美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表20-f

或

或

或

佣金檔案編號1-14542

亞太電線電纜

公司有限公司

(其章程規定的)確切的確切名稱)

百慕大

(成立或組織管轄權)

7/Fl. B, No. 132, Sec. 3

民盛東路

臺北，105，臺灣

中華民國

(主要行政辦公室地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券。

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券。

無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券。

無

指明在年度報告所涉期間結束時，發行人的資本或普通股類別中的未償股份數目。

13，819，669普通股

如證券法第405條所定義，請用支票標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。

是☐否

如果本報告是年度報告或過渡報告，請檢查是否註冊人不需要根據1934“證券交易法”第13或15(D)條提交報告。是☐否

通過檢查標記説明註冊人(1)是否提交了1934“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短期限)，以及(2)在過去90天中一直受到這類提交要求的限制。是否☐

根據支票標記，登記人是否已提交電子郵件並張貼在其公司網站上，如有的話，則須按照條例S第405條(本章第232.405節)提交和張貼的每一互動數據文件(或在登記者要求提交和張貼此類文件的較短期間)。是否☐

通過檢查標記表示註冊人是否是一個大型加速過濾器、加速過濾器或非加速過濾器。見“外匯法”第12b-2條規則中“加速備案者和大型加速申報人”的定義。大型加速機☐加速過濾器☐非加速濾波器新興增長公司☐

通過檢查標記表明註冊人用於編制本文件中所列財務報表的會計基礎：美國公認會計原則☐國際會計準則理事會發布的“國際財務報告準則”其他☐

如果對先前問題進行了檢查，則通過支票標記指明註冊人選擇的哪些財務報表項目。項目17☐項目18☐

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的會計準則。☐

如果這是年度報告，請檢查註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義的)。☐否

前瞻性陳述

我們在這份20-F表格的年度報告中所作的披露和分析，包含了一些前瞻性的陳述.前瞻性的陳述給我們當前的信念或對未來事件的期望或預測。您可以通過這些聲明與歷史或當前事實無關的事實來識別這些陳述。這類陳述可包括諸如“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”等詞語，以及在討論未來經營或財務業績時具有類似含義的其他詞語和術語。

這些聲明不是承諾或保證，而是受到一些已知和未知的風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致我們未來的結果、業績或成就與這些前瞻性聲明所表達或暗示的結果、業績或成就大不相同。可能導致或促成這種差異的重要因素包括：我們保持和發展產品市場份額的能力；全球、區域或國家經濟和金融狀況；全球對包括銅在內的初級商品的需求和定價下降，以及它們對我們產品和服務的需求的個別或集體影響；引進相互競爭的產品或技術；世界各地主要證券交易所的股票價格，我們無法成功地識別、完善和整合收購；我們可能面臨賠償責任要求；我們經營的市場的不確定性和波動性；在我們開展業務的市場上適用於該公司的法律或法規的變化；我們主要原材料銅的供應和價格；我們談判延長勞動協議的能力以可接受的條件和成功地處理任何勞資糾紛；我們有能力償還和滿足我們債務下的所有要求，並保持足夠的信貸設施和信貸額度；在某些市場上，我們有能力與國有企業進行有效的競爭。“國有企業”)，可獲得政府補貼，以提高結果或在國家控制的項目中獲得優先供應商地位；我們在現有和未來負債下支付利息和本金的能力；我們提高製造能力和生產力的能力；我們在美國境外的業務可能會受到恐怖主義、戰爭和政治及社會動盪或重大的恐怖主義行為、戰爭和政治及社會動盪或重大影響的實際和不利影響。敵對行動；面臨政治和經濟發展、危機、不穩定、恐怖主義、內亂、徵用和在外國市場經商的其他風險；自然災害和其他類似災難，如洪水、地震、颶風和海嘯造成的經濟後果；亞太電線電纜有限公司(“APWC”或者“公司”)是一家控股公司，其收入來源於運營子公司的分配，這些子公司大多不是全資所有，可能對分銷的時間和數量有限制；價格競爭和其他競爭壓力；氣候變化對我們的業務和業務以及對客户的影響；與我們的跨境業務相關的税收效率低下，包括(但不限於)限制我們利用的能力。為所得税目的，我們集團公司內部的淨虧損；貨幣、匯率和利率的波動、經營業績、技術變化的影響以及在本報告和我們向證券交易委員會提交的其他文件中討論的其他因素“SEC”或者“委員會”).

特別是，這些發言除其他外，包括與以下方面有關的發言：

我們沒有義務更新本年度報告所載的任何前瞻性聲明或其他信息，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因，除非是法律規定的。不過，我們建議你諮詢我們在向證交會提交的文件中所做的任何其他披露。另外，我們在本年報的“風險因素”一節中，對風險和不確定性進行了謹慎的討論。我們認為，這些因素可能導致我們的實際結果與預期結果大不相同。除了列出的因素外，其他因素也可能對我們產生不利影響。

這種討論是允許的私人證券訴訟改革法1995。

其他公約

除非另有規定，本年度報告中對“泰國”的所有提述均指泰王國，所有對“新加坡”的提述均指新加坡共和國，所有提述“臺灣”的提述均指臺灣、中華民國，所有提述“中國”及“中華人民共和國”的提述均屬中華人民共和國(為本年報(香港及澳門除外)的目的，凡提述“澳洲”之處均為澳洲聯邦，而所有提述“美國”之處均為美利堅合眾國。

本年度報告中的大多數測量都是按照公制進行的。公制單位的標準縮寫(e.g.，“毫米”(毫米)沒有定義就被使用了。本年度報告中提到的“噸”均為公噸，其重量相當於2，204.6磅。

關於與製造電線和電纜產品有關的測量，提到“PKM”是指數公里的扭曲對銅線。

本年度報告中的美元金額以千($000)為單位，除非另有説明或與每股收益有關。

第一部分

(不適用)

(不適用)

以下選定的合併財務數據是根據“國際財務報告準則”編制的公司截至12月31日、2017、2016、2015、2014和2013年度的合併財務報表(“國際財務報告準則”)由國際會計準則理事會印發(“國際會計準則理事會”).

下文所列選定數據應與“項目5：業務和財務審查和前景”中的討論以及“項目18：財務報表”中的合併財務報表及其附註一併閲讀，並對其進行全面限定。

1

除非另有説明，本年度報告中對“美元”、“美元”、“美元”或“美元”的所有提述均為美元；凡提及“BT”、“泰銖”或“泰銖”，均指泰銖，泰國法定貨幣泰銖；所有提及“新元”或“新元”之處均為“新元”或“新元”。指新加坡元，即新加坡法定貨幣；凡提述“澳元”或“澳元”之處，均為澳大利亞法定貨幣澳元；凡提述“人民幣”之處，均為中國法定貨幣人民幣。

2

除非另有説明，為了方便讀者，將泰銖、新加坡元、人民幣和澳元的金額譯成美國。d已在紐約市按正午收購價以經紐約聯邦儲備銀行(美聯儲)為海關目的證明的貨幣進行電匯(紐約聯邦儲備銀行(FED Bank Of New York))。“正午買價”)在12月31日，2017。2017年度12月31日的中午買入價為1.00美元=BT。32.56; S$ 1.336人民幣6.506和1.280澳元。分別於三月三十一日及二零一一年的中午買入率。8，本年報發表前的最新可行日期為$1.00=BT31.19; S$ 1.311人民幣6.273 和A$ 1.300。沒有人表示外幣金額可能已經或可能被轉換成美國。d在這些日期上，以這些利率或任何其他利率的地窖。

資料來源：“聯邦儲備公報”，聯邦儲備系統理事會。聯邦儲備委員會統計版H.10，來自聯邦儲備系統理事會網站http：//www.FederalReserve.gov.

泰國

泰銖可以兑換成外幣，並受一籃子外幣的管理浮動，其中最重要的是美元。泰國銀行沒有公佈確定泰銖價值的籃子的組成。下表列出了所述期間有關泰銖正午購買率的某些資料。沒有人表示，此處所指的泰銖或美元數額可以或可能按任何特定的匯率或任何特定的匯率折算成美元或泰銖(視屬何情況而定)。

本年度報告前六個月的高匯率和低匯率如下：

資料來源：“聯邦儲備公報”，聯邦儲備系統理事會。聯邦儲備統計版H.10，見聯邦儲備系統理事會網站http：//www.FederalReserve.gov。

3

新加坡

新加坡元可兑換成外幣，並與貿易加權的一籃子外幣浮動，新加坡中央銀行新加坡金融管理局(MonetaryAuthority Of Singapore)沒有公佈其組成，但美元是其中的一個組成部分。下表列出了所述期間有關新加坡元正午買入率的某些資料。沒有人表示，此處所指的新加坡元或美元數額可以或可能按任何特定的匯率或任何特定的匯率折算成美元或新元(視情況而定)。

本年度報告前六個月的高匯率和低匯率如下：

資料來源：“聯邦儲備公報”，聯邦儲備系統理事會。聯邦儲備統計版H.10，見聯邦儲備系統理事會網站http：//www.FederalReserve.gov。

中國

中華人民共和國政府對其外匯儲備實行控制，部分是通過直接管制人民幣兑換成外幣，包括資本轉移的換算率限制，以及對外貿的限制和其他限制資本自由轉移的管制。下表列出了所述期間有關人民幣購買匯率的某些信息。本報告所述的人民幣或美元數額可以或可以按任何特定的匯率或任何特定的匯率折算成美元或人民幣(視情況而定)，但未作任何陳述。

4

本年度報告前六個月的高匯率和低匯率如下：

資料來源：“聯邦儲備公報”，聯邦儲備系統理事會。聯邦儲備統計版H.10，見聯邦儲備系統理事會網站http：//www.FederalReserve.gov。

澳大利亞

下表列出了所述期間有關澳元正午買入率的某些資料。本報告所述的澳元或美元數額可以或可能按任何特定的匯率或任何特定的匯率折算成美元或澳元，但未作任何陳述。

本年度報告前六個月的高匯率和低匯率如下：

資料來源：“聯邦儲備公報”，聯邦儲備系統理事會。聯邦儲備統計版H.10，見聯邦儲備系統理事會網站http：//www.FederalReserve.gov。

在決定購買我們的普通股之前，你應該仔細考慮以下風險。如果出現任何這些風險或不確定因素，我們的業務、財務狀況、結果和業績可能會受到嚴重損害，而且/或我們普通股的價格可能會大幅下跌。本年度報告中描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定因素。我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險和不確定因素也可能對我們的業務、經營結果、條件(財務或其他方面)以及對我們普通股的任何投資的價值產生不利影響。

5

披露控制和程序以及財務報告的內部控制

根據1934“證券交易法”第13a-15(F)條的規定，我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制(“證券交易法”第13a-15(F)條)。“外匯法”).

公司對其財務報告內部控制的評估是在Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會發布的適用框架內進行的。評估由我們的管理層進行，包括我們的首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)。截至我們對截至2015年月31年度的年度報告20-F的評估日期，我們的管理層，包括我們的首席執行官和我們的首席財務官，根據當時向他們提供的信息得出的結論是，公司對截至12月31日的會計年度的財務報告的內部控制沒有任何重大缺陷。然而，在2016年間，該公司確定，自2009以來，由於採用不準確的外匯匯率計算這些負債，特別是美元/人民幣匯率，在計算其北亞地區應計負債時出現了某些會計錯誤。2017年3月，公司審計委員會根據公司執行官員的建議，得出結論認為，由於這些會計錯誤，公司先前發佈的2013至2015財政年度合併財務報表不應再依賴。因此，該公司重申了其先前發佈的合併財務報表和其中所載的相關財務信息，截至12月31日、2015和2014以及截至12月31日、2015、2014和2013的年度。此外，由於已查明的重大弱點，對某些2012項財務結果進行了調整。該公司於2017年4月28日提交了一份截至12月31日，2015財政年度的20-F/A(修訂第1號)年度報告，以重述其中所載的截至12月31日、2015和2014以及截至12月31日、2015、2014和2013的年度財務報表和相關財務信息。“經修訂的年報”)。在經修訂的年度報告中，公司糾正了該報告中指出的重大缺陷所產生的會計錯誤，並得出結論認為，其對財務報告的內部控制自修訂的年度報告提交之日起生效。雖然我們的管理層已採取補救措施，以解決導致要求重述先前發佈的財務報表的重大弱點，但該公司無法確定這些補救的重大缺陷不會再次發生，或今後不會出現新的重大缺陷。

財務結果報告

該公司目前遵守“外匯法”規定的報告義務。作為一家外國私人發行人，根據委員會的規則，本公司不需要提供季度或半年的財務結果。此外，百慕大法律不要求公司每季度或每半年向其股東提供臨時財務信息。因此，在國內發行人以10-Q表披露季度業績的情況下，投資者可能無法獲得與通常情況相同的公司財務信息。然而，根據納斯達克的規則，上市的發行人必須報告半年一次的未經審計的財務業績，這是公司自其在納斯達克上市以來一直在做的事情。

作為在美國上市的公司和在公共公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公司的審計員，根據美國法律，普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers)必須接受PCAOB的定期檢查。然而，由於我們在中華人民共和國境內有大量業務，而在中華人民共和國，PCAOB目前無法在未經中國政府當局批准的情況下進行檢查，因此，我們的審計師依靠其在中國的附屬機構的審計工作，而PCAOB目前還沒有對其進行全面檢查。投資者應意識到，對APWC在中國境內的業務進行的審計工作缺乏PCAOB監督，可能會增加公司在中國業務報告的審計結果出現重大錯誤的風險。

6

PCAOB在中國境外對其他審計師進行的檢查有時會發現這些審計員的審計程序和質量控制程序中的缺陷，這些缺陷可以作為提高今後審計質量的檢查過程的一部分加以處理。由於在中國開展的審計工作缺乏PCAOB的檢查，PCAOB無法定期評估我們的審計師在華子公司的審計和質量控制程序。因此，股東目前被剝奪了PCAOB檢查的好處，並且可能對我們報告的財務信息和程序以及我們財務報表的準確性和完整性有更大的不確定性，因為這些信息和程序與我們的中國業務有關。

自2008“大衰退”以來，世界主要工業化國家的經濟經歷了一段長時間的增長。這一增長在一定程度上是由美國聯邦儲備銀行(美國聯邦儲備銀行)和大多數主要工業化國家的中央銀行發起的，它將短期利率降至接近於零的水平，以刺激借貸和增加經濟活動。美國聯邦儲備銀行和其他一些央行也採取了一系列政府債券回購計劃，以提高市場流動性，並維持極低的利率環境。借貸成本極低，持續了極長時間，增加了流動性，便利了借款以刺激投資。在去年12月，美國聯邦儲備銀行投票決定將基準利率提高到1.25%到1.5%，這是自2015以來美國聯邦儲備銀行第五次上調基準利率。美元借貸成本的增加和美元在外匯市場上的任何升值都可能對我們在有工廠的市場(泰國、中國、新加坡和澳大利亞)的業務產生不利影響。我們在這些市場的經營子公司的財務報表是以當地貨幣(稱為“功能貨幣”)列報的，當我們的報告貨幣---我們的報告貨幣---換算成美元時，如果只考慮到美元借款成本的增加或價值的增加，這些經營子公司的報告收入和營業利潤就會因外幣換算而減少。美元對我們的一種或多種功能貨幣。此外，我們購買銅的依據是美元報價，這意味着經營中的子公司必須以當地貨幣支付更多的費用，以履行其應付貿易義務。

美元匯率走強的影響

美元兑功能貨幣的匯率可能對我們的財務業績產生重大影響。實際上，美元走強將增加我們的原材料成本和借貸成本，同時減少我們以報告貨幣美元表示的收入。

我們主要原材料的價格波動

2016年底至2017年底之間，倫敦金屬交易所(LME)的銅價比較顯示，到2017年底，銅的平均價格從每公噸4863美元升至每公噸6163美元，漲幅為26.7%。2017年度平均lme銅價的上漲是2017美元平均售價增長的一個重要因素，而我們的平均售價是2016。

與行業慣例一致的是，該公司通常能夠將原材料成本的增加轉嫁給客户，這也導致了2017全年的更好的營業額。隨着2017銅和商品價格的上漲，客户有時會蜂擁而至，期望價格可能進一步上漲。然而，包括銅在內的大宗商品價格波動很大。銅價上漲給公司帶來的好處在銅價需求下滑時是不可持續的，因此，它的定價也是不可持續的。在這種情況下，公司可能會發現自己的庫存估值過高，需要減記估值，這在過去就已經發生過。

7

該公司無法確定銅價波動對其業務和現金流量的確切影響，因為其經營結果也受到與經濟波動和商品價格壓力無關的因素的影響，例如客户完成常規購買週期以及大型基礎設施項目的完成、擴建或收縮。當公司認為更高銅價積極影響公司的2017結果業務和現金流量, t他公司認為，任何以任何特定程度預測未來可能表現的努力都將充滿不確定性。因此，該公司告誡不要依賴任何努力來確定在可預見的未來的趨勢。

合併查龍泰集團賬户

截至2017年月31日，該公司有效地持有查龍泰電線電纜有限公司50.93%的已發行及流通股(“查龍泰語”或“CTW”)。該公司目前的意圖是維持對泰國夏龍的投票證券的多數所有權。雖然該公司擁有先發制人的權利，允許它維持CTW的多數所有權，但在某些情況下，該公司無法維持對查龍泰的多數所有權。如果查龍泰將進一步發行有表決權的證券，或可轉換為或可兑換為有表決權證券的證券，而且該公司無法為其參與發行提供資金或融資，則該公司在泰國查龍的所有權權益可能低於綜合處理所需的水平，該公司可能失去在查龍泰的控制權益。如果是這樣的話，包括該公司所有泰國業務在內的查龍泰集團的賬目將不會根據“國際財務報告準則”進行合併，而是按照權益法進行核算。在這種情況下，公司的賬目將顯示收入和大多數類別的資產和負債大幅度減少，這些事件可能對普通股的價值產生重大不利影響。

普通股交易價格

自大衰退以來，主要證券交易所的主要指數，包括交易APWC普通股的納斯達克(NASDAQ)，其價值大幅上升。納斯達克綜合指數自2009年3月的最低點以來已經上漲了550%以上。公司普通股的交易價格並未從許多股票交易價格的整體上漲中受益，但並不普遍。該公司認為，促成這一結果的因素有很多，其中包括納斯達克的增長主要集中在技術部門的發行人身上，這些公司往往擁有較高的市盈率，即使apwc是一家百慕大公司，而且其大部分業務在亞洲市場(而非中國)，該公司也可能被視為經常與中國公司有關聯的風險。普通股的流動性有限，公司面臨的激烈的私人競爭使銷售增長更具挑戰性，國家補貼的企業在電線電纜行業內的競爭加劇，特別是當這些企業可能能夠以低於成本的價格銷售時，價格壓力加大，以及無線通信產品的爆炸性增長，這些產品吸引了對電信電線電纜的需求和投資等因素。

普通股的潛在流動性不足

我們的普通股約有75.5%是未註冊證券或附屬公司持有的註冊證券(或由公司回購)，這些證券在交易上受到限制。因此，大約75.5%的普通股不是完全流動的投資。自2011年4月以來，APWC已在納斯達克上市；然而，我們普通股的交易量並不大。與許多其他發行者的公開交易股票相比，我們普通股的價值可能受到其相對缺乏流動性的負面影響。

8

對公司的控制由多數股東控制；受控制的公司豁免；與PEWC有關的風險

作為大股東，太平洋電線電纜有限公司(“PEWC”)是一家臺灣公司，擁有足夠的票數來控制提交股東表決的任何事項的結果，包括選舉該公司董事會的每一名成員(“董事會”)。PEWC可以以它認為合適的方式投票其在該公司的股份。此外，在符合適用的證券法的情況下，PEWC可以出售、轉讓或抵押其在公司的全部或部分所有權權益，而不考慮公司其他股東的最佳利益，除非根據適用法律禁止其從事壓迫非控制利益的行為。

該公司的普通股在納斯達克全球市場一級進行交易。然而，由於該公司有超過50%(50%)的股東，公司有權依據“受控制公司豁免”的要求，要求公司擁有由多數獨立董事組成的董事會才能在納斯達克上市。目前，公司董事會的大多數成員都與PEWC有關聯。

由於臺北證券交易所在2003發現的行政違規行為，該公司被從臺北證券交易所摘牌，目前仍在接受臺灣證券監管機構的監管審查。PEWC繼續存在的財務和公司治理問題可能增加其根據PEWC與該公司之間的“綜合服務協定”履行業務的能力方面的不確定性，儘管迄今為止PEWC已履行了該協議規定的義務。(見---第10.3節材料合同)。

有限交易量

雖然我們的普通股是在納斯達克全球市場交易，但我們的普通股的交易和需求是有限的。因此，股東可能會發現，他們迅速或大量出售普通股的能力受到有限的公開交易市場的不利影響。交易少的股票可能比交易量大的股票更不穩定。我們的普通股在過去24個月(2016至2018)的日收盤價分別為3.10美元和1.54美元。在未來，我們的普通股可能會經歷重大的價格波動，這可能會對您在公司的所有權權益的價值產生不利影響。

某些主管和董事的潛在衝突

我們有三名獨立董事；董事會的其他六名成員也是我們的大股東PEWC的董事或高級官員或附屬於PEWC。我們的某些軍官也與PEWC有關聯。在每一種情況下，它們都可能受到潛在的利益衝突。此外，我們的某些高級官員和董事，也是PEWC的高級和/或董事，可能會受到利益衝突的影響，例如，我們和PEWC或其一個附屬公司在追求公司機會方面存在利益衝突，我們和PEWC履行現有協議，包括“綜合服務協定”規定的各自義務(見第10.3節)。此外，其中一些人將在適當情況下將時間用於PEWC及其附屬機構的業務和事務，這可能會減少監督或管理我們的業務和事務的時間。然而，儘管存在任何這種潛在的衝突，但這些人作為我們的董事和高級官員，仍須對我們的股東承擔信託責任。

經修正的“百慕大公司法”(1981)“公司法”)，使我們的高級人員和董事在代表公司行使其執行和管理職責時遵守某些信託標準。根據“公司法”，我們的一名高級職員(其任期包括我們的董事)有義務謹慎行事，要求他在履行職責時誠實、真誠和符合公司的最佳利益，並在第一次機會向董事會發出通知，説明他在任何重要合同或擬議材料中的任何利益。與我們或我們的任何子公司簽訂合同。“公司法”還規定，除某些例外情況外，我們不得向任何董事提供貸款，除非首先獲得持有在任何股東大會上擁有投票權的所有股東總投票權的不少於十分之九的股東的同意。我們不根據2002薩班斯-奧克斯利法案的規定向我們的董事或執行官員提供任何貸款。

9

控股公司結構；股利支付的潛在限制

作為一家控股公司，我們支付股息和履行其他義務的能力將取決於從我們的運營子公司和其他持有和投資收到的分配額(如果有的話)。我們的經營子公司和其他持有的資產和投資可能不時受到對其向我們分配的能力的限制，包括由於貸款協議中所載的限制性契約、對當地貨幣收益兑換美元或其他硬通貨的限制以及其他管制限制。例如，中華人民共和國的法律限制允許我們在中華人民共和國境內的商業實體只從根據中國有關會計準則和條例確定的留存收益中支付股息。根據中華人民共和國法律，這些實體還必須每年撥出一部分淨收入，為某些準備金提供資金。這些準備金不能作為現金股利分配。上述限制也可能影響我們為一家子公司的業務提供資金的能力，以及從另一家子公司收到的股息和其他付款。

在2017，011月30日，該公司實施了先前宣佈的股利政策，截至2017年月31，向所有有記錄的股東支付每股0.10美元的現金股息。雖然公司希望維持其年度股利政策，但任何年度股息的支付取決於年度業績和上述因素，這些因素可能限制運營子公司分配足以支付股息的現金。

公司事務；有限追索權；有限可執行性

我們是按照百慕大的法律組建的。此外，我們的所有董事和官員都居住在美國境外，我們的物質資產位於美國境外。因此，投資者可能難以在美國境內向這些人提供訴訟服務，或難以根據美國聯邦證券法規定的民事責任的判決，在美國法院對他們實施訴訟。即使投資者在美國法庭上成功地變賣了這些人，臺灣的法律也可能使這些投資者無法執行對公司資產或公司高級和董事資產的判決。此外，投資者可能難以根據美國聯邦證券法在臺灣法院對這些人提起原訴。此外，我們的百慕大法律顧問Appleby(百慕大)有限公司告訴我們，在百慕大，在執行美國法院判決的最初行動或訴訟中，是否執行以美國聯邦證券法為基礎的責任，是有疑問的，儘管百慕大法院將在某些條件和例外情況下執行外國對民事事項違約金的判決。因此，面對管理層、董事會或控股股東採取的行動，股東在執行其權利和保護其利益方面可能會遇到更多困難，如果公司是根據美國法律或其中一個州的法律組建的，或者公司擁有位於美國境內的重要資產，或者有些董事和官員居住在美國境內，那麼他們就會遇到更多困難。更多信息見“某些民事責任的可執行性”。

與銅有關的風險

銅是我們使用的主要原材料，佔銷售成本的大部分。我們的普遍做法是在購買前一個月內，根據LME的國際現貨市場平均價格購買銅。銅的價格受到我們無法控制的許多因素的影響，包括國際經濟和政治條件、供應和需求、供應商維持的庫存水平、商品市場參與者的行動和貨幣匯率。與其他生產成本一樣，銅價格的變動可能影響公司的銷售成本。這是否會對我們的經營利潤率和財務業績產生重大影響，主要取決於該公司是否有能力調整對其客户的銷售價格，從而使銅價格的漲跌充分反映在這些銷售價格中。我們的大部分製成品銷售反映了在訂購產品時用於製造這些產品的銅的成本。在正常的業務過程中，我們保持原材料和成品的庫存，這是我們開展業務所必需的。這些庫存通常反映購買時市場上普遍存在的銅成本。銅價格的長期下跌將要求該公司定期將庫存重估至當時的可變現淨值，這可能低於成本。銅價一直受到相當大的波動，因此並不總是能夠管理我們的銅採購和庫存，以消除銅價格波動的影響。因此，銅價的大幅波動可能會對我們的業務產生不利影響。我們無法保證這種波動不會再次發生。

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與我們的客户羣和地理市場相關的風險

我們的生產和分銷產品的銷售主要是向那些將我們的產品作為他們自己的產品或他們參與的建築或基礎設施項目的組成部分的客户銷售的。我們的銷售量與我們所經營的市場的總體經濟狀況密切相關，包括我們的客户在他們自己的產品製造或項目開發上投資了多少。在我們通常經營的市場上，經濟活動和投資的增加或減少將導致公司的銷售額增加或下降，淨收益增加或降低。

與不可抗力事件有關的風險

在我們的工廠和其他設施進行的操作和其他業務面臨着由無法控制的自然和氣候事件(通常稱為不可抗力事件)組成的上帝行為的風險。我們唯一的物質不可抗力事件是2011洪水在暹羅太平洋電線電纜有限公司。(“暹羅太平洋”)工廠，這是一家子公司，100%由泰國夏龍控制，發生在一場影響該國大部分地區的國家洪水危機中。我們在泰國的保險不包括水災造成的損失或業務中斷造成的損失，因為泰國一般不提供水災造成的商業損失保險，或者認為在有限的情況下，這種保險的費用高昂得令人望而卻步。

與北亞地區有關的風險。

中國的經濟改革措施可能會對公司的經營或財務狀況產生不利影響

中華人民共和國政府逐步擺脱了計劃經濟模式，實施了注重分權、利用市場力量發展經濟、高度自治的經濟改革措施。在習近平總書記於2012上任時，中國政府減少了對出口活動的關注，更加重視中國農村的建設，包括將一些原始的、基本上無法進入的農業區納入國民經濟。然而，許多改革是前所未有的，可能會根據改革努力的結果和其他考慮因素，包括其對社會穩定的影響，進行修訂、修改或終止。沒有足夠的行政或司法先例可讓該公司以任何程度的確定性確定改革將如何影響我們在中國的業務。

最近的宏觀經濟問題

以國內生產總值(GDP)衡量，中國已上升為世界第二大經濟體。隨着中國gdp的大幅增長，其增長速度已經放緩，中國國家統計局公佈的gdp增長率從2013的7.8%降至2017的6.9%。這一事態發展加劇了人們的擔憂，即中國當前的經濟低迷可能變得更加嚴重，並可能導致經濟衰退。人們普遍擔心中國可能出現“房地產泡沫”。住宅建設的下滑可能會對該公司在中國的業務產生不利影響。如果中國出現更大範圍的衰退，可能會對我們在該市場的業務結果產生更深遠的不利影響。

中國房地產開發和建設活動的任何減少都可能影響公司的運營或財務狀況

我們的電線電纜產品在中國製造和銷售，用於商業和住宅房地產行業和基礎設施開發。因此，我國電線電纜產品的需求受到現代化步伐和房地產業增長的影響，這反過來又會受到政府對基礎設施建設的投資水平、商業和住宅房地產市場的實力、可支配收入水平、消費者信心、失業率、利率、信貸可得性和股票市場波動等因素的影響。

為了抑制過熱的房地產市場，中國政府在房地產市場上實施了一系列措施。我國房地產市場也可能受到房地產税制改革的負面影響，對非經營性的個人所有房地產徵收房地產税，部分地方政府已經實施，將來可能在全國範圍內推廣。

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任何商業及住宅地產發展及建築活動的減少，肯定會影響對本港製成品的需求，並可能影響公司的經營結果或財務狀況。

中國法律制度可能限制公司的補救措施

中華人民共和國法律制度是以成文法為基礎的民法制度。以前的法院判決可作為參考，但具有有限的先例價值。20世紀70年代末以來，中國中央政府頒佈了大量關於外商投資、企業組織和治理、商業、税收、貿易等經濟問題的法律法規。特別是，自1979開始實行改革以來，中國的立法和法規大大加強了對中國各種形式的外國投資的保護。外商投資法律法規在中國不斷髮展，許多法律、法規和規則的解釋也不盡一致。因此，這些法律、條例和規則的執行涉及不確定因素，這可能會限制我們在與第三方發生任何索賠或爭端時可獲得的補救辦法。此外，在中國的任何訴訟都可能曠日持久，可能導致大量費用和資源的轉移以及管理人員的關注。隨着中華人民共和國法律制度的不斷髮展，我們無法預測中華人民共和國法律制度的未來發展，包括頒佈新法律、修改現行法律或解釋和執行這些法律。

“中華人民共和國外商投資法”草案的制定、實施時間表、解釋和實施等方面存在不確定性，對公司治理有何影響？

2015年度1月19日，中國商務部公佈了“中華人民共和國外商投資法”草案(“外國投資法”)，旨在取代現行“中外合資經營企業法”、“中外合資經營企業法”、“中外合作經營企業法”和“外商投資企業法”三部現行外商投資法律及其實施細則。“外國投資法”草案體現了一種預期的中國監管趨勢，即根據國際通行慣例和立法努力，使其外國投資監管制度合理化，以便更好地協調外國和國內投資的公司法律要求。中華人民共和國商務部已完成徵求意見，但在該草案的頒佈時間表、解釋和實施方面仍存在不確定性。“外國投資法”草案如按建議頒佈和實施，可能會對我國相關的公司治理做法產生重大影響，並增加我們的合規成本。例如，“外國投資法”草案對外國投資者規定了定期的信息報告要求。除了每次投資和投資細節變更所需的投資執行情況報告和投資修正報告外，年度報告是強制性的，符合某些標準的大型外國投資者必須每季度報告一次。任何被發現不遵守這些信息報告義務的公司可能會受到罰款和/或行政或刑事責任，直接責任人員可能受到制裁。

中華人民共和國關於境外控股公司向中國實體貸款和直接投資的規定可能會推遲或阻止我們向中國子公司提供貸款或額外的資本捐助，這可能會對我們為我們的業務提供資金和擴大業務的能力產生不利影響

我們在中國經營大量業務。我們可以向我們的中國子公司提供貸款，也可以向我們的中國子公司提供額外的資本捐助。APWC或我們的任何海外子公司向我們的中國子公司提供的貸款，根據中華人民共和國法律被視為外商投資企業，須經中華人民共和國條例和外匯貸款登記。向中華人民共和國任何子公司提供的貸款，不得超過法定限額，必須向國家外匯管理局(國家外匯管理局)的當地對應方登記。“安全”)。外商投資企業外債總額的法定限額是外商投資企業的總投資額與註冊資本額的差額，兩者均須向中國國家工商行政管理局所在地對口機關登記。“上汽”)中華人民共和國商務部當地對口部門的批准或者備案。我們還可以通過資金捐助來決定向中國子公司提供資金。這些出資必須向上汽當地對口機關登記，並經中華人民共和國商務部當地對口部門批准或備案。

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根據國家外匯管理局關於改革外商投資企業外匯資金結算管理辦法的通知(2015)和國家外匯管理局(國家外匯管理局)關於改革和規範資本賬户外匯結算管理政策的通知(2016)，人民幣資本從外匯兑換中轉換而來。外商投資企業境外上市所得的資金、外債資金和收益，不得直接或者間接用於該外商投資企業經營範圍以外的目的。

鑑於中華人民共和國關於境外控股公司向中國實體貸款和直接投資的各項規定，包括上述安全通知，我們不能保證我們能夠及時完成必要的政府註冊或獲得必要的政府批准，如果有的話，有關未來的貸款或APWC對我們的資本貢獻。中華人民共和國子公司及此類貸款或出資轉換為人民幣。如果我們未能完成這些註冊或獲得批准，我們的資本或以其他方式為我們的中國業務提供資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們資助和擴大業務的能力產生不利影響。

中華人民共和國的政治或社會不穩定可能對公司的經營或財務狀況產生不利影響

中國的政治或社會不穩定也可能對我們的商業運作或財務狀況產生不利影響。此外，在中國，有害的公共衞生流行病或流行病不僅會影響我們在中國的子公司的經營能力，而且還會影響中國的整體經濟增長，進而影響我們在中國的產品銷售。越來越多的環境意識和對中國環境質量惡化的關注，包括空氣和水質，可能會抑制國內工業增長，降低外國投資者對中國投資的興趣。此外，由於我們的公司總部位於臺灣台北，中共與臺灣政府之間政治緊張的升級，可能會影響我們有效或不受第三者幹預地管理在中華人民共和國的業務的能力。

國有企業可能具有難以克服的競爭優勢。

中國的大部分製造業產出仍然是通過國有企業進行的，國有企業往往得到政府的補貼，因此它們受到保護，不受私營企業所面臨的市場力量的挑戰，如APWC的子公司和投資。因此，私營企業在與某些國有企業競爭的情況下，在國有企業受到政府補貼並可能長期虧損的情況下，進行有利可圖的經營是站不住腳的。

中華人民共和國通貨膨脹可能對公司的經營或財務狀況產生不利影響

中華人民共和國經濟的快速增長，在歷史上造成了高通脹。中華人民共和國政府公開宣佈了控制通貨膨脹的承諾。如果通貨膨脹嚴重，我們的成本可能會增加，而且我們無法保證我們能夠提高價格，以抵消我們開支的增加。

中華人民共和國電力短缺和缺乏保險可能對公司的運營或財務狀況產生不利影響

我們在中國的生產設施在生產過程中消耗大量電力。近年來，中國的某些地區一直處於電力短缺的境地。到目前為止，我們在中國的生產設施，特別是在深圳，經歷了許多電力短缺，那裏有許多工廠。我們有時會事先接到電力短缺的通知，但在不同的時間內，經常會發生意外的電力短缺或停電。目前，我們在中國的某些生產設施都有備用電力系統。不過，我們的後備電力系統在將來出現電力短缺的情況下，是完全有效的，特別是在電力短缺持續一段時間和/或沒有預先通知我們的情況下，這是不能保證的。任何電力短缺，停電或停電一段時間可能會擾亂我們的生產，因此，可能會對我們的業務產生不利影響。

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我國保險業還處於初級發展階段，外國保險公司只能在某些大城市經營。中華人民共和國保險公司不提供廣泛的商業保險產品。因此，我們在中國的業務責任和中斷保險有限。任何商業中斷、訴訟或自然災害都可能導致我們付出巨大的代價和資源的轉移，這可能對我們的業務和業務產生重大的不利影響。

中華人民共和國的税收待遇可能影響公司的經營或財務狀況

根據我國現行税法，外商投資企業不再比國內企業享受更多的税收優惠。中國對所有企業(包括外商投資企業)實行25%的統一税率，並取消了對外商投資企業適用的先前免税、減税和優惠待遇。這一改變很可能會增加我們在中國的税收義務，從而減少我們在北亞地區的淨收入。

中華人民共和國各子公司向各自海外投資者支付的股息，應按中華人民共和國代扣代繳的税款支付。

根據中國税法和有關規定，外商投資企業(如我國子公司)向其任何外國非居民企業投資者支付的股息、利息、租金或特許權使用費，以及外國企業投資者處置資產所得的收益(扣除這些資產的淨值後)，應繳納10%的預扣税，除非外國企業投資者的註冊管轄範圍為與中國簽訂的税收條約，規定降低預扣税税率。外商投資企業2008年度未分配利潤免徵預扣税.百慕大是中華人民共和國子公司和投資的最終所有者，百慕大與中國沒有這樣的税務條約。香港皇冠世紀控股有限公司(“CCH HK”)，太平洋電線電纜(深圳)的唯一股東(“爪子”)與中國有一項税務安排，就股息徵收5%的預扣税，但須符合某些條件及規定，例如規定香港居民企業須在緊接股息分配前的12個月內，擁有中華人民共和國企業至少25%的股息，併成為股息的“實益擁有人”。但如國税局在2009年月27日頒佈的“税務條約”中對“實益所有人”的解釋和認定通知和國家税務總局關於確定“實益所有人”的公告中規定，國資委並不認為CCH香港是向其支付股息的實益所有人。2012年度6月29日頒佈的條約規定，此類股息將按10%的税率徵收預扣税。如果我們的中國子公司宣佈分紅或分配，並將2008年月日以後的利潤分配給各自的海外投資者，這些付款將被徵收預扣税。

中華人民共和國勞動法立法可能對公司經營或財務狀況產生不利影響

“中華人民共和國勞動合同法”正式規定了勞動者加班時間、養老金、下崗、就業合同和工會作用等權利。該法被認為是世界上最嚴格的勞動法之一，它要求僱主與為僱主工作十年或以上或連續簽訂兩份固定期限合同的僱員簽訂“開放式僱傭合同”。“無限期僱傭合同”實際上是終身的、永久的合同，只有在具體情況下才能終止，如重大違反僱主的規章制度，或嚴重失職。例如，如果該公司決定在經濟衰退時裁員，與符合資格的工人簽訂的這種僱傭合同就不會終止。根據現行法律，只有在特定情況下，如根據“中華人民共和國企業破產法”進行重組，或公司在生產和/或經營中遇到嚴重困難時，才可裁員10%或以上(或20人以上)。任何受僱於在中華人民共和國境內工作的公司工作人員均受法律管轄，因此，在經濟衰退或較不嚴重的經濟衰退時期，公司在必要時調整其業務規模的能力已被削弱。因此，如果公司今後面臨業務活動普遍下降的時期或公司業務特有的不利經濟時期，則可預期本法將加劇經濟環境對公司經營結果和財務狀況的不利影響。此外，這項法律還影響了我們客户的勞動力成本，這可能導致這些客户的生產減少，並相應地減少他們對我們產品的購買。

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根據“中華人民共和國社會保險法”和“住房公積金管理條例”，僱主須向政府有關部門支付各類法定僱員福利，包括社會保險(即退休金保險、工傷保險、醫療保險、失業保險及生育保險)，以及房屋基金，以保障僱員的利益。須繳付遲繳費用、罰款及/或其他罰款，而我們的財務狀況及經營結果可能會受到不利影響。.

與我們的外匯波動有關的風險

匯率波動影響我們的經營結果。我們的主要業務設在三個地理區域，即北亞區域、泰國區域和世界其他地區(“排”區域)。我們的總收入中很大一部分是以以下貨幣計價的：泰銖、澳元、新元和人民幣。幾乎所有這些業務的原材料都是以美元進口和支付的，我們未來的大部分資本支出預計將以美元支付。我們需要大量的美元用於我們正在進行的設備升級和維護計劃。任何泰銖、澳元、新加坡元和人民幣對美元的貶值都會增加外國製造設備的實際成本和以外幣計價的費用和負債，這將對我們的業務產生不利影響。

雖然我們的報告貨幣是美元，但我們泰國地區的功能貨幣--佔我們2017銷售額的48.56%--是泰銖。我們這一行地區的功能貨幣佔2017銷售額的27.56%，它們是澳元和新加坡元。我們的北亞業務功能貨幣，佔2017年度銷售額的23.88%，分為兩組：山東太平洋橡膠電纜有限公司。(“SPRC”)，由APWC(按權益法記賬)和上海亞太電氣有限公司(APWC)持有25%股權的股權投資。(“上海亞陽”)他們的功能貨幣是人民幣，而對於CCH香港來説，他們的功能貨幣是美元。因此，為報告目的，這些業務的職能貨幣賬户均採用資產負債表賬户的報告日期匯率和損益表賬户當年的平均匯率換算成美元。泰銖、澳元、新加坡元或人民幣對美元的任何貶值都會對我們的財務業績產生不利影響，以美元衡量。

除了我們的營業收入是以當地貨幣產生的，我們的一部分投資資產是以外幣計價的，包括人民幣。因此，我們的投資結果會受到貨幣匯率波動和海外資本市場波動的影響。我們的經營結果可能受到這些波動和波動的重大影響。

競爭

亞太地區的電線電纜行業具有很強的競爭力，如果我們不能成功地投資和維持產品開發、提高生產力以及客户服務和支持，我們的產品的銷售就會受到不利影響。我們的競爭對手包括大量獨立的國內外供應商。我們每個市場的某些競爭對手擁有比我們更多的製造、銷售、研究和財政資源。我們和其他電線電纜生產商主要在產品質量和性能、供應可靠性、客户服務和價格方面進行競爭。如果我們的一個或多個競爭對手在主要競爭因素方面更成功，我們的業務就會受到不利影響。此外，如果中國的低利潤率電線電纜製造商進入我們經營的市場，公司的利潤可能會受到不利影響。對於我們的某些產品，它們是按照共同的規格製造的，並且可以與我們的競爭對手的產品互換。由於客户可以用競爭對手的產品來替代我們的產品，所以客户忠誠度是我們企業競爭地位的重要支柱。

此外，2018年4月3日，美國政府公佈了一份可能成為關税目標的1300多箇中國出口商品清單。美國計劃實施這些關税，以懲罰中國竊取包括軟件、專利和其他技術在內的商業機密。根據美國貿易代表的説法，所有產品都將徵收關税。雖然目前還不清楚最終結果，但如果美國政府決定採取行動並對這些產品徵收關税，我們在中國的業務可能會受到間接影響，因為此舉也可能對該公司在華客户的業務產生不利影響。

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高度集中市場

如果不能在某些高度集中的市場適當執行客户項目，可能會對我們從市場上其他客户那裏獲得類似合同的能力產生不利影響，並可能導致重大的財務處罰。在某些市場，製成品的銷售高度集中在大型國家控制的實體或大型私人基礎設施開發商。由於這些市場往往高度集中，這些市場中個別客户的流失可能對我們在整個市場的地位產生重大不利影響。

與所需生產力提高有關的風險

我們的業務策略包括通過提高效率和生產力來提高盈利能力。如果我們不能實施提高效率和生產力的措施，我們可能在實現更高的盈利能力方面受到限制，或者可能變得不那麼有利可圖。此外，生產力的提高與能力利用率有關。如果我們的生產能力利用率下降，將會對生產力產生不利影響。

僱員工會

該公司的一些經營子公司擁有大量僱員，他們是僱員工會的成員。如果不能成功地談判和/或續簽集體協議、罷工或其他勞資糾紛，我們的運作就會受到破壞。雖然公司從未因勞資糾紛而遭受罷工或其他幹擾，但勞資糾紛有可能導致我們的業務中斷，妨礙我們為客户服務的能力，並最終對公司的經營結果產生重大不利影響。

信息系統

該公司的附屬公司有各自的資訊系統，以支援每一附屬公司的運作。該公司的部分附屬公司已實施一套先進的系統，對有效運作極為倚賴。大部分業務運作，包括銷售、採購、生產、存貨和會計，都是由我們的內部資訊系統處理的。我們的營運子公司對資訊系統的依賴程度各有不同。然而，在我們的每一個營運附屬公司，業務運作可能會因資訊系統的故障或故障而受到不利影響，而這可能是黑客、電腦的攻擊所致。病毒感染、硬件或軟件損壞。信息系統的中斷會對公司的業務運作產生重大影響。除其他外，財務數據可能被破壞，財務信息可能無法準確報告或及時提交，這可能會損害公司及時向SEC提交定期或年度報告或向SEC及時傳播重要信息的能力。股東：系統故障還可能導致客户滿意度下降，因為貨物交付或訂單處理延遲。

加強對信息系統的依賴要求實施信息技術安全措施，以保護網絡、計算機、程序和數據免遭攻擊、損壞或未經授權的訪問，並確保公司數據的機密性、可用性和完整性。計劃無法有效運作，公司的業務可能會受到破壞，可能會失去資產、聲譽和業務，並可能面臨監管罰款和訴訟以及補救費用，這可能會對公司的經營和財務結果產生不利影響。

僱員及人員

如果我們不能留住我們的關鍵員工和吸引合格的人才，我們的業務可能會受到損害。如果沒有適當執行的過渡計劃，我們的任何一名執行官員或其他關鍵僱員的流失都可能對業務產生不利影響。高管或關鍵員工的流失可能會損害客户關係，並導致重要的行業知識、專業知識和經驗的喪失。我們的競爭對手也有失去關鍵員工的風險，這可能會造成商業機密被竊取的風險，這樣競爭對手就會獲得有關我們生產過程的寶貴信息。公司未來的成功取決於其吸引和留住人才的持續能力。

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負債

截至2017年月31，該公司共有250.9百萬美元的信貸可供自己使用，或其一個或多個經營子公司。我們所經營的不同地區/地區共有10家銀行提供可獲得的信貸。在可用信貸總額中，有144.5美元未使用，可供借款。公司整體和個人的槓桿水平並不高，管理層認為公司不太可能成為高槓杆率的公司。2017年度所有未償還貸款的加權平均借款利率為2.85%，在這一特定時間點，這一比率略低於我們可能無法與之建立關係的貸款人提供的同類借款利率，即三個月的libor(3月15日，2018的數據)為2.18%加上2.5%。

減值費用

我們確認了寧波太平洋電纜有限公司不動產、廠房和設備的減值費用。(“寧波”或“全國人大”)而在暹羅光纖公司，由於缺乏盈利能力，2017年度分別為20萬美元和0.001百萬美元。如果市場狀況發生變化，或者如果我們關閉了任何生產設施，我們可能需要確認我們的長期資產的額外減值費用。在公司必須對我們的長期資產承擔減值費用的情況下，可能會對我們的財務狀況產生不利影響，包括每股收益和其他財務結果。

減值費用可能因各種原因而產生，包括但不限於為應對經濟和競爭條件的變化、經濟環境對我們業務的影響或與客户的任何實質性關係的重大不利變化而作出的戰略決定。如果我們確認了重大的減值費用，我們的操作結果可能會受到重大和不利的影響。

與PEWC簽訂的綜合服務協議

我們在正常的業務過程中與PEWC進行交易，包括購買某些原材料和在亞太地區各國銷售PEWC產品。我們已於1996年月日簽訂一項綜合服務協議，並作了修訂及補充(“綜合服務協議”)，該條款界定了我們的關係和我們各自業務的行為，並給予我們一定的優惠。“綜合服務協定”可根據我們的選擇續期，目前正在生效。根據綜合服務協議，PEWC是我們的銅供應商之一，它也為我們的產品提供研究和開發服務。然而，我們無法預測PEWC在未來某個日期是否會根據“綜合服務協議”的條款，尋求限制或無法全部或部分地與該公司開展業務。

與泰國區域有關的風險

我們泰國業務的很大一部分，約佔我們2017年淨銷售額的48.6%，包括製造電信和電力電纜，以及銷售用於泰國大型電信項目和各種建設項目的產品。因此，我們的未來結果將部分取決於泰國的政治局勢和泰國經濟的總體狀況。由於泰國的政治緊張局勢仍然很嚴重，持續的政治不確定性和進一步社會動盪的風險往往會削弱當地市場對外國投資的吸引力，並削弱政府對基礎設施發展的關注，這兩方面的考慮都可能對公司在泰國市場上的實際和潛在客户的業務量產生不利影響。2017年8月，這位前總理因一樁重大腐敗醜聞被定罪，在總理逃離該國後，軍方發動了另一場政變並掌權。此外，在2017，長期存在的普密蓬國王的正式火葬，誰去世於2016，發生了。國王在泰國政治中被視為一種穩定的影響，目前尚不清楚他的兒子是否會產生類似的積極影響。選舉已多次推遲，預定於2018舉行；然而，尚不清楚如果舉行選舉是否會穩定泰國動盪的政治局勢。

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鑑於泰國目前的政治不穩定，該公司的泰國業務仍然容易受到當前銷售付款和未來合同授予方面的不確定因素的影響。此外，近年來，泰國經濟具有高度的週期性和波動性，這在很大程度上取決於政府採取的一些經濟擴張舉措是否能實現經濟增長。此外，泰銖仍不穩定，與美國相比，泰銖也會出現大幅波動。d奧拉。泰銖價值的這種波動可能會對我們的表現產生負面影響。

環境負債

我們受某些環境保護法律和條例的制約，這些法律和條例規定我們的作業以及使用、處理、處置和補救我們使用的危險物質。如果我們排放或排放危險物質，我們的生產活動可能會產生環境責任的風險。根據某些環境法，我們可以負責補救我們設施和第三方廢物處置場的任何有害物質污染，也可以對人類接觸這類物質或其他環境損害所產生的任何後果承擔責任。我們不能保證，在我們目前的業務中遵守環境、健康和安全法律和要求的費用，或由於過去排放或接觸危險物質而產生的負債，不會導致我們今後發生的債務或應付的支出，從而對我們的財務結果、現金流量或財務狀況產生重大和不利的影響。

替代傳輸技術

我們的電信電纜業務受到來自其他傳輸技術的競爭，主要是基於無線的技術.無線電信業務有時在早期新興市場取得重大進展，在這些市場上，可能沒有足夠的資金來安裝整個市場的固定線路電信所需的基礎設施。此外，無線電信的使用方便，在使用固定線路電信有限的情況下，這種媒介可能成為一種有吸引力的替代辦法。雖然這些技術在我們經營或計劃開展業務的市場上確實帶來了巨大的競爭，但該公司相信，對其固定電線產品的需求將保持強勁。然而，我們不能保證今後發展和使用這種替代技術不會對我們的業務結果產生不利影響。

國際商業風險

我們所面臨的風險與我們的國際業務有關，包括：供應中斷的風險；生產中斷或由不可抗力事件引起的其他幹擾，如造成泰國2011洪水的惡劣天氣和氣候事件；爆發高度傳染性或傳染性疾病，如嚴重急性呼吸綜合徵、豬流感或類似性質的大流行病；潛在衝突的風險。臺灣與中華人民共和國關係的進一步不穩定；與國內和國際政治不穩定有關的風險，如泰國政治動盪和動盪造成的商業活動和投資中斷；與最近全球經濟動盪和一些亞洲市場不利經濟發展有關的風險；與當前利率環境不斷上升有關的風險，包括可能增加的成本。為我們和我們的客户借貸和減少流動資金的風險；與政府或私營部門在基礎設施投資和發展方面的政策和優先事項的變化有關的風險；恐怖襲擊和其他軍事或安全行動對美國和世界其他地區經濟狀況的不可預測的後果；關於税收制度的監管要求或法律不確定性的意外變化；關税和其他貿易壁壘，包括目前和未來的進出口限制；在澳大利亞、新加坡、中華人民共和國、泰國和臺灣等國的國際業務人員配置和管理方面的困難；外幣匯率變動將使我們的產品相對昂貴的風險；在外國執行協議和其他權利的能力有限；勞動條件的變化；付款週期延長和應收賬款收取困難；遵守各種外國法律；限制進出口和可能沒收私營企業；扭轉現行政策(包括優惠税收和貸款政策)，鼓勵東道國進行外國投資或對外貿易。雖然我們沒有遭受任何嚴重的損害，除了泰國在2011的水災情況，與我們的國際行動，我們不能保證這些問題不會在未來增加。

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一般

亞太電線電纜有限公司成立於1996年月19日，是一家百慕大豁免的有限責任公司，根據“公司法”。公司主要營業地點地址為B室，7^第四樓層，第132號，證券交易委員會。臺灣台北市民盛東路105號，電話號碼為(886)2-2712-2558.位於特拉華州紐瓦克市204號套房圖書館大道850號的Puglisi&Associates是該公司在美國的代理加工服務。

本公司主要從事電信(主要是銅，但也包括光纖)和電力電纜，漆包線和電子線產品在亞太地區，主要在泰國，中國，新加坡和澳大利亞的生產和銷售。本公司生產和銷售自己的電線電纜產品(“製成品”)，並經銷電線電纜產品(“分佈式產品”)由其主要股東PEWC和其他第三方供應商製造。本公司亦提供工程供應、運送及安裝服務(“SDI”)向其某些客户提供的電力電纜。

本金支出

不動產、廠場和設備的採購總額在2015、2016和2017分別為740萬美元、500萬美元和490萬美元，主要用於為泰國CTW集團新購買的生產機械和設備。

2017年月18，該公司公佈了2017年頭9個月的財務業績。公司舉行了2017年度股東大會(“2017 AGM”)在臺北，2017，2017，在那裏，所有的事情都由股東投票通過。

2017年月30，APWC向其股東支付了每股0.10美元的現金股息，截止到2017年10月31日為止。這筆股利是根據2016年11月公司宣佈的股利政策支付的，根據該政策，apwc表示打算在現金狀況允許的情況下，並在未來可預見的現金需求允許下，支付相當於美元的現金股息。至少25%的前一年税後經審計的合併利潤歸股東所有.由於APWC是一家控股公司，其支付股息的能力取決於它從其經營子公司和附屬公司那裏得到的分配，這些分配受到多個因素的影響，包括經營結果、資本要求、擴張計劃、債務契約、業務前景、對非經常性項目的考慮以及我們的子公司和附屬公司各自董事會不時認為相關的其他因素。股利政策將在不斷審查的基礎上，並由董事會酌情更新，因為業務環境和可用的資本和資本要求可能發生變化。APWC董事會的意圖是與股東分享公司的利潤，同時為未來的擴張預留足夠的資金。

今年3月，該公司宣佈將寧波分公司的建築和土地使用權以6，060萬元(約合880萬美元)的現金出售給當地一傢俬營公司。該公司在寧波的土地使用權和建築物的出售導致了大約440萬美元的收益，出現在公司的2017財務業績中。本公司以前在寧波使用的主要機械已出售或儲存在公司的其他操作設施中。該公司的結論是，當時在寧波開展的業務不太可能對今後的總體成果作出積極貢獻。因此，該公司利用這一機會，以優惠的條件處置了寧波的資產和業務，從而消除了進一步虧損的可能性。該公司目前正在考慮將銷售收益最佳應用的若干備選方案，其中包括擴大其他市場的核心業務、改善資本和償還債務等。此外，公司繼續擁有寧波分公司及其政府頒發的營業執照.因此，該公司還在審查利用全國人大營業執照開展的其他可能的業務。

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同樣在2017月份，該公司宣佈，它在計算其北亞地區應計負債時發現了某些會計錯誤，這些錯誤主要是由於採用了不準確的貨幣匯率來轉換我們的功能貨幣(人民幣)和我們的報告貨幣(美元)之間的收入和支出。該公司將這一可報告的事件描述為重大弱點.

至於該公司在2015年度發現的重大弱點，該公司加強了對外幣計價交易的內部控制。本公司聘請第三方會計專業人員就其外幣計價交易的會計核算提出建議。該公司已採取其他補救措施，努力避免這種重大弱點在今後再次出現。

2017，一名債務人提起訴訟，試圖撤銷該公司在泰國承擔的抵押品贖回權，該抵押品是由該公司的一名拖欠客户擔保的。該公司認為，它對該抵押品擁有有效和可強制執行的第一留置權，而且它更有可能戰勝索賠人。

為了應對我們業務持續面臨的市場挑戰，本公司已採取並計劃繼續實施一系列措施，以保持高效率的運營。

具體來説，該公司繼續集中力量，加緊努力，及時收回其應收賬款。該公司繼續致力於積極與所有重要客户合作，以減少收集時間和儘量減少註銷。該公司還通過計劃減少原材料採購來管理其庫存水平，同時與供應商談判以降低原材料和用品的成本。該公司亦致力於在可行的情況下減低營運成本。我們打算繼續採取這些措施，以維持我們的流動資金和維持強勁的現金狀況。截至#date0#12月31日，該公司擁有供應商、銀行和其他貸款人的可用和未使用的信貸額度，總額約為144.5百萬美元，比一年前增加了460萬美元。我們認為，現有和未使用的信貸數額足以滿足我們目前的週轉資金需求。截至#date0#12月31日，銀行貸款和信託收益總額比截至12月31日高出1，300萬美元。信託收據是指公司對當時其所擁有的貨物所產生的債務。

APWC的總收入增長了10.6%，總收入為2016，毛利比2016增長了25.6%。該公司在2017年度的營業利潤為1，660萬美元，比2016年度的730萬美元增長了127.4%。營業利潤增加的主要原因是泰國政府項目利潤率較高，以及該公司寧波子公司出售建築物和土地使用權。該公司2017年度每股毛利率為0.63美元，為200%。與每股收益2016美元0.21美元相比，這一數字有所增加。在2015，該公司經歷了每股虧損(0.56美元)在2015。

本公司是一家控股公司，主要在泰國、中國、新加坡和澳大利亞經營業務。

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下圖顯示截至201年12月31日公司的組織結構7及其主要經營子公司，包括附屬公司的所有權，以及在每一種情況下的所有權、權益和投票權的百分比。每家公司總部的地點列於公司名稱的括號內(新加坡為“S”，泰國為“T”，澳大利亞為“A”，中國或香港為“C”)。

泰國地區

該公司的泰國業務是通過泰國沙龍泰、暹羅太平洋、雙D電纜有限公司進行的。(“DD”)和暹羅光纖公司。有限公司(“暹羅光纖”).

泰國沙龍泰公司是一家公開上市的泰國公司，其股票在泰國證券交易所上市(“SET”)。公司生產鋁、銅電線、中高壓電力電纜、電信電纜。它在光纜製造、電信和網絡服務等業務中擁有子公司和附屬機構。泰國夏龍泰公司成立於1967，是一家有限公司。截至2017年月31，該公司有效地持有泰國夏龍集團50.93%的已發行和流通股。該公司目前的意圖是維持對泰國夏龍的投票證券的多數所有權。華泰公司董事會可以授權增發夏龍泰普通股。本公司有權優先購買其按比例購買的任何額外授權股份，減去為董事、高級人員和僱員保留的數額。如果泰國夏龍董事會決定發行更多股份，公司可以決定不行使其優先購買權，在這種情況下，公司的權益可能會被稀釋。在2013，不是生產優質產品，而是成立了一個名為“DD”的新子公司，以生產與國家標準相當或超過國家標準的電纜產品，以提高泰國夏龍的競爭地位。

暹羅太平洋公司成立於1988，是歐洲太平洋開發公司和意大利-泰國開發公司的合資公司。“伊塔爾-泰語”)第三人，當時是泰國最大的多元化建築公司，主要從事泰國大型土木工程和電信項目的設計、工程、施工和項目管理。利用PEWC的電線和電纜製造專業知識和伊塔爾-泰語在當地市場的重要存在，暹羅太平洋公司得以在這一市場建立其存在，並在泰國獲得商業機會方面的知識。暹羅太平洋公司現在是泰國夏龍泰公司100%的子公司，專注於電信電纜的製造，以及面向泰國國內市場的漆包線。

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根據泰國商務部公佈的按美元計算的銷售信息，該公司認為，暹羅太平洋公司和泰國查龍泰公司是泰國兩家領先的電信、電力電纜和電線製造商，是政府批准的泰國主要公共電信項目電信電纜供應商中的兩家。

北亞地區

在2017年間，該公司在中國(和北亞)的主要業務是通過四個商業實體進行的--上海亞陽、CCH HK、PEWS和SPRC。這些經營實體包括上海雅陽，前身為上海太平洋電氣有限公司(Shanghai Pacific Electric Co.，Ltd.)。該公司於1998年6月在上海註冊成立，生產漆包線。公司在上海亞陽的有效持股為68.75%。上海亞陽公司生產直徑在0.05mm至2.5mm之間的漆包線，在中國東部銷售和銷售給當地和臺灣的終端用户。董事會由六名董事組成，每名董事要麼是來自臺灣的上海亞揚管理層成員，要麼是泰國代表，也是APWC或PEWC指定的或外籍董事。

該公司有效持有香港註冊公司CCH HK及其全資子公司PEWS的97.93%的股本。PEWS公司生產漆包線，用於電氣、視頻和音頻產品，用於國內和出口銷售。

公司持有SPRC 25.0%的股份，SPRC為中國市場生產橡膠電纜。其餘75%為山東陽谷電線電纜股份有限公司(“山東陽谷”)，是山東省一家知名的電纜製造商，生產各種電纜產品，被認為是中國主要的電纜生產商之一。

本公司已處置寧波業務所在物業的建築物、大部分設備和土地使用權。寧波工廠使用的主要機械已出售或儲存在APWC的其他操作設施中。該公司繼續持有寧波的股權，並繼續持有政府頒發的營業執照。本公司繼續尋找其他業務機會，以增加生產，效率和市場份額，或擴大其生產活動的範圍。

世界其他地方(“ROW”)區域

該公司的ROW地區目前包括其新加坡和澳大利亞業務。

該公司在新加坡的業務主要是通過其98.3%的子公司Sigma電纜進行的.公司認為，西格瑪電纜是新加坡電力電纜產品的主要供應商之一。Sigma電纜生產和銷售一系列低壓電纜產品，主要用於基礎設施項目和商業及住宅開發。西格瑪電纜公司是PEWC公司生產的中高壓電線電纜產品在新加坡的獨家經銷商。它也是由第三方供應商製造的一般電線的分銷商。

Sigma電纜公司在新加坡也有項目工程業務，主要為電力傳輸項目提供、交付和安裝(稱為“SDI”)。儘管該公司目前從PEWC獲得為其SDI業務提供的中高壓電力電纜，如有必要，還可以提供其他供應商。該公司預計，在不久的將來，新加坡政府贊助的中高壓電纜項目需求將不大。

西格瑪電纜有限公司(私人)有限公司(“西格瑪電纜”)，該公司在新加坡的一家間接擁有98.3%股份的子公司擁有埃潘工業股份有限公司100%的股本。有限公司。(“埃潘”)新加坡公司。目前，EPAN作為Sigma電纜產品和其他第三方供應商的經銷商。

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澳大利亞

本公司在澳大利亞的業務由澳大利亞太平洋電纜有限公司負責。有限公司(“亞太經合組織”)。該公司在亞太經合組織中的間接受益股權為98.06%。亞太經合組織位於布里斯班附近，是澳大利亞三大電線電纜製造商之一。亞太經合組織生產一系列電力電纜，由海外姐妹公司進口。亞太經合組織在布里斯班、悉尼、墨爾本和珀斯等主要城市擁有龐大的銷售和分銷基礎設施，並設有銷售辦事處和倉庫網絡。

本公司經營三條主要業務線，包括電線電纜產品的製造、PEWC生產的某些電線電纜產品的分銷以及一些第三方產品的銷售，以及向其某些客户提供項目工程服務。本公司主要生產和銷售各種電線電纜產品，主要分為四大類：電信電纜、電力傳輸電纜、漆包線和電子線。該公司的電信和電力電纜用於一系列基礎設施項目以及商業和住宅開發。本公司的漆包線用於製造多個家用電器和各種小型機械的零部件和子部件。電子線材產品，包括電纜線束，廣泛應用於電子、計算機、樓宇自動化、音響、通訊等行業。此外，本公司還作為PEWC和其他第三方供應商在新加坡生產的電線電纜產品的經銷商。公司還為新加坡的輸電項目提供中高壓電纜的SDI工程服務。

分佈式產品

該公司擁有一支銷售和營銷隊伍，負責在其擁有生產設施的市場和某些其他亞洲市場銷售其製成品。此外，本公司是由PEWC和其他第三方供應商生產的電線電纜產品的經銷商。該公司銷售的領先PEWC產品是中高壓電纜(容量從3.3千伏到69千伏)，其中絕大部分是新加坡製造的。本公司銷售的PEWC產品不與公司生產的產品競爭。此外，某些子公司還不時出售泰國和澳大利亞其他供應商的分銷產品。

SDI項目工程服務

根據新加坡政府和私營部門對住宅、商業建築和基礎設施項目的需要，該公司預計對中高壓電力和供電行業增值服務的需求不大。為了利用這些機會，公司開發了SDI項目的工程能力。SDI項目工程主要涉及新加坡的中高壓電纜到電力傳輸項目的供應、輸送和安裝。該公司通過簽訂合同，為輸電項目提供、交付和安裝電纜，提供中高壓電纜，並與當地公司簽訂分包協議，按項目要求安裝電纜。

銅杆是本公司大部分產品的基礎部件。這些產品的製造過程要求杆被“拉”和絕緣。在“拉深”過程中，通過一系列模具拉出銅棒，將銅縮成一定直徑。在某些應用中，拉出的銅導體然後鍍錫。電纜上使用的銅被各種絕緣材料覆蓋，這些絕緣材料在擠壓過程中被應用。然後，將絕緣導線組合起來，或“電纜”，以產生所需的電氣性能和傳輸能力。然後，根據電纜的不同，將某種形式的保護罩放在電纜線上。本公司主要電線電纜產品的製造工藝概述如下。

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電信電纜

本公司生產多種捆綁的電信電纜，用於電話和數據傳輸，具有不同的容量和絕緣，設計用於各種內部和外部環境，主要用作連接建築物和居民與幹線電纜的接入電纜。公司生產的電信電纜包括銅基光纜和光纖電纜.

銅基電信電纜的生產始於拉出一根銅棒，直到它達到所需的直徑，在此之後，拉出的電線要經過一種叫做“退火”的過程，在這種過程中，電線被加熱，以使電線變得更柔軟和更柔韌。利用一種擠壓工藝，包括通過模具喂入、熔化和抽吸一種化合物，使其最終成型，因為它是用來絕緣電線的，然後電線上覆蓋着一層聚乙烯(“PE”)或聚氯乙烯(“PVC”複合泡沫皮，適用於不同的安裝和環境條件。為了減少通信線路對之間的交叉交談，然後絕緣線被“孿生”或扭曲，以便將兩條絕緣單線組合成彩色編碼的雙絞線。然後，這些雙絞線被“電纜”或“絞”成25對雙絞線的單元，與其他25對單元組合，形成各種寬度和容量的電纜。適當數量的單元在擱淺後電纜連接在一起，形成一個圓形的電纜芯。根據計劃的環境，可以添加一種石油果凍化合物來填充電纜芯，以密封水分和水蒸氣。鋁或銅帶用於“屏蔽”電纜，最後，屏蔽電纜芯被塑料外殼覆蓋。本公司生產的通信電纜的容量和尺寸從25對到3，000對0.4毫米直徑的電線到10到600對0.9毫米直徑的電線。

電力電纜

公司生產各類裝甲和無裝甲低壓輸電電纜。低壓電力電纜通常被認為是容量為1至3.3千伏的電纜，通常用於向商業和住宅建築物及其內部以及路燈、交通信號燈和其他標誌等户外設施輸送電力。鎧裝低壓電纜通常用於公共照明和電力傳輸，運行到建築物，安裝在地上或地下。無裝甲低壓電纜主要用於建築物內外照明和供電電纜。公司的電力電纜的電壓容量從300伏特到1千伏不等。

無鎧裝電纜的生產始於銅棒的拉制和退火。然後，拉出的銅線被擱淺或“束”成圓形或扇形導體，其尺寸從1.5平方毫米到1000平方毫米不等。然後將銅導體用塑料絕緣體(如pvc)覆蓋在擠出過程中，然後在電纜過程中將2-5導體扭曲成圓形電纜芯，並由塑料外殼覆蓋。

無鎧裝電纜是由一個或多個銅線芯組成，由聚氯乙烯等物質絕緣。鎧裝電纜的生產方式和配置範圍與無裝甲電纜相同，但增加了一層鍍鋅鋼或鐵絲外層，以保護電纜不受損壞。

漆包線

本公司還生產多個品種的漆包線。漆包線是用絕緣材料在漆包過程中塗上的銅線。漆包工藝使金屬絲更耐油性、耐熱性、摩擦性和熔合性，因此適用於機械、零部件和製成品的子部件。該公司生產的漆包線的尺寸從0.02毫米到4.00毫米直徑，清漆的各種石油絕緣材料，包括聚乙烯醇形式，聚氨酯線和聚酯等。漆包線產品廣泛用於各種電氣產品的組裝，包括充油變壓器、冰箱電機、電話、收音機、電視機、風扇電機、空調器壓縮機和其他電器。

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銅是本公司用於銅基產品的主要原料.該公司根據LME上的國際現貨市場平均價格購買銅，購買前一個月的銅。銅的價格受到全球供求和投機交易的嚴重影響。與其他生產成本一樣，銅價格的變動可能影響公司的銷售成本。這是否會對公司的經營利潤率和財務業績產生重大影響，主要取決於該公司是否有能力調整對其客户的銷售價格，因此銅價格的漲跌反映在這些銷售價格中。該公司製成品的大部分銷售反映了銅的價格當時的產品被訂購。銅價格的長期下跌將要求該公司定期將庫存價值重新估值到當時的可變現淨值，這可能低於成本。

該公司以棒和陰極的形式購買銅。銅陰極是從銅礦中提純出來的薄片銅。公司以陰極形式購買的銅必須送交分包商，以便熔化並鑄造到製造過程所需的銅棒中，加工費大約相當於(根據公司過去的經驗)銅陰極收購價的3.5%。該公司目前利用泰國金屬加工有限公司的服務，在泰國將其銅陰極加工成銅棒，儘管該公司有多種加工公司可從中獲得這些服務。建造一個銅加工設施也可以成為收入和利潤的另一個來源，只要是向非附屬方出售。然而，該公司目前沒有建立或收購銅加工設施的任何計劃。銅棒被拉入銅線，用於生產電信電纜、電力電纜和漆包線。

該公司歷史上從PEWC購買了大量的銅棒。根據該公司與PEWC之間的“綜合服務協定”，PEWC同意優先向該公司供應其銅棒要求，其價格至少與在同一市場購買類似數量的其他買家的價格相同。PEWC繼續是該公司業務的領先銅棒供應商，儘管該公司最近已將其銅採購從多家首選銅供應商中進行了多樣化採購，以確保我們的銅採購始終得到最有利的定價。根據該公司的銅棒供應安排，訂單通常在預期交貨日期前8至10周之間下單，價格在交貨前一個月與倫敦金屬交易所銅的平均現貨價格“掛鈎”，外加溢價。

該公司購買進口關税為1.0%的銅陰極和通常對其泰國業務徵收5.0%進口關税的銅棒。主要供應商是PT。Karya Sumiden印度尼西亞-印度尼西亞、PEWC-臺灣、Alpha Industries Sdn Bhd.-馬來西亞、Walsin Lihwa公司-臺灣、三菱公司RTM International Ptd.-新加坡、嘉能可國際公司-瑞士和Marubeni公司-日本。公司定期與每一家銅供應商簽訂一年的合同，根據該合同，公司同意每月購買一定數量的銅。根據這類合同的條款，銅的價格通常與LME交割月份(M-0)或交貨月份(M-1)前1個月銅現貨價格的月平均值掛鈎，加上溢價。該公司與許多銅供應商建立了近20年的良好關係，目前認為，銅供應商將能夠提供足夠的銅供應以滿足公司的需求。該公司預計近期內與其銅供應商的關係不會有任何變化。

該公司試圖為其泰國業務維持大約3至5周的銅棒和陰極供應，並在新加坡維持大約2至4周的供應。在PEWS中，該公司通常維持一至兩週的銅棒和陰極供應。在亞太經合組織中，銅供應一般維持在預期需求的一至兩週內。本公司從未經歷過物資供應中斷或難以獲得足夠供應的銅棒或陰極。

本公司使用的其他原材料包括電力電纜中用作導體的鋁和石油基絕緣材料，如PE、PVC和用於電纜絕緣罩的果凍化合物和漆包線上的清漆；用於通信電纜護套的鋁箔；用於生產鎧裝線的鍍鋅鋼絲。該公司在維持這些原料的充足供應方面並無任何困難，並期望能繼續以市價購買該等原料。

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除泰國的進口關税外，該公司在採購或進口原材料方面不受任何限制或控制。本公司可自由選擇其供應商，並與其供應商協商材料的價格和數量。公司定期制定原材料的消費計劃，並不斷監測原材料的供應、價格和質量的市場狀況。

通貨膨脹會增加該公司的原材料成本和運營費用。該公司將設法通過提高產品價格來維持毛利率。

公司非常重視產品質量。本公司在專業質量管理人員的監督下，實施了一系列質量控制程序，具有嚴格的質量標準。在公司的每一個主要生產設施中，從原材料到成品階段都要執行質量控制程序。在開始生產之前，對原材料進行檢驗，以確保它們達到必要的質量水平。在製造過程中，質量控制程序在生產的幾個階段進行。完工後，將成品送到工廠內設立的質量控制中心檢查和測試不同的電氣和物理性能。

根據客户的要求，本公司有能力生產符合各種不同質量和生產標準的產品。這些標準包括當地標準和認證，如新加坡標準和工業研究質量標誌協會和泰國工業標準，以及其他標準，包括國家電氣製造商協會標準、英國標準、日本工業標準和承保人實驗室公司。標準，視情況而定。

APWC集團的所有主要公司均已達到國際標準組織(“ISO”(9002)電線電纜製造質量管理和保證標準認證，並至少在過去十年中一直保持這一認證。認證意味着公司擁有質量保證體系，並有能力持續生產高質量的產品。

該公司的電信電纜和電力電纜產品主要銷往其生產國家的國內市場，而該公司在泰國製造的大部分漆包線主要出口到東南亞各地的客户。下表列出了公司在其三個報告部門---北亞地區、泰國地區和羅列地區---三個主要產品線所列期間的銷售收入，i.e.、製成品、分銷產品和SDI，以及它們在這些期間按報告部門分列的銷售總額所佔的百分比。

我們的運營子公司也負責銷售計劃，營銷策略和客户聯絡。公司的銷售人員對公司的產品有一定的瞭解，並經常向公司的客户提供技術援助、諮詢服務和維修保養服務。為了確保優質的服務和保持對市場狀況的敏感性，本公司不通過獨立的銷售代理進行委託銷售，而是使用位於運營子公司的自己的銷售人員。

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由於銅是公司電線電纜產品中最重要的組成部分，公司產品的價格主要取決於銅的價格。為了儘量減少銅價波動的影響，該公司試圖根據當前的銅市場價格來確定其產品的價格。短期內，該公司可能會受到銅價大幅波動的影響。

公司產品的支付方式因市場和客户而異。公司銷售的大部分製成品要求在90天內付款，但可能因客户和付款記錄而異。根據中標項目進行的銷售或向政府或公共事業單位的銷售是按照招標或其他適用的規定進行的。關於由PEWC製造的中高壓電纜的分配，公司必須在收到產品後30天內支付PEWC 90%的產品成本，如果是SDI產品，則在安裝時支付其餘10%的費用，在一年內支付。在購買銅棒時，公司必須在從PEWC獲得產品之日起30天內支付PEWC的銅棒成本。對於出口市場，付款通常是通過預先交付不可撤銷的信用證進行的。本公司及其經營子公司均不為購買公司產品提供融資。公司從事銷售和市場營銷的員工可以獲得工資，也可以根據業績獲得獎金。

產品以經營子公司的名義銷售。例如，暹羅太平洋製造的產品以“暹羅太平洋”的商標進行銷售。西格瑪電纜生產的產品以“西格瑪電纜”品牌銷售。

北亞

公司在中國生產和銷售漆包線和電子線。公司在中國的主要業務是通過四個商業實體進行的。該公司一般直接向電機制造商銷售漆包線，用於各種消費電器。

泰國

本公司在泰國生產和銷售電信電纜、漆包線和電力電纜。查龍泰是泰國領先的電纜製造商之一。我們的分銷渠道包括直接銷售給政府實體和基礎設施部門的私營部門參與者，以及銷售給政府實體的代理商。泰國地區內的銷售由本公司經營子公司的銷售部門根據當地子公司制定的條款和價格直接進行。該公司的主要客户包括許多與政府及其承包商合作的知名客户，例如True Corporation Plc(“True”)和TT&T(“Triple T”)等，以及私營部門的分包商和分銷商。泰國Charoong公司成功地參與了許多重大項目，包括Suwannabhumi國際機場、政府中心、PTT Maptacut和BRT(快速公交)。

行

公司在新加坡和澳大利亞生產和銷售低壓電纜。此外，公司還銷售PEWC公司生產的各種電線電纜產品。該公司還為新加坡的電力傳輸項目提供中高壓電纜的SDI項目工程服務。

僅在新加坡，2017年度製成品銷售佔新加坡總淨銷售額的33%；2017年度分銷產品銷售佔41%，其餘26%為SDI項目工程服務。SP電力資產有限公司歷來是該公司SDI服務的領先客户。對客户的銷售是一項全面的合同，SP電力資產有限公司或其他客户(視情況而定)不時向本公司發出採購訂單。

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亞太地區的電線電纜行業具有很強的競爭力。公司的競爭對手包括大量獨立的國內外供應商。本公司每個市場的某些競爭對手的製造、銷售、研究和財政資源都大大超過公司。本公司與其他電線電纜生產商在產品質量和性能、供應可靠性、客户服務和價格等方面競爭日益激烈。如果公司的一個或多個競爭對手在主要競爭因素方面取得更大的成功，公司的業務就可能受到不利影響。

泰國

泰國的電線電纜業具有很強的競爭力。在其各種產品系列中，該公司與大約30家本地電線和電纜製造商競爭，並在較小程度上與外國生產商競爭，以便在泰國銷售電信電纜、電力電纜和漆包線。該公司是泰國市場五大生產商之一。這五家最大的電纜生產商是泰國工業標準協會批准的唯一一家電信電纜生產商，因此也是唯一一家其產品可用於政府委託項目的電纜生產商。嚴格的政府批准程序、關税和其他進口限制限制了泰國市場上來自外國電線和電纜生產商的競爭。在漆包線產品的銷售方面，該公司還經歷了來自一些較小生產商的重大競爭。

新加坡

公司認為，西格瑪電纜是新加坡電力電纜產品的主要供應商之一，但它面臨着來自其他本地生產商的重大競爭。新加坡本地市場不存在關税或其他障礙來對付外國競爭，潛在的競爭者可以自由進入該行業。由於高昂的資本成本，該公司目前預計在不久的將來不會有新的國內進入新加坡電線電纜行業的公司向該公司提出實質性競爭，或能夠獲得該公司在市場中所佔份額的一個重要百分比。然而，西格瑪電纜在2017的表現受到了來自中國製造商的激烈競爭的不利影響，中國製造商試圖打入新加坡市場。

澳大利亞

目前，除亞太經合組織外，還有兩家主要的電線和電纜生產商在澳大利亞開展業務：Olex電纜(由Nexans公司擁有)和Prysian電纜，分別在維多利亞州和新南威爾士州設有工廠。此外，在維多利亞有一家工廠的電纜生產商AdvancedCable最近獲得了更大的市場份額。此外，澳大利亞市場的很大一部分由兩家進口商提供服務：(一)澳大利亞通用電纜公司，從其母公司通用電纜公司進口電纜，後者在新西蘭製造電纜；(二)電子電纜公司，從中國工廠進口電纜。這些公司是亞太經合組織的主要競爭對手。然而，apec是昆士蘭州唯一的電力電纜生產商，因此尋求利用其相對接近昆士蘭州客户的優勢，而競爭對手則需要將其產品從澳大利亞其他州運往昆士蘭。亞太經合組織還在悉尼、墨爾本、布里斯班和珀斯開設了具有倉儲設施的銷售辦事處，以吸引和服務這些地區的客户。亞太經合組織還與一個地區供應商簽訂了分銷協議，目的是為澳大利亞的業務創造更多的業務。進口關税和更嚴格的澳大利亞電纜規格標準存在外國競爭壁壘。東盟(東盟)自由貿易區(AFTA)協定與新加坡和泰國等亞洲國家生效。

中國

PEWS在廣東省深圳經濟特區生產漆包線，為華南市場和出口提供電子、視頻和音頻產品。PEWC香港是PEWC的子公司之一，是PEWS的貿易部門。主要供應國外變壓器、電機及線圈製造商，主要面對來自海外進口及本地廠商的競爭。

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上海亞陽是上海唯一一家主要的漆包線生產商，主要供應給中國東部的變壓器、電機和線圈製造商、上海市場的本地廠商和某些臺灣製造商。它面臨的競爭主要來自海外進口和來自中國其他省份的製造商。

與美國和其他一些較發達的市場相比，我們從事商業活動的亞洲主要市場近年來顯示出異常的總體經濟增長，但由於各種因素，包括新興市場投資的風險增加、實際或潛在的政治不穩定和偶爾的大流行病，經濟和貨幣匯率波動時有發生。在一些國家，國際貨幣基金組織(“IMF”)對經濟政策產生相當大的影響，併為穩定國內經濟提供支持。一般來説，我們做生意的亞洲市場近年來一直是由出口驅動的，以中國和新加坡為例，它們積累了大量的資本儲備，這有助於創造一個更加穩定的商業環境。

泰國地區

該公司泰國業務的很大一部分，其銷售額約佔公司2017年淨銷售額的48.6%，包括電信和電力電纜的製造以及用於泰國大型電信項目和各種建設項目的這些產品的銷售。這些產品的銷售量往往與泰國經濟活動的總體水平有關。因此，該公司泰國業務的業績在很大程度上取決於泰國經濟的總體狀況。泰國的基礎設施發展和相關建設項目在很大程度上取決於政府資助的舉措。近年來，政府對基礎設施發展的參與程度趨向於跟蹤泰國國內生產總值(GDP)的增長或收縮(“GDP”)。總體而言，建築業和基礎設施項目已大幅放緩，從而影響當地銷售，給價格帶來競爭壓力，促使該公司使泰國業務合理化，並積極尋求海外出口市場。泰國的政治不穩定傾向於削弱政府對基礎設施發展項目的重視，這可能對從事大型基礎設施項目的我們的客户的銷售量產生不利影響。

電信

該公司在泰國的電信產品的銷售在很大程度上取決於泰國政府對電信部門的大量投資和發展。特別是，該公司的製成品銷售受到政府為電信和其他基礎設施項目授予的合同的美元價值的影響。

公司向泰國市場生產和銷售銅芯電信電纜、漆包銅線和漆包線，並向海外市場出口漆包線。電訊電纜是本公司在泰國的主要產品之一，是以投標方式參與泰國電話組織有限公司的大型電訊項目。(“TOT”)，或直接向Triple T及True的分包商出售，該兩間私人電話線路承辦商會就個別工程獲TOT發牌。該公司一般直接向電器製造商或OEM(原始設備製造商)銷售漆包線，供當地和出口市場，並以較小的單位出售給當地經銷商。

動力

在泰國，普遍的歷史趨勢是，經濟增長將刺激電力需求的快速增長，而電力需求的年增長率將超過年經濟增長率。儘管電力需求迅速增長，但按國際標準衡量，泰國的用電量仍然很低。該公司相信，在中長期內，對電力供應的需求將會增加，這會導致電力生產設施的發展商和安裝電力供應線的承建商對該公司的電力電纜產品的需求增加。

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新加坡

該公司的分銷和工程業務部門集中在新加坡市場。2017年度，該公司從SDI項目中實現了2，140萬美元的收入，而2016和2015分別為1，330萬美元和880萬美元。新加坡2017年度的分銷產品收入為3，400萬美元，2016年度為6，860萬美元，2015年度為5，290萬美元。

新加坡政府制定了目標，使常住人口從2017年底的約570萬人和永久居民增加到2020年底的約600萬人。預計這一計劃中的人口增長將導致對住宅、房地產和建築的需求增加。該公司繼續尋求在其項目工程業務部門增加其業務量的方法。

中國

中國經濟與大多數發達的自由市場經濟體在結構、政府參與程度、發展水平、增長率、資本再投資、資源配置、通貨膨脹率和國際收支狀況等方面有所不同。近年來，中華人民共和國政府實施了以分散經營、擴大國內市場消費、住宅和商業房地產開發、基礎設施建設、利用市場力量和發展外商投資項目為例的經濟改革措施。

請參閲4.2節中的業務概述

本公司生產的產品位於暹羅太平洋、泰國夏龍、西格瑪電纜、亞太經合組織、上海亞陽和日本皮爾斯擁有或租賃的場所內。以下是本公司的材料、設施和運營情況摘要。

暹羅太平洋公司在泰國曼谷附近擁有一座7.45英畝的生產設施，位於其也擁有的26.79英畝的土地上。電信電纜和漆包線都是在這個工廠製造的。生產設施是向金融機構質押的某些財產和資產的一部分。

在泰國曼谷附近的Chachoengsao省擁有一座佔地24.7英畝的生產設施，生產電信電纜和電力電纜。該生產設施位於一個佔地57.9英畝的地點，由泰國夏龍也擁有。生產設施和土地均未抵押。

西格瑪電纜公司在新加坡一處19，373平方米的場地上生產電力電纜，租用於句容鎮公司(“JTC”)從2000年月16到2030年月16，這30年。JTC是一家與政府有聯繫的公司，是新加坡最大的工業業主.建築資產被抵押給聯合海外銀行。

亞太經合組織在澳大利亞布里斯班的一塊39，000平方米的土地上擁有6，735平方米的電力電纜製造設施。生產設施和土地均未抵押。

上海亞陽擁有一家生產漆包線的工廠，位於上海奉賢一個工業區的約27，839平方米的國有土地上。由價值約60萬美元的建築物組成的資產被認捐給中國工商銀行。

PEWS公司在中國深圳龍崗一處佔地3.6萬平方米的國有土地上生產漆包線，建築面積為20，367平方米。該土地的工業用地租賃使用權已批出49年。這些土地和建築被承諾作為中國農業銀行690萬美元銀行貸款的擔保。

30

公司在泰國、新加坡、澳大利亞和中國的所有工廠都採用從歐洲、美國、臺灣和日本進口的符合國際標準的生產工藝和設備。

公司設施的生產能力和利用程度不時不同，這些信息被認為是商業敏感和專有信息。

該公司為某些建築物、機械和設備提供保險單，以防止因火災、水浸、其他自然災害、入室盜竊和盜竊而造成的特定數額的損害或損失。本公司不承擔因業務中斷或政治動亂而造成的相應損失的保險，也不承擔產品責任保險。此外，在中國的保險有限，公司沒有業務責任或中斷保險我們在中國的業務。該公司認為，它保持與其業務的性質和相關風險相稱的保險範圍。暹羅太平洋有包括火災和盜竊在內的保險，但不提供水災或商業中斷的保險，因為在泰國，保險公司一般不願意就洪水或商業中斷簽發保險單。

本公司受各種法律法規的約束，涉及到儲存、處理、排放和向環境排放材料。該公司認為其所有業務都符合並在某些情況下超過了所有適用的環境法規。該公司沒有受到任何法律、法規或其他指控違反或違反環境標準的指控。雖然很難準確估計未來的環境合規成本和潛在負債(如果有的話)，但該公司目前並不預期由於遵守這些法律而對其綜合經營結果、財務狀況或現金流量產生任何重大不利影響。

(不適用)

以下討論應結合我們已審計的綜合財務報表及其附註(“財務報表”)載於本年度報告第18項。

以下是我們的會計政策，我們認為這些政策對我們的財務結果的列報很重要，也涉及到管理層需要對性質不確定的事項的影響作出估計。實際結果可能與這些估計、判斷和假設不同。某些會計政策特別重要，因為它們對我們報告的財務結果具有重要意義，而且未來的事件可能與我們在編制財務報表時所使用的估計數和判斷的條件和假設有很大的不同。下列討論應結合本年度報告所載的合併財務報表和有關説明一併閲讀。

公允價值計量

公司在每個資產負債表日以公允價值計量金融工具。

公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或支付債務以轉移負債的價格。公允價值計量的基礎是假定出售資產或轉移負債的交易要麼發生，要麼發生：

31

委託人或最有利的市場必須是公司可以進入的。

資產或負債的公允價值是使用市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來衡量的，假定市場參與者的行為符合他們的最佳經濟利益。

對一項非金融資產的公允價值衡量考慮到市場參與者是否有能力以其最高和最佳的用途使用該資產，或將其出售給另一市場參與者，以便以其最高和最佳的用途使用該資產，從而產生經濟效益。

該公司使用適當的估價技術，在這種情況下，有足夠的數據來衡量公允價值，最大限度地利用有關的可觀測投入，並儘量減少使用不可觀測的投入。

在財務報表中計量或披露公允價值的所有資產和負債，根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入，按公允價值等級分類如下：

對於經常在財務報表中確認的資產和負債，公司在每個報告期結束時通過重新評估分類(基於對整個公允價值計量具有重要意義的最低級別投入)來確定轉移是否發生在層級之間。

為了披露公允價值，公司根據資產或負債的性質、特點和風險以及上述公允價值等級的等級來確定資產和負債類別。

庫存

存貨按較低的成本和可變現淨值列報。成本是按加權平均數確定的，在進行中的工作和製成品的情況下，成本包括直接材料、直接勞動力和適當比例的間接費用。可變現淨值是根據估計的銷售價格減去完成前的任何估計費用和進行銷售所需的估計費用計算的。

金融工具

初始識別與測量

國際會計準則39金融工具範圍內的金融資產：確認和計量(“IAS 39”)通過損益、貸款和應收賬款、持有至到期的投資、可供出售的金融資產，或酌情被指定為有效對衝工具的衍生工具，按公允價值劃分為金融資產。公司在最初確認時確定其金融資產的分類。

所有金融資產最初按公允價值加交易成本確認，但以公允價值計算的金融資產除外。

金融資產的買賣，需要在市場監管或者約定的期限內交付資產的金融資產(正常交易)，在交易日確認，i.e.公司承諾購買或出售資產的日期。

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後續測量

隨後對金融資產的計量取決於其分類如下：

按公允價值計算的通過損益計算的金融資產

以公允價值計的金融資產包括為交易而持有的金融資產和最初確認時通過損益按公允價值指定的金融資產。金融資產在短期內為出售或回購目的而被收購的，被歸類為交易資產。

公允價值的金融資產通過損益計入資產負債表，公允價值的淨變動在損益表中作為財務成本(公允價值的負淨變化)或財務收入(公允價值的淨變動)列報。

未指定為套期保值工具的衍生工具

衍生工具是國際會計準則第39號準則範圍內的金融工具或其他合同，具有以下所有特點：

公允價值是所有符合衍生工具定義的金融工具的計量依據。非套期保值項目的公允價值變動記為損益。

貸款和應收賬款

貸款和應收賬款是非衍生金融資產，其固定或可確定的支付，但未在活躍的市場報價。在初步計算後，這些金融資產隨後按攤銷成本使用實際利率(“EIR”)方法，減少損傷。攤銷成本是通過考慮收購的任何折扣或溢價以及作為EIR組成部分的費用或成本來計算的。EIR攤銷包括在損益表中的財務收入中。因減值而產生的損失在應收賬款的其他業務費用中予以確認。

持有至到期投資

具有固定或可確定付款和固定期限的非衍生金融資產，當公司有積極的意願和能力持有到到期時，被歸類為持有至到期日。初始計量後，持有至到期的投資按攤銷成本使用EIR計算，減去減值。攤銷成本是通過考慮收購的任何折扣或溢價以及作為EIR組成部分的費用或成本來計算的。在損益表中，EIR攤銷作為財務收入或財務成本包括在內。減值損失在損益表中確認為財務費用。

可供出售的金融資產

可供出售的金融資產包括股票投資和債務證券。可供出售的股權投資，是指既非持有作交易，也未按公允價值通過損益指定的投資。這類債務證券是指打算無限期持有的債務證券，可根據流動性的需要或市場條件的變化而出售。

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在初步計量之後，可供銷售的金融資產隨後以公允價值計量，在現有待售準備金中確認為其他綜合收入的未實現損益，直到該投資被註銷為止，當累計損益被確認為其他營業收入時，或當累計損失從可供出售的準備金中重新歸類為財務成本損益表時，該資產被確定為減值。持有可供銷售的金融投資所得利息用EIR方法作為財務收入報告.

對於從可供出售的類別中重新分類的金融資產，在重新分類之日的公允價值賬面金額將成為其新的攤還成本，而在已確認為股權的資產上以往的任何損益均用EIR攤銷為投資剩餘壽命期間的損益。新攤銷成本與到期金額之間的任何差額也將在資產剩餘壽命期間使用EIR進行攤銷。如果資產隨後被確定為減值，則將權益記錄的數額重新歸類為損益表。

公司在每個報告日期評估是否有客觀證據表明某一金融資產或一組金融資產受到損害。金融資產或一組金融資產，如果有客觀證據表明，自資產最初確認以來發生的一項或多項事件(已發生的“損失事件”)造成減值，而該損失事件對可可靠估計的金融資產或一組金融資產的未來現金流量估計有影響，則視為受損。減值的證據可能包括：債務人或一組債務人正經歷重大的財務困難、違約或利息或本金拖欠、他們進入破產或其他財務重組的可能性以及表明未來現金流量估計數有可衡量的下降的數據，例如欠款的變化或與違約有關的經濟狀況。

按攤銷成本記帳的金融資產

對於按攤銷成本記賬的金融資產，公司首先評估個別重大金融資產是否存在減值的客觀證據，還是個別意義不大的金融資產集體存在減值的客觀證據。如果公司確定沒有對個別評估的金融資產存在減值的客觀證據，不論是否重要，它就將該資產包括在具有類似信用風險特徵的一組金融資產中，並集體評估這些資產的減值情況。被單獨評估為減值並已確認或繼續確認的減值損失的資產不包括在對減值的集體評估中。

如果有客觀證據表明發生了減值損失，則損失額作為資產賬面金額與未來現金流量估計現值之間的差額(不包括尚未發生的未來預期信貸損失)。估計未來現金流量的現值按金融資產的原始實際利率貼現。如果貸款利率有變動，則衡量任何減值損失的貼現率是當前的EIR。

資產的賬面金額通過使用備抵賬户減少，損失被確認為損益。利息收入繼續按減少的賬面金額計算，並使用用於貼現未來現金流量的利率計算減值損失。利息收入在損益表中記作財務收入。當沒有實際的未來收回前景，所有抵押品都已變現或已轉移到公司時，貸款連同相關備抵額將被註銷。如果在隨後的一年中，由於確認減值後發生的事件，估計減值損失的數額增加或減少，則通過調整備抵賬户，增加或減少先前確認的減值損失。如果後來收回了一筆沖銷，那麼在損益表中，回收就會被貸記為成本融資。

貿易應收款減值：

對於貿易應收款，減值評估是按以下方式進行的：

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金融資產受損(並確定減值損失)的前提是，只有在有客觀證據表明，在初始確認後發生的一個或多個事件(“損失事件”)造成減值的情況下，該損失事件(或事件)對可可靠估計的金融資產的估計未來現金流量有影響。

金融資產或一組資產受損的客觀證據包括引起持有人注意的關於下列損失事件的可觀察數據：

對於已單獨評估但沒有減值客觀證據的貿易應收款，減值審查是根據類似的信貸風險特點，按小組進行的。

可供出售的金融資產

對於可供出售的金融資產，公司在每個報告日期評估是否有客觀證據表明某項投資或一組投資受到損害。

就可供出售的股權投資而言，客觀證據將包括投資公允價值低於其成本的顯著或長期下降。“顯着性”是根據投資的原始成本來評估的，而“延長”則是根據公允價值低於其原始成本的時期來評估的。長期下降被認為是公允價值低於加權平均原始費用超過12個月。如果有減值的證據，累積損失---以購置成本與當前公允價值之間的差額---減去先前在損益表中確認的投資的任何減值損失---從其他綜合收入中刪除，並在損益表中予以確認。權益投資的減值損失不通過損益抵消；減值後公允價值的增加直接在其他綜合收入中確認。

就可出售的債務票據而言，減值的評估標準與按攤銷成本記賬的金融資產相同。然而，記錄的減值數額是以攤銷成本與當前公允價值之間的差額計量的累計損失，減去損益表中先前確認的該項投資的任何減值損失。

未來利息收入繼續根據資產賬面價值減少的數額累積，使用用於貼現未來現金流量的利率，以衡量減值損失。利息收入作為財務收入的一部分入賬。如果在隨後一年，債務工具的公允價值增加，而增加額可客觀地與損益表確認減值損失後發生的事件有關，則減值損失通過損益表逆轉。

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金融負債初始確認和計量

“國際會計準則”第39條範圍內的金融負債被歸類為通過損益、貸款和借款按公允價值計算的金融負債，或酌情歸類為指定為有效套期保值工具的衍生工具。公司在最初確認時確定其金融負債的分類。

所有金融負債最初按公允價值確認，如果是貸款和借款，則扣除可直接歸屬的交易費用。

公司的金融負債包括貿易和其他應付款、銀行透支和利息貸款和借款。

後續測量

在初步確認後，利息貸款和借款隨後按攤銷成本使用EIR方法計算。損益被確認為損益，當負債被註銷時，以及通過EIR攤銷過程確認損益。

攤銷成本是通過考慮收購的任何折扣或溢價以及作為EIR組成部分的費用或成本來計算的。在損益表中，EIR攤銷作為財務成本包括在內。

非金融資產減值

公司在每個報告日期評估是否有跡象表明某項資產可能受到損害。如果存在任何跡象，或者需要對資產進行年度減值測試時，公司估計資產的可收回金額。資產的可收回金額是指資產或現金產生單位的()“CGU”公允價值減去銷售成本及其使用價值。CGU是產生現金流入的最小資產組，在很大程度上獨立於其他資產或資產組的現金流。可收回的數額是為個別資產確定的，除非該資產不產生在很大程度上獨立於其他資產或資產組的現金流入。當資產或CGU的賬面金額超過其可收回數額時，該資產被視為減值，並記作其可收回數額。

在評估使用中的價值時，使用税前貼現率將估計的未來現金流量貼現為現值，反映當前市場對貨幣時間價值和資產特有風險的評估。在確定公允價值減去出售成本時，考慮到了最近的市場交易。如果無法確定這類交易，則採用適當的估值模型。這些計算得到估值倍數、上市公司報價或其他現有公允價值指標的證實。

公司的減值計算是以詳細的預算和預測計算為基礎的，這些預算和預測是為公司分配個人資產的每個CGU單獨編制的。這些預算和預測計算一般包括五年。在較長時期內，計算長期增長率，並將其用於預測第五年後的未來現金流量。

持續經營的減值損失，包括存貨減值，在損益表中按費用類別確認，與受損資產的職能相符。

對於不包括商譽的資產，在每個報告日期進行評估，以確定是否有跡象表明先前確認的減值損失不再存在或已經減少。如果存在這種跡象，公司估計資產或CGU的可收回金額。以前確認的減值損失只有在確認上一次減值損失後用於確定資產可收回數額的假設發生變化的情況下才能逆轉。這一逆轉是有限的，以便資產的賬面金額不超過其可收回數額，也不超過扣除折舊後本應確定的賬面數額，因為在前幾年該資產沒有減值損失。這種反轉在損益表中得到確認。

36

税收

遞延税

遞延税是在報告日使用負債法提供的，用於財務報告目的，説明資產和負債的税基與賬面金額之間的臨時差異。

遞延税款負債對所有應税臨時差額均予以確認，但下列情況除外：

遞延税資產被確認為所有可扣除的臨時差額、未用税款抵免結轉和任何未用税款損失。遞延税資產確認的前提是，有可能獲得可扣減的臨時差額和結轉未用税款抵免額和未用税款損失的應納税利潤，但下列情況除外：

在每個報告日審查遞延税資產的賬面金額，並將其減少到不再可能有足夠的應税利潤使全部或部分遞延税資產得以使用。未確認的遞延税款資產在每個報告日期重新評估，確認的範圍是，未來的應納税利潤很可能允許收回遞延税資產。

遞延税資產和負債根據報告日頒佈或實質性頒佈的税率(和税法)，按預計在資產變現或債務結算當年適用的税率計算。

與確認的外部損益有關的遞延税，確認為外部損益。遞延税目在與相關交易相關的其他綜合收入中或直接以股權確認。

遞延税資產和遞延税負債，如果存在法律強制執行的權利，將流動税收資產與流動所得税負債衝抵，而遞延税涉及同一應税單位和同一税務機關，則應抵銷遞延税資產和遞延税負債。

不確定税額

一個實體的税收狀況可能是不確定的；例如，税務當局可能對一項開支或結構化交易的税務處理提出質疑。

地方管理部門應個別考慮每個不確定的税收狀況，首先考慮報税表中的每一項立場是否可能在税務當局審查時持續存在。它應確認不可能持續的每一項目的負債。負債則是使用對最可能的結果的單一最佳估計來衡量的。不確定的税收狀況在當期税收負債中列出。

公司的政策是將與所得税有關的利息費用和罰款確認為所得税費用的一部分。

37

收入識別

收入確認的範圍是，經濟利益很可能會流向公司，無論何時付款，收入都能得到可靠的衡量。收入按所收到或應收的代價的公允價值計算，同時考慮到合同規定的付款條件，不包括税收或關税。公司根據特定的標準評估其收入安排，以確定它是作為委託人還是代理人。

38

這一討論應結合本年度報告項目18所載的綜合財務報表中的信息來閲讀。

根據我們的三個主要業務部門，包括北亞地區、泰國地區和排區，對結果進行了分析和報告。為了股東的利益，下面的彙總表中列出了我們三個業務部門的產品線在所涉期間的淨銷售額、毛利和毛利率方面的某些結果。下表列出了所述期間的選定彙總數據(美元(美元)金額，單位：千美元)。

該公司擁有臺灣公司PEWC 75.4%的股權。其餘24.6%的普通股在美國上市，並在納斯達克上市。根據股東對附表13D和13G向委員會提交的文件的審查，以及對公司在百慕大和美國的轉讓代理人所保持的股份登記冊的審查，公司不知道它在公司有業務運作的管轄區有任何股東。雖然公司的運作和結果受到公司經營所在國政府的經濟、財政、貨幣和政治政策的影響，但這種影響並不取決於公司的股東基礎。

39

一般

我們的經營結果主要取決於市場需求和政府基礎設施項目、我們產品的市場銷售價格、我們有能力有效地生產高質量的產品以滿足需求並控制生產和運營成本。我們的結果還受到許多因素的影響，包括我們業務所在國的貨幣穩定、競爭和原材料成本。尤其是在2017和2016年間，銅佔了我們銷售成本的大部分。

為了儘量減少銅價波動的影響，我們嘗試將產品的價格與目前的銅市場價格“掛鈎”，並儘可能地將銅價的變化傳遞給客户，但在某些情況下，我們仍然受到銅價波動的影響，近期銅價的漲跌可能不會。在這個定價計劃下充分反映了幾個月。

每公噸銅的平均價格由2016的4，863美元上升至2017的6，163元(年平均數)，增幅為26.7%。

40

本報告中所示的銅價是從該指數中引用的。 2017和2016銅價如下：

今年3月，倫敦金屬交易所的平均銅價為每公噸6796美元。

淨銷售額

北亞地區的總銷售額從2016的9 390萬美元增長到2017的101.5百萬美元，增長了760萬美元(8.1%)。這主要是因為其他電線電纜製造商因環境問題被迫關閉的訂單增加。

來自泰國地區的收入從2016的152.9百萬美元增加到2017的206.5百萬美元，增長了5，350萬美元，增幅主要是因為該公司獲得了更多的政府項目和泰銖對美元的升值。

收入下降了2，050萬美元，即14.9%，從2016的137.7百萬美元下降到2017的117.2百萬美元。由於分銷產品的銷售增加，亞太經合組織的收入增加了21%。然而，Sigma電纜的收入下降了25%，主要是由於來自中國的產品競爭更加激烈。

毛利

2017年度的毛利潤為3 970萬美元，比2016的3 160萬美元增長了810萬美元，增幅為25.6%。

北亞地區毛利率從2016的5.36%上升到2017的7.36%。該公司在該地區的主要產品是漆包線。銅價上升的主要原因是人民幣兑美元升值，銅價保持穩定。

2017年度泰國地區毛利率為9.77%，高於2016年度的8.78%。這主要是由於我們的產品在較高利潤率的泰國政府項目中的銷售增加所致。

排區毛利率由2016年度的9.55%上升至2017年度的10.28%，2017年度的毛利率則得益於亞太經合組織分銷產品銷售的增長。

經營利潤

其他營業收入2017年度為510萬美元，略低於2016年度的540萬美元，即7%。

2017年度的SG&A支出為2，720萬美元，比2016年度的2，630萬美元增加了90萬美元，即3.50%。截至2017和2016年度，SG&A支出分別佔淨銷售額的6.4%和6.8%。

在2017年度，我們的其他營運開支減少了70%，2017年度為90萬元，而2016年度的其他營運開支則為340萬元。波動主要是由於2016年度暹羅光纖和全國人大的財產、植物和設備受損。

41

財務成本

我們的財務成本包括銀行貸款和借款的利息，2017的利息成本從2016的110萬美元增加到120萬美元，主要是由於銀行貸款和借款的增加。

財政收入

財政收入包括銀行存款的利息收入，利息收入從2016的100萬美元減少到2017的90萬美元，減少了10萬美元，即16.2%。

連帶損失份額

與2016年度相比，2017年度一名合夥人損失份額減少了70萬美元，主要原因是該公司根據其在SPRC的所有權比例來確認損失。

附屬公司的清盤損失

由於西格瑪埃潘工業的罷工，該公司在2017年間總共註銷了它在西格瑪埃潘的利息達30萬美元。

匯兑收益/(損失)

以下列出了12月31日、2017和2016的匯率，這些匯率是根據中午的買入率計算的。然而，這些匯率並沒有反映實際交易發生的一年中的持續匯率。

資料來源：“聯邦儲備公報”，聯邦儲備系統理事會。聯邦儲備委員會統計版H.10，來自聯邦儲備系統理事會網站http：//www.FederalReserve.gov.

所得税

這一變化主要是因為該公司在2016年間撤銷了190萬美元不確定的税收狀況，原因是訴訟時效到期。

42

一般

經營結果主要取決於市場需求和政府基礎設施項目、我們產品的市場銷售價格、我們有能力有效地生產高質量的產品，數量足以滿足需求，並控制生產和運營成本。我們的結果也受到一些因素的影響，包括我們業務所在國的貨幣穩定、競爭和原材料的成本，特別是在2016和2015年間，銅是我們銷售成本的主要來源。

為了儘量減少銅價波動的影響，我們試圖將我們產品的價格與當前的銅市場價格“掛鈎”，並儘可能地將銅成本的變化傳遞給客户。然而，在某些情況下，我們仍然受到銅價格波動的影響。近期銅價的漲跌可能在未來幾個月內不會在這個定價機制下得到充分反映。

每公噸銅的平均價格由2015的5，502元下跌至2016的4，863元(年平均數)，跌幅為11.6%。

43

本報告中所示的銅價是從LME指數中引用的。2016 and 2015銅價如下：

今年3月，倫敦金屬交易所的平均銅價為每公噸5822美元。

淨銷售額

北亞地區的總銷售額從2015的9，020萬美元增長到2016的9，390萬美元，增長了370萬美元(4.1%)。增長的主要原因是，其他電線電纜製造商因環境問題被迫關閉的訂單有所增加。

來自泰國地區的收入從2015的165.4百萬美元下降到2016的152.9百萬美元，減少了1 240萬美元，即7.5%，主要原因是泰銖對美元的競爭和貶值。

收入增長370萬美元(2.7%)，從2015的134.0百萬美元增加到2016的137.7百萬美元。由於SDI和分佈式產品的增加，Sigma電纜的收入增長了13%。然而，Sigma電纜的增長被APEC的下降所抵消。APEC的收入下降了23%，原因是來自中國的產品競爭更加激烈。

毛利

2016年度的毛利潤為3 160萬美元，比2015年度的2 350萬美元增長了810萬美元，增幅為34.6%。

北亞地區毛利率從2015的2.09%上升到2016的5.36%，該公司在該地區的主要產品是漆包線，毛利率增長的主要原因是2016的銅價相對穩定，而2015的銅價相對穩定。

泰國地區的毛利率2016年度為8.78%，高於2015年度的5.74%，這是由於我們在較高利潤率的泰國政府項目中使用的產品銷售量增加所致。

行區毛利率由2015的9.04%微升至2016的9.55%，2016年度的毛利率與2015的毛利保持穩定。

經營利潤

其他營業收入2016年度為540萬美元，比2015年度的110萬美元增加了430萬美元，增幅377%，主要原因是泰國地區一處投資地產的處置。

2016年度SG&A支出為2，630萬美元，較2015年度的2，700萬美元略有下降，降幅為70萬美元，降幅為2.5%。截至2016和2015年度，SG&A支出分別佔淨銷售額的6.8%和6.9%。

其他營運開支在2016年度為340萬元，較2015年度的30萬元增加310萬元，增幅為919.9%。這主要是由於暹羅光纖及NPC的物業、廠房及設備受損所致。

44

財務成本

金融成本是銀行貸款和借款的利息，利息成本從2015的150萬美元下降到2016的110萬美元，減少了40萬美元，主要是由於償還了銀行貸款和借款。

財政收入

財政收入是從銀行存款賺取的利息，利息收入從2015的70萬美元增加到2016的100萬美元，增加了30萬美元，即49.9%，主要是因為收到了一個拖欠賬户的利息。

連帶損失份額

2016年度，一名合夥人的損失份額比2015減少了10萬美元，主要原因是該公司根據其在SPRC的所有權百分比確認了損失。

該公司在SPRC的投資完全受損。

匯兑收益/(損失)

以下列出了12月31日、2016和2015的匯率，這些匯率是根據中午的買入率計算的。然而，這些匯率並沒有反映實際交易發生的一年中的持續匯率。

資料來源：“聯邦儲備公報”，聯邦儲備系統理事會。聯邦儲備統計版H.10，見聯邦儲備系統理事會網站http：//www.FederalReserve.gov。

其他收入

其他收入增加了20萬美元，從2015的10萬美元增加到2016的30萬美元，主要是由於2016確認的金融工具淨收益。

截至2017年月31，我們有4610萬美元的現金和現金等價物，主要是銀行賬户和手頭現金。我們目前的現金來源是我們手頭的現金，我們的業務和信貸設施產生的現金。我們的主要流動資金需求將繼續側重於購買和更換不動產、廠場和設備、今後的購置和正在進行的業務的支出。

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我們除了擁有子公司的股本和被投資的股權外，沒有其他直接的業務活動。因此，我們的子公司一直並將繼續是業務活動產生資金的主要來源。公司的需求主要是通過我們子公司的分配來滿足的。如果董事會在任何時候決定宣佈任何股息，我們將依靠我們子公司的股息分配來支付股息。正如我們在R冰島克朗F參與者，我們的運營子公司和其他控股和投資，不時可能受到限制，他們的能力作出分配給我們。這些限制可能是由於我們的貸款協議中所載的限制性契約，以及對在當地實現的收益轉換的限制。IES以美元或其他貨幣或其他管制限制。例如，中華人民共和國的法律限制允許我們在中華人民共和國境內的商業實體只從根據中國有關會計準則和條例確定的留存收益中支付股息。根據中華人民共和國法律，這些機構還必須每年撥出一部分淨收入，為某些準備金提供資金。, of上限為50%。這些準備金不能作為現金股利分配。上述限制也可能影響我們為一家子公司的業務提供資金的能力，以及從另一家子公司收到的股息和其他付款。除了“風險因素”一節中討論的限制外，我們不知道在其他國家做生意的其他限制。由於限制、保護我們子公司小股東的權利以及運營子公司目前的現金需求，分配也可能不時受到限制。因此，我們需要定期管理我們的公司現金需求，使之與允許的分發時間保持一致。

我們與各商業銀行集團和金融機構保持着幾個營運資金和透支信貸設施。根據我們與銀行的短期債務信貸安排，我們可以按照我們和銀行共同商定的條件，借入大約250.9美元，包括購買商品的信用證。這些安排沒有終止日期，但每年都會進行審查，以便延長期限。截至#date0#12月31日，信貸額度中未使用的部分約為144.5美元。信用證是由我們的銀行根據某些供應商合同的要求在正常的業務過程中代表我們發出的。截至2017年月31，該公司對已開具但未提款的信用證的可贖回金額承擔了總計3，760萬美元的債務。與信用證有關的負債包括在流動負債中。公司借款沒有季節性。

在截至12月31日的一年中，2017年度用於經營活動的現金淨額為1 690萬美元，而在截至12月31日的2016年度，業務活動提供的現金淨額為900萬美元。業務所用現金增加的主要原因是庫存和A/R的增加，這與2017年底的收入增加有關。大部分應收賬款是在2018第一季度內收回的，存貨隨後出售。

2016年度，業務部門提供的現金淨額為900萬美元，而2015年度為880萬美元。增加的主要原因是2016年度收到的利息增加。

未售銷售天數(“DSO”)是應收賬款平均收款期的一種衡量方法，雖然計算受所用期間和該期間內銷售時間的影響，但它可以深入瞭解各期間收款的差異。我們2017年度的銷售未完成天數為82天，而2016年度為71天。我們在整個公司都制定了嚴格的政策，強調持續關注收集工作的重要性。

2017年度，投資活動提供的現金為310萬美元，而2016年度用於投資活動的現金為20萬美元。投資活動提供的現金淨額增加，主要是由於處置全國人大設備所得的收益。

2016年度，用於投資活動的現金為20萬美元，而2015年度為730萬美元。用於投資活動的現金淨額減少，主要是由於泰國區域處置一項投資財產所產生的收益。

2017年度，融資活動提供的現金淨額為700萬美元，2017年度，融資活動提供的現金淨額主要反映借款的償還情況。

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2016年度用於籌資活動的現金淨額為1 040萬美元，2016年度用於籌資活動的現金淨額主要反映借款的償還情況。

我們相信，我們的經營活動所產生的資金、我們手頭的現金以及我們信貸機制下提供給我們的資金將至少在未來12個月內提供足夠的現金來滿足我們的需求。我們繼續擁有足夠的流動性，以滿足我們預期的營運資本、資本支出、一般公司要求以及其他到期的短期和長期債務。如有需要，我們可在未來進一步增加流動資金，如有需要，可在一名或多名主要股東的支持下，設立額外的信貸限額。

該公司目前不從事自己的研究和開發。根據與PEWC所述的綜合服務協議，該公司從PEWC進行的研究和開發中獲益，對公司來説成本很低或沒有成本。因此，公司自成立以來一直沒有對研發作出實質性的支出或承諾。

我們不知道有任何趨勢、承諾、事件或不確定因素可以合理地預期會對我們目前或未來的業務產生重大影響，但以下情況除外，每一種趨勢、承諾、事件或不確定性都對我們過去的財務業績產生了重大影響，今後可能會這樣做：

見“市場風險的定量和定性披露”。

公司沒有與未經合併的實體進行任何交易，從而使公司擁有財務擔保、次級保留權益、衍生工具或其他或有安排，使公司面臨重大持續風險、或有負債或向公司提供融資、流動性、市場風險或信用風險支持的未合併實體的任何其他債務。

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下表列明我們在2017年月31根據合約及其他承諾作出的未來付款的義務和承諾：

上表披露的購買銅陰極的合同義務是最低採購承諾。關於財務承付款和意外開支的更多細節，請參閲我們已審計的合併財務報表及其項目18：“財務報表”中的附註。

只有一類董事職位，沒有一名或多名董事對提交董事會的事項或任何其他特別或增強的表決權擁有否決權。“拜拜法”規定法定人數由當時任職的多數董事組成.截至2017年月31，董事會共有9名董事，其中包括3名獨立董事，陳安生先生、李一欽博士和丁蘭伯特博士。在公司最近的年度股東大會上通過的一項決議(“2017 AGM”2017年度10月20日舉行，股東決定董事會的最低董事人數為2(2)人，最高董事人數為10(10)人，董事會成員空缺為1(1)人，董事會應視之為臨時空缺，董事會可根據“拜伊法”的規定不時填補空缺。每名董事有權投一票，任何事項的批准都需要簡單多數，前提是法定人數為法定人數。下表列出公司現任董事和某些其他高級人員的某些資料。所有董事均須由公司股東每年選舉產生。每一位董事都在公司2017年度股東大會上再次當選。一般情況下，管理人員的任職期限和條件由管理局決定。