經紀交易。從2014年4月1日起，受託人使用BNY Mellon Capital Markets，LLC，一家或多家無關聯的經紀-交易商，而不是ConvergEx，為信託執行所有經紀交易。

經紀人-交易商公司還應注意到，如果交易商不是普通承銷商，但在單位內進行交易，不論是否參與單位的分配，一般都需要提交招股説明書。這是因為，由於1940年“投資公司法”第24(D)條的規定，1933年“證券法”第4(3)節中的招股説明書豁免不適用於這類交易。因此，經紀人-交易商公司應注意到，不是普通承銷商，而是參與分佈的交易商(與從事普通二級市場交易形成對照)，因此，處理屬於1933年“證券法”第4(3)(C)節所指超額分配的一部分的單位，將無法利用1933年“證券法”第4(3)節規定的招股説明書交付豁免。關於向交換成員交付招股章程，1933年“證券法”第153條規定的招股章程交付機制僅適用於國家交易所的交易。

保薦人打算通過金融行業監管局(FINRA)成員的經紀人-交易商，對由保薦人選定的州的單位進行資格認證。在不涉及在該人的住所或居住狀態下注冊的經紀人-交易商的交易中，打算設立或贖回創建單位的人，應在創建或贖回之前，就國家證券法規定的適用的經紀人-交易商或證券監管要求諮詢其法律顧問。

信託基金的一般營運開支現正按0.25%的年率計算。未來的應計項目將主要取決於信託公司淨資產的水平和信託費用的水平。我們不能保證信託的一般營運費用不會超過信託公司每日資產淨值的0.25%，而該比率可在沒有通知的情況下更改。

在符合任何適用上限的情況下，保證人可向信託收取特別費用，以支付贊助人可向信託提供的某些服務，否則受託人本可提供該等服務，但款額不得超逾提供該等服務的實際費用。保薦人或受託人可不時自願承擔某些費用或償還信託，以減少信託的總開支。發起人和受託人均無義務這樣做，任何一方或雙方均可在任何時候不經通知而停止任何自願承擔費用或償還費用的行為。

信託基金應計或可能支付的費用如下：(A)受託人的新業務費用；(B)提供轉讓代理服務的轉讓代理人的應付費用；(C)受託人根據信託協定提供的特別服務的費用；(D)各種政府收費；(E) 受託人就單位(不論是在創建單位或其他單位)應繳的任何税款、費用和費用；(F)受託人或擔保人為保護信託和各單位實益所有人(不論是在創建單位或其他單位)的權利和利益而採取的任何行動的費用和費用；(G)受託人或擔保人因管理信託而蒙受的任何損失、責任或開支的補償；(H)在信託存續期間和信託終止時，與單位的實益擁有人接觸所引起的開支；(I)受託人根據信託協議條款購買或出售指數證券時所招致的經紀佣金；及(J)信託協議所準許或規定的信託的其他自付費用。

“信託協定”要求受託管理人將其證券交易僅限於經紀人或交易商，其中可能包括受託人的附屬公司，受託方希望從中獲得執行命令的最優惠價格。受託人審查了經紀交易商向信託提供的執行服務，包括BTIG、LLC和BNY Mellon資本市場有限責任公司的服務，並確定這些服務符合“信託協定”的要求。信託公司向受託人的關聯經紀人支付的年度佣金總額列在信託公司財務報表附註8“關聯方交易”中。

此外，向信託基金收取或可能收取下列費用：(A)償還贊助者根據許可證協定向 S&P支付的年度許可證費用；(B)發放單位的聯邦和州年度登記費；(C)與印刷和分發描述單位和信託單位銷售的材料有關的主辦方費用

(包括但不限於相關的法律、諮詢、廣告和營銷費用以及其他自掏腰包的開支，如印刷)。關於上文(C)項中所述的營銷費用，保薦人已與州立街全球顧問基金分銷商有限責任公司(SSGAFD)簽訂了一項協議，根據該協議，SSGA FD已同意市場並促進信託。SSgA FD由贊助方從信託基金償還贊助方的金額中償還其提供此類服務所引起的費用。根據豁免令的條文，本段所列的開支，可由受託人以相等於實際招致的費用的款額記入信託，但在任何情況下，該等費用不得超逾信託每日資產淨值的0.30%。

如果信託以股利和其他分配證券的形式收到的收入不足以支付信託費用，受託人可向信託基金預付款項，以支付這類費用。否則，受託人可出售足以支付這些費用的證券組合。受託人可按任何此種預付款的數額償還自己，並按等於當時聯邦基金當期隔夜基金利率的利息償還，在收到此種付款或其他收入時，從(A)信託基金的股息付款或其他收入中扣除這些數額，(B)受託人為信託所持有的現金所賺取的款額或所得的利益；及(C)出售證券組合證券。儘管如此，如果任何預付款超過45個營業日仍未結清，受託人可出售投資組合證券，以償還其墊款及其應計利息。這些墊款將通過對信託基金資產的留置權來擔保，以使受託管理人受益。信託基金的費用反映在信託基金的資產淨值中。

對於根據信託協議提供的服務，受託管理人每年按信託的淨資產價值的0.10%至0.14%支付費用，具體情況如下，這取決於信託的淨資產價值。補償在每個工作日根據信託在該日的淨資產價值計算，其金額按日計算，每月支付。在信託運作的頭兩年，不論信託的資產淨值如何，受託人每年的費用為0.12%。受託人亦可酌情豁免上述費用的全部或部分。

截至2018年9月30日和2018年12月31日，信託的淨資產分別為21，466，994，905美元和16，780，317，538美元。對信託在任何未來日期的實際淨資產價值不作任何陳述，因為由於證券市場價值的波動，或由於未來的創造或贖回，信託在任何時候都可能發生變化。2018年9月30日終了的財政年度，向受託人支付的費用總額為19，929，395美元。

信託基金的淨資產價值是在評估時間計算的，如每個工作日對投資組合存款的調整(Br})所示。信託的淨資產價值按單位計算，辦法是從投資組合和其他資產的總價值中減去所有負債(包括應計費用和應付股息)，並將結果除以未償單位總數。有關資產淨值的最新信息，請訪問www.spdrs.com。

投資組合的價值由受託人以下列方式真誠地確定。如果證券組合證券在一個或多個國家證券交易所上市，這種評價一般是根據當日收盤價(除非受託人認為該價格不適當作為評估依據)在被認為是證券交易所主要市場的交易所進行的，或者如果在證券交易所沒有這種適當的收盤價，在收盤價(除非受託管理人認為該價格不適合作為評估的基礎)。如果證券未如此上市，或如已如此上市，且其主要市場不是在該交易所，或沒有這樣的收盤價，這種評估一般應由受託管理人根據場外市場的收盤價(除非受託人認為該價格不適宜作為估價依據)或如果沒有這種適當的收盤價，(A)按目前的投標價格，(B)如果沒有出價，則由受託人作出這種評價，(C)由受託人在市場投標方真誠地評估證券的價值，或(D)以任何組合方式評估該等證券的價值。

下一節確定了額外的風險。未來投資者應仔細考慮下文所述的補充信息以及在“信託投資的主要風險彙總”下確定的信息。

某些證券的流動性交易市場可能不存在。雖然所有證券組合證券都在國家證券交易所上市，但某些證券的流動性交易市場的存在可能取決於交易商是否會在這類股票上建立市場。不能保證為任何證券投資組合證券建立或維持一個市場，也不能保證任何這樣的市場將具有或保持流動性。證券組合的價格

可以出售，如果證券組合證券的交易市場有限或不存在，則投資組合的價值將受到不利影響。

資產類別風險投資組合證券的表現可能低於跟蹤其他行業、行業組、市場、資產類別或部門的其他證券或指數的回報。與一般證券市場相比，各種類型的證券或指數往往會經歷表現優異和表現不佳的週期。

交易問題。單位以市場代號 mdy在交易所上市交易。交易所單位的單位交易可因市場情況或聯交所認為不適宜以單位進行交易的理由而停止。此外，在交易所的單位交易受交易停止引起的異常市場波動根據交易所斷路器規則。不能保證保持信託上市所需的交易所要求將繼續得到滿足，或保持不變，或保證這些單位將與任何數量交易，或在任何證券交易所交易。如該等單位已從交易所除名，則信託基金將會終止。

資產淨值的波動；單位溢價和折扣。這些單位的資產淨值一般會隨信託基金持有的證券市值的變動而波動。單位的市場價格一般會根據信託基金的新的資產淨值和單位在交易所或任何其他交易所交易單位的供求變化而波動。無法預測單位是否將低於，或高於其NAV。價格差異可能在很大程度上是因為單位二級交易市場上的供求力量將與影響指數證券價格的同一力量密切相關，但不是完全相同的力量，無論是個別交易還是在任何時候的累計價格。在市場波動時期，單位的市場價格可能大大偏離單位的資產淨值。雖然創建/贖回功能的目的是使單位通常將交易接近信託的NAV，但對創造和贖回的中斷和/或市場波動可能導致交易價格與信託的NAV大不相同。如果投資者在市價高於單位資產淨值的時候購買單位，或在市價低於單位資產淨值的時候出售，則投資者可以承受因資產淨值減少而造成的任何損失之外的損失。

買賣單位的成本。在二級市場購買或出售單位的投資者將支付經紀人收取的佣金或由該經紀人確定的其他費用。經紀佣金往往是固定數額，對於尋求購買或出售數量相對較小的單位的投資者來説，可能是一個相當大的比例成本。此外，二級市場投資者還將承擔投資者願意為單位支付的價格(投標價)與投資者願意出售單位的價格(要價)之間的差額。這種標價和要價的差額通常被稱為轉手價差或報價/索價價差。報價/索價價差隨時間而變化，單位根據交易而定。

交易量和市場流動性，如果信任單元的交易量和市場流動性較多，則一般較低；如果信任單元的交易量和市場流動性較小，則較高。此外，市場波動加劇可能導致投標/索求價差擴大。由於買賣單位的費用，包括投標/索款價差，經常進行單位交易可能大大減少投資結果，對預期定期進行小規模投資的投資者來説，對單位進行投資可能是不可取的。

對信託基金的投資可能會產生不利的税收後果。。信託基金的投資者應考慮到美國聯邦、州、地方和其他税收單位的所有權和處置情況。有關單位所有權和處置的某些美國聯邦所得税後果的討論，見聯邦所得税。

創建單位的清算和結算可能被延遲或失敗。即使訂單是通過NSCC的連續淨結算過程處理的，由於清算過程中的流動性或其他限制，證券組合證券或單位(視情況而定)也不能在結算日交付。預期在NSCC連續淨結算程序之外結清的訂單不在NSCC的交貨保證範圍之內。

房地產投資信託(REITs)風險。房地產相關證券的主要風險是潛在房地產的價值可能下降。許多因素可能影響房地產價值。這些因素包括一般經濟和地方經濟、某一特定地區的新建築數量、影響房地產的法律和條例(包括分區和税法)以及擁有、維護和改善房地產的費用。抵押貸款的可得性和利率的變化也可能影響房地產的價值。如果索引s REIT證券集中在一個地理區域或一種財產類型，則信託將特別容易受到與該區域或財產類型相關的風險的影響。

以下信息補充，應結合本招股説明書中題為“分紅和分配”的章節一併閲讀。

單位的定期季度分紅日期為每年三月、六月、九月和十二月的第三個星期五，除非該日不是營業日，在這種情況下，前股息日期是緊接營業日(分紅日期)。實益擁有人在前分紅日(紀錄日)後的第一個(第一個)營業日及直接買賣委員會參與者的紀錄上所反映的受益擁有人，有權在截至業務的季度股息期內，收取代表證券組合累積股息的款額。

除以上述分紅日之前的一天(包括在該季度派息期內的前股息日期的股票)，扣除該期間每日應計的費用和費用。就所有股息分配的而言，每個單位的股息至少計算到0.01美元的最近的1/100。股息的支付是在每個分紅日期之後的公曆月的最後一個營業日(股息支付日期。股利是通過直接交易委員會和直接交易委員會參與者支付給受益所有人，然後用從受託人那裏收到的資金記錄在案。

就證券組合證券而須支付予信託的股息，由受託人自信託收到該等股息之日起，記入無利息賬户。受託人就投資組合收到的其他款項，包括但不限於現金部分、現金贖回款、受託人出售期權所得的所有款項，認股權證或其他與投資組合證券有關的所收取或分配的類似權利，作為股利或分配，以及出售投資組合證券而產生的資本收益，由受託人記入無利息帳户。所有收到或收到的資金均由受託人持有，不得有利息，直至按照“信託協定”的規定分配為止。如果記入賬户的數額產生利息收入或受託人的同等利益，則使用這種利息收入或利益減少受託人的年費。

信託基金可能需要作出的任何額外分配，以符合根據“守則”對其分配所得免税的資格，併為避免美國聯邦消費税，將包括：(A)計劃於1月份增加的分配額，包括信託公司估計投資公司應納税所得的任何數額(已確定)在扣除信託支付的股息之前和(或)上一個應納税年度和/或歷年的資本收益淨額超過該應税年度和/或歷年以前分配的信託應納税所得額，如果較高，則為避免徵收這類消費税所需的最低數額；和(B)在計算實際年度投資公司應納税的實際收入之後不久的分配(在扣除信託支付的股息之前確定)和信託的資本淨利(如有的話)，其中實際收入和收益超過已經分配的數額。信託基金的淨資產價值與此類額外分發的數額成正比。額外發行的規模，如果有的話，取決於許多因素，包括信託基金所經歷的贖回活動的水平。由於與證券組合調整有關的股票出售所得大部分用於購買指數證券股份，信託公司可能沒有現金或現金不足，無法支付這些額外的發行款項。在這種情況下，受託人將不得不出售投資組合證券的股份，以產生作出這種額外分配所需的現金。在選擇要出售的股票以產生現金進行這種分配時，受託人首先從組合中相對於其在指數中的權重加權過大的股票中選擇，然後從指數中的所有其他股票中選擇。

“信託協定”規定，受託人如認為必要或可取的行動，可宣佈特別股息，以保留信託的地位，或避免對未分配的收入徵收{Br}所得税或消費税，或認為這種行動對信託有利(但須受某些限制)。信託協議還允許受託人改變定期分配的頻率(G.如果保薦人和受託人確定這種差異有助於遵守適用於RICS的規則和條例，或在其他方面有利於信託，則從季度到每月。此外，信託協議允許受託人將單位的定期分紅日期改為當月或季度內的另一個日期，如果保薦人和受託人確定這樣的改變對信託有利的話。任何此類差異或變更的通知應通過DTC和DTC參與方提供給受益所有人。

所有的分發都是由受託人通過DTC和DTC參與者向受益所有人進行的，記錄在DTC和DTC參與者的記賬系統上。在每一次分配中，受託管理人向受益所有人提供一份説明，列明所分配的數額，以每單位一美元的數額表示。

在二級市場設立單位或購買單位的結算日期必須發生在命令的記錄日期或之前，以便該創建者或購買者在下一個股利支付日收到分配。如果此類創建或二級市場購買的結算日期發生在記錄日期之後，則將在該記錄日期起分配給先前的有價證券持有人或受益所有人。

任何有興趣從上述分配中獲得收益為的其他單位的實益所有人可通過DTC參與方通過股息再投資服務選擇股息再投資，如果這種服務可通過受益所有人的經紀人獲得。

在信託終止通知生效後，受託人將在上述通知規定的終止日期前，儘快通過DTC和DTC參與方向每個實益所有人贖回創造單位，並將證券組合證券和現金的一部分分發給每一位受益人。否則，受託人將在信託終止後，在切實可行範圍內儘快向每個受益所有人分發(無論是在創建股規模的總和還是其他)，該受益所有人按比例分配信託的淨資產價值份額。

該信託不受積極管理，只持有指數的組成證券，而不論某一特定證券或某一特定行業或市場部門目前或預計的表現如何。因此，信託無權投資於註冊投資公司或任何其他註冊或未註冊基金的證券，借出其證券組合證券或其他資產，發行高級證券或借款以投資證券，以保證金購買證券，賣空證券或投資衍生工具，包括但不限於期貨合同，選項或交換。

根據1940年“投資公司法”第12(D)(1)節，投資公司購買單位受到限制。該信託公司已收到證券交易委員會的命令，允許註冊投資公司在符合某些條件和條件的情況下，對超出這些限額的單位進行投資。其中一個條件是，依賴命令的註冊投資公司必須與信託公司簽訂書面協議。註冊投資公司希望瞭解更多關於訂單和協議的信息，請致電1-866-732-8673。

信託本身也受到第12(D)(1)節的限制。這意味着，在沒有豁免或證券交易委員會減免的情況下，(A)信託不能投資於任何註冊投資公司，只要信託擁有該註冊投資公司未償單位的3%以上，(B)信託不能將其總資產的5%以上投資於任何一家註冊投資公司的證券，和 (C)信託公司不能將其總資產的10%以上投資於註冊投資公司的證券。

在每個財政年度結束後，受託人迅速向DTC參與人提供該財政年度結束時作為單位受益所有人的每一個人、信託基金的年度報告，其中載有由國家公認的獨立會計師審計的財務報表，以及適用的法律、細則和條例可能要求的其他資料。

在考慮到投資於單位、養卹金信託人、利潤分享或其他符合税務資格的退休計劃和有資金的福利計劃或實體的可取性，這些計劃或實體的基礎資產包括所指的“1974年僱員退休收入保障法”(ERISA)修正的僱員退休收入保障法(統稱為“退休計劃”)，但須符合“僱員退休收入保障法”的信託責任要求，應考慮管理計劃的文件和文書是否允許對(A)單元的投資，(B)是否完全是為了參與者的利益而進行的

和計劃的受益人，(C)符合ERISA的謹慎和多樣化要求，購置和持有單位並不會導致根據ERISA第406節或守則第4975條禁止的非豁免的禁止的交易。個人退休帳户(IRA)投資者和某些不受ERISA約束的其他投資者，如Keogh計劃，應考慮，這種安排只能作出經管理工具授權的投資，Keogh計劃和某些其他類型的安排受“守則”第4975條所禁止的交易規則的約束。僱員福利計劃是政府計劃(如ERISA第3(32)節所規定的)，某些教會計劃(如ERISA第3(33)節所定義)和非美國計劃(如ERISA第4(B)(4)節所述)不受ERISA或守則第4975節的要求的約束。然而，政府計劃的受信人應考慮其各自的國家養卹金法典或其他適用法律的影響，其中可能包括類似於“國家養卹金法”第4975條的限制，對單位投資的限制，以及上述考慮因素在適用的情況下的影響。每一個受ERISA或守則第4975條或任何類似條的約束的單位的購買者和受讓人將被視為代表其收購和持有每一個單位，即其收購和持有任何單位不會產生ERISA、“守則”或任何類似法律所禁止的非豁免交易。

如上段所述，ERISA對計劃受信人規定了某些義務，而ERISA和(或)“守則”第4975節禁止計劃或IRA之間的計劃資產或IRA之間的某些涉及計劃資產的交易(即ERISA定義的利益相關方或“守則”所界定的喪失資格的人)。適用於計劃投資單位的信託標準和禁止交易規則不適用於涉及信託公司資產的交易，因為信託是根據1940年“投資公司法”註冊的投資公司。因此，由於計劃和/或愛爾蘭共和軍對單位的投資，信託公司的資產不被視為ERISA和美國勞工部條例下的計劃資產。

每個購買者或受讓人在購買該單位之前應諮詢法律顧問。這裏的任何規定不得解釋為一種表示，對這些單位的投資將滿足任何或所有有關法律要求，涉及僱員福利計劃的投資，或適用於符合ERISA或“守則”第4975條或類似的法的僱員福利計劃。

SSGAFD和S&P之間的許可協議(SECH許可證協議)授予SSGAFD使用索引的許可，並在與 the Trust相關的情況下使用S&P的某些商名和商標。指數也是確定投資組合組成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和交易所分別獲得SSGAFD的分許可證，以便使用索引和與其相關的貿易名稱和商標。

與信託有關的權利和義務。未經單位受益所有人同意，許可協議可以修改。目前，許可證協議計劃於2031年11月29日終止，但未經任何受益單位所有人同意，其期限可以延長。

信託、受託人、交易所、保證人、SSGA FD、分銷商、DTC、NSCC、任何授權參與者、任何受益的單位所有人或任何其他人均無權使用上述許可安排下的任何權利或使用標準普爾公司、標準普爾公司 MidCap 400指數、將標準普爾的“中檔400保存收據”或“標準普爾中檔400指數”或“標準普爾中文版400指數”或“標準普爾中文版400指數”使用，或使用該索引，但“許可協議”和“分許可證”中具體説明的或信託協議中指定的除外。

該信託不受標準普爾道瓊斯指數(S&P DowJones Index LLC)及其附屬公司和/或第三方許可人(包括(但不限於)道瓊公司(DowJones&Company，Inc.)的贊助、背書、出售或推銷。(為本段及下一段的目的，綜合指標準普爾)。標準普爾不作任何表示，條件或保證，明示或暗示，對於信託的擁有人或任何公眾人士來説，一般投資證券或投資於信託的可取性，特別是指數是否有能力追蹤市場表現及/或，以達到其所述目標及/或，並/或在適用情況下構成成功投資策略的基礎。S&P僅與信任的關係是對某些商標和商品名稱的許可，以及由S&P確定、組成和計算的索引的授權，而不考慮SSGA FD或信任。標準普爾沒有義務在確定、組成或計算指數或其中包含的任何數據或用於計算指數的任何數據時，考慮信託或信託中的OR投資者的需要。標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P DowJones Index LLC)並不是該信託基金的顧問。標準普爾不負責也沒有參與確定信託的價格和數量，或信託或出售信託的時間，確定或計算髮行或贖回單位的方程式。標普在信託的管理、營銷或交易方面沒有任何義務或責任。

標準普爾不保證指數的準確性和/或完整性，或其中包含的任何數據或用於計算該指數的任何數據，標準普爾對其中的任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。標準普爾

對保證人、受託人、信託中的OR投資者、或來自的任何其他人或實體所獲得的結果不作保證或條件，明示或暗示使用該索引或其中包含的任何數據或用於計算該指數的任何數據。標準普爾沒有明示或默示表示、保證或條件，並明確放棄所有適銷性或適合於A 特定用途或用途的保證或條件，以及任何其他明示或隱含保證或條件與索引或其中所包含的任何數據有關。在不限制上述任何一項規定的情況下，標準普爾在任何情況下都不應對使用指數或其中所列任何數據所造成的任何特殊、懲罰性、間接或間接損害(包括但不限於利潤損失)承擔任何賠償責任，即使被告知這種損害的可能性。

SPDR商標註冊商標為標準普爾金融服務有限責任公司頒發的許可證。信託公司或其附屬公司提供的金融產品不得由標準普爾或其附屬公司贊助、背書、出售或推廣。標準普爾不向任何金融產品的所有人或的任何成員作出明示或暗示的陳述或保證，説明投資一般證券或金融產品的可取性，或金融產品所依據的指數追蹤一般股票市場表現的能力。標普不負責發行或贖回金融產品，也沒有參與任何有關發行或贖回金融產品的決定或計算。標準普爾對金融產品的管理、營銷或交易沒有任何義務或責任。在不限制上述任何一項的情況下，標準普爾或其附屬公司在任何情況下均不得對任何特殊的、懲罰性的、間接的或相應的損害(包括但不限於利潤損失)承擔任何賠償責任，即使被告知這種損害的可能性。

保薦人是一家特拉華有限責任公司，於1998年4月6日成立，其辦事處為紐約證券交易所控股有限責任公司(紐約證券交易所控股有限責任公司)，地址為紐約沃爾街11號，紐約，10005。主辦機構的國税局僱主識別號碼是26-4126158.保薦人唯一的業務活動是作為信託基金和其他兩個ETF的發起人。2008年10月1日，在紐交所控股公司收購美國證券交易所有限責任公司及其所有子公司後，保薦人成為紐交所控股公司的間接全資子公司。保薦人是洲際交易所有限公司的一家間接全資子公司.(洲際公路)。洲際交易所是一個公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代號為洲際交易所。紐約證券交易所控股公司是保薦人的控制人，因為這一術語在1933年的“ 證券法”中有定義。

保薦人可自費，不時向公眾出售單位的經紀人提供額外的促銷獎勵。在某些情況下，這些獎勵只能提供給滿足參加某一獎勵方案的某些門檻要求的經紀人，例如在規定期限內出售大量個單位。

如果保薦人在任何時候沒有承擔或履行或喪失承擔或履行信託協定規定由其承擔或履行的任何職責的能力，且在收到受託人通知後的15(15)個工作日內，或如保薦人辭職，保薦人不能在15(15)個工作日內糾正這種不履行或無能力履行或履行信託協定規定的任何職責，或如保證人被判定破產或無力償債，或委任保證人或其財產的接管人，或受託人或清盤人或任何公職人員為恢復、保存或清盤的目的而掌管或控制保證人或其財產或事務，受託人可委任一名繼任保證人，同意以保證人身分行事，或終止信託協議並清算信託。繼保證人在受託人及繼任保證人籤立委任及承擔文書後，繼承原保證人的所有權利、權力、職責及義務。繼承保薦人不應承擔“信託協定”規定的在執行該文書之前發生或不作為的任何責任。任何後續保薦人可以按受託人認為合理的費率獲得補償，但不得超過證券交易委員會規定的數額。

保薦人可通過簽署並向受託人遞交辭呈而辭職。除非受託人同意擔任保薦人或終止信託協議並清算信託，否則此種辭職應在繼任擔保人任命和接任保證人接受之時生效。如果保薦人發出辭職通知之日起60(60)天內，仍未任命繼任保證人或受託人未同意擔任保證人，則受託人應終止信託協定並清算信託。

“信託協定”規定，發起人對單位的受託人、信託人或受益所有人採取或不真誠地採取任何行動或判斷錯誤不負責任，但只對其本身的重大疏忽和惡意負責，在履行其職責或不計後果地無視其根據“信託協定”所承擔的義務和職責時故意的不當行為或故意瀆職。保薦人對信託公司因購買、繼續持有或出售任何投資組合證券而發生的折舊或損失不負任何責任。“信託協定”還規定，保薦人及其董事、股東、高級人員、僱員、子公司和與保薦人共同控制的附屬公司應從信託基金的資產中獲得賠償，並對在無重大疏忽、不誠信的情況下發生的任何損失、責任或費用保持無害，因執行其而引起或與之有關的任何一方的故意不當行為或故意瀆職行為

義務或不計後果地無視“信託協定”規定的義務和義務，包括支付針對任何索賠或賠償責任辯護的費用和費用(包括律師費)。

上面列出的每一位官員和成員的主要營業地址是紐約證券交易所控股有限公司，紐約華爾街11號，紐約，10005。以上所列人員中，沒有一人直接或間接擁有、控制或持有發起人的任何未決有限責任公司利益。保薦人的所有有限責任公司權益由紐約證券交易所美國有限責任公司作為保薦人的唯一成員所有。

以上所列的任何個人，不論是直接或間接擁有、控制或持有該信託基金任何未獲執行的單位，均無權投票。

Stacey Cunningham自2018年5月以來一直擔任紐約證券交易所(NYSE Group)的總裁，該集團包括紐約證券交易所(New York Stock Exchange)和各種各樣的股票和股票期權交易所，這些交易所都是洲際交易所的全資子公司。她是第67任總裁，也是第一位領導紐約證券交易所集團26年曆史的女性。坎寧安是一位備受尊敬的股票行業資深人士，她在整個職業生涯中都在全球交易所擔任過高級職位。最近，她是紐交所首席運營官，她負責紐交所的四個股票市場和兩個期權市場。以這種身份，她領導着該公司的股票、股票衍生品和交易所交易基金(ETF)業務的戰略。她還率先推出了紐約證券交易所(NYSE)最先進的交易平臺“紐約證券交易所支柱”(NYSE Pillar)，這是全球交易所有史以來最雄心勃勃的技術項目之一。在擔任首席運營官之前，坎寧安女士是紐約證券交易所治理服務公司的總裁，該公司提供公司及其董事會的治理、合規和教育解決方案。坎寧安還在紐約證券交易所擔任銷售和關係管理主管，在那裏她管理着美國現金股票和期權市場的銷售團隊。在加入紐約證交所之前，坎寧安曾在納斯達克擔任過幾個高級職位。坎寧安的職業生涯始於紐約證交所交易大廳，在那裏她是一名專家。坎寧安女士在萊赫大學獲得工業工程學士學位。

斯科特希爾自2007年5月起擔任洲際交易所首席財務官。作為ICE的首席財務幹事，他負責監督其財務和會計職能、國庫、税務、審計和控制、業務發展、人力資源和投資者關係的所有方面。此外，希爾先生還負責監督洲際交易所的全球清算業務。在加入洲際交易所之前，希爾曾在IBM擔任過16年的國際財務主管。他監督IBM從2006年到2007年的全球財務預測和測量，與 IBM的首席財務官合作，並與公司的所有全球業務部門合作。在此之前，希爾先生是IBM日本公司2003年至2005年數十億美元業務運營的副總裁和控制器。他目前在VVC勘探公司的董事會任職，並在審計委員會任職。希爾先生在奧斯汀得克薩斯大學獲得金融學學士學位，在紐約大學獲得工商管理碩士學位。

道格·福利(DougFoley)是ICE人力資源和管理部門的高級副總裁。除了其他職責外，他還全面負責洲際交易所的全球人力資源和房地產業務。在2008年加入洲際交易所之前，弗利曾在亞特蘭大安永有限公司(Ernst&Young LLP)從事績效和獎勵業務。Foley先生以前

在達美航空公司的全球薪酬和獎勵公司工作，並開始作為養卹金精算師的職業生涯，在安永有限公司和亞瑟安徒生有限公司擔任各種職務。福利先生擁有佐治亞州立大學數學理學士和風險管理和保險理學碩士學位。

馬丁·亨特是洲際交易所公司税務和財務高級副總裁。自2013年以來。在此之前，他於2010年8月至2013年11月擔任税務和財務副總裁。

道格拉斯·約恩斯(Douglas Yones)目前是紐約證券交易所(New York Stock Exchange)的交易所交易產品主管，他負責為ETP和封閉式基金髮行人提供定製的、全面服務的端到端功能。在加入紐約證交所之前，Yones先生在Vanguard集團工作了17年，最近一次擔任國內股票索引/ETF產品管理部門的主管。從2007年到2015年，Yones先生致力於在美國、英國和加拿大開發和推出許多ETF。他還在香港花了很多年時間，負責亞洲先鋒地區ETF業務的開發和推出。

伊麗莎白·金(Elizabeth King)是洲際交易所的首席監管官，同時也是洲際交易所全資子公司紐交所集團( NYSE Group)的總法律顧問。作為ICE的CRO，金女士負責監督公司的全球監管和法律事務。她還管理着紐約證券交易所集團的法律部門，該公司包括五個現金股和兩個股票期權市場，包括紐約證券交易所。在2014年3月加入洲際交易所之前，金女士曾任證券交易公司KCG Holdings公司副總法律顧問兼全球監管事務主管。在加入KCG之前，她是美國證券交易委員會貿易和市場部的副司長，在那裏她負責SEC監督證券市場的監管計劃。金女士擁有賓夕法尼亞大學的法學博士學位和杜克大學的A.B.學位。

從2011年起，瑪莎·雷丁就一直在紐約證券交易所集團的法律部工作。她是協理總法律顧問和助理祕書。在加入紐約證券交易所集團之前，她曾在金融安全保險公司(現為擔保市政公司)擔任首席合規官兼協理總法律顧問。2004-2009.

Andrew Surdykowski自2018年10月起擔任ICE公司總法律顧問。他負責監督ICE公司在全球的法律事務，包括上市公司合規、公司治理事項和ICE的主要法律顧問。在此之前，Surdykowski先生曾任副首席法律顧問兼助理公司祕書。在2005年加入ICE之前，Surdykowski先生是McKenna，Long&Aldridge LLP公司的一名公司律師，這是一家名為Dentons的全國性律師事務所。在McKenna，Long&Aldridge，他在公司法(br}集團中執業，並在證券、合併和收購、公司治理、金融和私人股本等事務上代表廣泛的客户。Surdykowski先生擁有格魯吉亞國立大學法學院法學博士學位和格魯吉亞理工學院管理學士學位。

Sandra Kerr是洲際交易所控股公司税務合規與審計高級税務總監。從2014年2月至今負責聯邦税務合規和審計工作。在2005年6月至2014年2月期間，她曾擔任斯蒂爾諮詢有限責任公司税務總監/顧問，主要為洲際交易所控股公司提供税務服務(通過承包工作)。從2010年至2014年2月，以及2005年6月至2010年6月的各種其他公司。

奧克塔維亞·斯賓塞(Octavia Spencer)是ICE的企業祕書。在擔任這一職務期間，她專注於上市公司合規和公司治理問題。在2014年加入洲際交易所之前，斯賓塞女士曾在麥肯納、龍和阿爾德里奇(現稱Dentons)擔任律師，在該公司法律集團工作，重點關注上市公司合規和公司治理事項，公開募股，私人安置和併購工作。斯賓塞女士擁有杜克大學法學院的法學博士學位和北卡羅萊納大學教堂山分校的文學士學位。

紐約證券交易所美國有限責任公司(NYSE American LLC)，前身為紐約證券交易所(NYSE MKT LLC)、紐約證交所美國證券交易所(NYSE Amex)，於2008年成為 NYSE Holdings的全資子公司。

受託人是根據紐約法律組建的具有信託權力的銀行公司。受託人辦公室位於紐約布魯克林區9樓漢森廣場2號。受託人的國税局僱主識別號碼是13-5160382.受託管理人須接受紐約聯邦儲備銀行和紐約州金融服務部的監督和審查。

受託人可由執行辭職書並將該文書提交保薦人，並向所有DTC參與者郵寄辭呈通知，在上述不少於60(60)天前向實益所有人分發的DTC作為擁有單位的記錄上反映，受託人可以辭職和解除信託協議所設立的信託。辭職的日期為生效。該項辭職在繼承受託人接受委任為信託受託人時生效。擔保人在接到辭職通知後，有義務盡其所能，以符合“信託協定”規定的方式和資格任命一名繼任受託人。如果在辭職通知發出之日後六十(60)天內沒有任命繼任人，受託人應終止信託協定並清算信託。

如果受託人喪失作為受託人的能力，或未能承擔或履行信託協定規定由其承擔或履行的任何職責，且在收到保證人通知後15(15)個工作日內不能糾正這種不履行義務，或被判定破產或破產，或

受託人或其財產的接管人獲委任，或受託人或清盤人或任何公職人員為恢復、保存或清盤的目的而掌管或控制該受託人或其財產或事務，則保證人可將受託人免任，並按信託協定的規定委任一名繼任受託人。繼承受託人應通過直接貿易委員會參與者將其任命通知受益所有人。在繼承受託人簽署接受委任為信託受託人的文書後，繼承受託人獲賦予原受託人的一切權利、權力、職責及義務。受託人及任何繼承受託人必須是(A)根據美國或其任何州的法律組織和經營業務的銀行、信託公司、法團或全國性銀行協會； (B)根據該等法律獲授權行使法人信託權力；及(C)在任何時候均有不少於$50，000，000的資本、盈餘及不分割利潤。

51%當時未清償單位的實益擁有人，可隨時藉交付予受託人及保證人的書面文書將受託人免任。保薦人應立即盡最大努力，按照上文和“信託協定”的規定任命一名繼承受託人。

信託協議限制受託人的責任。其中除其他外，規定受託人無須對(A)在合理依賴妥善執行的文件或處置款項或證券或根據該文件所需進行的評估而採取的任何行動負責，但因其本身的重大疏忽、惡意、故意瀆職、故意不當行為而採取的任何行動除外，或不計後果地無視其職責和義務；(B)受託人出售任何證券組合而招致的折舊或虧損；和(C)對證券組合證券徵收的任何税項或其他政府收費，或對證券組合證券上的收入徵收的任何税項或其他政府收費，或就信託而徵收的任何税項或其他政府收費，而受託人可能根據美利堅合眾國的任何現行或未來法律或任何其他具有司法管轄權的徵税當局繳付該等税項或其他政府收費，受託人須從信託基金獲償還所有該等税項及任何有關開支。

受託人及其董事、附屬公司、股東、高級人員、僱員和與受託人共同控制的聯營公司將從信託的資產中獲得賠償，並對在無重大疏忽、惡意、故意行為失當的情況下發生的任何損失、責任或費用無害，該一方故意瀆職，或在不魯莽地無視該一方接受或管理信託所產生或與其有關的責任和義務的情況下發生，包括就任何索賠或責任辯護的費用和費用(包括律師費)。

受託人直接或通過保管信託公司，擁有信託投資的所有證券和其他財產、為投資而持有的所有基金、信託的所有均等化、贖回和其他特別基金，以及這些財產和基金的所有收入、增值和收益。受託人通過在其賬簿和記錄上的記錄，將所持有的所有證券和(或)財產分開。

代表信託基金。所有現金都存入信託基金，並在不需要再投資或支付信託費用的情況下定期分發給統一銀行。

分銷商是一家根據科羅拉多州法律組建的公司，位於1290百老匯，套房1100，丹佛，CO 80203。分銷商是註冊經紀商和FINRA的成員.贊助商向分銷商支付其服務的固定年費35，000美元。保薦人在未獲得證券交易委員會事先免責救濟的情況下，不會要求信託公司償還此類款項。

受益所有人不得就信託投票，但終止信託和信託協定另有明文規定的除外，(B)以任何方式控制信託的運作和管理，或(C)因發起人或受託人採取的任何行動而對任何其他人負責任。受託人有權對信託基金的所有表決權股票進行表決。受託人以相同的比例關係投票給每一發行人的有表決權股票，每一發行人的所有其他股份在允許的範圍內投票，如果不允許，則不參加表決。受託人如就該等表決事宜採取任何行動或沒有采取任何行動，則無須對任何人負上法律責任。

任何實益擁有人的死亡或喪失行為能力，並不會終止信託，亦不會使該等實益擁有人的法律代表或繼承人有權申索帳目，或在任何法院就信託的分割或清盤而採取任何行動或進行任何法律程序。

受託人和發起人可不時修訂“信託協定”，但不得徵得任何受益所有人的同意：(A)糾正任何含糊不清之處，或糾正或補充任何可能有缺陷或不一致的規定，或作出其他不會對實益所有人的利益產生不利影響的規定；(B)根據證券交易委員會的要求，修改任何規定；(C)增加或修改任何必要或適當的規定，以使信託基金根據“守則”繼續保持作為受監管的投資公司的資格；(D)增加或改變任何規定；

(E)在NSCC或DTC不能或不願繼續履行其職能時，增加或更改必要或適當的任何規定；(F)增加或改變任何規定，使對投資組合和投資組合存款的調整符合標準普爾在確定指數的方法中所作的任何變動；和(G)對交易費用和有關數額作出變動，只要它們每年不超過信託資產淨值的0.30%。信託協定也可由發起人和受託人在未清償單位51%的受益所有人同意下加以修正，以增加或更改或取消信託協定的任何規定，或修改實益所有人的權利，雖然未經所有未償單位的受益所有人同意，不得對信託協定進行修正，但如果這種修正將(A)允許取得除根據信託協定的條款和條件獲得的證券以外的任何證券；(B)減少任何受益所有人在信託中的利益；或(C)減少必須同意任何此種修正的實益所有人的百分比。

在一項修正案執行後，受託人立即直接或通過第三方向每個直接或通過第三方查詢該DTC參與人單位所擁有的受益所有人的數目，並向每一名DTC參與者或第三方提供該修正案實質內容的書面通知的足夠副本，供每一此類DTC參與者轉交給實益所有人。

“信託協定”規定，如果信託基金的資產淨值在任何時候低於100，000，000美元，保薦人可酌情指示受託人終止信託，但根據1999年年底(包括1999年)的消費物價指數調整為通貨膨脹的。

信託可以終止：(A)受益所有人同意66 2/3%的未償單位；(B)如果直接交易委員會不能或不願意繼續履行“信託協定”規定的職能，而且沒有類似的替代者；(C)國家統計委員會不再為各單位提供清關服務，或受託管理人不再是NSCC的參與者；(D)標準普爾停止公佈索引；或(E)如果許可證協議終止。如果單位從Exchange除名，信任將終止。信託基金定於下列日期終止：(A)2120年4月27日或(B)在 “信託協定”所指名的11人中的最後一名倖存者死亡20年後的日期，其中最年長的人於1990年出生，最小的人於1993年出生。

如果發起人或受託人辭職，且未指定繼任人，則信託將終止。如果受託人被撤職，或保薦人沒有承擔或履行或喪失承擔或履行信託協定所要求的任何職責的能力，而繼承者是

沒有任命。但是，發起人的解散或因任何原因而不再作為法律實體存在，並不會導致信託協定或信託的終止，除非如前所述信託終止。

信託終止的事先書面通知必須至少在信託終止前二十(20)天發給所有受益所有人。通知必須列明信託終止的日期、信託資產將清算的期限、單位受益所有人(不論是在創建單位規模的總和或其他情況下)以現金領取所持單位的資產淨值的日期，以及信託帳簿應結清的日期。該通知還應説明，自其之日起及其後，將不接受設立更多的創建單位或投資組合存款的請求，並且自該日起及其後，贖回時交付的股票組合在組合和權重上應與該日期的組合證券相同，而不是視為收到贖回請求之日有效的投資組合存款的股票部分。設立單位的實益所有人可以在終止日期之前，直接從信託機構贖回實物。

在終止日期後的一段合理期間內，受託人應在符合任何適用法律規定的情況下，出售尚未分發給創建單位實益所有人的所有證券。受託人不應對因任何此種出售而發生的折舊或損失負任何責任或責任。受託人可在發生異常或意外情況時暫停這種出售，包括但不限於股票交易的暫停、股票交易的結束或限制、敵對行動的爆發或經濟的崩潰。受託人應從銷售收益中扣除其費用和所有其他費用，並將剩餘數額轉交直接交易委員會分配，並附上最後報表，説明分配總額的計算方法。在信託終止前未贖回的單位將根據出售證券組合的收益在資產淨值兑換現金，不需要最低限度的單位。

在此提供的單位的合法性已由戴維斯波爾克和沃德威爾有限公司，紐約。

本招股説明書所載截至2018年9月30日的財務報表是根據上述公司作為審計和會計專家的權威提交的，該公司是獨立註冊的公共會計師事務所，101號海港大道101號，馬薩諸塞州波士頓500套房。

該信託基金根據1940年“投資公司法”第17j-1條的要求，通過了一項道德守則。根據預先清關、報告、認證和其他條件和標準，代碼允許受代碼約束的人員(如果有的話)為自己的帳户投資索引證券。該守則旨在防止對信託基金的欺詐、欺騙和不當行為，並提供合理的行為標準。該代碼已與證券交易委員會存檔，並可在證券交易委員會的http://www.sec.gov.網站上查閲。在支付複製費後，可通過電子請求在publicinfo@sec.gov上索取一份副本。

SSgA FD作為營銷代理，審查了信託基金的投資特點和侷限性，其部分依據是從受託管理人處索取和獲得的信息，並認為，截至2018年12月31日，該信託基金符合2010年12月17日盧森堡法律的集體投資承諾(UCI)。但是，對可轉讓證券的集體投資承諾在投資信託之前，應就該信託作為UCI的資格徵求其自己的意見。

單位與傳統的共同基金股票之間的一個重要區別是，單位可以在日內以市場價格在交換的基礎上購買或出售。相反，常規共同基金的股份只能按基金確定的每股收盤價或與其相關的價格購買或贖回。下表説明2018年投標/詢問價差到NAV的分佈關係。本表應有助於投資者評估單位相對於以每股收盤價或與之相關的價格購買和贖回的共同基金股份的一些利弊。具體而言，該表大致説明瞭以低於收盤價的價格購買或出售單位的風險，以及相應地以比收盤價更有利的價格買賣的機會。

本招股説明書不包括其在華盛頓特區向證券交易委員會提交的登記聲明中所列與MDY有關的所有信息：

任何人無權提供任何信息或對本招股説明書中未包含的MDY作出任何表示，您不應依賴任何其他信息。閲讀並保留本招股説明書的兩部分，以供日後參考。

PDR服務有限責任公司已就表格S-6和表格N-8B-2向證券交易委員會提交了一份涉及這些單位的登記聲明。雖然本招股章程是表格S-6登記聲明的一部分，但並不包含作為表格S-6登記聲明的一部分提交的所有證物。你應該考慮審查這些展品的全文。

PDR服務有限責任公司財務報表，作為洲際交易所股份有限公司現行合併財務報表的一部分，由參考2018年2月7日10-K表合併而成。

根據1933年“證券法”的要求，註冊人SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金，證明它符合根據1933年“證券法”第485(B)條對“登記聲明”的本“郵政生效修正案”生效的所有要求，並已妥為安排下列簽署人在紐約市和紐約州代表其簽署“註冊聲明”的“郵政生效修正案”，十八號^TH2019年1月1日。

根據1933年“證券法”的要求，下列人士以指定的身份和日期，代表存款人PDR服務有限責任公司簽署了對登記聲明的“郵政生效修正案”。


表格N-8B-2 項目編號		表格S-6 招股章程的標題
一.組織和一般信息

1. (A)信託公司名稱		登記聲明封面

(B)已發行證券的名稱		登記聲明封面

2. 名稱、地址及國税局僱主識別號碼儲户		保證人

3. 名稱、地址及國税局僱主識別號碼受託人		託管人

4. 名稱、地址及國税局僱主識別號碼主要承保人		*

5. 信託組織國		信託基金的組織

6. (A)信託協定的執行和終止日期		信託基金的組織

(B)信託協議執行和終止的日期		與第6(A)段所述相同

7. 更改名稱		*

8. 財政年度		*

9. 材料訴訟		*

ii.信託及信託證券概述

10. (A)註冊或無記名證券		摘要

(B) 累積或分佈		分紅彙總表；股息和分配；關於股息和分配的補充資料

(C)持有人在提款或贖回方面的權利		單位贖回；單位購買與贖回

(D)持有人在轉換、轉讓等方面的權利。		單位贖回；單位購買與贖回；信託協議

(E) 在定期支付計劃證書方面的本金付款失效或違約		*

(F) 表決權		摘要表決權；賬簿錄入制；信託協議

(G) 通知持有人更改：

(1)信託資產的構成		*

(2)信託證券的條款和條件		信託協定的簡要修正；信託協定的修正

(3) 信託協議條款		與第10(G)(2)段所述相同

(4)存款人和受託人的身份		保證人；受託人

(H)需要更改的持有人的同意：

(1)信託資產的構成		*

(2)信託證券的條款和條件		信託協定的簡要修正；信託協定的修正

(3) 信託協議條款		與第10(H)(2)段所述相同

(4)存款人和受託人的身份		保證人；受託人



表格N-8B-2 項目編號		表格S-6 招股章程的標題
(I) 證券的其他主要特徵		信託基金的投資和投資組合週轉率；單位的簡要贖回；信託協議的簡要修正；創建單位的購買和贖回；信託協議

11.由單位組成的類型證券		信託基金的投資和投資組合週轉率；投資組合調整

12. 有關定期支付證書的證券的某些信息		*

13.(A) 關於負荷、費用和收費的某些信息		信託的彙總費用和費用；信託的彙總；信託的投資和投資組合的週轉率；信託的費用；創建單位贖回的購買和贖回

(B)關於定期付款計劃證書的某些資料		*

(C) 某些百分比		與第13(A)段所述相同

(D)價格某些差異的原因		*

(E) 持有人須繳付的某些其他負荷、費用或收費		*

(F) 存款人、主要承銷商、託管人、受託人或附屬人員應收取的某些利潤		信託基金的投資和投資組合週轉率；投資組合調整對投資組合存款的調整

(G)年費和扣減額與收入的比率		*

14.信託證券的發行		創造單位的購買與贖回-購買(創造)

15. 接收和處理買方付款		創建單位的購買和贖回

16.基礎證券的收購和處置		購買和贖回創造單位；

		證券組合調整；信託協議

17. (A)持有人的提款或贖回		信託協議；創建單位的購買和贖回

(B)有權或被要求贖回或回購證券的人員		與第17(A)段所述相同

(C)回購或贖回證券的取消或轉售		與第17(A)段所述相同

18. (A)收入的接收、保管和處置		關於股息和分配的補充信息-一般政策

(B)發行的再投資		股息及分配股利再投資服務

(C) 準備金或特別基金		與第18(A)段所述相同

(D) 分發時間表		*

19. 記錄、帳目和報告		標準普爾中盤400指數；股息和分配一般政策的補充信息；投資公司的投資；信託的費用

20. 信託協定的某些雜項規定

(A) 修正案		信託協議的修正

(B) 延期或終止		信託協定修正案；信託協議的終止；信託的組織

(C)受託人的免職或辭職		託管人

(D) 繼任受託人		與第20(C)段所述相同

(E)存款人的免職或辭職		保證人

(F) 繼承存款人		與第20(E)段所述相同

21.給證券持有人的貸款		*

22. 對負債的限制		受託人；保證人

23. 鍵合安排		*

24. 信託協定的其他重要條款		*

三. 保存人的組織、人員和附屬人員

25. 儲户組織		保證人

26.存款人收取的費用		*



表格N-8B-2 項目編號		表格S-6 招股章程的標題
27.存款人的業務		保證人

28. 關於存款人的官員和附屬人員的某些資料		保證人

29.存款人有表決權證券的擁有權		保證人

30. 控制存款人的人		保證人

31.存款人為信託提供的某些服務的付款		*

32.存款人向信託公司提供的某些其他服務的付款		*

33.向信託提供某些服務的存款人僱員的報酬		*

34. 對向信託提供的某些服務的其他人的賠償		*

iv.證券的發行與贖回

35.信託證券在各州的分佈		*

36. 暫停出售信託證券		*

37. 拒絕或撤銷分發權		*

38. (A)分配方法		創造單位的購買與贖回-購買(創造)

(B) 承銷協議		創建單位的購買和贖回

(C) 銷售協議		與第38(B)段所述相同

39. (A)主要承銷商的組織		分配器

(B)主要承銷商的 NASD會員資格		分配器

40. 主要承銷商收取的某些費用		*

41. (A)主要承銷商的業務		創造單位的購買和贖回.分銷商

(B)主要承銷商的分支機構		*

(C)主要承銷商的銷售人員		*

42.某些人對信託證券的所有權		*

43. 主要承銷商收取的某些經紀佣金		*

44.確定發行價的 (A)估價方法		投資組合調整.資產淨值的確定

(B)關於發行價組成部分的時間表		*

(C)向某些人提供價格的變動		*

45. 暫停贖回權		*

46.(A) 關於贖回或退出估價的某些信息		淨資產價值的確定.創造單位贖回的購買與贖回

(B)有關贖回價格組成部分的附表		*

47.維持基礎證券的頭寸		創建單位的購買和贖回；投資組合調整；淨資產價值的確定；關於股息和分配的附加信息

五.關於受託人或保管人的資料

48. 的組織及受託人的規管		託管人

49.受託人的費用及開支		信託的轉帳費用和費用；設立單位贖回的購買和贖回

50. 受託人的留置權		信託費用；創造單位贖回

六.關於證券持有人保險的信息

51. (A)保險公司名稱和地址		*

(B) 類型的政策		*

(C)投保和排除的風險類型		*

(D) 覆蓋範圍		*

(E) 受益人		*

(F) 條款和取消方式		*

(G)確定保險費的方法		*


表格N-8B-2 項目編號		表格S-6 招股章程的標題
(H)已支付的合計保費		*

(I)保費的受助人		*

(J) 信託協議中與保險有關的其他重要條款		*

vii.登記政策

52.(A)從信託中選擇和消除證券的方法		創建單位的購買和贖回；投資組合調整；信託協議

(B) 取消信託中的證券		投資組合調整

(C) 關於替代和消除證券的信託政策		證券組合調整；信託協議

(D) 對信託基金任何其他基本政策的描述		*

(E)“1940年法”規則 17j-1規定的道德守則		道德守則

53. (A)信託的應税地位		聯邦所得税

(B)信託基金作為受監管投資公司的資格		與第53(A)段所述相同

viii.財務和統計資料

54.有關信託基金上十個財政年度的資料		*

55. 關於定期付款計劃證書的某些信息		*

56. 關於定期付款計劃證書的某些信息		*

57. 關於定期付款計劃證書的某些信息		*

58. 關於定期付款計劃證書的某些信息		*

59. 財務報表(指示1(C)形成 S-6)		*


統一收費：		無
(直接從你的投資中支付的費用)

年度信託普通業務費用估計數：
(你每年支付的費用佔投資價值的百分比)


目前估計的年度信託普通業務費用	作為.的百分之一信託平均淨資產
受託人的費用		0.10	%
標準普爾許可費		0.03	%
市場營銷		0.11	%

共計		0.24	%


	過去時一年			過去時五年			過去時十年
信託
税前收益		-11.27	%		5.73	%		13.32	%
分配税後報税表		-11.72	%		5.15	%		12.78	%
分配税後收益與單位贖回		-6.64	%		4.20	%		10.91	%
索引(反映不扣除費用、費用或税款)		-11.08	%		6.03	%		13.68	%


年	日曆年終指數值*12月 31， 1990 = 100		變化指數日曆年			日曆年底產量*
1990		100.00			%		3.16	%
1991		146.59		+46.59			2.03
1992		160.56		+9.53			1.96
1993		179.33		+11.72			1.85
1994		169.44		-5.54			2.10
1995		217.84		+28.56			1.65
1996		255.58		+17.32			1.62
1997		333.37		+30.44			1.38
1998		392.31		+17.68			1.22
1999		444.67		+13.35			1.07
2000		516.76		+16.21			0.99
2001		508.31		-1.64			1.05
2002		429.79		-15.45			1.21
2003		576.01		+34.02			1.08
2004		663.31		+15.16			1.08
2005		738.05		+11.27			1.14
2006		804.37		+8.99			1.24
2007		858.20		+6.69			1.21
2008		538.28		-37.28			2.18
2009		726.67		+35.00			1.45
2010		907.25		+24.85			1.33
2011		879.16		-3.10			1.52
2012		1,020.43		+16.07			1.47
2013		1,342.53		+31.57			1.31
2014		1,452.44		+8.19			1.48
2015		1,398.58		-3.71			1.71
2016		1,660.58		+18.73			1.54


資產：
非附屬發行人證券投資，價值 (費用21，957，189，589美元)	$	21,455,416,477
現金		59,756,935
應收所設單位的款項		118,969,643
應收股息		21,269,902
應收證券		125,321,976

總資產	$	21,780,734,933

負債：
購買證券的應付款項	$	186,909,102
應付分配		60,784,486
償還單位的應付款項		55,101,229
應計受託人費用		4,030,610
應付給擔保人的款項		3,648,401
須繳付的牌照費		2,469,691
其他應計費用		796,509

負債總額		313,740,028

淨資產	$	21,466,994,905

資產淨值：
Unitholers的利息(58，438，792個小數未分割權益(單位) 未付；核準的無限單位)
已付資本	$	22,509,990,196
可分配收入總額(虧損)		(1,042,995,291	)

淨資產	$	21,466,994,905

未付實益利息單位，無票面價值單位，無限制單位授權：		58,438,792

單位資產淨值：	$	367.34


	截至9月30日的一年，
	2018			2017			2016
投資收入
非附屬發行人的股息收入	$	314,304,457		$	264,562,647		$	260,595,192

費用：
印刷和分發費用		22,820,463			19,650,949			17,898,568
受託人費用及開支		20,845,627			19,133,742			16,005,600
許可費		6,115,664			5,613,609			4,650,381
律師費		581,803			125,002			170,000
審計費		107,474			114,974			111,594
其他費用和開支		144,674			145,895			121,123

總開支		50,615,705			44,784,171			38,957,266
減：受託人自願減收費用(見注3)		(916,233	)		(739,417	)		(204,088	)

淨費用		49,699,472			44,044,754			38,753,178

投資收入淨額	$	264,604,985		$	220,517,893		$	221,842,014

無關聯發行人投資的已實現和未實現損益：
已實現淨收益(損失)	$	87,954,046		$	(137,308,970	)	$	(427,716,335	)
淨實現收益實物贖回		2,107,744,433			1,763,132,843			1,193,675,327

已實現淨收益		2,195,698,479			1,625,823,873			765,958,992

未實現投資增值淨增加額		102,693,990			1,033,301,746			1,153,929,850

已實現和未實現投資收益淨額		2,298,392,469			2,659,125,619			1,919,888,842

因業務而產生的淨資產淨增額	$	2,562,997,454		$	2,879,643,512		$	2,141,730,856


	一級		2級	三級	共計
資產
證券投資
普通股	$	21,455,416,477	$	$	$	21,455,416,477

共計	$	21,455,416,477	$	$	$	21,455,416,477


信託資產淨值		費用佔信託資產淨值的百分比
$0 - $500,000,000*		年息0.14%
$500,000,001 - $1,000,000,000*		年息0.12%
$1,000,000,001 and above*		年息0.10%


	年終 2018年9月30日						年終 2017年9月30日
	單位			金額			單位			金額
出售單位		45,550,000		$	15,829,281,170			49,975,346		$	15,346,405,991
派息再投資單位		2,664			923,251			2,306			682,830
贖回單位		(44,800,000	)		(15,510,413,524	)		(53,225,000	)		(16,352,971,553	)

淨增加/(減少)		752,664		$	319,790,897			(3,247,348	)	$	(1,005,882,732	)


	年終 2016年9月30日
	單位			金額
出售單位		93,075,589		$	24,239,786,617
派息再投資單位		1,731			471,049
贖回單位		(89,325,000	)		(23,195,470,152	)

淨增加額		3,752,320		$	1,044,787,514


用於聯邦所得税目的投資成本	$	22,066,556,674

未實現總升值	$	1,471,068,669
未實現折舊毛額		(2,082,208,866	)

未實現折舊淨額	$	(611,140,197	)

可分配收入、普通收入	$	63,817,331

短期資本損失結轉(無到期)：	$	7,238,560

長期資本損失結轉(無到期)：	$	70,041,049


保費/折扣幅度	數目交易日		百分比總交易日
大於0.25%		0		0.00	%
在0到0.25%之間		684		54.33	%
出價/索價等於NAV		10		0.79	%
介於零和-0.25%		565		44.88	%
少於-0.25%		0		0.00	%

共計：		1,259		100.00	%


累計總收益
	1年		5年		10年		自啟始
SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
基於資產淨值的回報		13.88%		72.87%		214.11%		1,290.75%
基於出價/索價的回報		13.95%		72.82%		216.20%		1,291.20%
標準普爾中盤400指數		13.88%		72.87%		214.11%		1,290.75%

年度總收益
	1年		5年		10年		自啟始
SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
基於資產淨值的回報		13.88%		11.57%		12.13%		11.89%
基於出價/索價的回報		13.95%		11.56%		12.20%		11.89%
標準普爾中盤400指數		13.88%		11.57%		12.13%		11.89%


行業分類	價值		百分比

房地產投資信託基金(REITs)	$	1,791,275,535		8.34	%
銀行		1,572,095,770		7.32	%
零售		1,122,978,662		5.23	%
保健產品		1,096,909,595		5.11	%
軟件		1,089,323,075		5.07	%
保險		987,275,098		4.60	%
油氣		936,407,084		4.36	%
電子學		842,727,326		3.93	%
商業服務		823,615,641		3.84	%
醫療保健服務		596,991,720		2.78	%
電腦		596,944,307		2.78	%
化學品		588,104,848		2.74	%
機械多元化		581,224,582		2.71	%
多元化金融服務		536,606,620		2.50	%
毒氣		509,326,257		2.37	%
食物		505,597,283		2.36	%
半導體		464,124,805		2.16	%
雜項製造		439,994,907		2.05	%
運輸		416,985,807		1.94	%
電		404,259,892		1.88	%
鋼鐵		367,150,211		1.71	%
媒體		363,862,781		1.69	%
娛樂		357,781,117		1.67	%
電氣部件和設備		338,682,251		1.58	%
電信		291,000,659		1.36	%
航空航天/國防		248,469,267		1.16	%
房屋建築商		248,312,308		1.16	%
石油和天然氣服務		233,845,242		1.09	%
工程建設		204,635,463		0.95	%
生物技術		202,249,225		0.94	%
包裝和容器		194,753,129		0.91	%
建築材料		186,228,947		0.87	%
手/機牀		156,257,662		0.73	%
儲蓄貸款		150,230,510		0.70	%
住宿		148,845,869		0.69	%
分配/批發		147,012,886		0.68	%
製藥業		141,788,786		0.66	%
服裝		140,812,414		0.66	%
閒暇時間		138,418,987		0.64	%
汽車零部件及設備		137,305,597		0.64	%
家庭用品		130,878,029		0.61	%
辦公/商務設備		127,868,256		0.60	%
房地產		107,860,873		0.50	%
金屬製造/硬件		98,209,159		0.46	%


信託資產淨值		按百分比計算的費用信託資產淨值
0 - $500,000,000		年率0.14%*
$500,000,001 - $1,000,000,000		年率0.12%*
$1,000,000,001 and above		年率0.10%*


名字，姓名		與贊助者的關係或從屬關係的性質
史黛西·坎寧安		總統
斯科特希爾		高級副總裁兼首席財務官
道格·福利		高級副總裁，人力資源與行政
馬丁·亨特		高級副總裁，税務及財務主任
道格拉斯·約恩斯		高級主任
伊麗莎白·金		總法律顧問兼祕書
瑪莎·雷丁		協理總法律顧問兼助理祕書
安德魯·薩迪科夫斯基(AndrewSurdykowski)		高級副總裁
桑德拉·克爾		助理司庫
奧克塔維亞·斯賓塞		助理祕書
紐約證券交易所美國有限責任公司		成員


上述每一位人*的其他公司現為高級人員、董事或合夥人
上文所指名的人	姓名及校長業務地址其他公司	商業性質其他公司	性質從屬關係這種其他公司

斯塔西·坎寧安*	紐約證券交易所控股有限公司牆街11號，紐約紐約 10005	全球金融市場經營者和貿易技術提供者	總統

斯科特·希爾*	洲際交易所新北邊道5660號西北方向三樓亞特蘭大，格魯吉亞30328	金融和商品市場受監管交易所和結算所的全球經營者	首席財務官


範圍		日曆四分之一終結 3/29/2018	日曆四分之一終結 6/29/2018	日曆四分之一終結 9/28/2018	日曆四分之一終結 12/31/2018	日曆年 2018
> 200 基點	天 %	0	0	0	0	0
> 200 基點	天 %	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 200 基點	天 %	0	0	0	0	0
150 200 基點	天 %	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 150 基點	天 %	0	0	0	0	0
100 150 基點	天 %	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 100 基點	天 %	0	0	0	0	0
50 100 基點	天 %	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
25 50 基點	天 %	0	0	0	0	0
25 50 基點	天 %	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
0 25 基點	天 %	35	40	44	31	150
0 25 基點	天 %	57.4%	62.5%	69.8%	49.2%	59.8%
共計日特價	天 %	35	40	44	31	150
共計日特價	天 %	57.4%	62.5%	69.8%	49.2%	59.8%
收盤價等於NAV	天 %	1	1	0	0	2
收盤價等於NAV	天 %	1.6%	1.6%	0.0%	0.0%	0.8%
共計日打折	天 %	25	23	19	32	99
共計日打折	天 %	41.0%	35.9%	30.2%	50.8%	39.4%
0 25 基點	天 %	25	23	19	32	99
0 25 基點	天 %	41.0%	35.9%	30.2%	50.8%	39.4%
25 50 基點	天 %	0	0	0	0	0
25 50 基點	天 %	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 100 基點	天 %	0	0	0	0	0
50 100 基點	天 %	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 150 基點	天 %	0	0	0	0	0
100 150 基點	天 %	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 200 基點	天 %	0	0	0	0	0
150 200 基點	天 %	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
基點	天 %	0	0	0	0	0
基點	天 %	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%


EX-99.2		大律師對註冊證券的合法性及大律師同意的意見(1)

EX-99.A1(1)		自1995年4月1日起至1995年4月27日起，作為保證人的PDR服務公司與作為受託人的紐約銀行之間的標準信託條款和條件(2)

EX-99.A1(2)		於2006年1月26日及自2006年1月27日起修訂“信託標準條款及條件”，日期為1995年4月1日及1995年4月27日，由保證人身分的PDR Services LLC與作為受託人的紐約銀行(3)

EX-99.A1(3)		2009年2月1日至2009年2月13日對1995年4月1日至1995年4月27日生效的“經修正的PDR服務有限責任公司作為保證人和紐約梅隆銀行作為受託人的信託標準條款和條件”的修正(4)

EX-99.A1(4)		2010年1月1日至2010年1月27日對自1995年4月1日起至1995年4月27日生效的經PDR Services LLC以保薦人和紐約梅隆銀行為受託人之間經修正的“信託標準條款和條件”的第6號修正案(5)

EX-99.A1(5)		2017年8月22日至2017年9月5日對自1995年4月1日起至1995年4月27日生效的經PDR Services LLC作為保薦人與紐約梅隆銀行作為受託人(15)之間修訂的信託標準條款和條件的第7號修正案

EX-99.A1(6)		作為保證人的PDR服務公司與作為受託人的紐約銀行之間日期為1995年4月27日的信託義齒和協議(2)

EX-99.A1(7)		1995年12月29日對1995年4月1日的信託標準條款和條件以及1995年4月27日作為保證人的PDR服務公司和作為受託人的紐約銀行之間的托拉斯義齒和協議的修正(6)

EX-99.A1(8)		1997年9月1日至1997年9月30日對1995年4月1日起生效的信託標準條款和條件以及1995年4月27日作為保證人的PDR 服務公司和作為受託人的紐約銀行之間的信託義齒和協議的修正(7)

EX-99.A1(9)		1999年1月1日至1999年1月25日對1995年4月1日起生效的信託標準條款和條件以及1995年4月27日作為保證人的PDR Services LLC和作為受託人的紐約銀行之間的信託義齒和協定的修正(8)

EX-99.A3		2018年4月16日生效的“備用分配協議”(1)

EX-99.A4(1)		全球證書的形式(5)

EX-99.A4(2)		參與者協議的形式(10)


EX-99.A4(3)		自2005年11月1日由PDR服務有限責任公司和在PDR服務有限責任公司之間簽訂的備用許可證協議，分別是Sublicenee、State Street Global Markets、LLC作為被許可方，以及Standard&Poor s(11)

EX-99.A4(4)		從2005年11月1日起由紐約銀行和紐約銀行之間以Sublicenee、StateStreetGlobalMarkets、LLC和Standard&Poor s(11)的身份簽訂的再許可協議

EX-99.A4(5)		標準普爾公司、美國證券交易所公司和PDR服務公司於1994年9月19日簽訂的許可證協議(2)

EX-99.A6(1)		修訂及重訂的PDR服務有限責任公司成立證明書(13)

EX-99.A6(2)		修訂及重整有限責任公司協議書PDR Services LLC(13)

EX-99.A9(1)		2004年10月5日生效的總合規主任服務協定(12)

EX-99.A9(2)		2006年9月1日生效的首席合規主任服務協定增編(12)

EX-99.A9(3)		2009年10月1日“首席合規主任服務協定”修正案(12)

EX-99.A9(4)		1995年4月17日紐約銀行作為託管人、PDR服務公司作為保證人和存託公司作為保管人簽訂的保管協議(2)

EX-99.A11(1)		2012年1月26日“道德守則”，2015年12月8日修訂(14)

EX-99.A11(2)		2010年5月1日“分銷商道德守則”，自2017年7月1日起修訂(15)

EX-99.C1		獨立註冊會計師事務所的同意(一)


SPDR S&P MidCap 400 ETF信託基金
(登記人)

公司名稱：PDR Services LLC

通過：	/S/Stacey Cunningham
	姓名：	Stacey Cunningham
	標題：	總統


名字，姓名	職銜/辦公室	日期

/S/Stacey Cunningham	PDR服務有限責任公司總裁	(一九二零九年一月十八日)
史黛西·坎寧安

/S/Scott Hill	PDR服務有限責任公司首席財務官	(一九二零九年一月十八日)
斯科特希爾

/s/Douglas Yones	PDR服務公司高級董事	(一九二零九年一月十八日)
道格拉斯·約恩斯