指數

 
 
 
 
 
 
 
 

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-q
x    依據1934年度證券交易所第13或15(D)條提交的季度報告
終了季度March 31, 2018
o    根據1934證券交易所第13條或第15(D)條提交的過渡報告
從___
佣金檔案號碼：0-24796

cmelogowithouttexta08.jpg
中歐傳媒企業有限公司
(其章程規定的登記人姓名)
百慕大
 
98-0438382
(州或其他司法管轄區或組織)
 
(國税局僱主識別號碼)
 
 
 
百慕大漢密爾頓Bermudiana路3號O‘Hara House
 
HM 08
(主要行政辦公室地址)
 
(郵政編碼)
登記人電話號碼，包括區號：(441)296-#number0#
(1)已提交“證券交易法”第13條或第15(D)條規定在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的每一段較短的期間)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的約束。T否£
請檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話)，説明在過去12個月內，根據條例S-T規則405要求提交和張貼的每個互動數據文件(或較短的期限，要求註冊人提交和張貼此類文件)。T否£
請檢查登記人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是較小的報告公司。見“外匯法”第12b-2條規則中“加速申報人”、“大型加速申報人”或“小報告公司”的定義。
大型加速箱£
加速過濾器T
非加速過濾£
小型報告公司£
 
 
 
新興成長型公司£
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。£
用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所界定)是£否T
註明發行人每一類別普通股的流通股數目，截至最新可行日期。
班級
截至2018年月日未繳
A類普通股，面值0.08美元
148,721,537
 
 
 
 

指數

中歐傳媒企業有限公司
表格10-q
終了季度March 31, 2018

 
頁
第一部分財務信息
 
 
項目1。財務報表
1
 
 
截至2018及2017年度3月31日的合併資產負債表
1
 
 
截至3月31日、2018和2017三個月的合併業務和綜合損益表
2
 
 
截至2018年度3月31日止三個月的合併資產負債表
3
 
 
截至三月三十一日、2018及2017三個月的現金流動彙總表
4
 
 
精簡合併財務報表附註
5
 
項目2。管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
25
 
項目3。市場風險的定量和定性披露
38
 
項目4。控制和程序
38
第II部其他資料
 
 
項目1。法律程序
39
 
項目1A。危險因素
39
 
項目6。展品
45
簽名
46

指數

第一部分財務資料
項目1.財務報表
中歐傳媒企業有限公司
壓縮合並資產負債表
(除共享數據外，000美元)
(未經審計)
 
March 31, 2018

 
2017年月31

資產
 
 
 
流動資產
 
 
 
現金和現金等價物
$
74,264

 
$
54,903

應收賬款淨額(附註7)
139,976

 
158,903

程序權利，淨額(注6)
76,193

 
69,706

其他流動資產(附註8)
34,809

 
33,106

為出售而持有的資產(注3)
143,481

 
148,156

流動資產總額
468,723

 
464,774

非流動資產
 

 
 

財產、廠房和設備淨額(注9)
105,850

 
103,648

程序權利，淨額(注6)
175,061

 
182,170

商譽(注4)
734,222

 
712,359

其他無形資產淨額(附註4)
150,293

 
148,235

其他非流動資產(附註8)
15,777

 
16,869

非流動資產共計
1,181,203

 
1,163,281

總資產
$
1,649,926

 
$
1,628,055

負債和權益
 
 
 
流動負債
 
 
 
應付帳款和應計負債(注10)
$
147,213

 
$
143,893

長期債務及其他融資安排的現行部分(注5)
3,439

 
2,960

其他流動負債(附註11)
33,322

 
9,280

為出售而持有的法律責任(注3)
33,361

 
32,131

流動負債總額
217,335

 
188,264

非流動負債
 

 
 

長期債務和其他融資安排(注5)
1,054,322

 
1,085,714

其他非流動負債(注11)
97,542

 
95,254

非流動負債共計
1,151,864

 
1,180,968

承付款和意外開支(附註20)


 


臨時權益
 
 
 
200000股B類可轉換可贖回優先股每股0.08元(2017年月31至20萬元)(注13)
267,040

 
264,593

權益
 

 
 
CME有限公司股東權益(注14)：
 

 
 
A類可轉換優先股一股，每股0.08美元(2017，2017-12月31日)
—

 
—

148，235，428股A類普通股，每股0.08元(2017，1231-145，486，497)
11,858

 
11,639

B類普通股每股0.08元(2017年月31至零)
—

 
—

額外已付資本
1,905,969

 
1,905,779

累積赤字
(1,728,518
)
 
(1,735,768
)
累計其他綜合損失
(175,254
)
 
(187,438
)
CME有限公司股東權益/(赤字)總額
14,055

 
(5,788
)
非控制利益
(368
)
 
18

股本/(赤字)共計
13,687

 
(5,770
)
負債和權益共計
$
1,649,926

 
$
1,628,055

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

1
指數

中歐傳媒企業有限公司
合併業務和綜合損益表
(除每股數據外，000美元)
(未經審計)

 
截至3月31日的三個月，
 
2018


2017

淨收入
$
139,182

 
$
111,732

業務費用：
 
 
 
內容成本
69,806

 
58,645

其他業務費用
12,687

 
11,255

不動產、廠房和設備的折舊
7,366

 
5,959

廣播許可證和其他無形資產的攤銷
2,356

 
2,109

收入成本
92,215

 
77,968

銷售、一般和行政費用
26,022

 
20,740

營業收入
20,945

 
13,024

利息開支(注15)
(15,012
)
 
(18,993
)
債務清償損失(注5)
(109
)
 
—

其他非營業收入淨額(附註16)
4,157

 
2,232

税前收入/(虧損)
9,981

 
(3,737
)
所得税準備金
(3,897
)
 
(2,245
)
持續經營的收入/(損失)
6,084

 
(5,982
)
停業業務的收入/(損失)，扣除税款(注3)
988

 
(5,292
)
淨收入/(損失)
7,072

 
(11,274
)
非控制權益造成的淨虧損
178

 
209

可歸因於CME有限公司的淨收入/(損失)
$
7,250

 
$
(11,065
)
 
 
 
 
淨收入/(損失)
$
7,072

 
$
(11,274
)
其他綜合收入
 
 
 
貨幣換算調整
11,785

 
2,072

衍生工具未實現收益(注12)
191

 
1,258

其他綜合收入共計
11,976

 
3,330

綜合收入/(損失)
19,048

 
(7,944
)
非控制利益的綜合損失
386

 
301

可歸因於CME有限公司的綜合收入/(損失)
$
19,434

 
$
(7,643
)
每股數據(注18)：
 
 
 
每股淨收入/(虧損)：
 
 
 
持續作業-基本
$
0.01

 
$
(0.05
)
持續作業-稀釋
0.01

 
(0.05
)
停辦業務-基本業務
0.01

 
(0.04
)
已停止的業務-稀釋
0.00

 
(0.04
)
可歸因於CME有限公司的淨收入/(損失)-基本
0.02

 
(0.09
)
可歸因於CME有限公司的淨收入/(虧損)-稀釋後
0.01

 
(0.09
)
 
 
 
 
用於計算每股數額(千美元)的加權平均普通股：
 
 
 
基本
158,039

 
154,795

稀釋
241,905

 
154,795

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

2
指數

中歐傳媒企業有限公司
濃縮合並權益表
(除共享數據外，000美元)
(未經審計)


 
芝加哥商品交易所有限公司
 
 

 
 

 
A系列可轉換優先股
 
A類
普通股
 
b類
普通股
 

 

 

 
 

 
 

 
股份數目
面值
 
數
股份
面值
 
股份數目
面值
額外已付資本

累積赤字

累計其他綜合損失

 
非控制利益

 
共計(赤字)/股本

平衡
2017年12月31日
1

$
—

 
145,486,497

$
11,639

 
—

$
—

$
1,905,779

$
(1,735,768
)
$
(187,438
)
 
$
18

 
$
(5,770
)
股票補償
—

—

 
—

—

 
—

—

1,112

—

—

 
—

 
1,112

手令的行使(注14)
—

—

 
2,280,936

182

 
—

—

2,099

—

—

 
—

 
2,281

股票發行，股票補償
—

—

 
467,995

37

 
—

—

(37
)
—

—

 
—

 
—

股份淨額結算中的扣繳税款
—

—

 
—

—

 
—

—

(537
)
—

—

 
—

 
(537
)
以實物支付的優先股息
—

—

 
—

—

 
—

—

(2,447
)
—

—

 
—

 
(2,447
)
淨收入/(損失)
—

—

 
—

—

 
—

—

—

7,250

—

 
(178
)
 
7,072

衍生工具未實現收益
—

—

 
—

—

 
—

—

—

—

191

 
—

 
191

貨幣換算調整
—

—

 
—

—

 
—

—

—

—

11,993

 
(208
)
 
11,785

平衡
March 31, 2018
1

$
—

 
148,235,428

$
11,858

 
—

$
—

$
1,905,969

$
(1,728,518
)
$
(175,254
)
 
$
(368
)
 
$
13,687

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

3
指數

中歐傳媒企業有限公司
合併現金流量表
(US$ 000’s)
(未經審計)

 
截至3月31日的三個月，
 
2018

 
2017

業務活動現金流量：
 
 
 
淨收入/(損失)
$
7,072

 
$
(11,274
)
調整數，以調節收入/(損失)淨額與持續業務活動產生的現金淨額：
 

 
 
(收入)/停業業務損失，扣除税款(注3)
(988
)
 
5,292

程序權利攤銷
69,806

 
58,645

折舊和其他攤銷
11,279

 
9,432

債務清償損失(注5)
109

 
—

固定資產處置收益
(1
)
 
(23
)
遞延所得税
(90
)
 
(598
)
股票補償(注17)
1,074

 
767

衍生工具公允價值的變化
162

 
(265
)
外幣兑換收益淨額
(3,729
)
 
(2,044
)
資產和負債變動：
 
 
 
應收賬款淨額
23,452

 
26,525

應付帳款和應計負債
(8,365
)
 
(12,080
)
程序權利
(66,038
)
 
(54,208
)
其他資產和負債
(550
)
 
860

應計利息
8,810

 
13,102

應付所得税
(40
)
 
(34
)
遞延收入
23,691

 
18,414

應付增值税和其他應税
871

 
(2,091
)
持續業務活動產生的現金淨額
$
66,525

 
$
50,420

 
 
 
 
投資活動的現金流量：
 

 
 

購置不動產、廠房和設備
$
(4,098
)
 
$
(6,034
)
財產、廠房和設備的處置
13

 
101

用於持續投資活動的現金淨額
$
(4,085
)
 
$
(5,933
)
 
 
 
 
來自籌資活動的現金流量：
 

 
 

還債
$
(61,645
)
 
$
—

債務交易成本
(173
)
 
—

支付信貸設施及資本租賃
(910
)
 
(327
)
行使認股權證所得收益
2,281

 
301

用於持續籌資活動的現金淨額
$
(60,447
)
 
$
(26
)
 
 
 
 
停止業務提供的現金淨額---業務活動
16,561

 
2,684

已停止的業務中使用的現金淨額---投資活動
(1,645
)
 
(1,508
)
終止的業務中使用的現金淨額---籌資活動
(79
)
 
(67
)
 
 
 
 
匯率波動對現金和現金等價物的影響
2,531

 
(152
)
現金及現金等價物淨增加情況
$
19,361

 
$
45,418

現金和現金等價物，期初
54,903

 
40,606

現金和現金等價物，期末
$
74,264

 
$
86,024

補充披露現金流動信息：
 
 
 
支付利息的現金(包括強制性現金支付擔保費)
$
4,232

 
$
4,133

支付所得税的現金，扣除退款後
4,027

 
2,121

 
 
 
 
補充披露非現金融資活動：
 
 
 
B系列可轉換可贖回優先股的吸積
$
2,447

 
$
2,357

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

4
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)


1.組織和業務
中歐傳媒企業有限公司是一家百慕大股份有限公司，是一家在中歐和東歐經營的媒體和娛樂公司。我們的資產是通過一系列荷蘭和庫拉索控股公司持有的。我們在地理基礎上管理我們的業務4業務部門：保加利亞、捷克共和國、羅馬尼亞和斯洛伐克共和國，這也是我們的報告部分和我們的主要業務國家。見附註19，“分段數據”按部門分列的財務信息。
我們都是市場領先的廣播公司。4經營國家的綜合投資組合26電視頻道。每個國家還為其電視頻道開發和製作內容。我們主要通過與廣告商、廣告公司和贊助商簽訂協議，在我們經營的電視頻道上投放廣告，為我國業務創造廣告收入。我們通過向有線電視、家庭直播(DTH)和互聯網協議電視(IPTV)運營商收取費用來增加收入。除非另有説明，我們擁有100%我們在每個國家的廣播運營和許可證公司。
保加利亞
我們經營1一般娛樂頻道，btv，和5其他頻道，BTV影院，BTV喜劇，BTV動作，BTV女士和戒指。我們擁有94.0%保加利亞B.V.(“保加利亞商品交易所”)，擁有我們的保加利亞業務的子公司。
捷克共和國
我們經營1一般娛樂頻道，電視新星，和7其他頻道，Nova 2，Nova電影院，Nova體育1，Nova體育2，Nova Action，Nova Gold和Nova International，一個在斯洛伐克共和國廣播的普通娛樂頻道。
羅馬尼亞
我們經營1一般娛樂頻道，專業電視，及7其他頻道，PRO 2，PRO X，PRO GOLD，PRO TER電影，PRO TV International，MTV ROROROA，以及PRO TV Chisinau，這是摩爾多瓦的一個普通娛樂頻道。
斯洛伐克共和國
我們經營1一般娛樂頻道，電視馬基扎，和3其他頻道，DOMA，DAJTO和Markiza International，一個在捷克共和國廣播的一般娛樂頻道。
2.列報基礎
“公司”、“我們”、“我們”和“我們”等術語在本表格10-Q中統稱為母公司，即中歐傳媒企業有限公司。(“cme Ltd.”)，以及我們經營各種業務的子公司。除非另有説明，本報告中提供的所有統計和財務資料都已用期末匯率折算成美元。所有提到“美元”、“美元”或“美元”的地方都是美元，所有提到“BGN”的都是保加利亞列弗，所有提到“CZK”的都是捷克克朗，所有提到“RON”的都是新羅馬尼亞列伊，所有提到“歐元”或“EUR”的都是歐洲聯盟的歐元。
中期財務報表
所附未經審計的精簡合併財務報表是根據第10-Q號表格季度報告的指示編制的，不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)所要求的所有信息和附註披露。截至2017年月31未審計的精簡合併財務報表包括在截至該日的已審計合併財務報表中。所附的未經審計的合併財務報表應與我們的表10-K年度報告一起閲讀。2017年月31向證券交易委員會提交2018年月八日。自那時以來，我們的重要會計政策沒有改變。2017年月31，除下文所述外。
管理層認為，所附未經審計的精簡合併財務報表反映了所有調整，其中僅包括正常的經常性項目和美國公認會計原則的變動，這是按照美國公認會計原則對完整財務報表進行公允列報所必需的。中期業務結果不一定表示全年預期的結果。
收入確認
收入是在將承諾的貨物或服務的控制權轉移給我們的客户時確認的，其數額反映了我們期望得到的考慮，以換取這些貨物或服務，扣除政府當局對特定創收交易徵收並從客户處收取的税款。收入確認的時間可能不同於向客户開具發票的時間。當現金付款提前收到或到期時，我們推遲確認收入，包括可退還的金額。當收入在發票開具前確認時，我們記錄應收賬款；當收入在開具發票後確認時，我們記錄遞延收入。發票通常是每月開發票，客户必須在開具後30至60天內付款。對於某些服務和客户類型，我們要求支付之前，服務是提供。
在確認收入的時間與開具發票的時間不同的情況下，我們確定我們的合同一般不包括重要的融資部分。我們發票條款的主要目的是為客户提供購買我們的產品和服務的簡化和可預測的方式，而不是從我們的客户那裏獲得融資或向客户提供融資。

5
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

我們的主要收入來源及其各自的會計處理如下：
電視廣告收入主要是由於銷售廣告時間。電視廣告收入是隨着廣告的播出而賺取的。在許多國家，我們承諾為廣告商提供與他們的廣告有關的某些評級水平。收入是根據當月訂購的每個總評級點(“GRP”)扣除估計短缺後的費用入賬。電視廣告收入的折扣和代理佣金在廣告播出時予以確認，並反映為收入毛額的減少。這些數額是預先知道的，或者可以根據歷史慣例合理估計。
運輸費和訂閲收入包括有線電視運營商和家庭直播商的收入，以及我們頻道的訂閲費以及我們的流媒體服務的訂閲費。有線電視運營商和直通家庭廣播公司的收入被確認為提供頻道和收費期間的收入。這項收費收入的一部分是根據我們頻道的訂户數目計算的，而在這段期間內，則是根據用户數目而確認的。當未來訂户水平的估計受到限制時，用户水平的未來變化的影響就會被識別出來。訂閲服務的收入在訂閲期間被確認。
其他收入主要包括我們的互聯網展示廣告收入，以及我們的內容許可的收入。互聯網展示廣告收入是根據客户廣告在我們網站上顯示的次數按每印象成本確認的。我們的內容許可許可的收入在從交付或合理訪問內容開始的許可期內得到確認。
我們的收入來源涉及對摺扣和代理佣金的重大判斷，我們根據購買的廣告數量向某些客户提供佣金。這種折扣的依據是對預期獲得的總額的估計，並根據系統和合理地分配兑現所獲折扣的成本，並向每項導致客户獲得折扣的基本收入交易索賠，從而減少收入。由於評級機構所提供信息的時間安排，可能需要作出重大判斷，以估計合同期間交付的GRP總量。
估計數的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出影響財務報表之日報告的資產和負債數額、或有資產和負債披露以及報告期內報告的收入和支出數額的估計和假設，實際結果可能與這些估計和假設不同。
停業經營和為出售而持有的資產
我們提出我們的經營結果，財務狀況和現金流量的業務，或已出售或符合“持有待售會計”的標準，作為停業經營，如果處置是一個戰略轉變，將對我們的業務和財務業績產生重大影響。在一項業務符合持有待售會計條件時，對該業務進行評估，以確定賬面金額是否超過其公允價值減去銷售成本。因賬面價值超過公允價值減去銷售成本而造成的任何損失都記錄在經營符合持有待售會計條件的期間。管理判斷要求：(1)評估符合持有待售會計資格的標準；(2)估計公允價值。我們的克羅地亞和斯洛文尼亞業務被歸類為已停止的業務和為出售所列所有時期而持有的資產。見附註3：“停業經營和為出售而持有的資產”.
鞏固基礎
未經審計的合併財務報表包括CME Ltd.和我們子公司在公司間賬户和交易取消後的賬目。我們持有的投票權益低於多數但有能力行使重大影響力的實體，則使用權益法核算。其他投資則採用成本法核算。
季節性
我們經歷了季節性，廣告銷售在每個公曆年的第三季度趨於最低，這是由於暑假期間(通常是7月和8月)，而在每個日曆年的第四季度，由於假日季節，廣告銷售額最高。
最近的會計公告
會計公告
2018年月1日，我們採用修正的回顧性方法，採用修正後的追溯方法，對截至採用之日尚未完成的合同，採用財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂主題606，即與客户簽訂的合同收入(ASC 606)。結果報告從1月1，2018開始的期間是在asc 606下列報的，而前期金額則不作調整，並繼續按照我們的歷史會計在遺產指導下進行報告。。根據我們對ASC 606指南的評估，我們確認收入的方法沒有改變。此外，截至2018年月日，我們並沒有對營業留存收益進行調整，截至3月31日的3個月，收入也沒有受到影響。
2016年8月，財務會計準則委員會發布了指導意見，旨在減少與具體現金流量問題有關的實踐中的現有多樣性。在適用於我們的情況下，該指引要求將零息債務工具或息票利率與借款實際利率無關的債務工具的現金流量分為應計利息部分的經營活動現金流出和可歸屬本金部分的融資活動現金流出。我們在2018年月1日採用了這一指導方針，但這並不影響我們在2017或2018年度持續經營活動中產生的淨現金流量。

6
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

最近發佈的會計公告
2016年2月，財務會計準則委員會發布了指南，通過確認資產負債表上的租賃資產和負債，並要求進一步披露一個實體的租賃安排，提高各組織之間的透明度和可比性。該指南要求承租人承認租賃付款的責任和使用權資產，但對於12個月以下的租賃，則有例外。該指引對我們從2019年月1開始的財政年度是有效的。我們目前正在評估通過這一指導意見對我們精簡的合併財務報表的影響。
2016年6月，財務會計準則委員會發布了新的指導意見，向財務報表用户提供關於金融工具預期信貸損失的更多信息，以及在每個報告日向報告實體提供貸款的其他承諾。修正案以反映預期信貸損失的方法取代了目前指南中發生的損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以便為信貸損失估計數提供信息。本指引適用於我們從1月1日開始的財政年度(2020)，並允許在我們的財政年度(從1月1日，2019)提前採用。我們正在評估這一指導方針的潛在影響。
3.已停止的業務和待售資產
2017年月9日，我們與斯洛文尼亞寬帶S.àR.L.(“買方”)達成了一項框架協議，後者是聯合集團B.V.的全資子公司，涉及出售我們的克羅地亞和斯洛文尼亞業務，以現金支付歐元。230.0百萬(大約美元)283.4百萬)(“撤資交易”)，但須按慣例調整週轉金。2018年月26日，克羅地亞電子媒體管理局確認，根據克羅地亞媒體立法，這項交易是允許的。我們預計，交易將在獲得克羅地亞和斯洛文尼亞競爭主管機構的其餘監管批准以及滿足其他習慣上的結束條件的情況下完成。如果交易雙方中的任何一方因交易截至2018(從3月31，2018延長)仍未結束而終止，我們將收到歐元的終止費。700萬(大約美元)860萬)，除某些例外情況外，包括因要求買方將指明的物料剝離作為該項規管批准的條件而沒有取得任何所需的規管批准，或如有關規管當局尚未宣佈通知已完成，則屬例外。
我們已停止經營的主要資產及負債類別的賬面款額，並在以下年度的合併資產負債表中列為待出售的資產及負債：March 31, 2018和2017年月31有：
 
March 31, 2018

 
2017年月31

待售資產
 
 
 
現金和現金等價物
$
6,033

 
$
8,784

應收賬款淨額
35,364

 
43,540

程序權利，網絡
68,210

 
62,017

財產、廠房和設備淨額
22,610

 
22,870

其他資產
11,264

 
10,945

待售資產總額
$
143,481

 
$
148,156

 
 
 
 
為出售而持有的負債
 
 
 
應付帳款和應計負債
$
28,006

 
$
30,073

其他負債
5,355

 
2,058

待售負債總額
$
33,361

 
$
32,131

停業業務的收入/(損失)，扣除税後，由以下內容組成三個月終結March 31, 2018和2017:
 
截至3月31日的三個月，
 
2018

 
2017

淨收入
$
31,814

 
$
23,270

收入成本
21,277

 
19,858

銷售、一般和行政費用
5,052

 
4,168

營業收入/(損失)
5,485

 
(756
)
利息費用(1)
(4,207
)
 
(4,762
)
其他非營業收入，淨額
333

 
93

停止經營的收入/(損失)，税前
1,611

 
(5,425
)
(備抵)/所得税貸記
(623
)
 
133

停業業務的收入/(損失)，扣除税後
$
988

 
$
(5,292
)
(1) 
為三個月終結March 31, 2018和2017，我們付了美元90萬和美元80萬分別與2018歐元定期貸款和2019歐元定期貸款相關的利息和擔保費用(如附註5“長期債務及其他融資安排”那就是。這些款項分配給停止業務提供的現金淨額---業務活動在我們精簡的現金流動綜合報表中，我們必須將剝離交易的預期收益用於償還與2018歐元定期貸款有關的剩餘本金，以及與2019歐元定期貸款有關的費用，包括擔保費和我們以前根據“償還協議”以實物支付的承付費。如果以後有多餘的資金，剩餘的收益必須用於應付2019歐元定期貸款的本金。

7
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

4.商譽和無形資產
商譽：
報告單位的商譽March 31, 2018和2017年月31情況如下：
 
保加利亞
 
捷克共和國
 
羅馬尼亞
 
斯洛伐克共和國
 
共計
2017年月31總結餘
$
175,071

 
$
837,732

 
$
90,305

 
$
52,463

 
$
1,155,571

累計減值損失
(144,639
)
 
(287,545
)
 
(11,028
)
 
—

 
(443,212
)
2017年月31
30,432

 
550,187

 
79,277

 
52,463

 
712,359

外幣
832

 
17,321

 
2,271

 
1,439

 
21,863

2018年度3月31日結餘
31,264

 
567,508

 
81,548

 
53,902

 
734,222

累計減值損失
(144,639
)
 
(287,545
)
 
(11,028
)
 
—

 
(443,212
)
2018年度3月31日總結餘
$
175,903

 
$
855,053

 
$
92,576

 
$
53,902

 
$
1,177,434

其他無形資產：
其他無形資產的賬面淨值變動March 31, 2018和2017年月31概述如下：
 
March 31, 2018
 
2017年月31
 
毛額
 
累積攤銷
 
net
 
毛額
 
累積攤銷
 
net
無限期生活：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商標
$
90,422

 
$
—

 
$
90,422

 
$
87,900

 
$
—

 
$
87,900

攤銷：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
廣播許可證
227,013

 
(168,926
)
 
58,087

 
220,194

 
(161,820
)
 
58,374

商標
433

 
(433
)
 
—

 
421

 
(421
)
 
—

客户關係
60,455

 
(58,849
)
 
1,606

 
58,771

 
(56,996
)
 
1,775

其他
1,802

 
(1,624
)
 
178

 
1,753

 
(1,567
)
 
186

共計
$
380,125

 
$
(229,832
)
 
$
150,293

 
$
369,039

 
$
(220,804
)
 
$
148,235

廣播許可證包括我們在捷克共和國的TV Nova許可證，該許可證在2025的有效期內以直線方式攤銷。我們的客户關係被認為具有經濟使用壽命，並按直線攤銷，五年到十五年.
5.長期債務及其他融資安排
摘要
 
March 31, 2018

 
2017年月31

長期債務
$
1,047,600

 
$
1,079,187

其他信貸設施和資本租賃
10,161

 
9,487

長期債務和其他融資安排共計
1,057,761

 
1,088,674

減：當前到期日
(3,439
)
 
(2,960
)
非流動長期債務和其他融資安排共計
$
1,054,322

 
$
1,085,714

融資交易
2018年月5日，我們作出修訂，將2018歐元定期貸款的到期日由2018年月日延長至2019年月日。2018年月6日，我們支付了歐元。5 000萬(大約美元)6 160萬按2002年2月6日的利率計算，我們確認了2018歐元定期貸款的未清本金餘額中的2018%，其中我們確認了一筆美元的滅失損失。10萬.
#date0#4月25日，我們進行了一系列修改，修改了我們的2019歐元定期貸款、2021歐元定期貸款、2021循環信貸貸款(以下定義)和償還協議(統稱為“融資交易”)的某些條款。融資交易降低了根據“償還協議”和2021循環信貸機制在定價網格下應支付的利率，並延長了2019歐元定期貸款、2021歐元定期貸款和2021歐元循環信貸貸款的到期日。我們在2021循環信貸機制下可動用的金額將增加到美元。7 500萬。融資交易於2018年4月26日生效(見附註22，“隨後的事件”).
2018年月25日，時代華納公司。(“時代華納”)和TW投資者行使其未完成的認股權證收購100,926,996A類普通股按美元計算的股份1.00每股。我們將用這筆交易的收益來償還2018歐元定期貸款的大部分未償本金(見附註22，“隨後的事件”).

8
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

我們必須將從撤資交易中獲得的收益用於償還2018歐元定期貸款的剩餘本金。超出的金額將用於支付與2019歐元定期貸款有關的費用，包括擔保費和我們以前根據償還協議以實物支付的承付費。如果以後有多餘的資金可用，剩餘的收益將用於2019歐元定期貸款的本金(見附註3：“停業經營和為出售而持有的資產”).
概述
長期債務及信貸貸款總額如下March 31, 2018:
 
負債部分本金

 
債務發行
費用(1)

 
淨賬面金額

2018歐元定期貸款
$
185,801

 
$
(278
)
 
$
185,523

2019歐元定期貸款
289,956

 
(325
)
 
289,631

2021歐元定期貸款
577,608

 
(5,162
)
 
572,446

2021循環信貸機制
—

 
—

 
—

長期債務和信貸貸款總額
$
1,053,365

 
$
(5,765
)
 
$
1,047,600

(1) 
與2018歐元定期貸款、2019歐元定期貸款和2021歐元定期貸款有關的債務發行成本在各自工具的使用期限內以直線方式攤銷，這近似於有效利息法。與2021循環信貸機制有關的債務發行成本在我們的合併資產負債表中被歸類為非流動資產，並在2021循環信貸貸款期限內按直線攤銷。
長期債務
我們的長期債務包括以下內容：March 31, 2018和2017年月31:
 
承載量
 
公允價值
 
March 31, 2018

 
2017年月31

 
March 31, 2018

 
2017年月31

2018歐元定期貸款
$
185,523

 
$
240,545

 
$
180,486

 
$
236,337

2019歐元定期貸款
289,631

 
281,871

 
276,968

 
268,858

2021歐元定期貸款
572,446

 
556,771

 
525,017

 
510,882

 
$
1,047,600

 
$
1,079,187

 
$
982,471

 
$
1,016,077

歐元定期貸款的公允價值(如下所界定)March 31, 2018和2017年月31是根據活躍市場上交易的可比工具確定的。這種估計公允價值的計量使用了2級輸入，如附註12，“金融工具和公允價值計量”。某些衍生工具，包括可能發生的違約事件和變更控制看跌期權，已被確定為嵌入在每項歐元定期貸款中。嵌入的衍生工具與其各自的歐元定期貸款有着明確和密切的關係，因此不需要單獨核算。
2018歐元定期貸款
截至March 31, 2018，我們的浮動利率高級無擔保定期信貸安排(“2018歐元定期貸款”)的本金為歐元。150.8百萬(大約美元)185.8百萬那就是。2018歐元定期貸款的利息為3個月歐元(按慣例套期保值安排確定)。附註12，“金融工具和公允價值計量”)加上介於1.1%和1.9%取決於時代華納的信用評級。截至March 31, 2018，2018歐元定期貸款未償還款額的整體借款利率為6.0%，其構成部分列於下表“利率彙總”項下。
2018歐元定期貸款的利息按季度支付，拖欠日期分別為3月12日、6月12日、9月12日和12月12日。根據2018年月5日所作的修訂，2018歐元定期貸款將於5月1日到期，可全部或部分預付，不加溢價或罰款。2018歐元定期貸款是cme有限公司的高級無擔保債務，並由我們無條件擔保。100%擁有子公司CME傳媒企業B.V.(“CME BV”)，由時代華納和它的某些子公司。
2019歐元定期貸款
截至March 31, 2018，我們的浮動利率高級無擔保定期信貸安排(“2019歐元定期貸款”)的本金為歐元。235.3百萬(大約美元)290.0百萬那就是。2019歐元定期貸款的利息為3個月歐元(按慣例套期保值安排確定)。附註12，“金融工具和公允價值計量”)加上介於1.1%和1.9%取決於時代華納的信用評級。截至March 31, 2018，2019歐元定期貸款未償還款額的整體借款利率為6.0%，其構成部分列於下表“利率彙總”項下。
2019歐元定期貸款的利息每季須於二月十三日、五月十三日、八月十三日及十一月十三日繳付。2019歐元定期貸款將於2019年月日到期，目前可全部或部分預付，無需溢價或罰款。這筆2019歐元的定期貸款是CME有限公司的高級無擔保債務，由CME BV、時代華納及其某些子公司無條件擔保。

9
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

2021歐元定期貸款
截至March 31, 2018，我們的浮動利率高級無擔保定期信貸安排(“2021歐元定期貸款”)的本金為歐元。468.8百萬(大約美元)577.6百萬那就是。2021歐元定期貸款的利息為3個月歐元(按慣例套期保值安排確定)。附註12，“金融工具和公允價值計量”)加上介於1.1%和1.9%取決於時代華納的信用評級。截至March 31, 2018，2021歐元定期貸款未償還款額的整體借款利率為6.0%，其構成部分列於下表“利率彙總”項下。
2021歐元定期貸款的利息按季度支付，拖欠日期分別為1月7日、4月7日、7月7日和10月7日。2021歐元的定期貸款將於2月19日到期，在發生某些事件後，我們可以選擇全部或部分預付，而不支付溢價或罰款，包括如果我們的淨槓桿(如“償還協議”中的定義)下降到以下。五連續兩個季度，或在任何時候，從2月19日，2020。2021歐元定期貸款是CME BV的一項高級無擔保債務，由CME有限公司、時代華納及其某些子公司無條件擔保。
關於時代華納對2018歐元定期貸款、2019歐元定期貸款和2021歐元定期貸款(統稱“歐元定期貸款”)的擔保，我們與時代華納簽訂了一項償還協議(經修正後的“償還協議”)。“償還協議”規定向時代華納支付擔保費(統稱“擔保費”)，作為對這些擔保的考慮，並向時代華納償還其根據任何擔保或通過其行使的任何貸款購買權支付的任何款項。貸款購買權允許時代華納在根據歐元定期貸款或償還協議發生違約後，從貸款人那裏購買任何未償還的歐元貸款。償還協議由我們雙方共同和各別擔保。100%擁有子公司中歐傳媒企業N.V.(“CME NV”)和CME BV，並以對100%CME NV和CME BV每一家公司的流通股。“償還協定”規定的違約契約和事件與2021循環信貸機制下的契約和違約事件基本相同(見下文)。
如下表所示，我們向時代華納支付擔保費，其依據是以每年為基礎計算的歐元定期貸款的未償金額以及我們的合併淨槓桿(如“償還協議”所界定的)：
合併淨槓桿
現金利率 (1)

 
PIK費率

 
總比率(2)

≥
7.0x
 
 
 
5.00
%
 
3.50
%
 
8.50
%
7.0x
-
6.0x
 
5.00
%
 
2.25
%
 
7.25
%
6.0x
-
5.0x
 
5.00
%
 
1.00
%
 
6.00
%
5.0x
 
 
 
5.00
%
 
—
%
 
5.00
%
(1) 
包括為歐元定期貸款利息支付的現金和相關的習慣套期保值安排。
(2) 
如果我們把長期債務減少到低於歐元815.0百萬，但須就指明的還債款作出某些調整，在2018年月30日前，50將適用於全收入率的基點降低。
我們的合併淨槓桿March 31, 2018和2017年月31原4.8x和5.4x分別是。為三個月終結March 31, 2018和2017，我們認出了美元870萬和美元1 300萬分別作為利息費用的擔保費，列在我們的合併業務報表和綜合損益表中。
與2018歐元定期貸款和2019歐元定期貸款有關的擔保費用在5月1日和11月1日每半年支付一次。與2021歐元定期貸款有關的擔保費用，在每年6月1日和12月1日每半年支付一次。第一5.0%在每個基金的全部利率(包括基本利率和根據套期保值安排支付的利率)中，必須以現金支付，其餘的在我們的選舉中以現金或實物支付。
以實物支付的擔保費用作為其他非流動負債的組成部分列報(見附註11“其他負債”)及按各自的保證費用率計算的年息(如下表所示)。以現金支付的擔保費用包括在我們的現金流量表中的經營活動現金流量中。
利率摘要
 
基數率

 
按利率限制而定的利率

 
擔保費率

 
總借款利率

2018歐元定期貸款
1.50
%
 
0.14
%
 
4.36
%
 
6.00
%
2019歐元定期貸款
1.50
%
 
0.31
%
 
4.19
%
 
6.00
%
2021歐元定期貸款
1.50
%
 
0.28
%
 
4.22
%
 
6.00
%
2021循環信貸機制(1)
9.31
%
(2) 
—
%
 
—
%
 
9.31
%
(1) 
截至March 31, 2018，未提取2021循環信貸貸款。
(2) 
根據三個月的libor2.31%截至March 31, 2018.

10
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

2021循環信貸機制
我們有否美元項下未清餘額5 000萬循環信貸設施(“2021循環信貸機制”)March 31, 2018.
2021循環信貸貸款機制按年利率計算利息，按我們的選擇，另加一個基準利率。6.0%或相等於(I)經調整的Libo利率及(Ii)中較大的款額1.0%，另外，在每一種情況下，7.0%，第一個5.0%在我們選擇時以現金或實物支付的現金和餘款，在2021循環信貸機制下的適用本金中加上應計利息。2021循環信貸貸款的利率是根據我們的淨槓桿率(如“償還協定”所界定的)確定的，範圍從libor(以最低限額為限)。1.0%)加9.0%如果我們的淨槓桿大於或等於7時間，至libor(但須以...的樓面為限)1.0%)加6.0%如果我們的淨槓桿率低於5時間。2021循環信貸貸款的到期日為2021年月19。在提取時，2021循環信貸貸款允許我們選擇全部或部分提前還款，不受處罰。
2021循環信貸貸款由cme nv和cme bv共同和各別擔保，並以抵押擔保。100%CME NV和CME BV每一家公司的流通股。2021循環信貸貸款協議限制了芝加哥商品交易所承擔債務、承擔擔保、授予留置權、支付股息或進行其他分配、進行某些附屬交易、合併、合併或實施公司重建、進行某些投資、收購和貸款以及進行某些資產出售的能力。該協議還包括利息保險、現金流量擔保和總槓桿率方面的維持契約，並就負債、提供擔保、進行投資和處置、給予擔保和某些違約事件訂立了契約。
其他信貸安排和資本租賃債務
其他信貸設施和資本租賃債務包括March 31, 2018和2017年月31:
 
March 31, 2018

 
2017年月31

信貸設施(1) – (3)
$
—

 
$
—

資本租賃
10,161

 
9,487

信貸設施和資本租賃共計
10,161

 
9,487

減：當前到期日
(3,439
)
 
(2,960
)
非流動信貸設施和資本租賃共計
$
6,722

 
$
6,527

(1) 
我們與荷蘭國際集團(ING Bank N.V.)子公司孟德斯銀行(BMG)達成了現金池協議。(“ING”)，使我們能夠在整個集團中獲得有關我們子公司向BMG存款的現金餘額的信貸。我們的子公司向BMG存入的現金被作為對其他子公司的提款的擔保，但以存款的數額為限。
截至March 31, 2018，我們有美元存款3 810萬在和否BMG現金池的圖紙。存款按有關貨幣市場利率賺取利息。截至2017年月31，我們有美元存款1 240萬在和否BMG現金池的圖紙。
(2)
截至March 31, 2018有否CZK下未完成的圖紙575.0百萬(大約美元)2 790萬)保理框架協議與保理ČEska spořitelna(“fcs”)，A.S.2017年月31，約為CZK127.2百萬(大約美元)620萬截至3月31日，2018%的應收賬款被計入無追索權的基礎上，並從精簡的合併資產負債表中註銷。根據這項安排，捷克共和國某些客户的應收帳款可按追索權或無追索權方式計算。該設施的保理費為0.19%任何已計入因素的應收賬款，並在一個月前支付利息+0.95%每年計入應收賬款和未清應收款的期間。
(3) 
截至March 31, 2018和2017年月31，有羅恩136.1百萬(大約美元)3 600萬)和羅恩9 980萬(大約美元)2 640萬)分別是根據與Global Funds IFN S.A.簽訂的保理框架協議計入的應收款，這些應收款已從濃縮的合併資產負債表中註銷。根據這一安排，羅馬尼亞某些客户的應收帳款可以在無追索權的基礎上計入。該設施的保理費為4.0%任何已計入的應收款項，並應在下列情況下支付利息：6.0%每年從應收帳款扣除之日起至應收帳款到期日止。
總羣
在March 31, 2018我們的長期債務及信貸安排的期限如下：
2018
$
—

2019
475,757

2020
—

2021
577,608

2022
—

2023及其後
—

長期債務和信貸貸款總額
1,053,365

債務發行成本
(5,765
)
長期債務和信貸設施的賬面金額
$
1,047,600

2018年月25日，我們作出修訂，將2019歐元定期貸款的到期日延長至11月1日，2021歐元定期貸款和2021歐元循環信貸貸款的到期日延長至4月26日，2023。這些修訂將於2018年4月26日生效(見附註22，“隨後的事件”).

11
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

資本租賃承諾
根據各種租賃安排，我們租賃了我們的某些辦公室和廣播設施以及機械和設備。在首期或剩餘不可取消租約年期以上的資本租賃下，按年及合計計算的未來最低租金付款，包括以下各項：March 31, 2018:
2018
$
2,717

2019
3,229

2020
2,899

2021
1,648

2022
58

2023及其後
—

未貼現付款共計
10,551

減：代表利息的數額
(390
)
最低租金淨額現值
$
10,161

6.方案權利
程序權利包括以下內容March 31, 2018和2017年月31:
 
March 31, 2018

 
2017年月31

程序權利：
 
 
 
獲得的程序權利，攤銷淨額
$
163,649

 
$
161,929

減：獲得的程序權利的當前部分
(76,193
)
 
(69,706
)
非當前獲得的程序權利
87,456

 
92,223

製作的節目版權.故事片：
 
 
 

已釋放，扣除攤銷後
930

 
939

製作的節目權利-電視節目：
 

 
 

已釋放，扣除攤銷後
57,402

 
49,888

已完成但未發佈
7,341

 
9,987

在生產中
21,538

 
28,971

開發與預生產
394

 
162

總產生的節目權利
87,605

 
89,947

非當前獲得的程序權利和產生的程序權利
$
175,061

 
$
182,170

7.應收賬款
應收賬款包括March 31, 2018和2017年月31:
 
March 31, 2018

 
2017年月31

第三方客户
$
150,179

 
$
168,805

減：壞賬和信用票據備抵額
(10,203
)
 
(9,902
)
應收賬款共計
$
139,976

 
$
158,903


12
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

8.其他資產
其他流動和非流動資產如下March 31, 2018和2017年月31:
 
March 31, 2018

 
2017年月31

 目前：
 
 
 
預付費程序設計
$
24,326

 
$
22,579

其他預付費用
7,389

 
7,616

增值税可收回
793

 
650

可收回的所得税
180

 
109

其他
2,121

 
2,152

其他流動資產共計
$
34,809

 
$
33,106

 
 
 
 
 
March 31, 2018

 
2017年月31

非電流：
 

 
 

資本化債務成本
$
12,237

 
$
12,947

遞延税
2,922

 
2,964

其他
618

 
958

其他非流動資產共計
$
15,777

 
$
16,869

資本化的債務成本是在2021循環信貸貸款的期限內用直線法攤銷的，這種方法近似於有效利息法。
9.不動產、廠房和設備
財產、廠房和設備如下March 31, 2018和2017年月31:
 
March 31, 2018

 
2017年月31

土地和建築物
$
89,490

 
$
86,480

機械、固定裝置和設備
205,061

 
195,682

其他設備
16,545

 
16,121

軟件
55,862

 
53,143

在建
1,816

 
3,026

總成本
368,774

 
354,452

減：累計折舊
(262,924
)
 
(250,804
)
賬面淨值總額
$
105,850

 
$
103,648

 
 
 
 
根據資本租賃持有的資產(包括在上文中)
 

 
 

機械、固定裝置和設備
$
16,944

 
$
14,193

總成本
16,944

 
14,193

減：累計折舊
(6,105
)
 
(5,151
)
賬面淨值總額
$
10,839

 
$
9,042

期間不動產、廠房和設備的淨賬面價值變動三個月終結March 31, 2018和2017由下列人員組成：
 
截至3月31日的三個月，
 
2018

 
2017

期初餘額
$
103,648

 
$
89,080

增補(1)
6,493

 
5,133

處置
(12
)
 
(77
)
折舊
(7,366
)
 
(5,959
)
外幣變動
3,087

 
1,156

期末餘額
$
105,850

 
$
89,333

(1) 
包括以資本租賃方式獲得的資產(美元)190萬和美元50萬為三個月終結March 31, 2018和2017分別是。

13
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

10.應付帳款和應計負債
應付帳款及應計負債如下March 31, 2018和2017年月31:
 
March 31, 2018

 
2017年月31

應付帳款和應計費用
$
50,054

 
$
53,408

關聯方應付款
211

 
252

規劃負債
20,252

 
16,923

關聯方規劃負債
17,065

 
20,027

應繳税款和其他税款
10,065

 
8,769

應計工作人員費用
11,108

 
18,430

應付應計利息
3,243

 
3,326

應支付的應計利息(包括擔保費)
18,518

 
6,273

應付所得税
14,777

 
14,018

其他應計負債
1,920

 
2,467

應付帳款和應計負債共計
$
147,213

 
$
143,893

11.其他負債
其他流動負債和非流動負債構成如下：March 31, 2018 和2017年月31:
 
March 31, 2018

 
2017年月31

目前：
 
 
 
遞延收入
$
29,685

 
$
5,675

法律規定
3,066

 
2,907

其他
571

 
698

其他流動負債共計
$
33,322

 
$
9,280

 
 
 
 
 
March 31, 2018

 
2017年月31

非電流：
 

 
 

遞延税
$
20,989

 
$
20,569

須繳付的關聯方承諾費(1)
10,765

 
10,765

須繳付的關聯方擔保費(注5)
58,855

 
58,855

其他
6,933

 
5,065

其他非流動負債共計
$
97,542

 
$
95,254

(1) 
代表時代華納應向時代華納支付的承諾費(“承諾費”)，包括應計利息，即時代華納與我們之間於11月14日發出的一封承諾信中所規定的義務，時代華納同意提供或協助安排一項貸款安排，以償還我們的債務。5.0%2015年月日到期的高級可轉換債券。承諾費用將於2019年月日，即2019歐元定期貸款的到期日前支付，如果2019歐元定期貸款的償還速度加快，則應在此之前支付。承付款費的利息為：8.5%每年及每年五月一日及十一月一日，該等利息須予支付，並可在選舉中以現金或實物支付。
在三個月終結March 31, 2018和2017，我們確認收入為美元250萬和美元250萬與我們分別在12月31日、2017和2016的遞延收入有關。我們的遞延收入的增加三個月終結March 31, 2018主要是客户在履行我們的履約義務之前收到的現金付款。
12.金融工具和公允價值計量
ASC 820，“公允價值計量和披露”，建立了一個層次結構，優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入。等級體系對活躍市場中相同資產或負債的未調整報價給予最高優先級(1級計量)，對不可觀測投入給予最低優先級(3級計量)。公允價值等級的三個層次是：
公允價值計量依據
一級
未調整報價活躍市場，可在計量日獲得相同的，不受限制的工具。
2級
不被認為是活躍的市場的報價或所有重要投入都可直接或間接觀察到的金融工具。
三級
需要投入的價格或估值，這些投入對公允價值計量具有重要意義，而且是不可觀測的。
金融工具在公允價值層次中的水平是基於對公允價值計量具有重要意義的任何投入的最低水平。

14
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

我們根據我們採用的評估方法，分別評估按公允價值計量的各金融工具在等級體系中的地位。金融工具的賬面價值，包括現金及現金等價物、應收賬款、應付帳款及應計負債，因該等項目的短期性質而近似其公允價值。長期債務的公允價值包括在附註5“長期債務及其他融資安排”.
套期保值活動
現金流動利率風險的邊緣
我們是利率互換協議的締約方，以減少我們對未償還的歐元定期貸款本金的利率波動的風險。這些利率互換為我們提供了可變利率現金收入，以換取在協議存續期間的固定利率支付，而不需要交換基本的名義金額。這些工具在我們的合併資產負債表上以公允價值作為其他流動負債和其他非流動負債，根據其期限進行核算。
2019年月1日到期的部分票據和於2021年月21日到期的全部票據被指定為現金流對衝工具。這些工具公允價值變動的有效部分記錄在累積的其他綜合收入/損失中，並在對衝項目影響收益時重新歸類為利息費用。公允價值變動的無效部分立即在其他非營業收入中確認，在我們精簡的合併業務報表和綜合損益中得到確認。為三個月終結March 31, 2018和2017我們不承認任何與對衝無效有關的指控。該工具將於2018年月日到期，但未被指定為現金流對衝工具。公允價值的所有變動都記錄在其他非營業收入中，淨計入我們精簡的合併業務報表和綜合損益。
與金融工具有關的資料如下：
交易日期
 
合同數目

 
描述
 
合計名義金額

 
到期日
 
目標
 
截至2018年月三十一日的公允價值

April 5, 2016
 
5

 
利率互換
 
歐元
468,800

 
2021年月21
 
2021歐元定期貸款的利率對衝
 
$
(2,101
)
April 5, 2016
 
4

 
利率互換
 
歐元
150,800

 
2018年月一日
 
2018歐元定期貸款的利率對衝
 
$
(160
)
2015年月日
 
3

 
利率互換
 
歐元
235,335

 
2019年月一日
 
2019歐元定期貸款的利率對衝
 
$
(1,403
)
我們使用一個估值模型對利率互換協議進行估值，該模型根據估計未來現金流的淨現值計算公允價值。估值模型中最重要的投入是基於EURIBOR的預期收益率曲線.這些工具被分配到公允價值等級的第2級，因為對這一模型的關鍵投入，包括當前利率、相關收益率曲線和已知的工具合同條款，都是可以觀察到的。
在2月份，我們部分地解決了2018歐元定期貸款的利率掉期，使之與歐元保持一致。5 000萬2018年2月6日償還貸款後，本金餘額減少(見附註5“長期債務及其他融資安排”那就是。這些利率掉期結算部分的公允價值變化在其他非營業收入中得到確認，我們的合併業務報表和綜合損益表中的淨損益表也確認了這一點。
剝離交易的預期收益將用於支付2018歐元定期貸款和2019歐元定期貸款的一部分欠款(見附註5“長期債務及其他融資安排”那就是。預計2019歐元定期貸款本金的減少將減少未來利息支付，而利率互換將於#date0#11月1日到期，其目的是對衝利息。為了保持利率互換的有效性，我們已指定一部分，使票據的名義金額與2019歐元的定期貸款本金保持一致，我們預計在申請撤資交易收益後仍將保持這一水平。對於已指定的部分，所有相關的公允價值調整，包括先前在累積的其他綜合損益中確認的公允價值調整，均在其他非營業收入中確認，在我們精簡的合併業務報表和綜合損益中予以確認(見附註14，“公平”).
外幣風險
我們不時訂立遠期外匯合約，以減少在某些以美元計值的合約下合約付款所引致的外匯匯率變動。截至March 31, 2018，我們沒有遠期外匯合約。
衍生工具公允價值
在累積的其他綜合收益/虧損範圍內，未予確認的衍生工具的公允價值變動，包括以下各項：三個月終結March 31, 2018和2017:
 
截至3月31日的三個月，
 
2018

 
2017

貨幣互換收益
$
—

 
$
368

利率掉期損失
(228
)
 
—

衍生工具公允價值的變化
$
(228
)
 
$
368


15
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

13.可轉換可贖回優先股
200,000我們B系列可轉換優先股的股份，票面價值美元0.08每股(“B系列優先股”)已發行，截至March 31, 2018和2017年月31。截至March 31, 2018和2017年月31，B系列優先股的賬面價值為美元267.0百萬和美元264.6百萬分別是。B系列優先股由時代華納傳媒控股有限公司持有。(“TW投資者”)截至March 31, 2018，200,000B系列優先股的股份可轉換成大約110.2百萬A類普通股的股份。
B系列優先股的初始陳述價值美元1,000每股增量按年增長率計算3.75%，從2016，2016到6月24，2018。我們有權向持有人支付現金，以代替任何進一步的吸積。每種B系列優先股，可根據持有人的選擇，轉換為我們A類普通股的股份數，其決定辦法是：(I)將累積的規定價值加上應計但未付的股息(如果有的話)除以(2)換算價格，即大約為美元的轉換價格。2.42在March 31, 2018，但須不時根據慣常的加權平均反稀釋條款調整，以低於當時適用的轉換價格(不包括根據我們的利益計劃以公平市價或以上的價格發行的任何證券)。我們有權贖回B系列優先股的全部或部分30天“書面通知。每一股未償還的B系列優先股的贖回價格等於其增值加上應計但未支付的股息(如果有的話)，在每種情況下，在贖回通知中指明的贖回日期。在收到贖回通知後，B系列優先股的每一位持有人將有權在贖回之日之前，將該B系列優先股的全部或部分轉換為我們按照上述轉換條款贖回的A類普通股的股份。
B系列優先股的持有人在提交給我們任何類別股本持有人的任何事項上沒有表決權，但他們可以與我們A類普通股的股東一起投票(一)關於控制權的變更事件，或者(二)根據我們的“拜伊法”或適用的百慕大法律的規定。B系列優先股的持有人將以轉換後的方式參與我們的A類普通股的任何宣佈或支付的股息。B系列優先股將與我們的A類可轉換優先股並列，在支付股息和清算時分配資產方面高於本公司的所有其他股權證券。B系列優先股具有“B系列優先股指定證書”規定的其他權利、權力和優惠。
我們的結論是，B系列優先股不被視為負債，B系列優先股中嵌入的轉換功能顯然與主機合同密切相關，因此不需要分叉。B系列優先股必須在永久股權之外分類，因為在某些情況下，這種股份可以兑換成現金。B系列優先股按贖回價值在資產負債表上進行。由於B系列優先股是可贖回的，自發行以來，我們的贖回價值發生了變化。為三個月終結March 31, 2018和2017，我們確認了B系列優先股美元的增值二百四十萬和美元二百四十萬，並相應地減少了額外的已付資本。
14.    EQUITY
優先股
5,000,000優先股的股份在March 31, 2018和2017年月31.
1發行了A系列可轉換優先股(“A系列優先股”)，截至March 31, 2018和2017年月31。A系列優先股可轉換為11,211,449A類普通股的股份61天在包括TW投資者及其附屬公司在內的集團對我們A類普通股流通股的所有權不超過49.9%。A系列優先股有權1可轉換為A類普通股，並具有其他權利、權力和優惠的A類普通股的每股表決權，包括對轉換後發行的A類普通股股份數目的可能調整，這些規定載於A系列優先股指定證書中。
200,000B系列優先股的股份已發行並於March 31, 2018和2017年月31(見附註13：“可轉換可贖回優先股”那就是。截至March 31, 2018，200,000B系列優先股可轉換成大約110.2百萬A類普通股的股份。
A類和B類普通股
440,000,000A類普通股及15,000,000B類普通股的股份在March 31, 2018和2017年月31。A類普通股和B類普通股持有人的權利是相同的，但表決權除外。A類普通股的股份有權1每股及B類普通股的股份有權10每股得票。B類普通股的股份可轉換為甲類普通股的股份1-1不作額外考慮的依據。每一類股份的持有人有權獲得股息，在清算或解散時，有權接受所有可供分配給我們普通股持有人的資產。根據我們的拜例，每個類別的持有人均沒有優先認購權或其他認購權，亦沒有贖回或沉置基金的條款。
有148.2百萬和145.5百萬A類普通股股份在March 31, 2018和2017年月31分別否B類普通股股份在March 31, 2018或2017年月31.
截至March 31, 2018，TW投資者擁有41.4%A類普通股的流通股，並有45.5%由於公司擁有A系列優先股而對公司有表決權。
2018年月25日，時代華納和tw投資者行使了他們的認股權證收購。100,926,996A類普通股按美元計算的股份1.00每股(見附註22，“隨後的事件”).
認股權證
2014年月2日，我們發佈了114,000,000與配股有關的認股權證。每一批認股權證可在2018年月2日前行使，並使持有人有權獲得認股權證。1我們A類普通股的股票，行使價格為美元1.00每股現金。三個月終結March 31, 2018, 2,280,936我們行使認股權證，所得淨收入約為美元。230萬。截至March 31, 2018, 103,573,640逮捕令仍未執行。時代華納和TW投資者共同持有100,926,996這些認股權證中，所有權證均於2018年月25行使(見附註22，“隨後的事件”那就是。認股權證被歸類為額外的已繳入資本，這是股本的一個組成部分，不受隨後的重估。

16
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

累計其他綜合損失
年內累計其他綜合損失的變動三個月終結March 31, 2018包括以下內容：
 
貨幣換算調整淨額

 
指定為套期保值工具的衍生工具的未變現(損失)/收益

 
共計
累計其他綜合損失

2017年度12月31日結餘
$
(184,256
)
 
$
(3,182
)
 
$
(187,438
)
改敍前的其他綜合收入/(損失)：
 
 
 
 
 
公司間貸款外匯收益(1)
1,531

 
—

 
1,531

B系列優先股外匯收益
7,151

 
—

 
7,151

貨幣換算調整
3,311

 
—

 
3,311

套期保值工具公允價值的變化
—

 
(731
)
 
(731
)
從累計其他綜合損失中重新分類的數額：
 
 
 
 


公允價值變動重新歸類為利息費用
—

 
621

 
621

公允價值變動重新歸類為其他非營業收入淨額(2)
—

 
301

 
301

其他綜合收入淨額
11,993

 
191

 
12,184

2018年度3月31日結餘
$
(172,263
)
 
$
(2,991
)
 
$
(175,254
)
(1) 
代表公司間貸款的外匯收益，這些貸款具有長期投資性質，其報告方式與折算調整相同。
(2) 
我們預計將用剝離交易的預期收益償還2019歐元定期貸款的一部分(見附註5“長期債務及其他融資安排”那就是。預計2019歐元定期貸款本金的減少將減少未來利息支付，而利率互換將於#date0#11月1日到期，以對衝利息。為了保持利率互換的有效性，我們已指定一部分，使票據的名義金額與2019歐元的定期貸款本金保持一致，我們預計在申請撤資交易收益後仍將保持這一水平。在指定部分，公允價值的所有變動和先前在累積的其他綜合損益中確認的變動，均在其他非營業收入中確認，在我們精簡的合併業務報表和綜合損益中確認為淨額(見附註12，“金融工具和公允價值計量”).
15.利息開支
利息費用包括三個月終結March 31, 2018和2017:
 
截至3月31日的三個月，
 
2018

 
2017

長期債務利息及其他融資安排
$
13,455

 
$
17,629

資本債務發行成本的攤銷
1,557

 
1,364

利息費用總額
$
15,012

 
$
18,993

我們支付了現金利息(包括強制性現金支付擔保費)美元。四百二十萬和美元410萬 在三個月終結March 31, 2018和2017分別是。與2018歐元定期貸款和2019歐元定期貸款有關的利息費用已分配給終止業務的結果，相對於預期將從撤資交易收益中償還的本金餘額的比例(見附註3：“停業經營和為出售而持有的資產”).
16.其他非營業收入/開支
其他非營業收入/費用包括三個月終結March 31, 2018和2017:
 
截至3月31日的三個月，
 
2018

 
2017

利息收入
$
142

 
$
77

外幣兑換收益淨額
4,266

 
1,612

衍生工具公允價值的變動(注12)
(228
)
 
368

其他(費用)/收入淨額
(23
)
 
175

其他非營業收入共計
$
4,157

 
$
2,232


17
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

17.以股票為基礎的賠償
根據我們的2015股票激勵計劃(“2015計劃”)，6,000,000A類普通股的股票授權授予員工和非僱員董事的股票期權、限制性股票單位(“RSU”)、限制性股票和股票增值權。此外，根據我們的修訂和恢復股票獎勵計劃(該計劃於2015年月日到期)提供的任何股份，包括任何到期、終止或被沒收的獎勵，將可根據2015計劃獲得獎勵。根據2015計劃，賠償委員會可酌情向僱員及董事發放獎狀。以前根據修訂和恢復的股票獎勵計劃頒發的任何獎勵將繼續受該計劃的條款管轄。
在我們精簡的綜合業務報表和綜合損益表中，以股票為基礎的賠償的費用如下：
 
截至3月31日的三個月，
 
2018

 
2017

持續經營的股票補償費用
$
1,074

 
$
767

因停業而產生的以股票為基礎的補償費用
38

 
29

股票期權
期權的授予允許持有人以行使價格購買A類普通股的股份，該價格通常是授予之日的市價，並在1和4頒獎典禮後的幾年。事件期間沒有選項活動。三個月終結March 31, 2018。截至2005年12月31日未付股票期權彙總表March 31, 2018和2017年月31列示如下：
 
股份

 
加權平均每股行使價格

 
加權平均剩餘合同期限(年份)
 
總內在值

2017年月31未繳
2,011,392

 
$
2.32

 
7.58
 
$
4,677

2018年月31未繳
2,011,392

 
2.32

 
7.33
 
3,772

歸屬和預期歸屬
2,011,392

 
2.32

 
7.33
 
3,772

可於2018年月31運動
1,005,696

 
$
2.32

 
7.33
 
$
1,886

當期權被授予時，持有人可以隨時行使期權，但以期權協議中規定的票據的最長合同期限為限。在March 31, 2018，根據2015計劃發出的選項的最長期限是十年。在提供適當的書面通知後，持有人支付行使價格並接受股票。在股票期權方面交付的股份是新發行的股票。
股票期權的公允價值是在授予日期使用Black-Schole期權定價模型估算的，並在必要的服務期間作為銷售、一般和行政費用的一個組成部分被快速確認。內稟價值的總和(股票在最後一天的交易價格之間的差額)第一季度成March 31, 2018而期權的行使價格乘以貨幣期權的數量)表示，如果他們在貨幣中行使所有期權，他們將獲得的全部內在價值。March 31, 2018。這一數額根據我們A類普通股的公允價值變動。March 31, 2018，有美元100萬與股票期權有關的未確認補償費用，預計將在加權平均期間內予以確認。1.3歲.
在本季度終了的季度內，沒有任何可供選擇的項目。March 31, 2018.
受限制股票單位
每個RSU代表接收的權利。1公司A類普通股中根據時間歸屬錶轉儲的每一股普通股的份額，通常在以下兩種情況下1到4自獲得補助金之日起數年。轉歸時，A類普通股的股份由授權但未發行的股份發行。RSU獎勵的持有者無權獲得現金股利等價物，也無權投票。批出日的公允價值計算為我們的A類普通股在授予之日的收盤價，並作為銷售、一般和行政費用的一個組成部分提出。
下表彙總了有關未歸屬的RSU和PRSU的信息March 31, 2018:
 
數目
股份/單位

 
加權平均
授予日期
公允價值

2017年月31
2,694,063

 
$
3.07

獲批
759,120

 
4.40

既得利益
(601,697
)
 
2.83

2018年月31未獲轉歸
2,851,486

 
$
3.47

截至March 31, 2018和2017年月31，有479,406和719,109分別為性能條件未歸屬的RSU。期間沒有授予或沒收具有性能條件的RSU。三個月終結March 31, 2018。截至March 31, 2018，未歸屬RSU的內在價值為美元。1 200萬。截至2011年12月31日與未歸屬的RSU有關的未確認賠償費用共計March 31, 2018美元700萬的加權平均期內，預計會被確認為2.3歲.

18
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

18.每股收益
我們確定B系列優先股是一種參與證券，因此，我們的基本和稀釋淨收益/每股虧損計算採用兩類方法。根據兩種方法，每普通股的基本淨收益/虧損是通過扣除我們B系列優先股的契約增量後可供普通股股東使用的淨收入除以該期間發行的普通股的加權平均數目來計算的。每股稀釋淨收益/虧損是通過調整淨收益除以在此期間發行的稀釋股份的加權平均數計算的。
每股基本收益和稀釋收益的構成部分如下：
 
截至3月31日的三個月，
 
2018

 
2017

持續經營的收入/(損失)
$
6,084

 
$
(5,982
)
非控制權益造成的淨虧損
178

 
209

減：以實物支付的優先股增值(注13)
(2,447
)
 
(2,357
)
減：分配給B類優先股的收入
(1,563
)
 
—

普通股東可持續經營的收入/(損失)，扣除非控制權益後的收入/(損失)
2,252

 
(8,130
)
停業業務的收入/(損失)，扣除税款(注3)
988

 
(5,292
)
可供普通股股東使用的CME有限公司的淨收益/(虧損)-基本
3,240

 
(13,422
)
 
 
 
 
稀釋證券效應
 
 
 
B系列優先股的稀釋效應
65

 
—

可供普通股股東使用的CME有限公司的淨收益/(虧損)-稀釋後
$
3,305

 
$
(13,422
)
 
 
 
 
普通股加權平均流通股基礎(1)
158,039

 
154,795

普通股認股權證、職工股票期權及RSU的稀釋效應
83,866

 
—

普通股加權平均流通股稀釋
241,905

 
154,795

 
 
 
 
每股淨收入/(虧損)：
 
 
 
持續作業-基本
$
0.01

 
$
(0.05
)
持續作業-稀釋
0.01

 
(0.05
)
停辦業務-基本業務
0.01

 
(0.04
)
已停止的業務-稀釋
0.00

 
(0.04
)
可歸因於CME有限公司的淨收入/(損失)-基本
0.02

 
(0.09
)
可歸因於CME有限公司的淨收入/(虧損)-稀釋後
0.01

 
(0.09
)
(1) 
為計算每股基本收益，11,211,449作為A類優先股基礎的A類普通股的股份包括在普通股加權平均流通股中---基本普通股，因為A系列優先股的持有人有權在董事會就普通股的任何股份宣佈股息時收取任何應支付的股息。
以下加權平均、股權獎勵和可轉換股票被排除在稀釋每股收益的計算之外，因為在所述期間，它們的效果將是反稀釋的：
 
截至3月31日的三個月，
 
2018

 
2017

僱員股票期權
—

 
2,011

n.RSUs
903

 
1,176

B級優先股
—

 
105,658

共計
903

 
108,845

這些儀器將來可能會稀釋。根據“B系列優先股指定證書”的規定，我們B系列優先股的持有人在合同上沒有義務分擔我們的損失。

19
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

19.部分數據
我們在地理基礎上管理我們的業務4運營部門：保加利亞、捷克共和國、羅馬尼亞和斯洛伐克共和國，它們也是我們的報告部門和我們的主要經營國家。這些部門反映了CME有限公司的經營業績是如何由我們的首席運營決策者評估的，我們已經確定他們是我們的聯合首席執行官；業務是如何由部門經理管理的；以及我們內部財務報告的結構。
我們的業務部門主要通過在我們的頻道上銷售廣告和贊助來創造收入。除此之外，有線電視和衞星電視服務提供商在其平臺上運營我們頻道的收入，以及通過向第三方出售分銷權而獲得的收入。我們不依賴任何單一的大客户或大客户集團。部門間收入和利潤在合併過程中被取消。
我們根據淨收入和OIBDA(如下所示)評估我們的合併結果和我們部門的業績。我們認為OIBDA對投資者是有用的，因為它提供了對我們業績的有意義的描述，因為它排除了某些不影響我們的現金流或我們運營結果的項目。OIBDA也被用作決定管理獎金的一個組成部分。
OIBDA包括計劃權利的攤銷和減值，並計算為折舊前的營業收入/損失、無形資產的攤銷、資產減值以及某些在評估我們的業績時沒有被我們的主要經營決策者考慮的不尋常或不常見的項目。從1月1，2018，股票為基礎的薪酬和特定的運營成本，代表我們的部門在公司層面已分配給我們的部門，以評估他們的業績。上一期間的信息已重新編排，以符合本期的列報方式。
下表按部門列出我們的淨收入、OIBDA、總資產、資本支出和長期資產。三個月終結March 31, 2018和2017關於合併業務報表和綜合收入/損失數據以及現金流量表數據的彙總綜合報表；March 31, 2018和2017年月31用於壓縮合並資產負債表數據。
淨收入：
截至3月31日的三個月，


2018

 
2017

保加利亞
$
19,433

 
$
15,305

捷克共和國
51,534

 
39,474

羅馬尼亞
45,961

 
38,944

斯洛伐克共和國
22,953

 
18,340

部門間收入(1)
(699
)
 
(331
)
淨收入總額
$
139,182

 
$
111,732

(1) 
反映了CME有限公司將內容出售給其他國家部門所獲得的收入。所有其他收入都是第三方收入。
OIBDA：
截至3月31日的三個月，
2018

 
2017

保加利亞
$
2,981

 
$
1,258

捷克共和國
15,370

 
10,747

羅馬尼亞
18,893

 
14,460

斯洛伐克共和國
1,103

 
748

消去
12

 
(8
)
總運營段
38,359

 
27,205

企業
(7,692
)
 
(6,113
)
OIBDA共計
30,667

 
21,092

不動產、廠房和設備的折舊
(7,366
)
 
(5,959
)
廣播許可證和其他無形資產的攤銷
(2,356
)
 
(2,109
)
營業收入
20,945

 
13,024

利息開支(注15)
(15,012
)
 
(18,993
)
債務清償損失(注5)
(109
)
 
—

其他非營業收入淨額(附註16)
4,157

 
2,232

税前收入/(虧損)
$
9,981

 
$
(3,737
)

20
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

資產總額：(1)
March 31, 2018

 
2017年月31

保加利亞
$
150,696

 
$
155,885

捷克共和國
841,942

 
842,716

羅馬尼亞
303,362

 
307,286

斯洛伐克共和國
159,121

 
149,866

總運營段
1,455,121

 
1,455,753

企業
51,324

 
24,146

待售資產
143,481

 
148,156

總資產
$
1,649,926

 
$
1,628,055

(1) 
分部資產不包括公司間的任何餘額。
資本支出：
截至3月31日的三個月，


2018


2017

保加利亞
$
451

 
$
133

捷克共和國
2,507

 
3,198

羅馬尼亞
576

 
1,709

斯洛伐克共和國
411

 
465

總運營段
3,945

 
5,505

企業
153

 
529

資本支出總額
$
4,098

 
$
6,034

長壽資產：(1)
March 31, 2018

 
2017年月31

保加利亞
$
8,930

 
$
7,863

捷克共和國
45,213

 
46,146

羅馬尼亞
29,723

 
28,515

斯洛伐克共和國
18,606

 
17,450

總運營段
102,472

 
99,974

企業
3,378

 
3,674

長期資產總額
$
105,850

 
$
103,648

(1) 
反映不動產、廠房和設備淨額。
與客户簽訂合同的收入如下March 31, 2018和2017年月31:
按類別分列的綜合收入：
截至3月31日的三個月，
 
2018

 
2017

電視廣告
$
111,796

 
$
89,053

運輸費和訂閲費
23,297

 
18,886

其他
4,089

 
3,793

淨收入總額
$
139,182

 
$
111,732

管理層根據上述收入類型以及上述地理基礎審查我們的業務業績。管理層不審查與客户簽訂的合同中的其他收入分類。

21
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

20.承付款和意外開支
承諾
(A)方案擬訂權協定和其他承諾
在March 31, 2018，我們的承付款總額為美元。8 780萬 (2017年月31: US$ 9910萬)在未來的程序設計方面，包括在資產負債表日期之後與許可期簽訂的合同。此外，我們還有數字傳輸義務、未來對剩餘期限超過一年(扣除任何轉租收入)的不可取消經營租賃的最低經營租賃付款以及其他承諾如下：
 
規劃採購義務

 
其他承諾(1)

 
運營租賃

 
資本支出

2018
$
24,663

 
$
13,232

 
$
2,264

 
$
1,411

2019
24,536

 
12,049

 
848

 
218

2020
18,530

 
2,224

 
443

 
—

2021
12,984

 
148

 
365

 
—

2022
3,312

 
125

 
356

 
—

2023及其後
3,773

 
42

 
1,782

 
—

共計
$
87,798

 
$
27,820

 
$
6,058

 
$
1,629

(1) 
其他承諾主要包括數字傳輸承諾。
意外開支
訴訟
我們不時是法律程序、仲裁及規管程序的一方，而這些法律程序、仲裁及規管程序是在我們正常的業務運作過程中發生的，包括以下所述的程序。我們每季度評估這類事項的發展情況，並酌情提供此類事項的應計項目。在作出這樣的決定時，我們會考慮不利結果的概率程度，以及我們對損失數額作出合理估計的能力。任何此類程序中的不利結果，如果是實質性的，都可能對我們的業務或合併財務報表產生不利影響。
在2016第四季度，我們的斯洛伐克子公司Markiza-斯洛伐克，Spol.S.R.O.(“Markiza”)獲悉斯洛伐克共和國布拉迪斯拉發一審法院於6月份向一審法院提出索賠，要求收回據稱在4期票，這些4本票據稱是帕沃·拉斯科於2000年6月以個人身份簽發的，據稱由Markiza在當時擔任Markiza執行董事的Rusko先生及其股東簽名下擔保。這些票據據稱是為了支持有爭議的斯洛伐克商人瑪麗安·科克納(Marian Kocner)和科克納的一位前合夥人而發行的，據稱，這些票據被多次分配給斯普拉瓦公司(Sprava a inkaso zmeniek，s.r.o.)，這家公司是科克納所擁有的公司，也是這些訴訟的原告。據稱，其中兩種債券在2015到期，另外兩種在2016到期。大4票據的總額約為歐元。6 900萬從他們所謂的到期日開始累積利息。
儘管斯洛伐克共和國實行隨機案件分配製度，但仍對3最初是分配給同一名法官的。就第四張本票(約為歐元)被指派索賠的法官2 620萬)由於原告沒有支付訴訟費，於2017年月終止訴訟。原告於2017年6月重新提起訴訟；在原告再次未能支付法庭費用後，被指派重新提起訴訟的法官於9月份終止了訴訟程序。對另一方索賠的答覆3在2017年8月提交的期票中，拉斯科先生在證詞中聲稱他簽署了32000年月日的筆記。我們不相信這些單據是在2000簽署的，也不相信其中任何一張是真實的。雖然已就所有3備註，就其中任何一份記錄可能舉行的聽訊次數以及在什麼時間內舉行的聽訊次數是未知的。我們正在大力捍衞這些主張。

22
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

21.關聯方交易
我們認為，我們的關聯方是我們對公司有直接控制權和/或影響力的高級官員、董事和股東，以及能夠對管理產生重大影響的其他各方。我們已經確認了與時代華納相關的個人或實體的交易，時代華納在我們的董事會中有代表，並持有45.5%在CME有限公司的投票權March 31, 2018，作為重要的關聯方交易。
時代華納
 
截至3月31日的三個月，
 
2018

 
2017

收入成本
$
5,318

 
$
3,476

利息費用
10,473

 
14,375

 
March 31, 2018

 
2017年月31

規劃負債
$
17,065

 
$
20,027

其他應付帳款和應計負債
211

 
252

應付應計利息(1)
18,518

 
6,273

其他非流動負債 (2)
69,620

 
69,620

(1) 
該筆款項是指我們尚未以現金支付或選擇以實物支付的應計保證費用。見附註5“長期債務及其他融資安排”.
(2) 
金額是承諾費，以及我們選擇以實物支付的擔保費。見附註5“長期債務及其他融資安排”.
22.隨後發生的事件
時代華納行使認股權證
2018年月25日，時代華納和tw投資者行使其未發行的認股權證收購。100,926,996A類普通股按美元計算的股份1.00每股。我們將用這筆交易的收益來償還2018歐元定期貸款的大部分未償本金(見附註5“長期債務及其他融資安排”).
與行使授權令取得100,926,996A類普通股、時代華納和TW投資者的股份向公司獨立董事發出常設委託書，根據這些委託書，他們有權在公司股東大會上就除控制權變更以外的所有事項投票。按照常設代理人的規定，該等股份將按公司大會上的得票比例投票，但不包括該等股份(見第II部，第5項，其他資料)。
對債務義務的修正
2018年月25日，我們進行了融資交易，修改了2019歐元定期貸款、2021歐元定期貸款、2021循環信貸貸款和償還協議的某些條款。根據上述融資交易，下列資料由2018年月26日起生效：
2018歐元定期貸款
2018歐元定期貸款未償還款項的總借款利率為3.75%從5月份開始，在修訂的定價網格下，我們的淨槓桿率(如償還協議中的定義)有所提高。
2019歐元定期貸款
根據這些融資交易，2019歐元定期貸款的到期日已延長至#date0#。2019歐元定期貸款未償還款項的總借款利率為3.75%從5月份開始，在修訂的定價網格下，我們的淨槓桿率(如償還協議中的定義)有所提高。
2021歐元定期貸款
根據融資交易，2021歐元定期貸款的到期日已延長至#date0#4月26日。2021歐元定期貸款未償還款項的總借款利率為4.25%從5月份開始，在修訂的定價網格下，我們的淨槓桿率(如償還協議中的定義)有所提高。

23
指數

中歐傳媒企業有限公司
精簡合併財務報表附註
(除股票和每股數據外，以000美元計)
(未經審計)

2021循環信貸機制
根據這些融資交易，我們在2021循環信貸機制下可動用的金額將增加到美元。7 500萬而到期日已延長至2023年月26日。2021循環信貸貸款以年利率計算利息，利率以我們選擇的替代基準利率(2021循環信貸貸款協議中定義的“ABR貸款”)為基礎，加上根據我們的合併淨槓桿率或相當於(I)調整後的Libo利率和(Ii)更大的數額而適用於ABR貸款的利差。1.0%，加上適用於歐元美元貸款的利差(如2021循環信貸貸款協議所定義)，其依據是我們的合併淨槓桿率，以及以現金支付的所有金額。根據融資交易，適用以下價差：
合併淨槓桿
備用基本利率貸款

 
歐元貸款

≥
7.0x
 
 
 
5.25
%
 
6.25
%
7.0x
-
6.0x
 
4.25
%
 
5.25
%
6.0x
-
5.0x
 
3.50
%
 
4.50
%
5.0x
-
4.0x
 
3.00
%
 
4.00
%
4.0x
-
3.0x
 
2.50
%
 
3.50
%
3.0x
 
 
 
2.25
%
 
3.25
%
套期保值活動
我們將與2019歐元定期貸款和2021歐元定期貸款的未償本金和到期日期相對應的利率互換，以減輕我們對這些貸款未償還本金的利率波動的風險敞口。
擔保費
向時代華納支付的擔保費是根據每年計算的每筆歐元定期貸款的未償金額以及我們的合併淨槓桿率(如償還協議中的定義)計算的，如下表所示：
合併淨槓桿
2018歐元定期貸款

 
2019歐元定期貸款

 
2021歐元定期貸款

≥
7.0x
 
 
 
6.00
%
 
6.00
%
 
6.50
%
7.0x
-
6.0x
 
5.00
%
 
5.00
%
 
5.50
%
6.0x
-
5.0x
 
4.25
%
 
4.25
%
 
4.75
%
5.0x
-
4.0x
 
3.75
%
 
3.75
%
 
4.25
%
4.0x
-
3.0x
 
3.25
%
 
3.25
%
 
3.75
%
3.0x
 
 
 
3.25
%
 
3.25
%
 
3.50
%
全收入率仍將進一步降低，最多可達50如果芝加哥商品交易所的總債務低於歐元815.0百萬在2018年月30日或之前，但須就指明的還債額作出某些調整，以使保證費用不得少於3.0%。根據融資交易，擔保費必須以現金支付。
盟約
根據融資交易，贍養費契約的數目已減少，而某些其他合約的限制則較低於指定的總槓桿限額。
法律程序
2018年月26日，布拉迪斯拉發初審法院就一張面值為歐元的本票裁定原告勝訴。830萬(見第二編第一項“法律程序”)。我們計劃對這一決定提出上訴。

24
指數

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本季報表10-Q中使用了下列定義術語：
•
"2018歐元定期貸款“指的是我們的浮動利率高級無擔保期信貸安排，期限為2019，5月1，由時代華納擔保，日期為2014，11月14日，並於3月9日，2015，2月19日，2016，6月22日，2017，和2月5日，2018；
•
"2019歐元定期貸款“指的是我們的浮動利率高級無擔保期限信貸安排，期限為2021，2021，由時代華納擔保，日期為2015，09月30日，於2月19日，2016，6月22，2017和4月25，2018；
•
"2021歐元定期貸款“指我們將於2023年4月26日到期的浮動利率高級無擔保期信貸安排，由時代華納和CME有限公司擔保，由CME BV(定義如下)簽訂，日期為2016，02月19日，經6月22日、2017和4月25日，2018修正；
•
"歐元定期貸款“綜合指2018歐元定期貸款、2019歐元定期貸款和2021歐元定期貸款；
•
"2021循環信貸機制“指我們於2023年月26日到期的第二次經修正和重報的循環信貸安排，日期為2014年月2日，自2016年月19起修改和重報，並於2018年4月25日作進一步修改和重報；
•
"撤資交易“提及於#date0#7月9日與斯洛文尼亞簽訂的、經2018年月10日修訂的關於出售我們的克羅地亞和斯洛文尼亞業務的框架協議(見第1項，附註3：“停業經營和為出售而持有的資產”(供進一步參考)；
•
"擔保費“指應計和應付時代華納的金額，作為時代華納對歐元定期貸款的擔保；
•
"償還協定“提及我們與時代華納簽訂的第二份經修正和重報的償還協議，該協議規定，我們將償還時代華納在任何擔保下或通過時代華納行使的任何貸款購買權下支付的任何款項，日期為2014，11月14日，2016年月日修改和重報，並於4月25，2018進一步修訂和重報；
•
"CME BV指CME傳媒企業B.V.，我們100%擁有子公司；
•
"CME NV“指中歐傳媒企業N.V.，我們100%擁有子公司；
•
"時代華納“指時代華納公司；以及
•
"TW投資者“指的是時代華納傳媒控股公司B.V。
本報告所用匯率為March 31, 2018，除非另有説明。
請注意，我們可以使用證券交易委員會的文件、新聞稿、公開電話會議、網絡廣播和向我們網站的“投資者”部分發布信息，www.cme.net。我們打算繼續利用這些渠道交流有關CME有限公司和我們業務的重要信息。我們鼓勵投資者、媒體、我們的客户和其他對該公司感興趣的人審查我們發佈的信息www.cme.net.
一.前瞻性發言
本報告載有1933“證券法”第27A條和1934“證券交易法”(“交易法”)第22E條所指的前瞻性陳述，包括與我們的資本需求、商業戰略、預期和意圖有關的聲明。使用“相信”、“預期”、“趨勢”、“預期”、“計劃”、“估計”、“預測”、“應該”、“意願”等術語的表述，以及類似的未來或前瞻性表述，都是為了美國聯邦證券法或其他目的而識別前瞻性聲明的。特別是，在題為“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”的章節下出現的信息包括前瞻性報表。對於這些陳述和所有其他前瞻性陳述，我們主張保護“1995私人證券訴訟改革法”所載前瞻性陳述的安全港。
前瞻性報表本身就會受到風險和不確定性的影響，其中許多是無法準確預測的，或者是我們無法控制的，有些甚至可能無法預料。前瞻性報表反映了我們當前對未來事件的看法，因為我們的業務受到這些風險和不確定性、實際結果、我們的戰略計劃、我們的財務狀況、運營結果和現金流的影響。從本報告所載前瞻性聲明中所描述或考慮的內容中獲得實質性的。
造成這種風險的重要因素包括但不限於“風險因素”所列的那些因素，以及下列因素：全球和區域經濟狀況變化的影響以及我們市場復甦的程度、時機和持續時間；電視廣告支出的水平和我們經營的國家廣告市場的發展速度；我們的還本付息義務及契約可能會對我們的業務造成多大程度的限制；我們面對額外的税務責任，以及因對我們提出的規管或法律程序而承擔的法律責任；我們有能力為我們現有的負債提供再融資；我們成功地繼續推行多元化及增加收入來源的措施；我們對電視業務作出具成本效益的投資，包括在節目方面的投資的能力；我們的能力。發展和獲得必要的節目和吸引受眾；我們完善撤資交易的能力；以及我們運作的政治和監管環境的變化以及有關法律和條例的適用。上述對重要因素的審查不應被解釋為詳盡無遺，應與本報告所載的其他警告聲明一併解讀。所有前瞻性發言都只在本報告發表之日發表。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性的聲明，無論是由於新的信息，未來的發展或其他原因，除非法律要求。


25
指數

二.概覽
中歐傳媒企業有限公司(“CME有限公司”)是一家主要在中歐和東歐四個國家經營的媒體和娛樂公司。我們在地理基礎上管理我們的業務4運營部門：保加利亞、捷克共和國、羅馬尼亞和斯洛伐克共和國，它們也是我們的報告部門。這些運營部分反映了CME有限公司的經營業績是如何由我們的首席運營決策者評估的，我們已經確定他們是我們的聯合首席執行官，我們的業務是如何由部門經理管理的，以及我們內部財務報告的結構。
2017年月9日，我們與斯洛文尼亞寬帶S.àR.L.達成了一項框架協議，後者是聯合集團B.V.的全資子公司，涉及出售我們在克羅地亞和斯洛文尼亞的業務。因此，本報告將這些業務歸類為待售業務，並將其列為所有時期的停辦業務；下面的討論涉及我們在其餘四個業務部分的持續業務。
非公認會計原則財務措施
在本報告中，我們提到了幾種非GAAP財務措施，包括OIBDA、OIBDA保證金、自由現金流和非槓桿自由現金流。我們認為，基於以下原因，這些指標對投資者都是有用的。非公認會計原則的財務措施可能無法與其他公司報告的類似措施相媲美。非公認會計原則的財務措施應與美國公認會計原則的財務措施一起評估，而不是替代美國公認會計原則的財務措施。
我們根據淨收入和OIBDA評估我們的合併結果和我們部門的業績。我們認為OIBDA對投資者是有用的，因為它提供了對我們業績的有意義的描述，因為它排除了某些既不影響我們的現金流也不影響我們運營結果的項目。OIBDA和無槓桿的自由現金流也被用作確定管理獎金的組成部分。
OIBDA包括計劃權益的攤銷和減值，計算為折舊前的營業收入/損失、無形資產的攤銷和資產減值以及在評估我們的業績時沒有考慮到的某些不尋常或不常見的項目。從1月1，2018，股票為基礎的薪酬和特定的運營成本，代表我們的部門在公司層面已分配給我們的部門，以評估他們的業績。上一期間的信息已重新編排，以符合本期的列報方式。我們衡量我們合併業務和部門效率的關鍵績效指標是OIBDA利潤率。我們將OIBDA保證金定義為OIBDA與淨收入的比率。
在2017和2018年月日對我們的擔保費進行重新定價後，我們必須以現金支付的未償債務的利息和相關擔保費用的比例增加了。除了以現金支付更多擔保費用的義務外，我們還期望使用企業產生的現金支付以前以實物形式支付的某些擔保費用。這些現金付款都反映在自由現金流量中；因此，我們認為，在支付利息和擔保費現金之前，無槓桿的自由現金流量最能説明我們的業務在比較期間所產生的現金流量。我們將自由現金流量定義為：持續經營活動產生的淨現金減去不動產、廠場和設備的購買，扣除處置不動產、廠場和設備後產生的現金影響，不包括某些不常見或不常見的項目的現金影響，這些項目不包括在到達OIBDA時收取的費用中，因為我們的共同首席執行官在評估業績時沒有考慮到這些影響。
關於我們業務部門的更多信息，包括OIBDA與美國GAAP財務措施的調節，見項目1，附註19，“分段數據”。有關自由現金流量和非槓桿自由現金流量與美國公認會計原則財務措施的對賬，請參閲下面的“自由現金流量和未槓桿自由現金流量”。
雖然我們的報告貨幣是美元，但我們的綜合收入和成本被分成一系列歐洲貨幣，CME有限公司的功能貨幣是歐元。鑑於我們對美元進行操作的市場中的貨幣有很大的變動，我們認為根據實際百分比變動(“%法案”)(包括外匯的影響)以及類似的百分比變動(“%LFL”)提供百分比變動是有用的。類似的百分比變動參考值反映了對上期收入和費用適用當期平均匯率的影響。由於同類匯率變動與實際匯率變動之間的差異完全是匯率變動的影響，我們在以下分析中的討論重點是不變的貨幣百分比變動，以突出那些影響業務業績的因素。外匯匯率的增量影響列於這種分析之前的表格中。除非另有説明，以下分析中的所有百分比增減都是指三個月終結March 31, 2018和2017.
執行摘要
下表提供了我們在三個月終結March 31, 2018 and 2017:
 
截至3月31日止的三個月內，(千美元)
 
 
 
 
 
運動
 
2018

 
2017

 
%法案

 
%LFL

淨收入
$
139,182

 
$
111,732

 
24.6
%
 
6.8
%
營業收入
20,945

 
13,024

 
60.8
%
 
43.3
%
營運保證金
15.0
%
 
11.7
%
 
3.3 p.p.

 
3.8 p.p.

OIBDA
$
30,667

 
$
21,092

 
45.4
%
 
26.4
%
OIBDA保證金
22.0
%
 
18.9
%
 
3.1 p.p.

 
3.4 p.p.

我們的合併淨收入增加了三個月終結March 31, 2018與2017由於電視廣告收入和運輸費以及訂閲收入的增長。據估計，在我們經營的國家市場上的電視廣告支出有所增長。9%2018年頭三個月的總體利率不變，而同期為2017。我們的電視廣告收入增長了26%按實際費率和7%由於所有國家的廣告支出水平較高，同期的費率不變。運輸費和訂閲收入增加23%按實際費率和8%三個月內按固定利率計算March 31, 2018與2017由於訂户數量的增長以及價格的上漲。
抵達OIBDA的費用增加20%按實際費率和2%以恆定的速率三個月終結March 31, 2018與2017主要原因是2%隨着我們在流行的本地內容上投入更多的資金，內容成本以不變的速度增長。

26
指數

由於收入的增長超過了成本的增長，我們的OIBDA利潤率在三個月終結March 31, 2018。這一動態也推動了營業收入的增加，營業利潤率也有類似的改善。我們預計2018年度和未來幾年的收入增速將超過成本，這將導致OIBDA利潤同比持續增長，儘管各季度的趨勢可能各不相同。在截至3月31日的12個月內，我們業務的改善使我們的淨槓桿率降至4.8x在本季度末。
春季季的開始於第一季度完成，我們在所有國家都保持了領先的觀眾份額。在斯洛伐克共和國，與去年相比，我們重新獲得了觀眾份額，並獲得了更高的收視率。與去年相比，我們的收視率最初較低，因為我們的頻道從1月份起僅在國內的有線電視、衞星和IPTV平臺上播放。我們繼續利用我們為黃金時段製作的流行內容，並以外國和當地獲取的內容補充這些內容，以確保我們繼續以最有利可圖的方式在我們每個國家吸引最大的受眾。
2018年月5日，我們作出修訂，將2018歐元定期貸款的到期日由2018年月日延長至2019年月日。
2018年月25日，我們進行了一系列修改，修改了2019歐元定期貸款、2021歐元定期貸款、2021循環信貸貸款和償還協議(統稱“融資交易”)的某些條款。這些融資交易降低了根據償還協議在定價網格下應支付的利率，並延長了2019歐元定期貸款、2021歐元定期貸款和2021歐元循環信貸貸款的到期日。融資交易於2018年4月26日生效(見附註22，“隨後的事件”那就是。由於新的定價網格適用於歐元定期貸款，並基於我們在第一季度末的淨槓桿率不到5倍，我們的加權平均借款成本將比5月份下降近200個基點，至近4.0%。
2018年月25日，時代華納發行了100，926，996張認股權證，我們將動用100.9，000，000美元的收益和手頭的多餘現金，償還2018歐元定期貸款的未償本金餘額中的110.0百萬歐元(約合135.5百萬美元)。如果在2018年3月31日前償還債務，cme的淨槓桿率將從4.8x結果是4.3倍。
撤資交易加速去槓桿化
2017年月9日，我們同意將我們在克羅地亞和斯洛文尼亞的業務出售給斯洛文尼亞寬帶S.àR.L.，後者是聯合B.V.集團的子公司，但須獲得監管機構的批准和其他慣常的關閉條件。2018 3月26日，克羅地亞電子媒體署確認，根據克羅地亞媒體立法，這項交易是允許的。我們預計交易將在2018第二季度完成，但需獲得克羅地亞和斯洛文尼亞競爭主管機構的其餘監管批准，並滿足其他慣常的結束條件。
這筆交易的現金總價值為230.0歐元(約合美元)。283.4百萬)，但須按慣例調整週轉金。結賬後，所得款項將全部用於償還2018歐元定期貸款的餘額，我們計劃將剩餘收益用於償還與2019歐元定期貸款有關的費用，包括擔保費和承付費。如果以後有多餘的資金可用，我們將使用這些資金償還2019歐元定期貸款的一部分。在進行融資交易後，在撤資交易結束後償還債務後，加上使用認股權證的收益償還債務，我們預計我們的高級債務的平均借款成本將降至約3.2%。如果所有這些還款都發生在2018年3月31日，cme的淨槓桿率將從4.8x結果是3.5倍。
自由現金流量與非槓桿自由現金流量
 
截至3月31日止的三個月內，(千美元)
 
2018

 
2017

 
運動

持續業務活動產生的現金淨額
$
66,525

 
$
50,420

 
31.9
%
資本支出淨額
(4,085
)
 
(5,933
)
 
31.1
%
自由現金流
62,440

 
44,487

 
40.4
%
支付利息的現金(包括強制性現金支付擔保費)
4,232

 
4,133

 
2.4
%
無槓桿自由現金流
$
66,672

 
$
48,620

 
37.1
%
(US$ 000's)
March 31, 2018

 
2017年月31

 
運動

現金和現金等價物
$
74,264

 
$
54,903

 
35.3
%
2018年頭三個月，我們的未槓桿自由現金流量比2017同期有所增加，這反映了2017第四季度業績顯著改善(與2016相比)產生的應收賬款收款增加，以及客户預付款項增加和資本支出減少。
在2月份，我們償還了歐元。5 000萬(大約美元)6 160萬按2002年2月6日2018年利率計算)，本金未償還的期限為2018歐元。



27
指數

市場信息
下表列出我們對我們各國實際gdp、實際私人消費和電視廣告市場扣除折扣後的同比變化的估計。三個月終結March 31, 2018:
 
截至三月三十一日止的三個月內，2018
國家
實際gdp增長

 
實際私人消費增長

 
網絡電視廣告市場增長

保加利亞
3.9
%
 
4.1
%
 
10.3
%
捷克共和國
4.3
%
 
4.3
%
 
6.3
%
羅馬尼亞*
5.6
%
 
6.1
%
 
10.6
%
斯洛伐克共和國
3.9
%
 
3.8
%
 
11.6
%
總CME有限公司市場
4.6
%
 
4.8
%
 
9.0
%
*羅馬尼亞市場不包括摩爾多瓦。
資料來源：實際國內生產總值增長和實際私人消費增長，CME有限公司根據市場共識估計；電視廣告市場增長，CME有限公司按固定匯率估算。
在扣除通貨膨脹因素後，我們估計在2018年頭三個月內，我們所經營的每一個國家的國內生產總值都以超過西歐平均增長率的速度增長。分析師預測，這種趨勢將持續到2018年間，這將使這些地區的增長速度連續四年超過更發達的市場。羅馬尼亞較高的平均工資繼續支持私人消費的顯著增長，保加利亞、捷克共和國和斯洛伐克共和國的失業率仍然處於歷史低位。我們相信，對2018年度實際私人消費的增長將支持我們繼續運營的四個國家的電視廣告市場的總體增長。
我們估計我們經營的國家的電視廣告市場增加通過9%的平均恆定利率三個月終結March 31, 2018與同時期相比2017。在保加利亞，我們估計市場增長的原因是銷售了更多的總評級點(“GRPs”)，這部分被較低的平均市場價格所抵消。在捷克共和國，預計市場增長的主要原因是銷售了更多的GRPs，因為廣告商在今年早些時候提出了一些支出，其中包括更多關於奧運會的廣告，以及復活節假期的提前時間。在羅馬尼亞，市場增長的原因是平均價格上漲，以及在競爭渠道上銷售的與新黃金時段格式相關的更多GRP。雖然香港的經濟繼續迅速增長，但我們預計全年在廣告方面的開支不會出現這種增長。在斯洛伐克共和國，市場增長是由於平均價格較高以及出售了更多的GRPs，其中包括政府在已完成的基礎設施項目方面的支出。如果不包括公營部門的開支，我們估計市場增長了4%。與去年相比，我們還重新獲得了觀眾的份額，並獲得了更高的收視率，當時我們的收視率較低，因為我們的頻道從1月份開始只在國內的有線電視、衞星和iptv平臺上播放。
段性能
我們的淨收入總額和OIBDA按部門分列如下：
 
淨收入
 
截至3月31日止的三個月內，(千美元)
 
 
 
 
 
運動
 
2018


2017

 
%法案

 
%LFL

保加利亞
$
19,433

 
$
15,305

 
27.0
%
 
10.2
%
捷克共和國
51,534

 
39,474

 
30.6
%
 
6.5
%
羅馬尼亞
45,961

 
38,944

 
18.0
%
 
5.4
%
斯洛伐克共和國
22,953

 
18,340

 
25.2
%
 
8.6
%
部門間收入
(699
)
 
(331
)
 
n.nm(1)

 
n.nm(1)

淨收入總額
$
139,182

 
$
111,732

 
24.6
%
 
6.8
%
(1)    數字是沒有意義的。
 
OIBDA
 
截至3月31日止的三個月內，(千美元)
 
 
 
 
 
運動
 
2018

 
2017

 
%法案

 
%LFL

保加利亞
$
2,981

 
$
1,258

 
137.0
 %
 
105.4
 %
捷克共和國
15,370

 
10,747

 
43.0
 %
 
16.6
 %
羅馬尼亞
18,893

 
14,460

 
30.7
 %
 
16.7
 %
斯洛伐克共和國
1,103

 
748

 
47.5
 %
 
27.2
 %
沖銷
12

 
(8
)
 
n.nm(1)

 
n.nm(1)

總運營段
38,359

 
27,205

 
41.0
 %
 
21.3
 %
企業
(7,692
)
 
(6,113
)
 
(25.8
)%
 
(4.4
)%
綜合OIBDA
$
30,667

 
$
21,092

 
45.4
 %
 
26.4
 %
(1)    數字是沒有意義的。

28
指數

保加利亞
 
截至3月31日止的三個月(千美元)
 
 
 
 
 
運動
 
2018

 
2017

 
%法案

 
%LFL

電視廣告
$
13,132

 
$
9,769

 
34.4
%
 
16.6
 %
運輸費和訂閲費
5,307

 
4,673

 
13.6
%
 
(1.4
)%
其他
994

 
863

 
15.2
%
 
0.0
 %
淨收入
19,433

 
15,305

 
27.0
%
 
10.2
 %
到達OIBDA的費用
16,452

 
14,047

 
17.1
%
 
1.6
 %
OIBDA
$
2,981

 
$
1,258

 
137.0
%
 
105.4
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
OIBDA保證金
15.3
%
 
8.2
%
 
7.1 p.p.

 
7.1 p.p.

保加利亞電視廣告市場增加估計值10%以恆定的速率三個月終結March 31, 2018與2017同期相比。
與2017同期相比，我們的電視廣告收入在2018的第一季度以穩定的速度大幅增長，這主要是由於GRPs銷售量的增加。這是因為對電視廣告的強勁需求，以及與去年的預定時間相比，我們頻道上的一些宣傳活動有了更早的開始。平均價格也有所上升。
在固定貨幣的基礎上，在2018的第一季度，由於主要由於我們的主要頻道在接入黃金時段推出了一個新的電視節目而導致內容成本的增加，2018的第一季度，由於內容成本的增加，到達OIBDA的費用增加了。這部分被較低的人事費和專業費用所抵消。

捷克共和國
 
截至3月31日止的三個月(千美元)
 
 
 
 
 
運動
 
2018

 
2017

 
%法案

 
%LFL

電視廣告
$
45,394

 
$
35,107

 
29.3
%
 
5.5
%
運輸費和訂閲費
3,920

 
2,639

 
48.5
%
 
21.2
%
其他
2,220

 
1,728

 
28.5
%
 
4.8
%
淨收入
51,534

 
39,474

 
30.6
%
 
6.5
%
到達OIBDA的費用
36,164

 
28,727

 
25.9
%
 
2.7
%
OIBDA
$
15,370

 
$
10,747

 
43.0
%
 
16.6
%
 
 
 
 
 
 
 
 
OIBDA保證金
29.8
%
 
27.2
%
 
2.6 p.p.

 
2.6 p.p.

捷克共和國的電視廣告市場增加估計值6%以恆定的速率三個月終結March 31, 2018與2017同期相比。
與2017同期相比，2018第一季度的電視廣告收入穩步增長，這主要是因為GRP銷量有所增加，因為廣告商在今年早些時候提出了一些支出，以利用較低的季節性係數，以及更多的奧運廣告和復活節假期的提前時間。運費和訂閲收入按固定貨幣計算增加，原因是訂户人數增加以及價格上漲的新合同。
與2017年度同期相比，2018第一季度以固定貨幣計算的OIBDA的成本有所增加，原因是今年的小説製作劇集數量與2017的時間表相比有所增加。這部分抵消了較少的娛樂節目以及較低的營銷費用，在2017第一季度我們的小眾頻道改名之後。

29
指數

羅馬尼亞
 
截至3月31日止的三個月(千美元)
 
 
 
 
 
運動
 
2018

 
2017

 
%法案

 
%LFL

電視廣告
$
33,430

 
$
28,124

 
18.9
 %
 
6.1
 %
運輸費和訂閲費
11,827

 
10,063

 
17.5
 %
 
5.0
 %
其他
704

 
757

 
(7.0
)%
 
(17.1
)%
淨收入
45,961

 
38,944

 
18.0
 %
 
5.4
 %
到達OIBDA的費用
27,068

 
24,484

 
10.6
 %
 
(1.3
)%
OIBDA
$
18,893

 
$
14,460

 
30.7
 %
 
16.7
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
OIBDA保證金
41.1
%
 
37.1
%
 
4.0 p.p.

 
4.0 p.p.

羅馬尼亞電視廣告市場增加估計值11%以恆定的速率三個月終結March 31, 2018與2017同期相比。
2018第一季度，由於平均價格上漲，我們的電視廣告收入與去年同期相比，一直保持不變的增長速度。雖然經濟繼續快速增長，但我們預計全年電視廣告市場不會出現這種程度的增長。除此之外，我們還看到一些支出轉向了價格較低的競爭，因為他們有更多的庫存需要出售。運輸費和訂閲收入在本季度按固定貨幣計算增長，主要是由於訂户人數增加。
在2018年度第一季度，實現OIBDA的成本一直在下降，這主要是因為今年本地生產的格式的生產成本比2017的時間表要低，以及外國獲得的編程節省了。

斯洛伐克共和國
 
截至3月31日止的三個月(千美元)
 
 
 
 
 
運動
 
2018

 
2017

 
%法案

 
%LFL

電視廣告
$
19,840

 
$
16,053

 
23.6
%
 
7.5
 %
運輸費和訂閲費
2,243

 
1,511

 
48.4
%
 
28.8
 %
其他
870

 
776

 
12.1
%
 
(7.1
)%
淨收入
22,953

 
18,340

 
25.2
%
 
8.6
 %
到達OIBDA的費用
21,850

 
17,592

 
24.2
%
 
7.8
 %
OIBDA
$
1,103

 
$
748

 
47.5
%
 
27.2
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
OIBDA保證金
4.8
%
 
4.1
%
 
0.7 p.p.

 
0.7 p.p.

(1)    數字是沒有意義的。
斯洛伐克共和國的電視廣告市場增加估計值12%以恆定的速率三個月終結March 31, 2018與2017同期相比。
我們的電視廣告收入在2018第一季度按固定幣值計算，與2017同期相比增加了，因為我們的庫存比前一年多了。這包括政府在已完成的基建工程方面的開支，如果不包括公營部門的開支，我們估計市場增長了4%，而我們的收入則增加了5%。與去年相比，我們還重新獲得了觀眾的份額，並獲得了更高的收視率。與去年相比，我們的收視率最初較低，因為我們的頻道從2017年1月開始只在有線、衞星和IPTV平臺上播放。我們的渠道分配方式的改變也導致運輸費和訂閲收入的大幅增加，因為在2017年間簽訂的某些合同價格較高。
在固定貨幣的基礎上，由於內容支出的增加，第一季度達成OIBDA的費用有所增加，因為今年推出的新系列產品的成本更高--黃金時段和更高的律師費--這部分被外國收購內容的節省所抵消。


30
指數

三.對業務和財務狀況結果的分析
 
截至3月31日止的三個月內，(千美元)
 
 
 
 
 
運動
 
2018

 
2017

 
%法案

 
%LFL

收入：
 
 
 
 
 
 
 
電視廣告
$
111,796

 
$
89,053

 
25.5
%
 
7.2
 %
運輸費和訂閲費
23,297

 
18,886

 
23.4
%
 
7.8
 %
其他收入
4,089

 
3,793

 
7.8
%
 
(9.1
)%
淨收入
139,182

 
111,732

 
24.6
%
 
6.8
 %
業務費用：
 
 
 
 
 
 
 
內容成本
69,806

 
58,645

 
19.0
%
 
2.3
 %
其他業務費用
12,687

 
11,255

 
12.7
%
 
(4.5
)%
不動產、廠房和設備的折舊
7,366

 
5,959

 
23.6
%
 
4.3
 %
廣播許可證和其他無形資產的攤銷
2,356

 
2,109

 
11.7
%
 
(8.5
)%
收入成本
92,215

 
77,968

 
18.3
%
 
1.1
 %
銷售、一般和行政費用
26,022

 
20,740

 
25.5
%
 
5.9
 %
營業收入
$
20,945

 
$
13,024

 
60.8
%
 
43.3
 %
收入：
電視廣告收入：我們估計，我們市場上的電視廣告支出平均增長了9%以恆定的速率三個月終結March 31, 2018與同時期相比2017對我們的電視廣告收入產生了積極的影響。請參閲上文“概述-部分表現”，以獲得關於我們每個經營國家的電視廣告收入的額外信息。
運費和訂費：運輸費和訂閲費收入大約增長8%期間按固定速率計算三個月終結March 31, 2018與同時期相比2017主要原因是用户數量增加和費率增加。請參閲上文“概述-分段績效”，以獲得關於我們每個運營國的運費和訂閲收入的額外信息。
其他收入：其他收入主要包括互聯網廣告收入和通過授權我們自己的產品產生的收入。其他收入在終了的三個月內按固定費率減少。March 31, 2018與同時期相比2017主要原因是斯洛伐克共和國的生產服務數量較少。
業務費用：
內容成本：內容成本(包括生產成本、攤銷和程序權利的減值)在三個月終結March 31, 2018與同時期相比2017主要是因為我們的廣播節目中包含了更多的本地製作時間。
其他業務費用：其他業務費用(不包括內容成本、不動產、廠房和設備折舊、廣播許可證和其他無形資產攤銷以及銷售、一般和行政費用)在三個月終結March 31, 2018與同時期相比2017，主要原因是斯洛伐克共和國和保加利亞的傳輸費用以及工資和有關費用的節省，但由於羅馬尼亞提交人權利的費用增加而部分抵消。
不動產、廠房和設備折舊：不動產、廠場和設備的折舊總額在三個月終結March 31, 2018與同時期相比2017主要原因是2017年間投入使用的機械和設備的折舊。
廣播許可證和其他無形資產的攤銷：年內，廣播牌照及其他無形資產的攤銷總額按固定比率下跌。三個月終結March 31, 2018與同時期相比2017主要是由於捷克共和國的某些無形資產在2017完全攤銷。
銷售、一般和行政費用：銷售、一般費用和行政費用在結束的三個月內增加March 31, 2018與同時期相比2017主要原因是斯洛伐克共和國的法律費用增加，以及保加利亞和羅馬尼亞2017第一季度壞賬費用逆轉的影響，2017第一季度我們的利基渠道改名後，捷克共和國的廣告費用減少，部分抵消了這一影響。公司成本在截止的三個月內也有所增加。March 31, 2018與同時期相比2017但預計全年來看，這一數字將大致保持在一致水平。
營業收入：營業收入三個月終結March 31, 2018比同期增加2017主要原因是電視廣告和運輸費收入的增長超過了內容成本的增長，以及其他運營成本的減少。我們的營業利潤率被確定為營業收入/虧損除以淨收入。15.0%為三個月終結March 31, 2018相比較11.7%為三個月終結March 31, 2017.

31
指數

其他收入/費用：
 
截至3月31日止的三個月內，(千美元)
 
2018

 
2017

 
%法案

利息費用
$
(15,012
)
 
$
(18,993
)
 
21.0
 %
債務清償損失
(109
)
 
—

 
n.nm(1)

非營業收入/(費用)：
 
 
 
 
 
利息收入
142

 
77

 
84.4
 %
外幣兑換收益淨額
4,266

 
1,612

 
164.6
 %
衍生工具公允價值的變化
(228
)
 
368

 
n.nm(1)

其他(費用)/收入淨額
(23
)
 
175

 
n.nm(1)

所得税準備金
(3,897
)
 
(2,245
)
 
(73.6
)%
停業業務的收入/(損失)，扣除税後
988

 
(5,292
)
 
n.nm(1)

非控制權益造成的淨虧損
178

 
209

 
(14.8
)%
(1) 
數字是沒有意義的。
利息費用：期間的利息費用三個月終結March 31, 2018與三個月終結March 31, 2017主要是由於我們在償還協議中定義的淨槓桿率降低後借款成本降低。見項目1，附註5“長期債務及其他融資安排”.
債務清償損失：在三個月終結March 31, 2018，我們確認了與我們償還歐元有關的債務清償損失。5 000萬(大約美元)6 160萬按2006年2月6日的利率計算，2018歐元的定期貸款利率為2018歐元。
利息收入：利息收入主要反映現金結存的收益，而不是實質性的。
外幣兑換收益淨額:由於貨幣資產及負債以有關附屬公司的本地功能貨幣以外的貨幣計值，我們會受到匯率波動的影響。這包括第三方應收賬款和應付款項，以及我們公司間的某些貸款，這些貸款不屬於長期投資性質。我們的子公司通常通過以貸款人的功能貨幣以外的貨幣計價的貸款獲得資金，因此，有關匯率的任何變化都將要求我們確認交易的重估損益。我們公司間的某些貸款被歸類為長期貸款，因此重估的損益不通過業務報表和綜合損益記錄。見下文“貨幣換算調整淨額”下的討論。
在三個月終結March 31, 2018，我們確認淨收益為美元。430萬包括交易收益美元30萬與公司間貸款的重估有關，交易收益約為美元200萬我們的長期債務及其他融資安排及交易收益200萬有關以有關附屬公司的本地功能貨幣以外的貨幣計值的貨幣資產及負債的重估。
在三個月終結March 31, 2017，我們確認淨收益為美元。160萬包括交易收益美元70萬與公司間貸款的重估有關，交易收益約為美元10萬我們的長期債務及其他融資安排及交易收益80萬有關以有關附屬公司的本地功能貨幣以外的貨幣計值的貨幣資產及負債的重估。
衍生工具公允價值的變化：在三個月終結March 31, 2018，我們確認了由於利率掉期的公允價值發生變化而造成的損失，這些掉期不被指定為套期保值工具。在三個月終結March 31, 2017，我們確認收益是由於我們的公允價值的變化，因為我們已經結算了美元/歐元外幣遠期合約。見項目1，附註12，“金融工具和公允價值計量”.
其他(費用)/收入淨額:我們的其他收入/費用，三個月終結March 31, 2018而2017並不重要。
所得税準備金:截至3月31日，2018這三個月的所得税備抵反映了捷克共和國和羅馬尼亞利潤的所得税費用以及未收到任何税收優惠的損失的影響。
截至3月31日，2017這三個月的所得税備抵反映了羅馬尼亞未收到任何税收優惠的損失和對利潤徵收所得税的情況。
我們的經營子公司須按法定税率繳納所得税。10%在保加利亞，16%在羅馬尼亞，19%在捷克共和國和21%在斯洛伐克共和國。
已停止經營的收入/(損失)，扣除税後：已停止經營的收入/(損失)，扣除三個月終結March 31, 2018和2017包括克羅地亞和斯洛文尼亞業務的業務結果以及從2018歐元定期貸款和2019歐元定期貸款及交易費用中分配利息費用和擔保費。見項目1，附註3：“停業經營和為出售而持有的資產”和附註5“長期債務及其他融資安排”.
非控制權益造成的淨虧損: 的結果可歸因於非控制權益三個月終結March 31, 2018和2017與我們的保加利亞業務的非控股權份額有關。
其他綜合收入/損失：
 
截至3月31日止的三個月內，(千美元)
 
2018

 
2017

 
%法案

貨幣換算調整淨額
$
11,785

 
$
2,072


n.nm(1)

衍生工具未實現收益
191

 
1,258

 
(84.8
)%
(1) 
數字是沒有意義的。

32
指數

貨幣換算調整，淨額：我們的投資的基本股本價值(以有關實體的功能貨幣計價)在每個資產負債表日折算為美元，相關資產和負債的任何價值變動都記作對資產負債表的貨幣折算調整，而不是淨收益/虧損。貨幣換算調整造成的其他綜合收入/損失，淨額包括三個月終結March 31, 2018和2017:
 
截至3月31日止的三個月內，(千美元)
 
2018

 
2017

 
%法案

公司間交易的外匯收益
$
1,531

 
$
786

 
94.8
%
B系列優先股外匯收益
7,151

 
4,966

 
44.0
%
貨幣換算調整
3,103

 
(3,680
)
 
n.nm(1)

貨幣換算調整淨額
$
11,785

 
$
2,072

 
n.nm(1)

(1) 
數字是沒有意義的。
我們公司間的某些貸款是以貸款人的功能貨幣以外的貨幣計價的，並且被認為是長期投資性質的，因為在可預見的將來，償還這些貸款既不是計劃的，也不是預期的。將這些公司間貸款重新計量給貸款人的功能貨幣所獲得的外匯收益與貨幣換算調整相同。
以下圖表以每月收盤價為基礎，描述了美元對我們業務運作貨幣在三個月終結March 31, 2018和March 31, 2017.
期間的百分比變化三個月終結March 31, 2018
chart-6d06cd0b4f6b5ef4b18.jpg

33
指數

期間的百分比變化三個月終結March 31, 2017
chart-f1e41c7c37955586aec.jpg
衍生工具未實現收益: 被歸類為歐元定期貸款現金流量對衝的衍生工具的收益，這些收益在其他綜合收益/損失累積中得到確認。三個月終結March 31, 2018和2017這是由於我們2019歐元和2021歐元定期貸款的利率掉期的公允價值變化的實際部分。見項目1，附註12，“金融工具和公允價值計量”.
合併資產負債表March 31, 2018和2017年月31:
 
壓縮綜合資產負債表(千美元)
 
March 31, 2018

 
2017年月31

 
%法案

 
%LFL

流動資產
$
468,723

 
$
464,774

 
0.8
 %
 
(2.3
)%
非流動資產
1,181,203

 
1,163,281

 
1.5
 %
 
(1.4
)%
流動負債
217,335

 
188,264

 
15.4
 %
 
12.0
 %
非流動負債
1,151,864

 
1,180,968

 
(2.5
)%
 
(4.9
)%
臨時權益
267,040

 
264,593

 
0.9
 %
 
0.9
 %
CME有限公司股東權益/(虧損)
14,055

 
(5,788
)
 
n.nm(1)

 
n.nm(1)

合併子公司的非控制權益
(368
)
 
18

 
n.nm(1)

 
n.nm(1)

(1) 
數字是沒有意義的。
注：下面的分析旨在強調按固定費率計算的主要因素，這些因素導致了2017年月31，不包括外幣換算的影響。
現有資產：不包括為出售而持有的資產的影響，流動資產March 31, 2018按恆定速率略有增加2017年月31主要是由於客户提前支付了他們的2018廣告宣傳活動，抵消了運營的季節性。
非流動資產：非流動資產March 31, 2018按恆定速率下降2017年月31主要原因是與2018年間首次播出的重大項目有關的節目權利的攤銷，以及捷克共和國不動產、廠場和設備的折舊以及廣播許可證的攤銷。
當前負債：不包括為出售而持有的負債的影響，流動負債March 31, 2018從2017年月31。這一增長主要是由於客户在2018次廣告宣傳活動中獲得的遞延收入有所增加。
非流動負債：非流動負債March 31, 2018從2017年月31主要原因是我們選擇在2月份償還2018歐元定期貸款的一部分。見項目1，附註5“長期債務及其他融資安排”.
臨時股權：臨時權益March 31, 2018和2017年月31代表2013年6月25日向TW投資者發行的B系列優先股的增值價值。
CME有限公司股東權益/(虧損):股東權益的增加主要反映了貨幣折算調整對累積的其他綜合虧損和CME有限公司的淨收益的影響。三個月終結March 31, 2018.

34
指數

合併子公司的非控制權益：合併子公司的非控制權益March 31, 2018從2017年月31由於保加利亞的非控制權益造成的淨虧損。
四.流動性和資本資源
四(A)現金流動摘要
現金和現金等價物增加增加美元1 940萬在三個月終結March 31, 2018。下文所述期間現金和現金等價物的變化摘要如下：
 
截至3月31日止的三個月內，(千美元)
 
2018

 
2017

持續業務活動產生的現金淨額
$
66,525

 
$
50,420

用於持續投資活動的現金淨額
(4,085
)
 
(5,933
)
用於持續籌資活動的現金淨額
(60,447
)
 
(26
)
停止業務產生的現金淨額
14,837

 
1,109

匯率波動對現金和現金等價物的影響
2,531

 
(152
)
現金及現金等價物淨增加情況
$
19,361

 
$
45,418

經營活動
期間持續業務產生的現金增加三個月終結March 31, 2018反映了在2017第四季度業績顯著改善期間從應收賬款中收取現金的情況(與2016相比)，以及客户預付款項的增加。我們支付了現金利息(包括強制性現金支付擔保費)美元。四百二十萬在三個月終結March 31, 2018與美元相比410萬在三個月終結March 31, 2017.
投資活動
我們用於持續投資活動的淨現金三個月終結March 31, 2018和2017與不動產、廠房和設備的資本支出有關。
籌資活動
期間持續籌資活動使用的現金三個月終結March 31, 2018主要反映了我們2018歐元定期貸款的本金償還，部分被從行使認股權證中收到的現金所抵消。期間持續籌資活動所使用的現金三個月終結March 31, 2017主要反映了根據資本租賃協議支付的款項，由行使認股權證所得的收益大幅度抵銷。
停止業務
期間停止的業務產生的現金淨額三個月終結March 31, 2018和March 31, 2017主要反映的是業務活動的結果以及客户的預付款項，由不動產、廠房和設備的資本支出抵消。
四(B)現金的來源和用途
我們持續的現金來源主要是從廣告商、廣告公司和我們電視頻道的分銷商那裏收到付款。此外，我們期望從行使認股權證中獲得現金，以及從撤資交易中獲得收益。我們還提供了2021循環信貸貸款(見第1項，附註5“長期債務及其他融資安排”那就是。截至March 31, 2018，2021循環信貸機制下可動用的本金總額為5 000萬美元。盈餘現金，在為進行中的業務提供資金後，可酌情由我們的子公司以債務利息支付、本金償還、股息和我們子公司的其他分配和貸款的形式匯給我們。在2018年月25日，我們進行了融資交易，因此，2021循環信貸機制下的可動用金額增加到了美元。7 500萬。融資交易於2018年4月26日生效(見第1項，附註22，“隨後的事件”).
我們所經營的中歐和東歐國家的公司法一般規定，合夥人或股東可從年度利潤中申報股息，但須維持註冊資本、所需準備金(如適用的話)以及在收回累積損失之後。存款準備金率限制一般規定，在股息分配之前，每年淨利潤的一部分(通常至少是)。5.0%)分配給一個儲備金，其上限為公司註冊資本的一部分(從5.0%到20.0%).沒有第三方限制，限制我們的子公司以貸款或預付款的形式向我們轉讓金額的能力。

35
指數

四(C)合同義務、承付款和表外安排
我們未來的合同義務March 31, 2018具體情況如下：
 
按期間支付的款項(千美元)
 
共計

 
不足1年

 
1至3年

 
3-5歲

 
5年以上

長期債務本金(1)
$
1,053,365

 
$
—

 
$
1,053,365

 
$
—

 
$
—

長期債務利息
206,625

 
60,789

 
145,836

 
—

 
—

無條件購買義務
89,427

 
33,682

 
39,476

 
12,605

 
3,664

運營租賃
6,058

 
2,488

 
1,076

 
712

 
1,782

資本租賃債務
10,551

 
3,581

 
5,869

 
1,101

 
—

其他長期義務
27,820

 
14,050

 
13,509

 
250

 
11

合同債務共計
$
1,393,846

 
$
114,590

 
$
1,259,131

 
$
14,668

 
$
5,457

(1) 2018年月25日，我們作出修訂，將2019歐元定期貸款的到期日延長至11月1日，2021歐元定期貸款和2021歐元循環信貸貸款的到期日延長至4月26日，2023。這些修訂將於2018年4月26日生效(見附註22，“隨後的事件”).
長期債務
有關我們長期債務的更多信息，見第1項，附註5“長期債務及其他融資安排”。我們長期債務的應付利息是按下列日期的利率和匯率計算的。March 31, 2018.就上表而言，假設所有擔保費用在融資交易後以現金支付(見附註22，“隨後的事件”).
無條件購買義務
無條件購買義務主要包括未來的方案擬訂承諾。March 31, 2018，我們對今後的方案規劃承付了美元。8 780萬。這包括在許可期之後簽署的合同。March 31, 2018.
運營租賃
有關我們的經營租賃承諾的更多信息，見第1項，附註20“承付款項和意外開支”.
其他長期義務
其他長期義務主要包括數字傳輸承諾.
其他
託德傳媒控股有限公司已行使其在保加利亞芝加哥商品交易所獲得額外股權的權利。然而，由於買方融資仍未完成，因此尚未完成這項交易。如果完成了，我們會擁有90.0%我們的保加利亞廣播業務。期權交易價格是由獨立估值確定的CME保加利亞股票的公允價值。
四(D)現金展望
由於經營活動的現金流在2012至2014年間為負值，我們依靠股本和債務融資來確保為我們的業務提供充足的資金。自2015以來，我們從經營活動中獲得的現金流量一直是正數，我們的借款成本也一直在下降。
在2018的第一季度，我們創造了無槓桿的自由現金流美元。6 670萬與美元相比4860萬2017第一季度March 31, 2018，我們有美元7 430萬現金和現金等價物。我們最近的債務期限為5月1，2019，當時2018歐元定期貸款的剩餘未償本金餘額為150.8百萬歐元(約合美元)。185.8百萬在March 31, 2018)到期償還，截至March 31, 2018，我們已經償還了以前以實物支付的所有相關的應計擔保費用。
2018年月25日，我們進行了融資交易，降低了適用於我們的歐元定期貸款和2021循環信貸貸款的定價網格下的應付利率。我們在2021循環信貸機制下可動用的金額將增加到美元。7 500萬(見項目1，附註22，“隨後的事件”那就是。從2018開始，新的定價網格，再加上我們改進的淨槓桿4.8x截至March 31, 2018(與5.4x從2017到12月31日，將產生適用於歐元定期貸款的加權平均利率(包括利息和擔保費用)，所有這些都是以現金支付的。
2018年4月25日，時代華納發行了100，926，996張認股權證，每股價值1美元。我們將動用100.9，000，000美元和業務現金餘額來償還110.0，000，000歐元(約合135.5，000，000美元)。March 31, 2018利率)2018歐元定期貸款的未償本金。我們期望使用多餘的現金，包括業務中的自由現金流量和撤資交易的預期收益，在2018歐元定期貸款於2019年月日到期之前全額償還其餘本金，並償還先前以實物支付的應計承付款費和擔保費，以及2019歐元定期貸款本金餘額的一部分。如果撤資交易不結束，我們希望能夠償還2018歐元定期貸款從業務產生的現金在到期前。
此外，雖然我們預計，由於我們的經營業績不斷改善，我們的自由現金流量將增加，但我們預計，在2018年度，繳納所得税的現金數額將繼續增加，並將進一步與當地法定税率趨同，因為我們在各管轄區的經營公司已恢復盈利，以前的淨營業虧損將得到利用。

36
指數

信用評級和未來債務發行
我們的公司信用評級B2穆迪投資者服務公司的積極展望B+由標準普爾公司以積極的前景。我們的評級顯示了每個機構對我們的財務實力、經營業績以及在債務到期時履行債務義務的能力的看法。這些評級考慮到了評級機構對槓桿比率和現金流等指標的特別重視，這些指標被用來衡量一家公司的流動性和財務實力。它們還反映了評級機構對時代華納(Time Warner)強有力的財務支持的重視。如果我們的經營表現惡化，或未能維持足夠的流動資金水平，我們可能會被降級。此外，如果評級機構認為時代華納的物質支持不那麼強大，或者CME對時代華納的戰略重要性沒有過去那麼重要，我們的評級可能會被下調。
金融對手方的信用風險
我們與金融對手方簽訂了以下一些重要合同：
利率互換
我們是利率互換協議的締約方，以減少我們對歐元定期貸款利率波動的風險敞口。這些利率互換，其中某些被指定為現金流量對衝，為公司提供可變利率現金收入，以換取固定利率支付期間的協議，而不交換基本的名義金額。
外匯遠期
我們面臨美元對歐元匯率的變動，這與美元計價協議下的合同付款有關。為了減少這種風險，我們不時簽訂支付-歐元接收-美元遠期外匯合約.我們有否未履行的協定March 31, 2018.
現金存款
我們可以在全球貨幣市場上與一系列銀行交易對手一起存款，並定期審查我們選擇的交易對手。最高存款期限為3個月，但我們最近持有的存款金額較短，主要是隔夜存款。銀行的信用評級是決定現金存款規模的關鍵因素，我們只會將現金存入投資評級銀行。此外，我們亦會密切監察每一間銀行的信用違約掉期息差及其他市場資料。
IV(E)資產負債表外安排
沒有。
五.關鍵會計政策和估計數
我們的會計政策對我們的財務狀況和經營結果有重大影響，詳見我們的年度報告第二部分第8項。2017年月31向證券交易委員會(“SEC”)提交2018年月八日。編制這些財務報表要求我們在選擇適當的假設來計算財務估計數時作出判斷，因為財務估計數本身就含有某種程度的不確定性。我們根據歷史經驗和其他各種我們認為合理的假設作出估計。利用這些估計，我們判斷資產和負債的賬面價值以及報告的收入和支出數額，而這些收入和支出在其他來源並不明顯。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。
我們認為，我們的重要會計政策是：計劃權、商譽和無形資產、長期資產的減值或處置、收入確認、所得税、外匯、確定金融工具的公允價值、意外開支和停業經營。這些重要的會計政策會影響我們在編制合併財務報表時所使用的更重要的判斷和估計。見項目1，附註2，“列報基礎”為討論會計準則在這一期間採用的情況，並於近期發佈了尚未採用的會計準則。

37
指數

項目3.市場風險的定量和定性披露
我們從事的活動使我們面臨各種市場風險，包括外匯匯率和利率變化的影響，我們不從事投機交易，也不為交易目的持有或發行金融工具。下表列出截至下列日期的市場風險敏感工具：
March 31, 2018:
預期到期日
 
2018

 
2019

 
2020

 
2021

 
2022

 
此後
長期債務(千美元)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可變匯率(歐元) 
 
—

 
386,135

 
—

 
468,800

 
—

 
—

平均利率(1)
 
—

 
1.50
%
 
—

 
1.50
%
 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互換(千美元)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
變量到固定值(歐元)
 
—

 
386,135

 
—

 
468,800

 
—

 
—

平均工資率
 
—

 
0.25
%
 
—

 
0.28
%
 
—

 
—

平均接收率
 
—

 
—
%
 
—

 
—
%
 
—

 
—

(1) 
如項目1所述，附註5“長期債務及其他融資安排”，作為時代華納對歐元定期貸款的擔保，我們根據歐元定期貸款的未償金額向時代華納支付擔保費，每筆貸款的總借款利率在截止的三個月內為每年6.0%。March 31, 2018.
2017年月31:
預期到期日
 
2018

 
2019

 
2020

 
2021

 
2022

 
此後

長期債務(千美元)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可變匯率(歐元)
 
200,800

 
235,335

 
—

 
468,800

 
—

 
—

平均利率(1)
 
1.50
%
 
1.50
%
 
—

 
1.50
%
 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互換(千美元)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
變量到固定值(歐元)
 
200,800

 
235,335

 
—

 
468,800

 
—

 
—

平均工資率
 
0.14
%
 
0.31
%
 
—

 
0.28
%
 
—

 
—

平均接收率
 
—
%
 
—
%
 
—

 
—
%
 
—

 
—

(1) 
如項目1所述，附註5“長期債務及其他融資安排”作為時代華納對歐元定期貸款的擔保，我們根據歐洲定期貸款的未償金額向時代華納支付擔保費。截至2017年月三十一日，每宗歐元定期貸款的總借款利率為每年6.0%。
2018年月25日，我們作出修訂，將2019歐元定期貸款的到期日延長至11月1日，2021歐元定期貸款和2021歐元循環信貸貸款的到期日延長至4月26日，2023。這些修訂將於2018年4月26日生效(見第1項，附註22，“隨後的事件”).
外匯風險管理
我們以多種貨幣進行業務，而不是我們的功能貨幣。因此，由於這些貨幣的匯率變動對我們的成本和從我們的子公司獲得的現金流量產生影響，我們受到外幣匯率風險的影響。在有限的情況下，我們簽訂遠期外匯合約，以儘量減少外幣匯率風險。
我們定期簽訂遠期外匯合約，以減少美元對歐元匯率變動的風險。在March 31, 2018, 否遠期外匯合約尚未到期。
利率風險管理
歐元定期貸款以歐元利率加適用的保證金為基礎，按可變利率計算利息。我們是一些利率互換協議的締約方，這些協議旨在減少我們對利率變動的風險敞口(見第1項，附註12，“金融工具和公允價值計量”).
項目4.管制和程序
我們制定了披露控制和程序，以確保在我們的季度報告表10-Q中所需披露的信息在規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並確保所需披露的信息得到積累，並傳達給管理部門，包括共同首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。
我們的聯席首席行政主任及首席財務主任評估了我們的披露管制及程序的設計及運作的成效。March 31, 2018並得出結論，我們的披露控制和程序在那一天生效。在截止的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有改變。March 31, 2018這對我們財務報告的內部控制產生了實質性的影響，或相當可能產生重大影響。

38
指數

第二部分.其他資料
項目1.法律程序
將軍
我們不時是法律程序、仲裁及規管程序的一方，而這些法律程序、仲裁及規管程序是在我們正常的業務運作過程中發生的，包括以下所述的程序。我們每季度評估這類事項的發展情況，並酌情提供此類事項的應計項目。在作出這樣的決定時，我們會考慮不利結果的概率程度，以及我們對損失數額作出合理估計的能力。任何此類程序中的不利結果，如果是實質性的，都可能對我們的業務或合併財務報表產生不利影響。
在2016第四季度，我們的斯洛伐克子公司Markiza-斯洛伐克，Spol.S.R.O.(“Markiza”)獲悉斯洛伐克共和國布拉迪斯拉發一家一審法院於2016年6月提出索賠，要求收取據稱在四張期票下欠下的款項。這四張期票據稱是帕沃爾·拉斯科於2000年6月以個人身份簽發的，據稱由馬基紮在當時擔任Markiza執行董事以及其股東之一的Rusko簽名下擔保。這些票據據稱是為了支持有爭議的斯洛伐克商人瑪麗安·科克納(Marian Kocner)和科克納的一位前合夥人而發行的，據稱，這些票據被多次分配給斯普拉瓦公司(Sprava a inkaso zmeniek，s.r.o.)，這家公司是科克納所擁有的公司，也是這些訴訟的原告。據稱，其中兩種債券在2015到期，另外兩種在2016到期。這四種票據的總額約為6，900萬歐元，並從據稱的到期日起計利息。
儘管斯洛伐克共和國採用了隨機的案件分配製度，但對其中三份照會的索賠要求最初是由同一名法官提出的。就第四張本票(約為歐元)被指派索賠的法官2 620萬)由於原告沒有支付訴訟費，於2017年月終止訴訟。原告於2017年6月重新提起訴訟；在原告再次未能支付法庭費用後，被指派重新提起訴訟的法官於9月份終止了訴訟程序。在對2017年8月提出的其他三張期票的索賠作出答覆時，拉斯科先生在證詞中聲稱，他於2000年6月簽署了這三張期票。我們不相信這些單據是在2000簽署的，也不相信其中任何一張是真實的。雖然有關所有三份紀錄的程序已經展開，但就其中任何一份紀錄而可能進行的聆訊數目，以及在哪段時間內進行的聆訊，都是未知的。我們正在大力捍衞這些主張。
項目1A.風險因素
本報告和隨後關於風險因素的討論包括第一部分第2項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中討論的前瞻性陳述。由於某些因素，包括本報告下文和其他部分所述的風險和不確定因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明中預期的結果大不相同。這些風險和不確定性並不是我們可能面臨的唯一風險和不確定性。我們不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能成為影響我們的財務狀況、業務結果和現金流量的重要因素。
與我們財務狀況有關的風險
全球或區域經濟狀況的變化可能對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。
我們的經營結果在很大程度上取決於廣告收入，廣告需求受到該地區和全球總體經濟狀況的影響。自2014以來，我們的市場經歷了實際gdp(經通脹調整)和廣告支出的總體增長；然而，我們無法預測當前的增長趨勢是否會在未來繼續下去。衰退或區域或全球未來低增長或負增長的時期可能導致我們一個或多個市場的總體經濟狀況惡化，這將對我們的廣告收入產生不利的經濟影響。其他可能影響我們市場總體經濟狀況的因素包括主權國家或具有系統重要性的公司違約、緊縮計劃、自然災害、恐怖主義行為、國內或軍事衝突或普遍的政治不穩定以及對此作出的反應，其中任何一種都可能減少廣告開支。此外，雖然我們認為，我們經營的國家的人均廣告支出和廣告強度(人均廣告支出總額與名義人均國內生產總值的比率)將與歐洲發達市場趨同，但這種趨同可能不會在我們預期的時間框架內發生，也可能根本不會發生。任何這些事態發展都將對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大負面影響。
歐洲中央銀行(“歐洲央行”)實施的量化寬鬆計劃的變化以及聯合王國退出歐洲聯盟(歐盟)對該地區的影響，可能會對我們的財政狀況和業務結果產生不利影響。
歐洲央行於2015開始量化寬鬆，以應對歐元區經濟疲軟和消費價格增長放緩的問題。歐洲央行還建立了融資和穩定機制，向歐元區成員國和金融機構提供流動性和金融援助。歐元區近年來的經濟增長，包括2017的強勁增長，得益於歐洲央行的量化寬鬆計劃，該計劃於2018年月日重新調整。以經濟狀況改善為理由，歐洲央行已證實，其縮減的量化寬鬆計劃意味着每月淨資產購買量為300億歐元，預計將持續到9月份，或在必要時超過2018歐元。歐洲央行可能決定採取進一步措施，減少或退出未來的量化寬鬆政策。量化寬鬆的縮減可能會對歐元區國家，包括我們經營的國家的未來增長產生不利影響，因為這些國家將對我們的業務產生負面影響。
2017年月29日，英國正式啟動脱歐進程，通常被稱為“英國退歐”，這引發了為期兩年的脱歐協議。預計歐盟的經濟狀況將受到英國退歐的影響。雖然目前很難估計英國退歐對歐盟和歐元的總體經濟影響，但聯合王國消費者和企業節約現金和減少支出的決定將對聯合王國的經濟增長率產生負面影響，在較小程度上對歐盟的經濟增長率產生負面影響，特別是那些向聯合王國出口的重要國家。聯合王國退出歐盟的條件也存在很大的不確定性，預計制定這些條款的進程將延長更長的經濟影響。此外，如果其他國家試圖退出歐盟，這將增加該區域的不確定性，這可能對投資和經濟增長率產生進一步的負面影響。此外，聯合王國離開歐盟可能會影響歐盟成員國的中期預算捐款和撥款，包括我們的業務所在國，這些國家是歐盟資金的淨接受者。英國退歐或英國退歐導致歐盟其他不穩定造成的經濟不確定性，可能導致歐盟市場大幅波動，並降低我們所在國家的經濟增長率，這將對我們的業務產生負面影響。

39
指數

如果我們不能產生強勁的廣告銷售，我們的經營結果將受到不利影響。
我們的大部分收入來自於電視頻道的廣告播放時間的銷售。雖然我們實施定價策略以增加銷售和電視廣告支出，但這些策略的成功程度因市場而異，並繼續受到廣告商的壓力和競爭對手的折扣的挑戰。除了廣告價格外，其他可能影響我們廣告銷售的因素包括：一般經濟狀況(上文所述)、來自其他廣播機構和其他分銷平臺的經營者的競爭、節目策略的改變、分銷策略的改變、我們在有線、衞星或iptv營辦商獲得分銷的能力、我們的頻道的技術範圍、與傳媒及廣播有關的技術發展、廣告市場的季節性趨勢、不斷改變的觀眾喜好。在人們看待內容和伴隨的廣告的方式和時間上，觀眾休閒時間的競爭加劇，人口和其他人口的變化。我們的廣告收入也取決於我們保持觀眾收視率和產生GRPs的能力。這就要求我們制定一項面向大量受眾的發行戰略，並將對方案規劃的投資保持在足以繼續吸引受眾的水平上。我們頻道分佈的變化，例如我們決定停止在斯洛伐克共和國的DTT廣播，可能會減少可以收看我們頻道的人數，這可能對我們的觀眾份額和產生的全球資源計劃產生不利影響。此外，由於廣告收入減少，對節目或其他業務費用的投資大幅度減少或持續減少，如果一再出現，可能會對我們的電視收視水平產生不利影響。減少市場廣告開支，抵制價格上漲，以及爭取廣播機構爭取收視率，以吸引相若的觀眾，可能會對我們維持廣告銷售的能力造成不利影響。如果不能維持和增加廣告銷售，可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。
我們的還本付息義務和契約可能會限制我們開展業務的能力。
我們在歐元定期貸款和2021循環信貸貸款(提取時)下有很大的償債義務，包括向時代華納提供的擔保費，作為其對歐元定期貸款的擔保(統稱為“TW擔保”)。此外，如果撤資交易不結束，或業務現金流量達不到我們的預測，我們就無法按計劃減少負債，我們的高級債務將繼續承受較高的平均借款成本，並支付更多利息和擔保費。由於我們的還本付息義務和有關貸款協議所載的契約，我們受到“償還協定”和2021循環信貸貸款(當提取時)的限制，其方式包括但不限於我們獲得額外債務融資的能力，以便為現有債務再融資，或為未來的營運資本、資本支出、商業機會或其他公司要求提供資金。與我們的競爭對手相比，我們的債務和償債義務在比例上可能更高，這可能會限制我們在規劃業務、經濟狀況或行業變化方面的靈活性或對其作出反應，從而使我們處於競爭劣勢。關於償還協定、2021循環信貸機制和TW擔保的更多信息，見第一部分，第1項，附註5“長期債務及其他融資安排”和附註22，“隨後的事件”.
我們可能無法再融資，我們的現有債務，可能無法獲得優惠的再融資條件。
我們有大量的債務。根據“償還協定”和2021循環信貸貸款(提取時)，我們只能承擔有限數額的額外負債，但為現有債務再融資而產生的債務除外。此外，根據“償還協定”，每筆歐元定期貸款的全部利率在改變對芝加哥商品交易所有限公司的控制後365天(按其中的定義)增加到最高10.0%(或比當時的全部利率高3.5%，如果較低)；根據2021循環信貸機制，所有承付款在改變控制(如其中所界定的)後終止。未償還款項的利率增加到10%加上libor或9%，再加上在這種控制改變後365天的備用基準利率。在2018歐元定期貸款的部分未償本金以認股權證活動的收益償還後，我們打算在5月1日或之前用業務現金流和剝離交易的預期收益償還2018歐元定期貸款的其餘部分。根據“償還協定”，2021循環信貸機制下的所有承付款在任何歐元定期貸款再融資時終止。我們面臨的風險是，我們無法在到期時延長、償還或再融資我們的債務，或者任何更新或再融資的條件不會比再融資債務的條件更好。如果我們不能為我們的債務再融資，我們可能被迫以不利的條件處置資產，或減少或暫停業務，其中任何一項都會對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大和不利的影響。
如果撤資交易未能完成或終止，我們可能需要尋找其他資金來源來償還我們的某些債務。
2017年月9日，我們與斯洛文尼亞寬帶S.àR.L.(“買方”)簽訂了一項框架協議(“框架協議”)，這是聯合集團B.V.的全資子公司，涉及出售我們的克羅地亞和斯洛文尼亞業務，供歐元現金考慮。230.0百萬(大約美元)283.4百萬)，但須按慣例調整週轉金(“撤資交易”)。撤資交易的結束須獲得監管機構的批准和其他慣常的結束條件。根據框架協議的條款，交易的截止日期已經延長到2018的6月30日(“長期停止日期”)。我們不能保證所有必要的監管批准都會在長停日期前獲得。如在長停日期前未能取得所需的規管批准，或雙方未同意延長該日期，我們及買方均有權在通知另一方後終止該框架協議。如果撤資交易不結束或終止，我們將無法償還我們計劃用撤資交易的預期收益償還的債務(見上文“我們可能無法再融資我們現有的債務，也可能無法獲得優惠的再融資條件”)。
我們可能會受到税率和額外税收負債的影響。
我們須向多個外國司法管轄區徵税，包括我們的業務及我們所進行的資本交易。我們須接受税務當局的定期審查和審核，而在我們一般的業務運作中，亦會有一些交易和計算，而最終的税務決定是未知的。在確定我們的税收規定時，需要作出重大的判斷。最終確定由税務審計、相關程序或其他方式產生的税務責任，可能與我們的税務規定有很大不同。在不同司法管轄區增加税收的經濟和政治壓力可能會使税收和税率發生重大變化，並使任何税務糾紛更難以得到令人滿意的解決。任何這些事件的發生都可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。
如果我們拖欠未償債務項下的義務，就可能導致我們無法繼續經營我們的業務。
根據償還協議和2021循環信貸貸款機制，我們承諾將CME NV和CME BV的所有股份作為擔保，共同擁有我們在運營子公司中的所有利益，以支持時代華納作為這一債務的擔保。如果我們或這些子公司根據任何相關協議的條款違約，時代華納將有能力出售向其認捐的全部或部分資產，以支付此類債務工具下的未償款項。這可能導致我們無法經營我們的業務。

40
指數

匯率的波動可能繼續對我們的業務結果產生不利影響。
我們的報告貨幣是美元，CME有限公司的功能貨幣是歐元。我們的綜合收入和成本被劃分為一系列歐洲貨幣。在2017和2018的第一季度，美元的疲軟對報告的收入產生了積極的影響。美元未來的任何走強都將對我們報告的收入產生負面影響。此外，匯率波動可能對方案擬訂費用產生不利影響。雖然本地節目通常是用當地貨幣購買的，但我們的內容成本中有很大一部分與根據美元計價協議購買的外國節目有關。如果美元相對於我們業務部門的功能貨幣升值，獲取這些內容的成本將受到不利影響，這可能對我們的業務結果和現金流動產生重大不利影響。
我們提高運輸費用和使收入多樣化的戰略可能並不成功。
我們的重點是從我們的廣播業務中創造更多的收入來源，以及增加電視廣告的收入，這也是我們大部分收入的來源。我們在這項策略方面的主要工作，是提高有線、衞星及IPTV營辦商的載客收費，以及繼續尋求改善廣告價格。與經營者簽訂的協議一般有一年或多年的期限，在此期間必須延長協議。我們不能保證能以類似或更好的條件，成功地續訂運輸費用協議。在前幾年為實施我們的運費戰略而進行的談判中，一些有線電視和衞星運營商暫停了我們頻道的廣播，這對這些業務的影響範圍和觀眾份額產生了負面影響，從而影響了廣告收入。在運輸費用談判進行期間，經營者可能會拒絕提供我們的頻道，這會暫時減少這些頻道的覆蓋面，並可能導致客户撤回我們頻道的廣告。任何這些事件的發生都可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。如果我們在與航空公司談判或進一步提高運費方面沒有效率，我們的盈利能力將繼續主要取決於電視廣告收入，這就增加了我們改進廣告定價和創造廣告收入的能力的重要性。除了運費外，我們還致力於拓展我們提供的廣告視頻點播產品和其他在線廣告的機會。我們無法保證我們的收入多樣化倡議最終會成功，如果不成功，這可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。
下調我們的公司信用評級可能會對我們籌集額外資金的能力產生不利影響。
穆迪投資者服務公司將我們的公司信用評級為B2用陽性展望。標準普爾公司信用評級B+(目前有一個陽性展望)。我們的評級顯示了每個機構對我們的財務實力、經營業績以及在債務到期時履行債務義務的能力的看法。這些評級考慮到了評級機構對槓桿比率和現金流等指標的特別重視，這些指標被用來衡量一家公司的流動性和財務實力。它們還反映了評級機構對時代華納(Time Warner)強大財務支持記錄的重視。如果我們的經營表現惡化，或未能維持足夠的流動資金水平，我們可能會被降級。此外，如果評級機構認為時代華納的物質支持不那麼強大，或者CME對時代華納的戰略重要性沒有過去那麼重要，我們的評級可能會被下調。如果我們的公司信用評級被評級機構降低，我們可能無法為我們現有的債務再融資，或增加償還協議和2021循環信貸貸款(當提取時)可能允許的新債務，我們將不得不支付更高的利率，所有這些都會對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。
如果我們的商譽、其他無形資產和長期資產受到損害，我們可能需要記錄大量的收入費用。
我們審查我們的長期資產減值時，事件或情況的變化，表明賬面金額可能無法收回。商譽和無限期無形資產必須至少每年評估一次減值.可以認為情況發生變化的因素表明，我們的商譽、無限期無形資產或長期資產的賬面金額可能無法收回，其中包括我們市場的較慢增長率、預期未來現金流量減少、由於政治不確定性以及股票價格和市值下降而增加的國家風險溢價。在計算減值費用時，我們考慮到現有的信息。如果有減值指標、我們對業務的長期現金流預測惡化或貼現率提高，我們可能需要在以後確認額外的減值費用。見第一部分，第1項，附註4：“商譽和無形資產”我們每個報告單位的商譽賬面金額。
與我們的業務有關的風險
製作或獲取內容可能會變得更加昂貴，或者我們可能無法開發或獲取對我們的受眾有吸引力的內容。
電視節目是我們經營成本中最重要的組成部分之一。我們的節目創造廣告收入的能力在很大程度上取決於我們開發、製作或獲得符合觀眾口味和吸引高受眾份額的節目的能力，這是很難預測的。一個節目的商業成功取決於幾個有形和無形的因素，包括競爭節目的影響，可供選擇的娛樂和休閒活動的提供，我們預測和適應消費者口味和行為變化的能力，以及一般的經濟狀況。雖然我們在以往期間成功地降低了內容成本，但獲得對我們的觀眾有吸引力的內容的成本，例如故事片和流行的電視連續劇和格式，在未來可能會增加。我們在當地製作的節目方面的開支也可能增加，原因是爭奪人才和其他資源，改變我們市場的觀眾口味，或執行任何新的法律和條例，要求廣播更多本地製作的節目。此外，我們通常在瞭解此類程序在我們的市場上的表現之前，根據多年的承諾獲得聯合編程權。如果任何這類節目無法吸引足夠的受眾份額，則可能有必要增加我們的支出，在有足夠財政資源的情況下，投資於額外的方案編制，並記錄任何表現不佳的方案的價值。內容成本的任何實質性增加都可能對我們的財務狀況、經營結果或現金流動產生重大不利影響。

41
指數

我們的操作很容易受到觀看習慣和技術的重大變化的影響，這可能對我們產生不利影響。
電視廣播行業受到技術革新的影響。這些新技術的實施和非傳統內容分發系統的引入增加了對受眾和廣告商的競爭。諸如家庭直接有線和衞星分發系統、互聯網、訂閲和廣告視頻點播、用户生成的內容站點以及便攜式數字設備上內容的可用性等平臺，通過增加可供觀眾使用的娛樂選擇的數量以及內容的分發、存儲和消費方法，改變了消費者的行為。這一發展使較發達市場的電視觀眾四分五裂，並可能對我們保留受眾份額和吸引廣告商的能力產生不利影響，因為這些技術滲透到我們的市場。隨着我們適應不斷變化的觀看模式，可能需要花費大量的財政和管理資源，以確保必要的獲得新技術或分配系統的機會。這些舉措可能不會發展成有利可圖的商業模式。此外，使觀眾能夠選擇何時、如何、何處和什麼內容觀看的技術，以及快速轉發或跳過廣告的技術，可能會導致消費者行為的變化，從而對我們的廣告收入產生負面影響。此外，壓縮技術和其他技術發展使得在我們的市場上可能廣播的頻道數目增加，並擴大了可能提供給目標很高的觀眾的節目節目。減少開辦新渠道的費用可以降低進入壁壘，並鼓勵在各種分銷平臺上制定越來越有針對性的利基方案。這可能會增加對大眾節目的競爭需求，在我們爭奪觀眾和廣告收入的同時，導致內容成本的增加。由於技術進步而未能成功地適應我們行業的變化，可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流動產生不利影響。
我們的經營成果取決於電視作為一種廣告媒介的重要性。
我們的大部分收入來自於在我們市場的電視頻道上銷售我們的廣告播放時間。電視與其他各種媒體競爭，如印刷品、廣播、互聯網和户外廣告，用於廣告支出。在我們經營的所有國家中，電視是所有廣告支出中最大的一個組成部分。電視廣告市場在我國廣告媒體中的地位是無法保證的。此外，不能保證監管環境的變化或技術的改進不會有利於其他廣告媒體或其他電視廣播公司。由於發展新形式的廣告媒體和發行，廣告媒介之間的競爭加劇，可能導致電視作為一般廣告媒介或特別是我們的頻道的吸引力下降。電視廣告開支在任何時期或特定市場的廣告支出總額中所佔比例的下降，都會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。
我們面臨着法律合規風險和法律或監管程序對我們發起的風險。
在我們經營的司法管轄區內，我們須遵守多方面的法律及其他規管義務，而我們的業務亦須接受這些地區的監管機構及其他政府當局的監察。遵守與我國企業有關的外國和適用的美國法律法規，如廣播內容和廣告條例、競爭條例、税法、就業法、包括新的歐盟一般數據保護條例在內的數據保護要求，以及反腐敗法，都會增加在這些管轄區開展業務的成本和風險。我們相信，我們已經實施了適當的風險管理和合規政策和程序，以確保我們的僱員、承包商和代理人遵守這些法律和法規；然而，可能會發生違反這些法律和法規或公司的政策和程序的情況。不遵守或指稱不遵守適用的法律和條例，不論是無意或其他原因，都可能導致對我們提起法律或規章程序。
我們已經意識到，我們其中一個市場的税務條例規定，將對某些資本交易產生的收益的徵税責任從賣方轉移到買方。本條款可能適用於我們的收購，雖然我們不認為我們有任何與這項交易有關的責任。此外，在2016，羅馬尼亞檢察機關要求提供資料，説明專業電視臺在2014主要與某些有關方面進行的某些交易的調查情況。我們認為，審查中的交易得到充分支持，並與當局合作，對信息要求作出迴應。如果這些或其他意外事件導致對我們提起法律或監管程序，或者在我們遵守現行法律或條例方面出現進展，或者在解釋或適用這些法律或條例方面發生變化，我們可能需要支付大量費用，以改變我們的商業慣例(包括我們根據運輸協議提供渠道的條款和條件)，我們的聲譽。我們可能會受到損害，或者我們可能會承擔意想不到的民事或刑事責任，包括罰款和其他可能是重大的處罰。這可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。
我們的業務是在發展中市場，在這些市場中，政治和經濟不確定、有偏見的待遇以及遵守不斷變化的法律和監管制度等方面存在更多風險。
我們的創收業務位於中歐和東歐，我們可能會受到與投資於較發達市場不同的風險的重大影響。這些風險包括但不限於社會和政治不穩定、當地監管要求的變化---包括對外國所有權的限制、監管或司法實踐不一致以及税收和其他費用增加。該區域各國的經濟和政治制度、法律和税收制度、監管做法、公司治理標準和商業慣例繼續得到發展。政策和做法可能會受到重大調整，包括在政治領導發生變化之後。這可能導致社會或政治不穩定或混亂，可能對媒體產生政治影響，不一致地適用税收和法律條例，在監管或司法當局面前任意處理，以及其他一般商業風險。經濟和政治環境不斷變化的市場所固有的其他潛在風險包括外匯管制、更高的税收、關税和其他徵税以及更長的支付週期。我們市場的相對發展水平和當地政治的影響，也有可能在發生爭端時在監管機構或法院對我們進行有偏見的對待。如果發生這樣的糾紛，那些監管機構或法院可能會偏向於本地利益而不是我們的利益。最終，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
盜版我們的內容可能會減少收入，我們可以從我們的內容，並不利地影響我們的業務和盈利能力。
盜版我們的內容對我們的市場構成重大挑戰。技術的發展，包括數字複製、文件壓縮、國際代理的使用和高帶寬互聯網連接的日益普及，使得以無保護的數字格式創建、傳輸和分發高質量的未經授權的內容變得更加容易。此外，越來越多的視頻流網站，增加了在線傳輸我們的內容未經同意的風險。傳播盜版內容的此類網站的激增，可能導致我們從合法分發內容中獲得的收入減少，包括通過視頻點播和其他服務獲得的收入。保護我們的知識產權在很大程度上取決於我們業務所在國適用的知識產權法律的解釋和執行方式。我們尋求限制內容盜版的威脅。然而，發現和監督未經授權使用我們的知識產權往往是困難的，補救措施可能受到適用法律的限制。我們採取的措施可能無法防止第三方的侵權行為。我們執行我們的權利和保護我們的知識產權的努力將不會成功地防止盜版，這限制了我們從我們的內容中創造收入的能力。

42
指數

我們依賴網絡和信息系統以及其他可能受到幹擾、安全漏洞或濫用的技術，這可能會損害我們的業務或我們的聲譽。
我們廣泛使用網絡和信息系統及其他技術，包括與我們的內部網絡管理和廣播業務有關的技術。這些系統是我們許多業務活動的核心。與網絡和信息系統有關的事件，如計算機黑客、計算機病毒、蠕蟲或其他破壞性或破壞性軟件、進程故障、惡意活動或其他安全漏洞，可能導致我們的服務中斷或退化、信息丟失或個人數據的不當披露。任何這些事件的發生都可能對我們的業務產生不利影響，如果我們被要求花費資源來補救這種違反安全的行為，或者它們導致法律要求或訴訟，或者我們的名譽受到損害。此外，不適當地披露個人資料可能會使我們承擔法律責任，包括新的歐盟一般數據保護條例，該條例在我們經營的國家保護個人資料。為了開發和維護防止發生這些事件的系統，需要不斷監測和更新，因為克服安全措施的努力變得更加複雜。隨着技術的發展，我們將需要花費更多的資源來保護我們的技術和信息系統，這可能對我們的業務結果和現金流動產生不利影響。
我們的廣播許可證不得續簽，並可能被吊銷。
為了經營我們的廣播業務，我們需要廣播，在某些情況下還需要其他經營許可證以及國家市場管理當局的其他授權。雖然我們在斯洛伐克共和國業務的廣播許可證在無限期有效，但我們的其他廣播許可證在2028年間的不同時間到期。雖然我們預計我們的物質許可證和授權將根據需要得到延長或延長，以繼續經營我們的業務，但我們不能保證這將發生，或它們不會被撤銷，特別是在政治和法律機構不發達而政治風險相對較大的市場。未在所有重要方面遵守廣播許可證或其他授權的條款或就其提出的申請，可能導致這些許可證或其他授權不被續簽或以其他方式終止。此外，也不能保證現有許可證的展期或延期將以與現有許可證相同的條件發放，或今後不再施加進一步的限制或條件。任何其他廣播或運營許可證或其他授權的不續簽或終止，或任何續簽許可證條款的實質性修改，都可能對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。
我們的成功取決於吸引和留住關鍵人員。
我們的成功在一定程度上取決於我們關鍵人員的努力和能力，以及我們吸引和留住關鍵人才的能力。我們的管理團隊在傳媒行業有着豐富的經驗，為我們的成長和成功做出了重要貢獻。雖然我們過去成功地吸引和挽留了這類人士，但對高技能人士的競爭卻十分激烈。我們不能保證我們今後將繼續成功地吸引和留住這些人。這些人失去服務可能會對我們的業務、經營結果和現金流動產生不利影響。
與強制執行權有關的風險
我們是一家百慕大公司，執行民事責任和判決可能很困難。
我們是百慕大公司。實質上，我們的所有資產和業務都位於美國以外，我們的所有收入都來自美國以外的地方。此外，我們的幾名董事和官員是非美國居民，這些人的全部或大部分資產都或可能位於美國境外。因此，投資者可能無法在美國境內向這些人提供訴訟服務，或無法執行在美國法院獲得的判決，包括以美國聯邦和州證券法的民事責任條款為依據的判決。百慕大法院和我們開展業務的國家是否會執行：(A)美國法院對我們或這些人作出的判決是否以美國聯邦和州證券法的民事責任條款為依據；或(B)在這些國家提起的原始訴訟中，對我們或以美國聯邦和州證券法為依據的這些人的責任。
我們的條例限制股東對我們的官員和董事提起法律訴訟。
我們的“拜拜法”載有我們的股東對我們的任何高級官員或董事在百慕大單獨或代表我們提出的任何索賠或訴訟權利的廣泛放棄。該項豁免適用於高級人員或董事在執行職責時採取或同意採取的任何行動，或高級人員或董事沒有采取任何行動，但如涉及該高級人員或董事的任何欺詐或不誠實的事宜，則屬例外。這項豁免限制了股東向我們的高級人員和董事提出索賠的權利，除非行為或不作為涉及欺詐或不誠實。
與我們普通股有關的風險
我們的股價可能會受到未註冊股票的出售或我們股票未來發行的不利影響。
時代華納是我們A級普通股最大的受益所有者61,407,775未登記A類普通股、A類優先股(“A系列優先股”)1股、B類優先股(“B類優先股”)200 000股，以及於4月25日行使認股權證收購100,926,996我們A類普通股的股份(“TW認股權證”)。A系列優先股的股份可轉換為11,211,449A類普通股和B類優先股的股份可根據時代華納的選擇權轉換為A類普通股(除某些例外情況外)。截至March 31, 2018，200，000股B系列優先股可轉換成大約110.2百萬A類普通股的股份。時代華納擁有對其所有A類普通股的註冊權利，目前持有或以後收購。此外，我們還有額外的A類普通股未登記股份，我們可能有義務登記，還有作為其他認股權證基礎的A類普通股的股份可能進入交易。關於A系列優先股、B類優先股和TW認股權證的更多信息，見第一部分，第1項，附註13：“可轉換可贖回優先股”和附註14，“公平”。在2016，時代華納宣佈，它已與AT&T公司簽訂了一項最終的合併協議，根據該協議，AT&T公司將收購時代華納。合併須經包括美國司法部在內的多個監管機構的批准。如果合併成功，AT&T公司將成為時代華納目前有權受益者擁有的權益證券的受益所有人，併成為時代華納獲得此類證券相關權利的繼承者。
我們無法預測，如果有的話，以前發行的A類普通股的股票進入市場交易會對我們的股票的市場價格產生什麼影響。我們還可以發行更多的A類普通股或證券，在未來可轉換為我們的股權。如果向時代華納發行更多我們A類普通股的股份(或可轉換為我們A類普通股的證券或可轉換為我們A類普通股的股票)，則現有股東的經濟利益可能會被稀釋，我們股票的價格可能會受到不利影響。

43
指數

時代華納的利益可能與其他投資者的利益相沖突。
時代華納在該公司的總體實益所有權權益約為76.0%(未使B系列優先股的增值生效)March 31, 2018那就是。關於TW認股權證的行使，時代華納和TW投資者向該公司的獨立董事發出了常設代理，根據這些委託書，時代華納和TW投資者授予了該公司的投票權。100,926,996在行使TW認股權證(“權證股”)時收到的股份，涉及除控制權變更以外的所有事項。根據這些委託書，權證股份將按在公司大會上所投的票的比例進行表決，但不包括這種權證股份(見第二部分，第5項，其他資料)。除了受常備代理管轄的權證股票外，時代華納還擁有A類普通股的61，407，775股和A系列優先股的1股，A類普通股的11，211，449股中，每種股票都有權投一票。此外，時代華納有權少委任一人，以構成我們董事局的過半數，條件是時代華納繼續擁有該公司不少於40%的投票權。因此，時代華納能夠對需要股東批准的公司行動的結果，如董事選舉或某些交易，施加重大影響。
我們也是與時代華納及其其他各方簽訂的一項經修訂的投資者權利協議的締約方，根據該協議，時代華納在發行該公司的股權證券方面獲得了一項合同優先購買權(但某些除外)，該權利允許時代華納維持其按比例計算的經濟利益，並有權超過任何可能導致公司控制權變更的出價。根據百慕大法律，沒有任何收購法規或類似立法要求我們A類普通股的一定百分比的收購人為剩餘的公開持有的股票進行投標。時代華納除了是我們最大的股東外，還是我們最大的有擔保債權人，因為它為我們100%的未償高級債務提供擔保，並且是2021循環信貸機制下的貸款人。2021循環信貸貸款(提取時)和償還協定載有利息保險、現金流量擔保和總槓桿比率方面的維持契約，幷包括關於負債(包括債務再融資)、提供擔保、收購和處置以及給予擔保的契約。因此，時代華納可能能夠決定是否允許交易、免除違約或加速這種負債，或以可能不符合我們A類普通股持有人利益的方式以有擔保債權人的身份採取其他步驟。此外，在某些情況下，作為我們最大股東的時代華納的利益可能與少數股東的利益相沖突。
我們A類普通股的價格可能會繼續波動。
我們A類普通股的市場價格可能受到許多因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，包括但不限於上文在“與我們的業務有關的風險”下所述的因素，以及以下因素：總體經濟和商業趨勢、季度經營業績的變化、許可證續期、我們的經營國家和歐盟的監管發展、條件在我們經營國家的傳媒業中，我們的A類普通股的成交量、我們的A類普通股的未來發行量以及投資者和證券分析師對我們和其他投資者或證券分析師認為可與電視廣播行業相媲美的公司的看法。此外，股票市場總體上經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與廣播公司的經營業績無關，而且與其不成比例。這些廣泛的市場和行業因素可能會大幅降低我們A級普通股的市場價格，而不管我們的經營業績如何。
我們的業務可能會受到股東行動主義的負面影響。
2017年1月，TCS資本管理有限責任公司(“TCS資本”)對其附表13D進行了修訂，其中披露了它的意見，即該公司應聘請一家投資銀行來經營出售該公司的程序，並以TCS Capital推薦的新董事取代公司的董事會。近幾年來，股東維權人士捲入了眾多的上市公司。股東積極分子經常提議讓自己參與公司的治理、戰略方向和運營。這些建議可能擾亂我們的業務，轉移我們管理層和僱員的注意力，而由於這種情況而對我們未來的方向產生的任何不確定因素，都可能導致失去潛在的商業機會，被我們的競爭對手利用，引起我們現有或潛在客户的關注，並使吸引和留住合格的人員和商業夥伴變得更加困難，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。此外，活躍股東的行動可能會基於暫時或投機性市場的看法或其他不一定反映我們業務的基本要素和前景的因素，導致我們的股價大幅波動。
項目5.其他資料
4月25日，2018時代華納和TW投資者行使了未發行的認股權證購買權證股票。同時，時代華納(TimeWarner)和TW(TW Investor)分別發行了常設代理(包括表99.1和表10-Q的表99.2)，根據這兩份委託書，除由公司獨立董事改變控制權外，代建制股票將在公司的所有股東大會上投票表決。根據這些常設代理，權證股份將按在任何大會上所投的票的比例進行表決，但不包括這種權證股份。常設代理人的任期為12個月。根據與該公司的一份信函協議(如表99.3所示，本表10-Q)，時代華納和TW投資者均承諾在最初12個月任期屆滿時或之前發出一份與初始常備委託書相同的替代委託書，並有權在替換委託書的12個月期限屆滿後發行與初始委託書相同的第三份委託書。此外，時代華納(TimeWarner)和TW投資者(TW Investor)已同意在到期前不撤銷常設代理。

44
指數

項目6.展覽
展示索引
展覽編號
 
描述
10.01*
 
“框架協議”第1號修正案，日期為2018，4月10，CME傳媒企業B.V.和斯洛文尼亞寬帶S.àR.L.(參考2018年月12提交的8-K表格中公司當前報告的表10.1)。
 
 
 
10.02*
 
自2018年4月25日起，中歐媒體企業有限公司以借款人身份、作為擔保人、法國巴黎銀行(BNP Paribas)作為行政代理人和貸款人簽署了第三修正案，該協議日期為2015年月30。(參見該公司目前報告的表10.1)，該報告於2018年月26日提交。
 
 
 
10.03*
 
“第二修正案”，日期為2018，4月25日，截止2016年月19，CME傳媒企業B.V.之間的信貸協議，作為借款者，中歐媒體企業有限公司，作為擔保人，時代華納公司，作為擔保人，法國巴黎銀行作為行政代理人，以及貸款人一方(參閲該公司在4月26日提交的表格8-K中的當前報告表10.2)。
 
 
 
10.04*
 
修訂和重報協議，日期為2018，4月25，關於經修正和恢復的償還協議，截至2014年月14日，中歐媒體企業有限公司、CME媒體企業B.V.和時代華納公司作為信貸擔保人(參照該公司在2018年月26日提交的8-K表格中的當前報告表10.3)中經修正和重報的協議。
 
 
 
10.05*
 
第二份經修正和恢復的償還協議，日期為2014，#date0#11月14日，於2016年2月19日修訂和重報，並於2018年4月26日進一步修訂和重報，由中歐媒體企業有限公司、芝加哥商品交易所傳媒企業B.V.和時代華納公司作為信用擔保人(參照該公司於4月26日提交的8-K表格中的當前報告表10.4)。
 
 
 
10.06*
 
修訂和重報協議，日期為2018，4月25，關於經修訂和恢復的循環貸款貸款信貸協議，日期為2014，5月2日，經修正和重報的中歐傳媒企業有限公司，作為借款者，時代華納公司，作為行政代理人，以及放款方(參閲該公司於2018年月26日提交的表格8-K中的本報告表10.5)。
 
 
 
10.07*
 
第二份經修訂和恢復的循環貸款貸款信貸協議，日期為2014年5月2日，自2016年2月19日起修訂和重報，並於2018年4月26日進一步修訂和重報，由中歐媒體企業有限公司作為借款者、時代華納公司作為行政代理人，以及借方方(參照該公司在2018年月26日提交的8-K表中的當前報告附件10.6)。
 
 
 
31.01
 
根據2002“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過的“外匯法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對共同首席執行幹事的認證。
 
 
 
31.02
 
根據2002“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過的“外匯法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對共同首席執行幹事的認證。
 
 
 
31.03
 
根據“外匯法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條，根據2002“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官。
 
 
 
32.01
 
根據2002“薩班斯-奧克斯利法案”第九0六條通過的“美國法典”第18條第1350款規定的共同首席執行官和首席財務官的證書(僅提供)。
 
 
 
99.1
 
美國時代華納公司於2018年4月25日發佈代理/授權書。
 
 
 
99.2
 
由時代華納傳媒控股有限公司於2018年4月25日簽發的代理授權書。
 
 
 
99.3
 
時代華納公司、時代華納傳媒控股有限公司和中歐媒體企業有限公司於2018年月25簽署了一份信件協議。
 
 
 
101.INS
 
XBRL實例文檔
 
 
 
101.SCH
 
XBRL分類法模式文檔
 
 
 
101.CAL
 
XBRL分類法計算鏈接庫文檔
 
 
 
101.DEF
 
XBRL分類法定義鏈接庫文檔
 
 
 
101.lab
 
XBRL分類法標籤鏈接庫文檔
 
 
 
101.PRE
 
XBRL分類法表示鏈接庫文檔
*以前提交的證物。

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指數

簽名
根據1934“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
 
 
中歐傳媒企業有限公司
日期：
April 26, 2018
/S/David斯特金
大衞·斯特金
執行副總裁兼首席財務官
首席財務幹事和首席會計幹事

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