アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

(マーク1)

本財政年度末まで十二月三十一日, 2023.

手数料書類番号001-38783

国際田舎農場有限会社です。

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

4700-80通り

デルタ航空, ブリティッシュコロンビア州 カナダ

V 4 K 3 N 3

(主にオフィスアドレスを実行)

(604) 940-6012

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

同法第12条(G)に基づいて登録された証券：

ありません

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです ☐ 違います。☒

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示すはい、そうです ☐ 違います。☒

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです☒ 違います。 ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出および掲示を要求されたより短い時間)に、S−Tルール405(本章229.405節)に従って提出を要求した各対話データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです☒ 違います。 ☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。(1つを選択)：

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が報告書を提出したかどうかを再選マークで示し、その経営陣が“サバンズ·オクスリ法案”(“米国法典”第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいて、その監査報告書を作成または発表する公認会計士事務所の財務報告内部統制の有効性を評価した☐

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☒

これらのエラーのより真ん中に再記述があるかどうかは、第240.10 D−1(B)節に従って、任意の他の登録者の実行者が関連する回復中に受信したインセンティブベースの補償を回復分析する必要があるかどうかを再選択マークで示す☐

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)はい、そうです ☐ 違います。 ☒

非関連会社が保有する投票権のある株と無投票権普通株の総時価は，普通株の前回売却時の価格，あるいはその普通株の2023年6月30日までの平均購入と要価から算出される $57,432,429.
 

2024年3月6日までに登録機関NT HAD110,248,929ごく普通である流通株。

PCAOB：271 監査役の名前：普華永道会計士事務所 監査役位置： カナダブリティッシュコロンビア州バンクーバー

カタログ

本報告で述べたように、“田舎農場”、“田舎農場国際”、“会社”、“私たち”および類似した抽出法は、田舎農場国際会社と私たちの合併子会社を意味し、用語“普通株”は私たちの普通株を意味し、額面がない。私たちの財務情報はドルで表され、本明細書で言及されている“$”はドルを意味し、すべて言及されている“C$”はカナダドルを意味する。

このForm 10-K年次報告には、第1項“ビジネス-知的財産権”のような当社のいくつかの商標、商号、およびサービスマークが含まれています。本報告には、他の個人またはエンティティが所有する商標、商号、およびサービスマーク“に記載されているものも含まれています。

本10-K表年次報告書は、1995年の米国民間証券訴訟改革法、1933年証券法第27 A条(改正された“証券法”)および1934年の“証券取引法”(改正された“取引法”)第21 E条に適合する展望的陳述を含み、これらの条項によって創出された安全港の制約を受ける。このForm 10−K年度報告書には，カナダ証券法に適用される“前向き情報”も含まれている。私たちはこのような展望的陳述と展望的情報を総称して“展望的陳述”と呼ぶ。前向きな陳述は、会社の将来の展望または財務状況および予想される事件または結果に関連する可能性があり、会社の財務状況、業務戦略、予算、拡張計画、訴訟、予想生産量、予想コスト、資本支出、財務結果、税収、計画および目標に関する陳述を含む可能性がある。具体的には、本Form 10-K年度報告における前向き表現は、会社、温室野菜または農産物業界、大麻業界と市場、および私たちのエネルギー部門の将来の結果、業績、業績、将来性またはチャンスに関する表現を含み、すべて前向き表現である。場合によっては、前向き情報は、“展望”、“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“可能”、“すべき”、“将”、“発生”、“予想”、“計画”、“予想”、“信じ”、“意図”、“試み”、“推定”、“予測”、“潜在”、“継続”、“可能”、“可能”、“計画”、“予想”、“信じ”、“意図”、“試み”、“推定”、“予測”、“潜在”、“継続”、“可能”、“計画”、“目標”、“目標”、“推定”、“予測”、“潜在”、“継続”、“可能”、“計画”、“計画”、“期待”、“信じ”、“意図”、“試み”、“推定”、“予測”、“潜在”、“継続”、“可能”、“計画”、“目標”、“あるいはその否定的または文法的変化、または非歴史的事実に関する事項の他に類似した記述を行う。本年度報告(Form 10−K)における展望的陳述は、Pure Sunarm，Inc.(“Pure Sunarm”)，Rose LifeScience Inc.(“Rose”または“Rose LifeScience”)，Balance Health Botanals，LLC(“Balance Health”)およびLeli Holland B.V.(“Leli”)；Delta RNGプロジェクトの我々のエネルギー部門における有限運営履歴を含むが、これらに限定されないリスクの影響を受ける。純サンシャイン農場、RoseおよびLeliの大麻事業およびBalance Healthの大麻業務の法的地位；アメリカとオランダの大麻の合法性と規制地位に関する不確実性；Balance Health、RoseおよびLeliと私たちの合併業務に統合されたリスク；受け入れ可能な条項で追加融資を得るリスクは、信用手配および希釈取引への依存を含む；2024年4月15日までにナスダック資本市場(ナスダック)の最低入札価格要件を再遵守しなければ、ナスダック資本市場での上場を継続できない可能性がある；利益を達成し、または維持する上での潜在的困難；製品定価の多変性；大麻、大麻、CBD、カンナビノイドおよび農業業務に固有のリスク；私たちの市場地位と競争地位；将来の大麻と大麻に関連する業務のために既存の業務関係を利用する能力；Pure SunarmおよびRoseがカナダで大麻を栽培および流通する能力；規制適合性および“大麻法案”(カナダ)、“刑法”および他の法案によるカナダの施設運営に必要な許可証の取得と維持に関するリスクを含む既存および新しい政府法規；および私たちの規制要求の変化；カナダとアメリカでは、私たちの温室予想の大麻生産への転換に関する法律と運営リスク、アメリカ連邦(食品医薬品局とアメリカ農務省)、州と市町村の各レベルの生産と大麻、大麻ジオール製品の商業化に関する規制に関するリスク、小売合併、技術進歩と他の形態の競争、輸送中断、製品責任とその他の潜在的な訴訟、重要な幹部の維持、労働問題、保険加入と保険不足の損失、エネルギーコスト上昇への脆弱性、栽培と輸送コストへのインフレ影響、私たちの製品需要の衰退への影響、環境、健康、そして安全リスク、外国為替リスク、国境を越えた貿易に関連するリスク、私たちの成長を管理する困難、私たちの信用メカニズムでの制限的な契約、自然災害、金利上昇、そして税金リスク。

同社は未来の事件と財務傾向に対する要素と仮説に基づいてこれらの展望的な陳述を行い、これらの要素と仮説はその財務状況、経営結果、業務戦略と財務需要に影響を与える可能性があると考えている。本年度報告Form 10−Kに含まれる前向き陳述は，経営陣が現在入手可能な情報に基づくことが合理的であるとの仮定に基づいているにもかかわらず，実際の結果がこれらの前向き陳述と一致する保証はない。展望性陳述は必然的に既知と未知のリスクと不確定性に関連し、その中の多くのリスクと不確定性は会社がコントロールできないものであり、これは会社或いは業界の未来の実際の結果、業績、成果、将来性と機会を招く可能性があり、このような展望性陳述と明示或いは暗示の情況は大きく異なる。これらのリスクおよび不確実性には、会社が証券監督機関に提出した文書に含まれる要因には限定されないが、本年度報告の10−K表を含む。

展望性陳述に依存して決定を下す時、会社は読者にこれらの陳述に過度に依存しないように注意し、展望性陳述は重大なリスクと不確定性に関連するため、未来の結果、業績、業績、将来性と機会の保証と解釈されるべきではない。本報告の前向きな陳述は，本報告が述べた日までの事件や情報のみに触れている。法律に別の要求がない限り、会社は、陳述の日の後、または意外な事件の発生を反映するために、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を公開更新または修正する義務がない。

パー？パーティーです。

第1項。 B有用性

私たちの使命とブランドは

私たちの使命は簡単です--人類と私たちが生きる地球のために、生命の旅を改善します。これは空虚な約束ではない。これは私たちが30年以上の農業とマーケティング経験に基づいて偉大な会社を設立した時に毎日従っていた口癖です。人間味は私たちがしているすべてのことで明らかであり、これは決して変わらない。

私たちはこの使命を達成するために、様々な製品を含む一連のブランドを構築している。私たちは共通の核心価値観を通じて団結している：誠実、公平、品質、包容、持続可能な発展と努力、そして正しいことをするという確固たる願い。

我々の農産物業務農村農場生鮮は北米で制御された環境農業(“CEA”)の先駆を開き，飢餓の星を養い，30年以上の持続可能な温室栽培を実現した。私たちはブリティッシュコロンビア州(“卑詩省”)800万平方フィート以上のCEA温室で、新鮮で良質な農産物を1年365日生産と流通している。ブリティッシュコロンビア州オンタリオ州メキシコのパートナー温室です

私たちはこの専門知識を世界の合法的な大麻産業発展の先駆者として利用している。Pure Sunfield Corp.(“Pure Sunarm”または“PSF”)とRose LifeScience Inc.(“Rose LifeScience”または“Rose”)は私たちのカナダでの大麻業務を構成している。純正陽光農場は世界で最大かつ最も尊敬されている大麻栽培者の一人であり、カナダで最も売れている花卉ブランドでもある。Roseはケベック州をリードする垂直統合ブランド大麻メーカー、サプライヤー、商業化の専門家だ。

バランス健康植物製品有限責任会社(“バランス健康”または“BHB”)は我々の米国大麻業務である。バランス健康はマリファノール(“CBD”)と他の大麻類薬物市場のリードブランドの一つを持って経営し、高品質の健康と保健製品を生産し、主にそのトップレベルの電子商取引プラットフォームCBDistilleryTMを通じて流通を行う。

農村農場クリーンエネルギー会社(“VFCE”)はTerreva Renewables(前身はMas Energy)と20年間の契約を締結しており，2024年第1四半期から(5年延長のオプションを含む)ウィゴワ市とブリティッシュコロンビア州デルタごみ埋立地でごみ埋立地ガス(“Delta RNGプロジェクト”)を収集している。Delta RNGプロジェクトは，VFCE以前のごみ埋立ガス発電事業を最先端のごみ埋立ガスから需要の高い再生可能天然ガス(RNG)施設に変換した。契約によりTerreva Renewablesは再生可能天然ガスを販売し，VFCEは特許使用料の形で一部の収入を得た。

Leli Holland B.V.(“Leli”)は同社が株式の85%を保有しており、大麻サプライチェーン試験を制御する2017-2021年連合協定(2021-2025年連合協定によりさらに承認)に基づいてオランダで許可された10社の合法大麻メーカーの一つである。私たちの特許メーカーは2025年1月から指定されたオランダカフェに合法的で品質制御された大麻を供給します。

私たちの約束と価値観は

私たちの核心経営原則は顧客の約束で公平で満足なサービスを提供することだ。私たちは、最適な成功を得るために、以下の目標を達成するために業務を運営することに取り組んでいます

--高品質製品の責任ある生産者

-信頼できる信頼できるパートナー

-優れた顧客サービスおよび物流サービスを提供

-堅調な貸借対照表を持つ企業

-株主価値を向上させる会社

-信頼できる環境執事

-すべての従業員が成長し繁栄できる職場

-世界を変えたい人に奉仕する雇用主

30数年来、著者らは北米に先駆けてCEAを発売し、持続可能な温室栽培を通じて日々増加している人口を養ってきた。2017年、私たちは私たちの豊富な知識を利用して、生産から新興の合法的な大麻と健康市場に拡張した。Pure Sunfieldを想定して作成し，我々の数十年間のCEA専門知識と大麻伝統栽培実践の実践知識を巧みに組み合わせた。私たちが投資して協力している会社は私たちと同じ価値観と人と環境の尊重を持っている。私たちは革新に対する関心が私たちの市場成長の重要な駆動力だと信じている。

私たちは過去30数年間に達成された多くの成果を非常に誇りに思っているが、私たちが環境に対して高い責任感を持っていることを最も誇りに思う。私たちの持続可能な供給源の投入と持続可能な成長方法から、クリーンエネルギーや他の革新的な技術の使用まで、私たちは道徳的で地球に責任のある方法で私たちの消費者に食べ物と福祉をもたらすことを誇りに思っています。

我々の最先端の技術に基づくCEA施設は，屋外農業よりも水，土地，化学品の使用が少なく，将来的により環境に優しい新技術の導入を目指している。地球の限られた水供給は最も貴重な資源の一つであり，我々の水培養方法は同じ水を消毒して何度も循環するため，100%の水が植物に到達する。屋外栽培と比較して、熟練した栽培方法は、土壌を枯渇させることなく、1英当たりの生産量をより多く提供する。有益な昆虫を用いて害虫の制御と植物の健康成長を促進し，有機殺虫剤を使用しているため，我々の無遺伝子組換え作物は有害化学物質のない栄養環境で生育している。デルタ航空の温室で、私たちは私たちの植物のために雨水を収集し、濾過して利用します。我々のDeltaハウスは，主な電源として再生可能水力発電を用い，太陽の暖かさを捉えて熱損失を防止し，遮光カーテンを用いて光汚染を低減する革新的なエネルギーパネルを提供しており，これらは地域コミュニティや生態系への影響を最小限に抑えるためである。

業務の概要

2009年12月31日、国際農村農場会社(“VFF”とその子会社“会社”、“田舎農場”、“私たち”、“私たち”または“私たち”)は、収入信託基金から上場企業に移行した。私たちの子会社は1989年から野菜生産温室を経営し、1996年にテキサス州で生産を開始した。2006年10月18日、田舎農場とハウス栽培者が合併し、北米最大の温室製品生産者、営業業者と流通業者の一つになった。VFFは北米でCEAの先駆を開拓し、数年来組織を変え、業界の変化と顧客の好みに適応し、北米最大と運営時間が最も長い垂直統合温室栽培者の1つを堅持し、維持する。

私たちはブリティッシュコロンビア州とテキサス州にある800万平方フィート以上のCEAハウスで、ブリティッシュコロンビア州、オンタリオ州、メキシコのパートナー温室で数百万平方フィートの新鮮な良質な農産物を追加生産と販売し、1年365日一致しています。私たちは主に私たちの田舎農場で農産物を販売して流通します®ブランド名と専有農産物商標は米国とカナダ各地の小売スーパーと専門の生鮮食品流通会社に付与されている。

私たちのカナダ大麻業務はブリティッシュコロンビア州にある完全な陽光農場とケベックRose LifeScienceの70%の株式を含みます。純粋な陽光農場は世界最大の大麻栽培事業の一つであり、最もコストの低い温室メーカーの一つであり、カナダで最も売れているブランドの一つでもある。純正陽光農場は，カナダの合法大麻業界が温室栽培者を垂直に統合した30年以上の経験を利用して，カナダ12の省と地域で商業流通を行っている。私たちの純粋な陽光農場の主な目標はカナダと選定された国際市場をリードする低コストで高品質の大麻生産者になることです。Roseはケベック州をリードする垂直統合ブランド大麻メーカー、サプライヤー、商業化の専門家であり、私たちカナダ大麻部門のケベック業務部門でもある。

私たちのアメリカでの大麻業務はコロラド州に本社を置く完全子会社Balance Healthから成っています。Balance Healthは，米国大麻CBD/大麻市場を保有し運営しているリーディングブランドの1つであり，高テトラヒドロカンナビノール(THC)大麻市場に隣接する消費財種別，より広範な消費財健康分野で米国カンナビノイド市場に参入する機会を提供している。バランス健康は多様なCBDと他のカンナビノイド製品の組み合わせを確立し、食用、食用と局部応用を含み、これらの製品はその1位の電子商取引プラットフォームCBDistilleryを通じて流通しているＴＭ (Wwwn.theCBDistillery.com)と、実体小売チャネルを介して。

我々はアトランタに本部を置くTerreva Renewablesと協力し，VFCE業務の再生可能天然ガス施設への移行を完了した。運営は2024年1月に始まります。Delta RNG施設は，本来大気中に漏れていたごみ(メタン)ガスを最先端の技術を利用して浄化し，需要の高いRNGに変換する。私たちはこの新しい事業がすぐに田舎農場に増加キャッシュフローと収益力をもたらすと信じている。

国際的に、私たちは大きな長期的な潜在力を持つ新しい合法的なマリファナの機会を評価して狙う。これはオーストラリアに本部を置くALTOM国際個人有限公司への少数の株式投資と、オランダに本部を置くLeliの85%の所有権権益を招いた。

私たちのカナダ大麻支部は

カントリー農場のカナダ大麻部門はPure SunarmとRose LifeScienceからなる。

純粋な陽光農場

2017年6月には，Emerald Health Treateutics，Inc.(“Emerald”)とカナダ合弁企業(“合弁企業”)を設立し，カナダで大麻事業の経営を開始し，成人用大麻市場が2017年10月に合法化されることが予想される。私たちは合弁企業の50%の所有権と引き換えに、デルタのブリティッシュコロンビア州の温室(“デルタ3号”)を合弁企業に貢献した。Emeraldは2000万カナダドルを出資して、分割払いで他の50%の株式を交換します

合弁企業における所有権。また、合弁企業に経験豊富な栽培者管理とDelta 3労働力に貢献し、Emeraldは既存の栽培許可証と大麻の専門知識に貢献した。

2020年11月2日、Emeraldが所有するPure Sunfield資本の36，958，500株の普通株を買収し、Pure Sunfieldの持ち株比率を100%にした。当時42.6%の所有権を占めていた株式は7，990万カナダドル(6，000万ドル)の総購入価格で買収され，6，000万カナダドル(4，500万ドル)の現金支払いと1，990万カナダドル(1，500万ドル)の保証元票で支払い，2021年2月8日にEmeraldに全額支払われた。

純正陽光農場の業務

2017年、合弁企業はDelta 3施設のために栽培許可証を申請した。2018年3月、合弁企業はDelta 3施設部分の初期栽培許可証を取得し、2018年通年の栽培許可証を改訂することにより栽培空間を拡大し、最終的に2019年3月に25エーカー施設(110万平方フィート)全体の完全栽培許可証を取得した。2018年、合弁企業は最高経営責任者を招聘し、合弁企業にPure Sunfarm Corp.Pure Sunarm Corp.と名付けられ、最初の栽培許可証を取得した後、2018年春に栽培を開始した。

2018年10月17日“大麻法案”発効し，カナダの医療·娯楽用大麻市場を管理し，省，地域，市に娯楽用大麻の分配·販売を管理する権限を与える。2019年前9ヶ月間、Pure Sunfarmは他の許可を得たメーカーの卸売(非ブランド)サプライヤーである。2019年9月、純粋な陽光農場は省レベルの販売許可証を取得し、オンタリオ州とブリティッシュコロンビア州での販売を開始した。

2019年10月、カナダ保健省は、食用大麻、大麻抽出物、大麻特効薬を含む娯楽用大麻製品の第2段階を承認し、大麻2.0製品と呼ばれている。

2020年5月、純陽光農場はカナダ衛生部からDelta 2施設の大麻栽培許可証を取得し、110万平方フィートの生産能力を追加的に提供し、その栽培、包装、大麻および大麻抽出物の販売能力を増強した。純陽光農場はまた、2020年秋にカナダ衛生部の改正許可を得て、内部抽出業務と省レベル委員会や許可小売業者への大麻由来製品の販売を許可した。2021年6月30日、カナダ保健省は2020年5月に受け取ったDelta 2施設許可証を改正し、Pure Sunarmが施設が完成した西半分に大麻を栽培することを許可した。施設の西半分には，純粋な陽光農場で7つの花室が栽培され，2021年11月に収穫が開始された。経営陣は、市場需要が収益性を吸収するのに十分な場合に、東半分の施設の拡張と完成時間を手配するつもりだ。

2021年9月、カナダ大麻業務は第1陣の大麻輸出を完成し、Village FarmにオーストラリアALTOM International Pty Ltd.の株式を投資し、Kind Medicalブランドでオーストラリア薬用大麻市場を販売し、各種の高品質、高THCの乾燥花製品を供給した。

2021年第4四半期、Pure Sunfieldと私たちの子会社Rose LifeScienceはケベックで販売を開始した。純正陽光農場はバラと一緒に田舎農場のためにカナダ大麻戦略を実行し、ケベックの消費者に純粋な日光農場の花を配る方法を提供した。

2022年第3四半期、Pure Sunfieldは他の3つの省(新不レンリック、ニューフィンランド、ラブラドール)および2つの地域(育空と西北地域)への製品の販売を開始した。2022年末までに、カナダの大麻事業は、カナダ13省·地域司法管轄区の10省/地域で製品を販売するとともに、より多くの省·地域流通業者との検討を進め、カナダでの業務をさらに拡大していく。

2023年第3四半期、Pure Sunarmは4つ目の大麻ブランドSuper Toastを発売した。2023年末までに、私たちのカナダ大麻業務はカナダ13省/地域司法管轄区の12の省/地域で製品を販売し、残りのノバスコシア省は2024年第2四半期から私たちのいくつかのブランドを販売する予定です。

2023年第4四半期、私たちのカナダ大麻業務はすべての製品カテゴリにおいてカナダ第2の市場シェア(ドル換算)(7.0%シェア、2022年第4四半期より100ベーシスポイント減少)を持ち、ドライフラワー製品カテゴリで最大の市場シェア(14.7%シェア、2022年第4四半期より120ベーシスポイント減少)を持つと信じている。

2022年の間、Pure Sunfarmは、ブリティッシュコロンビア州デルタに位置する110万平方フィートDelta 3大麻工場により、EU良好な製造規範(EU GMP)認証を得た。その中で純陽光農場がEU GMP認証を必要とする国際市場の輸入業者と流通業者にEU GMP認証の医療大麻の輸出を許可した。我々は2022年末からイスラエルへの輸出を開始し、2023年第4四半期にはドイツとイギリスへの輸出を開始し、2023年全体としてオーストラリアへの輸出を継続する。私たちは、国際拡張が私たちの収益性を強化すると同時に、私たちのブランドと経験を新興の合法的な大麻市場に拡張すると予想している。私たちはこのような市場で利益のある国際拡張の機会を評価して求め続けている。

Pure Sunfieldはカナダ市場をリードする低コスト、高品質生産者であり、その低コスト構造は主に規模経済と大規模温室経験に推進され、持続可能であり、競争力のある業界優位性を提供すると信じている。純陽光農場のコスト構造に加え、ブランドや商業化活動への投資に加え、市場シェアの持続的な増加を支援することを目的としている。

カナダ衛生部のマーケティング面の制限、及び厳格なブランドと包装規則のため、消費者は異なる製品を区別することが困難であり、これは価格、効力、品質と一致性の管理を更に強調する。栽培者の深い農業専門知識と優れたブランド管理は，魅力的な価格で消費者に高品質の大麻を提供することで，Pure Sunarm製品を競争相手とは異なると信じている。

大麻小売ルートは全国で競争力を維持し、選定された市場で統合されている。歴史的に製品供給過剰と連邦許可を大量に獲得した大麻メーカー(“ライセンス保有者”または“有限パートナー”)は価格圧縮に寄与した。2023年の間、多くの有限責任会社は、消費者ニーズを満たすために供給規模を適切に調整するために大麻生産を削減または停止することを選択し、業界の収益性に積極的であると考えている。

バラ生命科学

2021年11月15日、私たちはプライベート持株のRose 70%を買収し、残りの30%の株式はまだ上級運営管理層を務めている創始者が保有している。Roseは私たちのカナダ大麻業務のケベック運営部門で、ケベックハンティンデンに本部を置いています。

Roseはハンティントンにある55，000平方フィートのCEA施設で大麻を栽培し加工している。この室内制御栽培施設は2020年に使用が開始され，カナダ衛生部の使用許可を得た。Roseはその省エネルギー設計でケベック政府の環境税還付を獲得した。CEAは施設排ガスの特殊ろ過装置を備えており，温室効果ガス排出を削減し，においを減少させ，地域コミュニティへの影響を最小限に抑えている。

Roseは6つのブランドで自分の大麻製品を販売している：全国で販売されているHomage、Tam Tams、Promenade、DLYS、Pure Laine、Six LUNesであり、これらの製品はケベック州でのみ販売されている。PromaadeはPure SunFarmと協力している。ロスの2023年四半期連続の市場シェアは増加しており、2023年のケベックでの市場シェアは2位となり、2021年第1四半期の10位より改善された。

Roseはケベック州をリードする第三者大麻製品の商業化の専門家でもあり、カナダの他の有名ブランドやケベックのマイクロと手作り栽培者の独占的な直接小売販売、マーケティング、流通実体として。数十年の監督管理市場経験によって、Roseは大麻会社と協力して、彼らの製品の商業化を助け、ケベック各地で製品を流通し、市場で強い地位を占めることを確保した。バラチャンピオンのケベック生産者は直接マイクロメーカーと協力し、同省で本土の手作り製品を普及させ、現地の小企業が直面する商業複雑性の負担を軽減した。

Rose LifeScienceは会社に経験豊富で成功したケベック指導チームを追加し、私たちは田舎農場と純陽光農場の業界知識、資金支持と人的資本がこのチームを強化し、ケベックと他の省で足跡を発展させ、拡大できるようにしたと信じている。

2023年，Rose LifeScienceはオンタリオ省とエバータ省および海洋省の重要な市場に上場することにより，ケベック州ハンティンデンに位置する栽培と加工工場のすべての形態の生産生産量が倍増以上の市場浸透率を拡大した。

私たちのカナダ大麻事業は将来の成長に備えており、最も売れているブランドを持ち、低コストの大規模な構造を後ろ盾にし、カナダや国際での販売、製品、足跡を拡大するために未来の機会を追求し続けていると信じている。

カナダ大麻産業の概要

カナダ医療用大麻の法律史

2018年10月17日まで、医療用大麻の生産、流通、使用はカナダで合法であり、2001年以来合法であり、初めて連邦であった医療マリワナ参入ルール大麻生産者に許可証を発行し，保健従事者が提供する医療文書に基づいて登録患者に乾燥大麻を販売する法制度を確立した。♪the the the医療マリワナ参入ルール後に交換されました医療用大麻規制(“MMPR”)、そして医療用途規程として大麻を使用するカナダ連邦裁判所(“連邦裁判所”)の#年の裁決のためアラドはカナダを訴えた連邦裁判所は、個人が連邦許可を得た大麻生産者からしか大麻を獲得できないことを求め、憲法第7条で保護された自由と安全権に違反しているとしているカナダの権利と自由憲章それは.連邦裁判所は，MMPR制度下で医療目的で大麻を必要とする個人には“合理的な道”がないことを発見した。したがって、ACMPRは、ライセンス保有者または個人生産免除によって医療用大麻を取得することを考慮し、患者が大麻製品を合理的に取得および選択することを可能にする。条約は、個人が医療目的で大麻を獲得するための3つの可能な選択を提供する：(1)彼らは引き続き得ることができる

連邦ライセンス所有者に登録することによって大麻の品質管理を行うことができる；(Ii)彼らはカナダ保健省に登録し、自分の医療目的のために限られた数の大麻を生産することができる(ライセンス保持者から出発材料を取得しなければならない)、または(Iii)カナダ保健省に登録された他の人が彼らの代表として大麻を生産することを指定することができる(出発材料はライセンス保持者から取得しなければならない)。

現行適用の規制制度

2018年10月17日連邦政府は“大麻法案”そしてそれに付随する規制は大麻規則新しい“産業大麻規制”(“国際衛生条例”)大麻規則“条例”(総称して“条例”と呼ぶ)が施行され、成人非医療(すなわち娯楽)目的で使用される大麻の生産、流通、販売が合法化され、既存の医療用大麻規制制度が完全な枠組みに組み込まれている。

2019年10月17日大麻規則条約は、合法的に許容される大麻製品のカテゴリーを拡大し、食用大麻、大麻抽出物、および大麻特効薬の生産および販売を支援するために改正された。改正案は，他の事項に加えて，食用大麻，大麻抽出物および大麻局所製品の包装，ラベルと広告，棚安定性，カンナビノイド濃度レベル，成分制限，および生産と衛生基準に関する規則について概説した。2019年12月16日は新カテゴリー大麻製品が発売される最初の日です。食用大麻や抽出物や局所薬は，現在カナダの合法的な娯楽市場で販売されている。

カナダの連邦管理枠組みによると、各省と地域は独自の法律によって、同省または地域内の大麻および大麻部品の流通、販売、消費を管理することができる。カナダのすべての省と地域では，これらの管内で娯楽目的のための大麻流通や販売メカニズムが実施されており，管轄区によって小売モデルが異なる。

♪the the the“大麻法案”医療目的のためにのみ大麻を取得することを維持し、医療または科学的目的または工業用大麻にのみ輸出入許可証および許可証を発行することを含む。第14部大麻規則ACMPRとほぼ同じ合法化された医療用大麻制度が規定されているが，非医療用途のルールと一致し，患者の参入を改善し，医療参入システム内の乱用リスクを減少させるように調整した。医療提供者の許可を得た患者は、医療目的のための販売が許可された連邦ライセンス所持者から直接購入するか、自分の医療目的のために限られた数の大麻を生産するか、または誰かを指定して大麻を生産することができる大麻を取得し続けることができる。

大人が大麻を使う

私たちはカナダ成人用大麻市場に参加し、カナダ成人用大麻市場に関連するすべての適用された連邦と省級の法律と法規を遵守する。♪the the the“大麻法案”そして大麻規則非医療用途(すなわち、成人娯楽用途)大麻の生産、輸入、輸出、テスト、包装、ラベル、送信、交付、輸送、販売、所有および処置のためのライセンス制度を提供する。条約の過渡的規定“大麻法案”ACMPRによって発行されたのは“大麻法案”発効は根拠とされている“大麻法案”そして、ライセンスは、キャンセルまたは満了されるまで有効化されるであろう。

以下は…“大麻法案”:

ライセンス、ライセンス、ライセンス

♪the the the大麻規則以下のカテゴリのライセンスを確立します

♪the the the大麻規則また，栽培許可証(標準栽培，マイクロ栽培と圃場)と加工許可証(標準加工とマイクロ加工)のために子類を作成した。異なるライセンスおよびその中の各サブカテゴリは、各ライセンスカテゴリおよび各サブカテゴリによって構成される公共健康およびセキュリティリスクに比例することを意図している異なるルールおよび要件を有する。ACMPRによって発行されたライセンスは根拠とみなされる“大麻法案”それは.以下の条項により発行されるライセンス“大麻法案”関連した満期日があり、更新要求によって制限される。

安全許可

大麻ライセンス所持者に関連するいくつかの個人は、“重要なポスト”を担当する個人、役員、役人、会社ライセンス所持者に対して直接統制権を行使または行使する能力がある個人、および保健大臣(“大臣”)によって決定された他の個人を含み、大臣が発行する有効な安全許可証を保持しなければならない。下にある大麻規則部長は、組織犯罪に関連する個人または麻薬販売、腐敗または暴力犯罪に前科がある、またはそれに関連する個人への安全許可の付与を拒否することができる。これは“大麻薬局方”と医療用大麻許可生産を管理する他の関連条例が講じた方法であることが大きい。非暴力·低リスク犯罪活動の歴史を持つ個人(例えば，大麻や小規模栽培大麻植物のみを持つ)は合法的な大麻産業への参加は禁止されていないが，大臣はこれらの個人に適宜安全許可を与え，そのような申請を具体的な状況に応じて審査する権利がある。

マリファナ追跡システム

下にある“大麻法案”長官は全国大麻追跡システムを確立して維持することを許可された。このシステムの目的は、サプライチェーン全体で大麻を追跡し、大麻が不正市場や活動に移行することを防止し、不法大麻が合法的な市場上の大麻供給源となることを防止することを支援することである。厚労省の大麻追跡システム令(“命令”)によると、大麻の所有を許可する連邦栽培許可証、加工許可証、または医療目的のための販売許可証を有する者は、大麻との許可活動に関する具体的な情報(例えば、大麻在庫数)を毎月大臣に報告しなければならず、具体的な情報は大臣によって規定される。この命令はまた、省級機関および省レベルの許可を受けた民間小売業者が大臣が規定した形式と方法で毎月いくつかの情報を報告することを規定する。

大麻製品

♪the the the大麻規則テトラヒドロフラン含有量の制限、許可成分、虫害防除製品の残留制限、および微生物と化学汚染物質を含む小売面での大麻製品の販売が許可されている規定を列記した。2019年10月17日現在、“大麻法案”そして大麻規則乾燥大麻、大麻油、新鮮大麻、大麻植物、大麻植物種子および大麻食用製品、大麻抽出物および大麻外用薬の販売を許可する。

包装とラベル

♪the the the大麻規則大麻製品の包装とラベルには厳格な要求が規定されている。これらの要求は、消費者のインフォームドコンセント選択および安全消費を促進し、若年者に対する大麻の吸引力を低下させるとともに、大麻の安全な処理および輸送を可能にすることを目的としている。

♪the the the大麻規則改ざんと子供保護を防ぐためにすべての大麻製品を包装することを要求する。パッケージの色、図形、その他の特殊な特徴の使用にも厳しい制限が加えられている。大麻パッケージラベルは、(1)ブランド名、大麻カテゴリ、およびカード加工業者または栽培者の名前、電話番号、および電子メールを含む製品ソース情報、(2)ローテーション健康警告を含む強制警告、などの特定の情報を含まなければならない

カナダ衛生部標準健康警告リストに関する情報，(3)カナダ衛生部標準化大麻記号，および(4)THCとCBD含有量を具体的に説明する情報。

大麻製品のブランド名は主表示パネルに1回しか表示できず，単独の英語とフランス語主表示パネルがあれば，各主表示パネルには1回しか表示されない.それは健康警告メッセージ以下であれば、どんなフォントや大きさでもよい。フォントは金属色や蛍光色であってはならない.ブランド名を除いて、他のブランド要素しか表示できません。このようなブランド要素は、上述したブランド名と同じ要件に適合しなければならず、画像である場合、そのサイズは、標準化された大麻記号の表面積以下でなければならない。

大麻を含む保健品

カナダ保健省は、処方薬および非処方薬、動物薬、および医療機器を含む健康声明と共に承認される可能性がある大麻を含む保健品を監視する科学的な証拠に基づく方法をとっている。現在の監督管理の枠組みの下で、保健品は必ず守らなければなりません“食品·薬品法”(カナダ)とその条例は“大麻法案”そして大麻規則それは.これらの製品の多くについては、カナダ保健省の発売前の承認を得る必要がある。

連邦規制の枠組みに起こりうる変化は

カナダ保健省は2020年12月と2021年1月に意向通知を発表し，利害関係者とヒト参加者に関わる非薬用大麻研究の拡大について協議した。カナダ保健省は改正を提案した“大麻法案”Vtの..大麻規則そして“食品·薬物条例”は，ヒト参加者に関連する非薬用大麻研究を大麻立法によって完全に規制されている。そのほか、カナダ衛生部は多くの他の監督管理問題についてフィードバックを求め、公共占有、製品ラベル、マイクロクラスと託児所許可及び新冠肺炎措置を含む。

♪the the the“大麻法案”この法案の発効から3年後にこの法案とその行政·運営状況を審査するよう衛生大臣に求めた。長官は審査開始後18ヶ月以内に議会両院に報告書を提出するだろう。これらの要求を満たすために，保健大臣と精神衛生·嗜癖部長は独立した専門家グループを設立し，立法審査を指導し，同法の目標達成に向けた進展について2人の大臣に独立した専門家相談意見を提供し，立法運営改善の優先分野の決定を支援することを発表した。2022年12月から2023年6月までの間に専門家グループが公衆に質問しました“大麻法案”カナダの大麻合法化に関する参加文書に対する国民の意見を求めた。カナダ保健省は2023年10月に専門家グループからのフィードバック意見に関する報告を発表した。専門家グループは部長たちのための報告書を作成しており、2024年3月に専門家グループの意見や提案とともに議会に提出される予定だ。

カナダ保健省は2023年3月に個別の意向通知を発表し、2023年3月から2023年5月までの間に利害関係者と規制負担を軽減するために“大麻条例”を改正する可能性があることについて協議した。審査の対象領域には，(1)許可，(2)人員と人身安全対策，(3)生産要求，(4)包装とラベル要求，および(5)記録保存と報告要求がある。

上記の協議や審査結果が出る前に、カナダ保健省は近い将来に最新の立法を提出する可能性がある。

2024年2月、カナダ下院財政常務委員会は、大麻製品に消費税印紙税の追加を要求することを含む、その国で規制されている成人用大麻業界に関するいくつかの提案を概説し、大麻製品に消費税印紙税を追加することを含む大麻消費税式の調整を全会一致で提案した。

省と地域娯楽用大麻管理枠組み

そして当を受ける“大麻法案”大麻の商業生産に関する連邦政府の管理が規定されています“大麻法案”カナダ各省と地域は、その省または地域内の大麻や大麻付属品の流通、販売、消費を管理する権利があり、例えば、省と地域政府がより低い個人保有量制限およびより高い年齢要件を設定することを可能にする。現在，ケベックとエバータ州の最低年齢がそれぞれ21歳と18歳を除いて，カナダの各省·地域管轄区では大麻使用の最低年齢を19歳としている。

各省と地域はそれぞれの管轄範囲で成人用大麻の小売流通システムを構築することを担当している。カナダのすべての省と地域では，これらの管内で娯楽目的のための大麻流通や販売メカニズムが実施されており，管轄区によって小売モデルが異なる。各省·地域機関が連邦政府から発行された“大麻法案”ある司法管轄区域では、このような機関は大麻の独占卸売業者や流通業者であり、場合によってはこのような機関は独占小売業者である。法律は引き続き変化しており、各省と地域の規制枠組みの違いはコンプライアンスコストの増加や供給コストの増加などを招く可能性がある。

市政および地域政府は、娯楽性大麻の販売に追加的な要求および法規を適用することを選択することができ、それにより、私たちの業務にさらなる不確実性およびリスクを増加させる可能性がある。市政付例は，ある地理的地域内で開設が許可されている娯楽用大麻小売店の数を制限したり，そのような小売店を開設可能な地理的位置を制限したりすることができる。

省、地、区と市の監督管理フレームワークと流通モードが不変であることを保証することはできず、規制フレームワークと流通モードのこのような変化に適応できるか、あるいはこれらの監督管理フレームワークと流通モードの下でその予想される業務を展開できることを保証することはできない。ご参照ください：“リスク要因”.

オンタリオ州：根拠“2017年“大麻コントロール法”オンタリオ州では，娯楽用大麻の流通·小売は現在，オンタリオ州酒類管理委員会の付属会社オンタリオ州大麻小売会社(OCRC)を介して行われている。2018年10月17日から、娯楽用大麻は、OCRCが運営するオンタリオ州大麻商店(OCS)プラットフォームを介してオンラインで販売されている。

2018年10月17日“大麻許可法”、2018年法律やその他の法律になっています2017年“大麻コントロール法”Vtの..2017年オンタリオ州大麻小売会社法そして“酒類統制法”改正後、オンタリオ州娯楽用大麻の販売のための個人小売枠組みが構築された。娯楽大麻は2019年4月1日現在、オンタリオ州アルコール·ゲーム委員会(AGCO)の許可を得た実店舗を経営している民間小売業者によって販売可能となっている。

オンタリオ州娯楽用大麻小売規制制度には以下のような要求と特徴がある

マニトバ州：マニトバ省政府は、マニトバ省酒類と宝くじ会社(“MLLC”)によって大麻流通の“混合モード”を実施しているが、ライセンスのある個人小売店で娯楽用大麻の販売も許可されている。

エバータ州：エバータ省政府は、民間小売業者から大麻製品を購入することを規定している大麻枠組みを実施しており、これらの小売業者の製品は、同省の現在の酒類流通システムと同様に、政府が規制する流通業者であるエバータ州博彩と酒類委員会(“AGLC”)から来ている。許可された大麻小売業者は許可されたオンライン小売店で大麻を販売することができる。

ニューブランズレック：新不倫リックは、最初は娯楽用大麻の流通および販売を、新ブレンレック社の子会社大麻管理会社が管理する厳格に管理されている独立した“大麻NB”ショップネットワークに制限し、大麻NBプラットフォームを介してオンライン販売したが、その後、免許のある民間小売業者の同省への参入を許可した小売市場を開放した。許可を得た新規ブレーレック大麻メーカーは，その施設内で現地で栽培·生産された製品を販売してはならず，民間会社は大麻会社と協定を締結し，自社ブランドで大麻店を経営することができる。

ケベック：すべての娯楽用大麻は、フランス興業銀行(“SQDC”)サイトによって管理および販売され、インターネットで販売することができる。全体のプロセスはSQDCによって制御される。

ニューファンドランドとラブラドール：娯楽用大麻は個人商店で販売され、皇室所有の酒類会社、ニューファンドランド、ラブラドール酒類会社(“NLC”)が個人小売業者許可証を発行し、消費者に販売可能な個人販売者への流通を監督する。全国委員会はまた大麻の所有、販売、交付を統制し、価格を制定している。NLCは後に個人利益に許可証を発行するかもしれないが、オンライン小売業者でもある。

育空地区：育空は当初、娯楽用大麻の流通·販売を政府サイトや政府が経営するオンラインショップに制限していたが、その後小売市場を開放し、免許を持つ民間小売業者の地域への参入を許可した。大麻小売許可証は大麻許可証委員会によって発行される。ライセンス小売業者は、地域の卸売業者や流通業者である育空酒業会社から大麻を購入しなければならない。

西北地区：西北地域酒類·大麻委員会(“委員会”)は、委員会によって承認された小売店でも委員会経営のオンライン小売でも大麻の輸入·流通を統制している。西北地域のコミュニティでは，現在アルコールの選択を制限するために利用できるような国民投票禁止大麻を行うことができる。

ブリティッシュコロンビア州：娯楽用大麻は公共商店や免許のある民間店で販売され、省級酒類と大麻管理所は個人商店の許可証発行を担当し、ブリティッシュコロンビア州酒類取扱所は卸売流通を担当する。

サスカチューン州：サスカチューン省政府は、娯楽用大麻の卸売·小売を民間部門が経営し、サスカチューン州酒類·博彩局が管理する枠組みを実施している。いくつかの小売許可証は個人商店に発行された。ライセンス卸は、ライセンス小売業者及び他のライセンス卸売業者に製品を販売することができるが、公衆に販売することはできない。卸売り業務はサスカチューン州内に位置しなければなりません。製品はサスカチューン州内でしか販売と流通できません。また，SLGAに登録されている連邦許可メーカーのみがサスカチューン省に製品を市場販売することができる。

ノバスコシア州：ノバスコシア酒業会社は同省の大麻の規制を担当しており、娯楽用大麻は政府が経営する店頭やオンライン販売のみで公開販売されている。

エドワード王子島：ノバスコシア州と同様に、エドワード王子島は、エドワード王子島大麻管理会社の監督の下、政府商店とオンラインで大麻の公開販売を要求している。

ヌナブト*ヌナブトは、公共および個人小売およびオンラインでの大麻の販売を許可しています。ヌナ武テでは、一人がヌナ武酒及び大麻委員会に申請を提出し、大麻店、遠隔販売店又は大麻休憩室を経営する許可証を申請することができる。

工業用大麻

新しい“工業用大麻条例”はい“大麻法案”以前の国際衛生条例の下の“規制された薬物と物質法”(“CDSA”)2018年10月17日より。工業大麻生産に対する規制計画はほぼ不変であるが、国際衛生条例では、許可された大麻生産者への大麻植物の販売が許可されており、新たな“国際衛生条例”下の許可証要件は、工業大麻による低いリスクに応じて緩和されている。国際衛生条例は、工業大麻を大麻植物または植物の任意の部分として定義し、植物の花頭および葉中のテトラヒドロカンナビノール(THC)の濃度が0.3%以下である。

私たちのアメリカ大麻細分化市場は

私たちのアメリカでの大麻業務はBalance Health Botanals，LLC(“BHB”)である。

健康のバランスをとる

2021年8月16日、コロラド州に本社を置くプライベート持株のBHBの100%権益を買収した。BHBは米国有数のCBDと他の大麻類ブランドと電子商取引プラットフォームの一つである。BHBは質の高いカンナビノイドに基づく健康·保健製品を開発·販売し，小売店とその1位の電子商取引プラットフォームCBDistilleryを介して多様な消費製品の組合せを流通させているＴＭ独立した小売店ですBHBは独特な地位にあり、その負担できる高品質の大麻ブランドシリーズのシームレスな調達、製造と販売を確保し、消費者の異なる健康と健康需要と選好を満たすことができると信じている。BHBの強力な管理チームは、医療、技術、消費財、大麻の分野で豊富なリーダーシップと業界経験を増加させたと信じている。

BHBは、パートナー関係と契約関係によって米国大麻許可農場から高品質基準および由来の非遺伝子組換えおよび殺虫剤を含まない大麻を直接得ることに集中している。BHBは大麻抽出パートナーと協力し、先進的な特許方法と厳格な試験を使用して、製品の品質と濃度ガイドラインを確保する。その8，000平方フィートの施設では，BHBは現場ボトル，ラベル，包装を提供し，FDAの現在の良好な製造規範(“cGMP”)ガイドラインに従い，NSF GMP認証を得ている。BHBはその製品の品質と安全に対する約束によってアメリカHEMP当局の認証を獲得し、公認された安全認証を獲得し、その製品は安全に食用可能なCBD分離物(“ISO”)、全スペクトルCBD(“FSO”)と広域CBD(“BSO”)と公認されている。FDAがCBDを規制し，食品，薬品，大口商品(“FDM”)チャネル全体が食用CBD製品を受け入れていれば，BHBは独自の地位にあり，この機会を直ちに利用できると信じている。

BHBのCBDと他のカンナビノイド製品の組み合わせは主に油、食用薬物と局部薬物を含み、任意の消費者の需要と消費選好を満たす。ほとんどの販売はアメリカ国内にあります。BHBは業界をリードする電子商取引プラットフォームを運営しており、幅広い顧客基盤を持ち、4，000を超える小売店で業務を展開しており、健康と健康、独立薬局、コンビニ、ライフスタイルショップに関連している。全米ではCBD製品に対する権威的な監督管理が不足しているため、現在、より大規模な食品、薬品と大衆小売チェーンにおける流通が制限されている。

2023年、BHBはX(前身はTwitter)に広告した米国初のCBDブランドとなった。

アメリカの大麻産業と規制の概要

私たちはアメリカの業務で大麻や大麻関連製品にいかなる直接または間接投資も行いません。BHBのCBDや他の大麻類業務は含まれていません。私たちはアメリカ連邦と州政府が許可した活動に参加し、大麻または大麻関連製品の販売から直接または間接的に収入を得ない企業と直接または間接的な業務に従事するか、または直接または間接的な業務に従事しようとしており、いかなる司法管轄区域で大麻の生産と販売は違法である。

テキサス州西部に4つあり、600万平方フィート近くの農産物生産地域を含む3つの温室施設を運営しており、その中で農産物(主にトマト)を栽培·流通している。我々は我々の農産物温室を低コストで効率的な大麻ハウスに改造した成熟経験があり，Pure Sunfieldがブリティッシュコロンビア州にあるDelta 3とDelta 2ハウスが明証である。我々は戦略的地位にあり，数十年の農業経験およびPure Sunfieldの運営と製品専門知識を利用して，法的に許可された場合に我々の既存の温室の全部または一部を改造している。

本文書を提出する際には，41州にワシントンD.C.を加えて医療用途への大麻の使用を合法的に許可し，25州にワシントンD.C.を加えて娯楽用途への大麻の使用を合法的に許可していると考えられる。成人の大麻使用合法化に対する大衆の支持は全国的に大幅に増加している。数十万人の米国人は現在、大麻業界でフルタイムの仕事に従事しており、大麻生産や販売に関連する税収は立法された州を通じて経済的利益を提供している。

カナダと違って、カナダには統一された連邦立法が大麻の栽培、流通、販売と所有を管理している“大麻法案”アメリカでは、大麻は連邦と州の両方で規制されている。一部の州では大麻に対して緩やかな規制環境が実施されているにもかかわらず，乾物重で計算すると，Delta−9 THC含有量が0.3%を超える大麻(“大麻”)は依然として条約別表規制物質とされている“規制物質法”(“CSA”)米国連邦法によると、大麻の栽培、配布、または所有は違法である。これは，米国のある州の州法律が医療および/または娯楽大麻の使用を許可する方法をとる可能性があるにもかかわらず，米国連邦法執行官は依然としてそれらの州の市民および企業に対して州法に基づく合法的な活動を行うことができることを意味する。州立法機関と米国連邦政府の大麻に対する見方が矛盾しているため、米国の大麻企業への投資は不一致な立法と規制を受けている。

2018年まで、連邦政府は一連の米司法省(DoJ)覚書を通じて連邦機関と銀行機関に指導を提供した。その中で最も注目すべきは、米国のジェームズ·コール元司法省副長官が2013年8月29日に発表した覚書(“コールメモ”)である。コールが提出したメモ

連邦機関がどのように各州で大麻関連の民事法執行、刑事調査と起訴を優先的に処理し、迅速に大麻関連企業にコンプライアンス基準を設定するかを指導する。“コール覚書”の結論は、司法省は大麻に関する最も重大な脅威のみを処理することに重点を置くべきだということだ。医療用大麻が合法化された国は高度な優先順位にされていない。2018年1月総検事長ジェフ·セシェンスはコールメモを撤回し指示しました[i]Nはどんなマリファナ活動を起訴することにしましたか[アメリカ司法省]資源が限られている場合、検事はすべての連邦起訴に適用される既定の原則に従うべきだ“すなわち、これらの原則は、犯罪の深刻さ、犯罪活動の歴史、起訴の抑止作用、被害者の利益、その他の原則を含む。コール覚書は決定されたが、大麻に関連する業務を優先的に処理する方法に関する司法省の民事法執行、刑事調査、起訴の指導は相対的に変化しないように見える。

2021年2月、メリック·ガランド司法長官は、米司法省が大麻合法化と州法を遵守している米国人を提訴しないと国会に証言した。このような声明は司法省の公式声明や政策ではなく、司法省、いかなる連邦検事、米国連邦裁判所にも拘束力がない。しかし、2022年10月、バイデン政府は連邦法により簡単大麻所持罪が成立したと判断された人の大規模な恩赦を発表し、衛生·公共サービス部部長と総検察長に行政手続きを開始するよう指示することで、大麻の付表の地位を迅速に審査し、CSAの大麻の監督を審査する予定である。2022年12月，総裁·バイ登は医療用大麻と大麻ジオール研究拡張法案に署名し，法律とし，大麻研究により広範な機会を提供した。2023年3月、メリック·ガランド司法長官は上院公聴会で“大麻と政策について公聴会で言ったことは、コール覚書で行われていることに非常に近いことになると思います。これは公平だと思います”と述べた。2023年8月、米国食品医薬品局(FDA)および衛生·公衆サービス部(HHS)は、連邦制御物質法案(CSA)に基づいて大麻を付表Iから別表IIIに再配置することを医薬品監督管理局(DEA)に提案した。これにより、FDAは、大麻が付表Iの基準に適合しなくなっただけでなく、付表IIIにジャンプすることにより、付表IIの基準にも適合していないと結論した。現在、DEAはHHSの提案に従うか、これは典型的なものか、大麻を付表Iに残すかです。DEAはいつでも決定すると予想されています。これまで、米司法省は新たな連邦大麻覚書を発表しておらず、連邦法執行政策のいかなる変化も公表されておらず、米国連邦法執行には依然として大きな不確実性が存在している。

近年、医療用大麻業界に保障を提供するいくつかの臨時連邦立法は連邦予算法案に追加されている。2015年以降、国会は毎年“総合支出法”(以前は“ロラバッハ-ファール改正案”と呼ばれ、現在は“ロラバッハ-ブルーメンオール改正案”と呼ばれている)のいわゆる“追加条項”を採択し、連邦政府が国会支出を使用して連邦法律を実行し、州と地方法律に適合する規制された医療大麻行為者に打撃を与えることを防止している。2022年12月29日、この改正案は2023年総合支出法案H.R.2617の一部として更新され、2023年9月30日まで有効となった。この改正案は2015年以降連続的な支出立法や決議に含まれているが、この改正案に入るかどうかは政治的変化の影響を受ける可能性がある。

しかし，大麻を合法化し，大麻の販売や使用を規範化する州法が廃止や覆されることは保証されず，地方政府当局が州法のそれぞれの管轄内での適用を制限しない保証もない。米議会が大麻に対するCSAを改正する前に、連邦当局は現行の米国連邦法を施行する可能性がある。

2018年12月20日、2018年の“農場法案”が米国で署名されて法律となった。その他の事項を除いて，2018年に圃場法は工業大麻と工業大麻から抽出した大麻類をCSAから除去し，Delta−9 THC濃度が乾物重で0.3%未満であれば，米国で工業大麻の生産·販売を許可すると定義した。米国食品医薬品局は、“食品、薬物、化粧品法”(FDCA)の範囲内の製品にCBDや他の大麻類を添加する権力を保持している。これまでFDAは食品や飲料にCBDを添加することは不正であると考えてきたが，FDAはCBDを栄養補助食品とは考えておらず，この機関では結論が得られていないため，CBDは合格した専門家の中で人間や動物性食品に使用されていることが“一般的に認められている安全”である。FDAは2023年1月、“CBD製品の個人獲得願望とリスク管理に必要な監督とのバランスを取るための新たなCBD規制経路が必要である”と結論を出し、“この問題で国会と協力する準備ができている”と発表した。FDAがFDCA製品の添加剤としてCBDを承認する保証はない。

現在の連邦法律によると、任意の付表I制御物質の販売から任意の収益を得ることは連邦反マネーロンダリング法規に違反している可能性がある。銀行秘密法によると、金融機関は大麻企業へのサービス提供で起訴され、マネーロンダリング罪に問われる可能性がある。2014年、金融犯罪執行網(“FinCEN”)は、これらの業務活動がその州で合法である限り、大麻関連業務にサービスを提供する金融機関に法執行の重点を置かない指導意見を発表した。この指導意見には、重い職務調査期待と、金融機関が国が承認した大麻業務を銀行に預ける報告要件も含まれている。FinCENガイドラインはまた、米国司法省、FinCENまたは他の連邦規制機関の審査または規制または刑事法執行行動から保護されるように、銀行および他の金融機関に安全港または法的防御を提供せず、したがって、ほとんどの金融機関はいつでも修正または撤回することができる

アメリカの機関はこの指導に依存して大麻産業に銀行サービスを提供することをあまり望んでいないようだ。そのため、合法的な大麻関連会社の多くは国家銀行や金融機関と関係を結んでいる。また、これらの合法的な大麻会社は伝統的な銀行融資を受けることができないため、それらは主に個人資本に依存してその融資需要を満たす。

安全銀行法は2019年9月に衆議院で可決されたが、参議院では可決されていない。衆議院は2021年9月、安全銀行法を2022年度国防権限法案の改正案として盛り込んだが、参議院会議委員会は2021年12月に安全銀行法を国防支出法案から削除した。衆議院が最近安全銀行法を可決したのは2022年2月4日であり、米国競争法の改正案として可決されたが、参議院では可決されなかった。安全銀行法は、連邦銀行規制機関が金融機関が合法的な大麻会社、その所有者、従業員にサービスを提供することを禁止することを目的としている。特に、連邦銀行規制機関は預金保険を終了または制限することができず、金融機関が合法的な大麻関連企業にサービスを提供することを禁止または処罰することができず、合法的な大麻関連企業の融資に対していかなる不利または是正行動をとることもできない。

2023年9月、“安全と公平法執行監督銀行法”または“より安全な銀行法”が米上院に提出された。“より安全な銀行法案”は、州政府が承認した大麻企業にサービスを提供する連邦規制金融機関の保護を目的としている。この法案によると

私たちのBHB大麻製品を除いて、私たちはアメリカで大麻関連業務を何も展開していないので、“安全銀行法”と“より安全銀行法”は田舎農場の現在の金融サービス構造を変えることはありません。しかしながら、すべての合法的な大麻関連会社のために公共資本を得ることができ、その業界に今日はない追加融資チャネルを提供し、全体的な資金コストを低減することができる。

テキサス州大麻産業と規制の概要

2021年の立法会議は主にテキサス州のエネルギー供給の悲劇的凍結と失敗問題の解決に集中し、医療用大麻計画であるテキサス州同情使用計画(TCUP)の適度な拡大は確実に採択された。TCUPは医師処方を有する登録患者に低THC大麻を提供する。この立法は、創傷後ストレス障害、任意の形態の癌、および医療用大麻研究計画の一部に属する任意の疾患を、TCUPを受ける資格のある患者の条件リストに追加する。法例も貨物棚全体の埠頭処理費を重量上限で計算し、0.5%から1.0%に引き上げた。この法律が2021年9月1日に施行されて以来，2023年1月31日までに患者数は450%以上増加し，約8200名の患者から45400名をやや上回る患者に増加し，参加医師数は67%増加し，680人をやや上回った。

2023年1月17日、テキサス州はTCUPを開放してより多くの申請を受けることを発表し、2023年に新しい薬品許可証を発行する予定だ。同社はTCUPライセンスのうちの1つを申請した。この書類が提出された日まで、テキサス州はTCUP申請を審査しておらず、これらの申請がいつ審査されるか、または私たちのTCUPライセンスが承認されるかどうかを示す兆候もありません。

私たちの生鮮農産物の細分化市場

私たちは1989年に生産業務を開始し、私たちのアメリカ子会社Village Farm L.P.と私たちのカナダ子会社Village Farm Canada Limited Partnershipの下で生産業務を維持した。私たちはテキサス州西部に四つの温室施設を持っていて、合計130エーカーで、その中の三つは農産物を栽培しています。一つはブリティッシュ·コロンビア州デルタ市にあり、敷地は六十エーカーです。私たちのすべての施設は2023年にトマトを栽培した。また販売手数料に基づいて第三者栽培者(カナダとメキシコにある)を代表し、これは2023年の農産物総収入の約41%を占めている。

私たちの2023年の農産物の総売上高のうち、約84%がトマト、8%が唐辛子、6%がキュウリ、2%がミニカップであるのに対し、2022年の農産物の総売上高には82%のトマト、11%の唐辛子、5%のキュウリと2%のミニカップが含まれている。私たちは主にアメリカとカナダの小売業者に製品を販売します。

2023年、2022年と2021年、私たちの約89%、82%と84%の農産物売上高はそれぞれアメリカから来ており、その中で最大の2つの顧客はそれぞれ2023年の農産物売上高の22%、2022年の農産物売上高の21%と2021年の農産物売上高の22%を占めている。2023年、2022年、2021年、小売直売はそれぞれ農産物の総売上高の約68%、70%と69%を占め、残りの部分は小型小売業者や他の市場(例えば飲食サービス)にサービスを提供する卸売顧客に流れる。

農産物収入には季節性がある。夏季に比べて冬季の収量が低いのは，冬季の光レベルが低いのに対し，ブリティッシュ·コロンビア州デルタに位置する温室は北緯地域のため，冬季にはトマトが生産されていないためである。歴史的には、第2四半期と第3四半期の売上高が高かったが、第1四半期と第4四半期の売上高が低かったのは、販売量が低かったことが原因である。

農産物産業の競争は非常に激しく、私たちの主な競争相手は大手商業生産者だ。大量の栽培者がいます温室野菜産業の概要これは供給過剰の市場を招き、小売顧客が価格交渉で優位に立っている。また、農産物の腐敗しやすい性質のため、定価は各農産物カテゴリの日常需要と供給に対して非常に敏感であり、私たちの主要な種類のトマトを含む。私たちは、私たちの小売顧客の田舎農場と区別する手段として、天国ヴィラジオ·マルサノや罪の甘いカンパリなどの独特なトマトを提供することで、トマトカテゴリーの商品化に対抗しようとしているが、藤上トマト(“TOVS”)やステーキなどの大型トマト品種は、依然として私たちの農産物業務や業界販売の主要部分である。私たちの農産物業務商標やブランド忠誠度は限られています。

温室野菜産業の概要

(A) 北米工業

過去20年間，北米の温室野菜産業は拡大した発展を経験し，特に米国西部地域，カナダのブリティッシュ·コロンビア州南西部とオンタリオ州南部，メキシコの集中地域であった。メキシコは最大の温室トマト生産国であり、その次はカナダとアメリカだ。

(B) 温室効果産業アメリカは

アメリカの大部分の温室野菜生産者は西南部と西部の各州に位置し、そこの生長条件は冬の栽培作業と年間生産の可能性にもっと適している。米国北部には最近新たな温室施設が建設され，主要人口中心に近づける計画である。これらの施設には冬の数ヶ月間生産するための明かりがある。冬生産は有利であり，農産物価格が一般的に高いため，メキシコ生産量の増加(冬季生産)に伴い季節的価格変動が減少しつつある。アメリカで生産された温室トマトの大部分は国内消費に使用され、アメリカの生産者は多収型、一致した製品品質、年間供給及び顧客にもっと近い利益を得ている。国内需要を満たすため、米国はカナダとメキシコから温室トマトの大部分を輸入している。

また，米国の多くの労働集約型作物の栽培者はメキシコなどからの移民労働者に依存している。米国の農業労働力に対する需要は引き続き増加しているが、労働力供給は不変またはやや低下しており、賃金や福祉の上昇を招いている。アメリカの雇用主は彼らの労働力需要を満たすためにH-2 A労働者を利用するかもしれない。移民·国籍法218条は、一時的、非移民労働者(H-2 a労働者)が合法的に米国に入国することを許可し、12ヶ月以内に一時的または季節的な農業労働に従事するか、または最大10ヶ月のサービスを提供する。H−2 A計画がテキサス州の最低現行賃金を2023年の14.87ドルと2024年1月1日に発効した15.55ドルに設定することに伴い，H−2 A労働者は温室栽培者の追加コストを増加させた。また、栽培者は交通費や宿泊費などの労働者の費用を支払わなければならない。

(C) 温室産業カナダ

北米温室野菜生産国のうち，カナダは4−10月最大の供給国である。気候優位性(比較的涼しい夏季温度)や温室生産者が消費市場に近づくことを含むいくつかの要因が，米国に対するカナダのこの時期の有利な地位を促進した。ブリティッシュコロンビア州で栽培された温室製品の主要な市場はアメリカ西部と北西部地区及びカナダ西部を含み、オンタリオ州農産物の主要な市場はアメリカ東部と中部地区及びカナダ東部を含む。

カナダの温室野菜産業の優勢は生産量が高く、製品の品質が安定していることを含む。カナダの温室産業の主な弱点は，歴史的に価格の高い冬季月の生産不足と関係がある。しかし，カナダでは4月から10月の生育季節にトマト生産量が高いため，この時期に発生する利益は通常生産者の年間生産を維持するのに十分である。

(D) 温室効果産業-メキシコ

メキシコは北米で最後に温室トマト産業に進出した国であるが，その温室トマト栽培面積は米国とカナダの合計よりも多い。“温室”は正式に定義されておらず，メキシコの大部分の温室面積は技術含有量の低い日陰圃場構造であることを指摘すべきである。日よけ施設からの製品が市場で温室栽培製品として標榜されている場合もあり、米国とメキシコが最近一時停止協定を更新するまで、これは何の規定にも違反していないが、カリフォルニア州では温室栽培製品を州で販売するために厳格な定義がある。メキシコの平均生産量と製品品質は，米国やカナダの温室操作と比較して相対的に低い。現在、メキシコ生産者は秋、冬、春に大部分の生産量を栽培する傾向があり、彼らは十分な光レベルを持って成長するため、この数ヶ月の間に温度はもっと低く、より複雑な温室の傾向はより長い成長季節とより高い生産量を可能にするにもかかわらず。

過去数年間、メキシコの温室産業はその日増しに増加する専門知識と成長シーズンを延長する能力の面で引き続き大きな進展を遂げており、これは農産物の定価に圧力を与え続けている。メキシコの栽培者たちは生産量と生産量を向上させるために温室と他の技術に投資し続けている。温室産業は労働集約型産業であるため、人工コストは生産コストの重要な構成部分である。米国に比べてメキシコがかなりの賃金優位を持っているのは、主にメキシコの生活コストが低いためだ。2009年以降、米国連邦の最低賃金は1時間7.25ドルで推移しており、2023年、テキサス州H-2 A労働者の現行時給は14.87ドルだった。メキシコの2023年の最低賃金は1日207.44メキシコペソで、1日約10.95ドルで、2024年1月1日に1日248.93メキシコペソ(25メキシコペソの社会保障を加える)に増加し、1日約16.4ドルとなった。

定価

野菜価格は供給状況や消費者の需要に応じて変動する。温室野菜の品質、味、外観と年間の供給が一致しているため、温室野菜メーカーの製品価格は通常、大田メーカーより高い。この高い価格に加え、温室製品の高い生産量に加えて、通常温室生産の畑生産に対する高いコストを相殺している。温室栽培農産物の生産コストは通常より高いが，これはより多くのエネルギー，労働力，インフラ，技術要求，および1エーカーあたりの作物生産量が高いためである。大型小売業者の生鮮農産物市場シェアの増加に伴い、定価は6ヶ月、9ヶ月、さらに12ヶ月の定価を含むより多くの契約定価に向かっており、伝統的な季節的定価のいくつかの変動を減少させている。しかし、契約価格は数量保証を提供しない。

知的財産権

私たちはアメリカ、カナダ、メキシコに多くの商標とサービス商標を登録した。以下は田舎農場が私たちの製品に登録した主要な商標とサービスマークです：田舎農場マーク、BC Grownマーク、風味革命、子牛肉、幸せな光、赤霞珠荘園保留、厚かましいキャンディー、チェリー9号、さくらんぼ9号再恋愛、宇宙ステーキＴＭ私たちの家からあなたの家まで、庭の新鮮な味、Good for the Earth、Good for AllＴＭ太陽が輝いている一日ＴＭ，天国ヴィラジオマルサノ，ホーム選択，水上完璧，水上完璧カンパリ，それには村，ジューシーステーキ，唇Smackin‘ブドウ，ロラベラ花，子牛混合，ミニ感覚，9号，サヴォリローマ，おいしいミニ，センセーショナルなSara，罪の甘い，罪の甘い，甘い鈴，True Rebel Mix，田舎農場，村農場#19#，ヴィラジオマジック混合，Villagio Marzano#22#，新鮮はいつも#23#季節にある。

カナダにも次のPure SunFarm商標を登録しましたPure SunFarmＴＭ紀元前に栽培された純陽光農場はＴＭ、Pure Sun CBDＴＭ毎日の保険料ＴＭ農場から花までＴＭアクセルを押してＴＭ太陽も花もありませんＴＭ植物と人が先ですＴＭ純粋な規定はＴＭ太陽と一緒に昇るＴＭ孫代イスＴＭああ、SoarＴＭSoar CannabisＴＭThe BakeryＴＭ紫の太陽神ＴＭ元のフレイザー谷雑草会社。ＴＭスーパートーストＴＭそして今ではＴＭ.

私たちはアメリカ、カナダ、ヨーロッパ、および/またはコスタリカで、バランスのとれた健康な登録商標とサービスマークを持っています：バランス健康植物、BOTA、BOTA HEMP、CBDefine、CBDistilleryＴＭ、CBDistileryRX、CBDOL、CBDMotionＴＭ無ギャグの中央ビジネスエリア、自然の美しさ-向上ＴＭ天南星だ

カナダでは次のRose LifeScience商標を登録しましたＴＭローズライフサイエンスＴＭローズLifeScience VieＴＭ、DLYSＴＭElektＴＭ海岸通りですＴＭPure LaineＴＭ6つのLUNEＴＭ敬意を表しますＴＭ譚だＴＭ.

従業員

私たちはすべての細分化市場に約1，400人の従業員と契約社員を持っています：田舎農場生鮮、純陽光農場、バラ生命科学、バランス健康植物とVFクリーンエネルギー。私たちのほとんどの従業員と契約社員は

私たちの農産物と大麻温室作業に雇われている。私たちの職員たちは皆集団交渉協定のカバー範囲内にいない。私たちは私たちと従業員たちの間に良い仕事関係があると信じている。

人力資本

私たちは多様性を尊重し、したがって、人種、肌色、信仰、宗教、民族血統、血統、市民身分、年齢、性別または性別(妊娠、出産および関連医療条件を含む)、性別アイデンティティまたは性別表現(トランスジェンダーアイデンティティを含む)、性的指向、結婚状況、兵役および退役軍人状況、身体または精神障害、適用される州または地方法律で定義されている保護された医療条件、遺伝情報、または適用される任意の連邦、州または地方法律および条例によって保護されている特徴によって差別されない機会均等な雇用主である。私たちの管理チームは、採用、採用、配置、昇進、異動、訓練、報酬、福祉、従業員活動、使用施設と計画、雇用期間の一般待遇の確保に取り組んでいます。私たちは様々な業界、背景、経験からの個人を集め、帰属感文化を促進できることを誇りに思っています。また、すべての従業員の宗教的信仰や風習を尊重し、これらの宗教信仰や風習が従業員の仕事と衝突した場合、このような適応が私たちの業務運営に不必要な困難をもたらさない限り、合理的な適応を行うように努力します。

私たちの有給休暇(“PTO”)政策によると、すべての従業員が有給休暇を受けることができる。良好な労働条件と競争力のある報酬を除いて、私たちの政策は条件に合ったすべての従業員に補充福祉を提供することです。この目標と一致するために、すべての福祉計画は入念に設計されている。私たちはすべての常勤従業員に生命保険と事故死と肢解(AD&D)保険を提供します。条件を満たすフルタイムの米国人従業員は、会社の401(K)貯蓄計画に参加でき、雇用日から90日から始まる。現在、私たちは条件を満たした従業員の一部と一致して支払いをしている。

テキサス州で、私たちは州立労働者補償保険計画から撤退することを選択した。私たちは自己保険で、労災や職業病が発生した時、個人保険を利用して従業員に福祉を提供し、労働者補償保険ではありません。テキサス州以外のすべての従業員は私たちの労働者補償政策の範囲内にあり、この政策は労働時間または労働活動によって引き起こされる条件下で発生する意外な傷害または疾患も含む。私たちの個人保険と労災賠償は私たちが支払います。民間保険会社は，従業員が労働者の負傷や罹患期間中に医療費と毎週の賠償金を支払うことを規定しており，民間保険会社をすべて補償する。しかも、私たちは彼らの個人保険会社と便宜的な措置を維持して、重大なクレームの責任を防止する。私たちは私たちの職員たちの安全、健康、福祉を確保するために、私たちのやり方を誇りに思う長期的な理念を持っている。安全かつ健康な労働環境を確保するために、この理念に対する私たちの約束を概説し、すべての従業員にコンプライアンス基準の指導を提供することを目的とした計画を策定した。

カナダでは、田舎農場、純陽光農場、バラ生命科学会社は、追加の医療支出口座、賛助団体退職貯蓄計画、健康日を含む競争力のある延長医療および歯科福祉を提供する。

社会的責任

30年以上前に設立されて以来、私たちは私たちの核心原則である地球に有益であることを堅持してきた。設立以来、私たちは持続可能な農業政策に従い、この政策は3つの主要な目標を統合している：環境健康、経済利益、社会と経済平等。温室栽培は環境上最も持続可能な農業方法であり，水の使用量を減らすとともに，より少ない土地でより多くの作物を栽培するなど，自然資源を保護することができるからである。制御環境農業では，土壌侵食，大気汚染，温室効果ガス排出が大きく中和されている。また、私たちの最新技術進歩への投資、及び私たちは1平方メートル当たりより高い生産量を生産する能力は、遺伝子組換えを含まない製品をより多く栽培し、環境への影響が小さいことを意味する。

我々の温室は害虫総合管理と呼ばれる非化学的方法を用いて虫害を制御することに依存して成功したが，有益な昆虫は殺虫剤への需要を大きく減少させた。我々の温室は土壌ではなく生分解性ヤシ繊維やロックウールを使用しており，水培養溶液中で植物を支持しているため，土壌侵食や貴重な養分の損失を招くことはない。純粋陽光圃場の温室には遮光カーテンを設置し，エネルギー消費を削減し，光汚染を軽減し，生態系を保全し，大バンクーバー地域への影響を最小限に抑えた。すべての温室施設で、私たちは水を何度も消毒してリサイクルした。テキサス州では、排出された水は近隣の土地を灌漑するために使われ、地元の牧場主はそこで年間を通じて牛を放牧することができる。ブリティッシュコロンビア州のデルタ市では，Pure Sunarmが年間を通じて雨水を収集し，その温室の外部水源の使用を最大限に削減している。同社はブリティッシュコロンビア州デルタ市にあるすべての温室で再生可能水力発電を主要エネルギーとして使用している。

Rose LifeScienceはケベックの室内制御栽培施設に位置し，その省エネルギー設計により現地政府の環境リベートを獲得した。この施設は，栽培室内に植栽者や植物の需要を解釈して対応する技術が整備されているためデジタル応答である。省エネルギーな建築設計は温室効果ガス排出削減に寄与しており，においを低減し，地域コミュニティへの影響を最小限に抑えるための特殊なろ過装置を備えている。

BHBは製品品質に集中し、サプライチェーンおよび大麻類薬物製造プロセス全体のすべての段階で内部および第三者品質試験を行い、その製品の純度と濃度を確認する。BHBで使用されているすべての大麻は非遺伝子組換えでなければならず，殺虫剤を含まず，コンプライアンス試験を経ている。BHBはアメリカ大麻管理局に授与された13社の一つです

同社はその製品の品質と安全に対する約束を認証し、その製品は全スペクトル、広域スペクトルと隔離CBDの消費において安全と認められているという公認された安全称号を得た。

我々は生鮮農産物協会と農産物マーケティング協会などの核心業界協会を連合した会員資格を持っており、これらの協会の中で、指導者は戦略を探索し、解決策を提供し、生鮮農産物の消費を拡大し、日々増加する世界人口を養うために努力している。純正陽光農場は、劣詩省大麻栽培者協会の創始者であり、責任ある大麻産業の発展を提唱し、ブリティッシュコロンビア州の大麻栽培の良好な社会、経済、ビジネス環境を促進するために取り組んでいる。私たちは引き続き新鮮な農産物に貢献して配布し、必要な人が食べ物を提供するのを助け、Feating AmericaやConcreen Allianceのような国家食品銀行のボランティア活動を支援している。食品銀行や食品貯蔵室への寄付も会社事務所や施設があるすべての地域で行われている。コミュニティレベルでは，地方はカナダ癌協会，米国肺協会，負傷勇士基金会，全国有色人種協進会教育基金，扶輪社，病院やコミュニティ芸術外展活動などの組織に参加しており，我々が支援している様々な慈善寄付金の一部である。

企業情報

田舎農場はアメリカのナスダック株式市場に上場している会社(“ナスダック”)で、コードは“VFF”です。Vffは家族の存在です“ビジネス会社法”(オンタリオ州)。私たちの本社はカナダブリティッシュコロンビア州デルタ通り四百七十-八十号、カナダV 4 K 3 N 3(電話：604-940-6012)にあります。

VFFの主な運営子会社は2023年12月31日現在，カナダ農村農場有限組合会社(“VFCLP”)，田舎圃場，L.P.(“VFLP”)，VF Clean Energy，Inc.，Pure Sunfield，BHB，Roseである。VffはLeliの85%の株式とaltomの少数株を持っている。

我々は、年度、四半期、現在の報告書、委託書、その他の情報を米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出する。アメリカ証券取引委員会は、私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した公開文書と他の田舎農場に関する情報が含まれているインターネットサイトを維持しています。サイトはWwwv.sec.govそれは.私たちはウェブサイトで無料で提供していますWwwv.vilagefarms.com私たちは、条例第13(A)又は15(D)条に基づいて提出又は提出されたすべての報告書1934年証券取引法改正された(“取引法”)には、私たちの10-Kフォーム年次報告、私たちの10-Qフォーム四半期報告、および私たちの現在の8-Kフォーム報告、およびこの報告書の修正が含まれています。当社のサイト上の資料は、本Form 10-K年報に参考方式で組み込まれているのではなく、本Form 10-K年報の一部と見なすべきではありませんが、本Form 10-K年報では当社サイトへの引用は非公式テキスト参照のみです。

カナダ各省と地域の証券法によると、私たちも申告発行者なので、カナダ証券監督機関に提出した公開文書は私たちの発行者資料で調べることができます。サイトはWww.sedarplus.ca.

サイトM 1 A型です。 リスク要因

以下に説明するいかなるリスクおよび不確実性も、私たちの業務、見通し、財務状況、経営業績、または信用格付けに重大かつ負の影響を与える可能性があり、これは私たちの普通株の取引価格を低下させる可能性がある。私たちが現在知らない他のリスクや不確実性、あるいは私たちが現在重要でないと考えているリスクは、私たちの業務運営や財務状況を損なう可能性もあります。

我々は，我々のリスク因子開示の可読性と可読性を向上させるために，Form 10-K年次報告において，以下のリスク要因要約を提供した.私たちの業務、見通し、財務状況、経営業績、または信用格付けに悪影響を及ぼす可能性のある重大なリスクに関するより多くの情報を得るために、リスク要因を全面的に検討することを奨励します。これらのリスクは、私たちの普通株の取引価格を低下させる可能性があります。これらのリスクと不確定要素は含まれているが、これらに限定されない

業務と運営リスク要因

業界リスク要因

法律と規制リスク要因

労働雇用リスク要因

税務リスク要因

普通株リスク要因

一般リスク因子

業務と運営リスク要因

私たちは収益性を回復できないかもしれない。

私たちが純収益を生成し、利益を回復する能力は、大麻利益率と利息、税金項目、減価償却および償却前収益(EBITDA)を管理する能力と、トマト生産を低コスト構造に維持して私たちの生産利益率を向上させる能力にある程度依存する。これらの利益率は私たちの製品を利益よく販売し、私たちの顧客の第一選択のサプライヤーになる能力にかかっています。もし私たちの農産物業務が有利な利益率で私たちの低コスト構造を実行できなかった場合、あるいは貨物コストや運営コストが増加した場合、財務状況、運営結果、および利用可能な現金に実質的な悪影響を及ぼすだろう。

私たちの主な目標の中の一つは運営効率を追求することだ。収益性は私たちの運営効率の管理、識別、実施に成功した能力に大きく依存する。私たちは私たちが費用統制と生産性を向上させるための措置を成功的に管理することを保証できない。また、規模経済による低コスト構造を実現できなかったり、私たちの栽培と製造プロセスを改善し続けたりすることは、私たちの商業化計画や私たちの業務、将来性、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは大麻業界での経営歴史が限られているカナダの大麻事業の成功に依存している。

私たちのカナダの大麻事業の運営歴史は限られている。そのため、私たちのカナダ大麻業務は人員、財務、その他の資源の制限を含む多くのスタートアップ企業によく見られるリスクに直面している。また、私たちはカナダの大麻事業の発展と持続的な運営に関連した大量の費用が発生し、引き続き発生すると予想されている。カナダ大麻事業が将来当社に支払う任意の配当金および株主ローンの返済額は、その利用可能なキャッシュフローに依存し、その運営および資本需要を考慮する。私たちのカナダ大麻事業が成功的にリターンを達成することは保証できません。その業務の初期段階とカナダのすべての大麻会社の重い税金負担を考慮して、成功の可能性を考慮しなければなりません。

私たちのカナダ大麻業務は将来赤字になる可能性があり、原因は多く、予見できない費用、規制障害、予見不可能な困難、合併症と遅延、これらの“リスク要因”に記載されている他のリスク、その他の未知の事件を含む。将来の純損失の額は私たちの未来の支出の増加と私たちが収入を作る能力にある程度依存するだろう。大麻や大麻由来製品の生産と販売に関連する多くのリスクと不確実性のため、私たちはいつ、あるいは私たちの収益力を維持できるかどうかを予測するために、経営業績を正確に予測することができない。もし私たちのカナダの大麻業務が持続的に利益を上げることができなければ、私たちの普通株の市場価格は大幅に低下するかもしれません。資金を集めて、業務を拡大したり、運営を継続する能力が損なわれる可能性があります。

私たちカナダの大麻事業の成長能力は多くの要素に依存します。その中の多くの要素は、許可された小売大麻店の数、消費税負担の減少、適切な条件で十分な債務者資本を得ること、大麻製品の生産と販売に関する法律と法規の変化、根拠からのものを含むが、制限されない要素です“大麻法案”それは十分な経験者を募集して維持する能力があり、国際運営と販売分野に拡張する能力がある。また，我々のカナダ大麻業務は発展途上会社に関連する様々な業務リスクに直面している。将来の発展と拡張は私たちの管理職に大きな圧力を与えるかもしれませんし、より多くの管理者を募集する必要があるかもしれませんし、それができる保証はありません。私たちカナダの大麻業務の規模、範囲、複雑さの増加、そしてそれが新しい機会を発見し、求めることに伴い、私たちのカナダ大麻業務はそのインフラ(財務、管理、情報、人事、その他)の規模を拡大する必要があるかもしれない。

私たちの成功は私たちが顧客を引き付けて維持する能力にかかっている。

私たちの成功は私たちが顧客を引き付けて維持する能力にかかっている。多くの要素は、満足できる農産物や大麻を栽培し、流通し続ける能力を含む、顧客を引き付け、維持する能力に影響を与える可能性がある。

私たちのカナダとアメリカの大麻事業にとって、顧客獲得計画と潜在顧客総数の持続的な増加を成功させることは、顧客を引き付ける能力を維持するために重要である。私たちカナダとアメリカの大麻業務の製品が最初に小売で成功したとしても、私たちの長期的な成功は新しい製品ラインを開発する能力に大きく依存しています。また、カナダやアメリカの大麻事業を普及させる製品の活動が顧客の誘致に成功する保証はありません。このような活動はいずれも厳しく規制されており、巨額の費用が発生する可能性があります。私たちは顧客を獲得し、維持することができず、販売とマーケティングにさらに制限を加えたり、ある地域と市場で販売をさらに制限したりすることは、私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの信用配置の下で、私たちは制限条項によって制限されている。

私たちの信用配置の条項(第7項で定義されているように)によると流動資金と資本資源“)、私たちは債務超過条約を含むいくつかの条約を守らなければならない。これらの契約は、私たちがお金を借りる能力を制限し、新しい業務分野に拡張し、私たちの業務展開の柔軟性を低下させる可能性があります。2023年12月31日、私たちは定期融資の次の財務契約を遵守していないので、2023年12月31日に財務契約の年間テストを行うためにFCCの免除を受けました。FCCは毎年1年の最後のカレンダー日に私たちの金融契約を測定します。私たちも2022年12月31日(年次試験日)にFCC定期融資のいずれかの財務契約を遵守していませんが、同様に、2022年の年間財務契約に対するFCCの免除も受けています。私たちは私たちが未来の金融契約を遵守することを保証することはできないし、私たちが将来債権者から次の試験日に関連したいかなる不遵守の免除を受けることができるか保証することはできない。

一般的に、私たちの契約を守らないことは、私たちの債務の違約リスクを増加させる可能性があります(他の信用協定との交差違約を含む)。もし私たちが未来に私たちの債務契約を守れない場合、私たちはそのような契約について適用される融資者に免除および/または修正案(S)を求めて、それによって引き起こされる可能性のある任意の違約または違約を避けることができる。もし吾等がいかなる信用手配の下で違約し、適用された貸金人が違約を放棄しなかった場合、吾等のすべての債務ツールによって発行された債務は、その規定の満期日までに満期及び対処する可能性がある。さらに、信用配置のすべてまたは一部の違約は、約束手形、制御された環境農業(ハイテク温室)財産の第1の担保、および私たちの資産の一般的な保証協定を含む、私たちの担保償還権を喪失させる可能性がある。私たちは、(I)私たちの貸主が、適用債務ツールによって起こりうる任意の契約違反または違約行為を放棄することに同意するか、または(Ii)任意の債務がその規定の満期日までに満了する場合、この債務を返済することができるという保証はありません。したがって、既存債務のいかなる違約も融資者の免除が適用されなければ、私たちの経営業績や財務業績に大きな悪影響を与え、私たちの普通株の取引価格に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは私たちの業務をさらに発展させるために追加的な資金が必要だ。

私たちの業務の持続的な運営と発展には、将来の株式証券発行の形態または任意の形態の債務融資である可能性のある追加融資が必要となるだろう。例えば、2023年1月26日、私たちは登録直接発行を完了し、1株1.35ドルの公開発行価格で合計18，350，000株の普通株を売買しました

総収益は約25，000，000ドルに加えて18，350，000件の発行権価格が1.65ドルの引受権証(“2023年株式発行”)である。また、2022年には、2023年3月8日までに3，175，000株を売却し、収益は690万ドルとなる市場(“ATM”)計画を実施した。私たちは追加的な株式融資が必要になり、これは希釈効果をもたらす可能性があり、市場状況や他の理由で実現できないかもしれない。このような資本を調達できなかったことは、現在の業務目標の遅延や無期限延期を招く可能性があり、あるいは経営停止を要求する可能性があります。必要に応じて追加の資本や他のタイプの融資がある保証はありませんし、もしあれば、このような融資の条項が私たちに有利になる保証もありません。

私たちは私たちの信用計画の下での資金調達利用可能性に依存している。私たちの信用手配条項によると、私たちは債務返済契約を含む複数の契約を守らなければならない。これらの契約は、私たちがお金を借りる能力を制限し、新しい業務分野に拡張し、私たちの業務展開の柔軟性を低下させる可能性があります。より多くの情報については、以下の“私たちの信用スケジュールは制限された契約によって制限されている”を参照されたい。

私たちはまた、全面的な請求権保証を提供し、2027年4月に満期になったカナダ農業信用銀行(FCC)の定期融資について保証権益を付与した。我々の運営資金は毎月変動することもあるため，2024年5月に満期となる農産物運営ローン(“運営ローン”)から融資を受けることができる。私たちの過去のやり方と一致して、私たちは経営ローンの下での循環信用手配を使用することができる。私たちの経営ローンを抽出できない、あるいは優遇条件(あるいは根本的にできない)で経営性ローンを修正したり交換したりすることができず、私たちの業務や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

純陽光農場には定期ローンと銀行銀団との左輪拳銃ローンがあり、2026年2月に満期となる(“純陽光農場定期ローン”)。銀行銀団ローンには四半期財務契約がある；これらの財務契約を遵守できなければ、1つ以上の銀行銀団ローンを加速させる可能性があり、これは私たちの大麻業務と私たちの財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

必要な時に十分な資金がある保証はなく、私たちが経営を続けることができるようにします。私たちの契約義務を果たす能力が懸念されているため、継続的に経営している会社として私たちの業務を経営し続けることができない可能性があると考えられ、私たちの業務をさらに困難にする可能性もあります。

私たちは財務報告の内部統制に重大な欠陥があり、商業権と無形資産の公正価値の計算ミスと関係があることを発見した。もし私たちがミスを適時に修正できない場合、あるいは間違いを根本的に修正しなければ、私たちの株主は私たちの財務報告に自信を失う可能性があり、これは私たちの業務を損なうことになり、私たちの普通株価格にマイナスの影響を与える可能性がある。

サバンズ·オクスリー法案(“サバンズ-オキシリー法案”)404条は、財務報告の内部統制に対する我々の有効性を毎年評価し、報告することを要求し、財務報告の内部統制における任意の重大な弱点を見出すことを要求する。我々の経営陣の2023年12月31日までの財務報告内部統制の評価について、私たちの財務報告内部統制には大きな弱点があり、営業権と無形資産公正価値の計算ミスと関係があることが分かった。本年度報告表格10−Kの第9 A項を参照。2022年12月31日現在もこの重大な弱点が発見されているが，2023年には救済されていない。この重大な弱点は、当社の営業権や無形資産の公正価値の決定に経営陣が変化しているわけではありませんが、将来的に計算ミスやエラーが発生すれば、財務報告の内部統制がこのようなエラーを発見して訂正できることは保証できません。しかも、私たちは2024年に実質的な弱点を救済しようとしているにもかかわらず、私たちは救済作業がこの1年以内に完了するという保証はない。したがって、私たちは財務報告書で重大な誤った陳述をするリスクに直面する可能性があり、これは私たちの業務を損ない、私たちの普通株価格にマイナスの影響を与える可能性がある。

効果的な内部統制は私たちが信頼できる財務報告書を提供し、詐欺を防止するために必要だ。もし私たちが有効な内部統制システムを維持できなかった場合、私たちは私たちの財務業績を正確に報告したり、詐欺を防止することができないかもしれません。この場合、私たちの株主は私たちの財務報告に自信を失う可能性があり、これは私たちの業務を損ない、私たちの普通株価格に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは、上記のような重大な弱点を修復し、将来的に効果的な内部制御システムを維持することができる十分な人員と検討手順を持っていると信じていますが、私たちの内部統制にこれ以上の重大な弱点が発生しないことを保証することはできません。私たちが突出した重大な弱点を補うことができても、内部統制の内在的な限界により、財務報告に対する内部統制は詐欺や誤報を防止したり発見することができない可能性がある。必要な新しいまたは改善された制御措置を実施できなかったり、実施中に困難に遭遇したり、私たちの運営結果を損なう可能性があり、あるいは将来の報告義務を履行できない可能性があります。

SOX 404を実行するために必要な評価に必要なシステムおよび文書を処理するコンパイルプロセスは、コストが高く挑戦的であり、評価、テスト、および任意の必要な修復措置をタイムリーに達成できない可能性がある。重大な弱点をタイムリーにまたは根本的に是正できず、将来的に財務報告を十分に内部統制することができなければ、信頼できる財務報告書を作成したり、詐欺を防止したりすることができない可能性があり、これは報告義務をタイムリーに履行することを阻止する可能性があり、投資家の信頼を失う可能性がある

私たちの連結財務諸表の信頼性に影響を与え、私たちの業務を損害し、私たちの普通株の取引価格にマイナス影響を与えます。

私たちは金利上昇によって私たちの債務コストが増加する可能性があると予想する。

私たちは高い金利が持続する可能性があると予想し、数年前と比較して私たちの債務コストを増加させるかもしれない。これは私たちの運営キャッシュフローにマイナスの影響を与え、私たちの債務超過コストを増加させ、私たちの既存の銀行契約を支払うためにより高いEBITDAが必要になるだろう。私たちは未来の利下げの時間や幅に可視性がないので、私たちは未来の間債務コストの上昇を経験し続けるかもしれない。

私たちの業務は原材料とエネルギーを含むいくつかの重要な投入が必要であり、私たちはそれらのコストと潜在的な供給中断の影響を受けている。

私たちの業務は、私たちが増加している業務に関連する原材料、包装材料、用品、電力、水、その他の現地公共事業を含むいくつかの重要な投入とその関連コストに依存します。キー投入されたサプライチェーンの可用性または経済性に関するいかなる重大な中断または負の変化も、私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な影響を与える可能性がある。必要な供給やサービスを得ることができない場合や、適切な条項でこれを行うことができない場合は、我々の業務、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。我々の制御環境農業作業は大量のエネルギーを消費して熱や二酸化炭素を生産しており，エネルギーコスト上昇の影響を受けやすい。エネルギーコストに変動があり、これは私たちのコスト構造に悪影響を与え続ける可能性がある。エネルギーコストが上昇すれば、燃料コスト上昇の影響を相殺するために価格上昇を維持することが困難に直面すれば、毛金利は悪影響を受ける可能性がある。

また，我々カナダの大麻栽培作業はかなりのエネルギーを消費し，エネルギーコスト上昇や停電の影響を受けやすいようにしている。上昇したり変動したりするエネルギーコストは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があり、カナダでの大麻業務は長期停電の深刻な影響を受ける可能性がある。

私たちは私たちの成長をうまく管理することができないかもしれない。

私たちは私たちの成長をうまく管理することができないかもしれない。私たちの成長戦略は私たちの財政、運営、そして資源の管理に重要な要求をするだろう。成長を続けるためには、行政、管理、その他の人員を増やし、運営とシステムの面で追加投資を行う必要がある。私たちは合格者を見つけて訓練することができない、あるいはタイムリーにそうすることができない、あるいは私たちの業務とシステムを必要な程度と時間に拡大することができないかもしれない。しかも、私たちの国際的な発展に伴い、私たちは追加的な危険に直面している。“私たちの国際拡張は私たちの運営リスクを増加させるかもしれない”下です。

特に、私たちは顧客の需要を満たすことができないか、あるいは私たちのカナダとアメリカの大麻業務に将来の需要が発生した場合、顧客の需要を満たすことができるかもしれません。さらに、これらの業務が規制承認、品質管理、健康面で遅延や適用された条件は、私たちの成長戦略に負の影響を与える可能性がある。もし私たちがこれらの市場の成長を効果的に管理できなければ、私たちの業務、将来性、財務状況、運営結果、キャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

また、ビジネスチャンスを効果的に把握し、企業発展·マーケティング資産の構築·配置を継続し、必要に応じて十分な新資本を得る必要がある。買収に成功し、他の成長機会を利用する能力は、私たちの限られた資源を再分配するかもしれない。これは、業務量が増加する前に、業務量が増加することを保証することなく、大量の財務、運営、および技術資源を投入する必要があるかもしれない。業務の実質的な拡張が経営陣、チームメンバー、既存の運営およびシステムに加えられる変化する需要に十分または迅速に反応する保証はなく、運営構造の変化がコスト増加や効率低下を招く可能性があることは予想できない。私たちの成長に伴う変化は私たちの運営に悪影響を及ぼすかもしれませんが、私たちの成長を効果的に管理できないことによるコスト増加は私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。また、持続的な成長は、顧客のために信頼できるサービスレベルを維持し、私たちの運営、財務と管理制御を開発と承認し、私たちの報告システムとプログラムを強化し、採用、訓練、高技能者を維持する能力が圧力を受ける可能性がある。

私たちの成長を効果的に管理できなかったことは、サービス顧客の困難や遅延、品質や顧客満足度の低下、コストの増加、新製品やアプリケーションの発売の困難、または他の運営困難を招く可能性があり、これらの困難のいずれも、当社の業務パフォーマンスおよび運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちが拡大していく業務を効果的に管理できる保証はありません。どんな買収も含めて、私たちの成長は利益をもたらし、十分な成長に必要な管理者を引き付けることができますか、あるいは戦略投資や買収に成功することができます。

また、私たちが将来行う可能性のある他の業務の買収は、債務融資を完全にまたは部分的に通過する可能性があり、これは、業界基準を超えるように一時的に債務レベルを増加させる可能性がある。将来的に得られる任意の債務融資は、資金調達活動や他の財務および運営に関する追加的な制限条項に関連する可能性があり、これは、他の将来可能な買収を含む追加資本を獲得し、ビジネス機会を求めることをより難しくする可能性がある。

私たちの行動は自然災害の影響を受けた。

私たちの運営は風、雪、雹、雨などの悪天候の悪影響を受ける可能性があり、これは私たちの運営が光レベルの低下によって収穫を減少させ、あるいは2012年5月31日にテキサス州マルファの施設で発生したように、当時私たちの3つの運営中の温室が一時的だが強い雹で失われた可能性がある。いくつかの最適光レベルより低い時間帯を予想して計上しているが、コスト上昇と生産量の低下により予想販売機会を逃し、深刻または異常な光照射期間を延長することは私たちの財務業績に不利な影響を与える可能性がある。

2021年2月13日から17日にかけて、気温の極めて低い冬と氷嵐が米国とカナダの一部の地域、特にテキサス州を襲った。この前例のない冬の嵐でテキサス州の電力需要が急激に増加したのは、テキサス州の施設がこのような気候条件のために建てられたものではないからだ。この嵐は電力源の重大な問題を引き起こし、原因は風力タービンの凍結、天然ガス生産損失と発電機の生産停止であり、テキサス州電力網内部の短期需要は供給をはるかに超えているが、テキサス州電力網はより大きなアメリカ電力網に接続されていない。燃料供給と発電能力の喪失は非営利電力網事業者テキサス州電力信頼性委員会(EERCOT)にエネルギー緊急警報レベルを3級と発表し，交代停電を開始した。5日間の緊急事態期間中、リアルタイム電力価格は1兆WHr 9000ドルの最高許容電力価格に引き上げられ、2021年2月初めに観察された電気価格と過去2月の電気価格より100倍以上高い。今後の価格の不安定さを緩和するために、冬の数ヶ月間、テキサス州のすべての施設の予想電力需要の大部分を満たすために固定契約を開始しました。また，将来的に停電が再発した場合に必要な電力出力を発生させるのに十分な能力を確保するための予備システムを再評価した。一部の予想電力需要に対して固定契約を維持し、予備システムを改善したが、将来的には同様の事件の影響が我々の業務運営や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務の中のいくつかはブリティッシュ·コロンビア州の海岸に位置し、地質が活発な地域に位置し、地震と火山噴火のリスクとされている。私たちの地震と火山噴火の賠償額は地震あるいは火山の噴火による損失の10%で、最高補償額は5，000，000カナダドルです。また，時間の経過とともに気候変動は嵐イベントの頻度や深刻さを変化させることが予想される。私たちは私たちの業務に気候変化の影響を予測できない。2012年5月31日の雹に対するクレームのため、私たちのテキサス州の施設も高い賠償額と総請求限度額の制限を受けています。もしすべての4つの施設が同じ嵐や悲劇的な事件の影響を同時に受けた場合、損失は十分な保証範囲を下回る可能性があります。私たちは保証範囲を維持しているが、すべての潜在的な保証可能なリスクが予測されているか、あるいは既知のリスクに対して十分な保証範囲を維持していることは予測できない。

私たちは未加入と保険加入不足の損失を受けるかもしれない。

我々は，すべての関連要因(類似資産や業務を持つ所有者のやり方やコストを含む)を考慮した場合，購入に適していると考えられる条項に従って，我々の潜在負債とリスクによる資産意外価値損失の保険範囲を保険会社に保険加入する.しかしながら、すべてのリスクが保険範囲内にあるわけではなく、または保険の免責額が高い可能性があり、保険が一貫して利用可能であるか、または経済的に実行可能であることを保証することができないか、または保険金額は、資産または私たちの運営に関連するすべての損失またはクレームを常にカバーするのに十分であり、損失支払いは、私たちの運営資金需要のようにタイムリーかつ迅速ではない可能性がある。

特に、私たちのカナダ大麻事業は大麻業界で従事·運営されているため、保険範囲を得る上で排除および追加的な困難と複雑性があり、これは私たちが未保険の損失を受ける可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。また、我々の保険範囲は、保険範囲の制限や排除を受けており、業務における継承のリスクには適用されない可能性がある。もし私たちが重大な責任を負い、このような損害が保険範囲内にない、あるいは保険限度額を超えた場合、私たちは重大な未保険債務に直面する可能性があり、これは流動性、収益性、または支払い能力を阻害する可能性がある。

さらに、意外または自然災害が私たちの任意またはすべての重要な生産施設にもたらす損傷は、重大なリセットコストおよび業務損失をもたらす可能性があり、これらのコストおよび業務損失は、完全に回収できない可能性があり、または任意の保険証書に基づいて高賠償額(例えば、ブリティッシュコロンビア州の地震または火山噴火)の影響を受ける可能性がある。また，農作物損失保険はないため，将来の農作物損失に関するいかなる重大な損失のコストも負担せざるを得ない。

私たちが以前、現在、あるいは将来行う可能性のある買収、合弁企業、投資、あるいは既存の関係範囲の拡大が、私たちの業務、財務状況、運営結果に有利な影響を与えることは保証できません。

私たちは将来的に第三者と買収、合弁、投資を行う可能性があり、これらの買収、合弁、投資は私たちの既存の業務を補完または拡大すると信じています。私たちがこれらの買収を識別して達成する能力は、適切な候補者と資本があるかどうかにかかっており、制限される可能性がある。さらに、買収、合弁、および第三者投資は、予測不可能な統合障害またはコストをもたらす可能性があり、当社の業務を向上させることができない可能性があり、および/または、そのような取引を行うために、運営から分流される可能性のある大量の管理時間を含む、私たちに悪影響を及ぼす可能性のあるリスクに関連する可能性がある。買収、合弁、投資、または既存の関係の範囲を拡大することは、追加の債務、コスト、または負債を招く可能性があり、これらの取引が達成されることを保証することはできない

私たちの業務に予想された利益をもたらします。例えば，我々は最近Terreva Resourcesとのパートナーシップを通じてDelta RNGプロジェクトを開始し，我々は最近Leliが所有するオランダ大麻施設の事業の1つを建設し始めた。私たちは私たちがこのような合弁企業から期待された利益を得ることを保証できない。私たちが買収した業務、合弁企業、第三者投資が予想通りに表現できなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

将来の合併、買収、資産剥離、連合、合弁企業、投資或いはその他の戦略取引が完成し、或いは私たちの業務、将来性、財務状況或いは経営結果に積極的な影響を与えることは保証されない。

歴史的には、私たちの上級管理職や取締役会は、大麻業界や当社が経営している他の事業の急速な成長と大きな変化を含む会社の戦略方向を中心に議論されてきました。これらの議論の一部として、私たちの上級管理職や取締役会は時々考慮し、合併、買収、資産剥離、連合、合弁企業、投資、または他の戦略取引を含む将来の長期業務計画範囲内の様々な取引を考慮することが可能である。潜在的なビジネスや買収機会を議論する当事者たちも時々私たちと交渉してほしい。場合によっては、第三者と秘密保護協定を締結し、これらの合意に基づいて、これらの当事者にいくつかの非公開情報を提供します。

このような議論が取引をもたらすか、またはそのような取引が最終的に私たちの業務、見通し、財務状況、または運営結果に積極的な影響を与えることを保証することはできません。

私たちの業務と経営成果は効果的な品質管理に依存している。

私たちの製品の品質と安全は私たちの業務と運営の成功に必須的だ。したがって，我々(および我々のサービスプロバイダ)の品質管理システムは効率的かつ成功的に動作しなければならない.潜在的な設計欠陥、品質訓練計画及び従業員の品質管理ガイドラインの遵守はすべて品質管理システムに負の影響を与える。私たちのすべてのサービスプロバイダが高レベルの品質管理システムを実施し、遵守していることを確保するために努力していますが、このような品質管理システムのいかなる重大な故障や悪化も、私たちの業務および運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの製品はリコールされるかもしれません。

製品製造業者は、汚染、意外な有害副作用、または他の物質との相互作用、包装安全、およびラベル開示が不十分または不正確であるような製品欠陥を含む様々な原因でリコールまたは返品されることがある。もし私たちのすべての製品がいわゆる製品欠陥または他の任意の原因でリコールされた場合、リコールおよびリコールに関連する任意の法的手続きの意外な費用を負担することを要求される可能性があります。私たちは大量の売上を損失する可能性があり、受け入れられる利益率でこれらの売上を置き換えることができないかもしれないし、これらの売上を置き換えることができないかもしれない。しかも、製品リコールには管理職の高度な重視が必要かもしれない。著者らはすでに詳細な製品テストプログラムを制定したが、意外な製品のリコール、監督管理行動或いは訴訟を避けるために、いかなる品質、効力或いは汚染問題を適時に検出することを保証することができない。上記のいずれかの原因によるリコールは、製品に対する需要の減少を招く可能性があり、私たちの業務、将来性、財務状況、運営結果、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、製品リコールは、カナダ保健省、米国食品医薬品局(FDA)および他の規制機関が私たちの業務をより厳格に検討することを招く可能性があり、これにはさらなる管理職の関心が必要であり、法的費用や他の費用が生じる可能性がある。

大麻業界の製品リコールにもっと広く影響を与え、私たちに関連するかどうかにかかわらず、消費者の根拠を招く可能性がある“大麻法案”一般的に、私たちカナダの大麻業務で販売されている大麻製品が含まれています。

私たちはサイバーセキュリティ攻撃と他の事件と関連した危険に直面している。

我々を含む世界各地の発行者や企業にとって，ネットワークセキュリティはますます問題となっている.様々な規模の組織に対するネットワークセキュリティ攻撃は日々複雑になっており、通常は不適切な使用または業務運営を乱すために金融詐欺、敏感なデータの漏洩に集中している。ネットワークイベントは、我々の情報リソースの機密性、完全性、または利用可能性を脅かす任意の不利なイベントであると考えられる。より具体的には、ネットワークイベントは、運営を妨害し、データを破損したり、機密情報を盗んだりするための不正アクセス情報システムを含む意図的な攻撃または意図的なイベントである。私たちの技術への依存が増加するにつれて、私たちのシステム構成に対するリスクも増加している。ネットワークイベントの発生は、運営中断、私たちの名声の損害、私たちの業務関係の損害、私たちの従業員と私たちとの相互作用に関する第三者の機密情報の漏洩、救済コスト、収入損失、追加の規制審査、訴訟など、私たちの主なリスクを直接引き起こす可能性があります。返品支払いを得るために適切なデータを盗むリスク(恐喝ソフト攻撃)にも直面している。我々はネットワークセキュリティ保険を維持し，これらのリスク低減に役立つプロセス，手順，制御措置を実施しているが，これらの措置やネットワークイベントリスクに対する認識の増強は，我々の財務業績が保証されないことは保証されない

このような事件の否定的な影響を受けるだろう。私たちはサイバーセキュリティ事件が財務業績と運営結果に実質的な悪影響を及ぼすことを保証できない。

私たちの国際拡張は私たちの運営リスクを増加させるかもしれない。

私たちはカナダやアメリカ以外のどの管轄区にも追加のリスクに直面します。これらの管轄区で経営しているか、またはこれらの管轄区への輸出業務に関連する政治、経済、法律、その他のリスクと不確実性を含めています。これらのリスクおよび不確実性には、大麻、大麻由来製品、大麻または生物多様性条約の生産、販売および使用を規制する法律、法規および政策の変化、政治的不安定、通貨規制、通貨レートおよびインフレ率の変動、労働騒乱、税収法律、法規および政策の変化、外国為替や送金の制限、および外国投資およびより広範な大麻、大麻およびCBD業務に関する政治的条件および政府法規の変化が含まれるが、これらに限定されない。Leliとその栽培許可証は，これまでに採択された制御大麻サプライチェーン試験と呼ばれる立法−2017−2021年連合協定(2021−2025年連合協定のさらなる承認)をオランダ政府が支援し続ける必要がある。最近、新内閣就任まで試験を棚上げした提案は採択されなかった。もし試験が早く終わったら、会社の投資は大きな損失を受けるだろう。

これらの国際司法管轄区域における大麻および大麻製品の広告、生産、販売および使用に関する法律、条例および政策または一般経済政策の任意の変化、またはこれに関連する政治的態度の転換は、これらの国の国際業務に関連する業務または収益力に悪影響を及ぼす可能性がある。具体的には、広告、生産、価格規制、輸出規制、通貨送金規制、所得税の増加、外国投資制限、土地および水資源使用制限、および奨励契約が現地の競争相手または国内生産者またはサプライヤーに特定の司法管轄区からの供給を要求する政府政策において、経営は異なる程度の影響を受ける可能性があり、これらの法規は、広告、生産、価格規制、輸出規制、通貨送金規制、所得税の増加、外国投資、土地および水資源使用制限に関連するがこれらに限定されない。適用される法律、法規、および現地の慣行を厳格に遵守しないことは、追加の税金、費用、民事または刑事罰金または罰金または他の費用の徴収、および必要な許可または政府の承認を失うなど、他の潜在的な不利な結果をもたらす可能性がある。

私たちの競争的地位は技術的進歩の影響を受けるかもしれない。

急速に変化する市場、技術、新興の業界基準、頻繁に発売される新製品は私たちの業務の特徴であり、特に大麻市場では。新技術を含む新製品の発売は、新しい製造プロセス、および新しい業界基準の出現を含み、私たちの大麻製品を時代遅れにし、競争力の欠如、または販売に適していない可能性がある。私たちの大麻製品を開発する過程は複雑で、大量の持続的なコスト、開発努力、第三者の約束が必要だ。もし私たちが新しい技術と製品を開発し、既存技術の時代遅れの問題を解決できなければ、私たちの業務、将来性、財務状況、運営結果、キャッシュフローは不利な影響を受ける可能性がある。また、私たちが現在使用しているよりも経済的または効率的な温室生産技術が開発され、潜在的に私たちの競争地位に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは顧客の大麻需要の変化を予測できないかもしれません。これは私たちの既存の技術を時代遅れにするかもしれません。私たちの成功はある程度私たちが既存技術を強化し、新しい技術を開発し、日々複雑かつ多様化する市場需要を満たし、適時と費用効果を持って技術進歩と新興の業界標準とやり方に対応する能力があるかどうかにかかっている。我々は、新たな市場および製品を研究開発し、既存製品を改善することに取り組んでいるが、このような研究および市場開発活動が利益であることが証明されるか、または生産された市場および/または製品(あれば)が商業的に実行可能または成功的に生産および販売されることは保証されない。私たちのノウハウの開発は重大な技術や業務リスクをもたらし、大量の持続的なコスト、開発努力、第三者の約束が必要になるかもしれません。私たちは、新しい技術を使用したり、ニッチ市場を効果的に開拓したり、変化する顧客または医療要件または選好または新興業界標準に私たちの大麻業務を適応させることに成功できないかもしれない。これは私たちの業務、見通し、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは知的財産権と関連した危険に直面している。

商標と他の知的財産権の所有権、許可、そして保護は私たちの未来の成功の重要な側面だ。私たちは商標を含むすべての主要な司法管轄区域で登録、維持、または強制的に私たちのすべての知的財産権を執行することができないかもしれない。知的財産権登録プロセスは高価で時間がかかる可能性があり、私たちはすべての必要または望ましい知的財産権申請を合理的なコストまたは適時に提出して起訴することができないかもしれないし、無効な知的財産権登録を得ることができない可能性がある。発明のための特許保護を受ける前に、その開発および商業化活動中に行われた発明の出願可能な特許の態様を決定することができない可能性もある。また、米国、カナダ、その他の国の知的財産権法や知的財産法解釈の変更は、私たちの知的財産権の価値を低下させたり、私たちの知的財産権保護の範囲を縮小したりする可能性がある。したがって、私たちの現在または未来の知的財産権の組み合わせは、私たちの製品、プロセス、ブランドを含む私たちの業務を保護するのに十分な権利を提供できないかもしれない。

任意の知的財産権許可の範囲を終了または制限することは、私たちの製品を開発し、商業化する能力を制限、遅延または喪失する可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは私たちが許可したいかなる第三者技術が強制的に実行され、私たちの競争相手に許可されたり、他の人たちに使用されないかを保証することはできない。将来的には、私たちは、既存のライセンス契約を更新するか、または他の方法で既存の技術を代替する許可を得る必要があるかもしれない。私たちは、これらの許可プロトコルが取得または更新できるかどうか、または技術が許容可能な条項で置き換えられるかどうか、または全く予測できないかどうかを予測することができない。

許可されていない当事者たちは、私たちの製品、ブランド、および技術を複製または他の方法で取得して使用しようと努力するかもしれない。他人の不正使用を防止するためにこれらの権利を実行するように、現在または将来の商標、特許、または他の知的財産権の不正使用を規制することは困難であり、高価で、時間がかかり、予測不可能である可能性がある。許可されていない知的財産権を使用する行為を識別することは困難であるが、我々は、無照薬局や闇参加者などの当事者、およびそのような製品を製造するためのプロセスを含む、競争相手の流通製品を効率的に監視して評価することができない可能性があるからである。さらに、任意の侵害訴訟において、私たちの商標の一部または全部または他の知的財産権または他のノウハウ、または私たちが他人から得た許可、または私たちの利益のためにそれらを保護しようとする手配または合意は、無効、強制実行不可能、反競争、または侵害されていないと認定される可能性があり、狭く解釈される可能性があり、または既存の知的財産権出願が発行されないリスクに直面する可能性がある。

さらに、他の当事者は、私たちの製品または他の当事者から許可された製品が、彼らの独自または特許保護された権利を含む彼らの知的財産権を侵害していると主張するかもしれない。このようなクレームは、価値があるか否かにかかわらず、大量の財政·管理資源および法的費用の支出を招き、禁止令や一時制限令、または損害賠償金の支払いを要求する可能性がある。しかも、私たちは私たちが彼らの合法的な権利を侵害したと主張する第三者から許可を得る必要があるかもしれない。このようなライセンスは私たちが受け入れられる条項で提供されないかもしれないし、全く提供されないかもしれない。さらに、私たちは私たちに有利な条項を取得したり使用したりすることができないかもしれないし、私たちが所有していない知的財産権に関連するライセンスや他の権利を取得したり使用することができないかもしれない。

私たちはまた、特許によって保護されていないいくつかの商業秘密、技術的ノウハウ、および独自の情報に依存して、私たちの競争地位を維持する。私たちのビジネス秘密、技術ノウハウ、独自の情報は特許によって保護されておらず、競争相手に知られたり、独立して開発されたりする可能性があり、これは私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの製品は第三者輸送サービスを使用する否定的な影響を受けるかもしれない。

私たちの製品は腐りやすくて良質なので、私たちは迅速で効率的な輸送に依存して、私たちの製品を流通します。この輸送ネットワークのいかなる長期中断も、私たちの財務状況と運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。また，第三者輸送サービスを利用すると，顧客が注文を獲得した際に物流問題や遅延が発生する可能性があり，我々が直接制御することはできない.第三者輸送サービスのどんな遅延も私たちの財政的業績に悪影響を及ぼすかもしれない。また、我々の農産物業務で使用される第三者輸送サービスに関するコスト上昇も、我々の収益性に悪影響を及ぼす可能性があり、より広く言えば、我々の業務、財務状況、運営結果、見通しに悪影響を及ぼす可能性がある。

カナダの成人が使用する流通規則は各省で様々な形をとっており，我々の大麻企業に第三者を雇って中央政府の場所に輸送することが求められている。第三者輸送サービスの任意の長期中断は、私たちカナダの大麻販売量またはエンドユーザがPure SunfieldまたはRose LifeScience製品の満足度に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。Pure SunfieldまたはRose LifeScienceが第三者輸送サービスを使用して私たちの製品(国際輸送を含む)を搬送することに関連するコスト上昇は、私たちの収益性、より広く言えば、私たちの業務、財務状況、運営結果、および見通しに悪影響を及ぼす可能性もある。

また、製品の性質のため、カナダ大麻施設を往復する輸送過程における製品の安全が重要である。輸送中のセキュリティホールは、私たちが将来私たちの免許の下で運営を続ける能力や私たちの免許の更新の見通しに影響を与える可能性があり、私たちの業務や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

業界リスク要因

私たちは農業企業固有の危険に直面している。

私たちの収入は大麻と農産物を含む農産物の栽培から来ている。そのため、私たちは天気、昆虫、植物と種子疾患、合格労働力不足と類似の農業リスクのような農業業務固有のリスクに支配されており、その中には作物損失が含まれている可能性があり、私たちはこれらのリスクに保険をかけていない。自然要素や労働問題が未来のどのような生産にも実質的な悪影響を与えないことは保証されない。我々の野菜やカナダ大麻製品は気候制御温室で栽培されているが，温室内の生育条件を注意深く監視し，経験のある生産者を保持しているが，自然要因がこれらの製品の生産に実質的な悪影響を与えない保証はない。どのような農業リスクも、私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績とキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

特に，大麻植物は細菌，真菌，ウイルス，その他様々な病原体を含む様々な病原体の影響を受けやすい可能性がある。このような状況はしばしば作物の品質低下、潜在力の低下、生長阻害、および/または植物死亡を招く。また，大麻は植物修復作用を有し，これは植物体内から毒素や他の不快な化学物質や化合物を抽出することができることを意味する

それは植えられた土地です。各監督管理機関は農業原料中に存在する可能性のある病原体、毒素、化学品とその他の化合物に対して最高限度量を設定した。もし純粋な日光農場またはバラ生命科学の大麻が所定の制限量を超える病原体、毒素、化学物質、または他の不良化合物を含むことが発見された場合、カナダの大麻製品は商業化に適していない可能性があり、純日光農場またはバラ生命科学は私たちの作物の適用部分を廃棄しなければならないかもしれない。病原体、毒素、化学物質または他の有害化合物による農作物損失は、我々の業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々のトマト株はトマト褐果ウイルス(“ToBRFV”)に襲われやすい。ここ数年間、私たちのすべてのトマト施設はToBRFVの負の影響を受けており、Delta 2を除いて、最近トマト生産を回復した。ToBRFVは確定したウイルスであり，トマト，トウガラシに影響し，他の植物にも影響を及ぼす可能性がある。ToBRFVは機械的に伝播し，植物間や汚染された道具，衣類，手に伝播することができ，ToBRFVに有効であることが知られている消毒剤を用いて複数回の衛生消毒を行ってもToBRFVを根絶できない可能性がある施設を徹底的に除去することができる。ToBRFVは作物数を減少させ、1つの作物サイクルを早期に終了させるか、または私たちの温室施設における作物全体の損失を招く可能性がある。さらに，ToBRFVにより，米国−メキシコと米国−カナダ国境を越えたトマト作物輸送は追加的な検査に直面しており，これらの作物は入国を拒否される可能性がある。ToBRFVによる農作物損失は，我々の業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。農産物種子会社はBRFV耐性トマト品種を開発しているが，これらの品種の有効性は保証されていない。抗タバコモザイクウイルスの品種は生産量と食感の面で商業的な実行可能性がある必要がある。さらに、私たちの温室内でのToBRFVの伝播を減らすためのプログラムを実施しました。しかし，ToBRFVのトマト産業への悪影響は解決に数年かかり，このウイルスを緩和しても，我々の運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。

しかも、私たちの行動は深刻な干ばつのような深刻な水不足の悪影響を受けるかもしれない。私たちの施設のある地域の深刻な水不足は私たちの作物生産量に悪影響を及ぼすかもしれない。

合法的な大麻や大麻由来のCBD産業は比較的新たであり，予想通り増加し続けるかどうかは予測できない。

“大麻法案”下の連邦ライセンス保有者として、私たちのカナダ大麻業務(具体的には、Pure SunfieldとRose LifeScience)はカナダで比較的新しい大麻業界と市場で運営されており、私たちのアメリカ大麻業務は比較的新しい大麻由来CBD業界と市場で運営されている。一般業務リスクの影響を受けるほか、私たちの戦略、生産能力、品質保証、コンプライアンスへの重大な投資を通じて、これらの業界でブランド知名度と市場シェアを確立し続けなければならない。カナダ、アメリカ、および国際的な大麻または孤立大麻の健康利益、実行可能性、安全性、有効性および用量に関する研究はまだ比較的早期の段階にある。大麻や単独の大麻系薬剤のメリットに関する臨床試験は少ない。将来の研究および臨床試験は、現在支持されている文章、報告および研究中の声明とは逆の結論を得ることができるか、または大麻の健康利益、実行可能性、安全性、有効性、用量または他の事実および見方について異なるまたは否定的な結論を出す可能性があり、これは、大麻の受容の程度および私たちの大麻および大麻類製品の需要に社会的に悪影響を及ぼす可能性がある。

したがって、現在推定されているか、または予想されているように、大麻および大麻由来CBD業界および市場が存在および増加し続けることは保証されない、または管理職の期待および仮定に一致した方法で動作および発展する。また，高THC大麻が米国で連邦法となることは保証されず，米国のCBDに対する規制処理は依然として不確定である(以下“法律と規制リスク要因”参照)。大麻および大麻CBD産業に悪影響を及ぼすいかなる事件または状況も、私たちの業務、財務状態、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのカナダ大麻業務は大麻需給変動の負の影響を受けており、引き続き影響を受ける可能性がある。

許可を得た実体“大麻法案”最近は現在の成人よりも需要の多い大麻の生産を継続している可能性がある。最初の成人の使用ニーズを満たすために、Pure SunFarm、Rose LifeScience、その他の根拠“大麻法案”特殊用途養殖施設を建設し，生産能力を追加して許可を待つ.最近、業界内の供給過剰により、一部の連邦許可生産者は栽培施設を閉鎖することで生産能力を減少させており、他のメーカーはカナダ会社の債権者手配法に基づいて破産保護を申請している。大麻製品に対する成人の需要は、新小売大麻店の速度を含む、私たちがコントロールできない多くの社会、政治、経済的要素に依存する。さらに、カナダで合法化された後に経験した初期需要は、そのような需要の一部が合法化の新鮮さによる可能性があるため、比較可能なレベルで持続できないかもしれない。

過去数年間、Pure Sunarm、Rose LifeScience、および大麻法案によって許可された他の実体生産された大麻は、カナダ成人用大麻市場の集団需要を満たすために必要な数を超えている。その結果，既存の大麻供給が過剰になり，大麻の市場価格が大幅に低下した。これらの状況はカナダ大麻事業に負の影響を与えており，2022年度に同社が11，038ドルの在庫減記を記録したのは，2022年前に収穫されたバルク花の在庫効率が低く，歴史的コストが2022年12月31日の可変動純価値を上回ったためである。歴史的に見ると、同社は小売業と小売業で大量の花在庫を販売しています

(価格が高い)および卸売チャネル(価格が低い)の平均価格は、過去のコストよりも高い。2022年第4四半期に、当社の古い非効率バルク花は小売ルートで販売されるのではなく、当社の歴史コストを下回る平均価格で供給過剰かつ価格がはるかに低い卸売ルートで販売され、当社は引き続きこの在庫を自身の大麻由来製品に使用している。古い低能率バルク花卉の2022年第4四半期の平均加重販売価格は当社の歴史コストより低いため、当社は古い低効能バルク花卉在庫の価値を減記することを要求され、在庫を11，038ドル減記した。最近では純陽光圃場やRoseが大麻の過剰生産を減少させているが，大麻の賞味期限により，Pure SunarmやRose LifeScienceが成人用大麻の販売から十分な収入を得ることが保証されていないため，会社は将来的により多くの在庫減記を記録する可能性があり，我々の経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。結局、カナダの成人が使用する市場需要と供給は、私たちの現在または未来の製品や業務を支援するのに十分ではないかもしれない。

また、私たちのカナダ大麻事業は、同じ税収制度、法規、コストに拘束されていない不法大麻生産者とも競争している。非許可生産者からの供給は通常価格が低く、市場定価と全体の需給動態にも影響を与える。

私たちは不利な宣伝、不利な科学的発見、および/または消費者の大麻に対する否定的な見方の否定的な影響を受けるかもしれない。

大麻およびCBD業界は，消費者に流通する大麻やCBD製品の利益，安全性，有効性，品質に対する消費者や投資家の積極的な見方に強く依存していると考えられる。このような製品は以前は通常様々な他の麻薬、暴力、犯罪活動と関連していたため、私たちの業務はマイナスの宣伝のリスクを招く可能性がある。現在および将来、カナダおよび他の国の大麻または生物多様性条約の業界および製品に対する見方は、科学的研究または調査結果、規制調査またはプログラム、規制法執行活動、訴訟、政治声明、メディア関心、大麻または大麻製品消費に関連する他の宣伝(正確であるかどうか、または道理があるか否かにかかわらず)の重大な影響を受ける可能性があり、大麻または大麻製品または業界参加者の活動に関連する予期せぬ安全または効果の問題を含む。

将来の科学的研究、調査結果、規制調査または手続き、規制法執行活動、訴訟、政治声明、メディア関心または他の研究結果、または宣伝が大麻またはCBD市場または任意の特定の大麻または大麻製品に有利になるか、または以前の宣伝と一致することを保証することはできない。将来的に不利な科学研究報告、発見、規制調査または訴訟、ならびに政治的声明、または訴訟、メディア関心または他の宣伝、すなわち以前の研究報告、発見または宣伝(正確かどうかまたは道理にかかわらず)に及ばないとみなされる問題は、私たちカナダの大麻または大麻製品に対する需要を大幅に減少させる可能性がある。各種大麻製品の副作用および/または個人人体生化学との相互作用については，長期データはほとんどない。したがって、私たちカナダおよびアメリカの大麻業務の大麻または大麻製品は、指示通りに服用されていない場合、またはいくつかの既知または未知の医療条件を有するエンドユーザによって服用されると、何らかの副作用が生じる可能性がある。

さらに、大麻またはCBDの安全性、有効性および品質、私たちカナダおよび米国の大麻事業の現在または未来の製品、大麻またはCBDを医療目的に使用するか、または大麻またはCBDの消費を疾患または他の負の影響または事件に関連付ける不良宣伝報道または他のメディア関心については、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。大麻やカンナビノイド製品に関連する悪影響が、消費者が合法的でない、適切であるか、または指示に従ってこれらの製品を使用することによるものであっても、このような負の宣伝が生じる可能性がある。

もう一つのリスクは、“大麻法”によって許可された他のエンティティまたは大麻またはCBD業界の会社およびサービス供給者の行動が、業界全体の名声に悪影響を与え、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性があるということである。ソーシャルメディアおよび他のネットワークベースのツールを使用して、ユーザによって生成されたコンテンツを生成し、発表し、議論し、他のユーザと連絡する人が増えており、これにより、個人および団体が、本物であろうとなかろうと、私たちの活動および大麻またはCBD産業全体に対する負の意見および観点をコミュニケーションおよび共有することが容易になる。

私たちはすべての利害関係者を尊重する方法で動作し、私たちのイメージと名声を保護することに注意していると信じていますが、最終的には私たちや大麻やCBD業界に対する他の人の見方を直接コントロールすることはできません。評判問題は投資家の自信低下を招く可能性があり、コミュニティ関係の発展と維持において更に多くの挑戦に直面し、そして私たちのプロジェクト推進全体の能力に障害を構成し、それによって私たちの財務業績、財務状況、キャッシュフローと成長の将来性に重大な不利な影響を与える。

私たちは大麻産業で激しい競争に直面している。

私たちのカナダの大麻事業は“大麻法案”大人用大麻産業に参加しています♪the the the“大麻法案”成人用大麻の生産、テスト、包装、ラベル、交付、輸送、分配、販売、所有と処置の許可証制度を確立した。カナダ保健省は引き続き受け入れて“大麻法案”すべての大麻活動に責任があります。

Pure SunarmやRose LifeScienceが成人用大麻市場の他のサプライヤーと効率的に競合できない場合、または大量の個人が自分の大麻を栽培および使用する能力を利用する場合、潜在的な市場は減少する可能性があり、業務および財務目標を達成する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの運営結果は悪影響を受ける可能性がある。

私たちのカナダのマリファナ事業も“大麻法案”それは.その中のいくつかの競争相手の財務、生産、マーケティング、研究開発及び技術と人的資源はすべて私たちよりずっと多い。したがって、私たちのカナダの大麻競争相手は市場浸透率と市場シェアをより成功させるかもしれない。もし私たちの競争相手が私たちが生産する可能性のある製品よりも安全で、効果的で、便利で、より安価で、私たちのカナダ大麻製品よりも大きな販売、マーケティング、流通支援を含み、私たちのカナダ大麻製品よりも良い市場発売タイミングと感知の有効性を享受し、私たちのカナダ大麻製品よりも有利な宣伝を得ることができれば、成人用市場における私たちカナダ大麻事業のビジネス機会は減少または消失する可能性がある。もし私たちのカナダの成人用大麻製品が成人用市場の受け入れ程度に達していなければ、私たちはこれらの製品から十分な収入を得ることができないかもしれません。私たちの成人用業務はその収益力を維持できないかもしれません。

カナダの大麻使用者の数が増加すれば、製品への需要が増加し、現在と将来の競争相手がますます多くの多様な製品を提供し始めているため、競争がより激しくなることが予想される。競争力を維持するために、私たちのカナダ大麻業務は研究開発、マーケティング、販売、運営に持続的な投資が必要になるだろう。私たちのカナダ大麻事業は、競争に基づく研究開発、マーケティング、販売、運営努力を維持するのに十分な資源がないかもしれません。これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

いくつかの制限の下で“大麻法案”成人が各家庭で最大栽培、繁殖、収穫と4株の大麻植物を分配することを許可し、すべての植物が一定の要求を満たすことを前提としている。個人栽培には大麻を生産する設備や材料の起動コストを含む障害があるにもかかわらず，個人栽培を選択する消費者数に依存するが，我々のカナダ大麻細分化製品は個人栽培者からの激しい競争に直面する可能性がある。

私たちのカナダ大麻事業も違法大麻事業からの競争に直面しており、これらの業務は大麻条例によって有効な許可証がないにもかかわらず、個人に大麻を販売し続けている。カナダ政府は現行の不法大麻経営に打撃を与える法律を積極的に執行しないと予想されるが，時間が経つにつれて，カナダ政府は合法経営者が経済的要因から不法大麻経営企業を閉鎖させることを予想している。さらに、規制された大麻小売の制限および規制された製品のより高いコストおよび税金を考慮すると、合法的な大麻消費者は、便利および/または価格の観点から不正市場に復帰する可能性がある。

大麻合法化の程度の向上や大麻やCBD業界の急速な成長と統合は競争をさらに激化させる可能性がある。

大麻とCBD業界は急速な成長と実質的な変化を経験しており，娯楽用大麻とCBDの法的構造は国際的に急速に変化している。世界のますます多くの司法管轄区域は立法を通じて、娯楽性大麻やCBDのような他の大麻含有製品の何らかの形での生産と流通を可能にしている。国際競争相手が参加する大麻やカンナビノイド市場への参入は、このような参入を制限する可能性のある既存の法規を含め、世界的に競争を増加させ、カナダや米国の大麻企業製品への需要を低下させる可能性がある。

大麻とCBD業界の上記合法化と増加傾向は、競争相手の増加、合併、戦略関係の形成を招いている。このような買収や他の合併取引は、戦略的パートナーが競争相手に買収されたり、それと関係を築いたりすると、戦略的パートナーを失い、顧客、収入、市場シェアを失ったり、新しいまたはより多くの競争脅威に対応するためにより多くの資源をかけさせたりすることを含む多くの点で私たちの利益を損なう可能性があり、これらはすべて私たちの経営業績を損なう可能性がある。競争相手が市場に進出してますます複雑になるにつれて、大麻とCBD業界の競争が激化し、製品やサービスの小売価格に下振れ圧力となり、収益力にマイナスの影響を与える可能性がある。

私たちと契約した第三者は大麻に対する彼らの名声の危険を心配するかもしれない。

私たちと業務往来があり、あるいは私たちとの業務往来を希望する当事者は、彼らは私たちの大麻関連の商業活動によって名声リスクに直面しており、これは私たちの業務関係の構築または維持能力を阻害する可能性があると思うかもしれない。これらの大麻産業に関する見方は、米国やカナダや他の国のサービス供給者との関係、特に金融サービスや保険業界との関係を妨害する可能性がある。

私たちのカナダとアメリカの大麻業務は大麻に関連するセキュリティホールの影響を受けており、これは重大な損失を招く可能性がある。

製品の性質と私たちカナダとアメリカの大麻業務製品の流通の限られた法的ルートと、私たちの施設における在庫の集中を考慮して、規制安全要求(カナダ保健省の要求を含む)に達したり、超えたりしたにもかかわらず、窃盗や他のセキュリティホールのため、在庫が削減されるリスクがある。私たちの施設のセキュリティホールは利用可能な製品の重大な損失を招く可能性があり、適用法規の下で追加的な責任と費用が高い訴訟に直面させる可能性があり、これらの脆弱性の解決と将来の予防に関連する費用を増加させ、潜在的な患者がPure SunfieldまたはRose LifeScienceの製品を選択することを阻止する可能性があり、いずれも私たちの業務、財務状況、運営結果、および見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの収入は製品の需要変動の影響を受けるかもしれない。

私たちの収入は農業ベースの消費財の生産、販売、流通、特にトマト、唐辛子、キュウリ、大麻、そして大麻由来の大麻から大きく由来するだろう。これらの商品の生産、販売と流通価格は大幅に変動し、主な原因は需給間の自然経済バランス、および多くの私たちがコントロールできない要素の影響であり、国際、経済と政治傾向、インフレ予想、世界あるいは地域の消費モデル、投機活動及び新しい生産と流通発展及び生産と流通方法の改善による生産量の増加を含む。これらの要素が私たちの商品価格に与える影響及び私たちの業務の経済実行可能性は正確に予測できず、私たちの業務、将来性、財務状況、運営結果とキャッシュフローに重大な不利な影響を与える可能性があります。

農産物、大麻、CBD業界の競争は激しく、需要と供給の変化に非常に敏感である。私たちの製品の価格は、大手小売業者の流通ルートの制御(農産物)、省レベル委員会の流通ルートのコントロール(カナダ大麻)、品質と全体的な経済状況を含む多くの要素の影響を受けており、これらはすべて私たちの運営結果と財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの製品に対する需要は、全体的な経済状況の不利な変化、変化する消費者の選好、栄養と健康に関連する問題、および食品変質や食品汚染問題に対する公衆の反応による変動の影響を受ける。私たちのすべての商品の一般的な供給は天気、虫害、植物病害、温室面積の変化の影響を受ける。消費が増加する保証もないし、現在の消費水準を維持する保証もない。もし消費者の私たちの製品に対する需要が減少すれば、私たちの財務状況と経営業績は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちは顧客と供給者の信用リスクの否定的な影響を受けるかもしれない。

新生大麻とCBD業界が最近一般的に変動しているため、私たちカナダとアメリカの大麻業務のある顧客とサプライヤーは財務困難に直面する可能性があり、これらの実体は顧客から売掛金の一部または全部を回収できず、私たち自身の施設以外からある製品を調達できない可能性がある。

そのため、私たちは現品市場、他の卸売または小売顧客、有限責任会社の売掛金に関する信用リスクに直面している。顧客とのトラブルは、将来的に売掛金を支払わないことで生じる可能性があり、訴訟や他の紛争解決手続きにアップグレードする可能性があり、これは長引く、時間がかかり、高価である可能性があり、このような紛争の中で成功する保証はありません。上記の状況は、私たちの業務、財務状況、経営結果、見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは国境を越えた貿易と関連した危険に直面している。

私たちのカナダとアメリカ製品は国境を越えて積極的に販売されている。また、私たちは第三者サプライヤーを利用してカナダとメキシコからの製品を栽培し、流通している。米国、カナダ、メキシコの市場は時々貿易裁決や関税、関税、その他の関税の影響を受ける可能性がある。私たちの財政状況と経営結果が将来の貿易裁決と関税または他の関税の徴収によって実質的な悪影響を受けないという保証はありません。また，米国の温室や大田栽培野菜の生産者がさらなる貿易行動を開始しないことは保証されない。私たちの製品がアメリカ-カナダとアメリカ-メキシコ国境を越えたいかなる長期中断も、私たちの財務状況と生産業務の結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのカナダ大麻業務はいくつかの製品を国際市場(現在はドイツ、イギリス、オーストラリア、イスラエル)に輸出し、将来的には他の国際市場に製品を輸出するかもしれない。国際市場が直面している規制と国際需給リスクは，我々のカナダ大麻業務がカナダで直面しているリスクとほぼ類似している。

私たちの市場の小売統合は私たちの運営と収益性に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

2023年12月31日と2022年12月31日までの年間で，我々の10大農産物顧客はそれぞれ農産物総収入の57%と56%を占めている。小売雑貨業の持続的な統合により、私たちのアメリカの小売顧客の規模はますます大きくなり、更に老練になり、彼らはより低い価格、特殊な包装あるいは品種を要求できるようになりました

販売促進計画が増えたからです。もし私たちの規模、マーケティング専門知識、市場指導的地位を利用してこれらの傾向に対応できなければ、このような小売統合は私たちの財務状況と経営業績に重大な悪影響を与える可能性があります。

我々のカナダ大麻業務は娯楽(成人使用)販売に重点を置いており，主に各省委員会で販売されており，これらの委員会は実際にはそれぞれの省で唯一の卸売業者である。このため、2023年12月31日と2022年12月31日までの1年間に、3つの最大省レベル取締役会に対する成人用ブランド販売は93%と93%に集中している。もし私たちが将来どんな理由でもこれらの省レベルの取締役会に製品を売ることができなければ、私たちの収入は低下すると予想されて、私たちの運営結果はマイナスの影響を受けて、私たち全体の業績への影響は実質的な可能性があります。

法律と規制リスク要因

私たちのカナダでの大麻事業は大麻を栽培、貯蔵し、販売するための許可証が必要だ。

純正日光農場とRose LifeScienceがカナダで大麻を栽培、貯蔵、販売、流通する能力はその根拠に完全に依存している大麻Acそれが大麻栽培を計画しているすべての温室については、許可証(“ライセンス”)が必要だ。下にある大麻Ac純粋な日光農場とバラ生命科学は栽培、加工、テスト、販売、流通を含むすべての許可活動の許可を得る必要がある。許可を受けると、すべてのライセンスは持続的なコンプライアンスと報告書要件を守らなければならない。Pure SunfieldまたはRose LifeScienceがライセンスの要件を遵守できなかった場合、またはこのようなライセンスを維持できなかった場合、私たちの業務、将来性、財務状態、運営結果、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす。Pure SunfieldおよびRose LifeScienceは、任意の必要なライセンスを取得して維持し、任意のライセンスの延期要件を満たすと信じているが、いかなるライセンスが付与されるか、延期または更新されるか、または延期または更新されることは保証されないが、それは同じまたは同様の条項で延期または更新されるであろう。ライセンスが付与されていない場合、延期されたり、継続されたり、または異なる条項で継続された場合、私たちの業務、見通し、財務状況、経営結果、およびキャッシュフローは重大な悪影響を受けるだろう。

Pure SunfieldやRose LifeScienceの製品や運営がすべての適切な規制承認を得るのに要する時間を予測することはできず，政府当局が要求する可能性のあるテストや文書範囲を予測することもできない。必要な規制承認を得る上でのいかなる遅延や失敗も、Pure SunfieldおよびRose LifeScienceの市場および製品の開発を大幅に遅延させ、私たちの業務、運営結果、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのカナダでの大麻業務は大麻業界に関連する法律、法規、ガイドラインによって制限されている。

私たちカナダの大麻業務の活動は政府当局の各種の法律、法規とガイドラインの制約、特に根拠によって制限されています“大麻法案”それは、大麻の栽培、加工、製造、管理、マーケティング、包装/ラベル、広告、定価、販売、流通、輸送、貯蔵および処分に関連するが、麻薬、制御物質、健康および安全、保険範囲、業務展開および環境保護などの分野に関する法律および条例も含まれる。一般的に適用される法律·法規は、商業活動を制限または制限する権限と、その製品およびサービスに追加的な開示要求を加える権限とを含む、カナダの大麻活動に対する政府機関および自律機関の広範な行政裁量権を与える。私たちは関連したすべての法律、法規、そして指針を遵守するために努力している。カナダ保健省検査員は私たちカナダの大麻業務の施設が適用された法規の要求に適合しているかどうかを定期的に評価している。そのほか、どの司法管轄区における製品の輸出入はすべて各司法管轄区の監督管理要求に制限されなければならない。私たちの知る限り、私たちはそのようなすべての法律、法規、およびガイドラインを実質的に遵守しているが、Pure SunfieldまたはRose LifeScienceの任意の適用された規制要件を遵守できなかった場合、その業務許可証を取り消したり、追加的な条件を適用したり、特定の市場または司法管轄区域またはその重要な人員を一時停止または追放したり、および/または追加的またはより厳しい検査、テスト、および報告要件を適用することを含む制裁をもたらす可能性がある。上記のいずれも、Pure SunfieldまたはRose LifeScienceの運営の広範な変更を要求することができ、規制または機関の訴訟または調査をもたらし、コンプライアンスコスト、損害賠償、民事または刑事罰金または処罰またはその運営の制限を増加させる；私たちの名声を損なうか、または重大な責任を引き起こすか、Pure SunfieldまたはRose LifeScienceのライセンスおよび他の許可を取り消すことができる。将来のいかなる規制や機関の訴訟、調査または監査が巨額のコスト、管理層の注意と資源の移転、あるいは私たちと私たちの業務に他の不利な結果をもたらすことがなく、私たちの運営結果や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があることは保証されない。

さらに、法規、政府または司法解釈の変化、法規のより厳格な執行、または他の予期しない事件は、私たちのカナダ大麻業務を広範に改革し、コンプライアンスコストを増加させるか、またはその許可証および他の許可証を取り消したりする必要があり、これは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、政府当局はその管理、申請、または実行手続きを随時変更する可能性があり、これは私たちのコンプライアンスに関連する持続的なコストに悪影響を及ぼす可能性がある。

また、カナダの各省·地域の政府は、これらの司法管轄区域内で成人用の大麻を配布·販売する規制制度を異なる程度確立している。成人用途小売に関する立法が不変であることは保証されず、現在期待されている成長機会を創出する保証もない。として

法律は発展し続け、流通モデルも成熟しているが、娯楽用大麻を規制するために公布された省と地域立法が引き続き私たちのビジネスモデルを許容または有利にする保証はない。それ以外にも、各省と地域の規制枠組みの違いは、コンプライアンスコストの増加と供給コストの増加を招く可能性がある。上記のいずれも、我々の業務、財務状況、経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

さらに、私たちはアメリカで禁止されている大麻関連業務は何もありませんが、私たちの管理チームや取締役会の一部のメンバーはアメリカに位置しており、私たちはアメリカの大麻規制と法執行の変化のリスクを受ける可能性があります。アメリカの規制制度のいかなる変化、またはその法執行の範囲と程度は、私たちの業務、将来性、財務状況、運営結果、キャッシュフローに大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

大麻法案によると、私たちのカナダでの大麻業務はマーケティングによって制限されている。

私たちカナダの大麻業務と経営業績の発展はPure Sunfield、Rose LifeScience、その他の根拠を受けるかもしれません“大麻法案”カナダ保健省が提供しています。Pure SunfieldまたはRose LifeScienceがカナダの成人に市場流通を使用するすべての製品は、製品フォーマット、製品パッケージおよびラベル、およびそのような製品をめぐるマーケティング活動を含むカナダの法律の要求を遵守する必要がある。他の制限では“大麻法案”若者に魅力的な表彰や代弁、ライフスタイルブランド、販売促進を禁止する。したがって、私たちカナダ大麻業務のブランドと製品の組み合わせは具体的に調整しなければなりません。私たちのマーケティング活動は、私たちのカナダ大麻業務が効果的かつ規則的な方法でそのブランドを発展させるために、慎重に構築しなければなりません。純陽光農場やRose LifeScienceが大麻製品を効果的にマーケティングして市場シェアを争うことができない場合、または大麻製品の販売価格を向上させることで政府の法律や法規を遵守するコストを吸収できない場合、私たちの販売および経営業績は悪影響を受ける可能性がある。

私たちのカナダでの大麻業務はカナダの供給者基準によって制限されている。

カナダ政府が運営する省と地域の流通業者は、サプライヤーがあるサービスと商業基準を満たすことを要求し、これらの基準に適合しているかどうかを定期的に評価する。Pure SunfieldまたはRose LifeScienceがこのような基準を遵守できない場合、サプライヤー資格を格下げ、キャンセルする可能性があり、既存または将来の供給契約での注文終了または停止をもたらす可能性がある。また、省レベルの調達業者は、自分の意思に応じて既存の契約での注文を終了または停止することができる。いずれも、Pure SunfieldまたはRose LifeScienceがカナダ国内のある市場に進出する能力を深刻に阻害または除去する可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、運営結果、および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちカナダの大麻会社が大麻を販売する能力は“カナダ自由貿易協定”によって制限されるかもしれない。

第百八十一条カナダ自由貿易協定この協定の非医療用大麻への適用は明確に排除された。第1206条には，カナダ各省及び地域は開始して適用されなければならないカナダ自由貿易協定王立が連邦立法を承認して非医療用大麻を合法化した後，大麻を非医療目的に使用する。交渉の結果、カナダの非医療目的の大麻の省間および地域間貿易が完全に制限されるか、またはPure SunfieldまたはRose LifeScienceがカナダの他の省および地域で大麻を販売する能力に悪影響を及ぼすいくつかの条件によって制限される可能性がある。

インターネットや電子商取引に対する政府の規制が変化しており、私たちの不利な変化やこれらの規制規定を遵守できなかったことは、私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな被害を与える可能性がある。

私たちは一般的な商業法規と法律、インターネットと電子商取引を専門に管理する法規と法律に支配されている。既存および将来の規制および法律は、インターネット、電子商取引、またはモバイルビジネスの増加を阻害する可能性があり、これは逆に私たちの成長に悪影響を及ぼす可能性がある。これらの法規および法律は、税金、関税、プライバシーおよびデータセキュリティ、反迷惑メール、コンテンツ保護、電子契約および通信、消費者保護、およびインターネット中立に関する可能性があります。財産所有権，販売税，その他の税収や消費者プライバシーなどの問題を管理する既存の法律がどのようにインターネットに適用されるかは不明であるが，これらの法律の大多数はインターネットが出現する前に通過しており，インターネットや電子商取引が提起した独自の問題を考慮したり解決したりしていないからである.一般的な商業法規や法律、またはインターネットや電子商取引を専門に管理する法規や法律は、異なる司法管轄区域間で一致しない方法で解釈·適用される可能性があり、他の規則や私たちのやり方と衝突する可能性がある。私たちは私たちの業務が遵守されているか、適合されているか、またはこのようなすべての法律と法規を完全に遵守することを保証しない。私たちがこれらの法律または法規のいずれかを遵守できなかったか、または遵守できなかったと考えられた場合、私たちの名声被害、業務損失、ならびに政府エンティティ、顧客、サプライヤー、または他の人が私たちに提起した訴訟または訴訟を引き起こす可能性がある。このような訴訟や行動は、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちに多くの資金をかけてこれらの訴訟を弁護させ、私たちの経営陣の注意を分散させ、私たちの業務コストを増加させ、消費者やサプライヤーの私たちのウェブサイトやモバイルアプリケーションの使用を減少させ、金銭的責任を課すことにつながる可能性があります。私たちはまた、このような法律や法規を遵守していない第三者のコストまたは結果を賠償し、損害を受けないように契約上の責任を負う可能性がある。したがって、これらの法律法規に関連する不利な発展は、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な損害を与える可能性がある。

反マネーロンダリング法や規制を含む銀行業務への参入を制限することは、我々の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

2014年2月、米財務省金融犯罪法執行ネットワーク(FinCEN)は、金融機関が大麻業務に銀行サービスを提供することについて、重い職務調査期待と報告要求を含むFinCEN覚書(これは法律ではない)を発表した。本ガイドラインは、司法省、FinCEN、または他の連邦規制機関の審査または監督または刑事法執行行動のためのいかなる安全港または法律の弁護も提供しません。そのため、米国のほとんどの銀行や他の金融機関は、大麻関連企業に銀行サービスを提供したり、依存したりするという行政が随時改訂または撤回できる指導意見に不安を感じているようだ。上記の場合を除いて、銀行はデビットカードの支払いを拒否することができ、クレジットカード会社は一般に大麻に関連する業務を処理するクレジットカード支払いを拒否することができる。したがって、私たちがアメリカで銀行や他の金融サービスを獲得する機会は限られているかもしれないし、得られないかもしれない。

また、連邦マネーロンダリング法規および“銀行秘密法”法規は、その組織が存在する州が大麻販売を許可しているかどうかにかかわらず、金融機関が制御物質を販売する組織との協力を奨励しない。FinCEN覚書は、場合によっては、連邦マネーロンダリング法違反を理由に大麻関連業務にサービスを提供する銀行を起訴することは不適切である可能性があると指摘している。今回の政府がFinCEN覚書のガイドラインに従うかどうかは不明だ。米国衆議院は“安全と公平法執行(SAFE)銀行法”を可決し、商業銀行が州法に適合する大麻会社にサービスを提供することを許可したが、参議院はこの法案を審議しており、国会で“安全銀行法”や“SAFER銀行法”が成立しなければ、会社が銀行口座を開設したり維持したり、他の銀行サービスを獲得したり、クレジットカードやデビットカードの支払いを受ける能力が制限されたりすることができず、会社が計画通りに業務を運営したり、効率的に運営したりすることが困難になる可能性がある。

大麻、米国大麻、またはCBD由来製品を管理する法律、法規、およびガイドラインの不確実性は、私たちの業務に悪影響を与えており、今後もそう続く可能性がある。

私たちの現在の業務は、米国とカナダ政府当局が実施している大麻、CBD、米国大麻のマーケティング、買収、製造、包装、ラベル、管理、輸送、貯蔵、販売、処分に関する様々な法律、法規およびガイドライン、ならびに健康と安全、運営行為および環境保護に関する法律法規によって制約されている。また，我々が運営する司法管区で大麻，CBD，米国大麻を管理する法規がより整備されるにつれて，我々の成長戦略も発展している。このような法律、規則、規制の解釈と私たちの業務への適用が行われている。例えば、CBDは、FDAの承認を得るためにFDAのさらなる検討が必要であり、CBDベースの製品は食品および飲料に含まれる。FDAが科学に基づく健康および健康研究をより多く受けるか、または国会のさらなる指示を受けるまで、FDAはCBDを食品または飲料に添加することを許可しない。より多くの情報を知るためには、“-私たちの米国大麻事業はFDAと米国農務省によって規制されている”を参照されたい。下です。そのため，2019年と2020年のCBD製品への最初の興味以来，全国のすべてのCBD製品の販売に負の影響を与えている。これにより、米国の小売業者は、FDAの可能性のある審査を考慮してCBDベースの製品を販売することなく、全CBD製品の全米での販売に負の影響を与え、会社の業務に負の影響を与えた。FDAは、ルール制定を求めたくなく、栄養補助食品や伝統食品でのCBDの使用を許可していることを示しているだけでなく、健康と健康を主張するCBD会社に警告状を出し続けているだけでなく、CBDの監督管理の不確実性を増加させ、米国の小売業者がCBD製品からさらに離れるように推進している。これらの要因により、当社と他の大麻やCBD社の普通株価格と総時価はいずれも低下した。FDAが食品や飲料におけるCBDの使用についてより大きな確実性を提供することは短期的にも根本的にも保証されないため、私たちの業務は引き続き影響を受ける可能性があり、私たちの財務業績に大きな影響を与える可能性がある。

また、新しい法律、法規、ガイドラインが公布されない保証はなく、既存の法律、法規、ガイドラインが修正、廃止、解釈または適用されないことを保証することもできず、それによって、私たちの業務を広範な改革を行い、コンプライアンスコストを増加させ、重大な負債を発生させたり、私たちの免許や他の許可証を取り消したりして、私たちが現在予想している成長機会を制限したり、他の方法で私たちの業務を制限したりする必要があるかもしれない。大麻およびCBDに基づく製品の生産、販売、使用に関する現行の法律、法規およびガイドラインの改正は、政治的条件、政権または政治的不安定な変化、通貨規制、税法の変化、米国とカナダ間の外国為替や送金の制限、政府の外国投資の規制、大麻に対する態度の変化など、その規定または他の予期しない事件をより厳密に実行し、これらは私たちのコントロール範囲を超えており、業務の広範な改革が必要となる可能性があり、これは逆に業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのアメリカ大麻事業はFDAとアメリカ農務省によって規制されている。

2018年の“農場法案”の定義によると、大麻から抽出された大麻類は、健康や安全に関する様々な法的制約を受けている。具体的には，CBDは薬物として米国の“食品，薬物，化粧品法案”(“FD&C法案”)によって規制されている。FD&C法案は、医薬品および装置がその予期される用途に対して安全かつ有効であり、すべてのラベルおよびパッケージが真実であることを消費者に保証することを目的としている

詐欺的ではなく情報を提供する。食品および薬物規制法およびFDA法規は、“疾患の診断、治癒、緩和、治療または予防のための物品”および“ヒトまたは他の動物の身体構造または任意の機能に影響を与えることが意図された物品(食品を除く)”という薬剤の予期される使用に基づいて定義されている。したがって、タグまたはタグ(インターネットサイト、パンフレット、および他のマーケティング材料を含む)によって、そのような用途に有益であると主張される摂取または外用または注射製品のほとんどは、薬剤としてFDAによって規制されるであろう。この定義はまた、活性医薬成分などの薬物の成分を含む。FD&C法案は、化粧品を、“摩擦、注注、散布または散布、人体への導入、または他の方法で人体に適用することを目的とした物品、すなわち、清掃、美容、吸引力の向上、または外観の変更のための目的である”と定義する。“米国証券取引委員会”のFD&C法案を参照されたい。201(I)。この定義に含まれる製品には、皮膚保湿剤、香水、口紅、マニキュア、アイメイクおよび顔化粧品、シャンプー、パーマ、染毛剤および消臭剤、および化粧品成分として使用される任意の物質が含まれる。FD&C法案によると、化粧品や具(色添加剤を除く)は発売前にFDAの承認を必要としない。しかしながら、薬物は、通常、新薬申請(“NDA”)プログラムによってFDAの発売前承認を得るか、またはFDAの非処方薬(“OTC”)薬物審査によって決定された特定の薬物カテゴリに適合する“専門書”を取得しなければならない。

CBDはFDAの承認や認可を受けて調査された医薬製品中の活性成分であるため，FDAの現在の立場では栄養補助食品や食品添加物には使用できない。

米国では，大麻使用を管理する法律や法規の範囲が広く，異なる解釈があり，いくつかの規制機関や法執行エンティティによって実行されている可能性がある。2018年の農場法案によると、同州の大麻生産に対して主要な監督権を持つことを望む州は、大麻生産を監督·監督する計画を米農務省長官に提出しなければならない。そして、大臣は、この計画が2018年の農場法案で提出された要求に適合しているかどうかを確認した後、その計画を承認しなければならない。長官はまた連邦によって承認された計画に対するその州の遵守状況を監査することができる。長官が同州の計画を承認しなければ，同州の大麻生産は米国農務省が策定した計画の制約を受ける。アメリカ農務省はまだこのような計画を立てていない。私たちは多くの州が大麻生産に対する主な規制権力を求めると信じている。このような権力を求める国は、食品や飲料に大麻の使用を許可する新たな法律法規を制定するかもしれない。

大麻に関する連邦および州の法律および法規は、大麻のTHC濃度が0.3%を超えないことを確実にするために、生産、監視、製造、流通、および実験室試験に関連する可能性がある。2018年の農場法は、その法律に基づいて生産された大麻または大麻製品の州を通る輸送または輸送を州が禁止することを禁止しているので、連邦の法律および法規は、大麻または大麻製品の輸送または輸送に関連する可能性がある。

FDAおよびUSDAのこれらの規定に違反したり、そのような違反の告発は、私たちの業務を混乱させ、私たちの運営結果に実質的な悪影響を与え、否定的な宣伝と私たちの名声に対する潜在的な損害をもたらす可能性がある。

私たちは製品責任クレームの影響を受けるかもしれない。

私たちカナダとアメリカの大麻業務の大麻製品は人類に摂取することを目的としているため、もしこれらの製品が重大な損失や傷害をもたらしたと告発されたら、私たちは製品責任クレーム、監督管理行動と訴訟のリスクに直面します。さらに、これらの製品の販売は、不正な第三者による改ざんや製品汚染により消費者を損なうリスクにも関連する。ヒトが単独でまたは他の薬物や物質と一緒に私たちの大麻やカンナビノイド製品を食べると、以前知られていなかった副作用が発生する可能性がある。したがって、私たちは、私たちの製品が傷害や病気をもたらしたり、私たちが提供した使用説明が不十分であったり、可能な副作用や他の物質との相互作用に関する警告が不十分である様々な製品責任クレームに直面する可能性があります。私たちの製品責任に対するクレームや規制行動はコスト増加を招く可能性があり、顧客や消費者における私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの業務、将来性、財務状況、運営結果、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちが許容可能な条項で製品責任保険を獲得したり維持したり、潜在的な責任に十分な保険を提供することができる保証はありません。このような保険は高価で、受け入れ可能な条項では得られないかもしれないし、全く得られないかもしれない。合理的な条項で十分な保険範囲を得ることができない、あるいは他の方法で潜在的な製品責任クレームに対して保護を提供することができず、私たちの潜在的な製品の商業化を阻止または阻害する可能性がある。

また、食品生産者として、汚染または不安全製品に関する責任および費用を含む、我々の業務およびこれらの製品のマーケティングおよび流通に関連する潜在的な製品責任を負担しなければならない。私たちはまた、第三者を汚染または安全でない製品のコストまたは結果から賠償し、保護する責任を契約上で負うことができる。私たちは私たちがこのようなすべての潜在的な責任のために提供する保険がすべての場合で十分だという保証はない。また、製品責任クレームが成功していなくても、十分に追及されていなくても、このような主張をめぐる負の宣伝は、私たちの名声を損なう可能性がある。上記のいずれの事件の結果も、私たちの財務状況と経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの温室製品事業は広範囲に規制されている。

私たちの温室製品業務は製品の生産、処理、流通、包装、ラベルの面で広範な法律法規の制約を受けています。このような法律、規則、法規、政策は様々な連邦によって

州、省、地域、そして地方衛生機関、そして他の政府機関。このような法律法規のいずれかの変化は私たちに大きな影響を及ぼすかもしれない。私たちは私たちが未来の法律と規制の費用効果に適合できるということを保証できない。私たちが適用された法律と法規を遵守しないことは、罰金、禁止、リコール、または差し押さえを含む民事または規制手続きに直面する可能性があり、これは私たちの財務状況と運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

しかも、私たちは特定の民間産業協会が制定した指針に自発的に従う。このような指針を守らない場合や後日、同協会が定めたより厳しいガイドラインを採択しなければ、ある小売市場の売上高の低下を招き、私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちが遵守しなければならない法規はブリティッシュコロンビア州野菜マーケティング委員会(“BCVMC”)が管理する法規を含む。BCVMCは、特定の年に特定の製品を生産する年間割当量を許可された生産者毎に付与する。BCVMCはブリティッシュコロンビア州の規制された製品の売買価格を設定する権利もある。BCVMCがその割当割当政策を変更しないことは保証できず、BCVMCが私たちの財務状況と運営結果に不利な影響を与える可能性のある方式で定価制限を導入しないことも保証されない。私たちは現行の規制計画の改正が私たちの財政状況や経営業績に悪影響を与えないことを保証できない。

私たちは環境、健康、安全、そして他の政府法規の制約を受けて、私たちはこれらの法規を守るために物質費用が発生するかもしれない。

我々の業務は、労働者の健康と安全、自然環境への物質の放出、液体および固体、無害および危険廃棄物および危険材料を含む物質(液体および固体、無害および危険廃棄物および危険材料を含む)の生産、加工、準備、運搬、貯蔵、輸送、処置および管理、土壌や水の汚染(地下水を含む)などの環境影響を予防し、救済するための幅広い連邦、州、省および地方環境、健康および安全に関する法律法規、許可証、承認およびその他の要求、および他の要求によって制約されている。私たちの運営は現在政府の承認と許可を必要としており、未来にも必要かもしれない。このような承認が必要または得られていない場合、私たちの業務は削減または禁止される可能性があり、これは長い間続く可能性があり、これは私たちが提案する生産レベルを低下させるか、または私たちの生産施設の開発を放棄または延期する必要があり、そうでなければ、私たちの成長に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちが適用される法律、規則、法規、および政策を遵守しないことは、罰金、禁止、行政命令、または差し押さえを含む民事または規制手続きに直面する可能性があり、資本支出、追加設備の設置、または救済行動を要求する是正措置を含む可能性があり、いずれも私たちの財務状況および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、上記の要件により、廃棄物処理および輸送車両および不動産の所有権、管理、制御または使用に関連する責任を含む、財産の運営および所有権、管理および制御に固有の環境責任リスク(可能な民事訴訟、コンプライアンスまたは救済令、罰金およびその他の処罰を含む)が存在する。このようなすべての法律と未来のそれらの変化は私たちに物質的費用をもたらすかもしれない。このような法律を遵守するために、私たちは巨額の資本と運営支出を招き続けると予想されている。将来的には，我々の現在あるいは以前の物件や製造施設の背後や近くの財産を汚染することを含め，我々が重大な予見不可能な費用を招く可能性がある以前の未知の環境問題を発見する。これらすべてのリスクと関連する潜在的な費用は、私たちの財務状況や経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

また，カナダと米国の環境法律，規則，法規が進化しており，より厳しい基準と法執行が必要である可能性があり，規定を遵守しない罰金や罰が増加し，提案プロジェクトに対してより厳しい環境評価が行われており，会社とその役員，役員，従業員に対してより高い程度の責任を担っている。将来の環境規制の変化が、私たちのコンプライアンスコストに悪影響を与えず、将来の負債をもたらしたり、他の方法で私たちの運営結果や財務状況に悪影響を与えないことは保証されません。

私たちは環境、健康、そして安全事件に出会うかもしれない。

私たちの施設では事故、故障、あるいは他の計画外事件が発生し、排出が許容レベルを超え、人身傷害、罰金、処罰、あるいは他の制裁と財産損失を招く可能性があります。私たちは作動するために、異なる政府当局からいくつかの環境と他の許可を持っていなければならない。これらの要求を守らないと，運営中断，罰金や処罰を招く可能性があり，あるいはコストの高い可能性のある汚染制御技術を実装する必要がある。現在および将来の環境法律·法規を遵守することは、温室効果ガス排出を管理する法律や法規を含む時間の経過とともにより厳しくなる可能性があり、追加の資本コストや財務支出をもたらす可能性があり、業務成果や利益に悪影響を及ぼす可能性がある。

気化器と気化器製品をめぐる論争は、気化器製品の市場に実質的な悪影響を与える可能性があり、私たちを訴訟と追加の規制に直面させる可能性がある。

肺および他の疾患および死亡に関連するいくつかのよく知られている事件は、蒸発装置および/またはそのような装置で使用される製品(例えば、蒸発液体)を含む蒸発製品に関連しているようである。現在のポイントは、噴霧装置、これらの装置の使用方法、およびこれらの装置と共に使用される関連蒸発液体、例えばTHC、ニコチン、蒸発液体中の他の物質、偽を混合する可能性のある製品、および他の違法な無免許大麻蒸発製品である。カナダとアメリカのいくつかの州、省、地域と直轄市はすでに禁止措置を取っています

蒸発製品の販売または流通を禁止し、そのような製品の販売および流通を制限するか、またはこのような気化器の香料または使用に制限を加える。この傾向は継続され、加速され、拡大されるかもしれない。

この論争はニコチンを含まない蒸発装置と他の製品の形態に延長される可能性が高い。どのような延期も、私たちの業務、財務状況、経営業績、流動性、キャッシュフロー、経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。蒸発製品に関する訴訟はまだ進行中であり、訴訟は私たちの製品を含むまで拡大する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績、流動性、キャッシュフロー、経営業績に重大な悪影響を及ぼすだろう。

カナダではマリファナを含む蒸発製品は“大麻法案”大麻規制などの法律法規の一般的な適用。公衆の負の感情は、規制機関が、大麻噴霧器製品を販売する能力をさらに制限または延期することを決定させる可能性があり、このような製品に対する消費者の需要を減少させる可能性がある。例えば、カナダ保健省は、蒸発製品の広告および販売促進により厳しい制限を加え、これらの法規が大麻や大麻部品を明確に排除しているにもかかわらず、蒸発製品に健康警告を強制する新しい法規を提出した。

ケベック州、エバータ省、ニューファンドランド省、ラブラドール省の省政府は大麻蒸気製品の販売に対していくつかの省レベルの規制を実施しており、カナダ衛生部は吸入型大麻抽出物の味の制限を求めている。2021年6月，カナダ保健省は吸入性大麻抽出物中の香料の使用について相談したが，香料の有用性は青少年や若年者における大麻蒸発を増加させる要因の一つであると主張している。今回の協議の一部として，カナダ衛生部は大麻の味を持たないように大麻の味を持たないように，生産，販売，普及，包装，ラベル吸入性大麻抽出物を禁止する提案条例を発表した。提案された改正案は，医療や非医療目的で販売されている吸入型大麻抽出物にも同様に適用される。相談期間は2021年9月に終了します。新しい規定を公布すれば、それらは登録日から180日以内に発効します。具体的な日付はまだ確定されていません。カナダ保健省2023−2025年の規制計画は，これらの提案された規制改正案を引用し続けている。私たちは私たちが追加的なコンプライアンス要求や規制制限を満たすことができるか、あるいは市場状況の意外な変化に直面したときに競争力を維持することができるという保証はない。

これらの行動に加え，蒸発液体を含む大麻に対する公衆の認知が悪化する可能性があり，我々の蒸発製品の市場減少を招く可能性がある。

将来の研究では，ネブライザー，電子タバコ，関連製品はその期待用途に安全ではないことが明らかになるかもしれない。

蒸発製品は、蒸発器、電子煙、蒸発液と関連製品が最近開発されたため、科学界あるいは医学界はこれらの製品の使用による健康への長期的な影響を研究する限られた時間がある。現在、このような製品の使用が期待される安全性に関する科学或いは医学データは限られており、医学界は依然としてこのような製品を使用する健康影響を研究しており、長期的な健康影響を含む。もし科学界あるいは医学界が共通認識に達したら、いかなる或いはすべてのこれらの製品を使用することは長期的な健康リスクをもたらすと考えられ、市場のこれらの製品に対する需要とその使用は大幅に低下する可能性がある。そのような発展はまた訴訟、名声被害、そして重大な規制につながる可能性がある。私たちの製品の需要損失、製品責任クレーム及び蒸発製品の不利な科学研究による監督管理の増加は、私たちの業務、運営結果と財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちのマーケティング計画は、顧客情報と他の個人や機密情報およびデジタル通信を使用して、これらの情報を悪用すれば、私たちに責任を負わせるかもしれません。

私たちの現在と未来のマーケティング計画は、私たちが個人に関するデータと敏感な個人情報を収集、維持、使用する能力にかかっているかもしれませんが、私たちがそれをする能力があるかどうかは、カナダや他の管轄地域で変化していく法律と法執行の傾向に依存しています。医療情報やデータをマーケティング目的に利用することに関する法律や義務を含むプライバシー，データ保護，消費者保護に関するすべての適用法律やその他の法的義務の遵守に努めている。しかし、これらの要求の解釈および適用は、異なる司法管轄区域間で一致しない可能性があり、他の規則と衝突し、私たちのやり方と衝突したり、私たちの従業員や業務パートナーが遵守できない可能性がある。もしそうであれば、私たちの名声は損なわれ、政府の実体または他の人がそれを提起した訴訟または行動の対象となる可能性がある。このような訴訟や行動は、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちに多額の資金をかけて私たちのやり方を弁護し、私たちの経営陣の注意を分散させたり、他の方法で私たちの業務に悪影響を与えたりする可能性があります。

私たちのいくつかのマーケティング実践は、私たちを代表して消費者とコミュニケーションするために、電子メール、ソーシャルメディア、および他のデジタル通信手段に依存するかもしれない。もし私たちが電子メール、ソーシャルメディア、または他のデジタル通信手段を使用して適用された法律に違反していることが発見されたら、私たちはリスクに直面するかもしれない。私たちは私たちのウェブサイトでユーザーデータの使用と開示に関するプライバシーポリシーとやり方を発表する予定です。私たちが掲示しているプライバシーポリシー、反迷惑メール立法、または他のプライバシーに関連する法律や法規に従わなければ、訴訟を引き起こす可能性があり、これは私たちの業務を損なう可能性があります。また、データプライバシーやマーケティング法の変化に伴い、コンプライアンスを維持することを確実にするための追加コストが発生する可能性があります。もし適用されたデータプライバシーとマーケティング法律が国際、連邦、省、あるいは州レベルでもっと厳しくなれば、私たちのコンプライアンスコストは増加するかもしれません。私たちは個人化マーケティングを通じて効果的に顧客を誘致する能力が低下する可能性があり、電子商取引プラットフォームへの投資はできないかもしれません

完全に達成されれば、私たちの成長機会は私たちのコンプライアンス負担によって減少する可能性があり、私たちの潜在的な名声被害や安全違反責任は増加するかもしれない。

労働と雇用リスク要因

私たちの運営は、アメリカとカナダで政府の援助を受けた外国労働プロジェクトを含む労働力供給に依存している。

私たちの作業は労働集約型で、特に収穫ピーク時です。カナダでは、私たちの労働力の大部分は、短期契約の契約労働者サプライヤーと、季節性農業労働者計画によって雇用された労働者によって提供されている。私たちは未来に十分な熟練した労働力を見つけることができると保証できない。これまで，新冠肺炎の流行により，カナダ政府はすべての外国人に対して国境を閉鎖してきたが，その後，カナダ農業への負の影響により，カナダは外国人労働計画を継続することを決定したが，強制的な14日間の隔離期間などの新しい規制を遵守しなければならない。カナダの外国人労働計画のいかなる中断も、私たちが新鮮な農産物を育成する能力に悪影響を及ぼすかもしれない。

テキサス州西部の工場について言えば、私たちの労働力の大部分はメキシコに住んでいる証明書のある労働者で、彼らは毎日アメリカ国境を越えてテキサス州に入ります。2020年、新冠肺炎の流行に対する対応として、アメリカ政府は米墨国境を閉鎖したが、農業労働者を確定することは不可欠であり、私たちのメキシコ労働力は何の妨害も受けていない。条例第218条移民·国籍法一時的、非移民労働者(H-2 A労働者)が米国に合法的に入ることを許可し、一時的または季節的な農業労働またはサービスに従事する。私たちはテキサス州での私たちのいくつかの労働力需要を満たすためにH-2 A労働者を使用する。H-2 A労働者は強制的な州レベルの最低賃金を持っていて、私たちは私たちの施設を往復する交通費、住宅、ビザ費用などの追加の労働者コストを支払います。H-2 A外国人労働計画のいかなる中断も、新鮮な農産物を育成する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちが米国/メキシコ国境を永久的または一時的に閉鎖することを決定すれば、メキシコ従業員なしでテキサス州での業務を継続できる保証はない。

また、私たちはテキサス州の“石油と天然ガス地帯”に位置し、負担できる価格で農場労働者を探し、維持することは持続的な挑戦である。このような労働力のどんな不足も、私たちが利益のある方法で温室を運営する能力を制限したり、根本的にできないかもしれない。

労働組合の従業員の努力は、経営陣の日常運営への関心を分散させ、私たちの運営費用を増加させる可能性がある。労働組合は私たちが労働組合に加入していない職員たちを組織しようと努力するかもしれない。私たちは私たちのどんな温室施設に労働組合組織と関連したどんな活動があるのか知らない。将来どの従業員団体が(あれば)労働組合代表、あるいは任意の集団交渉の結果を求めるかもしれないと予測することはできない。もし私たちが受け入れられる集団交渉合意について交渉できなければ、私たちは“静粛期”を待たなければならないかもしれないが、この時期の後には、ストライキを含む労働組合による停止が発生することが多い。停止の種類や継続時間によっては、私たちの運営費用が大幅に増加する可能性があり、これは私たちの財務状況、運営結果、キャッシュフローに大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは第三者流通業者に依存している。

私たちは第三者ディーラーに依存して私たちの製品を販売することができる。私たちは第三者流通業者に依存してテキサス州、メキシコとカナダの製品を私たちの配送センターに輸送し、直接顧客に送ります。また、私たちのカナダ大麻業務はカナダ省級監督委員会と個人小売業者に依存しており、将来的には他の第三者に依存して大麻製品を流通させる可能性がある。もしこれらのディーラーが契約責任の履行に成功しなかった場合、ストライキや停止が発生した場合、もし私たちの製品の流通に遅延や中断が発生した場合、あるいはこれらの第三者が私たちの製品を破損した場合、私たちの製品の販売収入にマイナスの影響を与える可能性があります。私たちの製品に対するいかなる損傷、例えば製品が破損した場合、潜在的な製品責任を負担させ、私たちの名声を損害し、他の方法で私たちの業務を損害させる可能性があります。

私たちの運営は私たちの主要な幹部に依存している。

私たちは私たちの管理チームのすべてのメンバーに深刻に依存しており、管理チームのメンバーの退職は私たちの運営業績に影響を与える可能性があります。私たちは管理チームのメンバーの一人に“キーパーソン”保険を提供する。私たちの将来の成功は、私たちがこれらの重要な幹部のサービスを維持し、すべてのレベルで他の高い素質のある従業員を雇う能力があるかどうかにかかっている。私たちは他の潜在的な雇用主と従業員を争っており、私たちは私たちが必要な幹部と他の従業員のサービスを採用して維持することに成功できないかもしれない。役員や重要な従業員のサービスを失ったり、私たちは彼らを採用することができず、私たちの業務運営と成長を阻害するかもしれません。

さらに、私たちのカナダ大麻事業は、従業員を維持し、十分な追加従業員または工学的および技術的支援資源を引き付け、維持する能力に依存する。合格者の不足やキーパーソンの流出は、私たちカナダ大麻部門の財務状況、業務運営結果に悪影響を及ぼす可能性があり、大麻関連製品の開発·販売能力を制限する可能性があります。カナダの大麻高級管理者や重要な従業員を失うことは、私たちの業務計画と戦略を実行する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちのカナダ大麻業務は適切な代替者をタイムリーに見つけることができず、適切な代替者を見つけることさえできないかもしれない。

また、大麻条例によると、栽培、加工または販売許可証を有する各取締役および会社の高級管理者は、大麻条例に基づいて安全許可を取得し、維持しなければならない。特定の追加的なキーパーソンたちもまた安全許可を得て維持しなければならない。大麻条例によると，安全許可の有効期間は5年を超えてはならず，現在の安全許可が満了する前に更新しなければならない。現在または今後安全許可が必要となる可能性のあるいかなる既存者もこのような許可を取得または延長することは保証されず，安全許可を必要とする新たな人員がこのような許可を得ることも保証されない。重要な運営位置にある個人がそのセキュリティ許可を維持または更新できない場合、Pure Sunfieldの減少または完全な運営停止を招く可能性がある。

税務リスク要因

米国連邦所得税の目的であれば、当社は受動型外国投資会社(“PFIC”)に分類され、いくつかの通常不利な米国連邦所得税結果は米国投資家に適用される可能性がある。

一般的に、非米国会社の総収入の75%以上が受動的収入である場合、または(Ii)の50%以上の資産が受動的収入を生じたり、受動的収入を生成するために保有されている場合、非米国会社はPFICとなる。当社の現在と予想される収入、資産、活動に基づいて、当社は本納税年度または予想可能な未来にPFICに分類されないと予想しています。しかし、PFICの査定は毎年各課税年度の終了時に行い、そして多くの要素によって決定され、その中のいくつかの要素は当社がコントロールできるものではなく、その資産価値と収入の額とタイプを含む。したがって，当社がどの課税年度にPFICに分類されるかは保証されず，国税局(IRS)が当社のPFICの地位に対する見方に同意する保証もない。会社がPFICに分類された場合、普通株を持つ米国人は、他の場合よりも適用可能なより大きな税金負担、会社の非米国的地位のために繰延される特定の税金の利息費用、および保有普通株の数にかかわらず、追加の米国納税申告義務を含むことができる。このような不利な税金結果を軽減するために特定の選挙が行われるかもしれない。米国の投資家はPFICルールが普通株投資に与える影響について彼ら自身の税務顧問に相談するように促されている。

税務目的でVF Canada GPとVF Canada LPは米国で維持される常設機関とみなされる可能性がある。

カナダ−米国所得税条約によれば、米国はカナダ住民の商業利益への課税を許可されており、これらの利益は、カナダ住民の米国における常設機関(PE)に起因することができる。他の場合を除いて、カナダ住民の代理人(その正常な業務中に行動する独立代理人を除く)が米国で所有され、習慣的にカナダ住民の名義で契約を締結する権利を行使する場合、カナダ住民は通常、米国で私募株式投資を維持するとみなされる。

私たちのある従業員の国境を越えた活動のため、アメリカはVF Canada GPとVF Canada LPがアメリカPEを維持していると思うかもしれません。この場合、VF Canada GPおよびVF Canada LPは、通常、米国連邦所得税申告書の提出を要求され、このような私募株式の業務利益に起因して米国連邦純所得税を支払うことができる。このような税金結果は私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

電子商取引に従事する会社の税収待遇の変化は、私たちの財務状況や経営業績に大きな影響を与える可能性があります。

私たちは電子商取引活動に従事しているので、私たちはもっと多くの納税義務に直面するかもしれない。米国最高裁判所はサウスダコタ州でWayFair Inc.を訴えた事件で電子商取引の課税問題を処理し，1つの州が現在，電子商取引小売業者に販売税の徴収と免除を要求する法律を実行または通過できると考えており，たとえその電子商取引小売業者が課税されている州に実体が存在しなくてもよい.これに応じて、法律または行政的アプローチによって、電子商取引活動に販売税または同様の付加価値税または消費税を徴収すること、および電子商取引小売業者がその州から顧客に販売して稼いだ毛収入の全部または一部または他の同様の金額を課税することが検討されている州が増えている。いずれの州も以前の時期の販売税に責任があると主張し、滞納した販売税の徴収を求めたり、過去に未納の税金に罰を加えたりすれば、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。新しい法律または法規、異なる課税管区の法律および法規の適用は、その法律が現在私たちの業務の他の国/地域に適用されていないこと、または既存の法律と法規をインターネットおよび商業オンラインサービスに適用することを含み、同様に私たちの業務に重大な追加税金をもたらす可能性がある。このような税金や納税義務は私たちに追加的な行政負担をもたらすことを含めて私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。したがって、私たちの有効所得税税率および私たちの業務のコストと成長は重大な悪影響を受ける可能性があり、さらに私たちの財務状況や経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。しかも、もし私たちがこのような要求を守らなければ、私たちは巨額の罰金や他の支払いに処せられるかもしれない。

私たちはまた、米国連邦と州の法律、法規、行政慣行の制約を受けており、これらの法律、法規、行政慣行は、顧客、サプライヤー、業者、その他の第三者から情報を収集して納税申告を行い、様々な政府機関にこのような情報を報告することを要求している。このような要求の範囲が拡大しており，新たなコンプライアンスシステムの開発と実施が求められている.このような法律法規を守らなければ、重罰を受けるかもしれない。電子商取引に販売税，所得税，その他の税を徴収する現在の試みの影響を予測することはできない.新しい税金や修正された税金が増加するかもしれません

インターネットでビジネスをして、インターネットで製品を販売する魅力を下げる。新しい税金はまた私たちがデータを取得して税金を収集して送金する費用を著しく増加させるかもしれない。このような結果のいずれも、私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは譲渡価格の危険に直面しているかもしれない。

販売契約に基づき，VF Opcoはその農産物在庫の一部をVillage Farm，L.P.(“VFLP”)の米国での転売に同意し，VFLPはその一部在庫をVF Opcoに売却してカナダで転売することに同意した。これらの販売プロトコルによって徴収された在庫金額は，販売商品の公平な市場価値を反映していると考えられる.しかし、このような点で保証を与えることはできない。ある譲渡定価規則によると、米国国税局とカナダ税務署は過去と将来、個人との間で距離を置いて取引所から受け取った金額の異なる金額に挑戦する可能性がある。これは、より多くの税金(および罰金および利息)の満了を招く可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

米国連邦所得税の目的で、米国持株会社は米国不動産持株会社とみなされる可能性があり、これによりVF Opcoが米国連邦所得税を納付する可能性がある。

米国連邦所得税の目的のためにU.S.Holdingsが“米国不動産ホールディングス”とみなされていれば、VF OpcoはU.S.Holdingsの収益処理の分配部分に米国連邦純所得税を納める必要がある可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

普通株リスク要因

私たちの普通株の市場価格は変動し続ける可能性があり、私たちの普通株への投資は価値低下を受ける可能性がある。

あなたは私たちの普通株への投資にリスクがあると考えなければなりません。あなたが投資の大きな損失と市場価値の広範な変動に耐えることができる場合にのみ投資を行うべきです。私たちの普通株の市場価格はずっと非常に不安定で、変動し続けるかもしれない。これはこのような変動に関連した証券訴訟のリスクを増加させる。私たちの普通株の株価に影響を与える要素は、(I)私たちが経営を続ける能力、(Ii)全体的な市場状況、(Iii)私たちが受け入れ可能な条項で追加資本および/または追加融資を得る能力、(Iv)私たちの農産物、大麻または大麻の市場および/または業界発展に直接または間接的に影響を与える可能性があること、(V)適用可能な範囲内で、カナダ、アメリカ、または他の場所の規制および立法発展、特に大麻および/またはCBDに関する発展、を含むが、これらに限定されない。(Vi)不利な金利環境、グローバル·サプライチェーン問題、およびインフレを含む現在の経済条件下での米国およびカナダでの私たちの経営能力、(Vii)証券アナリストが発表した不利かもしれない報告書、(Viii)私たちと私たちの競争相手が開発した製品の安全性に対する大衆の懸念、および(Ix)株主の私たちの普通株式利益に対する変動。

金融市場は最近重大な価格と出来高の変動を経験し、特に公共実体株式証券の市場価格に影響を与え、多くの場合、これらの変動はこのような実体の経営業績、基礎資産価値或いは将来性と関係がない。したがって、我々の経営業績、関連資産価値や見通しが変わっていなくても、普通株の市場価格が低下する可能性がある。また，これらの要因や他の関連要因は，非一時的とみなされる資産価値の低下を招き，減値損失を招く可能性がある.また、ある機関投資家が投資決定を下す際に、私たちの環境、管理及び社会実践、及び当該などの機関それぞれの投資指導及び準則に基づいて行われた表現を考慮する可能性があり、このような基準に適合できなければ、そのような機関の普通株への投資が限られているか、投資しないことを招き、普通株の取引価格に重大な悪影響を与える可能性がある。価格と出来高が持続的に変動しない保証はない。このような変動性の増加と市場不安が長く続くと、我々の業務や普通株の取引価格は大きな悪影響を受ける可能性がある。

私たちまたは私たちの株主は私たちの普通株を未来に発行したり売却したりすることで私たちの株価を下落させるかもしれない。

私たちが普通株を発行することは、既存株主の株式が希釈され、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼすことになる。例えば、2023年1月に2023年の株式発行を完了し、その中で合計18，350，000株の普通株および普通権証を発行し、18，350，000株の普通株を追加購入し、1株当たり1.65ドルの価格で行使でき、2023年7月から行使できるようになった。また、2022年8月には、ATMを提供する目論見書付録を提出した。2022年に、私たちは3，175，000株の普通株を発行し、690万ドルの株式収益を生み出し、私たちは未来にATMを通じて追加の普通株を発行し、最大5，000万ドルの普通株を発行するかもしれない。2023年には、私たちの既存のATMでは何の株も発行されていません。

また、私たちは買収や戦略連合によって普通株を発行したり、このような追加発行や売却が発生する可能性があると考えて、私たちの普通株の市場価格を下落させ、将来の資金調達能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

また、既存の株主が公開市場で私たちの普通株を大量に売却することも、私たちの普通株の市場価格を乱す可能性がある。たとえば，2022年6月に株式募集説明書を提出し，Balance HealthとRose LifeScienceの売手に随時転売することを規定した3，802，055株の普通株である.本募集説明書に従って株主が普通株を売却する時間や数、あるいはそのような転売が我々の株価に与える影響を予測することはできない。

もし私たちが2024年4月15日までに最低入札価格要求を再遵守できなければ、私たちの普通株はナスダック資本市場から撤退される可能性がある。

2023年4月20日、当社はナスダック通知を受け、当社が2023年3月7日から2023年4月19日までの間に30取引日連続してナスダック普通株での入札価格が30取引日連続で1.00ドル(以下、“最低入札要求”と略す)を下回ったことを指し、当社がナスダック資本市場に継続上場している最低入札価格要求に適合していない。通知で述べたように、当社は2023年10月17日までに最低入札要求を再遵守しなければならないが、ナスダックはその後、この最低入札要求を2024年4月15日(“コンプライアンス期間”)に延長している。しかし、会社がコンプライアンス期間内にこの不足を補うことができなかった場合、ナスダックは通知を出し、会社の普通株は退市される。

私たちは私たちがコンプライアンス期間が終わる前に最低入札要求を再び遵守するという保証がない。しかも、私たちが最低入札要求を再遵守しても、私たちが他のナスダック要求を守り続けて、私たちの普通株をナスダックに上場する保証はありません。私たちの普通株がナスダック資本市場から撤退することは、私たちの普通株の流動性の低下、価格と取引の変動性の増加を招き、追加資本を調達したり、戦略取引を行う能力に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの普通株はナスダック資本市場から撤退しても私たちの株主が公開市場で私たちの普通株を売るのを難しくします。

カナダのいくつかの法律は統制権の変更を延期したり阻止したりするかもしれない。

私たちの普通株を買収し保有する能力の制限は“競争法”カナダにいます。この法案はカナダの競争事務委員が私たちと大きな利益関係のあるいかなる買収も検討することを可能にする。この立法は専門家に司法管轄権を与え、専門家がこれがカナダのどの市場の競争を大幅に減少または阻止させる可能性が高いと考えている場合、カナダの競争裁判所でこのような買収に疑問を提起する権利がある。♪the the the“カナダ投資法”法律に基づいて計算された私たちの資産価値が敷居金額を超えると、非カナダ人が会社の支配権を買収することは政府の審査を受けるだろう。関連大臣が投資がカナダに純収益をもたらす可能性があると考えない限り、審査可能な買収を行うことはできない。上記のいずれも制御権の変更を阻止または延期することが可能であり、我々株主がその株式を売却する戦略的機会を剥奪または制限する可能性がある。

すべてまたは任意の数の発行済み株式オプションを行使すること、任意の追加のオプションを付与すること、制限株式単位または他の株式ベースの奨励または任意の発行株式を発行して資金を調達するか、または企業を買収することができます。

私たちは過去と将来、私たちの一部またはすべての役員、高級管理者、および従業員に、これらの人々に対する非現金インセンティブとして、私たちの普通株および他の株ベースの報酬を購入する選択権を付与するかもしれない。2024年3月9日現在、6，151，854株の普通株は、加重平均行権価格で1株4.14ドルで未償還オプションを行使した場合に発行することができる；4，161，317株の普通株は、追加オプションを行使する際に発行することができ、私たちの株式補償計画に基づいて将来付与される可能性のある他の株式ベースの奨励を提供することができる。発行されたオプション、株式承認証、および他の転換可能な証券を行使した後、普通株を増発することは、私たちの既存株主の所有権権益を希釈することになる。

任意の追加の普通株発行または株式証券の売却または発行による他の業務の買収の決定は、我々投資家の利益を希釈することが可能であり、投資家の1株当たりの帳簿純値は希釈される可能性があり、具体的にはそのような証券の発行価格に依存する。このような発行は他のすべての株主の比例所有権と投票権を減少させるかもしれない。希釈は私たちの普通株の価格低下や統制権の変化をもたらすかもしれない。

私たちは予測可能な未来に配当金がないと予想している。

今まで、私たちは現金配当金を支払っていませんでしたし、私たちは将来の収益(あれば)を私たちの業務の発展と成長に再投資することが予想されるので、私たちは予測可能な未来の配当金を発表するつもりはありません。したがって、投資家は普通株を売却しない限り、何の資金も得られず、株主は優遇条件で株式を売却できず、売却することさえできない可能性がある。私たちはあなたに正の投資リターンを得ることを保証することもできませんし、私たちの普通株へのあなたの投資がすべての金額を失わないという保証もありません。配当収入または流動性を求めているか、または流動性を必要とする潜在的投資家、または私たちの普通株におけるすべての投資損失に耐えられない潜在的投資家は、私たちの普通株を購入すべきではない。

一般リスク因子

インフレは引き続き上昇し、私たちの運営コストを増加させるかもしれない。

米国労働·統計局は、2023年12月までの1年間に、2022年12月以降、物価に対してインフレ率が3.4%上昇したと報告している。上昇するインフレは私たちの栽培コスト、流通コスト、運営コストに影響を及ぼす。大口商品価格の変動が私たちの経営業績に影響していると思います。原材料、エネルギー、大口商品のコスト上昇の影響を軽減する戦略を堅持し、コストの低減、調達、いくつかのコスト増加を顧客や他の行動に転嫁することは、一部の悪影響を相殺するのに役立つかもしれない。

制裁とウクライナ紛争のエスカレートの影響は、サプライチェーンをさらに混乱させ、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

現在のロシアとウクライナ間の衝突および関連する地政学的緊張により、燃料、輸送費用、自然資源に重大な悪影響を与え続けている可能性がある。また、米国、EU、カナダ、その他の管轄区域の政府は、ロシアのある工業部門と政党への制裁を発表し、ある製品や業界への輸出規制を強化している。これらの制裁といかなる追加の制裁や輸出規制、ロシア政府のいかなる反制措置も、グローバルサプライチェーン、原材料の供給と価格、エネルギー価格、世界金融市場と金融サービス業に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのカナダでの登録と存在のため、非カナダ投資家は私たちに不利な判決を得て実行することが難しいかもしれない。

私たちはカナダの法律によって存在する会社です。このForm 10-K年次報告では、私たちの役員と上級管理職の一部はカナダ住民で、彼らの全部または大部分の資産と私たちの資産の大部分はアメリカ以外に位置しています。したがって，我々は代理が米国で法的プログラム文書を送達することを指定しているにもかかわらず，米国に住む普通株式所有者が米国内で非米国住民の役員や上級職員に文書を届けることは困難である可能性がある.アメリカに住む私たちの普通株の保有者も、アメリカ裁判所の判決に基づいてアメリカで実現することは難しいかもしれません。これは、私たちの民事責任と、私たちの役員と上級管理者のアメリカ連邦証券法下の民事責任に基づいています。投資家は、カナダ裁判所(I)が米国連邦証券法または米国内の任意の州の証券または“青空”法律の民事責任条項に基づいて、私たちまたは私たちの役員および上級管理者に対して提起した訴訟で得られた判決を執行するか、または(Ii)最初の訴訟において、米国連邦証券法または任意のこのような州証券または“青空”法律に従って、私たちまたは私たちの役員および上級管理者に対する責任を執行すると仮定してはならない。また、私たちカナダ弁護士は、通常の場合、米国証券法規によって生じる民事判決と他の権利だけがカナダでは実行できず、カナダ証券法律が提供する保護は米国にいる投資家に提供できない可能性があると教えてくれた。

それは…EM 1 B. 未解決従業員意見

ありません

プロジェクト1 C。 ネットワークセキュリティ情報開示

リスク管理と戦略

ネットワークセキュリティリスク管理は私たちの全体的なリスク管理フレームワークの構成要素であり、私たちの業務とデータを保護するために重要です。我々は，ネットワークセキュリティ脅威からの重大なリスクを評価，識別，管理する政策とプロセスを策定し，これらのプロセスを我々のリスク管理システムとプロセスに統合した.私たちは、私たちの情報システム上または私たちの情報システムを介して発生する任意の潜在的な不正イベントを含む、ネットワークセキュリティ脅威からの重大なリスクを定期的に評価し、これらのイベントは、私たちの情報システムまたはその中に存在する任意の情報のセキュリティ、完全性、または利用可能性に悪影響を及ぼす可能性がある。これらのリスク評価の後、私たちは確定されたリスクを受け入れることができ、決定されたリスクを最小限に抑えるために合理的な保障措置を再設計、実施、維持することができ、既存の保障措置で発見された任意の差を合理的に解決し、私たちの保障措置の有効性を定期的に監視することができる。

我々のネットワークセキュリティリスク管理計画は、キーインフラ、ネットワーク、アプリケーション、クラウドと情報セキュリティ目標と全体的な業務目標とリスク受容能力のバランスを図ることに取り組んでいる。使用される具体的な制御には、端末脅威検出および応答、アイデンティティおよびアクセス管理、特権アクセス管理、セキュリティ情報およびイベント管理の使用に関するログ記録および監視、マルチファクタ認証、ファイアウォールおよび侵入検出および防御、および脆弱性およびパッチ管理が含まれます。

私たちは、業界サプライヤーや政府機関からの情報を含む、外部と内部の脅威情報源を使用して、私たちの防御措置に情報を提供します。私たちは適用された場合に安全制御を実施するために、変化するリスクと脅威事件を監視する。

安全を最適化するための努力の一部として、私たちは絶えず改善し、様々な措置を通じてこの文化を育成すると信じています

我々は、いくつかの顧客情報を含むデータを処理して格納するために様々な第三者サービスプロバイダを招聘し、その中のいくつかは個人識別情報を含む可能性がある。我々はまた，我々の製品やサービスを提供するための多くのシステムやインフラを第三者サービスプロバイダに委託している.限られた数の第三者サービスは、クラウドベースの技術を使用することを含む、当社の業務の基本的な機能をサポートしています。

統治する

我々の取締役会は、私たちの企業リスク管理プロジェクトに対して全面的な監督責任を負い、ネットワークセキュリティリスク管理監督を取締役会監査委員会に委託しています。監査委員会は、我々の情報技術インフラやセキュリティへのリスクを含む、重大な企業リスクを監視し、管理職が講じている措置を監視·制御する責任がある。監査委員会は、第三者コンサルタントによって実行されるリスクを含む、経営陣のプロジェクトの独立した審査を確保し、リスクを識別、評価、対応、監視する責任がある。管理層は重大なネットワークセキュリティリスクを持続的に識別、考慮と評価し、このような潜在的なネットワークセキュリティリスクの開放を確保するためのプロセスを確立し、適切な緩和措置を制定し、ネットワークセキュリティ計画を維持する。

私たちのネットワークセキュリティプロジェクトは1組の専門家によって管理され、彼らはサイバーセキュリティ事件の予防、検出、緩和、修復を監視する。我々のネットワークセキュリティチームには、認証情報システムセキュリティ専門家(CISSP)などの国際システムセキュリティ認証連盟およびSANS研究所から証明書を取得する者と、経験豊富な情報システムセキュリティ専門家および情報セキュリティマネージャが含まれる。

民族国家、サイバー犯罪者、ハッカー活動家、内部者、組織犯罪を含む、異なる脅威行為者からのサイバー攻撃の世界的リスクはいつまでも存在しないことを認識している。私たちが努力したにもかかわらず、私たち(または私たちが依存する第三者)は、予期される安全制御を完全に、持続的かつ効率的に実施できないかもしれない。以上のように，リスクに基づく方法と判断を用いて実施する安全制御を決定しているが，特定のリスクを認識したり過小評価したりしなければ，適切な制御を実施できない可能性がある。さらに、安全制御は、どんなに設計または実施されても、リスクを完全に除去するのではなく、軽減するだけである可能性がある。さらに、セキュリティツールまたは第三者が検出したイベントであっても、常に直ちに理解されたり、行動されたりするわけではない可能性がある。攻撃の企みから守る組織は何もありませんが、ネットワークセキュリティの脅威のすべてのリスクを除去することもできませんし、発見されていないサイバーセキュリティ事件を経験していない保証はありませんが、2023年には、私たちの業務戦略、運営結果、財務状況に大きな影響を与える可能性がある重大なサイバーセキュリティ事件は発見されていません。ネットワークセキュリティ脅威リスクに関するより多くの情報は、当社の業務戦略、運営結果、または財務状況を含み、“ネットワークセキュリティ攻撃および他のイベントに関連するリスクに直面している”と題するリスク要因を含む本年度報告書10-K表の第1 A項目“リスク要因”を参照されたい

第二項です。 Pサーカス.サーカス

私たちの本社はカナダブリティッシュコロンビア州デルタ大街四七零-八十号、カナダV 4 K 3 N 3にあります。

下表に同社の温室施設について概説した。

私たちは私たちの既存の施設が私たちの必要性を満たすのに十分だと信じている。もし私たちが将来もっと多くの施設が必要なら、私たちは商業的に合理的な条件でこれらの施設を購入したりレンタルしたりできると信じている。

項目3.法律法律手続き

通常の業務過程において、会社及びその子会社は、ある雇用クレーム及び他の訴訟の被告となる可能性がある。損失が発生した可能性が高く、金額が合理的に推定できる場合、会社は負債を記録する。正常な業務過程で出現した通常の定例訴訟以外に、当社はいかなる法的手続きにも触れておらず、当社はこのような訴訟が当社の業務、財務状況、あるいは経営業績に重大な悪影響を与えないと信じている。また、特定の環境事項の開示の要求に応じて開示すべき事項はなく、これらの事項は、300 000ドルを超える可能性のある金銭制裁に関するものである。

第四項です。 坑道は安全だ情報開示

適用されません。

パー？パーT II

項目5.登録者普通株権益の市場、関連株KHOLDER Mattersと発行人が株式証券を購入する

私たちの普通株は現在ナスダック株式市場有限責任会社で取引されています。コードは“VFF”です。

記録保持者

2024年3月6日現在、私たちの普通株は、登録されている約10人の株主があり、その中には、2つの記録株主を代表する預託信託会社の著名人CEDE&Co.と、登録株主を代表するカナダ預託証券株式会社のCDS&Co.が含まれている。金融機関が受益者の著名人として保有する普通株は、預託信託会社または登録株主を代表するカナダ預託証券株式会社の参加者口座に入金される。

配当政策

私たちはどんな種類の証券にも現金配当金や分配を支払っていないし、現在は配当金を支払う計画もない。なぜなら私たちは成長に集中しているからだ。

最近売られている未登録証券

ない。

株式補償計画に基づいて発行された証券

当社の株式報酬計画に関する情報は、ここに組み込まれ、10-K表形式の本年度報告第III部分第12項を参考にします。

株式証券の買い戻し

2023年12月31日までの3ヶ月間、会社は何の普通株も買い戻していない。

外国為替と外資所有権規制

私たちの知る限り、カナダには外国為替規制を含む連邦または省レベルの法律、法令または法規が資本の輸出または輸入を制限していないか、またはカナダの普通株式保有者への配当金、利息、または他の支払いに影響を与えている。カナダの法律や憲章あるいは私たちの他の組織文書は非カナダ人が私たちの議決権のある株式を所有することに制限はありませんが“カナダ投資法”これは革新大臣(カナダ)が私たちに対する非カナダ人のいくつかの買収を審査して承認する必要があるかもしれない。支配権を得るハードルは、通常、特定の財務的ハードルを超えていることを前提として、私たちが投票権を持っている株式の3分の1以上と定義されている。もしその投資が国家安全を損なう可能性があれば、それは受けるかもしれない“カナダ投資法”取得した資本百分率や投資額にかかわらず。非カナダ人“は、一般に、カナダ市民の個人ではなく、または最終的に非カナダ人によって支配される会社、共同企業、信託または合弁企業を意味する。

アメリカの住民に対するカナダ連邦所得税の考慮要素

以下はカナダ連邦所得税の主な考慮要因の要約であり，これらの要因は一般的に適用される“所得税法”(カナダ)(その条例、税法と併せて)普通権証の行使により発行された普通株、普通権証、普通株の実益所有者には、税法と税法については、“カナダ-アメリカ所得税条約”(1980)(“本条約”)であり、すべての関連時間において、(I)カナダ住民ともみなされないこと、(Ii)本条約については米国住民であり、本条約によって全ての利益を有する権利があること、(Iii)すべての普通株式、普通権証、一般権証を資本財産として保有すること、(Iv)当社と距離を置いて取引し、当社と関連がないこと、(V)使用または保有する権利があり、私たちの普通株を使用または保有しているともみなされず、カナダで経営されている業務に関する一般権証と一般権証株式(各このような所有者、すなわち“米国住民所有者”)である。

本要約は、一般に米国住民所有者には適用されない：(I)カナダや他の地方で保険業務を経営している保険会社、(Ii)“外国銀行を認める”(税法参照)、(Iii)“時価資産”ルールに関する“金融機関”(定義税法参照)、(Ii)は“租税回避投資”(定義税法参照)の権益を構成しているか、または構成されている。(Iii)は“指定金融機関”(定義は税法参照)、または(Iv)は、我々の普通株式、一般権証および一般権証株式について締結されているか、または“総合処置手配”または“派生長期合意”を締結している(定義は税法参照)。このようなアメリカ人所有者は彼ら自身の税務顧問に相談しなければならない。

一般に，米国住民保有者の普通株，普通権証，一般権証株は米国住民保有者の資本財産とみなされ，米国住民保有者がこれらの株や一般権証を保有しないことを前提としている

証券取引又は取引業務を経営する過程において、1つ又は複数の取引性質とみなされる冒険又は業務の取引において当該等の証券を取得しない。

本要約は，税法と条約の現行規定およびカナダ税務局が先日書面で公表した現行の行政政策と評価に基づいている。本要約は、財務大臣(カナダ)またはその代表が、本要約日前に公開された改正税法のすべての具体的な提案(“税収提案”)を考慮し、すべての税金提案が提案の形で公布されると仮定する。しかし、このような税金提案が提案通りに施行されるか、または根本的に保証されないという保証はない。本要約は、法律または行政政策または評価実践におけるいかなる変化も考慮または予期せず、立法、行政または司法行動または決定によっても、税収立法または任意の省、地域、または外国の司法管轄区域の考慮要因も考慮しない。これらの要素は、本明細書で議論されるものとは異なる可能性がある。

本要約は、一般的な性質に属するだけであり、当社の普通株式、一般権証および一般権証株式の任意の特定の所有者または潜在的所有者に法律、商業または税務提案を提供することと解釈されることもなく、当社の普通株式、一般権証および一般権証株式の任意の所有者または潜在的所有者の税務結果について意見または陳述を行うこともできない。したがって、私たちの普通株式、普通権証、および普通権証の保有者および潜在的所有者は、私たちの普通株式、普通権証、および普通権証株の特定の場合の所得税の結果について、彼ら自身の税務顧問に相談しなければならない。

貨幣

税法の場合、我々の普通株式、普通権証および一般権証株式(配当、調整後のコストベースおよび処分収益を含む)の買収、保有または処分に関連するすべての金額は、カナダ銀行の適用日の為替レートまたはカナダ税務署が許容できる他の為替レートに基づいてカナダドルで表されなければならない。

一般権証の行使

米国住民所有者は、一般権証を行使して一般権証株式を取得する際に、いかなる収益や損失も得ない。一般権証が行使された場合、米国住民所有者がこれにより獲得した一般権証株式のコストは、米国住民所有者調整後の一般権証コスト基数と一般権証株式のために支払われる行使価格の総和に等しい。このように買収した一般権証株の米国住民保有者の調整コストベースは、一般権証株のコストと調整後のコストベースを、一般権証株を買収する直前に資本財産として保有している会社のすべての普通株の米国住民保有者に平均的に割り当てることで決定される。

配当をする

米国住民保有者に支払うか貸記するか、または私たちの普通株と普通権証株の配当金を支払うか融資するとみなされ、配当総額の25%でカナダ源泉徴収税が徴収されるが、本条約の規定により減額されなければならない。この条約によると、配当実益所有者である米国住民所有者として適用されるカナダの源泉徴収税率は、一般に配当総額の15%に引き下げられ、当該米国住民所有者が配当金発行時に少なくとも10%の議決権株式を有する会社であれば、カナダの源泉徴収税税率は配当総額の5%に低下する。この条約によると、配当金の源泉徴収税率を下げる資格を得る資格がある米国住民保有者は、この方面のすべての適切な手順について自分の税務顧問と協議しなければならない。

普通株式·普通権証·普通権証の処置

普通株式、一般権証または一般権証株式を処分する米国住民保有者は、このような処置によって得られたいかなる資本収益についても税法に基づいて納税する必要はなく、普通株、一般権証または一般権証株式(場合によっては)が処分時の米国住民所有者の税法上の“カナダ課税財産”を構成し、米国住民保有者が本条約によって減免を受ける権利がない限り、税法の意味で“カナダ課税財産”を納税する必要はない。

一般的に、一般的に、一般株式および一般権証株式が税法(ナスダックを含む)で示される“指定証券取引所”に上場するいつでも、特定の米国住民所有者の普通株式、普通権証、および一般権証株は、その時間が終了した60ヶ月以内の特定の時間を除いて、当該米国住民所有者の“カナダ課税財産”ではない。同時に、以下の2つの条件を満たす：(A)会社の任意のカテゴリ株式のうち25%以上の発行済み株式は、(I)米国住民所有者、(Ii)米国住民所有者が税法の目的について一定の距離を維持していない者、および(Iii)米国住民所有者または(Ii)前記個人が1つまたは複数の共同企業を介して直接または間接的に会員権を保有する1つまたは複数の組合員によって所有または所有される。(B)普通株および一般権証株の公平な市場価値の50%以上は、(1)カナダに位置する不動産または不動産、(2)“カナダ資源財産”(税法で定義されているように)、(3)“木材資源財産”(税法で定義されているように)のうちの1つまたは任意の組み合わせから直接または間接的に由来する

及び(Iv)(B)(I)~(Iii)のいずれか1項に記載の財産に関連する選択権、又は当該財産における権益、又は当該財産における民法権利は、当該財産が存在するか否かにかかわらず。上記の規定にもかかわらず、普通株式、普通権証、一般権証株式は、税法で規定されている場合には“カナダ課税財産”とみなされる可能性がある。

米国住民が当社の普通株式、普通権証、普通権証の株式が“カナダの課税財産”を代表する場合、当該米国住民所有者は、当該株式又は一般権証(場合によっては)を売却することによって得られる資本収益に税を納めることは一般的ではなく、当該等の株式又は一般権証の価値が主にカナダにある不動産からのものでない限り、(本条約の定義により)。

普通株式、普通権証、一般権証株式が米国住民所有者にとって税法が指す“カナダ課税財産”である場合、この米国住民所有者は、処分されたカナダ連邦所得税結果について、潜在的なコンプライアンス要求と税法第116条下の控除を含む自分の税務顧問に相談しなければならない。

第六項です。 [保留されている]

サイト経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析

この討論には危険と不確実性に関する前向きな陳述が含まれている。以下の議論を振り返るとき、あなたは私たちの業務に影響を与える重大なリスクと不確実性を肝に銘じなければならない。特に、本10-K表年次報告第I項第1 A項“リスク要因”に記載されているリスクおよび不確実性の検討を奨励します。これらのリスクおよび不確実性要因は、本報告における我々の前向きな陳述によって予測または示唆された結果とは大きく異なる実際の結果をもたらす可能性がある。これらの前向きな陳述は、経営陣の議論と分析の日に行われたものであり、法的要件がない限り、これらの前向きな陳述を更新するためのいかなる義務も負うつもりはない。

他の説明がない限り、すべての金額は千ドルで表される。

幹部の概要

国際農村農場会社(“VFF”、その子会社、“会社”、“田舎農場”、“私たち”または“私たちの”)は、“商業会社法”(オンタリオ州)に基づいて設立された会社である。同社の主な経営子会社はカナダカントリーファーム株式会社(“VFCLP”)、カントリー農場LP(“VFLP”)、Pure Sunfarm Corp(“Pure Sunarm”または“PSF”)、Balance Health Botanals，LLC(“Balance Health”)，Rose LifeScience Inc.(“Rose LifeScience”または“Rose”)とVF Clean Energy，Inc.(“VFCE”)である。

同社のビジョンは，植物から開発された消費財の面から国際リーディング企業として認められていることにより，消費者が一貫して好む付加価値製品を生産·販売することである。そのため，数十年間の栽培専門知識，投資，新鮮農産物の経験を利用して，利益が高く成長した植物に基づく機会を得た。

カナダでは、カナダの合法的な成人用(娯楽)市場のために大麻を栽培する2つの生産施設を改造した。私たちカナダ大麻部門の重点は高品質の大麻を生産し、私たちの低コスト生産を利用して、魅力的な価格で第一選択製品を提供し、市場最大の消費層を満たすことです。このような市場位置づけは，我々の栽培専門知識に加え，2番目に売れているカナダ許可ドライフラワー製品メーカー(“LP”)、2番目に売れているカナダ全体メーカー(2023年第4四半期)と，数少ない経営業績が強いカナダLPの一つに発展している。

また、有機的な成長、買収および/または輸出により、大麻が合法的な地位を獲得する他の国際市場に参加する戦略を策定した。2021年9月、私たちのカナダ大麻業務はオーストラリアに大麻製品を輸出し、その国の医療市場を供給し始めた。2022年3月、私たちのカナダ大麻業務はEUの良好な製造規範(EU GMP)の認証を受け、Pure Sunarmはブリティッシュコロンビア州デルタのDelta 3大麻工場の敷地110万平方フィートに位置する。その中で純陽光農場がEU GMP認証を必要とする国際市場の輸入業者と流通業者にEU GMP認証の医療大麻の輸出を許可した。2022年末、純粋陽光農場はイスラエルに大麻製品の輸出を開始し、2023年、純粋陽光農場はドイツとイギリスに大麻製品を輸出し、これらの国の医療市場を供給し始めた。国際医療市場の利益率は通常高いため、国際拡張は私たちの収益力を強化するとともに、私たちのブランドと経験を新興の合法大麻市場に拡張することが予想される。オランダの閉鎖的サプライチェーン試験計画によると、私たちのLeli Hollandの85%の所有権を通じて、私たちはオランダで合法的に大麻を栽培する10個の許可証のうちの1つを持っている。

バランス健康は私たちの業界をリードするカンナビノイド業務であり、私たちの製品の組み合わせをマリファノール(CBD)消費製品に拡張します。

大型で成熟した農産物業務(主にトマト)を田舎農場新鮮(“VF Fresh”)ブランドで経営し，食品や大衆小売店に販売している。テキサス州とブリティッシュコロンビア州デルタ市で栽培資産を所有し運営しています

メキシコとカナダで成長しているパートナーからの製品です我々の意図は，我々の資産，専門知識，経験(大麻，CBD，Products分野)を利用して米国大麻市場に参加することであり，適用される米国連邦と州法律および適用される証券取引所ルールを遵守することを前提としている.

私たちの運営部門は

カナダ大麻車区間

私たちのカナダ大麻部門は純陽光農場と70%のRose LifeScienceを含む。

純陽光農場は世界最大の大麻栽培企業の一つであり、最もコストの低い温室メーカーの一つであり、カナダで最も売れている花卉ブランドの一つでもある。純正陽光農場は，垂直一体化温室栽培者としての30年間の経験を利用して，カナダの10の省と地域で商業流通を行い，高成長の大麻機会を獲得した。私たちの純粋な日光農場の長期目標はカナダをリードする低コストで高品質のマリファナ生産者になることだ。

Roseはケベック州で最もよく売れている特許大麻メーカーの一つであり、ケベックの有名な大麻製品の商業化の専門家でもあり、カナダのいくつかの最も有名なブランド及びケベックのマイクロと手作り栽培者の独占、直接小売向けの販売、マーケティングと流通実体である。

私たちカナダ大麻部門の長期目標は、カナダのトップ小売市場シェアを獲得し、維持することであり、これは私たちがカナダの低コスト、高品質大麻メーカーとしてのリードを獲得し、カナダでの成功を世界的に増加している外国大麻薬用市場に拡張することに由来する。

アメリカ大麻市場

私たちのアメリカの大麻部門はバランスのとれた健康を含む。

バランス健康はアメリカ有数の大麻ブランドと電子商取引プラットフォームの一つだ。高品質のCBDと大麻ベースの健康·保健製品をバランス良く開発·販売し，小売店とその1位の電子商取引プラットフォームCBDistilleryを介して多様な消費製品の組合せを流通させるＴＭ.

生産細分化市場

私たちの製品部門はVF Freshで構成されており、現在は田舎農場LPとカナダ農村農場LPから構成されている。

VF Freshを通じて、私たちは北米で栽培、マーケティング、流通して良質な温室で栽培された農産物を販売します。これらの良質な製品はブリティッシュコロンビア州とテキサス州に位置する複雑で密集した農業温室施設に栽培されている。私たちはまた良質なトマト、唐辛子とキュウリを販売して販売しています。これらの良質なトマト、唐辛子とキュウリはメキシコ、ブリティッシュコロンビア州とオンタリオ州にある温室供給パートナーによって独占的かつ非独占的に生産されています。私たちは主に私たちの田舎農場ブランドでアメリカとカナダの小売スーパーと専門の生鮮食品流通会社にマーケティングと流通を行います。

エネルギー細分化市場

私たちのエネルギー部門は全額所有のVFクリーンエネルギー会社で構成されている。

VFCEはTerreva Renewables(前身はMas Energy)とDelta RNGプロジェクトについてパートナーシップを構築し，VFCEがウィンゴワ市と締結した20年間契約(5年延長のオプションを含む)に基づいて，ブリティッシュコロンビア省Deltaごみ埋立地のごみ埋立ガス(“Delta RNGプロジェクト”)を収集した。Delta RNGプロジェクトは2024年1月に運営を開始し，VFCE以前の埋立ガス発電事業を最先端のごみ埋立ガスに転換して需要の高い再生可能天然ガス(RNG)施設に変換した。Terreva Renewablesは再生可能な天然ガスを販売し、VFCEは特許使用料の形で収入の一部を得るだろう。この施設はまた食品レベルの二酸化炭素を提供し、私たちの大麻にも使用することもでき、達美航空の絶えず増加する業務にも使用することができる。

インフレと世界紛争の影響

我々の業務はすでに影響を受けており，インフレ上昇や新冠肺炎によるサプライチェーン問題や，我々の経営業績に悪影響を及ぼす可能性のある間接世界紛争(ロシア/ウクライナのような)が予想される将来も影響を受けることが予想される。インフレはサプライチェーンや労働コスト、消費者の購入決定に影響を与え続け、これは私たちの製品の需要に影響を与える可能性がある。

最新の発展と更新

カナダ大麻の最新の発展と更新

カナダのマリファナの最近の発展と更新は

アメリカのマリファナの最新の発展と更新

アメリカのマリファナの最新の発展と最新の状況は

国際大麻

VF新鮮(農産物)

Delta RNGプロジェクト更新

財務結果の列報

我々の2023年，2023年，2022年，2021年12月31日までの3年度の総合運営実績(純収入控除前)は，我々が合併した完全子会社の運営状況を反映している。わが権益法が農村農場大麻(“VF大麻”)に投資した収益(損失)は，2022年と2021年12月31日までの年度の純収益(損失)に反映され，以下のようになる。バランスヘルスは2021年8月16日に買収され，その結果は2021年8月16日から2023年12月31日までの合併完全子会社の運営で発表された。同社は2021年11月15日にRose LifeScienceの70%の株式を買収し、その結果は我々が合併した完全子会社の運営で発表され、少数の株式は2021年11月15日から2023年12月31日までの間の非持株権益が純収益(損失)を占めるべきであることが発表された。同社は2022年7月19日に楽力の株式85%を買収した。2022年7月19日から2023年12月31日までの間、その業績は我々が合併した完全子会社の運営で発表され、少数の株式は非持株利益に起因する税収を差し引いた純収益(損失)で発表される。

外貨為替レート

別の説明がない限り、本年度報告書のすべての通貨金額はドルで表され、ドルは私たちの報告通貨です。言及されたすべての“ドル”または“$”はドルを意味する。私たちの海外業務の資産と負債は、2023年12月31日現在、2022年12月31日現在、2021年12月31日までの有効為替レートをドルに換算し、これらの日付までの会計年度ごとにします。株主権益(赤字)に影響を与える取引は歴史的為替レートに換算する。当社の海外業務の簡明総合経営報告書と全面収益(損失)および簡明総合現金フロー表はいずれも報告期間内の平均為替レートでドルに換算した。

カナダドル(“C”)をドルに換算するための為替レートは以下のとおりである

経営成果

総合財務業績

(単位：千ドル、1株を除く)

2023年、2023年、2022年、2021年12月31日までの年間運営実績は、私たちの将来の表現を示すことができない可能性があることを注意してください。

財務業績に関する議論

以下では，2023年，2022年，2021年12月31日までの総合業績について検討した。合併後の結果には、私たちのすべての4つの運営部門、Products、大麻-カナダ、大麻-アメリカとエネルギー、すべての上場企業費用が含まれています。

“カナダ大麻部門業績”の節では，Pure Sunfield現在の2023年，2022年，2021年12月31日までの経営実績についても検討した。Pure SunFarmを買収した結果，Pure Sunfieldは買収日に既存在庫の公正価値調整を確認し，2022年12月31日までの年間販売コストを3972ドル削減し，2021年12月31日までの年間販売コストを980ドル支出した。これは純陽光農場の販売コストの非現金会計費用だ。“大麻部門業績−カナダ”には，我々の財務業績に合併したRose LifeScienceの経営業績も含まれており，少数持分は2023年12月31日と2022年12月31日までの年度および2021年11月15日から2021年12月31日までの非持株権益が損失を占めるべきであることを示している。

“米国大麻部門業績”の節では，バランス健康会社の2023年12月31日と2022年12月31日までの年度および2021年8月16日から2021年12月31日までの経営実績を検討し，これらの業績は2021年12月31日現在の年間財務業績に統合されている。権益法合弁企業であり，2022年に運営を停止し，その結果，2022年12月31日と2021年12月31日までの年度の権益法投資損失に含まれるVF HAMPを紹介した。

合併結果

2023年12月31日までの年度と2022年12月31日までの年度との比較

売上高

2023年12月31日までの年間売上高は285，603ドルで、2022年12月31日現在の293，572ドルより減少(7，969ドル)、下げ幅は約(3%)となった。売上高低下の要因はVF新鮮大麻売上高低下(9，009ドル)と米国大麻売上高低下(2，972ドル)であったが，カナダ大麻売上高4，148ドル増加分で相殺された。より多くの情報については、次の“セグメントの運営結果”を参照されたい。

販売コスト

2023年12月31日までの年間販売コストは29，898ドル、または11%減少し、2022年12月31日までの年度の266，075ドルから236，177ドルに低下し、主な原因はVF新鮮販売コストが26，570ドル減少し、カナダ大麻販売コストが2，404ドル減少し、米国大麻販売コストが641ドル減少したためである。より多くの情報については、次の“セグメントの運営結果”を参照されたい。

毛利率

2023年12月31日までの1年間、毛金利は2022年12月31日現在の27，497ドルから49，426ドルに増加し、21，929ドルと80%に増幅された。毛金利の増加は主にVF Freshの毛金利が17，561ドル増加し，カナダ大麻の毛金利が6，552ドル増加したが，米国大麻の減少(2，331ドル)によって部分的に相殺されたためである。より多くの情報については、次の“セグメントの運営結果”を参照されたい。

販売、一般、行政費用

2023年12月31日までの1年間、販売、一般、行政費は6，764ドル減少し、65，501ドルと売上高の23%を占めたが、2022年12月31日現在の年度は72，265ドルで売上高の25%を占めている。販売、一般、および行政費用が減少した理由は、すべての部門の改善と、株式ベースの報酬の約876ドルの減少による5888ドルの減少である。より多くの情報については、次の“セグメントの運営結果”を参照されたい。

利子支出

2023年12月31日までの1年間、利息支出は1，265ドル増加し、2022年12月31日現在の3，244ドルから4，509ドルに増加した。この増加は同社の様々な債務ツールの金利上昇によるものだ。

利子収入

2023年12月31日と2022年12月31日までの年度の利息収入はそれぞれ1，018ドルと207ドル。

その他の収入(費用)

2023年12月31日までの年度別収入は5616ドルだったが、2022年12月31日までの年度別支出は115ドルだった。その他の収入(支出)が増加したのは，主に2023年12月31日までの年度に，トマト褐変果樹ウイルス(“ToBRFV”)の侵入により運営損失5，585ドルを部分的に挽回した有利なサプライヤーが和解したためである。

税前損失と権益法投資損失

2023年12月31日までの年度税前損失と権益法投資損失は(27，368ドル)だったが、2022年12月31日までの年度は(94，066ドル)と66，698ドル増加し71%増となった。この改善は主に経営業績の改善により、毛金利が21，929ドル増加し、営業権と無形資産の減値が2022年の43，299ドルから2023年の14，020ドルに低下し、2023年12月31日までのToBRFV侵入の運営損失5，585ドルを部分的に挽回した有利なサプライヤーと和解したためである。しかも、すべての部門の販売、一般、そして行政費用は低い。

所得税の追戻し

2023年と2022年12月31日終了年度の所得税準備金はそれぞれ(4451ドル)と(4681ドル)。2023年12月31日までの12ヶ月間の有効税率(当期所得税と繰延所得税を含む)は16.3%で、2023年12月31日までに記録された米国繰延税金資産に対する4，823ドルの推定準備金の変化と、カナダ繰延税金資産に対する純額4，288ドルの推定準備金変動が含まれている。

非持株権益は純損失，税引き後純額を占めなければならない

2023年12月31日までの1年間で、税引き後の非持株権益の純損失は21ドルだったはずだが、2022年12月31日までの年間純損失は269ドルだった。

権益法投資損失

2023年12月31日現在のわが権益法投資の赤字シェアは0ドルであるのに対し、2022年12月31日現在の年度は2668ドルである。前年と比較して減少した要因は，2022年のVF Hanp在庫の非日常的な減記であったが，2023年の間にはこのような減記は見られなかった。

国際農村農場会社の株主は純損失を占めるべきだ

2023年12月31日現在の年度は、国際農村農場会社の株主が純損失(31，798ドル)を占めるべきであるが、2022年12月31日までの年度は(101，146ドル)であり、69，348ドル、または69%増加しているが、これはVF Freshの業績改善および全部門の販売、一般、行政費用の低下によるものである。

調整後EBITDA

VF Freshの調整EBITDAは24，875ドル，カナダ大麻部門は12，717ドル，米国大麻部門は638ドルであったため，2022年12月31日までの年度調整EBITDAは42，218ドル増加し，2022年12月31日現在の34，633ドルから7，585ドルに増加した。さらに2022年12月31日までの1年間には

米国証券取引委員会スタッフのコメントと検討によると，カナダ大麻在庫を純価値を実現できる11，038ドルに減記した在庫損失と合弁企業撤退に関する2，284ドルの古い在庫の調整は現在，2022年調整後のEBITDAから除外されている。“非公認会計基準計量--調整後EBITDAと調整後EBITDAの入金”における調整後EBITDAと純収入の照合を参照。

2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較

売上高

2022年12月31日までの年間売上高は25，552ドル増加し，10%増の293，572ドルに達したが，2021年12月31日までの年間売上高は268，020ドルであった。売上高の増加は主にカナダの大麻売上高が13，448ドル増加し，米国大麻売上高が11，957ドル増加し，我々自身の農産物収入が7，152ドル増加したが，農産物供給パートナー収入の減少(6，896ドル)によって相殺されたためである。カナダの大麻売上高の前年比増加は主にRose LifeScienceが2021年11月15日に買収した2022年通年売上高のおかげで、前年比12，462ドル増加した。2022年の米国大麻販売量の増加は、バランス健康会社が2021年8月16日に買収した年間売上高によるものである。同社の農産物売上高の増加は主にテキサス州の生産量が18%増加したためであるが，ToBRFVの襲来により社のDeltaトマト温室施設の生産量は17%減少し，供給パートナー数は9%減少した。

販売コスト

2022年12月31日までの年間販売コストは，2021年12月31日現在の222，841ドルから266，075ドルに増加し，19%(43，234ドル)と増加し，カナダの大麻販売コストが21，269ドル増加し，生産販売コストが19，329ドル増加し，米国大麻販売コストが4，245ドル増加したことが主な原因である。

カナダの大麻販売コストの増加は，主に第4四半期の在庫減値費用が11，038ドルであったことと，Rose LifeScienceに計上された12カ月のコストにより，前年比10，536ドル増加したためである。販売の生産コストが増加したのはトマト、唐辛子とキュウリの数量が増加したためであり、これは運賃コストを押し上げ、労働力、化学肥料、エネルギーと包装材料にインフレ圧力をもたらした。米国の大麻販売コストの増加は、2021年8月16日の買収日から1年間の販売コストを計上したためである。

毛利率

2022年12月31日現在の年間毛金利低下(17，682ドル)または(39%)は、2021年12月31日現在の45，179ドルから27，497ドルに低下した。毛利の年間減少は当社の生産部門が年19，073ドル減少したことと当社カナダ大麻部門が年7，821ドル減少したことによって牽引されたが，一部は当社の米国大麻毛利が年7，712ドル増加して相殺された。

販売、一般、行政費用

2022年12月31日までの1年間、販売、一般および行政費用は増加(18，348ドル)、または(34%)、2021年12月31日現在の53，917ドルまたは売上高の20%から72，265ドルまたは25%に増加した。前年比増加は主にRose Life Scienceと我々の米国大麻業務の年間販売，一般，行政費用を計上したためである。増加した法律と和解コスト、および主にサバンズ·オクスリ法案を遵守した初年度に推進された上場企業コストにより、同社の農産物部門も増加した。この部分は株式による報酬の減少によって相殺され，これは主に2021年にカナダ大麻部門と米国大麻部門が稼いだ業績株付与と関係がある。

利子支出

2022年12月31日までの1年間で利息支出は409ドル増加し、2021年12月31日現在の2，835ドルから3，244ドルに増加した。この成長は完全に当社の各種債務ツールの金利上昇によるものです。

利子収入

2022年と2021年12月31日までの年間の利息収入はそれぞれ207ドルと126ドル。

所得税の追戻し

2022年12月31日までの年間所得税引当金は4681ドルであるが、2021年12月31日までの年間所得税還付額は3526ドルである。2022年12月31日までの12ヶ月間、私たちの有効税率は4.8%で、当期所得税と繰延所得税を含み、私たちのアメリカ繰延税金資産に対する30，419ドルの推定準備金を含む。

非持株権益は純損失，税引き後純額を占めなければならない

2022年12月31日までの1年間で、税引き後の非持株権益が占めるべき純損失は269ドルで、前年同期の46ドルより増加した。この増加は，我々が2021年11月15日に買収したRose LifeScienceの70%の株式による年間業績によるものである。

権益法投資損失

2022年12月31日現在のわが権益法投資の赤字シェアは2668ドルであるのに対し、2021年12月31日現在の年度は308ドルである。赤字増加は主に2022年のVF Hempの在庫減記によるものだ。

国際農村農場会社の株主は純損失を占めるべきだ

2022年12月31日と2021年12月31日までの年度、国際農村農場会社の株主が占めるべき純損失はそれぞれ101，146ドルと9，079ドルだった。純損失の増加は、生鮮農産物業務の毛金利の低下、商誉と無形減価費用、在庫減記(カナダ大麻と米国VF大麻を含む)および会社の既存の米国繰延税金資産の評価が支出されたためである。

調整後EBITDA

調整されたEBITDAは，2022年12月31日までの年度の14，012ドル(48，645ドル)から(34，633ドル)に減少し，VF Freshからの調整EBITDAが22，410ドル減少したことと，我々のカナダ大麻部門の調整EBITDAが21，368ドル減少し，我々の米国大麻部門の調整EBITDAが2，449ドル減少したためである。また，2022年12月31日までの年度，調整後のEBITDAは，我々の11，038ドルの在庫損失がカナダ大麻現金化純価値に及ぼす影響と，合弁企業の撤退に関する2，284ドルの古い在庫への影響を反映している。“非公認会計基準計量--調整後EBITDAと調整後EBITDAの入金”における調整後EBITDAと純収入の照合を参照。

業務のセグメント化結果

(1株当たりの金額を除いて、千ドルで、別の説明がない限り)