根據第497(B)條提交
登記檔案編號033-89088
SPDR®S&P MidCap 400®ETF信託基金
(MDY或 信任關係)
(a股投資信託基金)
美國主要上市公司SPDR交易所®標準普爾中蓋400®ETF信託基金：NYSE Arca，Inc.，代號為MDY
2018年月25招股説明書
美國證券交易委員會沒有批准或不批准這些證券，也沒有通過本招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。信託的證券(單位)不受聯邦存款保險公司或美國政府任何其他機構的擔保或保險，也不受任何銀行的存款或義務的擔保。 這類信託單位涉及投資風險，包括本金損失。
版權2018 PDR服務有限責任公司
標準普爾®，S&P®，H股SPDR®，主要標準普爾中蓋400指數(S&P Midcap400)®，標準普爾中盤400指數TM，HERG S&P MidCap400 指數TM保管人收據及標準普爾中蓋400元存託憑證TM該公司是標準普爾金融服務有限公司的 商標，並已被標準普爾道瓊斯指數有限公司(S&P)許可使用，並被州街全球顧問基金分銷商(前稱州街全球市場，LLC)分牌使用。根據州立街全球顧問基金分銷商提供的次級許可證，信託公司可以使用這些商標。信託不受標準普爾、其附屬公司或第三方許可人的贊助、背書、出售或推廣。
i
摘要
投資目標
SPDR®標準普爾中蓋400®ETF信託公司(簡稱信託基金)的目的是提供投資結果，在支出前，通常與標普中盤400指數的價格和收益表現相對應。®指數(指數)。
信託的費用及開支
此表估計信託公司每年支付的費用和費用，因此，您在購買和持有單位時間接支付這些費用和費用。它沒有反映出你可以為二級市場上單位的購買和銷售支付經紀佣金。
| 統一收費： | 無 | |
| (直接從你的投資中支付的費用) |
| 年度信託普通業務費用估計數： | ||
| (你每年支付的費用佔投資價值的百分比) | ||
| 目前估計的年度信託普通業務費用 |
作為...的百分之一 信託平均 淨資產 | |
| 受託人的費用 |
0.10% | |
| 標準普爾許可費 |
0.03% | |
| 市場營銷 |
0.10% | |
| 其他業務費用 |
0.01% | |
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| ||
| 共計 |
0.24% | |
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未來的應計項目將主要取決於信託基金的淨資產水平和 費用水平。我們不能保證信託的日常營運開支不會超過信託公司每日資產淨值的0.25%。
紐約梅隆銀行，信託的受託人，自願同意降低其受託人的費用。受託人免除的任何費用，在以後的期間內，不得由受託人 收回。減少的數額將等於每日聯邦基金利率，公佈在華爾街日報，乘以信託基金現金帳户的每日餘額，減去聯邦儲備委員會要求的 該賬户的準備金數額。受託人保留權利在未來停止這項自願費用減免。
1
自盜夢空間以來10，000美元的投資增長(1)
 |
| (1) | 過去的業績不一定表明信託今後將如何運作。 |
| (2) | 自1997年月30起，信託基金的會計年度結束日期從12月31日改為9月30日。 |
信託基金的投資與投資組合週轉率
信託基金力求實現其投資目標，持有指數( 同類證券組合)所含普通股的投資組合，其中每隻股票的權重與指數中這類股票的權重相當。
在本招股説明書中，證券組合證券一詞是指信託公司實際持有並構成信託公司投資組合的普通股，而指數 證券證券是指指數提供商標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P DowJones Indones LLC)確定的包括在該指數中的普通股。在任何時候，投資組合都將包含儘可能多的指數證券，這是 切實可行的。為了保持組合證券和指數證券的組成和權重之間的對應關係，受託人不時調整投資組合，以適應標準普爾對指數證券的標識 和/或指數證券的相對權重所作的週期性變化。受託管理人彙總某些這些調整，並至少每月對投資組合進行更改，如果指數發生重大變化，則更頻繁。
信託基金在買賣證券時，可支付交易費用，如經紀佣金(或將其 投資組合的交易費用轉到證券)。如果指數中的指數證券有重大的再平衡，這種交易成本可能會更高，這也可能導致在一個應納税賬户中持有單位時的更高的税收。這些費用沒有反映在 估計的年度信託普通業務費用中，影響信託公司的業績。在最近的財政年度，信託基金的投資組合週轉率為其投資組合平均價值的23.49%。信託業的證券組合 週轉率不包括從處理過程中收到或交付的證券。
2
單位的創造或贖回。投資組合週轉率將取決於指數的變化以及信託協定的要求(如下文在 信託機構中的定義)。
雖然信託在任何特定時間可能無法擁有某些指數證券，但信託一般將大量投資於指數證券，這將使指數的表現與信託的業績密切對應。有關 索引的更多信息，請參見下面的標準普爾中盤400指數。該信託基金不持有或交易期貨或互換，也不是商品池。
股利
股息每季度支付一次，在4月、7月、10月和1月的上一個工作日(按4月、7月、10月和1月購買和贖回創建單位{Br}購買(創建))的定義。請參閲分紅和分紅以及分紅和分配的附加信息。
單位贖回
只有某些機構 投資者(通常是做市商或其他經紀交易商)可以直接與信託公司購買或贖回單位，他們只能在稱為創造單位的25 000個單位中購買或贖回單位。關於受益所有人權利的更多信息，請參見購買和贖回創造單位、贖回和信託協議。關於實益所有人權利的更多信息(如圖書登錄系統中所界定的那樣)。
投票權
受益所有人無權就信託進行表決，除非是關於終止和信託協議中另有明確規定的。參見信託 協議。單位由一個或多個以Cde&Co.名義註冊的全球證券代表，該證券是存託信託公司(DTC)的指定人，並存放在DTC或代表DTC。請參見 只輸入圖書的系統。
對信託協定的修正
信託協議(在信託組織中的定義)可由受託人和 PDR Services，LLC(贊助方)不時修訂，而不經任何受益所有人同意或根據適用法律的要求進行補救。信託協議也可由發起人和受託人在受益所有人同意下修正，在某些情況下修改受益所有人的權利。在
3
信託協議修正案的執行，受託人安排向受益所有人提供書面通知。見“信託協議”修正案。
信託投資的主要風險
與所有投資一樣，投資信託也有一定的風險，投資信託可能會造成損失。 未來投資者應仔細考慮以下風險因素，以及附加風險信息下的額外風險因素和本招股説明書中包含的其他信息，然後才決定投資於單位。
被動戰略/指數風險信託基金沒有得到積極管理。相反，Trust 試圖跟蹤非託管證券索引的性能。這與積極管理的基金不同，後者通常尋求超越基準指數。因此，無論某一特定證券或某一行業或市場部門目前或預計的表現如何，信託基金都將持有指數的組成證券。無論市場狀況如何或個別證券的表現，維持對證券的投資，都會使信託基金的回報低於信託公司採用積極策略時的回報。
指數跟蹤風險而 信任旨在儘可能密切地跟蹤索引的性能(即為達到與指數的高度相關)，由於調整投資組合的費用和交易成本，信託基金的回報可能與 指數的回報不匹配或達到高度相關。此外，信託基金可能並非總是完全複製指數的表現，因為某些指數證券在 二級市場上不可得，或由於其他特殊情況(G.，如果證券交易已經停止)。
股票投資風險。對信託基金的投資所涉及的風險類似於投資於任何股票證券基金的風險，例如經濟和政治發展、利率變化和被認為的證券價格趨勢等因素造成的市場波動。
對信託基金的投資受任何投資於基礎廣泛的普通股組合的風險的影響，包括股票價格一般水平下降的風險 ，從而對這種投資的價值產生不利影響。有價證券的價值可能會隨着證券發行者財務狀況的變化而波動，一般情況下，普通股的價值會隨着其他因素的變化而波動。指數證券和投資組合證券的身份和權重不時發生變化。
有價證券發行者的財務狀況可能受到損害，或股票市場的一般狀況可能惡化，其中任何一種都可能導致 證券組合的價值下降，從而使單位價值下降。由於信託沒有得到積極的管理，發行人的不利財務狀況就不會發生。
4
導致將其從投資組合中刪除，除非將此類發行者從索引中刪除。普通股易受一般股票市場波動和波動的影響，而且隨着市場對其發行者的信心和看法發生變化，價值也會下降。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮以及全球或區域政治、經濟和銀行危機的預期。
任何特定發行人的普通股持有人比優先股持有人和發行人的債務義務持有人承擔的風險更大，因為作為發行人所有者的普通股持有人的權利一般從屬於該發行人的債權人或債務義務或優先股持有人的權利。此外，與債務證券通常具有 規定的到期日應付本金，或優先股通常具有清算優先權，並可能規定了任擇或強制性贖回規定不同，普通股既沒有固定本金數額，也沒有到期本金。只要普通股仍未結清，普通股的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託基金的整個生命週期內波動。
不能保證證券的發行人會派息。分配一般取決於證券發行人宣佈股利，而這種股利的宣佈一般取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。
中大寫公司風險信託投資的公司一般被認為是 中大寫公司。股票價格中大寫公司可能比大市值公司的波動更大，因此，信託基金的單位價格可能比那些將更大比例的資產投資於大市值公司發行的股票的基金的價格波動得更大。股票價格中大寫公司 也比大市值公司更容易受到不利的商業或經濟發展的影響，而股票則更容易受到不利的商業或經濟發展的影響。中大寫公司的流動性可能較低，這使得信託基金難以買賣它們。此外，中大寫公司的產品線通常比大市值公司少，而且更容易受到與其產品相關的不利發展的影響。
信任績效
下面的條形圖和表格顯示了投資信託的風險，方法是根據每年的淨資產顯示信託基金的業績變化，並顯示信託基金在某些時期的平均年回報率與指數的平均年回報率如何比較。信託基金過去的表現(税前和税後)並不一定表明信託今後將如何運作。最新業績信息可在網上查閲：http：//www.spdrs.com。
5
發行的應付款和再投資日期是在4月的最後一個商業日，即7月、10月和1月，也就是宣佈分發後的一個月(見分紅和分配表)。條形圖中的總回報，以及税後表中所列的收益 是計算的，假定在最後一個日曆年(即12/15/17)上一次收入分配的再投資價格是該年最後一個業務日(即12/29/17)的單位資產淨值(NAV)，而不是實際再投資價格，即下一個歷年1月最後一個營業日的NAV(例如1/31/18)。因此，上一個歷年的實際性能計算 可能與下面條形圖和表中所示的計算不同。
年度總回報(截至12/31年度)
 |
最高季度回報率：截至9月30日的季度回報率為19.86%
最低按季回報率：-25.57%截至12月31日止的季度(2008)
年平均總收益*(截至2017年月31止的期間)
大税後表中列出的回報是使用歷史上最高的個人聯邦邊際所得税税率計算的，並不反映州和地方税收的影響。你的實際税後報税表將取決於您的具體納税情況，並可能與以下所示有所不同。税後回報與持有單位的投資者無關遞延税各項安排，例如401(K)計劃或個人退休帳户。税後收益可以超過假定單位持有人在出售單位時實現 資本損失而產生的税前收益。
| * | 總收益假定股利和資本收益分配已在資產淨值信託中進行再投資。 |
6
| 過去 一年 |
過去 五年 |
過去 十年 |
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| 信託 |
||||||||||||
| 税前收益 |
15.86% | 14.65% | 9.63% | |||||||||
| 分配税後報税表 |
15.24% | 14.04% | 9.10% | |||||||||
| 分配税後收益和單位贖回 |
8.96% | 11.46% | 7.62% | |||||||||
| 索引(反映不扣除費用、費用或税款) |
16.24% | 15.01% | 9.97% | |||||||||
購銷信息
信託的個別單位可以在紐約證券交易所(紐約證券交易所)上買賣，市場代號為 cmdy，以市場價通過你的經紀人-交易商。單位交易的市場價格可能大於資產淨值(溢價)或低於資產淨值(折扣)。除交易所外，可在其他交易市場或地點購買單位。
只有某些機構投資者(通常是做市商或其他經紀交易商)才獲準直接向信託公司購買或贖回 單位，他們只能在稱為“創造單位”的25 000個單位中購買或贖回。實物構成指數所列證券的大量複製的證券和/或現金。
税務信息
信託基金將作出 分配，這些分配預計目前應作為普通收入和/或資本收益對您徵税，除非您是通過遞延税安排，如401(K)計劃或個人 退休帳户。有關更多信息，請參見下面的“聯邦所得税”。
S&P Midcap400指數
該指數由四百(400)只選定的股票組成，所有這些股票都在全國證券交易所上市，涉及範圍廣泛的主要行業集團。截至#date0#12月31日，由該指數組成的四百(400)只股票約佔美國股票市場市值的六分之一和十分之四(6.4%)。截至2017年月三十一日，指數所代表的五大行業組別為：資本貨品10.85%；銀行9.04%；軟件及服務業7.87%；物料7.17%；及科技五金及設備6.51%。該指數是在不考慮信託的情況下確定、包含和計算的。
7
標準普爾不負責也不參與設立或出售單位或 ，以確定信託基金購買或出售指數證券或證券的時間、定價、數量和比例。本招股説明書中有關標準普爾和指數的信息是從保薦人認為可靠的 來源獲得的，但保薦人對這類信息的準確性不負任何責任。
下表顯示了該指數在1991至2017年間的實際表現。所顯示的結果不應被視為代表未來指數可能產生的收益、收益或資本損益。這些結果不應被視為代表信託的履行情況。
| 年 |
日曆 年終指數 值*12月 31， 1990 = 100 |
變化 指數 日曆年 |
日曆 年底 產量** |
|||||||||
| 1990 |
100.00 | | % | 3.16 | % | |||||||
| 1991 |
146.59 | +46.59 | 2.03 | |||||||||
| 1992 |
160.56 | +9.53 | 1.96 | |||||||||
| 1993 |
179.33 | +11.72 | 1.85 | |||||||||
| 1994 |
169.44 | -5.54 | 2.10 | |||||||||
| 1995 |
217.84 | +28.56 | 1.65 | |||||||||
| 1996 |
255.58 | +17.32 | 1.62 | |||||||||
| 1997 |
333.37 | +30.44 | 1.38 | |||||||||
| 1998 |
392.31 | +17.68 | 1.22 | |||||||||
| 1999 |
444.67 | +13.35 | 1.07 | |||||||||
| 2000 |
516.76 | +16.21 | 0.99 | |||||||||
| 2001 |
508.31 | -1.64 | 1.05 | |||||||||
| 2002 |
429.79 | -15.45 | 1.21 | |||||||||
| 2003 |
576.01 | +34.02 | 1.08 | |||||||||
| 2004 |
663.31 | +15.16 | 1.08 | |||||||||
| 2005 |
738.05 | +11.27 | 1.14 | |||||||||
| 2006 |
804.37 | +8.99 | 1.24 | |||||||||
| 2007 |
858.20 | +6.69 | 1.21 | |||||||||
| 2008 |
538.28 | -37.28 | 2.18 | |||||||||
| 2009 |
726.67 | +35.00 | 1.45 | |||||||||
| 2010 |
907.25 | +24.85 | 1.33 | |||||||||
| 2011 |
879.16 | -3.10 | 1.52 | |||||||||
| 2012 |
1,020.43 | +16.07 | 1.47 | |||||||||
| 2013 |
1,342.53 | +31.57 | 1.31 | |||||||||
| 2014 |
1,452.44 | +8.19 | 1.48 | |||||||||
| 2015 |
1,398.58 | -3.71 | 1.71 | |||||||||
| 2016 |
1,660.58 | +18.73 | 1.54 | |||||||||
| 2017 |
1,900.57 | +14.45 | 1.44 | |||||||||
| * | 資料來源：標準普爾沒有扣除任何費用、費用或税收。 |
| ** | 來源：標準普爾收益率是通過將總現金股利除以指數中股票的總市值獲得的。 |
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股息和分配
股息和資本收益
在4月、7月、10月和1月的最後一個營業日，單位持有人可獲得與證券組合證券在適用的 期內申報的任何現金紅利數額相對應的數額，扣除與信託運作有關的費用和費用，並酌情繳納税款。由於這些費用和開支，單位的股息收益通常低於指數。投資者應該諮詢他們的税務顧問 有關信託股利的税務後果，以及那些與單位出售或贖回有關的。
信託機構在通常年度內未分配的任何應納税年度中確認的任何資本收益收益，至少每年在下一個應納税年度的1月分配。信託基金可在年底後不久作出額外分配，以滿足經修正的“國內收入法典”(“國税法”)規定的某些分配要求(“守則”)。雖然目前所有發行都是季度發行，但在某些有限的情況下 受託人可以改變發行的時間。各時期的分配數量可能有很大差異。在有限的特定情況下，也可以向單位持有人支付特別股息。參見 關於股息和分配的附加信息。
股息再投資服務
信託基金已使紅利再投資服務可供受益所有人通過直接貿易委員會參與者使用，用於對其現金收益進行 再投資。一些直接投資委員會的參與者可能不選擇使用股息再投資服務；因此，有關投資者不妨與其經紀人或其他託管人聯繫，以確定是否存在 紅利再投資服務。每一位經紀人都可能要求投資者遵守特定的程序和時間表，以便參與分紅再投資服務。
不過，通過股息再投資服務處再投資於其他單位的分紅，是給予受益所有人的應納税股息，其程度與以 現金獲得這種紅利的程度相同。
受託人貸記信託現金，相當於通過股息再投資服務處發放給參與再投資的受益所有人 的單位資產淨值，並一般將信託的現金用於購買指數證券，涉及證券組合存款和投資組合 再平衡。參與的受益所有人分配超過信託基金有關設立單位的現金的部分按比例分配給參與的受益
9
所有者。經紀佣金(如果有的話)是信託基金的費用，因為獲得指數證券而產生的額外單位需要從分配中獲得現金。*
從1999到4月1，2014，受託人使用了一個附屬的經紀人-交易商，BNY聯邦快遞執行解決方案有限公司 (BLC )，一個附屬的經紀-交易商，執行所有經紀交易信託，包括所有與股息再投資服務有關的證券的收購。從2014年月1日起，受託人使用BNY梅隆資本市場有限責任公司，作為受託人的附屬公司，以及一個或多個無關聯的經紀人-交易商，而不是熔斷交易所，為信託執行所有經紀交易。
聯邦所得税
下面是對美國聯邦所得税對擁有和處置單位的影響的描述。下面的討論提供了與對 單位的投資有關的一般税收信息，但它並不是對可能與某一特定人投資於單位的決定相關的所有美國聯邦所得税考慮因素的全面描述。這一討論沒有説明根據單位受益所有人的具體情況可能涉及的所有税收 後果，包括備選的最低税收後果、醫療保險繳款税後果和適用於受益所有人 的税收後果，但須遵守特別規則，例如：
| | 某些金融機構； |
| | 受監管的投資公司； |
| | 房地產投資信託； |
| | 使用市場標價税收核算方法； |
| | 持有單位作為套期交易的一部分的人、跨行、清洗銷售、轉換交易或綜合交易的人，或就這些單位進行建設性出售的人； |
| | 美國持有者(如下所述)，其功能貨幣在美國聯邦所得税中的用途不是美元； |
| | 被列為合夥企業或以其他方式被視為美國聯邦所得税轉移實體的實體； |
| | 某些前美國公民、居民和僑民實體； |
| * | 很難估計在任何一個財政年度內與股息再投資事務處有關的經紀佣金的年度美元數額。受託管理人估計，在2017財政年度，執行股息再投資服務所產生的經紀佣金大約低於每個單位.001美元。 |
10
| | 免税實體，包括個人退休帳户或Roth IRA帳户；或 |
| | 保險公司。 |
如果被歸類為美國聯邦所得税用途合夥的實體持有單位，則美國對合作夥伴的所得税待遇通常將取決於合作伙伴的地位和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業的合夥人應就持有和處置這些單位的特定美國所得税後果諮詢其税務顧問。
以下討論僅適用於下列單位的所有者：(I)在美國聯邦所得税中被視為這類單位的受益所有人；(Ii)持有這些單位為資本資產；(Iii)除非另有説明，是美國持有人。美國控股人是指(一)是美國公民或居民的個人；(二)在美國法律或根據美國法律或哥倫比亞特區的任何州內或根據美國法律建立或組織起來的公司或其他實體；或(三)不論其來源如何，其收入均須繳納美國聯邦所得税的財產或信託。
這一討論的基礎是“守則”、行政聲明、司法 決定以及截至本函之日的最後、臨時和擬議的財務條例，其中任何一項條例都可能有變動，可能具有追溯效力。
敦促單位的準購買者就美國聯邦所得税和遺產税法對其特殊情況的適用以及根據任何州、地方或外國徵税管轄區的法律產生的任何税收後果，徵求其税務顧問的意見。
信託的徵税
信託基金認為， 在截至2017年月30的應税年度內，根據“守則”M小節(一種“非標準”)有資格作為一家受監管的投資公司，並打算在當前和今後的應税年度中符合RIC的資格。假設信託基金符合以下規定並符合分配要求，信託一般不會因及時分配給其單位(統一單位)持有者的收入而繳納美國聯邦所得税。
要符合任何應税年度的條件，信託基金除其他外，必須滿足該應税年度的收入測試和資產 多樣化測試。具體來説，(I)信託在該應税年度的總收入中，至少90%必須包括股息、利息、某些證券貸款的付款、股票、證券或外幣的出售或其他處置所得的收益、與其投資於此類股票、證券或貨幣的業務有關的其他收入(包括但不限於從期權、期貨或遠期合同中獲得的收益)； 和從合格公開交易的利息中獲得的淨收入。
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合夥企業(這種收入、符合條件的三種收入)和(二)信託公司持有的資產必須多樣化，以便在該應税年度每個季度結束時， (A)信託的總資產價值的至少50%由現金和現金項目、其他RICS證券、美國政府證券和其他證券代表，而對任何一個發行人來説，這種其他證券有限公司不超過5%。信託的總資產的價值及不超過該等發行人未償還的有表決權證券的10%；及(B)信託總資產價值的不超過25%，投資於任何一家發行人的證券(美國政府證券或其他RICS證券除外)，或信託控制並從事同一、相類或相同業務的兩家或多於兩家發行人的證券。一個或多個合格的公開交易合夥企業的證券中的相關交易或業務或 (Y)。合格的公開交易合夥企業一般被定義為一個實體，如果(I)該實體的權益在一個已建立的證券市場上交易，或在二級市場上容易交易，或該實體的相當部分可交易；(Ii)該實體的總利潤低於90%。有關的 應税年度的收入包括符合條件的三項收入。信託公司從非合格公開交易合夥企業以外的合夥企業所得收入中所佔份額，只有在信託公司直接獲得這種收入 將構成符合資格的三種收入的情況下，才可視為符合資格的三種收入。
為了免除美國聯邦收入(聯邦收入)對其分配收入的徵税，信託基金必須及時將至少90%的投資公司應税收入(在信託公司支付的股息扣除之前確定)及其淨額分配給其Unitholers公司。免税每個應納税年度的利息收入。一般來説，RIC投資公司在任何應税年度的應税收入是其應納税所得，不考慮資本淨收益 (即長期資本淨收益超過短期資本淨損失)和其他某些調整。任何未及時分配給其Unitholers的應税收入，包括任何淨資本收益，都將按正常的公司税率徵收美國聯邦所得税。
RIC將對其在每個日曆年內未能分配的某些金額徵收4%的不可扣減的消費税( )。為了避免這種消費税，RIC必須在每個日曆年分配至少等於(I)其在 日曆年的普通應税收入的98%之和，(Ii)其資本利得淨額的98.2%。一年截至歷年10月31日的期間和(3)以往各年未分配的任何普通收入和資本收益。為了確定信託基金是否滿足了這一分配要求，(一)在10月31日之後的日曆年中，某些本來會計入的普通損益將被視為產生於下一個歷年的1月1日；(Ii)信託基金將被視為已分配了它已繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。根據股息再投資處分配和再投資的數額被視為用於所有目的，包括為上述分配要求和消費税的目的。
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如果信託基金在任何應税年度未能符合分配 的90%要求，則該信託將按其應納税收入，包括淨資本收益，按正常公司税率徵收美國聯邦所得税，即使這些收入分配給其Unitholers，從收益和利潤中分配的所有 將作為股息收入徵税。這類分配一般有資格獲得美國公司股東的股息-收到的扣減額，並構成美國公司股東的合格股利收入。參見聯邦所得税對美國持有者分配的重大税收後果。此外，信託基金可能需要確認未實現的收益，繳納税款，並在重新要求納税之前(這可能需要支付利息費用)。但是，如果信託基金未能滿足上述收入測試或多樣化測試，它可能能夠通過及時糾正這類失敗、 納税和/或向美國國內税務局(IRS)提供關於這類故障的通知，從而避免喪失其作為RIC的地位。
為了滿足免除美國聯邦所得税和消費税所需的分配要求，信託基金可能需要進行超過證券組合收益表現的分配，並可能需要出售證券。
對美國持有者的税收後果
分佈.信託的普通收入和短期資本收益淨額的分配，除下文所述關於分配符合條件的紅利收入外，一般應向美國持有人徵税，只要這種分配是從信託基金的經常或累積收益和利潤中支付的，這是為美國聯邦所得税 的目的而確定的。無論持有單位的時間長短，淨資本利得的分配(或被視為分配，如下文所述)將作為長期資本收益徵税。信託基金目前的收益和累積利潤超過 的分配將被視為一種資本回報，將用於並減少美國持有人在其單位內的基礎。如果任何這類分配的數量超過了美國在其單位內的基礎，超額將被視為從出售或交換單位的收益。
信託在任何應税年度內所作分配的最終税 特性，在應税年度結束後才能確定。因此，信託基金有可能在應納税年度內以超過其當前和累計收益和利潤的 數額進行總分配。資本回報例如，如果信託基金分發與投資組合存款有關的現金 (如下文關於購買和贖回創造單位購買(創建))，則可能導致分配。資本回報在未完成單位數量波動較大的時期內，可能更有可能發生分佈。
信託的分配給個人或其他 非法人美國股東將被視為合格股利收益
13
因此將按適用於長期資本利得的税率徵税，條件是美國持有人符合對其單位的某些持有期和其他要求，並且 信託公司滿足某些持有期和其他有關基本股份的要求。合格股利收入一般包括國內公司的股息和符合 某些特定標準的外國公司的股息。
信託公司向美國公司股東分配的股利將符合 股利的資格--僅在股息由符合股息分配條件的股息組成的情況下，才有資格獲得該股息--信託和美國持有人收到的股息扣除額符合一定的持股期和與基本股票有關的 規定的其他要求。符合派息條件的股息--收到的扣除通常是來自國內公司的股息。
信託基金打算至少每年分配其資本淨收益。但是，如果信託基金保留任何資本收益淨額用於再投資，它可以選擇將這種淨資本收益視為已分配給統一銀行。如果信託基金作出這樣的選擇，每個美國持有者將被要求將其在這種未分配的資本淨收益中所佔的份額作為長期資本收益報告，並有權要求信託基金就這種未分配的淨資本收益支付的份額，作為對其美國聯邦所得税負債的抵免，如果有的話，並要求退還其在美國聯邦政府所得税中的份額。正確提交美國聯邦所得税報税表，以抵免額 超過這類納税義務的範圍為限。此外，每個美國持有者將有權增加其單位的調整税基，因為其在這種未分配的資本淨收益中所佔份額與相關的信貸和/或退款之間的差額。如果信託基金在一個應納税年度保留其全部或部分資本淨收益，則無法保證信託基金將進行這次選舉。
由於分配的税收處理取決於信託基金的當前收益和累積收益和利潤，因此在收購單位後不久收到的分配 可能應納税，即使作為經濟問題，分配代表了美國持有者最初投資的回報。分配將按上述方式處理 ，不論這種分配是以現金支付，還是按照股息再投資處的規定投資於其他單位。雖然股息通常在支付時被視為分配，但在10月、11月或12月宣佈的股息，在其中一個月的某一特定日期支付給有記錄的統一者，並在下一個月中支付，就美國聯邦所得税而言，將被視為信託基金已分發， Unitholders於申報年度12月31日收到的股息。每年都會通知工會成員美國聯邦税收分配情況。
單位的買賣及贖回.一般而言，在出售或以其他方式處置單位時，美國持有人將確認在出售或其他處置中實現的數額與美國持有人在有關單位中調整後的税基之間的差額(如果有的話)，即等於 之間的資本損益。這種損益一般為長期資本損益，如果美國持卡人的持有期為...___
14
相關單位在出售或其他處置之日已超過一年。根據現行法律，資本淨收益(即長期資本淨收益超過短期淨資本損失)為非法人美國的持有者通常要繳納比普通收入低的美國聯邦所得税。
美國持有人在出售或以其他方式處置持有6個月或以下的單位時所承認的損失，將視為長期資本損失，只要就這些單位所收到的(或視為收到的)長期資本收益的任何分配情況而言，這些損失將被視為長期資本損失。此外，如果美國持有者在出售或其他處置之前或之後30天內收購單位(包括股利再投資服務)，或訂立購買單位的合同或期權，將不允許在出售或其他處置單位時發生損失。在這種情況下，所購單位的基礎將作 調整，以反映不允許的損失。
如果美國持有者收到實物在單位贖回中的分配(必須構成一個創造單位，如購買和贖回創造單位贖回中所討論的)，美國持有人將實現相當於贖回中股票贖回日的總公平市場價值與在贖回中收到的現金與在有關單位中按調整後的税基的差額 的損益。在贖回日，美國持有者通常對分配的股票擁有相當於其各自公平市場價值的初始税基。美國國税局可以聲稱，任何由此產生的損失都不能以美國持有者的經濟地位沒有實質性變化為理由予以確認。該信託基金將不承認美國聯邦所得税的損益實物在創造單位的贖回中的分配。
根據美國財政部的規定，如果美國持有人承認個人持有單位損失200萬美元或以上，或美國公司持有人損失1，000萬美元或以上，美國持有人必須向美國國税局提交一份關於美國國税局8886表的披露聲明。有價證券的直接股東在許多情況下不受這一報告 要求的限制，但在目前的指導下，RIC的股東不獲豁免。根據本條例可報告損失的事實並不影響美國持有人對損失的處理是否適當的法律決定。 某些州可能有類似的披露要求。
組合存款.在將投資組合存款(如下文在購買和贖回創造單位購買(創造)時所界定的)轉移到信託基金時，美國持有人一般會實現投資組合 存款中所包括的每一支股票的損益，其數額相當於就該股票收到的數額與美國持有的股份之間的差額(如果有的話)。在投資組合存款中包括的每一隻股票的收到金額是通過在投資組合存款中所包括的所有股票中分配一個數額，即等於所收到的創建單位的公平市場價值(截至投資組合存款轉移之日確定)再加上從信託機構收到的任何現金的數額，減去美國霍爾德的任何現金數額來確定的。
15
向信託基金付款。這種分配是根據這些股票的相對公平市場價值在投資組合存款轉移之日進行的。美國國税局可聲稱，由於將投資組合存款轉移到信託基金而造成的任何 損失，不得以美國持有者的經濟狀況沒有實質性變化為由予以確認。該信託基金將不承認發行創建單位以換取投資組合存款的美國聯邦 所得税用途的損益。
備份保留和 信息返回.單位的付款及出售或以其他方式處置單位所得的收益，除非美國持有人是獲豁免的收件人，否則須受資料報告的規限。除非(I)美國持有人是獲豁免的受助人，或(Ii)美國持有人提供正確的納税人身分證明號碼(通常是在美國國税局表格上)，否則美國持有人將須在所有該等款項上獲扣繳 扣繳款項。W-9)並且 證明它不受備份扣繳的限制。備份預扣繳不是額外的税。根據備用預扣繳規則扣留的任何款項將作為抵免美國霍爾德公司美國聯邦所得税 責任的抵免，並可使美國持有者有權獲得退款，只要及時向美國國税局提供所需信息。
税收後果非美國持有人
A 非美國持卡人是指，就美國聯邦所得税而言，是單位的受益所有人，是非居民的外國人個人、外國公司、外國信託或外國 財產。下面的討論不適用於非美國持有人是非居民的外國人，在任何納税年度在美國停留183天或更長時間。這類非美國持有人應就信託投資對他們造成的特定税務後果，徵詢税務顧問的意見。美國聯邦所得税非美國持有人取決於非美國持有人從信託衍生而來，實際上是與某項交易或業務有聯繫，而該交易或業務是非美國持有人在美國的行為(如果根據適用的税務條約的要求，則可歸因於美國常設機構)非美國 霍爾德)。
如果收入是非美國從信託中獲得的持有者並不是 與美國貿易或業務有效地聯繫在一起的。非美國持有人(或如適用的税務條約有此規定，則非美國持有人在美國不維持常設機構)，分配給這類投資公司的應税收入。非美國持有者一般要繳納美國聯邦預扣繳税，税率為30%(或根據適用的税收條約，税率更低)。如果符合某些要求，則信託公司支付的股息將不被徵收此預扣税，因為支付 股息的基本收入包括美國的利息收入或短期資本收益，如果直接由美國代扣代繳，則這些收益將不受美國預扣税的影響。非美國持有人 (分別與利息相關的股息收益和短期資本收益分紅)。
16
A 非美國來自信託的收入與美國貿易或業務沒有有效聯繫的持有者(或者，如果適用的税務條約規定，在美國不維持常設機構)，通常將對資本利得(br}股息和信託基金保留的、指定為未分配的資本收益的任何金額免徵美國聯邦所得税。此外，非美國持有者在出售或交換單位時所實現的任何收益，一般都免徵美國聯邦所得税。
如果信託公司的收入實際上與由非美國持證人(如果根據適用的税務條約的要求，可歸因於由 維持的美國常設機構)非美國持有人)，任何對投資公司應税收入的分配，任何資本收益分紅，信託基金保留的任何未分配資本收益，以及在出售或交換單位時實現的任何 收益，都將按適用於美國持有者的税率徵收美國聯邦所得税。阿非美國持有公司的人也可能要繳納美國分公司的利得税。
將向國税局提交有關 各單位的某些付款的資料，並可就出售或以其他方式處置部隊的收益的付款提交。阿非美國如有此情況，持有人可獲支持，扣留派發或從 贖回或以其他方式處置單位所得的收益。非美國持有人不證明非美國在偽證罪或以其他方式確定豁免的處罰下的狀態。 備份預扣繳不是額外的税。根據備份扣繳規則扣留的任何金額將被允許作為對非美國如果存在任何情況，則為美國聯邦所得税負債，並可能有權非美國如果及時向國税局提供所需的信息，則可獲得退款。
為了有資格免除美國對利息相關股息的預扣繳，有資格獲得美國備用預扣繳的豁免，並根據所得税條約，有資格享受美國對信託分配的扣繳 税，非美國持卡人通常必須向扣繳義務人交付一份正確執行的國税局表格(通常，表格 )。W-8BEN或形式W-8 BEN-E，(視情況而定)。為了要求退還對未分配的淨資本 收益、任何預扣税或任何備份預扣繳額徵收的任何信託級税款，非美國持有人必須取得美國納税人的身分證明號碼，並提交美國聯邦所得税申報表，即使 非美國否則，持有人將不被要求獲得美國納税人的身份證號碼或提交美國所得税申報表。
根據“守則”第1471至1474節(金融行動協調委員會)，一般對向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位股息徵收30%的預扣税，並在12月31，2018之後處置向外國實體出售或以其他方式處置的毛收入時，對外國實體徵收預扣税，除非外國實體向扣繳義務人提供證明和 其他信息(其中可能包括有關信息的信息)。
17
(美國個人在外國實體中或與外國實體有利益關係的人所擁有的財產)。如果實行FATCA預扣繳，非外國金融機構 的單位的受益所有人一般可以通過提交美國聯邦所得税申報表(這可能會帶來重大行政負擔)而退還扣繳的任何款項。非美國持有人應諮詢税務顧問 有關金融行動特別組織對其投資單位可能產生的影響。
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獨立註冊會計師事務所報告
向SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金的受託人和Unitholers：
我們認為，隨附的資產負債表，包括投資附表，以及有關的營運報表、淨資產變動報表及財務重點，在所有重要方面均公允地反映了截至2017年月30止的SPDR S&P MidCap 400 ETF信託基金的財務狀況、截至該日止的每3年的經營結果，以及其淨資產的變動情況。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，該終了期間三年的每一年和該終了期間每五年的財務要點。這些財務報表和財務概要(下稱“財務報表”)是受託管理人的責任。我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見。我們按照公共公司會計監督委員會(美國)的標準對這些財務報表進行了審計。這些標準要求我們規劃和執行 審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證。審計包括在測試的基礎上審查支持財務報表中的數額和披露的證據，評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計，以及評價整個財務報表的列報方式。我們認為，我們的審計，包括截至2017年9月30日通過與保管人的通信確認證券，以及在未收到購買證券的情況下適用替代審計程序，為上述意見提供了合理依據。
普華永道有限公司
波士頓，馬薩諸塞州
2018年月16
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截至2017年月30的基本信息
(未經審計)
| 信託資產共計： |
$19,215,085,355 |
| 信託淨資產： |
$18,830,377,327 |
| 單位數： |
57,686,128 |
| 每個單位所代表的信託的部分不分割權益： |
1/57,686,128 |
| 記錄日期： |
2017年月5日起，每逢三月、六月、九月及十二月的第三個星期五後的第一個(一日)營業日。 |
| 派息日期： |
每季，四月、七月、十月及一月的最後一個營業日。 |
| 受託人的年費： |
根據信託的淨資產價值，從0.10%降至0.14%，因為同樣的數額可能會減少一定數額，加上交易費用。 |
| 信託基金的一般業務費用估計數： |
0.25%(包括受託人的年費) |
| 每個單位的資產淨值(根據證券價值、信託的其他淨資產和未償還單位的數目)： |
$326.43 |
| 評價時間： |
紐約證券交易所有限責任公司的常會結束時間(通常下午4：00)。紐約時間)。 |
| 許可人： |
標準普爾金融服務有限責任公司，麥格勞希爾公司的一個部門。 |
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| 強制終止日期：* |
第一次發生在(1)、2120或(2)“信託協定”所指名的11人的最後倖存者死亡20年後的日期，其中最年長的人出生於1990，最小的人出生於1993。 |
| 酌情終止： |
如果信託所持證券的價值低於100，000，000美元，則信託可終止，因為該數額應按通貨膨脹調整。 |
| * | 信託協議生效，初步存款於1995年月27日生效。 |
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SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
資產負債表
2017.9月30
| 資產： |
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| 按價值計算的非附屬發行人證券投資(費用19 382 232 660美元) |
$ | 18,777,765,558 | ||
| 現金 |
138,977,325 | |||
| 應收所設單位的款項 |
130,383,142 | |||
| 應收股息 |
18,325,902 | |||
| 應收證券 |
149,633,428 | |||
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| 總資產 |
$ | 19,215,085,355 | ||
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| 負債： |
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| 購買證券的應付款項 |
$ | 254,692,877 | ||
| 應付分配 |
81,842,037 | |||
| 償還單位的應付款項 |
24,481,991 | |||
| 應付給擔保人的款項 |
17,737,515 | |||
| 應計受託人費用 |
3,271,338 | |||
| 須繳付的牌照費 |
2,187,663 | |||
| 其他應計費用 |
494,607 | |||
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| 負債總額 |
384,708,028 | |||
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| 淨資產 |
$ | 18,830,377,327 | ||
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| 資產淨值： |
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| Unitholers的利息(57，686，128分式未清權益(單位)；核準的無限單位 ) |
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| 已付資本 |
$ | 20,903,252,862 | ||
| 超過淨投資收入的分配 |
(43,423,095 | ) | ||
| 累計已實現投資淨虧損 |
(1,424,985,338 | ) | ||
| 未實現投資折舊淨額 |
(604,467,102 | ) | ||
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| 淨資產 |
$ | 18,830,377,327 | ||
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| 未付實益權益單位，無票面價值單位，無限制單位授權： |
57,686,128 | |||
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| 單位資產淨值： |
$ | 326.43 | ||
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所附附註是這些財務報表的一個組成部分。
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SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
業務報表
| 截至9月30日的一年， | ||||||||||||
| 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
| 投資收入 |
||||||||||||
| 非附屬發行人的股息收入 |
$ | 264,562,647 | $ | 260,595,192 | $ | 235,440,730 | ||||||
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| 費用： |
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| 印刷和分發費用 |
19,650,949 | 17,898,568 | 18,586,056 | |||||||||
| 受託人費用及開支 |
19,133,742 | 16,005,600 | 16,072,614 | |||||||||
| 許可費 |
5,613,609 | 4,650,381 | 4,715,074 | |||||||||
| 律師費 |
125,002 | 170,000 | 79,709 | |||||||||
| 審計費 |
114,974 | 111,594 | 106,974 | |||||||||
| 其他費用和開支 |
145,895 | 121,123 | 129,370 | |||||||||
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| 總開支 |
44,784,171 | 38,957,266 | 39,689,797 | |||||||||
| 減：受託人自願減收費用(見注3) |
(739,417 | ) | (204,088 | ) | (397,514 | ) | ||||||
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| 淨費用 |
44,044,754 | 38,753,178 | 39,292,283 | |||||||||
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| 投資收入淨額 |
$ | 220,517,893 | $ | 221,842,014 | $ | 196,148,447 | ||||||
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| 非附屬發行人投資的已實現和未實現損益： |
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| 已實現淨損失 |
$ | (137,308,970 | ) | $ | (427,716,335 | ) | $ | (195,454,161 | ) | |||
| 淨實現收益實物贖回 |
1,763,132,843 | 1,193,675,327 | 1,741,542,129 | |||||||||
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| 已實現淨收益 |
1,625,823,873 | 765,958,992 | 1,546,087,968 | |||||||||
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| 投資未實現增值(折舊)淨增(減)額 |
1,033,301,746 | 1,153,929,850 | (1,648,480,492 | ) | ||||||||
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| 投資和賣空淨已實現和未實現損益 |
2,659,125,619 | 1,919,888,842 | (102,392,524 | ) | ||||||||
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| 因業務而淨資產增加(減少)淨額 |
$ | 2,879,643,512 | $ | 2,141,730,856 | $ | 93,755,923 | ||||||
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所附附註是這些財務報表的一個組成部分。
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SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
淨資產變動表
| 截至9月30日的一年， | ||||||||||||
| 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
| 淨資產增加(減少)，原因如下： |
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| 業務： |
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| 投資淨收益 |
$ | 220,517,893 | $ | 221,842,014 | $ | 196,148,447 | ||||||
| 投資實現淨收益和實物贖回 |
1,625,823,873 | 765,958,992 | 1,546,087,968 | |||||||||
| 投資未實現增值(折舊)淨增(減)額 |
1,033,301,746 | 1,153,929,850 | (1,648,480,492 | ) | ||||||||
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|||||||
| 因業務而產生的淨資產淨增額 |
2,879,643,512 | 2,141,730,856 | 93,755,923 | |||||||||
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| 分紅及分配給各大銀行的款項如下： |
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| 投資淨收益 |
(239,114,371 | ) | (225,298,124 | ) | (205,821,591 | ) | ||||||
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| 統一交易： |
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| 單位認購收益 |
15,346,405,991 | 24,239,786,617 | 23,315,782,316 | |||||||||
| 股息再投資和分配 |
682,830 | 471,049 | 163,887 | |||||||||
| 減：單位贖回 |
(16,352,971,553 | ) | (23,195,470,152 | ) | (22,799,472,207 | ) | ||||||
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|||||||
| 因統一事務處理而增加(減少)淨資產 |
(1,005,882,732 | ) | 1,044,787,514 | 516,473,996 | ||||||||
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| 增加總額 |
1,634,646,409 | 2,961,220,246 | 404,408,328 | |||||||||
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| 淨資產 |
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| 年初 |
17,195,730,918 | 14,234,510,672 | 13,830,102,344 | |||||||||
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| 年底 |
$ | 18,830,377,327 | $ | 17,195,730,918 | $ | 14,234,510,672 | ||||||
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|||||||
| 超過淨投資收入的分配 |
$ | (43,423,095 | ) | $ | (24,036,012 | ) | $ | (19,307,629 | ) | |||
所附附註是這些財務報表的一個組成部分。
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SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
金融要聞
| 截至9月30日的一年， | ||||||||||||||||||||
| 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||||||||||||||||
| 年初資產淨值 |
$ | 282.20 | $ | 248.94 | $ | 249.39 | $ | 226.19 | $ | 180.07 | ||||||||||
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| 投資業務： |
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| 投資收入淨額* |
3.63 | 3.77 | 3.34 | 2.83 | 2.77 | |||||||||||||||
| 投資已實現和未實現淨收益(損失) |
44.56 | 33.27 | (0.28 | ) | 23.10 | 46.06 | ||||||||||||||
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| 來自投資業務的共計 |
48.19 | 37.04 | 3.06 | 25.93 | 48.83 | |||||||||||||||
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| 減去以下各點的分配額： |
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| 投資淨收益 |
(3.96 | ) | (3.78 | ) | (3.51 | ) | (2.73 | ) | (2.71 | ) | ||||||||||
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| 年終淨資產價值 |
$ | 326.43 | $ | 282.20 | $ | 248.94 | $ | 249.39 | $ | 226.19 | ||||||||||
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| 總投資回報** |
17.12 | % | 14.97 | % | 1.19 | % | 11.45 | % | 27.25 | % | ||||||||||
| 比率和補充數據 |
||||||||||||||||||||
| 年終淨資產(遺漏千元) |
$ | 18,830,377 | $ | 17,195,731 | $ | 14,234,511 | $ | 13,830,102 | $ | 14,030,047 | ||||||||||
| 與平均淨資產之比： |
||||||||||||||||||||
| 支出與平均淨資產比率(1) |
0.24 | % | 0.25 | % | 0.25 | % | 0.25 | % | 0.25 | % | ||||||||||
| 淨投資收入與平均淨資產比率(1) |
1.18 | % | 1.43 | % | 1.25 | % | 1.15 | % | 1.35 | % | ||||||||||
| 投資組合週轉率(2) |
23.45 | % | 24.50 | % | 22.28 | % | 16.68 | % | 13.58 | % | ||||||||||
| (1) | 扣除受託人自願減收的費用(如有的話)。在受託人自願減收費用前，截至9月30日止年度的投資收入和支出與平均淨資產比率分別為1.18%和0.24%，截至9月30日的年度分別為1.18%、1.43%和0.25%，截至9月30日的年度分別為2016%、1.25%和0.25%，截至9月30日止的年度分別為1.15%和0.25%、2014%、1.35%和0.25%。(見附註3) |
| (2) | 投資組合週轉率不包括從處理、創造或贖回單位中收到或交付的證券。 |
| * | 按單位計算的數額使用平均份額法計算。 |
| ** | 總投資回報是在假定初始投資在該期間開始時按資產淨值進行，在此期間所有股息和 分佈按淨資產價值再投資，並在該期間的最後一天贖回的情況下計算的。它不包括因購買 和(或)出售二級市場信託股份而產生的與設立和贖回創建單位和經紀佣金有關的交易費用的抵銷額。 |
所附附註是這些財務報表的組成部分。
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SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
財務報表附註
2017.9月30
附註1.一般組織
SPDR®標準普爾中蓋400®ETF信託是一種單位投資信託，發行證券稱為“單位”。該信託是根據紐約法律組織的，受紐約梅隆銀行(前稱紐約銀行)(託管機構)和PDR服務有限責任公司(保薦人)之間的一項信託協議管轄，日期為1995年月27日，經修正(“信託協議”)。信託是根據經修正的“1940投資公司法”註冊的投資公司。單位是標準普爾公司中盤400指數所有普通股的一種不可分割的所有權權益。TM(指數)。
保薦人是洲際交易所公司的間接全資子公司.。ICE是一個公開交易的 實體，在紐約證券交易所交易，代碼是inect。
附註2重要會計政策的彙總
以下是信託基金在編制其財務報表時所遵循的重要會計政策摘要：
根據美國公認的會計原則 (美國公認會計準則)編制財務報表，要求管理層作出影響財務報表中報告的數額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。該信託公司是美國公認會計準則下的一家投資公司，遵循適用於財務會計準則理事會會計準則編纂946，金融服務投資公司的會計和報告指南。
證券估價信託證券一般根據當日收盤價(除非受託人認為這種價格不適合作為評估依據)在被認為是證券的主要市場的交易所，或在這種交易所沒有適當的收盤價的情況下，按收盤價(除非受託人認為這種價格不適合作為估價依據)來估價。如果證券沒有上市，或者證券的主要市場不是在該交易所上市，或者沒有這樣的收盤價，則這種評估一般應由受託人根據該證券的收盤價進行。場外市場(除非受託人認為該價格不適合作為評估的基礎 )，或如果沒有這種適當的收盤價，(A)就目前的投標價格而言，(B)如果沒有投標價格，則根據
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財務報表附註
2017.9月30日
附註2重大會計政策摘要(續)
(C)由受託人真誠地在市場的投標方評估證券的價值，或(D)以任何組合的方式評估該等證券的價值。
信託基金遵循公允價值計量的權威指南和金融資產和金融負債的公允價值選項。該指南還為計量公允價值所用的投入建立了一個層次結構，最大限度地利用可觀測的輸入，並通過要求在可用時使用最可觀測的輸入 來儘量減少對不可觀測輸入的使用。
該指南確定了可用於衡量公允價值的三個層次的投入：
| | 一級市場對相同投資的活躍市場報價 |
| | 第2級其他可觀察到的重要投入(包括但不限於類似投資的報價、利息 利率、預付速度、信貸風險等) |
| | 第3級重要的不可觀測的投入(包括信託基金自己確定投資公允價值的假設) |
以下是截至2017年月30在評估信託公司按公允價值記賬的資產時所使用的投入摘要：
| 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 證券投資 |
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| 普通股 |
$ | 18,777,765,558 | $ | | $ | | $ | 18,777,765,558 | ||||||||
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|
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|||||||||
| 共計 |
$ | 18,777,765,558 | $ | | $ | | $ | 18,777,765,558 | ||||||||
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|
|||||||||
在本報告所述期間開始時確認了職等之間的轉移。
在截至9月30日的一年中，2017年度期間沒有在各水平之間進行轉移。
投資風險信託公司的投資面臨市場風險等風險。由於與某些投資相關的風險水平，投資證券價值的變化至少有可能在短期內發生，這些變化可能會對財務報表中報告的數額產生重大影響。
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財務報表附註
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附註2重大會計政策摘要(續)
對信託基金的投資涉及類似於投資於任何股票證券基金的風險，例如經濟和政治發展、利率變化和股票價格預期趨勢等因素造成的市場波動。單位的值將或多或少地下降，與索引值的任何 下降相關聯。股票證券的價值可能普遍下降，或表現不如其他投資。該信託公司不會出售股票證券，因為證券的發行機構陷入財務困境，除非該 證券從索引中刪除。
投資交易記錄在交易 日期。出售或處置證券的已實現損益按具體身份記錄。股息收入記在前股利約會。從房地產投資信託基金(REITs)中的 投資所得的分配記錄為前股利日期，但須在 發行者通知分發的性質後重新分類。股利中用於返還資本的部分按證券的成本價入賬。信託基金記錄了作為投資成本 和(或)已實現收益而收到的超過基礎投資收入的分配情況。這些數額是根據估計數計算的。如果沒有實際數額，則實際收入、已實現收益和資本回報可能與估計數額不同。
信託基金打算每季度宣佈並分配淨投資收益中的股息。 信託基金將至少每年分配已實現的資本收益淨額，除非可用資本損失結轉抵消。
為美國聯邦所得税的目的，該信託公司已符合1986國税法M分節規定的監管性投資公司的資格，該公司經修正(一種RIC)，並打算繼續被定為RIC。作為一種分類，信託基金一般不對分配給其 Unitholers的任何應納税年度的收入，包括資本收益淨額徵收美國聯邦所得税，條件是它必須及時分配其投資公司應納税收入的至少90%，在信託公司為該應税年度支付的股息扣減之前確定的應納税收入(通常是其除淨資本 收益外的應納税收入)。此外，如果信託基金在每個日曆年內分配其所有的普通收入和資本收益，該信託基金將不受美國聯邦消費税的約束。
美國公認會計原則要求評估在編制信託公司新納税申報表過程中所採取的税務立場，以確定 税種是否是
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財務報表附註
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附註2重大會計政策摘要(續)
更有可能由適用的税務當局維持。未被視為符合更有可能門檻值將作為本年度的一項税收支出入賬。受託管理人已審查了截至#date0#9月30日須接受審計的納税年度的納税狀況，並確定在截至2017年月30的年度不需要為所得税編列備抵。信託公司2014、2015和2016納税年度以及截至9月30日，2017年度的納税申報表仍須接受 審計。信託基金未確認任何與本年度或往年被認為不確定的税收狀況有關的税務負債。
附註3與受託人及保證人的交易
根據“信託協定”，受託管理人保存信託公司的會計記錄，擔任託管人和託管人，並提供行政服務，包括提交所有必要的管理報告。受託人還負責確定證券組合的組成，這些證券必須交付和(或)收取，以換取發行和(或)贖回25 000個單位(稱為創建單位)的大型區塊，並負責定期調整信託證券組合的組成，以符合指數組成和(或)加權結構的變化。對於這些服務，受託人根據下列年率收取費用：
| 信託資產淨值 |
費用佔 信託基金淨資產價值的百分比 | |
| $0 - $500,000,000* |
年息0.14% | |
| $500,000,001 - $1,000,000,000* |
年息0.12% | |
| 1 000 000 001美元及以上* |
年息0.10% |
| * | 所列費用適用於信託基金資產淨值中屬於所述規模類別的部分。 |
受託人自願同意在截至9月30日、2017、2016和2015的年度內降低其費用，這在業務報表中已披露。減少的數額等於每日聯邦基金利率，如華爾街日報，乘以信託基金現金帳户的每日餘額，減去聯邦儲備委員會要求的該 帳户準備金數額。受託人保留權利在未來停止這項自願費用減免。
根據信託協議，並根據美國證券交易委員會於1995年月18日發出的豁免令，保薦人可獲信託公司償還某些費用，但須符合以下條件：
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附註3與受託人及保證人的交易(續)
費用每年不超過受託人計算的信託日資產淨值的0.30%。截至9月30日，2017，2016和2015年度的報銷費用每年不超過0.30%。
附註4.單位信託交易
信託單位的交易情況如下：
| 截至2017年月日 | 截至2016年月日 | |||||||||||||||
| 單位 | 金額 | 單位 | 金額 | |||||||||||||
| 出售單位 |
49,975,346 | $ | 15,346,405,991 | 93,075,589 | $ | 24,239,786,617 | ||||||||||
| 派息再投資單位 |
2,306 | 682,830 | 1,731 | 471,049 | ||||||||||||
| 贖回單位 |
(53,225,000 | ) | (16,352,971,553 | ) | (89,325,000 | ) | (23,195,470,152 | ) | ||||||||
|
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|
|
|
|||||||||
| 淨增加/(減少) |
(3,247,348 | ) | $ | (1,005,882,732 | ) | 3,752,320 | $ | 1,044,787,514 | ||||||||
|
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|||||||||
| 截至2015年月日 | ||||||||
| 單位 | 金額 | |||||||
| 出售單位 |
88,975,000 | $ | 23,315,782,316 | |||||
| 派息再投資單位 |
1,290 | 163,887 | ||||||
| 贖回單位 |
(87,250,000 | ) | (22,799,472,207 | ) | ||||
|
|
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|
|
|||||
| 淨增加額 |
1,726,290 | $ | 516,473,996 | |||||
|
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除信託公司的股息再投資計劃外，信託基金只在創建單位內為 授權參與者發行和贖回單位。此類交易只允許在實物基礎上，使用平衡現金部分將交易等同於交易日信任 單位的淨資產價值。與通過清算過程進行的每一次創造和贖回創造單位有關的交易費用(交易費用)為 。不能退款，不論信託的淨資產價值如何。交易費為每天每個 參與方創建時一個創作單位價值的3，000美元或0.20%(20個基點)的較少，而不論當天創建或贖回的創作單位的數量如何。交易費用目前為3 000美元。對於清算過程以外的創造和贖回，包括被限制從事指數所列一種或多種普通股交易的參與方 的命令，可以每天收取不超過適用於一個創建單位的交易費用3(3)倍的額外數額。在截至9月30日的一年中，2017，託管公司獲得了1，101，000美元的交易費用。受託人可自行酌情決定自願減收或豁免交易費用，或更改其 。
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附註4單位信託交易(續)
交易費用表，但須受某些限制。在截至9月30日的一年中，2017年度的此類費用沒有減少或免除。
在2017年月30日，受託人及其附屬公司持有該信託的2，530，020，197美元，即部分未分割權益的13.44%。
附註5.基本投資交易
截至#date0#9月30日，信託基金淨收入。實物捐款淨額實物贖回、購買和出售投資證券分別為15 284 340 229美元、16 286 474 119美元、4 381 522 037美元和4 375 036 462美元。
注6美國聯邦所得税狀況
下面詳細介紹了截至9月30日 2017的分配和可分配淨收益。可分配的税收收入的構成部分與資產負債表中反映的數額不同，這些數額主要是由洗淨銷售、應付分配、10月後推遲的 損失和許可證費用攤銷引起的臨時賬簿/税額差額反映的。
截至#date0#9月30日、2016年9月30日和9月30日2015年度分紅的税收構成為普通收入。
截至2017年月30日，信託公司為聯邦所得税和未實現增值(折舊)的投資成本如下：
| 用於聯邦所得税的投資成本 |
$ | 19,467,499,491 | ||
|
|
|
|||
| 未實現總升值 |
$ | 1,160,348,755 | ||
| 未實現折舊毛額 |
(1,850,082,688 | ) | ||
|
|
|
|||
| 未實現折舊淨額 |
$ | (689,733,933 | ) | |
|
|
|
|||
| 可分配收入、普通收入 |
$ | 65,299,229 | ||
|
|
|
|||
| 資本損失結轉至： |
||||
| 9/30/2018 |
$ | 709,669,042 | ||
|
|
|
|||
| 短期資本損失結轉(無到期)： |
$ | 4,183,020 | ||
|
|
|
|||
| 長期損失(未到期)： |
$ | 54,235,642 | ||
|
|
|
資本損失結轉按特定日期計算和報告。交易結果和該日之後的 其他活動可能影響信託基金實際可利用的資本損失結轉額。信託財政資本損失
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注6美國聯邦所得税狀況(續)
在9月30日或之後結束的年份，2012可以結轉到一個無限期，但資本損失有一個到期期(E.，信託財政年度 在2011年月30或之前結束的資本損失不得用於抵消資本利得，直至所有資本淨損失無到期日(E.，截至2012年月30或以後的信託財政年度的資本損失已被 利用。沒有到期日的資本損失結轉將保留短期或長期資本損失的性質，而不是先前法律規定的短期資本損失。根據未來交易的結果，“國內收入法典”規則和相關條例可能限制今後利用資本損失結轉 的能力。
在截至9月30日的一年中，2017，2017美元，61，228，567美元的資本損失結轉到期。如果資本損失被用來抵消未來的資本收益，那麼抵消 收益很可能不會分配給Unitholders。
2017年月30日，信託公司推遲了在2016年月31以後產生的資本損失(br})571，630，803美元。出於税收目的，這些損失將在截至2018年月30的年度中反映出來。
截至2017年月30日，信託公司的賬面/税額差額主要歸因於來自以下機構的損益。實物贖回、過期資本損失(br}結轉和從REITs收到的分配。為了反映這些差額引起的改敍，投資收入淨額以外的分配增加了790 605美元，投資實際累計虧損增加了1 548 248 102美元，已付資本增加了1 549 038 707美元。
附註7.基本陳述和賠償
在正常的業務過程中，受託人或保證人可以代表 信託簽訂包含各種陳述和保證的合同，提供一般賠償。信託基金在這些安排下的最大風險是未知的，因為這將涉及今後可能對尚未發生的信託提出的索賠要求。然而，根據經驗，信託基金預計損失的風險很小。
附註8. 關聯交易
從1999到2014年月1日，託管公司將信託的所有證券投資組合 交易交給託管公司的附屬機構BNY輻合執行解決方案有限責任公司(BNY ConvergExecution Solutions，LLC)。在截至9月30日的財政年度，2014，信託公司支付了882，665美元的交易佣金給了ConvergEx。在2014至9月30年間，受託機構使用bny mellon資本市場有限責任公司(Bnymellon Cm Lec)，這是英國銀行的一家間接全資子公司。
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附註8關聯方交易(續)
紐約梅隆公司，為信託執行一些經紀交易。在截至9月30日、2017、2016和2015的財政年度，信託基金分別向BNYMellon CM支付了975，074美元、853，328美元和752，801美元的佣金。
附註9.許可證協議和分銷費用
州立街全球顧問基金分銷商、LLC(SSGAFD HECH)和S&P(許可證{Br}協議)之間的許可協議授予SSGA FD許可證，允許他們使用該索引作為確定指數所有普通股組合組成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和NYSE Arca公司分別獲得SSGA FD公司的 分許可證，用於使用索引以及與信託有關的權利和義務相關的商標和商標。未經任何單位所有者同意，可以修改許可證協議。
目前，許可證協議計劃於2020年月27日終止，但未經任何單位所有者同意，其期限可能會延長到這種 日期之後。
此外，下列分發費用將向信託基金收取或可能收取：(A)向保薦人償還其根據許可證協定向標準普爾支付的年度許可證費用；(B)發放單位的聯邦和州年度登記費；以及 (C)贊助者與印刷和分發描述單位和信託的營銷材料有關的費用(包括但不限於相關的)。法律、諮詢、廣告和營銷費用及其他自掏腰包印刷等費用)。關於上文(C)項所述的營銷費用，贊助商已與SSGA FD簽訂了一項協議， 根據該協議，SSGA FD已同意市場並促進信託。SSgA FD由保薦人償還其因提供此類服務而引起的費用，而信託基金償還的金額則是贊助方的費用。根據豁免令的規定，受託人可將本段所列的開支記入信託，款額相等於實際招致的費用，但在任何情況下，該等費用不得超逾信託每日資產淨值的0.30%。
注10後續事件
受託管理人評價了信託基金所有後續事件的影響，直至財務報表 可供印發之日為止，並確定沒有後續事件需要調整或披露財務報表。
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2017.9月30日
附註11待決訴訟
該信託基金和多個其他無關的 機構和個人被指定為在紐約南區美國破產法院待決的一項敵對程序中的被告(Weisfelner，作為LB債權人信託基金的受託人，訴基金1等人。、Adv.Pro.第10-04609號；債權人信託訴訟)。此外，在同一破產法庭，亦有兩宗獨立的對抗性訴訟程序，針對被推定為被告的類別(Weisfelner，作為LB訴訟信託基金的受託人訴Hofman，at al.、Adv.Pro.第10-05525號；二是當事人訴訟信託訴訟；Weisfelner，作為LB債權人信託基金的受託人訴Reichman等人。、Adv.Pro.第12-1570號；---
在股東訴訟中，原告指控向Lyondell化學公司(Lyondell)的股東支付了與Basell AF S.C.A.(Basell)在套現12月份的合併(合併)構成了根據適用法律進行的建設性和/或故意的再欺詐轉讓，並試圖從前里昂股東那裏收回為其股票所收到的合併考慮。債權人信託行動和Reichman 訴訟主張州法律對故意和建設性欺詐轉讓提出索賠，而訴訟信託行動則對故意欺詐性轉讓提出單一的聯邦法律要求。
2017，4月21日，在涉及合併的其他購買者的受託人提起的附帶訴訟(The Action)中，破產法院對被告就故意和建設性的欺詐性轉讓要求作出判決後，裁定原告沒有確定合併使Lyondell破產或使Lyondell的首席執行官有意阻撓、拖延或欺騙Lyondell的債權人。鑑於破產法院在附帶訴訟中的事實調查結果似乎與原告在股東訴訟中的新指控不一致，因此原告很可能被排除在外。重訴這些問題在股東訴訟中，原告同意駁回這些訴訟。
因此，在2017，9月5，破產法院駁回了所有三名股東的訴訟，並對所有被指名和未具名的被告持偏見態度。原告同意這些解僱，因此這些訴訟現在已經結束。
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税務信息
(未經審計)
就美國聯邦所得税而言，在截至9月30日的財政年度中，有資格獲得公司股息扣除額 的信託分配的百分比為100%。
在截至2017年度的財政年度，信託基金支付的所有股息可指定為符合條件的股息收入，用於美國聯邦所得税，並在某些情況下，最高税率為20%。非法人符合對其單位適用的持有期要求的股東。完整的信息將與您的2017表格一起報告。1099-DIV。
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截至2017年月30的基本信息
SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
折扣及保費的頻率分佈
出價/詢問價格與淨資產價值(NAV)
(未經審計)
2017年底的五年期間
| 保費/折扣幅度 |
數目 交易日 |
百分比 總交易日 |
||||||
| 大於0.25% |
0 | 0.00 | % | |||||
| 在0到0.25%之間 |
636 | 50.56 | % | |||||
| 出價/索價等於NAV |
8 | 0.63 | % | |||||
| 介於零和-0.25% |
614 | 48.81 | % | |||||
| 少於-0.25% |
0 | 0.00 | % | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 共計： |
1,258 | 100.00 | % | |||||
基於NAV和標價/標價的總收益比較(1)(2)
從盜夢空間到9/30/17(未經審計)
| 累計總收益 |
||||||||||||||||
| 1年 | 5年 | 10年 | 自 啟始 |
|||||||||||||
| SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金 |
||||||||||||||||
| 基於資產淨值的回報 |
17.12% | 93.15% | 129.74% | 1,121.50% | ||||||||||||
| 基於出價/索價的回報 |
17.05% | 93.25% | 129.44% | 1,121.13% | ||||||||||||
| 標準普爾中盤400指數 |
17.12% | 93.15% | 129.74% | 1,121.50% | ||||||||||||
| 年度總收益 |
||||||||||||||||
| 1年 | 5年 | 10年 | 自 啟始 |
|||||||||||||
| SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金 |
||||||||||||||||
| 基於資產淨值的回報 |
17.12% | 14.07% | 8.67% | 11.81% | ||||||||||||
| 基於出價/索價的回報 |
17.05% | 14.08% | 8.66% | 11.80% | ||||||||||||
| 標準普爾中盤400指數 |
17.12% | 14.07% | 8.67% | 11.81% | ||||||||||||
| (1) | 從12月1日起，2008的出價/標價是紐約證交所Arca出價/要價的中點，當時信託公司的NAV被計算出來。從2001到2008的11月28日，在紐約證券交易所(以前的美國證券交易所，現在的紐約證券交易所)，通常下午4點，出價/要價是出價/要價的中點。在2001的4月1日之前，出價/要價是美國證券交易所交易結束時，通常下午4：15的出價/要價的中點。 |
| (2) | 信託基金和指數的累計和年度總回報率是從信託成立日期1995. 計算的。 |
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SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
投資時間表
2017.9月30日
所附附註是這些財務報表的組成部分。
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SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
投資時間表(續)
2017.9月30日
所附附註是這些財務報表的組成部分。
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SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
投資時間表(續)
2017.9月30日
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SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
投資時間表(續)
2017.9月30日
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SPDR S&P Midcap400 ETF信託基金
投資時間表(續)
2017.9月30日
信託基金投資組合的證券按行業組別分類，佔總資產淨值的百分比如下：
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信託的組織
信託是一個單位投資信託發行單位。信託基金是根據紐約法律組織的，受受託人與保薦人之間的一項信託協議的約束，該協議日期為1995，1995，自1995年4月27日起生效，並經修正(信託協議)。信託公司是根據1940“投資公司法”註冊的投資公司。 單位代表信託證券的不可分割的所有權。
信託基金有一個特定的終身期限。 信託計劃於第一次發生時終止：(A)4月27日、2120或(B)“信託協定”所指名的11人中的最後一名倖存者死亡後20年的日期，其中最年長的人生於1990歲，其中最小的人出生於1993歲。在終止時，信託可以清算，並按比例單位的資產信託，扣除某些費用和費用，分配給單位的持有人。
購買和贖回創造單位
信託是一家註冊投資公司，是交易所交易基金或ETF。實物。它的單位僅在指定的25，000單位或其倍數的指定地段中，這些單位被稱為新的創造單位，在其每日一次的NAV中被稱為。分數創建單位可以創建 或僅在這裏描述的有限情況下才能被贖回。單位按整個交易日確定的價格分別在交易所上市交易，就像交易所在二級 市場上的任何其他上市股票證券交易一樣。
阿爾卑斯分銷商公司，信託的分銷商(即分銷商)，在 代理基礎上充當單位的承保人。分銷商保存與其一起下發的創建股訂單的記錄，以及承兑確認書，並向下訂單者提供接受訂單的確認書。分發服務器還負責向創建單位的授權參與者傳遞招股説明書。分發服務器還維護響應創建單元訂單的交付指令的記錄，並可能提供某些其他管理服務。
購買(創作)
在二級市場的交易所交易之前，單位是在資產淨值上以創造單位的形式設立的。創建單位的所有訂單必須與分發服務器一起下。為了有資格下這些訂單， 一個實體或個人必須是一個授權參與方，即：(A)一個參與方或一個DTC參與者，以及(B)在每種情況下都必須已與分銷商和 受託人(參與者協議)執行了一項協議。“參與方”一詞是指通過 National的連續淨結算(CNS)系統進行清算過程(如下所定義)的經紀人-交易商或其他參與者。
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證券結算公司是在證券交易委員會(SEC)註冊的結算機構，術語DTC參與者是指在DTC中的 參與者。訂單的付款方式是向受託人交存證券組合，其組成和權重與指數證券基本相似，現金支付的數額等於股利等值 付款(如下所定義)，加上或減去餘額(在以下對組合存款進行調整時所確定的)。等額支付的現金按每一創造單位 計算，等於投資組合中的股息(按每筆創建單位 計算)。前股利在累積期內的日期)，扣除該期間的開支和應計負債(包括但不限於：(1)對信託收取的税款或其他政府費用(如有的話)，(2)受託人的應計費用和(3)信託的其他費用(包括法律和審計費用)，計算方式猶如所有 證券已在整個累積期內持有以供分配一樣。股利等價物和餘額統稱為現金結算部分，將 有價證券和現金組合的存款統稱為證券組合存款。發出創建訂單的人必須通過NSCC的CNS清算過程(即清算過程)或(Ii)在清算過程之外向受託人交存投資組合存款(I)。即通過DTC的設施)。
分發服務器將拒絕任何未以適當形式提交的訂單。如果(A)受託人收到的創建訂單不遲於發送日期(如下文所定義的)，則該創建訂單將被視為在其放置日期(發送日期)收到；(B)參與者協議中規定的所有其他程序都得到了適當遵守。交易費(如下文所定義)在創建 創建股時收取，對於清算過程以外的創造，可對結算過程以外的創造收取不超過三(3)倍交易費用的額外數額，部分原因是與 結算有關的費用增加。
受託人可在保薦人的指示下，增加、減少或免除交易費用(及/或與結算程序以外的創作及/或贖回有關的額外款項)。批量造物和/或救贖造物單位。贊助商有權更改 批量受這樣一種增加、減少或放棄的影響而產生的單位。任何該等更改的存在，須在當時的招股章程內披露。
在每個營業日開始交易之前，受託人向NSCC提供紐約證券交易所有限責任公司(紐約證券交易所)營業(營業日)的名單，列出當前證券組合存款中每種指數證券的名稱和所需數量，以及 前一個營業日的股利等值支付額。作為投資組合存款一部分交付的指數證券的身份和權重每天確定，並反映當前指數的相對權重。這類指數證券的價值與現金成分 相等於淨資產
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每個創建單位在創建請求之日業務結束時的信任值。投資組合存款所需的每一指數證券的身份，如2017年月30日起生效，載於上述投資計劃表。保薦人每15秒在交易所提供一個數字，以單位為單位，代表通過幷包括前一個工作日生效的股利等值 付款的總和，再加上在該日有效的證券部分的現值(有時價值可能包括一個代現金以彌補該投資組合存款中某一特定指數證券的遺漏)。這種信息是根據擔保人可獲得的最佳信息計算的，並可由保證人指定的其他人計算。保薦人不能提供這些資料，本身並不會導致交易所單位的交易停止。
如果受託人確定一個或多個索引證券可能無法獲得，或數量不足，則受託人可允許將其中一個或多個指數證券的現金等值作為現金組成部分的一部分列入投資組合存款。如果創建者受到監管或其他限制，不得投資或從事一種或多種指數證券的交易，則受託人可允許將該指數證券的現金等值 值包括在該指數證券的市場價值中，以代替將該指數證券納入投資組合存款的股票部分。紐約證券交易所的正常交易時段(收盤時間)(通常下午4：00)。紐約 time)(評估時間/評估時間)在創建訂單的日期被分發商視為現金組件的一部分。
創建單位的採購程序。所有創建訂單必須放在創建單元中，分發服務器必須在截止時間 (通常為下午4：00)之前接收。(紐約時間)在每一情況下，在作出此種命令的日期，以便根據該日期確定的信託的NAV進行創建。訂單必須通過電話或其他可被分銷商和受託人接受的傳輸方法 傳送，包括通過受託者根據參與方協議和/或本招股説明書中所述程序提供的電子訂單輸入系統。嚴重的經濟或市場 中斷或變化，或電話、互聯網或其他通信故障，可能會妨礙與分銷商、受託人、參與方或直接貿易委員會參與者聯繫的能力。
在受託人收到全部或部分投資組合存款之前，可以設立單位。在這種情況下， 初始存款的價值將大於在定單之日單位的淨值，因為除了現有的指數證券外，現金抵押品必須存入受託人，數額等於(A)現金部分，加上(B)未交付指數證券市場價值的115%(額外現金)
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(存款)。受託人將這種額外的現金存款作為擔保品存在於獨立於信託之外的帳户中。只要(A)在該商業日結束前以適當形式下訂單，(B)在上午11：00之前將適當數額的聯邦資金存入受託人，則該訂單將被視為在該商業日當天收到。紐約時間下一個商業日。
如果訂單在收市時間前沒有以適當的形式下單，或者 11：00無法收到適當數額的聯邦資金。在下一個營業日紐約時間，該訂單可能被視為被拒絕，授權參與者應對由此造成的任何損失承擔信託責任。在交付缺失的指數證券之前，必須向 受託人存入額外的現金，以維持至少相當於每日115%的額外現金存款。市場標價缺失指數證券的價值。如果缺少的指數證券在下午1：00之前沒有收到。紐約時間是在採購訂單 被視為收到日期之後的第二個(第二個)營業日，如果市場標價在分銷商通知需要付款後的一(1)個營業日內，受託人只會在信託公司正確接收或購買投資組合存款的所有缺失指數證券並存入信託後，才會退還額外現金存款中任何未使用的部分。此外，在所有這類情況下，都收取4，000美元的交易費，以保護現有的受益所有人(如下文所述)免受與維持和估價所需的 抵押品有關的稀釋費用，以及購買任何缺失的指數證券的費用。上述創建單位的交付將不遲於收到採購訂單當天之後的第二個(第二個)營業日。任何有意遵循這些程序的參與方的“參與協議”載有條款和條件，允許受託人在任何時候購買證券組合存款中缺失的部分，並使 參與方就購買這些股票的信託費用與這種抵押品的價值之間的任何缺口承擔責任。參與方對信託基金在任何 這類採購方面發生的費用負有責任。信託基金將不承擔任何此類短缺的責任。
接受創建命令 單位。所有有關每項指數證券的股份數目、現金成分的款額及有效性、表格、資格(包括收取時間)及接受將任何指數證券存放予 的問題，均由受託人決定，受託人的決定為最終決定，並具約束力。如(A)存款人或一羣存户在取得命令單位後， 將擁有現有未償還單位的80%或以上；(B)投資組合存款的形式不適當；(C)接受投資組合存款會帶來某些不利的税務後果；(D)律師認為接受投資組合存款 將屬違法；(E)接受該投資組合存款會造成某些不利的税務後果，受託人保留拒絕該設定令的絕對權利。否則，按金會對信託或受益擁有人的權利產生不利影響；或
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(F)受託人無法控制的情況使得為了所有實際目的無法處理單位的創造。受託人和保薦人沒有義務就投遞有價證券存款或其任何組成部分方面的任何缺陷或違規行為發出 通知，而且他們都不因未發出任何此種通知而承擔任何責任。
創建交易費。就每項創造及透過結算程序(交易費用)贖回創造單位而須向受託人繳付的交易費用為不能退款，不管信託基金的資產淨值如何。交易費為每個參與方每天創建一個單位價值的3，000美元，即0.20% (20個基點)的較小值(20個基點限制)，而不論當天創建或贖回的單位數目如何。交易費用是 目前$3，000。
對於清算過程以外的創造和贖回，包括被限制參與一個或多個索引證券交易的參與方的命令，每天每個創建單位可收取不超過適用於一個創建單位的交易費用3(3)倍的額外金額。
使用Clearing過程放置創建訂單。通過清算過程 創建的創建單位必須通過已執行參與者協議的參與方交付。參與協議授權受託機構向參與方轉交執行設定令所需的交易指示。 根據受託人向nscc的交易指示，參與方同意轉讓所需的指數證券(或購買該指數證券的合同，預計將通過 的結算程序定期交付)。向受託人開放營業(每一天，NSCC工作日)和現金組件，以及 受託人可能需要的其他信息。
在清算過程之外放置創建訂單。在 以外設立的創建單位必須通過已執行參與方協議的DTC參與者交付，並已在其命令中聲明，它不使用清算程序，而是通過股票 的轉讓和直接通過DTC的現金進行創建。所需數量的指數證券必須在緊接相關發送日期之後的下一個營業日上午11：00之前通過直接交易委員會交付給受託人的賬户。通過聯邦儲備銀行電匯系統， 受託人必須在相關發送日期後的下一個營業日下午1：00之前收到現金部分。如果受託人沒有及時收到所需的索引證券和現金部分，則該訂單可能被取消。經向分銷商發出書面通知後，取消的訂單可在隨後的工作日重新提交，使用新的 組成的投資組合存款，以反映信託的當前NAV。如此創建的單元的交付將不遲於分銷商視為收到創建訂單之日後的第二個(第二個)營業日。
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贖罪
單位可以贖回實物只有在創建單位在其NAV確定後，收到由受託人通過保存和相關的DTC參與者以適當形式的贖回請求，並且只有在一個商業日。單位不可兑換現金。除非信託清算，否則信託將不會贖回金額少於創建單位的單位。投資者必須在二級市場積累足夠多的單位，以組成一個創造單位，以便信託基金贖回這些單位，而這些單位只能由授權參與者或通過授權參與者贖回。然而，沒有人保證公共交易市場在任何時候都會有足夠的流動資金，以便能夠組建一個創造股。投資者應期望在組建足夠數量的 單位以構成可贖回的創建單位時承擔經紀費用和其他費用。
關於信託，受託人通過NSCC，在每個營業日(目前是東部時間上午9：30)紐約證券交易所開始交易之前，提供一份指數證券的名稱和所需股份數量的清單，以及上一個工作日的股利 等值支付額，該數額將適用於贖回請求(但須作出可能的修改或更正)。於當日以適當的形式收到(如下文所述)。贖回時收到的指數證券不得與投資組合存款中適用於購買創造單位的股票部分相同。
贖回交易費交易費用是不能退款，不管信託基金的資產淨值如何。交易費用為每天3，000美元或每個參與 方20個基點限制的較小數額，而不論當天創建或贖回的創建單位數目如何。交易費用目前為3 000美元。
對於清算過程之外的創造和贖回，包括被限制參與一個或多個索引證券交易的參與方的命令，每天每個創建單位可收取不超過三(3)倍的交易費用的額外金額。
贖回申請可在任何營業日直接向受託人(而非分銷商)提出。在通過清算過程進行贖回的情況下，交易費用將從交付給贖回者的金額中扣除。在清算過程之外進行贖回的情況下，交易費加上一筆不超過適用於每個創建單位的 交易費用的3(3)倍的額外金額，並從交付給救贖者的金額中扣除。
受託人通過直接交易委員會和相關的直接交易委員會參與者，為每個交付的創建股(基於信託的資產淨值)向贖回受益所有人轉讓一套指數證券組合，其權重和組成一般相同於投資組合存款的股票部分，即(A)在受託人被視為收到贖回請求之日，或(B)在 的情況下。
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信託的終止，在信託終止通知發出之日起生效。受託人還通過相關的直接交易委員會參與者向受益所有人轉移一筆 現金贖回付款，在任何特定的商業日，該金額與現金組成部分的數額相同，並等於以下的比例數額：通過 贖回日獲得的證券組合證券紅利、扣除這一期間的支出和負債，包括(I)税或其他政府債務。信託的費用(如有的話)，(2)受託人的應計費用和 (3)信託的其他費用(包括法律和審計費用)以前沒有扣除，就好像證券組合證券是為這種分配而持有的整個累積期，加上或減去餘額。 贖回受益所有人必須向受託人交付任何金額，如果該受益所有人向信託支付的金額超過現金贖回付款的數額(超額現金)。對於通過 清算過程進行的贖回，受託人在被視為收到贖回請求之日後的第二個(第二個)NSCC營業日將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益所有人。對於清算過程以外的贖回，受託人在被視為收到贖回請求之日後的第二個(第二個)商業日之前將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益所有人。受託人將取消在贖回時交付的所有單位。
如受託人裁定指數證券相當可能不可用或可供信託在贖回設定單位時交付的數量不足，則受託人可選擇以任何該等指數證券的現金等價價值代替該指數證券，而該等價值是根據其在受託人當作收到贖回令當日的評估時間內的市值而交付，作為現金贖回付款的一部分。
如贖回人受到規例的限制或以其他方式限制投資或從事一項或多於一項指數證券的交易，受託人可選擇在贖回當日以任何該等指數證券的 市值作為現金贖回付款的一部分，以交付該等指數證券的 市值。在這種情況下，授權參與人將向受託人支付標準交易 費，並可額外支付一筆數額，數額相當於與這種交易有關的實際數額，但無論如何不得超過適用於一個創作股的交易費用的3倍。
受託管理人應被贖回的授權參與人的請求，可選擇全部或部分贖回創建單位，向 這種贖回者提供與指數證券的確切組成不同但與當時的投資組合存款在資產淨值上沒有區別的股票組合。只有在確定為維持信託基金與指數的組成和權重的對應關係時，才有可能作出這種贖回。
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受託人可出售證券組合證券，以取得足夠的現金收益，以交付 贖回受益所有人。如果受託人收到的現金收益超過所需數額，則此種現金收益應由受託人持有，並應按照適用於不當加權的準則(如下文在組合調整數項下所界定的那樣)適用。
所有贖回令必須以電話 或受託人可接受的其他傳送方法傳送給受託人，包括根據參與協議及(或)本招股章程所述的程序，透過受託人提供的電子錄入系統，以便受託人在不遲於傳送日期的結束時間內收到 。嚴重的經濟或市場混亂或變化，或電話、互聯網或其他通訊故障，可能會妨礙向受託人、參與的 方或直接貿易委員會參與者的能力。
對股票價值和現金贖回付款的計算由受託人按照創建單位贖回程序、創建單位贖回程序、對投資組合存款的調整和淨資產價值確定下的程序計算。受託人當作收到贖回令的日期。因此，如果dtc參與者不遲於發送日期的結束時間向受託人提交一份格式正確的贖回令，所需的單位將在dtc 之前交付受託人。切斷時間(如下文所定義的，在此發送日期(在創建單位的購買和贖回中)在此傳送日期(以下在創建單位的購買和贖回中所定義的)---。但是，如果不遲於發送日期的 關閉時間提交贖回令，但(A)DTC沒有交付所需的單位切斷在緊接該傳送日期後的下一個營業日的時間，或(B)贖回 令沒有以適當的格式提交，則該贖回令在該傳送日期當日仍未被視為已收到。在這種情況下，股票的價值和交付給受益所有人的現金贖回付款將在受託管理人視為收到該訂單的商業日的評估時間計算 。E.，DTC通過直接貿易中心將這些單位交付受託人的營業日。切斷根據適當提交的贖回令，在 這樣的商業日的時間)。
受託人可暫停贖回權，或將贖回權的支付日期延後五(5)個工作日，自受託人當作收到贖回請求之日起計；(A)紐約證券交易所關閉的任何期間；(B)因處置或評估證券組合證券而出現緊急情況的任何 期，或。(C)在證券交易委員會可能的其他期間內
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為保護受益所有人而頒發的許可證。保薦人和受託人對任何此種暫停、 或延期可能造成的損失或損害不對任何人或以任何方式負責。
安置贖回權使用清算過程的訂單。通過清算程序作出的 贖回令將被視為在發送日期收到，條件是(A)受託管理人不遲於該發送日期的結束時間收到該命令，以及(B)參與者協定中規定的所有其他程序 均得到適當遵守。該命令是根據信託的NAV確定的，在發送日期的評估時間內確定。通過清算過程作出的贖回令，並在收市時間後由受託人 收到，將被視為在傳送日期之後的下一個營業日收到。參與協議授權受託人代表參與方向NSCC轉交為執行參與方的贖回令所必需的交易 指示。根據受託人向信管會發出的交易指示，受託人將(A)所需的股票(或購買該等股票的合約 )在被視為收到贖回申請的日期後的第二個(第二個)NSCC營業日前，轉讓(或購買該等股票的合約 )，而該等股份 須以較定期方式交付)；及(B)現金贖回付款。
安置贖回權訂單以外的清算過程。希望在結算程序外作出贖回單位的命令的直接交易委員會參與者無須是參與方，但其命令必須説明該直接交易參與者並不使用結算程序，而代之以透過直接透過直接交易結算程序轉讓單位的方式進行贖回。如果(A)受託管理人不遲於該日期的結束時間收到該命令，或(B)該命令 之前或附有該命令中規定的所需數量的單位，則受託人將在該命令發出之日即視為收到該命令，而該命令必須在緊接該傳送日期後的下一個營業日(DTC )上午11：00之前通過直接交易委員會交付受託人(DTC )。切斷(C)適當遵守“參與人協定”規定的所有其他程序。受益方所欠的任何超額現金，必須在相關發送日期後的下一個營業日下午2：00之前交付。
受託人啟動程序 ，以便在相關的傳送日期之後的第二個(第二個)商業日之前，轉移預期在兩個(2)個營業日內交付的所需股票(或購買此類股票的合同)和現金贖回付款給有關的DTC參與者。
單記 系統
直接交易委員會是這些單位的證券保管機構。單位由一個或多個全球證券代表，註冊為 ，以cede&co.的名義註冊，作為dtc的提名人。
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並存入或代DTC存放。單位的實益所有權顯示在DTC或DTC參與者的記錄上(這種實益權益的所有者在此稱為 受益所有者。)
DTC是一家根據紐約州法律組建的有限用途信託公司，是聯邦儲備系統的成員，是“紐約統一商法典”意義上的一家清算公司，也是根據1934“證券交易法”第17A節的規定註冊的清算機構。設立直接交易委員會是為了持有直接貿易委員會參與者的證券，並通過電子簿記更改直接貿易委員會參與者之間的證券交易進行清關和結算，從而消除了證券證書實物流動的需要。DTC參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。進入直接交易委員會系統的機會也可供其他人使用，例如銀行、經紀人、交易商和信託公司，這些公司直接或間接地通過或維持與直接交易委員會參與者的保管關係(間接參與方)。
在任何單位的設立、轉讓或贖回、直接貿易委員會的貸項或借方的結算日，在其帳面登記和 轉讓系統上，如此設立、轉移或贖回的單位的數量應存入適當的直接貿易委員會參與者的帳户。應貸記和記記的帳户由受託人指定給NSCC，如果是通過清算過程創建或贖回 ，則由受託人和直接交易委員會參與者指定，在清算過程之外進行創造或贖回。單位的實益所有權僅限於直接貿易委員會參與者、間接參與者和通過直接貿易委員會參與者和間接參與者持有利益的人。各單位實益權益的所有權顯示在DTC保存的記錄(關於DTC參與者) 和DTC參與者的記錄(關於間接參與者和非DTC參與者的受益所有人)上，所有權轉讓僅通過DTC保存的記錄進行。受益業主應從相關的DTC參與者那裏或通過DTC參與者收到一份關於他們購買單位的書面確認書 。一些法域的法律可能要求某些證券購買者以確定的形式實際交付這類證券。這種法律可能會損害某些投資者在單位取得利益的能力。
只要DTC的代名人Cde&Co.是單位的註冊所有人，則引用單位的註冊或記錄所有人，即指Cde&Co.，而不是指單位的實益所有人。各單位的實益所有人無權讓單位以其名義登記，也無權接受或有權獲得以明確形式實際交付的證書，也不被視為信託協定規定的記錄或登記持有人。因此，每一受益所有人必須依賴直接貿易委員會的程序，任何直接貿易委員會的參與者和間接參與方的利益，通過該受益所有人的利益，以行使任何權利的信託協定。
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受託人承認DTC或其指定人為所有單位的所有人，但信託協議中明確規定的 除外。根據受託管理人和直接交易委員會之間的協議，指定信託公司應要求向受託管理人提供一份每名 dtc參與人的單位資產清單，並向信託基金收取費用。受託人直接或間接通過有關直接或間接的直接或間接的直接或間接的直接或間接的直接或間接地詢問每一名此種直接或間接參與者的受益所有人持有單位的數目。受託人向每名該等DTC參與者提供任何 通知、陳述書或其他通訊的副本，其格式、編號和地點均為直接或間接由該直接或間接的直接或間接該直接或間接的直接或間接的直接或間接的直接或間接的直接或間接的直接或間接的DTC參與者可要求的格式、號碼及地點。此外，信託基金還向每一此類直接貿易委員會參與者支付公平合理的數額，以償還與此種傳送有關的費用，但須符合適用的法定和監管要求。
分發給DTC或其提名人。DTC或其被提名人在收到任何有關 單位的分配款後，必須立即將與其各自在單位的實益利益成比例的付款記入DTC參與人帳户，如DTC或其被提名人的記錄所示。DTC參與者向通過這種DTC參與者持有的單位的 間接參與者和受益所有人支付的款項將受常設指示和習慣做法的制約，就像目前以不記名形式為客户帳户持有的證券或以街道名稱登記的 一樣，這類直接交易參與者將負責。受託人或保薦人對有關 實益擁有人的紀錄或通知的任何方面，或就單位的實益擁有權權益而作出的付款，或就與該等實益擁有權權益有關的任何紀錄，或就 dtc與dtc參與者之間的關係的任何其他方面，或就該等dtc參與者之間的關係，均無任何責任或法律責任。參與者和間接參與者和受益所有人通過這種直接貿易中心參與者擁有。
DTC可隨時通知受託人和保薦人，停止為單位提供服務，但須按照適用法律履行其在 中對單位的責任。在這種情況下，受託人和保薦人應採取行動，或為直接貿易委員會尋找替代者，以同等費用履行其職能，或在無法替代的情況下，終止 信託基金。
NSCC是DTC的附屬公司和託管機構，保薦人和/或其附屬公司擁有DTC的股份。
投資組合調整
該指數是在標普指數委員會的主持下計算的400種證券的浮動調整資本化加權指數，該指數的價值在任何時候都等於可用浮動證券的總市值 。
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在每個組件400 Index Securities中流通的股票，按其各自上市交易所上的各自銷售價格進行評估，除以一個縮放因子 (除以子)，得到所報告的大小的最終指標值。
標準普爾可以定期(通常是每季度 數倍)確定，由於二次發行、回購、轉換或其他公司行動，一個或多個組成部分指數證券的總流通股已發生變化。標準普爾還可以確定，由於公司行為、持有人購買或出售證券或其他事件，一個或多個索引證券的可用 浮動股票已發生變化。由於合併、收購、破產或其他市場條件，標準普爾可定期(通常，每季度幾次)替換一個或多個索引 證券，或者如果該指數證券的發行者不符合列入指數的標準。在2017，該指數發生了57次公司變動。通常，每當已發行股票發生變化或指數安全性發生變化時，標準普爾會調整除數，以確保指數的價值不存在不連續性。
受託人彙總某些調整，並至少每月對投資組合進行相應的更改。受託人只將其股票 交易導向經紀人或交易商，其中可能包括受託人的附屬公司，希望從他們那裏獲得執行訂單的最優惠價格。在 索引發生重大更改時，將更頻繁地進行調整。具體而言，每當任何指數證券的身份發生變化時，受託人都必須調整投資組合的組成(E.，在更改計劃生效之日之前或之後的三個(3)個業務天 內，將一個證券替換為另一個證券)。如果信託基金在調整投資組合時產生的交易費用將超過組合組成與指數 (誤加權)之間的預期變化，則複製指數的股票組成可能不具有同樣的效率。在以下準則中，一般允許輕舉妄動。受託人必須隨時調整投資組合 的組成，即投資組合中任何股票的權重都超過某一特定百分比的150%(150%)，百分比從0.02%到0.25%不等，這取決於信託 的淨資產價值(在每種情況下，是由指數中的指數安全性加權)。
信託不是由 管理的，因此發行人的不利財務狀況不需要出售證券組合中的股票。受託人非酌情性基準將組合組合調整為 ，以適應指數證券的組成和/或加權結構的變化。如果標準普爾改變了確定指數的方法，使其影響到此處規定的調整，則 受託人和保薦人有權在未經直接貿易委員會或受益所有人同意的情況下修改信託協定，以使調整符合這些變化，並保持跟蹤指數的目標。
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受託管理人在每個營業日檢查投資組合中的每隻股票，比較其 加權和相應指數證券的權重，根據上一個工作日市場收盤時的價格(加權分析)。如果投資組合中的任何股票超過適用的誤判金額的一個 百分之五十(150%)，則受託人計算對該投資組合的調整，以便根據市場結束時發生這種錯誤加權的當天的價格，將錯誤加權在錯誤加權金額內。此外，受託人每月對投資組合中的每一隻股票進行加權分析，在任何情況下，如果存在超過適用的 錯誤加權金額的100%(100%)的錯誤加權，受託人將計算對投資組合的調整，以便根據市場結束時發生這種錯誤加權的當天的價格，將錯誤權重納入適用的誤用金額之內。在由於誤稱而對投資組合作出任何調整的情況下，由於調整而必須購買或出售股票的，在確定這種錯誤加權之日起的三(3)個營業日內進行。除上述調整外，受託人還可對證券組合證券進行額外的定期調整，這些調整可能在適用的誤加權金額範圍內被誤加權。
上述關於誤用權重的準則也適用於下列任何索引安全：(A)可能無法交付 ，或數量不足，無法交付；(B)由於限制，禁止創建者從事涉及這類索引安全的交易，因此無法向受託人交付。在收到涉及這樣一種指數證券的 創建股的訂單後，受託管理人確定用現金代替股票是否會導致投資組合中的權重過高。如果權數過高，受託人將在下一個交易日開盤時購買指數證券所需數量的股票 。如果不產生錯誤加權，而受託人持有的現金不超過允許數額，受託人可以持有現金，如果超出，則 對投資組合作出必要的調整。
由於根據這些 要求購買和出售股票，或設立創建單位，信託基金可持有一定數額的剩餘現金(臨時持有的現金除外)，原因是出售和購買股票或現金之間的時間差異，以代替指數證券或未分配的收入或未分配的資本收益)。這一數額不得超過連續五個工作日的投資組合價值的0.5%。如受託人已作出所有所需的調整，並留有超過投資組合價值0.5%的現金，則受託人將使用該等現金購買該投資組合中相對於其在指數中的相對權重偏輕的額外指數證券，以使該等 索引證券的誤稱不會超過適用的誤判款額。
所有投資組合調整均如本文所述 所述，除非此類調整將使信託失去其作為監管投資公司的地位。
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“守則”M分節。此外，受託管理人必須隨時調整投資組合的組成，以確保信託公司作為受管制投資公司的持續資格。
受託人依賴業界的資料來源提供有關指數證券的組成和權重的資料。如受託人在任何營業日不能取得或處理該等資料，或信管局無法從受託人收到該等資料，受託人須使用指數證券的組合及權數作為最近最有效的投資組合存款，以作所有調整及決定(包括(但不限於)確定投資組合存款的股票部分)，直至(A)段較早時(A)為止。有關索引證券的信息 可用，或(B)連續三個工作日已經過去。如果無法獲得這些當前信息，而且連續三個工作日已經過去，則應使用 證券組合證券(而不是指數證券)的組成和權重進行所有調整和確定(包括但不限於確定投資組合存款的股票部分)，直至獲得與指數證券有關的現有信息為止。
如果信託終止，受託人應使用截至通知日的 組合證券的組成和權重來確定所有贖回或其他用途。
由於涉及一個或多個索引證券的合併或收購， S&P可不時調整索引的組成。在這種情況下，信託公司作為作為這種兼併或收購活動對象的發行者的股東，可以從準發行人的收購人。在確定發行人的股票將從 指數中刪除之前，受託管理人不得接受任何此類要約。由於發行者的股票往往是在完成對該發行者的合併或收購後才從指數中移除，信託在出售該發行人的證券時，如果市場價格沒有提供一種更有吸引力的替代辦法，則不論在此時間之前未向該發行人的股東提供何種考慮。在這類交易中收到的任何現金都按照上述標準重新投資於索引證券。作為不屬於指數證券的考慮的一部分而收到的任何股票，都會在切實可行的情況下儘快出售，並按照上述標準將這種出售的現金收益再投資。
對投資組合存款的調整
在每個工作日(每個工作日，調整日)， 一個組合存款所需的每個指數證券的股票數量和標識都會按照以下程序進行調整。在市場收盤時，受託人計算信託的淨資產價值。信託基金的淨資產價值除以未償還單位 的數目乘以一個單位中的25，000個單位。
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創建單位，導致每個創建單位的淨資產價值(NAV金額)。然後，受託管理人計算下列工作日(請求日)投資組合存款中每一組股票(不加四捨五入)的股票數(不四捨五入)，以便：(A)在調整日市場結束時，應於請求日納入投資組合存款的股票市值，連同對創建或贖回請求有效的股利等值付款。調整日等於資產淨值數額和(B)證券組合存款中每隻股票的身份和權重按比例反映指數中股票的 身份和權重，每種股票在請求日生效。對於每隻股票，這種計算得出的數字四捨五入到最接近的整體份額，其中零分0.50被舍入。如此計算的股票的身分和 權重構成在請求日及其後直至下一個調整日生效的證券組合存款的股票部分，以及受託人在請求日及其後的調整日請求贖回的事件中交付的證券組合證券。
除上述調整外，如果任何指數證券發生諸如股票拆分、股票紅利或反向拆分等公司行為，但不導致指數除數調整，則應調整組合存款，以考慮到每種情況下的公司行動，使之四捨五入至最接近的全股。
在申請日及每一天，在收到一份 關於創建或贖回的請求時，受託人計算投資組合存款的股票部分的市值，即在市場收盤時有效的股票部分的市值，並將該數額中的股息 等額相加，即在請求日請求設立或贖回時有效的股息 等額(該市值和股利等值)。付款統稱為投資組合存款金額)。然後，受託管理人根據請求日市場的關閉情況計算NAV金額， 。如此計算的資產淨值與投資組合存款額之間的差額，是指結算金額。平衡額的作用，是補償投資組合存款金額與要求日交易結束時的資產淨值之間的任何 差額，例如：(A)組合存款的證券市值與證券市值的差額。申請日期和(B)與投資組合存款的適當組成有關的任何差異。
在任何 調整日，(A)任何指數證券的身份和(或)股票權重未發生變化，而該日將導致指數除數在該商業日結束後調整，*和 (B)任何指數證券的股票分割、股票紅利或反向股票分割均未在相應的請求日生效，受託人可在相應的請求日生效。放棄對投資組合的股票部分進行任何調整
| * | 標準普爾在實際變動之前公開宣佈指數證券的身份和/或權重發生變化。有關 索引組件更改的公告是在當天交易結束後發佈的。 |
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將指數證券的組成和權重用於此類調整日之後的最近有效投資組合存款。此外，受託人 可計算上述投資組合存款中指數證券的數目和身份的調整，但這種計算將採用兩個(2)個營業日，而不是在請求日之前的一個(1)營業日。
股利等值支付和在業務結束時根據請求 日期有效的餘額被統稱為現金部分或現金贖回支付。如果餘額為正數(E.，如果NAV金額超過了投資組合存款金額)，那麼，關於創建，餘額 金額增加了創建者轉移到受託人的當時有效的投資組合存款的現金部分。就贖回而言，餘額是由受託人轉移給贖回人的現金中的餘額。如果 平衡量為負數(E.，如果NAV金額小於組合存款金額)，則就創建而言，此金額將減少創建者將轉移到 受託人的當時有效的投資組合存款的現金部分，或者，如果該現金部分低於餘額，則該差額必須由受託人支付給創建者。就贖回而言，餘額數額從轉移給救世主 的現金中扣除，如果這種現金少於餘額，則差額必須由贖回人支付給受託人。
如果受託人 已將一個或多個指數證券的現金等值包括在投資組合存款中，因為受託人已確定該指數證券很可能無法獲得或無法交付，或者如果一個 創建者或贖回者被限制投資或從事該指數證券的一種或多種交易，則如此構成的投資組合存款應確定指數證券。與創建單位 有關的交付，單位規模總和和單位贖回時交付，直至隨後調整投資組合存款的股票部分時為止。
交易所上市交易
下文討論 補充了與信託基金單位的投資有關的交易所、上市和交易事項摘要。
交易所二級交易
這些單位在交易所上市進行二次交易，個別單位只能通過經紀交易商在二級市場買賣。二級市場在週末休市，通常也在下列假日休市：新年日、小馬丁·路德·金博士。總統日，耶穌受難日，陣亡將士紀念日，獨立日，勞動節，感恩節和聖誕節。 Exchange可能在某些假日之前的工作日和感恩節後的第二天提前關閉。
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Exchange假日計劃可能會更改。如果你在二級市場買賣單位，你將支付單位的二級市場價格。此外，你方還可能收取傳統的經紀佣金和手續費，並可能支付往返(買賣)交易每一段的投標與二級市場報價之間的部分或全部價差。
不能保證保持信託單位上市所需的交易所要求將繼續得到滿足，或單位將永遠在交易所上市。如單位被除名，信託基金將終止。在交易所規則和程序規定的某些情況下，單位的交易可以停止。如果：(A)信託在終止前還有60天以上，而且連續30天或30天以上的交易中單位的記錄和(或)受益持有人少於50人，則交易所將考慮暫停交易或從單位上市中除名；(B)指數的價值已不再計算或可用；或(C)這種其他事件發生或存在條件，交易所認為這使在交易所進行進一步交易是不可取的。此外，根據交易所斷路器的交易規則，由於市場異常波動而導致的交易停止是 所致，這些規則要求根據指定的市場下跌在規定的時期內停止交易。如果需要，交易所還必須停止 交易，如果需要，日內估值信息不會在一個工作日以上發佈。
單位交易價格
信託基金各單位的交易價格將在整個交易時間內根據市場供求情況持續波動，而不是信託公司在每一個業務日結束時計算的NAV。該等單位將以可能高於(二)的價格在交易所交易(即(溢價)或以下(即)，在不同程度上，單位的每日淨值。雖然創建/贖回功能的設計是為了 使單位通常將交易接近信託的NAV，但對創造和贖回的中斷和/或市場波動可能導致交易價格與信託的NAV大不相同。 見表 表 信託的折扣和保費的頻率分配：出價/索要價格對NAV在這裏的12/31/17。
一個股的市場價格應反映其在證券組合證券上累積的股息份額，並可能受到供求、市場波動、情緒和其他因素的影響。
連續提供單位
創建單位由信託機構通過分發機構不斷提供給公眾。投資組合存款和創建創建單位的人將不會從保薦人或分銷商那裏獲得任何形式的費用、佣金或其他形式的 補償或獎勵，而且此類人對保薦人或分銷商沒有任何義務或責任對其進行任何單位的銷售或轉售。
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由於可以在信託基金 存續期間的任何時候不斷地創建和發行新的單位，因此可能會出現一種新的發行，因為1933的證券法中使用了這種術語。經紀人-交易商和其他人被警告説，他們的一些活動可能導致他們被認為是一個 分配的參與者，其方式可能使他們成為法定的承保人，並使他們受1933證券法的招股説明書、交付和責任條款的約束。例如，一個經紀人-交易商公司或其客户可能被視為法定的 承銷商，如果它在向分銷商下了一份創建訂單後，將創建單位分解為組成單位，並直接將這些單位出售給其客户；或者如果它選擇將新單位的供應與積極的銷售努力結合起來，包括徵求二級市場對單位的需求。確定一個人是否是保險人，必須考慮到與經紀人-交易商或其客户在特定情況下的活動有關的所有事實和情況，上述例子不應被視為對所有可能導致被歸類為保險人的活動的完整描述。
從1999到4月1，2014，託管人使用一個附屬的經紀人-交易商，收斂交易所的服務，以執行所有 經紀交易信託。從2014的4月1日起，受託人使用BNY梅隆資本市場有限責任公司，一個信託公司的附屬公司，以及一個或多個無關聯的經紀人-交易商，而不是聯邦快遞，為信託執行所有經紀 交易。
經紀人-交易商公司還應注意到，如果交易商不是普通承銷商，但在單位內進行交易，不論是否參與單位的分配，一般都需要提交招股説明書。這是因為“1933證券法”第4(3)節的招股説明書豁免，由於1940“投資公司法”第24(D)條的規定，這類交易不適用 ，因此，經紀-交易商公司應注意到，不是承銷商但參與 分配的交易商(與從事普通二級市場交易形成對照)，因而與屬於二級市場交易的單位進行交易。1933“證券法”第4(3)(C)節所指的超額撥款，將不能利用1933證券法第4(3)節所規定的招股説明書交付豁免。對於向交換成員交付招股説明書，1933“證券法”第153條規定的招股章程交付機制僅適用於國家交易所的交易。
保薦人打算在 保薦人選定的州和通過金融行業監管局(FINRA)成員的經紀人-交易商對單位進行資格認證。在不涉及在該經紀人或交易商登記的住所或住所狀況的交易中，有意設立或贖回創建單位的人，應在創建或贖回之前，就國家證券法規定的適用的經紀人、交易商或證券監管要求諮詢其法律顧問。
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信託的開支
信託基金的一般營運開支現正按每年0.25%的比率計算。未來的應計項目將主要取決於信託公司淨資產的水平和信託費用的水平。我們不能保證信託的一般營運費用不會超過信託公司每日資產淨值的0.25%，而該比率可在不通知 的情況下更改。
在符合任何適用上限的情況下，保證人可向信託收取某項服務的特別費用，而保證人可向信託提供該等服務，否則受託人本可提供該等服務，但款額不得超逾提供該等服務的實際費用。保薦人或受託人可不時自願承擔某些費用，或償還信託，使信託的總開支減少。發起人和受託人均無義務這樣做，任何一方或雙方均可在任何時候不經通知而停止任何自願承擔費用或償還費用的行為。
信託基金應計或可支付的費用如下：(A)受託人的費用；(B)為提供轉讓代理服務而應支付的轉讓代理人費用；(C)受託人根據信託協定提供的特別服務的費用；(D)各種政府收費；(E) 受託人對單位(不論是在設立單位或其他單位)應繳的任何税款、費用和費用；(F)受託人採取的任何行動的費用和費用。(G)受託人或保證人就信託管理信託所招致的任何損失、法律責任或開支作出補償；(H)在信託存續期間及信託終止時，與單位實益擁有人接觸時所招致的開支；(I)受託人在取得信託時所招致的經紀佣金；(I)受託人在取得信託時所招致的佣金；(H)在信託存續期間及在信託終止時，因與受益擁有人接觸而招致的費用；(I)受託人在取得信託時所招致的經紀佣金。或根據信託協議的規定出售指數證券；及(J)其他自掏腰包根據信託協議允許或要求採取的行動引起的信託費用。
“信託協定”要求受託管理人將其證券交易僅限於經紀人或交易商，其中可能包括受託人 的附屬公司，受託方期望從中獲得執行命令的最優惠價格。受託管理人審查了經紀交易商向信託提供的執行服務，包括BTIG、LLC和BNY Mellon Capital Markets，LLC的服務，並確定這些服務符合“信託協定”的要求。信託公司向受託人的關聯經紀人支付的年度佣金總額列於信託公司財務報表附註8(關聯方交易)。
此外，下列費用將或可能由信託基金支付： (A)償還保薦人根據許可證協議向標準普爾支付的年度許可費；(B)發放單位的聯邦和州年度登記費；(C) 贊助人與印刷和分發描述單位的銷售材料和信託有關的費用
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(包括但不限於相關的法律、諮詢、廣告和營銷費用及其他 自掏腰包印刷等費用)。關於上文(C)項所述的營銷費用，贊助方已與國家 Street Global Advisors Funds Distributors LLC(SSGA FD HEAM)簽訂了一項協議，根據該協議，SSGA FD已同意市場並促進信託。SSgA FD由贊助方償還其提供此類服務所引起的費用，金額 是托拉斯償還贊助方的費用。根據豁免令的條文，受託人可將本段所列的開支記入信託，款額相等於實際招致的費用，但在任何情況下，該等 費用不得超逾信託每日資產淨值的0.30%。
如果信託以 紅利和其他形式在證券證券上分配的收入不足以支付信託費用，受託人可向信託基金預付款項以支付這些費用。否則，受託人可以出售證券組合證券，其數額足以支付 這類費用。受託人可按任何此種預付款的數額償還自己，並按相當於當時的隔夜聯邦基金利率的百分比利息償還，辦法是在收到此種款項或其他收入時，從(A)股利支付額 或信託的其他收入中扣除這些數額；(B)受託人為信託的利益而持有的現金所賺取的數額或所得的利益，及(C)出售證券組合證券。 儘管有上述規定，但如任何預付款超過45個營業日仍未結清，受託人可出售證券組合證券以償還其墊款及其應計利息。這些墊款將由信託公司的資產留置權擔保，以受託人為受益人。信託基金的費用反映在信託的資產淨值中。
對於根據信託協議提供的服務，受託管理人每年按信託的淨資產價值0.10%至0.14%的費率支付費用，具體情況如下，具體情況取決於信託的資產淨值 。補償在每個工作日根據信託在該日的淨資產價值計算，其金額按日計算並按月支付。在信託運作的頭兩年，不論信託的資產淨值如何， 受託人每年的費用為0.12%。受託人亦可酌情決定豁免全部或部分上述費用。
受託人費用表
| 信託資產淨值 |
費用佔淨額的百分比 信託的資產價值 | |
| 0 - $500,000,000 |
年率0.14%* | |
| $500,000,001 - $1,000,000,000 |
年率0.12%* | |
| 1，000，000，001美元及以上 |
年率0.10%* |
| * | 所示費用適用於信託基金資產淨值中屬於所示規模類別的部分。 |
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截至#date0#9月30日和2017年月31， 信託基金的淨資產價值分別為18，830，377，327美元和20，468，245，942美元。對於信託在任何未來日期的實際淨資產價值不作任何陳述，因為由於投資組合 證券的市場價值的波動，或由於未來的創造或贖回，信託在任何時候都可能發生變化。在截至2017財年，向受託人支付的費用總額為18，394，325美元。
資產淨值的確定
信託基金的淨資產價值是在評估時間計算的，如每個工作日對 投資組合存款的調整(Br})所示。信託的淨資產價值按單位計算，辦法是從投資組合和其他 資產的總價值中減去所有負債(包括應計費用和應付股息)，並將結果除以未償單位總數。有關資產淨值的最新信息，請訪問www.spdrs.com。
投資組合的價值由受託人以下列方式真誠地確定。如果證券組合證券在一個或多個國家證券交易所上市，這種評價一般是根據當日的收盤價(除非受託人認為該價格不適當作為評估的依據)在被認為是該交易所主要市場的交易所進行的，或者如果在 這類交易所沒有這種適當的收盤價，則按收盤價(除非受託人認為該價格不適合作為估價基礎)。如該等證券並非如此上市，或如此上市，而其主要市場並非在該交易所上市，或沒有該等收盤價，則受託人一般須根據該證券的收盤價，真誠地作出該項評估。場外市場 (除非受託人認為這種價格不適合作為評估的基礎)，或如果沒有這種適當的收盤價，(A)就目前的投標價格而言，(B)根據目前的可比較證券的投標價格，(C)由受託人在市場的投標方真誠地評估證券的價值，或(D)通過其任何組合來提供投標價格。
附加風險信息
下一節確定了額外的風險。預期投資者應仔細考慮下文所述的補充信息以及在“信託投資的主要風險概述”(概述)中確定的信息。
某些證券的流動性交易市場可能不存在 。雖然所有證券組合證券都在全國證券交易所上市，但某些證券的流動性交易市場的存在可能取決於交易商是否會在 這類股票上建立市場。沒有人能保證任何證券市場都會建立或維持一個市場，也無法保證任何這樣的市場都是或保持流動性的。組合證券 的價格
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可以出售，如果證券組合證券的交易市場有限或不存在，則投資組合的價值將受到不利影響。
資產類別風險投資組合證券的表現可能低於跟蹤其他行業、行業組、市場、資產類別或部門的其他證券或指數 的回報。與一般證券市場相比，各種類型的證券或指數往往經歷表現優異和表現不佳的週期。
交易問題。單位在市場代號 mdy下在交易所上市交易。交易所單位的單位交易可能因市場情況或聯交所認為不適宜進行單位交易而停止。此外，在交易所的單位交易受交易停止 引起的異常市場波動根據交易所斷路器規則。不能保證保持信託上市所需的交易所要求將繼續得到滿足，或保持 不變，或保證這些單位將與任何數量或在任何證券交易所進行交易。如該等單位已從交易所除名，則信託基金將會終止。
資產淨值的波動；單位溢價和折扣。這些單位的資產淨值一般會隨信託基金持有的證券市值的變動而波動。單位的 市場價格一般會根據信託基金的新的資產淨值和單位在交易所或任何其他交易所交易單位的供求變化而波動。無法預測單位是否將低於， 或高於其NAV。價格差異可能在很大程度上是由於單位二級交易市場上的供求力量將與影響指數證券價格的同一力量密切相關，但不是完全相同的力量，無論是個別交易還是在任何時候的累計價格。在市場波動時期，單位的市場價格可能會顯著偏離單位的資產淨值。雖然創建/贖回功能 是為了使單位通常將交易接近信託的NAV，但對創造和贖回的中斷和/或市場波動可能導致與信託的NAV顯著不同的交易價格。如果投資者在市價高於單位資產淨值的時候購買單位，或在市價低於單位資產淨值的時候出售，則投資者可承受因資產淨值減少而造成的損失。
買賣單位的成本。在二級市場購買或出售單位的投資者將支付經紀人收取的佣金或經紀人確定的其他費用。經紀佣金往往是固定數額，對於尋求購買或出售數量相對較小的單位的投資者來説，可能是一個相當大的比例成本。此外，二級市場投資者還將承擔投資者願意為單位支付的價格(投標價)與 投資者願意出售單位的價格(索價)之間的差額。這種標價和要價的差異通常被稱為轉售價差或報價/索價價差。投標/索價價差隨時間而變化，單位根據交易 而定。
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交易量和市場流動性，如果信託公司的交易量和市場流動性較高，則一般較低；如果信託公司的單位交易量和市場流動性較小，則較高。此外，市場波動加劇可能會導致投標/索求價差擴大。由於買賣單位的費用，包括投標/索款價差，經常進行單位交易可能會大大減少投資結果，對預期定期進行小規模投資的投資者來説，在單位內進行 投資可能是不可取的。
對 信託的投資可能會產生不利的税收後果。.信託基金的投資者應考慮到美國聯邦、州、地方和其他税務部門擁有和處置單位的後果。關於某些美國聯邦所得税單位所有權和處置的後果的討論，見聯邦所得税。
創建單位的清算和 結算可能被延遲或失敗即使訂單是通過NSCC的連續淨結算程序處理的，由於清算過程中的流動性或其他制約因素，證券組合證券或單位(視情況而定)也不能在 結算日交付。預期在NSCC連續淨結算結算程序之外結清的訂單不在NSCC的交貨保證範圍之內。
房地產投資信託(REITs)風險。房地產相關證券的主要風險是潛在房地產的價值可能下降。許多因素可能影響房地產價值。這些因素包括一般經濟和地方經濟、某一特定地區的新建築數量、影響房地產的法律和 條例(包括分區和税法)以及擁有、維護和改善房地產的費用。抵押貸款的可得性和利率的變化也可能影響房地產的價值。如果索引s REIT證券集中在一個地理區域或一種財產類型，則信託將特別容易受到與該地區或財產類型相關的風險的影響。
關於股息和分配的補充資料
以下信息補充，應結合本招股説明書中題為“分紅和分配”的章節一併閲讀。
一般政策
定期季刊前股利單位的日期是每年三月、六月、九月和十二月的第三個星期五，除非該日不是營業日，在 中，則屬例外。前股利日期是緊接前一個營業日(分紅)日期)。第一個(第一個)商業日後，受益所有人對DTC和DTC 參與者的記錄進行了反思。前股利日期(記錄日期)有權通過結束的 季度股利期收到代表投資組合證券上積累的股息的金額
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在此之前的商業日前股利日期(包括股票前股利屬於這一季度股息期內的日期，扣除該期間每日應計的費用和費用。就所有股利分配而言，每個單位的股息至少計算在0.01美元的最近的1/100倍。股息的支付是在每個工作日之後的日曆月的最後一個工作日進行的。前股利日期(分紅支付日期)。股利是通過直接交易委員會和直接交易委員會參與者向受益所有者支付記錄 ，從受託人收到的資金。
就證券組合證券而須支付予信託的股息，由 受託人貸記於無利息截至信託收到該等股息的日期起計的帳户。受託人就該投資組合而收取的其他款項，包括但不限於現金部分、現金贖回金、受託人因出售投資組合證券而收取或分配的所有期權、認股權證或其他相類權利所得的款項，包括但不限於出售證券組合證券所產生的股息或分配及資本收益 ，則受託人將該等款項記作無利息軸承帳户。所有收到或收到的資金均由受託人持有，無利息，直至按照信託協定的規定以 分配。如果貸記到帳户的數額產生利息收入或受託人的同等利益，這種利息收入或利益將用於減少受託人的年度 費用。
信託基金可能需要作出的任何額外分配，以符合對其根據“守則”分配的 收入免税的資格，併為避免美國聯邦消費税，將包括：(A)計劃於1月份增加的分配額，包括信託公司估計投資公司應納税收入估計數(在扣除信託公司支付的股息之前確定的)和淨資本收益。以前的應税年度和/或日曆年超過以前分配的有關該應税年度和/或日曆 年的信託應税收入數額，如果數額更大，則超過避免徵收此類消費税所需的最低數額，和(B)在計算實際年度投資公司應納税收入後不久的分配(在扣除信託公司支付的 股息之前確定的)和信託信託的資本淨收益。實際收入和收益超過已經分配的數額(如果有的話)。信託的淨資產價值與這種 額外分佈的數額成正比。額外發行的規模，如果有的話，取決於許多因素，包括信託基金所經歷的贖回活動的水平。由於出售 中股票的收益與對投資組合的調整相聯繫，基本上都用於購買指數證券的股份，信託公司可能沒有現金，也沒有足夠的現金支付這些額外的發行。在這種情況下，受託人將不得不出售 證券組合證券的股份，以產生作出這種額外分配所需的現金。在選擇要出售的股票以產生現金以供這種分配時，受託人首先選擇在 組合中相對於其在指數中的權重過大的股票，然後從指數中的所有其他股票中選擇。
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將證券組合的權重保持在適用的錯誤權重範圍內的方式。
如信託協定所述，受託人如認為有必要或適宜採取此種行動，以維持信託的地位，或避免對未分配的收入徵收所得税或消費税，或認為此種行動對信託有利(但須受某些限制)，則可宣佈特別股息。信託協議還允許受託人改變定期分配的頻率(G.(從季度到每月)如果保薦人和受託管理人確定這種差異是可取的，以促進遵守適用於RICS的規則和條例，或在其他方面有利於信託 。此外，信託協議允許受託管理人改變常規前股利如果發起人和受託人 確定這樣的更改對信託有利，則該單位的日期在該月份或季度內另一個日期。任何此類差異或變更的通知應通過DTC和DTC參與方提供給受益所有人。
所有的分配都是由受託人通過直接貿易委員會和直接貿易中心參與者向受益所有人進行的，記錄在直接貿易委員會和直接貿易中心參與者的記賬系統中。每一次分發時， 受託管理人提供一份説明，説明分配給受益所有人的數額，以單位一美元的數額表示。
在二級市場設立單位或購買單位的結算日期必須在記錄日期或之前發生，以便該創建者或購買者在下一個股利支付日期 上得到分配。如在該紀錄日期後，該證券或二級市場購買的交收日期發生，則在該紀錄日期起，將分配予先前的證券持有人或實益擁有人。
任何有興趣獲得以上分配所得收益的其他單位的實益所有人，可通過DTC參與方選擇股息 再投資，如果這種服務可通過受益所有人的經紀人獲得，則可通過分紅再投資服務進行。
信託終止通知後，受託人將在上述通知規定的終止日期 之前，儘快通過直接交易委員會和直接交易委員會參與者向每一受益所有人贖回創造單位，並按上述規定將部分證券和現金分發給每個受益所有人。否則，受託管理人將在信託 終止後，在切實可行範圍內儘快向每個受益所有人分發(無論是在創建單位規模的總和中還是其他方面)，該受益所有人按比例分配信託的淨資產價值份額。
投資限制
信託不被積極管理，只持有索引 的組成證券，而不考慮特定證券或
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因此，信託無權投資於註冊投資公司或任何其他註冊或未註冊基金的證券，不得將其證券組合證券或其他資產借出，發行高級證券或借款以投資證券，以保證金購買證券，賣空證券或投資衍生工具，包括在不受限制的情況下，包括期貨合約、期權或互換。
投資公司的投資
投資公司購買單位受1940“投資公司法”第12(D)(1)節的限制。該信託公司收到了SEC的一項命令，允許註冊投資公司在符合某些條件和條件的情況下，對超出這些限額的單位進行投資。其中一個條件是，依賴該命令的註冊投資公司必須與信託公司簽訂書面協議。註冊投資公司如欲瞭解更多有關訂單及協議的資料，請致電。1-866-732-8673.
信託本身也受到 第12(D)(1)節的限制。這意味着，在沒有豁免或證券交易委員會減免的情況下，(A)信託不能投資於任何註冊投資公司，只要信託將擁有該註冊投資公司的未償單位的3%以上；(B)信託不能將其總資產的5%以上投資於任何一家註冊投資公司的證券；(C)信託不能將其總資產的10%以上投資於註冊投資公司的證券。
年度報告
在每個會計年度結束後，受託人迅速向DTC參與人提供，以便在該財政年度結束時向單位的受益所有人分發一份信託基金的年度報告，其中載有經國家承認的獨立會計師審計的財務報表以及適用的 法律、規則和條例可能要求的其他資料。
利益計劃投資者考慮
在考慮投資於單位、養卹金信託人、利潤分享或其他 的可取性時税務合格退休計劃和由資金供資的福利計劃或實體，其基礎資產包括“1974僱員退休收入保障法”所指的計劃資產，經修訂的 (Erisa)(集體，計劃)，但須符合“僱員退休收入保障法”的信託責任要求，應考慮(A)單位的投資是否被管理該計劃的文件和文書所允許， (B)是否純粹是為了計劃的參與人和受益人的利益，(C)是否符合該計劃的參與者和受益人的利益；(C)是否符合該計劃的信託責任要求；ERISA的審慎和多樣化要求，以及購置和持有單位並不會導致非豁免根據ERISA第四零六條或守則第4975節禁止的交易。個人退休賬户(IRA)投資者和
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某些不受歐洲投資協定管制的其他投資者，例如Keogh計劃，應認為這種安排只能作出經管理文書授權的投資，而 IRAs、Keogh計劃和某些其他類型的安排應受“守則”第4975節禁止的交易規則的約束。僱員福利計劃，即政府計劃(如“僱員福利和僱員服務法”第3(32)節所界定)、某些教會 計劃(如“僱員福利法”第3(33)節所界定)和非美國計劃(如第4(B)(4)節所述)不受ERISA或守則第4975節的要求。然而，政府計劃的受信人應考慮到其各自的國家養卹金法典或其他適用的法律的影響，其中可能包括類似於“反洗錢法”和“守則”第4975節的限制對單位的投資和上述考慮因素的影響，只要這些考慮適用。每一個單位的購買者和受讓人，如受“守則”第4975條或任何類似法律的約束，將被視為代表其收購 和持有每個單位，即其收購和持有任何單位並不會產生非豁免根據ERISA、“守則”或任何類似法律被禁止的交易。
如上一段所述，該協會對計劃受信人規定了某些義務，而“守則”第4975節和(或)“守則”第4975節禁止計劃或個人之間的某些涉及計劃資產的交易(即與計劃或愛爾蘭共和軍有特定關係的人(即ERISA中定義的利益相關方或守則所界定的取消資格的 人)。適用於計劃投資單位的信託標準和禁止交易規則不適用於涉及信託公司資產的交易，因為信託公司是根據1940“投資公司法”註冊的投資 公司。因此，信託公司的資產不被視為根據ERISA和美國勞工部條例，根據計劃和/或愛爾蘭共和軍對單位的投資而進行的計劃資產。
每個購買者或受讓人在購買該單位之前應諮詢法律顧問。此處不得解釋為任何單位的投資符合任何或所有有關法律要求的 表示，該投資由僱員福利計劃進行，或適用於僱員福利計劃，但須遵守“僱員福利法”或“守則”第4975節或類似的“法律”。
索引許可證
SSGAFD和S&P之間的許可協議(SECH許可證協議)授予SSGAFD使用索引的許可，並在與 the Trust相關的情況下使用標準普爾的某些商名和商標。指數也是確定投資組合組成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和交易所分別獲得SSGAFD的分許可證，以便使用索引和此類行業 名稱和商標，以履行其與信託有關的權利和義務。未經單位受益所有人同意，許可協議可以修改。目前，許可證協議計劃於2020年月27日終止 號，但未經任何受益方同意，其期限可以延長。
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信託、受託人、交易所、保證人、SSGA FD、分銷商、DTC、 NSCC、任何授權參與者、任何單位的實益所有人或任何其他人均無權使用上述許可安排下的任何權利或使用標準普爾、 S&P、標準普爾(Standard&Poor s Midcap400 Index)、標準普爾(Standard&Poor)中盤400指數(Midcap400 Index)、標準普爾(S&P Midcap400)指數或標準普爾400指數(S&P Midcap400 Index)等商標，或使用該指數(特別説明的 )。在許可協議和分包協議中或在信託協議中可能指定的。
該信託不是由標準普爾道瓊斯指數有限責任公司、其附屬公司和/或第三方許可人(包括但不限於道瓊斯公司)贊助、背書、出售或推銷的。(為本段及下一段(br}段，標準普爾)的目的，標準普爾不向信託的擁有人或任何公眾人士作出任何申述、條件或保證、明示或暗示，説明一般投資證券的可取性或投資於信託 的能力，特別是該指數是否有能力追蹤市場表現及/或以達到其所述目標及/或作為成功投資策略的基礎，如。適用的。標準普爾與信託的關係僅限於某些商標和商號的 許可，以及由標準普爾確定、合成和計算的索引，而不考慮SSGA FD或信託。在確定、編寫或計算指數或其中包含的任何數據或用於計算該指數時，標普沒有義務考慮信託或信託中OR 投資者的需要。標準普爾道瓊斯指數有限責任公司不是信託公司的顧問。標準普爾公司不負責確定信託的價格和數額，也沒有參與確定信託或信託的發行或出售的時間，以確定或計算髮行或贖回單位的方程式。標普在信託的管理、營銷或交易方面沒有任何義務或責任。
標準普爾不保證索引的準確性和/或完整性，或其中所載或用於計算指數的任何數據，標準普爾對其中的任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。S&P不規定擔保或條件， 表示或暗示，關於保薦人、受託人、信託人、信託中OR投資者、或任何其他人或實體使用該索引或其中包含的任何數據或用於計算該指數的任何數據所取得的結果。 S&P所作的任何數據。
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沒有明示或默示表示、保證或條件，並明確放棄所有適銷性或適銷性或適合某一特定用途或用途的條件，以及與索引或其中所包含的任何數據有關的任何其他 或暗示保證或條件。在不限制上述任何一項規定的情況下，標準普爾在任何情況下均不對使用指數或其中所列任何數據所造成的任何特殊、懲罰性、間接或間接或間接損害賠償(包括但不限於利潤損失)承擔任何賠償責任，即使被告知這種損害的可能性。
SPDR商標。該商標是由標準普爾金融服務有限責任公司授權使用的。信託或其附屬機構提供的金融產品不受標準普爾或其附屬公司的贊助、認可、出售或推廣。標準普爾不向任何金融產品的所有人或任何公眾成員作出任何明示或暗示的陳述或保證，説明投資於證券 一般或特別是投資於金融產品的可取性，或金融產品所依據的指數追蹤一般股票市場表現的能力。標準普爾對發行或贖回金融產品不負責，也沒有參與任何確定或計算。標準普爾在金融產品的管理、營銷或交易方面沒有任何義務或責任。在不限制上述任何一項的情況下，即使通知可能造成這種損害，在任何情況下 S&P或其附屬公司對任何特殊的、懲罰性的、間接的或相應的損害(包括但不限於損失的利潤)負有任何責任。
保證人
保薦人是一家特拉華有限責任公司，成立於1998年月6日，擁有紐約證券交易所控股有限責任公司(NYSE HoldingsLLC)，紐約，紐約，紐約，1998。贊助商的內部 收入服務僱主識別號是26-4126158.保薦人唯一的業務活動是作為信託基金和其他兩個ETF的發起人。2008年月一日，在紐交所控股公司收購美國證券交易所有限責任公司及其所有子公司後，保薦人成為紐交所控股公司的一家間接全資子公司。保薦人是洲際交易所公司 的間接全資子公司.。洲際交易所是一個公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代號為洲際交易所。紐約證券交易所控股公司是保薦人的控制人，因為這一術語在1933證券法中有定義。
贊助商可自費向向公眾出售單位的經紀人不時提供額外的促銷獎勵。在某些情況下，這些獎勵只能提供給那些滿足參加某一獎勵方案的某些門檻要求的經紀人，例如在規定的期限內出售大量的單位。
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如保薦人在任何時候沒有承擔或履行或喪失能力承擔或履行信託協定規定須由其承擔或履行的任何職責，且在收到受託人關於該 失敗的通知後的15(15)個工作日內，或保薦人辭職，或保證人被判定破產或被判定破產，則該保薦人未能在任何時候被治癒。破產管理人或指定保證人或其財產的接管人，或受託人或清盤人或任何公職人員為恢復、保存或清盤而掌管或控制保證人或其財產或事務，受託人可委任一名承擔人，同意擔任保證人本身，或終止信託協議及將信託清盤。繼保證人在受託人和繼承保證人籤立指定文書和承擔文書後，繼承原保證人的一切權利、權力、義務和義務。繼承保薦人不應承擔任何責任 ，根據信託協議發生或不作為前，該文書的執行。任何後繼保薦人均可按受託人認為合理的費率獲得賠償，但不得超過證券交易委員會規定的數額。
保薦人可通過簽署並向受託人遞交辭呈而辭職。除非受託人同意擔任保薦人或終止信託協議，並將信託清算，否則辭職應在繼任擔保人任命和接任保證人接受之時生效。受託人應終止信託協定，並在保薦人發出辭職通知之日後六十(60)天內，如未指定繼任保證人或受託人未同意代理保證人，則應解除信託。
“信託協定”規定，發起人不對各單位的受託管理人、信託人或受益的 所有人承擔任何善意採取或不採取任何行動的責任，也不對判斷錯誤負責，但只對其本身的重大疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職，或不顧其根據“信託協定”所承擔的義務和職責負有責任。保薦人對信託因購買、繼續持有或出售任何投資組合 證券而發生的折舊或損失不負任何責任。“信託協議”還規定，保薦人及其董事、股東、高級人員、僱員、子公司和聯營公司在與保薦人共同控制下，應從信託的資產中獲得賠償，並對因履行其職責或與其履行職責或與之相關而產生或故意瀆職的任何一方所遭受的任何損失、責任或費用保持無害，不得造成任何重大疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職。不顧信託協定規定的義務和義務，包括支付為任何索賠或責任辯護的費用和費用(包括律師費)。
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自2018年月25起，下列人士分別擔任 贊助人的官員或成員：
| 名稱 |
與 贊助者的關係或從屬關係的性質 | |
| 託馬斯·法利 |
總統 | |
| 斯科特希爾 |
首席財務官 | |
| 道格·福利 |
高級副總裁 | |
| 馬丁·亨特 |
税務及庫務部高級副總裁 | |
| 道格拉斯·約恩斯 |
高級主任 | |
| 伊麗莎白·金 |
總法律顧問兼祕書 | |
| 瑪莎·雷丁 |
助理祕書 | |
| 安德魯·舒迪科夫斯基 |
助理祕書 | |
| 桑德拉·克爾 |
高級税務總監 | |
| 大衞·內文 |
高級財務主任 | |
| 紐約證券交易所美國有限責任公司 |
成員 |
上面列出的每一位官員和成員的主要營業地址是紐約證券交易所控股有限公司， 11華爾街，紐約，10005。以上所列人員均無直接或間接擁有、控制或持有發起人的任何未決有限責任公司利益的權力。保薦人的所有有限責任公司權益由紐約證券交易所美國有限責任公司作為保薦人的唯一成員所有。
以上所列個人均無直接或間接擁有、控制或持有該信託基金任何未完成單位 的投票權。
| 上述每一位
人*的其他公司 | ||||||
| 上文所指名的人 |
姓名及校長 營業地址 其他公司 |
業務性質 其他公司 |
性質 從屬關係 其他人 公司 | |||
| 託馬斯·法利** |
紐約證券交易所控股有限公司 華爾街， 紐約 紐約10005 |
全局性算子 金融市場 並提供... 貿易技術 |
總統 | |||
| 斯科特·希爾*** |
洲際 交易所公司 5660新北面 西北方向三樓 亞特蘭大， |
全局性算子 受管制交易所 和結算所 財政和 商品市場 |
主任 金融 軍官 | |||
| 道格·福利*** |
洲際 交易所公司 5660新北面 西北方向三樓 亞特蘭大， |
全局性算子 受管制交易所 和結算所 財政和 商品市場 |
高年級 惡習 總統 | |||
72
| 其他公司的每一位
人*上名 | ||||||
| 上文所指名的人 |
姓名及校長 營業地址 其他公司 |
業務性質 其他公司 |
性質 從屬關係 其他人 公司 | |||
| 馬丁·亨特*** |
洲際交換公司 5660新北面 亞特蘭大， 格魯吉亞{Br}30328 |
全局性算子 受管制交易所 和結算所 財政和 商品市場 |
高年級 惡習 總統， 税及 國庫 | |||
| 伊麗莎白·金*** |
紐約證券交易所控股有限公司 華爾街， 紐約 紐約10005 |
全局性算子 金融市場 並提供... 貿易技術 |
一般 律師& 祕書 | |||
| 瑪莎·雷丁*** |
紐約證券交易所控股有限公司 華爾街， 紐約 紐約10005 |
全局性算子 金融市場 並提供... 貿易技術 |
助教 祕書 | |||
| 安德魯·薩迪科夫斯基*** |
洲際 交易所公司 5660新北面 亞特蘭大， 格魯吉亞{Br}30328 |
全局性算子 受管制交易所 和結算所 財政和 商品市場 |
助教 祕書 | |||
| 桑德拉·克爾*** |
洲際 交易所公司 5660新北面 亞特蘭大， 格魯吉亞{Br}30328 |
全局性算子 受管制交易所 和結算所 財政和 商品市場 |
高年級 賦税 導演 | |||
| 大衞·內文*** |
洲際 交易所公司 5660新北面 格魯吉亞30328 |
全局性算子 受管制交易所 和結算所 財政和 商品市場 |
高年級 國庫 導演 | |||
| * | 不包括純粹由於股票所有權而與保薦人有聯繫的人(如“1940投資公司法”第2(A)(3)(A)節所界定的)。 |
| ** | 法利先生除擔任保薦人和紐約證券交易所控股有限公司的職務外，還擔任紐約證券交易所集團公司的首席執行官和(或)洲際交易所其他18家子公司的一名董事和/或一名高級官員(例如總裁、首席執行官、高級副總裁)。 |
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| *** | 希爾先生除了在保證人中擔任職務外，還是洲際交易所其他143個子公司的董事和/或高級幹事(例如，首席財務官、司庫、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。 |
| **** | 福利先生除了在保證人中擔任職務外，還是洲際交易所其他34個子公司的董事和/或高級幹事(例如，首席財務官、財務主任、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。 |
| ***** | 除了在保證人中擔任職務外，亨特先生還是洲際交易所其他71個子公司的董事和/或高級幹事(例如，首席財務官、財務主任、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。 |
| ****** | 金女士除了在保薦人和紐約證券交易所控股有限公司擔任職務外，還是洲際交易所其他19個子公司的董事和/或高級副總裁(例如，總裁、首席執行官、高級副總裁)。 |
| ******* | 雷丁女士除了在保薦人和紐約證券交易所控股有限公司擔任職務外，還擔任洲際交易所其他19個子公司的董事和/或高級副總裁(例如，總裁、首席執行官、高級副總裁)。 |
| ******** | 除了在保證人中擔任職務外，Surdykowski先生還是洲際交易所其他78個子公司的董事和/或高級幹事(例如，首席財務官、財務主任、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。 |
| ********* | 除了在保證人中擔任職務外，克爾女士還是洲際交易所其他19個子公司的董事和/或高級副總裁(例如，總裁、首席執行官、高級副總裁)。 |
| ********** | 內文先生除了在保證人中擔任職務外，還是洲際交易所19個其他子公司的董事和/或高級幹事(例如，首席財務官、財務主任、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。 |
託馬斯·法利(Thomas Farley)是紐約證交所集團(NYSE{Br}Group)的總裁，該集團包括紐約證券交易所(New York Stock Exchange)和各種各樣的股票和股票期權交易所，這些交易所都是洲際交易所的。法利於2013年11月加入紐約證交所，當時洲際交易所收購了紐交所控股公司。他在2014年5月就任總統之前曾擔任首席運營官。在此之前，他曾擔任洲際交易所金融市場的副總裁，負責監管洲際交易所多個業務和舉措的發展。法利先生於2007加入洲際交易所，擔任洲際交易所期貨美國公司的總裁和首席運營官，原為紐約貿易委員會。
斯科特·希爾自2007以來一直擔任洲際交易所首席財務官。他負責洲際交易所的財務和會計職能、國庫、税務、審計和控制、業務發展、人力資源和投資者關係等各個方面的工作。希爾還監督ICE的全球清算業務。
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道格·弗利是洲際交易所公司人力資源和管理部門的高級副總裁，自2008至今，在全球範圍內負責人力資源和企業房地產(以及公司保險，至2013)。
馬丁·亨特(MartinHunter)自2013以來一直是洲際交易所公司的高級副總裁。在此之前，他曾於2010至2013年間擔任副總裁兼税務及財務大臣。
DouglasYones目前是紐約證券交易所(NewYorkStockExchange)的交易所交易產品主管，負責提供定製的全套服務。端到端ETP和封閉式基金髮行人的能力。在加入紐約證交所之前，約恩斯曾在先鋒集團工作了17年，最近一次擔任國內股票指數/ETF產品管理部門主管。從2007到2015年間，Yones先生致力於開發 ，並在美國、英國和加拿大推出了許多ETF。他還在香港度過了數年，負責開發和推出先鋒亞洲地區ETF業務。
伊麗莎白·金是紐約證券交易所總法律顧問兼祕書。金女士於2010至6月擔任全球監管和政府事務主管，在KCG合併後，於2010至6月任Getco，並於2013至2月任KCG。金女士還於2000至2010年間擔任證券交易委員會貿易和市場司副司長。
瑪莎·雷丁自2011以來一直在紐約證券交易所集團的法律部工作。她是資深律師和助理祕書。在加入紐約證券交易所集團之前，她在2004至2009年間擔任金融安全保險公司(現為擔保市政公司)的首席合規官兼副總顧問。
AndrewSurdykowski是洲際交易所公司副總裁、副總法律顧問和助理公司祕書，來自 2009-2013。他目前是洲際交易所公司的高級副總裁、副總法律顧問和助理公司祕書，自2013以來。自2009以來，他的主要職責和活動是一般法律事務、公司法、公開文件、合併和收購、公司治理和公司祕書職能。
桑德拉·科爾是洲際交易所控股公司税務合規與審計高級税務總監，負責聯邦税收合規和2014至目前期間的審計工作。她以前是斯蒂爾諮詢有限責任公司税務總監/顧問，從2005至2014年間，主要為洲際交易所控股公司提供税務服務(通過承包工作)，從2010至2月主要為洲際交易所控股公司提供税務服務，6月至2010期間為其他公司提供税務服務。
大衞·內文是洲際交易所歐洲和亞洲集團財務總監，負責洲際交易所非美國交易所的所有財務管理、報告和監管資本，
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信息交換所和數據業務。以前，他是高級財務總監，助理財務主管，負責洲際交易所/紐約證券交易所公司的財務、現金和流動性、債務管理、評級機構支助、全球公司間流動性，從2014開始。在此之前，他曾任國庫總監，負責2011至2013年間洲際交易所的公司國庫、現金和流動性管理以及債務償還。內文先生還在CDSBrokerage和Clearing擔任會計經理，從2008到2011年間負責CDS產品會計和財務。
紐約證券交易所美國有限責任公司，前身為紐約證券交易所，紐約證券交易所和美國證券交易所，於2008成為紐約證券交易所控股公司的全資子公司。
託管人
受託人是根據紐約法律組建的具有信託權力的銀行公司。託管人辦公室位於紐約布魯克林區9樓漢森廣場2號。受託人的國税局僱主識別號碼是 13-5160382.受託管理人須接受紐約聯邦儲備銀行和紐約州金融服務部的監督和審查。
受託人可藉籤立辭職書及 將該文書提交保證人及向所有直接交易委員會參與者郵寄辭呈通知，以作為信託協議所設立的信託基金的成員辭職及解除信託，而該等文書須在上述生效日期前不少於60(60)天，按上述規定，作為所有權單位分發予實益擁有人。該項辭職在繼承受託人接受委任為信託受託人時生效。擔保人接到辭職通知後，有義務立即盡最大努力，以符合“信託協定”規定的方式和資格任命一名繼任受託人。如果在發出辭職通知之日後六十(60)天內沒有任命繼任人，則 受託人應終止信託協定並清算信託。
如受託人喪失作為受託人的能力，或 沒有承擔或履行或無能力承擔或執行信託協議所規定須由受託人承擔或執行的任何職責，而該等不履行的情況在收到保證人通知後的15個營業日內仍未被糾正，或被判定破產或破產，或被判定破產或破產，或被判定破產或破產，或被裁定破產或破產，或被裁定破產或破產，或被裁定破產或破產；受託人或其財產的接管人獲委任，或受託人或清盤人或任何公職人員為恢復、保存或清盤的目的而接管或控制受託人或其財產或事務，則保證人可將受託人免任，並按信託協定的規定委任繼任受託人。繼承 受託人應通過直接貿易委員會參與者將其任命通知實益所有人。繼受託人籤立書面接受書及確認接受委任為信託受託人的文書後，繼承受託人獲賦予一切權利、權力，
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原受託人的職責和義務。受託人和任何繼承受託人必須是(A)根據美國法律或其任何州組織和經營 業務的銀行、信託公司、公司或國家銀行協會；(B)根據這些法律授權行使法人信託權力；和(C)在任何時候都有不少於$50，000，000的資本、盈餘和不分割利潤。
51%當時未清償單位的實益擁有人，可隨時以書面形式將受託人免職，並以書面形式送交受託人及保證人。保薦人應立即盡最大努力，按照上文和“信託協定”的規定任命一名繼承受託人。
信託協議限制受託人的責任。除其他事項外，它規定受託人不對 (A)在合理依賴執行妥善的文件或處置資金或證券或根據該文件所需進行的評估而採取的任何行動承擔責任，但因其本身的重大疏忽、惡意、故意瀆職、故意不當行為或魯莽地無視其職責和義務而採取的任何行動除外；(B)因出售而引起的折舊或損失。任何證券組合的受託人；及(C)根據美利堅合眾國現行或未來的任何法律或任何具有管轄權的其他徵税當局，對證券組合證券或其收益徵收的任何税項或其他政府收費，或就信託或信託而徵收的税款或其他政府收費，受託人須獲償還。來自信託機構的所有此類税款和任何相關費用。
受託人及其董事、附屬公司、股東、高級人員、僱員及與受託人共同控制的聯營公司，將從信託的資產中獲得彌償，並對因該信託而招致的任何損失、法律責任或開支，如無重大疏忽、惡意、故意失當、故意失當、或在不罔顧該一方的責任及義務的情況下招致，或因該信託的接受或與該信託的接受或有關而招致的，均屬無害。信託的管理，包括針對任何索賠或責任辯護的費用和費用(包括律師費)。
受託人直接或透過保管信託公司，擁有信託所投資的所有證券及其他財產、所有為該等投資而持有的資金、信託的所有均衡、贖回、 及其他特別基金，以及該等財產及基金的所有收入、積存及收益。受託人在其簿冊及紀錄上記錄所有證券及(或)財產，並將所有為信託所持有的證券及(或)財產分開保管。所有現金 均以存款方式持有。對於信託基金，並在不需要再投資或支付信託費用的情況下，定期分發給各大學。
存託
DTC是一家有限用途信託公司，也是聯邦儲備系統的成員。
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分配器
分銷商是一家根據科羅拉多州法律組建的公司，位於百老匯1290，1100套房，丹佛，CO 80203。分銷商是註冊經紀交易商和FINRA的成員.。保薦人向分銷商支付固定年費35，000美元。保薦人將不會要求償還這種付款信託，除非 獲得事先免除SEC的救濟。
信託協議
受益所有人不得(A)有權就信託投票，但終止信託和信託協定另有明確規定的除外，(B)以任何方式控制信託的運作和管理，或(C)因保證人或受託人採取的任何行動而對任何其他人負責。受託人有權投票給信託基金的所有有表決權的股票。受託人以相同的比例關係投票給每個發行人的有表決權股票，即在允許的範圍內投票給每個發行人的所有其他股份，如果不允許，則 不參加表決。受託人如就該等表決事宜採取任何行動或沒有采取任何行動，則無須對任何人負上法律責任。
任何實益擁有人的死亡或喪失行為能力，並不能終止信託，亦不賦予該實益擁有人為申索帳目或在任何法院就信託的分割或清盤而採取任何行動或訴訟的法律代表或繼承人的權利。
對信託協定的修正
信託協議可由受託人及發起人不時修訂，而無須獲得任何受益所有人的同意(A)糾正任何含糊之處，或糾正或補充任何可能有瑕疵或不一致之條文，或作出其他不會對實益擁有人利益有不利影響之規定；(B)按證券交易委員會之規定更改任何 條款；(C)增補或更改任何條文。(D)增加或更改為執行股息再投資計劃或服務所需的任何規定；(E)在NSCC或DTC不能或不願繼續履行其職能時，增加或更改任何必要或可取的規定；(F)增加或更改任何規定，以供執行股息再投資計劃或服務時使用；(E)增加或更改任何必要或適當的規定，以供NSCC或DTC繼續履行其職能；(F)增加或更改任何規定，以供執行股息再投資計劃或服務時使用；使對投資組合和投資組合存款的調整符合標準普爾在確定指數的方法中所作的任何變動；和(G)將交易費用和相關金額更改為 ，只要它們每年不超過信託資產淨值的0.30%。信託協議也可由發起人和受託人經51%未清償單位的受益所有人同意修改，以增加或改變信託協定的規定或取消信託協定的任何規定，或修改受益所有人的權利，
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雖然未經所有未償單位的受益所有人同意，不得修改信託協定，但這種修正將(A)允許取得根據信託協定的條款和條件以外的任何 證券；(B)減少信託中任何實益所有人的利益；或(C)減少需要 同意任何此種修正的受益所有人的百分比。
在一項修正案執行後，受託人立即向每一名直接或通過第三方查詢DTC參與人所擁有的受益所有人的數目，並向每一名DTC參與者或第三方提供關於該修正案實質內容的書面通知的足夠副本，供每一名DTC參與者轉交給受益所有人。
終止 信託協定
信託協議規定，保薦人有權酌情指示受託人終止信託，如果信託的資產淨值在任何時候低於100，000，000美元，並按照消費物價指數-U在每年年底從(包括)1999.
信託可由66名受益擁有人協議終止(A) 2/3(B)DTC不能或不願繼續履行“信託協定”規定的職能，但沒有類似的替代單位；(C)如果 NSCC不再為各單位提供清關服務，或者受託人不再是NSCC的參與者；(D)如果S&P停止出版索引；或(E)如果許可證協議終止。如果單位從交易所除名，則信託將終止 。信託基金預定於(A)4月27、2120或(B)“信託協定”所指名的11人中最後一名倖存者死亡20年後的第一天終止，其中最年長的人出生於1990歲，最小的人生於1993歲。
如果 發起人或受託人辭職，且未指定繼任人，則信託將終止。如果受託人被撤職，或保證人未能承擔或履行或喪失能力承擔或履行 信託協定所要求的任何職責，且未指定繼任人，則信託也將終止。但是，保薦人的解散或因任何原因而不再作為法人存在，並不會導致信託協定或信託的終止，除非如上所述的 信託終止。
必須在信託終止前至少20天向所有受益所有人發出終止信託的書面通知。通知必須載明信託終止的日期、信託資產清算的期限、各單位的受益 所有人(不論是在創建單位規模的總和或其他情況下)以現金領取所持單位的資產淨值的日期，以及信託帳簿應結清的日期。通知應進一步説明，自通知之日起及其後的 ，兩者均不得
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關於設立額外的創造單位或投資組合存款的請求將被接受，並且在贖回時交付的股票組合在組成和權重上應與該日的證券組合相同，而不是視為收到贖回請求之日有效的投資組合存款的股票部分。設立單位的實益所有人可以在終止日期之前，直接從信託機構贖回實物。
受託人在終止 日期後的合理期間內，應在符合任何適用法律規定的情況下，出售尚未分配給創建單位實益所有人的所有證券。受託人不應對因任何此種出售而引起的 折舊或損失承擔任何責任或責任。受託人可在發生異常或意外情況時暫停這種出售，包括但不限於暫停股票交易、關閉或限制證券交易所的交易、爆發敵對行動或經濟崩潰。受託人應從銷售收益中扣除其費用和所有其他費用，並將剩餘的款項轉交直接貿易公司分配，並附上一份説明分配總額的最後説明。在信託終止前未贖回的單位將根據出售證券組合的收益在資產淨值兑換現金，不需要最低限度的單位集合 。
法律意見
在此提供的單位的合法性已由戴維斯波爾克&沃德韋爾有限公司，紐約，紐約。
獨立註冊會計師事務所和財務報表
截至9月30日，本招股説明書中所列的財務報表是根據該公司作為審計和會計專家的權威提交的報告，該公司是獨立註冊的公共會計師事務所，位於馬薩諸塞州波士頓500套房，海港大道101號。
道德守則
該信託基金已按照以下規定通過了一項道德守則細則17j-11940“投資公司法”的規定。以...為限在清關前，報告、認證和其他條件和標準，該代碼允許受代碼約束的人員(如果有的話)為自己的賬户投資索引證券。該守則旨在防止對信託基金的欺詐、欺騙和不當行為，並提供合理的行為標準。代碼已提交給證券交易委員會，你可以通過訪問證券交易委員會獲得一份副本，地址列在本招股説明書的封面上。 代碼也可在證券交易委員會的網址http：//www.sec.gov上查閲。副本可於繳付複製費後，由
80
電子請求：publicinfo@sec.gov，或在本招股説明書的封底上所列地址寫信給SEC。
集體投資於可轉讓證券的投資
SSgA FD作為營銷代理人，部分根據向受託人索取的信息(br})審查了信託的投資特點和侷限性，並認為，截至2017年月30，該信託符合盧森堡2010年12月17日法律規定的集體投資承諾。然而，可轉讓證券集體投資企業在投資信託之前，應就信託的資格徵求自己的諮詢意見。
與二級市場交易及表現有關的資料及比較
單位與傳統的共同基金股份的一個重要區別是，單位可按市場價格在日內在交易所購買或出售。相反，傳統共同基金的股份只能按基金確定的每股收盤價或與其相關的價格購買或贖回。下表説明瞭2017年度投標/索款利差與資產淨值之間的分配關係。 此表應有助於投資者評估單位相對於以每股收盤價或與其相關的價格購買和贖回的共同基金股份的一些利弊。具體而言，該表大致説明瞭以低於收盤價的價格購買或出售單位的風險，以及相應地以比收盤價更有利的價格買賣的機會。
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信託的折扣和保費的頻率分佈：
出價/索價對NAV的反對在12/29/17(1)(2)
| 範圍 | 日曆 四分之一 終結 3/31/2017 |
日曆 四分之一 終結 6/30/2017 |
日曆 四分之一 終結 9/30/2017 |
日曆 四分之一 終結 12/29/2017 |
日曆 年 2017 |
|||||||
| > 200 基點 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
| 150 200 基點 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
| 100 150 基點 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
| 50 100 基點 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
| 25 50 基點 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
| 0 25 基點 |
天 % |
33 | 28 | 30 | 42 | 133 | ||||||
| 53.2% | 44.4% | 47.6% | 66.7% | 53.0% | ||||||||
| 共計 日 特價 |
天 % |
33 | 28 | 30 | 42 | 133 | ||||||
| 53.2% | 44.4% | 47.6% | 66.7% | 53.0% | ||||||||
|
收盤價 等於NAV |
天 % |
0 | 0 | 2 | 1 | 3 | ||||||
| 0.0% | 0.0% | 3.2% | 1.6% | 1.2% | ||||||||
| 共計 日 打折 |
天 % |
29 | 35 | 31 | 20 | 115 | ||||||
| 46.8% | 55.6% | 49.2% | 31.7% | 45.8% | ||||||||
|
0 25 基點 |
天 % |
29 | 35 | 31 | 20 | 115 | ||||||
| 46.8% | 55.6% | 49.2% | 31.7% | 45.8% | ||||||||
|
25 50 基點 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
|
50 100 基點 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
|
100 150 基點 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
|
150 200 基點 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
| 基點 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
在2017年間，關閉時間在NAV的0.25%範圍內，100%。
| (1) | 資料來源：紐約證券交易所控股有限公司。 |
| (2) | 目前，出價/要價是紐約證券交易所Arca上最佳出價和最佳報價的中點，在計算信託公司NAV時，通常是下午4：00 |
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基於NAV和標價/標價的總收益比較(1)
截至17/17/12/31*
累計總收益
| 1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||
| 信託 |
||||||||||||
| 基於資產淨值的回報(2)(3)(4)(5) |
15.86% | 98.13 | % | 150.85 | % | |||||||
| 基於出價/索價的回報(2)(3)(4)(5) |
15.89% | 98.09 | % | 152.22 | % | |||||||
|
指數 |
16.24% | 101.20 | % | 158.57 | % | |||||||
年平均總收益**
| 1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||
| 信託 |
||||||||||||
| 基於資產淨值的回報(2)(3)(4)(5) |
15.86% | 14.65 | % | 9.63 | % | |||||||
| 基於出價/索價的回報(2)(3)(4)(5) |
15.89% | 14.65 | % | 9.69 | % | |||||||
|
指數 |
16.24% | 15.01 | % | 9.97 | % | |||||||
| (1) | 目前，在計算信託公司NAV時，投標/要價是NYSE Arca上最佳出價和最佳報價的中點，通常是下午4：00至2008，出價/要價是紐約證交所AlterNext US(以前是美國證券交易所和紐約證券交易所MKT，現在是紐約證券交易所美國有限公司)收盤時的最佳出價和最佳報價的中點，通常為下午4：00。 |
| (2) | 總回報數字已按上述方式計算，在彙總再認信託業績中。 |
| (3) | 包括上述所有適用的普通業務費用，列於信託的相應費用和費用中。 |
| (4) | 不包括僅由購買和贖回創世單位的人向受託人支付的交易費，如上文在購買和贖回創造單位和 贖回創造單位時所討論的那樣。如果反映了這些數額，則這些人的回報將低於所顯示的數額。 |
| (5) | 不包括上述交易所上市交易二級市場單位的買賣人所收取的經紀佣金和費用，如果反映了這些金額，給這些人的回報將低於所列數額。 |
| * | 資料來源：紐約證券交易所控股有限責任公司和紐約梅隆銀行。 |
| ** | 總收益假定股利和資本收益分配已在資產淨值信託中進行再投資。 |
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SPDR S&P MidCap 400 ETF信託基金
(MDY)
贊助方：
PDR服務有限責任公司
本招股説明書不包括其在華盛頓特區向證券交易委員會提交的登記聲明中所列與MDY有關的所有 信息：
| | 1933證券法(檔案)(編號33-89088)及 |
| | 1940投資公司法(檔案)第811-08972號)。 |
按規定利率向證券交易委員會索取副本
寫作：證券交易委員會公共參考科
華盛頓特區北東街100號 20549
呼叫： 1-800-SEC-0330
訪問：http：//www.sec.gov
任何人無權提供任何信息或 對本招股説明書中未包含的MDY作出任何表示，您不應依賴任何其他信息。閲讀並保留本招股説明書的兩部分，以供日後參考。
PDR服務有限責任公司已於表格S-6和 表格N-8B-2由證券交易委員會負責各單位。雖然本招股章程是註冊聲明的一部分表格S-6， 它不包含作為註冊聲明的一部分提交的所有證物。表格S-6。你應該考慮審查這些展品的全文。
2018年月25招股説明書