米国

証券取引委員会

ワシントンDC 20549

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フォーム 10-K

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☒ 1934年の証券取引法のセクション13または15（d）に基づく年次報告書。

終了会計年度について 12 月 31 日、2023

または

☐ 1934年の証券取引法のセクション13または15（d）に基づく移行レポート。

からへの移行期間について

コミッションファイル番号 001-38872

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

デラウェア州			26-3607129
(法人または組織の州またはその他の管轄区域)			(IRS雇用者識別番号)
651 ブラナンストリート
サンフランシスコ、 カリフォルニア			94107
(主要執行機関の住所)			(郵便番号)

(415)762-7100

登録者の電話番号 (市外局番を含む)

_______________________

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

各クラスのタイトル			トレーディングシンボル			登録された各取引所の名前
クラスA普通株式、額面0.00001ドル			ピン			ニューヨーク証券取引所

同法第12条 (g) に従って登録された証券：

なし

登録者が証券法第405条で定義されている有名なベテラン発行体であるかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が法の第13条または第15（d）条に従って報告を提出する必要がない場合は、チェックマークで示してください。はい ☐ いいえ ☒

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合は、登録者が取引法のセクション13（a）に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者が、監査報告書を作成または発行した登録公認会計士事務所が、サーベンス・オクスリー法（15 U.S.C. 7262（b））のセクション404（b）に基づく財務報告に対する内部統制の有効性に関する経営陣の評価に関する報告書を提出したかどうかをチェックマークで示してください。☒

証券が法のセクション12（b）に従って登録されている場合は、申告書に含まれる登録者の財務諸表に、以前に発行された財務諸表の誤りの訂正が反映されているかどうかをチェックマークで示してください。☐  

これらの誤りの訂正のいずれかが、§240.10D-1（b）に従って関連する回復期間中に登録者の執行役員が受け取ったインセンティブベースの報酬の回収分析を必要とする修正であるかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい☐いいえ ☒

ニューヨーク証券取引所が報告した2023年6月30日の登録者の普通株式の終値に基づいた、登録者の非関連会社が保有する議決権のある普通株式と議決権のない普通株式の総時価は約$でした13.8 10億。

2024年2月2日の時点で、 595,211,750 登録者のクラスA普通株式、1株あたり額面0.00001ドル、発行済、 83,771,609 登録者の発行済クラスB普通株式。

参照により組み込まれた文書

ピンタレスト株式会社
目次

将来の見通しに関する記述についてのメモ

このフォーム10-Kの年次報告書には、改正された1933年の証券法（「証券法」）のセクション27Aおよび改正された1934年の証券取引法（「取引法」）のセクション21Eの意味における将来の見通しに関する記述が含まれており、これらの記述にはかなりのリスクと不確実性が伴います。将来の見通しに関する記述は、歴史的または現在の事実に厳密に関連しておらず、「信念」、「見積もり」、「期待」、「プロジェクト」、「かもしれない」、「できる」、「意図」、「計画」、「目標」、「予測」、「予想する」、または同様の表現が使われていることが多いという事実、またはそれらについての議論によって識別できます戦略、計画、意図。このような将来の見通しに関する記述には、既知および未知のリスク、不確実性、仮定、その他の重要な要因が含まれており、その結果、当社の実際の業績、業績または業界の業績が、過去の業績や、そのような将来の業績またはそのような将来の業績によって表明、示唆または暗示された業績または成果と大きく異なる可能性があります。これらのリスクと不確実性には、以下に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。

•インフレ、銀行業界におけるストレス、為替変動、サプライチェーンの問題など、世界市場における一般的な経済的不確実性、および世界経済状況の悪化または低水準の経済成長。

•一般的な経済的および政治的状況の影響。

•収益、費用、経費、キャッシュフローを含む当社の財務実績

•ユーザーを引き付け、維持し、回復させ、ユーザーのエンゲージメントレベルを維持および向上させる当社の能力。

•ユーザーの個人的な好みや興味に役立つ、関連性のあるコンテンツを提供する当社の能力。

•成功する新製品を開発したり、既存の製品を改良したりする当社の能力。

•ブランドと評判を維持および向上させる当社の能力。

•サイバーセキュリティ保護や、潜在的なセキュリティ侵害の防止、検出、是正に必要なリソースとコストを含む、セキュリティの侵害によって引き起こされる潜在的な危害。

•オンラインアプリケーションストアまたはインターネット検索エンジンの方法論、特に検索エンジン最適化の方法論とポリシーの変更によって引き起こされる潜在的な危害。

•サードパーティのシングルサインオンアクセスの中止、中断、停止。

•業界で効果的に競争する当社の能力。

•収益化の取り組みを含め、事業を拡大する当社の能力。

•広告主を引き付けて維持し、収益モデルを拡大する当社の能力。

•関連性が高く魅力的なコンテンツを作成する?$#@$エイターや出版社を引き付け、維持する当社の能力。

•測定ツールを含む、広告主向けの効果的な製品とツールを開発する当社の能力。

•プラットフォームを国際的に拡大して収益化する当社の能力。

•事業の成長を効果的に管理する当社の能力。

•人工知能（「AI」）を引き続き使用および開発し、AIがもたらす課題とリスクを管理する当社の能力。

•従業員がより分散した状態で、柔軟な働き方をうまく管理する能力

•当社の営業履歴と収益性を維持する能力の欠如。

•短期的な収益や収益性を低下させる決定、または私たちが期待する長期的な利益をもたらさない決定。

•当社の経営成績の変動。

•有利な条件で、またはまったく追加資本を調達する当社の能力。

•合併、買収、合弁事業、戦略的パートナーシップ、その他の投資から期待される利益を実現する当社の能力。

•知的財産を保護する当社の能力。

•データを受信、処理、保存、使用、共有する当社の能力、およびデータのプライバシーとコンテンツに関連する法律と規制の遵守。

•当社が関与している現在または潜在的な訴訟および規制措置。

•当社の事業に適用される修正または新しい法律および規制を遵守する当社の能力、およびそれらの法律および規制の結果として当社の事業に潜在的な損害が発生する可能性があります。

•当社の事業に関連する指標の、実際の、または認識されている不正確さ。

•アマゾンウェブサービスとインフラストラクチャの使用の中断、劣化、または干渉。そして

•人材を引き付けて維持する当社の能力。

これらの記述は、当社の過去の業績、および現在入手可能な情報に基づく現在の計画、見積もり、予測に基づいているため、過度に信頼しないでください。この将来の見通しに関する情報を含めることは、当社が検討している将来の計画、見積もり、または期待が達成されることを当社や他の人が表明したものと見なすべきではありません。このフォーム10-Kの年次報告書に記載されている将来の見通しに関する記述は、そのような記述が行われた日付の時点でのみ述べられており、法律で義務付けられている場合を除き、新しい情報や将来の出来事に照らしてそれらを更新する義務はありません。

上記の要素だけでなく、このForm 10-Kの年次報告書の他の部分で説明されている要素も慎重に検討する必要があります。上記の要因は、将来の業績に影響を与える可能性のある要因を網羅したものではなく、この年次報告書に含まれる他の注意事項と併せて読む必要があります。さらに、新しいリスクや不確実性が時折発生し、それらの出来事やそれが私たちにどのような影響を与えるかを予測することは不可能です。これらの傾向、リスク、または不確実性のいずれかが実際に発生または継続すると、当社の事業、収益、財務結果が損なわれ、クラスA普通株式の取引価格が下落し、投資の全部または一部が失われる可能性があります。

このドキュメントの「Pinterest」、「会社」、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「私たち」という用語は、デラウェア州の企業であるPinterest, Inc. と、必要に応じてその完全子会社を指します。「Pinterest」という用語は、アクセス方法に関係なく、当社の製品を指すこともあります。「ウェブ」または「ウェブサイト」から Pinterest にアクセスすることを指す場合、パソコンから Pinterest にアクセスすることを指します。「モバイル」でPinterestにアクセスすることを指す場合、この用語は、携帯電話でもタブレットでも、モバイルアプリケーションまたはm.pinterest.comなどのモバイル向けに最適化されたバージョンのウェブサイトを介してPinterestにアクセスすることを指します。

リスク要因のまとめ

以下は、当社への投資を投機的またはリスクのあるものにする主な要因をまとめたものです。これらの要因については、以下の「リスク要因」セクションで詳しく説明しています。この要約は、リスク要因のセクションと併せて読む必要があり、当社の事業が直面している重大なリスクの網羅的な要約として信頼すべきではありません。以下の要因は、とりわけ、当社の事業、評判、収益、業績、および見通しに害を及ぼす可能性があります。

ビジネス戦略と成長。事業拡大のための当社の戦略的決定と取り組み。これには以下が含まれます。

•将来の成長に備えて事業を拡大する当社の能力。

•ユーザーベースを引き付け、成長させ、維持し、回復させ、引き付ける当社の能力。

•収益のほぼすべてを広告に依存しています。

•ユーザーの個人的な好みや興味に役立つ、関連性のあるコンテンツを提供する。

•短期または中期の業績を低下させる可能性のある、当社の使命と価値観と一致する決定。

•広告主や第三者による好ましくないコンテンツを削除したり、好ましくない行為を阻止したりする。

•ユーザー、?$#@$エイター、出版社、または広告主をめぐって効果的に競争する当社の能力。

•広告主向けの効果的な製品とツールを開発する当社の能力。

•私たちのプラットフォームの国際的さらなる拡大と収益化。

•事業成長の効果的な管理。

•他の事業の買収。

•成功した新製品の開発または投資、または既存の製品の改良。

•強いブランドと評判への依存度と、それを維持し、高める能力。そして

•当社の主要人材やその他の優秀な人材の誘致、定着、喪失。

データ、セキュリティ、プライバシー。

•当社のセキュリティにおける実際の、または認識されている危険。

•個人情報を含むデータは、当社が受領、処理、保管、使用、共有するため、データプライバシー、データ保護、その他の事項に関連する複雑で進化する政府規制やその他の法的義務の対象となります。そして

•プラットフォーム上の広告の効果を正確に測定し、それによって広告主を引き付けて維持するためのツールの開発。

私たちの事業の運営。当社が事業を営む方法。これには以下が含まれます。

•ユーザー指標やその他の推定に関連する測定に内在する課題。そして

•サービスの速度や可用性など、テクノロジーインフラストラクチャを維持および拡張する当社の能力。

サードパーティリライアンス。当社による第三者の事業や製品の使用と依存、または第三者の事業や製品の影響。これには以下が含まれます。

•トラフィックを誘導し、新規ユーザーに当社のサービスを紹介するために、オンラインアプリケーションストアとインターネット検索エンジンへの依存（その方法論、ポリシー、結果を含む）。

•サードパーティのログインプロバイダーを通じてユーザーが当社のサービスで認証できること。

•コンピューティング、ストレージ、データ転送、その他のサービスの大部分をアマゾンウェブサービスに依存しています。

•私たちが管理していないモバイルオペレーティングシステム、ウェブブラウザ、ネットワーク、規制、標準、および当社製品またはそれらのモバイルオペレーティングシステム、ウェブブラウザ、ネットワーク、規制、標準の変更でも効果的に動作しています。そして

•他社からのソフトウェア、テクノロジー、および関連サービスへの依存。そして

•広告の表示を妨げる技術。

法的および規制上の問題。当社の事業、製品、サービス、事業が対象となる法的および規制上の枠組み、措置、要件。これには以下が含まれます。

•当社のサービスで公開または利用可能になったコンテンツまたは情報に起因するあらゆる責任。

•自国での当社のサービスまたは特定の製品へのアクセスを制限する政府の措置。

•法的紛争や、支援に費用がかかり、不利に解決される可能性のあるその他の紛争への当社の関与。

•私たちの知的財産と「オープンソース」ソフトウェアの使用を保護する能力。そして

•米国および米国以外の税法の解釈と適用、または当社事業に対する米国または米国以外の課税におけるその他の変更。

財務諸表と業績。財務諸表の作成、財務および経営実績。これには以下が含まれます。

•当社の限られた営業履歴と以前に発生した営業損失、予想される営業コストと経費の増加、および収益性を獲得または維持する当社の能力。

•四半期ごとの業績の変動。

•必要に応じて追加の資金を調達できること、および当社の信用債務の不履行があった場合。

•予想を上回る納税負債。

•純営業損失の繰越金およびその他の特定の税属性を利用または利益を得る能力の制限。

•公開企業であることの要件。

•不利な世界経済および金融状況。そして

•米国で一般的に認められている会計原則の変更。

私たちの普通株式。当社の普通株式の権利、制約、構造、および当社が講じる可能性のある措置。これには以下が含まれます。

•当社の普通株式のデュアルクラス構造。

•クラスA普通株式の取引価格のボラティリティ。

•当社のクラスA普通株式の市場価格に悪影響を及ぼす可能性のある、当社または既存の株主による負債または株式の将来の提供。

•株式報奨の決済およびそれに伴う希薄化に関連するものを含む、追加の株式発行。

•合併、公開買付け、または代理コンテストを困難にする可能性のあるデラウェア州法および当社の準拠文書に基づく規定

•当社の設立証明書により、当社と株主との間の実質的にすべての紛争の専属法廷として、デラウェア州内にある州裁判所または連邦裁判所が指定されました。そして

•当面の間、配当金を支払わないという私たちの意向。

主要な指標やその他のデータの制限

月間アクティブユーザー数（MAU）やユーザーあたりの平均収益（ARPU）などの主要な指標の数値は、ユーザーアカウントのアクティビティに基づく社内データを使用して計算されます。MAUとは、測定日までの30日間に少なくとも1回、当社のウェブサイトにアクセスしたり、モバイルアプリケーションを開いたり、ブラウザやサイト拡張機能（[保存] ボタンなど）を使ってPinterestとやり取りしたりする認証済みのPinterestユーザーとして定義しています。MAUの数には、MAUとして認められる場合を除き、シャッフルのユーザーは含まれていません。特に明記されていない限り、現在の期間の最終日に測定されたMAUの数に基づいてMAUを提示します。私たちは、ARPU指標でプラットフォームの収益化を測定しています。ARPUは、ある期間における特定の地域における当社の総収益を、その期間のその地域のMAU数の平均で割ったものと定義しています。現在の期間の最終日と現在の期間の開始前の最終日に測定されたMAUの数の平均に基づいて平均MAUを計算します。私たちは、収益を生み出す活動が発生する地域の推定に基づいて、地域ごとにARPUを計算しています。私たちはこれらの指標を使用してビジネス全体の成長と健全性を評価し、MAUとARPUは、ユーザーの誘致、維持、エンゲージメント、収益化を行い、それによって収益を増やす当社の能力を最もよく反映していると考えています。これらの数値は、該当する測定期間における当社のユーザーベースの妥当な推定値に基づいていますが、世界中の多数のオンラインおよびモバイル人口における当社製品の使用状況を測定することには固有の課題があります。さらに、私たちはユーザーベースの見積もりを継続的に改善するよう努めており、そのような見積もりは、テクノロジーや方法論の改善や変更によって変わる可能性があります。

パート I

アイテム 1.ビジネス

[概要]

Pinterestは、検索、ソーシャル、コマースの交差点に位置する、視覚的な検索と発見のプラットフォームです。私たちは、人々がインスピレーションから行動へとすべてを1つの消費者向けインターネットプロパティ上で行えるようにする、ユニークで差別化された体験を提供しています。私たちの主なサービスであるPinterestには、モバイルアプリケーションまたはウェブからアクセスできます。

人々はPinterestを使って、役に立つ関連性のあるアイデアを見つけ、それを実現します。人々は探しているものを説明する言葉を常に持っているわけではありませんが、見たときにそれを知ることがよくあります。Pinterestのコンテンツ（「ピン」と呼ばれる）を閲覧しながら、好みを微調整して、完璧なアイデアを見つけます。ユーザーは、インスピレーションを得たり、最新のルックをキュレーションしたり、次のプロジェクトを計画したり、素晴らしいブランドから買い物をしたりするために、ダイナミックなマルチセッションの旅の中でプラットフォームを操作します。これは、1か月あたり数十億件の検索と保存という大規模な規模で発生します。

これらすべてにより、インテントベースのシグナルを使用して、関連性のある魅力的なコンテンツをユーザーに表示することができます。このインスピレーションから行動に至るまでの道のりは、広告主のマーケティングファネルに明確に対応しており、ブランドがデジタル広告を通じて発見から購入までの道のりのあらゆる時点で顧客にリーチするのに役立ちます。私たちは、ユーザーや広告主が意図的に Pinterest を選んでいるのは、ポジティブでブランドセーフな環境を作る努力をしているからだと考えています。そのため、私たちはポリシーと製品開発を通じて慎重な決定を下し、その体験を提供し、刺激的で前向きな環境で自社の製品やサービスを紹介できる広告主に価値を創造することを目指しています。

ユーザーとプラットフォーム

世界中から月間4億9,800万人のアクティブユーザーが、新しいアイデアを見つけ、好みをキュレーションして洗練し、そのアイデアを実現するためにPinterestにアクセスしています。私たちのプラットフォームは特に、全ユーザーベースの約3分の2を占める女性の共感を呼んでいます。さらに、Z世代のユーザーがユーザーベースの40％以上を占めているため、私たちのプラットフォームは若い世代の共感を呼んでいます。地理的には、世界100か国以上を代表する多様なユーザーがいます。

Pinterestのコンテンツは、小売業者、ブランド、?$#@$エイター、出版社、ユーザーなど、さまざまなソースからのものです。そのコンテンツは、製品カタログのアップロード、ダイレクトパブリッシング、ユーザーキュレーションなど、さまざまな方法で取得します。コンテンツ形式には、アイデアをクリックして詳細を確認できる画像、アイデアの手順を説明する動画、ブランドやマーチャントがカタログからアップロードする商品などがあります。

Pinterestでは、ユーザーは複数のサーフェスを操作しますが、それぞれが異なる機能とエクスペリエンスを提供します。ユーザーは、1回のセッションで、また複数のセッションで、これらのサーフェス間を何度も移動することがよくあります。コンテンツの保存とボードの作成は、私たちのエコシステムにとって非常にユニークで有益です。キュレーションからのシグナルを利用して、より関連性の高いコンテンツをユーザーにおすすめできるようにしているからです。

ホームフィード：ユーザーが Pinterest モバイルアプリケーションを開いたり www.pinterest.com にアクセスしたりすると、デフォルトでホームフィードに表示され、自分の好みや興味に合ったピンをスクロール形式で見つけることができます。ユーザーが検索、保存、キュレーションを通じてより多くのコンテンツを操作するにつれて、ホームフィードはユーザーの興味をより代表するようになるように設計されています。

検索ページ:検索画面では、ユーザーは検索バーにクエリを入力して探しているピンを検索します。検索機能により、ユーザーは個人の好みや興味に合わせてパーソナライズされた、関連する多くの候補を見ることができます。ユーザーは多くの場合、探しているものについて漠然とした考えを持ってPinterestを訪れ、ビジュアル検索機能を使って焦点を絞ります。そのため、検索の90％以上がノーブランドです。

関連ピン：Pinterestでの視覚的発見は、ユーザーがピンをタップしてアイデアや画像の詳細を知り、タップした画像の下に視覚的に類似したピンのフィードが表示されるときにも起こります。これらの関連ピンは、ユーザーがインスピレーションの源泉となり、興味のあることを深く探求したり、完璧な製品を絞り込んだりするのに役立ちます。関連するピンの表面は、コンピュータービジョンを使用してピン内の商品を識別し、ユーザーが行動を起こす上で貴重と思われるその他の関連するオーガニックコンテンツや広告コンテンツを表示するように設計されたレコメンデーションモデルを採用しています。

ボード：ユーザーはピンを仮想の「ボード」に保存して整理します。ボードには、「ハワイアンバケーション」、「春服」、「リビングルーム用家具」などの話題のカテゴリが付いていることが多く、ユーザーがプラットフォーム上で操作する膨大なビジュアルコンテンツを整理するのに役立つピンの集まりです。

アクションジャーニーのインスピレーションをどのように収益化するか：

私たちのフライホイール

私たちのユーザーは、人生の多くの瞬間のインスピレーションを得るためにプラットフォームを訪れることが多く、それが新製品やブランドの発見につながります。その結果、ブランド、小売業者、広告主からの商用コンテンツがPinterestの中心となっています。Pinterestのインマーケットの消費者は、購入決定の初期段階で、購入したいものをまだ正確に把握していない傾向があると考えています。したがって、従来の検索エンジンや電子商取引プラットフォームのように単に知っているブランドに移動するのではなく、Pinterestで新製品やブランドを発見することに対してオープンであると考えています。これにより、関連性の高い広告がユーザーエクスペリエンスを向上させるだけでなく、視聴回数、クリック数、コンバージョンの増加という形で広告主の価値を高めることができるというユニークなフライホイールが生まれます。

私たちの広告システム

広告フォーマット

私たちは、上位ファネルのブランド広告から低ファネルのパフォーマンス広告まで、広告主がファネル全体でユーザーと出会うのに役立つ広告商品を数多く用意しています。私たちの広告フォーマットの多くは、ファネルの目標の上限と下限を問わず、広告主が活用できます。さらに、これらのフォーマットの多くは、モバイルディープリンクやダイレクトリンク機能に対応しており、広告からマーチャント製品ページへのシームレスなワンクリックハンドオフが可能です。

•標準広告：シンプルな縦型の画像形式でコンテンツを紹介するために使用される静止画像です。

•動画広告：広告主が注目を集め、視覚的に魅力的な形式でストーリーを伝えるために使用します。

•ショッピング広告：購入する商品を決定しているユーザーにリーチするために、カタログにある特定の商品を宣伝したい広告主が使用します。

•カルーセル広告：1つのカルーセルに複数の静止画像または動画。広告主が一度に複数の画像や動画を紹介するために使用します。

•コレクション広告：広告主が、ライフスタイルの画像や動画を注目商品と組み合わせたハイブリッドフォーマットで、実際に使われている商品を表示するために使用します。

•インタラクティブ広告：広告主がインタラクティブなフォーマットを通じてユーザーと交流するために使用します。

広告オークション

私たちの広告主の大多数は、オークションベースのシステムを通じて広告を購入します。当社の広告オークションでは、広告主のビジネス成果を最適化しながら、適切なタイミングでユーザーに広告を配信することができます。

ファネルの上部と下部の両方に広告を掲載しています。アッパーファネルの「ブランド」収益は、広告主がインプレッション（「CPM」）や動画ビュー（「CPV」）などの「ブランド」目標を中心に広告キャンペーンを最適化したときに請求されます。広告主がクリック数（「CPC」）、アクション（「CPA」）、コンバージョンイベント（「oCPM」）などの「パフォーマンス」目標を中心に広告キャンペーンを最適化すると、低いファネル収益が請求されます。

当社のオークションシステムは、希望するアクションが発生する可能性と、そのアクションが広告主にとってどれだけの価値があるかに基づいて、利用可能な各広告インプレッションに最適な広告を選択します。アクションが発生する可能性は、広告の関連性やクリエイティブの質など、さまざまな要因によって異なります。

キャンペーン管理

広告主は、広告マネージャーまたは Pinterest API を使用して、キャンペーンを設定したり、結果を追跡したり、長期的にパフォーマンスを向上させたりすることができます。広告主は、Pinterestのリレーションシップマネージャーを通じてPremiere Spotlight広告フォーマットを1日あたりのコスト（「CPD」）ベースで直接購入することもできます。パフォーマンスを最大化するために、広告主は以下に基づいて特定のユーザーグループをターゲットにすることができます

興味、ユーザー属性、検索キーワード。広告プラットフォームを自動化するために、引き続きAIに多額の投資を行っています。2023年12月31日に終了した時点で、収益の大部分はAI対応の自動入札ツールを通じて流れていました。

計測

デジタル広告費の効果を測定することは、広告主にとって最優先事項です。当社のファーストパーティ測定ソリューションは、広告主がさまざまな目的で当社のプラットフォームへの投資の価値を認識できるように設計されたAPIやクリーンルームなどのツールを活用しています。また、広告主が私たちの貢献やコンバージョンへの要因、そして影響の増大を理解するのに役立つツールもあります。広告主は、主要な第三者測定パートナーを活用して、Pinterest のパフォーマンスを個別に、また複数のチャネルで検証できます。さらに、当社のAPIは他の第三者パートナーと統合されており、当社の測定ツールの採用を促進しています。

セールスとマーケティング

私たちの市場開拓アプローチ

Pinterestプラットフォームを使用すると、さまざまな広告主が、認知度の向上から検討の促進、コンバージョンの実現まで、幅広い目標を達成できます。小売、消費者向けパッケージ商品、旅行、金融サービス、自動車など、複数の業種の広告主がいます。私たちはこれらの広告主に、ファネル全体にわたって、その規模、専門性、目的に応じてカスタマイズされた方法でサービスを提供します。私たちの広告主の大多数は、私たちの広告マネージャープラットフォームを利用してキャンペーンの開始と管理を行っています。また、14か国にグローバルな営業部隊を置き、広告主や広告代理店と直接連携して、キャンペーン管理サイクルを通じて追加のサポートを提供しています。地域によっては、他の第三者と協力して販売活動を支援しています。

マーケティング

私たちはこれまで、グローバルブランドの強み、サービスの有用性、検索エンジンからの未払いのトラフィックを考慮して、比較的低いマーケティングコストでグローバルなユーザーベースを拡大してきました。また、プラットフォームでのキャンペーンを最適化するためのビジネスマーケティングや大規模な教育ツールを通じて、ユーザーベースの拡大と維持、ブランド認知度の向上、広告主の誘致のために有料マーケティングを行っています。

私たちの技術革新

私たちは、これまでに集められた中で最大級の画像豊富なデータセットを持っていると思います。独自のAI技術とコンピュータービジョンを使用して、データセットを活用して傾向を分析し、意図を理解し、消費者行動を大規模に予測することで、パーソナライズされた関連性の高いレコメンデーションをユーザーに提供し、顧客への広告配信を改善することができます。私たちは、ビジュアル検索と発見への足場を深めるために、業界をリードするAIの取り組みを革新し続けることを目指しています。

私たちの競争

私たちは主に、ツール（検索、eコマース）またはメディア（ニュースフィード、ビデオ、ソーシャルネットワーク）のいずれかの消費者向けインターネット企業、特に広告に焦点を当てた企業と競合しています。アマゾン、メタ（フェイスブックやインスタグラムを含む）、グーグル（YouTubeを含む）、スナップ、TikTok、X（以前はTwitterと呼ばれていました）など、多くは規模が大きく、財源と人的資源が大幅に豊富で、私たちと同様のテクノロジーや製品を通じてユーザーに魅力的なコンテンツや商取引の機会を提供しています。私たちは引き続き新興の競争にも注力しています。

私たちはビジネスのほぼすべての面で競争に直面しています。私たちは、ユーザーとその時間と関心を引き付け、引き付け、維持するために競争しています。また、?$#@$エイターやパブリッシャーの基盤を引き付け、維持し、拡大するために、他のプラットフォームと競争しています。また、さまざまな形式や目標にわたって、広告主と広告収入をめぐって競争しています。これは、魅力的な投資収益率を実現できるかどうかにかかっています。最後に、優秀な人材、特にコンピュータービジョン、人工知能、機械学習の専門知識を持つ人材を引き付けて維持するために、人材をめぐって競争しています。

知的財産

私たちの成功は、知的財産と主要な技術革新を保護する能力に一部結びついています。私たちは、知的財産やその他の所有権を保護するために、米国の連邦、州、慣習法の権利と他の国の法律に基づく権利、および契約上の制限を組み合わせて利用しています。私たちは、ブランドや専有技術を保護するために、特許、著作権、商標、企業秘密、ドメインネーム、その他の知的財産権を組み合わせて利用しています。さらに、私たちは通常、当社の機密情報および専有技術へのアクセス、開示、使用を制限し、それらの権利を保護するために、従業員や請負業者と秘密保持契約や発明譲渡契約、その他の第三者と秘密保持契約を締結します。

2023年12月31日現在、当社の実際の、または検討中の事業と技術の側面に関連して、米国および海外で400件を超える特許が発行され、出願中の特許があります。また、「Pinterest」の名前や関連するロゴを含め、米国および海外で660件を超える登録商標と商標出願がありました。

また、事業に関連する第三者のコンテンツ、技術、知的財産にも依存しています。

私たちは現在、当社の知的財産に関連する訴訟に関与しており、競合他社や「非実務法人」を含む第三者から、知的財産権を侵害または侵害したという申し立てが引き続き発生すると予想されます。

知的財産に関連するリスクに関する追加情報については、「リスク要因」と「—法的手続き」というタイトルのセクションを参照してください。

政府規制

私たちは、データプライバシーとデータ保護、知的財産（著作権法と特許法を含む）、コンテンツ規制、パブリシティ権、広告、マーケティング、健康と安全、競争、未成年者の保護、消費者保護、課税、贈収賄防止、マネーロンダリング防止と汚職、経済またはその他の貿易禁止または制裁を含む多くの米国連邦、州、および外国の法律および規制の対象となっています。または証券法の遵守。また、インターネットの成長、普及、利用に悪影響を及ぼしたり、データを収集、保存、拡張、分析、使用、共有する当社の能力を大幅に制限または条件付けたり、企業がクッキーやその他の追跡技術を利用したり、当社のようなコンテンツプラットフォームの責任を増大させたりする前に、消費者への通知や同意要件を増やしたりする新規または既存の法律や規制の採用、または法律や規制の変更によって、当社の事業が影響を受ける可能性があります。関連する多くの法律や規制はまだ進化中であり、当社の事業に害を及ぼす可能性のある方法で解釈、適用、作成、または修正される可能性があります。また、特定のコンテンツや事業活動の制限または禁止に関連するものを含め、新しい法律や規制が制定される可能性があります。

私たちは、デジタルミレニアム著作権法（「DMCA」）、通信品位法（「CDA」）、米国のフェアユースの原則、欧州連合の電子商取引指令など、当社のサービスで利用できるコンテンツに関連するさまざまな法的および慣習法の枠組みと防御に頼っています。さらに、EU加盟国におけるデジタル単一市場における著作権に関するEU指令（「EU著作権指令」）の施行など、保留中の法律により、ユーザーが当社のプラットフォームにアップロードしたコンテンツに関連して、当社に追加の義務または責任が課せられ、また課される場合があります。

個人情報を含むデータを受け取り、処理し、保存し、使用し、共有します。そのため、当社は、一般データ保護規則（「GDPR」）やカリフォルニア州消費者プライバシー法（「CPRA」）や施行される可能性のあるその他の州法を含む、データプライバシーおよびユーザー、従業員、またはビジネスパートナーからの個人情報やその他のデータの収集、保管、共有、使用、処理、開示、保護に関する米国連邦、州、地方、および外国の法律および規制の対象となります。2024年に。これらの法律は、個人データの処理、収集、使用、共有の方法を管理する個人の権利を拡大し、個人データの処理に関する新たな規制および運用上の要件を定め、セキュリティと機密保持の要件を強化し、違反した場合は多額の罰則を課します。また、コンテンツの規制、透明性、アクセス、およびデータ保護に関して、最近制定された、または保留中の法案がいくつかあり、それが私たちに影響を与える可能性があります。これらおよびその他の制定される可能性のある法律や規制、または既存の法律や規制の新しい解釈により、当社のデータ処理慣行やポリシーを変更する必要があり、それを遵守するために多額の費用がかかる場合があります。

米国外の政府当局も、当社のサービスへのアクセスを制限またはブロックしたり、当社のサービスを通じて利用できる特定のコンテンツのホスティングを禁止またはブロックしたり、その国での当社のサービスのアクセシビリティや使いやすさに一定期間、あるいは無期限に影響する可能性のあるその他の制限を課したりする場合があります。たとえば、私たちのサービスにアクセスしたことがあります

または現在、特定の国で全体または一部が制限されています。さらに、一部の国では、特定の種類のコンテンツをホストするウェブサイトをブロックしたり、特定の制限されたコンテンツを削除するようウェブサイトに要求したりする法律が制定されています。

追加情報については、「リスク要因」と「—法的手続き」というタイトルのセクションを参照してください。

季節性

私たちはこれまで、プラットフォームでのユーザーの増加、エンゲージメント、収益化に季節的な変化を経験してきました。これまで、第2四半期はエンゲージメントが低く、業界の広告費は第4四半期が最も好調になる傾向があります。新型コロナウイルスのパンデミックのため、2020年と2021年には典型的な季節的傾向は見られませんでした。2022年には、典型的な季節的な傾向に戻り始めました。

人材管理と能力開発

すべての人にインスピレーションを与え、彼らが愛する人生を築くという私たちの使命を果たすために、私たちは優秀な人材を引き付けて維持するよう努めています。優れた人材を引き付けて定着させるために、競争力のある報酬、福利厚生、健康とウェルネスプログラム、および従業員とその地域社会とのつながりを築くプログラムに支えられて、従業員がキャリアの中で成長し発展する機会を創出するよう努めています。2023年12月31日現在、私たちには4,014人のフルタイム従業員がいました。

インクルージョンとダイバーシティ

私たちは、従業員が毎日仕事に本来の自分らしさを発揮できるような、インクルーシブで多様な職場を作るよう努めています。私たちは、より包括的で多様な製品を生み出すのに役立つと信じている多様な視点を求め、尊重しています。

私たちは、組織の最高レベルでインクルージョンと多様性を追求しています。私たちの取締役会には、さまざまな経歴、業界、スキル、経験を持つ取締役が含まれています。当社の12人の取締役会は、9人の独立取締役で構成されています。私たちの取締役会と経営陣は、性別、人種、スキル、専門知識、経験の点で多様です。

2015年から毎年多様性レポートを発行しており、ウェブサイトで公開しています。私たちは、多様な労働力を生み出すために自分自身に説明責任を負うことが重要だと考えています。私たちの多様性レポートには、現在の雇用目標、目標に対する当社の業績、および従業員の人口統計データが含まれています。

また、性別、民族、性的指向、その他の共通の属性など、多様性の側面に合わせて調整された従業員リソースグループを作成しました。これは、コミュニティを構築し、開発の機会均等を実現するのに役立つと考えています。

懸念を提起するための他の取り組みや手段の中でも、職場での紛争解決のための独立した支援を受けるために、すべての従業員が中立的で訓練を受けた専門家と秘密裏に付き合う機会を与えることを目的とした第三者オンブズプログラムを実施しています。

従業員の健康、安全、福利厚生

私たちのビジネスの成功は、基本的に人々の幸福に結びついています。私たちは、従業員の健康、安全、健康に取り組んでいます。私たちは、従業員とその家族に、健康の改善や維持に役立つツールやリソースを提供することで、心身の健康をサポートするさまざまな柔軟で便利な健康プログラムへのアクセスを提供しています。また、オフィスでの意図的な対面でのコラボレーションを優先しながら、従業員が自主的にオフィスがある場所で柔軟に生活し、働くことができるようにする柔軟な働き方モデルを発表しました。

私たちは、従業員のニーズを満たすために、充実した報酬および福利厚生プログラムを提供しています。給与に加えて、これらのプログラム（国/地域によって異なります）には、株式特典、401（k）プラン、医療および保険給付、健康貯蓄と柔軟な支出口座、柔軟な有給休暇、家族休暇、家族介護リソース、柔軟な勤務スケジュール、従業員支援プログラム、慈善寄付のマッチングなどが含まれます。報酬と福利厚生を引き続き見直し、更新しています。たとえば、2022年1月1日より、出産や養親の家族休暇給付を強化しました。家族はそれぞれ異なるので、新生児集中治療室の新生児を持つ親や介護者、養父母、流産を経験している人には、追加の特典を提供しています。財務面での健康を促進するために、資金管理教育、財務計画、投資サービスを提供しています。心の健康を促進するために、Lyra、Ginger、Calm、Cleoなどのメンタルヘルスおよびウェルビーイングツールを無料で提供しています。

学習と能力開発

私たちは、従業員が刺激的で影響力があり、最終的には有意義な時間を過ごせるキャリアを築けるよう支援しています。私たちは、長期的および短期的なキャリア成長の目標に向けて、オープンで継続的な会話をするためのプログラムを提供しています。また、新しいスキルの習得と従業員のキャリア開発に特化したワークショップも開催しています。私たちは、すべての従業員に専用の個人学習および能力開発予算を用意しました。

企業情報

私たちは2008年10月にCold Brew Labs Inc.としてデラウェア州に設立されました。2012年4月、社名をPinterest, Inc.に変更しました。主な執行部はカリフォルニア州サンフランシスコのブラナンストリート651番地94107にあり、電話番号は (415) 762-7100です。2019年4月に新規株式公開を完了し、クラスAの普通株式は「PINS」のシンボルでニューヨーク証券取引所に上場されています。文脈上別段の定めがない限り、「Pinterest」、「私たち」、「会社」、「私たち」、「私たち」という言葉は Pinterest, Inc. とその完全子会社を指します。

入手可能な情報

当社のウェブサイトはwww.pinterest.comにあり、投資家向け広報ウェブサイトは http://investor.pinterestinc.com/ にあります。フォーム10-Kの年次報告書、フォーム10-Qの四半期報告書、フォーム8-Kの最新報告書、および証券取引法のセクション13（a）または15（d）に従って提出または提供されたこれらの報告書の修正は、そのような資料を証券取引委員会に電子的に提出または提出した後、合理的に可能な限り早く、当社の投資家向け広報Webサイトで無料で入手できます。または秒。SECは、SECの提出書類を掲載したウェブサイトも運営しています。サイトのアドレスはwww.sec.govです。私たちは、重要な非公開情報を開示する手段として、また取引法の規則FDに基づく開示義務を遵守するために、http://investor.pinterestinc.com/ と www.pinterest.com のウェブサイトを使用しています。

当社のウェブサイトの内容は、Form 10-Kの年次報告書、またはSECに提出するその他の報告書や文書に参照として組み込むことを意図したものではありません。また、当社のウェブサイトへの参照は、非アクティブなテキストによる参照のみを目的としています。

アイテム1A。リスク要因

クラスAの普通株への投資には高いリスクが伴います。クラスA普通株式への投資を決定する前に、この年次報告書に記載されている他の情報に加えて、以下に説明するリスクと不確実性、およびフォーム10-Kの年次報告書の他のすべての情報（「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」というタイトルのセクション、および連結財務諸表と関連注記を含む）を慎重に検討する必要があります。次のリスクのいずれかが発生すると、当社の事業、評判、収益、財務結果、見通しに害を及ぼす可能性があります。さらに、現時点では知られていない、または現在重要ではないと考えているリスクや不確実性も、当社の事業、評判、収益、業績、見通しに害を及ぼす可能性があります。これらのリスクのいずれかが発生した場合、クラスA普通株式の価値が下落し、投資の全部または一部を失う可能性があります。

当社の事業戦略と成長に関連するリスク

私たちは収益のほとんどすべてを広告から得ています。新しい広告主を引き付けられなかったり、広告主を失ったり、広告主が広告主を失ったり、広告費が減少したりすると、当社の事業、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの収益のほとんどすべてが第三者の広告から生み出されています。しかし、この収益モデルの成長と拡大を続けることはできないかもしれません。当社の成長戦略は、とりわけ、より多くの広告主を引き付けること（国際市場の広告主にリーチするための販売活動の拡大を含む）、既存の広告主との事業拡大、および広告商品の提供の拡大にかかっています。

ほとんどの広告主は、当社と長期的な広告契約を結んでいません。私たちの広告主の多くは最近私たちと仕事を始めたばかりで、広告予算全体の比較的小さな部分を私たちに費やしています。広告主の数を増やし、既存の広告主が私たちに費やす広告予算の割合を増やすためには、新しいツールやテクノロジーに投資したり、営業部隊を拡大したりする必要がありますが、それらの取り組みが成功する保証はありません。私たちが広告主に提供するユーザー行動に関する洞察は、広告主にとって効果的な結果をもたらさず、私たちのプラットフォームへの支出を削減または停止する可能性があります。さらに、一部の広告主は、当社の製品またはプラットフォームの一部を実験的なものと見なし、プラットフォームの有効性をより実証する既存の測定ツールを改善し、新しい測定ツールを開発しない限り、広告費のごく一部を当社のプラットフォームに充てることがあります。さらに、多くの広告主は、当社のプラットフォームで成功するであろう形式の広告クリエイティブコンテンツを提供しておらず、当社のプラットフォーム向けのコンテンツ開発に必要な技術的または財政的リソースを費やすことができない、または投入したくない場合があります。広告主が当社のプラットフォーム用のコンテンツを作成できるツールの開発と展開を続けていますが、広告主のニーズを効果的かつ効率的に満たすツールを開発できない場合があります。広告主は、当社のプラットフォーム上の広告がキャンペーンの目標を達成するのに効果的ではないと考えている場合、広告商品の効果を測定できない場合、または当社との広告への投資が他の選択肢と比較して競争力のある利益を生み出すと考えていない場合、広告主は当社と取引を行わないか、継続します。

当社の収益のかなりの部分は少数の広告主から得られ、現在は特定の業種、特にCPGと小売業に集中しています。私たちは広告主と直接契約するか、広告主に代わって広告代理店と契約します。これらの広告代理店の多くは、広告代理店に対してさまざまな程度の管理を行う大手メディア企業が所有しています。当社のビジネス、収益、財務結果は、当社の大手広告主、またはそれらを支配する広告代理店や大手メディア企業との関係を失ったり、関係を悪化させたりすることで損なわれる可能性があります。

さらに、当社の収益の一部は、第三者の広告プラットフォームとのパートナーシップから得られています。商業的に合理的な条件では、これらのパートナーシップを維持できない場合や、新しいパートナーシップを特定して確保できない場合があります。さらに、これらのパートナーとのビジネス関係から生じる評判やその他のリスクにさらされる可能性があります。これらの出来事はいずれも、当社の事業、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの広告収入は、次のような他の多くの要因によって損なわれる可能性があります。

•広告価格の変化。

•広告の価値を維持または高めるような新製品を開発できない。

•ユーザーベースの規模とエンゲージメントを増やすことができなければ、プラットフォーム上の広告主の需要に応えられません。

• 第三者の広告需要に対する当社のパートナーシップが期待されるビジネス上の影響をもたらさない場合

•ブランド広告とパフォーマンス広告の適切なバランスを見つけ、各広告主とその広告目標に必要な価格設定と需要を満たす適切な製品とプラットフォームを提供できない。

•広告主にとって私たちを魅力的にしないユーザー人口動態の変化。

•広告の関連性と効果を高めることができない。

•関連性の高い広告の価格が、関連性の低いユーザーに表示できる他の広告よりも安い可能性がある場合に、コンテキストに関連する広告を配信するという決定。

•広告の価値を実証する当社の分析および測定ソリューションの可用性、正確性、有用性、またはそのようなツールをさらに改善する当社の能力。

•提供できる広告の種類や方法に影響する、当社のデータプライバシー慣行の変更（法律や規制、第三者のポリシーの変更によるものも含む）

•新規または既存の広告主が有用だと思うデータを収集および共有できない。

•当社製品の価値に対する競争上の進展または広告主の認識。

•プラットフォーム上の広告の種類、サイズ、または頻度を変更するために当社が下す商品変更または広告在庫管理の決定。

•コンテンツをアップロードしたり、敵対的、不適切、違法、不快な、違法、または広告主のブランドと一致しないと思われるその他の行動をとるユーザー。

•無効なクリックやクリック詐欺が当社の広告に与える影響。

•当社の広告オークションメカニズムが、広告を効果的にターゲティングして価格を設定できなかったこと。

•広告主様が、当社のガイドラインに準拠するために広告のフォーマット変更や変更が必要になったり、広告のアップロードやシステム要件への適合に課題を感じたりする広告主様の悩みや不満を感じています。

•景気後退への恐れ、インフレ、サプライチェーンの問題、在庫や労働力不足などのマクロ経済状況と広告業界の状況。これにより、企業は広告費を減らしたり、より伝統的で広く受け入れられている広告商品を提供する大企業に広告費を充てたりする可能性があります。

•正確であるかどうかにかかわらず、当社またはソーシャルメディアプラットフォーム全般に関する不利な宣伝は、当社の評判を傷つけ、当社のプラットフォームに対する広告主の信頼を損なう可能性があります。

•Form 10-Kのこの年次報告書に記載されているその他のリスクと不確実性。

これらの要因やその他の要因により、広告主が当社のプラットフォームに費やす金額が減少したり、広告主が当社での広告を完全に停止したりする可能性があります。これらの出来事はいずれも、当社の事業、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのユーザーと広告主のエコシステムは、ユーザーベースを引き付け、維持し、引き付ける私たちの能力にかかっています。新規ユーザーを追加できなかったり、ユーザーの維持や回復に失敗したり、ユーザーが私たちと関わることが少なくなったりすると、当社のビジネス、収益、財務成績が損なわれる可能性があります。

私たちは、ユーザーをプラットフォームに引き付け、成長させ、維持し、引き付ける必要があります。私たちのアクティブユーザーは増えないかもしれませんし、減少するかもしれません。

現在のユーザーや潜在的なユーザーが、私たちのプラットフォームでの自分の経験が役に立たなかったり、私たちが提供するコンテンツが自分の好みや興味に関連していると感じなかったりすると、新しいユーザーを引き付けたり、既存のユーザーを維持したり、過去のユーザーを取り戻したり、ユーザーのエンゲージメントの頻度と期間を維持または延長したりできない可能性があります。ユーザーエンゲージメントは、私たちの制御が及ばない要因によって変動しており、今後も変動し続けます。たとえば、2020年のCOVID-19パンデミックのピーク時にはユーザー数が増加し、ユーザーエンゲージメントが高まりましたが、COVID-19のパンデミックが収まるにつれて、ユーザー数は減少し、ユーザーエンゲージメントのレベルは低下しました。

アクティブユーザーベースの規模が大きくなったり、市場浸透率が高くなったりすると、アクティブユーザーの増加率は時間の経過とともに低下すると予想しています。その結果、当社の財務実績は、ユーザーエンゲージメントを高める能力と収益化への取り組みにますます依存するようになります。私たちのプラットフォームは特に、全ユーザーベースの約3分の2を占める女性の共感を呼んでいます。さらに、Z世代のユーザーがユーザーベースの40％以上を占めているため、私たちのプラットフォームは若い世代の共感を呼んでいます。ユーザーを増やすには、これらのユーザー層でユーザー数をこれ以上増やすことができない場合があります。また、男性や海外のユーザーなど、他のユーザー層のユーザー数を増やす必要があるかもしれません。さらに、特定のユーザー層にとって魅力的でないような製品に変更を加えることがあります。

ユーザーの成長、定着率、エンゲージメントに悪影響を及ぼす可能性のある要因は他にもたくさんあります。例えば、

•競合他社は、当社の製品や製品の機能を模倣したり、より魅力的なプラットフォームや製品を作成したりして、ユーザーに当社の製品の代わりに、または当社の製品よりも頻繁に自社製品を利用させます。

•当社の製品に関する決定や、表示する広告の種類と頻度のために、魅力的なユーザーエクスペリエンスを提供していません。

•私たちのコンテンツは、ユーザーの個人的な好みや興味とは関係ありません。

•ユーザーによる検索クエリでは、関連する結果が得られません。

•第三者は、自社のコンテンツを当社のプラットフォームに表示することを許可しない、または許可し続けません。

•ユーザーがモバイルデバイスやウェブブラウザでプラットフォームをインストール、更新、またはその他の方法でアクセスできない、またはブロックされている。

•私たちのものも含め、すべてのアプリケーションとプラットフォームでユーザーが費やす時間に変化があります。

•ユーザーは、より関連性がある、または魅力的だと感じる他のプラットフォームを使用したり、より多くの時間を費やしたりします。

•私たちのプラットフォーム上で魅力的で関連性の高いコンテンツを作成するように?$#@$エイターや出版社を引き付けることはできません。

•技術的な問題やその他の問題がユーザーエクスペリエンスを阻害します。特に、それらの問題が原因でサービスを迅速かつ確実に提供できない場合。

•ライブストリームコンテンツ、ビデオ、ショッピング機能など、私たちが導入する新製品や製品機能の活用方法をユーザーにうまく教育することができません。

•当社の製品には通常、高帯域幅のデータ機能が必要なため、ユーザーはスマートフォンの普及率が低い国や、携帯電話ベースのデータネットワークがない国に住んでいます。

•ゼロレーティングのオファーやその他の割引やプラットフォームのデータ使用へのアクセスや利用に悪影響を及ぼす規制や契約上の取り決めの変更

•プラットフォームのコンテンツ、プライバシー、セキュリティに関するユーザーと広告主の懸念に対処することはできません。

•スパム、嫌がらせ、ネットいじめ、差別的、政治的またはその他の敵対的、不適切、誤解を招く、虐待的または攻撃的なコンテンツ、または当社の製品やサービスの使用に対抗することはできません。

•ユーザーは、当社の製品やサービスを阻害する新しいテクノロジーを採用したり、当社の製品やサービスが他の製品やサービスに取って代わられたり、特集されなかったり、他の方法で入手できなかったりする可能性がある場合。

•低コストまたは割引データプランなど、当社のプラットフォームをさらに活用できる可能性のあるサードパーティの取り組みは中止されました。

•Pinterestのマーチャントは、ユーザーにポジティブなショッピング体験を提供しません。たとえば、商品の品質がプラットフォームに表示されていない場合や、すぐに購入できない場合などです。

•COVID-19パンデミックの終焉や、公衆衛生上の緊急事態宣言によりユーザーが当社のプラットフォームを利用する時間が減ったことから生じたものなど、私たちの制御が及ばないマクロレベルの状況があります。または

•このForm 10-Kの年次報告書に記載されているその他のリスクと不確実性が発生します。

当社のプラットフォーム上で広告を配信する当社の能力、ひいては広告主にとっての価値提案は、当社のユーザーベースの規模とエンゲージメントによって決まります。私たちの成長への取り組みは、現在、毎日のアクティブユーザー数の増加に焦点を当てていません。また、ほとんどのユーザーが毎日のアクティブユーザーになるとは予想していません。したがって、広告商品の需要を増やすことができても、ユーザーベースの規模とエンゲージメントを拡大できなければ、それらの広告を配信できない可能性があり、それが当社のビジネス、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

ユーザーの成長、定着率、またはエンゲージメントが低下すると、ユーザーや広告主にとって当社のプラットフォームの魅力が低下し、ビジネス、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

ユーザーの個人的な好みや興味に役立つコンテンツを引き続き提供できない場合、または好ましくないコンテンツを削除したり、広告主や第三者による不快な行為をブロックしたりしないと、ユーザーの増加、維持、エンゲージメントが低下し、広告主や収益が失われる可能性があります。

私たちの成功は、広告やショッピングコンテンツなど、ユーザーの個人的な好みや興味に役立つコンテンツをユーザーに提供できるかどうかにかかっています。これは、ユーザー、?$#@$エイター、出版社、広告主、商人、その他の第三者パートナーが提供するコンテンツと、そのコンテンツをユーザーに提示する方法にかかっています。プラットフォーム上のコンテンツをめぐって効果的に競争できない場合や、第三者のコンテンツ発行者と効果的に提携できない場合や、ユーザーにとって関連性がなく、有用でも刺激的でもないコンテンツを入手できない場合もあります。

ユーザーは、自分の国、言語、性別の好み、個人的な興味や意図に関連するコンテンツに注目します。ユーザーにとって有用で関連性のあるコンテンツを常に正しく、またはタイムリーに特定して提供するとは限りません。さらに、私たちが配信する新しいコンテンツや新しい、または異なる形式のコンテンツは、私たちのプラットフォームに繰り返し保存されてきた以前のコンテンツや形式のコンテンツほど、ピンを最適に配布するための関連性が低く、その結果、そのようなコンテンツへのユーザーの関心が低下する可能性があります。たとえば、私たちはネイティブコンテンツや短編動画コンテンツをプラットフォームに公開することに投資してきました。このネイティブ短編の動画コンテンツを効率的に配信する方法を学び続け、ユーザーがプラットフォームの新しい使い方や操作方法を学ぶにつれて、ユーザーエンゲージメントは低下し、減少し続ける可能性があります。そのため、私たちは常に適切な、有用な、または関連性のあるコンテンツをユーザーに提供しているわけではありません。視覚的に魅力的でない、直感的でない、使いやすくない、または希望する言語ではないコンテンツは、ユーザーにとって魅力的ではない可能性があります。特に

米国以外の市場。ユーザーの個人的な好みや興味に関連する有用で関連性のあるコンテンツを私たちが提供しているとユーザーが信じない場合、ユーザーの成長、定着率、エンゲージメントが低下し、広告主や収益が失われる可能性があります。

私たちのプラットフォームをよりポジティブで刺激的なものにし、コンテンツをより有用で関連性のあるものにするために私たちが取る可能性のある行動の中には、私たちのプラットフォームから第三者のウェブサイトへのトラフィックが減り、その結果、私たちのプラットフォーム上でコンテンツを提供したり、コンテンツを引き続き利用したりする意欲が減る可能性があります。私たちは、意見の分かれるコンテンツ、邪魔なコンテンツ、または危険なコンテンツをプラットフォームから遠ざけるよう努めています。そのために、他のプラットフォームでコンテンツが許可される場合でも、特定の種類のコンテンツの配信を無効化または制限しています。その結果、ユーザーの増加、定着率、エンゲージメントが低下する可能性があります。私たちはこれらの決定を下す際に重要な判断を下しますが、一貫して適時またはまったく適用されている（または適用されていると認識される）方法でこのコンテンツを削除する取り組みが失敗する可能性があります。その結果、ユーザーの増加、維持、またはエンゲージメントが低下する可能性もあります。また、最善を尽くしても、ユーザーにとって関係のないコンテンツや有用ではないコンテンツが生成される可能性があり、有害なコンテンツ、正確性、偏見、差別、毒性、知的財産の侵害または不正流用、名誉毀損、データプライバシー、サイバーセキュリティ、制裁および輸出管理などに関連するリスクにさらされる可能性がある生成人工知能（「AI」）などの新技術も使用しています。さらに、ユーザーが当社のプラットフォームで見つけたコンテンツを悪用したり、プラットフォーム自体を悪用したりすることを防ぐことができない場合があります。これにより、当社のブランドや評判が損なわれ、ユーザーや広告主が当社のプラットフォームを使用することを思いとどまらせる可能性があります。質の悪い商品を提供したり、顧客に商品を届けられなかったりする広告主や販売者を特定してプラットフォームから除外すると、ユーザーの信頼を失う可能性があります。さらに、一部の広告主によるFacebookとX（旧Twitter）のボイコットや、ソーシャルメディアがユーザーのメンタルヘルスに与える影響の申し立てなど、他のソーシャルメディアプラットフォーム上のコンテンツに関する論争は、ユーザーエンゲージメントとプラットフォームでの広告費に影響を与え、当社の事業と収益に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの要因のいずれかが、ユーザーの成長、定着率、またはエンゲージメントを低下させる可能性があります。

私たちは、あまりにも多くの広告や無関係な広告をユーザーに配信しないように、広告がユーザー体験にどのように影響するかを定期的に監視しています。また、サービスに対するユーザーの満足度を維持するために、広告の数を変更したり、特定の種類の広告を削除したりすることがあります。さらに、関連性がない、または刺激的でないコンテンツの近くに広告が掲載され、広告主が当社のプラットフォームを使用することを思いとどまらせる可能性があります。

ユーザーや広告主からのフィードバックに基づいて、プラットフォームを変更することがあります。これらの決定は、私たちが期待する短期的または長期的なメリットをもたらさない可能性があります。その場合、ユーザーの増加、定着率とエンゲージメント、広告主との関係、ビジネス、収益、財務結果が損なわれる可能性があります。

データプライバシーに関する法律や規制のためにデータを収集して使用できない場合、関連コンテンツを効果的に配信する能力に影響を与える可能性があります。これらの法律や規制は、ターゲットを絞った広告を配信したり、広告のパフォーマンスを正確に測定したりする能力を妨げる可能性があるため、プラットフォームでの広告の拡大にも影響を与える可能性があります。さらに、データプライバシーに関する法律や規制で禁止されていない場合でも、ユーザーの期待と矛盾すると判断した場合、情報源が信頼できないなどの理由で、特定の種類のデータを収集しない場合があります。私たちが開発し、将来開発する可能性のあるプライバシー中心の広告パフォーマンス測定ツールに関するものを含め、データプライバシーに関連して私たちが下すこれらの決定やその他の決定は、ユーザーの期待に応えない可能性があります。また、たとえ私たちがユーザーの期待に応えたとしても、オンラインプライバシーとデータ保護に関するメディアの注目が高まっているため、ユーザーはプライバシーを保護するために特定の行動を取るようになります。これらの理由やその他の理由により、ユーザーはデータ共有を許可しない場合があります。これは、ユーザーの個人的な好みや興味に合った関連コンテンツを配信する当社の能力に影響を与える可能性があります。さらに、これらの開発の影響は、事業範囲やユーザーベースの範囲と幅から、ユーザーデータへのアクセスが多いテクノロジーセクターの特定の同業他社と比較して、当社のビジネスに不釣り合いな影響を与える可能性があります。

当社の収益のほとんどすべてが広告から生み出されているため、広告主が希望する量の広告を配信できないと、新規または既存の広告主が当社のプラットフォームを使用することを思いとどまらせ、当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

ユーザーをめぐって効果的に競争できなければ、ビジネス、収益、財務成績が損なわれる可能性があります。

私たちは、ユーザーを惹きつけ、維持し、引き付けるために、そしてユーザーの時間と注目を集めるために、大きな競争に直面しています。私たちは、ツール（検索、eコマース、?$#@$エイターツール）またはメディア（ニュースフィード、ビデオ、ソーシャルネットワーク）のいずれかの消費者向けインターネット企業と競合しています。

私たちは、アマゾン、メタ（Instagramを含む）、グーグル（YouTubeを含む）、スナップ、TikTok、X（旧Twitter）など、広く使用されている製品を提供する大手老舗企業や企業と競合しています。これらの企業は、さまざまなオンライン製品、サービス、コンテンツ（ビデオを含む）、サービス、コンテンツ（ビデオを含む）、オファリング、オファリング、広告サービス（ウェブ検索エンジン、ソーシャルネットワーク、その他の商品やサービスの発見、使用、取得手段を含む）をユーザーに提供しています。。これらの競合他社の多くは、私たちよりも営業履歴が長く、財務、技術、研究、マーケティング、その他のリソースが大幅に多く、ユーザーベースも大きいです。これらの競合他社の多くは、大量のデータにもアクセスでき、

私たちよりも頻繁に使用されるプラットフォーム。これにより、ユーザーベースをよりよく理解し、より関連性の高いコンテンツを開発して配信できる可能性があります。

競合他社は、当社の既存および将来の製品と同様の技術、製品、サービス、インターフェースを迅速かつ大規模に開発してきた、またはユーザー、広告主、?$#@$エイター、出版社、その他の第三者を含め、当社の製品よりも市場で受け入れられる技術、製品、サービス、インターフェースをこれまでも、そして今後も開発し続ける可能性があります。新しい技術の導入や市場参入により、さらなる競争に直面する可能性があります。競合他社の中には、特定の市場セクターで大きな市場支配力を持つ既存の製品を運用しており、その市場支配力を利用して、当社と競合する自社の製品やサービスを発展させる可能性があります。たとえば、競合他社の多くは、ショッピングプラットフォームを導入し、ビデオベースのライブショッピング体験を拡大しています。これらの競合他社は、より広範な研究開発活動を行い、より広範なマーケティングキャンペーンを実施する可能性があります。これにより、当社よりも大きく、より熱心なユーザーベースを構築できる可能性があります。また、既存または潜在的な競合他社の中には、検索エンジンや電子メールなど、現在当社が大きな価値を得ている製品やサービスを運営しているものもあり、それらの競合他社は、私たちが受け取る価値や情報を減少または排除する可能性があります。

また、当社と同様の技術、製品、機能、またはサービスを通じてユーザーに魅力的なコンテンツや商取引の機会を提供する1つ以上の高価値分野の中小企業との競争にも直面しています。さらに、新興スタートアップ企業は、私たちと同等の、または私たちより前の技術、製品、サービス、または機能を革新して提供できるかもしれません。

競合他社は、新しいテクノロジーや新しいテクノロジーやユーザーの好みの変化に、私たちよりも迅速に対応できるかもしれません。私たちの業界への参入障壁は低く、私たちの知的財産権だけでは競合他社が同等の製品やサービスを発売することを妨げるには不十分かもしれません。

モバイルデバイスに大容量のストレージ機能がないことが多い新興の国際市場では、ユーザーのモバイルデバイスで利用できる限られたスペースをめぐって他のアプリケーションと競合することもあります。

上記に加えて、ユーザーをめぐって競争できるかどうかは、次のような多くの要因によって決まると考えています。

•競合他社と比較した当社のプラットフォームの有用性、新規性、パフォーマンス、信頼性

•当社または競合他社が提供する、当社製品が市場に受け入れられるタイミングと市場での受け入れ状況（それらの製品の開発や強化を含む）。

•競合他社と比較した当社のブランド力。そして

•Form 10-Kのこの年次報告書に記載されているその他のリスクと不確実性。

広告主をめぐって効果的に競争できなければ、事業、収益、財務成績が損なわれる可能性があります。

私たちは、さまざまな形式の広告収入をめぐって激しい競争に直面しています。効果的に競争するためには、広告主がコンテンツを簡単に作成し、プラットフォーム上の広告を購入、予測、最適化、および測定できるようにする必要があります。収益を増やし、業績を向上させるためには、広告費のシェアを競合他社と比較して増やす必要があります。競合他社の多くは、より伝統的で広く受け入れられている広告商品や、広告キャンペーンの効果を測定するためのより堅牢なツールを提供する大企業です。

私たちの大手競合企業の中には、かなり幅広い製品やサービスを提供していて、他の製品やサービスに基づく関係を活用して、広告費のシェアを増やしているところもあります。彼らは大規模に分散した営業部隊を抱えており、モバイル販売チャネルに対する管理もますます厳しくなっています。これらの競合他社の規模の経済により、当社よりも頻繁に使用される大量のデータやプラットフォームにアクセスできるようになり、ユーザーベースをよりよく理解し、よりターゲットを絞った広告を開発して配信できるようになるかもしれません。広告主のキャンペーンを効果的にターゲティングするために、広告主から提供されたデータを含む第三者のデータに頼る必要がない場合があります。これにより、規制の変更、プライバシー上の懸念、その他の理由を問わず、第三者のデータを当社よりも広告主にとって魅力的なものにすることができます。広告主に広告キャンペーンを効果的にターゲティングする機能を提供できない場合、または当社のバリュープロポジションが競合他社ほど説得力がないと広告主が考えている場合、新しい広告主を引き付けたり、既存の広告主を維持したりできず、ビジネス、収益、および財務結果が損なわれる可能性があります。

私たちは、広告主をめぐって競争できるかどうかは、次のような多くの要因によって決まると考えています。

•販売、マーケティング、カスタマーサービス、サポートの取り組み。

•競合他社と比較して入手可能なファーストパーティおよびサードパーティのデータ。

•当社または競合他社が開発したソリューションの使いやすさ、パフォーマンス、価格、信頼性。

•競合他社と比較した当社の製品およびサービス（価格設定および測定ツールを含む）の魅力と量

•競合他社と比較した広告主との関係とサービスの強み。

•競合他社と比較して、当社の広告商品が既存の広告主予算に簡単に収まること。

•当社、ユーザー、広告主、その他の第三者がとった、当社のブランドや評判、またはオンラインプラットフォーム全般での広告の望ましさに影響する可能性のある立場や行動。そして

•Form 10-Kのこの年次報告書に記載されているその他のリスクと不確実性。

広告主にとって効果的な製品やツールを開発できないかもしれません。

私たちの広告収入の増加は、広告主に効果的な製品やツールを開発し提供し続けることができるかどうかにかかっています。プラットフォーム上でより多くのスペースを占める新しい広告フォーマットは、インプレッション数が減り、収益に悪影響を及ぼす可能性があります。広告市場が新しい概念や技術を生み出し開発するにつれて、より効果的な製品やツールを実装するために追加費用が発生する可能性があります。既存の広告商品に変更を加えたり、これまでの経験がほとんどまたはまったくない、実証されていない新しい広告商品を開発して導入したりすることがあります。たとえば、フルファネル広告ソリューションの提供に移行するという事業戦略を実行する場合、当社が開発した、または将来開発する可能性のあるファネルパフォーマンスの低い広告ソリューションが広告主にとって魅力的であったり、効果的であったり、そうでなければこの戦略の実行が成功するという保証はありません。これらはそれぞれ、意図しない結果になったり、広告主に受け入れられない結果になったりする可能性があります。さらに、新しい広告商品や強化された広告商品が広告主を引き付けたり維持したりできない場合、十分な収益が得られない可能性があります。さらに、これらの製品やツールの開発と改善を続けるには、多大な時間とリソース、そして追加投資が必要になる場合があります。広告商品やツールをタイムリーに開発、改善し続けることができない場合、または当社の広告商品やツールが広告主に受け入れられない場合、広告収入に悪影響が及ぶ可能性があります。

成功した新製品の開発や既存の製品の改善を行わなければ、私たちのビジネスは打撃を受ける可能性があります。また、ユーザーを引き付けたり維持したり、収益を上げたりできない新製品に投資することもあります。

ユーザーベースを拡大、維持、関与させ、それによって収益を増やすことができるかどうかは、独立して、またはプラットフォーム開発者や他の第三者と協力して、既存の製品の強化と新製品の開発を成功させ、それを迅速に行う能力にかかっています。既存の製品に大幅な変更を導入したり、開発や運用の経験がほとんどまたはまったくない、新しい未検証の製品を開発して導入したりする場合があります。イノベーションと実験に重点を置いていると、意図しない結果や決定がユーザーに受け入れられなくなる可能性があります。新製品や強化された製品がユーザーの関心を引き付けられない場合、投資を正当化するのに十分な収益、営業利益またはその他の価値を生み出せない可能性があり、そのいずれかが当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。また、ユーザーエンゲージメントやコストを増加させる可能性のある新製品を開発しても、収益は増加しない場合や、ユーザーエクスペリエンスに完全に統合されていない場合があります。

さらに、当社の製品では多くの場合、ユーザーが新しい行動を学ぶ必要がありますが、必ずしも直感的ではないかもしれません。新規ユーザーが当社製品の使い方を学ぶために時間を費やす気がない場合や、製品の使い方を覚えやすくすることができない場合、ユーザーの成長、定着率またはエンゲージメントが影響を受け、当社のビジネス、収益、および財務成績が損なわれる可能性があります。

私たちは引き続き国際的な成長戦略を策定しており、プラットフォームを国際的に拡大して収益化することに成功しない可能性があり、国際的なビジネスおよび経済的リスクの増大にさらされる可能性があります。

私たちは国際的な成長戦略を発展させ、進化させ続けており、米国外での事業拡大の仕方を調整する可能性があります。特定の国際市場での事業拡大を制限または縮小することがあります。これには、それらの市場での広告掲載を中止したり、それらの市場での収益化をまったく行わないことが含まれます。これにより、当社の評判、ビジネス、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。あるいは、新しい国際市場に参入し、サービスの展開や広告の販売の経験が限られているか、まったくない既存の市場で拡大することもあります。私たちは、営業スタッフを配置していない国、当社のサービスと広告プラットフォームに対する市場での認識が低い国、または特定の市場におけるオーディエンスの規模が広告主の期待に比べて低い国で、広告プラットフォームを立ち上げる場合があります。これらの国の収益化能力のすべてまたは一部が制限される可能性があります。さらに、米国以外の市場における成長と収益化戦略の一環として、私たちは再販業者と呼ばれる地元の第三者販売組織との提携にも取り組んでいます。ただし、再販業者が当社と協力することを選択する、または当社のプラットフォームを効果的に販売するためのスタッフのトレーニングに必要な時間とリソースを投資する意思があるという保証はありません。また、この戦略がこれらの市場におけるユーザー1人あたりの平均収益の増加に成功するという保証もありません。さらに、事業拡大を成功させるためには、カスタマイズされた、現地のユーザーや広告主に関連するコンテンツや製品を提供する必要があります。これには多大な時間とリソースが必要です。

私たちは国際的にビジネスを行う際に内在するさまざまなリスクにさらされており、事業、ユーザーベース、広告主ベースをグローバルに拡大し続けるにつれて、これらのリスクにさらされる可能性は高まるでしょう。これらのリスクには以下が含まれます：

•ロシアのウクライナ侵攻や中東戦争などの武力紛争や敵対行為を含む、政治的、社会的、経済的不安定。

•選択的または一貫性のない政府の規制措置または執行。

•為替レートの変動と通貨換算の制限。

•より高いレベルの信用リスクと支払い詐欺。

•海外での買収を統合することの難しさが増しました。

•一部の国では知的財産権の保護が緩和されています。

•グローバル事業の人員配置と管理の難しさと、複数の海外拠点や子会社に伴う出張、インフラ、法務・税務コンプライアンスコストの増加。

•従業員と雇用者の関係、労働協議会と労働組合の存在、および距離、言語、文化の違いによって生じるその他の課題に関するさまざまな規制や慣行。特定の国際法域ではビジネスを行うのが難しくなっています。

•特定の国際法域における高い賃金インフレによる人件費の増加。

•当社の株式に関する法的要件の遵守。

•米国外で稼いだ現金の本国送金を困難にしたり、現金の自由な移動を妨げたりする可能性のある規制。

•輸出入規制、制限および制裁を含む貿易規制の変更

•米国の海外腐敗行為防止法、英国の贈収賄法、および他の管轄区域の同様の法律の遵守。

•サプライチェーンおよび関連する事業運営を管理する法律の遵守。

•環境、社会、ガバナンス（ESG）法、GDPRおよび同様のデータプライバシーおよびデータ保護法の遵守。

•コンテンツや広告を制限したり、機密情報を含むユーザー情報を地方自治体に提供することを義務付けたり、その管轄区域での運営を困難にするような重大な要件を追加したりする可能性のある法律の遵守。

•グローバル展開のペースに影響を与えたインフレや労働力不足などのマクロ経済状況。

•複数の税管轄区域の遵守とグローバル事業による税務上の影響の管理。そして

•Form 10-Kのこの年次報告書に記載されているその他のリスクと不確実性。

国際的な成長に関する戦略を実行できず、複雑なグローバル事業をうまく管理できなければ、当社の事業、収益、財務成績が損なわれる可能性があります。

私たちはビジネスの成長を効果的に管理できないかもしれません。

私たちは最初の数年間は急速な成長と製品需要を経験してきましたが、最近では同じレベルの急成長は見られず、私たちのビジネスがこれと同じ速度で成長するか、まったく成長することを保証できません。当社の事業と製品提供の成長と拡大、および正社員の増加は、ユーザー、?$#@$エイター、出版社、広告主、技術ライセンサー、その他の第三者との複数の関係の管理を含め、当社の経営、運営、財務のリソースに大きな課題をもたらしています。事業や第三者との関係が増え続けると、当社の技術システム、手順、または内部統制が適切でない可能性があります。AIや機械学習などのテクノロジーの進歩は、タスクを自動化し、コミュニケーションを強化し、意思決定プロセスを改善することで人々の働き方を変えています。これらの新しいテクノロジーの採用が遅れると、ビジネスが損なわれたり、競争上の不利に直面したりする可能性があります。さらに、長期的な成長戦略を策定または維持し続けることができず、戦略を効果的に実行できない可能性があり、それが当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、厳しいマクロ経済状況により、ビジネス、運営、収益、財務結果に悪影響を及ぼす特定の方法でコスト削減の決定を下す場合があります。長年にわたり、私たちの組織の従業員数とオフィス数は増え続けています。私たちは柔軟な働き方を採用しており、その結果、従業員の大多数はリモートで働いています。したがって、私たちはより複雑な組織管理構造を実装する必要があります。また、職場文化を維持することがますます難しくなり、新しい革新的な製品を迅速に開発して発売したり、従業員や事業機能を適切に監督したりする能力に影響を与える可能性があります。これは、私たちが柔軟な働き方を続けている場合に特に当てはまります。組織の成長を効果的に管理できないと、ビジネス、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、私たちの使命と価値観に沿った意思決定を行うため、短期または中期の業績が低下する可能性があります。

私たちの使命は、すべての人に彼らが愛する人生を創造するためのインスピレーションをもたらすことであり、会社の価値観は、私たちが行うすべてのことに不可欠です。私たちは、私たちの使命と価値観に従って、ビジネスとプラットフォームに関する決定を頻繁に行います。そのような決定がユーザー、広告主、コンテンツクリエーター、従業員、またはコミュニティの体験を向上させ、ひいては当社のビジネスに利益をもたらすと考えられる場合、短期または中期の業績を低下させる可能性があります。たとえば、ユーザーに刺激的でポジティブな体験をもたらさないと判断したコンテンツを削除したり、ユーザーエンゲージメントを低下させるような方法でポリシーを改訂したりする場合があります。これらの決定は投資家の期待と一致しない可能性があり、長期的な利益が予想される期間内に実現しないか、まったく実現しない可能性があり、そのいずれかが当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、経営陣の多大な注意を必要とし、事業を混乱させ、株主価値を希薄化し、事業、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性のある他の事業、人材、または技術を買収する可能性があります。

事業戦略の一環として、専門の従業員や補完的な企業、製品、技術を追加するために買収を行っており、今後も買収する予定です。過去および将来の買収では目標を達成できない可能性があり、将来行う買収から利益を得られない可能性があります。統合プロセスを含め、買収には多大な時間とリソースが必要であり、プロセスをうまく管理できない可能性があります。買収や買収に関連する人材や技術の統合に失敗した場合、合併後の会社の事業、収益、財務結果が損なわれる可能性があります。当社の買収戦略は時間の経過とともに変化する可能性があり、今後完了する買収は、ユーザー、広告主、投資家、または私たちが取引を行うその他の関係者から否定的に見られる可能性があります。買収した技術の評価や活用がうまくいかず、会計費用を含む買収の財務的影響を正確に予測できない場合があります。また、企業を買収した結果、予期せぬ負債が発生する可能性もあります。このような買収の費用を支払うために、現金の支払い、負債の発行、または株式の発行が必要になる場合があります。それぞれが当社の財政状態や有価証券の価値に影響を与える可能性があります。今後の買収資金は、株式の追加発行、企業債務、資産担保買収資金調達、または営業活動による現金化を組み合わせて賄うことを期待しています。このような買収の資金を調達するために株式を売却すると、株主の希薄化につながる可能性があります。債務が発生すると、固定債務が増加し、業務を管理する能力を妨げる契約やその他の制限が含まれることもあります。将来、他に適切な買収候補が見つからず、もしあったとしても、有利な条件で買収を完了できない可能性があります。私たちの買収戦略は、経営陣の多大な注意を必要とし、事業を混乱させ、事業、収益、財務結果に損害を与える可能性があります。

私たちのビジネスは強いブランドと評判にかかっています。ブランドと評判を維持し、高めることができなければ、ユーザーや広告主の基盤を拡大する能力が損なわれ、ビジネス、収益、財務成績が損なわれる可能性があります。

私たちは、私たちのブランド、アイデンティティ、評判が私たちのビジネスの成功に大きく貢献したと信じています。また、ユーザー、?$#@$エイター、パブリッシャー、広告主の基盤を維持し、拡大するためには、「Pinterest」のブランドと評判を維持し、向上させることが重要だと考えています。私たちのブランドと評判を維持し、向上させることは、高品質で、関連性があり、信頼でき、信頼でき、革新的な製品を提供する私たちの継続的な能力に大きく依存します。これには多額の投資が必要であり、成功しない可能性があります。時々、新製品を導入したり、既存の製品を更新したりして、ユーザーが気に入らないかもしれない新しい利用規約への同意をユーザーに要求します。これは、当社のブランドや評判に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、広告が目的の達成に役立たないとユーザーが考えたり、広告が邪魔だったり、迷惑だったり、誤解を招くものと見なしたり、広告主との体験が悪い場合、広告主の広告や行動が当社のブランドや評判に影響を与える可能性があります。さらに、一部の広告主によるFacebookやX（旧Twitter）のボイコットや、ソーシャルメディアがユーザーのメンタルヘルスに与える影響の申し立てなど、会社の行動やユーザーのコンテンツや行動とは無関係な要因から生じる認識を含め、ソーシャルメディアプラットフォーム全般に対する認識によって、当社のブランド、アイデンティティ、評判が悪影響を受ける可能性があります。

当社のブランドや評判は、他のユーザーに敵対的または不適切と見なされるユーザーのコンテンツや行動、虚偽または不正な身元で行動するユーザーの行動、誤解を招くと思われる情報を広めるために当社の製品またはサービスを利用すること、または当社のプラットフォームを違法、違法、または好ましくない目的で使用したことによっても悪影響を受ける可能性があります。また、当社のプラットフォーム上で違法、違法、または好ましくないコンテンツを共有したり、広告主による好ましくない行為に迅速に対応できなかったり、ユーザーや広告主の懸念に対処したりすると、ブランドへの信頼が損なわれ、評判が損なわれる可能性があります。ユーザー数が増えたり、プラットフォーム上のコンテンツの量が増えたり、ビデオやライブストリーミングコンテンツなどの製品やサービスの提供が拡大したりすると、一貫して適用された方法で、タイムリーに、またはまったくこのコンテンツを識別して対応する能力が低下すると予想しています。政府または規制当局による調査、調査、または措置は、当社のプラットフォーム上の違法、違法、または好ましくないコンテンツの出現、当社のビジネス慣行、または法律や規制の遵守違反に基づくものを含め、結果にかかわらず、当社のブランドや評判を損なう可能性があります。

私たちは、メディア、立法、政府、規制、投資家、その他の第三者による私たちの決定に対する精査を経験しており、今後も経験していく予定です。当社のデータに関するものを含む、あらゆる精査、問い合わせ、調査、または措置

プライバシー、著作権、コンテンツ、雇用またはその他の慣行、職場文化、慈善寄付、製品の変更、製品の変更、製品の品質、訴訟や規制措置、または従業員、ユーザー、広告主の行動やその他の問題に関するものは、当社のブランドと評判を傷つける可能性があります。さらに、ユーザーの「スクリーンタイム」への影響、コンテンツポリシー、データプライバシー慣行など、業界の他の企業を精査することも、当社のブランドと評判に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの懸念は、実際のものであろうと根拠のないものであろうと、ユーザー、?$#@$エイター、出版社、または広告主が当社のプラットフォームを使用することを思いとどまらせる可能性があります。

当社、当社の従業員、第三者ベンダー、ユーザー、?$#@$エイター、出版社、広告主、またはソーシャルメディアプラットフォーム全般に起因するイベントや活動に関連する不利な宣伝は、正確であるかどうかにかかわらず、当社の評判を傷つけ、ブランドの価値を低下させる可能性があります。「Pinterest」ブランドの宣伝や維持に失敗したり、評判を維持できなかったり、この取り組みに多額の費用をかけたりすると、ビジネス、収益、財務成績に支障をきたす可能性があります。

AIの開発と使用を続けると、風評被害や賠償責任など、当社の事業運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは製品とサービスに機械学習とAIテクノロジーを使用しており、既存の機械学習とAIテクノロジーの継続的な展開と改善、AIテクノロジーを使用した新しい製品機能の開発など、AI機能の拡大に投資しています。AIの開発と展開には重大なリスクが伴い、AIの使用が当社の製品やサービスを強化したり、収益性を含むビジネスに利益をもたらすという保証はありません。AI技術は複雑で急速に進化しており、規制環境の変化だけでなく、他社からの大きな混乱に直面しています。AIテクノロジーを当社の製品に継続的に統合すると、政府や規制当局による精査、知的財産の主張、訴訟、機密保持またはセキュリティ上のリスク、倫理的懸念、自動化とAIに関するユーザーの否定的な認識、または当社のビジネス、評判、または財務結果に悪影響を及ぼす可能性のあるその他の複雑さが発生する可能性があります。AIは複雑で急速に発展しているため、さまざまな米国政府や規制機関による審査の対象にもなっています。他の外国の法域では、プラットフォームモデレーション、知的財産、サイバーセキュリティ、データ保護に関する法律をAIに適用している、または適用を検討している、および/またはAIに関する一般的な法的枠組みを検討しています。これらのフレームワークはまだ急速に進化しているため、これらのフレームワークにどのように対応するかを常に予測できるとは限りません。また、AIの使用に関する法的枠組みが管轄区域間で一貫していない場合、特定の法域では製品やサービスの提供を調整するためにリソースを費やさなければならない場合があります。

ジェネレーティブAIなどの新しいAIテクノロジーに関する不確実性により、AIテクノロジーによるデータの使用を処理するための適切な保護と保護手段の開発に追加投資が必要になる場合があります。これは、費用がかかり、AIの使用を製品やサービスに拡大するにつれて費用に影響する可能性があります。ジェネレーティブAIを含むAIテクノロジーは、事実上不正確または欠陥のあるコンテンツを作成する可能性があります。そのようなコンテンツは、ブランドや評判への危害、および/または法的責任に私たちをさらす可能性があります。また、オンラインサービス、仲介責任、その他の問題に関連するさまざまな法律がAIによって生成されたコンテンツにどのように適用されるかについても不明です。特定のAIテクノロジーの使用は、新たな倫理的および社会的問題を引き起こします。ユーザーや社会全体に対する認識または実際の影響により、精査や論争を招くようなソリューションを提供した場合、ブランドや評判の低下、競争上の危害、法的責任が生じる可能性があります。そのため、AIの使用に関連するすべてのリスクを予測することは不可能であり、AIの使用を管理する規制の枠組みや関連する利害関係者の期待の進展は、AIの開発および使用能力に悪影響を及ぼしたり、当社が責任を負ったりする可能性があります。

データ、セキュリティ、プライバシーに関するリスク

当社のセキュリティが侵害された場合、またはユーザーまたは広告主が当社のセキュリティが侵害されたと信じる場合、当社のプラットフォームの使用を減らしたり、プラットフォームの使用を完全に中止したりするユーザー、?$#@$エイター、パブリッシャー、広告主の信頼を失い、当社のビジネス、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の内部データまたはユーザー、?$#@$エイター、パブリッシャー、広告主、その他のパートナーが私たちと共有した情報を保護するための取り組みは、第三者の行為、ソフトウェアのバグやその他の技術的な不具合、サイバー攻撃、従業員のミスや不正行為、ハッキング、ランサムウェア、ウイルス、その他の要因により成功しない場合があります。さらに、第三者は、当社のデータ、広告主のデータ、またはユーザーのデータにアクセスするために、当社の従業員、ユーザー、?$#@$エイター、出版社、広告主、またはベンダーに情報を開示させるよう過去および将来的に試みる可能性があります。さらに、ユーザーが当社のプラットフォームにアクセスするために使用するログイン認証情報またはパスワードは、他のプラットフォームやウェブサイトに関連して使用するものと似ているか、同じである可能性があるため、それらのプラットフォームまたはWebサイトのセキュリティが侵害されると、第三者が当社のプラットフォーム上のユーザーのアカウントに不正にアクセスする可能性があります。上記のいずれかの事象が発生した場合、当社の情報またはユーザー、作成者、出版社、または広告主の情報が不適切にアクセスされたり、開示されたりする可能性があります。第三者が当社のプラットフォームに不正にアクセスした場合、とりわけ、ユーザー、作成者、出版社、または広告主のアカウントを使用して、悪意のあるスパムやその他のコンテンツをプラットフォームに投稿する可能性があり、当社の製品やビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。

広告主やベンダーを含む一部の第三者は、私たちが共有する情報を自社のネットワークに保存しています。これらの第三者が適切なデータセキュリティ慣行を実施しなかったり、当社の利用規約やポリシーを遵守しなかったりすると、ユーザーのデータが不適切にアクセス、使用、開示される可能性があります。これらの第三者が必要な予防策をすべて講じたとしても、そのネットワークが侵害され、共有するデータが危険にさらされる可能性があります。

ユーザー、?$#@$エイター、パブリッシャー、広告主、または当社の情報に許可なくアクセスされたり、不適切に使用されたり、当社のプライバシーポリシー、サービス規約、その他のポリシーに違反したり、インシデントが発生したと認識されたりすると、当社のブランドや評判が損なわれ、競争力に悪影響を及ぼし、多額の費用がかかる可能性があります。セキュリティインシデントについて政府当局または影響を受けるユーザーに通知する必要がある場合があり、政府当局または影響を受けるユーザー、?$#@$エイター、パブリッシャー、または広告主は、それらのインシデントに対して法的または規制上の措置を講じることがあります。これにより、多額の費用と責任が発生したり、命令や同意判決が下されたり、ビジネス慣行の変更を余儀なくされたりする可能性があります。ユーザー、?$#@$エイター、パブリッシャー、広告主の信頼を維持することは、ユーザーの成長、維持、エンゲージメントを維持するために重要です。セキュリティインシデントの検出と防止には多額の費用がかかる可能性があります。当社の情報セキュリティまたはデータプライバシー慣行に関する懸念は、事実であるか根拠がないかにかかわらず、私たちを否定的な評判に導き、ブランドと評判を傷つけ、ユーザー、?$#@$エイター、パブリッシャー、広告主が当社のプラットフォームを使用することを思いとどまらせる可能性があります。これらの出来事はいずれも、当社の事業、収益、および財務結果に害を及ぼす可能性があります。

広告主を引き付けて維持できるかどうかは、プラットフォーム上で広告を効果的に配信し、正確に測定するためのデータを収集して使用し、ツールを開発する能力にかかっています。

ほとんどの広告主は、広告費をさまざまなフォーマットやプラットフォームに配分するために、広告キャンペーンの効果を測定するツールに頼っています。プラットフォームでの広告の効果を測定できない場合、または当社のプラットフォームをより大きな広告予算の一部にすべきだと広告主に納得させることができない場合、広告商品の需要と価格を高め、収益を維持または拡大する能力が制限される可能性があります。私たちのツールは、広告費をめぐって競合する他のプラットフォームのツールほど開発が進んでいないかもしれません。したがって、新しい広告主を引き付け、既存の広告主を維持し、広告費を増やすには、プラットフォーム上のキャンペーンの効果を正確に測定するツールを開発して提供する能力が不可欠です。

私たちはこれらのツールの開発と改善を続けており、そのような取り組みには多大な時間とリソースと追加投資が必要であり、場合によっては、広告主に特定の測定データを提供するために必要なデータや技術の提供を第三者に依頼したことがあり、将来的には第三者に頼ることもあります。広告ツールをタイムリーに開発および改善し続けることができない、それらのツールの信頼性が低い、または測定結果が広告主の目標と一致しない場合、広告収益に悪影響が及ぶ可能性があります。

広告の効果を測定する既存の広告主ツールの多くは、ユーザーの意思決定プロセスの早い段階、つまり多くのユーザーが当社のプラットフォームにアクセスする段階での広告の役割を考慮していません。代わりに、これらのツールは、ユーザーの購入や行動に影響を与えたことで評価を得た、最後にユーザーに表示された広告やコンテンツを測定します。その結果、初期の意図段階で、ユーザーとのエンゲージメントの価値を広告主に示したり、測定したりすることができない場合があります。

さらに、Apple、Microsoft、Googleなどのウェブおよびモバイルブラウザの開発者は、当社のプラットフォームでの広告の効果を測定および改善する能力を損なうような変更をブラウザまたはデバイスのオペレーティングシステムに実装しており、今後も実施する可能性があります。このような変更には、ファーストパーティクッキーやサードパーティクッキー、モバイル広告識別子などの関連追跡技術の使用制限や、広告主のウェブサイトでのユーザーの行動を当社のプラットフォームで実行される広告キャンペーンの効果に帰属させる情報を収集する能力を制限するその他の変更が含まれます。たとえば、AppleはSafariブラウザでインテリジェントトラッキング防止（「ITP」）機能をリリースしました。ITPはデフォルトでモバイルとデスクトップでサードパーティのクッキーの一部またはすべてをブロックし、ITPは時間とともにますます制限が厳しくなっています。Appleの関連するプライバシー保護広告クリックアトリビューション（「PPAC」）は、ITPで失われる機能の一部を維持することを目的としており、クロスサイトおよびクロスデバイスのアトリビューションを制限し、狭く定義されたアトリビューション期間外での測定を防ぎ、広告のリターゲティングと最適化を防ぎます。同様に、GoogleはGoogle Chromeブラウザでのサードパーティクッキーのサポートを停止する計画を発表しました。さらに、AppleはAppTrackingTransparencyフレームワークの導入など、特定の変更を実施しました。このフレームワークは、モバイルアプリケーションがiOSデバイスの広告識別子をリクエストする機能を制限し、プラットフォーム外でのユーザーの行動を追跡し、そのインタラクションをプラットフォーム上の広告と結び付ける機能に影響を与えます。

さらに、Apple、Microsoft、Googleなどの第三者は、クッキーの使用を制限したり、ユーザーとの通信や身元を理解する能力を制限したりするなど、ブラウザやデバイスの機能に変更や制限を実装しており、今後も実施する可能性があります。

上記のすべての制限により、ユーザーに最も関連性の高い広告を提供し、その効果を測定し、当社のプラットフォーム上で広告を再ターゲティングして最適化することがより困難になっています。これらの制限に対処するために、コンバージョン用のPinterest APIやその他の測定ツールを開発しました。これらはすべて、コンバージョンシグナルの損失を軽減するように設計されています。ただし、広告主がこのテクノロジーや私たちが開発する将来のテクノロジーを使用するという保証はありません。また、これらのテクノロジーがコンバージョンの可視性を向上させ、次のことを可能にするという保証はありません

将来の広告キャンペーンでリターゲティングするためのコンバージョンデータ。広告主は、支出の集中度が高いため、大規模なプラットフォームとの統合を優先する場合もあります。これらすべてにより、広告主が当社のプラットフォームに費やす費用が少なくなるか、まったくなくなる可能性があります。

開発者は、プラットフォームでの広告の効果を測定するためのデータ収集をさらに阻害する追加のテクノロジーをリリースする可能性があります。法律、規制、政策（第三者のポリシーを含む）などにより、広告主が有用と考えるデータを収集して共有する能力、クッキーを含む追跡および測定技術を使用または恩恵を受ける能力、または当社のプラットフォームでの広告の効果を測定する能力をさらに低下させるその他の制限があると、広告主を引き付け、成長させ、維持する能力が妨げられます。パーソナライズされた、関連性の高い広告を配信するのに役立つデータを提供する広告主やその他の第三者は、このデータの共有を制限または停止することがあります。彼らが当社とのこのデータの共有をやめた場合、製品内または他の情報源からこのデータを収集できなくなる可能性があります。

私たちは、新規および既存の広告主が広告キャンペーンのパフォーマンスを理解できるように、広告主向けのデータや指標を収集して共有できることに大きく依存しています。広告主が、当社の指標が当社のユーザーベースとユーザーエンゲージメントを正確に表しているとは認識していない場合、または指標に誤りがあることが判明した場合、広告主は予算やリソースを当社のプラットフォームに割り当てようとしない可能性があり、その結果、当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはデータを受け取り、処理、保管、使用、共有します。その中には個人情報が含まれているため、データプライバシー、データ保護、その他の事項に関連する複雑で進化する政府規制やその他の法的義務の対象となり、これらは変更される可能性があり、解釈が不確実です。

個人情報を含むデータを受け取り、処理し、保存し、使用し、共有します。当社のビジネス、データプライバシー、およびユーザー、従業員、ビジネスパートナーからの個人情報やその他のデータの収集、保管、共有、使用、処理、開示、保護の中心となる事項については、連邦、州、地方、および外国の法律や規制が多数あり、その範囲は定期的に変更されており、不確実で異なる解釈があり、国によって一貫性がなかったり、他の規則と矛盾したりする可能性があります。

これらの法律や規制の適用と解釈は、特に私たちが事業を展開する新しくて急速に進化する業界では不確実であることが多く、データプライバシーとデータ保護への関心が世界的に高まる中、私たちは多様で進化するデータプライバシーおよびデータ保護法の対象であり、今後もそうであり続けるでしょう。私たちはGDPRの対象となっています。GDPRは、個人データの処理方法を制御する個人の権利を拡大し、子供の個人データの使用を制限し、個人データの処理に関する新たな規制上および運用上の要件を作成し（特にデータ侵害の場合）、セキュリティと機密保持の要件を強化し、欧州経済領域外へのデータ転送を制限し、コンプライアンス違反には世界の最大4％の罰金を含む多額の罰則を科します前会計年度の年間売上高または最も重大な違反には2,000万ユーロ（どちらか高い方）。さらに、私たちはこれまで、複数の法的に有効な転送メカニズムを利用して、特定の個人データをEU-米国を含む欧州経済領域外に転送してきました。プライバシーシールドフレームワークと標準契約条項（SCC）。欧州連合司法裁判所は、EU-米国間を裁定しました。プライバシーシールドは無効な移転メカニズムですが、EUのデータ主体を保護するために講じるべき特定の「補足措置」など、規制当局による追加の保護措置の策定を条件として、SCCの有効性を維持しました。欧州委員会はPinterestが参加を申請した新しいEU-米国データプライバシーフレームワークを承認しましたが、データ転送メカニズムと追加の保護措置の有効性は、欧州と米国の両方の法律、規制、政治的見直しと進展の対象となっています。データ転送メカニズムの無効化、または追加の保護措置の無効化は、欧州外におけるEEAユーザーの個人データを処理および転送する当社の能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があります経済地域。カリフォルニア州はCCPAを制定しました。これは、カリフォルニア州の住民の情報を処理する企業に、データの収集、使用、共有の慣行について消費者に新たに開示することを義務付け、消費者が第三者との特定のデータ共有をオプトアウトできるようにし、データ侵害の新たな訴因を設けています。さらに、2023年に発効し、CCPAを大幅に変更するCPRAにより、不確実性がさらに高まり、追加の費用と費用が発生しています。他の州でも、2023年に施行された、または2024年に施行されるCPRAと同様のプライバシー法が制定されています。これにより、消費者は特定のデータ共有をオプトアウトしたり、特定のデータの使用をパーソナライズ広告に制限したりすることができます。さらに、連邦取引委員会と多くの州検事総長は、連邦および州の消費者保護法を解釈して、オンラインでのデータの収集、使用、普及、およびセキュリティに関する基準を課しています。これらおよびその他の制定される可能性のある法律や規制、または既存の法律や規制の新しい解釈によって課せられる負担、または既存の法律や規制の新しい解釈により、遵守するためにデータ処理の慣行やポリシーを変更したり、多額の費用を負担したりすることがあり、より多くのリソースを持つ同業他社と比較して当社の事業に不釣り合いな影響を与える可能性があります。これらの法律や規制は、ターゲットを絞った広告を配信したり、広告のパフォーマンスを正確に測定したりする能力を妨げる可能性があるため、プラットフォームでの広告を国際的に拡大する当社の能力にも影響を与える可能性があります。

当社のプライバシーポリシー、ユーザーまたはその他の第三者に対するデータプライバシー関連の義務、またはデータプライバシー関連の法的義務、またはセキュリティ上の侵害により、個人を特定できる情報やその他のユーザーデータが不正に公開または転送されたり、その他のこれらの法律の遵守を怠ったりしたと思われる場合

規制や規制当局の精査の結果、政府による強制措置や訴訟の結果、多額の罰金、その他の金銭的または非金銭的救済、評判の低下、製品に対する信頼の喪失、ユーザーまたは広告主の成長の低下、または当社のブランドや評判への損害が発生する可能性があります。テクノロジー業界の企業では、最近、データプライバシーとデータ保護に関する規制の監視が強化されており、データプライバシーとデータ保護に関する法律や規制の遵守を確保するために、規制当局からの厳しい精査と執行措置の対象となっています。GDPR、CCPA、CPRA、その他の法律や規制は、新しくて厄介な義務を課し、その解釈に関してかなりの不確実性を伴います。また、これらの要件への対応において課題に直面しています。その結果、罰金や罰金が科せられたり、データプライバシーポリシーや慣行、製品の現在の運用方法を変更したり、パーソナライズされた広告を配信できなくなったりする可能性があります。たとえば、ユーザーにオプトインを要求するなどパーソナライズ広告。消費者擁護団体などによる当社に対する公の声明により、ユーザーが当社への信頼を失い、その結果、ユーザーの成長、定着率、エンゲージメントが低下し、当社のブランド、評判、ビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、広告主、サービスプロバイダー、開発者など、当社が協力している第三者が適用法または当社のポリシーに違反した場合、これらの違反はユーザーの情報を危険にさらし、ひいては当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

ユーザーデータの使用または開示、またはユーザーからの同意の取得に関する要件に関して、適用法、規制、業界慣行、または既存の法律や規制の解釈に大きな変更があった場合、データの使用を制限する（場合によっては重要な方法で）できるように製品を変更する必要があり、ユーザーが自発的に共有するデータを利用する新製品を開発する能力を制限する可能性があります。現在、連邦、州、および外国の立法および規制機関で保留中の提案が数多くあります。さらに、一部の国では、特に事業を海外に拡大するにつれて、サービス提供のコストと複雑さが増す可能性のある、データ保護要件を実施する法律、データのローカルストレージと処理を要求する法律、または同様の要件を検討または可決しています。

当社の事業運営に関連するリスク

私たちのビジネスは、サービスの速度や可用性など、テクノロジーインフラストラクチャを維持および拡張できるかどうかにかかっています。

ユーザー、コンテンツ制作者、広告主を引き付け、維持し、サービスを提供する当社の評判と能力は、サービスの信頼できるパフォーマンス、基盤となる技術インフラストラクチャ、コンテンツ配信プロセスにかかっています。時々、システムの中断や中断を経験しています。ユーザー、コンテンツ作成者、広告主がアクセスしようとしてもプラットフォームが利用できなかったり、期待したほど速く読み込まれなかったり、コンテンツが保存されなかったりすると、ユーザーは将来、私たちのプラットフォームにそれほど頻繁に戻らないか、まったく戻ってこない可能性があります。

広告主は、応答性が高く安定したプラットフォームで、広告の購入、予測、最適化、パフォーマンスの測定を簡単に行える必要があります。私たちの技術インフラが信頼できなければ、広告主は私たちと取引を続けません。当社のシステムは、事業に悪影響を及ぼす可能性のあるパフォーマンスの遅延や停止を回避するために、必要な信頼性と冗長性を備えて適切に設計されていない可能性があります。当社のシステムは、パフォーマンスの遅延や停止を回避するように適切に設計されていない可能性があります。たとえば、当社のエンジニアリングチームが当社のシステムに幅広くアクセスできるのは、スピードとリリース速度を重視して設計されているため、中断を招くような意図的または意図しない（場合によっては時期尚早の）更新や変更が、ライブプラットフォームやサービスに直接加えられるリスクが高まります。ユーザー、コンテンツクリエーター、広告主の基盤、およびサービスで共有される情報の量と種類が増え続けるにつれて、ユーザー、コンテンツクリエーター、広告主のニーズを引き続き満たすためには、ネットワーク容量や計算能力などの技術インフラストラクチャの量が増え、コストが増加する可能性があります。これらの増大する需要に対応するためにテクノロジーインフラストラクチャを効果的に拡張および拡大しないと、ビジネス、収益、および財務結果に悪影響を与える可能性があります。さらに、システム障害、従業員のミス、AWSによるサービスの障害または中断、従業員や第三者による悪意が発生した場合、全部またはかなりの量のデータが失われ、そのようなデータを迅速に、またはまったく回復できない可能性があります。このようなデータの損失は、当社の事業と財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、当社のシステムや事業は、火災、洪水、停電、通信障害、使用量の急増、伝染病、パンデミック、その他の公衆衛生上の緊急事態、テロ攻撃、戦争行為、地震、気候変動の影響、および当社の制御が及ばないその他の出来事による損傷、遅延または中断の影響を受けやすいです。現在、当社のクラウドコンピューティングインフラストラクチャは1つの地域にあるため、この種のイベントに対して特に脆弱です。さらに、当社の従業員の大多数はカリフォルニアに住んでいます。カリフォルニアでは、干ばつや水不足、気温の上昇、山火事、大気質への影響、停電など、気候関連の出来事を歴史的に経験したことがあり、今後も経験する可能性があります。システムに関連する壊滅的な障害や、本社やサンフランシスコ地域全体に影響を及ぼす重大な混乱が発生した場合、サービスを運営できなくなる可能性があります。私たちは危機管理と災害対応計画を維持していますが、そのような事態によってサービスの提供が困難または不可能になり、多額の費用が発生する可能性があります。増加しているものを含む、気候関連の出来事

異常気象の頻度とその影響は、当社の事業や第三者のサプライヤーやパートナーの事業を混乱させる可能性があります。

私たちの技術インフラのかなりの部分は第三者によって提供されています。これらのプロバイダーから受けるサービスに中断や障害が発生すると、既存または増加するトラフィックを処理する当社の能力が損なわれたり、プラットフォームが利用できなくなったりして、ビジネスに支障をきたす可能性があります。私たちはこれらのプロバイダーをほとんど管理しておらず、ガバナンスの見通しも限られています。これらのプロバイダーが直面する財政的またはその他の困難は、当社の事業に害を及ぼす可能性があります。

前述のリスクのいずれかが発生すると、当社のシステムやハードウェアが損傷したり、完全に機能しなくなったりする可能性があります。また、当社の保険ではそのようなリスクがカバーされない場合や、発生する可能性のある損失を補償するには不十分な場合があります。これらの出来事は、経営陣の注意をそらしたり、訴訟や執行による収益や費用を失ったりする可能性があります。さらに、損傷した施設の修理や交換、および結果として生じるデータの損失や破損の是正に多額の費用がかかる可能性もあります。当社製品の可用性が長期間中断されたり、速度やその他の機能が低下したりすると、当社の評判やビジネスに重大な損害を与える可能性があります。

優秀な人材を引き付けて維持できなかったり、主要な人材を1人以上失ったりすると、当社の事業、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは現在、William Readyなどを含む主要人員の継続的なサービスと業績に依存しています。レディ氏の雇用やその他の主要人員の雇用は自由です。つまり、理由の如何を問わず、いつでも辞任または解雇される可能性があります。同様に、シルバーマン氏は現在、非常勤の取締役会長であり、いつでも辞任することができます。さらに、私たちの主要な技術とシステムの多くは、私たちのビジネスのために私たちのスタッフによってカスタムメイドされています。経営陣の主要メンバーや、エンジニアリング、設計、マーケティング、販売、製品開発の主要な人材を含む主要人材が失われると、当社の事業が混乱し、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。このリスクは、私たちを含む企業が雇用を遅らせたり人員を減らしたりし、マクロ経済状況によりさらにコストを削減する方法を模索し続ける環境では特に高くなります。

さらに、私たちのビジネスにとって、優秀な人材、特にコンピュータービジョン、AI、機械学習の専門知識を持つエンジニアを引き付けて維持することが重要です。人材市場は非常に競争が激しいため、採用と維持の取り組みがより困難であり、今後もそうなる可能性があります。当社のストックオプション付与、制限付株式付与、制限付株式ユニット付与、またはその他の報酬や福利厚生の取り決めによって提供されるインセンティブは、特に株価の継続的な変動の結果として、従業員の誘致と維持に効果がない可能性があります。また、賃金、福利厚生、非株式インセンティブの強化を求められる場合もあります。従業員や潜在的な従業員の期待に応えられない場合、人材の誘致と維持が困難になる可能性があります。

さらに、職場文化の問題への対処（インクルージョンおよびダイバーシティレポートで設定した目標の達成を含む）、特定の派生訴訟に関する取締役会特別委員会の勧告と和解契約の条件の実施、および関連する特定の申し立てまたは請求の解決のための継続的な取り組みは、コストの増加をもたらし、今後もそうであり続けるでしょう。さらに、私たちの努力が失敗すると、人材を引き付けて維持することができず、調査、訴訟、その他の手続きの対象となり、ブランド、評判、株価が損なわれる可能性があります。

現在、私たちはより分散した労働力を提供する柔軟な働き方モデルを採用しています。従業員のオンボーディング、トレーニング、能力開発、定着に関連する取り組みを含む、私たちの仕事の戦略は成功しないかもしれません。さらに、私たちの作業戦略は進化し続ける可能性があり、既存および将来の潜在的な従業員のニーズを満たさない可能性があり、彼らは他の会社が提供する作業モデルを好む可能性があります。優秀な人材を引き付けて維持できなかったり、そのために必要な財源が増えたりすると、事業目標を達成できず、事業、収益、財務成績が損なわれる可能性があります。

第三者への依存から生じるリスク

トラフィックを誘導し、新しいユーザーに当社のプラットフォームを紹介するために、オンラインアプリケーションストアとインターネット検索エンジンに一部依存しています。これらのオンラインアプリケーションストアや検索エンジンの方法論やポリシーが予想外の方法で変更または施行された場合、または他の理由で検索結果ページのランキングが低下した場合、当社のプラットフォームへのトラフィックやユーザーの増加、定着率、エンゲージメントは減少し、将来的に減少する可能性があり、いずれも当社のビジネス、収益、および財務結果に悪影響を与える可能性があります。

私たちは、Bing、Google、Yahooなどのインターネット検索エンジンに一部依存しています！、大量のトラフィックを当社のプラットフォームに誘導します。たとえば、ユーザーが検索エンジンにクエリを入力すると、ユーザーがPinterestの結果をクリックしたり、Pinterestアカウントを作成したりするピン、ボード、ユーザー、その他のプラットフォームの機能が含まれていれば、トラフィックを受け取り、新しいユーザーを獲得することがあります。これらの行動は、新規ユーザーの登録によりユーザーを増やし、既存のユーザーの定着率とエンゲージメントを高めます。

検索エンジンから当社のプラットフォームに誘導されるユーザー数を維持および増加させる当社の能力は、当社の管理下にはありません。Googleなどの検索エンジンは、検索アルゴリズム（インデックスを付けるコンテンツやインデックスされるコンテンツの形式など）やポリシーを変更したり、ポリシーを変更したり、当社にとって不利な方法で、予測や事前の通知なしにそれらのポリシーを適用したりしています。その場合、過去に特定のPinterest検索結果のオーガニック検索ランキングが下がったり、インデックスが解除されたり、検索結果が表示される形式によって悪影響を受けたりして、プラットフォームへのトラフィック、新規ユーザーの登録、既存ユーザーの維持とエンゲージメントが減少したことがあり、将来的には発生すると予想されます。私たちは過去にこれらの変化の結果としてトラフィックとユーザーの増加が減少しましたが、将来的にはそのような行動の結果として変動すると予想しています。たとえば、2021年を通して、Googleは検索アルゴリズムに特定の変更を加え、これもトラフィックとユーザー登録に悪影響を及ぼしました。これらの行為に対して上訴する能力は限られており、そのような行為によるトラフィックやユーザーの損失を回復するために、検索エンジン最適化（「SEO」）戦略を見直すことができない場合があります。さらに、ポリシーの変更やその施行が競合他社には同じように適用されない場合や、ユーザーを維持し引き付けるための競合他社のSEO戦略が当社よりも成功している場合があります。さらに、特定のサードパーティは、ユーザーが検索エンジンのおすすめからPinterestを削除できるブラウザ拡張機能を提供しています。さらに、これらの検索エンジンの中には、当社のビジネスのさまざまな側面と競合する企業が所有しているものもあります。Googleなどのメールプラットフォームが、ユーザーの受信トレイへのメールの配置に関するポリシーを変更すると、メールの開封率とクリック率に影響する可能性があります。このような変化は、私たちのプラットフォームへのトラフィック、新規ユーザーの登録、既存のユーザーの維持とエンゲージメントの減少につながり、またそうなる可能性があります。ユーザーの増加への影響を相殺するために、有料マーケティングやユーザー獲得を促進するその他のイニシアチブなど、コストが高く効果が低下する可能性のある他の成長戦略への投資を増やしてきましたし、今後も増やす可能性があります。検索エンジンや電子メールから当社のウェブサイトやモバイルアプリケーションに誘導されるユーザーの数が大幅に減少すると、当社の事業、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、アプリケーションの配布は特定の主要なオンラインストアに頼っています。これらのアプリケーションストアプロバイダーが新しい条件を変更または実装した場合、そのアプリケーションストアに留まることができるように、製品を変更する必要がある場合があります。そのような要件、またはそのような要件を満たせないことは、当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、ユーザーがサードパーティのログインプロバイダーを通じて当社のサービスで認証できるようにしています。これらの第三者がこれらのツールを中止したり、プラットフォームやウェブブラウザの開発者がこれらのツールの使用を制限するような変更を加えたりすると、ユーザーの維持、成長、エンゲージメントが低下し、当社のビジネス、収益、財務結果が損なわれる可能性があります。

かなりの数のユーザーが、Facebook、Apple、Googleなどのサードパーティのログインプロバイダーを使用してプラットフォーム上のアカウントにアクセスしています。それらのプラットフォームのセキュリティが侵害された場合、ユーザーがそれらのプラットフォームのアカウントからロックアウトされた場合、またはそれらのプラットフォームで停止が発生した場合、またはその他の方法でユーザーがこれらのログインを通じてプラットフォーム上のアカウントにアクセスできないようにするポリシーが制定された場合、ユーザーは当社のプラットフォームにアクセスできなくなる可能性があります。さらに、第三者のログインプロバイダーは、ユーザーとの通信やユーザー識別の両方を制限するポリシーを制定する場合があります。これらの行動の結果、私たちのプラットフォームでのユーザーの増加、定着率、エンゲージメントは、たとえ一時的であっても、将来的には悪影響を受けており、またそうなる可能性があります。さらに、FacebookやGoogleがIDサービスを中止したり、停止したりすると、以前にこの機能を使用していたユーザーを失い、回復できなくなり、ユーザーの増加やエンゲージメントが低下する可能性があります。これらの出来事はいずれも、当社の事業、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、コンピューティング、ストレージ、データ転送、その他のサービスの大部分をアマゾンウェブサービスに依存しています。アマゾンウェブサービスの利用の中断、低下、または妨害は、当社の事業に悪影響を及ぼし、事業、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

アマゾンウェブサービス（「AWS」）は、ウェブサイト、モバイルアプリケーション、および事業運営に使用する多くの内部ツールをホストするために使用するクラウドコンピューティングインフラストラクチャを提供します。私たちはAWSと長期的な契約を結んでいます。AWSとの契約に基づき、交渉による譲歩と引き換えに、現在、AWS上の特定のコンピューティング、ストレージ、データ転送、その他のサービスの月間使用量の大部分を維持することが義務付けられています。本契約は、特定の条件下でのみ終了できます。これには、当社の制御が及ばない状況の結果である可能性のある、相手方当事者の重大な違反に続いていずれかの当事者が終了することも含まれます。当社による本契約の重大な違反、または契約の早期終了には、損害賠償を含む多額の罰則が科せられる可能性があります。AWSが価格条件を引き上げたり、契約関係を終了または終了しようとしたり、競合他社とより有利な関係を築いたり、利用規約やポリシーを不利な方法で変更または解釈したりした場合、それらの行為は当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

AWSの使用に対する重大な中断、アクセスの制限、またはその他の妨害は、当社の業務に悪影響を及ぼし、事業に支障をきたす可能性があります。さらに、現在AWSが提供しているクラウドサービスを別のクラウドサービスプロバイダーに移行すると、実装が難しく、多大な時間と費用がかかり、製品やサービスの提供が中断または低下する可能性があります。AWSが提供するサービスのレベルは、当社のサービスの可用性や速度に影響を与える可能性があります。ユーザー、?$#@$エイター、パブリッシャー、または広告主が当社のサービスやプラットフォームにアクセスできない、またはアクセス中に問題が発生した場合、ユーザー、?$#@$エイター、パブリッシャーまたは広告主を失い、当社のビジネスと評判を損なう可能性があります。

私たちは、さまざまな施設にある、AWSが運営するデータセンターのホスティング施設を利用しています。ただし、バックアップデータセンターサービスからのネットワークトラフィックを処理できないように、限定的な災害復旧プログラムを実施しています。これらのデータセンターが提供するサービスが予期せず中断すると、既存または増加したトラフィックの処理能力が妨げられたり、データが失われたり、プラットフォームが利用できなくなったりして、当社の評判やビジネスが損なわれる可能性があります。

私たちは、モバイルオペレーティングシステム、ウェブブラウザ、オンラインアプリケーションストア、ネットワーク、規制、標準で効果的に運営しなければなりませんが、これらは私たちが管理していません。当社の製品、またはそれらのモバイルオペレーティングシステム、ウェブブラウザ、ネットワーク、規制、標準の変更は、ユーザーの維持、成長、エンゲージメントを損なう可能性があります。

私たちのプラットフォームはモバイルデバイスやウェブブラウザで使用されるため、私たちのアプリケーションは、Android、Chrome、iOS、Safariなどの一般的なモバイルオペレーティングシステムやブラウザとの相互運用性を維持する必要があります。これらのオペレーティングシステムとブラウザを制御することはできません。これらのオペレーティングシステム、ブラウザ、またはアプリケーションを配布するオンラインストアへの変更により、サービスのアクセシビリティ、速度、機能に影響を与えたり、競合製品を優遇したりすると、プラットフォームの使用に悪影響を及ぼす可能性があります。アプリケーションが実行される、または配布されるオペレーティングシステム、ブラウザ、オンラインストアを管理している競合他社の中には、それらのシステム、ブラウザ、ストアとの当社のサービスの相互運用性をより困難にしているものもあります。さらに、私たちが導入する新製品は、これらのシステムやブラウザで動作するまでに時間がかかる場合があります。

オペレーティングシステムが異なるさまざまなデバイスで一貫した高品質のユーザーエクスペリエンスを提供できない場合、ユーザーの増加、定着率、またはエンゲージメントが低下し、ビジネス、収益、および財務結果に悪影響を与える可能性があります。

インターネットの中立性を規定する法律を含め、インターネットの成長、人気、利用に悪影響を及ぼす法律や規制が採用されると、当社の製品やサービスに対する需要が減少し、事業コストが増加する可能性があります。規制の変更により、ユーザーが当社のサービスにアクセスできなくなったり、競合他社のプラットフォームに比べると当社のプラットフォームが魅力的でなくなったり、ユーザーの増加、維持、エンゲージメントが低下したりして、当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

ユーザーがブラウザやモバイルデバイスで当社のサービスにアクセスして使用することがより困難になったり、モバイルデバイスで当社のプラットフォームにアクセスしたり使用したりしない場合、またはユーザーが当社のプラットフォームへのアクセスを制限するモバイル製品を使用することを選択した場合、ユーザーの増加、維持、エンゲージメントが低下し、当社のビジネス、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは第三者のソフトウェア、テクノロジー、および関連サービスに依存しており、それらの使用、アクセス、またはパフォーマンスに問題があると、コストが増加し、ビジネス、収益、財務結果に悪影響を与える可能性があります。

私たちは、ビジネスの重要な機能を運営するために、第三者のソフトウェア、テクノロジー、および関連サービスに依存しています。当社が利用している第三者の技術やサービスは、停電、中断、契約に基づく不履行など、さまざまな理由で利用できなくなる可能性があります。その可用性や機能が予期せず遅れると、ひいてはプラットフォームの使用や可用性に影響を与える可能性があります。さらに、サードパーティのソフトウェアおよびサービスプロバイダーは、商業的に合理的な条件でそのようなソフトウェアやサービスを提供できなくなったり、ソフトウェアを適切に保守または更新できなくなったりする可能性があります。このような場合、他の当事者にソフトウェアやサービスのライセンスを求めるか、新しいソフトウェアやサービスで機能するように製品を再設計する必要があるかもしれません。その結果、同等の技術が特定され、ライセンス供与または開発され、当社のプラットフォームやサービスに統合されるまで、新製品のリリースが遅れる可能性があります。さらに、現在または将来の製品で利用できる機能を制限せざるを得ないかもしれません。これらの発生、遅延、制限が発生した場合、当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

広告の表示を妨げる技術が開発されました。これにより、当社の事業、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

広告の表示を妨げる技術はすでに開発されており、今後も開発され続けるでしょう。私たちは収益のほとんどすべてを広告から生み出しています。広告ブロック技術によって特定の広告の表示が妨げられ、ビジネス、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。当社のプラットフォームでは効果的でなかった既存の広告ブロック技術は、特定の製品変更を行うと後で有効になる可能性があり、新しい広告ブロック技術が開発されていることがよくあります。オーガニックコンテンツと有料広告の量のバランスをうまく取れない場合、または広告に対するユーザーの態度がより否定的になった場合、より多くのユーザーが広告の表示をブロックまたは不明瞭にする製品を使用する可能性があります。さらに、その有効性に関係なく、広告ブロッカーはデジタル広告業界の健全性に懸念をもたらす可能性があり、デジタル広告の価値を低下させ、当社の事業、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

法的および規制上の問題に関連するリスク

私たちのプラットフォームで公開または利用可能になったコンテンツや情報の結果として、私たちが責任を負う可能性があります。

私たちは、データのプライバシーと保護、知的財産（著作権法や特許法を含む）、コンテンツ規制、パブリシティ権、広告、マーケティング、健康と安全、競争、未成年者の保護、消費者保護、課税、贈収賄防止、マネーロンダリングや腐敗防止、経済的またはその他の貿易禁止または制裁を含む多くの米国連邦法および州法および国際法および規制の対象となっています。証券法のコンプライアンス。当社のプラットフォームで公開または利用可能になったコンテンツや情報に関する申し立てで、訴えられるか、規制当局の措置を受ける可能性があります。違法なコンテンツ、ポリシー違反の可能性があるコンテンツ、またはその他の不適切なコンテンツを事前に検出するのに役立つ当社のシステム、ツール、およびスタッフは、当社のサービス上のそのようなコンテンツをすべて特定することはできません。多くの場合、これらのコンテンツは当社のプラットフォームに表示されます。このリスクは、動画やライブストリーミングコンテンツなど、コンテンツの識別が困難な特定の製品や製品機能を開発し、その使用を増やすにつれて高まる可能性があります。さらに、物議を醸すコンテンツの中には、当社のプラットフォームで禁止されていないものもあり、広告やユーザーへのおすすめで取り上げられていなくても、検索結果に表示されたり、掲示板に保存されたりすることがあります。このリスクは、第三者が当社のプラットフォーム上で公開したコンテンツに対する当社の責任からの保護が不明確で、米国よりも現地の法律による保護が弱い、米国以外の特定の法域ではさらに高まります。さらに、ポリシーに違反するコンテンツが当社のプラットフォームで見つかった場合、特定の主要契約の条件に違反している可能性があり、その結果、契約が終了し、場合によっては損害賠償が支払われる可能性があります。そのような申し立ての調査と弁護には多額の費用がかかり、責任があると判明した場合は損害賠償も発生する可能性があります。これらの出来事のいずれかが発生した場合、当社の事業、収益、財務成績が損なわれる可能性があります。

私たちは、デジタルミレニアム著作権法（「DMCA」）、通信品位法（「CDA」）、米国のフェアユースの原則、および適用対象となったEU Eコマース指令とEUデジタルサービス法（「DSA」）を含むがこれらに限定されない、当社のプラットフォームで利用可能なコンテンツに関連するさまざまな法的および慣習法の枠組みと防御策に頼っています。2023年8月のピンタレスト。これらのフレームワークと防御策は、著作権を侵害する素材を含む可能性のある第三者のコンテンツのキャッシュ、ホスティング、リストアップ、またはリンクに対する当社の潜在的な責任を制限しますが、必ずしも排除するわけではありません。これらの法令や教義はそれぞれ、不確実または変化し続ける司法上の解釈、規制および立法の改正の対象となっており、そのような枠組みや防御策が当社の保護に利用できることを保証することはできません。

米国およびその他の国の規制当局は、当社のプラットフォームで利用可能なコンテンツに対する潜在的な責任を増大させる新しい規制制度を導入する可能性があります。たとえば、デジタル単一市場における著作権に関するEU指令（EU著作権指令）は、いくつかのEU加盟国で施行されており、オンラインコンテンツ共有サービスプロバイダーの責任制度を拡大し、著作権者が著作物を無断使用から保護するために、ユーザーがアップロードするコンテンツに追加の要件を課しています。また、米国では、連邦レベルと州レベルの両方、欧州連合、英国、その他の国では、オンラインサービスに利用できる保護の範囲を制限したり、著作権侵害に対する責任、コンテンツの管理、未成年者へのターゲット広告やその他の広告の配信など、当社の事業に影響を及ぼす場合にさらに新たな義務を課したりすることを目的とした、新しい法律や立法案が数多く出ています。違法なコンテンツやオンライン上の危害。これらの法的および/または規制上の要件により、当社の運営コスト、ユーザーが当社のプラットフォームに投稿したコンテンツに対する責任、および/または訴訟費用が増加する可能性があります。これらまたはその他の追加の法的または規制上の変更により、当社のプラットフォームで公開されたコンテンツに対する責任保護が弱まる場合、コンテンツ管理業務の強化、当社のビジネスに好ましくない可能性のある製品機能やツールの追加、支払い義務やコンプライアンスコストの追加など、ビジネスモデルに大幅な変更を加える必要がある場合があります。

また、プラットフォーム上のコンテンツが原因で、特定の国では罰金やサービスの制限または遮断の命令を受けることがあります。たとえば、特定のコンテンツの削除および開示義務に従わなかった場合に罰金を科したり、サービスを制限またはブロックしたりする規制を実施している国もあれば、特定のコンテンツを削除しなかった場合に罰則を科す同様の法律を制定している国もあります。特定の削除義務に使用するツールや、開発した新しいカスタムツールが、新しい規制の遵守を維持するのに十分であるという保証はありません。

新しい法律や既存の法律の変更は、タイムリーかつ包括的に遵守することが難しく、当社の事業、ユーザー、または従業員が高額な手数料やコストにさらされる可能性があります。これらの費用は、私たちの規模の企業にとっては法外に高額になる可能性があり、製品の発売を妨げたり、特定の市場での製品へのアクセスを制限したりする可能性があります。これは、より多くのリソースを持つ競合他社に比べて私たちに不利になる可能性があります。規則、教義、または現在利用可能な防御策が変更された場合、国際法域が米国または欧州連合で現在利用可能な同様の保護の適用を拒否した場合、または裁判所がそれらの規則を当社のプラットフォームに適用することに異議を唱えた場合、新しい規則を遵守するために多大なリソースを費やす必要があり、そうしないと責任が発生し、当社の事業、収益、および財務結果が損なわれる可能性があります

政府が自国での当社製品または特定の製品へのアクセスを制限する行為は、当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

米国外の政府機関は、当社が法律に違反しているなどの理由で当社のプラットフォームへのアクセスを制限しており、将来的には制限を求める可能性があります。たとえば、私たちのサービスにアクセスしたことがあります

または現在、特定の国で全部または一部が制限されています。他の政府は、私たちのプラットフォームへのアクセスを制限またはブロックしたり、私たちのプラットフォームを通じて利用できる特定のコンテンツのホスティングを禁止またはブロックしたり、その国でのプラットフォームのアクセシビリティや使いやすさに一定期間、あるいは無期限に影響を与える可能性のあるその他の制限を課したりすることがあります。また、このような制限の結果、ある国でのプラットフォームの提供を停止することを決定する場合もあります。たとえば、一部の国では、特定の種類のコンテンツをホストするウェブサイトをブロックすることを許可する法律を制定しています。また、特定の制限されたコンテンツを削除したり、その国の代表者を任命したり、その国内でユーザーデータを保存したりするようウェブサイトに義務付けている場合があります。当社のプラットフォームで利用できるコンテンツの種類と性質を規定する複数の管轄区域の要件を管理することは、困難な場合もあれば、現実的でない場合もあります。当社のプラットフォームに追加の禁止や制限が課せられたり、競合他社が新しい地理的市場への参入に成功したり、私たちがアクセスできない既存の地理的市場でより大きなシェアを獲得したり、その他の制限に直面したりした場合、ユーザーの成長、維持、エンゲージメントに悪影響を及ぼし、ビジネス、収益、および財務結果に支障をきたす可能性があります。

私たちは、支援に費用がかかる法的紛争に巻き込まれる可能性があり、逆に解決された場合、当社の事業、収益、および財務結果に損害を与える可能性があります。

私たちは現在、知的財産、データプライバシーとデータ保護、プライバシーやその他の不法行為、違法または好ましくないコンテンツ、消費者保護、証券、株主デリバティブ請求、雇用、ガバナンス、職場文化、契約上の権利、公民権など、通常の事業過程で生じる集団訴訟、請求、調査、政府からの問い合わせを含む、実際の、または脅迫された法的手続きに関与しており、将来関与する可能性があります侵害、虚偽または誤解を招く広告、またはその他の法的広告当社に提供された、または当社のプラットフォームで公開または利用可能になったコンテンツまたは情報に関する申し立て。当社が関与する手続き、請求、問い合わせは、成功したかどうかにかかわらず、時間がかかり、費用のかかる訴訟、不利な結果、高額な補償費用、事業費の増加につながる可能性があります。また、事業慣行や製品の変更が必要になったり、経営陣の多大な時間を必要としたり、評判を害したり、事業や将来の業績に害を及ぼす可能性があります。

私たちは現在、第三者の特許、商標、著作権、その他の知的財産に関して、実際に訴訟や訴訟の対象となっており、今後も知的財産訴訟や脅迫の対象となる可能性があります。インターネット、テクノロジー、メディア業界の企業は、多数の特許、著作権、商標、企業秘密を所有しており、知的財産権の侵害やその他の侵害の申し立てに基づいて訴訟を起こすことがよくあります。競争の激化に直面し、ビジネスと製品が成長し、知名度が上がるにつれて、当社に対してより多くの知的財産請求を受ける可能性が高まっています。さらに、特許やその他の知的財産権を所有するさまざまな「非実務企業」が、ライセンスやその他の和解を通じて価値を引き出すために、当社に対して知的財産権の請求を主張しており、今後も主張を試みる可能性があります。

時々、当社の製品の一部が特許権を侵害していると主張する特許権者や、商標権の侵害を主張する商標権者からの手紙が届きます。また、著作権で保護されたコンテンツの所有者から、DMCAの削除依頼など、知的財産権の侵害を主張する手紙も届きます。ユーザーが当社のサービスにピン留めしたコンテンツを含む、当社の技術とコンテンツは、そのような第三者の主張に耐えられない場合があります。

知的財産権の請求に関しては、第三者の権利を侵害していることが判明した技術を引き続き使用したり、慣行に従事したりするために、ライセンスを求める必要がある場合があります。これは合理的な条件では利用できず、運営費が大幅に増加する可能性があります。そのような技術や慣行を継続するためのライセンスがまったく利用できない場合があり、そのような技術や慣行の使用を中止したり、侵害しない代替の技術や慣行の開発を求められる場合があります。権利を侵害しない代替技術や慣行の開発には、多大な労力と費用が必要な場合もあれば、まったく達成できない場合もあります。その結果、当社の事業、収益、財務結果が損なわれる可能性があります。

知的財産を保護できなければ、ブランドやその他の無形資産の価値が低下し、事業、収益、財務成績が損なわれる可能性があります。

私たちは、当社の所有権を保護するために、従業員、コンサルタント、および関係のあるその他の第三者との守秘義務、発明譲渡、ライセンス契約、ならびに商標、著作権、特許、企業秘密保護法の組み合わせに依存しており、今後も頼りにしていく予定です。私たちは、米国およびその他の国で知的財産の特定の側面についてさまざまな申請を行っており、現在、複数の法域で発行済みの特許を保有しています。さらに、当社の各特許出願が特許の発行につながるという保証はありません。さらに、発行された特許は、当社の特許出願よりも請求範囲が狭くなる可能性があります。当社の各商標出願によって商標が発行されることや、その結果生じる各商標登録が維持されるという保証はありません。将来的には、追加の特許や特許ポートフォリオを取得したり、第三者から特許をライセンスしたり、当社の特許の使用を第三者にライセンスしたりする可能性がありますが、これには多額の現金支出が必要になる場合があります。さらに、当社の現在および将来の特許、商標、その他の知的財産権またはその他の所有権は、争われたり、回避されたり、執行不能または無効と判断されたりする可能性があります。

第三者は、故意または知らないうちに、当社の所有権を侵害したり、異議を申し立てたりする可能性があります。効果的な知的財産保護は、当社が事業を展開している、または事業を運営する予定のすべての国で利用できるとは限りません。たとえあったとしても、かなりの時間と費用をかけずに侵害を防ぐことはできないかもしれません。他社が当社と実質的に類似し、当社の事業と競合する技術、製品、サービス、機能、または概念を提供しないという保証はありません。同様に、特に事業範囲や事業を展開する国を拡大するにつれて、「Pinterest」ブランドの構築や差別化に使用される知的財産権を含め、第三者が当社の知的財産権を侵害したり、私たちの使用に異議を唱えたりすることを防ぐことができなくなる可能性があります。当社の所有権の保護が不十分で、第三者による不正使用や流用を防止できない場合、当社のブランドやその他の無形資産の価値が低下し、競合他社が当社の技術、製品、サービス、機能、運用方法をより効果的に模倣できるようになる可能性があります。これらの出来事はいずれも、当社の事業、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

「オープンソース」ソフトウェアを使用すると、訴訟の対象になったり、オープンソースソフトウェアを含む製品の提供ができなくなったり、不利な条件でライセンスを取得する必要が生じたりする可能性があります。

私たちが使用する技術の一部には「オープンソース」ソフトウェアが組み込まれており、将来的にはオープンソースソフトウェアを組み込む可能性があります。オープンソースライセンスは、オープンソースソフトウェアを組み込んだ製品を無料で提供する要件、オープンソースソフトウェアを基に、組み込み、または使用して作成した変更や派生作品のソースコードを公開すること、特定のオープンソースライセンスの条件に基づいてそのような変更や派生作品をライセンスするという要件など、特定の不利な条件の対象となる場合があります。一部のオープンソースソフトウェアには、ジェネレーティブAIソフトウェアや、ジェネレーティブAIを組み込んだり依存したりするその他のソフトウェアが含まれている場合があります。ジェネレーティブAIソフトウェアやツールの知的財産所有権や著作権を含むライセンス権は、米国の裁判所で完全に解釈されていないか、連邦または州の規制によって完全に扱われていないため、このようなソフトウェアを使用するとリスクにさらされる可能性があります。

また、オープンソースプロジェクトを通じて一部のソフトウェアを他者にライセンスしています。その場合、ソースコードを公開する必要があるため、そのソフトウェアに関する知的財産権を保護する能力に影響を与える可能性があります。私たちが使用またはライセンスしているオープンソースソフトウェアを配布する著者またはその他の第三者が、私たちが該当するライセンスの条件を遵守していなかったと主張した場合、そのような申し立てに対する防御のために多額の法的費用を負担せざるを得なくなり、多額の損害賠償の対象となる可能性があります。また、オープンソースソフトウェアを含む製品、独自のソースコードをリリースするために必要な、第三者からライセンスを取得する必要がある製品、またはその他の方法で遵守する必要がある製品の提供が禁止されたり、多額の損害賠償を受ける可能性があります不利な条件がない限り、そしてそれまではオープンソースライセンスに準拠するように、またはオープンソースソフトウェアを組み込まないように製品を再設計することができます。上記のいずれも、当社の製品提供能力を妨げ、事業、収益、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

米国の税法の解釈と適用、または当社事業に対する米国または米国以外の課税におけるその他の変更は、当社の事業、収益、および財務結果に害を及ぼす可能性があります。

税制改革は世界中の政府の優先事項であり、多くの提案が提案または制定されています。たとえば、2017年の減税および雇用法（「税法」）は、米国が多国籍企業に所得税を課す方法をさまざまな方法で変えました。追加の規制または会計ガイダンスの発行は、法律が当社に与える影響の分析に影響を与え、当社の業績や財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、税法により、当期の研究開発費を控除するオプションが廃止され、納税者はこれらの費用を資本化して償却する必要があります。議会は時価総額と償却の要件を延期する法律を検討するかもしれませんが、その規定が廃止されたり、修正されたりする保証はありません。要件が廃止または修正されなければ、当社の純営業損失の利用率は加速されます。さらに、2022年のインフレ削減法により、特定の大企業に対する15％の企業代替最低税や株式の買い戻しに対する物品税などの新しい規定が導入されたことで、規制や立法上のさらなる進展が生じる可能性があります。これらの規定は、当社の財政状態と経営成績に重大な影響を与える可能性があります。

さらに、2020年10月、経済協力開発機構は、ベースエロージョンと利益移転アクションプランの一環として、デジタル経済の課税に関する長期的かつ多国間の枠組みを提供する提案を発表しました。2023年7月、インクルーシブ・フレームワークの管轄区域は、G20の政府間政治フォーラムで承認されたグローバル最低税を含む提案について合意に達し、2024年に実施を開始したと発表しました。いくつかの国が、計画の重要な側面を導入する法律を提案しているか、すでに制定しています。さらに、英国、フランス、スペイン、イタリアなど、一部の管轄区域では、税収をより迅速に回収するために、デジタルサービスの提供から収益を生み出すテクノロジー企業にすでに税金を課しています。正確な影響はわかりませんが、この法律により課税対象が増え、今後も続く可能性があります。

当社の事業に対する米国または米国以外の課税をさらに変更すると、全世界の実効税率が上昇したり、追加の税金やその他の費用が発生したり、その他の重大な結果をもたらしたりして、当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の財務諸表と業績に関連するリスク

現在の事業規模では営業履歴が限られているため、過去の結果が将来の業績を示すものではない可能性があります。

現在の事業規模では営業履歴が限られているため、将来の業績を予測することは困難です。将来の業績の指標として、過去の経営成績に頼るべきではありません。私たちのような企業が頻繁に遭遇するリスクと不確実性に照らして、私たちの見通しを検討し、評価する必要があります。

過去に営業損失を被ったことがあり、コストと営業費用の増加が予想され、将来営業損失が発生し、収益性を維持できない可能性があります。

私たちは過去に多額の純損失を被り、純利益を上げたのはつい最近のことです。2023年12月31日および2022年に終了した年度には、それぞれ3,560万ドルと9,600万ドルの純損失が発生し、2021年12月31日に終了した年度の純利益は3億1,640万ドルでした。2023年12月31日現在、当社の累積赤字は2,15030万ドルでした。最近収益を上げたばかりで、将来の収益性を維持するのに十分な収益が得られない可能性があります。

私たちは高い営業費用を負担しており、事業と事業を進化または拡大し続けるにつれて、将来的に営業費用が増える可能性があります。これらの取り組みは、現在の予想よりも費用がかかる可能性があり、これらの高額な費用を相殺するほど収益を増やすことができない可能性があります。予期せぬ出費、営業の遅延、またはその他の未知の要因に遭遇し、将来の期間に損失が発生する可能性があります。未認識の株式ベースの報酬費用が多額あり、今後数年間で計上すると予想しています。さらに、将来のコストと経費を削減する能力を制限する、キャンセルできない特定の契約を締結しました。詳細は、「経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析」および「財務諸表の注記」を参照してください。事業拡大のための取り組みを実施しているときに収益を増やせないと、四半期ベースまたは年間ベースで収益性を達成または維持できなくなる可能性があります。

当社の業績は四半期ごとに変動する可能性が高く、予測が困難です。

当社の四半期ごとの業績は、過去に変動し、将来も変動する可能性が高い特定の主要なビジネス指標と結びついているため、予測が困難です。当社の業績は、次のような多くの要因に左右されますが、その多くは当社の管理外です。

•当社のプラットフォームから収益を生み出す当社の能力。

•粗利益を改善または維持する当社の能力。

•ユーザーに表示される広告の数と関連性。

•ユーザーに表示されるコンテンツの関連性。

•ユーザーがさまざまな商品に触れる方法。特定の商品が原因で収益が減少する可能性があります。

•広告価格の下落圧力。

•競争力を維持するために事業を成長させ拡大する際の、新規および既存のマーケティングおよびプロモーション活動のタイミング、コスト、および組み合わせ。

•広告主による支出の変動（季節的であろうとなかろうと）、ユーザーによるプラットフォームの使用とエンゲージメントの変動。これらはそれぞれ、当社の製品提供やビジネスの発展に伴って変化する可能性があります。

•プラットフォームでのエンゲージメントの季節的変動（第2四半期にエンゲージメントが低下した過去の経験を含む）

•銀行業界のストレスや現在のインフレ環境などのマクロ経済状況による、広告主による支出やプラットフォームの使用状況とユーザーによるエンゲージメントの変動。

•一般的なインターネット使用量の季節的変動。

•広告の表示をブロックするように設計された技術の成功。

•当社または競合他社による新製品の開発と紹介。

•米国および国際的に存在する既存の、新しい規制、そして進化する規制。

•第三者プロバイダーが効果的に規模を拡大し、当社のサービスに必要な技術インフラをタイムリーに提供する能力。

•システム障害、中断、セキュリティ侵害、データプライバシーの侵害、またはインターネットのダウンタイム（当社のサービスまたは第三者のサービスを問わない）

•第三者の行為により当社のサービスにアクセスできない。

•当社の指標の測定の変化。

•ホスティングサービスを含む、事業運営に使用される技術インフラに関連する費用。

•株式ベースの報酬費用の金額の変動。

•制限付株式ユニット（「RSU」）の権利確定および決済に関連する源泉徴収義務および送金債務の資金調達に費やす金額が、株価の変動によって生じた変動です。そして

•変化するインターネットビジネスやマクロ経済状況、およびフォーム10-Kの年次報告書に記載されているその他のリスクと不確実性を予測して適応する当社の能力。

ユーザー指標やその他の見積もりは、測定に内在する課題の影響を受けやすく、これらの指標が実際に不正確であるか、不正確だと感じられると、当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

成長傾向を評価し、業績を測定し、戦略的意思決定を行うために、アクティブユーザー数やその他の指標などの指標を定期的に見直しています。これらの指標は社内のデータを使用して計算されており、独立した第三者によって検証されていません。これらの数値は、適用可能な測定期間の妥当な見積もりであると現在考えているものに基づいていますが、世界中の大勢の人々で当社製品がどのように使用されているかを測定することには固有の課題があります。当社の指標計算は不正確で、それらの不正確さを特定できない場合があります。これまで、ユーザーの成長とエンゲージメントの指標として、ピンの保存、クリック、検索、その他のアクティビティなど、さまざまなアクティビティを測定する他の指標に頼っていました。私たちは過去に、これらの指標を計算するための新しい方法論を実装してきましたが、将来的に実装する可能性があります。その結果、指標が前の期間から変化または減少したり、前の期間と比較できなくなったりする可能性があります。たとえば、2022年の第1四半期に、米国とカナダ、ヨーロッパとその他の地域を別々に提示することで、主要な指標の表示を更新しました。比較のため、2020年の第1四半期から2021年の第4四半期までの収益、MAU、ARPUのデータを同じ基準で提供しています。また、当社の指標は、方法論や使用されるデータの違いにより、第三者が公表した推定値や競合他社の同様のタイトルの指標とは異なる場合があります。

当社のMAU指標は、情報品質への取り組みによっても影響を受ける可能性があります。情報品質への取り組みとは、プラットフォーム上に存在する虚偽アカウント、スパムアカウント、悪意のある自動化アカウントなど、プラットフォーム上での悪意のあるアクティビティを減らすための全体的な取り組みです。私たちは、利用規約に違反する虚偽のスパムアカウントや悪意のある自動化アカウントを定期的に非アクティブ化し、これらのユーザーをMAU指標の計算から除外するよう努めています。ただし、偽の、スパム、悪意のあるアカウントをすべて特定してプラットフォームから削除することはできません。私たちは、虚偽、スパム、または悪意のあるアカウントの総数を推定する能力を継続的に改善しようと努めており、今後も改善していくつもりですが、これらの見積もりの正確性を保証するものではありません。さらに、ユーザーが当社のプラットフォームに複数のアカウントを持つことは禁止されていません。アクティブユーザー数を計算する目的で、1人のユーザーが保有する複数のアカウントを複数のユーザーとして扱います。

さらに、ユーザーの人口統計データの一部が不完全または不正確である可能性があります。たとえば、ユーザーは生年月日を自己申告するため、当社の年齢/人口統計データがユーザーの実際の年齢と異なっていたり、利用できない場合があります。FacebookやGoogleなど、ユーザーが当社のプラットフォームで認証することを選択した他の第三者アカウントから、一部のユーザーの年齢層データを受け取りますが、それらのプラットフォームが引き続きそのデータへのアクセスを許可することや、それらの第三者から受け取ったデータが正確であるという保証はありません。さらに、ユーザーの地理的位置とユーザーの地域別の収益に関する当社のデータは、いくつかの要因に基づいて推定されています。これらの要因は、必ずしも実際の位置を正確に反映しているわけではなく、計算している指標によって異なる場合があります。当社の指標から、ユーザーとその行動に関する不正確または不完全な情報が得られた場合、当社の事業について不正確な結論を出す可能性があります。

必要に応じて追加の資金を調達できない場合、または信用債務の不履行に陥った場合、事業が中断され、事業、収益、財務結果に損害を与える可能性があります。

事業を維持し成長させるために、追加の資金調達が必要になる場合があります。資金調達能力は、とりわけ、開発努力、事業計画、業績、投資家の需要、資金調達時の資本市場の状況に左右されます。必要な場合、あるいはまったく追加の融資が有利な条件で利用できることを保証することはできません。株式、株式連動証券、または負債証券の発行を通じて追加の資金を調達する場合、それらの証券には当社の普通株式の権利よりも優先権または特権があり、既存の株主は希薄化する可能性があります。資本へのアクセスが制限されたり、金融市場の動向により借入コストが増加したりすると、当社の事業と財政状態に悪影響が及ぶ可能性があります。

当社のリボルビング・クレジット・ファシリティは、実質的にすべての国内資産および特定の国内知的財産に対する最優先の先取特権を提供し、当社の業務上の柔軟性を制限したり、経営成績に悪影響を及ぼしたりする可能性のある金融契約やその他の行動制限を含んでいます。これには、とりわけ追加の負債や支払いを行う当社および子会社の能力を制限する多くの契約が含まれています

配当、株式の償還と買い戻し、投資、ローンや買収、先取特権の発生、関連会社との取引、他社との合併または統合、重要な事業や資産の売却、または当社の知的財産の一部をライセンスまたは譲渡します。さらに、最低限の連結レバレッジを維持する必要もあります。これらの規約を遵守すると、事業戦略を成功裏に実行し、そのような制限の対象とならない企業と競争することがより困難になる可能性があります。

リボルビング・クレジット・ファシリティに基づく契約に従わなかった場合、貸し手は、とりわけ、ファシリティに基づく追加融資を提供する約束を解除し、ファシリティに基づく債務を担保する担保に先取特権を適用し、未払いのローンと未払利息および手数料をすべて支払期日として申告し、補償金の担保として保有する現金担保の郵送を要求する権利があります。ファシリティの下で発行された未払いの信用状に関する支払い義務。ファシリティに基づく救済措置が行使された場合、十分な現金がないか、負債の借り換えに十分な資金を借りられなかったり、債務を返済するのに十分な資産を売却できなかったりする可能性があります。これにより、当社の事業、キャッシュフロー、事業および財政状態に直ちに重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。新しい資金調達ができたとしても、それは商業的に合理的な条件や私たちが受け入れられる条件ではないかもしれません。

さらに、当社のリボルビング・クレジット・ファシリティは、SOFRまたは当社のリボルビング・クレジット・ファシリティに定められたさまざまな代替方法を利用して、借入の未収利息額を計算します。公開されている米ドルのSOFRが利用できない場合、SOFRに連動している当社の負債の金利は、代替方法の1つを使用して決定されます。いずれの方法でも、リボルバーが引き出された場合、現在の形態を超える利息債務が発生し、当社の資金調達コストに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

予想を上回る納税義務がある可能性があり、それが当社の事業、収益、および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、米国の連邦、州、地方レベル、その他多くの国を含む、世界中の多くの税務管轄区域で事業を展開しており、今後も事業規模を拡大していく予定です。したがって、私たちは多くの米国連邦、州、地方、および米国以外の税務当局による審査と監査の対象となっています。所得税およびその他の納税義務に関する当社の全世界における引当金を決定するには、慎重な判断が必要です。さらに、税務当局は私たちがとる税務上の立場に反対し、私たちの税務上の立場に異議を申し立てる可能性があります。現在または将来の企業運営構造、第三者および会社間の取り決め（移転価格や知的財産の開発、評価、使用の方法を含む）を含め、さまざまな税務当局による一方的または複数の管轄区域による措置が成功すると、世界中の実効税率が上昇したり、追加の税金やその他の費用が発生したり、その他の重大な結果をもたらしたりする可能性があり、その結果、当社の事業と財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。2019年12月、一部の知的財産権のアイルランド子会社への事業体内資産譲渡を完了しました。その結果、外国の繰延税金資産が増加しました。この移転が、当社の業績に悪影響を及ぼすような予期せぬ税務上の影響をもたらさないかどうかは定かではありません。

営業損失の歴史により、現在大きな税金コストは発生していませんが、将来収益性が向上すれば、納税義務が増える可能性があります。さらに、当社の実効税率は、さまざまな法域で配分または得られる活動と収入の組み合わせの変化、税法およびこれらの管轄区域に適用される税率（今後重要になる可能性のある税法を含む）、国間の租税条約、それらの租税条約に基づく給付の適格性、および繰延税金資産と負債の評価に基づいて、年々変化する可能性があります。このような変更により、収入の全部または一部に適用される実効税率が引き上げられ、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

純営業損失の繰越およびその他の特定の税属性を利用したり、その恩恵を受けたりする能力は限られている場合があります。

2023年12月31日現在、連邦、カリフォルニア、その他の州の純営業損失の繰越額は、それぞれ29億1,460万ドル、5億5,500万ドル、13億8,750万ドルでした。連邦政府の繰越特典には有効期限がありません。使用しない場合、カリフォルニア州と他の州の繰越金は、それぞれ2028年と2026年に期限切れになります。当社の純営業損失の繰越金およびその他の税属性（研究開発税額控除など）の利用には、年間制限が適用される場合や、改正された1986年の内国歳入法のセクション382および383（「コード」）、およびその他の同様の規定によって規定されている所有権変更の制限により、利用または利益に関するその他の制限の対象となる場合があります。さらに、税法により、純営業損失の繰越に関する連邦規則が変更されました。2017年12月31日以降に開始する課税年度に発生する純営業損失の繰越については、税法により、納税者がそのような繰越を利用できるのは課税所得の 80% に制限されています。さらに、2017年12月31日以降に終了する課税年度に発生した純営業損失の繰越は無期限に繰り越すことができますが、繰り戻しは一般的に禁止されています。2018年1月1日より前に発生した純営業損失の繰越は、税法の課税所得制限の対象にはならず、引き続き20年間の繰越期間があります。それでも、当社の純営業損失の繰越およびその他の税金資産は、利用前に期限切れになる可能性があり、制限の対象となる可能性があり、その結果、当社の事業および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

不利な世界経済および金融状況は、当社の事業と財政状態に害を及ぼす可能性があります。

伝染病、パンデミック、その他の公衆衛生上の緊急事態、ロシアのウクライナ侵攻、中東での戦争、景気後退または景気後退への懸念、インフレ、為替レートの変動、サプライチェーンの問題、在庫と労働力の不足など、世界経済と金融の不利な出来事は、世界の金融市場に混乱とボラティリティを引き起こしており、今後も引き起こし続ける可能性があります。このような状況は、とりわけ、企業の広告支出能力と意欲への悪影響、株価の変動、預金を保有する機関の財政状態や現金同等物や有価証券の発行者の信用の質への悪影響をもたらした、またはもたらす可能性があります。さらに、収益の大部分は米国内の広告主からのものであるため、米国の経済状況は私たちに大きな影響を与えます。不利なマクロ経済状況では業績が悪く、事業や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

米国で一般に認められている会計原則の変更により、当社の財務結果が悪影響を受ける可能性があります。

米国で一般に認められている会計原則は、財務会計基準審議会、米国公認会計士協会、SEC、および適切な会計原則を公布し解釈するために設立されたさまざまな機関による解釈の対象となります。これらの原則または解釈の変更は、当社の収益と財務結果に影響を与え、変更の発表前に完了した取引の報告に影響を与える可能性があります。

当社の株式買戻しプログラムが完全に完了すること、またはそれが長期的な株主価値を高めることを保証することはできません。

当社の取締役会は株式買戻しプログラムを承認していますが、このプログラムでは、特定の金額の買い戻しや、クラスA普通株式の特定の数の株式の取得は必要ありません。このプログラムが完全に完了すること、またはそれが長期的な株主価値を高めることを保証することはできません。このプログラムは、当社の株式の取引価格に影響を与え、ボラティリティを高める可能性もあります。このプログラムの終了または変更が発表された場合、当社の株式の取引価格が下落する可能性があります。さらに、このプログラムに基づいて購入すると、当社の現金準備金が減少します。

クラスA普通株式の所有権に関連するリスク

当社の普通株式の二種構造は、当社の新規株式公開（「IPO」）の完了前に当社の資本金を保有していた株主（共同創設者、執行役員、従業員および取締役、その関連会社、およびその他すべてのIPO前の株主（当社の共同創設者、執行役員、従業員、または取締役とは関係のない株主を含む）に議決権が集中する効果があります。これにより、企業問題に影響を与える能力が制限されたり、できなくなったりします。

私たちのクラスB普通株は1株あたり20票、クラスA普通株は1株あたり1票です。当社のクラスB普通株式とクラスA普通株式の議決権比率は20対1であるため、2023年12月31日現在、発行済みクラスBの保有者は、発行済資本金の議決権の約74.5％を保有しています。当社のクラスB普通株式の保有者は、総じて当社の資本ストックの総議決権の過半数をはるかに上回っているため、そのような保有者（クラスB普通株式をクラスA普通株式に転換していないIPO前の株主を含め、当社の執行役員、従業員、または取締役とは関係のない株主を含む）は、当社の株主に承認を求めるすべての事項を管理します。クラスB普通株式の総数が当社の発行済み資本ストックの約4.76％未満になると、クラスB普通株式の保有者は、発行済み資本ストックの総議決権の50％を超えることはなくなります。

その結果、当面の間、当社のクラスB普通株式の保有者は、当社の経営と業務、および当社の株主に提出されたすべての事項の結果に大きな影響を与える可能性があります。これには、取締役の選任や、合併、統合、実質的にすべての資産の売却などの重要な企業取引が含まれます。ただし、所有する株式の合計が当社の資本の発行済み株式の50％未満であっても株式。さらに、これにより、当社の株主の一人として最善の利益になると思われる当社の資本株式の一方的な買収提案やオファーが妨げられたり、妨げられたりする可能性があります。私たちのクラスB普通株式のこれらの保有者は、あなたとは異なる利害関係を持っている可能性があり、あなたが反対したり、あなたの利益に不利な方法で投票したりする可能性があります。この統制は、当社のクラスA普通株式の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの共同創設者の2人であるポール・シアラとベンジャミン・シルバーマンは、もはや雇用されていませんが、依然として大きな議決権を行使することができます。

クラスB普通株式の保有者による譲渡は、通常、それらの株式をクラスA普通株式に転換することになります。ただし、譲渡人がクラスB普通株式に関する唯一の処分権と排他的議決権を保持している場合に限り、特定の慈善団体や財団を含む団体への特定の譲渡、および修正および改訂された当社の設立証明書に記載されているその他の特定の譲渡は例外です。さらに、クラスB普通株式はすべて、IPO終了日の7周年に自動的にクラスA普通株式に転換されます。ただし、その所有者が直前に受益所有していたクラスB普通株式の少なくとも50％を引き続き受益的に所有している保有者が保有するクラスB普通株式に関しては例外です

IPOの完了、および（ii）シルバーマン氏の死後、または永久に無能力状態になった後、取締役会の決定による90日から540日の間。クラスB普通株式からクラスA普通株式への転換は、長期的に株式を保有するクラスB普通株式保有者の相対的な議決権を高める効果をすでに受けており、今後もそうであり続けるでしょう。

当社のデュアルクラス構造は、クラスA普通株式の取引価格を押し下げる可能性があります。

私たちのデュアルクラス構造が、クラスA普通株式の市場価格の低下または変動の激化をもたらすのか、それとも不利な宣伝やその他の悪影響をもたらすのかを予測することはできません。たとえば、特定のインデックスプロバイダーは、複数のクラスの株式構造を持つ企業を特定のインデックスに含めることに制限を設けています。さらに、いくつかの株主顧問会社は、複数のクラス構造の使用に反対を表明しています。その結果、当社の普通株式の二種構造により、株主顧問会社は当社のコーポレートガバナンス慣行について否定的なコメントを発表したり、特定の会社の年次株主総会の提案に反対票を投じるよう株主に勧めたり、その他の方法で当社に資本構造を変更させようとする可能性があります。当社のコーポレート・ガバナンス慣行や資本構造に批判的な株主諮問会社によるインデックスまたは行動や出版物からのそのような除外は、当社のクラスA普通株式の価値と取引市場に悪影響を及ぼす可能性があります。

クラスAの普通株式の活発な取引市場は持続しないかもしれません。

私たちのクラスAコモンは、ニューヨーク証券取引所に「PINS」の記号で上場されています。しかし、クラスA普通株式の活発な取引市場が続くことを保証することはできません。したがって、クラスA普通株式の活発な取引市場が維持される可能性、あらゆる取引市場の流動性、必要に応じてクラスA普通株式を売却できるかどうか、またはお客様が取得できる株式の価格については保証できません。

クラスA普通株式の取引価格は、これまでも、そして今後も変動する可能性があり、投資の全部または一部を失う可能性があります。

当社のクラスA普通株式の取引価格は、これまでも、そして今後も変動する可能性が高く、さまざまな要因に応じて変動する可能性があり、その中には当社の制御が及ばないものもあります。これらの変動により、支払った価格以上で株式を売却できない可能性があるため、クラスA普通株式への投資の全部または一部を失う可能性があります。クラスA普通株式の取引価格を変動させる可能性のある要因には次のものがあります。

•時々、株式市場全体の価格と出来高の変動。

•テクノロジー株の取引価格と取引量のボラティリティ。

•他のテクノロジー企業全般、または特に私たちの業界の企業の業績と株式市場評価の変化。

•当社または当社の株主によるクラスA普通株式の売却、または予想される売却。これには、株主がRSUの決済またはストックオプションの行使、または当社の株主によるクラスB普通株式のかなりの数の転換、または予想される転換時に支払うべき税金を賄うためにクラスA普通株式を市場に売却する場合も含まれます。

•活動家投資家を含む機関投資家やその他の株主がとった行動と投資ポジション。

•業界アナリストまたは証券アナリストによる当社の報道の維持、アナリストによるクラスA普通株式の格下げ、または競合他社に対するより有利な推薦の提供

•アナリストによる調査レポートの定期的な公開の失敗、または当社の事業に関する不利または不正確なレポートの発行。

•外部アナリストによる、当社の財務および営業上の見積もり、または第三者の見積もりまたは予想に対する当社の業績の変更。

•当社が一般に提供する可能性のある将来の財務または営業情報、または財務予測、それらの情報または予測の変更、または予測を満たさなかった場合。

•将来発生する可能性のあるすべての債務。

•投資家または証券アナリストが、当社の株式構造、特にデュアルクラス構造とクラスB普通株式保有者の重要な議決権について不利な見方をしているかどうか。

•当社または競合他社による、新製品、機能、サービス、技術革新、買収、戦略的パートナーシップ、合弁事業、または資本コミットメントの発表。

•当社のユーザーベースの規模やエンゲージメントレベル、または競合他社のユーザーベースの規模やエンゲージメントレベルの実際の変化または予想される変化に関する当社による発表または第三者による見積もり。

•ユーザーベースとエンゲージメントに関する主要な指標の質と正確性に対する一般の認識。

•私たちのプレスリリース、その他の公表、SECへの提出書類に対する国民の反応。

•当社または同業界の他の企業を巻き込んだ噂や市場の憶測。

•ユーザーの成長、定着率、エンゲージメント、収益、またはその他の経営成績における実際の、または予想される変動。

•当社の事業、競合他社の事業、または競争環境全般における実際の、または予想される進展。

•当社、当社の業界、またはその両方が関与する訴訟、または規制当局やその他の第三者による当社または競合他社の事業に関する調査。

•当社の知的財産またはその他の所有権に関する開発または紛争。

•私たちの文化またはその他のダイバーシティ、エクイティ、インクルージョンの慣行とイニシアチブに関する進展または紛争。

•当社または競合他社による事業、製品、サービス、または技術の買収を発表または完了した。

•米国および国際的に存在する既存の、新しい規制、そして進化する規制。

•会計基準、方針、ガイドライン、解釈、原則の変更。

•経営陣の大幅な変更

•環境に優しく、倫理的で、社会に配慮した、持続可能な事業慣行や開示に関する利害関係者の期待や要求、または当社が公に発表した目標に応えられない場合の、利害関係者の不満

•株式買戻しプログラムに基づく採用と取引

•職場文化に関連する問題（定期的に発行するインクルージョン＆ダイバーシティレポートで設定した目標を達成することを含む）に対処できない場合。

•私たちの制御が及ばないマクロ経済イベント。そして

•一般的な経済状況と市場の緩慢またはマイナス成長。

さらに、株式市場は価格と出来高の急激な変動を経験しており、それが多くのテクノロジー企業の株式の市場価格に影響を与えており、影響を及ぼし続けています。私たちを含む多くのテクノロジー企業の株価は、そのような企業の財務実績とは無関係だったり、不釣り合いに変動したりする可能性があります。次のように、市場全体および特定の会社の証券の市場価格が変動する時期に、これらの企業に対して、当社に対するものも含めて、証券集団訴訟やデリバティブ訴訟が頻繁に提起されています。このような訴訟は、多額の費用が発生し、経営陣の注意とリソースがそらされる可能性があります。さらに、当社の収益、ユーザー数、またはその他の経営成績が投資家や証券アナリストの予想を下回ったり、市場に提供できるガイダンスを下回ったりした場合、クラスA普通株式の価格は下落しており、将来下落する可能性があります。

当社または既存の株主による将来の債券または株式の募集は、当社のクラスA普通株式の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

将来的には、追加の資本ストックを発行したり、コマーシャルペーパー、中期債券、シニアノートまたは劣後債券、株式または優先株式に転換可能な債務証券を含む負債やその他の有価証券を提供したりして、資金調達や資本資源のさらなる増加を試みる可能性があります。将来の買収では、事業からの現金を超える多額の追加資本が必要になる可能性もあります。

資本金またはその他の証券（株式に転換可能な有価証券を含む）の株式を追加発行すると、既存の株主の経済的および議決権が希薄になったり、クラスA普通株式の市場価格が下がったり、あるいはその両方になる可能性があります。清算時に、債務証券および優先株式（発行されている場合）の保有者、およびその他の借入に関する貸し手は、当社の普通株式の保有者よりも先に当社の利用可能な資産の分配を受け取ります。株式に転換可能な負債証券は、転換比率の調整の対象となる可能性があり、それに応じて、特定の事象により、転換時に発行可能な株式の数が増える可能性があります。優先株は、発行された場合、分配金の清算に関して優先される場合もあれば、普通株式の保有者への配当金の支払いが制限される可能性のある配当金の支払いに関して優先される場合もあります。将来の募集で証券を発行するかどうかの当社の決定は、市場の状況や当社の制御が及ばないその他の要因に左右され、将来の募集の金額、時期、または性質に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、公売の対象となる、または公売への登録を必要とする権利の対象となる当社の普通株式が多数あると、クラスA普通株式の市場価格を押し下げる可能性があります。クラスA普通株式の市場価格は、クラスA普通株式の市場での大量売却の結果として下落する可能性があり、これらの売却が発生する可能性があるという認識は、クラスA普通株式の市場価格を押し下げる可能性もあります。その結果、当社のクラスA普通株式の保有者は、当社の将来の募集または将来の株式売却により、クラスA普通株式の市場価格が下落し、当社の保有株式が希薄化されるリスクを負います。

株式報奨の決済に関連するものを含め、追加の株式発行を行うと、当社の株主は大幅に希薄化する可能性があります。

今後、当社のクラスA普通株式を発行したり、クラスB普通株式のかなりの数の株式をクラスA普通株式に転換したり、これらの売却や転換が行われる可能性があると認識したりすると、クラスA普通株式の市場価格が下落し、クラスA普通株式の保有者が大幅に希薄化する可能性があります。現在、発行済みのストックオプションの行使時または発行済みのRSUの決済時に発行できるクラスB普通株式、発行済みのRSUまたは発行済みの制限付株式報酬（「RSA」）の決済時に発行できるクラスA普通株式を保有しています。詳細については、「財務諸表の注記」を参照してください。2023年12月31日現在、認可されているが未発行のクラスA普通株式が5,870,385,588株あり、これらは現在、株式インセンティブプランまたは慈善寄付プログラムに基づいて発行準備されていません。私たちは、特定の例外を除いて、株主の行動や承認なしに、クラスA普通株式のこれらすべての株式を発行することができます。また、買収機会を引き続き評価する予定であり、これらの買収に関連してクラスAの普通株式またはその他の証券を発行する可能性があります。当社の株式インセンティブ制度、買収、未払いのストックオプションの行使、RSUとRSAの決済などに関連して発行された普通株式は、クラスAの普通株主の所有割合を希薄化します。

デラウェア州の法律および当社の改正および改訂された定款の規定、および修正および改訂された付則の規定により、合併、公開買付け、または代理コンテストが困難になり、クラスA普通株式の市場価格が下落する可能性があります。

デラウェア州企業としての当社の地位およびデラウェア州一般会社法（「DGCL」）の買収禁止条項により、支配権の変更が既存の株主にとって有益であっても、利害関係のある株主になってから3年間、利害関係のある株主との企業結合を行うことを禁止することにより、支配権の変更を阻止、遅延、または防止する可能性があります。さらに、当社の修正および改訂された法人設立証明書、および修正および改訂された付則には、次のような当社の買収をより困難にする可能性のある条項が含まれています。

•当社のデュアルクラス普通株式構造。これにより、クラスB普通株式の保有者は、所有している当社の発行済み普通株式の過半数を大幅に下回る場合でも、株主の承認を必要とする事項の結果に大きな影響を与えることができます。

•私たちの取締役会は、任期が3年ずらされる3つのクラスの取締役に分類され、取締役を解任できるのは正当な理由がある場合のみです。

•修正および改訂された当社の設立証明書の一部の修正には、その時点で発行されていた当社の資本金の議決権の66％の承認が必要です。

•株主が当社の細則の規定を改正または採択するには、単一種目として議決権を行使する当社の資本株式の当時の発行済議決権の66％の承認が必要です。

•当社の株主は株主総会でのみ行動を起こすことができ、書面による同意がないと行動を起こせません。

•取締役会の欠員は、取締役会のみが補充でき、株主は補充できません。

•当社の修正および改訂された定款または修正および改訂された付則には、累積投票を規定する規定がないため、少数株主が取締役候補者を選出することが制限されています。

•特別株主総会を招集する権限があるのは、取締役会の議長、最高経営責任者、社長、または取締役会の過半数によって選ばれた別の役員だけです。

•当社に対する特定の訴訟は、デラウェア州でのみ提起できます。

•当社の修正および改訂された設立証明書には、当社のクラスA普通株式の認可されているが未発行の株式を株主の承認なしに将来発行することを妨げるものはありません。

•当社の修正および改訂された設立証明書は、当社の資本金保有者の承認なしに、その条件が設定され、株式が発行される可能性のある非指定優先株を許可します。そして

•株主が取締役選挙の候補者を指名したり、年次株主総会に議事を提出したりする場合は、事前通知手続きが適用されます。

これらの買収防止策は、当社の支配権の変更を伴う取引を思いとどまらせたり、遅らせたり、妨げたりする可能性があります。これらの規定は、代理コンテストを思いとどまらせ、株主が自分で選んだ取締役を選出することをより困難にし、当社が希望する他の企業行動を取らせる可能性もあります。そのいずれも、特定の状況下では、株主が当社の普通株式のプレミアムを受け取る機会を制限し、一部の投資家が当社のクラスA普通株式に支払う意思のある価格に影響を与える可能性があります。

修正および改訂された当社の設立証明書は、デラウェア州内にある州裁判所または連邦裁判所を、当社と株主との間の実質的にすべての紛争の専属的法廷として指定しています。これにより、株主が当社または当社の取締役、役員、従業員との紛争について司法裁判所を選択することが制限される可能性があります。

修正され改訂された当社の設立証明書には、代替フォーラムの選択に書面で同意しない限り、(i) 当社に代わって提起されるあらゆる派生訴訟または訴訟の唯一かつ排他的な裁判所、(ii)

現職または以前の取締役、役員、その他の従業員が当社または当社の株主に負っている受託者責任違反の申し立てを行う訴訟、（iii）DGCLの規定に従って生じた訴訟、またはDGCLがデラウェア州高等裁判所に管轄権を付与した訴訟、または（iv）支配的な請求を主張するその他の訴訟内務原則では、デラウェア州のチャンスリー裁判所（または、チャンセリー裁判所が管轄権を持たない場合は、州または連邦の地方裁判所が管轄権を持たない場合は、デラウェア州の州または連邦地方裁判所が管轄となります）デラウェア州）、すべての場合において、被告として指名された重要な当事者を裁判所が管轄することが条件となります。当社の修正および改訂された法人設立証明書には、証券法または取引法に基づく請求を主張する株主が、適用法に従って連邦裁判所にそのような請求を提起することを妨げるものはありません。

当社の有価証券の持分を購入または取得する個人または団体は、この規定に通知し、同意したものとみなされます。この独占的な法廷規定により、株主が選択した司法裁判所に請求を行う能力が制限される場合があります。裁判所が、修正および改訂された当社の設立証明書にある独占フォーラム条項が訴訟に適用できない、または執行不能であると判断した場合、他の法域での紛争解決に関連して追加費用が発生し、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当面の間、配当を支払う予定はありません。

私たちは、資本金の配当を申告したり支払ったりしたことはありません。現在、将来の収益は維持する予定であり、当面の間、配当の申告や支払いは予定していません。その結果、株主は投資から将来の利益を得る唯一の方法として、価格上昇後のクラスA普通株式の売却に頼らざるを得ません。さらに、当社のリボルビング・クレジット・ファシリティでは、配当金の支払い能力に制限があります。

アイテム 1B。未解決のスタッフからのコメント

[なし]。

アイテム1C。サイバーセキュリティー

アイテム1C：サイバーセキュリティー

通常の業務では、ユーザーデータだけでなく、機密情報、機密情報、専有情報、個人情報など、デジタル的に大量のデータを受け取り、処理し、使用し、保存し、共有します。当社の情報技術システムとこれらの情報の完全性と可用性を維持し、そのような情報へのアクセスと機密性を適切に制限することは、当社の事業と事業戦略にとって重要です。そのために、私たちは、当社の情報技術システム上またはそれを介した潜在的な不正行為によるリスクを評価、特定、管理するためのプログラムを実施しました。これらの出来事は、これらのシステムとその中に存在するデータの機密性、完全性、可用性に悪影響を及ぼす可能性があります。

このプログラムは、最高セキュリティ責任者が率いる専任のセキュリティチームによって管理および監視されており、データの損失、盗難、悪用、またはシステムやデータに影響を与えるその他のセキュリティインシデントや脆弱性を防止または軽減するためのメカニズム、制御、技術、システム、ポリシー、その他のプロセスが含まれています。たとえば、リスクベースの侵入テストや脆弱性テスト、および主要なテクノロジーベンダーやその他の請負業者やサプライヤーに対するデューデリジェンスを含む継続的なリスク評価を実施しています。また、サイバーや情報セキュリティなどに関する従業員研修も実施しています。さらに、将来の脅威や傾向、およびそれらが会社のリスク環境に与える影響を予測することを含め、サイバーセキュリティリスクの評価、特定、管理を支援するために、外部のアドバイザーや専門家と相談します。

最高技術責任者の直属であり、情報技術とサイバーセキュリティの問題の管理に25年以上携わってきた当社の最高セキュリティ責任者は、Pinterestでの5年以上の勤務を含め、プライバシーおよびデータ保護チームとともに、サイバーセキュリティリスクの評価と管理を担当しています。私たちは、サイバーセキュリティと、直面しているその他の重大なリスクを、企業リスク管理の枠組み全体で検討しています。前会計年度には、私たちに重大な影響を与えたサイバーセキュリティインシデントは確認されていませんが、サイバーセキュリティの脅威による特定の継続的なリスクに直面しており、それが認識されれば、私たちに重大な影響を与える可能性はかなり高いです。私たちが直面しているサイバーセキュリティリスクに関する追加情報については、パートIの項目1Aの「リスク要因」の「データ、セキュリティ、プライバシーに関連するリスク」という見出しで説明しています。

取締役会全体および委員会レベルで、私たちが直面している最も重大なリスクと、それらのリスクを特定、優先順位付け、評価、管理、軽減するためのプロセスを監督しています。独立取締役のみで構成される監査リスク委員会は、サイバーセキュリティリスクを監督するために取締役会によって指定されています。監査・リスク委員会では、最高セキュリティ責任者や上級管理職チームの他のメンバーから、サイバーセキュリティや情報技術問題、関連するリスクに関する最新情報を定期的に受け取ります。また、取締役会は経営陣と監査リスク委員会からサイバーセキュリティリスクに関する最新情報を定期的に受け取ります。

アイテム 2.プロパティ

ファシリティ

当社の本社はカリフォルニア州サンフランシスコにあり、使用を停止したリースを除いて、約12万平方フィートのリースオフィススペースを占めています。2023年12月31日現在、私たちはさまざまな場所にオフィスを構えています

米国内および海外の拠点総面積は約506,000平方フィートです。私たちの施設は既存のニーズに十分対応できると信じています。

アイテム 3.法的手続き

私たちは現在、知的財産、データプライバシーとデータ保護、プライバシーおよびその他の不法行為、違法または好ましくないコンテンツ、消費者保護、証券、コーポレートガバナンス、雇用、職場文化、契約上の権利に関する法的手続き、請求、調査、政府からの問い合わせを含む、実際のまたは脅迫された法的手続き、請求、調査、および政府からの問い合わせに関与しており、将来関与する可能性があります。公民権侵害、虚偽または誤解を招く当社に提供された、または当社のサービスで公開または利用可能になったコンテンツや情報に関連する広告、またはその他の法的請求。このリスクは、第三者が当社のプラットフォーム上で公開したコンテンツに対する当社の責任からの保護が不明確で、米国よりも現地の法律による保護が弱い、米国以外の特定の法域ではさらに高まります。

当社が関与している特定の訴訟に関する情報については、連結財務諸表の添付注記の注記7の「法的事項」を参照してください。この注記は参考としてここに組み込まれています。

私たちが現在関与している、実際の、または脅迫された法的手続き、請求、調査、政府からの調査の結果は確実に予測できませんが、これらの問題の最終的な結果が当社の事業または財務結果に重大な悪影響を及ぼす可能性は十分ではないと考えています。ただし、最終的な結果にかかわらず、訴訟は、弁護および和解費用、経営資源の流用、当社の評判とブランドへの悪影響などの要因により、当社に悪影響を及ぼす可能性があります。

項目4-鉱山の安全に関する開示

該当しません。

パート 2

アイテム 5.登録者の普通株式、関連する株主問題、発行者による株式購入の市場

普通株式の市場情報

当社のクラスA普通株式は、額面1株あたり0.00001ドルで、ニューヨーク証券取引所に「PINS」のシンボルで上場され、2019年4月18日に取引を開始しました。その日以前は、クラスA普通株の公開取引市場はありませんでした。当社のクラスB普通株式の公開取引市場はありません。額面価格は1株あたり0.00001ドルです。

記録保持者

2024年2月2日現在、クラスA普通株式の登録株主は130人、クラスB普通株式の登録株主は49人でした。クラスAおよびクラスBの普通株式の実際の保有者数は、記録保持者の数よりも多く、受益者であるが、ブローカーやその他の候補者が株式をストリートネームで保有している株主も含まれています。ここに示されている登録保有者の数には、他の事業体が株式を信託で保有している可能性のある株主は含まれていません。

配当政策

私たちは資本金に対して配当を申告または支払ったことはなく、近い将来に配当を支払う予定もありません。今後の配当申告の決定は、適用法に従い、当社の取締役会の裁量により行われ、財務状況、経営成績、資本要件、一般的な事業状況、および取締役会が関連すると考えるその他の要因など、現在の状況によって異なります。さらに、当社のリボルビング・クレジット・ファシリティの条件により、現在未払いの金額がない場合でも、支払うことができる配当金の額には一定の制限があります。

発行者別の株式の購入

次の表は、2023年12月31日に終了した3か月間の1934年の証券取引法のセクション12に従って登録された株式の購入に関する情報を示しています。

(1) 制限付株式報奨の解除時に源泉徴収義務を果たすため、従業員から株式を源泉徴収しました。普通株式の価値は、権利確定日のクラスA普通株式の終値に基づいていました。

2023年9月16日、当社の取締役会は、最大10億ドルのクラスA普通株式の新しい自社株買戻しプログラムを承認しました。株式買戻しプログラムに基づき、当社は、公開市場での購入、私的交渉による取引、または証券法で許可されているその他の方法で、経営陣が決定する時期と金額で、クラスA普通株式を随時買い戻す権限を与えられています。このプログラムは、特定の数の株式の買い戻しを義務付けるものではなく、いつでも変更、一時停止、または中止される可能性があります。買戻しの時期、方法、価格、金額は経営陣が独自の裁量で決定し、法的要件、価格、経済・市場の状況など、さまざまな要因によって異なります。2023年12月31日現在、株式買戻しプログラムではまだ10億ドルが買戻し可能です。

株価パフォーマンスグラフ

このパフォーマンスグラフは、証券取引法第18条の目的で「資料を勧誘する」ことも、SECに「提出」されることも、同条に基づく責任の対象となることもありません。また、1933年の証券法（改正版）または証券取引法に基づくPinterest、Inc. の提出書類に参照として組み込まれているとは見なされません。

次のグラフは、クラスA普通株式、スタンダード・アンド・プアーズ500株価指数（S＆P 500指数）、ダウ・ジョーンズ・インターネット・コンポジット・インデックス（DJINET総合指数）の累積トータル・リターンの比較を示しています。100ドルの投資とすべての配当の再投資は、クラスA普通株がニューヨーク証券取引所で取引を開始した2019年4月18日に、クラスA普通株式と各指数に行われたものと想定され、その相対的なパフォーマンスは2023年12月31日まで追跡されています。このグラフでは、2019年4月18日の終値である1株あたり24.40ドルを普通株式の初期価値として使用しています。次のグラフの株価パフォーマンスは、必ずしも将来の株価パフォーマンスを示すものではありません。

アイテム 6.[予約済み]

該当しません。

アイテム 7.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析

当社の財政状態と経営成績に関する以下の議論と分析は、フォーム10-Kのこの年次報告書の他の場所に記載されている連結財務諸表、関連メモ、その他の財務情報と併せてお読みください。この議論と分析には、リスク、不確実性、仮定を含む将来の見通しに関する記述が含まれています。当社の実際の業績は、フォーム10-Kの年次報告書の他の部分に含まれている「リスク要因」や「将来の見通しに関する記述に関する注記」で説明されているものを含む、多くの要因の結果として、これらの将来の見通しに関する記述と大きく異なる可能性があります。

2023年12月31日に終了した年度の当社の財政状態と経営成績を2022年12月31日に終了した年度と比較した場合の議論を以下に示します。2022年12月31日に終了した年度の当社の財政状態と経営成績を2021年12月31日に終了した年度と比較した内容は、2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書の「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析」に含まれています。

2023年の結果の概要

2023年12月31日に終了した年度における当社の主要な財務および経営成績は次のとおりです。

•収益は30億5,510万ドルで、2022年と比較して9％増加しました。

•月間アクティブユーザー数（「MAU」）は4億9,800万人で、2022年12月31日と比較して11％増加しました。

•株式ベースの報酬費用は6億4,790万ドルで、2022年と比較して1億5,070万ドル増加しました。

•費用と経費の合計は、1億2,690万ドルのリストラ費用を含めて3,18,070万ドルでした。

•営業損失は1億2,570万ドルでした。

•純損失は3,560万ドルでした。

•調整後EBITDAは6億8,350万ドルでした。

•現金、現金同等物および有価証券は25億1,110万ドルでした。

•人員数は4,014人でした。

インフレ、サプライチェーンの問題、外貨為替レートの変動、他のプラットフォームとの競争、その他のリスクや不確実性などのマクロ経済状況が影響を及ぼしており、これらの要因の全部または一部が、広告主の需要、ユーザーの成長、ユーザーエンゲージメント、および当社の事業、運営、および財務結果に引き続き影響を与える可能性があります。詳細については、「リスク要因」と「将来の見通しに関する記述に関する注記」を参照してください。

リストラ

2023年3月、私たちは企業戦略を支援し、効率を高め、進行中のマクロ経済環境に照らして事業を位置付けることを目的としたリストラ計画（「計画」）を開始しました。これには、約4％の人員削減と、特定のリースオフィススペースを転貸または放棄する計画が含まれていました。この計画は2023年の第3四半期に完了しました。

リストラ費用の詳細については、連結財務諸表の注記13を参照してください。

ユーザー指標の傾向

月間アクティブユーザー数。MAUとは、測定日までの30日間に少なくとも1回、当社のウェブサイトにアクセスしたり、モバイルアプリケーションを開いたり、ブラウザやサイト拡張機能（[保存] ボタンなど）を使ってPinterestとやり取りしたりする認証済みのPinterestユーザーとして定義しています。MAUの数には、MAUとして認められる場合を除き、シャッフルのユーザーは含まれません。現在の期間の最終日に測定されたMAUの数に基づいてMAUを提示します。現在の期間の最終日と現在の期間の開始前の最終日に測定されたMAUの数の平均に基づいて平均MAUを計算します。MAUは、アクティブユーザーベースの規模を測定する主要な指標です。

四半期ごとの月次アクティブユーザー数
(百万単位)

注：米国とカナダ、ヨーロッパとその他の地域は、四捨五入の関係で合計がグローバルにならない場合があります。ヨーロッパでは、地域別の収益、MAU、ARPUの報告にロシアとトルコが含まれます。

当社の MAU の一部は毎週 Pinterest にアクセスしています。ウィークリーアクティブユーザー（「WAU」）とは、測定日までの7日間に少なくとも1回、当社のウェブサイトにアクセスしたり、モバイルアプリケーションを開いたり、ブラウザや保存ボタンなどのサイト拡張機能を介してPinterestとやり取りしたりする、認証済みのPinterestユーザーです。2023年12月31日現在、MAUに対するWAUの割合は 61% で、長期にわたって比較的安定しています。

2023年12月31日現在、グローバルMAUは2022年12月31日と比較して増加しています。これは主に、2022年の第2四半期に開始された関連性とパーソナライゼーションへの投資によるものです。

収益化指標の傾向

収入。私たちは、ユーザーが収益を生み出す活動を行う際の地理的位置の推定に基づいて、ユーザーの地域別に収益を計算します。現在、特定の国と通貨のみを収益化しており、地域によって平均レートが異なるため、ユーザーの地域が収益と財務結果に影響します。米国とカナダ、そして程度は低いがヨーロッパでの収益が高いのは、主にこれらの地域のデジタル広告市場の相対的な規模と成熟度によるものです。

四半期収益
(百万単位)

注:上のグラフの地域別の収益は、ユーザーが収益を生み出す活動を行う際の推定地理的位置に基づいて地理的に配分されています。この配分は、収益がお客様の請求先住所に基づいて地理的に配分される連結財務諸表の注記に地域別に分類された収益の開示とは異なります。米国とカナダ、ヨーロッパ、その他の地域では、四捨五入の関係で合計がグローバルにならない場合や、四半期ごとの金額の合計が年間にならない場合があります。

ユーザーあたりの平均収益（「ARPU」）。私たちは、ARPU指標でプラットフォームの収益化を測定しています。ARPUは、ある期間における特定の地域における当社の総収益を、その期間におけるその地域の平均MAUで割ったものと定義しています。私たちは、収益を生み出す活動が発生する地域の推定に基づいて、地域ごとにARPUを計算しています。現在、さまざまな地域のユーザーをさまざまな平均レートで収益化しているため、ARPUは米国、カナダ、ヨーロッパ、その他の地域ごとに提示しています。米国とカナダ、そして程度は低いがヨーロッパのARPUが高いのは、主にこれらの地域のデジタル広告市場の相対的な規模と成熟度によるものです。

2023年12月31日に終了した年度の世界のARPUは6.44ドルで、2022年12月31日に終了した年度と比較して1％増加しました。2023年12月31日に終了した年度について、米国とカナダのARPUは25.52ドルで 5% 増加し、ヨーロッパのARPUは3.73ドルで 15% 増加しました。その他の国のARPUは0.50ドルで、2022年12月31日に終了した年度と比較して17％増加しました。

私たちは、MAUとARPUを使用してビジネス全体の成長と健全性を評価しています。これらの指標は、ユーザーの誘致、維持、関与、収益化を行い、それによって収益を増やす当社の能力を最もよく反映していると考えています。

非GAAPベースの財務指標

GAAPに従って提示された連結財務諸表を補足するために、調整後EBITDAを検討しています。調整後EBITDAは、GAAPで規定されている標準化された方法論に基づいていない財務指標です。

調整後EBITDAとは、減価償却費、株式ベースの報酬費用、利息収入（費用）、利息収入（費用）、純額、その他の収益（費用）、純額、所得税引当金、リストラ費用、および現金以外の慈善寄付を除いた純利益（損失）と定義しています。

調整後EBITDAは、業績を評価し、財務上および経営上の意思決定のために使用します。調整後EBITDAは、除外された収益と費用の影響によって隠されてしまう可能性のある、事業の根底にある傾向を特定するのに役立つと考えています。また、調整後EBITDAは、当社の業績に関する有用な情報を提供し、過去の業績と将来の見通しに対する全体的な理解を深め、財務上および業務上の意思決定に使用する主要な指標に関する透明性を高めることができると考えています。調整後EBITDAは、投資家が経営陣の目を通して当社の業績を確認できるようにするためと、この指標は、投資家が複数の期間にわたる当社のコアビジネスの業績を業界の他の企業と比較する際に使用できる追加のツールになると考えているためです。ただし、当社の調整後EBITDAの定義は、他の企業が使用している同様のタイトルの指標と同じではない場合があります。

調整後EBITDAは、GAAPに従って作成された財務情報から切り離したり、その代わりと見なしたりしないでください。最も近いGAAP相当額である純利益（損失）ではなく、調整後EBITDAの使用には、いくつかの制限があります。たとえば、調整後EBITDAには以下は含まれません：

•固定資産の減価償却や取得した無形資産の償却など、現金以外の定期的な費用。ただし、これらの資産は将来交換する必要がある場合があります。そして

•株式ベースの報酬費用。これはこれまでも、そして近い将来も続くでしょう。経常費用であり、当社の報酬戦略の重要な部分です。

これらの制限があるため、調整後EBITDAは、純利益（損失）やGAAPに従って提示されたその他の財務結果など、他の財務実績指標と一緒に検討する必要があります。次の表は、GAAPに従って計算および提示される最も直接的に比較可能な財務指標である純利益（損失）と調整後EBITDA（千単位）との調整を示しています。

経営成績の構成要素

収入。私たちは、ウェブサイトとモバイルアプリケーションに広告を配信することで収益を上げています。広告主は当社で直接、または広告代理店との関係を通じて広告を購入します。収益を認識するのは、約束された商品やサービスの管理を顧客に移管した後です。これは、ユーザーがクリック単価（「CPC」）ベースで契約された広告をクリックしたり、インプレッション1000回あたりのコスト（「CPM」）ベースまたは1日あたりのコスト（「CPD」）ベースで契約された広告を視聴したり、視聴単価（「CPV」）ベースで契約された動画広告を視聴したりした場合に発生します。最低インプレッション保証が含まれていない CPD ベースで契約された広告については、配信期間中の収益を計上します。

収益コスト。収益コストは主に、ウェブサイトやモバイルアプリケーションのホスティング費用を含む、サービスの提供に関連する費用で構成されています。収益コストには、オペレーションチームの従業員の給与、福利厚生、株式ベースの報酬、パートナー契約に関連する支払い、クレジットカードやその他の取引処理手数料、取得した無形資産と割り当てられた施設の償却、その他の補助的な諸経費など、人事関連の費用も含まれます。

研究開発。研究開発は主に、製品の研究開発に従事するエンジニアやその他の従業員の給与、福利厚生、株式ベースの報酬などの人件費と、割り当てられた施設やその他の補助諸経費で構成されています。

販売とマーケティング。販売とマーケティングは主に、販売、販売サポート、マーケティング、カスタマーサービス業務に従事する従業員の給与、手数料、福利厚生、株式ベースの報酬、広告宣伝費、専門サービス、取得した無形資産と割り当てられた施設の償却、その他の補助的な諸経費を含む、人事関連の費用で構成されています。私たちのマーケティング活動には、ユーザーや広告主に焦点を当てたマーケティング支出も含まれます。

一般管理と管理。一般管理費は主に、財務、法律、人事、その他の管理業務に従事する従業員の給与、福利厚生、株式ベースの報酬、外部の法務・会計サービスを含む専門サービス、慈善寄付、割り当てられた施設、その他の補助的な諸経費を含む、人件費で構成されています。

利息およびその他の収入（費用）、純額。利息およびその他の収益（費用）の純額は、主に当社の現金同等物および有価証券から得た利息と外貨為替差損益で構成されています。

所得税の引当金。所得税の引当金は、主に外国の法域の所得税と、米国の連邦および州の所得税で構成されています。

調整後EBITDAです。調整後EBITDAとは、減価償却費、株式ベースの報酬費用、利息収入（費用）、利息収入（費用）、純額、その他の収益（費用）、純額、所得税引当金、リストラ費用、および現金以外の慈善寄付を除いた純利益（損失）と定義しています。詳細と、GAAPに従って計算および提示される最も直接的に比較可能な財務指標である純利益（損失）と調整後EBITDAとの調整については、「非GAAP財務指標」を参照してください。

操作の結果

次の表は、当社の連結営業報告書データ（千単位）を示しています。

(1) 次のような株式ベースの報酬費用を含みます（千単位）：

									12月31日に終了した年度
															2023						2022						2021
収益コスト															$	11,117					$	7,629					$	7,438
研究開発															422,964						324,161						309,715
セールスとマーケティング															96,798						99,467						52,691
一般管理と管理															116,981						65,866%						45,538
株式ベースの報酬総額															$	647,860					$	497,123					$	415,382

(2) 詳細と、GAAPに従って計算および提示される最も直接的に比較可能な財務指標である純利益（損失）と調整後EBITDAとの調整については、「非GAAP財務指標」を参照してください。

次の表は、当社の連結営業報告書データ（収益に対する割合）を示しています。

2023年および2022年12月31日に終了した年度

収益

2023年12月31日に終了した年度の収益は、主に認知度とコンバージョン目標からの需要の増加により、2022年12月31日に終了した年度と比較して2億5,250万ドル増加しました。収益の伸びは、2022年12月31日に終了した年度と比較して、2023年12月31日に終了した年度の平均MAUが8％増加し、ARPUが1％増加したことによるものです。2022年12月31日に終了した年度と比較して、配信された広告の数は 31% 増加し、広告の価格は 17% 減少しました。

2023年12月31日に終了した年度では、2022年12月31日に終了した年度と比較して、ユーザーの地理的位置の推定に基づく収益は、米国とカナダで 6% 増加して24億4,730万ドル、ヨーロッパの収益は 21% 増の4億8,340万ドル、その他の地域の収益は 31% 増の1億2,440万ドルでした。

収益コスト

2023年12月31日に終了した年度の収益コストは、2022年12月31日に終了した年度と比較して1,020万ドル増加しました。この増加は主に、インフラストラクチャの効率化への取り組みによって相殺されたコンピューティング使用率の増加による絶対ホスティングコストの増加によるものです。

研究開発

2023年12月31日に終了した年度の研究開発は、2022年12月31日に終了した年度と比較して1億1,940万ドル増加しました。この増加は主に、株式ベースの報酬費用が9,880万ドル増加し、人件費が 13% 増加したことによるもので、配分施設費が1,710万ドル減少し、アウトソーシングされたサービス費が減少したことにより一部相殺されました。

セールスとマーケティング

2023年12月31日に終了した年度の販売とマーケティングは、2022年12月31日に終了した年度と比較して2,200万ドル減少しました。この減少は主に、マーケティング費が2,140万ドル減少し、取得した無形資産の償却額が1,500万ドル減少し、2022年にYes Platform, Inc.（「The Yes」）の特定の主要従業員が退職したことによる退職金および関連支払いによる1,110万ドルの減少によるもので、外部委託サービス費の1,700万ドルの増加と人件費の1％の増加によって相殺されました。

一般と管理

2023年12月31日に終了した年度の一般管理部門は、2022年12月31日に終了した年度と比較して1億6,890万ドル増加しました。この増加は主に、1億1,940万ドルのリストラ費用、5,110万ドルの株式ベースの報酬費用の増加、1,290万ドルの非現金慈善寄付、および人件費の 8% の増加によるもので、配分された施設費の減少によって相殺されました。

その他の収益（費用）、純額

2023年12月31日に終了した年度の利息およびその他の収益（費用）の純額は、2022年12月31日に終了した年度と比較して9,350万ドル増加しました。これは主に、金利の上昇と外貨両替による有価証券の収益の増加によるものです。

所得税引当金

所得税の引当金は、主に米国の連邦、州、および特定の外国の管轄区域で生み出された収入によるもので、2017年の減税および雇用法で義務付けられている研究開発費の時価総額および償却の影響を含めて、表示されている各期間におけるものです。

純利益（損失）と調整後EBITDA

2023年12月31日に終了した年度の純利益（損失）は（3,560万ドル）でしたが、2022年12月31日に終了した年度の純利益（損失）は9,600万ドルでした。上記の要因により、2022年12月31日に終了した年度の調整後EBITDAは4億4,190万ドルでしたが、2023年12月31日に終了した年度の調整後EBITDAは6億8,350万ドルでした。詳細と、GAAPに従って計算および提示される最も直接的に比較可能な財務指標である純利益（損失）と調整後EBITDAとの調整については、「非GAAP財務指標」を参照してください。

流動性と資本資源

私たちは、主にお客様から受け取った支払いによって事業の資金を調達しています。現金の主な用途は、人件費と、ウェブサイトとモバイルアプリケーションのホスティング費用です。2023年12月31日現在、当社には25億1,110万ドルの現金、現金同等物、および有価証券がありました。当社の現金同等物および有価証券は、主に政府および投資適格社債証券、マネーマーケットファンドなどの短期債券に投資されます。2023年12月31日現在、当社の現金および現金同等物のうち、1億3,010万ドルが海外子会社が保有しています。

2022年10月、私たちは2018年11月に締結された5億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティを、修正され修正された5年間で4億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティ（「2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティ」）に置き換えました。アコーディオン・オプションが行使された場合、追加の貸し手契約を確保し、一定の条件を満たすことができれば、総コミットメントを最大4億500万ドル増やすことができます。その他の条件。

2023年10月、私たちは2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティを修正して、総コミットメント額を5億ドルに増やし、アコーディオンオプションを4億500万ドルから3億500万ドルに減らしました。2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入金の利息は、調整後の担保付オーバーナイト融資金利（「SOFR」）に0.10％を加えたものと、1.50％のマージンを加えたもの、または代替基本金利+ 0.50％のマージンで発生し、2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく総コミットメントの未使用部分に対して、年率0.15％の年間コミットメント手数料を支払う必要があります。

2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティでは、信用状を発行することも可能になり、借りることができる金額が減ります。未払いの信用状で引き出すことができる1日の最大金額の平均合計金額に対して、年率0.125％の手数料を支払う必要があります。

2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティには、借入、債務不履行事由、先取特権の付与、当社の株式または子会社の株式の保有者への分配、投資または関連会社との取引に関する当社の能力を制限する契約を含む、借入、債務不履行事由、契約に関する慣習的な条件が含まれています。2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティには、財務維持契約も含まれています。連結負債と連結EBITDAの最大純レバレッジ比率は、買収後一定期間、4.00から1.00まで引き上げられることを条件として、3.50〜1.00以下です。2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく債務は、特定の国内知的財産資産を含む、実質的にすべての国内資産に対する先取特権によって担保されています。

2023年12月31日現在、リボルビング・クレジット・ファシリティに基づく当社の総借入能力は5億ドルです。私たちは信用状を発行しておらず、2023年12月31日現在、2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティに基づくすべての契約を遵守しています。

私たちは、2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティの下で利用可能な既存の現金、現金同等物、有価証券、および2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティの下で利用可能な金額は、少なくとも今後12か月間の運転資本と資本支出のニーズを満たすのに十分であると考えています。ただし、将来的には追加の資本資源が必要になる可能性があります。今後12か月以降の将来のニーズを満たすために、追加株式の売却を通じて追加の資本を調達することを選択する場合があります。

私たちの重要な現金要件には、アマゾンウェブサービスとの17億5,460万ドルの契約（年間購入契約の対象とはなりません）と、2億4,100万ドルのオペレーティングリース債務（そのうち4,290万ドルは今後12か月以内に支払われる予定です）が含まれます。

2023年9月16日、当社の取締役会は、最大10億ドルのクラスA普通株式の新しい自社株買戻しプログラムを承認しました。株式買戻しプログラムに基づき、当社は、公開市場での購入、私的交渉による取引、または証券法で許可されているその他の方法で、経営陣が決定する時期と金額で、クラスA普通株式を随時買い戻す権限を与えられています。このプログラムは、特定の数の株式の買い戻しを義務付けるものではなく、いつでも変更、一時停止、または中止される可能性があります。買戻しの時期、方法、価格、金額は経営陣が独自の裁量で決定し、法的要件、価格、経済・市場の状況など、さまざまな要因によって異なります。2023年12月31日現在、株式買戻しプログラムではまだ10億ドルが買戻し可能です。

2023年12月31日および2022年に終了した年度の当社の純キャッシュフローは次のとおりです（千単位）。

営業活動

営業活動によるキャッシュフローは、株式ベースの報酬費用、減価償却費、非現金慈善寄付、営業資産と負債の変動など、特定の非現金調整項目を調整した純利益（損失）で構成されます。営業活動によって提供された純現金は、2022年12月31日に終了した年度と比較して2023年12月31日に終了した年度で1億4,380万ドル増加しました。これは主に、売掛金の回収の増加によって相殺された調整項目を調整した後の純利益（損失）の減少によるものです。

投資活動

投資活動によるキャッシュフローは、新規および既存のオフィススペースの改善や事業買収のための資本支出です。また、営業現金と現金同等物の残高を積極的に管理し、余剰現金を短期有価証券に投資します。その売却と満期は、継続的な運転資金の調達に使用されます。投資活動に使用された純現金は、2022年12月31日に終了した年度と比較して2023年12月31日に終了した年度で9,130万ドル減少しました。これは、2022年第2四半期にThe Yesを買収したことと、不動産や設備、無形資産の購入が減少したことで、有価証券の純購入額の増加によって相殺されたためです。

資金調達活動

財務活動によるキャッシュフローは、RSUとRSAのリリース時の税金の送金、クラスA普通株式の買戻し、ストックオプションの行使による収益で構成されています。2023年12月31日に終了した年度には、2022年12月31日に終了した年度と比較して、2023年12月31日に終了した年度で6億7,780万ドル増加しました。これは主に、2023年12月31日に終了した年度中にクラスA普通株式を5億ドルで買い戻したことと、2022年第2四半期にRSUとRSAのリリース時に送金の純決済に移行したためです。

重要な会計方針と見積もり

私たちはGAAPに従って連結財務諸表を作成します。連結財務諸表を作成するには、報告された資産、負債、収益、経費、および関連する開示額に影響する見積りや判断を行う必要があります。これらの見積もりや判断は期間ごとに変わる可能性があるため、実際の結果は大きく異なる可能性があり、それが当社の財政状態や経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは、歴史的経験や合理的と考えるその他のさまざまな仮定に基づいて見積もりや判断を行い、これらの見積もりや判断を継続的に評価しています。このような見積もりや判断を、以下で詳しく説明しますが、重要な会計方針と見積もりと呼びます。

その他の重要な会計方針の詳細については、連結財務諸表の注記1を参照してください。

収益認識

私たちは、ウェブサイトとモバイルアプリケーションに広告を配信することで収益を上げています。ユーザーがクリック単価（「CPC」）ベースで契約した広告をクリックしたとき、インプレッション1000回あたりのコスト（「CPM」）または1日あたりのコスト（「CPD」）に基づいて契約された広告を視聴したとき、または視聴単価（「CPV」）ベースで契約された動画広告を視聴したときにのみ、収益を認識します。最低インプレッション保証が含まれていない CPD ベースで契約された広告については、配信期間中の収益を計上します。私たちは通常、CPC、CPM、CPV、またはCPDベースで顧客に請求します。支払い条件は顧客のタイプと場所によって異なります。請求日から支払い期日までの期間は重要ではありません。

私たちは、契約上の履行義務を果たした後にのみ収益を認識します。私たちは時々、お客様に無料の広告在庫を提供しています。顧客との契約に複数の履行義務が含まれている場合、私たちは、約束された商品やサービスと引き換えに受け取ることができると予想される対価である総取引価格を、それぞれの個別の履行義務の相対的な独立販売価格に基づいて割り当てます。当社は通常、契約上のクリック、インプレッション、またはビューごとに請求される実効価格に基づいて独立した販売価格を決定します。当初の契約予定期間は通常1年未満であるため、履行義務が履行されなかった場合の金額は開示しません。

アイテム 7A。市場リスクに関する量的および質的開示

私たちは、通常の事業過程で、外貨両替や金利の変動などの市場リスクにさらされています。

外貨為替リスク

当社の報告通貨は米ドルで、子会社の機能通貨は状況に応じて現地通貨または米ドルです。当社の収益と営業費用の大部分は米ドル建てですが、収益と営業費用に関連する外貨リスクは米ドル以外の通貨建てです。私たちは、記録されている子会社の機能通貨以外の通貨建ての特定の資産および負債残高の再評価に関連する取引損益の結果として、純利益（損失）の変動を経験しており、今後も経験していきます。今日まで、これらの変動は重要ではありませんでした。私たちは外貨為替リスクに関連するヘッジ活動を行っていませんが、将来的にはそうする可能性があります。2023年12月31日、2022年、2021年12月31日に終了した年度において、米ドルの相対価値が10％の増減によって当社の連結財務諸表に重大な影響を与えるとは考えていません。

金利リスク

2023年12月31日現在、当社は25億1,110万ドルの現金、現金同等物、および有価証券を保有しています。当社の現金同等物および有価証券は、主に政府および投資適格社債証券、マネーマーケットファンドを含む短期債券で構成されています。当社の投資方針は、資本を保護し、流動性を維持することを目的としています。金利の変動は、現金、現金同等物、有価証券から得られる利息収入、および現金同等物と有価証券の公正価値に影響します。仮に金利が100ベーシスポイント上昇した場合、2023年12月31日、2022年12月31日の時点で、現金同等物と有価証券の市場価値がそれぞれ660万ドルと520万ドル減少したことになります。

アイテム 8.財務諸表と補足データ

ピンタレスト株式会社
連結財務諸表の索引

独立登録公認会計事務所の報告書

Pinterest, Inc.の株主と取締役会の皆さまへ

財務諸表に関する意見

2023年12月31日および2022年12月31日現在のPinterest, Inc.（以下、当社）の添付連結貸借対照表、2023年12月31日に終了した3年間の関連する連結営業報告書、包括利益（損失）、株主資本とキャッシュフロー、および関連注記（総称して「連結財務諸表」）を監査しました。私たちの意見では、連結財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則に従い、2023年12月31日および2022年12月31日現在の当社の財政状態、および2023年12月31日に終了した3年間の経営成績とキャッシュフローをすべての重要な点で公正に示しています。

また、上場企業会計監視委員会（米国）（PCAOB）の基準に従い、トレッドウェイ委員会のスポンサー組織委員会が発行した内部統制統合フレームワーク（2013年の枠組み）で定められた基準に基づいて、2023年12月31日現在の財務報告に対する当社の内部統制を監査しました。2024年2月8日付けの報告書には、これについて無条件の意見が表明されていました。

意見の根拠

これらの財務諸表は会社の経営陣の責任です。私たちの責任は、監査に基づいて会社の財務諸表について意見を述べることです。当社はPCAOBに登録された公認会計士事務所であり、米国連邦証券法および証券取引委員会およびPCAOBの適用規則および規制に従って、会社に関して独立性を維持することが義務付けられています。

PCAOBの基準に従って監査を実施しました。これらの基準では、誤りまたは詐欺によるものかどうかにかかわらず、財務諸表に重大な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査を計画および実施することが義務付けられています。当社の監査には、誤りによるものか詐欺によるものかを問わず、財務諸表の重大な虚偽表示のリスクを評価するための手続きの実施と、それらのリスクに対応する手続きの実施が含まれていました。このような手続きには、財務諸表の金額と開示に関する証拠を試験的に検討することが含まれていました。監査には、使用された会計原則や経営陣による重要な見積もりの評価、および財務諸表の全体的な表示の評価も含まれていました。私たちは、監査が私たちの意見の合理的な根拠を提供すると信じています。

重要な監査事項

以下に説明する重要な監査事項は、財務諸表の当期監査から生じた事項で、監査リスク委員会に伝達された、または伝達する必要があった事項で、（1）財務諸表にとって重要な会計または開示に関するもので、（2）特に困難で主観的、または複雑な判断に関するものです。重要な監査事項の伝達は、連結財務諸表全体に対する当社の意見をまったく変えません。また、以下の重要な監査事項を伝えることで、重要な監査事項や、それに関連する勘定や開示について個別の意見を述べることはありません。

収益認識

/s/ アーンスト・アンド・ヤング法律事務所

私たちは2013年から会社の監査人を務めています。

2024年2月8日

独立登録公認会計事務所の報告書

Pinterest, Inc.の株主と取締役会の皆さまへ

財務報告の内部統制に関する意見

トレッドウェイ委員会のスポンサー組織委員会が発行した内部統制統合フレームワーク（2013年のフレームワーク）に定められた基準（COSO基準）に基づいて、2023年12月31日現在のPinterest, Inc. の財務報告に対する内部統制を監査しました。私たちの意見では、Pinterest, Inc.（以下「当社」）は、2023年12月31日現在、COSO基準に基づいて、すべての重要な点で財務報告に対する効果的な内部統制を維持していました。

また、公開会社会計監視委員会（米国）（PCAOB）の基準に従い、2023年12月31日および2023年12月31日現在の当社の連結貸借対照表、2023年12月31日に終了した期間の3年間の関連する連結損益計算書、包括利益（損失）、株主資本およびキャッシュフロー、および関連する注記と2月8日付けのレポートを監査しました、2024はそれについて無条件の意見を表明しました。

意見の根拠

会社の経営陣は、財務報告に対する効果的な内部統制を維持し、財務報告に対する内部統制に関する添付の経営陣の報告書に含まれる財務報告に対する内部統制の有効性を評価する責任があります。私たちの責任は、監査に基づいて、財務報告に対する会社の内部統制について意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録された公認会計事務所であり、米国連邦証券法、および証券取引委員会とPCAOBの適用規則および規制に従って、会社に関しては独立している必要があります。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を実施しました。これらの基準では、財務報告に対する効果的な内部統制があらゆる重要な点で維持されているかどうかについて合理的な保証を得るために、監査を計画して実施する必要があります。

私たちの監査には、財務報告に関する内部統制の理解、重大な弱点が存在するリスクの評価、評価されたリスクに基づく内部統制の設計と運用の有効性のテストと評価、および状況に応じて必要と思われるその他の手続きの実施が含まれていました。私たちは、監査が私たちの意見の合理的な根拠になると考えています。

財務報告に関する内部統制の定義と限界

財務報告に対する企業の内部統制は、一般に認められている会計原則に従って、財務報告の信頼性と外部目的のための財務諸表の作成に関して合理的な保証を提供するために設計されたプロセスです。財務報告に対する企業の内部統制には、(1) 会社の資産の取引と処分を合理的に詳細に、正確かつ公正に反映する記録の維持に関する方針と手続きが含まれます。(2) 一般に認められている会計原則に従って財務諸表を作成できるように必要に応じて取引が記録され、会社の領収書と支出が経営陣の承認に従ってのみ行われていることを合理的に保証します。会社の取締役、および（3）財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある会社の資産の不正取得、使用、または処分の防止または適時の発見に関する合理的な保証を提供します。

財務報告に対する内部統制には固有の制限があるため、虚偽表示を防止または検出できない場合があります。また、将来の期間に対する有効性の評価を予測すると、状況の変化により統制が不十分になったり、ポリシーや手順の遵守度が低下したりするリスクがあります。

/s/ アーンスト・アンド・ヤング法律事務所

カリフォルニア州サンフランシスコ

2024年2月8日

ピンタレスト株式会社
連結貸借対照表

（額面を除く、千単位）

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

ピンタレスト株式会社
連結営業明細書

（千単位、1株あたりの金額を除く）

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

ピンタレスト株式会社
連結包括利益（損失）計算書

(千単位)

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

ピンタレスト株式会社
連結株主資本計算書

（千単位、1株あたりの金額を除く）

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

ピンタレスト株式会社
連結キャッシュフロー計算書

(千単位)

						12月31日に終了した年度
						2023						2022						2021
営業活動
当期純利益 (損失)						$	(35,610)					$	(96,047)					$	316,438
純利益（損失）を営業活動によって提供された純現金と調整するための調整：
減価償却と償却						21,509						46,489						27,500
株式ベースの報酬						647,860						497,123						415,382
現金以外の慈善寄付						12,890						—						45,300%
リースと借地権の改善のための減損および放棄費用						117,315						—						—
投資保険料割引の償却（上乗り）						(21,897)						(638)						5,908
その他の						(2,438)						(13,251)						3,699
資産と負債の変動：
売掛金						(80,782)						(28,856)						(88,862)
前払い費用とその他の資産						18,102です						(30,214)						(14,727)
オペレーティングリースの使用権資産						55,324です						56,024						43,995です
買掛金						(9,261)						70,777						(33,451)
未払費用およびその他の負債						(43,544です)						20,627						82,435
オペレーティングリース負債						(66,507)						(52,832)						(50,710)
営業活動によって提供される純現金						612,961						469,202						752,907
投資活動
不動産、設備、無形資産の購入						(8,063)						(28,984)						(9,031)
有価証券の購入						(1,308,020)						(1,028,480です)						(1,104,087)
市場性のある有価証券の売却						35,850						7,417						274,654
有価証券の満期						1,243,240%						1,007,861						849,520
事業の買収（取得した現金を差し引いたもの）						—						(86,059)						(36,914)
投資活動に使われた純現金						(36,993)						(128,245)						(25,858)
資金調達活動
ストックオプションの行使による収入、純額						8,256です						12,882						23,912
クラスA普通株式の買戻し						(500,000)						—						—
制限付株式ユニットおよび制限付株式報奨の発行時に源泉徴収のために買い戻された株式						(335,019)						(161,809)						—
繰延募集費用の支払いやその他の資金調達活動						—						—						(1,750)
財務活動によって提供された（使用された）純現金						(826,763)						(148,927)						22,162
現金、現金同等物および制限付現金に対する為替レートの変動の影響						1,667						(1,434)						(1,058)
現金、現金同等物、制限付現金の純増加額						(249,128)						190,596						748,153
現金、現金同等物および制限付現金、期初						1,617,660です						1,427,064						678,911
現金、現金同等物および制限付現金、期末						$	1,368,532					$	1,617,660です					$	1,427,064
補足キャッシュフロー情報
所得税支払済現金、純額						$	19,173					$	10,008					$	1,494
非現金投資および資金調達活動：
オペレーティングリース負債と引き換えに取得したオペレーティングリースの使用権資産						$	32,784					$	31,515					$	118,977