根據第424(B)(5)條提交
登記檔案編號333-215529
本初步招股説明書補充中的信息不是 完整的,可能會更改。本初步招股章程補充和附帶的招股説明書並不是出售這些證券的要約,也不是在不允許出售或要約出售的任何法域徵求購買這些證券的要約。
以 完成為限,日期為2018,02月13日。
初步招股章程補充
(致招股章程,日期為2017,5月5)
最多可達35 000 000美元的共同單位
納維奧斯海事合作伙伴有限公司。
代表有限合夥利益
每個共同單位$
我們出售最多3500萬美元的共同單位代表有限合夥利益。我們是一個馬紹爾羣島有限合夥企業 由Navios海洋控股有限公司(Corp Navios Holdings)組建。雖然我們是一家合夥企業,但我們選擇作為一家公司來徵税,完全是為了美國聯邦所得税的目的。
我們的普通合夥人打算向我們購買普通合夥單位,以維持其2.0%的普通合夥人對我們的興趣。此購買將在私人配售中進行,在此發行完成後, 將同時發生。
我們的公有單位在紐約證券交易所上市,代號是 nmm。我公司最近一次報告的單位在紐約證券交易所的售價是2018年月12,每單位2.11美元。
投資於 我們的共同單位涉及風險。參見S-10頁本招股説明書的補充和所附招股説明書第5頁。
美國證券交易委員會和任何國家證券委員會都沒有批准或不批准這些證券,也沒有確定本招股説明書或附帶的招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
我們保留了Fearnley證券公司、S.Goldman Advisors LLC和Fearnley Securities作為我們在本次發行中的獨家配售代理。配售代理人已同意運用其在商業上最可行的努力,將本招股章程所提供的證券作補充。這些中介公司沒有承諾購買任何一個共同的單位。我們已同意向中介支付下表所列的費用。
每共同股 | 共計 | |||||||
公開發行價格 |
$ | $ | ||||||
配售代理費(1) |
$ | $ | ||||||
收入給我們(費用前) |
$ | $ |
(1) | 有關配售代理薪酬的更完整信息,請參見“分配計劃”。 |
根據經修正的1934證券交易法(“證券交易法”)第15c6-1條,二級市場的交易一般需要在兩個工作日內結算,除非任何此類交易的當事方另有明確約定。因此,如果你希望在定價之日或隨後的下一個營業日交易共同單位,則由於共同單位最初結算T+,你將被要求在任何這類交易發生時指定一個備用結算週期,以防止結算失敗。如果您希望在定價日或下一個營業日交易公共單位,請諮詢您自己的顧問。見分配計劃。
唯一引線 管理器
Fearnley證券公司
鉛安置劑
高盛顧問有限公司 | Fearnley證券 |
本文件分為兩部分。第一部分是本招股説明書的補充部分,介紹了代表有限合夥利益的共同單位的具體條款。第二部分是附帶的招股説明書,提供了更多的一般性信息,其中一些可能不適用於這一共同單位。如果 信息在本招股説明書補充和附帶的招股説明書之間有差異,則應依賴本招股説明書補充中的信息。
您應僅依賴於本招股説明書中所包含或包含的信息,或任何免費書面 招股説明書,我們可以授權將其交付給您。我們和中介都沒有授權任何人向你提供不同的信息。如果有人向您提供其他、不同或不一致的信息,則不應依賴 。您不應假定,本招股説明書補充、附帶的招股説明書或任何免費書面招股説明書所載的信息,以及我們以前向美國證券交易委員會(SEC)提交的信息,在本文件中引用的任何日期都是準確的,而不是相應的日期。我們的業務、財務狀況、業務結果和前景可能從這樣的日期起就發生了變化。
我們提供出售共同單位,並正在尋求要約購買共同 單位,只有在管轄區的出價和銷售是允許的。在某些法域內,本招股章程及其附帶招股説明書的分發和共同單位的提供可受適用法律的限制。在美國境外擁有本招股章程補編及其所附招股説明書的人必須向自己通報並遵守與共同單位的提供和本招股補編及其所附招股在美國境外的分發有關的任何限制。本招股章程及其附帶的招股章程不構成也不得用於任何未授權進行要約或招標的管轄區內的任何人提出的要約或招標,或作出此種要約或招標的人沒有資格這樣做的任何人,也不得用於向其非法作出此種要約或招標的任何人。
i
目錄
頁 | ||||
招股章程 | ||||
在那裏你可以找到更多的信息 |
S-1 | |||
以轉介方式將文件納入法團 |
S-1 | |||
前瞻性陳述 |
S-2 | |||
招股章程補充摘要 |
S-5 | |||
危險因素 |
S-10 | |||
收益的使用 |
S-11 | |||
資本化 |
S-12 | |||
公用單元價格範圍及分配 |
S-13 | |||
美國聯邦所得税考慮因素 |
S-14 | |||
馬紹爾羣島税收後果 |
S-21 | |||
分配計劃 |
S-22 | |||
民事責任的送達與民事責任的履行 |
S-25 | |||
法律事項 |
S-26 | |||
專家們 |
S-26 | |||
費用 |
S-27 | |||
招股説明書 | ||||
摘要 |
1 | |||
危險因素 |
5 | |||
收入與固定費用的比率 |
48 | |||
前瞻性陳述 |
49 | |||
收益的使用 |
52 | |||
資本化 |
53 | |||
公用單元價格範圍及分配 |
54 | |||
我們可能提供的證券 |
55 | |||
分配計劃 |
66 | |||
我國現金分配策略及對 分佈的限制 |
67 | |||
美國聯邦所得税考慮因素 |
69 | |||
馬紹爾羣島税收後果 |
76 | |||
法律事項 |
77 | |||
專家們 |
77 | |||
費用 |
77 | |||
以提述方式將某些資料納入法團 |
78 | |||
在那裏您可以找到其他信息 |
79 | |||
民事責任的可執行性與證券法賠償責任 |
80 |
二
在那裏你可以找到更多的信息
我們已向證券交易委員會提交了一份關於本招股説明書補充所涵蓋證券的F-3表格的登記聲明。此 招股説明書補充不包含在“註冊”語句中找到的所有信息。關於我們和本招股説明書中提供的證券的進一步信息,您不妨查閲完整的註冊聲明, ,包括其證物。此外,我們向證券交易委員會提交年度、季度和其他報告,並向其提供信息。你可查閲及複製任何文件,或向證交會提交或提供予證券交易委員會,而該等文件是由 SEC按訂明利率在華盛頓特區東北方向100 F街維持的公共參考設施,或從證券交易委員會在互聯網上的網站查閲及複製。www.sec.gov免費。請致電1-800-SEC-0330向證交會了解更多關於公共 資料室的信息.。您也可以在紐約證券交易所公司的辦公室獲得有關我們的信息,該公司位於紐約寬街20號,紐約,10005。
我們須遵守“外匯法”的資料規定,並須向證交會提交表格20-F的年度 報告,並就表格6-K向證券交易委員會提供其他重要資料。這些報告和其他資料可在證券交易委員會維持的公共參考設施檢查和複製,或按上述規定從證券交易委員會的網站獲得。作為一家外國私人發行商,我們根據“外匯法”,除其他外,不受某些規定提供委託書及其內容的規則的限制,我們的董事和主要會員以及普通合夥人的執行官員不受“外匯法”第16條所載的報告和短期週轉利潤回收規定的限制。此外,根據“交易法”,我們不需要像根據“交易法”登記證券的美國公司那樣頻繁或迅速地向證券交易委員會提交定期報告和財務報表,包括按表格8-K提交季度報告或當前報告。然而,我們提供或提供給我們的會員年度報告,其中載有我們根據美國公認會計原則編制的經審計的合併財務報表,並向我們的會員提供季度報告,其中載有我們每個財政年度頭三個財政季度的未經審計的中期財務信息。
我們通過我們的網站免費提供我們的定期報告和其他向 提交或提供給證券交易委員會的信息www.Navios-mlp.com,在這些報告和其他信息以電子方式提交給美國證交會或向其提供後,應在合理可行的情況下儘快提交。
以轉介方式將文件納入法團
美國證券交易委員會允許我們以參考的方式將新公司納入本招股説明書,以補充我們向證券交易委員會提交的信息。這意味着 ,我們可以向您披露重要的信息,而不實際包括在本招股説明書補充中的具體信息,通過參考其他文件單獨提交給美國證交會。引用所包含的信息是本招股説明書補充的一個重要部分。我們後來提供給SEC的信息,被認為是提交給SEC的,將自動更新以前提交給SEC的信息,並可能替換 本招股説明書中的信息。
我們參考本招股説明書,將下列文件納入本招股説明書:
| 我們於2017年月13日提交的截至2016財年的20-F報表; |
| 我們隨後就表格6-K向證券交易委員會提交的所有在本發行終止前提交的報告,但僅限於我們在此類報告中明確説明,這些報告正以引用 的方式納入本招股章程補編所包含的登記聲明;以及 |
| 我們共同單位的説明載於我們在表格8-A上的登記聲明,於2007年月7日提交,包括為更新這種 説明而隨後提交的任何修改或報告。 |
這些報告載有關於我們、我們的財務狀況和業務結果的重要資料。
S-1
您可以通過其公共參考設施或其網站從證交會獲得本招股説明書補充資料中的任何一份文件,地址如下。閣下亦可索取本招股章程補編內以參考方式納入的任何文件的副本(不包括該等文件的任何證物,除非該證物是以參考方式特別納入本文件內),並可免費瀏覽我們的互聯網網站www.Navios-mlp.com或寫信或致電我們,地址如下:
納維奧斯海事合作伙伴有限公司。
格拉德·佈雷塔涅大道7號,11B2號辦公室
蒙特卡洛MC 98000摩納哥
地址:公司祕書
(011) + (377) 9798-2140
您應僅依賴本招股説明書中所包含或提供的信息。無論是 我們還是安置代理都沒有授權其他任何人向您提供任何信息。您不應假定以參考方式或在本招股説明書或所附招股説明書中所包含的信息是準確的,作為每一文件正面日期以外的任何日期的 。我們的網站所包含的信息不包含在本招股説明書的補充中,不應被視為本招股説明書補充的一部分。
前瞻性陳述
本招股説明書中所包含的不屬於歷史事實的陳述(包括任何關於未來經營或經濟績效的管理計劃和目標的陳述,或與此相關的假設)都是前瞻性的陳述。此外,我們和我們的代表可以不時作出其他口頭或書面發言,也是 前瞻性發言。這些聲明特別包括關於我們的計劃、戰略、業務前景、業務變化和趨勢以及本招股説明書補充説明所述的我們經營的市場的陳述。在 某些情況下,您可以通過使用諸如“可能”、“可以”、“應該”這樣的詞語來識別前瞻性語句,例如“可能”、“可以”、“應該”、“會”、“預期”、“預期”、“計劃”、“預期”、“意欲”、“ 預測”、“預測”、“預測”、“提議”、“...”等詞...相信、估計、預測、提出、...
前瞻性陳述出現在許多地方,其中包括關於以下方面的聲明:
| 我們在共同單位進行現金分配的能力; |
| 我們未來的財務狀況或經營結果,以及我們未來的收入和開支; |
| 未來的經營盈餘水平和分配水平,以及我們未來的現金分配政策; |
| 我們目前和未來的業務和增長戰略及其他計劃和目標的未來運作; |
| 未來租船費率和租船價值; |
| 償還債務; |
| 我們進入債務和股票市場的能力; |
| 計劃的資本支出和為資本支出提供資金的可用資本資源; |
| 未來乾貨商品的供應和需求; |
| 提高利率; |
| 我們有能力與主要的商品貿易商、經營者和班輪公司保持長期的關係; |
S-2
| 我們的能力,以我們的優勢,納維奧斯控股公司,關係和聲譽,在航運業; |
| 我們繼續有能力進入長期的,固定費率的時間租船; |
| 我們最大限度地利用我們的船隻的能力,包括重新部署或處置不再長期租用的船隻; |
| 新船的及時購買和交付; |
| 新建築物和二手船隻的未來購買價格; |
| 我們的能力,成功競爭未來包租和新的建設機會; |
| 我們未來的財務狀況或經營結果,以及我們未來的收入和開支,包括任何利潤分享安排的收入,以及所需的準備金水平; |
| 由於環境、安全和其他涉及我方船隻的事故而可能承擔的責任和費用; |
| 我們在安全、環境和監管方面的記錄,以及過去和未來的表現; |
| 我們作為公開交易的有限合夥公司預計增加的一般和行政費用,以及我們根據經修正的管理協議所支付的費用,以及與Navios控股公司的子公司Navios Shipmanagement Inc.(Navios Shipmanagement)的行政服務協議,以及我們普通合夥人的費用和費用償還費用; |
| 估計今後的維修和更換資本支出; |
| 今後在市場上銷售我們共同的單位; |
| 缺乏足夠的現金支付我們共同單位的季度分配; |
| 國際乾貨和集裝箱運輸業的週期性; |
| 乾貨運輸船和集裝箱船包租費率的波動; |
| 乾貨行業目前正在建設的新建築數量很多; |
| 我們的船隻和我們有購買選擇權的船隻的市場價值的變化; |
| 無法擴大與現有客户的關係並獲得新客户; |
| 任何客户、租船或船隻的損失; |
| 我們車隊的老化和由此導致的運營成本增加; |
| 損壞我們的船隻; |
| 全球經濟前景和增長以及總體經濟和商業狀況的變化; |
| 國內和國際政治狀況,包括戰爭、恐怖主義和海盜行為; |
| 費用和費用增加,包括但不限於:船員工資、保險、給養、港口費用、潤滑油、燃料庫、修理、維修、一般和行政費用; |
| 我們的保險安排是否足夠,我們是否有能力獲得保險和所需的證明; |
| 預期費用,以及我們遵守政府規章和海事自律組織標準的能力,以及適用於我們業務的租船人實施的標準規定; |
| 對適用於航運業的管制要求的修改,包括但不限於國際組織,如國際海事組織和歐洲聯盟,或個別國家或租船人所通過的更嚴格的要求,以及管制當局採取的行動,以及管制安全和環境遵守等領域的行動; |
S-3
| 我們的合夥企業和大學畢業生的預期税收; |
| 一般乾貨運輸行業的預期需求,特別是對我們的Panamax、Capesize、Ultra-Handymax和集裝箱船的需求; |
| 我們有能力留住關鍵的執行官員; |
| 客户越來越重視環境和安全問題; |
| 由於銀行市場、資本市場和其他因素的情況,資金的可得性和成本發生變化;以及 |
| 在我們向SEC提交的定期報告中不時詳細列出其他因素。 |
這些 和其他前瞻性陳述是基於管理層目前的計劃、預期、估計、假設和關於影響我們的未來事件的信念,因此涉及到一些風險和不確定因素,其中包括我們在所附招股説明書中所載的2016截止財政年度20-F年度年度報告中所列的風險和不確定性,以及在此參考的文件。
風險、不確定因素和假設涉及已知和未知的風險,並固有地受到重大不確定性和意外情況的影響,其中許多是我們無法控制的。我們警告説,前瞻性聲明不是保證,實際結果可能與前瞻性聲明中所表達或暗示的結果大不相同。
我們沒有義務更新任何前瞻性聲明,以反映 這樣的聲明作出之日之後的事件或情況,或反映意外事件的發生。新的因素不時出現,我們不可能預測所有這些因素。此外,我們不能評估每個因素對我們 業務的影響,也不能評估任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性聲明中所載結果有很大不同的程度。
S-4
招股章程補充摘要
下面的摘要突出了本招股説明書補編中其他部分所包含的選定信息、附帶的招股説明書以及此處及其中所包含的 文件,並且沒有包含您作出投資決策所需的所有信息。你應該仔細閲讀這整個招股説明書的補充,所附的招股説明書,以及通過本文及其中引用的 文件。
我們懇請您仔細閲讀本招股説明書的全部補充、所附招股説明書及參考文件及其中所附的文件。作為投資者或潛在投資者,您還應仔細審查本招股説明書增訂本、附帶招股説明書和我們截至2016財年的20-F報表中題為“前瞻性報表”和“風險因素”的章節。除非另有説明,關於我方艦隊的所有資料和本招股説明書補編中的租船條款自2017年月31起。
本招股説明書中對Navios海洋合作伙伴有限責任公司、SECH NAVOS合作伙伴、HEAH公司、HECH Our、HEAM OURS或類似術語的引用,指Navios海事合作伙伴有限公司及其{Br}子公司。本招股説明書中對Navios控股公司的補充指的是Navios Holdings及其子公司,包括Navios Ship管理公司;但是,如果不包括Navios Sea Partners L.P.,則在否則可被視為附屬公司的範圍內。Navios船舶管理公司(我們的普通合作伙伴的附屬公司)根據管理協議管理我們船隊的商業和技術業務,並根據行政服務協議向我們提供 行政服務。
概述
納維奧斯海運夥伴有限公司是一家公開交易的主有限合夥公司,擁有和經營集裝箱和乾貨貨輪,該公司是在馬紹爾羣島共和國法律下於2007成立的,由Navios控股公司組成,這是一家垂直一體化的海運和物流公司,在幹散貨航運行業有超過55年的經營歷史。我們的普通合夥人,我們的普通合夥人,Navios控股公司的全資子公司,也是在那一天成立的,作為Navios Partners的普通合夥人,並在Navios Partners中獲得2.0%的普通合夥人權益。
自2015第三季度以來,我們從未申報過任何現金分配。
我們的艦隊
Navios Partners控制着16艘Panamax船、13艘Capesize船、3艘Ultra-Handymax船和7艘集裝箱船,其中包括兩艘Panamax船,預計將在2018第一季度交付,另有一艘--Kamsarmax租船--將在2019下半年內交付。我們的高質量幹散貨船的平均船齡為9.9年,幹散貨船和集裝箱船的平均船齡分別為9.6年和11.5年(截至2017年月31,兩者均為行業平均年)。Panamax船是高度靈活的船隻,能夠運載各種乾貨商品,包括鐵、煤、穀物和化肥,並被安置在大多數主要卸貨港,而Capesize船則主要用於運輸鐵礦石和煤。超大型船舶與Panamax船舶相似,儘管 承載能力較低,而且船上一般都有自裝卸設備,以容納未開發的港口。集裝箱船是專門為運輸集裝箱貨物而建造的。我們可以不時購買更多的船隻, ,包括從Navios控股公司的船隻。
我們通過使用我們的船隻運輸他們的乾貨商品而向我們的客户收取費用,從而產生收入。一般來説,我們船隊中的船隻是以時間租出的方式租出的,租船期限由成立之日起計,由一至十年不等。我們不時在現貨市場經營船隻,直到長期租船為止。
S-5
下表提供了截至2018年度2月13日我國艦隊的簡要信息:
自用幹散貨船 |
類型 | 建好 | 容量 (DWT) |
租船 過期日期(2) |
租出率(1) | |||||||||||||
納維奧斯太陽城 |
超Handymax | 2009 | 57,337 | 2019年月日 | $ | 指數 | (3) | |||||||||||
納維奧斯 |
超Handymax | 2014 | 61,485 | 2018 | $ | 指數 | (4) | |||||||||||
納維奧斯·克里斯蒂娜·B |
超Handymax | 2009 | 58,058 | 2018年月日 | $ | 指數 | (5) | |||||||||||
納維奧斯天秤座II |
帕納馬克斯 | 1995 | 70,136 | 2018 | $ | 9,500 | ||||||||||||
納維奧斯費利希蒂 |
帕納馬克斯 | 1997 | 73,867 | 2018 | $ | 9,500 | ||||||||||||
導航星系I |
帕納馬克斯 | 2001 | 74,195 | 2018 | $ | 11,163 | ||||||||||||
納維奧斯 |
帕納馬克斯 | 2004 | 75,707 | 2018 | $ | 9,263 | ||||||||||||
納維奧斯·阿萊格里亞 |
帕納馬克斯 | 2004 | 76,466 | 2018 | $ | 10,450 | ||||||||||||
納維奧斯軌道飛行器 |
帕納馬克斯 | 2004 | 76,602 | 2018 | $ | 7,230 | ||||||||||||
2018 | $ | 指數 | (6) | |||||||||||||||
納維奧斯·赫利奧斯 |
帕納馬克斯 | 2005 | 77,075 | 2018 | $ | 12,350 | ||||||||||||
納維奧斯太陽 |
帕納馬克斯 | 2005 | 76,619 | 2018 | $ | 7,230 | ||||||||||||
2018 | $ | 指數 | (6) | |||||||||||||||
納維奧斯希望 |
帕納馬克斯 | 2005 | 75,397 | 2018 | $ | 7,134 | ||||||||||||
2018年月日 | $ | 指數 | (6) | |||||||||||||||
射手座 |
帕納馬克斯 | 2006 | 75,756 | 2018 | $ | 26,125 | ||||||||||||
納維奧斯和諧 |
帕納馬克斯 | 2006 | 82,790 | 2018 | $ | 9,500 | ||||||||||||
Navios繁榮I |
帕納馬克斯 | 2007 | 75,527 | 2018 | $ | 10,403 | ||||||||||||
納沃斯·利伯塔斯 |
帕納馬克斯 | 2007 | 75,511 | 2018 | $ | 11,068 | ||||||||||||
納維奧斯 |
卡塞 | 2005 | 180,265 | 2018 | $ | 4,675+指數 | (7) | |||||||||||
2019 | $ | 指數 | (8) | |||||||||||||||
納維奧斯·奧羅拉II |
卡塞 | 2009 | 169,031 | 2018 | $ | 指數 | ||||||||||||
納維奧斯波勒克斯 |
卡塞 | 2009 | 180,727 | 2018 | $ | 100%的總收益 | ||||||||||||
納維奧斯·富爾維亞 |
卡塞 | 2010 | 179,263 | 2019 | $ | 指數 | (9) | |||||||||||
納維奧斯·梅洛迪亞 |
卡塞 | 2010 | 179,132 | 2022 | $ | 29,356 | (10) | |||||||||||
納維奧斯·盧茲 |
卡塞 | 2010 | 179,144 | 2019 | $ | 指數 | (11) | |||||||||||
納維奧斯·布埃納·文圖拉 |
卡塞 | 2010 | 179,259 | 2019 | $ | 指數 | (9) | |||||||||||
納維奧斯·喬伊 |
卡塞 | 2013 | 181,389 | 2019 | $ | 16,150 | ||||||||||||
博菲克 |
卡塞 | 2004 | 180,310 | 2019年月日 | $ | 指數 | (12) | |||||||||||
納維奧斯 |
卡塞 | 2011 | 179,016 | 2018 | $ | 11,810 | ||||||||||||
納維奧斯索爾 |
卡塞 | 2009 | 180,274 | 2018 | $ | 指數 | (13) | |||||||||||
納維奧斯交響曲 |
卡塞 | 2010 | 178,132 | 2018 | $ | 17,575 | ||||||||||||
納維奧斯 |
卡塞 | 2010 | 179,314 | 2018 | $ | 14,963 | ||||||||||||
擁有的集裝箱船 |
類型 | 建好 | TEU | 租船 過期 日期(2) |
租出率(1) | |||||||||||||
現代香港 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2019年月日 | $ | 24,095 | ||||||||||||
2023年月日 | $ | 30,119 | (14) | |||||||||||||||
現代新加坡 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2019年月日 | $ | 24,095 | ||||||||||||
2023年月日 | $ | 30,119 | (14) | |||||||||||||||
現代東京 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2019年月日 | $ | 24,095 | ||||||||||||
2023年月日 | $ | 30,119 | (14) | |||||||||||||||
現代上海 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2019年月日 | $ | 24,095 | ||||||||||||
2023年月日 | $ | 30,119 | (14) | |||||||||||||||
現代釜山 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2019年月日 | $ | 24,095 | ||||||||||||
2023年月日 | $ | 30,119 | (14) | |||||||||||||||
YM極限 |
集裝箱 | 2006 | 8,204 | 2018年月日 | $ | 34,266 | ||||||||||||
YM統一 |
集裝箱 | 2006 | 8,204 | 2018 | $ | 34,266 |
S-6
須交付的擁有船隻 |
類型 | 建好 | 容量 (DWT) |
租船 過期 日期(2) |
租出率(1) | |||||||||||||
TBN I |
帕納馬克斯 | 2006 | 74,475 | 2018 | $ | 9,375 | ||||||||||||
TBN II |
帕納馬克斯 | 2006 | 74,477 | 2018 | $ | 9,844 | ||||||||||||
租入式船隻須交付 |
類型 | 建好 | 容量 (DWT) |
租船 過期 日期(2) |
租出率(1) | |||||||||||||
TBN III(15) |
帕納馬克斯 | 2019 | 81,000 | | $ | |
(1) | 每日租出率,扣除佣金或結算及保險收益(如適用的話). |
(2) | 預期交貨期中點完全再交貨期,不包括NaviosPartners延伸選項,尚未宣佈。 |
(3) | 波羅的海最大超大型指數(BSI)平均值為97.5%。 |
(4) | 平均BSI 110%。 |
(5) | 當BSI在7,000至9,000美元之間時,平均BSI為90%,當BSI高於9,001美元或低於6,999美元時,平均BSI為95%。 |
(6) | 波羅的海巴拿馬平均指數(BPI)4“時代憲章”(TC)減去每天淨額2 488美元。 |
(7) | 平均波羅的海海產指數(BCI)為5TC。 |
(8) | 平均BCI 5TC 103%。 |
(9) | 平均BCI 5TC為101%。 |
(10) | 利潤分享50%以上37,500美元/天根據波羅的海交易所Capesize TC平均水平。 |
(11) | 平均BCI 5TC為102%。 |
(12) | 平均BCI 5TC為100%。 |
(13) | 平均BCI 5TC 108%。 |
(14) | 在購置時,船舶固定在十年/十二年的租賃與Navios合作伙伴的新夥伴選擇終止後,第七年。 |
(15) | 預計將於2019下半年交付。 |
最近的發展
新聞稿
#date0#2月5日,我們發佈了一份新聞稿,宣佈了截至12月31日的第四季度和2017年度的財務業績。這份新聞稿包含在2018年月5日提交的一份6-K表格中,這份表格通過引用(不包括新聞稿中的 某些引號)而被納入其中。
艦隊更新計劃
| 2018年度兩艘巴拿馬船的收購 |
在2018,我們同意購買兩艘 2006建造的Panamax船隻,每艘約74,500噸,總採購價格為2,200萬美元。預計這些船隻將在2018年第一季度交付給我們自己的船隊。其中一艘船隻租出,每天$9 375 網,直至2018年5月/11月為止,另一艘船則以每天淨額9 844美元租出,直至2018年月日為止。
| 船舶租賃協議 |
在2017,我們簽訂了為期10年的光船租賃協議,一艘約為81,000載重量的Kamsarmax船。我們可以選擇在第四年結束後購買這艘船。這艘船預計將在2019下半年內交付。
S-7
| 2017年度七艘幹散貨船的收購 |
在2017年間,我們收購了7艘幹散貨船,平均使用年限為7.4年,總採購價格為156.2百萬美元。這些船隻的總容量為925,832載重量。所有船隻在2017日前都已交付給我們自己的船隊。
| 2017年度兩艘幹散貨船的銷售情況 |
在2017,我們完成了銷售的 納維奧斯雙子座S,一個1994建造的巴拿馬船68,636噸重量。這艘船以410萬美元的總淨價賣給了一個無關的第三方。在2017,我們出售了納維奧斯阿波羅,一艘2000製造的超大型船舶52,073噸.這艘 號船以480萬美元的總淨價賣給了一個無關的第三方。兩條血管平均年齡20歲。
債務發展
2018年1月,我們在一家商業銀行獲得了一筆新的1,430萬美元的信貸貸款,以便為收購兩艘巴拿馬號船隻提供部分資金。該基金將於2023第一季度到期,攤銷期為6年,利率為libor+每年300個基點。
企業信息
我們是根據馬紹爾羣島共和國的法律成立的。我們在格蘭德佈雷塔涅大道7號,11B2蒙特卡洛MC 98000摩納哥辦事處設有主要執行辦公室。我們那個地址的電話號碼是(011)+ (377)9798-2140.我們的網站地址是www.Navios-mlp.com。我們網站上的信息不是本招股説明書的一部分或附帶的招股説明書。
S-8
祭品
發行人 |
納維奧斯海事合作伙伴有限公司。 |
我們提供的公共單位 |
共同單位。 |
本次發行後各單位業績突出(1) |
共同單位和一般夥伴關係單位。 |
收益的使用 |
我們將利用這一提議的大約100萬美元的淨收入和將普通合夥人單位出售給我們的普通合夥人的大約100萬美元的預期收益,用於一般週轉資金的用途,包括購置船隻。 |
普通夥伴單位 |
在本次發行結束時,我們期望從向我們的普通合夥人出售普通合夥單位中獲得大約百萬美元,以便使它能夠維持其2.0%的普通合夥人對我們的興趣。出售普通合夥單位不屬於本項目的一部分。 |
紐約證券交易所代碼 |
NMM |
時間和交付 |
目前,我們預計公共設備的交付時間為2018或大約2018,這將是該日期之後的 營業日,或者是T+.HECH。 |
(1) | 參見S-12頁中的“其他大寫”。 |
S-9
危險因素
在投資於我們的共同單位之前,你應該仔細考慮所有的信息,包括或納入這個 招股説明書的補充。雖然我們的許多業務風險與從事類似業務的公司的風險相當,但有限合夥人利益與公司的股本有本質上的不同。在評估對我們共同單位的投資時,您應仔細考慮在附帶的招股説明書第5頁開始的標題下討論的風險因素,以及從我們截至2016年12月31日終了的財政年度年度報告20-F表第5頁開始討論的風險因素,以及我們關於表格6-K的報告中所包含的風險因素,這些因素通過本説明書 補編中的引用而特別包括在內。如果這些風險發生,我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響。在這種情況下,我們支付分配給我們共同單位的能力可能會降低, 我們共同單位的交易價格可能下降,你可能會損失全部或部分投資。
S-10
收益的使用
我們預計將從我們提供的公共單位 出售中獲得大約百萬美元的淨收益(其中包括我們的普通合夥人的資本捐助,使其能夠維持其在 us的2.0%的普通合夥人權益),在扣除估計的提供費用和配售代理費用之後。
我們將把出售本招股説明書所涵蓋的共同單位 的淨收益和我們的普通合夥人的資本捐助用於一般週轉資金的用途,包括購置船隻。
S-11
資本化
下表列出截至12月31日為止的資本化情況,以歷史為基礎,並以
調整基礎以反映:
(i) | 這個供品; |
(2) | 在我們的信貸安排下,在2017年月31以後和2018以後償還150萬美元的本金分期付款; |
(3) | 1,370,044個有限公司制單位,於2018年月日授權和發放給公司某些董事和高級管理人員; |
(四) | 我們的一般合夥人為維持其2.0%的一般合夥人權益而作出的資本供款;及 |
(v) | 淨額的應用是從這方面來的。 |
您應該結合 對收益的進一步使用以及標題為“操作”和“操作”的部分一起閲讀此表。
財務回顧與展望:表格中的歷史數據是從我們精簡的合併財務報表中得出的,這些報表是根據我們目前關於截至12月31日為止的財政季度和財政年度的6-K報表的報告中納入的,該報表於2月5日,2018提交給了證交會。
實際 | 作為調整 | |||||||
(單位:千美元) | ||||||||
長期債務(包括當期部分和不包括遞延融資費用和債務 貼現): |
$ | 510,632 | $ | 509,132 | ||||
合夥人的資本: |
||||||||
普通Unitholers(截至2017,12月31日,已發行和未發行的147,797,720個單位,經調整後的 ) |
791,669 | |||||||
普通合夥人(1)(截至2017年月31發行並經調整的3,016,284個單位發行和未繳) |
5,464 | |||||||
備註應收 |
(29,423 | ) | ||||||
|
|
|
|
|||||
合夥人資本總額 |
767,710 | |||||||
|
|
|
|
|||||
總資本化 |
$ | 1,278,342 | $ | |||||
|
|
|
|
(1) | 普通合作伙伴單位的數量是通過將被視為未完成的單位總數(即未完成的公共和下屬單位總數除以98.0%)乘以普通 合作伙伴的2.0%普通夥伴利益來確定的。 |
S-12
公用單元及分配價格範圍
我們共同的單位首次在紐約證券交易所於11月13日,2007,以最初的價格為每單位20美元。我們的公共單位在紐約證券交易所上市交易,代碼為NMM。
下表列出了在所述期間內,如紐約證券交易所報告的那樣,我們共同單位的收盤價高低。我們在紐約證券交易所最近一次公佈的銷售價格是2018,02年2月12日, 是每套普通股2.11美元。
價格範圍 | ||||||||
高 | 低層 | |||||||
年終: |
||||||||
2017年月31 |
$ | 2.63 | $ | 1.46 | ||||
2016年月31 |
$ | 3.07 | $ | 0.80 | ||||
2015年月31 |
$ | 13.89 | $ | 2.71 | ||||
2014年月31 |
$ | 20.40 | $ | 9.67 | ||||
2013年月31 |
$ | 19.45 | $ | 12.84 | ||||
結束的季度: |
||||||||
2018年月31(至2月12日) |
$ | 2.55 | $ | 2.04 | ||||
2017年月31 |
$ | 2.36 | $ | 1.89 | ||||
2017.9月30日 |
$ | 2.20 | $ | 1.46 | ||||
2017.6月30日 |
$ | 2.22 | $ | 1.50 | ||||
2017年月31 |
$ | 2.63 | $ | 1.47 | ||||
2016年月31 |
$ | 2.10 | $ | 1.18 | ||||
2016.9月30日 |
$ | 1.68 | $ | 1.28 | ||||
2016.6月30日 |
$ | 1.85 | $ | 1.17 | ||||
2016年月31 |
$ | 3.07 | $ | 0.80 | ||||
月底: |
||||||||
2018年月28(至2018年月12) |
$ | 2.15 | $ | 2.04 | ||||
2018年月31 |
$ | 2.55 | $ | 2.07 | ||||
2017年月31 |
$ | 2.36 | $ | 2.04 | ||||
2017年月30 |
$ | 2.13 | $ | 1.89 | ||||
2017年月31 |
$ | 2.13 | $ | 2.02 | ||||
2017.9月30日 |
$ | 2.20 | $ | 2.05 | ||||
2017年月31 |
$ | 2.09 | $ | 1.84 |
分佈
自2015第三季度以來,我們從未宣佈過任何發行。
S-13
美國聯邦所得税考慮因素
以下是對美國聯邦所得税的重要考慮因素的討論,這些考慮可能與我們共同的 單位的受益所有人有關,除非在下面的討論中另有説明,否則是我們的美國法律顧問Thompson Hine LLP的意見,因為它涉及美國聯邦所得税法的問題和關於這些事項的法律結論。我們律師的意見取決於我們對他們所作陳述的準確性,包括我們在此所載的業務説明。
這一討論的基礎是“國內收入法典”(“守則”)、美國財政部條例以及行政裁決和法院裁決,所有這些規定都是在本招股説明書補充之日有效或存在的,而且所有這些都可能受到國內税務局或法院的修改或不同解釋,可能具有追溯效力。這些權力的變化可能導致我們共同單位所有權的税收後果與下文所述的後果大不相同。除非上下文另有要求,否則在本節中對 we、ACK Our或USHEAH的引用都是對Navios Marine Partners L.P的引用。
下面的討論只適用於共同單位的受益所有人,這些單位擁有作為資本資產的公用單位(通常是為投資目的持有的財產)。以下討論並不涉及美國聯邦所得税的所有方面,這些方面可能對共同單位的特定實益所有人具有特殊的重要性,例如:(I)受特別税收規則約束的公用單位的實益所有人(例如銀行或其他金融機構、房地產投資信託、受監管的投資公司、保險公司、經紀人-交易商、為美國聯邦所得税的目的選擇按市場計價的交易員、免税組織和退休計劃、個人退休帳户和遞延税賬户、或美國前公民或長期居民)、將持有這些共同單位作為美國聯邦收入的一部分的受益所有人。作為美國聯邦所得税應計制納税人的納税目的或受益所有人,由於這種收入 在適用的財務報表上得到確認,(Ii)合夥企業或其他實體被列為美國聯邦所得税目的合夥企業或其合夥人,(3)美國持有者(如下文所定義),則需要加速確認這些共同單位的任何項目的毛收入。除美元以外的一種實用的 貨幣,或(Iv)擁有我們共同單位2.0%或以上(通過投票或價值)的公用單位的受益所有人(包括有權對我們的 公用單位享有參與豁免的實益所有人),所有這些人都可能要遵守與下文所概述的規則大不相同的税收規則。如果合夥企業或其他實體被歸類為美國聯邦所得税的合夥企業,則其合作伙伴的税收待遇一般取決於合夥人的地位、合夥企業的活動以及在合作伙伴一級作出的某些決定。如果你是持有我們共同單位的合夥企業的合夥人,你應該諮詢你自己的税務顧問關於合夥企業對我們共同單位所有權的税務後果。
尚未就影響我們或我們共同單位的潛在持有者的任何事項向國税局提出裁決或要求 。在此發表的意見和聲明可受到國税局的質疑,如果受到質疑,經法庭審查後不得予以維持。
這一討論不包含關於任何州或地方、遺產、贈與或其他最低税種的信息, 關於共同單位的所有權或處置。
我們共同單位的每一個潛在的受益所有者都應就共同單位的所有權或處置所產生的美國聯邦、州、地方和其他税務後果諮詢自己的税務顧問。
選舉須視為公司
我們選擇被視為美國聯邦所得税的一家公司。因此,在 其他事物中,美國持有者(如下文所定義)將不對他們在我們收入中所佔份額直接徵收美國聯邦所得税,而是對從我們那裏得到的分配和對普通 單位的處置徵收美國聯邦所得税。進一步討論我們對美國聯邦政府的治療
S-14
所得税的目的,請參閲我們的年度報告第43-45頁,64-67頁和120-127頁的表格20-F表的財政年度截止的12月31日,2016,以及風險因素税務風險在 我們的招股説明書5月5日,2017,這兩個都是通過引用納入本招股説明書補充。
美國聯邦所得税對美國持有者的徵税
在這裏使用的術語是指我們共同單位的受益所有人:
| 是美國公民或居民個人(根據美國聯邦所得税的目的確定), |
| 根據美國法律或其任何政治分支組織的公司(或其他實體,被歸類為美國聯邦所得税用途的公司), |
| 不論其來源如何,其收入須受美國聯邦所得税徵税的財產,或 |
| 如果(I)美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要管轄權,而一個或多個美國人(如“守則”所界定的)擁有控制信託的所有實質性決定的 權力,或(Ii)根據現行美國財政部條例有效地將信託作為美國人對待,則信託具有有效的選擇。 |
分佈
根據下面對適用於被動外國投資公司(PFIC)的規則的 討論,我們就共同單位向美國持有人所作的任何分配一般都將構成股息,按美國聯邦所得税原則確定,按美國聯邦所得税原則確定,分紅應作為普通收入或合格股息收入徵税。超過我們目前和累積收益和利潤的分配將首先被視為一種非應納税的資本回報,其範圍為美國持有者在其共同單位中按美元對一美元計算的税基,然後作為資本收益,這將是長期或短期資本收益,這取決於美國是否持有這些共同單位超過一年。一般情況下,作為公司的美國持有者將無權就他們從我們那裏得到的 分配要求得到股息扣減。從共同單位收到的股息將作為外國來源收入處理,一般將被視為美國外國税收抵免的被動類別收入。
作為個人、信託或財產的美國持有人(非法人美國股東)就我們的共同單位收取的股息一般將被視為合格股息收入,應按資本利得税優惠税率向美國非法人單位徵税,但條件是:(I)在符合條件的交易所可將我們的共同單位(br}除名),我們的共同單位在一種已建立的證券上交易。美國市場(如交易我們共同單位的紐約證券交易所),很容易在這樣的交易所交易; (Ii)我們不是支付股息的應税年度或緊接應納税年度的PFIC(我們認為我們現在、過去或將來都不是,如下文所討論的那樣);(Iii)非法人的美國.霍爾德擁有更多的共同單位。在共同單位成為前股息之日前60天開始的121天期間內的60天內(尚未就這些共同單位進行某些限制風險的交易); 和(Iv)非美國公司持有人沒有義務就實質上類似或相關財產的頭寸支付相關款項。任何支付給我們共同單位的股息,如果沒有資格享受這些優惠税率,將作為普通收入向非美國公司持有者徵税。此外,對某些投資收入徵收3.8%的税。見 醫療保險税低於。
特別規則可適用於就我們的共同單位收到的任何金額,這些數額被視為特別股息。在 一般情況下,特別股息是指在該共同單位中相當於或超過美國持有人調整後的税基(或在美國霍爾德當選時的公平市場價值)的10.0%的公共單位的紅利。在 中,特別股息包括在一年內收到的股息,合計相當於或超過美國持有者調整後的税基(或公平市場)的20.0%。
S-15
( 值)在公共單元中。如果我們對被視為合格股息收入的公共單位支付額外紅利,那麼由美國 個人持有人確認的出售或交換這類普通股的任何損失都將被視為此類股利數額的長期資本損失。
出售、交換或以其他方式處置公用單位
根據下文對PFIC的討論,美國持有人在出售、交換或以其他方式處置我們的公用單位時,一般會確認資本損益,其數額等於美國持有者從這種出售、交換或其他處置中實現的金額與美國持有人在這些單位中調整後的税基之間的差額。共同單位中的美國持有者的初始税基一般是美國持有者對公共單位的購買價格,該税基將減少(但不低於零)在分配單位上的任何分配額,這些分配被視為非應納税的資本回報(如上文所述)。這種損益將被視為長期資本損益,如果持有人在出售、兑換或其他處置時的持有期大於一年,則該損益將被視為長期資本損益。
美國公司的資本利得,無論是長期的還是短期的,都按普通收入税率徵税。如果美國公司股東在處置我們的共同單位時確認了損失,美國控股公司僅限於利用損失來抵消其他資本收益。如果一家美國公司在納税年度虧損時沒有其他資本收益,它可以將資本損失追溯到三年和未來五年。
非美國公司股東的長期資本收益將以20%的優惠税率為限。此外,對某些投資收入徵收3.8%的税。見下文醫療保險税低於。非法人的美國股東每年可扣除因處置我們的共同單位而造成的資本損失,再加上至多3,000美元(已婚個人每年提交單獨報税表的費用為1,500美元),並可將資本損失轉入其應納税年度,直至充分利用為止。
PFIC地位和重大税務後果
一般説來,對於持有我們共同單位的任何應税年度,我們將被視為美國持卡人的PFIC, :
| 在該應税年度,我們的總收入(包括擁有船隻的附屬公司的總收入)至少有75.0%是由被動收入構成的(例如,在積極經營租賃業務時,除 外的股息、利息、資本利得和租金),或 |
| 在此課税年度內,我們持有的資產(包括我們擁有船隻的附屬公司的資產)的平均價值至少有50.0%是生產或用於生產被動收入。 |
我們因服務而賺取或視為已賺取的收入,並不構成被動收入,相反,租金收入一般會構成被動收入,除非我們在根據適用的規則積極經營某項貿易或業務時,被視為賺取租金收入。
根據我們目前和預計的業務方法,以及律師的意見,我們認為,在任何應納税年度,我們都不會成為PFIC。我們的美國律師Thompson Hine LLP認為:(1)我們從租賃活動和資產中獲得的收入不應分別視為被動收入或資產( );(2)只要我們從時間租船中獲得的收入超過我們最初應納税年度後應納税年度總收入的25.0%,以及我們按時間租船合同的價值,則不應將其分別視為被動收入或資產。超過我們的資產的平均值的50.0%,在我們的第一個應税年度之後,我們不應該是一個PFIC。這一意見是基於我們就資產、收入和租船向我們的律師提供的陳述和預測,其有效性取決於這種陳述和預測的準確性。
我們的律師的意見主要是基於他們的結論 ,即為了確定我們是否為PFIC,我們或被視為從我們的全部租船活動中獲得或被視為獲得的總收入---
S-16
擁有子公司應構成服務收入,而不是租金收入。相應地,這種收入不應構成被動收入,我們或我們的子公司擁有的資產和與生產這種收入有關的資產,特別是我們或我們的附屬公司擁有的受定期租船的船隻,不應構成被動資產,以確定我們是否是或曾經是一個 PFIC。我們期望我們船隊中的所有船隻都將從事時間租船活動,並打算將我們從這些活動中獲得的收入作為非被動收入,而從事這些活動的船隻則作為非被動資產,用於 PFIC的目的。
我們的律師告訴我們,有大量的法律授權,其中包括“守則”、立法機構的歷史、國税局的聲明和支持我們的立場的裁決,即我們的時間租船活動收入構成服務收入(而不是租金收入)。然而,根據“私人住房保險委員會規則”,沒有直接的法律權威來處理租船活動的收入是服務收入還是租金收入。此外,在不解釋PFIC規則的情況下,Tidewater公司訴美國,565 F.3d 299(第五次國際檔案報告)。2009)第五巡迴法院認為,所涉及的船隻 時間租船產生的主要是租金收入,而不是服務收入。然而,美國國税局在一項關於決定的行動(aod 2010-001)中表示,它不同意也不會默許將租賃與服務 框架應用於潮水決定,並在討論中指出,潮水將被視為為PFIC目的生產服務收入。然而,美國國税局的AOD是一項行政行為,納税人不能依賴或以其他方式作為先例。
我們律師的意見對國税局或任何法庭沒有約束力。因此,雖然我們已收到律師的意見以支持我們的立場,但國税局或法院有可能不同意這一立場和我們律師的意見。此外,儘管我們打算以一種避免在任何應税年度被列為PFIC的方式處理我們的事務,但我們不能向你保證,我們的業務性質今後不會改變。
正如下文所討論的那樣,如果我們在美國持有共同單位的任何應税年度都被視為PFIC,那麼美國的持有者將受到不同的税收規則的約束,這取決於美國持有者是否選擇將我們作為合格的選舉基金對待,我們稱之為合格選舉基金。作為QEF 選舉的另一種選擇,美國。持有人可能會作出一個針對我們共同單位的市場標記選舉,如下文所討論的那樣。此外,如果我們在美國持有共同單位的任何應税年度被視為PFIC,美國持卡人可能被要求每年向美國霍爾德公司的美國聯邦所得税申報表提交8621國税表,以報告美國持有者對此類公共單位的所有權。如果美國持有者不提交8621國税表,則美國有關年度的美國聯邦所得税的評估和徵收的法定時效將不會在該報告提交之日後三年之前結束。
還應注意的是,如果我們在任何應税年度被視為PFIC,而美國控股公司擁有我們的共同單位,而我們在美國以外的任何子公司也是PFIC,那麼為了適用本規則,美國控股人將被視為持有較低級別PFIC股份的比例金額(按價值計算)。
對及時進行優質經濟論壇選舉的美國選民徵税
如果我們在任何應税年度都被視為PFIC,而美國持有者及時進行QEF選舉(任何這樣的美國持有者,選舉 Holder),則選舉持有人必須為美國聯邦所得税的目的報告其在應納税年度中按比例分配的普通收益和淨資本收益(如果有的話),該年度的納税年度是以或在應納税年度內結束的,不論是否或在選擇的霍爾德應税年度內, 。選舉持有人在那一年沒有收到我們的任何分發。這類收入包含將不符合適用於合格股息收入的優惠税率。在我們的共同單位內選舉 Holder調整後的税基將被增加,以反映徵税但未分配的收入和利潤。向選舉持有人分配先前繳税的收入及利潤,將導致選舉持有人調整後的税項相應減少。
S-17
在我們的共同單位的基礎上,一旦分發,將不再徵税。但是,選舉持有人無權按比例扣除我們在任何一年中所遭受的任何損失。選舉持有人一般會在出售、交換或以其他方式處置我們的公用單位時,確認資本損益。
即使一個美國持有者在我們的應税年份中進行了一次QEF選舉,如果我們是前一個應税年度的PFIC,在此期間,美國持有者擁有我們的共同單位,而美國持有者沒有及時進行QEF選舉,那麼美國霍爾德也將受到以下更不利規則的制約。對未及時進行QEF或 市場標記選舉的美國持有者的徵税。然而,在某些情況下,美國持證人可能被允許對我們進行追溯性的QEF選舉,在美國的任何公開應税年份中,持有人在 的共同單位的持有期,我們被視為一個PFIC。此外,如果我們的任何子公司都是PFIC,美國控股公司對我們的QEF選舉對美國控股公司被認為擁有該子公司的股份無效,並需要對該子公司進行單獨的QEF選舉。
一位美國持有者通過向美國霍爾德公司提交美國聯邦所得税申報表8621向美國聯邦所得税申報表提交了美國國税局,對我們作為PFIC的任何一年都進行了一次QEF選舉。如果與我們的預期相反,我們決定在任何應税年度我們被視為PFIC,我們將通知所有美國持有者,並向任何要求提供這些信息的美國持有人提供所有必要的信息,以便進行上述有關我們和相關子公司的QEF選舉。QEF選舉不適用於我們不是PFIC的任何 應税年度,但對我們作為PFIC的任何後續應税年度仍然有效,除非國税局同意撤銷選舉。
對美國持有者進行市場分紅選舉的徵税
如果我們在任何應税年度被視為PFIC,並且我們的共同單位可能會被符合條件的 交易所退市,我們的共同單位被視為適銷股票,那麼,作為QEF選舉的另一種選擇,只要 U.S.完成並提交美國國税局表格,美國持有者將被允許對我們的共同單位進行按市價進行的選舉。8621按照有關指示和相關的財務條例。如果作出這一選擇,美國持有者一般會在每個應税年度中將應納税年度結束時美國持有人共同單位的公平市場價值超過持有人調整後的共同單位税基的部分列為普通收入(如果 有)。在應税年度結束時,如果美國持有人在普通單位中調整後的税基超過其公平市場價值,則允許美國持卡人遭受普通損失,但僅限於以前因標市選舉而包括在收入中的淨額的範圍內。a美國持有人在美國持卡人共同單位的税基將進行調整,以反映已確認的任何此類收入或損失。在出售、交換或以其他方式處置我們共同單位時確認的收益將被視為普通收入,而在出售、交換或以其他方式處置公用單位時確認的任何損失將視為普通損失,但此種損失不得超過該公司以前在收入中列入的淨市價收益。在我們不是PFIC的任何應税年度中,市場標記選舉將不適用於美國持有者所擁有的共同單位,但對於我們是PFIC的任何後續應税年度, 將繼續有效,除非我們的共同單位不再被視為可銷售的股票,或者美國國税局同意撤銷選舉。
即使是 如果一個美國持有者在我們的應税年份中進行了一次對市場的標記式選舉,如果我們是一個以前的應税對象的pfic,在此期間,美國持有者擁有我們的共同單位,而美國持有者沒有及時進行市場標記選舉,那麼美國霍爾德也將受到下面下面描述的更為不利的規則的制約。未及時進行優質教育基金或市場標記選舉的美國持有人的税務此外,如果我們的任何子公司 是一個pfic,我們的共同單位的標記到市場的選擇將不適用於美國持有該子公司股票的被視為所有權。
S-18
對未及時進行優質教育基金或市價選舉的美國持有人徵税
如果我們在任何應税年度被視為pfc,那麼一位既不及時進行質量EF選舉,也不及時進行一次對市場的標記選舉(即美國控股人開始持有期的應税年度)的美國持有人,將受到特別規則的約束,從而增加對(1)任何超額分配的税 。(1)對(1)任何超額分配的徵税責任增加(1)。也就是説,非選舉持有人在應課税年度內就我們共同單位所收到的任何分配中,超過 所收到的平均年分佈的125.0%的部分,即前三個應課税年度內未選出的持有人所獲分配的部分,或如較短,則為公用單位的非選舉持有人的持有期);及(2)在出售、交換或以其他方式處置我們的公用單位時所取得的任何收益;及(2)在出售、交換或以其他方式處置我們的公用單位時所取得的任何收益。在 下,這些特殊規則:
| 超額分配和任何收益將按比例分配在非選舉持有人的總持有期的共同單位; |
| 分配給本課税年度及該年度之前的任何一年的款額,我們首次被視為非選舉持有人的PFIC,將作為普通入息課税;及 |
| 分配給其他應納税年度的數額將按該年度適用類別納税人的最高税率徵税,並對可歸於該其他應税年度的由此產生的税款徵收被視為推遲的 利益的利息。 |
如果我們在任何應税年度都被當作PFIC對待,而一個非選舉的持有人在擁有我們共同的單位時死亡,那麼這種持有者的繼承人通常不會得到有關這些共同單位的税基的提升。此外,在我們的任何子公司都是PFIC的範圍內,上述後果將適用於美國持有人認為收到的任何超額分配,或在處置該子公司的股份時被視為已變現的收益。
醫療保險税
屬於個人或遺產的美國持有人,或不屬於豁免該税的特別信託類別的信託,一般須就下列較少者徵收3.8%的税:(I)美國持有人的淨投資收入(如屬遺產或信託,則為非分配的投資收入),而(Ii)美國的超逾 經調整後的美國持有人的超逾 。這一應税年度的總收入超過200 000美元(就聯合申報人而言為250 000美元)。為此目的,投資淨收入一般包括對我們的共同單位支付的股息和處置與某些行業或業務無關的共同單位的淨收益,但將以任何可適當分配給這些收入或淨收益的扣減來減少。
美國非美國持有者的聯邦所得税
我們共同單位的受益所有人(合夥企業或實體或安排除外)不是美國持有者,而是非美國持有者。
分佈
如果非美國持有者不從事美國貿易或業務,我們支付給非美國持有者的分配將不受美國聯邦所得税或預扣繳税的影響。如果非美國持有者從事美國貿易或業務,我們的分配將按其構成與非美國持有者的美國貿易或業務有效相關的收入徵收美國聯邦所得税(而非美國控股公司也可能要繳納美國聯邦分行利得税)。然而,支付給從事貿易或業務的非美國持有者的分配可以根據所得税條約豁免徵税,如果分配所得不屬於非美國持有者所維持的美國常設機構。
S-19
各單位的處置
一般來説,非美國持有者將不對處置我們的共同單位所產生的任何收益徵收美國聯邦所得税或預扣税,只要非美國持有者不從事美國貿易或業務。從事美國貿易或業務的非美國持有者如果單位處置所得的收益與此類美國貿易或業務的進行有效相關,則須繳納美國聯邦所得税(如果非美國持有者有權享受與美國簽訂的所得税條約的利益,這種收益也可歸因於美國永久性的企業)。然而,即使不從事美國貿易或業務,個人非美國持有者如果在處置這些單位的應税年度內在美國停留183天或更長時間,並滿足某些其他要求,也可能因處置我們共同的單位而獲得的收益而被徵税。
備份、扣繳和信息報告
一般來説,支付給非美國公司的分配或處置共同單位的收益可能受到 信息報告。這些支付給非美國公司股東的款項也可能被備份扣繳(目前的扣繳率為24%),如果非美國控股人:
| 未提供準確的納税人身份證明號碼的; |
| 由美國國税局通知,他沒有報告所有的利息或公司分配,需要報告他的美國聯邦所得税申報表;或 |
| 在某些情況下,不符合適用的認證要求。 |
一般要求美國保管人證明其符合美國國税局W-9表格上的備份扣繳規則。
非美國持有者可能需要通過證明其在IRS表格W-8 BEN、W-8 BEN-E、W-8 ECI或W-8 IMY上的身份,確定其信息報告和備份扣繳的豁免。
備份預扣繳不是額外的税。更確切地説,大學通常可以通過向美國國税局提交一份美國聯邦所得税申報表,就其在美國聯邦所得税的責任 項下扣減的任何金額獲得抵免(並通過向美國國税局提交一份美國聯邦所得税申報表,獲得對超過該負債的任何預扣金額的退款
持有特定外國金融資產的個別美國持有者(並在適用的美國財政部條例中規定的範圍內,某些非美國持有者和某些 美國持有人是實體),包括我們的共同單位,其總價值在應納税年度的任何時候均超過75,000美元,或在應納税年度的最後一天超過50,000美元(或適用的財務條例規定的較高數額)必須提交一份報告。美國國税局8938表上有每一此類應税年度的資產信息。規定的外國金融資產包括,除其他外,我們的共同單位,除非這些共同單位持有在一個帳户由美國的金融機構(如定義)。任何未能及時提交國税局8938報表的,均適用實質性處罰,除非證明該失敗是由於 合理原因而不是由於故意疏忽造成的。此外,如果美國個人持有人(並在適用的財政部條例規定的範圍內,個人非美國持有者或美國實體)需要提交國税局表格 8938沒有提交這種表格,則在相關納税年度評估和徵收美國聯邦所得税的時效規定可能要到相關納税年度的三年後才能終止。提交所需的信息。 美國持有者(包括美國實體)和非美國持有者應該就他們的報告義務諮詢他們自己的税務顧問。
S-20
馬紹爾羣島的税收後果
以下討論是根據Reeder&Simpson P.C.的意見進行的,這是我們關於馬紹爾羣島共和國法律事項的諮詢意見,以及馬紹爾羣島共和國現行法律適用於不在馬紹爾羣島共和國居住、在馬紹爾羣島共和國設有辦事處或從事商業活動的人的現行法律。
由於我們和我們的子公司不期望也不期望在馬紹爾羣島共和國開展業務或業務,而且由於與這一提議有關的所有文件將在馬紹爾羣島共和國境外執行,根據馬紹爾羣島現行法律,你將不受馬紹爾羣島的徵税或扣繳分配,包括作為資本返還的分配後的 ,我們向你作了一個統一的決定。此外,在購買、擁有或處置共同單位時,你將不受馬紹爾羣島的印章、資本利得税或其他税收的限制,馬紹爾羣島共和國也不要求你就共同單位的所有權提出納税申報表。
每一個準工會都必須就在特別情況下擁有共同單位的後果徵求他自己的税務、法律和其他顧問的意見。
S-21
分配計劃
我們通過中介提供我們共同的單位。在不違反2018年度的配售代理協議 所載的條款和條件的前提下,Fearnley證券有限公司所代表的配售代理公司已各自同意 利用其在商業上最可行的努力來安排共同單位的銷售。Fearnley Securities,Inc.,S.Goldman Advisors LLC和Fearnley Securities作為配售代理。
Fearnley證券並非美國註冊的經紀交易商,因此打算在美國境外參與發行,並在Fearnley證券公司的發行範圍內,如在美國境內一樣,Fearnley證券公司將通過Fearnley證券公司(一家附屬的美國經紀-交易商)向投資者提供共同的單位,並與投資者共同設立單位。Fearnley證券的活動,如在美國,將只在規則15a-6允許的範圍內根據“交易法”進行。
這些中介公司並不是買賣本招股説明書或附帶的招股説明書所提供的任何共同單位,也不需要安排購買或出售任何具體數量或金額的共同單位。配售代理協議規定,配售代理人和投資者的義務受某些條件的限制,包括我們的業務沒有任何重大不利變化,以及收到某些習慣上的法律意見、信件和證書。
某些投資者基金將存入無利息持有託管帳户,並持有至 由我們和Fearnley證券公司釋放的日期,共同單位是交付給投資者。
本招股説明書的補充將分發給同意購買我們共同單位的投資者,並通知投資者此類共同單位的截止日期。投資者將被告知他們必須傳遞其共同單位的購買價格的日期和方式。
在預定的截止日期,將發生下列情況:
| 我們將收到我們交付的共同單位的總購買價格的資金,減去配售代理的費用和我們在結算時應支付的任何費用;以及 |
| Fearnley證券公司將根據配售代理協議的條款,代表配售代理收取配售代理費用。 |
我們將向配售代理人支付相當於發售中共同單位銷售收入總額4.0%的佣金。我們也可以償還安置代理人的某些費用和費用,他們在這方面的供應。在任何情況下,發行完成後支付給證券經紀及其他證券經紀及交易商的賠償總額,不得超過發行總收益的8.0%。由於不需要最低發行額作為結束這一發行的條件,因此實際的總髮行費(如果有的話)目前無法確定,而且可能大大低於前一句所列的數額。
S-22
我們和我們的董事和執行官員一致認為,在未經Fearnley證券公司事先書面同意的情況下,經與S.Goldman Advisors LLC協商,我們和他們將不會在本招股説明書補充(限制期)日期後30天內:
| 提供、質押、出售、買賣任何期權或合同購買、購買任何期權或出售的合同、授予購買、出借或以其他方式轉讓或處置任何共同單位或可轉換為共同單位的任何證券或可行使或可兑換的證券的任何期權、權利或認股權證; |
| 訂立任何將共同單位所有權的經濟後果全部或部分轉讓給另一人的互換或其他安排;或 |
| 向證券交易委員會提交任何關於提供任何共同單位或任何可轉換為共同單位、可行使或可交換的證券的登記表; |
上述前兩個要點所述的任何此類交易是否應以現金或 其他形式的共同單位或其他證券的方式結算。此外,我們和每一位上述人士同意,在未經Fearnley證券公司事先書面同意的情況下,在與S.Goldman Advisors LLC協商後,我們和他們都不會要求任何共同單位的登記,或在限制期限內就任何可轉換為共同單位的可行使或可兑換的證券行使任何權利。
前款所述限制不適用於:
| 出售本供品中的公用單位; |
| 我們在行使選擇權或認股權證時簽發共同單位,或轉換在本招股説明書補編之日未付的證券,其中已以 書面形式通知了安置代理人; |
| 除我們以外的任何人在公開市場交易中購買的共同單位或其他證券,在共同單位的提供完成後進行的交易;但不需要或自願地根據“交易法”第16(A)節提交與隨後出售在公開市場交易中獲得的共同單位或其他證券有關的文件; |
| 將共同單位或任何可轉換為共同單位的證券轉讓或分配(1)作為真誠的饋贈,(2)為轉讓人或其直系親屬的直接或間接利益而向任何信託轉讓或分發,(3)轉讓或分銷商的有限合夥人或單一承銷商,或(4)轉讓者或分銷商控制或管理的任何投資基金或其他實體;但條件是每個受贈人,被分配人或受讓人同意在轉讓前受到鎖存協議條款的書面約束,且任何一方(捐助方、受贈人、轉讓人或受讓人)不得根據“外匯法”第16(A)條提交文件,報告共同單位的實益所有權減少,在限制期間內, 應被要求或應是自願的;或 |
| 根據“外匯法”第10b5-1條制定共同單位轉讓交易計劃,但該計劃不得規定在限制期限 內轉讓共同單位,不得要求或自願根據“外匯法”公開宣佈或提交關於制定這類計劃的文件。 |
安置代理及其附屬公司不時向 公司提供並繼續提供投資銀行和其他服務。
我們已同意賠償配售代理人的某些責任,包括根據經修訂的1933“證券法”承擔的責任,以及因違反配售代理協議所載的陳述和保證而引起的責任。
S-23
如你購買本招股説明書或隨附的招股説明書所提供的公用單位,除須繳付本招股章程副刊首頁的發行價外,還可根據購買國的法律及慣例,繳付印花税及其他費用。
本產品中公共單元的交付預計在 ,2018上或大約。向每個投資者交付共同單位並不以任何其他投資者購買共同單位為條件。如果一個或多個 投資者未能為其購買價格提供資金認購-如有需要,我們打算按已收到貨款的公共單位總數的 ,2018進行交貨。
,2018將是公共單位定價日期之後的 營業日。根據“外匯法”第15c6-1條規則,二級市場的交易一般需要在兩個工作日內結算,除非任何此類交易的當事方另有明確約定。因此,如果你希望在定價之日或下一個營業日交易共同單位,則由於共同 單位最初結算T+,你將被要求在任何這類交易發生時指定一個備用結算週期,以防止結算失敗。如果您希望在定價日或下一個後續業務日交易公共單位,請諮詢您自己的顧問。
我們的公共單位在紐約證券交易所上市,代碼為NMM。
S-24
民事責任的送達與執行
我們是根據馬紹爾羣島的法律組建的,是一個有限的夥伴關係。我們的普通合夥人是根據馬紹爾羣島的法律組建的有限責任公司。與美國相比,馬紹爾羣島的證券法不那麼發達,對投資者的保護程度要小得多。
我們的大多數董事、董事和普通合夥人以及我們子公司的董事和高級官員都是美國以外國家的居民。基本上,我們和我們的子公司的資產,以及我們的董事和普通合夥人的大部分資產都位於美國境外。因此,美國投資者可能難以或不可能在美國境內向我們、我們的董事、普通合夥人、子公司或普通合夥人的董事和高級官員提供訴訟服務,也可能難以或不可能實現在美國法院取得的針對 us或他們的判決,包括基於美國或美國任何州證券法的民事責任規定的判決。然而,我們已經明確地向美國聯邦法院和紐約州法院提交了美國聯邦法院和紐約州法院,在紐約市開庭審理根據美國或美國任何州證券法提起的任何訴訟、訴訟或訴訟,我們還任命了馬紹爾羣島公司信託公司、信託公司綜合體、阿耶爾採取島、P.O.box 1405、馬朱羅、馬紹爾羣島MH 96960號接受服務。代表我們採取任何此類行動。
馬紹爾羣島法律顧問Reeder&Simpson P.C.告訴我們,馬紹爾羣島共和國的法院是否會(I)承認或強制執行我們、普通合夥人或普通合夥人的董事或美國法院根據適用的聯邦和州證券法的民事責任條款作出的判決,或(Ii)對我們、我們的董事、我們的董事或高級官員施加責任,都是不確定的。普通合夥人或我們的普通合夥人的董事和官員在馬紹爾羣島根據這些法律提出的原始行動。
S-25
法律事項
共同單位的有效性和馬紹爾羣島共和國法律的某些其他法律事項將由我們的法律顧問Reeder&Simpson P.C.轉交給我們,其他一些法律事項將由紐約Thompson Hine LLP轉交給我們。與這個 提供有關的某些事項將由弗裏德,弗蘭克,哈里斯,施萊弗和雅各布森有限公司,紐約,為安置代理。湯普森·海因公司和弗裏德公司、弗蘭克公司、哈里斯公司、施賴弗公司和雅各布森公司可能在馬紹爾羣島法律的所有問題上都依賴於 Reeder&Simpson P.C.的意見。弗裏德、弗蘭克、哈里斯、施萊弗&雅各布森有限公司不時為Navios控股及其子公司提供法律服務。
專家們
合併財務報表和管理層對財務報告的內部控制有效性的評估(包括在管理部門關於財務報告內部控制的報告中)被納入本招股説明書補編,其中提及截至12月31日的年度報告表格20-F,根據獨立註冊公共會計師事務所普華永道會計師事務所的報告,將 合併為一體。作為審計和會計專家。
S-26
費用
下表列出了除任何配售代理折扣和佣金外的費用和開支,我們預計將因發行和分發本招股説明書補編所涵蓋的共同單位而招致 。除所附招股説明書中規定的證交會註冊費外,所有金額均予估算。
法律費用和開支 |
$ | 200,000 | ||
會計費用和費用 |
$ | 60,000 | ||
印刷費用 |
$ | 50,000 | ||
轉帳代理費 |
$ | 10,000 | ||
|
|
|||
共計 |
$ | 320,000 |
S-27
招股説明書
$500,000,000
納維奧斯海上夥伴有限公司。
共同單位
代表有限合夥利益
債務證券
我們可以從 不時發行高達5億美元的共同單位和/或債務證券的本金總額。我們將在隨附的招股説明書中説明證券的條款。我們可以將這些證券出售給或通過承保人 ,也可以賣給其他購買者或通過代理商。我們將在隨附的招股説明書中列出承保人或代理人的姓名。我們的公有單位在紐約證券交易所上市,代號是NMM。在2017年4月7日,我們共同單位在紐約證券交易所的最後一次報告的銷售價格是每單位2.15美元。
投資於 我們的共同單位涉及風險,這些風險在本招股説明書第5頁開始的風險因子欄中描述。
證券交易委員會和任何國家證券委員會均未批准或不批准這些證券,也未確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
本招股説明書 不得用於完善證券的銷售,除非附有招股説明書補充。
本招股説明書日期為2017.
您應該僅依賴於此 招股説明書中包含的或通過引用而包含的信息。我們並沒有授權任何人向你提供與本招股説明書所載資料或資料不同的額外資料或資料,而承銷商亦沒有授權你提供該等資料或資料。如果有人向您提供了不同或不一致的信息,則不應依賴該信息。我們不是,承銷商也不是,在任何不允許要約或出售的司法管轄區出售這些證券的要約。您應該假設,本招股説明書中的信息 僅在本招股説明書封面上的日期是準確的。自那以後,我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。
目錄
頁 | ||||
摘要 |
1 | |||
危險因素 |
5 | |||
收入與固定費用的比率 |
48 | |||
前瞻性陳述 |
49 | |||
收益的使用 |
52 | |||
資本化 |
53 | |||
公用單元及分配價格範圍 |
54 | |||
我們可能提供的證券 |
55 | |||
分配計劃 |
66 | |||
我國的現金分配政策及對 分配的限制 |
67 | |||
美國聯邦所得税考慮因素 |
69 | |||
馬紹爾羣島的税收後果 |
76 | |||
法律事項 |
77 | |||
專家們 |
77 | |||
費用 |
77 | |||
以提述方式將某些資料納入法團 |
78 | |||
在那裏您可以找到其他信息 |
79 | |||
民事責任的可執行性與證券ACT責任的賠償 |
80 |
關於這份招股説明書
這份招股説明書是我們向證券交易委員會(SEC)提交的註冊聲明的一部分,使用的是 一個貨架註冊過程。在這個貨架過程中,我們可以出售本招股説明書中所描述的證券的任何組合,以一種或多種方式出售,總金額不超過5億美元。我們已在這份招股説明書中向你方提供了我們可能提供的證券的一般説明。每次我們出售證券時,我們都會提供一份招股説明書,其中將包含有關發行條款的具體信息。在任何適用的招股説明書中, 我們可以添加、更新或更改本招股説明書中的任何信息。
在本招股説明書中提及Navios海洋合作伙伴有限公司、公司、我們、我們、我們、我們或類似的條款,在我們於11月16日首次公開發行之前的一段時間內使用時,指的是Navios海洋控股公司(Navios Holdings)及其船隻和擁有船隻的子公司的資產,這些子公司是在首次公開發行中出售或貢獻給Navios海洋夥伴有限公司及其子公司的。
在本招股説明書中,凡在目前時態或自11月16日以來的歷史時期內引用NAVOS海事合作伙伴L.P.、HECH OUR、MENTH Our、MES Or、{Br}OUS或類似術語,均指Navios海事合作伙伴有限公司及其子公司。本招股説明書中對Navios控股公司的引用,根據上下文的不同,提及Navios控股公司及其子公司,包括Navios Shipmanagement Inc.(Navios Shipmanagement);提供, 不過,不應包括Navios海洋夥伴有限責任公司,否則可被視為附屬公司。Navios船舶管理公司(我們的普通合作伙伴的附屬公司)根據管理協議管理我們船隊的商業和技術業務,並根據一項行政服務協議向我們提供行政服務。本招股説明書對我國招股説明書的補充,指的是我國於2007年月16日完成的首次公開發行(IPO)。
您應仔細閲讀此招股説明書、任何招股説明書補編以及以下標題 下所述的其他信息,在此您可以找到更多信息。請僅依賴於本招股説明書中的信息。我們沒有授權任何人向你提供不同的信息。如果有人向您提供不同或不一致的 信息,則不應依賴它。如果不允許出售或要約出售,我們不會在任何司法管轄區出售這些證券。您應假定,本招股説明書中的信息僅在本招股説明書封面上的 日期準確。自那以後,我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。
摘要
下面的摘要突出了本招股説明書中其他部分所包含的選定信息和參考文件 ,並且沒有包含您在作出投資決策時所需的所有信息。你應仔細閲讀這整個招股説明書,任何隨附的招股説明書補編,以及以參考方式在此及其中包含的文件。
我們懇請您仔細閲讀這份招股説明書和參考文件,包括我們的財務報表和相關説明,以及題為“管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中的信息。作為投資者或潛在投資者,您還應該仔細審查“前瞻性報表”和“風險因素”的章節,這些章節的標題是“前瞻性報表”和“風險因素”。在表格20-F截止的一年12月31日,2015,這是 合併在這裏參考。除非另有説明,本招股説明書中有關我方艦隊和租船條款的所有資料自2017年月7日起。
概述
納維奧斯海運夥伴有限公司是一家公開交易的主有限合夥公司,擁有和經營集裝箱和乾貨船,該公司是在馬紹爾羣島共和國法律下於2007成立的,是一家縱向一體化的海運和物流公司,在幹散貨航運行業有超過55年的經營歷史。我們的普通合夥人Navios GP L.L.L.C.,是Navios控股公司的全資子公司,也於當日成立,擔任Navios Partners的普通合夥人,並在Navios Partners中獲得2.0%的普通合夥人權益。
自2016年初以來,我們沒有宣佈在截至3月31日,2016,6月30日,2016,9月30,2016或12月31,2016季度的現金分配。
我們的艦隊
Navios 合作伙伴包括14艘Panamax船隻,包括我們同意在2017日前購買的兩艘Panamax船隻、9艘Capesize船隻、3艘UltraHandymax船隻,包括我們同意在2017年4月內出售的一艘Handymax船隻和7艘 集裝箱船。我們的高質量幹散貨船平均使用年限為10.1年,這與目前幹散貨船和集裝箱 船的工業平均壽命相接近,分別為8.8年和11.6年(截至2016年月31,兩者均為行業平均數)。巴拿馬船隻是高度靈活的船隻,能夠運載各種乾貨商品,包括鐵礦石、煤、穀物和化肥,並被安置在 大多數主要卸貨港,而Capesize船主要用於運輸鐵礦石和煤。超大型船舶與Panamax船舶相似,但承載能力較低,通常船上有自載和 卸貨裝置,以容納未開發的港口。集裝箱船是專門為運輸集裝箱貨物而建造的。我們可以不時購買更多的船隻,包括從Navios控股公司的船隻。
我們通過向客户收取使用我們的船隻運輸其乾貨商品的費用來創造收入。一般來説,我們船隊的船隻都是按時間租出的,從一開始到十年不等。我們不時在現貨市場經營船隻,直到長期租船為止。
1
下表提供截至2017年月日本港船隊的概況:
自用幹散貨船 |
類型 |
建好 | 容量 (DWT) |
租船 過期 日期(2) |
租出 率(1) |
|||||||||||||
納維奧斯·阿波羅 |
超Handymax | 2000 | 52,073 | 2017 | $ | 11,210 | ||||||||||||
納維奧斯太陽城 |
超Handymax | 2009 | 57,337 | 2017 | $ | 7,553 | ||||||||||||
納維奧斯 |
超Handymax | 2014 | 61,485 | 2017 | $ | 佔總收益的125% | ||||||||||||
納維奧斯雙子座 |
帕納馬克斯 | 1994 | 68,636 | 2017 | $ | 10,395 | ||||||||||||
納維奧斯天秤座II |
帕納馬克斯 | 1995 | 70,136 | 2017 | $ | 7,363 | ||||||||||||
納維奧斯費利希蒂 |
帕納馬克斯 | 1997 | 73,867 | 2017 | $ | 4,750 | ||||||||||||
導航星系I |
帕納馬克斯 | 2001 | 74,195 | 2018 | $ | 21,938 | ||||||||||||
納維奧斯 |
帕納馬克斯 | 2004 | 75,707 | 2017 | $ | 7,600 | ||||||||||||
納維奧斯·阿萊格里亞 |
帕納馬克斯 | 2004 | 76,466 | 2017 | $ | 6,413 | ||||||||||||
2018年月日 | $ | 10,213 | ||||||||||||||||
納維奧斯軌道飛行器 |
帕納馬克斯 | 2004 | 76,602 | 2017 | 7,327 | |||||||||||||
2018年月日 | $ | 指數 | (3) | |||||||||||||||
納維奧斯·赫利奧斯 |
帕納馬克斯 | 2005 | 77,075 | 2017年月日 | $ | 6,935 | ||||||||||||
納維奧斯太陽 |
帕納馬克斯 | 2005 | 76,619 | 2017 | $ | 4,054 | ||||||||||||
2019年月日 | $ | 指數 | (3) | |||||||||||||||
納維奧斯希望 |
帕納馬克斯 | 2005 | 75,397 | 2017 | $ | 4,054 | ||||||||||||
2018 | $ | 指數 | (3) | |||||||||||||||
射手座 |
帕納馬克斯 | 2006 | 75,756 | 2018 | $ | 26,125 | ||||||||||||
納維奧斯和諧 |
帕納馬克斯 | 2006 | 82,790 | 2017 | $ | 10,688 | ||||||||||||
納維奧斯 |
卡塞 | 2005 | 180,265 | 2018年月日 | $ | 4,675+指數 | (4) | |||||||||||
納維奧斯·奧羅拉II |
卡塞 | 2009 | 169,031 | 2017年月日 | $ | 指數 | (5) | |||||||||||
納維奧斯波勒克斯 |
卡塞 | 2009 | 180,727 | 2017 | $ | 100%的總收益 | ||||||||||||
納維奧斯·富爾維亞 |
卡塞 | 2010 | 179,263 | 2017 | $ | 12,980 | ||||||||||||
納維奧斯·梅洛迪亞 |
卡塞 | 2010 | 179,132 | 2022 | $ | 29,356 | (6) | |||||||||||
納維奧斯·盧茲 |
卡塞 | 2010 | 179,144 | 2018年月日 | $ | 5,250+指數 | (7) | |||||||||||
納維奧斯·布埃納·文圖拉 |
卡塞 | 2010 | 179,259 | 2017年月日 | $ | 指數 | (8) | |||||||||||
納維奧斯·喬伊 |
卡塞 | 2013 | 181,389 | 2018 | $ | 5,000+指數 | (7) | |||||||||||
博菲克 |
卡塞 | 2004 | 180,310 | 2017 | $ | 指數 | (5) | |||||||||||
須交付的船隻 |
類型 |
建好 | 容量(DWT) | 租船 過期 日期 |
租出 率(1) |
|||||||||||||
帕納馬克斯 | ||||||||||||||||||
Navios TBN I(10) |
2007 | 75,511 | | | ||||||||||||||
帕納馬克斯 | ||||||||||||||||||
Navios TBN II(10) |
2007 | 75,524 | | | ||||||||||||||
|
|
|
|
擁有的集裝箱船 |
類型 |
建好 | TEU | 租船 過期 日期(2) |
租出 率(1) |
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現代香港 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2019年月日 | $ | 24,095 | ||||||||||||
2023年月日 | $ | 30,119 | (9) | |||||||||||||||
現代新加坡 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2019年月日 | $ | 24,095 | ||||||||||||
2023年月日 | $ | 30,119 | (9) | |||||||||||||||
現代東京 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2019年月日 | $ | 24,095 | ||||||||||||
2023年月日 | $ | 30,119 | (9) | |||||||||||||||
現代上海 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2019年月日 | $ | 24,095 |
2
擁有的集裝箱船 |
類型 |
建好 | TEU | 租船 過期 日期(2) |
租出 率(1) |
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2023年月日 | $ | 30,119 | (9) | |||||||||||||||
現代釜山 |
集裝箱 | 2006 | 6,800 | 2019年月日 | $ | 24,095 | ||||||||||||
2023年月日 | $ | 30,119 | (9) | |||||||||||||||
YM極限 |
集裝箱 | 2006 | 8,204 | 2018年月日 | $ | 34,266 | ||||||||||||
YM統一 |
集裝箱 | 2006 | 8,204 | 2018 | $ | 34,266 |
(1) | 每日租出率,扣除佣金或結算及保險收益(如適用的話). |
(2) | 預期交貨期中點完全再交貨期,不包括NaviosPartners延伸選項,尚未宣佈。 |
(3) | BPI平均4TC減去每天淨額2 488美元。 |
(4) | 平均BCI 5TC 50%。 |
(5) | 每日9,480美元,按50%的池收益或加權平均BCI 5 TC調整。 |
(6) | 利潤分享50%以上37,500美元/天根據波羅的海交易所Capesize TC平均水平。 |
(7) | 平均BCI 5TC為52%。 |
(8) | 平均BCI 5TC為100%。 |
(9) | 在購置時,船舶固定在十年/十二年的租賃與Navios合作伙伴的新夥伴選擇終止後,第七年。 |
(10) | 預計將於2017日前交付。 |
最近的發展
2017年月5日,NaviosPartners同意從一個不相關的第三方手中收購兩艘2007艘韓國製造的船隻,總價值約為7,700萬美元。這些船隻預計將在2017日前交付。
2017年月21日, 合夥公司提交了一份表格6-K披露它在Navios GP、L.L.C.、馬紹爾羣島有限責任公司 公司和合夥公司的普通合夥人、馬紹爾羣島有限責任公司和合夥的子公司之間簽訂了一項安置代理協議(安置代理協議),以及Fearnley證券公司代表自己,S Goldman Advisors LLC,和 Fearnley Securities(集體,代理),根據這些協議,代理人同意擔任配售代理人,與夥伴關係新夥伴關係共同 單位中47,795,000人的註冊直接要約(要約)有關,該單位代表有限合夥利益,每個共同股2.10美元。扣除代理費用後,夥伴關係的淨收益約為9 640萬美元。在發行方面,夥伴關係與購買發行中的共同單位的每個投資者簽訂了 訂閲協議(訂閲協議)。是根據合夥公司先前提交的貨架登記表作出的。表格F-3(檔案(編號333-#number0#)美國證券交易委員會於2014年月15日宣佈生效,並於2017年月14日向美國證券交易委員會提交了一份招股説明書,日期為2017。
2017年月17日,納維奧斯控股公司將其參與的納維亞循環貸款和納維奧斯定期貸款轉讓給納維奧斯夥伴公司,這兩筆貸款均涉及納維奧斯歐洲I公司,供其考慮410萬美元現金和13 076 923個新發行的Navios Partners共同單位。
2017年月14日,NaviosPartners完成了一項新的405.0百萬美元定期貸款B貸款的發行。定期貸款B 貸款貸款利率為libor+500個基點,期限為三年半。定期貸款B安排是以優先按揭擔保的,包括 的附屬公司擁有的某些船隻。
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除其他抵押品外,還由Navios Partners的每個子公司擔保。Navios合作伙伴打算利用定期貸款B機制的淨收益: (1)為現有的定期貸款B再融資;(2)支付與定期貸款有關的費用和費用。
2017年月12日,納維奧斯合夥公司完成了MSC克里斯蒂娜的出售。這艘船以125.0美元的淨價賣給了一個無關的第三方。
今年1月,NaviosPartners同意以480萬美元的總淨價將納維奧斯·阿波羅(NaviosAblon)號--一艘擁有52073噸重的2000超音速船--出售給一個不相關的第三方。預計將於2017年4月交貨。
企業信息
我們是根據馬紹爾羣島共和國的法律成立的。我們的主要執行辦公室設在摩納哥格蘭德大道7號,摩納哥蒙特卡洛MC 98000辦公室11B2。我們那個地址的電話號碼是(011)+(377)9798-2140.。我們的網站地址是www.Navios-mlp.com...。我們網站上的信息不是本招股説明書的一部分。
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危險因素
雖然我們的許多業務風險可以與從事類似業務的公司相比,但有限合夥人的利益與公司的股本有本質的不同。在評估我們的證券投資時,您應該仔細考慮以下風險因素以及本招股説明書中包含的所有其他信息。
如果實際發生下列任何風險,我們的業務、財務狀況、現金流量或經營結果都可能受到重大不利影響。在這種情況下,我們可能無法支付分配給我們的共同單位,我們的共同單位的交易價格可能下降,你可能會損失你的全部或部分投資。
我們業務中固有的風險
我們可能沒有足夠的業務現金,使我們能夠在建立現金儲備和支付費用和費用之後,按季度向我們的共同單位分發,或恢復分配。
我們可能沒有足夠的現金支付季度分發或在建立現金 儲備金和支付費用和費用後恢復分發。在2016,我們宣佈,我們的董事會決定暫停每季度向我們的會員發放現金,包括截至#date0#12月31日的季度的現金分配,以節省現金和改善我們的流動性。我們恢復分配的能力將由我們的董事會自行決定。我們可以在我們的共同單位上分配的現金數額主要取決於我們從行動中產生的現金數額,這些現金可能根據許多因素而波動,其中除其他外包括:
| 重新租船時,我們從租船處獲得的租金和長期租船的市場; |
| 在我們的管理協議的固定期限到期後,我們的運營成本水平,如船員和保險費用,根據該協議,我們每天支付固定的費用,直到12月2017; |
| 我方船隊的非計劃停租天數,以及我們船隻定期檢查、維修或修理沉入水中部件或乾塢所需的時間和天數; |
| 對乾貨商品的需求; |
| 供應乾貨貨輪; |
| 當前的全球和區域經濟和政治狀況; |
| 影響船舶使用某些水道能力的自然或人為災害; |
| 政府規例及海事自律組織標準對本港業務運作的影響;及 |
| 目前的租船費率處於歷史低點,我們無法預測這種情況何時會發生變化。 |
我們實際可供分配的現金數額還將取決於其他因素,其中一些因素是我們無法控制的, ,例如:
| 我們的資本支出水平,包括與維護船隻、建造新船隻、購置現有船隻和遵守規定有關的支出; |
| 我們的還本付息要求和對債務工具中所載分配的限制; |
| 利率波動; |
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| 收購成本(如果有的話); |
| 週轉資金需求的波動; |
| 我們有能力借入營運資金,包括向大學學生發放流動資金;以及 |
| 任何現金儲備的數額,包括未來維持和替換資本支出、週轉資本和其他事項的準備金,由董事會酌情確定。 |
我們從業務中產生的現金數額可能與我們在這段時間內的損益有很大的不同,這一期間的利潤或虧損將受到非現金項目的影響。由於這一點和上述其他因素,我們可以在記錄虧損的時期進行現金分配,而在記錄淨收益的期間不進行現金分配。
國際幹散貨和集裝箱航運業的週期性可能導致租船費率下降和船隻價值降低,從而減少向我們共同的統一船運公司的分配。
航運業務,包括乾貨市場,在不同程度上是週期性的,在租船費率、盈利能力以及由此產生的船隻價值方面都出現了嚴重的波動。例如,在2015至2017的1月1日至2月27日期間,波羅的海交易所的Panamax時間租船公司的平均每日費率為2,260美元,最高為12,478美元。此外,在2015,01月1日至2017 2月27日期間,波羅的海交易所的Capesize時間租船平均(BCI-5 TCA)日平均費率為1,985美元和20,601美元的高點,波羅的海乾散貨指數(BDI)最低為290點,高點為1,257點。截至2017年2月27日,BDI為878年,但不能保證幹散貨租船市場 將進一步增加,市場可能會下跌。我們預計,今後對我國幹散貨船和幹散貨包船費率的需求將取決於對進口商品的需求、包括中國特別重要的亞洲太平洋區域在內的新興市場的經濟增長、印度、巴西和俄羅斯以及世界其他地區的需求、需求的季節性和區域性變化以及世界船隊能力的變化。在過去幾年中,中國和印度擁有世界上國內生產總值增長最快的兩個經濟體,是海洋幹散貨貿易增長和幹散貨船需求增長的主要推動力。如果中國、日本、印度和亞洲其他國家的經濟增長下降,我們就可能面臨幹散貨貿易和需求的下降。例如,中國經濟最近放緩,對船長號散貨船的需求產生了不利影響,因此,現貨和週期 費率以及資產價值目前處於較低水平。此外,最近發生的美國和日本經濟或歐洲聯盟(歐盟)經濟放緩,或某些亞洲國家可能會對中國、印度和其他地方的經濟增長產生不利影響。不利的經濟、政治、社會或其他發展可能會減少航運業的需求和增長前景,從而大幅度減少收入。對幹散貨船運輸商品的需求下降或幹散貨船供應的增加可能導致租船費率的進一步下降,這可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。 如果我們在我們的船隻的市場價值下降的時候出售一艘船,可能會低於該船的載運量,從而造成損失。
在全球金融危機之後,集裝箱運輸需求從2008大幅下降到2009,但每一年都從2009增加到2016。2009至2011年間,遠東至歐洲和跨太平洋的集裝箱貿易航線有所改善,其他非主幹道、貿易路線(包括某些亞洲內部和南北貿易路線)也有所改善。然而,在2011和2012年間,跨太平洋東部地區貿易通道的年增長率不到1%,而遠東至歐洲的貿易在2011年間是正的,但由於持續的歐洲主權債務危機和全球經濟放緩的影響,以及美國解決預算上限和預算削減的不確定性,在2011年間變成了負增長。最近,自2015下半年以來,包括在船隻供應增加的情況下,包括亞洲至歐洲航線在內的某些主要集裝箱貿易航線的需求減緩,導致每年報廢的數量創下記錄。我們市場供過於求
6
繼續防止任何時間租費率的任何大幅度上升,無論是短期和長期.。2014和2015年間,對大型和超大型集裝箱船的訂單增加,這既增加了預期的大型船舶未來供應,也對較小船隻的市場部分產生了溢出效應。集裝箱船的訂購在2016年間顯著放緩。班輪公司的集裝箱運輸活動大幅度下降,自2011下半年以來平均運費下降,如果繼續降低運費率或進一步降低運費率,將對班輪公司產生不利影響,因為我們包租了我們的集裝箱船。最近的全球經濟放緩和信貸市場的混亂大大減少了對集裝箱運輸產品的需求,進而降低了集裝箱運力。
這種集裝箱船供應過剩的繼續或集裝箱運費率的任何下降都可能對班輪公司產生不利影響,因為我們尋求包租我們的集裝箱船。集裝箱船市場的下降影響到各大班輪公司和集裝箱船的價值,它們遵循運費率和集裝箱包租費率的趨勢,並可能影響包租公司的收入,同樣也會影響我們的現金流動和流動資金。集裝箱船租賃市場的下降已經並可能繼續對集裝箱工業產生更多的不利影響,包括銷售未履行或要求修改現有時間租船的船隻和承租人的二手市場。
除其他因素外,對船隻的需求一般受到下列因素的影響:
| 全球和區域經濟狀況; |
| 國際貿易的發展; |
| 改變海運和其他運輸模式,如港口擁堵和運河關閉或擴建; |
| 能源、幹散貨、商品、半成品和成品消費品及工業產品的供求; |
| 能源、商品、半成品和工業製成品的勘探、生產變化; |
| 以集裝箱裝運的產品的供求關係; |
| 全球原材料或集裝箱船運輸產品生產的變化; |
| 幹散貨或集裝箱的距離由海上運輸; |
| 製造業全球化; |
| 尋求在航線上分配集裝箱船容量的承運人聯盟、船舶共享或集裝箱艙位共享; |
| 天氣和作物產量; |
| 武裝衝突和恐怖活動,包括海盜行為; |
| 政治、環境和其他管制方面的發展,包括但不限於政府宏觀經濟政策的改變、進出口限制、中央銀行政策和污染公約或議定書; |
| 禁運和罷工; |
| 船舶設計和建造技術進展。 |
除其他因素外,船隻容量的供應一般受到下列因素的影響:
| 進出服役的船舶數量; |
| 舊船報廢率; |
| 有無資金或資金不足,用於訂購新建築物或便利船舶銷售和購買交易; |
7
| 港口和運河交通和交通堵塞,包括可能影響為舊運河設計的船舶使用的運河改善; |
| 新建築交付的數量; |
| 船隻傷亡; |
| 限制船舶盈利能力、作業或使用壽命的環境條例和其他條例及標準的變化; |
| 船廠能力的可用性;以及 |
| 慢蒸的經濟學。 |
我國船隻的市場價值已從歷史上較高的水平下降,可能會大幅波動,這可能導致我們在信貸設施中違反契約,並導致我們的抵押船隻喪失抵押品贖回權。
影響船隻價值的因素包括:
| 新建築交付數量; |
| 集裝箱船經營市場的普遍經濟狀況; |
| 對集裝箱船的需求減少,包括由於世界貿易大幅度下降或長期下降; |
| 被報廢或以其他方式從整個船隊中移走的船隻數目; |
| 可能限制船隻使用壽命的環境和其他條例的變化; |
| 全球乾貨商品供應的變化; |
| 船隻的類型和大小; |
| 發展更多使用其他運輸方式; |
| 船舶建造的地點和建造規格; |
| 壽命維護記錄; |
| 購置船隻的費用; |
| 政府或其他條例; |
| 租船費率的現行水平; |
| 有無資金或資金不足,用於訂購新建築物或便利船舶銷售和購買交易; |
| 影響航運業的一般經濟及市場狀況;及 |
| 為應對船舶設計或設備方面的技術進步、適用的環境或其他規章或標準的變化或其他原因而對現有船舶進行改裝或改裝的費用。 |
如果我們擁有的船隻的市場價值下降,我們可能會違反我們的信貸設施所載的契約。我們從Navios控股公司購買了我們的大部分幹散貨船,其價格是某些船舶歷史上最高水平的市場價格。如果我們在我們的信貸安排中違反了契約,並且無法補救任何相關的違約行為,我們的貸款人可能會加速我們的債務,並取消抵押品的贖回權,包括我們的船隻。任何船隻的損失都會大大降低我們產生正現金流的能力。
8
從業務上償還我們的債務。此外,如果一艘船的賬面價值由於不利的市場條件而受損,或者一艘船以低於其賬面價值的價格出售, 我們將蒙受損失。如果租船期滿或終止,我們可能無法以可接受的費率重新租船,而不是繼續支付維修費用,我們可能尋求處置該船。我們無法以合理的價格處置一艘 型船隻,可能造成銷售損失,並對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
幹散貨和集裝箱航運業的包租費率已從歷史最高水平下降,今後還可能進一步下降,這可能對我們的收入和支付紅利的能力產生不利影響。
目前幹散貨和集裝箱船的租船費率已從2008的第二個季度達到的歷史最高水平大幅度下降。如果幹散貨航運業這個週期性很強的行業,在未來的租船期屆滿時受到抑制,我們的收入和可用的現金流可能會受到不利的影響。我們不能向你保證,我們將來將能夠成功地包租我們的船隻,或以足以使我們有利潤地經營業務、履行我們的義務,包括向我們的放款人支付償債或向我們的 單元化者支付紅利的費率來續租我們現有的租船。我們是否有能力在我們目前的租船期滿或終止時,或在我們將來可能購買的船隻上續租,以及根據任何替代租船而須繳付的租船費,除其他外,將取決於當時本港船隻經營的行業的經濟狀況、船隻容量的供求變化和船隻容量的變動。商品運輸的供求關係。
我們所有的幹散貨時間租船將於2017至2022年月日到期。如果在這些或其他合同到期或終止時,長期重新包租費率低於現有費率,特別是考慮到我們打算簽訂長期租船,或者如果我們無法獲得替代租船,我們的收入、現金流量 和我們向單一承租者發放現金的能力可能會受到重大不利影響。
我們擁有的七艘集裝箱船中,有五艘是長期租用十年,直到2023,我們可以選擇在第七年後終止。另外兩艘擁有的集裝箱船在2018之前都是租來的。我們是否有能力重新包租我們的集裝箱船期滿或終止其現有的時間租約和包租費率在任何更新選項或替換時間租賃將取決於,除其他外,集裝箱租賃市場的現狀,這可能受到消費者對集裝箱運輸產品的需求的影響。如果當我們的集裝箱定期租船期滿時,租船市場不景氣,我們可能被迫以降低甚至是無利可圖的費率重新包租我們的集裝箱船,或者我們可能根本無法重新包租它們,這可能會減少或消除我們的收入,使我們的收益不穩定,影響我們產生現金流和保持流動性的能力。
我們把重點放在長期租船上,如果一個更活躍的短期或現貨市場發展,我們可能很難這樣做。
我們的主要策略之一是簽訂長期租約,儘管我們認為,由於市場動態、租船策略和租船協議的私人性質等因素,確定本部門船舶的典型租船長度是不切實際的。如果我們經營的部門的長期租船市場不發展,我們在船舶的長期租船期滿或提前終止時,可能會增加進入長期租船的困難。因此,我們的收入和現金流可能變得更加不穩定。此外,活躍的短期或現貨租船市場可能要求我們根據市場價格變化而簽訂租船合同,而不是按固定費率訂立合同,這可能導致我們的收入和現金流量減少,包括現金可供分配給 單船承租者,如果我們在運輸幹散貨和集裝箱貨物的市場價格下降時進入租船。
9
幹散貨貨運量的過剩可能會延長或進一步降低目前的低租船費率,進而對我們的盈利能力產生不利影響。
幹散貨船的市場供應一直在增加,這是由於過去幾年內交付了許多新的建造訂單。自2006年初以來,新建築已經交付了大量,截至#date0#12月21日,新建築訂單的總數不到現有全球幹散貨船隊的11%,預計在今後三年內交付。由於缺乏資金,許多分析師預計新建築訂單會大幅取消和/或下滑。雖然船隻供應將繼續受到新船隻的交付和全球船隊中船隻的移走的影響,無論是因報廢還是意外損失,幹散貨運力的過度供應都可能加劇租費率的下降或延長租船費率低的時期,這可能對我們的業務、業務結果、現金流動、財務狀況和支付紅利的能力產生重大不利影響。
集裝箱能力的供應過剩可能會延長或進一步降低目前的租船費率,並會對我們以有利可圖的費率或根本不包租現有集裝箱船舶的能力產生不利影響。
從2005到2010的第一季度,集裝箱船訂購單 在水中船隊中所佔的比例處於歷史最高水平。雖然訂單數量隨着以前訂購的集裝箱船數量的大幅增加而減少,但2012的一些新訂單將訂單保持在 平均水平。在2013至2015年間,大型船隻的訂購繼續增加,因為班輪公司希望更新其船隊並使其現代化,因為訂購的船隻數量普遍減少,但按 號命令訂購的船隻的平均尺寸有所增加。供應過剩的新船和/或可供重新租入市場的船隻,再加上未來對集裝箱船的需求下降,可能導致租船費率下降,並可能降低我們重新包租我們的集裝箱船舶的能力,而不是降低費率或無利可圖的費率,或者我們可能根本無法重新包租我們的集裝箱船舶。
一些第三方業主已經訂購了所謂的“生態環保”型船舶設計,與以前的 型設計相比,這種設計節省了大量的燃料庫。增加對生態型船舶的需求和供應,可以減少對我們不屬於這類的船隻的需求,並使我們面臨較低的船舶利用率和/或租船費率下降的風險。
新船設計的目的是提供與舊的設計相比的材料艙節省,其中包括我們的某些船隻。與我們的這類船隻相比,這種節省可使租船者的燃料成本大幅度減少。隨着這類生態型船舶的供應增加,如果承租人更喜歡這類船隻,而不是我們不屬於這種類型的船隻,這可能會減少對我們非環保型船隻的需求,損害我們以競爭性費率重新包租這類船隻的能力,並對我們的現金流和業務產生重大不利影響。
我們必須投入大量的資本開支,以維持我們船隊的運作能力,這會減少我們可供分配的現金。此外,我們的董事會每季度都必須從業務盈餘中扣除估計的維修和更換資本支出,這可能會導致單元組可用的現金少於或根本沒有實際的維修和替換資本支出。
我們必須投入大量的資本開支,以長期維持本港船隊的運作能力。這些維修和更換資本支出包括與船舶幹船塢、改裝現有船隻或購置一艘新船有關的資本支出,只要這些支出是為維持我國船隊的作業能力而發生的。
這些支出可因下列方面的變化而增加:
| 我們的勞動力和材料的成本; |
| 適當更換船隻的費用; |
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| 客户/市場需求; |
| 增加我們艦隊的規模;以及 |
| 與安全、安保或環境有關的政府規章和海事自律組織標準。 |
我們的大量維修和更換資本支出可能會減少或消除我們可供分配給我們的單元組的現金數額。在2013、2014、2015和2016年月日,Navios Partners修改了與經理的現有管理協議,以確定其所屬船隊的船舶管理服務費用(不包括乾塢費用),這些費用由Navios Partners按以下費率償還:(A)每艘UltraHandymax船每日費率4 100美元;(B)每艘Panamax船隻每日費率4 200美元;(C)每艘船長船隻每日費率5 250美元;(D)每天費率6 700美元貨櫃船6,800元;(E)每艘貨櫃船每日7,400元,超過8,000 TEU;及(F)每艘超過13,000 TEU的大型集裝箱船每日8,750元至2017元。
我們的夥伴關係協議要求我們的董事會每季度從經營盈餘中扣除估計的、而不是實際的維持和替換資本 支出,以減少經營盈餘的波動。從業務盈餘中扣除的估計資本支出數額每年至少由我們的理事會衝突委員會審查和修改一次。如果我們的董事會低估了估計的維持和替換資本支出的適當水平,在 實際資本支出開始超過先前估計數的未來時期,我們可能有較少或沒有現金可供分配。
如果我們在未來擴大船隊的規模,我們通常需要在船隻交付和創收之前為購買船隻支付大量分期付款。取決於我們是通過業務現金還是通過發行債務或股票證券來為我們的支出提供資金,我們向單元組發放現金的能力,在我們進行分配的範圍內,可能會減少,或者我們的財務槓桿可能會增加,或者我們的單元組可能會被稀釋。
船隻的實際成本取決於市場價格、船隻的大小和規格、政府的 規章和海事自律組織標準。
如果我們將來購買更多的船隻,一般都要求我們在交貨前分期付款。如果我們通過發行債務或股票證券來資助這些收購成本,我們將在從船隻的運作中產生現金之前,在我們作出 分配的範圍內,增加利息支付或分配的總額。我們依賴主有限合夥(MLP)結構及其對投資者的呼籲,以便利用債務和股票市場來為我們的增長和償還或 再融資我們的債務提供資金。與最近的定價歷史相比,最近能源價格的下跌除其他因素外,還造成了波動加劇,並導致了MLP定價的錯位。我們的共同單位 的低交易價格可能影響我們進入資本市場的能力,從而影響我們將現金分發給我們的單位的能力。
為支付這些和其他資本支出的剩餘部分,我們將被要求使用業務現金或借入資金,或通過出售債務或額外的股本證券籌集資金。使用來自業務的現金可能會減少或 消除可用於向單元組分發的現金。我們獲得銀行融資或進入資本市場進行未來發行的能力可能受到我們在任何這類融資或提議時的財務狀況以及由於一般經濟狀況以及我們無法控制的意外情況和不確定因素造成的不利市場條件的限制。我們未能獲得資金用於必要的未來資本支出,可能會對我們的業務、業務結果和財務狀況以及我們進行現金分配的能力產生重大的不利影響。即使我們成功地獲得了必要的資金,這種資助的條件也可能限制我們向大學會員支付現金 分配的能力。此外,額外的債務可能會大大增加我們的利息開支和財政開支。
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槓桿和發行更多的優先股和普通股證券可能導致更大程度的稀釋,並將增加向我們的普通會員發放 資金所需的現金總額,因為我們正在進行分配,這可能對我們向所有單一資產者進行現金分配的能力產生重大不利影響。
我們的債務水平可能會限制我們在獲得額外融資和尋求其他商業機會方面的靈活性,我們在 項下的利率可能會波動,並可能影響我們的業務。
截至2016年月31,我們所有的貸款都已全部提取,我們信貸貸款的借款總額達526.6百萬美元。我們有能力承擔額外的債務,但在我們的信貸工具的限制。我們的債務水平可能對我們產生重要影響,包括以下方面:
| 如果必要,我們獲得額外資金用於週轉、資本支出、收購或其他用途的能力可能會受到損害,或者這種融資可能無法以優惠條件獲得; |
| 我們將需要很大一部分現金流量來支付我們的債務本金和利息,減少本來可用於業務、未來商業機會和向大學學生分配的資金; |
| 我們的債務水平將使我們比我們的競爭對手更容易受到競爭壓力或業務或經濟普遍下滑的影響;以及 |
| 我們的債務水平可能會限制我們對不斷變化的商業和經濟狀況作出反應的靈活性。 |
我們償還債務的能力,除其他外,取決於我們今後的財政和業務業績,而這將受到普遍的經濟狀況和金融、商業、管制和其他因素的影響,其中有些因素是我們無法控制的。我們在信貸安排下償還債務的能力也將取決於市場利率,因為適用於我們的借款的利率 將隨倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)或最優惠利率的波動而波動。我們目前不限制這類利率的增加,因此,要大幅提高這一比率,就需要增加 債務水平,減少可分配的現金。如果我們的經營成果不足以應付我們目前或未來的債務,我們將被迫採取行動,例如減少分配、減少或推遲我們的商業活動、收購、投資或資本支出、出售資產、重組或再融資我們的債務、或尋求額外的股本或破產保護。我們可能無法以令人滿意的條件或在 all影響任何這些補救措施。
我們的信貸設施包含限制性契約,這可能限制我們的業務和融資活動,如果我們的董事會決定在今後再次這樣做,我們可能會阻止向單一貸款者支付 分配款。
我們與德國商業銀行(德國商業銀行)和dvb銀行(美國商業銀行)建立了信貸機構。2012信貸安排)、定期貸款安排(定期貸款B貸款機制),我們目前向荷蘭銀行償還信貸貸款(6月2016號信貸額度)和與HSH諾德銀行公司(4月份2015信貸額度)的信貸安排。截至2016年月31,NaviosPartners信貸機構的未償貸款餘額為526.6百萬美元。
我們信貸設施和任何未來信貸設施中的業務和財務限制和契約可能對我們為今後業務或資本需求提供資金的能力產生不利影響,以便參與、擴大或開展我們的業務活動,減少可用於分配給我們共同單位的現金。例如,我們的信貸機構需要得到我們的貸款人的同意,或者限制我們除其他項目外的能力:
| 負債發生或擔保; |
| 對船舶進行收費、質押或包紮; |
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| 合併或合併; |
| 改變我們船舶的旗幟、等級或商業和技術管理; |
| 進行現金分配; |
| 進行新的投資; |
| 出售或改變我們船隻的所有權或控制權。 |
我們的信貸設施還要求我們遵守“國際安全管理準則”或“ISM規則”、“國際船舶和港口設施安全規則”或“ISPS規則”,並始終保持有效的安全管理證書和符合規定的文件。
7月份的信貸貸款、9月份的2014信貸貸款、4月份的2015信貸貸款和6月份的2016信貸貸款也要求遵守若干金融契約,包括:(1)維持105%至140%以上的所需安全金額;(2)截至12月31日、2016和至少2000萬美元的最低自由綜合流動資金,以及前六個月到期的利息和本金總額。所有其他時間;(3)維持EBITDA與利息費用的比率至少為2.00:1.00;(4)維持 總負債與總資產(按我們信貸機構的定義)的比率在0.75或0.80:1.00之間;(V)在公司分發之前的期間內,保持至少135.0百萬美元的淨值。如果這些契約沒有按照條款得到遵守,並以每項貸款的預付或補救規定為條件,則這是信貸設施下的違約事件。
定期貸款B貸款設施由Navios Partners子公司擁有的某些船舶的優先抵押擔保,另外還有其他抵押品的 ,並由Navios Partners的每個子公司擔保。“貸款B協定”要求維持0.8比1.0的貸款與價值比率,以及對這類設施的其他限制性契約(但須遵守 談判的例外情況和籃子),包括對債務、留置權、收購和投資、限制性付款和處置的限制。“貸款B協議”還規定了違約、預付和補救 規定的習慣事件。
我們遵守我們信貸設施中所載的盟約和限制的能力,以及我們今後可能訂立的任何其他債務工具,都可能受到我們無法控制的事件的影響,包括目前的經濟、金融和工業狀況。如果市場或其他經濟情況惡化,我們遵守這些公約的能力可能會受到損害。如果我們違反了信貸安排中的任何限制、契約、比率或測試,特別是如果我們觸發了目前包含在某些貸款協議中的交叉違約,那麼我們的債務中很大一部分可能會立即到期和應付,而我們的貸款人承諾向我們提供更多貸款的承諾可能會終止。我們可能沒有或能夠獲得足夠的資金來加速支付這些款項。此外,我們在信貸安排下的義務是由我們的某些船隻擔保的,如果我們無法償還這種信貸設施下的借款,放款人可以尋求取消這些船隻的贖回權。
此外,如果我們不遵守某些金融契約或發生違約事件,我們的信貸設施禁止支付發行品。
在我們的信貸安排下發生的違約事件除其他外包括:
| 到期不支付本金、利息、費用、費用或者其他數額的; |
| 在某些情況下,未遵守任何其他協議、擔保文書、義務或超過規定治療期的約定; |
| 其他負債項下的違約; |
| 破產或破產事件; |
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| 我們或普通合夥人的財務狀況或前景發生重大不利變化; |
| 任何申述或保證沒有在實質上正確;及 |
| Navios控股公司或其附屬公司(如信貸設施協議中所定義)未能至少擁有我們15%的股份。 |
我們預計,今後對我們當前債務或任何新債務的任何再融資都將受到類似的限制。
我們是一家控股公司,我們依賴於我們的子公司向我們分紅資金的能力,以便履行我們的財務義務,或者在將來支付 分配款(如果有的話)。
我們是一家控股公司,我們的子公司負責我們的所有業務,並擁有我們所有的經營資產。除了子公司的權益外,我們沒有其他重大資產。因此,我們是否有能力在未來支付分配款項,取決於我們的子公司及其向 us分紅資金的能力。如果我們不能從我們的子公司獲得資金,我們的董事會可能不會行使它的酌處權支付分配在未來。此外,今後宣佈和支付分配款項,如果有的話,將取決於馬紹爾羣島法律中影響向我們支付紅利的規定。馬紹爾羣島法律一般禁止支付紅利,如果附屬公司無力償債,或在支付這種紅利後會破產,我們的分配可以宣佈並從我們的業務盈餘中支付。股息可從宣佈股息的財政年度和上一會計年度的淨利潤中申報或支付。今後,我們的支付能力,如果有,也將取決於我們按照我們的信貸安排中所載的金融契約滿足某些要求。
我們依靠Navios控股公司及其附屬公司協助我們經營和擴大業務。
根據我們和經理之間的管理協議,經理向我們提供重要的商業和技術管理服務(包括我們的船隻的商業和技術管理、船舶維修和船員、採購和保險以及船廠監督)。此外,根據我們與 經理之間的行政服務協定,管理人員向我們提供重要的行政、財務和其他支助服務。我們的業務成功和執行我們的增長戰略的能力在很大程度上取決於經理對這些 服務的滿意表現。如果經理不能令人滿意地執行這些服務,如果經理取消了這些協議中的任何一個,或者經理停止向我們提供這些服務,我們的業務就會受到損害。我們還可以在未來的合同中與 Navios控股公司為我們建造新的建築,並承擔與建築有關的融資。我們將根據商定的價格在交貨時或交貨後購買這些船隻.
我們能否簽訂新的租約並擴大我們的客户關係,主要取決於我們是否有能力利用我們與Navios控股公司的關係,以及它在航運業的聲譽和關係。如果Navios控股公司的聲譽或關係受到實質性損害,它可能會損害我們的以下能力:
| 現有章程期滿後續訂; |
| 獲得新的章程; |
| 在造船廠建設的約束期間,成功地與造船廠進行互動; |
| 以商業上可接受的條件取得融資;或 |
| 與供應商和其他第三方保持良好的關係。 |
如果我們做上述任何事情的能力受到損害,就可能對我們的業務、業務結果和財務狀況以及我們分發現金的能力產生重大不利影響。
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隨着我們擴大業務,我們可能難以管理我們的增長,這可能會增加開支。
我們打算通過購買、增加租入船隻的數量或通過收購企業來擴大我們的船隊。增加船隻加入我們的船隊,或收購新業務,都會對我們的管理帶來重大的額外責任。我們還必須增加我們的客户羣,為新船提供持續的 就業機會。我們的增長將取決於:
| 尋找和獲取合適的船隻; |
| 確定和完善收購或合資企業; |
| 將任何收購的業務與我們現有的業務成功地整合在一起; |
| 加強客户基礎; |
| 管理我們的擴展;以及 |
| 獲得所需資金。 |
通過收購擴大任何業務帶來許多風險 ,例如未披露的負債和義務、難以獲得更多合格的人員、管理與客户和供應商的關係以及將新獲得的業務納入現有的基礎設施。我們不能向 保證,我們將成功地執行我們的增長計劃,或我們不會因此而招致重大費用和損失,或我們的收購將按預期執行,這可能對我們的業務和財務狀況的結果產生重大的不利影響。
與新建船舶不同,二手船隻通常不對其狀況作出保證。雖然我們通常在購買前檢查現有船隻,但這種檢查通常不會使我們對船隻狀況的瞭解不如我們為我們建造並在其生命期間由我們經營的情況那樣多。二手船隻的維修和保養費用難以預測,而且可能大大高於建造以來我們經營的船隻。這些成本可能會降低我們的現金流、流動性和我們向大學學生支付股息的能力。
我們的增長取決於幹散貨、成品或半成品的需求持續增長,幹散貨的運輸以及集裝箱的運輸。
我們的增長戰略側重於在幹散貨和集裝箱運輸部門的擴張。因此,我們的增長取決於世界和區域對幹散貨、製成品或半成品的需求的持續增長,以及幹散貨和集裝箱貨物的運輸,這些可能受到若干因素的不利影響,例如干散貨或集裝箱貨物價格的下降,或總的政治和經濟狀況。
減少對幹散貨的需求以及幹散貨和集裝箱貨物的運輸將對我們今後的增長產生重大的不利影響,並可能損害我們的業務、業務結果和財務狀況。特別是中國特別重要的亞太經濟體,印度是目前海運幹散貨貿易增長和幹散貨船需求增長的主要推動力。亞洲太平洋(特別是中國)和印度經濟體也是製成品的重要供應國,目前由集裝箱運往經合發組織的發達市場。任何亞洲太平洋國家,特別是中國、日本或印度的經濟狀況的負面變化,都可能對我們的業務、財務狀況和業務結果以及我們的未來前景產生重大不利影響,因為它減少了需求和由此產生的包租費率。
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中國原材料進口量的下降或全球貿易的減少,都可能對我們的租船公司業務產生實質性的不利影響,進而對我們的經營結果、財務狀況和現金流動造成重大的不利影響。
中國進口大量原材料。例如,在2016年間,中國進口了1.008萬億噸鐵礦石,而全球運輸總量為1.412萬億噸,約佔全球海運鐵礦石貿易的71%。根據目前的估計,2016年度海運煤炭運量僅佔18%(全球海運煤炭進口量為201億噸,而全球海運煤炭進口量為1.135萬億噸),而2013年度的這一比例超過22%(進口2.65億噸,而全球海運煤炭的貿易量為1.180萬億噸)。我們的幹散貨船由我們的包租商在涉及幹散貨貿易進出新興市場的路線上部署,我們的包租人幹散貨運輸和商業收入可能來自從各種海外出口市場在亞太地區內和從各海外出口市場運至亞太地區的貨物。任何對中國進口商的減少或阻礙都可能對中國進口的增長率和我們的租船商業務產生重大的不利影響。例如,中國政府實施了減少污染、增加國產煤炭消費或促進煤炭出口的經濟政策。這可能會減少對進口原材料的需求,進而導致幹散貨運輸需求的減少。此外,雖然中國的自主程度日益提高,重點逐漸轉向市場經濟和企業改革,但許多改革,特別是一些導致某些商品價格主要由市場力量決定的有限價格改革,是前所未有的或試驗性的,可能會受到修改、改變或廢除。中國政府對這些經濟改革的改變,以及中國政府的政治、經濟、社會條件或其他有關政策的變化,都會對中國的進出口水平產生不利影響。
我們的業務使我們面臨中國或其他國家貿易保護主義加劇將對我們的業務造成不利影響的風險。如果全球經濟復甦受到下行風險和最近經濟衰退回報的影響,各國政府可能會訴諸貿易壁壘,保護本國工業不受外國進口的影響,從而抑制對航運的需求。具體來説,我們的承租人所服務的市場上貿易保護主義的加劇可能導致(一)有利於中國承租人和中國擁有的船舶的我們的承租人可用貨物的減少,以及(二)增加與向中國進口貨物有關的風險。任何增加的貿易壁壘或對貿易的限制,特別是對中國的貿易,都會對我們的租船人的業務、經營成果和財務狀況產生不利影響,從而影響到他們及時向我們支付包租費以及延長和增加他們與我們簽訂的時間租約的能力。這可能會對我們的業務、業務結果、財務狀況和我們向大學學生支付現金分配的能力產生重大不利影響。
我們的增長取決於我們擴大與現有客户的關係和獲得新的客户的能力,為此我們將面臨巨大的競爭。
長期租船有可能在更長的時間內以預先確定的費率提供收入。然而,獲得長期租船合同的過程具有高度的競爭性,通常涉及漫長、密集和持續的篩選和審查過程,以及提交競爭性標書的過程,這些投標往往會持續幾個月。除了船隻的質量、船齡和適宜性外,較長期的航運合同往往是根據與船舶經營人有關的各種其他因素授予的,其中包括:
| 經營者的環境、健康和安全記錄; |
| 遵守國際海事組織或海事組織的標準和一些能源公司制定的提高的工業標準; |
| 航運業關係,客户服務信譽,技術和運營專長; |
| 船運經驗和船舶操作質量,包括成本效益; |
| 船員的素質、經驗和技術能力; |
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| 以具有競爭力的費率為船隻提供資金的能力和總體金融穩定; |
| 與船廠的關係和獲得適當泊位的能力; |
| 有施工管理經驗,包括能根據客户要求及時採購新船; |
| 願意根據章程承擔經營風險,如允許因不可抗力事件終止合同;以及 |
| 從總體價格來看,投標的競爭力。 |
很可能我們將面臨一些經驗豐富的公司在長期包機業務方面的實質性競爭。當我們把業務擴展到新的地理區域或提供新的服務時,我們可能無法競爭。新市場可能需要我們在當前市場中使用的不同的 技能、知識或策略。這些競爭對手中的許多人擁有比我們更多的財政資源。我們還可能面臨越來越多的競爭者進入我們的運輸部門,包括幹散貨部門。這些競爭對手中的許多人都有很強的聲譽和豐富的資源和經驗。競爭加劇可能會導致更大的價格競爭,特別是長期租船.
由於這些因素,我們可能無法擴大與現有客户的關係,或在盈利的基礎上為長期的 特許獲得新的客户,如果有的話。不過,即使我們成功地以較長期租約租用船隻,在幹散貨及貨櫃市場週期上升時,我們的船隻亦不會在現貨市場進行買賣,屆時現貨交易可能更有利可圖。如果我們不能在有利可圖的時間內成功地使用我們的船隻,我們的經營成果和經營現金流就會受到不利影響。
我們可能無法從收購中獲得或實現預期的收益,而通過收購實施我們的增長戰略可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。.
我們的增長戰略側重於逐步擴大我們的艦隊。在我們購買船隻的時候或之後,任何收購船隻對我們來説都可能是無利可圖的,也可能不會產生足夠的現金流來證明我們的投資是合理的。此外,我們的增長戰略使我們面臨可能損害我們的業務、財務狀況和經營結果的風險,包括我們可能面臨的風險:
| 未能實現預期的利益,如新的客户關係,成本節約或現金流量提高; |
| 不能僱用、培訓或留住合格的岸上和航海人員來管理和經營我們日益壯大的業務和船隊; |
| 通過使用大量可用現金或借款能力來減少我們的流動性; |
| 如果我們承擔額外的債務來為收購融資,那麼我們的利息支出或財務槓桿就會大幅增加; |
| 招致或承擔與所購業務或船隻有關的意外負債、損失或費用;或 |
| 引起其他重大費用,如商譽或其他無形資產減值、資產貶值或重組費用。 |
此外,海運和物流行業是資本密集型行業,傳統上使用大量的負債來資助船隻購置、資本支出和週轉資金需求。如果我們通過發行債務證券為購買船隻提供資金,可能會導致:
| 如果企業合併或資產收購後的營運現金流不足以償付債務,則我們的資產違約和止贖; |
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| 加快償還債務的義務,即使我們已在到期時支付了所有本金和利息,如果債務擔保包含了要求維持某些財政 比率或準備金的契約,而且任何此類公約都在不放棄或重新談判該公約的情況下被違反; |
| 如有任何本金及應計利息(如有的話),如債務保證是按要求支付的話,我們會立即支付;及 |
| 如果債務擔保包含限制我們獲得額外資金的能力的盟約,我們在必要時無法獲得額外的資金,而這些擔保尚未得到履行。 |
此外,我們的商業計劃和戰略是建立在我們認為接近週期低端的購買船隻的基礎上的,而這通常是一個週期性的行業。然而,我們不能保證租船費率和船隻資產價值不會下降,也不能保證近期或根本不會出現航運成本或船隻資產價值的上升,在這種情況下,我們的業務計劃和戰略可能不會在短期內或根本上成功。
如果我們購買任何新建船舶,延誤,取消或不完成交付的新建船舶可能損害我們的經營成果。
如果我們購買任何新船,造船商可能無法按照協議交付新船,如果造船商不履行義務,他們的對手方可以取消購買合同。此外,根據租契,我們可以簽訂與新建築有關的合同,如果我們延遲交付給客户,我們可能需要在延誤期間支付違約金。如果長期拖延,客户可能終止租船,除了由此造成的 收入損失外,我們還可能對額外的、大量的違約金負責。我們在一艘船交付後才能獲得任何收入,在建造一座新建築物期間,我們將被要求支付大量的進展款項。雖然我們期望金融機構在船廠不交付或我們不接受的情況下,就這些進度付款向金融機構提供退款保證,但我們有可能無法收取這種退款擔保的所有部分,在這種情況下,我們將失去我們已預付給造船廠的款項。
新建築物的竣工和交付可能會因下列原因而推遲、取消或以其他方式未完成:
| 質量或工程問題; |
| 政府規章或海事自律組織標準的變化; |
| 船廠停工或者其他勞動騷亂; |
| 造船企業的破產或者其他金融危機; |
| 船廠積壓的訂單; |
| 政治或經濟動亂; |
| 天氣幹擾或災難性事件,如大地震或火災; |
| 要求更改原船舶規格; |
| 鋼等必要建築材料的短缺或延誤; |
| 無能力為建造或改裝船隻提供資金;或 |
| 不能獲得必要的許可證或批准。 |
如果一艘船的交貨嚴重延誤,可能會對我們的業務結果和財務狀況以及我們進行現金分配的能力產生重大的不利影響。
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我們依賴MLP結構及其對投資者的呼籲,使他們能夠進入債務和股票市場,為我們的增長提供資金,並償還或再融資我們的債務。能源價格最近的下跌,除其他因素外,造成波動加劇,並導致多邊方案定價錯位。我們共同單位的低交易價格可能會影響我們進入資本市場的能力,從而影響我們支付分配款或償還債務的能力。
能源價格的下跌,特別是石油價格的下跌,除其他因素外,也加劇了多邊能源方案和能源債務市場價格的波動,因為一些多邊能源公司和其他能源公司可能受到較低的能源價格環境的不利影響。一些MLP,包括某些海洋MLP,已經減少或消除了對單元組的分配。
我們依賴 我們在股票和債務市場籌集資金的能力,以擴大我們的資本規模,併為我們的債務再融資。我們共同單位估值的長期惡化將增加我們的資本成本,使任何股票發行大大稀釋,並可能影響我們進入資本市場的能力,從而影響我們向我們的單元股者支付分配和再融資或償還債務的能力。
客户、租船或船隻的損失,如果我們無法替換客户、租船或租船,則可能造成收入和現金流量的損失。
在截至2016年月31的一年中,我們最重要的對手是現代商船有限公司(HMM)、羊鳴海運公司和地中海航運公司。這分別佔總收入的29.6%、13.0%和11.6%。截至#date0#12月31日止的一年中,Navios Partners的客户佔總收入的10%或10%以上的是現代商船有限公司、納維奧斯公司和羊鳴海運公司,分別佔總收入的24.0%、17.4%和11.4%。截至12月31日,2014年度,Navios Partners的客户佔總收入的10%或10%以上,其中現代商船有限公司、納維奧斯公司和納維奧斯公司分別佔24.4%和11.0%,分別佔總收入的10%或10%以上。 其他客户在所列年份中沒有任何其他客户佔總收入的10%或10%以上。
集裝箱運輸部門的租船公司 由數目有限的班輪公司組成。在2013第四季度購買並交付給我方船隊的5艘集裝箱船和在2014年月日第三和第四季度購置並交付給我國船隊的兩艘集裝箱船,分別以長期租船方式租給同一對手方,這對我們的收入有重大影響。另一艘集裝箱船在2015第二季度收購併交付給我們的船隊,這是長期包租的,對我們的收入產生了重大影響。我們於2016年6月同意出售這艘集裝箱船,並於2017年1月交付買方。由於集裝箱運力的任何剩餘和預期世界集裝箱船數量在今後幾年內將增加,如果我們的對手方未能履行目前包租的包租義務,我們所能獲得的任何新的包租安排可能會以較低的費率來替代我們的任何集裝箱船舶。此外,以較低的包租費率提供的集裝箱船舶的剩餘以及對我們的客户新班輪服務的需求不足,可能會對我們的承租人履行我們的定期租船義務的意願產生負面影響,在許多情況下,這種情況規定的包租費率大大高於現行市場費率。我們預計有限數量的主要班輪公司將繼續創造我們收入的很大一部分。停止與這些班輪公司的業務或它們未能履行我們的集裝箱船舶的定期租船義務,可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
最近,HMM面臨財政困難,制定了重組計劃,其中包括對我們五艘集裝箱船的重組協議。失去這些客户可能會導致
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收入、現金流和我們長期維持或改善分配以及償還或再融資債務的能力的重大損失。除其他外,我們可能會失去這一或任何客户或租船的 好處:
| 客户因財務上的無能、與我們有分歧或其他原因而未能支付包租貨款; |
| 客户繼續面臨財務困難,迫使其宣佈破產、重組業務或根據章程違約; |
| 客户尋求重新談判租船協議的條款,原因是目前的經濟和市場條件,或由於租船人業績持續不佳; |
| 客户行使一定的權利終止合同; |
| 客户終止租船是因為我們未能在一段固定的時間內交付該船,該船隻已喪失或損壞無法修理,該船隻有嚴重的缺陷或長時間的不租期,或我們在租船項下違約;或 |
| 影響客户的長期不可抗力事件,包括對有關生產設施的損壞或破壞、戰爭或政治動亂,使我們無法為該客户提供服務。 |
如果我們失去了租船,我們可能無法按照對我們有利的條款重新部署,因為大多數租船的長期性質和行業的週期性,或者我們可能被迫以當時的市場價格租船,這可能不如終止的租船優惠。如果我們不能重新部署一艘被終止租船的 號,我們將不會從該船獲得任何收入,但我們可能需要支付必要的費用來維持該船的正常運行狀態。如果我們失去了一艘船,任何替換或新建造都不會在其建築收購期間產生收入,而且我們可能無法以與終止的租船一樣優惠的條件租用任何替換船。
即使我們將來成功地包租了我們的船隻,我們的承租人也可能破產或不履行其根據“租船協議”所承擔的義務,他們可能會拖延付款或完全中止付款,他們也可能在商定的期限之前終止租船協議,或者他們可能試圖重新談判租船的條款。客户、定期租船或船隻的永久損失,或根據我們的租船付款的減少,可能對我們的業務、業務結果和財務狀況產生重大不利影響,如果我們無法更換這些客户、定期租船或船隻,我們就有能力分發現金。
2016年8月31日,韓進申請康復。NaviosPartners有兩艘包租給韓進的“船長號”船,租給韓進,至2020年月日的淨價為29,356美元。9月,這兩艘船被重新交付給Navios Partners商業管理公司,並重新租給第三方。納維奧斯根據恢復進程對損失的收入提出索賠。康復程序於2017年2月2日被取消,韓進於2017年2月17日進入清算。Navios合作伙伴的索賠將在 這些程序期間進行評估。
#date0#,首爾中央地區法院批准了SamsunLogix的第二次康復程序。我們租給SamsunLogix的一艘船於2015年8月重新交付,並已被重新包租。康復索賠被賣給了一個無關的第三方。Navios Partners沒有從Samsun Logix收到的未清應收款項。
截至2014年月25,公司終止了經修訂的信用違約保險單。關於終止合同,Navios Partners收到了3 100萬美元的賠償(這筆款項是在4月份收到的)。從賠償總額中,120萬美元立即記錄在收入總額標題內的業務報表中, 表示對該期間提交的保險索賠的償還
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在終止之日之前,其餘的2 980萬美元已立即記錄在業務報表的其他收入標題內。 公司今後不需要向保險公司退還任何一次性現金付款或提供任何進一步服務。
2012年月15日(經2014年月日修正),NaviosHoldings與NaviosPartners簽訂了一項協議(NaviosHoldings 擔保),根據該協議,NaviosHoldings將提供補充信用違約保險,最高現金支付額為2,000萬美元。在截至12月31日、2016和2015的一年內,公司向Navios控股公司提交了根據本協議提出的租船人違約索賠,總額分別為920萬美元和360萬美元,扣除了適用的扣減額,其中960萬美元和380萬美元分別記作截至12月31日、2016和2015年 的其他收入。
在2011,韓國線公司(KLC),這是納維奧斯梅洛迪亞的 租船公司,申請接管。租賃合同得到了確認,並由KLC按照其原來的條款履行,在此之前,在2016年間,NaviosPartners直接交易了這艘船 。2016年月1日,這艘船被交付給了KLC,並恢復了租船合同。
與船隻 有關的風險和費用隨着船隻的老化而增加。
截至2017年月10,我們船隊的平均船齡約為10.0年,大多數乾貨船的預期壽命約為25-28年。我們將來可能會買到舊船。由於引擎 技術的改進,舊船的維護成本通常比最近建造的船隻要高。在某些情況下,租船人更喜歡比舊船更省油的新船。貨物保險費率也隨着船隻的使用而增加,這也使較老的船隻對承租人也不那麼可取。與船隻使用年限有關的政府條例、安全標準或其他設備標準可能要求在我國船隻上進行改裝或增加新設備的費用,並可能限制這些船隻從事的活動類型。我們不能向你保證,隨着我們的船隻老化,市場條件將證明這些開支是合理的,或使我們能夠在其剩餘的使用壽命內經營我們的船隻。如果我們出售船隻,我們可能要虧本出售,如果租船人因年齡問題而不再租船,可能會對我們的收入造成重大的負面影響。
船舶可能受到損壞,我們可能面臨意外的乾塢費用,這可能影響我們的現金流和財務狀況。.
如果我們擁有的 船受到損壞,它們可能需要在乾塢設施修理。幹船塢維修的費用不可預測,而且可能很大。我們可能不得不支付保險不包括的幹船塢費用。這些船隻正在修理和重新定位時的收入損失,以及這些修理的實際費用,可能會大大減少我們的收入和收入,特別是如果一些船隻同時遭到損壞或乾涸的話。根據與經理簽訂的 管理協議的規定,幹船塢修理費用不包括在日常管理費中,但一旦發生,將按費用償還。
我們必須遵守各種法律、條例和公約,包括環境法和安全法,這些法律、規章和公約可能需要大量支出,以維持對這些法律的遵守,並支付任何未投保的環境責任,包括因漏油或其他環境事故而造成的任何責任。
航運業務和船舶經營受到政府以國際公約、國家、州和地方法律以及在船舶經營管轄範圍內以及在其註冊所在國實施的規章的形式的重大影響。政府規章、安全或其他設備標準,以及海事自律組織規定的 標準和客户要求或競爭,可能要求我們作出資本和其他開支。由於這些公約、法律和條例經常被修訂,我們無法預測遵守這些公約、法律和條例的最終代價,或其對公平市場價格或有用的影響。
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我們船隻的壽命。為了滿足任何這類要求,我們可能需要使我們的任何船隻長期停用,並相應地造成收入損失。 今後,市場條件可能無法證明這些開支是合理的,或使我們的船隻,特別是較老的船隻,在其經濟壽命的剩餘時間內能夠盈利。這可能導致大量資產減記。此外,違反環境和安全條例可造成重大懲罰,並在某些情況下扣押或扣留我們的船隻。
可能會通過更多的公約、法律和規章,限制我們做生意的能力,要求資本開支,或者增加我們的業務成本,這可能會對我們的業務以及整個航運業造成重大的不利影響。舉例來説,在不同司法管轄區,當局已制定法例,或正在考慮對本港船隻的空氣污染及污水排放,訂定更嚴格的規定。例如,海事組織定期提出並通過修正“國際防止船舶污染公約”(“防止船污公約”),例如對2010年月日生效的附件六的修訂。經修訂的附件六分階段減少燃料的硫含量,並允許在指定的 排放控制區實行更嚴格的硫限制。迄今為止,波羅的海地區(僅限SOx排放量)、北海地區(包括英吉利海峽(僅限SOX排放量)和北美非洲經委會 (該協定於8月1日生效,限制SOx、NOx和顆粒物排放)已正式採用。2016月份,海事組織核準指定北海和波羅的海為附件六所列NOx的ECAs,該附件定於2017通過,並將於1月2021生效。美國加勒比海經濟委員會於2013年月1日生效,並從1月1,2014開始生效,限制了SOX、NOx和顆粒物的排放。2015月份,為限制SOx和顆粒物排放而制定的ECAs燃料油硫含量限制降至0.10%m/m。
經過多年的考慮後,國際海事組織於2016年月27日宣佈,它將從2020年月1日開始,要求海洋燃料中0.5%的m/m硫含量(低於目前3.5%的水平)。根據{Br}附件六,將對2020日期進行審查,以確定所需燃料油的供應情況。附件六要求燃料供應情況審查在2018年底前完成,但最終在2016年底完成。因此,到2020,船舶將需要使用排放控制設備從排放物中清除硫,或購買含硫0.5%的海洋燃料,由於供應限制,這可能導致需求增加和價格上漲。安裝污染控制設備或使用低硫燃料會顯著增加我們公司的成本。同樣,“防污公約”附件六規定,在2016年月1日起,在運行在NOX ECAs上的船舶上所建造的船舶和安裝的發動機上,必須適用第三級NOx排放標準。
加州已經在加州水域採用了更嚴格的低硫燃料要求。此外,國際海事組織(IMO)、美國和美國國內各州提出或實施了有關壓載水管理的要求,以防止外來入侵物種的有害影響。
2004,海事組織通過了“國際船舶壓載水和沉積物控制和管理公約”(“BWM公約”)。“BWM公約”的實施條例要求分階段實施強制性壓載水交換要求,並以強制性濃度限制及時取代,以及其他義務,包括記錄保存要求和壓載水和沉積物管理計劃的實施。“水運公約”規定,該公約將在至少30個國家通過後12個月生效,其中聯合商船至少佔世界商船總噸位的35%。隨着芬蘭於2016年月8日加入該協定,35%的門檻已經達到,而BWM公約將於2017年月8日生效。截至2017年月7日,“世界水運公約”有54個締約國,佔世界總噸位的53.30%。“水事管理公約”要求船舶管理壓載水的方式應消除、使 無害,或避免在壓載水和沉積物中更新或排放水生生物和病原體。最近更新的壓載水和沉積物管理計劃指南包括更有力的測試和性能規範。加入“BWM公約”和修訂指南可能會導致額外的遵約費用。
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船舶的運作也受到“國際安全管理規則”規定的要求的影響。“國際船舶管理準則”要求船東和光船承租人建立和維持廣泛的安全管理系統,其中包括通過安全和環境保護政策 ,規定船舶安全作業的指示和程序,並説明處理緊急情況的程序。此外,海事組織還為全球工業部門實行了有史以來第一項強制性措施,以建立國際減少温室氣體制度。能源效益措施於2013年月1日生效,適用於所有總噸位400噸以上的船舶。其中包括制定一項船舶能效管理計劃 (SEEMP),該計劃類似於一個安全管理計劃,該計劃是業界必須遵守的。船東或光船承租人不遵守“國際船舶管理規則”和海事組織措施,可能使該方承擔更大的責任, 可能會減少受影響船隻的現有保險範圍,並可能導致某些港口無法進入或被扣留。
我們經營一支幹貨船船隊,這些船隻須遵守有關這些船隻污染的國家和國際法律。一些國際公約規定並限制船隻的污染責任。按照“國際油污損害民事責任公約”(“油污損害民事責任公約”)的定義,一艘油輪的船東必須對從貨物或油艙的逃逸或卸下而在締約國造成的任何污染損害負嚴格責任。這一責任須受參照船舶噸位計算的財務限額的限制,如果溢油是由於船東的故意或魯莽行為造成的,則可能喪失限制責任的權利。在“中華人民共和國公約”下,即使船舶不是運載這種貨物,但處於壓載狀態時,也可能因船舶漏油而承擔責任。
當一艘油輪運載的清潔油品不構成“油污公約”所涵蓋的不屬於持久性的石油排放時,對任何污染損害的賠償責任一般將不屬於“油污公約”的範圍,並將取決於發生溢油的管轄區內的其他國際公約或國內法。同樣的 原則適用於來自非“中華人民共和國公約”締約方的管轄範圍內的船隻的任何污染。“油污法”適用於全世界100多個司法管轄區,但在美國不適用,在美國,下文討論的“1990石油污染法”(“油污法”)等相應的責任法尤其嚴格。
對於不屬於“中華人民共和國公約”範圍的船舶作業,包括在我國船隊下作業的船舶,國際油污責任受“國際油污損害民事責任公約”(“油艙損害民事責任公約”)管轄。2001,海事組織通過了“艙載公約”,其中規定船東對締約國因排放或威脅排放來自“中華人民共和國公約”不包括的所有類別船舶的油艙油所造成的污染損害和反應費用負有嚴格責任。“油艙公約”還要求一定規模以上的船舶註冊所有人維持保險,以支付其污染損害賠償責任,其數額相當於適用的國家或國際限制制度下的賠償責任限額,包括按照經修正的“海事索賠責任限制公約”(“1976船舶責任公約”)計算的賠償限額,下一段將對此作更詳細的討論。“掩體公約”於2008年月21日在締約國生效,截至2017年2月7日,共有83個締約國。在非締約國,這種油艙油污染的賠償責任通常由發生泄漏的管轄區內的國內法或其他國內法確定。
“中海油公約”和“油艙公約”還規定船舶所有人有權根據適用的國家或國際制度限制其賠償責任。“中華人民共和國責任公約”規定了自己的賠償責任限額。“1976公約”是限制海洋污染責任的最廣泛適用的國際制度。如果溢油是由船東的故意或魯莽行為造成的,則喪失1976公約規定的限制責任的權利。某些司法管轄區已批准海事組織“1976公約1996議定書”(以下簡稱“1996議定書”)。“1996議定書”規定,這些管轄區的賠償責任限額比1976公約規定的限額高得多。最後,有些法域,例如美國,既不是“1976公約”的締約國,也不是“1996議定書”的締約國,因此,船東在這些法域限制海洋污染賠償責任的權利可能是不確定的。
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美國的環境立法值得特別提及,因為它在許多方面比國際法更加繁重,代表着船東和經營者必須遵守的規則的高水區標誌,以及在不遵守或造成污染的事件時可能產生的責任。
如果4月份墨西哥海灣深水地平線漏油事件導致法律改變,這種監管可能會變得更加嚴格。在美國,“海上人命安全協定”建立了廣泛的管理和責任制度,以保護和清理包括油輪在內的船舶貨物和油艙溢油的環境。OPA涵蓋其船隻在美國、其領土和所有物或其船隻在美國水域經營的所有所有者和經營者,其中包括美國領海及其200海里專屬經濟區( 專屬經濟區)。根據“海上人命保護法”,船隻所有人、經營人和光船租船人均須負責任,並須共同、各別和嚴格地負上責任(除非溢油完全是由第三者的作為或不作為、神的作為或戰爭行為造成的),所有圍封和清潔費用,以及因排放或威脅排放其船隻的石油而造成的其他損害,均須負上法律責任(除非溢油完全是第三者的作為或不作為所致)。針對墨西哥灣2010“深水地平線”事件,美國眾議院通過,美國參議院考慮但未通過一項法案,以加強“海洋環境保護法”的某些要求;今後可能會提出類似的立法。
除了根據聯邦OPA可能承擔的賠償責任外,在某些情況下,根據發生泄漏的州法律,船舶所有人可能會在更嚴格的基礎上承擔責任。例如,加州條例禁止排放石油,要求向該州提交石油應急計劃,要求船東與石油 反應組織簽訂合同,並要求在船隻進入州水域之前提交有效的財務責任證明。
近年來,歐盟越來越積極地參與海洋安全和環境保護領域的監管工作。在某些監管領域,歐盟提出了新的法律,但沒有試圖對國際法作出相應的修正。值得注意的是,歐盟在2005通過了一項經2009修正的關於船舶來源污染的指令,對污染實施刑事制裁,不僅是因為意圖或魯莽造成污染(這將是根據 MARPOL規定的罪行),而且也是由於嚴重疏忽造成的。嚴重疏忽的概念在實踐中可能被解釋為僅僅是普通的疏忽。因此,這一指令可能導致在國際法不承擔刑事責任的情況下承擔刑事責任。今年2月,歐盟成員國召開會議,考慮在排放交易系統 (etr})下獨立監管航運業,該制度要求受歐盟貿易體系監管的企業報告碳排放情況,並規定碳排放的信用交易制度。2017,2月15日,歐洲議會投票贊成一項法案,如果國際海事組織沒有在2021之前頒佈類似的體系的話,該法案將在2023年底前將海運納入ETS。如果法案成為法律,ETS可能會給我們的船隻帶來額外的合規成本。
針對深水地平線事件,歐盟發佈了關於海上石油和天然氣作業安全的歐洲議會和2013年度理事會的第2013/30/EU號指令,目的是儘可能減少與海上石油和天然氣作業有關的重大事故的發生,並限制其後果,從而加強對海洋環境和沿海經濟體的保護。防止污染,為海上石油和天然氣的安全勘探和開採創造最起碼的條件,限制對聯合當地能源生產的可能幹擾,並改進事故的反應機制。該指令於2015年月19實施。就環境而言,聯合王國有各種新的或經修正的條例,例如:“海上石油活動(海上安全指令)(環境功能)條例2015”、“商船(油污防備、反應和合作公約”)第1998條的2015修正案和其他環境指示要求,特別是環境管理制度。“海上石油許可證(海上安全指令)條例2015”將執行許可指令要求。
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對污染事件的刑事責任不僅會導致我們受到大量的處罰或罰款,而且在某些司法管轄區,也可能促進民事責任的要求,要求賠償比原應支付的數額更大。
我們為我們船隊中的每一艘擁有的船隻提供保險,以防範任何一次事件的10億美元的污染責任風險。保險風險包括罰款和罰款,以及意外污染造成的民事責任和費用。但是,這種保險受排除、免賠額和其他條件及 條件的限制。如果任何負債或費用被排除在保險範圍之外,或者災難性事件造成的損害超過任何一次事件的10億美元總負債,我們的現金流動、盈利能力和財務狀況將受到不利影響。
氣候變化和與氣候變化有關的政府法律法規可能對我們的財政狀況產生負面影響。
我們現在和將來都直接和間接地受到氣候變化的影響,並可能直接或間接地受到與氣候變化有關的政府法律和條例的影響。一些國家已經或正在考慮通過減少温室氣體排放的管理框架,例如二氧化碳、甲烷和氮氧化物。在美國,美國環境保護局(EPA)宣佈温室氣體為危險污染物,並對某些行業( 目前不包括航運業)的排放源發佈温室氣體報告要求。環保局確實要求受“防污公約”附件六管轄的船隻的所有人保持氮氧化物標準和在用燃料規格的記錄。
此外,雖然國際航運温室氣體的排放不受“聯合國氣候變化框架公約京都議定書”(“氣候變化框架公約”)的約束,該議定書要求各國實施減少温室氣體排放的國家方案,但海事組織打算制定國際航運温室氣體排放的限制,以響應全球對氣候變化和温室氣體排放的關注,制定具體的技術方案。以及2011年度市場機制的運作效率措施和工作計劃。這些措施包括上文概述的 船舶能效管理計劃(SEEMP)的強制性措施,以及新船舶的能源效率設計指數(EEDI)。國際海事組織亦正透過一個專家工作小組,考慮其對以市場為基礎的措施所持的立場。在該工作小組所審議的眾多建議中,有以下幾項:根據船隻在駛往有關港口的航程中所消耗的燃料,徵收港口國徵款;全球排放交易計劃,該計劃將分配 排放許可及設定排放上限;以及設立一個設立全球排放上限的國際基金。國際航運削減目標,由“氣候公約”或海事組織確定。
在其第64屆會議(2012)上,國際海事組織海洋環境保護委員會(海洋環境保護委員會)指出,2015是成員國確定國際航運市場措施的目標年份。在第六十六屆會議(2014)上,海保會在2013年月一日強制性效率措施生效後,繼續其制定與船舶能源效率措施有關的技術和業務措施的工作。它採用了適用於新船的2014“已達到的EEDI計算方法指南”。它還通過了對“防污公約”附件六的修正案,其中涉及擴大EEDI的適用範圍,以適用於液化天然氣(LNG)船、滾裝貨船(車輛運輸船)、滾裝貨船、滾裝客輪和非常規推進的遊輪客輪。在其第六十七屆會議(2014)上,海保會通過了2014項關於電子數據交換的調查和認證準則,更新了使用液化天然氣和液體燃料油安裝雙燃料發動機的參考船舶的先前版本。海保會還通過了對“確定最低推進功率以保持船舶在不利條件下的操縱能力的2013臨時準則”的修正,使該指南適用於“歐洲電子數據交換要求”第一階段(從1月1日起,2015)。海保會第68屆會議(2015)修訂了2014份關於歐洲電子數據交換調查和認證的準則以及新船舶的電子數據交換的計算方法,後者在第70屆會議(2016)上又作了修正。在第七十屆會議上,海保會還通過了關於
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總噸位在5 000噸或以上的船舶,收集每種燃料的燃料消耗數據,並在每個日曆年結束後向船旗國報告數據。
#date0#,聯合國氣候變化談判在德班舉行,並達成了一項被稱為“德班加強行動平臺”的協議。德班會議沒有提出任何具體涉及航運業在氣候變化方面的作用的建議,但海事組織在這一領域取得的進展在“氣候公約”進程的談判機構中得到了廣泛承認,並設立了一個特設工作組。
雖然在巴黎舉行的2015屆聯合國氣候變化會議(巴黎會議)上討論了對航運業温室氣體排放的管制,但195個國家達成的協議沒有明確提到航運業。在巴黎會議之後,海事組織宣佈將在海保會上繼續努力解決這一問題,海保會在其第七十屆會議上核準了一份為船舶制定全面減少温室氣體排放戰略的路線圖,其中包括在2018通過一項初步的 戰略和減少排放的承諾。路線圖還規定在2017第71屆會議上繼續進行更多的研究和進一步的閉會期間工作,目標是在2023通過一項訂正戰略,包括短期、中期和長期削減措施和執行時間表。
歐盟在4月份宣佈,它計劃通過增加船隻來擴大歐盟排放交易計劃,如果到2011年底還沒有就減少海運排放的全球制度達成協議,歐盟委員會(歐盟委員會)將提出一項建議。截至2013年月31,歐盟委員會還沒有提議將船舶排放物納入歐盟排放權交易計劃。然而,在2012年月1日,它宣佈將提出一些措施來監測、核實和報告來自航運業的温室氣體排放。#date0#6月28日,歐盟委員會通過了一項信息通報,其中規定了一項逐步將海運温室氣體排放納入歐盟減少總體温室氣體排放政策的戰略。歐共體提出的 第一步是歐盟的一項條例(如下所定義)全歐盟從2018開始,監測、報告和核實大型船舶二氧化碳排放的系統。“歐盟條例”(2015/757)於2015年4月29日通過,並於2015年7月1日生效,監測、報告和核查要求從1月1日起生效。本條例可被視為意圖維持對國際談判進程的壓力。歐共體還通過了一項執行條例,該條例於2016生效,為根據 條例2015/757監測計劃、排放報告和遵守文件設定模板。
我們不能以任何程度的確定性預測氣候變化和與氣候變化有關的政府法律和條例將對我們的業務產生什麼影響,無論是直接的還是間接的。然而,我們認為,氣候變化,包括氣候變化可能造成的嚴重天氣事件的增加,以及與氣候變化有關的政府法律和條例,可能直接或間接地影響到(一)我們今後可能獲得的船隻的費用,(二)我們繼續象過去那樣運作的能力,(三)經營我國船隻的費用,和(四)保險費、免賠額和保險的可得性。因此,我們的財政狀況可能受到重大氣候變化和相關政府管制的負面影響,這種影響可能是實質性的。
失去我們高級管理團隊的關鍵成員可能會擾亂我們的業務管理。
我們認為,我們的成功取決於我們的高級管理小組成員,包括我們的主席和首席執行幹事安吉利基·弗拉古女士的持續貢獻。失去Frangou女士或我們的一名其他執行幹事或Navios控股公司的服務,他們向我們提供了重要的管理服務,可能會損害我們確定和獲得新的包機合同、保持良好的客户關係和以其他方式管理我們業務的能力,這可能對我們的財務業績和我們的競爭能力產生重大不利影響。
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代表我們行事的經理可能無法吸引和留住經營我們業務所必需的合格、熟練的僱員或船員,或者可能不得不為其僱員和船員支付大量增加的費用。
我們的成功在一定程度上取決於經理吸引、僱用、培訓和留住高技能和合格人才的能力。在船員我們的船隻,我們需要技術熟練的僱員,具有專門的培訓,誰可以執行體力要求 的工作。吸引、僱用、培訓和留住合格船員的競爭十分激烈,船員的人員配備費用繼續增加。如果我們不能提高我們的僱用率以補償任何船員費用的增加,我們的業務、財務 條件、業務結果和向我們的大學學生分發現金的能力可能會受到不利影響。我們今後在吸引、僱用、培訓和留住足夠數量的合格員工方面遇到的任何困難都會削弱我們管理、維持和發展業務的能力。
我們遵守船隻安全條例,並將承擔遵守最近通過的條例的費用,我們可能需要支付費用,以遵守今後為對付恐怖主義而可能通過的類似條例。
自2001 9.11恐怖襲擊以來,為加強船隻安全採取了各種舉措。2002年度11月25日,2002海運安全法(簡稱MTSA)生效。為了執行美國海上人命安全管理局的某些規定,美國海岸警衞隊在2003年7月頒佈了一些規定,要求在美國管轄水域內作業的船隻執行某些安全要求。同樣,在2002月份,對“國際海上人命安全公約”(SOLAS)的修正開創了“國際海上人命安全公約”中專門處理海事安全的新篇章。新的一章於2004年7月生效,對船隻和港口當局規定了各種詳細的安全義務,其中大部分載於新制定的“國際船舶和港口設施保安規則”。
| 船上安裝自動信息系統,或AIS,以加強船對船和船到岸的通信; |
| 船上安裝船舶安全警報系統; |
| 制訂船隻保安計劃;及 |
| 遵守船旗國安全認證要求。 |
此外,今後可能需要採取更多的安全措施,這可能對我們產生重大的財政影響。旨在與國際海事安全標準保持一致的美國海岸警衞隊條例規定,非美國船隻不受MTSA 船隻安全措施的限制,但此類船隻必須在船上持有有效的國際船舶安全證書,證明該船舶符合國際海上人命安全公約的安全要求和ISPS規則。我們將執行MTSA、SOLAS和ISPS規則所涉及的各種{Br}安全措施,並採取措施使這些船隻在規定的時間內遵守所有適用的安全要求。雖然管理層不認為這些額外要求將對我們的業務產生重大的財政影響,但不能保證使船隻遵守適用的要求的業務不會中斷,任何這種 的中斷都可能導致包租收入的減少。此外,今後可能需要採取更多的安全措施,這可能對我們產生重大的財政影響。
我們的國際活動增加了與美國、歐盟和其他司法管轄區實施的經濟和貿易制裁有關的遵守風險。
我們的國際行動和活動可能使我們面臨與美國或包括聯合國、歐盟及其成員國在內的其他政府或組織實施的貿易和經濟制裁禁令或其他限制有關的風險。根據經濟和貿易制裁法,各國政府可設法對商業慣例和活動進行修改或禁止/限制,並修改遵守方案,這可能會增加合規費用,如果發生違反行為,我們可能會受到罰款和其他處罰。
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伊朗
在過去幾年中,包括美國、歐洲聯盟和加拿大在內的一些司法管轄區擴大了對伊朗政府和從事某些活動或與伊朗有聯繫的人的制裁範圍。2010,美國頒佈了“伊朗全面制裁責任和撤資法”(CISADA),擴大了前伊朗制裁法案的範圍。繼CISADA之後,美國對伊朗的制裁範圍擴大,除其他法律外,還包括2012的國防授權法(2012 NDAA)、2012的伊朗減少威脅和敍利亞人權法(ITRA)、13662號行政命令和2012伊朗自由與反擴散法(IFCA)。除其他外,上述法律擴大了對非美國公司,如我公司的禁令的適用範圍,並在涉及伊朗的具體貿易和投資活動時,限制了公司和個人與伊朗開展業務或貿易的能力。
美國對伊朗的經濟制裁分為兩大類:初級制裁,禁止美國公司及其外國分支機構、美國公民、美國永久居民、未經美國政府授權與伊朗進行一切直接和間接貿易及其他交易的人,以及主要與核有關的制裁。雖然對伊朗的大部分核制裁(包括中國國際貿易和裁軍談判會議、ITRA和IFCA)已於1月16日,通過執行聯合國安全理事會常任理事國(中國、法國、俄羅斯、聯合王國和美國)與德國之間達成的“聯合全面行動計劃”(JCPOA),取消了2016,但我們仍然需要遵守某些限制。美國個人或與美國有關聯的交易必須遵守的主要制裁仍然有效,除了以非常有限的方式解除或放鬆之外,這些制裁仍未解除或放鬆。此外,如果伊朗違反“聯合行動協定”,根據“聯合行動協定”解除的制裁可隨時重新實施(收回)。
在2016解除大部分與核有關的制裁之後,歐盟的制裁仍然存在,涉及出口列在歐盟共同軍事清單上的武器和軍品、導彈相關物品和可能用於內部鎮壓的物品。歐盟仍在實施的主要核制裁措施包括:
i. | 石墨和某些原材料或半成品金屬,如耐腐蝕的高品位鋼、鐵、鋁和合金、鈦和合金以及鎳和合金(見歐盟第267/2012號條例附件七B所列,由歐盟第2015/1861號條例(歐盟條例)更新為 ); |
ii. | 核供應國集團清單所列貨物(歐盟條例附件一所列); |
iii. | 可能有助於核相關活動或與“聯合行動協定”不一致的其他活動的貨物(如歐盟條例附件二所列);以及 |
iv. | 設計用於核工業/軍事工業的軟件(如歐盟條例附件六所列)。 |
處理上述事項不再是禁止的,但必須事先獲得授權,並在逐案的基礎上予以批准。其餘限制適用於直接或間接向在伊朗境內使用的任何伊朗人出售、供應、轉讓或出口,以及就受限制的活動提供技術援助、資金或財政援助。某些個人和實體仍然受到制裁,禁止直接或間接向受制裁方或為其利益提供經濟資源或資產,經濟資源被廣泛界定,仍然禁止為受制裁方(或與被制裁方有關的當事方)直接或間接受益的固定設施提供船隻。因此,仍有必要對涉及伊朗的固定裝置的當事方(Br}和貨物進行盡職調查。
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俄羅斯/烏克蘭
由於烏克蘭危機和俄羅斯在2014吞併克里米亞,美國和歐盟都對某些個人和實體實施了制裁。
歐盟已對某些個人和實體實施旅行禁令和資產凍結,根據這些禁令,歐盟禁止直接或間接向受制裁方或為其利益提供經濟資源或資產。俄羅斯的某些港口,包括Kerch商業海港、塞瓦斯托波爾商業海港和費奧多西亞港,都受到上述限制的限制。其他實體受到部門制裁,限制向所列實體提供貸款或信貸。此外,還實施了各種貿易限制,其中除其他外,包括禁止向歐盟進口源自克里米亞或塞瓦斯托波爾的貨物,以及限制某些雙重用途和軍事物品的貿易,以及與石油工業有關的各種技術項目在俄羅斯用於深水勘探和生產、北極石油勘探和生產或頁巖油項目的限制。因此,必須對涉及俄羅斯的固定裝置的當事方和貨物進行盡職調查。
美國對某些被指認的俄羅斯實體和個人實施了制裁(美國對俄羅斯的制裁目標是嚴重的)。這些制裁阻礙了美俄製裁目標的財產和財產的所有利益。這實際上禁止美國人員與美國製裁目標進行任何經濟或商業交易,除非美國財政部授權。與歐盟的制裁類似,美國的制裁也包括對美國對俄羅斯的某些出口的限制。雖然這些制裁的禁令不直接適用於我們,但我們已經制定了遵守措施,以防止與美國或美國的制裁目標進行交易,這可能涉及美國或美國的個人,因此涉及禁令。美國還繼續禁止從克里米亞進口,並加強了對向俄羅斯出口某些商品和技術的限制。
其他美國經濟制裁目標
除上文所述的伊朗和某些俄羅斯實體和個人外,美國對敍利亞、蘇丹、古巴、北朝鮮實行經濟制裁,並對出現在美國財政部特別指定國民和被封鎖者名單上的實體和個人(如上述目標國家的實體和個人、指認的恐怖分子、毒品販運者)實施制裁(統稱制裁目標)。如果我們從事的任何交易或活動涉及制裁對象和美國人,或與美國有關聯,我們將受到這些制裁的禁止。
歐盟其他經濟制裁目標
歐盟還對敍利亞、蘇丹、朝鮮和某些其他國家以及歐盟列名的個人實行制裁。這些限制適用於我們的業務,因此,如果這些國家可能參與任何業務,就必須進行檢查,以確保遵守所有有關限制,並對 交易方和貨物進行盡職調查。
遵從性
雖然我們認為我們遵守了所有適用的制裁和禁運法律和條例,並打算保持這種遵守,但不能保證我們今後將遵守,特別是因為某些法律的範圍可能不明確,可能會有變化的解釋,而且法律可能會改變。此外,儘管包租合同中的有關規定禁止在貿易中使用我們的船隻違反經濟制裁,但由於不涉及我們或我國船隻的行動,我們的承租人仍可能違反適用的制裁和禁運法律和條例,而這些違反行為又可能對我們的聲譽產生不利影響,並歸咎於我們。此外,
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鑑於我們與Navios中流公司和Navios Holdings公司的關係,我們不能保證,政府或合法的 當局或其他機構針對Navios Midstream或Navios Holdings的不利調查結果,涉及此處討論的事項,或與Navios中流公司、Navios控股公司或我們自己遵守法規有關的任何未來事項,都不會對我們的業務、聲譽或我們共同單位的市場價格或交易產生重大不利影響。
我們不斷監測美國、歐洲聯盟和其他對伊朗、其他國家和其他制裁目標保持經濟制裁的管轄區的事態發展,包括在執行和執行此類制裁方案方面的事態發展。今後擴大制裁方案、禁運和其他限制(包括對受制裁國家和受制裁人員的額外指認),或修改現行制裁的解釋或執行方式,可能會使我們的船隻無法在受制裁的國家停靠港口,或限制其貨物。如果出現上述任何風險,可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
為了減少違反經濟制裁的風險,我們制定了遵守適用的經濟制裁法律的政策,並已執行並繼續執行和認真遵守遵守程序,以避免違反經濟制裁。
在其他適用的司法管轄區,違反“美國外國腐敗行為法”、“英國賄賂法”和“反腐敗法”的行為可能會對我們造成重大影響。
作為一家國際航運公司,我們可能在那些以腐敗而聞名的國家開展業務。美國1977“外國腐敗行為法”(“反海外腐敗法”)和其他適用司法管轄區的反腐敗法律和條例普遍禁止在證交會註冊的公司及其中間人為獲取或保留業務而向政府官員支付不當款項。根據“反海外腐敗法”,美國公司可能要為戰略夥伴或當地合作伙伴或代表採取的某些行動承擔責任。其他國家的立法包括英國2010賄賂法(英國賄賂法),該法案的範圍比“反海外腐敗法”的範圍更廣,因為它不包含便利付款的例外情況。我們和我們的客户可能在其他適用的司法管轄區受這些法律和類似的反腐敗法的約束.。不遵守法律規定可能使我們受到民事和/或刑事處罰,包括罰款、起訴和重大名譽損害,所有這些都可能對我們的業務和業務結果產生重大和不利的影響,包括我們與客户的關係和財務結果。遵守“反海外腐敗法”、“英國賄賂法”和其他適用的反腐敗法律及相關法規和政策,可能會給我們帶來巨大的成本和業務負擔。此外,我們現有的遵守和監督機制,包括我們的道德守則和反賄賂和反腐敗政策,可能無法充分防止或發現根據適用的反賄賂和反腐敗立法可能發生的所有違法行為。然而,我們認為,我們現有的防止賄賂的程序是充分的,在大多數情況下,它們應該為違反或減輕適用的處罰提供辯護,至少根據英國的賄賂法是這樣的。
遠洋船隻的作業可能會發生海洋災害,包括意外損壞或毀壞船隻,海盜行為或恐怖主義造成船隻損失,貨物損壞或毀壞,以及可能造成受影響船隻收入損失和損害我們企業聲譽的類似事件,這反過來可能導致業務損失。
遠洋船隻的運作帶來某些固有的風險,可能會對我們的業務和聲譽造成重大的不利影響,其中包括:
| 船舶因碰撞等海洋災害而損壞或毀壞的; |
| 由於海盜行為和恐怖主義而失去一艘船隻; |
| 由於上述原因或人為錯誤、機械故障和惡劣天氣等較不嚴重的原因造成的貨物和財產損失或損壞; |
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| 由於上述原因而發生的環境事故;及 |
| 由於機械故障、人為錯誤、戰爭、恐怖主義、各國的政治行動、勞工罷工或惡劣的天氣條件造成的商業中斷和交貨延誤。 |
任何這樣的情況或事件都會大大增加我們的成本。例如,更換一艘船隻或清理一艘 溢油的費用可能會使船隻永久或長期停運,從而大大降低我們的收入。我們的船隻捲入災難或延誤交貨或損壞或丟失貨物,可能損害我們作為安全可靠的船舶經營者的聲譽,並使我們失去業務。
幹散貨船等船舶的經營具有一定的風險,對幹散貨船來説,貨物本身及其與船舶的相互作用是一種操作風險。幹散貨的性質通常是重、密、易移位,而且對水的暴露反應很差。此外,幹散貨運輸船在卸貨作業中經常受到搶奪、手提錘子(撬出艙內裝上的貨物)和小型推土機的毆打處理。這種處理可能對船隻造成損害。在卸載過程中,因處理而損壞的船隻可能更容易被衝入海洋。幹散貨船的船體破裂可能會導致船艙水淹。如果一艘幹散貨船在其前艙遭受洪水,散裝貨物可能會變得如此密集,使其淹沒,以致於其壓力會使船隻的艙壁產生扣扣,導致船隻損失。
任何船隻或貨物的全部損失或損壞都可能損害我們作為安全可靠的船主和經營者的聲譽。如果我們不能充分維護或保護我們的船隻,我們可能無法防止任何可能對我們的業務、財務狀況、業務結果、現金流量和支付能力產生不利影響的損害、費用或損失。
海事索賠人可以扣押我們的船隻,這可能會中斷我們的現金流動。
船員、船舶貨物和服務的供應商、貨物託運人和其他各方因未清償的債務、索賠或損害,可對該船隻享有海上留置權。在許多司法管轄區,船舶留置權持有人可通過止贖程序扣押船隻,從而強制執行其留置權。扣押或扣押我們的一艘或多艘船隻可能會中斷我們的現金流動,並要求我們支付大量資金才能解除扣押。我們目前不知道我們的船隻存在任何這種海上留置權。
此外,在一些法域,如南非,根據姐妹船舶責任理論,索賠人可以扣押受索賠人海上留置權管轄的船舶 和屬於同一船東擁有或控制的任何相關船舶。索賠人可以試圖就與船隊中另一艘船隻有關的索賠要求對我國船隊中的一艘船隻提出索賠。
向我們的船隻走私毒品或其他違禁品可能導致政府對我們提出索賠。
我們的船隻可能在港口停靠,走私者可能企圖在船隻上藏匿毒品和其他違禁品,或在船員不知情的情況下。如果我們的船隻被發現有違禁品,無論是在船殼內還是在船殼上,無論我們的船員是否知情,我們都可能面臨政府或其他監管要求,這可能對我們的業務、財務狀況、業務結果、現金流量和我們支付紅利的能力產生不利影響。
如果船級社未能通過檢查,可能導致一艘或多艘船隻無法受僱,除非和直到它們通過檢查, 造成這類船隻在這一期間的收入損失,並相應減少經營現金流量。
每艘商船的船體 和機械必須由其註冊國授權的船級社分類。船級社根據 證明一艘船隻是安全和適航的。
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根據船舶註冊國的適用規則和條例以及“國際海上人命安全公約”。我們擁有的船隊目前註冊在美國船務局,日本凱吉橋井, 局Veritas,DNVGL和勞埃德的註冊。
船舶必須進行年度檢驗、中間檢驗和特別檢驗。作為一項特別檢驗的替代辦法,船隻上的機械可能處於一個連續的調查週期,根據這個週期,該機械將在五年內定期進行檢驗。我們的船舶正在進行船體檢驗的特殊檢驗週期和機械檢查的連續的 檢驗週期。每艘船隻亦須每兩至三年進行幹船塢,以檢查該船隻的水下部分。
如果任何船隻沒有通過任何年度檢驗、中間檢驗或特別檢驗,該船隻可能無法在港口之間進行貿易,因此, 將無法就業,這可能對我們的收入造成不利影響,因為這類船隻的收入將喪失,直至她能夠再進行貿易。
加強檢查程序和加強進出口管制可能會增加成本,擾亂我們的業務。
國際航運須在來源國和目的地國及轉運點接受各種安全和海關檢查及有關程序。檢查程序可能導致扣押我方船隻的內容,延誤裝船、卸貨、轉運或交付,並對我們徵收關税、罰款或其他處罰。
檢查程序的改變可能會給我們帶來更多的財政和法律義務。對檢查程序的修改也可能給我們的客户帶來額外的費用和義務,在某些情況下,可能使某些類型的貨物的運輸不經濟或不實際。任何這樣的變化或發展都可能對我們的業務、經營結果、現金流量、財務狀況和現金分配能力產生重大不利影響。
我們面臨固有的操作風險,而我們的保險可能不足以覆蓋這些風險。
遠洋船舶在國際貿易中的操作具有內在的危險性.。雖然我們為我們的船隊投保了船舶所有人和操作者共同投保的風險,包括船體和機械保險、戰爭險以及保護和賠償保險(其中包括環境損害和污染保險),但所有的風險都可能沒有得到充分的保險,任何具體的索賠也可能無法支付。我們目前不維持罷工或停租保險,這將包括在租船期間的收入損失,例如因意外事故對船隻造成損壞而在非預定的乾塢期間發生的損失,但因戰爭或海盜事件而損失最多不超過幾天的情況除外。其他可能導致停租的事件包括自然或人為災害,導致某些水道關閉,並阻止船隻進出某些港口。因此,由於事故或其他原因,任何延期租船, 都可能對我們的業務和向我們的單元組支付分期付款的能力產生重大的不利影響。保險所涵蓋的任何索賠都將以免賠額為準,而且由於有可能提出大量索賠,這些免賠額的 總額可能是實質性的。
我們將來可能無法以合理的商業費率購買足夠的保險。例如,過去更嚴格的環境條例導致環境損害或污染風險的保險費用增加,而且在將來可能導致缺乏保險。災難性的石油泄漏或海洋災難可能超出我們的保險範圍,這可能損害我們的業務、財務狀況和經營結果。恐怖襲擊造成的保險市場變化也可能使我們更難以獲得某些類型的保險。此外,我們可以得到的保險可能比我們現有的保險要貴得多。
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即使我們的保險範圍足以彌補我們的損失,如果損失,我們可能無法及時地獲得一艘替換船。此外,將來我們可能無法以合理的費率為我們的船隊獲得足夠的保險。我們的保險單還包括免賠額,限制和排除 ,這可能導致我們的整體成本大幅增加。
由於我們通過保護和賠償協會獲得了一些保險,我們也可能要支付金額,其數額不僅基於我們自己的索賠記錄,而且也包括保護和賠償協會所有其他成員的索賠記錄。
我們可能會受到要求,或保險費,數額不僅基於我們的索賠記錄,而且也包括所有其他成員的保護和賠償協會的索賠記錄,通過這些組織,我們可以獲得包括污染相關責任在內的侵權責任保險。我們支付這些電話費可能會給我們帶來很大的費用,這可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
由於我們所有的收入都是以美元創造的,而我們的一部分開支是以其他貨幣支付的,所以匯率波動會使我們遭受匯率損失,從而增加開支和減少收入。
我們與各種實體進行全球貿易。雖然我們的業務可能使我們面臨一定程度的外幣風險,但我們的交易目前主要以美元計價。以功能貨幣以外的貨幣進行的交易按每筆交易之日的有效匯率折算。以美元貶值的外國貨幣支付的費用可能會增加,從而減少我們的收入,如果美元升值,則相反。例如,截至#date0#12月31日,美元對歐元的 值與截至12月31日的2015年月日相比增長了約4.0%。我們未來的交易和支出中,有更大一部分可能是以美元以外的貨幣計價的。
政治和政府的不穩定、恐怖主義襲擊、敵對行動的增加或戰爭可能導致進一步的經濟不穩定、增加成本和破壞我們的業務。
我們是一家國際公司,主要在美國境外開展業務。在我們從事商業活動的國家或我們的船隻註冊的國家,經濟、政治和政府條件的變化將影響我們。恐怖襲擊,如美國對2001號9月11日的襲擊和美國對這些襲擊的持續反應,以及2015和11月13日在巴黎的襲擊,2004 3月11日在西班牙和2016 3月22日在布魯塞爾發生的爆炸,以及7月7日在倫敦發生的襲擊,最近在伊拉克、阿富汗、敍利亞、烏克蘭和其他當前和未來的衝突,以及持續不斷的反應。美國對這些襲擊以及未來恐怖襲擊的威脅,繼續在世界金融市場,包括能源市場造成不確定性。中東持續的敵對行動可能導致更多的武裝衝突,或在美國或其他地方造成更多的恐怖主義行為和國內動亂,這可能導致金融市場更加動盪和動盪,並可能進一步加劇經濟不穩定。目前和未來的衝突和恐怖襲擊可能對我們的業務、業務結果、財務狀況、籌集資金的能力和未來的增長產生不利影響。對船隻的恐怖襲擊,例如#date0#對與我們無關的VLCC林堡號的襲擊,可能也會對我們的行動和財務狀況產生不利影響,並直接影響我們的船隻或我們的客户。
此外,我們的業務可能受到下列情況的不利影響:在我們的船隻懸掛國旗或註冊的國家以及在我們從事商業活動的地區, 改變或不利的政治和政府條件。這些因素造成的任何干擾都可能幹擾我們船隻的作業,從而損害我們的業務、財務狀況和業務結果。我們的業務也可能受到沒收船隻、税收、規章、關税、貿易禁運、經濟制裁或 的不利影響。
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破壞或限制貿易活動,或在或影響我們經營或今後可能經營的國家和地區的其他不利事件或情況。
政府可以在戰爭或緊急時期徵用我們的船隻,造成收入損失。
政府可以徵用所有權或扣押我們的船隻。所有權徵用發生在政府接收船隻併成為船東時,政府也可以徵用我們的船隻出租,這將導致政府接管船隻,並以規定的租船費率有效地成為承租人。一般情況下,徵用發生在戰爭期間或緊急時期,儘管政府可以在其他情況下選擇徵用船隻。徵用我們的一艘或多艘船隻將對我們產生重大的負面影響,因為我們可能會失去被徵用船隻的所有收入和收入,並永久失去船隻。如果請購國政府對我們的申請給予補償,這些損失可能會被部分抵消。
我們依靠我們的信息系統來進行我們的業務,如果不保護這些系統不受安全破壞的影響,就可能對我們的業務和業務結果產生不利影響。此外,如果這些系統在任何一段時間內出現故障或不可用,我們的業務可能會受到損害。
我們的業務的有效運作取決於計算機硬件和軟件系統。信息系統容易受到計算機黑客和網絡恐怖分子破壞安全的影響。我們依靠業界接受的安全措施和技術,安全地維護我們的信息系統上的機密和專有信息。然而,這些措施和 技術可能無法充分防止安全漏洞。此外,信息系統的不可用性或
由於任何原因,這些 執行的系統可能會破壞我們的業務,並可能導致性能下降和運營成本增加,使我們的業務和運營結果受到影響。我們的信息系統的任何重大中斷或故障或任何重大的破壞安全行為都可能對我們的業務、業務結果和財務狀況以及我們的現金流動,包括可用於支付股利的現金流動產生不利影響。
遠洋船隻上的海盜行為在頻率和規模上都有所增加,這可能對我們的業務產生不利影響。
航運業歷來受到南中國海、印度洋、索馬里沿海亞丁灣和紅海等地區海盜行為的影響。儘管近年來全世界海盜活動的頻率有所下降,但海盜事件仍在繼續發生,尤其是在亞丁灣和北印度洋的莫桑比克海峽,幾內亞灣的海盜事件越來越多。海盜活動加劇的一個重要例子是在2月份,當時一艘不屬於我們的原油油輪M/V Irene SL在阿拉伯海運載價值約2億美元的原油時被海盜抓獲。在2009,我們的船隻之一納維奧斯·阿波羅號被索馬里海岸外800英里處的海盜從佛羅裏達州坦帕向印度肉孜運送化肥時被海盜劫持,並於2010年2月27日獲釋。2014月份,我們的附屬公司納維奧斯海洋收購公司(納沃斯海上收購公司)擁有的一艘船遭到也門沿海國際水域海盜行動組織的攻擊,並於2016年2月,納維斯海洋收購公司(Navios Sea Acquisition Corporation)擁有的一艘船納沃斯·朱庇特號在從尼日利亞貝耶爾薩(Bayelsa)附近約50海里的裝船處出來時,遭到海盜行動集團的攻擊。在這兩種情況下,船員和船上安全小組成功地執行了打擊海盜行動計劃和標準作業程序,以阻止攻擊,而不對船隻或其船員造成任何後果。這些海盜攻擊導致了保險公司將我們的船隻部署的地區定性為戰爭危險區或聯合戰爭委員會(JWC),並對名單上的地區進行打擊。為這種保險支付的保險費 可能會大幅度增加,這種保險可能更難獲得。在這種情況下,船員費用,包括僱用船上警衞的費用可能會增加。而使用安全的
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警衞的目的是阻止和防止劫持我們的船隻,這也可能增加我們對人員傷亡或個人財產損壞的賠償責任。此外, 雖然我們認為,當一艘船隻被海盜扣押時,租船人仍有責任支付租船費,但租船人可以對此提出異議,並在該船被釋放之前拒絕租船。租船人也可以聲稱被海盜扣押的船隻在若干天內沒有出租,因此有權取消租船合同,我們對此表示異議。我們可能沒有得到足夠的保險,以彌補這些事故造成的損失,這可能對我們造成重大的不利影響。此外,由於對我國船隻的海盜行為造成的拘留劫持,或費用增加,或我國船隻無法獲得保險,都可能對我們的業務、財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。遠洋船隻上的海盜行為可能會對我們的業務和業務造成不利影響。
世界金融市場的中斷以及由此在美國和世界其他地區的政府行動可能對我們獲得資金的能力、業務結果、財政狀況和現金流動產生重大的不利影響,並可能導致我們共同單位的市場價格下降。
近年來,全球金融市場和經濟狀況受到嚴重破壞和動盪,仍然存在嚴重的脆弱性,例如財政平衡惡化和公共債務迅速積累,銀行部門繼續去槓桿化,信貸供應有限。阿根廷危機的重新爆發、烏克蘭和世界其他地區的內亂,以及對歐洲主權債務危機的持續關切,導致全球信貸和股票市場更加動盪。包括希臘在內的幾個歐洲國家受到公共債務負擔增加和經濟增長前景減弱的影響。近年來,標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司降低了大多數歐洲國家主權債務的長期評級,並引發了負面展望。這種降級可能對這些國家以合理利率進入公共債務市場的能力產生不利影響,對這些國家的銀行,包括我們持有現金存款和等價物的銀行,或我們賴以為我們的船隻和新的商業收購提供資金的銀行的財務狀況產生重大影響。
如果金融機構業績不佳,超過政府提供的保險金額的現金 存款和現金等價物將面臨損失。我們在希臘和其他歐洲銀行維持超過政府規定的保險限額的現金存款和等價物,這可能使我們蒙受現金存款或現金等價物的損失。
全球和美國的信貸市場經歷了顯著的收縮、去槓桿化和流動性下降,美國聯邦政府、州政府和外國政府針對這些事件採取了非常重要的措施,包括在美國頒佈了2008緊急經濟穩定法,並可能在今後實施其他重大對策。此外,美國税收政策和政府開支的不確定性造成了一個不確定的環境,可能減少對我們服務的需求。證券期貨市場和信貸市場受法規、法規等綜合要求的制約。證券和證券交易委員會(證券交易委員會)、其他監管機構、自律組織和交易所有權在市場緊急情況下采取特別行動,並可能對現行法律或對現行法律的解釋產生影響。對證券、税收、環境或其他法律或法規的任何修改,都可能對我們的業務結果、財務狀況或現金流動產生重大不利影響,並可能導致我們共同單位的市場價格下降。
最近,一些金融機構經歷了嚴重的財政困難,在某些情況下,它們已進入破產程序或正在採取管制性的執法行動。這些困難的部分原因是這些機構持有的資產的市場不斷下降,特別是抵押貸款和資產支持證券投資組合的價值減少。這些困難因影響世界債務、信貸和資本市場的金融動盪以及銀行和銀行的意願普遍下降而更加複雜。
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其他金融機構提供信貸,特別是向航運業提供信貸,因為船舶收入和價值歷來很低,部分原因是整個銀行業務條例的變化(例如,“巴塞爾協議III”)。因此,銀行和信貸機構為新項目提供資金的能力,包括將來購置新船隻的能力,在一段時間內是不確定的。在 歐洲中央銀行(歐洲央行)進行壓力測試之後,已向歐洲各銀行通報了經修訂的資本比率。這減少了過去幾年困難之後的不確定性,但也導致每一家新銀行的貸款政策和提供融資或再融資的能力發生變化。全球經濟再度疲軟可能對提供我們信貸便利的金融機構產生不利影響,並可能損害它們繼續履行其對我們的融資義務的能力,這可能會對我們為當前和未來債務提供資金的能力產生影響。
此外,如果放款人不願向我們提供資金,或由於自身的流動資金、資本或償付能力問題,我們無法履行其籌資義務,我們今後可能難以獲得融資承諾,包括在我們的信貸安排下應付激增的付款而對我們現有債務進行再融資的承諾。由於我們可能用債務融資支付任何新船隻購置的全部或部分費用,這種不確定性,再加上我們目前債務所施加的 限制,可能會妨礙我們為船隻或新的商業收購提供資金的能力。
此外,世界各地的經濟不確定性明顯減少了對航運服務的需求,降低了航運率,這可能對我們的業務結果和財務狀況產生不利影響。目前,中國、日本等太平洋國家和印度的經濟是海運發展的主要推動力。過去,這些經濟體的需求減少導致了費率和船隻價值的下降,而且今後也可能這樣做。
此外,由於希臘主權債務危機和希臘政府實施的有關緊縮措施所造成的希臘持續的政治和經濟動盪,我們在希臘的管理人員的業務可能受到新的規定和政府政策的可能轉變,這些規定可能要求我們承擔新的或額外的遵守義務或其他行政費用,並可能要求我們向希臘政府支付新的税收或其他費用。我們還面臨這樣的風險,即罷工、停工、國內動亂和希臘境內的暴力可能破壞我們駐希臘管理人員的後勤業務。
我們可能面臨經濟環境變化、利率變化、税收政策變化、某些證券市場 不穩定等因素帶來的風險。美國、歐洲和世界各地的市場狀況和監管氣候的重大破壞和不確定性可能對我們的業務產生不利影響,或損害我們根據任何未來金融安排借款的能力。目前的市場狀況可能比我們預期的要長。這些最近和發展中的經濟和政府因素可能對我們的業務、財務狀況或現金流動的結果產生重大的不利影響。
紐約證券交易所可能會將我們的證券從其交易所退市,這可能限制您交易我們證券的能力,並使我們受到額外的交易限制。
我們的證券在紐約證券交易所(紐約證券交易所)上市,這是一家全國性的證券交易所。雖然我們目前符合紐約證券交易所的最低上市標準,要求我們滿足與聯合證券公司股份有關的某些要求,包括某些股票的價格標準、輪籤持有人的數目、市值、公開持有的股票的總市值和分配要求,但我們不能保證我們的證券今後將繼續在紐約證券交易所上市。
如果紐交所將我們的證券從其交易所的交易中除名,我們可能面臨重大的重大不利後果,包括:
| 我們的證券市場報價有限; |
| 有限數量的新聞和分析人員的報道; |
| 我們未來發行更多證券或獲得額外融資的能力下降; |
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| 由於交易清淡,我們的單元房流動性有限;及 |
| 根據“1986國税法”第883節,我們喪失了經修正的免税額(“國税法”),對某些非美國公司持有者收到的某些股息的資本利得税優惠税率的損失,以及如果我們被視為被動的外國投資公司(Pfic)的情況下,美國持有者喪失了對市場標記的選擇。 |
在技術和創新方面的競爭加劇會減少我們的租船收入和我們船隻的價值。
租船費率、租船價值和船舶使用壽命等因素決定了租船效率、船舶作業靈活性和船舶物理壽命等因素。效率包括速度、燃油經濟性和快速裝卸貨物的能力。靈活性包括進入港口、利用相關的對接設施和通過運河和 海峽的能力。船舶物理壽命的長短與船舶的原始設計、施工、維修和作業應力的影響有關。如果建造比我們的船隻更有效率或更靈活或具有更長的物理壽命的新船隻,來自這些技術較先進的船隻的競爭可能會對我們重新包租我們的船隻的能力產生不利影響,一旦我們的船隻最初的租船期屆滿,我們所獲得的租船費數額和我們船隻的轉售價值可能會大大降低。因此,我們的財務狀況、業務和現金流動的結果以及我們支付紅利的能力都可能受到不利影響。
Navios控股公司、Navios收購公司、Navios海洋中流合作伙伴公司(Navios Midstream Partners L.P.)及其附屬公司可能與我們競爭。
根據我們與Navios控股公司就IPO的結束( Omnibus協議)達成的總括協議,Navios Holdings及其受控附屬公司(我們、我們的普通夥伴和我們的子公司除外)普遍同意根據三年或三年以上的時間租船,不收購或擁有Panamax或Capesize幹散貨船。然而,“總括協議”包含了重要的例外情況,允許Navios控股公司或其任何控股子公司在可能損害我們業務的特定情況下與我們競爭。此外,在納維奧斯收購公司於2010年5月28日成功完成初始業務合併的同時,由於Navios收購、Navios控股和我們之間的重疊,關於根據Omnibus 協議可能進行的收購,我們簽訂了一項商業機會優先協議,該協議提供了海運和物流行業的各種商業機會,我們、Navios控股公司和Navios收購公司必須相互分享。
與Navios中流首次公開發行(Navios Midstream)有關,從11月18日起,Navios Partners 與Navios中流、Navios收購和Navios Holdings(Navios Midstream Omnibus協議)簽訂了Omnibus協議,根據該協議,Navios收購公司、Navios控股公司和Navios Partners公司已同意在五年或更長時間內不收購或擁有任何VLCC、原油油輪、精煉成品油油輪、液化石油氣油輪或化學品油輪。還規定了某些油輪的第一次要約的權利。
普通會員的投票權有限,我們的合夥協議限制了擁有我們共同單位4.9%以上的普通會員的投票權。
我們共同單位的持有者在影響我們業務的事項上只有有限的表決權。我們每年舉行一次有限合夥人會議,選舉我們董事會的一名或多名成員,並就適當提交會議的任何其他事項進行表決。普通會員只能從我們董事會的七名成員中選出四名。當選的董事以交錯方式選出,任期三年。我們的普通合夥人有權自行決定任命其餘三名董事,並確定這些董事的任期。合夥協議也包含了一些條款。
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限制單元組召集會議或獲取有關我們業務的信息的能力,以及其他限制單元組成員影響管理方式或方向的能力的規定。會員無權選舉我們的普通合夥人,我們的普通合夥人不得被取消,除非持有至少66 2/3%的優秀單位,包括我們的普通合夥人及其附屬公司擁有的任何單位作為一個單一類別一起投票。
我們的合夥協議進一步限制了普通工會的投票權,規定如果任何個人或團體擁有當時未獲執行的公共單位的4.9%以上的實益,則該人或該集團擁有的任何該等共同單位不得就任何事項進行表決,在發出關於單反者會議的通知時,不得被視為未完成,計算所需票數時,不得視為未完成。提名一人蔘加我們的董事會選舉,確定法定人數或其他類似目的,除非法律規定,否則 。任何超過4.9%的普通會員的表決權將有效地按比例分配給其他持有所有類別有權享有 票單位的投票權的不足4.9%的普通會員。我們的普通合夥人、其附屬公司和經我們董事會事先批准獲得共同單位的人將不受這4.9%的限制,除非在選舉當選的獨立董事時對其共同單位進行投票。
我們的普通合夥人及其附屬公司,包括Navios控股公司,在我們中擁有重大的利益,並具有利益衝突和有限的信託和合同義務,這可能使他們有利於自己的利益,而損害了大學會員的利益。
Navios控股公司通過我們的普通合夥人間接擁有我們2.0%的普通合夥人權益,這是Navios控股公司擁有和控制的, 直接擁有我們17.4%的有限合夥人權益。我們所有的官員和我們的三位董事都是Navios控股及其附屬公司的董事和/或高級官員,我們的首席執行官也是Navios 收購、Navios中流和Navios Holdings的首席執行官。因此,這些人對Navios Holdings、Navios Midstream和Navios的收購負有信託責任,這可能會導致他們追求對Navios Holdings、Navios Midstream或Navios收購不成比例的商業戰略,或者不符合我們的最佳利益或我們大學學生的利益。在Navios收購、Navios Holdings、Navios Midstream及其各自的 分支機構(包括我們的普通合作伙伴)與我們和我們的大學會員之間可能會產生利益衝突。由於這些衝突,我們的普通夥伴及其附屬機構可能會優先考慮他們自己的利益,而不是我們的同齡人的利益。這些衝突除其他外,包括下列情況:
| 我們的合夥協議和任何其他協議都不要求我們的普通合夥人或Navios控股公司或其附屬公司採取有利於我們或利用我們資產的商業戰略,Navios Holdings 高級官員和董事有為Navios控股公司股東的最佳利益作出決定的信託責任,這可能違揹我們的利益; |
| 允許我們的普通合夥人和董事會在解決利益衝突時考慮到我們以外各方的利益,例如納維奧斯控股公司,這種衝突的效果是將他們的信託義務限於我們的單身人士; |
| 我們的普通合夥人和董事限制了他們的責任,並根據馬紹爾羣島的法律減少了他們的信託責任,同時也限制了我們的單身人士可以利用的補救辦法,而且作為購買共同單位的結果,單元股人被視為同意了經修改的信託義務標準和我們的普通合夥人和董事可能採取的某些行動,這些都是合夥協議所規定的; |
| 我們的普通合夥人和董事會將參與確定我們的資產購買和銷售、資本支出、借款、增發合夥證券和 準備金的數額和時間,每一種都可能影響可供分配給我們的單一資產者的現金數額; |
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| 我們的普通合夥人可能對我們董事會的決定有很大影響,使我們借款,以便支付現金分配,即使借款的目的或效果是進行獎勵分配; |
| 我們的普通合夥人有權為我們的利益要求償還其及其附屬公司所承擔的一切合理費用; |
| 我們的夥伴關係協議並不限制我們向普通合夥人或其附屬公司支付任何以公平合理的條件向我們提供的任何服務,或代表我們與任何這些實體簽訂額外的合同安排;以及 |
| 我們的普通合夥人可以行使其權利,以調用和購買我們的共同單位,如果它和它的附屬公司擁有超過80%的我們的共同單位。 |
雖然我們的大多數董事將由普通會員選出,但我們的普通合夥人可能對我們的董事會所作的決定有很大的影響。
我們的軍官在分配時間給我們的工作時面臨着衝突。
Navios控股公司、Navios中游公司和Navios公司擁有自己的業務和活動,而我們在這些業務和活動中沒有任何經濟利益。 如果這些單獨的活動比我們的活動大得多,我們的官員的時間和精力將面臨物質競爭,他們還為Navios收購公司、Navios控股公司、Navios中游公司及其各自的附屬公司提供服務。我們的官員不需要在我們的事務上全職工作,並被要求將時間專門用於收購Navios,Navios控股,Navios中流和他們各自的附屬公司的事務。我們的首席執行幹事和首席財務官都是Navios控股公司的執行幹事,我們的首席執行官是Navios收購公司、Navios中流公司和Navios控股公司的首席執行官。
我們的合夥協議將我們的普通合夥人和董事的信託責任限制在我們的合夥人和董事身上,並限制我們的普通合夥人或我們的董事所採取的行動可用於工會成員的補救措施 。
我們的夥伴關係協定載有減少馬紹爾羣島法律對我們的普通合夥人和董事本應遵守的標準的規定。例如,我們的夥伴關係協議:
| 允許我們的普通合夥人以個人身份作出若干決定,而不是以普通夥伴的身份作出決定。在我們的合夥協議允許的情況下,我們的普通合夥人只能考慮它所希望的利益和因素,在這種情況下,它沒有任何信託義務或義務考慮我們的附屬公司或會員的任何利益或影響我們的因素。由我們的普通合夥人在 其個人能力作出的決定將由其唯一的所有者,Navios控股公司作出。具體而言,根據我們的合夥協議,如果我們的普通合夥人行使其呼叫權、先發制人的 權利或登記權、同意或不同意任何合併或合併,我們的普通合夥人將被視為以其個人身份行事; |
| 任命任何董事或投票選舉任何董事,投票或不對我們合夥協議的修正案進行表決,這些修正案需要未完成的單位投票,自願退出 合夥,轉讓(在我們合夥協議允許的範圍內),或不轉讓其單位、普通合夥人利益或獎勵分配權或在合夥解散時投票; |
| 規定我們的普通合夥人和董事有權作出其他決定,如果他們合理地認為該決定符合我們的最佳利益,則有權作出其他基於善意的決定; |
| 一般規定,不經董事會 衝突委員會批准且不涉及單元組投票的關聯交易和利益衝突解決辦法,必須以不低於一般提供給我們或由不相關的第三人提供的條件對我們有利。 |
39
在確定交易或決議是否公平合理時,我們的董事會可考慮有關各方之間關係的總體,包括可能對我們特別有利或有益的其他交易;以及 |
| 規定任何作為或不作為,我們的普通合夥人、高級人員或董事均無須就任何作為或不作為向我們、我們的有限合夥人或受讓人承擔金錢損害賠償責任,除非有具司法管轄權的法院所作出的最終及不可上訴的判決,裁定我們的普通合夥人或我們的高級人員或董事,或其他從事實際欺詐或故意不當行為的人,均須負上金錢損害賠償的責任。 |
為了成為我們夥伴關係的有限夥伴,一個共同的聯盟必須同意接受 夥伴關係協定的規定,包括上文所討論的規定。
經理為我們提供的服務確定的費用和費用償還額很大,無論盈利能力如何,都必須支付,並減少可供分配的現金。
根據我們現有的管理協議的條款,在2013、2014、2015和2016年月日的每艘船隻上,我們與經理一起支付固定的每日費用:(A)每艘UltraHandymax船隻每日4,100美元;(B)每艘Panamax船隻每日4,200美元;(C)每艘Capesize船隻每日費率5,250美元;(D)每艘TEU 6,800艘貨輪每日費率6,700美元;(E)每艘集裝箱船隻每日費率7,400美元,超過8,000 TEU;(F)每天8,750美元。經理向我們提供的技術和商業管理服務,每艘超過13,000 TEU的大型集裝箱船的費率為每艘13,000至12月31日,2017。根據本協議,我們船舶的維修費和與幹船塢費用有關的費用將在發生時按費用償還。管理協議的期限為2017年月31。
支付給經理的每日固定費用包括向我們提供某些商業和技術管理服務的所有費用。根據管理協議,我們必須向經理支付的所有費用都是應支付的,而不考慮我們的財務狀況或經營結果。此外,根據“行政服務協議”,經理向我們提供行政服務,包括我們的高級職員和董事的服務,該協議的期限為2017年月31之前,我們償還經理在提供這些服務方面合理地承擔的一切費用和費用。無論我們的盈利能力如何,經理的費用和報銷費用都是應支付的,這可能會對我們支付現金分發給大學學生的能力產生重大的不利影響。
我們的夥伴關係協議包含 條款,這些規定可能會阻止個人或團體試圖撤換我們目前的管理層或普通合夥人。
我們的夥伴關係協議包含的條款可能會阻止個人或團體試圖撤換我們目前的 管理層或我們的普通夥伴。
| 持有票者至少佔當時所有優秀公共單位的66 2/3%,作為一個單一類別一起投票,以免去普通合夥人的職務。Navios控股公司目前擁有約17.4%的未完成的公共單位。 |
| 普通的會員只選出我們董事會的七名成員中的四名。我們的普通合夥人有權自行決定任命其餘三名董事。 |
| 四位董事的選舉是錯開的,即我們選出的三類董事中,每年只選出其中一位。此外,由我們的普通合夥人任命的董事任期由我們的普通合夥人決定。 |
| 我們的合夥協議載有限制會員召集會員會議、提名董事和獲取有關我們業務的信息的規定,以及其他限制會員影響管理方式或方向的規定。 |
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| 聯合投票人的投票權進一步受到合夥協議條款的限制,該條款規定,如果任何個人或團體有權擁有當時未獲執行的公共單位的4.9%以上,則該人或該集團擁有的任何該等共同 單位不得就任何事項進行表決,在發出關於單交會的通知時,除計算所需票數外,不得視為未完成。除非法律規定,否則提名一名 人蔘加我們的董事會,以確定法定人數或其他類似目的。任何超過4.9%的普通會員的投票權將按比例分配給其他持有所有類別有權投票的單位的投票權不足4.9%的普通會員。我們的普通合夥人、其附屬公司和經我們董事會事先批准獲得共同單位的人將不受這一4.9%的限制,除非在當選董事的選舉中對其共同單位進行表決。 |
| 我們有很大的自由發行股票有價證券,未經統一的批准。 |
對 我們的普通合夥人的控制權可以在未經統一同意的情況下移交給第三方。
我們的普通合夥人可以在合併或出售其全部或大部分資產時將其普通合夥人的權益轉讓給第三方,而無需徵得獨立承銷商的同意。此外,我們的夥伴關係協定不限制我們的普通夥伴成員將其各自在普通夥伴中的成員利益轉移給第三方的能力。
在公共市場上,包括通過我們持續的銷售計劃,我們的共同單位今後的大量銷售可能會導致我們共同單位的價格下降。
在2016年月18日,我們與作為我們的銷售代理的S.GoldmanCapital有限責任公司簽訂了一個持續的銷售計劃銷售協議,通過銷售代理,我們的共同單位的總金額為2500萬美元的報價和銷售不時地通過銷售代理商 達成。單位的銷售應按照本公司的貨架登記表進行,並於表格F-3並於2014年月15日宣佈生效。銷售 代理不需要出售我們共同單位的任何具體數量或美元數額,但將利用其商業上合理的努力,以符合持續提供程序銷售協議的條款,出售該數量的股份,最多2500萬美元,我們的共同單位,應我們的要求。股票的出售可通過法律允許的任何方式進行,並被視為經修正的“1933證券法”第415條所界定的在市場上的非公開發行,並將 一般通過經紀人在紐約證券交易所進行的交易,或以出售時的市場價格或與銷售代理人另有協議的其他方式進行。我們是否選擇影響在 連續發行計劃下的未來銷售將取決於各種因素,其中包括市場條件和我們的共同單位相對於其他資金來源的交易價格。通過連續發行計劃或在任何其他股票發行中不時發行新的普通股,或認為這種出售可能發生,可能會降低我們共同單位的市場價格。
你可能會經歷未來的稀釋,因為未來的股票發行和其他發行我們的共同單位或其他證券。
為了籌集更多的資本,我們將來可能會提供我們的普通股的額外股份或其他可轉換為或可兑換為我們共同單位的證券,包括可轉換債務。我們無法預測我們共同單位未來發行或銷售的規模,包括根據持續提供計劃銷售協議或與未來 收購或資本活動有關的發行或銷售,或此類發行或銷售可能對我們共同單位的市場價格產生的任何影響。大量共同單位的發行和銷售,包括按照“連續供應計劃銷售協議”發行和銷售,或宣佈可能發生這種發行和銷售,都可能對我們共同單位的市場價格產生不利影響。此外,我們不能向您保證,今後我們將能夠以相當於或高於價格的單位價格在任何其他發行中出售我們的共同單位或其他證券。
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投資者在本次發行中支付的每一單位,以及將來購買股票或其他證券的投資者,都可以擁有比現有的單股投資者更好的權利。在今後的交易中,我們在 處出售額外的公共單位或其他可轉換為或可為我們的共同單位交換的證券的價格可能高於或低於本產品中的單位價格,並可能對我們共同單位的交易價格產生不利影響。
我們的管理層將在連續發行計劃下發行共同單位 所產生的收益方面擁有廣泛的酌處權。
我們的管理層將在應用 持續提供方案的淨收益方面擁有廣泛的酌處權,並且可以以不改進我們的業務結果或提高我們共同單位的價值的方式使用這些收益。如果我們的管理部門不能有效地運用這些資金,就可能造成財政損失,並導致我們共同單位的價格下降。在使用之前,我們可以以不產生收入或失去價值的方式投資持續發行計劃的淨收益。
我們的普通合作伙伴有一個有限的調用權,這可能要求單元組在一個不合適的時間或價格出售他們的共同單位。
如果在任何時候,我們的普通合夥人及其附屬公司,包括Navios控股公司,擁有80%以上的共同單位,我們的普通合夥人 將有權轉讓給其任何附屬公司或我們,但不是義務,以不低於其當時市價的價格收購所有但不低於所有非關聯人持有的共同單位。作為 的結果,單元組可能被要求以一個不合適的時間或價格出售他們的共同單位,並且他們的投資可能得不到任何回報。單元組的人在出售其單位時也可能承擔税務責任。
截至2017年月10日,Navios控股公司通過我們的普通合夥人(納維奧斯控股擁有和控制)直接擁有28,421,233個普通股和3,008,908個普通合夥人單位,根據所有尚未解決的共同單位和普通合夥單位,這兩家公司合計佔我們20.9%的股份。
如果法院認為聯合訴訟構成了對我們業務的控制,那麼工會成員可能沒有有限責任。
作為根據馬紹爾羣島法律組建的夥伴關係中的有限夥伴,如果大學成員參與控制我們的業務,他們就可以對我們對普通夥伴的義務承擔同樣的責任。我們的普通合夥人一般對合夥企業的義務負有無限的責任,例如其債務和環境責任, ,但明確規定的夥伴關係的合同義務除外,而無需向我們的普通合夥人求助。
我們可以借錢給 支付分配,這將減少可用於經營我們的業務的信貸數額。
我們的夥伴關係協議將允許 us進行週轉資金借款支付分配。因此,我們可以對我們的所有單位進行分配,即使我們的業務產生的現金可能不足以支付這種分發。我們向 發放的任何流動資金借款,都將減少我們為經營業務所能借入的週轉金數額。
利率的提高可能導致我們共同單位的市場價格下降。
利率的上升可能導致股票投資需求的相應下降,特別是基於收益的股票投資,如我們的共同單位。利率的任何增加或由於其他比較有吸引力的 投資機會而減少對我們共同單位的需求,都可能導致我們共同單位的交易價格下降。此外,我們的利息開支將增加,因為最初我們的債務將以浮動利率支付利息,但要視我們將來可能進入的任何利率掉期而定。
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單元組成員可能有償還分配的責任。
在某些情況下,大學學生可能不得不償還錯誤退還或分配給他們的款項。根據馬紹爾羣島法,如果分配將使我們的負債超過我們資產的公允價值,我們就不可能向各單位作出分配。馬紹爾羣島法律規定,從不允許分配之日起三年內,接受分配的 有限合夥人,如果在分發時知道這違反了馬紹爾羣島法律,就分配金額向有限合夥公司負責。成為替代有限合夥人的受讓人有責任承擔轉讓人向受讓人在成為有限合夥人時所知道的合夥關係繳款的義務,以及如果可以根據 合夥協議確定債務,則應承擔未知的義務。合夥人因其合夥權益而承擔的債務和不追索權的責任不計為決定是否允許分配的目的。
我們是根據馬紹爾羣島共和國的法律作為有限夥伴關係組織起來的,馬紹爾羣島共和國沒有一套完善的“ 合夥法”;因此,工會成員在保護他們的利益方面可能比在美國有類似組織的有限夥伴關係的會員更困難。
我們的夥伴關係事務由我們的夥伴關係協定和馬紹爾羣島法管轄。馬紹爾羣島法的規定類似於美國一些州的有限合夥法的規定,特別是特拉華州。“馬紹爾羣島法”還規定,適用該法並解釋為使其與“特拉華州修訂的統一夥伴關係法”保持一致,而且只要與馬紹爾羣島法或馬紹爾羣島法院的決定不相沖突,並根據特拉華州非成文法(或判例法)解釋。然而,馬紹爾羣島解釋“馬紹爾羣島法”的法院案件很少,如果説是有的話,這與特拉華州形成鮮明對比,特拉華州有一套相當完善的判例法來解釋其有限夥伴關係章程。因此,我們無法預測馬紹爾羣島法院是否會得出與特拉華州法院相同的結論。例如,根據馬紹爾羣島法律,我們的單身人士的權利和我們的普通合夥人的信託責任沒有在特拉華州現有的司法先例中明確確立。因此,面對我們的官員或董事的行動,工會會員可能比在美國組織類似的有限合夥企業的會員更難保護他們的利益。
由於我們是根據馬紹爾羣島的法律組織起來的,我們的業務主要是在摩納哥的辦事處進行的,因此很難通過法律程序或執行對我們、我們的董事或管理人員的判決來為我們服務。
我們是根據馬紹爾羣島的法律組織起來的,我們的所有資產都在美國以外。我們的業務主要是從我們在摩納哥的辦事處經營的。此外,我們的普通合夥人是馬紹爾羣島有限公司 責任公司,我們的董事和官員一般都是或將是美國的非居民,這些非居民的全部或大部分資產都位於美國境外。因此,如果你認為你的權利受到證券法或其他法律的侵犯,你可能很難或不可能在美國對我們或這些人提起訴訟。即使你成功地提起了這類訴訟,馬紹爾羣島、摩納哥和其他司法管轄區的法律也可能阻止或限制你對我們的資產或我們的普通合夥人或董事或高級官員的資產執行判決。
税收風險
除了下列風險因素外,您還應閲讀題為“美國聯邦所得税考慮事項”的章節,以便更全面地討論與我們有關的預期物質美國聯邦和非美國所得税的考慮因素以及共同單位的 所有權和處置。
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我們可能要交税,這可能會減少我們可供分配給大學學生的現金。
我們和我們的子公司可能要在我們的組織或經營的管轄區徵税,減少可供分配的 現金的數額。在計算我們在這些司法管轄區的税務責任時,我們須就並非完全沒有疑問,而我們並沒有收到管理當局的裁決的事項,採取不同的税務會計及報告立場。我們不能向你保證,在審查這些立場後,適用當局將同意我們的立場。税務當局的成功挑戰可能導致對我們或我們的 子公司徵收額外的税收,進一步減少可供分配的現金。此外,我們的運作或擁有權的改變,可能會對我們或我們在進行業務的司法管轄區內的附屬公司徵收額外税項。
根據目前適用的希臘法律,在希臘設立辦事處的希臘或外國船舶管理公司管理的懸掛外國國旗的船隻,須對希臘國家徵收關税,根據有關船舶噸位計算。上述税款的繳納,將使外國船舶擁有公司和有關經理對因開發懸掛外國國旗的船隻而應繳的任何税款、關税、費用或應繳的任何捐款,承擔全部的税務責任。
美國税務當局可以把我們當作一個被動的外國投資公司,這可能會對美國的聯邦所得税產生不利的後果。
為美國聯邦所得税目的被視為公司的非美國實體,如果在任何應税年度中至少佔其總收入的75.0%包括某些類型的被動收入,或至少為該實體資產平均值的50.0%生產或持有這些類型的產品,則將被視為美國聯邦所得税的被動外國投資公司或PFIC。關於間接被動收入。為了這些測試的目的,被動收入一般包括股息、利息、出售或交換投資財產所得的收益,以及從與貿易或企業的積極行為有關的無關各方收取的租金和特許權使用費以外的租金 和特許權使用費。為了這些測試的目的,服務業績所得收入不構成 被動收入。PFIC的美國會員就PFIC獲得的收入、從PFIC獲得的分配以及從PFIC中股份的出售或其他處置獲得的收益,受到不利的美國所得税制度的約束。
根據我們目前和預計的業務方法,並根據 律師的意見,我們認為我們在我們的2016應税年度中不是PFIC,我們期望我們不會成為任何其他應税年度的PFIC。我們的美國律師Thompson Hine LLP認為:(1)我們從時間租船活動中獲得的收入和從事這種收入的資產不應分別視為被動收入或資產;(2)只要我們從時間租船公司獲得的收入超過我們所有來源的總收入的25.0%,即在我們最初的應税年度和應納税年度之後的每一年中,我們從所有來源獲得的收入都應被視為被動收入或資產。本公司以定期租船方式承租的船隻,其公平市價超過每一課税年度所有資產的平均公平市價的百分之五十點零,在最初的課税年度後,我們不應成為任何應課税年度的PFIC。本意見所依據的是我們就我們的資產、收入和租船向我們的律師提供的陳述和預測,其有效性取決於這種 陳述和預測的準確性。我們預計我們船隊中的所有船隻都將從事時間租船活動,並打算將我們從這些活動中獲得的收入作為非被動收入,而從事這些活動的船隻作為非被動資產,用於PFIC目的。然而,不能保證國税局或國税局會接受這一立場。
我們可能不得不為美國的收入繳納税款,這會減少我們的收入。
根據“守則”,在美國,船舶擁有或租船公司的運輸總收入的50.0%屬於運輸 開始或結束,但不是開始或結束,則稱為美國國際運輸收入來源。美國國際資源組織
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運輸收入一般須繳納4.0%的美國聯邦所得税,不扣除任何扣減額;如果這種美國的國際運輸收入來源與在美國的貿易或業務實際聯繫起來,則適用美國聯邦企業所得税(目前最高法定税率為35.0%),以及分支公司利得税(目前對實際聯繫的收入徵收30.0%的税率),但非美國除外。公司有資格根據“守則”第883條獲得免税。
根據律師的意見,以及某些假設和陳述,我們認為我們有資格獲得這項法定免税額,我們將採取這一立場,以便美國聯邦所得税報税報告在我們2016納税年度的目的。然而,確實存在一些實際情況,包括一些我們無法控制的情況,可能會使我們失去這項免税的好處。此外,我們的董事局可以決定,採取行動,使這項免税措施在將來不適用於我們,是符合我們的最佳利益的。此外,我們的結論是,我們有資格獲得這一豁免,以及我們的律師Thompson Hine LLP在這方面的結論,是基於法律當局沒有明確考慮像我們這樣的組織結構;具體來説,雖然我們選擇被視為美國聯邦所得税的一家公司,但根據馬紹爾羣島法律,我們是一個有限合夥企業。沒有保證國税局不會對我們的免税資格採取不同的立場。
如果我們沒有資格在任何應税年度享受第883條的豁免,我們通常將對我們的美國國際運輸來源收入徵收4.0%的美國聯邦總所得税,或者,如果美國的國際運輸收入來源與在美國的貿易或業務的經營有效地聯繫在一起,美國聯邦公司所得税以及這些年的分支利得税。我們沒有資格獲得第883條的豁免,可能對我們的業務產生不利影響,並將導致可供分配給我們的 單元組的收入減少。
在一個或多個非美國國家,包括希臘,如果根據任何這樣的國家的法律,我們被認為是在那裏開展業務的話,你可能會因為擁有我們的共同單位而被徵收所得税。這些法律可能要求你向這些國家提交納税申報表並向這些國家納税。
我們打算我們的事務和我們每個受控制的附屬公司的業務將以儘量減少對我們和這些受控制的附屬公司徵收的收入税或由於擁有我們的共同單位而強加給你們的方式來進行和經營。然而,由於我們是作為夥伴關係組織起來的,因此,在某些司法管轄區,我們的活動和子公司的活動可能被歸因於我們的工會成員,因此,如果根據任何 國家的法律,我們被認為在該國家經營業務,你將在一個或多個非美國國家,包括希臘,因擁有我們的共同單位而被徵税。如果你在任何這樣的國家都要納税,你可能會被要求根據你在我們收入中可分配的份額向該國提交納税申報表並在該國納税。我們可能被要求減少分配給你,因為該國家對我們的任何扣繳義務,就這樣分配給你。美國不得對你直接或間接招致的任何外國所得税給予税收抵免。
我們認為,我們可以以這樣一種方式進行我們的活動,即我們的單身人士不應僅僅由於我們共同單位的收購、持有、處置或贖回而被視為在包括希臘在內的一個或多個非美國國家從事業務。然而,我們或我們的任何受控制的附屬公司是否將被視為在任何特定國家經營業務的問題,在很大程度上將是一個事實問題,將根據對合同安排的分析,包括管理協議和我們將與經理簽訂的行政事務協定,以及我們開展業務或業務的方式,所有這些都可能隨着時間的推移而改變。此外,希臘或任何其他國家的法律可能會發生變化,從而使該國的税務當局確定我們在該國開展業務,並須遵守該國的税法。對我們或任何子公司徵收的任何外國税收將減少我們可供分配的現金。
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除了下列風險因素外,您還應閲讀題為“美國聯邦所得税考慮事項”的章節,以便更全面地討論與我們有關的預期物質美國聯邦和非美國所得税的考慮因素以及共同單位的所有權和處置。
我們可能要交税,這可能會減少我們可以分配給大學學生的現金。
我們和我們的子公司可能要在我們的組織或經營的管轄區徵税,減少可供分配的現金數量。在計算我們在這些司法管轄區的税務義務時,我們須就並非完全沒有疑問,而我們並沒有收到 管理當局的裁決的事項,採取各種税務會計和報告的立場。我們不能向你保證,在審查這些立場後,適用當局將同意我們的立場。税務當局的成功挑戰可能導致對我們或我們的子公司徵收額外的税收,進一步減少可供分配的現金。此外,我們的運作或擁有權的改變,可能會對我們或我們在進行業務的司法管轄區內的附屬公司徵收額外税項。
美國税務當局可以把我們當作一個被動的外國投資公司,這可能會對美國聯邦所得税產生不利的後果。
非美國實體被視為美國聯邦所得税的公司,如果在任何應税年度的總收入中至少有75.0%由某些類型的被動收入組成,或至少為生產此類被動收入而持有的,則將被視為美國聯邦所得税的被動外國投資公司或PFIC。為了這些測試的目的,非自願收入一般包括股息、利息、出售或交換投資財產所得的收益,以及從與積極從事貿易或業務有關的無關各方收取的租金和特許使用費以外的租金和特許權使用費。為了這些測試的目的,服務的 性能所得的收入不構成被動收入。FIC的美國會員就PFIC所得的收入、他們從PFIC獲得的分配、以及他們從PFIC中股份的出售或其他處置獲得的收益,受到不利的美國所得税制度的約束。
根據我們目前和預計的操作方法,並根據律師的意見,我們認為我們在我們2016的應税年度裏不是PFIC,我們期望我們不會成為任何其他應税年度的PFIC。我們的美國律師Thompson Hine LLP認為:(1)我們從時間租船活動中獲得的收入和我們所擁有的創造這種收入的資產不應分別視為被動收入或資產;(2)只要我們從時間租船公司獲得的收入超過我們所有來源總收入的25.0%。本公司以定期租船方式承租的船隻,其公平市價超過本公司首個應課税年度後每一年所有資產的平均公平市價的百分之五十點零,我們不應成為任何應課税年度的PFIC。本意見所依據的是我們就我們的資產、收入和租船向我們的律師提供的陳述和預測,其有效性取決於這種陳述和預測的準確性。我們預計我們船隊中的所有船隻都將從事時間租船活動,並打算將我們從這些活動中獲得的收入作為非被動收入,而從事這些活動的船隻作為非被動資產,用於PFIC目的。然而,不能保證國税局或國税局會接受這一立場。
我們可能不得不為美國的收入繳納税款,這會減少我們的收入。
根據“守則”,在美國,船舶擁有或租船公司的運輸總收入的50.0%屬於運輸 開始或結束,但不是開始或結束,則稱為美國國際運輸收入來源。美國國際運輸收入來源一般要繳納4.0%的美國聯邦所得税,不得扣除,或者,如果美國的國際運輸收入實際上與貿易或
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在美國的企業、美國聯邦企業所得税(目前最高法定税率為35.0%)以及分行利得税(目前對有效的 相關收入徵收30.0%的税率)適用,除非非美國公司符合“守則”第883條規定的免税資格。
基於律師的意見,以及某些假設和陳述,我們認為我們有資格獲得這項法定免税額,我們將在我們2016年度的美國聯邦所得税報税報告中採取這一立場。然而,有些實際情況,包括一些我們無法控制的情況,可能會使我們失去這項免税的好處。此外,我們的董事會可以確定,採取這種行動將導致今後不適用於我們的免税,符合我們的最佳利益。此外,我們關於我們有資格獲得這一豁免的結論,以及我們的律師Thompson Hine LLP在這方面的結論,都是基於沒有明確考慮像我們這樣的組織結構的合法 當局;具體而言,雖然我們選擇被視為美國聯邦所得税的一家公司,但根據馬紹爾羣島法律,我們是作為有限合夥企業組織起來的。因此,我們不能保證國税局不會對我們的免税資格採取不同的立場。
如果我們沒有資格在任何應税年度享有第883條的豁免,我們通常將對我們的美國國際運輸來源收入徵收4.0%的美國聯邦總所得税,或者,如果美國的國際運輸收入來源與在美國的貿易或業務的經營有效地聯繫在一起,美國聯邦公司所得税以及這些年的分支利得税。如果我們沒有資格獲得第883條的豁免,可能會對我們的業務產生負面影響,並會導致收入減少,以便分配給我們的 單元組。
在一個或多個非美國國家,包括希臘,如果根據任何這樣的國家的法律,我們被認為是在那裏開展業務的話,你可能會因為擁有我們的共同單位而被徵收所得税。這些法律可能要求你向這些國家提交納税申報表並向這些國家納税。
我們打算我們的事務和業務的每一個受控制的附屬公司將以儘量減少對我們和這些受控制的附屬公司徵收的收入税或可能由於擁有我們的共同單位而強加給你們的方式進行和經營。然而,由於我們是作為合夥企業組織起來的,在某些司法管轄區中,我們的活動和子公司的活動可能是由於税收目的而歸於我們的統一會員,因此,如果根據任何 這樣的國家的法律,我們被認為在那裏經營業務,你將在一個或多個非美國國家,包括希臘,由於擁有我們的共同單位而被徵税。如果你在任何這樣的國家都要納税,你可能被要求根據你在我們收入中可分配的份額向該國提交納税申報表並在該國納税。我們可能被要求減少分配給你,因為那個國家對我們的任何扣繳義務,因為這種分配給你。美國不得對你直接或間接招致的任何外國所得税給予税收抵免。
我們認為,我們可以以這樣一種方式開展活動,即我們的單身人士不應僅僅由於我們共同單位的收購、持有、處置或贖回而被視為在一個或多個非美國國家(包括希臘)從事業務。然而,我們或我們的任何受控制的附屬公司是否將被視為在任何特定國家經營業務的問題,在很大程度上將是一個事實問題,將根據對合同安排的分析,包括我們將與經理簽訂的管理協議和行政事務協定,以及我們開展業務或業務的方式,所有這些都可能隨着時間的推移而改變。此外,希臘或任何其他國家的法律可能會發生變化,使該國的税務當局確定我們在該國開展業務,並受其税法的制約。對我們或任何子公司徵收的任何外國税收將減少我們可供分配的現金。
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收入與固定費用的比率
下表列出了在所述期間,我們的合併收益與我們的綜合固定費用的歷史比率。
截至12月31日的年度, | ||||||||||||||||||||
2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | ||||||||||||||||
收入與固定費用的比率 |
(A) | 2.32 | 3.33 | 4.31 | 8.14 | |||||||||||||||
(A)為產生收益與固定費用的比率所需的股本投資收入或虧損調整前繼續經營的税前額外收入 |
$ | 52,490 | N/A | N/A | N/A | N/A |
(1) | 為在綜合基礎上計算我們的收入與固定費用的比率,收益是在調整所投資的 股的收入或虧損之前增加(A)持續經營的税前收入和(B)固定費用的結果。固定費用是指:(1)支出的利息;(2)與負債有關的攤銷保費、折扣和資本化費用;(3)定期包機 批內的利息估計數,即被視為代表利息因素的部分,按租金淨額的三分之一計算。 |
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前瞻性陳述
本招股説明書中所包含的非歷史事實的陳述(包括關於未來經營或經濟績效的管理計劃和目標的任何陳述,或與此相關的假設)都是前瞻性陳述。此外,我們和我們的代表可以不時作出其他口頭或書面發言,也是前瞻性的 發言。這些聲明特別包括關於我們的計劃、戰略、業務前景、業務變化和趨勢以及本招股説明書所述的我們經營的市場的陳述。在某些情況下,你可以通過使用諸如“可能”、“可以”、“應該”這樣的詞語來識別 前瞻性的語句,例如“可能”、“可以”、“應該”、“會”、“預期”、“期望”、“計劃”、“預期”、“意圖”、“預測”、“預測”、“預測”、“預測”、“建議”等。
前瞻性陳述出現在許多地方,其中包括關於以下方面的聲明:
| 我們在共同單位進行現金分配的能力; |
| 我們未來的財務狀況或經營結果,以及我們未來的收入和開支; |
| 未來的經營盈餘水平和分配水平,以及我們未來的現金分配政策; |
| 我們目前和未來的業務和增長戰略及其他計劃和目標的未來運作; |
| 未來租船費率和租船價值; |
| 償還債務; |
| 我們進入債務和股票市場的能力; |
| 計劃的資本支出和為資本支出提供資金的可用資本資源; |
| 未來乾貨商品的供應和需求; |
| 提高利率; |
| 我們有能力與主要的商品貿易商、經營者和班輪公司保持長期的關係; |
| 我們的能力,以我們的優勢,納維奧斯控股公司,關係和聲譽,在航運業; |
| 我們繼續有能力進入長期的,固定費率的時間租船; |
| 我們最大限度地利用我們的船隻的能力,包括重新部署或處置不再長期租用的船隻; |
| 新船的及時購買和交付; |
| 新建築物和二手船隻的未來購買價格; |
| 我們的能力,成功競爭未來包租和新的建設機會; |
| 我們未來的財務狀況或經營結果,以及我們未來的收入和開支,包括任何利潤分享安排的收入,以及所需的準備金水平; |
| 由於環境、安全和其他涉及我方船隻的事故而可能承擔的責任和費用; |
| 我們在安全、環境和監管方面的記錄,以及過去和未來的表現; |
| 我們作為公開交易的有限合夥公司預計增加的一般和行政費用,以及我們根據經修正的管理協議和與Navios控股子公司Navios Shipmanagement Inc.達成的行政服務協議,以及我們普通合夥人的費用和費用償還費用; |
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| 估計今後的維修和更換資本支出; |
| 今後在市場上銷售我們共同的單位; |
| 缺乏足夠的現金支付我們共同單位的季度分配; |
| 國際乾貨和集裝箱運輸業的週期性; |
| 乾貨運輸船和集裝箱船包租費率的波動; |
| 乾貨行業目前正在建設的新建築數量很多; |
| 我們的船隻和我們有購買選擇權的船隻的市場價值的變化; |
| 無法擴大與現有客户的關係並獲得新客户; |
| 任何客户、租船或船隻的損失; |
| 我們車隊的老化和由此導致的運營成本增加; |
| 損壞我們的船隻; |
| 全球經濟前景和增長以及總體經濟和商業狀況的變化; |
| 國內和國際政治狀況,包括戰爭、恐怖主義和海盜行為; |
| 費用和費用增加,包括但不限於:船員工資、保險、給養、港口費用、潤滑油、燃料庫、修理、維修、一般和行政費用; |
| 我們的保險安排是否足夠,我們是否有能力獲得保險和所需的證明; |
| 預期費用,以及我們遵守政府規章和海事自律組織標準的能力,以及適用於我們業務的租船人實施的標準規定; |
| 對適用於航運業的管制要求的修改,包括但不限於國際組織,如國際海事組織和歐洲聯盟,或個別國家或租船人所通過的更嚴格的要求,以及管制當局採取的行動,以及管制安全和環境遵守等領域的行動; |
| 我們的合夥企業和大學畢業生的預期税收; |
| 一般乾貨運輸行業的預期需求,特別是對我們的Panamax、Capesize、Ultra-Handymax和集裝箱船的需求; |
| 我們有能力留住關鍵的執行官員; |
| 客户越來越重視環境和安全問題; |
| 由於銀行市場、資本市場和其他因素的情況,資金的可得性和成本發生變化;以及 |
| 在我們向證券交易委員會提交的定期報告中不時詳細列出其他因素。 |
這些和其他前瞻性陳述是基於管理層對影響我們的未來事件的當前計劃、預期、估計、假設和 信念作出的,因此涉及到許多風險和不確定性,包括我們在本招股説明書和任何 招股説明書補編中提出的截至12月31,2016財政年度的20-F報表中所列的風險和不確定因素。
50
風險、不確定因素和假設涉及已知和未知的風險,而且必然受到重大不確定性和意外情況的影響,其中許多是我們無法控制的。我們警告説,前瞻性聲明不是保證,實際結果可能與 前瞻性聲明中表示或隱含的結果大不相同。
我們沒有義務更新任何前瞻性的陳述,以反映事件或 情況在作出這種聲明的日期之後,或反映意外事件的發生。新的因素不時出現,我們不可能預測所有這些因素。此外,我們不能評估每個這樣的因素對我們業務的影響,也不能評估任何因素或因素組合會在多大程度上導致實際結果與任何前瞻性聲明中所載的結果大不相同。
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收益的使用
除非我們在適用的招股説明書補充中另有説明,我們目前打算將這次發行的淨收益用於一般合夥的目的,包括將來的收購。
我們可以在一份與具體發行有關的招股説明書的補充説明中,列出我們根據本招股説明書出售證券的淨收益的使用情況。
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資本化
下表列出了截至2016年度12月31日我們的資本化情況。
表中的歷史數據是從我們的合併財務報表中得出的,這些合併財務報表在此參考了我們關於截至2016年月31年度20-F報表的年度報告。
截至12月,2016 | ||||
(未經審計) (單位:千美元) |
||||
長期債務淨額(包括當期部分和不包括遞延融資費用和債務 貼現)(1)(2) |
$ | 528,097 | ||
合夥人的資本: |
||||
普通大學(截至2016年月31發行並未償還的單位83,323,911)(3) |
677,081 | |||
普通合夥人(3)(4)(截至2016年月31已發行及未繳的單位1,700,493件) |
3,128 | |||
|
|
|||
合夥人共計 |
680,209 | |||
|
|
|||
總資本化 |
$ | 1,208,306 | ||
|
|
(1) | 截至12月31日,長期債務(包括當期債務)不包括2,850美元的遞延融資成本和1,471美元的債務折扣。 |
(2) | 2017年月12日,在出售MSC Cristina方面,NaviosPartners全額償還了4月2015信貸機制的未清餘額70 950美元和 4 2016信貸機制的未清餘額29 000美元。截至2016年月31,4月份2015信貸貸款和2016 4月份信貸貸款的未清餘額分別為70,950美元和29,000美元。 |
2017年月十四日,在完成定期貸款B的再融資後,未償還債務餘額增加了18,708美元。截至2016年月31日,定期貸款B的未清餘額為386 292美元。 |
在2016年12月31日之後,截至2017年月10,NaviosPartners已經償還了3,700美元的長期債務,其中不包括上述討論的預付款。 |
(3) | 在2016年月31以後,截至2017年月10,Navios Partners的普通合夥人單位和普通合夥人單位分別有147,436,276和3,008,908,其中:(1)1,200,442個普通合夥人單位和24,498個普通合夥人單位,與“持續提供方案銷售協議”有關;(2)向公司某些董事和高級人員發放了2,040,000套普通股和41,633個普通合夥人單位;(3)向公司某些董事和高級人員發放了{Br}13,076,923普通股和266,876個普通合夥人單位。向Navios控股公司發放的與向NaviosPartners出售某些貸款有關的單位,先前由Navios控股公司向Navios歐洲公司提供資金,總額約為2 300萬美元; (Iv)47,795,000普通股和975,408個與登記的直接股權發售有關的普通合夥人單位,於2017年3月完成。 |
(4) | 普通合作伙伴單位的數量是通過將被視為未完成的單位總數(即未完成的公共單位總數除以98.0%)乘以普通合夥人的 2.0%的普通合夥人利益來確定的。 |
53
公用單元及分配價格範圍
截至#date0#12月31日,共有83,323,911個單位未完成。我們的共同單位於11月16日開始在紐約證券交易所交易,價格為2007美元,首次公開發行價格為每單位20.00美元。我們共同的單位在紐約證券交易所交易,代號是NMM。
下表列出了紐約證券交易所報告的我們共同單位的銷售價格高低。紐約證券交易所4月7日公佈的上一次公寓樓售價為每套普通股2.15美元。
價格範圍 | ||||||||
高 | 低層 | |||||||
年終: |
||||||||
2016年月31 |
$ | 3.07 | $ | 0.80 | ||||
2015年月31 |
$ | 13.89 | $ | 2.71 | ||||
2014年月31 |
$ | 20.40 | $ | 9.67 | ||||
2013年月31 |
$ | 19.45 | $ | 12.84 | ||||
2012年月31 |
$ | 16.94 | $ | 11.59 | ||||
2011年月31 |
$ | 21.38 | $ | 11.31 | ||||
結束的季度: |
||||||||
2017年月31 |
$ | 2.63 | $ | 1.47 | ||||
2016年月31 |
$ | 2.10 | $ | 1.18 | ||||
2016.9月30日 |
$ | 1.68 | $ | 1.28 | ||||
2016.6月30日 |
$ | 1.85 | $ | 1.17 | ||||
2016年月31 |
$ | 3.07 | $ | 0.80 | ||||
2015年月31 |
$ | 8.75 | $ | 2.71 | ||||
2015.9月30日 |
$ | 11.41 | $ | 6.96 | ||||
2015.6月30日 |
$ | 13.22 | $ | 10.63 | ||||
月底: |
||||||||
2017年月30日(至2017年月7日) |
$ | 2.15 | $ | 1.96 | ||||
2017年月31 |
$ | 2.63 | $ | 1.85 | ||||
2017年月28 |
$ | 2.04 | $ | 1.59 | ||||
2017年月31 |
$ | 1.73 | $ | 1.47 | ||||
2016年月31 |
$ | 1.69 | $ | 1.41 | ||||
2016年月30 |
$ | 2.10 | $ | 1.18 | ||||
2016年月31 |
$ | 1.45 | $ | 1.28 | ||||
2016.9月30日 |
$ | 1.50 | $ | 1.30 | ||||
2016年月31 |
$ | 1.68 | $ | 1.36 |
季度分配
下表列出了所述期間我們申報和支付的現金分配的大致數額:
季度終了分配情況 |
現金分配額 |
每個單位的現金分配 | ||
2016年月31 | | | ||
2016.9月30日 | | | ||
2016.6月30日 | | | ||
2016年月31 | | | ||
2015年月31 | | | ||
2015.9月30日 | 114.3百萬美元 | 每套$0.2125 | ||
2015.6月30日 | 7 620萬美元 | 每套$0.4425 |
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我們可能提供的證券
本招股説明書所載的證券説明,連同適用的招股説明書,概括了我們可能提供的各類證券的所有重要條款和規定。我們將在與任何證券有關的適用的招股説明書補充中,説明該招股説明書所提供的證券的具體條款。如果 我們在適用的招股説明書補充説明,證券的條款可能不同於我們已經總結如下的條款。我們還將酌情在招股説明書補編中列入關於美國聯邦所得税的實質性考慮因素(如果有的話)與證券有關的資料,以及證券交易所(如果有的話)的資料。
我們可以不時地以一種或多種形式出售:
| 共同單位;和/或 |
| 債務證券。 |
本招股説明書不得用於完成證券的銷售,除非它附有招股説明書的補充。
共同單位
各單位
共同單位代表我們有限的夥伴利益。共同單位的持有者有權參加夥伴關係的分配,並根據我們的夥伴關係協議行使有限合夥人可享有的權利和特權。
有關公共單位持有人在夥伴關係分配中的相對權利和特權的描述,請參閲此處的“我們的現金分配政策”和“分配限制”中的 一節。關於有限合夥人在我們的合夥協議下的權利和特權的描述,包括投票權,請參閲我們於11月12日,2007的招股説明書中的夥伴關係協議,該協議包含在我們關於表格F-1的註冊聲明中,該註冊聲明經修正,最初於10月26日,2007提交給美國證交會。
移交代理人和書記官長
職責
大陸證券轉讓信託公司是共同單位的登記和轉讓代理機構。我們支付由 轉讓代理支付的公共單位轉讓的所有費用,但下列費用除外,這些費用必須由單元組支付:
| (二)保證債券溢價,用以替代遺失或者被盜的憑證、税款和其他政府費用; |
| 共同單位持有人要求提供的服務的特別費用;以及 |
| 其他類似費用或收費。 |
我們的 現金分配的付款不需要向會員收取任何費用。我們將賠償轉讓代理人、其代理人及其每一名股東、董事、執行官員和僱員,賠償因其在這種身份下的活動而實施或省略的行為可能產生的所有索賠和損失,但因受賠償人或實體的任何嚴重疏忽或故意不當行為而承擔的任何責任除外。
辭職或免職
轉讓代理人可以辭職,通知我們,或者由我們撤職。轉讓代理人的辭職或免職將在我們任命繼承的轉讓代理人和書記官長及其
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接受任命如繼任人未獲委任,或在辭職或免職通知後30天內仍未接受其委任,則我們的普通合夥人可按本公司董事局的指示,擔任轉讓代理人及登記員,直至繼任人獲委任為止。
共用單位的轉讓
通過根據我們的合夥協議轉讓共同單位,當共同單位的轉讓和准入在我們的賬簿和記錄中反映出來時,對於轉讓的共同單位而言,每個共同單位的受讓人應被承認為有限的 合夥人。每個受讓人:
| 表示受讓人具有受我們合夥協議約束的能力、權力和權力; |
| 自動同意受我們合夥協議的條款和條件的約束,並被視為已執行我們的合夥協議;以及 |
| 給予我們合夥協議中的同意和批准。 |
受讓人將 將成為我們的合夥企業的替代有限合夥人,轉讓的公共單位自動記錄在我們的賬簿和記錄。我們的普通合作伙伴將安排任何轉移記錄在我們的帳簿和記錄 不少於季度。我們可酌情將共同單位的被提名人視為絕對擁有人。在這種情況下,受益持有人的權利僅限於作為受益所有人和被指定持有人之間任何協議的結果而針對被指定人持有人的權利。
共同單位是證券,根據證券轉讓的法律,可按 轉讓。除轉讓時取得的其他權利外,出讓人還賦予受讓人成為被轉讓共同單位合夥企業的有限合夥人的權利。在公共單位在我們的賬簿上轉讓 之前,我們和轉讓代理人可以在任何情況下將該單位的記錄持有人視為絕對所有人,除非法律或證券交易所條例另有規定。
債務證券
下面的説明,連同我們在任何適用的招股説明書中所包含的補充信息,總結了我們根據本招股説明書可能提供的債務證券的重要條款和規定。雖然我們的條款 概括如下將普遍適用於任何未來的債務證券我們可能提供,我們將描述任何債務證券,我們可能提供更詳細的條款,在適用的招股説明書補充。如果我們在招股説明書的補充文件中註明,我們根據招股説明書提供的任何債務證券的條款可能與我們下面描述的條款不同。
根據本招股説明書,我們可以提供和出售的債務證券是高級債務證券或次級債務證券。 我們將在高級契約下發行高級債券,我們將與在高級契約中指定的受託人簽訂協議。我們將在附屬契約下發行附屬票據,我們將與受託人簽訂該附屬契約中的 。我們用“附屬契約”一詞來指高級契約和附屬契約。契約將根據“托拉斯義齒法”獲得資格。我們使用的術語是指高級受託人或附屬受託人,如適用的話。
任何一系列債務證券和契約的材料 規定的下列摘要均須受適用於某一特定系列債務證券的契約的所有規定的約束,並以其全部條款為依據加以限定。
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一般
我們會在每一份招股説明書中説明以下與一系列註釋有關的術語:
| 標題; |
| 可能發行的金額的任何限制; |
| 我們是否會以全球的形式發行這一系列票據,條款和保管人將是誰; |
| 到期日; |
| 年利率,可以是固定的或可變的,或確定利率和利息日期的方法,利息的支付日期,利息的支付日期和利息 支付日期的定期記錄日期或確定這些日期的方法; |
| 票據是否有擔保或無擔保,以及任何有擔保債務的條款; |
| 任何一系列次級債務的從屬條款; |
| 付款地點; |
| 如有延遲支付利息的權利,以及任何該等延期期的最長期限; |
| (A)在此之後,我們可以根據任何任擇贖回條款贖回該系列票據的日期和價格; |
| 根據任何強制性償債基金條款或其他規定,我們有義務贖回該系列票據的日期(如有的話)或價格; |
| 契約是否會限制我們支付股息的能力,還是要求我們保持任何資產比率或準備金; |
| (B)會否限制我們增加負債; |
| 討論適用於這些説明的任何物質或特別的美國聯邦所得税考慮; |
| 發行紙幣系列的面額(面額為1,000元及任何整數倍數除外);及 |
| 債務證券的其他具體條款、優惠、權利、限制或限制。 |
轉換或交換權利
我們將在招股説明書中列明一系列票據可兑換為或可兑換為我們的共同單位或其他證券的條款。我們將包括關於轉換或交換是強制性的,持有人的 選項還是我們的選擇的條款。我們可以包括一些規定,根據這些規定,持有本系列債券的人所持有的普通股或其他證券的股份數目將予以調整。
合併、合併或出售
契約不包含任何限制我們合併或合併,或出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置我們全部或實質上所有資產的能力的契約。然而,任何繼承或取得這些資產的人都必須酌情承擔我們在契約或票據下的所有義務。
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INDITH下的違約事件
以下是我們可能發行的任何系列票據在契約下發生的違約事件:
| 如果我們到期時不支付利息,我們的違約持續了90天,付款時間沒有延長或推遲; |
| 如果我們沒有支付本金或保險費(如果有的話),在到期時和付款時間沒有被延長或延遲; |
| 如我們沒有遵守或履行該等票據或契約所載的任何其他契諾,但與另一系列票據特別有關的契諾除外,而在我們收到債權證受託人或持有人的通知後90天內,我們仍繼續不履行該等適用系列未付票據的本金總額至少25%的通知;及 |
| 如果有具體的破產、破產或重組事件發生在我們身上。 |
如就任何系列的票據發生並仍在繼續發生失責事件,則債權證受託人或該系列未付票據的本金總額至少為25%的持有人,可藉書面通知我們,以及如該等持有人已發出通知,向債權證 受託人發出通知,宣佈該等債券的未付本金、溢價(如有的話)及應計利息(如有的話)須立即到期及應付。
受影響系列的未付票據本金多數的持有人可放棄與該系列及其後果有關的任何違約或違約事件,但與本金、保險費(如果有的話)或利息的支付有關的違約或違約事件除外,除非我們已根據契約治癒了違約或違約事件。任何這類放棄 應糾正違約或違約事件。
除保證書的條款另有規定外,如在契約下發生失責事件,並持續進行,則債權證受託人無須應適用系列票據的任何持有人的要求或指示,行使其在該等契約下的任何權利或權力,除非該等持有人已向債權證受託人提供合理的彌償。持有任何系列未付票據本金多數的持有人,有權就該系列的附註指示進行任何法律程序的時間、方法及地點,以進行任何可供 債權證受託人使用的任何補救,或就該系列的附註行使授予該債權證受託人的任何信託或權力,但須:
| 持票人所發出的指示與任何法律或適用的契約並無牴觸;及 |
| 在履行“信託義齒法”規定的義務的前提下,債券受託人不必採取任何可能涉及其個人責任或可能對未參與 程序的持有人造成不適當損害的行動。 |
任何系列票據的持有人只有權根據契約或 指定接管人或受託人,或在下列情況下尋求其他補救:
| 持有人已就該系列的持續失責事件向債權證受託人發出書面通知; |
| 在該系列未付票據中,本金總額最少25%的持有人已向債權證受託人提出書面要求,並已給予合理的彌償,以提出作為受託人的 程序;及 |
| 債權證受託人不提起訴訟,也不接受通知、請求和要約後60天內該系列未付票據本金總額佔多數的持有人的其他相互衝突的指示。 |
這些限制不適用於票據持有人提出的訴訟,如果我們拖欠本金、保險費(如果有的話)或利息。
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我們將定期向債券託管人提交聲明,説明我們在契約中遵守 指定契約的情況。
義齒的修改
本公司及債權證受託人可在沒有任何持有人同意的情況下,就具體事宜更改契約,包括:
| (B)修復契約中的任何歧義、缺陷或不一致之處;及 |
| 更改任何不會對任何系列票據持有人的利益造成重大不利影響的東西。 |
此外,在契約下,持有一系列票據的持有人的權利可由我們及債權證受託人在受影響的每一系列票據的總本金總額中至少以過半數的持有人書面同意後,予以更改。然而,我們和債券受託人只有在得到任何未發行票據持有人的同意後,才可作出下列更改:
| 延長債券系列的固定到期日; |
| 降低本金、降低利率或延長支付利息的時間,或在贖回任何票據時應支付的任何溢價;或 |
| 降低票據持有人須同意任何修訂的票據百分比。 |
放電
每項契約規定,我們可以選擇解除對一種或多種債務證券的義務, ,但下列義務除外:
| 登記本系列債務證券的轉讓或交換; |
| 更換本系列的被竊、遺失或殘缺的債務證券; |
| 維持付費機構; |
| 以信託形式持有款項,以供支付; |
| 補償及彌償受託人;及 |
| 委任任何繼任受託人。 |
為了行使我們被解除的權利,我們必須向受託人繳存足夠的錢或政府義務,以支付所有的本金,如果有的話,以及在付款日支付該系列的債務證券的利息。
表格、交換及轉讓
我們將只以完全註冊的形式發行每個系列的票據,不提供優惠券,除非我們在適用的招股説明書中另有規定,否則面額為1,000美元,且其整數倍數為1,000美元。契約規定,我們可以以暫時或永久的全球形式發行一系列票據,並作為帳面證券,存放於或代表存託公司或由我們點名的另一託管人,並在招股説明書中註明與該系列有關的 。
根據持有人的選擇,在不違反適用的招股説明書所述的契約條款和適用於全球 證券的限制的情況下,任何系列票據的持有人可以以同一系列的其他票據,以任何授權面額和相同的期限和本金總額交換票據。
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在不牴觸適用的招股章程補充內適用於全球證券的條款及適用於全球證券的限制下,該等票據的持有人可在我們或證券登記員、證券登記官辦事處或為此目的而指定的任何轉讓代理人的辦事處出示票據,以交換或登記轉讓、妥為背書或在該票據上加註轉讓背書的形式。除非持票人提出轉讓或兑換的單據另有規定,否則我們將不向 任何轉帳或匯兑登記收取服務費,但我們可能要求支付任何税款或其他政府費用。
我們將在 適用的招股説明書中指定安全登記員,以及除證券登記員外的任何轉讓代理,這是我們最初為任何票據指定的。我們可以在任何時候指定更多的轉帳代理人,或取消指定 任何轉帳代理人,或核準任何轉帳代理人所通過的辦事處的變更,但我們必須在每個付款地點為每個系列的票據保留一名轉帳代理人。
如果我們選擇贖回任何系列的票據,我們將不必:
| 在郵寄贖回通知書15天前15天起計的一段期間內,將該系列票據的轉讓登記或交換;或 |
| 將如此選擇以作全部或部分贖回的任何紙幣的轉讓或交換登記,但我們部分贖回的任何紙幣的未贖回部分除外。 |
關於Debenture受託人的資料
債權證受託人,除在契約下發生和繼續發生違約事件期間外,承諾僅履行適用的契約中具體規定的 義務。在契約下發生違約事件時,債券受託人必須與謹慎的人在處理自己的 事務時所使用或使用的謹慎程度相同。除本條文另有規定外,債權證受託人並無義務應任何持票人的要求而行使該等契約所賦予的任何權力,除非就該等費用、 開支及可能招致的法律責任提供合理的保證及彌償。
付款及付款代理人
除非我們在適用的招股説明書中另有説明,否則我們將在任何利息支付日期上的任何票據上的利息支付給在該利息的正常記錄日營業結束時以其名義登記的票據或一個或多個前身證券的人。
我們將在我們指定的付款代理人的辦事處支付某一系列票據的本金和任何保險費和利息,但除非我們在適用的招股説明書補編中另有説明,我們將通過支票支付利息,並將寄給持有人。除非我們在招股説明書中另有説明,我們將指定紐約市債券託管人的公司 信託辦公室為我們唯一的付款代理,負責支付每一系列票據的付款。我們將在適用的招股説明書中補充我們最初為 指定的任何其他支付代理,以指定特定系列的票據。我們將在每個付款地點為某一系列的票據維持一家付款代理。
我們向付款代理人或債權證受託人支付的所有款項,如在該本金、保費或利息到期應付後兩年內仍無人申索的任何票據的本金或任何溢價或利息的支付,均須付予我們,而該證券的持有人其後只可向我們尋求付款。
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執政法
這些契約和説明將由馬紹爾羣島共和國的法律管轄和解釋,但“信託義齒法”適用的範圍除外。
附屬債券的排序
附屬票據將是無擔保的,並將從屬和次要的優先支付我們的某些其他債務的 的範圍,在招股説明書的補充。附屬契約並不限制我們可能發行的附屬票據的數量。它也不限制我們發行任何其他有擔保或無擔保的債務。
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證券的法定所有權
我們可以以註冊形式發行證券,也可以以一個或多個全球證券的形式發行證券。我們在下面更詳細地描述全球證券 。我們指的是在我們或任何適用的受託人為此目的而備存的賬簿上有以自己名義登記的證券的人,而持有該等證券的人則會將該等證券收回。這些人是 證券的合法持有人。我們指那些通過他人間接擁有未以自己名義登記的證券的受益權益的人,即間接持有這些證券的人。正如我們下面所討論的,間接持有者不是合法持有者,以賬面入賬形式或街道名稱發行的證券的投資者將是間接持有人。
簿記持有人
如我們在有關招股説明書的補充中所述,我們只可以以賬面入賬形式發行證券.。這意味着證券可以是 代表一個或多個以金融機構的名義註冊的全球證券,該機構代表其他參與存託機構記帳系統的金融機構持有這些證券。這些參與的機構,又被稱為參與者,代表自己或其客户持有證券的利益。
只有以其名義登記的人才被承認為該擔保的持有人。以全球形式發行的證券將以保存人或其參與者的名義登記。因此,對於以全球形式發行的證券,我們將只承認保存人為證券持有人,並將向 保存人支付所有有關證券的款項。保管人將收到的付款轉交給參與人,而參與人又將付款轉交給其受益所有人的客户。保管人及其參與者是根據彼此或與客户達成的協議這樣做的;根據證券條款,他們沒有義務這樣做。
因此,入賬證券的投資者不會直接持有證券.。相反,它們將通過參與開户銀行、經紀人或其他金融機構,或通過參與者持有 利益的銀行、經紀人或其他金融機構,在全球證券中擁有實惠利益。只要有價證券是以全球形式發行的,投資者就會間接持有,而不是持有這些證券。
街名持有人
我們可以終止 全球安全或發行非全局形式的證券.。在這種情況下,投資者可選擇以自己的名義或以普通的街道名稱持有證券,投資者以街頭名義持有的證券將以投資者選擇的銀行、經紀人或其他金融機構的名義登記,而投資者將僅通過其在該機構的賬户持有這些證券的實益權益。
對於以街頭名義持有的證券,我們將只承認以其名義登記了 證券持有人的中介銀行、經紀人和其他金融機構,我們將對這些證券支付所有款項。這些機構將收到的付款轉嫁給作為受益所有人的客户,但這只是因為它們在客户協議中同意這樣做,或者因為法律要求它們這樣做。以街頭名義持有證券的投資者將是這些證券的間接持有者,而不是持有者。
合法持有人
我們的義務,以及作為任何適用的受託人和任何第三方的義務,我們或受託人僱用,只對合法持有人的證券。我們對持有全球證券、街頭證券或任何其他間接手段利益的投資者沒有義務。無論投資者選擇成為證券的間接持有人,還是別無選擇,因為我們只是以全球形式發行證券。
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例如,一旦我們付款或向持有人發出通知,我們就不再對付款或通知負有任何責任,即使根據與保存人或客户的協議或法律,要求該持有人將付款或通知轉給間接持有人,但沒有這樣做。同樣,我們可能希望獲得持有人的同意來修改契約,以免除我們違約的後果或我們遵守契約的某一特定條款的義務或其他目的。在這種情況下,我們只會尋求證券持有人的批准,而不是間接持有人的批准。持有人是否及如何與間接持有人聯絡,是持有人的責任。
對間接持有人的特殊考慮
如果你通過銀行、經紀人或其他金融機構持有證券,無論是以賬面入賬形式還是以街道名稱,你都應該向自己的機構查詢 ,以瞭解:
| 如何處理證券付款和通知; |
| 不論收取費用或收費; |
| 如有需要,應如何處理徵得持有人同意的請求; |
| 如果將來允許,你是否可以指示它寄給你以自己的名義登記的證券,這樣你就可以成為持股人; |
| 如果發生違約或其他事件,促使持有人採取行動保護其利益,它將如何行使證券下的權利;以及 |
| 如果證券採用賬面入賬形式,那麼保存人的規則和程序將如何影響這些事項。 |
全球證券
全局證券是由保存人持有的 證券,它代表一個或任何其他數量的單個證券。一般來説,由同一種全球證券所代表的所有證券都有相同的條款。
每一種以賬面入賬形式發行的證券都將由我們存放的全球證券代表,並以我們選擇的金融 機構或其指定人的名義註冊。我們為此目的選擇的金融機構稱為“保存人”。除非我們在適用的招股説明書中另有規定,否則紐約紐約的存託公司(簡稱dtc)將是以賬面入賬形式發行的所有證券的保存人。
全球擔保不得以保存人、其指定人或繼承保存人以外的任何人的名義轉讓或登記,除非出現特殊終止情況。我們在以下特殊情況下描述全球安全將被終止的情況。由於這些安排,保存人或其指定人將是全球證券所代表的所有證券的唯一登記所有人和持有人,投資者將被允許只擁有全球證券的利益。實益權益必須通過在經紀人、銀行或其他金融機構的帳户持有,而後者又在保存人或在另一機構擁有帳户。因此,由全球證券所代表的證券是 的投資者將不會是該證券的持有者,而只是全球安全中受益利益的間接持有人。
如果某一特定證券的招股説明書表明該證券將僅以全局形式發行,則除非和直到全球安全終止,否則該安全性將在任何時候都由全局安全表示。如果發生終止,我們可以通過另一個賬簿結算系統發行證券,或者決定證券不再通過任何賬簿結算系統持有 。
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全球證券的特殊考慮
作為一個間接持有人,投資者與全球證券有關的權利將受投資者的帳户規則、金融機構和保存人的帳户規則以及與證券轉讓有關的一般法律管轄。我們不承認間接持有人是證券持有人,而只與持有全球證券的保存人進行交易。
如果證券僅以全球證券的形式發行,投資者應注意以下情況:
| 投資者不能使證券以他或她的名義登記,也不能為他或她對這些證券的權益獲得非全球性證書,除非在我們下面描述的特殊情況下; |
| 投資者將是間接持有人,必須依靠自己的銀行或經紀人支付證券的款項,並保護其與證券有關的合法權利,正如我們在上述證券的合法 所有權下所描述的那樣; |
| 投資者不得以非賬面入賬形式將證券權益出售給法律要求持有的保險公司和其他機構; |
| 在代表證券的證書必須交付放款人或質押的其他受益人以保證質押有效的情況下,投資者可能無法將其在全球擔保中的權益作抵押; |
| 保管人的政策,這可能會不時變化,將管轄支付,轉移,交易所和其他與投資者利益有關的全球證券。我們和任何適用的 受託人對保存人行動的任何方面或其在全球安全中的所有權利益記錄都沒有責任。我們和受託人也不以任何方式監督保存人; |
| 保存人(我們理解為直接交易委員會)可能要求在其入賬系統內買賣全球證券權益的人立即使用現有資金,而你的經紀人或銀行也可能要求你這樣做; |
| 參與保存人賬簿登記系統的金融機構,投資者通過它持有其在全球證券中的利益,也可能有自己的政策影響到與證券有關的付款、通知和 其他事項。對於投資者來説,所有權鏈中可能有不止一個金融中介。我們不監測任何這些中介機構的行動,也不對它們的行動負責。 |
全球安全將被終止的特殊情況
在下面描述的一些特殊情況下,全球安全將終止,其中的利益將被交換為代表這些利益的物理證書 。在該交易所之後,直接持有證券還是以街頭名義持有證券的選擇將由投資者決定。投資者必須與自己的銀行或經紀人協商,瞭解如何將其在 證券中的利益轉移到自己的名下,從而使他們成為直接持有人。我們在上面描述了股東和街頭投資者的權利。
當發生下列特殊情況時,全球安全將終止:
| 如果保存人通知我們,它不願意、不能或不再有資格繼續擔任該全球擔保的保存人,而我們不指定另一機構在90天內擔任保存人; |
| 如我們通知任何適用的受託人,我們希望終止該全球證券;或 |
| 如果在以該全球安全為代表的證券方面發生了違約事件,但尚未治癒或放棄。 |
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招股説明書補編還可列出終止全球證券 的附加情況,這些情況只適用於招股説明書補充所涵蓋的特定系列證券。當全球證券終止時,由保存人而不是我們或任何適用的受託人負責決定機構 的名稱,這些機構將是最初的直接持有人。
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分配計劃
我們可不時以下列一種或多種方式出售所提供的證券:
| 通過經銷商或代理人向公眾或投資者; |
| 向公眾或投資者轉售的承銷商; |
| 直接向投資者;或 |
| 通過這些方法的結合。 |
我們將在招股説明書中規定證券發行的條款,包括:
| 任何代理人、經銷商或承銷商的姓名或名稱; |
| 所提供證券的購買價格和出售所得的收益; |
| 承銷商可向我們購買額外證券的超額配售期權; |
| 代理費用、承銷折扣和其他構成代理人、承銷商的補償事項; |
| 任何首次公開發行的價格; |
| 允許或重新分配或支付給經銷商的任何折扣或優惠;以及 |
| 證券上市的證券交易所。 |
參與發行證券的承銷商、交易商和代理人可被視為“證券法”所界定的承保人,他們從我們獲得的任何折扣或佣金,以及根據“證券法”轉售證券而賺取的任何利潤,可視為包銷折扣及佣金。
我們將在適用的招股説明書中確認任何 保險人、經銷商或代理人,並説明他們的賠償情況。我們可與承保人、交易商及代理人訂立協議,就指定的民事法律責任,包括“證券法”所規定的法律責任,向他們提供補償。承保人、交易商及代理人可在其業務的一般過程中與我們或我們的附屬公司進行交易或提供服務。
參與發行證券的某些人,可從事穩定、維持或以其他方式影響證券價格的交易,包括此類證券的超額配售、穩定和空頭交易,以及與發行有關的罰款出價。某些人也可以從事條例M第103條所允許的被動市場交易。被動的市場莊家必須遵守適用的數量和價格限制,並且必須被確定為被動的做市商。一般來説,被動的做市商必須以不超過最高獨立出價的價格顯示其出價 ;如果所有獨立出價都低於被動市場莊家的出價,那麼,當超過某些購買限額 時,被動做市商的出價必須降低。
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我們的現金分配政策和對分配的限制
您應該結合本節中包含的 特定假設,閲讀以下有關我們的現金分配策略和分發限制的討論。此外,您還應該閲讀前瞻性報表和風險因子,以獲得與歷史或當前事實和業務中存在的某些風險不完全相關的報表的相關信息。
一般
現金分配政策
我們的現金 分配政策反映了一項基本判斷,即我們分配可用的現金(扣除費用,包括估計的維修和替換資本支出和儲備金),而不是保留現金,將更好地為我們的會員服務。因為我們相信我們通常會從外部融資來源為任何擴張的資本支出提供資金,我們認為我們的投資者最好是通過分配我們所有可用的現金來獲得服務。我們的現金分配政策 符合我們夥伴關係協議的規定,該協議要求我們每季度分配我們所有可用的現金(扣除費用,包括估計的維持和替換資本支出和準備金)。
現金分配的侷限性及我們改變現金分配政策的能力
我們不能保證大學學生每季度都能得到我們的分發。我們的分發策略受到某些限制 的限制,並且可以隨時更改,包括:
| 除我們的合夥協議規定的按季度分配可用現金的義務外,我們的會員沒有任何合同或其他合法權利接受分配,這取決於我們董事會設立儲備金和其他限制的廣泛酌處權。 |
| 雖然我們的夥伴關係協議要求我們分配所有可用的現金,但我們的夥伴關係協議,包括要求我們分發其中所載現金的條款,可能會被修改。我們的夥伴關係協定可以在得到大多數尚未完成的共同單位的批准後加以修正。 |
| 即使我們的現金分配政策沒有被修改或撤銷,我們根據現金分配政策支付的分配金額和作出任何分配的決定也由我們的董事會決定, 考慮到我們合夥協議的條款。 |
| 根據馬紹爾羣島有限合夥法第51條,如果分配會導致我們的負債超過我們資產的公允價值,我們就不能分配給你。 |
| 我們可能缺乏足夠的現金支付給我們的會員,原因是淨收入減少或業務費用增加,未償債務的本金和利息支付,税收開支,週轉資金所需經費,維持和替換資本支出或預期的現金需要。 |
| 我們的分配政策將受到對在我們現有信貸設施下分配的限制的影響,這些限制包括必須得到滿足的實質性財務測試和盟約,我們將不會支付任何導致我們違反現有信貸安排或其他債務工具的 分配。如果我們無法滿足現有信貸設施中包括的這些限制,或者如果我們在現有的 信貸設施下違約,那麼,儘管我們實行現金分配政策,我們向您分發現金的能力將受到重大不利影響。 |
| 如果我們用資本盈餘而不是經營盈餘來分配,這種分配將構成資本的回報,並將導致最低季度分配和 目標分配水平的減少。我們預計我們不會從資本盈餘中進行任何分配。 |
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我們能否向我們的會員發放資金,取決於我們的子公司的業績及其向我們分配資金的能力。除其他外,我們的子公司向我們分配款項的能力可能受到現有和未來債務、適用的合夥關係和有限責任公司法律及其他法律法規的限制。
從業務盈餘中分配可用現金的百分比
下表説明瞭在各目標分配水平之前,各大學學生和我們的普通夥伴之間從經營盈餘中獲得的額外可用現金的百分比分配情況。分配中的邊際利潤項下規定的金額是單元組和我們的普通合夥人從我們分配到和包括相應金額的運營盈餘中獲得的任何可用現金 的百分比,直到我們分配的運營盈餘中的可用現金達到下一個目標分配 水平。對於單元組和我們的普通合作伙伴所顯示的最低季度分配的百分比,也適用於低於最低季度分配的季度分配金額。為普通合夥人顯示的 %利益假定我們的普通合夥人保持其2.0%的普通合夥人利益,並假定我們的普通合夥人沒有轉移獎勵分配權。
季刊共計 分佈 目標量 |
邊際百分比利息 在分佈中 |
|||||||||||
單元組 | 一般 合夥人 |
|||||||||||
最小季度分佈 |
$0.35 | 98.0 | % | 2.0 | % | |||||||
第一目標分佈 |
最多0.4025美元 | 98.0 | % | 2.0 | % | |||||||
第二目標分佈 |
0.4025元以上至0.4375元 | 85.0 | % | 15.0 | % | |||||||
第三目標分配 |
0.4375元以上至0.525元 | 75.0 | % | 25.0 | % | |||||||
此後 |
0.525美元以上 | 50.0 | % | 50.0 | % |
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美國聯邦所得税考慮因素
下面討論的是美國聯邦所得税的重要考慮因素,這些考慮因素可能與 我們共同單位的潛在受益所有人有關,除非在下面的討論中另有説明,否則是我們的美國法律顧問Thompson Hine LLP的意見,只要它涉及美國聯邦所得税法的問題和關於這些事項的法律結論。我們律師的意見取決於我們對他們所作陳述的準確性,包括我們在此所載的業務説明。
這一討論的基礎是“國內收入法”(“守則”)、美國國庫條例以及行政裁決和法院裁決,所有這些規定都是在本招股説明書之日有效或存在的,而且所有這些都可能受到國內税務局或法院的修改或不同解釋,可能具有追溯效力。這些權力的變化可能導致我們共同單位所有權的税收後果與下文所述的後果大不相同。除非上下文另有要求,否則在本節中,對ACH we、SUM{Br}Our HEAM或OU OU HEAH的引用是對Navios Marine Partners L.P.
下面的討論只適用於擁有共同單位作為資本資產的公用單位的受益 所有者(通常是為投資目的持有的財產)。下面的討論並不涉及美國聯邦所得税的所有方面,這些方面可能對共同單位的特定實益所有人有特殊的影響,例如:(I)受特別税收規則約束的公用單位的實益所有人(例如銀行或其他金融機構、房地產投資信託、受監管的投資公司、保險公司、經紀人-交易商、為美國聯邦所得税的目的選擇按市場計價的交易員、免税組織和退休計劃、個人退休帳户和遞延税賬户、或美國前公民或長期居民),或作為跨部門、對衝、轉換、建設性出售或其他綜合交易的一部分持有共同單位的受益所有人。美國聯邦所得税的目的,(Ii)合夥企業或其他實體被歸類為美國聯邦所得税的合夥企業或其合夥人,(Iii)美國持有者(如下文所定義),除美元以外的功能貨幣,或(Iv)擁有我們共同單位2.0%或以上(通過投票或價值)的公用單位的受益所有人,所有這些人都可能要遵守與下文概述的規則有很大不同的税收規則。如果一個合夥企業或其他被歸類為美國聯邦所得税目的的合夥企業持有我們的共同單位,那麼其合夥人的税收待遇一般將取決於合夥人的地位、合夥企業的活動以及在合夥人一級作出的某些確定。如果你是持有我們共同單位的合夥企業的合夥人,你應該諮詢你自己的税務顧問關於合夥企業對我們共同單位所有權的税務後果。
尚未或將要求國税局就影響我們或我們共同單位的潛在持有者的任何事項作出裁決。國税局可對本報告中提出的意見和聲明提出質疑,如果受到質疑,經法庭審查後不得予以維持。
這一討論不包含關於任何州或地方、遺產、贈與或其他最低税種的信息, 關於共同單位的所有權或處置。我們共同單位的每一個潛在的受益所有者都應該就共同單位的所有權或 處置的美國聯邦、州、地方和其他税收後果諮詢自己的税務顧問。
選舉須視為法團
我們選擇被視為美國聯邦所得税的一家公司。因此,除其他外,美國持有者 (如下文所定義)將不對其在我們收入中所佔份額直接徵收美國聯邦所得税,而是將對從我們收到的分配和以下所述共同單位的處置徵收美國聯邦所得税。關於我們對美國聯邦所得税待遇的進一步討論,請參閲我們的年度報告第43至45頁、第64至67頁、第104頁和第120至127頁。表格20-F截至2016年度的財政年度,本招股説明書以參考書形式納入本招股説明書。
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美國聯邦所得税對美國持有者的影響
在這裏使用的術語是指我們共同單位的受益所有人:
| 是美國公民或居民個人(根據美國聯邦所得税的目的確定), |
| 根據美國法律或其任何政治分支組織的公司(或其他實體,被歸類為美國聯邦所得税用途的公司), |
| 不論其來源如何,其收入須受美國聯邦所得税徵税的財產,或 |
| 如果(I)美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要管轄權,而一個或多個美國人(如“守則”所界定的)擁有控制信託的所有實質性決定的 權力,或(Ii)根據現行美國財政部條例有效地將信託作為美國人對待,則信託具有有效的選擇。 |
分佈
根據下面對適用於被動外國投資公司(PFIC)的規則的 討論,我們就共同單位向美國持有人所作的任何分配,一般都將構成股息,按美國聯邦所得税原則確定,按美國聯邦所得税原則確定,分紅應作為普通收入或合格股息收入徵税。超過 我們目前和累積的收益和利潤的分配將首先作為一種非應納税的資本回報,其範圍為美國持有者在其共同單位中按美元對一美元計算的税基,然後作為資本收益,而資本收益將是長期或短期資本收益,這取決於美國是否持有這些共同單位超過一年。美國的股東通常是公司,他們將無權要求就他們從我們那裏得到的分配而得到的紅利進行扣減。從共同單位收到的股息將作為外國來源收入處理,一般將被視為美國外國税 信貸用途的間接被動類別收入。
作為個人、信託或遺產(非法人美國持有人)的美國持有人就我們共同單位收取的股息一般將被視為合格股息收入,可按資本利得税優惠税率向非美國公司持有人徵税,但條件是:(I)在符合條件的情況下,我們的共同單位可能被合格交易所除名,我們的共同單位在一種已建立的證券上交易。在美國的市場(例如交易我們共同單位的紐約證券交易所),並且很容易在這樣的交易所交易;(Ii)我們不是支付股息的應税年度或緊接應納税年度的PFIC(我們認為我們現在、過去或將來都不是,如下文所討論的那樣); (Iii)非法人的美國.霍爾德在此期間擁有這些共同單位超過60天。121天(4)非法人美國持有人沒有義務就實質上類似或相關的財產中的頭寸支付相關款項。對我們共同單位支付的任何不符合這些優惠税率的股息,將作為普通收入向非美國公司持有人徵税。此外,對某些投資收入徵收3.8%的税。見 醫療保險税低於。
特別規則可適用於就我們的共同單位收到的任何金額,這些數額被視為特別紅利。一般來説,特別紅利是對一個公共單位的紅利,該單位等於或超過美國持有者調整後的税基(或在美國的公平市價上的公平市價)在該共同單位中的10.0%。此外,特別股息還包括在一年內收到的股息,這些股息總計相當於或超過美國持有者調整後的税基(或公平市價)的20.0%(或公平市價)。如果我們對被視為合格股息收入的公共單位支付額外紅利,那麼美國個人持有人在出售或交換這類普通股 時所承認的任何損失都將作為長期資本損失處理。
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出售、交換或以其他方式處置公用單位
根據下文對PFIC的討論,美國持有者在出售、交換或以其他方式處置我們的公用單位時,一般會確認資本損益,數額等於美國持有者從這種出售、交換或其他處置中實現的金額與美國持有人在這些單位中調整後的税基之間的差額。一般情況下,共同單位中的 美國持有者的初始税基將是美國持有者對公共單位的購買價格,並且該税基將被減少(但不低於零)任何分配單位上的任何分配額,而這些分配單位被視為非應納税的資本回報(如上文所述)。如果持有人在出售、交換或其他處置時的持有期大於 ,則這種損益將被視為長期資本損益。
a美國公司的資本利得,長期和短期, 按普通所得税税率徵税。如果美國公司股東在處置我們的共同單位時確認了損失,美國控股公司僅限於利用損失來抵消其他資本收益。如果美國公司持有人在虧損年度內沒有其他資本收益,它可以將資本損失撥回三年和未來五年。
非美國公司持有者的長期資本利得最多可享受20%的優惠税率。此外,對某些投資收入徵收3.8%的税。見下文醫療保險税低於。非美國公司股東每年可扣除因處置我們共同單位而造成的資本損失,再加上至多3,000美元(已婚個人每年提交單獨納税申報表的費用為1,500美元),並可將資本損失轉入其應納税年份,直至充分利用為止。
PFIC地位和重大税務後果
一般説來,對於持有我們共同單位的任何應税年度,我們將被視為美國持卡人的PFIC, :
| 在該應税年度,我們的總收入(包括擁有船隻的附屬公司的總收入)至少有75.0%是由被動收入構成的(例如,在積極經營租賃業務時,除 外的股息、利息、資本利得和租金),或 |
| 在此課税年度內,我們持有的資產(包括我們擁有船隻的附屬公司的資產)的平均價值至少有50.0%是生產或用於生產被動收入。 |
我們因服務而賺取或視為已賺取的收入,並不構成被動收入,相反,租金收入一般會構成被動收入,除非我們在根據適用的規則積極經營某項貿易或業務時,被視為賺取租金收入。
根據我們目前和預計的業務方法,以及律師的意見,我們認為,在任何應納税年度,我們都不會成為PFIC。我們的美國律師Thompson Hine LLP認為:(1)我們從租賃活動和資產中獲得的收入不應分別視為被動收入或資產( );(2)只要我們從時間租船中獲得的收入超過我們最初應納税年度後應納税年度總收入的25.0%,以及我們按時間租船合同的價值,則不應將其分別視為被動收入或資產。超過我們的資產的平均值的50.0%,在我們的第一個應税年度之後,我們不應該是一個PFIC。這一意見是基於我們就資產、收入和租船向我們的律師提供的陳述和預測,其有效性取決於這種陳述和預測的準確性。
我們的律師的意見主要是基於他們的結論 ,為了確定我們是否為pfic,我們從全資子公司的租船活動中獲得或被視為獲得的總收入應構成服務收入,而不是租金收入。相應地,這種收入不應構成被動收入,也不應構成我們或我們的子公司擁有和經營的與生產這類收入有關的資產。收益,特別是我們或我們的子公司擁有的受 時間限制的船隻。
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包機,不應構成被動資產,以確定我們是或曾經是一個PFIC。我們期望我們船隊中的所有船隻都能從事租船活動,並打算將我們從這些活動中獲得的收入視為非被動收入,而從事這些活動的船隻則作為非被動資產,用於PFIC目的。
我們的律師告訴我們,有大量的法律授權,包括“守則”、立法歷史、國税局的聲明和裁決,支持我們的立場,即我們的時間包租活動的收入構成服務收入(而不是租金收入)。然而,根據私人融資和投資委員會規則,沒有直接的法律授權,規定租船活動的收入是服務收入還是租金收入。此外,在不解釋PFIC規則的情況下,Tidewater公司訴美國,565 F.3d 299(第五次國際檔案報告)。2009)第五巡迴法院認為,船舶租船時間問題主要產生租金收入,而不是服務收入。然而,美國國税局在一項關於決定的行動(aod 2010-001)中表示,它不同意也不會默許將租賃與服務框架 適用於潮水決定,並在討論中指出,潮水將被視為為PFIC目的生產服務收入。然而,美國國税局的AOD是一項行政行為,納税人不能依賴或以其他方式作為先例。
我們律師的意見對國税局或任何法庭沒有約束力。因此,雖然我們已收到律師的意見以支持我們的立場,但國税局或法院有可能不同意這一立場和我們律師的意見。此外,儘管我們打算以一種避免在任何應税年度被列為PFIC的方式處理我們的事務,但我們不能向你保證,我們的業務性質今後不會改變。
正如下文所討論的,如果我們在美國持有共同單位的任何應税年度都被視為PFIC,那麼美國持有者將受到不同的税收規則的約束,這取決於美國持有者是否選擇將我們作為合格的選舉基金對待,我們稱之為合格選舉基金。作為QEF選舉的替代方案,美國可能是QEF選舉的另一種選擇。能夠對我們的共同單位進行市場對市場的選舉,如下文所述。此外,如果我們在美國持有共同單位的任何應税年度被視為PFIC,美國持卡人將被要求每年向美國霍爾德公司的美國聯邦所得税申報表提交8621國税表,以報告美國持有者對此類公共單位的所有權。如果美國持有者不提交8621美國國税表,美國有關納税年度的美國聯邦所得税的評估和徵收時效將在該報告提交之日後三年之前終止。
還應注意的是,如果我們在任何應税年度被視為PFIC,而美國控股人擁有我們的共同單位,而我們的任何非美國子公司也是PFIC,那麼為了適用本規則,美國控股人將被視為持有較低級別PFIC股份的比例金額(按價值計算)。
對及時進行優質經濟論壇選舉的美國選民徵税
如果我們在任何應税年度都被視為PFIC,而美國持有者及時進行QEF選舉(任何這樣的美國持有者,一個 選舉持有人),那麼選舉持有人必須為美國聯邦所得税的目的報告其在我們應納税年度中按比例佔我們的普通收益和淨資本收益(如果有的話)。選舉持有人在那一年收到了我們的任何分發。這類收入包含將不符合適用於合格股息 收入的優惠税率。在我們的共同單位中,選舉持有人調整的税基將被增加,以反映已徵税但未分配的收入和利潤。分配給我們以前被徵税的收益和利潤的選舉人,將導致我們共同單位的選舉持有人調整後的税基相應減少,一旦分配,將不再徵税。然而,選舉持有人無權就其按比例分攤的 任何一年所遭受的任何損失獲得扣減。選舉持有人一般會在出售、交換或以其他方式處置我們的公用單位時,確認資本損益。
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即使一個美國持有者在我們的應税年份中進行了一次QEF選舉,如果我們是前一個應税年度的PFIC,在此期間,美國持有者擁有我們的共同單位,而美國持有者沒有及時進行QEF選舉,那麼美國霍爾德也將受到以下更不利規則的制約。美國的税務持有人未能及時進行優質教育基金或市價選舉。然而,在某些情況下,美國持卡人可以在我們共同單位的任何公開應税年度中,對我們進行追溯性的QEF選舉,在此期間,我們被視為PFIC。此外,如果我們的任何子公司都是PFIC,美國控股公司對我們的QEF選舉將對美國持有該子公司股票的股份無效,並需要對該子公司進行單獨的QEF選舉。
一位美國保管人通過向美國霍爾德公司提交8621美國聯邦所得税申報表,對我們是PFIC的任何一年進行一次質量EF選舉。如果與我們的預期相反,我們決定在任何應税年度我們被視為PFIC,我們將通知所有美國持有者,並將向任何美國持有人提供所有必要的信息, 要求提供這些信息,以使上述有關我們和相關子公司的QEF選舉。優質教育基金的選舉將不適用於我們不是PFIC的任何應税年度,但對我們所屬的任何後續應税年度(我們是PFIC)仍將有效,除非國税局同意撤銷選舉。
對美國持有者進行市場分紅選舉的徵税
如果我們在任何應税年度被視為PFIC,並且在 我們的公共單位可能被合格交易所退市的情況下,我們的公共單位被視為適銷股票,那麼,作為QEF選擇的另一種選擇,美國持有者將被允許對我們的共同單位進行一個對市場的標記 選舉,條件是美國霍爾德完成並按照美國國税局表格8621提交美國國税局表格8621。有相關的指示和相關的財務條例。如果作出這種選擇,美國持有人一般將應納税年度的普通收入包括在應納税年度結束時美國持有人的共同單位的公平市場價值超過共同單位經調整的税基的部分(如果有的話)。在應税年度結束時,如果美國持有人在普通單位中調整後的税基超過公平市場價值,則允許持有人在公平市場價值之上超額(如果有的話)普通損失,但僅限於以前因市場標記選擇而包括在收入中的淨額的 範圍。a美國持卡人在美國持卡人共同單位的税基將進行調整,以反映確認的任何此類收入或損失。在我們共同單位的出售、交換或其他處置中確認的收益 將被視為普通收入,而在出售、交換或以其他方式處置公用單位時確認的任何損失將被視為普通損失,只要這種損失不超過美國持有者以前收入中的淨市盈率。市場標記選舉不適用於美國持有者在任何應税年度擁有的公共單位,而在任何納税年度,我們不屬於PFIC,但對於我們作為PFIC的任何後續應税年度,將繼續有效,除非我們的共同單位不再被視為可銷售的股票,或美國國税局同意撤銷選舉。
即使美國持有者在我們的應税年份中進行了一次市場對市場的標記選舉,如果我們是在美國持有我們共同單位的 以前應税期間的PFIC,而美國持有者沒有及時進行市場對市場的標記選舉,那麼美國霍爾德也將受到下面所述的更不利的規則的制約。對美國的持有者進行及時的QEF或市場標記選舉的税收。此外,如果我們的任何子公司都是pfic,我們的共同單位的市場標記選擇將不適用於美國控股公司被認為是該子公司股票的 所有權。
對未及時進行優質教育基金或市價選舉的美國持有人徵税
如果我們在任何應税年度被視為pfc,那麼一位既不及時進行質量EF選舉,也不及時進行一次對市場的標記選舉(即美國控股人開始持有期的應税年度)的美國持有人,將受到特別規則的約束,從而增加對(1)任何超額分配的税 。(1)對(1)任何超額分配的徵税責任增加(1)。也就是説,,任何
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非選舉持有人在應課税年度收到的對我們共同單位的分配額超過非選舉持有人在前三個應税年度收到的平均年分佈的125.0%,或如果較短,則為公用單位的持有期),和(2)在出售、交換或我們共同單位的其他處置中實現的任何收益。根據這些特別規則:
| 超額分配和任何收益將按比例分配在非選舉持有人的總持有期的共同單位; |
| 分配給本課税年度及該年度之前的任何一年的款額,我們首次被視為非選舉持有人的PFIC,將作為普通入息課税;及 |
| 分配給其他應納税年度的數額將按該年度適用類別納税人的最高税率徵税,並對可歸於該其他應税年度的由此產生的税款徵收被視為推遲的 利益的利息。 |
如果我們在任何應税年度都被視為PFIC,而擁有我們共同單位的非選舉持有人死亡,那麼這種持有者的繼承人一般不會得到有關這些共同單位的税基的提升。此外,在我們的任何子公司都是PFIC的範圍內,上述後果將適用於美國持有人認為收到的任何超額分配,或在處置該子公司的股份時被視為已變現的收益。
醫療保險税
屬於個人或遺產的美國持有人,或不屬於豁免該税項的特別信託類別的信託,一般須就(I)美國持有人的淨投資收入(或就某產業或信託而言屬非分配的投資收入)在應課税年度內徵收3.8%的税款,及(Ii)美國持有人的超額 。這一應税年度經調整的總收入超過200 000美元(就聯合申報者而言為250 000美元)。為此目的,投資淨收入一般包括對我們的共同單位支付的股息和處置與某些行業或業務無關的共同單位的淨收益,但將以任何可適當分配給這些收入或淨收益的扣減來減少。
美國非美國持有者的聯邦所得税
我們共同單位的受益所有人(不包括合夥企業或作為美國聯邦所得税目的的合夥企業的實體或安排)的非美國持有者是非美國持有者。
分佈
如果非美國持有者不從事美國貿易或業務,我們支付給非美國持有者的分配將不受美國聯邦所得税或預扣繳税的影響。如果非美國持有者從事美國貿易或業務,我們的分配將受到美國聯邦所得税的影響,只要它們構成與非美國控股人美國貿易或業務有效相關的收入 (而非美國控股公司也可能要繳納美國聯邦分支利得税)。但是,支付給從事貿易或業務的非美國持有者的分配可以根據所得税條約免税,如果分配所得不屬於由非美國持有者維持的美國常設機構。
各單位的處置
一般來説,非美國持有者將不因處置我們的共同單位而獲得的任何收益而受到美國聯邦所得税或預扣繳税,條件是非美國持有者不從事美國貿易。
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生意。從事美國貿易或商業活動的非美國持有者,如果單位處置所得與美國貿易或業務的經營有效相關,則須繳納美國聯邦所得税(如果非美國持有者有權享受與美國簽訂的所得税條約的利益,這種收益也可歸因於 美國的常設機構)。然而,即使不從事美國貿易或業務,個人非美國持有者如果在處置這些單位的應税年度內在美國逗留183天或以上,並滿足某些其他要求,也可對處置我們共同單位所產生的收益徵税。
備份扣繳和 信息報告
一般來説,支付給非美國公司持有人的分配或處置 共同單位的收益可能受到信息報告。這些支付給非美國公司股東的款項也可能受到扣繳(目前為28%)的支持,如果非美國控股人:
| 未提供準確的納税人身份證明號碼的; |
| 由國税局通知,他沒有報告所有的利息或公司分配,需要報告他的美國聯邦所得税申報表;或 |
| 在某些情況下,不符合適用的認證要求。 |
一般要求美國保管人證明其符合美國國税局W-9表格上的備份扣繳規則。
非美國持有者可能被要求通過證明其在IRS表格W-8 BEN、W-8BEN-E、W-8ECI或W-8IMY上的身份,確定他們的信息報告和備份扣繳豁免。
備份預扣繳不是額外的税。更確切地説,一個大學通常可以通過向美國國税局提交一份美國聯邦所得税申報表,以獲得扣除其在美國聯邦所得税中的任何金額的抵免(並通過向美國國税局提交一份美國聯邦所得税報税表,獲得對任何超過該負債的預扣減金額的退款)。
持有特定外國金融資產的個別美國持有者(以及在適用的美國國庫條例中規定的範圍內,某些非美國持有者和某些美國持有者是實體),包括我們的共同單位,其總價值在應納税年度的任何時候均超過75,000美元,或在應納税年度的最後一天超過50,000美元(或適用的財務條例規定的較高數額)必須提交一份報告。美國國税局8938表上有每一此類應税年度的資產信息。規定的外國金融資產將包括,在其他方面,我們的共同單位,除非這些共同單位持有在一個帳户由美國的金融機構(如定義)。任何未能及時提交國税局8938報表的,均適用實質性處罰,除非證明 是由於合理的原因,而不是由於故意的疏忽。此外,如果美國個人(並在適用的財政部條例中規定的範圍內,個人非美國持有人或美國實體)需要 提交國税表8938,則該持有人在相關納税年度的美國聯邦所得税評估和徵收的法定時效可能要到提交所需信息 之日起三年後才能結束。美國持有者(包括美國實體)和非美國持有者應該就他們的報告義務諮詢他們自己的税務顧問。
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馬紹爾羣島的税收後果
以下討論是Reeder&Simpson P.C.的意見,他是我們關於馬紹爾羣島共和國法律事項的律師,以及馬紹爾羣島共和國現行法律適用於不在馬紹爾羣島共和國居住、在馬紹爾羣島共和國設有辦事處或從事商業活動的人的現行法律。
由於我們和我們的子公司不期望也不期望在馬紹爾羣島共和國開展業務或業務,而且由於與這一提議有關的所有文件將在馬紹爾羣島共和國境外執行,根據馬紹爾羣島現行法律,你將不受馬紹爾羣島的徵税或扣繳分配,包括作為資本返還的分配後的 ,我們向你作了一個統一的決定。此外,在購買、擁有或處置共同單位時,你將不受馬紹爾羣島的印章、資本利得税或其他税收的限制,馬紹爾羣島共和國也不要求你就共同單位的所有權提出納税申報表。
每一個準工會都必須就在特別情況下擁有共同單位的後果徵求他自己的税務、法律和其他顧問的意見。
其他税務管轄區
根據目前適用的希臘法律,在希臘設立辦事處的希臘或外國船舶管理公司管理的懸掛外國國旗的船隻,須對希臘國家徵收關税,根據有關船舶噸位計算。上述税款的繳納,將使外國船舶擁有公司和有關經理對因開發懸掛外國國旗的船隻而應繳的任何税款、關税、費用或應繳的任何捐款,承擔全部的税務責任。
每個未來的工會都必須就在特殊情況下擁有共同單位 的後果徵求自己的税務、法律和其他顧問的意見。
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法律事項
馬紹爾羣島律師Reeder&Simpson P.C.將向我們提供與我們提供的證券有關的法律問題的意見。除非招股説明書另有規定,債務證券的有效性將由湯普森海因有限責任公司轉讓給我們。對於未來債務證券的特別發行,適用的招股説明書補充書中指定的律師也可將這些債務證券的 有效性傳給任何承保人或代理人。
專家們
財務報表和管理層對財務報告的內部控制有效性的評估(在管理部門關於財務報告的內部控制報告中包括 ),通過參考截至12月31日的年度報告20-F表納入本招股説明書中,這些報表和管理部門的財務報表和管理部門的評估是根據獨立註冊公共會計師事務所 普華永道會計師事務所的報告,根據上述事務所作為審計和會計專家的權威而納入的。
費用
下表列出了除承保折扣和佣金及財務諮詢費外的主要費用和費用,我們將需要支付這些費用。
美國證券交易委員會登記費 |
$ | 19,994 | ||
金融行業監管局公司備案費 |
* | |||
紐約證券交易所上市費 |
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法律費用和開支 |
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會計費用和費用 |
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印刷和雕刻費用 |
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轉帳代理費 |
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雜類 |
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共計 |
$ | * | ||
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* | 數額將在招股説明書補充或在本招股説明書中引用的表格6-K的當前報告中提供。 |
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以提述方式將某些資料納入法團
美國證券交易委員會允許我們以參考的方式將新公司納入到我們向SEC提交的招股説明書中。這意味着,我們可以向您披露重要信息,而不實際包括本招股説明書中的具體信息,請參閲其他單獨提交給SEC的文件。引用所包含的信息是本招股説明書的一個重要部分。我們後來提供給SEC的信息,被認為是提交給SEC的,將自動更新以前提交給SEC的信息,並可能取代本招股説明書中的信息。
我們在本招股説明書中加入以下文件:
| 我們於2017年月13日提交的截至2016年月31的表格20-F的年度報告(表格20-F); |
| 我們在表格6-K上的報告,於2017年月21提交; |
| 隨後關於表格20-F的所有報告應被視為以參考方式納入本招股説明書,並被視為在本招股章程日期之後但在本招股章程終止之前被視為本招股章程的一部分; |
| 我們向證券交易委員會提交的關於表格6-K的報告,是在初始登記聲明日期之後,在登記聲明生效之前,在本招股説明書生效日期之後,僅在 的範圍內,這些表格明確説明我們在本招股説明書中引用了這些表格;以及 |
| 我們共同單位的説明載於我們於2007年月7日提交的表格8-A的登記聲明中,包括為更新這種説明而隨後提出的任何修正或報告。 |
這些報告載有關於我們、我們的財務狀況和業務結果的重要資料。
你可以通過證券交易委員會的公共參考設施或其 網站從上述提供的地址獲得本招股説明書中以參考方式納入的任何文件。我們亦會向每一位獲發招股章程的人士,提供一份已以參考方式納入本招股章程但未連同本招股章程一併交付的任何或全部資料的副本。您 可索取本招股説明書中以參考方式納入的任何文件的副本(不包括這些文件的證物,除非該展覽是通過在本文件中引用的方式具體納入),免費訪問我們的因特網網站 www.導航-mlp.com,或寫信或致電我們,地址如下:
納維奧斯海事合作伙伴有限公司。
格蘭德·佈雷塔涅大道7號,辦公室11B2
蒙特卡洛MC 98000摩納哥
(011) + (377) 9798-2140
您應僅依賴本招股説明書或任何招股説明書 補充中所包含或提供的信息。我們沒有授權其他人向你提供任何信息。您不應假定本招股説明書或任何招股説明書補充中所包含或提供的信息在任何日期( 除外)都是準確的,而不是每個文件前面的日期。
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在那裏您可以找到其他信息
政府文件
根據“證券法”的要求,我們向證券交易委員會提交了一份關於本招股説明書所提供證券的F-3表格的註冊聲明。本招股説明書是該註冊聲明的一部分,其中包括更多的信息。有關其他信息,請參閲註冊聲明及其證物 。每當我們在本招股説明書中提及我們的任何合同、協議或其他文件時,所提及的內容不一定完整,您應查閲註冊聲明所附的 證物,以獲得實際合同、協議或其他文件的副本。
我們受適用於外國私人發行商的1934“證券交易法”(“證券交易法”)的信息要求的約束。我們作為一個外國私營發行機構,不受“外匯法”規定的關於委託書徵集的某些披露和程序要求的規則的約束,我們的高級官員、董事和主要股東不受“外匯法”第16節所載關於其購買和出售共同單位的報告和短期週轉利潤回收規定的限制。此外,我們不需要像根據“交易法”登記證券的美國公司那樣頻繁或迅速地向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告和財務報表。然而,我們預計在每個會計年度結束後180天內向SEC提交一份關於20-F表的年度報告,其中載有由獨立會計師事務所審計的財務報表。我們還預計在每個財政年度的頭三個季度,在季度結束後的75天內,提供表格6-K的季度報告,其中載有未經審計的中期財務信息。
您可以閲讀和複製任何文件,我們存檔或向證交會提供在證交會的公共資料室,在100F街,N.E.,華盛頓, DC 20549。你也可以通過寫信給美國證券交易委員會的公共參考部門,獲得這些文件的副本,該部門位於華盛頓特區20549,N.E.,N.E.,100F街。請致電1-800-SEC-0330向證交會了解公共參考設施的 操作情況。您可以通過訪問SEC的網址http://www.sec.gov查看我們的證交會文件和註冊聲明。
文件也可在華盛頓特區1735 K街的金融工業監管局辦公室查閲。
公司提供的資料
我們將向我們共同單位的持有者提供年度報告,其中載有經審計的財務報表和我們的獨立註冊會計師事務所的相應報告,並打算提供每個財政年度前三個季度的季度報告,其中載有選定的未經審計的財務數據。經審計的財務報表將按照美國普遍接受的會計原則編制,這些報告將包括有關期間的業務和財務審查及展望一節。作為一家外國私人發行機構,我們不受“交易所法”規定的“交易所法”規定的向股東提供委託書的規定和代理聲明內容的限制。雖然我們打算按照紐約證券交易所的規則向任何股東提供委託書,但這些委託書不應符合根據“交易所法”頒佈的代理規則附表14A。此外,作為一家外國發行公司,我們不受“外匯法”有關短期波動利潤報告和責任的規定的約束。
本招股説明書只是我們根據證券法向證券交易委員會提交的表格F-3的註冊聲明的一部分,因此 省略了註冊聲明中所包含的某些信息。我們還提交了本招股説明書中不包括的證物和登記表,您應參考適用的證物或時間表,以獲得任何涉及任何合同或其他文件的完整説明。你可查閲一份註冊陳述書的副本,包括證物及附表:
| 在公共資料室免費, |
| 在支付證券交易委員會規定的費用後,向證券交易委員會索取副本,或 |
| 從證券交易委員會的網站或我們的網站獲得一份副本。 |
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民事責任的可執行性
證券ACT負債賠償
我們是根據馬紹爾羣島的法律組建的,是一個有限的夥伴關係。我們的普通合夥人是根據馬紹爾羣島的法律組建的有限責任公司。與美國相比,馬紹爾羣島的證券法不那麼發達,對投資者的保護程度要小得多。
我們的大多數董事、董事和普通合夥人以及我們子公司的董事和高級官員都是美國以外國家的居民。基本上,我們和我們的子公司的資產,以及我們的董事和普通合夥人的大部分資產都位於美國境外。因此,美國投資者可能難以或不可能在美國境內向我們、我們的董事、普通合夥人、子公司或普通合夥人的董事和高級官員提供訴訟服務,也可能難以或不可能實現在美國法院取得的針對 us或他們的判決,包括基於美國或美國任何州證券法的民事責任規定的判決。然而,我們已經明確向美國聯邦法院和紐約州法院提交了美國聯邦法院和紐約州法院,在紐約市開庭審理根據美國或美國任何州證券法提起的任何訴訟、訴訟或訴訟,我們已任命馬紹爾羣島公司信託公司、信託公司綜合體、艾澤爾島信託公司、P.O.box 1405、馬朱羅、馬紹爾羣島MH 96960接受。在任何此類行動中代表我們送達。
我們的馬紹爾羣島法律顧問Reeder&Simpson P.C.告訴我們,馬紹爾羣島共和國的法院是否會(1)承認或強制執行針對我們、普通合夥人或普通合夥人的美國法院的董事或高級官員的判決,是基於適用的美國聯邦和州證券法的民事責任條款,還是(2)對我們、我們的董事、。我們的普通合夥人或普通合夥人的董事和官員在馬紹爾羣島根據這些法律提出的原始行動。
根據上述規定,可允許對根據“證券法”產生的責任向控制 登記人的董事、高級官員或個人提供賠償,因此登記人被告知,證券交易委員會認為這種賠償違反了“證券法”所述的公共政策,因此無法執行。
我們已取得董事及高級人員的法律責任保險,以防止因董事或高級人員的 身分而招致或因該身分而招致的任何針對該人的法律責任,不論我們是否有權向該人作出彌償。
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最多35,000,000美元的公用單位
納維奧斯海事合作伙伴有限公司。
代表有限合夥利益
每個共同單位$
招股章程補充
Fearnley證券公司
高盛顧問有限公司
Fearnley證券
, 2018