2018年2月13日向證券交易委員會提交的文件

檔案編號333-31247

811-09170

 

 

 

證券交易委員會

華盛頓特區20549

 

 

有效修正號。二十四

形式S-6

 

 

在1933的證券ACT下注冊

單位投資信託證券註冊

論形式N-8B-2

 

 

 

A.    信託的確切名稱:
   道瓊斯工業平均指數ETF信託基金
   (前稱鑽石信託系列1,2010)
   (國税局僱主識別號碼:04-3403937)
B.    保存人姓名:
   PDR服務有限責任公司
C.    存款人總辦事處的完整地址:
   PDR服務有限責任公司
   紐約證券交易所控股有限公司
   11華爾街
   紐約,紐約10005
D.    送達代理人姓名或名稱及完整地址:
   Sherry J.Sandler,Esq
   PDR服務有限責任公司
   紐約證券交易所控股有限公司
   11華爾街
   紐約,紐約10005
   抄送:
   Nora M.Jordan,Esq.
   戴維斯波爾克&沃德韋爾有限公司
   列剋星敦大道450號
   紐約,紐約10017
   建議本文件將生效:
  

根據規則 485(B)款提交後立即提交。

E.    登記的證券名稱:
   不確定的單位數目24f-2根據1940的“投資公司法”。
F.    擬公開募股的大致日期:
   在登記聲明生效日期後,在切實可行範圍內儘快。
  

☐複選框,如果提議此文件將生效,則為 on。[日期]在[時間]根據規則487。

 

 

 


道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

交叉參考單

依據條例C

根據經修正的1933證券法

(形式)N-8B-2指示1所要求的項目

關於招股章程的格式S-6)

 

表格N-8B-2

項目編號

  

表格S-6

招股章程的標題

一.組織和一般信息   
1.    (a)    信託名稱    登記聲明封面
   (b)    已發行證券的名稱    登記聲明封面
2.    姓名、地址及國税處僱主識別存户號碼    保證人
3.    税務署僱主的姓名、地址及身分    託管人
4.    主要承銷商姓名、地址及税務局僱主識別號碼    *
5.    信託組織狀況    信託基金的組織
6.    (a)    信託協議的執行和終止日期    信託基金的組織
   (b)    信託協議的執行和終止日期    與第6(A)段所述相同
7.    改名    *
8.    財政年度    *
9.    實質訴訟    *
二、。信託及信託證券概述
10.    (a)    註冊或無記名證券    摘要表決權;只登記書制度;只登記書制度
   (b)    累積的或分佈的    分紅彙總;股息和分配;紅利和分配的補充信息
   (c)    持有人在撤回或贖回方面的權利    單位贖回;單位購買與贖回
   (d)    持有人在轉換、轉讓等方面的權利    單位贖回;單位購買與贖回;信託協議
   (e)    定期付款計劃證明書的本金拖欠或拖欠    *
   (f)    表決權    摘要表決權;賬簿錄入制;信託協議
   (g)    通知持有人更改:   
     

(1)信託資產的   構成

   *
     

(2)信託證券的   條款和條件

   信託協定的簡要修正;信託協定的修正
     

(3)   信託協議條款

   與第10(G)(2)段所述相同
     

(4)存款人和受託人的   身份

   保證人;受託人
   (h)    須經持有人同意更改:   
     

(1)信託資產的   構成

   *
     

(2)信託證券的   條款和條件

   信託協定的簡要修正;信託協定的修正
     

(3)   信託協議條款

   與第10(H)(2)段所述相同
     

(4)存款人和受託人的   身份

   保證人;受託人

 

* 不適用,回答否定或不需要。

 

i


表格N-8B-2

項目編號

  

表格S-6

招股章程的標題

  

(I) 證券的其他主要特徵

   信託基金的投資和投資組合週轉率;單位的簡要贖回;信託協議的簡要修正;創建單位的購買和贖回;信託協議
11.    由單位組成的證券種類    信託基金的投資和投資組合週轉率;投資組合調整
12.    有關定期付款證明書的證券的某些資料    *
13.   

(A)   關於負荷、費用、費用和收費的某些信息

   信託的彙總費用和費用;信託的彙總;信託的投資和投資組合的週轉率;信託的費用;創建單位贖回的購買和贖回
  

(B)   關於定期付款計劃證書的某些信息

   *
  

(C)   某些百分比

   與第13(A)段所述相同
  

(D)價格某些差異的   原因

   *
  

(E)   持有人須繳付的某些其他負荷、費用或收費

   *
  

(F)   存款人、主要承銷商、託管人、受託人或附屬人員應收取的某些利潤

   信託基金的投資和投資組合週轉率;投資組合調整對投資組合存款的調整
  

(G)年費和扣減額與收入的   比率

   *
14.    信託證券的發行    創造單位的購買與贖回---購買(創造)
15.    接收和處理買方付款    購買和贖回創造單位
16.    標的證券的取得及處置    購買和贖回創造單位;
      證券組合調整;信託協議
17.   

(A)持有人撤回或贖回   

   信託協議;創造單位的購買和贖回
  

(B)有權贖回或要求贖回或回購證券的   人員

   與第17(A)段所述相同
  

(C)回購或贖回證券的   取消或轉售

   與第17(A)段所述相同
18.   

   關於股息和分配的補充信息---一般政策
  

(B)   分銷再投資

   分紅及分配無股息再投資服務
  

(C)   準備金或特別基金

   與第18(A)段所述相同
  

(D)   分發時間表

   *
19.    記錄、帳目和報告    關於股息和分配一般政策的補充資料;
      投資公司的投資;信託的費用
20.    信託協定的某些雜項規定   
  

(A)   修正案

   信託協議的修正
  

(B)   延期或終止

   對信託協定的修正;信託協定的終止;信託協定的組織
  

(C)受託人的   免職或辭職

   託管人
  

(D)   繼任受託人

   與第20(C)段所述相同
  

(E)存款人的   免職或辭職

   保證人
  

(F)   繼承存款人

   與第20(E)段所述相同
21.    給證券持有人的貸款    *
22.    對負債的限制    受託人;保證人
23.    鍵合安排    *
24.    信託協定的其他實質性規定    *
iii.保存人的組織、人員和附屬人員   

 

* 不適用,回答否定或不需要。

 


表格N-8B-2

項目編號

  

表格S-6

招股章程的標題

25.    存款人的組織    保證人
26.    存户收取的費用    *
27.    存款人業務    保證人
28.    有關存户的官員及附屬人士的某些資料    保證人
29.    存款人有表決權證券的擁有權    保證人
30.    控制存款人的人    保證人
31.    存户就某些向信託提供的服務而支付的款項    *
32.    存款人就向信託提供的某些其他服務而支付的款項    *
33.    存户僱員就某些向信託提供的服務而支付的酬金    *
34.    向信託提供某些服務的其他人的補償    *
iv.證券的發行與贖回   
35.    信託證券在各州的分配    *
36.    暫停出售信託證券    *
37.    拒絕或撤銷分發權    *
38.   

(A)   分配方法

   創造單位的購買與贖回---購買(創造)
  

(B)   承銷協議

  
  

(C)   銷售協議

   與第38(B)段所述相同
39.   

(A)主要承銷商的   組織

   分配器
  

(B)主要承銷商的   NASD會員資格

   分配器
40.    主要承銷商收取的某些費用    *
41.   

(A)主要承銷商的   業務

   創造單位的購買和贖回.分銷商
  

(B)主要承銷商的   分支機構

   *
  

(C)主要承銷商的   銷售人員

   *
42.    某些人擁有信託的證券    *
43.    主要承銷商收取的某些經紀佣金    *
44.   

(A)確定發行價的   估價方法

   投資組合調整.資產淨值的確定
  

(B)   關於發行價組成部分的時間表

   *
  

(C)向某些人提供價格的   變動

   *
45.    暫停贖回權    *
46.   

(A)   關於贖回或撤回估價的某些信息

   淨資產價值的確定.創造單位贖回的購買與贖回
  

(B)有關贖回價格組成部分的   附表

   *
47.    維持基礎證券的頭寸    創建單位的購買和贖回;投資組合調整;淨資產價值的確定;關於股息和分配的附加信息
五.關於受託人或保管人的資料   
48.    受託人的組織及規管    託管人
49.    受託人的費用及開支    信託費用和費用匯總;信託費用;創建單位贖回的購買和贖回
50.    受託人的留置權    信託費用;創建者單位贖回
六.。有關證券持有人保險的資料   
51.   

(A)保險公司的   名稱及地址

   *
  

(B)   類型的政策

   *
  

(C)投保和排除的   風險類型

   *
  

(D)   覆蓋範圍

   *
  

(E)   受益人

   *

 

* 不適用,回答否定或不需要。

 

三、


表格N-8B-2

項目編號

  

表格S-6

招股章程的標題

   (f)    取消條款和方式    *
   (g)    釐定保費的方法    *
   (h)    已付保險費總額    *
   (i)    保費接受者    *
   (j)    信託協議中與保險有關的其他重要條款    *
七、。登記政策   
52.    (a)    信託證券的選擇與剔除方法    創建單位的購買和贖回;投資組合調整;信託協議
   (b)    取消信託中的證券    投資組合調整
   (c)    關於替代和消除證券的信託政策    證券組合調整;信託協議
   (d)    信託基金任何其他基本政策的説明    *
   (e)    根據“1940法”規則17j-1制定的道德守則    道德守則
53.    (a)    信託的應税地位    聯邦所得税
   (b)    信託作為受監管投資公司的資格    與第53(A)段所述相同
        
viii.    財務和統計資料   
54.    有關信託基金過去十個財政年度的資料    *
55.    有關定期付款計劃證明書的某些資料    *
56.    有關定期付款計劃證明書的某些資料    *
57.    有關定期付款計劃證明書的某些資料    *
58.    有關定期付款計劃證明書的某些資料    *
59.    財務報表(第1(C)至表格S-6)    *

 

* 不適用,回答否定或不需要。

 

四、四


承諾提交報告

在符合1934“證券交易法”第15(D)節的規定和條件的情況下,下列簽名登記人承諾向證券交易委員會提交迄今為止或以後根據該條授予的權限正式通過的任何規則或條例所規定的補充和定期資料、文件和報告。


LOGO

SPDR®道瓊斯工業平均指數SMETF信託(DIA或信託信託)

(a股投資信託基金)

美國主要上市公司SPDR交易所®道瓊斯工業平均指數SMETF信託基金:

紐約證券交易所Arca公司的代號是DIA

2018年月13日招股章程

美國證券交易委員會沒有批准或不批准這些證券,也沒有傳遞本招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。信託證券(單位)沒有得到聯邦存款保險公司或美國政府任何其他機構的擔保或保險,也沒有任何銀行的存款或義務。這類信託單位涉及投資風險,包括本金損失。

版權所有2018 PDR服務有限公司


目錄      
     

摘要

    1  

投資目標

    1  

信託的費用及開支

    1  

信託基金的投資與投資組合週轉率

    2  

股利

    3  

單位贖回

    3  

投票權

    3  

對信託協定的修正

    3  

信託投資的主要風險

    4  

信任績效

    5  

購銷信息

    6  

税務信息

    7  

DJIA

    7  

股息及分配

    11  

股息和資本收益

    11  

無股息再投資服務

    12  

聯邦所得税

    12  

信託的徵税

    13  

對美國持有者的税收後果

    15  

税收後果非美國持有人

    18  

獨立註冊會計師事務所報告

    21  

2017年月三十一日資產負債表

    22  

業務報表

    23  

淨資產變動表

    24  

財務要點---每年未完成的某一股的選定數據

    25  

財務報表附註

    26  

2017年月31投資計劃表

    37  

信託基金的組織

    39  

購買和贖回創造單位

    39  

購買(創作)

    39  

贖罪

    44  
目錄      
     

純簿記系統

    48  

投資組合調整

    50  

對投資組合存款的調整

    53  

交易所上市交易

    54  

交易所二級交易

    54  

單位交易價格

    55  

連續提供單位

    55  

信託基金的開支

    56  

受託人費用表

    58  

淨資產價值的確定

    59  

附加風險信息

    60  

關於股息和分配的補充資料

    62  

一般政策

    62  

投資限制

    64  

投資公司的投資

    64  

年度報告

    65  

利益計劃投資者的思考

    65  

索引許可證

    66  

保證人

    68  

託管人

    73  

存託

    75  

分配器

    75  

信託協議

    75  

對信託協定的修正

    76  

終止信託協定

    76  

法律意見

    78  

獨立註冊會計師事務所與財務報表

    78  

道德守則

    78  

與二級市場交易及 表現有關的資料及比較

    78  
 

 

道瓊斯工業平均指數SMDJIA®道指®...=‘class 3’>道®鑽石和鑽石®Main是標準普爾金融服務有限責任公司(S&P Global)的註冊商標和服務標誌,是標準普爾全球公司(S&P Global)的一個部門,並已被S&P Jones指數有限公司(S&P)(S&P)許可使用,並被州立街全球顧問基金分銷商(前稱州立街全球市場,LLC)使用。該信託公司、PDR服務有限責任公司和NYSE Arca公司被允許使用這些商標和服務標記根據單獨的子許可證。信託不受標準普爾、其附屬公司或其第三方許可人的贊助、背書、出售或銷售。

SPDR®美力士是標準普爾金融服務有限責任公司的商標,並已被標準普爾特許使用,並被州立街全球顧問基金分銷商分領使用。由StateStreet Global Advisors Funds{Br}經銷商、LLC或其附屬公司提供的任何金融產品均不由標準普爾、其附屬公司或其第三方許可機構贊助、背書、出售或銷售。

 

i


摘要

投資目標

該信託公司力求提供在支出前與道瓊斯工業平均指數(DJIA HECH)的價格和收益表現大體相符的投資結果。

信託的費用及開支

此表估計信託每年支付的費用和費用,因此,您在購買和持有單位時間接支付這些費用和費用。它不反映經紀佣金,你可以 支付單位在二級市場的購買和銷售。

 

統一收費:   
(直接從你的投資中支付的費用)   

 

年度信託普通業務費用估計數:
(你每年支付的費用佔投資價值的百分比)

 

目前估計的年度信託普通業務費用

   作為...的百分之一
信託平均
淨資產
 

受託人的費用

     0.06

DJIA執照費

     0.04

營銷*

     0.06

其他業務費用

     0.01

費用

     0.17

未來應計費用將主要取決於信託基金的淨資產水平和費用水平。

 

* 費用已重報,以反映當前費用。

 

1


自盜夢空間以來10,000美元的投資增長(1)

 

LOGO

 

(1) 過去的業績不一定表明信託今後將如何運作。

信託基金的投資與投資組合週轉率

信託基金 尋求實現其投資目標,它持有包括在DJIA(投資組合)中的普通股的投資組合,在投資組合中每隻股票的權重基本上相當於DJIA中這類股票 的權重。

在本招股説明書中,證券組合證券一詞是指信託公司實際持有的普通股, 構成信託公司的投資組合,而指數證券公司是指由標準普爾道瓊斯指數有限公司(S&P DowJones Indones LLC)確定的包括在DJIA中的普通股。在任何時候,投資組合都將包含儘可能多的指數證券。為了保持證券組合證券和指數證券、州立街全球顧問信託公司、信託受託人( aber受託人)或其母公司、州街銀行和信託公司(SSBT)的組成和權重之間的對應關係,不時調整投資組合,使之符合標準普爾在DJIA中指數證券 的身份和/或相對權重的定期變化。受託管理人或SSBT通常在下列三(3)個營業日內對投資組合進行這些調整(如下文所界定的,即購買和贖回創建單位購買(創建)),在 之前或之後對DJIA中的變化預定生效。

當信託基金購買 並出售證券(或將其投資組合翻轉)時,它可以支付交易成本,如經紀佣金。如果索引中的Index Securities有顯著的再平衡,則這種交易成本可能會更高,這也可能導致在應納税的 帳户中持有單位時的更高的税收。這些費用未反映在信託公司的年度普通業務費用估計數中,影響信託公司的業績。在最近的財政年度,信託基金的投資組合週轉率為其 投資組合平均值的1%。信託基金的投資組合週轉率不包括從處理、創造或贖回單位收到或交付的證券。投資組合的週轉率將取決於 的變化。

 

2


DJIA以及信託協議的要求(如下文在信託組織中的定義)。

雖然信託在任何特定時間可能無法擁有某些指數證券,但信託一般會大量投資於指數證券,這將導致DJIA業績與信託業績之間的密切聯繫。有關DJIA的更多信息,請參見下面的DJIA。該信託基金不持有或交易期貨或互換,也不是商品池。

股利

分紅是在第三次 (3)之前的星期一每月支付的。RD下一個日曆月的星期五。參見 分紅和分配分紅,以及有關股息和分配的附加信息。

單位贖回

只有某些機構投資者(通常是做市商或其他經紀-交易商)獲準直接與信託公司購買 或贖回單位,而且只能在稱為創造單位的50 000個單位中購買或贖回。關於受益所有人權利的更多信息,請參見購買和贖回創造單位贖回股和信託協議。

投票權

受益所有人無權就信託進行表決,除非是關於終止和信託協議中另有明確規定的。見“信託協議”。單位由一個或多個以儲蓄信託公司名義註冊的全球證券代表,該證券是存託信託公司(DTC)的指定人,並由DTC或代表DTC存放。請參見僅限於 系統的“分錄”系統。

對信託協定的修正

信託協議(在信託組織中的定義)可由受託人和PDR服務有限責任公司(贊助方)不時修改,在本文件所述某些情況下無須任何 受益所有人的同意。信託協議也可由發起人和受託管理人在某些 情況下經受益所有人同意修改實益所有人的權利。信託協議修改後,受託人立即安排向受益所有人提供書面通知。見信託協議修正案。

 

3


信託投資的主要風險

與所有投資一樣,投資信託也有一定的風險,你可能會在信託基金的投資上賠錢。潛在投資者 在決定投資於單位之前,應仔細考慮以下風險因素,以及附加風險信息和本招股説明書中所列其他信息下的額外風險因素。

被動戰略/指數風險信託基金沒有得到積極管理。相反,Trust試圖跟蹤 未管理證券索引的性能。這與積極管理的基金不同,後者通常尋求超越基準指數。因此,信託基金將持有DJIA的組成證券,而不論某一特定證券或某一特定行業或市場部門目前或預計的表現(Br})。保持證券投資,而不論市場條件或個別證券的表現,都會使信託基金的回報低於信託公司採用積極策略時的回報。

指數跟蹤風險雖然信託的目的是儘可能密切地跟蹤 DJIA的性能(為了實現與DJIA的高度相關性,由於調整投資組合中發生的費用和交易成本 ,信託的收益可能與DJIA的回報不匹配或達到高度相關。此外,由於二級市場上沒有某些指數證券或由於其他特殊的 情況,信託可能並不總是完全複製DJIA的業績。G.,如果證券交易已經停止)。此外,信託公司的投資組合可偏離DJIA,但須確保繼續符合守則M分節所規定的受規管投資公司的資格。

股票投資風險。對信託基金的投資涉及類似於 投資於任何股票證券基金的風險,例如經濟和政治發展、利率變化和被認為的證券價格趨勢等因素造成的市場波動。

對信託基金的投資受任何投資於大額普通股投資組合的風險的影響,包括股票價格的總體水平可能下降的風險,從而對這種投資的價值產生不利影響。有價證券的價值可以根據證券發行者的財務狀況的變化、普通股的 值等因素而波動。指數證券和投資組合證券的身份和權重不時發生變化。

有價證券發行者的財務狀況可能受到損害,或股票市場的一般狀況可能惡化,其中任何一種都可能導致 證券組合的價值下降,從而使單位價值下降。由於信託沒有得到積極的管理,發行人的不利財務狀況不會導致其從證券投資組合中消失,除非這類發行人被從DJIA中除名。普通股受一般股票市場波動和波動的影響,因為市場對它們的信心和對它們的看法。

 

4


發行人變化。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素,包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮以及全球或區域政治、經濟和銀行危機的預期。

任何特定發行人的普通股持有人比優先股持有人和發行人的債務義務持有人所承擔的風險更大,因為普通股持有人作為發行人的所有者,通常從屬於該發行人發行的債權人或債務 義務或優先股持有人的權利。此外,與債務證券不同,債務證券通常在到期日有規定的本金,或者優先股通常有清算優先權,並且可能規定了任擇 或強制性贖回規定,普通股既沒有固定本金,也沒有到期。只要普通股仍未結清,普通股的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託基金的整個生命週期內波動 。

信託基金可能對一個或多個特定行業或部門進行重大投資,使其面臨比一般市場風險更大的 風險。

信託基金可能會將更大比例的資產投資於少數發行人的證券。作為一個 結果,信託基金的績效可能受到相對較少證券的不成比例的影響。

不能保證證券證券的發行者將支付股息。分配一般取決於證券發行人宣佈股利,而這種股利的宣佈一般取決於各種 因素,包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

信任績效

下面的條形圖和表格顯示了投資信託的風險,顯示了信託基金基於每年淨資產的業績變化,並顯示了 信託公司在某些時期的平均年收益與投資和投資管理局的平均年收益的比較情況。信託基金過去的表現(税前和税後)並不一定表明信託在 未來將如何運作。最新業績信息可在網上查閲:http://www.spdrs.com。

條形圖中返回的總數,以及 和税後表中列出的收益是在股息和資本收益分配在每個單位資產淨值(NAV) 股利支付日再投資信託時計算的(見 關於股息和分配的額外信息)。信託公司不提供股息再投資服務(請參閲分紅和分配股),因此投資者的新業績 可能與下面條形圖和表格中所示的不同。

 

5


年度總回報(截至12/31年度)

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最高按季回報率:截至九月三十日止的第一季:15.71%

最低按季回報率:-18.39%截至12月31日止的季度(2008)

年平均總收益(截至2017年月31止的期間)

税後表中列出的回報是使用歷史上最高的個人聯邦邊際所得税税率計算的,並不反映州和地方税收的影響。你的實際税後報税表將取決於您的具體納税情況,並可能與以下所示有所不同。税後收益與持有單位的投資者不相關遞延税各項安排,例如401(K)計劃或個人退休帳户。税後收益可以超過假定的單位持有人在出售該單位時發生資本損失的税前收益。

 

      過去
一年
    過去
五年
    過去
十年
 

信託

      

税前收益

     27.93     16.18     9.10

分配税後報税表

     27.26     15.54     8.58

分配及銷售或贖回單位税後的報税表

     16.25     12.92     7.34

索引(反映不扣除費用、費用或税款)

     28.11     16.37     9.28

購銷信息

信託的個別單位可在NYSE Arca公司(The NYSE Arca,Inc.(The NYSE Arca,Inc.)(the New se Arca,Inc.)以市場代號DIA購買和出售,並以市場價格通過 您的經紀人-。單位交易的市場價格可能大於單位資產淨值(淨資產淨值)(溢價)或低於資產淨值(折扣)。各單位還在新加坡交易所證券交易有限公司(股票代碼D07)和阿姆斯特丹泛歐交易所(代碼:DIA)上市和交易。將來,單位可能會上市,

 

6


其他交易非美國交換。除交易所、新加坡交易所、證券交易有限公司和阿姆斯特丹泛歐交易所外,還可在其他交易市場或場所購買單位。阿姆斯特丹泛歐交易所是紐約證券交易所控股有限公司的間接全資子公司。

只有某些機構投資者(通常是做市商或其他經紀交易商)才獲準直接向信託公司( )購買或贖回單位,而且只能在稱為“創造單位”的50,000個單位中購買或贖回單位。實物證券和/或 現金構成了包括在DJIA中的證券的大量複製。

税收信息

信託基金將使目前預期可作為普通收入和/或資本收益向您徵税的分配, ,除非您是通過遞延税安排,如401(K)計劃或個人退休帳户。有關更多信息,請參見下面的“聯邦所得税”。

DJIA

“DJIA”於1896首次出版。DJIA最初由12家公司組成,現已發展成為世界上最具認知度的股票指標,也是唯一由 在相當長一段時間內保持盈利業績的公司組成的指數。在第二世紀,DJIA是美國股市最古老的連續晴雨表,也是美國股市活動最廣泛引用的指標。

目前組成DJIA的30只股票所代表的公司都是各自行業的領導者,它們的股票廣泛由個人和機構投資者持有。

標準普爾不負責也不應參與設立或出售單位或 ,以確定信託公司購買或出售指數證券或組合證券的時間、定價、數量和比例。本招股説明書中有關標準普爾和DJIA的信息是從保薦人認為可靠的 來源獲得的,但保薦人對這些信息的準確性不負任何責任。

 

7


下表顯示了DJIA在1896至2017年間的實際性能。所顯示的 結果不應被視為代表DJIA今後可能產生的收入、收益或資本損益。這些結果不應被視為代表信託的履行情況。

 


終結

  DJIA
密閉
   
變化
    年份%
變化
    迪夫     %
產量
 

2017

    24719.22       4956.62       25.08       518.30       2.10  

2016

    19762.60       2337.57       13.42       477.49       2.42  

2015

    17425.03       -398.04       -2.23       436.18       2.5  

2014

    17823.07       1246.41       7.52       388.77       2.18  

2013

    16576.66       3472.52       26.50       360.10       2.23  

2012

    13104.14       886.58       7.26       349.98       2.72  

2011

    12217.56       640.05       5.53       318.70       2.71  

2010

    11577.51       1149.46       11.02       286.88       2.54  

2009

    10428.05       1651.66       18.82       277.38       2.63  

2008

    8776.39       -4488.42       -33.84       316.40       3.61  

2007

    13264.82       801.67       6.43       298.97       2.35  

2006

    12463.15       1745.65       16.29       267.75       2.24  

2005

    10717.50       -65.51       -.61       246.85       2.30  

2004

    10783.01       329.09       3.15       239.27       2.22  

2003

    10453.92       2112.29       25.32       209.42       2.00  

2002

    8341.63       -1679.87       -16.76       189.68       2.27  

2001

    10021.50       -765.35       -7.10       181.07       1.81  

2000

    10786.85       -710.27       -6.18       172.08       1.60  

1999

    11497.12       2315.69       25.20       168.52       1.47  

1998

    9181.43       1273.18       16.10       151.13       1.65  

1997

    7908.25       1459.98       22.60       136.10       1.72  

1996

    6448.27       1331.20       26.00       131.14       2.03  

1995

    5117.12       1282.70       33.50       116.56       2.28  

1994

    3834.44       80.30       2.10       105.66       2.76  

1993

    3754.09       453.00       13.70       99.66       2.65  

1992

    3301.11       132.30       4.20       100.72       3.05  

1991

    3168.83       535.20       20.30       95.18       3.00  

1990

    2633.66       -119.50       -4.30       103.70       3.94  

1989

    2753.20       584.60       27.00       103.00       3.74  

1988

    2168.57       229.70       11.80       79.53       3.67  

1987

    1938.83       42.90       2.30       71.20       3.67  

1986

    1895.95       349.30       22.60       67.04       3.54  

1985

    1546.67       335.10       27.70       62.03       4.01  

1984

    1211.57       -47.10       -3.70       60.63       5.00  

1983

    1258.64       212.10       20.30       56.33       4.48  

1982

    1046.54       171.50       19.60       54.14       5.17  

 

8



終結

  DJIA
密閉
   
變化
    年份%
變化
    迪夫     %
產量
 

1981

    875.00       -89.00       -9.20       56.22       6.43  

1980

    963.99       125.30       14.90       54.36       5.64  

1979

    838.74       33.70       4.20       50.98       6.08  

1978

    805.01       -26.20       -3.10       48.52       6.03  

1977

    831.17       -173.50       -17.30       45.84       5.52  

1976

    1004.65       152.20       17.90       41.40       4.12  

1975

    852.41       236.20       38.30       37.46       4.39  

1974

    616.24       -234.60       -27.60       37.72       6.12  

1973

    850.86       -169.20       -16.60       35.33       4.15  

1972

    1020.02       129.80       14.60       32.27       3.16  

1971

    890.20       51.30       6.10       30.86       3.47  

1970

    838.92       38.60       4.80       31.53       3.76  

1969

    800.36       -143.40       -15.20       33.90       4.24  

1968

    943.75       38.60       4.30       31.34       3.32  

1967

    905.11       119.40       15.20       30.19       3.34  

1966

    785.69       -183.60       -18.90       31.89       4.06  

1965

    969.26       95.10       10.90       28.61       2.95  

1964

    874.13       111.20       14.60       31.24       3.57  

1963

    762.95       110.90       17.00       23.41       3.07  

1962

    652.10       -79.00       -10.80       23.30       3.57  

1961

    731.14       115.30       18.70       22.71       3.11  

1960

    615.89       -63.50       -9.30       21.36       3.47  

1959

    679.36       95.70       16.40       20.74       3.05  

1958

    583.65       148.00       34.00       20.00       3.43  

1957

    435.69       -63.80       -12.80       21.61       4.96  

1956

    499.47       11.10       2.30       22.99       4.60  

1955

    488.40       84.00       20.80       21.58       4.42  

1954

    404.39       123.50       44.00       17.47       4.32  

1953

    280.90       -11.00       -3.80       16.11       5.74  

1952

    291.90       22.70       8.40       15.43       5.29  

1951

    269.23       33.80       14.40       16.34       6.07  

1950

    235.41       35.30       17.60       16.13       6.85  

1949

    200.13       22.80       12.90       12.79       6.39  

1948

    177.30       -3.90       -2.10       11.50       6.49  

1947

    181.16       4.00       2.20       9.21       5.08  

1946

    177.20       -15.70       -8.10       7.50       4.23  

1945

    192.91       40.60       26.60       6.69       3.47  

1944

    152.32       16.40       12.10       6.57       4.31  

1943

    135.89       16.50       13.80       6.30       4.64  

1942

    119.40       8.40       7.60       6.40       5.36  

1941

    110.96       -20.20       -15.40       7.59       6.84  

1940

    131.13       -19.10       -12.70       7.06       5.38  

1939

    150.24       -4.50       -2.90       6.11       4.07  

1938

    154.76       33.90       28.10       4.98       3.22  

 

9



終結

  DJIA
密閉
   
變化
    年份%
變化
    迪夫     %
產量
 

1937

    120.85       -59.10       -32.80       8.78       7.27  

1936

    179.90       35.80       24.80       7.05       3.92  

1935

    144.13       40.10       38.50       4.55       3.16  

1934

    104.04       4.10       4.10       3.66       3.52  

1933

    99.90       40.00       66.70       3.40       3.40  

1932

    59.93       -18.00       -23.10       4.62       7.71  

1931

    77.90       -86.70       -52.70       8.40       10.78  

1930

    164.58       -83.90       -33.80       11.13       6.76  

1929

    248.48       -51.50       -17.20       12.75       5.13  

1928

    300.00       97.60       48.20              

1927

    202.40       45.20       28.80              

1926

    157.20       0.50       0.30              

1925

    156.66       36.20       30.00              

1924

    120.51       25.00       26.20              

1923

    95.52       -3.20       -3.30              

1922

    98.73       17.60       21.70              

1921

    81.10       9.10       12.70              

1920

    71.95       -35.30       -32.90              

1919

    107.23       25.00       30.50              

1918

    82.20       7.80       10.50              

1917

    74.38       -20.60       -21.70              

1916

    95.00       -4.20       -4.20              

1915

    99.15       44.60       81.70              

1914

    54.58       -24.20       -30.70              

1913

    78.78       -9.10       -10.30              

1912

    87.87       6.20       7.60              

1911

    81.68       0.30       0.40              

1910

    81.36       -17.70       -17.90              

1909

    99.05       12.90       15.00              

1908

    86.15       27.40       46.60              

1907

    58.75       -35.60       -37.70              

1906

    94.35       -1.90       -1.90              

1905

    96.20       26.60       38.20              

1904

    69.61       20.50       41.70              

1903

    49.11       -15.20       -23.60              

1902

    64.29       -0.30       -0.40              

1901

    64.56       -6.10       -8.70              

1900

    70.71       4.60       7.00              

1899

    66.08       5.60       9.20              

1898

    60.52       11.10       22.50              

1897

    49.41       9.00       22.20              

1896

    40.45                          

 

資料來源: 標準普爾沒有扣除任何費用、費用或税收。

 

10


DJIA是一個價格加權的股票指數,這意味着DJIA的組成部分股票根據其價格被賦予 相對重要性。在這方面,DJIA不同於許多其他股票指數,這些指數按市值(市價乘以已發行股票)來衡量它們的成份股。DJIA被稱為“平均平均”,因為 最初是通過將分量股票價格相加再除以股票數量來計算的。該方法在今天保持不變,但除數(除數除以 股票價格總數的數字)已增加到八位數,以儘量減少因四捨五入而造成的扭曲,並隨着時間的推移進行調整,以確保DJIA在各組成部分股票變動和公司行動之後的連續性,如下文所述。

DJIA除數是由於公司的行為改變了其任何組成部分股票的價格而調整的。這種 調整的最常見原因是股票分割。例如,假設DJIA中的一家公司為每股未發行股票發行一股新股。之後一對一分拆,每股股票價值比之前的一半,其他條件是相等的。但是如果除數沒有調整,這種分裂將在DJIA中產生失真。必須進行調整以進行補償,以使 平均值保持不變。在標準普爾,這種調整是通過更改除數來處理的。*計算除數調整的公式是:

 

新除數    =  
     未經調整的價格總和

DJIA由平均值委員會維護,該委員會由華爾街日報,道瓊斯指數研究部主管和CME集團研究部主管。可以增加或刪除組件,以更好地代表廣泛的市場和美國工業。

在選擇DJIA的組成部分時,採用了以下標準:(A)公司不是公用事業或運輸業務; (B)公司在其領域享有首要聲譽;(C)該公司有成功成長的歷史;(D)個人和機構投資者對該公司有廣泛的興趣。每當更改一個組件時,都會對其他組件進行 檢查。為了保持歷史的連續性,很少發生構圖的變化。

紅利 和分配

股息和資本收益

單位持有人每個日曆月都會收到一筆數額,數額相當於證券組合證券在適用期間申報的任何現金紅利、扣除與信託運作有關的費用和費用(如適用),並扣除税款。由於這些費用和開支,單位的股息收益通常低於DJIA的股息收益率。投資者應諮詢他們的税收。

 

* 目前,除數是在拆分發生的前一天業務結束後調整的;除數不按正常現金紅利進行調整。

 

11


諮詢與信託股息相關的税務後果,以及與單位出售或贖回有關的税務後果。

信託機構在任何應納税年度內確認的資本利得收入,通常在該年度內不分配的,在下一個應税年度的1月至少每年分配一次。信託基金 可在年底後不久作出額外分配,以滿足經修正的“國內收入法典”(“國税法”)規定的某些分配要求(“守則”)。雖然所有收入分配目前都是每月進行的 ,但在某些有限的情況下,受託人可以改變分配的時間。在有限的特定情況下,也可以向單位持有人支付特別股息。請參閲有關股息和分配的其他 信息。

無股息再投資服務

信託公司不提供股息再投資服務。經紀人-交易商可自行決定,提供股息再投資服務,在這種服務下,在二級市場以當前市場價格購買額外的單位。投資者應諮詢他們的經紀交易商,以進一步瞭解任何股息再投資計劃提供的經紀交易商。

通過分紅再投資服務再投資到其他單位的現金分配,如果由投資者的經紀人提供, 將是應納税的股息,其程度與收到現金的分紅相同。

聯邦所得税

下面是對美國聯邦所得税對擁有和處置單位的影響的描述。下面的討論提供了與對 單位的投資有關的一般税收信息,但它並不是對可能與某一特定人投資於單位的決定相關的所有美國聯邦所得税考慮因素的全面描述。這一討論沒有説明根據單位受益所有人的具體情況可能涉及的所有税收 後果,包括備選的最低税收後果、醫療保險繳款税後果和適用於受益所有人 的税收後果,但須遵守特別規則,例如:

 

  •  

某些金融機構;

 

  •  

受監管的投資公司;

 

  •  

房地產投資信託;

 

  •  

使用市場標價税收核算方法;

 

12


  •  

持有單位作為套期交易的一部分的人、跨行、清洗銷售、轉換交易或綜合交易的人,或就這些單位進行建設性出售的人;

 

  •  

美國持有者(如下所述),其功能貨幣在美國聯邦所得税中的用途不是美元;

 

  •  

被列為合夥企業或以其他方式被視為美國聯邦所得税轉移實體的實體;

 

  •  

某些前美國公民、居民和僑民實體;

 

  •  

免税實體,包括個人退休帳户或Roth IRA帳户;或

 

  •  

保險公司。

如果被歸類為美國聯邦所得税目的合夥企業的 實體持有單位,則美國聯邦所得税對合作夥伴的待遇通常將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業的合夥人應就持有和處置這些單位的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

以下討論僅適用於下列單位的所有者:(I)在美國聯邦所得税中被視為此類單位的受益所有人;(Ii)持有這些單位為資本資產 和(Iii),除非另有説明,是美國持有人。美國股東是指(一)是美國公民或居民的個人;(二)在或根據美國法律、其任何州或哥倫比亞特區的法律中創建或組織的公司或其他應作為公司徵税的實體;或(三)不論其來源如何,其收入均須繳納美國聯邦所得税的財產或信託。

這一討論的基礎是“守則”、行政聲明、司法裁決以及最後、臨時和擬議的財務條例,所有這些條例都是在此日期之前,任何一項條例都可能有變動,可能具有追溯效力。

敦促可能購買單位的人就美國聯邦所得税和遺產税法對其特殊情況的適用以及根據任何州、地方或外國徵税管轄區的法律產生的任何税務後果,徵求其税務顧問的意見。

信託的徵税

信託公司認為,在截至2017,010月31日的應税年度,它有資格作為“守則”M分節規定的受監管投資公司,並打算在當前和今後的應税年度中符合RIC 的資格。假設信託基金符合以下規定的分配要求,該信託一般不會因及時向其單位的持有者(統一單位)分配的收入徵收美國聯邦所得税。

 

13


要符合任何應税年度的條件,信託基金除其他外,必須滿足該應税年度的收入測試(br}和資產多樣化測試)。具體來説,(I)信託在該應税年度的總收入中,至少90%必須包括股息、利息、某些證券貸款的付款、股票、證券或外幣的出售或其他處置的收益、投資於股票、證券或外匯的業務的其他收入(包括但不限於從期權、期貨或遠期合同中獲得的收益);以及從利息中獲得的淨收入(包括但不限於來自期權、期貨或遠期合同的收益)。在符合條件的公開交易合夥企業(這種收入、合格的三種收入)和(二)信託公司持有的資產必須多樣化,以便在該應税年度每個季度結束時,(A)信託基金總資產價值的至少50%由現金和現金項目、其他RICS的證券、美國政府證券和其他證券代表,而對任何一個發行人來説,這種其他證券有限公司的價值不超過50%。超過信託總資產價值的5%,而不超過該等發行人未償還的有表決權證券的10%;及(B)不超過信託總資產價值的25%投資於任何一家發行人或兩個或多於兩個受信託控制並從事該信託業務的發行人的證券(美國政府證券或其他地區證券除外);及(B)投資於任何一家發行人或兩個或多於兩個受信託控制的發行人的證券(美國政府證券或其他地區證券除外)。相同的、類似的或相關的交易(br}或業務或(Y)在一個或多個合格的公開交易合夥企業的證券中。合格的公開交易合夥企業通常被定義為一個實體,如果(I)該實體的利益在一個已建立的證券市場上交易,或在一個二級市場上容易交易,或其相當數量的相等者;(Ii)低於90%的實體被視為美國聯邦所得税的合夥企業。該實體的相關應税年度的總 收入包括符合條件的三項收入。信託公司從非合格公開交易合夥企業以外的合夥企業所得收入中所佔份額,將被視為符合資格的三種收入,但如果由信託公司直接獲得,這種收入將構成符合資格的三種收入。

為了免除美國聯邦政府對其分配所得徵收的所得税,信託基金必須及時將其投資公司應納税所得額的至少90%(在信託公司支付的股息扣除之前確定)及其淨額分配給該信託公司。免税每個應納税年度的利息收入。一般來説,RIC投資公司在任何應税年度的應税收入是其應納税所得,不考慮資本淨收益 (即長期資本淨收益超過短期資本淨損失)和其他某些調整。任何未及時分配給其Unitholers的應税收入,包括任何淨資本收益,都將按正常的公司税率徵收美國聯邦所得税。

RIC將對某些未在每個日曆年分配的 金額徵收不可扣減的4%的消費税。為了避免這一消費税,RIC必須在每個日曆年分配至少等於(I)其在 日曆年的普通應税收入的98%之和,(Ii)其資本利得淨額的98.2%。一年截至日曆年10月31日的期間;(3)以往年度的任何非正常收入和資本收益

 

14


在這幾年中分發。為了確定信託基金是否滿足了這一分配要求,(1)在10月31日後的日曆年中,某些本來屬於 帳户的普通損益將被視為產生於下一個歷年的1月1日;(Ii)信託基金將被視為已分配了它已繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。

如果信託基金在任何應税年度未能符合90%的分配要求,則該信託將按其應納税收入(包括淨資本收益)按正常公司税率徵收美國聯邦所得税,即使這些收入分配給其Unitholers,所有收入和利潤的分配都將作為股息收入徵税。對於美國公司股東,這種分配一般有資格獲得股息-收到的扣減,並構成美國個別股東的合格股利收入。參見聯邦所得税對美國持有者分配的直接影響。此外,信託基金可能需要確認未實現的收益,繳納税款,並在要求納税前作出分配(可能需要支付利息) 。但是,如果信託基金未能滿足上述收入測試或多樣化測試,它可能能夠通過及時糾正這種失敗、向美國國內税務局(美國國税局)提供關於這類故障的通知和(或) 向美國國內税務局(IRS)提供通知,從而避免喪失RIC的地位。

為了滿足免除美國聯邦所得税和消費税所必需的分配要求,信託基金可能被要求作出超過證券組合證券收益表現的分配,並可能需要出售證券。

對美國持有者的税收後果

分配。信託基金的普通收入和短期資本收益淨額的分配,除下文所述關於分配符合條件的股息收入外,一般應作為普通收入向美國持有人徵税,但此種分配應按美國聯邦所得税 的目的從信託基金的經常或累積收益和利潤中支付。無論持有單位的時間長短,淨資本利得的分配(或被視為分配,如下文所述)將作為長期資本收益徵税。信託基金目前的收益和累積利潤超過 的分配將被視為一種資本回報,將用於並減少美國持有人在其單位內的基礎。如果任何這類分配的數量超過了美國在其單位內的基礎,超額將被視為從出售或交換單位的收益。

信託在任何應税年度中所作分配的最終納税特性 ,在應税年度結束後才能確定。因此,信託基金有可能在應納税年度內作出總額分配,數額超過 其當前和累計收益和利潤。

 

15


資本回報例如,如果信託基金分發與投資組合存款有關的現金(如下文關於購買和贖回創造單位),則可能產生分配。資本回報 分佈可能更可能發生在未完成單位數量波動較大的時期。

信託基金對個人或其他人的合格股利收入的分配非法人美國股東將被視為合格的股息收入,因此將按適用於長期資本收益的税率 徵税,條件是美國持股人滿足一定的持有期和對其單位的其他要求,信託滿足某些持有期和其他有關基本股份的要求。合格股利收入一般包括國內公司的股息和符合某些特定標準的外國公司的股息。

信託公司向美國公司股東分配的股利只有在股息包括分配符合 股利資格的股利的情況下才有資格獲得股息,信託公司收到的股息扣除額和美國持有人符合一定持股期和其他有關股票基本股份的要求。符合分紅條件的股息-收到的扣除通常是來自國內公司的 紅利。

信託基金打算至少每年分配其資本淨收益。但是,如果信託基金保留了任何資本收益淨額用於再投資,它可以選擇將這種淨資本收益視為已分配給Unitholders。如果信託基金作出這樣的選擇,每個美國持有者將被要求將其在這種未分配的淨資本收益中所佔的份額作為長期資本收益報告,並有權要求信託基金就這種未分配的淨資本收益(如果有的話)作為抵免美國聯邦所得税負債的抵免額而繳納的美國聯邦所得税中的份額,並要求退還適當的税款。提交美國聯邦所得税申報表,以抵免額超過這類納税義務的範圍為限。此外,每個美國持有者將有權增加其單位的調整税基,其在這種未分配的資本淨收益中所佔份額與相關的信貸和/或退款之間的差額。如果信託基金在一個應納税年度保留其全部或部分資本淨收益,則無法保證該信託基金將進行這次選舉。

由於分配的税收處理取決於信託基金目前的收入和累積收益和利潤,因此在收購單位後不久收到的分配可能應納税,儘管作為經濟問題,分配代表了美國持有者最初投資的回報。雖然股息通常在支付時被視為分配,但在10月、11月或12月宣佈的股息 ,在其中一個月的某一指定日期支付給有記錄的統一者,並在下一個月中支付,就美國聯邦所得税而言,將被視為由 信託基金分配,並由Unitholders在申報年度的12月31日收到。每年都會通知工會成員美國聯邦税收分配情況。

 

16


單位的銷售和贖回。一般而言,在出售或其他處置單位 時,美國持有人將確認資本損益,數額相當於出售或其他處置所實現的數額與美國持有人在有關單位中調整後的税基之間的差額。這種損益一般為長期資本損益,如果美國持卡人在出售或其他處置之日的持有期超過一年,則為長期資本損益。根據現行法律,資本淨收益(即長期資本淨收益超過短期資本淨損失)為非法人美國的持有者一般要繳納比普通收入低的美國聯邦所得税。

美國持有人在出售或以其他方式處置持有6個月或以下的單位時所承認的損失,將視為長期資本損失,只要就這些單位所收到的(或視為收到的)長期資本收益的任何分配情況而言,這些損失將被視為長期資本損失。此外,如果美國持有者在出售或其他處置之前或之後30天內收購單位,或訂立購買單位的合同或選擇權,則不得在出售或其他處置中損失任何損失。在這種情況下,將調整購置單位的基數,以反映不允許的損失。

如果美國持有者收到實物在單位贖回中的分配(必須構成一個創造單位, ,如購買和贖回創造單位贖回中所討論的那樣),美國持有人將實現損益,其數額相當於贖回中 股的贖回日和在有關單位收到的現金的總公允市場價值與美國持有的調整後的税基之間的差額。美國持有者在發行的股票中通常會有一個初始税基,相當於其在 贖回日各自的公平市場價值。美國國税局可以聲稱,任何由此產生的損失都不能以美國持有者的經濟地位沒有實質性變化為理由予以確認。信託基金將不承認美國聯邦所得税的損益實物在創造單位的贖回中的分配。

根據美國財政部條例,如果美國持卡人承認美國個人持有單位損失200萬美元或以上單位損失1,000萬美元或以上,美國持有人必須向美國國税局提交一份關於IRS表格 8886的披露聲明。有價證券的直接股東在許多情況下不受這一報告要求的限制,但在目前的指導下,RIC的股東不獲豁免。根據本條例應報告的損失並不影響美國持有人對損失的處理是否適當的法律決定。某些州可能有類似的披露要求。

投資組合存款。在將投資組合存款(如下文在購買和贖回創建單位購買(創建))轉移到 信託基金時,美國持有人通常會實現對投資組合存款中包含的每一支股票的損益,其數額相當於就該股票收到的金額與股票中的美國投資者 基礎之間的差額(如果有的話)。

 

17


對投資組合存款中包含的每一支股票收取的金額是通過在投資組合存款中所包括的所有股票中分配一筆數額,其數額等於所收到的創建單位的公平 市場價值(確定於投資組合存款的轉移日期),再加上從信託收到的任何現金的數額,減去美國向信託支付的任何現金數額。這種 分配是根據這些股票的相對公平市場價值在投資組合存款轉移之日進行的。美國國税局可聲稱,由於將投資組合存款轉移給信託基金而造成的任何損失,不得以美國持有者的經濟狀況沒有重大變化為由予以確認。該信託基金將不承認發行創建單位以換取 投資組合存款的美國聯邦所得税用途的損益。

備份扣繳和信息返回。單位的付款和出售的收益 或其他處置單位將受到信息報告,除非美國持有人是一個豁免的收款人。除非(I)美國持有人是獲豁免的受助人或 (Ii)美國持有人提供正確的納税人身分證明號碼(通常是在美國國税局表格上),否則美國持有人將須就所有該等款項作備份扣留。W-9)並證明其不受備份扣繳。備份預扣繳不是額外的 税。根據備用扣繳規則扣留的任何金額將被允許作為對美國霍爾德公司美國聯邦所得税負債的抵免,並可使美國保管人有權獲得退款,只要所需信息是及時提供給國税局的。

税收後果非美國 持有人

A 非美國持有人是指,就美國聯邦所得税而言,是單位的受益所有人,是非居民的外國人個人、外國公司、外國信託或外國財產。下面的討論不適用於非美國持有人,非居民,外國人,個人,在任何應税年度在美國逗留183天或以上。這類非美國持有人應就信託投資對他們的特定税務後果諮詢税務顧問。美國聯邦所得税非美國持有人取決於非美國從信任派生的所有者是 相關聯的交易或業務,該交易或業務實際上與非美國持有人在美國的行為(如果適用的税務條約要求,則可歸因於由非美國霍爾德(Holder)。

如果收入是非美國持有人從信託中獲得的信息並不能有效地與美國的貿易或業務建立聯繫。非美國持有人(或,如適用的税務 條約有此規定,則非美國持有人在美國不維持常設機構),分配給這類投資公司的應税收入。非美國一般情況下,霍爾德將按30%的税率徵收美國聯邦預扣税(或根據適用的税收條約,税率更低)。只要符合某些要求,這種扣繳税 將不會對信託基金支付的股息徵收,只要相關收入已扣除。

 

18


支付股息的 包括美國的利息收入或短期資本收益,如果直接由非美國持有人(分別為與利潤相關的分紅和短期資本收益分紅)。

A 非美國如果信託基金的收入與美國貿易或業務沒有有效聯繫(或者,如果適用的税務條約規定, 在美國沒有常設機構),則通常將對資本利得股息和信託保留的任何未分配資本收益免除美國聯邦所得税。此外, 非美國持有人通常將免除美國聯邦所得税的任何收益,實現出售或交換單位。

如果信託公司的收入實際上與美國貿易或業務有關聯,非美國持證人(如果根據適用的 税條約的要求,則可歸因於由非美國持有人),任何對投資公司應税收入的分配,任何資本收益分紅,信託基金保留的任何未分配的資本收益,以及在出售或交換單位時實現的任何收益,都將按適用於美國持有者的税率徵收美國聯邦所得税。阿非美國持有公司的人也可能要繳納美國分公司的利得税。

信息 返回將向國税局提交,涉及這些單位的某些付款,也可以與出售或以其他方式處置部隊的收益的付款有關。阿非美國如有此情況,持有人可獲支持,扣繳分配款項或贖回或以其他方式處置單位所得的收益。非美國持有人不證明其 非美國偽證罪或以其他方式確定免責的處罰的地位。備份預扣繳不是額外的税。根據備份扣繳規則扣留的任何金額將允許作為 貸記。非美國持有人如有任何美國聯邦所得税責任,並可能有權非美國獲得退款,前提是及時向國税局提供所需的 信息。

為了符合免除美國對與利息有關的 股息的預扣繳的資格,有資格獲得美國備用預扣繳的豁免,並有資格根據所得税條約降低美國對信託分配的預扣税,非美國持證人必須 通常向扣繳義務人傳遞一份正確執行的國税局表格(一般為表單)。W-8BEN或形式W-8 BEN-E, .為了要求退還對未分配的資本淨收益、任何預扣税或任何備份預扣繳額徵收的任何信託級税款,非美國持卡人必須取得美國納税人的身份證明 號碼並提交美國聯邦所得税申報表,即使非美國否則,持有人將不被要求獲得美國納税人的身份證號碼或提交美國所得税申報表。

 

19


根據“守則”第1471至1474節(金融行動協調委員會),一般對向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位股息的款項徵收30%的預扣税,並在12月31,2018之後處置向外國實體 出售或其他處置所得的毛收入時,一般徵收預扣税,除非外國實體向扣繳義務人提供證明和其他資料(可能包括有關資料)。美國個人在外國實體中的利益或帳户的所有權)。如果FATCA強制扣繳,非外國金融機構的單位的受益所有人一般可以通過提交美國聯邦所得税申報表(這可能會帶來重大行政負擔)而退還扣繳的任何款項。非美國持有人應就金融行動特別組織對其在單位的投資可能產生的影響,徵詢税務顧問的意見。

 

20


道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

獨立註冊會計師事務所報告

 

向SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金的受託人和統一投資者:

我們認為,所附資產負債表,包括投資時間表,以及相關的業務報表和淨資產變動及財務概要,在所有重大方面公允地反映了截至2017年10月31日的道瓊斯工業平均基金信託基金的財務狀況、其在該日結束的三年內的經營業績、淨資產的變動情況。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則,對該終了期間的三年中的每一年以及該終了期間每五年的財務重點。這些財務報表和財務概要(下稱“財務報表”)是受託管理人的責任。我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見。我們按照公共公司會計監督委員會(美國)的標準對這些財務報表進行了審計。這些標準要求我們規劃和執行審計工作,以便使 獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證。審計包括在測試的基礎上審查支持財務報表中的數額和披露的證據,評估管理當局使用的會計 原則和重大估計數,以及評價整個財務報表列報方式。我們認為,我們的審計,包括截至2017年月31,通過與保管人的通信確認證券,以及在未收到購買證券的情況下適用替代審計程序,為我們上述意見提供了合理的依據。

普華永道有限公司

馬薩諸塞州波士頓

2017年月十四日

 

21


道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

資產負債表

2017年月31

 

 

資產

  

按價值計算的對非附屬發行人的投資(注2)

   $ 19,956,435,864  

現金

     27,464,118  

發行的不分割權益單位(單位單位)的應收款項實物

     59,105  

應收股利---非關聯發行人(注2)

     13,789,218  
  

 

 

 

總資產

     19,997,748,305  
  

 

 

 

負債

  

應計受託人費用(注3)

     973,252  

應計營銷費用(注3)

     6,222,399  

應累算的DJIA牌照費(注3)

     2,157,889  

應付分配

     15,397,069  

應計費用和其他負債

     305,274  
  

 

 

 

負債總額

     25,055,883  
  

 

 

 

淨資產

   $ 19,972,692,422  
  

 

 

 

淨資產包括:

  

以資本支付(注4)

   $ 19,010,294,496  

超過淨投資收益的分配

     (117,397

投資累計實現淨收益(虧損)

     (569,666,110

未實現增值(折舊)淨額:

  

投資---非關聯發行人

     1,532,181,433  
  

 

 

 

淨資產

   $ 19,972,692,422  
  

 

 

 

單位資產淨值

   $ 233.62  
  

 

 

 

未清單位(核準的無限單位)

     85,492,867  
  

 

 

 

投資成本:

  

按成本計算的投資---非關聯發行人

   $ 18,424,254,431  
  

 

 

 

 

見所附財務報表附註。

 

22


道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

業務報表

 

 

      年終
10/31/17
     年終
10/31/16
    年終
10/31/15
 

投資收入

       

股利收益非附屬發行機構(注2)

   $ 390,739,297      $ 322,044,803     $ 286,244,430  
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

費用

       

受託人開支(注3)

     9,556,331        7,244,584       7,116,821  

營銷費用(注3)

     6,737,474        7,275,647       7,142,531  

DJIA執照費(注3)

     6,594,301        4,950,431       4,861,688  

法律和審計費用

     385,300        414,102       137,384  

其他費用

     610,215        439,594       456,933  
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

總開支

     23,883,621        20,324,358       19,715,357  
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

投資收入淨額(損失)

     366,855,676        301,720,445       266,529,073  
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

已實現和未實現收益(損失)

       

已實現淨收益(損失):

       

投資---非關聯發行人

     5,571,232        10,531,594       39,798,945  

實物贖回--非關聯發行人

     1,442,502,396        613,737,684       1,262,330,851  
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

已實現淨收益(損失)

     1,448,073,628        624,269,278       1,302,129,796  
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

未實現增值(折舊)淨變動:

       

投資---非關聯發行人

     2,537,357,835        (344,478,734     (1,048,745,841
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

已實現和未實現淨收益(損失)

     3,985,431,463        279,790,544       253,383,955  
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

業務淨資產增加(減少)淨額

   $ 4,352,287,139      $ 581,510,989     $ 519,913,028  
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

 

見所附財務報表附註。

 

23


道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

淨資產變動表

 

 

     年終
10/31/17
    年終
10/31/16
    年終
10/31/15
 

業務淨資產增加(減少):

     

投資收入淨額(損失)

  $ 366,855,676     $ 301,720,445     $ 266,529,073  

已實現淨收益(損失)

    1,448,073,628       624,269,278       1,302,129,796  

未實現增值/折舊淨變動

    2,537,357,835       (344,478,734     (1,048,745,841
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

業務所致淨資產增加(減少)淨額

    4,352,287,139       581,510,989       519,913,028  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

均衡貸項和費用淨額(附註2)

    3,686,412       (393,590     1,709,097  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

淨投資收入分配給大學學生

    (366,118,401     (307,678,873     (264,665,576
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

單位交易淨資產增加(減少):

     

發放單位的收益

    26,520,269,748       18,599,999,396       22,952,852,124  

已贖回單位的成本

    (22,100,189,512     (19,517,373,956     (23,279,960,064

淨收入均等化(注2)

    (3,686,412     393,590       (1,709,097
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

單位發行和贖回後淨資產增加(減少)淨額

    4,416,393,824       (916,980,970     (328,817,037
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

受託人的供款(注3)

    —       —       3,345,985  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

期間淨資產增加(減少)淨額

    8,406,248,974       (643,542,444     (68,514,503
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

期初淨資產

    11,566,443,448       12,209,985,892       12,278,500,395  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

期末淨資產

  $ 19,972,692,422     $ 11,566,443,448     $ 12,209,985,892  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

未分配(分配超過)投資收入淨額(損失)

  $ (117,397   $ (854,672   $ 5,103,756  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

單位交易:

     

出售單位

    128,250,000       106,300,000       131,850,000  

贖回單位

    (106,600,000     (111,650,000     (133,400,000
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

淨增加(減少)

    21,650,000       (5,350,000     (1,550,000
 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

見所附財務報表附註。

 

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

金融要聞

每個期間未執行的單位 的選定數據

 

 

    
終結
10/31/17
   
終結
10/31/16
   
終結
10/31/15
   
終結
10/31/14
   
終結
10/31/13
 

期初淨資產價值

  $ 181.17     $ 176.46     $ 173.57     $ 155.11     $ 130.67  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

投資業務收入(損失):

         

投資收入淨額(損失)(A)

    4.73       4.39       3.94       3.47       3.49  

已實現和未實現淨收益(損失)

    52.39       4.81       2.78       18.45       24.48  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

來自投資業務的共計

    57.12       9.20       6.72       21.92       27.97  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

淨均衡貸項和費用(A)

    0.05       (0.01     0.03       (0.00 )(b)      (0.05
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

受託人的捐款

    —       —       0.05 (c)      —       —  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

減去以下各點的分配額:

         

投資淨收益

    (4.72     (4.48     (3.91     (3.46     (3.48
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

期末淨資產價值

  $ 233.62     $ 181.17     $ 176.46     $ 173.57     $ 155.11  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

總回報(D)

    31.86     5.30     3.97 %(e)      14.26     21.55

比率和補充數據:

         

期末淨資產(2000年代)

  $ 19,972,692     $ 11,566,443     $ 12,209,986     $ 12,278,500     $ 11,368,630  

與平均淨資產的比率:

         

總開支(不包括受託人收入信貸)

    0.15     0.17     0.17     0.17     0.17

總開支

    0.15     0.17     0.17     0.17     0.17

投資收入淨額(損失)

    2.26     2.49     2.24     2.11     2.41

投資組合週轉率(F)

    1     3     9     0     18

 

(a) 每個單位的數目是用平均份額法計算的,該方法更恰當地表示了該年度的單位數據。

 

(b) 每單位不到0.005美元。

 

(c) 受託人支付的捐款3 345 985美元。(見注3)。

 

(d) 計算總收益的前提是,在報告的每個 期的最後一天,按單位淨資產價值購買單位,按單位淨資產價值出售單位。為計算這一目的,假定在信託各自付款日期按每個單位的資產淨值再投資。少於一年的總收益不按年計算。此計算不包括代理佣金費用。

 

(e) 如果受託人沒有作出供款,總回報會低0.03%。(見注3)。

 

(f) 證券組合週轉率不包括從實物單位的創造或贖回的處理。

 

見財務 報表的附註。

 

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務報表附註

2017年月31

 

 

附註1.一般組織

SPDR道瓊斯工業平均基金信託基金( reminetf Trust)是根據紐約州法律設立並根據經修正的“1940投資公司法”註冊的單位投資信託。設立信託基金是為了讓投資者有機會購買一種證券 ,該證券組合主要由基本相同權重的所有普通股組成,構成道瓊斯工業平均指數(道瓊斯工業平均指數)。發行500,000股(相當於10個單位)---

2017年度6月16日起,美國州立銀行和信託公司辭去信託受託人職務。PDR服務有限責任公司,作為信託的保薦人(保薦人),任命州立街全球顧問信託公司為信託的託管人(受託人),該公司是SSBT的全資子公司。

信託收到的服務和託管人支付的費用不會因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續維護信託公司的會計記錄,充當託管人和託管人,並提供行政服務,包括提交某些 管理報告。

根據經修訂和恢復的信託標準條款和條件(“信託協議”),保薦人和受託人因履行其對信託的職責而承擔的某些責任得到賠償。此外,在正常的業務過程中,信託公司簽訂了包含一般賠償條款的合同。信託基金在這些安排下的最大風險是未知的,因為這將涉及未來可能針對信託基金提出的尚未發生的索賠。然而,根據經驗,受託人預計重大損失的風險很小。

保薦人是洲際交易所公司的間接全資子公司.。ICE是一個公開交易的實體,在紐約證券交易所交易,代號為ICE。

注2重要的 會計政策摘要

以下是信託基金在編制其 財務報表時所遵循的重要會計政策摘要:

根據美國公認的會計原則編制財務報表(美國會計準則)要求管理層作出估計和

 

26


道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務報表附註(續)

2017年月31

 

 

附註2重大會計政策摘要(續)

 

影響財務報表中報告的數額和披露情況的假設。實際結果可能與這些估計不同。信託公司是美國GAAP下的一家投資公司,遵循適用於投資公司的會計和報告指南。

證券估價

信託基金的投資按紐約證券交易所(紐約證券交易所)營業日的公允價值計算,就財務報告而言,如果報告期結束時報告日期為紐約證券交易所不營業日,則按公允價值估值。公允價值通常定義為基金在計量日在市場參與者之間有秩序地交易中出售資產或支付轉移負債的價格。從本質上講,公允價值價格是對當期銷售估價的誠信估計,不一定能反映實際的市場價格。信託基金的投資根據託管監督委員會(信託委員會)制定的政策和程序進行估價。委員會負責監督信託基金投資的估值。用於評估信託基金股權投資的估值方法如下:

在公認的證券交易所交易的股票投資(包括優先股),如果市場行情很容易獲得,則按其交易的一級市場或交易所的最後銷售價格或官方收盤價(視情況而定)估值。在當日沒有出售的公認交易所進行的股票投資按最後公佈的銷售價格或公允價值估值。

如果價格或報價不易獲得,或應用 這些估價方法,就會產生被認為不代表此種投資公允價值的投資的價格,公允價值將由委員會根據受託人核準的估價政策和程序真誠地確定。

公允價值定價可能導致用於計算信託公司淨資產價值的價格與信託公司的基礎指數DJIA所使用的價格之間的差異,進而可能導致信託公司業績與DJIA業績之間的差異。

信託公司以公允價值對其資產和負債進行公允價值的估值,採用優先考慮對估值技術的投入的等級制度,給予活躍市場中相同資產或負債(一級計量)的現有未調整報價 的最高優先級(一級計量)和對不可觀測投入的最低優先級。

 

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務報表附註(續)

2017年月31

 

 

附註2重大會計政策摘要(續)

 

(三級測量)當市場價格不容易獲得或不可靠時。在層次結構中為一項投資確定的價值的分類是基於投資的定價 透明度,而不一定表示與投資相關的風險。

公平 值層次結構的三個級別如下:

 

  •  

一級在活躍市場中相同資產或負債的未調整報價;

 

  •  

第2級投入,包括在一級內可直接或間接觀察到的資產或負債的報價,包括活躍市場中類似資產或負債的報價,被視為非活躍市場的相同或類似資產或負債的報價,除報價外,資產或負債可觀察到的其他投入(如匯率、融資條件、利率、收益率曲線等),波動率、預付速度、損失嚴重程度、信用風險和違約率)或其他經市場證實的投入;和

 

  •  

第3級資產或負債的不可觀測的投入,包括委員會在確定投資的公平 價值時所使用的假設。

評估技術的變化可能導致在公平 值層次結構中的分配級別的轉移。在本報告所述期間結束時,確認公允價值等級不同級別之間的轉移。截至10月31日,該信託基金沒有持有任何使用第2級或第3級投入值的投資( ),也沒有在截至2017年月31的年度之間進行任何級別之間的轉移。

投資交易和收入確認

為財務報告目的,投資交易在交易日期記帳。紅利收入和資本收益 分佈(如果有的話)每天在前股利日期,扣除在來源處預扣的任何外國税收(如果有的話)。非現金以 股票形式收到的股息(如果有的話)按公允價值記為股息收入。出售或處置投資的已實現損益採用確定的成本法確定。

分佈

信託公司每月宣佈並將淨投資收益中的股息分配給單位(Unitholers)的持有者(如果有的話)。資本收益分配(如果有的話)通常每年申報和支付。額外的分發可以由

 

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務報表附註(續)

2017年月31

 

 

附註2重大會計政策摘要(續)

 

信託,以避免對任何未分配的投資收入和資本收益徵收聯邦收入和消費税。收入和收益分配的數額和性質是根據聯邦税收條例確定的,這可能不同於美國公認會計準則確認的淨投資收入和已實現收益。

均衡

信託遵循稱為“均衡化”的會計做法,即銷售所得收益和重新獲得信託單位的費用的一部分,按單位計算,相當於交易日可分配的投資淨收入數額,貸記或記作未分配的投資收入。因此,每個單位未分配的淨投資收入不受信託單位出售或再收購的影響。與均衡化有關的金額可在淨資產變動表中找到。

聯邦所得税

就美國聯邦所得税而言,該信託基金已根據經修正的“1986國税法”(RIC HEAM)第M分節的規定,成為一家受監管的投資公司,並打算繼續符合RIC的資格。作為一種分類,信託基金在任何應納税年度,如果將 分配給其Unitholers,則通常不會對其收入(包括資本收益淨額)徵收美國聯邦所得税,條件是信託基金在扣除信託支付的股息之前確定的至少90%的投資公司應納税收入(通常是其除淨資本收益以外的應税收入)分配給該應税年度。此外,如果信託基金在每個日曆年內分配其所有的普通收入和資本收益,該信託基金將不受美國聯邦消費税的約束。收入和資本 收益分配是根據可能不同於美國公認會計準則的税收規則確定的。這些賬面税差異主要是由於對過期結轉損失的不同處理,實物因清洗銷售而推遲的交易和損失。

美國公認會計原則要求評估在編制信託公司納税申報表過程中所採取的税務 職位,以確定這些税種是否為更有可能由適用的税務當局維持。為了美國GAAP的目的,信託機構只有在不確定的税收狀況更有可能持續的情況下,才會承認不確定的税收狀況的税收利益,前提是由税務當局進行審查。

 

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務報表附註(續)

2017年月31

 

 

附註2重大會計政策摘要(續)

 

該信託基金已審查了截至2017年度的公開課税年度的納税狀況,並確定信託基金的財務報表中不需要為所得税編列備抵。一般而言,信託基金在前三個財政年度的報税表仍須由信託基金的主要税務管轄區(包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州和紐約州)審查。信託在經營報表中將與税收負債有關的利息和罰款確認為所得税支出。截至#date0#10月31日為止的一年中, 沒有這樣的開支。

目前沒有任何所得税申報單正在審查之中。受託人分析了有關税收法律法規及其對信託基金的事實和情況的適用情況,認為沒有任何不確定的税收狀況需要確認任何税務責任。任何潛在的税務責任 也須由税務當局不斷解釋法律。信託基金投資的税務處理可能會隨着時間的推移而改變,其原因包括但不限於新的税法、規章及其解釋。

在截至#date0#10月31日的一年中,信託基金重新分類了1,442,502,396美元不納税實物贖回創造單位(注4),作為資產負債表中已付資本的增加。

在2017年度10月31日,信託基金有下列資本損失結轉,可用於抵消任何已實現的資本收益淨額,截止日期為10月31日:

 

2018

   $ 4,715,695  

2019

     3,393,588  

未到期長期*

     561,549,000  

 

* 必須在到期損失之前使用

在截至#date0#10月31日的課税年度內,信託利用了5,593,400美元的資本損失結轉和779,537,215美元的資本損失結轉到期。

截至2017年10月31日,根據聯邦所得税的成本計算的投資未實現升值毛額和未實現折舊毛額如下:

 

     税收成本      毛額
未實現
鑑賞
     毛額
未實現
折舊
    
未實現
鑑賞
(折舊)
 

道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

   $ 18,424,262,258      $ 2,122,440,402      $ 590,266,796      $ 1,532,173,606  

 

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財務報表附註(續)

2017年月31

 

 

附註2重大會計政策摘要(續)

 

在截至10月31日、2017、2016和2015的年度內支付的分配款的納税性質如下:

 

從以下方面支付的分發費:

   2017      2016      2015  

普通收入

   $ 366,118,401      $ 307,678,873      $ 264,665,576  

截至2017年月31日,可分配收益(不包括未實現增值/(折舊)) 的組成部分為未分配的普通收入15 279 672美元和未分配的資本收益0美元。

注3與 受託人和保薦人的附屬公司進行的間接交易

SSBT維護信託公司的會計記錄,充當託管人和託管人,並提供 行政服務,包括提交某些監管報告。受託人負責確定證券組合的組成,這些證券必須交付和(或)收取,以換取信託的設立單位的發行和(或)贖回,並不時調整信託證券組合的組成,以符合投資協定的組成和(或)加權結構的變化。在這些服務方面,受託人在截至2017年月31止的一年內,收取按下列年率計算的費用:

 

信託的資產淨值

  

費用佔 信託基金資產淨值的百分比

$0 – $499,999,999

   年息0.10%加減調整額

$500,000,000 – $2,499,999,999

   每年0.08%加減調整額

2,500,000,000美元及以上

   每年0.06%加減調整額

調整額(調整金額)為:(A)受託人收到的交易 費用的超額或不足,減去為設立和贖回單位而發出的處理命令所產生的費用;(B)受託人為信託的利益而持有的現金所賺取的數額。

在截至#date0#10月31日的年度內,調整金額使受託人的費用減少785,121美元。調整額包括處理訂單的交易費用淨額606 326美元和受託人收入信貸178 795美元。

根據信託協議,並根據美國證券交易委員會(SEC)於1997年月30日發佈的豁免令,保薦人最多可報銷某些費用,但不得超過 。

 

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務報表附註(續)

2017年月31

 

 

注3與受託人的附屬公司和保薦人之間的間接交易(續)

 

信託公司資產淨值的0.20%(資產淨值)按年計算。截至10月31日、2017、2016和2015年度償還給保證人的費用每年不超過0.20%。

標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P),根據標準普爾金融有限公司(S&P)的許可證,以及州立街全球顧問基金分銷商,LLC(SSGA公司、SGA公司或銷售代理公司)已經簽訂了許可證協議(許可證協議)。自2017年5月1日起,營銷代理的名稱由州立街全球市場有限責任公司改為州立街全球顧問基金分銷商。許可證協議授予託管機構的附屬機構SSGAFD,授權使用DJIA,並使用與信託有關的標準普爾的某些商號和 商標。DJIA也是確定信託公司投資組合的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和NYSE Arca公司(NYSE Arca)(NYSE Arca)都獲得了SSGA FD公司的分許可證,用於使用DJIA和與信託有關的權利和義務的某些商號和商標。未經任何單位實益權益的 所有人同意,許可協議可以修改。目前,許可協議定於11月29日終止,但未經任何單位實益權益所有人的同意,許可協議的期限可以延長。根據這種 安排,並根據信託協定,信託向保薦人償還根據許可證協議向標準普爾支付的費用,即當時滾動平均資產餘額的頭10億美元中的0.05%,以及超過10億美元的任何超額滾動平均資產餘額的0.04%。信託基金的最低年許可費為100萬美元。

保薦人已與營銷代理簽訂協議,根據該協議,營銷代理已同意銷售和促進信託。營銷代理由保薦人償還其因提供這類服務而引起的費用 ,這筆費用由信託基金償還保證人。營銷代理人的費用包括但不限於:印刷和分發描述信託、相關法律、諮詢、廣告和 營銷費用及其他營銷材料自掏腰包開支。

Alps 分銷商公司(“分銷商”)充當各單位的分銷商。保薦人向分銷商支付35,000美元的固定年費,而信託基金不向擔保人償還這項費用。

 

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務報表附註(續)

2017年月31

 

 

注3與受託人的附屬公司和保薦人之間的間接交易(續)

 

SSBT作為受託人的捐款

在2015年月20日,作為信託的受託人,SSBT向信託基金提供了現金捐助,以糾正集體訴訟處理錯誤。

附註4.ACTIVE UNTERR事務

單位由信託基金髮行和贖回,只有50 000單位的單位規模總和。此類交易只允許在實物基礎上,單獨支付相當於每個單位未分配的投資淨收入(收入均等化)的現金,並在交易日將這筆交易等同於信託單位 的資產淨值。在每一筆通過清算過程產生和贖回的創造單位(交易費用)中,都要向受託人支付一筆交易費用。交易費用是不能退款,不管信託基金的資產淨值如何。交易費為每天每個參與方創建時一個創作單位價值的1,000美元或0.10%(10個基點)的較少, ,而不論當天創建或贖回的創作單位的數量。交易費用目前為1 000美元。對於清算過程之外的創造和贖回,包括被限制參與DJIA所包括的一個或多個普通股的 交易的參與方的訂單,每天向每個創建股收取一筆不超過適用於一個創建股的交易費用的3(3)倍的額外數額。

附註5.基本投資交易

截至#date0#10月31日,信託基金實物捐款, 實物投資證券的贖回、購買和銷售分別為17 924 686 499美元、13 508 496 292美元、94 162 005美元和100 259 866美元。 業務報表中投資交易的已實現淨收益(虧損)包括實物往來業務1 442 502 396美元。

附註6.市場風險

在正常的業務過程中,信託公司投資證券,並在市場波動造成風險的情況下進行交易(市場風險)。由於與某些投資相關的風險水平,至少是合理的 可能的。

 

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財務報表附註(續)

2017年月31

 

 

附註6市場風險評估(續)

 

{Br}投資證券價值的變化將在短期內發生,這種變化可能對財務報表中報告的數額產生重大影響。

對信託基金的投資涉及類似於投資任何股票證券基金的風險,例如經濟和政治發展、利率變化和股票價格預期趨勢等因素造成的市場波動。一個單位的價值將或多或少地下降,與DJIA的任何價值下降相關聯。股票證券 的價值可能普遍下降,或表現不如其他投資。信託公司不會出售股權證券,因為該證券的發行人處於財務困境,除非該證券被從DJIA中刪除。

注7後續事件

受託人已評估了所有後續事件對信託基金的影響,直至財務報表印發之日為止,並確定沒有後續事件需要在 財務報表中進行調整或披露。

 

34


道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

其他資料

2017(未經審核)

税務信息

就美國聯邦所得税而言,在截至10月31日的財政年度中,有資格獲得公司股息扣除的信託分配的百分比為100.0%。

在截至2017年度的財政年度,信託基金支付的某些股息可指定為符合條件的股息收入,用於美國聯邦所得税的目的,並在美國聯邦所得税最高税率為20%的情況下支付。非法人符合適用於其單位的 持股期要求的股東。完整的信息將與您的2017表格一起報告。1099-DIV。

 

35


道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

其他資料(續)

2017(未經審核)

 

 

折扣及保費的頻率分佈

投標/索價(1)VS資產淨值

截至2017年月31

 

     出價/詢價高於NAV      低於NAV的出價/索價  
      50-99

     100-199

     >200

     50-99

     100-199

     >200

 

2017

     0        0        0        0        0        0  

2016

     0        0        0        0        0        0  

2015

     0        0        0        0        0        0  

2014

     0        0        0        0        0        0  

2013

     0        0        0        0        0        0  

基於NAV和標價/標價的總收益比較(1)

下面提供了 表,以比較信任方案的總數。税前按資產淨值計算的回報總額税前基於出價/要求價格和DJIA的性能的回報。 過去的表現不一定表示信任在未來的表現。

 

累計總收益

 
     1年      5年      10年  

道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

        

基於資產淨值的回報

     31.86%        100.50%        115.41%  

基於出價/索價的回報

     31.83%        100.53%        115.46%  

DJIA

     32.07%        102.17%        118.82%  

年平均總回報

 
     1年      5年      10年  

道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

        

基於資產淨值的回報

     31.86%        14.93%        7.98%  

基於出價/索價的回報

     31.83%        14.93%        7.98%  

DJIA

     32.07%        15.12%        8.15%  

 

(1) 目前,在計算信託公司NAV時,投標/要價是NYSE Arca上最佳出價和最佳報價的中點,通常是下午4:00至2008,出價/要價是紐約證券交易所(NYSE AlterNext US)(以前是美國證券交易所(American Stock Exchange)和現在的紐約證券交易所(NYSE MKT))收市時的最佳出價和最佳報價的中點,通常是下午4:00。

 

36


道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

投資時間表

2017年月31

 

 

安全描述   股份     價值  

普通股99.9%

 

3m公司

    5,877,890     $ 1,353,031,499  

美國運通公司

    5,877,890       561,456,053  

蘋果公司

    5,877,890       993,598,526  

波音公司

    5,877,890       1,516,378,062  

卡特彼勒公司

    5,877,890       798,217,462  

雪佛龍公司

    5,877,890       681,188,672  

思科系統公司

    5,877,890       200,729,944  

可口可樂公司

    5,877,890       270,265,382  

杜邦公司

    5,877,891       425,030,298  

埃克森美孚公司

    5,877,890       489,922,132  

通用電氣公司

    5,877,890       118,498,262  

高盛集團公司

    5,877,890       1,425,270,767  

家得寶公司

    5,877,890       974,436,604  

英特爾公司

    5,877,890       267,385,216  

國際商用機器公司

    5,877,890       905,547,734  

強生

    5,877,890       819,436,645  

摩根大通公司

    5,877,890       591,374,513  

麥當勞股份有限公司

    5,877,890       981,078,620  

默克公司

    5,877,890       323,812,960  

微軟公司

    5,877,890       488,922,890  

耐克公司。B類

    5,877,890       323,225,171  

輝瑞公司

    5,877,890       206,078,823  

寶潔公司

    5,877,890       507,497,023  

旅行者公司

    5,877,890       778,526,531  

聯合技術公司

    5,877,890       703,936,106  

UnitedHealth Group公司

    5,877,890       1,235,650,036  

威瑞森通信公司

    5,877,890       281,374,594  

維薩公司。A類

    5,877,890       646,450,342  

沃爾瑪商店公司

    5,877,890       513,198,576  

華特迪士尼公司

    5,877,890       574,916,421  
   

 

 

 

普通股共計
(費用18 424 254 431美元)

 

  $ 19,956,435,864  
   

 

 

 
 

下表根據截至2017,2017年度的公允價值 層次,彙總了該信託公司的投資價值。

 

描述   一級
報價
    2級
其他
顯着
可觀察
投入
    3級
顯着
看不見
投入
    共計  

資產:

       

投資:

       

普通股

  $ 19,956,435,864     $ —     $ —     $ 19,956,435,864  

 

見所附財務報表附註。

 

37


道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

投資組合統計

2017年月31

 

 

截至2017年月31的行業細分*

 

      百分比
淨資產
 

航空航天與國防

     11.1

資訊科技服務

     7.7  

工業集團

     7.4  

資本市場

     7.1  

藥品

     6.7  

保健提供者和服務

     6.2  

石油、天然氣和消耗品燃料

     5.9  

技術硬件、存儲和外設

     5.0  

酒店、餐館和休閒

     4.9  

專業零售

     4.9  

機械

     4.0  

保險

     3.9  

銀行

     3.0  

媒體

     2.9  

消費金融

     2.8  

食品與零售

     2.6  

家用產品

     2.5  
      百分比
淨資產
 

軟件

     2.5

化學品

     2.1  

紡織品、服裝和奢侈品

     1.6  

飲料

     1.4  

多元化電訊服務

     1.4  

半導體及半導體設備

     1.3  

通信設備

     1.0  

超過負債的其他資產

     0.1  
  

 

 

 

共計

     100.0
  

 

 

 

 

* 信託基金的行業細分以淨資產的百分比表示,並可能隨着時間的推移而變化。
 

見所附財務報表附註。

 

38


信託的組織

信託是一個單位投資信託發行單位。信託是根據紐約法律成立的,受信託人與保薦人之間的一項信託協議管轄,該協議日期為1998,1998,自1998年月13日起生效,並經修正(信託協議)。該信託公司是一家根據“1940投資公司法”註冊的投資公司,該法案經 修正(1940法案)。單位代表信託證券的不分割所有權。

此信任具有指定的生存期( )。信託基金預定於(A)2123年月14或(B)“信託協定”所指名的15人中最後一名倖存者死亡20年後的第一天終止,其中年齡最大的 出生於1994歲,最小的生於1997歲。在終止時,信託可以清算和按比例單位的資產信託,扣除某些費用和費用,分配給單位的持有人。

購買和贖回創造單位

信託公司是一家註冊投資公司,是交易所交易基金(ETF)或交易所交易基金(Etf)。實物。它的單位 僅在指定的50,000個單位或其倍數的指定地段中,這些單位被稱為創建單位,在其一天的NAV中。單位是按整個交易日內確定的價格分別在交易所上市交易,就像在二級市場上交易所的任何其他上市股票證券交易一樣。

阿爾卑斯分銷商公司是 信託基金的分銷商,在代理基礎上充當單位的承保人。分銷商保存與其一起下發的創建股訂單的記錄和驗收確認書,並向下訂單者提供接受 訂單的確認書。分銷商還負責向授權的創建單位提交招股説明書。分發服務器還維護響應創建單元訂單 的傳遞指令的記錄,並可能提供某些其他管理服務。

為了披露與購買和贖回下文單位有關的情況, 準受託人可以託管人的管理人、保管人和(或)轉讓代理人的身份提及SSBT。

{Br}購買(創建)

在二級市場的交易所交易之前,單位是在資產淨值上以創造單位的形式設立的。 創建單元的所有訂單必須在託管機構的協助下向分發服務器下單。要有資格下這些訂單,實體或個人必須是授權的參與者,即(A)參與的 方或DTC參與者,以及(B)在每種情況下都必須已與經銷商和受託人執行了協議(參與者協議)。術語

 

39


參與方是指通過國家證券結算公司(NSCC)的連續淨結算(CNS)系統(在證券交易委員會(SEC)註冊的結算機構)的經紀人-交易商或結算過程中的其他參與者,而DTC參與者一詞是指DTC的參與者。訂單的支付是通過向證券組合的受託人存款(在構成和權重上與指數證券大致相似)和相當於股利等值支付(以下定義)的現金支付,加上或減去 平衡金額(在以下對投資組合存款的調整中定義的)。前股利累計期內的日期),扣除這一期間的費用和應計負債(包括(1)(1)以前未扣除的信託的税款或其他政府費用,(2)受託人的應計費用,(3)信託的其他費用(包括法律和審計費用),計算方式猶如所有證券都是為這種分配而持有的整個累積期一樣。股利等值支付和餘額統稱為現金結算,證券組合和現金組合的存款統稱為證券投資組合存款。發出創建訂單的人必須(一)通過NSCC的CNS結算過程(即清算過程),或者(Ii)在清算過程之外與 受託人共同存放投資組合存款。通過DTC的設施)。

分發服務器將拒絕任何未以正確形式提交 的訂單。如果(A)受託人不遲於該 發送日期收到該訂單(如下所定義),則該創建訂單將被視為已在其放置日期(發送日期)收到(A)該訂單已被受託人收到,並且(B)參與者協議中規定的所有其他程序都得到了適當遵守。交易費(如下文所定義)在創建一個製作股時收取,另一筆不超過一個製作股所適用的交易費用三(3)倍的額外數額,是對清算過程以外的創造收取的,部分原因是與結算有關的費用增加。

受託人可在保薦人的指示下,增加、減少或豁免交易費用(及/或與結算程序以外的 創造及/或贖回有關的額外款項)。批量造物和/或救贖造物單位。主辦方有權更改 批量受這樣一種增加、減少或放棄的影響而產生的單位。任何該等更改的存在,須在當時的招股章程內披露。

DJIA是一個價格加權的股票指數;也就是説,DJIA的組成股票是以完全相等的股票數量表示的,因此在DJIA中,基於其價格, 受到了相對的重視。在任何存款日期,證券組合存款的股票部分的普通股股份,將反映DJIA在該日的組成。指數投資組合

 

40


證券,即投資組合存款的基礎,隨着指數證券的組成發生變化而變化。此外,受託管理人可以在DJIA生效之日前後的一個營業日內,對投資組合存款進行相應的調整,從而考慮到由於DJIA的變更而對任何指數證券的 標識或加權發生的變化。

受託人在紐約證券交易所有限責任公司(紐約證券交易所)(紐約證券交易所)(紐約證券交易所)(商業日)開放營業的每一天開始交易之前,向NSCC提供一份清單,列出當前證券組合存款中每種指數證券的名稱和所需數量,以及上一次業務 日的等值股利支付額。在某些特殊情況下,受託人可能無法在某一商業日向國家統計委員會提供這類資料,國家統計委員會將在前一個商業日使用關於投資組合 存款的指數證券的身份的資料。保薦人每15秒在交易所每15秒提供一個數字,以單位為單位,代表通過幷包括前一個工作日的 的股利等值支付的總和,再加上在該日有效的證券部分的現值(有時值可能包括 )。代現金以彌補該投資組合存款中某一特定指數證券的遺漏)。這種信息是根據擔保人可以得到的最佳 信息計算的,並且可以由保薦人指定的其他人計算。保薦人不能提供這些信息本身不會導致交易所單位的交易停止。

如果受託人確定一個或多個索引證券很可能無法獲得,或數量不足,以便在創建單位時交付 ,則受託人可允許將其中一個或多個指數證券的現金等值作為現金組成部分列入投資組合存款。如創建者受 規例或其他限制,不得投資或從事一項或多於一項指數證券的交易,則受託人可準許將該指數證券的現金等價物 包括在該指數證券的收市時的市值內,以代替將該指數證券納入投資組合存款的股票部分。紐約證券交易所的正常交易時段(收盤時間)(通常下午4:00)。紐約時間( (評估時間))在創建訂單的日期被分發商視為現金組件的一部分。

創建單位的採購程序。所有創建命令必須在創建單元中下,並且必須在截止時間(通常下午4:00)之前由受託人接收 。(紐約時間)在每一情況下,在作出此種命令的日期,以便根據該日期確定的信託的NAV進行創建。訂單必須通過電話、互聯網或其他分發者和受託人可以接受的傳輸方式發送,依據

 

41


“參與者協定”和(或)本招股説明書中所述的程序。此外,通過互聯網提交的訂單還必須符合“州街道基金連接”的條款和規定買側用户協議和其他適用的協議和文件,包括但不限於適用的基金連接用户指南或後續文件。州街全球顧問基金分銷商LLC(SSGAFD)的附屬公司可以協助授權參與者組裝股票購買創建單位(或贖回時),並可從這些獲授權參與者那裏收取佣金或其他費用。嚴重的經濟或市場混亂或變化,或電話或其他通信故障,可能會妨礙與分銷商、受託人、參與方或直接貿易委員會參與者聯繫的能力。

在受託人收到全部或部分投資組合存款之前,可以設立單位。在這種情況下,初始存款的價值將大於按適當形式下訂單之日各單位的資產淨值,因為除了現有的指數證券外,必須向受託人交存現金抵押品,數額等於(A)現金部分,加上(B)未交付指數證券(額外現金存款)市場價值的115%。受託人將這種額外的現金存款作為擔保品存在於獨立於信託之外的帳户中。只要(A)訂單在該商業日結束前以適當的形式發出,(B)適當數額的聯邦資金在 下午1:00存放在受託人手中,則該訂單將被視為在其下發的商業日收到。紐約時間或受託人在結算日指定的其他時間。

如果 關閉時間或聯邦資金沒有以適當的形式下訂單,則在下午1:00之前無法收到適當數額的聯邦資金。在結算日的紐約時間,該命令可被視為被拒絕,授權參與人應就由此造成的任何損失向信託公司負責。在交付缺失的指數證券之前,必須將額外的現金存入受託人,以便將額外的現金存款至少相當於每天 的115%存入受託人。市場標價缺失指數證券的價值。如果缺少的指數證券在下午1:00之前沒有收到。紐約時間,在規定的結算日期 之後,即視為收到定購單的日期之後,如果市場標價在 經銷商通知需要支付款項後,在一(1)個工作日內付款,受託人可以使用額外的現金保證金購買缺失的指數證券。受託人只會在信託基金收到或購買投資組合存款的所有缺失指數 證券並存入信託後,才會退還額外現金存款的任何未用部分。此外,交易費用將以不超過以下所披露的清算 流程以外的造物的費用為限。上述創建單位的交付將不遲於規定的結算日期。任何有意遵循這些程序的參與方的參與協議包含條款 和條件,允許受託管理人在任何時候購買投資組合存款中缺失的部分,並以

 

42


參與方對信託購買這類股票的費用與此類抵押品的價值之間的任何缺口承擔賠償責任。參與方對信託基金因任何此類採購而產生的 費用負有責任。信託基金將不承擔任何此類短缺的責任。

接受創建單位的 命令。所有有關每項指數證券的股份數目、現金成分的款額及任何指數證券的有效性、表格、資格(包括收取時間)及接受存款 的問題,均由受託人解決。受託人可拒絕下列情況:(A)存款人或一羣存款人在獲得所命令的單位後,將擁有目前未付的 單位中的80%或以上;(B)投資組合存款的形式不適當;(C)接受投資組合存款會產生某些不利的税務後果;(D)律師認為接受投資組合存款是違法的; (E)接受投資組合存款會產生某些不利的税務後果;(D)法律顧問認為接受該投資組合存款是違法的; (E)接受該投資組合存款會產生某些不利的税務後果。對受益所有人的信託或權利的不利影響;或(F)受託人無法控制的情況,使其在所有實際情況下都不可能處理單位的創建過程。受託人和保薦人沒有義務就投遞有價證券存款或其任何組成部分方面的任何缺陷或不合規定之處發出通知,他們兩人均不因 未發出任何此種通知而承擔任何責任。

創建交易費。就每一筆通過結算程序而產生及贖回的創作單位(交易費用),須向 受託人繳付的交易費用為不能退款,不管信託基金的資產淨值如何。 交易費是每一參與方每天創建一個單位時價值的1,000美元或0.10%(10個基點)的較低數額(10個基點限制),而不論當天創建或贖回的單位數目如何。交易費用目前為1 000美元。

對於清算過程之外的創造和贖回,包括被限制參與一個或多個索引證券交易的參與方的命令,每天向每個創建單位收取不超過適用於一個創建股的交易費用的3(3)倍的額外金額。

使用Clearing過程放置創建訂單。通過Clearing過程創建的創建單元必須通過已執行參與者協議的參與方 交付。“參與協議”授權受託管理人向參與方轉交執行創建令所需的交易指示。 根據託管人的交易指示,參與方同意轉讓所需的指數證券(或購買該指數證券的合同,預計該指數證券將通過 的結算程序定期交付),在此期間內的第二天內,該參與方同意轉讓所需的指數證券(或購買這類指數證券的合同)。向受託人開放營業(每一天,NSCC工作日)和託管人現金組件,以及 受託人可能需要的其他信息。

在清算過程之外放置創建訂單。在 之外創建的創建單元--Clearing過程必須通過具有

 

43


{Br}執行了一項參與者協議,並在其命令中聲明,它不使用清算過程,而是通過轉讓股票和現金來實現創建。所需的指數證券號碼必須在下午1:00之前通過直接交易委員會送交受託人的帳户。紐約時間結算日。受託人必須在下午1:00之前通過聯邦儲備銀行電匯系統接收 現金部分。紐約時間結算日。如果受託人沒有及時收到所需的指數證券和現金部分,該訂單可能被取消。經向 分銷商發出書面通知後,取消的訂單可在下列工作日重新提交,使用新成立的投資組合存款,以反映信託目前的資產淨值。這樣創建的單位的交付將不遲於規定的 結算日期。

贖罪

單位可以贖回實物只有在創造單位在他們的NAV確定後,收到贖回請求後,受託人通過 保存和相關的DTC參與者,只有在一個商業日以適當的形式。單位不可兑換現金。除信託清算外,信託不得贖回金額低於設定單位的單位。投資者必須在二級市場積累足夠的單位 ,以組成一個創造單位,以便由信託基金贖回這些單位,而單位只能由授權的參與者贖回或通過授權的參與者贖回。然而,不能保證公共交易市場在任何時候都將有足夠的 流動性,以便能夠組建一個創造股。投資者應期望在組建足夠數量的單位以構成可贖回的創造單位時承擔經紀費用和其他費用。

就信託而言,受託人在每個營業日(目前為上午9時30分)在紐約證券交易所開始交易之前,通過NSCC提供一份每種指數證券的名稱和所需股份數量的清單,以及前一個營業日的股利等值支付額,以適用於贖回請求(但須作出 可能的修改或更正)。於當日以適當的形式收到(如下文所述)。贖回時收到的指數證券可能與投資組合存款的股票部分不相同,該部分適用於創建單位的 購買。

贖回交易費。交易費用為 不能退款,不管信託基金的資產淨值如何。交易費用為1,000美元或每一參與方每天10個基點的較低限額,而不論在這一天創建或贖回的創建單位數目如何。交易費用目前為1 000美元。

對於清算過程以外的創造和贖回,包括被限制參與一個或多個索引證券交易的參與方的訂單 ,每天每個創建單位收取一筆不超過適用於一個創建單位的交易費用的3(3)倍的額外金額。

 

44


單位贖回程序.贖回令必須以該參與方或直接貿易委員會參與者所要求的形式向參與方(通過清算程序進行贖回)或直接交易參與方(在清算過程之外的贖回)發出 。一個特定的經紀人可能沒有執行一個參與者協議,並且經紀人可能必須通過一個參與方或DTC參與者發出贖回命令,後者已經執行了一個參與者協議。在任何給定的時間,可能只有有限數量的 代理經銷商已經執行了參與者協議。救濟人應給予足夠的時間,以便:(A)參與方或直接貿易委員會參與方向受託人適當提交訂單;(B)受託管理人及時收到將贖回的單位和任何超額現金數額(如下所述)。在清算過程之外執行的贖回令很可能需要相關的DTC參與者在 傳送日期比使用清算過程的命令更早發送。這些期限因機構而異。在清算程序之外被贖回的人員必須通過直接貿易委員會和任何超額現金(如果有的話)通過聯邦儲備銀行電匯系統及時轉帳。

提交贖回請求的獲授權參與者被視為向 受託人表示:(I)其(或其客户)完全擁有或擁有完全的法律授權和法律受益權,可投標贖回所需數目的可贖回的股份,並可收取贖回的全部收益; (Ii)擬贖回的股份既未向另一方借出或質押,也未向另一方借出或質押。在回購協議、證券借貸協議或其他此類安排的前提下,不得向 信託機構交付此類股份。受託人保留酌情核實這些申述的權利,但通常需要核實與較高水平的贖回活動和/或對 信託的短期利益有關的贖回請求。如獲授權的參與者在接獲核實要求後,沒有就受託人所決定的申述提供足夠的核實,則贖回申請不會視為已以 適當的格式收到,而受託人可予以拒絕。

贖回申請可在任何營業日直接向受託人(而不是向 分銷商)提出。在通過清算過程進行贖回的情況下,交易費用將從交付給贖回者的金額中扣除。在清算過程之外進行贖回的情況下,交易費用加上不超過每個創建單位所適用的交易費用的3(3)倍的額外 金額,並從交付給救贖者的金額中扣除。

受託人通過直接交易委員會和相關的直接交易委員會參與者,為每個交付的創建股轉讓指數證券組合(基於 信託的NAV),其權重和組成對投資組合存款的股票部分的權重和組成大致相同,實際上(A)在被認為收到贖回請求之日,受託人或(B)在 終止的情況下被視為收到贖回請求。

 

45


信託在信託終止之日發出。受託人亦透過有關的直接交易委員會參與者,將現金 贖回款項轉撥予贖回實益擁有人,而在任何特定的營業日,該款項與現金部分的款額相同,並相等於以下的比例數額:證券組合證券在贖回日期之前的期間的股息,扣除上述期間的開支及負債,包括(I)税項或其他政府的款項。信託的費用(如有的話),(2)受託人的應計費用和(3)信託的其他 費用(包括法律和審計費用),如證券組合證券是為這種分配而持有的整個累積期,加上或減去餘額。贖回 受益所有人必須向受託人交付任何金額,如果該受益所有人向信託支付的金額超過現金贖回付款的數額(超額現金金額)。對於通過清算 過程進行的贖回,受託機構在被視為收到贖回請求之日後的第二個(第二個)NSCC營業日將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益所有人。對於清算過程以外的贖回 ,受託管理人在被視為收到贖回請求之日後的第二個商業日將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益所有人。 受託人將取消在贖回時交付的所有單位。

如受託人裁定在贖回設定單位時,指數證券相當可能無法獲得或 數量不足可供信託交付,則受託人可選擇以任何該等指數證券的市值代替該指數證券的現金等值,而該等價值是根據其在受託人當作收到贖回令當日的市值而作出的,作為現金贖回付款的一部分。

如一名 贖回人受規例限制或以其他方式限制投資或從事一項或多於一項指數證券的交易,受託人可選擇以任何該等指數證券的市值為基礎,在贖回日期交付該等指數證券的市值,作為代之以現金贖回付款的一部分。在這種情況下,授權參與人將向受託人支付標準交易費,並可額外支付一筆相當於 與該筆交易有關的實際金額,但無論如何不得超過適用於一個創建股的交易費用的三倍。

受託人可應獲授權贖回參與人的要求,選擇全部或部分贖回設立單位,向該贖回人提供與指數證券的確切 組成不同但與當時的投資組合存款在資產淨值上並無分別的股票組合。只有在確定適當時才有可能作出這種贖回,以便維持信託公司與DJIA的組成和權重的通信關係。

受託人可出售投資組合證券,以取得足夠的現金收益,以交付予 贖回受益擁有人。在現金收益收到的範圍內

 

46


這種現金收益應由受託人持有,並應按照適用於證券組合調整項下剩餘現金的準則使用。

所有贖回令必須按照參與協議及/或本招股章程所述的程序,以電話、互聯網或受託人可接受的其他傳送方式傳送予受託人,以便受託人在不遲於傳送日期的結束時間內收到該等命令。此外,通過因特網提交的命令 也必須符合州立街道基金連接的條款和規定買側用户協議和其他適用的協議和文件,包括但不限於適用的基金連接用户指南或後續文件。嚴重的經濟或市場混亂或變化,或電話或其他通訊故障,可能會妨礙向受託管理人、參與方或直接貿易委員會參與方提供援助的能力。

對股票價值和現金贖回款的計算由信託人 按照創建單位贖回程序、創建單位贖回程序、對投資組合 存款的調整和確定資產淨值計算,並按業務評估時間計算。受託人當作收到贖回令的日期。因此,如一名直接投資公司參與者在不遲於傳送日期的結束時間內,向受託人提交一份格式正確的贖回令,而所需的單位則會在直接買賣日期之前送交受託人。切斷時間(如下文所定義的購買 和贖回創建單位贖回單位以外的清算處理之外的救贖訂單)在此發送日期,那麼股票的價值和現金贖回付款交付給受益 所有者將由受託人在此傳送日期的評估時間確定。但是,如果不遲於發送日期的截止時間提交贖回令,但(A)DTC沒有交付所需的單位(br})切斷在緊接該傳送日期後的下一個營業日的時間;或(B)贖回令沒有以適當的格式提交,則該贖回令在 該傳送日期之前並無被視為收到。在這種情況下,股票價值和現金贖回付款將在收到所需的單位後交付給受益所有人。

受託人可暫停贖回權,或將贖回權的支付日期延後超過5(5)個營業日,該日是受託人當作收到贖回請求的日期後;(A)在紐交所關閉的任何期間;(B)因處置或評估證券組合證券而發生緊急情況的任何期間,或 (C)在證券交易委員會為保護受益所有人而命令允許的其他期限內。保薦人和受託人對任何此種暫停或推遲可能造成的任何損失或損害均不對任何人或以任何方式負責。

 

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安置贖回權使用清除 過程的訂單。通過清算程序作出的贖回令將被視為在發送日期收到,條件是(A)受託管理人不遲於該發送日期的結束時間收到該命令,以及(B)參與者協議中規定的所有其他程序均得到適當遵守。該命令是根據信託的NAV確定的,在發送日期的評估時間內確定。通過清算程序作出的贖回令,並在關閉時間後由受託人接收,將被視為在發送日期之後的下一個營業日收到。參與協議授權受託方代表參與方向NSCC轉交為執行參與方贖回令所必需的交易指示。根據這些交易指示,受託人將(A)在結算日轉讓所需的存貨(或購買預期將以較定期方式交付的此種股票的合同),(B)現金贖回付款。

安置贖回權訂單以外的清算過程。希望在結算程序外作出贖回單位 的命令的直接交易參與者不必是參與方,但其命令必須表明,該直接交易參與者不使用清算程序,而贖回將通過直接通過直接交易委員會轉讓單位來實現。如果(A)受託人不遲於該日期結束日期收到該命令,(B)該命令之前或附有該命令中規定的所需數量的單位 ,則受託人將在發送日期當日視為收到該命令,該命令必須不遲於下午1:00通過直接貿易委員會交付受託人。紐約時間下一個商業日緊接在這樣的發送日期之後(DTC 切斷(C)適當遵守“參與人協定”規定的所有其他程序。受益所有人所欠的任何超額現金,不得遲於 下午1:00交付。紐約時間結算日。

受託人啟動程序,轉讓預期在結算日交付的所需股票(或購買 這類股票的合同),並在結算日向被贖回的受益所有人支付現金贖回款。

純簿記系統

DTC作為 各單位的證券保管機構。單位由一個或多個全球證券代表,以Cde&Co.的名義註冊,作為DTC的指定人,並存入或代表DTC。單位的實益所有權顯示在DTC或DTC 參與者的記錄上(這種實益權益的所有者在此稱為受益所有人)。

DTC是根據紐約州法律組建的有限用途信託公司,是聯邦儲備系統的成員,是“紐約統一商法典”意義上的結算公司,也是根據1934“證券交易法”第17A節的規定註冊的清算機構。成立直接交易委員會是為了持有直接貿易委員會參與者的證券,並促進

 

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(Br)DTC參與者之間的證券交易的清關和結算,通過對其賬户的電子賬簿項下的更改,從而消除對 證券證書實物流動的需要。DTC參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。其他人也可以使用直接和間接交易系統,如銀行、經紀人、交易商 和信託公司,這些公司直接或間接地通過或維持與直接交易委員會參與者的保管關係(間接參與方)。

在任何單位的設立、轉讓或贖回、直接貿易委員會的貸項或借方的結算日,在其帳面登記和轉讓系統中,如此設立、轉移或贖回的單位的數額已存入適當的直接貿易委員會參與者的帳户。應貸記和記賬的帳户由受託人指定給NSCC,如果是通過清算過程進行的創造或贖回,則由受託人和DTC 參與者指定,如果是在清算過程之外的創造或贖回。單位的受益所有權僅限於直接貿易委員會參與者、間接參與者和通過直接貿易委員會參與者和間接 參與者持有利益的人。各單位實益權益的所有權顯示在DTC保存的記錄(關於DTC參與者)和DTC參與者的記錄(關於非DTC參與者的 間接參與者和受益所有人)上,所有權轉讓僅通過DTC保存的記錄進行。受益業主將從相關的DTC參與者或通過該參與者收到一份關於他們購買單位的書面確認書。一些 法域的法律可能要求某些證券購買者以確定的形式實際交付這類證券。這類法律可能損害某些投資者在單位取得利益的能力。

只要DTC的被提名人CID&Co.是單位的註冊所有人,對單位的註冊或記錄所有人的提述,即指 cede&Co.,而不是指單位的實益所有人。各單位的實益所有人無權以其名義登記單位,不得收到或有權收到以明確的 形式提交的證書,也不被視為信託協定下的記錄或登記持有人。因此,每一受益所有人必須依賴直接貿易委員會、任何直接貿易委員會參與者和間接參與方的程序,通過這些程序使這種 受益所有人擁有其利益,以行使“信託協定”規定的任何權利。

受託人承認DTC或其被提名人為所有單位的 所有人,但信託協議中明確規定的除外。根據受託管理人和直接交易委員會之間的協議,直接交易委員會應要求向受託人提供一份清單,並向 信託基金收取費用,列出每個直接交易委員會參與者的單位資產清單。受託人直接或間接通過有關直接或間接的直接或間接的直接或間接的直接或間接的直接或間接地詢問每一名此種直接或間接參與者的受益所有人持有單位的數目。受託人向每名該等DTC參與者提供任何通知、陳述或其他通訊的副本,其格式、編號和地點均為DTC參與者合理要求的,以便通知、陳述或

 

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通信可由這種直接或間接的直接或間接的DTC參與者傳送給受益所有人。此外,信託基金向每一此類直接貿易委員會參與者支付公平和合理的數額 ,作為對這種傳送所需費用的償還,但須符合適用的法定和管理要求。受託人與直接貿易委員會參與者之間的上述互動可能是直接的,也可能是間接的。(即通過一個 第三方。)

分發給DTC或其提名人。DTC或其被提名人在收到任何有關 單位的分配款後,必須立即將與其各自在單位的實益利益成比例的付款記入DTC參與人帳户,如DTC或其被提名人的記錄所示。DTC參與者向通過這種DTC參與者持有的單位的 間接參與者和受益所有人支付的款項將受常設指示和習慣做法的制約,就像目前以不記名形式為客户帳户持有的證券或以街道名稱登記的 一樣,這類直接交易參與者將負責。受託人或保薦人對有關 實益擁有人的紀錄或通知的任何方面,或就單位的實益擁有權權益而作出的付款,或就與該等實益擁有權權益有關的任何紀錄,或就 dtc與dtc參與者之間的關係的任何其他方面,或就該等dtc參與者之間的關係,均無任何責任或法律責任。參與者和間接參與者和受益所有人通過這種直接貿易中心參與者擁有。

DTC可隨時通知受託人和保薦人,停止為單位提供服務,但須按照適用法律履行其在 中對單位的責任。在這種情況下,受託人和保薦人應採取行動,或為直接貿易委員會尋找替代者,以同等費用履行其職能,或在無法替代的情況下,終止 信託基金。

NSCC是DTC的附屬公司和託管機構,保薦人和/或其附屬公司擁有DTC的股份。

投資組合調整

DJIA是一個由30種普通股組成的加權指數,其成分由平均值委員會確定,該委員會由華爾街日報,道瓊斯指數研究部主管和CME集團研究部主管。

信託不受管理,因此發行人的不利財務狀況不需要出售證券組合中的股票。受託人非酌情性基準調整投資組合的組成,以符合指數證券的 組成和/或加權結構的變化。如果標準普爾改變了確定DJIA的方法,從而影響到本文規定的調整,那麼受託人和

 

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發起人有權在未經DTC或受益所有人同意的情況下修改信託協定,使調整符合這些變化,並保持跟蹤 DJIA的目標。

受託人只將其股票交易導向經紀人或交易商,其中可能包括受託人的附屬公司,它希望從他們那裏獲得執行訂單的最優惠價格。在DJIA發生重大變化的情況下,調整更為頻繁。具體來説,每當任何索引證券的標識發生 變化時,受託人都必須調整投資組合的組成(也就是説,在更改計劃生效之日之前或之後的三(3)個營業日內,將一種證券代替另一種證券)。雖然其他DJIA變化可能導致投資組合中的 調整,但最常見的變化可能是由於DJIA中包含的Index Securities的變化和股票分割的結果。“信託協定”規定了由於DJIA的公司行動而可能在此範圍內發生的調整方法,例如股票分割或組成部分股票身份的變化。

對於 示例,如果索引安全性發生變化(在DJIA中持有的一個發行人的普通股被另一個發行人的普通股所取代),受託人可以出售與舊Index Security相應的所有組合證券的股份,並使用這種出售所得的收益購買與新索引證券相對應的替換組合證券。如果被移除的投資組合證券的股價高於其替換證券的價格,受託人將計算如何在購買其替換證券和購買其他投資組合證券的額外股份之間分配出售已移除的投資組合證券的收益,以便在交易後每個證券組合證券 的股份數量儘可能地相等。如果被移除的投資組合證券的股價低於其替換證券的價格,則受託人將計算必須出售的其他投資組合 證券中的每種證券的股份數,以便購買足夠的替換證券組合證券,以便在交易後每個證券組合證券的股份數儘可能地相等。

在股票被分割的情況下,被分割的股票的價格權重將會下降。受託人可以通過出售從股票分割中收到的證券組合證券的 額外股份來進行相應的調整。然後,受託人可以使用出售所得購買每個證券的同等數量的股份--包括剛剛經歷了 股票分割的投資組合證券。當然,在實踐中,並不是所有在分割中收到的股份都會出售:這些股份中有足夠的股份將保留下來,使分割股份的數目增加,等於增加每一種 其他證券證券的股份數目,而這些股份的出售所得的剩餘股份的出售所得也是如此。

由於按照這些要求買賣股票,或設立創建單位,信託基金可以持有一定數額的剩餘現金(臨時持有現金除外),因為出售和 之間的時間不一致。

 

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購買股票或現金代替指數證券或未分配的收入或未分配的資本收益)。在連續兩(2)個業務日內,此金額不得超過投資組合價值的0.5%。如果受託人已作了所有必要的調整,並且現金超過投資組合價值的0.5%,受託人將使用這些現金購買額外的指數證券。

所有投資組合調整均按此處所述進行,除非此類調整將導致信託喪失其作為“守則”M分節規定的受監管的 投資公司的地位。此外,受託管理人必須隨時調整投資組合的組成,以確保信託基金作為受監管投資公司的持續資格。

受託人依靠標準普爾來了解指數證券的組成和權重。如受託人在任何營業日不能取得或處理該等資料,或NSCC不能從受託人收到該等資料,則受託人須使用指數證券的組合及權重,為最近有效的投資組合存款作所有調整及決定(包括(但不限於)確定投資組合存款的股票部分),直至(A)段較早時(A)為止。有關索引證券的信息可用 或(B)連續三個工作日過去了。如果無法獲得這些當前信息,而且連續三個工作日已經過去,則組合證券(相對於指數 證券)的組成和權重應用於所有調整和確定(包括(但不限於)確定投資組合存款的股票部分),直至獲得有關指數證券的當前信息為止。

如受託人提供終止信託的書面通知,則在該通知的日期起及之後,受託人須使用截至該通知日期的證券組合及權重,以決定所有贖回或其他目的。

由於涉及一個或多個指數證券的合併或收購,標普可能會不時調整DJIA的組成。在這種情況下,信託公司作為作為這種併購活動對象的發行者的股東,可以從發行人的收購人。在確定發行人的股票將從DJIA撤除之前,受託管理人不得接受任何此類要約。由於發行人的股票往往是在完成對該發行人的合併或收購後才從DJIA撤出的,因此信託基金在出售該發行人的證券時,如果市場價格不提供更有吸引力的替代辦法,則不論在此之前尚未向該發行人的股東提供何種考慮。在這些交易中收到的任何現金都將按照上述標準重新投資於 的索引證券。任何作為非指數證券的考慮部分而收到的股票,均作為

 

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在可行的情況下儘快按照上述標準對這種出售的現金收益進行再投資。

對投資組合存款的調整

在每個營業日( 這一天,即調整日),證券組合存款所需的股票數量和每個指數證券的標識將按照以下程序進行調整。在市場結束時,受託管理人計算信託的淨 資產價值。信託基金的淨資產價值除以一個創建股中的未償單位數乘以50 000個單位,形成每個創造股的淨資產價值(資產淨值)。然後,受託人 計算DJIA在下一個工作日(請求日)的投資組合存款中的每個組成部分股票的數量(不捨入),以便:(A)在請求日將包括在投資組合存款中的股票在市場收盤時的市值,以及對創建或贖回請求有效的股利等值支付。調整日等於資產淨值數額和(B)證券組合存款中每隻股票的身份和 加權,按比例反映DJIA中股票的身份和權重,每種股票在請求日生效。對於每個股票,這種計算產生的數字被舍入到最接近的全部份額。如此計算的股票的身分及權數構成在要求日及其後直至下一個調整日為止的證券組合按金的股票部分,以及在要求日及其後直至下一個調整日為止,受託人須將證券組合證券交付予 。

除上述調整外,如果對任何導致調整DJIA除數的指數證券發生諸如股票拆分、股票分紅或反向拆分等公司行為,則應調整投資組合存款 ,以考慮到每一種情況下的公司行動,使其四捨五入至最接近的全部份額。此外,受託人還可考慮到因DJIA發生變化而對任何指數證券的身份或權重所作的變化,在對DJIA的更改生效的前一天對投資組合存款進行相應的調整(br})。

在請求 日和在被視為收到創建或贖回請求的每一天,受託管理人計算投資組合存款的股票部分的市場價值,即在市場收盤時有效的股票部分的市值,並在 中加上對請求創建或贖回日有效的股利等值支付額(該市值和股利等值)。付款統稱為投資組合存款金額)。然後,託管機構 根據請求日市場的關閉情況計算NAV金額。如此計算出的資產淨值金額與投資組合存款金額之間的差額是指餘額。平衡金額起到 的作用,以補償在請求日交易結束時投資組合存款金額與資產淨值數額之間的任何差異,例如,

 

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(A)投資組合存款中證券的市場價值與請求日證券的市場價值之間的差異;(B)與投資組合存款的適當組成有關的任何差異。

股利等值支付和在申請日營業結束時有效的餘額是 ,統稱為現金部分或現金贖回支付。如果餘額為正數(也就是説,,如果資產淨值金額超過了投資組合存款金額),那麼,就創建而言,餘額 增加了創建者轉移給受託人的當時有效的投資組合存款中的現金部分。就贖回而言,餘額加在受託人轉移給贖回人的現金中。如果平衡 的金額為負數(也就是説,,如果NAV金額小於組合存款金額),則就創建而言,此金額將減少創建者將轉移給受託人 的當時有效組合存款的現金部分,或者,如果該現金部分低於餘額,則該差額必須由受託人支付給創建者。就贖回而言,餘額從轉移給救世主的現金中扣除,如果這種 現金少於餘額,則差額必須由贖回人支付給受託人。

如受託人已將一項或多於一項指數證券的等值現金列入投資組合存款內,而受託人已決定該指數證券相當可能無法獲得或不能以不足的數量交付,或如創建者或贖回人受到限制,不得投資或從事該指數證券的一種或多於一種交易,則如此組成的投資組合按金須決定該指數證券。與創建單位規模 集合有關的單位交付,以及在單位贖回時交付,直至隨後調整投資組合存款的股票部分時為止。

交易所上市交易

下面的討論補充了 關於與信託基金單位的投資有關的交易所、上市和交易事項的摘要。

外匯二級交易

這些單位在交易所上市進行二級交易,個別單位只能被購買 並通過經紀人-交易商在二級市場出售。二級市場在週末休市,也通常在下列假期休市:新年假期,馬丁路德金博士。總統日,耶穌受難日,紀念日,獨立日,勞動節,感恩節和聖誕節。交易所可能在某些假日之前的商業日和感恩節後的第二天提早關閉。交換假日時間表可能會有變化。如果你在二級市場買賣單位,你將支付單位的二級市場價格。此外,您可能會招致傳統的經紀佣金和費用,並可能支付部分或全部 。

 

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在往返(買賣)交易的每一段二級市場上,投標和報價之間的價差。

我們不能保證交易所維持信託公司上市所需的條件會繼續得到滿足,或確保這些單位會永遠在交易所上市。如果單位被除名, 信任將終止。在交易所規則和程序規定的某些情況下,單位的交易可以停止。交易所將考慮暫停單位 的交易或將其從上市名單中刪除,條件是:(A)信託在終止前還有60天以上,而且連續30個或更多個交易日單位的記錄和/或受益持有人少於50個;(B)DJIA的價值不再計算,也沒有可用;或(C)發生這種其他事件或存在條件,交易所認為這種情況或條件使在交易所進行進一步交易是不可取的。此外,根據交易所斷路器規則,由於市場異常波動 而導致交易停止,交易必須根據指定的市場變化暫停一段時間。交易所還必須停止交易,如果需要的話,日內估值信息不會在一個工作日以上發佈 。

各單位也在新加坡交易所證券交易有限公司和歐洲交易所阿姆斯特丹上市和交易。將來,單位可以在其他單位上市和交易。非美國交易所。阿姆斯特丹泛歐交易所是紐約證券交易所控股公司的間接全資子公司。

單位交易價格

信託基金各單位的交易價格將在整個交易時間內根據市場供求情況持續波動,而不是信託公司在每一個業務日結束時計算的NAV。該等單位將以可能高於(二)的價格在交易所交易((溢價)或以下(),在不同程度上,單位的每日淨值。雖然創建/贖回功能的設計是為了 使單位通常將交易接近信託的NAV,但對創造和贖回的中斷和/或市場波動可能導致交易價格與信託的NAV大不相同。見表 表 信託的折扣和保費的頻率分配:出價/索要價格與NAV在這裏的12/29/17 HECH。

一個股的市場價格 應反映其在證券組合證券上積累的股息份額,並可能受到供求、市場波動、情緒和其他因素的影響。

連續提供單位

創建單位由信託機構通過分發機構不斷提供給公眾。投資組合存款和創造單位的人將不獲得任何費用、佣金或其他形式的任何 補償或獎勵。

 

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來自保薦人或分銷商的 種類,且該人對擔保人或分銷商沒有任何義務或責任來進行任何單位的銷售或轉售。

由於可以在信託存續期間的任何時候建立和發行新的單位,因此可能會出現一種新的發行,因為在1933的證券法中使用了這樣的術語 。經紀人-交易商和其他人被告誡説,他們的一些活動可能導致他們被認為是發行的參與者,其方式可能使他們成為法定的 承保人,並使他們受到1933證券法的招股説明書、交付和責任條款的約束。例如,如果經紀-交易商公司或其客户在向分銷商發出創建單後取下創建單位,將其分解為組成單位並直接出售給其客户,則可被視為法定承銷商;或者,如果它選擇將新單位的供應與積極的銷售努力相結合,其中涉及徵求單位的二級市場需求。確定一個人是否是保險人,必須考慮到與經紀人-交易商或其客户在特定情況下的活動有關的所有事實和情況,上述例子 不應被視為對所有可能導致被歸類為承保人的活動的完整描述。

經紀人-交易商公司還應注意到,那些不是普通承銷商但正在單位內進行交易的交易商,無論 是否參與單位的分配,一般都需要提交一份招股説明書。這是因為1933“證券法”第4(3)條的招股章程豁免,是1940法第24(D)條的結果,並不適用於這類交易,因此,經紀交易商公司應注意到,並非承銷商但參與分銷的交易商(與從事普通二級市場 交易形成對比),因而須與屬於超額分配的單位打交道。“。。。1933“證券法”第4(3)(C)條的含義將無法利用1933“證券法”第4(3)節規定的招股説明書交付豁免。對於向交易所成員交付招股説明書,“證券法”第153條規定的招股章程交付機制僅適用於國家交易所的交易。

保薦人打算在保薦人選定的州和通過作為金融業監管局(FINRA)成員的經紀人-交易商(FINRA)對單位進行資格認證。在不涉及在該人註冊的經紀人-交易商的住所或居住狀態的交易中,有意設立或贖回創建單位的人,應在創建或贖回之前,就國家證券法規定的適用的經紀人-交易商或證券監管要求徵求其法律顧問的意見。

信託的開支

目前, 信託基金的一般業務費用按0.17%的年率計算。未來的應計項目將主要取決於信託基金的淨資產水平和信託費用水平。不能保證信託基金的普通

 

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經營費用不得超過信託公司每日資產淨值的0.17%,如有更改,恕不另行通知。

在符合任何適用上限的情況下,保證人可就保證人向信託提供的某些服務向信託收取特別費用,否則受託人本可提供的服務款額不超過提供該等服務的實際費用。保薦人或受託人可不時自願承擔某些費用或償還信託,以減少信託的總開支。發起人和受託人都沒有義務這樣做,任何一方或雙方均可在任何時候不經通知而停止任何自願承擔費用或償還費用的行為。

信託基金應計或可支付的費用如下:(A)受託人的信託費用;(B)為提供轉讓代理服務而應付給轉讓代理人的費用;(C)根據信託協定履行的特別服務的受託人費用;(D)各種政府收費;(E)受託人就單位(不論是在設立單位或其他單位)須繳付的任何税項、費用及收費; (F)開支及費用受託人或發起人為保護信託和單位實益所有人的權益而採取的任何行動(無論是在設立單位還是在其他情況下);(G)對受託人或 保證人在管理信託過程中遭受的任何損失、責任或費用給予賠償;(H)在信託存續期間和信託終止時與各單位實益所有人聯繫所發生的費用;及(I)其他 自掏腰包根據信託協議允許或要求採取的行動引起的信託費用。

此外,下列費用將或可能由信託基金支付:(A)向保薦人償還其根據許可證協定向標準普爾支付的年度許可費;(B)發放單位的聯邦和州年度登記費;(C)保薦人與印刷和分發營銷材料 和信託有關的費用(包括但不限於相關法律、諮詢、廣告、營銷費用和其他費用)自掏腰包如 印刷等費用)。根據豁免令的條文,受託人可將本段所列的開支記入信託,款額相等於實際招致的費用,但在任何情況下,該等費用不得超逾信託每日資產淨值的0.20%。

關於上文(C)項所述的營銷費用,保薦人已與託管機構的附屬機構SSGA FD簽訂了一項協議,根據該協議,SSGA FD已同意銷售和推廣信託。SSgA FD由贊助方償還其提供此類服務所引起的費用,金額 是托拉斯償還贊助方的費用。SSGA FD的附屬公司分別從受託人那裏收取費用在線通過其基金 Connect應用程序創建和贖回授權參與人的功能。

 

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如果信託以股利和其他分配形式收到的投資組合證券 收入不足以支付信託費用,受託人可向信託基金預付款項以支付這些費用。否則,受託人可以出售證券組合證券,其數額足以支付這些費用。受託人可按任何此種預付款的 數額償還自己,並按相當於當時的隔夜聯邦基金利率的百分比利息償還,辦法是:(A)在收到此種付款或其他收入時,從信託基金的股息支付或其他收入中扣除這些數額;(B)受託人為信託的利益而持有的現金所賺取的數額或所得的利益;(C)出售證券組合證券。儘管如此,如果任何預支款項超過45個營業日仍未償還,受託人可出售證券組合證券,以償還其墊款和應計利息。這些墊款將通過對信託基金資產的留置權來擔保,該信託的受益人為受託人。信託基金的費用反映在信託的資產淨值中。

對於根據“信託協定”提供的服務,信託公司每年按信託淨資產價值的0.06%至0.10%的費率支付費用,具體情況取決於信託的淨資產價值,加上或減去調整金額(如下所定義)。補償是在 每個工作日根據信託在該日的淨資產價值計算的,其金額按日計算,每季度支付。如受託人的補償額在就調整額 款額作出任何調整之前,少於指明款額,則保證人已同意支付任何該等短缺的款額。儘管有下表所列的費用表,但在信託運作的第四年及其後各年,須向 受託人支付每年400,000元的最低費用,並由消費物價指數-U於第四年開始生效,其後每年生效。受託人也可以免除全部或部分 這種費用。

受託人費用表

 

信託資產淨值

  

按百分比計算的費用

信託資產淨值

$0 - $499,999,999

   ...

$500,000,000 - $2,499,999,999

   每年0.08%加減調整額*

2,500,000,000美元及以上

   每年0.06%加減調整額*

 

* 所示費用適用於信託基金資產淨值中屬於所示規模類別的部分。

截至2017,010月31日和2017,12月31日,信託的淨資產價值分別為19,972,692,422美元和22,288,317美元。對於信託在任何未來日期的實際淨資產價值,不作任何陳述,因為由於證券組合的市場價值波動,或由於未來的創造或 贖回,信託在任何時候都可能發生變化。在截至#date0#10月31日的財政年度,向受託人支付的費用總額為9,556,331美元。

 

58


調整金額是在每個季度末計算,並在下一季度針對受託人的 費用計算。調整金額是指根據具體情況,擬(A)將受託人在創建和贖回 時支付的交易費用減去這些活動費用的數額,以及為使受託人受益而持有的現金盈餘數額。信託**或(B)將受託人的費用提高,即交易費用(加上與清算程序以外的創造或贖回有關的額外款項),在創造或贖回時支付,不足以支付這些活動的實際費用。如果在任何季度,調整金額超過了上文規定的向受託人支付的費用,則 受託人使用這種超額數額減少其他信託費用,但須遵守某些聯邦税收限制。如超出信託公司在該季度的開支,則任何剩餘的超額款項均由 受託人保留,作為其補償的一部分。如果在任何季度,處理創造和贖回的費用超過作為交易費收取的金額(加上與 清算過程之外的創造或贖回有關的額外數額),則扣除為信託的利益而持有的現金的超額收益(如果有的話),受託人將將由此產生的調整額增加受託人的費用。淨調整金額通常是對信託的貸方。收入信貸的 數額將等於在全國分發的出版物中報告的當時的聯邦基金比率,乘以信託基金現金賬户中每天的現金餘額,再減去聯邦儲備委員會要求的該帳户的 準備金數額。

例如,在截至#date0#10月31日的年度內, 調整額包括處理訂單的交易費用淨額606 326美元和受託人收益信貸178 795美元。因此,經調整的數額使受託人的費用減少785,121美元。

資產淨值的確定

信託的淨資產價值是在評估時間計算的,如每個營業日對投資組合調整(對投資組合存款的調整)項下所示。信託的淨資產 值是按單位計算的,辦法是從投資組合和其他資產的總價值中減去所有負債(包括應計費用和應付股息),並將結果除以未償還的 單位總數。有關資產淨值的最新信息,請訪問www.spdrs.com。

投資組合的價值由 受託人以下列方式真誠地確定。如果有價證券在一家或多家全國性證券交易所上市,這種評估一般是根據當日的收盤價(除非受託人認為該價格 不適合作為評估依據)在被認為是該交易所主要市場的交易所進行,或者如果沒有這類價格的話。

 

**

現金金額上的超額收入目前是按每月 計算和應用的。

 

59


適當的收盤價,以最後的價格成交(除非受託管理人認為該價格不適合作為估價的依據)。如該等證券並無如此上市,或如 如此上市,而該等證券的主要市場並非在該交易所上市,或並無該等最後出售價格,則受託人一般須根據該等證券的收盤價,真誠地作出該項評估。場外市場(除非受託人認為這種價格不適合作為評估的基礎),或如果沒有這種適當的收盤價,(A)目前的投標價格(br}價格),(B)根據可比較證券的當前投標價格,(C)由受託管理人真誠地在市場的投標方評估證券的價值,或(D)由市場的任何 組合提供投標價格。

附加風險信息

下一節確定了額外的風險。預期投資者應仔細考慮下文所述的額外信息,連同在“信託投資的主要風險彙總”下確定的信息。

某些證券的流動性交易市場可能不存在。雖然所有證券組合證券都在全國證券交易所上市,但某些證券的流動性交易市場的存在可能取決於交易商是否會在這類股票上建立市場。不能保證任何投資組合證券都會建立或維持一個市場,也不能保證任何這樣的市場都是或保持流動性的。如果證券組合證券的交易市場有限或不存在,則證券組合證券可能出售的價格 和投資組合的價值將受到不利影響。

資產類別 風險。投資組合證券的表現可能低於跟蹤其他行業、行業羣、市場、資產類別或部門的其他證券或指數的回報率。與一般證券市場相比,各種類型的證券或指數往往會經歷表現優異和表現不佳的週期。

交易 問題。單位在交易所上市交易,交易代號為:非美股除 Exchange以外的其他交換。由於市場情況或聯交所認為單位交易不可取的原因,交易所可能會暫停在交易所的單位交易。此外,在交易所的單位交易受到交易停止,根據交易所斷路器規則,由於市場異常波動導致 。不能保證保持信託上市所需的交易所要求將繼續得到滿足,或保持 不變,或保證這些單位將與任何數量或在任何證券交易所進行交易。投資者須受他們或其經紀指示執行交易的市場的執行及結算風險及市場標準所規限。 如該等單位已從交易所退市,信託基金將會終止。

資產淨值的波動;單位溢價和 折扣。這些單位的資產淨值一般會隨信託證券市值的變動而波動。

 

60


持有。單位的市場價格一般會根據信託基金、資產淨值和交易所或任何其他交易所單位的供求變動而波動。無法預測單位是否會低於、在或高於其資產淨值。價格差異可能在很大程度上是由於單位二級交易市場上的供求力量將與影響獨立交易協定證券價格的同一力量密切相關,但不是完全相同的力量。在市場波動時期,單位的市場價格可能與單位 的資產淨值大幅度偏離。雖然創建/贖回功能的目的是使單位通常將交易接近信託的NAV,但對創造和贖回的中斷和/或市場波動可能導致 交易價格與信託的NAV有很大的不同。如果投資者在市價高於單位資產淨值的時候購買單位,或在市價低於單位單位的淨值時出售,則投資者可以承受因資產淨值減少而造成的損失。

買賣 單位的成本。二級市場上買賣單位的投資者,應當支付經紀佣金或者經紀人確定的其他費用。經紀佣金往往是固定數額,對於尋求購買或出售數量相對較小的單位的投資者來説,可能是相當大的比例成本。此外,二級市場投資者還將承擔投資者願意為單位 (投標價)支付的價格與投資者願意出售單位的價格(即要價)之間的差額。這種標價和要價的差額通常稱為重量級價差,或者稱Band/Ask價差。投標/Ask 價差根據交易量和市場流動性隨時間而變化,如果信託單位的交易量和市場流動性較高,則一般較低;如果信託單位的交易量和市場 流動性較小,則比價/要求價差隨時間而變化。此外,市場波動加劇可能會導致投標/索求價差擴大。由於買賣單位的費用,包括投標/索款價差,經常進行單位交易可能會大大減少投資結果,對預期定期進行小規模投資的投資者來説,對 股的投資可能不可取。

大帽風險. 投資組合證券一般由大市值美國發行人的股票證券組成。美國大公司股票的投資回報可以跟蹤投資於小型和小型公司股票的回報。中型公司。

對信託的投資可能會產生不利的税收後果。.信託基金的投資者應考慮到美國聯邦、州、地方和其他税務部門擁有和處置單位的後果。關於單位所有權和處置的某些美國聯邦所得税後果的討論,見聯邦所得税。

此外,單位在包含大盤股的投資組合中的表現可能與其他投資組合不同,這些投資組合是基於或衍生於其他指數之上的。

 

61


DJIA。例如,DJIA的絕大部分組成股票都來自大盤股中最大的一個,而其他指數則可能代表大寫範圍內股票的更廣泛的 抽樣。大資本化公司通常不能像小公司一樣迅速應對競爭挑戰,它們的增長率往往落後於管理良好的較小的 公司在經濟強勁時期的增長率。此外,其他指數可能使用不同的方法分配相對權重的指數組成部分,而不是價格加權方法使用的DJIA。因此,DJIA對 種羣的權重相對較高。市價資本化比類似的市值加權指數。

清算和結算創造單位可能被推遲或失敗即使訂單是通過NSCC的連續淨結算過程處理的,由於清算過程中的流動性或其他制約因素,證券組合 證券或適用的單位也不能在結算日交付。預計在NSCC連續淨結算結算程序之外結清的訂單不包括在NSCC INSTE保證完成交貨的 項之內。

關於紅利 和分配的補充信息

以下資料是補充資料,並應連同本招股説明書 中題為“分紅和分配”的一節一併閲讀。

一般政策

定期月刊前股利單位的日期是每個日曆月的第三個星期五,除非該日 不是營業日,在這種情況下,前股利日期是緊接前一個營業日(分紅)日期)。第一個(第一個)商業日後,受益所有人對DTC和DTC參與者的 記錄進行了反思。前股利日期(記錄日期)有權收取一筆款項,代表在 證券組合證券上累積的股息,在該月股息期結束前的營業日結束。前股利日期(包括股票前股利在該月股息期內的 的日期),扣除該期間每日應計的費用和費用。就所有股息分配而言,每個單位的股息至少計算在0.01美元的最近1/1000的1/1000。分紅是在下一個日曆月第三個(第三個)星期五之前的星期一或下一個營業日(如果該星期一不是商業日(股息支付日))支付的。股利是通過直接交易委員會和直接投資委員會 參與人支付給受益所有人,然後用從受託人收到的資金記錄在案。

信託基金就投資組合 證券支付的股息,由受託人貸記至無利息截至信託收到該等股息的日期起計的帳户。受託人就投資組合收到的其他款項,包括 但不限於現金部分現金贖回付款,全部

 

62


受託人出售就證券組合證券收取或分配的期權、認股權證或其他相類權利所得的款項,作為股利或分配額,以及出售證券組合證券所得的資本收益,由受託人記入無利息軸承帳户。根據信託協定的規定,所有收到或收到的資金均由受託人持有,不計利息,直至分配 為止。如果貸記到帳户的數額產生利息收入或受託人的同等利益,這種利息收入或利益將用於減少受託人的年度 費用。

信託基金可能需要作出的任何額外分配,以符合根據 代碼對其分配收入免税的資格,併為避免美國聯邦消費税,將包括:(A)計劃於1月份增加的分配額,其中包括信託公司估計投資公司應納税收入的任何數額(在信託之前確定,對信託公司支付的股息的扣減)和為信託公司支付的淨資本收益。以前的應税年度和/或日曆年超過以前分配給該應税年度和(或)歷年的信託應税收入數額,如果數額更大,則超過避免徵收此類消費税所需的最低數額;(B)在實際年度投資公司應納税收入計算後不久的分配(在扣除 信託公司支付的股息之前確定的)和信託信託的資本淨收益。實際收入和收益超過已經分配的數額(如果有的話)。信託基金的淨資產價值與這種額外的 分佈的數額成正比。額外發行的規模,如果有的話,取決於許多因素,包括信託基金所經歷的贖回活動的水平。由於出售股票的收益基本上都是通過調整投資組合而獲得的,因此信託基金可能沒有現金或現金不足,無法支付這些額外發行的股票。在這種情況下,受託人通常必須出售每種證券證券的 大約相等數目的股份,以產生作出這種額外分配所需的現金。

受託人可以宣佈特別股息,如果這種行動是必要或可取的,以保持信託的地位,或避免對未分配的收入徵收所得税或消費税。在 中,信託基金可以改變週期性分佈的頻率(G.(從每月到每季度),如果保薦人和受託人確定這樣的差異將有助於遵守適用於RICS的規則和條例,或者對信託有利的話。受託人亦可更改前股利如果發起人和受託人確定這樣的更改對信託有利,則單位的日期在本月內或季度 內另一個日期。任何此類差異或變更的通知將通過DTC和DTC參與者提供給受益所有人。

所有的分配都是由受託人通過DTC和DTC參與者向受益所有人進行的,記錄在DTC和 DTC參與者的記賬系統中。在每一次分發中,受託人提供給

 

63


受益所有人一份陳述,列明所分配的數額,以每單位一美元的數額表示。

在二級市場設立單位或購買單位的結算日期必須在記錄日期或之前發生,以便該創建者或購買者在下一個股利支付日期 上得到分配。如在該紀錄日期後,該證券或二級市場購買的交收日期發生,則在該紀錄日期起,將分配予先前的證券持有人或實益擁有人。

信託終止通知後,受託人將在上述通知規定的終止日期前,儘快通過直接交易委員會和直接交易委員會參與者向每一受益所有人 贖回創造單位,並按上述規定將部分證券和現金分發給每個受益所有人。否則,受託人將在信託終止後,在切實可行範圍內儘快向每個受益所有人分發(無論是在創建單位規模的總和 或其他方面),該受益所有人按比例分配信託的淨資產價值份額。

投資限制

該信託基金沒有得到積極管理, 只持有指數的組成證券,而不論某一特定證券或某一特定行業或市場部門目前或預計的表現如何。因此,信託基金無權投資於已註冊的投資公司或任何其他註冊或未登記基金的證券,借出其證券組合證券或其他資產,發行高級證券或借款以投資證券,以保證金購買證券,出售證券或投資衍生工具,包括(但不限於)期貨合約、期權或互換。

投資公司的投資

根據“1940法”第12(D)(1)節,投資公司購買單位受到限制。該信託公司收到了SEC的一項命令,允許註冊投資公司在符合某些條件和條件的情況下,對超出這些限額的單位進行投資。其中一個條件是,依賴該命令註冊的投資 公司必須與信託公司簽訂書面協議。註冊投資公司如欲瞭解更多有關訂單及協議的資料,請致電。1-866-787-2257.

信託本身也受到第12(D)(1)節的 限制。這意味着,儘管有上述的投資限制,但沒有豁免或證券交易委員會的減免,(A)信託不能投資於任何註冊投資公司,只要 信託擁有該註冊投資公司未償單位的3%以上,(B)信託不能將其總資產的5%以上投資於任何一家註冊投資公司的證券,以及(C)信託不能投資超過其10%以上的註冊投資公司。註冊投資公司證券資產總額。

 

64


年度報告

在每個財政年度結束後,受託人迅速向DTC參與人提供,以便在該財政年度結束時向每一名受益所有人分發信託基金的年度報告,其中載有經國家公認的獨立會計師審計的財務報表以及適用的法律、規則和條例所要求的其他資料。

利益計劃投資者考慮

在考慮投資於單位、養卹金信託人、利潤分享或其他 的可取性時税務合格退休計劃和由資金供資的福利計劃或實體,其基礎資產包括“1974僱員退休收入保障法”所指的計劃資產,經修訂的 (Erisa)(集體,計劃),但須符合“僱員退休收入保障法”的信託責任要求,應考慮(A)單位的投資是否被管理該計劃的文件和文書所允許, (B)是否純粹是為了計劃的參與人和受益人的利益,(C)是否符合該計劃的參與者和受益人的利益;(C)是否符合該計劃的信託責任要求;ERISA的審慎和多樣化要求,以及購置和持有單位並不會導致非豁免根據ERISA第四零六條或守則第4975節禁止的交易。個人退休帳户(IRA)投資者和不受 ERISA約束的某些其他投資者,例如Keogh計劃,應認為這種安排只能作出經管理工具授權的投資,而IRAS、Keogh計劃和某些其他類型的安排受“守則”第4975節所禁止的 交易規則的約束。僱員福利計劃,即政府計劃(如“僱員福利和僱員服務法”第3(32)節所界定)、某些教會計劃(如“僱員福利和僱員福利法”第3(33)節所界定)和 非美國計劃(如第4(B)(4)節所述)不受ERISA或守則第4975節的要求。然而,政府計劃的受信人應考慮其各自的國家養卹金法典或其他適用的法律的影響,其中可能包括類似於“反洗錢法”和“守則”第4975節的關於單位投資的限制和上述考慮因素,只要適用這些考慮因素。任何單位的每一購買者和受讓人,如受“守則”第4975條或任何類似法律的約束,將被視為代表其收購和持有每一個單位,即其收購和持有任何單位不產生非豁免根據ERISA、“守則”或任何類似法律被禁止的交易。

如上一段所述,該協會對計劃受信人規定了某些義務,“守則”第4975節和(或)“守則”第4975節禁止在計劃或IRAs之間涉及計劃資產{BAR}的某些交易,以及與該計劃或IRA有特定關係的人(即ERISA中定義的利益相關方或守則所界定的喪失資格的人)。適用於計劃投資單位的信託標準和禁止的交易規則不適用於涉及信託公司資產的交易,因為信託公司是根據1940法案註冊的投資公司。因此,信託公司的資產 不被視為

 

65


根據ERISA和美國勞工部的規定,通過計劃和/或愛爾蘭共和軍對單位的投資來計劃資產。

每個購買者或受讓人在購買該單位之前應諮詢法律顧問。在此,不得解釋為對該單位的投資將滿足任何或所有有關投資的法律要求,或適用於或適用於僱員福利計劃,但須符合“僱員福利計劃”或“守則”第4975節或類似法律的規定。

索引許可證

託管機構的附屬機構SSGA FD與S&P之間的許可協議(SGAFD)(SGAFD)(SGAFD)授予SSGAFD使用DJIA的許可,並在與信任相關的情況下使用S&P的某些商名和商標。DJIA也是 確定投資組合組成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和交易所分別獲得SSGA FD的分許可證,以便使用DJIA和與信託有關的某些商號和商標的 權利和義務。未經單位受益所有人同意,許可協議可以修改。目前,許可證協議計劃於2031年月29日終止,但未經任何受益方同意,其期限可能會延長。

信託、受託人、交易所、保薦人、SSGA FD、 分銷商、DTC、NSCC、任何獲授權的參與者、任何單位的實益所有人或任何其他人均無權享有上述許可安排下的任何權利,也無權使用DowJones、 陶氏、DOH、DJIA或道瓊工業平均指數,或使用DJIA,除非“許可協議”或分許可證中有具體説明。或如信託協議所指明者。

該信託不受標準普爾道瓊斯指數有限公司(S&P DowJones Index LLC)及其附屬公司和/或第三方許可人(包括道瓊斯公司(DowJones&Company,Inc.)在不受限制的情況下)的贊助、背書、出售或銷售。(集體地,為本段及下一段的目的,標準普爾)S&P不向信託的擁有人或任何公眾人士作出任何申述、條件或保證、明示或暗示,説明投資證券一般或投資於信託的可取性,尤其是該指數是否有能力追蹤市場表現及/或以達到其所述目標及/或作為成功投資策略的基礎,在適用的情況下,S&P許可給信託公司某些商標和商號以及由標準普爾確定、組合和計算的索引,而不考慮SSGA FD或信任。S&P沒有 。

 

66


在確定、編制或計算指數或其中包含的任何數據時,必須考慮信託或信託中OR投資者的需要或用於計算DJIA的任何數據。標準普爾道瓊斯指數有限責任公司不是信託公司的顧問。標準普爾公司不負責也沒有參與確定信託的價格和數額或發行或出售 信託的時間或時間,以確定或計算髮行或贖回單位的方程式。S&P在信託的管理、營銷或交易方面沒有義務或責任。

標準普爾不保證DJIA或其中任何數據的準確性和/或完整性,或用於計算索引的任何數據,而標準普爾 對其中的任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。標準普爾對保證人、受託人、信託人、信託中OR投資者、或任何其他 人或實體使用DJIA或其中所包含的用於計算DJIA的任何數據所取得的結果不作任何明確或暗示的保證或條件。標準普爾沒有明示或默示表示、保證或條件,並明確宣佈所有關於某一特定用途或用途的 適銷性或適宜性的保證或條件,以及任何其他關於DJIA或其中所包含的任何數據的明示或隱含保證或條件。在不限制上述任何一項的情況下,標準普爾在任何情況下都不應對使用DJIA或其中所列任何數據所造成的任何特殊、懲罰性、間接或相應損害(包括但不限於利潤損失)承擔任何賠償責任,即使已被告知這種損害的可能性。

SPDR商標該商標由標準普爾金融服務有限公司(S&P Global)旗下的標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor s Financial Services LLC)授權使用。信託公司或其附屬公司提供的金融產品不得由標準普爾或其附屬公司贊助、背書、出售或銷售。標準普爾不向任何金融產品的所有者或公眾任何 成員作出明確或暗示的申述或擔保,説明投資於一般證券或金融產品的可取性,或金融產品所依據的指數追蹤一般股票市場表現的能力。標準普爾不負責發行或贖回金融產品,也沒有參與任何有關發行或贖回金融產品的決定或計算。標準普爾對金融產品的管理、營銷或交易沒有任何義務或責任。在不限制上述任何一項規定的情況下,標準普爾或其附屬公司在任何情況下均不得對任何特殊的、懲罰性的行為承擔任何責任,

 

67


間接損害,或間接損害(包括但不限於利潤損失),即使通知這種損害的可能性。

保證人

保薦人是一家特拉華有限責任公司,成立於1998年月6日,擁有紐約證券交易所控股有限責任公司(NYSEHoldingsLLC),紐約華爾街11號,紐約10005。贊助商的內部 收入服務僱主識別號是26-4126158.保薦人唯一的業務活動是作為信託基金和其他兩個ETF的發起人。2008年月一日,在紐交所控股公司收購美國證券交易所有限責任公司及其所有子公司後,保薦人成為紐交所控股公司的一家間接全資子公司。2013年月13日,在洲際交易所收購紐交所控股有限公司(保薦人的母公司)後,保薦人成為洲際交易所公司的一家間接全資子公司。作為母公司,洲際交易所是公開交易的實體,在紐約證券交易所交易,代號為洲際交易所。

保薦人可自費,不時向向公眾出售單位的經紀提供額外的促銷優惠。在某些 情況下,這些獎勵只能提供給滿足參加某一獎勵方案的某些門檻要求的經紀人,例如在規定期限內出售大量單位。

如果保薦人在任何時候沒有承擔或履行或喪失能力承擔或履行“信託協定”規定由其承擔或履行的任何職責,且在收到受託人通知後的15(15)個工作日內,或保薦人辭職,或擔保人被認定破產或被認定破產,則該責任不能在15(15)個工作日內治癒。破產管理人或指定保證人或其財產的接管人,或受託人或清盤人或任何公職人員為恢復、保存或清盤而掌管或控制擔保人或其財產或事務,受託人可委任一名承擔人,同意擔任保證人本身,或終止信託協議及清盤信託。繼保證人在受託人和後繼擔保人執行指定和承擔文書後,繼承原保證人的一切權利、權力、義務和義務。繼承保薦人在執行該文書之前,不承擔“信託協定”規定的任何出現或不作為的任何責任。任何後繼保薦人可以按受託人認為合理的費率獲得賠償,但不得超過證券交易委員會規定的數額。

保薦人可通過簽署並向受託人遞交辭呈而辭職。此種辭職應在繼任擔保人任命和繼任擔保人接受 任命後生效,

 

68


除非受託人同意作為保證人或終止信託協議並清算信託。受託人應在保薦人發出辭職通知之日後六十(60)天內終止信託協定,並清算信託,但未指定繼任保證人或受託人未同意擔任保證人。

“信託協定”規定,發起人對受託管理人、信託人或各單位的受益所有人不承擔任何善意採取或不採取任何行動或判斷錯誤的責任,但只對其本身的重大疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職或不計後果地無視其根據“信託協定”所承擔的義務和不計後果的義務承擔責任。保薦人對信託因購買或出售任何投資組合證券而發生的折舊或損失不負任何責任。信託協議進一步規定,保薦人及其與保薦人共同控制的董事、股東、高級人員、僱員、子公司和聯營公司應從信託的資產中獲得賠償,並對因履行職責或魯莽行事而引起的任何損失、責任或費用無害,不得有任何重大過失、惡意、故意不當行為或故意瀆職。無視“信託協定”規定的義務和義務,包括支付為任何索賠或責任辯護的費用和費用(包括律師費)。

截至2018年度2月13日,下列人士分別擔任保證人的官員或成員:

 

名稱

  

與 贊助者的關係或從屬關係的性質

託馬斯·法利

   總統

斯科特希爾

   首席財務官

道格·福利

   高級副總裁

馬丁·亨特

   税務及庫務部高級副總裁

道格拉斯·約恩斯

   高級主任

伊麗莎白·金

   總法律顧問兼祕書

瑪莎·雷丁

   助理祕書

安德魯·舒迪科夫斯基

   助理祕書

桑德拉·克爾

   高級税務總監

大衞·內文

   高級財務主任

紐約證券交易所美國有限責任公司

   成員

上述每一位官員和成員的主要營業地址是紐約證券交易所控股有限公司,11紐約華爾街,紐約,10005。以上所列人員均無直接或間接擁有、控制或持有發起人的任何未決有限責任公司利益的權力。保薦人的所有傑出有限責任公司權益由紐約證券交易所美國有限責任公司作為保薦人的唯一成員所有。

以上所列的任何 個人都沒有直接或間接擁有、控制或持有任何未完成的信託單位的投票權。

 

69


上述每一位 人*的其他公司
現為高級人員、董事或合夥人

上文所指名的人

   姓名及校長
營業地址
其他公司
  業務性質
其他公司
  性質
從屬關係
其他人
公司

託馬斯·法利**

   紐約證券交易所控股有限公司

華爾街,

紐約

紐約10005

  全局性算子
金融市場
並提供...
貿易技術
  總統

斯科特·希爾***

   洲際
交易所公司

5660新北面
驅動西北,3樓,

亞特蘭大,

格魯吉亞30328

  全局性算子
受管制交易所
和結算所
財政和
商品市場
  主任
金融
軍官

道格·福利***

   洲際
交易所公司

5660新北面
驅動西北,3樓,

亞特蘭大,

格魯吉亞30328

  全局性算子
受管制交易所
和結算所
財政和
商品市場
  高年級
惡習
總統

馬丁·亨特***

   洲際
交易所公司

5660新北面
驅動西北,3樓,

亞特蘭大,

格魯吉亞30328

  全局性算子
受管制交易所
和結算所
財政和
商品市場
  高年級
惡習
總統,
税及
國庫

伊麗莎白·金***

   紐約證券交易所控股有限公司
華爾街,
紐約

紐約 10005

  全局性算子
金融市場
並提供...
貿易技術
  一般
律師&
祕書

瑪莎·雷丁***

   紐約證券交易所控股有限公司
華爾街,
紐約

紐約10005

  全局性算子
金融市場
並提供...
貿易技術
  助教
祕書

安德魯·薩迪科夫斯基***

   洲際
交易所公司
5660新北面
西北方向三樓,
亞特蘭大,

格魯吉亞30328

  全局性算子
受管制交易所
和結算所
財政和
商品市場
  助教
祕書

 

70


上述每一位 人*的其他公司
現為高級人員、董事或合夥人

上文所指名的人

   姓名及校長
營業地址
其他公司
  業務性質
其他公司
  性質
從屬關係
其他人
公司

桑德拉·克爾***

   洲際交換公司

5660新北面
向西北行駛,
亞特蘭大三樓,

格魯吉亞30328

  全局性算子
受調節
交換和
結算所
財政和
商品
市場
  高年級
賦税
導演

大衞·內文***

   洲際
交易所公司

5660新北邊
向西北行駛,
亞特蘭大三樓,

格魯吉亞30328

  全局性算子
受調節
交換和
結算所
財政和
商品
市場
  高年級
國庫
導演

 

* 不包括純粹由於股票所有權而與保薦人有聯繫的人(如“1940投資公司法”第2(A)(3)(A)節所界定的)。
**

法利先生除擔任保薦人和紐約證券交易所控股有限公司的職務外,還擔任紐約證券交易所集團公司的首席執行官和(或)洲際交易所其他18家子公司的一名董事和/或一名高級官員(例如總裁、首席執行官、高級副總裁)。

*** 希爾先生除了在保證人中擔任職務外,還是洲際交易所其他143個子公司的董事和/或高級幹事(例如,首席財務官、司庫、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。
**** 福利先生除了在保證人中擔任職務外,還是洲際交易所其他34個子公司的董事和/或高級幹事(例如,首席財務官、財務主任、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。
***** 除了在保證人中擔任職務外,亨特先生還是洲際交易所其他71個子公司的董事和/或高級幹事(例如,首席財務官、財務主任、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。
****** 金女士除了在保薦人和紐約證券交易所控股有限公司擔任職務外,還是洲際交易所其他19個子公司的董事和/或高級副總裁(例如,總裁、首席執行官、高級副總裁)。
******* 雷丁女士除了在保薦人和紐約證券交易所控股有限公司擔任職務外,還擔任洲際交易所其他19個子公司的董事和/或高級副總裁(例如,總裁、首席執行官、高級副總裁)。

 

71


******** 除了在保證人中擔任職務外,Surdykowski先生還是洲際交易所其他78個子公司的董事和/或高級幹事(例如,首席財務官、財務主任、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。
********* 除了在保證人中擔任職務外,克爾女士還是洲際交易所其他19個子公司的董事和/或高級副總裁(例如,總裁、首席執行官、高級副總裁)。
********** 內文先生除了在保證人中擔任職務外,還是洲際交易所19個其他子公司的董事和/或高級幹事(例如,首席財務官、財務主任、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。

託馬斯·法利(Thomas Farley)是紐約證券交易所集團(NYSE Group)的總裁,該集團包括紐約證券交易所(New York Stock Exchange)和各種各樣的股票和股票期權交易所,這些交易所都是ICE的全資子公司。法利於2013年11月加入紐約證交所,當時洲際交易所收購了紐交所控股公司。他在2014年5月就任總統之前曾擔任首席業務幹事。在此之前,他曾擔任洲際交易所金融市場的副總裁,負責監管洲際交易所多個業務和舉措的發展。法利先生在 2007加入洲際交易所,在那裏他擔任洲際交易所期貨美國公司的總裁和首席運營官,前紐約貿易委員會。

斯科特希爾自2007以來一直擔任洲際交易所財務總監。他負責洲際交易所的財務和會計職能、國庫、税務、審計和控制、業務發展、人力資源和投資者關係等各個方面的工作。希爾還負責監督 ICE的全球清算業務。

道格·弗利是洲際交易所公司人力資源和管理部門的高級副總裁,自2008至今,在全球範圍內負責人力資源和企業房地產(以及公司保險,至2013)。

馬丁·亨特(MartinHunter)自2013以來一直是洲際交易所公司的高級副總裁。在此之前,他曾於2010至11月擔任副總裁兼税務及財務大臣。

DouglasYones目前是紐約證券交易所的產品交易主管,他負責監督負責提供定製的全套服務的團隊。端到端ETP和封閉式基金髮行者的能力。在加入紐約證交所之前,Yones先生在 Vanguard集團工作了17年,最近一次擔任國內股票索引/ETF產品管理主管。從2007到2015年間,Yones先生致力於在美國、英國和加拿大開發和推出許多ETF。他還在香港花了很多年時間,負責亞洲先鋒地區ETF業務的開發和推出。

伊麗莎白·金是紐約證券交易所的法律顧問兼祕書。金女士於2010至6月任葛科全球監管及政府事務主管,2013至2月任KCG全球主管。

 

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合併。金女士還於2000至2010年間擔任證券交易委員會貿易和市場司副司長。

瑪莎·雷丁自2011以來一直在紐約證券交易所集團的法律部工作。她是資深大律師及助理祕書。在加入紐約證券交易所集團之前,她於2004至2009年間擔任金融安全保險公司(現為擔保市政公司)首席合規官兼協理總法律顧問。

AndrewSurdykowski於2009至2013年間擔任洲際交易所公司副總裁、副總法律顧問和助理公司祕書。他目前是洲際交易所公司的高級副總裁、助理總法律顧問和助理公司祕書,自2013以來。自2009以來,他的主要職責和活動是一般法律事務、公司法、公開文件、合併和收購、公司治理和公司祕書職能。

桑德拉·克爾(SandraKerr)是洲際交易所控股有限公司税務合規與審計高級税務總監,負責聯邦税收合規和2014至目前期間的審計工作。她以前是斯蒂爾諮詢有限責任公司税務總監/顧問,從2005至2014年間,主要為洲際交易所控股公司提供税務服務(通過承包工作),從2005至2014年間,主要為洲際交易所控股公司提供税務服務,6月2005至2010年間為其他各公司提供税務服務。

大衞·內文是歐洲和亞洲集團財務總監,負責洲際交易所非美國交易所、結算所和數據業務的所有財務管理、報告和監管資本。以前,他是高級財務總監,助理司庫,負責洲際交易所/紐約證券交易所公司的財務、現金和流動性、債務管理、評級機構支助、全球公司間公司的流動性,從2014開始。在此之前,他曾任國庫總監,負責2011至2013年間洲際交易所的公司國庫、現金和流動性管理以及債務償還。內文先生還在CDS經紀和清算公司擔任會計經理,從2008到2011年間負責CDS產品會計和財務。

紐約證券交易所美國有限責任公司,前身為紐約證券交易所、美國證券交易所和美國證券交易所,於2008成為紐約證券交易所控股公司的全資子公司。

託管人

自2017年月16日起,上海信託信託公司辭去信託受託人一職。保薦人指定信託公司的全資子公司受託人為信託受託人.。信託所收到的服務和受託人支付的費用沒有因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續維護信託公司的會計記錄,充當託管人和託管人,並提供行政服務,包括提交某些監管報告。

受託人是一家根據馬薩諸塞州聯邦法律組建的有限用途信託公司,其主要營業地點為林肯一家。

 

73


馬薩諸塞州波士頓街02111。受託人是SSBT的直接全資子公司,因此受聯邦儲備系統的管制,並受適用的聯邦和州銀行和信託法的管制,並受聯邦儲備委員會、馬薩諸塞州銀行專員和託管機構所在州和國家的監管當局的監督。

受託人可藉簽署書面辭職通知書,並將該通知送交保證人,並將辭職通知書的副本郵寄予所有DTC參與人,作為信託協議所設立的信託的擁有單位,以供在上述生效日期前不少於60(60)天分發予實益擁有人。該項辭職在繼承受託人接受委任為信託受託人時生效。擔保人接到辭職通知後,有義務立即盡最大努力,以符合“信託協定”規定的方式和資格任命一名繼任受託人。如果在發出辭職通知之日後六十(60)天內沒有任命繼任人,則 受託人應終止信託協定並清算信託。

如受託人喪失作為受託人行事的能力,或沒有履行或無能力履行或無能力承擔或執行“信託協議”所規定須由受託人承擔或執行的任何職責,而在收到保證人的通知後,該等不履行的情況仍未在15(15)個營業日內治癒,或受託人被判定破產或破產,或委任受託人或其財產的接管人,或委任受託人或清盤人或任何公職人員為恢復、保存或清盤的目的而掌管或控制該受託人或其財產或事務,則保證人可將受託人免任,並按信託協議的規定委任繼任受託人。保薦人應通過DTC參與者將指定繼承受託人的 通知實益所有人。繼受託人籤立接受委任為信託受託人的文書後,繼承受託人獲賦予原受託人的一切權利、權力、職責及義務。繼承受託人必須是(A)根據美國法律或其任何州組織和經營業務的銀行、信託公司、公司或國家銀行協會;(B)根據這些法律授權行使公司信託權力;和(C)在任何時候都有不少於50,000,000美元的資本、盈餘和不分割利潤。

51%當時未清償單位的實益擁有人,可隨時藉交付予 受託人及保證人的書面文書將受託人免任。保薦人應立即盡最大努力,按照上文和“信託協定”的規定任命一名繼承受託人。

信託協議限制受託人的責任。除其他事項外,該條規定受託人無須對(A)在合理依賴妥善執行的 文件或處置款項或證券或

 

74


(B)受託人因出售或不出售任何證券組合證券而招致的折舊或損失;(C)受託人在保薦人不作為的情況下采取的任何行動;及(D)對任何證券徵收的税項或其他政府收費;及(D)受託人向其徵收的任何税項或其他政府收費;(C)受託人在保薦人不作為的情況下采取的任何行動;及(D)受託人因出售或沒有出售任何證券組合而招致的折舊或損失;(C)受託人在保薦人不作為的情況下采取的任何行動;及。就證券組合證券或該證券的利息而言,或就該證券作為受託人,或就受託人根據美利堅合眾國現行或未來的任何法律或任何其他具有司法管轄權的徵税當局可能須繳付的信託而支付。

受託人及其董事、附屬公司、股東、高級人員、僱員及與受託人共同控制的聯營公司,將從信託的資產中獲得彌償,並對因其接受或管理信託而招致的任何損失、法律責任或開支,無重大疏忽、惡意、故意失當、故意瀆職或罔顧其職責及義務而不受損害。信託,包括針對任何索賠或責任為 辯護的費用和費用(包括律師費)。

受託人直接或透過存託公司管有信託所投資的所有證券及其他財產、信託的所有基金、信託的所有均衡、贖回及其他特別基金,以及該等財產及基金的所有收入、增值及收益。受託人以 記錄方式將其簿冊及紀錄上的所有證券及(或)財產、為信託而持有的所有證券及(或)財產分開。所有現金存入信託基金,並在不需要再投資或支付信託費用的情況下定期分發給 Unitholers。

存託

DTC是一家有限用途信託公司,也是聯邦儲備系統的成員。

分配器

分銷商是一家根據科羅拉多州法律組建的公司,位於1290百老匯,1100套房,丹佛,CO 80203。分銷商是註冊經紀交易商和FINRA的 成員.。保薦人向分銷商支付固定年費35,000美元。保薦人在未獲得證券交易委員會事先免責救濟的情況下,不會要求信託公司償還此類款項。

信託協議

受益所有人不得(A)有權就信託投票,但終止信託和信託協議另有明文規定的除外,(B)以任何方式控制信託的運作和管理,或(C)因發起人或保證人採取的任何行動而對任何其他人負責。

 

75


受託人。受託管理人有權投票於信託基金的所有有表決權股票。受託人投票給每一發行人的有表決權股票的比例關係與每一此類發行人的所有其他股份在允許範圍內的投票(稱為鏡像表決)相同,如果不允許,則不參加表決。受託人對任何人就該等表決事宜採取任何行動或沒有采取任何行動,均無須負上法律責任。

任何實益擁有人的死亡或喪失行為能力,並不能終止信託,也無權使該等 實益擁有人的法律代理人或繼承人有權申索帳目,或在任何法院就信託的分割或清盤而採取任何行動或進行任何法律程序。

對信託協定的修正

信託協議可由受託人及發起人不時修訂,而無須任何實益擁有人同意;(A)糾正任何含糊之處,或糾正或補充任何可能有瑕疵或不一致之條文,或作出其他不會對受益所有人利益造成不利影響之規定;(B)更改證券交易委員會所規定之任何條文;。(C)增加或更改任何條文。(D)增加或更改任何必要或適當的規定,以使信託基金 繼續作為“守則”所規定的受監管投資公司;(D)增加或改變任何必要或適當的規定,如果國家證券管理委員會或直接貿易委員會不能或不願繼續履行其職能;和(E)增加或改變任何 規定,使投資組合和投資組合存款的調整符合由其作出的任何變動(如果有的話)。標準普爾在其確定指數的方法。信託協議也可由發起人和受託人在未清償單位中51%的受益所有人同意下修正,以增加或更改或取消信託協定的任何規定,或修改受益所有人的權利,但如果沒有所有未償單位的受益所有人的同意,則不得對信託協議作出修改。將(A)允許取得根據“信託協定”的條款和條件以外的任何其他證券;(B)減少信託中任何受益所有人的 利益;或(C)減少必須同意任何此種修正的受益所有人的百分比。

在一項修正案執行後,受託人立即直接或通過第三方向每個直接或通過第三方查詢DTC參與人 單位所擁有的受益所有人的數目,並向每一名DTC參與者或第三方提供該修正案實質內容的書面通知的足夠副本,供每一名DTC參與者轉交給受益所有人。

終止信託協定

“信託協議”規定,保薦人有權酌情指示受託人終止信託,如果信託的淨資產價值在任何時候小於

 

76


$350,000,000,並根據消費物價指數-U每年年底從(包括)2002。

信託可由66名受益擁有人協議終止(A) 2/3(B)DTC不能或不願繼續履行“信託協定”規定的職能,但無法得到類似的替代;(C)如果NSCC NO 不再為單元提供清關服務,或者受託人不再是NSCC的參與者;(D)如果S&P停止發佈DJIA;或(E)如果許可證協議終止。如果單位 從Exchange除名,信任將終止。信託基金預定於下列日期(A)、2123或(B)“信託協定”所指名的15人中最後一名倖存者死亡後20年的第一天終止,其中最年長的人出生於1994歲,最小的人出生於1997歲。

如果發起人或 受託人辭職,且未指定繼任人,則信託將終止。如果受託人被撤職,或保證人未能承擔或履行或喪失能力承擔或履行信託 協定所要求的任何職責,且未指定繼任人,則信託也將終止。但是,發起人的解散或由於任何原因不再作為法律實體存在,並不會導致信託協定或信託的終止,除非如上所述的信託 終止。

信託終止的事先書面通知必須在 信託終止前至少20(20)天發給所有受益所有人。通知必須列明信託終止的日期、信託資產將清算的期限、各單位的受益所有人(不論是在創建單位 規模的總和或其他情況下)以現金領取所持單位的資產淨值的日期,以及信託帳簿應結清的日期。該通知須進一步述明,截至該日及其後,將不接受設立 額外設定單位或投資組合存款的請求,而截至該日為止,贖回時交付的股票組合在組成及權重上與該日的組合證券相同,而非當作收到贖回請求當日有效的證券組合存款的股票部分。設立單位的實益所有人可以在終止之日前直接向信託贖回實物。

在終止日期後的一段合理期間內,受託人應在符合任何適用法律規定的情況下,出售尚未分配給創建單位實益所有人的所有證券。受託人對因上述出售而招致的折舊或損失,無須負上任何法律責任或責任。受託人可在 發生異常或意外情況時暫停這種出售,包括但不限於暫停股票交易、停止或限制在證券交易所的交易、爆發敵對行動或經濟崩潰。受託人應從銷售收益中扣除其費用和所有其他費用,並將剩餘數額轉交直接交易委員會分配,並附上最後報表,説明分配總額的計算方法。信託終止前未贖回 的單位將為

 

77


根據出售投資組合證券的收益在資產淨值兑換現金,不需要最低的單位總數。

法律意見

在此提供的單位的合法性已由戴維斯波爾克和沃德威爾有限公司,紐約,紐約。

獨立註冊會計師事務所

和財務報表

截至10月31日,本招股説明書中所載的財務報表是根據該公司作為審計和會計專家的權威提交的報告,該公司是獨立註冊的公共會計師事務所,位於馬薩諸塞州波士頓500套房,海港大道101號。

道德守則

該信託基金已按照以下規定通過了一項道德守則細則17j-11940法案的要求。受 限制在清關前,報告、認證和其他條件和標準,該代碼允許受代碼約束的人員(如果有的話)為自己的賬户投資索引證券。該守則旨在防止對信託基金的欺詐、欺騙和不當行為,並提供合理的行為標準。代碼已提交給證券交易委員會,你可以通過訪問證券交易委員會獲得一份副本,地址列在本招股説明書的封面上。 代碼也可在證券交易委員會的網址http://www.sec.gov上查閲。在支付了複製費後,可以通過電子請求獲取副本:publicinfo@sec.gov,或在本 招股説明書後面列出的地址寫信給證券交易委員會。

集體投資於可轉讓證券的投資

受託管理人審查了信託基金的投資特點和侷限性,並認為,從2018年月18起,信託基金就盧森堡2010年12月17日的法律而言,有資格作為集體投資的一項事業。但是,可轉讓證券集體投資承諾在投資信託之前,應就信託作為UCI的 資格徵求其自己的意見。

有關的信息和比較

二級市場交易和表現

單位與傳統的共同基金股票的一個重要區別是,單位可在日內在交易所 購買或出售。

 

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市場價格。相反,常規共同基金的股票只能按基金確定的每股收盤價或與其相關的價格購買或贖回。 下表説明瞭出價/索款利差對2017美元資產淨值的分配關係。本表應有助於投資者評估單位相對於按每股收盤價 購買和贖回的共同基金股份的一些利弊。具體而言,該表大致説明瞭以低於收盤價的價格購買或出售單位的風險,以及相應地以比收盤價更有利的價格買賣的機會。

 

79


信託的折扣和保費的頻率分佈:

出價/索價對NAV的反對在12/29/17(1)(2)

 

範圍        日曆
四分之一
終結
3/31/2017
  日曆
四分之一
終結
6/30/2017
  日曆
四分之一
終結
9/29/2017
  日曆
四分之一
終結
12/29/2017
  日曆

2017

> 200

基點

 

%

  0   0   0   0   0
    0.0%   0.0%   0.0%   0.0%   0.0%

150 — 200

基點

 

%

  1   0   0   0   1
    0.3%   0.0%   0.0%   0.0%   0.2%

100 — 150

基點

 

%

  2   0   0   0   2
    0.6%   0.0%   0.0%   0.0%   0.4%

50 — 100

基點

 

%

  0   0   0   0   0
    0.0%   0.0%   0.0%   0.0%   0.0%

25 — 50

基點

 

%

  0   0   0   0   0
    0.0%   0.0%   0.0%   0.0%   0.0%

0 — 25

基點

 

%

  174   31   37   34   276
    48.1%   49.2%   58.7%   54.0%   50.1%

共計 日

特價

 

%

  177   31   37   34   279
    48.9%   49.2%   58.7%   54.0%   50.6%

收盤價

等於NAV

 

%

  0   0   0   0   0
    0.0%   0.0%   0.0%   0.0%   0.0%

共計 日

打折

 

%

  185   32   26   29   272
    51.1%   50.8%   41.3%   46.0%   49.4%

0 — –25

基點

 

%

  184   32   26   29   271
    50.8%   50.8%   41.3%   46.0%   49.2%

–25 — –50

基點

 

%

  1   0   0   0   1
    0.3%   0.0%   0.0%   0.0%   0.2%

–50 — –100

基點

 

%

  0   0   0   0   0
    0.0%   0.0%   0.0%   0.0%   0.0%

–100 — –150

基點

 

%

  0   0   0   0   0
    0.0%   0.0%   0.0%   0.0%   0.0%

–150 — –200

基點

 

%

  0   0   0   0   0
    0.0%   0.0%   0.0%   0.0%   0.0%

基點

 

%

  0   0   0   0   0
    0.0%   0.0%   0.0%   0.0%   0.0%

在2017年間,關閉時間在NAV的0.25%以內,佔99.3%。

 

(1) 資料來源:紐約證券交易所控股有限公司。

 

(2) 目前,出價/要價是紐約證券交易所Arca上最佳出價和最佳報價的中點,在計算信託公司NAV時,通常是下午4:00

 

80


基於NAV和標價/標價的總收益比較(1)

截至17/17/12/31*

下表是為了比較信託基金的總金額而提供的。税前按資產淨值計算的回報總額税前根據出價/索款價格和DJIA的性能返回。過去的性能不一定表明 信任在未來將如何執行。

累計總收益**

 

     1年     5年     10年  

信託

      

基於資產淨值的回報(2)(3)(4)(5)

     27.93     111.63     139.00

基於出價/索價的回報(2)(3)(4)(5)

     28.00     111.80     139.64

DJIA

     28.11     113.38     142.84

年平均總收益**

 

     1年     5年     10年  

信託

      

基於資產淨值的回報(2)(3)(4)(5)

     27.93     16.18     9.10

基於出價/索價的回報(2)(3)(4)(5)

     28.00     16.19     9.13

DJIA

     28.11     16.37     9.28

 

(1) 目前,在計算托拉斯NAV時,投標/要價是NYSE Arca上最佳出價和最佳報價的中點,通常是下午4:00至2008,出價/要價是紐約證券交易所AlterNext美國證券交易所(以前是美國證券交易所和紐約證券交易所MKT LLC和現在的紐約證券交易所美國有限責任公司)的最佳出價和最佳報價的中點,通常是下午4:00。

 

(2) 總回報數字已按上文所述方式計算,載於“彙總再認信託業績”。

 

(3) 包括上述所有適用的普通業務費用,列在信託的相應費用和費用中。

 

(4) 不包括只向受託人支付的交易費,如上文在購買和贖回創造單位和 贖回創造單位時所討論的那樣,只有購買和贖回創造單位的人才應向受託人支付這筆費用。如果這些數額得到反映,則給予這些人的回報將低於所顯示的數額。

 

(5) 不包括上述交易所上市和交易二級交易中所述在二級市場購買和銷售單位的人所支付的經紀佣金和費用。如果反映了這些數額,則這些人的回報將低於所顯示的數額。

 

* 資料來源:紐約證券交易所控股有限責任公司和州立街全球顧問信託公司。

 

** 總收益假定股利和資本收益分配已在股利支付日在資產淨值信託中再投資(見關於股息和分配的額外 信息)。

 

81


道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

贊助方:

PDR服務有限責任公司

 

 

本招股説明書不包括其在華盛頓特區向證券交易委員會提交的登記聲明中所列的與投資管理局有關的所有信息:

 

  •  

1933證券法(檔案)(編號333-#number0#)及

 

  •  

1940投資公司法(檔案)第811-09170號)。

按規定利率向證券交易委員會索取副本

寫作:證券交易委員會公共參考科

華盛頓特區北東街100號 20549

呼叫: 1-800-SEC-0330

訪問:http://www.sec.gov

 

 

任何人都無權提供任何信息或 對本招股説明書中未包含的DIA作任何陳述,而且您不應依賴任何其他信息。閲讀並保留本招股説明書的兩部分,以供日後參考。

PDR服務有限責任公司已於表格S-6表格N-8B-2由證券交易委員會負責各單位。雖然本招股章程是註冊聲明的一部分表格S-6, 它不包含作為註冊聲明的一部分提交的所有證物。表格S-6。你應該考慮審查這些展品的全文。

 

 

2018年月13日招股章程


登記聲明的內容

本項對註冊陳述書的修訂載於表格內。S-6包括下列文件和文件:

面對牀單。

交叉參考書。

招股説明書。

提交報告的承諾。

簽名。

下列人士的書面同意:

普華永道有限責任公司(見表99.C1)

Davis Polk&Wardwell LLP(包括在表99.2中)

下列展品:

 

前99.2   大律師對證券註冊的合法性及大律師同意的意見(1)
前99.A1(1)   1998年月一日起,1998年月13日起,以保證人身份與州立街銀行及信託公司作為受託人的信託標準條款及細則(3)
前99.A1(2)   自2004年11月1日起,並自2004年月日起生效的第1號修訂條例,對自1998年1月1日起生效的、由PDR Services LLC作為保證人與州立街道銀行及信託公司作為受託人的標準條款及條件(3)
前99.A1(3)   自2008年月24起生效的“1998年月一日至1998年月13日生效的信託標準條款及細則”經修訂的第2號修訂(經修訂)。該修訂由獲授權人保證人與州立街銀行及信託公司共同擔任受託人(3)。
前99.A1(4)   自2009年月22起,並自2010年2月26日起生效的“經修訂的標準信託條款及條件”(自1998年月1日起生效,經修訂)的第4號修正案,修訂日期為PDR Services LLC,由保證人與州立街銀行及信託公司共同擔任受託人(3)
前99.A1(5)   自2017年8月4日起,並於2017年月5日起生效的經修正的“標準信託條款及條件”第7號修訂(修訂日期為1998)及經修訂的1月13日(1998),由保證人身分的PDR Services LLC與作為受託人的州立街全球顧問信託公司(1)
前99.A1(6)   經修訂的自1998年月1日起生效的“信託標準條款及細則”2008年月日及生效日期及生效日期的修訂,以及經修訂的“PDR服務有限責任公司、保證人與州立街銀行及信託公司之間日期及生效日期為1月13、1998的信託義齒及協議”修正案(3)
前99.A1(7)   自2017年4月12日起生效並自2017年6月16日起生效的經修正的“信託標準條款和條件”修正案(自1998年月1日起生效,自1月13日起生效),以及對“托拉斯義齒和協議”的 號修正,日期為PDR服務有限責任公司、保證人和州立街全球顧問信託公司,並於1月13日生效,並作為受託人(1)。
前99.A1(8)   1998年月13日起作為保證人的PDR服務公司和作為受託人的州立銀行和信託公司之間的信託義齒和協議(4)
前99.A3   2011(5)年11月1日起生效的運輸協定
前99.A4(1)   全球證書的形式(6)
前99.A4(2)   參與者協議的形式(3)


前99.A4(3)   自2005年11月1日由PDR服務有限公司和在該公司之間以Sublicenee、StateStreetGlobalMarkets、LLC作為被許可方,以及DowJones&Company,Inc。(7)
前99.A4(4)   自2005年11月1日起,由州立街銀行和信託公司以Sublicenee、StateStreet Global Markets、LLC作為被許可方和DowJones&Company,Inc. (7)簽訂的另一項協議。
前99.A4(5)   受託人與州立街銀行及信託公司於2017年11月30日簽訂的信託協議(1)
前99.A6(1)   PDR服務有限責任公司的修訂及復發成立證明書(2)
前99.A6(2)   修訂及重訂有限責任公司協議書PDR Services LLC(2)
前99.A9(1)   2004(5)年10月5日生效的總合規主任服務協定
前99.A9(2)   2006(5)年月日生效的首席合規主任服務協議增編
前99.A9(3)   2009(5)年10月1日對總督察服務協定的修訂
前99.A9(4)   國家街道銀行和信託公司、作為受託人、作為保薦人的PDR服務公司和作為保管人的存託公司於1998(4)日簽訂的保管協議
前99.A9(5)   受託人與州立街銀行及信託公司於2017年11月30日簽訂的信託管理協議(1)
前99.A9(6)   受託人與州立街銀行及信託公司之間截至2017年月30日的轉讓代理及服務協議(1)
前99.A11(1)   2012年月26日修訂的“道德守則”,由2015(8)年月日起修訂。
前99.A11(2)   2010年5月1日“分銷商道德守則”,由2017(1)月1日起修訂
前99.C1   獨立註冊會計師事務所的同意(一)

 

(1) 隨函提交。
(2) 於2013年月21日向註冊人遞交表格上的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此參考..。
(3) 於2011年2月25日向註冊人提交表格上的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。
(4) 於1998年月14日提交註冊人的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。
(5) 於2012年2月22日向註冊人提交表格上的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。
(6) 於2010年2月26日向註冊人提交表格上的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。
(7) 於2007年2月23日向註冊人提交表格上的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。
(8) 於2016年2月12日向註冊人提交表格上的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。


財務報表

1.。現附上本系列招股説明書所示的信託財務狀況説明書。

2.。保存人財務報表:

PDR Services LLC財務報表,作為洲際交易所股份有限公司現行合併財務報表的一部分10-K日期為2018,02月7日。


簽名

根據1933“證券法”的規定,登記人SPDR道瓊斯工業平均基金信託基金證明其符合根據1933“證券法”規則485(B)對登記聲明生效的本“郵政生效修正案”的所有要求,並已妥為安排本“登記聲明”的“郵政生效修正案”由下列簽署人代表其簽署,並經正式授權,在紐約市和紐約州,13號第四2018年月日。

 

道瓊斯工業平均指數ETF信託基金(登記人)
通過:   PDR服務有限責任公司
通過:  

/s/Thomas W.Farley

  姓名:   託馬斯·法利
  標題:   總統

根據1933“證券法”的要求,下列人士以指定的身份和日期,代表存款人PDR服務有限責任公司簽署了對 登記聲明的“郵政生效修正案”。

PDR服務有限責任公司

 

名稱

  

職銜/辦公室

 

日期

/s/Thomas W.Farley

託馬斯·法利

   PDR服務有限責任公司總裁   2018年月13

/S/Scott A.Hill

斯科特·A·希爾

   PDR服務有限責任公司首席財務官   2018年月13

/s/Douglas Yones

道格拉斯·約恩斯

   PDR服務公司高級董事   2018年月13


展示索引

 

前99.2   大律師對證券註冊的合法性及大律師同意的意見(1)
前99.A1(1)   1998年月一日起,1998年月13日起,以保證人身份與州立街銀行及信託公司作為受託人的信託標準條款及細則(3)
前99.A1(2)   自2004年11月1日起,並自2004年月日起生效的第1號修訂條例,對自1998年1月1日起生效的、由PDR Services LLC作為保證人與州立街道銀行及信託公司作為受託人的標準條款及條件(3)
前99.A1(3)   自2008年月24起生效的“1998年月一日至1998年月13日生效的信託標準條款及細則”經修訂的第2號修訂(經修訂)。該修訂由獲授權人保證人與州立街銀行及信託公司共同擔任受託人(3)。
前99.A1(4)   自2009年月22起,並自2010年2月26日起生效的“經修訂的標準信託條款及條件”(自1998年月1日起生效,經修訂)的第4號修正案,修訂日期為PDR Services LLC,由保證人與州立街銀行及信託公司共同擔任受託人(3)
前99.A1(5)   自2017年8月4日起,並於2017年月5日起生效的經修正的“標準信託條款及條件”第7號修訂(修訂日期為1998)及經修訂的1月13日(1998),由保證人身分的PDR Services LLC與作為受託人的州立街全球顧問信託公司(1)
前99.A1(6)   經修訂的自1998年月1日起生效的“信託標準條款及細則”2008年月日及生效日期及生效日期的修訂,以及經修訂的“PDR服務有限責任公司、保證人與州立街銀行及信託公司之間日期及生效日期為1月13、1998的信託義齒及協議”修正案(3)
前99.A1(7)   自2017年4月12日起生效並自2017年6月16日起生效的經修正的“信託標準條款和條件”修正案(自1998年月1日起生效,自1月13日起生效),以及對“托拉斯義齒和協議”的 號修正,日期為PDR服務有限責任公司、保證人和州立街全球顧問信託公司,並於1月13日生效,並作為受託人(1)。
前99.A1(8)   1998年月13日起作為保證人的PDR服務公司和作為受託人的州立銀行和信託公司之間的信託義齒和協議(4)
前99.A3   2011(5)年11月1日起生效的運輸協定
前99.A4(1)   全球證書的形式(6)
前99.A4(2)   參與者協議的形式(3)
前99.A4(3)   自2005年11月1日由PDR服務有限責任公司和在該公司之間簽訂的“州街道全球市場有限責任公司”和“道瓊斯公司股份有限公司”簽訂的“特許再許可協議”。(7)
前99.A4(4)   自2005年11月1日起,由州立街銀行和信託公司以Sublicenee、StateStreet Global Markets、LLC作為被許可方和DowJones&Company,Inc. (7)簽訂的另一項協議。
前99.A4(5)   受託人與州立街銀行及信託公司於2017年11月30日簽訂的信託協議(1)
前99.A6(1)   PDR服務有限責任公司的修訂及復發成立證明書(2)
前99.A6(2)   修訂及重訂有限責任公司協議書PDR Services LLC(2)
前99.A9(1)   2004(5)年10月5日生效的總合規主任服務協定
前99.A9(2)   2006(5)年月日生效的首席合規主任服務協議增編
前99.A9(3)   2009(5)年10月1日對總督察服務協定的修訂
前99.A9(4)   國家街道銀行和信託公司、作為受託人、作為保薦人的PDR服務公司和作為保管人的存託公司於1998(4)日簽訂的保管協議


前99.A9(5)   受託人與州立街銀行及信託公司於2017年11月30日簽訂的信託管理協議(1)
前99.A9(6)   受託人與州立街銀行及信託公司之間截至2017年月30日的轉讓代理及服務協議(1)
前99.A11(1)   2012年月26日修訂的“道德守則”,由2015(8)年月日起修訂。
前99.A11(2)   2010年5月1日“分銷商道德守則”,由2017(1)月1日起修訂
前99.C1   獨立註冊會計師事務所的同意(一)

 

(1) 隨函提交。
(2) 於2013年月21日向註冊人遞交表格上的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。
(3) 於2011年2月25日向註冊人提交表格上的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。
(4) 於1998年月14日提交註冊人的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。
(5) 於2012年2月22日向註冊人提交表格上的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。
(6) 於2010年2月26日向註冊人提交表格上的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。
(7) 於2007年2月23日向註冊人提交表格上的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。
(8) 於2016年2月12日向註冊人提交表格上的註冊聲明。S-6(檔案編號333-31247811-09170)並在此引用。