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米国証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
フォーム 10-Q
☒
1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書
四半期終了時 2024年1月31日

または

☐
1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書
からの移行期間について に
コミッションファイル番号 001-40240
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ダックホーン・ポートフォリオ株式会社
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
デラウェア州
81-3866305
(法人または組織の州またはその他の管轄区域)
(IRS雇用者識別番号)
1201ダウデルレーンセントヘレナ島, カリフォルニア州94574
(主要執行機関の住所)
(707) 302-2658
(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条 (b) に従って登録された証券：
クラスタイトルトレーディングシンボル登録した取引所の名前
普通株式、額面価格1株あたり0.01ドルナパニューヨーク証券取引所
登録者が（1）1934年の証券取引法のセクション13または15（d）によって提出が義務付けられているすべての報告を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が、過去12か月間（または登録者がそのようなファイルの提出を求められたより短い期間）に、規則S-Tの規則405（本章の§232.405）に従って提出が義務付けられているすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。
大型アクセラレーテッド
ファイラー
加速しました
ファイラー
非加速ファイラー
小規模な報告会社
新興成長企業
☒☐☐☐☐
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（同法第12b-2条で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい   ☐   いいえ☒

登録者は未払いでした 115,409,1072024年2月28日現在、普通株式、1株あたり額面0.01ドル。


目次
ページ
パート I
アイテム 1.財務諸表
5
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
23
アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示
38
アイテム 4.統制と手続き
39
パート 2
アイテム 1.法的手続き
40
アイテム 1A.リスク要因
40
アイテム 5.その他の情報
40
アイテム 6.展示品
41
署名
42



目次
将来の見通しに関する記述に関する注意事項
このフォーム10-Qの四半期報告書および当社が米国証券取引委員会（「SEC」）に提出または提出する予定のその他の資料には、将来の見通しに関する記述である、または将来予想される可能性のある記述が含まれています。将来の見通しに関する記述は、歴史的事実でも将来の業績を保証するものでもありません。代わりに、ビジネスの未来、将来の計画と戦略、その他の将来の状況に関する現在の信念、期待、仮定に基づいています。将来の見通しに関する記述は、「予想する」、「信じる」、「見積もる」、「期待」、「意図」、「かもしれない」、「計画」、「予測」、「プロジェクト」、「目標」、「可能性」、「意志」、「する」、「できる」、「すべき」、「続く」、「熟考する」などの言葉で識別できますが、すべての将来の見通しに関する記述ではありませんこれらの識別語が含まれています。実際の結果や出来事が将来の見通しに関する記述に示されているものと大きく異なる原因となる可能性のある重要な要因には、特に次のものがあります。
• ビジネスの成長を管理する当社の能力。
• 当社のブランド名、評判、製品品質への依存
• 当社の製品提供の開始と拡大に対する消費者の受け入れを含む、当社のマーケティングおよび広告プログラムの有効性
• 競合他社が事業を成長させるために取る可能性のある行動を含む、一般的な競争条件
• 経済の健全性、消費者の自由裁量支出とワインに対する消費者需要の全体的な低下。
• 厳しい気象現象（火災、洪水、地震を含む）、壊滅的な健康現象、自然災害または人為的災害、社会的・政治的状況、または市民不安の発生。
• 樽、ガラス瓶、コルク、ワイン製造添加物や薬剤、水、その他の供給品を含む、ブドウおよび原材料および加工材料のサプライチェーンの混乱に関連するリスク。
• カリフォルニア以外でのワインの流通を頼りにしている流通業者や政府機関によるサービスの中断または遅延
• 成長戦略を成功裏に実行する当社の能力。
• カリフォルニア州の企業であり、ブラウン・フォーマンの完全子会社であるソノマ・カトラー・ヴィンヤーズ社（「ソノマ・カトラー」）の買収に関連するリスク
• ワイン評価機関によるワインスコア評価の減少
• 当社の業績の四半期および季節による変動。
• 当社の役員、主要従業員、または取締役の確保や採用、または必要な変更の成功。
• 当社の商標や、ブランドや評判を含むその他の知的財産権を保護する当社の能力。
• ワインの製造、販売、流通に関するものを含め、当社の事業に影響を及ぼす法律や規制を遵守する当社の能力。
• 国内および国際市場に特有の立法、司法、会計、規制、政治、経済的リスクと状況に関連するリスク。
• 当社が現在受けている、または将来的に受ける可能性のある請求、要求、訴訟、および当社の保険または補償範囲が十分でないというリスク。
• 当社の情報技術システムを運用、更新、または実装する当社の能力。
• 戦略的買収を首尾よく進め、買収した事業を統合する当社の能力
• 必要なときに必要なときに追加の資金を調達できる可能性
• 当社の多額の負債と、そのような負債を管理する書類に記載されている制限条項の遵守を維持する能力。
• TSGコンシューマー・パートナーズ合同会社（「TSG」）が当社に与えた重大な影響と、ニューヨーク証券取引所の規則に基づく「支配企業」としての当社の地位
• 当社の証券の潜在的な流動性と取引。そして
• 当社の普通株式の将来の取引価格と、証券アナリストのレポートがこれらの価格に与える影響。
3
目次
将来の出来事の予測として将来の見通しに関する記述に頼るべきではありません。フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述は、主に将来の出来事に関する現在の期待と予測、および当社の事業、経営成績、および財政状態に影響を与える可能性があると当社が考える傾向に基づいています。これらの将来の見通しに関する記述に記載されている出来事の結果は、フォーム10-Kの2023年度年次報告書のパート1項目1Aの「リスク要因」というタイトルのセクションおよびフォーム10-Qのこの四半期報告書の他の部分に記載されているリスク、不確実性、およびその他の要因の影響を受けます。さらに、私たちは非常に競争の激しい環境で事業を行っています。新しいリスクや不確実性が時折発生するため、このForm 10-Qの四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述に影響を与える可能性のあるすべてのリスクと不確実性を予測することは不可能です。将来の見通しに関する記述に反映されている結果、出来事、状況は達成されない場合や発生しない場合があり、実際の結果、出来事、状況は将来の見通しに関する記述に記載されているものと大きく異なる可能性があります。
さらに、「私たちは信じている」という記述や類似の記述は、関連する主題に関する私たちの信念や意見を反映しています。これらの記述は、Form 10-Qのこの四半期報告書の日付時点で入手可能な情報に基づいています。また、情報はこれらの記述の合理的な根拠を提供すると考えていますが、その情報は限定的または不完全である可能性があります。私たちの声明は、すべての関連情報を徹底的に調査または検討したことを示すように読んではいけません。これらの記述は本質的に不確実であり、投資家はこれらの記述に過度に依存しないように注意する必要があります。
Form 10-Qのこの四半期報告書の将来の見通しに関する記述は、記述された日現在の当社の見解を表しています。私たちは、新しい情報、将来の動向、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を更新する義務を負わないものとします。将来の見通しに関する記述に開示されている計画、意図、または期待を実際には達成できない可能性があります。投資判断の際、当社の将来の見通しに関する記述を当てにするべきではありません。実際の結果や出来事は、私たちが行う将来の見通しに関する記述に開示されている計画、意図、期待とは大きく異なる可能性があります。私たちの将来の見通しに関する記述には、将来の買収、合併、処分、合弁事業、投資による潜在的な影響を反映していません。
投資家やその他の人は、投資家向け広報ウェブサイトを使用して投資家に重要な情報を発表する場合があることに注意する必要があります（https://ir.duckhorn.com)、SECへの提出書類、プレスリリース、公開電話会議、ウェブキャスト。私たちは、これらのチャネルやソーシャルメディアを使用して、投資家や一般の人々に当社、事業、その他の問題についてコミュニケーションを取っています。ソーシャルメディアに投稿する情報は、重要な情報とみなされる可能性があります。そのため、投資家にはこれらのウェブサイトを随時訪問することをお勧めします。そのようなウェブサイトやソーシャルメディアの投稿に含まれる情報は、この申告には組み込まれていません。さらに、この提出書類におけるウェブサイトのURLへの言及は、非アクティブなテキストによる参照のみを目的としています。
4
目次
パート I
アイテム 1.財務諸表

要約連結財務諸表の索引
ページ
要約連結財務諸表（未監査）
6
要約連結財政状態計算書（未監査）
6
要約連結営業報告書 (未監査)
7
要約連結株主資本計算書（未監査）
8
要約連結キャッシュフロー計算書（未監査）
10
要約連結財務諸表の注記（未監査）
11
注記1：事業内容
11
注2 プレゼンテーションの基礎と最近の会計上の発言
11
注3 収入
13
注4: インベントリ
13
注 5 未払費用
14
注 6 借金
14
注7 デリバティブ商品
15
注 8 公正価値の測定
17
注 9 コミットメントと不測の事態
18
注 10 株式ベースの報酬
20
注11 1株当たり利益
22
注 12 所得税
22


5
目次

ダックホーン・ポートフォリオ株式会社
要約連結財政状態計算書
（未監査、株式数および1株あたりのデータを除く千単位）
2024年1月31日2023年7月31日
資産
流動資産：
現金$13,139 $6,353 
売掛金取引、純額51,822 48,706 
インベントリ392,634 322,227 
前払費用およびその他の流動資産12,254 10,244 
流動資産合計469,849 387,530 
資産および設備、純額324,461 323,530 
オペレーティングリースの使用権資産17,937 20,376 
無形資産、純額180,447 184,227 
グッドウィル425,209 425,209 
その他の資産6,047 6,810 
総資産$1,423,950 $1,347,682 
負債と株主資本
流動負債:
買掛金$14,252 $4,829 
未払費用25,060 38,246 
未払報酬9,382 16,460 
繰延収益5,211 66 
長期債務の現在の満期9,721 9,721 
その他の流動負債4,965 5,138 
流動負債合計68,591 74,460 
リボルビング・ライン・オブ・クレジット68,000 13,000 
現在の満期と債務発行費用を差し引いた長期債務205,677 210,619 
オペレーティングリース負債14,145 16,534 
繰延所得税90,216 90,216 
その他の負債517 445 
負債総額447,146 405,274 
コミットメントと不測の事態（注9）
株主資本:
普通株式、$0.01額面価格; 500,000,000承認された株式。 115,409,107そして 115,316,308それぞれ2024年1月31日と2023年7月31日に発行済みで未払い
1,154 1,153 
追加払込資本740,548 737,557 
利益剰余金234,516 203,122 
ダックホーン・ポートフォリオ社の株主資本の総額976,218 941,832 
非支配持分586 576 
株主資本の総額976,804 942,408 
負債総額と株主資本$1,423,950 $1,347,682 
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表（未監査）に欠かせないものです。
6
目次


ダックホーン・ポートフォリオ株式会社
要約連結営業報告書
（未監査、株式数および1株あたりのデータを除く千単位）
1月31日に終了した3か月間、1月31日に終了した6か月間
2024202320242023
純売上高 ($) 物品税控除後1,407, $1,469, $2,801と $3,052、それぞれ)
$103,045 $103,488 $205,554 $211,659 
売上原価44,727 48,302 93,383 101,763 
売上総利益58,318 55,186 112,171 109,896 
販売費、一般管理費29,247 29,579 59,730 55,318 
事業からの収入29,071 25,607 52,441 54,578 
支払利息4,500 2,684 8,504 4,846 
その他の費用、純額2,696 2,743 883 2,656 
その他の費用合計、純額7,196 5,427 9,387 7,502 
税引前利益21,875 20,180 43,054 47,076 
所得税費用6,021 5,265 11,650 12,352 
当期純利益15,854 14,915 31,404 34,724 
非支配持分に帰属する純損失（収益）3 2 (10)8 
ダックホーン・ポートフォリオ株式会社に帰属する純利益$15,857 $14,917 $31,394 $34,732 
普通株式の1株当たりの利益：
ベーシック$0.14 $0.13 $0.27 $0.30 
希釈$0.14 $0.13 $0.27 $0.30 
発行済普通株式の加重平均株式:
ベーシック115,376,711 115,191,575 115,358,242 115,187,868 
希釈115,415,348 115,327,660 115,593,594 115,424,809 




















添付の注記は、これらの要約連結財務諸表（未監査）に欠かせないものです。
7
目次


ダックホーン・ポートフォリオ株式会社
要約連結株主資本計算書
（未監査、株式データを除く千単位）
1月31日に終了した3か月間、
普通株式[追加]
払込資本金		保持
収益
合計
ダックホーン・ポートフォリオ社の株主資本
非支配持分
株主資本の総額
株式金額
2023年10月31日の残高115,367,710 $1,154 $738,365 $218,659 $958,178 $589 $958,767 
当期純利益 (損失)— — — 15,857 15,857 (3)15,854 
株式インセンティブプランに基づく普通株式の発行26,992 — — — — — — 
株式ベースの報酬（注10）— — 2,064 — 2,064 — 2,064 
従業員株式購入プランの発行14,405 — 119 — 119 — 119 
2024年1月31日現在の残高115,409,107 $1,154 $740,548 $234,516 $976,218 $586 $976,804 
2022年10月31日の残高115,184,161 $1,152 $732,777 $153,639 $887,568 $582 $888,150 
当期純利益 (損失)— — — 14,917 14,917 (2)14,915 
株式インセンティブプランに基づく普通株式の発行22,365 — — — — — — 
株式ベースの報酬（注10）— — 1,805 — 1,805 — 1,805 
従業員株式購入プランの発行12,870 — 181 — 181 — 181 
2023年1月31日時点の残高115,219,396 $1,152 $734,763 $168,556 $904,471 $580 $905,051 


添付の注記は、これらの要約連結財務諸表（未監査）に欠かせないものです。
8
目次



ダックホーン・ポートフォリオ株式会社
要約連結株主資本計算書
（未監査、株式データを除く千単位）
1月31日に終了した6か月間
普通株式[追加]
払込資本金		保持
収益
合計
ダックホーン・ポートフォリオ社の株主資本
非支配持分
株主資本の総額
株式金額
2023年7月31日時点の残高115,316,308 $1,153 $737,557 $203,122 $941,832 $576 $942,408 
当期純利益— — — 31,394 31,394 10 31,404 
株式インセンティブプランに基づく普通株式の発行106,631 1 — — 1 — 1 
株式ベースの報酬（注10）— — 3,214 — 3,214 — 3,214 
純株式決済に関連して源泉徴収された株式(28,237)— (342)— (342)— (342)
従業員株式購入プランの発行14,405 — 119 — 119 — 119 
2024年1月31日現在の残高115,409,107 $1,154 $740,548 $234,516 $976,218 $586 $976,804 
2022年7月31日時点の残高115,184,161 $1,152 $731,597 $133,824 $866,573 $588 $867,161 
当期純利益 (損失)— — — 34,732 34,732 (8)34,724 
株式インセンティブプランに基づく普通株式の発行22,365 — — — — — — 
株式ベースの報酬（注10）— — 2,985 — 2,985 — 2,985 
従業員株式購入プランの発行12,870 — 181 — 181 — 181 
2023年1月31日時点の残高115,219,396 $1,152 $734,763 $168,556 $904,471 $580 $905,051 








添付の注記は、これらの要約連結財務諸表（未監査）に欠かせないものです。
9
目次


ダックホーン・ポートフォリオ株式会社
要約連結キャッシュフロー計算書
(未監査、千単位)
1月31日に終了した6か月間
20242023
営業活動によるキャッシュフロー
当期純利益$31,404 $34,724 
純利益を営業活動による純現金と調整するための調整：
減価償却と償却17,037 13,290 
資産の処分による（利益）損失(11)93 
デリバティブの公正価値の変動1,258 2,061 
債務発行費用の償却388 593 
株式ベースの報酬3,214 2,985 
営業資産および負債の変動：
売掛金取引、純額(3,115)(11,298)
インベントリ(68,687)(39,881)
前払費用およびその他の流動資産(2,080)26 
その他の資産(684)(555)
買掛金9,390 15,020 
未払費用(10,200)830 
未払報酬(7,078)(3,669)
繰延収益5,144 3,013 
その他の流動負債および非流動負債(1,841)865 
営業活動により提供された純現金（使用額）(25,861)18,097 
投資活動によるキャッシュフロー
資産や設備の購入、売上金控除後(17,130)(12,388)
投資活動に使用された純現金(17,130)(12,388)
財務活動によるキャッシュフロー
クレジットラインに基づく支払い(13,000)(119,000)
信用枠での借入68,000 9,000 
長期債務の発行— 225,833 
長期債務の支払い(5,000)(115,166)
株式報奨の純株式決済に関連して支払われる税金(342)— 
従業員株式購入制度による収入119181 
債務発行費用の支払い— (2,432)
財務活動によって提供された（使用された）純現金49,777 (1,584)
現金の純増加6,786 4,125 
現金-期初6,353 3,167 
現金-期末$13,139 $7,292 
補足キャッシュフロー情報
支払った利息、資本化された金額を差し引いたもの$8,304 $1,649 
支払った所得税$23,484 $10,621 
非現金投資活動
買掛金勘定および未払費用における資産と設備の追加$407 $467 
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表（未監査）に欠かせないものです。
10
目次

ダックホーン・ポートフォリオ株式会社
要約連結財務諸表の注記 (未監査)


1.    事業内容の説明
カリフォルニア州セントヘレナに本社を置くダックホーン・ポートフォリオ社とその子会社（総称して「当社」、「経営」、「私たち」、「私たち」、「ダックホーン」）は、ダックホーン・ヴィンヤーズ、デコイ、ゴールデンアイ、パラダックス、マイグレーション、キャンバスバックなど、さまざまなワイナリーブランドで高級で超高級なワインを生産しています。コスタ・ブラウン、グリーンウィング、ポストマーク。
会社の収益は、カリフォルニア州のディストリビューターへの販売、取引先への直接販売（「卸売」）と消費者への直接販売（「DTC」）で構成されています。卸売収益は、カリフォルニア州の小売業者やレストランへの直接販売、米国内の他の州（「米国」）にある流通業者や代理店への販売、海外に販売する輸出業者への販売を通じて生み出されます。DTCの収益は、カリフォルニア州ナパバレー、カリフォルニア州アンダーソンバレー、カリフォルニア州アンダーソンバレー、カリフォルニア州セバストポル、カリフォルニア州ホリスター、ワシントン州ワラワラにあるクラブ会員、会社のウェブサイト、またはテイスティングルームを通じて、個人消費者が会社から直接ワインを購入した結果です。
当社は、カリフォルニア州北部、中央部、およびワシントン州全体で、長期リースを通じて、特定の高品質のブドウ園を所有または管理しています。醸造は、主にカリフォルニア州ナパバレー、カリフォルニア州アンダーソンバレー、カリフォルニア州ホープランド、カリフォルニア州ホリスター、カリフォルニア州サンルイスオビスポ、カリフォルニア州セバストポル、ワシントン州ワラワラにある第三者が所有、リース、または契約しているワイナリーで行われます。
会計年度
ザ・カンパニー’の会計年度は7月31日に終了します。特に明記されていない限り、特定の年度または四半期とは、会社の会計年度とその会計年度における関連期間を指します。特に明記されていない限り、このレポートの情報は2024年1月31日現在のものです。
セカンダリ・オファリング
2023年4月、当社は特定の既存株主が売却するセカンダリー・オファリングを完了しました 6,000,000$の価格の普通株式15.35一株あたり。当社は、既存株主による株式売却による収益を一切受け取りませんでした。募集に関連して、当社はドルの費用を負担しました0.42023会計年度第3四半期には百万.
2.    プレゼンテーションの基礎と最近の会計宣言
プレゼンテーションの基礎
当社の要約連結財務諸表は、米国の一般に認められた会計原則（「米国会計基準」）および証券取引委員会規則S-Xの第10条に従って作成されています。これらの要約連結財務諸表は、当社と同じ基準で作成されています’の監査済み年次財務諸表、そして経営陣の意見では、すべての調整が反映されており、会社の公正な財務諸表に必要な通常の定期的な調整のみで構成されています’提示された中間期間の財務情報。これらの中間結果は、必ずしも2024年7月31日に終了する会計年度、他の中間期間、または将来の年に予想される業績を示すものではありません。
2023年7月31日現在の要約連結財政状態計算書は、以前にSECに提出された2023年7月31日に終了した会計年度の当社の監査済み財務諸表から導き出されました。要約連結財務諸表には、米国会計基準で義務付けられている情報や注意事項の開示がすべて含まれているわけではないため、2023年7月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書に含まれる監査済み連結財務諸表および関連事項と併せて読む必要があります。
11
目次
統合の原則
要約連結財務諸表には、ダックホーン・ポートフォリオ社およびその子会社の口座が含まれます。これには、当社が主な受益者であると判断した連結変動持分法人（「VIE」）も含まれます。連結では、会社間の残高と取引はすべて削除されます。
会計上の見積もり
米国会計基準に従って要約連結財務諸表を作成するには、経営陣は、要約連結財務諸表の日付における報告された資産および負債の金額および偶発資産および負債の開示、ならびに報告期間中の報告された収益および費用の金額に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。
優先株式
当社は 100,000,000ドルの株式0.01額面価格の優先株式が承認されました、 いいえそのうちの1つが発行され、未処理です。
変動利息法人
当社は、事業体における所有権、契約関係、その他の利益を評価して、その利益の性質と範囲、当該持分が変動持分であるかどうか、および事業体が会計基準体系化（「ASC」）トピック810に従ってVIEであるかどうかを判断します。 統合。これらの評価は複雑で、経営陣の判断や、入手可能な履歴情報に基づく見積もりや仮定などの要因が必要になることがあります。つまり、ASCトピック820で定義されているレベル3の測定値です。 公正価値測定。これらの評価に基づいて、当社がVIEの主な受益者であると判断した場合、その事業体は財務諸表に統合されます。2024年1月31日と2023年7月31日の時点で、当社は’が唯一特定されたVIEの所有率は 76.2%。要約連結財政状態計算書に含まれるVIEの純資産総額は $2.32024年1月31日および2023年7月31日の時点で百万です。資産と負債は、自社の債務の決済にのみ使用できますが、主に資産、設備、運転資金勘定に関連しています。これらは通常、現在の契約と農業費に基づくブドウ販売のために会社に、または会社に支払うべき金額を表します。
最近採択された会計上の宣言
2023年11月、財務会計基準審議会（「FASB」）は、会計基準更新（「ASU」）第2023-07号を発行しました。 セグメント報告（トピック280）：報告可能なセグメント開示の改善（「ASU 2023-07」）は、主に最高営業意思決定者（「CODM」）に定期的に提供される多額のセグメント費用に関連する開示を強化し、現在の年次開示を暫定期間に提供することを義務付けることで、報告対象セグメントの開示を改善します。さらに、報告対象セグメントが1つしかない公的機関は、基準で提供されるすべての開示情報を提供する必要があります。ASU 2023-07は、2025年7月31日に終了した会計年度から始まる当社と、2026年7月31日に終了した会計年度から始まる中間期間に遡って有効になります。早期養子縁組は許可されています。当社は現在、このASUが要約連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価しています。
2023年12月、FASBはASU番号2023-09を発行しました。 所得税（トピック740）：所得税開示の改善（「ASU 2023-09」）は、所得税開示の透明性と意思決定の有用性を高めるためです。主に、報告主体の実効税率調整と支払われた所得税に関する細分化された情報が必要です。ASU 2023-09は、2026年7月31日に終了した会計年度から当社で有効になり、早期採用が許可されます。当社は現在、このASUが要約連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価しています。
2024年1月31日時点で発行された、または発効した他の新しい会計上の声明は、要約連結財務諸表または関連する開示に重大な影響を与えていない、または与えると予想されていません。
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3.    収益
細分化された収益情報
次の表は、販売チャネル別の連結純売上高の割合を示しています。
1月31日に終了した3か月間、1月31日に終了した6か月間
2024202320242023
卸売 — ディストリビューター
62.1 %61.3 %69.6 %69.0 %
卸売 — カリフォルニア直接貿易へ(a)
18.9 19.1 17.2 17.4 
など(b)
19.0 19.6 13.2 13.6 
純売上高(c)
100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
_______________________________________________
(a) $を含みます0.7百万と $0.62024年1月31日と2023年に終了した6か月間の大量販売とブドウ販売に関連する売上高は100万件です。
(b) $の配送料と手数料の収益を含みます1.1百万と $0.92024年1月31日と2023年1月31日に終了した3か月間は、それぞれ百万ドル、ドル1.2百万と $1.02024年1月31日と2023年1月31日に終了した6か月間は、それぞれ100万です。
(c) 2024年1月31日に終了した3か月と6か月間、$のリース収入は含まれません0.9百万と $1.82023年6月に買収したガイザービルワイナリーから、それぞれ100万です。
売掛金および関連引当金の信用損失に関連する費用、回収および減額は、2024年1月31日および2023年1月31日に終了した3か月および6か月間は重要ではありませんでした。2024年1月31日および2023年7月31日の時点で、信用損失引当金はドルでした0.5両方の期間で100万です。
契約残高
契約条件に基づく履行義務を果たす前に、当社が顧客から支払いを受け取ると、契約上の負債となる繰延収益を記録します。会社の繰延収益は主に、ワインの出荷日より前にDTCチャネルを通じて販売されたワインから集められた現金で構成されています。ワインの管理が移管され、履行義務が履行されるまで、会社は収益を認識しません。
要約連結財政状態計算書の繰延収益はドルでした5.2百万と $0.12024年1月31日と2023年7月31日にはそれぞれ百万です。会社は$の収益を認識しました11.1百万と $12.12024年1月31日および2023年1月31日に終了した3か月間の100万ドル。対応する期間の開始契約負債残高に含まれます。会社は$の収益を認識しました0.1百万と $0.32024年1月31日および2023年1月31日に終了した6か月間の100万ドル。対応する期間の開始契約負債残高に含まれます。
4.    インベントリ
インベントリは次のもので構成されていました。
(千単位)2024年1月31日2023年7月31日
完成品$127,287 $145,355 
作業中261,446 161,795 
原材料3,901 15,077 
インベントリ$392,634 $322,227 
在庫は、原価または正味実現可能額のどちらか低い方で表示され、主に先入れ先出し方式で測定されます。会社は、在庫の帳簿価額を最終的な売却または処分時の正味実現可能額と比較することによって準備金の必要性を判断するために、動きの遅い在庫、古くなった在庫、余剰在庫の定期的な見直しに基づいて、在庫の帳簿価額の評価調整を記録しています。当社の純実現可能価値の見積もりは、過去の経験と将来の市況に関する経営陣の判断に基づいています。会社が準備金が必要だと判断した期間に、当社は
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帳簿価額が正味実現可能価値を上回った分を売上原価に請求します。在庫準備金は$でした0.8百万と $0.92024年1月31日と2023年7月31日にはそれぞれ百万です。
当社は、在庫の生産に使用される資産および設備に関連する減価償却費を在庫に充当します。2024年1月31日および2023年1月31日に終了した3か月間、資本化された金額はドルでした6.2百万と $5.2それぞれ百万、そしてドル10.0百万と $8.62024年1月31日と2023年1月31日に終了した6か月間は、それぞれ100万です。会社はまた、在庫の生産に使用されるリースに関連するリース費用の総額も計上しています。時価総額は $でした1.12024年1月31日と2023年1月31日に終了した3か月間の両方で百万です。 2024年1月31日および2023年1月31日に終了した6か月間、資本化された金額はドルでした2.3百万と $2.2それぞれ百万。
5.    未払費用
未払費用は次のもので構成されていました。
(千単位)2024年1月31日2023年7月31日
貿易支出(a)
$12,587 $12,721 
支払うべき所得税(b)
— 11,019 
繰延補償責任(c)
3,451 3,261 
バレルの購入— 2,589 
未払いの専門家手数料1,646 599 
バルクワインやその他の品は請求書なしで届きました1,332 529 
未払請求書とその他の未払費用6,044 7,528 
未払費用$25,060 $38,246 
_______________________________________________
(a) 貿易支出とは、枯渇に基づくインセンティブのために当社が販売業者に支払うべき推定金額を指します。
(b) 2023年10月に改正された2023年3月より、IRSは、対象となる連邦緊急事態管理庁の申告書で指定された地域での特定の納税申告と支払い期限を2023年11月まで延期しました。2023年の第3四半期に、当社は2024年1月31日に終了した6か月間に全額支払われた連邦税と州税の支払いを延期しました。
(c) 当社は、生命保険契約の現金解約額を使用して、繰延報酬プランの負債の一部を決済する予定です。生命保険契約の現金解約額は$でした3.4百万と $2.72024年1月31日と2023年7月31日の時点でそれぞれ百万ドルで、要約連結財政状態計算書の他の資産に含まれています。
6.    債務
現在の満期と債務発行費用を差し引いた長期債務は、次のもので構成されていました。
(千単位)2024年1月31日2023年7月31日
リボルビング・ライン・オブ・クレジット$68,000 $13,000 
タームローン、第一先取特権215,832 220,832 
負債総額283,832 233,832 
控除：長期債務の現在の満期(9,721)(9,721)
長期負債総額274,111 224,111 
債務発行費用(a)
(434)(492)
現在の満期と債務発行費用を差し引いた長期負債総額$273,677 $223,619 
_______________________________________________
(a) 債務発行費用は、タームローンファシリティに関連する費用です。$の債務発行費用2.5百万と $2.82024年1月31日と2023年7月31日の時点で、それぞれリボルビングクレジットと遅延引出タームローンファシリティに関連する金額が、要約連結財政状態計算書の他の資産に記録されています。
2022年11月4日、マラード・バイヤー・コーポレーション、セルウェイ・ワイン・カンパニー、およびダックホーン・ポートフォリオ社の他の子会社（総称して「借り手」）は、そこに記載されている貸し手とBMOハリス（バンク・オブ・ザ・ウェストの権益の後継者）と、修正および改訂されたファースト・リーエン・ローンおよび担保契約（「クレジット・ファシリティ」および「クレジット契約」）を締結しました。管理代理人および担保代理人として。
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クレジット契約は$を規定しています675.8(i) $で構成される100万ドルの第一先取特権シニア担保クレジットファシリティ425.0100万リボルビング・クレジット・ファシリティ、(ii) $225.8100万タームローンファシリティと (iii) $25.0百万件の遅延引出し期限付きローンファシリティ。クレジット契約に基づいて借りたローンの満期日は2027年11月4日です。タームローンファシリティの元本は、四半期ごとに$相当の金額で返済できます2.4百万、最終分割払いは満期日に支払われるべき残りの未払いの元本金額の合計に等しくなります。
クレジット契約により、借り手はいつでも追加のタームローン、リボルバーコミットメント、ディレイドドロータームローン契約を総額で最大$でリクエストできます400.0百万 (「インクリメンタルファシリティ」)。貸し手には増分ファシリティを提供する義務はありません。また、増分ファシリティには一定の慣習的条件、先例およびその他の制限が適用されます。
クレジット契約のリボルバー部分に基づく借入には、通常、担保付オーバーナイト融資レート（「タームSOFR」）に基づく将来の見通しに関するタームレートに、次のように平均可用性に基づくローンマージンを加えたものに基づいて利息がかかります。（a）平均利用可能額の33％以下、ローンマージンは 1.50%、(b) 33% を超え、平均アベイラビリティの 66% 以下、ローンマージンは 1.25%、および (c) 平均アベイラビリティの 66% を超える場合、ローンマージンは 1.00%。クレジット契約のタームローン部分とディレイドドロー部分に基づく借入には、通常、(i) タームSOFRと (ii) クレジットスプレッド調整の合計に基づいて利息がかかります 101か月と3か月の利息期間のベーシスポイントと 156か月の利息期間のベーシスポイントに (iii) のローンマージンを加えたもの 1.625%.
クレジット契約には未使用の回線料金も含まれており、この種の契約には慣習的な表明と保証、肯定契約と否定契約が含まれています。さらに、クレジット契約では、2023年1月31日に終了する会計四半期以降、以下の財務契約の遵守が義務付けられています。（i）負債と資本化の比率を超えないようにしてください。 0.55:1.00、各会計四半期末に測定、(ii) 固定費の補償率を下回らないようにすること 1.15:1.00、各会計四半期の終わりに測定されます。2024年1月31日現在、当社はすべての契約を遵守していました。
2024年1月31日と2023年7月31日の時点で、会社の未使用の生産能力はドルでした357.0百万と $412.0リボルビング・クレジット・ファシリティの下でそれぞれ100万ドル（季節ごとの追加借入額を除く）30.0100万もの容量。ありました いいえ2024年1月31日または2023年7月31日のディレイド・ドロー・ターム・ローン、信用状サブファシリティまたはスイングライン・サブファシリティの未払い金額。
7.    デリバティブ商品
当社は、デリバティブ契約を随時締結することで、金利や外貨の変動によるリスクを管理しています。そのような市場の動きは会社の業績に影響を与える可能性があるからです。
デリバティブ商品の推定公正価値の変動は、金利と外貨為替レートの変動によるものです。このような変更は、関連する事業資産または負債のリスクを相殺するのに役立ちます。取引相手による不履行の場合、会社は信用損失にさらされます。会社の一部’のデリバティブ商品はマスターネッティング契約の対象となります。特定の状況において、この契約により、当社は、同じ取引相手との複数のデリバティブ取引に関連する支払額または売掛金を純決済することができます。デリバティブ商品の公正価値は、デリバティブ商品がマスターネッティング契約の対象となっている場合でも、総額ベースで表示されます。担保は通常、会社やマスターネッティング契約の相手方には必要ありません。 いいえ現金担保は、2024年1月31日または2023年7月31日の時点で、当該契約に基づいて受領または質入れされました。当社は、取引や投機目的でデリバティブ商品を取引しません。当社は、デリバティブ商品にヘッジ会計処理を適用していません。
2023年1月4日、当社は金利スワップを開始しました。これは、該当する想定額の未払いの変動金利債務に対して、変動金利支払いを固定金利支払いに交換することで、将来のタームSOFRの変動による当社へのリスクを部分的に軽減するものです。2022年9月30日より、当社は2020年3月に最初に開始され、2023年3月23日に失効した金利スワップを修正し、ロンドンの銀行間取引金利ベースの変動金利からタームSOFRベースの変動金利に移行しました。
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2024年1月31日現在、当社は以下の金利スワップ契約を結んでいます。この契約では、未払いの変動金利債務の該当する想定額に基づいて金利が固定されています。
想定金額
(千単位)
金利発効日有効期限
$100,0003.735%2023年1月4日2027年11月4日
当社の発行済デリバティブ商品の想定金額の合計は次のとおりです。
(千単位)2024年1月31日2023年7月31日
金利スワップ契約$100,000 $100,000 
外貨先渡契約— 5,610 
ヘッジ商品として指定されていないデリバティブ商品の総数$100,000 $105,610 
当社は、国内外の協同組合と契約して、合意された納期に特定のバレル数量を提供することで、年間のバレル購入を管理しています。これらの請求書の大部分はユーロで支払われます。ユーロから米ドルへの換算レートに関連する外国為替リスクを軽減するために、当社は外貨先渡契約を締結しています。通常、決済日をバレルの配達予定日およびさまざまなクーパーへの支払い予定時期に合わせます。会社のバレル購入契約に関する追加情報については、注記9（コミットメントと不測の事態）を参照してください。
期間デリバティブ活動の結果
2024年1月31日の要約連結財政状態計算書におけるデリバティブ商品の推定公正価値と分類は次のとおりです。
デリバティブ資産デリバティブ負債
(千単位)貸借対照表分類公正価値貸借対照表分類公正価値
金利スワップ契約その他の資産$— その他の負債$72 
外貨先渡契約
前払費用およびその他の流動資産— その他の流動負債— 
ヘッジ商品として指定されていないデリバティブ総額$— $72 
2023年7月31日の要約連結財政状態計算書におけるデリバティブ商品の推定公正価値と分類は次のとおりです。
デリバティブ資産デリバティブ負債
(千単位)貸借対照表分類公正価値貸借対照表分類公正価値
金利スワップ契約
その他の資産$1,117 その他の負債$— 
外貨先渡契約前払費用およびその他の流動資産69 その他の流動負債— 
ヘッジ商品として指定されていないデリバティブ総額$1,186 $— 
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ヘッジ商品として指定されていないデリバティブ商品に関連する要約連結営業諸表の損益の金額と分類は次のとおりです。
1月31日に終了した3か月間、1月31日に終了した6か月間
(千単位)クラス分け2024202320242023
金利スワップ契約
その他の費用、純額$3,154 $2,518 $1,189 $2,373 
外貨先渡契約その他の費用、純額(7)(89)69 (312)
総損失
$3,147 $2,429 $1,258 $2,061 
8.    公正価値測定
当社は、ASCトピック820に従って公正価値階層を適用しています。 公正価値測定これは、公正価値の測定に使用される3つのレベルの入力で構成されています。
レベル1 公正価値へのインプットは、同一の資産または負債の活発な市場における相場価格です。
レベル2 公正価値へのインプットは、レベル1価格以外の観察可能なデータに基づいています。たとえば、類似の資産や負債の相場価格、活発でない市場の相場価格、または金融商品の実質的に全期間にわたる観察可能な、または観察可能な市場データによって裏付けられるその他のインプットなどです。
レベル3 公正価値へのインプットは、その商品に関する観測不可能なデータに基づいており、市場活動がほとんどまたはまったくないことによって裏付けられています。
以下は、要約連結財務諸表で公正価値で測定された商品に使用される評価方法と、評価階層におけるそのような商品の一般的な分類について説明しています。
金利スワップ契約:当社の金利スワップ契約の公正価値は、観察可能な市場データ（公正価値階層のレベル2）によって裏付けられるインプットを使用して、第三者の支援を得て見積もられます。
外貨先渡契約:当社の未払いの外貨先渡契約の公正価値は、観察可能な市場データ（公正価値階層のレベル2）によって裏付けられる情報を用いて、第三者の支援を得て見積もられます。
繰延報酬制度:会社の繰延報酬プランへの拠出は、第三者の管理代理人によって管理されます。拠出されたプランの資産と負債の合計の公正価値は、観察可能な市場データ（公正価値階層のレベル2）によって裏付けられるインプットに基づいています。
会社の他の金融商品は、主に現金、売掛金、買掛金、未払費用、負債で構成されています。負債を除く他のすべての金融商品の帳簿価額は、これらの資産と負債の短期的な性質上、公正価値に近いものです。会社の帳簿価額’の負債は、金利が変動し、市場金利（公正価値階層のレベル2）を反映しているため、公正価値に近いものになります。
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2024年1月31日に定期的に公正価値で測定および記録された当社の資産と負債は次のとおりです。
(千単位)以下を使用した公正価値の測定：
活発な市場における相場価格 (レベル 1)その他の重要な観察可能なインプット
(レベル 2)		観察できない重要な入力
(レベル 3)
資産:
繰延報酬プランの資産$— $3,354 $— 
負債:
繰延補償責任$— $3,451 $— 
金利スワップ契約$— $72 $— 
2023年7月31日に定期的に公正価値で測定および記録された当社の資産と負債は次のとおりです。
(千単位)以下を使用した公正価値の測定：
活発な市場における相場価格 (レベル 1)その他の重要な観察可能なインプット
(レベル 2)		観察できない重要な入力
(レベル 3)
資産:
繰延報酬プランの資産$— $2,670 $— 
金利スワップ契約
$— $1,117 $— 
外貨先渡契約$— $69 $— 
負債:
繰延補償責任$— $3,261 $— 
9.    コミットメントと不測の事態
長期購入契約
同社は、将来のワイン生産に必要なブドウのかなりの部分を供給するために、さまざまな生産者と特定のブドウ購入契約を締結しています。ブドウは収穫期、通常は8月から10月までの時期に配達されます。元の契約期間は、 一に 16年数、トンあたりの価格は、契約期間の最初に決定されるか、毎年交渉されます。会社のブドウ購入契約には、通常、質的および量的なブドウの品質特性に基づく承認条項が含まれています。2023年の収穫に向けて、会社は購入しました 32,000総費用$で大量のブドウ85.72024会計年度には100万個がインベントリに認識されました。2022年の収穫に向けて、会社は購入しました 29,000総費用$のぶどうがトンです71.02023会計年度には100万個がインベントリに認識されました。同社はまた、将来の生産量を満たすために、供給ニーズによって必要に応じてブドウ契約の範囲を拡大します。
購入コミットメント
会社は収穫のたびに樽を購入する約束をしていますが、その大部分はユーロで決済されます。2023年7月31日現在、会社の資金は10.6百万バレルの購入コミットメント。2024年1月31日に終了した6か月間に、当社は2023年の収穫に向けた樽購入に関連する残りのコミットメントと負債を支払いました。2024年1月31日現在、当社は いいえ2024年の収穫に向けてまだ約束はありません。ユーロから米ドルへの換算レートに関連する外国為替リスクを軽減するために、当社は外貨先渡契約を締結しています。通常、決済日をバレルの配達予定日およびさまざまなクーパーへの支払い予定時期に合わせます。当社は投機目的でこれらの契約を締結しません。これらの契約による損益は、要約連結営業報告書に差し引かれたその他の費用に計上されます。については注記7（デリバティブ商品）を参照してください
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想定元の総額と外貨先渡契約による要約連結財務諸表への影響。
会社は生産活動に関連するさまざまな購入契約を結んでいます。2024年1月31日に終了した3か月と6か月の間に、当社は機器契約を締結し、その結果、$の購入契約を結びました15.9百万。この契約に基づき、会社は設備やサービスの提供時にマイルストーンを支払う義務があります2.4百万、ドル10.4百万と $0.82024年、2025年、2026年の残りの会計年度については、それぞれ百万です。契約の締結時に、会社は返金不可の前払いをしました2.4百万ドル。これは要約連結財政状態計算書の資産と設備（純額）に含まれています。
当社は、カスタムクラッシュ、保管、ガラス、瓶詰めサービスについて、第三者とさまざまな契約を結んでいます。これらの契約に関連する費用は、サービスが提供されている期間に記録されます。カスタムクラッシュサービスの契約には、通常、特定のブドウの量が満たされない場合に会社が支払う必要のある最低額があります。収穫量規模、結果として生じるブドウの出荷量と品質は、関連するすべての不測の事態が解決される収穫までは不明または見積もることができないため、当社はサービス契約に関連するこれらの最低額を偶発負債として要約連結財政状態計算書に記録しません。
ソノマ・カター・ヴィンヤード契約と合併計画
2023年11月16日、当社、カリフォルニア州の企業で当社の間接完全子会社であるAuguste Merger Sub, Inc.（以下「Merger Sub」）、デラウェア州の企業であるBrown-Forman Corporation（「Brown-Forman」）、およびSonoma-Cutrerは、合併契約および合併計画（「合併契約」）を締結しました。これに従い Subはソノマ・カトラーと合併し（「合併」）、ソノマ・カトラーは合併後も存続会社として存続します。ソノマ・カトラーは高級シャルドネを専門としています。ソノマ・カトラーは所有しています 六おおよそのエステートブドウ園 1,100ロシアンリバーバレーとソノマコーストの両方のアペラシオンにあるエーカーです。高級ワインを流通業者を通じた卸売チャネルとDTCチャネルで全米で販売しています。小売価格帯は$です20$ に70ボトル1本あたり。
合併の完了時に、Brown-Formanは受け取ります 31,531,532約$相当の会社の普通株式350.0百万、一株当たりの価値が$に基づきます11.10一株当たり、そして $50.0現金、運転資本、負債、取引費用を含む、合併契約に定められた調整に応じて、100万ユーロを現金で支払う必要があります。現金対価は、手持ち現金と会社のリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入によって賄われる予定です。この取引は、通常の取引条件にもよりますが、2024年の春に完了する予定です。
偶発負債
当社は、係争中または差し迫っている訴訟、規制上または民事上の罰則につながる可能性のある事業上の出来事、環境リスク、その他の潜在的な偶発債務の原因を年間を通じて評価します。該当する会計ガイダンスに従い、当社は、これらの事項が予想可能かつ合理的に見積もり可能な不測の事態を招いた場合に、未払負債を設定します。2024年1月31日および2023年7月31日の時点で、発生または開示を必要とする重要な偶発債務はありませんでした。
通常の業務では、会社は標準的な補償条項を含む契約を締結します。このような補償条項に基づく当社の将来の潜在的な責任総額は不明です。これらには、まだ発生していない会社に対する潜在的な将来の請求が含まれるためです。当社は、これらの補償条項に基づく将来の債務のリスクはごくわずかであると予想しています。2024年1月31日および2023年7月31日の時点で、 いいえそのような補償条項に関連して未払額が発生しています。
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10.    株式ベースの報酬
2021年3月、当社は’の取締役会は、2021年の株式インセンティブプラン（「2021年エクイティプラン」）を承認しました。このプランでは、最大限の助成が可能になります。 14,003,560会社の株式’の普通株式。制限付株式ユニット（「RSU」）と非適格ストックオプション（「ストックオプション」）は、会社の特定の従業員、顧問、および取締役（総称して「付与」）に付与されます。助成金は、報酬費用の計算を目的とした株式報奨と見なされ、要約連結財政状態計算書に株式分類されます。
ストック・オプション
ストックオプション報奨は、Black-Scholesオプション価格モデルを使用して評価されます。通常、付与日の各ストックオプション報奨の公正価値と、権利確定期間中の費用を比例配分して見積もります。 四年間。ストックオプションには 十年間期間。
次の表は、ストックオプションの活動を示しています。
未払いのオプションの数
加重平均行使価格
(一株あたり)
加重平均残量
契約生活
(年単位)
本質的価値の集計
(千単位)
2023年7月31日現在の残高
2,321,233 $15.98 8.0$— 
付与されました 1,254,867 9.90 
運動した— — 
没収(446,042)15.40 
期限切れ(385,708)16.41 
2024年1月31日現在の残高
2,744,350 $13.23 8.7$— 
2024年1月31日時点で行使可能です
567,066 $16.42 7.5$— 
2021年プランのストックオプションに関連する未認識報酬費用の合計はドルでした8.52024年1月31日時点で百万、これは加重平均期間にわたって認識されると予想されます 3.0何年も。2024年1月31日に終了した6か月間に付与されたオプションの加重平均付与日公正価値は、$でした3.98一株あたり。
Black-Scholesのオプション価格モデルでは、付与されたストックオプションの付与日の公正価値を見積もるために、次の仮定を適用しました。
1月31日に終了した6か月間
20242023
期待期間 (年単位)(a)
6.226.23
予想配当利回り(b)
— %— %
リスクフリー金利(c)
4.55 %3.96 %
予想されるボラティリティ(d)
30.9 %33.9 %
_______________________________________________
(a) 加重平均権利確定時間と有効期限が切れるまでの時間の中間点として計算されます。
(b) 当社はこれまで配当を支払っておらず、近い将来に配当を支払う予定もありません。
(c) リスクフリー金利は、米国財務省の一定満期金利から、付与日に有効になる予定期間と一致する期間の見積もりでした。
(d) 当社の普通株式の取引履歴が十分ではないため、予想ボラティリティは、当社の普通株式の過去およびインプライドボラティリティの分析と、当社の業界内で同等の上場企業と見なされる一連のガイドラインに基づいて推定されました。
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目次
制限付株式単位
RSUは、付与日の普通株式の終値を使用して評価されます。費用は通常、権利確定期間中に比例配分されます 四年間従業員に発行されるRSUと 一年当社の独立取締役に発行されたRSU用です。
次の表は、2021年計画に基づくRSUの助成活動を示しています。
ユニット数
加重平均
付与日の公正価値
 (一株あたり)
2023年7月31日時点で権利が確定していません
562,861 $15.52 
付与されました599,423 10.30 
既得(106,631)14.90 
没収(149,688)15.39 
2024年1月31日時点で権利が確定していません
905,965 $12.16 
2024年1月31日に終了した6か月間に権利が確定した制限付株式の本質的価値の合計は1.2百万。2021年プランのRSUに関連する未認識報酬費用の合計はドルでした8.82024年1月31日時点で百万、これは加重平均期間にわたって認識されると予想されます 2.6年。
報酬費用
2024年1月31日および2023年1月31日に終了した3か月間に、当社は、すべてのプランに必要なサービス期間にユニットが権利確定したことによる株式ベースの報酬費用の総額を認識しました2.1百万と $1.7それぞれ百万、そしてドル3.2百万と $3.02024年1月31日と2023年1月31日に終了した6か月間は、それぞれ100万です。当社は、売却費、一般管理費における株式ベースの報酬を、発生した実際の没収額を差し引いたものを、要約連結営業報告書に記載しています。ただし、要約連結財政状態計算書で棚卸資産として資産計上されている金額は除きます。
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目次
11.    一株当たり利益
1株あたりの基本利益は、純利益を期間中に発行された普通株式の加重平均数で割って計算されます。希薄化後の1株当たり利益は、希薄化の可能性のある商品が行使されたり、普通株式に転換されたりした場合に生じる希薄化を反映しています。
以下は会社の和解です’の基本および希薄化後の1株当たり利益の計算：
1月31日に終了した3か月間、1月31日に終了した6か月間
（千単位、1株あたりの金額を除く）2024202320242023
分子:
ダックホーン・ポートフォリオ株式会社に帰属する純利益$15,857 $14,917 $31,394 $34,732 
分母:
基本的な1株当たりの計算における加重平均発行済株式数115,376,711115,191,575115,358,242 115,187,868 
希薄化潜在株式の影響(a):
ストック・オプション1,637 — 2,877 — 
制限付株式単位37,000 136,085 232,475 236,941 
希薄化後の1株当たりの調整後加重平均発行済株式数の計算115,415,348115,327,660115,593,594 115,424,809 
ダックホーン・ポートフォリオ社に帰属する1株当たり利益：
ベーシック$0.14 $0.13 $0.27 $0.30 
希釈$0.14 $0.13 $0.27 $0.30 
_______________________________________________
(a) 自己株式法を使用して計算されます。
2024年1月31日と2023年1月31日に終了した3か月間には、 1.9百万と 0.6特定のストックオプションの行使時に発行可能な普通株式はそれぞれ100万株増加し、2024年1月31日および2023年1月31日に終了した6か月間には、 1.4百万と 0.5特定のストックオプションの行使時に発行可能な、それぞれ100万株の増分普通株式。自己株式法では希薄化防止効果があるため、希薄化後の1株当たり利益の計算には含まれていませんでした。2024年1月31日に終了した3か月と6か月間、 0.1特定のRSUの権利確定時にそれぞれ発行可能な100万株の増分普通株式は、希薄化防止効果があるため、希薄化後の1株当たり利益の計算に含まれていませんでした。アワードの条件については、注記10（株式ベースの報酬）を参照してください。
12.    所得税
所得税費用は $6.0百万と $5.3百万、実効税率は 27.5% と 26.12024年1月31日と2023年1月31日に終了した3か月間はそれぞれ%、$11.7百万と $12.4百万、実効税率は 27.1% と 26.22024年1月31日と2023年1月31日に終了した6か月間のそれぞれ％です。提示された両期間の実効税率は、主に州の所得税と、非適格ストックオプションの満了および既得制限付株式ユニットの不足に関連する個別の税調整の影響により、連邦法定税率の 21% を上回りました。
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目次

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
当社の財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析は、当社の財務諸表およびフォーム10-Qのこの四半期報告書の他の部分に含まれる財務諸表に関連する注記と併せてお読みください。過去の財務情報に加えて、以下の議論と分析には、リスク、不確実性、仮定を含む将来の見通しに関する記述が含まれています。Form 10-Qのこの四半期報告書に含まれている「将来の見通しに関する記述に関する注意事項」を参照してください。当社の実際の結果は、パートI「項目1A」で説明したものを含む多くの要因の結果として、これらの将来の見通しに関する記述で予想されるものと大きく異なる場合があります。2023年度のForm 10-Kの年次報告書には、リスク要因」が含まれています。
はじめに
経営陣の議論と分析は、当社の業績、経営成績、および財政状態を理解するのに役立つように、添付の要約連結財務諸表および関連注記の補足として提供されています。
経営陣の議論と分析は次のように構成されています。
•[概要]。このセクションでは、当社のビジネスと業界の動向の概要と、2024年1月31日に終了した3か月と6か月間の主要指標について説明します。さらに、このセクションでは、当社の経営成績と財務状況を理解し、将来の傾向を予測する上で重要と考えられる、比較可能性に影響を与える最近の動向や取引について説明します。
•操作の結果。このセクションでは、当社の経営成績の構成要素について説明し、2024年1月31日に終了した3か月と6か月間の経営成績を、2023年1月31日に終了した3か月と6か月と比較したものです。
•非GAAPベースの財務指標と調整後EBITDA調整。このセクションでは、非GAAP財務指標である調整後EBITDAと、ダックホーン・ポートフォリオ社に帰属する純利益との調整を示します。ダックホーン・ポートフォリオ社は、2024年1月31日に終了した3か月と6か月間の米国会計基準に従って作成された最も直接的に比較可能な指標であり、2023年1月31日に終了した3か月および6か月間と比較したものです。
•流動性と資本資源。このセクションでは、2024年1月31日現在の当社の財政状態と流動性について説明します。これには、（i）流動性の源泉についての議論、（ii）2024年1月31日現在の重要な現金要件の議論、（iii）2023年1月31日に終了した6か月間のキャッシュフローの変化と2023年1月31日に終了した6か月間のキャッシュフローの変化の分析、（iv）資本資源の考察が含まれます、1月現在の当社の信用枠の下での利用可能状況、未払いの負債、契約の遵守、および貸借対照表外の取り決めを含みます31、2024年。
•重要な会計方針と見積もり。このセクションでは、当社の経営成績と財政状態にとって重要と考えられる当社の重要な会計方針について説明します。これらの方針は、通常、その適用において経営陣の慎重な判断と見積もりを必要とします。さらに、当社の重要な会計方針を含む、当社の重要な会計方針はすべて、添付の要約連結財務諸表の注記2（提示基準と最近の会計上の発言）にまとめられています。
•最近の会計上の宣言。このセクションでは、最近発行された特定の会計基準が報告された経営成績と財政状態に及ぼす潜在的な影響について説明します。




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目次

[概要]
ダックホーン・ポートフォリオは、北米で15ドル以上で販売されている高級ワインの最高級のピュアプレイ・プロデューサーです。厳選された包括的な高級ワインのポートフォリオを、1本あたり20ドルから230ドルの希望小売価格で提供しています。私たちのワインは、ダックホーン・ヴィンヤーズ、デコイ、ゴールデンアイ、パラダックス、マイグレーション、キャンバスバック、カレラ、コスタブラウン、グリーンウィング、ポストマークなど、世界クラスの高級ワイナリーブランドのもと、50州すべて、コロンビア特別区、50か国以上で購入できます。米国は私たちのワインの主要市場です。
私たちはワインをカリフォルニア以外の流通業者に販売したり、カリフォルニアの取引口座に直接販売したりしています。これらが一緒になって私たちの卸売チャネルを構成しています。また、7つのテイスティングルーム、ワインクラブ、複数のワイナリーの電子商取引ウェブサイトを含むDTCチャネルを通じて、消費者に直接販売しています。当社の強力なオムニチャネル販売モデルは、長年の関係を活かして引き続き堅調な利益を上げています。
当社の事業における以下の要因と傾向は、当面の間、当社の純売上高の伸びの主な原動力になると予想されます。
•私たちの販売とマーケティングの強みを活用して市場シェアを獲得してください。販売とマーケティングの強みを活用して、ブランド認知度を高め、既存の消費者ベースと新世代の消費者へのワイナリーブランドの売上を増やし、統合が進む市場で市場シェアを獲得してください。
•洞察力豊かでターゲットを絞ったポートフォリオの進化。ワイナリーのブランド拡張を立ち上げ、ポートフォリオを進化させ、戦略的に拡大し続けてください。たとえば、2024年1月、当社は、5オンスあたり80カロリー、アルコール度数9％のデコイフェザーウェイトソーヴィニヨン・ブランの発売を発表しました。これにより、低カロリー/低アルコールのワインカテゴリーでの新たな存在感を確立しました。
•卸売チャネル流通の拡大と加速を。流通の成長機会を捉え、既存の販売業者への販売を加速し、米国およびカリフォルニアの小売顧客における地理的範囲を拡大します。
•DTCの機能への投資を続けてください。 ブランド別のテイスティングルーム、複数のワインクラブ、複数のワイナリーの電子商取引ウェブサイトを通じて、消費者と関わり、ブランドエバンジェリストを育て、ポートフォリオ全体の採用を促進します。これらすべてにより、ポートフォリオ内のワインを相互販売することができます。
•戦略的買収を機会を見据えて評価してください。株主価値を生み出す機会が生じた場合の戦略的買収の規律ある評価。2023年度に、カリフォルニア州アレクサンダーバレーにある最先端のワイン製造施設を購入しました。これは、同社がこれまで最大だった生産施設のほぼ2倍の規模で、約5,460万ドルで7エーカーのカベルネ・ソーヴィニヨンが栽培されています。2023年11月、下記のようにソノマ・カトラーと合併契約を締結しました。「—業績に影響を与える主な要因 — 最近の動向」を参照してください。ソノマ・カトラーは高級シャルドネブランドで有名で、ロシアンリバーバレーとソノマコーストのアペラシオンの両方に約1,100エーカーにまたがる6つのエステートブドウ園があります。

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主要な財務指標
私たちは、純売上高、総利益、調整後EBITDAを使用して、業績の評価、事業動向の特定、財務予測の作成、資本配分の決定を行います。以下の指標は、当社の業績を評価するのに役立つと考えています。調整後EBITDAは、単独で検討したり、米国会計基準に従って作成された当社の業績を示すその他の財務情報の代わりとして考えるべきではありません。これらの主要な財務指標を計算するプロセスには、特定の判断と見積もりが内在しています。追加情報については、「—非GAAP財務指標と調整後EBITDA調整」を参照してください。
1月31日に終了した3か月間、1月31日に終了した6か月間
(千単位)2024202320242023
純売上高$103,045 $103,488 $205,554 $211,659 
売上総利益$58,318 $55,186 $112,171 $109,896 
ダックホーン・ポートフォリオ株式会社に帰属する純利益$15,857 $14,917 $31,394 $34,732 
調整後EBITDA$42,735 $38,813 $77,448 $74,478 
純売上高
当社の純売上高は、割引、プロモーション、物品税を差し引いた収益です。
売上総利益
売上総利益は、当社の純売上高から売上原価を差し引いたものに等しくなります。売上原価には、すべてのワイン製造費、ワイン製造費、瓶詰め費、梱包費、倉庫保管費、配送費、手数料費が含まれます。当社の総利益と純売上高に対する総利益率は、ポートフォリオで販売するワイナリーブランドの組み合わせの影響を受けます。追加情報については、「—業績に影響する主な要因—販売チャネル」を参照してください。
調整後EBITDA
調整後EBITDAは非GAAP財務指標で、利息、税金、減価償却費、購買会計調整、取引費用、デリバティブの公正価値の変動、株式ベースの報酬、純リース収入、債務借り換え費用を控除した純利益として計算されます。調整後EBITDAは、当社の経営成績を評価する際に使用する主要な業績指標です。調整後EBITDAは、経営陣が当社の中核業績を定期的に監視している方法や、経営陣が資源配分において運用上および戦略上の決定を下す方法を投資家に理解するのに役立つ指標だと考えています。また、調整後EBITDAは、当社の全体的な業績とは無関係な特定の変動の影響を排除するため、経営陣や投資家に過去の財務実績との一貫性と比較を可能にし、事業の期間ごとの比較を促進すると考えています。追加情報については、「—非GAAP財務指標と調整後EBITDA調整」を参照してください。
主な運用指標
私たちは、事業の評価、事業に影響を及ぼす傾向の特定、業績の測定、事業計画の策定、戦略的意思決定のために、以下の主要な経営指標を監視しています。以下の指標は当社の事業評価に役立つと考えていますが、単独で検討したり、米国会計基準に従って作成・提示された財務情報の代わりとして、価格/構成要因のみを考慮したりすべきではありません。これらの指標を計算する当社のプロセスには、一定の判断と見積もりが伴います。

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チャネル別の純売上高の割合
チャネル別の純売上高の割合は、卸売チャネルを通じて流通業者に、卸売チャネルを通じてカリフォルニアの取引口座に直接行われた純売上と、DTCチャネルを通じた純売上高の合計に対する割合としてそれぞれ計算しています。私たちは、オムニチャネル流通モデルの有効性を理解し、補完的な流通チャネルを通じてお客様とのエンゲージメントを最適化するためのリソースを効果的に配備していることを確認するために、市場への3つのルートすべてにわたる純売上高率を監視しています。
1月31日に終了した3か月間、1月31日に終了した6か月間
2024202320242023
卸売 — ディストリビューター
62.1 %61.3 %69.6 %69.0 %
卸売 — カリフォルニア直接貿易へ
18.9 19.1 17.2 17.4 
など19.0 19.6 13.2 13.6 
純売上高100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
2024年1月31日に終了した3か月と6か月間の純売上高の構成は、チャネル別のパーセンテージで表され、前年同期と比べてチャネルごとに比較的一貫していました。当社の卸売事業では、2024年1月31日に終了した3か月と6か月間の取引口座と流通拠点が前期と比較して増加したことにより、わずかな減少により取引量の貢献度が減少しましたが、一部相殺されました。2024年1月31日に終了した3か月と6か月間、DTCの純売上高は減少しました。これは、メンバーシップの提供内容がパンデミックの高値を下回ったためです。期間内の季節性の説明については、「—業績に影響を与える主な要因—季節性」を参照してください。
純売上高増加への貢献
純売上高の伸びは、前年同期と比較した当期の純売上高の増加率として定義されます。純売上高の伸びに対する貢献度は、一定期間の純売上高の変化のうち、販売量の変化と販売価格と構成の変化という2つの要因によって左右される部分に基づいて計算されます。ボリュームコントリビューションは、当年度中に販売されたケースの数が前年同期と比較して変化した割合を示します。価格/ミックス貢献度は、純売上高の増加から数量貢献を差し引いたもので、販売量の変化に加えて、純売上高の変化は主に販売価格と構成の変化に起因することを反映しています。
1月31日に終了した3か月間、1月31日に終了した6か月間
2024202320242023
純売上（減少）の伸び
(0.4)%4.8 %(2.9)%4.3 %
ボリュームコントリビューション(2.7)%(0.4)%(3.1)%4.5 %
価格/ミックスコントリビューション2.3 %5.2 %0.2 %(0.2)%
2024年1月31日に終了した3か月と6か月間、サプライチェーン全体の在庫管理の強化によるすべてのチャネルでの数量の減少により、数量がマイナスになりました。これらの減少は、取引口座の伸びによって一部相殺されました。2024年1月31日に終了した3か月と6か月間は、オフプレミスのパフォーマンスが前期と比較してオンプレミスのパフォーマンスを上回りました。2024年1月31日に終了した3か月と6か月間の価格/ミックス拠出は、当社の卸売チャネルでの割引率の低下の恩恵を受けました。
2023年1月31日に終了した3か月間の価格/構成への貢献は、DTCの提供内容が前期と比較して2023会計年度第2四半期にシフトしたこと、および卸売チャネルにおける価格上昇が、前年同期と比較して当四半期の純売上高の伸びを支えたことにより支えられました。2023年1月31日に終了した6か月間、比較的中立的な価格/構成への貢献は、卸売チャネルの販売量の大幅な増加とDTCチャネルの業績の横ばいの影響を受け、純売上高の伸びを支えた価格上昇の恩恵を受けました。2023年1月31日に終了した6か月間、取引口座の伸びが取引量の増加の主な要因でした。卸売業の業績はチャネルで概ねバランスが取れており、オンプレミスはオフプレミスの成長をわずかに上回っていました。
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一般的に、オンプレミスの拡大は、平均販売価格が高く販売される超高級ブランドの売上の増加にもつながり、価格/ミックスへの貢献度にプラスの影響を与えます。
業績に影響する主な要因
販売チャネル
チャネル構成は、当社の業績と経営成績、特に売上総利益と粗利益率に影響を与える可能性があります。
•卸売チャネル。 ワイン業界の販売慣行に従い、カリフォルニア州の取引口座や他の州の流通業者への販売は、希望小売価格を下回っています。私たちは流通業者と緊密に協力して、それぞれの地域で販売されるワインの量と製品の数を増やしています。私たちの卸売チャネルは、DTCチャネルよりも純売上高に大きな割合を占めています。
•DTCチャネル。 私たちのDTCチャネルで販売されているワインは、通常、希望小売価格で販売されています。DTCチャネルの販売は、お客様との重要な直接的なつながりです。DTCチャネルの売上高の伸びは、比較期間よりもそのチャネルが純売上高に占める割合が大きい時期では、一般的に価格/構成比と粗利益率に有利になります。
クレジット条件で行われる卸売チャネル販売では、通常、配達後30〜90日以内にお支払いが必要です。純販売チャネル構成が卸売売上高の集中を反映している時期（通常、第1四半期と第2四半期に発生）では、通常、売上構成の変化を反映してその期間の売掛金が増加します。次の期間の支払い回収は一般的に売掛金を減らし、その後の期間のキャッシュフローにプラスの影響を与えます。
私たちは両方のチャネルでの売上の増加を目指していますが、将来の売上高は引き続き卸売チャネルでの売上が大部分を占めると予想しています。私たちは、ディストリビューターのネットワーク内での長年の関係を維持し、強化するつもりです。これは、当社の継続的な成長と成功に不可欠であると考えています。卸売チャネルでは、消費者、流通業者、小売業者の高級品や超高級品のすべてのニーズに対応する「ワンストップショップ」として位置付けられています。
DTCチャネルでは、オンラインとオフラインの両方での消費者エンゲージメントに対する当社の総合的なアプローチは、統合された電子商取引プラットフォームとポートフォリオワインショップ、北カリフォルニアとワシントンにある7つのユニークなテイスティングルーム体験、受賞歴のあるいくつかのワインクラブによって支えられています。これらすべてにより、ポートフォリオ内のワインを相互販売することができます。DTCチャネルの成長またはメンバーサービスの変化は、影響を受ける期間の価格/ミックス寄与と粗利益率に影響します。
季節性
一般的に、当社の純売上高は通常、会計年度の前半に最も高くなっています。これは主に、主要な祝日前後の消費者の需要の増加によるものです。純売上高の季節性は卸売チャネルとDTCチャネルで異なるため、四半期ごとの純売上高の季節性は、その期間のチャネル構成によって異なります。ホリデーシーズン中の消費者需要の増加を見越してディストリビューターによる購入が増加したため、通常、第1四半期と第2四半期には、卸売チャネルを通じた販売がより集中します。このダイナミクスにより、通常、流通業者や小売店の割引や卸売チャネルでのプロモーションにより、平均販売価格が下がります。「—主要な運用指標」を参照してください。2023会計年度には、第1四半期、第2四半期、第3四半期、第4四半期の純売上高は、その年の総売上高のそれぞれ約27％、26％、23％、24％を占めました。
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アグリビジネス
私たちは、ワイナリー、当社が管理または所有する世界クラスの戦略的に配置されたブドウ園（「エステートプロパティ」）、および品質志向の栽培者との強固な関係に支えられて、多様な調達と生産モデルを開発しました。さらに、私たちの調達モデルには、供給モデルに多様性という非常に柔軟な要素を加えるために、定評のあるサプライヤーから高品質のバルクワインを購入することが含まれています。一般的に、ブドウの約10％はエステート施設から調達され、約90％は第三者の栽培者から調達されています。ブドウや大量のワインを調達する供給チャネルで特定のヴィンテージの構成を調整できるため、さまざまな市場や季節の要因に基づいてインプットを調整できます。これにより、総利益を最適化しながら、可能な限り最高品質のワインを生産できると考えています。
他の農業企業と同様、私たちのワインの価格は年間の収穫量によって変動します。収穫量は天候やその他の出来事によって変わります。農業要因に加えて、ブドウやバルクワイン市場の価格変動、供給競争、季節の人件費も売上原価に影響します。ワインの生産コストは引き続き変動する可能性があり、それが売上総利益に影響を与える可能性があります。
在庫ライフサイクル
私たちの不動産で栽培されているブドウ
ブドウの約10％は私たちのエステート施設から調達されています。植えてから約3〜5年後、ブドウ園が一定の収穫量に達すると、通常約15〜25年間、比較的一定量の果実が生産されます。その時、休耕期間を経て、ブドウ畑の一部が段階的に植え替えられます。エステートワインの初期投資から最終的な販売までの期間は、高品質のワインを生産するために必要な継続的な投資と相まって、ほとんどの農業産業では一般的ではありません。
収穫からリリースまで
私たちが生産・販売する全ケース量のうち、大部分はカベルネ・ソーヴィニヨン、ピノ・ノワール、メルローなどのブドウ品種の赤ワインです。これらの生産ライフサイクルは、各ワイナリーブランドを担当するワインメーカーが規定する熟成要件にもよりますが、収穫からワインが発売されるまでの数か月から数年に及ぶ可能性があります。私たちの赤ワインは通常、収穫から発売までの在庫ライフサイクルは11〜48か月です。私たちの白ワイン、ロゼワイン、スパークリングワインの収穫からリリースまでの在庫ライフサイクルは、通常、8〜44か月です。瓶詰めまでの熟成および保管中、私たちは諸経費をワインの帳簿価額に計上します。
私たちの投資、ブドウの購入、大量のワイン購入の決定という長期的な性質を考慮して、私たちの生産計画プロセスは、ワイナリーのブランドとヴィンテージに基づいて適切な程度に生産ニーズの一部をスポットマーケットで調達することにより、供給過剰のリスクを軽減するように設計されています。ブドウの購入に対するこの日和見主義的なアプローチは、ブドウ価格の変動による全体的なリスクを減らすのにも役立ちます。
最近の動向
ガイザービルワイナリーの買収
2023年6月22日、カリフォルニア州ソノマ郡のアレクサンダーバレーに、生産用ワイナリーと7エーカーの栽培面積のカベルネ・ソーヴィニヨンを買収しました。今回の買収により、加工、保管、瓶詰めの能力を拡大して、カスタムクラッシュ施設への依存を減らし、商品コストの可視性を高めることを期待しています。この取引の購入価格は5,460万ドルで、クレジットファシリティからの1,500万ドルと利用可能な現金で賄われました。2024年3月1日にガイザービルワイナリーの満室を完了しました。
合併契約-ソノマ・カトラー
2023年11月16日、当社はブラウン・フォーマンの完全子会社であるソノマ・カトラーを買収する契約と合併計画を締結しました。ソノマ・カトラーは高級シャルドネブランドで有名で、ロシアンリバーバレーとソノマコーストのアペラシオンの両方に約1,100エーカーの敷地に6つのエステートブドウ園を所有しています。流通業者を通じた卸売チャネルとDTCチャネルで高級ワインを全米で販売しています。小売価格は1本あたり20ドルから70ドルです。
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合併の完了時に、Brown-Formanは、現金、運転資本、負債、取引費用を含む合併契約に定められた調整を条件として、1株あたり11.10ドルの価値に基づいて、約3億5,000万ドル相当の当社の普通株式31,531,532株を受け取り、現金で支払う必要があります。現金対価は、手持ち現金と会社のリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入によって賄われる予定です。この取引は、慣習的な完了条件と、合併契約で検討されている取引の当社の株主による承認に関する最終情報書を当社の株主に郵送してから必要な期間が経過することを条件として、2024年の春に完了する予定です。
経営成績の構成要素
純売上高
当社の純売上高は、主に卸売チャネルを構成するカリフォルニアの流通業者および取引先への直接のワイン販売と、DTCチャネルを通じた個人消費者への直接販売で構成されています。私たちは販売するワインの量をケース単位で指します。各ケースは標準の12ボトルのワインケースを表し、各ボトルの容量は750ミリリットルです。販売されているケースは、当社の卸売およびDTCチャネルを通じたワイン販売を表しています。
純売上高は通常、該当する場合、ワインの売上高と出荷量を表します。売上は通常、出荷時に記録され、さまざまなインセンティブプログラムを通じて顧客に提供された対価、以下に説明するその他のプロモーション割引、および消費税を差し引いて記録されます。さらに、送料と手数料、ブドウの販売、リース収入は純売上高に含まれています。
枯渇とは、カリフォルニアの卸売チャネルを含む当社の販売代理店から取引口座への売り切れを表します。私たちは、さまざまなプログラムを通じて、全国の販売代理店やカリフォルニアの取引口座に販売割引やプロモーションを定期的に提供しています。これらのプログラムには、許可されている限り、販売注文に対する数量ベースの割引、販売店に支払う減額ベースのインセンティブ、およびその他の特定のプロモーション活動が含まれます。これらの割引やプロモーションに関連する費用は、純売上高を計算する際に総売上高の控除額として見積もられ、記録されます。
売上総利益
売上総利益は、純売上高から売上原価を引いたものです。売上原価には、ブドウとワインの大量購入費用が含まれます。私たちが栽培するブドウの売上原価には、所有およびリースしているブドウ園の開発と栽培にかかる金額が含まれます。売上原価には、ワインの製造および加工費、瓶詰め、包装、倉庫保管、配送と手数料も含まれます。販売前に1年以上熟成したワインの保管と管理に関連する費用は、ワインが瓶詰めされて販売可能になるまで資産計上され続けます。
販売費、一般管理費
販売費、一般管理費には、販売費、マーケティング費、一般管理費があります。販売費は主に、給与および関連費用、製品サンプル、テイスティングルームの運営費（加工手数料や外部サービスなど）を含む、当社の卸売およびDTCチャネルでの直接販売費用で構成されています。マーケティング費用は、主にワイナリーのブランド認知度を高めるための広告費、顧客維持費、給与および関連費用で構成されています。一般管理費は、主に給与および関連費用、企業機能をサポートするための管理費、弁護士費用および専門家費用、減価償却費、会計および情報技術、賃貸費用、および管理に関連するその他の費用で構成されています。
その他の費用合計、純額
その他の費用（純額）は、主に、当社のクレジットファシリティの条件に基づいて未払い残高に発生する支払利息、債務発行費用に関連する償却、およびデリバティブ商品の実現損益および未実現損益です。
所得税費用
所得税費用は、さまざまな連邦、州、地方の税務当局に支払われる連邦税と州税で構成されています。
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目次

操作の結果
次の表は、表示されている期間の当社の経営成績を示し、表示されている各項目の関係を、示された期間の純売上高に占める割合で表しています。以下の表は、対応する議論、2023年度のフォーム10-Kの年次報告書に含まれる監査済み連結財務諸表、フォーム10-Qのこの四半期報告書の他の部分に含まれる未監査の要約連結財務諸表および関連する脚注と併せて読む必要があります。
1月31日に終了した3か月間、1月31日に終了した6か月間
(千単位)2024202320242023
純売上高$103,045 100.0 %$103,488 100.0 %$205,554 100.0 %$211,659 100.0 %
売上原価44,727 43.4 48,302 46.7 93,383 45.4 101,763 48.1 
売上総利益58,318 56.6 55,186 53.3 112,171 54.6 109,896 51.9 
販売費、一般管理費29,247 28.4 29,579 28.6 59,730 29.1 55,318 26.1 
事業からの収入29,071 28.2 25,607 24.7 52,441 25.5 54,578 25.8 
支払利息4,500 4.4 2,684 2.6 8,504 4.2 4,846 2.3 
その他の費用、純額2,696 2.6 2,743 2.6 883 0.4 2,656 1.3 
その他の費用合計、純額7,196 7.0 5,427 5.2 9,387 4.6 7,502 3.5 
税引前利益21,875 21.2 20,180 19.5 43,054 20.9 47,076 22.2 
所得税費用6,021 5.8 5,265 5.1 11,650 5.7 12,352 5.8 
当期純利益15,854 15.4 14,915 14.4 31,404 15.3 34,724 16.4 
非支配持分に帰属する純損失（収益）3 — 2 — (10)— 8 — 
ダックホーン・ポートフォリオ株式会社に帰属する純利益$15,857 15.4 %$14,917 14.4 %$31,394 15.3 %$34,732 16.4 %

純売上高
1月31日に終了した3か月間、変更1月31日に終了した6か月間変更
(千単位)20242023$%20242023$%
純売上高$103,045 $103,488 $(443)(0.4)%$205,554 $211,659 $(6,105)(2.9)%
2024年1月31日に終了した3か月間の純売上高は、2023年1月31日に終了した3か月間の1億350万ドルに対し、40万ドル（0.4％）減少して1億300万ドルになりました。2024年1月31日に終了した3か月間の減少は、主にすべての販売チャネルにおけるマイナスの数量貢献によるもので、卸売チャネルでの割引率の低下による価格/ミックスへのプラスの貢献によって大部分が相殺されました。
2024年1月31日に終了した6か月間の純売上高は、2023年1月31日に終了した6か月間の2億1,170万ドルに対し、610万ドル（2.9％）減少して2億560万ドルになりました。2024年1月31日に終了した6か月間の純売上高の減少は、主に数量寄与のマイナスによるもので、割引率の低下による価格/混合のプラス貢献によって一部相殺されました。
さらに、純売上高には、ガイザービルワイナリーに関連する2024年1月31日に終了した3か月と6か月間のリース収益がそれぞれ90万ドルと180万ドル含まれていました。
販売量の変化、販売価格と構成の変化の詳細については、「—純売上高成長への貢献」を参照してください。
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売上原価
1月31日に終了した3か月間、変更1月31日に終了した6か月間変更
(千単位)20242023$%20242023$%
売上原価$44,727 $48,302 $(3,575)(7.4)%$93,383 $101,763 $(8,380)(8.2)%
2023年1月31日に終了した3か月間の売上原価は、2023年1月31日に終了した3か月間の4,830万ドルに対し、360万ドル（7.4％）減少して4,470万ドルになりました。売上原価は、2023年1月31日に終了した6か月間の1億180万ドルに対し、2024年1月31日に終了した6か月間で840万ドル（8.2％）減少して9,340万ドルになりました。2024年1月31日に終了した3か月と6か月間の売上原価の減少は、主にすべての販売チャネルにおける販売量の寄与が減少し、それに応じて売上原価が減少したことによるものです。私たちは、多様な供給計画戦略を通じて売上原価を管理し続けました。
売上総利益
1月31日に終了した3か月間、変更1月31日に終了した6か月間変更
(パーセンテージを除く千単位)20242023$%20242023$%
売上総利益$58,318 $55,186 $3,132 5.7 %112,171 $109,896 $2,275 2.1 %
売上総利益率
56.6%53.3%54.6%51.9%
2023年1月31日に終了した3か月間の総利益は、2023年1月31日に終了した3か月間の5,520万ドルに対し、310万ドル（5.7％）増加して5,830万ドルになりました。2023年1月31日に終了した3か月間の売上総利益率は 56.6% でしたが、2023年1月31日に終了した3か月間の売上総利益率は 53.3% でした。2023年1月31日に終了した6か月間の総利益は、2023年1月31日に終了した6か月間の総利益は1億990万ドルでしたが、2024年1月31日に終了した6か月間で230万ドル、つまり 2.1% 増加して1億1,220万ドルになりました。2023年1月31日に終了した6か月間の売上総利益率は 54.6% でしたが、2023年1月31日に終了した6か月間の売上総利益率は 51.9% でした。2024年1月31日に終了した3か月と6か月間の売上総利益と売上総利益率の増加は、割引率の低下によるものです。
販売費、一般管理費
1月31日に終了した3か月間、変更1月31日に終了した6か月間変更
(千単位)20242023$%20242023$%
販売費用$12,977 $12,355 $622 5.0 %$26,210 $25,882 $328 1.3 %
マーケティング費用2,602 2,601 1 — 4,813 4,891 (78)(1.6)
一般管理費13,668 14,623 (955)(6.5)28,707 24,545 4,162 17.0 
販売費、一般管理費の合計$29,247 $29,579 $(332)(1.1)%$59,730 $55,318 $4,412 8.0 %
販売費、一般管理費は、2023年1月31日に終了した3か月間の2,960万ドルに対し、2024年1月31日に終了した3か月間で30万ドル（1.1％）減少して2,920万ドルになりました。純売上高に占める販売、一般、管理費の合計の割合は、2023年1月31日に終了した3か月間の28.6％と比較して、2024年1月31日に終了した3か月間で28.4％に減少しました。2024年1月31日に終了した3か月間の一般管理費が前年同期と比較して減少したのは、主に2024年1月31日に終了した3か月間の取引コストが前期と比較して減少したためです。2024年1月31日に終了した3か月間、これらの減少は、2023年度のガイザービルワイナリーの資産取得に関連する減価償却費の増加と、前期と比較して増加した報酬費用によって一部相殺されました。
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2023年1月31日に終了した6か月間の販売、一般、および管理費は、2023年1月31日に終了した6か月間の5,530万ドルに対し、440万ドル（8.0％）増加して5,970万ドルになりました。2024年1月31日に終了した6か月間の販売費、一般管理費の増加は、主に保留中のソノマ・カトラーの買収に関連する取引費用の増加と、2023年度のガイザービルワイナリーの資産取得に関連する減価償却費の増加によるものでした。期間中の営業費用に反映される取引費用の追加情報については、「—非GAAP財務指標と調整後EBITDA調整」を参照してください。
その他の費用合計、純額
1月31日に終了した3か月間、変更1月31日に終了した6か月間変更
(千単位)20242023$%20242023$%
支払利息$4,500 $2,684 $1,816 67.7 %$8,504 $4,846 $3,658 75.5 %
その他の費用、純額2,696 2,743 (47)1.7 %883 2,656 (1,773)(66.8)%
その他の費用合計、純額$7,196 $5,427 $1,769 32.6 %$9,387 $7,502 $1,885 25.1 %
2023年1月31日に終了した3か月間のその他の費用の総額（純額）は、2023年1月31日に終了した3か月間の540万ドルに対し、180万ドル増加して720万ドルになりました。2024年1月31日に終了した3か月間のその他の費用合計（純額）が前年同期と比較して増加したのは、変動金利債務の不利な金利変動の結果としての支払利息の増加と、前年度と比較して平均未払い債務残高が増加したことによるものです。
その他の経費総額（純額）は、2023年1月31日に終了した6か月間の750万ドルに対し、2024年1月31日に終了した6か月間で190万ドル増加して940万ドルになりました。2024年1月31日に終了した6か月間の支払利息が前年同期と比較して増加したのは、変動金利債務の不利な金利変動と、前年度と比較して平均未払い債務残高が増加したことによるものです。2024年1月31日に終了した6か月間のその他の費用の純額が前年同期と比較して減少したのは、2023年1月31日に終了した6か月間と比較して、金利スワップの不利な公正価値調整が減少したことによるものです。
2023年1月31日に終了した3か月および6か月間のその他の費用（純額）には、当社のクレジットファシリティのリファイナンスに関連して発生した債務発行費用が含まれます。
所得税費用
1月31日に終了した3か月間、変更1月31日に終了した6か月間変更
(千単位)
20242023$%20242023$%
所得税費用$6,021 $5,265 $756 14.4 %$11,650 $12,352 $(702)(5.7)%
2023年1月31日に終了した3か月間の所得税費用は、2023年1月31日に終了した3か月間の530万ドルに対し、14.4％、つまり70万ドル増加して600万ドルになりました。2024年1月31日に終了した3か月間の所得税費用の増加は、主に、非適格ストックオプションの満了と既得制限付株式ユニットの不足と税引前利益の増加に関連する個別の税制調整によるものです。2024年1月31日と2023年1月31日に終了した3か月間の実効税率は、主に連邦税率、州税、および前述の特定の個別の項目を反映して、それぞれ27.5％と26.1％でした。
2023年1月31日に終了した6か月間の所得税費用は、2023年1月31日に終了した6か月間の1,240万ドルに対し、5.7％、つまり70万ドル減少して1,170万ドルになりました。2024年1月31日に終了した6か月間の所得税費用の減少は、主に税引前利益の減少によるもので、非適格ストックオプションの満了と既得制限付株式ユニットの不足に関連する個別の税調整の影響によって一部相殺されました。2024年1月31日と2023年1月31日に終了した6か月間の実効税率は、主に前述の連邦税率、州税、および特定の個別の項目を反映して、それぞれ27.1％と26.2％でした。
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非GAAPベースの財務指標と調整後EBITDA調整
調整後EBITDAは、当社および投資家にとって、当社の業績を評価するのに役立つ指標であると考えています。これは、調整後EBITDAにより、会計期間全体で過去の財務実績との一貫性と比較が可能になるためです。この指標により、継続事業全体とは無関係の理由で業績にばらつきが生じる、中核的な業績とは無関係な特定の費用の影響が排除されるため、調整後EBITDAは当社および投資家にとって当社の業績を評価するのに役立つと考えています。
調整後EBITDAには分析ツールとして一定の制限があるため、単独で検討したり、米国会計基準に基づいて報告された会社の業績の分析の代わりとして検討したりするべきではありません。これらの制限には以下が含まれます：
•減価償却費は現金以外の費用ですが、減価償却される資産は将来交換する必要があるかもしれません。調整後EBITDAには、そのような代替品や新しい資本支出要件に対する現金資本支出の要件が反映されていません。
•調整後EBITDAには、会社の運転資金ニーズの変化や現金要件の変化は反映されていません。
•調整後EBITDAには、会社の負債にかかる多額の支払利息、または利息や元本の支払いに必要な現金が反映されていません。
•調整後EBITDAには、会社が利用できる現金の減少を意味する可能性のある所得税の支払いは反映されていません。そして
•当社の業界の企業を含む他の企業では、調整後EBITDAの計算方法が異なる場合があり、比較指標としての有用性が低くなります。
調整後EBITDAを評価する際、このプレゼンテーションの一部の調整と同じ、または同様の費用が発生する可能性があります。調整後EBITDAの提示は、調整後EBITDAの計算から除外される項目の種類によって会社の将来の業績が影響を受けないという推論として解釈されるべきではありません。
提示された比較期間では、多様な供給計画戦略を通じて売上原価と営業費用を管理しているため、調整後EBITDAの主な事業上の要因は、堅調で持続的な売上総利益率でした。
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次の表は、調整後EBITDAとダックホーン・ポートフォリオ社に帰属する純利益との調整を示しています。これは、米国会計基準に従って作成された最も直接的に比較可能な指標です。
1月31日に終了した3か月間、1月31日に終了した6か月間
(千単位)2024202320242023
ダックホーン・ポートフォリオ株式会社に帰属する純利益$15,857 $14,917 $31,394 $34,732 
支払利息4,500 2,684 8,504 4,846 
所得税費用6,021 5,265 11,650 12,352 
減価償却費および償却費(a)
9,708 7,533 17,037 13,290 
EBITDA36,086 30,399 68,585 65,220 
購買会計調整(a)
23 65 48 107 
取引費用(b)
1,759 3,596 4,995 3,653 
デリバティブの公正価値の変動(c)
3,147 2,429 1,258 2,061 
株式ベースの報酬(d)
1,781 1,564 2,833 2,572 
借金の借り換え費用
— 760 — 865 
リース収入、純額(e)
(61)— (271)— 
調整後EBITDA$42,735 $38,813 $77,448 $74,478 
_______________________________________________
(a) 購買会計の調整は、TSGによる過去の買収や、2021年度以前に完了したその他の特定の取引における企業結合会計の影響に関するもので、その結果、在庫と長期資産の公正価値調整が行われました。減価償却費の購入会計調整には、2024年1月31日および2023年1月31日に終了した3か月間の無形資産の償却190万ドル、2024年および2023年1月31日に終了した6か月間の380万ドルの無形資産の償却が含まれます。
(b) 取引費用には、提示された両期間の法務サービス、専門家費用、その他のデューデリジェンス費用が含まれます。これらの費用は、要約連結営業報告書の販売費、一般管理費に反映されます。
(c) その他の費用に反映されたデリバティブの公正価値の変動に対する非現金調整額を、要約連結営業報告書に差し引いた金額です。
(d) 株式ベースの報酬に関連する非現金費用を表し、要約連結営業報告書の販売費、一般管理費、売上原価に反映されます。
(e) 2023年度に買収したガイザービルワイナリーの貸主であるオペレーティングリースに関連するリース収益を、要約連結営業報告書の純売上高および販売費、一般管理費に反映しています。リース期間は2024年2月に満了しました。リース収入、純売上高には$の純売上高が含まれます0.9百万と $1.82024年1月31日に終了した3か月と6か月間は100万ドル、2024年1月31日に終了した3か月と6か月間の販売費、一般管理費は90万ドルと160万ドルです。
























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流動性と資本資源
流動性の源泉
私たちの主な現金ニーズは、在庫の生産や購入、営業および資本支出の資金調達などの運転資金のためです。私たちは、営業活動からのキャッシュフローとクレジットファシリティに基づく借入で必要な営業資金を調達しています。2024年1月31日現在、当社のクレジット・ファシリティの条件にもよりますが、リボルビング・ライン・オブ・クレジットには1,310万ドルの現金と3億5,700万ドルの未払いキャパシティがありました。
私たちの事業は季節的な性質を持っているため、一般的に現金需要が最も高くなるのは収穫時です。収穫期は、農業の状況やその他の制御が及ばない要因にもよりますが、通常は8月から10月にかけてです。私たちは、今後12か月間の現金需要を満たすには、予想営業キャッシュフロー、手持ち現金、およびリボルビングクレジットラインの借入能力で十分であると考えています。ただし、事業成長計画、計画されている設備投資、または絶え間なく変化し競争の激しい業界環境への対応の変更により、当社の現金要件が変化する可能性があります。
重要な現金要件
今後12か月間は、クレジットファシリティに加えて、事業から生み出されるキャッシュフローが主要な流動性源になると予想しています。現在の業績に基づくと、これらの資金源は、将来の事業成長計画と契約上の義務を果たすために必要な現金要件を満たすのに十分であると考えています。当社の流動性ニーズには、通常、予想される運転資金要件、計画的な資本支出、オペレーティングリースの支払い、推定納税負債、および当社のクレジットファシリティの条件に従って契約的に支払われるべき元本と利息の支払いが含まれます。
2023年の収穫に向けて、2024年度には総費用約8,570万ドルのブドウの契約を結びました。さらに、在庫の購入義務や、カスタムクラッシュ、保管、ガラス、瓶詰めサービス、設備に関する第三者とのさまざまな契約があります。その他のコミットメントの詳細については、要約連結財務諸表の注記9（コミットメントと不測の事態）を参照してください。
2024年1月31日現在、今後12か月間に予定されている元本支払いおよび関連する利息の支払いは約2,910万ドルで、2027年11月4日にクレジットファシリティが満期になるまでに予定されている元本の支払いと関連する利息の支払いは約3億1,170万ドルです。計算された利息支払い額は、2024年1月現在の実際の金利を使用しており、金利スワップ契約による将来の影響を除き、未払いのクレジットファシリティに対する将来のすべての利息支払いについてこれらの金利を想定しています。当社のクレジットファシリティの詳細については、要約連結財務諸表の注記6（負債）を参照してください。今後12か月以内に支払われる将来の最低オペレーティングリースの支払い額は合計で約430万ドルで、翌年には1,650万ドルが支払われます。
将来、現金ニーズが変化した場合、事業の変化に対応するために、代替または追加の資金源を探すことがあります。必要な範囲で、負債またはエクイティファイナンスを通じて追加の流動性資金を調達しようとする場合がありますが、そのような形態の資本が必要なときに、たとえあったとしても、あるいは許容できる条件で利用可能であるという保証はできません。
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キャッシュフロー
次の表は、純キャッシュフローの主な構成要素を示しています。
1月31日に終了した6か月間
(千単位)20242023
によって提供される（使われる）キャッシュフロー：
営業活動$(25,861)$18,097 
投資活動(17,130)(12,388)
資金調達活動49,777 (1,584)
現金の純増加$6,786 $4,125 
営業活動
当社の営業活動によるキャッシュフローは、主に、減価償却、債務発行費用の償却、デリバティブの公正価値の変動、株式ベースの報酬、繰延所得税など、特定の非現金取引を調整した純利益で構成されています。営業キャッシュフローには、主に在庫、売掛金、前払費用、買掛金、未払費用などの運転資本の定期的な変化も反映されます。
2024年1月31日に終了した6か月間、営業活動に使用された純現金は2,590万ドルでしたが、2023年1月31日に終了した6か月間の営業活動によって提供された純現金は1,810万ドルで、4,400万ドル減少しました。営業活動によってもたらされた現金の変化は、主に以下の要因によるものです。
•買掛金勘定と未払費用の変化により、主に所得税と請求書の見越と支払いのタイミングにより、営業キャッシュフローは2,010万ドル減少しました。
•2024年1月31日に終了した6か月間の在庫の増加は、主に2024年度の収穫に関連したブドウと大量のワインの購入の増加によるもので、営業キャッシュフローは2,880万ドル減少しました。そして
•売掛金の変動は、当社の卸売販売チャネルに関連する純売上高への通常の季節的影響によるもので、通常は与信条件によるもので、その結果、営業キャッシュフローは820万ドル増加しました。
投資活動
2024年1月31日に終了した6か月間の資本支出に関連する投資活動に使用された純現金は1,710万ドルでしたが、2023年1月31日に終了した6か月間の純現金は1,240万ドルでした。これには、それぞれ約1,070万ドルと880万ドルのバレル購入が含まれていました。さらに、当社は、ガイザービルワイナリーで計画されている資本プロジェクトに関連して、240万ドルの返金不可の前払いをしました。私たちは時々、ワイナリー、ブドウ園、生産施設を評価して、私たちの成長を支える戦略的買収やその他の資本改善を行う潜在的な機会を探します。このような取引には、将来、追加の投資や資本支出が必要になる場合があります。
資金調達活動
2024年1月31日に終了した6か月間、財務活動によって提供された純現金は4,980万ドルでしたが、2023年1月31日に終了した6か月間の財務活動に使用された現金は160万ドルでした。2024年1月31日に終了した6か月間、財務活動によって提供された純現金は、主に6,800万ドルの当社の与信枠に基づく借入によるもので、当社の信用枠に基づく1,300万ドルの支払いと500万ドルの長期債務の支払いによって一部相殺されました。2023年1月31日に終了した6か月間、財務活動に使用された純現金は、主に当社のクレジットファシリティのリファイナンスによるもので、2億2,580万ドルの新規長期債務の発行と900万ドルの与信枠に基づく借入が含まれていました。これは、当社の与信枠に基づく1億1,900万ドルの支払い、1億1,520万ドルの長期債務の支払い、および負債発行費用の支払いによって一部相殺されました 240万です。
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資本資源
2024年1月31日現在、当社のリボルビング・ライン・オブ・クレジットで未使用のキャパシティは3億5,700万ドルでした。ただし、季節ごとの追加キャパシティの3,000万ドルの追加借入額を除きます。2024年1月31日現在、当社のリボルビング・ライン・オブ・クレジットには6,800万ドルの未払いドローがありました。ディレイド・ドロー・ターム・ローンには未払いのドローはありませんでした。2024年1月31日現在のタームローンの未払いの元本残高は2億1,580万ドルでした。クレジット契約に基づいて借りたローンの満期日は2027年11月4日です。
クレジットファシリティの概要は以下の通りです。追加情報については、要約連結財務諸表の注記6（負債）を参照してください。
リボルビング・ライン・オブ・クレジット— リボルビング・ライン・オブ・クレジットにより、借り手は最大4億2,500万ドルの金額を引き出すことができます。ただし、季節ごとに3,000万ドルのキャパシティを追加するための追加借入額は除きます。リボルビング・ライン・オブ・クレジットは2027年11月4日に満期になります。金利は、リボルビング・ライン・オブ・クレジットの平均利用可能性にもよりますが、タームSOFRに100ベーシスポイントを加えたものから、タームSOFRに150ベーシスポイントを加えたものまであります。リボルビング・ライン・オブ・クレジットで借りることができる金額は、主に会社の在庫と売掛金の残高に基づいて、毎月の借入基準の計算の対象となります。
タームローン— タームローンファシリティは、四半期ごとの元本支払いと、2027年11月4日の満期時に支払うべき残りの未払いの元本と利息を含めて、総額2億2,580万ドルとなりました。タームローンの金利は、タームSOFRに、10〜15ベーシスポイントのクレジットスプレッド調整と、1.625％のローンマージンを加えたものです。
ディレイド・ドロー・ターム・ローン— ディレイド・ドロー・ターム・ローンは、四半期ごとの元本支払いと、2027年11月4日の満期時に支払われる未払いの元本と利息の残りを合わせて、リボルビングではないドローダウンの上限が2,500万ドルです。2,500万ドルは全額利用可能で、未払いで、タームSOFRの金利に10〜15ベーシスポイントのクレジットスプレッド調整を加えたもので、ローンマージンは1.625％です。
信用契約には、監査済み財務諸表の提出や慣習的な否定契約など、慣習的な肯定契約が含まれています。これらの契約は、とりわけ、追加の債務を負担したり、特定の先取権を付与したりする当社の能力を制限するものです。2024年1月31日現在、私たちはすべての契約を遵守しています。
貸借対照表外の取り決め
2024年1月31日現在、当社の財政状態、経営成績、流動性、資本支出、または資本資源に重大な影響を及ぼす、または将来的に及ぼす可能性が合理的に高いオフバランスシート契約はありませんでした。
重要な会計方針と見積もり
経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析は、米国会計基準に従って作成された要約連結財務諸表に基づいています。これらの要約連結財務諸表を作成するには、適切な技術的な会計規則とガイダンスの適用、および見積もりの使用が必要です。これらのポリシーを適用するには、将来の出来事に関する判断が必要です。将来の出来事が予測どおりに展開することはめったになく、最良の見積もりでも日常的に調整が必要になるため、これらの見積もりや判断は、さまざまな仮定に基づく要約連結財務諸表や開示に重大な影響を与える可能性があります。
2023年度のフォーム10-Kの年次報告書の「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析—重要な会計方針」で開示されたものと比較して、2024年1月31日に終了した6か月間、当社の重要な会計方針に重要な変更はありませんでした。
最近の会計上の宣言
最近の会計上の発表に関する追加情報については、本報告書の第1部の項目1に含まれる要約連結財務諸表の注記2（表示の基準と重要な会計方針）を参照してください。
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アイテム 3.市場リスクに関する量的および質的開示
当社の継続的な事業運営により、金利、商品価格、その他の生産投入、外貨、インフレに関連するコストの変動など、特定の市場リスクにさらされています。
金利
当社は、クレジットファシリティの金利の変動に関連して金利リスクにさらされています。クレジットファシリティには、当社のクレジットファシリティの条件に従い、期間SOFRベースの金利に該当するマージンまたは該当する場合は所定の代替金利を加えた変動金利で利息がかかります。2024年1月31日現在、変動金利での未払いの借入額は合計2億8,380万ドルでした。これらの借入に適用される実効金利が100ベーシスポイント上昇すると、利息支出が年換算で280万ドル増加し、当社の経営成績と財政状態に影響を与える可能性があります。私たちは、通常の営業および財務活動、およびデリバティブ金融商品の使用を通じて、金利リスクを管理しています。金利変動の影響を軽減するため、2023年1月に金利スワップを開始しました。当社の金利スワップ契約の詳細については、要約連結財務諸表の注記7（デリバティブ商品）を参照してください。
インフレーション
これまでのところ、インフレが当社の事業、経営成績、または財政状態に重大な影響を与えたとは考えていません。価格戦略とコスト削減を通じてその影響を最小限に抑えるために、インフレの影響を引き続き追跡しています。しかし、当社の事業が著しいインフレ圧力の影響を受けている場合、製品の価格上昇、供給交渉、または生産改善によって、そのような影響を完全には相殺できない可能性があります。将来の予想よりも高いインフレ率は、当社の事業と財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
外国通貨
当社の収益と費用は米ドル建てで、大きな為替リスクの対象にはなりません。外貨為替レートの変動により、取引の損益が要約連結営業報告書に計上される場合があります。当社は、予想されるフランスからのバレルの購入に関連する外貨為替リスクの一部を相殺するために、外国為替先渡契約を使用しています。私たちは通常、最長12か月間の外国為替先渡契約を使用します。詳細については、要約連結財務諸表の注記7（デリバティブ商品）を参照してください。
2024年1月31日現在、外貨為替レートの変動による感受性は重要ではありませんでした。
商品価格
私たちの製品の主な商品はブドウで、通常、ブドウの10％は私たちの不動産から調達されています。購入したブドウやバルクワインの価格は、さまざまな地域のさまざまなブドウ品種の収量、これらのブドウの年間需要、悪天候、自然災害、疫病による不作など、これらの農業ビジネスの変動など、私たちの制御が及ばない多くの要因の影響を受けます。私たちのブドウとバルクワインの供給構成は、事前の購入契約とスポット購入とで年ごとに異なります。年ごとの変動は、市場の状況と販売需要に基づいています。私たちは、ブドウやバルクワインの予想購入額について、コモディティヘッジは行っていません。私たちは供給源の多様化を続けており、収穫年ごとに収穫できるブドウを最適化するために、毎年製品ラインの変更を検討しています。
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私たちが調達する他の原材料には、ガラス、コルク、ワイン添加物などがあります。現在、これらの資料は複数のベンダーから調達しています。私たちは通常、これらのサプライヤーと毎年価格交渉を行い、すべての原材料について競争入札プロセスを実施して、当社の量を活用して生産投入コストを削減します。私たちは、原材料やその他の生産関連の投入物の将来の価格変動を管理するために、フォワード、フューチャー、その他のデリバティブ・ヘッジ活動は行っていません。その結果、これらの価格の一部は時間の経過とともに変化し、商品価格、原材料、またはワイン生産におけるその他の重要な投入物の将来の変化は、当社の将来の経営成績に重大な影響を与える可能性があります。
アイテム 4.統制と手続き
開示管理と手続き
私たちは、改正された1934年の証券取引法（「取引法」）に基づいて提出または提出する報告書で開示する必要のある情報が、SECの規則とフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、そのような情報が蓄積され、必要に応じて最高経営責任者および最高財務責任者を含む当社の経営陣に伝達されることを合理的に保証するように設計された開示管理と手続きを維持しています。必要事項に関するタイムリーな決定を可能にするために財務情報開示。
このフォーム10-Qの四半期報告書の対象期間の終了時点で、当社の経営陣は、最高経営責任者および最高財務責任者の監督と参加を得て、取引法規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されている開示管理と手続きの有効性を評価しました。この評価に基づいて、当社の最高経営責任者兼最高財務責任者は、2024年1月31日現在、当社の開示管理と手続きは、取引法に従って提出する報告書で開示する必要のある情報が、開示の検討のために必要に応じて経営陣に伝達され、適用されるSECのフォームと規制で定められた期間内に正確かつタイムリーに記録、処理、要約、報告されることを合理的に保証するために有効であると結論付けました。
財務報告に関する内部統制の変更
2024年1月31日に終了した3か月間、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い財務報告の内部統制の変更はありませんでした。
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パート 2
アイテム 1.法的手続き
私たちは時々、通常の事業活動から生じるさまざまな法的手続きに関与しています。不測の事態による損失に関連する法的費用は、合理的に見積もることができ、関連事項により、会社によると、将来の偶発事象に基づいて会社が費用またはその他の損失を被る可能性がある場合に発生します’のポリシー、それ以外の場合は法的費用は発生時に支出されます。私たちは現在、その結果が当社にとって不利であると判断された場合、個別に、または他の事項と組み合わされて、当社の事業、経営成績、キャッシュフロー、または財政状態に重大な悪影響を及ぼすと考えられる訴訟の当事者ではありません。
アイテム 1A.リスク要因
このフォーム10-Qの四半期報告書の日付の時点で、第II部「項目1A」で説明されている場合を除き、2023年度のフォーム10-Kの年次報告書に記載されているリスク要因に重大な変化はありません。2023年12月6日にSECに提出された2023年10月31日に終了した会計四半期のフォーム10-Qの四半期報告書にある「リスク要因」。
アイテム 5.その他の情報
ルール10b5-1取引計画
時々、当社の執行役員および取締役の一部は、1934年の証券取引法の規則10b5-1またはその他の方法に従って、書面による取引契約を締結し、修正し、終了する予定であり、今後もそうなると予想しています。会社の取締役や執行役員はいません 採用された、変更された、または 終了しました2024年1月31日に終了した3か月間の任意のルール10b5-1取引契約または非ルール10b5-1取引契約（このような用語は規則S-Kの項目408で定義されています）。

















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アイテム 6.展示品
展示品番号。展示品の説明参考により組み込み
フォーム日付番号ファイル番号
2.1
2023年11月16日付けの、当社、Merger Sub、Brown-Forman、およびSonoma-Cutrerによるおよび間の、2023年11月16日付けの合併契約と合併計画
8-K2023年11月16日2.1001-40240
3.1
ダックホーン・ポートフォリオ社の法人設立証明書を修正し、改訂しました.
10-Q2023年6月8日3.1001-40240
3.2
ダックホーン・ポートフォリオ社の改正および改訂された細則
8-K2021年3月22日3.2001-40240
4.1
普通株券の形式
S-1/A2021年3月10日4.1333-253412
4.2
資本金の説明
10-K2021 年 10 月 4 日4.2001-40240
10.1
2023年11月16日付けの、マラードとブラウン・フォーマンによる当社間の、修正および改訂された株主間契約
8-K2023年11月16日10.1001-40240
10.2
2023年11月16日付けの、マラードとブラウン・フォーマンによる当社間の登録権契約の修正および改訂版
8-K2023年11月16日10.2001-40240
10.3
2024年1月12日付けで、ダックホーン・ワイン・カンパニー、ダックホーン・ポートフォリオ株式会社、ジェニファー・フォール・ユングが締結した、修正および改訂された雇用契約
8-K2024年1月12日10.1001-40240
10.4
2024年1月12日付けで、ダックホーン・ワイン・カンパニー、ダックホーン・ポートフォリオ社、ショーン・サリバンの間で締結された第2次修正・改訂雇用契約
8-K2024年1月12日10.2001-40240
10.5
2024年1月12日付けで、ダックホーン・ワイン・カンパニー、ダックホーン・ポートフォリオ社、ピート・プシビリンスキーが締結した、第2次修正・改訂雇用契約
8-K2024年1月12日10.3001-40240
10.6
2024年1月12日付けで、ダックホーン・ワイン・カンパニー、ダックホーン・ポートフォリオ・インク、ザック・ラスムソンが締結した第2次修正・改訂雇用契約
8-K2024年1月12日10.4001-40240
31.1*
2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高経営責任者の認定
31.2*
2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高財務責任者の認定
32.1*
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づく最高経営責任者および最高財務責任者の認定
101.インチ*XBRLインスタンス文書 (そのXBRLタグはインラインXBRL文書に埋め込まれているため、インスタンス文書はインタラクティブデータファイルには表示されません)。
101.SCH*XBRL タクソノミー拡張スキーマドキュメント。
101.CAL*XBRL タクソノミー拡張計算リンクベースドキュメント。
101.DEF*XBRL タクソノミー拡張定義リンクベースドキュメント
101.LAB*XBRL タクソノミー拡張ラベルリンクベースドキュメント。
101.PRE*XBRL タクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベースドキュメント
104*
表紙インタラクティブデータファイル（インラインXBRLとしてフォーマットされ、別紙101に含まれています）。
* ここに提出
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署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は正式に権限を与えられた署名者に、自分に代わってこの報告書に署名させました。
ダックホーン・ポートフォリオ株式会社
日付：2024年3月7日
作成者:/s/ ディアドラ・マーラン
ディアドラ・マーラン
暫定社長、最高経営責任者、会長
(最高執行役員)
日付：2024年3月7日
作成者:/s/ ジェニファー・フォール・ユング
ジェニファー・フォール・ユング
執行副社長、最高財務責任者
(最高財務責任者および最高会計責任者)
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