Document

June 30, 2018

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-q

根據第13或15(D)條提交的季度報告

1934年“證券交易法”



終了季度	佣金檔案
June 30, 2018	編號1-5805

摩根大通公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)



特拉華州	13-2624428
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織)	(國税局僱主) 識別號)

紐約公園大道270號	10017
(主要行政辦公室地址)	(郵政編碼)

登記電話號碼，包括區號：(212)270-6000

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。



X是	O否

請檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有的話)，説明在過去12個月內，根據條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條的要求提交和張貼的每一交互數據文件(或要求註冊人提交和張貼此類文件的較短期限)。



X是	O否

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。



Large accelerated filer x	加速過濾器	o

非加速申報(不要檢查是否有較小的報告公司)o	小型報告公司	o

	新興成長型公司	o

如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易所法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。



O是的	X號

截至2018年6月30日已發行普通股數量：3 360 884 107

表格10-q



第一部分-財務資料		頁
項目1.	財務報表。
	合併財務報表-摩根大通公司：
	2018年6月30日和2017年6月30日終了的三個月和六個月的綜合收入報表(未經審計)	84
	2018年6月30日和2017年6月30日終了的三個月和六個月的綜合收入綜合報表(未經審計)	85
	2018年6月30日和2017年12月31日的合併資產負債表(未經審計)	86
	截至2018年6月30日和2017年6月30日的六個月股東權益變動綜合報表(未經審計)	87
	2018年6月30日和2017年6月30日終了的六個月現金流量表(未經審計)	88
	合併財務報表附註(未經審計)	89
	獨立註冊會計師事務所報告	169
	2018年6月30日和2017年6月30日終了的3個月和6個月的綜合平均資產負債表、利率和利率(未經審計)	170
	術語詞彙、縮略語和業務度量線	172
項目2.	管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析。
	合併財務要點	3
	導言	4
	執行概況	5
	綜合業務成果	7
	合併資產負債表與現金流量分析	11
	表外安排	14
	解釋和協調公司使用非公認會計原則財務計量和關鍵業績計量	15
	業務部門業績	18
	全企業風險管理	41
	資本風險管理	43
	流動性風險管理	48
	消費信貸組合	55
	批發信貸組合	60
	投資組合風險管理	70
	市場風險管理	71
	國家風險管理	76
	公司使用的關鍵會計估計數	77
	會計和報告發展	80
	前瞻性陳述	83
項目3.	市場風險的定量和定性披露。	180
項目4.	控制和程序。	180
第二部分-其他資料
項目1.	法律訴訟。	180
項目1A。	危險因素	180
項目2.	股權證券的未登記銷售和收益的使用。	180
項目3.	高級證券違約。	181
項目4.	礦山安全信息披露。	181
項目5.	其他信息。	181
項目6.	展品。	181

摩根大通公司

合併財務概要



(未經審計) 截至或為本終了期間，(百萬人，但每股、比率、人數和其他數據除外)																		六個月到6月30日，
	2Q18			1Q18			4Q17			3Q17				2Q17				2018			2017
損益表數據
淨收入總額	$	27,753		$	27,907		$	24,457		$	25,578			$	25,731			$	55,660		$	50,670
非利息費用總額	15,971			16,080			14,895			14,570				14,767				32,051			30,050
預撥利潤	11,782			11,827			9,562			11,008				10,964				23,609			20,620
信貸損失準備金	1,210			1,165			1,308			1,452				1,215				2,375			2,530
所得税前收入	10,572			10,662			8,254			9,556				9,749				21,234			18,090
所得税費用	2,256			1,950			4,022			2,824				2,720				4,206			4,613
淨收益	$	8,316		$	8,712		$	4,232		$	6,732			$	7,029			$	17,028		$	13,477
每股收益數據
淨收入：基本收入	$	2.31		$	2.38		$	1.08		$	1.77			$	1.83			$	4.69		$	3.49
稀釋	2.29			2.37			1.07			1.76				1.82				4.66			3.47
平均股份：基本	3,415.2			3,458.3			3,489.7			3,534.7				3,574.1				3,436.7			3,587.9
稀釋	3,434.7			3,479.5			3,512.2			3,559.6				3,599.0				3,457.1			3,614.7
市場和普通股數據
市場資本化	350,204			374,423			366,301			331,393				321,633				350,204			321,633
期末普通股	3,360.9			3,404.8			3,425.3			3,469.7				3,519.0				3,360.9			3,519.0
股價：^(a)
高	$	115.15		$	119.33		$	108.46		$	95.88			$	92.65			$	119.33		$	93.98
低層	103.11			103.98			94.96			88.08				81.64				103.11			81.64
關	104.20			109.97			106.94			95.51				91.40				104.20			91.40
每股賬面價值	68.85			67.59			67.04			66.95				66.05				68.85			66.05
每股有形帳面價值(“TBVPS”)^(b)	55.14			54.05			53.56			54.03				53.29				55.14			53.29
每股宣佈的現金紅利	0.56			0.56			0.56			0.56				0.50				1.12			1.00
選定的比率和指標
普通股回報率(“ROE”)^(c)	14		%	15		%	7		%	11		%		12		%		14		%	11		%
有形普通股收益(“ROTCE”)^(b)(c)	17			19			8			13				14				18			14
資產收益^(c)	1.28			1.37			0.66			1.04				1.10				1.32			1.07
間接比率	58			58			61			57				57				58			59
貸存比	65			63			64			63				63				65			63
流動性覆蓋率(“LCR”)(平均)^(d)	115			115			119			120				115				115			115
普通股一級(“CET 1”)資本比率^(e)	12.0			11.8			12.2			12.5			(h)	12.5			(h)	12.0			12.5			(h)
一級資本比率^(e)	13.6			13.5			13.9			14.1			(h)	14.2			(h)	13.6			14.2			(h)
總資本比率^(e)	15.5			15.3			15.9			16.1				16.0				15.5			16.0
一級槓桿比率^(e)	8.2			8.2			8.3			8.4				8.5				8.2			8.5
補充槓桿比率(“SLR”)^(f)	6.5			6.5			6.5			6.6				6.7				6.5			6.7
選定的資產負債表數據(期末)
交易資產	$	418,799		$	412,282		$	381,844		$	420,418			$	407,064			$	418,799		$	407,064
投資證券	233,015			238,188			249,958			263,288				263,458				233,015			263,458
貸款	948,414			934,424			930,697			913,761				908,767				948,414			908,767
核心貸款	889,433			870,536			863,683			843,432				834,935				889,433			834,935
平均核心貸款	877,640			861,089			850,166			837,522				824,583				869,410			815,034
總資產	2,590,050			2,609,785			2,533,600			2,563,074				2,563,174				2,590,050			2,563,174
存款	1,452,122			1,486,961			1,443,982			1,439,027				1,439,473				1,452,122			1,439,473
長期債務	273,114			274,449			284,080			288,582				292,973				273,114			292,973
普通股股東權益	231,390			230,133			229,625			232,314				232,415				231,390			232,415
股東權益總額	257,458			256,201			255,693			258,382				258,483				257,458			258,483
人數	252,942			253,707			252,539			251,503				249,257				252,942			249,257
信用質量指標
信貸損失備抵	$	14,367		$	14,482		$	14,672		$	14,648			$	14,480			$	14,367		$	14,480
貸款損失備抵對留存貸款總額的影響	1.41		%	1.44		%	1.47		%	1.49		%		1.49		%		1.41		%	1.49		%
留存貸款的貸款損失備抵，但不包括購買的信貸受損貸款^(g)	1.22			1.25			1.27			1.29				1.28				1.22			1.28
不良資產	$	5,767		$	6,364		$	6,426		$	6,154			$	6,432			$	5,767		$	6,432
淨沖銷	1,252			1,335			1,264			1,265				1,204				2,587			2,858			(i)
淨沖銷率	0.54		%	0.59		%	0.55		%	0.56		%		0.54		%		0.56		%	0.65		%	(i)

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。某些新的會計準則是追溯適用的，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。


(a)	根據紐約證券交易所公佈的每日價格。


(b)	TBVPS和ROTCE是非GAAP財務措施.有關這些措施的進一步討論，請參閲第15-17頁對公司使用非公認會計原則財務計量和關鍵業績計量的解釋和協調。


(c)	季度比率是按年化數額計算的。


(d)	在截至2017年6月30日的6個月內，餘額代表了該公司自2017年4月1日起公佈的美國LCR公開披露要求的平均LCR。


(e)	提出的比率是根據“巴塞爾協議三過渡性資本規則”計算的，資本比率是按照“多德-弗蘭克法案的柯林斯修正案”(“柯林斯下限”)規定的標準化或先進方法的較低部分。有關巴塞爾協議III和Collins樓層的更多信息，請參閲第43-47頁的資本風險管理。


(f)	自2018年1月1日起，SLR已在“巴塞爾協議III”下全部分階段實施。SLR被定義為一級資本，除以公司的總槓桿敞口。2018年3月31日之前的比率是根據“巴塞爾協議III”過渡規則計算的。


(g)	不包括住宅房地產購買信用受損(“PCI”)貸款的影響，這是一種非GAAP金融措施。有關這些措施的進一步討論，請參閲第15-17頁對公司使用非公認會計原則財務計量和關鍵業績計量的解釋和協調。關於進一步的討論，請參閲第67-69頁的信貸損失準備金。


(h)	對上一期間的比率進行了修訂，以符合本期的列報方式。


(i)	除去與學生貸款組合出售相關的4.67億美元淨沖銷額，2017年6月30日終了的6個月的淨沖銷率將為0.54%。



導言

以下是管理層對摩根大通(JPMorganChase&Co.)財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)。2018年第二季度(“摩根大通”或“公司”)。

本表格10-Q應與摩根大通公司關於2017年12月31日終了年度10-K表的年度報告(“2017年年度報告”或“2017年表格10-K”)一併閲讀，並在本文件中予以提及。請參閲第172至179頁的術語、縮略詞和業務指標行，以瞭解整個表10-Q中使用的術語和縮略詞的定義。

本表格10-Q中包含的MD&A包含了1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的前瞻性陳述。這些聲明是基於摩根大通管理層目前的信念和預期，並受到重大風險和不確定因素的影響。實際結果可能與前瞻性聲明中提出的結果不同。關於某些風險和不確定因素以及可能導致摩根大通實際結果因這些風險和不確定性而大相徑庭的因素的進一步討論，請參閲本表格10-Q第83頁和摩根大通2017年年度報告第8-26頁第一部分第1A項風險因素的前瞻性陳述。

1968年根據特拉華州法律成立的金融控股公司摩根大通公司(JPMorgan Chase&Co.)是一家領先的全球金融服務公司，也是美利堅合眾國(“美國”)最大的銀行機構之一，在全球擁有業務；截至2018年6月30日，該公司擁有2.6萬億美元的資產和2575億美元的股東權益。這家公司是投資銀行、金融領域的領先者。

為消費者和小企業、商業銀行、金融交易處理和資產管理提供服務。在摩根大通(J.P.Morgan)和大通(Chase)的品牌下，該公司為美國數百萬客户和世界上許多最知名的公司、機構和政府客户提供服務。

摩根大通的主要銀行子公司是：摩根大通銀行(JPMorganChase Bank，N.A.)，全國銀行協會(JPMorganChase Bank，N.A.)，這是一個全國性銀行協會，在美國23個州設有分支機構；大通銀行(Chase Bank USA，N.A.)是美國大通銀行(Chase Bank USA，N.A.)的主要銀行。摩根大通的主要非銀行子公司是美國經紀商J.P.Morgan Securities LLC(“J.P.Morgan Securities”)。摩根大通(JPMorganChase)的銀行和非銀行子公司在全國開展業務，並通過海外分支機構和子公司以及代表處開展業務。該公司在英國(“英國”)的主要經營子公司是摩根大通銀行(JPMorganChase Bank，N.A.)的子公司J.P.Morgan Securities plc。

為了管理報告的目的，公司的活動被組織成四個主要的可報告的業務部門，以及一個公司部門。該公司的消費者業務部門是消費者和社區銀行(“建行”)。該公司的批發業務部門是公司和投資銀行(CIB)、商業銀行(CB)和資產和財富管理(AWM)。瞭解公司的業務部門及其向各自提供的產品和服務的説明

客户基礎，參見摩根大通2017年表格10-K的注31。



執行概況

對MD&A的這一執行性概述突出了選定的信息，並且可能不包含對此表10-Q的讀者重要的所有信息。要全面描述影響公司及其不同業務的趨勢和不確定因素以及風險和關鍵會計估計數，應將這一表10-Q和2017年表10-K通讀。

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則，其中對企業最重要的是有關收入確認、金融資產確認和計量的指導。收入確認指南要求對以前從收入中抵消的某些費用進行毛額列報。這一變化是追溯性的，因此，對上一期間的數額進行了修訂，導致淨收入總額和非利息費用總額均有所增加，但對淨收入沒有影響。確認和計量指南的採用導致了5.05億美元的公允價值收益，這些收益記錄在2018年第一季度的淨收入總額中，用於以前按成本持有的某些股權投資。有關更多信息，請參見注1。



摩根大通的財務業績
(未經審計) 截至或結束期間， (以百萬計，但每股數據和比率除外)	三個月到6月30日								六個月到6月30日，
(未經審計) 截至或結束期間， (以百萬計，但每股數據和比率除外)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
損益表數據
淨收入總額	$	27,753		$	25,731		8	%	$	55,660		$	50,670		10	%
非利息費用總額	15,971			14,767			8		32,051			30,050			7
預撥利潤	11,782			10,964			7		23,609			20,620			14
信貸損失準備金	1,210			1,215			—		2,375			2,530			(6	)
淨收益	8,316			7,029			18		17,028			13,477			26
稀釋每股收益	$	2.29		$	1.82		26		$	4.66		$	3.47		34
選定的比率和指標
普通股收益	14		%	12		%			14		%	11		%
有形普通股收益	17			14					18			14
每股賬面價值	$	68.85		$	66.05		4		$	68.85		$	66.05		4
每股有形賬面價值	55.14			53.29			3		55.14			53.29			3
資本比率^(a)
CET 1^(b)	12.0		%	12.5		%			12.0		%	12.5		%
一級資本^(b)	13.6			14.2					13.6			14.2
總資本	15.5			16.0					15.5			16.0


(a)	提出的比率是根據“巴塞爾協議三過渡性資本規則”計算的，代表柯林斯下限。關於“巴塞爾協議III”的補充信息，請參閲第43至47頁的資本風險管理。


(b)	對上一期間的比率進行了修訂，以符合本期的列報方式。

除另有説明外，下文各節所述的比較是2018年第二季度與2017年第二季度的比較。

固件概述

摩根大通(JPMorganChase)公佈了強勁的2018年第二季度業績，淨收入達到創紀錄的83億美元(合每股22.29美元)，淨收入為278億美元。該公司報告ROE為14%，ROTCE為17%。


•	淨收入增長了18%，反映了淨收入的增加以及減税和就業法案(TCJA)降低的美國聯邦法定所得税税率的影響，非利息支出的增加部分抵消了這一影響。

•

淨收入總額增長了8%。淨利息收入為135億美元，增長10%，主要受利率上升和貸款增長的影響，部分由較低市場的淨利息收入抵消。非利息收入143億美元，增長6%，主要原因是市場收入、投資銀行費用和汽車租賃收入增加，部分抵消了信用卡淨交換收入下降的影響。信用卡淨交換收入包括獎勵負債調整約3.3億美元，這是由於贖回率假設的增加，部分抵消了更高的卡銷售量。


•	非利息支出為160億美元，增長了8%，主要原因是業績相關的補償費用、技術投資、汽車租賃折舊、交易量相關的交易成本，以及法律實體清算過程中的1.74億美元虧損。


•	信貸損失準備金為12億美元，與上一年持平。


•	2018年6月30日，信貸損失備抵總額為144億美元，該公司的貸款損失率(不包括PCI投資組合)為1.22%，而前一年為1.28%。2018年6月30日，該公司的不良資產總額為58億美元，低於前一年的64億美元。


•	全年平均核心貸款增加6%，除CIB外，核心貸款增加7%。

選定的與資本有關的指標


•	該公司的“巴塞爾協議III”(BaselIII)完全分階段實施CET 1資本為1，850億美元，標準化和高級CET 1的比率分別為12.0%和12.8%。


•	2018年6月30日，該公司完全逐步投入單反的比例為6.5%。


•	該公司繼續增長每股有形賬面價值(“TBVPS”)，2018年第二季度末為55.14美元，上漲3%。

RoTCE和TBVPS都是非GAAP財務措施.核心貸款和每一項完全分階段的資本和某些槓桿措施都被認為是關鍵的業績衡量標準。關於每項措施的進一步討論，請參閲第15-17頁對公司使用非公認會計原則財務計量和關鍵業績計量的解釋和協調，以及第43-47頁的資本風險管理。

業務重點

2018年第二季度，該公司四個業務領域中的每一個業務指標如下所示。



建行 26%		• 平均核心貸款增長7% up 5% • 客户投資資產2840億美元，增長12% • 信用卡銷量增長11%，商家處理量增長12%。
CIB 17%		• #1全球投資銀行手續費，今年迄今錢包份額為8.6%。 • 市場收入增長13%，股票市場收入增長20億美元，增長24% • 國庫服務和證券服務收入各增長12%
CB 21%		• 平均貸款餘額增長4% • 良好的信用品質，7個基點的淨沖銷率。
AWM 33%		• 平均貸款餘額增加12% • 管理資產(“AUM”)2.0萬億美元，增長8%

有關按業務分類的結果的詳細討論，請參閲第18-40頁的“業務部分結果”。

提供信貸和籌集資金

摩根大通(JPMorganChase)繼續支持全球的消費者、企業和社區。2018年前6個月，該公司為批發和消費客户提供了信貸，並籌集了1.4萬億美元的資金：


•	為消費者提供1，140億美元信貸


•	為美國小企業提供110億美元信貸


•	公司信貸4，700億美元


•	為公司客户和非美國政府實體籌集的7，430億美元資本


•	為美國政府和非營利實體(包括州、市、醫院和大學)籌集了260億美元的信貸和資本。

近期事件

2018年6月28日，美聯儲通知該公司，它在數量和質量上都不反對該公司根據“全面資本分析和審查”(CCAR)提交的2018年資本計劃。因此，該公司宣佈，董事會打算從2018年第三季度起，將季度普通股股息提高到每股0.80美元(高於目前的每股0.56美元)，並已根據一項新的普通股回購計劃，在2018年7月1日至2019年6月30日期間批准了至多207億美元的普通股回購總額。

2018年展望

目前，該公司並沒有更新2018年第一季度10-Q表中提供的前景。



綜合業務結果

本節對摩根大通截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月和六個月的綜合業務業績進行了比較討論，除非另有説明。主要與單個業務部門相關的因素將在該業務部門中進行更詳細的討論。關於該公司使用的影響業務綜合結果的關鍵會計估計數的討論，請參閲本表10-Q第77至79頁和摩根大通2017年年度報告第138至140頁。

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。某些新的會計準則是追溯適用的，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。



收入
	三個月到6月30日								六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
投資銀行費用	$	2,168		$	1,846		17	%	$	3,904		$	3,726		5	%
本金交易	3,782			3,137			21		7,734			6,719			15
與借貸及存款有關的費用	1,495			1,482			1		2,972			2,930			1
資產管理、行政和佣金	4,304			4,047			6		8,613			7,924			9
投資證券損失	(80		)	(34		)	(135	)	(325		)	(37		)	NM
按揭費用及有關收入	324			404			(20	)	789			810			(3	)
卡片收入	1,020			1,167			(13	)	2,295			2,081			10
其他收入^(a)	1,255			1,474			(15	)	2,881			2,245			28
無利息收入	14,268			13,523			6		28,863			26,398			9
淨利息收入	13,485			12,208			10		26,797			24,272			10
淨收入總額	$	27,753		$	25,731		8	%	$	55,660		$	50,670		10	%


(a)	其中包括截至2018年6月30日和2017年6月30日三個月的經營租賃收入11億美元和8.73億美元，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為22億美元和17億美元。

季度業績

投資銀行費用增加，反映出較高的股票承銷費和諮詢費。股票承銷費的增加主要是由於IPO和可轉換市場表現強勁，導致費用份額增加。諮詢費增加的原因是完成了大量交易。欲瞭解更多信息，請參閲CIB第25-30頁和注5的部分結果。

本金交易收入的增長反映了CIB客户驅動的市場創造收入的增加，這是由於股票市場(主要是衍生品和大宗經紀業務)產品的強勁表現所致。固定收益市場也表現良好，客户活動良好。欲瞭解更多信息，請參閲CIB第25-30頁和附註5的部分結果.

有關貸款和存款相關費用的信息，請參閲建行第20至24頁、CIB第25至30頁、CB第31至34頁和注5的部分結果。

資產管理、行政和佣金收入增加，原因是：


•	由於長期產品淨流入和市場水平的提高，AWM和建行的資產管理費增加，但被AWM的費用壓縮部分抵消。


•	更高的經紀佣金由更高的成交量和更高的資產為基礎的費用在CIB的淨客户流入和更高的市場水平驅動。

欲瞭解更多信息，請參閲AWM、CCB和CIB部分的結果，分別為第35-38頁、第20-24頁和第25-30頁以及注5。

投資證券損失增加的主要原因是與重新定位投資證券組合有關的銷售。有關投資證券組合的進一步信息，請參閲第39至40頁和注9的公司部分討論。

抵押貸款費用和相關收入下降的原因是淨生產收入減少，反映出利潤率降低，服務收入減少，部分被MSR風險管理結果的提高所抵消。

欲瞭解更多信息，請參閲建行第20-24頁和注14的部分結果.

卡收入減少的原因是：


•	淨交換收入減少，反映獎勵費用和合夥人付款增加，但部分由信用卡銷售量增加所抵消。獎勵成本包括信用卡獎勵負債的調整，約為3.3億美元，由贖回率假設的增加所驅動。

較低的淨交換收入在很大程度上被


•	較低的新開户費用


•	較高的商户處理費反映了較高的商户加工量。

欲瞭解更多信息，請參見建行第20-24頁和附註5的部分結果.

其他收入反映：


•	建行汽車經營租賃量增長帶來的經營租賃收入增加

被


•	公司缺乏6.45億美元的法律利益，與華盛頓互惠銀行的FDIC破產管理人和作為某些華盛頓互助信託的受託人的德意志銀行達成和解有關。

欲瞭解更多信息，請參見附註5。

淨利息收入增加的主要原因是利率上升和整個企業貸款增長的淨影響，部分抵消了CIB市場淨利息收入的下降。該公司的平均利息收益資產為2.2萬億美元，比前一年增長了450億美元，按完全應税等值(FTE)計算，這些資產的淨利息收益率為2.46%，比前一年增加了15個基點。

今年至今的結果

投資銀行費用增加，反映出：


•	提高CIB的顧問費和股權承銷費。諮詢費增加的原因是完成了大量交易。股票承銷費增加，主要是由於ipo市場表現強勁。

部分抵消


•	較低的債務承銷費用主要是由全行業收費水平的下降和槓桿融資份額的降低所驅動的。

主要交易收入增加的主要原因是：


•	更高的客户驅動的市場收入，在CIB驅動的力量，在股票市場的產品，主要是衍生品和主要經紀。固定收益市場在商品和貨幣及新興市場方面也表現強勁，但信貸收入下降在很大程度上抵消了這一表現。

CIB以客户為主導的市場收入增長被部分抵消。


•	私人股本虧損4500萬美元，而上一年公司遺產投資的收益為1.53億美元。

資產管理、行政和佣金收入增加，原因是：


•	由於長期產品淨流入和市場水平的提高，AWM和建行的資產管理費增加，但被AWM的費用壓縮部分抵消。


•	由於CIB和AWM成交量增加，以及淨客户流入和市場水平提高，CIB基於資產的費用增加，經紀佣金增加。

投資證券損失增加的主要原因是與重新定位投資證券組合有關的銷售。

抵押貸款費用和相關收入下降的原因是淨生產收入減少，反映出利潤率降低，服務收入減少，主要由MSR風險管理結果增加所抵消。

信用卡收入增加的原因是：


•	較低的新開户費用


•	商户處理費增加，反映商户處理量增加

在很大程度上被


•	較低的淨交換收入反映了較高的獎勵成本和合夥人支付，在很大程度上被更高的卡銷售量所抵消。獎勵費用包括調整信用卡獎勵負債約3.3億美元，原因是贖回率假設增加。

其他收入增加的原因是：


•	2018年第一季度確認的5.05億美元公允價值收益與採用以前按成本持有的某些股權投資的新確認和計量會計準則有關


•	建行汽車經營租賃量增長帶來的經營租賃收入增加

部分抵消


•	由於缺乏6.45億美元的公司法律利益，與華盛頓互惠銀行的FDIC破產管理人和作為某些華盛頓互助信託的受託人的德意志銀行達成和解有關。

淨利息收入增加的主要原因是利率上升和整個企業貸款增長的淨影響，部分抵消了CIB市場淨利息收入的下降。該公司的平均利息收益資產為2.2萬億美元，比上年增長了440億美元，而按FTE計算，這些資產的淨利息收益率為2.47%，比上年增長了15個基點。



信貸損失準備金
	三個月到6月30日								六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
消費者，不包括信用卡	$	(56	)	$	12		NM		$	90		$	454		(80	)%
信用卡	1,164			1,387			(16	)%	2,334			2,380			(2	)
總消費者	1,108			1,399			(21	)	2,424			2,834			(14	)
批發	102			(184		)	NM		(49		)	(304		)	84
信貸損失準備金總額	$	1,210		$	1,215		—	%	$	2,375		$	2,530		(6	)%

季度業績

信貸損失準備金持平，原因是：


•	消費準備金減少的主要原因是


–	本季度建行的信貸損失備抵額沒有增加，而前一年主要是信用卡投資組合的淨增加額。


–	較低的淨沖銷，主要是在住宅房地產投資組合中，包括從貸款銷售中恢復，並反映出住房價格和拖欠行為持續改善，主要是由於新年份的調料導致信用卡資產組合的淨沖銷增加而抵消的，這與預期相符。

消費者準備金減少額被抵消


•	批發準備金增加


–	a本期淨支出是淨投資組合活動的結果，包括新的風險敞口和貸款銷售，而前一年的淨收益是由於石油和天然氣、天然氣管道以及金屬和採礦投資組合的信貸損失備抵減少而產生的。

關於信貸組合和信貸損失備抵的更詳細討論，請參閲建行第20至24頁、CIB第25至30頁、CB第31至34頁、第67至69頁和注12的信貸損失準備金。

今年至今的結果

信貸損失準備金減少的原因是：


•	較低的消費準備金主要反映


–	本年度建行的信貸損失備抵額沒有增加，而前一年的淨增加額主要在信用卡投資組合中。

部分抵消


–	較高的淨沖銷在信用卡投資組合中，由於調味品更新的年份，符合預期。這在很大程度上被住宅房地產投資組合中較低的淨沖銷所抵消，其中包括貸款出售後的復甦，並反映出房價和拖欠貸款的持續改善。


–	前一年包括與出售學生貸款組合有關的2.18億美元減記額。

消費者準備金減少額被部分抵消


•	批發準備金淨收益減少


–	a本期淨收益，主要由石油和天然氣投資組合中的一個名稱驅動，與前一年的淨收益相比，由其他淨投資組合活動部分抵銷，原因是石油和天然氣、天然氣管道以及金屬和採礦投資組合的信貸損失備抵減少。



無利息費用
	三個月到6月30日						六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		變化		2018		2017		變化
補償費用	$	8,338	$	7,757	7	%	$	17,200	$	16,013	7	%
非補償費用：
入住率	981		912		8		1,869		1,873		—
技術、通信和設備	2,168		1,871		16		4,222		3,705		14
專業和外部服務	2,126		1,899		12		4,247		3,691		15
市場營銷	798		756		6		1,598		1,469		9
其他費用^(a)(b)	1,560		1,572		(1	)	2,915		3,299		(12	)
非補償費用總額	7,633		7,010		9		14,851		14,037		6
非利息費用總額	$	15,971	$	14,767	8	%	$	32,051	$	30,050	7	%


(a)	其中包括截至2017年6月30日的三個月的全系統法律費用6 100萬美元，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為7 000萬美元和2.79億美元；2018年6月30日終了的3個月沒有法律費用。


(b)	包括截至2018年6月30日和2017年6月30日三個月的聯邦存款保險公司相關支出3.68億美元和3.76億美元，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為7.51億美元和7.57億美元。

季度業績

包括銀行家、顧問和與業務相關的支持人員在內的企業員工的投資推動了薪酬支出的增加；與業績相關的薪酬支出主要集中在CIB。

非補償費用因下列原因而增加：


•	外部服務費用增加的主要原因是CIB與數量相關的交易成本增加，以及AWM公司收入增長的外部費用增加。


•	建行汽車經營租賃量增長導致折舊費用增加


•	在法人清算過程中記錄在公司其他費用中的1.74億美元損失


•	對技術的更高投資

關於法人清算的更多信息，見附註17。

今年至今的結果

包括銀行家、顧問和與業務相關的支持人員在內的企業員工的投資推動了薪酬支出的增加，而與績效相關的薪酬支出主要集中在CIB。

非補償費用因下列原因而增加：


•	外部服務費用增加的主要原因是CIB與數量相關的交易成本增加，以及AWM公司收入增長的外部費用增加。


•	建行汽車經營租賃量增長導致折舊費用增加


•	在法人清算過程中記錄在公司其他費用中的1.74億美元損失


•	對技術的更高投資

部分抵消


•	較低的法律費用

關於法律費用的討論，請參閲注22。



所得税費用
	三個月到6月30日								六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
所得税前收入	$	10,572		$	9,749		8	%	$	21,234		$	18,090		17	%
所得税費用	2,256			2,720			(17	)	4,206			4,613			(9	)
有效税率	21.3		%	27.9		%			19.8		%	25.5		%

季度業績

實際税率下降的原因包括TCJA，包括美國聯邦法定所得税税率的降低，以及美國聯邦、州和地方税收組合的變化導致對非美國收入的視為遣返税估計數的改變而產生的1.89億美元税收優惠。

今年至今的結果

實際税率下降的原因包括TCJA，包括降低美國聯邦法定所得税税率以及2018年第二季度記錄的1.89億美元税收優惠，原因是對非美國收入的被視為遣返税的估計發生了變化。這一減少被税前收入的增加以及美國聯邦、州和地方税收的收入和支出組合的變化所部分抵消。



合併資產負債表和現金流量分析

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。某些新的會計準則是追溯適用的，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。

合併資產負債表分析

以下是對2018年6月30日至2017年12月31日期間重大變化的討論。



選定的綜合資產負債表數據
(以百萬計)	Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			變化
資產
現金和銀行應付款項	$	23,680		$	25,898		(9	)%
銀行存款	381,500			405,406			(6	)
根據轉售協議出售的聯邦資金和購買的證券	226,505			198,422			14
借入證券	108,246			105,112			3
交易資產：
債務和權益工具	360,289			325,321			11
衍生應收款	58,510			56,523			4
投資證券	233,015			249,958			(7	)
貸款	948,414			930,697			2
貸款損失備抵	(13,250		)	(13,604		)	(3	)
貸款，扣除貸款損失備抵後	935,164			917,093			2
應計利息和應收賬款	75,669			67,729			12
房地和設備	14,132			14,159			—
商譽、管理系統和其他無形資產	54,535			54,392			—
其他資產	118,805			113,587			5
總資產	$	2,590,050		$	2,533,600		2	%

現金和銀行存款減少的主要原因是長期債務期限淨額以及將多餘現金從銀行存款轉移到根據轉售協議購買的證券。該公司的過剩現金主要存放在各央行，主要是聯邦儲備銀行(FederalReserve Bank)。

根據轉售協議出售的聯邦資金和購買的證券增加的主要原因是CIB的客户活動增加，以及將多餘的現金從銀行存款轉移到根據轉售協議購買的證券。有關該公司流動性風險管理的更多信息，請參閲第48至52頁。

資產交易-債務和股票工具的增加主要是由於CIB的客户驅動的做市活動，主要是固定收益市場上的債務工具，以及在客户需求增加的推動下的大宗經紀公司的股票工具。有關其他信息，請參閲説明2和4。

投資證券的減少主要反映了美國政府機構抵押貸款支持證券(MBS)、商業抵押貸款證券(MBS)以及美國各州和市政府的債務的淨銷售、償付和到期日。有關投資證券的其他信息，請參閲第39至40頁的公司細分結果、第70頁的投資組合風險管理以及説明2和9。

貸款增加，反映了：


•	更高的批發貸款跨越所有業務領域，主要由CIB驅動，包括向金融機構和商業及工業客户提供的貸款，以及由於向國際和國內私人銀行客户提供更高的貸款而在AWM中獲得的貸款

部分抵消


•	由於信用卡餘額季節性下降、房貸還本付息、pci貸款到期以及抵押貸款出售，消費貸款減少，主要由建行和AWM較高質量的優質抵押貸款所抵消。

貸款損失備抵額減少，反映出：


•	批發免税額的淨減少，主要是在單一名稱驅動的石油和天然氣投資組合中


•	消費免税額相對持平。

關於貸款和貸款損失備抵的詳細討論，請參閲第53-70頁和説明2、3、11和12中的信貸風險管理。

應計利息和應收賬款增加主要是由於與CIB的客户驅動活動有關的客户應收款增加。

其他資產增加主要是由於建行業務量的增長導致汽車經營租賃資產增加。

有關親善和管理系統服務的信息，請參閲注14。



選定的綜合資產負債表數據(續)
(以百萬計)	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		變化
負債
存款	$	1,452,122	$	1,443,982	1	%
根據回購協議購買的聯邦資金和借出或出售的證券	175,293		158,916		10
短期借款	63,918		51,802		23
交易負債：
債務和權益工具	107,327		85,886		25
衍生應付款	42,511		37,777		13
應付帳款和其他負債	196,984		189,383		4
合併可變利益實體發放的實益利益(“VIEs”)	21,323		26,081		(18	)
長期債務	273,114		284,080		(4	)
負債總額	2,332,592		2,277,907		2
股東權益	257,458		255,693		1
負債和股東權益共計	$	2,590,050	$	2,533,600	2	%

存款增加的原因是：


•	消費業務存款增加，反映了新客户和現有客户的持續增長以及建行的自然減員率較低，這部分由客户從存款轉移到公司投資相關產品的平衡遷移所抵消；批發業務反映了CIB的財務服務業務因客户活動的增長而增加。

部分抵消


•	其他批發業務存款減少的主要原因是CB和AWM季節性的影響，以及AWM主要向公司投資相關產品的遷移。

欲瞭解更多信息，請參閲第48至52頁的流動性風險管理討論和説明2。

和15。

根據回購協議購買的聯邦基金和借出或出售的證券有所增加，反映出交易資產-債務和股票工具的擔保融資增加，其中一部分被CIB的資金組合轉變為短期借款所抵消。

短期借款增加的原因是

從回購協議出售的證券到短期借款，再到商業票據的淨髮行，為CIB活動提供資金。有關更多信息，請參閲第48至52頁的流動性風險管理。

交易負債-債務和股票工具的增加主要是由於CIB的客户驅動的做市活動，主要是固定收益市場上的債務工具，以及主要經紀公司的股票工具。有關更多信息，請參見附註2。

交易負債-衍生產品應付款的增加主要是由於CIB市場的客户驅動的造市活動，這增加了股票和利率衍生產品的應付款。有關更多信息，請參閲第65-66頁以及説明2和4中的衍生合同。

由於信用卡證券化的淨到期日，合併VIEs發行的受益權益減少。有關由公司贊助的VIEs及貸款證券化信託基金的進一步資料，請參閲第14頁及附註13及20的表外安排。

長期債務減少的主要原因是聯邦住房貸款銀行(FHLB)的墊款和高級債務的淨到期日。有關該公司長期債務活動的更多信息，請參閲第48至52頁的流動性風險管理。

關於股東權益變化的信息，請參閲第87頁和公司的資本行動，參見第46-47頁的資本行動。

合併現金流量分析

以下是對截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月現金流動活動的討論。



(以百萬計)	六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018			2017
由/(使用)提供的現金淨額
經營活動	$	576		$	(18,486	)
投資活動	(38,974		)	24,539
籌資活動	13,766			47,911
匯率變動對現金的影響	(1,492		)	5,408
銀行和銀行存款的現金和應付款淨增(減少)額	$	(26,124	)	$	59,372

經營活動


•	2018年，提供的現金主要反映了貿易負債增加-債務和股票工具及應付帳款及其他負債-被交易資產增加所抵消-債務和股票工具。


•	2017年，使用的現金主要反映了交易資產-債務和股本工具以及應計利息和應收賬款的增加，以及交易負債的減少-衍生應付款、應付賬款和其他負債的減少，但其他資產的減少部分抵消了這一增加額。

投資活動


•	2018年，現金使用反映了根據轉售協議購買的證券增加，淨貸款增加，投資證券減少部分抵消了這一增加。


•	2017年提供的現金反映了根據轉售協議購買的證券減少和投資證券減少，貸款來源淨增加部分抵消了這一減少。

籌資活動


•	2018年，提供的現金反映了根據回購協議、短期借款和存款借出或出售的更高的證券，其中一部分被長期借款減少所抵消。


•	2017年，提供的現金反映了存款和短期借款的增加，部分被長期借款的減少所抵消。


•	此外，在這兩個期間，現金用於回購普通股和優先股的股息。

有關影響公司現金流的活動的進一步討論，請參閲第11至13頁的綜合資產負債表分析、第43至47頁的資本風險管理、本表格第10-Q頁第48至52頁和摩根大通2017年年度報告第92至97頁的流動性風險管理。



表外安排

在正常的業務過程中，公司承擔可能需要未來現金支付的各種合同義務。某些債務是在資產負債表上確認的，而另一些債務則是在美國普遍接受的會計原則下的表外債務。(“美國公認會計原則”)。

該公司參與了幾種類型的資產負債表外安排，包括通過非合併的特殊目的實體(SPE)(這是VIE的一種)，以及與貸款相關的金融工具(例如承諾和擔保)。

該公司持有資本，如認為適當，針對所有與SPE相關的交易和相關風險，如衍生交易和貸款相關的承諾和擔保。

該公司沒有承諾發行自己的股票來支持任何SPE交易，它的政策要求與SPE進行的交易必須與SPE保持一定的距離，並反映市場價格。根據這一政策，摩根大通的任何僱員都不允許在涉及該公司的SPE上進行投資，因為這種投資會違反公司的行為守則。

下表提供了一個指數，在這種形式的10-Q中，可以找到對公司各種表外安排的討論。此外，有關公司合併政策的信息，請參閲附註1。



表外安排的類型	披露地點	頁引用
特殊目的實體：可變利益和其他債務，包括或有債務，由未合併的VIEs中的可變利益產生	參見附註13	145-150
表外貸款相關金融工具、擔保和其他承諾	參見附註20	159-162

解釋和協調公司使用非公認會計原則的財務計量和主要業績計量

非公認會計原則財務措施

該公司使用美國公認會計準則編制其綜合財務報表；這些財務報表載於第84-88頁。該報告被稱為“報告”基礎，它為讀者提供了對公司結果的瞭解，這些結果可以每年持續地跟蹤，並能夠將公司的業績與其他公司的美國公認會計準則(GAAP)財務報表進行比較。

除了在報告的基礎上分析公司的結果外，管理層還在“管理”的基礎上審查整個公司的業績，包括間接費用比率；這些全公司管理的基礎結果是非公認會計原則的財務措施。該公司還在管理的基礎上審查業務範圍的結果。該公司對管理基礎的定義，在每一種情況下，都是從報告的美國公認會計原則的結果開始的，幷包括某些重新分類，以便在FTE的基礎上為公司(以及每個可報告的業務部門)提供總淨收入。因此，獲得税收抵免和免税證券的投資收入按可與應税投資和證券相比較的基礎在管理結果中列報。這些財務措施使管理當局能夠評估每年產生的收入的可比性。

既有應税來源，也有免税來源。與免税項目有關的相應所得税影響記在所得税費用範圍內.這些調整對整個公司或業務部門報告的淨收入沒有影響。

管理層還在公司和業務部門層面使用某些非GAAP財務措施，因為這些非GAAP財務措施為投資者提供了關於公司或特定業務部門(視情況而定)的基本經營業績和趨勢的信息，因此，有助於將公司或業務部門與其相關競爭對手的業績進行比較。有關這些非GAAP措施的其他信息，請參閲第18-40頁的業務部分結果。

此外，公司披露的某些信用指標和比率不包括PCI貸款，因此是非GAAP標準。有關這些非GAAP措施的其他信息，請參閲第53-70頁的信貸和投資風險管理。

公司使用的非GAAP財務措施可能無法與其他公司使用的類似名稱的非GAAP財務措施相媲美。

下面的彙總表提供了從公司報告的美國公認會計原則的結果到管理的基礎上的對賬。



	三個月到6月30日
	2018								2017
(百萬，比率除外)	報告結果			完全應税-等值調整^(a)(b)		受管基			報告結果			完全應税-等值調整^(a)		受管基
其他收入	$	1,255		$	474	$	1,729		$	1,474		$	596	$	2,070
非利息收入總額	14,268			474		14,742			13,523			596		14,119
淨利息收入	13,485			161		13,646			12,208			339		12,547
淨收入總額	27,753			635		28,388			25,731			935		26,666
預撥利潤	11,782			635		12,417			10,964			935		11,899
所得税前收入	10,572			635		11,207			9,749			935		10,684
所得税費用	$	2,256		$	635	$	2,891		$	2,720		$	935	$	3,655
間接比率	58		%	NM		56		%	57		%	NM		55		%

	六個月到6月30日，
	2018								2017
(百萬，比率除外)	報告結果			完全應税-等值調整^(a)(b)		受管基			報告結果			完全應税-等值調整^(a)		受管基
其他收入	$	2,881		$	929	$	3,810		$	2,245		$	1,178	$	3,423
非利息收入總額	28,863			929		29,792			26,398			1,178		27,576
淨利息收入	26,797			319		27,116			24,272			668		24,940
淨收入總額	55,660			1,248		56,908			50,670			1,846		52,516
預撥利潤	23,609			1,248		24,857			20,620			1,846		22,466
所得税前收入	21,234			1,248		22,482			18,090			1,846		19,936
所得税費用	$	4,206		$	1,248	$	5,454		$	4,613		$	1,846	$	6,459
間接比率	58		%	NM		56		%	59		%	NM		57		%

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。某些新的會計準則是追溯適用的，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。


(a)	主要在CIB和CB業務部門和公司中得到認可。


(b)	在截至2018年6月30日的三個月和六個月內，完全應税等值調整的減少，反映了TCJA的影響。

淨利息收入(不包括CIB市場業務)

除了在有管理的基礎上審查淨利息收入外，管理層還審查淨利息收入(不包括CIB市場業務產生的淨利息收入)，以評估公司貸款、投資(包括資產負債管理)和存款籌集活動的業績。這種淨利息收入稱為與市場無關的淨利息收入.CIB的市場業務是固定收益市場和

股票市場。管理層認為，披露與非市場相關的淨利息收入，為投資者和分析師提供了另一種方法，用以分析公司與非市場相關的業務趨勢，並提供與其他主要專注於放貸、投資和存款籌集活動的金融機構類似的衡量標準。

以下數據為非GAAP財務措施，因為排除了來自CIB的與市場相關的淨利息收入。



(以百萬計，比率除外)	三個月到6月30日								六個月到6月30日，
(以百萬計，比率除外)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
淨利息收入-管理基礎^(a)(b)	$	13,646		$	12,547		9	%	$	27,116		$	24,940		9	%
減：CIB市場淨利息收入^(c)	754			1,075			(30	)	1,784			2,439			(27	)
利息收入淨額(不包括CIB市場)^(a)	$	12,892		$	11,472		12		$	25,332		$	22,501		13

平均利息收益資產	$	2,222,277		$	2,177,109		2		$	2,212,897		$	2,169,055		2
減去：平均CIB市場利息收益資產^(c)	611,432			537,263			14		601,544			530,051			13
平均利息收益資產(不包括CIB市場)	$	1,610,845		$	1,639,846		(2	)%	$	1,611,353		$	1,639,004		(2	)%
按平均利息收益資產計算的淨利息收益-管理基礎	2.46		%	2.31		%			2.47		%	2.32		%
平均CIB市場淨利息收益^(c)	0.49			0.80					0.60			0.93
不包括CIB市場的平均利息收益資產的淨利息收益	3.21		%	2.81		%			3.17		%	2.77		%


(a)	利息包括相關套期保值的效果。應納税-在適用的情況下使用等值數額。


(b)	要在報告和管理的基礎上調節淨利息收入，請參閲公司報告的美國公認會計原則的結果到第15頁的管理基礎上的調節。


(c)	有關CIB市場業務的更多信息，請參閲第29頁。

有形普通股、ROTCE和TBVPS

有形普通股(“TCE”)、ROTCE和TBVPS都是非公認會計原則的財務措施。TCE代表公司的普通股股東權益(即股東權益總額減去優先股)減去商譽和可識別的無形資產(管理系統建議除外)，減去相關遞延税負債。RoTCE衡量公司的淨收入

適用於普通股佔平均TCE的百分比。TBVPS代表公司在期終的TCE除以期終普通股.TCE、ROTCE和TBVPS被公司以及投資者和分析師用於評估公司的股本使用情況。

以下彙總表提供了從公司普通股股東權益到TCE的對賬情況。



	期終				平均
(單位：百萬，但每股和比率數據除外)	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		三個月到6月30日						六個月到6月30日，
(單位：百萬，但每股和比率數據除外)	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		2018			2017			2018			2017
普通股股東權益	$	231,390	$	229,625	$	228,901		$	230,200		$	228,261		$	228,959
減：商譽	47,488		47,507		47,494			47,290			47,499			47,292
減：其他無形資產	806		855		822			838			833			845
加：某些遞延税款負債^(a)(b)	2,227		2,204		2,221			3,239			2,216			3,234
有形普通股權益	$	185,323	$	183,467	$	182,806		$	185,311		$	182,145		$	184,056

有形普通股收益	納		納		17		%	14		%	18		%	14		%
每股有形賬面價值	$	55.14	$	53.56	納			納			納			納


(a)	指與可扣税商譽和在非應税交易中產生的可識別無形資產有關的遞延税負債，在計算TCE時將其與商譽和其他無形資產相抵。


(b)	包括因TCJA而對公司的遞延税負債淨額進行重估的影響。

主要業績計量

該公司認為以下是主要的資本管制措施：


•	資本、風險加權資產(“rwa”)以及根據“巴塞爾協議III”標準化和先進的完全分階段實施的規則提出的資本和槓桿比率，以及


•	SLR根據“巴塞爾協議III”先進的完全分階段規則計算。

公司以及銀行監管機構、投資者和分析師利用這些措施評估公司的監管資本狀況，並將公司的監管資本與其他金融服務公司的資本進行比較。

有關這些措施的更多信息，請參閲第43至47頁的資本風險管理。

核心貸款也被認為是一項關鍵的業績衡量標準。核心貸款是指被認為是公司正在進行的業務的核心貸款；不包括被歸類為交易資產、徑流投資組合、中止投資組合和公司打算退出的投資組合的貸款。核心貸款是公司及其投資者和分析師在評估貸款組合實際增長時使用的一種衡量標準。



業務部門業績

這家公司是以業務為基礎管理的。有四個主要的可報告業務部門-消費者和社區銀行，公司和投資銀行，商業銀行和資產和財富管理。此外，還有一個企業部門。

業務部門是根據所提供的產品和服務或所服務的客户類型來確定的，它們反映了管理層目前評估財務信息的方式。這些業務項目的結果是在有管理的基礎上提出的。關於管理基礎的定義，請參閲第15-17頁對公司使用非公認會計原則財務計量和關鍵業績計量的解釋和協調。

業務部門報告方法説明

業務部分的結果是將每個部分作為一個獨立的業務來呈現。產生業務部門結果的管理報告過程包括分配某些收入和費用項目。有關業務資本線的更多信息，請參閲第46頁的業務股本線。該公司定期評估用於分部報告的假設、方法和報告分類，並可在今後期間進一步改進。

業務部門資本配置

分配給每個企業的資本數額稱為股本。該公司至少每年評估每項業務所需的資本水平，以及用於分配資本的假設和方法。有關業務部門資本配置的更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告第88至89頁的業務股本線。

關於這些方法的進一步討論，請參閲業務部門的結果-摩根大通2017年年度報告第55至56頁對業務部門報告方法的描述。

分部成果-管理基礎

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。某些新的會計準則是追溯適用的，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。

2018年業務部門的淨收入反映了由於TCJA降低美國聯邦法定所得税税率所產生的有利影響。

下表彙總了所述期間的業務部門結果。



三個月到6月30日	淨收入總額						非利息費用總額					預撥利潤/(虧損)
(以百萬計)	2018		2017		變化		2018		2017		變化	2018			2017		變化
消費者與社區銀行	$	12,497	$	11,412	10	%	$	6,879	$	6,500	6	$	5,618		$	4,912	14	%
企業投資銀行	9,923		8,925		11		5,403		4,877		11	4,520			4,048		12
商業銀行	2,316		2,088		11		844		790		7	1,472			1,298		13
資產與財富管理	3,572		3,437		4		2,566		2,417		6	1,006			1,020		(1	)
企業	80		804		(90	)	279		183		52	(199		)	621		NM
共計	$	28,388	$	26,666	6	%	$	15,971	$	14,767	8	$	12,417		$	11,899	4	%



三個月到6月30日	信貸損失準備金								淨收入/(損失)						股本回報率
(百萬，比率除外)	2018			2017			變化		2018			2017		變化	2018		2017
消費者與社區銀行	$	1,108		$	1,394		(21	)%	$	3,412		$	2,223	53	26	%	17	%
企業投資銀行	58			(53		)	NM		3,198			2,710		18	17		15
商業銀行	43			(130		)	NM		1,087			902		21	21		17
資產與財富管理	2			4			(50	)	755			624		21	33		27
企業	(1		)	—			NM		(136		)	570		NM	NM		NM
共計	$	1,210		$	1,215		—		$	8,316		$	7,029	18	14	%	12	%



六個月到6月30日，	淨收入總額						非利息費用總額						預撥利潤/(虧損)
(以百萬計)	2018			2017		變化	2018		2017		變化		2018			2017		變化
消費者與社區銀行	$	25,094		$	22,382	12	$	13,788	$	12,895	7	%	$	11,306		$	9,487	19
企業投資銀行	20,406			18,524		10	11,062		10,061		10		9,344			8,463		10
商業銀行	4,482			4,106		9	1,688		1,615		5		2,794			2,491		12
資產與財富管理	7,078			6,725		5	5,147		5,198		(1	)	1,931			1,527		26
企業	(152		)	779		NM	366		281		30		(518		)	498		NM
共計	$	56,908		$	52,516	8	$	32,051	$	30,050	7	%	$	24,857		$	22,466	11



六個月到6月30日，	信貸損失準備金								淨收入/(損失)						股本回報率
(百萬，比率除外)	2018			2017			變化		2018			2017		變化	2018		2017
消費者與社區銀行	$	2,425		$	2,824		(14	)%	$	6,738		$	4,211	60	26	%	16	%
企業投資銀行	(100		)	(149		)	33		7,172			5,951		21	20		16
商業銀行	38			(167		)	NM		2,112			1,701		24	20		16
資產與財富管理	17			22			(23	)	1,525			1,009		51	33		22
企業	(5		)	—			NM		(519		)	605		NM	NM		NM
共計	$	2,375		$	2,530		(6	)%	$	17,028		$	13,477	26	14	%	11	%

以下各節對2018年6月30日終了的三個月和六個月與前一年同期的業務部分結果進行了比較討論，除非另有説明。



消費者與社區銀行

有關建行業務概況的討論，請參閲第177頁摩根大通(JPMorgan Chase)2017年年度報告和業務指標線(Line Of Business Metrics)第57至61頁。



損益表數據
	三個月到6月30日								六個月到6月30日，
(百萬，比率除外)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
收入
與借貸及存款有關的費用	$	875		$	850		3	%	$	1,732		$	1,662		4	%
資產管理、行政和佣金	591			562			5		1,166			1,101			6
按揭費用及有關收入	324			401			(19	)	789			807			(2	)
卡片收入	910			1,061			(14	)	2,080			1,878			11
所有其他收入	1,048			810			29		2,120			1,553			37
無利息收入	3,748			3,684			2		7,887			7,001			13
淨利息收入	8,749			7,728			13		17,207			15,381			12
淨收入總額	12,497			11,412			10		25,094			22,382			12

信貸損失準備金	1,108			1,394			(21	)	2,425			2,824			(14	)

無利息費用
補償費用^(a)	2,621			2,504			5		5,281			5,030			5
非補償費用^(a)(b)	4,258			3,996			7		8,507			7,865			8
非利息費用總額	6,879			6,500			6		13,788			12,895			7
所得税前收入	4,510			3,518			28		8,881			6,663			33
所得税費用	1,098			1,295			(15	)	2,143			2,452			(13	)
淨收益	$	3,412		$	2,223		53		$	6,738		$	4,211		60

按業務分列的收入
消費者與商業銀行	$	6,131		$	5,233		17		$	11,853		$	10,139		17
家庭貸款	1,347			1,426			(6	)	2,856			2,955			(3	)
商業服務及汽車卡	5,019			4,753			6		10,385			9,288			12

按揭費用及有關入息詳情：
淨生產收入	93			152			(39	)	188			293			(36	)
按揭服務收入淨額^(c)	231			249			(7	)	601			514			17
按揭費用及有關收入	$	324		$	401		(19	)%	$	789		$	807		(2	)%

財務比率
股本回報率	26		%	17		%			26		%	16		%
間接比率	55			57					55			58

注：在討論和下表中，建行提出了排除PCI貸款影響的某些財務措施，這些都是非公認會計原則的財務措施。


(a)	自2018年第一季度起，某些業務工作人員已從建行調至CB。對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。關於這一轉讓的進一步討論，請參閲第31頁CB部分的結果。


(b)	包括截至2018年6月30日和2017年6月30日三個月的經營租賃折舊費用8.27億美元和6.38億美元，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月的16億美元和12億美元。


(c)	其中包括截至2018年6月30日和2017年6月30日三個月的MSR風險管理業績(2300萬美元)和(5700萬美元)，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月的(600萬美元)和(1.09億美元)美元風險管理業績。

季度業績

淨收入為34億美元，增長53%。

淨收入為125億美元，增長10%。

淨利息收入為87億美元，增長13%，原因如下：


•	較高的存款息差及存款餘額的增長，以及


•	信用卡保證金擴大和貸款餘額增加，

部分抵消


•	貸款息差壓縮從較高利率在家庭貸款和汽車，和


•	學生貸款組合在前一年出售的影響。

非利息收入37億美元，增長2%，主要原因是：


•	信用卡新開户成本較低，


•	汽車租賃數量增加，以及


•	更高的MSR風險管理結果，

主要被


•	較低的淨交換反映了較高的獎勵成本和合作夥伴支付，部分抵消了更高的卡銷售量。獎勵費用包括調整信用卡獎勵負債約3.3億美元，原因是贖回率假設增加，以及


•	淨生產收入下降，反映抵押貸款生產利潤率下降。

有關MSR資產和相關對衝的價值變化以及抵押貸款費用和相關收入的更多信息，請參見附註14。

非利息支出為69億美元，增長6%，主要原因是：


•	較高的汽車租賃折舊，以及


•	對技術的投資。

信貸損失準備金為11億美元，比上一年減少21%，反映出：


•	本季度未增加信貸損失備抵，而上一年主要是信用卡投資組合的淨增加額為2.5億美元。


•	較低的淨沖銷，主要是在住宅房地產投資組合中，包括從一筆貸款銷售中恢復約1.3億美元，反映出房價和拖欠率的持續改善，主要被信用卡投資組合的淨沖銷額的增加所抵消，這主要是由於對較新的年份進行了調料，這與預期相符。

今年至今的結果

淨收入為67億美元，增長60%。

淨收入251億美元，增長12%。

淨利息收入172億美元，增長12%，主要原因是：


•	較高的存款息差及存款餘額的增長，以及


•	信用卡保證金擴大和貸款餘額增加，

部分抵消


•	貸款息差壓縮從較高利率在家庭貸款和汽車，和


•	學生貸款組合在前一年出售的影響。

非利息收入為79億美元，增長13%，主要原因是：


•	信用卡新開户成本較低，


•	汽車租賃數量增加，以及


•	更高的MSR風險管理結果，

部分抵消


•	較低的淨交換反映了較高的獎勵成本和合作夥伴支付，在很大程度上被更高的卡銷售量所獎勵費用包括調整信用卡獎勵負債約3.3億美元，原因是贖回率假設增加，以及


•	淨生產收入下降，反映抵押貸款生產利潤率下降。

非利息支出為138億美元，增長7%，主要原因是：


•	在技術和營銷方面的投資，


•	較高的汽車租賃折舊，以及


•	業務持續增長。

信貸損失準備金為24億美元，比上一年減少14%，反映出：


•	本年度未增加信貸損失備抵，而上一年的淨增加額主要是信用卡投資組合中的2.5億美元

部分抵消


•	較高的淨沖銷在信用卡投資組合中，由於調味品更新的年份，符合預期。這在很大程度上被住宅房地產投資組合中較低的淨沖銷所抵消，其中包括從一筆貸款出售中收回約1.3億美元，並反映出住房價格和拖欠款的持續改善。


•	前一年包括與出售學生貸款組合有關的2.18億美元減記。



選定指標
	三個月的，三個月的截至6月30日，						六個月的，六個月的截至6月30日，
(百萬人，但人數除外)	2018		2017		變化		2018		2017		變化
選定的資產負債表數據(期末)
總資產	$	552,674	$	529,859	4	%	$	552,674	$	529,859	4	%
貸款：
消費者與商業銀行	26,272		25,044		5		26,272		25,044		5
房屋權益	39,033		46,330		(16	)	39,033		46,330		(16	)
住宅抵押	202,205		189,661		7		202,205		189,661		7
家庭貸款	241,238		235,991		2		241,238		235,991		2
卡片	145,255		140,141		4		145,255		140,141		4
汽車	65,014		65,627		(1	)	65,014		65,627		(1	)
學生	—		75		NM		—		75		NM
貸款總額	477,779		466,878		2		477,779		466,878		2
核心貸款	419,295		393,639		7		419,295		393,639		7
存款	679,154		648,369		5		679,154		648,369		5
衡平法	51,000		51,000		—		51,000		51,000		—
選定的資產負債表數據(平均數)
總資產	$	544,642	$	528,598	3		$	541,806	$	530,338	2
貸款：
消費者與商業銀行	26,110		24,725		6		25,978		24,543		6
房屋權益	39,898		47,339		(16	)	40,836		48,303		(15	)
住宅抵押	201,587		187,201		8		200,129		185,489		8
家庭貸款	241,485		234,540		3		240,965		233,792		3
卡片	142,724		138,132		3		142,825		137,674		4
汽車	65,383		65,474		—		65,622		65,395		—
學生	—		4,642		NM		—		5,772		NM
貸款總額	475,702		467,513		2		475,390		467,176		2
核心貸款	414,120		387,783		7		412,145		384,419		7
存款	673,761		639,873		5		666,719		631,441		6
衡平法	51,000		51,000		—		51,000		51,000		—

人數^(a)	131,945		135,040		(2	)%	131,945		135,040		(2	)%


(a)	自2018年第一季度起，某些業務工作人員已從建行調至CB。對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。關於這一轉讓的進一步討論，請參閲第31頁CB部分的結果。



選定指標
	三個月的，三個月的截至6月30日，								六個月的，六個月的截至6月30日，
(百萬，比率數據除外)	2018			2017			變化		2018			2017				變化
信貸數據和質量統計
非應計貸款^(a)(b)	$	3,854		$	4,124		(7	)%	$	3,854		$	4,124			(7	)%

淨沖銷/(收回)^(c)
消費者與商業銀行	50			56			(11	)	103			113				(9	)
房屋權益	(7		)	7			NM		9			54				(83	)
住宅抵押	(149		)	(4		)	NM		(147		)	(1		)		NM
家庭貸款	(156		)	3			NM		(138		)	53				NM
卡片	1,164			1,037			12		2,334			2,030				15
汽車	50			48			4		126			129				(2	)
學生	—			—			NM		—			498			^(g)	(100	)
淨沖銷總額/(收回)	$	1,108		$	1,144		(3	)	$	2,425		$	2,823		^(g)	(14	)

淨沖銷/(回收)率^(c)
消費者與商業銀行	0.77		%	0.91		%			0.80		%	0.93		%
房屋權益^(d)	(0.09		)	0.08					0.06			0.30
住宅抵押^(d)	(0.33		)	(0.01		)			(0.16		)	—
家庭貸款^(d)	(0.29		)	0.01					(0.13		)	0.05
卡片	3.27			3.01					3.30			2.98
汽車	0.31			0.29					0.39			0.40
學生	—			—					—			NM
總淨沖銷率/(回收)率^(d)	1.00			1.07					1.10			1.32			^(g)

30+日拖欠率
家庭貸款^(e)(f)	0.86		%	1.02		%			0.86		%	1.02		%
卡片	1.65			1.59					1.65			1.59
汽車	0.77			0.88					0.77			0.88

90+日拖欠率-信用卡	0.85			0.80					0.85			0.80

貸款損失備抵
消費者與商業銀行	$	796		$	796		—		$	796		$	796			—
住房貸款，不包括PCI貸款	1,003			1,153			(13	)	1,003			1,153				(13	)
房屋貸款-PCI貸款^(c)	2,132			2,265			(6	)	2,132			2,265				(6	)
卡片	4,884			4,384			11		4,884			4,384				11
汽車	464			499			(7	)	464			499				(7	)
貸款損失備抵總額^(c)	$	9,279		$	9,097		2	%	$	9,279		$	9,097			2	%


(a)	不包括PCI貸款。隨着每個貸款池的運作，該公司正在確認每個PCI貸款池的利息收入。

(b)

截至2018年6月30日和2017年6月30日，非應計貸款不包括逾期90天或更久的抵押貸款，由美國政府機構擔保的貸款分別為33億美元和41億美元。美國政府機構根據“聯邦家庭教育貸款計劃”(FFELP)投保的學生貸款以及逾期90天或更長時間到期的學生貸款，在2017年出售學生貸款組合之前，也不包括在非應計貸款中。根據政府的擔保，這些數額被排除在外。

(c)

截至2018年6月30日和2017年6月30日三個月的淨沖銷率和淨沖銷率分別不包括7，300萬美元和2，200萬美元，在截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月內，不包括PCI投資組合中的9，300萬美元和4，600萬美元。這些註銷減少了PCI貸款的貸款損失備抵額.有關PCI註銷的更多信息，請參閲第68頁信貸損失備抵的變化摘要。

(d)

不包括PCI貸款的影響。截至2017年6月30日及2018年6月30日止的3個月內，扣除PCI貸款影響的淨撇賬/復甦利率如下：(1)住宅權益分別為(0.07%)%及0.06%；(2)住宅按揭分別為(0.30%)%及(0.01%)；(3)住宅貸款分別為0.26%及0.01%；及(4)建行總額分別為0.93%及0.99%。在截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月內，扣除PCI貸款的淨沖銷/收回利率如下：(1)住房權益分別為0.04%和0.23%；(2)住宅抵押貸款分別為(0.15)%和-%；(3)住房貸款分別為(0.12)%和0.05%；(4)建行總額分別為1.03%和1.23%。


(e)	截至2018年6月30日和2017年6月30日，美國政府機構擔保的抵押貸款分別為50億美元和60億美元，這兩筆貸款已逾期30天或更長時間才到期。根據政府的擔保，這些數額被排除在外。


(f)	不包括PCI貸款。2018年6月30日和2017年6月30日，PCI貸款30+日拖欠率分別為9.40%和9.06%。


(g)	扣除與學生貸款組合銷售相關的4.67億美元淨沖銷額，截至2017年6月30日的6個月的淨沖銷率將為1.10%。



選定指標
	三個月的，三個月的截至6月30日，								六個月的，六個月的截至6月30日，
(以十億計，但比率及另有説明者除外)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
商業計量
分支數目	5,091			5,217			(2	)%	5,091			5,217			(2	)%
主動數字客户 (單位：千)^(a)	47,952			45,876			5		47,952			45,876			5
主動移動客户 (單位：千)^(b)	31,651			28,386			12		31,651			28,386			12
借記卡和信用卡銷售量^(c)	$	255.0		$	231.3		10		$	487.4		$	440.7		11

消費者與商業銀行
平均存款	$	659.8		$	625.4		5		$	653.1		$	617.3		6
存款保證金	2.36		%	1.96		%			2.28		%	1.92		%
商業銀行起源量	$	1.9		$	2.2		(12	)	$	3.6		$	3.9		(8	)
客户投資資產	283.7			253.0			12		283.7			253.0			12

家庭貸款
按渠道分列的抵押貸款來源數量
零售	$	10.4		$	9.7		7		$	18.7		$	18.7		—
通訊員	11.1			14.2			(22	)	21.0			27.6			(24	)
按揭貸款總額^(d)	$	21.5		$	23.9		(10	)	$	39.7		$	46.3		(14	)

已償還貸款總額(期末)	$	802.6		$	827.8		(3	)	$	802.6		$	827.8		(3	)
已償還的第三方按揭貸款(期末)	533.0			568.0			(6	)	533.0			568.0			(6	)
MSR承載值(期終)	6.2			5.8			7		6.2			5.8			7
msr賬面價值(期終)與已償還的第三方按揭貸款(期末)的比率	1.16		%	1.02		%			1.16		%	1.02		%

MSR收入倍數^(e)	3.31		x	2.91		x			3.22		x	2.91		x

名片，不包括商業卡
信用卡銷售量	$	174.0		$	156.8		11		$	331.1		$	296.5		12
新開户(百萬)	1.9			2.1			(10	)	3.9			4.6			(15	)

卡片服務
淨收入率	10.38		%	10.53		%			11.00		%	10.34		%

商業服務
商户處理量	$	330.8		$	294.4		12		$	647.1		$	568.7		14

汽車
貸款和租賃來源數量	$	8.3		$	8.3		—		$	16.7		$	16.3		2
平均汽車經營租賃資產	18.4			14.7			25	%	18.0			14.2			26	%


(a)	在過去90天內登錄的所有網絡和/或移動平臺的用户。


(b)	所有在過去90天內登錄的移動平臺的用户。


(c)	對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。


(d)	截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月內，全公司抵押貸款發行量分別為237億美元和262億美元，截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為437億美元和518億美元。


(e)	表示msr賬面價值(期末)與第三方抵押貸款(期末)的比率，除以年化貸款還本付息收入與第三方抵押貸款的比率(平均)。



企業投資銀行

有關CIB業務簡介的討論，請參閲摩根大通2017年年度報告第62至66頁以及第177頁的業務度量線(Line Of Business Metrics)。

自2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則；對CIB部門業績影響最大的指南是收入確認以及金融資產的確認和計量。追溯性地適用了收入確認指南，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。



損益表數據
	三個月到6月30日								六個月到6月30日，
(百萬，比率除外)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
收入
投資銀行費用	$	2,139		$	1,839		16	%	$	3,835		$	3,714		3	%
本金交易	3,666			2,928			25		7,695			6,435			20
與借貸及存款有關的費用	382			387			(1	)	763			775			(2	)
資產管理、行政和佣金	1,155			1,068			8		2,286			2,120			8
所有其他收入	190			258			(26	)	870			435			100
無利息收入	7,532			6,480			16		15,449			13,479			15
淨利息收入	2,391			2,445			(2	)	4,957			5,045			(2	)
淨收入總額^(a)	9,923			8,925			11		20,406			18,524			10

信貸損失準備金	58			(53		)	NM		(100		)	(149		)	33

無利息費用
補償費用	2,720			2,451			11		5,756			5,250			10
非補償費用	2,683			2,426			11		5,306			4,811			10
非利息費用總額	5,403			4,877			11		11,062			10,061			10
所得税前收入	4,462			4,101			9		9,444			8,612			10
所得税費用	1,264			1,391			(9	)	2,272			2,661			(15	)
淨收益	$	3,198		$	2,710		18	%	$	7,172		$	5,951		21	%
財務比率
股本回報率	17		%	15		%			20		%	16		%
間接比率	54			55					54			54
補償費用佔淨收入總額的百分比	27			27					28			28


(a)	其中包括與替代能源投資有關的所得税抵免，主要是與替代能源投資有關的所得税抵免；可負擔得起的住房項目投資費用的所得税抵免和攤銷；截至2018年6月30日和2017年6月30日三個月的市政債券免税收入分別為4.28億美元和5.54億美元，截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為8.33億美元和11億美元。



損益表數據
	三個月到6月30日								六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
按業務分列的收入
投資銀行	$	1,949		$	1,731		13	%	$	3,536		$	3,445		3	%
財務處	1,181			1,055			12		2,297			2,036			13
借貸	321			373			(14	)	623			762			(18	)
銀行業務總額	3,451			3,159			9		6,456			6,243			3
固定收益市場	3,453			3,216			7		8,006			7,431			8
股票市場	1,959			1,586			24		3,976			3,192			25
證券服務	1,103			982			12		2,162			1,898			14
信貸調整及其他^(a)	(43		)	(18		)	(139	)	(194		)	(240		)	19
市場和投資者服務共計	6,472			5,766			12		13,950			12,281			14
淨收入總額	$	9,923		$	8,925		11	%	$	20,406		$	18,524		10	%


(a)	主要包括信貸價值調整(“CVA”)集中管理在CIB和資金估值調整(“FVA”)的衍生工具。結果主要在本金交易收入中報告。結果為相關套期保值活動的淨額，以及分配給固定收益市場和股票市場的CVA和FVA金額淨額。

季度業績

淨利潤為32億美元，增長18%。

淨收入為99億美元，增長11%。

銀行業收入為35億美元，增長9%。投資銀行收入19億美元，增長13%，主要原因是股票承銷和諮詢費上漲。Dealogic的數據顯示，該公司仍是全球投資銀行收費排名第一的公司。股票承銷費為5.7億美元，增長49%，主要原因是IPO和可轉換市場表現強勁。諮詢費為6.26億美元，增長24%，主要原因是大型交易數量增加。債務承銷費為9.43億美元，與前一年持平。受利率上升和存款增長的影響，財政部服務收入為12億美元，增長了12%。貸款收入為3.21億美元，下降14%，主要原因是淨利息收入減少，主要原因是投資組合結構發生變化，總體利差收緊，以及前一年從重組收到的證券收益增加。

市場與投資者服務公司的收入為65億美元，增長了12%。固定收益市場的收入為35億美元，增長7%。扣除TCJA導致的約1.6億美元的税收調整，固定收益市場的收入增長了12%。固定收益市場在客户活動良好的產品中表現良好，與前一年相比，商品收入有所改善。股票市場的收入為20億美元，增長24%，主要是衍生品和大宗經紀業務。證券服務公司的收入為11億美元，增長了12%，主要原因是利率上升和存款增長，以及淨客户流入和市場水平提高導致的資產費用增加。

信貸損失準備金為5 800萬美元，反映了投資組合的淨活動，包括新的風險敞口和貸款銷售。前一年的收益為5 300萬美元，主要原因是石油和天然氣投資組合的信貸損失備抵減少。

非利息支出為54億美元，增長11%，主要原因是業績相關的薪酬提高、交易量相關的交易成本和技術投資。

今年至今的結果

淨利潤72億美元，增長21%。

淨收入為204億美元，增長10%。

銀行業收入為65億美元，增長3%。投資銀行的收入為35億美元，增長了3%，原因是諮詢費和股票承銷費增加，債務承銷費的降低很大程度上抵消了這一增長。Dealogic的數據顯示，該公司仍是全球投資銀行收費排名第一的公司。諮詢費為12億美元，增長了20%，主要原因是完成了大量交易。股票承銷費為9.16億美元，增長14%，主要原因是IPO市場表現強勁。債務承銷費為17億美元，下降了10%，主要原因是全行業收費水平的下降和槓桿融資份額的降低。財政部服務收入為23億美元，增長13%，主要是受利率上升和存款增長的影響。貸款收入為6.23億美元，下降18%，主要原因是淨利息收入下降，主要原因是投資組合結構的變化和整體利差收緊，以及前一年重組所得證券的收益增加。

市場與投資者服務公司的收入為140億美元，增長了14%。其結果包括約5億美元的公允價值收益，涉及在2018年第一季度採用新的確認和計量會計準則，對以前按成本持有的某些股權投資進行確認和計量會計準則，以及由於TCJA的實施，減少了約3.1億美元的税收等值調整。固定收益市場的收入為80億美元，增長了8%。除去這些公允價值收益和税收等值調整的影響，固定收益市場的收入增長了5%，貨幣和新興市場及商品的強勁表現，在很大程度上被信用收入的下降所抵消。股票市場的收入為40億美元，增長了25%，主要原因是衍生品、大宗經紀公司和現金股票市場表現強勁。證券服務公司的收入為22億美元，增長了14%，主要是受利率上升和存款增長的影響，以及淨客户流入和更高的市場水平推動的以資產為基礎的更高收費的影響。

為信貸損失編列的準備金為1億美元，主要原因是石油和天然氣投資組合中與單一名稱有關的信貸損失備抵額減少，但被投資組合活動淨額部分抵銷。前一年受益1.49億美元，主要原因是石油和天然氣投資組合信貸損失備抵減少。

非利息支出為111億美元，增長了10%，主要原因是業績相關的薪酬支出、交易量相關的交易成本和技術投資。



選定指標
	三個月的，三個月的截至6月30日，						六個月的，六個月的截至6月30日，
(百萬人，但人數除外)	2018		2017		變化		2018		2017		變化
選定的資產負債表數據(期末)
資產	$	908,954	$	847,377	7	%	$	908,954	$	847,377	7	%
貸款：
留存貸款^(a)	116,645		108,935		7		116,645		108,935		7
按公允價值持有的貸款和按公允價值發放的貸款	6,254		7,168		(13	)	6,254		7,168		(13	)
貸款總額	122,899		116,103		6		122,899		116,103		6
核心貸款	122,574		115,764		6		122,574		115,764		6
衡平法	70,000		70,000		—		70,000		70,000		—
選定的資產負債表數據(平均數)
資產	$	937,217	$	864,686	8		$	923,756	$	851,425	8
交易資產-債務和股票工具	358,611		351,678		2		356,750		340,073		5
交易資產-衍生應收款	60,623		54,937		10		60,393		56,931		6
貸款：
留存貸款^(a)	$	113,950	$	110,011	4		$	111,665	$	109,204	2
按公允價值持有的貸款和按公允價值發放的貸款	5,961		5,789		3		5,722		5,550		3
貸款總額	$	119,911	$	115,800	4		$	117,387	$	114,754	2
核心貸款	119,637		115,434		4		117,090		114,375		2
衡平法	70,000		70,000		—		70,000		70,000		—
人數	51,400		49,228		4	%	51,400		49,228		4	%


(a)	保留的貸款包括信貸組合貸款、由公司管理的多賣主渠道持有的貸款、貿易融資貸款、其他持有的投資貸款和透支。



選定指標
	三個月的，三個月的截至6月30日，								六個月的，六個月的截至6月30日，
(百萬，比率除外)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
信貸數據和質量統計
淨沖銷/(收回)	$	114		$	47		143	%	$	134		$	29		362	%
不良資產：
非應計貸款：
留存的非應計貸款^(a)	$	352		$	462		(24	)	$	352		$	462		(24	)
非應計貸款按公允價值持有待售和貸款	175			31			465		175			31			465
非應計貸款總額	527			493			7		527			493			7
衍生應收款	112			170			(34	)	112			170			(34	)
以貸款清償方式取得的資產	104			71			46		104			71			46
不良資產總額	$	743		$	734		1		$	743		$	734		1
信貸損失備抵：
貸款損失備抵	$	1,043		$	1,298		(20	)	$	1,043		$	1,298		(20	)
與貸款有關的承付款備抵額	828			745			11		828			745			11
信貸損失備抵總額	$	1,871		$	2,043		(8	)%	$	1,871		$	2,043		(8	)%
淨沖銷/(回收)率^(b)	0.40		%	0.17		%			0.24		%	0.05		%
保留的期末貸款的貸款損失備抵	0.89			1.19					0.89			1.19
保留的期末貸款的貸款損失備抵，但不包括貿易融資和管道^(c)	1.27			1.83					1.27			1.83
留存的非應計貸款損失備抵額^(a)	296			281					296			281
非應計貸款佔期末貸款總額的比例	0.43		%	0.42		%			0.43		%	0.42		%


(a)	2018年6月30日和2017年6月30日這些非應計貸款中分別保留了1.41億美元和1.64億美元的貸款損失備抵。


(b)	按公允價值持有的貸款和按公允價值發放的貸款在計算淨沖銷/(收回)率時不包括在內。


(c)	管理層使用貸款損失備抵期間留存的貸款，不包括貿易融資和管道，這是一種非公認會計原則的財務措施，為CIB的補貼覆蓋率提供了更有意義的評估。



投資銀行費用
	三個月到6月30日						六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		變化		2018		2017		變化
諮詢	$	626	$	503	24	%	$	1,201	$	1,004	20	%
股權承銷	570		382		49		916		807		14
債務承銷^(a)	943		954		(1	)	1,718		1,903		(10	)
投資銀行費用總額	$	2,139	$	1,839	16	%	$	3,835	$	3,714	3	%


(a)	包括貸款集團。



聯賽表結果-錢包份額
	截至2018年6月30日止的三個月			2017年全年
	秩		分享	秩		分享
以費用為基礎^(a)
長期債務^(b)
全球	#	1	7.4	#	1		7.6
美國	2		11.4	2			10.9
權益相關^(c)
全球	1		10.2	2			7.1
美國	1		13.3	1			11.6
併購^(d)
全球	2		9.0	2			8.5
美國	2		10.0	2			9.2
貸款辛迪加
全球	1		9.7	1			9.4
美國	1		11.3	1			11.0
全球投資銀行收費^(e)	#	1	9.0	#	1		8.1


(a)	資料來源：截至2018年7月1日，Dealogic。反映了收入、錢包和市場份額的排名。


(b)	長期債務排名包括投資級、高收益、超國家、主權、機構、擔保債券、資產支持證券(Abs)和抵押貸款支持證券(Mbs)；不包括貨幣市場、短期債務和美國市政證券。


(c)	全球股權和股權相關排名包括配股和中國A股。


(d)	全球併購反映了撤銷的任何交易。美國的併購收入錢包是來自美國客户父母的錢包。


(e)	全球投資銀行費用不包括貨幣市場、短期債務和擱置交易.

市場收入

下表彙總了選定的市場業務損益表數據。市場包括固定收益市場和股票市場。市場收入包括本金交易、手續費、佣金和其他收入以及淨利息收入。該公司評估其市場業務表現的基礎上的總收入，因為抵消可能發生在各個收入項目。例如，產生淨利息收入的證券可能由以下衍生品進行風險管理：

記錄在本金交易中。關於這些損益表細列項目組成的説明，請參閲附註5和6。欲瞭解更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告第65頁的市場收入。

在下文所述期間，主要交易收入來源是在執行新交易時確認的數額。



	三個月到6月30日							三個月到6月30日
	2018							2017
(以百萬計)	固定收益市場		股票市場			市場總額		固定收益市場		股票市場			市場總額
本金交易	$	2,214	$	1,664		$	3,878	$	1,851	$	1,109		$	2,960
與借貸及存款有關的費用	49		2			51		48		1			49
資產管理、行政和佣金	104		460			564		103		410			513
所有其他收入	171		(6		)	165		207		(2		)	205
無利息收入	2,538		2,120			4,658		2,209		1,518			3,727
淨利息收入^(a)	915		(161		)	754		1,007		68			1,075
淨收入總額	$	3,453	$	1,959		$	5,412	$	3,216	$	1,586		$	4,802



	六個月到6月30日，							六個月到6月30日，
	2018							2017
(以百萬計)	固定收益市場		股票市場			市場總額		固定收益市場		股票市場			市場總額
本金交易	$	4,946	$	3,276		$	8,222	$	4,552	$	2,118		$	6,670
與借貸及存款有關的費用	96		3			99		97		2			99
資產管理、行政和佣金	217		918			1,135		207		833			1,040
所有其他收入	731		11			742		384		(9		)	375
無利息收入	5,990		4,208			10,198		5,240		2,944			8,184
淨利息收入^(a)	2,016		(232		)	1,784		2,191		248			2,439
淨收入總額	$	8,006	$	3,976		$	11,982	$	7,431	$	3,192		$	10,623


(a)	市場淨利息收入下降的原因是資金成本上升。



選定指標
	三個月的，三個月的截至6月30日，					六個月的，六個月的截至6月30日，
(以百萬計，但另有説明者除外)	2018		2017		變化	2018		2017		變化
按資產類別(期末)分列的在押資產(“AUC”) (以十億計)：
固定收益	$	12,611	$	12,662	—	$	12,611	$	12,662	—
衡平法	8,791		7,214		22	8,791		7,214		22
其他^(a)	2,782		2,258		23	2,782		2,258		23
AUC共計	$	24,184	$	22,134	9	$	24,184	$	22,134	9
客户存款和其他第三方負債(平均數)^(b)	$	433,646	$	404,920	7	$	428,502	$	398,354	8


(a)	包括共同基金、單位投資信託、貨幣、年金、保險合同、期權和其他合同。


(b)	客户存款和其他第三方債務與國庫服務和證券服務業務有關。



國際度量
	三個月的，三個月的截至6月30日，						六個月的，六個月的截至6月30日，
(以百萬計，但 (否則注意到)	2018		2017		變化		2018		2017		變化
淨收入總額^(a)
歐洲/中東/非洲	$	3,420	$	3,034	13	%	$	7,076	$	6,223	14	%
亞洲/太平洋	1,410		1,034		36		2,881		2,273		27
拉丁美洲/加勒比	329		244		35		743		585		27
國際淨收入總額	5,159		4,312		20		10,700		9,081		18
北美	4,764		4,613		3		9,706		9,443		3
淨收入總額	$	9,923	$	8,925	11		$	20,406	$	18,524	10

留存貸款(期終)^(a)
歐洲/中東/非洲	$	26,971	$	26,690	1		$	26,971	$	26,690	1
亞洲/太平洋	17,255		14,709		17		17,255		14,709		17
拉丁美洲/加勒比	4,046		6,196		(35	)	4,046		6,196		(35	)
國際貸款總額	48,272		47,595		1		48,272		47,595		1
北美	68,373		61,340		11		68,373		61,340		11
留存貸款共計^(a)	$	116,645	$	108,935	7		$	116,645	$	108,935	7

客户存款和其他第三方負債(平均數)^(a)(b)
歐洲/中東/非洲	$	164,650	$	156,575	5		$	162,046	$	150,436	8
亞洲/太平洋	81,549		73,327		11		82,603		73,544		12
拉丁美洲/加勒比	27,747		25,806		8		26,620		24,934		7
國際合計	$	273,946	$	255,708	7		$	271,269	$	248,914	9
北美	159,700		149,212		7		157,233		149,440		5
客户存款和其他第三方負債共計	$	433,646	$	404,920	7		$	428,502	$	398,354	8

AUC(期末)^(a) (以十億計)
北美	$	14,942	$	13,207	13		$	14,942	$	13,207	13
所有其他區域	9,242		8,927		4		9,242		8,927		4
AUC共計	$	24,184	$	22,134	9	%	$	24,184	$	22,134	9	%


(a)	淨收入總額主要取決於客户的住所或交易服務枱的所在地(視情況而定)。未償還貸款(不包括按公允價值持有的貸款和貸款)、客户存款和其他第三方負債，以及AUC主要以客户的住所為基礎。


(b)	客户存款和其他第三方債務與國庫服務和證券服務業務有關。



商業銀行

有關CB業務簡介的討論，請參閲摩根大通2017年年度報告第67至69頁以及第178頁的業務度量線(Line Of Business Metrics)。



損益表數據
	三個月到6月30日							六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017			變化		2018		2017			變化
收入
與借貸及存款有關的費用	$	224	$	232		(3	)%	$	450	$	467		(4	)%
資產管理、行政和佣金	16		16			—		34		34			—
所有其他收入^(a)	393		335			17		698		681			2
無利息收入	633		583			9		1,182		1,182			—
淨利息收入	1,683		1,505			12		3,300		2,924			13
淨收入總額^(b)	2,316		2,088			11		4,482		4,106			9

信貸損失準備金	43		(130		)	NM		38		(167		)	NM

無利息費用
補償費用^(c)	415		382			9		836		770			9
非補償費用^(c)	429		408			5		852		845			1
非利息費用總額	844		790			7		1,688		1,615			5

所得税前收入	1,429		1,428			—		2,756		2,658			4
所得税費用	342		526			(35	)	644		957			(33	)
淨收益	$	1,087	$	902		21	%	$	2,112	$	1,701		24	%


(a)	包括投資銀行產品和商業銀行卡交易的收入。

(b)

淨收入總額包括與向低收入社區合格企業提供貸款的指定社區發展實體的股權投資有關的所得税抵免額的等值調整，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月與市政融資活動有關的免税收入1.06億美元和1.31億美元，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為2.09億美元和2.52億美元。應税等值調整的減少反映了TCJA的影響。


(c)	自2018年第一季度起，某些業務和合規工作人員分別從建行和公司調至CB。因此，該工作人員的費用現在反映在CB的補償費用中，並在非補償費用中對費用分配作出相應的調整。CB、公司和建行先前報告的員工人數、補償費用和非補償費用已被修改以反映這一轉移。

季度業績

淨收益為11億美元，增長了21%。

淨收入為23億美元，增長11%。淨利息收入為17億美元，增長了12%，主要原因是存款利潤率上升。非利息收入為6.33億美元，增長了9%，這是由於投資銀行收入增加而導致的大規模交易數量增加。

非利息支出為8.44億美元，增長7%，主要是由於對銀行業務和技術的持續投資。

信貸損失準備金為4 300萬美元。前一年的收益為1.3億美元，原因是信貸損失備抵的淨減少，包括石油和天然氣管道以及金屬和採礦投資組合。

今年至今的結果

淨收益為21億美元，增長24%。

淨收入為45億美元，增長9%。淨利息收入為33億美元，增長13%，主要原因是存款利潤率上升。非利息收入為12億美元，與上年持平。

非利息支出為17億美元，增長了5%，主要原因是對銀行業務和技術的持續投資。

信貸損失準備金為3 800萬美元。前一年的收益為1.67億美元，原因是信貸損失備抵的淨減少，包括石油和天然氣管道以及金屬和採礦投資組合。



損益表數據(續)
	三個月到6月30日								六個月到6月30日，
(百萬，比率除外)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
按產品分列的收入
借貸	$	1,026		$	1,023		—	%	$	2,025		$	2,015		—
財務處	1,026			854			20		1,998			1,650			21
投資銀行^(a)	254			189			34		438			405			8
其他	10			22			(55	)	21			36			(42	)
商業銀行淨收入共計	$	2,316		$	2,088		11		$	4,482		$	4,106		9

投資銀行收入，毛額^(b)	$	739		$	533		39		$	1,308		$	1,199		9

按客户部門分列的收入
中間市場銀行	$	919		$	839		10		$	1,814		$	1,623		12
企業客户銀行	807			662			22		1,494			1,328			13
商業貸款	344			364			(5	)	696			731			(5	)
房地產銀行	170			147			16		334			281			19
其他	76			76			—		144			143			1
商業銀行淨收入共計	$	2,316		$	2,088		11	%	$	4,482		$	4,106		9	%

財務比率
股本回報率	21		%	17		%			20		%	16		%
間接比率	36			38					38			39


(a)	包括公司銷售給CB客户的投資銀行產品的總收入，扣除與CIB分享的收入。


(b)	代表公司從銷售給CB客户的投資銀行產品中獲得的總收入。由於採用了收入確認指南，對上期數額進行了修訂，以符合本期列報方式。有關更多信息，請參見注1。



選定指標
	三個月的，三個月的截至6月30日，						六個月的，六個月的截至6月30日，
(百萬人，但人數除外)	2018		2017		變化		2018		2017		變化
選定的資產負債表數據(期末)
總資產	$	220,232	$	220,676	—	%	$	220,232	$	220,676	—	%
貸款：
留存貸款	205,834		197,912		4		205,834		197,912		4
按公允價值持有的貸款和按公允價值發放的貸款	1,576		1,661		(5	)	1,576		1,661		(5	)
貸款總額	$	207,410	$	199,573	4		$	207,410	$	199,573	4
核心貸款	207,238		199,319		4		207,238		199,319		4
衡平法	20,000		20,000		—		20,000		20,000		—

按客户部門分列的期末貸款
中間市場銀行	$	58,301	$	56,377	3		$	58,301	$	56,377	3
企業客户銀行	48,885		45,918		6		48,885		45,918		6
商業貸款	75,621		73,760		3		75,621		73,760		3
房地產銀行	17,458		16,726		4		17,458		16,726		4
其他	7,145		6,792		5		7,145		6,792		5
商業銀行貸款共計	$	207,410	$	199,573	4		$	207,410	$	199,573	4

選定的資產負債表數據(平均數)
總資產	$	218,396	$	217,694	—		$	217,781	$	215,750	1
貸款：
留存貸款	204,239		196,454		4		203,109		193,630		5
按公允價值持有的貸款和按公允價值發放的貸款	1,381		1,402		(1	)	896		1,061		(16	)
貸款總額	$	205,620	$	197,856	4		$	204,005	$	194,691	5
核心貸款	205,440		197,567		4		203,809		194,391		5

按客户部門分列的平均貸款
中間市場銀行	$	57,346	$	55,651	3		$	57,052	$	54,963	4
企業客户銀行	48,150		46,483		4		46,962		45,041		4
商業貸款	75,307		73,081		3		75,126		72,484		4
房地產銀行	17,614		16,139		9		17,729		15,834		12
其他	7,203		6,502		11		7,136		6,369		12
商業銀行貸款共計	$	205,620	$	197,856	4		$	204,005	$	194,691	5

客户存款和其他第三方負債	$	170,745	$	173,214	(1	)	$	173,168	$	174,987	(1	)
衡平法	20,000		20,000		—		20,000		20,000		—

人數^(a)	10,579		9,857		7	%	10,579		9,857		7	%


(a)	自2018年第一季度起，某些業務和合規工作人員分別從建行和公司調至CB。對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。關於這一轉移的進一步討論，見第31頁，選定的損益表數據，腳註(C)。



選定指標(續)
	三個月的，三個月的截至6月30日，								六個月的，六個月的截至6月30日，
(百萬，比率除外)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
信貸數據和質量統計
淨沖銷/(收回)	$	34		$	8		325	%	$	34		$	(2	)	NM
不良資產
非應計貸款：
留存的非應計貸款^(a)	$	546		$	819		(33	)	$	546		$	819		(33	)%
按公允價值持有的非應計貸款和按公允價值發放的貸款	—			—			—		—			—			—
非應計貸款總額	$	546		$	819		(33	)	$	546		$	819		(33	)
以貸款清償方式取得的資產	2			4			(50	)	2			4			(50	)
不良資產總額	$	548		$	823		(33	)	$	548		$	823		(33	)
信貸損失備抵：
貸款損失備抵	$	2,622		$	2,678		(2	)	$	2,622		$	2,678		(2	)
與貸款有關的承付款備抵額	243			331			(27	)	243			331			(27	)
信貸損失備抵總額	$	2,865		$	3,009		(5	)%	$	2,865		$	3,009		(5	)%
淨沖銷/(回收)率^(b)	0.07		%	0.02		%			0.03		%	—
期間貸款損失備抵-期末貸款留用	1.27			1.35					1.27			1.35
留存的非應計貸款損失備抵額^(a)	480			327					480			327
非應計貸款-期末貸款總額	0.26			0.41					0.26			0.41


(a)	分別在2018年6月30日和2017年6月30日保留的非應計貸款中預留了1.26億美元和1.12億美元的貸款損失備抵。


(b)	按公允價值持有的貸款和按公允價值發放的貸款在計算淨沖銷/(收回)率時不包括在內。



資產和財富管理

有關AWM業務簡介的討論，請參閲摩根大通(JPMorgan Chase)2017年年度報告第70-72頁和178-179頁的“業務計量線”(Line Of Business Metrics)。

自2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則；對AWM部門業績影響最大的指南是收入確認。追溯性地適用了收入確認指南，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。



損益表數據
(百萬，比率除外)	三個月到6月30日								六個月到6月30日，
	2018			2017			變化		2018			2017			變化
收入
資產管理、行政和佣金	$	2,532		$	2,435		4	%	$	5,060		$	4,739		7	%
所有其他收入	155			156			(1	)	257			321			(20	)
無利息收入	2,687			2,591			4		5,317			5,060			5
淨利息收入	885			846			5		1,761			1,665			6
淨收入總額	3,572			3,437			4		7,078			6,725			5

信貸損失準備金	2			4			(50	)	17			22			(23	)

無利息費用
補償費用	1,329			1,277			4		2,721			2,609			4
非補償費用	1,237			1,140			9		2,426			2,589			(6	)
非利息費用總額	2,566			2,417			6		5,147			5,198			(1	)

所得税前收入	1,004			1,016			(1	)	1,914			1,505			27
所得税費用	249			392			(36	)	389			496			(22	)
淨收益	$	755		$	624		21		$	1,525		$	1,009		51

按業務分列的收入
資產管理	$	1,826		$	1,786		2		$	3,613		$	3,474		4
財富管理	1,746			1,651			6		3,465			3,251			7
淨收入總額	$	3,572		$	3,437		4	%	$	7,078		$	6,725		5	%

財務比率
股本回報率	33		%	27		%			33		%	22		%
間接比率	72			70					73			77
税前邊際比率：
資產管理	28			27					27			14
財富管理	28			33					27			31
資產與財富管理	28			30					27			22

季度業績

淨收入為7.55億美元，增長了21%。

淨收入為36億美元，增長4%。淨利息收入為8.85億美元，增長5%，受存款保證金擴張和貸款增長的推動。非利息收入為27億美元，增長4%，原因是淨長期產品流入帶來的管理費增加和市場水平上升，部分抵消了收費壓縮和種子資本投資市場估值下降的影響。

非利息支出為26億美元，增長6%，主要是由於對技術和顧問的持續投資，以及對收入增長的外部費用增加。

今年至今的結果

淨收入為15億美元，增長51%。

淨收入為71億美元，增長了5%。淨利息收入18億美元，增長6%，受存款保證金擴張和貸款增長的推動。非利息收入為53億美元，增長了5%，原因是淨長期產品流入帶來的管理費增加和市場水平上升，部分抵消了收費壓縮和種子資本投資市場估值下降的影響。

非利息支出為51億美元，下降了1%，原因是第一季度法律費用增加，主要由技術和顧問投資以及收入增長的外部費用增加所抵消。



選定指標
	三個月的，三個月的截至6月30日，								六個月的，六個月的截至6月30日，
(百萬，除排名數據、人數和比率外)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
JPM共同基金資產評級為4或5星級的百分比^(a)	59		%	65		%			59		%	65		%
JPM共同基金資產中排名第1位的百分比^聖 or 2^Nd四分位數：^(b)
1年	65			60					65			60
3年	71			83					71			83
5年	85			77					85			77

選定的資產負債表數據(期末)
總資產	$	161,474		$	147,508		9	%	$	161,474		$	147,508		9	%
貸款	138,606			124,517			11		138,606			124,517			11
核心貸款	138,606			124,517			11		138,606			124,517			11
存款	131,511			146,758			(10	)	131,511			146,758			(10	)
衡平法	9,000			9,000			—		9,000			9,000			—

選定的資產負債表數據(平均數)
總資產	$	158,244		$	142,966		11		$	156,305		$	140,585		11
貸款	136,710			122,173			12		134,683			120,252			12
核心貸款	136,710			122,173			12		134,683			120,252			12
存款	139,557			150,786			(7	)	141,865			154,776			(8	)
衡平法	9,000			9,000			—		9,000			9,000			—

人數	23,141			22,289			4		23,141			22,289			4

財富管理客户顧問人數	2,644			2,452			8		2,644			2,452			8

信貸數據和質量統計
淨沖銷	$	(5	)	$	2		NM		$	(4	)	$	5		NM
非應計貸款	323			400			(19	)	323			400			(19	)
信貸損失備抵：
貸款損失備抵	$	304		$	285		7		$	304		$	285		7
與貸款有關的承付款備抵額	15			10			50		15			10			50
信貸損失備抵總額	$	319		$	295		8	%	$	319		$	295		8	%
淨沖銷率	(0.01		)%	0.01		%			(0.01		)%	0.01		%
期間貸款損失備抵-期末貸款	0.22			0.23					0.22			0.23
非應計貸款損失備抵	94			71					94			71
非應計貸款至期終貸款	0.23			0.32					0.23			0.32


(a)	代表美國、英國、盧森堡、香港和臺灣基金的“整體明星評級”，以及野村證券(Nomura)對以日本為籍的基金的“明星評級”。只包括有評級的資產管理零售開放式共同基金。不包括貨幣市場基金、未被發現的基金經理基金以及巴西和印度註冊的基金。


(b)	四分位排名來源於：美國和臺灣註冊基金的理柏；英國、盧森堡和香港的晨星基金；日本的野村基金和韓國的基金博士。只包括資產管理，零售，開放式共同基金的排名，由上述來源。不包括貨幣市場基金、未被發現的基金經理基金以及巴西和印度註冊的基金。

客户資產

客户資產2.8萬億美元和管理資產2.0萬億美元都增長了8%，反映出流入長期和流動性產品的淨資金增加，以及市場水平上升。



客户資產
	六月三十日，
(以十億計)	2018		2017		變化
按資產類別分列的資產
流動資金	$	448	$	434	3	%
固定收益	452		440		3
衡平法	435		390		12
多資產和備選方案	693		612		13
管理資產總額	2,028		1,876		8
保管/經紀/管理/存款	771		722		7
客户總資產	$	2,799	$	2,598	8

備忘錄：
備選客户資產^(a)	$	172	$	159	8

按客户部門分列的資產
私人銀行	$	551	$	488	13
體制性	934		889		5
零售	543		499		9
管理資產總額	$	2,028	$	1,876	8

私人銀行	$	1,298	$	1,188	9
體制性	956		909		5
零售	545		501		9
客户總資產	$	2,799	$	2,598	8	%


(a)	表示管理中的資產以及經紀賬户中的客户餘額。



客户資產(續)
	三個月結束六月三十日，						六個月結束六月三十日，
(以十億計)	2018			2017			2018			2017
管理中的資產-前滾
期初餘額	$	2,016		$	1,841		$	2,034		$	1,771
資產流動淨額：
流動資金	17			(7		)	(4		)	(6		)
固定收益	(7		)	2			(12		)	7
衡平法	2			(3		)	7			(7		)
多資產和備選方案	9			10			25			17
市場/業績/其他影響	(9		)	33			(22		)	94
期末結餘，6月30日	$	2,028		$	1,876		$	2,028		$	1,876

客户資產前滾
期初餘額	$	2,788		$	2,548		$	2,789		$	2,453
資產淨流動	11			2			25			12
市場/業績/其他影響	—			48			(15		)	133
期末結餘，6月30日	$	2,799		$	2,598		$	2,799		$	2,598



國際度量
	三個月的，三個月的截至6月30日，						六個月的，六個月的截至6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		變化		2018		2017		變化
淨收入總額^(a)
歐洲/中東/非洲	$	692	$	663	4	%	$	1,418	$	1,278	11	%
亞洲/太平洋	391		342		14		784		660		19
拉丁美洲/加勒比	234		222		5		461		401		15
國際淨收入總額	1,317		1,227		7		2,663		2,339		14
北美	2,255		2,210		2		4,415		4,386		1
淨收入總額^(a)	$	3,572	$	3,437	4	%	$	7,078	$	6,725	5	%


(a)	地區收入是以客户的住所為基礎的。



	三個月的，三個月的截至6月30日，						六個月的，六個月的截至6月30日，
(以十億計)	2018		2017		變化		2018		2017		變化
管理中的資產
歐洲/中東/非洲	$	371	$	335	11	%	$	371	$	335	11	%
亞洲/太平洋	164		136		21		164		136		21
拉丁美洲/加勒比	65		57		14		65		57		14
管理的國際資產共計	600		528		14		600		528		14
北美	1,428		1,348		6		1,428		1,348		6
管理資產總額	$	2,028	$	1,876	8		$	2,028	$	1,876	8

客户資產
歐洲/中東/非洲	$	431	$	387	11		$	431	$	387	11
亞洲/太平洋	229		196		17		229		196		17
拉丁美洲/加勒比	160		152		5		160		152		5
國際客户資產共計	820		735		12		820		735		12
北美	1,979		1,863		6		1,979		1,863		6
客户總資產	$	2,799	$	2,598	8	%	$	2,799	$	2,598	8	%



企業

有關公司的討論，請參閲摩根大通2017年年度報告第73-74頁。



損益表和資產負債表數據
	三個月的，三個月的截至6月30日，								六個月的，六個月的截至6月30日，
(百萬人，但人數除外)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
收入
本金交易	$	83		$	148		(44	)%	$	(61	)	$	163		NM
投資證券損失	(80		)	(34		)	(135	)%	(325		)	(37		)	NM
所有其他收入/(損失)^(a)	139			667			(79	)%	343			728			(53	)
無利息收入	142			781			(82	)%	(43		)	854			NM
淨利息收入	(62		)	23			NM		(109		)	(75		)	(45	)%
淨收入總額^(b)	80			804			(90	)%	(152		)	779			NM

信貸損失準備金	(1		)	—			NM		(5		)	—			NM

無利息費用^(c)	279			183			52		366			281			30	%
所得税支出/(福利)前的收入/(損失)	(198		)	621			NM		(513		)	498			NM
所得税費用/(福利)	(62		)	51			NM		6			(107		)	NM
淨收入/(損失)	$	(136	)	$	570		NM		$	(519	)	$	605		NM
淨收入總額
財務處和首席信息幹事	$	87		$	86		1		$	49		$	79		(38	)%
其他公司	(7		)	718			NM		(201		)	700			NM
淨收入總額	$	80		$	804		(90	)%	$	(152	)	$	779		NM
淨收入/(損失)
財務處和首席信息幹事	$	(153	)	$	(14	)	NM		$	(340	)	$	(81	)	(320	)
其他公司	17			584			(97	)%	(179		)	686			NM
淨收入/(損失)共計	$	(136	)	$	570		NM		$	(519	)	$	605		NM
資產總額(期末)	$	746,716		$	817,754		(9	)	$	746,716		$	817,754		(9	)
貸款(期終)	1,720			1,696			1		1,720			1,696			1
核心貸款^(d)	1,720			1,696			1		1,720			1,696			1
人數^(e)	35,877			32,843			9	%	35,877			32,843			9	%


(a)	包括截至2017年6月30日的三個月和六個月的法律和解收入6.45億美元。


(b)	其中包括截至2018年6月30日和2017年6月30日三個月的市政債券投資免税收入9 500萬美元和2.37億美元，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為1.93億美元和4.65億美元。應税等值調整的減少反映了TCJA的影響。


(c)	包括截至2018年6月30日和2017年6月30日三個月的法律費用(800萬美元)和(1 600萬美元)，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月(5 000萬美元和(212)百萬美元)。


(d)	截至2018年6月30日和2017年6月30日三個月的平均核心貸款分別為17億美元和16億美元，截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為17億美元和16億美元。


(e)	自2018年第一季度起，某些合規工作人員已從公司調到CB。對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。關於這一轉讓的進一步討論，請參閲第31頁CB部分的結果。

季度業績

淨虧損為1.36億美元，而上一年的淨收入為5.7億美元。

淨收入為8 000萬美元，而上一年為8.04億美元。本期包括與投資證券組合重新定位有關的投資證券損失。前一年包括從法律解決中受益的6.45億美元。

非利息費用2.79億美元比上一年增加，主要原因是一個法律實體的清算導致税前損失1.74億美元。

當期所得税反映了1.89億美元的收益，這是由於對非美國收入的假定遣返税的估計改變以及其他税收淨調整的結果，而這些調整主要被某些税收準備金的變化所抵消。

今年至今的結果

淨虧損為5.19億美元，而上一年的淨收入為6.05億美元。

淨收益為1.52億美元，而上年則為7.79億美元。本期包括與投資證券組合重新定位有關的投資證券損失。前一年包括從法律解決中受益的6.45億美元。

3.66億美元的非利息支出比上一年增加了8 500萬美元，其中包括因法律實體的清算而在當期發生的1.74億美元税前損失。

當期所得税支出反映了某些税收儲備的變化，主要由對非美國收入的被視為遣返税估計數的變化和其他税收調整所抵消。

財務處和首席信息幹事概覽

截至2018年6月30日，構成下表所列投資組合的財政部和首席信息官投資證券的平均信用評級為AA+(根據現有外部評級，如果沒有，則主要依據與標普和穆迪定義的評級相對應的內部評級)。有關該公司投資證券組合的進一步信息，請參閲注9。

有關流動性和融資風險的進一步信息，請參閲第48至52頁的流動性風險管理。有關利率、外匯及其他風險的資料，請參閲第71-75頁的市場風險管理。



損益表和資產負債表數據
	三個月的，三個月的截至6月30日，								六個月的，六個月的截至6月30日，
(以百萬計)	2018			2017			變化		2018			2017			變化
投資證券損失	$	(80	)	$	(34	)	(135	)%	$	(325	)	$	(49	)	NM
可供出售的投資證券(平均)	$	200,232		$	225,053		(11	)%	$	202,266		$	229,920		(12	)%
持有至到期(“htm”)投資證券(平均)	30,304			48,232			(37	)	32,152			48,794			(34	)
投資證券組合(平均)	$	230,536		$	273,285		(16	)	$	234,418		$	278,714		(16	)
AFS投資證券(期末)	$	200,434		$	213,291		(6	)	$	200,434		$	213,291		(6	)
HTM投資證券(期末)	31,006			47,761			(35	)	31,006			47,761			(35	)
投資證券組合(期末)	$	231,440		$	261,052		(11	)%	$	231,440		$	261,052		(11	)%

根據新的對衝會計準則的允許，該公司選擇在2018年第一季度將某些投資證券從HTM轉移到AFS。有關其他信息，請參閲説明1和9。



全企業風險管理

風險是摩根大通(JPMorganChase)業務活動的固有組成部分。當公司提供消費者或批發貸款，就投資決策向客户提供建議，建立證券市場，或提供其他產品或服務時，公司承擔一定程度的風險。該公司的總體目標是管理其業務和相關風險，以平衡其客户、客户和投資者的利益，並保護公司的安全和穩健性。

該公司認為，有效的風險管理需要：


•	承擔責任，包括確定和升級風險問題，由公司內所有個人承擔；


•	各業務和公司職能部門對風險識別、評估、數據和管理的所有權；以及


•	用於風險治理的固件式結構。

該公司致力於通過加強控制、持續的員工培訓和發展、留住人才和其他措施不斷改進。該公司遵循嚴格和平衡的薪酬框架，內部治理和獨立的董事會監督。風險和控制問題的影響是在公司的業績評估和激勵薪酬過程中仔細考慮的。

公司範圍的風險管理是在全企業的基礎上進行監督和管理的.公司的風險管理方法包括理解風險的驅動因素、風險類型和風險的影響。

風險的驅動因素包括，但不限於：經濟環境、監管或政府政策、競爭對手或市場演變、商業決策、過程或判斷錯誤、蓄意不當行為、市場失靈和自然災害。

該公司的風險一般分為以下四種風險類型：


•	戰略風險是指與公司當前和未來的業務計劃和目標相關的風險，包括資本風險、流動性風險以及對公司聲譽的影響。


•	信用和投資風險是指與客户、對手方或客户信用狀況的違約或變化有關的風險；或與本金損失或預期投資回報減少有關的風險，包括消費者信用風險、批發信貸風險和投資組合風險。


•	市場風險是指利率和外匯匯率、股票和商品價格、信貸息差或隱含波動等市場因素的變化對短期和長期持有的資產和負債價值的影響。


•	操作風險是指與不充分或失敗的內部流程、人員和系統或外部事件相關的風險，包括合規風險、行為風險、法律風險、評估和模型風險。

風險顯現的後果可能有很多，包括收入和資本減少、流動資金外流、罰款或罰款等數量影響，或質量影響，如聲譽受損、客户損失以及監管和執法行動。

該公司建立了全公司的風險管理職能，以管理不同的風險類型。特定風險管理職能的範圍可能包括多種風險類型。例如，該公司的國家風險管理職能監督國家風險，國家風險可能是風險的驅動因素或風險的集合，可能導致多種風險類型，如信貸或市場風險。以下提供了一個指數，説明在這種形式的10-Q和摩根大通的2017年年度報告中，有關公司管理其關鍵風險的信息可以找到。



風險披露	表格10-q頁參考	年報頁參考
全企業風險管理	41–42	75–80
戰略風險管理		81
資本風險管理	43–47	82–91
流動性風險管理	48–52	92–97
聲譽風險管理		98
消費者信貸組合	55-59	102–107
批發信貸組合	60–66	108–116
投資組合風險管理	70	120
市場風險管理	71–75	121–128
國家風險管理	76	129–130
操作風險管理		131–133
合規風險管理		134
進行風險管理		135
法律風險管理		136
估計與模型風險管理		137



資本風險管理

資本風險是指企業在正常的經濟環境和壓力條件下，資本水平和構成不足以支持企業的經營活動和相關風險的風險。

該公司的資本風險管理戰略側重於維持長期穩定，以使其能夠建立和投資於市場領先的業務，即使在高度緊張的環境。高級管理層在做出可能影響未來業務活動的決策之前，會考慮對公司資本的影響。除了考慮公司的盈利前景外，高級管理層還對所有資金來源和使用情況進行評估，以確保公司的資本實力。

公司的資本風險管理目標是通過建立最低資本目標和強有力的資本治理框架來實現的。資本風險管理應具有靈活性，以便對一系列潛在事件作出反應。該公司的最低資本目標基於三大支柱中最具約束力的一項：對公司資本需求的內部評估；根據CCAR和多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)壓力測試要求所需資本的估計；以及巴塞爾協議III(BaselIII)完全分階段實施的監管最低標準。在必要時，每個支柱可以包括一個管理建立的緩衝區。

有關摩根大通資本風險管理的進一步討論，請參閲摩根大通(JPMorgan Chase)的第82-91頁

2017年年度報告，本表格10-Q注19，以及公司第3支柱監管性資本披露報告，

可在公司網站(http：//investor.shareholder.com/jpmorganchase/basel.cfm).上找到

該公司及其被保險的存託機構(“IDI”)子公司受“巴塞爾協議III”資本規則的約束，其中包括受階段(“過渡期”)至2018年年底的最低資本比率要求。儘管2018年期間，這一所需資金仍須遵守過渡規則，但截至2018年1月1日，該公司以CET 1和第一級資本的形式，以及該公司的風險加權資產，無論是在過渡基礎上計算，還是在完全分階段的基礎上計算，都是等價的。

在過渡期和整個階段，公司及其IDI子公司的資本充足率均根據“巴塞爾協議III”(標準化或先進)方法進行評估，該方法在每個季度按照“多德-弗蘭克法案的柯林斯修正案”(“柯林斯底限”)的要求降低資本充足率。巴塞爾III標準完全分階段實施的CET 1比率是該公司目前的約束條件，該公司預計，在可預見的將來，這仍然是它的約束條件。

該公司必須遵守巴塞爾協議III規則規定的最低資本比率和聯邦儲備委員會頒佈的條例以及FDIC改進法案(FDICIA)的快速糾正行動(PCA)規定的資本充足率。有關更多信息，請參見注19。

下表列出了該公司在巴塞爾協議III標準和先進方法下的過渡和完全分階段的基於風險和槓桿的資本度量標準。截至2018年6月30日和2017年12月31日，該公司的“巴塞爾協議III”(BaselIII)比率都超過了過渡性和完全分階段的監管最低標準。要進一步討論這些資本指標，包括監管最低標準，以及標準化和先進的方法，請參閲摩根大通2017年年度報告第84-88頁的“戰略和治理”。



	過渡性								全分階段
June 30, 2018 (百萬，比率除外)	標準化			先進			最低資本比率		標準化			先進			最低資本比率
基於風險的資本計量標準：
CET 1資本	$	184,708		$	184,708				$	184,708		$	184,708
一級資本	210,321			210,321					210,321			210,321
總資本	238,630			229,027					238,357			228,754
風險加權資產	1,543,370			1,438,747					1,543,370			1,438,747
CET 1資本比率	12.0		%	12.8		%	9.0	%	12.0		%	12.8		%	10.5	%
一級資本比率	13.6			14.6			10.5		13.6			14.6			12.0
總資本比率	15.5			15.9			12.5		15.4			15.9			14.0
基於槓桿的資本指標：
調整後平均資產^(a)	$	2,566,013		$	2,566,013				$	2,566,013		$	2,566,013
一級槓桿比率	8.2		%	8.2		%	4.0	%	8.2		%	8.2		%	4.0	%
總槓桿敞口	納			納					納			$	3,255,296
單反^(b)	納			納			納		納			6.5		%	5.0	%	^(b)



	過渡性								全分階段
2017年12月31日 (百萬，比率除外)	標準化			先進			最低資本比率		標準化			先進			最低資本比率
基於風險的資本計量標準：
CET 1資本	$	183,300		$	183,300				$	183,244		$	183,244
一級資本	208,644			208,644					208,564			208,564
總資本	238,395			227,933					237,960			227,498
風險加權資產	1,499,506			1,435,825					1,509,762			1,446,696
CET 1資本比率	12.2		%	12.8		%	7.5	%	12.1		%	12.7		%	10.5	%
一級資本比率	13.9			14.5			9.0		13.8			14.4			12.0
總資本比率	15.9			15.9			11.0		15.8			15.7			14.0
基於槓桿的資本指標：
調整後平均資產^(a)	$	2,514,270		$	2,514,270				$	2,514,822		$	2,514,822
一級槓桿比率	8.3		%	8.3		%	4.0	%	8.3		%	8.3		%	4.0	%
總槓桿敞口	納			$	3,204,463				納			$	3,205,015
單反^(b)	納			6.5		%	納		納			6.5		%	5.0	%	^(b)

注：截至2018年6月30日和2017年12月31日，上表中每一項過渡性和完全分階段實施的標準或先進資本比率的較低部分代表了公司的Collins層。


(a)	為計算一級槓桿率，調整後的平均資產包括按資產負債表上的資產進行調整的季度平均資產總額，這些資產應從一級資本(主要是商譽和其他無形資產)中扣除。


(b)	自2018年1月1日起，SLR已在“巴塞爾協議III”下全部分階段實施。2017年12月31日，金額是根據“巴塞爾協議III”過渡規則計算的。

最近的監管發展

2018年4月，聯邦儲備系統理事會(“FRB”)提議引入一個壓力緩衝框架，通過將CCAR評估的監督壓力測試結果與“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(多德-弗蘭克法案壓力測試)的監督壓力測試結果與目前的實時資本要求相結合，創建一套單一的綜合資本要求。如果提案以目前的形式定稿，新的最低資本要求將於2019年10月1日生效。此外，2018年4月，經常預算辦公室和

貨幣主計長提出一項建議，修訂適用於美國全球系統重要性銀行(“GSIB”)及其附屬受保存款機構(“IDIs”)的強化補充槓桿率(ESLR)要求，並對符合某些資格標準的吸收總損失能力(TLAC)和外債進行相應的修改(適用於美國GSIB的要求。該公司繼續評估這些建議的影響。

資本構成

下表列出了截至2018年6月30日和2017年12月31日完全分階段對CET 1資本、一級資本和總資本的股東權益總額進行調節的情況。



(以百萬計)	六月三十日， 2018			2017年12月31日
股東權益總額	$	257,458		$	255,693
減：優先股	26,068			26,068
普通股股東權益	231,390			229,625
減：
善意	47,488			47,507
其他無形資產	806			855
加：
遞延税款負債^(a)	2,227			2,204
減：其他CET 1資本調整數	615			223
標準/先進分階段實施CET 1資本	184,708			183,244
優先股	26,068			26,068
減：其他一級調整數	455			748
標準/先進分階段投入一級資本	$	210,321		$	208,564
長期債務及其他符合二級資本資格的工具	$	13,537		$	14,827
信貸損失合格備抵額	14,367			14,672
其他	132			(103		)
標準化全分階段投入二級資本	$	28,036		$	29,396
標準化、完全分階段投入總資本	$	238,357		$	237,960
高級二級資本信貸損失合格備抵額的調整	(9,603		)	(10,462		)
先進全分階段投入二級資本	$	18,433		$	18,934
先進的、完全分階段的總資本	$	228,754		$	227,498


(a)	表示與在非應税交易中產生的可扣税商譽和可識別的無形資產有關的某些遞延税款負債，在計算TCE時，這些負債與商譽和其他無形資產相抵。

資本前滾

下表列出了截至2018年6月30日的6個月內，CET 1資本、一級資本和二級資本的全部階段變化情況。



六個月到6月30日， (以百萬計)	2018
2017年12月31日標準化/先進CET 1首都	$	183,244
適用於普通股的淨收入	16,240
按普通股申報的股息	(3,852		)
淨購買國庫券	(8,234		)
額外已繳資本的變動	(1,187		)
與AOCI有關的變化	(796		)
與DVA有關的調整^(a)	(586		)
與其他CET 1資本調整有關的變動	(121		)
標準化/先進CET 1資本的變化	1,464
2018年6月30日標準化/先進CET 1首都	$	184,708

2017年12月31日標準化/高級一級資本	$	208,564
CET 1資本的變化	1,464
非累積永久優先股的淨髮行	—
其他	293
標準化/高級一級資本的變化	1,757
2018年6月30日標準化/先進一級資本	$	210,321

2017年12月31日標準化二級資本	$	29,396
長期債務和其他有資格成為二級債務的工具的變化	(1,290		)
更改信貸損失的合格備抵額	(305		)
其他	235
標準化二級資本的變化	(1,360		)
標準二級首都2018年6月30日	$	28,036
2018年6月30日標準化總資本	$	238,357

2017年12月31日高級二級資本	$	18,934
長期債務和其他有資格成為二級債務的工具的變化	(1,290		)
更改信貸損失的合格備抵額	554
其他	235
高級二級資本的變化	(501		)
2018年6月30日先進二級資本	$	18,433
2018年6月30日先進資本總額	$	228,754


(a)	包括與AOCI中記錄的結構化註釋相關的DVA。

RWA前滾

下表列出了截至2018年6月30日的6個月內巴塞爾協議III標準化和先進的完全分階段實施的RWA組成部分的變化情況。前滾類別中的金額是根據變化的主要驅動因素估算的。



	標準化									先進
六個月結束 June 30, 2018 (以百萬計)	信用風險RWA			市場風險RWA			RWA共計			信用風險RWA			市場風險RWA			操作風險 RWA			RWA共計
2017年12月31日	$	1,386,060		$	123,702		$	1,509,762		$	922,905		$	123,791		$	400,000		$	1,446,696
模型和數據變化^(a)	(652		)	(1,100		)	(1,752		)	1,481			(1,100		)	—			381
投資組合徑流^(b)	(5,416		)	—			(5,416		)	(6,484		)	—			—			(6,484		)
投資組合水平的變動^(c)	44,960			(4,184		)	40,776			14,727			(4,073		)	(12,500		)	(1,846		)
RWA的變化	38,892			(5,284		)	33,608			9,724			(5,173		)	(12,500		)	(7,949		)
June 30, 2018	$	1,424,952		$	118,418		$	1,543,370		$	932,629		$	118,618		$	387,500		$	1,438,747


(a)	模型&數據變化是指由於修訂的方法和/或每項監管指南的處理(不包括規則變化)而導致的RWA水平的變化。


(b)	對信貸風險的投資組合徑流RWA主要反映了家庭貸款中遺留投資組合中頭寸滾轉帶來的風險降低。


(c)	投資組合水平的變動指的是：信用風險RWA的賬面規模、組成、信貸質量和市場移動的變化；市場風險RWA的頭寸和市場移動的變化；操作風險RWA累積損失的更新。

補充槓桿比率

SLR被定義為巴塞爾協議III下的一級資本，除以公司的總槓桿敞口。欲瞭解更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告第88頁的資本風險管理。

下表列出了截至2018年6月30日和2017年12月31日公司完全分階段投入單反的組成部分。



(百萬，比率除外)	六月三十日， 2018			2017年12月31日
一級資本	$	210,321		$	208,564
平均資產總額	2,612,969			2,562,155
減：1級資本扣減調整數	46,956			47,333
調整後的平均資產總額^(a)	2,566,013			2,514,822
表外敞口^(b)	689,283			690,193
總槓桿敞口	$	3,255,296		$	3,205,015
單反	6.5		%	6.5		%


(a)	調整後的平均資產，為了計算單反，包括按資產負債表上的資產調整的季度平均資產總額，這些資產應從一級資本中扣除，主要是商譽和其他無形資產。


(b)	表外風險敞口是按本季度三個月末現貨餘額的平均值計算的。

截至2018年6月30日，摩根大通銀行(JPMorganChase Bank，N.A.‘s)和美國大通銀行(Chase Bank USA，N.A.)完全分階段使用單反相機的比例分別約為6.7%和13.1%。

業務權益線

每個業務部門都通過考慮到獨立的同行比較和監管資本要求來分配資本。欲瞭解更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告第88頁。

下表為分配給每個業務部門的資本：



(以十億計)	六月三十日， 2018		十二月三十一日， 2017
消費者與社區銀行	$	51.0	$	51.0
企業投資銀行	70.0		70.0
商業銀行	20.0		20.0
資產與財富管理	9.0		9.0
企業	81.4		79.6
普通股股東權益總額	$	231.4	$	229.6

計劃和壓力測試

綜合資本分析與評述

美聯儲要求包括該公司在內的大型銀行控股公司每年提交一份資本計劃。通過CCAR程序，美聯儲評估每一家銀行控股公司(“BHC”)的資本充足率和內部資本充足率評估過程，以及其進行資本分配的計劃，例如股息支付或股票回購。

2018年6月28日，美聯儲(FederalReserve)通知該公司，它在數量和質量上都不反對該公司2018年的資本計劃。

資本行動

優先股

截至2018年6月30日的6個月，優先股股息宣佈為7.88億美元。

普通股股利

本季度普通股股息為每股0.56美元。2018年6月28日，該公司宣佈其董事會打算將普通股季度股息提高到每股0.80美元，從2018年第三季度起生效。該公司的股息須經董事會每季度批准。

普通股

自2018年6月28日起，公司董事會授權在2018年7月1日至2019年6月30日期間回購至多207億美元的普通股(普通股和認股權證)，作為年度基本建設計劃的一部分。

下表列出了該公司在截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個和六個月內回購普通股的情況。在截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月內，沒有回購認股權證。



	三個月結束六月三十日，				六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
回購的普通股股份總額	45.3		35.0		86.7		67.1
普通股回購總額	$	4,968	$	3,007	$	9,639	$	5,839

有關回購公司權益證券的其他信息，請參閲第二部分第2項：未登記的股票銷售和收益使用；第二部分第5項：註冊人普通股市場、相關股東事項和發行者購買股票證券的情況，分別載於本表格第180頁第10-Q頁和摩根大通2017年表10-K第28頁。

2018年6月30日和2017年12月31日，共有1，210萬份和1，500萬份未交認股權證。

其他資本要求

TLAC

美聯儲的tLAC規則要求包括該公司在內的美國頂級控股公司從2019年1月1日起維持外部tLAC和合格有限公司的最低水平。

截至2018年6月30日，該公司遵守了將於2019年1月1日遵守的規定。欲瞭解更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告第90頁。

經紀商監管資本

摩根證券

摩根大通(JPMorgan Chase)在美國的主要經紀交易商子公司是摩根證券(J.P.Morgan Securities).摩根證券受1934年“證券交易法”(“淨資本規則”)第15c3-1條的約束。摩根證券亦註冊為期貨事務監察委員會，並受商品期貨交易委員會(“商品期貨交易委員會”)第1.17條的規限。

摩根證券(J.P.Morgan Securities)已選擇根據淨資本規則的“另類淨資本要求”(Alternative淨額Capital Required)計算其最低淨資本要求。

根據“淨資本規則”附錄E的市場和信貸風險標準，摩根證券公司有資格使用計算淨資本的替代方法，只要它除了滿足其最低淨資本要求外，還可維持至少10億美元的暫定淨資本。摩根證券(J.P.Morgan Securities)必須通知證券交易委員會(SEC)，以防暫定淨資本不足50億美元。截至2018年6月30日，摩根證券(J.P.Morgan Securities)的暫定淨資本超過了最低要求和通知要求。

下表為摩根大通證券的淨資本資料：

摩根證券有限公司

摩根證券有限公司(J.P.Morgan Securities plc)是摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)的全資子公司，是摩根大通在英國的主要運營子公司。它有權從事銀行業務、投資銀行業務和經紀交易商活動。摩根證券有限公司由英國保誠監管局(“PRA”)和金融行為管理局(FCA)共同監管。摩根證券有限公司受“歐洲聯盟資本要求條例”和“英國PRA資本規則”的約束，每項規則都執行“巴塞爾協議III”，從而使J.P.摩根證券公司遵守其要求。

下表為摩根大通證券有限公司的資本資料：



June 30, 2018	總資本		CET 1比		總資本比率
(百萬，比率除外)	估計值		估計值	最小值	估計值	最小值
摩根證券有限公司	$	40,269	15.9	4.5	15.9	8.0



流動性風險管理

流動性風險是指企業在發生時無法履行其合同債務和或有財務義務的風險，或者公司沒有適當的資金和流動資金的數量、組成和期限來支持其資產和負債的風險。有關該公司流動性風險管理的進一步討論，請參閲摩根大通2017年年度報告第92-97頁和該公司的美國LCR披露報告，這些報告可在摩根大通的網站：(https：//investor.shareholder.com/jpmorganchase/basel.cfm).上查閲。

LCR和HQLA

LCR規則要求該公司保持一定數量的未支配HQLA，這足以在未來30天的重大壓力期內滿足其估計的淨現金流出量。HQLA是有資格納入LCR的流動資產的數量。HQLA主要由LCR規則中定義的未支配現金和某些高質量的流動性證券組成。

根據LCR規則，摩根大通銀行N.A.和Chase Bank USA，N.A.持有的HQLA金額超過了每個實體100%的最低LCR要求，且不能轉讓給非銀行附屬公司，必須從報告的HQLA中排除。LCR最低要求為100%。

下表總結了截至2018年6月30日、2018年3月31日和2017年6月30日這三個月公司的平均LCR，這是基於該公司目前對最終確定的LCR框架的解釋。



	三個月結束
平均金額 (以十億計)	June 30, 2018			March 31, 2018			June 30, 2017
HQLA
合格現金^(a)	$	363		$	358		378
合資格證券^(b)(c)	166			181			163
HQLA共計^(d)	$	529		$	539		541
現金淨流出	$	458		468			469
LCR	115		%	115		%	115	%
淨過剩HQLA^(d)	$	71		71			72


(a)	指在中央銀行存款的現金，主要是聯邦儲備銀行。


(b)	根據LCR規則，主要是美國國債、美國機構MBS和主權債券(扣除適用的折價)。


(c)	HQLA合格證券可在公司綜合資產負債表上根據轉售協議、交易資產或投資證券借入或購買的證券中報告。


(d)	不包括摩根大通銀行(JPMorganChase Bank)、N.A.銀行(N.A.)和美國大通銀行(Chase Bank USA，N.A.)的平均超額HQLA，這些

由於其HQLA的變化和LCR下現金淨流出的估計，由於業務活動的持續進行，公司的平均LCR可能會在不同時期之間波動。該公司的HQLA有望在面臨壓力時滿足其流動性需求。

其他流動資金來源

截至2018年6月30日，除了根據LCR規則在該公司的HQLA中報告的資產外，該公司還擁有約2，150億美元的未支配有價證券，如股票證券和固定收益債務證券，可根據需要籌集流動性。這包括作為摩根大通銀行(JPMorganChase Bank，N.A.)流動性過剩一部分的合格HQLA證券，這些證券不能轉讓給非銀行附屬機構。

截至2018年6月30日，由於聯邦住房貸款銀行(FHLB)向這些銀行提供抵押品，該公司還擁有約2，920億美元的可用借款能力、聯邦儲備銀行和其他各央行的貼現窗口。這種借款能力不包括在該公司HQLA報告的證券或目前在聯邦儲備銀行貼現窗口質押的其他未支配證券的收益。雖然可以使用，但該公司並不認為聯邦儲備銀行貼現窗口和其他各種中央銀行的借貸能力是主要的流動性來源。

供資

資金來源

管理層認為，該公司無擔保和有擔保的融資能力足以滿足其表內和表外債務。

該公司通過多種資金來源為其全球資產負債表提供資金，包括穩定的存款專營權以及資本市場上有擔保和無擔保的資金。該公司的貸款組合由該公司的一部分存款提供資金，包括證券化，以及與房地產有關的部分貸款，還有來自fhlbs的有擔保借款。超過用於貸款的存款主要投資於公司的投資證券組合，或者以現金或其他短期流動投資為基礎。論其利率和流動性風險特徵。根據轉售協議和交易資產借入或購買的證券-債務和股權工具主要由公司根據回購、交易負債協議借出或出售的證券、債務和股權工具以及公司的部分長期債務和股東權益提供資金。除了為根據轉售協議或交易資產-債務和股權工具借入或購買的證券提供資金外，公司債務和股票發行的收益還用於為某些貸款和其他金融和非金融資產提供資金，或投資於公司的投資證券組合。有關存款、短期融資、長期融資和發行的補充信息，請參閲下面的討論.

存款

下表按業務類別分別彙總截至2018年6月30日和2017年12月31日的存款餘額以及截至2017年6月30日、2018年和2017年6月30日的3個月和6個月的平均存款餘額。



	June 30, 2018		2017年12月31日		三個月到6月30日				六個月到6月30日，
存款					平均				平均
(以百萬計)					2018		2017		2018		2017
消費者與社區銀行	$	679,154	$	659,885	$	673,761	$	639,873	$	666,719	$	631,441
企業投資銀行	475,761		455,883		475,697		442,387		470,788		434,968
商業銀行	165,170		181,512		170,665		173,081		173,081		174,843
資產與財富管理	131,511		146,407		139,557		150,786		141,865		154,776
企業	526		295		815		4,002		839		4,870
總公司	$	1,452,122	$	1,443,982	$	1,460,495	$	1,410,129	$	1,453,292	$	1,400,898

該公司的一個關鍵優勢是其多樣化的存款特許經營，通過其每一個業務領域，這提供了一個穩定的資金來源，並限制了對批發融資市場的依賴。該公司的很大一部分存款是消費者存款和批發經營存款，這兩種存款都被認為是穩定的流動資金來源。批發營運存款被認為是穩定的流動資金來源，因為它們來自與公司保持運營服務關係的客户。

下表顯示了截至2018年6月30日和2017年12月31日的貸款和存款餘額、貸存比和存款佔負債總額的百分比。



(以十億計，比率除外)	June 30, 2018			2017年12月31日
存款	$	1,452.1		$	1,444.0
存款佔負債總額的百分比	62		%	63		%
貸款	$	948.4		$	930.7
貸存比	65		%	64		%

存款從2017年12月31日開始增加，原因是消費業務存款增加，反映了新客户和現有客户的持續增長，以及建行的自然減員率較低，但由於客户從存款向公司投資相關產品的轉移，部分抵消了存款餘額的遷移；批發業務反映了CIB的財政部服務業務因客户活動的增長而增加。其他批發業務的下降部分抵消了這一增長，主要原因是CB和AWM季節性的影響，以及AWM的平衡遷移，主要是流入公司的投資相關產品。

截至2018年6月30日的三個月和六個月內，由於消費者業務和CIB的存款增加，AWM和公司的下降部分抵消了存款的增加。這些企業平均餘額變動的驅動因素一般與上述期終餘額變化的驅動因素一致。公司平均存款的下降主要是由於批發非經營存款的到期，這與公司減少這類產品的努力是一致的。該公司認為，與期末存款餘額相比，平均存款餘額一般更能代表存款趨勢。關於存款和負債餘額趨勢的進一步信息，請參閲分別在第18-40頁和第11-13頁對公司業務部分結果和綜合資產負債表分析的討論。

下表彙總了截至2018年6月30日和2017年12月31日的短期和長期融資(不包括存款)，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月的平均餘額。有關更多信息，請參閲第11-13頁和注10的綜合資產負債表分析。



	June 30, 2018		2017年12月31日		三個月到6月30日				六個月到6月30日，
資金來源(不包括存款)					平均				平均
(以百萬計)					2018		2017		2018		2017
商業票據	$	28,049	24,186		$	27,143	$	19,466	$	26,571	$	16,432
其他借款	35,869		27,616		35,196		23,693		33,413		23,427
短期借款總額	$	63,918	$	51,802	$	62,339	$	43,159	$	59,984	$	39,859
公司管理的多賣方管道的義務^(a)	$	2,969	$	3,045	$	2,993	$	2,750	$	3,054	$	3,557

根據回購協議借出或出售的證券：
根據回購協議出售的證券^(b)	$	164,691	$	147,713	$	178,064	$	180,512	$	181,212	$	177,389
證券貸款^(b)	9,809		9,211		13,058		14,752		11,799		14,602
根據回購協議借出或出售的證券共計^(b)(c)(d)	$	174,500	$	156,924	$	191,122	$	195,264	$	193,011	$	191,991

高級音符	$	151,244	$	155,852	$	151,047	$	153,661	$	150,635	$	151,557
信託優先證券^(e)	682		690		684		2,340		686		2,342
次級債務^(e)	15,963		16,553		16,010		20,546		16,120		20,857
結構化票據	48,036		45,727		48,674		42,957		47,842		40,941
長期無擔保資金總額	$	215,925	$	218,822	$	216,415	$	219,504	$	215,283	$	215,697

信用卡證券化^(a)	$	16,505	$	21,278	$	16,181	$	27,034	$	17,416	$	28,226
其他證券化^(a)(f)	—		—		—		1,003		—		1,262
聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)	52,162		60,617		54,232		73,053		57,291		75,155
其他長期有保障的資金^(g)	5,027		4,641		4,998		3,311		4,741		3,204
長期有擔保資金總額	$	73,694	$	86,536	$	75,411	$	104,401	$	79,448	$	107,847

優先股^(h)	$	26,068	$	26,068	$	26,068	$	26,068	$	26,068	$	26,068
普通股股東權益^(h)	$	231,390	$	229,625	$	228,901	$	230,200	$	228,261	$	228,959


(a)	包括在公司綜合資產負債表上由合併可變利益實體發行的實益權益中。


(b)	對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。


(c)	主要包括根據回購協議借出或出售的短期證券。


(d)	不包括購買的聯邦資金。


(e)	次級債務包括16億美元的次級債券，按比例分配給信託優先股持有人，這些債券於2017年12月18日被取消。欲瞭解更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告注19。


(f)	其他證券化包括學生貸款證券化。該公司在2017年第二季度解散了學生貸款證券化實體，因為由於出售學生貸款組合，該公司對這些實體不再有控制的金融利益。該公司的批發業務也為客户驅動的交易提供貸款證券化，這些交易不被認為是公司的資金來源，也不包括在表中。


(g)	包括長期結構化票據，這是有擔保的。


(h)	關於優先股和普通股股東權益的更多信息，請參閲第43至47頁的資本風險管理、股東權益變動綜合報表以及摩根大通2017年年度報告附註20和注21。

短期資金

該公司的短期擔保資金來源主要包括根據回購協議借出或出售的證券。這些工具的擔保主要是高質量的證券抵押品，包括政府發行的債務和機構MBS，它們在根據綜合資產負債表上的回購協議購買和出售的聯邦資金中佔很大比例。2018年6月30日，也就是2017年12月31日的增幅，反映出交易資產債務和股票工具的擔保融資有所增加，但這部分被CIB的融資組合轉變為短期借款所抵消。

由於客户的投資和融資活動、公司對融資的需求、公司債務組合的持續管理，包括有擔保和無擔保的融資(投資證券和做市投資組合)，以及其他市場和投資組合因素，根據回購協議借出或出售的證券的餘額隨着時間的推移而波動。

該公司短期無擔保資金的來源主要包括批發商業票據的發行。商業票據增加的原因是淨髮行量增加。

長期供資和發放

長期融資為公司提供了更多穩定的資金來源和流動性.該公司的長期融資計劃主要是由預期的客户活動、流動性考慮和監管要求(包括tLAC)推動的。長期籌資目標包括保持多樣化、最大限度地擴大市場準入和優化籌資成本.該公司評估各種融資市場，男高音和貨幣，以創造其最佳的長期融資計劃.

該公司的大部分長期無擔保資金是由母公司發放的，以提供最大限度的靈活性，以支持銀行和非銀行子公司的融資需求。母公司向其子公司-中間控股公司(“IHC”)-預付了全部淨資金收益。IHC不向外部對手方發行債務。下表彙總了截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月的長期無擔保發行和到期或贖回情況。有關IHC和長期債務的更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告中的流動性風險管理和注19。



長期無擔保資金
	三個月到6月30日				六個月結束六月三十日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
發行
在美國市場發行的高級債券^(a)	$	10,470	$	8,218	$	18,451	$	14,681
在非美國市場發行高級債券	1,170		2,210		1,170		2,210
高級説明共計	11,640		10,428		19,621		16,891
次級債務	—		—		—		—
結構化票據	8,095		8,160		15,883		16,594
長期無擔保資金髮行總額	$	19,735	$	18,588	$	35,504	$	33,485

到期/贖回
高級音符	$	6,827	$	3,615	$	20,951	$	14,042
信託優先證券	—		—		—		—
次級債務	—		2,011		—		3,006
結構化票據	4,986		7,043		10,513		12,373
長期無擔保資金總額-到期日/贖回額	$	11,813	$	12,669	$	31,464	$	29,421


(a)	對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。

該公司通過消費者信用卡貸款證券化和FHLBS的預付款籌集有擔保的長期資金。下表分別概述了截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月和六個月的證券化發行和FHLB預付款及其各自的到期或贖回情況。



長期擔保資金
	三個月到6月30日								六個月到6月30日，
	發行				到期/贖回				發行				到期/贖回
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017		2018		2017		2018		2017
信用卡證券化	$	1,396	$	—	$	1,725	$	3,016	$	1,396	$	1,545	$	6,125	$	7,006
其他證券化^(a)	—		—		—		—		—		—		—		55
FHLB進展	—		—		4,702		5,852		4,000		—		12,453		11,054
其他長期有保障的資金^(b)(c)	74		434		6		80		195		537		22		124
長期有擔保資金總額	$	1,470	$	434	$	6,433	$	8,948	$	5,591	$	2,082	$	18,600	$	18,239


(a)	其他證券化包括學生貸款證券化。該公司在2017年第二季度解散了學生貸款證券化實體，因為由於出售學生貸款組合，該公司對這些實體不再有控制的金融利益。


(b)	包括長期結構化票據，這是有擔保的。


(c)	對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。

該公司的批發業務也為客户驅動的交易將貸款證券化；這些客户驅動的貸款證券化不被認為是公司的資金來源，也不包括在上表中。有關客户驅動的貸款證券化的進一步描述，請參閲摩根大通2017年年度報告注14。

信用評級

融資的成本和可得性受信用評級的影響。降低這些評級可能會對公司獲得流動資金來源的機會產生不利影響，增加資金成本，觸發額外的抵押品或資金要求，並減少願意向公司提供貸款的投資者和對手方的數量。

此外，公司對VIEs和其他第三方承諾的資金需求可能會受到信用評級下降的不利影響。有關信用評級下調對VIEs的融資需求以及衍生品和抵押品協議的影響的更多信息，請參閲第14頁的SPE，以及注4中的流動性風險和與信貸相關的或有特徵。

截至2018年6月30日，母公司及其主要銀行和非銀行子公司的信用評級如下。



	摩根大通公司			摩根大通銀行，N.A. 美國大通銀行，N.A.			摩根證券有限公司摩根證券有限公司
June 30, 2018	長期發行人	短期發行人	展望	長期發行人	短期發行人	展望	長期發行人	短期發行人	展望
穆迪投資者服務	A3	P-2	穩定	Aa3	P-1	穩定	A1	P-1	穩定
標準普爾	A-	A-2	穩定	A+	A-1	穩定	A+	A-1	穩定
惠譽評級	AA-	F1+	穩定	AA	F1+	穩定	AA	F1+	穩定

2018年6月21日，惠譽將母公司的長期發行人評級提升至AA-(以前為A+)，短期發行人評級提升至F1+(前為F1)。摩根大通銀行、N.A.、美國大通銀行、N.A.、J.P.Morgan Securities LLC和J.P.Morgan證券公司(以前均為AA-)的長期發行人評級也提高到AA級。

將該公司的長期評級下調一到兩個等級可能會導致其資金成本增加，而進入某些融資市場的機會可能會減少。評級下調的性質和影響程度取決於眾多契約和行為因素，該公司認為，這些因素已納入其流動性風險和壓力測試指標。該公司認為，它保持足夠的流動性，以承受潛在的資金能力下降，因為評級下調。

摩根大通(JPMorgan Chase)的無擔保債務不包含要求加速支付、到期或改變現有債務結構的要求，對未來的借款提供任何限制，或根據公司的信用評級、財務比率、收益或股價的不利變化，要求追加抵押品。

維持高信用評級的關鍵因素包括穩定和多樣化的收益流、強勁的資本比率、強有力的信貸質量和風險管理控制、多樣化的供資來源和嚴格的流動性監測程序。評級機構繼續評估經濟和地緣政治趨勢、監管發展、未來盈利能力、風險管理做法和訴訟事項，以及更廣泛的評級方法。任何這些因素的變化都可能導致公司信用評級的變化。



信貸和投資風險管理

信用和投資風險是指與客户、對手方或客户信用狀況的違約或變化有關的風險；或與本金損失或預期投資回報減少有關的風險。有關信貸風險的進一步討論，請參閲第53-70頁。有關投資組合風險的進一步討論，請參閲第70頁。關於該公司的信用和投資風險管理框架和組織以及識別、監測和管理的進一步討論，請參閲摩根大通2017年年度報告第99至120頁的信貸和投資風險管理。



信用組合

信用風險是指與客户、對手方或客户信用狀況的違約或變更有關的風險。

在下表中，報告的貸款包括保留的貸款(即為投資持有的貸款)；為出售而持有的貸款；以及按公允價值計算的某些貸款。下表不包括公司按公允價值記賬並歸類為交易資產的貸款。有關這些貸款的進一步信息，請參閲説明2和3。有關公司貸款、貸款相關承諾和衍生應收賬款(包括公司會計政策)的更多信息，請分別參見附註11、20和4。

欲進一步瞭解該公司存放在銀行的現金中固有的信用風險，請參閲第62至64頁的批發信貸風險-行業風險敞口；有關該公司投資證券組合中固有的信用風險的信息，請參閲本表格注9 10-Q和摩根大通2017年年度報告注10；以及有關以下方面的信息：證券融資組合中固有的信用風險，請參閲此表中的注10(10-Q)和摩根大通(JPMorgan Chase)2017年年度報告中的注11(Note 11)。

關於消費信貸環境和消費貸款的進一步討論，請參閲摩根大通2017年年度報告第102至107頁的消費信貸組合和這份表10-Q的注11。關於批發信貸環境和批發貸款的進一步討論，

請參閲摩根大通2017年年度報告第108至116頁的批發信貸組合及本表格注11。



信貸組合總額
	信貸敞口						不良表現^(d)(e)
(以百萬計)	Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018		Dec 31, 2017
留存貸款	$	940,440		$	924,838		$	5,135	$	5,943
為出售而持有的貸款	4,898			3,351			175		—
按公允價值發放的貸款	3,076			2,508			—		—
貸款總額-報告	948,414			930,697			5,310		5,943
衍生應收款	58,510			56,523			112		130
應收客户和其他款項^(a)	27,607			26,272			—		—
信貸相關資產總額	1,034,531			1,013,492			5,422		6,073
以貸款清償方式取得的資產
房地產所有權	納			納			312		311
其他	納			納			33		42
貸款償還中獲得的總資產	納			納			345		353
與貸款有關的承諾	1,045,993			991,482			712		731
信貸組合總額	$	2,080,524		$	2,004,974		$	6,479	$	7,157
信用衍生工具在信貸投資組合管理活動中^(b)	$	(15,229	)	$	(17,609	)	$	—	$	—
持有衍生工具的流動證券及其他現金抵押品^(c)	(16,103		)	(16,108		)	納		納



(以百萬計) (比率除外)	三個月結束六月三十日，						六個月結束六月三十日，
	2018			2017			2018			2017
淨沖銷^(f)	$	1,252		$	1,204		$	2,587		$	2,858
平均留存貸款
貸款	932,042			892,840			926,268			889,229
貸款-不包括住宅房地產PCI貸款	903,263			859,102			896,856			854,842
淨沖銷率^(f)
貸款	0.54		%	0.54		%	0.56		%	0.65		%
貸款-不包括PCI	0.56			0.56			0.58			0.67


(a)	應收客户和其他主要代表持有投資保證金貸款給經紀客户。


(b)	表示通過信用衍生品購買和出售的淨名義保護金額，用於管理業績和不良的批發信用敞口；這些衍生品不符合美國公認會計準則下的對衝會計條件。有關其他信息，請參閲第66頁和注4中的信用衍生品。


(c)	包括未徵求或未取得適當法律意見的與衍生工具有關的擔保品。


(d)	不包括PCI貸款。隨着每個貸款池的運作，該公司正在確認每個PCI貸款池的利息收入。

(e)

截至2017年6月30日、2018年和12月31日，不良資產不包括逾期90天或更久的抵押貸款，美國政府機構分別為33億美元和43億美元投保的抵押貸款，以及由美國政府機構擔保的房地產(“REO”)，分別為8，400萬美元和9，500萬美元。根據政府的擔保，這些數額被排除在外。此外，該公司的政策通常是按照聯邦金融機構審查委員會(FFIEC)發佈的監管指南(FFIEC)的允許，免除信用卡貸款的非應計性。


(f)	在截至2017年6月30日的6個月內，不包括與學生貸款組合轉移相關的4.67億美元淨沖銷額，貸款的淨沖銷率將為0.54%，而貸款的淨沖銷率(不包括PCI)將為0.56%。



消費者信貸組合

該公司保留的消費者投資組合主要包括住宅房地產貸款、信用卡貸款、汽車貸款和商業銀行貸款，以及與貸款相關的相關承諾。該公司的重點主要是服務於消費信貸市場的主要部分。有關消費貸款的詳情，請參閲本表格附註11。

摩根大通2017年年度報告第102-107頁和備註12中的10-Q和消費信貸投資組合。有關貸款相關承諾的進一步信息，請參閲摩根大通2017年年度報告中的表格10-Q和Note 27中的注20。

下表列出了建行持有的信貸組合、AWM持有的主要抵押貸款和住房權益貸款以及公司持有的主要抵押貸款的消費信貸相關信息。有關該公司非權責發生制和沖銷會計政策的進一步信息，請參閲摩根大通(JPMorgan Chase)2017年年度報告附註12。



消費者信貸組合
									三個月到6月30日										六個月到6月30日，
(百萬，比率除外)	信貸敞口				非應計貸款^(i)(j)				網沖銷/(收回)^(k)						平均年淨沖銷/(收回)率^(k)(l)				網沖銷/(收回)^(d)(k)					平均年淨沖銷/(收回)率^(d)(k)(l)
	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		2018			2017			2018		2017		2018			2017		2018		2017
消費者，不包括信用卡
貸款，不包括pci貸款和待售貸款
住宅抵押	$	225,864	$	216,496	$	2,101	$	2,175	$	(151	)	$	(3	)	(0.27	)%	(0.01	)%	$	(151	)	$	—	(0.14	)%	—	%
房屋權益	30,460		33,450		1,481		1,610		(7		)	9			(0.09	)	0.10		10			58		0.06		0.31
汽車^(a)(b)	65,014		66,242		124		141		50			48			0.31		0.29		126			129		0.39		0.40
消費者與商業銀行^(b)(c)	26,272		25,789		273		283		50			56			0.77		0.91		103			113		0.80		0.93
學生^(d)	—		—		—		—		—			—			—		—		—			498		—		NM
貸款總額，不包括pci貸款和待售貸款	347,610		341,977		3,979		4,209		(58		)	110			(0.07	)	0.13		88			798		0.05		0.49
貸款-PCI
房屋權益	9,849		10,799		納		納		納			納			納		納		納			納		納		納
主要抵押	5,437		6,479		納		納		納			納			納		納		納			納		納		納
次級抵押	2,249		2,609		納		納		納			納			納		納		納			納		納		納
選擇權臂^(e)	9,442		10,689		納		納		納			納			納		納		納			納		納		納
貸款總額-PCI	26,977		30,576		納		納		納			納			納		納		納			納		納		納
貸款總額-留存額	374,587		372,553		3,979		4,209		(58		)	110			(0.06	)	0.12		88			798		0.05		0.44
為出售而持有的貸款	110		128		—		—		—			—			—		—		—			—		—		—
消費總額，不包括信用卡貸款	374,697		372,681		3,979		4,209		(58		)	110			(0.06	)	0.12		88			798		0.05		0.44
與貸款有關的承諾^(f)	51,784		48,553
應收客户款項^(g)	153		133
消費者風險敞口總額，不包括信用卡	426,634		421,367
信用卡
留存貸款^(h)	145,221		149,387		—		—		1,164			1,037			3.27		3.01		2,334			2,030		3.30		2.98
為出售而持有的貸款	34		124		—		—		—			—			—		—		—			—		—		—
信用卡貸款總額	145,255		149,511		—		—		1,164			1,037			3.27		3.01		2,334			2,030		3.30		2.98
與貸款有關的承諾^(f)	592,452		572,831
信用卡總曝光率	737,707		722,342
消費信貸組合總額	$	1,164,341	$	1,143,709	$	3,979	$	4,209	$	1,106		$	1,147		0.86	%	0.92	%	$	2,422		$	2,828	0.95	%	1.14	%
備註：消費信貸組合總額(不包括PCI)	$	1,137,364	$	1,113,133	$	3,979	$	4,209	$	1,106		$	1,147		0.91	%	0.99	%	$	2,422		$	2,828	1.00	%	1.22	%


(a)	截至2018年6月30日和2017年12月31日，不包括運營租賃資產188億美元和171億美元。這些經營租賃資產包括在公司綜合資產負債表上的其他資產中。這些資產的損失風險涉及租賃車輛的剩餘價值，管理辦法是在租賃開始時預測租賃剩餘價值，定期審查剩餘價值，並與某些汽車製造商作出減輕這一風險的安排。


(b)	包括某些商業銀行和汽車經銷商風險評級貸款，這些貸款採用批發方法來確定貸款損失的備抵；這些貸款由建行管理，因此，為了顯示的一致性，這些貸款被包括在消費者投資組合中。


(c)	主要包括商業銀行貸款。


(d)	在截至2017年6月30日的六個月內，不包括與學生貸款組合銷售有關的4.67億美元淨沖銷額，不包括信用卡和pci貸款及待售貸款在內的總消費者淨沖銷率將為0.20%；保留的消費者總數-不包括信用卡貸款-將為0.18%；消費者信貸組合總額將為0.95%；消費者信貸組合總額(不包括PCI貸款)將為1.02%。


(e)	2018年6月30日和2017年12月31日，約68%的pci期權可調整利率抵押貸款(“ARM”)已被修改為固定利率、全額攤銷貸款。

(f)

信用卡和房屋權益貸款相關的承諾代表了這些產品的可用信貸額度。該公司沒有，也沒有預料到，所有可用的信貸額度都將同時使用。對於信用卡承諾，如果滿足某些條件，房屋權益承諾，公司可以減少或取消這些信貸額度，向借款人提供通知，或在某些情況下，在法律允許的情況下，無需通知。欲瞭解更多信息，請參見注20。


(g)	客户應收賬款是指通過客户經紀賬户中的資產抵押給經紀客户的投資保證金貸款。這些應收賬款在公司綜合資產負債表上的應計利息和應收賬款中列報。


(h)	包括賬單利息及費用，扣除無法收取的利息及費用的免税額。


(i)	2018年6月30日和2017年12月31日，非應計貸款不包括逾期90天或更久的抵押貸款，由美國政府機構擔保的貸款分別為33億美元和43億美元。這些數額已從政府擔保的非應計貸款中排除在外。此外，該公司的政策通常是按照FFIEC發佈的監管指南的允許，免除信用卡貸款的非應計性。


(j)	不包括PCI貸款。隨着每個貸款池的運作，該公司正在確認每個PCI貸款池的利息收入。


(k)	淨沖銷額和淨沖銷率不包括截至2018年6月30日和2017年6月30日三個月的pci投資組合7，300萬美元和2，200萬美元，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為9，300萬美元和4，600萬美元。這些註銷減少了PCI貸款的貸款損失備抵額.詳情請參閲第67-69頁信貸損失津貼。


(l)	截至2018年6月30日和2017年6月30日這三個月的平均待售消費貸款分別為2.91億美元和49億美元，截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為2.63億美元和26億美元。這些數額在計算淨沖銷率時不包括在內。

消費者，不包括信用卡

投資組合分析

從2017年12月31日起，消費貸款餘額有所增加，主要是因為優質的優質抵押貸款被保留在資產負債表上，大部分被償還和拖欠貸款的沖銷或清算所抵消。

PCI貸款被排除在以下個人貸款產品的討論之外，並在下文單獨討論。有關該公司消費者投資組合的更多信息，包括拖欠貸款、貸款修改和其他信貸質量指標的信息，請參閲本表格注11。

住房抵押貸款：住房抵押貸款組合主要由高質量的優質抵押貸款組成，其中一小部分包括次級抵押貸款(約1%)。這些次級抵押貸款繼續流失，表現與預期一致。包括待售貸款在內的住宅抵押貸款組合從2017年12月31日開始增加，主要是高質量的優質抵押貸款的留存金額超過了償還額。住宅抵押貸款30+日拖欠率從2017年12月31日開始下降。由於拖欠款項減少，非應計貸款從2017年12月31日開始下降。截至2018年6月30日的3個月和6個月的淨恢復率高於前一年同期，反映出貸款銷售以及房價和拖欠貸款的持續改善。

2018年6月30日和2017年12月31日，該公司的住宅抵押貸款組合分別包括208億美元和202億美元的純利息貸款。這些貸款有一個純利息支付期，通常之後是可調整利率或固定利率，全部攤銷至到期，通常是作為高餘額貸款發放給高收入借款人。到目前為止，該投資組合的損失一般與更廣泛的住宅抵押貸款組合一致。該公司繼續監測與這些貸款有關的風險。

下表提供了由美國政府機構擔保和(或)擔保的公司住宅抵押貸款組合的摘要，包括待售貸款。該公司監測其對與政府保險貸款有關的某些可能無法收回的索賠付款的風險，並在估計貸款損失備抵時考慮到這種風險。



(以百萬計)	June 30, 2018		2017年12月31日
電流	$	3,194	$	2,401
逾期30-89天	1,741		1,958
逾期90天或以上	3,254		4,264
政府擔保貸款總額	$	8,189	$	8,623

住房權益：住房權益組合從2017年12月31日開始下降，主要反映了貸款的償還情況。自2017年12月31日起，30天以上的拖欠債務減少。非應計貸款從2017年12月31日起減少，主要是由於減少損失的活動。截至2018年6月30日的三個月，由於貸款餘額減少，房價持續上漲，2018年6月30日終了的6個月的淨沖銷率與上年同期相比有所改善。

2018年6月30日，該公司的住房權益投資組合中，大約90%由住房權益信用額度(“HELOC”)組成，其餘部分由住房權益貸款(“HELOANs”)組成。截至2018年6月30日，HELOC的賬面價值為270億美元。這一數額包括130億美元已從利息改為全額攤銷付款或已修改的HELOC，以及50億美元僅用於膨脹的HELOC，後者主要在2030年後到期。該公司管理HELOC在其循環期間的風險，關閉或減少未劃線的範圍，在法律允許的範圍內，當借款人的信用風險狀況出現重大惡化時。

該公司監測與次級留置權貸款相關的風險，如果借款人有拖欠或已修改的高級留置權貸款。這些貸款被認為是“高風險秒”，並被歸類為非權責發生，因為他們被認為是一個較高的違約風險比其他次級留置權貸款。高風險秒的賬面價值從2017年12月31日開始下降.

欲瞭解更多關於該公司住房權益投資組合的信息，請參閲摩根大通2017年年度報告第102-107頁的10-Q表格注11和消費者信貸投資組合(ConsumerCreditPortfolio)。

汽車：主要由優質貸款組成的汽車貸款組合，與2017年12月31日相比有所下降，因為新的貸款來源部分抵消了拖欠貸款的償付和沖銷或清算。非應計貸款從2017年12月31日開始下降。截至2018年6月30日的3個月和6個月的淨沖銷額與前一年同期相比相對持平。

消費者和商業銀行：與2017年12月31日相比，消費和商業銀行貸款增加，因為貸款來源的增長主要被償還和拖欠貸款的沖銷或清算所抵消。非應計貸款從2017年12月31日開始下降。2018年6月30日終了的3個月和6個月的淨沖銷額與前一年同期相比有所下降。

購買信用受損貸款：由於投資組合枯竭和貸款出售，pci貸款從2017年12月31日開始下降。截至2018年6月30日，約11%的OptionalARM PCI貸款拖欠，約68%的投資組合已被修改為固定利率，全部攤銷貸款。大部分剩餘貸款的借款者都在進行分期償還，儘管這種付款不一定是全額攤銷。後一批貸款由於未來的付款重鑄而受到付款衝擊的風險。當支付重鑄導致支付增加時，期權臂貸款的違約率通常會增加。公司的季度減值評估考慮了違約率的預期增長。

下表彙總了包括在不可累積差額或貸款損失備抵中的終身本金損失估計數。



PCI貸款壽命本金損失估計彙總
	壽命損失估計數^(a)				時至今日清算損失^(b)
(以十億計)	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017
房屋權益	$	14.1	$	14.2	$	13.0	$	12.9
主要抵押	4.1		4.0		3.8		3.8
次級抵押	3.3		3.3		3.1		3.1
選擇權臂	10.3		10.0		9.9		9.7
共計	$	31.8	$	31.5	$	29.8	$	29.5


(a)	包括採購會計中確定的原始不可累積差額，即本金損失305億美元，加上通過貸款損失備抵和備抵獲得後確認的額外本金損失。截至2018年6月30日和2017年12月31日，本金損失的剩餘不可累積差額分別為6.24億美元和8.42億美元。


(b)	既表示在貸款解決中損失的實現，也代表在修改時被原諒的任何本金。

住宅房地產貸款的地理構成

有關該公司住宅房地產貸款的地理組成的信息，請參閲注11。

目前估計的住宅房地產貸款與價值比率

當前貸款與價值的平均估計比率(“ltv”)

與近期房價上漲、客户支出下降和沖銷相一致。

較高的LTV貸款的清算。有關住宅地產貸款目前估計的長期租約的進一步資料，請參閲附註11。

住宅房地產貸款的貸款修改活動

由於信貸質量和所提供的修改類型的差異，經修改的貸款的表現通常因產品類型不同而有所不同。通過累計違約率衡量，住宅房地產投資組合的修改表現與2017年12月31日並無重大差異。有關該公司累計違約率的進一步信息，請參閲摩根大通2017年年度報告第102-107頁的消費者信貸投資組合(ConsumerCreditPortfolio)。

在HAMP和公司的專有修改計劃下修改的某些貸款都有利率重置條款(“步驟利率調整”)。這些貸款的利率一般從2014年開始以每年1%的速度增長，並將繼續這樣做，直到利率達到規定的上限為止。這些貸款的上限通常是固定利率抵押貸款在調整日期時的市場利率。2018年6月30日，未達到規定上限的非pci貸款的賬面價值和未償還本金餘額分別為20億美元和50億美元。該公司繼續監測這種風險敞口，並在公司的貸款損失備抵中考慮到這些潛在利率提高的影響。

下表列出截至2018年6月30日和2017年12月31日的有關修改後保留的住宅房地產貸款的信息，這些貸款已給予財務困難的借款人優惠。關於截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月和六個月的修改情況，請參閲注11。



修改後的住宅房地產貸款
	June 30, 2018				2017年12月31日
(以百萬計)	留存貸款		非應計留存貸款^(d)		留存貸款		非應計留存貸款^(d)
經修訂的住宅地產貸款，不包括 PCI貸款^(a)(b)
住宅抵押	$	5,024	$	1,730	$	5,620	$	1,743
房屋權益	2,092		1,041		2,118		1,032
經修訂的住宅地產貸款總額，不包括PCI貸款	$	7,116	$	2,771	$	7,738	$	2,775
修改後的PCI貸款^(c)
房屋權益	$	2,180	納		$	2,277	納
主要抵押	3,684		納		4,490		納
次級抵押	2,322		納		2,678		納
選擇權臂	7,196		納		8,276		納
修改後的PCI貸款總額	$	15,382	納		$	17,721	納


(a)	數額表示經修改的住宅房地產貸款的賬面價值。

(b)

截至2018年6月30日和2017年12月31日，根據適當的政府機構(即聯邦住房管理局(FHA)、美國退伍軍人事務部(“VA”)、美國農業部農村住房服務部(RHS)的標準，在從金妮·梅(Ginnie Mae)回購後，分別修改了43億美元和38億美元的貸款不包括在上表中。當這類貸款在按照金妮·梅準則進行修改後執行時，通常會出售給金妮·梅的貸款池。修改後的貸款，如果沒有再履行，就會被取消抵押品贖回權。有關與金妮·梅進行證券化交易的貸款銷售的更多信息，請參見注13。


(c)	金額是經修改的PCI貸款的未付本金餘額。


(d)	2018年6月30日和2017年12月31日，非應計貸款包括22億美元的問題債務重組(“TDRs”)，借款人逾期不到90天。有關在TDR中修改的、處於非應計狀態的貸款的其他信息，請參閲附註11。

不良資產

下表顯示了截至2018年6月30日和2017年12月31日消費者(不包括信用卡)不良資產的信息。



不良資產^(a)
(以百萬計)	六月三十日， 2018		十二月三十一日， 2017
非應計貸款^(b)
住宅房地產	$	3,582	$	3,785
其他消費者	397		424
非應計貸款總額	3,979		4,209
以貸款清償方式取得的資產
房地產所有權	206		225
其他	33		40
貸款償還中獲得的總資產	239		265
不良資產總額	$	4,218	$	4,474


(a)	截至2017年6月30日、2018年和12月31日，不良資產不包括逾期90天或更久的抵押貸款，美國政府機構分別為33億美元和43億美元投保的抵押貸款和由美國政府機構承保的REO分別為8，400萬美元和9，500萬美元。根據政府的擔保，這些數額被排除在外。


(b)	不包括PCI貸款，這些貸款按池計算。由於每個池都是一種單一資產，具有單一的綜合利率和對現金流量的總體預期，因此池的逾期狀態，或池內的個別貸款，都是沒有意義的。該公司正在確認每個貸款池的利息收入，就像每個貸款池所做的那樣。

2018年6月30日，住宅房地產投資組合中的非應計貸款從2017年12月31日的38億美元降至36億美元，其中26%超過了這兩個時間段150天后到期的貸款。總計，超過150天到期的住宅房地產貸款的未付本金餘額分別在2018年6月30日和2017年12月31日的估計可變現價值中分別減少了約34%和40%。

非應計貸款：下表列出截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月消費者(不包括信用卡)和非應計貸款的變化情況。



非應計貸款活動
截至6月30日的六個月(以百萬計)	2018			2017
期初餘額	$	4,209		$	4,820
加法	1,575			1,647
削減：
本金和其他^(a)	738			888
沖銷	246			372
回到表演狀態	666			750
喪失抵押品贖回權和其他清算	155			231
削減總額	1,805			2,241
淨變動	(230		)	(594		)
期末餘額	$	3,979		$	4,226


(a)	其他削減包括貸款銷售。

主動止贖和中止贖：有關正在進行或暫停止贖的貸款的信息，請參閲注11。

信用卡

由於季節性原因，信用卡貸款總額從2017年12月31日開始下降。2018年6月30日30+日拖欠率從2017年12月31日的1.80%季節性下降至1.65%，2018年6月30日90+日拖欠率從2017年12月31日的0.92%降至0.85%，符合預期。截至2018年6月30日的6個月，淨沖銷額與前一年同期相比有所增加，主要原因是較新年份葡萄酒的增長，正如預期的那樣，這些年份的損失率高於投資組合中更有經驗的部分。有關該公司信用卡貸款的地理和FICO組成的進一步信息，請參閲注11。

按照公司的政策，所有信用卡貸款通常保持權責發生制，直到沖銷。然而，該公司為應計和計費的利息和費用收入中估計無法收回的部分規定了一項備抵，由貸款抵消，並記作利息收入。

修改信用卡貸款

2018年6月30日和2017年12月31日，該公司分別有13億美元和12億美元未償信用卡貸款，這些貸款已經在TDRs中進行了修改。這些餘額包括信用卡貸款和信用卡貸款，因為持卡人沒有遵守修改後的付款條件，信用卡貸款恢復到修改前的支付條件。

有關借款人貸款修改程序的其他信息，請參閲注11。



批發信貸組合

在其批發業務中，該公司主要通過其與客户和交易對手的承保、貸款、做市和對衝活動，以及各種經營服務(如現金管理和清算活動)、證券融資活動和存入銀行的現金，面臨信用風險。該公司批發業務所產生或獲得的部分貸款通常保留在資產負債表上。作為銀團貸款業務的一部分，該公司將很大比例的貸款分配給市場，並管理投資組合集中和信用風險。

在截至2018年6月30日的6個月內，批發投資組合的信貸質量保持穩定，其特點是風險敞口低、非應計貸款和沖銷水平低。有關更多信息，請參閲第62-64頁的行業討論。由於向國際和國內私人銀行客户的貸款增加，留存貸款在所有批發業務範圍內增加，主要由CIB驅動，包括對金融機構和商業及工業客户的貸款，以及AWM貸款。批發投資組合是積極管理的，部分是通過對客户信貸質量和交易結構進行持續的深入審查，其中包括適用的抵押品，以及行業、產品和客户集中度。

在下表中，該公司的批發信貸組合包括在CIB、CB、AWM和公司中持有的風險敞口，不包括由建行管理的所有風險敞口。



批發信貸組合
	信貸敞口						不良表現^(c)
(以百萬計)	Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018		Dec 31, 2017
留存貸款	$	420,632		$	402,898		$	1,156	$	1,734
為出售而持有的貸款	4,754			3,099			175		—
按公允價值發放的貸款	3,076			2,508			—		—
貸款	428,462			408,505			1,331		1,734
衍生應收款	58,510			56,523			112		130
應收客户和其他款項^(a)	27,454			26,139			—		—
批發信貸相關資產總額	514,426			491,167			1,443		1,864
與貸款有關的承諾	401,757			370,098			712		731
批發信貸敞口總額	$	916,183		$	861,265		$	2,155	$	2,595
信用衍生工具在信用投資組合管理活動中的應用^(b)	$	(15,229	)	$	(17,609	)	$	—	$	—
持有衍生工具的流動證券及其他現金抵押品	(16,103		)	(16,108		)	納		納


(a)	來自客户和其他方面的應收賬款分別包括2018年6月30日、2018年6月30日和2017年12月31日向CIB和AWM的主要經紀客户提供的274億美元和260億美元的投資保證金貸款；這些貸款被歸類為綜合資產負債表上的應計利息和應收賬款。


(b)	表示通過信用衍生品購買和出售的淨名義保護金額，用於管理業績和不良的批發信用敞口；這些衍生品不符合美國公認會計準則下的對衝會計條件。有關更多信息，請參閲第66頁和注4中的信用衍生品。


(c)	不包括貸款滿意度中獲得的資產。

下表列出截至2018年6月30日和2017年12月31日的批發信貸組合的到期日和評級情況。評級等級是基於該公司的內部風險評級，這通常對應於標準普爾和穆迪的評級。有關批發貸款組合風險評級的其他信息，請參閲摩根大通2017年年度報告注12。



批發信貸敞口.到期和評級概況
	成熟度剖面^(d)												評級概況
	一年或以下到期			一年至五年後到期			5年後到期			共計			投資等級			非投資級			共計			佔IG總數的百分比
June 30, 2018 (百萬，比率除外)													AAA/AAA至BBB-/Baa 3			BB+/Ba1及以下
留存貸款	$	135,312		$	182,613		$	102,707		$	420,632		$	322,105		$	98,527		$	420,632		77	%
衍生應收款										58,510									58,510
減去：流動性證券和其他針對衍生工具的現金抵押品										(16,103		)							(16,103		)
扣除所有抵押品後的衍生應收款總額	13,066			10,092			19,249			42,407			33,780			8,627			42,407			80
與貸款有關的承諾	103,600			287,054			11,103			401,757			289,653			112,104			401,757			72
小計	251,978			479,759			133,059			864,796			645,538			219,258			864,796			75
按公允價值持有的貸款和按公允價值發放的貸款^(a)										7,830									7,830
應收客户和其他款項										27,454									27,454
敞口總額-不計流動性證券和其他衍生產品現金抵押品										$	900,080								$	900,080
信用衍生工具在信用投資組合管理活動中的應用^(b)(c)	$	(1,281	)	$	(11,177	)	$	(2,771	)	$	(15,229	)	$	(13,093	)	$	(2,136	)	$	(15,229	)	86	%



	成熟度剖面^(d)												評級概況
	一年或以下到期			一年至五年後到期			5年後到期			共計			投資等級			非投資級			共計			佔IG總數的百分比
2017年12月31日 (百萬，比率除外)													AAA/AAA至BBB-/Baa 3			BB+/Ba1及以下
留存貸款	$	121,643		$	177,033		$	104,222		$	402,898		$	311,681		$	91,217		$	402,898		77	%
衍生應收款										56,523									56,523
減去：流動性證券和其他針對衍生工具的現金抵押品										(16,108		)							(16,108		)
扣除所有抵押品後的衍生應收款總額	9,882			10,463			20,070			40,415			32,373			8,042			40,415			80
與貸款有關的承諾	80,273			275,317			14,508			370,098			274,127			95,971			370,098			74
小計	211,798			462,813			138,800			813,411			618,181			195,230			813,411			76
按公允價值持有的貸款和按公允價值發放的貸款^(a)										5,607									5,607
應收客户和其他款項										26,139									26,139
敞口總額-不計流動性證券和其他衍生產品現金抵押品										$	845,157								$	845,157
信用衍生工具在信用投資組合管理活動中的應用^(b)(c)	$	(1,807	)	$	(11,011	)	$	(4,791	)	$	(17,609	)	$	(14,984	)	$	(2,625	)	$	(17,609	)	85	%


(a)	指為出售而持有的貸款，主要涉及銀團貸款和從保留的投資組合中轉移的貸款，以及按公允價值發放的貸款。


(b)	這些衍生品不符合美國公認會計準則下的對衝會計條件。


(c)	名義金額是由基礎參考實體淨提出的，所示的評級概況是基於購買保護的參考實體的評級。主要的所有信用衍生工具是由公司購買的保護，用於信用投資組合管理活動是執行與投資級別的對手方。


(d)	留存貸款、與貸款有關的承付款和衍生應收款的到期情況是以剩餘的合同期限為基礎的。在2018年6月30日處於應收頭寸的衍生品合約，可能會根據其現金流狀況或市場狀況的變化，在到期前到期支付。

批發信貸敞口-行業風險敞口

該公司專注於其行業敞口的管理和多樣化，並特別關注實際或潛在信貸關注的行業。被認為受到批評的風險敞口與美國銀行業監管機構對被批評風險的定義是一致的，其中包括特別提及、不合格和可疑的風險敞口。

類別。2018年6月30日，不包括待售貸款和公允價值貸款在內，該投資組合中被批評的總金額為112億美元，而2017年12月31日為156億美元。這一下降主要是由石油和天然氣公司內部的精選公司推動的，其中包括一筆貸款出售。

以下是該公司截至2018年6月30日和2017年12月31日的風險敞口摘要。風險行業一般基於客户或對手方的主要業務活動。有關行業集中度的更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告注4。



批發信貸敞口-行業^(a)
											選定指標
											逾期30天或30天以上貸款		網沖銷/ (收回)			信用衍生套期保值^(f)			流動證券及其他以衍生工具作抵押的現金抵押品應收款項
					非投資級
截至或結束的六個月	信貸敞口^(e)		投資等級		非批評		批評表演		被批評的不良行為
June 30, 2018
(以百萬計)
房地產	$	142,116	$	116,264	$	24,996	$	718	$	138	$	696	$	(18	)	$	—		$	(2	)
消費者與零售	86,867		55,172		29,870		1,671		154		32		50			(268		)	(3		)
技術、媒體和電信	79,053		48,286		29,222		1,495		50		15		—			(901		)	(18		)
工業企業	59,990		38,609		19,982		1,211		188		125		—			(146		)	(17		)
醫療保健	57,089		39,589		16,627		844		29		6		(2		)	—			(180		)
銀行與金融公司	51,445		35,882		15,242		317		4		13		—			(649		)	(2,426		)
油氣	42,650		23,064		17,452		1,287		847		2		38			(492		)	(2		)
資產管理公司	40,040		33,963		6,059		4		14		5		—			—			(6,610		)
公用事業	28,437		23,790		4,353		136		158		1		38			(189		)	(36		)
州政府和市政府^(b)	26,408		25,760		648		—		—		3		—			(60		)	(18		)
化學品和塑料	18,666		11,432		7,205		29		—		5		—			(25		)	—
中央政府	18,503		18,307		123		73		—		3		—			(9,320		)	(1,965		)
運輸	16,915		10,445		5,938		461		71		11		6			(32		)	(69		)
汽車	15,849		9,586		5,943		295		25		2		—			(227		)	—
金屬和採礦	14,225		7,457		6,314		398		56		17		—			(278		)	(25		)
保險	12,952		10,266		2,645		—		41		2		—			(37		)	(2,404		)
金融市場基礎設施	6,231		6,109		122		—		—		—		—			—			—
證券公司	3,998		2,567		1,430		1		—		—		—			(261		)	(454		)
所有其他^(c)	159,465		142,598		16,424		238		205		790		53			(2,344		)	(1,874		)
小計	$	880,899	$	659,146	$	210,595	$	9,178	$	1,980	$	1,728	$	165		$	(15,229	)	$	(16,103	)
按公允價值持有的貸款和按公允價值發放的貸款	7,830
應收客户和其他款項	27,454
共計^(d)	$	916,183



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											選定指標
											逾期30天或30天以上貸款		網沖銷/ (收回)			信用衍生套期保值^(f)			流動證券及其他以衍生工具作抵押的現金抵押品應收款項
					非投資級
截至或結束的年度	信貸敞口^(e)		投資等級		非批評		批評表演		被批評的不良行為
2017年12月31日
(以百萬計)
房地產	$	139,409	$	115,401	$	23,012	$	859	$	137	$	254	$	(4	)	$	—		$	(2	)
消費者與零售	87,679		55,737		29,619		1,791		532		30		34			(275		)	(9		)
技術、媒體和電信	59,274		36,510		20,453		2,258		53		14		(12		)	(910		)	(19		)
工業企業	55,272		37,198		16,770		1,159		145		150		(1		)	(196		)	(21		)
醫療保健	55,997		42,643		12,731		585		38		82		(1		)	—			(207		)
銀行與金融公司	49,037		34,654		13,767		612		4		1		6			(1,216		)	(3,174		)
油氣	41,317		21,430		14,854		4,046		987		22		71			(747		)	(1		)
資產管理公司	32,531		28,029		4,484		4		14		27		—			—			(5,290		)
公用事業	29,317		24,486		4,383		227		221		—		11			(160		)	(56		)
州政府和市政府^(b)	28,633		27,977		656		—		—		12		5			(130		)	(524		)
化學品和塑料	15,945		11,107		4,764		74		—		4		—			—			—
中央政府	19,182		18,741		376		65		—		4		—			(10,095		)	(2,520		)
運輸	15,797		9,870		5,302		527		98		9		14			(32		)	(131		)
汽車	14,820		9,321		5,278		221		—		10		1			(284		)	—
金屬和採礦	14,171		6,989		6,822		321		39		3		(13		)	(316		)	(1		)
保險	14,089		11,028		2,981		—		80		1		—			(157		)	(2,195		)
金融市場基礎設施	5,036		4,775		261		—		—		—		—			—			(23		)
證券公司	4,113		2,559		1,553		1		—		—		—			(274		)	(335		)
所有其他^(c)	147,900		134,110		13,283		260		247		901		8			(2,817		)	(1,600		)
小計	$	829,519	$	632,565	$	181,349	$	13,010	$	2,595	$	1,524	$	119		$	(17,609	)	$	(16,108	)
按公允價值持有的貸款和按公允價值發放的貸款	5,607
應收客户和其他款項	26,139
共計^(d)	$	861,265


(a)	截至2017年12月31日的行業排名是基於2018年6月30日相應曝光的行業排名，而不是2017年12月31日的實際排名。


(b)	除了上述在2018年6月30日和2017年12月31日對各州和市政府(包括美國和非美國)的信用風險敞口外，該公司還持有：交易證券92億美元和98億美元；AFS證券分別393億美元和323億美元；美國州政府和市政府發行的48億美元和144億美元的持有-到期日(HTM)證券。詳情請參閲注2和注9。


(c)	所有其他包括：個人(主要是AWM內的財富管理客户)、SPE以及私人教育和民間組織，分別佔2018年6月30日的60%、36%和4%，2017年12月31日分別佔59%、37%和4%。


(d)	2018年6月30日和2017年12月31日，存放在銀行的現金分別為3961億美元和4210億美元，主要存放在各央行，主要是聯邦儲備銀行。


(e)	信用風險敞口扣除風險參與，不包括信用組合管理活動中使用的信用衍生品的收益，這些衍生品用於衍生應收款或貸款，流動性證券和其他針對衍生應收賬款持有的現金抵押品。


(f)	代表通過信用衍生品購買和出售的淨名義保護金額，用於管理信用風險；這些衍生品不符合美國GAAP下的對衝會計條件。所有其他類別包括購買某些信用指數的信用保護。

房地產

下面是關於房地產行業的更多信息，該公司對此有很大的瞭解。

截至2018年6月30日的6個月內，房地產風險敞口增加了27億美元，至1，421億美元，而投資級投資組合所佔比例保持相對穩定，為82%。有關房地產貸款的更多信息，請參見注11。



	June 30, 2018
(百萬，比率除外)	貸款和貸款相關承諾		衍生應收款		信貸敞口		投資級百分比		拔出%^(c)
多家族^(a)	$	88,565	$	28	$	88,593	86	%	88	%
其他	53,417		106		53,523		74		66
房地產風險敞口總額^(b)	141,982		134		142,116		82		80

	2017年12月31日
(百萬，比率除外)	貸款和貸款相關承諾		導數應收款項		信貸敞口		投資%- 品級		拔出%^(c)
多家族^(a)	$	84,635	$	34	$	84,669	89	%	92	%
其他	54,620		120		54,740		74		66
房地產風險敞口總額^(b)	139,255		154		139,409		83		82


(a)	多家庭接觸主要發生在加利福尼亞。


(b)	房地產的風險敞口主要是有擔保的；無擔保的敞口主要是投資級的。


(c)	表示所提取的風險敞口在信用風險敞口中所佔的百分比。

貸款

在其批發業務的正常過程中，公司向各種客户提供貸款，從大型企業和機構客户到高淨值個人。關於貸款的進一步討論，包括關於信貸質量指標和貸款銷售的信息，請參閲附註11。

下表列出截至2018年6月30日和2017年6月30日六個月非應計貸款組合的變化情況。



批發非應計貸款活動
六個月到6月30日， (以百萬計)	2018			2017
期初餘額	$	1,734		$	2,063
加法	505			747
削減：
付款和其他	394			666
總沖銷	231			93
回到表演狀態	176			183
銷售	107			203
削減總額	908			1,145
淨變動	(403		)	(398		)
期末餘額	$	1,331		$	1,665

下表列出了截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月的淨沖銷/收回(定義為總沖銷減去收回)。下表中的數額不包括銷售非應計貸款的損益。



批發淨沖銷/(回收)
(百萬，比率除外)	三個月結束六月三十日，						六個月結束六月三十日，
	2018			2017			2018			2017
貸款-報告
平均留存貸款	$	414,980		$	392,257		$	409,949		$	387,339
總沖銷	176			73			241			99
總回收率	(30		)	(16		)	(76		)	(69		)
淨沖銷/(收回)	146			57			165			30
淨沖銷/(回收)率	0.14		%	0.06		%	0.08		%	0.02		%

與貸款有關的承諾

該公司使用與貸款相關的金融工具，如承諾(包括循環信貸貸款)和擔保，以滿足客户的融資需求。這些金融工具的合同金額是指如果客户提取這些承諾或公司履行其在這些擔保下的義務，而客户隨後沒有按照這些合同的條款履行義務，則最大可能的信貸風險。這些承諾和擔保大多是在未被提取或違約的情況下進行再融資、延期、取消或到期的。該公司認為，這些與批發貸款有關的承諾的合同總額並不代表公司預期的未來信貸敞口或資金需求。有關批發貸款相關承諾的進一步信息，請參閲附註20。

衍生合約

衍生品使客户能夠管理利率、貨幣和其他市場波動的風險敞口。在正常的業務過程中，公司主要使用衍生工具進行做市活動.該公司還利用衍生工具管理自己的信貸和其他市場風險敞口。有關衍生合約的進一步討論，請參閲附註4。

下表彙總了所列期間的衍生應收款淨額。



衍生應收款
(以百萬計)	衍生應收款
	六月三十日， 2018			十二月三十一日， 2017
利率	$	22,971		$	24,673
信用衍生工具	624			869
外匯	16,763			16,151
衡平法	10,176			7,882
商品	7,976			6,948
現金擔保物淨額共計	58,510			56,523
以衍生應收賬款為抵押的流動證券和其他現金抵押品^(a)	(16,103		)	(16,108		)
共計，減去擔保品	$	42,407		$	40,415


(a)	包括未徵求或未取得適當法律意見的與衍生工具有關的擔保品。

截至2018年6月30日和2017年12月31日，綜合資產負債表上報告的衍生應收款公允價值分別為585億美元和565億美元。

衍生產品應收賬款是指在執行可依法執行的主淨結算協議和公司持有的現金抵押品後，衍生產品合同的公允價值。然而，管理層認為，衡量當前信用風險的適當措施還應考慮到更多的流動性證券(主要是美國政府和機構證券以及其他七國集團(“G7”)政府證券)，以及該公司在2018年6月30日和2017年12月31日持有總計161億美元的其他現金抵押品，在公允價值時可用作擔保。客户的曝光對公司有利。

除前款所述抵押品外，該公司還持有客户在交易開始時交付的額外抵押品(主要是現金、G7政府證券、其他流動性政府機構和擔保證券以及公司債務和股票證券)，以及與具有非每日通話頻率的合同有關的抵押品和公司已同意返還但截至報告日期尚未結算的擔保品。雖然這種擔保品不會減少餘額，也不包括在上表中，但如果客户的衍生交易的公允價值對公司有利，則可作為對可能出現的風險敞口的擔保。

扣除所有抵押品後的衍生應收款公允價值也不包括其他信用增強措施，如信用證。有關公司使用擔保協議的更多信息，請參見附註4。

下表彙總了該公司在指定日期的包括信用衍生品在內的所有抵押品的評級概況。評級等級是基於公司的內部評級，通常與標準普爾和穆迪的評級相對應。



衍生應收款的評級概況
	June 30, 2018				2017年12月31日
額定當量 (百萬，比率除外)	抵押品暴露淨額		抵押品暴露淨額百分比		抵押品暴露淨額		抵押品暴露淨額百分比
AAA/AAA至AA-/Aa3	$	11,133	26	%	$	11,529	29	%
A+/A1至A-/A3	7,796		18		6,919		17
BBB+/Baa 1至BBB-/Baa 3	14,851		35		13,925		34
BB+/Ba1至B-/B3	7,997		19		7,397		18
CCC+/Caa1及以下	630		2		645		2
共計	$	42,407	100	%	$	40,415	100	%

如前所述，該公司使用抵押品協議來降低交易對手的信用風險。2018年6月30日和2017年12月31日，該公司受擔保品協議約束的場外衍生品交易(不包括外匯現貨交易-由於抵押品協議期限較短而不包括在內)和每日結算的集中清算交易所佔比例約為90%。

信用衍生工具

該公司使用信用衍生品有兩個主要目的：第一，以做市商的身份；第二，作為最終用户，管理與各種風險敞口相關的公司自身的信用風險。

信貸組合管理活動

在公司的最終用户活動中包括用於減輕與傳統貸款活動(貸款和無資金承諾)相關的信用風險的信用衍生品，以及該公司批發業務中的衍生品對手方風險敞口(統稱為“信貸組合管理”活動)。關於信貸組合管理活動的資料見下表。



信用衍生工具在信用投資組合管理活動中的應用
	名義保護量買賣^(a)
(以百萬計)	六月三十日， 2018		十二月三十一日， 2017
用於管理的信用衍生品：
貸款和貸款相關承諾	$	1,297	$	1,867
衍生應收款	13,932		15,742
信用衍生工具在信用投資組合管理活動中的應用	$	15,229	$	17,609


(a)	金額為淨額，考慮到公司對每一基本參考實體或指數的淨保護購買或出售。

有關信貸衍生工具及信貸組合管理活動所用衍生工具的進一步資料，請參閲本表格第10-Q號注4及摩根大通2017年年報注5所載的信用衍生工具。



信貸損失備抵

該公司的信貸損失備抵包括保留的消費者和批發貸款組合，以及公司的批發和某些與消費者貸款有關的承諾。

關於信貸損失備抵和相關管理判斷的組成部分的進一步信息，請參閲公司在本表格10-Q第77至79頁和注12中使用的關鍵會計估計數，以及摩根大通2017年年度報告第138至140頁和注13所使用的關鍵會計估計數。

至少每季度，信用損失備抵由CRO、CFO和公司財務總監進行審查。截至2018年6月30日，摩根大通(JPMorganChase)認為，信貸損失準備金是適當的，足以吸收投資組合中可能存在的信貸損失。

從2017年12月31日起，信貸損失的批發備抵減少，主要原因是單一名稱驅動的石油和天然氣投資組合備抵額減少。

與2017年12月31日相比，消費者信貸損失準備金相對持平。

有關批發和消費者信貸組合的更多信息，請參閲第60-66頁的批發信貸組合，第55至59頁和注11的消費者信貸組合。



信貸損失備抵變動彙總表
	2018												2017
六個月到6月30日，	消費者，不包括信用卡			信用卡			批發			共計			消費者，不包括信用卡			信用卡			批發			共計
(百萬，比率除外)
貸款損失備抵
1月1日期初餘額，	$	4,579		$	4,884		$	4,141		$	13,604		$	5,198		$	4,034		$	4,544		$	13,776
總沖銷	539			2,578			241			3,358			1,105			2,223			99			3,427
總回收率	(451		)	(244		)	(76		)	(771		)	(307		)	(193		)	(69		)	(569		)
淨沖銷^(a)	88			2,334			165			2,587			798			2,030			30			2,858
註銷pci貸款^(b)	93			—			—			93			46			—			—			46
貸款損失準備金	90			2,334			(98		)	2,326			448			2,380			(337		)	2,491
其他	—			—			—			—			(2		)	—			2			—
截至6月30日，	$	4,488		$	4,884		$	3,878		$	13,250		$	4,800		$	4,384		$	4,179		$	13,363
減值方法
資產專用^(c)	$	226		$	402		$	318		$	946		$	296		$	370		$	345		$	1,011
公式基礎	2,130			4,482			3,560			10,172			2,239			4,014			3,834			10,087
PCI	2,132			—			—			2,132			2,265			—			—			2,265
貸款損失備抵總額	$	4,488		$	4,884		$	3,878		$	13,250		$	4,800		$	4,384		$	4,179		$	13,363
與貸款有關的承付款備抵額
1月1日期初餘額，	$	33		$	—		$	1,035		$	1,068		$	26		$	—		$	1,052		$	1,078
與貸款有關的承付款準備金	—			—			49			49			6			—			33			39
其他	—			—			—			—			—			—			—			—
截至6月30日，	$	33		$	—		$	1,084		$	1,117		$	32		$	—		$	1,085		$	1,117
減值方法
資產專用	$	—		$	—		$	139		$	139		$	—		$	—		$	211		$	211
公式基礎	33			—			945			978			32			—			874			906
與貸款有關的承付款備抵總額^(d)	$	33		$	—		$	1,084		$	1,117		$	32		$	—		$	1,085		$	1,117
信貸損失備抵總額	$	4,521		$	4,884		$	4,962		$	14,367		$	4,832		$	4,384		$	5,264		$	14,480
備忘錄：
留存貸款，期末	$	374,587		$	145,221		$	420,632		$	940,440		$	365,115		$	140,035		$	394,426		$	899,576
留存貸款平均數	373,562			142,757			409,949			926,268			364,316			137,574			387,339			889,229
PCI貸款，期末	26,977			—			3			26,980			33,064			—			3			33,067
信貸比率
留存貸款損失備抵	1.20		%	3.36		%	0.92		%	1.41		%	1.31		%	3.13		%	1.06		%	1.49		%
留存非應計貸款損失備抵^(e)	113			NM			335			258			114			NM			256			229
不包括信用卡的留存非應計貸款的貸款損失備抵額	113			NM			335			163			114			NM			256			154
淨沖銷率^(a)	0.05			3.30			0.08			0.56			0.44			2.98			0.02			0.65
信貸比率，不包括住宅地產PCI貸款
留存貸款損失備抵	0.68			3.36			0.92			1.22			0.76			3.13			1.06			1.28
留存非應計貸款損失備抵^(e)	59			NM			335			217			60			NM			256			190
不包括信用卡的留存非應計貸款的貸款損失備抵額	59			NM			335			121			60			NM			256			115
淨沖銷率^(a)	0.05		%	3.30		%	0.08		%	0.58		%	0.49		%	2.98		%	0.02		%	0.67		%

注：在上表中，排除PCI貸款影響的財務措施是非GAAP財務措施。


(a)	在截至2017年6月30日的6個月內，不包括與學生貸款組合轉移有關的4.67億美元淨沖銷額，消費者的淨沖銷率(不包括信用卡)將為0.18%；企業總數將為0.54%；消費者(不包括信用卡和pci貸款)將為0.20%；而不包括pci在內的總公司將為0.56%。


(b)	當貸款池的實際損失超過購置時作為採購會計調整記錄的估計損失時，PCI貸款的核銷將記在貸款損失備抵項下。當從池中移除基礎貸款時，就會識別出pci貸款的註銷。


(c)	包括風險評級貸款，已置於非應計狀態和貸款已修改在一個TDR。在tdr中修改的針對貸款損失的資產專用信用卡備抵額是根據貸款的原始合同利率計算的，不考慮任何增量懲罰率。


(d)	與貸款有關的承付款備抵在綜合資產負債表上的應付帳款和其他負債中列報。


(e)	該公司的政策通常是在監管指南允許的情況下免除信用卡貸款的非應計性。

信貸損失準備金

下表列出了該公司信貸損失準備金的組成部分：



	三個月到6月30日																六個月到6月30日，
	貸款損失準備金						與貸款有關的承付款準備金				備抵總額信貸損失						貸款損失準備金						與貸款有關的承付款準備金				信貸損失準備金總額
(以百萬計)	2018			2017			2018		2017		2018			2017			2018			2017			2018		2017		2018			2017
消費者，不包括信用卡	$	(56	)	$	6		$	—	$	6	$	(56	)	$	12		$	90		$	448		$	—	$	6	$	90		$	454
信用卡	1,164			1,387			—		—		1,164			1,387			2,334			2,380			—		—		2,334			2,380
總消費者	1,108			1,393			—		6		1,108			1,399			2,424			2,828			—		6		2,424			2,834
批發	91			(218		)	11		34		102			(184		)	(98		)	(337		)	49		33		(49		)	(304		)
共計	$	1,199		$	1,175		$	11	$	40	$	1,210		$	1,215		$	2,326		$	2,491		$	49	$	39	$	2,375		$	2,530

季度討論

信貸損失準備金持平，原因是：


•	消費準備金減少的主要原因是


–	本季度建行的信貸損失備抵額沒有增加，而前一年主要是信用卡投資組合的淨增加額。


–	較低的淨沖銷，主要是在住宅房地產投資組合中，包括從貸款銷售中恢復，並反映出住房價格和拖欠行為持續改善，主要是由於新年份的調料導致信用卡資產組合的淨沖銷增加而抵消的，這與預期相符。

消費者準備金減少額被抵消


•	批發準備金增加


–	a本期淨支出是淨投資組合活動的結果，包括新的風險敞口和貸款銷售，而前一年的淨收益是由於石油和天然氣、天然氣管道以及金屬和採礦投資組合的信貸損失備抵減少而產生的。

年代久遠的討論

信貸損失準備金減少的原因是：


•	較低的消費準備金主要反映


–	本年度建行的信貸損失備抵額沒有增加，而前一年的淨增加額主要在信用卡投資組合中。

部分抵消


–	較高的淨沖銷在信用卡投資組合中，由於調味品更新的年份，符合預期。這在很大程度上被住宅房地產投資組合中較低的淨沖銷所抵消，其中包括貸款出售後的復甦，並反映出房價和拖欠貸款的持續改善。


–	前一年包括與出售學生貸款組合有關的2.18億美元減記額。

消費者準備金減少額被部分抵消


•	批發準備金淨收益減少


–	a本期淨收益，主要由石油和天然氣投資組合中的一個名稱驅動，與前一年的淨收益相比，由其他淨投資組合活動部分抵銷，原因是石油和天然氣、天然氣管道以及金屬和採礦投資組合的信貸損失備抵減少。



投資組合風險管理

投資組合風險是指財政部和首席投資官持有的與公司資產負債表或資產負債管理目標有關的投資證券組合或各種主要私人持有的金融資產和工具中管理的本金投資所產生的本金損失或預期收益減少的風險。投資的目的通常是在較長的時間內持有，因此，公司對這些投資的短期實現收益沒有預期。

投資證券風險

投資證券風險包括與本金和利息的拖欠有關的風險敞口。鑑於財政部和首席投資官通常投資於高質量的證券，這種風險被最小化了.2018年6月30日，投資證券組合為2 314億美元，構成該投資組合的證券的平均信用評級為AA+(根據現有的外部評級，如果沒有，則主要依據與標準普爾和穆迪定義的評級相對應的內部評級)。有關投資證券組合的更多信息，請參閲第39至40頁和注9的公司細分結果。有關投資組合固有的市場風險的進一步信息，請參閲第71-75頁的市場風險管理。有關相關流動性風險的進一步信息，請參閲第48至52頁的流動性風險。

主要投資風險

本金投資通常是私人的、非交易的金融工具，代表所有權或其他形式的次級資本。本金投資涵蓋多個資產類別，既可用於獨立投資業務，也可作為更廣泛的業務平臺的一部分。越來越多的新的主要投資被用於加強或加速LOB戰略業務計劃。公司的主要投資由不同的LOB管理，並反映在各自的LOB財務結果中。自2018年1月1日起，該公司採用了與確認和計量金融資產有關的新會計準則，這要求對以前按成本在主要投資組合中持有的某些股權投資進行公允價值調整。有關更多信息，請參見附註2。

截至2018年6月30日和2017年12月31日，主要投資組合的總賬面價值分別為199億美元和195億美元，其中包括税收導向投資(例如負擔得起的住房和替代能源投資)分別為136億美元和140億美元，私人股本、各種債務和股票工具以及實際資產分別為63億美元和55億美元。

有關該公司投資組合風險管理治理和監督的討論，請參閲摩根大通2017年年度報告第120頁。



市場風險管理

市場風險是指利率和外匯匯率、股票和商品價格、信貸息差或隱含波動等市場因素的變化對短期和長期持有的資產和負債價值的影響。關於該公司的市場風險管理組織，用於衡量風險、風險監測和控制以及風險識別和分類的工具，請參閲“摩根大通2017年年度報告”第121至128頁的市場風險管理。

風險價值

摩根大通(JPMorganChase)利用風險價值(VaR)(一種統計風險度量)來估計正常市場環境中不利市場波動可能造成的損失。該公司有一個單一的VaR框架作為計算風險管理VaR和監管VaR的基礎。

由於VaR是基於歷史數據的，因此它是衡量市場風險敞口和未來潛在損失的一個不完善的指標。此外，基於它們對現有歷史數據、有限的時間範圍和其他因素的依賴，VaR措施在衡量某些風險和預測損失，特別是那些與市場流動性不足和市場狀況突然或嚴重變化有關的風險和預測損失的能力方面，本質上是有限的。

對於某些產品，由於缺乏內在流動性和提供適當的歷史數據，VaR中沒有包含特定的風險參數。該公司使用代理來估計這些產品和其他產品的VaR值，當日常時間序列不可用時。如果對這些產品使用實際的基於價格的時間序列，可能會影響所提供的VaR結果。因此，該公司除了考慮VaR外，還考慮其他措施，如壓力測試和非統計措施，以獲取和管理其市場風險頭寸。欲瞭解更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告第126至128頁的其他風險措施。

公司的VaR模型計算定期得到評估和增強，以響應公司投資組合的變化、市場條件的變化、公司建模技術和測量方法的改進以及其他因素。這些變化可能會影響VaR結果的歷史比較。有關模型審查和批准的信息，請參閲摩根大通2017年年度報告第137頁的估算和模型風險管理。

該公司的風險管理VaR的計算假設是一個為期一天的持有期和預期的尾部損失的方法，接近95%的置信度。出於風險管理的目的，該公司認為這種方法提供了一個穩定的VaR度量方法，它與業務部門所做的日常風險管理決策緊密一致，並提供必要和適當的信息來應對每天發生的風險事件。該公司根據監管規則(“監管VaR”)分別計算每日累計VaR，用於根據“巴塞爾協議III”導出公司基於監管VaR的資本要求。有關風險管理VaR與監管VaR之間關鍵差異的進一步信息，請參閲摩根大通2017年年度報告第123頁。關於監管VaR和公司市場風險監管資本的其他組成部分(例如，基於VaR的度量、基於強調VaR的度量和相應的回溯測試)的其他信息，請參閲摩根大通的“巴塞爾III支柱3監管資本披露報告”，這些報告可在該公司的網站上查閲：

(http：//investor.shareholder.com/jpmorganchase/basel.cfm).

下表用95%的置信度顯示了公司風險管理VaR度量的結果。



總VaR
	三個月結束
	June 30, 2018										March 31, 2018										June 30, 2017
(以百萬計)	阿夫格。				敏			馬克斯			阿夫格。				敏			馬克斯			阿夫格。				敏			馬克斯
按風險類型分列的CIB交易VaR
固定收益	$	31			$	26		$	36		$	34			$	30		$	39		$	28			$	25		$	31
外匯	6				4			10			9				6			15			8				5			12
股票	15				13			18			17				15			22			12				9			16
商品和其他	7				5			9			5				4			6			8				6			10
多元化對CIB交易VaR的影響	(27		)	^(a)	NM		^(b)	NM		^(b)	(25		)	^(a)	NM		^(b)	NM		^(b)	(30		)	^(a)	NM		^(b)	NM		^(b)
CIB交易VaR	32				26		^(b)	42		^(b)	40				35		^(b)	49		^(b)	26				20		^(b)	31		^(b)
信用組合VaR	4				3			4			3				3			4			9				6			10
CIB VaR的多元化效益	(3		)	^(a)	NM		^(b)	NM		^(b)	(3		)	^(a)	NM		^(b)	NM		^(b)	(8		)	^(a)	NM		^(b)	NM		^(b)
CIB VaR	33				26		^(b)	42		^(b)	40				35		^(b)	51		^(b)	27				22		^(b)	32		^(b)

建行VaR	1				1			3			1				1			2			2				2			3
企業VaR	12				10			13			12				10			14			3				2			3
多樣化對其他VaR的好處	(1		)	^(a)	NM		^(b)	NM		^(b)	(1		)	^(a)	NM		^(b)	NM		^(b)	(2		)	^(a)	NM		^(b)	NM		^(b)
其他VaR	12				10		^(b)	14		^(b)	12				10		^(b)	14		^(b)	3				3		^(b)	4		^(b)
多樣化對CIB和其他VaR的好處	(10		)	^(a)	NM		^(b)	NM		^(b)	(9		)	^(a)	NM		^(b)	NM		^(b)	(3		)	^(a)	NM		^(b)	NM		^(b)
總VaR	$	35			$	28	^(b)	$	44	^(b)	$	43			$	37	^(b)	$	53	^(b)	$	27			$	22	^(b)	$	33	^(b)


(a)	平均投資組合VaR小於上述組件的VaR之和，這是由於投資組合多樣化所致。多元化效應反映出風險不是完全相關的。


(b)	多樣化效益是指總VaR與每一報告水平之間的差異及其各個組成部分的總和。多元化收益反映了VaR的非相加性，這是由於企業與風險類型之間的不完全相關性所致。每個投資組合的最大和最小VaR可能發生在不同的交易日，因此多樣化收益是沒有意義的。

季度業績

截至2018年6月30日的三個月，平均VaR總額比上一季度減少了800萬美元。減少的原因是股票和固定收入風險類型的風險敞口情況發生了變化。

年度結果

截至2018年6月30日的三個月，平均VaR總額比去年同期增加了800萬美元。平均VaR總額的增加主要是由於納入了2017年第四季度上市的公司私人股本頭寸，以及對CIB VaR的某些投資。

隨着頭寸的變化、市場波動性的波動和多樣化收益的變化，VaR可能會有很大的變化。

無功回測

該公司通過反向測試評估其VaR方法的有效性，該方法將每日風險管理VaR結果與市場風險相關收入中實際確認的日損益進行比較。

該公司對與市場風險相關的損益的定義與巴塞爾協議III下銀行業監管機構使用的定義是一致的。根據這一定義，市場風險相關損益的定義是：公司風險管理VaR中包含的頭寸的損益(不包括費用、佣金、某些估值調整(如流動性和FVA)、淨利息收入以及日內交易產生的損益)。

下表將截至2018年6月30日的6個月的實際市場風險相關損益與該公司的風險管理VaR進行了比較。由於圖表顯示了與該公司風險管理VaR中包含的頭寸相關的市場風險損益，下表中的結果與該公司的“巴塞爾III支柱3監管資本披露報告”的市場風險部分中披露的市場風險部分的結果不同，該報告的基礎是適用於被覆蓋頭寸的監管VaR。圖表顯示，截至2018年6月30日的6個月裏，該公司觀察到了5次VaR迴歸測試的例外情況，並在129天中的75天中公佈了與市場風險相關的漲幅。該公司在截至2018年6月30日的三個月中，在65天中的35天，觀察到了一次VaR迴歸測試的例外情況，並公佈了市場風險相關的漲幅。

每日市場風險相關損益

相對於風險管理VaR(1天，95%的置信度)

截至2018年6月30日止的六個月

市場風險損益

風險管理VaR



一月	二月	三月	四月	可以，可能	六月

風險收益

VaR和敏感性指標説明瞭該公司的綜合資產負債表對市場變量變化的經濟敏感性。利率風險對公司報告的淨收益的影響也很重要，因為利率風險是公司的重大市場風險之一。利率風險不僅來自於交易活動，也來自於公司的傳統銀行活動，包括擴大貸款和信貸設施、接受存款和發行債務。該公司通過風險收益評估其結構性利率風險敞口，該風險衡量利率的變化將在多大程度上影響公司的淨利息收入和對利率敏感的費用。要獲得按業務分類的摘要，確定風險收益中包含的頭寸，請參閲摩根大通2017年年度報告第122頁的表格。

該公司為淨利息收入和某些對利率敏感的費用設定了基準，然後對以美元和其他貨幣(“非美元”貨幣)計價的利率敏感資產和負債的變化進行模擬。這種模擬主要包括留存貸款、存款、銀行存款、投資證券、長期債務和任何相關的利率對衝，不包括摩根大通2017年年度報告第122頁所述的風險管理VaR和其他基於敏感性的措施中的其他頭寸。

在風險收益的情況下，估計在這一基線的潛在變化，在接下來的12個月使用多個假設。這些設想方案考慮了基準利率變化以及存款定價敏感性、可選性和產品組合變化對風險敞口的影響。這些方案包括預測的資產負債表變化，以及模擬的預付和再投資行為，但不包括對公司應對任何這種瞬時利率變化可能採取的行動的假設。抵押貸款提前還款假設是基於假設利率與基礎合同利率、起始時間以及根據歷史經驗定期更新的其他因素。基線和假設情況中存款的定價敏感性使用假設支付的利率，這可能與由於時間延遲和其他因素而支付的實際利率不同。根據公司資產負債表組成的變化、市場條件的變化、公司模擬的改進和其他因素，公司的風險收益情景定期得到評估和增強。

下表列出了該公司的美元敏感性。



摩根大通12個月的風險收益敏感性簡介
美元	瞬時變化率
(以十億計)	+200 bps		+100 bps		-100 bps			-200 bps
June 30, 2018	$	1.9	$	1.0	$	(2.1	)	NM	^(a)
2017年12月31日	$	2.4	$	1.7	$	(3.6	)	NM	^(a)


(a)	考慮到市場利率水平，這些下行的平行風險收益情景被認為是沒有意義的。

該公司對利率的敏感性很大程度上是由於資產重新定價的速度快於存款。

該公司對200個基點和100個基點的淨敏感性分別下降了約5億美元和7億美元，而該公司對100個基點的淨敏感性與2017年12月31日相比下降了15億美元。這些下降的主要原因是更新了公司的基準，以反映較高的利率。由於較高的利率反映在公司的基線中，對利率變化的敏感性預計將不那麼顯著。

短期加息200個基點和100個基點的非美元敏感性，導致2018年6月30日的12個月淨利息收入分別為9億美元和5億美元，而2017年12月31日則分別為8億美元和5億美元。在2018年6月30日和2017年12月31日，利率瞬間下降200個基點和100個基點的非美元敏感性對該公司的風險收益並不重要。

另外，該公司採用的另一種美元利率方案-包括更陡峭的收益率曲線，長期利率上升100個基點，短期利率維持在當前水平-導致2018年6月30日和2017年12月31日12個月的淨利息收入分別達到5億美元和7億美元。在這種情況下，淨利息收入的增加反映了公司以更高的長期利率進行再投資，融資成本保持不變。對於2018年6月30日和2017年12月31日的公司來説，類似的非美元方案的結果並不重要。

其他基於敏感性的措施

該公司通過評估相關市場變量的變化對淨收入和保監處的潛在影響來量化某些投資和籌資活動的市場風險。有關這些職位的更多信息

請參考摩根大通2017年年度報告第122頁的風險識別和分類表。

下表為未包括在VaR或風險收益中的市場風險敏感工具對淨收入或oci的潛在影響。在適當情況下，用於套期保值的工具與被套期保值的頭寸一起報告。下表披露的敏感性可能並不代表2018年6月30日和2017年12月31日可能實現的實際損益，因為不同期限的市場參數的變動可能有所不同，並不意味着管理層對這些敏感性未來惡化的預期。



收益/(損失)(百萬)			June 30, 2018			2017年12月31日
活動	描述	靈敏度測量	June 30, 2018			2017年12月31日

投資活動
投資管理活動	包括種子資本和相關對衝基金；以及基金共同投資。	市值下跌10%	$	(135	)	$	(110	)
其他投資	包括按公允價值持有的私人股本和其他投資	市值下跌10%	(266		)	(338		)

供資活動
非美元有限公司	表示用於對衝非美元有限公司外匯風險的衍生工具的基礎風險。^(a)	1個基點平行收緊交叉貨幣基礎	(9		)	(10		)
非美元有限公司對衝外幣(“外匯”)風險	主要代表外匯對衍生工具公允價值的重估。^(a)	貨幣貶值10%	16			(13		)
衍生工具-融資利差風險	與衍生工具有關的息差變動的影響	利差平行增加1個基點	(4		)	(6		)
公允價值期權選擇負債-融資價差風險	與公允價值期權選擇負債相關的利差變動的影響^(a)	利差平行增加1個基點	29			22
公允價值期權選擇負債-利率敏感性	公司自身信用利差變化對公允價值期權負債的利率敏感性^(a)	利差平行增加1個基點	1			(1		)


(a)	通過保監處確認的影響。



國家風險管理

該公司有一個國家風險管理框架，用於監測和評估金融、經濟、政治或其他重大發展如何對該公司對某一特定國家或一組國家的風險敞口的價值產生不利影響。國家風險管理小組積極監測引起國家風險的各種投資組合，以確保公司的國家風險敞口多樣化，並且鑑於公司的戰略和相對於一個國家的風險承受能力，風險敞口水平是適當的。

國家風險管理定期設計和運行量身定製的壓力情景，以測試個別國家或國家集團的脆弱性，以應對具體或潛在的市場事件、部門業績關切和地緣政治風險。根據需要，這些量身定做的壓力結果被用來指導整個公司的潛在風險降低。

要進一步討論公司的國家風險管理組織；識別和測量；壓力測試；監測和控制；以及報告，請參閲摩根大通2017年年度報告第129至130頁。

下表按國家(不包括美國)列出截至2018年6月30日該公司的前20項敞口。根據公司內部國家風險管理方法，選定的國家代表公司按國家分列的最大總風險，並不代表公司對任何實際或潛在不利信貸條件的看法。由於客户活動和市場流動，國家風險敞口可能在不同時期波動。



前20名國家(不包括美國)^(a)
	June 30, 2018
(以十億計)	貸款和存款^(b)		交易和投資^(c)(d)		其他^(e)		總曝光量
德國	$	50.7	$	9.7	$	0.2	$	60.6
聯合王國	25.2		8.5		17.4		51.1
日本	27.6		8.9		0.4		36.9
中國	9.4		7.4		1.9		18.7
法國	11.6		5.0		0.5		17.1
加拿大	13.4		3.0		0.1		16.5
瑞士	11.1		0.6		3.4		15.1
印度	5.9		5.1		1.4		12.4
澳大利亞	6.0		5.7		—		11.7
盧森堡	8.8		0.4		—		9.2
巴西	5.2		3.9		—		9.1
荷蘭	6.3		1.5		1.2		9.0
意大利	2.6		4.1		0.2		6.9
韓國	3.9		2.7		0.2		6.8
香港	3.1		1.2		1.7		6.0
新加坡	3.3		1.3		1.4		6.0
西班牙	4.5		0.8		0.1		5.4
墨西哥	3.8		1.1		—		4.9
沙特阿拉伯	3.9		0.8		—		4.7
愛爾蘭	2.3		0.4		1.1		3.8


(a)	國家曝光超過87%的企業範圍內，非美國的總曝光量。


(b)	貸款和存款包括貸款和應計未收利息(扣除抵押品和貸款損失備抵)、銀行存款(包括中央銀行)、承兑、其他貨幣資產、已簽發的參與信用證，以及未使用的發放信貸承諾。不包括日內和營業風險，例如從結算和結算活動。


(c)	包括做市盤存、AFS證券、衍生品交易對手敞口、證券融資、抵押品和套期保值等.


(d)	包括單個參考實體(“單一名稱”)、索引和其他多個參考實體交易，其中一個或多個基礎參考實體位於上表所列國家。


(e)	包括投資於當地實體的資本和實物商品庫存。



公司使用的關鍵會計估計數

摩根大通(JPMorganChase)的會計政策和估計值的使用，是瞭解其報告結果所不可或缺的。公司最複雜的會計估計要求管理層作出判斷，以確定資產和負債的適當賬面價值。該公司制定了政策和控制程序，以確保評估方法，包括作為這些方法的一部分所作的任何判斷，都受到良好的控制，獨立審查，並在各個時期得到一致的應用。所採用的方法和作出的判斷，除其他因素外，反映了資產或負債的性質以及相關的業務和風險管理戰略，這些戰略可能因公司的業務和投資組合而有所不同。此外，政策和程序旨在確保以適當方式改變方法的進程。該公司認為，確定其資產和負債的賬面價值的估計是恰當的。以下是公司的重要會計估計，涉及重大判斷的簡要描述。

信貸損失備抵

摩根大通(JPMorganChase)的信貸損失備抵包括保留的消費者和批發貸款組合，以及該公司的批發和某些消費者貸款相關承諾。貸款損失備抵的目的是調整公司貸款資產的賬面價值，以反映截至資產負債表日貸款組合中可能存在的信貸損失。類似地，貸款相關承付款的備抵是為了涵蓋截至資產負債表日與貸款相關的承付款組合中可能存在的信貸損失。

信貸損失備抵包括一個基於公式的組成部分、一個特定資產組成部分和一個與pci貸款相關的組成部分。這些組成部分的確定涉及到對若干問題的重大判斷。關於這些構成部分、判斷領域和確定公司信貸損失備抵的方法的進一步信息，請參閲摩根大通2017年年度報告第117至119頁、第138頁和注13；請參閲本表格第67至69頁和注12的信貸損失準備金。

正如摩根大通2017年年度報告第138頁的討論所指出的，該公司的信貸損失備抵對許多因素很敏感，而這些因素可能因投資組合而異。經濟狀況的變化或公司的假設和估計的變化可能會影響其對資產負債表日投資組合中固有的可能信貸損失的估計。公司在估算信貸損失備抵時，使用其最佳判斷來評估這些經濟狀況和損失數據，並且這些估計數將根據基礎外部或公司特定歷史數據的變化進行定期改進。請參閲本表格注12 10-Q以作進一步討論.

為了説明某些替代判斷的潛在規模，公司估計，以下輸入的變化將對公司的

截至2018年6月30日，模擬的信貸損失估計數，沒有考慮到該公司貸款損失備抵中其他投入的任何抵消或相關影響：


•	房價下降5%和失業率比目前水平上升100個基點可能意味着：


◦	用於PCI貸款的預計信貸損失估計數增加約5.25億美元。


◦	對住宅房地產貸款(不包括PCI貸款)的年度信貸損失估計數增加了大約7 500萬美元。


•	就信用卡貸款而言，失業率比目前水平上升100個基點可能意味着每年估計的信貸損失估計數增加約7.75億美元。


•	違約概率(“pd”)因素的增加與該公司對整個批發貸款組合的內部風險評級下調一個等級相一致，這可能意味着該公司模擬的信貸損失估計值將增加約15億美元。


•	該公司整個批發貸款組合的違約估計損失(“LGD”)增加100個基點可能意味着該公司模擬的信貸損失估計數增加約1.75億美元。

這些敏感性分析的目的是表明假設替代假設對模擬損失估計的孤立影響。上述投入的變化並不意味着管理層對這些風險因素今後惡化的預期。此外，這些分析並不打算估計貸款損失總備抵額的變化，這也將受到適用於建模損失估計的判斷管理的影響，以反映基於當時的情況和條件的這些建模損失估計的不確定性和不精確性。

很難估計具體因素的潛在變化會如何影響信貸損失的總體備抵，因為管理部門在估計信貸損失備抵時考慮到各種因素和投入。這些因素和投入的變化可能不會以相同的速度發生，而且在所有地理區域或產品類型之間也可能不一致，因素的變化可能在方向上不一致，因此一個因素的改進可能抵消其他因素的惡化。此外，很難預測具體經濟條件或假設的變化會如何影響借款人的行為或管理層在估計信貸損失備抵時考慮的其他因素。鑑於公司在評估與損失估計有關的風險因素時所遵循的程序和作出的判斷，管理層認為，目前對信貸損失備抵的估計是適當的。

金融工具、管理系統和商品庫存的公允價值

按公允價值計量的資產

下表包括按公允價值計量的公司資產和按估值等級第3級分類的這類資產的部分。欲瞭解更多信息，請參見注2。



June 30, 2018 (百萬，比率除外)	按公允價值計算的資產總額		第三級資產共計
交易-債務和股票工具	$	360.2	$	4.5
衍生應收款^(a)	58.5		7.0
交易資產	418.7		11.5
AFS證券	202.0		0.1
貸款	3.1		0.2
管理系統更新系統	6.2		6.2
其他	30.1		1.3
按公允價值定期計量的資產總額	$	660.1	$	19.3
按公允價值計量的非經常性資產總額	1.6		1.0
按公允價值計量的資產總額	$	661.7	$	20.3
公司資產總額	$	2,590.1
第三級資產佔公司總資產的百分比^(a)			0.8		%
按公允價值計算的第三級資產佔公司總資產的百分比^(a)			3.1		%


(a)	為上表的目的，衍生應收款總額反映了淨結算調整的影響；然而，歸類為第三級的70億美元衍生應收款並不反映淨結算調整，因為這種淨額結算與基於資產估值投入透明度的列報無關。如果採用淨額結算，包括與現金擔保品有關的淨收益，則三級餘額將減少。

估價

估計公允價值需要運用判斷。所需判斷的類型和水平在很大程度上取決於公司可觀察到的市場信息的數量。對於使用內部開發的估值模型和其他估值技術進行估值的工具，這些工具使用大量無法觀察到的投入，因此屬於估值等級的第3級，用於估計公允價值的判斷比在估計第1和第2級內的工具的公允價值時所需的判斷更為重要。

在對第三級內的工具的公允價值作出估計時，管理層必須首先確定要使用的適當的估價技術。第二，某些重要投入缺乏可觀測性，需要管理層評估所有相關的經驗數據，以得出估值投入，例如，交易細節、收益率曲線、利率、提前還款率、違約率、波動率、相關性、股票或債務價格、可比工具的估值、外匯匯率和信貸曲線。如需進一步討論3級工具的估值，包括所使用的不可觀測的投入，請參閲附註2。

對於第2級和第3級的工具，管理層的判斷必須適用於評估適當的估值調整水平，以反映交易對手信貸質量、公司的信譽、市場融資率、流動性考慮因素、不可觀測的參數，以及符合特定標準的投資組合的淨敞口風險頭寸的大小。所作的判斷通常受到產品類型及其具體合同條款以及產品或整個市場的流動性水平的影響。關於公司適用的估價調整的進一步討論，請參閲附註2。

在估計不可觀測的市場輸入或其他因素時不精確可能會影響某一特定頭寸記錄的損益數額。此外，雖然公司認為其估值方法與其他市場參與者的估值方法相一致，但所使用的方法和假設反映了管理層的判斷，並可能因公司的業務和投資組合而有所不同。

公司在確定公允價值時使用各種方法和假設。使用與公司所用方法或假設不同的方法或假設，可能導致在報告日對公允價值的不同估計。要詳細討論公司的估值過程和等級，以及確定個別金融工具的公允價值，請參閲附註2。

商譽減損

管理層在測試商譽是否受損時應用了重要的判斷。與每一業務合併相關的商譽分配給相關報告單位進行商譽減值測試。要了解與商譽減值相關的重要估值判斷，請參閲摩根大通2017年年度報告第139至140頁的親善減值。

在截至2018年6月30日的三個月內，該公司回顧了當前的經濟狀況、業務業績、目前估計的股本市場成本以及對其所有業務的先前業務業績預測。根據這些審查，該公司得出結論，截至2018年6月30日，分配給其報告部門的商譽並未受到損害。

經營業績下降、信貸損失增加、股本要求增加、經濟或市場條件惡化、不利的監管或立法變化或估計的股本市場成本增加，可能導致公司報告單位的估計公允價值或相關商譽在未來下降，這可能導致對收益產生重大減值。未來時期與相關商譽的某些部分有關。

關於善意的其他信息，請參閲注14。

信用卡獎勵責任

摩根大通(JPMorganChase)提供各種獎勵計劃的信用卡，讓持卡人根據他們的賬户活動和獎勵計劃的條款和條件，獲得獎勵積分。一般來説，符合條件的持卡人所能獲得的積分是沒有限制的，積分也不會過期，而且積分可以得到各種獎勵，包括現金(主要是以賬户信用的形式)、禮品卡和旅行。該公司保持獎勵責任，它代表了獎勵點數的估計成本，並預期將由持卡人贖回。獎勵責任對各種假設是敏感的，包括每一個獎勵計劃的每一個點的成本和贖回率，這些都是定期評估的。負債應計為持卡人獲得的利益，並在持卡人贖回積分時減少。2018年6月30日和2017年12月31日的負債分別為55億美元和49億美元，記錄在綜合資產負債表上的應付賬款和其他負債中。

所得税

要了解與所得税會計有關的重要假設、判斷和解釋，請參閲“摩根大通2017年年度報告”第140頁附註1和所得税。

訴訟準備金

要了解與建立訴訟準備金相關的重要估計和判斷，請參閲本表格的注22(10-Q)和摩根大通(JPMorgan Chase)2017年年度報告中的注29(Note 29)。



會計和報告發展



財務會計準則委員會(FASB)自2018年1月1日起採用的準則

標準	指導摘要	對財務報表的影響

收入確認-與客户簽訂合同的收入 2014年5月	*要求在轉讓對貨物或服務的控制權時確認與客户簽訂合同的收入，其數額應與預期收到的考慮數額相同。改變某些合同費用的會計核算，包括是否可在綜合收入報表中抵消這些費用，並要求進一步披露收入和合同費用。	·2018年1月1日通過。詳情見注1。
承認和金融資產和金融負債的計量 2016年1月	要求以公允價值計量某些權益工具，並確認公允價值在收入中的變化。 ·提供一種衡量股權證券的替代辦法，而不需要隨時確定公允價值，則以成本減去減值(如果有的話)，加上或減去同一發行人相同或類似投資的可觀察價格變化。任何此類價格變化都反映在收養期間開始的收益中。	·2018年1月1日通過。詳情見注1。
現金流量表中某些現金收入和現金付款的分類 2016年8月	·對某些現金流量的分類作出有針對性的修正，包括處理零息票債務票據的結算付款和從權益法投資中得到的分配。	·2018年1月1日通過。 ·指南的通過沒有實質性影響，因為該公司要麼遵守了修正案，要麼適用的數額無關緊要。
現金流量表中限制現金的處理 2016年11月	·在對現金流量表的期初和期末現金餘額進行調節時，限制現金必須與無限制現金相結合。 ·要求作出更多披露，以補充現金流動綜合報表。	·2018年1月1日通過詳情見注1。



自2018年1月1日起採用的FASB標準(續)

標準	指導摘要	對財務報表的影響

企業的定義 2017年1月	·縮小了企業的定義，並澄清説，要被視為企業，所獲得(或處置)的總資產的公允價值實質上不得集中在單一的可識別資產或一組類似資產中。 ·此外，該定義現在要求，一套活動和資產至少必須包括一項投入和一個實質性進程，這些投入和實質性進程共同對創造產出的能力作出重大貢獻。	·2018年1月1日通過。通過指南沒有任何影響，因為它正在前瞻性地得到應用。在採用之後，較少的交易將被視為企業的收購或處置。
淨定期養卹金成本和淨定期退休後福利費用的列報 2017年3月	·要求定期養卹金淨額的服務費用部分和退休後福利費用在其他構成部分的收入綜合報表(例如資產預期收益、利息費用、損益攤銷和先前服務費用)中單獨列報。	·2018年1月1日通過。詳情見注1。
購買的可贖回債務證券的溢價攤銷 2017年3月	·要求對債務證券的最早贖回日期攤銷溢價，這些債券具有明確的、非附條件的、可在固定價格和預置日期贖回的特徵。 ·不影響貼現持有的債務證券；折扣繼續攤銷至合同到期日。	·2018年1月1日通過。詳情見注1。
套期會計 2017年8月	·使會計與風險管理活動的經濟學保持一致。 ·擴大某些利率風險對衝工具的能力，使其有資格進行對衝會計。 ·承認保監處現金流量套期保值和淨投資套期保值無效。 ·允許通過選舉將某些被歸類為持有至到期的投資證券轉讓給可供出售的證券。 ·簡化了對衝文檔的要求。	·2018年1月1日通過。詳情見注1。
AOCI中某些税收影響的重新分類 2018年2月	允許將TCJA對AOCI內項目的所得税影響改敍為留存收益，以便AOCI內項目的税收效果反映適當的税率。	·2018年1月1日通過。詳情見注1。



已發出但尚未採用的FASB標準

標準	指導摘要	對財務報表的影響

租賃 2016年2月	·要求承租人將綜合資產負債表上超過12個月的所有租賃確認為租賃負債，並擁有相應的使用權資產。 ·要求承租人和出租人使用與現有租賃會計相類似的原則對大多數租賃進行分類，但取消了“亮線”分類測試。 ·允許該公司按照現行準則對其現有租約進行總體核算，但增量資產負債表確認除外。 ·擴大質量和數量租賃披露。 ·可採用經修正的累積效應辦法，其中指南僅適用於最初適用之日的現有合同，以及在該日之後進行的新合同，或對生效日留存收益的累積效應調整。	規定的生效日期：2019年1月1日。^(a) 該公司正在實施中，包括評估其租賃活動和某些嵌入租賃合同，為其房地產租賃實施新的租賃會計軟件解決方案，更新租賃活動的流程和內部控制。作為承租人，公司正在根據租賃付款的現值對使用權、資產和租賃負債進行估算。摩根大通預計將確認租賃負債和相應的使用權資產(按其現值計算)，這些資產主要與摩根大通2017年年度報告附註28披露的運營租賃所要求的100億美元未來最低支付額有關。然而，有待資產負債表確認的全部合同及其初步計量仍在評估之中；最後財務報表的影響將取決於通過時的租賃組合。該公司預計，在其合併損益表中確認經營租賃費用不會發生重大變化。 ·該公司計劃於2019年1月1日採用新的租賃指南，並選擇現有的實際權宜之計，這將不要求它重新評估現有合同是否包含租賃，或者在新的租賃指南下，分類或未攤銷的初始租賃成本是否會有所不同。
金融工具-信貸損失 2016年6月	*取代現有的已發生損失減值準則，併為按攤銷成本承擔的金融資產建立一個單一備抵框架，這將反映管理層對金融資產全部剩餘預期壽命的信貸損失估計數。 ·取消對PCI貸款的現有指導，並要求確認對購買的金融資產的預期信貸損失的備抵，因為自發生以來信貸狀況惡化幅度不大。 ·修訂現有的AFS證券減值指南，以納入一項備抵，以便在發行人的信貸有所改善時，可以逆轉信貸減損。 ·需要在報告所述期間開始時對留存收益進行累積效應調整。	規定的生效日期：2020年1月1日。^(a) ·該公司已經建立了一個跨部門的跨部門治理結構，提供執行監督。該公司繼續確定關鍵的解釋問題，目前正在開發和實施符合新標準要求的預期信用損失模型。 ·該公司預計，新的指導方針將導致其信貸損失備抵額增加，原因包括： 1.與公司貸款和承付款有關的備抵額將增加，以彌補投資組合剩餘全部預期壽命內的信貸損失，並將考慮未來宏觀經濟狀況的預期變化 2.pci貸款的不可累積差額將被確認為備抵，並將因相關貸款的賬面價值增加而抵消。 3.將為非機構htm證券的估計信用損失提供備抵。津貼增加的程度正在評估之中，但將取決於該公司在通過之日的投資組合的性質和特點，以及該日的宏觀經濟狀況和預測。 ·該公司計劃於2020年1月1日通過新的指導方針。
善意 2017年1月	要求在報告單位的估計公允價值低於其賬面價值時確認減值損失。 ·取消目前指南中的第二個條件，即只有當估計的商譽隱含公允價值低於其賬面價值時，才能確認減值損失。	規定的生效日期：2020年1月1日。^(a) ·根據目前的減值測試結果，該公司預計不會對合並財務報表產生重大影響。然而，新會計準則的影響將取決於報告單位的業績和採用時的市場情況。 ·通過後，該指南可能會因取消第二個條件而導致更頻繁的商譽損害損失。 ·該公司計劃於2020年1月1日通過新的指導方針。


(a)	允許提前收養。



前瞻性陳述

有時，該公司已經並將作出前瞻性的聲明.這些陳述可以通過它們與歷史或當前事實無關這一事實來確定。前瞻性陳述經常使用諸如“預期”、“目標”、“預期”、“估計”、“意圖”、“計劃”、“目標”、“相信”或其他類似的詞語。前瞻性聲明提供了摩根大通目前對未來事件、環境、結果或願望的預期或預測。摩根大通(JPMorganChase)以10-Q形式披露的信息包含了1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性聲明。該公司還可以在向證交會提交或提供的其他文件中做出前瞻性陳述。此外，公司的高級管理層還可以口頭向投資者、分析師、媒體代表和其他人發表前瞻性聲明。

從本質上看，所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定性的影響，其中許多都是公司無法控制的。摩根大通(JPMorganChase)未來的實際業績可能與其前瞻性聲明中的結果大相徑庭。雖然無法保證任何風險和不確定因素或風險因素清單都是完整的，但以下是某些可能導致實際結果與前瞻性聲明中的結果不同的因素：


•	地方、區域和全球商業、經濟和政治條件以及地緣政治事件；


•	法律和監管要求的變化，包括影響公司業務的資本和流動性要求，以及公司滿足這些要求的能力；


•	加強對摩根大通業務做法的監管和政府監督，包括與零售客户的交易；


•	貿易、貨幣和財政政策及法律的變化；


•	所得税法律、法規的變化；


•	證券和資本市場行為，包括市場流動性和波動性的變化；


•	投資者情緒或消費者消費或儲蓄行為的變化；


•	公司有效管理其資本和流動性的能力，包括銀行監管機構批准其資本計劃的能力；


•	分配給公司或其子公司的信用評級的變化；


•	損害公司聲譽；


•	公司有效應對經濟放緩或其他經濟或市場混亂的能力；


•	由公司、其對手或競爭對手發起的技術變革；


•	公司業務簡化舉措的成功及其控制議程的有效性；


•	公司開發新產品和新服務的能力，以及公司以前出售的產品或服務(包括但不限於抵押貸款和資產支持證券)要求公司承擔債務或吸收在啟動或啟動時未設想的損失的程度；


•	市場對公司新的和現有的產品和服務的接受，以及公司創新和增加市場份額的能力；


•	公司吸引和留住合格員工的能力；


•	公司控制費用的能力；


•	競爭壓力；


•	公司客户和對手方信貸質量的變化；


•	公司的風險管理框架、披露控制和程序以及財務報告的內部控制是否充分；


•	不利的司法或監管程序；


•	改變適用的會計政策，包括採用新的會計準則；


•	公司確定某些資產和負債的準確價值的能力；


•	自然災害、人為災害、災難、衝突的發生和企業有效應對上述幹擾的能力；


•	公司有能力維護其財務、會計、技術、數據處理等業務系統和設施的安全；


•	公司有能力抵禦其運營系統或第三方系統的任何故障可能造成的中斷；


•	公司有能力有效地抵禦未經授權的各方的網絡攻擊和其他企圖獲取公司或其客户的信息或擾亂公司系統的能力；以及


•	第一部分詳述的其他風險和不確定因素，

項目1A：摩根大通(JPMorganChase)2017年年度報表10-K截至2017年12月31日年度報告中的風險因素。

該公司或其代表所作的任何前瞻性聲明，僅在作出之日為止才能發表，而摩根大通(JPMorgan Chase)也不承諾更新任何前瞻性聲明。不過，讀者應參閲該公司日後在表格10-K的任何年度報告、10-Q表格的季報，或表格8-K的現行報告中所作的前瞻性的進一步披露。

摩根大通公司

收入綜合報表(未經審計)



	三個月結束六月三十日，						六個月結束六月三十日，
(單位：百萬，但每股數據除外)	2018			2017			2018			2017
收入
投資銀行費用	$	2,168		$	1,846		$	3,904		$	3,726
本金交易	3,782			3,137			7,734			6,719
與借貸及存款有關的費用	1,495			1,482			2,972			2,930
資產管理、行政和佣金	4,304			4,047			8,613			7,924
投資證券損失	(80		)	(34		)	(325		)	(37		)
按揭費用及有關收入	324			404			789			810
卡片收入	1,020			1,167			2,295			2,081
其他收入	1,255			1,474			2,881			2,245
無利息收入	14,268			13,523			28,863			26,398
利息收入	18,869			15,650			36,564			30,692
利息費用	5,384			3,442			9,767			6,420
淨利息收入	13,485			12,208			26,797			24,272
淨收入總額	27,753			25,731			55,660			50,670

信貸損失準備金	1,210			1,215			2,375			2,530

無利息費用
補償費用	8,338			7,757			17,200			16,013
佔用費用	981			912			1,869			1,873
技術、通信和設備費用	2,168			1,871			4,222			3,705
專業和外部服務	2,126			1,899			4,247			3,691
市場營銷	798			756			1,598			1,469
其他費用	1,560			1,572			2,915			3,299
非利息費用總額	15,971			14,767			32,051			30,050
所得税前收入	10,572			9,749			21,234			18,090
所得税費用	2,256			2,720			4,206			4,613
淨收益	$	8,316		$	7,029		$	17,028		$	13,477
適用於普通股股東的淨收入	$	7,880		$	6,555		$	16,119		$	12,531
普通股淨收入數據
每股基本收益	$	2.31		$	1.83		$	4.69		$	3.49
稀釋每股收益	2.29			1.82			4.66			3.47

加權平均基本股	3,415.2			3,574.1			3,436.7			3,587.9
加權平均稀釋股	3,434.7			3,599.0			3,457.1			3,614.7
按普通股申報的現金紅利	$	0.56		$	0.50		$	1.12		$	1.00

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。某些新的會計準則是追溯適用的，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。

綜合財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。

摩根大通公司

綜合收入報表(未經審計)



	三個月結束六月三十日，					六個月結束六月三十日，
(以百萬計)	2018			2017		2018			2017
淨收益	$	8,316		$	7,029	$	17,028		$	13,477
其他綜合收入/(損失)，税後
投資證券未實現損益	(227		)	457		(1,461		)	695
翻譯調整，除去模糊限制語	88			—		115			7
公允價值套期保值	(68		)	納		(108		)	納
現金流套期保值	(166		)	53		(239		)	144
確定養卹金和OPEB計劃	38			19		59			4
公允價值期權選擇負債	260			2		527			(67		)
税後其他綜合收入/(損失)共計	(75		)	531		(1,107		)	783
綜合收入	$	8,241		$	7,560	$	15,921		$	14,260

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。有關更多信息，請參見注1。

綜合財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。

摩根大通公司

合併資產負債表(未經審計)



(除共享數據外，以百萬計)	Jun 30, 2018			Dec 31, 2017
資產
現金和銀行應付款項	$	23,680		$	25,898
銀行存款	381,500			405,406
根據轉售協議出售的聯邦資金和購買的證券(包括按公允價值計算的12，793美元和14，732美元)	226,505			198,422
借入的證券(包括按公允價值計算的4，052美元和3，049美元)	108,246			105,112
交易資產(包括認捐的121，495美元和109，887美元)	418,799			381,844
投資證券(包括按公允價值計算的202 009美元和202 225美元以及認捐的資產13 307美元和17 969美元)	233,015			249,958
貸款(包括按公允價值計算的3 076美元和2 508美元)	948,414			930,697
貸款損失備抵	(13,250		)	(13,604		)
貸款，扣除貸款損失備抵後	935,164			917,093
應計利息和應收賬款	75,669			67,729
房地和設備	14,132			14,159
商譽、管理系統和其他無形資產	54,535			54,392
其他資產(包括按公允價值計算的13 869美元和16 128美元以及認捐的5 559美元和7 980美元)	118,805			113,587
總資產^(a)	$	2,590,050		$	2,533,600
負債
按公允價值計算的存款(包括19，696美元和21，321美元)	$	1,452,122		$	1,443,982
根據回購協議購買的聯邦資金和借出或出售的證券(包括按公允價值計算的866美元和697美元)	175,293			158,916
短期借款(按公允價值計算包括8，730美元和9，191美元)	63,918			51,802
交易負債	149,838			123,663
應付帳款和其他負債(包括按公允價值計算的6 633美元和9 208美元)	196,984			189,383
由合併的VIEs發行的實益權益(包括按公允價值計算的1美元和45美元)	21,323			26,081
長期債務(按公允價值計算包括50，096美元和47，519美元)	273,114			284,080
負債總額^(a)	2,332,592			2,277,907
承付款和意外開支(見附註20、21和22)
股東權益
優先股(面值1美元；核定股票200 000 000股；發行2 606 750股)	26,068			26,068
普通股(面值1美元；授權9，000，000，000股；發行4，104，933，895股)	4,105			4,105
額外已付資本	89,392			90,579
留存收益	189,881			177,676
累計其他綜合損失	(1,138		)	(119		)
限制性股(“RSU”)信託所持股份，按成本計算(472，953股)	(21		)	(21		)
按成本計算的庫房庫存(744，049，788股和679，635，064股)	(50,829		)	(42,595		)
股東權益總額	257,458			255,693
負債和股東權益共計	$	2,590,050		$	2,533,600

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。某些新的會計準則是追溯適用的，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。

(a)

下表列出了公司在2018年6月30日和2017年12月31日合併的與VIEs有關的資產和負債信息。合併後的虛擬實體的資產用於結清這些實體的負債。實益權益的持有人一般不會求助於摩根大通的一般信貸。下表中的資產和負債包括合併後的VIEs的第三方資產和負債，不包括在合併中消除的公司間結餘。如需進一步討論，請參閲注13。



(以百萬計)	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017
資產
交易資產	$	1,514	$	1,449
貸款	58,404		68,995
所有其他資產	2,412		2,674
總資產	$	62,330	$	73,118
負債
由合併後的VIEs發行的實益權益	$	21,323	$	26,081
所有其他負債	333		349
負債總額	$	21,656	$	26,430

綜合財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。

摩根大通公司

股東權益變動綜合報表(未經審計)



	六個月到6月30日，
(單位：百萬，但每股數據除外)	2018			2017
優先股
1月1日和6月30日結餘	$	26,068		$	26,068
普通股
1月1日和6月30日結餘	4,105			4,105
額外已付資本
1月1日結餘	90,579			91,627
已發行的股份和發行普通股的承諾-員工分享補償金，以及相關的税收影響	(1,076		)	(865		)
其他	(111		)	(158		)
6月30日餘額	89,392			90,604
留存收益
1月1日結餘	177,676			162,440
會計原則變化的累積效應	(183		)	—
淨收益	17,028			13,477
宣佈的紅利：
優先股	(788		)	(823		)
普通股(每股1.12美元和1.00美元)	(3,852		)	(3,606		)
6月30日餘額	189,881			171,488
累計其他綜合收入/(損失)
1月1日結餘	(119		)	(1,175		)
會計原則變化的累積效應	88			—
其他綜合收入/(損失)	(1,107		)	783
6月30日餘額	(1,138		)	(392		)
按成本計算，在RSU信託公司持有的股份
1月1日和6月30日結餘	(21		)	(21		)
國庫股票，按成本計算
1月1日結餘	(42,595		)	(28,854		)
回購	(9,639		)	(5,839		)
再發行	1,405			1,324
6月30日餘額	(50,829		)	(33,369		)
股東權益總額	$	257,458		$	258,483

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。有關更多信息，請參見注1。

綜合財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。

摩根大通公司

現金流量表(未經審計)



	六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018			2017
經營活動
淨收益	$	17,028		$	13,477
調整數，將淨收入與用於業務活動的現金淨額對賬：
信貸損失準備金	2,375			2,530
折舊和攤銷	3,724			2,968
遞延税(福利)/費用	(216		)	(161		)
其他	1,611			1,163
貸款的來源及購買	(43,141		)	(58,119		)
出售、證券化及出售貸款的收益	41,657			53,053
淨變動：
交易資產	(42,859		)	(22,914		)
借入證券	(3,132		)	5,845
應計利息和應收賬款	(8,083		)	(11,940		)
其他資產	(716		)	11,212
交易負債	21,997			(12,827		)
應付帳款和其他負債	12,574			(10,497		)
其他業務調整數	(2,243		)	7,724
由業務活動提供/(用於)業務活動的現金淨額	576			(18,486		)
投資活動
淨變動：
根據轉售協議出售的聯邦資金和購買的證券	(28,109		)	11,364
持有至到期證券：
付款和到期日收益	1,458			2,289
購貨	(7,426		)	—
可供出售的證券：
付款和到期日收益	19,718			29,481
銷售收入	25,228			42,972
購貨	(27,453		)	(45,613		)
為投資而持有的貸款的銷售和證券化所得	12,963			7,762
其他貸款變動淨額	(33,441		)	(24,266		)
所有其他投資活動，淨額	(1,912		)	550
投資活動提供/(用於)投資活動的現金淨額	(38,974		)	24,539
籌資活動
淨變動：
存款	10,100			53,122
根據回購協議購買的聯邦資金和借出或出售的證券	16,396			(43		)
短期借款	12,151			18,222
由合併後的VIEs發行的實益權益	(165		)	(1,067		)
長期借款收益	41,166			35,530
長期借款的支付	(50,171		)	(47,743		)
購回國庫券	(9,639		)	(5,839		)
支付的股息	(4,716		)	(4,386		)
所有其他籌資活動，淨額	(1,356		)	115
籌資活動提供的現金淨額	13,766			47,911
匯率變動對銀行現金及應付賬款及銀行存款的影響	(1,492		)	5,408
銀行和銀行存款的現金和應付款淨增(減少)額	(26,124		)	59,372
本報告所述期間開始時銀行和銀行存款的現金和應付賬款	431,304			391,154
本期間終了時銀行和銀行存款的現金和應付賬款	$	405,180		$	450,526
已付現金利息	$	9,151		$	6,322
已繳現金所得税，淨額	3,906			1,736

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。某些新的會計準則是追溯適用的，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。

綜合財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。

在“綜合財務報表説明”中使用的術語和縮略詞的定義請參閲第172至176頁的術語和縮略詞。

合併財務報表附註(未經審計)

附註1-列報基礎

摩根大通公司摩根大通(JPMorganChase)是1968年根據特拉華州法律成立的一家金融控股公司，是一家領先的全球金融服務公司，也是美國最大的銀行機構之一，在全球擁有業務。該公司在投資銀行、面向消費者和小企業的金融服務、商業銀行、金融交易處理和資產管理方面處於領先地位。有關該公司業務部門的進一步討論，請參閲注23。

摩根大通及其子公司的會計和財務報告政策符合美國公認會計準則。此外，在適用的情況下，這些政策符合管理當局規定的會計和報告準則。

按照美國公認會計原則編制的未經審計的綜合財務報表要求管理層對報告的資產、負債、收入和費用以及或有資產和負債的披露作出估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。管理層認為，所有正常、經常性的調整都已包括在內，以便公平列報這一臨時財務信息。

這些未經審計的綜合財務報表應與摩根大通2017年年度報告所載經審計的合併財務報表及其相關附註一併閲讀。

以往各期報告的某些數額已重新分類，以符合目前的列報方式。

固結

合併財務報表包括摩根大通和該公司擁有控制財務利益的其他實體的賬户。所有重要的公司間結餘和交易均已消除。

公司為客户提供代理或信託能力的資產不是摩根大通的資產，也不包括在綜合資產負債表中。

該公司首先通過評估該實體是一個有表決權的利益實體還是一個可變的利益實體來確定其在實體中是否具有控制性的財務利益。

有關摩根大通合併會計政策的進一步説明，請參閲摩根大通2017年年度報告附註1和14。

抵銷資產和負債

美國公認會計原則允許實體在存在法律上可強制執行的主淨結算協議時，向同一對手方和相關現金擔保物、應收賬款和應付款淨額提交衍生應收款和衍生應付款。美國公認會計原則還允許證券融資活動在滿足特定條件時以淨額形式提交，包括存在一項法律上可強制執行的主淨結算協議。該公司已選擇在符合規定條件時將這些餘額淨額計算在內。有關抵消資產和負債的進一步信息，請參閲摩根大通2017年年度報告附註1。

適用與減税和就業法有關的美國公認會計準則(“TCJA”)SEC第118號工作人員會計公報

2017年12月22日，TCJA被簽署成為法律，該公司記錄了被認為遣返該公司未匯出的非美國收益以及根據TCJA對遞延税的計量所產生的估計影響。這些臨時金額是SEC指導下的估計數，後者規定了一年的衡量期限，以便根據新的信息或發佈解釋性指導來完善估計數。根據2018年第二季度公佈的立法澄清，該公司記錄了1.89億美元的税收優惠。該公司已經並將繼續預期，由於頒佈了額外的立法和會計指導，以及那些在正常業務過程中的計算，包括已提交的報税表上的納税義務的真實情況以及税務審計的解決，這兩項計算都將得到改進。該公司在評估對這些估計的潛在改進時，考慮到在資產負債表日期發佈的任何立法或會計指導。

2018年1月1日採用的會計準則

下表列出了所採用的標準和説明，其中載有關於新指南的影響的進一步資料：



收入確認-與客户簽訂合同的收入	附註5
確認和計量金融資產和金融負債	附註2和9
現金流量表中限制現金的處理	附註18
淨定期養卹金成本和淨定期退休後福利費用的列報	附註7
購買的可贖回債務證券的溢價攤銷	附註9和17
套期會計	附註4、9和17
AOCI中某些税收影響的重新分類	附註17

某些新的會計準則是追溯適用的，並對上一期間的數額作了相應的修訂。新標準中最重要的是收入確認，這要求對以前從收入中抵消的某些費用進行毛額列報。這一變化導致在截至2017年6月30日的3個月和6個月中，無利息收入和無利息支出分別增加了2.61億美元和5.25億美元，但對淨利潤沒有影響。

在採用限制性現金指導後，為了使綜合資產負債表與現金流動綜合報表保持一致，該公司將限制現金重新歸類為現金和銀行存款。此外，在該公司的現金流量表中，現金被定義為包括在銀行和銀行存款中的現金和應付金額。這一指導意見是追溯適用的，因此，對上一期間數額進行了修訂，導致銀行和銀行存款的現金和應付款項分別增加了7 100萬美元和11億美元，其他資產在2017年12月31日減少了12億美元。

附註2-公允價值計量

有關該公司資產、負債和貸款相關承諾的公允價值和公允價值等級評估方法的討論，請參閲摩根大通(JPMorgan Chase)2017年年度報告附註2。

下表按主要產品類別和公允價值等級列出截至2018年6月30日和2017年12月31日按公允價值列報的資產和負債。



按公允價值定期計量的資產和負債
	公允價值層次						導數淨網調整

2018年6月30日(百萬)	一級		2級		三級					總公允價值
根據轉售協議出售的聯邦資金和購買的證券	$	—	$	12,793	$	—	$	—		$	12,793
借入證券	—		4,052		—		—			4,052
交易資產：
債務工具：
按揭證券：
美國政府機構^(a)	—		37,805		478		—			38,283
住宅-非代理	—		2,001		87		—			2,088
商業-非代理	—		1,299		18		—			1,317
按揭證券總額	—		41,105		583		—			41,688
美國財政部和政府機構^(a)	38,363		9,192		—		—			47,555
美國各州和直轄市的義務	—		8,465		736		—			9,201
存單、銀行承兑書及商業票據	—		2,095		—		—			2,095
非美國政府債券	34,787		31,647		183		—			66,617
公司債務證券	—		24,571		274		—			24,845
貸款^(b)	—		43,891		1,986		—			45,877
資產支持證券	—		3,002		87		—			3,089
債務工具總額	73,150		163,968		3,849		—			240,967
權益證券	98,142		485		288		—			98,915
實物商品^(c)	5,136		1,542		—		—			6,678
其他	—		13,273		406		—			13,679
債務和權益工具共計^(d)	176,428		179,268		4,543		—			360,239
衍生應收款：
利率	528		278,652		1,831		(258,040		)	22,971
信用	—		19,917		1,017		(20,310		)	624
外匯	1,497		194,169		806		(179,709		)	16,763
衡平法	—		41,798		3,167		(34,789		)	10,176
商品	—		21,702		166		(13,892		)	7,976
衍生應收款總額^(e)	2,025		556,238		6,987		(506,740		)	58,510
交易資產總額^(f)	178,453		735,506		11,530		(506,740		)	418,749
可供出售的證券：
按揭證券：
美國政府機構^(a)	—		61,922		—		—			61,922
住宅-非代理	—		9,679		1		—			9,680
商業-非代理	—		7,827		—		—			7,827
按揭證券總額	—		79,428		1		—			79,429
美國財政部和政府機構	25,344		—		—		—			25,344
美國各州和直轄市的義務	—		39,330		—		—			39,330
存單	—		75		—		—			75
非美國政府債券	17,359		8,327		—		—			25,686
公司債務證券	—		2,133		—		—			2,133
資產支持證券：
抵押貸款債務	—		20,999		147		—			21,146
其他	—		8,866		—		—			8,866
可供出售的證券共計	42,703		159,158		148		—			202,009
貸款	—		2,917		159		—			3,076
抵押服務權	—		—		6,241		—			6,241
其他資產^(f)(g)	11,873		57		1,225		—			13,155
按公允價值定期計量的資產總額	$	233,029	$	914,483	$	19,303	$	(506,740	)	$	660,075
存款	$	—	$	15,391	$	4,305	$	—		$	19,696
根據回購協議購買的聯邦資金和借出或出售的證券	—		866		—		—			866
短期借款	—		6,521		2,209		—			8,730
交易負債：
債務和權益工具^(d)	82,507		24,777		43		—			107,327
衍生應付款：
利率	561		252,080		1,342		(245,368		)	8,615
信用	—		19,737		1,041		(19,276		)	1,502
外匯	1,539		184,977		1,051		(175,046		)	12,521
衡平法	—		42,639		5,745		(36,902		)	11,482
商品	—		22,232		918		(14,759		)	8,391
衍生應付款總額^(e)	2,100		521,665		10,097		(491,351		)	42,511
交易負債總額	84,607		546,442		10,140		(491,351		)	149,838
應付帳款和其他負債	6,568		57		8		—			6,633
由合併後的VIEs發行的實益權益	—		—		1		—			1
長期債務	—		31,834		18,262		—			50,096
按公允價值定期計量的負債總額	$	91,175	$	601,111	$	34,925	$	(491,351	)	$	235,860



	公允價值層次						導數淨網調整

2017年12月31日(百萬)	一級		2級		三級					總公允價值
根據轉售協議出售的聯邦資金和購買的證券	$	—	$	14,732	$	—	$	—		$	14,732
借入證券	—		3,049		—		—			3,049
交易資產：
債務工具：
按揭證券：
美國政府機構^(a)	—		41,515		307		—			41,822
住宅-非代理	—		1,835		60		—			1,895
商業-非代理	—		1,645		11		—			1,656
按揭證券總額	—		44,995		378		—			45,373
美國財政部和政府機構^(a)	30,758		6,475		1		—			37,234
美國各州和直轄市的義務	—		9,067		744		—			9,811
存單、銀行承兑書及商業票據	—		226		—		—			226
非美國政府債券	28,887		28,831		78		—			57,796
公司債務證券	—		24,146		312		—			24,458
貸款^(b)	—		35,242		2,719		—			37,961
資產支持證券	—		3,284		153		—			3,437
債務工具總額	59,645		152,266		4,385		—			216,296
權益證券	87,346		197		295		—			87,838
實物商品^(c)	4,924		1,322		—		—			6,246
其他	—		14,197		690		—			14,887
債務和權益工具共計^(d)	151,915		167,982		5,370		—			325,267
衍生應收款：
利率	181		314,107		1,704		(291,319		)	24,673
信用	—		21,995		1,209		(22,335		)	869
外匯	841		158,834		557		(144,081		)	16,151
衡平法	—		37,722		2,318		(32,158		)	7,882
商品	—		19,875		210		(13,137		)	6,948
衍生應收款總額^(e)	1,022		552,533		5,998		(503,030		)	56,523
交易資產總額^(f)	152,937		720,515		11,368		(503,030		)	381,790
可供出售的證券：
按揭證券：
美國政府機構^(a)	—		70,280		—		—			70,280
住宅-非代理	—		11,366		1		—			11,367
商業-非代理	—		5,025		—		—			5,025
按揭證券總額	—		86,671		1		—			86,672
美國財政部和政府機構	22,745		—		—		—			22,745
美國各州和直轄市的義務	—		32,338		—		—			32,338
存單	—		59		—		—			59
非美國政府債券	18,140		9,154		—		—			27,294
公司債務證券	—		2,757		—		—			2,757
資產支持證券：
抵押貸款債務	—		20,720		276		—			20,996
其他	—		8,817		—		—			8,817
權益證券^(g)	547		—		—		—			547
可供出售的證券共計	41,432		160,516		277		—			202,225
貸款	—		2,232		276		—			2,508
抵押服務權	—		—		6,030		—			6,030
其他資產^(f)(g)	13,795		343		1,265		—			15,403
按公允價值定期計量的資產總額	$	208,164	$	901,387	$	19,216	$	(503,030	)	$	625,737
存款	$	—	$	17,179	$	4,142	$	—		$	21,321
根據回購協議購買的聯邦資金和借出或出售的證券	—		697		—		—			697
短期借款	—		7,526		1,665		—			9,191
交易負債：
債務和權益工具^(d)	64,664		21,183		39		—			85,886
衍生應付款：
利率	170		282,825		1,440		(277,306		)	7,129
信用	—		22,009		1,244		(21,954		)	1,299
外匯	794		154,075		953		(143,349		)	12,473
衡平法	—		39,668		5,727		(36,203		)	9,192
商品	—		21,017		884		(14,217		)	7,684
衍生應付款總額^(e)	964		519,594		10,248		(493,029		)	37,777
交易負債總額	65,628		540,777		10,287		(493,029		)	123,663
應付帳款和其他負債	9,074		121		13		—			9,208
由合併後的VIEs發行的實益權益	—		6		39		—			45
長期債務	—		31,394		16,125		—			47,519
按公允價值定期計量的負債總額	$	74,702	$	597,700	$	32,271	$	(493,029	)	$	211,644


(a)	截至2018年6月30日和2017年12月31日，美國政府支持的企業債務總額分別為656億美元和780億美元，主要與抵押貸款有關。


(b)	截至2018年6月30日和2017年12月31日，交易貸款中分別包括148億美元和114億美元的住宅第一留置權抵押貸款，以及56億美元和42億美元的商業第一留置權抵押貸款。住宅抵押貸款包括旨在向美國政府機構出售分別為97億美元和57億美元的貸款，以及分別為零和8.36億美元的反向抵押貸款。

(c)

實物商品庫存一般按較低的成本或可變現淨值入賬。“可變現淨值”一詞在美國GAAP中定義為不超過公允價值減去出售成本(“交易成本”)。公司實物商品庫存的交易費用要麼不適用，要麼對庫存的價值不重要。因此，可變現淨值接近公司實物商品庫存的公允價值。當採用公允價值套期保值(或可變現淨值低於成本)時，

實物商品的價值近似於公允價值，因為在公允價值套期會計中，成本基礎是根據公允價值的變化進行調整的。有關該公司對衝會計關係的進一步討論，請參閲附註4。為了提供一致的公允價值披露信息，所有實物商品庫存都已列入所列每一期間。


(d)	餘額反映了所擁有的證券(多頭頭寸)減少了出售但尚未購買的相同證券的數量(空頭頭寸)。

(e)

在美國GAAP允許的情況下，該公司選擇在法律上可強制執行的主淨結算協議存在時，將衍生應收賬款和衍生應付款以及相關的現金抵押品進行淨額處理。為上表所述目的，公司在公允價值層次範圍內或在公允價值等級範圍內不減少衍生應收款和衍生應付款餘額，因為這種淨額結算與以資產或負債估值投入透明度為基礎的列報無關。如果採用淨額結算，包括與現金擔保品有關的淨收益，則三級餘額將減少。

(f)

某些以公允價值計量的投資，以每股淨資產價值(或其同等價值)作為實際權宜之計，不需要歸入公允價值等級。截至2018年6月30日和2017年12月31日，這些投資的公允價值分別為7.64億美元和7.79億美元，其中包括某些對衝基金、私人股本基金、房地產和其他基金。這些餘額包括在2018年6月30日和2017年12月31日的交易資產分別為5 000萬美元和5 400萬美元，以及其他資產分別為7.14億美元和7.25億美元。


(g)	2018年1月1日起，公司採用了確認和計量指南。以前報告為AFS證券的股權證券在採用時被重新歸類為其他資產。

以公平方式進行的文書水平之間的轉移

值按經常性計算

在截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月裏，沒有任何單獨的重大轉移。

所有轉帳都是根據估值投入的可觀察性的變化進行的，並假定發生在季度報告期開始時。

3級估值

有關該公司估值過程的進一步信息和關於確定單個金融工具公允價值的詳細討論，請參閲摩根大通2017年年度報告附註2。

下表列出了公司的初級3級金融工具、用於衡量這些金融工具公允價值的估值技術、不可觀測的重大投入、這些投入的價值範圍以及對某些工具而言，這些投入的加權平均數。雖然在第3級範圍內對某一工具進行分類的決定是基於無法觀察的投入對總體公允價值計量的重要性，但第3級金融工具通常除了不可觀測的組成部分之外，還包括可觀測的組成部分(即積極引用並可向外部來源驗證的組成部分)。表中不包括第1級和/或第2級輸入。此外，該公司還利用在公允價值等級一級或二級內分類的證券和衍生頭寸管理第三級金融工具中可觀察到的組成部分的風險。

表中列出的數值範圍代表了用於對產品/儀器分類中的重要儀器組進行估值的最高和最低水平投入。在規定的情況下，表中所列輸入值的加權平均數是根據投入所用工具的公允價值計算的。

在公司看來，輸入範圍和加權平均值並不反映輸入不確定性的程度或對公司估計和假設的合理性的評估。相反，它們反映了公司持有的各種文書的特點以及在特徵範圍內的工具的相對分佈情況。例如，兩種期權合同可能具有相似的市場風險敞口和估值不確定性水平，但由於期權合同有不同的隱含價格、期限或罷工價格，因此可能具有顯著不同的隱含波動水平。因此，根據公司在每個資產負債表日持有的工具的特點，輸入範圍和加權平均值將因期間和參數的不同而有所不同。

截至2018年6月30日，該公司在3級內的衍生品和結構性票據頭寸中，用於估計公允價值的利率相關投入集中在區間的上端；股權相關、權益-外匯和權益-IR相關投入集中在區間中間；商品相關投入集中在區間中間；信貸相關投入集中在較低的區間內。利率-外匯(“IR-FX”)相關輸入分佈在區間內。此外，用於估計公允價值的利率利差波動率投入分佈在這一範圍內；股票波動和商品波動集中在區間的低端；用於估計商品衍生品公允價值的遠期商品價格集中在區間的低端。用於估計利率衍生工具公允價值的提前付款速度投入集中在區間的低端。用於估計信用衍生品公允價值的回收率、收益率和提前付款速度投入分佈在這一範圍內；信用利差和有條件違約率集中在區間的較低端；損失嚴重程度和價格投入集中在區間的上端。



3級投入^(a)
June 30, 2018
產品/儀器	公允價值 (以百萬計)			主評估技術	不可觀測的輸入^(g)	輸入值範圍							加權平均
住宅按揭證券及貸款^(b)	$	798		貼現現金流	產量	0		%	–	23		%			6		%
					預付速度	0		%	–	50		%			8		%
					有條件違約率	0		%	–	20		%			1		%
					損失嚴重度	0		%	–	100		%			6		%
商業按揭證券及貸款^(c)	445			市場比較	價格	$	6		–	$	101				$	91
美國各州和直轄市的義務	736			市場比較	價格	$	59		–	$	100				$	97
公司債務證券	274			市場比較	價格	$	2		–	$	107				$	82
貸款^(d)	1,486			市場比較	價格	$	4		–	$	104				$	87
資產支持證券	147			貼現現金流	信用差	216						BPS			216		BPS
					預付速度	20						%			20		%
					有條件違約率	2						%			2		%
					損失嚴重度	30						%			30		%
	87			市場比較	價格	$	4		–	$	100				$	59
淨利率衍生工具	293			期權定價	利率利差波動	16		BPS	–	38				BPS
					利率相關性	(50		)%	–	97		%
					紅外-外匯相關	55		%	–	60		%
	196			貼現現金流	預付速度	0		%	–	30		%
淨信用衍生品	(27		)	貼現現金流	信用相關性	35		%	–	65		%
					信用差	8		BPS	–	1,497		BPS
					回收率	20		%	–	70		%
					產量	1		%	–	36		%
					預付速度	0		%	–	18		%
					有條件違約率	0		%	–	93		%
					損失嚴重度	0		%	–	100		%
	3			市場比較	價格	$	10		–	$	98
淨外匯衍生產品	(62		)	期權定價	紅外-外匯相關	(50		)%	–	60		%
	(183		)	貼現現金流	預付速度	8		%	–	9		%
淨股權衍生產品	(2,578		)	期權定價	股票波動性	10		%	–	60		%
					股權相關性	10		%	–	95		%
					股票-外匯相關性	(70		)%	–	60		%
					權益-IR相關	20		%	–	40		%
淨商品衍生產品	(752		)	期權定價	遠期商品價格	$	52		–	每桶80美元
					商品波動	5		%	–	53		%
					商品相關性	(52		)%	–	95		%
管理系統更新系統	6,241			貼現現金流	參見注14
其他資產	289			貼現現金流	信用差	70						BPS			70		BPS
					產量	8		%	–	10		%			8		%
	1,342			市場比較	價格	$	35		–	$	104				$	46
					EBITDA倍數	3.0x			–	8.4x					8.0x
長期債務、短期借款和存款^(e)	24,776			期權定價	利率利差波動	16		BPS	–	38				BPS
					利率相關性	(50		)%	–	97		%
					紅外-外匯相關	(50		)%	–	60		%
					股權相關性	10		%	–	95		%
					股票-外匯相關性	(70		)%	–	60		%
					權益-IR相關	20		%	–	40		%
其他三級資產和負債淨額^(f)	419


(a)	表中所列類別是根據產品類型進行彙總的，這可能與綜合資產負債表上的分類不同。此外，在某些情況下，表中為每一種估值技術提供的投入並不適用於使用該技術估值的每一種工具，因為這些工具的特性可能有所不同。


(b)	包括4.71億美元的美國政府機構證券、8800萬美元的非機構證券和2.39億美元的交易貸款。


(c)	其中包括700萬美元的美國政府機構證券、1800萬美元的非機構證券、2.61億美元的交易貸款和1.59億美元的非交易貸款。


(d)	包括交易貸款。


(e)	長期債務、短期借款和存款包括公司發行的結構性債券，這些債券主要是含有嵌入衍生品的金融工具。結構性票據公允價值的估計包括嵌入在票據中的衍生特徵。重要的不可觀測的投入與提出的衍生應收款的投入大致一致。


(f)	包括3級資產和負債，這些資產和負債無論是單獨還是總體上都是微不足道的。


(g)	對某些儀器來説，價格是一種不可觀測的重要投入。當市場報價不容易獲得時，通常依賴基於價格的內部評估技術.價格投入是在面值為100美元的情況下表示的。

無法觀察的輸入的變化和範圍

關於無法觀察的投入的變化對公允價值的影響以及不可觀測投入之間關係的討論，以及對影響公司頭寸估值所用投入範圍的基礎工具的屬性和外部市場因素的描述，請參閲摩根大通“2017年年度報告”附註2。

第3級經常性公允價值計量的變化

下表包括公司在截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月的公允價值等級第3級內分類的金融工具綜合資產負債表金額(包括公允價值變動)的前滾。當確定在三級內對金融工具進行分類時，確定的依據是不可觀測的參數對整體的重要性。

公允價值計量然而，第3級金融工具通常除了不可觀測的或第3級以外，還包括可觀測的組成部分(即積極引用並可向外部來源驗證的組成部分)；因此，下表中的損益包括公允價值的變化，部分原因是作為估值方法一部分的可觀測因素。此外，公司風險-使用按公允價值等級第1或2級分類的證券和衍生頭寸管理第3級金融工具的可觀測組成部分；由於下文不包括這些1級和2級風險管理工具，下表中的損益未反映該公司與此類三級工具有關的風險管理活動的影響。



	使用重要的不可觀測輸入的公允價值計量
三個月結束 June 30, 2018 (以百萬計)	公平值在 April 1, 2018			已實現/未實現收益/(損失)共計															轉入三級^(h)			轉出(出)3級^(h)			公允價值 June 30, 2018				與未實現收益/(損失)有關的變動 2018年6月30日持有的金融工具
								購貨^(f)			銷售					安置點^(g)
資產：
交易資產：
債務工具：
按揭證券：
美國政府機構	$	508		$	—			$	5		$	(11	)			$	(19	)	$	5		$	(10	)		$	478		$	—
住宅-非代理	55			2				45			(11		)			(1		)	11			(14		)		87			1
商業-非代理	14			2				1			(1		)			(12		)	17			(3		)		18			1
按揭證券總額	577			4				51			(23		)			(32		)	33			(27		)		583			2
美國財政部和政府機構	—			—				—			—					—			—			—				—			—
美國各州和直轄市的義務	704			(9		)		42			—					(1		)	—			—				736			(9		)
非美國政府債券	197			(12		)		126			(92		)			—			—			(36		)		183			(12		)
公司債務證券	306			(3		)		60			(40		)			(10		)	36			(75		)		274			4
貸款	2,368			(21		)		565			(806		)			(192		)	251			(179		)		1,986			(30		)
資產支持證券	63			4				45			(9		)			(6		)	2			(12		)		87			4
債務工具總額	4,215			(37		)		889			(970		)			(241		)	322			(329		)		3,849			(41		)
權益證券	300			(13		)		65			(50		)			(1		)	—			(13		)		288			(8		)
其他	698			(254		)		16			(34		)			(18		)	—			(2		)		406			(259		)
交易資產總額-債務和股票工具	5,213			(304		)	^(c)	970			(1,054		)			(260		)	322			(344		)		4,543			(308		)	^(c)
衍生應收款淨額：^(a)
利率	472			287				38			(51		)			(179		)	(54		)	(24		)		489			254
信用	5			21				1			(5		)			(29		)	(4		)	(13		)		(24		)	9
外匯	(288		)	94				13			(3		)			(8		)	(74		)	21				(245		)	95
衡平法	(2,512		)	143				606			(1,042		)			(13		)	38			202				(2,578		)	(24		)
商品	(519		)	(35		)		—			—					(186		)	(9		)	(3		)		(752		)	(65		)
衍生產品應收款淨額共計	(2,842		)	510			^(c)	658			(1,101		)			(415		)	(103		)	183				(3,110		)	269			^(c)
可供出售的證券：
資產支持證券	204			—				—			—					(57		)	—			—				147			—
其他	1			—				—			—					—			—			—				1			—
可供出售的證券共計	205			—			^(d)	—			—					(57		)	—			—				148			—			^(d)
貸款	396			(9		)	^(c)	—			—					(154		)	—			(74		)		159			(9		)	^(c)
抵押服務權	6,202			94			^(e)	236			(104		)			(187		)	—			—				6,241			94			^(e)
其他資產	1,220			(13		)	^(c)	24			(2		)			(5		)	1			—				1,225			(17		)	^(c)

	使用重要的不可觀測輸入的公允價值計量
三個月結束 June 30, 2018 (以百萬計)	公平值在 April 1, 2018			已實現/未實現(收益)/損失共計															轉入三級^(h)			轉出(出)3級^(h)			公允價值 June 30, 2018				未實現的變化(收益)/ 相關損失 2018年6月30日持有的金融工具
								購貨			銷售			發行		安置點^(g)
負債：^(b)
存款	$	4,017		$	49		^(c)(i)	$	—		$	—		$	434	$	(57	)	$	1		$	(139	)		$	4,305		$	50		^(c)(i)
短期借款	2,125			(197		)	^(c)(i)	—			—			862		(614		)	43			(10		)		2,209			(27		)	^(c)(i)
交易負債-債務和股票工具	50			(11		)	^(c)	(25		)	33			—		—			—			(4		)		43			(4		)	^(c)
應付帳款和其他負債	7			(1		)		—			1			—		—			1			—				8			(1		)
由合併後的VIEs發行的實益權益	1			—				—			—			—		—			—			—				1			—
長期債務	16,950			(344		)	^(c)(i)	—			—			3,740		(2,083		)	219			(220		)		18,262			(427		)	^(c)(i)



	使用重要的不可觀測輸入的公允價值計量
三個月結束 June 30, 2017 (以百萬計)	公平價值 2017年4月1日			已實現/未實現收益/(損失)共計																轉入三級^(h)			轉出(出)3級^(h)			公允價值 June 30, 2017					與未實現收益/(損失)有關的變動 2017年6月30日持有的金融工具
								購貨^(f)			銷售						安置點^(g)
資產：
交易資產：
債務工具：
按揭證券：
美國政府機構	$	353		$	(11	)		$	82		$	(54	)				$	(19	)	$	20		$	(6	)		$	365			$	(14	)
住宅-非代理	35			(1		)		31			(3		)				(5		)	46			(5		)		98				(4		)
商業-非代理	45			(1		)		10			(6		)				(2		)	30			(11		)		65				(1		)
按揭證券總額	433			(13		)		123			(63		)				(26		)	96			(22		)		528				(19		)
美國各州和直轄市的義務	668			4				9			—						—			—			—				681				3
非美國政府債券	47			3				102			(95		)				—			1			(21		)		37				2
公司債務證券	738			2				74			(38		)				(254		)	27			(88		)		461				1
貸款	4,588			68				729			(323		)				(390		)	122			(306		)		4,488				83
資產支持證券	245			8				11			(30		)				(25		)	6			(132		)		83				6
債務工具總額	6,719			72				1,048			(549		)				(695		)	252			(569		)		6,278				76
權益證券	271			21				57			(41		)				—			1			(25		)		284				10
其他	763			43				3			(7		)				(65		)	2			(8		)		731				31
交易資產總額-債務和股票工具	7,753			136			^(c)	1,108			(597		)				(760		)	255			(602		)		7,293				117			^(c)
衍生應收款淨額：^(a)
利率	1,009			37				21			(30		)				(348		)	30			(7		)		712				(90		)
信用	17			(48		)		1			(1		)				(20		)	6			—				(45		)		(37		)
外匯	(1,490		)	95				3			(2		)				656			12			40				(686		)		101
衡平法	(1,896		)	(35		)		149			(83		)				(504		)	(108		)	33				(2,444		)		(38		)
商品	(56		)	(22		)		—			—						23			(2		)	(1		)		(58		)		(32		)
衍生產品應收款淨額共計	(2,416		)	27			^(c)	174			(116		)				(193		)	(62		)	65				(2,521		)		(96		)	^(c)
可供出售的證券：
資產支持證券	622			2				—			—						(77		)	—			—				547				2
其他	1			—				—			—						—			—			—				1				—
可供出售的證券共計	623			2			^(d)	—			—						(77		)	—			—				548				2			^(d)
貸款	404			18			^(c)	—			—						(117		)	—			—				305				13			^(c)
抵押服務權	6,079			(200		)	^(e)	154			(67		)				(213		)	—			—				5,753				(200		)	^(e)
其他資產	2,077			193			^(c)	28			(78		)				(286		)	—			—				1,934				120			^(c)

	使用重要的不可觀測輸入的公允價值計量
三個月結束 June 30, 2017 (以百萬計)	公平價值 2017年4月1日			已實現/未實現(收益)/損失共計																轉入三級^(h)			轉出(出)3級^(h)			公允價值 June 30, 2017					與未實現(收益)/損失有關的變化 2017年6月30日持有的金融工具
								購貨			銷售			發行			安置點^(g)
負債：^(b)
存款	$	2,133		$	30		^(c)	$	—		$	—		$	292		$	(31	)	$	—		$	(293	)		$	2,131			$	27		^(c)
短期借款	1,261			46			^(c)	—			—			683			(657		)	23			(42		)		1,314				53			^(c)
交易負債-債務和股票工具	45			(1		)		(7		)	2			—			—			1			(4		)		36				—
應付帳款和其他負債	11			—				(1		)	—			—			—			—			—				10				—
由合併後的VIEs發行的實益權益	51			—				(44		)	—			—			(6		)	—			—				1				—
長期債務	14,094			70			^(c)(j)	—			—			2,941		^(j)	(2,274		)	53			(152		)		14,732			^(j)	15			^(c)(j)



	使用重要的不可觀測輸入的公允價值計量
六個月結束 June 30, 2018 (以百萬計)	公平值在 2018年1月1日			已實現/未實現收益/(損失)共計															轉入三級^(h)			轉出(出)3級^(h)			公允價值 June 30, 2018				與未實現收益/(損失)有關的變動 2018年6月30日持有的金融工具
								購貨^(f)			銷售					安置點^(g)
資產：
交易資產：
債務工具：
按揭證券：
美國政府機構	$	307		$	3			$	334		$	(98	)			$	(39	)	$	9		$	(38	)		$	478		$	1
住宅-非代理	60			—				45			(13		)			(3		)	40			(42		)		87			1
商業-非代理	11			3				7			(8		)			(13		)	21			(3		)		18			(2		)
按揭證券總額	378			6				386			(119		)			(55		)	70			(83		)		583			—
美國財政部和政府機構	1			—				—			—					—			—			(1		)		—			—
美國各州和直轄市的義務	744			(11		)		81			—					(78		)	—			—				736			(11		)
非美國政府債券	78			(10		)		351			(184		)			—			17			(69		)		183			(9		)
公司債務證券	312			(4		)		141			(140		)			(11		)	167			(191		)		274			3
貸款	2,719			41				1,035			(1,534		)			(329		)	374			(320		)		1,986			(24		)
資產支持證券	153			9				59			(22		)			(40		)	13			(85		)		87			5
債務工具總額	4,385			31				2,053			(1,999		)			(513		)	641			(749		)		3,849			(36		)
權益證券	295			(21		)		93			(60		)			(1		)	4			(22		)		288			(8		)
其他	690			(239		)		34			(40		)			(38		)	1			(2		)		406			(251		)
交易資產總額-債務和股票工具	5,370			(229		)	^(c)	2,180			(2,099		)			(552		)	646			(773		)		4,543			(295		)	^(c)
衍生應收款淨額：^(a)
利率	264			340				55			(55		)			(133		)	(28		)	46				489			314
信用	(35		)	38				2			(7		)			(25		)	(1		)	4				(24		)	11
外匯	(396		)	240				13			(8		)			3			(112		)	15				(245		)	190
衡平法	(3,409		)	782				824			(1,284		)			421			(73		)	161				(2,578		)	514
商品	(674		)	150				—			—					(174		)	(8		)	(46		)		(752		)	154
衍生產品應收款淨額共計	(4,250		)	1,550			^(c)	894			(1,354		)			92			(222		)	180				(3,110		)	1,183			^(c)
可供出售的證券：
資產支持證券	276			1				—			—					(130		)	—			—				147			1
其他	1			—				—			—					—			—			—				1			—
可供出售的證券共計	277			1			^(d)	—			—					(130		)	—			—				148			1			^(d)
貸款	276			(4		)	^(c)	122			—					(161		)	—			(74		)		159			(5		)	^(c)
抵押服務權	6,030			478			^(e)	479			(399		)			(347		)	—			—				6,241			478			^(e)
其他資產	1,265			(50		)	^(c)	47			(16		)			(21		)	1			(1		)		1,225			(52		)	^(c)

	使用重要的不可觀測輸入的公允價值計量
六個月結束 June 30, 2018 (以百萬計)	公平值在 2018年1月1日			已實現/未實現(收益)/損失共計															轉入三級^(h)			轉出(出)3級^(h)			公允價值 June 30, 2018				未實現的變化(收益)/ 相關損失 2018年6月30日持有的金融工具
								購貨			銷售			發行		安置點^(g)
負債：^(b)
存款	$	4,142		$	(41	)	^(c)(i)	$	—		$	—		$	755	$	(255	)	$	1		$	(297	)		$	4,305		$	(86	)	^(c)(i)
短期借款	1,665			(182		)	^(c)(i)	—			—			2,070		(1,360		)	55			(39		)		2,209			(31		)	^(c)(i)
交易負債-債務和股票工具	39			(8		)	^(c)	(62		)	76			—		1			2			(5		)		43			(1		)	^(c)
應付帳款和其他負債	13			(1		)		(6		)	1			—		—			1			—				8			(1		)
由合併後的VIEs發行的實益權益	39			—				—			—			—		(38		)	—			—				1			—
長期債務	16,125			(590		)	^(c)(i)	—			—			6,831		(4,346		)	594			(352		)		18,262			(706		)	^(c)(i)



	使用重要的不可觀測輸入的公允價值計量
六個月結束 June 30, 2017 (以百萬計)	公平值在 2017年1月1日			已實現/未實現收益/(損失)共計																轉入三級^(h)			轉出(出)3級^(h)			公允價值 June 30, 2017					與未實現收益/(損失)有關的變動 2017年6月30日持有的金融工具
								購貨^(f)			銷售						安置點^(g)
資產：
交易資產：
債務工具：
按揭證券：
美國政府機構	$	392		$	(7	)		$	161		$	(151	)				$	(35	)	$	27		$	(22	)		$	365			$	(16	)
住宅-非代理	83			8				36			(20		)				(9		)	61			(61		)		98				1
商業-非代理	17			2				17			(14		)				(5		)	60			(12		)		65				(1		)
按揭證券總額	492			3				214			(185		)				(49		)	148			(95		)		528				(16		)
美國各州和直轄市的義務	649			12				95			(70		)				(5		)				—				681				11
非美國政府債券	46			3				174			(178		)				—			27			(35		)		37				3
公司債務證券	576			(7		)		497			(146		)				(376		)	60			(143		)		461				1
貸款	4,837			178				1,491			(1,067		)				(765		)	318			(504		)		4,488				98
資產支持證券	302			22				109			(168		)				(36		)	14			(160		)		83				7
債務工具總額	6,902			211				2,580			(1,814		)				(1,231		)	567			(937		)		6,278				104
權益證券	231			34				113			(47		)				—			2			(49		)		284				20
其他	761			65				22			(7		)				(112		)	10			(8		)		731				49
交易資產總額-債務和股票工具	7,894			310			^(c)	2,715			(1,868		)				(1,343		)	579			(994		)		7,293				173			^(c)
衍生應收款淨額：^(a)
利率	1,263			81				37			(53		)				(651		)	34			1				712				(151		)
信用	98			(94		)		1			(3		)				(62		)	17			(2		)		(45		)		(50		)
外匯	(1,384		)	70				4			(4		)				565			23			40				(686		)		60
衡平法	(2,252		)	34				485			(128		)				(528		)	(181		)	126				(2,444		)		(37		)
商品	(85		)	(4		)		—			—						25			4			2				(58		)		30
衍生產品應收款淨額共計	(2,360		)	87			^(c)	527			(188		)				(651		)	(103		)	167				(2,521		)		(148		)	^(c)
可供出售的證券：
資產支持證券	663			12				—			(50		)				(78		)	—			—				547				10
其他	1			—				—			—						—			—			—				1				—
可供出售的證券共計	664			12			^(d)	—			(50		)				(78		)	—			—				548				10			^(d)
貸款	570			24			^(c)	—			—						(289		)	—			—				305				16			^(c)
抵押服務權	6,096			(157		)	^(e)	371			(138		)				(419		)	—			—				5,753				(157		)	^(e)
其他資產	2,223			230			^(c)	32			(155		)				(396		)	—			—				1,934				132			^(c)

	使用重要的不可觀測輸入的公允價值計量
六個月結束 June 30, 2017 (以百萬計)	公平值在 2017年1月1日			已實現/未實現(收益)/損失共計																轉入三級^(h)			轉出(出)3級^(h)			公允價值 June 30, 2017					未實現的變化(收益)/ 相關損失 2017年6月30日持有的金融工具
								購貨			銷售			發行			安置點^(g)
負債：^(b)
存款	$	2,117		$	6		^(c)(i)	$	—		$	—		$	601		$	(111	)	$	—		$	(482	)		$	2,131			$	45		^(c)(i)
短期借款	1,134			47			^(c)(i)	—						1,390			(1,242		)	40			(55		)		1,314				49			^(c)(i)
交易負債-債務和股票工具	43			(1		)	^(c)	(8		)	4			—			1			3			(6		)		36				—
應付帳款和其他負債	13			—				(1		)	—			—			(2		)	—			—				10				—
由合併後的VIEs發行的實益權益	48			3				(44		)	—			—			(6		)	—			—				1				—
長期債務	12,850			599			^(c)(j)	—			—			6,733		^(j)	(5,085		)	88			(453		)		14,732			^(j)	398			^(c)(i)


(a)	所有三級衍生品都是在淨基礎上提出的，而不管基礎交易對手是哪一方。


(b)	2018年6月30日和2017年12月31日，三級負債佔公司總負債的百分比按公允價值計算(包括按公允價值計算的非經常性負債)分別為15%。


(c)	主要在本金交易收入中列報，但建行按揭貸款和貸款相關承諾的公允價值變動除外，而抵押貸款購買承諾則是以抵押費用和相關收入報告的。


(d)	AFS證券的已實現損益，以及記錄在收益中的非臨時減值(OTTI)損失，在投資證券損失中列報。未實現的收益/(損失)在保監處報告。沒有已實現損益或外匯套期保值會計調整記錄在AFS的收入中

100

截至2018年6月30日和2017年6月30日止的三個月和六個月的證券。保監處記錄的AFS證券的未實現損益在截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月中分別為零和200萬美元，在截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月中分別為100萬美元和1200萬美元。


(e)	建行管理系統的公允價值變動是在抵押費用和相關收入中報告的。


(f)	貸款來源包括在購買。


(g)	包括已到期、部分或全部償還的金融資產和負債、修改的影響、與VIEs和其他項目的利益相關的解除團結。


(h)	所有進入和(或)從第3級轉入的款項都是根據估值投入的可觀察性的變化而定的，並假定發生在季度報告期間開始時。


(i)	公允價值期權選擇負債的已實現(損益)/損失在本金交易收入中列報。未實現(收益)/損失在保監處報告。截至2018年6月30日的3個月和6個月未實現收益分別為7100萬美元和1.23億美元。截至2018年6月30日的三個月和六個月沒有實現收益。


(j)	對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。

三級分析

合併資產負債表變動

2018年6月30日，第三級資產(包括按公允價值計算的非經常性資產)佔公司總資產的0.8%。以下説明自2017年12月31日以來按公允價值定期計量的第三級資產的重大變化。關於影響按公允價值計量的非經常性項目的進一步信息，請參閲第102頁按公允價值計量的資產和負債。

截至2018年6月30日止的三個月

2018年6月30日，第三級資產為193億美元，與2018年3月31日相比減少了1.8億美元，沒有任何單獨重大的變動。

截至2018年6月30日止的六個月

2018年6月30日，第三級資產比2017年12月31日增加了8700萬美元，但沒有出現單獨重大的變動。

損益

以下説明在所述期間按公允價值計量的工具的已實現/未實現收益/(損失)總額的重要組成部分。有關這些工具的進一步信息，請參閲第96-101頁第3級經常性公允價值計量滾動表中的變化。

截至2018年6月30日止的三個月


•	資產淨利2.78億美元，負債淨收益5.04億美元，其中沒有一項是單獨重大的。

三個月，截至2017年6月30日


•	資產淨收益1.76百萬美元，負債淨虧損1.45億美元，其中沒有一項是單獨重大的。

截至2018年6月30日止的六個月


•	資產淨收益17億美元，主要是由衍生應收款，特別是股票衍生應收款的市場變動驅動的。


•	負債淨收益8.22億美元，其中沒有一項是單獨重大的。

六個月至2017年6月30日


•	資產淨利5.06億美元，負債淨虧損6.54億美元，其中沒有一項是單獨重大的。

信貸和資金調整-衍生工具

下表列出了信貸和資金調整對各期主要交易收入的影響，但不包括任何相關對衝活動的影響。下面介紹的FVA包括公司自身的信用質量對負債初始價值的影響，以及隨着時間的推移公司自身信貸質量變化的影響。



	三個月到6月30日					六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017			2018		2017
信貸和資金調整：
衍生物CVA	$	73	$	249		$	157	$	470
衍生物FVA	97		(60		)	14		(67		)

有關信貸和資金調整以及公允價值期權選擇負債估值調整的進一步信息，請參閲摩根大通2017年年度報告附註2。

101

按公允價值非經常性計量的資產和負債

下表分別列出截至2018年6月30日、2018年6月30日和2017年6月30日的資產，並按主要產品類別和公允價值等級分別記錄了截至2018年6月30日和2017年6月30日終了六個月的非經常性公允價值調整。



	公允價值層次							總公允價值
2018年6月30日(百萬)	一級		2級		三級			總公允價值
貸款	$	—	$	325	$	210	^(a)	$	535
其他資產^(b)	—		217		823			1,040
按公允價值計量的非經常性資產總額	$	—	$	542	$	1,033		$	1,575



	公允價值層次						總公允價值
2017年6月30日(百萬)	一級		2級		三級		總公允價值
貸款	$	—	$	292	$	430	$	722
其他資產	—		10		245		255
按公允價值計量的非經常性資產總額	$	—	$	302	$	675	$	977

(a)

截至2018年6月30日，在按非經常性公允價值計量的2.1億美元三級資產中，1.66億美元與按相關抵押品的可變現淨值(例如，抵押貸款和其他按照監管指南沖銷的貸款)有關的住宅房地產貸款有關。這些金額被歸類為三級，因為它們是根據經紀人的價格意見估值的，並根據公司實際清算價值的經驗進行貼現。這些折扣對經紀人的價格意見從13%到40%不等，加權平均數為22%。

(b)

主要包括沒有容易確定的公允價值的股票證券，這些證券是根據同一發行人相同或類似的投資(計量備選辦法)在有條不紊的交易中根據可觀察到的價格變化進行調整的，這是由於採用了確認和計量指南。截至2018年6月30日，按公允價值計算的第三級資產為8.23億美元，其中6.41億美元與此類股票證券有關。由於可觀察價格和(或)對股票的限制，這些證券被歸類為三級證券。

2018年6月30日和2017年6月30日，沒有按公允價值計量的實質性負債。

非經常性公允價值變動

下表列出截至2018年6月30日和2017年6月30日終了的3個月和6個月公允價值調整的資產和負債總值變化情況，與這些日期持有的金融工具有關。



	三個月結束六月三十日，							六個月到6月30日，
	2018				2017			2018				2017
貸款	$	(18	)		$	(60	)	$	(22	)		$	(109	)
其他資產	37			^(a)	(17		)	528			^(a)	(44		)
應付帳款和其他負債	—				(1		)	—				(1		)
非經常性公允價值收益/(損失)共計	$	19			$	(78	)	$	506			$	(154	)


(a)	其中包括2018年6月30日終了的3個月和6個月的公允價值收益6 700萬美元和5.62億美元。

要進一步瞭解對受損抵押品依賴貸款的計量，以及其他以基礎抵押品公允價值為基礎的貸款(例如，按照監管指南沖銷的住宅抵押貸款)，請參閲摩根大通2017年年度報告附註12。

102

對未按公允價值在綜合資產負債表上進行的金融工具公允價值的進一步披露

下表按公允價值等級分類列出了截至2018年6月30日和2017年12月31日的金融資產和負債的賬面價值和估計公允價值，但不包括按公允價值定期進行的金融工具，以及公允價值等級中的公允價值分類。有關本次披露範圍內的金融工具以及用於估計公允價值的方法和重要假設的更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告附註2。



	June 30, 2018										2017年12月31日
			估計公允價值等級										估計公允價值等級
(以十億計)	載運價值		一級		2級		三級		估計總數公允價值		載運價值		一級		2級		三級		估計總數公允價值
金融資產
現金和銀行應付款項	$	23.7	$	23.7	$	—	$	—	$	23.7	$	25.9	$	25.9	$	—	$	—	$	25.9
銀行存款	381.5		377.7		3.8		—		381.5		405.4		401.8		3.6		—		405.4
應計利息和應收賬款	74.9		—		74.8		0.1		74.9		67.0		—		67.0		—		67.0
根據轉售協議出售的聯邦資金和購買的證券	213.7		—		213.7		—		213.7		183.7		—		183.7		—		183.7
借入證券	104.2		—		104.2		—		104.2		102.1		—		102.1		—		102.1
持有至到期證券	31.0		—		30.9		—		30.9		47.7		—		48.7		—		48.7
貸款，扣除貸款損失備抵後^(a)	932.1		—		221.9		709.2		931.1		914.6		—		213.2		707.1		920.3
其他^(b)	56.5		—		55.6		1.0		56.6		53.9		—		52.1		9.2		61.3
金融負債
存款	$	1,432.4	$	—	$	1,432.4	$	—	$	1,432.4	$	1,422.7	$	—	$	1,422.7	$	—	$	1,422.7
根據回購協議購買的聯邦資金和借出或出售的證券	174.4		—		174.4		—		174.4		158.2		—		158.2		—		158.2
短期借款	55.1		—		54.9		0.2		55.1		42.6		—		42.4		0.2		42.6
應付帳款和其他負債	165.2		—		162.6		2.4		165.0		152.0		—		148.9		2.9		151.8
由合併後的VIEs發行的實益權益	21.3		—		21.3		—		21.3		26.0		—		26.0		—		26.0
長期債務及次級附屬可延期利息債券	223.0		—		219.5		3.2		222.7		236.6		—		240.3		3.2		243.5

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。某些新的會計準則是追溯適用的，因此，對上一期間的數額進行了修訂。

(a)

公允價值通常使用貼現現金流量模型進行估計，其中納入了基本貸款的特點(包括本金、合同利率和合同費用)和其他關鍵投入，包括預期的終生信貸損失、利率、提前還款率以及初級貸款或二級市場利差。對於某些貸款，公允價值是根據標的抵押品的價值來衡量的。金融資產或負債的估計公允價值與賬面價值之間的差額是用於確定公允價值與賬面價值的不同方法的結果。例如，在公允價值計算中，對金融資產的剩餘壽命進行信貸損失估計，但在貸款損失計算備抵中估計出現損失的時期；未來貸款收入(利息和費用)被納入公允價值計算，但貸款損失備抵通常不考慮在內。關於該公司估算貸款公允價值和貸款相關承諾的方法的進一步討論，請參閲摩根大通2017年年度報告第156至159頁的估值等級。


(b)	對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。

在綜合資產負債表上，大多數與貸款有關的承諾都不是按公允價值定期進行的。與貸款有關的承付款批發免税額的賬面價值和這些與批發貸款有關的承付款的估計公允價值如下。



	June 30, 2018										2017年12月31日
			估計公允價值等級										估計公允價值等級
(以十億計)	承載價值^(a)		一級		2級		三級		估計公允價值總額		承載價值^(a)		一級		2級		三級		估計公允價值總額
批發貸款相關承諾	$	1.1	$	—	$	—	$	1.7	$	1.7	$	1.1	$	—	$	—	$	1.6	$	1.6


(a)	不包括擔保負債和抵銷資產的當前賬面價值，每一種資產在擔保開始時按公允價值確認。

103

該公司不估計消費者貸款相關承諾的公允價值。在許多情況下，公司可以通過向借款人提供通知，或在法律允許的情況下，無需通知而減少或取消這些承諾。有關貸款相關承諾估值的進一步討論，請參閲摩根大通2017年年度報告第157頁。

沒有容易確定的公允價值的權益證券

由於在2018年第一季度採用了確認和計量指南，並選擇了計量備選辦法，該公司計量股票有價證券時，未隨時確定公允價值，成本減去減值(如果有的話)，加上或減去同一發行人相同或類似投資的可觀察價格變化，收益中確認有這種變化。

在根據可觀察的價格變化確定新的賬面價值時，如果認為有必要，公司可以調整價格，以得出公司的估計公允價值。這種調整可包括反映類似證券的不同權利和義務的調整，以及符合公司對私人股本直接投資的估值技術的其他調整。

下表列出截至2018年6月30日仍未確定公允價值但仍未確定的權益證券的賬面價值，這些價值是在計量備選辦法下計量的，以及在所述期間對價格發生明顯變化的證券所作的相關調整。這些證券包括在非經常性公允價值表中時，適用的價格變化是可觀察的。



	屬於或為.
(以百萬計)	截至2018年6月30日止的三個月			截至2018年6月30日止的六個月
其他資產
承載價值	$	1,471		$	1,471
向上賬面價值變化	67			562
向下賬面價值變動/減值	(26		)	(28		)

上述其他資產包括該公司對大約4 000萬Visa B類股票的權益，按名義賬面價值入賬。這些股份目前受某些轉讓限制，並將在最終解決涉及Visa的某些訴訟事項時轉換為Visa類股份。截至2018年6月30日，Visa B級股票的轉換率為1.6298，可根據訴訟事項的發展情況由Visa調整。

104

附註3-公允價值選項

有關選擇公允價值選項的主要金融工具的討論，包括這些選舉的基礎和工具特定信貸風險的確定，請參閲摩根大通“2017年年度報告”附註3。

公允價值選擇下的公允價值變動

下表列出截至2018年6月30日和2017年6月30日終了的三個月公允價值變動情況，其中包括選擇公允價值選項的項目。下文所列的損益信息僅包括按公允價值衡量的金融工具；要求按公允價值計量的相關風險管理工具未列入表中。



	三個月到6月30日
	2018										2017
(以百萬計)	本金交易			所有其他收入				公平變動共計記錄值^(e)			本金交易			所有其他收入				已記錄的公允價值變動共計^(e)
根據轉售協議出售的聯邦資金和購買的證券	$	(33	)	$	—			$	(33	)	$	(12	)	$	—			$	(12	)
借入證券	29			—				29			13			—				13
交易資產：
債務和權益工具，不包括貸款	(259		)	1			^(c)	(258		)	334			2			^(c)	336
作為交易資產報告的貸款：
特定工具信用風險的變化	214			(1		)	^(c)	213			69			9			^(c)	78
其他公允價值變動	29			65			^(c)	94			43			229			^(c)	272
貸款：
特定工具信用風險的變化	(1		)	—				(1		)	—			—				—
其他公允價值變動	(1		)	—				(1		)	1			3			^(c)	4
其他資產	—			(3		)	^(d)	(3		)	3			(16		)	^(d)	(13		)
存款^(a)	129			—				129			(86		)	—				(86		)
根據回購協議購買的聯邦資金和借出或出售的證券	9			—				9			(3		)	—				(3		)
短期借款^(a)	(162		)	—				(162		)	43			—				43
交易負債	6			—				6			—			—				—
由合併後的VIEs發行的實益權益	—			—				—			—			—				—
長期債務^(a)(b)	196			—				196			(170		)	—				(170		)

105



	六個月到6月30日，
	2018										2017
(以百萬計)	本金交易			所有其他收入				已記錄的公允價值變動共計^(e)			本金交易			所有其他收入				已記錄的公允價值變動共計^(e)
根據轉售協議出售的聯邦資金和購買的證券	$	(26	)	$	—			$	(26	)	$	(33	)	$	—			$	(33	)
借入證券	2			—				2			90			—				90
交易資產：				—
債務和權益工具，不包括貸款	(445		)	1			^(c)	(444		)	695			2			^(c)	697
作為交易資產報告的貸款：				—
特定工具信用風險的變化	336			4			^(c)	340			243			15			^(c)	258
其他公允價值變動	70			(25		)	^(c)	45			77			352			^(c)	429
貸款：				—
特定工具信用風險的變化	(1		)	—				(1		)	(1		)	—				(1		)
其他公允價值變動	(2		)	—				(2		)	1			3			^(c)	4
其他資產	2			(10		)	^(d)	(8		)	7			(22		)	^(d)	(15		)
存款^(a)	339			—				339			(245		)	—				(245		)
根據回購協議購買的聯邦資金和借出或出售的證券	19			—				19			2			—				2
其他借款^(a)	111			—				111			(431		)	—				(431		)
交易負債	(1		)	—				(1		)	(1		)	—				(1		)
由合併後的VIEs發行的實益權益	—			—				—			—			—				—
其他負債	—			—				—			—			—				—
長期債務^(a)(b)	1,227			—				1,227			(923		)	—				(923		)


(a)	選擇公允價值選項的負債因特定工具的信用風險而產生的未實現收益/(損失)記在保監處，而已實現損益則記在主要交易收入中。在截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月和六個月中，主要交易收入中記錄的特定票據信用風險造成的已實現收益/(虧損)不算重大。


(b)	以公允價值衡量的長期債務主要與結構性債券有關.雖然積極管理與結構性票據有關的風險，但本表報告的損益不包括用於管理這種風險的風險管理工具的損益表影響。


(c)	按抵押貸款費用和相關收入報告。


(d)	在其他收入中列報。


(e)	公允價值的變化不包括合同利息，合同利息包括在混合金融工具以外的所有工具的利息收入和利息費用中。關於利息收入和利息費用的進一步信息，見附註6。

106

總公允價值與剩餘合同本金餘額的差額

下表反映了截至2018年6月30日和2017年12月31日的貸款、長期債務和長期受益權益的總公允價值和剩餘合同本金餘額之間的差額，並選擇了公允價值選項。



	June 30, 2018								2017年12月31日
(以百萬計)	合同本金未清			公允價值		公允價值超過/(低於)合同本金			合同本金未清			公允價值		公允價值超過/(低於)合同本金
貸款^(a)
非應計貸款
作為交易資產報告的貸款	$	4,078		$	1,159	$	(2,919	)	$	4,219		$	1,371	$	(2,848	)
貸款	—			—		—			39			—		(39		)
小計	4,078			1,159		(2,919		)	4,258			1,371		(2,887		)
所有其他履約貸款
作為交易資產報告的貸款	46,105			44,718		(1,387		)	38,157			36,590		(1,567		)
貸款	3,167			3,076		(91		)	2,539			2,508		(31		)
貸款總額	$	53,350		$	48,953	$	(4,397	)	$	44,954		$	40,469	$	(4,485	)
長期債務
本金保護債務	$	29,380	^(c)	$	25,563	$	(3,817	)	$	26,297	^(c)	$	23,848	$	(2,449	)
非本金保護債務^(b)	納			24,533		納			納			23,671		納
長期債務總額	納			$	50,096	納			納			$	47,519	納
長期利益
非本金保護債務	納			$	1	納			納			$	45	納
長期利益	納			$	1	納			納			$	45	納


(a)	截至2018年6月30日和2017年12月31日，沒有90天或90天以上到期的履約貸款。

(b)

剩餘合同本金不適用於非本金保護票據。與受本金保護的結構性票據不同，該公司有義務在票據到期日返還一定數量的本金，而非本金保護的結構性票據並不要求商號在到期日返還一定數量的本金，而是根據票據中嵌入的基本變量或衍生工具的性能返回一個金額。然而，作為非本金保護和本金保護債券的發行人，投資者面臨着公司的信用風險。


(c)	如果商行發行受本金保護的零息票或貼現票據，餘額反映到期日的合同本金支付，如適用的話，則反映在商號下一個調用日的合同本金支付。

在2018年6月30日和2017年12月31日，選擇公允價值選項的貸款相關承諾的合同金額分別為109億美元和74億美元，相應的公允價值分別為(2.25億美元)和(7600萬美元)。有關表外貸款相關金融工具的進一步信息，請參閲摩根大通2017年年度報告附註27和表10-Q中的注20。

按資產負債表分類及風險成分劃分的結構性票據產品

下表按資產負債表分類和主要風險類型列出了公司發行的結構性票據的公允價值。



	June 30, 2018								2017年12月31日
(以百萬計)	長期債務		短期借款		存款		共計		長期債務		短期借款		存款		共計
風險暴露
利率	$	22,895	$	120	$	8,352	$	31,367	$	22,056	$	69	$	8,058	$	30,183
信用	3,976		1,134		—		5,110		4,329		1,312		—		5,641
外匯	2,801		91		39		2,931		2,841		147		38		3,026
衡平法	19,688		6,969		6,891		33,548		17,581		7,106		6,548		31,235
商品	259		13		2,256		2,528		230		15		4,468		4,713
結構性票據共計	$	49,619	$	8,327	$	17,538	$	75,484	$	47,037	$	8,649	$	19,112	$	74,798

107

附註4-衍生工具

摩根大通(JPMorganChase)為客户提供衍生品市場，並利用衍生品對衝或管理自己的風險敞口。關於該公司對衍生工具的使用和會計政策的進一步討論，請參閲摩根大通2017年年度報告附註5。

該公司的披露是基於這些衍生工具的會計處理和目的。有限數量的公司衍生品在對衝會計關係中被指定，並根據套期保值(公允價值對衝、現金流對衝或淨投資對衝)的類型披露。在對衝會計關係中未指定的衍生品包括用於管理與特定資產或負債相關的某些風險的某些衍生品(“特定風險管理”頭寸)以及用於公司做市業務或其他目的衍生品。

指定為對衝的衍生工具

2018年第一季度採用了新的對衝會計準則，使套期保值會計與公司風險管理活動的經濟學更加一致。有關更多信息，請參見注17。

為了有資格進行對衝會計，衍生品必須非常有效地降低與被套期保值相關的風險。此外，要將衍生產品指定為對衝工具，風險管理目標和策略必須記錄在案。套期保值文件必須識別衍生工具、資產或負債或預測的交易以及被套期保值的風險類型，以及如何前瞻性和回顧性地評估衍生工具的有效性。為了評估有效性，公司使用了統計方法，如迴歸分析、非統計方法，例如對衍生產品公允價值的變化與對衝項目的公允價值或現金流量的變化進行美元價值比較，以及關鍵條款的定性比較和對這些術語的任何變化的評估。衍生工具在抵消公允價值或

套期保值項目的現金流必須至少每季度進行評估和記錄。如果確定某一衍生產品在對衝指定的風險敞口方面不是非常有效，則不再進行套期會計。

對於符合條件的公允價值套期保值，衍生產品的公允價值和被套期保值風險的套期保值項目價值的變化在收益中得到確認。不包括在有效性評估之外的某些數額記錄在保監處，並在衍生產品有效期內通過攤銷辦法確認為收益。如果套期保值關係終止，則對套期保值項目的調整繼續作為套期保值項目基礎的一部分報告，而基準利率套期保值則作為收益調整攤銷至收益。影響收益的衍生產品金額與對衝項目的分類(主要是淨利息收入和本金交易收入)相一致。

對於符合條件的現金流套期保值，衍生產品的公允價值變化記錄在保監處，並在收益中確認，因為套期保值項目影響收益。影響收益的衍生金額與對衝項目的分類相一致-主要是利息收入、利息費用、非利息收入和補償費用。如果套期保值關係終止，則當套期保值的現金流影響收益時，AOCI中記錄的衍生產品價值的變化將在收益中得到確認。對於因預期不會根據原始對衝預測發生的預測交易而終止的對衝關係，AOCI中記錄的任何相關衍生品價值都會立即在收益中得到確認。

對於符合資格的淨投資套期保值，衍生產品的公允價值因即期外匯匯率變化而發生的變化，作為換算調整記在保監處。不包括在有效性評估之外的數額直接記錄在收入中。

108

下表概述了該公司對衍生產品的主要用途以及相關的對衝會計指定或披露類別。



導數類型	導數的使用	指定和披露	受影響段或單元	10-q頁參考資料
在符合資格的對衝會計關係中管理明確的風險敞口：
·利率	對衝固定利率資產和負債	公允價值對衝	企業	115-116
·利率	對衝浮動利率資產和負債	現金流對衝	企業	117
·外匯	對衝外幣資產及負債	公允價值對衝	企業	115-116
·外匯	對衝以外幣計價的預測收入和費用	現金流對衝	企業	117
·外匯	對衝公司對非美元功能貨幣實體的投資價值	淨投資套期保值	企業	118
商品	套期商品庫存	公允價值對衝	CIB	115-116
管理在符合資格的對衝會計關係中未指定的特定識別的風險敞口：
·利率	管理抵押貸款管道、倉庫貸款和管理系統更新系統的風險	指定風險管理	建行	118
·信貸	管理批發貸款的信用風險	指定風險管理	CIB	118
·利率和外匯	管理某些其他特定資產和負債的風險	指定風險管理	企業	118
做市衍生工具及其他活動：
·各種	做市及相關風險管理	做市及其他	CIB	118
·各種	其他衍生物	做市及其他	CIB，公司	118

109

衍生合約名義金額

下表彙總了截至2018年6月30日和2017年12月31日尚未履行的衍生產品合同的名義金額。



	名義金額^(b)
(以十億計)	June 30, 2018		2017年12月31日
利率合約
掉期	$	25,329	$	21,043
期貨和遠期	6,335		4,904
書面選擇	4,402		3,576
購買期權	4,691		3,987
利率合同總額	40,757		33,510
信用衍生工具^(a)	1,528		1,522
外匯合同
跨貨幣互換	3,920		3,953
現貨、期貨和遠期	7,143		5,923
書面選擇	910		786
購買期權	898		776
外匯合同共計	12,871		11,438
股權合約
掉期	377		367
期貨和遠期	87		90
書面選擇	579		531
購買期權	529		453
股本合同總額	1,572		1,441
商品合同
掉期	144		116
現貨、期貨和遠期	177		168
書面選擇	142		98
購買期權	128		93
商品合同總額	591		475
衍生名義總額	$	57,319	$	48,386


(a)	有關信貸衍生合約的數量及類型的更多資料，請參閲第119頁的信用衍生工具討論。


(b)	代表毛多頭和毛短第三方名義衍生合約之和。

雖然上文披露的名義金額表明了公司衍生品活動的數量，但該公司認為，名義金額大大超過了此類交易可能造成的損失。對於大多數衍生交易，名義金額是不交換的；它只是用作計算付款的參考。

110

衍生工具對綜合資產負債表的影響

下表彙總了截至2018年6月30日和2017年12月31日公司綜合資產負債表中反映的衍生產品應收款和應付賬款(淨額調整前後)的信息，並按會計名稱(例如，衍生品是否在符合資格的對衝會計關係中指定)和合同類型分列。



獨立衍生應收款和應付款^(a)
	衍生應收款毛額										衍生應付賬款毛額
June 30, 2018 (以百萬計)	不指定為樹籬			指定為樹籬			衍生應收款總額		衍生應收款淨額^(b)		不指定為樹籬			指定作為樹籬			衍生應付款總額		衍生產品淨應付款^(b)
交易資產和負債
利率	$	280,176		$	835		$	281,011	$	22,971	$	253,982		$	1		$	253,983	$	8,615
信用	20,934			—			20,934		624		20,778			—			20,778		1,502
外匯	195,436			1,036			196,472		16,763		186,487			1,080			187,567		12,521
衡平法	44,965			—			44,965		10,176		48,384			—			48,384		11,482
商品	21,637			231			21,868		7,976		23,049			101			23,150		8,391
交易資產和負債公允價值總額	$	563,148		$	2,102		$	565,250	$	58,510	$	532,680		$	1,182		$	533,862	$	42,511

	衍生應收款毛額										衍生應付賬款毛額
2017年12月31日 (以百萬計)	不指定為樹籬			指定為樹籬			衍生應收款總額		衍生應收款淨額^(b)		不指定為樹籬			指定作為樹籬			衍生應付款總額		衍生產品淨應付款^(b)
交易資產和負債
利率	$	314,962	^(c)	$	1,030	^(c)	$	315,992	$	24,673	$	284,433	^(c)	$	3	^(c)	$	284,436	$	7,129
信用	23,205			—			23,205		869		23,252			—			23,252		1,299
外匯	159,740			491			160,231		16,151		154,601			1,221			155,822		12,473
衡平法	40,040			—			40,040		7,882		45,395			—			45,395		9,192
商品	20,066			19			20,085		6,948		21,498			403			21,901		7,684
交易資產和負債公允價值總額	$	558,013	^(c)	$	1,540	^(c)	$	559,553	$	56,523	$	529,179	^(c)	$	1,627	^(c)	$	530,806	$	37,777


(a)	餘額不包括已選擇公允價值選項的結構化票據。詳情請參閲附註3。


(b)	在美國公認會計原則允許的情況下，當法律上可強制執行的主淨結算協議存在時，公司選擇了衍生應收賬款和衍生應付款以及相關的現金抵押品應收款和應付款淨額。


(c)	對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。

111

衍生產品淨結算

下表按合同和結算類型列出截至2018年6月30日和2017年12月31日的衍生產品應收款和應付賬款毛額和淨額。衍生應收款和應付賬款以及來自同一對手方的相關現金擔保品已記入綜合資產負債表，該公司已就主淨結算協議獲得了適當的法律意見。如果未徵求或未取得這種法律意見，則綜合資產負債表上的數額不符合淨額結算的條件，這些衍生應收款和應付賬款分別列於下表。

除了收到和轉移的現金擔保物外，該公司還收取和轉讓附加擔保品(金融工具和現金)。這些數額減少了與公司衍生工具有關的對手方信貸風險，但沒有資格獲得淨列報：


•	由非現金金融工具(通常是美國政府和機構證券及其他G7政府證券)和第三方保管人持有的現金擔保品組成的抵押品，在下表中作為“綜合資產負債表上不可淨額的抵押品”單獨顯示，直至公允價值敞口。


•	截至提交之日，在個別對手方一級持有或轉讓的抵押品超過公允價值敞口的數額，但不包括在下表中；


•	與衍生應收款或應付賬款有關的擔保品，如果未就主淨結算協議徵求或獲得適當的法律意見，則將其排除在下表之外。



	June 30, 2018									2017年12月31日
(以百萬計)	衍生應收款毛額		綜合資產負債表淨額				衍生應收款淨額			衍生應收款毛額		淨額論綜合資產負債表				衍生應收款淨額
美國公認會計原則淨額衍生應收賬款
利率合約：
場外(“場外”)	$	269,291	$	(249,903	)		$	19,388		$	305,569	$	(284,917	)		$	20,652
場外交易-清理	7,958		(7,936		)		22			6,531		(6,318		)		213
交易所交易^(a)	310		(201		)		109			185		(84		)		101
利率合同總額	277,559		(258,040		)		19,519			312,285		(291,319		)		20,966
信貸合同：
場外	12,588		(12,244		)		344			15,390		(15,165		)		225
場外交易-清理	8,137		(8,066		)		71			7,225		(7,170		)		55
信貸合同總額	20,725		(20,310		)		415			22,615		(22,335		)		280
外匯合同：
場外	192,088		(179,280		)		12,808			155,289		(142,420		)		12,869
場外交易-清理	417		(408		)		9			1,696		(1,654		)		42
交易所交易^(a)	39		(21		)		18			141		(7		)		134
外匯合同共計	192,544		(179,709		)		12,835			157,126		(144,081		)		13,045
股權合同：
場外	24,300		(21,376		)		2,924			22,024		(19,917		)		2,107
交易所交易^(a)	15,836		(13,413		)		2,423			14,188		(12,241		)		1,947
股本合同總額	40,136		(34,789		)		5,347			36,212		(32,158		)		4,054
商品合同：
場外	11,443		(4,553		)		6,890			10,903		(4,436		)		6,467
交易所交易^(a)	9,806		(9,339		)		467			8,854		(8,701		)		153
商品合同總額	21,249		(13,892		)		7,357			19,757		(13,137		)		6,620
具有適當法律意見的衍生應收款	552,213		(506,740		)	^(b)	45,473			547,995		(503,030		)	^(b)	44,965
未徵求或未取得適當法律意見的衍生應收款	13,037						13,037			11,558						11,558
綜合資產負債表上確認的衍生應收款總額	$	565,250					$	58,510		$	559,553					$	56,523
綜合資產負債表上沒有可上網的抵押品^(c)(d)							(13,572		)							(13,363		)
淨額							$	44,938								$	43,160

112



	June 30, 2018									2017年12月31日
(以百萬計)	衍生應付賬款毛額		綜合資產負債表淨額				衍生產品淨應付款			衍生應付賬款毛額		淨額論綜合資產負債表				衍生產品淨應付款
美國GAAP淨額衍生產品應付款
利率合約：
場外	$	244,282	$	(237,947	)		$	6,335		$	276,960	$	(271,294	)		$	5,666
場外交易-清理	7,301		(7,220		)		81			6,004		(5,928		)		76
交易所交易^(a)	210		(201		)		9			127		(84		)		43
利率合同總額	251,793		(245,368		)		6,425			283,091		(277,306		)		5,785
信貸合同：
場外	13,255		(11,898		)		1,357			16,194		(15,170		)		1,024
場外交易-清理	7,420		(7,378		)		42			6,801		(6,784		)		17
信貸合同總額	20,675		(19,276		)		1,399			22,995		(21,954		)		1,041
外匯合同：
場外	183,951		(174,600		)		9,351			150,966		(141,789		)		9,177
場外交易-清理	450		(439		)		11			1,555		(1,553		)		2
交易所交易^(a)	23		(7		)		16			98		(7		)		91
外匯合同共計	184,424		(175,046		)		9,378			152,619		(143,349		)		9,270
股權合同：
場外	28,247		(23,402		)		4,845			28,193		(23,969		)		4,224
交易所交易^(a)	14,243		(13,500		)		743			12,720		(12,234		)		486
股本合同總額	42,490		(36,902		)		5,588			40,913		(36,203		)		4,710
商品合同：
場外	13,215		(5,492		)		7,723			12,645		(5,508		)		7,137
交易所交易^(a)	9,402		(9,267		)		135			8,870		(8,709		)		161
商品合同總額	22,617		(14,759		)		7,858			21,515		(14,217		)		7,298
具有適當法律意見的衍生應付款	521,999		(491,351		)	^(b)	30,648			521,133		(493,029		)	^(b)	28,104
未徵求或未取得適當法律意見的衍生應付款	11,863						11,863			9,673						9,673
綜合資產負債表上確認的衍生應付款總額	$	533,862					$	42,511		$	530,806					$	37,777
綜合資產負債表上沒有可上網的抵押品^(c)(d)							(4,363		)							(4,180		)
淨額							$	38,148								$	33,597


(a)	與期貨合約相關的交易所交易衍生產品餘額每天結算.


(b)	淨應收衍生品包括2018年6月30日和2017年12月31日分別淨賺573億美元和555億美元的現金抵押品。淨衍生產品包括分別在2018年6月30日和2017年12月31日與場外交易和場外清算衍生品相關的現金抵押品淨額419億美元和455億美元。


(c)	在獲得適當法律意見的情況下，代表與衍生工具有關的第三方保管人持有的流動證券擔保品和現金擔保品。對某些交易對手而言，金融工具的擔保金額可能超過衍生應收款和衍生應付款餘額。在這種情況下，所報告的總額僅限於與該對手方的衍生應收款淨額和衍生產品應付賬款淨額。


(d)	衍生擔保品只涉及場外交易和場外清算的衍生工具.

113

流動性風險和信貸相關的或有特徵

有關流動性風險和與該公司衍生品合約相關的或有特徵的更詳細討論，請參閲摩根大通2017年年度報告附註5。

下表顯示了與場外交易和場外清算衍生品有關的衍生產品淨值的公允價值，這些衍生品包含可能在評級下調時觸發的或有抵押品或終止特徵，以及2018年6月30日該公司在正常業務過程中發佈的相關抵押品，以及

2017年12月31日

下表顯示了摩根大通(JPMorgan Chase&Co.)及其子公司(主要是摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)長期發行人評級下調的影響。

2018年6月30日和2017年12月31日，與場外交易(OTC)和場外清算(OTC)相關的衍生品合約可能會因評級下調而引發，附帶抵押品或終止特徵。衍生品合約通常要求額外的抵押品，或終止時，觸發預定義的門檻評級被打破。單一評級機構的降級不會導致評級低於另一主要評級機構先前提供的相應評級，通常不會產生額外的擔保品(除非在某些情況下，降級時可能需要額外的初始保證金)，也不會產生解僱償金要求。該表中的流動性影響是根據衍生品合同中提到的評級機構當前最低評級被下調的基礎上計算的。



降級觸發因素對場外交易和場外清算衍生品流動性的影響
	June 30, 2018				2017年12月31日
(以百萬計)	單槽降級		雙槽降級		單槽降級		雙槽降級
降級後須存入的額外抵押品的款額^(a)	$	118	$	2,027	$	79	$	1,989
在降級時與觸發終止的合同結清所需金額^(b)	242		860		320		650


(a)	包括用於初始保證金的額外抵押品。


(b)	金額代表衍生應付款的公允價值，而不反映已存入的擔保品。

在考慮出售相關金融資產時執行的衍生工具

在某些情況下，公司進行交易，轉讓金融資產，但通過與同一交易對手訂立衍生產品，考慮初始轉讓，從而保持對轉讓資產的經濟敞口。公司一般將這種轉讓作為注10所述的擔保融資交易進行核算，但在有限的情況下，它們可被視為美國公認會計原則下的一種出售和一種衍生產品。在2018年6月30日相關衍生品尚未到期的情況下，此類轉讓的金額不算實質性，2017年12月31日也沒有此類轉讓。

114

衍生工具對綜合收益報表的影響

下表根據衍生產品的套期保值會計名稱或目的提供與其記錄的損益有關的信息。

公允價值對衝損益

下表按合同類型列出公允價值對衝會計關係中使用的衍生工具，以及在截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月和六個月內記錄在此類衍生品和相關對衝項目上的税前損益。該公司將套期保值衍生產品的損益與相關套期保值項目合併後的收益(虧損)列在合併損益表中的同一行項目中。



	收入入賬損益									損益表的影響排除成分^(f)					OCI影響
截至2018年6月30日止的三個月 (以百萬計)	衍生物			模糊限制項			損益表影響			攤銷法			公允價值變動		衍生產品-在保監處記錄的收益/(損失)^(g)
合同類型
利率^(a)(b)	$	(400	)	$	553		$	153		$	—		$	152	$	—
外匯^(c)	376			(254		)	122			(145		)	122		(89		)
商品^(d)	11			(18		)	(7		)	—			16		—
共計	$	(13	)	$	281		$	268		$	(145	)	$	290	$	(89	)



	收入入賬損益									損益表對下列方面的影響：
三個月，截至2017年6月30日 (以百萬計)	衍生物			模糊限制項			損益表影響			套期保值無效^(e)			排除成分^(f)
合同類型
利率^(a)(b)	$	128		$	46		$	174		$	(13	)	$	187
外匯^(c)	(1,497		)	1,493			(4		)	—			(4		)
商品^(d)	97			(64		)	33			3			30
共計	$	(1,272	)	$	1,475		$	203		$	(10	)	$	213



	收入入賬損益								損益表的影響排除成分^(f)					OCI影響
截至2018年6月30日止的六個月 (以百萬計)	衍生物			模糊限制項			損益表影響		攤銷法			公允價值變動		衍生產品-在保監處記錄的收益/(損失)^(g)
合同類型
利率^(a)(b)	$	(1,877	)	$	2,182		$	305	$	—		$	299	$	—
外匯^(c)	520			(287		)	233		(267		)	233		(141		)
商品^(d)	195			(165		)	30		—			34		—
共計	$	(1,162	)	$	1,730		$	568	$	(267	)	$	566	$	(141	)



	收入入賬損益								損益表對下列方面的影響：
六個月至2017年6月30日 (以百萬計)	衍生物			模糊限制項		損益表影響			套期保值無效^(e)			排除成分^(f)
合同類型
利率^(a)(b)	$	(153	)	$	577	$	424		$	(14	)	$	438
外匯^(c)	(2,272		)	2,233		(39		)	—			(39		)
商品^(d)	(366		)	400		34			19			15
共計	$	(2,791	)	$	3,210	$	419		$	5		$	414


(a)	主要包括基準利率的對衝(如倫敦銀行同業拆借利率(Libor)、固定利率長期債券和afs證券的利率風險。損益記錄在利息收入淨額中。


(b)	不包括與套期保值會計調整相關的攤銷費用。這筆費用記在利息收入淨額中，並在很大程度上抵消了不包括在內的部分的損益表影響。還不包括利率掉期和相關對衝項目的應計利息。


(c)	主要包括長期債務的外匯風險對衝和外匯現貨匯率變動的AFS證券。與衍生工具和對衝項目有關的損益主要記錄在本金交易收入和淨利息收入中。


(d)	包括實物商品庫存的總體公允價值套期保值，一般以成本或可變現淨值(可變現淨值近似公允價值)為單位。損益記錄在本金交易收入中。


(e)	套期保值無效是指定的衍生工具上的損益不能完全抵消套期保值項目上可歸因於套期保值風險的損益的數額。


(f)	對套期保值有效性的評估不包括衍生產品公允價值變動的某些組成部分，也不包括套期保值項目，如外匯遠期合約的遠期點、時間價值和交叉貨幣基礎價差。在新的套期保值會計指導下，被排除的部分的初始數額可在衍生產品期內攤銷為收益，或公允價值的變化可在當期收益中確認。


(g)	指按攤銷辦法(主要是跨幣種基礎利差)評估的不包括在內的數額的價值變化。套期保值開始時不包括的金額在衍生產品存續期間的收益中被確認。

115

截至2018年6月30日，以下數額記錄在綜合資產負債表上，涉及預期將影響未來期間損益表的某些累積公允價值套期保值調整(例如收益率調整數或證券損益調整數)。



	套期項目的承載量^(a)(b)			公允價值套期保值調整累計金額包括在套期保值項目的賬面金額中：
June 30, 2018 (以百萬計)	套期項目的承載量^(a)(b)			主動套期保值關係			已終止的套期保值關係^(d)			共計
資產
投資證券-AFS	$	47,402	^(c)	$	(1,861	)	$	488		$	(1,373	)
負債
長期債務	$	131,705		$	(1,413	)	$	(11	)	$	(1,424	)
由合併後的VIEs發行的實益權益	7,665			—			(51		)	(51		)


(a)	不包括實物商品，其賬面價值為62億美元，公司對其採用公允價值對衝會計。由於採用了套期會計，這些存貨按公允價值入賬，從而確認了當期未實現的損益。鑑於該公司以公允價值退出這些頭寸，未來期間的淨收入不會受到增量影響。


(b)	不包括只有外匯風險為指定對衝風險的套期保值項目，因為與外幣對衝有關的基礎調整一般不會影響今後期間的損益表。可供出售證券的賬面價值為154億美元，長期債務為72億美元.


(c)	賬面金額是攤銷成本。


(d)	表示在資產負債表日存在相關基礎調整的合格公允價值套期保值關係中不再指定的對衝項目。

116

現金流量對衝損益

下表按合同類型列出了在現金流量對衝會計關係中使用的衍生工具，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月此類衍生工具的税前損益。公司將套期保值衍生產品的損益與相關套期保值項目現金流量的變化包含在合併損益表中的同一行項目中。



	衍生產品收益/(損失)記入收入和其他綜合收益/(損失)
截至2018年6月30日止的三個月 (以百萬計)	從AOCI調整到收入的數額			記入保監處的數額			總變動在OCI中期間
合同類型
利率^(a)	$	13		$	(33	)	$	(46	)
外匯^(b)	6			(166		)	(172		)
共計	$	19		$	(199	)	$	(218	)

	衍生產品收益/(損失)記入收入和其他綜合收益/(損失)
三個月，截至2017年6月30日 (以百萬計)	從AOCI調整到收入的數額			記入保監處的數額^(c)			總變動在OCI中期間
合同類型
利率^(a)	$	(6	)	$	1		$	7
外匯^(b)	(59		)	22			81
共計	$	(65	)	$	23		$	88



	衍生產品收益/(損失)記入收入和其他綜合收益/(損失)
截至2018年6月30日止的六個月 (以百萬計)	從AOCI調整到收入的數額			記入保監處的數額			總變動在OCI中期間
合同類型
利率^(a)	$	26		$	(111	)	$	(137	)
外匯^(b)	45			(132		)	(177		)
共計	$	71		$	(243	)	$	(314	)

	衍生產品收益/(損失)記入收入和其他綜合收益/(損失)
六個月至2017年6月30日 (以百萬計)	從AOCI調整到收入的數額			記入保監處的數額^(c)			總變動在OCI中期間
合同類型
利率^(a)	$	(17	)	$	12		$	29
外匯^(b)	(133		)	70			203
共計	$	(150	)	$	82		$	232


(a)	主要包括倫敦銀行同業拆借利率指數浮動利率資產和浮動利率負債的基準利率對衝.損益記錄在利息收入淨額中。


(b)	主要包括套期保值的外幣風險、非美元計價的收入和支出.損益表的損益分類遵循對衝項目-主要是非利息收入和補償費用。


(c)	表示相關套期保值衍生產品價值變動的有效部分。套期保值無效是指定衍生工具的累計損益超過套期保值項目現金流量累計預期變化的現值(可歸因於套期保值風險)的金額。在截至2017年6月30日的三個月和六個月裏，該公司沒有意識到現金流量對衝沒有任何效果。

在截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月裏，該公司沒有經歷過任何未能實現的預測交易。

未來12個月，該公司預計，2018年6月30日AOCI記錄的與現金流對衝相關的約5400萬美元(税後)淨虧損將計入收益。對於終止的現金流套期保值，最長的時間長度。

預測的交易剩餘時間大約為五年。

對於開放式現金流套期保值，預測交易對衝的最長時間約為7年。該公司較長時間的預測交易與核心借貸活動有關。

117

淨投資對衝損益

下表按合同類型列出了用於淨投資對衝會計關係的套期保值工具，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月此類工具的税前損益。



	2018						2017
截至6月30日的三個月(以百萬計)	入賬金額收入^(a)(c)				記入保監處的數額		入賬金額收入^(a)(c)				記入保監處的數額^(b)
外匯衍生產品		$	4		$	1,204		$	(50	)	$	(319	)

	2018						2017
截至6月30日的六個月(以百萬計)	入賬金額收入^(a)(c)				記入保監處的數額		入賬金額收入^(a)(c)				記入保監處的數額^(b)
外匯衍生產品		$	(7	)	$	815		$	(112	)	$	(828	)


(a)	對衝衍生品的某些組成部分被允許排除在套期保值有效性評估之外，例如外匯遠期合同的遠期點。公司選擇直接在其他收入中記錄這些金額的公允價值變化。


(b)	表示相關套期保值衍生產品價值變動的有效部分。該公司沒有意識到，在截至2017年6月30日的3個月和6個月裏，淨投資套期保值沒有任何效果。


(c)	不包括從AOCI重新分類為被套期保值實體出售或清算所得的數額。有關更多信息，請參見注17。

指定風險管理用途的衍生工具的損益

下表列出在對衝會計關係中未指定的少數衍生品記錄的税前收益/(損失)，這些衍生品用於管理與某些特定資產和負債有關的風險，包括抵押貸款管道、倉庫貸款、管理系統服務中心、批發貸款敞口以及外幣計價資產和負債所產生的某些風險。



	衍生工具收益/(損失) 記入收入
	三個月到6月30日						六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018			2017			2018			2017
合同類型
利率^(a)	$	(25	)	$	238		$	(235	)	$	221
信用^(b)	(3		)	(7		)	(10		)	(52		)
外匯^(c)	130			(14		)	100			(34		)
共計	$	102		$	217		$	(145	)	$	135


(a)	主要指用於對衝抵押貸款管道、倉庫貸款和管理系統建議中固有的利率風險的利率衍生品，以及源自倉庫貸款的書面承諾。損益主要記錄在抵押貸款費用和相關收入中。


(b)	涉及用於減輕與公司批發業務貸款相關的信用風險的信用衍生品。這些衍生工具不包括用於減輕衍生品應收賬款所產生的交易對手信用風險的信用衍生品，這些衍生品包括在與做市活動和其他衍生品相關的衍生品的損益中。損益記錄在本金交易收入中。


(c)	主要涉及用於減輕特定外幣資產和負債的外匯風險的衍生品。損益記錄在本金交易收入中。

與造市活動及其他衍生工具有關的衍生工具的損益

該公司為滿足客户的需要而在衍生品市場建立市場，並利用衍生產品管理其做市活動中與淨開放風險頭寸有關的某些風險，包括衍生產品應收賬款所產生的對手方信用風險。所有未包括在上述對衝會計或指定風險管理類別的衍生工具，均包括在此類別內。這些衍生工具的損益主要記在本金交易收入中。有關主要交易收入的資料，請參閲附註5。

118

信用衍生工具

有關信貸衍生品的更詳細討論，請參閲摩根大通2017年年度報告注5。公司不將信用衍生品的名義金額作為此類衍生品風險管理的主要衡量標準，因為名義金額沒有考慮信貸事件發生的概率、參考債務的收回價值、或相關的現金工具和經濟對衝，在公司看來，每一種都降低了與此類衍生品相關的風險。

信貸衍生工具及與信貸有關的票據總額



	最高支出/名義金額
2018年6月30日(百萬)	保護出售			保護用相同地下^(b)			淨保護(出售)/購買^(c)			購買的其他保護^(d)
信用衍生工具
信用違約互換	$	(699,082	)		$	709,891	$	10,809		$	5,492
其他信用衍生工具^(a)	(50,995		)		52,285		1,290			10,956
信貸衍生產品總額	(750,077		)		762,176		12,099			16,448
信用相關票據	(18		)		—		(18		)	7,516
共計	$	(750,095	)		$	762,176	$	12,081		$	23,964

	最高支出/名義金額
2017年12月31日(百萬)	保護出售			保護用相同地下^(b)			淨保護(出售)/購買^(c)			購買的其他保護^(d)
信用衍生工具
信用違約互換	$	(690,224	)		$	702,098	$	11,874		$	5,045
其他信用衍生工具^(a)	(54,157		)		59,158		5,001			11,747
信貸衍生產品總額	(744,381		)		761,256		16,875			16,792
信用相關票據	(18		)		—		(18		)	7,915
共計	$	(744,399	)		$	761,256	$	16,857		$	24,707


(a)	其他信用衍生品主要由信用互換期權組成。


(b)	表示在基礎參考文書與出售的保護參考文書相同的情況下購買的保護的名義總額；為每一個相同的基礎參考文書購買的名義保護金額可能大於或低於出售的名義保護量。


(c)	沒有考慮到清算時參考義務的公允價值，這通常會減少賣方在確定結算價值時支付給保護買方的金額。


(d)	代表公司在參考工具(單名、投資組合或指數)上購買的保護，而該公司沒有在相同的參考工具上出售任何保護。

下表彙總了截至2018年6月30日和2017年12月31日的信用衍生品和信用相關票據的評級、到期日概況和公允價值總額，摩根大通是這些債券的賣方。到期情況是基於信用衍生產品合約的剩餘合約期限。評級概要基於信用衍生合約所依據的參考實體的評級。摩根大通(Jpmorgan Chase)購買的信用衍生品和信用相關票據的評級和到期狀況與下文所反映的情況相當。



保護出售.信用衍生工具和信用相關票據評級^(a)/成熟度概況
June 30, 2018 (以百萬計)				1-5歲			>5年			共計名義數量			應收賬款公允價值^(b)		應付款公允價值^(b)			淨公允價值
參考實體的風險評級
投資等級	$	(124,866	)	$	(359,780	)	$	(43,198	)	$	(527,844	)	$	6,831	$	(1,926	)	$	4,905
非投資級	(59,660		)	(145,949		)	(16,642		)	(222,251		)	6,925		(4,435		)	2,490
共計	$	(184,526	)	$	(505,729	)	$	(59,840	)	$	(750,095	)	$	13,756	$	(6,361	)	$	7,395



2017年12月31日 (以百萬計)				1-5歲			>5年			共計名義數量			應收賬款公允價值^(b)		應付款公允價值^(b)			淨公允價值
參考實體的風險評級
投資等級	$	(159,286	)	$	(319,726	)	$	(39,429	)	$	(518,441	)	$	8,516	$	(1,134	)	$	7,382
非投資級	(73,394		)	(134,125		)	(18,439		)	(225,958		)	7,407		(5,313		)	2,094
共計	$	(232,680	)	$	(453,851	)	$	(57,868	)	$	(744,399	)	$	15,923	$	(6,447	)	$	9,476


(a)	評級標準主要基於標普和穆迪(Moody‘s)定義的外部信用評級。


(b)	金額是按毛額顯示的，然後才能從法律上強制執行的主淨結算協議和公司收到的現金抵押品中受益。

119

附註5-非利息收入和非利息

費用

無利息收入

有關該公司非利息收入的組成部分和會計政策的討論，請參閲摩根大通2017年年度報告附註6。

2018年第一季度通過的收入確認指南要求對以前與收入抵消的某些費用進行毛額列報，這些費用主要與某些分配費用有關(以前從資產管理、行政和佣金中抵消)，其餘費用則與某些承銷費用有關(以前從投資銀行費用中抵消)。該指南的通過並沒有導致收入確認時間上的任何實質性變化。這一指導意見是追溯性地採用的，因此，對前期數額進行了修訂，導致無利息收入和無利息費用均有所增加。有關更多信息，請參見注1。

投資銀行費用

下表列出投資銀行費用的組成部分。



	三個月到6月30日				六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
承保
衡平法	$	573	$	379	$	925	$	803
債務	964		968		1,760		1,928
承保總額	1,537		1,347		2,685		2,731
諮詢	631		499		1,219		995
投資銀行費用總額	$	2,168	$	1,846	$	3,904	$	3,726

本金交易

下表列出了在主要交易收入中記錄的所有已實現和未實現損益。本表不包括交易資產和負債的利息收入和利息費用，它們是公司以客户為主導的做市活動整體業績的組成部分。有關利息收入和利息費用的進一步信息，請參閲附註6。交易收入主要按工具類型列報。該公司的客户驅動做市商業務通常利用各種工具類型與其做市及相關風險管理活動有關；因此，下表所列的交易收入並不代表任何個別業務的總收入。



	三個月到6月30日				六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		2018			2017
按工具類型分列的交易收入
利率	$	672	$	588	$	1,446		$	1,383
信用	648		278		1,028			958
外匯	745		901		1,769			1,682
衡平法	1,386		1,118		3,013			2,238
商品	246		120		523			305
交易收入總額	3,697		3,005		7,779			6,566
私人股本收益/(虧損)	85		132		(45		)	153
本金交易	$	3,782	$	3,137	$	7,734		$	6,719

與借貸及存款有關的費用

下表列出了與貸款和存款有關的費用的組成部分。



	三個月到6月30日				六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
貸款相關費用	$	280	$	269	$	554	$	544
與存款有關的費用	1,215		1,213		2,418		2,386
與貸款和存款有關的費用總額	$	1,495	$	1,482	$	2,972	$	2,930

資產管理、行政和佣金

下表列出了全系統資產管理、行政和佣金的構成部分。



	三個月到6月30日				六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
資產管理費
投資管理費^(a)	$	2,671	$	2,551	$	5,365	$	4,967
所有其他資產管理費^(b)	66		84		132		163
資產管理費共計	2,737		2,635		5,497		5,130

行政管理費總額^(c)	557		504		1,118		986

佣金及其他費用
經紀佣金	631		567		1,283		1,145
所有其他佣金和費用	379		341		715		663
佣金和費用共計	1,010		908		1,998		1,808
資產管理、行政和佣金總額	$	4,304	$	4,047	$	8,613	$	7,924


(a)	代表公司客户管理資產的費用，包括由公司贊助的基金的投資者和獨立管理的投資賬户的所有者。


(b)	指附屬於投資管理服務的服務費用，如向客户出售或分配共同基金所賺取的佣金。


(c)	主要包括託管、證券借貸、資金服務和證券清算費用。

120

卡片收入

下表列出信用卡收入的組成部分：



	三個月到6月30日						六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018			2017			2018			2017
交換和商人加工收入	$	4,723		$	4,309		$	9,082		$	8,215
獎勵費用和合夥人付款^(a)	(3,527		)	(2,689		)	(6,411		)	(5,214		)
其他卡收入^(b)	(176		)	(453		)	(376		)	(920		)
信用卡收入總額	$	1,020		$	1,167		$	2,295		$	2,081


(a)	包括對信用卡獎勵責任的調整，數額約為3.3億美元。


(b)	主要指的是年費和新開户費用，這些費用是在12個月內以直線方式遞延和確認的。

其他收入

該公司合併損益表的其他收入包括：



	三個月到6月30日				六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
經營租賃收入	$	1,112	$	873	$	2,159	$	1,697

無利息費用

其他費用

該公司綜合損益表的其他費用包括：



	三個月到6月30日				六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
法定費用	$	—	$	61	$	70	$	279
FDIC相關費用	368		376		751		757

附註6-利息收入及利息開支

要了解摩根大通有關利息收入和利息支出的會計政策，請參閲摩根大通2017年年度報告附註7。

下表列出利息收入和利息費用的構成部分。



	三個月結束六月三十日，					六個月結束六月三十日，
(以百萬計)	2018		2017			2018		2017
利息收入
貸款^(a)	$	11,634	$	9,995		$	22,708	$	19,746
應税證券	1,383		1,410			2,696		2,840
非應税證券^(b)	395		479			805		937
投資證券總額^(a)	1,778		1,889			3,501		3,777
交易資產	2,111		1,806			4,214		3,664
根據轉售協議出售的聯邦資金和購買的證券	807		528			1,538		1,054
借入證券^(c)	148		(21		)	210		(65		)
銀行存款	1,543		1,018			2,864		1,743
所有其他賺取利息的資產^(d)	848		435			1,529		773
利息收入總額	18,869		15,650			36,564		30,692
利息費用
計息存款	1,340		629			2,400		1,112
根據回購協議購買的聯邦資金和借出或出售的證券	759		387			1,337		680
短期借款^(e)	260		96			469		169
交易負債-債務和所有其他有息負債^(f)	901		515			1,561		920
長期債務	2,003		1,687			3,756		3,276
由合併後的VIEs發行的實益權益	121		128			244		263
利息費用總額	5,384		3,442			9,767		6,420
淨利息收入	13,485		12,208			26,797		24,272
信貸損失準備金	1,210		1,215			2,375		2,530
扣除信貸損失後的利息收入淨額	$	12,275	$	10,993		$	24,422	$	21,742


(a)	包括未賺得收入的攤銷/累積(例如購買保險費/折扣、遞延費用/費用淨額等)。


(b)	代表為美國聯邦所得税目的而免税的證券。


(c)	負利息收入與客户對某些證券的需求驅動，再加上低利率的影響。這是匹配的賬面活動，相應的借出證券上的負利息費用在利息費用中被確認。


(d)	包括按應計利息和應收賬款分類的按投資持有的保證金貸款，以及綜合資產負債表上其他資產中的所有其他利息收益資產。


(e)	包括商業票據。


(f)	其他利息負債包括經紀客户應付款。

121

附註7-養卹金和其他退休後僱員福利計劃

有關摩根大通養老金和OPEB計劃的討論，請參閲摩根大通2017年年度報告注8。

下表列出了公司的美國和非美國固定福利養老金、固定繳款和OPEB計劃的合併損益表中所報告的定期福利淨成本的組成部分。



	三個月到6月30日												六個月到6月30日，
	2018			2017			2018			2017			2018			2017			2018			2017
(以百萬計)	確定的養卹金計劃						OPEB計劃						確定的養卹金計劃						OPEB計劃
週期淨收益成本的組成部分
本報告所述期間獲得的養卹金	$	89		$	82		$	—		$	—		$	179		$	164		$	—		$	—
利益債務利息成本	139			150			6			7			278			299			12			14
計劃資產預期收益	(247		)	(242		)	(26		)	(24		)	(495		)	(483		)	(52		)	(48		)
攤銷：
淨(收益)/損失	26			62			—			—			52			124			—			—
前期服務費用/(貸項)	(6		)	(9		)	—			—			(12		)	(18		)	—			—
沉降	—			—			—			—			—			(3		)	—			—
週期淨收益成本^(a)	1			43			(20		)	(17		)	2			83			(40		)	(34		)
其他確定的養卹金計劃^(b)	9			6			納			納			15			10			納			納
確定的福利計劃總額	10			49			(20		)	(17		)	17			93			(40		)	(34		)
確定繳款計劃共計	222			210			納			納			432			396			納			納
養卹金總額和OPEB費用包括在非利息費用中	$	232		$	259		$	(20	)	$	(17	)	$	449		$	489		$	(40	)	$	(34	)


(a)	自2018年1月1日起，這一期間的養卹金在補償費用中列報；定期確定的淨養卹金費用的所有其他構成部分在綜合收入報表中在其他費用範圍內列報。


(b)	包括個別不重要的各種確定的養卹金計劃。

下表列出了美國固定福利養老金和OPEB計劃以及非美國定義福利養老金計劃的計劃資產公允價值。



(以十億計)	June 30, 2018		2017年12月31日
計劃資產公允價值
確定的養卹金計劃	$	19.2	$	19.6
OPEB計劃	2.7		2.8

美國2018年確定的養老金計劃沒有預期的繳款。

122

附註8-僱員股份激勵

有關員工持股激勵的會計政策和其他信息的討論，請參閲摩根大通2017年年度報告中的注9。

該公司在其綜合損益表中確認了與其各種員工股份激勵計劃相關的以下非現金補償費用。



	三個月結束六月三十日，				六個月結束六月三十日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
在適用的歸屬期內攤銷的RSU、股票增值權(“非典”)和業績股(“PSU”)的先前授予費用	$	276	$	290	$	674	$	600
將在未來期間授予的股票獎勵的估計成本的應計，包括職業生涯合格僱員的費用	304		235		612		526
與員工股份激勵計劃有關的非現金補償費用總額	$	580	$	525	$	1,286	$	1,126

2018年第一季度，該公司在2017年業績年度獎金的基礎上，發放了1700萬盧比和51.6萬個PSU，加權平均日期公允價值分別為每個RSU 111.17美元和每個PSU 110.46美元。

123

附註9-投資證券

投資證券包括被歸類為AFS或HTM的債務證券。列為交易資產的債務證券將在附註2中討論。該公司所有的AFS和HTM證券主要由財政部和首席信息官持有，與其資產負債管理活動有關。2018年6月30日，投資證券組合由平均信用評級AA+的債券組成(根據現有的外部評級，如果沒有，則主要根據與標準普爾和穆迪定義的評級相對應的內部評級)。有關投資證券組合的更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告注10。

由於2018年第一季度採用了溢價攤銷會計準則，保費

在購買的可贖回債務證券必須攤銷到最早的調用日期的債務證券，具有明確的，非附條件的和可在固定價格和預定日期可贖回的債券。該指南主要影響美國各州和市政當局在公司投資證券組合中的義務。有關更多信息，請參見注17。

根據新的對衝會計準則的允許，2018年第一季度，該公司還選擇將美國政府機構MBS、商業MBS以及美國各州和市政府的債務從HTM轉移到AFS，其賬面價值為224億美元。這是一筆非現金交易。有關更多信息，請參見注17。

所列日期的投資證券組合的攤銷成本和估計公允價值如下。



	June 30, 2018								2017年12月31日
(以百萬計)	攤銷成本		未實現收益毛額		未實現損失毛額		公允價值		攤銷成本		未實現收益毛額		未實現損失毛額		公允價值
可供出售的證券
按揭證券：
美國政府機構^(a)	$	62,595	$	521	$	1,194	$	61,922	$	69,879	$	736	$	335	$	70,280
住宅：
美國	6,996		152		30		7,118		8,193		185		14		8,364
非美國	2,457		107		2		2,562		2,882		122		1		3,003
商業	7,961		75		209		7,827		4,932		98		5		5,025
按揭證券總額	80,009		855		1,435		79,429		85,886		1,141		355		86,672
美國財政部和政府機構	24,962		524		142		25,344		22,510		266		31		22,745
美國各州和直轄市的義務	37,459		1,926		55		39,330		30,490		1,881		33		32,338
存單	75		—		—		75		59		—		—		59
非美國政府債券	25,307		413		34		25,686		26,900		426		32		27,294
公司債務證券	2,078		58		3		2,133		2,657		101		1		2,757
資產支持證券：
抵押貸款債務	21,145		22		21		21,146		20,928		69		1		20,996
其他	8,819		74		27		8,866		8,764		77		24		8,817
可供出售的債務證券共計	199,854		3,872		1,717		202,009		198,194		3,961		477		201,678
可供出售的權益證券^(b)	—		—		—		—		547		—		—		547
可供出售的證券共計	199,854		3,872		1,717		202,009		198,741		3,961		477		202,225
持有到期日證券
按揭證券：
美國政府機構^(c)	26,168		60		269		25,959		27,577		558		40		28,095
商業	—		—		—		—		5,783		1		74		5,710
按揭證券總額	26,168		60		269		25,959		33,360		559		114		33,805
美國各州和直轄市的義務	4,838		96		20		4,914		14,373		554		80		14,847
持有至到期證券共計	31,006		156		289		30,873		47,733		1,113		194		48,652
投資證券總額	$	230,860	$	4,028	$	2,006	$	232,882	$	246,474	$	5,074	$	671	$	250,877


(a)	包括2018年6月30日和2017年12月31日美國政府支持的企業債務總額，公允價值分別為391億美元和458億美元。


(b)	2018年1月1日起，公司採用了確認和計量指南。以前報告為AFS證券的股權證券在採用時被重新歸類為其他資產。


(c)	包括截至2018年6月30日和2017年12月31日美國政府支持的企業債務總額，攤銷成本分別為201億美元和220億美元。

124

投資證券減值

下表按老化類別列出2018年6月30日和2017年12月31日投資證券的公允價值和未實現損失總額。



	未變現總虧損投資證券
	少於12個月				12個月或更長時間
2018年6月30日(百萬)	公允價值		毛額未實現損失		公允價值		毛額未實現損失		總公允價值		未實現損失總額
可供出售的證券
按揭證券：
美國政府機構	$	36,060	$	868	$	6,309	$	326	$	42,369	$	1,194
住宅：
美國	1,345		23		455		7		1,800		30
非美國	513		1		157		1		670		2
商業	3,248		124		1,463		85		4,711		209
按揭證券總額	41,166		1,016		8,384		419		49,550		1,435
美國財政部和政府機構	3,761		118		294		24		4,055		142
美國各州和直轄市的義務	2,217		21		1,220		34		3,437		55
存單	—		—		—		—		—		—
非美國政府債券	3,786		13		1,308		21		5,094		34
公司債務證券	191		3		—		—		191		3
資產支持證券：
抵押貸款債務	7,379		21		—		—		7,379		21
其他	4,650		24		482		3		5,132		27
可供出售的證券共計	63,150		1,216		11,688		501		74,838		1,717
持有到期日證券
按揭證券
美國政府機構	15,887		201		1,607		68		17,494		269
商業	—		—		—		—		—		—
按揭證券總額	15,887		201		1,607		68		17,494		269
美國各州和直轄市的義務	546		4		683		16		1,229		20
持有至到期證券共計	16,433		205		2,290		84		18,723		289
投資證券總額未實現損失毛額	$	79,583	$	1,421	$	13,978	$	585	$	93,561	$	2,006

125



	未變現總虧損投資證券
	少於12個月				12個月或更長時間
2017年12月31日(百萬)	公允價值		毛額未實現損失		公允價值		毛額未實現損失		總公允價值		未實現損失總額
可供出售的證券
按揭證券：
美國政府機構	$	36,037	$	139	$	7,711	$	196	$	43,748	$	335
住宅：
美國	1,112		5		596		9		$	1,708	14
非美國	—		—		266		1		266		1
商業	528		4		335		1		863		5
按揭證券總額	37,677		148		8,908		207		46,585		355
美國財政部和政府機構	1,834		11		373		20		2,207		31
美國各州和直轄市的義務	949		7		1,652		26		2,601		33
存單	—		—		—		—		—		—
非美國政府債券	6,500		15		811		17		7,311		32
公司債務證券	—		—		52		1		52		1
資產支持證券：
抵押貸款債務	—		—		276		1		276		1
其他	3,521		20		720		4		4,241		24
可供出售的證券共計	50,481		201		12,792		276		63,273		477
持有到期日證券
按揭證券
美國政府機構	4,070		38		205		2		4,275		40
商業	3,706		41		1,882		33		5,588		74
按揭證券總額	7,776		79		2,087		35		9,863		114
美國各州和直轄市的義務	584		9		2,131		71		2,715		80
持有至到期證券共計	8,360		88		4,218		106		12,578		194
未變現總虧損投資證券總額	$	58,841	$	289	$	17,010	$	382	$	75,851	$	671

未實現損失毛額

該公司已確認其打算出售的投資證券的未變現虧損，並將其作為OTTI出售。截至2018年6月30日，該公司不打算出售AOCI中任何未變現虧損的投資證券，也不太可能要求該公司在收回攤銷成本基礎之前出售這些證券。除了在收益中確認了信用損失的證券外，該公司認為，截至2018年6月30日，AOCI中未實現虧損的投資證券，除了暫時受損外，沒有其他損失。有關非暫時性減值的其他信息，請參閲摩根大通2017年年度報告注10。

投資證券損益

下表列出在收入中確認的AFS證券的已實現損益和OTTI。



	三個月到6月30日						六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018			2017			2018			2017
已實現收益	$	9		$	393		$	79		$	542
已實現損失	(88		)	(427		)	(403		)	(572		)
OTTI損失	(1		)	—			(1		)	(7		)
投資證券淨收益/(損失)	$	(80	)	$	(34	)	$	(325	)	$	(37	)

OTTI損失
在收入中確認的與信貸有關的損失	$	—		$	—		$	—		$	—
公司打算出售的投資證券^(a)	(1		)	—			(1		)	(7		)
確認為收入的OTTI損失總額	$	(1	)	$	—		$	(1	)	$	(7	)


(a)	在截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月內，已售出證券的實際虧損為2000萬美元和500萬美元，此前曾因出售這些證券的意圖而被列為OTTI虧損。

信貸減值債務證券信貸損失部分的變化

該公司不打算出售的與AFS證券有關的收益中確認的OTTI損失的累積信貸損失部分，包括其中的任何變化，在截至2018年6月30日和2017年6月30日的六個月期間並不是實質性的。

126

合約到期日及收益率

下表按合同期限列出了截至2018年6月30日摩根大通投資證券組合的攤銷成本和估計公允價值。



通過剩餘的成熟期 2018年6月30日(百萬)	一次到期年份或不到年份			一年至五年後到期			五年至十年後到期			到期後 10年^(c)			共計
可供出售的證券
按揭證券^(a)
攤銷成本	$	261		$	429		$	5,664		$	73,655		$	80,009
公允價值	264			433			5,742			72,990			79,429
平均產量^(b)	1.81		%	2.49		%	3.49		%	3.48		%	3.47		%
美國財政部和政府機構
攤銷成本	$	79		$	—		$	19,446		$	5,437		$	24,962
公允價值	79			—			19,516			5,749			25,344
平均產量^(b)	1.99		%	—		%	3.53		%	2.91		%	3.39		%
美國各州和直轄市的義務
攤銷成本	$	148		$	701		$	2,501		$	34,109		$	37,459
公允價值	149			716			2,597			35,868			39,330
平均產量^(b)	1.94		%	3.39		%	4.98		%	4.91		%	4.87		%
存單
攤銷成本	$	75		$	—		$	—		$	—		$	75
公允價值	75			—			—			—			75
平均產量^(b)	0.49		%	—		%	—		%	—		%	0.49		%
非美國政府債券
攤銷成本	$	4,745		$	14,565		$	5,997		$	—		$	25,307
公允價值	4,745			14,782			6,159			—			25,686
平均產量^(b)	3.27		%	1.61		%	1.37		%	—		%	1.86		%
公司債務證券
攤銷成本	$	70		$	968		$	901		$	139		$	2,078
公允價值	70			989			929			145			2,133
平均產量^(b)	3.98		%	4.34		%	4.52		%	3.45		%	4.34		%
資產支持證券
攤銷成本	$	—		$	4,295		$	7,785		$	17,884		$	29,964
公允價值	—			4,271			7,790			17,951			30,012
平均產量^(b)	—		%	2.61		%	3.25		%	2.98		%	3.00		%
可供出售的證券共計
攤銷成本	$	5,378		$	20,958		$	42,294		$	131,224		$	199,854
公允價值	5,382			21,191			42,733			132,703			202,009
平均產量^(b)	3.11		%	2.02		%	3.28		%	3.76		%	3.46		%
持有到期日證券
按揭證券^(a)
攤銷成本	$	—		$	—		$	2,083		$	24,085		$	26,168
公允價值	—			—			2,068			23,891			25,959
平均產量^(b)	—		%	—		%	3.52		%	3.33		%	3.34		%
美國各州和直轄市的義務
攤銷成本	$	—		$	—		$	—		$	4,838		$	4,838
公允價值	—			—			—			4,914			4,914
平均產量^(b)	—		%	—		%	—		%	4.12		%	4.12		%
持有至到期證券共計
攤銷成本	$	—		$	—		$	2,083		$	28,923		$	31,006
公允價值	—			—			2,068			28,805			30,873
平均產量^(b)	—		%	—		%	3.52		%	3.46		%	3.46		%


(a)	截至2018年6月30日，房利美髮行的抵押貸款支持證券超過摩根大通股東權益總額的10%；這些證券的攤銷成本和公允價值分別為513億美元和511億美元。

(b)

平均收益率以期末各證券的有效收益率為基礎，按每種證券的攤銷成本加權，有效收益率考慮了合約息票、溢價攤銷和折價增加，以及相關套期保值衍生產品的效果。應納税-在適用的情況下使用等值數額。實際收益率不包括未排定的本金預付款；因此，證券的實際到期日可能與合同或預期到期日不同，因為某些證券可能是預付的。


(c)	包括未規定到期日的投資證券。基本上，該公司所有的美國住宅MBS和抵押貸款債務都是在10年或更長時間內到期的，基於合同期限。估計加權平均壽命，反映了預期的未來預付，大約為7年的代理住宅抵押貸款，3年的代理住宅抵押貸款債務和3年的非代理住宅抵押貸款債務。

127

附註10-證券融資活動

有關證券融資活動相關會計政策的討論，請參閲摩根大通2017年年度報告附註11。有關已選擇公允價值選項的證券借入協議和證券借貸協議的進一步信息，請參閲附註3。有關證券融資協議中的資產質押及抵押品的進一步資料，請參閲附註21。

下表彙總了截至2018年6月30日和2017年12月31日公司證券融資協議的總額和淨額。當商號就與對手方達成的主淨結算協議獲得適當的法律意見時，如果符合美國公認會計原則下的其他相關淨結算標準，則在綜合資產負債表上，商號網列出餘額

根據其與同一對手方的證券融資協議未償還的款項。此外，該公司與其對手方交換證券和/或現金擔保品；這種擔保品還減少了與對手方的經濟風險。這些抵押品，連同不符合美國公認會計原則下所有這些相關淨結算標準的證券融資餘額，作為“綜合資產負債表上不可淨額計算的金額”列報，如果公司對與對手方達成的主淨結算協議有適當的法律意見，則減少下文所列的“淨金額”。未徵求或未取得法律意見的，證券融資餘額按下文“淨額”列報毛額，相關抵押品不減少所列金額。



	June 30, 2018
(以百萬計)	毛額		綜合資產負債表淨額			在綜合資產負債表上列報的數額^(b)		綜合資產負債表上未記作淨額的數額^(c)			網數額^(d)
資產
根據轉售協議購買的證券	$	541,760	$	(315,405	)	$	226,355	$	(217,139	)		$	9,216
借入證券	127,331		(19,085		)	108,246		(75,197		)		33,049
負債
根據回購協議出售的證券	$	480,097	$	(315,405	)	$	164,692	$	(149,808	)		$	14,884
貸款證券和其他^(a)	35,520		(19,085		)	16,435		(16,015		)		420



	2017年12月31日
(以百萬計)	毛額		綜合資產負債表淨額			在綜合資產負債表上列報的數額^(b)		綜合資產負債表上未記作淨額的數額^(c)			網數額^(d)
資產
根據轉售協議購買的證券	$	448,608	$	(250,505	)	$	198,103	$	(188,502	)		$	9,601
借入證券	113,926		(8,814		)	105,112		(76,805		)		28,307
負債
根據回購協議出售的證券	$	398,218	$	(250,505	)	$	147,713	$	(129,178	)		$	18,535
貸款證券和其他^(a)	27,228		(8,814		)	18,414		(18,151		)		263


(a)	2018年6月30日和2017年12月31日的證券換證券貸款交易分別為66億美元和92億美元，按公允價值計算，該公司作為貸款人。這些數額在綜合資產負債表的其他負債中列報。


(b)	包括按公允價值入賬的證券融資協議。2018年6月30日和2017年12月31日，根據轉售協議購買的證券分別為128億美元和147億美元，根據回購協議出售的證券分別為8.66億美元和6.97億美元。2018年6月30日和2017年12月31日，借入的證券分別為41億美元和30億美元。在這兩個時期都沒有按公允價值入賬的證券。


(c)	在某些情況下，與對手方交換的擔保品超過與該對手方的淨資產或負債餘額。在這種情況下，本欄報告的數額僅限於與該對手方有關的資產或負債。

(d)

包括提供擔保權利的證券融資協議，但未就主淨結算協議徵求或獲得適當的法律意見。截至2018年6月30日和2017年12月31日，根據轉售協議購買的證券分別為52億美元和75億美元；借入的證券分別為300億美元和255億美元；根據回購協議出售的證券分別為134億美元和165億美元；貸款和其他證券分別為5000萬美元和2900萬美元。

128

下表顯示截至2018年6月30日和2017年12月31日止，證券融資協議中質押的金融資產類型和證券融資協議的剩餘合同期限。



	總負債餘額
	June 30, 2018				2017年12月31日
(以百萬計)	根據回購協議出售的證券		貸款證券和其他^(a)		根據回購協議出售的證券		貸款證券和其他^(a)
按揭證券
美國政府機構	19,277		—		13,100		—
住宅-非代理	2,337		—		2,972		—
商業-非代理	1,415		—		1,594		—
美國財政部和政府機構	226,381		250		177,581		14
美國各州和直轄市的義務	405		—		1,557		—
非美國政府債務	197,813		1,481		170,196		2,485
公司債務證券	14,390		194		14,231		287
資產支持證券	3,320		—		3,508		—
權益證券	14,759		33,595		13,479		24,442
共計	$	480,097	$	35,520	$	398,218	$	27,228



	協議的剩餘合同期限
	隔夜連續						大於 90天
2018年6月30日(百萬)	隔夜連續		最多30天		30 – 90 days		大於 90天		共計
根據回購協議出售的證券共計	$	190,179	$	176,526	$	53,653	$	59,739	$	480,097
貸款證券和其他證券共計^(a)	28,747		869		3,324		2,580		35,520



	協議的剩餘合同期限
	隔夜連續						大於 90天
2017年12月31日(百萬)	隔夜連續		最多30天		30 – 90 days		大於 90天		共計
根據回購協議出售的證券共計	$	166,425	$	156,434	$	41,611	$	33,748	$	398,218
貸款證券和其他證券共計^(a)	22,876		375		2,328		1,649		27,228


(a)	2018年6月30日和2017年12月31日的證券換證券貸款交易分別為66億美元和92億美元，按公允價值計算，該公司作為貸款人。這些數額在綜合資產負債表的其他負債中列報。

不符合銷售資格的轉讓會計

截至2017年6月30日、2018年和12月31日，該公司分別持有14億美元和15億美元的金融資產，這些資產的權利已被轉讓給第三方；然而，根據美國公認會計原則，這些轉讓不符合出售資格。這些轉讓已被確認為抵押融資交易。轉移的資產記錄在交易資產和貸款中，相應的負債主要記錄在綜合資產負債表上的短期借款中。

129

附註11-貸款

貸款會計框架

貸款的會計核算取決於管理層對貸款的策略，以及貸款在收購之日是否受到信用損害。該公司根據下列類別記賬：


•	原產或購買的投資貸款(即“留存”)，但pci貸款除外


•	為出售而持有的貸款


•	按公允價值發放的貸款


•	為投資而持有的pci貸款

有關貸款(包括會計政策)的詳細討論，請參閲摩根大通(JPMorgan Chase)2017年年度報告附註12。關於公司在公允價值選項下選擇公允價值會計的進一步信息，請參閲本表格的注3 10-Q。請參閲本表格注2 10-Q有關按公允價值進行並列為交易資產的貸款的資料。

貸款組合

該公司的貸款組合分為三個投資組合部分，它們是企業用於確定貸款損失備抵的相同部分：消費者(不包括信用卡)、信用卡和批發(Wholesale)。在每個投資組合部門，公司根據每個貸款類別的風險特點，監測和評估以下類別的貸款的信用風險。



消費者，不包括信用卡^(a)	信用卡	批發^(f)
住宅地產-不包括PCI ·住宅抵押^(b) ·住房權益^(c) 其他消費貸款^(d) ·汽車 ·消費者和商業銀行^(e) 住宅地產-PCI ·住房權益 ·主要抵押 ·次級抵押 ·選擇權武器	·信用卡貸款	·商業和工業 ·房地產金融機構政府機構 ·其他^(g)


(a)	包括在建行持有的貸款、在AWM中持有的主要抵押貸款和住房權益貸款以及在公司持有的主要抵押貸款。


(b)	主要包括主要貸款(包括期權)和次級貸款。


(c)	包括高級和初級留置權住房權益貸款。


(d)	包括某些商業銀行和汽車經銷商風險級貸款，這些貸款採用批發方法來確定貸款損失的備抵；這些貸款由建行管理，因此，為了顯示的一致性，這些貸款包括在其他消費貸款類別中。


(e)	主要包括商業銀行貸款。


(f)	包括在CIB，CB，AWM和公司持有的貸款。不包括在AWM中持有的主要抵押貸款和住房權益貸款以及在公司持有的主要抵押貸款。類是內部定義的，可能與法規定義不一致。


(g)	包括對個人(主要是AWM內的財富管理客户)、SPE、私人教育和民間組織的貸款。欲瞭解更多關於SPE的信息，請參閲摩根大通(JPMorganChase)2017年年度報告注14。

下表按投資組合部分彙總了公司的貸款餘額。



June 30, 2018	消費者，不包括信用卡		信用卡^(a)		批發		共計
(以百萬計)	消費者，不包括信用卡		信用卡^(a)		批發		共計
留用	$	374,587	$	145,221	$	420,632	$	940,440	^(b)
待售	110		34		4,754		4,898
按公允價值計算	—		—		3,076		3,076
共計	$	374,697	$	145,255	$	428,462	$	948,414

2017年12月31日	消費者，不包括信用卡		信用卡^(a)		批發		共計
(以百萬計)	消費者，不包括信用卡		信用卡^(a)		批發		共計
留用	$	372,553	$	149,387	$	402,898	$	924,838	^(b)
待售	128		124		3,099		3,351
按公允價值計算	—		—		2,508		2,508
共計	$	372,681	$	149,511	$	408,505	$	930,697


(a)	包括應計利息及費用，扣除應計利息及費用收入中無法收回部分的免税額。


(b)	貸款(PCI貸款和已選擇公允價值選項的貸款除外)列報，扣除未攤銷的折扣和保費，以及遞延貸款費用或費用淨額。截至2018年6月30日和2017年12月31日，這些數額並不算重大。

130

下表提供了在所述期間購買、出售和重新歸類為待售持有的保留貸款的賬面價值。將貸款改為待售貸款是非現金交易。該公司持續管理其信用風險敞口。出售貸款是公司減少信貸敞口的一種方式。重新分類為待售並在以後一段時間內出售的貸款不包括在本表的銷售線之外。



	2018									2017
截至6月30日的三個月(以百萬計)	消費者，不包括信用卡			信用卡		批發		共計		消費者，不包括信用卡			信用卡		批發		共計
購貨	$	532	^(a)(b)	$	—	$	532	$	1,064	$	626	^(a)(b)	$	—	$	594	$	1,220
銷售	2,391			—		4,943		7,334		763			—		2,377		3,140
留存貸款重新歸類為持有待售貸款	—			—		392		392		31			—		307		338

	2018									2017
截至6月30日的六個月(以百萬計)	消費者，不包括信用卡			信用卡		批發		共計		消費者，不包括信用卡			信用卡		批發		共計
購貨	$	1,603	^(a)(b)	$	—	$	1,630	$	3,233	$	1,566	^(a)(b)	$	—	$	878	$	2,444
銷售	2,872			—		8,632		11,504		1,353			—		4,824		6,177
留存貸款重新歸類為持有待售貸款	36			—		1,260		1,296		6,340		^(c)	—		768		7,108


(a)	購買主要代表公司自願從貸款池回購某些拖欠貸款，這是政府全國抵押貸款協會(“Ginnie Mae”)指導方針所允許的。該公司通常選擇回購這些拖欠貸款，因為它繼續為這些貸款和/或管理止贖程序，根據適用的要求金妮Mae，FHA，RHS和/或VA。


(b)	不包括通過代理來源渠道購買的保留貸款，並按照公司的標準承銷。在截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月中，此類購買分別為53億美元和59億美元，截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為89億美元和113億美元。


(c)	包括2017年出售的該公司學生貸款組合。

貸款銷售損益

在截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月裏，其他收入中確認的貸款銷售損益(包括按成本或公允價值較低的記錄貸款進行調整)對公司來説並不重要。此外，出售貸款可能導致減記、收回或改變信貸損失準備金中確認的備抵額。

消費者，不包括信用卡貸款組合

消費貸款，不包括信用卡貸款，主要包括住宅抵押貸款、住房權益貸款和信貸額度、汽車貸款以及消費者和商業銀行貸款，重點是為主要消費信貸市場提供服務。投資組合還包括由初級留置權擔保的住房權益貸款、帶有利息支付期的主要抵押貸款以及可能導致負攤銷的某些支付期權貸款。

下表按類別提供了有關保留的消費貸款(不包括信用卡)的信息。2017年，該公司出售了學生貸款組合。



(以百萬計)	六月三十日， 2018		十二月三十一日， 2017
住宅地產-不包括PCI
住宅抵押	$	225,864	$	216,496
房屋權益	30,460		33,450
其他消費貸款
汽車	65,014		66,242
消費者與商業銀行	26,272		25,789
住宅地產-PCI
房屋權益	9,849		10,799
主要抵押	5,437		6,479
次級抵押	2,249		2,609
選擇權臂	9,442		10,689
留存貸款共計	$	374,587	$	372,553

有關消費信貸質量指標的進一步信息，請參閲摩根大通2017年年度報告附註12。

131

住宅地產-不包括PCI貸款

下表提供了按類別分列的住宅房地產信息-不包括保留的PCI貸款。



住宅地產-不包括PCI貸款
(百萬，比率除外)	住宅抵押						房屋權益						住宅地產總額-不包括PCI
(百萬，比率除外)	Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017
貸款拖欠^(a)
電流	$	219,735		$	208,713		$	29,664		$	32,391		$	249,399		$	241,104
逾期30-149天	2,948			4,234			457			671			3,405			4,905
逾期150天或以上	3,181			3,549			339			388			3,520			3,937
留存貸款共計	$	225,864		$	216,496		$	30,460		$	33,450		$	256,324		$	249,946
保留貸款總額佔過去30多天的百分比^(b)	0.54		%	0.77		%	2.61		%	3.17		%	0.79		%	1.09		%
逾期90天或以上，政府保證^(c)	$	3,179		$	4,172		$	—		$	—		$	3,179		$	4,172
非應計貸款	2,101			2,175			1,481			1,610			3,582			3,785
目前估計的LTV比率^(d)(e)
超過125%並刷新FICO分數：
等於或大於660	$	26		$	37		$	7		$	10		$	33		$	47
不足660	16			19			2			3			18			22
101%至125%，並刷新FICO分數：
等於或大於660	24			36			165			296			189			332
不足660	61			88			51			95			112			183
80%至100%並刷新FICO分數：
等於或大於660	3,323			4,369			1,180			1,676			4,503			6,045
不足660	316			483			392			569			708			1,052
不到80%並刷新了FICO的分數：
等於或大於660	206,159			194,758			23,607			25,262			229,766			220,020
不足660	6,605			6,952			3,604			3,850			10,209			10,802
不提供FICO/LTV	1,255			1,259			1,452			1,689			2,707			2,948
美國政府擔保	8,079			8,495			—			—			8,079			8,495
留存貸款共計	$	225,864		$	216,496		$	30,460		$	33,450		$	256,324		$	249,946
地理區域
加利福尼亞	$	72,207		$	68,855		$	6,028		$	6,582		$	78,235		$	75,437
紐約	28,523			27,473			6,257			6,866			34,780			34,339
伊利諾斯州	14,977			14,501			2,290			2,521			17,267			17,022
得克薩斯州	13,430			12,508			1,895			2,021			15,325			14,529
佛羅裏達	10,196			9,598			1,669			1,847			11,865			11,445
新澤西	7,305			7,142			1,768			1,957			9,073			9,099
華盛頓	7,635			6,962			938			1,026			8,573			7,988
科羅拉多	7,834			7,335			552			632			8,386			7,967
馬薩諸塞州	6,360			6,323			263			295			6,623			6,618
亞利桑那州	4,397			4,109			1,273			1,439			5,670			5,548
所有其他^(f)	53,000			51,690			7,527			8,264			60,527			59,954
留存貸款共計	$	225,864		$	216,496		$	30,460		$	33,450		$	256,324		$	249,946


(a)	個人拖欠貸款類別包括由美國政府機構承保的抵押貸款如下：當前包括32億美元和24億美元；30至149天到期的包括23億美元和32億美元；150天或更長時間到期的包括分別在2018年6月30日和2017年12月31日的26億美元和29億美元。


(b)	截至2018年6月30日和2017年12月31日，住宅抵押貸款不包括美國政府機構分別投保的49億美元和61億美元的抵押貸款，這兩筆貸款已過期30天或更長時間。根據政府的擔保，這些數額被排除在外。

(c)

這些餘額是90天以上到期的，由於貸款是由美國政府機構擔保的，因此不包括在非應計貸款中。通常情況下，貸款的本金餘額有保險，利息按規定的償還率擔保，但須符合商定的服務準則。截至2018年6月30日和2017年12月31日，這些餘額分別包括13億美元和15億美元的貸款，根據商定的服務準則，這些貸款不再產生利息。其餘餘額的利息按保證償還率計算。沒有一筆貸款沒有得到美國政府機構的擔保，這些貸款逾期90天或更長時間才到期，而且截至2018年6月30日和2017年12月31日仍在累積利息。

(d)

表示貸款的未付本金餘額總額除以估計的當前財產價值。目前的房地產價值至少每季度以住房估值模型為基礎，採用國家認可的房價指數估值估計數，在沒有實際數據的情況下納入現有的實際數據和預測數據。這些物業價值並不代表實際評估的貸款水平抵押品價值；因此，由此產生的比率必然不準確，應視為估計數。目前估計的組合LTV的次級留置權房屋權益貸款考慮所有可用的留置權頭寸，以及未使用的線，有關的財產。


(e)	更新後的FICO評分代表每個借款人最近的信用評分，這是公司至少每季度獲得的。


(f)	2018年6月30日和2017年12月31日，包括美國政府機構擔保的81億美元抵押貸款和85億美元抵押貸款。

132

大約37%的住房產權投資組合是高級留置權貸款；其餘的是初級留置權、HELOANs或HELOC。下表是該公司截至2018年6月30日和2017年12月31日次級留置權權益貸款和信貸額度的拖欠統計數據。



	貸款總額				30+日拖欠率
(百萬，比率除外)	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017
(百萬，比率除外)	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017
HELOC：^(a)
在旋轉期間內^(b)	$	5,455	$	6,363	0.26	%	0.50	%
超過旋轉週期	12,631		13,532		2.72		3.56
黑洛	1,190		1,371		2.77		3.50
共計	$	19,276	$	21,266	2.03	%	2.64	%


(a)	這些HELOC主要是10年期的循環貸款，在此之後，HELOC將轉換為20年攤銷期的貸款，但也包括僅允許在循環期之後支付利息的HELOC。


(b)	該公司管理HELOC在其循環期間的風險，關閉或減少未劃線的範圍，在法律允許的範圍內，當借款人正經歷財務困難。

循環期以後的HELOC和HELOAN在循環期內的拖欠率高於HELOC。這主要是因為這些產品一般需要的全額攤銷付款高於循環期內可供HELOC使用的最低付款選擇。與攤銷HELOC和HELOANs有關的較高的拖欠率被計入公司的貸款損失備抵。

減值貸款

下表列出了該公司的住宅房地產受損貸款(不包括PCI貸款)的信息。這些貸款在“貿易和發展報告”中被修改，因此被視為受到損害。所有減值貸款都按照摩根大通2017年年度報告注13所述的特定資產備抵進行評估。



(以百萬計)	住宅抵押				房屋權益				住宅地產總額-不包括PCI
(以百萬計)	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017
減值貸款
帶着零用錢	$	3,816	$	4,407	$	1,211	$	1,236	$	5,027	$	5,643
無津貼^(a)	1,208		1,213		881		882		2,089		2,095
減值貸款總額^(b)(c)	$	5,024	$	5,620	$	2,092	$	2,118	$	7,116	$	7,738
與減值貸款有關的貸款損失備抵	$	94	$	62	$	62	$	111	$	156	$	173
減值貸款未付本金餘額^(d)	6,870		7,741		3,604		3,701		10,474		11,442
非應計地位減值貸款^(e)	1,730		1,743		1,041		1,032		2,771		2,775

(a)

代表抵押依賴的住宅房地產貸款，按抵押的公允價值扣除出售成本。該公司報告，根據監管指導，住宅房地產貸款已解除在第7章破產，但沒有被借款人(“第7章貸款”)作為抵押品依賴的非權責發生的TDR，無論其拖欠狀況。2018年6月30日，第7章住宅房地產貸款包括大約13%的住宅抵押貸款和9%的房屋權益，而這些貸款已經到期30天或更長時間了。


(b)	截至2018年6月30日和2017年12月31日，根據適當政府機構(即FHA、VA、RHS)的標準從金妮·梅(Ginnie Mae)回購後修改的貸款分別為43億美元和38億美元，未列入上表。當這類貸款在按照金妮·梅準則進行修改後執行時，通常會出售給金妮·梅的貸款池。修改後的貸款，如果沒有再履行，就會被取消抵押品贖回權。


(c)	除PCI貸款外，所有住宅房地產減值貸款主要在美國。


(d)	指在2018年6月30日和2017年12月31日時所欠本金的合同金額。未償還本金餘額與因各種因素影響的貸款餘額不同，這些因素包括沖銷、遞延貸款費用淨額或成本以及未攤銷的貸款折扣或購買貸款的溢價。


(e)	2018年6月30日和2017年12月31日，非應計貸款包括22億美元的TDR，借款者逾期不到90天。有關在TDR中修改的、處於非應計狀態的貸款的更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告附註12中的貸款會計框架。

133

下表列出了公司報告的平均受損貸款和相關利息收入。



三個月到6月30日 (以百萬計)	平均減值貸款				利息收入減值貸款^(a)				減值利息收入以現金為基礎的貸款^(a)
三個月到6月30日 (以百萬計)	2018		2017		2018		2017		2018		2017
住宅抵押	$	5,254	$	5,865	$	66	$	68	$	20	$	14
房屋權益	2,087		2,241		33		30		21		18
住宅地產總額-不包括PCI	$	7,341	$	8,106	$	99	$	98	$	41	$	32

六個月到6月30日， (以百萬計)	平均減值貸款				利息收入減值貸款^(a)				減值利息收入以現金為基礎的貸款^(a)
六個月到6月30日， (以百萬計)	2018		2017		2018		2017		2018		2017
住宅抵押	$	5,431	$	5,921	$	136	$	141	$	39	$	33
房屋權益	2,105		2,245		65		61		42		38
住宅地產總額-不包括PCI	$	7,536	$	8,166	$	201	$	202	$	81	$	71


(a)	一般來説，在債務抵押貸款中修改的貸款的利息收入是以現金為基礎確認的，直到借款人根據新的條款支付了至少六筆款項，除非貸款被視為依賴擔保品。

貸款修改

住宅房地產貸款(不包括PCI貸款)的修改一般記作TDRs。沒有額外承諾向住房貸款(不包括PCI貸款)的借款人提供貸款，這些貸款已在住房抵押貸款中作了修改。

下表列出了該公司報告的新的TDR。



	三個月到6月30日				六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
住宅抵押	$	100	$	96	$	247	$	168
房屋權益	83		69		186		150
住宅地產總額-不包括PCI	$	183	$	165	$	433	$	318

134

修改的性質和範圍

美國財政部的“家庭負擔得起”計劃，以及該公司的專有修改計劃，通常向陷入財務困境的借款人提供各種優惠，包括(但不限於)降息、展期或延期支付本金和(或)利息，否則，在原始協議的條款下將需要延期支付本金和(或)利息。

下表提供了關於住宅房地產貸款(不包括PCI貸款)是如何在上述期間根據公司的減少損失方案進行修改的信息。這些表格不包括第7章貸款，其中給予的唯一特許權是清償債務。



三個月到6月30日									住宅總數房地產- 不包括PCI
	住宅抵押				房屋權益				住宅總數房地產- 不包括PCI
	2018		2017		2018		2017		2018		2017
批准試用修改的貸款數目	977		390		849		565		1,826		955
永久修改的貸款數目	686		659		1,268		1,583		1,954		2,242
給予的特許權：^(a)
降息	37	%	69	%	53	%	59	%	48	%	62	%
期限或付款延期	46		82		59		78		55		79
本金和(或)遞延利息	50		20		27		9		35		13
校長寬恕	8		18		10		9		9		12
其他^(b)	32		23		57		15		48		18

六個月到6月30日，									住宅總數房地產- 不包括PCI
	住宅抵押				房屋權益				住宅總數房地產- 不包括PCI
	2018		2017		2018		2017		2018		2017
批准試用修改的貸款數目	1,276		846		1,309		1,308		2,585		2,154
永久修改的貸款數目	1,655		1,442		3,066		2,800		4,721		4,242
給予的特許權：^(a)
降息	27	%	76	%	51	%	71	%	42	%	72	%
期限或付款延期	35		86		54		84		48		84
本金和(或)遞延利息	54		14		26		13		36		14
校長寬恕	7		19		7		9		7		12
其他^(b)	42		27		58		13		53		18


(a)	表示在永久修改中授予的優惠在永久修改的貸款數量中所佔的百分比。百分比之和超過100%，主要是因為所有修改都包括一種以上的特許權。試驗修改提供的特許權一般與永久修改時提供的特許權一致。


(b)	包括截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個和六個月的固定利率變動利率。還包括在截至2018年6月30日的三個月和六個月內達到TDR定義的忍耐。為了解決暫時困難，忍耐暫停或減少每月付款一段時間。

135

修改和違約的財務影響

下表提供資料，説明在上述減輕損失方案下修改住宅房地產貸款(不包括PCI貸款)所給予的各種特許權的財務影響，以及在所述期間，TDR中修改的某些貸款的違約情況。下表僅列出永久修改的財務影響，不包括通過試驗修改提供的臨時特許權。這些表格還不包括第7章貸款，其中給予的唯一特許權是清償債務。



三個月到6月30日 (以百萬計，加權平均數據除外)	住宅抵押						房屋權益						住宅地產總額-不包括PCI
三個月到6月30日 (以百萬計，加權平均數據除外)	2018			2017			2018			2017			2018			2017
加權平均利率-貸款利率下降-在TDR之前	4.97		%	5.13		%	5.21		%	5.04		%	5.10		%	5.09		%
加權平均利率和利率下調後的貸款利率	3.15			3.12			3.31			2.39			3.24			2.79
加權-有期限或付款延期的貸款的平均剩餘合同期限(以年份為單位)-在TDR之前	25			23			18			26			23			25
加權-有期限或付款延期的貸款的平均剩餘合同期限(以年份為單位)-在TDR之後	37			37			37			38			38			38
永久修改後確認的沖銷	$	—		$			$			$			$			$
本金遞延	4			4			3			2			7			6
主寬恕	3			6			2			3			5			9
在永久修改後一年內再違約的貸款餘額^(a)	$	25		$	30		$	19		$	12		$	44		$	42

六個月到6月30日， (以百萬計，加權平均數除外)	住宅抵押						房屋權益						住宅地產總額-不包括PCI
六個月到6月30日， (以百萬計，加權平均數除外)	2018			2017			2018			2017			2018			2017
加權平均利率-貸款利率下降-在TDR之前	5.03		%	5.25		%	5.16		%	4.82		%	5.11		%	5.06		%
加權平均利率和利率下調後的貸款利率	3.28			3.00			3.16			2.42			3.21			2.74
加權-有期限或付款延期的貸款的平均剩餘合同期限(以年份為單位)-在TDR之前	25			24			19			23			22			24
加權-有期限或付款延期的貸款的平均剩餘合同期限(以年份為單位)-在TDR之後	37			38			39			39			38			38
永久修改後確認的沖銷	$	—		$	1		$	1		$	1		$	1		$	2
本金遞延	10			7			5			7			15			14
主寬恕	6			11			4			5			10			16
在永久修改後一年內再違約的貸款餘額^(a)	$	45		$	58		$	33		$	21		$	78		$	79

(a)

表示在TDR中永久修改的貸款，這些貸款在所列期間發生了付款違約，並且在修改後的一年內發生了付款違約。所列美元數額是報告所述期間結束時此類貸款拖欠的餘額。對於在TDRs中修改的住宅房地產貸款，當貸款變成逾期兩次合同付款時，付款違約即被視為發生。如果修改後的貸款違約，貸款很可能最終將通過喪失抵押品贖回權或其他類似類型的清算交易進行清算。在過去12個月內修改的貸款的還本付息可能不能代表最終的還貸水平。

2018年6月30日，住房抵押貸款(不包括pci貸款)的加權平均剩餘壽命(不包括pci貸款)在tdr中進行了永久修改，其中住宅抵押貸款為9年，住房權益貸款為8年。這些貸款的估計剩餘壽命反映了估計的自願和非自願預付款項(即喪失抵押品贖回權和其他強制清算)。

主動和暫停喪失抵押品贖回權

截至2018年6月30日和2017年12月31日，該公司擁有非PCI住宅房地產貸款，不包括由美國政府機構承保的貸款，賬面價值分別為7.63億美元和7.87億美元，這些貸款不包括在REO中，但正處於活躍或暫停止贖的過程中。

136

其他消費貸款

下表提供了其他消費者保留貸款類別的信息，包括汽車和商業銀行貸款。



(百萬，比率除外)	汽車						消費者& 商業銀行						其他消費者共計
	Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017
貸款拖欠
電流	$	64,516		$	65,651		$	25,964		$	25,454		$	90,480		$	91,105
逾期30-119天	487			584			197			213			684			797
逾期120天或以上	11			7			111			122			122			129
留存貸款共計	$	65,014		$	66,242		$	26,272		$	25,789		$	91,286		$	92,031
保留貸款總額佔過去30多天的百分比	0.77		%	0.89		%	1.17		%	1.30		%	0.88		%	1.01		%
非應計貸款^(a)	124			141			273			283			397			424
地理區域
加利福尼亞	$	8,512		$	8,445		$	5,299		$	5,032		$	13,811		$	13,477
得克薩斯州	6,675			7,013			3,014			2,916			9,689			9,929
紐約	3,901			4,023			4,222			4,195			8,123			8,218
伊利諾斯州	3,793			3,916			2,066			2,017			5,859			5,933
佛羅裏達	3,389			3,350			1,428			1,424			4,817			4,774
亞利桑那州	2,103			2,221			1,422			1,383			3,525			3,604
俄亥俄	2,044			2,105			1,356			1,380			3,400			3,485
密西根	1,417			1,418			1,304			1,357			2,721			2,775
新澤西	1,978			2,044			738			721			2,716			2,765
路易斯安那州	1,602			1,656			885			849			2,487			2,505
所有其他	29,600			30,051			4,538			4,515			34,138			34,566
留存貸款共計	$	65,014		$	66,242		$	26,272		$	25,789		$	91,286		$	92,031
按風險評級分列的貸款^(b)
非批評	$	15,150		$	15,604		$	18,387		$	17,938		$	33,537		$	33,542
批評表演	261			93			759			791			1,020			884
非應計性	7			9			204			213			211			222


(a)	截至2018年6月30日和2017年12月31日，沒有90天以上到期的貸款仍在累積利息。


(b)	對於風險級商業銀行和汽車貸款，主要的信貸質量指標是貸款的風險評級，包括貸款是否被認為是批評和/或非應計性的。

137

其他消費受損貸款和貸款

修改

下表列出了該公司其他消費者受損貸款的信息，包括風險級商業銀行貸款和汽車貸款，這些貸款處於非權責發生制，貸款經過了TDRs的修改。



(以百萬計)	六月三十日， 2018		十二月三十一日， 2017
減值貸款
帶着零用錢	$	245	$	272
無津貼^(a)	26		26
減值貸款總額^(b)(c)	$	271	$	298
與減值貸款有關的貸款損失備抵	$	70	$	73
減值貸款未付本金餘額^(d)	373		402
非應計地位減值貸款	246		268


(a)	當貼現現金流、抵押品價值或市場價格等於或超過記錄的貸款投資時，貸款不需要備抵。這種情況通常發生在減值貸款被部分沖銷和(或)已收到利息並應用於貸款餘額時。


(b)	主要是所有其他消費者受損貸款在美國。


(c)	截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月，其他消費者平均受損貸款分別為2.77億美元和3.81億美元，截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為2.87億美元和5.01億美元。在截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個零六個月裏，減值貸款的相關利息收入(包括以現金為基礎的利息收入)並不重要。


(d)	指在2018年6月30日和2017年12月31日時所欠本金的合同金額。未償還本金餘額與因各種因素而受損的貸款餘額不同，包括沖銷、已收利息並用於本金餘額、遞延貸款費用淨額或費用以及未攤銷的購買貸款折扣或溢價。

貸款修改

某些其他消費貸款的修改被認為是TDR，因為它們為遇到財政困難的借款人提供了各種優惠。所有這些TDR都被報告為減值貸款。請參閲JPMorganChase 2017年年度報告附註12，以獲得關於TDRs中修改的其他消費貸款的進一步信息。

2018年6月30日和2017年12月31日，在TDRs中修改的其他消費貸款分別為9100萬美元和1.02億美元。在截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月裏，新的TDRs以及這些修改的影響對公司來説並不重要。對截至2018年6月30日和2017年12月31日貸款已修改的借款者提供貸款的額外承諾不是實質性的。2018年6月30日和2017年12月31日，非應計地位TDRS分別為6 600萬美元和7 200萬美元。

138

購買的信貸減值貸款

有關PCI貸款(包括相關會計政策)的詳細討論，請參閲摩根大通(JPMorgan Chase)2017年年度報告附註12。

住宅地產-PCI貸款

下表列出了公司的消費者信息，不包括信用卡和PCI貸款。



(百萬，比率除外)	房屋權益						主要抵押						次級抵押						選擇權臂						總PCI
(百萬，比率除外)	Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017
承載價值^(a)	$	9,849		$	10,799		$	5,437		$	6,479		$	2,249		$	2,609		$	9,442		$	10,689		$	26,977		$	30,576
貸款拖欠(根據未付本金餘額計算)
電流	$	9,465		$	10,272		$	4,893		$	5,839		$	2,326		$	2,640		$	8,509		$	9,662		$	25,193		$	28,413
逾期30-149天	248			356			271			336			295			381			446			547			1,260			1,620
逾期150天或以上	310			392			296			327			163			176			585			689			1,354			1,584
貸款總額	$	10,023		$	11,020		$	5,460		$	6,502		$	2,784		$	3,197		$	9,540		$	10,898		$	27,807		$	31,617
佔過去30多天貸款總額的百分比	5.57		%	6.79		%	10.38		%	10.20		%	16.45		%	17.42		%	10.81		%	11.34		%	9.40		%	10.13		%
目前估計的LTV比率(根據未付本金餘額計算)^(b)(c)
超過125%並刷新FICO分數：
等於或大於660	$	22		$	33		$	2		$	4		$	1		$	2		$	4		$	6		$	29		$	45
不足660	14			21			12			16			13			20			8			9			47			66
101%至125%，並刷新FICO分數：
等於或大於660	176			274			10			16			10			20			29			43			225			353
不足660	86			132			26			42			42			75			55			71			209			320
80%至100%並刷新FICO分數：
等於或大於660	928			1,195			119			221			80			119			168			316			1,295			1,851
不足660	419			559			154			230			213			309			241			371			1,027			1,469
低於80%並刷新FICO分數：
等於或大於660	5,844			6,134			3,022			3,551			824			895			5,613			6,113			15,303			16,693
不足660	2,011			2,095			1,827			2,103			1,467			1,608			3,006			3,499			8,311			9,305
不提供FICO/LTV	523			577			288			319			134			149			416			470			1,361			1,515
未付本金餘額共計	$	10,023		$	11,020		$	5,460		$	6,502		$	2,784		$	3,197		$	9,540		$	10,898		$	27,807		$	31,617
地理區域(根據未付本金餘額計算)
加利福尼亞	$	5,954		$	6,555		$	3,048		$	3,716		$	679		$	797		$	5,415		$	6,225		$	15,096		$	17,293
佛羅裏達	1,053			1,137			374			428			264			296			794			878			2,485			2,739
紐約	563			607			396			457			292			330			561			628			1,812			2,022
華盛頓	471			532			112			135			51			61			201			238			835			966
伊利諾斯州	252			273			176			200			142			161			221			249			791			883
新澤西	225			242			157			178			97			110			293			336			772			866
馬薩諸塞州	71			79			133			149			84			98			278			307			566			633
馬裏蘭州	53			57			109			129			113			132			199			232			474			550
亞利桑那州	184			203			87			106			52			60			137			156			460			525
維吉尼亞	59			66			100			123			43			51			245			280			447			520
所有其他	1,138			1,269			768			881			967			1,101			1,196			1,369			4,069			4,620
未付本金餘額共計	$	10,023		$	11,020		$	5,460		$	6,502		$	2,784		$	3,197		$	9,540		$	10,898		$	27,807		$	31,617


(a)	賬面價值包括在購買之日應用於消費者PCI投資組合的公允價值調整的效果。

(b)


(c)	更新後的FICO評分代表每個借款人最近的信用評分，這是公司至少每季度獲得的。

139

大約25%的PCI家庭股權投資組合是高級留置權貸款；剩餘的餘額是初級留置權，HELOANs或HELOC。下表是該公司基於截至2018年6月30日和2017年12月31日的未支付本金餘額的PCI次級留置權住房權益貸款和信貸額度的拖欠統計數據。



	貸款總額				30+日拖欠率
(百萬，比率除外)	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017
(百萬，比率除外)	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017
HELOC：^(a)
在旋轉期間內^(b)	$	7	$	51	—	%	1.96	%
超過旋轉週期^(c)	7,175		7,875		3.74		4.63
黑洛	315		360		3.81		5.28
共計	$	7,497	$	8,286	3.73	%	4.65	%


(a)	一般而言，這些HELOC是循環貸款，為期10年，之後，HELOC將轉換為利息專用貸款，並在貸款期限結束時大量支付。


(b)	在循環期內，基本上所有未提取的人力資源開發中心都已關閉。


(c)	包括更改為固定利率攤銷貸款的貸款。

下表列出了截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月和六個月內該公司PCI消費貸款的可增值收益活動，以及該公司對預計在PCI貸款組合剩餘時間內將賺取的利息總收入的估計。該表不包括為PCI投資組合提供資金的成本，因此，可增加的收益率不代表預期在這些投資組合上獲得的淨利息收入。



	總PCI
(百萬，比率除外)	三個月到6月30日						六個月到6月30日，
(百萬，比率除外)	2018			2017			2018			2017
期初餘額	$	10,250		$	13,122		$	11,159		$	11,768
計入利息收入	(327		)	(357		)	(655		)	(716		)
浮動利率貸款利率的變化	(548		)	51			(268		)	167
預期現金流量的其他變化^(a)	(653		)	(177		)	(1,514		)	1,420
6月30日餘額	$	8,722		$	12,639		$	8,722		$	12,639
可增產率	4.93		%	4.55		%	4.86		%	4.45		%


(a)	隨着公司繼續完善其現金流量模型，預計現金流量的其他變化可能因期間不同而有所不同，例如，由於修改和提前付款假設的變化的影響，預計將收集現金流量。

主動和暫停喪失抵押品贖回權

截至2018年6月30日和2017年12月31日，該公司擁有PCI住宅房地產貸款，未償還本金餘額分別為12億美元和13億美元，這些貸款不包括在REO中，但正處於活躍或暫停止贖的過程中。

信用卡貸款組合

有關信用卡貸款組合的進一步信息，包括信貸質量指標，請參閲摩根大通2017年年度報告附註12。

下表列出了公司信用卡貸款的信息。



(百萬，比率除外)	六月三十日， 2018			十二月三十一日， 2017
貸款拖欠
當前及不足30天逾期未付和仍在累積	$	142,822		$	146,704
逾期30-89天仍在累積	1,171			1,305
逾期90天或以上仍在累積	1,228			1,378
留存信用卡貸款共計	$	145,221		$	149,387
貸款拖欠比率
保留貸款總額佔過去30多天的百分比	1.65		%	1.80		%
過去90多天中留存貸款總額的百分比	0.85			0.92
按地理區域分列的信用卡貸款
加利福尼亞	$	21,716		$	22,245
得克薩斯州	13,962			14,200
紐約	12,664			13,021
佛羅裏達	8,855			9,138
伊利諾斯州	8,358			8,585
新澤西	6,255			6,506
俄亥俄	4,795			4,997
賓夕法尼亞州	4,661			4,883
科羅拉多	4,012			4,006
密西根	3,664			3,826
所有其他	56,279			57,980
留存信用卡貸款共計	$	145,221		$	149,387
按賬面價值計算的有估計刷新FICO分數的投資組合百分比
等於或大於660	84.0		%	84.0		%
不足660	14.6			14.6
沒有FICO	1.4			1.4

140

信用卡減值貸款和貸款修改

有關受損信用卡貸款(包括信用卡貸款修改)的詳細討論，請參閲摩根大通(JPMorganChase)2017年年度報告附註12。

下表列出了該公司受損信用卡貸款的信息。所有這些貸款都被視為受到損害，因為這些貸款已在發展報告中作了修改。



(以百萬計)	六月三十日， 2018		十二月三十一日， 2017
優惠信用卡貸款^(a)(b)
經修改付款條款的信用卡貸款^(c)	$	1,191	$	1,135
已恢復修改前付款條件的經修改的信用卡貸款^(d)	61		80
信用卡貸款總額^(e)	$	1,252	$	1,215
與受損信用卡貸款有關的貸款損失備抵	$	402	$	383


(a)	信用卡減值貸款的賬面價值和未付本金餘額相同。


(b)	在沒有津貼的情況下，沒有減值貸款。


(c)	表示截至提交日期登記在信用卡修改項目中的借款人未償還的信用卡貸款。


(d)	表示在TDR中修改但隨後又恢復到貸款修改前支付條件的信用卡貸款。

截至2018年6月30日和2017年12月31日，由於未遵守修改後貸款的條款，2900萬美元和4300萬美元的貸款已恢復到貸款的修改前支付條件。2018年6月30日和2017年12月31日，剩下的3，200萬美元和3，700萬美元的貸款分別是給已經成功完成短期修改計劃的借款人。由於借款人的信貸額度仍然關閉，該公司繼續將這些貸款報告為TDRs。


(e)	主要是所有受損的信用卡貸款在美國。

下表列出了在這些貸款中確認的受損信用卡貸款和利息收入的平均餘額。



	三個月到6月30日				六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
平均受損信用卡貸款	$	1,244	$	1,212	$	1,234	$	1,220
折減信用卡貸款的利息收入	16		15		31		29

貸款修改

該公司可能會向遇到財務困難的信用卡借款者提供一系列貸款修改計劃之一。這些貸款中的大部分都是根據長期貸款計劃來修改的，這些貸款都是針對那些面臨經濟困難的借款人而制定的。長期計劃下的修改涉及將客户置於固定支付計劃中，通常為期60個月.基本上，所有修改都被認為是TDRs。在截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月裏，這些貸款修改項目的新註冊人數分別為2.02億美元和1.76億美元，截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月分別為4.25億美元和3.61億美元。有關信用卡貸款修改的更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告注12。

修改和違約的財務影響

下表提供了關於在發展報告中修改的信用卡貸款的減讓和在所述期間的還本付息所產生的財務影響的資料。



(以百萬計，除外) 加權平均數據)	三個月到6月30日						六個月到6月30日，
(以百萬計，除外) 加權平均數據)	2018			2017			2018			2017
加權平均貸款利率- 在TDR之前	18.00		%	16.55		%	17.61		%	16.35		%
加權平均貸款利率- TDR後	5.06			4.80			5.13			4.78
在調整後一年內再違約的貸款^(a)	$	25		$	24		$	51		$	45


(a)	表示在TDR中修改的貸款，這些貸款在所列期間發生了付款違約，並且在修改後的一年內發生了付款違約。所列數額是截至違約季度結束時此類貸款的餘額。

對於在TDRs中修改的信用卡貸款，當借款人錯過連續兩次合同付款時，付款違約即被視為發生。預計這些貸款的很大一部分將按照公司的標準沖銷政策進行沖銷。根據歷史經驗，截至2018年6月30日和2017年12月31日，經修改的信用卡貸款的加權平均違約率預計分別為32.10%和31.54%。

141

批發貸款組合

批發貸款包括向各種客户提供的貸款，從大型企業和機構客户到高淨值個人。批發貸款的主要信貸質量指標是分配給

每次貸款。有關這些風險評級的進一步信息，請參閲摩根大通2017年年度報告注12和注13。

下表按應收賬款類別提供了批發投資組合部分留存貸款的資料。



	商業和工業						房地產						金融機構						政府機構						其他^(d)						共計留存貸款
(以百萬計) (比率除外)	Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017
按風險評級分列的貸款
投資等級	$	70,285		$	68,071		$	98,684		$	98,467		$	29,585		$	26,791		$	15,332		$	15,140		$	108,219		$	103,212		$	322,105		$	311,681
非投資級：
非批評	50,197			46,558			13,952			14,335			14,907			13,071			166			369			14,087			9,988			93,309			84,321
批評表演	3,131			3,983			566			710			134			210			—			—			231			259			4,062			5,162
非應計性	813			1,357			138			136			2			2			—			—			203			239			1,156			1,734
非投資總額- 品級	54,141			51,898			14,656			15,181			15,043			13,283			166			369			14,521			10,486			98,527			91,217
留存貸款共計	$	124,426		$	119,969		$	113,340		$	113,648		$	44,628		$	40,074		$	15,498		$	15,509		$	122,740		$	113,698		$	420,632		$	402,898
在受批評的總人數中所佔百分比留存貸款共計	3.17		%	4.45		%	0.62		%	0.74		%	0.30		%	0.53		%	—		%	—		%	0.35		%	0.44		%	1.24		%	1.71		%
被批評為非應計項目的百分比保留貸款總額	0.65			1.13			0.12			0.12			—			—			—			—			0.17			0.21			0.27			0.43

按地域分列的貸款分佈^(a)
非美國共計	$	30,725		$	28,470		$	2,668		$	3,101		$	17,506		$	16,790		$	2,966		$	2,906		$	49,813		$	44,112		$	103,678		$	95,379
美國共計	93,701			91,499			110,672			110,547			27,122			23,284			12,532			12,603			72,927			69,586			316,954			307,519
留存貸款共計	$	124,426		$	119,969		$	113,340		$	113,648		$	44,628		$	40,074		$	15,498		$	15,509		$	122,740		$	113,698		$	420,632		$	402,898

貸款拖欠^(b)
目前及不足30天到期並仍在累積	$	123,396		$	118,288		$	112,506		$	113,258		$	44,607		$	40,042		$	15,491		$	15,493		$	121,748		$	112,559		$	417,748		$	399,640
逾期30-89天而且還在累積	188			216			675			242			11			15			3			12			788			898			1,665			1,383
90天或以上逾期未付仍在累積^(c)	29			108			21			12			8			15			4			4			1			2			63			141
非應計性	813			1,357			138			136			2			2			—			—			203			239			1,156			1,734
共計留存貸款	$	124,426		$	119,969		$	113,340		$	113,648		$	44,628		$	40,074		$	15,498		$	15,509		$	122,740		$	113,698		$	420,632		$	402,898


(a)	美國和非美國的分佈主要取決於借款人的住所.


(b)	批發貸款的信貸質量主要是通過不斷審查和監測債務人履行合同義務的能力來評估的，而不是依賴過去的應有地位，後者通常是衡量信貸質量的滯後指標。要進一步討論，請參閲摩根大通(JPMorgan Chase)2017年年度報告附註12。


(c)	代表的貸款被認為是良好的抵押，因此仍然累積利息.


(d)	其他包括個人(主要是AWM中的財富管理客户)、SPE以及私人教育和民間組織。欲瞭解更多關於SPE的信息，請參閲摩根大通(JPMorganChase)2017年年度報告注14。

142

下表提供了有關所述期間批發貸款組合中的房地產貸款類別的補充信息。有關房地產貸款的進一步信息，請參閲摩根大通2017年年度報告附註12。



(百萬，比率除外)	多家族						其他商業						房地產貸款總額
(百萬，比率除外)	Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017			Jun 30, 2018			Dec 31, 2017
房地產留存貸款	$	78,093		$	77,597		$	35,247		$	36,051		$	113,340		$	113,648
批評曝光	437			491			267			355			704			846
被批評的房地產留存貸款總額所佔百分比	0.56		%	0.63		%	0.76		%	0.98		%	0.62		%	0.74		%
非應計性	$	53		$	44		$	85		$	92		$	138		$	136
非應計貸款占房地產留存貸款總額的百分比	0.07		%	0.06		%	0.24		%	0.26		%	0.12		%	0.12		%

批發減值留存貸款和貸款修改

批發減值留存貸款包括已處於非應計地位和(或)在“貿易和發展報告”中修改的貸款。所有減值貸款都按照摩根大通2017年年度報告注13所述的特定資產備抵進行評估。

下表列出了該公司的批發受損貸款的信息。



(以百萬計)	商業和工業				房地產				金融機構				政府機構				其他				共計留存貸款
(以百萬計)	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018			Dec 31, 2017
減值貸款
帶着零用錢	$	773	$	1,170	$	85	$	78	$	89	$	93	$	—	$	—	$	162	$	168	$	1,109		$	1,509
無津貼^(a)	110		228		53		60		—		—		—		—		55		70		218			358
減值貸款總額	$	883	$	1,398	$	138	$	138	$	89	$	93	$	—	$	—	$	217	$	238	$	1,327	^(c)	$	1,867	^(c)
與減值貸款有關的貸款損失備抵	$	250	$	404	$	16	$	11	$	4	$	4	$	—	$	—	$	48	$	42	$	318		$	461
減值貸款未付本金餘額^(b)	1,067		1,604		205		201		89		94		—		—		428		255		1,789			2,154


(a)	當貼現現金流、抵押品價值或市場價格等於或超過記錄的貸款投資時，貸款不需要備抵。這種情況通常發生在減值貸款被部分沖銷和/或已收到利息並應用於貸款餘額時。


(b)	指在2018年6月30日和2017年12月31日時所欠本金的合同金額。未償還本金餘額與因各種因素影響的貸款餘額不同，包括沖銷；收到的利息並用於賬面價值；遞延貸款費用或費用淨額；未攤銷的貼現或購買貸款的溢價。


(c)	根據借款人的住所，主要由在美國的貸款組成。

下表列出了該公司在所述期間的平均減值貸款。



	三個月到6月30日				六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
工商業	$	1,106	$	1,201	$	1,224	$	1,321
房地產	142		165		142		179
金融機構	90		15		91		13
政府機構	—		—		—		—
其他	208		274		219		254
共計^(a)(b)	$	1,546	$	1,655	$	1,676	$	1,767


(a)	在截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個零六個月中，計入減值貸款的相關利息收入和按收付實現制確認的利息收入不算重大。


(b)	對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。

某些貸款修改被認為是TDR，因為它們為遇到財務困難的借款人提供了各種優惠。在上表中，所有發展中國家都被列為減值貸款。截至2018年6月30日和2017年12月31日，TDRS分別為8.65億美元和6.14億美元。

143

附註12-信貸損失準備金

關於信貸損失備抵和相關會計政策的詳細討論，請參閲摩根大通2017年年度報告附註13。

信貸損失備抵及有關資料

下表彙總了有關貸款損失備抵和貸款相關承付款的信息，並按減值方法分列了貸款和貸款相關承付款的細目。



	2018													2017
六個月到6月30日， (以百萬計)	消費者，不包括信用卡			信用卡				批發			共計			消費者，不包括信用卡				信用卡				批發			共計
貸款損失備抵
1月1日期初餘額，	$	4,579		$	4,884			$	4,141		$	13,604		5,198				$	4,034			$	4,544		$	13,776
總沖銷	539			2,578				241			3,358			1,105				2,223				99			3,427
總回收率	(451		)	(244		)		(76		)	(771		)	(307		)		(193		)		(69		)	(569		)
淨沖銷	88			2,334				165			2,587			798				2,030				30			2,858
註銷pci貸款^(a)	93			—				—			93			46				—				—			46
貸款損失準備金	90			2,334				(98		)	2,326			448				2,380				(337		)	2,491
其他	—			—				—			—			(2		)		—				2			—
截至6月30日，	$	4,488		$	4,884			$	3,878		$	13,250		$	4,800			$	4,384			$	4,179		$	13,363

按減值方法分列的貸款損失備抵
資產專用^(b)	$	226		$	402		^(c)	$	318		$	946		$	296			$	370		^(c)	$	345		$	1,011
公式基礎	2,130			4,482				3,560			10,172			2,239				4,014				3,834			10,087
PCI	2,132			—				—			2,132			2,265				—				—			2,265
貸款損失備抵總額	$	4,488		$	4,884			$	3,878		$	13,250		$	4,800			$	4,384			$	4,179		$	13,363

按減值方法分列的貸款
資產專用	$	7,387		$	1,252			$	1,327		$	9,966		$	8,340			$	1,204			$	1,760		$	11,304
公式基礎	340,223			143,969				419,302			903,494			323,711				138,831				392,663			855,205
PCI	26,977			—				3			26,980			33,064				—				3			33,067
留存貸款共計	$	374,587		$	145,221			$	420,632		$	940,440		$	365,115			$	140,035			$	394,426		$	899,576

減值抵押貸款
淨沖銷	$	14		$	—			$	—		$	14		$	36			$	—			$	16		$	52
按抵押品公允價值計算的貸款減去出售成本	2,124			—				300			2,424			2,234				—				296			2,530

與貸款有關的承付款備抵額
1月1日期初餘額，	$	33		$	—			$	1,035		$	1,068		$	26			$	—			$	1,052		$	1,078
與貸款有關的承付款準備金	—			—				49			49			6				—				33			39
其他	—			—				—			—			—				—				—			—
截至6月30日，	$	33		$	—			$	1,084		$	1,117		$	32			$	—			$	1,085		$	1,117

按減值方法分列的與貸款有關的承付款備抵
資產專用	$	—		$	—			$	139		$	139		$	—			$	—			$	211		$	211
公式基礎	33			—				945			978			32				—				874			906
與貸款有關的承付款備抵總額	$	33		$	—			$	1,084		$	1,117		$	32			$	—			$	1,085		$	1,117

按減值方法分列的與貸款有關的承付款
資產專用	$	—		$	—			$	712		$	712		$	—			$	—			$	750		$	750
公式基礎	51,784			592,452				401,045			1,045,281			53,872			^(d)	576,264				365,748			995,884			^(d)
與貸款有關的承付款總額	$	51,784		$	592,452			$	401,757		$	1,045,993		$	53,872		^(d)	$	576,264			$	366,498		$	996,634		^(d)


(a)	當貸款池的實際損失超過購置時作為採購會計調整記錄的估計損失時，PCI貸款的核銷將記在貸款損失備抵項下。當從池中移除基礎貸款時，就會識別出pci貸款的註銷。


(b)	包括風險評級貸款，已置於非應計狀態和貸款已修改在一個TDR。


(c)	貸款損失的資產專用信用卡備抵與TDR中修改過的貸款有關；這種備抵是根據貸款的原始合同利率計算的，不考慮任何增量懲罰率。


(d)	對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。

144

附註13-可變利益實體

有關摩根大通(JPMorgan Chase)整合VIEs的會計政策的進一步描述，請參閲摩根大通(JPMorgan Chase)2017年年度報告附註1。

下表彙總了按業務部門分列的最重要類型的公司贊助的VIEs。



業務線	交易類型	活動	表格10-q頁參考
建行	信用卡證券化信託	信用卡應收賬款證券化	145
	按揭證券化信託	原始住房抵押貸款和購買住房抵押貸款的服務和證券化	145-147
CIB	按揭及其他證券化信託	來源和購買的住宅和商業抵押貸款及其他消費貸款的證券化	145-147
	多賣方管道	協助客户以符合成本效益的方式進入金融市場，並安排交易以滿足投資者的需要。	147
	市政債券車輛	市政債券投資融資	147

該公司還投資並向第三方贊助的VIEs提供融資和其他服務。有關第三方贊助的VIEs的更多信息，請參閲本説明第148頁。

重要的公司贊助的VIEs

信用卡證券化

有關摩根大通參與信用卡證券化的詳細討論，請參閲摩根大通2017年年度報告注14。

由於該公司的持續參與，該公司被認為是其公司贊助的信用卡證券化信託的主要受益人，包括其主要工具大通發行信託基金。有關合並的VIE資產和負債的進一步信息，請參閲本説明第148頁的表格。

由公司贊助的按揭及其他證券化信託

該公司證券化(或已證券化)起源和購買住宅抵押貸款，商業抵押貸款和其他消費貸款，主要是在其建行和CIB業務。根據具體交易以及所涉及的相關業務，公司可以充當貸款的服務方和/或在證券化信託中保留某些受益權益。

有關該公司參與由公司贊助的抵押貸款和其他證券化信託的詳細討論，以及與此類信託有關的會計處理，請參閲摩根大通2017年年度報告注14。

145

下表列出了由公司贊助的私人標籤證券化實體持有的未付本金總額，包括公司持續參與的資產，以及由公司合併的資產。持續參與包括償還貸款、持有高級利益或次級利益(包括根據信用風險保留規則所需持有的金額)、追索權或擔保安排以及衍生交易。在某些情況下，該公司唯一持續的參與是為貸款提供服務。請參閲本説明第149頁中的證券化活動，以進一步瞭解該公司與非合併VIEs有關的現金流和保留的利息；有關該公司向美國政府機構出售貸款的信息，請參閲本説明第149頁。



	未清本金						摩根大通對非合併VIEs證券化資產的興趣^(c)(d)(e)
2018年6月30日(百萬)	證券化VIEs持有的總資產		資產持有合併證券化VIEs		持續參與的非合併證券化VIEs持有的資產		交易資產		投資證券		其他金融資產		摩根大通持有的總權益蔡斯
證券化相關^(a)
住宅按揭：
主/Alt-A和期權武器	$	67,033	$	3,414	$	52,235	$	434	$	770	$	—	$	1,204
次貸	17,891		10		16,517		63		—		—		63
商業和其他^(b)	100,825		—		65,166		538		1,037		217		1,792
共計	$	185,749	$	3,424	$	133,918	$	1,035	$	1,807	$	217	$	3,059



	未清本金						摩根大通對非合併VIEs證券化資產的興趣^(c)(d)(e)
2017年12月31日(百萬)	證券化VIEs持有的總資產		資產持有合併證券化VIEs		持續參與的非合併證券化VIEs持有的資產		交易資產		投資證券		其他金融資產		持有的利益總額摩根大通蔡斯
證券化相關^(a)
住宅按揭：
主/Alt-A和期權武器	$	68,874	$	3,615	$	52,280	$	410	$	943	$	—	$	1,353
次貸	18,984		7		17,612		93		—		—		93
商業和其他^(b)	94,905		63		63,411		745		1,133		157		2,035
共計	$	182,763	$	3,685	$	133,303	$	1,248	$	2,076	$	157	$	3,481


(a)	不包括美國政府機構證券化和再證券化，它們不是由公司贊助的.有關該公司向美國政府機構出售貸款的信息，請參閲本説明第149頁。


(b)	由商業貸款支持的證券(主要是房地產)和從第三方購買的與抵押無關的消費應收款。

(c)

不包括下列事項：保留服務(關於管理系統更新系統的討論請參閲注14)；通過向美國政府機構出售貸款而留存的證券；利率和外匯衍生品，主要用於管理證券化實體的利率和外匯風險(關於衍生品的進一步信息，請參閲附註4)；截至2018年6月30日，高級和次級證券分別為3.45億美元和7，900萬美元；8，800萬美元和8，800萬美元2017年12月31日，該公司分別斥資4，800萬美元收購了該公司的二級市場開拓活動。


(d)	包括在再證券化交易中持有的權益。

(e)

截至2018年6月30日、2018年12月31日和2017年12月31日，該公司保留的證券化權益分別有60%和61%，這些權益主要以公允價值記賬，幷包括根據信用風險保留規則所需持有的金額，它們在標準普爾同等的基礎上被評為“A”級或更高級別。截至2018年6月30日和2017年12月31日，優質住宅抵押貸款的留存權益分別為12億美元和13億美元投資級，以及3000萬美元和4800萬美元的非投資級留存權益。截至2018年6月30日和2017年12月31日，商業及其他證券化信託的留存權益分別為14億美元和16億美元投資級，以及4.27億美元和4.12億美元非投資級留存權益。

146

住宅抵押

該公司證券化由建行提供的住宅按揭貸款，以及由建行或CIB向第三者購買的住宅按揭貸款。有關該公司參與住宅抵押貸款證券化的更詳細描述，請參閲摩根大通2017年年度報告注14。有關綜合住宅按揭證券化的更多資料，請參閲本附註第148頁的表格，而有關非綜合住宅按揭證券化所持有權益的進一步資料，請參閲本附註前一頁的表格。

商業抵押貸款和其他消費者證券化

CIB發起和證券化商業抵押貸款，從事涉及證券化信託公司發行的證券的承銷和交易活動。有關該公司參與商業抵押貸款和其他消費者證券化的更詳細描述，請參閲摩根大通2017年年度報告注14。關於合併商業抵押貸款證券化的更多信息，請參閲本説明第148頁的表格；關於非合併證券化所持有權益的進一步信息，請參閲本説明前一頁的表格。

再證券化

有關摩根大通參與某些再證券化交易的更詳細描述，請參閲摩根大通2017年年度報告注14。

下表列出轉入再證券化VIEs的證券本金。



	三個月結束六月三十日，				六個月結束六月三十日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
將證券轉讓給VIEs
代理機構	$	3,995	$	1,462	$	8,781	$	4,686

下表提供了關於非合併再證券化VIEs的信息。



	非固結再證券化
(以百萬計)	June 30, 2018		2017年12月31日
公司贊助的私人標籤
持續參與的VIEs資產^(a)	$	414	$	783
對VIEs的興趣	14		29
代理機構
對VIEs的興趣	2,249		2,250


(a)	代表本金，包括名義上的純利息證券。

截至2018年6月30日和2017年12月31日，該公司沒有合併任何機構再證券化vIEs或任何由公司贊助的私人標籤再證券化vIEs。

多賣方管道

要更詳細地描述摩根大通(JPMorganChase)與公司管理的多賣方管道的主要關係，請參閲摩根大通(JPMorganChase)2017年年度報告的注14。

在正常的業務過程中，摩根大通(JPMorganChase)在由公司管理的多賣方渠道發行的商業票據上進行市場交易並進行投資。2018年6月30日和2017年12月31日，該公司發行的商業票據分別為205億美元和204億美元。該公司的投資反映了公司的資金需求和能力，而不是由市場流動性不足所驅動。除根據信用風險保持規則所需持有的金額外，根據任何協議，商號沒有義務購買由公司管理的多賣方渠道發行的商業票據。

在合併過程中，公司提供的交易專用流動性設施、全項目流動性和信用增強都已被取消.公司或公司管理的多賣方管道向公司管理的多賣方管道的某些客户提供與貸款相關的承諾。截至2018年6月30日和2017年12月31日，未到位承諾分別為97億美元和88億美元，並被列為表外貸款相關承諾。有關表外貸款相關承諾的更多信息，請參見附註20。

市政債券車輛

市政債券工具或投標期權債券(TOB)信託基金允許機構以短期利率為市政債券投資融資。TOB交易被稱為客户TOB信託和非客户TOB信託。客户TOB信託由第三方贊助，詳情請參閲本説明第148頁。

該公司是所有非客户TOB交易的保證人.有關摩根大通市政債券工具的更詳細描述，請參閲摩根大通2017年年度報告注14。2018年6月30日和2017年12月31日，該公司沒有接觸到非合併公司支持的市政債券工具。

有關市政債券合併車輛的進一步資料，請參閲本説明第148頁。

147

合併VIE資產和負債

下表列出了截至2018年6月30日和2017年12月31日公司合併的與VIEs有關的資產和負債情況。



	資產								負債
2018年6月30日(百萬)	交易資產		貸款		其他^(b)		共計資產^(c)		實益利益 VIE資產^(d)		其他^(e)		共計負債
VIE程序類型
公司贊助的信用卡信託	$	—	$	31,815	$	535	$	32,350	$	16,505	$	15	$	16,520
公司管理的多賣方管道	2		23,128		49		23,179		2,969		30		2,999
市政債券車輛	1,370		—		3		1,373		1,401		2		1,403
按揭證券化實體^(a)	9		3,461		48		3,518		296		181		477
其他	133		—		1,777		1,910		152		105		257
共計	$	1,514	$	58,404	$	2,412	$	62,330	$	21,323	$	333	$	21,656

	資產								負債
2017年12月31日(百萬)	交易資產		貸款		其他^(b)		共計資產^(c)		實益利益 VIE資產^(d)		其他^(e)		共計負債
VIE程序類型
公司贊助的信用卡信託	$	—	$	41,923	$	652	$	42,575	$	21,278	$	16	$	21,294
公司管理的多賣方管道	—		23,411		48		23,459		3,045		28		3,073
市政債券車輛	1,278		—		3		1,281		1,265		2		1,267
按揭證券化實體^(a)	66		3,661		55		3,782		359		199		558
其他	105		—		1,916		2,021		134		104		238
共計	$	1,449	$	68,995	$	2,674	$	73,118	$	26,081	$	349	$	26,430


(a)	包括住宅和商業抵押貸款證券化。


(b)	包括綜合資產負債表中列為現金和其他資產的資產。


(c)	上述程序類型中包含的合併VIEs的資產用於結清這些實體的負債。資產和負債包括合併後的VIEs的第三方資產和負債，不包括在合併中消除的公司間餘額。

(d)

合併後的VIEs發行的有息實益利息負債在綜合資產負債表中題為“由合併可變利益實體發行的實益權益”的細項中分類。這些利益集團的持有者一般不會求助於摩根大通(JPMorganChase)的一般信貸。關於管道項目範圍內的信貸增強，請參閲摩根大通2017年年度報告附註14。VIE資產中的受益權益包括2018年6月30日和2017年12月31日的170億美元和218億美元的長期利益。


(e)	包括綜合資產負債表中列為應付賬款和其他負債的負債。

由第三方贊助

該公司與其他各方組織的VIEs進行交易。其中包括，例如，作為衍生對手方、流動性提供者、投資者、承銷商、配售代理人、再營銷代理人、受託人或託管人。這些交易是在一定的範圍內進行的，個人信貸決策是基於對特定VIE的分析，同時考慮到相關資產的質量。如果公司無權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大，或者可能具有潛在的重大利益，公司一般不會合並VIE，但它會以與記錄和報告任何其他第三方交易的頭寸相同的方式在其綜合資產負債表上記錄和報告這些頭寸。

税收抵免工具

該公司投資於未合併的税收抵免工具，這些是有限合夥企業和類似實體，負責建造、擁有和運營負擔得起的住房、風能、太陽能和其他替代能源項目。這些實體主要被視為VIEs。第三方通常是

普通合夥人或管理成員，對税收抵免工具的重要活動有控制權，因此公司不合並税收抵免工具。公司通常以有限合夥人的身份投資於這些合夥企業，主要通過收到分配給項目的税收抵免來獲得回報。截至2018年6月30日和2017年12月31日，以股票投資和供資承諾為代表的最大損失敞口為134億美元，其中29億美元和32億美元分別沒有資金。為了減少損失的風險，公司對每個項目進行評估，並扣留其不同數額的資本投資，直到項目獲得税收抵免資格。欲瞭解更多有關經濟適用房税收抵免的信息，請參閲摩根大通2017年年度報告注24。有關表外貸款相關承諾的更多信息，請參閲本表格注20 10-Q。

客户市政債券工具(TOB信託)

公司可向客户TOB信託公司提供各種服務，包括再營銷代理、流動性或投標期權供應商。在某些客户TOB事務中，

148

公司作為流動性提供者，已與剩餘持有人簽訂了償還協議。

在這些交易中，在車輛終止時，商號可向第三方剩餘持有人追索任何短缺。該公司無意保護剩餘持有人免受任何潛在市政債券的潛在損失。該公司不合並客户TOB信託，因為公司沒有權力作出重大影響市政債券工具的經濟表現的決策。

2018年6月30日和12月31日，該公司作為流動性提供者對客户TOB信託公司的最大敞口，

2017年分別為52億美元和53億美元。2018年6月30日和2017年12月31日，這類虛擬實體持有的資產的公允價值分別為86億美元和920萬美元。有關表外貸款相關承諾的更多信息，請參見附註20。

貸款證券化

該公司已證券化並出售了各種貸款，包括住宅抵押貸款、信用卡和商業抵押貸款。欲進一步瞭解摩根大通有關證券化的會計政策，請參閲摩根大通2017年年度報告注14。

證券化活動

下表提供了截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月和六個月公司證券化活動的相關信息，這些信息涉及公司支持的證券化實體所持有的資產，這些資產沒有被公司合併，而且在證券化時已經實現了銷售會計。



	三個月到6月30日								六個月到6月30日，
	2018				2017				2018				2017
(以百萬計)	住宅抵押^(e)		商業和其他^(f)		住宅抵押^(e)		商業和其他^(f)		住宅抵押^(e)		商業和其他^(f)		住宅抵押^(e)		商業和其他^(f)
本金證券化	$	3,129	$	2,181	$	1,020	$	1,997	$	4,459	$	5,172	$	2,049	$	3,312
本報告所述期間的所有現金流量^(a):
作為金融工具從貸款銷售中獲得的收益^(b)	$	3,122	$	2,196	$	1,048	$	2,029	$	4,460	$	5,187	$	2,083	$	3,377
收取的服務費^(c)	45		—		52		1		91		—		102		2
購買先前轉讓的金融資產(或相關抵押品)^(d)	—		—		1		—		—		—		1		—
利息收到的現金流量	137		84		128		206		229		131		259		541


(a)	不包括再證券化交易。


(b)	主要包括二級資產。


(c)	對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。


(d)	包括公司為從表外資產、非合併實體獲得資產而支付的現金，例如，由於代理和擔保以及服務人員“清理”電話而進行的貸款回購。


(e)	包括質數，Alt-A，次級和期權武器。不包括與金妮·梅、房利美和房地美簽訂的貸款證券化交易。


(f)	包括商業抵押和其他消費貸款。

出售給美國政府贊助的貸款和超額的

企業、貸款證券化交易

金妮·梅指導方針和其他第三方贊助

證券化實體

除了上述證券化活動表中所報告的金額外，該公司在正常的業務過程中，以無追索權的方式銷售原始抵押貸款和購買抵押貸款以及某些來源的超額抵押貸款，主要是向美國政府贊助的企業出售。這些貸款和超額的管理系統主要是為了美國政府間實體的證券化而出售的，它們提供一定的擔保條款(例如提高貸款的信用)。該公司還根據金妮·梅的指導原則，將貸款出售給證券化交易；這些貸款通常由另一家美國政府機構擔保或擔保。該公司不整合這些資產證券化工具。

交易，因為它不是主要受益人。對於有限數量的貸款銷售，公司有義務與買方分擔部分與出售的貸款相關的信貸風險。有關該公司貸款銷售和證券化相關賠償的更多信息，請參閲本表格10-Q的注20和摩根大通2017年年度報告的注27。有關公司出售某些超額管理系統的影響的附加信息，請參閲注14。下表概述了與出售給美國政府擔保實體的貸款、按照金妮·梅準則進行的證券化交易中的貸款以及其他第三方擔保的證券化實體有關的活動。

149



	三個月到6月30日				六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
出售貸款的賬面價值	$	8,076	$	11,711	$	16,836	$	28,880
作為現金從貸款銷售中收到的收益	—		4		—		13
作為證券的貸款銷售收益^(a)	7,959		11,602		16,578		28,589
貸款銷售收入總額^(b)	$	7,959	$	11,606	$	16,578	$	28,602
貸款銷售收益^(c)(d)	$	9	$	42	$	23	$	73


(a)	主要包括來自美國的GSEs和GinnieMae的證券，這些證券通常在收到後不久出售。


(b)	不包括出售貸款時保留的管理系統更新系統的價值。


(c)	貸款銷售的收益包括MSRs的價值。


(d)	按公允價值入賬的貸款的賬面價值接近於出售貸款時收到的收益。

回購拖欠貸款的選項

除了如注20所述，由於嚴重違反陳述和擔保，公司有義務回購某些貸款，此外，該公司還可以選擇為金妮·梅(Ginnie Mae)貸款池以及其他美國政府機構在某些安排下提供的拖欠貸款進行回購。該公司通常選擇從金妮梅貸款中回購拖欠貸款。

在繼續為其提供服務和(或)按照適用的要求管理止贖程序的同時，此類貸款繼續得到保險或擔保。當公司的回購選擇權可以行使時，這些貸款必須作為一項貸款作為相應的負債報告在綜合資產負債表上。有關更多信息，請參見注11。

下表列出了截至2018年6月30日和2017年12月31日，該公司回購的或有選擇權的貸款、房地產所有權和政府擔保的止贖住房抵押貸款，這些貸款在公司的綜合資產負債表上得到確認。基本上，所有這些貸款和房地產都由美國政府機構擔保或擔保。


(a)	所有這些數額主要涉及從Ginnie Mae貸款池購回的貸款。


(b)	與自願回購貸款有關，這些貸款包括在應計利息和應收賬款中。

貸款拖欠和清算損失

下表列出了截至2018年6月30日和2017年12月31日，由公司贊助的私人標籤證券化實體持有的非整合證券化金融資產的組成部分的信息。



									淨清算損失^(a)
	證券化資產				逾期90天				三個月到6月30日				六個月到6月30日，
(以百萬計)	Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		Jun 30, 2018		Dec 31, 2017		2018		2017		2018			2017
證券化貸款
住宅按揭：
主/Alt-A&選項武器	$	52,235	$	52,280	$	4,087	$	4,870	$	168	$	226	$	271		$	438
次貸	16,517		17,612		2,880		3,276		140		201		(462		)	376
商業和其他	65,166		63,411		628		957		21		5		48			57
貸款證券化總額	$	133,918	$	133,303	$	7,595	$	9,103	$	329	$	432	$	(143	)	$	871


(a)	包括2018年第一季度私人標籤抵押貸款結算付款的清算收益，這些收益被受託人反映為資產追回。

150

注14-商譽和按揭擔保權

有關商譽和抵押貸款償還權的會計政策的討論，請參閲摩根大通2017年年度報告附註15。

善意

下表列出了屬於業務部門的商譽。



(以百萬計)	六月三十日， 2018		十二月三十一日， 2017
消費者與社區銀行	$	30,999	$	31,013
企業投資銀行	6,772		6,776
商業銀行	2,860		2,860
資產與財富管理	6,857		6,858
商譽總額	$	47,488	$	47,507

下表列出商譽賬面金額的變動情況。



	三個月到6月30日					六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018			2017		2018			2017
開始平衡期間	$	47,499		$	47,292	$	47,507		$	47,288
在下列期間的變動：
其他^(a)	(11		)	8		(19		)	12
6月30日的餘額，	$	47,488		$	47,300	$	47,488		$	47,300


(a)	包括外幣重估。

商譽減值測試

關於該公司商譽減值測試的進一步説明，包括估算報告單位公允價值的主要方法，以及商譽減值測試中使用的假設，請參閲摩根大通2017年年度報告第244至245頁中的減值測試。

商譽在2018年6月30日或2017年12月31日沒有受損，2018年6月30日或2017年6月30日終了的6個月期間也沒有因減值而註銷商譽。

151

抵押服務權

管理系統服務代表為他人開展服務活動的預期未來現金流量的公允價值。公允價值考慮了未來服務費用和輔助收入的估計數，由貸款的估計費用抵消，並隨着時間的推移而下降，因為收到了淨服務現金流量，從而有效地根據訂約承辦服務和輔助費用收入攤銷了MSR資產。管理系統更新系統不是從第三方購買，就是在抵押貸款出售或證券化時予以確認，如果保留服務的話。關於MSR資產、利率風險管理和管理系統的估值的進一步説明，請參閲摩根大通2017年年度報告中的Notes 2和15。

下表彙總了截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月的MSR活動。



	三個月的，三個月的截至6月30日，						六個月的，六個月的截至6月30日，
(以百萬計，但另有説明者除外)	2018			2017			2018			2017
期初公允價值	$	6,202		$	6,079		$	6,030		$	6,096
MSR活動：
管理系統更新系統的起源	157			154			333			371
購買管理系統更新系統	79			—			146			—
管理系統更新系統的處置^(a)	(104		)	(67		)	(399		)	(138		)
淨增加/(處置)	132			87			80			233

因收取/實現預期現金流量而發生的變化	(187		)	(213		)	(347		)	(419		)

由於投入和假設而引起的估值變動：
由市場利率及其他因素引起的變動^(b)	103			(178		)	485			(121		)
其他投入和假設引起的估值變動：
預計現金流量(例如服務費用)	—			2			—			14
貼現率	—			(7		)	24			(19		)
預付模式的改變和其他^(c)	(9		)	(17		)	(31		)	(31		)
其他投入和假設引起的估值變動共計	(9		)	(22		)	(7		)	(36		)
由於投入和假設而引起的估值變動共計	94			(200		)	478			(157		)
6月30日的公允價值，	$	6,241		$	5,753		$	6,241		$	5,753

截至6月30日舉行的與管理系統建議有關的收入中未實現損益的變化，	$	94		$	(200	)	$	478		$	(157	)
訂約承辦事務費、遲交費用和收入中包括的其他輔助費用	446			477			911			964
6月30日償還的第三方抵押貸款(以十億計)	534			569			534			569
6月30日淨墊款(以十億計)^(d)	3.3			4.1			3.3			4.1


(a)	包括轉移到機構贊助的信託基金以換取剝離抵押貸款支持證券(“SMB”)的多餘的MSRs。在每次交易中，第三方在交易日收購了一部分中小企業；該公司以交易證券的形式獲得了這些中小企業的剩餘餘額。


(b)	表示由於市場利率變化而導致的估計未來預付款項的變化所產生的影響，以及實際預付款與預期預付款之間的差額。


(c)	指除可歸因於市場利率變動的預付款項的變化。

(d)

指公司作為服務方支付的金額(例如，定期本金和利息、税款和保險)，通常在從信託基金或相關貸款的未來現金流量預支後的短期內償還。該公司與這些服務預付款相關的信用風險很小，因為對這些預付款的償還通常高於向投資者支付的所有現金。此外，如果抵押品不足以支付預付款，該公司保留停止向投資者付款的權利。但是，如果沒有按照適用的規則和協議提供這些服務預付款，則可能無法收回這些預付款。

152

下表列出截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月的抵押貸款費用和相關收入(包括MSR風險管理活動的影響)的組成部分。



	三個月到6月30日						六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018			2017			2018			2017
建行按揭費用及有關收入

淨生產收入	$	93		$	152		$	188		$	293

按揭服務收入淨額：
經營收入：
還貸收入	441			518			954			1,040
MSR資產公允價值因收取/實現預期現金流量而發生的變化	(187		)	(212		)	(347		)	(417		)
營業收入總額	254			306			607			623
風險管理：
市場利率及其他因素對資產公允價值的影響^(a)	104			(178		)	486			(121		)
其他投入和假設導致的MSR資產公允價值的其他變化 In模型^(b)	(9		)	(22		)	(7		)	(36		)
衍生工具公允價值和其他方面的變化	(118		)	143			(485		)	48
全面風險管理	(23		)	(57		)	(6		)	(109		)
按揭服務收入淨額共計	231			249			601			514

建行按揭費用及有關收入總額	324			401			789			807

所有其他	—			3			—			3
按揭費用及有關收入	$	324		$	404		$	789		$	810


(a)	表示由於市場利率變化而導致的估計未來預付款項的變化所產生的影響，以及實際預付款與預期預付款之間的差額。


(b)	表示模型投入和假設變化的總體影響，如預計現金流量(例如服務成本)、貼現率和預付款項的變化，但不能歸因於市場利率的變化(例如，由於房價變化而導致的預付款變化)。

下表概述了用於確定2018年6月30日和2017年12月31日該公司管理系統建議公允價值的主要經濟假設，並概述了這些公允價值對這些假設立即出現不利變化的假設敏感性，如下所述。



(以百萬計，比率除外)	Jun 30, 2018			Dec 31, 2017
加權平均預付速度假設(“CPR”)	8.43		%	9.35		%
10%不利變化對公允價值的影響	$	(195	)	$	(221	)
20%不利變化對公允價值的影響	(379		)	(427		)
加權平均期權調整息差	8.72		%	9.04		%
100個基點不利變化對公允價值的影響	$	(245	)	$	(250	)
200個基點不利變動對公允價值的影響	(472		)	(481		)

CPR：固定預付率。

基於假設變化的公允價值變化一般不容易推斷，因為假設變化與公允價值變化之間的關係往往是高度相關的，而且可能不是線性的。在本表中，特定假設中的變化可能對公允價值產生的影響是在不改變任何其他假設的情況下計算的。在現實中，一個因素的變化可能導致另一個因素的變化，這將放大或抵消最初變化的影響。

153

附註15-交存

有關存款的進一步信息，請參閲摩根大通2017年年度報告注17。

2018年6月30日和2017年12月31日，無利息和有息存款如下。



(以百萬計)	六月三十日， 2018		2017年12月31日
美國辦事處
無利息	$	385,741	$	393,645
利息(包括按公允價值計算的15，542美元和14，947美元)^(a)	819,454		793,618
美國辦事處存款總額	1,205,195		1,187,263
非美國辦事處
無利息	16,602		15,576
利息(包括按公允價值計算的4，154美元和6，374美元)^(a)	230,325		241,143
非美國辦事處存款總額	246,927		256,719
存款總額	$	1,452,122	$	1,443,982


(a)	包括已選擇公允價值選項的被歸類為存款的結構化票據。關於進一步的討論，請參閲摩根大通2017年年度報告注3。

附註16-每股收益

關於每股基本收益和稀釋收益(“每股收益”)的計算，請參閲摩根大通2017年年度報告注22。下表列出截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個和六個月的基本每股收益和稀釋每股收益的計算情況。



(百萬美元，但每股數額除外)	三個月結束六月三十日，				六個月結束六月三十日，
(百萬美元，但每股數額除外)	2018		2017		2018		2017
每股基本收益
淨收益	$	8,316	$	7,029	$	17,028	$	13,477
減：優先股股利	379		411		788		823
適用於普通股的淨收入	7,937		6,618		16,240		12,654
減：分紅和分配給參與證券的未分配收益	57		63		121		123
適用於普通股股東的淨收入	$	7,880	$	6,555	$	16,119	$	12,531

加權平均基本股份總額突出	3,415.2		3,574.1		3,436.7		3,587.9
每股淨收入	$	2.31	$	1.83	$	4.69	$	3.49

稀釋每股收益
適用於普通股股東的淨收入	$	7,880	$	6,555	$	16,119	$	12,531
加權平均基本股份總額突出	3,415.2		3,574.1		3,436.7		3,587.9
加：員工股票期權、非典、認股權證及未獲授權的個人證券單位	19.5		24.9		20.4		26.8
加權平均攤薄總流通股	3,434.7		3,599.0		3,457.1		3,614.7
每股淨收入	$	2.29	$	1.82	$	4.66	$	3.47

154

附註17-累計其他綜合收入/(損失)

Aoci包括投資證券未實現損益的税後變化、外幣折算調整(包括相關衍生品的影響)、不包括公允價值對衝的組成部分的公允價值變化、現金流量套期保值活動、淨虧損和與公司確定的福利養老金和OPEB計劃相關的前期服務成本/(信用)。



截至或結束的三個月 June 30, 2018 (以百萬計)	未實現損益投資證券				翻譯調整，除去模糊限制語				公允價值套期保值^(b)			現金流套期保值				界定利益養卹金和 OPEB計劃				公允價值期權選擇負債				累計其他綜合收入/(損失)
截至或結束的三個月 June 30, 2018 (以百萬計)	未實現損益投資證券				翻譯調整，除去模糊限制語				公允價值套期保值^(b)			現金流套期保值				界定利益養卹金和 OPEB計劃				公允價值期權選擇負債				累計其他綜合收入/(損失)
2018年4月1日結餘		$	1,826			$	(720	)	$	(94	)		$	19			$	(1,914	)		$	(180	)		$	(1,063	)
淨變化		(227		)		88			(68		)		(166		)		38				260				(75		)
2018年6月30日結餘		$	1,599			$	(632	)	$	(162	)		$	(147	)		$	(1,876	)		$	80			$	(1,138	)

截至或結束的三個月 June 30, 2017 (以百萬計)	未實現損益投資證券				翻譯調整，除去模糊限制語				公允價值套期保值			現金流套期保值				確定的養卹金和 OPEB計劃				公允價值期權選擇負債				累計其他綜合收入/(損失)
截至或結束的三個月 June 30, 2017 (以百萬計)	未實現損益投資證券				翻譯調整，除去模糊限制語				公允價值套期保值			現金流套期保值				確定的養卹金和 OPEB計劃				公允價值期權選擇負債				累計其他綜合收入/(損失)
2017年4月1日結餘		$	1,762			$	(157	)	納				$	(9	)		$	(2,274	)		$	(245	)		$	(923	)
淨變化		457				—			納				53				19				2				531
2017年6月30日結餘		$	2,219			$	(157	)	納				$	44			$	(2,255	)		$	(243	)		$	(392	)

截至或結束的六個月 June 30, 2018 (以百萬計)	未實現損益投資證券				翻譯調整，除去模糊限制語				公允價值套期保值			現金流套期保值				界定利益養卹金和 OPEB計劃				公允價值期權選擇負債				累計其他綜合收入/(損失)
截至或結束的六個月 June 30, 2018 (以百萬計)	未實現損益投資證券				翻譯調整，除去模糊限制語				公允價值套期保值			現金流套期保值				界定利益養卹金和 OPEB計劃				公允價值期權選擇負債				累計其他綜合收入/(損失)
2018年1月1日結餘		$	2,164			$	(470	)	$	—			$	76			$	(1,521	)		$	(368	)		$	(119	)
會計原則變化的累積影響：^(a)
購買的可贖回債務證券的溢價攤銷		261				—			—				—				—				—				261
套期會計		169				—			(54		)		—				—				—				115
AOCI中某些税收影響的重新分類		466				(277		)	—				16				(414		)		(79		)		(288		)
淨變化		(1,461		)		115			(108		)		(239		)		59				527				(1,107		)
2018年6月30日結餘		$	1,599			$	(632	)	$	(162	)		$	(147	)		$	(1,876	)		$	80			$	(1,138	)

截至或結束的六個月 June 30, 2017 (以百萬計)	未實現損益投資證券				翻譯調整，除去模糊限制語				公允價值套期保值			現金流套期保值				確定的養卹金和 OPEB計劃				公允價值期權選擇負債				累計其他綜合收入/(損失)
截至或結束的六個月 June 30, 2017 (以百萬計)	未實現損益投資證券				翻譯調整，除去模糊限制語				公允價值套期保值			現金流套期保值				確定的養卹金和 OPEB計劃				公允價值期權選擇負債				累計其他綜合收入/(損失)
2017年1月1日結餘		$	1,524			$	(164	)	納				$	(100	)		$	(2,259	)		$	(176	)		$	(1,175	)
淨變化		695				7			納				144				4				(67		)		783
2017年6月30日結餘		$	2,219			$	(157	)	納				$	44			$	(2,255	)		$	(243	)		$	(392	)


(a)	代表2018年第一季度採用的新會計準則對AOCI的調整。


(b)	代表可歸因於跨貨幣基礎利差變化的交叉貨幣掉期公允價值的變化，這不包括在套期保值有效性評估之外，並記錄在其他綜合收益中。交叉貨幣基礎利差的初始成本在收益中被確認為交叉貨幣互換利息的一部分。

155

下表列出保監處的税前及税後變動情況。



	2018									2017
截至6月30日的三個月(以百萬計)	税前			税收效應			税後			税前			税收效應			税後
投資證券未實現損益：
本報告所述期間產生的未實現收益/(損失)淨額	$	(376	)	$	88		$	(288	)	$	695		$	(259	)	$	436
已實現(收益)/損失的改敍調整數-包括在淨收入中^(a)	80			(19		)	61			34			(13		)	21
淨變化	(296		)	69			(227		)	729			(272		)	457
翻譯調整^(b):
翻譯	(1,056		)	208			(848		)	317			(117		)	200
樹籬	1,227			(291		)	936			(319		)	119			(200		)
淨變化	171			(83		)	88			(2		)	2			—
公允價值套期保值，淨變動^(c):	(89		)	21			(68		)	納			納			納
現金流量對衝：
本報告所述期間產生的未實現收益/(損失)淨額	(199		)	47			(152		)	23			(10		)	13
已實現(收益)/損失的改敍調整數-包括在淨收入中^(d)	(19		)	5			(14		)	65			(25		)	40
淨變化	(218		)	52			(166		)	88			(35		)	53
確定養卹金和OPEB計劃：
本報告所述期間產生的淨收益/(損失)	2			—			2			6			(2		)	4
收入淨額中包括的改敍調整數^(e):
淨損失攤銷	26			(6		)	20			62			(23		)	39
以前的服務費用/(貸項)	(6		)	2			(4		)	(9		)	4			(5		)
外匯和其他	31			(11		)	20			(25		)	6			(19		)
淨變化	53			(15		)	38			34			(15		)	19
公允價值期權選擇負債，淨變動：	340			(80		)	260			2			—			2
其他綜合收入/(損失)共計	$	(39	)	$	(36	)	$	(75	)	$	851		$	(320	)	$	531

	2018									2017
截至6月30日的六個月(以百萬計)	税前			税收效應			税後			税前			税收效應			税後
投資證券未實現損益：
本報告所述期間產生的未實現收益/(損失)淨額	$	(2,234	)	$	525		$	(1,709	)	$	1,062		$	(390	)	$	672
已實現(收益)/損失的改敍調整數-包括在淨收入中^(a)	325			(77		)	248			37			(14		)	23
淨變化	(1,909		)	448			(1,461		)	1,099			(404		)	695
翻譯調整：^(b)
翻譯	(667		)	143			(524		)	899			(342		)	557
樹籬	838			(199		)	639			(875		)	325			(550		)
淨變化	171			(56		)	115			24			(17		)	7
公允價值套期保值，淨變動^(c):	(141		)	33			(108		)	納			納			納
現金流量對衝：
本報告所述期間產生的未實現收益/(損失)淨額	(243		)	58			(185		)	82			(31		)	51
已實現(收益)/損失的改敍調整數-包括在淨收入中^(d)	(71		)	17			(54		)	150			(57		)	93
淨變化	(314		)	75			(239		)	232			(88		)	144
確定養卹金和OPEB計劃：
本報告所述期間產生的淨收益/(損失)	25			(6		)	19			(52		)	19			(33		)
收入淨額中包括的改敍調整數^(e):
淨損失攤銷	52			(12		)	40			124			(46		)	78
以前的服務費用/(貸項)	(12		)	3			(9		)	(18		)	7			(11		)
結算(收益)/損失	—			—			—			(3		)	1			(2		)
外匯和其他	12			(3		)	9			(32		)	4			(28		)
淨變化	77			(18		)	59			19			(15		)	4
公允價值期權選擇負債，淨變動：	$	690		$	(163	)	$	527		$	(105	)	$	38		$	(67	)
其他綜合收入/(損失)共計	$	(1,426	)	$	319		$	(1,107	)	$	1,269		$	(486	)	$	783


(a)	税前金額在綜合損益表中的投資證券損失中列報.

(b)

税前已實現損益/(折算調整)和相關套期保值的重新分類在合併收入報表中的其他收入/費用中列報。在截至2018年6月30日的三個月和六個月裏，該公司將税前淨虧損1.74億美元重新歸類為與清算法律實體有關的其他支出，其中包括與淨投資對衝損失有關的2300萬美元，以及與累計轉換調整相關的1.51億美元。在截至2017年6月30日的6個月內，該公司將税前淨虧損2500萬美元重新歸類為與清算法律實體有關的其他支出，其中包括4700萬美元與淨投資對衝收益有關的支出，以及7200萬美元與累計轉換調整相關的費用。在截至2017年6月30日的三個月內，沒有進行這類改敍。


(c)	代表可歸因於跨貨幣基礎利差變化的交叉貨幣掉期公允價值的變化，這不包括在套期保值有效性評估之外，並記錄在其他綜合收益中。交叉貨幣基礎利差的初始成本在收益中被確認為交叉貨幣互換利息的一部分。


(d)	税前金額主要記錄在綜合損益表中的非利息收入、淨利息收入和補償費用中。


(e)	税前金額在綜合損益表中以其他費用列報.

156

附註18-限制性現金和其他限制性現金

資產

有關該公司受限現金和其他受限資產的詳細討論，請參閲摩根大通2017年年度報告注25。

由於2018年第一季度採用了限制性現金會計準則，限制現金在核對現金流量表的期初和期末現金結存時包括在無限制現金中。

下表列出該公司受限制現金的構成部分：



(以十億計)	六月三十日， 2018		2017年12月31日
現金儲備-聯邦儲備銀行	$	22.8	$	25.7
為證券及期貨經紀客户的利益而隔離	15.3		16.8
非美國中央銀行為其他一般目的而持有的現金儲備	3.2		3.3
限制現金共計^(a)	$	41.3	$	45.8


(a)	截至2018年6月30日和2017年12月31日，銀行存款分別為400億美元和448億美元，以及綜合資產負債表上的13億美元和10億美元現金。

此外，截至2018年6月30日和2017年12月31日，該公司：


•	向結算機構認捐的現金及證券分別為184億元及180億元。


•	公允價值分別為五十二億元及三十五億元的證券，在客户活動方面亦受到限制。

附註19-監管資本

有關監管資本的詳細討論，請參閲摩根大通2017年年度報告注26。

美聯儲為合併金融控股公司制定了資本要求，包括資本充足的標準.貨幣主計長辦公室(“OCC”)為該公司投保的存款機構(“IDI”)制定了類似的最低資本要求和標準，包括摩根大通銀行、N.A.銀行和美國大通銀行(N.A.)。

根據美聯儲(FederalReserve)基於風險的資本準則，摩根大通(JPMorganChase)必須維持CET 1、一級、道達爾、一級槓桿和SLR的最低比率。不滿足這些最低要求可能會導致美聯儲採取行動。Idi的子公司也受到其各自主要監管機構的這些資本要求的約束。

下表是截至2018年6月30日公司及其IDI子公司的最低資本比率。



	最低資本比率				資本化比率
	BHC^(a)(e)		伊迪^(b)(e)		BHC^(c)		伊迪^(d)
資本比率
CET 1	9.0	%	6.375	%	—	%	6.5	%
第1級	10.5		7.875		6.0		8.0
共計	12.5		9.875		10.0		10.0
一級槓桿	4.0		4.0		5.0		5.0
單反	5.0		6.0		—		6.0

注：上表是由聯邦儲備委員會、OCC和FDIC頒佈的條例定義的，該公司及其IDI子公司均須遵守這些條例。


(a)	代表2018年6月30日根據“巴塞爾協議III”適用於該公司的過渡性最低資本比率。2018年6月30日，CET 1最低資本比率包括該公司2.5%的資本保護緩衝階段的1.875%和該公司3.5%的GSIB附加費階段的2.625%。


(b)	代表摩根大通IDI子公司的需求。CET 1最低資本比率包括適用於IDI子公司的2.5%資本保護緩衝階段的1.875%。IDI的子公司不受GSIB附加費的約束。


(c)	係指根據聯邦儲備委員會頒佈的條例對銀行控股公司的要求。


(d)	代表根據FDIC改進法案發布的條例對IDI子公司的要求。


(e)	在截至2017年12月31日的期間，適用於該公司的CET 1、第1級、總計和第1級槓桿最低資本比率分別為7.5%、9.0%、11.0%和4.0%，適用於該公司IDI子公司的CET 1、Tier 1、Total和Tier 1最低槓桿率分別為5.75%、7.25%、9.25%和4.0%。

157

下表列出了摩根大通及其重要的IDI子公司在巴塞爾III標準和巴塞爾III先進方法下的基於風險和槓桿的資本度量標準。截至2018年6月30日和2017年12月31日，摩根大通(JPMorganChase)及其所有IDI子公司資本充足，滿足了各自的所有資本要求。



June 30, 2018 (百萬，比率除外)	巴塞爾協議三標準化過渡									巴塞爾III高級過渡時期
	摩根大通蔡斯公司			摩根大通大通銀行，N.A.			大通銀行美國，N.A.			摩根大通蔡斯公司			摩根大通大通銀行，N.A.			大通銀行美國，N.A.
監管資本
CET 1資本	$	184,708		$	188,784		$	22,447		$	184,708		$	188,784		$	22,447
一級資本	210,321			188,784			22,447			210,321			188,784			22,447
總資本	238,630			200,065			27,321			229,027			193,844			25,947

資產
風險加權	1,543,370			1,356,526			107,938			1,438,747			1,216,608			178,118
調整平均數^(a)	2,566,013			2,153,804			114,160			2,566,013			2,153,804			114,160

資本比率^(b)
CET 1	12.0		%	13.9		%	20.8		%	12.8		%	15.5		%	12.6		%
第1級	13.6			13.9			20.8			14.6			15.5			12.6
共計	15.5			14.7			25.3			15.9			15.9			14.6
一級槓桿^(c)	8.2			8.8			19.7			8.2			8.8			19.7



2017年12月31日 (百萬，比率除外)	巴塞爾協議三標準化過渡										巴塞爾III高級過渡時期
	摩根大通蔡斯公司			摩根大通大通銀行，N.A.				大通銀行美國，N.A.			摩根大通蔡斯公司			摩根大通大通銀行，N.A.				大通銀行美國，N.A.
監管資本
CET 1資本	$	183,300		$	184,375			$	21,600		$	183,300		$	184,375			$	21,600
一級資本	208,644			184,375				21,600			208,644			184,375				21,600
總資本	238,395			195,839				27,691			227,933			189,510			^(d)	26,250

資產
風險加權	1,499,506			1,338,970			^(d)	113,108			1,435,825			1,241,916			^(d)	190,523
調整平均數^(a)	2,514,270			2,116,031				126,517			2,514,270			2,116,031				126,517

資本比率^(b)
CET 1	12.2		%	13.8		%		19.1		%	12.8		%	14.8		%	^(d)	11.3		%
第1級	13.9			13.8				19.1			14.5			14.8			^(d)	11.3
共計	15.9			14.6			^(d)	24.5			15.9			15.3			^(d)	13.8
一級槓桿^(c)	8.3			8.7				17.1			8.3			8.7				17.1


(a)	為計算一級槓桿率，調整後的平均資產包括按資產負債表上的資產進行調整的季度平均資產總額，這些資產應從一級資本(主要是商譽和其他無形資產)中扣除。


(b)	對於每一個基於風險的資本比率，公司及其IDI子公司的資本充足率是根據“多德-弗蘭克法案的柯林斯修正案”(“柯林斯底限”)根據“巴塞爾協議III”(標準化或高級)計算的兩個比率中的較低部分進行評估的。


(c)	一級槓桿率不是一種基於風險的資本衡量標準.


(d)	對上一期間的數額進行了修訂，以符合本期的列報方式。



	June 30, 2018									2017年12月31日
	“巴塞爾協議三”先進的完全分階段實施									巴塞爾III高級過渡時期
(百萬，比率除外)	摩根大通蔡斯公司			摩根大通大通銀行，N.A.			大通銀行美國，N.A.			摩根大通蔡斯公司			摩根大通大通銀行，N.A.			大通銀行美國，N.A.
總槓桿敞口^(a)	$	3,255,296		$	2,799,458		$	172,003		$	3,204,463		$	2,775,041		$	182,803
單反^(a)	6.5		%	6.7		%	13.1		%	6.5		%	6.6		%	11.8		%


(a)	自2018年1月1日起，SLR已在“巴塞爾協議III”下全部分階段實施。2017年12月31日，金額是根據“巴塞爾協議III”過渡規則計算的。

158

附註20-與資產負債表外貸款有關

金融工具、擔保和其他

承諾

摩根大通(JPMorganChase)提供與貸款相關的金融工具(如承諾和擔保)，以滿足客户和客户的融資需求。這些金融工具的合同金額是指在客户或客户根據承諾或商號被要求履行擔保義務以及客户或客户隨後未能按照合同條款履行義務時，企業可能面臨的最大信用風險。這些承諾和擔保大多是在未被提取或違約的情況下進行再融資、延期、取消或到期的。因此，該公司認為，這些票據的合同總額並不代表其預期的未來信貸敞口或資金需求。關於貸款相關承諾和擔保以及公司相關會計政策的進一步討論，請參閲摩根大通2017年年度報告注27。

為彌補批發貸款和某些消費者貸款相關承諾可能造成的信貸損失，對貸款相關承諾的信貸損失保持備抵。有關貸款相關承諾的信貸損失備抵的進一步信息，請參閲附註12.下表彙總了2018年6月30日和2017年12月31日與表外貸款相關的金融工具、擔保和其他承諾的合同金額和賬面價值。下表中有關信用卡和住房權益貸款承諾的金額代表了這些產品的可用信貸總額。該公司沒有經驗，也沒有預料到，這些產品的所有可用信貸額度將同時使用。公司可以通過向借款人提供通知，或在某些情況下法律允許的情況下，無需通知而減少或取消信用卡信用額度。此外，當借款人逾期60天或以上時，公司通常會關閉信用卡額度。當標的資產的價值顯著下降，或借款人的信譽明顯下降時，公司可能會減少或關閉HELOC。

159



表外貸款相關金融工具、擔保和其他承諾
	合同金額												承載價值^(g)
	June 30, 2018										Dec 31, 2017		Jun 30, 2018			Dec 31, 2017
通過剩餘的成熟期 (以百萬計)	1年或以下到期		期滿後一年 3年		期滿後三年 5年		5年後到期		共計		共計
貸款相關
消費者，不包括信用卡：
房屋權益	$	1,202	$	1,163	$	1,559	$	16,606	$	20,530	$	20,360	$	12		$	12
住宅抵押^(a)	8,342		—		—		12		8,354		5,736		—			—
汽車	7,770		949		187		153		9,059		9,255		2			2
消費者與商業銀行	12,410		796		110		525		13,841		13,202		19			19
消費總額，不包括信用卡	29,724		2,908		1,856		17,296		51,784		48,553		33			33
信用卡	592,452		—		—		—		592,452		572,831		—			—
總消費者^(b)	622,176		2,908		1,856		17,296		644,236		621,384		33			33
批發：
其他未提供資金的貸款承付款^(c)	86,217		130,739		140,327		9,395		366,678		331,160		942			840
備用信用證和其他財務擔保^(c)	14,469		8,744		7,042		1,708		31,963		35,226		593			636
其他信用證^(c)	2,914		54		148				3,116		3,712		4			3
批發總額^(d)	103,600		139,537		147,517		11,103		401,757		370,098		1,539			1,479
與貸款有關的總額	$	725,776	$	142,445	$	149,373	$	28,399	$	1,045,993	$	991,482	$	1,572		$	1,512
其他保證和承諾
證券貸款補償協議及擔保^(e)	$	202,797	$	—	$	—	$	—	$	202,797	$	179,490	$	—		$	—
具有擔保資格的衍生產品	4,737		334		12,415		40,235		57,721		57,174		457			304
未結算的反向回購和證券借貸協議	102,480		—		—		—		102,480		76,859		—			—
未結回購及證券借貸協議	92,150		—		—		—		92,150		44,205		—			—
貸款銷售和證券化相關賠償：
抵押回購責任	納		納		納		納		納		納		123			111
有追索權出售的貸款	納		納		納		納		1,084		1,169		33			38
其他保證和承諾^(f)	11,754		1,458		209		2,664		16,085		11,867		(225		)	(76		)


(a)	包括向通訊員購買貸款的某些承諾。


(b)	主要是所有與消費者貸款有關的承諾都在美國。

(c)

截至2018年6月30日、2018年12月31日和2017年12月31日，除風險參與外，其他無資金承付款提供信貸的合同金額分別為2.87億美元和3.34億美元；備用信用證和其他金融擔保分別為98億美元和104億美元；其他信用證分別為4.07億美元和4.05億美元。在向美聯儲(FederalReserve)提交的監管文件中，這些承諾被顯示為風險參與總量。


(d)	截至2018年6月30日和2017年12月31日，美國在批發貸款相關承諾總額中所佔比例分別為78%和77%。


(e)	截至2018年6月30日和2017年12月31日，該公司為支持證券貸款補償協議而持有的抵押品分別為2，137億美元和1，887億美元。證券貸款抵押品主要由屬於七國集團成員的政府和美國政府機構發行的現金和證券組成。


(f)	截至2017年6月30日、2018年和12月31日，主要包括由衍生品交易對衝、以市場風險為基礎管理的信用證、與機構貸款有關的無資金承諾以及與該公司在某些結算所的成員資格相關的承諾。此外，還包括主要與某些以税收為導向的股權投資相關的無資金承諾.


(g)	對於貸款相關產品，賬面價值代表貸款相關承諾的備抵和擔保責任；對於衍生產品，賬面價值代表公允價值。

160

其他未提供資金的貸款承付款

提供信貸的其他無資金承諾通常包括對週轉資本和一般公司用途的承諾、支持商業票據設施的信貸擴展和在這些債務不能再向新投資者銷售時的債券融資，以及向清算組織承諾的流動資金安排。該公司還在多用途設施下發出承諾，可採用多種形式，包括簽發備用信用證。

該公司在美國三方回購交易市場上扮演結算和託管銀行的角色.作為結算和託管銀行，該公司在一定程度上面臨着其現金借款者客户(通常是經紀交易商)的日內信用風險。這種暴露是在安全的情況下產生的。

公司向其客户(即現金借款者)提供的預先清算設施；這些設施在合同上將公司的日內信用風險限制在貸款金額上。

必須在一天結束前還清。截至2017年12月31日，有擔保的清除預支機制的未清承付款項最高額為15億美元。截至2018年6月30日，該公司不再向客户提供此類安排。

備用信用證和其他財務擔保

備用信用證和其他金融擔保是指公司根據某些安排，如商業票據設施、債券融資、收購融資、貿易和類似交易，為客户或客户向第三方提供擔保的有條件貸款承諾。

下表彙總了截至2018年6月30日和2017年12月31日的備用信用證和其他信用證安排。

備用信用證、其他財務擔保和其他信用證



	June 30, 2018				2017年12月31日
(以百萬計)	備用信件信貸和其他財務擔保		其他信件信貸		備用信件信貸和其他財務擔保		其他信件信貸
投資等級^(a)	$	25,512	$	2,267	$	28,492	$	2,646
非投資級^(a)	6,451		849		6,734		1,066
合同總額	$	31,963	$	3,116	$	35,226	$	3,712

與貸款有關的承付款備抵額	$	139	$	4	$	192	$	3
擔保責任	454		—		444		—
總賬面價值	$	593	$	4	$	636	$	3

有擔保品的承諾	$	16,326	$	597	$	17,421	$	878


(a)	評級等級是基於公司的內部評級，通常與標準普爾和穆迪所定義的評級相對應。

具有擔保資格的衍生產品

該公司處理某些具有美國公認會計原則下擔保性質的衍生合同。有關這些衍生品的進一步信息，請參閲摩根大通(JPMorgan Chase)2017年年度報告注27。

下表總結了截至2018年6月30日和2017年12月31日符合擔保資格的衍生品。



(以百萬計)	June 30, 2018		2017年12月31日
名義金額
衍生擔保	$	57,721	$	57,174
合約有限暴露的穩定價值契約	28,487		29,104
有合同限制的穩定價值合同的最大敞口	2,946		3,053

公允價值
衍生應付款	457		304
衍生應收款	—		—

除了滿足擔保特點的衍生合同外，該公司也是信用衍生品市場中信用保護的買方和賣方。有關信貸衍生工具的進一步討論，請參閲注4。

貸款銷售-與證券化有關的賠償

在與GSE和某些私人標籤交易有關的商號抵押貸款銷售和證券化活動中，商號已作出陳述和擔保，表明出售的貸款符合某些要求，如果該公司違反了這種陳述和擔保，該公司可能要求該公司回購抵押貸款和/或賠償貸款購買者。此外，儘管該公司的證券化主要是無追索權，但在某些有限的情況下，該公司確實提供追索權服務，在這種情況下，公司同意與抵押貸款的所有人分擔信貸風險。欲瞭解更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告注27。

161

與私人標籤證券化相關的回購要求相關的責任由公司在建立其訴訟準備金時單獨評估。有關訴訟的其他信息，請參閲摩根大通2017年年度報告中的表10-Q注22和注29。

附屬公司的保證

母公司為其子公司的某些長期債務和結構性票據提供擔保，包括摩根大通金融有限責任公司(Jpfc)，這是一家100%控股的金融子公司。所有由JPMFC發行的證券都由母公司提供充分和無條件的擔保，這些擔保與公司的無擔保和無附屬債務相當。

附註21-質押資產及抵押品

有關摩根大通的質押資產和抵押品的討論，請參閲摩根大通2017年年度報告注28。

質押資產

該公司可將其所擁有的金融資產質押，以維持其與中央銀行的潛在借款能力，並用於其他目的，包括獲得借款和公共存款，為回購和其他證券融資協議提供擔保，並涵蓋客户的短期銷售。其中某些質押資產可由擔保方出售或複製或以其他方式使用，並在綜合資產負債表上括號內標明為質押資產。

下表列出了該公司的質押資產。



(以十億計)	June 30, 2018		十二月三十一日， 2017
可由有擔保當事人出售、複製或以其他方式使用的資產	$	140.4	$	135.8
擔保當事人不得出售、複製或以其他方式使用的資產	76.7		68.1
在聯邦儲備銀行和FHLB認捐的資產	487.0		493.7
已認捐資產共計	$	704.1	$	697.6

認捐的資產總額不包括合併的VIEs資產；這些資產用於結清這些實體的負債。關於合併後的VIEs的資產和負債的補充信息，請參閲附註13。有關該公司證券融資活動的更多信息，請參見注10。有關該公司長期債務的更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告注19。

抵押品

該公司接受金融資產作為抵押品，允許其出售或複製、交付或以其他方式使用。這種抵押品一般是根據轉售協議、證券借貸協議、客户保證金貸款和衍生協議獲得的。抵押品通常用於回購協議、證券借貸協議或涵蓋客户賣空和抵押存款和衍生協議。

下表列出接受抵押品的公允價值。



(以十億計)	June 30, 2018		十二月三十一日， 2017
允許出售、複製、交付或以其他方式使用的抵押品	$	1,102.8	$	968.8
出售、複製、交付或以其他方式使用的抵押品	908.2		771.0

對上一期間擔保品和質押資產的某些數額(包括相應的質押資產、括號內披露的綜合資產負債表上的交易資產和其他資產)進行了修訂，以符合本期列報方式。

162

附註22-訴訟

意外開支

截至2018年6月30日，該公司及其附屬公司在許多法律訴訟中都是被告或推定被告，包括私人訴訟、民事訴訟和監管/政府調查。訴訟的範圍從涉及單一原告的個人訴訟到可能有數百萬名階級成員的集體訴訟。調查涉及政府機構和自律組織的正式和非正式程序。這些法律程序正處於裁決、仲裁或調查的不同階段，涉及公司的每一個業務和地域以及各種各樣的索賠(包括普通法侵權和合同索賠以及法定反托拉斯、證券和消費者保護索賠)，其中有些提出了新的法律理論。

該公司認為，據估計，截至2018年6月30日，其法律訴訟中可能出現的損失總額從0美元到17億美元不等，超過了所確定的準備金。這一合理可能損失的估計範圍是根據該公司認為可以對合理可能的損失作出估計的那些訴訟的現有資料得出的。就某些事項而言，該公司認為，截至該日期，不可能作出這樣的估計。該公司對合理可能的損失範圍的估計涉及重大判斷，因為：


•	訴訟程序的數目、種類和不同階段，包括許多程序處於初步階段，


•	在許多此類法律程序中，包括商號在內的多名被告的責任份額(如有的話)尚未確定，


•	許多訴訟程序中許多尚未解決的問題，包括關於階級認證和許多索賠範圍的問題，以及


•	伴隨而來的此類訴訟的各種潛在結果的不確定性，包括商號對法院或其他審裁人員今後的裁決或對不利方或監管當局的行為或激勵作出的假設，而這些假設被證明是不正確的。

此外，某一特定程序的結果可能是商號在其估計中沒有考慮到的結果，因為該公司認為該結果的可能性很小。因此，公司對合理可能的損失範圍的估計會不時發生變化，實際損失可能會有很大差異。

下文介紹了該公司的重大法律程序。

美國存託憑證預釋放調查。美國證券交易委員會執行部門的工作人員一直在調查開户銀行和包括該公司在內的經紀交易商，調查與預先公佈的美國保存人收據有關的活動。工作人員的調查重點是2011年至2015年期間。公司一直在配合這次調查。

外匯調查和訴訟。該公司以前報告了與某些政府當局就其外匯(“外匯”)銷售和貿易活動以及與這些活動有關的管制進行的結算。包括競爭管理機構在內的政府主管部門正在進行與外匯有關的調查和調查，該公司正在與這些問題合作，並致力於解決這些問題。2015年5月，該公司承認了一項違反聯邦反壟斷法的行為。2017年1月，該公司被判刑，隨後作出判決，緩刑期於2020年1月結束。勞工部授予該公司五年的資格取消豁免，允許該公司及其附屬公司繼續依賴“僱員退休收入保障法”(“僱員退休收入保障法”)規定的合格專業資產管理人豁免，直至2023年1月。該公司將需要在適當的時候重新申請進一步的豁免，以涵蓋餘下的十年取消資格。另外，2017年2月，南非競爭委員會將其對該公司和其他銀行的外匯調查提交南非競爭法庭，該法庭正在就此事進行民事訴訟。

該公司也是許多外匯交易商之一，為美國原告向美國紐約南區地區法院提起的集體訴訟辯護，主要指控違反了聯邦反壟斷法，其依據是所謂的操縱匯率的陰謀(“美國集體訴訟”)。2015年1月，該公司在美國集體訴訟中達成了和解協議。在這一和解之後，又提出了一些假定的集體訴訟，要求賠償從事外匯期貨和期貨期權交易的人(“基於交換的行動”)、以據稱誇大的利率購買外幣的消費者(“消費者訴訟”)、有資格的ERISA計劃的參與者或受益人(“ERISA行動”)，以及所謂的外匯票據間接購買者(“間接買方行動”)。此後，該公司簽訂了一份經修訂的和解協議，以解決美國集體訴訟的合併問題，包括基於交易所的訴訟。法院於2018年5月批准了該解決協議。和解類別的某些成員已向法院提出將其排除在這一類別之外的請求。

163

地區法院駁回了ERISA的一項訴訟，美國第二巡迴上訴法院於2018年7月確認駁回上訴。地方法院也駁回了間接購買者的訴訟，原告已尋求許可來答覆他們的申訴。消費者訴訟和第二次ERISA訴訟仍有待地區法院審理。

通用汽車訴訟。摩根大通銀行(JPMorganChase Bank，N.A.)參與了通用汽車公司(GM)15億美元的定期銀團貸款安排(“定期貸款”)，並代表一個貸款人集團擔任行政代理人。2009年7月，在通用汽車破產程序中，汽車清算公司(“債權人委員會”)的無擔保債權人官方委員會(“債權人委員會”)提起了訴訟。針對N.A.摩根大通銀行，以個人身份並作為定期貸款的其他貸款人的行政代理人，根據提交一份與定期貸款有關的UCC-3終止聲明，尋求保持基礎留置權無效。2015年1月，經過幾次法院訴訟後，美國第二巡迴上訴法院推翻了破產法院駁回債權人委員會的要求，並將案件發回破產法院，並指示債權人委員會就終止聲明作出部分即決判決。破產法院的訴訟繼續進行，除其他外，涉及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)提出的額外抗辯，以及不受提交所涉終止聲明影響的定期貸款附加抵押品的價值。關於這一額外擔保品，破產法院於2017年5月結束了關於某些有代表性資產價值的審判，並於2017年9月作出裁決。破產法院裁定，在40項具有代表性的資產中，有33項是固定裝置，這些固定裝置一般應按“持續經營”的原則估值。債權人委員會正在尋求許可，就破產法院的裁決提出上訴，該裁決規定，固定裝置應在“持續經營”的基礎上而不是在清算的基礎上加以估價。此外，某些定期貸款人在破產法院對摩根大通銀行(JPMorganChase Bank，N.A.)提出交叉索賠，要求賠償和主張各種索賠。除其他事項外，雙方根據破產法院關於有代表性資產的裁決以及包括交叉債權在內的其他問題，就其餘附加抵押品的定性和價值進行了調解。2018年7月，當事各方通知破產法院，他們認為目前無法通過調解達成全球對抗性訴訟的解決辦法，他們打算向破產法院提交擬議的訴訟時間表。雙方將繼續調解涉及某些問題的具體爭端，主要涉及是否應將某些附加抵押品定性為固定抵押品。

互換訴訟一些商人和零售協會提出了一系列集體訴訟申訴，指控Visa和萬事達以及某些銀行合謀確定信用卡和借記卡交換費的價格，並頒佈了違反反壟斷法的相關規則。雙方就現金付款、暫時減少信用卡交換和修改某些信用卡網絡規則的案件達成和解。2013年12月，地區法院批准了和解方案。

一些商人就和解案向美國第二巡迴上訴法院提出上訴，該法院於2016年6月撤銷了地區法院對集體訴訟的認證，並撤銷了對集體和解的批准。2017年3月，美國最高法院拒絕了要求複審上訴法院裁決的請求。該案件已發回地區法院，以便按照上訴裁決進行進一步訴訟。最初的集體訴訟分為兩種不同的訴訟，一種主要是尋求貨幣救濟，另一種主要是尋求禁令性救濟。集體訴訟中尋求貨幣救濟的各方原則上達成了一項和解協議，但須經文件和法院批准，並正在進行談判。

此外，某些商户對Visa和萬事達卡以及該公司和其他銀行提出了類似的指控，這些行動正在進行中。

Libor和其他基準利率調查和訴訟。摩根大通收到了聯邦和州機構和實體，包括美國商品期貨交易委員會(CFTC)和各州總檢察長，以及歐洲聯盟委員會(歐盟委員會)、瑞士競爭委員會(COMCO)和世界各地其他監管機構和銀行協會的傳票和索取文件的請求，有時還接受了面談。向英國銀行家協會(“BBA”)提交利率的過程，以確定BBA的倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)，主要是在2007年和2008年。有些查詢還涉及向歐洲銀行聯合會(“歐洲銀行聯合會”)提交有關確定歐洲銀行間歐元同業拆借利率(“EURIBOR”)和日本銀行家協會(日本銀行家協會)確定東京銀行同業拆借利率(“Tibor”)的類似程序，以及世界各地，包括到2012年，在類似時期內確定美元ISDAFix匯率和其他參考匯率的過程。該公司繼續與這些調查合作，只要調查仍在進行。該公司最近與CFTC就CFTC的美元ISDAFix相關調查達成了一項決議。如前所述，該公司已解決了歐共體對日元libor和瑞士法郎的詢問。

164

利波。2016年12月，該公司解決了Comco有關這些相同利率的問題。該公司和其他銀行對EURIBOR的調查仍在繼續。2016年12月，歐盟委員會發布了一項針對該公司和其他銀行的裁決，裁定其違反了與EURIBOR相關的歐洲反壟斷規則。該公司已就該決定向歐洲普通法院提出上訴，該上訴仍在審理中。

此外，在向美國各地區法院提起的一系列個人和推定的集體訴訟中，該公司與其他銀行一道被指定為被告。這些訴訟已提交紐約南區美國地區法院，或為預審目的而合併。在這些訴訟中，原告提出了不同的指控，即從2000年或以後的不同時期，被告個人或集體操縱各種基準利率，提交人為低或高的利率。原告聲稱，他們從事貸款、衍生品或其他金融工具的交易，這些金融工具的價值受到這些利率變化的影響，並主張各種索賠，包括尋求三倍損害賠償的反托拉斯索賠。這些問題正處於不同的訴訟階段。

該公司已同意就與歐元期貨合約、瑞士法郎libor、新加坡銀行間同業拆借利率、新加坡互換利率和澳大利亞銀行票據互換參考利率有關的集體訴訟達成和解。這些解決辦法均須經進一步文件和法院批准。

在一項與EURIBOR有關的訴訟中，地區法院駁回了除一項反托拉斯要求和兩項普通法主張之外的所有申訴，並駁回了除商號和花旗銀行以外的所有被告。

在與美元libor有關的訴訟中，地區法院駁回了某些索賠，包括一些原告提出的反托拉斯索賠，而區域法院認為這些原告沒有資格提出這種主張，並允許反托拉斯索賠、根據“商品交易法”提出的索賠和普通法索賠繼續進行。原告的反托拉斯主張因缺乏地位而被駁回，他們提出了上訴。2018年2月，地區法院(一)就被告直接出售的債券和利率掉期的某些反托拉斯主張頒發了階級認證，(二)拒絕就這些債券和掉期持有人提出的州普通法索賠提出的階級認證，(三)拒絕就原告貸款機構持有的與歐元美元期貨合同和libor基礎貸款有關的另外兩項假定的集體訴訟進行階級認證。該公司和另一名被告請求允許就與債券和掉期有關的反托拉斯索賠的類別證明提出上訴，原告則請求允許就拒絕在交易所交易的歐元美元期貨合同的類別認證提出上訴。2018年7月，美國第二巡迴上訴法院駁回

原告向各機構申請許可，就拒絕其班級認證的動議提出上訴。

在一項與新加坡銀行間同業拆借利率和新加坡互換利率有關的訴訟中，地區法院駁回了除一項反托拉斯請求之外的所有索賠，而且在不妨礙所有被告的情況下駁回了除公司、美國銀行和花旗銀行以外的所有被告。原告於2017年9月提交了一份修改後的申訴，該公司和其他被告已將其駁回。

該公司是多起集體訴訟中的被告之一，指控被告銀行和ICAP合謀操縱美元ISDAFix利率。2016年4月，該公司和其他一些銀行一起解決了這起訴訟。這些解決辦法已得到法院的初步批准。

市政衍生工具訴訟。在紐約和阿拉巴馬州法院對該公司提起了若干民事訴訟，涉及阿拉巴馬州傑斐遜縣(“縣”)的承保和互換交易。民事訴訟中的索賠一般聲稱，該公司向某些第三方支付了款項，作為交換條件，該公司被選中承銷縣發行的超過30億美元的認股權證，並作為縣執行的某些掉期交易的對手方。該縣於2011年11月申請破產。2013年6月，縣提交了經修訂的第9章“調整計劃”(“調整計劃”)，其中規定，上述針對該公司的所有訴訟都將以偏見的方式予以釋放和駁回。2013年11月，破產法院確認了“調整計劃”，2013年12月，某些下水道費率支付人提出上訴，對“調整計劃”的確認提出質疑。“調整計劃”效力的所有條件，包括撤銷對該公司的訴訟，都得到滿足或放棄，調整計劃所設想的交易於2013年12月發生。因此，根據“調整計劃”的規定，上述針對該公司的所有訴訟均已被駁回。破產法院確認調整計劃的命令的上訴仍在審理中。

彼特的破產及相關事宜。在與Thomas J.Petters和某些附屬實體(統稱“Petters”)和PolaridCorporation有關的破產和破產程序中，摩根大通及其某些附屬公司，包括一個股票合夥人(“OEP”)被指定為被告。針對摩根大通及其附屬公司的主要訴訟是由一家法院指定的Petters接管人和三個Petter實體破產程序中的受託人提起的。這些行動通常是為了避免與以下情況有關的某些假定轉移：(一)佩特斯2005年收購寶麗來(當時是OEP的多數股權)；(二)摩根大通和其他金融機構進入的兩個信貸機構。

165

(3)佩特斯持有的信貸額度和投資賬户。2017年1月，最高法院實質上駁回了被告提出的駁回原告提出的經修正的申訴的動議。2017年10月，摩根大通(JPMorgan Chase)及其附屬公司達成協議，以了結彼得家族(Petter)破產受託人或其繼任者以及託馬斯·J·彼得斯(Thomas J.Petters)的破產管理人提起的訴訟。這項和解獲得了法院的批准。

温德爾。自2012年以來，法國刑事當局一直在調查2004年至2007年期間温德爾投資公司(“温德爾”)高級管理人員為重組其在温德爾的股份而進行的一系列交易。2007年，摩根大通銀行(JPMorganChase Bank，N.A.)巴黎分行為這些交易向温德爾的多名經理提供了融資。摩根大通(JPMorganChase)已配合調查。2016年11月，調查法官發佈了“反致條例”，將新澤西州摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)以涉嫌參與税務欺詐的罪名移交給法國法庭糾正機構。法院尚未確定審判日期。該公司在向法國最高法院-提出刑事訴訟方面的法律挑戰方面取得了成功。2018年1月，巴黎上訴法院發佈了一項決定，取消了摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)的審查。該公司要求最高上訴法院就上訴法院的裁決作出澄清，然後就刑事訴訟的下一步步驟尋求指示。此外，一些管理人員已對N.A.摩根大通銀行提起民事訴訟，索賠是分開的，涉及不同的指控，並處於不同的訴訟階段。

* * *

除上文討論的各種法律程序外，摩根大通及其子公司被指定為被告，或以其他方式參與了大量其他法律訴訟。該公司認為，對於目前懸而未決的法律程序中對其提出的指控，它有着立功的辯護，並打算大力為自己辯護。今後可能會不時提起更多的法律訴訟。

該公司已為其目前懸而未決的數百項法律訴訟設立了準備金。根據美國公認會計準則關於意外開支的規定，公司在可能已經發生與訴訟有關的責任並且可以合理估計損失數額的情況下，應對該責任進行累積。該公司每季度對其未決法律程序進行評估，以評估其訴訟準備金，並根據管理層與律師協商後的最佳判斷，酌情對這些準備金進行向上或向下調整。在截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月裏，該公司在訴訟和調查方面的法律支出分別為1000萬美元和6100萬美元。我們不能保證公司的訴訟準備金將來不需要調整。

鑑於預測法律訴訟結果的內在困難，特別是在索賠人要求很大或不確定的損害賠償，或提出新的法律理論的事項涉及大量當事人或處於發現的早期階段的情況下，公司無法自信地説明目前未決事項的最終結果、最終解決的時間或最終解決的時間。與這些事項有關的損失、罰款、處罰或後果。摩根大通認為，根據其目前的知識和與律師協商後，在考慮到其目前的訴訟準備金及其估計的可能損失範圍後，考慮到上述重大法律訴訟程序，目前正在對其進行的其他法律訴訟不應對該公司的綜合財務狀況產生重大不利影響。不過，該公司指出，鑑於這些程序涉及的不確定因素，無法保證最終解決這些問題的辦法不會大大超過其目前累積的準備金，也不能保證某一事項不會對名譽產生重大影響。因此，某一事項的結果可能對摩根大通在某一特定時期的經營業績產生重大影響，這取決於除其他因素外，造成的損失或負債的規模以及摩根大通在這一期間的收入水平。

166

附註23-商業部分

業務部門是根據所提供的產品和服務或所服務的客户類型來確定的，它們反映了管理層目前評估財務信息的方式。這些業務項目的結果是在有管理的基礎上提出的。有關摩根大通業務部門的進一步討論，請參閲下文的分部結果和摩根大通2017年年度報告注31。

分段結果

下表彙總了截至2018年6月30日和2017年6月30日止的3個月和6個月的公司部門業績，並對其進行了管理。該公司對管理基礎的定義從美國公認會計原則報告的結果開始，幷包括某些重新分類，以表示公司的淨收入總額(以及每一個

(可報告的業務部分)在FTE的基礎上。因此，獲得税收抵免和免税證券的投資收入按可與應税投資和證券相比較的基礎在管理結果中列報。這使得管理層能夠評估來自應税和免税來源的年收入的可比性。與免税項目有關的相應所得税影響記在所得税費用範圍內.這些調整對整個公司或業務部門報告的淨收入沒有影響。

業務部門資本配置

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。某些新的會計準則是追溯適用的，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。

2018年業務部門的淨收入反映了由於TCJA降低美國聯邦法定所得税税率所產生的有利影響。



部分結果和對賬^(a)
截至6月30日為止的三個月， (百萬，比率除外)	消費者& 社區銀行						公司& 投資銀行						商業銀行						資產與財富管理
截至6月30日為止的三個月， (百萬，比率除外)	2018			2017			2018			2017			2018			2017			2018			2017
無利息收入	$	3,748		$	3,684		$	7,532		$	6,480		$	633		$	583		$	2,687		$	2,591
淨利息收入	8,749			7,728			2,391			2,445			1,683			1,505			885			846
淨收入總額	12,497			11,412			9,923			8,925			2,316			2,088			3,572			3,437
信貸損失準備金	1,108			1,394			58			(53		)	43			(130		)	2			4
無利息費用	6,879			6,500			5,403			4,877			844			790			2,566			2,417
所得税前收入	4,510			3,518			4,462			4,101			1,429			1,428			1,004			1,016
所得税費用	1,098			1,295			1,264			1,391			342			526			249			392
淨收益	$	3,412		$	2,223		$	3,198		$	2,710		$	1,087		$	902		$	755		$	624
平均權益	$	51,000		$	51,000		$	70,000		$	70,000		$	20,000		$	20,000		$	9,000		$	9,000
總資產	552,674			529,859			908,954			847,377			220,232			220,676			161,474			147,508
股本回報率	26		%	17		%	17		%	15		%	21		%	17		%	33		%	27		%
間接比率	55			57			54			55			36			38			72			70



截至6月30日為止的三個月， (百萬，比率除外)	企業					調節項目^(a)						共計
截至6月30日為止的三個月， (百萬，比率除外)	2018			2017		2018			2017			2018			2017
無利息收入	$	142		$	781	$	(474	)	$	(596	)	$	14,268		$	13,523
淨利息收入	(62		)	23		(161		)	$	(339	)	13,485			12,208
淨收入總額	80			804		(635		)	$	(935	)	27,753			25,731
信貸損失準備金	(1		)	—		—			—			1,210			1,215
無利息費用	279			183		—			—			15,971			14,767
所得税支出/(福利)前的收入/(損失)	(198		)	621		(635		)	(935		)	10,572			9,749
所得税費用/(福利)	(62		)	51		(635		)	(935		)	2,256			2,720
淨收入/(損失)	$	(136	)	$	570	$	—		$	—		$	8,316		$	7,029
平均權益	$	78,901		$	80,200	$	—		$	—		$	228,901		$	230,200
總資產	746,716			817,754		納			納			2,590,050			2,563,174
股本回報率	NM			NM		NM			NM			14		%	12		%
間接比率	NM			NM		NM			NM			58			57


(a)	分部管理的結果反映了在金融時報基礎上的收入，並在所得税支出/(福利)中記錄了相應的所得税影響。這些調整在調節項目以得出公司報告的美國公認會計原則的結果時被消除。

167



部分結果和對賬^(a)
截至6月30日為止的六個月， (百萬，比率除外)	消費者& 社區銀行						公司& 投資銀行						商業銀行						資產與財富管理
截至6月30日為止的六個月， (百萬，比率除外)	2018			2017			2018			2017			2018			2017			2018			2017
無利息收入	$	7,887		$	7,001		$	15,449		$	13,479		$	1,182		$	1,182		$	5,317		$	5,060
淨利息收入	17,207			15,381			4,957			5,045			3,300			2,924			1,761			1,665
淨收入總額	25,094			22,382			20,406			18,524			4,482			4,106			7,078			6,725
信貸損失準備金	2,425			2,824			(100		)	(149		)	38			(167		)	17			22
無利息費用	13,788			12,895			11,062			10,061			1,688			1,615			5,147			5,198
所得税前收入	8,881			6,663			9,444			8,612			2,756			2,658			1,914			1,505
所得税費用	2,143			2,452			2,272			2,661			644			957			389			496
淨收益	$	6,738		$	4,211		$	7,172		$	5,951		$	2,112		$	1,701		$	1,525		$	1,009
平均權益	$	51,000		$	51,000		$	70,000		$	70,000		$	20,000		$	20,000		$	9,000		$	9,000
總資產	552,674			529,859			908,954			847,377			220,232			220,676			161,474			147,508
股本回報率	26		%	16		%	20		%	16		%	20		%	16		%	33		%	22		%
間接比率	55			58			54			54			38			39			73			77



截至6月30日為止的六個月， (百萬，比率除外)	企業						調節項目^(a)						共計
截至6月30日為止的六個月， (百萬，比率除外)	2018			2017			2018			2017			2018			2017
無利息收入	$	(43	)	$	854		$	(929	)	$	(1,178	)	$	28,863		$	26,398
淨利息收入	(109		)	(75		)	(319		)	$	(668	)	26,797			24,272
淨收入總額	(152		)	779			(1,248		)	$	(1,846	)	55,660			50,670
信貸損失準備金	(5		)	—			—			—			2,375			2,530
無利息費用	366			281			—			—			32,051			30,050
所得税支出/(福利)前的收入/(損失)	(513		)	498			(1,248		)	(1,846		)	21,234			18,090
所得税費用/(福利)	6			(107		)	(1,248		)	(1,846		)	4,206			4,613
淨收入/(損失)	$	(519	)	$	605		$	—		$	—		$	17,028		$	13,477
平均權益	$	78,261		$	78,959		$	—		$	—		$	228,261		$	228,959
總資產	746,716			817,754			納			納			2,590,050			2,563,174
股本回報率	NM			NM			NM			NM			14		%	11		%
間接比率	NM			NM			NM			NM			58			59


(a)	分部管理的結果反映了在金融時報基礎上的收入，並在所得税支出/(福利)中記錄了相應的所得税影響。這些調整在調節項目以得出公司報告的美國公認會計原則的結果時被消除。

168

獨立註冊會計師事務所報告

致摩根大通(JPMorgan Chase&Co.)董事會和股東：

財務報表審查結果

我們審查了截至2018年6月30日的摩根大通公司及其子公司(“公司”)的合併資產負債表，以及截至2018年6月30日和2017年6月30日終了的三個月和六個月期間的相關收入和綜合收入綜合報表，以及截至2018年6月30日的六個月期間股東權益和現金流量變動的綜合報表。和2017年，包括相關附註(統稱為“臨時財務報表”)。根據我們的審查，我們不知道應對所附臨時財務報表作出任何重大修改，使其符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

我們以前根據公共公司會計監督委員會(美國)的標準，審計了截至2017年12月31日公司的綜合資產負債表，以及該日終了年度的收入、綜合收入、股東權益變化和現金流量變化綜合報表(未在此列報)，我們在2018年2月27日的報告中對這些合併財務報表發表了無保留意見。我們認為，所附綜合資產負債表截至2017年12月31日的信息，在所有重要方面都對其衍生的綜合資產負債表作出了公正的説明。

審查結果的依據

這些中期財務報表是公司管理層的責任。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。我們是按照PCAOB的標準進行檢討的。對臨時財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。審計範圍遠小於按照方案審計和審計委員會標準進行的審計，審計的目的是就整個財務報表發表意見。因此，我們不表達這種意見。

2018年8月1日

紐約麥迪遜大道300號普華永道股份有限公司，紐約，10017

169



摩根大通公司
綜合平均資產負債表、利率和利率
(應納税-相等利率；以百萬計，但税率除外)

	截至2018年6月30日止的三個月								三個月，截至2017年6月30日
	平均平衡			利息^(f)		率 (按年計算)			平均平衡			利息^(f)				率 (按年計算)
資產
銀行存款	$	425,942		$	1,543	1.45	%		$	439,142		$	1,018			0.93	%
根據轉售協議出售的聯邦資金和購買的證券	205,001			807		1.58			193,302			528				1.10
借入證券	112,464			148		0.53			90,151			(21		)	^(h)	(0.09	)
交易資產-債務工具	256,526			2,127		3.33			234,809			1,834				3.13
應税證券	189,419			1,383		2.93			229,196			1,410				2.47
非應税證券^(a)	42,588			494		4.65			45,499			720				6.35
投資證券總額	232,007			1,877		3.24		^(g)	274,695			2,130				3.11		^(g)
貸款	939,675			11,680		4.99			904,969			10,065				4.46
所有其他賺取利息的資產^(b)	50,662			848		6.72			40,041			435				4.35
利息收益資產總額	2,222,277			19,030		3.43			2,177,109			15,989				2.95
貸款損失備抵	(13,223		)						(13,350		)
現金和銀行應付款項	22,050								19,797
交易資產-權益工具	112,142								126,127
交易資產-衍生應收款	60,978								58,250
商譽、管理系統和其他無形資產	54,616								53,902
其他資產	154,129								137,401
總資產	$	2,612,969							$	2,559,236
負債
計息存款	$	1,059,357		$	1,340	0.51	%		$	1,006,008		$	629			0.25	%
根據回購協議購買的聯邦資金和借出或出售的證券	192,136			759		1.58			196,331			387				0.79
短期借款^(c)	62,339			260		1.67			43,159			96				0.89
交易負債-債務和其他計息負債^(d)(e)	180,879			901		2.00			173,373			515				1.19
由合併後的VIEs發行的實益權益	20,906			121		2.33			34,083			128				1.51
長期債務	275,645			2,003		2.91			295,868			1,687				2.29
利息負債總額	1,791,262			5,384		1.21			1,748,822			3,442				0.79
無利息存款	401,138								404,121
交易負債-權益工具^(e)	34,593								19,346
交易負債-衍生應付款	42,168								44,740
所有其他負債，包括與貸款有關的承付款備抵額	88,839								85,939
負債總額	2,358,000								2,302,968
股東權益
優先股	26,068								26,068
普通股股東權益	228,901								230,200
股東權益總額	254,969								256,268
負債和股東權益共計	$	2,612,969							$	2,559,236
利率蔓延						2.22	%									2.16	%
利息淨收入及利息資產淨收益				$	13,646	2.46						$	12,547			2.31

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。某些新的會計準則是追溯適用的，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。

(A)指為美國聯邦所得税目的而免税的證券.

(B)包括按應計利息及應收帳款分類的按投資持有的保證金貸款，以及在綜合資產負債表上列為其他資產的所有其他賺取利息資產。

(C)包括商業票據。

(D)其他有息負債包括經紀客户應付款項.

(E)截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月，交易負債-債務和股票工具-的合計餘額分別為1，110億美元和905億美元。

(F)利息包括某些相關套期保值衍生工具的效果。應納税-在適用的情況下使用等值數額。

(G)在截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個月內，按攤銷成本計算的證券年率分別為3.27%和3.15%；這並不影響反映在AOCI中的公允價值的變化。

(H)負利息收入及收益與客户對某些證券的需求，再加上低利率的影響有關；這是與賬面活動相符的，而有關貸款的負利息開支則在利息開支中確認，並在交易負債債務及其他有息負債內申報。

170



摩根大通公司
綜合平均資產負債表、利率和利率
(應納税-相等利率；以百萬計，但税率除外)

	截至2018年6月30日止的六個月								六個月至2017年6月30日
	平均平衡			利息^(f)		率 (按年計算)			平均平衡			利息^(f)				率 (按年計算)
資產
銀行存款	$	424,880		$	2,864	1.36	%		$	431,486		$	1,743			0.81	%
根據轉售協議出售的聯邦資金和購買的證券	201,700			1,538		1.54			195,123			1,054				1.09
借入證券	111,106			210		0.38			92,747			(65		)	^(h)	(0.14	)
交易資產-債務工具	256,284			4,245		3.34			230,330			3,717				3.25
應税證券	192,511			2,696		2.82			234,967			2,840				2.44
非應税證券^(a)	43,348			1,004		4.67			45,133			1,410				6.30
投資證券總額	235,859			3,700		3.16		^(g)	280,100			4,250				3.06		^(g)
貸款	933,148			22,797		4.93			898,473			19,888				4.46
所有其他賺取利息的資產^(b)	49,920			1,529		6.18			40,796			773				3.82
利息收益資產總額	2,212,897			36,883		3.36			2,169,055			31,360				2.92
貸款損失備抵	(13,352		)						(13,536		)
現金和銀行應付款項	22,111								19,858
交易資產-權益工具	109,927								120,735
交易資產-衍生應收款	60,737								59,816
商譽、管理系統和其他無形資產	54,659								54,075
其他資產	152,602								136,268
總資產	$	2,599,581							$	2,546,271
負債
計息存款	$	1,052,975		$	2,400	0.46	%		$	996,067		$	1,112			0.23	%
根據回購協議購買的聯邦資金和借出或出售的證券	194,113			1,337		1.39			192,990			680				0.71
短期借款^(c)	59,984			469		1.58			39,859			169				0.85
交易負債-債務和其他計息負債^(d)(e)	176,210			1,561		1.79			175,088			920				1.06
由合併後的VIEs發行的實益權益	22,226			244		2.22			36,416			263				1.46
長期債務	277,315			3,756		2.73			294,056			3,276				2.25
利息負債總額	1,782,823			9,767		1.10			1,734,476			6,420				0.75
無利息存款	400,317								404,831
交易負債-權益工具^(e)	31,628								20,204
交易負債-衍生應付款	41,958								46,547
所有其他負債，包括與貸款有關的承付款備抵額	88,526								85,186
負債總額	2,345,252								2,291,244
股東權益
優先股	26,068								26,068
普通股股東權益	228,261								228,959
股東權益總額	254,329								255,027
負債和股東權益共計	$	2,599,581							$	2,546,271
利率蔓延						2.26	%									2.17	%
利息淨收入及利息資產淨收益				$	27,116	2.47						$	24,940			2.32

2018年1月1日起，該公司採用了幾個新的會計準則。某些新的會計準則是追溯適用的，因此，對上一期間的數額進行了修訂。有關更多信息，請參見注1。

(A)指為美國聯邦所得税目的而免税的證券.

(B)包括按應計利息及應收帳款分類的按投資持有的保證金貸款，以及綜合資產負債表內其他資產所包括的所有其他賺取利息資產。

(C)包括商業票據。

(D)其他有息負債包括經紀客户應付款項.

(E)截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月，貿易負債-債務和股票工具-的合計餘額分別為1 045億美元和923億美元。

(F)利息包括某些相關套期保值衍生工具的效果。應納税-在適用的情況下使用等值數額。

(G)在截至2018年6月30日和2017年6月30日的6個月內，按攤銷成本計算的證券年率分別為3.19%和3.09%；這並不影響反映在AOCI中的公允價值的變化。

171



詞彙和縮略語

2017年年度報告或2017年表格10-K：向美國證券交易委員會提交的截至2017年12月31日的年度10-K年度報告。

資產支持證券

主動喪失抵押品贖回權：在正式的止贖程序正在進行的情況下，涉及止贖的貸款。包括司法和非司法兩個州。

AFS：可供銷售

貸款損失備抵佔貸款總額：指貸款損失的期末備抵除以留存貸款。

Aoci：累計其他綜合收入/(損失)

可調整利率抵押

資產與財富管理

由合併VIEs發行的利益：代表由摩根大通(JPMorganChase)合併發行的VIEs發行的債券、股票證券或其他債務的第三方持有者的利益。

福利義務：指養老金計劃的預計福利義務和OPEB計劃的累積退休後福利義務。

BHC：銀行控股公司

CB：商業銀行

CBB：消費者與商業銀行

CCAR：綜合資本分析與評述

建行：消費者及社區銀行

CCP：“中央交易方”是一個結算所，它在一個或多個金融市場交易的合同的交易對手之間相互交換，成為每個賣方的買方，成為每個買方的賣方，從而確保未來公開合同的履行。中國共產黨通過創新、公開報價制度或其他具有法律約束力的安排，成為與市場參與者進行交易的對手方。

CDS：信用違約互換

首席執行官：首席執行官

CET 1資本：普通股一級資本

商品期貨交易委員會

首席財務官：首席財務官

美國大通銀行，N.A.：美國大通銀行，全國協會

CIB：公司投資銀行

首席信息官：首席投資辦公室

客户存款和其他第三方負債：作為客户現金管理計劃的一部分，客户存款以及資產負債表上負債的存款(如商業票據、購買的聯邦資金和根據回購協議借出或出售的證券)。

CLO：抵押貸款債務

CLTV：貸款與價值的組合

依賴擔保品：貸款被認為是抵押品-當貸款的償還預計完全由基礎抵押品提供，而不是由借款人的業務、收入或其他資源的現金流提供時。

商業卡：通過商業卡產品向世界各地的公司和公共部門客户提供廣泛的支付服務。服務包括採購、公司旅行和娛樂、費用管理服務和企業對企業支付解決方案.

核心貸款：指被認為是公司正在進行的業務的核心貸款；核心貸款不包括被歸類為交易資產、徑流投資組合、中止投資組合和公司打算退出的投資組合的貸款。

信用衍生工具：其價值來自與第三方發行人(參考實體)債務相關的信貸風險的金融工具，允許一方(保護買方)將該風險轉移給另一方(保護賣方)。在參考實體發生信貸事件時，其中可能包括破產或未償付債務，或參考實體債務的某些重組，任何一方均不得求助於參考實體。在解決信用衍生產品合同時，保護買方可以向保護賣方尋求CDS合同的面值與公允價值之間的差額。信貸事件是否發生的決定一般由有關的國際互換和衍生工具協會(“ISDA”)決定委員會作出。

批評：批評貸款、與貸款有關的承付款和衍生應收賬款，它們被歸類為特殊提及、不合標準和可疑的類別，用於監管目的，一般與標準普爾和穆迪定義的CCC+/Caa 1及以下評級相一致。

CRO：首席風險官

CVA：信貸估值調整

Dodd-Frank行為壓力測試

多德-弗蘭克法案：華爾街改革和消費者保護法

司法部：美國司法部

美國勞工部

DVA：借方估值調整

歐共體：歐洲聯盟委員會

合資格有限公司：符合某些資格準則的長期債務

嵌入衍生工具：指以類似衍生工具的方式影響部分或全部現金流或工具價值的金融工具的隱含或明確的術語或特徵。包含這些術語或特徵的文書被稱為“混合體”。混合元件是指非衍生工具。

172

作為“主人”例如，可贖回債務是一種混合工具，包含普通的普通債務工具(即主機)和嵌入的選項，允許發行人在規定的日期(即嵌入的衍生產品)贖回債務。然而，浮動利率工具並不是由固定利率工具和利率互換組合而成的混合工具。

ERISA：1974年“僱員退休收入保障法”

每股收益

在交易所交易的衍生產品：在交易所執行並通過中央結算所結算的衍生合約.

聯邦全國抵押協會

FASB：財務會計準則委員會

金融行為管理局

fcc：全公司控制委員會

FDIA：聯邦保管所保險法

聯邦存款保險公司

美聯儲：聯邦儲備系統理事會

費用份額：根據整個行業在併購、股票和債務承銷以及貸款辛迪加中的投資銀行交易中產生的投資銀行費用的估計，收費收入的比例。資料來源：Dealogic，一家為上述行業產品提供投資銀行費用競爭分析和基於數量的排行榜的第三方供應商。

FFELP：聯邦家庭教育貸款計劃

FFIEC：聯邦金融機構考試委員會

FHA：聯邦住房管理局

聯邦住房貸款銀行

FICO評分：根據公平艾薩克公司提供的消費者信用報告中的信息來衡量消費者信用風險。由於根據“公平信用報告法”的規定，某些舊的數據被排除在信用報告之外，FICO評分可能無法反映消費者的所有歷史信息。

公司：摩根大通(JPMorganChase&Co.)

遠期匯率：指兩種貨幣之間的利率差額，這兩種貨幣要麼與當前匯率相加，要麼從當前匯率(即“即期匯率”)中減去，以確定遠期匯率。

房地美：聯邦住房貸款抵押公司

獨立衍生產品：指與公司的任何其他金融工具或股權交易分開訂立的衍生合約。或者，與其他交易相結合，具有法律上的可拆卸性和可單獨行使的權利。

金融穩定委員會

FTE：完全應税-等值

FVA：資金估值調整

外匯：外匯

G7：“七國集團”：七國集團成員國包括加拿大、法國、德國、意大利、日本、英國和美國。

G7政府證券：由七國集團之一的政府發行的證券。

金妮·梅：政府全國抵押協會

GSE：房利美和房地美

全球具有系統重要性的銀行

HAMP：家庭負擔得起的改造計劃

員工相關費用：包括薪資和福利(不包括績效激勵)，以及與員工相關的其他非薪酬成本.

HELOAN：住房權益貸款

HELOC：住房權益信貸額度

房屋權益優先留置權：代表摩根大通持有該房產第一份擔保權益的貸款和承諾。

住房權益-次級留置權：指的是摩根大通(JPMorganChase)持有相對於其他留置權的證券權益的貸款和承諾。

HQLA：優質流動資產

htm：持有至到期

Idi：被保險的存款機構

IHC：摩根大通控股有限公司，一家中間控股公司

減值貸款：減值貸款是指按攤銷成本計算的貸款，根據協議的合同條款，公司很可能無法收取所有到期款項，包括本金和利息。減值貸款包括：


•	所有批發非應計貸款


•	所有TDR(批發和消費者)，包括已恢復應計狀態的

投資等級：基於摩根大通內部風險評估系統的信貸質量指標。“投資等級”一般表示類似於獨立評級機構定義的“BBB-”/“Baa 3”或更高的評級的風險簡介。

IR：利率

ISDA：國際互換和衍生工具協會

摩根大通：摩根大通(JPMorganChase&Co.)

摩根大通銀行，N.A.：摩根大通銀行，全國協會

摩根證券：摩根證券有限公司

LCR：流動性覆蓋率

LGD：違約損失

倫敦銀行同業拆借利率

有限責任公司

LOB：業務

損失發生期：指從估計發生損失之日起至最終實現損失之日之間的一段時間。

173

長期激勵計劃

LTV：“貸款與價值之比”：對於住宅房地產貸款，貸款本金與貸款抵押品(即住宅房地產)的評估價值之間的關係，以百分比表示。

起始日期LTV比率

貸款起始日的LTV比率。起始日期LTV比率是根據起始日抵押品的實際評估值(即貸款水平數據)計算的。

當前估計LTV比

對某一特定日期的LTV的估計。目前估計的LTV比率是根據在大都會統計地區(“MSA”)測量的全國公認的住房價格指數得出的估計抵押品價值來計算的。這些生活津貼水平的房價指數包括現有的實際數據和沒有實際數據的預測數據。因此，用於計算這些比率的估計抵押品價值並不代表實際評估的貸款級別抵押品價值；因此，由此產生的ltv比率必然不精確，因此應被視為估計數。

組合LTV比

LTV比率考慮到所有可用的留置權位置，以及與財產相關的未使用線路。組合LTV比率用於初級留置權股權產品。

主淨結算協議：與對手方達成的一項協議，該協議允許終止或加速受該協議管轄的多項交易，並在違約情況下通過一種單一貨幣的單一付款(例如破產、未能進行所需付款或證券轉讓或在到期時交付擔保品或保證金)進行結算。

計量備選方案：計量股票有價證券，但不具備容易確定的公允價值，成本減去減值(如果有的話)，加上或減去同一發行人相同或類似投資的可觀察價格變化。

按揭證券：按揭證券

MD&A：管理層的討論與分析

穆迪：穆迪投資者服務

按揭產品種類：

ALT-A

Alt-A貸款的信貸質量通常高於次級貸款，但其特點將使借款人喪失獲得傳統優質貸款的資格。備選方案-貸款特點可包括以下一項或多項：(一)有限的文件；(二)高的CLTV比率；(Iii)由非業主佔用的物業擔保的貸款；或(Iv)超出正常限額的債務與收入比率。很大一部分公司的Alt-A貸款是那些借款人沒有提供完整的文件，他或她的資產或數額或來源的收入。

選擇權臂

期權臂房地產貸款產品是一種可調利率的抵押貸款，每月向借款人提供完全攤銷、只付利息或最低付款的選擇權。期權抵押貸款的最低支付額是根據開辦期內收取的利率計算的。這一入門率通常大大低於完全指數化的比率。完全索引率是使用索引率加保證金計算的。一旦介紹期結束，貸款的合同利率就會上升到完全指數化的利率，並按月進行調整，以反映指數的變動。最低支付額通常不足以支付前一個月應計利息，任何未付利息都被推遲到貸款本金餘額中。期權臂貸款是以付款重鑄為條件，在滿足指定的貸款餘額和週年日期觸發時，將貸款轉換為可變利率的全額攤銷貸款。

素數

主要抵押貸款提供給有良好信用記錄的借款人，他們滿足具體的承保要求，包括與收入和總體債務水平有關的規定要求。新的主要抵押貸款借款人提供完整的文件，通常有可靠的付款歷史。

次貸

次級貸款是指在2008年年中以前向某些具有一個或多個高風險特徵的客户提供的貸款，包括但不限於：(一)不可靠或付款歷史不佳；(二)高的LTV比率超過80%(沒有借款人支付的抵押貸款保險)；(三)債務與收入的高比率；(四)貸款的佔用類型不是借款人的主要住所；或(五)貸款拖欠或遲付的歷史。

大都會統計區

按揭服務權

NA：本報告所述期間不適用或不提供數據。

淨資本規則：1934年“證券交易法”第15c3-1條規則。

淨沖銷/(收回)率：指報告期內淨沖銷/(收回)(年率)除以平均留存貸款。

交換收入淨額包括以下組成部分：


•	交換收入：在銷售或現金預支交易中支付給信用卡發行人的結算和結算費用。


•	獎勵成本：信用卡獎勵計劃的持卡人獲得積分的成本。


•	合作伙伴支付：根據信用卡交易中持卡人獲得的忠誠度獎勵成本支付給共同品牌的信用卡合作伙伴。

174

利息資產淨收益率：利息資產的平均收益率減去為所有資金來源支付的平均利率。

NM：沒有意義

NOL：淨營業損失

非應計貸款：利息收入不按權責發生制確認的貸款。貸款(信用卡貸款和由美國政府機構承保的某些消費貸款除外)在未預期本金和利息全額支付時(不論拖欠情況如何)，或本金和利息拖欠90天或以上，除非貸款既安全又正在收款，則貸款處於非應計狀態。依賴抵押品的貸款通常以非權責發生形式維持。

不良資產：不良資產包括非應計貸款、不良衍生產品和以貸款滿意方式獲得的某些資產，主要是不動產和其他商業和個人財產。

OCC：貨幣主計長辦公室

保監處：其他綜合收入/(損失)

OEP：一個股權合夥人

隔夜指數互換

OPEB：其他離職後僱員福利

場外交易：“場外衍生產品”：指由兩個衍生交易對手雙方談判、執行和達成的衍生品合約，其中一方或雙方都是衍生品交易商。

場外清算：“場外清算衍生品”：通過雙邊談判和執行，但隨後通過中央結算所結算的衍生品合約，因此每個衍生品交易對手只面臨該清算所違約的風險。

OTTI：非暫時性損傷

間接費用比率：非利息費用佔淨收入總額的百分比。

母公司：摩根大通(JPMorganChase&Co.)

參與證券：指未歸屬的基於股票的補償獎勵，其中包含不可沒收的股息權利或股利等價物(統稱為“股息”)，這包括在使用兩類方法計算每股收益中。摩根大通(Jpmorgan Chase)根據其基於股票的薪酬計劃，向某些員工發放限制性股票和rus，使受贈者有權在歸屬期內獲得相當於支付給普通股持有人的股息的不可沒收的股息。這些未獲得的獎勵符合參與證券的定義。根據兩類方法，所有收益(分配和未分配)分配給每一類普通股和參與證券，根據它們各自獲得股息的權利。

PCA：迅速採取糾正行動

pci：“購買的信用受損”貸款是指某些貸款，這些貸款是根據以下規定在收購日期獲得並被視為信用受損的。

FASB。該指南允許購買者將在同一財政季度獲得的信貸受損貸款彙總成一個或多個集合，條件是這些貸款具有共同的風險特徵(例如，產品類型、LTV比率、FICO分數、過去到期狀態、地理位置)。然後，以單一綜合利率和現金流動總預期作為單一資產入賬。

PD：違約概率

PRA：審慎監管機構

備抵前利潤/(虧損)：表示淨收入總額減去非利息費用。該公司認為，這種金融措施有助於評估貸款機構是否有能力創造超出其信貸損失準備金的收入。

本金交易收入：本金交易收入受許多因素的驅動，包括出價利差，即公司願意購買金融或其他工具的價格與公司願意出售該工具的價格之間的差額。它還包括已實現的(由於交易的結束或終止，或臨時現金付款)和未實現的(由於估值的變化)主要用於客户驅動的做市活動和私人股本投資的金融工具和其他工具(包括那些在公允價值選項下入賬的工具)的損益。與其客户驅動的做市活動有關，該公司從事債務和股權工具、衍生品和大宗商品(包括實物商品庫存和參考商品的金融工具)的交易。本金交易收入還包括與對衝會計和特定風險管理活動有關的某些已實現和未實現損益，包括：(A)在符合資格的對衝會計關係中指定的某些衍生品(主要是商品和外匯風險的公允價值對衝)；(B)用於特定風險管理目的某些衍生品，主要用於減輕信貸風險和外匯風險，以及(C)其他衍生品。

私人祕書股：業績分享單位

客户應收賬款：主要是向經紀客户提供的保證金貸款，這些貸款是通過客户經紀賬户中的資產進行擔保的，因為在這些應收賬款中沒有備抵。這些應收賬款在公司綜合資產負債表上的應計利息和應收賬款中列報。

監管VaR：根據監管規則計算的每日累計VaR。

Reo：擁有房地產

報告基礎：根據美國公認會計原則編制的財務報表，其中不包括應税等值調整的影響。

留存貸款：為投資而持有的貸款(即不包括為出售而持有的貸款和按公允價值發放的貸款).

收入錢包：根據整個行業(即收入錢包)在併購、股票和債務承銷以及貸款中的投資銀行交易中產生的投資銀行費用估算得出的總費用收入。

175

辛迪加。資料來源：Dealogic，一家為上述行業產品提供投資銀行競爭力分析和數量排行榜的第三方供應商。

RHS：美國農業部農村住房服務部門

羅：股本回報率

RoTCE：有形普通股的回報

RSU：受限制的股票單位

RWA：“風險加權資產”：“巴塞爾協議III”確立了計算RWA的兩種綜合方法(標準化方法和先進方法)，其中包括對信貸風險、市場風險的資本要求，以及就巴塞爾III高級協議而言，也包括操作風險。標準方法和先進方法在計算信用風險RWA方面的主要區別是，對於BaselIII Advanced，信用風險RWA基於風險敏感的方法，主要依賴於內部信用模型和參數的使用，而對於巴塞爾III標準化，信用風險RWA一般基於監管風險-主要根據對手類型和資產類別而有所不同。市場風險RWA是在巴塞爾III標準化和巴塞爾III高級標準的基礎上計算的。

標準普爾500指數

SAR：股票增值權

SCCL：單一對手方信貸限額

得分投資組合：評分組合主要包括住宅房地產貸款、信用卡貸款和某些汽車和商業銀行貸款，其中信貸損失估計數是根據離散時期的信貸損失統計分析得出的。統計分析使用投資組合建模、信用評分和決策支持工具。

美國證券交易委員會

種子資本：摩根大通最初投資於共同基金等產品的資本，其目的是確保該基金的規模足以代表對客户可行的發行，使其股票定價成為可能，並允許基金經理創造業績記錄。在這些目標實現後，目的是從投資中撤除公司的資本。

單一名稱：單個引用-實體

補充槓桿比率

中小企業：剝離抵押貸款支持證券

SPE：特殊目的實體

結構性利率風險：指企業非交易資產和負債的利率風險。

結構性票據：結構性票據主要是包含嵌入衍生品的金融工具。在目前情況下，嵌入式衍生產品是風險的主要驅動因素。

暫停喪失抵押品贖回權：在正式的止贖程序已經開始但目前處於擱置狀態的情況下，所指的喪失抵押品贖回權的貸款，這可能是由於破產或減輕損失造成的。包括司法國家和非司法國家。

應納税等值基礎：在提出管理結果時，每個業務部門和企業的淨收入總額都是在税收等值的基礎上列報的。因此，獲得税收抵免和免税證券的投資收入按與應納税投資和證券相當的基礎在管理結果中列報；與免税項目有關的相應所得税影響記在所得税費用內。

TBVPS：每股有形賬面價值

Tce：有形普通股

TDR：“問題債務重組”被認為發生在公司通過向遇到財務困難的借款人提供優惠而修改貸款協議的原始條款時發生的。

TLAC：全損耗吸收能力

聯合王國：聯合王國

未經審計的：未經審計的財務報表和資料，其審計程序不足以使獨立的註冊會計師發表意見。

美國：美利堅合眾國

美國公認會計原則：美國普遍接受的會計原則。

美國GSE：“美國政府支持的企業”：在美國，GSE是由國會設立的準政府、私營實體，目的是改善對特定經濟部門的信貸流動，並向公眾提供某些基本服務。美國GSE包括房利美(Fannie Mae)和房地美(FreddieMac)，但不包括由美國住房和城市發展部直接擁有的金妮·梅(Ginnie Mae)。美國GSE義務沒有明確保證美國政府的完全信仰和信用及時支付本金和利息。

美國財政部：美國財政部

Va：美國退伍軍人事務部

VaR：“風險價值”是衡量在普通市場環境中不利的市場波動所造成的潛在損失的美元數額。

VES：可變利益實體

倉庫貸款：由主要抵押貸款組成，其目的是出售，按公允價值入賬，並歸類為交易資產。

華盛頓互惠銀行：2008年9月25日，摩根大通從聯邦存款保險公司收購了華盛頓互惠銀行業務的某些資產。

176



業務度量線

消費者及社區銀行(“建行”)

借記卡和信用卡銷售量：購買卡會員的美元金額，扣除回報。

存款保證金/存款差額：以平均存款的百分比表示的利息收入淨額。

住房貸款生產和住房貸款服務收入包括：

淨生產收入：包括抵押貸款來源和銷售的淨損益、其他與生產有關的費用以及與回購先前出售的貸款有關的損失。

按揭服務收入淨額：包括以下組成部分：

a)營業收入主要是住房貸款服務的MSR資產的收益，包括：


•	償還第三方抵押貸款的實際總收入，如合同規定的還本付息和附帶收入；以及


•	由於收取或實現預期現金流量而使MSR資產的公允價值發生變化。

(B)風險管理是住房貸款服務公司MSR資產中受持續風險管理活動影響的組成部分，以及這些風險管理活動中使用的衍生工具和其他工具。

按揭貸款來源渠道包括：

零售：通過直接與公司僱用的抵押貸款銀行家聯繫購買或再融資的借款人，使用分支機構、互聯網或電話。借款人經常被大通分行的銀行、房地產經紀人、房屋建築商或其他第三方轉介給抵押貸款銀行家。

記者：銀行，儲蓄機構，其他抵押銀行和其他金融機構出售關閉的貸款給公司。

卡片服務：包括卡片和商業服務業務。

信用卡：是一家主要向消費者和小企業發放信用卡的企業。

商人服務：是一個主要為商人處理交易的企業。

淨收入率：表示信用卡服務淨收入(年化)，以該期間平均貸款的百分比表示。

汽車貸款和租賃來源數量：美元金額的汽車貸款和租賃來源。

公司及投資銀行(“CIB”)

選定CIB收入的定義：

投資銀行業務：包括與投資銀行活動有關的所有收入，並與其他業務部門分享的投資銀行收入淨額。

財務服務：提供廣泛的產品和服務，使客户能夠管理付款和收據，以及投資和管理資金。產品包括美元和多貨幣清算、ACH、鎖箱、付款和對賬服務、支票存款和與貨幣有關的服務.

貸款：包括貸款銷售活動的淨利息收入、費用、損益、作為貸款重組一部分而收到的證券損益以及與信貸組合有關的風險管理結果。貸款還包括貿易融資，其中包括與跨境貨物直接掛鈎的貸款、進出口貸款、商業信用證、備用信用證和供應鏈融資。

固定收益市場：主要包括與全球固定收益市場做市有關的收入，包括外匯、利率、信貸和商品市場。

股票市場：主要包括與全球股票產品做市有關的收入，包括現金工具、衍生品、可轉換債券和大宗經紀。

證券服務：主要包括託管、基金會計和管理，以及主要出售給資產管理公司、保險公司以及公共和私人投資基金的證券貸款產品。還包括清算、抵押品管理和存託憑證業務，該業務提供經紀人-交易商清算和託管服務，包括三方回購交易、抵押品管理產品和為美國和全球存託憑證項目提供的開户銀行服務。

某些業務指標的説明：

保管中的資產(“AUC”)：指與證券服務公司賺取費用的資產的保管和維修有關的活動。

投資銀行費用：代表諮詢費、股權承銷費、債券承銷費和貸款聯營費。

177

商業銀行(“CB”)

CB分為四個主要的客户部門：中間市場銀行、公司客户銀行、商業術語貸款和房地產銀行。

中間市場銀行：涵蓋公司、市政和非營利客户，年收入一般在2000萬至5億美元之間。

公司客户銀行：涵蓋年收入一般在5億至20億美元之間的客户，重點關注有更廣泛投資銀行需求的客户。

商業術語貸款：主要為房地產投資者/業主提供多個家庭財產以及辦公室、零售和工業地產的定期融資。

房地產銀行：為機構級房地產投資地產的投資者和開發商提供全方位的銀行服務.

其他：主要包括社區發展銀行業務中與貸款和投資有關的活動。

CB產品收入包括：

貸款：包括主要以擔保方式提供的各種融資備選辦法；抵押品包括應收款、庫存品、設備、房地產或其他資產。產品包括定期貸款，循環信貸，橋樑融資，資產基礎結構，租賃和備用信用證.

財務處服務：包括各種產品和服務的收入，這些產品和服務使CB客户能夠管理付款和收款，以及投資和管理資金。

投資銀行業務：包括一系列產品的收入，這些產品為CB客户提供了複雜的融資方案，以及通過諮詢、股權承銷和貸款辛迪加提供的資產負債表和風險管理工具。CB客户使用的固定收益和股票市場產品的收入也包括在內。

其他：產品收入主要包括從社區開發銀行活動中產生的税收等值調整，以及從本金交易中獲得的某些收入。

資產和財富管理(“AWM”)

管理資產(“AUM”)：代表AWM代表其私人銀行、機構和零售客户管理的資產。

客户資產：指管理中的資產，以及託管、經紀、行政和存款賬户。

多資產：將管理下的資產分配給多個資產類別的任何基金或賬户.

另類資產：以下類型的資產構成另類投資-對衝基金、貨幣、房地產、私人股本和其他旨在側重於非傳統戰略的投資基金。

AWM的業務包括以下幾個方面：

資產管理：提供全面的全球投資服務，包括資產管理、養老金分析、資產負債管理和積極的風險預算戰略。

財富管理：提供投資建議和財富管理，包括投資管理、資本市場和風險管理、税收和房地產規劃、銀行業務、貸款和專業財富諮詢服務。

AWM的客户部分由以下部分組成：

私人銀行業務：客户包括高淨值和超高淨值的個人、家庭、資金經理、企業主和世界各地的小公司。

機構：客户包括公司和公共機構、捐贈基金、基金會、非營利組織和世界各地的政府。

零售：客户包括金融中介機構和個人投資者。

178

資產管理有兩個高級別的衡量其整體基金業績的指標：

評級為4或5星級的基金中管理的共同基金資產百分比：共同基金評級服務根據其在不同時期的風險調整業績對基金進行評級。五星級評級是最好的評級，代表了前10%的全行業排名基金.

四星級評級代表了整個行業排名基金的22.5%。三星級評級代表了接下來35%的全行業排名基金.一個2星級的評級代表了下一個22.5%的全行業排名基金.1星級評級是最差的評級，在全行業排名最低的基金中佔10%.“整體晨星評級”是根據一隻基金的三年、五年和十年(如果適用的話)評級指標的加權平均值得出的。對於在美國註冊的基金，單獨的明星評級是在個人股票級別上進行的。野村證券的“明星評級”僅基於三年風險調整後的表現。沒有對有不到三年曆史的基金進行評級，因此將其排除在這一分析之外。所有評級、指定的同行類別和用於得出這一分析的資產價值都來自這些基金評級提供者。數據提供者將資產價值重新命名為美元。這一比例的AUM是基於在美國註冊的基金的股票級別的星級評級，以及代表所有其他基金的星級評級的“一級股票級別”，但日本除外，野村證券在該基金級別提供評級。晨星定義的“主要股票類別”是指推薦為投資組合的最佳代表的股票類別，在大多數情況下將是最零售的版本(基於年度管理費、最低投資、貨幣和其他因素)。如果將所有基金/賬户都包括在內，執行情況數據可能會有所不同。過去的業績並不代表未來的成果。

第1或第2四分位數(1、3和5年)所列基金管理的共同基金資產百分比：所有四分位數排名、分配的同行類別和用於得出這一分析的資產價值都來自基金排名提供者。四分之一的排名是根據每隻基金的淨費用絕對回報進行的。數據提供者將資產價值重新命名為美元。這一比例的AUM是基於基金業績和相關的同行排名，包括美國註冊基金的股票級別、“一級股票”級別(代表英國、盧森堡和香港基金的四分位數)，以及所有其他基金的基金級別。晨星定義的“主要股票類別”是指推薦為投資組合的最佳代表的股票類別，在大多數情況下將是最零售的版本(基於年度管理費、最低投資、貨幣和其他因素)。如某基金的同儕組別排名屬於多於一個“主要股票類別”範疇，則該兩項排名均包括在內，以反映本地市場的競爭力(只適用於“海外地區”及“香港證監會授權”基金)。如果將所有基金/賬户都包括在內，執行情況數據可能會有所不同。過去的業績並不代表未來的成果。

179

項目3.市場風險的定量和定性披露。

有關市場風險的定量和定性披露的討論，請參閲管理部門討論和分析的市場風險管理部分和摩根大通2017年年度報告第121至128頁。

項目4.管制和程序。

截至本報告所涉期間結束時，在公司管理層，包括其主席和首席執行官以及首席財務官的監督和參與下，對其披露控制和程序的有效性進行了評估(如1934年“證券交易法”第13a-15(E)條所界定)。根據這一評價，主席和首席執行幹事以及首席財務幹事得出結論認為，這些披露控制和程序是有效的。主席、首席執行幹事和首席財務官發佈的證明報表見證物31.1和31.2。

該公司致力於對財務報告保持高標準的內部控制。然而，由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，在摩根大通這樣一家規模大和複雜的公司，內部控制的失誤或缺陷確實不時發生，而且無法保證今後任何這類缺陷都不會導致內部控制方面的重大缺陷或重大缺陷。欲瞭解更多信息，請參閲摩根大通2017年年度報告第146頁的“管理層關於財務報告內部控制的報告”。在截至2018年6月30日的三個月內，公司對財務報告的內部控制(如1934年“證券交易法”第13a-15(F)條所界定的)沒有任何變化，這對公司財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響。

第二部分-其他資料

項目1.法律訴訟。

有關摩根大通2017年表格10-K年度報告第一部分第3項：法律程序下披露的最新信息，請參閲本表格注22中對公司重大法律程序的討論。

項目1A。危險因素

有關影響公司的某些風險因素的討論，請參閲第一部分第1A項：摩根大通2017年表格10-K年度報告第8至26頁的風險因素，以及本表格第83頁的前瞻性陳述。

監管

有關監管的資料，請參閲本表格10-Q第44頁及摩根大通2017年表格10-K第1至8頁的監管部分。

第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用。

在截至2018年6月30日的三個月內，該公司沒有任何未登記的股票出售。

根據普通股回購計劃進行的回購

在2018年6月收到美聯儲(Fed)對該公司2018年資本計劃的無異議聲明後，該公司董事會授權在2018年7月1日至2019年6月30日期間回購至多207億美元的普通股(普通股和認股權證)。這項授權包括回購的股票，以抵消根據公司的股權補償計劃發行的股票.下表列出了該公司在截至2018年6月30日和2017年6月30日的三個和六個月內回購普通股的情況。在截至2018年6月30日和2017年6月30日的3個月和6個月內，沒有回購認股權證。



	三個月到6月30日				六個月到6月30日，
(以百萬計)	2018		2017		2018		2017
回購的普通股股份總額	45.3		35.0		86.7		67.1
普通股回購總額	$	4,968	$	3,007	$	9,639	$	5,839

該公司可不時根據1934年“證券交易法”第10b5-1條訂立書面交易計劃，以便按照普通股回購計劃進行回購。一項規則10b5-1的回購計劃允許公司在原本不會回購普通股的時期(例如，在內部交易中斷期間)回購其股權。所有根據細則10b5-1計劃進行的採購必須按照預先確定的計劃進行，當公司不知道重要的非公開信息時。

回購普通股的授權將由管理層斟酌使用，購買的時間和可回購的普通股的確切數額取決於各種因素，包括市場條件；影響回購活動數量和時間的法律和監管考慮；公司的資本狀況(考慮到商譽和無形資產)；內部資本的產生；以及其他投資機會。回購計劃不包括具體的價格目標或時間表；可能通過公開市場購買或私下談判交易執行，或利用規則10b5-1程序；並可隨時暫停。

180

截至2018年6月30日的6個月內，根據普通股回購計劃回購的股票如下。



截至2018年6月30日止的六個月	回購的普通股股份總額	普通股每股平均價格^(a)		總回購普通股 (以百萬計)^(a)		剩餘核準回購的美元價值 (以百萬計)^(a)
第一季度	41,419,035	$	112.78	$	4,671	$	5,156	^(b)
四月	17,162,364	110.49		1,896		3,260
可以，可能	14,810,601	110.28		1,633		1,627
六月	13,326,405	107.93		1,439		188
第二季度	45,299,370	109.67		4,968		188		^(c)
年代久遠	86,718,405	$	111.15	$	9,639	$	188


(a)	不包括佣金費用。


(b)	這是董事會於2017年6月28日批准的194億美元回購計劃的剩餘金額。


(c)	根據董事會的授權，1.88億美元的未使用部分在207億美元的計劃被批准後被取消。

第三項高級證券違約。

沒有。

項目4.地雷安全披露。

不適用。

項目5.其他資料。

沒有。

項目6.展覽。



證物編號。		展覽説明

15		來函：未經審計的臨時財務信息。^(a)

31.1		認證。^(a)

31.2		認證。^(a)

32		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條頒發的證書。^(b)

101.INS		XBRL實例文檔。^(a)(c)
101.SCH		XBRL分類法擴展模式文檔。^(a)
101.CAL		XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。^(a)
101.DEF		XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。^(a)
101.lab		XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。^(a)
101.PRE		XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。^(a)


(a)	隨函提交。


(b)	隨函附上。為1934年“證券交易法”第18節的目的，本證物不應被視為“存檔”，或以其他方式受該條款的責任管轄。這種證物不應被視為納入根據1933年“證券法”或1934年“證券交易法”提交的任何文件。

(c)

根據條例S-T第405條，列入2018年6月30日終了季度報告表10-Q中的以下財務信息，格式為XBRL(可擴展業務報告語言)交互式數據文件：(1)截至2018年6月30日和2017年6月30日終了的3個月和6個月的綜合收入報表(未經審計)；(2)截至2018年6月30日的綜合收入報表(未經審計)截至2017年6月30日、2018年和2017年6月30日止的三個月和六個月，(三)截至2018年6月30日和2017年12月31日的綜合資產負債表(未審計)，(4)截至2018年6月30日和2017年6月30日六個月的股東權益變動綜合報表(未經審計)，(5)截至6月30日、2018年和2017年6月30日六個月的現金流量表(未經審計)，以及(6)綜合財務報表附註(未審計)。

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簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。

摩根大通公司

(登記人)



通過：	/S/Nicole Giles
	妮可·賈爾斯
	董事總經理兼公司主計長
	(首席會計主任)



日期：	2018年8月1日

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展品索引



證物編號。		展覽説明

15		來函：未經審計的臨時財務信息。

31.1		認證。

31.2		認證。

32		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條頒發的證書。†。

101.INS		XBRL實例文檔。
101.SCH		XBRL分類法擴展模式文檔。
101.CAL		XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF		XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.lab		XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE		XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。

†		為1934年“證券交易法”第18節的目的，本證物不應被視為“存檔”，或以其他方式受該條款的責任管轄。這種證物不應被視為納入根據1933年“證券法”或1934年“證券交易法”提交的任何文件。

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