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Q1 2024 Update April 23rd, 2024
目次 主なハイライト 財務概要 MAUs＆登録者 製品＆プラットフォーム 見通し 財務諸表 エグゼクティブサマリー（p.03）（p.04）（p.06）（p.13）（p.16）（p.20）（p.23）
エグゼクティブサマリー ユーザー＆財務サマリー Q1 2023 Q4 2023 Q1 2024 Y/Y Q/Q ユーザー数（百万人） 合計月間アクティブユーザー（「MAUs」） 515 602 615 19％ 2％ プレミアム登録者 210 236 239 14％ 1％ 広告支援MAUs 317 379 388 22％ 2％ 財務 （€M） プレミアム 2,713 3,170 3,247 20％ 2％ 広告支援 329 501 389 18％ -22％ 総収益 3,042 3,671 3,636 20％ -1％ 粗利益 766 980 1,004 31％ 2％ 粗利率 25.2％ 26.7％ 27.6％ -- -- 営業（損）益 （156） （75） 168 -- -- 営業利益率 （5.1％） （2.0％） 4.6％ -- -- 営業活動からの純現金流 59 397 211 -- -- フリーキャッシュフロー* 57 396 207 -- -- * Constant Currency およびフリーキャッシュフローは非IFRS指標です。「非IFRS指標の使用」および「IFRSと非IFRSの結果の調整」を参照して、追加情報をご覧ください。ビジネスは、健康的な登録者の増加、改善されたモノタイズ、そして収益性の記録的な強さに導かれ、Q1で好調に推移しました。マーケティング活動の抑制と組織変更の中でMAUにより大きな変動が見られたにもかかわらず、3百万の登録者の純増加はガイダンスと一致しており、プレミアムARPUのY/Y成長と広告収入の成長も改善しました。建値調整後のY/Yで収益は21％成長し、Q4 '23に比べて約100 bpsのシーケンシャル加速を反映しています。粗利率は121 bpsでガイダンスを上回り、27.6％に達しました。営業利益は、新しい四半期史上最高の1億680万ユーロに向上しました。営業利益には、四半期中の株価の上昇に伴い74百万ユーロ高の82百万ユーロの社会的負担が影響を与えました。Q1フリーキャッシュフロー*は2億700万ユーロでした。全体的に、今年の好発進に大きなエールを送っており、2022年のインベスターデイで描かれたゴールの達成に向けてビジネスを展開することができると考えています。
* Constant Currencyによる調整済みの数値は、IFRS以外の数値となります。追加情報については、「非IFRS指標の使用」と「IFRSと非IFRSの結果の調整」を参照してください。MAUとユーザー数の年間成長率2桁・音楽ビデオ配信を11市場で開始・ソングサイキックを64市場で提供開始・米国で広告支援音楽ユーザー向けのAudiobooks Access Tierを発表・ブランドキャンペーンに音楽を使用するためのSpotify内の音楽アドバイザリーエージェンシーであるAUXを発表・音楽産業への払い戻し総額90億ドル以上をハイライトした第4回年次報告書Loud＆Clear Reportを公開し、設立以来480億ドル以上を達成しました。主なハイライト加速する建値調整後の収益と記録的な収益総額収益が前年同期比20％増の36億ユーロに達し、建値調整後の総収益はY/Yで21％成長しました（Q4'23に比べて約100 bpsの加速）。建値調整後のプレミアムARPUは、Y/Yで7％成長しました（Q4'23に比べて約200 bpsの加速）。粗利率はQ1で記録の27.6％（Y/Yで243bps増）に達し、粗利益は過去最高の10億ユーロを超えました。営業収益は、史上最高の1億680万ユーロになりました（4.6％のマージン）。ユーザー向けの新しいエクスペリエンスの発表と共に、音楽産業のパートナーシップの拡大も発表しました。MAUは、すべての地域で健全なY/YおよびQ/Q成長を反映して、615百万人に19％の増加を記録しました。●ファミリープランおよびデュオプランの成長により、プレミアム登録者はY/Yで14％増の2億3900万人に増加しました。
財務サマリー 結果 Q1 2024実績 ガイダンス 総収益 （€B） インライン 3.6 3.6 粗利率 Above 27.6％ 26.4％ 営業利益（€M）* 以下 168 180 主なハイライト：実績vs。ガイダンス ユーザー 結果 Q1 2024実績 ガイダンス 月間アクティブユーザー（M） 以下 615 618 プレミアム登録者（M） インライン 239 239 財務 *四半期中の株価上昇に伴い74百万ユーロ高の82百万ユーロの社会的負担が含まれます。
財務概要
財務サマリー * フリーキャッシュフローおよび為替レートに対して調整後の措置(FXN)は非IFRS基準となります。「非IFRS基準の使用」と「IFRSから非IFRSの結果への調整」については、その他の情報も含めて参照してください。ユーザー、財務および流動性サマリー Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Y/Y Y/Y FXN* ユーザー数(M) マンスリーアクティブユーザー(Total Monthly Active Users ("MAUs"))515 551 574 602 615 19% -- プレミアムサブスクライバー 210 220 226 236 239 14% -- 広告支援MAUs 317 343 361 379 388 22% -- 財務(€M) プレミアム 2,713 2,773 2,910 3,170 3,247 20% 21% 広告支援 329 404 447 501 389 18% 19% 合計売上高 3,042 3,177 3,357 3,671 3,636 20% 21% 粗利益 766 766 885 980 1,004 31% 33% 粗利率 25.2% 24.1% 26.4% 26.7% 27.6% -- -- 合計営業費用 922 1,013 853 1,055 836 -9% -9% 営業（損失）/利益 (156) (247) 32 (75) 168 -- -- 営業採算率 (5.1%) (7.8%) 1.0% (2.0%) 4.6% -- -- フリーキャッシュフローおよび流動性(€M, 他の記載がなければ) 現金フロー (自己営業活動からの、ネット) 59 13 211 397 211 -- -- フリーキャッシュフロー* 57 9 216 396 207 -- -- 現金及び現金同等物、制限部分の現金、短期投資(€B) 3.5 3.5 3.8 4.3 4.7 -- --
売上高 収益性 フリーキャッシュフローおよび流動性 粗利率は第1四半期で27.6%に上昇し、前年同期比で243ベーシスポイントの向上を反映しています。このトレンドは、音楽とポッドキャストの収益性の向上、その他のコスト優遇措置によって一部相殺されたオーディオブックのコストを反映しています。第1四半期の当期純利益は1.68億ユーロで、以下を反映しています。 82百万ユーロの社会貢献費(効率化イニシアチブに関連する前年度の料金を超えたもの)、それを下回る人件費および関連費用とマーケティング費用。 Q1の社員数は、世界各地で7,721人の正社員を抱えていました**。 3,636億ユーロの売上高は、Q1において前年同期比で20%増加（または21%非通貨ベースでの前年同期比増加）となり、以下を反映しています。 スクライバー数とARPUの向上によるプレミアム収益の前年同期比20％増加（または21％非通貨ベースでの前年同期比増加）、およびアド支援収益の前年同期比18％増加（または19％非通貨ベースでの前年同期比増加）。 Q1のフリーキャッシュフローは207百万ユーロでした。 当社の流動性とバランスシートは引き続き強く、現金及び現金同等物、制限部分の現金および短期投資には47億ユーロも余裕があります。 財務サマリー * 為替う党調整措置とフリーキャッシュフローは非IFRS措置となります。「非IFRS基準の使用」と「IFRSから非IFRSの結果への調整」については、その他の情報も含めて参照してください。 **。休暇中の従業員も含みます。
売上高 為替レートに対する調整後の措置は非IFRS措置となります。「非IFRS基準の使用」と「IFRSから非IFRSの結果への調整」については、その他の情報も含めて参照してください。 ARPUはユーザーあたりのプレミアム平均収益です。 LTM（Last Twelve Months）は、四半期の最終日から遡って12か月間の年間の実績を表します。ARPUの向上による改善されたプレミアムの成長 Q4'23に比べ、プレミアムの収益は14％のY / Yで239百万人に増加し、ガイダンスに沿っています。四半期のパフォーマンスは以下を反映しています。 すべての地域での二桁のY / Y成長 家族やデュオプランの力強いパフォーマンス 広告支援の音楽とポッドキャストの成長改善 広告支援の収益は、すべての地域でY / Yで18％増加（または19％の非通貨ベース増加）し、印象販売の成長と価格上昇の伴う音楽広告収益の倍増によって反映されています。ライセンスされたポッドキャストとSpotify Audience Networkの全体にわたる印象の成長や、ソフターな価格による一部の相殺があります。 Spotify Audience Networkは、参加する出版者と番組の中で単桁の高い成長を見せました。
プレミアムの粗利率は第1四半期に30.2%で、前年同期比で155ベーシスポイントの向上を反映しています。このY / Yのトレンドは、マーケットプレイスの優遇措置の支援による音楽の収益性の改善、その他の費用の優遇措置によって一部相殺されたオーディオブックのコストを反映しています。粗利率 音楽とポッドキャストの収益性の向上とその他のコスト優遇措置によるY / Yの拡大を支援 粗利率は第1四半期に27.6％で、前年同期比で243ベーシスポイントの向上を反映しています。このトレンドは、音楽とポッドキャスト全体の向上とその他のコスト優遇措置による減少を反映しています。広告支援の粗利率は、第1四半期に6.4％（947ベーシスポイントの向上）となりました。このY / Yのトレンドは、ポッドキャストトレンドと音楽の収益性の改善、その他のコスト優遇措置によって支援されたことを反映しています。
営業費用は、第1四半期に前年同期比で9%減少しました。社会貢献費の動きによるY / Yの費用成長の上昇は約800ベーシスポイント、効率化イニシアチブに関連する前年度の料金のラッピングは約400ベーシスポイントの費用成長の減少を引き起こしました。残りの13%のY / Yの営業費用の減少は、人件費および関連費用とマーケティング費用の減少を反映しています。通貨の動きがありました。
フリーキャッシュフロー 強力なバランスシートの構築と維持 フリーキャッシュフローは、12月の労働力削減に関連する解雇手当とライセンサー支払いのタイミングに由来する運転資本の逆風を部分的に相殺するノンキャッシュアイテムによる高い当期純利益によってQ1に207百万ユーロ増加しました。 四半期ごとの季節変動やタイミングに基づき、フリーキャッシュフローの大きさは波動する可能性がありますが、過去3年間の12か月間のフリーキャッシュフローは平均して約27.5億ユーロでした。累計では、2016年初頭以来、20億ユーロ以上のフリーキャッシュフローが生成され、強力なバランスシートと現金及び現金同等物、制限部分の現金および短期投資残高の47億ユーロを支援しました。 * LTM（Last Twelve Months）は、四半期の最終日から遡って12か月間の年間パフォーマンスを表します。キュームは、2016年初頭からの累積パフォーマンスを表します。
MAUS＆SUBSCRIBERS 総MAUは前年同期比で19％増の6.15億人となり、前期の6.02億人からは増加しましたが、ガイダンスを3万人下回りました。四半期のパフォーマンスは以下を反映しています。 ラテンアメリカとその他の地域をリードする健全な成長 2023年の記録的なパフォーマンスに続いて、より正常な成長につながった緩和されたマーケティング活動 マンスリーアクティブユーザー（MAUs）
プレミアムサブスクライバーは、前年同期比で14％増の2.39億人となり、前四半期の2.36億人から増加し、ガイダンスに沿っています。四半期のパフォーマンスは以下を反映しています。 すべての地域での二桁のY/Y成長 家族やデュオプランの強力なパフォーマンス プレミアムサブスクライバー
製品＆プラットフォーム 音楽 11の市場でSpotify Premiumユーザー向けに音楽ビデオをローンチし、アーティストとファンのつながりをさらに向上させる別の方法を追加しました。 "Song Psychic"という新しい音楽エンゲージメント機能をローンチし、ユーザーは曲の形式でMy FutureからLife’s Greatest Mysteriesまでのトピックの答えを得ることができます。
世界一のオーディオネットワークを構築する アーティストのキャンペーンを豊かにするために音楽を使用するブランド向けのSpotifyの国内推奨機関であるAUXを発表しました。米国でオーディオブックアクセスティアをローンチし、音楽サービスで音楽リスナーに15時間のオーディオブックリスニングを提供し、2万5千タイトル以上のオーディオブックカタログから$9.99 / moで利用できます。
私たちはSpotify Premiumユーザーを対象に、11の市場でミュージックビデオをローンチすることで、アーティストとファンのつながりを向上させる別の方法を追加しました。 「Song Psychic」という新しいミュージックエンゲージメント機能をローンチし、ユーザーは曲の形式で「My Future」から「Life’s Greatest Mysteries」に至るまでのトピックの答えを得ることができます。
世界最大のオーディオネットワークを構築するための奮闘 家庭内での音楽とポッドキャストの成長を促進するためにオーオディオブックアクセス層をアメリカでローンチしました。オーディオブックカタログの2万5千以上のタイトルから、音楽サービスのリスナーに月15時間のオーディオブックを15時間提供します。 $9.99 / mo。
Loud & Clearレポート 第4回目のLoud & Clearレポートを2024年3月19日に公開しました。このレポートは、Spotifyが音楽産業に与える影響を示しています。さらに、Spotifyは、いかなる単一の小売業者からも、音楽産業への最高年間支払額を記録しました：90億ドル以上。総支払額を超えて、レポートはSpotifyを含む音楽ストリーミングの成長、Spotify上の国際的なアーティストの躍進、および2017年から今日までのSpotify上のアーティストのキャリアパスを強調しました。
アウトルック
Q2'24の見通し 以下の将来に関する声明は、2024年4月23日時点でスポティファイがQ2 2024に対する予測を反映したものであり、大きな不確実性の対象となっています。総MAU 631百万人　四半期に約16百万人のネット新規MAUの追加を示す。総プレミアム登録者数245百万人　四半期に約6百万人のネット新規登録者の追加を示す。総売上高38億ユーロ　外国為替レートの変動による成長の低下に約140 bpsの逆風を仮定し；Q1の終わりの為替レートに基づく。粗利率28.1%　音楽、ポッドキャスティング、およびその他の費用に関するY/Y改善に主に基づく。営業利益2.5億ユーロ　Q1終値株価263.90ドルをベースに、社会保険料13百万ユーロを組み込んでいます。
ウェブキャスト情報 本日8:00 ETより、投資家向けspotify.comでのライブ質疑応答セッションを開催いたします。当社の創設者およびCEOであるダニエル・エク氏、暫定最高財務責任者であるベン・クン氏が、#SpotifyEarningsQ124 イベントコードを使用してslido.comから提供された質問に回答します。参加者は、以下のサイトから登録して、聴取専用の会議ラインを使用しても参加できます：https://conferencingportals.com/event/VqsCtILh当社は、investors.spotify.comやnewsroom.spotify.comのウェブサイト、および投資家ウェブサイトの「リソース-ソーシャルメディア」タブに記載された他のソーシャルメディアなどを使用して、重要な会社情報を開示しています。
財務諸表
トレンドチャート　セグメント別MAUs、広告支援ユーザー、プレミアム登録者および売上高　* LTM（前の12か月間の年間パフォーマンス）は、前四半期の最終日に対するものです。
トレンドチャート　セグメント別粗利益、セグメント別粗利率およびフリーキャッシュフロー　* LTM（前の12か月間の年間パフォーマンス）は、前四半期の最終日に対するものです。
中間 condensed 連結決算表 (未監査) (百万ユーロ、株式数および株式当たりのデータを除く) 2024年3月31日が終了する三か月間 2023年12月31日が終了する三か月間 2023年3月31日が終了する三か月間 売上高 3,636 3,671 3,042 売上原価 2,632 2,691 2,276 粗利益 1,004 980 766 研究開発費 389 468 435 販売費及び一般管理費 324 432 347 836 1,055 922 操業利益/(損失) 168 (75) (156) 財務収益 59 46 27 財務費用 (53) (102) (77) 財務収益/費用 - 純額 6 (56) (50) 税引前当期純利益/(損失) 174 (131) (206) 法人税費用/(減少)量 (23) (61) 19 親会社株主に帰属される当期純利益/(損失) 197 (70) (225) 基本株式当たり利益/(損失) 親会社株主に帰属される 基本 0.99 (0.36) (1.16) 希薄化後株式当たり利益/(損失) 親会社株主に帰属される 希薄化後 0.97 (0.36) (1.16) 加重平均普通株式数基本 198,025,456 196,036,080 193,562,462 希薄化後 203,773,043 196,036,080 193,562,462
2024年3月31日が終了する三か月間 2023年12月31日が終了する三か月間 資産 固定資産 租用資産 274 300 物件及び設備 224 247 商号の商標及び商号（ブランド） 1,159 1,137 無形資産 76 84 長期投資 1,534 1,215 制限付き預金及び他の長期資産 72 75 ファイナンスリース債権 51 — 繰延税金資産 41 28 3,431 3,086 流動資産 売掛金及びその他の資産 777 858 法人税の返還請求権 21 20 短期投資 1,220 1,100 現金及び現金同等物 3,451 3,114 その他の流動資産 175 168 5,644 5,260 総資産 9,075 8,346 株主資本及び負債 株主資本 出資金未払いの出資金 5,397 5,155 自己株式の取得/処分損益 (262) (262) その他の立替金 2,159 1,812 損失の繰越額 (3,985) (4,182) 親会社株主資本 3,309 2,523 非流動負債 交換可能債券 1,270 1,203 リース債務 493 493 調達済み経費及びその他の負債 17 26 引当金 3 8 繰延税金負債 17 8 1,800 1,733 流動負債 仕入債務及びその他の負債 1,048 978 法人税納付義務 14 12 繰延収益 634 622 調達済み経費及びその他の負債 2,228 2,440 引当金 20 21 デリバティブ（金融） 22 17 3,966 4,090 負債総額 5,766 5,823 総資本及び負債 9,075 8,346 中間を経過した半連結財務諸表 (未監査) (百万ユーロ) 所有者資本及び負債 配当実施されていない自己資本 — — その他の出資金 5,397 5,155 自己株式の取得/処分損益 (262) (262) 自己資本その他準備金 2,159 1,812 累積欠損 (3,985) (4,182) 親会社株主に帰属される自己資本 3,309 2,523 非流動負債 交換可能紙幣 1,270 1,203 レース債務 493 493 調達済み経費及びその他の負債 17 26 引当金 3 8 繰延税金負債 17 8 1,800 1,733 流動負債 仕入債務及びその他の負債 1,048 978 法人税納付義務 14 12 繰延収益 634 622 調達済み経費及びその他の負債 2,228 2,440 引当金 20 21 デリバティブ（金融） 22 17 3,966 4,090 総負債 5,766 5,823 総資本及び負債 9,075 8,346 中間 condensed 連結財政状態諸表 (未監査) (百万ユーロ)
2024年3月31日が終了する三か月間 2023年12月31日が終了する三か月間 2023年3月31日が終了する三か月間 運営活動 当期純利益/(損失) 197 (70) (225) 正味調整 アーティスト及び機材の償却費 22 23 31 無形資産の償却費 9 11 13 定期抜本評価損失商用地の 4 33 — コンテンツ資産の減損損失 　 — (1) — 従業員報酬費用の基づく株式報酬の費用 69 34 105 財務収益 (59) (46) (27) 財務費用 53 102 77 税金費用/(減少)量 (23) (61) 19 その他 　 — 5 (5) 運転資本の変更: 買掛金及びその他の資産 80 (97) 118 売掛金及びその他の負債 (171) 419 (57) 先※受収益の増加(または減少) 7 33 6 割賦金利息費用 (9) (9) (10) 受取利息 37 34 23 法人税の支払い(税金中期) (5) (11) (10) 運転活動からの正味現金の流入 211 397 59 投資活動 事業結合に関する引当金の支払い (7) — (7) 不動産資産の取得(プロパティーエンドエキプメント) の購入 (5) (1) (2) 短期投資の購入 (998) (809) (237) 短期投資の売却及び満期 900 802 111 制限資金の変動 1 — — その他 (5) 3 13 投資活動で使用された正味現金の流量 (114) (5) (122) 融資活動 社員の株式オプションの行使で得られた資金 242 224 75 リース引き落としの支払い (15) (11) (15) リース引き落としによる受取金 — — 2 制限付き株式の解放に伴う従業員の税金支払い (25) (19) (13) 融資活動からの正味現金の流入 202 194 49 現金及び現金同等物の正味変動 299 586 (14) 期首現金及び現金同等物 3,114 2,615 2,483 外貨建通貨での正味現金及び現金同等物の為替差損益 38 (87) (26) 期末現金及び現金同等物(Unaudited) (百万ユーロ) 2024年3月31日が終了する三か月間 による中間 condensed 連結キャッシュフロー計算書
2024年3月31日が終了する三か月間 2023年12月31日が終了する三か月間 2023年3月31日が終了する三か月間 基本株式当たり利益/(損失) 親会社株主に帰属される当期純利益/(損失) 197 (70) (225) 計算に使用された株式数: 加重平均発行済み普通株式数 基本 198,025,456 196,036,080 193,562,462 親会社株主に帰属される基本株式当たり利益/(損失) 0.99 (0.36) (1.16) 希薄化後株式当たり利益/(損失) 親会社株主に帰属される当期純利益/(損失) 197 (70) (225) 希薄化後の当期純利益/(損失)加算分 197 (70) (225) 計算に使用された株式数: 加重平均発行済み普通株式数 基本 198,025,456 196,036,080 193,562,462 ストック・オプション 3,684,589 — — 制限がある実施可能単元株式 2,038,363 — — その他の未確定株数 24,635 — — 希薄化後加重平均発行済み株式数 203,773,043 196,036,080 193,562,462 親会社株主に帰属される希薄化後株式当たり利益/(損失) 0.97 (0.36) (1.16) (未監査) (百万ユーロ、株式数および株式当たりのデータを除く) 2024年3月31日が終了する三か月間 三か月間による中間 condensed 連結時価表
2024年3月31日までの3か月間　2023年3月31日までの3か月間　IFRS 売上高　 3,636　3,042　2023年の為替レートを使用した2024年の売上高の外国為替影響　(53)　外国為替影響を除く売上高　3,689　IFRS売上高の前年同期比変化率　20%　外国為替影響を除く売上高の前年同期比変化率　21%　IFRS プレミアム売上高　3,247　2,713　2023年の為替レートを使用した2024年のプレミアム売上高の外国為替影響　(49)　外国為替影響を除くプレミアム売上高　3,296　IFRS プレミアム売上高の前年同期比変化率　20%　外国為替影響を除くプレミアム売上高の前年同期比変化率　21%　IFRS 広告収入　389　329　2023年の為替レートを使用した2024年の広告収入の外国為替影響　(4)　外国為替影響を除く広告収入　393　IFRS 広告収入の前年同期比変化率　18%　外国為替影響を除く広告収入の前年同期比変化率　19%　一定の通貨ベースでの売上高（未検査）（百万ユーロ、パーセンテージを除く）　IFRSと非IFRSの結果の調整　一定の通貨ベースでの営業費用（未検査）（百万ユーロ、パーセンテージを除く）　2024年3月31日までの3か月間　2023年3月31日までの3か月間　IFRSの営業費用　836　922　2023年の為替レートを使用した2024年の営業費用の外国為替影響　(5)　外国為替影響を除く営業費用　841　IFRS営業費用の前年同期比変化率　(9)%　外国為替影響を除く営業費用の前年同期比変化率　(9)%
営業活動からの純現金流入/（流出）　 122　 107　　65　　54　　123　　119　　37　　39　　40　　(70)　　59　　13　　211　　397　　211　 キャピタル支出　(17)　(35)　(24)　(20)　(25)　(16)　(10)　(5)　(5)　(5)　(2)　(2)　(1)　(1)　(5)　 制限付き現金の変化　(2)　2　—　—　1　—　(5)　3　—　2　—　(2)　6　—　1 2020年9月30日までの3か月間　2020年12月31日までの3か月間　2021年3月31日までの3か月間　2021年6月30日までの3か月間　2021年9月30日までの3か月間　2021年12月31日までの3か月間　2022年3月31日までの3か月間　2022年6月30日までの3か月間　2022年9月30日までの3か月間　2022年12月31日までの3か月間　2023年3月31日までの3か月間　2023年6月30日までの3か月間　2023年9月30日までの3か月間　2024年3月31日までの3か月間 フリーキャッシュフロー　103　74　41　34　99　103　22　37　35　(73)　57　9　216　396　207　過去12か月間の純現金流入/（流出）　2021年6月30日までの12か月間　2021年9月30日までの12か月間　2021年12月31日までの12か月間　2022年3月31日までの12か月間　2022年6月30日までの12か月間　2022年9月30日までの12か月間　2022年12月31日までの12か月間　2023年3月31日までの12か月間 純現金流入/（流出）　348　349　361　333　318　235　46　68　42　213　680　832　キャピタル支出　(96)　(104)　(85)　(71)　(56)　(36)　(25)　(17)　(14)　(10)　(6)　(9)　制限付き現金の変化　—　3　1　(4)　(1)　(2)　—　5　—　6　4　5 フリーキャッシュフロー　252　248　277　258　261　197　21　56　28　209　678　828　フリーキャッシュフロー（未検査）（百万ユーロ）　IFRSと非IFRSの結果の調整　フリーキャッシュフロー（未検査）（百万ユーロ）　2016年12月31日までの12か月間　2017年12月31日までの12か月間　2018年12月31日までの12か月間　2019年12月31日までの12か月間　2020年12月31日までの12か月間　2021年12月31日までの12か月間　2022年12月31日までの12か月間　2023年12月31日までの12か月間 純現金流入/（流出）　101　179　344　573　259　361　46　680　キャピタル支出　(27)　(36)　(125)　(135)　(78)　(85)　(25)　(6)　制限付き現金の変化　(1)　(34)　(10)　2　2　1　—　4　 フリーキャッシュフロー　73　109　209　440　183　277　21　678