根據第497(B)條提交
登記檔案編號033-46080
2018年月19招股章程
SPDR®標準普爾500® ETF信託基金
(SPDR 500信託或信託計劃)
(前稱“SPDR信託基金”，第1系列)
(A)在新加坡境外設立的投資信託基金
在美國組織)
招股説明書
第XIII部第2部
證券和期貨ACT，
新加坡第289章
這份招股説明書包含了美國2018年月18的招股説明書。
SPDR 500信託基金髮行，隨函附上
本招股説明書提供的集體投資計劃是新加坡“證券和期貨法”第289章(“證券和期貨法”)所承認的計劃。本招股章程的副本已遞交新加坡金融管理專員(金融管理局)註冊。管理局對招股説明書的內容不承擔任何責任。管理局對招股説明書進行登記並不意味着該法或任何其他法律或規章要求已得到遵守。房委會並沒有考慮集體投資計劃的投資優點。本招股説明書向管理局登記的日期為2018年月19。本招股説明書將於2019(註冊日期後12個月)到期。
SPDR 500信託基金已被新加坡交易所證券交易有限公司正式名單 (新交所-聖公會)，並已由新交所交易和報價新交所所有 已發行的SPDR 500信託中的單位的主板，以及可能不時發出的單位。大新交所不對本招股説明書中所作的任何 聲明或表達的意見的正確性負責，也不對進入新交所不得被視為表明SPDR 500信託基金或單位的優點。
重要事項：如果您對本招股説明書的內容有疑問，請諮詢您的股票經紀人、銀行經理、律師、會計師或其他財務顧問。
SPDR®標準普爾500®ETF信託基金
招股説明書
目錄
| 頁 | ||||
| SPDR®標準普爾500 ®ETF信託 |
S-3 | |||
| 企業信息 |
S-6 | |||
| 貿易和結算 |
S-7 | |||
| 匯率和風險 |
S-11 | |||
| 一般及法定資料 |
S-12 | |||
標準普爾®S&P®標準普爾500指數®標準普爾500美元®, 500®標準普爾銀行存託人 收據®...class=‘class 2’>®二、特別方案和次級方案審查®Main是標準普爾金融服務有限責任公司(S&P Global)的註冊商標，是標準普爾全球公司(S&P Global)的一個部門，並已被標準普爾道瓊斯指數有限公司(S&P)許可使用，並被州立街全球顧問基金{Br}經銷商使用。LLC(前稱州立街全球市場，LLC)。根據州立街全球顧問基金分銷商提供的次級許可證，信託公司可以使用這些商標。信託不受標準普爾、其附屬公司或其第三方許可人的贊助、背書、出售或銷售。
S-2
SPDR®標準普爾500®ETF信託
本招股説明書，與SPDR有關®標準普爾500®ETF信託(SPDR 500信託或信託)是根據新加坡第289章“證券和期貨法”第十三部分第二部分發行的，已向新加坡金融管理局遞交併登記，該機構對其內容不承擔任何責任。
本招股説明書包含了所附的美國招股説明書，日期為2018，01月18日，由信託公司(美國招股説明書)發行。在美國招股説明書中定義的術語 在本招股説明書中使用時具有相同的含義。
信託基金的財政年度結束於9月30日。
信託基金是在美國(美國)組織的一個單位投資信託基金，是一個發行稱為 等額股的證券的單一基金，該基金代表信託公司實際持有的普通股的不可分割的所有權，並構成信託公司的證券組合(證券組合證券)。再投資組合是指包括在索引中的普通股的投資組合 (如下面所定義的)。信託公司尋求提供的投資結果，在支出前，一般與標準普爾500指數的價格和收益表現相符。®索引(索引)。信託基金的投資組合主要由構成指數的所有普通股組成，這些股票按照 信託協定(下文定義)的條款加權。
信託基金的投資組合週轉率是根據信託基金基礎投資的購買或銷售額較少計算的，以每日平均資產淨值的百分比表示，在最近一個財政年度為3%。該信託的投資組合週轉率，以月平均值的百分比表示，可在美國招股説明書第3頁和美國招股説明書第23頁的“金融要聞”一節中找到。
截至2018年度1月17日，信託的前十名成員(按重量計)如下：
| 否 | 名稱 | 稱重 | ||
| 1. |
蘋果公司 |
3.84% | ||
| 2. |
微軟公司 |
2.90% | ||
| 3. |
亞馬遜公司 |
2.16% | ||
| 4. |
Facebook公司。A類 |
1.77% | ||
| 5. |
伯克希爾哈撒韋公司。B類 |
1.72% | ||
| 6. |
強生 |
1.65% | ||
| 7. |
摩根大通公司 |
1.64% | ||
| 8. |
埃克森移動公司 |
1.56% | ||
| 9. |
字母表公司。C類 |
1.43% | ||
|
10. |
字母表公司。A類 |
1.42% |
有關信託公司投資組合的更多細節，請參閲本函所附的美國 招股説明書第58至61頁。所有單位均以美元計算。
S-3
信託的發起人PDR Services LLC(保薦人)接受對本招股説明書所載信息的準確性負全部責任，但美國招股説明書中在獨立註冊會計師事務所的標題下提供的信息除外，並在進行了所有合理的查詢後，確認盡其所知和相信，本招股説明書中所述事實和意見在所有方面都是公正和準確的。在本招股説明書的日期，沒有任何其他事實會使本招股説明書中的任何 陳述具有誤導性。
信託受一項經修正和重述的信託協議( 信託協議)管轄，該協議於2004年月1日起生效，自2004年月27日起生效，並經日期為11#number2#(自11月8日，2004起生效)的修正修正，由日期為2009 (自2月13日，2009起生效)的一項修正，以及日期為11月23，2009(自1月27日，2010起生效)的修正，分別由州立街銀行和信託公司(即退休受託人)之間作出的修正管轄。信託(已退休的信託人)和保證人，由日期為2017(自2017年月16日起生效)的一項修正案，由信託受託人(受託人)和保薦人之間的州立街全球顧問信託公司(信託公司)和保薦人(保薦人)之間提出，並由受託人與保證人之間於8月4日、2017(自2017年月5起生效)作出的一項修正提出。美國招股説明書中定義的術語在本招股説明書中使用時具有相同的含義。
信託協議的副本可在美國正常辦公時間內免費在馬薩諸塞州波士頓林肯街1號的州立街全球顧問信託公司(StateStreet Global Advisors Trust Company)或美國馬薩諸塞州林肯街1號(One Lincoln Street)的辦公室免費查閲，或在美國正常營業時間內在州立街全球顧問新加坡有限公司(State Street Global1，168號魯賓遜 路，#33-01，新加坡首都大廈068912正常營業時間。
投資者應尋求專業諮詢意見，以確定(A)可能產生的税務後果，(B)法律要求和(C)根據其國籍、居住國或住所國的法律可能遇到的任何外匯限制或外匯管制要求，這些要求可能與單位的認購、持有或處置有關。
建議信託基金的投資者仔細考慮美國招股説明書第4至5頁投資於 信託的主要風險，以及美國招股説明書第69至70頁的額外風險信息，並參考這些風險信息。S-18到S-23本招股説明書討論投資單位對美國和新加坡的税收後果。
| 1 | 新加坡國家街環球顧問有限公司將持有信託協議的副本，供投資者查閲；然而，該公司絕不是作為受託人的代理人或代理。 |
S-4
查詢
所有有關信託基金的查詢或索取本招股説明書的額外副本，請向投資者的本地經紀公司查詢。
| 重要： | 閲讀並保留本招股説明書，以供日後參考。 |
S-5
企業信息
| 信託基金的贊助人： | PDR服務有限責任公司 紐約證券交易所控股有限公司 11華爾街 紐約，紐約 10005美元 | |
| 為保證人提供美國法律方面的法律顧問： | 戴維斯波爾克&沃德韋爾有限公司 列剋星敦大道450號 紐約，紐約 10017美元 | |
| 關於新加坡法律的擔保人法律顧問： | 摩根劉易斯斯坦福德有限責任公司 科萊爾碼頭10 #27-00海洋金融中心 新加坡049315 新加坡 | |
| 受託人： |
林肯街一號 馬薩諸塞州波士頓 02111美元 | |
| 受託管理人關於新加坡法律的法律顧問： | 艾倫和格利德希爾有限責任公司 一條瑪麗娜大道，#28-00 新加坡018989 新加坡 | |
| 審計員： | 普華永道有限公司 101海港大道 500套房 馬薩諸塞州波士頓 02210美元 | |
| 美國創建單位分銷商： | 阿爾卑斯分銷商公司 百老匯1290套房1100 科羅拉多州丹佛 80203美元 | |
S-6
貿易和結算
信託單位在新加坡交易所證券交易有限公司(新加坡證券交易有限公司)上市交易。(新交所-標準標準股)可於交易日內隨時在二級市場買賣。單位的市場價格新交所對象的 是否可用？新交所網站......。授權參與者也可以直接從美國信託基金購買單位，向美國分銷商下單，通過受託人提供便利，在一個最低限度的單位(稱為“創建單位”)中購買，該單位由50，000單位或其倍數組成。設立單位也可通過招標方式向美國受託人贖回。創建 單元事務是為了交換實物證券和/或現金構成指數所列普通股的大量複製，如指數提供商S&P DowJones指數有限公司(S&P Indones LLC)(指數證券)所確定的 。這種購買和贖回只能在當時的美國進行，如本文中所述。S-7到S-10和S-13頁到S-14標題下的“再救贖”。對於此類購買和贖回創建單位的 目的，評估時間(如頁面中所定義)S-13)是紐約證券交易所有限責任公司正常交易時段的結束時間(通常是下午4：00)。紐約時間)。有關交易和結算的更多細節，請參閲隨附的美國招股説明書第5至7頁和第47至56頁。
單位的主要交易市場是在美國，那裏的單位是在紐約證券交易所上市的Arca公司(NYSEArca)。投資者應該注意到，單位內的交易在某些情況下可能會停止。詳情請參閲美國招股説明書第63至64頁及第69頁。
與其他證券一樣，投資者將支付議定的經紀佣金、典型的新加坡結算費和適用的税金。此外，分配給新加坡投資者的現金紅利將扣除CDP(下文所界定)的支出，如果這些費用等於或超過股息數額，投資者將不接受任何分配。 經紀佣金可按現行7%(7%)的標準税率徵收商品和服務税(GST)。新加坡將收取結算費，目前為交易價值的0.0325%。清拆費可按現行7%(7%)的標準税率在新加坡徵收商品税。單位以美元交易新交所在10個單位的圓形地段。在本招股説明書中使用的“市場日”一詞是指單位內的交易可以執行和結算的一個工作日。單位的買賣新交所如果信託不符合持續列表 的要求和SGX-ST.
關於 新加坡單位的持有者，交易和結算程序、他們接受分發的制度或提供信息的方式等方面，可能與美國招股説明書所載的資料不同。在新加坡的單位持有人請仔細閲讀本招股説明書，所有與此有關的查詢應向其當地經紀人查詢。
S-7
大新交所對證券(包括各單位)繼續 上市施加某些要求SGX-ST.我們不能保證新交所為維持信託單位 的列名所需的資金將繼續得到滿足，新交所不會更改其上市要求，也不會將這些單位永遠列在SGX-ST.如果從SGX-ST.如該等單位已從SGX-ST，投資者可以通過第3節所述的交付機制，將他們持有的CDP中的單位交付給紐約證券交易所(NYSE Arca)。從CDP交付單位在紐約證券交易所上市交易S-9到這份招股説明書的S-10。
1.一般
單位由信託以無紙化證券的形式發行，這些證券是存託 信託公司(簡稱DTC)的符合資格的無記名記賬證券。作為僅作賬面入賬的證券，單位由一個或多個全球證券代表，該證券以Cde&Co.的名義註冊，作為dtc的指定人，並存放在dtc或代表dtc。
中央存託(PTE)有限公司(Cdp)在dtc維持着一個帳户5700(dtc帳户)， cdp可以接收來自dtc成員的單位，也可以向dtc的成員參與者(dtc參與者)提供帳户。
通過CDP系統進行交易的結算只能由CDP的保管代理人或在CDP擁有自己的直接證券帳户的單位的持有人進行。投資者可在cdp或證券開立直接證券賬户。子帳户與任何保管代理機構一起在CDP中保存他們的單位。“證券和期貨法”第289章“證券和期貨法”第81 SF節中所述的“準用保管代理人”一詞的含義應與“證券和期貨法”第289章所載的相同。
通過下面討論的交付機制，投資者可以在新加坡購買單位並在美國出售，反之亦然。雖然CDP和DTC在各自的市場結算中都規定了交付和付款，免費付款證券的轉移，所有 兩個保存人之間的關聯轉移僅在免費付款基礎(即沒有相關的現金流動與證券 流動平行)。任何相關的現金轉移只能在DTC和CDP之外通過自己的安排直接在買方和賣方之間進行)。投資者應該意識到，新加坡時間通常比紐約東部夏令節時間(13小時東部標準時間)提前12小時，紐約證券交易所Arca和新交所不是同時打開的。由於新加坡市場和美國市場之間的時間差異，兩個市場之間的 單位交易不能同時進行。請參閲美國招股説明書第47至56頁和63至64頁，以瞭解在何種情況下可能暫停交易或交易。
新加坡境內各單位的一切交易和交易必須通過CDP的電腦化帳務分錄(無紙化)結算系統進行結算。投資者應確保單位出售新交所可供
S-8
不遲於交易日期後的第三個市場日在其CDP帳户中結算。
投資者持有的單位在其CDP帳户將貸記或借方結算後的第三個市場日後的 交易日期，即T+3，T是交易日期。如單位不在投資者的CDP户口內，須於中午12時前在T+3交收，投資者須按購進在那個下午騎自行車去履行他的交貨義務。的更多信息購進循環可在新交所網站http：//www.sgx.com.
在沒有意外情況的情況下，在適當提交給CDP處理的正式文件(Br})之後，進出CDP的單位至少需要一個市場日，前提是投資者已向其DTC參與者發出適當指示。CDP在新加坡時間下午1點後收到的指示和表格將被視為在下一個交易日收到，因此將在下一個交易日處理。請參閲美國招股説明書第1頁和第65至68頁，以瞭解信託基金的費用及開支詳情。
該信託基金通過了一項道德準則，這在美國招股説明書第87頁中有描述。
2.將單位交付給CDP，以便在 上進行交易新交所
持有DTC在美國的系統中持有單位的投資者，並希望在新交所可以直接將這些單位交付給cdp；此帳簿項只能在 上才能轉移到cdp vp/dtc帳户。免費付款基礎。投資者可在指定交割日期下午1時前，通知其新加坡經紀或存託代理，向CDP提交交貨指示，同時提交適用的CDP交付費和商品及服務税。投資者必須同時指示DTC參與者在交割日將這些單位存入直接交易委員會賬户。當 通知其DTC帳户已貸記時，CDP將相應地將信貸單位貸記到投資公司的帳户中。
投資者應確保他們的單位在CDP的證券賬户中及時交收。如果投資者不能按照交易交付結算單位，CDP可以購進反對他或她。
3.在NYSE Arca上交付CDP以外的單位進行交易
持有CDP單位並希望在NYSE Arca交易的投資者必須安排將這些股交付給其DTC 參與者的帳户，以便在交易日期之後的第三個市場日結算任何此類交易。投資者必須在指定交割日期後的第三天下午1時，通過其新加坡經紀或存託代理人，提交一份已填妥的CDP交割表，連同適用的CDP交割費及GST 。投資者必須
S-9
同時指示它們的DTC參與者期望從DTC帳户收到相關的單元數。在收到已填妥的CDP交割表後，CDP將指定 投資者的證券帳户為相關的單位數，然後指示DTC將這些單位交付給投資者指定的DTC參與者帳户。有關的單位數目將從投資者的 證券賬户中借記，在CDP收到DTC的確認後，這些單位已從其DTC帳户中轉移出去。
S-10
匯率和風險
單位交易新交所以美元計價和交易。單位只能按當時以美元計算的現值按美國招股説明書規定的方式創建或以美元贖回。同樣，信託基金只持有以美元計價的證券組合，而受託人 可能作出的分配則以美元為單位。
該信託基金沒有能力管理其投資，以對衝 美元和新加坡元之間匯率波動的風險。如果新加坡投資者希望將這種美元持有或發行兑換成新加坡元，則新加坡元與美元之間的匯率波動可能影響貨幣兑換後收益的價值。
S-11
一般及法定資料
1.委任核數師
“信託協議”規定，信託的賬目應按照美國法律的要求，由受託人不時指定的獨立註冊公眾會計師審計。
2. 受託人的職責和義務
根據信託協定對受託人規定的主要職責和義務概述如下：
(I)受託人將代表證券組合存款信託存款接受投資組合存款信託存款，並獲授權以其名義或其代名人或其代理人的代名人的名義，登記或轉讓該證券組合證券；
(2)受託人必須將根據信託協定收到的款項作為信託帳户的存款；
(3)受託人不應對根據“信託協定”進行的金錢或證券的處置或評估負責，但因其本身的重大疏忽、惡意、故意不當行為、故意瀆職或罔顧其根據“信託協定”所承擔的職責和義務，則屬例外；
(4)受託人如認為可涉及 費用或法律責任，則無須出席、起訴或抗辯任何訴訟，除非受託人獲得對該等開支或法律責任的合理保證及彌償；如提供合理的彌償，受託人須酌情決定採取其認為為保護信託及所有實益擁有人的權益所必需的行動；
(5)受託人必須向信託審計員審計的信託的經紀人/承保人提供帳户，經紀人/承銷商將向受益所有人提供這些帳户；
(6)受託人在履行“信託協定”規定的職能時，除因其本人的重大疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職外，無須負上責任，除非受託人真誠地採取或容受其所採取或容許採取的任何行動，或在其所賦予的酌情權、權利或權力範圍內，或在罔顧其職責和義務的酌情決定權、權利或權力範圍內採取或容受任何行動；
(7)受託人必須確保向保證人支付的款項不用於信託的 費用，但數額不超過美國證券交易委員會規定並經信託協定授權的付款除外；
(Viii)受託人必須在其辦事處備存所有根據“信託協定”進行的交易的適當紀錄冊及帳簿，包括設立及贖回設定單位，並須在通常辦公時間內的任何合理時間內，將該等簿冊公開供任何實益擁有人查閲；
S-12
(9)受託人必須提出或安排提出1933“證券法”、1934“證券交易法”、1940“投資公司法”和美國州或聯邦税法和條例所要求的報告和文件；
(X)受託人必須在其辦事處備存一份信託協議的核證副本，連同當時生效的每個 信託系列的義齒，以及其中的投資組合證券的現行列表，並將該份副本供查閲；及
(十一)受託人必須從信託的資產中收取和指示根據 信託協定發生的所有費用和付款，或應從信託的資產或出售信託的證券中償還其自己的任何墊款，以支付這些費用和付款。
3.合同
在信託方面，單位持有人無須、義務或有權與任何人或公司訂立任何合約，不論是以租約或其他方式訂立。
4.資產歸屬信託
受託人對信託基金所投資的所有證券和其他財產、為這種投資持有的所有資金、信託的所有平等、贖回和其他特別基金，以及這些財產和基金的所有積累所得和收益擁有法定所有權，受託人必須將這些財產和基金分離並以信託形式持有，直至分配給各單位的 持有人為止。
5.贖罪
信託不由管理公司管理，保薦人或受託人沒有贖回任何單位的義務。正如 在美國招股説明書第52至56頁所述，信託本身有義務進行贖回(儘管實際上是信託的代理人代理了該信託的贖回)。
只有在創建單位中的單位才能在其當時的估值中被贖回，該估值是在正常收到贖回 命令的營業日計算的，而評估時間是紐約證券交易所有限責任公司正常交易時段的結束時間(通常是下午4：00)。紐約時間)。對於通過清算過程進行的贖回，受託人 在被視為收到贖回請求的日期後的第二個(第二個)NSCC營業日將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益所有人。在結算程序以外的贖回中，受託人在要求贖回的日期後的第二個商業日將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益所有人。
S-13
贖回被視為收到。受託人將取消在贖回時交付的所有單位。請參閲美國招股説明書第1頁、第52頁至第56頁和第69頁至第70頁，以進一步説明 這一過程。
投資者所擁有的單位數額少於一個單位(即少於50，000單位)或其倍數，不得將其單位投標予受託人贖回。這些投資者只有在交易日內的任何時候，以市價在二級市場出售單位，才能處置其單位。
6.單位轉讓
如上文所述S-8頁在這份招股説明書中，作為DTC提名人的Cde&Co.將是DTC系統中所有未完成單位的 註冊所有人。各單位的實益所有權將在直接貿易委員會或其參與者的記錄中顯示。新加坡各單位持有人的受益所有權記錄將保留在CDP。
有關單位不會獲發證明書。投資者之間的單位轉讓通常會通過 的交易機制進行新交所或紐約證券交易所，如網頁所述S-7到S-10在這份招股説明書和第52至56頁的美國招股説明書。
7.單位持有人會議；表決；年度報告分發
法律不要求信託基金召開各單位受益所有人會議。
保證人、退休受託人和CDP於2001簽訂了一項保管協議，並由2009年月22日的補充“存託協議”(CDP“CDP保管協議”)補充，根據該協定，CDP同意擔任新加坡各單位的保存人。保證人、退休受託人、中央發展委員會和受託人將在適當時候簽訂一項關於中央應急基金保管協定的新契約。CDP根據CDP保存協議的職責包括：(I)代表持有證券賬户的個人擔任授權維護的CDP和保管代理人的託管人。子帳户(2)向中央存款政策賬户持有人和保管代理人分發與單位有關的任何適用的付款或現金 分佈；(3)提供其存託代理人名單，以及在保管人或受託管理人提出要求時，向中央存款中心提供自己的直接證券賬户持有人名單。
受託人安排將信託的年度報告郵寄給所有單位持有人，包括新加坡的單位持有人，不得遲於信託財政年度結束後60天。信託基金的最新半年度報告可在網站上查閲。....
保證人或受託人將確保，如有必要收集和核對任何同意或投票，或分發 通知、聲明、報告，
S-14
説明書、同意書、同意書或其他書面函件給在新加坡的單位持有人，有關材料將郵寄給在新加坡的單位持有人。
8.聲明
茲聲明，根據本招股章程成立或發行的單位不得遲於12個月，或在本招股章程之日後，由當其時有效的法律規定的其他期限。
9.分配單位
自2011年月1日起，美國分銷商---美國分銷商---(1)保薦人、(2)信託公司和(3)阿爾卑斯分銷商公司(Alps公司)之間簽訂了一項分配協議，根據該協議，信託公司和保薦人保留的阿爾卑斯山：
(1)擔任創建和分配創作單位的獨家經銷商；
(2)隨時接受和處理創建單位的訂單；和
(Iii)與交易商訂立安排。
信託基金和發起人有責任設立設立股，並要求直接交易委員會在其賬簿上記錄阿爾卑斯山所要求的單位 的所有權，並在受託人收到與受託人簽訂的參與單位 協議的創建者或其他實體的必要證券組合和任何適用的現金成分後，在切實可行範圍內迅速記錄這些單位的所有權。必須在受託人與創建單位的所有其他人之間簽訂參與人協議。
10.借款國
“信託協定”中沒有任何借貸權。
11.保證人、受託人及指定市場莊家
保證人
PDR服務有限責任公司 最初是根據美國特拉華州法律組建的公司，隨後於1998年月6日在特拉華州被轉變為一家有限責任公司。2008年月一日，紐約證券交易所控股有限責任公司(前稱紐約證券交易所泛歐交易所控股有限公司)(紐約證券交易所控股公司)收購了美國證券交易所有限責任公司(美國證券交易所)及其所有子公司，包括該信託的發起人PDR。PDR是作為美國運通交易所、交易基金和其他單位投資信託的保薦人而成立的。PDR將繼續是該信託的發起人，直到它被撤除，它被一個繼承者所取代，它辭職或者信託協議被終止。目前，主辦方不允許因其作為保薦人提供的服務而獲得 報酬。
S-15
PDR是洲際交易所公司(ICE Ho.)的一家間接全資子公司。 ICE是一個公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代號為ICE。
託管人
自2017年6月16日起，退休受託人辭去信託受託人職務。保薦人指定退休受託人的全資子公司受託人為信託受託人.。信託收到的服務和支付的受託人費用沒有因受託人身份的改變而發生變化。退休受託人繼續保存信託基金的會計記錄，擔任託管人和託管人，並提供行政服務，包括提交某些管理報告。
受託人是一家有限用途信託公司，根據美國馬薩諸塞州聯邦法律組建。受託人是退休受託人的直接全資子公司，因此受聯邦儲備系統管制，並受適用的美國聯邦和州銀行和信託法律的管制，並受美聯儲、馬薩諸塞州銀行專員和託管機構所屬州和國家的監管當局的監督。
根據信託協定，受託人，除其他外，擔任信託的保管人。在這方面，信託基金的資產應由受託人代表各單位的持有人持有，或按受託人的命令持有。“信託協定”不允許受託人將信託資產的保管工作委託給另一託管人。受託人必須確保，除其他外，對信託基金投資組合的調整是根據法律和信託協議進行的。
受託人將繼續擔任信託的受託人，直至其被撤職、辭職或信託協定終止為止。受託管理人以信託受託人身份獲得的報酬在美國招股説明書中作了説明，並反映在其中所載財務報表中。如無重大疏忽、惡意、故意失當或故意瀆職或罔顧信託協定所規定的職責及義務，受託人應獲信託彌償，並對因接受或管理信託而招致或與信託管理有關的任何損失、法律責任或開支，以及根據信託協定的規定而採取的任何行動，均不得受損害。
指定市場莊家
信託基金目前指定的市場莊家SGX-ST，截至本招股説明書的 日期，是德國商業銀行(Commerzbank AG)。指定市場莊家須在新交所為 單位提供充分的流動性市場，除其他外，向潛在賣方報價，並向潛在買家報價新交所根據 的市場需求SGX-ST.
S-16
信託指定的市場莊家可不時變更。信託指定市場莊家的最新名單可在http：//www.sgx.com.
為免生疑問，如指定市場莊家沒有履行其職責，以便按照該公司的造市規定為該等單位提供一個有足夠流動性的市場，則保薦人或受託人均無須對任何人作出或招致的任何事情或任何損失負上法律責任。SGX-ST.
12.對標的證券行使表決權
受託管理人(而不是單位的受益所有人)作為受託人，擁有對信託中所有有表決權股票進行表決的專屬權利。 受託人投票給每一發行人的有表決權股票，其比例關係與每一此類發行人的所有其他股份在允許範圍內投票(稱為鏡像表決)相同，如果不允許，則不參加表決。任何人士如就該等投票事宜採取任何行動或沒有采取任何行動，則 受託人無須對任何人負上法律責任。當受託人以個人身份擁有證券或單位時，受託人的投票權不受限制。
13.對 信託基金持有的證券的調整
信託公司的證券組合證券不受管理，受託人不時調整這些證券，以保持組合證券和指數證券的組成和權重之間的對應關係。
14.金融衍生工具的使用
受託人不得代表信託使用或投資金融衍生工具。
15.證券借貸及回購交易
受託人不得代表信託從事證券借貸交易或回購交易。
16.分配給受益所有人
受託人收取與信託中的標的證券有關的所有股息和其他現金(包括受託人出售證券期權、認股權證或此類證券上其他類似權利而得到的款項)，並通過直接交易委員會和直接交易委員會參與者將其分配給各單位的實益所有人(減去費用、費用和任何適用的税款)。美國招股説明書第9至10頁和第71至73頁載有對分銷過程的描述。這些分配安排將同樣適用於在新加坡的單位持有者，他們將通過社區發展方案獲得他們的權利 。分配給新加坡投資者的現金紅利將扣除CDP的支出。如果這些費用等於或超過股息的數額，投資者將不會得到任何股息。
S-17
17.同意書
普華永道會計師事務所有限責任公司作為信託的核數師，已經並沒有撤回其對本招股章程的發出的書面同意，並在此列入並提及(I)其名稱和(Ii)其報告，其形式和內容是本招股章程中所指的形式和內容。本招股説明書中提到的報告不是由普華永道會計師事務所有限公司為列入本招股説明書而編寫的。
Davis Polk&Wardwell LLP(作為美國法律的 保證人的法律顧問)已經表示並沒有撤回其書面同意，同意將其列入本招股説明書，或在本招股説明書中以其形式和內容提及其名稱。
18.重要税務信息
| A. | 美國聯邦所得税的某些考慮 |
以下是對某些美國聯邦所得税中單位受益所有權的後果的描述，即，就美國聯邦所得税而言，非居民外國人、外國公司、外國信託或外國財產(A)非美國(霍爾德(Holder)。下面的討論不適用於非美國持證人，非居民外國人，在美國停留183天或在任何應税年度內停留更長時間的人。這類非美國持有人應就信託投資對他們造成的特定税務後果，徵詢税務顧問的意見。下面的討論提供了與非美國Holder公司對單位的投資，但它並不是對所有可能與某一特定單位相關的美國聯邦所得税考慮因素的全面描述。非美國持有人決定投資於單位。本討論沒有描述所有可能與之相關的税收後果。非美國持有人的特殊情況或適用於下列情況的税務後果非美國受特殊規則約束的持有人，例如前聯合王國公民或居民的非居民外國人個人；外籍實體；受控制的外國公司；或被動的外國投資公司。
如果被列為美國聯邦所得税目的合夥企業的實體持有單位，美國聯邦所得税待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。合夥企業、控股單位和 這種夥伴關係中的合作伙伴應就持有和處置這些單位的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。
這一討論的基礎是經修正的“1986國税法”(“國税法”)、行政聲明、司法 決定以及最後、臨時和擬議的財政條例，所有這些規定都可能會有變化，可能具有追溯效力。
當局促請有意購買單位的人士，就美國聯邦所得税及遺產税法例的適用範圍，諮詢税務顧問的意見。
S-18
(B)特定情況，以及根據任何州、地方或外國徵税管轄區的法律產生的任何税務後果。
美國聯邦所得税非美國持有人取決於非美國持有人從信託衍生而來，實際上是與某項交易或業務有聯繫，而該交易或業務是非美國持有人在美國的行為(如果根據一項適用的税務條約的要求，則可歸因於美國常設機構)。非美國霍爾德(Holder)。如果收入是非美國從信託中獲得的客户並不是 與美國貿易或業務有效地聯繫在一起的。非美國持有人(或如適用的税務條約有此規定，則非美國持有人在美國不維持常設機構)，分配給這類投資公司的應税收入(如美國招股説明書中所述)。非美國持有者一般會受到美國聯邦預扣繳税的30%的税率(或在適用的税收條約下更低的税率)。目前，美國和新加坡之間沒有所得税條約。只要符合某些要求，這種預扣税將不對信託公司支付的股息徵收 ，只要支付股息的基本收入包括：美國源如果直接收到的利息收入或短期資本收益將不受美國預扣税的影響非美國持有人(分別為與利潤相關的分紅和短期資本收益分紅)。
A 非美國如果信託基金的收入與美國貿易或企業沒有有效聯繫(或者，如果適用的税務條約規定，在美國不維持常設機構)，則通常將免除美國聯邦所得税，對資本利得紅利和信託保留的任何金額，如美國招股説明書所述，這些款項被指定為未分配的資本收益。此外，非美國持有者通常將免徵美國聯邦所得税，任何在出售或交換單位時獲得的收益。
如果信託公司的收入實際上與美國貿易或業務有關聯，非美國持有人(如有適用的税務條約規定，則可歸因於美國常設機構，由非美國(持有人)、任何分配投資公司應課税收入的款項、任何資本收益股息、信託基金保留的任何未分配資本收益，以及在出售或交換單位時取得的任何收益，均須按適用於美國聯邦所得税持有人的美國聯邦所得税，按適用於美國聯邦所得税持有人的税率徵收美國聯邦所得税。有關更多信息，請參見聯邦所得税對美國持有者的税務後果。阿非美國持有公司的人也可能要繳納美國分公司的利得税。
信息申報表將提交給美國國税局(國税局)，與單位 的某些付款有關，也可以與出售或其他處置單位所得收益的支付有關。阿非美國如有此情況，持有人可在派發或從 贖回或以其他方式處置單位所得的收益中，獲得支持。非美國霍爾德
S-19
不證明非美國偽證罪或以其他方式確定免責的處罰的地位。備份預扣繳不是額外的税。根據備份扣繳規則保留的任何金額 將允許作為對非美國持有者如有任何美國聯邦所得税的責任，並可享有 的權利非美國如果及時向國税局提供所需的信息，則可獲得退款。
為了有資格免除美國對利息相關股息的扣繳，有資格獲得美國備用預扣繳 的豁免，並根據所得税條約，有資格享受美國對信託分配的扣繳税率，非美國持卡人通常必須向扣繳義務人交付一份正確執行的國税局表格 (通常，表格W-8 BEN或形式W-8 BEN-E，(視情況而定)。為了要求退還對 未分配的資本淨收益、任何預扣税或任何備份預扣繳額徵收的任何信託級税款，非美國持有人必須取得美國納税人的身分證明號碼，並提交一份美國聯邦所得税申報表，即使非美國否則，持有人無須取得美國納税人的身分證明號碼或提交一份美國所得税申報表。
根據守則第1471至1474條，一般會向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位股息，並在12月31，2018日後處置向外國實體出售或其他處置的毛利時，對其收取30%的預扣税，除非外國實體 向扣繳義務人提供證明和其他資料(可能包括有關資料)。美國個人在外國實體中的利益或帳户的所有權)。如果實行FATCA預扣繳，非外國金融機構的單位的受益所有者 一般可以通過提交美國聯邦所得税申報表(這可能會造成重大行政負擔)而退還扣繳的任何款項。非美國持有人應就金融行動特別組織對其在單位的投資可能產生的影響，徵詢税務顧問的意見。
| B. | 新加坡的某些税收考慮 |
以下是對新加坡個人所得税、印花税和單位所有權和處置的遺產税後果的一般性説明。下文的簡要討論不打算、也不打算全面分析一個人對單位所有權和處置所產生的所有税務後果，這些人在新加坡被視為新加坡居民納税人或其他人。各單位的潛在投資者應就其特殊情況的税收後果諮詢自己的税務顧問。本説明不打算也不構成法律或税務諮詢，是根據目前有效的法律、規章和解釋，並在本招股説明書之日提供的。但是，法律、規章和解釋在任何時候都可以改變，任何變化都可以追溯到部隊的所有權之日。這些法律和法規也受到各種
S-20
解釋和有關税務當局或法院以後可能不同意下文所述的解釋或結論。
一般
除某些例外情況外，新加坡税務居民和非居民公司對在新加坡境內或從新加坡獲得的收入以及在新加坡收到或視為收到的外國收入徵收新加坡所得税。
但是，外國來源的收入，以分公司利潤、股息和服務收入的形式，由 居民公司納税人在新加坡接收或視為收到，免税(在符合某些條件的情況下)如果：
| (a) | 根據所得所得所在地區的法律，所得應繳納與所得税性質類似的税款； |
| (b) | 在新加坡收到收入時，根據該地區的法律，根據該地區的法律，任何公司在該地區經營的任何行業或業務所得的任何收益或利潤，其最高税率不得低於15%；及 |
| (c) | 所得税審計長確信，免税對居住在新加坡的人是有益的。 |
上述豁免已擴大到包括分支機構利潤、股息和服務收入，這些利潤、股息和服務收入因外國管轄當局在該外國管轄範圍內開展實質性活動而給予的税收獎勵而免徵類似性質的所得税。
居民和非居民個人一般對在新加坡產生或來自新加坡的收入徵税。
新加坡居民個人在2004年月1日或以後在新加坡收到或視為收到的所有外國來源的個人收入(除非這些收入是通過在新加坡的合夥企業獲得的)將在新加坡免税。2004年月一日或以後，個人從新加坡獲得的某些投資收入也將免税。
如果一家公司在新加坡行使其業務的控制和管理(例如，董事會在新加坡舉行會議並作出決策)，則該公司被視為新加坡的税務居民。個人如在課税年度前一日曆年在新加坡實際居住或在新加坡工作(公司董事除外)達183天或以上，或如已在新加坡設立永久住所，則視為新加坡的税務居民。
S-21
税率
公司税率為2010課税年度(即截至2009財政年度)的17%。由2008課税年度起，公司首個10，000新元中的四分之三為應課税入息，及一分半在下一個公司的29萬新元中，新公司的應課税收入免徵公司税。其餘的應課税入息(部分免税後)將按適用的公司税率徵税。上述免税額不適用於公司收到的普通新加坡郵資股息。
自2005課税年度起，一間符合資格的新加坡新註冊公司，如屬新加坡的税務居民，則可獲豁免每一間公司連續三年的正常應課税入息(新加坡應課税股息除外)的首10萬新元的全部免税額。自2008課税年度起，每一間合資格公司的下一年度連續3年的應課税入息(不包括新加坡應課税股息)的下一個20萬新元免税額，可再獲50%的免税額。其餘應課税的 收入(在上述免税後)將按適用的公司税率納税。(與股東有關的)新税項豁免的資格條件啟動公司已從2009課税年度起進行修訂。
新加坡居民個人按累進税率納税。 自2007課税年度(即2006歷年)起，最高邊際税率為20%，從2017課税年度起，最高邊際税率將增至22%。
收到的收入非新加坡居民個人一般將被徵税20%(除 某些豁免外)，該税率將從2017課税年度起提高到22%。
新加坡所有的税務居民都將受到新加坡政府根據其現行財政和財政政策不時給予的退税和豁免的影響。
普通收益股息
新加坡居民個人在新加坡接受的單位信託基金所支付的股息一般免徵新加坡 的税(除非這種收入是通過新加坡的合夥企業或經營某一行業、商業或專業而獲得的)。
新加坡居民公司在新加坡所獲單位的股息，除非適用於豁免或優惠税率，否則應按公司所得税税率在新加坡徵税。
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處置這些部隊的收益
新加坡不對資本利得徵税。因此，處置性質為資本的單位的收益將不受 税的限制。然而，如果這些收益產生於或與在新加坡經營的貿易或企業的活動有關，則可視為收入，並須繳納所得税。這種收益也可視為性質上的收入， ，即使這些收益不是來自於正常貿易或業務過程中的活動，或者是其他業務活動的普通事件，如果單位持有人不打算作為長期投資獲得和持有這些單位。出售任何單位的任何 收益是否來自某一行業或業務，必須根據有關這些單位的收購、持有和處置的全部事實來確定。因此，建議單位持有人就可能適用於其個人情況的新加坡税務後果諮詢他們自己的專業顧問。
此外，為新加坡所得税目的而採用財務報告準則39(FRS 39)的單位的持有者，可能需要根據財務報告準則39確認損益，不論處置如何。請參閲下面關於新加坡所得税採用FRS 39待遇的下面一節。
採用39 FRS處理新加坡所得税
2005年月30日，新加坡税務局發佈了一份通知，題為“frs”的通過對所得税產生的影響(br}。39-財務文書：確認和測量(隨後修訂)(FRS 39通告)。
“2007所得税(修正)法”載有立法修正案，以實施“聯邦共和國財政報告第39號通告”，該法案於2007年月13日在憲報上公佈。有關規定自2005年月1日起施行，並在符合下列規定的情況下普遍適用。選擇退出。為財務報告的目的，必須遵守財務報告第39號規定的納税人。
根據“39年度通知”可能受到税收待遇的單位的持有者，應就新加坡所得税的後果諮詢自己的會計和税務顧問。
印花税
與該單位有關的轉讓工具將不徵收印花税。如SPDR 500 信託的受託人有所變動，則任何文件如能委任新受託人及將信託資產由現任受託人轉移至新受託人，則無須徵收印花税。
遺產税
新加坡政府於2002年2月15日宣佈，遺產税將於2005年2月15日及之後被廢除。
S-23
19.查詢及投訴
投資者可按下列免費電話與阿爾卑斯山聯絡，以尋求有關信託的任何澄清：+1-866-732-8673.
20.索引的其他 信息
有關該索引的進一步信息可在網上查閲http：//www.spindexes.com.
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SPDR®標準普爾500®ETF信託基金
(情報部門或信託機構)
(單位投資信託)
美國主要上市公司SPDR交易所®標準普爾500®ETF信託基金：NYSE Arca公司
在符號下的間諜。
2018年月18招股章程
美國證券交易委員會(SEC)沒有批准或不批准這些證券，也沒有傳遞本招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。信託公司(單位)的證券沒有得到聯邦存款保險公司或美國政府任何其他機構的擔保或保險，也沒有任何銀行的存款或義務。此類信託單位涉及投資風險，包括本金損失。
版權所有2018 PDR服務有限公司
標準普爾®S&P®標準普爾500指數®標準普爾500美元®, 500®標準普爾公司的保管人收據®...class=‘class 2’>®二、特別方案和次級方案審查®Min是標準普爾金融服務有限公司(S&P Global)的註冊商標，是標準普爾全球公司(S&P Global)的一個部門，並已被標準普爾道瓊斯指數公司(S&P)許可使用，並被州街全球顧問基金分銷商(前稱州{br)街全球市場(LLC)使用。根據州立街全球顧問基金分銷商提供的次級許可證，信託公司可以使用這些商標。信託不受標準普爾、其附屬公司或其第三方許可人的贊助、背書、出售或銷售。
i
摘要
投資目標
信託公司尋求提供的投資結果，在支出前，一般與標準普爾500指數的價格和收益表現相符。®索引(索引)。
信託的費用及開支
此表估計信託公司每年支付的費用和費用，因此，您在購買和持有單位時間接支付這些費用和費用。它沒有反映出你可以為二級市場上單位的購買和銷售支付經紀佣金。
| 統一收費： | 無 | |||
| (直接從你的投資中支付的費用) |
年度信託普通業務費用估計數：
(你每年支付的費用佔投資價值的百分比)
| 目前估計的年度信託普通業務費用 |
作為...的百分之一 信託平均淨資產 |
|||
| 受託人的費用 |
0.0552 | % | ||
| 標準普爾許可費 |
0.0303 | % | ||
| 營銷* |
0.0077 | % | ||
| 其他業務費用 |
0.0013 | % | ||
|
|
|
|||
| 共計* |
0.0945 | % | ||
未來應計費用將主要取決於信託基金的淨資產水平和費用水平。
| * | 費用已重報，以反映當前費用。 |
1
自盜夢空間以來10，000美元的投資增長(1)(2)
| (1) | 過去的業績不一定表明信託今後將如何運作。 |
| (2) | 自1997年月30起，信託基金的會計年度結束日期從12月31日改為9月30日。 |
信託基金的投資與投資組合週轉率
信託基金力求實現其投資目標，即持有指數(投資組合)所列普通股的投資組合，其中每隻股票的權重 與指數中這類股票的權重相當。
在本招股説明書中，證券組合證券一詞是指信託公司實際持有並構成信託證券組合的普通股，而指數證券是指指數提供商標準普爾瓊斯指數有限責任公司(S&P Dow Jones Indones LLC)確定的包括在指數中的普通股。在任何時候，投資組合都將包括儘可能多的指數證券。為了保持證券組合證券和指數 證券的組成和權重之間的對應關係，州立街全球顧問信託公司(受託公司)或其母公司、州街銀行和信託公司(SSBT)不時調整投資組合，以適應標準普爾對指數證券的身份和/或相對權重所作的定期變化。受託管理人或SSBT彙總某些這些調整，並至少每月對投資組合進行更改，如果 索引發生重大變化，則更改頻率更高。
信託基金在買賣證券時，可支付交易費用，如經紀佣金(或將其 投資組合的交易費用轉到證券)。如果指數中的指數證券有重大的再平衡，這種交易成本可能會更高，這也可能導致在一個應納税賬户中持有單位時的更高的税收。這些費用沒有反映在 估計的年度信託普通業務費用中，影響信託公司的業績。在最近的財政年度，信託基金的投資組合
2
交易週轉率是其投資組合平均值的3%。信託基金的投資組合週轉率不包括從處理、創造或贖回 單位收到或交付的證券。投資組合週轉率將取決於指數的變化以及信託協議的要求(如下文在信託組織中的定義)。
雖然信託在任何特定時間可能無法擁有某些指數證券，但信託一般會大量投資於指數證券，這將導致指數的表現與信託的表現之間有密切的對應關係。有關該指數的更多信息，請參見下面的標準普爾500指數。該信託基金不持有或交易期貨或互換，也不是商品池。
股利
股息的支付是在4月、7月、10月和1月的上一個商業日(在新建單位的購買和贖回中定義的)，每季度支付一次。請參閲分紅和分紅以及分紅和分配的附加信息。
單位贖回
只有某些機構投資者 (通常是做市商或其他經紀交易商)可以直接與信託公司購買或贖回單位，他們只能在稱為創造單位的50 000個單位中購買或贖回單位。關於受益所有人的權利的更多信息，請參見購買和贖回創造單位、贖回和信託協議。關於實益所有人權利的更多信息(如圖書登錄系統中所界定的那樣)。
投票權
受益所有人無權就信託進行表決，除非是關於終止和信託協議中另有明確規定的。參見信託 協議。單位由一個或多個以Cde&Co.名義註冊的全球證券代表，該證券是存託信託公司(DTC)的指定人，並存放在DTC或代表DTC。請參見 只輸入圖書的系統。
對信託協定的修正
信託協議(在信託組織中的定義)可由受託人和PDR服務有限責任公司 (贊助方)不時修改，在本文件所述的某些情況下未經任何受益所有人的同意。信託協議也可由發起人和受託人在受益所有人同意下修正，以便在某些情況下修改受益所有人的 權利。的修正案執行後立即
3
信託協議，受託人安排向受益所有人提供書面通知。見信託協議修正案。
信託投資的主要風險
與所有投資一樣，投資信託也有一定的風險，你可能會在信託基金的投資上賠錢。預期投資者在決定投資於單位之前，應仔細考慮下文所述的風險因素 ，以及附加風險信息和本招股説明書中包含的其他信息下的額外風險因素。
被動戰略/指數風險信託基金沒有得到積極管理。相反，信託基金試圖跟蹤非管理證券指數的表現。這與 積極管理的基金不同，該基金通常尋求優於基準指數。因此，信託基金將持有指數的組成證券，而不論某一特定證券或某一特定行業或 市場部門目前或預計的表現如何。無論市場狀況如何或個別證券的表現，維持對證券的投資，都會令信託基金的回報低於信託公司採用積極策略時的回報。
指數跟蹤風險信託基金的目的是儘可能密切地跟蹤指數的表現(即 為達到與指數的高度相關)，信託基金的回報可能與指數的回報不匹配或達到高度相關，原因是調整投資組合所產生的費用和交易成本。此外，由於二級市場上沒有某些指數證券，或由於其他特殊情況，信託基金可能並非總是完全複製指數的表現(G.，如果 的證券交易已經停止)。
股票投資風險。對信託基金的投資涉及類似於投資任何股票證券基金的風險，如經濟和政治發展、利率變化和被認為的證券價格趨勢等因素造成的市場波動。
對信託基金的投資受任何投資於基礎廣泛的普通股組合的風險的影響，包括股票價格一般水平下降的風險，從而對這種投資的價值產生不利影響。有價證券的價值可以根據證券發行者的財務狀況的變化、一般的普通股的價值等因素而波動。指數證券和投資組合證券的身份和權重不時發生變化。
有價證券發行者的財務狀況可能受到損害，或股票市場的一般狀況可能惡化，其中任何一種都可能導致投資組合價值下降，從而使單位價值下降。由於信託沒有得到積極的管理，除非將該發行人 從指數中刪除，否則發行人的不利財務狀況不會導致其從投資組合中消失。
4
普通股易受一般股票市場波動和價值波動的影響，因為市場對其發行者的信心和看法發生變化。這些投資者的看法是基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮以及全球或區域政治、經濟和銀行危機的預期。
任何特定發行人的普通股持有人比優先股持有人和發行人的債務持有人承擔的風險更大，因為作為發行人所有者的普通股持有人的權利一般從屬於發行人的債權人或債務義務或優先股持有人的權利。此外，與債務 證券通常在到期時應支付本金或優先股通常具有清算優先權，並可能規定了可選或強制性贖回規定不同，普通股既沒有固定的本金，也沒有固定的本金。只要普通股仍未結清，普通股的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託基金的整個生命週期內波動。
不能保證證券的發行人會派息。分配一般取決於證券發行人宣佈股利，而這種股利的申報一般取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。
信任績效
下面的條形圖和表格顯示投資信託的風險，顯示信託基金基於每年淨資產的業績變化，並顯示信託公司在某些時期的平均年收益與指數的平均年回報率如何比較。信託基金過去的表現(税前和税後)並不一定表明信託在 未來將如何運作。最新業績信息可在網上查閲：http：//www.spdrs.com。
條形圖中的總收益以及表中所列的總 和税後報税表，都是根據以下所示的上一個日曆年收入分配的再投資價格計算出來的(E.，12/15/17)是該年最後一個營業日單位 (NAV)的淨資產價值(E.，而不是在下一個歷年1月最後一個商業日的實際再投資價格(即NAV)。G.， 1/31/18)。因此，上一個歷年的實際業績計算可能與下面條形圖和表格中所示的計算不同。信託公司不提供股息再投資服務(請參閲分紅和 分配)，因此投資者的績效可能與下面條形圖和表格中所示的不同。
5
年度總回報(截至12/31年度)
最高按季回報率：截至六月三十日止的第一季15.84%.
最低按季回報率：截至十二月三十一日止的季度內為21.92%， 2008.
年平均總收益(截至2017年月31止的期間)
表中列出的税後報税表是使用歷史上最高的個人聯邦邊際所得税税率計算的，並不反映州和地方税收的影響。您的實際税後報税表將取決於您的具體納税情況，並可能與以下所示有所不同。税後申報表與通過遞延納税安排持有單位的投資者無關，例如401(K)計劃或個人退休 賬户。税後收益可以超過假定單位持有人因出售該單位而產生資本損失的税前收益。
| 過去 一年 |
過去 五年 |
過去 十年 |
||||||||||
| 信託 |
||||||||||||
| 税前收益 |
21.67 | % | 15.64 | % | 8.39 | % | ||||||
| 分配税後報税表 |
21.12 | % | 15.07 | % | 7.93 | % | ||||||
| 分配及銷售或贖回單位税後的報税表 |
12.67 | % | 12.50 | % | 6.73 | % | ||||||
| 索引(反映不扣除費用、費用或税款) |
21.83 | % | 15.79 | % | 8.50 | % | ||||||
6
購銷信息
信託的個別單位可以在紐約證券交易所(紐約證券交易所)上買賣，市場代號為“間諜”，通過你的經紀人-交易商，以市場價格出售。單位交易的市場價格可能大於資產淨值(溢價)或低於資產淨值(折扣)。在新加坡證券交易有限公司(股票代碼S27)、東京證券交易所(代碼1557)和澳大利亞證券交易所也有單位上市和交易。將來，單位可以在其他非美國交易所上市和交易。除交易所、新加坡證券交易有限公司、東京證券交易所和澳大利亞證券交易所外，還可在其他交易市場或場所購買單位。
只有某些機構投資者 (通常是做市商或其他經紀交易商)可以直接與信託公司購買或贖回單位，他們只能在稱為創造單位的50 000個單位中購買或贖回單位，而創造股交易是為了換取實物證券和(或)現金的存放或交付，構成對指數所列證券的大量複製。
税務信息
該信託基金將使預期 分配目前應作為普通收入和/或資本收益向您徵税，除非您是通過遞延税安排投資，如401(K)計劃或個人退休帳户。有關 更多信息，請參見下面的“聯邦所得税”。
標準普爾500指數
該指數包括500(500)家選定的公司，所有這些公司都在全國證券交易所上市，跨越25個不同的行業集團。截至2017年月三十一日，該指數所代表的五大行業組別為：軟件及服務業佔14.17%；製藥、生物科技及生命科學佔8.18%；資本貨品佔7.46%；銀行佔6.59%；能源佔6.07%。自 1968以來，該指數一直是美國商務部列出的跟蹤美國經濟關鍵部門的領先指標的組成部分。有關索引市場價值的當前信息可從市場 信息服務獲得。該指數是在不考慮信託的情況下確定、包含和計算的。
標準普爾不負責，也不參與設立或出售單位，也不參與信託公司確定購買或出售指數證券或證券的時間、定價、數量和比例。本招股説明書中有關標準普爾和指數的信息是從保薦人認為可靠的來源獲得的，但保薦人對這些信息的準確性不負任何責任。
7
下表顯示了該指數在1960至2017年間的實際表現。所顯示的結果 不應被視為代表未來指數可能產生的收益、收益或資本損益。
這些結果不應被視為代表信託的履行情況。
| 年 |
日曆年底指標值* | 日曆 年終指數 值 1960=100 |
變化指數日曆年 | 日曆年底產量** | ||||||||||||
| 1960 |
58.11 | 100.00 | | % | 3.47 | % | ||||||||||
| 1961 |
71.55 | 123.13 | 23.13 | 2.98 | ||||||||||||
| 1962 |
63.10 | 108.59 | 11.81 | 3.37 | ||||||||||||
| 1963 |
75.02 | 129.10 | 18.89 | 3.17 | ||||||||||||
| 1964 |
84.75 | 145.84 | 12.97 | 3.01 | ||||||||||||
| 1965 |
92.43 | 159.06 | 9.06 | 3.00 | ||||||||||||
| 1966 |
80.33 | 138.24 | 13.09 | 3.40 | ||||||||||||
| 1967 |
96.47 | 166.01 | 20.09 | 3.20 | ||||||||||||
| 1968 |
103.86 | 178.73 | 7.66 | 3.07 | ||||||||||||
| 1969 |
92.06 | 158.42 | 11.36 | 3.24 | ||||||||||||
| 1970 |
92.15 | 158.58 | 0.10 | 3.83 | ||||||||||||
| 1971 |
102.09 | 175.68 | 10.79 | 3.14 | ||||||||||||
| 1972 |
118.05 | 203.15 | 15.63 | 2.84 | ||||||||||||
| 1973 |
97.55 | 167.87 | 17.37 | 3.06 | ||||||||||||
| 1974 |
68.56 | 117.98 | 29.72 | 4.47 | ||||||||||||
| 1975 |
90.19 | 155.21 | 31.55 | 4.31 | ||||||||||||
| 1976 |
107.46 | 184.93 | 19.15 | 3.77 | ||||||||||||
| 1977 |
95.10 | 163.66 | 11.50 | 4.62 | ||||||||||||
| 1978 |
96.11 | 165.39 | 1.06 | 5.28 | ||||||||||||
| 1979 |
107.94 | 185.75 | 12.31 | 5.47 | ||||||||||||
| 1980 |
135.76 | 233.63 | 25.77 | 5.26 | ||||||||||||
| 1981 |
122.55 | 210.89 | 9.73 | 5.20 | ||||||||||||
| 1982 |
140.64 | 242.02 | 14.76 | 5.81 | ||||||||||||
| 1983 |
164.93 | 283.82 | 17.27 | 4.40 | ||||||||||||
| 1984 |
167.24 | 287.80 | 1.40 | 4.64 | ||||||||||||
| 1985 |
211.28 | 363.59 | 26.33 | 4.25 | ||||||||||||
| 1986 |
242.17 | 416.75 | 14.62 | 3.49 | ||||||||||||
| 1987 |
247.08 | 425.19 | 2.03 | 3.08 | ||||||||||||
| 1988 |
277.72 | 477.92 | 12.40 | 3.64 | ||||||||||||
| 1989 |
353.40 | 608.15 | 27.25 | 3.45 | ||||||||||||
| 1990 |
330.22 | 568.26 | 6.56 | 3.61 | ||||||||||||
| 1991 |
417.09 | 717.76 | 26.31 | 3.24 | ||||||||||||
| 1992 |
435.71 | 749.80 | 4.46 | 2.99 | ||||||||||||
| 1993 |
464.45 | 802.70 | 7.06 | 2.78 | ||||||||||||
| 1994 |
459.27 | 790.34 | 1.54 | 2.82 | ||||||||||||
| 1995 |
615.93 | 1,059.92 | 34.11 | 2.56 | ||||||||||||
8
| 年 |
日曆年底指標值* | 日曆 年終指數 值 1960=100 |
變化指數日曆年 | 日曆年底產量** | ||||||||||||
| 1996 |
740.74 | 1,274.70 | 20.26 | 2.19 | ||||||||||||
| 1997 |
970.43 | 1,669.99 | 31.01 | 1.77 | ||||||||||||
| 1998 |
1,229.23 | 2,115.35 | 26.67 | 1.49 | ||||||||||||
| 1999 |
1,469.25 | 2,528.39 | 19.53 | 1.14 | ||||||||||||
| 2000 |
1,320.28 | 2,272.04 | 10.14 | 1.19 | ||||||||||||
| 2001 |
1,148.08 | 1,975.70 | 13.04 | 1.36 | ||||||||||||
| 2002 |
879.82 | 1,514.06 | 23.37 | 1.81 | ||||||||||||
| 2003 |
1,111.92 | 1,913.47 | 26.38 | 1.63 | ||||||||||||
| 2004 |
1,211.92 | 2,085.56 | 8.99 | 1.72 | ||||||||||||
| 2005 |
1,248.29 | 2,148.15 | 3.00 | 1.86 | ||||||||||||
| 2006 |
1,418.30 | 2,440.72 | 13.62 | 1.81 | ||||||||||||
| 2007 |
1,468.36 | 2,526.86 | 3.53 | 1.89 | ||||||||||||
| 2008 |
903.25 | 1,554.38 | 38.49 | 3.14 | ||||||||||||
| 2009 |
1,115.10 | 1,918.95 | 23.45 | 1.95 | ||||||||||||
| 2010 |
1,257.64 | 2,164.24 | 12.78 | 1.87 | ||||||||||||
| 2011 |
1,257.60 | 2,164.17 | 0.003 | 2.23 | ||||||||||||
| 2012 |
1,426.19 | 2,454.29 | 13.41 | 2.19 | ||||||||||||
| 2013 |
1,848.36 | 3,180.79 | 29.60 | 1.89 | ||||||||||||
| 2014 |
2,058.90 | 3,543.10 | 11.39 | 2.01 | ||||||||||||
| 2015 |
2043.94 | 3517.36 | 0.0073 | 2.20 | ||||||||||||
| 2016 |
2,238.83 | 3,852.74 | 9.53 | 2.10 | ||||||||||||
| 2017 |
2,673.61 | 4,600.95 | 19.42 | 1.83 | ||||||||||||
| * | 資料來源：標準普爾沒有扣除任何費用、費用或税收。 |
| ** | 來源：標準普爾收益率是通過將總現金股利除以指數中股票的總市值獲得的。 |
股息和分配
股息和資本收益
在4月、7月、10月和1月的最後一個營業日，單位持有人可獲得與證券在適用期間申報的任何現金紅利數額相對應的數額，扣除與信託運作有關的費用和費用，並酌情扣除 税。由於這些費用和開支，單位的股息收益通常低於指數。投資者應諮詢他們的税務顧問有關信託股利的税務後果，以及那些與單位出售或贖回有關的 。
信託機構在任何應納税年度中確認的任何資本利得收入，如果在 該年度內通常不分配，則至少在下一個應納税年度的1月分配。信託基金可在年底後不久作出額外分配，以滿足經修正的“1986國內收入法”(“國税法”)規定的某些分配要求。儘管所有的分佈
9
目前每季度製作一次，在某些有限的情況下，受託人可以改變分發的時間。分發的數量在不同時期之間可能會有很大的差異。在有限的特定情況下，也可以向單位持有人支付特別股息。參見有關股息和分配的其他信息。
無股息再投資服務
信託公司不提供股息再投資服務。經紀商可自行決定，提供股息再投資服務，在二級市場以現行市價購買額外單位。投資者應諮詢他們的經紀人-交易商，以進一步瞭解任何分紅再投資計劃提供的經紀交易商。
通過股息再投資服務將 再投資於其他單位的現金分配，如果由投資者的證券交易商提供，則應納税股息，其程度與已收到現金的分紅相同。
聯邦所得税
下面是對美國聯邦所得税對擁有和處置單位的影響的描述。下面的討論提供了與對 單位的投資有關的一般税收信息，但它並不是對可能與某一特定人投資於單位的決定相關的所有美國聯邦所得税考慮因素的全面描述。這一討論沒有説明根據單位受益所有人的具體情況可能涉及的所有税收 後果，包括備選的最低税收後果、醫療保險繳款税後果和適用於受益所有人 的税收後果，但須遵守特別規則，例如：
| | 某些金融機構； |
| | 受監管的投資公司； |
| | 房地產投資信託； |
| | (一)證券交易商、證券交易商採用按市價計價的税務會計方法的； |
| | 持有單位作為套期交易的一部分的人、跨行、清洗銷售、轉換交易或綜合交易的人，或就這些單位進行建設性出售的人； |
| | 美國持有者(如下所述)，其功能貨幣在美國聯邦所得税中的用途不是美元； |
| | 被列為合夥企業或以其他方式被視為美國聯邦所得税轉移實體的實體； |
10
| | 某些前美國公民、居民和僑民實體； |
| | 免税實體，包括個人退休帳户；或 |
| | 保險公司。 |
如果被歸類為美國聯邦所得税目的合夥企業的 實體持有單位，則美國聯邦所得税對合作夥伴的待遇通常將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業的合夥人應就持有和處置這些單位的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。
以下討論僅適用於下列單位的所有者：(I)在美國聯邦所得税中被視為此類單位的受益所有人；(Ii)持有這些單位為資本資產 和(Iii)，除非另有説明，是美國持有人。美國股東是指(一)是美國公民或居民的個人；(二)在或根據美國法律、其任何州或哥倫比亞特區的法律中創建或組織的公司或其他應作為公司徵税的實體；或(三)不論其來源如何，其收入均須繳納美國聯邦所得税的財產或信託。
這一討論的基礎是“守則”、行政聲明、司法裁決以及最後、臨時和擬議的財務條例，所有這些條例都是在此日期之前，任何一項條例都可能有變動，可能具有追溯效力。
敦促可能購買單位的人就美國聯邦所得税和遺產税法對其特殊情況的適用以及根據任何州、地方或外國徵税管轄區的法律產生的任何税務後果，徵求其税務顧問的意見。
信託的徵税
信託公司認為，在截至2017年月30的應税年度，它符合“守則”第M節規定的受監管投資公司的資格，並打算在當前和今後的應税年度中符合RIC 的資格。假設信託基金符合以下規定的分配要求，該信託一般不會因及時向其單位的持有者(統一單位)分配的收入徵收美國聯邦所得税。
要符合任何應税年度的條件，信託基金除其他外，必須滿足該應税年度的收入測試和資產多樣化測試。具體來説，(I)信託在該應税年度的總收入中，至少90%必須包括股息、利息、某些證券貸款的付款、股票、證券或外幣的出售或其他處置的收益、投資於股票、證券或外匯的其他收益(包括但不限於期權、期貨或遠期合同的收益)。
11
貨幣；以及來自合格公開交易合夥公司權益的淨收入(這種收入、合格的三種收入)和(二)信託公司持有的資產 必須多樣化，以便在該應税年度每個季度結束時，(A)信託基金總資產價值的至少50%由現金和現金項目、其他RICS證券、美國政府證券和其他 證券以及其他證券(包括其他證券有限公司)所代表。任何一家發行人，以不超過信託總資產價值5%的金額，並不超過該發行人未發行的有表決權證券的10%及 (B)不超過信託總資產價值的25%，投資於任何一家發行人或兩家或兩家或兩家以上的發行人的證券(美國政府證券或其他投資公司的證券除外)。信託控制 和從事相同、類似或相關的交易或業務或(Y)在一個或多個合格的公開交易合夥企業的證券中的信託控制。合格的公開交易合夥企業一般被定義為作為美國聯邦所得税目的的合夥企業對待的一個 實體，如果(I)該實體的利益在已建立的證券市場上交易，或在二級市場或二級市場上易於交易，則該實體通常被定義為一個 實體。相當大的等值和 (Ii)該實體在有關應納税年度的總收入中，少於90%的部分由符合條件的三項收入構成。信託公司從合格的公開交易合夥企業以外的合夥企業所得收入中所佔份額，只有在信託公司直接獲得這種收入構成符合資格的三種收入的情況下，才會被視為符合資格的三種收入。
為了對分配的收入免除美國聯邦所得税，信託基金必須及時將至少90%的投資公司應納税的收入(在信託支付的股息扣除之前確定)和每一年免税利息收入淨額分配給其Unitholers。一般來説，RIC的投資公司在任何應税年度的應税收入都是其應納税的 收入，不考慮資本淨收益(即長期資本淨收益超過短期資本淨損失)和某些其他調整。任何未及時分配給其Unitholers的應納税所得額，包括任何淨資本收益，都將按正常的公司税率徵收美國聯邦所得税。
RIC將對其在每個日曆年內未分配的某些金額徵收不可扣減的4%的消費税。為避免這一消費税，中央銀行必須在每個日曆年內分配至少等於(I)日曆年普通應税收入98%的總和，(Ii)截至日曆年10月31日止的一年資本利得淨額的98.2%，以及(Iii)前幾年 在該日曆年未分配的任何普通收入和資本收益。為了確定信託基金是否滿足了這一分配要求，(一)在10月31日以後的日曆年中，如果不考慮到某些普通損益，將被視為是在下一個歷年的1月1日產生的；(Ii)信託基金將被視為分配了它已繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。
12
如果信託基金不符合RIC的資格，或未能滿足任何應税 年90%的分配要求，則該信託將按其應納税收入，包括淨資本收益按美國聯邦所得税徵收聯邦所得税，即使這些收入已分配給其Unitholers，所有收入和利潤的分配都應作為股息收入徵税。這種分配一般有資格獲得股息--在美國公司持有者的情況下收到的扣減額，並構成美國個別持有者的合格股息收入。 見聯邦所得税對美國持有者分配的税收後果。此外，信託基金可能需要確認未實現的收益、納税和分配(可能需要支付利息) ，然後再重新申請徵税。但是，如果信託基金未能滿足上述收入測試或多樣化測試，它可能能夠通過及時糾正這類失敗，向美國國內税務局(美國國税局)支付税款和(或) ，以避免喪失其RIC的地位。
為了滿足免除美國聯邦所得税和消費税所必需的分配要求，信託基金可能被要求作出超過證券組合證券收益表現的分配，並可能需要出售證券。
對美國持有者的税收後果
分佈.信託的普通收入和短期資本收益淨額的分配，除下文所述關於分配符合條件的紅利收入外，一般應向美國持有人徵税，只要這種分配是從信託基金的經常或累積收益和利潤中支付的，這是為美國聯邦所得税 的目的而確定的。無論持有單位的時間長短，淨資本利得的分配(或被視為分配，如下文所述)將作為長期資本收益徵税。信託基金目前的收益和累積利潤超過 的分配將被視為一種資本回報，將用於並減少美國持有人在其單位內的基礎。如果任何這類分配的數量超過了美國在其單位內的基礎，超額將被視為從出售或交換單位的收益。
信託在任何應税年度中所作分配的最終納税特性 ，在應税年度結束後才能確定。因此，信託基金有可能在應納税年度內作出總額分配，數額超過 其當前和累計收益和利潤。例如，如果信託基金分配與投資組合存款有關的現金數額(如下文關於購買資產的定義和創建單位的贖回)，則可能導致資本收益的分配。資本回報分配可能更可能發生在未償還單位數量大幅波動的時期。
13
將信託的合格股息收入分配給個人或其他非美國公司的合格股利收入將被視為合格股利收入，因此將按適用於長期資本收益的税率徵税，條件是美國持有人滿足對其單位的某些持有期和其他要求，並且該信託滿足某些持有期和其他有關股票基本股份的要求。收入一般包括來自國內公司的股息和符合某些特定標準的外國公司的紅利 。
信託公司向美國公司股東分配的股利將符合 紅利的條件--只在股息包括符合股息分配條件的股息的情況下，才有資格獲得分紅--信託和美國持有人收到的股息扣除額符合一定的持股期和其他有關基本股票股份的規定(br}。符合派息條件的股息--收到的扣除通常是來自國內公司的股息。
信託基金打算至少每年分配其資本淨收益。但是，如果信託基金保留任何資本收益淨額用於再投資，它可以選擇將這種淨資本收益視為已分配給統一銀行。如果信託基金作出這樣的選擇，每個美國持有者將被要求將其在這種未分配的資本淨收益中所佔的份額作為長期資本收益報告，並有權要求信託基金就這種未分配的淨資本收益支付的份額，作為對其美國聯邦所得税負債的抵免，如果有的話，並要求退還其在美國聯邦政府所得税中的份額。正確提交美國聯邦所得税報税表，以抵免額 超過這類納税義務的範圍為限。此外，每個美國持有者將有權增加其單位的調整税基，因為其在這種未分配的資本淨收益中所佔份額與相關的信貸和/或退款之間的差額。如果信託基金在一個應納税年度保留其全部或部分資本淨收益，則無法保證信託基金將進行這次選舉。
由於分配税 的處理取決於信託基金目前的收益和累計收益和利潤，因此在收購單位後不久收到的分配可能應納税，儘管作為經濟事項，分配代表美國持有者初始投資的 回報。雖然股息通常在支付時被視為分配，但在10月、11月或12月宣佈的股息，在其中一個月的某個指定日期支付給有記錄的統一者，並在下一個1月支付，就美國聯邦所得税而言，將視為信託基金已分發，並於申報年度12月31日收到。每年都會通知單元組成員美國聯邦税收分配情況。
單位的買賣及贖回.在一般情況下，在出售或以其他方式處置單位時，美國持有人將確認資本損益，數額相當於出售或其他處置所實現的數額與美國持有人在有關單位內調整的 税基之間的差額(如果有的話)。這些損益一般為長期資本損益，如果美國持卡人在出售或其他處置之日的持有期超過一年，則為長期資本損益。
14
根據現行法律，非美國公司股東確認的資本淨收益(即長期資本淨收益超過短期資本淨損失)一般要繳納美國聯邦所得税，税率低於適用於普通收入的税率。
持有6個月或以下的單位的出售或其他處置的美國持有人確認的損失，將視為長期資本損失，只要就這些單位所收到(或視為收到)長期資本收益的任何分配範圍內，這些損失將被視為長期資本損失。此外，如果美國持有者在出售或其他處分之前或之後30天內收購單位，或訂立購買單位的合同或選擇權，則不得在出售或其他處置單位時遭受任何 損失。在這種情況下，將調整獲得的 單位的基數，以反映不允許的損失。
如果美國持有人收到單位 的實物分配(必須構成一個創造單位，如購買和贖回創造單位贖回中所討論的)，美國持有人將實現收益或虧損，其數額相當於贖回股票的贖回日和在贖回中收到的現金與美國持有人在有關單位的調整税基之間的差額。在贖回日，美國持有者通常對分配的股票擁有相當於其各自公平市場價值的初始税基。美國國税局可以聲稱，任何由此產生的損失都不能以美國持有者的經濟地位沒有實質性變化為理由予以確認。該信託基金將不承認美國聯邦所得税的收益或損失在實物分配的創造單位贖回。
根據美國財政部的規定，如果美國持卡人承認美國個人持有單位的損失為200萬美元或以上，或美國公司持有人損失1，000萬美元或以上，美國持有人必須向美國國税局提交一份關於8886國税表的披露聲明。有價證券的直接股東在許多情況下不受這一報告要求的限制，但在目前的指導下，RIC的股東不獲豁免。根據本條例應報告的損失不影響合法確定美國持有人對損失的處理是否適當。某些州可能有類似的披露要求。
組合存款.在將投資組合存款(如下文在購買和贖回 創建單位購買(創建)時定義的)轉移到信託基金時，美國持有人通常會對投資組合存款中包括的每一支股票實現損益，其數額相當於就該股票收到的 和在股票中的持有額之間的差額(如果有的話)。對投資組合存款中包括的每一支股票收取的金額是通過在包括在投資組合存款中的所有股票中分配一筆數額 等於所收到的創建單位的公平市場價值(在轉移投資組合存款的日期確定)加上從信託收到的任何現金的數額，減去美國向 信託支付的任何現金數額來確定的。這種分配是根據這些股票的相對關係在它們之間進行的。
15
投資組合存款轉讓之日的公平市價。美國國税局可聲稱，由於將投資組合存款轉移到信託基金而造成的任何損失，不得以美國持有者的經濟狀況沒有重大變化為由予以確認。該信託基金將不承認發行創建單位以換取投資組合存款的美國聯邦所得税用途的損益。
備份扣繳和信息返回.單位的付款及出售或其他處置單位所得的收益，除非美國持有人是獲豁免的受助人，否則須受資料報告的規限。除非(I)美國持有人是獲豁免的受助人，或(Ii)美國持有人提供正確的納税人身分號碼(一般是在美國國税局表格W-9上)，否則美國持有人將須就所有這些款項作備份扣繳，並證明其不受扣繳備份的規限。備份預扣繳不是額外的税。根據備份扣繳規則扣繳的任何款項將被允許作為對美國霍爾德公司美國聯邦所得税負債的抵免，並可使美國保管人有權獲得退款，只要及時向美國國税局提供所需信息。
對非美國持有者的税收後果
非美國股東是指，就美國聯邦所得税而言，是單位的受益所有人，是非居民的外國人個人、外國公司、外國信託機構或外國財產。下面的討論不適用於非美國持有者，他是一個非居住的外國人，並在美國停留183天或更長的任何納税年度。這些非美國持有者應就信託投資對他們的特定税收後果諮詢他們的税務顧問。非美國持有者的美國聯邦所得税取決於非美國持有者從信託中獲得的收入是否與非美國持有者在美國從事的貿易或業務有效地聯繫起來(如果適用的税務條約要求，則可歸屬於非美國持有者所維持的美國常設機構)。
如果非美國持有者從信託基金獲得的收入與美國控股公司經營的美國貿易或業務沒有有效聯繫(或者，如果適用的税務條約規定，非美國持有者不在美國維持常設機構)，則投資公司應納税所得分配給該非美國公司。霍爾德一般將按30%的税率(或根據適用的税收條約，税率較低)接受美國聯邦預扣税。如果滿足某些要求，本預扣税將不對信託公司支付的股息徵收，因為支付股息的基礎收入包括美國的利息收入或短期資本收益，如果非美國的霍爾德 直接收到這些收入或短期資本利得，這些收益將不受美國預扣税的影響(利息相關紅利和短期資本收益紅利)。
16
非美國持有者的信託所得與美國貿易或企業沒有有效聯繫(或者，如果適用的税務條約規定，在美國不維持常設機構)，通常將對資本利得税和信託基金保留的未分配資本收益免除美國聯邦所得税。此外，這樣一個非美國持有者通常將免除美國聯邦所得税，任何收益實現出售或交換單位。
如果信託的收入與非美國持有者經營的美國貿易或業務有效地聯繫在一起(如果適用的税務條約要求，則可歸因於非美國持有者所維持的美國常設機構)、投資公司應納税收入的任何分配、任何資本收益紅利、信託基金保留的、指定為未分配資本收益的任何數額以及出售後實現的任何 收益。或者單位的兑換將按適用於美國持有者的税率徵收美國聯邦所得税，以淨收入為基礎。非美國股東，即公司，也可能要繳納美國分公司利得税。
將向國税局提交有關這些單位的某些付款的資料報表，並可就出售或以其他方式處置這些單位所得收益的付款(Br})提交。如果非美國持有者不證明其在偽證罪處罰下的 非美國地位，或以其他方式確立豁免，則非美國持有者可能會受到支持，扣留分配或從單位贖回或其他處置中獲得的收益。備份預扣繳不是額外的税。根據備用預扣繳規則扣留的任何金額將被允許作為抵免非美國持有者的美國聯邦所得税負債的抵免，如果有的話，並可給予非美國持有者退款的權利，只要所需的信息及時提供給國税局。
為了符合免除美國扣繳利息相關股息的資格，有資格獲得美國備用預扣繳的豁免，並有資格根據所得税條約對信託分配實行美國扣繳 税，非美國持有者一般必須向扣繳義務人交付一份執行得當的美國國税局表格(一般是W-8BEN或W-8BEN-E表，視適用情況而定)。為了要求退還對未分配的資本淨收益、任何預扣税或任何備用預扣繳款徵收的任何 信託級税款，非美國持有者必須取得美國納税人的身份證號碼並提交美國聯邦所得税申報表，即使非美國持有者不需要獲得美國納税人的身份號碼或提交美國所得税申報表。
根據“反洗錢法”第1471至 1474條，一般對向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位股息的款項徵收30%的預扣税，並在12月31日後處置時，對向外國實體出售或其他處置的毛收入徵收預扣税，除非外國實體向扣繳代理人提供證明和其他信息(其中可能包括與 有關的信息)。
17
(美國個人在外國實體中或與外國實體有利益關係的人所擁有的財產)。如果實行FATCA預扣繳，非外國金融機構 的單位的受益所有人一般可以通過提交美國聯邦所得税申報表(這可能會帶來重大行政負擔)而退還扣繳的任何款項。非美國持有者應諮詢他們的税務顧問，以瞭解金融行動協調委員會可能對他們在單位的投資產生的影響。
18
標準普爾500 ETF信託基金
獨立註冊會計師事務所報告
向SPDR S&P 500 ETF信託基金的託管機構和Unitholders：
我們認為，隨附的資產負債表，包括投資附表，以及相關的經營報表、淨資產變動表和財務概要，在所有重大方面公允地反映了2017年月30日標準普爾500指數ETF信託基金的財務狀況、該日終了三年的經營業績、每一年度淨資產的變動情況。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，該終了期間的三年和財務 都突出了該期間內每五年的情況。這些財務報表和財務概要(下稱“財務報表”)由受託人負責。我們的責任是根據我們的審計就這些財務報表發表意見。我們根據公共公司會計監督委員會(美國)的 準則對這些財務報表進行了審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證。審計 包括在測試的基礎上審查支持財務報表中的數額和披露的證據，評估管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價整個財務報表 的列報方式。我們認為，我們的審計，包括截至2017年9月30日通過與保管人的通信確認證券，以及在未收到所購證券的情況下適用替代審計程序，為上述意見提供了合理的依據。
普華永道有限公司
馬薩諸塞州波士頓
2017年月21日
19
標準普爾500 ETF信託基金
資產負債表
2017.9月30
| 資產 |
||||
| 按價值計算的對非附屬發行人的投資(注2) |
$ | 242,170,312,020 | ||
| 對受託人和保薦人附屬公司的投資，按價值計算 |
857,967,822 | |||
|
|
|
|||
| 投資總額 |
243,028,279,842 | |||
| 現金 |
1,289,995,349 | |||
| 發行的不分割權益單位(單位單位)的應收款項實物 |
440,808 | |||
| 應收股利---非關聯發行人(注2) |
232,028,778 | |||
| 應收分紅附屬發行人(注2) |
1,756,866 | |||
|
|
|
|||
| 總資產 |
244,552,501,643 | |||
|
|
|
|||
| 負債 |
||||
| 應計受託人費用(注3) |
10,866,052 | |||
| 應計營銷費用(注3) |
3,957,977 | |||
| 應付分配 |
1,206,712,277 | |||
| 應計費用和其他負債 |
31,389,812 | |||
|
|
|
|||
| 負債總額 |
1,252,926,118 | |||
|
|
|
|||
| 淨資產 |
$ | 243,299,575,525 | ||
|
|
|
|||
| 淨資產包括： |
||||
| 以資本支付(注4) |
$ | 245,362,817,490 | ||
| 超過淨投資收益的分配 |
(1,093,659,404 | ) | ||
| 投資累計實現淨收益(虧損) |
(4,266,993,559 | ) | ||
| 未實現增值(折舊)淨額： |
||||
| 投資附屬發行人 |
108,435,346 | |||
| 投資---非關聯發行人 |
3,188,975,652 | |||
|
|
|
|||
| 淨資產 |
$ | 243,299,575,525 | ||
|
|
|
|||
| 單位資產淨值 |
$ | 251.30 | ||
|
|
|
|||
| 未清單位(核準的無限單位) |
968,182,116 | |||
|
|
|
|||
| 投資成本： |
||||
| 無關聯發行人 |
$ | 238,981,336,368 | ||
| 受託人的附屬公司和保證人(注3) |
749,532,476 | |||
|
|
|
|||
| 總投資成本 |
$ | 239,730,868,844 | ||
|
|
|
見財務 報表的附註。
20
標準普爾500 ETF信託基金
業務報表
| 年終 9/30/17 |
年終 9/30/16 |
年終 9/30/15 |
||||||||||
| 投資收入 |
|
|||||||||||
| 股利收益非附屬發行機構(注2) |
$ | 4,737,367,911 | $ | 3,945,216,356 | $ | 4,005,208,734 | ||||||
| 受託人及保薦人的分紅收益附屬公司 |
11,842,443 | 9,522,352 | 8,629,447 | |||||||||
| 外國預扣税 |
(9,787 | ) | (1,701 | ) | (400,124 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 投資收入總額 |
4,749,200,567 | 3,954,737,007 | 4,013,438,057 | |||||||||
| 費用 |
||||||||||||
| 受託人開支(注3) |
126,137,525 | 103,362,752 | 105,581,093 | |||||||||
| 標準普爾牌照費(注3) |
69,123,020 | 55,221,522 | 55,780,384 | |||||||||
| 營銷費用(注3) |
18,358,255 | 36,504,376 | 36,786,924 | |||||||||
| 法律和審計費用 |
241,998 | 384,056 | 558,523 | |||||||||
| 其他費用 |
2,644,758 | 2,221,602 | 3,771,679 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 總開支 |
216,505,556 | 197,694,308 | 202,478,603 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 受託人費用豁免 |
(658,036 | ) | (25,222,398 | ) | (28,513,292 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 淨費用 |
215,847,520 | 172,471,910 | 173,965,311 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 投資收入淨額(損失) |
4,533,353,047 | 3,782,265,097 | 3,839,472,746 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 已實現和未實現收益(損失) |
|
|||||||||||
| 已實現淨收益(損失)： |
||||||||||||
| 投資---非關聯發行人 |
(1,368,210,820 | ) | (1,028,840,743 | ) | (255,433,855 | ) | ||||||
| 受託人的附屬公司及保薦人 |
(355,947 | ) | 26,620,667 | 50,429,127 | ||||||||
| 實物贖回--非關聯發行人 |
22,363,636,511 | 11,251,354,143 | 20,975,938,027 | |||||||||
| 實物贖回附屬發行人 |
89,897,379 | 30,680,189 | 27,207,869 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 已實現淨收益(損失) |
21,084,967,123 | 10,279,814,256 | 20,798,141,168 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 未實現增值/折舊淨變動額： |
||||||||||||
| 投資---非關聯發行人 |
12,961,822,882 | 10,942,349,396 | (25,396,805,455 | ) | ||||||||
| 受託人的附屬公司及保薦人 |
113,290,379 | 24,374,172 | (34,779,514 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 未實現增值/折舊淨變動 |
13,075,113,261 | 10,966,723,568 | (25,431,584,969 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 已實現和未實現淨收益(損失) |
34,160,080,384 | 21,246,537,824 | (4,633,443,801 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 業務淨資產增加(減少)淨額 |
$ | 38,693,433,431 | $ | 25,028,802,921 | $ | (793,971,055 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
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見財務 報表的附註。
21
標準普爾500 ETF信託基金
淨資產變動表
| 年終 9/30/17 |
年終 9/30/16 |
年終 9/30/15 |
||||||||||
| 業務淨資產增加(減少)： |
||||||||||||
| 投資收入淨額(損失) |
$ | 4,533,353,047 | $ | 3,782,265,097 | $ | 3,839,472,746 | ||||||
| 已實現淨收益(損失) |
21,084,967,123 | 10,279,814,256 | 20,798,141,168 | |||||||||
| 未實現增值/折舊淨變動 |
13,075,113,261 | 10,966,723,568 | (25,431,584,969 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 業務所致淨資產增加(減少)淨額 |
38,693,433,431 | 25,028,802,921 | (793,971,055 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 均衡貸項和費用淨額(附註2) |
57,766,713 | 21,466,005 | 69,539,438 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 淨投資收入分配給大學學生 |
(4,709,369,232 | ) | (3,930,525,113 | ) | (3,768,615,848 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 單位交易淨資產增加(減少)： |
||||||||||||
| 發放單位的收益 |
457,292,137,220 | 432,172,352,001 | 515,823,857,164 | |||||||||
| 已贖回單位的成本 |
(445,257,589,858 | ) | (422,673,566,737 | ) | (524,519,686,326 | ) | ||||||
| 淨收入均等化(注2) |
(57,766,713 | ) | (21,466,005 | ) | (69,539,438 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 單位發行和贖回後淨資產增加(減少)淨額 |
11,976,780,649 | 9,477,319,259 | (8,765,368,600 | ) | ||||||||
| 受託人的供款(注3) |
| | 26,920,521 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 期間淨資產增加(減少)淨額 |
46,018,611,561 | 30,597,063,072 | (13,231,495,544 | ) | ||||||||
| 期初淨資產 |
197,280,963,964 | 166,683,900,892 | 179,915,396,436 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末淨資產 |
$ | 243,299,575,525 | $ | 197,280,963,964 | $ | 166,683,900,892 | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 超過淨投資收益的分配 |
$ | (1,093,659,404 | ) | $ | (985,690,493 | ) | $ | (919,630,875 | ) | |||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 單位交易： |
||||||||||||
| 出售單位 |
1,958,700,000 | 2,107,450,000 | 2,537,300,000 | |||||||||
| 贖回單位 |
(1,902,150,000 | ) | (2,065,000,000 | ) | (2,581,500,000 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 淨增加(減少) |
56,550,000 | 42,450,000 | (44,200,000 | ) | ||||||||
|
|
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|
|
|
|
|||||||
見財務 報表的附註。
22
標準普爾500 ETF信託基金
金融要聞
每個期間未執行的單位 的選定數據
| 年終 9/30/17 |
年終 9/30/16 |
年終 9/30/15 |
年終 9/30/14 |
年終 9/30/13 |
||||||||||||||||
| 資產淨值，開始 |
$ | 216.40 | $ | 191.77 | $ | 196.98 | $ | 167.96 | $ | 144.00 | ||||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||||||
| 投資業務收入(損失)： |
||||||||||||||||||||
| 投資收入淨額(損失)(a) |
4.65 | 4.27 | 4.28 | 3.60 | 3.36 | |||||||||||||||
| 已實現和未實現淨收益(損失) |
34.97 | 24.76 | (5.47 | ) | 29.03 | 23.91 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 來自投資業務的共計 |
39.62 | 29.03 | (1.19 | ) | 32.63 | 27.27 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 淨均衡信貸和 費用(a) |
0.06 | 0.02 | 0.08 | 0.07 | 0.08 | |||||||||||||||
|
|
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|
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|
|||||||||||
| 受託人的捐款 |
| | 0.03 | (b) | | | ||||||||||||||
|
|
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|
|||||||||||
| 減去以下各點的分配額： |
||||||||||||||||||||
| 投資淨收益 |
(4.78 | ) | (4.42 | ) | (4.13 | ) | (3.68 | ) | (3.39 | ) | ||||||||||
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|||||||||||
| 期末淨資產價值 |
$ | 251.30 | $ | 216.40 | $ | 191.77 | $ | 196.98 | $ | 167.96 | ||||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||||||
| 總回報(c) |
18.44 | %(d) | 15.30 | % | (0.64 | )%(e) | 19.57 | % | 19.09 | % | ||||||||||
| 比率和補充數據： |
||||||||||||||||||||
| 期末淨資產(2000年代) |
$ | 243,299,576 | $ | 197,280,964 | $ | 166,683,901 | $ | 179,915,396 | $ | 144,624,137 | ||||||||||
| 與平均淨資產的比率： |
||||||||||||||||||||
| 總開支(不包括受託人收入、抵免及費用豁免) |
0.09 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | ||||||||||
| 總開支(不包括受託人收入信貸) |
0.09 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | ||||||||||
| 淨費用(f) |
0.09 | % | 0.09 | % | 0.09 | % | 0.09 | % | 0.09 | % | ||||||||||
| 投資收入淨額(損失) |
1.98 | % | 2.07 | % | 2.09 | % | 1.93 | % | 2.15 | % | ||||||||||
| 投資組合週轉率(g) |
3 | % | 4 | % | 3 | % | 4 | % | 3 | % | ||||||||||
| (a) | 每個單位的數目是用平均份額法計算的，該方法更恰當地表示了該年度的單位數據。 |
| (b) | 受託人(州立街道銀行和信託公司)支付的捐款26 920 521美元。(見注3)。 |
| (c) | 計算總收益的前提是，在報告的每個 期的最後一天，按單位淨資產價值購買單位，按單位淨資產價值出售單位。為計算這一目的，假定在信託各自付款日期按每個單位的資產淨值再投資。少於一年的總收益不按年計算。此計算不包括代理佣金費用。 |
| (d) | 反映非經常性信託公司收到的訴訟款，它是一家附屬公司，截至2017年月日，每單位未付的金額低於0.005美元。這一付款導致在截至2017年月30的期間，總收益增加了不到0.005%。 |
| (e) | 如果受託人沒有作出供款，總回報會低0.01%。(見注3)。 |
| (f) | 扣除受託人放棄的開支。 |
| (g) | 證券組合週轉率不包括從實物單位的創造或贖回的處理。 |
見所附財務報表附註。
23
標準普爾500 ETF信託基金
財務報表附註
2017.9月30
附註1.一般組織
SPDR S&P 500 ETF信託( reminetf)是根據紐約州法律設立並根據經修正的“1940投資公司法”註冊的單位投資信託。成立信託基金的目的，是讓投資者有機會購買一種證券 ，該證券組合代表相當比例的不分割權益，證券組合主要由所有普通股組成，權重大致相同，構成標準普爾500指數。®指數(標準普爾500指數)。信託中的每一個分數不分割權益單位稱為 a unchingUnit。該信託基金於1993年1月22日開始運作，最初發行了15萬股(相當於三個附屬單位---參見注4)，以換取集合起來的證券組合，以反映信託的預期組合組合。
自2017年6月16日起，美國州立銀行和信託公司辭去信託受託人職務。PDR服務有限責任公司，作為信託的保證人(保薦人)，任命州立街全球顧問信託公司為信託的託管人(受託人)，這是SSBT的全資子公司。
信託所收取的服務及所繳付的受託人費用，不會因受託人身分的改變而改變。SSBT繼續維護信託公司的會計記錄，充當託管人和託管人，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。
根據經修訂和恢復的信託標準條款和條件(“信託協議”)，保薦人和受託管理人因履行其對信託的職責而承擔的某些責任得到賠償。此外，在正常的業務過程中，信託公司簽訂了包含一般賠償條款的合同。信託基金在這些安排下的最大曝光率是未知的，因為 這將涉及將來可能針對信託基金提出的尚未發生的索賠。然而，根據經驗，受託管理人預計物質損失的風險很小。
保薦人是洲際交易所公司的間接全資子公司.。ICE是一個公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代碼是 inecomice。
附註2重要會計政策摘要
以下是信託基金在編制財務報表時所遵循的重要會計政策摘要：
根據美國公認的會計原則(美國公認會計準則)編制財務報表，需要管理層作出估計和
24
標準普爾500 ETF信託基金
財務報表附註
2017.9月30日
附註2重大會計政策摘要(續)
影響財務報表中報告的數額和披露情況的假設。實際結果可能與這些估計不同。信託公司是美國GAAP下的一家投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指南。
證券估價
信託基金的投資按紐約證券交易所(紐約證券交易所)營業日的公允價值計算，就財務報告而言，如果報告期結束時報告日期為紐約證券交易所不營業日，則按公允價值估值。公允價值通常定義為基金在計量日在市場參與者之間有秩序地交易中出售資產或支付轉移負債的價格。從本質上講，公允價值價格是對當期銷售估價的誠信估計，不一定能反映實際的市場價格。信託基金的投資根據託管監督委員會(信託委員會)制定的政策和程序進行估價。委員會負責監督信託基金投資的估值。用於評估信託基金股權投資的估值方法如下：
在公認的證券交易所交易的股票投資(包括優先股)，如果市場行情很容易獲得，則按其交易的一級市場或交易所的最後銷售價格或官方收盤價(視情況而定)估值。在當日沒有出售的公認交易所進行的股票投資按最後公佈的銷售價格或公允價值估值。
如果價格或報價不易獲得，或應用 這些估價方法，就會產生被認為不代表此種投資公允價值的投資的價格，公允價值將由委員會根據受託人核準的估價政策和程序真誠地確定。
公允價值定價可能導致信託公司資產淨值計算的價格與信託標的指數標準普爾500指數(S&P 500 Index)使用的價格之間的差異，進而導致信託公司業績與標準普爾500指數績效之間的差異。
信託公司按公允價值對其資產和負債進行公允價值估值，採用優先順序排列對估值技術的投入的等級，給予在活躍市場上對相同資產或負債隨時可得的未調整報價(一級計量)的最高優先權，以及在市場價格不容易獲得或 可靠時，對不可觀測的投入的最低優先權(三級計量)。大
25
標準普爾500 ETF信託基金
財務報表附註
2017.9月30日
附註2重大會計政策摘要(續)
在層次結構中為投資確定的值的分類是基於投資定價的透明度，不一定表示與投資相關的風險。
公允價值等級的三個層次如下：
| | 一級在活躍市場中相同資產或負債的未調整報價； |
| | 二級非報價的直接或間接可觀察到的資產或負債的二級投入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價、被視為非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價、資產或負債可觀察到的報價以外的其他投入(如匯率、融資條件、利率等)，收益率曲線、波動率、預付速度、損失嚴重程度、信用風險和違約率)或其他經市場證實的投入；以及 |
| | 第3級資產或負債的不可觀測的投入，包括委員會在確定投資公允價值時所用的假設。 |
評估技術的變化可能導致在公允價值 層次結構中的分配級別的轉移。在本報告所述期間結束時，確認公允價值等級不同級別之間的轉移。截至2017，09月30日，信託基金沒有持有任何使用第2級或第3級投入的投資， 在截至9月30日的年度內沒有任何級別之間的轉移。
投資交易和收入確認
為財務報告目的，投資交易在交易日期記帳。紅利收入和資本收益 分佈(如果有的話)每天在前股利日期，扣除在來源處預扣的任何外國税收(如果有的話)。非現金以 股票形式收到的股息(如果有的話)按公允價值記為股息收入。信託基金收到的分配可能包括受託人估計的資本返還。這些數額記作投資費用的減少或將 重新歸類為資本收益。信託公司投資於房地產投資信託基金(REIT)。REITs每年確定其收入的特徵，並可將其分配的一部分描述為資本或資本收益的回報。 Trust的策略是首先將所有REIT分配記錄為股息收入，重新指定上一個歷年的資本回報或資本收益分配在年底。已實現收益 和出售或處置投資造成的損失用確定的成本法確定。
26
標準普爾500 ETF信託基金
財務報表附註
2017.9月30日
附註2重大會計政策摘要(續)
分佈
信託公司每季度宣佈並分配淨投資收益中的股息給單位持有者(如果有的話)。資本收益分配(如果有的話)通常每年申報並支付 。信託基金可支付額外的分配款，以避免對任何未分配的投資收入和資本收益徵收聯邦收入和消費税。收入和收益分配的數額和性質是根據聯邦税收條例確定的，這可能不同於美國公認會計準則確認的淨投資收入和已實現收益。
均衡
信託遵循稱為“均衡化”的會計做法，即銷售所得收益和重新獲得信託單位的費用的一部分，按單位計算，相當於交易日可分配的投資淨收入數額，貸記或記作未分配的投資收入。因此，每個單位未分配的淨投資收入不受信託單位出售或再收購的影響。與均衡化有關的金額可在淨資產變動表中找到。
聯邦所得税
就美國聯邦所得税而言，該信託基金已根據經修正的“1986國税法”第M節的規定，成為一家受監管的投資公司，並打算繼續作為RIC。作為一種分類，信託基金一般不對其分配給其Unitholers的任何應納税年度(包括資本淨利)徵收美國聯邦所得税，條件是它必須及時分配其投資公司應納税收入的至少90%，在信託支付的股息扣除之前確定該收入(通常，其除淨資本收益外的應納税收入)。此外，如果信託基金在每個日曆年內分配其所有的普通收入和資本收益，該信託基金將不受美國聯邦消費税的約束。收入和資本 收益分配是根據可能不同於美國公認會計準則的税收規則確定的。這些賬面税差異主要是由於對過期結轉損失的不同處理，實物交易、REITs和因清洗銷售而推遲的損失。
美國公認會計原則要求評估在編制信託公司納税申報表過程中所採取的税務 職位，以確定這些納税狀況是否為更有可能由適用的税務當局維持。為了美國GAAP的目的，信託機構只有在不確定的税收狀況更有可能持續的情況下，才會承認不確定的税收狀況的税收利益，前提是由税務當局進行審查。
27
標準普爾500 ETF信託基金
財務報表附註
2017.9月30日
附註2重大會計政策摘要(續)
信託基金審查了截至2017年月30的公開課税年度的納税狀況，並確定信託基金的財務報表中不需要為所得税編列備抵。一般而言，信託基金前三個財政年度的納税申報表仍須由信託基金的主要税務管轄區(包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州和紐約州)審查。信託公司在經營報表中將與税收負債有關的利息和罰款確認為所得税支出。在截至9月30日的一年中，沒有這樣的費用。
目前沒有任何所得税申報單正在審查之中。受託管理人分析了相關税收法律法規及其對信託基金的適用情況和事實，認為沒有任何不確定的納税狀況需要確認。任何潛在的税務責任 也須由税務當局不斷解釋法律。信託基金投資的税務處理可能會隨着時間的推移而改變，其原因包括但不限於新的税法、規章及其解釋。
在截至9月30日的一年中，信託基金將22，453，890美元重新歸類為不納税從實物贖回創造單位(注4)，作為資產負債表中已付資本的增加。
在2017年月30日，信託基金有下列資本損失結轉，可用來抵銷任何已實現的資本收益淨額，截止日期為9月30日：
| 2018 |
$ | 188,539,023 | ||
| 未到期短期* |
476,056,859 | |||
| 未到期長期* |
3,560,477,030 |
在截至#date0#9月30日的課税年度內，信託使用了2017美元的資本損失結轉和2，553，965，847美元的資本損失結轉到期。
| * | 必須在到期損失之前使用 |
截至2017年9月30日，基於聯邦所得税成本計算的投資未實現升值總額和未實現折舊率如下：
| 税收成本 | 未實現總額 鑑賞 |
未實現總額 折舊 |
網 未實現 鑑賞 (折舊) |
|||||||||||||
| 標準普爾500 ETF信託基金 |
$ | 239,772,789,494 | $ | 18,104,130,863 | $ | 14,848,640,515 | $ | 3,255,490,348 | ||||||||
28
標準普爾500 ETF信託基金
財務報表附註
2017.9月30日
附註2重大會計政策摘要(續)
在截至9月30日、2017、2016和2015 的年度內支付的分配款的納税性質如下：
| 從以下方面支付的分發費： |
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
| 普通收入 |
$ | 4,709,369,232 | $ | 3,930,525,113 | $ | 3,768,615,848 | ||||||
根據信託協議，並根據美國證券交易委員會於#date0#12月30日發出的豁免令的條款，保薦人每年最多可報銷信託的某些費用，最多不超過信託資產淨值的0.20%。在截至9月30日、2017、2016和2015的 年內，償還給擔保人的費用每年不超過0.20%。
標準普爾金融服務有限公司的 許可證，以及州立街全球顧問基金分銷商、LLC(SSGA公司、SGA公司或銷售代理公司)已簽訂了許可證協議(許可證 )。自2017年5月1日起，營銷代理公司的名稱由州立街全球市場有限責任公司改為州立街全球顧問基金分銷商。許可證協議授予託管機構的附屬機構SSGAFD使用標準普爾500指數的 許可證，並在與信託有關的情況下使用標準普爾的某些商號和商標。標準普爾500指數也是確定信託基金投資組合的基礎。受託人(代表信託公司)、保薦人和NYSE Arca公司(NYSE Arca公司)分別獲得SSGA FD公司的分許可證，以便使用標準普爾500指數和某些商號和商標，與其與信託有關的權利和義務有關。未經單位實益權益所有人同意，許可協議可以修改。目前，許可證協議定於11月29日終止，但未經任何單位實益權益所有人的同意，許可協議的期限可以延長。根據這些安排並根據信託協定，信託公司向標準普爾償還根據許可證協議向標準普爾支付的費用，該費用相當於信託日規模的0.03%(按單位收盤價和未付單位計算)，外加每年600 000美元的許可費。
保薦人 已與營銷代理簽訂協議，根據協議營銷代理已同意市場和促進信託。營銷代理由保薦人從信託基金償還保證人的 金額中償還其因提供此類服務而引起的費用。營銷代理人的費用包括但不限於：印刷和分發説明信託、相關法律、諮詢、廣告和營銷 費用和其他方面的營銷材料
| 自掏腰包 |
開支。 | |
| $0 - $499,999,999 |
阿爾卑斯分銷商， Inc.(分銷商)充當單位的分銷商。保薦人向分銷商支付25，000美元的固定年費，而信託公司不向擔保人償還這項費用。 | |
| $500,000,000 - $2,499,999,999 |
標準普爾500 ETF信託基金 | |
| 財務報表附註 |
2017.9月30日 |
注3與受託人的附屬公司和保薦人之間的間接交易(續)
對受託人及保薦人附屬公司的投資
29
該信託基金投資的公司被認為是託管公司(州立街道公司)和保薦人(洲際交易所)的附屬公司。這類投資是根據標準普爾500指數的代表性部分進行的。這些投資在2017年9月30日的市值列於投資計劃表。
在2017，03月20日，信託基金收到了一個
非經常性
受託人的附屬公司---州立街公司支付的661，715美元訴訟款，記作業務報表中已實現的收益。
SSBT作為受託人的捐款
2015年月20日，SSBT作為該信託的託管人，向信託基金提供了一筆現金捐助，用於更正類 操作處理錯誤。
附註4.ACTIVE UNTERR事務單位由信託基金髮行和贖回，只有50 000單位的單位規模總和。此類交易只允許在實物
基礎上，單獨支付相當於單位未分配的投資淨收入(收入均衡)的 現金，並在交易日將這筆交易等同於信託基金的每個單位的資產淨值。在每一筆通過清算過程產生和贖回的創造單位(交易費用)中，都要向受託人支付一筆 交易費。交易費用為
30
不能退款，
不管信託基金的資產淨值如何。交易費為每一參與方在每一天創建時的價值的3，000美元或0.10%(10個基點)的較少，而不論當天創建或贖回的創建單位的數量如何。交易費用目前為3 000美元。對於清算過程以外的創造和贖回，包括被限制從事一個或多個標準普爾500指數中一個或多個普通股交易的參與方的訂單，每一個創制股每天收取不超過適用於一個創作股的交易費用的3(3)倍的額外數額。
附註5.基本投資交易
在截至9月30，2017的一年中，信託基金
實物
捐款，
實物贖回、買賣投資證券209，405，210，115，標準普爾500 ETF信託基金
財務報表附註
2017.9月30日
附註5.間接投資交易(續)
197 422 740 267美元、7 119 303 239美元和6 729 081 257美元。業務報表中投資交易的已實現淨收益(虧損)包括實物往來業務22 453 533 890美元。附註6.市場風險在正常的業務過程中，信託公司投資於證券，並在市場波動(市場風險)存在風險的情況下進行交易。由於與某些投資有關的風險水平，投資證券價值的變化至少有可能在短期內發生，這種變化可能對財務報表中報告的數額 產生重大影響。
對信託基金的投資所涉及的風險與投資任何股票證券基金的風險相似，例如經濟和政治發展、利率變化和股票價格預期趨勢等因素造成的市場波動。一個單位的價值將或多或少地下降，與標普500指數 值的任何下降相關聯。股票證券的價值可能普遍下降，或表現不如其他投資。該信託公司不會出售股票證券，因為該證券的發行人處於財務困境，除非該證券的 證券從標準普爾500指數中刪除。
注7後續事件受託管理人評估了所有後續事件對信託基金的影響，直至財務報表印發之日為止，並確定沒有後續事件需要在財務報表中進行調整或披露。標準普爾500 ETF信託基金其他資料2017(未經審核)
31
就美國聯邦所得税的目的而言，在截至9月30日的財政年度，有資格獲得公司股息扣除的信託分配的百分比為94.0%。
在截至2017年度的財政年度，信託基金支付的某些股息可指定為美國聯邦所得税的限定股息收入，如果某些非法人股東符合適用的持有期對其單位的要求，則最高税率為20%。完整的信息將與您的2017表格1099-DIV一起報告.
折扣及保費的頻率分佈
投標/索價
資產淨值截至9月30日， 2017出價/詢價高於NAV
低於NAV的出價/索價
基
點
基
點
32
基
點
基
點
基
點
基(1)點
基於NAV和標價/標價的總收益比較
| 下面的表格是為了比較信託公司在NAV時的税前總報税表和根據出價/索款價格和標準普爾500指數的表現計算的税前報税總額。過去的性能不一定表示信任 在未來的表現。下表所示的基於資產淨值的回報反映了減免費用的影響，如果沒有這種豁免，回報就會更低。 | 累計總收益 | |||||||||||||||||||||||
| 50 - 99 1年 5年 |
100 - 199 10年 標準普爾500 ETF信託基金 |
> 200 基於資產淨值的回報 基於出價/索價的回報 |
50 - 99 標準普爾500指數 年平均總回報 |
100 - 199 1年 5年 |
>
20010年 標準普爾500 ETF信託基金 |
|||||||||||||||||||
| 2017 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 2016 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 2015 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 2014 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 2013 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
基於資產淨值的回報(1)
基於出價/索價的回報
| 標準普爾500指數 |
||||||||||||
| 目前，投標/要價是紐約證券交易所ARCA在計算信託公司NAV時的最佳出價和最佳報價的中點，通常是下午4：00至2008，出價/要價是紐約證券交易所(NYSE AlterNext US)(以前是美國證券交易所(American Stock Exchange)和現在的紐約證券交易所(NYSE MKT))收盤時的最佳出價和最佳報價的中點，通常是下午4點。 | 標準普爾500 ETF信託基金 | 投資時間表 | ||||||||||
| 2017.9月30日 |
||||||||||||
| 普通股 |
18.44% | 93.10% | 102.91% | |||||||||
| 股份 |
18.42% | 93.17% | 102.78% | |||||||||
| 價值 |
18.61% | 94.44% | 104.88% | |||||||||
|
3m公司 |
||||||||||||
| 雅培實驗室 | AbbVie公司 | Accenture PLC A類 | ||||||||||
| 動視暴雪公司 |
||||||||||||
| 鋭利品牌公司 |
18.44% | 14.07% | 7.33% | |||||||||
| Adobe系統公司 |
18.42% | 14.07% | 7.33% | |||||||||
| 高級汽車零部件公司 |
18.61% | 14.22% | 7.44% | |||||||||
| (1) | 高級微設備公司 |
33
AES公司
埃特納公司
附屬經理集團公司
歐特克公司
34
自動數據處理公司
Autozone公司
阿瓦隆灣社區公司。REIT
信諾公司
35
西馬雷克斯能源公司
辛辛那提金融公司
辛塔斯公司
杜克房地產公司
36
DXC技術公司
E*貿易金融公司
伊斯曼化學公司
通用磨坊公司
37
通用汽車公司
真品零件公司
GGP公司。REIT
JB Hunt運輸服務公司
38
強生
Johnson Controls International PLC
摩根大通公司
微軟公司
39
中美
公寓社區公司。REIT
莫霍克工業公司
佩裏戈公司。PLC
40
輝瑞公司
PG&E公司
菲利普莫里斯國際公司
森普拉能源
41
謝温-威廉姆斯公司
西格納珠寶公司
西蒙地產集團公司。REIT
瓦萊羅能源公司
42
瓦里安醫療系統公司
文塔斯公司。REIT
維瑞信公司
投資：
43
普通股
見所附財務報表附註。
標準普爾500 ETF信託基金
投資時間表(續)
| 2017.9月30日 |
對受託人及保薦人附屬公司的投資 SPDR S&P 500 ETF信託公司投資於被認為是託管公司和洲際交易所公司的附屬公司的州立街公司，該公司被認為是保薦人的附屬公司。與這些投資有關的數額在2017年月30和截至那時為止的年度為(注3)： |
數 成 股份 |
舉行於 值在 |
成本 | ||||||||||||
| 採購* |
||||||||||||||||
| 收益 |
||||||||||||||||
| 從 |
$ | 243,028,279,842 | $ | | $ | | $ | 243,028,279,842 | ||||||||
股份
44
出售*
實現
增益
(損失)
變化
| 未實現 欣賞/欣賞 折舊 數 9/30/16 |
成 9/30/16 |
股份 舉行於 |
值在 股利 收入 洲際交易所公司 |
州街公司 共計 買賣數字包括從處理、創造或贖回單位收到或交付的證券。 |
調整為 5：1 2016年月4日股票分拆。 見所附財務報表附註。 |
標準普爾500 ETF信託基金 投資組合統計 2017.9月30日 截至2017年月30的行業細分* 9/30/17 |
產業 9/30/17 |
百分比 淨資產 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 銀行 |
6,243,985 | ** | $ | 336,375,960 | $ | 376,735,885 | $ | 355,624,285 | $ | 59,951,429 | $ | 37,759,517 | 6,625,888 | $ | 455,198,506 | $ | 5,308,584 | |||||||||||||||||||
| 石油、天然氣和消耗品燃料 |
3,879,436 | 270,125,129 | 331,844,872 | 304,321,550 | 29,590,003 | 75,530,862 | 4,215,714 | 402,769,316 | 6,533,859 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| 軟件 |
$ | 606,501,089 | $ | 708,580,757 | $ | 659,945,835 | $ | 89,541,432 | $ | 113,290,379 | $ | 857,967,822 | $ | 11,842,443 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| * | 藥品 |
| ** | 互聯網軟件與服務技術硬件、存儲和外設資訊科技服務 |
半導體及半導體設備
45
生物技術
資本市場
保險
醫療設備和用品
在每個營業日開始交易之前，受託人向NSCC提供紐約證券交易所有限責任公司(紐約證券交易所)向企業開放的名單(營業日)，列出當前證券組合存款中每種指數證券的名稱和所需數量，以及前一個工作日的股利 等值支付額。身份和
46
作為投資組合存款一部分交付的指數證券的權重每天確定，並反映當前指數的相對權重。這類指數證券的價值 和現金部分等於每個創建單位在創建請求之日結束營業時信託的淨資產價值。保薦人在 交易所的整個交易日每15秒提供一個數字，按單位計算，代表通過幷包括前一個工作日生效的股利等值支付的總和，再加上在該日有效的投資組合存款證券部分的現值(該日的價值有時可能包括現金代替金，以補償該投資組合存款中的某一特定指數證券)。這種信息是根據擔保人 可以得到的最佳信息計算的，並且可以由保薦人指定這樣做的其他人計算。保薦人不能提供這些資料，本身並不會導致交易所單位的交易停止。
如果受託人確定一個或多個索引證券很可能無法獲得，或數量不足，可在創建創建單位時交付，則受託人可允許將其中一個或多個指數證券的現金等值作為現金組成部分列入投資組合存款，以代替該證券。如創建者受到規例 或其他限制，不得投資或從事一項或多於一項指數證券的交易，則受託人可準許將該等指數證券納入投資組合存款的股票部分，以該等指數證券在收市時間的市值為基礎，將該等指數證券的現金等值包括在投資組合存款內。紐約證券交易所的正常交易時段(收盤時間)(通常下午4：00)。紐約時間)( 評估時間“”)在創建訂單的日期，分發服務器將其視為現金組件的一部分。
創建單位的採購程序。
所有創建命令必須放在創建單元中， 受託人必須在截止時間(通常下午4：00)之前收到。(紐約時間)在每一情況下，在作出此種命令的日期，以便根據該日期確定的信託的NAV進行創建。訂單必須按照參與方協議和/或本招股説明書中所述的程序，通過電話、互聯網或分銷商和受託人可以接受的其他傳輸方法傳送 。此外，通過因特網提交的訂單還必須符合“州立街道基金連接買方用户協議”和其他適用協議和文件的條款和規定，包括但不限於適用的“基金連接用户指南”或“繼承文件”。州立街全球顧問基金分銷商的附屬公司LLC(SSGA FD HECH)可以協助授權參與者組裝股份購買創建單位(或贖回時)，為此，它可以從這些授權參與者那裏獲得 佣金或其他費用。嚴重的經濟或市場中斷或變化，或電話或其他通信故障，可能會妨礙聯繫分銷商、受託人、參與方或DTC 參與者的能力。
在受託人收到全部或部分投資組合存款之前，可以設立單位。在 這種情況下，在下訂單之日，初始存款的價值將大於各單位的資產淨值，因為除了現有的指數證券外，現金抵押品還必須以等於(A)現金部分的總和的 數額存入受託人，再加上(B)未交付的指數證券(額外現金存款)的市場價值的115%。受託人將這種額外的現金存款作為擔保品存在於獨立於信託的帳户中。只要(A)在該商業日結束前以適當形式下訂單，(B)在下午1：00之前將適當數額的聯邦基金存入受託人，則在發出訂單的工作日當天即視為收到訂單。紐約時間或受託人在結算日指定的其他時間。
如果訂單在截止時間前沒有以適當的形式發出，或在下午1：00之前收到適當數額的聯邦資金。紐約時間在結算日，該命令可被視為被拒絕，授權參與人應就由此造成的任何損失向信託基金負責。在遺失的 指數證券交付之前，必須將額外的現金存入受託人，以維持受託人所需的額外現金存款，數額至少相等於缺失的指數證券每日市值的115%。如果缺少的索引證券在下午1：00之前未收到 。紐約時間在規定的交收日期後，購買訂單被視為收到，如果沒有在一個(1)營業日內，通知由 分銷商，這種付款是必要的，受託人可以使用額外的現金存款購買缺失的指數證券。受託人只會在信託基金收到或購買投資組合存款的所有缺失指數 證券並存入信託後，才會退還額外現金存款的任何未用部分。此外，交易費用將以不超過以下所披露的清算 流程以外的造物的費用為限。上述創建單位的交付將不遲於規定的結算日期。有意遵循這些程序的任何參與方的參與協議載有條件 和條件，允許受託人在任何時候購買投資組合存款中缺失的部分，並要求參與方對購買這類股票的信託費用與 這類抵押品的價值之間的任何短缺承擔責任。參與方對信託基金在任何此類採購中發生的費用負有責任。信託基金將不承擔任何此類短缺的責任。
接受創建單位的命令。
所有有關每項指數證券的股份數目、 現金成分的款額及任何指數證券的有效性、表格、資格(包括收取時間)及接受存款的問題，均由受託人解決。如果(A)存款人或一羣儲户在獲得所訂購的單位後，擁有80%或以上的現有未償單位，受託人可拒絕接受創建令；(B)投資組合存款的形式不適當；(C)接受投資組合存款將具有
(D)律師認為接受投資組合存款是非法的；(E)接受投資組合存款將對信託或受益所有人的權利產生不利影響；或(F)受託人控制之外的情況使其實際上無法處理單位的創建。受託人和保薦人沒有責任就投資組合存款或其任何組成部分的交付方面的任何缺陷或不正常之處發出通知，而且他們都不因未發出任何此種通知而承擔任何責任。
47
創建交易費。通過清算過程(交易費用)向受託人支付的與每一個創建和贖回 創建單位有關的交易費用是不可退還的，無論信託的NAV如何。交易費為每一參與方每天創建一個單位 的價值的3，000美元或0.10%(10個基點)的較小數額(10個基點限制)，而不論在該日創建或贖回的創建單位的數量。交易費用目前為3 000美元。對於清算過程之外的創造和贖回，包括被限制從事一種或一種以上索引證券交易的參與方的訂單，每天每個創建單位收取不超過適用於一個創建單位的交易費用3(3)倍的額外金額。
使用Clearing過程放置創建訂單。
通過清算過程創建的創建單位必須通過執行 參與者協議的參與方交付。參與方協議授權受託管理人向參與方轉交為執行設定令所必需的貿易指示。根據受託管理人向國家統計理事會發出的貿易指示， 參與方同意將必要的指數證券(或購買預期將通過清算程序定期交付的指數證券的合同，在 nscc開放營業的第二天之前(每一天，即NSCC營業日)和現金部分，連同受託人可能需要的補充資料，轉讓給受託人。
在清算過程之外放置創建訂單。
48
在清算過程之外創建的創建單位必須通過已執行 參與者協議的DTC參與者交付，該參與者已在其命令中聲明，它不使用清算過程，而創建將通過股票和現金的轉移來實現。所需的指數證券號碼必須在下午1：00之前通過直接交易委員會交付給受託人的帳户 。紐約時間結算日。受託人必須在下午1：00之前通過聯邦儲備銀行電匯系統接收現金部分。紐約時間結算日期。如受託人未能及時收到所需的指數證券及現金成分，則該命令可被取消。經向分銷商發出書面通知後，取消的訂單可在下列業務 日重新提交，使用新組成的投資組合存款，以反映信託目前的資產淨值。如此設立的單位的交付將不遲於規定的結算日期。
贖罪
單位只能在其資產淨值單位內以實物形式贖回，在收到託管人以適當形式提出的贖回請求後，才可通過保存和相關的DTC參與者，並僅在商業日時才確定 。單位不可兑換現金。除信託清算外，信託不得贖回金額低於設定單位的單位。投資者必須在二級市場積累足夠多的單位，以組成一個 創建單位，以便信託基金贖回這些單位，而這些單位只能由授權參與者或通過授權參與者贖回。然而，不能保證在任何時候公共交易市場都有足夠的流動資金，以便能夠裝配一個創造股。投資者應期望在組建足夠數量的單位以構成可贖回的創造單位時承擔經紀費用和其他費用。在信託方面，受託人會在每個營業日(現時上午九時三十分，東部時間)緊接紐約證券交易所開始交易前，提供一份指數證券的名稱及所需股份數目的清單，以及前一個營業日的相等股息付款額，以適用於贖回申請(但須作出 修訂或更正)。於當日以適當的形式收到(如下文所述)。贖回時收到的指數證券可能與投資組合存款中的股票部分不相同，後者適用於購買 創建單位。
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贖回交易費。
無論 信託的NAV是多少，交易費用都是不可退還的.。交易費用為3，000美元或每一參與方每天10個基點的較低限額，而不論在該日創建或贖回的創建單位數目如何。交易費用目前為3 000美元。
對於清算過程之外的創造和贖回，包括被限制從事一種或一種以上索引證券交易的參與方的訂單，每天每個創建單位收取不超過適用於一個創建單位的交易費用3(3)倍的額外金額。單位贖回程序
50
.贖回命令必須以參與方或直接交易參與方所要求的形式向參與方(通過清算過程進行贖回)或直接交易參與者 (用於清算過程以外的贖回)發出。特定的代理可能沒有執行參與者協議，贖回命令可能必須由 代理通過已執行參與者協議的參與方或dtc參與者發出。在任何時候，可能只有有限數量的經紀人-交易商已經執行了參與者協議。贖回人應給予足夠的 時間，以便：(A)參與方或直接貿易委員會參與人向受託人適當提交訂單；(B)受託管理人及時收到將被贖回的單位和任何多餘的現金數額(如下文所界定)。在清算過程之外執行的贖回令很可能要求有關的直接貿易中心參與者早於傳送日期發送。
使用Clearing過程執行的命令。這些期限因機構而異。在清算程序之外被贖回的人必須通過直接貿易委員會和超額現金(如果有的話)通過聯邦儲備銀行電匯系統及時轉帳。提交贖回請求的獲授權參與者被視為向受託人表示：(I)其(或其客户)擁有完全或完全的法律授權和法律實益權利，可以投標贖回所需數目的可贖回的股份，並可獲得贖回的全部收益；(Ii)擬贖回的股份既未被借出或質押給另一方，也不受其他各方的約束。回購協議、證券借貸協議或其他可能阻止向信託機構交付 此類股份的安排。受託人保留酌情核實這些申述的權利，但通常需要核實與較高水平的贖回活動和/或(或)信託短期利益有關的贖回請求。如獲授權的參與者在接獲核實要求後，沒有就受託人所決定的申述提供足夠的核實，則贖回申請不會被視為已以適當的格式收到，而受託人可予以拒絕。
贖回申請可在任何營業日直接向 受託人(而不是向分銷商)提出。在通過清算過程進行贖回的情況下，交易費用將從交付給贖回者的金額中扣除。在清算過程之外進行贖回的情況下，交易費 加上不超過適用於每個創建單位的交易費用的3(3)倍的額外金額，並從交付給救贖者的金額中扣除該金額。
受託人通過直接交易委員會和相關的直接交易委員會參與者(基於 信託基金的NAV)向贖回受益所有人轉讓每個已交付的創建股的證券組合，其權重和組成對投資組合存款的股票部分的權重和組成大致相同，實際上(A)在信託終止的情況下，在信託終止的情況下，受託人在被視為收到贖回請求之日(A)收到贖回請求。終止信託的通知日期。受託人亦透過有關的直接交易委員會參與者，向贖回受益擁有人轉讓現金贖回金，該款項在任何特定營業日的款額與現金部分的款額相同，並相等於以下的比例數額：證券組合證券在贖回日期前的股息，扣除該期間的開支 及在該期間的負債，包括(I)税項或其他政府債務，但不受限制。信託的費用(如有的話)，(2)受託人的應計費用和(3)信託 的其他費用(包括法律和審計費用)以前沒有扣除，就好像證券組合證券是為這種分配而持有的整個積累期，加上或減去餘額。贖回受益人必須向受託人交付 任何金額，如果該受益所有人向信託支付的金額超過現金贖回付款(超額現金) 值)。對於通過清算過程進行的贖回，受託人將現金贖回付款和股票在被視為收到贖回請求之日後的第二個 (第二個)NSCC營業日轉移給贖回受益所有人。在結算程序以外的贖回中，受託人在被視為收到贖回請求之日後的第二個(第二個)營業日將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益所有人 。受託人將取消在贖回時交付的所有單位。
如受託人裁定指數證券相當可能不可用或可供信託在贖回設定單位時交付的數量不足，則受託人可選擇以 代替該指數證券，並根據其在受託人當作收到該贖回令當日的評核時間時的市值，將其作為現金贖回付款的一部分交付該指數證券。如贖回人受規例限制或以其他方式不得投資或從事一項或多於一項 索引證券的交易，則受託人可選擇在贖回當日任何該等指數證券的市值基礎上交付該等指數證券的現金等價價值，作為贖回當日現金贖回付款的一部分。在這種情況下，獲授權參與人將向受託人支付標準交易費，並可額外支付一筆數額，數額相當於與這種交易有關的實際數額，但無論如何不得超過適用於一個創作股的交易費用的三倍 (3)倍。
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受託人應獲授權贖回參與人的要求，可選擇全部或部分贖回設立單位，向該贖回人提供與指數證券的確切組成不同但與當時的投資組合存款在資產淨值上並無分別的股票組合。只有在確定適當時才有可能作出這種贖回，以便使信託基金與指數的組成和權重保持一致。
受託人可出售投資組合證券以取得足夠的現金收益，以交付予已贖回的受益擁有人。如果受託人收到的現金收益超過規定的 數額，則此種現金收益應由受託人持有，並按照適用於不當加權的準則(如下在證券組合調整調整項下)加以適用。
所有贖回令必須按照參與人 協議和(或)本招股説明書所述程序，通過電話、互聯網或受託人可接受的其他傳輸方式傳送給受託人，以便受託人不遲於發送日期結束之日收到。此外，通過因特網提交的訂單還必須符合“州街道基金連接買方用户協議”和其他適用協議和文件的條款和規定，包括但不限於適用的“基金連接用户指南”或後續文件。嚴重的經濟或
市場中斷或變化，或電話或其他通信故障，可能會妨礙向受託管理人、參與方或直接貿易委員會參與者提供服務的能力。股票價值和現金贖回款的計算由受託人 按照創建單位贖回和贖回程序、創建單位贖回程序、對投資組合存款的調整(br})和確定淨資產價值(確定)下的程序計算。受託人當作收到贖回令的日期。因此，如一名直接交易委員會參與者在不遲於傳送日期的結束時間內，向受託人提交一份格式恰當的贖回令，而所需的單位則在直接買賣日期之前交付受託人(如下所界定的，在購買及贖回創造單位贖回單位時，在結算程序外的贖回令)，則該等股票及贖回令的價值。交付給受益所有人的現金贖回付款將由受託人在此發送日期的 評估時間內確定。不過，如贖回令不遲於傳送日期的截止時間呈交，但(A)所需的單位並非在緊接該日期之後的下一個營業日(br})以DTC停工時間交付，或(B)該贖回令沒有以適當的格式提交，則該贖回令並不當作在該送貨日期當日已收到。在這種情況下，股票價值和現金 贖回付款將在收到所需單位後交付給受益所有人。
受託人可暫停贖回權，或將資產淨值支付日期延後5(5)個工作日，自受託人當作收到贖回請求之日起計；(A)在紐交所關閉的任何期間內，或在因處置或評估證券組合證券而出現緊急情況的任何期間內，或。(C)證券交易委員會為保護 實益所有人而命令準許的其他期限。保薦人和受託人對任何此種暫停或延期可能造成的損失或損害，對任何人或以任何方式均不承擔責任。
使用Clearing過程放置救贖訂單。通過清算程序作出的贖回令將被視為在發送日期收到，只要 (A)受託人不遲於該發送日期的結束時間收到該命令，和(B)參與者協議中規定的所有其他程序均得到適當遵守。該命令是根據 信託的NAV執行的，根據發送日期的評估時間確定。在結算過程中作出的贖回令，並在結算時間後由受託人接收，將視為在緊接 傳送日期後的下一個營業日收到。參與協議授權受託方代表參與方向NSCC發送必要的貿易指示，以執行參與方的贖回令。根據這種貿易
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(B)現金贖回付款。受託人將從受託管理人處指示，在結算日將(A)必要的股票(或購買這類股票的合同，預期將以定期的方式交付)轉移；(B)現金贖回付款。
清除 進程之外的救贖命令的放置。
希望在結算程序外作出贖回單位的命令的直接交易參與者無須是參與方，但其命令必須表明，該直接交易參與者不使用 清算程序，而贖回將通過直接通過DTC轉讓單位來實現。如(A)受託人在不遲於該送貨日期的結束時間收到該命令，則受託人在該命令發出當日須當作已收到該命令；(B)該命令之前或附有該命令所指明的所需數目的單位，而該命令必須在下午1：00或之前經由直接買賣合約交付受託人。紐約 時間在下一個商業日緊接在這樣的發送日期(DTC截止時間)和(C)所有其他程序規定的參與者協議正確遵守。受益人 所有者所欠的任何超額現金必須在下午1：00之前交付。紐約時間結算日。
受託人啟動程序，將預期在結算日交付的 所需股票(或購買此類股票的合同)轉移，並在結算日向被贖回的受益所有人支付現金贖回款。
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純簿記系統
直接交易委員會是這些單位的證券保管機構。單位由一個或多個全球證券代表，以Cde&Co.的名義註冊，作為DTC的提名人，並存入或代表DTC。單位的實益所有權顯示在DTC或DTC參與方的記錄中(此類實益權益的所有者在此稱為受益所有者HECH)。
DTC是一家根據紐約州法律組建的有限用途信託公司，是聯邦儲備系統的成員，是“紐約統一商法典”意義上的清算公司，也是根據1934“證券交易法”第17A節的規定註冊的清算機構。設立直接交易委員會是為了持有直接交易委員會參與者的證券，並通過對直接貿易委員會參與者的賬户進行電子簿記更改，便利參與方之間的證券交易的清關和結算，從而消除了證券證書實物流動的需要。DTC的參與者包括證券經紀人 和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。其他人也可以使用直接和間接交易系統，如銀行、經紀人、交易商和信託公司，這些公司直接或間接地通過或維持與直接交易委員會參與者的保管 關係(間接參與方)。
在任何單位的設立、轉讓或贖回、直接貿易公司的貸項或借方的結算日，在其賬面登記和轉讓系統中，如此設立、轉移或贖回的單位的數額，應存入適當的直接貿易委員會的帳户。
參與者。應貸記和記賬的帳户由受託人指定給NSCC，如果是通過清算過程進行的創造或贖回，則由受託人和DTC 參與者指定，如果是在清算過程之外的創造或贖回。單位的受益所有權僅限於直接貿易委員會參與者、間接參與者和通過直接貿易委員會參與者和間接 參與者持有利益的人。各單位實益權益的所有權顯示在DTC保存的記錄(關於DTC參與者)和DTC參與者的記錄(關於非DTC參與者的 間接參與者和受益所有人)上，所有權轉讓僅通過DTC保存的記錄進行。受益業主將從相關的DTC參與者或通過該參與者收到一份關於他們購買單位的書面確認書。一些 法域的法律可能要求某些證券購買者以確定的形式實際交付這類證券。這類法律可能損害某些投資者在單位取得利益的能力。
只要DTC的被提名人CID&Co.是單位的註冊所有人，對單位的註冊或記錄所有人的提述，即指 cede&Co.，而不是指單位的實益所有人。各單位的實益所有人無權以其名義登記單位，不得收到或有權收到以明確的 形式提交的證書，也不被視為信託協定下的記錄或登記持有人。因此，每一受益所有人必須依賴直接貿易委員會、任何直接貿易委員會參與者和間接參與方的程序，通過這些程序使這種 受益所有人擁有其利益，以行使“信託協定”規定的任何權利。
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受託人承認DTC或其被提名人為所有單位的 所有人，但信託協議中明確規定的除外。根據受託管理人和直接交易委員會之間的協議，直接交易委員會應要求向受託人提供一份清單，並向 信託基金收取費用，列出每個直接交易委員會參與者的單位資產清單。受託人直接或間接通過有關直接或間接的直接或間接的直接或間接的直接或間接的直接或間接地詢問每一名此種直接或間接參與者的受益所有人持有單位的數目。受託人向每名該等DTC參與者提供任何通知、聲明或其他通訊的副本，其格式、編號和地點均為DTC參與人合理要求的，以便該通知、聲明或通信可由 該DTC參與人直接或間接地傳送給受益所有人。此外，信託基金還向每一此類直接貿易委員會參與者支付公平合理的數額，以償還與此種傳送有關的費用，但須符合適用的 法定和管理要求。受託人與直接貿易委員會參與者之間的上述互動可能是直接的，也可能是間接的。
(即
通過第三方)。
分發給DTC或其提名人。DTC或其被提名人在收到有關單位的任何分發付款後，必須立即將與其各自在單位的實益權益成比例的 付款記入DTC參與方帳户，如DTC或其被提名人的記錄所示。直接貿易委員會參與者向間接參與者和受益 支付的款項通過這種DTC參與者持有的單位的所有者將受常設指示和習慣做法的制約，就像目前以 承兑形式或以街道名稱登記的客户帳户所持有的證券一樣，這類DTC參與者將負有責任。受託人或保薦人對有關實益擁有人的紀錄或 通知的任何方面，或因各單位的實益擁有權權益而作出的付款，或就與該等實益擁有權權益有關的任何紀錄，或就該等實益業權權益的任何其他方面，或就該等直接買賣契參與者之間的關係，或就該等直接買賣契參與者之間的關係，均無任何責任或法律責任。參與者和間接參與者和受益所有人通過這種直接貿易中心參與者擁有。
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DTC可隨時通知受託人和保薦人，停止為單位提供服務，但須按照適用法律履行其在 中對單位的責任。在這種情況下，受託人和保薦人應採取行動，或為直接貿易委員會尋找替代者，以同等費用履行其職能，或在無法替代的情況下，終止 信託基金。
NSCC是DTC的附屬公司和託管機構，保薦人和/或其附屬公司擁有DTC的股份。投資組合調整
該指數是在標準普爾指數委員會主持下計算的500家公司的浮動調整資本化加權指數，該指數的價值等於在每種成分500指數證券中可發行的流通股的市場總值 ，並按其各自上市交易所的最後一次銷售價格進行評估，除以一個標度因子 (除以)，得出所報告的大小的指數值。
定期(通常，每季度幾次)， S&P可能會確定，由於二次發行、回購、轉換或其他公司行動，一個或多個組成指數證券中的總流通股已發生變化。標準普爾還可以確定，由於公司行為、持有人購買或出售證券或其他事件， 一個或多個索引證券的可用流通股已發生變化。由於 合併、收購、破產或其他市場條件，標準普爾可以定期(通常，每季度幾次)替換一種或多種指數證券，或者如果該指數證券的發行者不符合列入指數的標準。在2017，該指數發生了36次公司變動。通常，每當已發行股票出現 變化或指數安全性發生變化時，標準普爾會調整除數，以確保指數的價值不存在不連續性。
受託人彙總某些調整，並至少每月對投資組合進行相應的更改。受託人只將其股票交易指示給經紀人或交易商，其中可能包括受託人的 附屬公司，並期望從中獲得。
執行訂單最優惠的價格。在指數發生重大變化時，調整頻率更高。具體來説，每當任何索引證券的標識發生變化時，受託人都必須調整投資組合的 組成(
E.
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，在更改計劃生效之日之前或之後的三(3)個業務天內，將一種證券替換為另一種證券)。如果信託基金在調整投資組合時產生的交易費用超過組合組合與指數之間的預期變化(誤加權)，則 複製指數的股票組成可能不一樣有效。在以下準則中，一般允許輕舉妄動。受託人必須隨時調整投資組合的組成，使 投資組合中任何股票的權重超過某一特定百分比的150%(150%)，這一百分比從0.08%到0.02%不等，取決於信託的淨資產價值(在每種情況下，不當加權數額)，以及指數證券在指數中的 加權。截至9月30日，2017年度的誤判金額為0.02%。
信託不是由 管理的，因此發行人的不利財務狀況不需要出售證券組合中的股票。受託人在非全權基礎上調整投資組合的組成，以符合組合 和/或指數證券在指數中的加權結構的變化。如果標準普爾改變了確定指數的方法，使其影響到此處規定的調整，則受託人和保薦人有權在未經直接貿易委員會或受益所有人同意的情況下修正信託協定，使調整符合這些變化，並保持跟蹤指數的目標。
受託管理人在每個營業日檢查投資組合中的每隻股票，將其權重與相應的指數證券的權重進行比較，根據市場收盤時 前一個商業日的價格(加權分析)。如果投資組合中的任何股票超過適用的誤判金額的150%(150%)，則受託人計算對投資組合 的調整數，以便根據市場結束時發生這種錯誤加權的當天的價格，將錯誤加權數計入錯誤加權金額。此外，受託人每月對投資組合中的每支 股票進行加權分析，在任何情況下，如果存在錯誤加權超過適用的誤判金額的100%(100%)，受託人計算對投資組合的調整數，以便根據市場收盤當日的價格，將誤用 納入適用的誤判金額之內。如因權數不當而對投資組合作出任何調整，則由調整所需的 購買或出售股票，須在決定該錯誤加權的日期起計的三(3)個營業日內進行。除上述調整外，受託管理人還可對證券組合證券進行額外的定期調整，這些調整可能在適用的誤加權金額範圍內按一定的數額錯誤加權。上述關於誤用權重的準則也適用於下列任何索引證券：(A)可能無法交付，或數量不足，無法交付；(B)由於限制，禁止創建者從事涉及這類索引安全的交易，因此無法向受託人交付。在收到涉及這樣一種指數證券的創建股訂單後，受託人確定用現金代替股票是否會導致投資組合中的權重過高。如果出現誤稱結果，受託管理人將購買索引安全所需的 所需股份數。如果不產生錯誤加權，而受託人持有的現金不超過允許數額，受託人可以持有現金，如果超出，則對投資組合 進行必要的調整。由於按照這些要求買賣股票，或設立創建單位， 信託基金可持有一定數額的剩餘現金(臨時持有的現金除外，原因是出售和購買股票或現金以代替指數證券或未分配的收益或未分配的資本收益之間的時間差異)。 這一數額不得超過連續兩(2)次業務收益。日為投資組合價值的0.5%。如受託人已作出所有所需的調整，而現金超過投資組合價值的0.5%，則受託人將使用該等現金購買該投資組合中相對於其在指數中的相對權重偏輕的額外指數證券，使該指數證券的誤稱不會超逾適用的 加權數額。
所有投資組合調整均按此處所述進行，除非此類調整將使信託公司失去其作為規範投資公司 的地位，根據“守則”M分節的規定。此外，受託管理人必須隨時調整投資組合的組成，以確保信託公司作為受管制投資公司的持續資格。
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受託人依賴業界的資料來源提供有關指數證券的組成和權重的資料。如受託人在任何營業日不能取得或處理該等資料或NSCC無法從受託人收到該等資料，則受託人須使用指數證券的組合及權重，為最近的 有效投資組合存款作所有調整及決定(包括(但不限於)確定投資組合存款的股票部分)，直至(A)較早時為止。現有有關 索引證券的當前信息，或者(B)連續三個工作日已經過去。如果無法獲得這些當前信息，而且連續三個工作日已經過去，則應使用證券組合 證券(而不是指數證券)的組成和權重進行所有調整和確定(包括但不限於確定投資組合存款的股票部分)，直至獲得關於 Index Securities的當前信息為止。
如受託人提供終止信託的書面通知，自該通知的日期起及之後，受託人須使用截至該通知日期的證券組合及權重，以決定所有贖回或其他目的。
標普可能會不時調整指數的構成，因為涉及一個或多個指數證券的合併或收購。在這種情況下，信託作為作為這種合併或收購活動對象的發行人的股東，可以從發行人的潛在詢問者那裏得到各種要約。受託人不得接受任何此類要約，直到確定發行人的股票將從索引中刪除為止。由於發行者的股票往往是在完成對該發行者的合併或收購後才從指數中刪除，信託在出售該發行人的證券時，如果市場 價格沒有提供更有吸引力的替代辦法，則不論在此期間之前尚未投標的發行者的股東得到何種考慮。在這些交易中收到的任何現金按照上述標準再投資於Index 證券。作為非指數證券的考慮的一部分而收到的任何股票，都會在切實可行的情況下儘快出售，並按照上述 標準再投資這種出售的現金收益。
對投資組合存款的調整
在每個工作日(每個工作日，調整日)，投資組合 存款所需的股票數量和每個指數證券的標識將按照以下程序進行調整。在市場收盤時，受託人計算信託的淨資產價值。信託基金的淨資產價值除以一個創建股中未償單位的數目乘以50，000個 單位，形成每個創建股的淨資產價值(資產淨值)。然後，受託管理人計算出在商業日(請求日)之後的投資組合存款(請求日)中指數中每一組股票的股票數(不四捨五入)，以便：(A)在調整日市場結束時，將包括在請求日列入投資組合存款的股票的市值，以及對創建或贖回請求有效的股利等值 。調整日等於資產淨值數額和(B)證券組合存款中每隻股票的身份和權重按比例反映在 指數中股票的身份和權重，每種股票在請求日生效。對於每隻股票，這種計算得出的數字四捨五入到最接近的整體份額，其中零分0.50被舍入。如此計算的股票的身分及權重構成在要求日及其後直至下一個調整日生效的投資組合存款的股票部分，以及在 要求日及其後直至下一個調整日為止，受託人在要求贖回時須交付的證券組合證券。
除上述調整外，如果公司行為(如股票 拆分)、股票分紅或反向拆分發生在任何不存在的指數證券上
由於對指數除數的調整，投資組合存款應進行調整，以考慮到每一種情況下的公司行動四捨五入至最接近的全股。
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在請求日和被視為收到創建或贖回請求的每一天，受託管理人計算證券組合存款中股票 部分的市值，計算在市場收盤時有效的股票 部分的市值，並在該數額中加上對請求創建或贖回日(該市值和股利 等效)的請求的同等支付額(該市值和股利 等值)。付款統稱為投資組合存款金額)。然後，受託管理人根據市場在請求日的收盤價計算出資產淨值。如此計算的資產淨值金額與投資組合存款額之間的差額，是指相等的餘額，其功能是補償投資組合存款額的價值與要求當日交易結束時的資產淨值數額之間的任何差額，例如：(A)證券在組合存款中的市值與證券的市值之間的差異。請求日期和(B)與投資組合存款的適當組成有關的任何差異。 在任何調整日，如(A)任何指數證券的身分及(或)股票權重並無改變，則該調整日將生效 ，使指數除數在該商業日結束後作出調整，及(B)就任何指數證券而言，並無任何股票分割、股票股息或反向股票分割在相應的申索日生效，受託人可放棄對投資組合存款的股票部分作出任何 的調整，並將指數證券的組成及權重用於該調整日之後的要求日的最近有效的證券組合存款。此外，受託人可按上文所述計算對證券組合存款中指數證券的股票數目和身份的調整，但這種計算將採用兩(2)個營業日，而不是在 請求日之前的一個營業日。
股利等值支付和在申請日營業結束時有效的餘額被統稱為現金部分或現金贖回支付。如果餘額為正數(
E.
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，如果NAV金額超過了投資組合存款金額)，那麼，就創建而言，平衡金額將增加創建者轉移給受託人的當時有效的投資組合存款的 現金部分。就贖回而言，餘額是由受託人轉移給贖回人的現金中的餘額。如果餘額為 負數(
E.
，如果資產淨值低於投資組合存款金額)，那麼，就創建而言，該金額將減少當時有效的投資組合存款中的現金部分。
標準普爾在實際變動之前公開宣佈指數證券的身份和/或權重發生變化。有關 索引組件更改的公告是在當天交易結束後發佈的。
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由創建者轉給受託人，或者，如果現金部分少於餘額，則差額必須由受託人支付給創建者。就贖回而言， 餘額從轉移給救世主的現金中扣除，如果該現金少於餘額，則差額必須由贖回人支付給受託人。
如受託人已將一項或多於一項指數證券的現金等價物包括在投資組合存款內，而受託人已裁定該指數證券相當可能不可得或 數量不足以供交付，或如創建者或贖回人被限制投資或從事該指數證券的一項或多於一項交易，則如此組成的投資組合存款須決定該指數。證券 與創建單位的創建有關，單位規模合計，以及單位贖回時交付，直至隨後調整投資組合存款的股票部分時為止。
交易所上市交易
下面的討論補充了與信託公司投資相關的交易所、上市和交易事項摘要。
交易所二級交易
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這些單位在交易所上市進行二次交易，個別單位只能通過經紀交易商在二級市場買賣。二級市場在週末休市，通常也在下列假日休市：新年日、小馬丁·路德·金博士。總統日，耶穌受難日，陣亡將士紀念日，獨立日，勞動節，感恩節和聖誕節。交易所可能在某些假日之前的商業日和感恩節後的第二天提早關閉。交換假日的時間表可能會有變化。如果您在二級市場上買賣單位，您將為單位支付二級 市場價。此外，你可能會招致傳統的經紀佣金和費用，並可能支付一部分或全部的價差在二級市場的每一段往返(購買和銷售) 交易。
不能保證保持信託單位上市所需的交易所要求將繼續得到滿足，或單位將永遠列入交易所。如單位被除名，信託基金將終止。在交易所規則和程序規定的某些情況下，單位的交易可以停止。交易所 將考慮在下列情況下暫停交易或從單位上市中除名：(A)信託在終止前還有60天以上，而且連續30個或更多個交易日單位的記錄和(或)受益持有人少於50個；(B)指數的價值不再計算或可用；或(C)交易所認為不宜在交易所進行進一步交易的其他事件或存在的條件。在 中，交易可能會因異常情況而停牌。
根據交易所斷路器的市場波動率要求根據指定的市場變化暫停交易的規則。如果需要，交易所還必須停止 交易，如果需要，日內估值信息不會在一個工作日以上發佈。*在新加坡證券交易有限公司、東京證券交易所和澳大利亞證券交易所也有單位上市和交易。將來，單位可以在其他非美國交易所上市和交易。
單位交易價格信託基金各單位的交易價格將在整個交易時間內根據市場供求情況持續波動，而不是信託公司在每個營業日結束時計算的NAV。該等單位將以可能高於(二)的價格在交易所交易(即(溢價)或以下(即
| * | )，在不同程度上，單位的每日淨值。雖然創建/贖回功能的設計是 ，以使單位通常將交易接近信託的資產淨值，但對創造和贖回的中斷和/或市場波動可能導致交易價格與信託的資產淨值大不相同。見 表的頻率分配折扣和保費信託：出價/詢問價格對NAV在這裏12/29/17。 |
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一個股的市場價格應反映其在證券組合證券上累積的股息份額，並可能受到供求、市場波動、情緒和其他因素的影響。
連續提供單位
創建單位由信託機構通過分發機構不斷提供給公眾。投資組合存款和創建創建單位的人將不會從保薦人或分銷商那裏獲得任何形式的費用、佣金或其他形式的 補償或獎勵，而且此類人對保薦人或分銷商沒有任何義務或責任對其進行任何單位的銷售或轉售。
由於可以在信託存續期間的任何時候建立和發行新的單位，因此可能會出現一種新的發行，因為在1933的證券法中使用了這樣的術語 。經紀人-交易商和其他人被告誡説，他們的一些活動可能導致他們被認為是發行的參與者，其方式可能使他們成為法定的 承保人，並使他們受到1933證券法的招股説明書、交付和責任條款的約束。例如，如果經紀-交易商公司或其客户在向分銷商發出創建單後取下創建單位，將其分解為組成單位並直接出售給其客户，則可被視為法定承銷商；或者，如果它選擇將新單位的供應與積極的銷售努力相結合，其中涉及徵求單位的二級市場需求。確定一個人是否是承銷商，必須考慮到所有的事實和情況。
與經紀人或其客户在特定情況下的活動有關，上述例子不應被視為對 可能導致被歸類為承保人的所有活動的完整描述。
經紀人-交易商公司還應注意到，如果交易商不是普通承銷商，但在單位內進行交易，不論是否參與單位的分配，一般都需要提交招股説明書。這是因為1933“證券法”第4(3)條的招股章程豁免，由於1940法第24(D)條的規定，在這類交易中並無 ，因此，經紀交易商須注意，並非承銷商但參與分銷的交易商(與從事普通二級市場交易形成對比)，因而須處理屬於在二級市場交易中超額分配的部分的單位。“。。。1933“證券法”第4(3)(C)條的含義將無法利用1933“證券法”第4(3)節規定的招股説明書(Br}交貨豁免)。對於向交換成員交付招股説明書，1933“證券法”第153條規定的招股章程交付機制僅適用於全國交易所的 交易。
保薦人打算在發起人選定的州和通過金融行業監管局(FINRA)成員的經紀人-交易商對單位進行資格認證。在不涉及在該人註冊的經紀人-交易商的住所或居住狀態的交易中，有意設立或贖回創建單位的人，應在其設立或贖回之前，就國家證券法規定的適用的經紀人-交易商或證券監管要求諮詢其法律顧問。
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信託的開支
信託基金的一般業務費用目前按每年0.0945%的比率計算。未來的應計項目將主要取決於信託基金的淨資產水平和信託費用水平。受託人已同意在考慮到信託未投資現金餘額的收益抵免後，將其部分費用免除至2月1日， 2019，但營業費用超過0.0945%。此後，受託管理人可中止這一自願放棄政策。受託人將在應用收入抵免後計算出受託人的 費用減免。收入抵免額將等於在全國發行的出版物中報告的當時的聯邦基金利率，乘以信託基金現金賬户中每天的現金餘額(如果有的話)，減去聯邦儲備委員會要求的儲備金數額(如果有的話)。因此，不能保證信託公司的日常運營費用 將不超過信託公司每日淨資產價值的0.0945%。
在符合任何適用上限的情況下，保證人可就保證人向信託提供的某些服務向信託收取特別 費，否則受託人本可提供的服務的款額不超過提供該等服務的實際費用。保薦人或受託人可不時自願承擔
費用或償還信託費用，以減少信託的總費用。發起人和受託人均無義務這樣做，任何一方或雙方均可在任何時候不經通知而停止任何自願承擔費用或償還費用的行為。下列費用是或可能由 信託基金產生和支付：(A)受託人的費用；(B)為提供轉讓代理服務而應付給轉讓代理人的費用；(C)受託人根據信託協定提供的特別服務的費用；(D)各種政府收費；(E)受託人對單位(不論是在設立單位還是其他單位)應繳的任何税收、費用和費用；(F)受託人採取的任何行動的費用和費用。(G)受託人或保證人就信託管理過程中所招致的任何損失、法律責任或開支作出補償； (H)信託存續期間及信託終止時因與受益擁有人接觸而招致的開支；及(I)信託的其他開支。根據 信託協定允許或要求採取的行動。此外，下列費用將或可能由信託基金支付：(A)向保薦人償還根據許可證協定向標準普爾支付的年度許可費；(B)發放單位的聯邦和州年度登記費；(C)贊助者與印刷和分發介紹單位和信託的 銷售材料有關的費用(包括但不限於相關的法律費用)，諮詢、廣告、營銷費用和其他自掏腰包的開支，如印刷)。根據豁免令的條文，受託人可將本段所列的開支記入信託，款額相等於實際招致的費用，但在任何情況下，該等費用不得超逾信託每日資產淨值的0.20%。關於上文(C)項所述的營銷費用，贊助方已與 信託公司的附屬機構SSGA FD簽訂了一項協議，根據該協議，SSGA FD已同意銷售並促進信託。SSgA FD由保薦人償還其因提供此類服務而引起的費用，而信託基金償還的金額則是贊助方的費用。SSGA fd 的附屬機構通過其基金連接應用程序向授權參與者提供在線創建和贖回功能，分別從受託機構收取費用。如果信託以股利和其他分配證券的形式收到的收入不足以支付信託費用，受託人可向信託基金預付款項，以支付 這類費用。否則，受託人可以出售證券組合證券，其數額足以支付這些費用。受託人可償還任何此種預付款的數額，並按等於 當時的聯邦隔夜基金利率的百分比利息，在收到此種付款或其他收入時，從(A)股利支付或信託基金的其他收入中扣除這些數額，(B) 所賺取的數額或所得的福利。
受託人為信託利益而持有的現金，以及(C)出售證券組合。儘管如此，如果任何預付款仍未支付超過45個工作日，受託人可以出售證券組合，以償還自己的預付款和任何應計利息。這些墊款將通過對信託資產的留置權來擔保，使信託人受益。 信託的費用反映在信託的資產淨值中。
對於根據“信託協定”提供的服務，受託人每年按信託的淨資產價值0.06%至0.10%支付 費，具體情況取決於信託的淨資產價值，加上或減去調整金額(見下文)。補償金在每個工作日 根據信託在該日的淨資產價值計算，其金額按日計算並每月支付。如受託人的補償額在就調整款額作出任何調整前，少於指明款額，則保證人已同意支付任何該等短缺的款額。受託人也可免除全部或部分上述費用。
受託人費用表
信託資產淨值
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按百分比計算的費用
信託資產淨值
每年0.10%加減調整額*
每年0.08%加減調整額*
2，500，000，000美元及以上
每年0.06%加減調整額*
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所示費用適用於信託基金資產淨值中屬於所示規模類別的部分。
截至2017、9月30日和2017年月31，信託的淨資產價值分別為243，299，525美元和271，397，909，033美元。 不代表信託在任何未來日期的實際淨資產價值，因為該信託在任何時候都會因證券市場價值的波動或 未來的創造或贖回而發生變化。截至2017財年，向受託人支付的淨費用總額為125，479，489美元。
調整額是在每個季度末計算，並在下一季度以受託人的費用計算。調整金額是指根據具體情況，將受託人在創建和贖回時支付的交易費用減去超過這些活動費用的金額，並減去為信託的利益而持有的現金盈餘。
或(B)將受託人的費用增加
現金盈餘目前是按月計算和應用的。
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交易費用(加上與清算過程之外的創造或贖回有關的額外金額)，在創建或贖回時支付的金額，低於這些活動的實際成本。如果在任何季度，調整金額超過了上文規定的向受託人支付的費用，則受託人使用這些額外數額減少其他信託費用，但須遵守某些聯邦税收限制。如超過信託在該季度的開支，則受託人保留任何剩餘款項作為其補償的一部分。如果在任何季度，處理創造和贖回的費用超過作為交易費收取的 數額(加上與清算過程之外的創造或贖回有關而支付的額外數額)減去為信託的利益而持有的現金盈餘(如果有的話)，受託人將按由此產生的調整額增加 受託人的費用。淨調整金額通常是對信託的貸方。收入貸記額將等於當時的聯邦基金利率，如全國分發的 出版物所報告的，乘以信託基金現金賬户中每天的現金餘額，再減去聯邦儲備委員會要求的該賬户準備金數額。
例如，在截至#date0#9月30日的年度內，調整額包括處理訂單的淨交易費用4，363，005美元和託管收入貸記額6，140，960美元。因此，調整額使受託人的費用減少了10 503 965美元。
資產淨值的確定
| 信託基金的淨資產價值是在評估時間計算的，如每個工作日對投資組合存款進行的投資組合調整調整所示。信託的淨資產價值按單位計算，辦法是從投資組合和其他資產的總價值中減去所有 負債(包括應計費用和應付股息)，並將結果除以未償單位總數。有關最新的資產淨值信息，請訪問 www.spdrs.com。 |
投資組合的價值由受託人以下列方式真誠地確定。如果證券組合證券是在一個或多個國家證券交易所上市的，這種評價一般是根據當日的收盤價(除非受託人認為該價格不適合作為評估的依據)，或者如果在該交易所沒有適當的收盤價，則按最後的銷售價格(除非受託人認為該價格不適合作為估價依據)。如果證券沒有如此上市，或者如果是 上市的，而其主要市場不是在該交易所上市的，或者沒有這樣的最後出售價格，則這種評估一般應由受託人根據場外市場的收盤價(除非受託人認為該價格不適合作為評估依據)或如果沒有適當的收盤價，(A)按當前的出價進行， (B)如果沒有投標價格，則根據可比證券的當前出價，(C)由受託人在市場的 投標方真誠地評估證券的價值，或(D)以任何組合方式評估證券的價值。 | |
| $0 - $499,999,999 |
附加風險信息 | |
| $500,000,000 - $2,499,999,999 |
下一節確定了額外的風險。預期投資者應仔細考慮下文所述的額外信息以及在“信託投資的主要風險彙總”下確定的信息。 | |
| 某些證券的流動性交易 市場可能不存在。 |
雖然所有證券組合證券都在全國證券交易所上市，但某些證券的流動性交易市場的存在可能取決於交易商是否會在這些股票上建立市場。沒有人能保證任何證券市場都會建立或維持一個市場，也無法保證任何這樣的市場都是或保持流動性的。如果證券組合證券的交易市場有限或不存在，則證券組合證券 可能出售的價格和投資組合的價值將受到不利影響。 |
| * | 資產類別風險 |
投資組合證券可能會低於跟蹤其他 行業、行業組、市場、資產類別或部門的其他證券或指數的回報。與一般證券市場相比，各種類型的證券或指數往往經歷表現優異和表現不佳的週期。
交易問題。**單位在交易所上市交易，交易的市場符號為“商業間諜”，在交易所以外的某些非美國證券交易所上市或交易“ ”。由於市場情況或聯交所認為單位交易不可取的原因，交易所可能會暫停在交易所的單位交易。此外，交易所單位的 交易受交易所斷路器規則規定的市場波動引起的交易中斷的影響。不能保證維持信託基金 上市所必需的交易所要求將繼續得到滿足或保持不變，或保證這些單位將與任何數量或在任何證券交易所進行交易。投資者受市場的執行和結算風險及市場標準的影響，他們或其經紀人將其交易導向市場執行。如該等單位已從交易所除名，則信託基金將會終止。
| ** | 資產淨值的波動；單位溢價和折扣。 |
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這些單位的資產淨值一般會隨信託基金持有的證券的市值變動而波動。單位的市場價格一般會根據信託基金、新息資產淨值的變動，以及單位在交易所或任何其他交易所的供求情況而波動。 無法預測單位是否將低於，或高於其NAV。價格差異可能在很大程度上是由於單位二級交易市場中的供求力量將與影響指數證券價格的同一力量密切相關，但不是 完全相同。
時間到了。在市場波動時期，單位的市場價格可能會顯著偏離單位的資產淨值。雖然創建/贖回功能的目的是使 單位正常情況下交易接近信託公司的資產淨值，但對創造和贖回的中斷和/或市場波動可能導致與信託公司資產淨值顯著不同的交易價格。如果投資者在市價高於單位資產淨值的時候買入單位 ，或在市價低於單位資產淨值的時候出售，則投資者可以承受除因資產淨值減少而造成的損失之外的損失。
買賣單位的成本。
二級市場上買賣單位的投資者應支付經紀人收取的佣金或經紀人確定的其他費用。經紀佣金通常是固定數額，對於尋求購買或出售數量相對較小的單位的投資者來説，這可能是一個相當大的比例成本。此外，二級市場投資者還將承擔投資者願意為單位支付的價格(投標價)與投資者願意出售單位的價格( 要求價格)之間的差額。這種標價和要價的差異通常稱為“重量級價差”或“出價/詢問價差”。對於交易量和市場流動性不同的單位，投標/索價價差隨時間而變化，如果信託單位交易量和市場流動性較高，則總體上 較低；如果信託單位交易量和市場流動性較小，則報價/索價價差一般較低。此外，市場波動加劇可能會導致投標/索求價差擴大。由於買賣單位的成本，包括投標/索款價差，單位的頻繁交易可能會大大減少投資結果，對預期定期進行小規模投資的投資者來説，對單位的投資可能不可取。
大帽風險
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證券組合證券一般由大市值的美國發行人的股票證券組成。美國大型公司股票的投資回報可能會與中小公司股票的投資回報相去甚遠。
對信託基金的投資可能會產生不利的税收後果。
.信託基金的投資者應考慮到美國聯邦、州、地方和其他税務部門的所有權和處置單位的後果。有關單位所有權和處置的某些美國聯邦所得税後果的討論，見聯邦所得税。
清算和結算創造單位可能被推遲或失敗即使訂單是通過NSCC的連續淨結算過程處理的，由於清算過程中的流動性或其他制約因素，證券組合 證券或適用的單位也不能在結算日交付。預計在NSCC連續淨結算結算程序之外結清的訂單不包括在NSCC INSTE保證完成交貨的 項之內。
關於紅利和分配的補充資料 以下資料是補充資料，應連同本招股説明書中題為 分紅和分配的一節一併閲讀。
一般政策單位的定期季度分紅日期為每年3月、6月、9月和12月的第三個星期五，除非該日不是 營業日，在這種情況下，前股息日期是緊接前一個營業日(分紅日期)。實益所有人反映在DTC和DTC參與者在 Ex-股利日(記錄日)之後的第一個(第一個)營業日的記錄上，有權收到代表在證券組合上累積的股息的數額，該股息期在該分紅日之前的營業日結束(包括在該季度股息期內的前股息日期的 股)，扣除該期間每日應計的費用和費用。就所有股息分配而言，每個單位的股息至少計算到最接近的1/1000 $0.01。股息的支付是在每個分紅日之後的公曆月的最後一個營業日(股息支付日期)。股利通過直接交易委員會和直接交易委員會參與者支付給受益所有人，然後用從受託人收到的資金記錄 。
就證券組合證券而須支付予信託的股息，由受託人 自信託收到該等股息之日起，記入無利息賬户。受託人就該投資組合而收取的其他款項，包括但不限於現金部分、現金贖回金、受託人出售就投資組合證券而收取或分配的期權、認股權證或其他相類權利而變現的所有款項(包括但不限於現金贖回付款)，以及出售證券組合證券所得的股息或分配及資本收益，均由受託人記入無利息帳户。所有收到或收到的資金均由受託人持有，不計利息，直至按照信託協定的規定分配為止。如果記入 帳户的數額產生利息收入或受託人的同等利益，則這種利息收入或利益用於減少受託人的年費。信託基金可能需要作出的任何額外分配，以符合對其根據“守則”分配的收入免税和避免美國聯邦消費税的條件，將包括 (A)計劃於1月份增加的分配額，包括信託公司估計投資公司應納税收入(在扣除信託公司支付的股息之前確定)和淨資本收益的任何數額。以前的應税年度和/或日曆年超過以前分配給該應税年度和/或歷年的信託應税收入數額，如果數額更大，則超過避免徵收 這類消費税所需的最低數額，和(B)實際年度計算後不久的分配額。
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投資公司的應納税收入(在扣除信託支付的股息之前確定)和信託的資本淨收益(如果有的話)，其中實際的 收入和收益超過已經分配的數額。信託基金的淨資產價值與這種額外分配的數額成正比。如果有的話，額外分發的規模取決於若干 因素，包括信託基金所經歷的贖回活動的程度。由於與證券組合調整有關的股票出售所得基本上都用於購買指數證券股份，信託公司可能沒有現金或現金不足，無法支付這些額外的發行。在這種情況下，受託人將不得不出售證券組合證券的股份，以產生必要的現金作出這種額外的分配。在選擇要出售的股票以產生現金用於此類分配時，受託人首先從組合中相對於其在指數中的權重加權過大的股票中選擇，然後以這種方式從所有其他股票中選擇這些股票的權重，使證券組合證券的權重保持在適用的誤加權金額內。
如信託協定所述，受託人如認為有必要或適宜採取此種行動，以維持信託的地位，或避免對未分配的收入徵收所得税或消費税，或認為這種行動對信託有利，則可宣佈特別紅利。信託協議還允許受託人改變定期分配的頻率(G.
(從季度到每月)如果保薦人和受託人確定這樣的差異是可取的，以促進遵守適用於RICS的規則和條例，或者對信託有利。此外，信託協議允許受託人將單位的定期分紅日期改為每月或季度內的另一個 日，如果保薦人和受託人確定這樣做對信託有利的話。任何此類差異或變更應通過dtc和dtc參與者向受益所有人提供通知。 所有的分配都是由受託人通過DTC和DTC參與者向受益所有人進行的，記錄在 dtc和dtc參與者的記賬系統中。在每次分配時，受託管理人向受益所有人提供一份説明，説明所分配的數額，以每單位一美元的數額表示。
在二級市場設立單位或購買單位的結算日期必須在記錄日期或之前發生，以便該 創建者或購買者在下一個股利支付日收到分配。如果這種創建或二級市場購買的結算日期發生在記錄日期之後，則將在該記錄日期起分配給先前的證券持有人或 受益所有人。信託終止後，受託人會在終止日期前，儘快透過dtc 及dtc參與者，向每一受益擁有人派發一部份
如上所述的證券和現金組合。否則，受託人將在切實可行的情況下，在信託終止後儘快向每個受益所有人(無論是在創建單位規模的總和還是其他方面)分配該受益所有人按比例分配的信託淨資產價值份額。投資限制
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該信託基金不受積極管理，只持有指數的組成證券，而不論某一特定證券或某一行業或市場部門目前的 或預計表現如何。因此，信託基金無權投資於註冊投資公司的證券或任何其他註冊或未註冊基金，不得將其投資組合證券或其他資產借出，發行高級證券或借款以投資證券，以保證金購買證券，賣空證券或投資衍生工具，包括(但不限於)期貨合約、期權或互換。
投資公司的投資
根據“1940法”第12(D)(1)條，投資公司購買單位受到限制。信託基金已收到證券交易委員會的命令，允許註冊投資公司在符合某些條件和條件的情況下，對超出這些限額的單位進行投資。其中一個條件是，依賴該命令註冊的投資公司必須與信託公司簽訂書面協議。註冊投資公司如欲瞭解更多有關訂單和協議的信息，請致電1-866-732-#number0#。
信託本身也受到第12(D)(1)節的限制。這意味着，儘管有上述投資限制，但沒有豁免或證券交易委員會的減免，(A)信託不能投資於任何註冊投資公司，只要信託擁有該註冊投資公司未償單位的3%以上，(B)信託不能將其總資產的5%以上投資於任何一家註冊投資公司的證券，以及(C)信託不能投資超過其10%的註冊投資公司的證券。註冊投資公司證券資產總額。
年度報告
在每個財政年度結束後， 受託人迅速向DTC參與人提供，以便在該財政年度結束時向每一個單位的受益所有人分發一份信託基金的年度報告，其中載有經國家承認的獨立會計師審計的財務報表，以及適用的法律、細則和條例可能要求的其他資料。
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利益計劃投資者考慮
在考慮投資於單位、養老金信託人、利潤分擔人或其他符合税務資格的退休計劃和有資金的 福利計劃或實體時，其基礎資產包括經修訂的“僱員退休收入保障法”(1974)所指的計劃資產，(統稱為“退休收入保障法”)，應考慮是否可由規範“僱員退休收入保障法”的文件和文書允許投資於單位(A)。計劃，(B)完全是為了計劃的參與者和受益人的利益， (C)符合歐洲反洗錢法的審慎和多樣化要求，而且購置和持有單位並不會導致根據“反洗錢法”第四六節或“守則”第4975條進行的非豁免的禁止交易。個人退休帳户(IRA)投資者和某些不受“個人退休帳户計劃”約束的其他投資者，如Keogh計劃，應認為這種安排只能作出由理事 工具授權的投資，而IRAS、Keogh計劃和某些其他類型的安排受“守則”第4975節禁止的交易規則的約束。僱員福利計劃是政府計劃(如 ERISA第3(32)節所界定)、某些教會計劃(如“僱員福利和僱員福利法”第3(33)節所界定)和非美國計劃(如“僱員福利和僱員福利法”第4(B)(4)節所述)，則不受“僱員福利法”或“守則”第4975節的規定所規限。然而，政府計劃的受信人應考慮其各自的國家養卹金法典或其他適用的法律的影響，其中可能包括類似於“反洗錢法”和“守則”第4975節的限制對單位投資的限制，以及上文所討論的對單位投資的考慮，只要這些考慮適用。每一個單位的購買者和受讓人，凡受“反洗錢法”或“守則”第4975節或任何類似法律約束的單位，將被視為代表其收購和持有每個單位，即其收購和持有任何單位並不會產生“歐洲反壟斷法”、“守則”或任何類似法律規定的非豁免禁止交易。如上一段所述，該協會對計劃受信人規定了某些義務，“守則”第4975節和(或)“守則”第4975節禁止在計劃或IRAs之間涉及計劃資產{BAR}的某些交易，以及與該計劃或IRA有特定關係的人(即ERISA中定義的利益相關方或守則所界定的喪失資格的人)。適用於計劃投資單位的信託標準和禁止的交易規則不適用於涉及信託公司資產的交易，因為信託公司是根據1940法案註冊的投資公司。因此，信託基金的資產 不被視為計劃資產，根據ERISA和美國勞工部條例，根據計劃和/或愛爾蘭共和軍對單位的投資，這些資產屬於計劃資產。每個購買者或受讓人在購買該單位之前應諮詢法律顧問。在此，不得解釋為對該單位的投資將滿足任何或所有有關投資的法律要求，或適用於或適用於僱員福利計劃，但須符合“僱員福利計劃”或“守則”第4975節或類似法律的規定。
索引許可證
託管機構的附屬機構SSGA FD和S&P之間的許可協議(SECH許可證協議)授予SSGAFD使用 索引和使用與信任相關的標準普爾的某些商號和商標的許可證。指數也是確定投資組合組成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和交易所各自獲得SSGA FD的分許可證，用於使用索引以及與信託有關的權利和義務的某些商品名稱和商標。未經任何單位受益所有人的同意，許可協議可以修改。目前，許可證協議定於11月29日終止，但未經任何受益單位所有人的同意，其期限可以延長。根據這些安排，並根據信託協定，信託基金向標準普爾償還根據許可證協定向標準普爾支付的費用，數額相當於信託日規模的0.03%(根據單位收盤價和未付單位計算)，外加每年600 000美元的許可證費。
信託、受託人、交易所、保薦人、SSGA FD、分銷商、DTC、NSCC、任何授權參與者、任何單位的任何受益所有人或任何其他人均無權使用上述許可安排下的任何權利，或使用標準普爾、標準普爾、標準普爾500、標準普爾500、標準普爾500、標準普爾500、標準普爾500或500等商標，或使用該指數，除非“許可協議”或分許可證或信託協議中具體規定的那樣。
72
該信託不受標準普爾道瓊斯指數有限公司、其附屬公司和/或第三方許可人的贊助、背書、出售或銷售(包括道瓊斯公司(DowJones&Company，Inc.)，但不受限制)。(為本段及下一段的目的，整體而言，標準普爾不向該信託的擁有人或任何公眾人士作出任何陳述、條件或保證、明示或暗示，即一般投資證券或投資於信託的適當性，尤其是該指數是否有能力追蹤市場表現及/或以達到其既定目標及/或作為成功投資策略的基礎，如。適用於信託、某些商標和商標名稱以及由標準普爾確定、合成和計算的索引，而不考慮SSGA FD或信託。標準普爾在確定、編制或計算指數或其中包含的任何數據時，沒有 義務考慮信託的需要或信託中OR投資者的需要。標準普爾道瓊斯指數有限責任公司不是該信託基金的顧問。
在確定或計算髮行單位或贖回單位的方程式時確定信託的價格和數量或發行或出售信託的時間。標準普爾在信託的管理、銷售或交易方面沒有任何義務或責任。
標準普爾不保證索引的準確性和/或完整性，或其中所包含的任何數據或用於計算指數的任何數據，標準普爾對其中的任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。對於保證人、受託人、信託人、信託中的OR投資者、或任何其他人或實體使用該索引或其中包含的用於計算 索引的任何數據，S&P不作任何保證或條件、明示或暗示。標準普爾沒有明示或隱含的表示、保證或條件，並明確放棄所有適銷性或適銷性或適合某一特定用途或用途的條件，以及任何其他明示或隱含保證或 條件與索引或其中所載的任何數據。在不限制上述任何一項規定的情況下，標準普爾在任何情況下都不應對使用指數或其中所列任何數據所造成的任何特殊、懲罰性、間接或相應損害(包括但不限於)造成的損害承擔任何賠償責任，即使已通知這種損害的可能性。
SPDR 商標。該商標是標準普爾金融服務有限責任公司(S&P Global)旗下的標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor s Financial Services LLC)授權使用的。信託公司或其附屬公司提供的金融產品不受標準普爾或其附屬公司的贊助、認可、出售或銷售。標準普爾不向任何金融產品的所有人或任何公眾成員作出任何明示或暗示的陳述或保證，説明投資於一般證券或特別是投資於 金融產品的可取性，或金融產品所依據的指數追蹤一般股票市場表現的能力。標準普爾對發行或贖回金融產品不負責，也沒有參與任何與 有關的確定或計算。標準普爾在金融產品的管理、營銷或交易方面沒有任何義務或責任。在不限制上述任何一項的情況下，標準普爾或其附屬公司在任何情況下均不得對任何特殊、懲罰性、間接或間接損害(包括但不限於利潤損失)承擔任何賠償責任，即使被告知這種損害的可能性。
保證人
保薦人是一家特拉華有限責任公司，於1998年月6日成立，公司在紐約華爾街11號設有辦事處，紐約10005。主辦機構的內部收入服務僱主識別號碼是26-4126158.。保薦人唯一的業務活動是作為信託基金和其他兩個ETF的發起人。2008年月一日，在紐交所控股公司收購美國證券交易所有限責任公司及其所有子公司後，保薦人成為紐交所控股公司的一家間接全資子公司。2013年月13日，在洲際交易所收購紐交所控股有限責任公司(保薦人的母公司)後，保薦人成為洲際交易所公司的一家間接全資子公司。作為母公司，洲際交易所是公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代號為洲際交易所。
保薦人可自費，不時向向公眾出售單位的經紀提供額外的促銷優惠。在某些 情況下，這些獎勵只能提供給滿足參加某一獎勵方案的某些門檻要求的經紀人，例如在規定期限內出售大量單位。
如果保薦人在任何時候沒有承擔或履行或喪失能力承擔或履行“信託協定”規定由其承擔或履行的任何職責，且在收到受託人通知後的15(15)個工作日內，或保薦人辭職，或擔保人被認定破產或被認定破產，則該責任不能在15(15)個工作日內治癒。破產管理人或指定保證人或其財產的接管人，或受託人或清盤人或任何公職人員為恢復、保存或清盤而掌管或控制擔保人或其財產或事務，受託人可委任一名承擔人，同意擔任保證人本身，或終止信託協議及清盤信託。繼保證人在受託人和後繼擔保人執行指定和承擔文書後，繼承原保證人的一切權利、權力、義務和義務。繼承保薦人在執行該文書之前，不承擔“信託協定”規定的任何出現或不作為的任何責任。任何後繼保薦人可以按受託人認為合理的費率獲得賠償，但不得超過證券交易委員會規定的數額。
73
保薦人可通過簽署並向受託人遞交辭呈而辭職。除非受託人同意擔任保證人或終止信託協議並清算信託，否則辭職應在繼任擔保人任命並接受繼承保證人任命之時生效。受託人應終止信託協定，並在保薦人發出辭職通知之日後60天內，如未指定繼任保證人或受託人未同意擔任保證人，則應解除信託。
“信託協定”規定，發起人對各單位的受託管理人、信託人或受益所有人採取或不真誠地採取任何行動或判斷錯誤不負責任，但只對其本身的重大疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職履行其“信託協定”所規定的義務和義務承擔責任。保薦人對信託因購買或出售任何投資組合 證券而發生的折舊或損失不負任何責任。“信託協議”還規定，保薦人及其董事、股東、高級人員、僱員、子公司和聯營公司在與保薦人共同控制下，應從信託的資產中獲得賠償，並對因履行其職責或與其履行職責或與之相關而產生或故意瀆職的任何一方所遭受的任何損失、責任或費用保持無害，不得造成任何重大疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職。不顧信託協定規定的義務和義務，包括支付為任何索賠或責任辯護的費用和費用(包括律師費)。
自2018年月18起，下列人士分別擔任保證人的官員或成員：
名稱
74
與保薦人的關係或從屬關係的性質
託馬斯·法利
總統
斯科特希爾
75
首席財務官
道格·福利
高級副總裁
76
馬丁·亨特
税務及庫務部高級副總裁
道格拉斯·約恩斯
高級主任
伊麗莎白·金
77
總法律顧問兼祕書
瑪莎·雷丁
| 助理祕書 |
安德魯·舒迪科夫斯基 | |
| 助理祕書 |
桑德拉·克爾 | |
| 高級税務總監 |
大衞·內文 | |
| 高級財務主任 |
紐約證券交易所美國有限責任公司 | |
| 成員 |
上面列出的每一位官員和成員的主要營業地址是紐約證券交易所控股有限公司，11華爾街，紐約，10005。以上所列人員均無直接或間接擁有、控制或持有發起人的任何未決有限責任公司利益的權力。保薦人的所有未清有限責任公司利益由紐約證券交易所美國有限責任公司作為保薦人的唯一成員所有。 | |
| 以上所列的任何個人，不論是直接或間接擁有、控制或持有任何未獲批准的信託單位，均無權投票。 |
上述每一人*的其他公司 | |
| 現為高級人員、董事或合夥人 |
上文所指名的人 | |
| 姓名及校長 |
業務地址 | |
| 其他公司 |
業務性質 | |
| 其他公司 |
自然 | |
| 從屬關係 |
其他人 | |
| 公司 |
託馬斯·法利 |
紐約證券交易所控股有限公司
華爾街，
78
| 紐約 紐約10005 | ||||||
| 全球金融市場經營者和貿易技術提供者 |
總統 |
新北邊大道5660號西北偏北， |
佐治亞州亞特蘭大30328 | |||
| 洲際交易所** |
新北邊大道5660號西北偏北， 3樓 佐治亞州亞特蘭大30328 金融和商品市場受監管交易所和結算所的全球經營者 |
高級副總裁 | 馬丁·亨特*** | |||
| 洲際交易所*** |
新北邊大道5660號西北偏北， 3樓 佐治亞州亞特蘭大30328 金融和商品市場受監管交易所和結算所的全球經營者 |
税務及庫務部高級副總裁 | 伊麗莎白·金*** | |||
| 紐約證券交易所控股有限公司 |
牆街11號， 紐約 紐約 10005 全球金融市場經營者和貿易技術提供者 |
總法律顧問兼祕書 | 瑪莎·雷丁*** | |||
| 紐約證券交易所控股有限公司 |
牆街11號， 紐約 紐約 10005 全球金融市場經營者和貿易技術提供者 |
助理祕書 | 安德魯·薩迪科夫斯基*** | |||
| 洲際交易所 |
新北邊大道5660號西北偏北， 3樓 佐治亞州亞特蘭大30328 金融和商品市場受監管交易所和結算所的全球經營者 |
助理祕書 | 其他公司的每一人* | |||
| 上名 |
現為高級人員、董事或合夥人 上文所指名的人 姓名及校長 業務地址 |
其他公司 | 業務性質 | |||
| 其他公司 |
性質 從屬關係 這類其他 公司 桑德拉·克爾*** |
洲際交易所 | 新北邊大道5660號西北偏北， | |||
79
| 3樓13佐治亞州亞特蘭大30328 金融和商品市場受監管交易所和結算所的全球經營者 | ||||||
| 高級税務總監 |
大衞·內文*** |
3樓 |
金融和商品市場受監管交易所和結算所的全球經營者 | |||
| 法利先生除了在保薦人和紐約證券交易所控股有限公司擔任職務外，還擔任紐約證券交易所集團公司的首席執行官，以及洲際交易所其他18個子公司的董事和/或高級官員(例如，總裁、首席執行官、高級副總裁)。 |
希爾先生除了在保證人中擔任職務外，還是洲際交易所其他143個子公司的董事和/或高級幹事(例如，首席財務官、司庫、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。 福利先生除了在保證人中擔任職務外，還是洲際交易所其他34個子公司的董事和/或高級幹事(例如，首席財務官、財務主任、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。 除了在保證人中擔任職務外，亨特先生還是洲際交易所其他71個子公司的董事和/或高級幹事(例如，首席財務官、財務主任、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。 金女士除了在保薦人和紐約證券交易所控股有限公司擔任職務外，還是洲際交易所其他19個子公司的董事和/或高級副總裁(例如，總裁、首席執行官、高級副總裁)。 |
雷丁女士除了在保薦人和紐約證券交易所控股有限公司擔任職務外，還擔任洲際交易所其他19個子公司的董事和/或高級副總裁(例如，總裁、首席執行官、高級副總裁)。 | 除了在保證人中擔任職務外，Surdykowski先生還是洲際交易所其他78個子公司的董事和/或高級幹事(例如，首席財務官、財務主任、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。 | |||
| 除了在保證人中擔任職務外，克爾女士還是洲際交易所其他19個子公司的董事和/或高級副總裁(例如，總裁、首席執行官、高級副總裁)。 |
內文先生除了在保證人中擔任職務外，還是洲際交易所19個其他子公司的董事和/或高級幹事(例如，首席財務官、財務主任、副總裁、經理、總裁、總經理、祕書)。 託馬斯·法利(Thomas Farley)是紐約證券交易所集團(NYSE Group)的總裁，該集團包括紐約證券交易所(New York Stock Exchange)和各種各樣的股票和股票期權交易所，這些交易所都是ICE的全資子公司。法利於2013年11月加入紐約證交所，當時洲際交易所收購了紐交所控股公司。他在2014年5月就任總統之前曾擔任首席業務幹事。在此之前，他曾擔任洲際交易所金融市場的副總裁，負責監管洲際交易所多個業務和舉措的發展。法利先生在 2007加入洲際交易所，在那裏他擔任洲際交易所期貨美國公司的總裁和首席運營官，前紐約貿易委員會。 斯科特希爾自2007以來一直擔任洲際交易所財務總監。他負責洲際交易所的財務和會計職能、國庫、税務、審計和控制、業務發展、人力資源和投資者關係等各個方面的工作。希爾還負責監督 ICE的全球清算業務。 道格·弗利是洲際交易所公司人力資源和管理部門的高級副總裁，自2008至今，在全球範圍內負責人力資源和企業房地產(以及公司保險，至2013)。 |
馬丁·亨特(MartinHunter)自2013以來一直是洲際交易所公司的高級副總裁。在此之前，他曾於2010至11月擔任副總裁兼税務及財務大臣。 | DouglasYones目前是紐約證券交易所(NewYorkStockExchange)的產品交易主管，他負責負責為ETP和封閉式基金髮行人提供定製的、全面服務的端到端功能的團隊。在加入紐約證交所之前，Yones先生在先鋒集團工作了17年，最近一次擔任國內股票索引/ETF產品 管理部門負責人。從2007到2015年間，Yones先生致力於在美國、英國和加拿大開發和推出許多ETF。他亦曾在香港工作多年，負責發展及推出亞洲先鋒交易所買賣基金(ETF)業務。 | |||
| * | 伊麗莎白·金是紐約證券交易所總法律顧問兼祕書。金女士於2010至6月任全球監管及政府事務主管，於2010至6月出任葛柯，2013至2月任KCG，其後擔任KCG的管理及政府事務主管。 |
| ** | 合併。金女士還於2000至2010年間擔任證券交易委員會貿易和市場司副司長。 |
| *** | 瑪莎·雷丁自2011以來一直在紐約證券交易所集團的法律部工作。她是資深大律師及助理祕書。在加入紐約證券交易所集團之前，她於2004至2009年間擔任金融安全保險公司(現為擔保市政公司)首席合規官兼協理總法律顧問。 |
| **** | AndrewSurdykowski於2009至2013年間擔任洲際交易所公司副總裁、副總法律顧問和助理公司祕書。他目前是洲際交易所公司的高級副總裁、助理總法律顧問和助理公司祕書，自2013以來。自2009以來，他的主要職責和活動是一般法律事務、公司法、公開文件、合併和收購、公司治理和公司祕書職能。 |
| ***** | 桑德拉·克爾(SandraKerr)是洲際交易所控股有限公司税務合規與審計高級税務總監，負責聯邦税收合規和2014至目前期間的審計工作。她以前是斯蒂爾諮詢有限責任公司税務總監/顧問，從2005至2014年間，主要為洲際交易所控股公司提供税務服務(通過承包工作)，從2005至2014年間，主要為洲際交易所控股公司提供税務服務，6月2005至2010年間為其他各公司提供税務服務。 |
| ****** | 大衞·內文是洲際交易所歐洲和亞洲集團財務總監，負責洲際交易所非美國交易所、結算所和數據業務的所有財務管理、報告和監管資本。 此前，他是洲際交易所/紐約證券交易所公司國庫、現金和流動性、債務管理、評級機構支持和全球公司間流動性的高級主管，從2014開始。在此之前，他是國庫主任，負責2011至2013年間洲際交易所的公司國庫、現金和流動資金管理以及債務償還。內文先生還在CDS經紀和清算公司擔任會計經理，從2008到2011年間負責CDS產品會計和財務。 |
| ******* | 紐約證券交易所美國有限責任公司(NYSE American LLC，前身為NYSE MKT LLC)、紐約證券交易所(NYSE Amex)以及此前的美國證券交易所(American Stock Exchange)，於2008成為紐交所控股公司的全資子公司。 |
80
| ******** | 託管人 |
| ********* | 自2017年月16日起，上海信託信託公司辭去信託受託人一職。保薦人任命SSBT的全資子公司受託人為信託信託的受託人.。信託收到的服務和支付的受託人費用沒有因受託人身份的改變而發生變化。SSBT繼續維護信託公司的會計記錄，充當託管人和向 信託機構轉讓代理，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。 |
| ********** | 託管公司是一家根據馬薩諸塞州聯邦法律組建的有限用途信託公司，其主要營業地點是馬薩諸塞州波士頓林肯街1號，02111。受託人是SSBT的直接全資子公司，因此受聯邦儲備系統的管制，並受適用的聯邦和州銀行和信託法的管制，並受聯邦儲備委員會、馬薩諸塞州銀行專員和託管機構所在州和國家的監管當局的監督。 |
受託人可藉簽署書面辭職通知書，並將該通知送交保證人，並將辭職通知書的副本郵寄予所有DTC參與人，作為信託協議所設立的信託的擁有單位，以供在上述生效日期前不少於60(60)天分發予實益擁有人。該項辭職在繼承受託人接受委任為信託受託人時生效。擔保人接到辭職通知後，有義務立即盡最大努力，以符合“信託協定”規定的方式和資格任命一名繼任受託人。如果在發出辭職通知之日後六十(60)天內沒有任命繼任人，則 受託人應終止信託協定並清算信託。
如受託人喪失作為受託人行事的能力，或沒有履行或無能力履行或無能力承擔或執行“信託協議”所規定須由受託人承擔或執行的任何職責，而在收到保證人的通知後，該等不履行的情況仍未在15(15)個營業日內治癒，或受託人被判定破產或破產，或委任受託人或其財產的接管人，或委任受託人或清盤人或任何公職人員為恢復、保存或清盤的目的而掌管或控制該受託人或其財產或事務，則保證人可將受託人免任，並按信託協議的規定委任繼任受託人。保薦人應通過DTC參與者將指定繼承受託人的 通知實益所有人。繼受託人籤立接受委任為信託受託人的文書後，繼承受託人獲賦予原受託人的一切權利、權力、職責及義務。繼承受託人必須是(A)根據美國法律或其任何州組織和經營業務的銀行、信託公司、公司或國家銀行協會；(B)根據這些法律授權行使公司信託權力；和(C)在任何時候都有不少於50，000，000美元的資本、盈餘和不分割利潤。
51%當時未清償單位的實益擁有人，可隨時藉交付受託人 及保證人的書面文書將受託人免任。保薦人應立即盡最大努力，按照上文和“信託協定”的規定任命一名繼承受託人。
信託協議限制受託人的責任。除其他事項外，它規定，受託人對下列行為不負責任：(A)在合理依賴執行妥善的文件或處置資金或證券方面採取的任何行動，或對根據這些文件所需進行的評估，但因其自身嚴重的疏忽、惡意、故意瀆職、故意不當行為或魯莽地無視其職責和義務而採取的任何行動除外；(B)因出售或因出售而蒙受的折舊或損失。受託人未能出售任何證券組合；(C)受託人在保薦人未採取行動的情況下采取的任何行動；(D)對證券組合證券徵收的任何税收或其他政府收費，或就該證券或其作為受託人而收取的利息，或受託人可能須就該信託繳付的任何税項或其他政府收費。美利堅合眾國或任何其他具有管轄權的税務機關。
受託人及其董事、附屬公司、股東、高級人員、僱員及與受託人共同控制的聯營公司，將從信託的資產中獲得彌償，並對因其接受或管理信託而招致的任何損失、法律責任或開支，如無重大疏忽、不誠實、故意失當、故意瀆職或罔顧其職責及義務，均屬無害。信託，包括就任何申索或法律責任辯護的費用及開支(包括律師費)。
受託人直接或透過保管信託公司管有信託所投資的所有證券及其他財產、所有為該等投資而持有的基金、信託的所有均衡、贖回、 及其他特別基金，以及該等財產及基金的所有收入、積存及收益。受託人在其簿冊及紀錄上記錄所有證券及(或)財產，將所有為信託而持有的證券及(或)財產分開。所有現金均為信託基金存款，並在不需要再投資或支付信託費用的情況下定期分發給統一銀行。
81
存託
DTC是一家有限用途的信託公司，也是聯邦儲備系統的成員。
分配器
分銷商是一家根據科羅拉多州法律組建的公司，位於1290百老匯，1100套房，丹佛，CO 80203。 分銷商是註冊經紀交易商和FINRA成員.。保薦人向分銷商支付25，000美元的固定年費。保薦人在未獲得證券交易委員會事先豁免救濟的情況下，不會要求信託基金償還此類款項。
信託協議
受益所有人不得(A)對信託享有表決權，但終止信託和信託中另有明文規定的除外。
(B)以任何方式控制信託的運作和管理，或(C)因保證人或受託人所採取的任何行動而對任何其他人負責。信託基金中所有有表決權的股票，受信託者都有投票權。受託人投票給每一發行人的有表決權股票的比例關係與每一此類發行人的所有其他股份在允許的範圍內進行表決(稱為鏡像 表決)相同，如果不允許，則不參加表決。受託人如就該等表決事宜採取任何行動或沒有采取任何行動，則無須對任何人負上法律責任。
任何實益擁有人的死亡或喪失行為能力並不是為了終止信託，也不是賦予該實益擁有人為信託的分割或清盤而要求會計或訴訟或在任何法院提起任何訴訟或程序的法律代理人或繼承人的權利。
82
對信託協定的修正
信託協議可由受託人及保證人 不時修訂，無須任何實益擁有人的同意：(A)糾正任何含糊之處，或糾正或補充任何可能有瑕疵或不一致的條文，或作出其他不會對受益 擁有人的利益造成不利影響的條文；(B)更改證券交易委員會所規定的任何條文；。(C)增補或更改任何條文。(D)增加或更改任何必要或適當的規定，如果國家統計委員會或直接貿易委員會不能或不願繼續履行其職能；和(E)增加或改變任何規定，以使投資組合調整符合組合，並使投資組合存款符合標準普爾在確定指數方法中所作的任何變動(如果有的話)。信託協議也可由發起人和受託人經51%未清償單位的實益所有人同意修正，以增加或更改或取消信託協定的任何規定，或修改受益所有人的權利，但如果未經所有未清償單位的受益所有人同意，則不得對信託協議作出修改，如果這種修正將(A)允許的話。(B)減少任何受益所有人在 信託中的權益；或(C)減少必須同意任何此種修正的受益所有人的百分比。
在執行 a修正案後，受託人立即直接或通過第三方向每個直接或通過第三方查詢DTC參與人所擁有的受益所有人的數目，並向每一名DTC參與者或第三方提供關於該修正案實質內容的書面通知的 充分副本，供每一此類DTC參與者轉交給受益所有人。
終止信託協定
83
“信託協議”規定，保薦人有權酌情指示受託人終止信託，如果信託的淨資產價值在任何時候小於
$350，000，000，000，000，000，000，000，000美元，根據每年年底(包括1997)的CPI-U調整通貨膨脹。
信託可以終止：(A)如果受益所有人同意66 2/3%的未償單位；(B)如果直接貿易公司不能或不願意繼續履行“信託協定”規定的 規定的職能，而且不能提供類似的替代；(C)如果NSCC不再提供有關單位的清算服務，或者受託人不再是NSCC的參與者；(D)如果S&P停止出版 索引；或(E)如果許可證協議終止。如單位已從交易所除名，信託將終止。信託基金預定於(A)、2118或(B)“信託協定”所指名的11人中的最後一名倖存者死亡20歲後的第一天終止，其中最年長的人出生於1990歲，最小的人出生於1993歲。
如果保薦人或受託人辭職，且未指定繼承人，信託將終止。如果受託人被撤職，或擔保人未能承擔或履行 ，或無法承擔或履行“信託協定”所要求的任何職責，且未指定繼任人，則信託也將終止。但是，發起人的解散或其因任何原因而不再作為法律實體存在，將不會導致信託協定或信託的終止，除非信託如上文所述被終止。
必須在信託終止前至少20(20)天向所有受益所有人發出 終止信託的事先書面通知。通知必須載明終止信託的日期、清算 信託的資產的期限、各單位的受益所有人(無論是在創建單位規模的總和中還是在其他情況下)以現金收到所持單位的資產淨值的日期，以及信託帳簿應結清的日期。 通知應進一步説明，自發行日起及其後，將不接受設立更多的設定單位或投資組合存款的請求，而截至該日為止，贖回時交付的股票組合在組合證券的組成及權重上，須與該日的證券組合證券相同，而非當作收到贖回請求當日有效的投資組合存款的股票部分。設立單位 的實益所有人可以在終止日期之前直接從信託機構贖回實物。
在終止日期後的一段合理期間內， 受託人應在符合任何適用法律規定的情況下，出售尚未分發給創建單位實益所有人的所有證券。受託人不應對因任何此種出售而引起的折舊或 損失承擔任何責任或責任。受託人可在發生異常或意外情況時暫停這種出售，包括但不限於暫停股票交易、股票交易的關閉或限制、敵對行動的爆發或經濟崩潰。受託人應從銷售收益中扣除其費用和所有其他費用，並將剩餘的款項轉交直接貿易公司分配，並附上最後報表 ，其中列出分配總額的計算方法。信託終止前未贖回的單位如下
在資產淨值上贖回現金，以出售證券組合證券所得為基礎，不需要最低限度的單位彙總。
法律意見
在此提供的單位的合法性已由戴維斯波爾克&沃德韋爾有限公司，紐約，紐約。
84
獨立註冊會計師事務所和財務報表
截至9月30日，本招股説明書中所列的財務報表是根據普華永道會計師事務所的報告、獨立註冊公共會計公司、馬薩諸塞州波士頓500套房海港大道101號、馬薩諸塞州波士頓500套房授予的審計和會計專家的授權而列入的。
道德守則
該信託基金通過了一項道德守則，以遵守“1940法”第17j-1條規則的規定。根據預先清關、報告、認證和其他條件和標準，代碼允許受代碼約束的人員(如果有的話)為他們自己的帳户投資索引證券。該守則旨在防止對信託基金的欺詐、欺騙和不當行為，並提供合理的行為標準。代碼在SEC存檔，您可以通過訪問證交會在 上列出的本招股説明書的後面封面上的地址獲得一份副本。該守則也可在證券交易委員會的因特網網址http：//www.sec.gov上查閲。在支付複製費後，可以通過電子請求獲得一份副本---電子請求：publicinfo@sec.gov，或在本招股説明書的封面上列出的 地址寫上證券交易委員會。
集體投資於可轉讓證券的企業投資
受託管理人審查了信託基金的投資特點和侷限性，並認為，截至2017年月29日，該信託基金符合盧森堡2010年12月17日法律的集體投資承諾。但是，可轉讓證券集體投資承諾在投資信託之前，應就信託作為UCI的資格諮詢自己的顧問。
與二級市場交易和業績有關的信息和比較
85
單位與傳統的共同基金股份的一個重要區別是，單位可在日內在交易所購買或出售。
市場價格。相反，常規共同基金的股票只能按基金確定的每股收盤價或與其相關的價格購買或贖回。 下表説明瞭出價/索款利差對2017美元資產淨值的分配關係。本表應有助於投資者評估單位相對於按每股收盤價 購買和贖回的共同基金股份的一些利弊。具體而言，該表大致説明瞭以低於收盤價的價格購買或出售單位的風險，以及相應地以比收盤價更有利的價格買賣的機會。
信託的折扣和保費的頻率分佈：
出價/索價對NAV的反對在12/29/17
範圍
86
日曆
四分之一
終結
日曆
四分之一
終結
日曆
四分之一
終結
日曆
四分之一
87
終結
88
日曆
年(1)(2)
| 基點 | 基點 基點 基點 3/31/2017 |
基點 基點 總天數 6/30/2017 |
特價 收盤價 等於NAV 9/30/2017 |
總天數 打折 基點 12/29/2017 |
基點 基點 2017 |
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| > 200 基點 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 150 200 基點 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 100 150 基點 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 50 100 收盤價在0.25%以內，好於93%的時間，從1993年1月29日(交易的第一天)到12/29/17。 |
0 | 1 | 0 | 0 | 0 | |||||
| 0.0% | 0.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 25 50 資料來源：紐約證券交易所控股有限公司。 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 0 25 目前，出價/要價是紐約證券交易所Arca上最佳出價和最佳報價的中點，在計算信託公司NAV時，通常是下午4：00 |
29 | 102 | 33 | 40 | 132 | |||||
| 46.8% | 53.4% | 52.4% | 63.5% | 52.6% | ||||||
| 基於NAV和標價/標價的總收益比較 截至17/17/12/31* |
29 | 103 | 33 | 40 | 132 | |||||
| 46.8% | 53.9% | 52.4% | 63.5% | 52.6% | ||||||
| 下表是為了比較信託公司的總税前報税表在資產淨值和總税前報税表的基礎上的出價/要求價格和表現的指數。過去的業績不一定表明信託今後將如何運作。下表所示的基於資產淨值的回報反映了減免費用的影響，如果沒有這種豁免，回報就會更低。 累計總收益 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 1年 5年 |
33 | 88 | 30 | 23 | 119 | |||||
| 53.2% | 46.1% | 47.6% | 36.5% | 47.4% | ||||||
| 0 25 10年 |
33 | 87 | 30 | 23 | 119 | |||||
| 53.2% | 45.5% | 47.6% | 36.5% | 47.4% | ||||||
| 25 50 信託 |
0 | 1 | 0 | 0 | 0 | |||||
| 0.0% | 0.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 50 100 基於資產淨值的回報 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 100 150 基於出價/索價的回報 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 150 200 指數 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||
| 年平均總收益** |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
1年
| (1) | 5年 |
| (2) | 10年 |
89
信託(1)
基於資產淨值的回報
基於出價/索價的回報
指數
| 目前，在計算信託公司NAV時，投標/要價是NYSE Arca上最佳出價和最佳報價的中點，通常是下午4：00至2008，出價/要價是紐約證交所AlterNext US(以前是美國證券交易所和紐約證券交易所MKT，現在是紐約證券交易所美國有限公司)收盤時的最佳出價和最佳報價的中點，通常為下午4：00。 | 總回報數字已按上述方式計算，在彙總再認信託業績中。 | 包括上述所有適用的普通業務費用，列於信託的相應費用和費用中。 | ||||||||||
| 不包括僅由購買和贖回創世單位的人向受託人支付的交易費，如上文在購買和贖回創造單位和 贖回創造單位時所討論的那樣。如果反映了這些數額，則這些人的回報將低於所顯示的數額。 |
||||||||||||
| 不包括上述交易所上市交易二級市場單位的買賣人所收取的經紀佣金和費用，如果反映了這些金額，給這些人的回報將低於所列數額。(2)(3)(4)(5) |
21.67 | % | 106.77 | % | 123.75 | % | ||||||
| 資料來源：紐約證券交易所控股有限責任公司和州立街全球顧問信託公司。(2)(3)(4)(5) |
21.67 | % | 106.97 | % | 124.36 | % | ||||||
| 總收益假定股利和資本收益分配已在資產淨值信託中進行再投資。 |
21.83 | % | 108.14 | % | 126.03 | % | ||||||
標準普爾500 ETF信託基金
| (偵察室) | 贊助方： | PDR服務有限責任公司 | ||||||||||
| 本招股説明書不包括其在華盛頓特區向證券交易委員會提交的登記聲明中所列關於間諜的所有 信息： |
||||||||||||
| 1933證券法(文件編號33-46080)和(2)(3)(4)(5) |
21.67 | % | 15.64 | % | 8.39 | % | ||||||
| “1940投資公司法”(第811-#number1#號檔案)。(2)(3)(4)(5) |
21.67 | % | 15.66 | % | 8.42 | % | ||||||
| 按規定利率向證券交易委員會索取副本 |
21.83 | % | 15.79 | % | 8.50 | % | ||||||
| (1) | 撰寫：證券交易委員會公共參考資料(br}科 |
| (2) | 華盛頓特區東大街100號20549 |
| (3) | 電話：1-800-SEC-0330 |
| (4) | 訪問：http：//www.sec.gov |
| (5) | 任何人都無權提供任何信息或作出任何關於間諜的陳述，而這份招股説明書中沒有包含任何情報，你也不應該依賴任何其他信息。閲讀並保存這份招股説明書的兩部分，以供日後參考。 |
| * | PDR服務有限責任公司已就表格S-6和表格N-8B-2向涵蓋各單位的SEC 提交了一份登記聲明。雖然本招股章程是表格S-6的登記聲明的一部分，但它並不包含作為表格S-6登記聲明的一部分提交的所有證物。您應該考慮查看 這些展品的全文。 |
| ** | 2018年月18招股章程 |
90
SPDR S&P 500 ETF TRUST
(SPY)
SPONSOR:
PDR SERVICES LLC
This prospectus does not include all of the information with respect to SPY set forth in its Registration Statement filed with the SEC in Washington, D.C. under the:
| | Securities Act of 1933 (File No. 33-46080) and |
| | Investment Company Act of 1940 (File No. 811-06125). |
To obtain copies from the SEC at prescribed rates
WRITE: Public Reference Section of the SEC
100 F Street, N.E., Washington, D.C. 20549
CALL: 1-800-SEC-0330
VISIT: http://www.sec.gov
No person is authorized to give any information or make any representation about SPY not contained in this prospectus, and you should not rely on any other information. Read and keep both parts of this prospectus for future reference.
PDR Services LLC has filed a registration statement on Form S-6 and Form N-8B-2 with the SEC covering the Units. While this prospectus is a part of the registration statement on Form S-6, it does not contain all the exhibits filed as part of the registration statement on Form S-6. You should consider reviewing the full text of those exhibits.
Prospectus dated January 18, 2018