根據第424(B)(2)條提交

                        Registration Statement No. 333-223336

註冊費的計算

招股章程補充

(致2018年3月1日的招股章程)

PNM資源公司

直接計劃

(股票購買及股息再投資計劃)

新墨西哥州的pnm資源有限公司是一家由兩家在新墨西哥州和得克薩斯州提供電力服務的受監管公用事業公司組成的投資者控股公司。有了這份招股説明書的補充，我們將通過參與pnm資源公司(pnm Resources，inc.)發行普通股。直接計劃(“計劃”或“PNM資源直接”)。該計劃為投資者購買我們普通股的股份和將現金紅利再投資於我們的普通股提供了一種方便和經濟的方式。

我們可以新發行的股票、國庫股、市場股或其中的組合作為參股人根據本計劃購買的普通股的來源。在公開市場購買的普通股的投資價格為有關投資日期的加權平均價格。直接從我們購買的普通股的價格將是高和高的平均價格，而我們在公開市場上購買的普通股的投資價格將是相關投資日期的加權平均價格。在派息日期或投資日期(視屬何情況而定)，我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)報告的較低的銷售價格。PNM資源的普通股在紐約證券交易所以PNM的代碼進行交易。

與個別股票經紀帳户不同，買賣的時間須受本計劃的規定所規限。你應仔細閲讀本招股章程的補充資料，以瞭解更多有關該計劃的資料。如果你希望繼續參與該計劃，此時不需要做任何事。如果你目前是參與者，而在審閲此招股章程副刊後，你不希望繼續參與該計劃，請與計劃管理員聯繫。您可以隨時終止對該計劃的參與。

投資我們的普通股涉及風險。見本招股説明書補充部分S-6頁的“風險因素”和本招股説明書第S-6頁的“前瞻性報表特別説明”和第4頁的“風險因素”，以及所附招股説明書第5頁的“前瞻性報表披露”。

該計劃並不代表PNM資源股利政策的改變。股利的支付由董事局酌情決定，並視乎日後的盈利、財務狀況及其他因素而定。我們的董事局可隨時在不另行通知的情況下更改派息的金額及時間。

我們的主要行政辦公室設在414銀大道。西南，阿爾伯克基，NM 87102.電話號碼為(505)241-2700.

這份招股説明書取代並取代了我們以前的招股説明書，之前的招股説明書日期是2015年8月4日。

證券交易委員會和國家證券監督管理委員會均未批准或不批准該證券，也未確定本招股説明書及其所附招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述均屬刑事犯罪。

本招股説明書的補充日期為2018年8月3日。

目錄

招股章程

Page

TABLE OF CONTENTS ………………………………………………………………………………………………………S-1

PLAN HIGHLIGHTS …………………………………………………………………………………………………………    S-2

ABOUT THIS PROSPECTUS SUPPLEMENT ………………………………………………………………………………S-3

PNM RESOURCES, INC ………………………………………………………………………………………………………S-4

RISK FACTORS ………………………………………………………………………………………………………………S-4

WHERE YOU CAN FIND MORE INFORMATION …………………………………………………………………………S-4

SPECIAL NOTE REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS……………………………………………………    S-6

SUMMARY OF THE PLAN……………………………………………………………………………………………………S-8

TERMS AND CONDITIONS OF THE PLAN ………………………………………………………………………………    S-11

OTHER PROVISIONS ………………………………………………………………………………………………………    S-19

USE OF PROCEEDS …………………………………………………………………………………………………………S-22

DESCRIPTION OF OUR COMMON STOCK ………………………………………………………………………………    S-22

PLAN OF DISTRIBUTION …………………………………………………………………………………………………S-24

PLAN ADMINISTRATOR……………………………………………………………………………………………………S-25

LEGAL MATTERS……………………………………………………………………………………………………………S-25

EXPERTS ……………………………………………………………………………………………………………………S-25

APPENDIX A ……………………………………………………………………………………………………………… S-A-1

基地招股説明書

 

PNM資源公司

直接計劃

(股票購買及股息再投資計劃)

計劃要點

您沒有控制權或權限來指導計劃帳户購買或出售普通股的價格或時間。因此，您承擔與普通股價格波動相關的市場風險，因為在為您的帳户購買或出售普通股之前，普通股的價格可能會上漲或下降。

關於這份招股説明書的補充

本招股説明書補充描述了PNM資源直接的具體條款。您應該閲讀本招股説明書補充和附帶的招股説明書，以及在參考文件中所描述的附加信息，在這裏您可以找到更多的信息。本招股説明書及所附招股説明書是我們已根據1933年證券法修訂後向證券交易委員會(SEC)提交的表格S-3登記聲明的一部分。本招股説明書及其所附招股説明書不包含註冊説明書中的全部信息。我們省略了註冊聲明中的某些部分，這是美國證交會的規則和條例所允許的。你可以在證券交易委員會的網站www.sec.gov或證交會的公共資料室查閲和複製註冊聲明，包括證物。請參閲本招股説明書增訂本及所附招股説明書中的“您可以找到更多信息的地方”。

你只應倚賴本招股章程補充書、隨附招股章程及由我們或代表我們擬備的任何免費書面招股章程所載或以參考方式納入的資料，或我們所提述你的資料。我們沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不應該依賴它。在不允許出售或要約出售的任何司法管轄區內，我們不會提出出售這些證券的要約。您應假定，本招股説明書補充、所附招股説明書和以參考方式合併的文件中所載信息僅在所載信息所在的文件的各自日期時是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。

除非另有説明或上下文另有要求，本招股説明書中的所有引用都是對“PNMR”、“PNM資源”、“我們”和“我們”的補充，指的是PNM資源公司。除非另有説明，本報告所列或合併的財務信息是PNM資源公司及其子公司在合併的基礎上提供的。

如果本招股説明書補充中所列的信息與所附招股説明書中的信息有任何不同之處，則應依賴本招股説明書補充中所列的信息。

PNM資源公司

PNM資源公司是一家投資者所有的控股公司，在新墨西哥州和得克薩斯州有兩家受監管的電力公司提供電力和電力服務。我們的電力公司是新墨西哥州的公共服務公司(PNM)和得克薩斯州-新墨西哥州電力公司(TNMP)。

pnm是一家受監管的電力公司，為其在新墨西哥州受費率管制的客户提供發電、輸電和配電服務。pnm的零售電力服務領域覆蓋了新墨西哥州中北部大部分地區，包括阿爾伯克基、裏奧蘭喬和聖達菲等城市，以及新墨西哥州南部的某些地區。pnm提供的其他服務還包括向第三方提供批發傳輸服務。TNMP是一家受監管的公用事業公司，在德克薩斯州提供輸電和配電服務。

我們的執行辦公室位於銀色大道414號。西南，阿爾伯克基，新墨西哥州，我們的電話號碼是(505)241-2700.

危險因素

投資我們的普通股涉及風險。我們的業務受到許多因素的影響，這些因素難以預測，涉及的不確定性可能會對實際結果產生重大影響，而且往往超出我們的控制範圍。在你投資我們的普通股之前，你應該仔細考慮我們的2017年12月31日終了年度表10-K年度報告第一部分1A項和我們隨後關於表10-Q的季度報告第二部分1A項中所列的風險因素，這些因素被納入本招股説明書補充文件和所附招股説明書。另請參閲下文S-6頁有關我們將向證券交易委員會(“SEC”)提交的未來文件的“您可以找到更多信息的地方”，其中一些文件可能包含額外的風險因素，並通過參考本招股説明書補充和附帶的招股説明書和“前瞻性聲明特別説明”納入其中。這些部分描述了可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響的因素，這些因素可能導致我們普通股的交易價格下降，並可能導致您全部或部分投資的損失。

請注意，您沒有控制權或權限來指導購買或出售普通股的價格或時間。因此，您承擔與普通股價格波動相關的市場風險，因為普通股的價格在為您的帳户購買或出售之前可能會上漲或下跌。

在那裏你可以找到更多的信息

PNM資源公司向SEC提交年度、季度和當前報告及其他信息。你可以在20549華盛頓特區北大街100號的證交會公共資料室閲讀和複製這些文件。有關公眾資料室的詳情，請致電證交會1-800-SEC-0330查詢.美國證券交易委員會還維護一個互聯網網站，其中包含報告、代理和信息陳述以及其他有關以電子方式向證券交易委員會提交文件的註冊人的信息。網址是www.sec.gov。

PNM資源公司的網址是：www.pnmResoures.com。網站內容不屬於本招股説明書補充部分的註冊聲明的一部分。PNM資源公司向證券交易委員會提交的文件，包括關於表10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及根據“外匯法”第13(A)或15(D)條提交或提供的對這些報告的修正，在PNM Resources以電子方式向證券交易委員會歸檔或提供這些材料後，可在合理可行的範圍內儘快在www.pnmResoures.com上免費查閲。這些報告也可根據我們的要求免費提供印刷本。

PNM資源是本招股説明書中的“參考資料合併”，是對證交會PNM資源文件的補充，這意味着PNM資源正在通過推薦您向您披露重要信息。

那些文件。我們與SEC的合併文件分別由PNM資源公司、PNM公司和TNMP公司提交。其中所載僅涉及個人登記人的資料由該登記人代表自己提交，每一登記人對與其他登記人有關的資料不作任何陳述。PNM資源以參考方式合併的信息被視為本招股説明書補充的一部分，除非PNM資源通過本招股説明書補充中所包含的信息更新或取代該信息，或隨後與SEC合併的信息PNM資源文件將其納入本招股章程補編。PNM參考資料以參考方式納入了它已向證券交易委員會提交的下列文件(與PNM或TNMP單獨註冊的部分除外)，但這些文件中任何被視為“未向SEC”提交的信息除外：

PNM資源還通過參考納入本招股説明書，補充PNM資源向證券交易委員會提交的任何文件(不包括目前關於表格8-K的報告第2.02或7.01項提供的信息)，這些資料是在首次提交載有本招股章程補編的註冊聲明之後，根據“交易所法”第13(A)、13(C)、14或15(D)條提交的。

您可以免費獲得PNM資源以參考方式合併的任何文件的副本，但對這些文件的展品除外，這些文件不是通過引用專門納入這些文件，而是通過與我們聯繫：PNM資源公司，公司總部，郵件站0905，新墨西哥州阿爾伯克基，87158，注意：投資者關係。你亦可致電(505)241-2868。

關於前瞻性聲明的特別説明

根據1995年“私人證券訴訟改革法”，本招股説明書及其附帶的招股説明書以及我們向證券交易委員會提交的與未來事件或我們的預期、預測、估計、意圖、目標和戰略有關的其他文件中所作的陳述都是根據1995年的“私人證券訴訟改革法”作出的。請讀者注意，所有前瞻性陳述都是基於當前的預期和估計，我們沒有義務更新這些信息。

由於實際結果可能與這些前瞻性聲明所表達或暗示的結果大相徑庭，我們告誡讀者不要過分依賴這些陳述。我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績受到許多因素的影響，這些因素往往超出我們的控制範圍，這些因素可能導致實際結果與前瞻性報表所表達或暗示的結果不同。這些因素包括：

計劃摘要

以下計劃摘要可能遺漏對您可能重要的某些信息。如果您希望收到提交給SEC的該計劃的實際文本副本，請聯繫：PNM Resources，Inc，Investor Relations，PNM Resources，Inc，Investor Relations，2015年8月4日提交的表格S-3ASR，表4.1和我們2012年8月9日提交的表格S-3ASR的註冊聲明表4.1，請聯繫：PNM Resources，Inc.，Investor Relations，公司總部，郵站0905，新墨西哥阿爾伯克基，87158，電話(505)241-2868.

目的

該計劃的目的，是為新股東及現有股東提供一種方便及經濟的方法，將現金及現金股利投資於我們的普通股，由於我們的普通股或持有的股份可直接向我們購買，我們可獲得額外資金作一般公司用途。

本招股説明書補充和附帶的招股説明書、其中引用的文件或其他計劃信息不代表PNM資源公司或其他任何人建議任何人買賣PNM資源普通股。我們敦促您在通過本計劃對是否投資PNM資源普通股作出獨立決定之前，仔細閲讀本招股説明書和附帶的招股説明書。

PNM資源普通股的股票價值可能會不時增加或下降，計劃參與者就像直接持有的股票的所有者一樣，承擔着由於我們普通股價格的市場波動而可能造成的所有損失風險。然而，與單個股票經紀賬户不同的是，計劃參與者沒有控制權或權力來指導價格或時間。根據該計劃為參與者購買或出售的普通股。我們不能保證根據該計劃購買的股票在任何特定時間都會超過其購買價格。計劃賬户不受證券投資者保護公司、聯邦存款保險公司或任何其他實體的保險。

參與-如何加入

第一次投資者：

在你閲讀了本招股説明書的補充和附帶的招股説明書後，你可以填寫包括的註冊表格，或者，你可以通過投資者中心(www.ComputerShare.com/Investor)在線註冊。點擊“現在投資”按鈕，在計劃搜索屏幕進入pnm，點擊“立即投資”，然後按照指令批准你的初始投資，並指出你想要參與全部投資還是投資。計劃的部分股息再投資部分。部分股息再投資只適用於持有100股或以上普通股的參與者。未進行任何選舉的參與者將被登記參加全額股息再投資，直到他們進行不同的選舉。

所有投資必須以美元進行，並在美國銀行提款。

你可以通過以下方式進行初始投資：

    

“計劃管理員”可能會確認影響您的“計劃”帳户中的份額數量的某些事務，並不時以紙面形式生成“計劃”報表，並在您登記該計劃時，將這些報表以您所提供的地址發送給您。

現任股東：

我們的股東，其普通股已在我們註冊，自動有資格參與該計劃的股息再投資部分，並可以進行選擇性現金投資和通過該計劃出售股票。你可以選擇將任何現金紅利全部投資於我們普通股的額外股份，或者，如果你擁有100股或更多股份，你可以選擇投資你的現金紅利的一部分。您也可以選擇以現金支付股息。如果您已登記參加該計劃，但未能選擇任何股息再投資選項，您將被視為已選擇了全額股息再投資選項。

您可以通過投資者中心(Investor Center)訪問您的賬户，網址為www.Compushare.com/Investors，電話為1-877-663-7775。持有100股以下股份的股東將收到年度賬户報表，而持有100股或以上股票的股東將收到季度賬目報表。

未再投資的股息將以通常的方式支付給你。

對於現有股東和新投資者：

您可以通過投資者中心(www.ComputerShare.com/Investors)在線訪問您的賬户，從而在任何時候註冊自動月投資、更改您的投資金額或進行額外的投資。

您可以按照適用於託管帳户的在線註冊嚮導的説明，為子女或受撫養人建立其他投資帳户。

可選現金投資如何運作

除了將你的股息再投資於我們的普通股外，你還可以在任何時候至少投資50美元或10，000美元購買額外的股票，但不超過每年10萬美元的“上限”。你可以通過支票或授權電子轉賬的方式提交你的可選現金投資。不要發送現金，旅行支票，第三方支票。或者匯票。您可以通過投資者中心在線訪問您的帳户，通過計劃管理員的網站www.ComputerShare.com/Investors，從您的銀行帳户中自動扣減。收到資金後，計劃管理員通常每5個工作日投資一次初始和可選的現金投資。

任何現有參與者每年可選擇的現金投資超過100，000美元，而新投資者超過100，000美元的任何初始現金投資，只能根據本招股章程補充文件S-19-20頁中詳細説明的我們給予的豁免請求進行。投資者可在一段時間內進行個人現金投資或定期投資。

你的資金將全部投入

根據該計劃投資的資金全部投資於我們的普通股的全部和部分股份(計算小數6位)，或者直接從我們手中購買股票，或者在公開市場上購買股票(或者通過這些方法的組合)。我們對全股和部分股票都支付股息。

股份保管

為方便閣下，透過本計劃購買的股份將由計劃管理人以無證書(簿記項)的形式保存。此外，該計劃提供“保管”服務，讓你可以免費存放代表你的普通股的證明書，並將你對這些普通股的擁有權保留在計劃署長的紀錄內，作為你帳户的一部分。保護股票不受損失、盜竊或毀壞。如有要求，股票將交付給您。目前發行股票的費用載於附錄A。

你可以隨時出售、提取或轉讓你的股份。

你可以出售或提取我們的普通股股份貸記到你的帳户，包括那些儲存在計劃保管，通過該計劃。目前的銷售交易和清算費用列於附錄A。一份報表將郵寄給你的每一筆交易。此外，你可以通過聯繫我們的普通股的其他人轉讓或製造禮品。計劃管理員。此服務不收費。

計劃管理員

計算機共享信託公司，N.A.將管理該計劃，並作為參與者的代理。計算機共享信託公司，N.A.及其指定的附屬公司和其他代理將為該計劃提供某些服務。

您可以按以下指示與計劃管理員聯繫：

致電計算機共享信託公司，N.A.：1-877-663-7775

在互聯網上網，網址：www.ComputerShare.com/Investor

國際電話查詢：1-201-680-6578

For the Hearing Impaired (TDD):        1-800-231-5469

您可以在以下地址寫信給計劃管理員：

計算機共享信託公司，N.A.

P.O. Box 505000

路易斯維爾，肯塔基州40233-5000

請包括您的日間電話號碼，您的帳户號碼和參考PNM資源公司在所有通信。

計劃的條款及條件

我是否有資格參加這個計劃？

如果您符合以下要求，您就有資格參加該計劃。

您可以通過投資者中心(www.ComputerShare.com/Investor)(見參與-如何加入)在線註冊，或將填寫好的初始註冊表格連同支付給PNM資源直接/計算機共享(PNM Resources Direct/Computershare)的支票一併退還給計劃管理員。不要發送現金或匯票。計劃管理員將為您的帳户安排購買股票，但不會支付利息。待投資金額。請給你兩個星期的時間來建立你的帳户，購買初始股份，並寄出一份結單給你。

如果您的股票是在經紀、銀行或其他中間帳户中持有，並且您希望直接參與該計劃，則應指示您的經紀人、銀行或受託人直接以您的名義登記您持有的我們普通股的部分或全部股份。

我的投資選擇是什麼？

一旦加入該計劃，你可以通過股息再投資和(或)現金投資購買更多普通股，如下所述：

購買我們普通股增發的股份。此外，你還將收到一份季度賬目報表。如果你持有的股份少於100股，你可以選擇全部投資股息，但你不能選擇部分再投資，你將收到一份年度賬目報表。不管你持有多少股，你都可以選擇全部投資，但你不能選擇部分再投資期權，而且你會收到一份年度賬目報表。不管你持有多少股票，作為參與者，您可以通過投資者中心(www.ComputerShare.com/Investors)或電話：1-877-663-7775在線訪問您的賬户。

通過通知計劃管理員，您可以隨時更改股息再投資選舉。對於要再投資的特定股息，您的通知必須在該股息的記錄日期之前收到。(記錄日期約為派息日期前14天。)

當然，您可以選擇不將任何股息再投資，在這種情況下，計劃管理員將通過支票或自動存款將任何股息匯給您指定的銀行帳户。

如果你選擇再投資你的紅利，你必須選擇下列之一：

如果您已登記參加該計劃，但未能選擇任何股息再投資選項(全部、部分或現金)，則您將被視為已選擇了全額股息再投資選項，直到您另有選擇為止。

股票將在結算後立即存入您的全部和部分股份，通常在3個工作日內。您將在登記計劃時，在您給我們的郵政地址上以書面形式收到您的交易確認單。

如果由於不尋常的市場狀況，計劃管理員無法在35天內對您的資金進行投資，計劃管理員將通過支票將資金退還給您。計劃管理員持有的資金在投資前將不支付利息。

對於每月自動購買，您已授權的金額將從您的銀行帳户在24日提取。^TH每個月的每一天，或下一個營業日，如果24^TH落在週末或假日。資金將貸記到您的帳户和投資在5個工作日內收到的計劃管理員。

計劃管理員將使用您的投資購買儘可能多的全部和部分股份。小數份額金額將計算到小數點後6位。

您可以通過向PNM資源直接/計算機共享支付給計劃管理員的支票(而不是現金)進行可選現金投資，或者通過投資者中心(www.Computershare.com/Investor)在線訪問您的賬户，授權從您的銀行帳户中進行單獨的電子轉賬。若要方便您在寄出支票時處理您的投資，請使用附在您的計劃報表上的交易存根。請將您的投資和交易存根郵寄給您的投資和交易存根。請參閲附錄A所載的現行收費表。

如果任何支票、匯票或電子資金轉帳，您可以招標或訂購支付給計劃管理員的可選現金購買我們普通股的款項被拒付、拒絕或退還，您同意在未徵得您的同意或批准的情況下，根據計劃管理員的命令，將所購買的股份貸記到您的帳户中，以支付購買時所欠的金額。“欠款”將包括已支付的購買價格、任何購銷交易費用、任何經紀佣金和本計劃

管理員退還的支票或不合格的35美元電子支付費。如果購買的股份的銷售收益不足以支付所欠金額，則您授權計劃管理員出售額外股份，然後在必要時貸記到您的帳户，以支付所欠金額，而無需得到您的進一步同意或授權。因此，計劃管理員可以出售股票以支付所欠金額。以符合適用證券法的任何方式發出你的命令。為此目的而在國家證券市場進行的任何出售，在商業上是合理的。你向計劃管理人授予你賬户貸記的所有股份的擔保權益，包括隨後獲得、持有或投標存放的證券，以確保本段所述的任何欠款。

我的股票通常是如何購買的，股票的購買價格是如何確定的？

根據該計劃購買的普通股股份，在我們選舉時，將是新發行的直接從我們購買的股票、直接從我們購買的國庫股、經紀人購買的股票或其中的一種組合。如果根據該計劃直接向我們和計劃管理人通過其經紀人購買股票，則每個參與者計劃賬户將貸記其按比例計算的部分。由我們及經紀直接購買的股份數目，我們完全可以根據我們對資金的需要，決定根據該計劃購買的普通股是在公開市場購買，還是直接向我們購買。

帶有初始現金投資或可選現金的再投資股利，應是計劃管理人經紀人在該投資日購買的這類股票的加權平均價格。計劃管理人持有的資金在投資前不支付利息。計劃管理人通常在派息日後5個工作日內將現金紅利投資，並將一般情況下，每5個工作日至少投資一次初始和可選現金投資。以初始或可選現金投資購買的股票，每股處理費為6美分，我們將支付這筆費用。我們將支付以再投資股息購買的股票的費用。見附錄A。

用於計算公開市場購買的投資價格的“加權平均價格”假定使用多次公開市場購買來投資計劃參與者投資，例如，如果計劃投資需要購買5 000股票才能分配給100名投資者，而該計劃需要在公開市場上分別購買3筆股票才能獲得5 000股票，則加權平均價格計算如下：

1,000 shares @ $38.50 = $ 38,500.00

3,000 shares @ $38.75 = $ 116,250.00

1,000 shares @ $38.625 = $ 38,625.00

$193,375.00 / 5,000 = $38.675

在上述例子中，38.675元是我們在公開市場以再投資股息購買的普通股的投資價格。參與者在公開市場購買普通股以作首次及選擇性現金投資的現行每股處理費為每股6美分。因此，在上述例子下，1，000元的初始或選擇性現金投資，可購買25.816445股票，詳情如下：

購入股份總額=$1，000/$38.735=25.816445

然而，同樣的計算方法不用於直接從我們手中購買的股票，因為在公開市場上購買的股票是基於特定的公開市場交易，這些交易需要以實際成本分配給參與者。PNM資源發行的新發行的股票不是基於需要分配的特定交易，而是基於市場，這一天是根據確定的。平均而言，普通股的低價格和高價格整整一天都是如此。

因此，就直接從PNM資源購買的股票而言，這些股票的發行價將以當天高、低股價的平均值為基礎，例如，如果一天只有3次交易，按上一次購買市場的例子所示的價格計算，高價位和低價格的平均價格為每股38.625美元(38.50美元+38.75美元)/2)。

您的帳户將計入該數量的股票，包括小數點6位以下的小數股，等於您的計劃帳户的投資金額，除以上述公開市場購買(加權平均價格)或直接從我們購買的股票(高平均價格)下所有計劃參與者在上述適用期間內所有購買的股票的每股價格。及在投資日期或派息日期內股票交易的低價)。

您沒有控制權或權限來指導計劃帳户購買或出售普通股的價格或時間。因此，您承擔與普通股價格波動相關的市場風險，因為在為您的帳户購買或出售普通股之前，普通股的價格可能會上漲或下降。

除非你提出要求，否則根據該計劃購買的普通股股份的證明書將不會發出。根據該計劃為你的帳户購買的股份的數目將以簿記表格顯示在你的帳目報表上。

根據本計劃記入你帳户的任何數目的全數股份的證明書，會應你的要求而發出。現時發行股票所收取的費用列於附錄A。任何剩餘的全數股份及每股股份的分數，將繼續記入你的户口內。有關部分股份的證明書將不會獲發。

我如何在計劃之外出售我的股份？

您可以指示計劃管理員以四種方式之一出售您的股票-通過批次訂單，市場訂單，日限制訂單或良好-直到取消(“GTC”)限制命令。

批次訂單：在批次訂單中，計劃管理員將您希望通過該計劃出售的股份與其他計劃參與者正在出售的股份組合在一起。批次訂單將在每個交易日提交，如果有銷售請求，則批處理訂單將在每個交易日提交。計劃管理員收到的批量訂單銷售説明將在收到訂單之日後5個工作日內處理(除非延遲)

(根據適用的聯邦或州法律或條例的要求)，假設適用的市場對交易開放，並且存在足夠的市場流動性。您可以通過寫信給“計劃管理員”來請求批量訂單銷售。所有以書面形式收到的銷售請求將作為批量訂單提交。在每一批訂單銷售的情況下，每個銷售計劃參與者的價格將是計劃管理員的經紀人對計劃管理員所下並由代理執行的每個總訂單所獲得的加權平均銷售價格，減去服務和處理費。

市場秩序：市場指令是指在交易進行時，以當前市場價格出售你的股票。你可以只在網上申請市場訂單銷售，網址是www.ComputerShare.com/Investor，或者直接打電話給計劃管理員(電話：1-877-663-7775)。以書面形式提出的市場訂單銷售申請將以批量訂單銷售的形式提交。網上或電話收到的市場訂單銷售請求將被提交。

在正常市場時間(上午9：30至下午4：00)收到後立即收到。東部時間)。下午4點以後收到的任何訂單。東部時間將在下一個交易日準時公佈。該價格將是計劃管理員經紀人獲得的股票的市場價格，減去服務費和處理費。該計劃管理員將利用商業上合理的努力，以滿足參與者的要求，取消在市場時間以外的市場訂單。根據所出售的股票數量和股票的當前交易量，市場訂單隻能在下單的交易日部分填寫或完全不填寫，在這種情況下，該訂單或其餘的訂單將在該日結束時被取消。要確定你的股票是否售出，你應該在網上查看你的賬户，網址是www.ComputerShare.com/Investor，或者直接打電話給計劃管理員，電話是1-877-663-7775。如果您的市場訂單銷售沒有填寫，而且您仍然希望出售股票，您將需要重新輸入銷售請求。

日限價令：限價單是指股票在某一特定日期達到某一特定價格時出售股票的命令。如果在該交易日結束時未達到該價格(或在市場時間外下一個交易日下單)，則自動取消該命令。這取決於正在出售的股票數量和當前股價。股票交易量，您的訂單可能只被部分填寫，在這種情況下，您的訂單的其餘部分將被取消。該訂單可以由適用的證券交易所、計劃管理員自行決定取消，或者如果計劃管理員的經紀人沒有填寫該訂單，則應您的在線請求(www.Compushare.com/Investor)或直接致電計劃管理員(電話：1-877-663-7775)。

好如果股票交易時間超過一天，則每天收取一筆單獨的費用。如果在定單期結束時價格未達到，則訂單(或其中任何未執行的部分)將自動取消。紐約證券交易所、計劃管理人有權自行決定取消該訂單，或者如果該計劃管理人的經紀人未填寫股票，則該訂單也可能被紐約證券交易所取消。應您的請求，該訂單在網上發佈，網址是www.ComputerShare.com/Investor，或直接致電計劃管理員(電話：1-877-663-7775)。

為計算每股費用，任何部分股份都將歸為一整股。費用從銷售所得中扣除。在某些情況下，計劃管理員可以

要求以書面形式提交交易請求。請與計劃管理員聯繫，以確定是否有任何限制適用於您的特定銷售請求。收益通常用支票支付，在你的銷售交易結算後24小時內分發。發送給計劃管理員的出售股票的指令具有約束力，不可能被撤銷。如果您通過市場指令、日限價單或GTC限制令出售股票，您可以選擇以外幣或電匯或直接存款方式收取銷售收益。這些服務必須附加費用和附加條款和條件，您在提交交易時必須同意。

所有的銷售都取決於市場條件、系統可用性和其他因素。通過本計劃出售的任何股票的實際銷售日期或價格可能得不到保證。

與出售股份有關的現行費用列於附錄A。

如果你想通過你自己的經紀人出售股票，你可以要求計劃管理員以電子方式將股份從你的計劃賬户轉移到你的經紀賬户。這樣做沒有費用。或者，你可以要求一份股票證書，然後你可以交給你的經紀人。目前發行股票的費用列於附錄A。

計劃參與者必須進行自己的研究，並必須作出自己的投資決定。任何計劃管理人或其附屬機構都不會就通過該計劃進行的交易提供任何投資建議或投資建議。

什麼是安全保管？

您根據本計劃購買的普通股股份將以無憑證(簿記)形式保存在您的計劃帳户中，以便保管。您將收到一份定期計劃聲明，詳細説明您持有的股份的狀況。保管保護您的股票免受損失、盜竊或意外破壞。保管還為您跟蹤您的股票提供了一種方便的方式。只有保管中持有的股票(賬面分錄)才可以通過該計劃出售。

如果您持有我們普通股的額外股份，您可以免費將您的證書存入您的計劃帳户。若要使用此服務，請將您的證書通過掛號郵件或可追蹤的遞送服務發送到N.A.計算機共享信託公司，並以3%的價值投保，並附有書面指示，將其存入您的計劃帳户以供保管。不要在證書或證書上背書。完成作業部分。將你的證書寄給計算機共享信託公司，N.A.，P.O.方框505000，路易斯維爾，KY 40233-5000。

我可以把我的股份從計劃中拿出來嗎？

您可以將您的股份贈與或轉讓給您選擇的任何收件人：

除非你轉讓了你的全部賬户，否則你必須轉讓全部股份。你可以將股份轉讓給新的或現有的股東。計劃管理員將自動將這些新賬户設置為全額股息再投資狀態。新的參與者可以自行選擇另一種選擇。如果你參加了計劃的股息再投資部分，並且你要求轉讓你所有的股份。或作部分出售及轉讓你的股份的餘額是收到在前分紅日期(在第二天的最後一天，在該季度的股票可以轉讓的新業主收到該季度的股息支付)和股息記錄日期，您的請求處理可能會一直到您的帳户貸記再投資股息。

您的簽名必須得到參加Medallion簽名擔保計劃的金融機構的擔保。Medallion擔保計劃確保簽署證書或轉讓指示的個人實際上是股票證書或股票權力上所顯示的名稱的註冊所有人。

您還可以使用“計劃管理員傳輸嚮導”(www.ComputerShare.com/TransferWizard)進行股票轉讓。“轉移向導”將指導您完成轉賬過程，幫助您填寫轉帳表，並確定您可能需要提供的其他必要文檔。

如果您需要其他幫助，請與計劃管理員聯繫。

我怎樣才能拿到股票？

您可以通過通知“計劃管理員”從您的計劃帳户中提取全部或部分股份。證書將只為全部股份發行。當前的證書頒發費用載於附錄A。如果您的請求涉及部分股份，則將寄給您有關該部分股份價值的支票(減去任何適用的費用)。

除非另有指示，否則證書將以註冊賬户的名稱簽發。如果證書是以計劃帳户登記表上的其他名稱簽發的，則指示或股票權上的簽名必須由參加Medallion簽名擔保計劃的金融機構擔保，如上文所述。

參加該計劃的費用是多少？

目前的費用在附錄A中描述。計劃管理員將從投資金額或銷售收益中扣除適用的費用。

我的投資如何追蹤？

如果您參與了該計劃的股息再投資部分，並且您持有100股或更多股份，計劃管理員將向您發送一份季度計劃報表，顯示您帳户的所有交易(股票、投資金額、購買價格)，包括年度和其他帳户信息。如果您持有的股票少於100股，您將收到一份年度報表。

當您進行初始或可選的現金投資或股票的存款、轉讓或退出時，將發送補充聲明或通知。

請保留您的計劃報表，以確定根據該計劃購買的股票的成本基礎，用於所得税和其他用途。

如有任何更改，請立即通知計劃管理員，因為所有通知、聲明和報告都將郵寄到您的記錄地址。

我如何終止參與計劃的股息再投資部分？

你可以隨時通知計劃管理員，停止分紅再投資。計劃管理員將繼續持有你的股份，除非你要求持有任何全部股份的證書和任何部分股份的支票。你也可以要求出售任何這類股份的全部或部分，或者讓計劃管理員以電子方式將你的股份轉移到你的經紀賬户。

在你終止參與計劃的股息再投資部分後，你可隨時與計劃管理員重新登記，但如你多次加入或退出計劃，或因任何其他原因，計劃管理員有權拒絕該項登記。計劃管理員行使該項權利的目的，是儘量減少不必要的行政開支。並鼓勵利用該計劃作為長期股東投資服務。

我參加該計劃對聯邦所得税的實質性影響是什麼？

你的再投資股息將按聯邦所得税的方式處理，就像你在適用的股息支付日收到這種現金一樣。此外，我們為你的股息再投資股份支付的每股處理費(目前為每股6美分)將是你應納税的收入。一般來説，你所購買的股票的税基將是須相等於購買該等股份所適用的現金股息及可供選擇的現金投資的款額，再加上你或代表你繳付幷包括在你的應課税入息內的任何費用。你根據本計劃購買的股份的持有期，將於該等股份購買日期的翌日開始。你可在你的股份被購買時確認損益。

(包括部分股份)在應課税交易所出售或以其他方式處置，不論是由計劃管理人代你出售，或由你在將你的股份從該計劃中提取時處置。該等損益的數額將是你就該等股份所收取的款額與你在該等股份中的税基之間的差額。

如果PNM資源公司批准任何超過100，000美元的現金投資豁免請求，則根據適用的國內税務局(IRS)指南，按照給予豁免請求的定價規定以折扣方式購買股票的參與者將被視為已收到相當於我們普通股公允市場價值(如果有的話)超出(如果有的話)的分配。投資日期超過參與者支付的現金金額。

分紅和任何經紀費用的總額將在你的1099-DIV表格中向你報告，並在每年結束後不久向國税局報告。任何通過計劃管理人出售的股份也將按照法律的要求向國税局報告。你所招致的任何利潤或損失都應在你提交所得税申報表時反映出來。PNM資源直接持有或代表非居民外國人或非美國實體持有的股利一般須繳納所得税預扣繳。因此，任何股息再投資都將扣除任何預扣税款。

對於任何PNM資源股票的銷售(無論何時收購)，計劃管理員必須每年向您和國税局報告銷售所得的總收入。此外，對於在2011年1月1日或之後購買的PNM資源股票的銷售和2012年1月1日或之後購買的股息再投資股票(統稱為“有擔保股票”)，計劃管理員也是要求每年向國税局報告(I)你在這種有擔保股票中的調整税基，以及(Ii)這種出售的任何損益是長期的還是短期的。除非你另有充分的説明，否則計劃管理員將用財政部條例第1.1012-1節所要求的默認方法計算你的調整後的基礎，以及你的損益(如果有的話)。

一般來説，對於在不同日期購買的PNM資源股票，計劃管理員將假定您出售的股票是最早購買的股票(即先入先出或FIFO)，如果這些股票構成保險股票，則由計劃管理員購買。將根據該假設計算調整後的基礎和任何損益。如上所述，您可以通過充分通知計劃管理員您選擇使用的不同方法來使用不同的方法。規則

然而，確定你方調整後的基礎和保險股票銷售損益的方法是複雜的。因此，我們建議您諮詢您自己的税務顧問，如果您希望計劃管理員使用與“國庫條例”第1.1012-1節規定的默認方法不同的方法計算調整後的基礎和損益。一旦您出售您的PNM資源股票，用於計算調整後的基礎和與該股票有關的任何損益的方法是不能更改的。因此，在你要求出售之前，考慮税收的影響是很重要的。

計劃管理員將不向您或國税局提供在2011年1月1日前購買的PNM資源股票或2012年1月1日前購買的股息再投資股票的成本基礎信息。我們懇請您諮詢您自己的税務顧問，協助計算您的調整後的股票基礎。特殊税務問題可能適用於一些參與者。

為了所得税的目的，一定要保留你的報表。你可免費索取本年度及/或往年的報表及表格1099-div或表格1099-b的副本。如欲索取副本，請在網上、電話或書面與計劃管理員聯絡。一般歷史價格可在互聯網上查閲，網址為http：//www.pnmresources.com/investors/stocklookup.cfm.。

您應諮詢您自己的税務顧問，以確定您參與該計劃和隨後出售或以其他方式處置根據該計劃獲得的股份可能產生的特定税務後果，包括任何適用的國家、地方和外國税法的影響。

其他規定

如何查看我的帳户狀態？

您可以在任何時候通過登錄投資者中心www.Compushare.com/Investor或撥打電話1-877-663-7775查看您的帳户狀態。

如何改變或停止自動投資功能？

只需通過投資者中心進入您的帳户，網址為www.Compushare.com/Investor，或填寫一份新的直接借記卡授權表。您的申請必須在24日前至少3個工作日收到。^TH一個月中的一天。

對“計劃”的修改

我們保留隨時中止、修改或終止本計劃的權利。您將收到關於某些暫停、修改或終止的通知。我們與計劃管理員一起保留更改該計劃的任何行政程序的權利。

濫用“計劃”

我們保留拒絕、暫停或終止使用該計劃的股東參與計劃的權利。在這種情況下，計劃管理員將以書面通知您，並將繼續保證您的股票安全，但不再接受可選的現金投資或將您的股息再投資。計劃管理員將應您的要求向您頒發證書。

責任限制

該計劃規定，我們、管理該計劃的計劃管理人或任何獨立代理人均不對與該計劃有關的任何真誠行為或誠信不行為承擔責任，這包括但不限於提出的任何賠償責任要求：

如何進行初始或可選現金投資超過最高年金額？

如果您希望每年進行超過10萬美元的初始或可選現金投資，並有資格從市場價格中獲得潛在的折扣，您必須事先獲得我們的書面批准。要獲得我們的批准，您必須提交一份豁免申請。若要提出這一請求，您應該通過與我們聯繫505-241-2868獲得一份“豁免申請”表格。

如果我們批准你的申請，我們會以傳真或電子郵件的方式通知你。然後你必須以個人支票或電子資金轉賬的形式將授權金額寄給美國銀行。計劃管理人必須在適用的定價期開始前的最後一天收到你的投資。計劃管理人在適用日期後收到的資金將不帶利息地退還給投資者。

我們有權決定是否批准任何超過每年100，000美元的初始或可選現金投資的請求。我們可以根據收到的順序或任何其他我們認為合適的方法，批准這些放棄申請。我們還可以決定您根據棄權可以投資的金額。在決定是否批准您的豁免時，我們可以決定您的投資金額。申請豁免時，我們可考慮下列重要因素：

當計劃管理人在公開市場或通過私下談判交易獲得股份時，我們可能不會批准豁免申請。此外，如果在您提出請求時，我們不需要額外的資金，確定發行新股不是獲得額外資金的最有利手段，或者確定購買價格低於賬面價值，那麼我們可能不會批准您的豁免請求。

如果您在提交放棄申請後的3個工作日內沒有收到我們的答覆，您應該假設我們拒絕了您的請求。

如果在任何定價期內提出的豁免請求的總金額超過我們願意接受的數額，我們可以按照收到的順序或通過我們自行決定的任何其他適當的方法來履行這些請求。

我們保留以任何理由修改、暫停或終止符合資格的註冊持有人或普通股實益擁有人蔘與本計劃的權利，包括取消不符合本計劃宗旨的做法，即提供一種方便及經濟的方法投資我們的股票，以及鼓勵長期投資。為了利用下文所述的折扣條款，我們立即出售我們的普通股，我們將採取行動防止這類活動，例如不批准今後對該人的任何豁免請求。

一旦獲得超過10萬美元現金投資的豁免申請，股票的定價和購買方式如何？

根據豁免申請購買的股份將直接向我們購買。如果豁免請求獲得批准，根據豁免請求向我們購買的股票的價格將由我們確定的一個不少於1個但不超過10個交易日的定價期確定，從我們確定的日期開始。根據豁免要求而作出的初步及選擇性現金投資，將適用於在定價期最後一天之後的營業日或之後，在切實可行範圍內儘快購買普通股股份。該日期稱為“豁免投資日期”。

根據豁免請求進行的初始和可選現金投資，將以相當於每天最高和最低銷售價格的平均價格獲得，如有必要，可按紐約證券交易所(NYSE)或紐約證券交易所(NYSE)報告的在緊接放棄投資日期之前的適用交易日計算的我們普通股的7位小數位(假設)進行。如下文所述，我們不為定價期設定限價或從購買價格中提供折扣)。“交易日”是指在紐約證券交易所買賣我們股票的任何一天。在定價前的最後一個營業日，計劃管理員適當地收到所有資金，直到最後一個營業日結束為止。在放棄投資日期當日或之後，計劃管理人將在切實可行範圍內儘快投資於PNM資源普通股的股票。在此日期之後收到的資金將不帶利息地退還給您。為特定的棄權投資日期設置特定的1-10個交易日定價期不會影響任何其他棄權投資日期的設定或定價期。

為了確定根據豁免要求所作投資的每股價格，我們可以為任何定價期設定每股最低購買價格，即最低限價。這個最低價格是下一段所述的另一種確定每股收購價格的方法所使用的最低價格。我們將決定是否設置該價格。最低限價，如果是的話，則在定價期的第一天之前至少三個工作日。如果有，我們會通知計劃管理員。在決定是否設定限價時，我們會考慮下列因素中的一個、全部或綜合因素：

參加者可致電505-241-2868或我們不時確定的其他號碼，以確定在任何特定定價期內是否已訂定或豁免最低限價。

我們會將定價期的門檻價定為一個美元金額，即紐約證券交易所在該定價期的每個交易日所報告的高、低銷售價格的平均值(如果沒有按折扣調整)必須等於或超過。我們將不包括在定價期內的任何交易日內的定價期和購買價格的確定。因此，如果我們選擇一個10天的定價期，而在一個定價期內的10個交易日中，有2個沒有達到門檻價格，我們就會根據其餘8個達到限價的交易日來確定購買價格。

此外，我們將按比例退還每筆現金投資中的一部分，在定價期結束後，在定價期後的每一個交易日，只要不存在合理的實際情況，我們就會在沒有利息的情況下，在每一交易日的每一交易日，按比例退還一筆現金投資。返還的金額將是現金投資的百分比，相當於低於閾值的交易日的百分比。因此，例如，如果我們選擇了一個10天的交易期，而在一個定價期內的10個交易日中的2個交易日沒有達到門檻價格，那麼我們將在結束後將初始或可選現金投資的十分之二(2/10或20%)退還給您，而不需要利息。

這並不構成對購買價格的折扣；但是，它確實減少了您可以購買的有關豁免投資日期的股票總數。

設定起止價及可能退還部分款項，只適用於根據獲批的豁免申請而每年作出的超過10萬元的初步或可選現金投資。設定定價期的臨界價，不會影響任何其他定價期的臨界價的設定。我們可放棄設定臨界價的權利。對於任何特定的定價期，我們和計劃管理人都不需要通知您任何定價期的起始價格。我們可以在任何時間和時間、在任何定價期開始之前以及在就該期間給予任何豁免之前，自行決定更改或修改這些定價期。

由我們自行決定，本公司可在任何特定的豁免投資日期，以高於100，000元的現金投資，給予經常購買價格3%的折扣。首次或可選現金投資超過每年100，000元的最高貼現率，可在適用定價期第一天前至少3個營業日，致電505-241-2868。

在某一定價期內，為初始和可選現金投資設定低於每年100，000美元的折扣，將不會影響對任何其他定價期的折扣。我們可能會增加、減少或放棄在任何特定定價期內從購買價格中設定折扣的權利。我們和計劃管理員都不需要給予折扣。您注意到任何定價期的折扣。如果有折扣，我們將考慮我們的資本需求，我們是否想發行股本以滿足我們的資本需求，以及我們希望多快地結束投資。例如，如果我們希望在特定的定價期內發行股票以滿足我們的資本需求，我們更有可能建立一個折扣，鼓勵參與者進行現金投資。

收益的使用

我們期望將發行和出售普通股所得的任何淨收入用於償還債務和一般公司用途，包括資本支出。

我們普通股的説明

以下對我們普通股的描述和經2008年10月27日修正的PNM資源公司章程(我們的“公司章程”)和我們的附則都是摘要，並參照我們向SEC提交的公司章程，作為我們在2008年11月21日提交的表格8-K中的一個證物(在此引用)並將附例提交給美國證交會，作為我們目前關於表格8-K的報告的證據3.4，2017年10月25日提交(此處引用)。以下還概述了“新墨西哥州商業公司法”和“新墨西哥州公用事業法”的某些適用條款，這些摘要是參照這些法律加以限定的。

我們的授權股本包括10，000，000股優先股，無票面價值，可不時串聯發行，以及120，000，000股普通股，無票面價值，其中500，000股已被指定為可轉換優先股A系列，我們在本招股説明書補充中稱之為“A系列優先股”。截至2018年7月31日，我們共有79，653，624股普通股和A系列優先股未發行。

股利權利

在落實了我們A系列優先股的任何優先權利後，我們將根據我們的董事會(“董事會”)的決定，從合法可用的資金中支付普通股的股息。我們支付股息的能力主要取決於我們的子公司是否有能力支付股息或以其他方式將資金轉移給我們。各種融資安排、章程條款和監管要求可能對我們子公司以現金紅利、貸款或預付款的形式向我們轉移資金的能力施加某些限制。

除非持有至少三分之二當時發行的A系列優先股股份的持有人放棄，否則不得宣佈我們普通股的股息，除非同時宣佈並支付A系列優先股的股利，其數額相當於持有A系列優先股(包括部分股份)的股東將收到的股利。這種A系列優先股在這種股息的創紀錄日期可兑換為普通股的普通股。

表決權

普通股持有人有權就提交給我們股東的所有事項對其持有的每股份投一票。我們的普通股持有人在選舉董事時沒有累積投票權。“新墨西哥商業公司法”和我們的“公司章程”和附則一般要求在股東大會上代表的多數股份投贊成票，並有權投票支持股東行動，包括選舉董事。根據“新墨西哥商業公司法”，一些公司行動，包括修訂“公司章程”和批准合併、合併或股票交易所計劃，要求有權表決的流通股的多數票投贊成票，在某些情況下可以包括優先股類別。

我們的公司章程限制董事會僅在以下情況下指定優先股的表決權：(1)優先股的股息未支付；(2)公司章程的擬議修改會對優先股股東的權利和特權產生不利影響；或(3)如果董事會發行一系列可轉換為普通股的優先股，並授予可轉換優先股的持有人。普通股股東在股東大會上就除選舉董事以外的所有事項提交普通股持有人表決的單一類別的投票權，其票數與該優先股股份可兑換的普通股股份數目相同，條件是在任何時候優先股總數擁有這種投票權的已發行股票可轉換為不超過1200萬股普通股。

我們的公司章程不允許我們的董事設立董事級別，所有董事都是每年選舉產生的。

清算權

如果我們自願或非自願地被清算或解散，A系列優先股的每一股都有權獲得每股1.00美元的清算優先權。在該申索獲得滿足後，我們普通股的持有人有權按比例獲得相等於$1的款額，除以A系列優先股股份可兑換的普通股股份的數目，再乘以當時已發行的普通股股份的數目。在這一要求得到滿足後，所有剩餘資產將根據已發行普通股的股份數目按比例分配給A系列優先股和普通股的持有人，如屬A系列優先股，則將A系列優先股的流通股轉換為普通股數。我們的普通股持有人在分配剩餘資產時按比例(按其持有的股份數目)分享的權利也將受到我們今後可能發行的任何其他優先股的清算優惠和其他權利的限制。

優先購買權

我們普通股的持有人或我們A系列優先股的持有人均無權優先購買我們獲授權但未發行的股份，或可轉換為股份的證券，或持有認購或取得股份的權利的證券，但根據本公司董事局在其唯一判斷中所訂定的條款及條件者除外。

上市

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代號為“PNM”。

移交代理人和書記官長

我們普通股的轉讓代理和登記員是計算機共享信託公司，N.A.462 South 4^TH街，1600號套房，路易斯維爾，肯塔基州40202。

某些其他事項

我們的公司章程和附則包括一些條款，這些條款可能會阻止人們購買大量的股票，或者推遲或阻止我們的控制權的改變。可能產生這種影響的實質性規定包括：

根據“新墨西哥州公用事業法”，可能導致我們改變控制或行使控制權的某些交易必須得到新墨西哥州公共管理委員會的批准。

分配計劃

根據下面的討論，我們將發行根據該計劃出售的普通股中新發行的股票。計劃管理人、N.A.Computershare信託公司挑選的註冊經紀人/交易商將協助確定投資者和其他相關服務，但不擔任根據該計劃出售的普通股股份的承銷商。沒有交易費用或其他相關服務。在購買這些新發行的普通股時分配給計劃參與者的服務費。

在本計劃的管理方面，我們可能會被要求批准根據參與者或其他可能從事證券業務的投資者提出的豁免要求而作出的投資。

通過該計劃獲得我們普通股股份並在收購後不久轉售的人，包括在某些情況下的空頭頭寸，可能參與發行需要遵守“交易法”條例M的證券，並可被視為“證券法”所指的承銷商。我們將不向任何此類人提供任何權利。我們亦不會與任何該等人士就任何該等人士轉售或分配所購買的普通股訂立任何協議，但我們可接受根據該等人士的要求而作出的投資。

金融中介人，包括經紀及交易商，以及其他人士，可不時進行定位交易，以得益於根據該計劃的豁免申請而作出的任何豁免折扣。這些交易可能會引起我們普通股的成交量波動。金融中介人及其他從事倉位交易的人士，可被視為承銷商。我們沒有任何正式或非正式的安排或諒解，任何與出售我們的普通股有關的人將根據本計劃收取。我們保留修改、暫停或

終止其他符合資格的人蔘加該計劃，以消除與該計劃宗旨不符的做法。

我們會支付任何及所有與購買本計劃普通股有關的交易費用及有關開支，但公開市場購買的股票價格須包括每股處理費(現時為每股6美分)。參加者如以出售根據該計劃持有的普通股的方式退出該計劃，則會收到銷售所得減去交易和股票處理費以及任何所需的税款、預扣款或轉移税。

在根據本計劃購買股票時，您將不會招致費用、佣金或費用，但公開市場股價中包含的每股處理費(目前為每股6美分)除外。該股票處理費將不向您收取以再投資股息購買的股份。但是，如果您指示計劃管理員出售記入您帳户的普通股股份，署長將從銷售收入中扣除：(1)任何適用的服務費加(2)每股可適用的處理費；(3)如提出電匯請求，則收取電匯費。目前的費用載於附錄A。

計劃管理員

我們的計劃管理員是計算機共享信託公司，N.A.，462 South 4^TH街，1600號套房，路易斯維爾，肯塔基州40202。

法律事項

與普通股有關的某些法律問題將由PNM資源副總法律顧問倫納德·桑切斯(Leonard D.Sanchez，Esq.)代為轉交給我們。截至2018年7月31日，ESC.萊納德·桑切斯(Leonard D.Sanchez，Esq.)持有5，910股我們的普通股(依據限制股票權利的歸屬)和1，808股未歸屬的限制性股票權利(從各自授予之日起三年內每年分期付款相等)。

專家們

截至2017年12月31日和2016年12月31日的PNM Resources公司合併財務報表和附表，以及2017年12月31日終了的三年期間每年的合併財務報表和附表，以及管理層對截至2017年12月31日財務報告的內部控制有效性的評估，在此參考了獨立註冊公共會計師事務所畢馬威有限責任公司的報告，在此參考，並根據上述事務所作為會計和審計專家的授權。

附錄A

收費表

*所有每股費用包括計劃管理員必須支付的任何經紀佣金。

計劃費用由PNM資源公司自行決定。投資者不應僅依賴上述附表，因為費用是受限制的。

若要更改。有關詳細信息，請致電1-877-663-7775與計劃管理員聯繫.

招股説明書

債務證券
普通股
優先股
認股權證
證券購買合同
單位

本招股説明書是我們利用“保質期”登記程序向證券交易委員會(SEC)提交的一份登記聲明的一部分。在這一過程中，我們可以不時提供、發行和出售債務證券、普通股、優先股、認股權證、證券購買合同或單位，我們統稱為“證券”。.我們可以按發行時確定的數額、價格和條件提供和出售這些證券。

本招股説明書描述了一些可能適用於證券的一般條款。提供的任何證券的具體條款將在本招股説明書的補充文件中加以説明。招股説明書還可以添加、更新或者變更本招股説明書中的信息。我們在本招股説明書中所作的任何聲明將被我們在招股説明書中所作的任何不一致的聲明所修改或取代。本招股説明書不得用於提供和出售證券，除非附有補充招股説明書。在你作出投資決定之前，你應該仔細閲讀這份招股説明書和適用的招股説明書，以及我們參考的文件。

我們可以直接或通過承銷商或交易商出售證券，也可以通過其他購買者或代理人或這些方法的組合出售證券。參與向您出售證券的任何承銷商或代理人的姓名，以及任何適用的佣金或折扣，將在隨附的招股説明書補編中説明。關於所提供證券發行的一般信息，請參閲“發行計劃“本招股説明書第25頁。

投資我們的證券涉及風險。有關購買任何證券的某些風險的信息，請參閲第4頁的“風險因素”和第5頁的“前瞻性報表”。

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代號為“PNM”。

我們的執行辦公室位於銀色大道414號。西南，阿爾伯克基，新墨西哥州，我們的電話號碼是(505)241-2700.

證券交易委員會和任何國家證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

這份招股説明書的日期是2018年3月1日。

目錄

招股説明書

頁

ABOUT THIS PROSPECTUS ……………………………………………………………………………………………1

WHERE YOU CAN FIND MORE INFORMATION ……………………………………………………………………3

PNM RESOURCES, INC ………….………………………………………………………………………………………4

RISK FACTORS……………………………………………………………………………………………………………4

關於前瞻性聲明的披露(…)五

RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES …………………………………………………………………………6

USE OF PROCEEDS ………………………………………………………………………………………………………6

DESCRIPTION OF DEBT SECURITIES …………………………………………………………………………………7

DESCRIPTION OF COMMON STOCK AND PREFERRED STOCK …………………………………………………17

DESCRIPTION OF WARRANTS ………………………………………………………………………………………20

DESCRIPTION OF SECURITIES PURCHASE CONTRACTS ………………………………………………………23

DESCRIPTION OF UNITS ………………………………………………………………………………………………24

PLAN OF DISTRIBUTION………………………………………………………………………………………………25

LEGAL MATTERS ………………………………………………………………………………………………………27

EXPERTS…………………………………………………………………………………………………………………27

關於這份招股説明書

本招股説明書是我們利用“擱置”註冊程序向證券交易委員會(SEC)提交的註冊聲明的一部分。

這份招股説明書為您提供了我們可能提供的證券的一般描述。每一次我們提供和出售證券，我們將在本招股説明書的補充説明的具體條款。適用的招股説明書補充也可以在本招股説明書中添加、更新或更改信息。在投資這些證券之前，請仔細閲讀本招股説明書和適用的招股説明書補編，以及在“您可以找到更多信息的地方”下引用的文件。特別是，您應仔細考慮“風險因素”一節所描述的風險和不確定因素，或在任何適用的招股説明書補充或合併中以其他方式包含的風險和不確定因素。在決定是否購買證券之前，請參考本招股説明書。

除非另有説明或上下文另有要求，本招股説明書和隨附的招股説明書中的所有提述都是對“PNMR”、“PNM資源”、“我們”和“我們”的補充，指的是PNM資源公司及其子公司。除非另有説明，財務信息包括或合併在此參考或在任何附帶的招股説明書補充是為PNM資源公司及其子公司在綜合的基礎上。

本招股説明書載有本招股説明書所述某些文件中某些規定的摘要。詳情請參閲實際文件。所有摘要都由實際文件完整地限定。本招股章程所提述的文件的副本已存檔，或將以參考證物的方式存檔或併入本招股章程所包括的註冊陳述書內，而你亦可取得下文“如你能找到更多資料”一欄所述的文件的副本。

根據本招股説明書所包含的登記説明書，我們可以提供、發行和出售本招股説明書封面上所列的證券。因為我們是“經驗豐富的發行人”

1933年“證券法”第405條(我們稱之為“證券法”)對此作了界定，我們可以在報價時向證券交易委員會提交一份補充招股説明書，以補充和提供額外的證券，包括證券持有人持有的證券。

你只應依賴本招股章程所載或以參考方式納入的資料、任何適用的招股章程副刊及由我們或代表我們擬備的任何免費書面招股章程。我們沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不應該依賴它。在不允許出售或要約出售的任何司法管轄區內，我們不會提出出售這些證券的要約。你應假定本招股章程所載的資料、任何適用的招股章程補充、任何免費書面招股章程及以參考方式合併的文件，只在載有該資料的文件的有關日期時是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。

在那裏你可以找到更多的信息

我們向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告及其他信息。你可以在美國證券交易委員會的公共資料室閲讀和複製這些文件，該資料室位於華盛頓特區1580室，N.E.街100號，華盛頓特區20549。有關公眾資料室的詳情，請致電證交會1-800-SEC-0330查詢.美國證券交易委員會還維護一個互聯網網站，其中包含報告、代理和信息陳述以及其他有關以電子方式向證券交易委員會提交文件的註冊人的信息。網址是www.sec.gov。

我們的網址是www.pnmResoures.com。網站內容不屬於本招股説明書所包含的註冊聲明的一部分。我們向證券交易委員會提交的文件，包括關於表格10-K的年度報告、關於表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的現行報告以及根據1934年“證券交易法”(我們稱之為“交易法”)第13(A)或15(D)條提交或提交的修正報告，在我們以電子方式提交後，只要合理可行，即可免費訪問www.pnmResoures.com。將這些材料提交給證券交易委員會，或提供給證券交易委員會。這些報告也可根據我們的要求免費提供印刷本。

我們正在“以參考方式納入”我們向證券交易委員會提交的這份招股説明書信息，這意味着我們通過向你提交這些文件來向你披露重要的信息。我們與SEC的合併文件分別由PNMR、新墨西哥州公共服務公司(PNM)和得克薩斯州-新墨西哥州電力公司(TNMP)提交。其中所載關於個人登記人的資料由該登記人代表自己提交，每一登記人對與其他登記人有關的資料不作任何陳述。我們以參考方式納入的信息被視為本招股説明書的一部分，除非本招股説明書所載信息或我們隨後向SEC提交的以參考方式納入本招股説明書或招股説明書補充的信息將其更新或取代。除這些文件中被認為未向SEC“提交”的任何信息外，我們正在以參考的方式納入我們已向SEC提交的下列文件(與PNM或TNMP單獨註冊的部分除外)：

 

我們還參考本招股説明書，在首次提交載有本招股章程的註冊聲明後，根據“交易所法”第13(A)、13(C)、14或15(D)條，將我們向證券交易委員會提交的任何文件(不包括目前關於表格8-K的報告第2.02或7.01項提供的信息)納入其中。

您可以免費獲得我們以參考方式合併的任何文件的副本，除非這些文件的證物不是通過引用而具體納入這些文件，請與我們聯繫PNM Resources，Inc.，414 SilverAve。西南，阿爾伯克基，新墨西哥州，87102-3289，注意：股東服務。你亦可致電(505)241-2868。

 

PNM資源公司

PNM資源是一家投資者擁有的能源和能源相關業務的控股公司，PNMR的主要子公司是PNM和TNMP。PNM是一家電力公司，為其在新墨西哥州受費率控制的客户提供發電、輸電和配電服務。TNMP向各種零售電力供應商提供受管制的輸電和分銷服務，而這些供應商又向德克薩斯州TNMP服務區內的消費者提供零售電氣服務。

我們的執行辦公室位於銀色大道414號。西南，阿爾伯克基，新墨西哥州，87102-3289，我們的電話號碼是(505)241-2700.

危險因素

投資證券涉及風險。請仔細考慮我們的10-K表格年度報告中題為“風險因素”的部分所列的具體風險，以及提交給SEC的其他報告，這些報告都是在本招股説明書和適用的招股説明書補編中引用的。在作出投資決定之前，您應仔細考慮這些風險以及本招股説明書或本招股説明書的適用補充中所包含或包含的其他信息。所描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定因素。我們目前所不知道或我們認為不重要的其他風險和不確定因素也可能損害我們的業務運作、財務業績和我們證券的價值。

關於前瞻性陳述的披露

這份招股説明書或其他發行材料可能包含或包含“前瞻性陳述”，你通常可以通過使用前瞻性的詞語來識別這些陳述，包括“相信”、“期望”、“意願”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“預期”或“計劃”或否定的或。這些術語或可比術語的其他變體，或通過討論涉及風險和不確定性的策略。這些前瞻性陳述與未來事件或我們的預期、預測、估計、意圖、目標、指標和策略有關，是根據1995年“私人證券訴訟改革法”制定的。請注意，所有前瞻性聲明都是基於當前的預期和估計，我們不承擔更新此信息的義務。

由於實際結果可能與這些前瞻性聲明所表達或暗示的結果大相徑庭，我們告誡你不要過分依賴這些陳述。我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績受到許多因素的影響，這些因素往往超出我們的控制範圍，這些因素可能導致實際結果與前瞻性報表所表達或暗示的結果不同。

重要的風險因素可能導致我們的結果與前瞻性聲明中表達的結果大相徑庭，這些因素列在招股説明書補編中的“風險因素”項下，也可以在我們向SEC提交的定期報告(見www.sec.gov)中找到。

收入與固定費用的比率

下表列出了我們在所述期間的收入與固定費用的比率：

(1)在所顯示的期間內，我們既沒有發行優先股股份，亦沒有就優先股派息。因此，收入與固定費用和優先股股利的比率沒有列報，因為它們與每個期間的收益與固定費用的比率相同。

(2)2017年12月31日終了年度的税前收益和非控制權益包括税前虧損2，700萬美元，原因是PNM的監管不免税額和重組成本被註銷。如果不計入這一損失，2017年的收入與固定費用之比將為2.65。

(3)截至2016年12月31日的年度未扣除所得税和非控制權益的收入包括税前虧損1，500萬美元，原因是PNM的監管不免税額和重組成本被註銷。如果不計入這一損失，2016年的收入與固定費用之比將為2.37。

(4)截至2015年12月31日止年度的税前收益和非控制權益包括税前虧損1.675億美元，原因是PNM的監管不免税額和重組成本被註銷。如果不計入這一損失，2015年的收入與固定費用之比將為2.50。

(5)截至2014年12月31日的年度税前收益和非控制權益包括因PNM的監管不免税額被註銷而導致的税前虧損110萬美元。如果不計入這一損失，2014年的收入與固定費用之比將為2.42。

(6)截至2013年12月31日的年度税前收入和非控制權益包括因PNM的監管不免税額被註銷而導致的税前虧損1，220萬美元。如果不計入這一損失，2013年的收入與固定費用之比將為2.29。

收益的使用

每份招股説明書將説明我們發行和出售該招股説明書所提供證券所得收益的用途。

債務證券説明

一般

以下説明列出了我們的債務證券的某些一般條款和規定。當我們將來提供債務證券時，招股説明書會解釋該等債務證券的具體條款，以及這些一般條文在多大程度上不適用。在作出任何投資決定前，你應先閲讀本招股説明書及任何適用的招股説明書。我們可以直接向公眾發行一種或多種債務證券，或不時作為購買單位的一部分。我們也可以出售混合或新的證券，現在已經存在或發展在未來，結合某些特點的債務證券描述在本招股説明書。

債務證券將是我們直接無擔保的一般債務。我們可以根據2005年3月15日我們和MUFG聯合銀行(前稱聯合銀行，N.A.)(摩根大通銀行的最終繼承者，N.A.)作為受託人(‘受託人’)之間的契約，不時發行一個或多個系列的債務證券。在本招股説明書中，本契約可不時加以修訂及補充，稱為“義齒”。

我們在下面總結了義齒的一些規定。您應閲讀本摘要連同義齒，任何補充契約或其他文件，以建立債務證券，以全面瞭解的規定，可能是重要的。以下對債務證券和義齒的描述，是通過參照本招股説明書所包含的註冊聲明作為證物而納入的。下面括號中對某些部分的引用是對義齒節的引用。當在“債務證券的描述”中提到義齒中的特定條款或定義的術語時，這些條款或定義的條款將在此引用。該義齒符合1939年“托拉斯義齒法”的規定。適用於債務證券的條款應參照1939年“托拉斯義齒法”。

該義齒並無規定我們日後發行的債務證券必須完全以義齒髮行，而我們亦可自由使用其他契約或文件，內載與義齒所載條文不同的條文，或適用於與其他債務證券的未來發行有關的一種或多於一種債務證券的發行。儘管如此，根據本招股章程所包含的登記聲明登記的債務證券，只會依據印義齒髮行，或根據向證券交易委員會提交的與發行債務證券有關的契約(或其形式)發行。

義齒規定，適用的債務證券將發行一個或多個系列，可以在不同的時間發行，可能有不同的到期日，並可能以不同的利率支付利息。我們不需要同時發行同一系列的所有債務證券，除非另有規定，我們可以在未經該系列債券持有人同意的情況下重新發行該系列的債務證券，以發行該系列的額外債務證券。除非在適用的招股説明書中另有説明，否則義齒不限制債務總額，包括有擔保債務，我們或我們的子公司可能承擔。

該義齒目前不包含支付股息或任何財務契約的任何限制。然而，對任何一系列債務證券的補充契約可能包含此類限制。與該等債務證券有關的招股章程補編，會説明在涉及我們的高槓杆交易可能對債務證券持有人造成不利影響時，該等限制對持有該等債務證券的人所提供的限制及保障(如有的話)。

排名

債務證券將是我們的直接無擔保的一般債務，並將與我們的所有其他無附屬債務排名。截至2017年12月31日，不包括子公司的pmr擁有5.657億美元的未償短期和長期債務，與債務證券並列。

我們是一家控股公司，我們的大部分收入都來自我們的運營子公司。因此，我們的現金流量和相應的償債能力，包括債務證券，取決於我們子公司的收益和這些收益分配給我們，以及我們的子公司對我們的其他付款或資金分配，包括公司間債務下的本金和利息的支付。我們的經營子公司是單獨和獨特的法律實體，沒有義務或以其他方式向我們支付任何股息或進行任何其他分配(公司間負債條款所要求的付款除外)，或以其他方式支付債務證券到期的款項，或為這種付款提供具體資金。各種融資安排、章程條款和監管要求可能對我們子公司以現金紅利、貸款或預付款形式向我們轉移資金的能力施加某些限制。債務證券實際上將從屬於我們子公司的所有債權人，包括貿易債權人和侵權索賠人的債權。在我們的一家子公司的業務破產、清算或重組的情況下，該附屬公司的債權人一般有權在向我們或債務證券持有人分發之前獲得全額償付。截至2017年12月31日，我們子公司PNM的累計優先股已發行價值為1，150萬美元，短期和長期未償債務本金總額為17.057億美元，所有這些都是無擔保的。截至2017年12月31日，我們的子公司TNMP擁有4.655億美元的有擔保短期和長期債務本金總額。

該義齒規定，根據該義齒髮行的任何債務擔保的本金、保險費和利息的支付，應僅從PNMR的資產中支付，而不是從任何公用事業子公司的資產中支付。(見第1.14條)

特定系列的規定

招股説明書對所提供的一系列債務證券的補充將包括與發行有關的具體條款。這些術語將包括適用於該系列的下列任何術語：

(見第3.01條)

任何一個系列的所有債務證券將基本相同，但面額除外，除非另有規定，以印義齒規定的方式確定。(見第3.01條)

債務證券的發行和出售可以低於其規定的本金。如果適用，招股説明書補編將説明美國聯邦所得税的任何特殊後果，以及適用於以折價發行的高級債務證券或以外幣或貨幣單位計值或應付的任何證券的其他考慮因素。

贖罪

我們將在適用的招股説明書補充中列出任何債務證券的贖回條款。除非我們在適用的招股説明書補充書中另有説明，債務證券將在贖回日期前30至60天內以郵件方式通知持有人後予以贖回。如須贖回的債務證券少於任何系列的所有債務證券，受託人將從該系列或該等類別的未償還債務證券中選擇須贖回的債務證券，而該等債務證券以前並無被要求贖回。在沒有任何選擇規定的情況下，受託人將選擇其認為公平和適當的隨機選擇方法。(見第11.03及11.04條)

如果我們贖回債券，債券將在贖回日停止支付利息。一旦債務證券交回贖回，我們將支付贖回價款和任何應計利息。(見第11.06節)如果只贖回債務擔保的一部分，受託人將免費向你交付同一系列的新債務擔保。(見第11.07條)

我們可根據我們的選擇作出任何贖回，條件是付款代理人在規定的贖回日期或之前收到足以支付贖回價款的款項。如果付款的代理人在規定的贖回日期前尚未收到款項，我們將不必贖回債務證券。(見第11.04條)

付款

除適用的招股章程的補充條文另有規定外，每項在每個利息付款日期須支付的債務保證的利息(如有的話)，將支付予以其名義登記為債務保證的人。

在利息支付日的正常記錄日結束營業。如有欠繳任何債務抵押的利息，則在受託人所定的日期終止營業時，可將該欠繳利息支付予該債務抵押的持有人，而該日期須在我們建議支付該欠債利息的日期前10至15天，而不少於10天后支付。受託人收到建議付款的通知。如受託人認為切實可行，亦可以任何證券交易所準許的任何其他方式支付該等欠繳利息，而該證券交易所可在該證券交易所上市。(見第3.07條)

轉讓和交換的登記

除適用於任何系列債務證券的招股章程補編另有指明外，除對全球證券轉讓有任何限制外，債務證券的轉讓可予登記，而該等債務證券可在受託人的法團信託辦事處以相同的條款及本金，以同一系列的其他債務證券交換。我們可以改變債務證券轉讓和交換的登記地點，並可以指定更多的登記和交換地點。除非招股説明書中另有規定適用於任何系列債務證券，否則將不對債務證券的任何轉讓或交換收取任何服務費用。然而，我們可能要求支付任何可能徵收的税款或其他政府費用。我們不需要執行或規定轉讓登記或交換：

(見第3.05條)

對合並和出售資產的限制

根據義齒的條款，我們不得與任何其他實體合併或合併，也不得將我們的財產和資產作為整體向任何實體或個人大量轉讓、轉讓或租賃，除非：

(見第8.01條)

解除、失敗和公約失敗

“義齒”規定，我們可能：

(見第13.02及13.03條)

我們必須滿足一定的條件才能實現失敗或盟約的失敗。這些條件包括不可撤銷的以信託方式向受託人繳存的款項或政府債務，而該等款項或政府債務透過其預定的本金及利息付款，可提供足夠的款項，以便在該等款項的到期日或贖回時支付該等債務證券的本金及任何溢價及利息。此外，我們亦須向受託人提交一份法律顧問的意見書，內容是存款及有關的失敗或契約的失敗，不會導致適用的債務證券的持有人為聯邦所得税的目的而確認損益，而該等持有人亦須按同樣的方式及地點，按相同的款額繳付聯邦入息税。如果這種存款和有關的失敗或盟約失敗不發生的話，那麼同樣的時間也是如此。在失敗的情況下，律師的意見必須以國內税務局的裁決或聯邦所得税法的修改為依據。(見第13.04條)

義齒的改性

我們和受託人可在未經任何債務證券持有人同意的情況下，為某些指明的目的訂立一份或多於一份補充契約，包括：

(見第9.01條)

如果1939年“托拉斯義齒法”在該義齒生效日期後被修訂，要求對該義齒進行修改，則將視為對該義齒進行了修改，以符合1939年“托拉斯義齒法”的修正案。我們和受託人可在未經任何持有人同意的情況下，就該項修訂訂立一份或多於一份補充契約。(見第9.01條)

在對義齒進行所有其他修改時，必須獲得所有系列未償債務證券的總本金的多數持有人的同意，被視為一個類別。然而，如果未償債務證券系列中的所有債券都受到擬議的補充契約的直接影響，則只需獲得直接受直接影響的所有系列未償債務證券本金總額的多數持有人的同意。任何修正或修改不得：

(見第9.02條)

補充契約如純粹為一個或多個債務證券系列的利益而更改該義齒，或修改一個或多於一個系列的債務證券持有人的權利，則不會影響任何其他系列的債務證券持有人在該義齒下的權利。(見第9.02條)

義齒規定，我們或任何其他須就債務證券付款的人士所持有的債務證券，在決定所需持有人是否已提出要求或同意時，均會被視為未償還。(見第1.01條)

我們可以預先設定一個記錄日期，以確定在某些情況下，有權給予持有人的任何請求、要求、授權、指示、通知、同意、放棄或其他此類“行為”或行動的要求、授權、指示的持有人人數。如該紀錄日期已定，則在該紀錄日期當日有關係列未償還債務證券的持有人，以及任何其他持有人，均無權採取或撤銷有關行動，不論該等持有人是否在該紀錄日期之後仍持有該等債項證券。然而，除非在適用的到期日或之前，持有該系列未償債務證券必要本金的持有人在該記錄日採取任何行動，否則不得生效。持有人的任何要求、授權、指示、通知、同意、選擇、放棄或其他作為，對同一債務證券的每名未來持有人及在該等債務證券的轉讓或交換登記時發出的每項債務保證的持有人，均具約束力。承讓人將受我們的作為或受託人的作為的約束，不論該訴訟的批註是否是在該債項保證上作出的。

(見第1.04條)

違約事件

“違約事件”在義齒中用於任何特定系列債務證券時，係指下列任何一種：

(見第5.01條)

補救措施

加速成熟

如就任何一套債務證券發生並繼續發生失責事件，則受託人或持有該系列未償還債務證券本金多數的持有人，可宣佈該系列所有債務證券的本金立即到期並須予支付。然而，如違約事件適用於不止一個系列債務證券，則受託人或所有系列未償債務證券的多數人(被視為一個類別，而不是任何一個系列的持有人)可作出加速聲明。(見第5.02條)

在作出加速聲明後的任何時間，以及在受託人取得支付到期款項的判決或判令前，如有下列情況，引致加速聲明的失責事件將被視為豁免，而該項聲明及其後果將自動撤銷和廢止

(見第5.02條)

任何特定系列的未償還債務證券的多數本金持有人，可代表該系列的所有債務證券的持有人，就該系列及其後果放棄過去因義齒而發生的任何違約，但失責者除外：

但是，如果發生並繼續發生不止一個系列債務證券的違約，則所有這些系列的未償債務證券的總本金佔多數的持有人(被視為一個類別)有權放棄違約，而不是任何一個此類證券的債務證券持有人。在任何放棄的情況下，該失責不再存在，而由此而產生的任何及所有失責事件，就義齒的每一目的而言，均當作已治癒；但任何放棄均不得延伸至其後的任何或其他失責或損害由此而產生的任何權利。(見第5.13條)

直接訴訟權

如就任何個別債務證券系列發生並持續發生失責事件，則該系列未償還債務證券的多數本金持有人有權指示就該系列債務證券的債務保證進行任何法律程序的時間、方法及地點，以進行受託人可獲得的任何補救，或行使授予受託人的任何信託或權力。然而，如就多於一個系列債務證券發生並繼續發生違約事件，則所有該等系列的未償還債務證券的總本金佔多數的持有人，即被視為一個類別的，有權作出指示，而不是該等系列中任何一項債務證券的持有人。在這兩種情況下，義齒還規定：

(見第5.12條)

對研究所訴訟權利的限制

任何特定系列的債務證券持有人，均無權就義齒提起任何司法或其他法律程序，或就指定接管人或受託人，或就該義齒下的任何其他補救而提起任何法律程序，除非：

(見第5.07條)

沒有損害領取付款的權利

然而，對提起訴訟權利的限制不適用於債務擔保持有人在適用到期日或之後就該債務擔保的本金或溢價(如有的話)或利息(如果有的話)支付的訴訟。(見第5.08條)

每年發給受託人的通知

我們會向受託人提交一份由適當人員提交的週年聲明，説明我們是否沒有履行及遵守義齒的任何條款、條文及條件。(見第10.04條)

告示

對債務證券持有人的通知將在證券登記簿上顯示的地址郵寄給持有人。(見第1.06條)

標題

我們受託人及我們的任何代理人或受託人的代理人，可將債項證券以其名義註冊為絕對擁有人的人(不論該等債項證券是否逾期)視為付款及所有其他目的，不論是否有相反的通知。(見第3.08條)

執政法

義齒和債務證券將由紐約州的法律管轄和解釋。(見第1.12條)

關於受託人

受託人是MUFG聯合銀行，N.A.(前稱聯合銀行，N.A.)(摩根大通銀行的最終繼承者，N.A.)。除了作為受託人外，MUFG聯合銀行、N.A.及其附屬公司還可以作為我們和/或我們的附屬公司的其他各種契約和信託下的受託人。我們和我們的附屬公司還保持信貸和流動資金設施，並在正常的業務過程中與受託人的分支機構進行其他銀行交易。

受託人可在任何時間以書面通知我們而辭職，或在任何時間，借持有當時交付受託人及我們的任何一系列債務證券本金的多數人作為而被免職。此外，只要沒有發生或正在繼續發生失責事件，我們可在向受託人遞交委任繼任受託人的董事局決議及繼任人接受我們的委任後，委任一名新受託人。在此情況下，受託人將被視為已辭職，而繼任人將被視為已根據義齒被委任為受託人。在任何情況下，受託人的辭職或免職，以及繼任受託人的委任，在繼任受託人接受委任之前，均不會生效。(見第6.10條)

受託人將只履行在義齒中明確規定的職責，除非在義齒下發生並繼續發生違約事件。在發生並繼續發生違約的情況下，受託人將行使與謹慎的個人在處理自己事務時所行使的同等程度的謹慎和技能。(見第6.01條)

簿記發行

除非招股説明書另有規定，我們將以一種或多種完全註冊的全球證券的形式發行每個系列的債務證券。全球證券將作為託管人的託管人存放在託管人下，託管人將是保存人信託公司或在招股説明書補編中指明的另一個保存人，並以保管人或其指定人的名義登記。

除非和直到將其所代表的個別債務證券全部或部分交換，否則不得轉讓全球證券，除非：

投資者可通過保存人直接持有其在全球證券中的實益權益，如果他們在保存人有賬户，或通過在保存人有賬户的組織間接持有。

普通股和優先股説明

以下有關我們普通股及優先股的描述，以及經2008年10月27日修訂的PNM資源公司章程(我們的“公司章程”)及附例，均為摘要，並參照我們向證券交易委員會提交的公司章程，作為我們在2008年11月21日提交的表格8-K及附例報告的證物。此前曾向證交會提交，作為我們目前提交的表格8-K的一個證物，2017年10月25日提交。以下還概述了“新墨西哥州商業公司法”和“新墨西哥州公用事業法”的某些適用條款，這些摘要是參照這些法律加以限定的。

一般

我們的授權股本包括120，000，000股普通股、無面值優先股和10，000，000股優先股，沒有票面價值，其中500，000股被指定為A類可轉換優先股，我們在本招股説明書中稱之為“A系列優先股”。截至2017年12月31日，我們普通股的79，653，624股和A系列優先股的任何股份均未發行。A系列優先股的每一股可隨時根據持有人的選擇轉換為10股普通股，但須作一定的反稀釋調整。

與我們普通股和A系列優先股有關的股利權利

在落實了我們A系列優先股的任何優先權利後，我們將根據我們的董事會(“董事會”)的決定，從合法可用的資金中支付普通股的股息。我們支付股息的能力主要取決於我們的子公司是否有能力支付股息或以其他方式將資金轉移給我們。各種融資安排、章程條款和監管要求可能對我們子公司以現金紅利、貸款或預付款的形式向我們轉移資金的能力施加某些限制。

除非持有至少三分之二當時發行的A系列優先股股份的持有人放棄，否則不得宣佈我們普通股的股息，除非同時宣佈並支付A系列優先股的股利，其數額相當於持有A系列優先股(包括部分股份)的股東將收到的股利。這種A系列優先股在這種股息的創紀錄日期可兑換為普通股的普通股。

我們普通股和A系列優先股的表決權

普通股持有人有權就提交給我們股東的所有事項對其持有的每股份投一票。我們的普通股持有人在選舉董事時沒有累積投票權。“新墨西哥商業公司法”和我們的“公司章程”和附則一般要求在股東大會上代表的多數股份投贊成票，並有權投票支持股東行動，包括選舉董事。根據“新墨西哥商業公司法”，一些公司行動，包括修訂“公司章程”和批准合併、合併或股票交易所計劃，要求有權表決的流通股的多數票投贊成票，在某些情況下可以包括優先股類別。

我們的公司章程限制董事會僅在以下情況下指定優先股的表決權：(1)未就適用的優先股系列支付股息；(2)擬議修改公司章程會對優先股股東的權利和特權產生不利影響；(3)如果董事會發行新的可轉換為普通股的優先股，並將其授予這種可轉換優先股的持有人作為一個單一類別的投票權，在股東大會上提交給普通股持有人表決的所有事項，但董事選舉除外，其票數與普通股股份可兑換的股份數目相同，但條件是：擁有這種表決權的已發行優先股總額可轉換為不超過1200萬股普通股。

 

A系列優先股每一流通股的持有人，均有權與普通股持有人就除董事選舉以外的所有事宜投票。未經A系列優先股多數股份持有人的同意或批准，以獨立類別投票，我們不得修改公司章程的任何條文。以對A系列優先股的權利和特權產生不利影響的方式。我們A系列優先股的流通股持有人有權獲得相當於A系列優先股股份在確定有權投票的股東的記錄日期可兑換的普通股股份數目的票數。

我們的公司章程不允許我們的董事建立董事階層。所有董事每年選舉產生。

 

我們普通股和A系列優先股的清算權

如果我們自願或非自願地被清算或解散，A系列優先股的每一股都有權獲得每股1.00美元的清算優先權。在該要求得到滿足後，我們普通股的持有人有權按比例獲得相當於1美元的數額，除以A系列優先股股份可兑換的普通股數，並乘以當時已發行的普通股股份數目。在該申索獲得滿足後，所有剩餘資產將按已發行普通股的股份數目按比例分配給A系列優先股及普通股的持有人，如屬A系列優先股，則按已發行的普通股股份數目分配。A系列優先股的股份可兑換，我們普通股的持有人在分配剩餘資產時按比例(按他們持有的股份數目)分享的權利也將受到我們今後可能發行的任何其他優先股的清算優惠和其他權利的限制。

我們普通股和A系列優先股的優先購買權

我們普通股的持有人或我們A系列優先股的持有人均無權優先購買我們獲授權但未發行的股份，或可轉換為股份的證券，或持有認購或取得股份的權利的證券，但根據本公司董事局在其唯一判斷中所訂定的條款及條件者除外。

如上文所述，A系列優先股的每一股可在任何時候由持有人選擇轉換為10股普通股，但須作一定的反稀釋調整。

上市

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代號為“PNM”。

移交代理人和書記官長

轉讓代理和登記我們的普通股是計算機共享信託公司，N.A.250號羅亞爾街，廣州，馬裏蘭州。

優先股

根據我們的公司章程，我們的董事會有權通過決議規定發行一個或多個系列的至多1 000萬股優先股，並在發行前不時確定：

在發行我們每一批優先股的股票之前，我們的董事會必須通過決議並向新墨西哥州公共監管委員會提交修正條款。修改證書將為每個系列確定股份的名稱和數量，以及股份的權利、偏好、特權和限制，但須受上述限制。

 

 

所有優先股在發行時都將得到全額支付和不可評估，沒有任何先發制人或類似的權利。“新墨西哥州商業公司法”沒有要求我們在發行授權但未發行的股票之前徵得股東的批准，我們董事會目前不打算在發行授權但未發行的股票之前徵求股東的批准，除非另有要求根據法律或紐約證券交易所的上市要求。

某些其他事項

我們的公司章程和附則包括一些條款，這些條款可能會阻止人們購買大量的股票，或者推遲或阻止我們的控制權的改變。可能產生這種影響的實質性規定包括：

根據“新墨西哥州公用事業法”，某些可能導致我們改變控制或行使控制權的交易必須得到新墨西哥州公共管理委員會的批准。

 

認股權證的描述

本節描述了我們可以通過本招股説明書提供和出售的認股權證的一般條款。本招股説明書和任何適用的招股説明書將包含每一批認股權證的重要條款和條件。適用的招股説明書補充可以增加、更新或變更本招股説明書所述認股權證的條款和條件。

 

一般

 

我們可以發行認股權證購買債務證券，普通股或優先股。認股權證可以獨立發行，也可以與任何證券一起發行，也可以附在這些證券上，也可以與這些證券分離。這些認股權證將根據我們與作為權證代理人的銀行或信託公司簽訂的權證協議發出，所有這些都將在與我們提供的認股權證有關的招股説明書補充中加以説明。認股權證代理人將作為我們與權證有關的代理人，對任何權證持有人或實益擁有人沒有任何義務或代理或信託關係。關於認股權證的提供，將向證交會提交一份認股權證協議副本。

 

債務認股權證

我們可以為購買我們的債務證券發行認股權證。如下文所述，每一種債務認股權證將使其持有人有權以有關招股説明書補充規定的行使價格購買債務證券，或可根據補充招股説明書的規定確定。債務認股權證可以單獨發行，也可以與債務證券一起發行。

 

任何債務認股權證將根據我們與一家或多家銀行或信託公司之間作為債務認股權證代理人簽訂的債務認股權證協議發行，如招股説明書補充書和本招股説明書所規定的那樣。與提供債務認股權證有關的債務認股權證協議的副本，包括代表債務認股權證的形式，將提交給證券交易委員會。

 

每次發行的債務認股權證的具體條款、與債務認股權證有關的債務認股權證協議以及代表債務認股權證的債務認股權證證書，將在適用的招股説明書補編中加以説明，酌情包括：

 

 

債務認股權證證明書可兑換為不同面額的新債務認股權證，如以註冊形式提交，可供轉讓登記，而債務認股權證可在債務認股權證代理人的法團信託辦事處或有關招股章程補充書所指明的任何其他辦事處行使。在行使債務認股權證前，債務認股權證持有人無權就在行使債務認股權證時可購買的債務證券，收取本金、溢價(如有的話)或利息(如有的話)，亦無權強制執行適用的契約內的任何契諾。

 

權益認股權證

 

我們可以發行認股權證購買我們的股票證券，如我們的優先股或普通股。如下文所述，每一種權益認股權證將使其持有人有權按相關招股説明書補充條款規定的行使價格購買股票證券，或可根據補充招股説明書的規定確定。認股權證可以單獨發行，也可以與證券一起發行。

 

任何股票認股權證將根據我們與一家或多家銀行或信託公司之間作為股票認股權證代理人訂立的權益認股權證協議發行，如招股説明書補充書和本招股説明書所規定的那樣。一份權益認股權證協議的副本，包括一份代表股權擔保的權益權證證書，將提交給證券交易委員會，與提供股票認股權證有關。

 

每次發行股票認股權證的具體條款、與股票認股權證有關的權益認股權證協議和代表股票認股權證的權益認股權證證書，將在適用的招股説明書補編中加以説明，酌情包括：

 

 

持有認股權證的人，不得純粹憑藉持有權，而有權投票、同意、收取股息、就任何股東大會而獲通知選舉董事或任何其他事宜，或行使任何權利，作為可在行使股本認股權證時購買的股本證券的持有人。

證券購買合同説明

本節描述我們可以通過本招股説明書提供和出售的證券購買合同的一般條款。本招股説明書和任何補充招股説明書將包含每一項證券購買合同的重要條款和條件。招股説明書補充可以增加、更新或者變更本招股説明書規定的證券購買合同的條款和條件。

我們可以簽發證券購買合同，這是指要求持有人向我們購買或出售的合同，並要求我們在未來某一日期或日期向持有人出售或購買特定數量的普通股或優先股或指定數量的權益認股權證，或按規定的代價出售或購買不同數量的普通股或優先股或可變數量的權益認股權證。每股或每股認股權證的價格、普通股或優先股的股份數或認股權證的數量，可以在證券購買合同發出時確定，也可以參照證券購買合同中規定的具體公式確定。任何此類公式都可以包括反稀釋條款，以調整普通股或優先股的數量或在某些情況下根據證券購買合同可發行的權益認股權證的數量。

我們還可以發行證券購買合同，這是指規定持有人有義務向我們購買或出售的合同，以及我們有義務在未來某一日期或日期向持有人出售或購買某一特定本金的債務證券或債務認股權證。購買價格和利率可以在證券購買合同簽發時確定，也可以參照證券購買合同中規定的具體公式確定。

證券購買合同可能要求持有人以特定的方式擔保自己的義務，在某些情況下，我們可以在新發行的預付證券購買合同解除後交付給任何擔保品持有人，以保證其在原始證券購買合同下的義務。

適用的招股説明書補充説明任何證券購買合同的一般條款，如果適用，説明預付證券購買合同的一般條款。補充招股説明書中的説明看來不完整，將通過以下內容對其進行完整的限定：

 

適用於證券購買合同的美國聯邦所得税考慮因素也將在適用的招股説明書補編中討論。

單位説明

我們可以在任何組合中發行包含本招股説明書中描述的一種或多種其他證券的單位。單位也可能包括第三方的債務義務，如美國國庫券。每個單位將被髮放，使該單位的持有人也是每個證券的持有人包括在單位。因此，一個單位的持有人將享有每個包括的擔保的持有人的權利和義務。發行單位的單位協議可以規定，單位所包含的證券不得在指定日期前的任何時間或者時間單獨持有或者轉讓。

適用的招股説明書可説明：

適用的招股説明書將描述任何單位的條款。上述説明和適用的招股説明書中對單位的任何描述，並不意味着是完整的，應參照單位協議和(如適用的話)與這些單位有關的擔保品安排和保存安排而受到整個單位的約束和限定，這些文件將與任何單位的提供有關而提交給證券交易委員會。

分配計劃

我們可以在美國境內或國外，通過代理人、直接向購買者或通過這些方法的組合，將證券出售給承銷商或交易商。適用的招股章程補編將載有與發行條款有關的具體資料，包括在招股説明書中未列入的情況：

承銷商

如果在銷售中使用了承銷商，這些證券將由承銷商為自己的帳户購買。承銷商可直接或通過由一個或多個管理承銷商代表的承銷集團提供證券。承銷商可以固定的公開發行價格、出售時的市場價格、基於現行市場價格或談判價格的價格，在一筆或多筆交易中轉售證券，包括談判交易。除適用的招股説明書另有規定外，承銷商購買證券的義務受一定條件的限制。

商人

如有交易商參與出售，除非有關招股章程另有規定，否則我們會將該等證券以本金形式出售給交易商。然後，交易商可將證券以不同的價格轉售給公眾，轉售時由交易商決定。適用的招股説明書將包含更多關於經銷商的信息，包括經銷商的姓名和我們與他們的協議條款。

代理和直銷

我們可以直接向公眾出售證券，而無需使用承銷商、交易商或代理人。我們也可以通過我們不時指定的代理商出售證券。適用的招股説明書將包含更多關於代理人的信息，包括代理人的姓名和任何我們同意支付給代理商的佣金。

我們也可以根據一份分配協議，不時聘請一位經紀人或委託人，為一次或多次配售提供證券的代理人或委託人。如果我們和經紀人達成協議，我們將以代理人或委託人的身份出售給經紀人，而經紀人將尋求在代理基礎上購買的提議和/或以本金購買證券。我們出售給經紀商的證券的數量和購買價格(減去承保折扣)將在相關交易日相互商定。根據發行協議出售的證券將按與這類證券的現行市場價格有關的價格出售，因此有關價格、將籌集的收益或要支付的佣金的確切數字將在本招股章程的補充招股説明書或根據“證券法”和“交易法”規定並經其許可的其他文件中説明。經紀人可以通過私下協商的交易和(或)任何其他方式，根據分配協議出售證券。

根據“證券法”第415條的定義，法律允許的“在市場上”發行的方法，包括在紐約證券交易所(即我們普通股的當前交易市場)進行的出售。

一般資料

根據“證券法”的定義，參與發行證券的承銷商、交易商和代理人可被視為“證券法”所界定的承保人，我們向他們支付的任何折扣或佣金，以及他們在轉售證券時所賺取的任何利潤，可視為“證券法”規定的承銷折扣和佣金。任何承保人、經銷商或代理人將被確認，他們從我們的補償將在適用的招股説明書補充説明。任何首次公開發行的價格，以及允許、轉讓或支付給經銷商的任何折扣或優惠，都可以隨時更改。

我們可與承保人、交易商及代理人達成協議，就某些民事法律責任，包括“證券法”所規定的法律責任，向他們作出補償，或就承保人、交易商或代理人可能須支付的款項作出分擔。

承銷商、經銷商和代理人可能是我們的客户，從事與我們的交易，或在他們的正常業務過程中為我們提供服務。我們將在適用的招股説明書中説明承保人、經銷商或代理人的名稱，以及我們與承銷商、經銷商或代理人之間任何重要關係的性質。

法律事項

與提供的證券有關的某些法律事項將由PNMR副總法律顧問倫納德·桑切斯(Leonard D.Sanchez，Esq.)代我們處理，除非在適用的招股説明書補編中另有説明，某些其他事項將由特勞特曼桑德斯有限公司為我們轉交。如根據本招股章程作出的供款所涉及的法律事宜，由承銷商、交易商或代理人的律師(如有的話)傳，則該法律顧問將在與該要約有關的適用招股章程補充書中指明。截至2017年12月31日，桑切斯持有5，206股PNMR普通股(根據限制性股權的歸屬)和1，995股限制性股權(從各自授予之日起三年內每年分期付款相等)。

專家們

PNM Resources公司截至2017年12月31日和2016年12月31日的合併財務報表和附表，以及2017年12月31日終了的三年期間的每一年的合併財務報表和附表，以及管理層對截至2017年12月31日財務報告的內部控制有效性的評估，均參照註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司的報告，納入本報告。在此參考，並根據上述事務所作為會計和審計專家的授權。