エキシビション 99.2


未監査のプロフォーマ要約複合財務情報

スターバルクの完全子会社であるスター・インフィニティ・コーポレーション（以下「合併サブ」）が合併案を説明するために、合併完了後のスター・バルク・キャリアズ株式会社（以下「合併会社」）の連結財務情報を要約した以下の未監査のプロフォーマが提示されています。これにより、スターバルクの完全子会社であるスター・インフィニティ・コーポレーション（「合併サブ」）がイーグル・バルク・シッピング・インクと合併し、結果としてイーグル・バルク・シッピング社になります。スターバルクの完全子会社として合併（「合併」）後も存続します。

2023年12月11日、スターバルクと合併サブはイーグルと合併契約および合併計画（「合併契約」）を締結しました。これに基づいて合併サブはイーグルと合併し、イーグルはスターバルクの完全子会社として 存続法人として存続します。合併が完了すると、イーグルの株主はスターバルクの普通株式の形で合併対価を受け取ることになります。

2023年12月31日現在の未監査のプロフォーマ要約複合貸借対照表は、あたかも2023年12月31日に完了したかのように合併を有効にします（「プロフォーマ要約複合貸借対照表」）、 2023年12月31日に終了した年度の未監査のプロフォーマ要約連結損益計算書は、合併が完了したかのように合併を有効にします 2023年1月1日（「プロフォーマ要約複合利益 ステートメント」）。プロフォーマ要約複合貸借対照表とプロフォーマ要約複合損益計算書（総称して「プロフォーマ要約複合財務情報」）は、以下に基づいており、以下と併せて読む必要があります。（i）スターバルクの過去の監査済み連結財務諸表は、2023年12月31日に終了した 会計年度のスターバルクの年次報告書フォーム20-Fに記載されています。2024年3月13日にSECに提出され、フォーム6-K（「スターバルクアニュアル」）のこのレポートに参照により組み込まれています。報告書」）、および（ii） Eagleの過去の監査済み連結財務諸表。これらは、2024年3月4日にSECに提出された2023年12月31日に終了した年度のイーグルの年次報告書フォーム10-Kに記載されており、フォーム6-Kのこの報告書（「イーグル年次報告書」）に参照により組み込まれています。

準備の基本

要約された複合財務情報は、最終規則リリース第33-10786号「 買収および処分された事業に関する財務開示の改正」により改正された規則S-Xの第11条に従って作成されました。リリース番号33-10786は、既存のプロフォーマ調整基準を、取引の会計処理（「取引会計調整」）を示し、オプションで 合理的に見積もり可能な相乗効果やその他の取引効果（「経営陣の調整」）を提示するための簡略化された要件に置き換えました。経営陣の調整は、合理的に見積もることが可能で、発生した、または発生すると合理的に予想されるものに限定されました。私たちは、経営陣の調整を提示しないことを選択しました。取引会計の調整は、複合財務情報を要約したプロフォーマでのみ提示します。

複合財務情報のプロフォーマ要約は、添付の注記に記載されている仮定と調整の対象となります。プロフォーマ調整は、入手可能な情報と、 Star Bulkの経営陣がその状況下では合理的であると考える仮定に基づいています。実際の結果は、添付の要約された複合財務情報の仮定とは大きく異なる場合があります。

注3で詳しく説明します。以下の合併の会計処理では、合併は会計基準体系化（「ASC」）805、企業結合、および会計基準更新（「ASU」）2017-01「企業結合」（トピック805）のガイドラインに基づく資産取得として扱われてきました。これにより、取得したすべての資産と引き受けた負債は、取引費用を含め、相対的な公正価値に基づいて 買収の費用で計上されます。統合された財務情報のプロフォーマ要約では、イーグルの識別可能な有形資産および無形資産、および引き受けた 負債の公正価値は、公正価値の暫定的な見積もりに基づいています。現在の市場ベースの仮定が採用されており、合併が完了すると合併の会計処理で更新されます。Star Bulkの経営陣は、プロフォーマ要約財務情報の目的で取得される資産と引き受けた負債に使用される推定公正価値は、合理的な見積もりと仮定に基づいていると考えています。 の追加情報が入手可能になると、暫定的な公正価値の見積もりが変わる可能性があり、そのような変更は重大なものになる可能性があります。

要約された複合財務情報は、説明と情報提供のみを目的として提供されており、合併後の会社の の経営成績または示された日付に合併が完了した際の財務状況を表すものでも、必ずしも示すものでもありません。また、将来の期間または将来の日付における当社の経営成績または財務状況を予測することを意図したものでもありません。統合されたプロフォーマ要約財務情報には、合併後に実現する可能性のある、予想されるコスト削減や事業上の相乗効果は含まれていません。さらに、プロフォーマ調整は、現在入手可能な情報に基づく最良の見積もりであり、 暫定的なものであり、より詳細な情報が得られた後に変更される可能性があります。

要約された複合財務情報は、添付の注記および上記のスターバルクとイーグルの過去の連結財務諸表と併せて読む必要があります。


スター・バルク・キャリアーズ株式会社
未監査のプロフォーマ要約複合貸借対照表
2023年12月31日現在の
（特に明記されていない限り、1株あたりのデータおよび1株あたりのデータを除き、数千米ドルで表されます）

   
スターバルク
歴史的
    
イーグル
歴史的
    
トランザクション
経理
調整
    
メモ
    
プロフォーマ
組み合わせた
  
資産
                              
流動資産
                              
現金および現金同等物
  
$
227,481
    
$
118,615
    
$
(7,638
)
    
4.A
 
$
338,458
  
制限付現金、現行
    
32,248
      
-
      
2,219
      
4.B
   
34,467
  
売掛金、純額
    
68,624
      
30,917
      
-
        
   
99,541
  
インベントリ
    
62,362
      
24,988
      
3,713
      
4.C
   
91,063
  
デリバティブの担保
    
-
      
2,219
      
(2,219
)
    
4.B
   
-
  
マネージャーからの期限
    
23
      
-
      
-
        
   
23
  
関連当事者からの期限
    
38
      
-
      
-
        
   
38
  
前払費用およびその他の売掛金
    
19,296
      
5,525
      
-
        
   
24,821
  
デリバティブ、流動資産部分
    
6,305
      
6,824
      
-
        
   
13,129
  
その他の流動資産
    
22,830
      
458
      
-
        
   
23,288
  
売りに出されている船
    
15,190
      
-
      
-
        
   
15,190
  
流動資産合計
    
454,397
      
189,546
      
(3,925
)
            
640,018
  
                                         
固定資産
                          
           
船舶と船舶アップグレードの前払金、純額
    
2,539,297
      
904,298
      
146,177
    
4.d.i)
   
3,589,772
  
その他の固定資産
    
446
      
1,086
      
-
    
 
   
1,532
  
ドライドックの繰延費用、純額
    
-
      
38,717
      
(38,717
)
  
4.E
   
-
  
バラスト水システムやその他の資産の進歩
    
-
      
1,414
      
(1,414
)
  

4.D.iii)
   
-
  
固定資産総額
    
2,539,743
      
945,515
      
106,046
    
 
   
3,591,304
  
                           
 
       
その他の非流動資産
                          
 
       
長期投資
    
1,736
      
-
      
-
    
 
   
1,736
  
制限付現金、非流動現金
    
2,021
      
2,575
      
-
    
 
   
4,596
  
オペレーティングリース、使用権資産
    
27,825
      
7,182
      
-
    
 
   
35,007
  
デリバティブ、非流動資産部分
    
2,533
      
3,136
      
-
    
 
   
5,669
  
総資産
  
$
3,028,255
    
$
1,147,954
    
$
102,121
    
 
 
$
4,278,330
  
                           
 
       
負債と株主資本
                          
 
       
流動負債
                          
 
       
現在の長期銀行ローンの部分
  
$
249,125
    
$
49,800
    
$
7,601
    
4.i.i)
 
$
306,526
  
転換社債債債務
    
-
      
103,890
      
(34,521
)
    
4.G
   
69,369
  
短期リースファイナンス
    
2,731
      
-
      
-
        
   
2,731
  
買掛金
    
39,317
      
21,245
      
-
        
   
60,562
  
マネージャーのおかげです
    
7,386
      
-
      
-
        
   
7,386
  
関係者のため
    
1,659
      
-
      
-
        
   
1,659
  
未払負債
    
31,372
      
26,968
      
8,659
      
4.H
   
66,999
  
オペレーティングリース負債、流動負債
    
5,251
      
6,153
      
-
        
   
11,404
  
デリバティブ、流動負債部分
    
5,784
      
479
      
-
        
   
6,263
  
繰延収益
    
16,738
      
4,312
      
-
        
   
21,050
  
流動負債の合計
    
359,363
      
212,847
      
(18,261
)
      
   
553,949
  
                               
       
非流動負債
                              
       
現在の部分と未償却のローン発行費用を差し引いた長期銀行ローン
    
970,039
      
330,113
      
(2,202
)
  

4.i.ii)
   
1,297,950
  
未償却のリース発行費用を差し引いた長期的なリース融資
    
15,208
      
-
      
-
        
   
15,208
  
デリバティブ、非流動負債部分
    
-
      
1,505
      
-
        
   
1,505
  
オペレーティングリース負債、非流動負債
    
22,574
      
2,576
      
-
        
   
25,150
  
その他の非流動負債
    
1,001
      
695
      
-
        
   
1,696
  
負債総額
    
1,368,185
      
547,736
      
(20,463
)
      
   
1,895,458
  
                               
       
株主資本
                              
       
株主資本の合計
    
1,660,070
      
600,218
      
122,584
      
4.J
   
2,382,872
  
負債総額と株主資本
  
$
3,028,255
    
$
1,147,954
    
$
102,121
            
$
4,278,330
  


未監査のプロフォーマ要約複合財務情報に添付されている注記を参照してください。


スター・バルク・キャリアーズ株式会社
未監査のプロフォーマ要約複合損益計算書
2023年12月31日に終了した年度については
（特に明記されていない限り、1株あたりのデータおよび1株あたりのデータを除き、数千米ドルで表されます）

   
スターバルク
歴史的
    
イーグル
歴史的
    
トランザクション
経理
調整
    
メモ
    
プロフォーマ
組み合わせた
  
                               
収益:
                              
航海収入
  
$
949,269
    
$
393,799
    
$
-
          
$
1,343,068
  
                                       
経費/(収入):
                                      
航海費用
    
253,843
      
106,686
      
(504
)
    
4.K
   
360,025
  
チャーターイン雇用費用
    
17,656
      
36,534
      
-
        
   
54,190
  
船舶運営費用
    
221,327
      
120,461
      
-
        
   
341,788
  
ドライドッキング費用
    
41,969
      
-
      
15,098
    

4.f.ii)
   
57,067
  
減価償却
    
138,429
      
60,521
      
(11,316
)
  

4.d.ii)、4.f.i)
   
187,634
  
管理手数料
    
16,809
      
-
      
-
        
   
16,809
  
一般管理費
    
54,413
      
43,586
      
-
        
   
97,999
  
減損損失
    
17,838
      
-
      
-
        
   
17,838
  
在庫の減価償却による損失
    
9,318
      
-
      
-
        
   
9,318
  
その他の業務上の損失
    
952
      
7,346
      
-
        
   
8,298
  
その他の業務上の利益
    
(33,980
)
    
-
      
-
        
   
(33,980
)
不良債権による損失
    
300
      
-
      
504
      
4.K
   
804
  
先物運送契約とバンカースワップの（利益）/損失、純額
    
1,336
      
-
      
(1,952
)
    
4.L
   
(616
)
船舶売却益
    
(29,399
)
    
(19,731
)
    
-
        
   
(49,130
)
オペレーティングリース、資産の使用権の減損
    
-
      
722
      
-
        
   
722
  
営業経費合計、純額
    
710,811
      
356,125
      
1,830
        
   
1,068,766
  
営業利益
    
238,458
      
37,674
      
(1,830
)
      
   
274,302
  
                               
       
その他の収入/（費用）：
                              
       
利息と財務費用
    
(71,319
)
    
(23,602
)
    
(5,826
)
    
4.M
   
(100,747
)
利息収入とその他の収入/（損失）
    
15,228
      
6,704
      
-
        
   
21,932
  
金利スワップの利益/（損失）、純額
    
(3,539
)
    
-
      
-
        
   
(3,539
)
債務消滅による利益/（損失）、純額
    
(5,149
)
    
-
      
-
        
   
(5,149
)
デリバティブ商品の実現および未実現（損失）/利益、純額
    
-
      
1,952
      
(1,952
)
    
4.L
   
-
  
その他の費用合計、純額
    
(64,779
)
    
(14,946
)
    
(7,778
)
            
(87,503
)
                                         
税引前利益と投資先の持分利益
  
$
173,679
    
$
22,728
    
$
(9,608
)
          
$
186,799
  
所得税
    
(183
)
    
-
      
-
              
(183
)
投資先の利益における持分控除前利益
    
173,496
      
22,728
      
(9,608
)
            
186,616
  
投資先の持分利益
    
60
      
-
      
-
              
60
  
純利益
    
173,556
      
22,728
      
(9,608
)
            
186,676
  
1株当たり利益、基本
  
$
1.76
    
$
2.05
                    
$
1.48
  
希薄化後の1株当たり利益
    
1.75
      
1.96
                      
1.45
  
加重平均発行済株式数、基本
    
98,457,929
      
11,090,064
                      
126,411,460
  
加重平均発行済株式数、希薄化後
    
98,928,011
      
14,473,631
                      
132,870,094
  

未監査のプロフォーマ要約複合財務情報に添付されている注記を参照してください。

未監査のプロフォーマ要約複合財務情報への注記
（特に明記されていない限り、1株あたりのデータおよび1株あたりのデータを除き、数千米ドルで表されます）

1。取引の説明

2023年12月11日、スターバルクとイーグルは、両社が固定交換比率で全株式合併を行うという合併契約を締結したと発表しました。

両社の取締役会で満場一致で承認された合併契約に従い、イーグルの株主は、合併が完了した時点で、合併終了直前に所有していたイーグル普通株式1株につき2.6211株のスターバルク普通株式を受け取ることになり、その時点で発行されていたイーグル株式報奨は取り消され、スターバルクの株式報奨に転換されます（「イーグルの扱い」をご覧ください）2024年2月12日にSECに提出された委任勧誘状/目論見書の「株式報奨金」のセクションは以下の注記3に基づいて分析されたとおり、クロージング時に発行された推定イーグル株に基づいて、スターバルク普通株式の推定 27,953,531株の発行または予約の結果です（該当する場合）。

さらに、合併完了時には、転換社債（後述）に関連して発行されたイーグル普通株511,840株（「イーグル貸付 株」）と引き換えに、スターバルクの普通株式1,341,584株が発行される予定です。イーグルとジェフリーズ・キャピタル・サービス合同会社（「JCS」）との株式貸付契約では、株式の返還時に現金での支払いは必要ありませんが、現金での決済が必要です（つまり、貸与された株式は契約の終了時に返却する必要があります）。この株式還元条項および貸付契約におけるJCSのその他の契約上の約束により、借入株式の発行から生じる可能性のある 経済的希薄化を実質的に排除する効果があるため、イーグル貸付株式の代わりに発行されるスターバルクの普通株式は、会計上 およびプロフォームの計算の目的で、発行済みおよび発行済みとは見なされません基本株と希薄化後の加重平均株数を合わせたもの、またはプロフォーマでの1株当たり利益です要約された複合損益計算書。2024年8月1日の転換社債の満期日に、スターバルクの普通株式1,341,584株の新規発行は、返却時に取り消される予定です。

2024年2月7日、イーグルはイーグル社の普通株式1,098,819株をOCM Opps EBホールディングス株式会社（およびその関連会社「オークツリー」）に発行しました。これは、オークツリーが保有する転換社債の34,750ドルを、契約条件に従って転換社債の保有額34,750ドルを転換することに関連して（イーグルの今年のフォーム10-K年次報告書で詳しく説明されています） が2024年3月4日にSECに提出したため、2023年12月31日に終了しました）。その結果、合併契約に基づき、新たに発行されたイーグル 株について、スターバルクの普通株式2,880,114株が締切日に発行される予定です。

転換社債の残りの未払い額は、合併完了時に未払いになると予想されます。したがって、約575万の転換社債の残りの未払い残高の 転換または満期に関連して発行される予定のスターバルクの普通株式は、合併対価の一部とは見なされません。

合併の完了と転換社債の満期に合わせて、スターバルクの普通株式の総額33,702,905株が完全希薄化ベースで発行される予定です。

合併は、2024年4月5日に予定されているイーグル社の株主の承認と、その他の慣習的な完了条件が満たされることを条件として、2024年前半に完了する予定です。

合併契約が締結された2023年12月11日の時点で、イーグルは52隻のドライバルク船を所有していました。2023年12月31日以降、イーグルは、2024年の第2四半期の合併完了後に の納入が見込まれる2隻の船を売却する契約を締結しました。合併後の会社は、合計163隻の所有船を完全納入ベースで所有する予定で、そのうち98％には、ニューカッスルマックス/ケープサイズからスープラマックス/ウルトラマックスまで、排気ガス浄化システム （「スクラバー」）が装備されています。合併後の会社はStar Bulk Carriers Corp. として運営され、ギリシャのアテネに本社を置き、コネチカット州スタンフォード、 シンガポール、コペンハーゲン、ニューヨーク市、ドイツ、リマソールにオフィスを構えます。

両社とも、合併が完了するまでそれぞれの配当方針を維持することを期待しています。合併完了後も、合併後の会社は、スターバルクの年次報告書に記載されているスターバルクの配当 方針を維持する予定です。

この合併により、2024年2月29日のスターバルクの終値が23.87ドル（プロフォーマ要約複合財務情報の作成に使用される最新の実行可能な日付）に基づいて、イーグル株式報奨を含む2024年2月29日現在の発行済みおよび発行済みのイーグル普通株式全体が約667,251ドルと評価されます。交換比率は固定されているため、イーグルの株主が受け取る合併対価の価値は、最終的には締切日のスターバルク普通株式の終値に基づいて決定され、大幅に変動する可能性があります。

スターバルクの普通株は現在、ナスダックで取引シンボル「SBLK」で上場されており、イーグル普通株は現在、ニューヨーク証券取引所に「EGLE」という取引シンボルで上場されています。 取引終了後も、スターバルクの普通株は引き続きナスダックに上場し、イーグル社の普通株はニューヨーク証券取引所から上場廃止となります。

2。会計方針

統合された財務情報を要約したプロフォーマの作成中に、スターバルクの経営陣はスターバルクの会計方針 とイーグルの会計方針 を予備的に見直し、比較しました。スターバルクとイーグルの過去の監査済み連結財務諸表はどちらも、米国会計基準に基づいて作成されました。イーグルの過去の財務諸表の表示と会計方針をスターバルクの過去の財務諸表の表示と一致させるために、特定の調整が行われ、取引会計の調整に含まれています。結果として得られるプロフォーマ要約複合財務 情報は未監査です。

合併の完了後、合併後の会社の経営陣は、買収 会計規則の要求に応じて、イーグルの損益計算書のさらなる調整または再分類、またはスターバルクの会計方針と分類に準拠するための資産または負債の再分類を必要とする会計方針にさらに相違点があるかどうかを判断するために、イーグルの会計方針の最終見直しを行います。そのレビューの結果、経営陣は相違点を特定することがあります。これらの相違点は、適合した場合、本書に記載されているプロフォーマ要約された複合財務情報に重大な影響を与える可能性があります。

3。合併の会計処理

ASC 805とASU 2017-01のガイドラインに従い、合併は企業結合の要件を満たさないと判断されました。2023年12月31日現在、イーグルの取得した総資産（現金を除く）の推定公正価値の約95％は、リスク特性が似ている類似の船舶と、これらの船に搭載されている在庫で構成されています。その結果、この合併は、米国会計基準に従い、Star Bulkによる資産取得会計方法に基づき、 Eagleの買収として計上される予定です。米国会計基準では、取得した資産と負債を、取引費用を含め、相対的な公正価値に基づいて買収原価で評価します。Star Bulkは、会計上は買収者として扱われます。

以下は、合併対価の暫定的な見積もりです。

 
  
金額
  
 
イーグル普通株式
    
9,326,231
  
(a)
2024年2月にオークツリーに発行されたイーグル普通株式
    
1,098,819
  
ノート 1
エクイティ・アワード
    
239,759
  
(b)
# イーグル株が発行されました
    
10,664,809
  
 
交換比率
    
2.6211
  
​(c)
イーグル株主に発行されるスターバルクの普通株式
    
27,953,531
  
ノート 1
2024年2月29日のスターバルクの1株当たり終値
  
$
23.87
  
注 1
送金された推定対価額
  
$
667,251
  
 ​


(a) 2023年12月31日現在の発行済株式と発行済株式。
(b) 2024年2月29日現在のイーグル・エクイティ・アワードは、締切日におけるイーグル・エクイティ・アワードの金額とは異なります。
(c) 交換比率は固定されており、合併契約にはスターバルクまたはイーグルの普通株式の市場価値の変動に基づいて交換比率を調整する条項は含まれていません。

プロフォーマ要約複合財務情報では、イーグルの識別可能な有形資産および無形資産、および引き受けた 負債の公正価値は、2023年12月31日（プロフォーマ要約複合財務情報の作成に使用された最新の実行可能な日付）現在の公正価値の暫定見積もりに基づいており、そのような公正価値の見積もりは対価額の を超えています。Star Bulkの経営陣は、取得したすべての資産と引き受けたすべての負債が適切に特定されているかどうかを再評価し、そのような公正価値の見積もりが対価額を上回っていると判断しました。 合併は資産取得として会計処理されるため、譲渡された対価を超えて取得した純資産価値の公正価値の超過分は、取得した船舶であるすべての適格資産に相対公正価値ベースで配分されます。 譲渡対価で取得した純資産価値の公正価値のこのような超過額の計算は、最終的にはスターバルク普通株式の締切日の株価に基づいて行われます。これにより、譲渡された対価を超えて取得した純資産価値の 超過額が大幅に変わる可能性があります。

取得した純資産の金額と対価を比較すると、40,689ドルの超過額となり、前述のように、相対的公正価値ベースで適格資産に割り当てられました。 次の表は、締切日のスターバルクの普通株式の株価の変動による合併対価の変化に対する感応度を示しています。

   
スターバルクの1株当たりの価格
    
譲渡された対価総額
    
取得した純資産価値から譲渡予定対価を差し引いた金額の公正価値
    
2023年12月31日に終了した年度の減価償却の調整
  
プロフォーマベースケースシナリオ
  
$
23.87
    
$
667,251
    
$
40,689
    
$
(2,683
)
20% の増加
  
$
28.64
    
$
800,701
    
$
(92,761
)
  
$
(10,782
)
20% の減少
  
$
19.10
    
$
533,801
    
$
174,139
    
$
5,417
  

4。取引会計の調整


 A.
現金および現金同等物：合併に関連してスターバルクが直接負担する取引費用は、以下の表の に示すように、5,000ドルと見積もられており、主に法務、顧問、監査、その他の専門家費用で構成されます。「現金および現金同等物」の調整総額の分析については、以下の表を参照してください。

プロフォーマ要約複合貸借対照表調整：   2023年12月31日現在  
 
取引コスト   $ (5,000 )
 
合併後の借り換えの影響     9,812   4.i.iii)
2023年12月31日以降および合併完了日までのイーグルの銀行ローンの通常の返済に使用される現金     (12,450 ) 4.i.ii)
現金および現金同等物   $ (7,638 )
 




B.
制限付現金、流動およびデリバティブの担保：2,219ドルは、イーグルの財務諸表の表示を Star Bulkの財務諸表の表示に合わせて調整したものです。イーグルは、現金担保を取り戻す権利またはデリバティブ商品の公正価値から現金担保を返還する義務を別々に提示しているためです。


C.
在庫：イーグルの会計方針に従い、バンカーのみで構成される在庫は、先入れ先出し方式で決定される原価 で記載され、潤滑油とスペアは発生時に費用計上されます。スターバルクの会計方針によると、在庫はバンカーと潤滑油で構成され、コストまたは正味実現可能額のどちらか低い方で表示されます。3,713ドルは、イーグルの潤滑油在庫の推定額と、イーグルの会計方針をスターバルクの会計方針と一致させるために行われたそれぞれの調整額を表しています。イーグルの潤滑油在庫の消費の対応する影響に関して、プロフォーマ要約連結利益 計算書には取引会計上の調整は行われませんでした。この金額は、プロフォーマ要約連結損益計算書では重要ではないと判断されたためです。


D.
船舶と船舶アップグレードの前払金、純額および減価償却：買収したイーグルの船舶の帳簿価額は、2023年12月31日現在の第三者船舶鑑定によって得られた評価額を使用して、ASC 820「公正価値測定」に従って公正価値に調整されました。以下は、上記に関連して行われた調整について説明しています。


i)
船舶の帳簿価を推定公正価値1,086,164ドルにするために180,452ドルの調整が行われ、その後、上記の注記4.Aで説明したように、スターバルクが直接負担すると予想される5,000ドルの推定取引費用だけ増加し、上記の注記3で説明したように、譲渡された対価で取得した純資産価値の40,689ドルの公正価値の超過分だけ減少しました。「船舶および船舶アップグレードの前払金、純額」の調整総額の分析については、下の表 を参照してください。

プロフォーマ要約複合貸借対照表調整：
  
2023年12月31日現在
    
公正価値調整
  
$
180,452
    
取引コスト
    
5,000
    
譲渡された対価を超えて取得した純資産価値の公正価値の超過
    
(40,689
)
  
バラスト水システムやその他の資産の進歩
    
1,414
  
4.D.iii)
船舶と船舶アップグレードの前払金、純額
  
$
146,177
    


ii)
2,683ドルの調整は、上記の Note 4.d.i）で説明したように、「船舶および船舶アップグレードの前払金、純額」の取引会計調整に基づく、「減価償却」による船舶の追加減価償却を反映しています。


iii)
1,414ドルは、イーグルの財務諸表の表示とスターバルクの財務諸表の表示に合わせて調整されたものです。イーグルはバラスト水システムやその他の資産の前払金を別々に提示しているためです。


E.
繰延ドライドック費用、純額：2023年12月31日現在のイーグルの繰延ドライドック費用の帳簿価額である38,717ドルは、公正価値測定の一環として、プロ 形式の要約複合貸借対照表から除外されました。





F.
減価償却費とドライドッキング費用：Star Bulkの会計方針に従い、ドライドッキングおよび特別調査費用は発生時に支出されます。イーグルの 会計方針に従い、ドライドッキング費用には繰延会計法が適用されます。これにより、実際に発生した費用は、次のドライドッキングが の期日になる必要がある日までの期間にわたって、繰延して定額償却されます。


i)
イーグルの繰延ドライドック費用の償却に相当する13,999ドルは、イーグルの会計方針をスターバルクの会計方針と一致させるために廃止されました。そして


ii)
イーグルのドライドッキング支出に相当する15,098ドルは、イーグルの会計方針とStar Bulkの会計方針と一致するように、プロフォーマ要約連結損益計算書に費用として計上されています。


G.
転換社債負債：この調整は、注記1に記載されているとおり、引き受けた転換社債の公正価値測定の一環として229ドルの未償却繰延ファイナンス費用を差し引き、2024年2月に転換社債に基づく34,750ドルの負債をオークツリーへのイーグル普通株式1,098,819株に転換することを指します。市場データに基づく34,750ドルの転換後の転換社債の推定公正価値124,920ドル、 は、残りの元本69,369ドルよりも大幅に高くなっています。そのため、額面55,551ドルを超える公正価値は、ASC 470-20に基づいて株式に割り当てられました。

プロフォーマ要約複合貸借対照表調整：
  
2023年12月31日現在
  
未償却の繰延金融費用の削減
  
$
229
  
2024年2月のオークツリーの保有転換社債の転換
    
(34,750
)
転換社債債債務
  
$
(34,521
)


H.
未払負債：8,659ドルは、支配権の変更および/または理由のないサービスの終了に関連して解雇された場合に、イーグルの特定の役員 および従業員の雇用契約に基づく退職金の推定費用を反映するように調整されたものです。




I.
長期銀行ローン：2024年3月、スターバルクは、イーグルの 既存の長期銀行ローンの借り換え（「合併後の借り換え」）を行うために、4つのローンファシリティについて別々の約束期間シートを締結しました。これら4つのファシリティに基づいて引き出される予定の総額は、融資手数料を差し引いた合計385,312ドルで、合併 完了日またはその前後に引き出され、イーグルの長期銀行ローンで現在未払いとなっている金額の返済に使用されます。合併後のリファイナンスに関連して、以下のプロフォーマ調整が行われました。


i)
7,601ドルは、合併後の借り換えが「長期銀行ローンの現在の部分」に及ぼす影響を表しています。これは、合併後の借り換えから12か月以内に支払われるべき金額を、イーグルの現在の長期銀行ローンで支払うべき金額と比較したものです。


ii)
2,202ドルは、合併後のリファイナンスが「現在の部分と未償却のローン発行費用を差し引いた長期銀行ローン」に対する影響を表しています。これは、イーグルの長期銀行ローンで支払うべき金額と比較して、2023年12月31日以降にイーグルの銀行ローンの通常返済額を差し引いた、増分融資手数料を差し引いた金額を としています。合併締切日まで。

プロフォーマ要約複合貸借対照表調整：
  
2023年12月31日現在
  
合併後の借り換えの影響
  
$
10,248
  
2023年12月31日以降および合併完了日までのイーグルの銀行ローンの通常の返済に使用される現金
    
(12,450
)
現在の部分と未償却のローン発行費用を差し引いた長期銀行ローン
  
$
(2,202
)


iii)
9,812ドル（注4.A）は、合併後のリファイナンスが「現金および現金同等物」に及ぼす影響を表しています。これは、増分融資手数料とイーグルの現在の長期銀行ローンの返済を差し引いた超過収入です。 と


iv)
8,564ドル（注記4.M）は、合併後のリファイナンスが「利息と財務費用」に及ぼす影響を表しています。これは、合併後の借り換えの基礎となる施設の条件に基づいて計算された利息支出を、イーグルの現在の長期銀行ローンで発生した利息費用と比較して、増分された金額です。


J.
株主資本：株主資本の総額は、以下のように増額/（減少）されました。
   
資本
    
累積赤字
    
その他の包括利益の累計/ (損失)
    
株主資本の合計
  
プロフォーマ要約複合貸借対照表調整：
                        
取得した純資産の費用（注3）
  
$
667,251
    
$
-
    
$
-
    
$
667,251
  
イーグルの過去の株式残高の排除
    
(748,494
)
    
156,727
      
(8,451
)
    
(600,218
)
転換社債（注4.G）に関連する調整
    
55,551
      
-
      
-
      
55,551
  
 
  
$
(25,692
)
  
$
156,727
    
$
(8,451
)
  
$
122,584
  





K.
航海費用と不良債権損失：504ドルは、イーグルの財務諸表の表示とスターバルクの財務諸表の表示に合わせて調整されたものです。 Eagleは信用損失と不良債権を「航海費用」に表示し、Star Bulkはそのような金額を「不良債権損失」に表示するためです。


L.
先渡貨物契約およびバンカースワップの（利益）/損失、純額：1,952ドルは、イーグルの財務諸表の表示とスターバルクの財務諸表の表示に合わせて調整されたものです。 Eagleは、デリバティブ商品の損益を「営業利益」の下に示す「デリバティブ商品の実現および未実現（損失）/利益（純額）」の範囲内で表示し、Star Bulkはそのような 金額を「営業利益」の上に表示されている「先物運送契約とバンカースワップの（利益）/損失、純額」。


M.
利息と財務費用：以下の表に示すように、2,738ドルは、それぞれ、i）転換社債とii）長期銀行ローンの 未償却繰延融資費用の削減に関連して、繰延融資費用の償却が差し引かれたものです。「利息と財務費用」の調整総額の分析については、以下の表を参照してください。

プロフォーマ要約複合損益計算書調整：
  
2023年12月31日現在
    
繰延ファイナンス費用の償却の排除
  
$
2,738
    
合併後の借り換えの影響
    
(8,564
)
4.i.iv)
利息と財務費用
  
$
(5,826
)