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PNCエナジー・キャピタルLLC会員FCEL：ノンリコース・プロジェクト・ファイナンス・ファシリティ・メンバー2023-05-192023-05-190000886128米国会計基準:非支配持分メンバー2022-11-012023-01-3100008861282022-11-012023-01-310000886128米国会計基準:非支配持分メンバー2022-02-012022-04-3000008861282022-02-012022-04-300000886128FCEL：OPCO ファイナンスファシリティメンバー2023-05-012023-07-310000886128FCEL: EMRE共同開発契約メンバー2023-05-012023-07-310000886128FCEL: EMRE共同開発契約メンバー2022-11-012023-07-310000886128FCEL：プロジェクト・アセット・オペレーティング・メンバー2023-07-310000886128FCEL：プロジェクト・アセット・コンストラクション・インプログレスメンバー2023-07-310000886128FCEL：プロジェクト・アセット・オペレーティング・メンバー2022-10-310000886128FCEL：プロジェクト・アセット・コンストラクション・インプログレスメンバー2022-10-310000886128US-GAAP: 変動利害関係法人の主要受益者2023-07-310000886128FCEL: トヨタのメンバー2023-07-310000886128FCEL：ダービープロジェクト 2.8メガワットのメンバー2023-07-310000886128FCEL：ダービープロジェクト 14.0メガワットのメンバー2023-07-310000886128US-GAAP: 変動利害関係法人の主要受益者2022-10-3100008861282022-05-012022-07-310000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員FCEL：ピリオドエンドメンバー後に決済されました米国会計基準:普通株式会員米国会計基準:後任イベントメンバーFCEL：ツー・ツー・ツー・オープン・マーケット・セール契約メンバー2023-08-012023-08-310000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員米国会計基準:普通株式会員2022-11-012023-07-310000886128FCEL：ノンリコース・プロジェクト・ファイナンス・ファシリティ・メンバーFCEL：リバティバンクとフィフスサードバンクのメンバー2023-05-190000886128FCEL: タームローン会員2023-05-190000886128FCEL: PNCエナジー・キャピタルLLC会員2023-05-190000886128FCEL: リピャ・パンク固形廃棄物管理プロジェクトメンバーFCEL：ノンリコース・プロジェクト・ファイナンス・ファシリティ・メンバー2023-05-192023-05-190000886128FCEL: ロッテルダムプロジェクトメンバーFCEL: EMRE共同開発契約メンバー2022-07-310000886128FCEL: EMRE共同開発契約メンバー2021-11-012022-07-310000886128FCEL: グロトンバックレバレッジファイナンスメンバーFCEL：劣後バック・レバレッジ・レンダーズのメンバー米国会計基準:後任イベントメンバー2023-08-182023-08-1800008861282023-05-192023-05-190000886128FCEL: グロトンバックレバレッジファイナンスメンバー米国会計基準:後任イベントメンバー2023-08-182023-08-180000886128FCEL：劣後バックレバレッジ・ローン・ファシリティ・メンバーFCEL: グロトンバックレバレッジファイナンスメンバー米国会計基準:後任イベントメンバー2023-08-182023-08-180000886128FCEL: グロトンバックレバレッジファイナンスメンバーFCEL：シニア・バック・レバレッジ・レンダーズ・メンバー米国会計基準:後任イベントメンバー2023-08-182023-08-180000886128FCEL：2周年記念会員の前払いFCEL: グロトンバックレバレッジファイナンスメンバーFCEL：シニア・バック・レバレッジ・レンダーズ・メンバー米国会計基準:後任イベントメンバー2023-08-182023-08-180000886128FCEL：締切日の2周年後、ただし4周年記念メンバーの前払いFCEL: グロトンバックレバレッジファイナンスメンバーFCEL：シニア・バック・レバレッジ・レンダーズ・メンバー米国会計基準:後任イベントメンバー2023-08-182023-08-180000886128FCEL：締切日の4周年後、ただし7周年記念会員またはそれ以前の前払いFCEL: グロトンバックレバレッジファイナンスメンバーFCEL：シニア・バック・レバレッジ・レンダーズ・メンバー米国会計基準:後任イベントメンバー2023-08-182023-08-180000886128FCEL：適用利息期間2メンバーFCEL：ノンリコース・プロジェクト・ファイナンス・ファシリティ・メンバー2023-05-192023-05-190000886128FCEL：適用利息期間3 メンバーFCEL：ノンリコース・プロジェクト・ファイナンス・ファシリティ・メンバー2023-05-192023-05-190000886128FCEL：適用利息期間1メンバーFCEL：ノンリコース・プロジェクト・ファイナンス・ファシリティ・メンバー2023-05-192023-05-190000886128FCEL：ノンリコース・プロジェクト・ファイナンス・ファシリティ・メンバー米国会計基準：オーバーナイト・インデックス・スワップレート加盟国の担保オーバーナイト・ファイナンス・レート2023-05-192023-05-190000886128FCEL：劣後バックレバレッジ・ローン・ファシリティ・メンバーUS-GAAP: 米国財務省証券会員2023-08-182023-08-180000886128FCEL：ノンリコース・プロジェクト・ファイナンス・ファシリティ・メンバー2023-05-192023-05-190000886128FCEL：劣後バックレバレッジ・ローン・ファシリティ・メンバーUS-GAAP: 米国財務省証券会員2023-08-180000886128FCEL：シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ・メンバーFCEL: リバティレンダー会員米国会計基準:後任イベントメンバー2023-08-182023-08-180000886128FCEL: 修正第三条メンバーFCEL: コネチカット州議員2024-04-012024-04-300000886128FCEL: 修正第三条メンバーFCEL: コネチカット州議員2023-04-012023-04-300000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員米国会計基準:普通株式会員米国会計基準:後任イベントメンバーFCEL：ツー・ツー・ツー・オープン・マーケット・セール契約メンバー2023-09-110000886128FCEL：相対的な株主還元実績株会員FCEL：2023年度の長期インセンティブ・プランのメンバー2023-07-310000886128FCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのREIとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2021-12-132021-12-130000886128FCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのためのイーストウエストバンクとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2021-08-042021-08-040000886128FCEL：ノンリコース・プロジェクト・ファイナンス・ファシリティ・メンバー2023-05-190000886128FCEL: グロトンプロジェクトメンバーFCEL：修正および改定後の電力購入契約メンバー2022-12-162022-12-160000886128SRT: 最大メンバー数FCEL: グロトンプロジェクトメンバーFCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのためのイーストウエストバンクとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2022-10-042022-10-040000886128FCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのREIとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2021-11-012021-11-300000886128FCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのためのイーストウエストバンクとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2021-08-012021-08-310000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員米国会計基準:普通株式会員米国会計基準:後任イベントメンバーFCEL：ツー・ツー・ツー・オープン・マーケット・セール契約メンバー2023-08-012023-08-010000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員米国会計基準:普通株式会員FCEL：ツー・ツー・ツー・オープン・マーケット・セール契約メンバー2023-05-012023-07-310000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員米国会計基準:普通株式会員FCEL：ツー・ツー・ツー・オープン・マーケット・セール契約メンバー2022-11-012023-07-310000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員米国会計基準:普通株式会員FCEL：ツー・ツー・ツー・オープン・マーケット・セール契約メンバー2022-07-122023-07-310000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員米国会計基準:普通株式会員2022-07-122023-07-310000886128FCEL：バーサパワーシステムズ株式会社メンバー2023-02-202023-02-200000886128FCEL：バーサパワーシステムズ株式会社メンバー2023-01-052023-01-050000886128SRT: 最低メンバー数FCEL：ノンリコース・プロジェクト・ファイナンス・ファシリティ・メンバー2023-05-192023-05-190000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員米国会計基準:普通株式会員FCEL：ツー・ツー・ツー・オープン・マーケット・セール契約メンバー2023-07-310000886128FCEL: 修正第三条メンバーFCEL: コネチカット州議員2023-04-3000008861282023-07-3100008861282022-10-3100008861282021-11-012022-07-3100008861282023-05-012023-07-3100008861282023-09-0500008861282022-11-012023-07-31セルド:ISO 4217: CADエクセルリ:シェアISO 4217: 米ドルエクセルリ:ピュアUTR: 平方フィートISO 4217: 米ドルエクセルリ:シェアトルム:MWfcel: プロジェクトfcel: ポジションセル:アイテム

目次

​

米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム10-Q

☒

1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書

四半期終了時 2023年7月31日

または

☐

1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書

からへの移行期間について

コミッションファイル番号: 1-14204

グラフィック

フューエルセルエナジー株式会社

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

​

​

​

​

デラウェア州

​

06-0853042

(州またはその他の管轄区域)

法人または組織）

​

(IRS) 雇用主

識別番号)

​

​

​

3 グレート・パスチャー・ロード

ダンベリー、 コネチカット州

​

06810

(主要執行機関の住所)

​

(郵便番号)

​

登録者の電話番号 (市外局番を含む): (203)825-6000

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

​

​

​

各クラスのタイトル

​

トレーディングシンボル

​

登録された各取引所の名前

普通株式、額面価格1株あたり0.0001ドル

​

FCEL

​

ナスダック・ストック・マーケットLLC

(ナスダック・グローバル・マーケット)

​

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はい☒ いいえ ☐

登録者が、過去12か月間（または登録者がそのようなファイルの提出を求められたより短い期間）に、規則S-Tの規則405（本章の§232.405）に従って提出が義務付けられているすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。

​

大型加速フィルター

☒

アクセラレーテッド・ファイラー

☐

非加速ファイラー

☐

小規模な報告会社

☐

新興成長企業

☐

​

​

​

新興成長企業の場合は、登録者が取引法のセクション13（a）に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい☐いいえ ☒

2023年9月5日現在の発行済普通株式数、額面価格1株あたり0.0001ドル：450,626,333

​

​

​

目次

フューエルセルエナジー株式会社

フォーム 10-Q

目次

​

​

​

​

​

​

    

​

    

ページ

​

​

​

​

​

パートI-財務情報

​

​

​

​

​

​

​

アイテム 1.

​

財務諸表。

​

3

​

​

​

​

​

​

​

2023年7月31日および2022年10月31日現在の連結貸借対照表。

​

3

​

​

​

​

​

​

​

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間の連結営業報告書と包括損失。

​

4

​

​

​

​

​

​

​

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間の連結営業報告書と包括損失。

​

5

​

​

​

​

​

​

​

2023年7月31日に終了した3か月と9か月間の連結株主資本変動計算書。

​

6

​

​

​

​

​

​

​

2022年7月31日に終了した3か月および9か月間の連結株主資本変動計算書。

​

7

​

​

​

​

​

​

​

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間の連結キャッシュフロー計算書。

​

8

​

​

​

​

​

​

​

連結財務諸表に関する注記。

​

9

​

​

​

​

​

アイテム 2.

​

経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析

​

32

​

​

​

​

​

アイテム 3.

​

市場リスクに関する定量的・質的開示

​

62

​

​

​

​

​

アイテム 4.

​

統制と手順。

​

64

​

​

​

​

​

パートII-その他の情報

​

​

​

​

​

​

​

アイテム 1.

​

法的手続き。

​

65

​

​

​

​

​

アイテム 1A.

​

リスク要因。

​

65

​

​

​

​

​

アイテム 2.

​

株式の未登録売却および収益の使用。

​

65

​

​

​

​

​

アイテム 3.

​

シニア証券のデフォルト.

​

66

​

​

​

​

​

アイテム 4.

​

鉱山の安全に関する開示。

​

66

​

​

​

​

​

アイテム 5.

​

その他の情報

​

66

​

​

​

​

​

アイテム 6.

​

展示品。

​

67

​

​

​

​

​

署名

​

​

​

70

​

​

​

2

目次

第I部。財務情報

アイテム 1.財務諸表

フューエルセルエナジー株式会社

連結貸借対照表

(未監査)

（千単位の金額、1株あたりの金額を除く）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日

​

10月31日

​

    

2023

    

2022

資産

​

​

​

​

​

​

流動資産：

​

​

​

​

​

​

現金および現金同等物、制限なし

​

$

303,679

​

$

458,055

制限付現金および現金同等物-短期

​

​

6,078

​

​

4,423

投資-短期

​

​

77,431

​

​

-

売掛金、純額

​

​

10,102

​

​

4,885

未請求売掛金

​

​

18,986

​

​

11,019

インベントリ

​

​

85,561

​

​

90,909

その他の流動資産

​

​

12,832

​

​

10,989

流動資産合計

​

​

514,669

​

​

580,280

制限付現金および現金同等物-長期

​

​

26,665

​

​

18,566

在庫-長期

​

​

7,549

​

​

7,549

プロジェクト資産、純額

​

​

248,223

​

​

232,886

不動産、プラント、設備、純額

​

​

79,533

​

​

58,137

オペレーティングリースの使用権資産、純額

​

​

8,690

​

​

7,189

グッドウィル

​

​

4,075

​

​

4,075

無形資産、純額

​

​

16,400%

​

​

17,373

その他の資産

​

​

39,449

​

​

13,662

総資産 (1)

​

$

945,253

​

$

939,717

負債と株主資本

​

​

​

​

​

​

現在の負債:

​

​

​

​

​

​

長期債務の現在の部分

​

$

9,763

​

$

13,198

オペレーティング・リース負債の現在の部分

​

​

668

​

​

650

買掛金

​

​

22,404

​

​

28,196

未払負債

​

​

23,046

​

​

27,415%

繰延収益

​

​

3,114

​

​

16,341

流動負債合計

​

​

58,995です

​

​

85,800です

長期繰延収益と顧客預金

​

​

-

​

​

9,095

長期オペレーティングリース負債

​

​

9,277

​

​

7,575

長期債務とその他の負債

​

​

109,130

​

​

82,863

負債総額 (1)

​

​

177,402

​

​

185,333

償還可能なシリーズB優先株式（清算優先株$64,020 (2023年7月31日および2022年10月31日現在)

​

​

59,857

​

​

59,857

償還可能な非支配持分

​

​

-

​

​

3,030

総資本:

​

​

​

​

​

​

株主資本:

​

​

​

​

​

​

普通株式 ($)0.0001 額面価格); 5億,000 2023年7月31日および2022年10月31日の時点で承認された株式。 444,704,081 そして 405,562,988 それぞれ2023年7月31日と2022年10月31日の時点で発行済み株式と発行済み株式

​

​

44

​

​

41

追加払込資本

​

​

2,186,405です

​

​

2,094,076

累積赤字

​

​

(1,485,177)

​

​

(1,407,973)

その他の包括損失の累計

​

​

(1,620)

​

​

(1,752)

自己株式、普通株式、原価（206,544 そして 142,837 2023年7月31日現在の株式
とそれぞれ2022年10月31日）

​

​

(1,026)

​

​

(855)

繰延報酬

​

​

1,026

​

​

855

株主資本の総額

​

​

699,652

​

​

684,392

非支配持分

​

​

8,342

​

​

7,105

総資本

​

​

707,994

​

​

691,497

負債総額、償還可能なシリーズB優先株式、償還可能な非支配持分、および総資本

​

$

945,253

​

$

939,717

(1)2023年7月31日および2022年10月31日の時点で、変動持分法人（「VIE」）の合計資産は126,041 と $119,223それぞれ、それはVIEの債務の決済にのみ使用できます。これらの資産には、$の現金が含まれます3,222、$の未請求売掛金1,865、$のオペレーティングリース使用権資産1,176、$のその他の流動資産21,289、制限付現金および$の現金同等物500、$のプロジェクト資産96,852 と$の他の資産1,138 2023年7月31日現在、そして現金2,149、$の未請求売掛金1,070、$のその他の流動資産14,373、$のオペレーティングリース使用権資産1,184 と$のプロジェクト資産100,448 2022年10月31日現在です。2023年7月31日現在のVIESの合計負債には、短期オペレーティングリース負債が含まれています157、$の買掛金88,384、$の長期オペレーティングリース負債1,476 および$のその他の非流動負債184 そして、2022年10月31日現在、短期オペレーティングリース負債として$を含めてください157、$の買掛金76,050、$の未払負債824 と$の長期オペレーティングリース負債1,478。

​

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

​

3

目次

フューエルセルエナジー株式会社

連結営業報告書および包括損失計算書

(未監査)

（千単位の金額、1株あたりの金額を除く）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日に終了した3か月間

​

    

2023

    

2022

収益:

​

​

​

​

​

​

プロダクト

​

$

-

​

$

18,000

サービス

​

​

9,841

​

​

9,049

世代

​

​

10,982

​

​

10,877

高度な技術

​

​

4,687

​

​

5,178

総収入

​

​

25,510

​

​

43,104です

収益コスト:

​

​

​

​

​

​

プロダクト

​

​

2,910

​

​

17,919

サービス

​

​

9,575

​

​

7,718

世代

​

​

17,483

​

​

18,136

高度な技術

​

​

3,757

​

​

3,511

総収益コスト

​

​

33,725

​

​

47,284

総損失

​

​

(8,215)

​

​

(4,180)

営業経費:

​

​

​

​

​

​

管理費と販売費

​

​

17,560

​

​

14,158

研究開発費用

​

​

15,620

​

​

9,659

費用と経費の合計

​

​

33,180

​

​

23,817

事業による損失

​

​

(41,395)

​

​

(27,997)

支払利息

​

​

(1,912)

​

​

(1,622です)

利息収入

​

​

3,966

​

​

932

金融債務と負債の消滅による利益、純額

​

​

15,337

​

​

-

その他の収益、純額

​

​

403

​

​

204

所得税引当前損失

​

​

(23,601)

​

​

(28,483)

所得税引当金

​

​

-

​

​

(494)

純損失

​

​

(23,601)

​

​

(28,977)

非支配株主に帰属する当期純利益

​

​

678

​

​

437

FuelCell Energy, Inc. に帰属する純損失

​

​

(24,279)

​

​

(29,414)

シリーズBの優先株配当

​

​

(800)

​

​

(800)

普通株主に帰属する純損失

​

$

(25,079)

​

$

(30,214)

基本および希薄化後の1株当たり損失：

​

​

​

​

​

​

普通株主に帰属する1株当たり純損失

​

$

(0.06)

​

$

(0.08)

基本および希薄化後の加重平均発行済株式数

​

​

415,867,594

​

​

387,465,758

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日に終了した3か月間

​

​

    

2023

    

2022

​

純損失

​

$

(23,601)

​

$

(28,977)

​

その他の包括的損失:

​

​

​

​

​

​

​

外貨換算調整

​

​

(164)

​

​

(86)

​

包括損失合計

​

$

(23,765)

​

$

(29,063)

​

非支配株主に帰属する包括利益

​

​

678

​

​

437

​

フューエルセルエナジー株式会社に帰属する包括損失

​

$

(24,443)

​

$

(29,500)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

4

目次

フューエルセルエナジー株式会社

連結営業報告書および包括損失計算書

(未監査)

（千単位の金額、1株あたりの金額を除く）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日に終了した9か月間

​

    

2023

    

2022

    

収益:

​

​

​

​

​

​

​

プロダクト

​

$

9,095

​

$

36,000

​

サービス

​

​

49,913

​

​

13,855%

​

世代

​

​

28,979

​

​

27,423

​

高度な技術

​

​

12,945

​

​

14,005

​

総収入

​

​

100,932

​

​

91,283

​

収益コスト:

​

​

​

​

​

​

​

プロダクト

​

​

7,425

​

​

39,159です

​

サービス

​

​

40,633

​

​

13,123

​

世代

​

​

51,166%

​

​

42,978

​

高度な技術

​

​

10,779

​

​

10,408

​

総収益コスト

​

​

110,003

​

​

105,668

​

総損失

​

​

(9,071)

​

​

(14,385)

​

営業経費:

​

​

​

​

​

​

​

管理費と販売費

​

​

47,637

​

​

64,357

​

研究開発費用

​

​

43,000

​

​

22,316

​

費用と経費の合計

​

​

90,637

​

​

86,673です

​

事業による損失

​

​

(99,708)

​

​

(101,058)

​

支払利息

​

​

(4,926)

​

​

(4,757)

​

利息収入

​

​

11,064

​

​

1,025

​

金融債務と負債の消滅による利益、純額

​

​

15,337

​

​

-

​

その他の収益、純額

​

​

216

​

​

61

​

所得税引当前損失

​

​

(78,017)

​

​

(104,729)

​

所得税の引当金

​

​

(581)

​

​

(494)

​

純損失

​

​

(78,598)

​

​

(105,223)

​

非支配持分に帰属する純損失

​

​

(1,394)

​

​

(4,968)

​

FuelCell Energy, Inc. に帰属する純損失

​

​

(77,204)

​

​

(100,255)

​

シリーズBの優先株配当

​

​

(2,400)

​

​

(2,400)

​

普通株主に帰属する純損失

​

$

(79,604)

​

$

(102,655)

​

基本および希薄化後の1株当たり損失：

​

​

​

​

​

​

​

普通株主に帰属する1株当たり純損失

​

$

(0.19)

​

$

(0.27)

​

基本および希薄化後の加重平均発行済株式数

​

​

409,361,826

​

​

375,638,293

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日に終了した9か月間

​

    

2023

    

2022

    

純損失

​

$

(78,598)

​

$

(105,223)

​

その他の包括利益 (損失):

​

​

​

​

​

​

​

外貨換算調整

​

​

132

​

​

(326)

​

包括損失合計

​

$

(78,466%)

​

$

(105,549)

​

非支配株主に帰属する包括損失

​

​

(1,394)

​

​

(4,968)

​

フューエルセルエナジー株式会社に帰属する包括損失

​

$

(77,072)

​

$

(100,581)

​

​

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

​

5

目次

​

​

フューエルセルエナジー株式会社

連結株主資本変動計算書

(未監査)

（千単位の金額、株式の金額を除く）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通株式

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

株式

    

金額

    

[追加]
支払い済み
資本

    

累積
赤字

    

累積
その他
包括的
損失

    

財務省
株式

    

延期
補償

​

​

株主資本の合計

​

​

非支配持分

    

合計
エクイティ

バランス、2022年10月31日

​

405,562,988

​

$

41

​

$

2,094,076

​

$

(1,407,973)

​

$

(1,752)

​

$

(855)

​

$

855

​

$

684,392

​

$

7,105

​

$

691,497

普通株式発行、非従業員報酬

​

21,106です

​

​

—

​

​

68

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

68

​

​

—

​

​

68

特典制度に基づいて発行された株式、制限付株式報奨の権利確定時に支払われた税金を差し引いた金額

​

169,065

​

​

—

​

​

(314)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(314)

​

​

—

​

​

(314)

株式ベースの報酬

​

—

​

​

—

​

​

2,637

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2,637

​

​

—

​

​

2,637

優先配当 — シリーズB

​

—

​

​

—

​

​

(800)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(800)

​

​

—

​

​

(800)

外貨換算の効果

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

447

​

​

—

​

​

—

​

​

447

​

​

—

​

​

447

繰延報酬の調整

​

(21,106です)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(68)

​

​

68

​

​

—

​

​

—

​

​

—

償還可能な非支配持分の再分類

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3,030

​

​

3,030

非支配持分への分配

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(106)

​

​

(106)

非支配株主に帰属する純損失

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2,464

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2,464

​

​

(2,464)

​

​

—

純損失

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(21,086)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(21,086)

​

​

—

​

​

(21,086)

残高、2023年1月31日

​

405,732,053

​

$

41

​

$

2,095,667

​

$

(1,426,595)

​

$

(1,305)

​

$

(923)

​

$

923

​

$

667,808

​

$

7,565

​

$

675,373

手数料を差し引いた普通株式の売却

​

949,438

​

​

—

​

​

2,663

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2,663

​

​

—

​

​

2,663

特典制度に基づいて発行された株式、制限付株式報奨の権利確定時に支払われた税金を差し引いた金額

​

57,222

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

株式ベースの報酬

​

—

​

​

—

​

​

3,194

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3,194

​

​

—

​

​

3,194

優先配当 — シリーズB

​

—

​

​

—

​

​

(800)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(800)

​

​

—

​

​

(800)

外貨換算の効果

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(151)

​

​

—

​

​

—

​

​

(151)

​

​

—

​

​

(151)

非支配持分への分配

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(143)

​

​

(143)

非支配株主に帰属する純損失

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(392)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(392)

​

​

392

​

​

—

純損失

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(33,911です)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(33,911です)

​

​

—

​

​

(33,911です)

バランス、2023年4月30日

​

406,738,713

​

$

41

​

$

2,100,724

​

$

(1,460,898)

​

$

(1,456)

​

$

(923)

​

$

923

​

$

638,411です

​

$

7,814

​

$

646,225

手数料を差し引いた普通株式の売却

​

37,931,204

​

​

3

​

​

83,268

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

83,271

​

​

—

​

​

83,271

普通株式発行、非従業員報酬

​

42,601

​

​

—

​

​

105

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

105

​

​

—

​

​

105

特典制度に基づいて発行された株式、制限付株式報奨の権利確定時に支払われた税金を差し引いた金額

​

34,164

​

​

—

​

​

(58)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(58)

​

​

—

​

​

(58)

株式ベースの報酬

​

—

​

​

—

​

​

3,166%

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3,166%

​

​

—

​

​

3,166%

優先配当 — シリーズB

​

—

​

​

—

​

​

(800)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(800)

​

​

—

​

​

(800)

繰延報酬の調整

​

(42,601)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(103)

​

​

103

​

​

—

​

​

—

​

​

—

外貨換算の効果

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(164)

​

​

—

​

​

—

​

​

(164)

​

​

—

​

​

(164)

非支配持分への分配

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(150)

​

​

(150)

非支配株主に帰属する純損失

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(678)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(678)

​

​

678

​

​

—

純損失

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(23,601)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(23,601)

​

​

—

​

​

(23,601)

残高、2023年7月31日

​

444,704,081

​

$

44

​

$

2,186,405です

​

$

(1,485,177)

​

$

(1,620)

​

$

(1,026)

​

$

1,026

​

$

699,652

​

$

8,342

​

$

707,994

​

6

目次

フューエルセルエナジー株式会社

連結株主資本変動計算書

(未監査)

（千単位の金額、株式の金額を除く）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通株式

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

株式

 

​

金額

​

​

[追加]
支払い済み
資本

 

累積
赤字

 

累積
その他
包括的
損失

 

財務省
株式

 

延期
補償

 

​

株主資本の総額

 

​

非支配持分

 

​

株主資本の総額

バランス、2021年10月31日

​

366,618,693

​

$

37

​

$

1,908,471

​

$

(1,265,251)

​

$

(819)

​

$

(586)

​

$

586

​

$

642,438

​

$

—

​

$

642,438

普通株式発行、非従業員報酬

​

20,673

​

​

—

​

​

100

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

100

​

​

—

100

制限付株式報奨の権利確定時に支払われた税金を差し引いた給付制度に基づいて発行された株式

​

60,052

​

​

​

​

​

(260)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

(260)

​

​

—

(260)

株式ベースの報酬

​

—

​

​

—

​

​

1,470

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

1,470

​

​

—

1,470

優先配当 — シリーズB

​

—

​

​

—

​

​

(800)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

(800)

​

​

—

(800)

外貨換算の効果

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(91)

​

​

—

​

​

—

​

(91)

​

​

—

(91)

繰延報酬の調整

​

(13,232)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(64)

​

​

64

​

—

​

​

—

—

償還可能な非支配持株主に帰属する純損失

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

5,496

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

5,496

​

​

(5,496)

​

​

—

純損失

​

—

​

​

—

​

​

​

​

​

(46,120)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

(46,120)

​

​

—

(46,120)

バランス、2022年1月31日

​

366,686,186

​

$

37

​

$

1,908,981

​

$

(1,305,875)

​

$

(910)

​

$

(650)

​

$

650

​

$

602,233

​

$

(5,496)

$

596,737

手数料を差し引いた普通株式の売却

​

19,896,904

​

​

2

​

​

118,262

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

118,264です

​

​

—

118,264です

普通株式発行、非従業員報酬

​

13,002

​

​

—

​

​

68

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

68

​

​

—

68

制限付株式報奨の権利確定時に支払われた税金を差し引いた給付制度に基づいて発行された株式

​

25,779

​

​

​

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

—

株式ベースの報酬

​

—

​

​

—

​

​

1,695

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

1,695

​

​

—

1,695

優先配当 — シリーズB

​

—

​

​

—

​

​

(800)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

(800)

​

​

—

(800)

外貨換算の効果

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(149)

​

​

—

​

​

—

​

(149)

​

​

—

(149)

繰延報酬の調整

​

(13,002)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(68)

​

​

68

​

—

​

​

—

—

非支配持分の再分類

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

—

​

​

12,419

12,419

非支配持分への分配のための資本の回収

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(496)

​

​

(496)

非支配持分への分配

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

—

​

​

(95)

(95)

償還可能な非支配持分に帰属する純利益

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(91)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(91)

​

​

91

​

​

—

純損失

​

—

​

​

—

​

​

​

​

​

(30,126)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

(30,126)

​

​

—

(30,126)

バランス、2022年4月30日

​

386,608,869

​

$

39

​

$

2,028,206

​

$

(1,336,092)

​

$

(1,059)

​

$

(718)

​

$

718

​

$

691,094

​

$

6,423

$

697,517

手数料を差し引いた普通株式の売却

​

7,814,115

​

​

—

​

​

27,173

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

27,173

​

​

—

27,173

普通株式発行、非従業員報酬

​

19,594

​

​

—

​

​

68

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

68

​

​

—

68

制限付株式報奨の権利確定時に支払われた税金を差し引いた給付制度に基づいて発行された株式

​

7,985

​

​

​

​

​

18

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

18

​

​

—

18

株式ベースの報酬

​

—

​

​

—

​

​

1,961

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

1,961

​

​

—

1,961

優先配当 — シリーズB

​

—

​

​

—

​

​

(800)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

(800)

​

​

—

(800)

外貨換算の効果

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(86)

​

​

—

​

​

—

​

(86)

​

​

—

(86)

繰延報酬の調整

​

(19,594)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(68)

​

​

68

​

—

​

​

—

—

非支配持分への分配

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

—

​

​

(94)

(94)

非支配持分に帰属する純利益

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(437)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(437)

​

​

437

​

​

—

純損失

​

—

​

​

—

​

​

​

​

​

(28,977)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

(28,977)

​

​

—

(28,977)

バランス、2022年7月31日

​

394,430,969

​

$

39

​

$

2,056,626

​

$

(1,365,506)

​

$

(1,145)

​

$

(786)

​

$

786

​

$

690,014

​

$

6,766%

​

$

696,780

​

​

​

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

​

7

目次

フューエルセルエナジー株式会社

連結キャッシュフロー計算書

(未監査)

(千単位の金額)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日に終了した9か月間

​

    

2023

    

2022

​

営業活動によるキャッシュフロー:

​

​

​

​

​

​

​

純損失

​

$

(78,598)

​

$

(105,223)

​

純損失を営業活動に使用された純現金と調整するための調整：

​

​

​

​

​

​

​

株式ベースの報酬

​

​

8,997

​

​

5,126

​

減価償却と償却

​

​

18,659

​

​

16,369

​

金融債務と負債の消滅による利益、純額

​

​

(15,337)

​

​

-

​

金融債務にかかる現金以外の利息費用

​

​

2,573

​

​

3,155

​

デリバティブ契約の含み利益

​

​

(479)

​

​

(559)

​

オペレーティングリース費用

​

​

1,159

​

​

1,147

​

オペレーティングリースの支払い

​

​

(911)

​

​

(1,084)

​

資産、プラント、設備、プロジェクト資産の減損

​

​

2,375

​

​

976

​

未実現外貨（利益）損失

​

​

(29)

​

​

584

​

その他、ネット

​

​

240

​

​

(147)

​

営業資産の（増加）減少：

​

​

​

​

​

​

​

売掛金

​

​

(5,217)

​

​

1,983

​

未請求売掛金

​

​

(25,610)

​

​

(190)

​

インベントリ

​

​

5,348

​

​

(22,783)

​

その他の資産

​

​

(12,023)

​

​

(6,187)

​

営業負債の増加（減少）：

​

​

​

​

​

​

​

買掛金

​

​

907

​

​

6,254

​

未払負債

​

​

(4,154)

​

​

14,470

​

繰延収益

​

​

(22,322です)

​

​

(1,979)

​

営業活動に使用された純現金

​

​

(124,422)

​

​

(88,088)

​

投資活動によるキャッシュフロー:

​

​

​

​

​

​

​

資本支出

​

​

(28,102)

​

​

(15,790)

​

プロジェクト資産支出

​

​

(35,392)

​

​

(23,693)

​

満期まで保有している債務証券の満期

​

​

120,850

​

​

-

​

満期保有債務証券の購入

​

​

(195,849)

​

​

-

​

投資活動に使用された純現金

​

​

(138,493)

​

​

(39,483)

​

財務活動によるキャッシュフロー:

​

​

​

​

​

​

​

借金と金融債務の返済

​

​

(42,185)

​

​

(7,208)

​

株式プラン用に発行された普通株式に関連する費用

​

​

56

​

​

47

​

非支配持分の売却による拠出金

​

​

-

​

​

11,923

​

債務発行による収入

​

​

80,500

​

​

-

​

非支配持分への分配

​

​

(399)

​

​

(189)

​

株式報奨の純株式決済に関連する税金の支払い

​

​

(428)

​

​

(287)

​

債務発行費用の支払い

​

​

(2,917)

​

​

-

​

普通株式発行、手数料控除後

​

​

85,934

​

​

145,437

​

優先配当金の支払い

​

​

(2,400)

​

​

(2,400)

​

財務活動による純現金

​

​

118,161

​

​

147,323

​

外貨レートの変動による現金への影響

​

​

132

​

​

(326)

​

現金、現金同等物および制限付現金の純増加（減少）

​

​

(144,622%)

​

​

19,426

​

現金、現金同等物、および期首制限付現金

​

​

481,044

​

​

460,212

​

現金、現金同等物、および期末制限付現金

​

$

336,422

​

$

479,638

​

​

​

​

​

​

​

​

​

キャッシュフローの補足開示：

​

​

​

​

​

​

​

現金利息支払いました

​

$

1,474

​

$

1,193

​

現金以外の資金調達と投資活動：

​

​

​

​

​

​

​

オペレーティングリース負債の認識

​

​

2,147

​

​

-

​

オペレーティングリースの使用権資産の認識

​

​

2,147

​

​

-

​

在庫からプロジェクト資産への非現金再分類

​

​

-

​

​

7,699

​

在庫から固定資産への非現金再分類

​

​

​

​

​

1,552

​

現金以外の資産を他の資産からプロジェクト資産に再分類

​

​

-

​

​

2,375

​

固定資産の未払購入、次の期間に支払う予定の現金

​

​

1,469

​

​

3,203

​

プロジェクト資産の未払購入、次の期間に支払う予定の現金

​

​

2,671

​

​

6,498

​

​

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

8

目次

フューエルセルエナジー株式会社

連結財務諸表に関する注記

(未監査)

（表形式の金額、1株あたりの金額を除く、千単位の金額）

メモ 1.ビジネスの性質とプレゼンテーションの基本

コネチカット州ダンベリーに本社を置くFuelCell Energy, Inc.（その子会社とともに、「当社」、「FuelCell Energy」、「私たち」、または「私たち」）は、50年にわたる研究開発を活かして、独自の燃料電池技術を通じて環境に配慮した分散型ベースロード電力プラットフォームソリューションを提供するグローバルリーダーになりました。私たちの現在の商業技術は、電気、熱、水素、水を生成し、炭素を分離して製品の構成や用途に応じて利用および/または隔離します。私たちは、固体酸化物技術を通じて水素と長期にわたる水素ベースのエネルギー貯蔵を提供するプラットフォームの能力に新たな機能を追加し、既存のプラットフォームの炭素回収ソリューションをさらに強化することが期待される将来の技術の開発と商品化に引き続き投資しています。

​

FuelCell Energyは、エネルギーへのアクセス、セキュリティ、安全、環境管理に関する世界で最も重大な課題のいくつかに取り組む、持続可能なクリーンエネルギー技術のグローバルリーダーです。独自の燃料電池技術プラットフォームを提供する大手グローバルメーカーとして、FuelCell Energyは、産業および商業企業、公益事業、政府、自治体向けの持続可能な製品とソリューションを世界中の顧客に提供する独自の立場にあります。

​

プレゼンテーションの基礎

​

添付の未監査連結財務諸表は、中間財務情報に関する証券取引委員会（「SEC」）の規則と規制に従って作成されています。したがって、それらには、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）で完全な財務諸表に必要な情報や脚注がすべて含まれているわけではありません。経営陣の見解では、2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月および9か月間の会社の財政状態と経営成績を公正に表示するために必要な、通常の調整と定期的な調整がすべて含まれています。会社間口座と取引はすべて廃止されました。

​

GAAPに従って作成された財務諸表に通常含まれる特定の情報や脚注の開示は、要約または省略されています。2022年10月31日現在の貸借対照表は、その日付の監査済み財務諸表から導き出されていますが、GAAPが完全な財務諸表に必要な情報や脚注をすべて含んでいるわけではありません。これらの財務諸表は、2022年10月31日に終了した会計年度の当社の財務諸表とその注記と併せて読む必要があります。これらの財務諸表は、以前にSECに提出されたフォーム10-Kの会社の年次報告書に含まれています。提示されている中間期間の経営成績は、必ずしも他の中間期間または会計年度全体で予想される業績を示すものではありません。

​

2023年7月31日に終了した3か月と9か月のプレゼンテーションに合わせて、前年の金額に特定の再分類が行われました。2022年7月31日に終了した3か月と9か月間の利息収入は、以前はその他の収益、純額に含まれていましたが、連結損益計算書および包括損失では利息収入に再分類されました。

​

統合の原則

​

未監査の連結財務諸表には、当社の勘定と業務、および当社が支配的利益を有する子会社の口座と事業が反映されています。私たちは、注記3で詳しく説明されているタックス・エクイティ・パートナーシップである各変動持分法人（「VIE」）の連結要件を評価する際に、定性的なアプローチを採用しています。「タックス・エクイティ・ファイナンス」このアプローチは、経済パフォーマンスに最も大きな影響を与えるタックス・エクイティ・パートナーシップの活動を指示する権限が私たちにあるかどうか、また、タックス・エクイティ・パートナーシップにとって潜在的に重要となる可能性のある損失を吸収する義務または利益を受ける権利があるかどうかを判断することに重点を置いています。提示されたすべての期間について、私たちはすべてのタックス・エクイティ・パートナーシップの主要な受益者であると判断しました。私たちは、引き続き主要な受益者となるよう、タックス・エクイティ・パートナーシップを継続的に評価しています。

9

目次

見積もりの使用

GAAPに準拠した財務諸表および関連する開示を作成するには、経営陣は、報告された資産、負債、収益、費用の金額、および偶発資産と負債の開示に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。見積もりは、とりわけ、収益認識、リース使用権資産と負債、契約上の損失見越額、余剰在庫、動きが遅い在庫、陳腐化在庫、製品保証見越額、サービス契約上の損失見越額、株式ベースの報酬費用、貸倒引当金、減価償却、のれんの減損、進行中の研究開発中の無形資産の会計処理に使用されます。長期資産（プロジェクト資産を含む）の減損、および不測の事態。見積もりと仮定は定期的に見直され、修正の影響は必要であると判断された期間の連結財務諸表に反映されます。見積もりには不確実性が内在するため、将来の実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。

流動性

当社の主な資金源は、製品やプロジェクトの売却、発電収入、第三者との研究開発およびサービス契約、公開株式公開を通じた普通株式の売却による収入、負債、プロジェクトファイナンス、税務収益化取引による収益です。私たちはこの資金を、固体酸化物プラットフォームの商業化を加速し、炭素を分離して回収する新機能の開発、プロジェクト資産の開発と建設、資本改善と事業拡大への投資、研究開発、既存の未払債務の返済、その他の現金と流動性のニーズを満たすために活用しました。

2023年7月31日現在、無制限現金および現金同等物の総額は303.7 $の比較で百万458.1 2022年10月31日時点で百万です。2023年7月31日に終了した9か月間、当社は米国（米国）に投資しました財務省証券。未払いの米国財務省証券の償却費は合計$でした77.4 2023年7月31日時点で百万ドル（米ドル）0 2022年10月31日現在、連結貸借対照表では投資-短期に分類されています。発行済みの米国財務省証券の満期日は、2023年8月8日から2023年10月26日までの範囲です。

2022年7月12日、当社はジェフリーズ合同会社、B.Riley Securities株式会社、バークレイズ・キャピタル株式会社、BMOキャピタル・マーケッツ株式会社、BofA証券株式会社、Canaccord Genuity LLC、シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社、JPモルガン証券LLCおよびループ・キャピタル・マーケッツLLCと、以下の取引に関する公開市場売却契約（以下「公開市場売却契約」）を締結しました。当社が随時提供および売却できる市場提供プログラム 95.0 会社の普通株式（100万株）。公開市場売却契約の日から2023年7月31日まで、当社はおよそ 60.8 公開市場売却契約に基づく100万株、平均売却価格は $2.67 一株当たり。このうち 60.8 100万株、約 57.4 2023年7月31日以前に100万株が発行および決済され、総収入は約$になりました155.0 販売手数料と手数料を差し引く前に100万です。2023年7月31日に終了した9か月間、およそ 42.3 公開市場売却契約に基づき、100万株が平均売却価格で売却されました2.26 一株当たり。このうち 42.3 100万株、約 38.9 2023年7月31日に終了した9か月間に100万株が発行および決済され、総収入は約$になりました88.0 販売手数料と手数料を差し引く前に100万です。おおよその残高 3.4 2023年7月31日以降に100万株が決済され、総収入は約$になりました7.4 販売手数料と手数料を差し引く前に100万です。四半期末以降、当社はおよそ売却しました 2.0 公開市場売却契約に基づく普通株式100万株、平均価格は$2.14 1株当たり、総収入は約$です4.3 販売手数料と手数料を差し引く前に100万です。

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このレポートの日付の時点で、およそ 32.2 公開市場売却契約に基づき、100万株が発行可能です。同社は現在、このオファリングによる純収入を、製品プラットフォーム（固体酸化物および炭素回収プラットフォームを含むがこれらに限定されない）の開発と商品化の促進、プロジェクト開発、市場開発、社内研究開発、固体酸化物および炭酸塩燃料電池製造の生産能力拡大への投資、およびプロジェクトファイナンス、運転資金支援、および一般的な企業目的に使用する予定です。また、このオファリングによる純収入を、合弁事業、買収、戦略的成長投資への投資、および事業を補完する製品、技術、または事業の買収、ライセンス供与、または投資に使用する場合があります。注11を参照してください。公開市場売却契約に関する追加情報については、「株主資本」を参照してください。

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2023会計年度の第3四半期に、当社は金額のプロジェクトファイナンスファシリティ（「OpCoファイナンスファシリティ」と呼ばれる）を締結しました80.5 百万、これは一部既存のものを消滅させるために使用されました

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負債、その他の既存の負債の一部返済、および売却・リースバック取引に基づいてプロジェクト資産を買い戻すため。その結果、ドルになります46.1 純収入は百万です。注15を参照してください。OpCoファイナンス・ファシリティに関する追加情報については、「債務」を参照してください。

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当社は、これらの財務諸表の発行日から少なくとも1年間は債務を履行するには、当社の無制限現金および現金同等物、契約上の未処理分からの予想収入、米国財務省証券の満期時に受け取る資金、および短期制限付現金の返済から今後12か月間の予想支出額を差し引いた金額で十分であると考えています。

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現在まで、収益性の高い事業は達成されておらず、事業からのプラスのキャッシュフローも維持されていません。2023会計年度の残りの期間および長期にわたる当社の将来の流動性は、（i）現在進行中のプロジェクトを予算内で適時に完了し、（ii）発電事業ポートフォリオからのキャッシュフローを増やす能力（新規プロジェクトの適時運営を適時に開始するために必要な条件を満たすこと、最低性能保証に従って発電事業ポートフォリオを運営すること、収益予想に従って発電事業ポートフォリオを運営すること、（iii）資金調達を行う能力にかかっています。プロジェクト建設と製造拡大、（iv）建設後のプロジェクトのための恒久的な資金調達の調達、（v）製品の販売、サービス契約、発電収益の増加につながる注文と契約量を増やす、（vi）現在および将来のアドバンストテクノロジー契約に基づく研究開発のための資金の獲得と支払いの受け取り方、（vii）固体酸化物、水素、炭素回収プラットフォームの商品化に成功しました。（viii）固体酸化物製品の製造能力拡大の実施、（ix）製品コスト削減を実施します収益性の高い事業を実現するために必要な、（x）運転資本と会社の無制限の現金残高を管理し、（xi）資本市場にアクセスし、負債証券、株式証券、転換社債、その他の株式関連商品の売却を通じて資金を調達します。

私たちは、会社の成長を加速し、新しい市場に参入し、新製品を商品化し、生産能力の拡大を可能にするためのさまざまな手段を継続的に評価しています。そのため、当社は、時折、交渉による金融取引、マイノリティ投資、共同事業、技術共有、移転またはその他の技術ライセンス契約、地理的または製造的拡大および/または新製品または技術の開発と商業化を目的とした合弁事業、パートナーシップ、買収またはその他の事業取引（当社の炭酸塩および固体酸化物プラットフォームおよび貯蔵による水素製造を含む）の1つ以上について検討し、契約を締結することがあります。カーボン捕集、隔離、利用技術。

私たちのビジネスモデルでは、事業の成長を促進するためのプロジェクトを構築して展開するために、外部からの多額の資金調達の取り決めと、そのような取り決めの条件を満たすことが必要です。当社は、プロジェクトポートフォリオを構築するために、普通株式の売却から調達した資金を投資してきました。当社はまた、これらのプロジェクトが商業運転を開始するにあたり、特に2022年8月にインフレ削減法が成立したことを踏まえて、長期負債とタックス・エクイティ・ファイナンス（売却・リースバック取引、パートナーシップ・フリップ取引、適格投資および生産税額控除の収益化および/または譲渡など）を組み合わせてプロジェクト資産ポートフォリオの資金調達を行い、今後も活用していく予定です。また、当社は、プロジェクト資産ポートフォリオの資金調達を目的として、資産ポートフォリオの債券の私募を行うこともあります。そのような資金調達の収益が得られれば、会社は資本を事業に再投資したり、他のプロジェクトに資金を提供したりすることができます。また、将来的には債券市場と株式市場の両方で追加の資金調達を検討する可能性があります。必要に応じて、許容できる条件で資金調達できない場合、または私たちや貸し手が受け入れられる条件で資金調達できない場合、資金調達の取り決めの条件を満たさない場合、プロジェクトに承認された資金調達額を超える支出をした場合、プロジェクト費用が会社が融資できる金額を超える場合、または十分な収益を生み出せなかったり、企業のニーズを満たすのに十分な資本を獲得できなかったりする場合、計画支出の削減または遅延、人員削減が必要になる場合があります。、資産を売却し、代替融資を探し、その他の措置を講じます。いずれにしても当社の財政状態と事業への重大な悪影響。

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メモ 2.最近の会計宣言

最近採択された会計ガイダンス

最近採用された会計ガイダンスはありません。

最近の会計ガイダンスはまだ有効ではありません

まだ有効になっていない最近の会計ガイダンスはありません。

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注 3.タックス・エクイティ・ファイナンス

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グロトンタックス・エクイティ・ファイナンス取引

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当社は、2021年8月にイースト・ウェスト・バンコープ株式会社（「イースト・ウェスト・バンク」）との間で、タックス・エクイティ・ファイナンス取引を終了しました 7.4 コネチカット州グロトンにある米海軍潜水艦基地にあるMW燃料電池プロジェクト（「グロトンプロジェクト」）。イースト・ウェスト・バンクのタックス・エクイティ・コミットメントは合計$です15 百万。

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この取引は「パートナーシップ・フリップ」として構成されていました。これは、タックス・エクイティ投資家が再生可能エネルギープロジェクトの資金調達において一般的に使用する仕組みです。このパートナーシップ・フリップ構造のもと、当社の完全子会社であるフューエルセル・ホールドコ合同会社（「グロトン・パートナーシップ」）は、当社の完全子会社であるフューエルセル・エナジー・ファイナンスII、LLCから、グロトン・ステーション・フューエル・セル合同会社（「グロトン・プロジェクト会社」）の発行済株式をすべて取得するパートナーシップ（この場合はグロトン・パートナーシップ）が結ばれました。この場合はグロトン・ステーション・フューエル・セル合同会社（「グロトン・プロジェクト・カンパニー」）がグロトンプロジェクトを所有し、その当事者であるグロトン・ステーション・フューエル・セル合同会社（「グロトン・プロジェクト・カンパニー」）の発行済み株式をすべて取得しました。電力購入契約とすべてのプロジェクト契約。取引の完了時点で、グロトン・パートナーシップはクラスAのユニットを保有するイースト・ウェスト・バンクと、クラスBのユニットを保有するフューエルセル・エナジー・ファイナンス合同会社の子会社であるフューエルセル・エナジー・ファイナンス・ホールドコLLCが所有しています。グロトン・パートナーシップによるグロトン・プロジェクト・カンパニーの買収資金の一部は、イースト・ウェスト・バンクからの最初の募金と、当社がグロトン・パートナーシップの下流に拠出した資金でした。最初のクロージングは、前例の一定の条件（鑑定書の受領と、グロトンプロジェクトが改正された1986年の内国歳入法第48条に基づく投資税額控除の対象となることの確認を含む）を満たした上で、2021年8月4日に行われました。最初の決算に関連して、当社はドルを引き下げました3.0 百万、そのうち約 $0.8 百万ドルは、鑑定料、所有権保険費用、法律およびコンサルティング費用などのクロージング費用の支払いに使用されました。イースト・ウェスト・バンクとの当初の契約条件では、当社はコミットメントの残りの金額、約$を引き出す資格がありました12 グロトンプロジェクトが商業運転を開始すると、100万になります。さらに、東西岸地区との当社との当初の契約条件では、グロトンプロジェクトの商業運営期限は2021年10月18日でした。商業運営期限の重要性は、その期限までに商業運営が達成されなかった場合、イースト・ウェスト・バンクは以下と同額の金額を要求できるということです 101投資額の% が返還されます。イーストウエストバンクは、商業運営期限のいくつかの延長を許可しました。これにより、会社の手数料を支払うという合意と引き換えに、期限をまとめて2022年5月15日まで延長しました。0.4 合計で百万です。

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2022年7月7日、当社とイースト・ウェスト・バンクはタックス・エクイティ・ファイナンス契約を修正し、商業運営期限を2022年9月30日まで延長しました。さらに、2022年7月7日のタックス・エクイティ・ファイナンス契約の改正では、イースト・ウェスト・バンクの残りの投資コミットメントの条件は12.0 100万件が修正され、イースト・ウェスト・バンクが$を拠出するようになりました4.0 グロトン計画の全額を寄付するのではなく、商業運営を達成してから1、2、3周年にそれぞれ100万ドル12.0 グロトンプロジェクトが商業運転を達成したときは百万です。このような寄付は、修正および改訂された電力購入契約に従って発電所が稼働していることを独立技術者による第三者機関による証明するなど、特定の顧客条件の対象となります。イースト・ウェスト・バンクがこのような寄付を行うと、その資金は、会社が以前に負担した建設費の払い戻しとして、上流の会社に分配されます。この改正に伴い、当社は合計$の手数料を支払うことに同意しました0.5 百万ドル（上記の以前の延長による手数料を含む）。これは、工場の商業運転の開始時に会社が支払ったものです。

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2022年10月4日、当社とイースト・ウェスト・バンクはタックス・エクイティ・ファイナンス契約をさらに修正し、グロトンプロジェクトの商業運営の達成期限を2022年9月30日から2022年11月30日まで延長しました。さらに、コネチカット州電力協同組合（「CMEEC」）と当社との間のグロトンプロジェクト文書への修正は、両当事者間で以下で事業を開始することに合意した結果です 7.4 MWは、東西岸地区と当社の間の契約に基づく東西岸地区の権利の一部として、東西岸地区の承認を必要としていました。2022年12月16日、当社とCMEECは、目的を問わず商業運営日が到来したため、当社が適時に商業運営を達成できなかったため、東西岸地区には投資の返還を求める権利がなくなり、2022年12月16日をもってこの投資は償還不可の非支配持分となりました。さらに、2022年12月16日に、会社は合計$の手数料を支払いました0.5 上記の100万をイースト・ウェスト・バンクへ。

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2022年12月16日、当社は、その日に締結された当社とCMEECとの間の修正および改訂された電力購入契約（「修正および改訂されたPPA」）の条件に従い、CMEECはグロトンプロジェクトが商業的に運営されることに同意したことを宣言しました 6 私です。2022年12月16日現在、グロトンプロジェクトは当社の発電事業ポートフォリオの一部として報告されています。修正および改訂されたPPAにより、会社は許可されます

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工場をおよそ削減した生産量で操業すること 6 プラットフォームを定格容量に引き上げることを目標に、来年にかけて技術改善計画（「TIP」）が実施される一方で 7.4 2023年12月31日までです。修正および改訂されたPPAの締結に伴い、海軍は商業活動を進める許可も提供しました 6 私。会社はCMEECに$の修正手数料を支払いました1.2 修正および改訂されたPPAに基づく業績保証手数料は、以下のアウトプットで100万件発生しており、今後も発生する予定です 7.4 TIPの実施中のMW。同社は、TIPを成功裏に実施し、プラントの名目生産量を引き上げると考えていますが 7.4 MW 2023年12月31日までに、そのような作業が成功する保証はありません。植物の生産量が次のレベルに達しない場合 7.4 MW 2023年12月31日までに、修正および改訂されたPPAは引き続き有効になり、会社は修正および改訂されたPPAに記載されている継続的な業績保証手数料の対象となります。

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商業活動の申告により、イースト・ウェストバンクのプロジェクトへの投資は、2022年12月16日に、連結貸借対照表の総株式セクションで、償還可能な非支配持分から償還不可能な非支配持分に再分類されました。

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ほとんどのパートナーシップ・フリップ・ストラクチャーでは、タックス・エクイティ投資家は最低目標収益率（通常は税引き後）を受け取ることに同意します。契約上の収益率または契約上の取り決めで指定された日付を受け取る前に、イーストウエストバンクは、加速減価償却とセクション48（a）の投資税額控除を含む、グロトンプロジェクトに帰属する非現金価値のほぼすべてを受け取ります。ただし、当社は四半期ごとに支払われる現金分配の大部分（グロトンプロジェクトの営業利益に基づく）を受け取ります。イースト・ウェスト・バンクが契約上の収益率を受け取った後、会社はおよそ 95現金と税金の配分の割合。当社は（別の完全子会社を通じて）2023年7月31日以降にバックレバレッジによる債務融資取引を締結し、グロトンパートナーシップからの現金分配を利用して債務を返済する予定です（注記18を参照してください）。詳細については「その後のイベント」を参照してください）。

GAAPに基づく変動持分法人（「VIE」）として、会計上の目的でグロトン・パートナーシップの主な受益者であると判断しました。私たちは、Groton Partnershipの運営に影響を及ぼす決定権を管理および決定する権限を当社に付与する資金調達関連契約（Groton Partnershipの有限責任会社契約を含む）内の条項を検討しました。私たちは、協定に基づいて東西岸地区に付与された権利は、参加型よりも本質的に保護的であると考えています。そのため、会計基準体系化（「ASC」）810のパワーアンドベネフィット基準に基づき、 統合 私たちはグロトン・パートナーシップの主な受益者だということです。主な受益者として、私たちはグロトン・パートナーシップの財政状態、経営成績、キャッシュフローを連結財務諸表に統合し、当社とグロトン・パートナーシップとの間の会社間残高と取引はすべて排除されます。グロトン・パートナーシップの純資産に占めるイースト・ウェスト・バンクのシェアを、連結貸借対照表で償還可能な非支配持分として認識しました。East West Bankの純資産の一部は、償還可能な非支配持分とみなされます。条件付き出金権により、会社の制御が及ばない事態が発生した場合、東西銀行は会社にGroton Partnershipの持分の償還を強制することができます。当社の連結営業報告書および包括損失に反映されている損益配分は、報告された経営成績に変動をもたらす可能性があります。これには、株主に帰属する純損失が、四半期ごとに株主に帰属する純利益に、またはその逆に変化する可能性があります。2023年1月31日に終了した3か月間にグロトンプロジェクトが稼働して以来、私たちは、帳簿価での仮想清算（「HLBV」）方式で利益と損失を非支配持分に割り当て始めました。HLBVは、パートナーシップ・フリップ構造のような複雑な構造がある場合に持分法を適用するための貸借対照表指向のアプローチです。2023年7月31日に終了した3か月と9か月間の非支配持分に帰属する純利益（損失）の合計は0.1 百万と ($)2.8）それぞれ、百万です。ありました いいえ グロトン・パートナーシップのために2022年7月31日に終了した3か月と9か月間の非支配持分に割り当てられた金額。

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ヤファンク・タックス・エクイティ・ファイナンス取引

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当社は2021年11月、フランクリン・パーク・インフラストラクチャー合同会社の子会社であるリニューアブル・エナジー・インベスターズ合同会社（「REI」）との間で、タックス・エクイティ・ファイナンス取引を締結しました 7.4 ロングアイランドのヤファンクにあるMW燃料電池プロジェクト（「LIPAヤパンクプロジェクト」）。REIのタックス・エクイティ・コミットメント総額は$です12.4 百万。

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この取引は「パートナーシップ・フリップ」として構成されていました。これは、タックス・エクイティ投資家が再生可能エネルギープロジェクトの資金調達において一般的に使用する仕組みです。このパートナーシップ・フリップ・ストラクチャーのもと、当社の完全子会社であるフューエルセル・エナジー・ファイナンスII、LLCから、LIPAを所有するヤファンク・フューエル・セル・パーク合同会社の発行済株式をすべて取得するパートナーシップ（この場合はYTBFC Holdco, LLC）（「ヤファンク・パートナーシップ」）が結ばれました。

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Yaphank Projectは、電力購入契約とすべてのプロジェクト契約の当事者です。REIはヤファンク・パートナーシップでクラスAユニットを保有し、会社の子会社がクラスBユニットを保有しています。最初の資金調達は2021年12月13日に行われました。最初の決算に関連して、当社は約$を引き出すことができました3.2 百万、そのうち約 $0.4 100万は、タイトル保険費用、法律およびコンサルティング費用を含むクロージング費用の支払いに使用されました。会社はコミットメントの残りの金額、約$を引き出しました9.2 LIPAヤファンクプロジェクトが商業運転を達成した後の2021年12月と2022年1月に100万件です。これらの収益は、約$の法律および顧問料によって一部相殺されました0.4 百万。

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当社は、2022会計年度の第2四半期に、クラスAメンバーの資本拠出金の過払いがあったことをREIが判断しました0.5 百万円なので、会社はこの金額をREIに返金し、REIのタックス・エクイティ・コミットメントを$に引き下げました11.9 百万。2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間、当社はREIに$の優先還付を行いました0.2 百万と $0.1 それぞれ 100 万。2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間、当社はREIに$の優先還付を行いました0.4 百万と $0.2 それぞれ 100 万。

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パートナーシップ・フリップ・ストラクチャーでは、タックス・エクイティ投資家は、通常は税引き後の最低目標収益率を受け取ることに同意します。REIは、契約上の収益率または契約上の取り決めで指定された日付を受け取る前に、加速減価償却とセクション48（a）の投資税額控除を含む、LIPAヤファンクプロジェクトに帰属する非現金価値のほぼすべてを受け取ります。ただし、当社は、四半期に支払われる現金分配金の大部分（LIPAヤファンクプロジェクトの営業利益に基づく）を受け取りますに。REIが契約上の収益率を受け取った後、会社はおよそ 95現金と税金の配分の割合。当社は、バックレバレッジによる債務融資取引を締結し、ヤファンク・パートナーシップからの現金分配金を使用して債務を返済することができます。

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このパートナーシップフリップ構造では、商業運営の達成から5周年を迎えた後、LIPAヤファンクプロジェクトの運用後にREIが契約上の収益率（予想される「フリップ」日）を受け取った後、REIがヤファンクパートナーシップで保有する持分をすべて取得することができます。このオプションを行使する場合、次のうち大きい方を支払う必要があります。(i) オプションが行使された時点でのREIの持分の公正市場価値、または (ii) 次の金額のいずれか大きい方を支払う必要があります。 10.3REIの資本拠出額の割合。このオプションの支払いは、ヤファンク・パートナーシップのクラスAユニットの課税基準を超える場合、連邦税と合算されます。

私たちは、GAAPに基づくVIEとして、ヤファンク・パートナーシップの会計上の主な受益者です。私たちは、ヤファンク・パートナーシップの運営に影響を及ぼす意思決定を当社に委ねる権限を与えるファイナンス関連契約（ヤファンク・パートナーシップの有限責任会社契約を含む）内の条項を検討しました。私たちは、契約に基づいてREIに付与された権利は、参加型というよりも本質的に保護的なものだと考えています。そのため、ASC 810のパワーとベネフィットの基準に基づいて決定しました。 統合 私たちはヤファンク・パートナーシップの主な受益者だということです。主な受益者として、私たちはヤファンク・パートナーシップの財政状態、経営成績、キャッシュフローを連結財務諸表にまとめ、当社とヤファンク・パートナーシップとの間の会社間残高と取引はすべて排除されます。ヤファンク・パートナーシップの純資産にREIが占める割合を、連結貸借対照表の非支配持分として認識しました。当社の連結営業報告書および包括損失に反映されている損益配分は、報告された経営成績に変動をもたらす可能性があります。これには、株主に帰属する純損失が、四半期ごとに株主に帰属する純利益に、またはその逆に変化する可能性があります。利益と損失をHLBV法でREIの非支配持分に割り当てます。HLBVは、パートナーシップ・フリップ構造のような複雑な構造がある場合に持分法を適用するための貸借対照表指向のアプローチです。2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間、ヤファンク・パートナーシップの非支配持分に帰属する純利益は合計$でした0.6 百万と $0.4 それぞれ百万ドル、2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間の非支配持分に帰属する純利益（損失）は合計$でした1.4 百万と $ (5.0) それぞれ、百万。

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注 4.収益認識

収益認識 — グロトンプロジェクトPPA

2022年12月16日に締結されたグロトンプロジェクトが修正され、改訂されたPPAです（詳細は注記3で説明されています）。「タックス・エクイティ・ファイナンス」）により、収益認識はASC 606「顧客との契約による収益」に従って会計処理されるようになりました。これに対し、このPPAは以前はASC 842の「リース」に基づいて会計処理されていました。会社の履行義務は 100顧客への発電量の割合。PPAの期間中に電力を供給するという約束は、電気を譲渡するという約束と同様に、単一の履行義務となります

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実質的に同じで、顧客への転送パターンも同じ一連の異なる商品またはサービス。顧客が会社が提供する特典を同時に受け取り、消費し、会社が履行義務を果たすことで、収益は時間の経過とともに計上されます。収益は、顧客への出力、つまり顧客に供給され、すぐに消費される電力が直接観察できるため、出力方法に基づいて認識されます。

契約残高

2023年7月31日および2022年10月31日現在の契約資産は46.1 百万 ($)27.1 百万（長期）と $20.7 百万 ($)9.7 それぞれ、百万（長期）。契約資産は、実行されたがまだ請求されていない作業に対する会社の対価を受ける権利に関するものです。これらの金額は未請求売掛金として別の項目に含まれ、貸借対照表の日付から1年以降に請求される予定の残高は、添付の連結貸借対照表のその他の資産に含まれます。私たちは、特定の契約上のマイルストーンに達したことに基づいて、パワープラットフォームとパワープラットフォームコンポーネントの販売分をお客様に請求します。サービス契約とPPAは、契約価格と契約の請求条件に基づいて請求します。通常、当社のアドバンストテクノロジー契約は、通常は翌月に記録された実際の収益に基づいて請求されます。一部のアドバンスト・テクノロジー契約は、契約上のマイルストーンまたは発生した費用に基づいて請求されます。契約資産の純増額は、収益として認識された金額が顧客の請求額によって相殺された金額です。

2023年7月31日および2022年10月31日現在の契約負債は3.1 百万と $25.4 それぞれ 100 万です。これらの金額は繰延収益として別の項目に含まれ、貸借対照表の日付から1年後に収益として認識されると予想される残高は、長期繰延収益と顧客預金に含まれます。契約上の負債は、時間の経過とともに認識されるサービスの顧客への前払い金に関するものです。

契約負債の純増額は、顧客の請求額が認識された収益で相殺されたものです。

製品収益の認識

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以前に開示したように、当社は2022会計年度に、ポスコエナジー株式会社（「ポスコエナジー」）およびその子会社である韓国燃料電池株式会社（「KFC」）と和解契約（「和解契約」）を締結しました。和解契約には、追加購入のオプションが含まれていました 14 モジュール（に加えて 20 2022会計年度中にKFCが購入したモジュール）。オプションは2022年12月31日の有効期限をもって行使されず、その結果、当社は$を認識しました9.1 2023年7月31日に終了した9か月間の製品収益は100万に達しました。これは、オプションが行使された場合に重要な権利に割り当てられた対価に相当します。

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先端技術の収益 — EMTEC共同開発契約

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2022年12月19日、当社とエクソンモービル・テクノロジー・アンド・エンジニアリング・カンパニー（旧エクソンモービル・リサーチ・アンド・エンジニアリング・カンパニー）（「EMTEC」）は、2022年12月1日に発効する当社とEMTECとの間の共同開発契約の第3改正を締結しました（このような改正、「修正第3号」および随時修正される当該契約）、「EMTEC共同開発契約」」)。修正第3号で、当社とEMTECは、2023年8月31日に終了するようにEMTEC共同開発契約の期間をさらに延長し（早期に終了しない限り）、EMTECが払い戻す契約対価の上限額をさらに増やすことに合意しました50.0 百万から $60.0 百万。修正第3号（i）により、エクソンモービルのロッテルダム施設で炭素を回収するために、開発した技術を会社の燃料電池モジュールのデモンストレーションに使用するというプロジェクトゲートの決定を支持するデータ収集を両当事者が最終決定できるようにするための研究の継続が可能になりました。（ii）第2世代技術燃料電池モジュールプロトタイプの開発、エンジニアリング、および機械的リスク軽減の継続が可能になり、（iii）研究が可能になりました商用第2世代技術燃料電池の製造スケールアップとコスト削減炭素回収施設。

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2022年7月31日に終了した9か月間に、当社はEMTEC共同開発契約に基づく最初の技術的マイルストーンを達成し、ドルの支払いを受けました5.0 百万。当時、当社は、EMTECと合意した結果、このマイルストーンの達成に関連する収益を認識していませんでした。5.0 オランダのロッテルダムにあるエクソンモービルのロッテルダム製油所での炭素回収用の会社の燃料電池モジュールのデモンストレーション（「ロッテルダムプロジェクト」）への百万ドルの投資、またはEMTECによる当社の燃料電池モジュールとロッテルダムプロジェクトの詳細なエンジニアリング設計の購入を$割引します5.0 会社がロッテルダムプロジェクトを進めるためにEMTECと契約を結んだ場合。2023年5月、当社はEMTECと書簡契約を締結しました。これに基づき、両当事者は、ロッテルダムプロジェクトへの投資に関する当社の契約の条件が2023年4月に満たされたことに同意し、その結果、会社は$を承認することになります2.5 100万ドルのうち5.0 2022会計年度に、EMTECへの将来の提供物全体の収益として100万マイルストーンの支払いを受け取りました。このうち $2.5 百万、当社が計上した収益は0.2 2023年7月31日に終了した3か月と9か月の間に100万件になりました。他の $2.5 百万

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の $5.0 2022会計年度にEMTEC共同開発契約に基づいて受け取った100万マイルストーンの支払いは、ロッテルダムプロジェクトのための当社の燃料電池モジュールと詳細なエンジニアリング設計の購入の割引に適用されます。EMTECは、ロッテルダムプロジェクトを進めるためのプロジェクトゲートの決定をまだ下していません。ロッテルダムプロジェクトに関する最終的な投資決定は、今年後半に予定されています。

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注 18 を参照してください。EMTEC共同開発協定の第4改正に関する追加情報については、「その後のイベント」を参照してください。

​

残りの履行義務

残りの履行義務は、未履行または一部未払いの契約取引価格の合計額です。2023年7月31日現在、当社の残りの履行債務の合計は：$63.8 サービス契約の場合は百万、$64.5 一世代のPPAで100万、そして$11.6 アドバンスト・テクノロジー契約は合計で100万件です。モジュール交換がない期間のサービス収益は期間ごとに比較的一定すると予想されますが、モジュール交換は交換が行われると収益が増加します。

​

注 5.投資 — 短期

2023年7月31日に終了した9か月間に、当社はドルを投資しました195.8 米国財務省証券の購入に100万ドル、$120.9 そのうち100万件が2023年7月31日に終了した9か月間に満期になりました。2023年7月31日時点で発行されている米国財務省証券の満期日は2023年8月8日から2023年10月26日です。米国財務省証券を満期保有証券として分類し、償却原価で計上しました。 次の表は、2023年7月31日現在の償却原価基準と公正価値（相場市場価格に基づく）（千単位）をまとめたものです。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

償却済み

​

総未実現

​

総未実現

​

​

    

コスト

    

利益

​

損失

公正価値

米国財務省証券

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2023年7月31日現在

​

$

77,431

$

-

$

(38)

$

77,393

​

投資の契約満期は1年以内で、満期までの加重平均利回りは 5.09%。

注 6.インベントリ

2023年7月31日および2022年10月31日現在の在庫（現行および長期）は以下のとおりです（千単位）。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日

​

10月31日

​

    

2023

    

2022

原材料

​

$

38,737

​

$

30,624

作業中 (1)

​

​

54,373

​

​

67,834

インベントリ

​

​

93,110

​

​

98,458

在庫 — 現在の

​

​

(85,561)

​

​

(90,909)

在庫 — 長期 (2)

​

$

7,549

​

$

7,549

(1)仕掛品には、将来のプロジェクト資産建設や発電所の受注に使用したり、会社のサービス契約に基づいて使用したりすることを目的とした、一般的なモジュールやモジュールコンポーネントの構築に使用される標準在庫品が含まれます。2023年7月31日および2022年10月31日現在の仕掛品に含まれていたのは35.4百万と $54.0 完成した標準コンポーネントとモジュールはそれぞれ100万個です。
(2)長期在庫には、特定のプロジェクト資産の交換モジュールとして使用するために契約上分離することが義務付けられているモジュールが含まれます。

原材料は主に、さまざまなニッケル粉末や鋼、セルスタックの製造に使用されるその他のさまざまな部品、およびプラントバランス用に購入した部品で構成されています。仕掛品在庫は、電力プラットフォームのサブコンポーネントである燃料電池スタックとモジュールを構築するために発生する材料費、人件費、諸経費で構成されています。

16

目次

注 7.プロジェクト資産

2023年7月31日および2022年10月31日現在のプロジェクト資産は以下のとおりです（千単位）。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日

​

10月31日

​

推定

​

    

2023

    

2022

    

便利な生活

プロジェクト資産 — 営業

​

$

211,573

​

$

154,736

​

4-20 何年も

減価償却累計

​

​

(41,174)

​

​

(29,546)

​

​

プロジェクト資産 — 営業資産、純額

​

​

170,399%

​

​

125,190

​

​

プロジェクト資産 — 建設中です

​

​

77,824

​

​

107,696

​

​

プロジェクト資産、純額

​

$

248,223

​

$

232,886

​

​

​

これらのプロジェクト資産の推定耐用年数は 20 年間 プラント残高（「BOP」）とサイト建設について、そして4つ目は 七年間 モジュール用。2023年7月31日および2022年10月31日現在のプロジェクト資産が含まれています 九 そして 八当社が電力のエンドユーザーおよびサイトホストと電力購入契約（「PPA」）を結んでいる発電設備をそれぞれ、完成、委託しました。正味総額は$です。170.4 百万と $125.2 2023年7月31日および2022年10月31日の時点で、それぞれ百万です。2023年7月31日現在、これらの資産の一部は、クレストマーク・イクイップメント・ファイナンス（「クレストマーク」）とのセール・リースバック契約の対象となっています。2023年7月31日の営業プロジェクト資産が2022年10月31日と比較して増加したのは、2023年7月31日に終了した9か月間に操業を開始したグロトンプロジェクトが含まれたためです。

2023年7月31日および2022年10月31日現在のプロジェクト資産には、帳簿価がドルの設備も含まれています77.8 百万と $107.7 それぞれ100万件は、当社がPPAを締結したプロジェクト、またはPPAの確保やその他の方法で資産価値の回収が見込まれるプロジェクトで、まだサービスを開始していないプロジェクトに関連して、当社が開発および建設中です。

「建設中」に含まれるのは 2.3 MW トヨタプロジェクト。2021会計年度の第4四半期に、再生可能天然ガス（「RNG」）の潜在的な供給源が有利な価格で提供される可能性はもはや十分ではなく、RNGの市場価格が大幅に上昇したため、プロジェクト資産の帳簿価はもはや回収できないと判断されました。2023年7月31日現在、RNGの現在の市場価格は、当社の以前の評価と同様、引き続き回収不能となっています。注17を参照してください。燃料リスクに関する詳細は、「コミットメントと不測の事態」を参照してください。このプロジェクトは建設中なので、別の用途に再配置できるインベントリコンポーネントのみが資産計上されます。発生した費用の残額は、収益の生成コストとして計上されています。

長期プロジェクト資産で発生したプロジェクト建設費は、連結キャッシュフロー計算書に投資活動として報告されます。

注 8.のれんと無形資産

2023年7月31日および2022年10月31日の時点で、当社の営業権はドルです4.1 百万ドルと無形資産16.4 百万と $17.4 これは、当社が2012年にバーサ・パワー・システムズ社（「Versa」）を買収したことと、2019年のブリッジポート・フューエル・セル・プロジェクトの買収に関連して、それぞれ100万件を記録しました。

Versaの買収無形資産は、固体酸化物燃料電池の定置式発電の開発に関連する累積的な研究開発努力のための無期限の進行中の研究開発無形資産です。2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間のブリッジポート燃料電池プロジェクト関連の無形資産の償却費用は、それぞれ$でした0.3 百万で、2023年7月31日と2022年7月31日に終了した9か月間の期間のそれぞれは0.9 百万。

17

目次

次の表は、2023年7月31日および2022年10月31日現在の当社の無形資産の帳簿価額（千単位）をまとめたものです。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2023年7月31日現在

    

総額

    

累積
償却

    

正味金額

製造中の研究開発

​

$

9,592

​

$

-

​

$

9,592

ブリッジポート PPA

​

​

12,320

​

​

(5,512)

​

​

6,808

合計

​

$

21,912

​

$

(5,512)

​

$

16,400%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2022年10月31日現在

    

総額

    

累積
償却

    

正味金額

製造中の研究開発

​

$

9,592

​

$

-

​

$

9,592

ブリッジポート PPA

​

​

12,320

​

​

(4,539)

​

​

7,781

合計

​

$

21,912

​

$

(4,539)

​

$

17,373

​

​

​

注 9.未払負債

2023年7月31日および2022年10月31日現在の未払負債は以下のとおりです（千単位）。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日

​

10月31日

​

    

2023

    

2022

未払給与と従業員福利厚生 (1)

​

$

5,950

​

$

8,534

製品保証の未払費用

​

​

203

​

​

537

未払サービス契約とPPA費用 (2)

​

​

13,500

​

​

11,340%

未払いの法務、税金、専門職、その他

​

​

3,393

​

​

7,004

未払負債

​

$

23,046

​

$

27,415%

(1)この口座の残高は、両方の期間の未払給与、給与税、未払ボーナスを表しています。口座の減少は、2022年経営インセンティブプランに基づいて獲得した賞与が2023年1月に支払われたため、2023年7月31日現在の未払賞与が減少したためです。
(2)未払サービス契約費用には、サービス契約による未払損失が含まれます7.2 百万と $7.3 2023年7月31日および2022年10月31日の時点で、それぞれ百万です。サービス契約とPPAの業績保証の見越額は $でした5.8 百万と $4.1 2023年7月31日および2022年10月31日の時点で百万です。

​

ノート 10。リース

当社は、不動産、車両、情報技術機器、およびその他の特定の機器の使用に関するオペレーティングリースおよびファイナンスリース契約を締結しています。契約にリースが含まれているかどうかは、契約条件が合意され、契約によって法的強制力のある権利と義務が生じた日である開始時に判断します。オペレーティングリースは、会社の連結貸借対照表のオペレーティングリース使用権資産、純額、オペレーティングリース負債、および長期オペレーティングリース負債に含まれています。ファイナンスリースは、当社の連結貸借対照表または連結損益計算書および包括損失にとって重要とは見なされません。

2023年1月5日、当社の完全子会社であるVersa Power Systems Ltd.（「Versa Ltd.」）は、2005年5月20日に最初に締結された既存の建物のリースについて、リースの拡張、延長、および修正契約を締結しました。リースの拡張、延長、および修正契約により、リース期間が2028年9月30日まで延長され、Versa Ltd. がカナダのアルバータ州カルガリーでリースするスペースが約 48,000 平方フィートの追加スペース。このリースの使用権（「ROU」）資産とオペレーティングリース負債は、2023会計年度の第1四半期にカナダドルで最初に記録されました2.7 百万 ($)2.0 百万米ドル)。

2023年2月20日、Versa Ltd. は、カルガリー製造施設の既存のリース（つまり、すぐ上の段落で言及されているリース）の短期リース拡張および修正契約（「リースの拡大と修正」）を締結しました。リースの拡大と修正により、Versa Ltd. がリースするスペースはさらに拡大され、短期的には、元のカルガリーの製造施設と同じ住所（4800〜52）にある追加スペースが含まれるようになりました。nd ストリート（南東部、カルガリー、アルバータ、カナダ）で、およそ 18,627 平方フィート（「仮設施設」）。仮設施設のリース期間は、2023年4月1日に始まり、2024年7月31日に満了します。仮設施設は、固体の短期拡張に使用される予定です

18

目次

酸化物燃料電池とスタックの生産、そして新しく購入した生産設備の試運転。ROUの資産およびオペレーティングリース負債は、2023会計年度の第2四半期に、リースの拡大および修正のために最初にカナダドルで計上されました0.2 百万 ($)0.1 百万米ドル)。

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間の各営業リース費用は0.4 百万で、2023年7月31日と2022年7月31日に終了した9か月間は1.2 百万と $1.1 それぞれ 100 万です。2023年7月31日現在、加重平均残存リース期間（年単位）は約 17歳です そして加重平均割引率は 6.97%。2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間に行われたリース料は0.3 百万と $0.4 それぞれ百万で、2023年7月31日と2022年7月31日に終了した9か月間は0.9 百万と $1.1 それぞれ 100 万。

2023年7月31日現在のオペレーティングリースおよびファイナンスリース負債の割引前の満期は次のとおりです（千単位）。

​

​

​

​

​

​

​

​

    

運営しています
リース

    

金融
リース

締め切り1年目

​

$

1,094

​

$

29

締め切り2年目

​

​

1,224

​

​

—

期限は3年目です

​

​

1,266

​

​

—

期限は4年目です

​

​

1,312

​

​

—

締め切り5年目

​

​

1,332

​

​

—

その後

​

​

13,006

​

​

—

割引なしのリース支払い総額

​

​

19,234

​

​

29

帰属（帰属）利息が少ない

​

​

(9,289)

​

​

(5)

割引されたリース料の合計額

​

$

9,945

​

$

24

​

​

ノート 11.株主資本

2022年公開市場売却契約

2022年7月12日、当社は、市場での提供・売却プログラムに関する公開市場売却契約を締結しました。このプログラムに基づき、当社は随時、以下のものを販売することができます 95.0 会社の普通株式（100万株）。公開市場売却契約に従い、会社は各代理店に以下の金額の手数料を支払います 2.0公開市場売却契約に基づいて当該代理人が行った株式の各売却による総収入の割合。公開市場売却契約の日から2023年7月31日まで、当社はおよそ 60.8 公開市場売却契約に基づく100万株、平均売却価格は $2.67 一株当たり。このうち 60.8 100万株、約 57.4 2023年7月31日以前に100万株が発行および決済され、総収入は約$になりました155.0 販売手数料と手数料を差し引く前の百万ドル、および会社への純収入は約$です151.2 販売手数料と手数料を差し引いた後の合計約$は百万です3.8 百万。2023年7月31日に終了した3か月と9か月の間に、およそ 41.3 百万と 42.3 公開市場売却契約に基づき、それぞれ100万株が平均売却価格で売却されました2.24 一株当たりと $2.26 それぞれ、1株当たり。これらのうち 41.3 百万と 42.3 100万株、約 37.9 百万と 38.9 2023年7月31日に終了した3か月と9か月間にそれぞれ100万株が発行および決済され、総収入は約$になりました。85.1 百万と $88.0 販売手数料と手数料、および約$の純収入を差し引く前は、それぞれ100万です83.3 百万と $85.9 合計約$の販売手数料と手数料を差し引いた後、それぞれ100万です1.8 百万と $2.1 それぞれ 100 万。

​

2023年7月31日現在、およそ 37.6 公開市場売却契約に基づき、100万株が発行可能でした（約株式数を含みます） 3.4 2023年7月31日以前に売却されたが、2023年7月31日以降に発行された100万株）。2023年7月31日以前に売却されたすべての株式を考慮すると、約 34.2 2023年7月31日現在、公開市場売却契約に基づいて100万株が売却可能でした。

​

注 18 を参照してください。四半期末以降に公開市場売却契約に基づいて行われた販売に関する情報については、「その後のイベント」を参照してください。

​

​

ノート 12。償還可能な優先株式

当社は、以下の金額まで発行する権限を有します 250,000 優先株式、額面価格 $0.01 1株当たり、1つ以上のシリーズで、そのうちの 105,875 株式は次のように指定されました 5% 2005年3月のシリーズB累積転換永久優先株式（「シリーズB優先株」）。

19

目次

シリーズB優先株

2023年7月31日現在、当社は 105,875 シリーズB優先株の株式、清算優先権は$です1,000.00 1株当たり、発行が承認されています。2023年7月31日および2022年10月31日の時点で、 64,020 発行済みで発行済のシリーズB優先株式の株式、帳簿価額は59.9 百万。$の配当2.4 2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間の各期間に、100万件が現金で支払われました。

ノート 13。一株当たりの損失

基本および希薄化後の1株当たり損失の計算は次のとおりです（1株当たりおよび1株当たりの金額を除く千単位）。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日に終了した3か月間

7月31日に終了した9か月間

​

​

2023

​

2022

    

2023

​

2022

​

    

分子

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

FuelCell Energy, Inc. に帰属する純損失

$

(24,279)

​

$

(29,414)

​

$

(77,204)

​

$

(100,255)

​

​

シリーズBの優先株配当

​

(800)

​

​

(800)

​

​

(2,400)

​

​

(2,400)

​

​

普通株主に帰属する純損失

$

(25,079)

​

$

(30,214)

​

$

(79,604)

​

$

(102,655)

​

​

分母

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加重平均発行済普通株式 — 基本

​

415,867,594

​

​

387,465,758

​

​

409,361,826

​

​

375,638,293

​

​

希薄化性有価証券の影響 (1)

​

-

​

​

-

​

​

-

​

​

-

​

​

加重平均発行済普通株式 — 希薄化後

​

415,867,594

​

​

387,465,758

​

​

409,361,826

​

​

375,638,293

​

​

普通株主の1株当たりの純損失 — 基本

$

(0.06)

​

$

(0.08)

​

$

(0.19)

​

$

(0.27)

​

​

普通株主への1株当たりの純損失 — 希薄化後 (1)

$

(0.06)

​

$

(0.08)

​

$

(0.19)

​

$

(0.27)

​

​

(1)上記の各期間における普通株主の純損失のため、希薄化後の1株当たり損失は、希薄化の可能性のある商品を考慮せずに計算されました。希薄化防止効果のある商品を含めると希薄化防止効果があったためです。2023年7月31日および2022年7月31日の時点で、希薄化後の1株当たり損失の計算から除外されている可能性のある有価証券は次のとおりです。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日

​

7月31日

​

​

    

2023

    

2022

​

普通株式を購入するための未払いのオプション

​

​

18,291

​

​

20,231

​

未確定譲渡制限付株式ユニット

​

​

7,280,952

​

​

3,573,354

​

5% シリーズB累積転換型永久優先株式

​

​

37,837

​

​

37,837

​

希薄化の可能性のある有価証券の合計数

​

​

7,337,080

​

​

3,631,422

​

​

​

ノート 14。制限付き現金

2023年7月31日および2022年10月31日の時点で、$がありました32.7 百万と $23.0 パフォーマンスセキュリティとして差し入れられ、将来の債務返済要件のために留保され、特定の銀行要件と契約のための信用状として留保されている制限付現金および現金同等物がそれぞれ100万個あります。 制限付現金の配分は次のとおりです（単位：千単位）。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日

​

10月31日

​

    

2023

    

2022

未払いの信用状には現金が制限されています (1)

​

$

7,281

​

$

4,993

PNCセール・リースバック取引には現金が制限されています (2)

​

​

-

​

​

5,010

クレストマークのセール・リースバック取引には現金が制限されています (3)

​

​

2,899

​

​

2,894

ブリッジポート・フューエル・セル・パーク・プロジェクトの債務返済とパフォーマンス・リザーブ (4)

​

​

-

​

​

8,746

OpCoファイナンス・ファシリティに関連する債務返済およびパフォーマンス・リザーブ(5)

​

​

20,015

​

​

-

その他

​

​

2,548

​

​

1,346

制限付現金の総額

​

​

32,743

​

​

22,989

制限付現金および現金同等物 — 短期 (6)

​

​

(6,078)

​

​

(4,423)

制限付現金および現金同等物 — 長期

​

$

26,665

​

$

18,566

20

目次

(1)2023年7月31日時点で未払いの信用状は、2028年12月までのさまざまな日に期限切れになります。2022年10月31日からの値上げは、プロジェクト資産固有のガス契約のために締結された信用状です。
(2)PNC Energy Capital, LLC（「PNC」）とのセール・リースバック取引（2023年5月に取引終了）に該当する運用プロジェクトのために、主に将来のモジュール交換の資金を調達するために使用される長期および短期準備金。
(3)主に将来のモジュール交換やその他のクレストマークの売却・リースバック取引に基づくその他の履行債務の資金調達に使用される長期および短期準備金。
(4)2023会計年度の第3四半期に発表された、将来のモジュール交換やその他のパフォーマンス要件の資金調達に使用される予定だったブリッジポート燃料電池パークプロジェクトの長期および短期準備金。
(5)OpCoファイナンス・ファシリティの下で維持する必要のある資本準備金口座の長期および短期準備金。
(6)短期制限付現金および現金同等物は、貸借対照表日から12か月以内にリリースされ、無制限現金として分類される予定の金額です。

​

ノート 15。借金

2023年7月31日および2022年10月31日現在の負債は以下のとおりです（千単位）。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日

​

10月31日

​

    

2023

    

2022

コネチカットグリーンバンクローン

​

$

3,000

​

$

4,800です

コネチカットグリーンバンクローン（ブリッジポート燃料電池プロジェクト）

​

​

—

​

​

3,507

リバティーバンクのタームローン契約（ブリッジポート燃料電池プロジェクト）

​

​

—

​

​

5,382

第五第三銀行タームローン契約（ブリッジポート燃料電池プロジェクト）

​

​

—

​

​

5,382

セール・リースバック取引のファイナンス義務

​

​

18,810

​

​

56,625%

コネチカット州ローン

​

​

7,126

​

​

7,774

ファイナンスリース義務

​

​

24

​

​

57

OpCoファイナンスファシリティー

​

​

79,307

​

​

—

繰延財務費用

​

​

(3,257)

​

​

(1,152)

負債と金融債務の合計

​

​

105,010

​

​

82,375

長期債務と金融債務の現在の部分

​

​

(9,763)

​

​

(13,198)

長期債務と金融債務

​

$

95,247

​

$

69,177

​

​

2023会計年度の第3四半期に、当社はOpCoファイナンスファシリティ（後述）を締結しました。その収益の一部は、（i）約$の返済に使用されました1.8 コネチカット・グリーンバンクに対する当社の長期債務（「コネチカット・グリーン・バンクローン」）、および（ii）ブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連する、リバティ・バンク、フィフス・サード・バンク、コネチカット・グリーンバンクに対する当社および/またはその子会社の未払いのシニア債務および劣後債務のすべて。さらに、第3四半期末以降、当社はグロトンプロジェクトのための新しい資金調達ファシリティを締結しました。その収益の一部は、コネチカットグリーンバンクローンに基づく当社の残りの負債の全額返済に使用されました。注 18 を参照してください。追加情報については、「その後のイベント」を参照してください。

​

OpCoファイナンスファシリティー

​

2023年5月19日、フューエルセル・エナジー・ファイナンス合同会社（「FCEF」）の完全子会社、フューエルセル・エナジー・ファイナンス合同会社（以下「親会社」）は、フューエルセル・エナジー株式会社（「親会社」）の完全子会社であり、ファイナンス契約（「ファイナンス契約」）を締結しました。貸し手（「インベステック・レンダー」）、管理代理人（「管理代理人」）、担保代理人（「担保代理人」）としての立場ではインベステック銀行plcが、コーディネーター・リードアレンジャー兼唯一のブックランナーはインベステック社、バンク・オブ・モントリオール（シカゴ支店）は貸し手（「BMOレンダー」）および委任されたリードアレンジャーとしての能力、およびリバティバンク、アマルゲーテッドバンク、コネチカットグリーンバンクのそれぞれが、ドルを超えない金額のタームローンファシリティの貸し手（以下、インベステックレンダーおよびBMOレンダーと総称して「貸し手」といいます）としての能力80.5 百万（「タームローンファシリティ」およびそのようなタームローン、「タームローン」）と$を超えない金額の信用状ファシリティ6.5 百万（「LCファシリティ」、およびタームローンファシリティと合わせて「OpCoファイナンスファシリティ」）。

 

融資契約に基づくOpCo借り手の債務は、親会社の利息によって担保されます 六 稼働中の燃料電池発電プロジェクト：（i）コネチカット州ブリッジポートにあるブリッジポート燃料電池プロジェクト、（ii）コネチカット州中部

21

目次

コネチカット州ニューブリテンにある大学プロジェクト、（iii）コネチカット州グロトンにあるファイザープロジェクト、（iv）ニューヨーク州ロングアイランドにあるLIPAヤファンクプロジェクト、（v）カリフォルニア州リバーサイドにあるリバーサイド地域水質管理プラントプロジェクト、（vi）カリフォルニア州アラメダ郡にあるサンタリタ刑務所プロジェクト（それぞれ「プロジェクト」と総称して「プロジェクト」)。

 

2023年5月19日に終了したOpCoファイナンス・ファシリティのクロージングの直前に、親会社は、(i) ブリッジポート燃料電池プロジェクトを所有するブリッジポート・フューエル・セルLLC（「ブリッジポート・プロジェクト会社」）、（ii）ニュー・ブリテン・リニューアブル・エナジー合同会社（「CCSUプロジェクト会社」）の発行済株式をすべてOpCo借り手に譲渡しました。セントラルコネチカット州立大学プロジェクトを所有する法人、（iii）ファイザープロジェクトを所有する団体であるGroton Fuel Cell 1、LLC（「ファイザープロジェクト会社」）、（iv）リバーサイドリバーサイド地域水質管理プラントプロジェクトを所有する団体であるFuel Cell, LLC（「リバーサイドプロジェクト会社」）、（v）サンタリタ刑務所プロジェクトを所有する団体であるSRJFC、LLC（「サンタリタプロジェクト会社」）、および（vi）親会社のクラスB会員権を所有する団体であるFuel Cell YT Holdco、LLC（「クラスBメンバー」）YTBFC Holdco, LLC（「ヤファンク・タックス・エクイティ・パートナーシップ」）は、リニューアブル・エナジー・インベスターズ合同会社（以下「クラスA会員」）とタックス・エクイティ・パートナーシップを結び、タックス・エクイティ・パートナーシップは、LIPAヤファンクプロジェクトを所有する団体であるヤファンク・フューエル・セル・パーク合同会社（「ヤファンク・プロジェクト・カンパニー」）を所有しています。

 

OpCoファイナンス・ファシリティのクロージング時：（i）ブリッジポート燃料電池プロジェクトは、リバティ・バンク、フィフス・サード・バンク、コネチカット・グリーンバンクへの総額約$の優先債務および劣後債務によって賄われていました。11.4 百万。そして（ii）ファイザープロジェクト、リバーサイド地域水質管理プラントプロジェクト、サンタリタ刑務所プロジェクトは、売却およびリースバック取引、およびPNC Energy Capital、LLC（「PNC」）との契約の対象となり、売上税を含むリース買収額は約$でした15.7 百万、$3.7 百万と $2.8 それぞれ 100 万。OpCoファイナンス・ファシリティのクロージングに関連して、前述の負債額とリース・バイアウト金額はすべて返済され、タームローンの収益と約$の資金で消滅しました7.3 決算時にPNCで保有されていた制限付きおよび制限なしの準備金口座から100万ポンドが解放され、その結果、該当するプロジェクト会社がPNC資金の所有権を再取得しました 三 PNCからのリースプロジェクト、セール・リースバック取引に関連するPNCとの契約の終了、ブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連するリバティ・バンク、フィフス・サード・バンク、コネチカット・グリーンバンクとのシニアクレジットおよび劣後クレジット契約、発行された関連する約束手形、および関連する質権および担保契約の終了。さらに、OpCoファイナンス・ファシリティのクローズと、ブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連するリバティ・バンク、フィフス・サード・バンクおよびコネチカット・グリーンバンクとのシニアクレジット契約および劣後クレジット契約の終了に関連して、フィフス・サード・バンクとブリッジポート・プロジェクト・カンパニーは、関連する金利スワップ契約で検討されていたスワップ取引から生じる債務が終了および放棄され、スワップ契約が事実上終了することに合意しました。。さらに、OpCoファイナンス・ファシリティのクロージングに関連して、タームローンの収益は、コネチカット・グリーンバンクに対する親会社の長期債務の一部を返済するために使用されました。金額は約$です。1.8 百万。

 

締めくくりに、$80.5 百万、OpCoファイナンスファシリティのタームローン部分の全額が引き落とされました。約$の手数料と取引費用（貸し手への手数料と訴訟費用を含む）の支払い後2.9 合計で百万、残りの収益は約$77.6 百万は次のように使われました：(i) 約 $15.0 （約$に加えて）100万が使用されました7.3 上記のリース買収額と売上税を支払い、再取得するために、PNCで保有されている制限付きおよび制限なしの準備金口座（PNC）から100万ドルが解放されます 三 上記のPNCが所有するプロジェクト。（ii）約11.4 ブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連するリバティバンク、フィフスサードバンク、コネチカットグリーンバンクへの債務の消滅に百万ドルが使用されました。（iii）約1.8 百万ドルは、コネチカットグリーンバンクへの親会社の長期債務の一部を返済するために使われました。（iv）$14.5 融資契約（当社の連結貸借対照表では制限付現金として分類されています）の条件に従って維持する必要のある資本支出準備金口座（これは、当社の連結貸借対照表では制限付現金として分類されています）の資金調達に使われました。（v）約$34.9 保護者が独自の裁量で決定した用途で、100万が親会社に分配されました。さらに、上記のリバティ・バンクおよびフィフス・サード・バンクに対する当社の債務の消滅に関連して、約11.2 リバティー・バンクとフィフス・サード・バンクから、100万件の制限付現金が当社に解放されました。このような資金の解放を考慮すると、これらの取引から当社に支払われた純収入の合計は約46.1 百万（これは会社の連結貸借対照表では無制限現金として分類されています）。

 

OpCoファイナンス・ファシリティのタームローン部分では、当該タームローンの日から満期日までに計算された未払いの元本に対して、各利息期間（融資契約で定義されているとおり）に、SOFRレートローンについては（A）、SOFRレートローンに関しては、（i）当該利息期間の調整後の日次複合SOFRに等しい利率で利息が発生します。もっと(ii) 適用マージン、そして

22

目次

(B) 基本金利ローンに関しては、(i) 随時有効な基本金利はもっと(ii) 適用マージン（いずれの場合も、融資契約で定義されています）。SOFR金利ローンの適用マージンは 2.5任期の最初の4年間とその後の%、 3%。基本金利ローンの適用マージンは 1.5任期の最初の4年間とその後の%、 2%。クロージング時に、タームローンの全額の引き落としに関連して、OPco借り手は、当初の利息期間が 三ヶ月。最初の利息期間の後 三ヶ月、OPCoの借り手は、該当する利息期間（つまり、 一か月、 三ヶ月 または 6 か月）そして、そのタームローンがその利息期間のSOFR金利ローンとして扱われるか、基本金利ローンとして扱われるか。利息の支払いは四半期ごとに行う必要があります。

 

四半期ごとの元本償却債務も支払う必要があります（2039年に全額返済される予定の17年間の元本償却に基づく）。四半期ごとの償却額は 1.30x 契約キャッシュフローに基づく債務返済補償率のサイジング（モジュール交換費用とモジュール交換ドローダウンリリースを適用する前）。タームローンには 7 年間 契約期間は、2030年5月19日に満期になります。

​

融資契約の条件に従い、OpCo借り手は、予定されているモジュール交換の費用を支払うために、資本支出準備金を維持する必要があります。合計準備金残高が$に達する必要があります29.0 百万、$14.5 そのうち100万件はタームローンの期末前払い金から調達され、残りは2023年6月30日から2029年12月31日までの期間の融資契約に定められたプロジェクトによって生み出されたキャッシュフローを通じて、合意された資金調達スケジュールに従って資金調達されます。

 

融資契約の条件に従い、OpCo借り手は以下の債務返済準備金を維持する必要があります 6 か月 予定されている元本と利息の支払いのうち。OpCoファイナンスファシリティの信用状の部分は、そのような義務を果たすための信用状の取得を目的としています。クロージング時に、発行銀行であるInvestec Bank plcが、貸し手の利益のために担保代理人に有利な取消不能の信用状を発行しました。6.5 債務返済準備金の資金調達義務を果たすために100万ドルです。

​

融資契約に従い、融資契約の終了から30日以内に、OpCo借り手は、タームローンに関連するOpCo借り手の金利エクスポージャーを変動金利から固定金利にヘッジするために、1つ以上の金利契約に従って貸し手またはその関連会社と1つ以上のヘッジ取引を行う必要がありました。このようなヘッジ取引は、償却期間全体を通して常に有効である必要があり、いつでもヘッジ取引の対象となる想定総額が、少なくとも次の金額に等しい必要があります 75% そしてそれ以上はだめです 105未払いのタームローンの元本残高総額の割合（タームローンの予定償却を考慮に入れる）。

 

契約締結にあたり、2023年5月19日に、OPCo Bororwerは、ヘッジプロバイダーであるインベステック銀行とISDA 2002基本契約（「インベステック基本契約」）と2002年基本契約のISDAスケジュール（「インベステックスケジュール」）、および2002年基本契約のISDAスケジュール（「BMO」）を締結しました。また、2002年基本契約（「BMO」）のISDAスケジュールと2002年基本契約（「BMO」）を締結しました。Schedule」）をヘッジプロバイダーとしてバンク・オブ・モントリオール（シカゴ支店）に勤めています。2023年5月22日、OPCo Bororwerは、これらのヘッジプロバイダーとこれらの金利スワップ契約に関連する取引確認を行いました。これは、変動SOFR金利に伴う不利な価格変動を防ぐためです 100未払いのタームローンの元本残高総額の割合。そのような契約の条件に従い、OpCo借り手は固定金利を支払います 3.716%。ファイナンス契約とスワップ取引全体の正味金利は 6.366最初の4年間は％と 6.866% その後。金利スワップ契約に基づくヘッジプロバイダーに対するOpCo借り手の債務は、融資契約に基づく債務として扱われ、したがって、融資契約に基づくOpCo借り手の債務を担保するのと同じ担保によって同等に担保されます。担保については後述します。当社はヘッジ会計処理を選択していないため、デリバティブは四半期ごとに公正価値に再測定され、その結果生じる利益/損失はその他の収益/費用に計上されます。2023年7月31日に終了した3か月と9か月間の公正価値調整の結果、ドルの利益が得られました0.5 百万。

​

融資契約には、この種の取引で慣例となっている特定の報告要件やその他の肯定的および否定的な契約が含まれています。契約には、(i) ヤファンク・プロジェクト・カンパニーが継続的に取得する契約が含まれています。 三年間 現在のガス契約の延長。（ii）年間運営費予算が超過する場合 115その年のベースケースモデル（融資契約で定義されているとおり）のうち、必要な貸し手（つまり、それ以上のものを構成する貸し手）によって承認される割合は 50貸付金額の割合); (iii) OPCo借り手は債務返済率以上を維持しています 1.20：1.00（末尾に基づく） 12 か月間 そしてすべてをテストしました 6 か月）; そして（iv）クラスB会員は、その期間中、ヤファンク・タックス・エクイティ・パートナーシップにおけるクラスA会員の持分を購入するオプションを行使する必要があります 6か月 ヤファンク・タックス・エクイティ・パートナーシップの有限責任会社契約に定められている「フリップポイント」に続く期間。融資契約には、慣習的な表明と保証、慣習も含まれています

23

目次

融資契約に基づく未払いのローンが、直ちに期限切れになり、支払われるようになる不履行事由が発生する、または貸し手に負担をかける権利があります。

 

タームローンは、利息期間の終了時以外に前払いが発生した場合、「清算費用」以外のプレミアムやペナルティなしで、OpCo借り手の選択によりいつでも前払いすることができます。さらに、融資契約では、すべてのプロジェクト、またはLIPAヤファンクプロジェクト、ブリッジポート燃料電池プロジェクト、ファイザープロジェクトの売却または処分に関連するものを含め、特定の強制返済が義務付けられています。会社がリバーサイド地域水質管理プラントプロジェクト、サンタリタ刑務所プロジェクト、またはセントラルコネチカット州立大学プロジェクトのいずれかを処分する場合、OPCo借り手は、処分されたプロジェクトのその時点で定められた金額に基づいて、タームローンの金額を前払いする必要があります。

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OPCo借り手が融資契約を締結すると同時に、FCEF（質権者として）、OPCo借り手とブリッジポート・プロジェクト・カンパニー、ファイザー・プロジェクト・カンパニー、リバーサイド・プロジェクト・カンパニー、サンタ・リタ・プロジェクト・カンパニー、CCSUプロジェクト会社、クラスBメンバーは、それぞれ子会社の付与者および保証人として、オムニバス保証、質権、担保契約を締結しました（「担保契約」）を担保代理人としてInvestec Bank plcと結び、これに従い、タームローンファシリティー、LCファシリティおよびヘッジの担保として契約（i）FCEFが担保代理人にFCEFのOpCo借り手のすべての持分の担保権を付与。（ii）OPco借り手に、ブリッジポート・プロジェクト・カンパニー、ファイザー・プロジェクト・カンパニー、リバーサイド・プロジェクト・カンパニー、サンタ・リタ・プロジェクト・カンパニー、CCSUプロジェクト会社の持分からなるOPCo借り手の全資産の担保権を担保権者に付与しました。クラスBメンバー。（iii）ブリッジポート・プロジェクト・カンパニー、ファイザー・プロジェクト・カンパニー、リバーサイド・プロジェクト・カンパニー、サンタ・リタ・プロジェクト・カンパニーのそれぞれCCSUプロジェクト会社は、主にそれぞれの発電施設とプロジェクト契約からなる各事業体のすべての資産の担保権を担保代理人に付与しました。（iv）クラスBメンバーは、主にヤファンク・タックス・エクイティ・パートナーシップの持分で構成される、そのようなクラスBメンバーのすべての資産の担保権を担保代理人に付与しました。担保契約に従い、各子譲与当事者は、担保契約によって担保されているすべての債務の支払いを共同でかつ個別に保証しました。

 

融資契約の締結と同時に、OpCo借り手、担保代理人および管理代理人としてのインベステック銀行と預託代理人としてのLiberty Bankが預託契約（「預託契約」）を締結しました。これに基づいて、OpCo借り手はリバティ銀行に特定の口座を開設しました。これらの口座はすべて、以下を含むタームローンファシリティ、LCファシリティ、およびヘッジ契約の担保として担保エージェントに差し入れられました。収益勘定、債務返済準備金口座、償還口座（前払い用）、資本支出リザーブ口座、および分配準備口座（いずれの場合も、預託契約で定義されています）。融資契約および預託契約の条件に従い、OpCo借り手はFCEFおよび親会社に四半期ごとに分配を行うことができます。ただし、（i）OpCo融資ファシリティの下に債務不履行または債務不履行事由（いずれの場合も融資契約で定義されているとおり）がなく、（ii）すべての準備金に資金が提供されている、（iii）作成された信用状ローンまたは未払いの抽選書に未払いの信用状ローンまたは未払いの抽選がないことが条件です。LCファシリティの下でのクレジット。（iv）OpCoの借り手は、次の金額よりも高い金額を維持しています 1.20：1.00当面の債務返済補償率 12 ヶ月間 期間; および（v）現金転用事象（つまり、融資契約でさらに定義されているように、LIPAヤファンクプロジェクトに関連してクラスBメンバーへの分配に悪影響を与える特定の事象）は発生していません。2025年6月に終了する四半期から2026年3月までの四半期まで、債務返済準備金勘定または資本支出準備金勘定に拠出したり、資金を分配したり、営業キャッシュフローから資金を分配したりする前に、OPCo借り手は四半期ごとに（貸し手に代わって）管理代理人にドルを支払う必要があります675,000 四半期ごとに未払いの元本に適用されます。

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注 18 を参照してください。コネチカット・グリーンバンクローンの全額返済およびグロトンプロジェクトのために締結された新しい融資制度に関する追加情報については、「その後のイベント」を参照してください。

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コネチカット州との援助協定の修正第3条

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2023年4月、当社はコネチカット州との支援協定（支援契約はもともと2015年11月に締結され、2017年4月と2019年1月に修正されました）の第3修正（「第3修正」）に署名しました。憲法修正第3条は、2023年5月18日にコネチカット州司法長官室によって承認され、コネチカット州司法長官室は2023年5月24日に副署名された修正第3条を受け取り、その時点で修正第3条が発効しました。修正第3条では、目標日（本書の他の箇所で定義されているとおり）をさらに2024年10月31日に延長し、雇用義務（本書の他の箇所で定義されているとおり）を更新して、会社に維持することを義務付けています 538 のフルタイムの職種

24

目次

2024年10月31日またはそれ以前にコネチカット州で、そのような地位を維持するには 24 連続した月です。ザ・リクシス 24 更新後の雇用義務の遵守状況は、目標日（修正第3条により延長）以前に終了し、年間平均ポジションが最も高い月間が、更新された雇用義務の遵守状況を判断するために使用されます。ただし、そのような部分がない場合に限ります 24 連続した月は、憲法修正第3条の日付より前に始まる場合があります。また、憲法修正第3条では、上記の24か月の期間の後90日以内に、経済・コミュニティ開発担当委員（「委員」）に職務監査（「職務監査」）を提出することが会社に義務付けられています。

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雇用監査の結果、会社が更新された雇用義務を果たせなかったとコミッショナーが判断した場合、会社は直ちに罰金を返済する必要があります14,225.00 更新された雇用義務の下にある各フルタイムの雇用ポジションごとに。返済額は、最初に未払いの手数料、罰金、または未払利息に適用され、次にローンの未払い残高に充当されます。

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雇用監査の結果、会社が更新された雇用義務を満たしているとコミッショナーが判断し、追加の雇用義務を課した場合 91 フルタイムの雇用ポジション、合計すると 629 正社員の場合、会社は$の金額のクレジットを受け取る場合があります2.0 百万ドル。これは、ローンのその時点で未払いの元本残高に適用されます。そのようなクレジットを申請すると、コミッショナーは元本と利息の毎月の支払いを再計算して、そのような毎月の支払いで当時の残りの元本残高が残りのローン期間にわたって償却されるようにします。

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ノート 16。福利厚生プラン

当社には、株主承認の株式インセンティブ制度、株主承認の従業員株式購入制度、従業員税繰延貯蓄制度があります。これらについては、以下で詳しく説明します。

2018年のオムニバスインセンティブプランの3番目に修正され、改訂されました

2023年4月6日と2023年4月27日に召集され延期され、2023年5月22日に再招集され終了した当社の2023年年次株主総会（以下「年次総会」）で、当社の株主はFuelCell Energy、Inc.の第2回修正および改訂された2018年オムニバスインセンティブプラン（そのように修正された）の修正と修正を承認しました。株主の承認を条件として、以前に当社の取締役会（「取締役会」）によって承認されていた「第3次修正および改訂されたインセンティブプラン」）と記載し直しました。

第2次修正および改訂された2018年オムニバスインセンティブプランの修正と修正の目的は、当社が最大限の発行を許可することでした 6,000,000 第3次修正・改訂インセンティブ・プランに基づく報奨に基づく当社の普通株式の追加株式。

年次総会で会社の株主が修正および再表示（したがって第3回修正および改訂されたインセンティブプラン）を承認した後、第3回修正および改訂されたインセンティブプランは、合計額を発行する権限を会社に与えます 18,333,333 会社の普通株式です。修正・改訂された第3次インセンティブ・プランは、ストックオプション、株式評価権（「SAR」）、制限付株式報酬（「RSA」）、制限付株式ユニット（「RSU」）、株式、パフォーマンス・シェア、パフォーマンス・ユニット、インセンティブ・アワード、配当等価単位を、役員、その他の従業員、取締役、コンサルタント、アドバイザーに付与することを承認します。まで 1,833,333 当社の普通株式は、インセンティブストックオプションの行使により発行される場合があります。ストックオプション、RSA、RSU、SARには譲渡可能性に制限があります。ストックオプションの行使価格は取締役会によって定められますが、付与日の当社の普通株式の公正市場価値を下回ってはなりません。SARはストックオプションと組み合わせて付与される場合があります。理事会または第3次修正・改訂インセンティブ・プランの管理者は、第3次修正・改訂されたインセンティブ・プランをいつでも終了することができます。いいえ アワードは、株主が年次総会で第3回修正・改訂プランを承認してから10周年を迎えた後に、第3次修正・修正プランに基づいて付与される場合があります。

の 18,333,333 2023年7月31日現在、第3次修正および改訂されたインセンティブプランに基づいて発行が承認された当社の普通株式は、 9,210,981 2023年7月31日現在、引き続き助成の対象となっています。付与可能な残りの株式のうち、当社は、将来の付与の可能性に備えて、最大で 2,019,723 最大のパフォーマンスが達成された場合は、パフォーマンスストックユニット。

2018年の従業員株式購入プランが修正され、改訂されました

年次総会で、当社の株主は、株主の承認を条件として、以前に取締役会によって承認されていたFuelCell Energy、Inc. 2018従業員株式購入計画（修正および再表示された「修正および改訂されたESPP」）の修正および修正内容の修正と修正を承認しました。

25

目次

2018年の従業員株式購入計画の修正と修正の目的は、会社が発行する権限を会社に与えることでした 500,000 ESPPの修正および改訂に基づく当社の普通株式の追加株式。

年次総会で会社の株主が修正および再表示（したがって修正および改訂されたESPP）を承認した後、修正および改訂されたESPPは、合計額を発行する権限を会社に与えます 541,667 会社の普通株式です。ESPPの修正および改訂により、個々の参加者が募集期間中に購入できる当社の普通株式の数の制限も引き上げられました。 1,000 株式。

改正された1986年の内国歳入法第423条の要件を満たすことを目的とした改正および改訂されたESPPにより、当社は、当社および特定の指定子会社の適格従業員に、修正および改訂されたESPPに自発的に参加する機会を提供することができます。これにより、そのような参加者は、購入時の市場価格よりも割引価格で当社の普通株式を購入することができます。理事会は、独自の裁量により、修正および改訂されたESPPをいつでも終了することができます。取締役会が修正および改訂されたESPPを早期に終了しない場合、修正および改訂されたESPPは、修正および改訂されたESPPに基づいて行使された購入権に従って発行可能な普通株式がすべて売却された日に終了します。

長期インセンティブプラン

取締役会は、会社の普通株価に連動する業績ベースの報奨や時効確定報奨を含む長期インセンティブプランを定期的に承認しています。長期インセンティブプランの一環として付与される賞には、配当相当額やその他の株主の権利は含まれていません。アワードが獲得できる範囲で、会社の選択により株式または同等の価値の現金で決済することができます。

2023会計年度長期インセンティブプラン：

2022年12月5日、理事会は、2018年のインセンティブプランに基づくアワードで構成されるサブプランとして、2023会計年度の長期インセンティブプラン（「2023年度のLTIプラン」）を承認しました。2023年度のLTIプランの参加者は上級管理職です。2023年度のLTIプランは次の内容で構成されています 二 アワードコンポーネント：

1)相対総株主利回り（「TSR」）パフォーマンス・シェア・ユニット（「PSU」）。2023年7月31日に終了した9か月間に付与されたPSUは、2025年10月31日に終了する業績期間中に獲得されますが、付与日の3周年までは、継続的なサービスベースの権利確定要件の対象となります。相対TSR PSUのパフォーマンス指標は、2022年11月1日から2025年10月31日までのラッセル2000のTSRに対する会社のTSRです。報酬委員会は、相対TSR PSUの業績評価基準を、ラッセル2000のTSRに対する会社のTSRとして設定しました。アワードの調整は 100% プラスまたはマイナス 0.5x 当社のTSRとラッセル2000指数の複合TSRの違い。賞の上限は 200目標のPSU数の割合、さらに賞の上限は 100業績期間における当社の絶対TSRがマイナスの場合の目標PSU数の割合。会社のTSRは、会社の期首株価（会社の普通株式の平均終値として定義されます）を差し引いて計算されます 60 終了株価（2022年10月31日に終了する）からの連続した取引日（2022年10月31日まで）から 60 2025年10月31日に終了する連続取引日）に、その期間中の配当を合計し、その結果を会社の開始株価で割ります。業績期間がまだ開いていないことを考えると、当社は次のような株式を予約しています 200目標数のPSUに占める割合。残りの業績期間の実績と、2025年12月5日（付与日の3周年）までの継続サービスに基づいて権利が確定します。
2)時間権利確定RSU。2023年7月31日に終了した9か月間に付与された期限付きRSUは、付与日の最初の3周年のそれぞれに、RSUの総数の3分の1の割合で権利が確定します。

その他の株式インセンティブプラン

当社の2006年と2010年の株式インセンティブプランは、2023年7月31日現在のプランに基づいて発行されたアワードの範囲でのみ有効です。

26

目次

株式ベースの報酬

株式ベースの報酬は、連結損益計算書および包括損失に次のように反映されました（千単位）。

​

​

​

​

​

​

​

​

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​

​

​

​

​

7月31日に終了した3か月間

​

7月31日に終了した9か月間

​

    

2023

    

2022

​

2023

    

2022

収益コスト

​

$

389

​

$

175

​

$

1,137

​

$

512

管理費と販売費

​

​

2,285

​

​

1,598

​

​

6,546

​

​

4,126

研究開発経費

​

​

375

​

​

135

​

​

1,034

​

​

319

​

​

$

3,049

​

$

1,908

​

$

8,717

​

$

4,957

​

パフォーマンス・シェアユニットを含む制限付株式ユニット

次の表は、2023年7月31日に終了した9か月間の当社のRSU活動をまとめたものです。

​

​

​

​

​

​

​

制限付株式ユニット

    

​

株式

    

加重平均公正価値

2022年10月31日時点で未処理です

​

​

2,520,881

​

$

7.93

付与されました-PSU

​

​

1,124,953

​

​

5.50

付与済み-期限付きRSU

​

​

3,781,370

​

​

3.41

既得

​

​

(261,059)

​

​

7.03

没収

​

​

(64,056)

​

​

7.55

2023年1月31日時点で未処理です

​

​

7,102,089

​

$

5.18

付与済み-期限付きRSU

​

​

64,550%

​

​

3.29

既得

​

​

(84,669)

​

​

5.96

没収

​

​

(42,000)

​

​

3.65

2023年4月30日の時点で未処理です

​

​

7,039,970

​

$

5.16

付与済み-期限付きRSU

​

​

400,197

​

​

2.36

既得

​

​

(22,732)

​

​

4.11

没収

​

​

(136,483)

​

​

4.75

2023年7月31日時点で優れている

​

​

7,280,952

​

$

5.03

​

2022年12月5日に、 2,249,890 RSUは、2023年度のLTIプランに基づいて上級管理職に授与されました。これには以下が含まれます 1,124,953 PSUと 1,124,937 時間ベースの権利確定 RSU。PSUはモンテカルロシミュレーションに基づいて評価され、相対TSR PSUの推定公正価値は$でした5.50 一株当たり。PSUと時間ベースの権利確定RSUは、 三年間 サービス期間。

2023年7月31日に終了した9か月間に、上級管理職に授与された賞に加えて、取締役会は合計で 3,121,180 会社の株式の所有権と留保を促進するために、特定のサラリーマンにRSUを時間制で権利確定します。2023年7月31日に終了した9か月間に付与された期間ベースの権利確定RSUは、付与日の最初の3周年にそれぞれ付与されたRSUの総数の3分の1の割合で権利が確定します。

PSUは、参加者が達成したことを前提として発行されます 100% 目標業績。また、最大業績目標が達成されたことを前提として、追加の株式を留保しています。

​

ノート 17。コミットメントと不測の事態

サービス契約

サービス契約の規定に基づき、当社は顧客の発電所を最低稼働レベルを満たすように保守、監視、修理するサービスを提供しています。このようなサービス契約の条件では、特定の発電所がその期間の定められた期間に最低運転出力を満たさなければなりません。最低生産量が契約要件を下回ると、会社は業績不履行処分を受けたり、顧客の燃料電池モジュールの修理または交換を求められたりすることがあります。

27

目次

電力購入契約

当社のPPAの条件に基づき、お客様は、当社の燃料電池発電プラットフォームから、水素、蒸気、水、炭素などの電力やその他のバリューストリームを交渉料金で購入することに同意します。電気料金は通常、グリッドから入手できる顧客の現在および将来の推定電気料金の関数です。電力プラットフォームの所有者または借手として、当社は電力プラットフォームの保守、監視、修理に必要なすべての運営費を負担します。特定の契約の下では、会社は電力プラットフォームを運営するための燃料（通常は天然ガスまたはバイオガス）を調達する責任もあります。さらに、一部のPPAの条件では、会社が一定の業績要件を満たさない場合、業績ペナルティの対象となる場合があります。

プロジェクト燃料暴露

​

私たちの発電事業ポートフォリオのプロジェクト資産および建設中のプロジェクト資産に関する特定のPPAは、燃料価格の変動リスクだけでなく、必要な量の燃料を調達できず、代替の利用可能な燃料源が不足するリスクにもさらされています。私たちは、（i）可能な限り燃料費（全額または一部）の転嫁を可能にするために、PPAの燃料費償還メカニズムを含む戦略を使用して、燃料リスクの軽減に努めています。これは 14.9 コネチカット州ブリッジポートでのMW運用プロジェクト。（ii）投資適格取引相手との固定価格の物理的供給契約に基づく燃料の調達、私たちが行ってきたこと 二十年 私たちのトゥーレア・バイオマットプロジェクトのために、最初の 七年間 の 18年です 私たちのLIPAヤファンクプロジェクトのPPA、イニシャル 2 年間 の 二十年 私たちのPPA 14.0 MW Derbyプロジェクトとイニシャル 2 年間 の 二十年 トヨタプロジェクトの水素発電購入契約、および（iii）潜在的なマイナスの市場変動を相殺するために、投資適格取引相手と将来の財務ヘッジを締結する可能性があります。当社は、天然ガスやその他の商品価格設定について基本的な見方をせず、商品のリスクを減らすための市販の手段を模索しています。

​

現在は 三 RNGの調達を必要とするトヨタのプロジェクトや、コネチカット州のダービーなど、燃料調達のリスクがある開発中のプロジェクト 14.0 私と 2.8 MWプロジェクトは、どちらもパススルーメカニズムのない天然ガスを必要とします。 2年間 トヨタプロジェクトと、燃料供給契約が締結されました 14.0 コネチカット州ダービーのMWプロジェクト。当社は、市場と信用の状況が許せば、これらの契約の期間を延長することを検討します。の燃料調達とリスク軽減戦略 2.8 コネチカット州ダービーでのMWプロジェクトは評価中で、プロジェクトの運用日が確定次第実施される予定です。このような戦略では、燃料や関連契約を確保するために現金担保や準備金が必要になる場合があります。会社が有利な経済的条件で燃料を確保できない場合、ダービープロジェクトの資産に減損費用が発生し、トヨタのプロジェクト資産に追加費用が発生する可能性があります。

​

当社はトヨタプロジェクトのためにRNGの代替供給源を模索していますが、現在回収不能になると予想されるプロジェクト支出については、発電費収入に費用を計上しています。現在まで、$42.7 数百万件の請求が記録されました。これには$が含まれます6.2 百万と $6.9 2023年7月31日、2022年7月31日に終了した3か月間の請求額はそれぞれ百万ドル、米ドル17.8 百万と $14.0 2023年7月31日に終了した9か月間と、2022年7月31日に終了した9か月間の請求額はそれぞれ100万件です。2023年7月31日現在、連結貸借対照表上のトヨタプロジェクトの帳簿価は合計$です22.3 100万は、代替用途に再配置できる在庫部品の帳簿価額を表します。

​

2022年2月にウクライナでの戦争が始まって以来、世界の天然ガス市場は大きく変動しています。その結果、2022会計年度に、当社はダービーに関する回収可能性分析を実施しました 14.0 私と 2.8 MWはプロジェクトを行い、資産は回収可能であり、したがって減損は発生していないと結論付けました。天然ガス価格が上昇し続けると、将来的に減損が発生する可能性があります。2023会計年度の最初の9か月間、トリガーとなるイベントは発生しませんでした。当社には、営業期間の延長など、潜在的な影響を軽減するために実施する可能性のあるリスク軽減戦略があります。2023年7月31日現在、の帳簿価額 14.0 コネチカット州ダービーでのMWプロジェクトの総額$52.9 百万とその帳簿価額 2.8 コネチカット州ダービーでのMWプロジェクトの総額$2.3 百万。

​

その他

2023年7月31日現在、当社は総額で無条件の購入契約を結んでいます86.9 通常の業務における資材、消耗品、サービスのために数百万ドル。

法的手続き

当社は、通常の業務過程から生じる規制手続き、請求、調停、仲裁、訴訟（「法的手続き」）を含むがこれらに限定されない法的手続き（「法的手続き」）に随時関与しています。

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目次

当社はそのような法的手続きの結果を保証することはできませんが、経営陣は現在、そのような法的手続きの結果が個別に、またはまとめても、会社の連結財務諸表に重大な悪影響を及ぼさないと考えており、これらの事項に関して会社の連結財務諸表に重要な金額は発生していません。

ノート 18。その後のイベント

グロトン・バック・レバレッジ・ファイナンス

2023年8月18日、FCEFの完全子会社であるFuelCell Energy Finance Holdco, LLC（「Holdco Borrower」）は、親会社の完全子会社でもあります。（i）リバティ銀行との間で、貸し手としての立場から、リバティ銀行との間で、信用契約（「シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約」）を締結しました（「シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約」）。リバティ・レンダー」）、管理エージェント（「シニア・アドミニストレーティブ・エージェント」）、リード・アレンジャー、および貸し手としての立場にあるアマルゲーテッド・バンク（「アマルゲーテッド・レンダー」）（一定期間、リバティ・レンダーと総称して「シニア・バック・レバレッジ・レンダー」）合計金額を超えない金額のローンファシリティー12.0 100万個提供されます 50リバティ・レンダーの% と 50合併型貸し手（「シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ」など、各ターム・ローン、「シニア・バック・レバレッジ・ローン」、そのようなターム・ローンを合わせて「シニア・バック・レバレッジ・ローン」）、および（ii）管理代理人（「劣後管理代理人」）および貸し手としてのコネチカット・グリーン銀行との信用契約（「劣後バックレバレッジ信用契約」）による割合 $を超えない金額のタームローンファシリティの場合、バックレバレッジレンダー」）8.0 百万（そのようなファシリティー、「劣後バックレバレッジローンファシリティ」およびそのようなタームローンは「劣後バックレバレッジローン」）。シニア・バック・レバレッジ・レンダーと劣後バック・レバレッジ・レンダーを総称して「バック・レバレッジ・レンダー」と呼びます。

シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約および劣後バック・レバレッジ・クレジット契約に基づくHoldco借り手の債務は、主にGroton Station Fuel Cell Holdco, LLC（「Groton Tax Equity Holdco」）のクラスB会員持分（「クラスB持分」）からなる、Holdco借り手の資産すべてに対する先取特権によって担保されています。グロトン・タックス・エクイティ・ホールドコのクラスA会員持分（「クラスA持分」）は、イースト・ウェスト・バンクが保有しています。Holdcoの借り手は、グロトン・タックス・エクイティ・ホールドコのマネージングメンバーでもあります。グロトン・タックス・エクイティ・ホールドコの主な資産は、グロトン・ステーション・フューエル・セル合同会社（「グロトン・プロジェクト・カンパニー」）のすべての発行済株式の所有権です。一方、グロトン・プロジェクト・カンパニーは、コネチカット州グロトンにあるニューロンドンの米海軍潜水艦基地の燃料電池発電所（「グロトンプロジェクト」）の所有者です。シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティと劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティに関する当事者間の関係に関する追加の背景として、2022年12月16日、グロトン・プロジェクト会社と親会社は、コネチカット州電力協同組合（「CMEEC」）と修正・改訂された電力購入契約（「修正および改訂PPA」）を締結しました。これに従い、グロトン・プロジェクト・カンパニーは CMEECに売却することに同意し、CMEECはグロトン・プロジェクト・カンパニーからすべてを購入することに同意しました修正および改訂されたPPAの条件に従ってグロトンプロジェクトによって生産された発電量。

2023年8月18日（以下「締切日」）に同時に行われたシニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティと劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティのそれぞれのクロージング（「クロージング」）時に、シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティと劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティのそれぞれの総額が合計金額で引き落とされました20.0 百万。約$の手数料と取引費用（バックレバレッジ貸し手への手数料と訴訟費用を含む）の支払い後0.4 合計で百万、残りの収益は約$19.6 百万は次のように使われました：(i) 約 $1.7 100万は、シニア・バック・レバレッジ・レンダーの債務返済準備金口座（「DSCR準備金口座」）の資金調達に使われました。同額は約1ドルです。0.83 リバティ・レンダーは100万ドル、約$0.83 合併貸付業者の場合は百万ドル。（ii）約6.5 100万は、シニア・バック・レバレッジ・レンダーの運営・保守およびモジュール交換準備金口座の資金として、同額の約$の資金として使用されました3.25 リバティ・レンダーは100万ドル、約$3.25 合併貸付業者の場合は100万ドル、（iii）約$0.3 100万は、劣後バックレバレッジ貸し手のDSCR準備口座の資金調達に使用されました。（iv）残りの金額は約$です11.1 バック・レバレッジ・レンダーから親会社に100万が解放されました。以下でさらに詳しく説明するように、クロージングと同時に、収益の一部は次のことに使われました。（a）生産量不足の支払い（グロトンプロジェクトが何らかの年に発電した場合に、グロトンプロジェクト会社が支払う必要のある現金による支払い）の総額は約$です1.3 100万ドル、支払い準備金口座に入金され、（b）約$を支払います3.0 コネチカット・グリーンバンクに100万ドル。これは、コネチカット・グリーンバンクとの親会社のローン契約に基づくすべての未払債務の全額支払いに相当します。このような産出不足分の支払いとコネチカットグリーンバンクへの支払いを考慮すると、約 $6.8 100万は、会社の連結貸借対照表では無制限現金として分類されます。

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目次

Liberty Lenderが提供するシニア・バック・レバレッジ・ローンの一部には、当該シニア・バック・レバレッジ・ローンの日から満期日までに計算された未払いの元本に対して、年率で利息が発生します 6.75%。アマルゲーテッド・レンダーが提供するシニア・バック・レバレッジ・ローンの一部には、シニア・バック・レバレッジ・ローンの日付から満期日までに計算された未払いの元本に対して利息が発生します。 6.07「カーボン・オフセット・イベント」が続いていない時間帯の% と 7.32「カーボンオフセットイベント」が発生し、現在も続いているすべての時間の割合。「カーボン・オフセット・イベント」は、Holdcoの借り手、親会社、またはその直接または間接の子会社が、アマルゲーテッドが提供するシニア・バック・レバレッジ・ローンの未払い残高に等しい計算式に基づいて導き出される、当該会計年度の年間カーボン・オフセット要件（i）のいずれか少ない方の金額で、許容カーボン・オフセット・プロバイダー（以下に定義）からカーボンオフセットを購入しない場合に発生するとみなされます。貸し手にその年のグロトンプロジェクトの年間炭素排出量を掛け、プロジェクトの総費用で割ったものですグロトンプロジェクトについて、および（ii）その会計年度の年間カーボンオフセット上限、つまり$12.66 その会計年度の年間カーボンオフセット要件を掛け、カーボンオフセット価格で割ります。「カーボンオフセット価格」とは、受け入れ可能なカーボンオフセットプロバイダーから購入できるカーボンオフセットの、二酸化炭素1トンあたりの価格です。「許容カーボンオフセットプロバイダー」とは、Climate VaultまたはAmalgamated Lenderに受け入れられるカーボンオフセットの他の販売者のいずれかです。

Holdco Borrowerは、シニア・バック・レバレッジ・ローンで四半期ごとに元本償却と利息を支払う必要があります。 十年間 償却期間。シニア・バック・レバレッジ・ローンには 7 年間 2030年8月18日に満期を迎え、その時点で未払いの元本がすべて支払期日となります。

劣後バックレバレッジローンは、年率で以下のように利息が発生します 8「ステップダウン日」より前と「ステップダウン日」以降の、いずれか少ない方の期間の割合 8%または a の金利 10 年 米国財務省証券プラス 275 ベーシスポイント（最低最低床数による） 5年率 (%)。「ステップダウン日」とは、次の両方の事象が発生した日です。Holdco BorrowerがGroton Tax Equity Holdcoのイースト・ウェスト・バンクのクラスA持分を購入し、シニア・バック・レバレッジ・ローンを全額返済しました。利息は、合意されたスケジュールに基づいて四半期ごとに支払われます。

劣後バックレバレッジローンファシリティに従い、「利息のみの期間」（以下に定義）中に、Holdco借り手は四半期ごとに次の金額の元本を支払う必要があります 50Holdco借り手が利用できる超過キャッシュフローの割合。前述の目的上、超過キャッシュフローとは、シニア・バック・レバレッジ・ローンに必要な元本と利息の支払い、各種準備金口座への必要な預金、劣後バックレバレッジ・ローンの利息の支払い、およびHoldco借り手の営業費用の支払いの後の、Holdco借り手のすべての超過キャッシュフローです。「利息のみの期間」が終了すると、元本と利息の支払いは、満期日が最初に発生する満期日まで、四半期ごとに元本と利息を支払う必要があります（「住宅ローン形式」）。 20 年間 グロトンプロジェクトの商業運営日と、修正および改訂されたPPAの終了後に。劣後バックレバレッジローンファシリティの満期日は現在、2038年9月30日と予定されています。「利息のみの期間」は、締切日から始まり、（i）の最初に発生する期間です 八十四ヶ月です 締切日以降、または（ii）シニア・バック・レバレッジ・ローンファシリティが全額返済された日以降。

シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約と劣後バック・レバレッジ・クレジット契約にはそれぞれ、この種の取引では一般的な特定の報告要件とその他の肯定契約と否定契約が含まれています。規約には、（i）Holdco借り手が「シニア」債務返済率（シニア・バックレバレッジ・ローンの債務返済義務を考慮して計算）以上を維持するという契約が含まれています。 1.20：1.00（末尾に基づく） 12 か月間 そして四半期ごとにテストされ）、「合計」債務返済率（シニア・バック・レバレッジ・ローンと劣後バック・レバレッジ・ローンの両方の債務返済債務を考慮して計算）が 1.10：1.00（末尾に基づく） 12 か月間 四半期ごとにテストされます）;（ii）Holdco借り手は、前述の負債と株式の補償比率が満たされ、Holdco借り手がシニア・バック・レバレッジ・クレジット契約または劣後バック・レバレッジ・クレジット契約のどの規定に基づいても債務不履行に陥っていない場合にのみ、分配または配当を行うことができます。（iii）Holdco借り手は、必要なすべての預金を準備金口座に入金したことを含みます。イーストウエストからクラスAの持分を取得するグロトン・タックス・エクイティ・ホールドコ有限責任会社契約に基づく権利その間の銀行 九十日間 「フリップポイント」（Groton Tax Equity Holdco有限責任会社契約によると、これはクラスA持分の保有者が一定の投資収益率を実現し、したがってクラスB持分の保有者であるHoldco借り手がクラスAの持分を購入する権利を有する日です）から始まる期間、および（iv）Holdco借り手の前に上級管理代理人の同意が必要ですは、グロトン・タックス・エクイティ・ホールドコ有限責任会社契約に基づいて特定の重要な措置を講じています。シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約と劣後バック・レバレッジ・クレジットのそれぞれ

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また、契約には、未払いのローンを直ちに返済期限とする、または貸し手に負担を与える慣習的な表明や保証、慣習的な債務不履行事由も含まれています。この種の取引でよくある債務不履行事象に加えて、債務不履行には、支配権の変更が発生した場合（会社がHoldco Borwerを直接的または間接的に所有しなくなった場合）、クロスデフォルト（シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティに基づくデフォルトは、劣後バック・レバレッジ・ローン制度のデフォルトとみなされ、その逆も同様です）、またはCMEECが破産した場合、またはCMEECが破産した場合、またはグロトン・プロジェクト・カンパニーへの支払い義務に関して、指定された回数の支払い不履行を犯します。

シニア・バック・レバレッジ・ローンは、Holdco Bororwerの選択により、いつでも前払いすることができます。ただし、(i) 締切日の2周年前またはそれ以前の前払いには、以下の前払い手数料が必要です。 3元本の割合が前払いされます。（ii）締切日の2周年以降、締切日の4周年またはそれ以前の前払いには、次の前払い手数料が必要です 2前払いの元本の割合、および（iii）締切日の4周年以降、締切日の7周年またはそれ以前の各前払い

の前払い手数料が必要です 1元本の割合が前払いされます。劣後バックレバレッジローンは、保険料や違約金なしでいつでも前払いできます。

コネチカットグリーンバンクとの特定の契約の終了

同社はコネチカットグリーンバンクと長期ローン契約を結んでおり、これにより会社にドルの融資が提供されました1.8 百万（随時修正される「グリーンバンクローン契約」）。2019年12月19日をもって、当社とコネチカット・グリーンバンクは、グリーンバンク・ローン契約の改正（「グリーン・バンク改正」）を締結しました。2019年12月19日のグリーンバンク改正案の施行にあたり、コネチカットグリーンバンクは元本総額$で当社に追加融資を行いました3.0 100万ドル。これは、（i）2019年5月9日のブリッジポート燃料電池プロジェクトの買収および関連する劣後信用契約（その後解約された）に関連する成約料、その他の手数料と利息の支払い、（ii）その後、一般的な企業目的に使用されます。2023年5月には、$1.8 グリーンバンクローン契約に基づく当時の未払い残高の100万ユーロが会社によって支払われました。

シニア・バック・レバレッジ・ローンファシリティと劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティの閉鎖に関連して、これらのファシリティからの収益の一部を使用することに関連して、締切日に会社は約$を支払いました3.0 グリーンバンクローン契約に基づくすべての未払いの債務の全額支払いとして、コネチカットグリーンバンクに100万ポンドを支払います。 いいえ この支払いに関連して、早期解約ペナルティが発生しました。締切日に当社がコネチカット・グリーンバンクに当該金額を支払った時点で、（i）グリーンバンク・ローン契約、関連手形、およびその他の関連するローン契約に基づく当社のすべての債務が履行され、解約され、解除されました（そのような解約が明示的に存続する条項を除く）。（ii）関連する担保契約に基づくすべての担保および先取特権が解放され、（iii）グリーンバンク・ローン契約、関連メモ、関連する担保契約、およびその他の関連するローン契約は終了しました。

EMTEC共同開発契約の修正第4号

2023年8月25日、当社とEMTECは、2023年8月31日に発効するEMTEC共同開発契約の修正第4号（「修正第4号」）を締結しました。修正第4号で、当社とEMTECは、2024年3月31日に終了するようにEMTEC共同開発契約の期間をさらに延長し（早期に終了しない限り）、EMTECが払い戻す研究費の上限額をさらにドルから引き上げることに合意しました60.0 百万から $67.0 百万。修正第4号は、両当事者が、（i）第2世代テクノロジーの燃料電池モジュールの実証プロトタイプのリスクを軽減し、（ii）現在の契約構造を超えた新しいビジネスフレームワークの開発について当事者間の共同のマーケティングおよび販売努力を継続する機会を与えることを目的としています。

公開市場販売契約

2023年7月31日以降、当社はおよそ売却しました 2.0 公開市場売却契約に基づく普通株式100万株、平均価格は$2.14 1株あたりの総収入は約$です4.3 販売手数料と手数料、および約$の純収入を差し引く前の100万ドル4.2 販売手数料と手数料を差し引いた後の合計約$は百万です0.1 百万。

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アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析

将来の見通しに関する記述

このフォーム10-Qの四半期報告書には、リスク、不確実性、仮定を含む、1995年の民間証券訴訟改革法の意味における過去の記述と将来の見通しに関する記述の両方が含まれています。このレポートに含まれる記述のうち、純粋に歴史的なものではないものは、将来に対する当社の期待、信念、意図、戦略に関する記述を含め、改正された1933年の証券法および改正された1934年の証券取引法に基づいて作成されたセーフハーバーの対象となる将来の見通しに関する記述です。このレポートで「期待する」、「期待する」、「予測する」、「見積もり」、「目標」、「プロジェクト」、「意図」、「計画」、「信じる」、「予測」、「求める」、「意志」、「できる」、「できる」、「予測」、およびそのような言葉の同様の表現やバリエーションは、将来を見据えた人を識別することを目的としています。ステートメント。このような記述は、とりわけ、(i) FuelCell Energy, Inc. およびその子会社による燃料電池技術と製品の開発と商品化、およびそのような製品の市場、(ii) 収益の伸びや収益などの予想される経営成績、(iii) 進行中のプロジェクトの完了予定時期、(iv) 当社の事業計画と戦略、(v) 当社が事業を展開すると予想される市場、(v) 当社が事業を展開すると予想される市場。(vi）今後12か月間の事業運営資金を調達するのに十分な流動性があるという私たちの信念。（vii）将来の資金調達先端技術契約に基づく、（viii）投資家による株式投資や負債投資、商業銀行融資を含むプロジェクトの将来の資金調達、および全体的な金融市場の状況、（ix）当社の技術の予想されるコスト競争力、（x）販売計画、製造能力拡大計画、市場アクセスと市場拡大の目標、およびコスト削減目標を達成する当社の能力。

このレポートに含まれる将来の見通しに関する記述は、既知または未知のリスクと不確実性の影響を受けやすく、実際の結果や将来の出来事が、将来の見通しに関する記述に記載または想定されているものと大きく異なる可能性があります。これには、2022年10月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書および以下の「項目1A」と題されたセクションに記載されているリスクが含まれますが、これらに限定されません。リスク要因」と以下のリスクと不確実性：製品の開発と製造に関連する一般的なリスク、一般的な経済状況、プロジェクトファイナンスに影響を与える可能性のある金利の変動、サプライチェーンの混乱、公益事業業界の変化、炭素回収または炭素分離を目的とした分散型発電、分散型水素、燃料電池発電所の公益事業業界と市場の変化、プロジェクトに悪影響を及ぼす可能性のある商品価格の潜在的な変動性、在庫状況代替エネルギー技術に対する政府の補助金と経済的インセンティブ、米国連邦政府、州政府、外国政府の法律や規制、ナスダック株式市場（「ナスダック」）の上場規則を遵守し続ける当社の能力、急速な技術変化、競争、当社の入札アワードが契約に転換されない、または契約が収益に転換されないリスク、当社製品の市場での承認、自発的または必要に応じて採用された会計方針または慣行の変更で一般的に受け入れられている会計原則によって米国、当社の流動性状態と財政状態に影響を及ぼす要因、現在発行可能な普通株式の数が限られていることによる株式市場での資金調達能力の制限、政府の歳出、政府および第三者がいつでも開発契約を終了できること、政府が当社の特定の特許に関して「マーチイン」権を行使する能力、当社製品の海外でのマーケティングおよび販売を成功させる当社の能力特に; 私たちの新規開発能力長期的な収益目標を達成するための製品、戦略を実施する能力、エネルギーコストの平準化とコスト削減戦略全般の実現能力、知的財産を保護する能力、訴訟やその他の手続き、新製品の商品化が予定どおりに行われない、または商品化された場合、需要を満たすのに十分な能力がないというリスク、追加融資の必要性と利用可能性; 事業からプラスのキャッシュフローを生み出す当社の能力; 私たちの能力長期債務の返済のため、プラットフォームの生産高と寿命を延ばし、契約の履行要件を満たす能力、顧客基盤を拡大し、最大の顧客や戦略的ビジネスパートナーとの関係を維持する能力、新型コロナウイルス（「COVID-19」）を含むパンデミック、伝染病、または健康伝染病、およびそれに伴うサプライチェーンの混乱への懸念、またはその結果への懸念、シフトクリーンエネルギー需要、お客様の資本予算と投資計画への影響、プロジェクトスケジュールへの影響、既存のプロジェクトへのサービス能力への影響、および当社製品の需要への影響。

保証はできません。私たちは開発または商品化のスケジュールを満たすことができ、新製品や技術は開発されれば商業的に成功し、SureResource発電所は商業的に成功し、事業計画を達成するための資金調達や資金調達が可能になり、政府は政府との契約に基づいて当社が期待する資金を充当します。政府は契約を終了する権利を行使しません政府とのすべての契約。そうでなければ、他の契約も達成できますここに含まれるその他の将来の見通しに関する記述で予想される結果。

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目次

投資家は、将来の見通しに関する記述は将来の業績を保証するものではなく、リスクと不確実性を伴い、その多くは当社が制御できないものであり、実際の結果は、ここで説明するさまざまな要因の結果として、将来の見通しに関する記述で予測されたものと大きく異なる可能性があることに注意する必要があります。このレポートに記載されている将来の見通しに関する記述は、現在入手可能な情報のみに基づいており、作成された日付の時点でのみ述べられています。私たちは、新しい情報、将来の動向、またはその他の結果として、随時作成される可能性のある将来の見通しに関する記述を、書面または口頭を問わず、公に更新する義務を負いません。

財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析は、添付の財務諸表と脚注の補足として、当社の財政状態、財政状態の変化、および経営成績の理解を深めるのに役立ちます。財務諸表および関連する開示を作成するには、経営陣は、報告された資産、負債、収益、費用の金額、偶発資産と負債の開示に影響する見積もりと仮定を行い、今後12か月以内に期限が来たときの会社の債務履行能力についての経営陣の評価を行う必要があります。実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。見積もりは、とりわけ、収益認識、超過在庫、動きの遅い在庫、時代遅れの在庫、製品保証見越額、サービス契約上の損失見越額、株式ベースの報酬費用、貸倒引当金、減価償却、のれんおよび進行中の研究開発中の無形資産、長期資産（プロジェクト資産を含む）の減損、リース債務の会計処理に使用されますアビリティと使用権（「ROU」）資産、デリバティブの評価、不測の事態、および経営陣による会社の評価今後12か月以内に期限が来たときに、その義務を果たす能力。見積もりと仮定は定期的に見直され、修正の影響は必要であると判断された期間の連結財務諸表に反映されます。見積もりには不確実性が内在するため、将来の実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。以下の説明は、証券取引委員会（「SEC」）に提出された2022年10月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書に含まれる情報と併せて読む必要があります。特に明記されていない限り、「会社」、「FuelCell Energy」、「私たち」、「私たち」、「私たち」という用語は、FuelCell Energy, Inc. とその子会社を指します。表形式の金額はすべて千単位です。

概要

コネチカット州ダンベリーに本社を置くFuelCell Energyは、50年にわたる研究開発を活かして、独自の燃料電池技術を通じて、環境に配慮した分散型ベースロードエネルギープラットフォームソリューションを提供するグローバルリーダーになりました。私たちの現在の商業技術は、電気、熱、水素、水を生成し、炭素を分離して製品の構成や用途に応じて利用および/または隔離します。私たちは、固体酸化物技術を通じて水素と長期にわたる水素ベースのエネルギー貯蔵を提供するプラットフォームの能力に新たな機能を追加し、既存のプラットフォームの炭素回収ソリューションをさらに強化することが期待される将来の技術の開発と商品化に引き続き投資しています。

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FuelCell Energyは、エネルギーへのアクセス、セキュリティ、安全、環境管理に関する世界で最も重大な課題のいくつかに取り組む、持続可能なクリーンエネルギー技術のグローバルリーダーです。独自の燃料電池技術プラットフォームを提供する大手グローバルメーカーとして、FuelCell Energyは、産業および商業企業、公益事業、政府、自治体向けの持続可能な製品とソリューションを世界中の顧客に提供する独自の立場にあります。

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コネチカット州に拠点を置くFuelCell Energyは、応用研究開発サービスを契約ベースで提供するために、1969年にニューヨークの企業として設立されました。1992年に新規株式公開を完了し、1999年にデラウェア州に再法人化しました。私たちは2003年に定置式燃料電池発電所の商業販売を開始しました。

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目次

最近の進展

グロトン・バック・レバレッジ・ファイナンス

2023年8月18日、フューエルセル・エナジー・ファイナンス合同会社（「FCEF」）の完全子会社、フューエルセル・エナジー・ファイナンス合同会社（「FCEF」）の完全子会社であるフューエルセル・エナジー・ファイナンス・ホールドコ合同会社（「Holdco Borrower」）は、フューエルセル・エナジー株式会社（以下「親会社」）の完全子会社で、（i）クレジット契約（「シニア・バック・レバレッジ」）を締結しました。貸主（「リバティ・レンダー」）、管理代理人（「上級管理代理人」）、主任アレンジャーとしての立場ではリバティ銀行と、また貸主としての立場ではリバティー銀行と、貸し手としての立場ではリバティ銀行と（「合併貸主」）、そして総称してリバティ・レンダー、「シニア・バック・レバレッジ・レンダー」）が、合計1,200万ドルを超えない金額のターム・ローン・ファシリティを、リバティ・レンダーが 50%、アマルゲーテッド・レンダーが 50%、アマルゲーテッド・レンダーが 50% を提供するターム・ローン・ファシリティ（このようなファシリティ、「シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ」、各ターム・ローン、「シニア・バック・レバレッジ・ローン」とそのようなターム・ローンを合わせて「シニア・バック・レバレッジ・ローン」といいます）、そして（ii））管理代理人（「劣後管理代理人」）および貸し手としてのコネチカットグリーンバンクとの信用契約（「劣後バックレバレッジ信用契約」）劣後バックレバレッジ貸し手」）、800万ドルを超えない金額のタームローンファシリティ（そのようなファシリティ、「劣後バックレバレッジローンファシリティ」およびそのようなタームローンは「劣後バックレバレッジローン」）を対象としています。シニア・バック・レバレッジ・レンダーと劣後バック・レバレッジ・レンダーを総称して「バック・レバレッジ・レンダー」と呼びます。

シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約および劣後バック・レバレッジ・クレジット契約に基づくHoldco借り手の債務は、主にGroton Station Fuel Cell Holdco, LLC（「Groton Tax Equity Holdco」）のクラスB会員持分（「クラスB持分」）からなる、Holdco借り手の資産すべてに対する先取特権によって担保されています。グロトン・タックス・エクイティ・ホールドコのクラスA会員持分（「クラスA持分」）は、イースト・ウェスト・バンクが保有しています。Holdcoの借り手は、グロトン・タックス・エクイティ・ホールドコのマネージングメンバーでもあります。グロトン・タックス・エクイティ・ホールドコの主な資産は、グロトン・ステーション・フューエル・セル合同会社（「グロトン・プロジェクト・カンパニー」）のすべての発行済株式の所有権です。一方、グロトン・プロジェクト・カンパニーは、コネチカット州グロトンにあるニューロンドンの米海軍潜水艦基地の燃料電池発電所（「グロトンプロジェクト」）の所有者です。シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティと劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティに関する当事者間の関係に関する追加の背景として、2022年12月16日、グロトン・プロジェクト会社と親会社は、コネチカット州電力協同組合（「CMEEC」）と修正・改訂された電力購入契約（「修正および改訂PPA」）を締結しました。これに従い、グロトン・プロジェクト・カンパニーは CMEECに売却することに同意し、CMEECはグロトン・プロジェクト・カンパニーからすべてを購入することに同意しました修正および改訂されたPPAの条件に従ってグロトンプロジェクトによって生産された発電量。

2023年8月18日（「締切日」）に同時に行われたシニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティと劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティのそれぞれのクロージング（「クロージング」）時に、シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティと劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティのそれぞれの総額が合計2,000万ドルに引き下げられました。合計で約40万ドルの手数料と取引費用（バックレバレッジ貸し手への手数料と法的費用を含む）を支払った後、残りの約1,960万ドルの収益は次のように使用されました。（i）約170万ドルが、リバティ・レンダーに約83万ドル、同額でシニア・バック・レバレッジ・レンダーの債務返済準備口座（「DSCR準備口座」）の資金調達に使用されました。合併貸付業者の場合は83万ドル、（ii）約650万ドルは運営と保守の資金に使用されましたとシニア・バック・レバレッジ・レンダーのモジュール交換準備金口座は、リバティ・レンダーで約325万ドル、アマルゲーテッド・レンダーで約325万ドルです。（iii）約30万ドルが劣後バックレバレッジ・レンダーのDSCR準備金口座の資金調達に使用されました。（iv）残りの約1110万ドルは、バック・レバレッジ・レンダーから親会社に解放されました。以下でさらに詳しく説明するように、クロージングと同時に、収益の一部は、（a）総額約130万ドルの生産不足支払い（グロトンプロジェクトが何らかの年にその年に最低必要額を下回る場合にグロトンプロジェクト会社が支払う必要のある現金での支払い）に使用され、合計で約130万ドルが支払準備金口座に入金され、（b）約3.0ドルの支払いが行われました。コネチカット・グリーンバンクに100万ドル。未払いの全債務の全額支払いに相当しますコネチカットグリーンバンクとの保護者ローン契約に基づいています（これについては以下で詳しく説明します）。このような産出不足分支払いとコネチカットグリーンバンクへの支払いを考慮すると、約680万ドルが当社の連結貸借対照表で無制限現金として分類されます。

Liberty Lenderが提供するシニア・バック・レバレッジ・ローンの一部には、シニア・バック・レバレッジ・ローンの日から満期日までに計算された未払いの元本に対して、年率6.75％の利率で利息が発生します。アマルゲーテッド・レンダーが提供するシニア・バック・レバレッジ・ローンの一部には、シニア・バック・レバレッジ・ローンの日付から満期日までに計算された未払いの元本に対して利息が発生します。

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目次

6.07％は「カーボンオフセットイベント」が続いていない時間、7.32％は「カーボンオフセットイベント」が発生して継続している時間です。「カーボン・オフセット・イベント」は、Holdcoの借り手、親会社、またはその直接または間接の子会社が、毎会計年度に許容カーボン・オフセット・プロバイダー（以下に定義）から、Amalgamatedが提供するシニア・バック・レバレッジ・ローンの未払い残高に等しい計算式に基づいて導き出される、当該会計年度の年間カーボン・オフセット要件（i）のいずれか少ない方の金額でカーボンオフセットを購入しない場合に発生するとみなされます。貸し手に、その年のグロトンプロジェクトの年間炭素排出量を掛け、プロジェクトの総費用で割ったものですグロトンプロジェクトについて、および（ii）その会計年度の年間カーボンオフセット上限。これは、12.66ドルに年間カーボンオフセット要件を掛け、その会計年度のカーボンオフセット価格で割ったものです。「カーボンオフセット価格」とは、受け入れ可能なカーボンオフセットプロバイダーから購入できるカーボンオフセットの、二酸化炭素1トンあたりの価格です。「許容カーボンオフセットプロバイダー」とは、Climate VaultまたはAmalgamated Lenderに受け入れられるカーボンオフセットの他の販売者のいずれかです。

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Holdco Borrowerは、10年間の償却期間を基準としたシニア・バック・レバレッジ・ローンについて、四半期ごとの元本償却と利息の支払いを行う必要があります。シニア・バック・レバレッジ・ローンの期間は7年で、2030年8月18日に満期となり、その時点で未払いの元本はすべて支払期日となります。

劣後バックレバレッジローンでは、「ステップダウン日」より前と「ステップダウン日」以降は、8% または10年間の米国財務省証券の金利に275ベーシスポイントを加えた金利のいずれか少ない方の年率で利息が発生します（最低年率 5%）。「ステップダウン日」とは、次の両方の事象が発生した日です。Holdco BorrowerがGroton Tax Equity Holdcoのイースト・ウェスト・バンクのクラスA持分を購入し、シニア・バック・レバレッジ・ローンを全額返済しました。利息は、合意されたスケジュールに基づいて四半期ごとに支払われます。

劣後バックレバレッジローンファシリティに従い、「利息のみの期間」（以下に定義）の間、Holdco借り手は、Holdco借り手が利用できる超過キャッシュフローの50％に相当する金額の元本を四半期ごとに支払う必要があります。前述の目的上、超過キャッシュフローとは、シニア・バック・レバレッジ・ローンに必要な元本と利息の支払い、各種準備金口座への必要な預金、劣後バックレバレッジ・ローンの利息の支払い、およびHoldco借り手の営業費用の支払いの後の、Holdco借り手のすべての超過キャッシュフローです。「利息のみの期間」の終了後、元本と利息の支払いは、グロトンプロジェクトの商業運営日から20年ぶりに行われる満期日まで、四半期ごとに元本と利息の支払い（「住宅ローン形式」）を行う必要があります。劣後バックレバレッジローンファシリティの満期日は現在、2038年9月30日と予定されています。「利息のみの期間」とは、締切日から始まり、(i) 締切日から84か月後、または (ii) シニア・バック・レバレッジ・ローンファシリティが全額返済された日のうち最初に発生する期間です。

シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約と劣後バック・レバレッジ・クレジット契約にはそれぞれ、この種の取引によく見られる特定の報告要件とその他の肯定契約と否定契約が含まれています。規約には、（i）Holdco借り手が「シニア」債務返済率（シニア・バック・レバレッジ・ローンの債務返済義務を考慮して計算される）を1. 20:1.00（過去12か月を基準とし、四半期ごとにテストされています）と「合計」債務返済率（両方のシニアの債務返済義務を考慮して計算される）を維持するという契約が含まれています。1. 10:1.00（過去12か月に基づく、四半期ごとにテスト済み）のバックレバレッジローンと劣後バックレバレッジローン）基準); (ii) Holdco借り手は、前述の負債と株式の補償比率が満たされ、シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約または劣後バック・レバレッジ・クレジット契約のいずれかの条項に基づいて債務不履行に陥っていない場合にのみ、分配または配当を行うことができます。(iii) Holdco借り手はグロトン税に基づく権利を行使する必要があります Equity Holdco有限責任会社が、90日以内にイースト・ウェスト・バンクからクラスAの持分を取得するという合意「フリップポイント」（Groton Tax Equity Holdco有限責任会社契約によると、これはクラスA持分の保有者が一定の投資収益率を実現し、したがってクラスB持分の保有者であるHoldco借り手がクラスAの持分を購入する権利を有する日です）から始まる期間、および（iv）Holdco借り手の前に上級管理代理人の同意が必要ですは、グロトン・タックス・エクイティ・ホールドコ有限責任会社契約に基づいて特定の重要な措置を講じています。シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約と劣後バック・レバレッジ・クレジット契約にはそれぞれ、未払いのローンが直ちに返済される原因となる、または貸し手に請求する権利を与える慣習的な表明と保証、および慣習的な債務不履行事象も含まれています。この種の取引でよくあるデフォルトイベントに加えて、デフォルトイベントには、支配権の変更が発生した場合（つまり、会社がHoldco Borrowerを直接的または間接的に所有しなくなった場合）、クロスデフォルト（シニアバックの下でのデフォルトを意味する）が含まれます

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目次

レバレッジ・ローン・ファシリティは、劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティではデフォルトとみなされます（逆も同様）。また、CMEECが破産した場合、破産した場合、またはGroton Project Companyへの支払い義務に関して一定数の支払い不履行を犯した場合は、レバレッジ・ローン・ファシリティはデフォルトとみなされます。

シニア・バック・レバレッジ・ローンは、Holdco借り手の選択によりいつでも前払いすることができます。ただし、(i) 締切日の2周年前またはそれ以前の前払いには、前払いの元本金額の3％の前払い手数料が必要です。(ii) 締切日の2周年以降、締切日の4周年以前の前払いには、元本の2％の前払い手数料が必要です前払い、および（iii）締切日の4周年以降、ただしそれ以前の各前払い締切日の7周年

前払いの元本の 1% の前払い手数料が必要です。劣後バックレバレッジローンは、保険料や違約金なしでいつでも前払いできます。

コネチカットグリーンバンクとの特定の契約の終了

当社はコネチカット・グリーンバンクと長期貸付契約を結んでおり、これにより180万ドルの融資を受けました（随時修正されます「グリーンバンク・ローン契約」）。2019年12月19日をもって、当社とコネチカット・グリーンバンクは、グリーンバンク・ローン契約の改正（「グリーン・バンク改正」）を締結しました。2019年12月19日にグリーンバンク改正が執行されると、コネチカットグリーンバンクは元本総額300万ドルの追加融資を当社に行いました。これは、(i) 2019年5月9日のブリッジポート燃料電池プロジェクトの買収および関連する劣後信用契約（その後解約されました）に関連するクロージングフィーの支払い、その他の手数料と利息、および（ii）そちらの支払いとして最初に使われることになっていましたあと、一般的な企業目的で。2023年5月、グリーンバンクローン契約に基づく当時の未払い残高のうち180万ドルが会社から支払われました。

シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティおよび劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティの閉鎖に関連して、これらのファシリティからの収益の一部を使用して、締切日に、当社はグリーンバンク・ローン契約（以下に定義）に基づくすべての未払債務の全額支払いとして、コネチカット・グリーンバンクに約300万ドルを支払いました。この支払いに関連して早期解約ペナルティは発生しませんでした。締切日に当社がコネチカット・グリーンバンクに当該金額を支払った時点で、（i）グリーンバンク・ローン契約、関連手形、およびその他の関連するローン契約に基づく当社のすべての債務が履行され、解約され、解除されました（そのような解約が明示的に存続する条項を除く）。（ii）関連する担保契約に基づくすべての担保および先取特権が解放され、（iii）グリーンバンク・ローン契約、関連メモ、関連する担保契約、およびその他の関連するローン契約は終了しました。

EMTEC共同開発契約の修正第4号

2023年8月25日、当社とエクソンモービル・テクノロジー・アンド・エンジニアリング・カンパニー（f/k/a エクソンモービル・リサーチ・アンド・エンジニアリング・カンパニー）（「EMTEC」）は、2023年8月31日に発効する当社とEMTECとの間の共同開発契約の第4改正を締結しました（そのような改正、「修正第4号」および修正された当該契約「EMTEC共同開発契約」）。修正第4号で、当社とEMTECは、2024年3月31日に終了するようにEMTEC共同開発契約の期間をさらに延長し（早期に終了しない限り）、EMTECが払い戻す研究費の上限額を6,000万ドルから6,700万ドルにさらに増やすことに合意しました。修正第4号は、両当事者が、（i）第2世代テクノロジーの燃料電池モジュールの実証プロトタイプのリスクを軽減し、（ii）現在の契約構造を超えた新しいビジネスフレームワークの開発について当事者間で情報を提供する共同のマーケティングおよび販売努力を継続する機会を与えることを目的としています。

公開市場販売契約

2023年7月31日以降、当社は公開市場売却契約（以下に定義）に基づいて約200万株の普通株式を1株あたり平均2.14ドルで売却しました。その結果、販売手数料と手数料を差し引く前の総収入は約430万ドル、販売手数料と手数料を差し引いた後の総収入は約430万ドル、合計約10万ドルの販売手数料と手数料を差し引いた後の純収入は約420万ドルになりました。

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目次

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操作の結果

経営陣は、前期および内部予測と比較した収益、製品のコストとコスト削減イニシアチブの結果、営業キャッシュの使用状況など、さまざまな主要業績評価指標を使用して当社の業績とキャッシュフローを評価します。これらについては、「経営成績」と「流動性と資本資源」のセクション全体で説明されています。経営成績は、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従って表示されます。

2023年7月31日に終了した3か月と2022年に終了した3か月間の比較

収益と収益コスト

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間の当社の収益と収益コストは次のとおりです。

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7月31日に終了した3か月間

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変更

(千ドル)

    

2023

    

2022

    

$

    

%

総収入

​

$

25,510

​

$

43,104です

​

$

(17,594)

​

(41)%

総収益コスト

​

​

33,725

​

​

47,284

​

​

(13,559)

​

(29)%

総損失

​

$

(8,215)

​

$

(4,180)

​

$

(4,035)

​

(97)%

売上総利益

​

​

(32.2)%

​

​

(9.7)%

​

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2023年7月31日に終了した3か月間の総収益は2,550万ドルで、前年同期の4,310万ドルから1,760万ドル減少したことを反映しています。2023年7月31日に終了した3か月間の売上原価は3,370万ドルでしたが、これは前年同期の4,730万ドルから1,360万ドル減少したことを反映しています。製品収益、サービス契約収入、発電収入、アドバンストテクノロジー契約収益の変化についての議論は次のとおりです。

製品収益

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間の当社の製品収益と関連費用は次のとおりです。

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7月31日に終了した3か月間

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変更

(千ドル)

    

2023

    

2022

    

$

    

%

製品収益

​

$

-

​

$

18,000

​

$

(18,000)

​

N/A

製品収益のコスト

​

​

2,910

​

​

17,919

​

​

(15,009)

​

(84)%

製品収益からの総利益（損失）

​

$

(2,910)

​

$

81

​

$

(2,991)

​

3693%

製品収益売上総利益

​

​

N/A

​

​

0.5%

​

​

​

​

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2023年7月31日に終了した3か月間、製品の収益はありませんでした。2022年7月31日に終了した3か月間の製品収益は、ポスコエナジー株式会社（「ポスコエナジー」）およびその子会社であるKFCとの2021年12月の和解契約（以下「和解契約」）に基づいて韓国燃料電池株式会社（「KFC」）にモジュール販売した結果でした。これにより、当社は、会社の施設から6つのモジュールを工場で出荷したことで1,800万ドルを獲得しました。コネチカット州トリントンで。

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製品収益の原価は、2023年7月31日に終了した3か月間で1,500万ドル減少し、前年同期の1,790万ドルから290万ドルになりました。この減少は主に、2023年7月31日に終了した3か月間のモジュール販売不足によるものです。主に生産量と吸収されない諸経費に関連する製造上の差異は、2022年7月31日に終了した3か月間の約300万ドルに対し、2023年7月31日に終了した3か月間の製造差異は約240万ドルでした。2023年7月31日に終了した3か月間の製造差異の減少は、主に実際の製造コストの全体的な削減によるものです。

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2023年7月31日に終了した3か月間、コネチカット州トリントンの製造施設では、年間生産量が約28.9メガワット（「MW」）でしたが、2022年7月31日に終了した3か月間の年間生産量は36.5MWでした。2023年7月31日に終了した3か月間の年間生産率が低かったのは、主に、2022年7月31日に終了した3か月間と比較して、特定の生産地域の人員配置が2023年7月31日に終了した3か月間で減少したためです。同社は生産率と人員配置レベルを継続的に評価し、現在のレベルは炭酸塩燃料電池モジュールの現在の需要を満たすのに十分であると判断しました。

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サービス契約の収益

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間のサービス契約の収益と関連費用は次のとおりです。

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​

​

​

​

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7月31日に終了した3か月間

​

変更

(千ドル)

    

2023

    

2022

    

$

    

%

サービス契約の収益

​

$

9,841

​

$

9,049

​

$

792

​

9%

サービス費用契約の収入

​

​

9,575

​

​

7,718

​

​

1,857

​

24%

サービス契約の収益からの総利益

​

$

266

​

$

1,331

​

$

(1,065)

​

80％

サービス契約、収益、粗利益

​

​

2.7%

​

​

14.7%

​

​

​

​

​

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2023年7月31日に終了した3か月間のサービス契約の収益は、2022年7月31日に終了した3か月間の900万ドルから80万ドル増加して980万ドルになりました。サービス契約の収益は、2023年7月31日に終了した3か月間で増加しました。これは主に、2018会計年度に商業運転を達成した韓国の韓国南方電力公社が所有するプラントでの2つの新しいモジュール交換と、トリニティカレッジのプラントでのモジュール交換によるものです。

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サービス費用契約の収益は、2022年7月31日に終了した3か月間の770万ドルから、2023年7月31日に終了した3か月間で190万ドル増加して960万ドルになりました。サービス費用契約の収益には、メンテナンスと運用の費用、およびモジュール交換の費用が含まれます。この増加は、2023年7月31日に終了した3か月間のモジュール交換費用を反映しています。

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2023年7月31日に終了した3か月間のサービス契約収益からの総利益は30万ドルで、2022年7月31日に終了した3か月間の総利益130万ドルから減少しました。2023年7月31日に終了した3か月間の全体的な売上総利益率は 2.7% でしたが、前年同期の売上総利益率は 14.7% でした。2023年7月31日に終了した3か月間の売上総利益率は低下しました。これは主に、この四半期に約80万ドルの古くなった在庫のために設定された準備金が含まれていたためです。

ジェネレーション収入

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間の発電収益と関連費用は次のとおりです。

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​

​

​

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​

​

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​

​

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7月31日に終了した3か月間

​

変更

(千ドル)

    

2023

    

2022

    

$

    

%

ジェネレーション収入

​

$

10,982

​

$

10,877

​

$

105

​

1%

発電費収入

​

​

17,483

​

​

18,136

​

​

(653)

​

(4)%

発電収入による総損失

​

$

(6,501)

​

$

(7,259)

​

$

758

​

10％

発電収益売上総利益

​

​

(59.2)%

​

​

(66.7)%

​

​

​

​

​

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2023年7月31日に終了した3か月間の発電からの収益は合計1,100万ドルで、2022年7月31日に終了した3か月間に認識された1,090万ドルの収益から10万ドル増加しました。この増加は、2022年12月に操業を開始したグロトンプロジェクトによって生み出された150万ドルの収益を反映していますが、日常的なメンテナンス活動による生産量の減少による他の工場からの収益の減少によって相殺されました。2023年7月31日および2022年に終了した3か月間の発電収益は、当社の電力購入契約（「PPA」）に基づいて発電された電力と再生可能エネルギークレジットの販売による収益を反映しています。

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2023年7月31日に終了した3か月間の発電費収入は合計1,750万ドルでしたが、2022年7月31日に終了した3か月間は1,810万ドルでした。どちらの期間にも、トヨタプロジェクトに関連する約620万ドルの建設費とガス費（前年同時期の建設費は690万ドル）と、グロトンプロジェクトが商業運転を達成する際の設置車両規模の拡大に関連する約130万ドルの費用が含まれています。

トヨタプロジェクトに関連する費用のさらなる背景として、2021会計年度の第4四半期に、有利な価格で再生可能天然ガス（「RNG」）の潜在的な供給源がトヨタプロジェクトにとって十分にあり得ず、その結果、資産の減損が発生したことが判明しました。したがって、トヨタプロジェクトの建設中は、代替用途に再配置できる在庫コンポーネントに関連する金額のみが資産計上されます。発生した費用の残額は、発電費収入として計上されています。2023年7月31日現在、RNGの現在の市場価格は、当社の以前の評価と同様、引き続き回収不能となっています。

​

38

目次

現在、燃料調達のリスクがある3つのプロジェクトを開発中です。RNGの調達を必要とするトヨタプロジェクトと、コネチカット州ダービーの14.0MWと2.8MWのプロジェクトで、どちらもパススルーメカニズムのない天然ガスを必要とします。コネチカット州ダービーのトヨタプロジェクトと14.0 MWプロジェクトで2年間の燃料供給契約が締結されました。当社は、市場と信用の状況が許せば、これらの契約の期間を延長することを検討します。コネチカット州ダービーの2.8 MWプロジェクトの燃料調達とリスク軽減戦略は現在評価中で、プロジェクトの運用日が確定次第実施される予定です。このような戦略では、燃料や関連契約を確保するために現金担保や準備金が必要になる場合があります。会社が有利な経済的条件で燃料を確保できない場合、ダービープロジェクトの資産に減損費用が発生し、トヨタのプロジェクト資産に追加費用が発生する可能性があります。

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発電費収入には、2023年7月31日と2022年7月31日に終了した3か月間の減価償却費がそれぞれ約540万ドルと410万ドルの減価償却費が含まれていました。

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2023年7月31日現在、当社の発電事業ポートフォリオには43.7MWの発電所があり、2022年7月31日現在の41.4MWから増加しています。これには、グロトンプロジェクトの設計定格出力による7.4メガワットが含まれます。ただし、グロトンプロジェクトは、商業運転の開始以来、約6.0MWの出力で定格容量を下回って稼働していますが、3.7メガワットのトライアングルの撤去によって相殺されましたもう運営されていないストリートプロジェクトと、廃止された1.4メガワットのUCIメディカルセンタープロジェクト。

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アドバンスト・テクノロジーの契約収入

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間のアドバンスト・テクノロジー契約の収益と関連費用は次のとおりです。

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​

​

​

​

​

​

​

7月31日に終了した3か月間

​

変更

(千ドル)

    

2023

    

2022

    

$

    

%

アドバンスト・テクノロジーの契約収入

​

$

4,687

​

$

5,178

​

$

(491)

​

(9)%

先端技術の契約収益のコスト

​

​

3,757

​

​

3,511

​

​

246

​

7%

アドバンスト・テクノロジー契約による総利益

​

$

930

​

$

1,667

​

$

(737)

​

(44)%

アドバンスト・テクノロジー契約の売上総利益率

​

​

19.8%

​

​

32.2%

​

​

​

​

​

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アドバンスト・テクノロジーの契約収益は、2022年7月31日に終了した3か月間の520万ドルから、2023年7月31日に終了した3か月間の470万ドルに減少しました。2022年7月31日に終了した3か月間と比較して、EMTEC共同開発契約に基づいて計上されたアドバンストテクノロジー契約の収益は、2023年7月31日に終了した3か月間で約30万ドル増加し、政府契約やその他の契約に基づいて認識された収益は、2023年7月31日に終了した3か月間で約80万ドル減少しました。これは、四半期の契約の範囲に基づいて四半期中にエンジニアリングリソースが配分されたためです。

​

コスト・オブ・アドバンスト・テクノロジーの契約収益は、2023年7月31日に終了した3か月間で380万ドルでしたが、前年同期は350万ドルでした。

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2023年7月31日に終了した3か月間のアドバンスト・テクノロジー契約による総利益は90万ドルでしたが、2022年7月31日に終了した3か月間の総利益は170万ドルでした。売上総利益の減少は主に、2022年7月31日に終了した3か月間と比較して、2023年7月31日に終了した3か月間に政府およびその他の契約に基づいて計上された収益が減少し、費用が高くなったためです。

​

管理費と販売費

2023年7月31日および2022年に終了した3か月間の管理費と販売費は、それぞれ1,760万ドルと1,420万ドルでした。2023年7月31日に終了した3か月間の管理費および販売費は、2022年7月31日に終了した3か月間よりも高かった。これは主に、販売および事業拡大を支援するための人員増加による報酬費用の増加によるものです。

​

39

目次

研究開発費用

研究開発費は、2022年7月31日に終了した3か月間の970万ドルに対し、2023年7月31日に終了した3か月間で1,560万ドルに増加しました。この増加は主に、固体酸化物発電および電気分解プラットフォーム、炭素分離および炭素回収ソリューションに関連する当社の継続的な商業開発努力への支出が、前年同期と比較して増加したためです。

事業による損失

2023年7月31日に終了した3か月間の営業損失は4,140万ドルでしたが、2022年7月31日に終了した3か月間の営業損失は2,800万ドルでした。この増加は主に、2023年7月31日に終了した3か月間の総損失が400万ドル増加し、営業費用が940万ドル増加したことによるものです。

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支払利息

2023年7月31日と2022年に終了した3か月間の支払利息は、それぞれ190万ドルと160万ドルでした。どちらの期間の支払利息にも、売却・リースバック取引が失敗した場合の融資債務に関連する利息と、2023年5月に終了したブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連するローンの利息が含まれます。

利息収入

2023年7月31日および2022年に終了した3か月間の利息収入は、それぞれ400万ドルと90万ドルでした。2023年7月31日に終了した3か月間の利息収入は、マネーマーケット投資で得られる利息310万ドル、米国財務省証券で得られた90万ドルの利息に相当します。前年同期からの増加は、投資された現金残高が増加し、前年の同時期よりも金利が高かったことを反映しています。

金融債務と負債の消滅による利益、純額

2023年7月31日に終了した3か月間の金融債務および債務の消滅による純利益は1,530万ドルで、PNC金融債務（2023年5月に発生）の返済による利益を、債務発行費用の償却によって相殺したものです。

その他の収益、純額

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間のその他の純利益は、それぞれ40万ドルおよび20万ドルで、主に2023年7月31日および2022年に終了した3か月間の各期間の純為替差益を表しています。

所得税引当金

韓国では外国所得税と源泉徴収税を支払っていますが、純営業損失の履歴があるため、連邦または州の所得税を数年間支払っていません。2023年7月31日および2022年に終了した3か月間に記録された所得税引当金は、それぞれ0万ドルと50万ドルでした。

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シリーズBの優先株配当

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当社の5％シリーズB累積転換永久優先株式（「シリーズB優先株」）に記録された配当金は、2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間のそれぞれで80万ドルでした。

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非支配株主に帰属する当期純利益

非支配持分に帰属する純利益は、帳簿価額での仮想清算（「HLBV」）法に基づいて非支配持分に利益と損失を配分した結果です。HLBVは、イースト・ウェスト・バンコープ株式会社（「イースト・ウェスト・バンク」）やリニューアブル・エナジー・インベスターズ合同会社（「REI」）とのタックス・エクイティ・ファイナンスのフリップストラクチャーなど、複雑な構造がある場合に持分法会計を適用するための貸借対照表指向のアプローチです。

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2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間、REIとのLIPAヤファンクプロジェクトのタックスエクイティファイナンス取引の非支配持分に帰属する純利益は、それぞれ合計60万ドルと40万ドルでした。

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2023年7月31日に終了した3か月間、イースト・ウェスト・バンクとのグロトン・プロジェクトのタックス・エクイティ・ファイナンス取引における非支配持分に帰属する純損失は合計10万ドルでした。終了した3か月間、これに匹敵する純損失はありませんでした

40

目次

2022年7月31日、グロトンプロジェクトのタックスエクイティ取引が終了し、グロトンプロジェクトが2023会計年度の第1四半期に操業を開始しました。

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普通株主に帰属する純損失と普通株式1株当たりの損失

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普通株主に帰属する純損失は、その期間の純損失からシリーズB優先株式の優先株式配当を差し引いたものです。2023年7月31日と2022年7月31日に終了した3か月間、普通株主に帰属する純損失はそれぞれ2,510万ドルと3,020万ドルで、普通株式1株あたりの損失はそれぞれ0.06ドルと0.08ドルでした。2023年7月31日に終了した3か月間の普通株主に帰属する純損失の減少は、主に金融債務と負債の消滅による純利益によるもので、2023年7月31日に終了した3か月間の営業費用の増加と総損失の増加により一部相殺されました。普通株式1株あたりの損失の減少は、普通株主に帰属する純損失が減少し、2022年7月31日に終了した3か月間と比較して2023年7月31日に終了した3か月間の加重平均発行済株式数が増加した結果です。

​

2023年7月31日に終了した9か月と2022年7月31日に終了した9か月間の比較

収益と収益コスト

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間の当社の収益と収益コストは次のとおりです。

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​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日に終了した9か月間

​

変更

(千ドル)

    

2023

    

2022

    

$

    

%

総収入

​

$

100,932

​

$

91,283

​

$

9,649

​

11%

総収益コスト

​

​

110,003

​

​

105,668

​

​

4,335

​

4%

総損失

​

$

(9,071)

​

$

(14,385)

​

$

5,314

​

(37)%

売上総利益

​

​

(9.0)%

​

​

(15.8)%

​

​

​

​

​

2023年7月31日に終了した9か月間の総収益は1億900万ドルで、前年同期の9,130万ドルから960万ドル増加したことを反映しています。2023年7月31日に終了した9か月間の売上原価は1億1,000万ドルで、前年同期の1億570万ドルから430万ドル増加したことを反映しています。製品収益、サービス契約収入、発電収入、アドバンストテクノロジー契約収益の変化については後述します。

製品収益

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間の当社の製品収益と関連費用は次のとおりです。

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日に終了した9か月間

​

変更

(千ドル)

    

2023

    

2022

    

$

    

%

製品収益

​

$

9,095

​

$

36,000

​

$

(26,905)

​

(75)%

製品収益のコスト

​

​

7,425

​

​

39,159です

​

​

(31,734)

​

(81)%

製品収益からの総利益（損失）

​

$

1,670

​

$

(3,159)

​

$

4,829

​

(153)%

製品収益売上総利益

​

​

18.4%

​

​

(8.8)%

​

​

​

​

​

2023年7月31日に終了した9か月間の製品収益は910万ドルでしたが、2022年7月31日に終了した9か月間の製品収益は3,600万ドルでした。ポスコエナジーとその子会社であるKFCとの和解契約には、（2022会計年度にKFCが購入した20個のモジュールに加えて）さらに14個のモジュールを購入するオプションが含まれていました。このオプションには、モジュールの延長保証義務に関連する重要な権利が含まれていました。このオプションは、2022年12月31日の満了日の時点でKFCによって行使されなかったため、2023年7月31日に終了した9か月間に、当社は910万ドルの製品収益を計上しました。これは、オプションが行使された場合に重要な権利に割り当てられた対価です。2022年7月31日に終了した9か月間の製品収益は、和解契約に基づいてKFCにモジュールを販売した結果でした。当社は、コネチカット州トリントンにある当社の施設からの12個のモジュールの工場出荷時に3,600万ドルを計上しました。

​

製品収益の原価は、2023年7月31日に終了した9か月間で3,170万ドル減少し、前年同期の3,920万ドルから740万ドルになりました。この減少は主に、2023年7月31日に終了した9か月間のモジュール販売不足によるものです。主に生産量と吸収されない諸経費に関連する製造上の差異は、2022年7月31日に終了した9か月間の約870万ドルに対し、2023年7月31日に終了した9か月間の製造差異は約680万ドルでした。終了した9か月間の製造上の差異の減少

41

目次

2023年7月31日は、主に実際の製造コストの全体的な削減によって推進されました。2022年7月31日に終了した9か月間の製品収益費用には、コネチカット州ダンベリーの空調設備の使用停止に関連する約100万ドルの減損費用が含まれていました。これは、コネチカット州トリントンにある当社の生産施設の新しい設備に置き換えられました。

​

2023年7月31日に終了した9か月間の製品収益は170万ドルの総利益を生み出しましたが、2022年7月31日に終了した9か月間の総損失は320万ドルでした。売上総利益は、2023年7月31日に終了した9か月間に計上された製品収益の直接の結果です。これは、KFCのモジュール購入オプションを行使せずに失効したことによるものです。特に、これらの収益の計上に関連する費用はありませんでした。

​

2023年7月31日に終了した9か月間、当社の年間生産量は約31.9メガワットでしたが、2022年7月31日に終了した9か月間の年間生産量は38.5メガワットでした。2023年7月31日に終了した9か月間の年間生産率が低下したのは、主に2023年7月31日に終了した9か月間の人員削減によるものです。同社は生産率と人員配置レベルを継続的に評価し、現在のレベルは炭酸塩燃料電池モジュールの現在の需要を満たすのに十分であると判断しました。

サービス契約の収益

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間のサービス契約の収益と関連費用は次のとおりです。

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​

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​

​

​

​

​

​

​

7月31日に終了した9か月間

​

変更

(千ドル)

    

2023

    

2022

    

$

    

%

サービス契約の収益

​

$

49,913

​

$

13,855%

​

$

36,058

​

260%

サービス費用契約の収入

​

​

40,633

​

​

13,123

​

​

27,510

​

210%

サービス契約の収益からの総利益

​

$

9,280です

​

$

732

​

$

8,548

​

1168%

サービス契約、収益、粗利益

​

​

18.6%

​

​

5.3%

​

​

​

​

​

2023年7月31日に終了した9か月間のサービス契約の収益は、2022年7月31日に終了した9か月間の1,390万ドルから3,600万ドル増加して4,990万ドルになりました。2023年7月31日に終了した9か月間に計上されたサービス契約の収益は、主にトリニティカレッジの工場での新しいモジュール交換1件、コネチカット州ウッドブリッジの工場での新しいモジュール交換2件、2017会計年度に商業運転を達成した韓国の韓国南方電力が所有する工場での12件の新しいモジュール交換によって支えられました。2023年7月31日に終了した9か月間の収益の増加は主に、この期間中に15件の新規モジュール交換が行われたのに対し、2022年7月31日に終了した9か月間のモジュール交換件数は少なかったためです。

​

サービス費用契約の収益は、2022年7月31日に終了した9か月間の1,310万ドルから、2023年7月31日に終了した9か月間で2,750万ドル増加して4,060万ドルになりました。サービス費用契約の収益には、メンテナンスと運用の費用、およびモジュール交換の費用が含まれます。この増加は主に、2023年7月31日に終了した9か月間に15件の新規モジュール交換が行われたのに対し、2022年7月31日に終了した9か月間にモジュール交換が少なかったためです。

​

2023年7月31日に終了した9か月間のサービス契約収益からの総利益は930万ドルで、2022年7月31日に終了した9か月間の総利益70万ドルから増加しました。2023年7月31日に終了した9か月間の全体の売上総利益率は 18.6% でしたが、前年同期の売上総利益率は 5.3% でした。2023年7月31日に終了した9か月間で売上総利益率が高かったのは、主に2023年7月31日に終了した9か月間に15件の新しいモジュール交換が完了し（2022年7月31日に終了した9か月間ではモジュール交換が少なかったのに対し）、そのようなモジュール交換がより高いマージンのサービス契約に従って行われたためです。

42

目次

ジェネレーション収入

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間の発電収益と関連費用は次のとおりです。

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​

​

​

​

​

​

​

7月31日に終了した9か月間

​

変更

(千ドル)

    

2023

    

2022

    

$

    

%

ジェネレーション収入

​

$

28,979

​

$

27,423

​

$

1,556

​

6%

発電費収入

​

​

51,166%

​

​

42,978

​

​

8,188

​

19%

発電収入による総損失

​

$

(22,187)

​

$

(15,555)

​

$

(6,632)

​

43%

発電収益売上総利益

​

​

(76.6)%

​

​

(56.7)%

​

​

​

​

​

2023年7月31日に終了した9か月間の発電からの収益は合計2,900万ドルで、2022年7月31日に終了した9か月間に認識された2,740万ドルの収益から160万ドル増加しました。2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間の発電収益は、当社のPPAに基づいて発電された電力と再生可能エネルギークレジットの売却による収益を反映しています。2023年7月31日に終了した9か月間の発電収益の増加は主に、ニューヨーク州ヤファンクのロングアイランド電力公社（「LIPA」）プロジェクト（2021年12月に商業運転を達成）に関連して9か月分の発電収益を記録したことと、グロトンプロジェクトが2023会計年度の第1四半期に商業運転を達成し、収益を生み出し始めたという事実によるものです。

2023年7月31日に終了した9か月間の発電費収入は合計5,120万ドルでした。前年同期からの増加は主に、トヨタプロジェクトに関連する約1780万ドルの建設費とガス費（前年同期の建設費は1,400万ドル）と、グロトンプロジェクトが商業運転を達成した際の設置車両規模の拡大に関連する約570万ドルの費用によるもので、プラントのメンテナンス活動とモジュールによる効率化による既存プラントの運用コストの削減によって相殺されました交換。発電収入には、最終的にPPAが授与されなかったプロジェクト資産に関連する、2023年7月31日に終了した9か月間の240万ドルの減損費用も含まれています。

発電費収益には、2023年7月31日および2022年に終了した9か月間のそれぞれ約1,490万ドルと1180万ドルの減価償却費が含まれていました。

​

発電収益による総損失の増加は、主にトヨタプロジェクトに関連して支出された1780万ドルの費用に関連していますが、2022年7月31日に終了した9か月間と比較して、営業車両からの利益率が高かった（発電車両ポートフォリオの営業生産量が増加したことも一因です）ことで一部相殺されました。

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アドバンスト・テクノロジーの契約収入

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間のアドバンスト・テクノロジー契約の収益と関連費用は次のとおりです。

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7月31日に終了した9か月間

​

変更

(千ドル)

    

2023

    

2022

    

$

    

%

アドバンスト・テクノロジーの契約収入

​

$

12,945

​

$

14,005

​

$

(1,060)

​

(8)%

先端技術の契約収益のコスト

​

​

10,779

​

​

10,408

​

​

371

​

4%

アドバンスト・テクノロジー契約による総利益

​

$

2,166%

​

$

3,597

​

$

(1,431)

​

(40)%

アドバンスト・テクノロジー契約の売上総利益率

​

​

16.7%

​

​

25.7%

​

​

​

​

​

​

アドバンスト・テクノロジーの契約収益は、2022年7月31日に終了した9か月間の1,400万ドルから、2023年7月31日に終了した9か月間の1,290万ドルに減少しました。2022年7月31日に終了した9か月間と比較して、EMTEC共同開発契約に基づいて計上されたアドバンストテクノロジー契約の収益は、2023年7月31日に終了した9か月間で約70万ドル増加し、政府契約やその他の契約に基づいて認識された収益は、2023年7月31日に終了した9か月間で約180万ドル減少しました。これは、その期間の契約の範囲に基づいて期間中にエンジニアリングリソースが配分されたためです。

​

コスト・オブ・アドバンスト・テクノロジーの契約収益は、2023年7月31日に終了した9か月間で1,080万ドルでしたが、前年同期は1,040万ドルでした。

​

2023年7月31日に終了した9か月間のアドバンスト・テクノロジー契約による総利益は220万ドルでしたが、2022年7月31日に終了した9か月間の総利益は360万ドルでした。総利益の減少は主に

43

目次

これは、2023年7月31日に終了した9か月間に政府との契約に基づいて認識された費用の増加が、2022年7月31日に終了した9か月間と比較して、2023年7月31日に終了した9か月間のEMTEC共同開発契約に基づく有利なマージンによって相殺されたためです。

​

管理費と販売費

2023年7月31日および2022年に終了した9か月間の管理費と販売費は、それぞれ4,760万ドルと6,440万ドルでした。2022年7月31日に終了した9か月間には、ポスコエナジーおよびKFCとの当社の紛争の解決に関連する2,400万ドルの非経常訴訟費用が含まれていました。2,400万ドルの弁護士費用を除くと、2023年7月31日に終了した9か月間の管理費および販売費は、2022年7月31日に終了した9か月間よりも高かった。これは主に、販売と事業拡大を支援するための人員の増加による報酬費用の増加によるものです。

​

研究開発費用

研究開発費は、2022年7月31日に終了した9か月間の2,230万ドルに対し、2023年7月31日に終了した9か月間で4,300万ドルに増加しました。この増加は主に、固体酸化物発電および電気分解プラットフォーム、炭素分離および炭素回収ソリューションに関連する当社の継続的な商業開発努力への支出が、前年同期と比較して増加したためです。

事業による損失

2023年7月31日に終了した9か月間の営業損失は9,970万ドルでしたが、2022年7月31日に終了した9か月間の営業損失は1億110万ドルでした。この減少は、2022年7月31日に終了した9か月と比較して管理費および販売費が減少したことによるもので、2022年7月31日に終了した9か月と比較して研究開発費が増加したことにより相殺されました。営業損失が減少した理由の1つは、2022年7月31日に終了した9か月間の総損失が1,440万ドルだったのに対し、2023年7月31日に終了した9か月間の総損失が910万ドル減少したことによるものです。総損失の減少は、サービス契約の売上総利益率の増加によるもので、トヨタプロジェクトの建設に関連する資本化できない費用が380万ドル増加したことと、プロジェクト資産の減損費用240万ドルによる発電総損失の増加によって一部相殺されました（トヨタプロジェクトの建設に関連する資本化できない費用の影響は除きます）。

​

支払利息

2023年7月31日と2022年に終了した9か月間の支払利息は、それぞれ490万ドルと480万ドルでした。どちらの期間の支払利息にも、売却・リースバック取引が失敗した場合の融資債務に関連する利息と、2023年5月に終了したブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連するローンの利息が含まれます。

利息収入

2023年7月31日および2022年に終了した9か月間の利息収入は、それぞれ1,110万ドルと100万ドルでした。2023年7月31日に終了した9か月間の利息収入は、マネーマーケットへの投資で得られた870万ドルの利息と、米国財務省証券で得られた240万ドルの利息に相当します。

金融債務と負債の消滅による利益、純額

2023年7月31日に終了した9か月間の金融債務および債務の消滅による純利益は1,530万ドルで、PNC金融債務（2023年5月に発生）の返済による利益を、債務発行費用の償却によって相殺したものです。

その他の収益、純額

2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間のその他の純利益は、それぞれ20万ドルおよび10万ドルで、主に2023年7月31日および2022年に終了した9か月間のそれぞれの純為替差益を表しています。

所得税引当金

韓国では外国所得税と源泉徴収税を支払っていますが、純営業損失の履歴があるため、連邦または州の所得税を数年間支払っていません。終了した9か月間に記録された所得税引当金

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目次

2023年7月31日と2022年7月31日は、それぞれ60万ドルと50万ドルでした。2023年7月31日に終了した9か月間に記録された所得税引当金は、顧客の預金に対する源泉徴収税の実現を反映しています。

​

シリーズBの優先株配当

​

シリーズB優先株に記録された配当金は、2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間でそれぞれ240万ドルでした。

​

非支配株主に帰属する純損失

非支配持分に帰属する純損失は、仮定の帳簿価額清算（「HLBV」）法に基づいて非支配持分に利益と損失を配分した結果です。HLBVは、東西岸とREIとのタックス・エクイティ・ファイナンスのフリップ構造など、複雑な構造がある場合に持分法会計を適用するための貸借対照表指向のアプローチです。

​

2023年7月31日に終了した9か月間、REIとのLIPA Yaphankプロジェクトのタックス・エクイティ・ファイナンス取引の非支配持分に帰属する純利益は合計140万ドルでした。2022年7月31日に終了した9か月間、REIとのLIPAヤファンクタックスエクイティファイナンス取引の非支配持分に割り当てられた純損失は合計500万ドルでした。2022年7月31日に終了した9か月間の純損失は、主に2021課税年度の非支配持分に帰属する投資税額控除（「ITC」）によるものです。ITCは、HLBVウォーターフォールでの仮想清算収益に対する非支配持分の請求を減らします。この清算収益の減少が、2022年7月31日に終了した9か月間の損失につながりました。

​

2023年7月31日に終了した9か月間、イースト・ウェスト・バンクとのグロトン・プロジェクトのタックス・エクイティ・ファイナンス取引における非支配持分に帰属する純損失は合計280万ドルでした。グロトンプロジェクトのタックスエクイティ取引が終了し、グロトンプロジェクトが2023会計年度の第1四半期に操業を開始したため、2022年7月31日に終了した9か月間、これに匹敵する純損失はありませんでした。2023年7月31日に終了した9か月間の純損失は、主に2022課税年度の非支配持分に帰属するITCによるものです。ITCは、HLBVウォーターフォールでの仮想清算収益に対する非支配持分の請求を減らします。この清算収益の減少が、2023年7月31日に終了した9か月間の損失につながりました。

​

普通株主に帰属する純損失と普通株式1株当たりの損失

​

普通株主に帰属する純損失は、その期間の純損失からシリーズB優先株式の優先株式配当を差し引いたものです。2023年7月31日と2022年7月31日に終了した9か月間、普通株主に帰属する純損失はそれぞれ7,960万ドルと1億270万ドルで、普通株式1株あたりの損失はそれぞれ0.19ドルと0.27ドルでした。2023年7月31日に終了した9か月間の普通株主に帰属する純損失の減少は主に、2023年7月31日に終了した9か月間の総損失が2022年7月31日に終了した9か月間と比較して減少したためです。2022年7月31日に終了した9か月間と比較して、2023年7月31日に終了した9か月間の普通株式1株あたりの純損失が減少したのは、主に、2022年7月31日以降、普通株主に帰属する純損失が減少し、株式発行による加重平均発行済株式数が多いためです。

​

​

45

目次

流動性と資本資源

概要、キャッシュポジション、出所、用途

当社の主な資金源は、製品やプロジェクトの売却、発電収入、第三者との研究開発およびサービス契約、公開株式公開を通じた普通株式の売却による収入、負債、プロジェクトファイナンス、税務収益化取引による収益です。私たちはこの資金を、固体酸化物プラットフォームの商業化を加速し、炭素を分離して回収する新機能の開発、プロジェクト資産の開発と建設、資本改善と事業拡大への投資、研究開発、既存の未払債務の返済、その他の現金と流動性のニーズを満たすために活用しました。

2023年7月31日現在、無制限の現金および現金同等物は合計3億370万ドルでしたが、2022年10月31日時点では4億5,810万ドルでした。2023年7月31日に終了した9か月間、当社は米国（米国）に投資しました。財務省証券。発行されている米国財務省証券の償却費用は、2023年7月31日時点で合計7,740万ドル（2022年10月31日時点では0ドル）で、連結貸借対照表では投資（短期）に分類されています。発行済みの米国財務省証券の満期日は、2023年8月8日から2023年10月26日までの範囲です。

2022年7月12日、当社はジェフリーズ合同会社、B.Riley Securities株式会社、バークレイズ・キャピタル株式会社、BMOキャピタル・マーケッツ株式会社、BofA証券株式会社、Canaccord Genuity LLC、シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社、JPモルガン証券LLCおよびループ・キャピタル・マーケッツLLCと、以下の取引に関する公開市場売却契約（以下「公開市場売却契約」）を締結しました当社が随時、最大9,500万株の普通株式を提供および売却できる市場提供プログラム。公開市場売却契約の締結日から2023年7月31日まで、当社は公開市場売却契約に基づいて約6,080万株を1株あたり平均2.67ドルの売却価格で売却しました。この6,080万株のうち、約5,740万株が2023年7月31日以前に発行および決済されました。その結果、販売手数料と手数料を差し引く前の総収入は約1億5,500万ドルで、総収入は約380万ドルで、販売手数料と手数料を差し引いた後の純収入は約1億5,120万ドルでした。2023年7月31日に終了した9か月間に、約4,230万株が公開市場売却契約に基づいて1株あたり平均2.26ドルの売却価格で売却されました。この4,230万株のうち、2023年7月31日に終了した9か月間に約3,890万株が発行および決済されました。その結果、販売手数料と手数料を差し引く前の総収入は約8,800万ドル、販売手数料と手数料を差し引いた後の純収入は約8,890万ドルになりました。販売手数料と手数料を差し引いた後の純収入は、合計約210万ドルです。2023年7月31日に終了した3か月間に、約4,130万株が公開市場売却契約に基づいて1株あたり平均2.24ドルの売却価格で売却されました。この4,130万株のうち、2023年7月31日に終了した3か月間に約3,790万株が発行され、決済されました。その結果、販売手数料と手数料を差し引く前の総収入は約8,510万ドル、販売手数料と手数料を差し引いた後の総収入は約8,330万ドルになり、合計約180万ドルの販売手数料と手数料を差し引いた後の純収入は約8,330万ドルになりました。約2023年7月31日以降に約340万株の残高が決済され、販売手数料と手数料を差し引く前の総収入は約740万ドル、販売手数料と手数料を差し引いた後の純収入は約730万ドルで、合計約10万ドルの販売手数料と手数料を差し引いた後の純収入は約730万ドルになりました。四半期末以降、当社は公開市場売却契約に基づいて約200万株の普通株式を1株あたり平均2.14ドルで売却しました。その結果、販売手数料と手数料を差し引く前の総収入は約430万ドル、販売手数料と手数料を差し引いた後の総収入は約430万ドル、販売手数料と手数料を差し引いた後の純収入は約420万ドルになりました。

​

このレポートの日付の時点で、約3,220万株が公開市場売却契約に基づいて発行可能です。同社は現在、このオファリングによる純収入を、製品プラットフォーム（固体酸化物および炭素回収プラットフォームを含むがこれらに限定されない）の開発と商品化の促進、プロジェクト開発、市場開発、社内研究開発、固体酸化物および炭酸塩燃料電池製造の生産能力拡大への投資、およびプロジェクトファイナンス、運転資金支援、および一般的な企業目的に使用する予定です。また、このオファリングによる純収入を、合弁事業、買収、戦略的成長投資への投資、および事業を補完する製品、技術、または事業の買収、ライセンス供与、または投資に使用する場合があります。

​

2023会計年度の第3四半期に、当社は8,050万ドルのプロジェクトファイナンスファシリティ（「OpCoファイナンスファシリティ」と呼ばれる）を締結しました。このファシリティの一部は、特定の既存債務の消滅、その他の既存債務の一部返済、および売却・リースバック取引に基づくプロジェクト資産の買い戻しに使用され、純収入は4,610万ドルになりました。注15を参照してください。OpCoファイナンス・ファシリティに関する追加情報については、「債務」を参照してください。

​

46

目次

当社の無制限現金および現金同等物、契約上の未処理分からの予想収入、米国財務省証券の満期時に受け取る資金、および今後12か月間の短期制限付現金から予想される支払い額を差し引いた金額は、当社がフォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれる財務諸表の発行日から少なくとも1年間は債務を履行するのに十分であると考えています。

​

現在まで、収益性の高い事業は達成されておらず、事業からのプラスのキャッシュフローも維持されていません。2023会計年度の残りの期間および長期にわたる当社の将来の流動性は、（i）現在進行中のプロジェクトを予算内で適時に完了し、（ii）発電事業ポートフォリオからのキャッシュフローを増やす能力（新規プロジェクトの適時運営を適時に開始するために必要な条件を満たすこと、最低性能保証に従って発電事業ポートフォリオを運営すること、収益予想に従って発電事業ポートフォリオを運営すること、（iii）資金調達を行う能力にかかっています。プロジェクト建設と製造拡大、（iv）建設後のプロジェクトのための恒久的な資金調達の調達、（v）製品の販売、サービス契約、発電収益の増加につながる注文と契約量を増やす、（vi）現在および将来のアドバンストテクノロジー契約に基づく研究開発のための資金の獲得と支払いの受け取り方、（vii）固体酸化物、水素、炭素回収プラットフォームの商品化に成功しました。（viii）固体酸化物製品の製造能力拡大の実施、（ix）製品コスト削減を実施します収益性の高い事業を実現するために必要な、（x）運転資本と会社の無制限の現金残高を管理し、（xi）資本市場にアクセスし、負債証券、株式証券、転換社債、その他の株式関連商品の売却を通じて資金を調達します。

​

私たちは、会社の成長を加速し、新しい市場に参入し、新製品を商品化し、生産能力の拡大を可能にするためのさまざまな手段を継続的に評価しています。そのため、当社は、時折、交渉による金融取引、マイノリティ投資、共同事業、技術共有、移転またはその他の技術ライセンス契約、地理的または製造的拡大および/または新製品または技術の開発と商業化を目的とした合弁事業、パートナーシップ、買収またはその他の事業取引（当社の炭酸塩および固体酸化物プラットフォームおよび貯蔵による水素製造を含む）の1つ以上について検討し、契約を締結することがあります。カーボン捕集、隔離、利用技術。

​

私たちのビジネスモデルでは、事業の成長を促進するためのプロジェクトを構築して展開するために、外部からの多額の資金調達の取り決めと、そのような取り決めの条件を満たすことが必要です。当社は、プロジェクトポートフォリオを構築するために、普通株式の売却から調達した資金を投資してきました。当社はまた、これらのプロジェクトが商業運転を開始するにあたり、特に2022年8月にインフレ削減法が成立したことを踏まえて、長期負債とタックス・エクイティ・ファイナンス（売却・リースバック取引、パートナーシップ・フリップ取引、適格投資および生産税額控除の収益化および/または譲渡など）を組み合わせてプロジェクト資産ポートフォリオの資金調達を行い、今後も活用していく予定です。また、当社は、プロジェクト資産ポートフォリオの資金調達を目的として、資産ポートフォリオの債券の私募を行うこともあります。そのような資金調達の収益が得られれば、会社は資本を事業に再投資したり、他のプロジェクトに資金を提供したりすることができます。また、将来的には債券市場と株式市場の両方で追加の資金調達を検討する可能性があります。必要に応じて、許容できる条件で資金調達できない場合、または私たちや貸し手が受け入れられる条件で資金調達できない場合、資金調達の取り決めの条件を満たさない場合、プロジェクトに承認された資金調達額を超える支出をした場合、プロジェクト費用が会社が融資できる金額を超える場合、または十分な収益を生み出せなかったり、企業のニーズを満たすのに十分な資本を獲得できなかったりする場合、計画支出の削減または遅延、人員削減が必要になる場合があります。、資産を売却し、代替融資を探し、その他の措置を講じます。いずれにしても当社の財政状態と事業への重大な悪影響。

​

ジェネレーション・オペレーティング・ポートフォリオ、プロジェクト資産、バックログ

発電事業ポートフォリオを拡大するために、当社はターンキー燃料電池プロジェクトの開発と建設に投資します。これらのプロジェクトは当社が所有し、連結貸借対照表ではプロジェクト資産として分類されます。この戦略には流動性が必要であり、プロジェクトの規模が拡大し、未処理のプロジェクトが増えるにつれて、流動性要件は引き続き高まると予想しています。プロジェクトが承認されたり、信用力の強いエンドユーザーとの複数年にわたるPPAを実施したりした時点で、プロジェクト資産の構築を開始することがあります。PPAを取得してからプラットフォームが商業的に運用されるまでの期間にわたるプロジェクトの開発と建設のサイクルは大きく異なり、数年かかることもあります。これらのプロジェクトサイクルと、特定のプロジェクトの建設資金を調達するための戦略的決定の結果、そのようなプロジェクトの売却または長期資金調達による現金を受け取る前に、多額の先行投資が必要になる場合があります。これらの先行投資を行うために、運転資金を使ったり、株式や負債証券の売却を通じて資金を調達したり、その他の資金調達の取り決めを求めたりすることがあります。建設の進捗が遅れたり、現在進行中のプロジェクトが予算内で完了したり、プロジェクトの資金調達や売却が完了しなかったりすると、流動性に重大な影響を与える可能性があります。

47

目次

当社の発電事業ポートフォリオ（2023年7月31日現在の43.7メガワット。これには、グロトンプロジェクトの設計定格出力による7.4メガワットが含まれていますが、グロトンプロジェクトは商業運転開始以来約6.0メガワットの出力で定格容量を下回って稼働しています）は、これらのプロジェクトが売却された場合よりも高い長期キャッシュフローを会社にもたらします。追加のプロジェクトが商業運転を達成するにつれて、発電収益は増加し続けると予想していますが、この収益額は、プラットフォームの生産量、運用実績と管理、およびサイトの状態によって年ごとに変動する可能性があります。同社は、投資家にプロジェクトを売却しながら、このポートフォリオを拡大し続ける予定です。2023年7月31日現在、当社では、開発と建設のさまざまな段階で、さらに19.4メガワットのプロジェクトを実施しています。これらのプロジェクトは、完了した場合、将来の期間に営業キャッシュフローを生み出すと予想されます。長期的なキャッシュフローのプラスのプロジェクトを維持し、当社のサービス群と組み合わせることで、キャッシュフロープラスの事業を達成するための新規プロジェクトの販売への依存度が減ると予想されますが、事業や業績の問題が業績に影響を与える可能性があります。私たちは、プロジェクト資産ポートフォリオの建設資金調達、長期債務、タックスエクイティ、売却リースバックを確保するために、貸し手や金融機関と協力してきており、今後も協力し続けていますが、そのような融資が実現できるという保証や、もし達成されたとしても、それが維持され十分であるという保証はありません。

2023年7月31日現在、プロジェクト資産に関連する未払いの純負債は9,490万ドルでした。2023年7月31日現在、将来必要となる支払いは、元本と利息を含めて合計1億1,080万ドルです。2023年7月31日時点で合計1,880万ドルに上る当社のセール・リースバック取引に基づく未払いの金融債務には、金融債務の現在の帳簿価額から将来必要な支払いを差し引いた870万ドルの埋め込み利益が含まれています。これは、該当するリース期間の終了時に計上されます。

私たちの発電事業ポートフォリオは、債務返済要件を差し引いた将来のキャッシュフローを最大限に活用します。

次の表は、2023年7月31日現在の当社の発電事業ポートフォリオをまとめたものです。

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

プロジェクト名

    

場所

    

電源オフ-テイカー

    

評価されています
キャパシティ
(ミリワット) (1)

    

実績
コマーシャル
運用日
(燃料電池エネルギー)
会計四半期)

    

PPAタームです
(年)

セントラルコネチカット州立大学（「CCSU」）

​

コネチカット州ニューブリテン

​

CCSU（コネチカット大学）

​

1.4

​

Q2 '12

​

15

リバーサイド・リージョナル・ウォーター
品質管理プラント

​

カリフォルニア州リバーサイド

​

リバーサイド市（CA市）

​

1.4

​

Q4 '16

​

20

ファイザー株式会社

​

コネチカット州グロトン

​

ファイザー株式会社

​

5.6

​

Q4 '16

​

20

サンタリタ刑務所

​

カリフォルニア州ダブリン

​

カリフォルニア州アラメダ郡

​

1.4

​

Q1 '17

​

20

ブリッジポート燃料電池プロジェクト

​

コネチカット州ブリッジポート

​

コネチカット・ライト・アンド・パワー・カンパニー（CTユーティリティ）

​

14.9

​

Q1 '13

​

15

トゥーレア・バイオマット

​

カリフォルニア州トゥーレア

​

南カリフォルニアエジソン（CAユーティリティ）

​

2.8

​

Q1 '20

​

20

サンバーナーディーノ

​

カリフォルニア州サンバーナーディーノ

​

サンバーナーディーノ市営水道局

​

1.4

​

3'21

​

20

リパ・ヤファンク・プロジェクト

​

ニューヨーク州ロングアイランド

​

PSEG /リパ、ニューヨーク（ユーティリティ）

​

7.4

​

Q1'22

​

18

グロトンプロジェクト

​

コネチカット州グロトン

​

CMEEC（コネチカット電気協同組合）

​

7.4

(2)​

Q1'23

​

20

​

​

運用中の総MW数：

​

43.7

​

​

(1)定格容量は、グロトンプロジェクトを除き、商業運転開始日時点でのプラットフォームの設計定格出力です。グロトンプロジェクトは、2022年12月に商業運転を開始し、2023年7月31日現在、約6.0MWで稼働しています。詳細については、以下の脚注（2）で説明しています。グロトンプロジェクトの初期運用出力は、以下の脚注（2）で説明されている技術改善計画が完全に実施されるまで、約6.0MWです。技術改善計画が完全に実施されれば、このプラットフォームは

48

目次

7.4MWの設計定格出力。したがって、グロトンプロジェクトの定格容量は、技術改善計画が完全に実施された時点でプラットフォームの予想設計定格出力です。
(2)以前に開示したように、グロトンプロジェクトは2022年12月16日に商業運転を開始しました。2022年12月16日、当社は修正および改訂されたPPAを締結しました。これは、2023年12月31日までにプラットフォームを定格容量7.4メガワットに引き上げることを目標とした技術改善計画（「TIP」）を実施しながら、グロトンプロジェクトが約6メガワットの削減出力で稼働できるように、既存の電力購入契約を変更してCMEECと置き換えました。修正および改訂されたPPAの締結に伴い、2022年12月16日、当社とCMEECは、プラントが6 MWとCMEECで商業的に稼働していることを宣言しました。当社は、あらゆる目的で、商業運転日が達成されたことに同意しました。海軍も6MWで商業運転を進める許可を出しました。当社は、TIPの実施中に出力が7.4MW未満で稼働した結果、修正および改訂されたPPAに基づく業績保証手数料を負担しており、今後もかかる予定です。当社は、TIPを成功裏に実施し、2023年12月31日までにプラントを設計定格出力7.4MWに引き上げると信じていますが、そのような作業が成功する保証はありません。2023年12月31日までに発電所の出力が7.4MWに達しなかった場合でも、修正および改訂されたPPAは引き続き有効になり、会社は継続的な性能保証料の対象となります。

​

次の表は、2023年7月31日時点で進行中のプロジェクトをまとめたものです。これらはすべて未処理です。

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​

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​

​

​

​

​

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プロジェクト名

    

場所

    

パワー・オフテイカー

    

評価されています
キャパシティ
(ミリワット) (1)

    

PPA
期間
(年)

トヨタ

​

カリフォルニア州ロサンゼルス

​

南カリフォルニアエジソン、トヨタ

​

2.3

​

20

CT RFP-2

​

コネチカット州ダービー

​

エバーソース/ユナイテッド・イルミネーティング（CTユーティリティ）

​

14.0

​

20

SCEF-ダービー

​

コネチカット州ダービー

​

エバーソース/ユナイテッド・イルミネーティング（CTユーティリティ）

​

2.8

​

20

トリニティ・カレッジ

​

コネチカット州ハートフォード

​

トリニティ・カレッジ

​

0.3

​

15

​

​

​

​

処理中の総メガワット:

​

19.4

​

​

​

(1)定格容量は、商業運転開始日現在のプラットフォームの設計定格出力です。

​

上の表に記載されているプロジェクトは、開発または現場での建設と設置のさまざまな段階にあります。現在のプロジェクトの更新は次のとおりです。

●トヨタ-カリフォルニア州ロングビーチ港 — トヨタプロジェクト。この2.8メガワットのTri-Genプラットフォームは、電気（正味出力は2.3 MW）、水素、水を生産します。ロングビーチ港でのトヨタのトライジェンプロジェクト（「トヨタプロジェクト」）の試運転が無事に完了しました。このプロジェクトでは、モビリティ用途に必要な厳しい純度仕様を満たす電力と水を生産し、水素を供給しています。工場は現在稼働しており、現時点では、商業運営の達成を完全に宣言するために必要な最終的な消防署および関連する建築許可の受領を待っているだけです。

​

●コネチカット州ダービー。この14.0メガワットのプロジェクトの現場での建設は引き続き進んでおり、当社は残りのプラントコンポーネントの大部分と、プロジェクトに必要な10個のモジュールすべての建設と設置をほぼ完了しています。このユーティリティスケールの燃料電池プラットフォームには、フーサトニック川沿いのエンジニアリングプラットフォームに設置される5つのSureSource 3000燃料電池システムが搭載されます。現在までに、当社はこのプロジェクトに約5,290万ドルを投資しており、現在の予想では、このプロジェクトは2023年の第4四半期に商業運転を開始する予定です。

​

さらに、コネチカット州ダービーにある2.8 MWプロジェクトの現場での土木建設も進んでいます。現在の予想では、このプロジェクトも2023年の第4四半期に商業運転を開始する予定です。

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目次

●トリニティカレッジ。2022会計年度中に、コネチカット州ハートフォードにあるトリニティカレッジと、250 kWの固体酸化物燃料電池発電システムの電力購入契約を締結しました。プラットフォームから生成された電力と熱は、コネチカット州ハートフォードにあるトリニティのキャンパスで使用され、エネルギーコストを削減し、エネルギーの信頼性とセキュリティを強化します。このプロジェクトは現在開発中で、固体酸化物燃料電池発電システムは2024年の夏に設置される予定です。当社の固体酸化物プラットフォーム用のモジュールは、カナダのアルバータ州カルガリーにある製造および研究開発施設で製造されています。このプロジェクトは、コネチカット州の施設で完全に組み立てられ、統合される予定です。

​

収益カテゴリ別のバックログは次のとおりです。

●サービス契約の未処理分は、2022年7月31日時点の1億1,220万ドルに対し、2023年7月31日時点で合計1億3,660万ドルでした。サービス契約の未処理分には、サービス契約に基づく発電所のメンテナンスおよび定期モジュール交換による将来の契約収益が含まれます。2023年7月31日に終了した3か月間、当社はノウルグリーンエナジーと韓国の20メガワット発電所の14年間のサービス契約を締結しました。契約額は合計で約7,300万ドルでした。
●発電バックログは、2022年7月31日現在の11億ドルに対し、2023年7月31日時点で合計9億1,510万ドルでした。発電バックログは、契約されたPPAまたは承認された光熱費に基づく将来の契約エネルギー販売を表します。
●2023年7月31日現在の製品バックログは2万6,000ドルでしたが、2022年7月31日時点の製品バックログは3,830万ドルでした。
●アドバンスト・テクノロジーズの契約未処理分は、2022年7月31日現在の3,020万ドルに対し、2023年7月31日時点で合計1,160万ドルでした。アドバンストテクノロジー契約の未処理分は、主にEMTEC共同開発契約と政府プロジェクトに基づく残りの収益を表しています。

全体として、2022年7月31日現在の12億8000万ドルから2023年7月31日現在のバックログは約17.2％減少して10億6000万ドルになりました。これは、2022会計年度の第4四半期に特定の発電プロジェクトを進めないという決定による発電バックログの減少と、2022年7月31日以降の製品、発電、サービス契約に基づく収益認識のタイミングも一因です。このバックログの減少は、2023年7月31日に終了した3か月間に締結されたノエル・グリーン・エナジーとの新しいサービス契約によって一部相殺されました。

​

バックログは、会社とお客様が締結した最終契約を表します。PPAを実行したプロジェクトは、長期PPAに基づく将来の収益を表すジェネレーションバックログに含まれます。PPAに基づいて当社が将来の収益を認識できるかどうかは、そのPPAの対象となるプロジェクトの建設が会社によって完了するかどうかにかかっています。PPAの対象となるプロジェクトの建設を完了しなかった場合、会社はそのプロジェクトに関する将来の収益を失い、プロジェクトに関連する罰金や減損費用が発生する可能性があります。顧客に販売された（そして会社が保持していない）プロジェクトは、製品販売およびサービス契約のバックログに含まれ、関連する世代のバックログは売却時に削除されます。バックログのサービスと発電部分を合わせた加重平均期間は約17年で、加重は開始時のバックログとユーティリティサービス契約の金額に基づいて加重されています。

​

私たちの流動性に影響を与える可能性のある要因

2023会計年度の残りの期間およびそれ以降に当社の流動性に影響を与える可能性のある要因には次のものがあります。

●会社の手持ち現金と追加の流動性へのアクセス。2023年7月31日現在、無制限現金および現金同等物は合計3億370万ドル、米国財務省証券への短期投資は合計7,740万ドルです。このような有価証券の満期日は2023年8月8日から2023年10月26日です。
●私たちは、意思決定サイクルが長く、結果が不確実な、さまざまな市場の大規模なプロジェクトに入札します。
●私たちは、予想される需要とプロジェクトスケジュールに基づいて生産率を管理しています。生産率の変更は実装に時間がかかります。2023年7月31日に終了した9か月間、当社の年間生産量は約31.9メガワットでしたが、2022年7月31日に終了した9か月間の年間生産量は38.5メガワットでした。2023年7月31日に終了した3か月間、当社の年間生産量は約28.9メガワットでしたが、2022年7月31日に終了した3か月間の年間生産量は約36.5メガワットでした。この年間生産率の低下は、主に当社の人員削減によるものです

50

目次

トリントン施設。同社は生産率と人員配置レベルを継続的に評価し、現在のレベルは炭酸塩燃料電池モジュールの現在の需要を満たすのに十分であると判断しました。

​

●プロジェクトの規模やプロジェクトの数が増えるにつれて、プロジェクトのサイクルタイムは長くなる可能性があります。プロジェクトの資金調達や売却から現金を受け取る前に、多額の先行投資が必要になる場合があります。これらの金額には、開発費、相互接続費用、信用状、保証金、その他の担保の郵送に関連する費用、エンジニアリング、許可、法律、その他の費用が含まれます。
●2023年7月31日および2022年10月31日現在の売掛金と未請求売掛金の金額は、それぞれ5,620万ドル（うち2,710万ドルは「その他の資産」に分類されます）と2,560万ドル（うち970万ドルは「その他の資産」に分類されます）でした。未請求売掛金は、基礎となる契約の条件に基づいて顧客への請求前に認識された収益を表します。このような費用は運転資金で賄われており、未請求額は、契約に基づく請求基準を満たした時点でお客様から請求および回収される予定です。当社の売掛金残高は、個々の契約マイルストーンのタイミングやプロジェクト完了時の進捗状況に応じて、貸借対照表のどの日付でも変動する可能性があります。
●2023年7月31日および2022年10月31日現在の在庫総額は、それぞれ9,310万ドル（750万ドルは長期在庫に分類されます）と9,850万ドル（750万ドルは長期在庫に分類されます）で、これにはそれぞれ合計5,440万ドルと6,780万ドルの仕掛品在庫が含まれます。仕掛品在庫は通常、迅速に展開できますが、残りの在庫では、展開前にさらに製造する必要があります。事業計画を実行するには、計画されている建設スケジュールと潜在的な顧客契約要件を満たすために、燃料電池モジュールを製造し、バランス・オブ・プラント（「BOP」）コンポーネントを必要な量で調達する必要があります。その結果、そのような活動の支払いを受け取る前に、モジュールを製造したり、BOPコンポーネントを購入したりすることがあります。これにより、特定の貸借対照表日付の時点で、在庫や現金の使用量が変動する可能性があります。
●2023年7月31日および2022年10月31日現在のプロジェクト資産総額は、それぞれ2億4820万ドルと2億3,290万ドルでした。プロジェクト資産は、稼働し収益を上げている、または建設中の燃料電池プロジェクトの資本化された費用です。2023年7月31日現在のプロジェクト資産は、1億7040万ドルの完成した運用設備と、7,780万ドルの開発中のプロジェクトで構成されていました。2023年7月31日現在、当社の事業資産は43.7メガワット（グロトンプロジェクトの設計定格出力による7.4メガワットを含む）で、2023年7月31日に終了した9か月間で2,900万ドルの収益を生み出しました。ただし、グロトンプロジェクトは商業運転開始以来約6.0メガワットの出力で定格容量を下回って稼働しています。
●2023年7月31日現在、当社では19.4MWのプロジェクトを開発・建設中です。このポートフォリオを構築するために、2023年7月31日現在、2023会計年度中に行われるプロジェクト資産への残りの投資額は、トヨタプロジェクトの費用を含めて、約2,000万ドルから3,000万ドルの範囲であると推定しています。このような支出の資金を調達するために、当社は手持ちの無制限現金を使用し、建設資金の源泉を探すことを期待しています。さらに、開発中のプロジェクトが運用可能になると、会社は事業に現金を還元することが期待される恒久的な資金調達（タックスエクイティと負債）の取得を目指します。2023年7月31日に終了した9か月間、資本化されたプロジェクト資産支出は3,540万ドルでした。さらに、当社は、2023年7月31日に終了した9か月間に合計1,780万ドルのトヨタプロジェクトに関連する費用を負担しました。
●私たちの発電事業ポートフォリオのプロジェクト資産および建設中のプロジェクト資産に関する特定のPPAは、燃料価格の変動リスクだけでなく、必要な量の燃料を調達できず、代替の利用可能な燃料源が不足するリスクにもさらされています。私たちは、（i）コネチカット州ブリッジポートでの14.9メガワットの事業プロジェクトで行った、可能な限り燃料費（全額または一部）の転嫁を可能にするためのPPAの燃料費償還メカニズム、（ii）Tulare BioMatで20年間行ってきた投資適格取引先との固定価格の物理的供給契約に基づく燃料の調達などの戦略を使用して、燃料リスクの軽減に努めています。プロジェクト、LIPAヤファンクプロジェクトの18年間のPPAの最初の7年間、14.0メガワットの20年間のPPAの最初の2年間ダービープロジェクト、およびトヨタプロジェクトの20年間の水素発電購入契約の最初の2年間、および（iii）潜在的な市場のマイナス変動を相殺するために、投資適格取引相手と将来の財務ヘッジを締結する可能性があります。当社は、天然ガスやその他の商品価格設定について基本的な見方をせず、商品のリスクを減らすための市販の手段を模索しています。

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現在、燃料調達リスクのあるプロジェクトが3つ開発中です。RNGの調達を必要とするトヨタプロジェクトと、コネチカット州ダービーの14.0MWと2.8MWのプロジェクトで、どちらもパススルーメカニズムのない天然ガスを必要とします。コネチカット州ダービーのトヨタプロジェクトと14.0 MWプロジェクトで2年間の燃料供給契約が締結されました。当社は、市場と信用の状況が許せば、これらの契約の期間を延長することを検討します。コネチカット州ダービーの2.8 MWプロジェクトの燃料調達とリスク軽減戦略は現在評価中で、プロジェクトの運用日が確定次第実施される予定です。このような戦略では、燃料や関連契約を確保するために現金担保や準備金が必要になる場合があります。会社が有利な経済的条件で燃料を確保できない場合、ダービープロジェクトの資産に減損費用が発生し、トヨタのプロジェクト資産に追加費用が発生する可能性があります。

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●不動産、プラント、設備へのコミットメントは、2023会計年度に6,000万ドルから9,000万ドルの範囲になると予想されています。これには、溶融炭酸塩の製造施設（炭素回収を含む）と固体酸化物の生産能力の拡大、新製品やコンポーネントの試験施設の追加、研究所の拡張、ビジネスシステムのアップグレードと拡大が含まれます。このような資本支出の実際の現金支出は、とりわけ、機器の受領時期やサプライヤーと交渉した支払い条件によって異なりますが、このような資本支出の現金は、2023年と2024年の会計年度に費やされると予想しています。2023会計年度の現在までに、資本支出の現金支払い額は約2,800万ドルです。

溶融炭酸塩の生産能力拡大に関連する予想支出には、EMTECと共同開発した技術の組み立てに必要な炭素回収プラットフォーム製造を開始するための機器が含まれています。カナダのカルガリー施設では、固体酸化物生産能力の拡張が進行中で、2024会計年度半ばまでに、固体酸化物燃料電池の生産能力は年間1MWから10MWに、固体酸化物電解セル（「SOEC」）の生産能力は年間4MWから40MWに増加する予定です。

私たちは、炭酸塩と固体酸化物プラットフォームの容量拡張計画を進める上で進歩を遂げました。

カーボネートプラットフォーム：現時点では、トリントン施設の現在の構成でフル稼働した場合、年間最大容量（モジュールの製造、最終組み立て、テスト、コンディショニング）は年間100MWです。トリントンの施設は、機械、設備、工具、人件費、在庫への追加設備投資に加えて、最終的に年間最大200MWの生産能力に対応できる規模になっています。

同社は、自動化、レーザー溶接、追加の統合コンディショニング能力の構築への投資を含め、生産のボトルネックを減らし、生産性を向上させることを目的として、生産能力への投資を続けています。同社はまた、2022会計年度にトリントンにSureResource 1500を建設しました。この施設は、新しいサプライヤーコンポーネントの認定や、継続的なプラットフォーム革新のパフォーマンステストと検証のための試験施設として機能します。2023会計年度中に、当社はオンサイトのSureSource 1500に人工炭素分離機能を追加するための投資を行っています。この製品の強化により、潜在的な顧客が操業中の工場を見学できるようになり、食品・飲料会社のターゲット市場を考えると、分離されたCOのサンプリングとテストが可能になります2 量、品質、または純度の要件を確認してください。

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固体酸化物プラットフォーム：当社は、発電と電気分解という2つの固体酸化物プラットフォームの製品開発と製造スケールアップに引き続き投資しています。どちらのプラットフォームも、当社の差別化された薄くて軽量の電極支持セルをベースにしており、コンパクトで軽量なスタックに構成されています。薄い電極構造により電解質材料が最小限に抑えられ、他の固体酸化物技術と比較して希土類鉱物の使用量が非常に少なくなります。また、電極は、低温システムで必要とされる白金族材料を必要としません。また、薄い電極は電気抵抗が非常に低いため、発電と電気分解の両方の用途で高い効率が得られます。私たちは、完全な顧客ソリューションを提供することを目標に、統合製品を提供しています。当社の電気分解プラットフォームには、蒸気発生システムと水素乾燥システムが統合されているため、蒸気ではなく水が供給され、乾燥した水素が供給されます。オプションで蒸気供給装置を使用して、システムの電気効率を 90% から 100% に上げることができます（発熱量が多いほど）。当社の発電プラットフォームは、天然ガス、バイオガス、水素、または混合燃料で稼働でき、熱電併給は最大80％の効率（発熱量が低い場合）で運転できます。

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2023年7月31日に終了した9か月間に、FuelCell Energyの子会社であるVersa Power Systems Ltd.（以下「Versa Ltd.」）は、リースの拡大、延長、修正契約を締結しました。これにより、Versa Ltd. がカナダのアルバータ州カルガリーでリースするスペースがさらに約48,000平方フィートに拡大され、合計で

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約80,000平方フィートのスペース。当社は、製造業の増加に対応するために一定の借地権の改善が行われた後、2023年4月1日に追加スペースの一部を取得し、2023年6月1日に残りのスペースを取得しました。さらに、カルガリーの固体酸化物プラットフォームの製造能力の拡大を促進するために、ロングリードプロセス機器が発注されました。カルガリーの生産能力拡張が完了すると、年間生産能力を増やすことができ、年間最大40 MWのSOEC生産が可能になると予想しています。この最初の製造拡張プロジェクトのエンジニアリングと許可の段階で、当社は、カルガリー施設のセルスタック製造能力をさらに拡大できるような柔軟性を設計しました。これにより、追加のスペースをリースし、スループットと収量の向上を目的としたさまざまなプロセスの最適化に投資することで、年間最大40 MWのSOECの年間生産量を増やすことができます。このアプローチにより、SOECの年間総生産能力を年間最大80 MWまで増やすことができます。コネチカット州トリントンの製造施設に追加投資して、固体酸化物モジュールアセンブリを提供して、SOEC全体の製造能力をさらに強化することもできます。当社は、当初計画されていた40 MWへの拡張をサポートするために、3シフト生産業務のために追加のスタッフを雇用し、訓練しました。SOECの年間生産量が80 MWになる可能性を実現するには、将来必要に応じてスタッフを追加する必要があります。

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2023暦年の間に、カルガリーの製造事業では4つのユニットを建設して納入する予定でした。2つは高度なテスト用に社内で稼働し、2つの生産ユニットは外部に納入します。外部納入用のこれらの商用ユニットのうち、1つはアイダホ国立研究所（「INL」）に納入するための電解プラットフォームで、もう1つは長期電力購入契約に基づいてコネチカット州ハートフォードのトリニティカレッジに納入する分散型電源プラットフォームです。これら4つのユニットはすべて設計、製造、または製造段階にあり、INLユニットは2023年後半に稼働する予定です。他の3つのユニットは、サイトの準備状況、許可のタイミング、および主要コンポーネントの納入時期にもよりますが、2024暦年中に完成して納入される予定です。将来の商業注文に対応する必要がある場合、当社は計画していた内部ユニットの1つ以上を商業配送用に再割り当てすることがあります。

​

カルガリー製造施設の拡張は、当社が計画している生産能力の事業拡大の第1段階です。この拡張により、SOECの生産能力は年間4MWから年間40MWに増加すると予想されますが、同社は米国にさらに400MWの固体酸化物製造能力を追加する予定です。初期の施設設計とエンジニアリングの要件はすでに策定されており、同社はカルガリーの施設に増設される新しい製造施設の候補地を米国で広範囲に探してきました。短期的には、米国への固体酸化物の生産拡大計画に関する詳細を発表する予定です。

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最後に、当社は、クリーンエネルギー製造能力の拡大を目的として、補助金、投資税額控除、その他の支援を提供するために、カナダと米国の両方が提供するさまざまな財務プログラムを検討または積極的に申請しています。

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●2023会計年度には、会社が資金を提供する研究開発費は5,000万ドルから7,000万ドルの範囲になると予想されています。2023年7月31日に終了した9か月間に、分散型水素、水素ベースの長期エネルギー貯蔵、水素発電などのアドバンストテクノロジーソリューションの商品化を加速し続けたため、合計4,300万ドルの会社資金による研究開発費が発生しました。同社は、固体酸化物燃料電池モジュールの生産量の増加や製造能力の拡大など、固体酸化物プラットフォームの研究を続けています。同社は引き続きINLと協力して、高効率の電気分解プラットフォームの実証を行っています。このプロジェクトは、米国エネルギー省と共同で行われ、外部熱源を取り入れることで、当社のプラットフォームが現在利用可能な電解技術よりも高い電気効率で動作できることを実証することを目的としています。固体酸化物プラットフォームの商業化活動をさらに加速するために、当社は最近、（i）250 kWの発電プラットフォームと（ii）1 MWの高効率電解プラットフォームという2つの高度なプロトタイプの設計と建設を開始しました。これらの高度なプロトタイプは進行中で、2024暦年中に完成する予定です。

​

●特定の契約の条件に基づき、当社は将来の契約上の義務に備えて履行保証を提供します。2023年7月31日現在、約3,270万ドルの現金および現金同等物のうち、パフォーマンスセキュリティおよび特定の銀行要件および契約のための信用状の担保として約3,270万ドルを差し入れています。この残高は、バックログや設置車両が増えるにつれて増加する可能性があります。

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●2022年8月16日、米国のインフレ削減法（「IRA」）が法制化されました。IRAの規定は、とりわけ、国内のクリーンエネルギーへの投資、製造、生産を奨励することを目的としています。IRAには、投資税額控除（「ITC」）プログラムの強化を通じてクリーンエネルギーにインセンティブを提供する規定、米国におけるクリーンエネルギー部品の調達と生産に対する生産税額控除、炭素回収と隔離への投資を奨励することを目的とした炭素酸化物隔離のクレジットを提供する内国歳入法のセクション45Qの強化、および環境ブラウンフィールドを使用するクリーンエネルギープロジェクトに対する特定のインセンティブを提供する条項が含まれています経済的に厳しい地域にあります。さらに、IRAは、2033年1月1日より前に建設が開始された適格施設でのクリーン水素の生産に対して、10年間の生産税額控除（「PTC」）を提供し、PTCの代わりにITCを選出することもできます。当社は、IRAの制定は燃料電池メーカーのビジネス環境全体にとって好ましいと考えていますが、IRAが当社の現在および計画中の製品、および当社が製品の販売を検討している市場に対するIRAの全体的な影響と適用可能性を引き続き評価しています。
●グローバルポリシーが発展するにつれて、FuelCell Energyのプラットフォームを利用するプロジェクトの成長を加速させるのに役立つ、会社や潜在的な顧客にインセンティブが提供される可能性があります。法律や経済的インセンティブを通じて、世界中でエネルギー転換への幅広い支持が引き続き見られます。たとえば、欧州連合は最近、ネットゼロ技術に投資する企業に税制優遇措置を提供する約2700億ドルのプログラムを提案しました。韓国では、韓国の水素経済ロードマップは、2040年までに620万台の燃料電池電気自動車を生産し、少なくとも1,200の水素燃料補給ステーションを設置することを目指しています。さらに、日本の第6戦略エネルギー計画は、水素生産量の増加と、炭素回収利用と隔離技術の幅広い展開による電源の脱炭素化を目指しています。

​

減価償却と償却

会社がプロジェクト資産を構築し、資本支出を行うにつれて、減価償却費は増加すると予想されます。2023年7月31日および2022年7月31日に終了した3か月間の減価償却費は、それぞれ660万ドルと530万ドルでした（これらの合計のうち、2023年7月31日および2022年に終了した3か月間の合計は、それぞれ約540万ドルと410万ドルで、当社の発電事業ポートフォリオにおけるプロジェクト資産の減価償却に関するものです）。2023年7月31日および2022年7月31日に終了した9か月間の減価償却費は、それぞれ合計1,870万ドルと1,640万ドルでした（これらの合計のうち、2023年7月31日および2022年に終了した9か月間の合計は、それぞれ約1,490万ドルと1,180万ドルは、当社の発電事業ポートフォリオにおけるプロジェクト資産の減価償却に関するものです）。

キャッシュフロー

現金および現金同等物および制限付現金および現金同等物は、2022年10月31日現在の4億8,100万ドルに対し、2023年7月31日時点で合計3億3,640万ドルでした。2023年7月31日現在、無制限現金および現金同等物は3億370万ドルでしたが、2022年10月31日現在の無制限現金および現金同等物は4億5,810万ドルでした。2023年7月31日現在、制限付現金および現金同等物は3,270万ドルで、そのうち610万ドルが流動として分類され、2,670万ドルが非流動として分類されました。これに対し、2022年10月31日現在の制限付現金および現金同等物は2,300万ドルで、そのうち440万ドルが流動として分類され、1,860万ドルが非流動として分類されました。

次の表は、当社の連結キャッシュフローをまとめたものです。

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​

​

​

​

​

​

​

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​

7月31日に終了した9か月間

(千ドル)

    

2023

​

2022

    

連結キャッシュフローデータ：

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​

​

​

​

​

​

営業活動に使用された純現金

​

$

(124,422)

​

$

(88,088)

​

投資活動に使用された純現金

​

​

(138,493)

​

​

(39,483)

​

財務活動による純現金

​

​

118,161

​

​

147,323

​

外貨レートの変動による現金への影響

​

​

132

​

​

(326)

​

現金、現金同等物および制限付現金の純増加（減少）

​

$

(144,622)

​

$

19,426

​

​

当社の現金の流入と流出の主な要素は次のとおりです。

営業活動 — 2023年7月31日に終了した9か月間の営業活動に使用された純現金は1億2,440万ドルでしたが、2022年7月31日に終了した9か月間の営業活動に使用された純現金は8,810万ドルでした。

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2023年7月31日に終了した9か月間の営業活動に使用された純現金は、主に純損失7,860万ドル、未請求売掛金が2,560万ドル、その他の資産が1,200万ドル、売掛金が520万ドル増加したこと、繰延収益が2,230万ドル減少し、未払負債が420万ドル減少したことによるもので、在庫が5.3ドル減少したことで一部相殺されました百万、買掛金は90万ドル増加、非現金調整額は1,820万ドルです。

2022年7月31日に終了した9か月間の営業活動に使用された純現金は、主に純損失が1億520万ドル、在庫が2,280万ドル、その他の資産が620万ドル、未請求売掛金が20万ドル増加したこと、および繰延収益が200万ドル減少したことによるもので、売掛金の200万ドルの減少、未払負債の1,450万ドルの増加によって一部相殺されました買掛金は630万ドル、非現金調整額は2,660万ドルです。

投資活動 — 2023年7月31日に終了した9か月間の投資活動に使用された純現金は1億3850万ドルでしたが、2022年7月31日に終了した9か月間の投資活動に使用された純現金は3,950万ドルでした。

2023年7月31日に終了した9か月間の投資活動に使用された純現金には、米国財務省証券の購入のための1億9,580万ドル、プロジェクト資産支出3,540万ドル、資本支出2,810万ドルが含まれ、米国財務省証券の満期から受け取った資金1億2,090万ドルによって相殺されました。

2022年7月31日に終了した9か月間の投資活動に使用された純現金には、2370万ドルのプロジェクト資産支出と1,580万ドルの資本支出が含まれていました。

資金調達活動 — 2023年7月31日に終了した9か月間の財務活動によって提供された純現金は1億1,820万ドルでしたが、2022年7月31日に終了した9か月間の財務活動によって提供された純現金は1億4,730万ドルでした。

2023年7月31日に終了した9か月間の金融活動によって提供された純現金は、4,220万ドルの債務返済によって相殺された普通株式の売却による8,590万ドルの純収入と8,050万ドルの負債からの収入、290万ドルの債務発行費用の支払い、40万ドルの株式報奨の純株式決済に関連する税金の支払い、240万ドルの優先配当金の支払いおよび分配によるものです 40万ドルの非支配持分。

2022年7月31日に終了した9か月間の金融活動によって提供された純現金は、普通株式の売却による1億4540万ドルの純収入と、LIPAヤファンクプロジェクトの非支配持分の売却から受け取った1,190万ドルの純拠出金から得られました。720万ドルの債務返済、30万ドルの株式報奨の純株式決済に関連する税金の支払い、優先配当への240万ドルの支払いによって一部相殺されました 20万ドルの配当と非支配持分への配分。

現金と投資の出所と用途

事業からのプラスのキャッシュフローを一貫して生み出すためには、より高い生産レベルをサポートするために注文フローを増やし、ユニットあたりのコストを下げる必要があります。また、新製品や市場開発への投資も続けており、その結果、事業からプラスのキャッシュフローを生み出せていません。当社の事業は、主に製品販売、サービス契約、発電資産、アドバンストテクノロジー契約、株式および株式連動証券の売却、企業およびプロジェクトレベルの負債の発行、ライセンスによるテクノロジーの収益化から生み出される現金によって賄われています。

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コミットメントと重要な契約上の義務

2023年7月31日現在の当社の重要なコミットメントと契約上の義務、および関連する会計年度別の支払いの概要は次のとおりです。

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

期間別の支払い期限

(千ドル)

    

合計

    

未満
1 年間

    

1 — 3
何年も

    

3 — 5
何年も

    

以上
5 年間

購入コミットメント (1)

​

$

86,885

​

$

66,456

​

$

20,372

​

$

57

​

$

-

タームローン（元本と利息）

​

​

111,423

​

​

16,233

​

​

25,853

​

​

19,863

​

​

49,474です

資本リースとオペレーティングリースの契約 (2)

​

​

19,263

​

​

1,123

​

​

2,490

​

​

2,644

​

​

13,006

セール・リースバックファイナンス義務 (3)

​

​

10,113

​

​

1,471

​

​

2,903

​

​

2,583

​

​

3,156

天然ガスとバイオメタンガスの供給契約 (4)

​

​

33,700

​

​

13,003

​

​

16,431

​

​

3,938

​

​

328

シリーズBの優先配当金は支払われます (5)

​

​

-

​

​

-

​

​

-

​

​

-

​

​

-

合計

​

$

261,384

​

$

98,286

​

$

68,049

​

$

29,085

​

$

65,964

(1)通常の業務で発生する資材、消耗品、サービスのサプライヤーとの購入契約。
(2)ファイナンスリースとオペレーティングリースに関する将来の最低リース料額。
(3)特定の完全子会社とクレストマーク・イクイップメント・ファイナンス（「クレストマーク」）との間のセール・リースバック取引および関連する融資契約に基づいて支払われるべき支払いを表します。これらの融資契約に基づく各リースのリース料は、通常、10年間にわたって四半期ごとに固定払いで支払われます。
(4)2020会計年度中に、当社は当社のLIPAヤファンクプロジェクトの7年間の天然ガス契約を締結しました。年間推定年間費用は200万ドルで、2021年12月7日にサービスが開始されました。2023会計年度の第2四半期に、当社は自社のトヨタプロジェクトの2年間のバイオメタンガス契約を締結し、2023年5月1日にサービスを開始しました。また、2023会計年度の第2四半期に、当社は14.0メガワットのダービープロジェクトの29か月間の天然ガス契約を締結しました。この契約に基づき、2023年6月1日にサービスが開始されました。契約の費用は、発電収入によって相殺されると予想されます。
(5)シリーズB優先株には、申告されれば年間320万ドルの配当を支払います。シリーズB優先株をいつ当社の普通株式に転換できるか、または転換できるかどうかを合理的に判断できないため、配当が申告された場合の年間配当金320万ドルの支払いは、この表に含まれていません。当社の普通株式の終値が、連続する30取引日のうち20取引日間、当時の実勢転換価格（2023年7月31日時点で1株あたり1,692ドル）の 150% を超える場合、当社の選択により、これらの株式をその時点の実勢転換レートで発行可能な当社の普通株式数に転換することができます。

​

2023年7月31日現在の未払いのローン

OpCoプロジェクトファイナンスファシリティ

​

2023年5月19日、フューエルセル・エナジー・ファイナンス合同会社（「FCEF」）の完全子会社、フューエルセル・エナジー・ファイナンス合同会社（以下「親会社」）は、フューエルセル・エナジー株式会社（「親会社」）の完全子会社であり、ファイナンス契約（「ファイナンス契約」）を締結しました。貸し手（「インベステック・レンダー」）、管理代理人（「管理代理人」）、担保代理人（「担保代理人」）としての立場ではインベステック銀行plcが、コーディネーター・リードアレンジャー兼唯一のブックランナーはインベステック社、バンク・オブ・モントリオール（シカゴ支店）は貸し手（「BMOレンダー」）および委任されたリードアレンジャーとしての能力、およびリバティー・バンク、アマルゲーテッド・バンク、コネチカット・グリーンバンクのそれぞれの貸し手（以下、インベステック・レンダーおよびBMOレンダーを総称して「貸し手」といいます）として、8,050万ドルを超えない金額のタームローンファシリティ（「タームローンファシリティ」）およびそのようなタームローン「タームローン」は、「タームローン」です。」）と650万ドルを超えない金額の信用状ファシリティ（「LCファシリティ」、タームローンファシリティと合わせて「OpCoファイナンスファシリティ」）。

 

融資契約に基づくOpCo借り手の債務は、（i）コネチカット州ブリッジポートにあるブリッジポート燃料電池プロジェクト、（ii）コネチカット州ニューブリテンにあるセントラルCT州立大学プロジェクト、（iii）コネチカット州グロトンにあるファイザープロジェクト、（iv）LIPAヤファンクプロジェクトの6つの稼働中の燃料電池発電プロジェクトに対する親会社の持分によって担保されています。ニューヨーク州ロングアイランドにあります、（v）カリフォルニア州リバーサイドにあるリバーサイド地域水質管理プラントプロジェクト、および（vi）カリフォルニア州リバーサイドにあるサンタリタ刑務所プロジェクトカリフォルニア州アラメダ郡（それぞれ「プロジェクト」、総称して「プロジェクト」）。

 

2023年5月19日に閉鎖されたOpCoファイナンス・ファシリティのクロージングの直前に、親会社は、（i）ブリッジポート・フューエル・セル合同会社（「ブリッジポート」）の発行済株式をすべてOpCo借り手に譲渡しました。

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ブリッジポート燃料電池プロジェクトを所有する事業体、（ii）セントラルコネチカット州立大学プロジェクトを所有する団体であるニュー・ブリテン・リニューアブル・エナジー合同会社（「CCSUプロジェクト会社」）、（iii）ファイザー・プロジェクトを所有する団体であるグロトン・フューエル・セル1、LLC（「ファイザー・プロジェクト会社」）、（iv）リバーサイド・フューエル・セル合同会社（「リバー」リバーサイド地域水質管理プラントプロジェクトを所有する事業体、（v）SRJFC、LLC（「サンタリタプロジェクト会社」）、サンタリタ刑務所プロジェクトを所有する事業体、（vi）燃料Cell YT Holdco, LLC（「クラスB会員」）は、YTBFC Holdco, LLC（「ヤファンク・タックス・エクイティ・パートナーシップ」）、リニューアブル・エナジー・インベスターズLLC（以下「クラスA会員」）とのタックス・エクイティ・パートナーシップ（以下「クラスA会員」）の親会社のクラスB会員持分を所有する団体で、タックス・エクイティ・パートナーシップがヤファンク・フューエル・セルを所有しています Park, LLC（「ヤファンク・プロジェクト・カンパニー」）は、LIPAヤファンク・プロジェクトを所有する団体です。

 

OpCoファイナンス・ファシリティのクロージング時：（i）ブリッジポート燃料電池プロジェクトは、リバティ・バンク、フィフス・サード・バンク、コネチカット・グリーンバンクへの総額約1,140万ドルの優先債務および劣後債務によって担保されていました。（ii）ファイザー・プロジェクト、リバーサイド・リージョナル水質管理プラント・プロジェクト、サンタ・リタ刑務所プロジェクトは売却および貸付の対象でした消費税を含むリースバイアウト金額が約15.7ドルだったPNCエナジーキャピタル合同会社（「PNC」）との取引および契約それぞれ100万ドル、370万ドル、280万ドル。OpCoファイナンス・ファシリティのクロージングに関連して、前述の負債およびリース・バイアウト金額はすべて、タームローンの収益と、クロージング時にPNCで保有されている制限付きおよび無制限準備金口座から解放された約730万ドルの資金で返済および消滅しました。その結果、該当するプロジェクト会社がPNCから3つのリースプロジェクトの所有権を再取得し、契約が終了しました。売却・リースバック取引、およびシニア・劣後者の解約に関連するPNCとブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連する、リバティ銀行、フィフス・サード・バンク、コネチカット・グリーンバンクとの信用契約、発行された関連する約束手形、および関連する質権および担保契約。さらに、OpCoファイナンス・ファシリティのクロージングと、ブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連するリバティ・バンク、フィフス・サード・バンクおよびコネチカット・グリーンバンクとのシニアクレジット契約および劣後クレジット契約の終了に関連して、フィフス・サード・バンクとブリッジポート・プロジェクト・カンパニーは、関連する金利スワップ契約で検討されていたスワップ取引から生じる債務が終了および放棄され、スワップ契約が事実上終了することに合意しました。さらに、OpCoファイナンスファシリティのクロージングに関連して、タームローンの収益は、コネチカットグリーンバンクに対する親会社の長期債務の一部である約180万ドルの返済に使用されました。

 

クロージング時に、OpCoファイナンスファシリティのタームローン部分の全額である8,050万ドルが引き落とされました。合計で約290万ドルの手数料と取引費用（貸し手への手数料と法的費用を含む）を支払った後、残りの約7,760万ドルの収益は次のように使用されました。（i）約1,500万ドル（PNCが保有する制限付きおよび無制限準備金口座から解放された約730万ドルに加えて）は、上記のリース買収額と売上税の支払いと再取得に使用されました。前述のPNCが所有していた3つのプロジェクト。（ii）約1140万ドルが消滅に使用されましたブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連するリバティ銀行、フィフス・サード・バンク、コネチカット・グリーンバンクへの債務。（iii）約180万ドルがコネチカット・グリーンバンクに対する親会社の長期債務の一部の返済に使用されました。（iv）1450万ドルは、融資契約の条件に従って維持する必要のある資本支出準備金口座の資金調達に使用されました（会社の連結貸借対照表では制限付現金として分類されています）。（v）約3,490万ドルが親会社に分配されて使用されました親が独自の裁量で決定するので。さらに、上記のリバティ・バンクとフィフス・サード・バンクに対する当社の債務の消滅に関連して、リバティ・バンクとフィフス・サード・バンクから約1,120万ドルの制限付現金が当社に解放されました。このような資金の解放を考慮すると、これらの取引による当社への純収入総額は約4,610万ドル（当社の連結貸借対照表では無制限現金として分類されています）でした。

 

OpCoファイナンス・ファシリティのタームローン部分では、当該タームローンの日から満期日までに計算された未払いの元本に対して、各利息期間（融資契約で定義されているとおり）に、SOFRレートローンについては（A）、SOFRレートローンに関しては、（i）当該利息期間の調整後の日次複合SOFRに等しい利率で利息が発生します。もっと（ii）適用マージン、および（B）基本金利ローンに関しては、（i）随時有効な基本レートもっと(ii) 適用マージン（いずれの場合も、融資契約で定義されています）。SOFR金利ローンの適用マージンは、期間の最初の4年間は2.5％、その後は3％です。基本金利ローンの適用マージンは、期間の最初の4年間は 1.5%、その後は 2% です。締め切り時に、タームローンの全額の引き落としに関連して、OpCo借り手は、最初の利息期間が3か月のSOFR金利ローンを引き下げることを選択しました。最初の利息期間である3か月の後、OPco借り手は該当する利息期間（つまり、1か月、3か月、または6か月）の両方を選択できます。

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また、その期間にタームローンがSOFR金利ローンとして扱われるか、基本金利ローンとして扱われるか。利息の支払いは四半期ごとに行う必要があります。

 

四半期ごとの元本償却債務も支払う必要があります（2039年に全額返済される予定の17年間の元本償却に基づく）。四半期ごとの償却は、契約キャッシュフロー（モジュール交換費用とモジュール交換ドローダウンリリースの実施前）に基づいてサイジングされる債務返済率の1.30倍に基づいています。タームローンの期間は7年で、2030年5月19日に満期になります。

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融資契約の条件に従い、OpCo借り手は、予定されているモジュール交換の費用を支払うために、資本支出準備金を維持する必要があります。準備金の総額は2,900万ドルに達する必要があります。そのうち1,450万ドルはタームローンの期日前払い金から賄われ、残りは2023年6月30日から2029年12月31日までの期間の融資契約に定められたプロジェクトによって生み出されたキャッシュフローを通じて、合意された資金調達スケジュールに従って賄われます。

 

融資契約の条件に従い、OpCo借り手は、予定されている元本と利息の支払いの6か月以上の債務返済準備金を維持する必要があります。OpCoファイナンス・ファシリティの信用状の部分は、そのような義務を履行するための信用状の取得を目的としています。クロージング時に、発行銀行であるInvestec Bank plcが、債務返済準備金の資金調達債務を履行するために、貸し手の利益のために担保代理人に有利な取消不能の信用状を発行しました。

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融資契約に従い、融資契約の終了から30日以内に、OpCo借り手は、タームローンに関連するOpCo借り手の金利エクスポージャーを変動金利から固定金利にヘッジするために、1つ以上の金利契約に従って貸し手またはその関連会社と1つ以上のヘッジ取引を行う必要がありました。このようなヘッジ取引は、償却期間全体を通して常に有効であり、いつでもヘッジ取引の対象となる想定総額が、未払いのタームローンの元本残高総額の少なくとも75％から105％以下である必要があります（タームローンの予定償却を考慮に入れています）。

 

契約締結にあたり、2023年5月19日に、OPCo Bororwerは、ヘッジプロバイダーであるインベステック銀行とISDA 2002基本契約（「インベステック基本契約」）と2002年基本契約へのISDAスケジュール（「インベステックスケジュール」）、および2002年基本契約のISDAスケジュール（「BMO」）を締結しました。また、2002年基本契約（「BMO」）のISDAスケジュールと2002年基本契約（「BMO」）を締結しました。Schedule」）では、バンク・オブ・モントリオール（シカゴ支店）でヘッジプロバイダーを務めています。2023年5月22日、OPCo Borrowerは、未払いのタームローンの元本残高総額の100％に関連する変動SOFR金利の不利な価格変動を防ぐために、これらのヘッジプロバイダーとこれらの金利スワップ契約に関連する取引確認を行いました。そのような契約の条件に従い、OpCo借り手は3.716％の固定金利を支払います。融資契約とスワップ取引全体の純金利は、最初の4年間は6.366％、その後は6.866％です。金利スワップ契約に基づくヘッジプロバイダーに対するOpCo借り手の債務は、融資契約に基づく債務として扱われ、したがって、融資契約に基づくOpCo借り手の債務を担保するのと同じ担保によって同等に担保されます。担保については後述します。

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融資契約には、この種の取引によく見られる特定の報告要件やその他の肯定的および否定的な契約が含まれています。契約には、（i）ヤファンク・プロジェクト・カンパニーが現在のガス契約を3年間継続して延長すること、（ii）その年のベースケースモデル（融資契約で定義されているとおり）の115％を超える年間運営費予算は、必要な貸し手（つまり、貸付金額の50％以上を占める貸し手）によって承認される、（iii）OpCo借り手が債務返済補償率が1. 20:1.00（過去12か月を基準とし、6か月ごとにテスト済み）、（iv）クラスBメンバーはヤファンク・タックス・エクイティ・パートナーシップの有限責任会社契約に定められている「フリップポイント」後の6か月間に、ヤファンク・タックス・エクイティ・パートナーシップのクラスAメンバーの持分を購入するオプションを行使する必要があります。融資契約には、融資契約に基づく未払いのローンが直ちに期限切れになり、支払われるようになる原因となる、または貸し手に引き起こす権利を与える慣習的な表明と保証、および慣習的な債務不履行事象も含まれています。

 

タームローンは、利息期間の終了時以外に前払いが発生した場合、「清算費用」以外の保険料や違約金なしで、OpCo借り手の選択によりいつでも前払いすることができます。さらに、融資契約では、すべてのプロジェクト、またはLIPAヤファンクプロジェクト、ブリッジポート燃料電池プロジェクト、ファイザープロジェクトの売却または処分に関連するものを含め、特定の強制返済が義務付けられています。会社がリバーサイド地域水質管理プラントプロジェクト、サンタリタ刑務所プロジェクト、または

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セントラルコネチカット州立大学プロジェクト、OPCo Bororwerは、処分されたプロジェクトのその時点で定められた金額に基づいて、タームローンの金額を前払いする必要があります。

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OPCo借り手が融資契約を締結すると同時に、FCEF（質権者として）、OPCo借り手とブリッジポート・プロジェクト・カンパニー、ファイザー・プロジェクト・カンパニー、リバーサイド・プロジェクト・カンパニー、サンタ・リタ・プロジェクト・カンパニー、CCSUプロジェクト会社、クラスBメンバーは、それぞれ子会社の付与者および保証人として、オムニバス保証、質権、担保契約を締結しました（「担保契約」）を担保代理人としてInvestec Bank plcと結び、これに従い、タームローンファシリティー、LCファシリティおよびヘッジの担保として契約（i）FCEFが担保代理人にFCEFのOpCo借り手のすべての持分の担保権を付与。（ii）OPco借り手に、ブリッジポート・プロジェクト・カンパニー、ファイザー・プロジェクト・カンパニー、リバーサイド・プロジェクト・カンパニー、サンタ・リタ・プロジェクト・カンパニー、CCSUプロジェクト会社の持分からなるOPCo借り手の全資産の担保権を担保権者に付与しました。クラスBメンバー。（iii）ブリッジポート・プロジェクト・カンパニー、ファイザー・プロジェクト・カンパニー、リバーサイド・プロジェクト・カンパニー、サンタ・リタ・プロジェクト・カンパニーのそれぞれCCSUプロジェクト会社は、主にそれぞれの発電施設とプロジェクト契約からなる各事業体のすべての資産の担保権を担保代理人に付与しました。（iv）クラスBメンバーは、主にヤファンク・タックス・エクイティ・パートナーシップの持分で構成される、そのようなクラスBメンバーのすべての資産の担保権を担保代理人に付与しました。担保契約に従い、各子譲与当事者は、担保契約によって担保されているすべての債務の支払いを共同でかつ個別に保証しました。

 

融資契約の締結と同時に、OpCo借り手、担保代理人および管理代理人としてのインベステック銀行と預託代理人としてのLiberty Bankは、預託契約（「預託契約」）を締結しました。これに基づいて、OPCo借り手はリバティ銀行に特定の口座を開設しました。これらの口座はすべて、以下を含むタームローンファシリティ、LCファシリティ、およびヘッジ契約の担保として担保エージェントに差し入れられました。収益勘定、債務返済準備金口座、償還口座（前払い用）、資本支出リザーブ口座、および分配準備口座（いずれの場合も、預託契約で定義されています）。融資契約および預託契約の条件に従い、OpCo借り手はFCEFおよび親会社に四半期ごとに分配を行うことができます。ただし、（i）OpCo融資ファシリティの下に債務不履行または債務不履行事由（いずれの場合も融資契約で定義されているとおり）がなく、（ii）すべての準備金に資金が提供されている、（iii）作成された信用状ローンまたは未払いの抽選書に未払いの信用状ローンまたは未払いの抽選がないことが条件です。LCファシリティに基づくクレジット。（iv）OpCo借り手は、1. 20:1.00 を超える債務返済率を維持しています即時12か月間、および（v）現金転用事象（つまり、融資契約でさらに定義されているように、LIPAヤファンクプロジェクトに関連してクラスBメンバーへの分配に悪影響を及ぼす特定の事象）は発生していません。2025年6月に終了する四半期から2026年3月までの四半期まで、債務返済準備金勘定または資本支出準備金勘定に拠出するか、営業キャッシュフローから資金を分配できるようにする前に、OPCo借り手は、未払いの元本に充当するために、四半期ごとに管理代理人（貸し手に代わって）に四半期ごとに675,000ドルを支払う必要があります。

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コネチカットグリーンバンクローン

2019年10月31日現在、当社はコネチカット・グリーンバンクと長期融資契約を結んでおり、180万ドルの融資を行っています（随時修正されますが「グリーンバンク・ローン契約」）。2019年12月19日をもって、当社とコネチカット・グリーンバンクは、グリーンバンク・ローン契約の改正（「グリーン・バンク改正」）を締結しました。2019年12月19日にグリーンバンク改正が執行されると、コネチカットグリーンバンクは元本総額300万ドルの追加融資（「2019年12月の融資」）を当社に行いました。これは、2019年5月9日のブリッジポート燃料電池プロジェクトの買収および関連する劣後信用契約（2023年5月に終了）に関連するクロージングフィーの支払いとして、最初に（i）使用されます。その他の手数料や利息、および (ii) その後、一般的な企業目的。

グリーンバンクの改正案では、ローン（グリーンバンク・ローン契約に基づく当初のローンの未払い元本残高と2019年12月のローンの未払い元本額の両方を含む）が全額返済されるまで、ローンの未払い残高に対する利息は、年率 8% の利息が発生し、当社が毎月延滞して支払うことになりました。グリーンバンク修正日以降に当社が行った利息の支払いは、最初にグリーンバンクローン契約に基づく元のローンの未払い元本残高から発生した利息に適用され、次に2019年12月のローンで発生した利息に適用されました。

グリーンバンクの改正により、返済条件と必須の前払い条件も変更され、元のグリーンバンクローン契約に定められた満期日が延長されました。グリーンバンク改正により、2019年5月9日付けのブリッジポート・フューエル・セル合同会社、リバティ・バンクおよびフィフス・サード・バンク間のクレジット契約（「BFCクレジット契約」）（「BFCクレジット契約」）に基づく超過キャッシュフロー準備金が、BFCクレジット契約のセクション6.23（c）に従ってブリッジポート・フューエル・セル合同会社への支払いの対象となりました。、そのような資金は、ローンが全額返済されるまでコネチカットグリーンバンクに支払われることになっていました。グリーンバンク改正案はさらに、グリーンバンクのローン契約に基づいて支払われるべきローンの未払い残高およびその他すべての債務は、2026年5月9日に期限が切れ、支払われることを規定しました。最後に、必須の前払金に関して、グリーンバンク改正案では、コネチカット・グリーンバンクがグロトン・ステーション・フューエル・セル合同会社（「グロトン・フューエル・セル」）に500万ドルの劣後プロジェクト・ターム・ローンを提供するために2019年2月6日付けのコミットメントレターに従って当社が劣後プロジェクト・ターム・ローンを締結した場合、当社が必要となることが規定されました 2019年12月のローンの未払い額と劣後プロジェクトの金額のどちらか少ない方をコネチカット・グリーンバンクに前払いしますタームローンは実際にはコネチカットグリーンバンクによって前払いされています。

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2023年5月、グリーンバンクローン契約に基づく当時の未払い残高のうち180万ドルが会社から支払われました。2023年7月31日現在のグリーンバンクローン契約に基づく残高は300万ドルでした。

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四半期末に、グリーンバンクローン契約に基づく未払い額はすべて全額返済され、グリーンバンクローン契約は終了しました。

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コネチカット州ローン

2015年11月、当社はコネチカット州との最終的な支援契約（以下「支援契約」）を締結し、1,000万ドルの支払いを受けました。これは、当社のコネチカット州トリントンの製造施設の拡張の第1段階に使用されました。この資金調達に関連して、当社は、コネチカット州ダンベリーの事業所で、設備先取特権と住宅ローンでローンを担保する1,000万ドルの約束手形と関連する担保契約を締結しました。利息は 2.0% の固定金利で発生し、ローンは2015年11月に行われた最初の前払いの日から15年間にわたって返済可能です。元本の支払いは支払いから4年間延期され、2019年12月1日に開始されました。援助契約に基づき、当社は、2017年10月28日（随時修正される「目標日」）に165のフルタイムのポジションを創出し、538のフルタイムのポジションを2年連続で維持した場合（随時修正される「雇用義務」）、最大500万ドルの融資免除を受ける資格がありました。その後、援助契約は2017年4月に修正され、目標日が2019年10月28日まで2年延長されました。

2019年1月、当社とコネチカット州は、援助契約の第2改正（「第2改正」）を締結しました。憲法修正第2条により、目標日を2022年10月31日に延長し、雇用義務が改正され、会社は24か月連続で最低538のフルタイム職を維持することが義務付けられました。会社が憲法修正第2条により修正された雇用義務を果たし、さらに91のフルタイム職を創出した場合、会社は以下の金額の控除を受けていたでしょう

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200万ドルをローンの未払い残高に充当します。憲法修正第2条により、拡張プロジェクトの第2段階に関連する支援契約の条項とそれに関連する融資が削除され、取り消されましたが、当社はそれらの条項に基づいて資金を引き出したり、支払いを受けたりしていませんでした。

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2023年4月、当社は援助契約の第3修正（「第3修正」）に署名しました。憲法修正第3条は、2023年5月18日にコネチカット州司法長官室によって承認され、コネチカット州司法長官室は2023年5月24日に副署名された修正第3条を受け取り、その時点で修正第3条が発効しました。修正第3条では、目標日をさらに2024年10月31日に延長し、雇用義務を更新して、2024年10月31日までにコネチカット州で538人のフルタイムのポジションを維持し、24か月連続でそのようなポジションを維持することを会社に義務付けています。更新後の雇用義務の遵守状況は、目標日（修正第3条により延長）までに終了する24か月連続の期間で、更新後の雇用義務の順守が決定されます。ただし、そのような24か月連続のうち、修正第3条の日付より前に開始することはできません。また、憲法修正第3条では、上記の24か月の期間の後90日以内に、経済・コミュニティ開発担当委員（「委員」）に職務監査（「職務監査」）を提出することが会社に義務付けられています。

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職務監査の結果、会社が更新された雇用義務を果たせなかったとコミッショナーが判断した場合、会社は更新された雇用義務を下回るフルタイムの雇用職1件につき14,225.00ドルの罰金を直ちに返済する必要があります。返済額は、最初に未払いの手数料、罰金、または利息に適用され、次にローンの未払い残高に充当されます。

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職務監査の結果、会社が更新された雇用義務を満たし、さらに91のフルタイム雇用ポジションを創出し、合計629人のフルタイム従業員を雇用したとコミッショナーが判断した場合、会社は200万ドルの控除を受けることができます。このクレジットは、ローンの当時の未払いの元本残高に充当されます。そのようなクレジットを申請すると、コミッショナーは元本と利息の毎月の支払いを再計算して、そのような毎月の支払いで当時の残りの元本残高が残りのローン期間にわたって償却されるようにします。

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2020年4月、新型コロナウイルスのパンデミックを受けて、コネチカット州は、援助契約に基づく元本と利息の支払いを、2020年5月の支払いから3か月延期することに合意しました。これらの繰延支払いは、ローンの終了時に加算され、満期日が3か月延長されます。

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制限付き現金

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2023年7月31日現在、私たちは約3,270万ドルの現金および現金同等物を履行保証として、また特定の銀行要件や契約のための信用状として預け入れています。2023年7月31日現在、未払いの信用状は合計730万ドルです。これらは2028年12月までのさまざまな日に期限切れになります。特定の契約の条件に基づき、将来の契約上の義務に備えて履行保証を提供します。2023年7月31日現在の制限付現金残高には、主にクレストマークのセール・リースバック取引に関連する電力購入契約およびサービス契約に基づく債務を支援するための290万ドルと、OpCoファイナンス・ファシリティに関連する将来の債務に関連する2,000万ドルも含まれていました。注15を参照してください。2023年7月31日に終了した9か月間の連結財務諸表の「負債」は、当社の制限付現金残高の詳細については、フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれています。

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電力購入契約

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当社のPPAの条件に基づき、お客様は、当社の燃料電池発電プラットフォームから供給される電力またはその他のバリューストリーム（水素、蒸気、水、炭素など）を交渉料金で購入することに同意します。電気料金は通常、グリッドから入手できる顧客の現在および将来の推定電気料金の関数です。燃料電池発電プラットフォームの保守、監視、修理に必要なすべての運用費用は、私たちが負担します。特定の契約の下では、燃料電池プラットフォームを稼働させるための燃料（通常は天然ガスまたはバイオガス）の調達も私たちの責任です。さらに、特定の契約では、PPAに基づいて最低限の電力を生産することが義務付けられており、特定の出口費用を条件として、お客様に書面で通知することでPPAを終了する権利があります。2023年7月31日現在、当社の発電ポートフォリオは43.7MWです（これには、グロトンプロジェクトの設計定格出力による7.4MWが含まれますが、グロトンプロジェクトは商業運転の開始以来、約6.0MWの出力で定格容量を下回って稼働しています）。

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サービス契約と保証契約

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私たちは、製造上の欠陥や性能上の欠陥に対して、一定期間製品を保証します。当社の標準的な米国保証期間は、通常、出荷後15か月、または製品の受領後12か月です。標準の製品保証に加えて、特定のお客様と契約して、発電所が最長20年間の最低稼働レベルを満たすようにするサービスを提供しています。サービス契約の価格は、将来の費用の見積もりに基づいており、実際の費用とは大きく異なる可能性があります。詳細については、「重要な会計方針と見積もり」を参照してください。

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先端技術契約

私たちは、複数年にわたる費用払い戻しおよび/または費用分担タイプの契約または協力契約に基づき、元請業者または下請業者として、さまざまな政府機関や特定の民間企業と契約を結んでいます。費用分担条件では、参加している請負業者は、合意された比率に基づいてプロジェクトの総費用を分担する必要があります。多くの場合、契約で発生した、または発生する予定の費用の一部のみが払い戻されます。政府の研究開発契約は何年も延長される場合がありますが、契約条件が満たされ、議会が資金を承認すれば、資金は年ごとに段階的に提供されることがよくあります。2023年7月31日現在、アドバンスト・テクノロジー契約の未処理分は合計1,160万ドルで、そのうち650万ドルは米国以外の契約です。政府資金、390万ドルは米国政府出資、120万ドルは米国政府資金なしです。

オフバランスシートアレンジメント

私たちには、負債として分類されない、貸借対照表外の負債または同様の債務はありません。私たちは第三者の債務を保証しません。注17を参照してください。2023年7月31日に終了した3か月および9か月間の連結財務諸表の「コミットメントと不測の事態」は、フォーム10-Qのこの四半期報告書に記載されています。詳細については、

重要な会計方針と見積もり

米国会計基準に準拠した財務諸表および関連する開示を作成するには、経営陣は、報告された資産、負債、収益、費用の金額、および偶発資産と負債の開示に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。見積もりは、とりわけ、収益認識、サービス契約上の見越損失、超過在庫、動きが遅い在庫、古くなった在庫、製品保証見越額、サービス契約上の損失見越額、株式ベースの報酬費用、貸倒引当金、減価償却費、貸倒引当金、研究開発中の無形資産の減損、長期資産の減損などの会計処理に使用されます（プロジェクト資産を含む）、リース負債および使用権資産、デリバティブの評価、および不測の事態。見積もりと仮定は定期的に見直され、修正の影響は必要であると判断された期間の連結財務諸表に反映されます。見積もりには不確実性が内在するため、将来の実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。

私たちの重要な会計方針は、私たちの財政状態と経営成績の両方にとって最も重要であり、その適用において経営陣が最も難しい、主観的、または複雑な判断を必要とするものです。多くの場合、本質的に不確実な事項の影響を見積もる必要があるためです。要約連結財務諸表の作成に使用されるより重要な判断と見積もりに影響する当社の重要な会計方針の詳細については、SECに提出された2022年10月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書を参照してください。

会計ガイダンスの更新

注2を参照してください。最近採用された会計ガイダンスの概要については、フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれる当社の連結財務諸表に「最近の会計上の発言」を記載してください。

アイテム 3.市場リスクに関する量的および質的開示

金利エクスポージャーリスク

私たちは、満期が3か月以上から1年未満の米国財務省証券に投資してきました。これらの投資は満期まで保有する予定であるため、これらの投資は原価で実施され、時価総額会計の対象にはなりません。2023年7月31日時点で、当社の米国財務省証券の帳簿価は7,740万ドルで、

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おおよその公正価値。これらの投資の満期日は2023年8月から2023年10月で、満期までの加重平均利回りは5.09％です。

現金は信用の質の良い金融機関に一晩で投資されるため、金利の変動による現金保有の市場リスクにさらされることはありません。金利に敏感なすべての商品を含む、2023年7月31日現在の当社の全体的な金利エクスポージャーに基づくと、1％の金利変動は当社の業績に重大な影響を与えません。

外貨為替リスク

2023年7月31日現在、当社の現金および現金同等物総額の約 0.6% が米ドル以外の通貨（主にユーロ、カナダドル、韓国ウォン）であり、本国に送金する予定はありません。特定のベンダーから購入し、特定の顧客から米ドル以外の通貨で支払いを受け取ります。これまでのところ、為替相場での大幅な下落は経験していませんが、将来、特に通貨ヘッジ活動を行っていない場合は、発生する可能性があります。為替レートの変動が当社の業績に与える経済的影響は複雑です。そのような変化は、実質成長、インフレ、金利、政府の行動、その他の要因の変動に関連していることが多いからです。これらの変更は、重要であれば、資金調達および運営戦略を調整する原因となる可能性があります。

デリバティブの公正価値エクスポージャーリスク

金利スワップ

2019年5月16日、融資期間中のBFCクレジット契約に関連して、フィフス・サード銀行と金利スワップ契約（「スワップ契約」）が締結されました。BFCクレジット契約とスワップ取引全体の正味金利は 5.09% の固定金利になりました。金利スワップは四半期ごとに公正価値に調整されました。推定公正価値は、主にスワップディーラーが利用できるフォワードLIBORカーブを含むレベル2のインプットに基づいています。評価方法論では、（i）フォワードLIBORカーブを使用したリセットレートに基づくすべての毎月の変動金利支払いの現在価値の合計と、（ii）すべての毎月の固定金利支払いの現在価値の合計を、ローンの未払い元本と同等の想定額と比較しました。2022年8月1日、当社は金利スワップ契約の改正を行い、LIBORを2023年6月から有効期間担保付きオーバーナイト融資金利（「SOFR」）に置き換えました。2023年7月31日と2022年に終了した3か月間の公正価値調整は、それぞれ4万ドルの利益と36万ドルの利益をもたらし、2023年7月31日と2022年に終了した9か月間の公正価値調整は、それぞれ10万ドルの損失と60万ドルの利益をもたらしました。スワップ契約は、ブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連するリバティ・バンク、フィフス・サード・バンク、コネチカット・グリーンバンクへの当社の優先債務および劣後債務の返済に関連して、2023年7月31日に終了した3か月間に終了しました。

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2023年5月19日、OpCoファイナンス・ファシリティの閉鎖に関連して、当社は、ヘッジプロバイダーとしてインベステック銀行とISDA 2002基本契約（「インベステック基本契約」）および2002年基本契約のISDAスケジュール（「インベステックスケジュール」）、および2002年までのISDA 2002基本契約（「BMO基本契約」）とISDAスケジュールを締結しましたヘッジプロバイダーとしてのバンク・オブ・モントリオール（シカゴ支店）との基本契約（「BMOスケジュール」）。2023年5月22日、OPCo Borrowerは、未払いのタームローンの元本残高総額の100％に関連する変動SOFR金利の不利な価格変動を防ぐために、これらのヘッジプロバイダーとこれらの金利スワップ契約に関連する取引確認を行いました。そのような契約の条件に従い、OpCo借り手は3.716％の固定金利を支払います。融資契約とスワップ取引全体の純金利は、最初の4年間は6.366％、その後は6.866％です。金利スワップ契約に基づくヘッジプロバイダーに対するOpCo借り手の債務は、融資契約に基づく債務として扱われ、したがって、融資契約に基づくOpCo借り手の債務を担保するのと同じ担保によって同等に担保されます。当社はヘッジ会計処理を選択していないため、デリバティブは四半期ごとに公正価値に再評価され、その結果生じる利益/損失はその他の収益/費用に記録されます。2023年7月31日に終了した3か月と9か月間の公正価値調整の結果、50万ドルの利益が得られました。

​

プロジェクトの燃料価格暴露リスク

私たちの発電事業ポートフォリオのプロジェクト資産および建設中のプロジェクト資産に関する特定のPPAは、燃料価格の変動リスクだけでなく、必要な量の燃料を調達できず、代替の利用可能な燃料源が不足するリスクにもさらされています。私たちは、（i）可能な限り燃料費（全額または一部）の転嫁を可能にするために、PPAの燃料費償還メカニズムを含む戦略を使用して、燃料リスクの軽減に努めています。

63

目次

コネチカット州ブリッジポートでの14.9メガワットの事業プロジェクト。（ii）Tulare BioMatプロジェクトで20年間行ってきた投資適格取引相手との固定価格の物理的供給契約に基づく燃料調達、LIPAヤファンクプロジェクトの18年間のPPAの最初の7年間、14.0メガワットのダービープロジェクトの20年間のPPAの最初の2年間、および最初の2年間トヨタプロジェクトの20年間の水素発電購入契約について、そして（iii）投資適格で将来の財務ヘッジに入る可能性潜在的なマイナスの市場変動を相殺するための取引相手。当社は、天然ガスやその他の商品価格設定について基本的な見方をせず、商品のリスクを減らすための市販の手段を模索しています。

​

現在、燃料調達リスクのあるプロジェクトが3つ開発中です。RNGの調達を必要とするトヨタプロジェクトと、コネチカット州ダービーの14.0MWと2.8MWのプロジェクトで、どちらもパススルーメカニズムのない天然ガスを必要とします。コネチカット州ダービーのトヨタプロジェクトと14.0 MWプロジェクトで2年間の燃料供給契約が締結されました。当社は、市場と信用の状況が許せば、これらの契約の期間を延長することを検討します。コネチカット州ダービーの2.8 MWプロジェクトの燃料調達とリスク軽減戦略は現在評価中で、プロジェクトの運用日が確定次第実施される予定です。このような戦略では、燃料や関連契約を確保するために現金担保や準備金が必要になる場合があります。会社が有利な経済的条件で燃料を確保できない場合、ダービープロジェクトの資産に減損費用が発生し、トヨタのプロジェクト資産に追加費用が発生する可能性があります。

​

歴史的に、このリスクは当社の財務諸表にとって重要ではありませんでした。2023年7月31日以前の当社の事業プロジェクトでは、燃料価格のリスクにさらされていなかったか、関連するPPAに燃料費（全部または一部）の転嫁を可能にする燃料費償還メカニズムがあったか、長期の固定価格燃料物理契約を結んでいたためです。天然ガスの価格変動から生じる燃料価格リスクを有意に評価するために、当社は感度分析を行い、天然ガス商品価格の変更が当社の連結損益計算書と包括損失に与える影響を判断しました（燃料価格リスクのあるすべてのプロジェクトが稼働していると仮定します）。基礎となるプロジェクトモデルと比較して、英国熱量単位（「MMBTu」）の市場価格が、基礎となるプロジェクトモデルと比較して1メートルあたり1ドル上昇すると、連結損益計算書に約20万ドルのコスト影響が生じ、年間ベースで包括損失が発生します。また、RNG価格の影響について感度分析を実施しました。基礎となるプロジェクトモデルと比較して市場価格がMMBtuあたり10ドル上昇すると、連結損益計算書と包括損失に年間約200万ドルの影響が出ます。

アイテム 4.統制と手続き

当社は、SECの定期報告書で開示する必要のある情報が、SECの規則とフォームに定められた期間内に記録、処理、要約、報告され、必要に応じてそのような情報が蓄積され、最高執行責任者および最高財務責任者に伝達され、必要な開示に関する迅速な決定を可能にすることを合理的に保証するように設計された開示管理と手続きを維持しています。

このレポートの対象期間の終了時点で、当社の開示管理と手続きの設計と運用の有効性について、最高経営責任者および最高財務責任者の監督と参加を得て評価を行いました。その評価に基づいて、会社の最高経営責任者と最高財務責任者は、会社の開示管理と手続きは、会社の定期的なSEC報告書で開示する必要のある情報がSECの規則とフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、そのような情報が蓄積されて最高経営責任者に伝達されることを合理的に保証するために、本報告書の対象期間の終了時点で有効であると結論付けました。と校長必要に応じて、必要な開示について適時に決定できるように、財務責任者を務めます。

前会計四半期に発生した、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する内部統制に重大な影響を与える可能性が合理的に高い変更はありませんでした。

​

64

目次

第二部その他の情報

アイテム 1.法的手続き

当社は、通常の業務過程から生じる規制手続き、請求、調停、仲裁、訴訟を含むがこれらに限定されない法的手続き（「法的手続き」）に随時関与しています。当社はそのような法的手続きの結果を保証することはできませんが、経営陣は現在、そのような法的手続きの結果が個別に、またはまとめても、会社の連結財務諸表に重大な悪影響を及ぼさないと考えており、これらの事項に関して会社の連結財務諸表に重要な金額は発生していません。

アイテム1A。リスク要因

2022年12月20日に証券取引委員会に提出された2022年10月31日に終了した会計年度のフォーム10-K年次報告書（「2022年年次報告書」）のパートI、項目1A、「リスク要因」には、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性のある重要なリスクと不確実性に関する情報が記載されています。これらのリスク要因は、引き続き当社の事業、財政状態、経営成績の理解に関連しているため、当社の証券に関する投資判断を行う際には、そのようなリスク要因を確認して考慮する必要があります。次のリスクファクターは、2022年次報告書のパートI、項目1A「リスク要因」に記載されているリスク要因を補足および更新するために提供されています。

発行可能な普通株式の数は限られているため、資金調達の能力が制限される可能性があります。

私たちはこれまで、事業と運営の資金を調達するために株式市場に依存してきました。2023年7月31日現在、発行可能な普通株式は55,295,919株のみで、そのうち54,655,306株は、従業員の株式購入および株式インセンティブ制度、および市場での提供プログラムに基づき、株式報奨およびオプションの権利確定または行使時に発行用に留保されています。2023年の年次株主総会で、当社が発行を許可されている普通株式の数を5億株から10億株に増やすという当社の提案を株主は承認しませんでした。当社は、2023年10月10日に開催される特別株主総会（「特別総会」）を招集する正式な委任勧誘状を提出しました。特別総会では、当社が発行を許可されている普通株式の数を5億株から10億株に増やすという提案に株主が再び投票します。この提案が株主によって承認されるという保証はありません。この提案が承認されない場合、発行可能な株式の数が限られているため、株式市場での資金調達や、現金の代わりに株式で債務を履行する能力が制限され、事業や事業への資金提供能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

アイテム 2.株式の未登録売却と収益の使用

(a)[なし]。
(b)該当しません。
(c)株式買戻し

次の表は、指定された期間に当社または当社の普通株式に代わって行った購入に関する情報を示しています。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

ピリオド

    

合計
の数
株式
購入しました (1)

    

平均
支払い金額
一株当たり

    

合計数
株式の
として購入
の一部
公に
発表されました
プログラム

    

[最大]
の数
それを共有します
まだかもしれません
購入しました
の下に
プランまたは
プログラム

2023年5月1日-2023年5月31日

​

—

​

$

—

​

—

​

—

2023年6月1日-2023年6月30日

​

2,357

​

​

2.20

​

—

​

—

2023年7月1日-2023年7月31日

​

4,964

​

​

2.07

​

—

​

—

合計

​

7,321

​

$

2.11

​

—

​

—

65

目次

(1)株式ベースの報酬報奨の権利確定に関連して、法定の源泉徴収義務を果たすために従業員が引き渡した株式のみを含みます。

アイテム 3.シニア証券のデフォルト

[なし]。

アイテム 4.鉱山の安全に関する開示

[なし]。

アイテム 5.その他の情報

2023年7月31日に終了した3か月間、会社の取締役または第16課役員はいませんでした 採用された または 終了しました a「ルール 10b5-1 取引 アレンジメント」または」ルールなし 10b5-1取引契約」。各用語は規則S-Kの項目408（a）で定義されています。

​

66

目次

アイテム 6.展示品

展示品番号

    

説明

​

​

​

3.1

​

1999年7月12日、修正された会社の設立証明書（1999年9月21日付けのフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれました）。

3.2

​

2000年11月21日付けの会社設立証明書の修正証明書（2017年1月12日付けのフォーム10-Kの会社の年次報告書の別紙3.3を参照して組み込んだ）。

3.3

​

2003年10月31日付けの会社設立証明書の修正証明書（2003年11月3日付けのフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.11を参照して組み込まれています）。

3.4

​

当社の5％シリーズB累積転換型永久優先株の指定証明書（2004年11月22日付けの当社の最新報告フォーム8-Kの別紙3.1を参照して組み込まれています）。

3.5

​

2005年3月14日付けの5％シリーズB累積転換永久優先株式の修正指定証明書（2017年1月12日付けのフォーム10-Kの当社の年次報告書の別紙3.4を参照して組み込まれています）。

3.6

​

2011年4月8日付けの会社設立証明書の修正証明書（2017年1月12日付けのフォーム10-Kの会社の年次報告書の別紙3.5を参照して組み込まれています）。

3.7

​

2012年4月5日付けの会社設立証明書の修正証明書（2017年1月12日付けのフォーム10-Kの会社の年次報告書の別紙3.6を参照して組み込んだ）。

3.8

​

2015年12月3日付けの会社設立証明書の修正証明書（2015年12月3日付けのフォーム8-Kにある会社の最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。

3.9

​

2016年4月18日付けの会社設立証明書の修正証明書（2016年7月31日までの期間のフォーム10-Qの会社の四半期報告書の別紙3.9を参照して組み込まれています）。

3.10

​

2017年4月7日付けの会社設立証明書の修正証明書（2017年7月31日までの期間のフォーム10-Qの会社の四半期報告書の別紙3.10を参照して組み込まれています）。

3.11

​

当社のシリーズC転換優先株式の指定証明書（2017年9月5日付けのフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。

3.12

​

2017年12月14日付けの会社設立証明書の修正証明書（2017年12月14日付けのフォーム8-Kにある会社の最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。

3.13

​

当社のシリーズD転換優先株式の指定、優先権および権利証明書（2018年8月27日付けのフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。

3.14

​

2019年5月8日付けのFuelCell Energy, Inc.の設立証明書の修正証明書（2019年5月8日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。

3.15

​

2020年5月11日付けのFuelCell Energy, Inc.の設立証明書の修正証明書（2020年5月12日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。

3.16

​

2021年4月8日付けのFuelCell Energy, Inc.の設立証明書の修正証明書（2021年4月14日に提出されたフォーム8-K/Aの会社の最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。

3.17

​

2023年7月17日に発効した会社の第2次改正付則（2023年7月18日に提出されたフォーム8-Kに関する会社の最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。

4.1

普通株式証明書の見本（1999年10月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの当社の年次報告書の別紙4を参照して組み込まれています）。

10.1

​

2023年5月8日付けのエクソンモービル・テクノロジー・アンド・エンジニアリング・カンパニーとフューエルセル・エナジー社との間のレター契約（2023年6月8日に提出された当社のフォーム10-Qの別紙10.1を参照して組み込まれています）。

67

目次

展示品番号

    

説明

​

​

​

10.2

​

FuelCell Energy, Inc.の2018年従業員株式購入計画は、2023年5月22日に発効し、修正されました（2023年5月22日付けのフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.1を参照して組み込まれています）。

10.3

​

FuelCell Energy, Inc.の第3次修正および改訂された2018年オムニバスインセンティブプラン、2023年5月22日に発効（2023年5月22日付けのフォーム8-Kの最新レポートの別紙10.2を参照して組み込まれています）。

10.4

​

2023年5月19日付けの、FuelCell Energy Opco Finance 1合同会社（借り手として）、貸し手当事者、LC発行銀行当事者、およびInvestec Bank plc（管理代理人および担保代理人として）間の、2023年5月19日付けの融資契約（2023年5月25日に提出されたフォーム8-Kに関する当社の最新報告書の別紙10.1を参照して組み込まれています）。

10.5

​

2023年5月19日付けのオムニバス保証、誓約書、セキュリティ契約、フューエルセル・エナジー・オプコ・ファイナンス1合同会社（借り手として）、ブリッジポート・フューエル・セル合同会社、グロトン・フューエル・セル1合同会社、リバーサイド・フューエル・セル合同会社、SRJFC合同会社、FuelCell YT HoldCoによって締結されました。LLC、およびニュー・ブリテン・リニューアブル・エナジー合同会社（子保証人として）は、インベステック・バンク・ピーエルシー（担保代理人として）を支持します（担保代理人として）（2023年5月25日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.2を参照して設立）。

10.6

​

2023年5月19日付けの、FuelCell Energy Opco Finance 1合同会社（借り手として）、Investec Bank plc（担保代理人および管理代理人として）、およびLiberty Bank（預託代理人として）（2023年5月25日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.3を参照して組み入れた）による、預託契約。

10.7

​

インベステック銀行とフューエルセル・エナジー・オプコ・ファイナンス1合同会社との間の、2023年5月19日付けのISDA 2002基本契約（2023年5月25日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.4を参照して組み込まれています）。

10.8

​

インベステック銀行とフューエルセル・エナジー・オプコ・ファイナンス1合同会社との間の、2023年5月19日付けの2002年基本契約のISDAスケジュールです（2023年5月25日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.5を参照して組み込まれています）。

10.9

​

バンク・オブ・モントリオールとフューエルセル・エナジー・オプコ・ファイナンス1合同会社との間の、2023年5月19日付けのISDA 2002基本契約（2023年5月25日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.6を参照して組み込まれています）。

10.10

​

バンク・オブ・モントリオールとフューエルセル・エナジー・オプコ・ファイナンス1合同会社（2023年5月25日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.7を参照して組み込まれた）との2023年5月19日付けの2002年基本契約のISDAスケジュールです。

10.11

​

2023年5月24日発効の、経済・コミュニティ開発省が担当するコネチカット州とFuelCell Energy, Inc. による援助協定の第3修正（2023年5月30日に提出されたフォーム8-Kに関する当社の最新報告書の別紙10.1を参照して組み込まれています）。

10.12

​

2023年8月11日付けの、FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC（借り手として）、Investec Bank plc（管理代理人および貸し手として）、Liberty Bank（貸し手として）、バンク・オブ・モントリオール（貸し手として）、Amalgamated Bank（貸し手として）、およびコネチカットグリーンバンク（貸し手として）の間で締結された、2023年8月11日付けの融資契約の修正第1号（参照により設立）（2023年8月17日に提出されたフォーム8-Kに関する会社の最新報告書）の別紙10.1を参照してください。

10.13

​

2023年8月18日付けの、FuelCell Energy Finance Holdco, LLC（借り手として）、Liberty Bank（管理代理人および主任アレンジャーとして）、および貸し手当事者（2023年8月24日に提出されたフォーム8-Kに関する当社の最新報告書の別紙10.1を参照して組み入れた）との間の信用契約。

10.14

​

2023年8月18日付けの、FuelCell Energy Finance Holdco, LLC（借り手として）、コネチカット・グリーン・バンク（管理代理人として）、および貸主当事者（2023年8月24日に提出されたフォーム8-Kに関する当社の最新報告書の別紙10.2を参照して組み入れた）との間の信用契約。

10.15

​

2023年8月18日付けで、リバティ・バンクの利益のためにFuelCell Energy Finance Holdco、LLCが締結したセキュリティ契約（2023年8月24日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.3を参照して組み込まれています）。

10.16

​

2023年8月18日付けの、リバティ・バンクの利益のためにFuelCell Energy Finance Holdco、LLCによって締結された誓約書および担保契約（2023年8月24日に提出されたフォーム8-Kに関する当社の最新報告書の別紙10.4を参照して組み込まれています）。

10.17

​

2023年8月18日付けの、フューエルセル・エナジー・ファイナンス・ホールドコ合同会社、グロトン・ステーション・フューエル・セル合同会社、リバティ・バンク間の預金口座の担保および質権契約（2023年8月24日に提出されたフォーム8-Kに関する当社の最新報告書の別紙10.5を参照して組み込まれています）。

68

目次

展示品番号

    

説明

​

​

​

10.18

​

コネチカット・グリーンバンクの利益のためにFuelCell Energy Finance Holdco, LLCが2023年8月18日付けで締結したセキュリティ契約（2023年8月24日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.6を参照して組み込まれています）。

10.19

​

コネチカット・グリーンバンクの利益のために、2023年8月18日付けのFuelCell Energy Finance Holdco、LLCによる質権保証契約（2023年8月24日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.7を参照して組み込まれています）。

10.20

​

2023年8月18日付けの、FuelCell Energy Finance Holdco, LLC、Groton Station Fuel Cell, LLC、およびコネチカットグリーンバンク間の、2023年8月18日付けの預金口座セキュリティおよび質権契約（2023年8月24日に提出されたフォーム8-Kに関する当社の最新報告書の別紙10.8を参照して組み込まれています）。

10.21

​

2023年8月18日付けのコネチカットグリーンバンク、リバティーバンク、およびシニアレンダー当事者間の従属契約（2023年8月24日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.9を参照して組み込まれています）。

10.22

​

2023年8月18日付けの、イースト・ウェスト・バンク、フューエルセル・エナジー・ファイナンス・ホールドコ合同会社、アマルゲーテッド・バンク、リバティ・バンク、コネチカット・グリーンバンク間の当事者間契約（2023年8月24日に提出されたフォーム8-Kに関する当社の最新報告書の別紙10.10を参照して組み込まれています）。

10.23

​

2023年8月18日付けの、FuelCell Energy, Inc.がリバティーバンクの利益のために締結した限定保証および従属契約（2023年8月24日に提出されたフォーム8-Kに関する当社の最新レポートの別紙10.11を参照して組み込まれています）。

10.24

​

コネチカット・グリーンバンクの利益のためにFuelCell Energy, Inc.が2023年8月18日付けで締結した限定保証および従属契約（2023年8月24日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.12を参照して組み込まれています）。

10.25

​

2023年8月25日に発効し、2023年8月31日に発効した燃料電池エネルギー社とエクソンモービル・テクノロジー・アンド・エンジニアリング社との共同開発契約の第4改正（2023年8月28日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.1を参照して組み込まれています）。

31.1

​

2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高経営責任者の認定

31.2

​

2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高財務責任者の認定

32.1

​

2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づく最高経営責任者の認定

32.2

​

2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づく最高財務責任者の認定

101.インチ

​

インライン XBRL インスタンスドキュメント — そのXBRL タグがインライン XBRL ドキュメントに埋め込まれているため、インスタンスドキュメントはインタラクティブデータファイルには表示されません。

101.SCH

​

インライン XBRL スキーマ文書

101.CAL

​

インライン XBRL 計算リンクベースドキュメント

101.DEF

​

XBRL 定義リンクベース文書

101.LAB

​

インライン XBRL ラベルリンクベースドキュメント

101.PRE

​

インライン XBRL プレゼンテーションリンクベース文書

104

​

カバーページインタラクティブデータファイル (Inline XBRL形式で、別紙101に含まれています)。

​

​

69

目次

署名

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。

​

​

フューエルセルエナジー株式会社

​

​

(登録者)

​

​

​

2023年9月11日

​

/s/ マイケル・S・ビショップ

日付

​

マイケル・S・ビショップ
執行副社長、最高財務責任者、財務担当
(最高財務責任者および最高会計責任者)

​

​

​

70