ibm-20231231x10kex41

第1ページ展示品4.1国際商業機器会社本展示品は、S-K法規第202項の要求された株式及び債務開示を含み、同社が取引法第12節に登録された2023年12月31日までの株式、手形及び債券に関するものである。1934年“証券取引所法案”第12節に登録された株式の概要によると、以下の説明は、国際商業機器会社(IBM又は同社)の株式に関するいくつかの重要な規定を概説し、完全であると主張せず、本表格10-Kの証拠物である同社の会社登録証明書及び定款のすべての制約及び制限を受ける。本10-K表の日まで、同社は最大4，687，500，000株の株式を発行することを許可され、1株当たり額面は0.20ドルである。2023年12月31日現在、発行済み株式は2，266，911，159株、流通株は915，013，646株である。その会社には他の種類の発行された株式と返済されていない株式証券がない。配当金。株式所有者は当社の取締役会が時々発表した現金、証券或いは財産配当金を獲得する権利があるが、優先株保有者の権利に符合しなければならない。投票する。株主投票が必要なすべての事項で、各株式所有者は1株当たり1票の方法で投票する権利がある。清算時の権利。私たちが自発的または非自発的に清算、解散または清算する場合、株式所有者はすべての債務を全額弁済し、優先株保有者がすべての清算優先権を獲得した後、私たちが分配できる資産を平等に共有する権利があるだろう。ほかのです。株式株式は償還できず、引受、転換、または優先購入権もない。株式の付加的な付例規定に適用する。会社定款条項によると、会社の25%の株式流通株を保有する保有者は特別会議を開催する能力があり、3%以上の株式流通株を持って3年間の保有者は代理アクセス権を行使することができる。定款では，株主提案と株主代理アクセス権に関する事前通知手順も規定されている。看板を掲げています。発行済みおよび発行済み株のすべてはニューヨーク証券取引所とシカゴ証券取引所に上場し、株式コードは“IBM”である

1934年証券取引法第12条に基づいて登録された債務証券第2ページの概要以下に、2023年12月31日現在、1934年“証券取引法”第12条に基づいて登録された会社債務証券に関するいくつかの重要な規定を含む概要を説明する。(I)当社は、1993年10月1日にIBMと受託者であるニューヨーク·メロン銀行信託会社(ノースカロライナ州)との間の契約(“高級契約”)(“高級契約”)および(Ii)が以下の各シリーズの手形および債券保有者の権利を定義する文書(“債務証券”と総称する)、日付は1993年10月1日である。上級契約と債務証券保有者の権利を規定する文書は，本リスト10-Kの証拠物として含まれる.本明細書で使用されるが定義されていないすべての大文字用語は、(適用状況に応じて)高度な契約または対応するチケットまたは債券に与えられた意味を有するべきである。概要2023年12月31日まで、IBMが1934年の証券取引法第12条に基づいて登録したすべての未償還債務証券はすでに高級契約項の下で発行され、ニューヨーク証券取引所に上場した。一連の登録債務証券のリストは以下のとおりである：1.2024年満期債券1.125%2.2025年満期債券2.875%2.2025年満期債券3.0.875%2025年満期債券5.0.300%2026年満期債券6.1.250%2027年満期債券7.3.375%2027年満期債券8.1.750%2028年満期債券9.0.300%2029年満期債券10.1.500%2029年満期債券11.0.875%2030年満期債券12.1.750%2031年満期債券13.3.625%2031年満期債券14.0.650%2032年満期債券15.1.250%2034年満期債券16.3.750%2035年満期債券17.4.875%2038年満期債券18.1.200%2040年満期債券19.4.000%2043年満期債券20.00%2025年満期債券212027年に満期となる6.22%の債券。2028年満期の6.50%債券23。2032年満期の5.875%債券24。2045年満期の7.00%債券25。7.125%2096年満期債券本付録に述べる各発行された債務証券は、元金および利息、違約事件、および高級契約の改訂に同意することを含む高度契約項下の独立債務証券シリーズ(各一連の“一連”)を構成する。一連の債務証券は無担保であり、IBMの他のすべての無担保および無従属債務の格付けと同じである。高級契約は、私たちが発行することができる債務証券の金額を制限することなく、債務証券を1つまたは複数の別個のシリーズで発行することができる。高級契約では、追加債務証券を発行することができ、最高で吾などが時々許可する元本金額に達することができる。IBMは将来、所有者の同意なしに、以前に発行された任意の一連の債務証券と同じ条項と条件および同じCUSIP番号に従って、この一連の債務証券の未償還元金金額を増加させることができる。このような追加債務証券は、一連の修正、免除、および他のすべての事項を行うために、同じシリーズの他のすべての債務証券と共に投票される。債務証券は、以下の“弁済と弁済；失敗”の規定に従って失敗と契約失敗の影響を受ける

第3ページIBMは、一連の債務証券所有者の同意なしに、一連の債務証券と同じレベルおよび同じ金利、満期日、および他の条項を有する追加債務証券を発行することができるが、米国連邦所得税の目的で、このような追加債務証券を一連の債務証券と交換することができる限り、このような追加債務証券を発行することができる。類似した条項を有する任意の追加債務証券は、このシリーズの元の債務証券と共に、高級契約項下の単一債務証券シリーズを構成する。この一連の債務証券に違約事件が発生した場合、追加の債務証券を発行することはできない。以下、特定の一連の債務証券について別途規定されていない限り、各一連の債務証券は、発行された日から後述する一連の関連する金利で利下げされる。補充契約高級契約に含まれる条項は、すべての影響を受けた系列(1つのカテゴリとして)を保有するときに未償還債務証券の元本総額が多数の所有者の同意を超えない場合に、補充契約に署名し、高級契約または任意の補充契約の任意の条項を追加または任意の方法で任意の条項を変更またはキャンセルするか、または一連の債務証券保有者の権利を任意の方法で修正することを可能にする。ただし、この等補充契約書は、他の事項を除いて、(I)任意の債務証券元金の固定満期日、元金の任意の分期、利息又は支払通貨を変更してはならない。(Ii)債務証券の元金金額、利息金利又は償還時に支払わなければならないいかなるプレミアムを下げてはならない。(Iii)固定満期日又は後(又は償還に属する場合は、償還日又は後)に当該等の支払いを強制的に執行して訴訟を提起する権利。(Iv)任意の一連の未償還債務証券元金のパーセンテージを低減し、いかなる補充契約もその所有者の同意、または高級契約によって規定される任意の免除(高級契約に従ういくつかの条文またはその下のいくつかの違約およびその結果について)その所有者の同意を必要とする。(V)一連の高級契約によって指定された場所および目的維持事務所または機関における一連の未償還債務証券の変更に関する任意の責任。又は(Vi)前記条文又はいくつかの契約及び違約を免除する条文を修正するが、保有者の同意を必要とする未償還債務証券元金総額の任意の適用割合を増加させ、又は任意の特定の系列について権利を提供し、任意の補充契約の有効性を規定するには、一連の未償還債務証券元金総額の所有者の同意を経なければならないか、又は影響を受けていない各未償還債務証券保有者の同意を得なければならず、高級契約のいくつかの他の条文を修正又は免除してはならない。高級契約はまた、当時返済されていなかった一連の債務証券元金総額を保有する多数の所有者は、当該一連の債務証券のすべての所有者を代表して、過去に高級契約に基づいて当該一連の債務証券及びその結果について発生したいかなる違約を免除することができるが、当該一連の債務証券の元金、プレミアム(ある場合)又は利息(あれば)の支払い違約、又は一連の未償還債務証券保有者が修正できないことに同意した契約又は規定については、この限りではない。債務担保所有者の任意の当該等の同意又は免除は、当該保有者及び当該債務担保及び任意の債務担保のすべての将来所有者及びすべての所有者に対して拘束力を有し、当該債務担保又は当該等の他の債務担保がいかなる書き込みをしたか否かにかかわらず、拘束力を有する。いかなる高級契約への言及及びいかなる債務証券又は高級契約の規定も、当社の絶対及び無条件の責任を変更又は損害してはならず、即ち関連場所、時間、金利及び指定された硬貨又は貨幣で債務証券の元金及び利息を支払うことができる。上級契約は，会社が高級契約に規定されている条件を満たしてから91日目に債務証券に関する義務を履行することを許可しており，これらの条件には受託者への供託が含まれている

4ページ資金又は外国政府証券又はそれらの組み合わせは、未償還債務証券の毎期元金(プレミアムがあれば)及び利息(ある場合を含む)を支払うのに十分である。当社が任意の他の会社と合併又は合併し、又はその財産及び資産を実質的に全体として高級契約で定義された任意の者に譲渡又は譲渡する場合、相続人は、高級契約に記載された条項に従って、各一連の債務証券面で“会社”に指名された者を継承及び置換する。高級契約には、以下の契約が含まれる：合併、合併、および特定の資産売却を制限する。債務証券保有者の同意を得ずに、国際商業機械会社は、任意の他の会社と合併または合併することができ、または私たちのすべてまたはほとんどの財産および資産を他の人に譲渡または譲渡することができ、条件は、相続人が米国会社であること、相続人が債務証券および高級契約項目の下のすべての義務を同じ条項および条件で負担すること、および取引が発効した後、高級契約項の下で違約しないことである。残りまたは買収された会社は高級契約の下で私たちのすべての権利と義務を引き継ぐだろう。保証債務の制限がある。以下の金額の合計が総合有形資産純資産の10%を超えない限り、ibmまたは任意の制限された付属会社は、債務証券が当該担保付き債務と共にまたは以前に同等の比率で保証されない場合に、いかなる保証債務を負担、負担、または担保することができない：債務証券が同等および比率で担保できないすべての保証債務の総額、および1985年7月15日以降に締結された販売およびレンタル取引に関連するリースに基づいて支払うべきすべての賃貸純値の割引現在値を意味する。IBMは制限された子会社が制限された子会社になる前に締結したいかなる賃貸契約も含めていない。販売とレンタル取引の制限。Ibmまたは制限されたいかなる付属会社も、1.以下の金額の合計が総合有形資産純資産の10%を超えない限り、他の人に販売されるすべての賃貸契約に関連する任意の主要財産をカバーする3年以上の賃貸契約を締結しない：1985年7月15日以降に締結されたこれらのすべての賃貸契約の下で支払われるべきすべての賃貸純値の割引現在値を意味し、債務証券が同等および課税税制で保証されていないすべての保証債務の総額を意味する。IBMは制限された子会社が制限された子会社になる前に締結したいかなる賃貸契約も含めていない。または2.180日以内に私たちの長期債務または制限された子会社の債務を返済するための金額が以下の金額に等しいもの：私たちまたは制限された子会社への純収益；および

5ページ目は賃貸契約によって支払われたすべての賃貸料純額の割引現在値。債務証券またはIBMまたは制限された付属会社に属する債務から適用される金額は、この計算には含まれない。売却と借り戻し取引のこの制限は、私たちが締結する可能性のある新しい獲得、改善、または建設された物件に関連するいかなる賃貸にも適用されないだろう。影響を受けた未償還債務証券シリーズの大多数の元本保有者は、上記各条約の遵守を放棄することができる。定義“担保付き債務”とは、制限された付属会社の任意の主要財産または任意の株式または債務の任意の留置権または任意の条件付き売却または他の所有権保留協定によって保証された借入金の債務または制限された付属会社の債務を意味する。この定義には、すべての債務は含まれていない：1985年7月15日の未済債務は、保有権保証、または条件付き売却または他の所有権保留協定によって生成された；1985年7月15日以降に財産の買収、改善または建設に資金を提供し、買収、改善または建設後180日以内に財産の購入、担保または留置権保証、または条件付き売却または他の所有権保留協定によって生成された；主要財産の留置権または制限された子会社の株式または債務で保証された場合、両方の場合、買収時に存在する。1985年7月15日以降に制限された付属会社になったとき、または制限された付属会社になったときに存在する、私たちまたは任意の制限された付属会社に不足している；保有権、条件付き販売または他の所有権保留手段で保証されている、1985年7月15日以降に制限された付属会社になったときに存在する；任意の制限された付属会社に対する保証債務および帰属可能な債務を構成する私たちおよび他の制限された付属会社の保証、および任意の国または任意の政治的分岐を担保とする財産の買収または建設のために生成された。債務を構成するいかなる代替、延期、または継続でも、負債額は増加しない。主要財産“とは、製造、開発、倉庫、サービスまたはオフィス施設を構成する土地、土地改善、建物および関連する工場、実験室およびオフィス設備を意味し、この製造、開発、倉庫、サービスまたはオフィス施設は、私たちまたは米国内に位置する制限された子会社によって所有またはレンタルされ、決定された日にその購入コストプラス資本化改善が総合有形資産純価の0.15%を超える。主な財産には、私たちまたは私たちの子会社によって販売された製品、免税政府債券の発行によって融資されたいかなる財産も含まれていない

6ページ取締役会が認定した任意の財産は、私たちおよび私たちの制限された子会社に対して全体として実質的な重要性を持っていません。または私たちおよび私たちのすべての子会社の権益が50%を超えない財産です。“連結有形資産純額”とは、当社及びその子会社の総資産から、流動負債及び無形資産を差し引くことをいう。私たちは無形資産に：すべての商号、商標、許可証、特許、著作権、および営業権の貸借対照表の価値、組織と開発コスト、前払い項目以外に、保険、税金、利息、手数料、レンタル料および同様の項目、および私たちが販売している有形項目、および未償却債務割引と費用から未償却保険料を差し引く費用を含む。私たちはいかなる計画製品も無形資産に含まれない。“債務を占有すべき”とは、テナントが主要物件の売却及び借り戻し取引に基づいて賃貸料義務を支払う割引現在値を意味し、任意のテナントがその取引残期限内に借りた賃貸料義務金額を差し引くことをいう。帰属可能債務の割引率を計算するためのものを“帰属可能金利”と呼ぶ。私たちは高級契約項の下で発行されたすべての発行および未償還証券の加重平均金利で金利を計算すべきです。“制限された付属会社”とは、1.私たちの任意の付属会社：a.そのすべての財産は、基本的にアメリカにあり、B.所有または任意の主要財産のテナント；および、C.当社の投資および私たちの子会社の投資は、その決定の日までの総合有形資産純資産の0.15%を超え、2.取締役会は、制限された付属会社の任意の他の子会社として指定される可能性がある。“制限された付属会社”には、融資付属会社や、1985年7月15日以降に他の人の株式、業務または資産を買収するために設立または買収された付属会社は含まれておらず、当該等の付属会社は、当社のすべてまたは任意の主要部分の業務または資産、または制限された付属会社の業務または資産を買収していない。もし私たちが受託者に十分な現金を預けて、債務証券が規定の満期日または償還日に満期になるすべての元金、利息、および任意のプレミアムを支払う場合、私たちはすでに満期になったか、または1年以内に満期または償還される一連の債務証券に対する債務を解除することができる。高級契約には、1.90日後に、当時返済されていなかった任意の一連の債務証券に対するすべての債務(限られた例外を除いて)、および/または、選択を可能にする条項が含まれている

7ページ2.以下の契約の下での義務およびこれらの契約違反による違約または交差違約事件の結果を免除する：a.合併、合併および売却資産に対する制限、b.高級契約下での売却およびレンタル取引の制限、およびc.高級契約下での担保債務の制限。上記のいずれかの選択を行うためには、信託形式で受託者に十分な資金を入金し、債務証券の元金、利息、プレミアムを全額支払わなければならない。債務証券がドル建てであれば、この金額は現金および/または米国政府債務の形で支払われる可能性がある。この額は現金及び/又は外国政府証券であってもよく、債務証券が外貨建てであれば。上記のいずれかの選挙の条件として、この一連の債務証券の保有者は、この行動によって米国連邦所得税の収入、収益、または損失を確認しない弁護士意見を提出しなければならない。上記のいずれかの場合が発生した場合、当該一連の債務証券の所有者は、高級契約の利益を享受する権利がないが、債務証券の譲渡及び交換登録及び置換紛失、盗難又は残存不全の債務証券を除く。違約、通知及び免除事件が任意の一連の債務証券の違約事件が発生して継続している場合、当該一連の債券の元金金額は、その累算すべき利息(あれば)とともに宣言することができるが、当該等の声明を行った後、高級契約に規定された方法で満期及び支払いを必要とし、高級契約に規定された条件によって制限されなければならない。任意の一連の債務証券の違約事件が発生し、継続した場合、受託者または一連の債務証券元本の少なくとも25%の保有者は、一連のすべての債務証券の全ての元本が満期になり、直ちに支払うことができると発表することができる。この声明は無効を宣言することができ、一連の債務証券元本の大部分の所持者は過去の違約を免除することができる。しかし、治癒できない支払い違約は、この一連の債務証券のすべての保有者が免除するしかない。高級契約は、各一連の債務証券の違約事件を、満期30日以内に利息を支払うことができなかったこと、満期時に元金または任意の保険料を支払うことができなかったこと、満期30日以内に任意の債務超過基金を支払うことができなかったこと、通知を受けてから90日以内に他の契約を履行できなかったこと、および私たちが破産または破産に入ったことのうちの1つまたは複数のイベントとして定義される。一連の債務証券の違約事件は必ずしも他の一連の債務証券の違約事件であるとは限らない。高級契約は、違約が治癒または放棄されない限り、一連の債務証券の所持者にこの一連の違約の通知を90日以内に発行することを要求する。しかしながら、受託者が本通知が当該等保持者の利益に適合していると誠実に判断した場合、受託者は本通知を発行しないことができる。しかし、受託者は、延滞金の場合、本通知を差し押さえてはならない

第八ページ受託者は、失責事件において規定された慎重な基準で行動する責任がある以外に、いかなる債務証券保有者の要求又は指示に応じて、高級契約の下での任意の権利又は権力を行使する義務がないが、所有者が受託者に合理的な補償を提出した場合は例外である。一般に、一連の未償還債務証券元本の過半数を有する所有者は、受託者に付与された任意の信託または他の権力について任意の法的手続きを行うための任意の救済または行使の時間、方法、および場所を指示することができる。高級契約には、会社が毎年受託者に違約証明書を提出したり、任意の存在する違約を示す契約が含まれている。Street Nameや他の間接所有者は、彼らが違約時に通知を出したり、他の行動を取ったりする要求を理解するために、その銀行や仲介人に相談しなければならない。特定の一連の債務証券に別段の規定がない限り、債務証券はいかなる債務超過基金の制約も受けない。受託者と共に高級契約を修正する際には、債務証券所有者の同意なしに限られた目的のために高級契約を修正することができ、私たちの契約や違約事件の増加、債務証券の形態または条項の確立、曖昧な状況の除去、および実質的な側面で債務証券保有者に悪影響を与えない他の目的を含むことができる。吾らも受託者とともに、影響を受けた系列の未償還債務証券の大部分の元本所持者の同意の下、高度契約の改訂と改訂を行うことができる。しかしながら、各影響を受けた所有者の同意を得ず、いかなる修正も、任意の一連の債務証券の規定の満期日を変更すること、任意の一連の債務証券の元金、プレミアム(あれば)または金利を低下させること、任意の支払場所または任意の一連の債務証券の支払い通貨を変更すること、所定の満期日または償還日の後に任意の支払いを強制的に実行する権利を損害すること、任意の転換権の条項に悪影響を与えること、および任意の支払権の条項に悪影響を及ぼすこと、または、任意の一連の債務証券の規定の満期日を変更すること、または任意の一連の債務証券の元金、プレミアム(あれば)または金利を低下させること、または任意の支払い場所または任意の一連の債務証券の支払通貨を変更すること；高級契約の下の任意の修正、改訂または免除に同意するために、一連の未償還債務証券保有者の割合を低減し、高級契約において一連の指定された場所および目的のために事務所または機関を維持するために、任意の未償還債務証券シリーズに対する私たちの義務を変更するか、または高級契約においてその修正または修正に関連する条項を変更する。特定の一連の債務証券について別途規定がない限り、どの債務証券にもいかなる転換権も含まれていない。会議の高級契約には一連の債務証券保有者会議を開催する規定が盛り込まれている.受託者は、吾等又は一連の未償還債務証券元金の10%以上の保有者の要求に応じて、随時会議を開催することができる。いずれの場合も、一連の債務証券の所有者に通知される。一連の未返済債務証券元本の過半数を持つ者が会議の定足数を構成する。本行または受託者によって招集された会議は、十分な定足数がなければ、10日以上延期することができ、延期された会議に十分な定足数がない場合、会議は10日以上延期することができる

9ページ一般的に、定足数のある会議で提出された任意の決議は、この一連の未償還債務証券の元本過半数所有者が賛成票を投じて可決することができる。しかしながら、債務証券項目の支払金額または時間を変更するためには、一連の債券の各保有者の同意を得なければならない。高級契約、債務証券、クーポンはニューヨーク州の法律によって管轄され、ニューヨーク州の法律に基づいて解釈される。受託者高度契約下の債務証券の受託者は、ニューヨーク州メロン銀行信託会社です。私たちは時々ニューヨーク州メロン銀行信託会社と信用限度額を維持し、他の通常の銀行関係を構築するかもしれません。例えば、ニューヨーク州メロン銀行信託会社は、私たちの循環信用協定の融資者の一人として参加しています

以下に示す10ページ目は、IBMが発行する予定で、1934年の証券取引法第12条に基づいて登録された2023年12月31日までに返済されていない一連の債務証券の情報である。1.125%2024年満期の債券タイトル/説明：1.125%2024年満期の債券発行日：2016.3.07満期日2024年9月6日に元に発行された債券元金7.5億ユーロ(ユーロ)未償還債券元金毎年9月6日第1回利付日2016年9月6日額面金利1.125%年利1.125%償還可能債券は、会社が選択し、任意の時間または時々償還し、最低30日であるが、30日を超えない

(I)償還すべき債券元金の100%、又は(Ii)償還可能債券の選択可能な償還価格は、いずれの場合も、償還日(償還日を含まない)の課税および未払い利息を別途加算しなければならない。“選択可能償還価格”とは、百分率(小数点以下3桁に四捨五入)で表される価格であり、本手形が指定された償還日前の第3の取引日にその価格で購入された場合、本手形の収益率(受託者によって計算される)は、当該取引日に参照債券の収益率に等しくなる(参照債券が午前11：00に発効した参考債券ミドルエンド市場の平均年間収益率の4つの平均見積で計算される)。(中欧時間)受託者が決定した取引日に0.20%を加える。参照債券“とは、任意のオプションの償還価格計算について、2024年8月15日に満了したドイツ政府DBR 1.000%を意味するか、または債券が再発行されない場合、受託者が受託者によって選択された欧州国債の3人のブローカーおよび/または市場ディーラーの提案に基づいて、オプションの償還価格を決定するのに適した他の欧州国債として決定されることを意味する。償還日以降、本手形又は本手形のいずれかの償還が必要な部分は、利息の計上を停止する(吾等の延滞償還価格及び未払い利息を除く)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された本手形の任意の部分の償還価格及び未払い利息を支払う。償還される債券が本シリーズのすべての債券より少ない場合は、受託者が公平で適切と思われる方法で選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記追加金額を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主(所有者が遺産、信託、共同企業または会社である場合、または信託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者)のみによって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金とみなされる：

12ページ(A)現在、または米国で貿易または業務に従事していたか、または米国に常設機関を有していたか、(B)現在または以前、米国市民または住民としての関係を含む米国との関係、(C)米国にとっては、外国または国内個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるための収益を蓄積した会社；(D)現在、または改正された“米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後続条文によって定義された会社の“10%株主”であるか、または。(E)その業務または業務の正常な動作中に締結された融資合意に従って信用展期間支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または支払代理人が支払いを差し引く以外に徴収される任意の税金、評価または他の政府料金、(5)支払いの満了または適切な規定の後15日以上に施行される、より遅い発生者を基準とする法律、法規または行政または司法解釈の変化によってのみ徴収または控除される任意の税金、評価または他の政府課金

13(6)ページは、任意の遺産、相続、贈与、販売、消費税、譲渡、富または非土地財産税または同様の税項、評価税または他の政府課金に適用され、(7)任意の支払代理人が、任意の手形の元本または利息を支払う際に控除される任意の税金、評価税または他の政府料金を規定するが、このような支払いは、任意の他の支払代理人によって抑留される必要はない。(8)貯蓄収入課税に関する欧州連合の2003/48/EC番号命令またはその命令を遵守するために制定された任意の法律の規定に基づいて、個人に支払われたお金に源泉徴収を適用する任意の紙幣。(9)所有者または実益所有者またはその代表によって支払いを促す任意の紙幣を回避するために、欧州連合加盟国の別の支払い代理人に紙幣を提示する。(10)“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、これらの条文に基づいて発行された任意の庫務規則、これらの規定の正式な解釈、またはこれらの規則の実施に関連する任意の合意。(11)支払待ちの手形を提示するが、そのような手形の所有者または実益所有者が、その手形の満了支払いまたは適切な支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または要求された場合)、控除または差し押さえを必要とせずに上記の支払いを行うことができるが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を30日以内に提示する場合に徴収される追加税金を除く。または、(12)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)、(9)、(10)および(11)のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いたように，“アメリカ合衆国”という言葉はアメリカ合衆国(各州とコロンビア特区を含む)とそのことを指す

第14ページ領土、財産及びその他の管轄地域を意味し、“米国人”とは、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区(任意の適用される財務省条例に従って米国人の共同企業とみなされない)における米国市民または住民、米国内または米国の法律に従って設立または組織された会社、共同企業または他の実体の任意の個人、またはその収入がなぜであるかにかかわらず、米国連邦所得税の任意の財産または信託基金を納付しなければならないことを意味する。税務の理由で償還された場合、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公式的な立場の変更または改正により、これらの変更または改正が2016年2月29日またはその後に発表または発効した場合、当社は、当社が選定した独立弁護士の書面意見に基づいて、本付記について上記の追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。2.875%2025年満期債券タイトル/説明：2.875%2025年満期債券発行日：2013.11.7満期日2025年11月7日元発行債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)未償還債券元金現在未償還債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)利息支払日2014.11.7第1回利息支払日2014.11.7年利2.875%償還債券を選択でき、随時または時々償還することができ、少なくとも30日ですが、60日以下です

契約条文に基づいて債券保有者に与える事前通知によれば、償還価格は、(I)償還すべき債券元金の100%と、または(Ii)選択可能な償還価格とに等しく、いずれの場合も、償還日(ただし償還日を含まない)の課税および未払い利息に別途加算される。“選択可能償還価格”とは、百分率(小数点以下3桁に四捨五入)で表される価格を意味し、指定された償還日前の第3の取引日に債券がその価格で購入された場合、債券収益率(受託者によって計算される)は、参照債券の取引日の収益率に等しくなる(参照債券が午前11：00に発効した参考債券におけるエンド市場平均年間収益率の4つの平均見積で計算される)。(中欧時間)受託者が決定した取引日に0.17%を加える。参照債券“とは、任意のオプションの償還価格計算について、2023年8月15日に満了したドイツ政府DBR 2.000%を意味するか、または債券が再発行されない場合、受託者が受託者によって選択された欧州国債の3人のブローカーおよび/または市場ディーラーの提案に基づいて、オプションの償還価格を決定するのに適した他の欧州国債として決定されることを意味する。償還日及びその後、債券又は任意の部分に償還しなければならない債券は、利息の計上を停止する(当行が償還価格及び未払い利息の支払いを滞納しない限り)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還される債券の任意の部分の償還価格及び累算及び未払い利息を支払う。償還される債券が本シリーズのすべての債券より少ない場合は、受託者が公平で適切と思われる方法で選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、当社または支払代理人が非米国人(以下、定義を参照)の所有者に手形元金および利息の純額を支払い、源泉徴収金によって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税金、評価税または他の政府の料金または米国または米国の政治的区画または税務機関に、手形によって規定された満期日および支払金額を差し引くために、手形について追加利息を支払う。しかし、上記追加金額を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主(所有者が遺産、信託、共同企業または会社である場合、または信託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者)のみによって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金とみなされる：

16ページ(A)現在、または米国で貿易または業務に従事していたか、または米国に常設機関を有していたか、(B)現在または以前、米国市民または住民としての関係を含む米国との関係、(C)米国にとっては、外国または国内個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるための収益を蓄積した会社；(D)現在、または改正された“米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後続条文によって定義された会社の“10%株主”であるか、または。(E)その業務または業務の正常な動作中に締結された融資合意に従って信用展期間支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金

第17(7)ページは、任意の支払代理人が、任意の手形の元本または利息を支払う際に源泉徴収する任意の税金、評価税、または他の政府課金を規定することに適用されるが、これらの支払いは、任意の他の支払代理人によって源泉徴収される必要はない。(8)個人への支払い時に適用され、貯蓄収入課税に関する欧州連合命令2003/48/ECに基づいて、またはその命令に従うか、またはその命令に適合するために導入された任意の法律に基づいて源泉徴収されなければならない。(9)支払のための任意の手形をチケット所有者またはその代表によって提示することができ、その所持者は、欧州連合加盟国の別の支払い代理人にチケットを提示することによって、上記の控除または減額を回避することができる。(10)規則1471~1474条(またはこれらの条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または差し引かれた任意の税項、その条文に従って公布された任意の在庫条例、これらの条例の任意の正式な解釈、または実施に関連する任意の合意；(11)支払待ちの手形を提示するが、そのような手形の所有者または実益所有者が、その手形の満了支払いまたは適切な支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または要求された場合)、控除または差し押さえを必要とせずに上記の支払いを行うことができるが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を30日以内に提示する場合に徴収される追加税金を除く。または、(12)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)、(9)、(10)および(11)のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産およびそれによって管轄されている他の地域を指し、“アメリカ人”系は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体(非組合企業を除く)の市民または住民を意味する

いかなる財産や信託基金の収入も、その出所にかかわらず、米国連邦所得税を納めなければならない。税務上の理由で償還された場合、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治区画または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公的な立場の任意の変更または改正により、これらの変更または改正が2013年10月31日または後に発表または発効した場合、当社は、当社が選択した独立弁護士の書面意見に基づいて、本付記について上記の追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。0.950%2025年満期債券タイトル/説明：0.950%2025年満期債券発行日：2017年5月23日元発行債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)現在返済されていない債券元金金額1，000，000，000ユーロ(ユーロ)利息支払日2018年5月23日第1回利付日0.950%年利0.950%償還可能：最低30日であるが、60日を超えない場合、契約条文に従って本チケット所持者に事前通知を発行し、償還価格は以下の両者の中で大きい者に等しい：(I)償還しなければならない手形元金の100%または(Ii)選択可能な償還価格は、それぞれの場合、本手形を償還日(ただし、償還日を含まない)に加えた未払い利息を加算する

19ページの“選択可能償還価格”とは、百分率(小数点以下3桁に四捨五入)で表される価格を指し、本手形が指定された償還日前の第3の取引日にその価格で購入された場合、本手形の収益率(受託者によって計算される)は、午前11：00に発効した参考債券の中端市場平均年間収益率の平均4つの見積を参照して、その取引日における参照債券の収益率に等しくなる。(中欧時間)受託者が決定した取引日に0.15%を加える。“参照債券”とは、任意のオプションの償還価格計算について、2025年2月15日に満了したドイツ国債の0.500%を意味するか、または発行されなくなった場合、受託者が受託者が選択した欧州国債の3人のブローカーおよび/または市商の提案に基づいて、オプションの償還価格を決定するのに適した他の欧州国債として決定することを意味する。償還日以降、本手形又は本手形のいずれかの償還が必要な部分は、利息の計上を停止する(吾等の延滞償還価格及び未払い利息を除く)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された本手形の任意の部分の償還価格及び未払い利息を支払う。償還される債券が本シリーズのすべての債券より少ない場合は、受託者が公平で適切と思われる方法で選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記追加金を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金のみに適用されず、所有者が遺産、信託、共同企業または会社、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者である場合は、(A)米国で出席または取引または業務に従事していたか、または米国に常設機関を設置していたことがあるとみなされる。(B)米国市民または住民としての関係を含む現在または以前に米国と関係がある；

米国の場合、20ページ目は、(C)ページが、外国または国内個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために累積収益を蓄積した会社であるか、(D)改正された“米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後続条文によって定義された会社の“10%株主”であるか、または過去に改正された“米国国税法”(以下、“守則”と称する)である。または(E)その業務または業務の正常な運営中に締結された融資契約に基づいて信用展期間支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者または一部の手形の所有者ではなく、または受託機関または共同企業の所有者ではないが、受託機関の受益者または財産付与者、共同企業の実益所有者またはメンバーに限定され、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその恩恵または分配された部分支払いを直接受け取る場合、追加支払いを得る権利がない範囲；(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金

第21(7)ページは、任意の支払代理人が、任意の手形の元金または利息を支払う際に源泉徴収する任意の税項、評価税または他の政府課金を規定することに適用されるが、このような支払いは、任意の他の支払代理人によって差し引かれる必要はない。(8)“守則”第1471~1474条(またはこれらの条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または控除される任意の税項、当該条文に基づいて公布された任意の庫務規程、これらの税項の任意の正式な解釈、またはそのような税項の実施に関連して締結された任意の合意；(9)支払待ちの手形を提示するいずれかであるが、そのような手形の所有者または実益所有者が、その手形の満了支払いまたは適切な支払いの日付(より遅い日を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可またはそのような手形を提示しなければならない場合)、これらの金を控除または差し引く必要はないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を30日以内に提示する場合には、徴収される追加税金を除く。または、(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)および(9)のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“米国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”とは、米国市民または住民、米国国内または米国、米国の任意の州またはコロンビア特区の法律に従って設立または組織された会社、共同企業または他の実体を意味する(任意の適用される財務省条例に従って米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)(または米国の任意の政治区画または税務機関)の任意の変更または改正によって、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公的な立場の任意の変更または改正によって、これらの変更または改正が2017年5月16日または後に発表または発効された場合、

22ページ当社が当社が選定した独立弁護士となるか又は選定した独立弁護士の書面意見に基づいて、本手形について上記の追加金額を支払う責任があれば、当社は、30日以上60日以下の通知前に、その元金の100%に相当する償還価格で本手形を償還し、当手形の指定償還日までに計算すべきであるが支払われていない利息をすべて(部分ではない)として選択することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。0.875%2025年満期の債券タイトル/債券発行説明：0.875%2025年満期の債券発行日：2025年1月31日に元に発行された債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)未償還債券元金現在返済されていない債券元本1，000，000，000ユーロ(ユーロ)利息支払日2020年1月31日第1回利息支払日0.875%年間利息0.875%を選択して償還することができ、会社の選択により、最低30日であるが、60日を超えない場合、契約条文に従って本チケット所持者に事前通知を発行し、償還価格は以下の両者の中で大きい者に等しい：(I)償還しなければならない手形元金の100%または(Ii)選択可能な償還価格は、それぞれの場合、本手形を償還日(ただし、償還日を含まない)に加えた未払い利息を加算する。“選択可能償還価格”とは、百分率(小数点以下3桁に四捨五入)で表される価格であり、本手形が指定された償還日前の第3の取引日にその価格で購入された場合、本手形の収益率(受託者によって計算される)は、当該取引日に参照債券の収益率に等しくなる(参照債券が午前11：00に発効した参考債券ミドルエンド市場の平均年間収益率の4つの平均見積で計算される)。(中欧時間)受託者が決定した取引日に0.20%を加える

23ページ“参照債券”とは、任意の選択可能な償還価格計算について、2024年8月15日に満了したドイツ政府DBR 1.000%を意味し、または債券が再発行されない場合、受託者が受託者によって選択された欧州国債の3人のブローカーおよび/または市場ディーラーの提案に基づいて、選択可能な償還価格を決定するのに適した他の欧州国債として決定されることを意味する。償還日以降、本手形又は本手形のいずれかの償還が必要な部分は、利息の計上を停止する(吾等の延滞償還価格及び未払い利息を除く)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された本手形の任意の部分の償還価格及び未払い利息を支払う。償還される債券が本シリーズのすべての債券より少ない場合は、受託者が公平で適切と思われる方法で選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記追加金を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金のみに適用されず、所有者が遺産、信託、共同企業または会社、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者である場合は、(A)米国で出席または取引または業務に従事していたか、または米国に常設機関を設置していたことがあるとみなされる。(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係がある。(C)米国では、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積した会社であるか、または個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業であったか、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社である

第24(D)ページは、改正された“米国国税法”(以下、“規則”という。)第871(H)(3)条または任意の後続条項によって定義された会社の“10%株主”であるか、または(E)その貿易または業務の正常な動作中に締結された融資プロトコルに従ってクレジット延期支払いを受ける銀行であるか、または(E)その貿易または業務の正常な動作中に締結された融資プロトコルに従ってクレジット延期支払いを受ける銀行であるか、または(E)その貿易または業務の正常な動作中に締結された融資プロトコルに従ってクレジット延期支払いを受ける銀行であるか、または、(E)その貿易または業務の正常な動作中に締結された融資プロトコルに従ってクレジット延期支払いを受ける銀行であるか、または修正された“米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)であるか、または定義されていない。(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金。(7)任意の支払代理人が、任意の手形の元金または利息を支払うときに源泉徴収された任意の税金、評価税、または他の政府が課金することを規定するが、このような支払いは、任意の他の支払代理人によって源泉徴収される必要はない。(8)“守則”第1471~1474条(または“規則”の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または差し引かれた任意の税金

25ページのこのような条項)、このような条項に基づいて公布された任意の財務省条例、それに対する任意の正式な解釈、またはこの条例の実施に関連する任意の合意；(9)任意の支払いについて、当該手形の所有者または実益所有者が、前記支払いの満了に対応するか、または所定の支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または提示しなければならない場合)、これらの金額は、控除または差し押さえを必要としないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を提示する場合には、課税されるべき追加税金を除外する。及び(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及び(9)項のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。税務の理由により償還され、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公的な立場の任意の変更または改正により、これらの変更または改正が2019年1月24日またはその後に発表または発効された場合、当社または当社が選定した独立弁護士の書面意見に基づいて、本付記について上記追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる

額面最低額面債券は書留式で発行され、額面金額は100，000ユーロを超えず、1，000ユーロを超えるいかなる整数倍もない。459200 JT 9ニューヨーク証券取引所取引コード：IBM 25 C 5.0.300%2026年満期の債券タイトル/債券発行説明：0.300%2026年満期の債券発行日：2016年11月2日満期日2026年11月2日元発行された債券元金元42，000，000，000(円)現在返済されていない債券元金元42，000，000，000(円)利息支払日半年5月2日と11月2日第1回利付日2017年5月2日額面金利0.300%毎年追加額を支払うが、以下に掲げる例外や制限を除いて、前払金によって徴収された任意の現在または将来の米国または米国の政治区画または税務機関の任意の税収、評価税または他の政府費用を差し引いた後、本手形の追加利息を支払い、当社または支払代理人が非米国人(以下、定義を参照)の所有者に手形元金および利息の純額を支払うようにした後、本手形に規定される満期日および支払うべき金額以上とする。しかし、上記追加金を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金のみに適用されず、所有者が遺産、信託、共同企業または会社、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者である場合は、(A)米国で出席または取引または業務に従事していたか、または米国に常設機関を設置していたことがあるとみなされる。(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係がある。(C)現在またはかつて外国または国内個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業である

(D)改正された“米国国税法”(以下、“規則”という。)第871(H)(3)条または任意の後続条文で定義された会社の“10%株主”であるか、または(E)その貿易または業務の正常な運営において締結された融資合意に基づいてクレジット延期支払いを得る銀行；(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金。(7)任意の支払代理人は、任意の手形の元金または利息を支払う際に源泉徴収された任意の税金、評価税、または他の政府料金を規定するが、任意の他の支払代理人は、そのような金を差し押さえることなく、そのような金を支払うことができる

個人への支払いのために適用される源泉徴収に適用され、貯蓄収入課税に関する欧州連合の2003/48/EC号命令またはその命令を遵守するために実施される、遵守または導入された任意の法律に基づいて行われなければならない源泉徴収に適用され、(9)支払のための支払のための任意の手形が、所有者または実益所有者またはその代表によって提示され、この所有者または実益所有者は、関連する手形を欧州連合加盟国の別の支払い代理人に提示することによって、上記の減納または減額を回避することができる。(10)“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、これらの条文に基づいて発行された任意の庫務規則、これらの規定の正式な解釈、またはこれらの規則の実施に関連する任意の合意。(11)支払待ちの手形を提示するが、そのような手形の所有者または実益所有者が、その手形の満了支払いまたは適切な支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または要求された場合)、控除または差し押さえを必要とせずに上記の支払いを行うことができるが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を30日以内に提示する場合に徴収される追加税金を除く。または、(12)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)、(9)、(10)および(11)のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“米国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”とは、米国市民または住民、米国国内または米国、米国の任意の州またはコロンビア特区の法律に従って設立または組織された会社、共同企業または他の実体を意味する(任意の適用される財務省条例に従って米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない

第29ページ税務上の償還が、米国の法律(又は米国の法律に基づいて公布された任意の法規又は裁決)の任意の変更又は改正により、又は米国又は米国の任意の政治地域又は税務当局の任意の変更又は改正により、又はそのような法律、法規又は裁決の適用又は解釈に関する公的な立場の任意の変更又は改正により、これらの変更又は改正が2016年10月27日又はその後に発表又は発効された場合、当社は、当社が選定した独立した弁護士の書面意見に基づいて、本付記について上記の追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は人民元100，000，000元以上の人民元1，000，000，000元の任意の整数倍である。1.250%2027年満期債券タイトル/債券発行説明：1.250%2027年満期債券発行日：2027年1月31日元発行債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)未償還債券元金現在未償還債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)利息支払日2020年1月29日第1回支払利息日1.250%年利1.250%を選択償還可能最低30日であるが、60日を超えない場合、契約条文に従って本チケット所持者に事前通知を発行し、償還価格は以下の両者の中で大きい者に等しい：(I)償還しなければならない手形元金の100%または(Ii)

30ページの任意の償還価格は、それぞれの場合、償還日(ただし償還日を含まないが)の支払利息および未払い利息に別途加算される。“選択可能償還価格”とは、百分率(小数点以下3桁に四捨五入)で表される価格であり、本手形が指定された償還日前の第3の取引日にその価格で購入された場合、本手形の収益率(受託者によって計算される)は、当該取引日に参照債券の収益率に等しくなる(参照債券が午前11：00に発効した参考債券ミドルエンド市場の平均年間収益率の4つの平均見積で計算される)。(中欧時間)受託者が決定した取引日に0.25%を加える。参照債券“とは、任意のオプションの償還価格計算について、2026年8月15日に満了したドイツ政府DBR 0.00%を意味するか、または債券が再発行されない場合、受託者が受託者によって選択された欧州国債の3人のブローカーおよび/または市場ディーラーの提案に基づいて、オプションの償還価格を決定するのに適した他の欧州国債として決定されることを意味する。償還日以降、本手形又は本手形のいずれかの償還が必要な部分は、利息の計上を停止する(吾等の延滞償還価格及び未払い利息を除く)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された本手形の任意の部分の償還価格及び未払い利息を支払う。償還される債券が本シリーズのすべての債券より少ない場合は、受託者が公平で適切と思われる方法で選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記追加金を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金のみに適用されず、所有者が遺産、信託、共同企業または会社、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者である場合は、(A)米国で出席または取引または業務に従事していたか、または米国に常設機関を設置していたことがあるとみなされる

第31ページ(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係があり、(C)米国にとっては、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積した会社であるか、または個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業であったか、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社；(D)現在、または改正された“米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後続条文によって定義された会社の“10%株主”であるか、または。(E)その業務または業務の正常な動作中に締結された融資合意に従って信用展期間支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または支払代理人が支払いを差し引く以外に徴収される任意の税金、評価または他の政府料金、(5)支払いの満了または適切な規定の後15日以上に施行される、より遅い発生者を基準とする法律、法規または行政または司法解釈の変化によってのみ徴収または控除される任意の税金、評価または他の政府課金

第32(6)ページは、任意の遺産、相続、贈与、販売、消費税、譲渡、財産または非土地財産税または同様の税項、評価税または他の政府課金に適用され、(7)任意の支払代理人が、任意の手形の元本または利息を支払う際に控除される任意の税項、評価税または他の政府料金を規定するが、このような支払いは、任意の他の支払代理人によって抑留される必要はない。(8)“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、これらの条文に基づいて発行された任意の庫務規則、これらの規定例の任意の正式な解釈、またはこれらの規定の実施に関連する任意の合意。(9)任意の支払いについて、当該手形の所有者または実益所有者が、前記支払いの満了に対応するか、または所定の支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または提示しなければならない場合)、これらの金額は、控除または差し押さえを必要としないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を提示する場合には、課税されるべき追加税金を除外する。及び(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及び(9)項のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。米国の法律(または法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)(または米国または米国の任意の政治的区画または税務機関)の任意の変更または改正によって、または

第33ページこのような法律、法規又は裁決の適用又は解釈に関する公的な立場のいかなる変更又は改正も、2019年1月24日又はその後に発表又は発効する場合には、当社が当社が選定した独立弁護士の意見に基づいて、本手形について上記追加金額を支払う義務がある場合は、当社は30日以上60日以下の通知時間内に、その元金100%に相当する償還価格で本手形のすべてを償還することができるが、部分ではない。この手形と併せて償還日を指定するまでの利子を計算する。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。3.375%2027年満期の債券タイトル/説明：3.375%2027年満期の債券発行日：2023年2月6日に元に発行された債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)未償還債券元金現在返済されていない債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)利息支払日2024年2月6日第1回利息支払日2024年2月6日額面金利3.375%年間利回り3.375%償還可能債券は、会社の選択に応じて、随時または時々償還することができます。少なくとも10日間であるが，60日を超えない場合には，チケット保持者に事前通知を行う(郵送，電子交付，または保管者プログラムによる他の方法).額面償還日前に、債券の償還価格は、(I)償還された債券元金の100%に相当する

第34ページは、比較可能な国債金利(定義は以下に示す)で年次(実際/実際(ICMA))で割引された残りの定期支払の現在値の総和に20ベーシスポイントを加算し、場合毎に償還日(ただし含まない)の債券の当算及び未償還利息を別途加算する。“比較可能国債金利”とは、指定された償還日前の第3営業日の満期国債利回り(小数点以下3桁に四捨五入し、0.0005を上方に丸めることができる)を指し、この比較可能国債の午前11：00の市場中間価格で計算し、以下のように定義する。(ロンドン時間)独立投資銀行家によって決定された営業日(以下の定義)。“比較可能な政府債券”とは、任意の比較可能な国債金利計算について、独立投資銀行家によって選択されたドイツ国債を指し、その満期日は、償還される債券の残り期限に最も近い(この目的のために、これらの債券が額面償還日に満期になったと仮定する)であり、この債券は、選択時に常習財務慣例に従って、満期日にその債券の残り期限に最も近い新規発行のための会社債務証券定価、またはそのような独立投資銀行家がこれらに類似して発行されていないと判断する場合、当該独立投資銀行家などの他のドイツ政府債券を指すことができる。当社が選定したドイツ国債の3名のブローカー及び/又は市場バンカーの意見の下で、債券に適した比較可能な国債金利を決定する。“独立投資銀行家”とは、当社が委任する参考債券取引業者のうちの1つを指す。“額面償還日”とは、2027年1月6日(債券満期日の1ヶ月前)を指す。“参考債券取引業者”とは、バークレイズ銀行、シティグローバル市場有限会社、ゴールドマン·サックス有限責任会社、モルガン大通証券会社、美林国際会社、みずほ国際会社、三菱UFG証券EMEA社およびトロント道明銀行およびそのそれぞれの相続人、またはそれらのいずれかによって選択された一級債券取引業者およびそれらのそれぞれの相続人を意味するが、上記のいずれかがドイツ政府債券のブローカー、取引業者および/または市商(“一級債券取引業者”)でなければ、当社は別の国で認められた一次取引業者として代替される。“残り定期支払い”とは、償還される手形の各々について、償還日後に満了した元金およびその利息に関する残りの定期支払い(ここでは、手形が額面償還日に満了したと仮定する)を意味するが、償還日がその手形の利息支払日でない場合、その手形の次の予定利息支払額は、償還日までに累算すべき利息支払額を減算するものとみなされる。償還日及びその後、償還すべき債券又はその任意の部分は、利息の計上を停止する(吾等の償還価格及び未払い利息を滞納しない限り)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された債券の償還価格及び未払い利息を支払う。償還する債券がすべての債券より少ない場合は、受託者が公平かつ適切と思われる方法で償還債券を選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記の追加金額を支払う義務は、(1)所有者または所持者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によってのみ徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金には適用されない

第35頁所有者とは、財産、信託、共同企業又は会社、又は受託所有者が管理する財産又は信託に対して権力を有する者を指し、(A)米国に存在していたか、又は貿易又は業務に従事していたか、又は米国に常設機関を設置していたか、又は米国に常設機関を設置していたとみなされる

36ページ(B)米国市民または住民としての関係を含む現在または以前に米国と関係があり、(C)米国にとっては、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積した会社であるか、または個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業であったか、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社；(D)現在、または改正された“米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後続条文によって定義された会社の“10%株主”であるか、または。(E)その業務または業務の正常な動作中に締結された融資合意に従って信用展期間支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または支払代理人が支払いを差し引く以外に徴収される任意の税金、評価または他の政府料金、(5)支払いの満了または適切な規定の後15日以上に施行される、より遅い発生者を基準とする法律、法規または行政または司法解釈の変化によってのみ徴収または控除される任意の税金、評価または他の政府課金

第37(6)ページは、任意の遺産、相続、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税項、評価税または他の政府課金に適用される。(7)任意の支払代理人が、任意の手形の元本または利息を支払う際に控除される任意の税金、評価税または他の政府料金を規定するが、このような支払いは、任意の他の支払代理人によって抑留される必要はない。(8)“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、これらの条文に基づいて発行された任意の庫務規則、これらの規定例の任意の正式な解釈、またはこれらの規定の実施に関連する任意の合意。(9)任意の支払いについて、当該手形の所有者または実益所有者が、前記支払いの満了に対応するか、または所定の支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または提示しなければならない場合)、これらの金額は、控除または差し押さえを必要としないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を提示する場合には、課税されるべき追加税金を除外する。及び(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及び(9)項のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。米国の法律(または法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)(または米国または米国の任意の政治的区画または税務機関)の任意の変更または改正によって、または

第38ページこのような法律、法規又は裁決の適用又は解釈に関する公的な立場の変更又は改正は、2023年1月30日又はその後に発表又は発効する場合には、当社が当社が選定した独立弁護士の意見に基づいて、本手形について上記の追加金額を支払う義務がある場合は、当社は、30日以上60日以下の通知時間内に、その元金の100%に相当する償還価格で本手形の全部を償還することができるが、部分ではない。この手形と併せて償還日を指定するまでの利子を計算する。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。1.750%2028年満期の債券タイトル/債券発行説明：1.750%2028年満期の債券発行日：2016年3月7日に元に発行された債券元金500，000，000ユーロ(ユーロ)現在返済されていない債券元本金額500，000，000ユーロ(ユーロ)利息支払日2017年3月7日第1回利付日額面金利1.750%年利1.750%オプション償還：最低30日であるが、60日を超えない場合、契約条文に従って本チケット所持者に事前通知を発行し、償還価格は以下の両者の中で大きい者に等しい：(I)償還しなければならない手形元金の100%または(Ii)選択可能な償還価格は、それぞれの場合、本手形を償還日(ただし、償還日を含まない)に加えた未払い利息を加算する。“オプション償還価格”とは、本チケットの収益率(受託者によって計算される)が、本チケットの収益率(受託者によって計算される)で表される価格(小数点以下3桁に四捨五入し、0.0005上に切り捨てる)を意味する

39ページは、指定された償還日前の第3の取引日にこの価格で購入されるように、参照債券の取引日の収益率に等しくなり、参考債券が午前11：00に発効する平均ミドルエンド市場満期年収益率の平均4つのオファーに基づく。(中欧時間)受託者が決定した取引日に0.30%を加える。“参照債券”とは、任意のオプションの償還価格計算について、2026年2月15日に満了したドイツ国債の0.500%を意味するか、または発行されなくなった場合、受託者が受託者が選択した欧州国債の3人のブローカーおよび/または市商の提案に基づいて、オプションの償還価格を決定するのに適した他の欧州国債として決定することを意味する。償還日以降、本手形又は本手形のいずれかの償還が必要な部分は、利息の計上を停止する(吾等の延滞償還価格及び未払い利息を除く)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された本手形の任意の部分の償還価格及び未払い利息を支払う。償還される債券が本シリーズのすべての債券より少ない場合は、受託者が公平で適切と思われる方法で選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記追加金を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金のみに適用されず、所有者が遺産、信託、共同企業または会社、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者である場合は、(A)米国で出席または取引または業務に従事していたか、または米国に常設機関を設置していたことがあるとみなされる。(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係がある。(C)現在またはかつて外国または国内個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業である

第41(8)ページは、個人への支払いによって適用される源泉徴収に適用され、貯蓄収入課税に関する欧州連合の第2003/48/EC号命令に基づいて、またはその命令に適合するために実施され、遵守または導入された任意の法律に従って行われなければならない。(9)支払のための任意の紙幣は、所有者または実益所有者またはその代表によって提示され、当該所有者または実益所有者は、この控除または控除を回避することができる。(10)“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、これらの条文に基づいて発行された任意の庫務規則、これらの規定の正式な解釈、またはこれらの規則の実施に関連する任意の合意。(11)支払待ちの手形を提示するが、そのような手形の所有者または実益所有者が、その手形の満了支払いまたは適切な支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または要求された場合)、控除または差し押さえを必要とせずに上記の支払いを行うことができるが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を30日以内に提示する場合に徴収される追加税金を除く。または、(12)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)、(9)、(10)および(11)のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“米国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”とは、米国市民または住民、米国国内または米国、米国の任意の州またはコロンビア特区の法律に従って設立または組織された会社、共同企業または他の実体を意味する(任意の適用される財務省条例に従って米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない

第42ページ税務上の理由により償還された場合、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務当局の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公的な立場の任意の変更または改正により、これらの変更または改正が2016年2月29日または後に発表または発効した場合、当社は、当社が選定した独立した弁護士の書面意見に基づいて、本付記について上記の追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。0.300%2028年満期の債券タイトル/説明：0.300%2028年満期の債券発行日：2028年2月11日満期の債券元本元発行の債券元金13，000，000，000ユーロ現在返済されていない債券元金金額13，000，000ユーロ(ユーロ)利息支払日2021年2月11日第1回利息支払日0.300%年利0.300%を選択して償還することができ、会社の選択により、最低30日であるが、60日を超えない場合、契約条文に従って本チケット所持者に事前通知を発行し、償還価格は以下の両者の中で大きい者に等しい：(I)償還しなければならない手形元金の100%または(Ii)選択可能な償還価格は、それぞれの場合、本手形を償還日(ただし、償還日を含まない)に加えた未払い利息を加算する。“選択可能償還価格”とは、百分率(小数点以下3桁に四捨五入)で表される価格であり、本手形が指定された償還日前の第3の取引日にその価格で購入された場合、本手形の収益率(受託者によって計算される)は、当該取引日に参照債券の収益率に等しくなる(参照債券が午前11：00に発効した参考債券ミドルエンド市場の平均年間収益率の4つの平均見積で計算される)。(中欧時間)受託者が決定した取引日に0.15%を加える。参照債券“とは、任意のオプションの償還価格計算について、2028年2月15日に満了したドイツ政府DBRを0.5%意味するか、または債券が再発行されない場合、受託者が受託者が選択した欧州国債の3人のブローカーおよび/または市場ディーラーの提案に基づいて、オプションの償還価格を決定するのに適した他の欧州国債として決定することを意味する

第43ページは、償還日及び後に、本手形又は本手形の任意の部分に償還されなければならない利息の計算を停止する(吾等の延滞償還価格及び未払い利息を除く)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された本手形の任意の部分の償還価格及び未払い利息を支払う。償還される債券が本シリーズのすべての債券より少ない場合は、受託者が公平で適切と思われる方法で選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記追加金を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金のみに適用されず、所有者が遺産、信託、共同企業または会社、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者である場合は、(A)米国で出席または取引または業務に従事していたか、または米国に常設機関を設置していたことがあるとみなされる。(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係がある。(C)米国では、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積した会社であるか、または個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業であったか、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社である。(D)現在、または改正された“1986年米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後継条文によって定義された会社の“10%株主”、または。(E)その業務または業務の正常な運営において締結された融資合意に基づいて、信用を拡大して支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)法規、米国財務省の規定又は適用される所得税条約要件が遵守されている場合には、手形所有者又は実益所有者に関する国籍、住所、身分又は米国との関連の証明、身分又は情報報告要件を遵守できなかった場合にのみ、他の方法で徴収又は徴収された任意の税金、評価又は他の政府課金

第44ページ米国は、このような税金、評価または他の政府課金を免除する前提条件であり、(4)会社または支払代理人以外の任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変化によってのみ徴収または差し止めされた任意の税金、評価または他の政府課金、および支払い満了または適切な規定の後15日以上発効し、遅く発生した者を基準とする。(6)任意の遺産、相続、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税、評価税または他の政府課金、(7)任意の支払い代理人は、任意の手形の元金または利息を支払う際に差し押さえなければならない任意の税金、評価税、または他の政府費用を差し引くことができるが、これらの支払いは、任意の他の支払い代理人によって差し止められなくてもよい。(8)“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、これらの条文に基づいて発行された任意の庫務規則、これらの規定例の任意の正式な解釈、またはこれらの規定の実施に関連する任意の合意。(9)任意の支払いについて、当該手形の所有者または実益所有者が、前記支払いの満了に対応するか、または所定の支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または提示しなければならない場合)、これらの金額は、控除または差し押さえを必要としないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を提示する場合には、課税されるべき追加税金を除外する。及び(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及び(9)項のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。税務上の理由による償還が、米国の法律(または法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)(または米国の任意の政治区画または税務当局)の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公的な立場の任意の変更または改正によって、これらの変更または改正が2020年2月4日または後に発表または発効した場合、会社は、独立した弁護士の書面による意見に基づいているか、または独立した弁護士の書面による意見に基づいている

当社が45ページを選択した場合、当社は本手形について上記の追加金を支払う責任があり、当社は30日以上60日以下の通知を出した後、その元金の100%に相当する償還価格で手形を償還し、本手形とともに累算すべきであるが支払われていない利息を指定された償還日まで、すべて償還するが60日以下の本手形を償還することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。1.500%2029年満期債券タイトル/説明債券発行日：1.500%2029年満期債券満期日：2017.05月23日元発行債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)現在未償還債券元金金額1，000，000，000ユーロ(ユーロ)利息支払日2018年5月23日第1回支払利息日1.500%年利1.500%は償還を選択することができ、随時または時々償還することができ、最低30日であるが、60日を超えない場合、契約条文に従って本チケット所持者に事前通知を発行し、償還価格は以下の両者の中で大きい者に等しい：(I)償還しなければならない手形元金の100%または(Ii)選択可能な償還価格は、それぞれの場合、本手形を償還日(ただし、償還日を含まない)に加えた未払い利息を加算する

46ページの“選択可能償還価格”とは、百分率(小数点以下3桁に四捨五入)で表される価格を指し、本手形が指定された償還日前の第3の取引日にその価格で購入された場合、本手形の収益率(受託者によって計算される)は、午前11：00に発効した参考債券のミドルエンド市場平均年間収益率の平均4つの見積を参照して、参照債券の取引日の収益率に等しくなる。(中欧時間)受託者が決定した取引日に0.20%を加える。“参照債券”とは、任意のオプションの償還価格計算について、2027年2月15日に満了したドイツ国債0.250%を意味するか、または発行されなくなった場合、受託者が受託者が選択した欧州国債の3人のブローカーおよび/または市場ディーラーの提案に基づいて、オプションの償還価格を決定するのに適した他の欧州国債として決定することを意味する。償還日以降、本手形又は本手形のいずれかの償還が必要な部分は、利息の計上を停止する(吾等の延滞償還価格及び未払い利息を除く)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された本手形の任意の部分の償還価格及び未払い利息を支払う。償還される債券が本シリーズのすべての債券より少ない場合は、受託者が公平で適切と思われる方法で選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記追加金を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金のみに適用されず、所有者が遺産、信託、共同企業または会社、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者である場合は、(A)米国で出席または取引または業務に従事していたか、または米国に常設機関を設置していたことがあるとみなされる。(B)米国市民または住民としての関係を含む現在または以前に米国と関係がある；

第47(C)ページは、外国または国内個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を累積した会社であるか、(D)改正された“米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後続条項によって定義された会社の“10%株主”であるか、または改正された“米国国税法”(以下、“規則”と称する)である。または(E)その業務または業務の正常な運営中に締結された融資契約に基づいて信用展期間支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者または一部の手形の所有者ではなく、または受託機関または共同企業の所有者ではないが、受託機関の受益者または財産付与者、共同企業の実益所有者またはメンバーに限定され、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその恩恵または分配された部分支払いを直接受け取る場合、追加支払いを得る権利がない範囲；(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金

第48(7)ページは、任意の支払代理人が、任意の手形の元金または利息を支払う際に源泉徴収する任意の税項、評価税または他の政府課金を規定することに適用されるが、このような支払いは、任意の他の支払代理人によって差し引かれる必要はない。(8)“守則”第1471~1474条(またはこれらの条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または控除される任意の税項、当該条文に基づいて公布された任意の庫務規程、これらの税項の任意の正式な解釈、またはそのような税項の実施に関連して締結された任意の合意；(9)支払待ちの手形を提示するいずれかであるが、そのような手形の所有者または実益所有者が、その手形の満了支払いまたは適切な支払いの日付(より遅い日を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可またはそのような手形を提示しなければならない場合)、これらの金を控除または差し引く必要はないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を30日以内に提示する場合には、徴収される追加税金を除く。または、(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)および(9)のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“米国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”とは、米国市民または住民、米国国内または米国、米国の任意の州またはコロンビア特区の法律に従って設立または組織された会社、共同企業または他の実体を意味する(任意の適用される財務省条例に従って米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。米国の法律(または法律に従って公布された任意の法規または裁決)(または米国の任意の政治区画または税務当局)の任意の変更または改正によって、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公的な立場の任意の変更または改正によって、これらの変更または改正が当日または後に発表または発効された場合、税務上の理由による償還が行われる

2017年5月16日第49ページ、当社が当社が選定した独立弁護士の書面意見に基づいて、本チケットについて上記で述べた追加金額を支払うことが義務付けられている場合、当社は、指定された償還日まで、30日以上60日以下の事前通知日に本手形を償還することを選択することができる。償還価格は、その元金の100%に相当し、指定された償還日まで、当手形とともに計算されていない利息を選択することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。0.875%2030年満期の債券タイトル/説明：0.875%2030年満期の債券発行日：2022年2月9日に元に発行された債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)未償還債券元金現在返済されていない債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)利息支払日2023年2月9日第1回利息支払日2023年2月9日額面金利0.875%年利0.875%は会社の選択に応じて、随時または時々償還して全部または一部の債券を償還することができ、少なくとも10日間であるが，60日を超えない場合には，チケット保持者に事前通知を行う(郵送，電子交付，または保管者プログラムによる他の方法).額面償還日(定義は下記参照)の前に、債券の償還価格は、(I)償還された債券元金の100%と、(Ii)残りの予定支払の現在値の和(定義は下記参照)に等しくなり、比較可能な国債金利(実際/実際(ICMA))で年換算し、20ベーシスポイントを加算し、場合ごとに償還日償還日に償還(ただし償還日を含まない)の債券の課税及び未払い利息を加算する。営業日“は、(1)法律または行政命令が許可されていないか、またはニューヨーク市またはロンドン市の銀行機関の閉鎖を要求する日と、(2)横断欧自動即時支払い決済迅速振込システム(TARGET 2システム)またはその任意の後継システムが動作する日とを含む土曜日または日曜日以外の任意の日を意味する。“比較可能国債金利”とは、指定された償還日前の第3営業日の満期国債利回り(小数点以下3桁に四捨五入し、0.0005を上方に丸めることができる)を指し、この比較可能国債の午前11：00の市場中間価格で計算し、以下のように定義する。(ロンドン時間)独立投資銀行家によって決定された営業日(以下の定義)。任意の比較可能な国債金利計算について、“比較可能国債”とは、満期日が債券の残り期限に最も近い独立投資銀行によって選択されたドイツ国債を意味する

第50頁償還(ここでは、債券が額面償還日に満了すると仮定する)は、期限日に最も近い新規発行会社債務証券定価に常習財務慣行に基づいて使用されるか、又は当該独立投資銀行が当該等の類似債券が発行されていないと適宜考えた場合、当該等の他のドイツ政府債券(例えば、独立投資銀行)は、自社が選択したドイツ政府債券の3名のブローカー及び/又は市場荘家の意見の下で、当該等の債券に適した比較可能な国債金利を決定することができる。“独立投資銀行家”とは、当社が委任する参考債券取引業者のうちの1つを指す。“額面償還日”とは、2029年11月9日(債券満期日の3ヶ月前)を指す。“参考債券取引業者”とは、バークレイズ銀行、シティユニバーサル市場有限公司、HSBC銀行、美林国際、みずほ国際およびSMBC日興資本市場有限会社およびそのそれぞれの後継者、またはそのいずれかによって選択された一級債券取引業者およびそのそれぞれの後継者を意味する。しかし、上記のいずれかがドイツ政府債券のブローカーまたは取引業者および/または市場ディーラー(“一級債券取引業者”)になることを停止した場合、当社は別の国で認められた一次取引業者として置換される。“残り定期支払い”とは、償還される手形の各々について、償還日後に満了した元金およびその利息に関する残りの定期支払い(ここでは、手形が額面償還日に満了したと仮定する)を意味するが、償還日がその手形の利息支払日でない場合、その手形の次の予定利息支払額は、償還日までに累算すべき利息支払額を減算するものとみなされる。償還日及びその後、償還すべき債券又はその任意の部分は、利息の計上を停止する(吾等の償還価格及び未払い利息を滞納しない限り)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された債券の償還価格及び未払い利息を支払う。償還する債券がすべての債券より少ない場合は、受託者が公平かつ適切と思われる方法で償還債券を選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記追加金を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金のみに適用されず、所有者が遺産、信託、共同企業または会社、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者である場合は、(A)米国で出席または取引または業務に従事していたか、または米国に常設機関を設置していたことがあるとみなされる。(B)米国市民または住民としての関係を含む現在または以前に米国と関係がある；

第51(C)ページは、米国の場合、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業であったり、米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社であったりする。(D)現在または改正された“1986年米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後続条文によって定義された会社の“10%株主”である。または(E)その業務または業務の正常な運営中に締結された融資契約に基づいて信用展期間支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者または一部の手形の所有者ではなく、または受託機関または共同企業の所有者ではないが、受託機関の受益者または財産付与者、共同企業の実益所有者またはメンバーに限定され、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその恩恵または分配された部分支払いを直接受け取る場合、追加支払いを得る権利がない範囲；(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金。(7)任意の支払代理人は、任意の手形の元金または利息を支払う際に源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府料金を払わなければならないが、そのような支払いが任意の他の支払代理人によって徴収される必要がない場合は、その税金、評価税または他の政府が課金しなければならない。(8)規則1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または差し引かれた任意の税項、これらの条文に基づいて公布された任意の税務規定、これらの税金項目の正式な解釈、または実施に関連する任意の合意；(9)任意の支払いについては、支払のために手形所持者又は実益所有者が、上記支払いの満了に対応して又は適切に支払を規定する日(遅い日を基準とする)後30日以内に支払のためにこれらの手形を提示する場合(支払のために許可又は提示しなければならない場合)、控除又は差し押さえを必要とせずに当該等の支払いを行うことができるが、当該所持者又は実益所有者が当該30日以内に支払のために当該手形を提示する場合は、当該所有者又は実益所有者が当該等の税金について徴収しなければならない追加額を除外することができる

第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)および(9)のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除き、当社は、いかなる政府又はその配下の政治区画又は税務機関、又は任意の政府又は政治区画内で徴収されたいかなる税金、評価税、又は他の政府についていかなる金を支払う必要はない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。税務の理由により償還され、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公式的な立場の変更または改正により、これらの変更または改正が2022年2月2日またはその後に発表または発効された場合、当社または当社が選定した独立弁護士の書面意見に基づいて、本付記について上記追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。CUSIP 459200 KQ 3ニューヨーク証券取引所取引コードIBM 30 12.1.750%2031年満期の債券タイトル/債券発行説明：1.750%2031年満期の債券発行日：2019年1月31日に元に発行された債券元本12.5億ユーロ(ユーロ)現在返済されていない債券元金額12.5億ユーロ(ユーロ)利息支払日2020年1月31日第1回利息支払日年利1.750%選択償還：最低30日であるが、60日を超えない場合、契約条文に従って本チケット所持者に事前通知を発行し、償還価格は以下の両者の中で大きい者に等しい：(I)償還しなければならない手形元金の100%または(Ii)選択可能な償還価格は、それぞれの場合、本手形を償還日(ただし、償還日を含まない)に加えた未払い利息を加算する。“選択可能な償還価格”とは、百分率(3桁の小数点に四捨五入し、0.0005を上方に切り捨てる)で表される価格を意味し、本チケットが指定された償還日前の第3の取引日にその価格で購入された場合、本チケットの収益率(受託者によって計算される)は、その取引日における参照債券の収益率(平均値の4つの見積もりの平均値で計算)に等しくなる

53ページ参照債券は、午前11：00に有効なミドルエンド市場満期収益率です。(中欧時間)受託者が決定した取引日に0.25%を加える。“参照債券”とは、任意のオプションの償還価格計算について、2029年2月15日に満了したドイツ国債0.250%を意味するか、または発行されなくなった場合、受託者が受託者が選択した欧州国債の3人のブローカーおよび/または市商の提案に基づいて、オプションの償還価格を決定するのに適した他の欧州国債として決定することを意味する。償還日以降、本手形又は本手形のいずれかの償還が必要な部分は、利息の計上を停止する(吾等の延滞償還価格及び未払い利息を除く)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された本手形の任意の部分の償還価格及び未払い利息を支払う。償還される債券が本シリーズのすべての債券より少ない場合は、受託者が公平で適切と思われる方法で選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記追加金を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金のみに適用されず、所有者が遺産、信託、共同企業または会社、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者である場合は、(A)米国で出席または取引または業務に従事していたか、または米国に常設機関を設置していたことがあるとみなされる。(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係がある。(C)米国では、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積した会社であるか、または個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業であったか、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社である

第54(D)ページは、改正された“米国国税法”(以下、“規則”という。)第871(H)(3)条または任意の後続条項によって定義された会社の“10%株主”であるか、または(E)その貿易または業務の正常な動作中に締結された融資プロトコルに従ってクレジット延期支払いを受ける銀行であるか、または(E)その貿易または業務の正常な動作中に締結された融資プロトコルに従ってクレジット延期支払いを受ける銀行であるか、または(E)その貿易または業務の正常な動作中に締結された融資プロトコルに従ってクレジット延期支払いを受ける銀行であるか、または、(E)その貿易または業務の正常な動作中に締結された融資プロトコルに従ってクレジット延期支払いを受ける銀行であるか、またはかつて改正された“米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)であるか。(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金。(7)任意の支払代理人は、任意の手形の元金または利息を支払う際に源泉徴収された任意の税金、評価税、または他の政府料金を規定するが、任意の他の支払代理人は、そのような金を差し押さえることなく、そのような金を支払うことができる

第55(8)ページは、“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、その条文に基づいて公布された任意の庫務規程、そのような規定例の任意の正式な解釈、またはそのような規定の実施に関連して締結された任意の合意に適用される。(9)任意の支払いについて、当該手形の所有者または実益所有者が、前記支払いの満了に対応するか、または所定の支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または提示しなければならない場合)、これらの金額は、控除または差し押さえを必要としないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を提示する場合には、課税されるべき追加税金を除外する。及び(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及び(9)項のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。税務の理由により償還され、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公的な立場の任意の変更または改正により、これらの変更または改正が2019年1月24日またはその後に発表または発効された場合、当社または当社が選定した独立弁護士の書面意見に基づいて、本付記について上記追加金額を支払う義務がある。当社は30日以上60日以下の事前通知の下で、償還方式でこの手形のすべてを償還することができますが、部分ではありません

56ページの価格は元金の100%に等しく、本手形とともに償還日を指定して計算すべきですが未払いの利息です。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。3.625%2031年満期の債券タイトル/説明：3.625%2031年満期の債券発行日：2023年2月6日満期の債券元金2031年2月6日に元に発行された債券元金12.5億ユーロ(ユーロ)現在返済されていない債券元本金額12.5億ユーロ(ユーロ)利息支払日2024年2月6日第1回利息支払日2024年2月6日額面金利3.625%年利3.625%償還が選択可能であり、会社の選択により、最低10日であるが、60日を超えない場合は、契約条文に従って本手形所持者に事前通知を行い、償還価格は以下の両者の中で大きい者に等しい：(I)償還すべき手形元金の100%及び(Ii)残りの予定支払の現在値の総和(定義は下記参照)、比較可能国債金利(定義は以下の文を参照)で年(実際/実際(ICMA))割引に25ベーシスポイントを加算し、また償還日(ただし償還日を含まない)に償還する債券の課税及び未払い利息を加算する。“比較可能国債金利”とは、指定された償還日前の第3営業日の満期国債利回り(小数点以下3桁に四捨五入し、0.0005を上方に丸めることができる)を指し、この比較可能国債の午前11：00の市場中間価格で計算し、以下のように定義する。(ロンドン時間)独立投資銀行家によって決定された営業日(以下の定義)。“比較可能な政府債券”とは、任意の比較可能な国債金利計算について、独立投資銀行家によって選択されたドイツ国債を指し、その満期日は、償還される債券の残り期限に最も近い(この目的のために、これらの債券が額面償還日に満期になったと仮定する)であり、この債券は、選択時に常習財務慣例に従って、満期日にその債券の残り期限に最も近い新規発行のための会社債務証券定価、またはそのような独立投資銀行家がこれらに類似して発行されていないと判断する場合、当該独立投資銀行家などの他のドイツ政府債券を指すことができる。当社が選定したドイツ国債の3名のブローカー及び/又は市場バンカーの意見の下で、債券に適した比較可能な国債金利を決定する

57ページ“独立投資銀行家”とは、当社が委任した参考債券取引業者のうちの1人を指す。“額面償還日”とは、二零三0年十一月六日(債券満期日の三ヶ月前)をいう。“参考債券取引業者”とは、バークレイズ銀行、シティグローバル市場有限会社、ゴールドマン·サックス有限責任会社、モルガン大通証券会社、美林国際会社、みずほ国際会社、三菱UFG証券EMEA社およびトロント道明銀行およびそのそれぞれの相続人、またはそれらのいずれかによって選択された一級債券取引業者およびそれらのそれぞれの相続人を意味するが、上記のいずれかがドイツ政府債券のブローカー、取引業者および/または市商(“一級債券取引業者”)でなければ、当社は別の国で認められた一次取引業者として代替される。“残り定期支払い”とは、償還される手形の各々について、償還日後に満了した元金およびその利息に関する残りの定期支払い(ここでは、手形が額面償還日に満了したと仮定する)を意味するが、償還日がその手形の利息支払日でない場合、その手形の次の予定利息支払額は、償還日までに累算すべき利息支払額を減算するものとみなされる。償還日及びその後、償還すべき債券又はその任意の部分は、利息の計上を停止する(吾等の償還価格及び未払い利息を滞納しない限り)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された債券の償還価格及び未払い利息を支払う。償還する債券がすべての債券より少ない場合は、受託者が公平かつ適切と思われる方法で償還債券を選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記追加金を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金のみに適用されず、所有者が遺産、信託、共同企業または会社、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者である場合は、(A)米国で出席または取引または業務に従事していたか、または米国に常設機関を設置していたことがあるとみなされる。(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係がある。(C)米国では、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積した会社であるか、または個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業であったか、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社である

第58(D)ページは、改正された“米国国税法”(以下、“規則”という。)第871(H)(3)条または任意の後続条項によって定義された会社の“10%株主”であるか、または(E)その貿易または業務の通常の過程で締結された融資協定に従ってクレジット延期支払いを受けた銀行であるか、または(E)その貿易または業務の通常の過程で締結された融資プロトコルに従ってクレジット延期支払いを得る銀行であるか、または(E)その貿易または業務の通常のプロセスで締結された融資プロトコルに従ってクレジット延期支払いを得る銀行であるか、または、(E)その貿易または業務の通常の過程で締結された融資プロトコルに従って信用延期支払いを得る銀行であるか、またはかつて改正された“米国国税法”(以下、“規則”と称する)であるか(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金。(7)任意の支払代理人は、任意の手形の元金または利息を支払う際に源泉徴収された任意の税金、評価税、または他の政府料金を規定するが、任意の他の支払代理人は、そのような金を差し押さえることなく、そのような金を支払うことができる

第59(8)ページは、“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、その条文に基づいて公布された任意の庫務規程、そのような規定例の任意の正式な解釈、またはそのような規定の実施に関連して締結された任意の合意に適用される。(9)任意の支払いについて、当該手形の所有者または実益所有者が、前記支払いの満了に対応するか、または所定の支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または提示しなければならない場合)、これらの金額は、控除または差し押さえを必要としないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を提示する場合には、課税されるべき追加税金を除外する。及び(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及び(9)項のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。税務の理由により償還され、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公式的な立場の変更または改正により、これらの変更または改正が2023年1月30日または後に発表または発効された場合、当社または当社が選定した独立弁護士の書面意見に基づいて、本付記について上記の追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる

六十ページの最低額面債券は書留式で発行され、利息額面は100，000ユーロ及び以上の1，000ユーロの任意の整数倍です。459200ポンド5ニューヨーク証券取引所取引コード：IBM 31 B 14.0.650%2032年満期の債券タイトル/債券発行説明：0.650%2032年満期の債券発行日：2032年2月11日に元に発行された債券元金1，600，000，000ユーロ未償還債券元金現在返済されていない債券元金1，600，000，000ユーロ利息支払日2021年2月11日第1回利息支払日2021年2月11日額面金利0.650%年利0.650%を選択して償還することができ、会社の選択により、最低30日であるが、60日を超えない場合、契約条文に従って本チケット所持者に事前通知を発行し、償還価格は以下の両者の中で大きい者に等しい：(I)償還しなければならない手形元金の100%または(Ii)選択可能な償還価格は、それぞれの場合、本手形を償還日(ただし、償還日を含まない)に加えた未払い利息を加算する。“選択可能償還価格”とは、百分率(小数点以下3桁に四捨五入)で表される価格であり、本手形が指定された償還日前の第3の取引日にその価格で購入された場合、本手形の収益率(受託者によって計算される)は、当該取引日に参照債券の収益率に等しくなる(参照債券が午前11：00に発効した参考債券ミドルエンド市場の平均年間収益率の4つの平均見積で計算される)。(中欧時間)受託者が決定した取引日に0.15%を加える。参照債券“とは、任意のオプションの償還価格計算について、2028年2月15日に満了したドイツ政府DBRを0.5%意味するか、または債券が再発行されない場合、受託者が受託者が選択した欧州国債の3人のブローカーおよび/または市場ディーラーの提案に基づいて、オプションの償還価格を決定するのに適した他の欧州国債として決定することを意味する。償還日以降、本手形又は本手形のいずれかの償還が必要な部分は、利息の計上を停止する(吾等の延滞償還価格及び未払い利息を除く)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された本手形の任意の部分の償還価格及び未払い利息を支払う。償還される債券が本シリーズのすべての債券より少ない場合は、受託者が公平で適切と思われる方法で選択しなければならない。支払い超過額は、次の例外的な場合及び制限を除いて、会社は、本チケットの追加利息として必要な追加金額を支払うことになります

第61ページ当社又は支払代理人は、源泉徴収金により徴収された任意の現在又は将来の米国税項、評価税又は他の政府料金又は米国又は米国の政治区画又は税務機関の費用を差し引いた後、支払純額が本手形に規定された当時満期に対応した額よりも少なくない非米国人(以下以下参照)の所有者に手形元金及び利息を支払う。しかし、上記追加金を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金のみに適用されず、所有者が遺産、信託、共同企業または会社、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者である場合は、(A)米国で出席または取引または業務に従事していたか、または米国に常設機関を設置していたことがあるとみなされる。(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係がある。(C)米国では、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積した会社であるか、または個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業であったか、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社である。(D)現在、または改正された“1986年米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後継条文によって定義された会社の“10%株主”、または。(E)その業務または業務の正常な運営において締結された融資合意に基づいて、信用を拡大して支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または支払代理人が支払いを差し引く以外に徴収される任意の税金、評価または他の政府料金、(5)支払いの満了または適切な規定の後15日以上に施行される、より遅い発生者を基準とする法律、法規または行政または司法解釈の変化によってのみ徴収または控除される任意の税金、評価または他の政府課金

第62(6)ページは、任意の遺産、相続、贈与、販売、消費税、譲渡、財産または非土地財産税または同様の税項、評価税または他の政府課金に適用される。(7)任意の支払代理人が、任意の手形の元金または利息を支払う際に控除される任意の税項、評価税または他の政府料金を規定するが、このような支払いは、任意の他の支払代理人によって抑留される必要はない。(8)“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、これらの条文に基づいて発行された任意の庫務規則、これらの規定例の任意の正式な解釈、またはこれらの規定の実施に関連する任意の合意。(9)任意の支払いについて、当該手形の所有者または実益所有者が、前記支払いの満了に対応するか、または所定の支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または提示しなければならない場合)、これらの金額は、控除または差し押さえを必要としないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を提示する場合には、課税されるべき追加税金を除外する。及び(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及び(9)項のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。税務の理由により償還され、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公式的な立場の任意の変更または改正により、これらの変更または改正が2020年2月4日または後に発表または発効された場合、当社または当社が選定した独立した弁護士の意見に基づいて、本付記について上記の追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。CUSIP 459200 KF 7ニューヨーク証券取引所取引コードIBM 32 A

1.250%2034年満期債券タイトル/債券発行説明：1.250%2034年満期債券発行日：2022年2月9日債券満期日2034年2月9日元発行された債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)現在返済されていない債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)利息支払日毎年2月9日第1回利息支払日2023年2月9日年利1.250%償還可能債券はすべてまたは部分償還可能であり，会社が選択し，随時または時々償還最低10日，ただし，60日を超えない場合は，チケット所持者に事前に通知しておく(郵送，電子交付，または保管者プログラムによる他の方式).額面償還日(定義は下記参照)の前に、債券の償還価格は、(I)償還された債券元金の100%と、(Ii)残りの予定支払の現在値の和(定義は下記参照)に等しくなり、比較可能な国債金利(実際/実際(ICMA))で年換算し、20ベーシスポイントを加算し、場合ごとに償還日償還日に償還(ただし償還日を含まない)の債券の課税及び未払い利息を加算する。額面償還日以降、債券の償還価格は、償還した債券元金の100%に等しく、償還日(ただし償還日を除く)の課税利息及び未払い利息を別途加算する。営業日“は、(1)法律または行政命令が許可されていないか、またはニューヨーク市またはロンドン市の銀行機関の閉鎖を要求する日と、(2)横断欧自動即時支払い決済迅速振込システム(TARGET 2システム)またはその任意の後継システムが動作する日とを含む土曜日または日曜日以外の任意の日を意味する。“比較可能国債金利”とは、指定された償還日前の第3営業日の満期国債利回り(小数点以下3桁に四捨五入し、0.0005を上方に丸めることができる)を指し、この比較可能国債の午前11：00の市場中間価格で計算し、以下のように定義する。(ロンドン時間)独立投資銀行家によって決定された営業日(以下の定義)。“比較可能な政府債券”とは、任意の比較可能な国債金利計算について、独立投資銀行家によって選択されたドイツ国債を指し、その満期日は、償還される債券の残り期限に最も近い(この目的のために、これらの債券が額面償還日に満期になったと仮定する)であり、この債券は、選択時に常習財務慣例に従って、満期日にその債券の残り期限に最も近い新規発行のための会社債務証券定価、またはそのような独立投資銀行家がこれらに類似して発行されていないと判断する場合、当該独立投資銀行家などの他のドイツ政府債券を指すことができる。当社が選定したドイツ国債の3名のブローカー及び/又は市場バンカーの意見の下で、債券に適した比較可能な国債金利を決定する

64ページ“独立投資銀行家”とは、当社が委任した参考債券取引業者のうちの1人を指す。“額面償還日”とは、2033年11月9日(債券満期日の3ヶ月前)を指す。“参考債券取引業者”とは、バークレイズ銀行、シティユニバーサル市場有限公司、HSBC銀行、美林国際、みずほ国際およびSMBC日興資本市場有限会社およびそのそれぞれの後継者、またはそのいずれかによって選択された一級債券取引業者およびそのそれぞれの後継者を意味する。しかし、上記のいずれかがドイツ政府債券のブローカーまたは取引業者および/または市場ディーラー(“一級債券取引業者”)になることを停止した場合、当社は別の国で認められた一次取引業者として置換される。“残り定期支払い”とは、償還される手形の各々について、償還日後に満了した元金およびその利息に関する残りの定期支払い(ここでは、手形が額面償還日に満了したと仮定する)を意味するが、償還日がその手形の利息支払日でない場合、その手形の次の予定利息支払額は、償還日までに累算すべき利息支払額を減算するものとみなされる。償還日及びその後、償還すべき債券又はその任意の部分は、利息の計上を停止する(吾等の償還価格及び未払い利息を滞納しない限り)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された債券の償還価格及び未払い利息を支払う。償還する債券がすべての債券より少ない場合は、受託者が公平かつ適切と思われる方法で償還債券を選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記追加金を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主によって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金のみに適用されず、所有者が遺産、信託、共同企業または会社、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者である場合は、(A)米国で出席または取引または業務に従事していたか、または米国に常設機関を設置していたことがあるとみなされる。(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係がある。(C)米国では、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積した会社であるか、または個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業であったか、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社である

第65(D)ページは、改正された“1986年米国国税法”(以下、“規則”という。)第871(H)(3)条または任意の後続規定によって定義された会社の“10%株主”であるか、または(E)その貿易または業務の正常な運営において締結された融資契約に基づいてクレジット延期支払いを受けた銀行であるか、または(E)その貿易または業務の正常な運営において締結された融資合意に基づいて信用延期支払いを得る銀行であるか、または(E)その貿易または業務の正常な運営において締結された融資合意に基づいて信用延期支払いを得る銀行であるか、または(E)その貿易または業務の正常な運営において締結された融資契約に基づいて信用延期支払いを得る銀行であるか、またはかつて改正された“1986年米国国税法”(以下、“規則”と称する)であるか。(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金。(7)任意の支払代理人は、任意の手形の元金または利息を支払う際に源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府料金を払わなければならないが、そのような支払いが任意の他の支払代理人によって徴収される必要がない場合は、その税金、評価税または他の政府が課金しなければならない。(8)規則1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または差し引かれた任意の税項、これらの条文に基づいて公布された任意の税務規定、これらの税金項目の正式な解釈、または実施に関連する任意の合意；

第66(9)ページは、任意の支払いについて、支払のために手形所持者または実益所有者が、上記支払いの満了に対応するか、または所定の支払いの日(遅い日を基準とする)の後30日以内に支払いのためのこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または要求された場合)、その金額は、控除または差し押さえを必要としないが、所有者または実益所有者が支払いのために当該手形を30日以内に提示する場合には、徴収される追加税金を除外する。及び(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及び(9)項のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除き、当社は、いかなる政府又はその配下の政治区画又は税務機関、又は任意の政府又は政治区画内で徴収されたいかなる税金、評価税、又は他の政府についていかなる金を支払う必要はない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。税務の理由により償還され、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公式的な立場の変更または改正により、これらの変更または改正が2022年2月2日またはその後に発表または発効された場合、当社または当社が選定した独立弁護士の書面意見に基づいて、本付記について上記追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。459200 KR 1ニューヨーク証券取引所取引コード：IBM 34 16.3.750%2035年満期の債券タイトル/債券発行説明：3.750%2035年満期の債券発行日：2035年2月6日満期の債券元金元発行された債券元金1，000，000，000ユーロ(ユーロ)現在返済されていない債券元金金額1，000，000，000ユーロ(ユーロ)利息支払日毎年2月6日第1回利息支払日2024年2月6日額面金利3.750%年間利回り3.750%償還可能であり、会社の選択により、随時または時々償還することができ、少なくとも10日間であるが，60日を超えない場合には，チケット保持者に事前通知を行う(郵送，電子交付，または保管者プログラムによる他の方法).額面償還日までに、債券の償還価格は、(I)償還された債券元金の100%に相当し、および(Ii)年ごとに割引された残りの予定支払の現在値の総和は、以下のように定義される

第67頁(実際/実際(ICMA))は、比較可能な国債金利(以下のように定義する)に25ベーシスポイントを加え、償還日(ただし償還日を除く)に償還される債券の課税及び未償還利息を別途加算する。“比較可能国債金利”とは、指定された償還日前の第3営業日の満期国債利回り(小数点以下3桁に四捨五入し、0.0005を上方に丸めることができる)を指し、この比較可能国債の午前11：00の市場中間価格で計算し、以下のように定義する。(ロンドン時間)独立投資銀行家によって決定された営業日(以下の定義)。“比較可能な政府債券”とは、任意の比較可能な国債金利計算について、独立投資銀行家によって選択されたドイツ国債を指し、その満期日は、償還される債券の残り期限に最も近い(この目的のために、これらの債券が額面償還日に満期になったと仮定する)であり、この債券は、選択時に常習財務慣例に従って、満期日にその債券の残り期限に最も近い新規発行のための会社債務証券定価、またはそのような独立投資銀行家がこれらに類似して発行されていないと判断する場合、当該独立投資銀行家などの他のドイツ政府債券を指すことができる。当社が選定したドイツ国債の3名のブローカー及び/又は市場バンカーの意見の下で、債券に適した比較可能な国債金利を決定する。“独立投資銀行家”とは、当社が委任する参考債券取引業者のうちの1つを指す。“額面償還日”とは、二零三四年十一月六日(債券満期日の三ヶ月前)をいう。“参考債券取引業者”とは、バークレイズ銀行、シティグローバル市場有限会社、ゴールドマン·サックス有限責任会社、モルガン大通証券会社、美林国際会社、みずほ国際会社、三菱UFG証券EMEA社およびトロント道明銀行およびそのそれぞれの相続人、またはそれらのいずれかによって選択された一級債券取引業者およびそれらのそれぞれの相続人を意味するが、上記のいずれかがドイツ政府債券のブローカー、取引業者および/または市商(“一級債券取引業者”)でなければ、当社は別の国で認められた一次取引業者として代替される。“残り定期支払い”とは、償還される手形の各々について、償還日後に満了した元金およびその利息に関する残りの定期支払い(ここでは、手形が額面償還日に満了したと仮定する)を意味するが、償還日がその手形の利息支払日でない場合、その手形の次の予定利息支払額は、償還日までに累算すべき利息支払額を減算するものとみなされる。償還日及びその後、償還すべき債券又はその任意の部分は、利息の計上を停止する(吾等の償還価格及び未払い利息を滞納しない限り)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された債券の償還価格及び未払い利息を支払う。償還する債券がすべての債券より少ない場合は、受託者が公平かつ適切と思われる方法で償還債券を選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記の追加金額を支払う義務は適用されない

第68条(1)ページは、純粋に所有者、又は所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバー又は株主のために徴収又は源泉徴収された任意の税項、評価税又は他の政府課金を意味し、所有者が産業、信託、共同又は法団である場合、又は受信者が管理する産業又は信託に対して権力を有する者である場合は、(A)現在、又は米国である業種又は業務に出席していたか、又は米国に常設機関を設置していたものとみなす。(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係がある。(C)米国では、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積した会社であるか、または個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業であったか、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社である。(D)現在、または改正された“1986年米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後継条文によって定義された会社の“10%株主”、または。(E)その業務または業務の正常な運営において締結された融資合意に基づいて、信用を拡大して支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金。(7)任意の支払代理人は、任意の手形の元金または利息を支払う際に源泉徴収された任意の税金、評価税、または他の政府料金を規定するが、任意の他の支払代理人は、そのような金を差し押さえることなく、そのような金を支払うことができる

第69(8)ページは、“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、その条文に基づいて公布された任意の庫務規程、そのような規定例の任意の正式な解釈、またはそのような規定の実施に関連して締結された任意の合意に適用される。(9)任意の支払いについて、当該手形の所有者または実益所有者が、前記支払いの満了に対応するか、または所定の支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または提示しなければならない場合)、これらの金額は、控除または差し押さえを必要としないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を提示する場合には、課税されるべき追加税金を除外する。及び(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及び(9)項のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。税務の理由により償還され、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公式的な立場の変更または改正により、これらの変更または改正が2023年1月30日または後に発表または発効された場合、当社または当社が選定した独立弁護士の書面意見に基づいて、本付記について上記の追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。4.875%2038年満期債券タイトル/説明：4.875%2038年満期債券発行日：2033年2月6日満期債券元金金額元発行された債券元金75，000，000ポンド現在返済されていない債券元金750，000，000ポンド利息支払日毎年2月6日第1回利息支払日2024年2月6日

70ページの年利4.875%は本手形を償還することを選択することができ、当社はいつでも、または時々契約条文に従って本手形所持者に事前通知を出して最低30日を通知することができるが、60日以下であり、すべてまたは一部の債券を償還することができ、償還価格は以下の両者の中の大きい者に相当する：(I)償還しなければならない手形元金の100%、または(Ii)償還価格を選択することができ、それぞれの場合に本手形から償還日(ただし含まない)の課税および未償還利息を追加する。“選択可能償還価格”とは、百分率(小数点以下3桁に四捨五入)で表される価格であり、本手形が指定された償還日前の第3の取引日にその価格で購入された場合、本手形の収益率(受託者によって計算される)は、当該取引日に参照債券の収益率に等しくなる(参照債券が午前11：00に発効した参考債券ミドルエンド市場の平均年間収益率の4つの平均見積で計算される)。(中欧時間)受託者が決定した取引日に0.20%を加える。参照債券“とは、任意のオプションの償還価格計算について、2039年7月4日に満了したドイツ政府DBR 4.25%を意味するか、または債券が再発行されない場合、受託者が受託者によって選択された欧州国債の3人のブローカーおよび/または市場ディーラーの提案に基づいて、オプションの償還価格を決定するのに適した他の欧州国債として決定されることを意味する。償還日以降、本手形又は本手形のいずれかの償還が必要な部分は、利息の計上を停止する(吾等の延滞償還価格及び未払い利息を除く)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された本手形の任意の部分の償還価格及び未払い利息を支払う。償還される債券が本シリーズのすべての債券より少ない場合は、受託者が公平で適切と思われる方法で選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記の追加金額を支払う義務は適用されない

第71(1)ページは、純粋に所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主(例えば、所有者が遺産、信託、共同または法団、または受託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者)のために徴収または控除された任意の税項、評価税または他の政府課金を意味し、(A)現在、または米国である貿易または業務に出席していたか、または米国に常設機関を設置していたものとみなされる。(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係がある。(C)米国では、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積した会社であるか、または個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業であったか、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社である。(D)現在、または改正された“1986年米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後継条文によって定義された会社の“10%株主”、または。(E)その業務または業務の正常な運営において締結された融資合意に基づいて、信用を拡大して支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金。(7)任意の支払代理人は、任意の手形の元金または利息を支払う際に源泉徴収された任意の税金、評価税、または他の政府料金を規定するが、任意の他の支払代理人は、そのような金を差し押さえることなく、そのような金を支払うことができる

第72(8)ページは、“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、その条文に基づいて公布された任意の庫務規程、そのような規定例の任意の正式な解釈、またはそのような規定の実施に関連して締結された任意の合意に適用される。(9)任意の支払いについて、当該手形の所有者または実益所有者が、前記支払いの満了に対応するか、または所定の支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または提示しなければならない場合)、これらの金額は、控除または差し押さえを必要としないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を提示する場合には、課税されるべき追加税金を除外する。及び(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及び(9)項のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。税務の理由により償還され、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公式的な立場の任意の変更または改正により、これらの変更または改正が2020年2月4日または後に発表または発効された場合、当社または当社が選定した独立した弁護士の意見に基づいて、本付記について上記の追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。459200 LE 9ニューヨーク証券取引所取引コード：IBM 38 18.1.200%債券2040年満期タイトル/説明：1.200%債券2040年満期日：2040年2月11日満期日：2040年2月11日元本元発行された債券元金8.5億ユーロ(ユーロ)現在返済されていない債券元金8.50，000，000ユーロ(ユーロ)利息支払日毎年2月11日第1回利息支払日2021年2月11日額面金利1.200%年利1.200

73ページは、償還手形の全部または一部を選択することができ、当社は、契約条文に基づいて当手形所持者に事前通知を出した30日以内(ただし、60日以下)内に全部または一部の手形を償還することができ、償還価格は、(I)償還すべき手形元金の100%、または(Ii)選択可能な償還価格は、それぞれの場合、償還日(ただし含まない)までの償還利息および未償還利息を別途加算することができる。“選択可能償還価格”とは、百分率(小数点以下3桁に四捨五入)で表される価格であり、本手形が指定された償還日前の第3の取引日にその価格で購入された場合、本手形の収益率(受託者によって計算される)は、当該取引日に参照債券の収益率に等しくなる(参照債券が午前11：00に発効した参考債券ミドルエンド市場の平均年間収益率の4つの平均見積で計算される)。(中欧時間)受託者が決定した取引日に0.20%を加える。参照債券“とは、任意のオプションの償還価格計算について、2039年7月4日に満了したドイツ政府DBR 4.25%を意味するか、または債券が再発行されない場合、受託者が受託者によって選択された欧州国債の3人のブローカーおよび/または市場ディーラーの提案に基づいて、オプションの償還価格を決定するのに適した他の欧州国債として決定されることを意味する。償還日以降、本手形又は本手形のいずれかの償還が必要な部分は、利息の計上を停止する(吾等の延滞償還価格及び未払い利息を除く)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された本手形の任意の部分の償還価格及び未払い利息を支払う。償還される債券が本シリーズのすべての債券より少ない場合は、受託者が公平で適切と思われる方法で選択しなければならない。追加金額を支払う当社は、以下の例外および制限の規定の下で、会社または支払代理人が、差し押さえ支払いによって徴収された任意の現在または将来の米国の任意の税収、評価または他の政府費用または米国または米国の政治的区画または課税当局に手形元金および利息の純額を支払うために、以下の例外および制限の規定の下で、本手形の追加利息として追加金額を支払う。しかし、上記の追加金額を支払う義務は適用されない

第74(1)ページは、純粋に、所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主(例えば、所有者が遺産、信託、共同または法団、または信託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者)のために徴収または控除された任意の税項、評価税または他の政府課金を意味し、これらの者は、(A)現在、または米国である業界または業務に出席していたか、または米国に常設機関を設置していたものとみなされる。(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係がある。(C)米国では、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積した会社であるか、または個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業であったか、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社である。(D)現在、または改正された“1986年米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後継条文によって定義された会社の“10%株主”、または。(E)その業務または業務の正常な運営において締結された融資合意に基づいて、信用を拡大して支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金。(7)任意の支払代理人は、任意の手形の元金または利息を支払う際に源泉徴収された任意の税金、評価税、または他の政府料金を規定するが、任意の他の支払代理人は、そのような金を差し押さえることなく、そのような金を支払うことができる

第75(8)ページは、“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、その条文に基づいて公布された任意の庫務規程、これらの規定例の任意の正式な解釈、またはそのような規定例の実施に関連する任意の合意に適用される。(9)任意の支払いについて、当該手形の所有者または実益所有者が、前記支払いの満了に対応するか、または所定の支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または提示しなければならない場合)、これらの金額は、控除または差し押さえを必要としないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を提示する場合には、課税されるべき追加税金を除外する。及び(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及び(9)項のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。税務の理由により償還され、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公式的な立場の任意の変更または改正により、これらの変更または改正が2020年2月4日または後に発表または発効された場合、当社または当社が選定した独立した弁護士の意見に基づいて、本付記について上記の追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。459200 KG 5ニューヨーク証券取引所取引コード：IBM 40 19.00%債券2043年満期タイトル/説明：4.000%債券2043年満期日：2023年2月6日満期日：2043年2月6日元発行債券元金10，000，000ユーロ(ユーロ)

76ページの年利4.000%は債券の償還を選択することができ、当社は随時または時々全部または一部の債券を償還することができ、最低10日であるが、60日を超えないで、債券保有者に事前通知(郵送、電子交付、または信託機関による手続き)を行うことができる。額面償還日(定義は下記参照)の前に、債券の償還価格は、(I)償還された債券元金の100%と、(Ii)残りの予定支払の現在値の和(定義は以下に示す)とに等しくなり、比較可能な政府債券金利(実際/実際(ICMA))で年換算し、25ベーシスポイントを追加し、場合ごとに償還日償還日(ただし償還日を含まない)に追加される債券の課税及び未払い利息を加算する。“比較可能国債金利”とは、指定された償還日前の第3営業日の満期国債利回り(小数点以下3桁に四捨五入し、0.0005を上方に丸めることができる)を指し、この比較可能国債の午前11：00の市場中間価格で計算し、以下のように定義する。(ロンドン時間)独立投資銀行家によって決定された営業日(以下の定義)。“比較可能な政府債券”とは、任意の比較可能な国債金利計算について、独立投資銀行家によって選択されたドイツ国債を指し、その満期日は、償還される債券の残り期限に最も近い(この目的のために、これらの債券が額面償還日に満期になったと仮定する)であり、この債券は、選択時に常習財務慣例に従って、満期日にその債券の残り期限に最も近い新規発行のための会社債務証券定価、またはそのような独立投資銀行家がこれらに類似して発行されていないと判断する場合、当該独立投資銀行家などの他のドイツ政府債券を指すことができる。当社が選定したドイツ国債の3名のブローカー及び/又は市場バンカーの意見の下で、債券に適した比較可能な国債金利を決定する。“独立投資銀行家”とは、当社が委任する参考債券取引業者のうちの1つを指す。“額面償還日”とは、二零四二年八月六日(債券満期前六ヶ月)をいう。“参考債券取引業者”とは、バークレイズ銀行、シティグローバル市場有限会社、ゴールドマン·サックス有限責任会社、モルガン大通証券会社、美林国際会社、みずほ国際会社、三菱UFG証券EMEA社およびトロント道明銀行およびそのそれぞれの相続人、またはそれらのいずれかによって選択された一級債券取引業者およびそれらのそれぞれの相続人を意味するが、上記のいずれかがドイツ政府債券のブローカー、取引業者および/または市商(“一級債券取引業者”)でなければ、当社は別の国で認められた一次取引業者として代替される。“残り定期支払い”とは、償還される手形の各々について、償還日後に満了した元金およびその利息に関する残りの定期支払い(ここでは、手形が額面償還日に満了したと仮定する)を意味するが、償還日がその手形の利息支払日でない場合、その手形の次の予定利息支払額は、償還日までに累算すべき利息支払額を減算するものとみなされる。償還日及びその後、償還すべき債券又はその任意の部分は、利息の計上を停止する(吾等の償還価格及び未払い利息を滞納しない限り)。償還日又は前に、当行は、支払代理人(又は受託者)に十分な金を入金して、その日に償還された債券の償還価格及び未払い利息を支払う。償還する債券がすべての債券より少ない場合は、受託者が公平かつ適切と思われる方法で償還債券を選択しなければならない。追加金額の支払いは、以下に掲げる例外および制限を除いて、会社または支払代理人が非米国人(以下に定義する)の所有者に、任意の既存または将来の任意の税項、評価税または他の費用を差し引いた後、手形元金および利息の純額を非米国人に支払うために、必要な追加金額を本手形の追加利息として支払う

第77ページ米国の政府課金、又は米国の又は米国の1つの政治区画又は課税当局は、源泉徴収金により徴収される費用は、本付記で規定されている当時満期に相当する額以上となるが、上記追加額を支払う義務は適用されない

第78条(1)ページは、純粋に、所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主(例えば、所有者が遺産、信託、共同または法団、または信託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者)のために徴収または控除された任意の税項、評価税または他の政府課金を意味し、(A)米国に存在していたか、または貿易または業務に従事していたか、または米国に常設機関が設置されていたとみなされる。(B)現在または以前は、米国市民または住民としての関係を含む米国と関係がある。(C)米国では、個人持株会社、受動的外国投資会社、または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積した会社であるか、または個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業であったか、または米国連邦所得税から逃れるために収益を蓄積していた会社である。(D)現在、または改正された“1986年米国国税法”(以下、“規則”と呼ぶ)第871(H)(3)条または任意の後継条文によって定義された会社の“10%株主”、または。(E)その業務または業務の正常な運営において締結された融資合意に基づいて、信用を拡大して支払いを受ける銀行；(2)手形の唯一の実益所有者、一部の手形または信託または共同の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者または共同の受益者または財産付与者が、受益者、財産付与者、実益所有者またはメンバーがその実益または分配シェアの支払いを直接受けるときに追加金を得る権利がない範囲に限定される。(3)チケット所持者または他の任意の人が、チケット所有者または実益に関するすべての人の国籍、住所、身分または米国との関連の証明、身分または情報報告要件を遵守できなかったため、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求する場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金。(7)任意の支払代理人は、任意の手形の元金または利息を支払う際に源泉徴収された任意の税金、評価税、または他の政府料金を規定するが、任意の他の支払代理人は、そのような金を差し押さえることなく、そのような金を支払うことができる

第79(8)ページは、“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)に従って徴収または源泉徴収された任意の税項、その条文に基づいて公布された任意の庫務規程、そのような規定例の任意の正式な解釈、またはそのような規定の実施に関連して締結された任意の合意に適用される。(9)任意の支払いについて、当該手形の所有者または実益所有者が、前記支払いの満了に対応するか、または所定の支払いの日付(後の日付を基準とする)の後30日以内に支払いのためにこれらの手形を提示する場合(支払いのために許可または提示しなければならない場合)、これらの金額は、控除または差し押さえを必要としないが、所持者または実益所有者が支払いのために当該手形を提示する場合には、課税されるべき追加税金を除外する。及び(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及び(9)項のいずれかの組み合わせ。本チケットは、いずれの場合も、本チケットに適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本付記特別規定を除いて、当社は、いかなる政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金について任意の金を支払う必要がない。本説明で用いられるように、“アメリカ合衆国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州およびコロンビア特区を含む)およびその領土、財産、およびそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”という言葉は、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区内またはその法律に基づいて設立または組織された会社、共同企業または他の実体の市民または住民、会社、共同企業または他の実体の任意の個人を意味する(いかなる適用された財務省条例により米国人の共同企業とはみなされない)。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。税務の理由により償還され、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公式的な立場の変更または改正により、これらの変更または改正が2023年1月30日または後に発表または発効された場合、当社または当社が選定した独立弁護士の書面意見に基づいて、本付記について上記の追加金額を支払う義務がある。その場合、当社は、30日以上60日以下の通知の下で、その元金100%に等しい償還価格ですべてが部分的ではない手形を償還し、本手形に計上されているが支払われていない利息を指定された償還日まで償還することができる。最低額面債券は登録形式で発行され、額面金額は100，000ユーロ以上1，000ユーロの任意の整数倍である。2025年満期債券名/説明：7.00%2025年満期債券

第80ページ発行日：1995年10月30日満期日2025年10月30日元発行された債券元金$600，000，000現在返済されていない債券元金$600，000，000利息支払日4月30日と10月30日第1回利息支払日1996年4月30日年利7.00%は償還債券を選択することができ、会社は随時全部または部分償還債券を選択することができ、方法は指定された償還日前に30日以上、60日を超えず、償還通知を債券所有者の最終登録住所に送り、すべての償還日は当社の規定に記載されている。償還価格は、(I)2025年に満期となった当該等債券元金の100%及び(Ii)償還日が半年毎(1年360日が12個30日からなると仮定する)に割引された元金及び利息の現在値の和に相当し、国庫金利に12.5ベーシスポイントを加えて計算し、いずれの場合も償還日の利息に加算する。“国庫券金利”とは、いかなる償還日についても、比較可能国庫券の価格(元金のパーセンテージで表す)が当該償還日の可比国券価格に等しいと仮定すると、年利は当該可比国券の半年満期収益率に等しい

81ページ“比較可能国庫券”とは、独立投資銀行により選定された米国国庫券を指し、その満期日が2025年に償還される債券の残存期限と一致する場合、当該債券は、選定時に、当該債券の残存期限に合わせた新たに発行された会社債務証券の定価に慣例に基づいて使用される。“独立投資銀行”とは、受託者が当社に相談した後に委任された参考物置取引業者の一つである。“比較可能国庫券価格”とは、任意の償還日について、(I)償還日前の第3の営業日における国庫券の平均購入価格および要件(元金のパーセンテージで表される)を意味し、ニューヨーク連邦準備銀行が毎日発行する統計新聞稿(または任意の後続ニュース稿)によって記載され、“総合午後3：30”として指定される。米国政府証券見積“または(Ii)プレスリリース(または任意の後続ニュース稿)が営業日に価格を公表していないか、または含まれていない場合、(A)最高および最低の参照財務省取引業者のオファーを除いた後、償還日の基準財務省取引業者の見積の平均値、または(B)受託者によって得られた基準財務省取引見積が4つ未満である場合、そのすべての見積の平均値である。“参考国券取引業者オファー”とは、各参考国券取引業者および任意の償還日について、受託者によって決定された当該基準国券取引業者が午後5：00に受託者に提出した比較可能な国庫券入札および要件の平均値(それぞれの場合、その元本と予想されるパーセンテージ)を意味する。償還日前の三番目の営業日に。“参考国債取引業者”とは、美林、ピアース、フェンナとスミス社、CS First Boston Corporation、ゴールドマン·サックス社、モルガン大通証券会社、モルガン·スタンレー株式会社、ソロモン兄弟会社及びそのそれぞれの後継者を意味するが、上記のいずれかの会社がニューヨーク市の米国政府証券一級取引業者(“一級国債取引業者”)でなくなった場合、当社は別の一級国債取引業者として代替すべきである。最低額面2025年満期の債券は登録形式で発行でき、額面1，000ドルと1，000ドルの整数倍の利息は含まれていない。CUSIP 459200 AM 3ニューヨーク証券取引所取引コードIBM 25

82ページ21ページ。6.22%2027年満期債券タイトル/発行説明：6.22%2027年満期債券発行日：1997年8月4日2027年8月1日債券元本元発行の元本$5億ドル未償還債券元金$468，574，000ドル支払日2月1日と8月1日第1回利付日1998年2月1日年利6.22%オプション償還債券は、2004年8月2日以降の任意の時間に会社が全部または一部の債券を償還することができる。定められた償還日の前に30日以上60日以下であって、償還通知を債権証所有者の最後の登録住所に送信し、すべて契約で規定されており、償還価格は、(I)償還しなければならない債権元金の100%及び(Ii)半年毎(360日が12ヶ月からなると仮定する)で償還日に割引された残りの予定支払の現在値の和に等しい。いずれの場合も、償還日までの元金の課税利息を別途加算する。“国庫券金利”とは、いかなる償還日についても、比較可能国庫券の価格(元金のパーセンテージで表す)が当該償還日の可比国券価格に等しいと仮定すると、年利は当該可比国券の半年満期収益率に等しい。“可比国庫券”とは、償還すべき債券の残存期限に相当する期限に相当する独立投資銀行により選定された米国国庫券を意味し、選択時に、当該等の債券の残り期限に相当する新規発行された会社債務証券の定価に慣例に基づいて使用される。“独立投資銀行”とは、受託者が当社に相談した後に委任された参考物置取引業者の一つである

83ページ“比較可能国庫券価格”とは、任意の償還日について、(I)償還日前の第3の営業日における国庫券の平均購入価格および要件(元金のパーセンテージで表される)を意味し、ニューヨーク連邦準備銀行が毎日発行する統計新聞稿(または任意の後続ニュース原稿)によって記載され、“総合午後3：30”として指定される。米国政府証券見積“または(Ii)プレスリリース(または任意の後続ニュース稿)が営業日に価格を公表していないか、または含まれていない場合、(A)最高および最低の参照財務省取引業者のオファーを除いた後、償還日の基準財務省取引業者の見積の平均値、または(B)受託者によって得られた基準財務省取引見積が4つ未満である場合、そのすべての見積の平均値である。“参考国券取引業者オファー”とは、各参考国券取引業者および任意の償還日について、受託者によって決定された当該基準国券取引業者が午後5：00に受託者に提出した比較可能な国庫券入札および要件の平均値(それぞれの場合、その元本と予想されるパーセンテージ)を意味する。償還日前の三番目の営業日に。“参考国債取引業者”とは、モルガン·スタンレー株式会社、ベルストン社、ゴールドマン·サックス社、リーマン·ブラザーズ社、メイリン社、ピアース、フェンナとスミス社、ソロモン兄弟会社及びそのそれぞれの後継者を指す。しかし、上記のいずれかの会社がニューヨーク市の米国政府証券一級取引業者(“一級国債取引業者”)でなくなった場合、当社は他の一級国債取引業者に代わるべきである。“残り予定支払”とは、任意の債券について、償還しなければならない元金の残りの予定支払およびその償還日に関する後に満了する利息を意味するが、償還日が債券の利息支払日でない場合、債券の次の予定利息支払いの額は、償還日に累算すべき利息支払額を減算する。投資家の償還選択権(2004年満期)これらの債券は2004年8月1日に償還され、債券所有者が償還を選択し、償還期限は元金の100%であり、償還日の対応利息と一緒になる。すべての債券はすべての元金より少ない債券を償還することができるが、償還された元金は$1，000または$1，000の整数倍に等しい。2004年6月1日から2004年7月1日まで(当該日を含む)までの間、会社は、支払代理人の主要事務所において、(I)債権証の裏面に記入された“償還選択権を選択する”表、または(Ii)(X)電報、ファクシミリを受信しなければならない

第八十四ページ全国証券取引所又は全国証券取引業者協会、Inc.又はアメリカ合衆国の商業銀行又は信託会社のメンバーから発行された送信書又は書簡、債権証の登録所有者の氏名、債権証の元本金額、償還すべき債権証の金額、選択償還の選択権を行使していることを説明する声明、及び債権証の裏面に記入された“選択選択権”という用紙を償還すべき債権証の保証を記載し、当該会社は、当該電報発行日後五営業日以内に当該保証を受ける。ファックスや手紙。及び(Y)当社は当該第五営業日に当該等債権証及び用紙を適切に作成するために受領した。会社が2004年6月1日から2004年7月1日までの間に受信したこのような通知はすべて取り消すことができない。返済の有効性、資格(受領時間を含む)および任意の債券の受け入れに関するすべての問題は会社が決定し、会社の決定は最終的で拘束力があるだろう。本項については、2004年8月1日が営業日でない場合は、次の営業日を指すものとみなされる。最低額面債券は登録形式で発行され、利息額面は1，000元および1，000元の任意の整数倍である。459200 AR 2ニューヨーク証券取引所取引コード：IBM 27 226.50%2028年満期の債券タイトル/発行説明：6.50%2028年満期の債券発行日：1998年1月9日満期日2028年1月15日債券元金最初に発行された金額$700，000，000現在返済されていない債券元金$313，190，000利息支払日毎年1月15日と7月15日第1回利付日1998年7月15日年利6.50%

85ページは償還の全部または一部の債券を選択することができ、当社はいつでも償還日前に30日以上であるが60日を超えないで償還通知を債券所有者の最後の登録住所に郵送することを選択することができ、すべて当社の規定により、償還価格は、(I)償還された債券元金の100%、および(Ii)半年(1年360日、12カ月からなると仮定)の償還日を割引した残りの予定支払の現在値の和に相当し、国庫金利に12.5ベーシスポイントを加えて計算し、いずれの場合も、償還日の元金に利子を加算しなければならない。“国庫券金利”とは、いかなる償還日についても、比較可能国庫券の価格(元金のパーセンテージで表す)が当該償還日の可比国券価格に等しいと仮定すると、年利は当該可比国券の半年満期収益率に等しい。“可比国庫券”とは、償還すべき債券の残存期限に相当する期限に相当する独立投資銀行により選定された米国国庫券を意味し、選択時に、当該等の債券の残り期限に相当する新規発行された会社債務証券の定価に慣例に基づいて使用される。“独立投資銀行”とは、受託者が当社に相談した後に委任された参考物置取引業者の一つである。“比較可能国庫券価格”とは、任意の償還日について、(I)償還日前の第3の営業日における国庫券の平均購入価格および要件(元金のパーセンテージで表される)を意味し、ニューヨーク連邦準備銀行が毎日発行する統計新聞稿(または任意の後続ニュース稿)によって記載され、“総合午後3：30”として指定される。米国政府証券見積“または(Ii)プレスリリース(または任意の後続ニュース稿)が営業日に価格を公表していないか、または含まれていない場合、(A)最高および最低の参照財務省取引業者のオファーを除いた後、償還日の基準財務省取引業者の見積の平均値、または(B)受託者によって得られた基準財務省取引見積が4つ未満である場合、そのすべての見積の平均値である。“参考国券取引業者オファー”とは、各参考国券取引業者および任意の償還日について、受託者によって決定された当該基準国券取引業者が午後5：00に受託者に提出した比較可能な国庫券入札および要件の平均値(それぞれの場合、その元本と予想されるパーセンテージ)を意味する。償還日前の三番目の営業日に

86ページ“参考国債取引業者”とは、美林、ピアース、フェンナとスミス社、ベルストン社、大通証券会社、スイス信用第一ボストン会社、ゴールドマン·サックス社、リーマン·ブラザーズ社とモルガン·スタンレー社およびそのそれぞれの後継者であるが、上記のいずれかの会社がニューヨーク市の米国政府証券一級取引業者(“一級国債取引業者”)でなくなった場合、当社は別の国債一級取引業者として代替すべきである。“残り予定支払”とは、任意の債券について、償還しなければならない元金の残りの予定支払およびその償還日に関する後に満了する利息を意味するが、償還日が債券の利息支払日でない場合、債券の次の予定利息支払いの額は、償還日に累算すべき利息支払額を減算する。最低額面債券は登録形式で発行され、利息額面は1，000元および1，000元の任意の整数倍である。ニューヨーク証券取引所取引コード：IBM 459200 23。5.875%2032年満期の債券タイトル/発行説明：5.875%2032年満期の債券発行日：2002.11.27満期日2032年11月29日債券元金元発行金額6億ドル現在返済されていない債券元金$6億ドル利息支払日2003年5月29日と11月29日の第1回利息支払日2003年5月29日利息5.875%は償還債券を選択することができ、償還通知は償還日前に30日以上、60日も遅れず、債券保有者の最終登録住所に郵送することができる。すべて契約規定により、償還価格は、(I)償還された債券元金の100%及び(Ii)を国庫金利に15ベーシスポイント(いずれの場合も)を加算して償還日までの残り予定支払の現在値の総和(360日1年が12ヶ月30日からなると仮定)に等しく、いずれの場合も、償還日の元金の課税利息を加算する。在庫率とは、任意の償還日について、(I)最近公表された統計プレスリリース“H.15(519)”または連邦準備システム理事会によって毎週出版されている任意の後続刊行物において、前週平均の収益率を表し、この出版物は、“財務省一定満期日”というタイトルで、比較可能な在庫券に対応する満期日に取引が活発な米国国庫券の収益率を決定することを意味する(満期日が債券満期日の前または後の3ヶ月以内でなければ、比較可能な国債発行に最も密接に対応している2つの公表済日の収益率は

(Ii)関連ニュース原稿(または任意の後続プレス)が計算日の1週間前に発表されていないか、または掲載されていない場合、年利率は、国庫券の半年同値満期収益率に等しく、比較可能な国庫券の価格(元本のパーセンテージで表される)で、償還日に等しい比較可能な国庫券価格で計算される。国庫券金利は、償還日までの第3営業日(契約で定義されているように)に計算されなければならない。“可比国庫券”とは、償還すべき債券の残存期限に相当する期限に相当する独立投資銀行により選定された米国国庫券を意味し、選択時に、当該等の債券の残り期限に相当する新規発行された会社債務証券の定価に慣例に基づいて使用される。“独立投資銀行”は、当社が委任した参考物置取引業者の一つを指す。“比較可能国庫券価格”とは、任意の償還日について、(I)最高および最低の基準国券取引業者のオファーを除いた後、当該償還日の基準国券取引業者のオファーの平均値、または(Ii)受託者が当該等の基準国券取引見積を4つ未満取得した場合、そのようなすべての基準国券取引見積の平均値を意味する。“参考国券取引業者オファー”とは、1人当たりの参考国券取引業者および任意の償還日について、受託者によって決定された当該参考国券取引業者が午後3：30に受託者に提出した比較可能国庫券の平均入札および要件(元本金額のパーセンテージで示す)を指す。ニューヨーク市時間は償還日までの3番目の営業日である(契約の定義による)。“参考国庫取引業者”とは、モルガン大通証券会社、モルガン·スタンレー株式会社、ソロモン美邦社、当社が選定した別の国庫取引業者およびそのそれぞれの後継者を意味するが、上記のいずれかが米国政府証券一級取引業者(“国庫一級取引業者”)でなくなった場合、当社は別の国庫取引業者で置き換えるべきである。“残り予定支払”とは、任意の債券について、償還しなければならない元金の残りの予定支払およびその償還日に関する後に満了する利息を意味するが、償還日が債券の利息支払日でない場合、債券の次の予定利息支払いの額は、償還日に累算すべき利息支払額を減算する。追加金額の支払いは、以下の例外および制限に加えて、会社または支払代理人が非米国人(以下に定義する)の所有者に債券元金および利息の純額を支払い、源泉徴収支払いによって徴収された任意の現在または未来の米国または米国の政治区画または課税当局の任意の現在または将来の任意の税金、評価または他の政府費用を差し引いた後、本債券に規定される満期日および支払うべき金額を差し引くために、必要な追加金額を本債券の追加利息として支払う。しかし、上記追加金額を支払う義務は、(1)所有者、または所有者の受託者、財産付与者、受益者、メンバーまたは株主(所有者が遺産、信託、共同企業または会社である場合、または信託所有者が管理する遺産または信託に対して権力を有する者)のみによって徴収または源泉徴収された任意の税金、評価税または他の政府課金とみなされる：

88ページ(A)現在、または米国で貿易または業務に従事していたか、または米国に常設機関を有していたか、(B)現在または以前、米国市民または住民としての関係を含む米国との関係、(C)米国にとっては、外国または国内個人持株会社、受動的外国投資会社または制御された外国企業、または米国連邦所得税から逃れるための収益を蓄積した会社；(D)米国国税法第871条(H)(3)条または任意の後続条項によって定義された会社の“10%株主”であったか、または。(E)その貿易または業務の正常な動作において締結された融資協定に従って信用展期間支払いを取得した銀行。(2)債権証の唯一の実益所有者又は債権証の一部ではなく、又は受託者又は組合企業の任意の所有者ではないが、受託者、実益所有者又は共同企業の受益者又は財産付与者に限定され、受益者、財産付与者、実益所有者又はメンバーがその利益又は分配の支払いシェアを直接受信した場合、追加の支払いを受ける権利はない。(3)債券所有者または実益所有者に関する国籍、住所、身分または米国との関係の証明、身分または情報報告要件に違反して、他の方法で徴収または源泉徴収された任意の税金、評価または他の政府課金を遵守することができなかった場合、法規、米国財務省の規定、または米国が締約国としての適用所得税条約の遵守を要求した場合、このような税金、評価または他の政府料金を免除するための前提条件として、(4)会社または代理人が徴収したお金を支払う以外に徴収された任意の税金、評価または他の政府課金、(5)法律、法規または行政または司法解釈の変更によってのみ徴収または控除された任意の税金、評価または他の政府課金、および支払いの満了または適切な規定の後15日以上に発効する、(6)任意の遺産、遺産、贈与、販売、消費税、譲渡、富または個人財産税または同様の税金、評価または他の政府課金。(7)任意の税金、評価税、または他の政府料金。任意の支払代理人は、任意の債券元金または利息の支払いを差し引くが、任意の他の支払代理人は、そのような金を差し引くことなく、その支払いを支払うことができる

第89(8)ページは、この控除が個人支払いに適用され、2000年11月26日から27日までの経社理事会会議の結論を実行した欧州連合の貯蓄課税に関する任意の命令、またはその命令を遵守または遵守するために導入された法律に基づいて行われる任意の債権証明書に適用され、(9)支払のための支払のための所有者またはその代表によって提示される任意の債権証に適用され、この所有者またはその代表は、欧州連合加盟国の別の支払代理人に関連する債権証を提示することによって、この支払いまたは減税を回避することができる。または、(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)および(9)のいずれかの組み合わせ。本債券は、いずれの場合も、本債券に適用される任意の税収、財政または他の法律または法規または行政または司法解釈によって制約される。本債券の特別な規定を除いて、当社は、任意の政府または任意の政府または政治区分または任意の政府または政治区画の税務機関、または任意の政府または政治区画内で徴収される任意の税金、評価税または他の政府料金についていかなる金を支払う必要がない。この債権証において、“米国”という言葉は、アメリカ合衆国(各州とコロンビア特区を含む)及びその領土、財産、及びそれによって管轄されている他の地域を意味し、“アメリカ人”とは、米国市民又は住民、米国、米国の任意の州又はコロンビア特区内、又はその法律に基づいて設立又は組織された会社、共同企業又は他の実体(いかなる適用される財務省条例により米国人とみなされない組合企業を除く)を意味する。またはその収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の任意の遺産または信託を納めなければならない。税務の理由により償還され、米国の法律(または米国の法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または改正、または米国または米国の任意の政治地域または税務機関の任意の変更または改正、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公的な立場の任意の変更または改正により、これらの変更または改正が2002年11月20日またはその後に発表または発効された場合、当社は、当社が選定した独立弁護士の書面意見に基づいて、本債券について上記追加金額を支払う義務がある。会社は、30日以上60日以下の事前通知の場合には、すべて償還するが部分的に本債券を償還することができず、償還価格はその元本の100%に相当し、本債券の指定償還日までに計算すべきであるが支払われていない利息を選択することができる

90ページの最低額面債券は、1，000ドルおよび1，000ドルの整数倍のCUIP 459200 BB 6ニューヨーク証券取引所取引コードIBM 32 D 24のメッセージを含まない登録形式で発行される。7.00%2045年満期債券タイトル/発行説明：7.00%2045年満期債券発行日：1995年10月30日満期日2045年10月30日元発行された債券元金金額150，000，000ドル現在未償還債券元金金額26，955，000ドル利息支払日4月30日と10月30日第1回利付日1996年4月30日年利7.00%は償還債券を選択でき、会社はいつでも30日以上60日以下の指定償還日前に償還通知を会社に郵送することができる

91ページに2045年満期になる債券保有者は、すべて契約に規定された最後の登録住所に従って、償還価格は(I)2045年満期の債券元金の100%及び(Ii)償還日まで半年(1年360日が12個30日からなるとする)に割引された元金及び利息の現在値の和に等しく、国庫金利に12.5ベーシスポイント加算して計算し、ケースごとに償還日に累算すべき利息に加算する。“国庫券金利”とは、いかなる償還日についても、比較可能国庫券の価格(元金のパーセンテージで表す)が当該償還日の可比国券価格に等しいと仮定すると、年利は当該可比国券の半年満期収益率に等しい。“比較可能国庫券”とは、独立投資銀行によって選定された米国国庫券を意味し、その満期日は、選定時に、当該債券の残存期限に相当する新規発行された会社債務証券の定価に使用される。“独立投資銀行”とは、受託者が当社に相談した後に委任された参考物置取引業者の一つである。“比較可能国庫券価格”とは、任意の償還日について、(I)償還日前の第3の営業日における国庫券の平均購入価格および要件(元金のパーセンテージで表される)を意味し、ニューヨーク連邦準備銀行が毎日発行する統計新聞稿(または任意の後続ニュース稿)によって記載され、“総合午後3：30”として指定される。米国政府証券見積“または(Ii)プレスリリース(または任意の後続ニュース稿)が営業日に価格を公表していないか、または含まれていない場合、(A)最高および最低の参照財務省取引業者のオファーを除いた後、償還日の基準財務省取引業者の見積の平均値、または(B)受託者によって得られた基準財務省取引見積が4つ未満である場合、そのすべての見積の平均値である。“参考国券取引業者オファー”とは、各参考国券取引業者および任意の償還日について、受託者によって決定された当該基準国券取引業者が午後5：00に受託者に提出した比較可能な国庫券入札および要件の平均値(それぞれの場合、その元本と予想されるパーセンテージ)を意味する。償還日前の三番目の営業日に。“参考国債取引業者”とは、美林、ピアース、フェンナとスミス社、CS First Boston Corporation、ゴールドマン·サックス社、モルガン大通証券会社、モルガン·スタンレー株式会社、ソロモン兄弟会社及びそのそれぞれの後継者を意味するが、上記のいずれかの会社がニューヨーク市の米国政府証券一級取引業者(“一級国債取引業者”)でなくなった場合、当社は別の一級国債取引業者として代替すべきである。最低額面債券は登録形式で発行され、利息額面は1，000元および1，000元の任意の整数倍である

92ページCUIP 459200 AN 1ニューヨーク証券取引所取引コードIBM 45 25。7.125%2096年満期の債券タイトル/発行説明：7.125%2096年満期の債券発行日：1996年12月6日満期日2096年12月1日元発行された債券元金$8.50，000，000ドル未償還債券元金金額$316，390，000ドル支払日6月1日と12月1日第1回利付日1997年6月1日年利7.125%オプション償還債券は任意の時間に全部または一部の債券を償還することができ、償還価格は、(I)償還した債券元金の100%と(Ii)償還日までの残り予定支払(以下、定義)の現在値の和に相当し、国庫券金利に15ベーシスポイントを加えて割引し(1年360日、12カ月30日からなるとする)、いずれの場合も、日本金の課税利息を加算する。“国庫券金利”とは、いかなる償還日についても、比較可能国庫券の価格(元金のパーセンテージで表す)が当該償還日の可比国券価格に等しいと仮定すると、年利は当該可比国券の半年満期収益率に等しい。“可比国庫券”とは、償還すべき債券の残存期限に相当する期限に相当する独立投資銀行により選定された米国国庫券を意味し、選択時に、当該等の債券の残り期限に相当する新規発行された会社債務証券の定価に慣例に基づいて使用される

第93ページ“独立投資銀行家”とは、受託者が当社と協議した後に委任された参考物置取引業者のうちの1人を指す。任意の償還日について、“可比国庫券価格”は、(I)償還日前の第3営業日の可比国券の平均購入価格および要件価格(元金のパーセンテージで表される)を意味し、ニューヨーク連邦準備銀行によって発行され、“総合午後3：30”として指定された毎日統計新聞稿(または任意の後続ニュース原稿)に記載されている。米国政府証券見積“または(Ii)プレスリリース(または任意の後続プレスリリース)が営業日に価格を公表していないか、または含まれていない場合、(A)最高および最低の基準国債取引業者のオファーを除いた後、償還日の基準国債取引業者の見積の平均値、または(B)受託者が取得した基準国債取引業者のオファーが4つ未満である場合、そのすべての見積の平均値である。“参考国券取引業者オファー”とは、各参考国券取引業者及び任意の償還日について、受託者によって決定された当該参考国券取引業者が午後5：00に受託者に提出した比較可能な国庫券に関する平均入札及び要件(元本金額のパーセンテージで示す)を意味する。償還日前の三番目の営業日に。“参考国債取引業者”とは、ソロモン兄弟会社、大通証券会社、CS First Boston Corporation、美林、ピアース、フェンナとスミス社、モルガン·スタンレー社及びそのそれぞれの後継者であるが、上記のいずれかの会社がニューヨーク市の米国政府証券一級取引業者(“一級国債取引業者”)でなくなった場合、当社は別の一級国債取引業者に代わるべきである。“残り予定支払”とは、任意の債券について、償還しなければならない元金の残りの予定支払およびその償還日に関する後に満了する利息を意味するが、償還日が債券の利息支払日でない場合、債券の次の予定利息支払いの額は、償還日に累算すべき利息支払額を減算する。償還通知は、償還日の少なくとも30日前に、60日を超えないで償還が必要な債券保有者1人に郵送されます。当社が償還価格の支払いを滞納しない限り、償還日及びその後、償還すべき債券又はその一部は利息を停止する。条件付き短縮オプション会社は連邦所得税支払いのために支払われた債券利息を差し引くつもりです。しかし、クリントン政権は1996年3月19日に公表された1997年度予算提案で、発行者が40年を超える債務ツールの利息を差し引くことを禁止する一連の税法改正提案を提出した。1996年3月29日参議院財政委員会と衆議院拠出委員会議長

94ページには、この提案が採択されれば、“国会が適切な行動をとる”前に発効しないという声明が発表された。しかしながら、この提案や当社の債券利息控除能力に影響を与える類似の法規が将来的に発効しないこと、またはそのような法規が遡及発効日を有することは保証されない。以下に定義する税務事件が発生した場合、当社は、国が公認している独立税務弁護士の意見に基づいて、必要な範囲で債券の満期日を短縮する権利があり、短縮満期後に、債券が支払う利息を連邦所得税目的控除に用いることができる。このような税務事件が発生した場合、会社が債券満期日を短縮する権利を行使しない保証はない。会社が税務事件発生時に債券満期日を短縮する権利を行使することを選択した場合、会社は当該税務事件発生後60日以下に第1種メールで各債券記録保持者に短縮満期日通知を郵送し、債券の新規満期日を説明する。この通知は郵送の日から直ちに発効します。同社は、現行法によると、連邦所得税については、債券は債務を構成すべきであり、債券満期日を短縮する権利を行使することは保有者にとって課税事件ではないとしている。しかしながら、潜在的投資家は、債券が期限短縮前に株式とみなされ、期限短縮債券が債務とみなされると仮定した場合、社債期間を短縮する権利を行使することは、保有者にとって課税事件となることを認識すべきである。“税務事件”とは、社債発行の日または後に、(A)米国の法律またはその下の任意の法規の任意の改正、明確化または変更(発表された予想される変化を含む)、(B)任意の司法決定、公式行政声明、裁決、規制手続き、通知または公告、そのような手続きまたは法規を採用することを意図した通知または公告(“行政行為”)または(C)以下のいずれかの改正、明確化、明確化、または(C)任意の司法決定、公式声明、裁決、規制手続き、通知または公告による、国の承認を受けなければならない独立税務弁護士の意見を意味する。いずれの場合も、債券発行の日または後に、公的な立場やそのような行政行動や司法決定に対する解釈がこれまで一般的に受け入れられていた立場と異なる場合、税法のこのような変更は、社債について支払う利息ができないか、または完全にまたは部分的に米国連邦所得税を差し引くことができない重大なリスクをもたらす。最低額面債券は登録形式で発行され、利息額面は1，000元および1，000元の任意の整数倍である。CUSIP 459200 AP 6ニューヨーク証券取引所取引コードIBM 96