バックグラウンド

2023年1月23日、1397468 B.C. Ltd（「ニューLAC」、「リチウムアメリカズ」または「当社」）は、現在はリチウム・アメリカス（アルゼンチン）社と名付けられているリチウム・アメリカズ・コーポレーション（「オールドLAC」）の北米事業資産および投資（「LAC North America」）の所有権を取得することのみを目的として、事業会社法（ブリティッシュコロンビア州）に基づいて設立されました。（「アルゼンチンリチウム」）、2023年10月3日に行われた分離取引（「分離」）に基づきます。分離が完了すると、New LACはLithium Americas Corp. と改名され、その普通株式はトロント証券取引所（「TSX」）とニューヨーク証券取引所（「NYSE」）に「LAC」のシンボルで上場されました。

分離は、当社とOld LACとの間の取り決め契約に基づき、ブリティッシュコロンビア州の法律に基づく取り決め計画（「取り決め」）によって実施されました。分離が完了すると、旧LACは、他の資産や負債の中でも、タッカー・パス・プロジェクト（「タッカー・パス」）への持分、グリーン・テクノロジー・メタルズ・リミテッド（「GT1」）およびアセンド・エレメンツ社（「アセンド・エレメンツ」）への投資、特定の知的財産権、1339480BC社への融資、2億7,550万ドルの現金など、当社の資産と負債を拠出しました。十分な運転資金を確保するための7500万ドルを含みます。その後、当社は一連の株式交換を通じて普通株式をOld LACの株主に分配しました。分離は旧LACの株主に比例配分されたため、保有者は分離直前と分離直後の両方で、旧LAC（分離時はアルゼンチンリチウム）と当社に同じ比例持分を維持していました。

2024年5月10日に作成されたこの経営陣の議論と分析（「MD&A」）は、2024年3月31日に終了した3か月間の当社の未監査の要約連結中間財務諸表とその注記（「2024年第1四半期の財務諸表」）、および2023年12月31日に終了した年度の当社の監査済み連結財務諸表と関連メモと併せて読む必要があります。その上（「2023年年次財務諸表」）は、国際が発行したIFRS会計基準に従って作成されています会計基準審議会（「IFRS」）。主要なリスク要因を含む会社の詳細については、SEDAR+（www.sedarplus.ca）とEDGAR（www.sec.gov）にある公開書類を参照してください。これらの連結財務諸表は、LAC North Americasの2022年12月31日に終了した年度の監査済みカーブアウト財務諸表とその注記と併せて読む必要があります。これらの財務諸表は、SEDAR+（www.sedarplus.ca）に提出された2023年6月16日付けのリチウム・アルゼンチンの経営情報回覧に記載されています。特に明記されていない限り、金額はすべて米ドルで表されます。CDN$とは、カナダドルを指します。このMD&Aには「将来の見通しに関する記述」が含まれています。読者は、このような将来の見通しに関する記述について、このMD&Aの「将来の見通しに関する記述」というタイトルのセクションに含まれる注意事項を読む必要があります。

私たちのビジネス

Lithium Americasはカナダを拠点とする資源会社で、重要なリチウムプロジェクトの推進に注力しています。当社は、重要なリチウムサプライチェーンとよりクリーンなエネルギーへの世界的な移行を支援するプロジェクトの持続可能な発展を促進するために、最高の環境、社会、ガバナンス、安全（「ESG-S」）基準の下で事業を行うよう努めています。私たちの主力プロジェクトは、ネバダ州ハンボルト郡のマクダーミット・カルデラにある堆積物由来のリチウム鉱床、タッカー・パスです。当社は、完全子会社であるリチウム・ネバダ社（「リチウム・ネバダ」）を通じてタッカー・パスの100％を所有しています。同社はまた、GT1とAscend Elementsに投資し、米国とカナダの探鉱施設にも投資しています。会社の本社と本社の住所は、カナダ・ブリティッシュコロンビア州バンクーバーのウェスト・ヘイスティングス・ストリート900番地のスイート400、V6C 1E5です。

会社の当時の最新の「AIF」（この用語はナショナルインスツルメンツ51-102 — 継続的開示義務）（「AIF」で定義されています）を含む、会社に関する追加情報は、当社のWebサイト（www.lithiumamericas.com）およびSEDAR+（www.sedarplus.ca）で入手できます。

ハイライト

タッカーパス

コーポレート

タッカーパス

2024年第1四半期の進捗状況の写真

健康と安全

2024年第1四半期も、当社は引き続き安全への取り組みに重点を置き、すべての従業員、請負業者、ベンダー、訪問者に危害を加えないことを強調して、積極的な安全文化とプログラムを開発しました。2024年3月31日現在、タッカー・パスでの作業時間は169,000時間で、ロスタイム事故は発生していません。

当社は、Thacker Passでの大規模な建設に備えて、引き続き安全プロトコルを実施しています。2024年第1四半期に実施されたその他の安全対策には以下が含まれます。

安全上のハイライト

2024年3月、ネバダ州労使関係部の安全相談研修セクション（「SCATS」）は、ネバダ州リノにある当社のリチウム技術開発センター（「テックセンター」）が、安全衛生業績表彰プログラム（「SHARP」）への無事参入を表彰しました。SCATSのコンサルタントは、企業に機密ハザードの特定、プログラム開発、実施支援、トレーニングを提供します。効果的な安全プログラムを実施していて、移動日制限付き乗り換え（「DART」）率が業界の全国平均を下回っている企業は、SCATSによって認められる可能性があります。合格したSHARP参加者は、労働安全衛生局（「OSHA」）の一般スケジュール検査から最長3年間の延期を受けることができます。

建設労働力

建設労力と経済的影響

Thacker Passフェーズ1では、3年間の建設期間で約1,800人の直接雇用が創出され、40年間の鉱山耐用期間で約360人の操業雇用が創出されると予想されています。

当社は、ネバダ大学リノ校に経済的影響評価を依頼しました。この評価では、当社の建設投資によって直接雇用が創出されるたびに、建設中にさらに1.5人の地元雇用が創出されると推定されています。

当社とそのEPCM請負業者であるベクテルは、タッカー・パス・フェーズ1の建設についてNABTUとPLAを締結しました。両当事者は、タッカー・パス建設の人民解放軍として、プロジェクト固有の補遺を含む国家建設協定の形式を利用することに合意しました。

ワークフォースハブ

ワークフォースハブは、近くのウィネマッカ市にある建設作業員向けの一時的なフルサービス住宅施設です。会社は土地を購入し、施設の土工を完成させました。住宅モジュールの納入は2024年第1四半期に完了しました。モジュールは現在、タッカー・パスのフェーズ1の建設スケジュールに合わせて段階的に組み立てられるように、所定の場所に保管されています。

建設とエンジニアリングの進歩

2022年後半、当社はフェーズ1の設計、調達、実行に関するEPCM契約をベクテルに授与しました。過去1年間、ベクテルはグローバル資本プロジェクトでの経験に基づいて、実行計画の改善と建設段階のリスク軽減に役立つ豊富な専門知識を提供してきました。

2023年初頭にタッカー・パスで初期の工事建設活動が開始されたことを受けて、FNTPに続く大規模な建設に備えて、以下の作業が完了しました。

当社は、プロジェクト建設のリスクをさらに軽減するために、次のような措置を引き続き講じています。

主要な建設契約

フェーズ1の設計、調達、実行に関するEPCM契約をベクテルに授与したほか、授与されたその他の主要な建設契約には以下が含まれます。

トランスローディングターミナル

同社は、ウィネマッカ市から幹線鉄道に隣接する土地をリースし、積み替えターミナル（「TLT」）の開発のために、タッカー・パスから約60マイル離れた州道796号線にアクセスできる隣接する土地を購入しました。

TLTは、運転中に試薬を輸送するために鉄道に直接アクセスできるようにし、フェーズ1では約50人の雇用を創出すると予想されています。運行中に幹線鉄道に直接アクセスできることで期待される利点には、液体硫黄やソーダ灰などの試薬の輸送コストの削減や、低炭素強度の輸送方法を利用してスコープ3の排出量を最小限に抑えることが含まれます。

TLTの設計は、約 20% の設計が完了するまで進んでいます。

資本コスト見積もり

当社は、Bechtelや他の主要な鉱業・加工工場の請負業者と協力して、2022年11月のフィージビリティスタディの見積もりに従い、Thacker Passフェーズ1の推定総設備投資総額をさらに絞り込みました。修正後の設備投資の見積もり29.3億ドルは、当社が建設業のリスクを軽減するために取った次のような措置を反映しています。

2024年3月31日に終了した3か月間に、6,250万ドルの建設資本費用およびその他のプロジェクト関連費用が資産計上されました。プロジェクトが建設のピークに近づくにつれ、資本支出の大部分は2025年に予定されています。

プロジェクトタイムライン

タッカー・パス・フェーズ1の機械的な完成は、3年間の建設期間の後、2027年に予定されています。DOEローンの完了とFNTPの発行が予定されているため、2024年後半に大規模な建設が開始される予定です。同社は、2028年にフル稼働を達成することを目標に、試運転と立ち上げ期間を6〜12か月と見込んでいます。

規制と許可

建設を開始するための州および連邦の許可はすべて整っており、当社は土地管理局（「BLM」）から手続きを進めるための通知を受け取った後、2023年2月28日に建設を開始しました。

2023年2月6日、当社は、BLMに異議を申し立てるために提起された控訴について、米国地方裁判所から有利な判決を受けました。裁判所はBLMの環境審査プロセスを支持しました。特定の鉱業権の有効性に関する限定的な差し戻しがBLMによって解決され、尾鉱やその他の廃棄物保管地域ではBLMの基準を満たすのに十分な鉱化作用が見られると結論付けました。ただし、2つの廃岩施設の面積が限られているため、BLMは、適切な採掘請求権期間を確立するための代替措置を進めることができるとBLMが示しました。当社は、やがてそれを追求する予定です。その後、米国地方裁判所の判決に対する控訴が、2023年2月に米国第9巡回区控訴裁判所（「第9巡回区」）に提起されました。控訴人の控訴保留中の差止命令の申立てはすべて裁判所で却下され、タッカー・パスの建設が始まりました。2023年7月17日、第9巡回区裁判所は満場一致で米国地方裁判所の判決を支持しました。

2023年2月、3つの部族が米国地方裁判所に新たな訴訟を提起しました。これは、とりわけ、決定記録（「ROD」）の発行前にBLMが行った協議が不十分だったと主張しています。当社は、RODを支援するためにこの新しい訴訟に介入しました。2023年11月11日、米国地方裁判所はすべての請求を却下しました。原告が訴状の修正を求めなかったため、裁判所は2023年12月に訴訟を却下する最終命令と判決を下しましたが、その決定は上訴されていません。

当社がネバダ州水資源局に提出した、タッカー・パスのフェーズ1の特定の水利権の譲渡申請は、2023年2月に州技術者によって承認されました。州技術局は、2023年6月30日と7月3日に最終的な水利権許可を発行し、会社に水生産井の使用を許可しました。ステートエンジニアの決定は、2023年3月に地元の牧場会社によって州裁判所に上訴されました。この訴訟は現在係属中です。当社は、州技術者の許可に従い、タッカー・パス・プロジェクト現場の建設活動に水利権を利用することを開始しました。

州は2024年1月に水質汚染防止許可の軽微な変更を承認しました。設計の更新を反映するための追加の許可変更は現在保留中です。他の設計更新に準拠するための変更は、必要に応じて行うことができます。

フィージビリティスタディレポート

分離後、2023年10月3日、当社は「フィージビリティスタディ：米国ネバダ州ハンボルト郡のタッカーパスプロジェクトに関するナショナルインスツルメンツ43-101テクニカルレポート」というタイトルのフィージビリティスタディを再発行しました。

2022年11月2日（「2022年11月のフィージビリティスタディ」）。同社はまた、2022年12月31日発効日の「米国ネバダ州ハンボルト郡のタッカー・パス・プロジェクトの暫定フィージビリティ・スタディS-K 1300テクニカル・レポート要約」（「タッカー・パスS-K 1300レポート」、および2022年11月のフィージビリティ・スタディと総称して「レポート」）を発行しました。レポートは、SEDAR+（www.sedarplus.ca）と会社のウェブサイトで入手できます。

鉱物埋蔵量と鉱物資源の見積もり

レポートには、Thacker Passの推定鉱物埋蔵量は370万トン（「Mt」）で、3,160ppm（「Li」）の確認鉱物埋蔵量と推定鉱物埋蔵量は3,160ppm（「Li」）で、192.9Mtと3,180ppmのLCE確認埋蔵量と、24.4Mtと3,010での0.4Mt LCEの推定埋蔵量で構成されています ppm Li。

タッカーパスS-K 1300レポートには、埋蔵量を除いた鉱物資源の推定値として、M&Iの1,860ppmLiと評価される12.1万トンのLCE評価が含まれています。これは、1,990ppmLiの3.4万LCE測定資源と1,820ppmLiの8.7万トンのLCE表示資源で構成されています。2022年11月のフィージビリティスタディには、埋蔵量を含めて、M&Iの2,070ppmLiを採点した16.1MtのLCEの鉱物資源の推定値が含まれています。これは、534.7Mt、2,450ppmLiの7.0Mt LCE測定資源と、922.5Mtと1,850ppmLiの9.1MtLCE指定資源で構成されています。両方のレポートの鉱物資源の推定値には、1,870ppmと等級付けされた推定資源の3.0Mt LCEも含まれていました。鉱物埋蔵量は、報告書に記載されている測定鉱物資源および表示鉱物資源から換算され、経済的に実行可能であることが実証されています。2022年11月のフィージビリティスタディの見積もりの発効日は2022年11月2日で、タッカーパスS-K 1300レポートの見積もりの発効日は2022年12月31日でした。詳細については、該当するSEDAR+とEDGARに提出されたレポートを参照してください。タッカーパスS-K 1300レポートは、2023年8月22日に最初にSECに提出された会社のフォーム20-Fの登録届出書にも詳しく記載されています。

探検プログラム

資源見積もりをさらに定義し拡大するためのタッカー・パスでの2023年の掘削プログラムは、2023年12月に無事終了しました。合計50,099フィートの合計97個のコアホールが開けられ、サンプリングと分析のプロセスが現在進行中です。探査プログラムでは、タッカー・パス全体に堆積物がよく見られることが引き続き確認されています。

リチウム技術開発センター

テックセンターの品質管理システムは、品質管理の基準として世界的に認められているISO 9001:2015 認証を取得しました。ISO 9001:2015 の実装は、リチウム製品の開発における品質に対する当社の取り組みを示しています。

ISO 9001:2015 認証は、サードパーティのシステム登録を提供する米国システム登録機関によって発行され、ANSI国家認定委員会によって認定されました。ISO 9001:2015 認証を取得するためのプロセスは7か月にわたって行われ、ポリシー、プロセス、トレーニング手順、文書管理システム、主要業績評価指標、レビュープロセスの作成が含まれていました。事前監査は2023年7月に実施され、最終監査は2023年11月に行われました。認証は3年間有効で、毎年のサーベイランス監査と3年後の再認定監査が必要です。

社会的責任

当社は、共通の優先事項を推進するために、フォート・マクダーミット・パイユート・ショショーニ族（「部族」）やタッカー・パスに最も近いコミュニティと協力し続けています。

フォート・マクダーミット族との地域福利厚生契約

タッカー・パスから車で約48マイルのところにあるトライブと2022年10月に締結したコミュニティ給付契約（「CBA」）の主な取り組みは、幼稚園、保育園、遊び場、文化施設、共同温室を敷地内に備えた新しいコミュニティセンターを建設することです。部族の指導者は、コミュニティセンターの建築用地の場所を特定し、建物の設計を最終決定しました。CBAはまた、部族のメンバーのための訓練と雇用の機会、部族による文化教育と保護活動を支援するための資金、当事者間のビジネスと契約の機会を部族に提供します。

スキルトレーニングと雇用機会

当社は、可能な限り地元で雇用することを約束しており、グレート・ベイスン・カレッジと協力して、地域社会や部族に労働力開発研修プログラムを提供しています。2023年第2四半期に、地球物理学チームが大規模な建設の準備をするのを手伝うために最初に地元の人々が雇われたのは、部族のメンバーとマクダーミットの住民でした。

コミュニティ・エンゲージメント

オロバダとキングスバレーのコミュニティはタッカーパスに最も近いコミュニティで、それぞれサイトから約18マイルと5マイルの場所にあります。約2年間、当社は、地域社会の懸念事項を特定し、それに対処する方法を開発する目的で、地域社会のメンバーと定期的に会合を開いてきました。建設活動が始まると、当社はオープンハウス、1対1のミーティング、ネバダ州リノにあるリチウム技術開発センターのツアーを通じて、地域社会への働きかけを強化しました。

同社はフンボルト郡学区およびBLMと協力して、オロバダにある新しい幼稚園から高校までの学校の設計と設置を決定しました。新しい学校の建設は、会社が 100% 出資する予定です。詳細なエンジニアリングと建設計画の作業が現在進行中です。

オロバダの町のUS-95とSR293の交差点での交通改善は、地域社会と協議して開発され、ネバダ州運輸省と連携して2023年7月に完了しました。

タッカー・パスの入り口に加速車線と減速車線が追加されました。新しい車線はネバダ州運輸省の仕様に準拠しており、建設作業によって地元の交通が妨げられることはありません。

企業

プロジェクトファイナンス

このオファリングは、DOEローンとともに、GMトランシェ2投資を完了するための資金調達条件を満たします。同時に、オファリングとGMの資金提供により、当社はDOEローン条件付きコミットメントの締結に関連する資金調達関連の条件を満たすことができます。これらの資金は、Thacker Passフェーズ1の建設資本支出に充てられると予想されます。

普通株式の募集

2024年4月22日、当社は普通株式1株あたり5.00ドルの発行価格で5,500万株の普通株式の募集を完了しました。当社への総収入は2億7,500万ドルでした。このオファリングによる約2億6,300万ドルの純収入は、タッカー・パスの建設と開発を促進するための資金に充てられます。

当社は、引受会社に対し、募集終了後最大30日間、発行価格で最大8,250,000株の普通株式を追加購入するオプション（「オーバーアロットメントオプション」）を付与しました。

DOE ATVMローンプログラム

2024年3月12日、当社は米国DOEから、フェーズ1のタッカー・パスでの処理施設の建設資金を調達するためのDOE融資の条件付きコミットメントを受け取りました。条件付きコミットメントの条件に基づくと、タッカー・パスの対象となる建設費を賄うための元本総額19.7億ドルのDOEローンに、建設中に発生する利息（3年間で2億9000万ドルと推定される）を加えた合計22.6億ドルのローンの満期は24年で、該当する米国でのローン期間の各月の前払い日から金利が固定されます。追加のクレジットスプレッドなしの、財務省レート。

DOE融資の条件付きコミットメントは、2023年2月に実質完了通知書を受け取った後に行われます。この1年間、DOEはしっかりとしたデューデリジェンスを実施して、Thacker Passのすべての重要な側面を検討し、タームシートの詳細を完成させました。この条件付きコミットメントは重要なマイルストーンであり、Thacker Passの資金調達に対するDOEの意図を示していますが、融資の資金調達の前に、最終融資書類の交渉を含む特定の技術的、法的、財政的条件を満たす必要があります。

DOEローン契約が確定すると、当社は2025年初頭にローンの引き出しを開始する予定です。本融資の最初の抽選に先立つ条件には、プロジェクトファイナンスモデルの廃止、準備金口座を支援するための信用状の提供、試運転前の一般経費および運営費を賄うための追加の企業運転資金の確保、製造および資金調達関連の手数料および経費による委託費用が含まれますが、これらに限定されません。1億9,500万ドルの準備金口座の要件は、信用状または同様の信用サポート施設で満たされると予想しています。当社は、これらを今年後半に実施するために、主要なプロジェクトパートナーやその他の第三者と活発に話し合っています。当社は、ローンの最初のドローダウンを容易にするために、企業の運転資金を調達するためのさまざまな資金調達方法を検討しています。

ゼネラルモーターズの投資とオフテイク

2023年1月30日、オールドLACはGMと購入契約を締結し、それに従ってGMは6億5000万ドルの株式投資（「取引」）を行うことに合意しました。その収益はタッカーパスの建設と開発に使用されます。この取引は2つのトランシェで構成され、第1トランシェは3億2000万ドルの投資（「トランシェ1投資」）、第2トランシェは最大3億3000万ドルの投資（「トランシェ2投資」）です。トランシェ1投資は、GMがオールドLACの15,002,000株のサブスクリプションレシートを購読した2023年2月16日に終了しました。これらは自動的に15,002,000株とオールドLACの11,891,000株のワラントからなる15,002,000ユニットに転換され、分離後に当社の普通株式15,002,000株になりました。サブスクリプションの収益はOld LACに支払われ、残りの未使用の収益はアレンジメントに従って2023年10月3日に会社に分配されました。

分離により、2023年10月3日、トランシェ1への投資の残りの未使用収益の全額が、Old LACから会社に分配された純資産に含まれました。

2023年10月3日、トランシェ2投資の完了前に分離が完了したため、オールドLACへのトランシェ2投資の契約は終了し、GMと会社の間の対応するサブスクリプション契約に置き換えられました。これにより、トランシェ2投資の収益は会社が受け取ることになります。

GMは、第2トランシェサブスクリプション契約に従い、先例の一定の条件を満たすことを条件として、会社の普通株式を購入します。これには、会社がThacker Passのフェーズ1の開発を完了するのに十分な資金を確保するという条件（「資金調達条件」）が含まれます。新株予約契約では、総購入価格は3億3,000万ドルまでで、株式数は、(a) 5日間の出来高加重平均株価（資金調達条件が満たされたという通知の日に決定される）と（b）1株あたり17.36ドルのいずれか低い方に等しい転換価格を使用して決定されます。セカンドトランシェサブスクリプション契約の前提条件は、2024年8月16日までに満たす必要があります。

契約の一環として、タッカー・パスから生産される炭酸リチウムをGMに供給する契約（「オフテイク契約」）がOld LACから当社に譲渡されました。

オフテイク契約に従い、GMはThacker Passフェーズ1の生産品の最大100％を、実勢市場レートに基づく価格で購入することができます。フェーズ1の生産契約期間は10年ですが、GMの選択により5年間の延長やその他の限定的な延長を条件とします。オフテイク契約に従い、当社はGMにThacker Passフェーズ2の生産に関する先行オファーの権利も付与しました。オフテイク契約に基づいて利用可能な金額は、GMの投資の第2トランシェの受領を条件とし、GMの残りの投資額が3億3000万ドル未満の場合は、状況によっては比例して減額される場合があります。

選択した財務情報

四半期情報

次の表は、2024年3月31日に終了した直近8四半期のそれぞれの主要財務情報を示しています。2023年第4四半期以前の財務情報は、当社の過去の分割財務諸表から導き出されており、あたかも当社がこれらの報告期間を通じて独立した事業体として運営されていたかのように作成されています。この情報は、2023年度の当社の監査済み連結財務諸表および関連期間の当社の未監査中間カーブアウト財務諸表、その注記、および関連する期間の関連する経営陣の議論と分析と併せて読む必要があります。

メモ:

直近8四半期にわたって、当社の総資産、運転資本、負債、純利益/（損失）の変化は、主にトランシェ1投資、アレンジメントに従って当社に分配された7,500万ドルの現金、2023年2月1日に開始されるタッカーパスでの建設費の時価総額、および金融商品の公正価値の変動によって生じました。

2024年第1四半期には、エンジニアリング、土工、最終的なワークフォースハブモジュールの納入など、Thacker Passの建設費が資本化されたため、不動産、プラント、設備が増加しました。この資本化されたタッカーパスの建設費の増加による総資産への影響は、2023年12月31日の現金の削減と前払金の決済によって相殺されました。これらは2024年第1四半期に建設費として資産計上されました。

2023年第4四半期には、エンジニアリング、土工、ワークフォースハブの一部の買収など、タッカーパスの建設費が資本化されたため、不動産、プラント、設備が増加しました。負債総額の減少は主に、Old LACの売掛金が契約に従って会社に拠出されたときに、4,630万ドルのローンが廃止されたことに起因しています。この拠出の結果、この会社間ローンは2023年12月31日の連結で廃止されます。

2023年第3四半期には、エンジニアリングや土工を含むタッカー・パスの建設費の資本化により、不動産、プラント、設備が増加しました。

2023年第2四半期には、エンジニアリングを含むタッカー・パスの建設費の資本化により、不動産、プラント、設備が増加しました。負債総額が減少したのは主に、トランシェ2投資に組み込まれたデリバティブ負債の公正価値が1,900万ドル減少したためです。

2023年第1四半期には、主にトランシェ1投資からの現金収入により、総資産と運転資本が増加しました。また、タッカーパスの建設開始により、不動産、プラント、設備が増加し、その結果、関連プロジェクトの建設費が資本化されました。負債総額は主に、トランシェ2契約のデリバティブ負債が2,410万ドル増加したことと、2023年2月1日の建設開始に関連する活動の増加により、買掛金および未払負債が1,500万ドル増加したことによるものです。

2022年第4四半期には、建設準備のためのエンジニアリングコストの増加により、総費用が増加しました。活動が増加した結果、負債が増加しました。

2022年第3四半期には、主にアセンド・エレメンツへの500万ドルの投資により、総資産が増加しました。

経営成績 — 純損失分析

2024年3月31日に終了した3か月と、2023年3月31日に終了した3か月間の比較

次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間（「2024年第1四半期」）と2023年3月31日に終了した3か月間（「2023年第1四半期」）の業績を比較したものです。

2023年第1四半期の170万ドルと比較して、2024年第1四半期の純損失が600万ドル増加したのは、主に次のことが原因です。

純損失の増加は、以下によって一部相殺されました。

経費

会計目的でタッカーパスの建設が開始され、2023年2月1日から始まるプロジェクト費用の大部分が資本化されたため、2023年第1四半期には370万ドルでしたが、2024年第1四半期の探査および評価支出はゼロでした。

2024年第1四半期の一般管理費は、2023年第1四半期の160万ドルから430万ドルに増加しました。これは、分離後の独立事業体としての当社の全費用が、2023年第1四半期に使用された給与および一般管理費の配分と比較したものです。

その他のアイテム

2024年第1四半期の取引費用は、DOE融資申請および関連するデューデリジェンスに関連する費用を反映して90万ドルでしたが、GM取引に関連する取引費用を反映した2023年第1四半期には400万ドルでした。2024年第1四半期のGT1への投資の公正価値の変化による損失は130万ドルでしたが、2023年第1四半期の損失は80万ドルでした。2024年第1四半期のGMデリバティブ負債の公正価値の変動による損失は、利益と比較して20万ドルでした

2023年第1四半期には900万ドルです。2024年第1四半期の財務およびその他の収益は190万ドルでしたが、2023年第1四半期の損失は40万ドルでした。これは主に、分離後の手持ち現金残高の増加による利息によるものです。

流動性と資本資源

2024年3月31日現在、当社の現金および現金同等物は1億4,720万ドル（2023年3月31日-3億850万ドル）でした。

流動性の見通し

当社の運転資本は、2023年12月31日時点の1億8,130万ドルに対し、2024年3月31日時点では1億3,120万ドルでした。運転資本の減少は、2024年第1四半期にタッカー・パスの建設活動に4,660万ドルが費やされたことを反映しています。

2023年1月30日、オールドLACはGMと購入契約を締結しました。これに基づいてGMはオールドLACに6億5000万ドルの株式投資を行い、その収益をタッカーパスの開発と建設に使用することに合意しました。この取引は2つのトランシェで構成されています。第1トランシェ投資は3億2000万ドルで、第2トランシェ投資は最大3億3,000万ドルです。トランシェ・ワン・インベストメントは2023年2月16日に終了しました。2023年10月3日の分離に伴い、GMとOld LACの間のTranche 2投資契約は終了し、GMと会社の間の対応するサブスクリプション契約に置き換えられました。

2023年2月、2024年3月12日に実質完了通知書を受け取って以来、堅調なデューデリジェンスとタームシート交渉プロセスを経て、DOEは当社に対し、22億6,000万ドルのDOEローンの条件付きコミットメントを当社に提供しました。満期は24年で、金利はローンの期間の毎月の前払い日から、その時点で適用される米国財務省の金利で固定されます。条件付きコミットメントは重要なマイルストーンであり、Thacker Passの資金調達に対するDOEの意図を示しています。DOEローンの資金調達の前に、最終融資書類の交渉を含む、特定の技術的、法的、財政的条件を満たす必要があります。

2024年3月31日以降、2024年4月22日に、当社は、引受会社の手数料1,200万ドルを差し引いた後の総収入2億7,500万ドル、または純収入総額約2億6,300万ドルの募集を完了しました。

DOEローンは、Thacker Passフェーズ1の処理施設の建設資金を調達するためのもので、建設中に発生した利息が含まれます。3年間の建設期間で2億9000万ドルと推定されています。DOEローンからの予想される資金調達、GMの戦略的投資、オファリングからの収入、および手持ちの現金は、Thacker Passフェーズ1の建設に多額の資金を提供すると予想されます。

同社はThacker Passの開発を続けており、運営による収益は得ていません。会社の資本資源は、プロジェクトの状況と、プロジェクトに対する投資家の支持を得るための競争力によって決まります。

長期的には、当社は上記の資金調達計画を通じて義務を果たし、Thacker Passの開発資金を調達することを期待しています。ただし、このような資金調達に関連する条件により、当社が検討中の資金調達計画をすべて正常に完了するという保証はありません。当社は、予想される資金源からの資金の受領予定時期に応じて、支出水準を柔軟に管理できます。開示されている場合を除き、当社は、流動性と資本資源が現在または近い将来に大幅に増加または減少する、またはもたらす可能性が合理的に高い傾向、要求、コミットメント、出来事、または不確実性については知りません。当社は、通貨変動のリスクを相殺するための通貨ヘッジは行っていません。

営業活動

2024年3月31日に終了した3か月間の営業活動に使用された現金は150万ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の営業活動に使用された現金は1,840万ドルでした。営業活動の重要な要素は、上記の「経営成績」セクションで説明されています。

投資活動

2024年3月31日に終了した3か月間の投資活動に使用された現金は、2023年3月31日に終了した3か月間の990万ドルに対し、4,660万ドルでした。これは、2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期にタッカーパスの建設活動が増加したことを反映しています。

資金調達活動

元親会社からの資金とGM取引による収入

分離前の2023年第1四半期に、当社はトランシェ1投資からの3億2,010万ドルの収益で資金を調達していました。これらの収益は、オールドLACからの融資（負債に計上）または資本拠出（元親会社の株式純投資に計上）によって前払いされました。以前の親会社の純投資額は、2023年10月3日の分離前の期間における、記録された純資産に対するオールドLACの持分と、LAC北米における累積純株式投資額を表します。2023年10月3日以降、LAC North Americaの親会社による資金調達による統合への影響はなくなりました。その結果、2024年3月31日に終了した3か月間の以前の親会社の純投資額はゼロドル（2023年〜1,640万ドル）でした。

現在の株式情報

このMD&Aの日付における当社の発行済みおよび発行済み有価証券は次のとおりです。

すべての株式インセンティブユニットは、PSUを除き、1対1で普通株式として決済できます。分離後に付与されたPSUの権利確定時に発行可能な普通株式の数は、所定の業績期間における当社の株式のパフォーマンスを、所定の同業他社企業グループと比較して決定し、付与されたPSUの数のゼロから最大2倍までさまざまです。

2024年3月31日に続いて、2024年4月22日に、当社は5,500万株の普通株式の募集を完了しました。当社は、引受会社に対し、募集終了後最大30日間、発行価格で最大8,250,000株の普通株式を発行価格で購入するオプションを付与しました。その全部または一部を行使できます。

関連当事者取引

移行サービス契約

契約の締結時に、当社はリチウム・アルゼンチンと移行サービス契約を締結しました。これにより、各企業は、さまざまな会計、給与計算、その他の技術サービスを一定期間相互に提供します。

取締役の報酬とキーマネジメント

会社の主要な経営陣には、日常業務を監督する経営管理チームと、経営を監督する会社の取締役会の独立取締役が含まれます。彼らの報酬は以下の通りです：

上記の数値は、(a) 2023年3月31日に終了した3か月間にOld LACがLAC北米に割り当てたサービスに対する取締役および主要管理職の報酬の配分、および (b) 2024年3月31日に終了した3か月間に当社が獲得および負担した報酬について、当社の取締役および主要管理職に当社が負担した実際の費用を表しています。

2024年3月31日現在の取締役および主要管理職に支払うべき金額は次のとおりです。

契約上の義務

2024年3月31日現在、当社には以下の契約上の義務があります（割引なし）。

¹ 元本と利息/金融費用を含みます。

ロイヤリティやオプションの支払いを含む当社のコミットメントは、そのほとんどが将来Thacker Passから生産を開始した場合に発生するもので、2024年第1四半期の財務諸表の注記8、11、21に開示されています。

金融商品

金融資産と負債は、当社が金融商品の契約条項の当事者になったときに認識されます。金融資産は、資産からキャッシュフローを受け取る権利が失効または譲渡され、会社が所有権のリスクと報酬を実質的にすべて譲渡した場合、認識されなくなります。

当社の金融商品はすべて、GT1とAscend Elementsへの投資の一環として取得した株式と、公正価値で計上されるGMトランシェ2のデリバティブ負債を除き、償却原価で測定された金融資産と負債に分類されます。すべての金融商品は、最初は公正価値に、償却原価で測定される項目の場合は、金融資産または金融負債の取得または発行に直接起因する取引費用を加えたもので測定されます。

金融資産は、契約上のキャッシュフローの回収のために保有されていて、それらのキャッシュフローが元本と利息の支払いのみである場合、償却原価で測定されます。会社の目的は、契約上のキャッシュフローを集めるためにこれらの金融資産を保有することです。契約条件により、指定された日に、未払いの元本に対する元本と利息の支払いのみのキャッシュフローが発生します。

当社は、償却費用で計上される金融資産に関連して予想される信用損失を将来の見通しに基づいて評価します。適用される減損方法は、信用リスクが大幅に増加したかどうかによって異なります。

当社の金融商品に関するその他の詳細については、2024年第1四半期の財務諸表の注記21を参照してください。

オフバランスシートアレンジメント

同社には貸借対照表外の取り決めはありません。

廃止措置条項と再生債券

2024年3月31日現在のタッカー・パスでの探鉱活動の結果として現在までに発生した廃止措置負債の帳簿価額は150万ドルです。同社には、第三者の保険会社によって保証されたBLMに支払われる170万ドルの再生保証金があります。2021年、BLMはタッカー・パスの運用計画の回収費用の見積もりを4,760万ドルにすることを承認しました。当初の作業計画のための1,370万ドルの財務保証は、建設開始前の2023年2月に政府機関に提出され、残りは建設活動が進むにつれて支払われます。

推定の不確実性と会計方針の判断

重要な会計上の見積もりと判断の開示および会計方針の開示については、2023年12月31日に終了した年度の当社の年次連結財務諸表を参照してください。2024年3月31日に終了した3か月間に適用された会社の会計方針および見積もりの不確実性の主な原因、および会計方針を適用する際に経営陣が行った重要な見積もりと判断の性質と量は、2023年12月31日に終了した年度の経営陣が年次財務諸表に適用したものと実質的に同じでした。

ゼネラルモーターズとの契約の会計処理

GMとの契約の会計処理には判断が必要でした。特に、会社の決定では、オフテイク契約は市場販売価格との合意であり、オフテイク契約はGMが提供するエクイティファイナンスとは別のものであると想定していました。

2023年7月31日にワラントが終了した後、GMとのトランシェ2投資サブスクリプション契約の公正価値には、モンテカルロシミュレーションを使用して決定された見積もりが含まれていました。公正価値のシミュレーションには、会社の株価の予想される変動性やリスクフリーレートなど、重要な仮定が必要でした。

タッカーパスの建設開始

当社は、2023年1月31日にタッカー・パス実現可能性調査が発表され、連邦裁判所からRODの発行に関する有利な判決を受け、2023年2月7日にBLMから手続きを進めるための通知を受け取った後に、タッカー・パスの技術的実現可能性と商業的実行可能性が実証されたと判断しました。当社は、EPCM契約およびその他の建設関連契約を締結しました。用地準備、地盤工学的掘削、水道管開発、および関連インフラを含むタッカーパスの建設が開始されました。そこで、当社はThacker Passの資本化費用を探鉱・評価資産から不動産、プラント、設備に振り替え、2023年2月1日から開発費の資本化を開始しました。

タッカー・パスの資産を探査・評価から不動産、プラント、設備に移転すると同時に、経営陣はタッカー・パスの減損テストを完了し、帳簿価額と回収可能額を比較しました。回収可能額は、使用価格と公正価値から処分費用を差し引いた額のいずれか大きい方です。公正価値から処分費用を差し引いた額は、フィージビリティスタディ経済学の割引キャッシュフローモデルを使用して計算されました。公正価値に影響を与えた重要な仮定には、将来のリチウム価格、資本コストの見積もり、運用コストの見積もり、推定鉱物埋蔵量と資源、割引率が含まれていました。減損テストの結果に基づいて、経営陣は減損はないと結論付けました。

新しいIFRS 宣言です

IAS 1の改正 — 財務諸表の提示

2022年10月、国際会計基準審議会（「IASB」）は、国際会計基準（「IAS」）1の改正、「契約付き非流動負債」というタイトルの財務諸表の提示を発表しました。これらの改正は、責任の解決を延期する権利が報告期間後12か月以内に契約の遵守を条件とする場合に企業が提供する情報を改善することを目的としていました。IAS 1のこれらの改正は、2020年1月に発行された以前の改正「流動負債または非流動負債の分類」を無効にするが、組み込んでいます。これにより、負債は報告期間の終了時に存在する権利に応じて、流動負債と非流動負債のどちらかに分類されることが明確になりました。企業が報告期間の終了時に少なくとも12か月間決済を延期する実質的な権利を持っている場合、負債は非流動負債として分類されるべきです。改正は2024年1月1日に発効し、早期採択が認められています。養子縁組には遡及申請が必要です。これらの修正は、2024年第1四半期の財務諸表には影響しませんでした。

リスクと不確実性

当社が直面しているリスクと不確実性については、SEDAR+の会社概要（www.sedarplus.ca）およびEDGARプロフィール（www.sec.gov）に提出されている次の開示文書を参照してください。2023年12月31日に終了した年度の年次MD&Aは「リスクと不確実性」というタイトルのセクションに、2023年12月31日に終了した年度の年次情報フォームは「リスク要因」というタイトルのセクションにあります。」

技術情報と有資格者

タッカーパスに関する詳細な科学的および技術的情報は、（i）2022年11月のフィージビリティスタディと（ii）タッカーパス1300レポートに記載されています。2022年11月のフィージビリティスタディの発効日は2022年11月2日で、ダニエル・ロス、P.E.、ローリー・タヒージャ、QP-MMSA、エウジェニオ・イアシロ、P.E.、ケビナ・マルティナ、P.E.、ベンソン・チョウ、RM-SME、ウォルター・マトラー、P.E.、ケビン・バエ、P.E.、ポール・カプラン、P.E. が作成しました.、タイラー・クラフ、RMSME、ブルース・シャノン、P.E. はそれぞれ、NI 43-101に記載されている「有資格者」であり、レポートの作成に責任があり、会社から独立しています。Thacker Pass 1300レポートは、M3エンジニアリング・アンド・テクノロジー・コーポレーション、EXP USサービス株式会社、プロセス・エンジニアリング合同会社、ニューフィールズ・マイニング・デザイン・アンド・テクニカル・サービス、ウッド・カナダ・リミテッド、ピトー・アソシエイツ、ナッコ・インダストリーズ社とインダストリアル・ターンアラウンド・コーポレーションの完全子会社であるノース・アメリカン・コール・コーポレーション（NAC）の子会社であるソートゥースによって作成されました。各社は独立企業です当社または当社の関連会社の関連会社や関連会社ではなく、以下の意味での「有資格者」ですレギュレーションS-Kのサブパート1300です。

レポートのコピーは、当社のウェブサイト（www.lithiumamericas.com）と、必要に応じて、当社のSEDAR+プロファイル（www.sedarplus.ca）とEDGARプロファイル（www.sec.gov）で入手できます。

このMD&Aの科学技術情報は、経験、教育、および専門家としての知識により、NI 43-101および規則S-Kのサブパート1300の目的の「有資格者」であるルネ・ルブラン博士によって審査され、承認されました。ルブラン博士は、同社の成長および製品戦略担当副社長です。

主な前提条件、パラメーター、サンプリング方法の説明、データ検証とQA/QCプログラムの説明、フィージビリティスタディの結果に関連する方法、リソースと埋蔵量、およびそれらの見積もりに影響する可能性のある要因など、Thacker Passに関する詳細情報は、上記のレポートに記載されています。

非GAAPベースの財務指標と比率の使用

当社の2024年第1四半期の財務諸表は、国際会計基準（「IAS」）34の中間財務報告を含む、中間財務諸表の作成に適用される国際会計基準審議会（「IFRS」）によって発行されたIFRS会計基準に従って作成されています。2024年第1四半期の財務諸表は、IFRSに従って作成された2023年の年次財務諸表と併せて読む必要があります。このMD&Aとは、タッカーパスのフィージビリティスタディの結果に関する非GAAP財務指標「運転資本」と予想される年間平均「EBITDA」を指します。これらはIFRSで認められている指標ではなく、IFRSや米国の一般に認められた会計原則（「GAAP」）で規定されている標準化された意味もありません。

これらの非GAAP財務指標は、他の発行体が使用している同様の指標と比較できない場合があります。

「運転資本」は、流動資産と現在の負債の差です。これは、会社の財務諸表から導き出され、必要に応じて一貫して適用されている財務指標です。当社がこの財務指標を開示するのは、読者が会社の経営成績と財政状態を理解するのに役立ち、投資家に会社の財務結果に関する詳細情報を提供するのに役立つと考えているからです。

「EBITDA」は、利息、税金、減価償却費、償却費を控除する前の収益の略です。当社は、この措置により、投資家が当社、特にThacker Passの見通しを評価する能力が向上すると考えています。Thacker Passはまだ生産されていないため、この将来の非GAAP財務指標はIFRSに基づく最も近い比較可能な指標と調整できない可能性があり、ここで説明する将来の非GAAP指標または比率に対する同等の過去の非GAAP財務指標はゼロドルです。

これらの指標を単独で検討したり、IFRSに従って作成された他の業績指標の代わりに使用したりしないでください。

開示管理と手続き

開示管理と手続きは、証券法に基づいて提出される年次申告、中間申告、またはその他の報告書で会社が開示することを義務付けられている情報が、証券規制当局によって指定された期間内に記録、処理、要約、報告されることを合理的に保証するように設計されています。また、会社が年次申告、中間申告、または証券法に基づいて提出されたその他の報告書で開示する必要のある情報が確実に蓄積され、伝達されるように設計された管理と手続きが含まれます必要な開示について適時に決定できるように、必要に応じて発行体の経営陣（認証担当者を含む）に伝えます。会社の経営陣は、連結子会社を含む当社に関する重要な情報が適時に知らされることを合理的に保証するために、開示管理と手続きを設計しました。会社の経営陣は、どんな開示管理や手続きも、どんなにうまく構想され運用されても、開示管理と手続きの目的が満たされているという絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できないと考えています。

財務報告の内部統制に関する経営陣の報告書

最高経営責任者（「CEO」）や最高財務責任者（「CFO」）を含む会社の経営陣は、財務報告に対する適切な内部統制を確立し、維持する責任があります。財務報告に関する内部統制システムは、どんなにうまく設計されていても、固有の制限があります。したがって、有効であると判断されたシステムでさえ、財務諸表の作成と表示に関して合理的な保証しか提供できません。2024年3月31日に終了した3か月間、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性がかなり高い重大な変更はありませんでした。

将来の見通しに関する記述

このMD&Aには、該当するカナダの証券法の意味における特定の「将来の見通しに関する情報」と、適用される米国証券法の意味での「将来の見通しに関する記述」（総称して「将来の見通しに関する情報」（「FLI」））が含まれています。歴史的事実の記述を除くすべての記述はFLIであり、「予測」、「計画」、「継続」、「見積もり」、「期待」、「かもしれない」、「意志」、「予定」、「予定」、「かもしれない」、「意志」、「予定」、「予定」、「かもしれない」、「目的」、「実施」、「予定」などの言葉を含むがこれらに限定されない記述を使用することで識別できます。「予測」、「意図」、「するだろう」、「できた」、「かもしれない」、「すべき」、「信じる」などの用語、または特定の行動、出来事、または結果が「起こる」、「できた」、「かもしれない」、「達成される」という言葉。このMD&AのFLIには、2億7500万ドルのオファリングの純収入の予想使用量、トランシェ2投資とオファリングがDOEローンとともにThacker Passフェーズ1の全額に充てられるという期待、会社の予想業務、財務結果、状況、およびそれらの目標を達成するための会社の将来の目標と戦略（会社の将来の見通しを含む）が含まれますが、これらに限定されません。会社の推定キャッシュフロー、時価総額とその妥当性。Thackerの開発にかかる推定費用合格（タイミング、進行、アプローチ、計画、継続または変更、計画、建設、試運転、マイルストーン、予想される生産と結果、および拡張計画）、ATVMローンとトランシェ2投資からの資金へのアクセスに関する期待、米国でのThacker Passの許可手続きに関してなされた、またはなされる可能性のある苦情または請求の解決予定時期と期待される結果、資本支出とプログラムを含みます; 鉱物資源と鉱物の推定値、および推定値の変更タッカーパスの埋蔵量、鉱物資源と鉱物埋蔵量の開発、株主と会社に対する本アレンジメントの期待される利益とそれに伴う待遇、アレンジメントの予想される効果、アレンジメントの税務上の取り扱いに関する情報、鉱業事業と政府および税制の下での処理に関する政府規制、リチウムを含む商品の将来の価格、電気自動車を支えるための米国でのバッテリーサプライチェーンの構築市場; 鉱物の実現資源と鉱物埋蔵量の見積もり（特定の鉱物資源が鉱物埋蔵量に発展するかどうかを含む）、およびそれに関する情報と基礎となる前提条件、将来の生産の時期と量、為替レートと金利、当社の資金調達能力、タッカーパスでの当社の予想支出、高純度バッテリーグレードのリチウム製品の生産能力、鉱物生産の運営および販売に関する契約の調停オペレーションのおよび生産過程で必要なインプット、Thacker Passでの生産のタイミング、コスト、数量、生産能力、製品の品質、Thacker Passの開発成功（当社の試験施設とそれに関連する第三者試験の成功結果を含む）、資本コスト、運用コスト、維持資本要件、税引き後の純現在価値と内部収益率、回収期間、感度分析、Thacker Passの純キャッシュフロー、予想される資本支出タッカー・パスの建設のためのものです。予定されている仕事ですタッカー・パスでの創設と労働力の拠点。人民解放軍は、建設リスクを最小限に抑え、熟練労働者の確保を確保し、タッカー・パスの遠隔地に関連する課題に取り組み、過小評価されているコミュニティのメンバーを含む地元や地域の熟練工芸労働者の雇用を効果的に優先させることを期待しています。持続可能な開発への当社の取り組み、タッカー・パスでの環境への影響を最小限に抑え、私の存続期間中の段階的埋め立てを計画しています。資本コストの効率化を実現する。トランシェ2への投資とタッカー・パスの追加資金調達シナリオの可能性、トランシェ2投資を完了するための予定スケジュール、当社がトランシェ2投資を予定された条件とスケジュールで、またはまったく完了できるかどうか、必要な証券取引所および規制当局の承認と承認の受領、およびトランシェ2投資に必要なタッカー・パスのフェーズ1の開発を完了するのに十分な資金の確保。トランシェ2投資の期待されるメリット。その他経営陣の信念、計画、見積もり、意図に関する声明、および歴史的事実ではない将来予想される出来事、結果、状況、業績、または期待に関する同様の記述。

FLIには、既知および未知のリスク、仮定、および実際の結果や業績が大きく異なる原因となる可能性のあるその他の要因が含まれます。FLIは、将来の出来事に関する会社の現在の見解を反映しており、このMD&Aの日付の時点で当社では合理的であると考えていますが、本質的に重大な不確実性と不測の事態の影響を受けます。したがって、それらが実際の結果を正確に反映するかどうかは定かではありません。このようなFLIの基礎となる前提条件には、当社と第三者の戦略的・契約上のパートナーとの間の友好的な取引関係、アレンジメントが実現する潜在的な利益、アレンジメントの結果としての納税義務のリスク、一般的な事業上および経済上の不確実性および不利な市場状況、アレンジメントが所得税の目的で非課税になるリスクや、当社がさらされる可能性のある重大な納税義務が含まれますが、これらに限定されません。税繰延スピンオフのルールが満たされていない場合は、アレンジメント後に当社がリチウム・アルゼンチンに支払うべき税金補償義務のリスク。これには、会社の制御が及ばない事象の結果として生じるもの、フィージビリティスタディや鉱物資源および鉱物埋蔵量の見積もりに内在する不確実性、十分な追加資金を確保し、Thacker Passを発展・開発し、バッテリーグレードのリチウムを生産する会社の能力、生産事業開始時のThacker Passのそれぞれの利点と影響; 運営に関連する契約の調停鉱物生産の販売、および生産過程で必要な事業と投入に関する契約、気候変動や厳しい気象条件の影響による重大な悪影響なしに、安全で効果的な方法で事業を行う当社の能力、ネバダ州における鉱業、探査、環境、その他の許可または承認の受け取りと維持に関する不確実性、リチウムの需要（そのような需要が現在の電気自動車市場の成長によって支えられていることを含む）。技術動向; 影響リチウム事業における競争の激化、業界における当社の競争力、タッカー・パスへの地域社会、フォート・マクダーミット・パイユート族、ショショーニ族への継続的な支援、これらおよびその他の利害関係者との継続的な建設的な関与、およびそのような関与から期待される利益、当社が事業を展開する管轄区域における安定した支援的な立法、規制、およびコミュニティ環境、インフレ、為替レート、金利の影響その他の一般的な経済状況と株式市場の状況。訴訟費用、環境コンプライアンス費用、気候変動の影響に関連する費用など、未知の財務上の不測の事態が会社の事業に与える影響、環境、社会、ガバナンス（「ESG」）および持続可能性関連事項への関心の高まり、潜在的な「グリーン」のリスクに関連する公的機関や政府機関からの厳しい監視の対象となる可能性のある事項に関する当社の公式声明に関連するリスク洗濯、」（つまり、誤解を招く情報や誇張した虚偽の主張）潜在的な持続可能性関連の利益）、米国の特定の州または他の政府による潜在的に相反する反ESGイニシアチブに関して当社が直面する可能性のあるリスク、リチウム製品の市場価格の予測と予測不可能な変化、Thacker Passの開発および建設コスト、およびプロジェクトでの追加探査作業の費用、鉱物資源と鉱物埋蔵量の見積もり（鉱物埋蔵量に含まれていない鉱物資源がさらに鉱物埋蔵量に発展するかどうかを含む）、技術的信頼性データ、探査、開発、建設活動の予想される時期と結果（継続的なサプライチェーンの混乱による影響や機器や消耗品の入手可能性がそのような時期に与える影響を含む）、タッカーパスでの当社の許可活動の審査と検討を担当する政府機関からのタイムリーな対応、低炭素エネルギー源や水利権などの技術が許容条件でThacker Passを進めるための入手可能性、満足のいく条件で追加の資金を獲得する会社の能力、またはすべて、ATVM融資申請の結果、鉱業事業や合併・買収活動に関する政府の規制、政府、規制、税制の下での待遇、第三者への投資またはパートナーシップから期待される利益を実現する能力、開発予算と建設費の見積もりの正確性、会社が将来の目標と優先事項を達成できること、会社が将来のプロジェクトや計画に資金を提供するための十分な資本にアクセスできること、そのような将来のプロジェクトや計画は次のように進みます予想：トランシェ2投資のすべてのクロージング条件を満たし、トランシェ2投資を適時に完了する当社の能力、トランシェ2投資が株主の希薄化および当社の証券の取引価格と取引市場に与える影響、ならびに一般的な経済および業界の成長率、商品価格、通貨と金利、競争条件に関する前提条件。当社は、このようなFLIに反映されている仮定と期待は妥当であると考えていますが、これらの仮定と期待が正しいことを保証することはできません。

読者は、前述の要因がすべてではないことに注意してください。実際の結果や将来の出来事は、そのような情報で予想されるものと大きく異なる可能性があるため、FLIが正確であることが証明される保証はありません。そのため、読者はこの情報を過度に信頼しないように注意してください。また、この情報は投資目的を含む他の目的には適さない可能性があることに注意してください。当社の実際の業績は、本書に記載されているリスク要因の結果として、どのFLIでも予想されるものと大きく異なる可能性があります。また、SEDAR+（www.sedarplus.ca）およびEDGAR（www.sec.gov）で入手可能な当社のその他の継続的開示文書でも入手可能です。読者はさらに注意が必要です

SEDAR+とEDGARで入手可能な前述の文書やその他の開示文書で、リスク、不確実性、経営陣の前提条件の詳細な説明を確認してください。

当社は、適用される証券法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、FLIを更新する義務を明示的に否認します。将来の見通しに関する財務情報も、適用される証券法の文脈ではFLIを構成するため、上記の注意事項に記載されているのと同じリスク、不確実性、仮定の対象となります。