展示品99.3
| BITFARMS株式会社 |
| 経営陣の議論と分析 |
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カタログ
1. |
序言：序言 | 3 |
| 2. | 会社の概要 | 4 |
| 3. | 財務のハイライト | 5 |
| 4. | 2023年第4四半期の財務業績と運営ポイント | 6 |
| 5. | 2023年の年間業績と運営要件 | 7 |
| 6. | 生産と採鉱業務 | 9 |
| 7. | 拡張プロジェクト | 11 |
| 8. | 財務業績 | 16 |
| 9. | 四半期情報を精選する | 27 |
| 10. | 非国際財務報告基準とその他の財務計量と比率 | 28 |
| 11. | 流動性と資本資源 | 35 |
| 12. | 財務状況 | 44 |
| 13. | 金融商品 | 46 |
| 14. | 関係者取引 | 46 |
| 15. | 改めて述べる | 46 |
| 16. | 財務報告の内部統制 | 47 |
| 17. | 株本 | 49 |
| 18. | コンプライアンス性 | 49 |
| 19. | リスク要因 | 51 |
| 20. | 重要会計見積もり | 85 |
| 21. | 材料会計政策情報と新会計政策 | 85 |
| 22. | 前向き陳述に関する注意事項 | 85 |
| 23. | 非国際財務報告基準とその他の財務指標と比率に関する警告説明 | 87 |
| 24. | 情報を付加する | 87 |
| 25. | 用語表 | 88 |
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1.序言
以下の管理層は特場有限会社(及びその子会社、会社或いはビット場)の討論と分析(“MD&A”) は2024年3月6日に準備が完了した。本MD&Aは、当社が2023年12月31日までの年度監査年度総合財務諸表とその付記(“財務諸表”)とともに読まなければなりません。本MD&Aは、会社日2024年3月6日の年次情報テーブル(AIF)とともに読むべきであり、この表はwww.sedarplus.ca上のSEDAR+とwww.sec.gov/edga上のEdgaで得ることができる。
当社の財務諸表は、国際会計基準委員会(IASB)が発表した国際財務報告基準(“IFRS会計基準”)に基づいて作成されている。別途説明があるほか、会社の財務諸表と本MD&A報告はそれぞれ千ドルとドル単位である。
Bitfarmの管理チーム(“管理職”) は、適切な情報システム、プログラム、および内部制御を含む財務諸表の作成と完全性を担当しています。経営陣はまた、財務諸表およびMD&Aを含む外部に開示された情報の完全で信頼性を確保する責任がある。
同社は多くの非国際財務報告基準財務指標と比率を使用して経営業績を評価している。非国際財務報告基準の財務計量と比率はある項目の影響 を含まない可能性があり、経営業績を分析する際に内部で使用する。第10節-非国際財務報告基準とその他の財務指標と比率 第23条-非国際財務報告基準とその他の財務指標と比率に関する警告説明もっと情報を知っています。
本MD&Aは前向き陳述を含む. は19節で述べたリスク要因を指す-リスク要因本MD&A及び第22条の規定−前向き陳述に関する警告説明 もっと情報を知っています。本MD&Aは、会社の業務や業界に関する様々な用語を含み、これらの用語は25節で定義される-用語表これはエムディーアンドエーです。
本MD&Aでは、以下の用語は、以下の定義を有するべきである
| 用語.用語 | 定義する |
| Q4 2023 | 2023年12月31日までの3ヶ月 |
| Q4 2022 | 2022年12月31日までの3ヶ月間 |
| 2023年度 | 2023年12月31日までの12ヶ月 |
| 2022年度 | 2022年12月31日までの12ヶ月 |
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2.会社概要
ビットコイン農場(ナスダック/トロント証券取引所コード：BITF) は2017年に設立され、世界的な上場ビットコインマイニング会社である。Bitfieldは，内部管理システムと会社が所有する電気工事，設置サービス，現場技術整備により，垂直に統合された採鉱業務を運営している。同社の独自データ分析システムは、一流の運用性能と通常の運用時間を提供することができます。
ビット場は，ブロックチェーン(“掘削機”と呼ぶ)上の取引を検証することを目的とした計算機からなるサーバ場 を所有して運営する.Bitfieldは、一般に、ハッシュ計算(ハッシュ率で測定する)のための計算能力を生成する1日24時間その鉱夫を運営し、Bitfarmは、一般に1株当たり全額支払い(“FPPS”)と呼ばれる式で駆動されるレート で掘削プールに売却する。FPPSによれば、投機性に関与しない場合、掘削プールは、ハッシュ計算のために補償鉱業会社の 計算能力(hashrate測定による)を使用し、これは、ランダム性に関与しない場合、掘削プールが所与の期間内に生じると予想される収入 に基づく。ハッシュ計算のための掘削プールの計算能力がBitfarmに支払う費用は、暗号化通貨、ドル、または他の通貨であってもよい。しかしながら、この等の費用は、一般にビットコイン(“ビットコイン”)で当社に日向に支払われる。Bitfarmは、信頼性が良好で成熟した暗号化通貨取引プラットフォームによって、その受信した暗号化通貨費用を蓄積するか、またはドルに両替する。
ビットコイン農場には現在11個のビットコイン 採鉱施設と開発中の2つの施設があり、それらはカナダ、アメリカ、パラグアイ、アルゼンチンの4つの国に位置している。Bitfarmは主に環境に優しい水力発電と長期電力契約から電力を供給し，持続可能で十分に利用されていないことが多いエネルギーインフラの使用に取り組んでいる。
当社の生産拠点運営と電力供給確保能力の概要は以下のとおりである
| 国 |
締め切りの電力を実行する 2024年3月6日 | 契約
権力締め切り 2024年3月6日 | ||||||
| カナダ | 158メガワット | 179メガワット | 1, 2 | |||||
| アメリカです | 18メガワット | 21メガワット | 2 | |||||
| パラグアイ | 10メガワット | 180メガワット | 2 | |||||
| アルゼンチン | 54メガワット | 210メガワット | 2 | |||||
| 240メガワット | 590メガワット |
| 1 | Br社はケベック州の10メガワットの水力発電の使用権を獲得しているが，現在のところこの10メガワットの電力を拡張する計画はない。ビット農場は利用可能な10メガワット水力発電のために経済的に実行可能な資産を探すために努力し続けている。 |
| 2 | 第7節を参照拡張プロジェクト残りのまだ稼働していないメガワットの時間に関する詳細情報。 |
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3.財務が明るい
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 | (3) | 2021 | (3) | |||||||
| 収入.収入 | 146,366 | 142,428 | 169,491 | |||||||||
| 毛利(損) | (21,502 | ) | 10,518 | 111,120 | ||||||||
| 毛利率(1) | (15 | )% | 7 | % | 66 | % | ||||||
| 営業収益 | (72,129 | ) | (284,022 | ) | 63,640 | |||||||
| 営業利益率 (1) | (49 | )% | (199 | )% | 38 | % | ||||||
| 純収益 | (104,036 | ) | (175,644 | ) | 600 | |||||||
| 1株当たりの利益は基本的に | (0.40 | ) | (0.85 | ) | — | |||||||
| 1株当たりの収益を薄める | (0.40 | ) | (0.85 | ) | — | |||||||
| 鉱業毛利(2) | 62,374 | 82,584 | 134,884 | |||||||||
| 採鉱毛利(2) | 44 | % | 59 | % | 82 | % | ||||||
| 調整後EBITDA(2) | 35,085 | 54,686 | 113,540 | |||||||||
| 調整後のEBITDA利益率(2) | 24 | % | 38 | % | 67 | % | ||||||
| 総資産 | 378,725 | 343,098 | 542,587 | |||||||||
| 流動財務負債 | 53,525 | 56,120 | 143,707 | |||||||||
| 非流動金融負債 | — | 4,093 | 910 | |||||||||
| 金融負債に盛り込まれた長期債務 | 4,022 | 47,147 | 11,167 | |||||||||
上記開示の期間内に、1株当たり現金 を割り当てるか、または発行することは何も宣言されていない。
| 1 | 利回りと営業利益率は補完的な財務比率である；第10節を参照されたい非国際財務報告基準とその他の財務指標と比率. |
| 2 | 採鉱利益，採鉱毛利，調整後EBITDAと調整後EBITDA利益率は非IFRS計量または比率である；第br}10節を参照されたい−非国際財務報告基準とその他の財務計量と比率. |
| 3 | 前年の数字は重記された財務諸表に基づいて得られた。第15節をご覧くださいもう一度言って。 |
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4.2023年第4四半期の財務業績と運営のハイライト
金融
| ● | 収入は4620万ドル、毛利益は180万ドルです14%)非現金減価償却と償却費用を含む2，180万ドル、営業損失1，270万ドル(営業利益率1マイナス28%の純損失5720万ドル |
| ● | 鉱業毛利22340万ドル(利回り52%)2)と； |
| ● | 調整後EBITDA21400万ドル(30%調整EBITDA利益率2). |
運営
| ● | 約2，300名の鉱夫を設置することにより，ハッシュ率を6.1 EH/S から6.5 EH/Sに向上させ，7%に増幅した |
| ● | BTCあたり16，200ドルの平均直接コストで1，236 BTCを稼ぐ2BTCあたりの平均総現金コストは25，200ドルです2 2023年12月31日現在、804頭のビットコインを持ち、約3400万ドルの価値がある |
| ● | 1，135 BTCは、1 BTC当たり36，600ドルの平均価格で販売され、総収益は4，160万ドルであり、その一部は、設備関連の債務の返済および資本支出の支払いに使用されている |
| ● | 当社のアルゼンチン私営電力メーカーと2023年11月から2024年4月までの前払い契約を締結し，1キロワット時2.1セントの価格 に付加価値税を加えてRio Cuarto施設の電力を得た。 |
広がる
| ● | 変革的な機隊アップグレード を開始し，35，888台のBitmain T 21鉱機の確定調達注文を下し，追加28，000台のT 21鉱機を購入する選択権を獲得し，2024年に交付される予定である。 |
アルゼンチン
| ● | 新しいMicroBT M 50 WhatsMiner鉱夫約600台と新しいBitmain S 19 j Pro+Antminer鉱工200台を設置し，生産能力を54メガワットに増加させ，Rio Cuarto工場に約0.1 EH/Sを増加させ，総ハッシュ率を約1.6 EH/Sとした。 |
カナダ
| ● | ケベック州Baie-Comeauの追加6メガワットに電力を供給し、施設の第1段階を完了し、総運営能力を11メガワットに増加させた |
| ● | バイイ·コモ施設の第2の11メガワット段階を建設し始めました |
パラグアイ
| ● | 最後に既存契約に対する修正案を決定し，20メガワットの水電気設備容量を増加させ，パソペ施設の拡張を支援し，同施設の水電総設備容量を70メガワットにした。 |
融資する
| ● | 設備関連の590万ドルの債務を返済し、2023年12月31日までの未返済債務総額を400万ドルに引き下げた |
| ● | 私募を終了することで4，060万ドルの純収益を集めた |
| ● | 合成戦略 購入会社が2023年12月31日までに保有する135個の長期ビットコインコールオプション を起動する. |
| 1 | 利回りと営業利益率は補完的な財務比率である；第10節を参照されたい非国際財務報告基準とその他の財務指標と比率. |
| 2 | 採鉱利益、採鉱毛利、調整後EBITDA、調整後EBITDA利益率、BTC当たりの直接コストとBTCあたりの総現金コストはすべて非IFRS計量または比率である；第10節を参照されたい非国際財務報告基準とその他の財務計量と比率. |
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5.2023年の年間業績と運用のハイライト
金融
| ● | 収入は1億464億ドル、総損失は2150万ドル(毛利1マイナス15%)、非現金減価償却と償却費用を含む8，480万ドル、営業損失7，210万ドル(営業利益率1 減価損1230万ドル、純損失1.04億ドルを含むマイナス49% |
| ● | 鉱業毛利26240万ドル(44%の利回り)2)と； |
| ● | 調整後EBITDA23510万ドル(調整後EBITDA利益率24%2). |
運営
| ● | 約22，100人の鉱夫を買収·設置することにより，バルク率を4.5 EH/Sから6.5 EH/Sに向上させ，44%増加した |
| ● | より効率的な鉱夫を買収して設置することによって、平均ワット/平均TH 効率を39ワット/THから36ワット/THに向上させ、8%変化させる |
| ● | BTCあたり15，200ドルの平均直接コストで4，928 BTCを稼ぎます2平均現金コストはBTCあたり21，800ドルです2; |
| ● | 2023年12月31日現在、804個のBTCを持ち、約3，400万ドルの価値があるが、2022年12月31日までに405個のBTCを保有し、BTC数は99%増加した |
| ● | BTC当たり28，600ドルの平均価格で4，529 BTCが売却され、総収益は1.293億ドルであり、その一部は設備関連の債務返済と資本支出の支払いに使用された |
| ● | アルゼンチンの自営輸入業者となり，費用削減と輸入鉱夫の便宜を図り，輸入仲介人との既存のbr契約を終了し，短期前払い預金減価損失700万ドルを招いた |
| ● | 当社のアルゼンチン私営電力メーカーと2023年11月から2024年4月までの前払い契約を締結し，1キロワット時2.1セントの価格 に付加価値税を加えてRio Cuarto施設の電力を得た。 |
広がる
| ● | 変革的な機隊アップグレード を開始し，35，888台のBitmain T 21鉱機の確定調達注文を下し，追加28，000台のT 21鉱機を購入する選択権を獲得し，2024年に交付される予定である。 |
アルゼンチン
| ● | 約5，100個の新しいMicroBT M 30 S WhatsMiner鉱夫，1，900個の新しいMicroBT M 50 WhatsMiner鉱工，700個の新しいBitmain S 19 j Pro Antminer鉱工，5，700個の新しいBitmain S 19 j Pro+Antminer鉱工を輸入して設置し，生産能力を54メガワットに増加させ，Rio Cuarto工場に約1.4個のEH/Sを増加させた。その現在のハッシュ率 を約1.6 EH/Sに向上させた. |
| 1 | 利回りと営業利益率は補完的な財務比率である；第10節を参照されたい非国際財務報告基準とその他の財務指標と比率. |
| 2 | 採鉱利益、採鉱毛利、調整後EBITDA、調整後EBITDA利益率、BTC当たりの直接コストとBTCあたりの総現金コストはすべて非IFRS計量または比率である；第10節を参照されたい非国際財務報告基準とその他の財務計量と比率. |
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5.2023年の年間業績と運営重点 (継続)
(続を)広げる
カナダ
| ● | 22メガワットの水力発電設備容量brを買収し、ケベックのバイコモで土地を借りた |
| ● | ケベックBaie-ComeauにはケベックMagogから再配置された約2 500人の鉱夫が設置され、総作業能力は11メガワットで施設の第1段階が完了した |
| ● | ケベック州マゴ市に新たなAntminer S 19 j Pro+Minersを約2900台輸入して設置し，その総ハッシュ率を約 0.3 EH/Sにした。 |
パラグアイ
| ● | パラグアイに約2900隻の新しいM 30 WhatsMiner鉱夫を導入して設置したことで、ベラリカの施設は古い世代の鉱夫を交換した後、165個のPH/Sを純増加させた。その総ハッシュ率を約0.3 EH/Sにした。同社は古い世代の鉱夫を約20万ドルで第三者に売却した |
| ● | 電気購入契約2件を買収し、Paso PeとYguazuで50メガワットと100メガワットまでの水力発電設備容量をそれぞれ購入し、Paso Pe施設建設を開始した。その後、Paso Pe の電力容量は20メガワット増加し、この施設の水電気総容量を70メガワットにした |
| ● | Minerメーカーの余剰クレジット1，910万ドルを活用して，MicroBT油圧容器9個，総容量20メガワット，およびパラグアイに主に配備される約2，000台のMicroBT M 53 S水力鉱夫 を購入するために使用した。 |
融資する
| ● | BlockFi Lending LLC(“BlockFi”)と設備融資の割引前払いを協議したところ、2023年2月8日現在、未返済残高は2030万ドル、780万ドルだった。1，260万ドルの長期債務補償収益が生まれました |
| ● | 上述した交渉で支払われた780万ドルのBlockFiローン和解支払いを含む3050万ドルの設備関連債務が返済され、2023年12月31日現在、未返済残高総額は400万ドルに低下した |
| ● | 私募を終えることで4，060万ドルの純収益 ； |
| ● | 会社の市場での株式発行計画で6850万ドルの純収益を集めた |
| ● | デジタル資産販売による将来のキャッシュフローの変動性を低減することを目的として、ビットコインオプション契約を締結することを含むヘッジ保証活動を展開すること |
| ● | 合成戦略 購入会社が2023年12月31日までに保有する135個の長期ビットコインコールオプション を起動する. |
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6.生産および採鉱作業
重要な業績指標
| 12月31日までの3ヶ月間 | 十二月三十一日までの年度 | |||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 変更率 | 2023 | 2022 | 変更率 | |||||||||||||||||||
| BTCが得た総収益は | 1,236 | 1,434 | (14 | )% | 4,928 | 5,167 | (5 | )% | ||||||||||||||||
| 平均ワット/平均TH効率* | 35 | 38 | (8 | )% | 36 | 39 | (8 | )% | ||||||||||||||||
| BTCは販売されました | 1,135 | 3,093 | (63 | )% | 4,529 | 9,063 | (50 | )% | ||||||||||||||||
| * | Average Wattsは展開された鉱夫の平均エネルギー消費を表しています |
2023年第4四半期vQ4 2022
| ● | 2023年第4四半期利益1，236 BTCは、2022年第4四半期利益1，434 BTCと比較して、平均ネットワーク難度が80%増加し、14%低下したため、この部分は会社 拡張とMiner機隊のあるアップグレードによるハッシュ率の増加によって相殺された |
| ● | 2023年第4四半期の平均ワット/平均TH効率はbrであるが、2022年第4四半期の平均ワット/平均TH効率は38ワット/平均THであり、会社がより効率的な鉱夫で船団をアップグレードしたため、8%向上した |
| ● | 2023年第4四半期には1，135個のBTCが販売されたが、2022年第4四半期には3，093個のBTCが販売された。2023年第4四半期に、得られたお金の一部は運営に資金を提供し、設備融資債務を返済するために使用されるが、2022年第4四半期に、得られたお金は主にBTC支持の信用手配の一部の2，310万ドル、資金運営及び を返済して流動資金を管理するために用いられる。 |
2023年度と2022年度
| ● | 2022年度の5，167 BTCと比較して、2023年度のBTC収入は4，928 BTCであり、前年度より5%低下した |
| ● | 2023年度36平均ワット/平均TH効率 は、会社がより効率的な鉱夫で船団をアップグレードしたため、2022年度の39平均ワット/平均TH効率と比較して8%向上した |
| ● | 2023年度は4，529個のBTCが販売され、2022年度には9，063個のBTCが販売された。得られた金の用途は、上記2023年第4四半期訴え2022年第4四半期に説明した目的と同じである。 |
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6.生産および採鉱業務(継続)
主要業績指標(継続)
2023年度と2022年度(続)
| 12月31日まで | ||||||||||||
| 2023 | 2022 | 変更率 | ||||||||||
| 期末営業EH/S | 6.5 | 4.5 | 44 | % | ||||||||
| 期末稼働能力(MW) | 240 | 188 | 28 | % | ||||||||
| 水力発電(MW) | 186 | 178 | 4 | % | ||||||||
| 期末運転能力に占める水力発電の割合 | 78 | % | 95 | % | (17 | )% | ||||||
2023年12月31日現在2022年12月31日まで
| ● | 6.5 EH/Sオンラインは2023年12月31日現在、2022年12月31日現在の4.5 EH/Sオンラインと比較して44%増加しているが、これはケベック州シェブルックでの会社の拡張によるものである。Baie-Comeau(ケベック)とRio Cuarto(アルゼンチン)とそのMiner船団のアップグレード； |
| ● | 2023年12月31日までの240メガワットの運転能力は、2022年12月31日現在の188メガワットの運転能力に比べて28%増加しているが、これはリオデジャネイロ Cuartoに約13，400人の鉱夫が設置されているためである。アルゼンチン2023年第2四半期から第4四半期(44メガワット増)とバイコモ拡張(11メガワット増加)。そして |
| ● | 2023年12月31日までの186メガワット水力発電量は，2022年12月31日現在の178メガワット水力発電量と比較して，バイエコモ社の拡張により4%増加した。2023年12月31日までの総運営エネルギー生産能力の78%を占めている。 |
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7.拡張プロジェクト
同社はすでに、以下の“アルゼンチン拡張”、“パラグアイ拡張”、“ワシントン拡張”、“カナダ拡張”というタイトルの章でその拡張計画を紹介している。この拡張プロジェクトには2023年の更新だけが含まれている。これらの拡張の背景や歴史情報については、当社の2022年12月31日現在、日付は2023年3月20日の年度MD&Aを参照されたい。
会社は2023年12月31日までに6.5 EH/Sを運営し，2023年第3四半期と2022年第4四半期に比べてそれぞれ0.4 EH/Sと2.0 EH/Sを増加させ，ケベック州のバイコモとアルゼンチンのレオカトルに追加の鉱夫を設置した。同社は2023年11月27日、35，888人のBitmain T 21鉱夫に確定した調達注文を行い、総金額は9，550万ドル、または14ドル/回であり、納期は2024年3月から2024年5月までである。また、会社は追加28，000人のBitmain T 21鉱夫の購入選択権(“購入選択権”)を獲得し、購入総価格は7，450万ドル、すなわち1トン14ドルである。この変革機チームのアップグレードに伴い、会社は2024年第2四半期にハッシュ率と機関チームの効率をそれぞれ12.0 EH/Sと25 W/thに向上させ、会社が購入選択権を行使すれば、2024年12月31日にそれぞれ17.0 EH/Sと23 W/thに向上すると予想している。現在使用されている鉱夫の再配置を含め，会社は2024年末までに21.0 EH/Sに達する予定である。次のBTCは2024年4月に半減すると予想されているため，当社はそのインフラのさらなる拡大と採鉱ハードウェアの改善の機会を慎重に探索し，当社のハッシュ率を向上させるために，現在のマクロ要因と予想される具体的な経営業績に基づくことを前提としており，これらの機会は付加価値である。2024年3月6日現在，会社は購入注文に5，080万ドル，購入オプションに740万ドルを支払い，35，888名のT 21鉱夫の購入義務を達成するのに十分な流動性を持っている。
これらの拡張計画を実現するための推定コストおよびスケジュールは、暗号化通貨採鉱装置の供給およびコスト、費用効果のある方法で設備を国/地域に輸入する能力、電気および他の補助インフラ設備の供給、建築材料の供給、為替レート、地政学的事件または世界的な健康関連問題の影響(例えば、上述したサプライチェーン上の疫病)、および会社がその計画に資金を提供する能力を含む可能性がある。信頼でき，環境に優しい水力発電を増加させることは，同社が経済的に効率的な方法で運営足跡を拡大する戦略の第一選択部分である。同社の拡張計画は、費用便益に応じた価格で持続的な電力供給を提供することに依存している。第18節を参照されたいリスク要因(第 節規制されたサービス条項と電気価格リスクへの経済依存)これらの要因および他の要因の説明を含む、より詳細な情報を理解する。
| A. | アルゼンチン 拡張 |
2023年更新
2023年2月、経営陣は、(I)アルゼンチンの民間電力メーカーが電力増加の許可を得るまで、アルゼンチンの追加インフラの開発を延期することを選択し、(Ii)アルゼンチンのいくつかの政治的および経済的不確実性が解決または弱まっており、(Iii)天然ガス価格が許容可能なレベルで安定している。
2023年4月、電力許可証が承認されると予想され、当社はアルゼンチン工場の追加22メガワット電力を補充するために、クレジットと現金を用いて6，200台以上の新しいBitmainおよびMicroBT鉱機を購入した。これらの新鉱機は2023年第3四半期に設置され，施設全体のW/TH効率を向上させハッシュ率を増加させた。
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7.拡張プロジェクト(継続)
| A. | アルゼンチン拡張(続) |
2023年更新(続)
2023年4月、当社はアルゼンチンの私営電力メーカーbrがアルゼンチン工場の生産を拡大するために必要な電力許可を受けていることを確認した。現在のライセンスは100メガワットまでの電力容量を可能にしている。同社はリヨカトル変電所のテストを完了し，民間発電事業者から電力供給を開始した。同社は2，100台の新鉱夫を設置し，2023年3月と4月に交付した。これらの鉱夫にエネルギーを注入し，経済改善の下で先に設置した鉱工のダウンコンバートを終了し，有効生産能力を18メガワットに増加させ，会社の運営ハッシュ率を5.0 EH/S以上に増加させた。
同社が同施設での運営を積極的に拡大するにつれ、同社が同農場で稼いだBTCコストが大幅に低下した。
2023年6月，アルゼンチンは12.98ドルの平均直接コストでアルゼンチンでBitmain S 19 Pro鉱夫 を1，650台購入し，また，2023年4月に6，200人の鉱夫を購入した。また，MicroBT鉱工2，900台を納入，設置，給電し，290個のPH/Sに追加貢献し，会社の2023年6月30日までの運営 ハッシュ率を5.3 EH/Sに向上させた。
2023年8月と9月には，約1，300台の新しいM 50 WhatsMiner鉱工，700台の新しいS 19 j Pro Antminer鉱工，5，500台の新しいS 19 j Pro+Antminer鉱工が輸入·設置され，倉庫の容量を51メガワットに増加させ，運転ハッシュ率を1.5 EH/Sに向上させた。2023年10月に約600台のM 50 WatsMiner鉱工 を設置し，さらに倉庫の容量を54メガワットに向上させ，Hashrateを1.6 EH/Sに向上させた。
2023年11月、当社はアルゼンチンの民間電力メーカーと前払い契約を締結し、2023年11月から2024年4月までの間に、Rio Cuarto施設で1キロワット時当たり2.1セントの付加価値税のレートで電力を獲得した。この契約は，会社の混合電力コストを大幅に低減する予定であり，同施設が全面的に運営された初年度には，平均1キロワット時2.5セントで付加価値税が加えられている。
2023年12月10日、新たに当選したハビエル·ミレ総裁が就任した。右翼自由主義者を名乗る彼の議題は、予算赤字を解決し、高いインフレ率と通貨安に対抗することを目的とした親市場政策を含む。また、新政府は輸入制限緩和措置を発表し、外国直接投資を誘致するインセンティブを提供した。また、ミレ総裁は暗号産業全体に対して受け入れられると考えられている。
2023年12月31日までのポスト
同社は2023年12月31日現在、既存および追加の建築工事のための400万ドルの手付金をサプライヤーに支払っている。全体的に言えば、アルゼンチンでは、同社は6，330万ドルの物件、工場と設備を買収し、30万ドルの設計と実行可能性研究支出を発生させ、資金をアルゼンチンペソに変換して支払いに用いるメカニズムに関する7，000万ドルの有価証券処分の累計収益を記録した。
| 12 | ページ |
| BITFARMS株式会社 |
| 経営陣の議論と分析 |
| (別の説明がない限りドルで計算する) |
7.拡張プロジェクト(継続)
| A. | アルゼンチン拡張(続) |
2024年計画
当社は2024年第4四半期に新たなT 21鉱夫でRio Cuartoの既存鉱夫チーム をアップグレードし，購入選択権を行使すると仮定し，2024年12月31日までにオンラインハッシュ率を1.6 EH/Sから2.4 EH/S に向上させる予定である。
追加の政府の承認を受けた後、当社はRio Cuarto運営を全契約金額210メガワットに拡大する選択権を保持しています。持続的な政治的および経済的不確実性のため、同社はいつ、またはアルゼンチンで追加的なインフラの建設を開始するかどうかはまだ確定できない。中国での拡張計画を評価する際には、同社は全体的なマクロ経済状況と新政府経済計画の変化を監視する。
| B. | パラグアイ拡張 |
2023年更新
2023年1月，ベラリカ工場のすべての古い世代の鉱工は約2，900名の新しいM 30 S WhatsMiner鉱工に置換され，発生したpH/Sは約290であり，一世代前の鉱工のハッシュ率と比較してpH/Sは165，132%増加した。2023年3月31日までの3カ月間、会社は古い世代の鉱夫を約20万ドルで第三者に売却した。
2023年7月、当社はパラグアイで2つの電力購入協定を買収し、最大150メガワットの環境に優しい水力発電を購入した：ベラリカで最大50メガワットの電力を獲得し、パラグアイでの当社の既存事業に近く、世界3位の水力発電ダムイタイプダムに近い新地点ユーグアで100メガワットにのぼる電力を獲得した。ベラリカの新しい施設はPaso Pe施設と呼ばれている。Yguazuでは，当社は設備容量1，200メガワットの新規変電所に近い地点で100メガワットまでの採鉱能力の高い新しい農場を開発する機会がある。この2地点の水力発電は1キロワット時あたり約0.039ドルの契約コストで提供され，付加価値税は含まれておらず，2027年12月31日まで年間インフレ調整の影響を受けない。
パソスポーツ施設
2023年8月，当社はサプライヤー信用を利用して2.4メガワット油圧コンテナ8台とM 53 S水冷鉱機約1，900台を発注し，設置後約675 PH/Sを生産することができた。
2023年9月、Paso Pe施設は計画通りに建設され、まず変電所であり、その後、50メガワット(以下の改訂契約の前に最初に30メガワット)の風冷倉庫と20メガワット油圧コンテナを含む採鉱施設が拡張され、2024年第1四半期に完成する予定だ。工事は計画通りに進められており，2024年3月に地下ケーブル接続が完了する。この変圧器は2024年3月に交付された。
2023年12月，同社は契約 を修正し，Paso Pe施設に20メガワットのエネルギーを増加させ，現場を50メガワットから70メガワットに拡大できるようにした。
改訂された開発拡張された50メガワット風冷倉庫、総エネルギー需要を満たす変電所の建設と高圧線路の設置費用は2，500万ドルから2，800万ドルと見積もられており、これにはパラグアイ国家電力網事業者国家電力管理局(“ANDE”)が毎月の電気購入支払い義務を保証するために要求される電気購入契約保証費用は含まれていない。
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| 経営陣の議論と分析 |
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7.拡張プロジェクト(継続)
| B. | パラグアイ拡張(続) |
2023年12月31日までのポスト
同社は2023年12月31日現在、建築コストと電気部品費用の支払いにそれぞれ320万ドルと240万ドルの注文金をサプライヤーに支払っている。2023年12月31日現在、不動産、工場、および設備は、倉庫およびbrインフラ設備コストを含むPaso Pe施設に関連する250万ドルを含む。
イグアス工場
2024年1月、当社は100メガワット尤瓜蘇施設の土地 を購入しました。同社は2024年3月に建設を開始し、2024年下半期に完成する予定だ。100メガワット施設の開発と高圧線路設置のコストは3，400万ドルから3，700万ドルと見積もられており，これには安徳が要求する電力購入プロトコル保証のコストは含まれていない。
2024年計画
当社は2024年にPaso PeとYguazu施設の建設を完了し，新たなT 21鉱夫とWhatsMiner M 53 S鉱工を設置する予定であり，パラグアイのオンラインハッシュ率 を2024年6月30日に0.3 EH/Sから3.6 EH/Sに向上させ，購入選択権を行使すれば2024年12月31日までに6.9 EH/Sに向上する。
| C. | ワシントン拡張 |
2023年更新
2023年4月，電力供給者の承認を得て6メガワットを拡張し，2024年第1四半期に通電する予定である。当社は2023年6月に当社が所有する土地に追加生産施設の建設を開始し、2023年第2四半期に接続を確立するために電力供給者に支払う90万ドルを含む210万ドルのコストを予定しています。新施設については，当社は2024年1月にワシントン州の5メガワット施設のリースを廃止し，鉱夫をレンタル施設から新たに建設された6メガワット施設に移転することを選択し，2024年3月に完成する予定である。賃貸契約のキャンセルは2024年4月に施行される。2024年2月，電力供給者は電力接続を確立し，建設工事完了後に6メガワットの水電気設備容量を得ることを許可した。
2023年7月、設備が会社の予想される性能と運営コストに達していないため、会社はその2メガワット浸漬冷却パイロットプロジェクトの電源を切った。この2メガワットの水力発電はまだ同社の未来に使用できる。
2023年9月、同社は換気と冷却システムをアップグレードし、平均正常運転時間を延長した。
2024年計画
同社は2024年第1四半期に新しいT 21鉱夫でワシントンにある既存の鉱工チームの一部をアップグレードする予定で、これは2024年3月31日までにオンラインハッシュ率を0.6 EH/Sから0.7 EH/Sに向上させる。
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
7.拡張プロジェクト(継続)
| D. | カナダ拡張 |
Baie-Comeau背景
当社は2023年4月に、ケベック州Baie-Comeauで22メガワットの水電気設備容量を消費する権利を有し、買収された設備容量を運営するためにインフラを設置する土地をレンタルする契約を締結した。完全利用時には、22メガワットで600 PH/Sの増加が予想される。バイエルー·コモ地区には5つの水力発電施設があり、5.4ギガワットを超える設備容量を有している。
2023年7月、当社は買収を完了した。 成約時に譲渡した対価格は合計200万ドル(260万カナダドル)で、そのうち60万ドル(80万カナダドル)は現金で支払い、140万ドル(180万カナダドル)は発行会社821，000株普通株で支払われた。この賃貸契約はBaie−Comeauに位置する工業用地の賃貸契約であり，初期賃貸期間は10年であり，当社は220万ドル(300万カナダドル)で購入することを選択し，(I)消費物価指数変動と(Ii)全賃貸期間3%の両者の小さい者で年次調整を行うことができる。
2023年と2024年BAIE-Comeau計画
買収完了後，br社はただちにBaie−Comeauで生産を開始し，最初の3メガワットオンラインであった。今回の買収について，会社 はその総ハッシュ率目標を6.3 EH/Sに向上させ，この目標を2023年10月20日に実現した。
同社は，鉱夫を他施設からバイコモに再配置し，2022年12月に前De La Pointe施設を売却する際に再使用したインフラ設備を使用することにより，開発に関する支出と拡張支出を最小限にする計画である。2023年6月と8月、約2，500人のWhatsMiner M 31 S+鉱夫がMagogから再配置され、バイコモ施設に設置された。
同社は2023年10月20日に11メガワットの施設を全面的に稼働させ，現地電力網インフラの改善を完了した後，2024年下半期に残りの11メガワットを操業する予定である。この施設の上位11メガワットの電力インフラとリース改善コストは合計280万ドルである。
当社は引き続きこの物件を賃貸し、2024年第3四半期までに第2の11メガワットの実物改善工事を完成させる計画だ。同社は総コストを約920万ドルと予想し、そのうち390万ドルは電力インフラのための新しいビルの建設と250万ドルの電力インフラの建設を含む賃貸改善のために使用される。
同社は2023年12月31日現在、他の施設から用途を再調整するインフラ設備を含む500万ドルの財産、工場、設備をバイコモ工場に所有している。
カナダ2024年計画
Minerアップグレードと拡張計画の一部として、 社は2024年にカナダに新しい鉱夫と新しいT 21鉱夫とWhatsMiner M 53 S鉱夫を設置する予定であり、これは2024年6月30日までにオンラインハッシュ率を4.0 EH/Sから6.1 EH/Sに向上させ、購入選択権を行使する場合には、2024年12月31日までに7.0 EH/Sを 向上させる。
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
8.財務パフォーマンス
総合財務と経営実績
| 12月31日までの3ヶ月間 | 十二月三十一日までの年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 | (3) | $Change | 変更率 | 2023 | 2022 | (3) | $Change | 変更率 | ||||||||||||||||||||||
| 収入.収入 | 46,241 | 27,037 | 19,204 | 71 | % | 146,366 | 142,428 | 3,938 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||
| 収入コスト | 44,484 | 39,121 | 5,363 | 14 | % | 167,868 | 131,910 | 35,958 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||
| 毛利(損) | 1,757 | (12,084 | ) | 13,841 | 115 | % | (21,502 | ) | 10,518 | (32,020 | ) | (304 | )% | |||||||||||||||||||
| 毛利率(1) | 4 | % | (45 | )% | — | — | (15 | )% | 7 | % | — | — | ||||||||||||||||||||
| 運営費 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般と行政費用 | 13,405 | 11,972 | 1,433 | 12 | % | 39,292 | 51,506 | (12,214 | ) | (24 | )% | |||||||||||||||||||||
| デジタル資産処分の実現損失 | — | 28,567 | (28,567 | ) | (100 | )% | — | 150,810 | (150,810 | ) | (100 | )% | ||||||||||||||||||||
| デジタル資産リスコアリング損失の回転 | (1,183 | ) | (23,284 | ) | 22,101 | (95 | )% | (2,695 | ) | (2,166 | ) | (529 | ) | 24 | % | |||||||||||||||||
| 財産·工場·設備の処分損失 | 2 | (415 | ) | 417 | 100 | % | 1,778 | 1,277 | 501 | 39 | % | |||||||||||||||||||||
| 短期前払い預金、設備と建築前払い、財産、工場と設備及び使用権資産の減価(償却) | 2,270 | (8,903 | ) | 11,173 | 125 | % | 12,252 | 75,213 | (62,961 | ) | (84 | )% | ||||||||||||||||||||
| 営業権の減価 | — | — | — | — | % | — | 17,900 | (17,900 | ) | (100 | )% | |||||||||||||||||||||
| 営業損失 | (12,737 | ) | (20,021 | ) | 7,284 | (36 | )% | (72,129 | ) | (284,022 | ) | 211,893 | (75 | )% | ||||||||||||||||||
| 営業利益率(1) | (28 | )% | (74 | )% | — | — | (49 | )% | (199 | )% | — | — | ||||||||||||||||||||
| 財務費用純額 | 44,800 | (7,128 | ) | 51,928 | 729 | % | 32,308 | (90,966 | ) | 123,274 | 136 | % | ||||||||||||||||||||
| 所得税前純損失 | (57,537 | ) | (12,893 | ) | (44,644 | ) | 346 | % | (104,437 | ) | (193,056 | ) | 88,619 | (46 | )% | |||||||||||||||||
| 所得税の追戻 | (378 | ) | 191 | (569 | ) | (298 | )% | (401 | ) | (17,412 | ) | 17,011 | (98 | )% | ||||||||||||||||||
| 純損失 | (57,159 | ) | (13,084 | ) | (44,075 | ) | 337 | % | (104,036 | ) | (175,644 | ) | 71,608 | (41 | )% | |||||||||||||||||
| 1株当たりの基本損失(ドル) | (0.19 | ) | (0.06 | ) | — | — | (0.40 | ) | (0.85 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||
| 黒字変動を再評価する--デジタル資産、税引き後純額 | 7,675 | — | 7,675 | 100 | % | 9,242 | — | 9,242 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||
| 総総合損失，税引き後純額 | (49,484 | ) | (13,084 | ) | (36,400 | ) | 278 | % | (94,794 | ) | (175,644 | ) | 80,850 | (46 | )% | |||||||||||||||||
| 鉱業毛利(2) | 23,357 | 8,494 | 14,863 | 175 | % | 62,374 | 82,584 | (20,210 | ) | (24 | )% | |||||||||||||||||||||
| 採鉱毛利(2) | 52 | % | 33 | % | — | — | 44 | % | 59 | % | — | — | ||||||||||||||||||||
| EBITDA(2) | (35,656 | ) | 10,955 | (46,611 | ) | (425 | )% | (16,993 | ) | (106,871 | ) | 89,878 | (84 | )% | ||||||||||||||||||
| EBITDA利益率(2) | (77 | )% | 41 | % | — | — | (12 | )% | (75 | )% | — | — | ||||||||||||||||||||
| 調整後EBITDA(2) | 14,048 | 1,982 | 12,066 | 609 | % | 35,085 | 54,686 | (19,601 | ) | (36 | )% | |||||||||||||||||||||
| 調整後EBITDA利益率(2) | 30 | % | 7 | % | — | — | 24 | % | 38 | % | — | — | ||||||||||||||||||||
| 1 | 利回りと営業利益率は補完的な財務比率である；第10節を参照されたい非国際財務報告基準とその他の財務指標と比率. |
| 2 | 採鉱利益，採鉱毛利，EBITDA，EBITDA利益率，調整後EBITDAと調整後EBITDA利益率は非IFRS計量または比率である； は第10節を参照されたい−非国際財務報告基準とその他の財務計量と比率. |
| 3 | 前年の数字は重記された財務諸表に基づいて得られた。第15節をご覧くださいもう一度言って。 |
| 16 | ページ |
| BITFARMS株式会社 |
| 経営陣の議論と分析 |
| (別の説明がない限りドルで計算する) |
8.財務表現(継続)
| A. | 収入.収入 |
2023年第4四半期と2022年第4四半期
2023年第4四半期の収入は4620万ドルで、2022年第4四半期の2700万ドルに比べて1920万ドル増加し、71%増加した。
2022年第4四半期と比較して、ビットフィールド2023年第4四半期の収入増加に影響する最も重要な要素は次の表に示されている。営業増加は主にBitfarmersの平均BTCハッシュ率と平均BTC価格の増加 であるが、ネットワークの難度増加によるBTC収益の低下 を部分的に相殺した。
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 注意事項 | BTC | $ | 変更率 | ||||||||||||
| BTCと収入、2022年12月31日までの3ヶ月のVoltaを含む | 1,434 | 27,037 | — | |||||||||||||
| 2022年第4四半期と比較した2023年第4四半期ネットワーク難度増加の影響 | 1 | (799 | ) | (28,346 | ) | (105 | )% | |||||||||
| 2022年第4四半期と比較して，2023年第4四半期のBitfarmの平均BTCハッシュ率増加の影響 | 2 | 601 | 23,480 | 87 | % | |||||||||||
| 2023年第4四半期のBTC平均価格と2022年第4四半期との差の影響 | 3 | 23,822 | 88 | % | ||||||||||||
| その他 掘削差異と電圧変化 | 318 | 1 | % | |||||||||||||
| BTC と2023年12月31日までの3ヶ月間の収入 | 1,236 | 46,311 | 71 | % | ||||||||||||
| 備考 | |
| 1 | ネットワーク難度の変化から，2023年第4四半期のBTC収益と2022年第4四半期のBTC差額に2023年第4四半期の平均BTC価格を乗じて を計算した |
| 2 | Bitfarms平均BTCハッシュ率の変化から，2023年第4四半期のBTC収入と2022年第4四半期との差額を算出し，2023年第4四半期の平均BTC価格を乗じた |
| 3 | 2023年第4四半期のBTC平均価格と2022年第4四半期との差額に2022年第4四半期のBTC収入を乗じた値を計算する |
次の表は、会社の国/地域別の収入と平均ハッシュ率をまとめています
| 12月31日までの3ヶ月間 | ||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | ||||||||||||
| カナダ | 30,257 | 21,566 | 8,691 | 40 | % | |||||||||||
| アメリカです | 4,291 | 3,445 | 846 | 25 | % | |||||||||||
| アルゼンチン | 9,829 | 1,297 | 8,532 | 658 | % | |||||||||||
| パラグアイ | 1,864 | 729 | 1,135 | 156 | % | |||||||||||
| 46,241 | 27,037 | 19,204 | 71 | % | ||||||||||||
| 12月31日までの3ヶ月間 | ||||||||||||||||
| (特に明記を除いて、EH/Sにおける平均ハッシュ率) | 2023 | 2022 | 変わる | 変更率 | ||||||||||||
| カナダ | 3.9 | 3.4 | 0.5 | 15 | % | |||||||||||
| アメリカです | 0.6 | 0.6 | — | — | % | |||||||||||
| アルゼンチン | 1.2 | 0.2 | 1.0 | 500 | % | |||||||||||
| パラグアイ | 0.3 | 0.1 | 0.2 | 200 | % | |||||||||||
| 6.0 | 4.3 | 1.7 | 40 | % | ||||||||||||
| 17 | ページ |
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
8.財務表現(継続)
| A. | 収入(継続) |
2023年第4四半期と2022年第4四半期(続)
会社のカナダ業務が2023年第4四半期の総収入に占める割合が小さいのは、主にアルゼンチン業務の拡張によるものだ。2023年第4四半期、Bitfieldの収入の大部分はカナダ業務から来ており、総収入の66%を占めているが、2022年第4四半期は80%である。2023年第4四半期、アルゼンチン、米国、パラグアイ業務はそれぞれ総収入の21%、9%、4%を占め、2022年第4四半期はそれぞれ5%、13%、2%だった。カナダ、アルゼンチン、パラグアイ業務の平均ハッシュ率はそれぞれ0.5 EH/Sまたは15%、1.0 EH/Sまたは 500%と0.2 EH/Sまたは200%増加し、平均BTC価格の増加はネットワーク難度の増加によって部分的に相殺され、 は2023年第4四半期にこれらの司法管轄区における当社の業務収入は2022年第4四半期よりそれぞれ870万ドル、850万ドル と110万ドル増加した。2022年第4四半期と比較して、2023年第4四半期の米国業務からの収入は80万ドル増加し、平均BTC価格の上昇が原因だが、一部はネットワーク難度増加の影響で相殺されている。
2023年度と2022年度
2023年度の収入は1.464億ドルで、2022年度の1兆424億ドルに比べて390万ドル増加し、3%増加した。
2022年度と比較して、ビットフィールド2023年度の収入増加に影響を与える最も重要な要因を次の表に示す。収益増加は主に平均BTC価格の上昇 とBitfarmの平均ハッシュ率の増加によるものであるが，一部はネットワーク難度の増加によって相殺されている.
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 注意事項 | BTC | $ | 変更率 | ||||||||||||
| 2022年12月31日までの年間BTC とVoltaを含む収入 | 5,167 | 142,428 | — | |||||||||||||
| 2022年度と比較して、2023年度のネットワーク難度増加の影響 | 1 | (3,093 | ) | (88,667 | ) | (62 | )% | |||||||||
| 2022年度と比較して、2023年度におけるビット場の平均BTCハッシュ率の増加の影響 | 2 | 2,854 | 81,814 | 58 | % | |||||||||||
| 2023年度のBTC平均価格と2022年度との差の影響 | 3 | 9,110 | 6 | % | ||||||||||||
| その他 掘削差異と電圧変化 | 1,751 | 1 | % | |||||||||||||
| BTC と2023年12月31日までの年間収入 | 4,928 | 146,436 | 3 | % | ||||||||||||
| 備考 | |
| 1 | ネットワーク難度の変化に基づいて、2023年度のBTC収益と2022年度のBTC差額に2023年度の平均BTC価格を乗じて を算出した |
| 2 | Bitfieldの平均BTCハッシュ率の変化から が2023年度と2022年度のBTC収益の差額を計算し、2023年度の平均BTC価格を乗じた |
| 3 | 2023年度と2022年度と比較したBTC平均価格を計算し、2022年度のBTC収益を乗算する |
| 18 | ページ |
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| 経営陣の議論と分析 |
| (別の説明がない限りドルで計算する) |
8.財務表現(継続)
| A. | 収入(継続) |
2023年度と2022年度(続)
次の表は、会社の国/地域別の収入と平均ハッシュ率をまとめています
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | ||||||||||||
| カナダ | 104,434 | 112,106 | (7,672 | ) | (7 | )% | ||||||||||
| アメリカです | 15,966 | 25,095 | (9,129 | ) | (36 | )% | ||||||||||
| アルゼンチン | 19,050 | 1,455 | 17,595 | NM | ||||||||||||
| パラグアイ | 6,916 | 3,772 | 3,144 | 83 | % | |||||||||||
| 146,366 | 142,428 | 3,938 | 3 | % | ||||||||||||
意味がありません
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||||||||||
| (特に明記を除いて、EH/Sにおける平均ハッシュ率) | 2023 | 2022 | 変わる | 変更率 | ||||||||||||
| カナダ | 3.6 | 2.6 | 1.0 | 38 | % | |||||||||||
| アメリカです | 0.6 | 0.6 | — | — | % | |||||||||||
| アルゼンチン | 0.7 | 0.1 | 0.6 | 600 | % | |||||||||||
| パラグアイ | 0.3 | 0.1 | 0.2 | 200 | % | |||||||||||
| 5.2 | 3.4 | 1.8 | 53 | % | ||||||||||||
会社のカナダ事業が2023年度の総収入に占める割合が小さいのは、主にアルゼンチンでの業務拡大によるものである。ビットフィールドの2023年度の収入の大部分はカナダ事業からのものであり、総収入の71%を占め、2022年度の割合は78%である。2023年度、アルゼンチン、米国、パラグアイ事業はそれぞれ総収入の13%、11%、5%を占め、2022年度はそれぞれ1%、18%、3%だった。会社のカナダ業務では、ネットワーク難度増加の影響は、平均BTC価格上昇と平均ハッシュ率1.0 EH/Sまたは38%増加によって部分的に相殺され、2023財年収は2022年度より770万ドル減少した。米国企業の収益は2022年度に比べて910万ドル減少し、ネットワーク難度の増加が原因だが、平均BTC価格の上昇分はこの低下を相殺している。アルゼンチンとパラグアイ業務の平均ハッシュ率はそれぞれ0.6 EH/S(500%)と0.2 EH/S(200%)増加し、2023年度の収入はそれぞれ2022年度より1，760万ドル、310万ドル増加した。
| 19 | ページ |
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| 経営陣の議論と分析 |
| (別の説明がない限りドルで計算する) |
8.財務表現(継続)
| B. | 収入コスト |
| 12月31日までの3ヶ月間 | 十二月三十一日までの年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | ||||||||||||||||||||||||
| エネルギーとインフラ | 21,603 | 17,445 | 4,158 | 24 | % | 78,942 | 56,415 | 22,527 | 40 | % | ||||||||||||||||||||||
| 減価償却および償却 | 21,790 | 20,777 | 1,013 | 5 | % | 84,785 | 72,420 | 12,365 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||
| 電子部品を購入する | 750 | 507 | 243 | 48 | % | 2,580 | 1,759 | 821 | 47 | % | ||||||||||||||||||||||
| 電工賃金と賃金税 | 341 | 392 | (51 | ) | (13 | )% | 1,561 | 1,316 | 245 | 19 | % | |||||||||||||||||||||
| 44,484 | 39,121 | 5,363 | 14 | % | 167,868 | 131,910 | 35,958 | 27 | % | |||||||||||||||||||||||
2023年第4四半期と2022年第4四半期
ビットフィールドの2023年第4四半期の収入コストは4，450万ドルであるのに対し、2022年第4四半期の収入コストは3，910万ドルである。収入コストが増加した主な理由は
| ● | エネルギーとインフラ支出が420万ドルまたは24%増加したのは、主に会社が新たな鉱夫を増加させ、エネルギー利用率を2022年同期の169メガワットから2023年第4四半期の平均218メガワットに増加させたが、一部は2023年第4四半期の平均電気価格の低下によって相殺され、総電力コストが360万ドル増加したためである。エネルギー供給と価格設定は、会社の所在国/地域、省と州政府あるいは規制機関のエネルギー政策の変化の負の影響を受ける可能性がある。 |
| ● | 会社が新たな鉱夫や電力インフラを増加させたため、非現金減価償却と償却費用は100万ドル増加した。 |
これらの増加は以下のような部分で相殺される
| ● | 賃料支出が50万ドル減少したのは、主にレンタルしたワシントン施設の資本化により、同施設は2022年第4四半期に更新された。 |
2023年度と2022年度
ビットフィールドの2023年度の収入コストは1兆679億ドル であり、2022年度は1.319億ドルである。収入コストが増加した主な理由は
| ● | エネルギーとインフラ支出が2，250万ドル増加して40%に増加したのは，主に会社が新たな鉱夫と機械隊を増加させ，エネルギー利用率を2022年同期の137メガワットから2023年度の平均193メガワットに増加させ，2023年のエネルギー価格の上昇により電力コストを2350万ドル増加させたためである。 |
| ● | 会社が新たな鉱夫や電力インフラを増やしたため、非現金減価償却と償却費用が1，240万ドル増加した。 |
これらの増加は以下のような部分で相殺される
| ● | 賃貸料支出が180万ドル減少したのは、主にレンタルしたワシントン施設の資本化により、同施設は2022年第4四半期に更新された。 |
| 20 | ページ |
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
8.財務業績 (継続)
| C. | 一般と行政費用 |
| 12月31日までの3ヶ月間 | 十二月三十一日までの年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | ||||||||||||||||||||||||
| 賃金と株式ベースの支払い | 8,969 | 6,392 | 2,577 | 40 | % | 24,105 | 30,040 | (5,935 | ) | (20 | )% | |||||||||||||||||||||
| 専門サービス | 2,283 | 3,592 | (1,309 | ) | (36 | )% | 7,608 | 10,051 | (2,443 | ) | (24 | )% | ||||||||||||||||||||
| 保険、責任その他 | 1,591 | 1,419 | 172 | 12 | % | 5,668 | 9,370 | (3,702 | ) | (40 | )% | |||||||||||||||||||||
| 旅行、自動車と食事 | 340 | 258 | 82 | 32 | % | 1,018 | 1,152 | (134 | ) | (12 | )% | |||||||||||||||||||||
| ホストと電気通信 | 91 | 129 | (38 | ) | (29 | )% | 402 | 560 | (158 | ) | (28 | )% | ||||||||||||||||||||
| 広告 と販促 | 131 | 182 | (51 | ) | (28 | )% | 491 | 333 | 158 | 47 | % | |||||||||||||||||||||
| 13,405 | 11,972 | 1,433 | 12 | % | 39,292 | 51,506 | (12,214 | ) | (24 | )% | ||||||||||||||||||||||
2023年第4四半期と2022年第4四半期
2023年第4四半期、Bitfieldの一般·行政(“G&A”)支出は1，340万ドルだったが、2022年第4四半期は1，200万ドルだった。G&A費用が140万ドル増加したり12%増加したのは主に
| ● | 2023年に会社の従業員数が2022年より増加したため、賃金と賃金は250万ドル 増加し、これは全世界の拡張と業績、市場による調整と生活コストの増加を支持した。 |
増加した金額は以下の各部分で相殺される
| ● | 専門サービスが130万ドル減少したのは，主に2人の役員の解雇費によるものであり，この2人の幹部の相談 合意は2022年12月に終了し，実行責任を他の既存従業員 に移した。 |
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8.財務表現(継続)
| C. | 一般と行政費用 (続) |
2023年度と2022年度
2023年度、BitfarmのG&A費用は3930万ドル、2022年同期は5150万ドル。G&A費用が1，220万ドル減少したのは、主に24%だった
| ● | 非現金支払い費用の1，090万ドルの減少は以下の点に関連している |
| ◦ | 時間ベースの帰属方法により、2021年に付与された公正価値が3.16ドル~5.97ドルの間の株式オプションは、2022年度の株式ベースの支払い費用が2023年度を超えるため、株式ベースの費用の早期確認 をもたらす。 |
| ◦ | 2021年の株式オプションの大部分が2023年第1四半期末に完全に付与または廃止され、2023年度の株式ベースの支払い費用が90万ドル加速した。詳細については、財務諸表付記27を参照されたい。当社は2023年度前3ヶ月のみ解約オプションのために株式ベースの 支払い費用を支払い、2022年度の分級帰属費用は となる。 |
| ● | 専門費用が240万ドル減少したのは，主に2022年第4四半期に2人の幹部との相談合意が終了したことと，2023年第1四半期にワシントン州にある採鉱施設の元所有者であるbrとの相談合意が終了したためである。 |
| ● | 当社の保険料が200万ドル減少したのは，主に保険会社の払い戻しと，一般市場状況により資産価値が低下し，特に鉱商の保険料が低下したが，数の多い鉱商によって部分的に相殺されたためである。 |
| ● | 2022年度に旧世代鉱夫をカナダの施設からパラグアイのビラリカ施設に移すことで発生した180万ドルの輸送コストと関税を計上し、2023年度には発生しなかった。 |
減少幅は以下の要素によって部分的に相殺される
| ● | 2022年度と比較して、2023年度には、グローバル拡張および業績、市場ベースの調整および生活コストの増加を支援するために、より多くの従業員を募集し、賃金および賃金は500万ドル増加した。 |
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
8.財務表現(継続)
| D. | 財務費用純額 |
| 12月31日までの3ヶ月間 | 十二月三十一日までの年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 (1) | $Change | 変更率 | 2023 | 2022 (1) | $Change | 変更率 | ||||||||||||||||||||||||
| 持分証を認めて損失を再評価する | 37,874 | (3,759 | ) | 41,633 | NM | 38,088 | (63,406 | ) | 101,494 | 160 | % | |||||||||||||||||||||
| 有価証券の収益を処分する | (999 | ) | (7,317 | ) | 6,318 | (86 | )% | (12,245 | ) | (51,649 | ) | 39,404 | (76 | )% | ||||||||||||||||||
| 長期債務と賃貸負債の収益を解除する | — | — | — | — | % | (12,835 | ) | — | (12,835 | ) | (100 | )% | ||||||||||||||||||||
| 利子収入 | (530 | ) | (200 | ) | (330 | ) | 165 | % | (1,420 | ) | (456 | ) | (964 | ) | 211 | % | ||||||||||||||||
| 為替損失 | 2,783 | 1,061 | 1,722 | 162 | % | 7,842 | 2,945 | 4,897 | 166 | % | ||||||||||||||||||||||
| 信用と長期債務の利子 | 283 | 2,854 | (2,571 | ) | (90 | )% | 2,688 | 12,770 | (10,082 | ) | (79 | )% | ||||||||||||||||||||
| 賃貸負債利息 | 338 | 417 | (79 | ) | (19 | )% | 1,391 | 1,451 | (60 | ) | (4 | )% | ||||||||||||||||||||
| 権証発行コスト | 2,000 | — | 2,000 | 100 | % | 2,000 | — | 2,000 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||
| 課税増値税引当費 | 3,155 | (179 | ) | 3,334 | NM | 5,903 | 6,750 | (847 | ) | (13 | )% | |||||||||||||||||||||
| その他の財務支出 | (104 | ) | (5 | ) | (99 | ) | NM | 896 | 629 | 267 | 42 | % | ||||||||||||||||||||
| 44,800 | (7,128 | ) | 51,928 | 729 | % | 32,308 | (90,966 | ) | 123,274 | 136 | % | |||||||||||||||||||||
2023年第4四半期と2022年第4四半期
2023年第4四半期、Bitfieldの純財務支出は4480万ドルだったが、2022年第4四半期の純財務収入は710万ドルだった。5190万ドルの変化は主に以下の点に関連している
| ● | 権証リスコアリング損失(収益)4，160万ドル 原因は，2021年と2023年第4四半期の株式証券負債の公正価値が公正価値の減少に比べて増加したためである.2021年の個人配給の引受権証負債は2022年第4四半期に負債される。 |
| ● | 2022年第4四半期と比較して、2022年第4四半期に比べて、2023年第4四半期にアルゼンチンへの資金が減少し、有価証券を処分する収益が630万ドル減少したため、最初の融資に関する資本支出が主に2022年に支払われたためである。2021年第3四半期以来、当社は1つのメカニズムを利用して、有価証券の買収とそれを制御する全資本アルゼンチン子会社に実物寄付を提供することで、アルゼンチンでの拡張に資金を提供してきた。その後、アルゼンチンペソと引き換えにこれらの有価証券を売却して収益を生み出したのは、アルゼンチンペソで計算された同値額が、会社が直接外貨両替から得たアルゼンチンペソ金額を超えていたからだ。 |
| ● | アルゼンチンの政治と経済不確定性のため、2023年第4四半期に記録されたアルゼンチンの課税増値税をゼロにするための準備により、課税増値税は340万ドル増加した。 |
| ● | 2022年第4四半期末と比較して、2023年第4四半期末のアルゼンチンペソ安により、会社の外貨建て純通貨資産の再評価により外貨損失が170万ドル増加した。 |
| ● | 2022年第4四半期に発行権証がないのに対し、2023年第4四半期は2023年の私募権証発行コストが200万ドル増加した。 |
| 1 | 前年の数字は再記述された財務諸表から来ている。第15節をご覧ください改めて述べる. |
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
8.財務業績 (継続)
| D. | 財務支出純額 |
2023年第4四半期と2022年第4四半期(続)
減少幅は以下の要素によって部分的に相殺される
| ● | 利息支出が260万ドル(Br)減少した理由は、(I)2021年12月30日からの1億ドルのクレジット手配が全額返済され、2022年12月に終了し、(Ii)2月18日に開始されたBlockFiローン である。2023年2月に終了し、以下のように(Iii)が2022年6月15日に開始されたNYDIGローン。NYDIGローンは財務状況表で長期債務 に分類される。 |
2023年度と2022年度
Bitfieldの2023年度の純財務支出は3230万ドルで、2022年度の純財務収入は9100万ドルだった。1億233億ドルの変化は主に
| ● | 権証リスコアリング損失(収益)が1.015億ドル変動したのは，2021年と2023年に私募した権利証負債の公正価値が公正価値の減少に比べて増加したためである 2021年の私募引受権証負債は2022年度。 |
| ● | 有価証券の処分収益が3，940万ドル減少したのは、2022年度に比べて2023年度のアルゼンチンへの資金が減少したためだ。当社は2021年第3四半期からのメカニズムを採用しており、その中でアルゼンチン拡張の資金は上記の2023年第4四半期に2022年第4四半期部分で述べたようになっている。 |
| ● | 2022年第4四半期末と比較して、2023年第4四半期末のアルゼンチンペソ安により、会社の外貨建て純通貨資産のリスコアリングにより外貨損失が490万ドル増加した。 |
| ● | 2022年度に株式承認証が発行されていないのと比較して、2023年度の私募発行の権利証発行コストは200万ドル増加した。 |
減少幅は以下の要素によって部分的に相殺される
| ● | 2023年度に長期債務および賃貸負債の返済により得られた1280万ドルの収益。2023年2月： |
| ◦ | BlockFiとbr社は780万ドルの現金ですべてのローンを交渉して解決し、1260万ドルの長期債務返済収益を獲得した |
| ◦ | 同社は、Reliz Ltd.(BlockFiはReliz Ltd.の借主である)とレンタルプロトコルの修正を協議した。40万ドルの未返済賃貸債務を返済し、10万ドルを支払う。したがって，賃貸負債解除の収益は で30万ドルであることが確認された。 |
| ● | 利息支出が1，010万ドル減少した原因は、上記の2023年第4四半期と2022年第4四半期と同じだった。 |
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8.財務表現(継続)
| E. | 減損する |
2023年第4四半期に記録された短期前払い預金、設備と建築前払い、物件、工場と設備および使用権資産の減価損失は230万ドルだったが、2022年第4四半期の減額額は890万ドルだった。2023年度の減額純損失は1，230万ドルだったが、2022年度は9，310万ドルだった。
2023年第2四半期短期前払い預金減額
当社は2022年に外部ブローカーと合意brを締結し，鉱夫をアルゼンチンに入力できるようにした。協定によると、当社は外部ブローカーに前払い預金を必要とし、財務状況総合報告書では短期前払い預金 に分類される。
2022年10月、アルゼンチン政府は従来の輸入制度を変更し、アルゼンチンの輸入に対して追加規制を実施し、アルゼンチンからのドルの流出を制限した。2023年第1四半期、会社はアルゼンチンでの長期経営歴史に基づいて、自己輸入許可証の申請に成功し、アルゼンチンの自営輸入業者になることに成功し、輸入費用を下げ、鉱夫及び関連設備の輸入を促進した。そこで，2023年6月30日から，会社は 外部仲介人とのすべての未解決輸入協定を終了した。
新たな輸入戦略を実行するために、会社はブローカーとの輸入協定を終了する費用を負担し、会社は700万ドルの預金残高を放棄した。そこで、2023年第2四半期に、当社は700万ドルの短期前払い預金を減額しました。この減値は、短期前払い預金、設備と建築前払い、物件、工場と設備および使用権資産の総合損益表と総合損益表に記載されています。
2023年第2四半期鉱物資産減額準備
Suni鉱物資産は2018年4月12日にBitfarm Ltd(イスラエル)を逆買収して得られたものであり，独立評価士の推定値によると，その当時の価値は900万ドルと推定された。Suniはカナダにある鉄鉱で、買収された側が持っている。買収以来、減値指標が存在するため、2022年12月31日現在、Suni鉱物資産の帳簿純価値は300万ドルに減記されている。
2023年第2四半期に、経営陣はSuni鉱物資産の売却について現金発生単位の減値テストを行い、減価費用3，000，000ドルを計上し、帳簿金額はゼロとした。この減価費用は短期前払い預金、設備及び建築工事前払い、物件、工場及び設備及び使用権資産の総合損益及び総合損益表 に示されている。2023年7月27日、当社はSuni鉱物資産を名義金額 で第三者に売却した。
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8.財務表現(継続)
| E. | 減価する |
2023年第4四半期の電気部品の減価
2023年第3四半期、設備性能とコストが会社の予想された性能とコストを達成できなかったため、会社はワシントン州の2メガワット浸漬冷却パイロットプロジェクトを閉鎖した。浸漬冷却試験プロジェクトの停電に伴い、2メガワットの水力発電は依然として会社の未来に使用できる。
2023年第4四半期には、計画停電の浸漬冷却電気部品の売却により、経営陣がこのような資産を減値テストし、減価費用が190万ドルとなり、販売待ち資産に再分類された。この減値は総合損益表に示すように準備されており、短期前払い預金、設備及び建築前払い、物件、工場及び設備及び使用権資産減価項の下の総合損益を計算する。
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9.四半期情報を厳選する
比較数字は再記述されており、その後提出される四半期財務諸表で訂正されますので、第15節を参照してください改めて述べる.
| (千ドル単位で、1株当たり収益を除く) | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | ||||||||||||||||||||||||
| 収入.収入 | 46,241 | 34,596 | 35,479 | 30,050 | 27,037 | 33,247 | 41,815 | 40,329 | ||||||||||||||||||||||||
| 純収益 | (57,159 | ) | (16,507 | ) | (26,083 | ) | (4,287 | ) | (13,084 | ) | (82,728 | ) | (106,395 | ) | 26,563 | |||||||||||||||||
| 1株当たり基本純収益 | (0.19 | ) | (0.06 | ) | (0.11 | ) | (0.02 | ) | (0.06 | ) | (0.39 | ) | (0.52 | ) | 0.13 | |||||||||||||||||
| 所得税前純(赤字)収入 | (57,537 | ) | (16,106 | ) | (26,177 | ) | (4,617 | ) | (12,893 | ) | (87,453 | ) | (125,711 | ) | 33,001 | |||||||||||||||||
| 利子支出と収入 | 91 | 368 | 846 | 1,354 | 3,071 | 3,221 | 4,492 | 2,981 | ||||||||||||||||||||||||
| 減価償却および償却 | 21,790 | 21,767 | 20,528 | 20,700 | 20,777 | 20,720 | 17,857 | 13,066 | ||||||||||||||||||||||||
| EBITDA(1) | (35,656 | ) | 6,029 | (4,803 | ) | 17,437 | 10,955 | (63,512 | ) | (103,362 | ) | 49,048 | ||||||||||||||||||||
| EBITDA 利益率(1) | (77 | )% | 17 | % | (14 | )% | 58 | % | 41 | % | (191 | )% | (247 | )% | 122 | % | ||||||||||||||||
| 株式支払 | 3,906 | 2,011 | 2,462 | 2,536 | 3,795 | 3,961 | 7,927 | 6,105 | ||||||||||||||||||||||||
| デジタル資産処分の実現損失 | — | — | — | — | 28,567 | 44,329 | 77,880 | 34 | ||||||||||||||||||||||||
| デジタル資産リスコアリング損失(逆転) | (1,183 | ) | 1,183 | — | (2,695 | ) | (23,284 | ) | (45,655 | ) | 70,475 | (3,702 | ) | |||||||||||||||||||
| 長期債務と賃貸負債の収益を解除する | — | — | — | (12,835 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 短期前払い預金、設備と建築前払い、財産、工場と設備及び使用権資産の減価(償却) | 2,270 | — | 9,982 | — | (8,903 | ) | 84,116 | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 営業権の減価 | — | — | — | — | — | — | 17,900 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 持分証を認めて損失を再評価する | 37,874 | (2,196 | ) | 1,189 | 1,221 | (3,759 | ) | (2,080 | ) | (35,523 | ) | (22,044 | ) | |||||||||||||||||||
| 有価証券の収益を処分する | (999 | ) | (4,120 | ) | (4,955 | ) | (2,171 | ) | (7,317 | ) | (13,690 | ) | (19,705 | ) | (10,937 | ) | ||||||||||||||||
| 財務支出純額その他 | 7,836 | 3,812 | 3,920 | 3,030 | 1,928 | 2,974 | 4,304 | 3,861 | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後のEBITDA (1) | 14,048 | 6,719 | 7,795 | 6,523 | 1,982 | 10,443 | 19,896 | 22,365 | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後のEBITDA
[br]毛利(1) | 30 | % | 19 | % | 22 | % | 22 | % | 7 | % | 31 | % | 48 | % | 55 | % | ||||||||||||||||
ビットコイン採鉱業は変動を経験しているが、通常は季節的または季節的な影響を受けない。しかし、エネルギー供給の季節的な変動は会社の運営に影響を及ぼす可能性がある。当社の上記期間中の業務の大部分はケベックにあり、電力はケベック水電、ヘドロ-マーゴ、ハイドリュー-シェブルックおよびバイイコモ市から直接来ている。同社のワシントン州での事業はグラント県電力公共事業区が提供し，パラグアイでの事業はCompa≡a de Luz y Fuerza S.A(“CLYFSA”)が提供している。2022年第3四半期、同社はアルゼンチンで運営を開始した。アルゼンチンの生産施設は送電網に一時的に接続され，私営発電業者が2023年4月に必要な許可を得るまで，当社に直接電力を供給することができる。アルゼンチンのエネルギー価格は5月から9月までの冬季月に増加し，その後正常価格に回復した。他の現象に加えて、ケベック、ワシントン州、パラグアイ、またはアルゼンチンの天気変化は、季節的な電力需要に影響を与える可能性があり、極端な寒さまたは極端に暑い天気は、暗号化通貨採掘事業のサービス中断 をもたらす可能性がある。電力供給および/または需要の変化は、会社の暗号通貨の電力供給を減少させる可能性がある。 採鉱業務。会社の地域多様化は、極端な天気やその他の不適切な会社全体の業績に影響を与える外部要因のリスクと程度を低下させた。
2023年第4四半期の詳細については、第8 A節を参照財務業績 (収入)；第11 A条-流動性と資本資源(キャッシュフロー)そして第7条-拡張プロジェクト (ワシントン拡張パラグアイ拡張アルゼンチン拡張バイコモ拡張)このMD&A。
| 1 | EBITDA， EBITDA利益率，調整後EBITDAと調整後EBITDA利益率は非IFRS計量または比率である；10節を参照されたい−非国際財務報告基準とその他の財務指標と比率. |
| 27 | ページ |
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| 経営陣の議論と分析 |
| (別の説明がない限りドルで計算する) |
10.非国際財務報告基準およびその他の財務指標および比率
“国際財務報告基準”ではない財務措置
同社は多くの非国際財務報告基準財務指標と比率を使用して経営業績を評価している。非国際財務報告基準の財務計量と比率はある項目の影響 を含まない可能性があり、経営業績を分析する際に内部で使用する。第23節を参照非国際財務報告基準とその他の財務指標と比率に関する警告説明 これはエムディーアンドエーです。
| 措置 | 定義する | 目的は… |
| 毛利鉱業利益 | 調整された利益総額 は、(I)非採鉱収入、(Ii)減価償却および償却、 (Iii)電気部品およびその他の支出の購入、および(Iv)電気工賃金および賃金税を含まない。 |
暗号通貨生産の電力コストと他のインフラコストを差し引いた収益力 を評価する.電力費用は採鉱業の最大の可変費用だ。 MD&Aのユーザには、会社のコアデジタル資産マイニング業務を評価する総収益性 を提供する。 |
| EBITDA | 純収益(損失)調整後は，(I)利息支出，(Ii)所得税支出，および(Iii)減価償却と償却は含まれていない。 |
異なる融資方式、所得税、資本資産減価償却と無形資産償却前の収益性を評価する。 をMD&Aのユーザーに他の情報を提供して、会社の業績に影響する要素と傾向をより全面的に理解することを含む、彼らがその財務結果の構成部分を理解することを助ける。 経営陣の を用いて時期別の経営実績を比較し，年度経営予算と 予測を作成した。 |
| 調整後のEBITDA | EBITDA は、(1)株式による支払い、(2)非現金財務支出、(3)資産減価費用、(4)デジタル資産の実現済み収益または損失および(沖販売)デジタル資産の再評価損失、(5)有価証券の処分収益、派生資産と負債の損益および当収付加価値税の割引費用、(6)権証と権証発行コストのリスコアリングの損失(収益)、(7)通貨交換損失、を含まないように調整されている。また，(Viii)会社のコア業績を反映できない他の非日常的な項目である. | いくつかの他の非現金支出に加えて、EBITDA内のすべての項目の影響を計算する前に収益性が評価される。 をMD&Aのユーザに一致した比較可能な指標を提供し，会社のコア業績の 時間帯における収益性を測定する. 経営陣の を用いて時期別の経営実績を比較し，年度経営予算と 予測を作成した。 |
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
10.非国際財務報告基準およびその他の財務指標および比率(継続)
非国際財務報告基準財務計量(継続)
| 措置 | 定義する | 目的は… |
| 直接コスト | 調整後の収入コスト は、(I)減価償却および償却、(Ii)電気 部品の購入、(Iii)電気工賃金および賃金税、(Iv)インフラ、および(V)他の 直接費用を含まない。 |
採鉱業の最大の可変費用である会社の電力コストを評価する。 は、異なる期間における企業のコアデジタル資産マイニング業務の直接可変コストを評価するための指標をMD&Aのユーザに提供する。 各時期の経営実績をbrを用いて評価し，年間経営予算と予測を作成した。 |
| 総現金コスト | 所得税前純損失：(一)収入；(二)減価償却と償却；(三)電子部品の購入；(四)電気工賃金と賃金税、(五)株式による支払い、(六)デジタル資産の実現済み損益の処置、(七)(沖販売)デジタル資産の再評価損失、(八)資産減価費用、(九)財務純収入、(十)その他の直接費用。(Xi)他に会社のコア業績を反映できない非日常的なプロジェクト。 | 会社のコアデジタル資産マイニング業務の総現金コストを評価する. をMD&Aのユーザに一致した比較可能な指標を提供し，会社の採鉱活動の異なる時期における流動性影響 を測定する。 各時期の経営実績をbrを用いて評価し，年間経営予算と予測を作成した。 |
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10.非国際財務報告基準およびその他の財務指標および比率(継続)
非国際財務報告基準財務比率
| 比率.比率 | 定義する | 目的は… |
| 毛利採鉱利益率 | 採鉱業の毛利益を採鉱業に関連した収入で割ったパーセント。 | を暗号化通貨生産に電力コストを差し引いた収益性を評価することは，採鉱業最大の可変支出 である。 MD&Aのユーザは、企業のコアデジタル資産マイニング業務の収益性を評価することができ、償却および償却およびいくつかの一般的および管理費用は含まれていない。 |
| EBITDA 利益率 | EBITDAを収入で割って得られた パーセント。 | 異なる融資方式、所得税、資本資産減価償却と無形資産償却前の収益性を評価する。 経営陣の を用いて時期別の経営実績を比較し，年度経営予算と 予測を作成した。 有用なbrは、MD&Aのユーザーに追加情報を提供し、会社の業績に影響する要素と傾向をより全面的に理解することを含む、その財務結果の構成要素を理解するのを助ける。 |
| 調整後のEBITDA利益率 | 調整後のEBITDAを収入で割った百分率。 | いくつかの他の非現金支出に加えて、EBITDA内のすべての項目の影響を計算する前に収益性が評価される。 To は，会社の時間帯を越えたコア業績の収益性に一致した比較可能な指標を提供する. 経営陣の を用いて時期別の経営実績を比較し，年度経営予算と 予測を作成した。 |
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10.非国際財務報告基準およびその他の財務指標および比率(継続)
非国際財務報告基準財務比率(継続)
| 比率.比率 | 定義する | 目的は… |
| BTCあたりの直接コスト | 直接コストをBTCで割って数を稼いだ 金額。 | 採鉱業の最大の可変費用である会社の電力コストを評価する。 は、異なる期間における企業のコアデジタル資産マイニング業務の直接可変コストを評価するための指標をMD&Aのユーザに提供する。 各時期の経営実績をbrを用いて評価し，年間経営予算と予測を作成した。 |
| BTCあたりの総現金コスト | 総現金コストをBTCで稼いだ金額で割った 金額。 | 会社のコアデジタル資産マイニング業務の総現金コストを評価する. をMD&Aのユーザに一致した比較可能な指標を提供し，会社の採鉱活動の異なる時期における流動性影響 を測定する。 各時期の経営実績をbrを用いて評価し，年間経営予算と予測を作成した。 |
補充財務比率
当社は以下の補充財務比率を用いて経営業績を評価しています。
比率.比率 |
定義する | 目的は… |
| 毛利 | 毛利益を収入で割って得られたbrのパーセンテージ。 | 会社の異なる時間帯の収益性を評価する。 |
| 営業利益率 | 営業収入(赤字)を収入で割った割合。 | 会社の異なる時間帯での運営収益性を評価する。 |
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
10.非国際財務報告基準およびその他の財務指標および比率(継続)
A.合併の純収益(損失)をEBITDAと調整後のEBITDAに入金する
| 12月31日までの3ヶ月間 | 十二月三十一日までの年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 (1) | $Change | 変更率 | 2023 | 2022 (1) | $Change | 変更率 | ||||||||||||||||||||||||
| 収入.収入 | 46,241 | 27,037 | 19,204 | 71 | % | 146,366 | 142,428 | 3,938 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||
| 所得税前純損失 | (57,537 | ) | (12,893 | ) | (44,644 | ) | 346 | % | (104,437 | ) | (193,056 | ) | 88,619 | (46 | )% | |||||||||||||||||
| 利子支出と収入 | 91 | 3,071 | (2,980 | ) | (97 | )% | 2,659 | 13,765 | (11,106 | ) | (81 | )% | ||||||||||||||||||||
| 減価償却と償却 | 21,790 | 20,777 | 1,013 | 5 | % | 84,785 | 72,420 | 12,365 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||
| EBITDA | (35,656 | ) | 10,955 | (46,611 | ) | (425 | )% | (16,993 | ) | (106,871 | ) | 89,878 | (84 | )% | ||||||||||||||||||
| EBITDA 利益率 | (77 | )% | 41 | % | — | — | (12 | )% | (75 | )% | — | — | ||||||||||||||||||||
| 株式支払 | 3,906 | 3,795 | 111 | 3 | % | 10,915 | 21,788 | (10,873 | ) | (50 | )% | |||||||||||||||||||||
| デジタル資産処分の実現損失 | — | 28,567 | (28,567 | ) | (100 | )% | — | 150,810 | (150,810 | ) | (100 | )% | ||||||||||||||||||||
| 短期前払い預金、設備と建築前払い、財産、工場と設備及び使用権資産の減価(償却) | 2,270 | (8,903 | ) | 11,173 | 125 | % | 12,252 | 75,213 | (62,961 | ) | (84 | )% | ||||||||||||||||||||
| デジタル資産リスコアリング損失の回転 | (1,183 | ) | (23,284 | ) | 22,101 | (95 | )% | (2,695 | ) | (2,166 | ) | (529 | ) | 24 | % | |||||||||||||||||
| 営業権の減価 | — | — | — | —% | — | 17,900 | (17,900 | ) | (100 | )% | ||||||||||||||||||||||
| 長期債務と賃貸負債の収益を解除する | — | — | — | —% | (12,835 | ) | — | (12,835 | ) | (100 | )% | |||||||||||||||||||||
| 持分証を認めて損失を再評価する | 37,874 | (3,759 | ) | 41,633 | NM | 38,088 | (63,406 | ) | 101,494 | 160 | % | |||||||||||||||||||||
| 有価証券の収益を処分する | (999 | ) | (7,317 | ) | 6,318 | (86 | )% | (12,245 | ) | (51,649 | ) | 39,404 | (76 | )% | ||||||||||||||||||
| 純額 財務費用とその他 | 7,836 | 1,928 | 5,908 | 306 | % | 18,598 | 13,067 | 5,531 | 42 | % | ||||||||||||||||||||||
| 調整後EBITDA | 14,048 | 1,982 | 12,066 | 609 | % | 35,085 | 54,686 | (19,601 | ) | (36 | )% | |||||||||||||||||||||
| 調整後のEBITDA利益率 | 30 | % | 7 | % | — | — | 24 | % | 38 | % | — | — | ||||||||||||||||||||
| 1 | 前年の数字は再記述された財務諸表から来ている。第15節をご覧ください改めて述べる. |
| 32 | ページ |
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
10.非国際財務報告基準およびその他の財務指標および比率(継続)
| B. | 採鉱毛利と毛利の計算 |
| 12月31日までの3ヶ月間 | 十二月三十一日までの年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利 (損失) | 1,757 | (12,084 | ) | 13,841 | 115 | % | (21,502 | ) | 10,518 | (32,020 | ) | (304 | )% | |||||||||||||||||||
| 非鉱業収入(1) | (1,285 | ) | (1,101 | ) | (184 | ) | 17 | % | (5,060 | ) | (3,443 | ) | (1,617 | ) | 47 | % | ||||||||||||||||
| 減価償却および償却 | 21,790 | 20,777 | 1,013 | 5 | % | 84,785 | 72,420 | 12,365 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||
| 電子部品やその他を購入する | 754 | 510 | 244 | 48 | % | 2,590 | 1,773 | 817 | 46 | % | ||||||||||||||||||||||
| 電工賃金と賃金税 | 341 | 392 | (51 | ) | (13 | )% | 1,561 | 1,316 | 245 | 19 | % | |||||||||||||||||||||
| 鉱業毛利 | 23,357 | 8,494 | 14,863 | 175 | % | 62,374 | 82,584 | (20,210 | ) | (24 | )% | |||||||||||||||||||||
| 毛利採鉱利益率 | 52 | % | 33 | % | — | — | 44 | % | 59 | % | — | — | ||||||||||||||||||||
| (1) | 非採鉱収入台帳 |
| 12月31日までの3ヶ月間 | 十二月三十一日までの年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | ||||||||||||||||||||||||
| 収入.収入 | 46,241 | 27,037 | 19,204 | 71 | % | 146,366 | 142,428 | 3,938 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||
| 毛利を計算するために採鉱に関する収入を引いた | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 鉱業収入 | (44,956 | ) | (25,936 | ) | (19,020 | ) | 73 | % | (141,306 | ) | (138,985 | ) | (2,321 | ) | 2 | % | ||||||||||||||||
| 非採鉱業収入 | 1,285 | 1,101 | 184 | 17 | % | 5,060 | 3,443 | 1,617 | 47 | % | ||||||||||||||||||||||
| 33 | ページ |
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| 経営陣の議論と分析 |
| (別の説明がない限りドルで計算する) |
10.非国際財務報告基準およびその他の財務指標および比率(継続)
| C. | 直接コストとBTCあたりの直接コストの計算 |
| 12月31日までの3ヶ月間 | 十二月三十一日までの年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | ||||||||||||||||||||||||
| 収入コスト | 44,484 | 39,121 | 5,363 | 14 | % | 167,868 | 131,910 | 35,958 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||
| 減価償却および償却 | (21,790 | ) | (20,777 | ) | (1,013 | ) | 5 | % | (84,785 | ) | (72,420 | ) | (12,365 | ) | 17 | % | ||||||||||||||||
| 電子部品を購入する | (750 | ) | (507 | ) | (243 | ) | 48 | % | (2,580 | ) | (1,759 | ) | (821 | ) | 47 | % | ||||||||||||||||
| 電工賃金と賃金税 | (341 | ) | (392 | ) | 51 | (13 | )% | (1,561 | ) | (1,316 | ) | (245 | ) | 19 | % | |||||||||||||||||
| インフラ施設 | (1,607 | ) | (1,030 | ) | (577 | ) | 56 | % | (3,909 | ) | (4,871 | ) | 962 | (20 | )% | |||||||||||||||||
| 他にも | — | (658 | ) | 658 | 100 | % | 82 | (82 | ) | 164 | 200 | % | ||||||||||||||||||||
| 直接コスト | 19,996 | 15,757 | 4,239 | 27 | % | 75,115 | 51,462 | 23,653 | 46 | % | ||||||||||||||||||||||
| BTCで数を稼ぐ | 1,236 | 1,434 | (198 | ) | (14 | )% | 4,928 | 5,167 | (239 | ) | (5 | )% | ||||||||||||||||||||
| BTC当たり直接 コスト(ドル) | 16,200 | 11,000 | 5,200 | 47 | % | 15,200 | 10,000 | 5,200 | 52 | % | ||||||||||||||||||||||
| D. | BTCあたりの総現金コストと総現金コストを計算する |
| 12月31日までの3ヶ月間 | 十二月三十一日までの年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 | (1) | $Change | 変更率 | 2023 | 2022 | (1) | $Change | 変更率 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税前純損失 | 57,537 | 12,893 | 44,644 | 346 | % | 104,437 | 193,056 | (88,619 | ) | (46 | )% | |||||||||||||||||||||
| 収入.収入 | 46,241 | 27,037 | 19,204 | 71 | % | 146,366 | 142,428 | 3,938 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||
| 減価償却および償却 | (21,790 | ) | (20,777 | ) | (1,013 | ) | 5 | % | (84,785 | ) | (72,420 | ) | (12,365 | ) | 17 | % | ||||||||||||||||
| 電子部品を購入する | (750 | ) | (507 | ) | (243 | ) | 48 | % | (2,580 | ) | (1,759 | ) | (821 | ) | 47 | % | ||||||||||||||||
| 電工賃金と賃金税 | (341 | ) | (392 | ) | 51 | (13 | )% | (1,561 | ) | (1,316 | ) | (245 | ) | 19 | % | |||||||||||||||||
| 株式支払 | (3,906 | ) | (3,795 | ) | (111 | ) | 3 | % | (10,915 | ) | (21,788 | ) | 10,873 | (50 | )% | |||||||||||||||||
| デジタル資産処分の実現損失 | — | (28,567 | ) | 28,567 | 100 | % | — | (150,810 | ) | 150,810 | 100 | % | ||||||||||||||||||||
| デジタル資産リスコアリング損失の回転 | 1,183 | 23,284 | (22,101 | ) | (95 | )% | 2,695 | 2,166 | 529 | 24 | % | |||||||||||||||||||||
| 財産·工場·設備の収益を処分する | (2 | ) | 415 | (417 | ) | (100 | )% | (1,778 | ) | (1,277 | ) | (501 | ) | 39 | % | |||||||||||||||||
| 短期前払い預金、設備と建築前払い、財産、工場と設備及び使用権資産の減価(費用)償却 | (2,270 | ) | 8,903 | (11,173 | ) | (125 | )% | (12,252 | ) | (75,213 | ) | 62,961 | (84 | )% | ||||||||||||||||||
| 営業権の減価 | — | — | — | —% | — | (17,900 | ) | 17,900 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||
| 純財務収入 | (44,800 | ) | 7,128 | (51,928 | ) | (729 | )% | (32,308 | ) | 90,966 | (123,274 | ) | (136 | )% | ||||||||||||||||||
| 他にも | — | (2,124 | ) | 2,124 | 100 | % | (97 | ) | (1,548 | ) | 1,451 | (94 | )% | |||||||||||||||||||
| 総現金コスト | 31,102 | 23,498 | 7,604 | 32 | % | 107,222 | 84,585 | 22,637 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||
| BTC獲得量 | 1,236 | 1,434 | (198 | ) | (14 | )% | 4,928 | 5,167 | (239 | ) | (5 | )% | ||||||||||||||||||||
| 総 BTCあたりの現金コスト(ドル) | 25,200 | 16,400 | 8,800 | 54 | % | 21,800 | 16,400 | 5,400 | 33 | % | ||||||||||||||||||||||
| 1 | 前年の数字は再記述された財務諸表から来ている。第15節をご覧ください改めて述べる. |
| 34 | ページ |
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11.流動資金と資本資源
以下に述べるように、会社の現在の融資戦略は、(A)その稼いだビットコインと、その保有する国庫ビットコインとを売却し、(B)短期債務、長期債務、および持分ツールを利用して、その拡張活動、運営費用、および債務超過要求に資金を提供することに関する。当社は本MD&A第7節−拡張プロジェクトで検討した成長計画を達成するために追加資金が必要であると予想している。
当社はその子会社で運営しているにもかかわらず、子会社が当社に資金を移転する能力については実質的な法的制限はなく、通常も実際的な制限はありませんが、当社のアルゼンチン子会社から当社への資金移転は実際に制限される可能性があります。2019年下半期からアルゼンチン政府は何らかの外国為替規制を実施しており、当社のアルゼンチン子会社がアルゼンチン中央銀行の事前許可なしにドルを含む外貨を獲得して海外支払いや親会社への資金移転を制限する可能性があります。これらの規定はbrの発展を続けており、より厳しくなる可能性があり、これはアルゼンチン政府Sが十分な国の外貨準備を持っているかどうかにかかっている。また、最近の国や省レベルの指導部の変動や、将来の国や省レベルの指導部のいかなる変動も、輸入政策や商業外貨準備に対する政府の見方や行動を変化させる可能性がある。br}2023年末、アルゼンチンでは大統領選挙が行われ、新たな総裁が選出され、経済·通貨政策への影響とその対比特場の影響は、本MD&A発表日まで確定できなかった。
同社はアルゼンチン子会社が支払ったサプライヤー領収書に基づいて定期的にアルゼンチン子会社に資金を送り、その拡張に資金を提供している。アルゼンチン子会社は市場料金でそのカナダの親会社に採鉱サービスを提供しているが、カナダの親会社はアルゼンチンで稼いだビットコイン収入を所有し、記録しているため、アルゼンチン子会社の構造或いは予想はその内部需要より高い大量のキャッシュフローを発生しない。アルゼンチン子会社がカナダの親会社に提供したサービスは市場ベースのリターンを得ることができる。
| A. | キャッシュフロー |
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | ||||||||||||
| 期初の現金 | 30,887 | 125,595 | (94,708 | ) | (75 | )% | ||||||||||
| キャッシュフローは： | ||||||||||||||||
| 経営活動 | 23,598 | 36,250 | (12,652 | ) | (35 | )% | ||||||||||
| 投資活動 | (58,343 | ) | (155,011 | ) | 96,668 | (62 | )% | |||||||||
| 融資活動 | 87,878 | 24,010 | 63,868 | 266 | % | |||||||||||
| 為替レートの違いが通貨換算に及ぼす影響 | 18 | 43 | (25 | ) | (58 | )% | ||||||||||
| 現金、期末 | 84,038 | 30,887 | 53,151 | 172 | % | |||||||||||
| 35 | ページ |
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| 経営陣の議論と分析 |
| (別の説明がない限りドルで計算する) |
11.流動資金と資本資源(継続)
| A. | キャッシュフロー |
経営活動のキャッシュフロー
2022年度と比較して、2023年度の経営活動からのキャッシュフローは1，270万ドル減少した
| ● | 2022年度と比較して、2023年度のBTC販売は減少し、デジタル資産販売収益は減少し、収入は2940万ドルであった |
| ● | エネルギーとインフラコストは2，240万ドル増加し， は8 B節で説明する-財務業績--収入コストこれはエムディーアンドエーです。 |
減少幅は以下の要素によって部分的に相殺される
| ● | 所得税が低下し、2022年度に納付された所得税は1500万ドルであり、2023年度に還付された所得税は1160万ドルである |
| ● | 支払いの利息と財政費用は560万ドル減少した |
| ● | 第12節で説明した総額520万ドルの他の有利な運営資金の違い-財務状況このMD&A；と |
| ● | 現金M&A支出は130万ドル減少した。 |
投資活動のためのキャッシュフロー
2023年度の投資活動用キャッシュフローは、2022年度と比較して9670万ドル減少した。
投資活動で使用されるキャッシュフローが減少した主な原因は
| ● | 2023年度の不動産、工場、設備(“PPE”)の純増加は4530万ドルだったが、2022年同期は1兆426億ドルで、主な原因は鉱夫の買収とインフラ拡張であった |
| ● | プリペイド2，290万ドルは、主に2023年度パラグアイの拡張に使用されるのに対し、2022年度には、主にアルゼンチン拡張のために使用される新しい個人保護装備の前払いは4，180万ドルである |
| ● | 2022年度に4320万ドルで1，000 BTCを買収したが，2023年度はゼロであった。11 B節を参照流動性と資本資源(資本資源−デジタル資産管理 計画)これはエムディーアンドエーです。 |
減少幅は以下の要素によって部分的に相殺される
| ● | アルゼンチンの拡張活動を支援するための有価証券の購入と処分2023年度の純収益は1，220万ドルであり、2022年同期の純収益は5，160万ドル であり、付記28-損益表および総合利益または損失表のその他の詳細財務諸表 |
| ● | 2022年度に購入されたデジタル資産を売却する収益は2，110万ドルであり、2023年度はゼロである |
| ● | 付記5で述べたように、ケベックBaie-Comeauとパラグアイの資産を240万ドルで買収した資産を買い入れる財務諸表は、2022年度はゼロです。 |
| 36 | ページ |
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| 経営陣の議論と分析 |
| (別の説明がない限りドルで計算する) |
11.流動資金と資本資源(継続)
| A. | キャッシュフロー |
融資活動によるキャッシュフロー
融資活動のキャッシュフローは6，390万ドル増加しました#年は2，400万ドルです会計年度2022年から8790万ドル会計年度 2023.
会計年度 2023
| ● | 同社はその市場株式発行計画により6850万ドルの純収益を集め、2023年11月に完成した私募で4060万ドルの純収益を集め、株式オプションと引受証を行使した純収益は1300万ドルだった。長期債務と賃貸負債に関する予定支払いと一括払いはそれぞれ約3050万ドルと360万ドルであり、募集資金を部分的に相殺している。 |
| ● | 長期債務返済には |
| ◦ | BlockFiローンは2023年2月8日に決済され、現金の対価格は780万ドルで、以下のようになる |
| ◦ | NYDIGへの元金2220万ドルの返済は、2023年12月31日現在の未返済残高を400万ドルに減少させた |
| ◦ | 余剰鋳造業ローンの元金を全額返済し、財務諸表に定義されているように、満期前と事前返済罰金を計算しない場合、返済金額は80万ドルとなる |
| ● | 賃貸契約の返済には、以下のことが含まれる |
| ◦ | 会社は2023年2月にReliz Ltd.とのレンタルプロトコルを修正した(ここで、BlockFi はReliz Ltd.の借主である)40万ドルの未済賃貸債務を返済し、10万ドルを支払う。 |
2022年度
| ● | 2022年度には、会社は長期債務から6，720万ドルの純収益 を調達し、信用融資から4，000万ドルの収益(2022年第4四半期に全額返済)を獲得し、会社の市場株式発行計画から5，410万ドルの純収益を獲得した |
| ● | 2022年度には、これらの収益は、クレジット手配、長期債務、およびレンタル負債の返済によって、それぞれ1.00億ドル、3120万ドル、610万ドル相殺された。 |
BlockFiローン
2022年2月18日、Bitfarmの子会社Backbone Mining Solutions Inc.(“Backbone Mining”)はBlockFiと3，200万ドルの設備融資計画を締結し、この融資は財務状況表で長期債務とされている。Backbone Miningはワシントン州にあるBitfarmの20メガワット現役暗号掘削施設の資産を持っているか、レンタルしています。 BlockFiローンはBackbone Miningに対してのみ追加権があり、ローンはその鉱夫が保証し、違約が発生した場合、BTCはこれらの鉱夫が を生産します
2023年2月8日、BlockFiは当社と合意し、780万ドルの現金を犠牲にしてすべてのローンを返済し、 はBackbone Miningのすべての更なる債務を解除し、1，260万ドルの長期債務弁済収益を獲得した。br}和解後、Backbone Miningのすべての資産は、融資担保品である6，100人の鉱夫を含め、無担保資産となった。
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11.流動資金と資本資源(継続)
| A. | キャッシュフロー |
融資活動によるキャッシュフロー(続)
場内株発売計画
Bitfarm は2021年8月16日に市場で株式発行計画(“ATM計画”)を開始し、2021年8月16日の目論見書補充材、2021年8月12日の会社簡式基本棚目論見書補充材料、およびF-10表中の米国登録声明を含み、ATMに関連する目論見説明書補充材を含む
ATM 計画は2023年9月12日に満期になりました。ATM計画期間中、同社は2.77億ドルの総収益と引き換えに105，368，000株の普通株を発行し、平均株価は約2.63ドルだった。ATM計画の販売代理に850万ドルの手数料と30万ドルの他の取引費用を支払った後，会社は2.683億ドルの純収益 を得た。
2023年第4四半期と2022年第4四半期
ATM計画は2023年12月31日までの3ヶ月間非アクティブ状態であり、ATM計画に関する普通株は発行されていない。同社は2022年12月31日までの3カ月間に、総収益580万ドルと引き換えに8，489，000株の普通株を発行し、平均株価は約0.68ドルだった。販売代理に20万ドルの手数料を支払った後、同社は560万ドルの純収益を得た。
2023年度と2022年度
2023年度、会社はATM計画で52，121，000株の普通株を発行し、7，080万ドルの総収益と交換し、平均株価は約1.36ドルだった。brは販売代理に220万ドルの手数料と10万ドルの他の取引費用を支払った後、純収益6850万ドルを獲得した。2022年度には、同社はATM計画において、5，600万ドルの総収益と引き換えに29，324，000株の普通株を発行し、平均株価は約1.91ドルだった。販売代理に180万ドルの手数料と10万ドルの他の取引費用を支払った後、会社は5410万ドルの純収益を得た。
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
11.流動資金と資本資源(継続)
| A. | キャッシュフロー |
融資活動によるキャッシュフロー(続)
収益の使用
当社は、第7節で述べたように、2023年9月12日に満期となったATM計画で得られた金を、7節で述べたように、当社の採鉱業務の成長と発展を支援するために使用しています拡張プロジェクトこのMD&Aおよび運営資金と一般企業用途。以下にATM持分発売計画開始から2023年9月30日までの実収益用途を紹介する
| カテゴリー | 2021年8月16日の収益を 2023年9月30日 | |||
| MicroBT鉱夫(2023年完成) | 126,313 | |||
| Bitmain鉱夫(2023年完成) | 29,298 | |||
| ワシントン拡張 | 27,181 | |||
| シェブルック拡張(2022年完成) | 22,201 | |||
| アルゼンチンは拡張して有価証券の純収益を売却している | 50,898 | |||
| コエンスビル拡張(2022年完成) | 573 | |||
| パラグアイ拡張(2023年完成) | 3,230 | |||
| Baie-Comeau展開 | 3,988 | |||
| パラグアイ拡張 | 4,628 | |||
| 268,310 | ||||
私募する
2023年11月に、当社は私募を完了し、総収益は4，380万ドル(6，000万カナダドル)に達し、44，444，000株普通株と22，222，000株承認株式証 と交換して普通株を購入した。当社は、2024年に交付される予定のT 21鉱夫35，888人の購入注文の支払い約束に私募で取得した金を使用する予定です。
2023年第4四半期と2022年第4四半期
2023年12月31日までの3ヶ月間、当社が2023年11月に完成した私募は、ブローカーに手数料やその他の費用320万ドルを支払った後、純収益4，060万ドルを徴収します。また，2023年11月28日に終了した私募に関する6，963，000件の株式承認証と2，307，000件のブローカー株式証を行使し，9，270，000株普通株を発行し，収益は約1，100万ドルであった。当社は2022年12月31日までの3ヶ月間、新たな個人配給や行使前に完成したbr個人販売の引受権証を行っていません。
2023年度と2022年度
2023年度には、企業が受けた純利益総額は5，160万ドルであり、2022年度はゼロであり、その理由はQ4 2023 v. Q4 2022前の節です。
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11.流動資金と資本資源(継続)
| B. | 資本資源 |
Bitfarmの資本管理目標は、企業が資本コストを最適化しながら株主に最大限のリターンをもたらすことができ、会社がその正常な運営活動に資金を提供するのに十分な流動資金を確保することである。これを実現するためには，会社 はその資本構造を監視し，会社の資金需要，経済状況の変化，融資提供コスト，会社が直面するリスクに応じて必要な調整を行う。会社の融資戦略は柔軟な資本構造を維持し、受け入れ可能なリスクレベルの下で資本コストを最適化し、満期時の財務義務を履行する能力を維持し、会社がその有機と買収の 成長に資金を提供するのに十分な財務資源を確保することである。
現在の資本予算とBTC価格によると、会社は現在、アルゼンチンでの追加施設建設を達成するために追加融資が必要と予想されており、もし会社がそうすることを選択すれば、カナダとパラグアイでの拡張活動に資金を提供し、その公表されたハッシュ率目標を達成する。そのビジネス目標を達成するために、当社は、本プロトコル日までに蓄積されたビットコインと、その継続的な運営から取得されたビットコインとを売却または借入することが可能であり、不可能である可能性があり、条項は商業的魅力を有する。Bitfarmは 運営費用と不必要な資本支出の削減、非効率的または十分に利用されていない資産の処分、短期と長期債務融資の獲得、株式発行を通じてその資本構造を管理し続けるつもりである。
BTC半減計画は210，000ブロックごとに半減するか，あるいは約4年に1回であり，支給されるBTC奨励総額が2100万に達するまで2140年程度で発生すると予想される。次のBTC半減は2024年4月に発生する予定であり、その時、BTCブロック奨励は1ブロック当たり6.25 BTCから1ブロックあたり3.125 BTCに減少する。西暦2140年頃に2100万ビットコインが生成されると、ネットワークは、より多くのビットコインの生成を停止し、その後、業界は、取引料金および/または他の収入源に依存する必要があるであろう。BTC価格はBTC半減事件前後に大きく変動した歴史があるが，価格変化が有利である保証はなく，価格変化が採鉱奨励や採鉱池補償の減少 を補う保証もない。
デジタル資産管理計画
2021年1月初め、当社はビットコインを保有し、その内在的価値を実現し、流動性源とするデジタル資産管理計画を実施した。同社はそのデジタル資産の管理を内部統制し、それを評価し、適切な状況で四半期ごとに改善している。デジタル資産管理計画によると、会社は2021年12月31日までの年間で、その貸借対照表に3，301ビットコインを増加させた。
2022年1月、取締役会(BOD) は管理職に1，000 BTCの購入を許可した。2022年第2四半期、BODの承認後、同社は流動性レベルを管理するために3，000 BTC 担保を売却し、一部の信用手配を償還し、350 BTCの国庫を売却した。2022年第3四半期に、会社は、十分な流動性を維持するために、一部の信用手配および1，925個のビットコインの在庫を償還するための担保として670個のビットコインを売却した。2022年8月1日、経営陣はイギリス国防省の承認を得て、市場状況に理由があれば適宜決定し、財務省から最大1，000 BTCを売却するほか、日常生産を販売することができる。当社は2022年第4四半期に、担保として1，359ビットコインを売却し、クレジット手配の残り残高を全額返済し、流動性レベルを管理するために1，734ビットコインを在庫として売却した。2022年1月以来、br社はBTCを何も購入していない。
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
11.流動資金と資本資源(継続)
| B. | 資本資源(継続) |
デジタル資産管理計画(続)
以下は2023年度の各四半期のBTC販売総額および収益であり、その一部は設備関連の債務を返済するために使用され、残りの部分は運営および拡張計画の資金提供に使用される
| 3か月まで | ||||||||||||||||
| (別の説明がない限り、千ドル単位で) | 2023年12月31日 | 九月三十日 2023 | 六月三十日 2023 | 3月31日 2023 | ||||||||||||
| BTC販売量 | 1,135 | 1,018 | 1,109 | 1,267 | ||||||||||||
| 総収益 | 41,585 | 28,354 | 30,886 | 28,483 | ||||||||||||
以上のようにBTCを販売するとともに，会社がBTCを稼ぎ続け，2023年12月31日までのBTC総保有量は804 BTCであり，2023年12月31日までのBTC価格は約42，300ドル，価値は約3，400万ドル であった。
デジタル資産の保管
会社がbr鉱池から受信したハッシュ計算のための計算能力のBTCは、会社の外部第三者委託者に制御または指向される多署名財布に渡される。当社は定期的にBTCをその多重署名財布 から外部第三者委託者Coinbase信託会社，Coinbase信託有限責任会社(“Coinbase信託”)とAnclageデジタル銀行全国協会(“Anclage Digital”)に移している。ニューヨーク州金融サービス部は、ニューヨーク州銀行法第100条の規定に基づき、Coinbase信託を受託者として顧客のデジタル資産に信託と関連サービスを提供する。Anclage Digitalは、デジタル資産の受託者として、米国で唯一の連邦特許の暗号化銀行であり、通貨監理署が許可証を発行して監督する。現在，CoinbaseホストやAnclage Digitalは当社にのみホストサービスを提供しており，子委託者は使用していない。CoinbaseホストとAnclage Digitalは当社と関連先がありません。
同社には四半期ごとに管理者を評価するための内部統制が設けられている。当社は預かり人の間でデジタル資産を移転し、自分の多署名財布を緊急計画として持つことができ、当社の運営への影響は最小です。
2024年3月6日現在、同社の貸借対照表には807ビットコインがあり、5410万ドルの価値がある。本MD&A日までに、会社のBTC 100%はCoinbaseホストとAnclage Digitalホストによってホストされる。
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11.流動資金と資本資源(継続)
| B. | 資本資源(継続) |
デジタル資産の保管(続)
Coinbaseホストはその冷蔵設備に3.2億ドルの保険証書を提供し、Anclage Digitalはその冷蔵および熱貯蔵装置に5，000万ドルの保険を提供するが、当社はこのような保険のすべての限度額が自社で使用できることを保証することができない、あるいは利用可能であれば、当社は任意のBTCが紛失した場合、または盗まれたときに完全な保険証書を得るのに十分である。当社は知らない：(I)CoinbaseホストまたはAnclage Digitalに関する任意のセキュリティホールにより、当社の暗号化資産が失われたり、盗まれたりしたり、(Ii)CoinbaseホストまたはAnclage Digitalの運営に関連する任意の が、財務諸表の無留保監査意見を当社が獲得する能力に悪影響を与える であることを知らない。Coinbase、Anclage Digital、またはその関連会社が倒産した場合、会社がCoinbase やAnclage Digitalホストの暗号化資産を取り戻すことができない可能性がある。Coinbaseが2024年2月15日に米国証券取引委員会に提出したForm 10−K年次報告では、Coinbaseは、破産が発生した場合、ホストの暗号化資産は破産財産の財産と見なすことができ、ホストの暗号化資産は破産手続きの影響を受ける可能性があり、Coinbaseでホストされている顧客は一般的な無担保債権者とみなされることを開示している。また、当社が資産を安全に保存·保護しようと努力しても、当社の暗号通貨資産がハッカーや他の形態の窃盗によって盗用されない保証はありません。
デジタル資産ヘッジプラン
当社のヘッジ戦略は，将来のデジタル資産売却によるキャッシュフロー変動に関するリスクを低減し，デジタル資産の先月の変動と不利な価格変動を考慮することを目的としている。2023年3月、BODはヘッジ計画 を承認し、管理層がこの目的のために設立したリスク管理委員会を通じて、BTCオプション 契約を用いてヘッジファンドを実施することを許可し、毎月最高で会社のBTC報酬の20%を得ることができ、未来のBTC報酬は最高3ヶ月に達する。2023年4月、BOD許可管理層は、BTCオプション契約を会社の毎月のBTC報酬の50% に増加させ、最大6ヶ月の将来のBTC報酬を増加させる。リスク管理委員会は2024年3月6日現在BOD承認の全面的なヘッジを行っていない。同社には160 BTCの予想される将来のBTC給与の代わりにヘッジがある。
2023年12月31日までの3ヶ月と12ヶ月以内に、当社はビットコインオプション契約を取得してデジタル資産を売却し、それぞれ30万ドルと50万ドルの損失を出しています。br}は主にオプション契約で支払われた保険料と関係があり、ビットコイン価格下落の潜在リスクと当社の利益率を保証しています。詳細については、財務諸表付記22を参照されたい。
デジタル資産の合成計画
ヘッジ計画と同時に，より資本効率のあるポートフォリオを管理するために，BODは2023年6月にHodlポリシーを承認し，合成Hodlポリシーと呼び， はBTCコールオプション複製会社の20%までのBTC開放を許可した。2023年10月、同社は長期BTCコールオプションを購入することにより、その合成Hodl戦略を開始した。合成Hodlの主な目標は、会社が国庫にBTCを蓄積でき、リスク管理と資本の効率的な方式でBTC開放を増加させることである。同社は2024年3月6日現在、有効なコールオプション契約を持ち、最大135個のBTCを購入する権利がある。リスク管理委員会は，BODが承認したリスク範囲内でBitfarmのヘッジと合成Hodl比率を動的に調整し，会社運営制御以外の市場要因により十分に対応する権利がある。2023年12月31日までの3ヶ月と12ヶ月以内に、当社は長期ビットコイン購入オプションを購入し、両期間の未実現収益はいずれも50万ドルであり、主な原因はビットコイン価格が関連期間に上昇したことによるものである。
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11.流動資金と資本資源(継続)
| C. | 契約義務 |
以下は、2023年12月31日現在の金融負債とリース総負債(非金融負債)の契約満期日 と、将来の利息支払い(場合によっては) ：
| (千単位のアメリカドル) | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028年とその後の | 合計する | ||||||||||||||||||
| 貿易勘定と売掛金に対応する | 9,077 | — | — | — | — | 9,077 | ||||||||||||||||||
| 長期債務 | 4,022 | — | — | — | — | 4,022 | ||||||||||||||||||
| 賃貸負債 | 4,087 | 2,985 | 2,827 | 2,548 | 8,079 | 20,526 | ||||||||||||||||||
| 17,186 | 2,985 | 2,827 | 2,548 | 8,079 | 33,625 | |||||||||||||||||||
| D. | 支払いを引き受ける |
2023年12月31日現在、会社の35，888 Bitmain T 21鉱夫調達注文に関する残り支払い義務の概要は以下の通りである
| 12月31日まで、 | ||||
| (千単位のアメリカドル) | 2023 | |||
| 2024年3月31日までの3ヶ月間 | 41,446 | |||
| 2024年6月30日までの3ヶ月間 | 44,551 | |||
| 85,997 | ||||
当社の最近の私募は2023年12月31日までの年度内に完了しているため、財務諸表付記21に開示されているように、当社は上表に記載された支払責任を達成するのに十分な流動資金を期待しています。
| E. | あるいは負債がある |
2021年、同社は鉱夫をワシントン州brに輸入し、中国に位置するサプライヤーはマレーシア原産と主張した。2022年初め、米国税関·国境保護局は鉱夫の出所を疑問視し、中国で生産されたと主張し、米国の輸入製品に25%の関税を課す可能性があることを同社に通知した。米国税関と国境保護局が情報提供を要求して以来、会社はサプライヤーと協力し、契約メーカーの現場に訪問し、サプライヤーとその第三者請負業者の鉱工に対する製造と組み立てを検査と記録することによって、それらが中国以外からのものであることを検証してきた。
2023年第3四半期に、会社はアメリカ税関と国境保護局に証明書類を提出し、その立場、すなわち鉱夫が中国以外で製造されたbrであり、940万ドルの関連関税は適用されないという立場を守った。この件の最終結果は不明であるが、経営陣は自社の将来の現金流出を招く可能性が低いと判断しているため、2023年12月31日現在、準備は何も記録されていない。
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12.財政状況
| A. | 運営資金 |
| 12月31日まで、 | 12月31日まで | |||||||||||||||
| (千単位のアメリカドル) | 2023 | 2022 | (1) | $Change | 変更率 | |||||||||||
| 流動資産総額 | 129,984 | 69,088 | 60,896 | 88 | % | |||||||||||
| 流動負債総額 | 69,154 | 67,413 | 1,741 | 3 | % | |||||||||||
| 運営資金 | 60,830 | 1,675 | 59,155 | NM | ||||||||||||
次の半減事件が2024年4月に発生することが予想されていることから、当社は不確実性 を管理し、半減事件がもたらす可能性のある適切な機会を把握するために、十分な流動性を維持することを重視し、引き続き重視していく。ビット場の運営資金は2023年12月31日現在6080万ドルであるのに対し，2022年12月31日現在の運営資金は170万ドルである。運営資金が増加した要因は
| ● | 現金は5，320万ドル増加し，主に(1)ATMが52，121，000株の普通株の発行を計画していることに関連しており，純収益は6，850万ドル，(2)2023年11月に完成した方向性増発普通株44，444，000株である。純収益4，060万ドル，および(3)株式オプションと引受権証を行使して得られた普通株12，317，000株，総収益1，300万ドル。計画された流動資金brは、2023年度に拡張プロジェクトのために部分的に使用され、残りの は、T 21鉱夫の将来の支払いおよび一般運営資金用途のために使用される。 |
| ● | デジタル資産総額が2，730万ドル増加したのは、2023年度に会社の物置が399 BTCおよびBTC価格上昇したため、担保品質として押されたデジタル資産を含む。 |
| ● | BlockFiローンは2023年第1四半期に廃止され、2022年12月31日に2000万ドルの未返済残高があり、780万ドルが支払われ、運営資本が1220万ドル増加した。第br 11 A節を参照してください-流動資金および資本資源BlockFiローンのキャンセルの詳細については、 をお願いします。 |
| ● | NYDIGローンのために2220万ドルの資本返済を計画している。運営資金への影響はゼロで、返済が相応の金額の現金残高とローン残高を減少させたからだ。 |
運営資金の増加は以下の部分によって相殺される
| ● | 株式証明の負債が4，030万ドル増加したのは、2023年11月の個人配給が終了し、その後、2021年と2023年11月の引受権証に対して公正価値再評価を行うためである。 |
| ● | 短期前払い預金は650万ドル減少し、主に2023年度の減価損失700万ドルと関係がある。第8 E節を参照財務業績(減価)。 |
| ● | 2023年度に税金還付を受けた後、税金を1，210万ドル削減する必要があります。 |
| 1 | 前年の数字は再記述された財務諸表から来ている。第15節をご覧ください改めて述べる. |
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
12.財政状況(継続)
| B. | 財産·工場·設備 |
国/地域別のPPE帳簿純価値は以下のとおりである
| 12月31日まで、 | 12月31日まで | |||||||||||||||
| (千単位のアメリカドル) | 2023 | 2022 | $Change | 変更率 | ||||||||||||
| カナダ | 101,454 | 142,654 | (41,200 | ) | (29 | )% | ||||||||||
| アメリカです | 18,154 | 32,664 | (14,510 | ) | (44 | )% | ||||||||||
| アルゼンチン | 54,657 | 31,927 | 22,730 | 71 | % | |||||||||||
| パラグアイ | 11,747 | 12,183 | (436 | ) | (4 | )% | ||||||||||
| 186,012 | 219,428 | (33,416 | ) | (15 | )% | |||||||||||
ビットフィールドのPPEは2023年12月31日現在で1.86億ドルであるのに対し，2022年12月31日現在のPPEは2.194億ドルである.3，340万ドル、あるいは15%減少したのは、主にカナダの個人防護装備が4，120万ドル減少したためで、主に減価償却費用と関係がある。米国とパラグアイのPPEはそれぞれ1，450万ドルと40万ドル減少しており，主に鉱夫による減価償却費用である。アルゼンチンPPEが2，270万ドル増加したのは，主に2023年度に約13，400人の鉱夫が交付され，これらの減少を部分的に相殺したためである。
| C. | 無形資産 |
ビット農場の無形資産は2023年12月31日現在370万ドルであるのに対し、2022年12月31日現在の無形資産は3.3万ドルである。370万ドルの増加は、主に会社が2023年12月31日までの年間にケベックとパラグアイの資産グループを3回買収し、10万ドルの償却額を差し引くことによるものだ。資産グループの買収ごとに水力発電の契約使用権が生じている。
以下の表にこれらのアクセス権限をまとめる
| (特記を除いて、千単位のドル ) | を無形資産に追加する | 追加の 容量 | 契約アクセス権条項 | 償却方法と期限 | |
| ケベックBaie-Comeau， | 2,315 | 22メガワット | なし終了日 | 施設レンタル期限を超える直線 | |
| パラグアイベラリカ (Paso Pe) | 1,065 | 50メガワット | * | 締め切り：2027年12月31日 | アクセス権利期間内の直線 |
| パラグアイのイグアス | 421 | 100メガワット | 締め切り：2027年12月31日 | アクセス権利期間内の直線 | |
| 3,801 | 172メガワット |
| * | 2023年11月、同社は既存契約の改訂 を決定し、20メガワットのエネルギー設備容量を増加させ、総設備容量は70メガワットとした。 |
詳細は財務諸表付記5および付記14を参照されたい。
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| (別の説明がない限りドルで計算する) |
13.金融商品
当社は財務諸表付記22に、その金融商品の分類及び公正価値、金融商品が発生するリスクの性質及び程度、及び関連するリスク管理に関する資料を開示する。リスクは外貨、信用、取引相手、流動性と集中度と関係がある。
14.関連する当事者取引
“国際会計基準第24号”の定義によると、当社はその関連側取引の情報を開示した関係者開示財務諸表付記23に掲載されています。
15.改めて述べる
これらの財務諸表を最初に印刷した後、経営陣は外部弁護士の協力の下で2021年に終了した私募融資(“2021年私募”)を審査し、発行された権利証が財務負債であることを確認すべきかどうかを決定し、株式ツールとしてではなく、公正価値に応じて損益計上する
2021年の私募融資は普通株式と引受権証からなる。株式承認証は、固定数の当社普通株に変換することができるが、現金行使条項 条項(すなわち変動条項があるか、有無)に変換することができる。国際会計基準第32号によると、金融商品：列報によると、株式承認証を行使する際にそれ自体の株式数の変動 は財務負債を招く。
2023年に、当社は株式証の正確な会計を財務負債に分類し、公正価値に基づいて損益を計上すると考えている。株式証明書に付随する条件付き決済条項が発生する可能性はあまりないにもかかわらず、それらは真実とみなされているため、株式承認証は金融負債であることを確認すべきである。
当社は、上記財務諸表期間報告の数字を調整し、私募融資に関する引受権証を財務負債列報とし、再記述した2023年12月31日及び2022年12月31日までの年度監査総合財務諸表に示す
財務諸表の再記述に関する他の資料は、財務諸表付記3 eを参照してください。
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16.財務報告書の内部統制
| A. | 制御とプログラムを開示する |
経営陣は、会社の最高経営責任者(“CEO”)と最高財務責任者(“CFO”)の監督の下で、合理的な保証を提供するために、彼らの監督、開示制御、プログラム(“DC&P”)の下で設計または手配されている
I)会社に関する重要な情報 は、特に年度申告書類の準備中、および他の人に通知される
(Ii)証券法に規定されている時間内に、証券法規に基づいて会社が提出又は提出した年次書類、臨時書類又はその他の報告において会社に開示を要求する情報を記録、処理、まとめ及び報告する。
経営陣は、会社の最高経営責任者および最高財務責任者の監督の下で、国家機器 52-109で定義されている企業DC&Pの有効性の評価または促進を行っている−発行人が年度と中期届出書類に開示した証明2023年12月31日まで。この評価の結果，br社の最高経営責任者と最高財務官は，2023年12月31日現在，会社のDC&Pが発効しておらず，かつ 社のDC&Pの設計と運営は，会社に関するすべての重要な情報を効率的に合理的に保証することができず，会社財務報告内部統制の現在の運用における重大な弱点が発見されたため，以下に述べるように結論を出した。
| B. | 経営陣の財務報告内部統制に関する年次報告 |
経営陣は最高経営責任者と財務責任者の監督の下で、財務報告(“ICFR”)の十分な内部統制の確立と維持を担当している。 管理層は最高経営者と最高財務官の監督の下でICFRを設計し、あるいは彼らの監督の下で設計を行い、国際財務報告基準に基づいて財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成にbrの合理的な保証を提供する。
経営陣は、会社の最高経営責任者と財務責任者の監督の下で、National Instruments 52-109で定義されているように、2023年12月31日までのICFRの有効性を評価した発行人が年度と中期届出書類に開示した証明それは.この評価は内部制御-統合 フレームワーク(2013)テレデビル委員会が主催した組織委員会(“COSO”)が発表された。この評価によると、経営陣は、2023年12月31日現在、重大な弱点があるため、会社のICFRは無効だと結論した。
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16.財務報告の内部統制(継続)
| B. | 財務報告の内部統制に関する経営陣の年次報告(継続) |
個の材料欠陥を決定した
重大な欠陥は欠陥や欠陥の組み合わせであるため、会社年度や中期財務諸表の重大な誤報はタイムリーに防止や発見できない可能性が高い。
Br社が2023年12月31日までの年度の財務諸表を作成する際に、具体的には、2023年第4四半期に発行された私募株式証の会計処理について、管理層は、これまでに発行された2021年のある私募融資に関する引受権証の会計処理に誤りがあることを発見した。経営陣は、2021年に発行された権証 は、権益ツールとしてではなく、財務負債に分類され、公正な価値で損益を計上すべきであるため、複雑な融資取引に対する会計制御が2021年に有効に機能していないことを確定した。当該等承認株式証の分類及びその後の会計処理をより正にするための再記述は、2022年12月31日までの年度の総合財務諸表に影響を与え、この等財務諸表は、2023年12月31日までの総合財務諸表に記載されている重記比較期間(2022年1月1日現在の期初資産負債表を含む)に反映されている。
重大な誤りや再記述に関する詳細については，第15節を参照されたい.経営陣はこれらの重言が救済すべき重大な弱点を構成していると考え，経営陣は重大な弱点を解決するための救済措置を実施している。
救済計画の状況
これまでの救済作業には、IFRSのより複雑な分野を評価する技術的専門知識と経験を有する公認会計士(CPA) を含む財務チームをbrに拡大し、会社の法律顧問に金融商品に関する複雑な合意を評価させ、複雑な金融商品の会計と財務諸表の審査に協力して招聘することが含まれている。 経営陣の努力は進行中であり、その救済計画は2024年に完了する予定である。
これらの救済措置が上記の重大な弱点を解決するのに不十分である場合、または適時に実施されていない場合、または未来により多くの欠陥が発生した場合、私たちの中期または年次財務諸表に重大な誤報が生じる可能性があり、本MD&A“リスク 要因”の部分的に説明された影響を生じる可能性がある。
| C. | 財務報告の内部統制の変化 |
上記の項目を除いて、2023年10月1日から2023年12月31日までの間、当社のICFRは重大な影響や合理的に当社のICFRに重大な影響を与える変動はありません。
| D. | DC&PとICCRの限界 |
すべての制御系には固有の限界があり， はどんなに設計されていてもよい.したがって、経営陣は、財務報告に対する内部統制が、エラーや詐欺によるすべての誤報を阻止または検出しないことを認めている。また，管理層による制御の評価は，重大な誤報を招く可能性のあるすべての制御問題(あれば)が検出されている合理的で絶対的ではない保証しか提供できない.
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17.配当金
今回のMD&A日までに、会社 は339，274，000株の発行済み普通株、12，177，000件の既存株式と8，647，000件の未帰属株式オプション、29，898，000件の発行済株式権証と 625，000個の制限株式単位を持っている。優先株や他の種類の流通株はない。
18.コンプライアンス
会社はすでにその運営所の各管轄区に法律顧問を招聘して、この司法管轄区の法律法規の変化を監視し、どのようにその法律法規を遵守するかについてアドバイスを提供している。法律顧問は社長と最高経営責任者に直接仕事を報告する。以下は、このような管轄区域ごとの規制適合性に関する注意事項の検討である
アルゼンチン
同社はアルゼンチンのコルドバにある54メガワットのサーバ群(電力インフラ容量55メガワット)を運営している。第7節を参照拡張プロジェクト--A.アルゼンチン 拡張本MD&Aと2023年AIFの5.2節-将来の成長計画-アルゼンチン拡張。
アルゼンチンでサービス場を経営したり、当社の業務を展開する面では何の実質的な制限もなく、本文及び2023年のAIFで述べたように、当社はMD&A日まで、アルゼンチンの監督管理当局がアルゼンチンでの業務にマイナス影響を与えるいかなる重大な通知或いは声明を受けていない。同社はアルゼンチンで業務を展開しており、登録、免除、または“行動しない”という書簡に依存していない。
パラグアイ
同社はパラグアイ·ヴィラリカにある10メガワットのサーバー群を運営している。第7節を参照拡張プロジェクトB.パラグアイ拡張本MD&Aと2023年AIFの5.3節-将来の成長計画-パラグアイ拡張。
パラグアイでサービス場を経営したり、当社の業務を展開する上で実質的な制限はありません 本稿および2023年のAIFで述べたように、当社はMD&A日まで、パラグアイの規制当局からパラグアイでの業務にマイナス影響を与えるいかなる重大な通知や声明を受けていません。同社はパラグアイで業務を展開しており、登録、免除、または“行動しない”という書簡に依存していない。
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18.コンプライアンス(継続)
ワシントン州
同社は米国ワシントン州にある18メガワットのサーバー群を運営している。第7節を参照拡張プロジェクト-C.ワシントン拡張本MD&A と2023年AIFは第5.4条の下にある-将来の成長計画-ワシントン拡張
本論文および2023年AIFで述べたように、当社は、ワシントン経営サーバ群または当社の業務を展開する上で実質的な制限はなく、当社は、本MD&A日までに、ワシントン規制機関からワシントンでの業務に悪影響を与える重大な通知または声明を受け取っていない。同社のワシントンでの業務は、登録、免除、または“何の行動も取らない”という書簡に依存しない。
ケベック
同社はカナダケベック州で8つのサーバ群を運営しており，総電力は158メガワットである。第 7節を参照してください-拡張プロジェクトであるD.カナダ拡張本MD&Aと2023年AIFは5.5節での-将来の成長計画-カナダ拡張。
ケベックまたはカナダでは、当社が本明細書で説明したサービス場または当社のビジネスを運営する事業に重大な制限を加えておらず、当社は、MD&A日に、ケベックまたはカナダの規制当局から発行されたケベックまたはカナダにおけるトラフィックに悪影響を及ぼすいかなる重大な通知または声明も受けていない。同社のケベックやカナダでの業務は、登録、免除、または“行動しない”書簡に依存しない。
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19.リスク要因
以下では，当社業務に適用され，当社業務に重大な悪影響を及ぼす可能性のある主要なリスク要因，財務状況と経営業績，および/または当社株の取引価格をまとめた。当社の業務性質、その経営が置かれている法律と経済環境およびその現在の発展段階と展開しようとしている業務のため、当社は重大なリスクに直面している。これらのリスク要因は、投資会社またはその運営に関連するすべてのリスク要因の最終リストではない。会社は現在知らないか、あるいは現在重要でないとされている他のリスクや不確定要素もその運営に影響を与える可能性がある。当該等のリスクが実際に発生すれば、当社の財務状況、流動資金及び経営業績は重大な悪影響を受ける可能性がある。投資家は，当社の証券について投資決定を行う前に，以下に述べるリスク，要因と不確実性 ，および本MD&Aに含まれる他の情報，および当社の他の公開申告文書に開示されているリスク要因，不確実性，その他の情報を注意深く考慮すべきである。
ビットコイン半減イベント
解決ブロックのBTC奨励 は定期的に増加半減する.半減は作業証明共通認識アルゴリズムを使用して総供給量を制御し、BTCインフレリスクを下げる過程である。予定されたブロックでは採鉱報酬が半減されるため，“半減”という用語がある. BTCブロックチェーンは成立以来3回の半減を経験している.最近，2020年5月には，BTCブロック奨励が1ブロックあたり12.5 BTCから6.25 BTC(“BTC半減”)に減少したため，鉱夫に補助金として支給される新たなBTC数 は取引費を含まず1日約900個に減少した。
2020年5月のBTC半減は会社の収益力に大きなマイナス影響を与えており はBTC半減後数ヶ月以内である。同社は太ハあたりの収入を2020年5月にビットコインが半減するまでの水準に回復するのに約6ヶ月かかった。 自動エージェントが取引検証を支援し続けるために利益を得る必要があることを考慮すると、BTC半減の予想影響は、BTC価格の市場変数が時間とともに調整され、Miningが利益を維持することを保証することである。次のビットコインが利益水準を奨励するために半減した後、市場正常化の時期は未知である。
BTC半減計画は210，000ブロックごとに半減するか，あるいは約4年に1回であり，支給されるBTC奨励総額が2100万に達するまで2140年程度で発生すると予想される。2100万ビットコインが生成されると、ネットワークは、より多くのビットコインの製造を停止する。次のBTC半減は2024年4月に発生する予定であり、その時、BTCブロック奨励は1ブロック6.25 BTCから1ブロックあたり3.125 BTCに減少する。ビットコイン価格は、ビットコイン半減イベントの価格変動をめぐる履歴 を有するが、価格変化が有利であるか、または採鉱報酬の減少を補償することと、会社が参加する鉱床(S)から得られる対応する補償の減少とを保証することはできない。
BTC価格や困難が維持できない場合やBTC半減前の利益レベルに調整し続ける傾向，あるいはBTCがBTC前の利益レベルに半減した後の市場正常期が長すぎると，将来的にBTC半減は会社が一定期間利益を得られないリスク を半減させ，継続的な経営企業とはならない可能性がある。
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19.リスク要因(継続)
鉱山経営者は倒産、倒産または休業
過去5年間、Bitfieldは独立してbrを採掘し、複数の第三者鉱池のメンバーでもあったが、本文の日付まで、それは1つのFoundry Poolにしか参加しなかった。Foundry Poolはデジタル通貨グループが間接的に所有し、デジタル通貨グループはGenesis Global Capital(“Genesis”)も持っている。 2023年1月19日、Genesisは米国の破産保護を申請した。Foundry Pool(または当社が参加する任意の他の鉱床)が任意の理由(破産、債務返済または運営停止を含む)または理由なくBitfarmへの支払いを停止する場合、Bitarmは、これらの鉱床への分散権の貢献を直ちに停止し、(I)他の鉱床に参加することを予測するか、または(Ii)独立して採鉱を開始することが予想される。同社は、いずれの場合も、このような転換には約1日かかると予想している。Foundry Pool が当社に日ごとに料金を支払っていることから，当社がこのような変換を行う必要があると考えた場合，変換のコストは この約1日の間に採鉱を行うと予想され，当社が得るべき収入損失( Foundry Poolが当社に勤務費用を支払うことができなかった場合には，さらに1日増加し，採鉱池を離れることになった)。当社 がこのような業務転換をタイムリーに行うことができず，その採鉱業務に重大な停止時間が発生すると， が重大な不利な変化を経験する可能性がある。
外国鉱床事業者への依存
BitFarmは単一採鉱池 ，すなわち鋳造池に関与している。したがって，会社の運営はFoundry Poolやサービス条項，Foundry Poolとの関係を管理する他の条項や条件に大きく依存する.Foundry Poolは別途通知することなく，いつでも一方的に会社とのサービスプロトコルを修正する権利がある.これは支払い方法や鉱山費用を修正する権利を含む。いずれの修正も魅力的でない場合、または当社が受け入れられない場合、当社は、 (I)別の採鉱池に参加することができ、または(Ii)独立して採鉱を開始することができ、いずれも重大な不利な変化をもたらす可能性がある。リスク要因を参照してください鉱山経営者は借金を返済し，破産したり経営を停止したりすることができない上です。
制御措置として， 社はその理論ハッシュ率から獲得すべき収入を計算し，会社がFoundry Poolから受け取った支払いと比較した。本報告日現在，当社ではその計算結果と実際にFoundry Poolから受け取った支払いとの間に大きな差は認められていない。会社が重大な違いを発見した場合、会社は訴訟および/またはFoundry Poolとの関係を中止しなければならない可能性があり、いずれも会社に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
外国の法律に管轄されている鉱池協定
会社とFoundry Poolの間の合意はニューヨーク州の法律によって管轄されている。さらに、“鉱池協定”は、当社とFoundry Poolとの合意または合意違反によって引き起こされたり、関連する論争が最終的に米国仲裁協会がその商業仲裁規則または法律、規則または法規によって要求される仲裁機関によって仲裁解決を行うことを要求する仲裁条項 を含み、任意の管轄権のある裁判所で仲裁人による裁決を下すことができる。このような仲裁はニューヨークニューヨーク市の仲裁人の前で英語で行われるだろう。当社は、そのような仲裁を負担して完成させるために巨額の費用を要求される可能性があり、そのような仲裁のいかなる成功結果も保証できない。この場合、 社は実質的な不利な変化を経験する可能性がある。
独立採鉱リスク
会社が採鉱池 への参加を停止し，独立して採鉱作業を行うことを決定すれば，何らかのリスクに直面する可能性がある。第2節を参照会社の概要. 独立採鉱を行う主なリスクは，当社が長い間どのブロックも解決できなかった可能性があり， により収入源が中断される可能性があることである.この場合、会社は、br}を運営し続けるために、追加資本を借り入れたり、調達したりする必要があるかもしれない。当社が商業的に魅力的な条項やこのような融資を得る保証が全くないことは保証されないため、当社は重大な不利な変化を経験する可能性がある。
鉱山池の賠償問題について
会社がFoundry Poolから制限された条項と条件によると、会社は合理的な弁護士費、権利、クレーム、任意のタイプの訴訟および傷害(死亡を含む)、Foundry Poolまたはこれに関連する損失、損害、および支出を含むFoundry Poolの任意およびすべての損失、損害および支出からFoundry Poolを免除、保障することに同意した。このような損失、損害、または費用が発生した場合、会社は重大な不利な変化を経験する可能性がある。
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19.リスク要因(継続)
外国製と会社運営所の管轄区域への設備輸入に依存しています
したがって、当社の業務は、このような外国司法管轄区での業務展開に関連するリスク に直面しているが、これらに限定されないが、関税の徴収または向上、輸出入許可および制御要求、税法(国内外)の変化がもたらす可能性のある負の結果、外国司法管轄区域内の各当事者との業務往来の困難は、契約義務の実行に関連するコスト増加および不確実性(Br)、および他の法規および適用される法規要求の意外または不利な変化を含む。
例えば、2018年と2019年、米国は他の国から輸入されたいくつかの商品に 関税を課す(または既存の関税を増加させた)。これらの関税が公布されると、国際貿易戦が起こり、他国は輸入した米国商品に関税を徴収した。その後、米国はこれらの関税の影響を受けた各国と貿易交渉を行い、場合によってはいくつかの関税を一時停止または終了することに同意した。それ は、米国または他の任意の政府または貿易機関が将来条約または他の貿易政策を制定または修正するかどうかを決定しない。将来の貿易または投資政策、条約および関税の変化、為替レートの変動、またはこれらの変化が起こりうると考えられる見方は、会社が依存する第三者メーカーおよび会社とこれらの第三者メーカーとの関係の将来に悪影響を及ぼす可能性があり、これは、会社の業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。また、外国市場がさらなる貿易政策の変化を実施するための行動は、外国投資や貿易を制限し、規制審査を強化したり、当社の経営が所在する司法管轄区または当社と業務往来のある第三者の管轄区に適用される他の行動をとることが含まれており、当社の業務、財務状況、経営結果にマイナスの影響を与える可能性がある。
新興市場
新興市場で業務をしている会社に投資するには一定の遺伝リスクを負う必要があります。
同社は新興市場アルゼンチンとパラグアイを含む複数の司法管轄区域で採鉱業務を展開している。新興市場で事業を展開する企業に投資することは、(1)財産が収用または国有化されること、(2)トレーサビリティ要件および/または法律、政策および慣行管理の変化を含む税収、輸出入、関税、通貨または政府実体の他の要件に関連する要件を含む税収、輸出入、関税、通貨または政府実体の他の要件に関連する要件、および/または法律、政策および慣行管理の変化を含む、新興市場で事業を展開する会社に投資する固有のリスクと、(3)不確定な政治および経済環境、戦争、テロ、破壊および内乱；(4)法制度、腐敗、および法治に適合しない他の要因の確実性の欠如、(5)必要な政府許可を獲得または維持できない、またはそのような許可または規制要件に従って経営できない、(6)輸入鉱夫および会社の採鉱業務に関連する他の設備の制限を含む輸入および輸出条例、(7)送金収益の制限および他の形態の通貨規制、通貨制限および経済政策の制限、(8)工業または経済インフラが発達していない；(Ix)内部安全問題、(X)融資コストの増加、 (Xi)既存契約の再交渉、キャンセルまたは強制修正、および(Xii)従業員への潜在的な関連影響、運営中断、サプライチェーン遅延、貿易制限、および影響を受ける国または地域の経済活動の影響による疾患損失リスクおよび他の潜在的な医療風土病または流行病。
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19.リスク要因(継続)
新興市場(継続)
新興市場で業務をしている会社に投資することは一定の遺伝リスクをもたらす(続)
上記のイベントのうちの1つまたは複数が将来発生しないことは保証されず、現在のところこれらのイベントが会社運営に与える影響を正確に予測することはできない。1つまたは複数のこのような事件が発生することは、業務中断、財産損失、業務損失、長引く法律および規制手続き、および他の処罰または制裁を含むが、これらに限定されないが、会社の全体的な業務、財務状態および経営業績および/または会社の株式の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある、影響を受けている司法管区の業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
アルゼンチンおよび/またはパラグアイは経済変動や他の挑戦を経験する可能性があり、会社の業務、財務状況、運営結果に影響を与える可能性がある。
アルゼンチンとパラグアイの鉱業業務における会社の収益力と会社がこのような業務を継続する能力は、現地の経済、社会および/または政治条件にある程度依存し、これらの条件は逆に会社の業務、財務状況、経営結果に影響を与える可能性がある。br}不利な外部経済要素；一致しない財政と通貨政策；政府の外部融資への依存；政府経済政策の変化；高インフレレベル、通貨価値の突然変異；高金利；為替レートの変動；政治と社会的緊張情勢；為替規制；賃金と価格規制；貿易障壁や貿易ショックを設定することは、会社がコントロールできない経済的·社会的条件の例であり、これらの状況は、企業のこれらの地域における業務に悪影響を及ぼす可能性があり、このような業務の会社に対する重要性を考慮すると、会社の業務、財務状況、運営結果、キャッシュフロー、見通しに悪影響を及ぼす可能性がある。
アルゼンチンとパラグアイの経済は、それぞれの貿易相手の重大な経済的困難やより一般的な“感染”の影響による外部衝撃を受けやすい。
アルゼンチンとパラグアイの主要貿易パートナーの経済成長が疲弊し、横ばいまたはマイナス成長または国際貿易政策の変化 がその国際収支に悪影響を与え、それぞれの経済成長に悪影響を及ぼす可能性がある。
特にアルゼンチンは過去に重大な政治的·社会的経済的不安定を経験しており、将来はさらに不安定になる可能性がある。例えば、2001年と2002年、アルゼンチンは重大な政治、経済、社会危機を経験し、体制不安定と経済の深刻な収縮を招き、失業率と貧困率が大幅に上昇した。他の結果では、この危機は通貨の大幅な下落を招き、アルゼンチン政府の外債の滞納を招いた。これに応じて、アルゼンチン政府は厳しい外貨制限や毎月の銀行引き出し制限など、一連の緊急措置を実施しており、これらの措置はアルゼンチンの上場企業や他の経済部門に影響を与えている。その危機から一時的に回復したにもかかわらず、経済成長は2012年から停滞しており、アルゼンチンはそれ以来強いインフレ圧力を抑制するために努力しており、2023年にインフレが急上昇している。特に、アルゼンチンは2023年の年間インフレ率は211.4%で、1990年代初頭以来の最高水準であり、現在世界でインフレ率が最も高い国の一つである。アルゼンチンの高いインフレ率は、会社の業務、経営業績、将来の財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。アルゼンチンの政治と経済的不確実性のため、当社はアルゼンチンの課税増値税がいつ、あるいは決済されるかどうかを確定しない。
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19.リスク要因(継続)
新興市場(継続)
アルゼンチンとパラグアイの経済は、それぞれの貿易相手の重大な経済的困難やより一般的な“感染”の影響による外部衝撃を受けやすい(続)
アルゼンチンとパラグアイの経済状況は、(1)アルゼンチンとパラグアイの主要輸出商品に対する国際的な需要、(2)アルゼンチンとパラグアイの主要商品輸出の国際価格、(3)外貨に対するアルゼンチンとパラグアイ通貨の安定性と競争力、(4)国内工業とサービス業の競争力と効率、(5)国内消費レベルおよび国内外の投資と融資レベル、(6)インフレ率、を含む様々な要因に依存する。アルゼンチンとパラグアイ経済が直面しているいかなる困難や挑戦や悪化に直面している財務状況 は、当社を含むアルゼンチンとパラグアイで経営している会社に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
同社は腐敗が深刻であることが知られている国で業務を展開しており、腐敗防止法違反行為は私たちに処罰やその他の不利な結果を与える可能性がある。
当社は反腐敗、反賄賂、反マネーロンダリング、その他の国際法律法規の制約を受け、当社が運営する各司法管轄区の適用法律と法規を遵守しなければならない。一般に、これらの法律は、業務の取得または保留を目的として、政府およびその官僚、政党、国有またはホールディングス企業および/またはプライベートエンティティおよび個人に不正なお金を支払うか、または提供することを禁止する。また、会社は経済制裁法規の制約を受けており、これらの法規は、ある制裁された国、個人、実体との会社の取引を制限している。
同社はアルゼンチンとパラグアイで業務をしており、この2つの管轄区域は相対的に腐敗度が高いとみなされている。当社のこれらの国/地域における活動は、当社の従業員、請負業者または代理人が無許可に支払いを提供したり、支払いを提供したりするリスクまたは潜在的なリスクを増加させ、これは、当社に適用される反賄賂法を含む様々な法律に違反する可能性がある。さらに、アルゼンチンとパラグアイの1つ以上の政府機関の腐敗は、会社が運営維持に必要な許可、更新、または他の政府の承認を得る能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
当社は、適用される反腐敗、反賄賂、反マネーロンダリング法律の遵守を要求し、これらの法律の遵守を確保するために、訓練計画、コンプライアンス制御、プログラムおよび審査と監査を実施した。しかし，br社の内部制御プログラムやプログラムが，会社の関連会社，従業員，取締役，上級管理者，パートナー，エージェント，サービスプロバイダのこのような法律，法規や要求に違反するすべての不正行為，詐欺や違反を防止または発見するのに十分である保証はなく，いずれも会社の政策やプログラムに違反する行為を行わない保証はなく，会社はこれに対して最終的な責任を負う可能性がある.
当社が反賄賂及び反腐敗法律又は制裁法規に違反した行為、又は他の方法で当社を代表して実施した行為は、その従業員、取締役又は他の代理人を含めて、当社の業務、名声、経営業績及び財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。Br社はその運営が受ける可能性のある将来の反腐敗規制要求の性質、範囲或いは効果、既存の法律の管理或いは解釈方式、或いはこれらの規定に違反するいかなる行為が会社に与える影響を予測できない。
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19.リスク要因(継続)
新興市場(継続)
当社のアルゼンチンでの業務は、税率、資本規制、外国為替規制の頻繁かつ予測不可能な変化の影響を受けており、これは当社業務の収益力を制限したり、影響を与えたりする可能性があります。
アルゼンチンにある企業が納める連邦税、省級税、その他の地方税の徴収や適用状況は予告なく変化する可能性があります。いずれの税務機関も当社とは異なる立場や解釈をとっていれば、当社は予見できない税務負担やコスト増加の対象となる可能性があり、その財務状況や経営業績にマイナス影響を与える可能性がある。
例えば、2018年、アルゼンチン政府はアルゼンチンのすべての輸出製品に臨時税を徴収する法令を公布した。この税金は2018年にアルゼンチンペソが大幅に下落したために導入された緊急措置だ。2019年12月、アルゼンチン政府は、予定されている企業税率を30%から25%に引き下げる計画を2020年末に延期する法律を承認し、その後、政府は30%の税率を2021年末に維持し、2018年9月に導入された臨時輸出税を2021年末に延長する法案を提出した。また、この法令では、配当予定税額を7%から13%に引き上げる規定を2021年1月に一時停止している。2021年6月、国民政府は企業所得税税率を25%の統一税率から累進税率に引き上げ、あるタイプの会社の最高税率を35%とする企業所得税税率改正案を可決した。
アルゼンチンと会社が運営している他の司法管区の税収、資本規制、外国為替規制の変化は会社の統制範囲内ではない。税率を引き上げ、又はより厳格な資本規制又は外国為替規制を実施することは、br社の採鉱施設の運営コストを増加させ、新たな又は計画中の施設の開発及び生産を阻止又は制限し、br社がこれらの司法管区の子会社から分配を受ける能力を制限することができる。
暗号化通貨の推定値と価格変動
当社の業務の収益性は、暗号通貨スポットの価格変化の大きな影響、特にビットコインを受け続けている。暗号通貨 価格(特にビットコイン価格)の変動は非常に大きく、原因は会社が制御できない多くの要素を含み、 投機と不完全情報、迅速に変化する投資家感情、技術変化、法規変化、詐欺性或いは悪意行為、メディアの暗号化貨幣に対する報道、インフレと政治或いは経済事件、及び暗号化貨幣に対する市場の受け入れと需要 を含む。One BTCの主要市場におけるOne BTCの市場価格は2023年12月31日までの年間で約16，600ドルから44，700ドルであり，2022年12月31日までの年間市場価格は約15，600ドルから48，100ドルである。会社はBTCの投資に対して部分的なヘッジを行っているにもかかわらず、このようなヘッジはBTC価格変動と周囲リスクの影響から会社を保護するのに十分ではないかもしれない。
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19.リスク要因(継続)
暗号化通貨の推定値と価格変動 (続)
現在、同社は、その保有するBTCをいつ販売するか、または販売するBTCの数を決定するために、式または具体的な方法を使用していない。逆に、BTCを保有または売却する意思決定は、現在、管理層が予測を分析し、市場をリアルタイムに監視することによって決定されている。このような決定は、どんなに賢明であっても、場違いな販売や損失を招き、会社の投資に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、会社は、将来可能ないくつかの商業決定(例えば、鉱商買収および債務融資) を下しているか、または各決定が下されたときのBTC価格とリンクしている。例えば、2021年に、当社は2022年に交付および支払いされた大量の新鉱夫について購入承諾を行い、当時のBTCおよびMiner価格は買収時の価格 をはるかに下回っていた。同社は合意の再交渉に成功し、調達約束の一部をキャンセルしたにもかかわらず、将来的にはそれができないかもしれない。暗号化通貨スポット価格が下落し，低い市場レベルが続いている間，ネットワーク困難が比例して減少していなければ，会社の経営業績や財務状況，会社普通株の取引価格は，大きな悪影響を受ける可能性がある.
暗号化された通貨および関連する採鉱装置 は、通常、成長型株式および他の資産と関連している可能性があり、これらの資産の推定値は、期待される将来の増加値を考慮して投資公衆によって決定される。さらに、採鉱設備の価格は、通常、暗号化通貨の価格と他の暗号通貨経済学と関連している。例えば、採鉱の難しさとそれに応じたリターンの価値。 暗号化通貨の市場価格は、主に様々な取引所、場外取引市場、および派生プラットフォームからのデータを使用して決定される。 運動量定価は、暗号化通貨の将来の上昇への投機を招き続ける可能性があり、 はそれらの市場価格を上昇させ、これらの市場価格をより不安定にする。そのため、暗号化通貨市場価格の将来の値上がり(または切り下げ)に対する投資家の自信が変化するため、暗号化通貨市場価格はより変動する可能性があり、これは当社の普通株の取引価格に悪影響を与える可能性がある。
また、証券市場は、特定の会社の経営業績に関係なく重大な価格や出来高変動を時々経験しています。 具体的には、当社の普通株の取引価格はビットコインの取引価格と高い相関 を経験しており、将来もこのように続く可能性があります。BTC鉱業会社の株はBTCに対して変動を示し、多くのこのような株は2020年と2021年にBTC より優れているが、2022年にはBTCに対して良くない。たとえば，会社普通株の2022年12月31日の終値は0.44ドル，ビットコインの終値は約16，500ドルであり，2023年12月30日現在の会社普通株の終値は2.91ドル，ビットコインの終値は約42，300ドルである.
暗号通貨市場価格が下落し、会社の経営業績や財務状況に悪影響を与え続ける可能性がある。また、当社は、施設の開発と新市場の開拓、新鉱夫の買収(または新鉱夫の買収の任意の選択権の行使)と債務の発生を含む、その業務計画の実行に関する決定を引き続き行うことが可能であり、ビットコイン価格が現在の水準を著しく上回っているか、またはそれ以下である場合、当社の再評価を招き、計画と義務を再評価し続けることが可能であり、特に暗号化通貨市場価格が一般的に下落する可能性を考慮して、実行可能性を決定する。このような計画と約束された収益性とスケジュール。
変動性は会社の暗号化通貨在庫の価値に影響を与える可能性があり、付記17で述べたbr}-のように、会社とNYDIGの長期債務担保BTCの追加保証金通知を招く可能性がある長期債務財務諸表まで。
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19.リスク要因(継続)
株価が変動する
近年、証券市場は高度な価格や出来高変動を経験しており、多くの会社の証券市場価格、特に暗号化通貨業務に集中している会社は、価格の大幅な変動を経験している。2023年1月1日から2023年12月31日まで、会社の普通株のナスダックでの市場価格は0.42ドルから3.56ドルであり、トロント証券取引所での市場価格は0.57カナダドルから4.68カナダドルである。br社の普通株の市場価格は多くの要素によって大幅に変動し、その中の大部分の要素は会社がコントロールできないものであり、その中の多くの要素は必ずしも会社の経営業績、基礎資産価値或いは見通し と関係があるとは限らない。特に，会社普通株の取引価格はビットコインの価格に直接リンクしている場合が多い.参照してください“暗号化通貨と採鉱設備の推定値と価格変動“詳細については上記を参照されたい。会社の普通株取引価格に影響を与える可能性のある他の要因は、これらに限定されない
| ● | 会社の財務業績の異なる時期の違い、または会社の予測や会社に似ていると考えられる会社の予測や実際の結果と比較した変化 ； |
| ● | Br社、その競争相手、または暗号化通貨業界の他の人が取った行動、例えば、買収、破産、または再編； |
| ● | キー管理者の増減 ； |
| ● | 会社、暗号通貨産業、または両方を伴う法的訴訟 ； |
| ● | 立法や規制行動 |
| ● | 当社と類似した会社の市場推定値変化 ； |
| ● | 暗号通貨業界の参加者の将来性と影響の変化 |
| ● | 会社株主の訴訟； |
| ● | メディアまたは投資界の会社または暗号化通貨業界に対する推測または報道 ； |
| ● | 水力発電、天然ガス、および他のエネルギーの価格または獲得可能性を変える |
| ● | 一般的な経済、規制、市場、政治的条件； |
| ● | 他のリスク、不確実性 およびこれらのリスク要因に記載されている要因、または会社が現在未知である他の要因。 |
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19.リスク要因(継続)
株価が変動する
株式市場は全体的に変動を経験することが多く、この変動は特定の会社の経営業績に関係なく、あるいは比例しない場合がある。これらの広範な市場変動 は過去に当社の普通株の取引価格を低下させ、将来的に当社の普通株の取引価格を下落させる可能性がある。 過去に出現した市場混乱や変動レベルの持続または悪化は、当社の資本獲得能力、その業務、財務状況、経営業績、キャッシュフローと将来性、およびその普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。過去には、ある会社の証券市場価格が変動した後、同社に対して証券集団訴訟が提起されることが多かった。会社は将来このような訴訟の対象となる可能性があり，このような訴訟の弁護コストが高い可能性があり，会社の業務運営に対する管理職の注意力や資源を分散させる可能性がある.
また、会社はトロント証券取引所、ナスダックまたはその証券が将来それに上場する任意の他の証券取引所の継続的な上場要求を遵守して、その証券が取得されないようにしなければならない。トロント証券取引所および/またはナスダック退市からの撤退は、自社の普通株が場外取引(OTC)市場でオファーする資格があり、場外取引市場は通常、場外取引成約量が低いため、証券アナリストやニュースメディア報道の減少により、トロント証券取引所やナスダックなどの全国的な取引所に上場する効率よりも低い効率であると考えられる。これらの要素は、より低い価格とより大きな価格差 同社の普通株の競り価格と要求価格を招く可能性がある。
将来の資本需要、追加融資、希釈の不確実性
同社の現金は2023年12月31日現在8400万ドルであるのに対し、2022年12月31日現在の現金は3090万ドル。当社は引き続きBTCの利益と国庫の売却に依存し、短期債務、長期債務、株式ツールを利用してその持続的な拡張活動に資金を提供し、運営費用と債務超過要求を提供する予定だ。さらに、会社は将来的に、より迅速な拡張を支援し、競争圧力に対応し、相補的な業務や技術を買収したり、予期しない機会を利用したり、公共または個人融資、戦略的関係、または他の手配を通じてこれを実現することを求める必要があると予想される。br社が任意の必要な融資を獲得する能力は、現在の資本市場状況および業務成功 に部分的に依存する。会社が経営陣を満足させる条項 でいかなる追加融資を得ることに成功するか、あるいは全くできないことは保証されない。このような資金があっても、当社は将来的に普通株や普通株に転換可能な証券の規模を予測したり、将来的に普通株の発行と売却が当社の普通株価格 に与える影響を予測することはできない。
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19.リスク要因(継続)
将来の資本需要、追加融資、そして希薄化の不確実性(継続)
会社が持分証券を発行することで追加資本を調達すれば、会社の既存株主の持株比率が減少する可能性があり、当該等の既存株主の1株当たり純価値はさらに希釈される可能性がある。このような新たに発行された株式証券のいずれも、普通株式保有者よりも優先的な権利、特典、または特権を有することができる。債務を発生させることによって追加資金を調達する場合、このような債務は限定的な契約に関連する可能性があり、会社がその成長戦略および業務計画の他の側面の能力を実行し、会社をより大きな金利リスクと変動性に直面させ、運営キャッシュフローの大部分を債務返済に特化し、それによって運営資本や資本支出に資金を提供するためのキャッシュフローを減少させ、一般的な不利な経済および業界条件下での会社の脆弱性を増加させ、会社を負債の少ない競争相手に比べて競争劣勢にすることが要求される。当社の追加資金借り入れ能力を制限しなければ、当社は以下のリスクに直面します負債.負債“ は、これらのリスク要因で議論されている他のリスクが及ぼす可能性のある影響を強調している。将来の任意のこのような融資取引については、株式証券 の発行に関連しても債務が発生しても、会社は一定期間内に追加資本を調達する能力を制限する条項を受け入れる必要がある可能性があり、これらの条項は、会社が本来日和見主義である場合に融資を行うことを制限または阻止する可能性がある。
許容可能な条項または十分な資金が利用可能でなければ、当社はその業務を発展または向上させることができず、将来の機会を利用したり、競争の圧力に対応できない可能性があり、いずれも当社の業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
負債.負債
当社は当社MD&Aでより詳細に記述されている短期貸主との各種手配の一方であり、当社は将来的に追加債務融資手配の一方 となる可能性がある。当社は経営活動から一定レベルのキャッシュフローを発生し、維持して任意の債務を計画的に支払う能力、あるいはその債務の再融資を行う能力は、その将来の財務とbr経営業績に依存し、これは当時の経済と競争状況及び各種財務、商業、監督 とその他の要素の影響を受け、その中のいくつかの要素は会社のコントロール範囲を超えている。会社が債務超過義務を履行できない場合、それは資本支出の減少または延期、資産の売却、追加資本を求めるか、またはその債務の再融資を求めることを余儀なくされる可能性がある。さらに、どのような債務も、運営資金、資本支出、債務超過要求、再編、買収、または一般企業用途のための追加融資を得る会社の能力を損なう可能性がある。
また、当社の債務を管理するどのプロトコルにも、当社とその子会社の以下の能力を制限する財務契約とチノが含まれている可能性があります
| ● | 追加債務を発生させたり株式証券を発行したり |
| ● | 会社資産に留置権 ； |
| ● | 配当金を支払うか、または他の持分分配を行うこと |
| ● | 会社の株式証券を買い戻す |
| ● | 一定の投資を行い |
| ● | 資産を売ること |
| ● | 合併、合併、br}販売、または他の方法で会社のすべてまたはほとんどの資産を処分します。 |
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19.リスク要因(継続)
負債(継続)
このような制限条項のいずれかにより、当社の経営方式が制限される可能性があり、有利な業務活動を展開できない可能性があり、将来の運営や資本需要に資金を提供することもできない可能性がある。また、債務には肯定的な契約義務(例えば、債務と権益の比率、EBITDA要求など)が含まれている可能性がある。これは、当社の融資機会や業務活動を制限する可能性があります。当社はこのような制限または肯定的なチノまたは当社が支払い義務を履行できませんでした(例えば、2023年初めに当社がBlockFiから獲得した未返済ローンについて元金と利息支払いを延期する戦略決定(Br))は、融資者に債務返済を加速させる能力brを提供し、任意の担保債務の担保の担保償還権を廃止することを含む様々な救済措置を行使することができます。当社ではこのような違反行為が発生しており、その貸手がどのような違反行為についても救済措置を講じており、当社の業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
期日保証
当社はその保有する暗号通貨についてヘッジ業務 に積極的に従事し、ビットコイン変動が当社の経営業績や財務状況に与える影響を減らし、暗号通貨の貨幣化を最適化している。当社はリスク調整に基づいてヘッジ活動を行っているが、このような活動が利益を得るかどうかは特定できず、これらの活動は重大な損失を招く可能性がある。
また，ヘッジやり方は第三者との 取引に関連する.取引相手の使用に関連する決済遅延または失敗、セキュリティホール、発生したコストまたはデジタル資産の損失は、ヘッジポリシーの実行に重大な悪影響を与え、重大な損失を招く可能性がある。当社は、取引相手との参加を含むヘッジポリシーの実施および監視を厳格に制御しているが、このような制御が有効またはタイムリーであるかどうか、または運営において損失を回避または減少させるのに十分であるかどうかを保証することはできない。
世界金融状況
過去数年間の世界金融状況の特徴は変動であり、これにより米国のいくつかの金融機関の破産や政府当局が救済を行っている。このような不利な経済状況やその他の関連要因が続くと、当社が後日有利な条項で株式や債務融資を取得する能力に影響を与える可能性があり、あるいは全く影響を与えず、非一時的とされる資産価値の低下を招き、減価損失を招く可能性がある。このような変動レベルや市場不安が続くと、当社の財務状況が影響を受ける可能性があり、当社の普通株の価格は悪影響を受ける可能性があります。
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19.リスク要因(継続)
世界金融状況(継続)
当社は現在、ビットコインの変動性の影響を低減するために暗号化通貨をヘッジ操作しており、将来的には、当社は、経済的または特に不安定な特定の経済状況へのリスク開放を低減するために、追加の ヘッジ取引を行うことが可能である。ヘッジはこのようなリスクの影響を低減することが期待できるが、ヘッジ取引を行うことは、当社をこのような取引に関するリスクに直面させる可能性がある。ヘッジ金利リスクやビットコイン市場価格変動による会社の資産価値の低下 は、このような頭寸価値が変動する可能性 や、このような頭寸価値が他の原因で低下した場合の損失を防止することができない。ポートフォリオの価値が増加すれば、このようなヘッジ取引も利益を得る機会を制限する可能性がある。また、市場で一般的に予想されている特定の変動 をヘッジすることができず、許容可能な価格でヘッジ取引を行うことができない可能性がある。上記および その他の要因から，当社はそれが行う任意のヘッジ取引により，動揺した経済状況に対するリスクの軽減に成功していない可能性がある。
BTCマイニングアルゴリズムは，杭検証証明の可能性に移行する
リスク証明は 暗号化通貨取引を検証する代替方法である.BTCが作業証明検証方法から権益証明検証方法に移行した場合、鉱業はより少ないエネルギーを必要とし、現在の環境(例えば、より低い価格の電力、加工、不動産、またはホスト)の下で優位性を維持する任意の会社の競争力を低下させる可能性がある。2022年9月、もう一つの有名な暗号通貨Etherは作業証明からbr杭証明検証方法に移った。もしBTCが未来に株式検証に転換すれば、BitfarmはそのBTC鉱業運営の効率を最適化と向上するため、その資本投資のメリット とBitfieldがそこから獲得したい競争優勢を失うリスクに直面する可能性があり、そうでなければ負の影響を受ける可能性がある。このようなイベントは、Bitarmが継続的に経営している企業として、またはその現在の成長戦略を収益的に推進する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、Bitarmのビジネス、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、Bitfieldの獲得または他の方法でその自己アカウントに保有する任意のBTCの価値を買収するか、またはそのBTCの価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
限られた運営履歴
当社は限られた経営歴史 だけが当社とその将来性および投資本会社の普通株を評価する根拠とすることができます。当社は資本不足、潜在的な現金不足、人員、財務、その他の資源面の制限を含む多くのリスクに直面しています。会社は過去数四半期に利益を達成したにもかかわらず、これまで持続的な収益力を維持していなかったし、会社が近い将来持続的な利益を達成する保証もない。当社は2023年12月31日までに営業業務を継続して1.04億ドルの純損失を記録しており、この純損失は、ビットコイン価格が常に熊市にあるため、当社がその業務計画を実行し、ビットコイン採掘活動を拡大した純損失である。会社が株主投資のリターンに成功したり、他の成功測定基準に達したりすることは保証されず、これはビットコイン価格などの要素に依存する。
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19.リスク要因(継続)
従業員の留任と成長
当社は複数の重要な従業員 に依存しており、特に当社の経営陣メンバーの離職、死亡、障害あるいはその他の長期サービス損失 を含む誰でも、特に少ないまたは通知がない場合、プロジェクト遅延を招き、会社の成長見通し を阻害し、会社の業界関係、プロジェクト探査と開発計画、業務の他の方面と財務状況、運営結果、キャッシュフローと見通しに悪影響を与える可能性がある。当社は過去に購入したことがなく，将来もこのような個人のキーパーソン保険を購入することはなく，このような個人が死亡した場合に当社に保険収益を提供する。
会社業務の成長と発展はまた、高い素質の管理と鉱業人員を誘致し、維持できるかどうかに依存し、同時にその企業文化と技術標準を維持する。その会社は他の雇用主からの人材競争に直面している。もし会社が要求通りに合格者を誘致または維持できない場合、その業務計画を十分に管理·実施できない可能性がある。 は会社がこのような成長を効率的に管理できる保証はなく，その管理，人員やシステム が会社の運営を支援するのに十分である保証もない.
サイバーセキュリティの脅威とハッカー攻撃
悪意のある攻撃者は，暗号化通貨プログラミングコード中の脆弱性 を利用しようとする可能性がある.ユーザのいくつかのbr機能を無効にし、ユーザ情報の誤りおよび欠陥を暴露することを含む、いくつかの誤りおよび欠陥が発見され訂正された。ソースコード中の脆弱性を発見または利用したり，これらの脆弱性を利用して悪意のある 攻撃者が暗号化通貨や通貨を取得または作成することを許す場合がある.例えば、ハッカーは、不正にデジタル財布および暗号化通貨両替にアクセスすることができるようになっている。
会社が運営するコンピュータネットワークはハッカーの侵入を受けやすい可能性があり、ハッカーは会社の採鉱業務を妨害して欠陥をもたらす可能性がある。 所有者が資金を転送できる秘密鍵も紛失したり盗まれたりし、暗号通貨の不可逆的な損失を招く可能性がある。
分散財務制度の歴史有限
従来の集中型金融システムと比較して、暗号化通貨金融システムは比較的新しく、歴史が限られている。オンライン暗号通貨取引所およびその中の取引が受ける規制は比較的少なく、特にプラットフォーム故障や詐欺活動の影響を受けやすく、 これは暗号化通貨の基礎価格に悪影響を与える可能性がある。実際、多くの最大のオンライン暗号通貨取引所 がハッカーによって侵入されている。
これらおよび他の要因を考慮して、従来の銀行および他の銀行機関は、支払いとして暗号化通貨を提供する企業への銀行サービスの提供を制限または拒否する可能性があり、暗号化通貨関連業務からの資金の受け入れを拒否する可能性がある。これは、その業界で運営する会社が銀行口座を設立·管理することを困難または不可能にする可能性がある。当社は、このような銀行業界の挑戦を経験し、将来的に経験する可能性があり、これは、当社の業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、当社が獲得または他の方法で買収または保有する任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。
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19.リスク要因(継続)
技術の時代遅れやハードウェアの入手困難に関連するリスク
競争力を維持するために、会社は利用可能な技術の状態を監視し続け、適切な場合にその運営を強化するために必要なハードウェアと設備に投資します。 当社は過去に交換したことがありますが、将来的には時代遅れのハードウェアやソフトウェアを交換する必要があるかもしれませんが、 これらのハードウェアとソフトウェアは必要であり、将来的には会社が大量の資本投資を行う必要があるかもしれません。マイニング ハードウェアがいつでも利用可能であることは保証されず，会社が商業的に受け入れ可能な価格でも，必要を決定する際に完全に利用可能であることは保証されない. また，ハードウェアやソフトウェアに基づく予見不可能な新技術が既存の暗号通貨業界 を乱すことがない保証はない.例えば、量子コンピュータの出現は、暗号通貨br業界に大きな影響を与える可能性がある。量子コンピュータは、従来のコンピュータよりも速く、より効率的に、いくつかのタイプの暗号通貨基本数学問題を解決することができる。
グローバル計算能力の向上暗号化通貨ネットワークへの困難と影響
ネットワーク難度は 暗号化ハッシュを解読することがどれだけ難しいかを測定する指標であり、暗号化ハッシュは取引ブロックを検証し、掘削から暗号通貨報酬を稼ぐために必要である。 鉱業会社がより多くのハッシュ率とBTCネットワークハッシュ率の増加に伴い、BTCネットワーク難度は上に調整され、 はブロックを解決するためにより多くのハッシュ率を配置する必要がある。そのため、鉱業会社はさらに激励され、彼らのハッシュ率を高め、brを維持したり、彼らが新しいBTC奨励を獲得する機会を高めたりする。理論的には、これらの二重プロセスは、BTCの供給が枯渇するまで、絶えず自己複製すべきである。それに応じて、鉱業会社はますます複雑で、強力で高価な鉱夫を配置することで、より高いハッシュ率を実現しようとしている。BTCの価格が十分に高くなく、会社 が新しいMiner買収によって予想されるハッシュ率増加に資金を提供するのに十分ではなく、追加資本 を得て鉱商を買収できない場合、会社のハッシュ率は停滞して競争相手に遅れている可能性があり、br収入の低下を招く可能性があり、会社の運営業績や財務状況に大きな悪影響を与える。
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19.リスク要因(継続)
経済は規制されたサービス条項と電気価格リスクに依存する
同社の運営は、その暗号化通貨鉱業資産を運用するために信頼性と経済的電力源を維持する能力に依存する。同社はケベック州、ワシントン州、パラグアイ、アルゼンチンで採鉱業務を展開している。会社の現在と将来の業務 と期待成長、および複数の地点で暗号化通貨を採掘するために経済価格で水電気と天然ガスの持続可能性を提供することは、一定のリスクとなっている。これらのリスクおよび電力供給、電気価格、サービス条項と監督管理制度の概要は以下の通りである
現在、同社のエネルギーはケベック水電、シェブルック水電、ハイデルマグ水電、バイコモ市、Grant PUD、CLYFSA、Generación地中海会社から来ている。規制されている電力供給者は公共政策イニシアティブと経済発展計画に制約される可能性があり、これらの政策と計画は支持されるかもしれないし、暗号採掘業を支持しない可能性もある。将来的に電力を供給し続けるか、または他のユーザを収容するために電力を削減しないか、または会社の現在および将来の運営、予想成長、および持続可能性に有利な条項で電力を提供することは保証されない。当社が電力を使用して運営する司法管内では，経済的でない電力供給の一時停止や停止，電力ネットワークの故障やコスト構造の変化が当社に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
ケベック
同社の運営は、その暗号化通貨鉱業資産を運用するために信頼性と経済的電力源を維持する能力に依存する。2023年2月15日に第-2号法案が成立する前に、ケベック州は電力サービスプロバイダに顧客に電力を供給し、電力輸送制度のサービスを義務化することを要求したが、第-2号法案は改正されたケベックLさん ケベック水電会社または任意の他の電力サービス供給者は、ケベック州の工業顧客に電力を提供する義務を免除することができ、すなわちケベック省政府は法規によって工業顧客に電力を供給する責任を免除することを決定することができる。
ケベック水力発電会社が直接電力を供給する電気価格は省級行政裁判所Régieによって制定された。ケベック水力発電会社は同社のある施設に電力を供給し、Magog、Baie-Comeau、Sherbrooke施設の市政電力網に電力を供給している。ケベック水電管理局がケベック水電に徴収する料率が変化する可能性がある。電力は市政ネットワーク会社が提供しているが，これらの契約における料率はREGIEが実施する電気価格の変化に応じて調整される。料率の改正は、ケベック水電法案に基づいて毎年4月1日に法律により施行され、ケベック総平均消費者物価指数の年間変動率に基づいて、任意の調整が最終用途にかかわらず、CB価格ユーザ(暗号化通貨採掘のため)、M価格ユーザ、またはLG価格ユーザを含むすべての工業 顧客に平等に適用されるように設定される。未来の電気価格が安定または経済を維持することは保証されない。特に、2018年6月14日、暗号化通貨鉱商の電力需要の増加により、ケベック水電会社はケベック政府に暗号通貨採掘に特化した企業に料率とサービス条件を設定することを要求した。Régie社は介入者として規制手続きに参加し、ケベック暗号通貨採掘のための電力供給枠組みを3つのステップで構築した
| ● | ステップ1：2018年7月13日、Régieは暗号化通貨br鉱夫のための新たな関税の制定を仮命令し、2018年7月19日にその日以降に建設された暗号通貨採鉱施設への0.15プラス/キロワット時 の臨時関税を承認した。ステップ1によれば、新関税は、2018年6月7日までに締結されたいかなる暗号通貨契約または2018年7月19日までに建設された施設にも適用できません。したがって，第3段階が完了するまで，第1ステップは 社の既存業務に影響を与えず，既存レートを確保した。 |
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19.リスク要因(継続)
経済は規制されたサービス条項と電気価格リスクに依存する(継続)
ケベック(続)
| ● | ステップ2：2019年4月29日、ケベック政府はケベック水電会社からの要請の第2ステップについて裁決を下した。Régieは をブロックチェーンに適用するために を暗号化するための電力消費者カテゴリと呼ばれる新しいエネルギー消費者クラスを作成することを決定する。ケベック水力発電会社の要求に応じて，この新カテゴリーに合計300メガワットの電力供給を割り当て，ピーク時の電力使用量(年間最大300時間)の削減を要求することにした。暗号通貨br採鉱プロジェクトは、300メガワットの電力を消費するために、経済発展と環境基準に完全に基づいて標書を提出することが要求される。ケベック水電は入札の一部として、ケベック水電からの関税オークション開始の提案を拒否した。これは暗号化採鉱業に適用される新しい関税、すなわちCB関税を制定することを決定し、エネルギー部分の適用関税が現行のMまたはLG関税に対応することを決定し、具体的な状況に応じて決定される。会社 が将来のケベック拡張プロジェクトのために電力を調達できるようにするためには，入札過程に参加する必要がある。しかし、Régieの決定はまた、ケベック州での同社の既存の業務がMまたはLG関税の影響を受け続け、状況に応じて決定されることを意味する。彼らは入札プログラムおよびケベック水電会社が要求した暫定電気価格0.15プラス/キロワット時を免除した。暫定電力価格は、これまで暗号化通貨契約によって許可されていなかったエネルギー消費 ，2018年6月7日以降に締結された暗号通貨契約 および許可されていない暗号通貨契約に従って生産能力を使用または増加させていない任意の代替 に適用される。ケベック水力発電会社の要求(年間最大300時間)に応じて、すべての暗号通貨の下で、Régieの決定は確かにピーク時に電力使用量を減少させる(最大95%まで)潜在的な要求を規定している。契約には、ケベックに既存の施設を運営する自社の既存運営業務の契約が含まれています。95%の運営 を閉鎖すると最長300時間で収入が約3.4%減少する可能性がある。 |
| ● | ステップ三：2021年1月28日、ケベック高裁はケベック水電会社からの請求の第三段階について裁決を下した。Régie は2021-2022年冬からケベック水電気ネットワーク上の既存の購読が非固定サービスを受けることを決定した。非固定サービス申請は最長 時間/年であり，金銭補償は何も提供されない.この結論の財務的結果を考慮した場合、レジーはケベック水電を段階的に実施することで、3年以内に既存の顧客のための非固定サービスを実施することを要求した。レジーはケベック水電への指導をどのように継続するかについて何の指導も行わなかった。Régieはこの結論を証明するために次の理由を提供した |
| (a) | 既存の顧客は、当社のように、毎年少なくとも300時間、市政電力網と非固定サービス(経済補償を含まない)の協定を締結している |
| (b) | 入札プロセスにより市場に進出した新規顧客は、br経済補償を提供することなく、非会社サービスを受ける。このような新しい顧客に対する待遇は既存の顧客に公平で公正でなければならない |
| (c) | 300時間のマイナスは年間8，760時間の3.4%にすぎないと推定されている。暗号化通貨顧客 がケベック水電にもたらすリスクを考慮すると、Régie はこの要求が不合理だとは思わない。 |
ステップ3の決定により，会社の運営は非固定サービスに基づいており，年間最長300時間である.したがって，CB関税 とMまたはLG関税との主な違いはCB関税の削減義務に適用される.
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19.リスク要因(継続)
経済は規制されたサービス条項と電気価格リスクに依存する(継続)
ケベック(続)
2021年11月17日、REGIE規制手順のステップ3において、REGIEは、ステップ2で許可された入札に従って割り当てられていない暗号鉱業者によって保持されている300メガワットブロック残高を割り当てるプログラムを承認する。300メガワットブロック残高の割り当てプロセスは、経済発展条件およびbr}環境基準を考慮することなく、“先着順”のプログラムに基づく。
2022年4月6日、Régieは、ケベックの会社の施設に非決定サービスを適用するために、ステップ3での決定を確認する決定を下した。
2022年5月30日、会社はRégie にケベック水電に対する行政訴えを提出し、300メガワットブロック残高分配手続きに関する情報を提供することを要求した。この訴えを行った理由は，ケベック水電会社が訴えた場合と，ケベック水電管理局がステップ3で決定した6カ月以上後も，ケベック水電管理局が承認した分配手順を実行していなかったからである。
2022年6月30日、ケベック水電は会社の行政申し立てに回答し、300メガワットブロックの分配手続きが2022年9月に開始されることを確認した。
2022年11月1日、ケベック水電は、2023年から2032年までの間の供給計画をケベック省政府に提出し、300メガワットの予約ブロック残高の割り当てを一時停止する手順をケベック州政府に許可し、将来の運営のために暗号化鉱夫に割り当てられるメガワットの数 を再評価するように要求した。当社はケベック省政府が供給計画を承認する規制手続きに積極的に参加し、ケベック水電が300メガワットブロックの分配を一時停止する要求に異議を唱えた。
2023年1月10日、ケベック州政府は、ケベック水電会社が提出した300メガワット予約ブロックの分配手順の一時停止の要求について決定した。br}ケベック水電会社は、提出された供給計画を評価する際に、分配手続きを一時停止することを決定した。会社brはこの決定を疑問視していないが，ケベック水電会社が分配電力量をゼロに削減する要求に強く反対している。
2023年9月9日、Régieは保留ブロックの残りの数をゼロメガワットに減らすことを許可し、合計約270メガワットだった。さらに、RégieはCB電気価格のお客様に割り当てられた32.6メガワットの予約ブロックを保持することにしました。Régie は、これらの顧客の購読が放棄またはキャンセルされた場合、いくつかの会社がいくつかの新しいCB関税顧客にサービスを提供し続けることができるように、これらの顧客が現在保有している数を再割り当てする可能性があると考えている。Régieはケベック水力発電会社に修正を要求しましたブロックチェーンに適用される暗号化利用サービス条件そして、割り当てられた32.6メガワットの予約ブロックから得られるメガワットを最終的に再割り当てするための新しいプロセス を提案する。ケベック水電会社は2024年1月31日までにこの新しいプロセスを提出することを要請し、ケベック政府もこの要請を受け入れた。公聴会は2024年5月13日から6月21日までの間に行われる予定だ。
2023年11月、当社がケベック水電会社と直接検討している間、各方面の要求に応じて当社の苦情を一時停止しました。2024年1月17日、和解交渉が成功しなかったことが証明された後、同社は苦情の再起動を要求し、公聴会の日付を決定した。
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19.リスク要因(継続)
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ケベック(続)
ケベック水電と市政電力網から供給される電力は、特定の地域の投資と発展を奨励するために価格を優遇することができる。ケベック水電会社および市政電力会社は、ケベック水電会社および市政電力会社がこれらの顧客に電力を供給することによって経済的損失を受ける可能性があるが、ケベック水電会社および市政電力網会社は、ケベック水電会社が制定したレートよりも低い自由支配可能な割引料を提供することができる。割引料率が会社のbrに変更または適用されない場合、会社の運営や収益性は大きな悪影響を受ける可能性がある。また，電力は市政ネットワークが電力契約に基づいて当社に電力を供給しているが，これらの契約における料率は市町村が提案した電気価格変動に応じて調整される。現在、コーエンスビル施設の第1陣の5メガワット電力は5%の割引料率を享受し、ファナム施設の第1陣の10メガワット電力は20%の割引率を享受している。
ワシントン州
2021年11月9日、同社はワシントン州の暗号通貨採掘施設の買収を完了した。この施設はグラント県電力公共事業区(“グラントPUD”)から電力を供給している。グラントPUDは1938年に設立され、水力発電所を所有·運営する公共事業区であり、発電能力は2，000メガワットを超える。Grant PUDは，その公開選挙の委員会の裁量権に基づいて，カテゴリ別のクライアントのためのレートスケジュールを作成する.同社の暗号通貨採掘活動は、各建物の電気メーターが5メガワット以下であるいくつかの異なる建物で行われているため、当社は2022年に付表7に分類されている。付表7に適用されるレートは、1キロワット時当たり4.96ドル、前50，000キロワット時当たり1キロワット時2.100セント、1キロワット時当たり1.857セント増加である。歴史的に見ると，付表7の差は毎年平均1.27%増加している.Grant PUDの委員は、2023年2月1日から、進行する業界レート表17(“表17”)に暗号通貨マイニングを追加することを許可した。付表17の適用料率は1キロワット時あたり28.18%の付随電気料金であり，1キロワット時あたり0.389セントの可変部分を加えた。Grant PUDは、その委員会の承認を得た後に、レート 定価を調整することができる。ワシントン州運営における会社の電力使用量に適用される料率を向上させることはその収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。
パラグアイ
2021年12月、同社はパラグアイ(ベラリカ)で10メガワット施設の建設を完了した。この施設はCLYFSAによって動力を提供している。CLYFSAはパラグアイの国家電力網事業者Andeからエネルギーを購入した唯一の民間エネルギー分配会社で、ベラリカの15，000世帯近くの住民と商業顧客に電力を供給している。
当社はCLYFSAと電気購入協定を締結し、10メガワットの水力発電を獲得し、需要1キロワット当たり15.9ドルの需要費用を徴収し、現在の1年間の年間消費電力1キロワット時当たり1.422セントの可変構成要素 を追加した。電気購入プロトコルは、CLYFSAはAndeの定価に対する任意の修正をバックボーンパラグアイに伝えることができると規定している。金利引き上げは同社のパラグアイ事業の収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。
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パラグアイ(続)
2022年9月16日、パラグアイ政府行政は、暗号化資産br}採鉱活動を含む特殊密集型消費業界に対する電気価格対応の変数を調整するために、Andeに追加および臨時規制措置 を要求する第7824/22号法令を公布した。これに応じて，安徳は中高電圧の供給を制御し，税率関税を徴収する特別集約型消費グループを設立し，有効期間は少なくとも2027年12月までである。これらの関税は、上述したように現地サプライヤーCLYFSAとの契約から、現在のパラグアイでの活動に影響を与えていませんが、地域の将来の新しいビジネスに関連している可能性があります。
2023年7月、当社はパラグアイで2つの電力調達協定を締結し、2027年12月31日まで最大150メガワットの水力発電を購入した：ベラリカで最大50メガワットの電力を購入し、当社のパラグアイでの既存事業に近く、イタイプタンに近い新地点ユーグア蘇で最大100メガワットの電力を購入し、世界で3番目に大きな水力発電所となった。この2地点の水力発電は安徳から1キロワット時あたり約0.039ドルの契約コストで提供され，付加価値税は含まれておらず，2027年12月31日まで年間インフレ調整の影響を受けない。
アルゼンチン
2021年、同社はアルゼンチン(リオカト·コルドバ州)に56メガワットの工場を建設し始めた。工事は2022年第3四半期に終了し，このサイトは徐々に運転を開始し，毎回10メガワットのモジュールを追加し，2023年9月まで全面的に運営を開始した。この施設はGrupoアルバesiの子会社Generacion 地中海会社(“GMSA”)から電力を得ている。Grupoアルバesiはエネルギー市場に集中しているアルゼンチンの民間企業グループで、その複数の施設を介して顧客に天然ガスと電力を提供している。
GMSAがアルゼンチンで供給する電力の条項は同社の電力契約に含まれており，契約で規定されている料率は1キロワット時当たり0.02ドル，最高限度額は年間1，103，760メガワット時である。当社が毎年抽出可能な最高メガワットの場合は1キロワット時当たり0.02ドルであり，当社の実消費電力量が総発電量210メガワットに対して比例してさらに調整される。このプロトコルでは，GMSAが1，103，760メガワットを超える場合の電力を自社に提供できる場合や，上記の比例計算に基づく調整後のメガワットの場合，価格は当社とGMSAが協議することになっている.当社とGMSAとの間で協議されている価格は，天然ガスコストやアルゼンチン通貨レートなどの影響を受ける可能性がある。
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19.リスク要因(継続)
経済は規制されたサービス条項と電気価格リスクに依存する(継続)
アルゼンチン(続)
このプロトコルはまた、GMSAが1キロワット時当たり0.02ドルのレート率を再交渉することを可能にしており、ブルームスワップメカニズムでのレート比率であることを条件としている(8 d節参照)純財務収入) アルゼンチンで使用されている公式為替レートは1.50未満だ。上記1キロワット時当たり0.02ドルの料率と適用の調整は契約の最初の4年間有効である。契約の残り4年間のキロワット時価格は、主に天然ガスコストと通貨レートの変化に基づく式によって決定される。契約はまた、電力供給が中断される可能性がある場合を規定している
| ● | 監督管理介入は、GMSAが当社に電力を供給することを阻止するか、またはGMSAにその電力を卸売市場に変更するように指示する |
| ● | 発電所または関連設備を修理するために必要な計画内および計画外メンテナンス； |
| ● | GMSA天然ガス供給を制限する規制介入。 |
同社とGMSAの契約には， のあるメガワット時の消費電力閾値と比例調整も含まれている。会社が契約保証のメガワット設備容量をフルタイムで開発できない場合、または契約の第2の4年間に有効な定義式を用いて計算されたエネルギーコスト を比例的に計算または使用することが経済的に不可能である場合、アルゼンチンにおける会社の業務は大きな悪影響を受ける可能性がある。
電力コスト、天然ガスコスト、アルゼンチン通貨為替レートの変化或いは会社の管轄区域エネルギー制度の監督管理変化 は会社の収益力に不利な影響を与える可能性がある。
当社は、2023年11月にGMSAと合意を締結し、2024年11月から2024年4月までの間に、Rio Cuartoにある工場が1キロワット時当たり2.1セントの固定レートで電力供給を受けることで、当社の年間運営期間中の混合電力コストを低減し、1キロワット時当たり約2.5セント、税金を加えることが予想される。
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19.リスク要因(継続)
大口商品の価格上昇や供給減少
同社はbrを使用し，現在と将来の暗号通貨採掘事業で水電気や天然ガスを含むいくつかの商品を継続して使用する予定である。これらの商品の意外、突然または長期的な値上げは、地政学的事件、自然災害、または他の理由によるものであっても、有利な固定価格契約が存在しないか、または不利な固定価格契約が修正できないので、将来的に会社の利益を減少させる可能性がある。電力や天然ガス供給もまた減少する可能性がある。特に，ロシア−ウクライナ紛争は天然ガス価格にインフレ効果を与えており，軍事衝突の流動性，ロシア制裁への新規性，より厳しい制裁の可能性，その他の関連事態の発展を考慮すると，このようなインフレの持続時間や将来の規模は予測が困難である。上記のいずれかの商品価格リスクの実現または継続は、当社の運営コストを増加させ、その収益力を低下させる可能性があり、影響の持続時間や程度に応じて、その財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
将来損益と生産収入/費用
さらにSERGER 場の開発と買収，および会社の既存鉱場の持続的な運営には，追加の資本が費用を支払う必要がある。Br社の運営費用および資本支出は、その鉱場および会社が買収または開発する可能性のある他の鉱場を維持することに関連するコンサルタント、人員、および設備を増加させるため、今後数年でも増加する可能性があり、その収入がそれに応じて増加しなければ、br社の利益を低下させる可能性がある。当社は一般運営資金を含む上記や他の用途に必要な融資を得ることに成功しない可能性がある。
暗号通貨取引所、受託者、その他の取引場所の詐欺と失敗
暗号化通貨市場価格は，取引所や他の取引場所が設定した価格に直接または間接的に依存する.暗号化通貨取引所、受託者、および他の取引場所は、従来の証券、派生商品、および通貨取引所と比較して比較的新しく、ほとんどの場合、ほとんど規制されておらず、詐欺や失敗の影響を受けやすい可能性がある。業界内のいくつかの暗号通貨プラットフォームと他の参加者の詐欺と失敗は、最近と進行中のいくつかの大型暗号通貨取引所の2022年下半期と2023年初めの破産(すなわちFTX Trading Ltd.，Celsius Network LLC，BlockFi，Voyager Digital Ltd.，Three Arrow CapitalとGenesis Global Holdco LLC)を含み、当社を含むより広範な暗号化通貨生態システムに影響を与え続ける可能性がある。これらのイベントに対する応答として、 デジタル資産市場、特にビットコイン市場は、極端な価格変動を経験し、デジタル資産業界の他のいくつかのエンティティはすでに負の影響を受け続ける可能性があり、デジタル資産市場とビットコインに対する信頼をさらに弱める。これらの事件は、破産した暗号通貨取引所に関連するあるエンティティが大量の取引活動に参加しているため、暗号通貨業界会社(当社を含む)の株式市場価格にも悪影響を与えている。デジタル資産市場の流動性がこれらのイベントの負の影響を受け続ける場合、デジタル資産価格(ビットコインの価格を含む)は大幅な変動を経験し続ける可能性があり、デジタル資産市場に対する人々の自信はさらに弱化される可能性がある。これらと同様のイベントが行われており、将来的にはデジタル資産生態系における他の参加者 で発生する可能性があり、現在、このようなイベント が会社、そのサービスプロバイダ、それとトラフィックを有する他の第三者、またはデジタル資産産業全体に構成される可能性のあるすべてのリスクを予測することはできない。
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19.リスク要因(継続)
暗号通貨取引所、受託者、その他の取引場所における詐欺と失敗(続)
当社は上記のいずれの暗号通貨会社に対しても直接リスクを開放していない(当社がBlockFiとの設備融資計画に基づいて債務返済前のBlockFiを手配している以外は、本MD&Aで述べたように)、破産により回復できないあるいはbr}が他の方法で紛失あるいは流用できない重大な資産もないが、大型取引所の倒産や債務返済の無力はBTC の価格下落やより大きな生態系への自信低下を招き、当社の投資に悪影響を与える可能性がある。このような市場変動 は当社の経営業績や財務状況に重大な悪影響を与えており、当社の経営業績は引き続きビットコイン価格の影響を受けることが予想され、その経営業績はBTC価格 と密接に関連しているからである。
このような事件や類似事件はすでに当社のBTC鉱業業務の収益力及び当社の財務状況及び経営業績に悪影響を与え、将来的に悪影響を及ぼす可能性がある。
暗号化通貨取引所または他の取引場所が将来的に詐欺に巻き込まれたり、セキュリティ障害または他の動作問題に遭遇したりする場合、暗号化通貨の価格は突然悪影響を受ける可能性がある。さらに、会社BTCまたは取引所の現在および将来の委託者の詐欺または失敗は、会社の暗号通貨および法定通貨資産の直接損失をもたらす可能性があり、このような損失は、既存の任意の保険証券に基づくか否かにかかわらず、会社によってbrを取り戻すことができない可能性がある。
上場企業に影響を与える法律法規の遵守による重大なコストと管理、会計と財務資源への要求
上場企業として、同社は民間会社よりも多くの行政、法律、会計、その他の負担と支出を担っており、上場企業の報告義務及びトロント証券取引所とナスダックの上場要求を含む。具体的には，企業がその内部会計資源を強化·補完し，必要な技術や上場企業の経験や専門知識を持つ会計·財務者を配備し，会社がその等の報告義務を履行できるようにする必要がある
費用 と会社の歴史財務諸表の影響を再記述する
同社は2021年の私募発行株式権証の会計修正を反映するために、ある歴史財務諸表を再記述した。具体的には、当社はこれまで持分証を権益ツールとして入金していたが、2023年12月31日までの年度の財務諸表を作成する際に、持分証に現金行使の特徴が含まれているため、権利証の正確な会計は財務負債 に分類されているとまとめた。詳細については第15節を参照されたい改めて述べる今回のMD&Aでは，会社へのすべての影響を再記述することは困難である.再記述プロセスは、再記述を支援する専門コンサルタントを含む、経営陣の大量の関心と大量のコストと支出に関連する大量の時間と資源を消費する。再記述は現在完了しているが、会社は、財務諸表または関連事項についての米国証券取引委員会、カナダ証券監督管理機関、トロント証券取引所、および/またはナスダックから問い合わせを受ける可能性があり、これは大量のリソースを消費する可能性がある。さらに、その歴史的財務諸表の再説明を要求された多くの会社は、株価変動、株価下落、株主訴訟を経験しており、これは高価な弁護と経営陣の注意と資源の移転である可能性がある。その会社は再説明のために似たような結果を受けるかもしれない。
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19.リスク要因(継続)
“国際財務報告基準”の暗号化通貨に対する全面的な会計指導の欠如
設定された前例が限られているため、いくつかの適用される会計基準(収入確認を含む)では、暗号化通貨に対する具体的な会計指導が不足しているため、ビットコイン鉱業者(特にIFRS会計基準を使用する会社などの非米国会社)に暗号化通貨運営、取引および資産、および関連収入確認の会計処理をどのように要求するかは不明である。規制又は財務会計基準の変化、又は米国証券取引委員会によるその解釈、特に当社及びそのビットコイン関連業務の財務会計に関する基準は、当社の会計政策に変化をもたらす可能性がある。また、 は米国公認会計基準の状況と異なり、財務会計基準委員会は最近 ASU 2023-08を発表し、ある暗号化資産の会計と開示要求を解決したが、IFRS会計基準について類似の指導 を発表していない。また、多くのビットコイン採掘会社の会計政策は、規制機関と公衆のより厳しい審査を受けている。より具体的には、当社は、米国証券取引委員会会社財務所暗号資産所のスタッフから、当社が米国証券取引委員会に提出した2022年12月31日現在のForm 40−F 年報における財務諸表に対する意見を受け取り、これらの意見は、当社ビットコイン関連業務の会計処理に集中している。その中のいくつかの論評はまだ解決されていない。
アメリカ証券取引委員会 は関連する国際財務報告基準の応用に対して決定を下し、会社のアメリカ証券取引委員会に対するコメントの決議により、会社は将来歴史財務諸表を再記述する義務があるかもしれない。このような再記述および権証会計の再記載のため、当社の普通株の市場価格は不利な影響を受ける可能性があり、当社の は個人訴訟または米国証券取引委員会または他の規制機関の調査または法執行行動の対象となる可能性があり、これらのすべての は、当社が追加の財務および管理リソースを支出する必要がある可能性がある。また、財務会計事項の持続的不確実性、特に当社に関連する財務会計、ビットコイン関連業務の財務会計、及び当社が受信した米国証券取引委員会による当該等の事項に対するコメントは、当社の業務、見通し、財務状況及び経営業績、及び当社が当社が受け入れ可能又は完全に受け入れ可能な条項で資金を調達する能力にマイナス影響を与える可能性がある。
内部統制材の弱点
国家文書52−109“発行者年次及び中間文書開示証明書”及び2002年“サバンズ−オキシリー法案”(“サバンズ−オキシリー法案”)第404条によれば、会社はその内部制御プログラムを記録してテストし、社内統制の有効性を年次管理評価する準備をしていなければならない。同社の評価には、その財務報告書の内部統制で発見された重大な弱点の開示が含まれなければならない。1つまたは複数の重大な欠陥の存在は、会社の財務報告の正確性およびタイミングに影響を与える可能性がある。財務報告書の内部統制をテスト·維持することは巨額のコストに関連し、他の会社の業務に重要な事項に対する経営陣の注意を分散させる可能性がある。しかも、会社は発見される可能性のあるどんな欠陥も成功的に修復できないかもしれない。
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19.リスク要因(継続)
内部統制実質的欠陥(継続)
2023年12月31日までの年度財務諸表を作成する過程で、経営陣は、2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの年度において、株式証明書が財務負債に分類されているため、会社のICFR有効性に重大な欠陥があり、会社が2022年12月31日までの年度の財務諸表を再報告したことを発見した。より多くの情報については、決定された重大な欠陥を解決するために必要と考えられる会社の救済措置の説明を含み、本MD&Aの“br}制御および手順の開示”および“財務報告内部制御”の部分を参照してください。会社は投資家に保証することができず、会社がすでに取っているか、または将来取るべき措置は、実際にはそのICFRの重大な欠陥を引き起こす制御欠陥を修復するのに十分であるか、またはそのような措置は将来の潜在的な重大な欠陥を防止または回避するのに十分である。 会社の業務環境の変化により，会社の現在の制御や開発の任意の新しい制御が不十分になる可能性がある.さらに、将来的には同社のICCRにおけるより多くの弱点が発見されるかもしれない。
会社がその重大な弱点や将来の任意の重大な弱点を補い、他の方法で有効なICFRを実施し、維持することができない場合、会社の連結財務諸表に重大な誤報が存在する可能性があり、会社はその報告義務を適時に履行できない可能性があり、あるいは会社は詐欺行為を防止または発見できない可能性がある。いずれの場合も、普通株の価格はマイナスの影響を受ける可能性があり、br社は管理職が受け入れられる条項で追加資本を調達できず、調達さえできない可能性がある。そのため、有効な内部統制の欠如は、会社の財務状況や会社の業務計画を実行する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
当社が将来 でそのICFRがIFRS会計基準に基づいて財務報告の信頼性と外部目的の総合財務諸表の作成に合理的な保証を提供すると判断しても、その固有の局限性のため、ICFRはすべての詐欺或いは誤報の情況を防止或いは発見できない可能性がある。制御システムの設計と運用がどんなに良くても、それは絶対的な保障ではなく、財務報告書と財務諸表作成の信頼性の面で合理的な保障を提供することしかできない。
政治的·規制的リスク
当社の主要物件と資産brは、カナダケベック州、米国(特にワシントン州を含む)、パラグアイとアルゼンチン国内の政治条件と法規の変化の影響を受けています。鉱業や投資政策の変化や政治的態度の転換(ある場合)は、会社の運営や利益に悪影響を及ぼす可能性がある。価格規制、通貨送金、所得税、消費税、外国投資、クレーム維持、環境問題、土地使用、電力使用と安全、および暗号化通貨の売買や他の暗号化通貨に関する取引では、政府法規は運営 にある程度影響を与える可能性がある。第7 B条-アルゼンチン拡張、 アルゼンチンの規制環境の最近の変化を議論するために、これらの変化はすでにアルゼンチンで会社が拡張計画を実施する能力に悪影響を与えている。例えば、暗号化通貨マイニングはかなりの計算能力を含み、これは増加する可能性が高い。この計算能力は高いエネルギー消費を必要とする。会社のエネルギーコストの一部は異なる規制機関によって決定·制御されているにもかかわらず、どの関連規制機関もエネルギー価格を上昇させないことは確定できず、Mining暗号通貨の収益性を低下させる可能性がある。
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19.リスク要因(継続)
政治的·規制的リスク(継続)
将来的には、カナダ、アメリカ、パラグアイ、および/またはアルゼンチンも暗号化通貨の取得、使用、または両替を制限または禁止する可能性がある。政府はまた、コストを増加させ、および/または暗号化通貨会社を追加的に規制するか、または取得、所有、所有、販売、使用または取引、または暗号化通貨を法定通貨に両替する権利を禁止または厳格に制限する規制措置をとる可能性がある。将来の政府行動は、当社の普通株または採鉱業会社の証券の買収、所有権、保有、販売、使用、または取引の制限など、当社の普通株投資の流動性および価値に関連する不利な条件をもたらす可能性がある。このような不利な条件は、当社がその暗号化通貨在庫を不利な価格で清算し、当社の株主に悪影響を及ぼす可能性があります。
持続的かつ将来的な規制変化や行動 は、当社への投資性質を変更したり、暗号通貨の使用を制限したりする可能性があり、当社の運営に悪影響を及ぼす可能性があります。例えば、ビットコインおよび他のデジタル資産のような新しいまたはユニークな資産は、証券法の適用による投資契約の定義に適合する場合、証券として分類することができる。近年、ビットコイン以外のデジタル資産の提供と販売、特にKik Interactive Inc.のS KinトークンとTelegram Group Inc.のS Tonトークンは、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)によって投資 契約とみなされている。当社はビットコインが投資契約とみなされる可能性が低いと考えているため、その保有するビットコインが投資契約で定義された証券とみなされる可能性は低いが、当社はその獲得または他の方法で買収または保有するデジタル資産(ビットコインを含む)が適用される証券法によって証券に分類されることは決して保証されない。BTCが証券とみなされる場合、会社 は、改正された1940年の米国投資会社法(“1940法案”)に従って投資会社として登録され、投資会社に適用される他の要求を遵守することが要求される可能性があり、これは、逆に会社に重大な支出をもたらし、企業の投資に大きな悪影響を与える。また、1940年法案によると、投資会社として登録することは不可能である可能性があり、あるいは意味のある会社変更を行う必要がある可能性があり、これは逆に会社の業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。将来的にそのような規制変化が会社または会社が稼ぐ可能性のある任意の暗号通貨に与える影響は予測できないが、任意のこのような変化は重大で会社に不利なbrである可能性がある。
会社が運営する各司法管区では、外国投資や暗号通貨採鉱業に対する態度や適用される法規 も不利、迅速、予期せぬ変化を含む変化が生じる可能性がある。このようないかなる政府法規の性質によって、会社の運営は異なる程度に政府法規の影響を受ける可能性があり、これらの法規は生産制限、価格規制、輸出入規制、外国為替規制、所得税、消費税と環境立法に関連する。
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19.リスク要因(継続)
政治的·規制的リスク(継続)
カナダ財務省は2023年6月22日、特定の税収措置を実施する立法である予算執行法案C.47を発表した。これらの税収措置は，暗号通貨鉱業会社がカナダで製造された商品やサービスの払い戻し購入およびカナダに輸入された商品やサービスによる消費税の払い戻しを制限する能力を含み，公布日は2022年2月5日である。現在公布されている法律は、会社が消費税を払い戻す能力に制限を加えており、すなわち商品とサービス税、統一販売税、ケベック販売税であり、商品とサービスコストに適用される総合税率は5%から14.975であり、これは会社の持続的な運営コストとその資本支出とカナダ輸入のコストを著しく増加させる可能性がある。当社は現在これらの税金の回収を言及すべきではありません。当社は現在、立法に含まれる免除条項が当社のこの潜在的な財務負担を軽減するために適用されるかどうかを決定するためにカナダの税務機関と検討しています。これらの議論を解決する時間や当社に有利な結果の可能性は不明です。
同様に、米国連邦政府の各支店、部門と機関、およびアメリカのある州政府は法律および/または法規を公布し、意見を求め、手続きを開始し、提案されたbrによる採鉱作業税と政策声明、および暗号化通貨業界会社およびこれらの会社と業務往来のある第三者の指導を含む暗号化通貨および採鉱操作をさらに規範化することを考慮した。当社は引き続き当社とその運営に適用される米国連邦と州立法、ガイドラインまたは法規の発展状況に注目していきます。
また、全世界の鉱商の供給は予測不可能であり、現在はアジアメーカーに深刻な依存を受けており、アジアは深刻な影響を受け、引き続き新冠肺炎の影響を受ける可能性がある。同社は現在、多種の種類の鉱夫をその採鉱業務の一部として使用しており、これらの鉱夫はすべてアジアで生産されている。br地政学的要素は当社の未来の鉱夫の輸入能力に影響を与える可能性があり、同社はその既存の鉱夫のために十分な交換部品を得ることができないかもしれないし、適時に他の司法管轄区のメーカーからより多くの鉱夫 を得ることができないかもしれない。
持続と未来の監督管理行動及び立法と地政学発展の結果 を予測することが困難であるため、いかなる立法、規制 或いは地政学的変化はすべて会社の業務、将来性或いは運営に重大な不利な影響を与える可能性があり、その規模と持続時間は予測できない。
許可証と許可証
当社の現在および将来の業務は，その物件における開発活動や採鉱業務を含めて，各連邦，省あるいは地域および地方政府当局の許可を得る必要があるかもしれないが，これらの業務は現在および将来とも探鉱，輸出，税務，労働基準，職業健康その他に関する法律および法規によって管轄されている。当社の経営に必要なすべてのライセンスが合理的な条項で適時に取得されること、または他の方法で維持されることが保証されないこと、または適用される法律および法規が当社が従事する可能性のあるいかなる採鉱プロジェクトや関連活動に悪影響を与えないことを保証することはできません。
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19.リスク要因(継続)
サーバやインターネットの障害
いつでも、会社が使用するサーバまたは中央処理ユニットに深刻な障害および/またはクラッシュが発生する可能性がある。会社は、データセンターの構築と管理において長年の経験を持つ専門家チームと、Miner修理と毎日会社が運営するサーバ場の技術状況を評価することに集中したハードウェアチームを招聘したが、 は、他の事項に加えて、故障または任意のサーバの崩壊や故障をリアルタイムで制御、管理、報告しやすく、迅速に解決しても、会社の運営を中断し、会社に重大な経済的損害を与える可能性があるソフトウェア(その管理層によって開発された)を招聘した。
さらに、インターネット中断または障害 は、暗号化通貨(ビットコインを含む)のマイニングおよび使用に悪影響を及ぼす可能性がある。一般に，暗号化通貨や会社の鉱業BTC業務 はインターネットに依存している.インターネット接続の深刻な中断または障害は、会社の予備インターネット接続を含み、中断が解決されるまで暗号通貨のネットワーク動作を中断する可能性があり、ビットコインの価格および会社がビットコインを採掘する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
税収の結果
既存の株主と潜在株主は、会社の投資に関連するいかなる税務についても自分の税務顧問に相談することを考慮しなければならない。
環境法規
会社の運営はbr環境法規に制約されており，これらの法規は会社が存在する各司法管区で変化している。既存の環境法規のいかなる改正も、あるいは新しい環境法規を実施することは、より厳格な基準、より勤勉な法執行、および守られていない罰金と処罰をより重くする可能性がある。環境規制の変化や新たな環境規制の実施によるコンプライアンスコストは、会社運営の収益性を低下させ、その鉱業プロジェクトの開発を遅延させたり、極端な場合には、会社が現在業務を展開している1つまたは複数の司法管轄区域で全面的または完全に運営できなくなる可能性がある。
環境責任
当社は電力生産計算能力の使用により環境汚染に関する潜在的なリスクと責任に直面する可能性がある。本MD&A日までに，同社の約74%のエネルギー需要は水力発電で満たされている。また、当社が現在未知の権益を直接または間接的に保有している物件には環境被害 が存在する可能性があり、当該物件の前所有者または既存の所有者または営業者が環境汚染を引き起こす可能性がある。これらの環境被害のいずれかが関連司法管轄区の既存規制に違反していると考えられれば、当社は罰金と処罰を受ける可能性がある。
当社が環境責任を負う必要がある場合，そのような責任を支払うことや環境汚染を救済するために生じる可能性のあるコストは，当社が本来利用可能な資金brを減少させ，当社に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。もし会社が環境問題を完全に救済できない場合、 は必要な救済措置が完了するまで、運営を一時停止したり、一時的なコンプライアンス措置をとる必要があるかもしれない。当社のこのような事項における潜在的な財務リスクはかなり大きい可能性があり、当社に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
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19.リスク要因(継続)
ESG実践と気候変動を用いた影響
暗号通貨採鉱業を含む多くの業界の会社は、その環境、社会、ガバナンス(“ESG”)実践に関する審査に直面している。投資家権益提唱団体、ある機関投資家、投資基金とその他の影響力のある投資家もますますESG実践に注目しており、 は近年ますますその投資の非財務影響を重視している。環境リスク(全世界の気候変動を含む)に対する公衆の認識と関心を高めることは、企業業務と暗号通貨採鉱業全体に対する公衆のより厳格な審査を招く可能性がある。したがって、会社経営陣の時間と労力は、このような審査に対応して会社のESG慣行を解決し、強化するために、実行会社の戦略目標に移行する可能性があり、これらのやり方は、会社の普通株の価値を高めたり、株主リターンに積極的な影響を与えたりしない可能性がある。
また，気候変動の影響は材料，自然資源およびエネルギー·供給の可用性やコストに影響する可能性があり，br社の運営コストが増加する可能性がある。他の会社の利益に影響を与える可能性のある要因は、ビットコインおよび他の暗号通貨の需要、保険および他の運用コスト、および極端な天気イベントによる損失を含むが、これらに限定されない。新しいbr環境法律、法規または業界標準は、少ない通知または通知なしで通過することができ、会社の運営に重大な運営制限およびコンプライアンス要求を加えることが可能である。政府法規を遵守して変化するコストは、会社業務の収益性を低下させたり、新採鉱プロジェクトの開発を遅延させたりする可能性がある。
人権問題に関する新しい立法と審査
複数の法域の新しい立法は、他の事項に加えて、強制労働、児童労働、および他の同様の奴隷のやり方を含む投資家、利害関係者、および公衆の人権問題の検討を強化している；地域コミュニティの流出、人種、年齢、性別、性指向、および他の保護された属性の差別、および提供される労働またはサービス報酬が低すぎる。当社は奴隷、強制労働、あるいはいかなる形態の人身売買も容認しておらず、これらのやり方に従事したり、下請け業者がこれらのやり方に従事することを許可している第三者と協力することもありませんが、当社は世界的に業務を展開し、多くの異なる当事者と相互作用しています。そのため、人権問題を発見し、対応できなかったことは、コストが高く破壊的な法律行動、投資家の撤退、負の宣伝、名声損害と重大な経済損失を招く可能性がある。
2024年1月1日から発効したカナダの“サプライチェーンにおける強制労働と児童労働対策法案”は、当社を含む範囲内の実体brが、カナダで商品を生産したり、カナダに輸入された商品を防止し、低減するための任意のステップで強制労働または児童労働を使用するステップを報告することを要求する法定要求を導入している。会社はこの法案がその運営に実質的な影響を与えないと予想しているが、暗号通貨業界や関連サプライチェーンに関する追加立法や人権組織のより厳しい審査が、特に会社が事業を展開している複雑な社会経済および社会政治司法管轄区域にどのように影響するかを予測することはできない。
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19.リスク要因(継続)
人権問題に関する新しい立法と審査{br)(続)
同社は人権保護に力を入れ、第三者のリスクを低減するために、自身のサプライヤーやサプライヤーの職務調査プロセスを含む“商業行為と道徳基準”および他の政策を採択してこのような約束を支持した。このような政策と手続きは人権問題 を減少または阻止しないかもしれない。私たちは努力したにもかかわらず、未来に人権問題を発見し、対応できなかったら、費用が高く破壊的な法的行動、投資家の撤退、負の宣伝、名声損害、重大な経済損失を招く可能性がある。
誤った取引と人為的な誤り
暗号化された通貨取引は不可逆的です。 不当または損傷された振込も通常不可逆的で撤回できません。このようなエラーは、会社がこのリスクを低減するために内部制御措置を講じているにもかかわらず、コンピュータまたはヒューマンエラーによるものである可能性がある。当社が第三者との是正取引を求めることができない場合や、エラーや窃盗により当社の暗号通貨を受信した第三者 を識別できない場合、当社はエラー転送された暗号通貨を回復または回復することができません。会社 も制御されていないアカウントに転送された暗号通貨を変換または回復できない可能性があります。
暗号化通貨を使用して商品およびサービスを売買し、他の取引を完了することは、コンピュータによって生成された数学的および/または暗号化プロトコルに基づくデジタル資産 を使用する急速に発展する新しい産業の一部である。全体的に、当該業界の成長、特に暗号通貨の使用は、高度な不確実性の影響を受け、開発中のプロトコル開発又は受け入れの速度が減速又は停止し、特場の運営に悪影響を及ぼす可能性がある。この産業のさらなる発展に影響を与える要素は、これらに限定されない
| ● | 世界的な暗号化通貨の採用と使用は持続的に増加している ； |
| ● | 政府および準政府による暗号化通貨およびその使用の規制、またはネットワークまたは同様の暗号通貨システムのアクセスおよび動作の制限または規制； |
| ● | 消費者の人口構造と大衆の好みと好みの変化 |
| ● | ネットワークのオープンソースコードソフトウェアプロトコルの保守および開発； |
| ● | 法定通貨を使用する新しい手段を含む、商品およびサービスを購入および販売する他の形態または方法の利用可能性および人気度； |
| ● | デジタル資産に関する一般的な経済条件と規制環境； |
| ● | 消費者はトークンと暗号化された通貨の否定的な感情と見方を比較する。 |
施設開発
既存および計画中の施設の開発を継続することは、供給者が設備の交付または設置を遅延させること、新しい設備を既存のインフラに統合することの困難、材料または労働力不足、設計または施工欠陥、管理 資源移転、資金不足、または他の資源制限を含む、そのような開発計画が延期されたり、他の悪影響を受ける可能性があるリスクの影響を受ける可能性がある。実際の開発コストは会社の計画予算 を超える可能性もある。遅延、コスト超過、市場環境の変化、その他の要素は予想とは異なる結果を招く可能性があります。 任意の開発プロジェクトが延期されたり、コストが予想以上になったりすれば、会社の運営は不利な影響を受ける可能性があり、会社はこのようなプロジェクトのメリットを実現できないか、あるいは遅延する可能性があります。注7-を参照拡張プロジェクト 、同社の様々な発展努力の状況、特にアルゼンチンとパラグアイについて検討します。
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19.リスク要因(継続)
保険リスク
可能であると考えられる場合には，会社 はその業務運営中のリスクに対する保険を維持し続け，合理的と考えられる金額を保険金額とする予定である。しかし、このような保険は含まれており、将来的には保険範囲の排除と制限が含まれる可能性がある。Br}は、このような保険が利用可能であり、経済的に許容可能な保険料で取得されるか、またはそれによって生じる任意の責任を支払うのに十分であることを保証することはできない。暗号化通貨業界の新規性は、br社がその運営に関連するリスクのために十分な保険を受ける能力を弱化させ続ける可能性がある。完全または一部の保険加入が発生していない場合、会社に重大な経済損失をもたらす可能性がある。場合によっては、例えば環境リスクの態様では、保証範囲は利用できないか、または管理層は、知覚されたリスクに対して高すぎると考えている。
同社のBTCはCoinbaseホストとAnclage Digitalホストであり，保険は加入していない。Coinbaseホストはその冷蔵設備に3.2億ドルの保険証書を提供し、Anclage Digitalはその冷蔵および熱貯蔵装置に合計5，000万ドルの保険を提供しているが、会社はこれらの保険金のすべての限度額を得ることができない可能性があり、あるいは、ある場合、会社がbr社の口座から紛失または盗まれた任意のBTCに完全な保険証書を提供するのに十分ではない可能性がある。そのため、当社のBTCは保険範囲内ではなく、誰も損害賠償責任を負わない損失を受ける可能性があります。
当社で発生したいかなる損失、例えば保険の保険範囲が不足しているか、あるいは保険に加入していない或いは保険を受けていない場合、すべて当社に不利な影響を与える可能性があり、その財務状況及び経営業績を含む。
競争
当社の業務は競争の激しい業界にあり、当社は他の鉱業会社と競争しており、その中の一部の会社はより多くの資源と経験を持っているか、あるいは将来的にはより多くの資源と経験を持っている可能性がある。多くの暗号通貨に関するマイニングの基本的な属性の1つは，マイニングアルゴリズムの計算複雑さが時間とともに増加することである.この要因に加えて、新しい業界参入者、価格変動、およびビットコインの将来の任意の半額に加えて、いくつかの暗号化通貨が他の暗号化通貨と比較して相対的に利益がない可能性がある。
ある司法管轄区域の暗号化通貨の規制は、一部の鉱業会社がパラグアイを魅力的な経営管轄区と見なしており、これは当社とパラグアイでの拡張努力との競争を増加させる可能性がある。会社が戦略計画を行い、ある競争相手よりも優位になることが予想されているにもかかわらず、会社は市場で新規参入者形式の予期せぬ競争に直面する可能性がある。このような競争は会社の予想市場シェアを侵食し、会社の収益力に悪影響を及ぼす可能性がある。競合の激化は によりネットワーク計算資源が増加し，ハッシュの難易度を増加させる可能性がある.
解決ブロックのコイン奨励と任意の関連取引費用が十分に高くない場合、鉱業会社は採鉱を継続するのに十分な動力がない可能性があり、採掘作業を停止する可能性がある。ブロックチェーンにおける解決ブロックの受賞コイン数の減少に伴い，マイニング 社がネットワークに貢献し続ける処理能力へのインセンティブは，固定報酬から取引費に移行する可能性がある.
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競争(継続)
鉱業会社がネットワークに処理能力を提供し続けるように奨励するために、ネットワークは、固定報酬から取引 解決ブロックに移行するときに稼いだ費用に正式または非公式に移行することができる。この移行は、鉱業会社がブロックチェーンに取引費の支払いを含む取引のみを解決することを独立して選択することによって、またはすべての取引のための最低取引料の支払いを要求するソフトウェアアップグレードをネットワークを介して行うことができる。ブロックチェーン内の取引を記録するために支払われる取引費が高すぎる場合、市場は支払い手段としてネットワークを受け入れたくない可能性があり、既存のユーザは暗号化通貨間で法定通貨を切り替えたり再使用したりする可能性がある。ビットコイン使用量および需要量の減少は、ビットコインの価値に悪影響を与え、ビットコインの市場価格の低下を招き、会社の暗号通貨保有量および投資価値に悪影響を及ぼす可能性がある。鉱夫が運転を停止することを選択した場合、集団処理能力が低下し、これは、取引確認プロセスに悪影響を与え(すなわち、ブロックチェーン解決策が次の予定調整が困難になる前に、ブロックチェーンへのブロック追加速度を低下させる)、ネットワークが悪意のある行為者またはゾンビネットワークの攻撃を受けやすくなり、処理能力の50%を超える制御権を得ることができる。確認プロセス又はネットワーク処理能力に対する自信のいずれの低下も、会社の採鉱活動、その硬貨在庫の価値及び将来の投資戦略に悪影響を及ぼす可能性がある。
暗号通貨 が受け入れられているかどうかおよび/または広く使用されているかどうかは不明
現在，世界全体の暗号化通貨の購入量に比べて，暗号化通貨の小売や商業市場での使用は広くない.暗号化通貨 の主な小売や商業機関は、商品やサービスを支払う手段として暗号化通貨が広く採用されていません。 暗号化通貨需要の大部分は投機による可能性があります。
個人が既存の暗号化通貨支払い方法を広く使用することができず、および/または小売および商業市場が暗号化通貨支払い方法を採用できなかった場合、br市場の変動性の増加および/または市場価格の低下をもたらす可能性があり、いずれの場合も、当社が保有する暗号通貨の市場価格およびその採鉱業務の収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。
高圧送電と工業操作に関する危険
当社の運営は，爆発，火災，悪天候，自然災害，洪水，機械故障，計画外停止，設備中断，救済，化学品漏れ，有毒あるいは有害物質やガスの排出や漏洩，その他の環境リスクを含む工業規模の高圧送電と当社施設への公共事業の典型的な危険の影響を受けている。これらの危険は、人身傷害と生命損失、財産と設備の深刻な損傷または破壊、および環境破壊をもたらす可能性があり、作業の一時停止と民事または刑事罰の適用を招く可能性がある。
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腐敗する
詐欺、賄賂、そして腐敗は特定の司法管轄区では他の管轄区よりも一般的だ。国際発展において市場が業務を展開することは義務履行、詐欺、賄賂、腐敗に関する固有のリスクをもたらす。同社は現在アルゼンチンとパラグアイで業務を行っており、この2つの管轄区域は相対的に腐敗度が高いとされている。会社は詐欺、賄賂、腐敗を防ぐために最善を尽くしているが、その従業員、代理または請負業者がいる各司法管轄区では、すべての詐欺、賄賂、腐敗事件を発見または防止することができない可能性がある。したがって、任意の詐欺、賄賂または腐敗行為が会社または代表会社によって実施された場合、会社は民事および刑事罰を受け、名声被害を受ける可能性がある。参照してください“その会社は腐敗の深刻な国で業務を展開しており，いかなる反腐敗法違反行為もわれわれに処罰やその他の不利な結果を与える可能性がある.”
会社が運営する司法管轄区域内では、詐欺、賄賂、腐敗、法律法規違反は、会社の業務、将来性、財務状況、あるいは運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、会社の反腐敗政策やbrの他の保障措置により、会社は商業的に不利になる可能性があり、司法管轄区域内で清廉指数で得点の低い契約を得ることができず、このような反腐敗措置を遵守していないか、または遵守していない可能性のある他の会社が利益を得る可能性がある。
米国の“海外腐敗防止法”と類似立法
“反海外腐敗法”(米国)、 “外国公職者腐敗法”(カナダ)や他の司法管轄区の反賄賂法は、会社とその中間者が業務や他の商業的優位性を獲得または保留する目的で不正支払いを行うことを一般的に禁止している。当社の政策は適用される反賄賂法律の遵守を要求しており、これらの法律に違反すれば、違反者に巨額の罰金を課すことが多い。当社の管轄区域は異なる程度の政府や民間部門の腐敗を経験しており、場合によっては反賄賂法律を厳格に遵守することは現地のいくつかの風習ややり方と衝突する可能性がある。当社の内部統制政策やプログラムが常に当社の連属会社、従業員、代理店、あるいは当社に買収または合併された会社の無謀さやその他の不正行為から保護される保証はありません。これらの法律に違反したり、これらの法律に違反したりすると、会社の名声、業務、財務状況、経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、br社の普通株の時価低下を招く可能性がある。政府当局の調査は、会社の業務、総合経営業績、総合財務状況にも重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
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米国“反海外腐敗法”及び類似立法(続)
会社は腐敗または賄賂のリスクを最小限にする政策を制定し、場合によっては金銭やプレゼントの贈与または収受を禁止する政策、すなわち会社の商業行為と道徳基準、反賄賂と反腐敗政策、および告発者政策を含む。Br社は詐欺、賄賂、腐敗の発生を防ぐために最善を尽くしているが、その従業員、代理または請負業者がいる各司法管轄区域ですべての詐欺、賄賂、腐敗事件を発見または防止することができないかもしれない。会社またはその任意の従業員または請負業者は、その従業員または請負業者の実際または許可されていないと考えられるbr行為によって、贈賄または腐敗として告発される可能性がある。会社がこのような違反を犯していることが発見された場合、その従業員または請負業者の腐敗を防止または解決するための有効なbr措置を講じることができなかったことを含む可能性があり、会社は重い処罰および名声の損害に直面する可能性がある。一度の調査だけで深刻な会社の混乱、高い法的コスト、強制和解(例えば内部監督の強制実施)を招く可能性がある。会社またはその役員、高級管理者、従業員または請負業者に対する政府の調査または他の告発、またはこれらの人が腐敗または他の不正活動に関与していることを発見することは、会社の名声および業務を展開する能力を深刻に損なう可能性があり、会社の業務、経営業績および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
政治が不安定である
当社は、より大きな政治的不安定、地政学的動揺、社会不安のリスクに直面する可能性のある地理的地域を含む複数の司法管轄区域で業務を展開している。当社が正常に業務を展開する能力は、内乱、戦争(隣国を含む)、テロ行動、労使紛争、腐敗、主権リスク(クーデターを含む)、政治的不安定、外国政党または政府が契約関係を遵守できなかった、同意、brの拒否または免除、暗号通貨に対する政府の規定、採鉱、採鉱を変更するなど、政治的および経済的要因の悪影響を受ける可能性がある。環境要求を含め、 税収、外国投資、収入送金と資本回収(これらの変化は任意である可能性があり、ほとんど通知されていない)、 通貨レートとインフレ率の激しい変動、輸出入制限、許可証と許可証の更新問題、 非政府組織は暗号化通貨採掘に反対し、融資コストが増加し、経済が発達していないことによる不安定、 インフラ不足と財産利益が没収される。上記のいずれの場合も、会社とその運営に重大な悪影響を及ぼす場合 を招く可能性がある。
第三者仕入先リスク
当社は限られた第三者サプライヤーと契約を結んで採鉱ハードウェアを調達しています。これらのサプライヤーのいずれかが何らかの理由(破産、コンピュータ または他の技術中断または故障、人員損失、負の規制行為または天災を含むがこれらに限定されないが含まれる)またはそのような関係中に詐欺またはbr}の他の不適切な行為に従事している場合、または詐欺または他の不適切な行為に従事しているか、または任意の理由(倒産、コンピュータまたは他の技術中断または故障を含むがこれらに限定されないが含まれるが)またはその会社への義務を履行していない、またはタイムリーに履行されていない場合、会社は代替第三者サプライヤーを探す必要がある場合、またはいくつかの鉱夫を使用して、または他の方法でその運営を変更し、遅延に遭遇する可能性がある。また、当社は将来的に、第三者が当社とそのような第三者の手配により行動したり、しないことで直接または間接的に責任を負うか、他の方法で法的責任を負う可能性があります。将来的にはどのような責任や責任も、会社の業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
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19.リスク要因(継続)
Bitfieldは受動的外国投資会社の潜在力に分類されている
一般に、任意の課税年度において、会社の総収入の75%以上が受動的収入である場合、または会社の資産の平均四半期価値の少なくとも50%が受動的収入の生産または生産に使用される場合、会社は米国連邦所得税のための受動的外国投資会社(“PFIC”) と同定される。当社は2023年にPFICであることを信じず、2024年にPFICになることも望んでいない。しかし、PFICの地位は毎年確定しており、当社が将来どの納税年度にPFICになるかどうかは定かではない。また，当社はPFICであるかどうかを毎年決定することを約束していない。会社がPFICと同定された場合、会社株の米国保有者は、会社株を売却して達成された収益を資本収益ではなく一般収入と見なすこと、米国保有者である個人が会社の株式から得た配当に適した優遇所得税税率を失うこと、およびそのような収益およびいくつかの分配された税収に利息を増加させることを含む不利な税収結果を受ける可能性がある。PFICの米国株主は、通常、合格選挙基金(“QEF”)選挙を行うことによって、または時価ベースの選挙をより小さい程度行うことによって、これらの不利な米国連邦所得税結果を軽減することができる。もし 社がどの年のPFICに分類されていれば，会社は米国の株主がQEF選挙に必要な情報を提供しようとしない。
大流行と感染症リスク
大流行リスクは伝染病の大規模爆発のリスクであり、広範な地理区域内で発病率と死亡率を極めて大きく増加させ、そして重大な社会と経済破壊をもたらすことができる。流行病、流行病あるいは伝染病の爆発は、当社とその取引相手の運営方式、当社がその戦略目標と拡張計画を適時または完全に実行する能力、当社の財務状況や経営結果に悪影響を及ぼすことを含む、グローバル経済、当社運営所の管轄地域の経済および当社の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。
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20.重要な会計見積もり
会社の財務諸表の作成は、経営陣に、財務諸表の日付の資産および負債報告金額および報告期間内の収入および費用報告金額に影響を与えるいくつかの推定、判断、仮定を要求する。実際の結果 はこれらの推定値とは異なる可能性がある.
財務諸表は、その性質によって不確定な推定値を含む。不確実性を評価するための重要な分野には、以下の態様に関連する分野がある
| ● | 収入確認 (財務諸表付記4と付記9) |
| ● | 流動性リスクと持続的な経営(財務諸表付記2および付記4)； |
| ● | リース(財務諸表付記4および付記18)； |
| ● | 財産、工場、設備、無形資産(財務諸表付記4、付記13、付記14)； |
| ● | 減値および非金融資産減価償却(財務諸表付記4および付記12)； |
| ● | 営業権(財務諸表付記4)； |
| ● | または負債br(財務諸表付記4および付記15) |
| ● | 長期債務の実質金利(財務諸表付記4と付記17)。 |
このような推定の影響は財務諸表全体に一般的に存在し、将来発生する状況に応じて会計調整を行う必要があるかもしれない。会計推定の改訂は、改訂推定の期間中に確認され、改訂が当期及び今後の期間に影響を及ぼす場合は、今後の期間で確認される。これらの推定 は、将来のイベントの予想 を含む歴史的経験、現在および未来の経済状況、および他の要因に基づいており、この場合には合理的であると考えられる。
会社の重大会計見積もりの詳細については、財務諸表付記4を参照されたい。
二十一材料会計政策情報と新会計政策
会社の重大会計政策情報及び新会計政策に関するより多くの情報は、財務諸表付記3を参照されたい。
22.前向き陳述に関する警告説明
本MD&Aは会社の目標、計画、目標、抱負、戦略、財務状況、経営結果、キャッシュフロー、業績、将来性、機会及び法律と監督事項に関する前向きな陳述を含む。本MD&Aにおける具体的な展望的陳述は、会社の予想される将来の結果、事件と計画、戦略的措置、将来の流動資金および計画に関する資本投資に関する陳述を含むが、これらに限定されない。前向き陳述は、一般に、“予想”、“予想”、“信じ”、“予見”、“可能”、“推定”、“目標”、“br}”意図“、”計画“、”求める“、”努力“、”会“、”可能“、”維持“、”br}“実現”、“成長”、“すべき”などの言葉を用いて識別される。
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| 経営陣の議論と分析 |
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22.前向き陳述に関する注意事項 (続)
展望性陳述は会社の現在の推定、信念と仮説を反映し、これらの推定、信念と仮説は管理層の歴史的傾向、現在の状況と未来の発展に対する見方、及びこのような状況で適切な他の要素に基づいていると考えている。会社の経営および財務業績に対する予想は、運営成長、予想コスト節約、運営効率、戦略的措置の期待収益、将来の流動資金と計画に関する資本投資に関する仮定を含むいくつかの仮定に基づいている。br社の推定、信念および仮定は、重大な業務、経済、競争およびその他の将来の事件に関する不確実性およびまたは要因の影響を固有に受けるため、変化する可能性がある。会社はこのような 推定，信念，仮説が正しいことを証明することは保証されない.
多くのリスクと不確定要素は、会社の実際の結果と展望性陳述の中で明示、暗示または予測の結果が大きく異なることを招く可能性がある。 このようなリスクと不確定要素は：
| ● | ビットコイン腰斬り事件； |
| ● | 鉱山経営者は借金も破産も経営を停止しない |
| ● | 外国の鉱山事業者に依存しています |
| ● | 取引相手のリスク |
| ● | 新興市場の経営リスク |
| ● | 外国での製造と会社の管轄区域への輸入設備の経営に依存している |
| ● | ブロックチェーンと暗号化通貨使用に依存した持続的な増加 |
| ● | ビットコイン価格、ビットコインネットワーク困難 および株価変動を含む経済状況に関連する融資機会およびリスク |
| ● | 世界的な金融状況 |
| ● | 従業員の維持と成長 |
| ● | サイバーセキュリティの脅威とハッカー攻撃 |
| ● | 非中央集権金融システムの運営歴史と歴史は限られている |
| ● | 技術が古くハードウェアを得ることが困難なリスクは |
| ● | 経済的には規定されたサービス条件と電気価格に依存する | |
| ● | 上場企業に影響を与える法律法規の管理、会計と財務資源に対するコストと要求を遵守する； | |
| ● | 会社の歴史財務諸表の費用と影響を再記述する | |
| ● | “国際財務報告基準”会計基準の暗号化通貨に対する全面的な会計指導が不足している | |
| ● | 内部統制材料が弱い |
| ● | 商品価格の上昇やこのような商品供給の減少は会社の経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある |
| ● | 許可証と免許 |
| ● | サーバやインターネットの障害 |
| ● | 税金の結果 |
| ● | 環境規制と責任 |
| ● | 環境、社会、そして気候変動の影響を採用しています |
| ● | 間違った取引と人為的なミス |
| ● | 施設が発展した |
| ● | 保険を受けられません |
| ● | 競争する |
| ● | 高圧送電や工業運転に関連する危険 |
| ● | 腐敗、政治、規制のリスク |
| ● | 潜在的には受動的な外商投資会社に分類されます |
| ● | 訴訟と他の法的手続きと挑戦； |
| ● | 役員や経営陣との利益の衝突 |
| ● | 会社がコントロールできない他の要素。 |
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22.前向き陳述に関する注意事項 (続)
以上は、会社の前向きな陳述に影響を与える可能性のある要因の詳細なリストではない。Br社に影響を及ぼす可能性のある要因のより包括的な議論については，上記で検討したリスク要因を参照されたい。当社は現在知らないか当社が現在重要ではないと考えている他のリスクや不確実性も実際の結果や事件がその前向き陳述に明示的、示唆または予測されていることとは大きく異なる可能性があります。読者にこれらの展望的陳述に過度に依存しないように注意し、それらは当社のMD&A発表日の予想のみを反映し、法律の要求を除いて、会社は新しい情報、未来の事件或いはその他の原因でいかなる前向き陳述を更新或いは修正することを承諾しない。
二十三非国際財務報告基準とその他の財務指標と比率に関する警告説明
本MD&Aは、“国際財務報告基準”が認められず、国際財務報告基準に規定されている標準化の意味を持たないいくつかの措置 に関する。したがって、それらは他の会社が提案した似たような措置に匹敵する可能性はあまりない。当社は、 “EBITDA”、“EBITDA利益率”、“調整後EBITDA”、“調整後EBITDA利益率”、“採鉱毛利”、“採鉱毛利”、“毛利”、“営業利益率”、“直接コスト”、“BTC当たり直接コスト”、“総現金コスト”と“BTCあたり総現金コスト”を補足情報として とし、経営陣の観点から会社の経営結果をさらに知ることで、国際財務報告基準の測定基準を補完する。 は第10節を参照されたい非国際財務報告基準とその他の財務計量と比率もっと詳細を知っています。
これらの措置は、補足資料 としてIFRS措置を補完し、経営陣の観点から会社の経営結果をさらに知るものである。 したがって、これらの措置を孤立的に考慮すべきではなく、IFRS報告による会社財務情報分析の代替 とするべきでもない。国際財務報告基準から非国際財務報告基準計量までの入金は本MD&Aに含まれる。
24.情報を付加する
会社の他の情報やその他の公開アーカイブに関するファイルは，会社の年次情報テーブルを含め，インターネットを介してSEDAR+ 上のwww.sedarplus.caとEDGAR上でwww.sec.gov/edgarで取得することができる.
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二十五用語表
| 条項 | 定義する |
| 専用集積回路 | ASIC は特定用途向け集積回路を表し、主にSHA−256アルゴリズムを解決するために設計された特定のコンピュータ装置を指す。 |
| ビットコイン (ビットコイン) | BTC は、任意の中央機関(例えば、政府、金融機関、または規制機関)の制御を受けることなく、ビットコインネットワーク上で1つのユーザから別のユーザに送信することができ、仲介機関が取引を清算する必要がない分散デジタル通貨である。取引はマイニングプロセスによって検証され，ブロックチェーンと呼ばれる共通台帳に記録される. ビットコインネットワークがマイニングプロセスを介してブロックインセンティブを発行した場合にBTCを作成する. |
| 阻止 奨励 | ビットコインブロック報酬とは、条件を満たす暗号通貨鉱夫の採掘に成功した各ブロックにブロックチェーンネットワークが付与された新しいBTCを意味する。現在のブロック報酬はブロックあたり6.25 BTCである. |
| ブロック・チェーン | ブロックチェーンはクラウドに基づく公共分類帳であり，グローバル参加ネットワークの計算機上に存在する.マイニングによるブロックチェーンへの新たなデータセットの追加にともない，ブロックチェーンは増加している .各ブロックには1つのタイムスタンプと1つ前のブロックへのリンクが含まれており， のように一連のブロックが連続したリンクを形成する.各ブロックが別個のハッシュを有し、各ハッシュが前のブロックのbr情報を必要とすることを考慮すると、確立されたブロックの情報を変更するには、ブロックチェーン上のすべてのハッシュを再計算する必要があり、これは、巨大で非現実的な計算能力を必要とするであろう。したがって，ブロックチェーンにブロックを追加すると，編集が困難であり，削除することもできない. |
| Exahash | 毎秒1 (1，000，000，000，000，000，000)ハッシュまたは100万個のTerahashである. |
| ハッシュ.ハッシュ | ハッシュはアルファベットと数字の入力を固定長の暗号化出力に変換またはマッピングする関数であり，その出力を一般にハッシュと呼ぶ.ハッシュはアルゴリズムを用いて作成される.ビットコイン取引検証に用いるアルゴリズム はSHA-256アルゴリズムである. |
| 哈希率 | Hashrate は毎秒実行されるハッシュオペランドであり，暗号通貨のマイニングの計算能力を測る指標である |
| メガワット | メガワットは1，000キロワットの電力であり，暗号通貨採掘業界では，通常1時間あたりに使用可能な電力数 を指す。 |
| 鉱夫 | 会社は採鉱を行うためのASIC である。 |
| 採鉱 | マイニング は、取引を確認し、BTCブロックチェーンの安全性を向上させるために、専用のコンピュータハードウェアおよびASICを使用して数学 計算を実行するプロセスである。彼らのサービスへの報酬として、ビットコイン鉱夫は、彼らが確認した取引のために取引費を受け取り、新たに作成されたBTCを大口の報酬として受け取る。 |
| 池を掘る | Br掘削プールは1組の暗号通貨掘削者であり、彼らはその計算資源またはハッシュ率を集めて、BTCブロックチェーン上でブロックを見つける確率を増加させる。鉱床管理は、ブロックを見つけることなく長時間作業するリスクを低減するために定期的に支払いを行う。 |
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二十五術式表
| 条項 | 定義する |
| ネットワーク困難 | ネットワーク 難度は、所与の目標の下でハッシュを探すことがどれだけ難しいかを測定する単位測定値である。ビットコインネットワークプロトコルは、ビットコインマイニングで使用される総計算能力 解計算前の2，016ブロックにかかる時間に応じて、2，016ブロック毎にターゲットを変更し、各ブロックの平均解計算時間が10分となるようにネットワーク難度を自動的に調整する。 |
| ネット ハッシュ率 | ネットワーク ハッシュ率とは、所与の暗号化通貨に対してマイニングに使用される総グローバルハッシュ率(および相関計算能力)である。 |
| ペタハシュ | 毎秒1 千兆(1，000，000，000，000)ハッシュまたは1000個のTerahashである. |
| SHA-256 | SHA は安全なハッシュアルゴリズムを表す.SHA−256アルゴリズムは、ビットコインブロックチェーン上での取引を検証するためのビットコインネットワークにおける暗号化ハッシュ関数である米国国家安全保障局によって設計されている。 |
| 合成 Hodl | 合成 Hodlは金融商品を用いてビットコイン同値開口を作成する. |
| トラハシュ | 毎秒1 兆(1，000，000，000，000)ハッシュである. |
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