株主の皆様、昨年の を振り返ると、2023年は当社にとって、組織全体で堅調な業績が続く分岐点となる時期であると考えています。厳しいマクロ環境を背景に、私たちは焦点を絞り、戦略的優先事項を推進し、財務上および運営上の厳密さという新しい パラダイムを確立しました。第4四半期は好調な業績で今年を締めくくり、販売戸数、収益、調整後EBITDAという主要な指標全体で予想通りの結果を出しました。さらに、第4四半期には、3四半期連続で収益が増加し、4四半期連続で純損失と調整後EBITDAマージンが改善したことが反映されています。運用の観点から見ると、2023年は大きな成果をもたらしました。私たちは、特にエージェント・パートナーシップ・プログラム（APP）の中で、パートナーシップ とエコシステム・ネットワークを拡大しました。2023年下半期の利息を差し引いた後、利益率の高いアセット・ライト・ソリューションによる収益源の多様化を継続しました。そして最も重要なのは、2024年に調整後EBITDAの持続的な収益性を達成するための明確な道筋を確立したことです。将来を見据えて、私たちの戦略的ロードマップは明確で、不動産業界全体の顧客やパートナーにとって信頼できるソリューションセンターとして、主要な 機能における役割と責任の精緻化によって支えられています。2024年、私たちのチームは、パートナーシッププログラムの拡大を含むアセットライト事業の拡大と、潜在的に収益を最大化し、市場機会を活用するためのマーケティング戦略の進化に焦点を当てます。これらはすべて、当社の基盤となる製品であるキャッシュオファーに基づいており、当社の成長と拡大を続けています。そのためには、パートナー ネットワークが私たちの成長戦略の重要な手段です。特に私たちのエージェントパートナーシッププログラムは、オファーパッドとパートナーエージェントの両方にとって、長期的な関係を育み、収益を増やすのに役立ちました。階層化された 構造や限定特典を含む最近の機能強化により、私たちの活動範囲はさらに拡大すると予想されます。APPからダイレクトプラス、オファーパッドのRenovateまで、当社の拡張サービスは、2023年のユニットトランザクションの43％を占め、マージンと 顧客満足度の向上につながりました。私たちは、不動産業者パートナー向けのデータインサイトから、すべての 利害関係者向けの詳細なリノベーション進捗追跡まで、アセットライトサービスのエンドツーエンドでリアルタイムの洞察を可能にする技術スタックを構築し続けています。変化の激しい市況を乗り切る中、私たちは3つの戦略的課題に揺るぎなく注力しています。それは、不動産摩擦の解消、Offerpadのアセットライト事業の推進、そしてパートナーエコシステムの拡大です。最後に、Offerpadチーム、パートナー、株主の継続的なサポートに感謝の意を表したいと思います。私たちは、戦略的ビジョン、事業上の強み、そして の株主価値の向上への取り組みに自信を持って前進します。ブライアン・ベア | 会長兼最高経営責任者別紙99.2

純利益 (損失)、調整後純利益 （損失）と調整後。EBITDA（百万ドル）純利益（損失）調整後純利益（損失）調整後EBITDA 最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整および追加情報については、付録を参照してください。販売した住宅 あたりの総収入（百万ドル）と取得した住宅の返品

最も直接的に比較可能なGAAP指標と追加情報については、付録を参照してください。23年上半期の売却住宅1戸あたりの利息控除後の総拠出マージン純売却代金保有コスト販売費用拠出金拠出金利息控除後の拠出マージンその他 サービス利息後の総拠出マージン（7,000ドル）（5,000ドル）（5,000ドル）（5,000ドル）（14,000ドル）（25,000ドル）（37,000ドル）3,000ドル（34,000ドル））3万ドル（3,000ドル）（1万ドル）17,000ドル12,000ドル7,000ドル純売却代金保有費用販売費用拠出マージン利息引後拠出マージンその他のサービス 合計拠出マージン23年上半期の利息売却住宅1戸あたりの利息を差し引いた総拠出マージン

2024年第1四半期の販売戸数の見通し 7億5,000～850万ドルの収益2億4500万ドル — 調整後EBITDA1（1,000万ドル）—（250万ドル）1 このガイダンスを調整できない理由の説明については、付録の非GAAP財務指標を参照してください。

付録将来の見通しに関する記述 この株主レターの一部の記述は、1995年の民間証券訴訟改革法の意味における将来の見通しに関する記述と見なされる場合があります。将来の見通しに関する記述は、通常、将来の出来事またはOfferpadの の将来の財務または経営成績に関するものです。たとえば、オファーパッドの財務見通し、収益性に関する期待、およびオファーパッドが事業を展開する業界における予想される市況に関する記述は、将来の見通しに関する 記述です。場合によっては、将来の見通しに関する記述を「かもしれない」、「すべき」、「できる」、「かもしれない」、「計画」、「可能」、「プロジェクト」、 「努力」、「予算」、「予測」、「期待」、「期待」、「意図」、「意図」、「意図」、「予定」、「予測」、「予測」、「予測」、「信じる」、「予測」、「予測」、「予測」、「信じる」、「予測」、「予測」、「予測」、「信じる」、「予測」、「予測」、「予測」、「信じる」、「予測」、「予測」、「予測」、「信じる」、「予測」、「予測」、「予測」、「信じる」、「予測」、「予測」これらの用語、それらのバリエーション、または類似の用語の潜在的な」、「続行」、または否定的な言葉。このような将来の見通しに関する記述は、リスク、不確実性、およびその他の重要な要因の影響を受けやすく、実際の の結果が、そのような将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる可能性があります。このような将来の見通しに関する記述に影響を与える可能性のある要因には、オファーパッドの一般的な経済状況に対応する能力、米国の住宅不動産業界の健全性、既存の市場または参入する可能性のある新しい市場で市場シェアを拡大するオファーパッドの能力、成長とコスト構造 を効果的に管理するオファーパッドの能力、不動産在庫を正確に評価および管理し、適切な資産を維持するオファーパッドの能力が含まれますが、これらに限定されませんそして望ましい不動産在庫の供給、改修の管理。オファーパッドの新製品や サービスの提供を成功させ、テクノロジープラットフォームを管理、開発、改良する能力、オファーパッドの製品とブランドを維持・強化し、顧客を引き付ける能力、オファーパッドの 将来における収益性の達成と維持能力、第三者との戦略的関係の成功、オファーパッドがニューヨーク証券取引所の継続的な上場基準を満たしていないこと。2024年2月27日頃に証券取引委員会に提出される2023年12月31日に終了する年度のフォーム10-Kの年次報告書、および証券取引委員会 に提出されたその他の報告書の「リスク 要因」というキャプションの下で説明されているこれらおよびその他の重要な要因により、実際の結果がこの株主レターに記載されている将来の見通しに関する記述に示されているものと大きく異なる場合があります。これらの将来の見通しに関する記述は、 Offerpadとその経営陣は合理的だと考えていますが、本質的に不確実な見積もりと仮定に基づいています。この株主向けレターのいかなる内容も、ここに記載されている将来の見通しに関する記述が達成されること、またはそのような将来の見通しに関する記述で想定されている 結果のいずれかが達成されることを表明したものと見なすべきではありません。将来の見通しに関する記述は、作成された日付の時点でのみ述べられているので、過度に信頼するべきではありません。Offerpadは、適用される証券法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しの 記述を更新または改訂する義務を負いません。

オファーパッドソリューションズ株式会社要約された 12月31日に終了した3か月間、12月31日に終了した年度（1株あたりのデータを除く千単位）（未監査）2023 2023 2022収益 240,458ドル 677,214ドル 1,314,412ドル 3,952,314ドル 3,952,314ドル売上原価 223,766 722,074 1,244,231 3,769,892 総利益（損失）16,692 (44,860) 70,181 182,422 営業費用:販売、 マーケティングと運営 17,932 48,761 116,558 238,931 一般管理 8,775 13,300 50,091 58,718 テクノロジーと開発 1,236 2,978 7,945 12,090 総営業費用 27,943 65,039 174,594 309,739 営業損失 (11,251) (109,899) (104,413) (127,317) その他の収益 (費用): ワラント負債の公正価値の変動 (109) 3,360 68 23,522 利息費用 (5,154) (15,135) (18,859) (45,991) その他の収益、純額 1,065 861 6,149 1,532 その他の費用の合計 (4,198) (10,914) (12,642) (20,937) 税引前損失 (15,449) (120,813) (117,055) (148,254) 所得税給付 (費用) 8 (324) (163) (359) 純損失 $ (15,441) ドル (121,137) ドル (117,218) ドル (148,613) 一株当たりの純損失、基本ドル (0.57) ドル (7).35) $ (4.44) $ (9.09) 希薄化後 $ (0.57) $ (7.35) $ (7.35) $ (4.44) $ (9.09) 加重平均発行済普通株式、基本27,292 16,492 26,385 16,343 加重平均 発行済普通株式、希薄化後 27,292 16,492 26,385 16,348 43

オファーパッドソリューションズ株式会社要約された 連結貸借対照表 12月31日現在（千単位、1株あたりの額面価格を除く）（未監査）2023 2022 資産流動資産: 現金および現金同等物 75,967$ 75,967$ 97,241 制限付現金 3,967 43,058 売掛金 9,935 2,350 不動産 在庫 276,500 664,697 前払い費用およびその他の流動資産 5,236 6,833流動資産総数 371,605 814,179 資産および設備、純4,517 5,194 その他の非流動資産 3,572 5,696 総資産 3,572 5,696 総資産 $379,694 $825,069 $負債と 株主資本流動負債：買掛金 4,946ドル 4,647未払負債およびその他の流動負債 13,859 28,252 担保付クレジットファシリティおよびその他の負債、純額227,132 605,889 担保付クレジットファシリティおよびその他の負債-関連当事者 30,092 60,176 流動負債合計 276,029 698,964 ワラント負債 471 539 その他の長期負債 1,418 3,689 負債総額 277,918 703,192 コミットメントおよびコンティンジェンシー株主資本:クラスA普通株式、額面0.0001ドル、承認済み株式200万株、2023年12月31日現在の発行済株式27,233株と15,491株と2022年、それぞれ3株のクラスB普通株式、2023年12月31日現在の授与、発行済株式数 、額面0.0001ドル、承認済株式20,000株、2022年12月31日現在の発行済株式988株 — — 追加資本金499,660 402,544累積赤字（397,887）（280,669）株主資本総数 101,776 121,877負債と株主資本の合計 $ 379,694$ 825,069

オファーパッドソリューションズ株式会社要約された 連結キャッシュフロー計算書 12月31日に終了した年度（千ドル）（未監査）2023 2022年営業活動によるキャッシュフロー：純損失$ （117,218）$（148,613）純損失を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整：減価償却 728 1,022 債務融資 費用の償却 4,343 2,948 不動産在庫評価調整 8,937 93,810 株式ベースの報酬 7,915 8,307 ワラント負債の公正価値の変動 (68) (23,522) デリバティブ商品の売却益 (2,124) — 処分による損失資産と設備 76 — 営業資産と負債の変化:売掛金 (7,585) 3,815 不動産在庫 379,260 374,064 前払い費用およびその他の資産 3,733 (275) 買掛金 299 (1,752) 未払金およびその他の負債 (16,664) (4,402) 営業活動によって提供された 純現金 261,632 305,405 2 投資活動によるキャッシュフロー：不動産や設備の購入（127）（1,070） デリバティブ商品の購入（2,569）— デリバティブ商品の売却による収入 4,681 — 投資によって提供された（使用された）純現金活動 1,985（1,070）財務活動からのキャッシュフロー：クレジットファシリティおよびその他の債務からの借入 875,559 3,178,033 クレジットファシリティおよびその他の債務の返済（1,286,795）（3,540,466）債務融資費用の支払い（1,948）（646）倉庫貸付施設からの借入 25,193 — 返済倉庫貸付ファシリティ（25,193）— 事前積立ワラントの発行による収入 90,000 — 事前積立された ワラントの行使による収入 11 — 事前積立ワラントの発行費用（784）— ストックオプションの行使による収入 53 4、898 株式ベースの報奨に関連する税金の支払い (78) (285) 財務活動によって使用された純現金 (323,982) (358,466) 現金、現金同等物および制限付現金の純変動 (60,365) (54,134) 現金、現金同等物および制限付現金、期首140,299 194,433 現金、現金同等物および制限付現金現金、期末 79,934$ 140,299 現金、現金同等物および制限付現金の要約連結貸借対照表との調整:現金および現金同等物 75,967$ 97,241 制限付き 現金 3,967 43,058 合計現金、現金同等物および制限付現金 79,934$ 140,299 キャッシュフロー情報の補足開示： 利息の現金支払い 24,730$ 59,732

非GAAP財務指標 では、上記の経営成績に加えて、米国の一般に認められた会計原則（「GAAP」）で義務付けられていない、またはそれに従って提示されていない特定の財務指標を報告しています。これらの指標には、当社の業績を評価する際の 分析ツールとしての限界があり、単独で検討したり、総利益や純利益を含むGAAP指標の代わりとして検討したりするべきではありません。当社の非GAAP財務指標は、類似のタイトルを持つ指標を報告する他の企業とは異なる方法で計算または提示する場合があり、その結果、報告する非GAAP財務指標は、私たちの業界や他の業界の企業の指標と比較できない場合があります。この株主レターでは、予測調整後EBITDAと予測純利益（損失）、または利息控除後の拠出利益と総利益との定量的 調整を行っていません。 不当な努力をしないと特定の調整項目を計算できないためです。調整後EBITDAに関しては、これらの項目には、将来の付与および没収に関する株式ベースの報酬が含まれますが、これらに限定されません。また、利息後拠出利益に関しては、これらの項目には、将来の見通しに関する純利益（損失）と総利益の計算にそれぞれ重大な影響を与える可能性のある在庫評価調整、在庫販売時期、または製品構成が含まれますが、これらに限定されません。不確実で、 はさまざまな要因に左右され、その中には私たちの制御が及ばないものもあります。調整後総利益、拠出利益、および利息控除後の拠出利益（および関連するマージン）当社のマージンに関する追加情報を投資家に提供するために、私たち には、非GAAP財務指標である調整後総利益、拠出利益、および利息後拠出利益（および関連マージン）を含めました。調整後総利益、拠出利益、および 利息を差し引いた拠出利益は、経営陣がユニットレベルの経済および市場全体の業績を評価する際に使用するため、投資家にとって有用な財務指標であると考えています。これらの指標はそれぞれ、特定の期間に売却された 住宅に関連する経済性を示すことを目的としています。そのためには、その期間に売却された住宅（および付随サービス）から生み出された収益を含め、そのような費用が前の期間に認識されていたとしても、そのような住宅販売に直接起因する費用のみを含めて、 、提示された期間の終了時点で不動産インベントリに残っている住宅に関連する費用を除きます。拠出利益は、住宅取得費用、改修および修理費用を考慮し、保有費用と売却費用を調整した上で、 報告期間中に売却された住宅からオファーパッドが収益を生み出す能力を評価する手段を投資家に提供します。利息控除後の拠出利益は、報告期間中に売却された住宅に起因する利息費用（シニア およびメザニン担保付きクレジットファシリティを含む）を含めることで、総利益にさらに影響します。これらの指標は、有意義な前期比較を促進し、提示された期間に売却された資産に直接関連する費用を考慮して、 後に売却された資産の収益を生み出す当社の能力を示していると考えています。調整後総利益、拠出利益、拠出利益、利息引後拠出利益（および関連するマージン）は、当社の業績を補足する指標であり、分析ツールとして の制限があります。たとえば、これらの指標には、過去の期間にGAAPに基づいて記録された費用が含まれており、期末に在庫に保管されていた住宅に関連して、同時期に にGAAPに基づいて計上する必要のある費用は含まれていません。したがって、これらの指標を単独で検討したり、GAAPに基づいて報告された当社の業績分析の代わりとして検討したりするべきではありません。これらの指標を、最も直接的に比較可能なGAAP財務 指標である売上総利益との調整を含めています。

調整後の総利益/マージン調整後総利益は、（1）純不動産在庫評価調整額に、（2）現在の期間に売却され、収益原価に記録された（2）純不動産在庫評価調整額に、（2）提示された期間に売却された住宅に関連する利息費用を調整したGAAPに基づく総利益として計算されます。純不動産 の在庫評価調整額は、期末に不動産在庫に残っている住宅の期間中に記録された不動産在庫評価調整費用を合計し、当期に売却された住宅について前期に記録された不動産在庫 評価調整手数料を差し引いて計算されます。調整後総利益を、収益に対する調整後総利益の割合と定義しています。 は、特定の期間に販売された住宅の売上総利益率を把握し、報告期間全体で比較できるため、この指標は業績の重要な指標であると考えています。調整後総利益は、経営陣が特定の転売コホートの住宅処理の主要段階（買収、 リフォーム、再販）にわたるパフォーマンスを評価するのに役立ちます。貢献利益/マージン当社は、調整後総利益から、（1）提示期間中に販売された住宅で発生した直接販売費用を（1）差し引き、販売、マーケティング、運営に記録された期間中に販売された住宅の当期に発生した保有費用 を差し引き、販売、マーケティング、運営に記録された当期間に販売された住宅の当期に発生した保有費用 を差し引き、販売、マーケティング、運営に記録された当期に販売された住宅の保有費用を差し引いたものとして計算します。(4) その他の収益、純額。主に当社の現金および現金同等物と公正価値から得られる利息収入で構成されていますデリバティブ金融商品の調整。当社の保有費用の構成は、以下の 調整表の脚注に記載されています。貢献利益は、収益に対する貢献利益の割合と定義しています。この指標は、特定の期間に販売された住宅のユニットレベルのパフォーマンスを把握し、レポート期間全体で比較できるため、業績の重要な指標だと考えています。貢献利益は、経営者が特定の再販グループに直接関連する流入と流出を評価するのに役立ちます。拠出利益/利息控除後のマージン拠出金 利息控除利益とは、拠出利益から、現在の期間に売却され収益原価に記録された（1）住宅に関連する利息費用を差し引き、（2）現在の期間に売却された住宅に関連する利息費用を差し引き、（2）販売原価に記録され、以前は調整後総利益から除外されていて、（3）シニアおよびメザニン担保クレジットファシリティに基づく利息費用を差し引いたものとして定義します期間中に売却された住宅に発生しました。これには、売却が行われた過去 期間に記録された支払利息が含まれます。当社のシニアおよびメザニン担保付きクレジットファシリティは、当社の住宅によって不動産在庫として担保されており、ドローダウンは購入時に住宅ごとに行われ、 戸の売却時に返済する必要があります。利息控除後の拠出マージンを、収益に対するパーセンテージとしての利息引後拠出利益と定義しています。この指標は業績の重要な指標だと考えています。利息控除後の拠出利益は、経営陣 が、資金調達費用を全額負担した場合に、上記のとおり拠出マージンのパフォーマンスを評価するのに役立ちます。

次の表は、調整後総利益、拠出利益、および利息引後拠出利益を、最も直接的に比較可能なGAAP指標である当社の総利益（損失）と、売却住宅1戸あたりの拠出利益（損失）および売却住宅1戸あたりの利息引後拠出金 （損失）を、その期間における最も直接的に比較可能なGAAP指標であるオファーパッドの販売住宅1戸あたりの総利益（損失）に調整したものです。対象：終了3か月（パーセンテージと販売住宅を除く千単位、 未監査）2023年12月31日、9月30日2023 2023 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 2022年総利益 (損失) 16,692ドル 23,973ドル 22,231ドル 7,285ドル (44,860) 粗利益 6.9% 10.2% 9.7% 1.2% -6.6% 販売された住宅 712 703 650 1,609 1,865 販売された住宅1戸あたりの総利益（損失）23.4 34.1 34.2 4.5（24.1) 調整：在庫評価調整-当期 565 918 169 7,285 44,075 在庫評価調整-前期間 (713) (318) (13,679) (51,515) (25,469) 利息支出資本額 964 235 1,358 4,677 3,081 調整後総利益 (損失) 17,508 24,808 10,079 (32,268) (23,173) 調整後の総額マージン 7.3% 10.6% 4.4% -5.3% -3.4% 調整:直接販売費用 (5,829) (5,593) (5,743) (18,061) (20,584) 販売の保有費用-現在の 期間 (742) (453) (269) (1,248) (1,251) 販売の保有費用-前期 (285) (72) (567) (567) (1,886）（1,209）その他の収益、純1,065 3,837 965 282 861拠出利益（損失）11,717 22,527 4,465（53,181）（45,356）拠出マージン 4.9％ 1.9％ -8.7％ -6.7％住宅販売712 703 650 1,609 1,865販売住宅1戸あたりの寄付利益（損失）16.5 32.0 6.9（33.1）(24.3) 調整：支払利息を資産計上したもの（964）（235）（1,358）（4,677）（3,081）売却された住宅の支払利息-当期（2,041）（2,622）（1,292）（5,498） （5,858）売却された住宅の支払利息-前期間（1,466）（553）（3,708）（12,032）（6,943）利息控除後の拠出利益（損失）7,246 19,117 (1,893) (75,388) (61,238) 利息控除後の拠出マージン 3.0% 8.2% -0.8% -12.4% -9.0% 住宅売却712 703 650 1,609 1,865売却住宅1戸あたりの利息控除後の拠出利益（損失）10.2 27.2（2.9）（46.9）（32.8）

調整後純利益（損失）と 調整後EBITDA また、当社の経営陣が基礎となる財務実績を評価するために使用する非GAAP財務指標である調整後純利益（損失）と調整後EBITDAも提示しています。これらの指標は、非経常項目または非現金項目を調整した、 の期間ごとのパフォーマンスについての洞察を提供すると考えています。調整後純利益（損失）は、ワラント負債の公正価値の変動を調整したGAAP純利益（損失）として計算します。調整後純利益（損失）マージン は、収益に対する調整後純利益（損失）の割合と定義しています。調整後EBITDAは、支払利息、資本化利息の償却、税金、減価償却費、および株式ベースの 報酬費用を調整した調整後純利益（損失）として計算します。調整後EBITDAマージンは、収益に対する調整後EBITDAの割合と定義しています。調整後純利益（損失）と調整後EBITDAは、GAAPに従って計算された当社の業績指標を補足するものであり、 の重要な制限があります。たとえば、調整後純利益（損失）と調整後EBITDAは、GAAPに基づいて計上する必要がある特定の費用の影響を除外しており、同業他社や他の業界の企業が提示する同様のタイトルの指標とは大きく異なる場合があります。したがって、これらの指標を単独で検討したり、GAAPに基づいて報告された当社の業績分析の代わりとして検討したりするべきではありません。次の表は、示された期間における当社の調整後純利益（損失）と調整後EBITDAと、最も直接的に比較可能なGAAP指標であるGAAP純利益（損失）との調整を示しています。（1）資本化利息の償却は、提示された期間に売却された住宅で発生したシニアおよび メザニン利息関連費用を含む、すべての利息関連費用を表します。売却時に売上原価に計上され、費用計上されます。3か月に終了しました（パーセンテージを除く千単位、未監査）2023年12月31日 30日 2023年6月30日 2023年3月31日 2022年12月31日純損失（GAAP）$（15,441）$（19,986）$（22,344）$（59,447）$（121,137）ワラント負債の公正価値の変動 109（13,137）1) (435) 389 (3,360) 調整後純損失 $ (15,332) $ (20,117) $ (22,779) $ (59,058) $ (124,497) 調整後純損失マージン (6.4%) (8.6%) (9.9%) (9.7%) (18.4%) 調整: 利息費用 5,154 4,406 1,867 7,467 32 15,135 資本化利息の償却 (1) 964 235 1,358 4,677 3,081です所得税（給付）費用（8）6 43 122 324 減価償却費 172 175 178 202 258 株式ベースの報酬の償却 2,000 2,017 2,055 1,843 2,014 調整後EBITDA（7,050）（13,277）（17,278）（44,782）（103,685）調整後EBITDAマージン（2.9％）（5.7%) (7.5%) (7.3%) (15.3%)

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