美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-q

(第一標記)

1934年交換ACT。

2018年9月30日終了季度

或

1934年交換ACT。

For the transition period from to .

佣金檔案編號001-33099

貝萊德公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

10055紐約東52街55號

(首席行政辦公室地址)

(郵政編碼)

(212) 810-5300

(登記人的電話號碼，包括區號)

(前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告後更改)

(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這種備案要求。

通過檢查註冊人是否已以電子方式提交，説明每個交互數據文件必須根據條例S-T規則第四零五條(本章第232.405節)在過去12個月內提交(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。

截至2018年10月31日，共有157，712，287股註冊人的普通股上市。

貝萊德公司

表10-q

第一部分

財務信息

第二部分

其他資料

i

第一部分-財務資料

項目1.財務報表

貝萊德公司

精簡的財務狀況綜合報表

(未經審計)

見所附精簡合併財務報表附註。

1

貝萊德公司

合併損益表

(未經審計)

見所附精簡合併財務報表附註。

2

貝萊德公司

綜合收益合併簡表

(未經審計)

見所附精簡合併財務報表附註。

3

貝萊德公司

精簡合併權益變動報表

(未經審計)

見所附精簡合併財務報表附註。

4

貝萊德公司

精簡合併權益變動報表

(未經審計)

見所附精簡合併財務報表附註。

5

貝萊德公司

現金流動彙總表

(未經審計)

見所附精簡合併財務報表附註。

6

貝萊德公司

精簡合併財務報表附註

(未經審計)

1.業務概況

貝萊德公司“貝萊德”或“公司”是一家領先的上市投資管理公司，向世界各地的機構和零售客户提供廣泛的投資和技術服務。

貝萊德(BlackRock)多元化的阿爾法尋求積極、指數和現金管理投資策略平臺，使該公司能夠為客户量身定製投資結果和資產配置解決方案。產品包括單資產和多資產投資組合，投資於股票、固定收益、替代產品和貨幣市場工具。產品通過各種工具直接或通過中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金iShares。^®交易所交易基金(ETF)、獨立賬户、集體投資信託基金和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺阿拉丁。^®、阿拉丁財富、Cachematrix和FutureAdvisor，以及為廣大機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。

2018年9月30日，中國國家銀行金融服務集團(PNC Financial Services Group，Inc.)。(“PNC”)持有公司有表決權普通股的21.4%和公司股本的21.9%，其中包括已發行的普通股和無表決權優先股。

2.重大會計政策

提出依據

這些精簡的合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的，其中包括公司及其受控子公司的賬目。合併財務狀況表上的非控股權益是指公司不擁有直接股權的合併贊助投資基金中的部分。合併實體之間的賬户和交易已被取消。

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並在財務報表之日披露或有資產和負債以及報告期內報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。

通常列入年度財務報表的某些財務信息，包括某些財務報表腳註，為臨時報告目的而不需要，在此已予濃縮或省略。這些精簡的合併財務報表應與公司的合併財務報表和相關附註一併閲讀，該報表和附註載於2018年2月28日向證券交易委員會(SEC)提交的公司2017年12月31日終了年度10-K年度報告(“2017 Form 10-K”)。

2018年9月30日以及截至2018年9月30日和2017年9月30日的三個零九個月的中期財務信息未經審計。然而，管理層認為，臨時信息包括所有正常的必要的經常性調整，以公平列報公司提交的期間的結果。中期業務結果不一定表明全年的預期結果。

前一期間的某些列報和披露雖然不需要改寫，但已重新分類，以確保與本期分類的可比性。

截至2018年9月30日的9個月通過的會計公告

與客户簽訂合同的收入。財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新版(“ASU”)(2014-09年)，與客户簽訂合同的收入，以及幾項修正(統稱為“ASU 2014-09年”)。ASU 2014-09年概述了一個單一的綜合模式，供實體使用，用於核算與客户簽訂的合同所產生的收入，並取代大多數以前的收入確認指南，包括行業特定指南。該指南還改變了對某些合同費用的核算，並修訂了確定一個實體在某些安排中是否作為委託人或代理人的標準。

7

該公司於2018年1月1日正式採用ASU 2018年1月1日，要求該公司重新確定2016年和2017年以前報告的金額。對公司最重要的影響與某些分配成本的列報有關，這些成本以前是按收入淨額列報的(對收入)，現在按毛額作為支出列報。與投資諮詢費、管理費和證券借貸收入以及履約費有關的收入確認保持不變，佔公司收入的很大一部分。然而，根據ASU 2014-09年的規定，公司可能會比先前的收入確認指南提前確認某些業績費用，包括附帶權益。對財務狀況彙總表通過後的影響是，某些技術服務收入和相關費用的確認時間發生變化，導致其他資產和其他負債分別增加1 900萬美元和2 500萬美元。截至2016年1月1日，對留存收益的累計調整淨減少600萬美元。

下表列出了採用精簡綜合報表對截至2017年9月30日的3個月和9個月收入的影響。

金融工具的識別與計量。2016年1月，FASB發佈了ASU 2016-01“金融資產和金融負債的確認和計量”(“ASU 2016-01”)。ASU 2016-01修訂了關於金融工具分類和計量的指南，包括要求一個實體以公允價值通過收益對所有權益證券(根據權益會計方法核算的證券除外)進行大量計量。ASU 2016-01還修正了與金融工具公允價值有關的某些披露。2018年1月1日，該公司採用了ASU 2016-01年經修改的回顧性方法.將其他累計綜合收益(“AOCI”)中的權益證券未實現收益(損失)重新歸類為留存收益在採用時並不重要。

現金流量分類2016年8月，FASB發佈了ASU 2016-15，“某些現金收入和現金付款分類”(“ASU 2016-15”)，其中修訂和澄清了目前的指南，以減少現金流量表中某些現金收入和付款分類的多樣性。該公司於2018年1月1日採用ASU 2016-15號，追溯到所有期間。採用ASU 2016-15並沒有對合並現金流量表產生實質性影響。

限制現金。2016年11月，FASB發佈了2016-18號限制性現金(“ASU 2016-18”)，澄清了現金流量表中限制性現金的分類和列報方式。該公司於2018年1月1日採用ASU 2016-18號，追溯到所有期間。ASU 2016-18的通過對濃縮的現金流動綜合報表沒有實質性影響。見附註3，現金、現金等價物和限制性現金，以進一步披露與受限制現金有關的情況。

從累計其他綜合收入改敍。2018年2月，FASB發佈了2018-02年ASU，將積累的其他綜合收入(“ASU 2018-02”)中的某些税收影響重新分類。ASU 2018-02允許從AOCI改敍為留存收入，以應對減税和就業法案所造成的滯留税收影響。該公司於2018年1月1日前瞻性地採用ASU 2018-02。ASU 2018-02號文件的通過對精簡的財務狀況綜合報表沒有實質性影響。

8

公允價值披露要求。2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，對公允價值計量披露要求(“ASU 2018-13”)的修改，增加、修改和刪除了公允價值計量的某些披露要求。該公司早些時候通過了ASU 2018-13的規定，即從2018年7月1日起取消和修改披露要求，其中包括取消按資產淨值追溯計量的投資的估計清算期，以及取消關於第3級公允價值計量的估值程序討論。

ASU 2018-13規定的額外披露要求必須前瞻性地適用，並於2020年1月1日對該公司生效。公司預計額外披露要求不會對其合併財務報表產生重大影響。

收入確認

收入是在將承諾的服務的控制權轉讓給客户時確認的，其金額是公司期望得到的，以換取這些服務。公司簽訂的合同可以包括多項服務，如果這些服務被確定為不同，則單獨核算。對公司服務的考慮一般是可變的，因為費用的數額受公司影響之外的市場條件的影響。當收入不再可能出現重大逆轉時，即當相關的不確定性得到解決時，公司就會在收入中包含可變的考慮因素。對於與客户簽訂的一些合同，公司有權酌情讓第三方參與為客户提供服務。一般來説，公司被認為是這些安排的主體，因為公司在承諾的服務轉移給客户之前就控制了它們，並相應地列出了相關成本的收入總額。

投資諮詢、管理費和證券借貸收入。投資諮詢費和管理費是確認的，因為這些服務是在一段時間內完成的，並且主要是根據所管理資產的商定百分比(“AUM”)計算的。這些費用受澳元變動的影響，包括市場升值或貶值、外匯兑換和淨流入或流出。投資基金的投資顧問費和管理費扣除費用豁免後顯示。此外，本公司還可與第三方簽訂合同，代表其提供分包諮詢服務.本公司將投資顧問費及相關費用按其被視為委託人的總金額和被視為代理人的淨費用向該第三方顧問提交。在進行這些評估時，管理層的判斷重點是確定公司是否主要負責履行承諾的服務。

該公司通過為客户提供證券來賺取收入，主要是向評級較高的銀行和經紀人發放證券。收入隨着時間的推移被確認為服務的執行。一般而言，證券借貸費用由公司與借入證券的公司管理的資金或其他第三方賬户分擔。

投資諮詢費/附帶利息。公司收取投資諮詢費，包括來自某些積極管理的投資基金和某些單獨管理的賬户的獎勵分配(附帶利息)。這些業績費用取決於超過規定的相對或絕對投資回報閾值，這可能因產品或賬户而異，包括每月、季度、年度或更長的計量期。

本公司在超過業績閾值時，從某些替代投資產品中獲得附帶權益。根據這些基金的未來業績，公司可能需要收回/返還所有或部分此類附帶利息分配/分配。因此，在合併可變利息實體(“VIEs”)的投資/投資中，或合併VIEs的現金/現金中，在其財務狀況合併報表中記錄有受此種收回規定約束的附帶利息。

包括附帶利息在內的履約費，在確定不再可能出現重大反轉時(例如出售基金的投資或在某一特定計量期間結束時已知的AUM數額)，即予以確認。鑑於每項收費安排的獨特性質，當局會按個別情況評估與客户簽訂的合約，以決定確認收入的時間。作出這種決定涉及重大的判斷。業績費通常來自以前報告所述期間開始的投資管理服務。因此，公司確認的部分費用可能部分與以前期間所提供的服務有關，這些服務符合本期的認可標準。在每個報告日期，公司考慮各種因素，在估計業績費用被承認，包括附帶權益。這些因素包括但不限於：(1)收費取決於市場，因而極易受公司影響以外的因素影響；(2)收費數目多，範圍廣

9

可能的金額；(3)資金或單獨管理的帳户有能力投資或再投資其銷售收益。

公司記錄遞延附帶權益的負債，只要它在符合收入確認標準之前收到與附帶權益有關的現金或資本分配。遞延附帶權益的一部分也可以支付給某些僱員。確認這些產品的演出費收入和相關補償費用(如果有的話)的最終時間尚不清楚。

技術服務收入。本公司以收費方式提供投資管理技術系統、風險管理服務、財富管理和數字分銷工具。客户包括銀行、保險公司、官方機構、養老基金、資產管理公司、零售分銷商和其他投資者。技術服務收入所賺取的費用記錄在一段時間內進行的服務，通常使用阿拉丁平臺或固定費率上的職位價值來確定。

分銷費。該公司將基金分配服務和股東服務列為不同的服務，有別於基金管理服務，因為客户可以單獨受益於每項服務，而且服務是可以單獨識別的(也就是説，承諾的服務的性質是單獨轉移每項服務)。公司作為某些管理共同基金的主要承銷商和/或分銷商，將前期和持續的銷售佣金記錄為分銷費收入。基金分配服務在投資者投資於所管理的共同基金的股票類別時得到滿足。因此，當服務完成和金額已知時，公司會在交易日期確認前端負荷基金的預付費用。然而，來自後端負荷基金的持續分配費(例如12b-1費用)是根據投資期間的淨資產價值計算的，並在知道金額時予以確認。因此，公司承認的一部分持續分配費用可能與以前期間所提供的符合本期認可標準的服務有關。一般來説，在美國境外提供的零售產品不產生單獨的分銷費，因為報價的管理費費率包括這些服務。由於股東服務是隨着時間的推移而進行的，本公司確認正在進行的股東服務費收入。正在進行的分銷費用主要作為分發費用傳遞給分發資金的第三方分銷商。公司與第三方簽訂合同，提供各種資金分配服務，併為代表其履行的某些基金提供股東服務。這些安排通常以基金向公司支付的費用的一部分或作為資產淨值的商定百分比來定價。該公司在精簡的合併損益表中按毛額列出了其分配費用以及分配和維修費用，因為它對履行提供特定服務的承諾負有主要責任。

諮詢和其他收入。諮詢收入和其他收入主要包括諮詢服務賺取的費用、過渡管理服務賺取的費用，這些服務主要由代表客户買賣證券而確認的佣金組成，以及與某些戰略投資有關的權益法投資收益。

諮詢服務費使用固定費率確定，並隨着時間的推移被確認為相關服務的執行。

與過渡管理服務有關的佣金在證券交易發生時按交易日記錄.

投資

債務證券投資。公司將債務投資歸類為可供出售、持有至到期日或根據公司出售證券的意圖或其持有到期債務證券的意圖和能力而進行的交易。

可供出售的債務證券是指那些不屬於交易或持有到期日的證券.可供出售的債務證券包括對抵押貸款債務(“CLO”)的某些投資，並在合併財務狀況簡編報表上按公允價值記賬，而AOCI中的公允價值在變更期間記錄在股東權益內。在處置可供出售的證券時，公司將證券的損益從AOCI重新分類為壓縮的合併損益表上的非營業收入(費用)。

持有至到期的債務證券是以積極的意願和能力購買的，並按攤銷成本記錄在財務狀況合併簡表上。

交易證券是指主要為在短期內出售證券而購買的投資。交易證券在合併財務狀況表上按公允價值記帳

10

非營業收入(費用)中公允價值的變化記在合併損益表上。證券交易包括對CLO的某些投資，為其選擇公允價值期權，以降低嵌入衍生品分叉操作的複雜性。

證券投資。股權證券一般按公允價值在合併財務狀況彙總表上進行，公允價值在非營業收入(費用)內通過淨收入(“FVTNI”)入賬。對於非有價證券，公司一般選擇適用實用例外，適用公允價值計量，根據公允價值計量，這種證券將按成本計量，減去減值，加上或減去同一發行人相同或類似證券的可觀察價格變動，並將這些變化記錄在濃縮綜合收益報表中。收到的股息記為非營業收入(費用)內的股息收入。

權益法對於股權投資，如果公司不控制被投資方，而且它不是競爭對手的主要受益人(“PB”)，但可以對被投資方的財務和經營政策施加重大影響，則公司採用股權會計方法。公司在被投資人基礎淨收益或虧損中所佔份額記作非營業收入(費用)內投資的淨收益(損失)和某些戰略投資的其他收入，因為這些公司被視為公司核心業務的延伸。公司在被投資企業淨收益中所佔份額是根據當時掌握的最新信息記錄的，該信息可能早於合併財務狀況彙總表的日期。收到的分配減少了公司的賬面價值和成本基礎，如果被認為是資本的回報。

投資減損。管理層定期評估股本法、可供出售和持有至到期的投資，以支付非臨時減值(“OTTI”).如果存在OTTI，將在合併後的損益表中記錄投資賬面金額超過其估計公允價值的減值費用。

對於權益法投資和持有至到期投資，如果情況表明OTTI可能存在，則使用可用的市場價值或投資的預期未來現金流對投資進行評估。

對於公司對CLO的投資，公司審查每一項CLO投資的現金流量估算。按季度計算，如果估計未來現金流量的現值低於投資的賬面價值，而且現金流量估計數有不利變化，則減值被視為非臨時性的。

此外，對於在公允價值計量替代辦法下入賬的非有價證券，公司採用不要求公司考慮減值是否為臨時減值的減值模式。

公允價值計量

公允價值投入的層次結構。該公司採用公平價值等級，優先考慮用於衡量公允價值的估值方法的投入。公允價值等級制度對相同資產或負債活躍市場中的報價(未經調整)給予最高優先權，對無法觀察的投入給予最低優先權。按公允價值計量和報告的資產和負債按下列類別之一分類和披露：

1級投入：

報告日活躍市場相同資產或負債的報價(未經調整)。

2級投入：

活躍市場中類似資產或負債的報價；相同或類似資產或負債非活躍資產或負債的報價；從定價服務或經紀人報價中，公司可以確定按報價有序交易或用於得出價格的投入是可觀察的；報價以外的可觀察到的投入，如模型或其他估價方法。

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第三級投入：

用於資產或負債估值的不可觀測的投入，其中可能包括不具約束力的經紀人報價。第三級資產包括幾乎沒有(如果有的話)市場活動的投資。這些輸入需要管理人員作出重大的判斷或估計。

投入的意義。公司對整個公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷和考慮金融工具特有的因素。

估值方法。某些三級資產和負債的公允價值是酌情使用各種估值方法確定的，包括第三方定價供應商、經紀人報價以及市場和收入方法。

用於評估股本、債務證券、CLO投資和銀行貸款的大量投入來自第三方定價供應商。一般來説，從定價供應商獲得的價格被歸類為在活躍市場交易的相同證券的一級投入，如果供應商在確定價格時使用可觀察的投入，則被歸類為對其他類似證券的二級投入。

此外，從經紀人獲得的報價通常是不具有約束力的，屬於三級輸入。然而，如果公司能夠確定市場參與者在接近報價的情況下有序地進行資產交易，或者如果公司能夠確定經紀人所使用的投入是可觀察的，則報價被歸類為二級輸入。

以資產淨值計算的投資。作為一種實用的權宜之計，公司使用淨資產價值(“NAV”)作為某些投資的公允價值。這些投資的價值投入可以包括公司在各種另類投資中的合夥權益的資本賬户，包括對衝基金、實物資產和私人股本基金，這些投資可以使用某些市場指數的收益進行調整。各種夥伴關係一般是投資公司，根據基礎基金管理部門制定的公允價值政策，以公允價值記錄其基本投資。基礎基金的公允價值政策通常要求基金利用第三方來源的定價/估值信息，包括獨立評估。然而，在某些情況下，非流動性證券或非活躍市場證券的當前估值信息可能無法從任何第三方來源或基金管理機構獲得，從而得出結論認為，從第三方渠道獲得的估值是不可靠的。在這種情況下，基金管理部門可以進行基於模型的分析性估值，可以作為對這些投資進行估值的投入。

合併CLO的資產和負債公允價值。公司對由合併的CLO持有的合格資產(包括銀行貸款)適用公允價值期權條款。由於合併CLO的金融資產公允價值比合並CLO的公允價值更明顯，因此，公司將合併CLO的借款公允價值作為合併CLO資產的公允價值減去公司在CLO中的經濟利益的公允價值。

衍生工具和套期保值活動。本公司不使用衍生金融工具進行交易或投機。該公司使用衍生金融工具主要是為了對衝某些資產和負債外幣匯率波動的風險，以及某些種子投資的市場敞口。然而，某些合併贊助的投資基金也可以利用衍生品作為其投資戰略的一部分。

公司衍生金融工具公允價值的變化在收益中得到確認，並在適用的情況下，由相關的外國計價資產或負債或對衝投資的相應損益在合併後的損益表上抵銷。

公司還可以使用指定為會計用途的淨投資套期保值的金融工具，對功能貨幣不是美元的國際子公司的淨投資進行套期保值。按即期匯率重估外國業務淨投資的會計套期保值所產生的損益在以下時間內予以推遲和報告：

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Aoci關於合併財務狀況的濃縮報表。該公司每季度重新評估其淨投資套期保值的有效性。

單獨賬户資產和負債。獨立賬户資產由貝萊德人壽有限公司(BlackRock Life Limited)管理，貝萊德人壽有限公司是該公司的全資子公司，是一家在英國註冊的人壽保險公司，代表為個人和集團養卹金合同提供資金而持有的獨立資產。人壽保險公司不承保涉及被保險人向壽險公司轉移保險風險的保險合同。獨立賬户資產主要包括股票證券、債務證券、貨幣市場基金和衍生品。獨立賬户資產不受公司債權人一般債權的約束。這些單獨的賬户資產和相關的等額和沖銷負債在合併財務狀況簡表中作為單獨的賬户資產和單獨的賬户負債入賬。

支持個人和團體養卹金合同的單獨賬户資產所產生的投資收入淨額直接由合同所有人承擔，未在合併後的收入表中報告。雖然公司對這些單獨賬户的資產和負債沒有經濟利益，但公司賺取與這些產品有關的政策管理和管理費，這些費用包括在合併損益表上的投資諮詢費、管理費和證券借貸收入。

根據證券貸款協議分別記賬、抵押資產和負債。該公司為證券借貸安排提供便利，根據全球主要證券借貸協議，由貝萊德人壽有限公司單獨賬户持有的證券被借給第三方。作為交換，公司獲得抵押品的法定所有權，其最低價值一般在貸款證券價值的102%至112%之間，以減少交易對手的風險。所需的抵押品價值按日計算。全球主要證券借貸協議規定，公司有權要求額外的抵押品，或在借款人違約時，有權清算抵押品。公司簽訂的證券借貸交易附有一項協議，該協議規定公司有權要求借款人在任何時候歸還證券；因此，這些交易不作為銷售報告。

該公司將根據這些貝萊德人壽證券貸款安排收到的現金和非現金擔保品記錄在財務狀況合併表上，並將其作為自己的資產，併為返還擔保品的義務承擔同等和抵銷的擔保金責任。由獨立賬户持有的證券出借所得的證券借貸收入，包括投資諮詢費、管理費和證券借貸收入。在截至2018年9月30日和2017年9月30日的9個月內，該公司沒有轉售或複製根據這些安排收到的任何抵押品。截至2018年9月30日和2017年12月31日，通過單獨賬户持有的貸款證券的公允價值分別約為178億美元和223億美元，根據這些證券貸款協議持有的抵押品的公允價值分別約為196億美元和242億美元。

最近的會計公告尚未通過

租賃。2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02，租約和幾項修正案(統稱“ASU 2016-02”)，要求承租人在合併財務狀況簡編報表上確認大部分經營租賃所產生的資產和負債。該公司期望在ASU 2016-02採用時記錄其當前經營租賃的資產和負債，並且不期望該公司的採用會對其運營結果或現金流產生重大影響。

2018年7月，財務會計準則委員會發布了有針對性的改進ASU 2018-11(“ASU 2018-11”)，為各實體提供了一種過渡選項，不將新的租賃標準適用於財務報表中提出的比較期。根據這一過渡方案，一個實體在收養之日適用新的租賃標準，並確認對收養期間留存收益期初餘額進行累積效應調整。

該公司將於2019年1月1日生效之日採用ASU 2016-02號，採用ASU 2018-11年允許的過渡選項，並在經過修改的追溯基礎上採用ASU 2016-02。該公司打算選擇一套實用的權宜之計，以減輕與收養有關的某些業務複雜性。有關公司經營租賃承諾的信息，請參見2017年表格10-K中的注13。

13

3.現金、現金等價物和限制性現金

下表列出財務狀況合併簡編報表中報告的現金和現金等價物與現金、現金等價物和現金流量表中所報告的限制性現金的對賬情況。

4.投資

投資總額的賬面價值摘要如下：

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可供出售的投資

2018年9月30日和2017年12月31日，可供出售的投資主要包括對CLO的某些投資。這些投資的成本接近賬面價值。2018年9月30日，這些投資中有4200萬美元在10年後到期。

持有到期日投資

2018年9月30日和2017年12月31日，持有到期投資的賬面價值分別為1.45億美元和1.02億美元。持有至到期投資包括主要為監管目的持有的外國政府債券和對CLO的某些投資。這些投資的攤銷成本(賬面價值)接近公允價值(主要是二級投入)。2018年9月30日，這些投資中有1100萬美元在5至10年之間到期，1.34億美元在10年後到期。

證券及交易債券

股權和交易債務證券的成本和賬面價值摘要如下：

15

其他

此外，該公司還解釋了其對PenyMac金融服務公司的興趣。(“PenyMac”)作為一種股權投資。2018年9月30日和2017年12月31日，該公司對PenyMac的投資包括在合併財務狀況報告中的其他資產中。截至2018年9月30日，公司權益(約20%，即1600萬股和單位)的賬面價值和市值分別約為3.84億美元和3.25億美元，2017年12月31日分別約為3.42億美元和3.48億美元。該公司興趣的市場價值反映了彭尼麥克公司分別於2018年9月30日和2017年12月31日的股價(一級投入)。該公司對PenyMac非公開股權的估計市場價值是根據PenyMac公共證券在2018年9月30日和2017年12月31日的股價計算的。截至2018年9月30日，該公司進行了一項非暫時性的減值分析，並認為市值與賬面價值的缺口是暫時的。

5.合併投票權實體

該公司合併了某些被認為是VRES的贊助投資基金，因為它被認為控制了這類基金。下表列出了在合併財務狀況簡表中記錄的與這些合併vres有關的數額，包括貝萊德在這些基金中的淨利息：

貝萊德(BlackRock)對合並Vres的總敞口，代表了其在這些受贊助的投資基金中的經濟所有權利益的價值。與這些合併vres按公允價值持有的投資有關的估值變化反映在非營業收入(費用)中，並部分抵消了不屬於貝萊德的非控制權益部分的淨收益(損失)。

本公司不能輕易取得現金及現金等價物所持有的合併vres在其經營活動中使用。

6.可變利益實體

在正常的業務過程中，公司是各種類型的贊助投資工具的經理，這些投資工具可以被認為是VIEs。本公司可不時持有股本或債務證券，或與這些工具訂立衍生工具，而每一種工具均被視為可變利息。該公司參與為VIEs的業務提供資金通常僅限於其對該實體的投資。當公司被確定為PB時，它會合並實體。

合併後的VIEs。該公司的綜合投資實體包括某些贊助的投資產品，其中貝萊德有一項投資，而且投資經理被認為既有權指導產品最重要的活動，又有權獲得可能對這些贊助的投資產品可能具有重大意義的利益(或吸收損失的義務)。公司的債權人無法獲得這些VIEs的資產。此外，在這些VIE的投資者沒有追索公司的信用。

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合併的VIE資產和負債在公司間沖銷後列於下表：