表格20-F

誤り会計年度--12-3100017789822018年、2019年および2020年12月31日までの年度の減価償却費用はそれぞれ人民元2，79万元、人民元3，441万元および人民元4，68.4万元2018年、2019年および2020年12月31日までの年度の償却費用はそれぞれ人民元29.2万元、人民元33.8万元および人民元42.4万元00017789822020-01-012020-12-3100017789822020-12-3100017789822019-12-3100017789822019-01-012019-12-3100017789822018-01-012018-12-3100017789822018-11-022018-11-0200017789822015-11-022015-11-0200017789822018-12-3100017789822020-01-0100017789822020-02-1200017789822020-05-012020-05-3100017789822020-05-3100017789822017-12-310001778982恵沢：恵業長澤とその代替メンバー2019-12-310001778982ホイッツ：シリーズA償還可能第一選択共有メンバー2019-12-310001778982Huiz：シリーズBは第一選択共有メンバーを償還できます2019-12-310001778982Huiz：SeriesBPlusRedeemablePferredSharesMember2019-12-310001778982Huiz：SeriesBPlusPlusRedeemablePferredSharesMember2019-12-310001778982アメリカ-公認会計基準：可変利益実体の主要利益メンバー2019-12-310001778982ホイッツ：お客様会員US-GAAP：顧客集中度リスクメンバーアメリカ公認会計基準：売掛金メンバー2019-12-310001778982ホイース：お客様会員アメリカ公認会計基準：売掛金メンバーUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2019-12-310001778982ホイース：お客様会員US-GAAP：顧客集中度リスクメンバーアメリカ公認会計基準：売掛金メンバー2019-12-310001778982US-GAAP：顧客集中度リスクメンバーウィズ：CustomerJMemberアメリカ公認会計基準：売掛金メンバー2019-12-310001778982US-GAAP：顧客集中度リスクメンバーアメリカ公認会計基準：売掛金メンバー2019-12-310001778982ホイッツ：株主メンバー2019-12-310001778982SRT：CEO実行官メンバ2019-12-310001778982アメリカ-GAAP：車両メンバー2019-12-310001778982アメリカ-GAAP：OfficeEquipmentMembers2019-12-310001778982アメリカ公認会計基準：レンタルとレンタル改善メンバー2019-12-310001778982US-GAAP：ComputerEquipmentMembers2019-12-310001778982US-GAAP：インターネットドメイン名のメンバ2019-12-310001778982US-GAAP：コンピュータソフトウェア無形資産メンバ2019-12-310001778982アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2019-12-310001778982アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2019-12-310001778982ホイース：銀行ローン192023年5月メンバー2019-12-310001778982ホイース：銀行ローン2022年5月2019-12-310001778982恵沢：銀行ローン月10月1120月2019-12-310001778982ホイース：銀行貸出日2020年9月30日メンバー2019-12-310001778982会商：深セン創必成控股有限公司会員2019-12-310001778982SRT：ParentCompany 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192022のメンバー2020-01-012020-12-310001778982ホイース：銀行ローン2022年5月2020-01-012020-12-310001778982恵沢：銀行ローン月10月1120月2020-01-012020-12-310001778982ホイース：銀行貸出日2020年9月30日メンバー2020-01-012020-12-310001778982アメリカ-公認会計基準：香港税務会員2020-01-012020-12-310001778982米国-公認会計基準：国家税務管理中国メンバー2020-01-012020-12-310001778982会商：深セン創必成控股有限公司会員2020-01-012020-12-310001778982ホイッツ：GlobalShareIncentivePlanMember2020-01-012020-12-310001778982米国-公認会計基準：研究·開発費メンバー2020-01-012020-12-310001778982アメリカ-公認会計基準：一般と行政費用メンバー2020-01-012020-12-310001778982ホイッツ：販売費用メンバー2020-01-012020-12-310001778982米国-GAAP：販売コストメンバー2020-01-012020-12-310001778982米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2020-01-012020-12-310001778982ホイッツ：GlobalShareIncentivePlanMember米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2020-01-012020-12-310001778982国：CN2020-01-012020-12-310001778982米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2020-01-012020-12-310001778982アメリカ-GAAP：AcsidentAndHealthInsuranceSegmentMembers2020-01-012020-12-310001778982アメリカ-GAAP：HealthInsuranceProductLineMembers2020-01-012020-12-310001778982SRT：ParentCompany 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Member2018-12-310001778982ホイッツ：通貨リスクのメンバー2018-12-310001778982アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2020-02-122020-02-120001778982ウェールズ：アメリカの預金者共有メンバーアメリカ公認会計基準：超過割当オプションメンバー2020-02-122020-02-120001778982ウェールズ：アメリカの預金者共有メンバー米国-GAAP：IPOメンバー2020-02-122020-02-120001778982アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2020-02-122020-02-120001778982ホイッツ：村君会員アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2020-02-122020-02-120001778982アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバーHuiz：HuidzHoldingLimitedメンバー2020-02-120001778982アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバーホイッツ：村君会員2020-02-120001778982ウェールズ：アメリカの預金者共有メンバー2020-04-300001778982コンベンション：前払金とその他の売掛金メンバー2020-05-012020-05-310001778982ウェールズ：アメリカの預金者共有メンバー2020-05-012020-05-310001778982米国-GAAP：シリーズAPReferredStockMembers2014-09-012014-09-300001778982米国-GAAP：シリーズAPReferredStockMembers2014-09-300001778982Huiz：シリーズBは第一選択共有メンバーを償還できます2016-03-310001778982Huiz：SeriesBPlusRedeemablePferredSharesMember2016-07-310001778982ホイッツ：転換社債メンバー2018-07-310001778982米国-公認会計基準：制限された株式メンバーウィッツ：村军さん2019-06-300001778982アメリカ公認会計基準：償還可能な第一選択株式メンバー2015-01-012015-12-310001778982アメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー2015-01-012015-12-310001778982恵沢：恵業長澤とその代替メンバー2017-12-310001778982恵沢：恵業長澤とその代替メンバー2018-12-310001778982Huiz：EquitySecuritiesWithout ReadilyDefinableFairValueMember2017-12-310001778982米国-GAAP：株式投資方法のメンバー2017-12-310001778982Huiz：SeriesBPlusRedeemablePferredSharesMember2017-12-310001778982アメリカ-アメリカ公認会計基準：シリーズBPferredStockMember2017-12-310001778982米国-GAAP：シリーズAPReferredStockMembers2017-12-310001778982アメリカ公認会計基準：非制御的利益メンバー2017-12-310001778982アメリカ-公認会計基準：前払いメンバーを保留2017-12-310001778982アメリカ公認会計原則：他の総合収入メンバーを累計2017-12-310001778982US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2017-12-310001778982アメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー2017-12-310001778982アメリカ-アメリカ公認会計基準：シリーズBPferredStockMember2018-12-310001778982米国-GAAP：シリーズAPReferredStockMembers2018-12-310001778982Huiz：EquitySecuritiesWithout ReadilyDefinableFairValueMember2018-12-310001778982米国-GAAP：株式投資方法のメンバー2018-12-310001778982アメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー2018-12-310001778982US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-12-310001778982アメリカ-公認会計基準：前払いメンバーを保留2018-12-310001778982アメリカ公認会計基準：非制御的利益メンバー2018-12-310001778982アメリカ公認会計原則：他の総合収入メンバーを累計2018-12-310001778982米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2018-12-310001778982米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2019-12-310001778982米国-GAAP：シリーズAPReferredStockMembers2019-12-310001778982アメリカ-アメリカ公認会計基準：シリーズBPferredStockMember2019-12-310001778982Huiz：EquitySecuritiesWithout ReadilyDefinableFairValueMember2019-12-310001778982米国-GAAP：株式投資方法のメンバー2019-12-310001778982US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001778982アメリカ公認会計原則：他の総合収入メンバーを累計2019-12-310001778982アメリカ-公認会計基準：前払いメンバーを保留2019-12-310001778982米国-GAAP：シリーズAPReferredStockMembers2020-12-310001778982アメリカ-アメリカ公認会計基準：シリーズBPferredStockMember2020-12-310001778982Huiz：EquitySecuritiesWithout ReadilyDefinableFairValueMember2020-12-310001778982米国-GAAP：株式投資方法のメンバー2020-12-310001778982アメリカ-公認会計基準：前払いメンバーを保留2020-12-310001778982アメリカ公認会計原則：他の総合収入メンバーを累計2020-12-310001778982US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-31Xbrli：純Xbrli：共有ISO 4217：人民元Utr：年Utr：月ISO 4217：ドルISO 4217：ドルXbrli：共有ISO 4217：人民元Xbrli：共有

カタログ表

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表

20-F

(マーク1)

☐	1934年証券取引法第12(B)又は12(G)条に基づく登録声明

あるいは…

☒	1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで十二月三十一日2020.

あるいは…

☐	1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

日本から日本への過渡期については、日本政府は日本政府への移行を継続し、日本は引き続き中国へ移行する

あるいは…

☐	1934年証券取引法第13条又は15(D)条に基づいて提出された幽霊会社報告

この幽霊会社の報告書の事件の日付が必要だ

依頼書類番号：001-39216

聡明である

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

適用されない

(登録者氏名英文訳)

ケイマン諸島

(法団または組織の司法管轄権)

香港国際空港ビル5階

3-4

深セン市アニメ園、南海大道月海路,

南山区深セン518052, 人民Republic of China

(主な行政事務室住所)

譚耀宗

香港国際空港ビル5階

3-4

深セン市アニメ園、南海大道月海路,

南山区深セン518052, 人民Republic of China

電話：+867553689 9088

メール：

メール：tanguoho@huize.com

(会社の連絡先名、電話、電子メールおよび/またはファックス番号および住所)

この法第12(B)節に基づいて登録または登録される証券：


クラスごとのタイトル	取引記号	各取引所の名称それに登録されている
米国預託株式(1株当たり20株A類普通株に相当し、1株当たり額面0.00001ドル)A類普通株は、1株当たり0.00001ドルの価値があります* *違います。Tは取引に使われていますがナスダック世界市場アメリカ預託株です。	ウィズ	ナスダック世界市場

この法第12(G)節に基づいて登録または登録される証券：

ありません

(クラス名)

同法第15(D)節に基づいて報告義務を有する証券：

ありません

(クラス名)

年次報告で述べた期間終了までの発行者が属する各種資本または普通株の流通株数を明記する

2020年12月31日現在、あります(一)888,506,366発行済みと発行済みのA類普通株、1株当たり0.00001ドルの価値、および(Ii)150,591,207発行済みと発行されたB類普通株は、1株当たり額面0.00001ドル

登録者が証券法第405条規則で定義されている有名な経験豊富な発行者であるか否かをチェックマークで示す。はい、はいを示す違います。

この報告が年次報告または移行報告である場合、登録者が1934年“証券取引法”第13または15(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示してください違います。

登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告書の提出を要求された短い期間内)、(1)1934年“証券取引法”第13または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にこのような届出要件を遵守してきたかどうかをチェックマークで示すはい、そうです**

登録者が条例第405条の規定に従って提出すべきすべてのインタラクションデータファイルを電子的に提出したかどうかを再選択マークで示す

S-T

(本章232.405節)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような書類の提出を要求された短い期間内)はい、そうです**

登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバであることをチェックマークで示す

非加速

Filer、あるいは新興成長型会社。ルールの“大型加速ファイルサーバ”“加速ファイルサーバ”“新興成長型企業”の定義を参照してください

12b-2

“取引所法案”


大規模データベース加速ファイルマネージャ	☐	ファイルマネージャを加速する	☒	非加速ファイルマネージャ	☐

				新興市場と成長型会社	☒

もしある新興成長型会社がアメリカ公認会計原則に従ってその財務諸表を作成する場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択するかどうかを再選択マークで示す場合、第13節に基づいて提供された任意の新しいまたは改訂された財務会計基準を遵守する

(A)“取引法”☐

新又は改正財務会計基準とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表したその会計基準編纂の任意の更新を意味する

登録者が報告書を提出したかどうかを再選マークで示し、その経営陣が“サバンズ·オクスリ法案”(“米国法典”第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいて、その監査報告書を作成または発表する公認会計士事務所の財務報告内部統制の有効性を評価した☐

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す


アメリカは会計原則を公認している ☒	*	他の国も同様であり、イギリス政府も同様であり、中国も同様である
	**

前の質問に答えたときに“その他”をチェックした場合は、登録者がどの財務諸表に従うかをチェックマークで示してください。--項目

これが年次報告であれば、登録者が空殻会社であるかどうかをチェックマークで示してください(ルールで定義されているように

12b-2

“取引法”)。同意を示すが、同意しない☒番号：

(過去5年間の破産手続きに関する発行者にのみ適用)

裁判所が確認した計画に基づいて証券を割り当てた後、登録者が1934年“証券取引法”第12、13又は15(D)条に提出されたすべての書類及び報告書を提出したか否かを再選択マークで示す。*：はい，いいえ

カタログ表

カタログ


序言：序言		1

前向き情報		3

第一部分です		4

第1項。	役員·上級管理職·コンサルタントの身分	4
第二項です。	見積統計データと予想スケジュール	4
第三項です。	重要な情報	4
第四項です。	その会社に関する情報	53
項目4.A。	未解決従業員意見	83
五番目です。	経営と財務回顧と展望	83
第六項です。	役員、上級管理者、従業員	99
第七項。	大株主および関係者取引	109
第八項です。	財務情報	111
第九項です。	見積もりと看板	112
第10項。	情報を付加する	112
第十一項。	市場リスクの定量的·定性的開示について	122
第十二項。	株式証券を除くその他の証券説明	123

第二部です。		125

十三項。	違約、延滞配当金、延滞配当金	125
14項です。	所有者の権利を担保するための実質的な改正と収益の使用	125
第十五項。	制御とプログラム	126
プロジェクト16.A.	監査委員会財務専門家	127
16.B項。	道徳的準則	127
プロジェクト16.C。	チーフ会計士費用とサービス	127
プロジェクト16.D。	免除監査委員会は上場基準を遵守する	128
プロジェクト16.E。	発行者および関連購入者が株式証券を購入する	128
プロジェクト16.F。	登録者の認証会計士を変更する	129
プロジェクト16.G。	会社の管理	129
16.H項。	炭鉱安全情報開示	129

第三部です。		130

17項です。	財務諸表	130
第十八項。	財務諸表	130
プロジェクト19.	展示品	130

カタログ表

序言：序言

本年度報告書には

20-F,

あるいは本年度報告は、文意に加えて、本年度報告の目的のみである

•

“米国預託証明書”とは、米国預託証明書を証明できる米国預託証明書を意味する

•

“米国預託株式”とは、米国預託株式であり、1株当たり米国預託株式は20株A類普通株を代表する

•

“中国”または“中華人民共和国”は人民Republic of Chinaを意味し、本年度報告だけでは、香港、マカオ、台湾は含まれていない

•

“A類普通株”とは、私たちA類普通株に対して、1株当たり0.00001ドルの価値があり、1株当たり1票を持つことである

•

“B類普通株”とは、私たちB類普通株に対して、1株当たり0.00001ドルの価値があり、1株当たり15票を携帯することである

•

“普通株”とは、私たちのA類普通株とB類普通株のことで、1株当たり0.00001ドルの価値があります

•

GWP“とは、適用される初年度保険料および継続保険料を含む毛保料を意味する

•

“保険パートナー”とは、私たちと協力している保険会社のことで、彼らは私たちのプラットフォームで保険商品を保険します

•

“保険顧客”とは、私たちのプラットフォームを通じて流通している保険商品の購入者を意味し、旅行保険商品の場合、旅行会社は通常、複数の個人のために保険を購入し、各旅行会社を購入した人を保険顧客と見なし、どの保険証で保障されている人も被保険者である

•

“被保険者”とは、保険証書に基づいて加入した個人を指し、任意の所与の期間の加入人数を計算する際に、重複項を除いて、その期間内に複数の保険証書に加入された被保険者をその期間の被保険者に計上し、累積加入人数を計算する際に、重複項を除去し、私たちのプラットフォームを通じて複数の保険証書で保障されている被保険者を被保険者に計上させる

•

“私たちのVIE”は深セン市匯業天沢投資控股有限公司です

•

“私たちのWFOE”は智軒国際管理コンサルティング(深セン)有限会社です

•

“人民元”と“人民元”は中国の法定通貨である

•

“ドル”は米国の法定通貨である

•

“私たち”、“私たち”、“私たちの会社”及び“私たちの”とは、私たちのケイマン諸島持株会社の慧択を指し、文意が指す場合、その付属会社、その総合可変権益実体及び総合可変権益実体の付属会社を含む

私たちの運営マトリックスを開示する際には、私たちは大陸での業務運営、中国だけを考慮しました。期限が1年を超える保険商品は長期保険商品に分類される。独立プラットフォームとは、保険会社や他の保険業界参加者に所属していないプラットフォームを指す

カタログ表

別の説明がない限り、本年度報告のすべての人民元対ドルと米ドルの人民元換算は6.5250元対1.00ドルのレートで行われ、これは米連邦準備委員会理事会理事会が発表したH.10統計データの2020年12月31日からの有効為替レートである。私たちはいかなる人民元あるいはドルの金額がすでにあるいは任意の特定の為替レートでドルあるいは人民元に両替された可能性があることを示しません

カタログ表

前向き情報

この年間報告書は未来の事件に対する私たちの現在の期待と見方を反映した前向きな陳述を含んでいる。これらの前向きな陳述は、1995年の米国個人証券訴訟改革法の“安全港”条項に基づいて作られた。既知と未知のリスク、不確定要素とその他の要素は、“第3項、肝心な情報-D.リスク要素”に列挙されたリスク要素を含み、著者らの実際の結果、業績或いは業績と展望性陳述中の明示或いは暗示の結果、業績或いは業績とは大きく異なる可能性がある。これらの表現は既知および未知のリスク、不確定性および他の要素に関連し、私たちの実際の結果、業績または成果は展望性表現中の明示または暗示と大きく異なる可能性がある

その中のいくつかの前向きな陳述は、“可能”、“予想”、“目標”、“推定”、“計画”、“計画”、“信じる”、“可能”、“可能”、“継続”または他の同様の表現によって識別することができる。私たちのこれらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件に対する予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件が私たちの財務状況、経営結果、業務戦略と財務需要に影響を与える可能性があると考えている。これらの前向きな陳述は、以下の内容に関連する陳述を含む

•

私たちの使命目標戦略

•

私たちの将来の業務発展、財務状況、経営業績

•

保険業界の成長に対する中国の期待は

•

私たちの製品とサービスの需要と市場受容度への期待

•

私たちは保険顧客、保険会社、他のパートナーとの関係を期待しています

•

私たちの業界の競争は

•

私たちが提案している収益は

•

私たちの産業に関連した政府政策と規制

このような展望的な陳述は様々な危険と不確実性と関連がある。私たちは私たちがこのような展望的陳述で表現された予想が合理的だと信じているが、私たちの予想は後で発見されるかもしれない。私たちの実際の結果は私たちの予想と大きく違うかもしれない。本年度報告書の他の部分には、私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある他の要因が含まれています。しかも、私たちは持続的な環境で運営している。新しいリスク要素と不確定要素は時々出現し、私たちの管理層はすべてのリスク要素と不確定要素を予測することができず、すべての要素が私たちの業務に与える影響を評価することもできず、あるいはいかなる要素或いは要素の組み合わせは実際の結果がいかなる展望性陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。あなたはこの年間報告書と私たちが参考にした文書をよく読んで、私たちの未来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく違って、さらに悪いかもしれないということを理解しなければならない。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する

この年間報告書は私たちが様々な政府と個人出版物から得たいくつかのデータと情報を含む。これらの出版物の統計データはまた、いくつかの仮定に基づく予測を含む。保険業は市場データ予測の速度で増加しないかもしれないし、全くそうではないかもしれない。もしこの市場が予想される速度で成長できなければ、私たちの業務とアメリカ預託証明書の市場価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、この業界の急速な発展性質は、私たちの市場の成長の見通しや未来の状況に関連するいかなる予測や推定にも重大な不確実性をもたらす。さらに、市場データの背後にある任意の1つまたは複数の仮説が後に発見されるのは正しくない場合、実際の結果は、これらの仮定に基づく予測とは異なる可能性がある。あなたはこのような展望的な陳述に過度に依存してはいけない

本年度報告で行われた前向き陳述は，本年度報告までに述べた日までの事件や情報のみに触れている。法律に別の要求がない限り、私たちは、陳述の日の後、または意外な事件の発生を反映するために、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を公開更新または修正する義務はない。あなたは本年度報告書と私たちが本年度報告書で言及した文書と本年度報告書の添付ファイルを読み、私たちの将来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく異なる可能性があることを理解しなければなりません

カタログ表

第一部分です

第1項。	役員·上級管理職·コンサルタントの身分

適用されません

第二項です。

見積統計データと予想スケジュール

適用されません

第三項です。

重要な情報

A.	選定された財務データ

選定された合併財務データ

以下、2018年12月31日現在、2019年および2020年12月31日までの総合(赤字)/収益総合レポートデータ、2019年12月31日および2020年12月31日までの精選総合貸借対照表データ、および2018年12月31日現在、2019年および2020年12月31日までの精選総合キャッシュフローデータは、本年度報告書の他の部分に含まれる監査された総合財務諸表に由来しています。以下に厳選した2017年12月31日現在の総合貸借対照表データおよび2017年12月31日および2018年12月31日現在の精選総合キャッシュフローデータは、当社の監査された総合財務諸表に由来しており、本年度報告には含まれていません。私たちの歴史的結果は必ずしも未来のどの時期の予想結果を示すとは限らない。選定した総合財務データは当社が審査した総合財務諸表及び関連付記及び以下の“第5項、運営及び財務回顧及び展望”と結合して読むべきであり、そしてその全体標準に従って確認しなければならない。私たちの総合財務諸表はアメリカ公認の会計原則あるいはアメリカ公認会計原則に基づいて作成と列報されています


	2013年12月31日までの年間
	2017			2018			2019			2020
	人民元			人民元			人民元			人民元			ドル
	(百分率、株式、一株を除いて、千単位データ)
総合(損失)/収益まとめレポート
営業収入
仲買収入		251,556			503,547			982,124			1,215,434			186,273
その他の収入		11,776			5,281			11,195			4,788			734

営業総収入		263,332			508,828			993,319			1,220,222			187,007

運営コストと支出
収入コスト (1)		(164,750	)		(316,397	)		(629,531	)		(813,507	)		(124,675	)
その他のコスト		(1,919	)		(1,905	)		(1,837	)		(2,846	)		(437	)

総運営コスト		(166,669	)		(318,302	)		(631,368	)		(816,353	)		(125,112	)
販売費用 (1)		(104,980	)		(94,613	)		(164,665	)		(230,438	)		(35,316	)
一般と行政費用 (1)		(41,877	)		(46,177	)		(161,816	)		(150,207	)		(23,020	)
研究開発費 (1)		(50,107	)		(24,944	)		(33,831	)		(49,135	)		(7,530	)

総運営コストと費用		(363,633	)		(484,036	)		(991,680	)		(1,246,133	)		(190,978	)

営業(赤字)/利益		(100,301	)		24,792			1,639			(25,911	)		(3,971	)

その他収入/(支出)
利子収入/(支出)		655			(27,111	)		(190	)		(1,157	)		(177	)
未実現為替収益/(損失)		36			(354	)		362			(9	)		(1	)
投資収益		811			—			718			137			21
他にもネットワークは		1,171			4,569			12,676			10,177			1,559

(損失)/所得税前利益、及び権益法被投資者の収入シェア		(97,628	)		1,896			15,205			(16,763	)		(2,569	)
所得税費用		(406	)		(278	)		(57	)		(1,768	)		(271	)
権益法被投資者の収益/(損失)シェア		989			1,310			(180	)		239			37

純(損失)/利益		(97,045	)		2,928			14,968			(18,292	)		(2,803	)

原因となる純利益/(損失) 非制御性利益．		128			(224	)		66			—			—

慧選は純利益を占めるべきである		(97,173	)		3,152			14,902			(18,292	)		(2,803	)

償還可能優先株償還価値増額		(26,474	)		(29,118	)		(32,854	)		(4,274	)		(655	)

償還可能優先株に分配する		47,934			(1,558	)		(7,431	)		1,074			165

普通株主は純損失を占めなければならない		(75,713	)		(27,524	)		(25,383	)		(21,492	)		(3,293	)

純(損失)/1株当たり収益を計算するための普通株加重平均
基本的希釈の		445,272,000			445,272,000			452,445,068			963,817,614			963,817,614

普通株主は1株当たり純損失を占めるべきである
基本的希釈の		(0.17	)		(0.06	)		(0.06	)		(0.02	)		(0.00	)

カタログ表

(1)	株式ベースの給与費用の営業コストと費用への分配は以下の通り


	2013年12月31日までの年度
	2017		2018		2019		2020
	人民元		人民元		人民元		人民元		ドル
	(単位：千)
収入コスト		26		9		43		410		63
販売費用		196		110		6,514		10,642		1,631
一般と行政費用		386		726		87,980		40,820		6,256
研究開発費		203		122		421		381		58

合計する		811		967		94,958		52,253		8,008

以下の表に、我々が選定した日付までの総合貸借対照表データを示す


	2013年12月31日まで
	2017			2018			2019			2020
	人民元			人民元			人民元			人民元		ドル
	(単位：千)
総合貸借対照表データをまとめる：
現金と現金等価物		12,261			6,640			88,141			404,618		62,010
現金制限(2017年12月31日現在、2018年12月31日現在、2019年12月31日現在、2020年12月31日現在の統合VIE金額は、それぞれ27，992元、145，599，000元、人民元161，186，000元、人民元217，950，000元)		28,019			145,631			161,186			324,330		49,706
売掛金は，不良債権準備後の純額を差し引く		70,690			108,434			180,393			232,589		35,646
長期投資		17,765			21,575			23,395			46,084		7,063

総資産		165,777			334,084			508,805			1,335,976		204,747

売掛金(2017年12月31日現在、2018年12月31日現在、2019年12月31日現在、2020年12月31日総合VIE及びその子会社の請求権なしの売掛金は、それぞれ15，220，000元、人民元72，989，000元、人民元124，441，000元、人民元227，532，000元)		15,453			73,448			124,441			227,532		34,871
支払保険料(2017年12月31日現在、2018年12月31日現在、2019年12月31日現在、2020年12月31日まで、総合VIEとその子会社が当社に追加権を持たない金額はそれぞれ人民元101，694，000元、人民元114，447，000元、人民元125，587，000元、人民元187，219，000元)		101,694			114,447			125,587			187,219		28,693
その他の支払金及び計上費用(2017年12月31日現在、2018年12月31日現在、2019年12月31日現在、2020年12月31日現在、VIE及びその子会社が当社に対して追加権を持たない金額はそれぞれ人民元2552.2万元、人民元60599万元、人民元3767.8万元、人民元3942.1万元)		26,036			36,908			30,211			31,153		4,774
給与·福祉(2017年12月31日現在、2018年12月31日現在、2019年12月31日現在、2020年12月31日現在の総合VIEとその子会社に追加権を持たない給料と福祉金額はそれぞれ1701.7万元、人民元318.5万元、438.31万元、人民元5256.4万元)		17,017			31,850			43,993			63,919		9,796
所得税(2017年12月31日現在、2018年12月31日現在、2019年12月31日現在、2020年12月31日総合VIEとその子会社に追徴権がない課税所得税金額は、それぞれ2.06億元、2.06億元、2.06億元、244万元)		445			250			206			2,440		374
総負債		183,919			297,549			362,831			867,293		132,919

中間総株		367,228			421,773			454,627			—		—
株主(赤字)/権益総額		(385,370	)		(385,238	)		(308,653	)		468,683		71,828

総負債、中間層権益、株主(赤字)/資本		165,777			334,084			508,805			1,335,976		204,747

カタログ表

次の表に私たちが選んだ年の総合キャッシュフローデータを示します


	2013年12月31日までの年間
	2017			2018			2019			2020
	人民元			人民元			人民元			人民元			ドル
	(単位：千)
統合キャッシュフローデータをまとめる：
現金純額(経営活動用)/経営活動による提供		(85,349	)		66,853			118,024			137,666			21,098
投資活動提供/用現金純額		57,767			(3,554	)		(6,927	)		(31,078	)		(4,763	)
融資活動が提供する/用の現金純額		22,988			48,572			(14,079	)		383,053			58,706

現金および現金等価物に及ぼす為替レート変動の影響		(234	)		120			38			(10,020	)		(1,536	)
現金と現金等価物および制限現金純額(減少)/増加		(4,828	)		111,991			97,056			479,621			73,505
年初の現金および現金等価物と制限現金総額		45,108			40,280			152,271			249,327			38,211

年末現金と現金等価物および制限現金総額		40,280			152,271			249,327			728,948			111,716

資本化と負債化

適用されません

C.	収益を提供し使用する理由は

適用されません

リスク要因

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

私たちは新興、急速な発展と競争の激しいオンライン保険製品とサービス業界を経営しており、将来の見通しを予測することは難しい。私たちの過去の経営と財務業績は未来の業績を予測できないかもしれない

私たちが経営しているのは中国のオンライン保険製品とサービス業界で、この業界は発展が速く、私たちが予想していたように発展しないかもしれません。この産業は比較的新しく、ビジネスモデルも発展している。保険業を管理する規制の枠組みも発展しており、近い将来も不確実である可能性がある。業務の発展と変化する顧客ニーズと市場競争に伴い、私たちは引き続き新しい保険製品とサービスを発売し、私たちの既存の製品とサービスを改善したり、私たちのビジネスモデルを調整して最適化したりします。新たな規制要件や業界基準に対応したり、新製品の発売に関連したりするために、より厳しいリスク管理制度および/または政策を実施することが可能であり、これは私たちの業務成長に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの業務モデルのいかなる重大な変化も予想される結果に達しない可能性があり、私たちの財務状況と経営業績に重大かつ不利な影響を与える可能性があります。したがって、私たちの未来の見通しを効果的に予測することは難しい

カタログ表

私たちがこの新興で活力に満ち、競争の激しい市場で遭遇したり、遭遇する可能性のあるリスクと挑戦は、私たちの業務と将来性に影響を与えるかもしれない。これらのリスクと挑戦には私たちの能力が含まれています

•

変化し複雑な規制環境でナビゲーションしています

•

費用対効果に合った方法で私たちの保険顧客基盤を拡大します

•

保険顧客の変化する需要を効果的に満たすために、多様化と差別化された製品を開発·発売する

•

既存のビジネスパートナーとの関係を発展させ、維持し、新しいビジネスパートナーを誘致する

•

私たちのブランドの認知度を高めて維持します

•

リスク管理能力を向上させ

•

信頼性、安全性、高性能、拡張可能な技術インフラストラクチャを維持すること

•

優秀な従業員を引き付け、維持し、激励する

•

技術発展と競争構造の変化を含む絶えず変化する市場条件を予見し、適応する

もし私たちがビジネスパートナーや顧客に私たちのプラットフォームやサービスの価値を教育できなければ、私たちの製品やサービスの市場が私たちが予想していたように発展していなければ、ターゲット顧客のニーズを満たすことができなければ、あるいは私たちが直面する可能性のある他のリスクや挑戦に効果的に対応できなければ、私たちの業務や運営結果は損なわれる可能性があります

私たちの業務は高度な監督管理を受けており、現在私たちの法律、法規と監督管理要求の管理、解釈と実行は不明確で、絶えず変化し、不確定性に関連している

規定を守らない

適用された法律、法規および法規の要件に基づいて、または法律および法規の変化に反応できなかったことは、私たちの業務および将来性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは中国という高度に規制された業界で運営され、規制制度も変化し続けている。中国銀保監督管理委員会、あるいは銀監会は、中国の保険業を監督·監督する幅広い権力を持っている。中国のネット保険製品とサービス業界が出現し、絶えず迅速に発展して以来、銀監会は近年ずっとこの業界に対する監督管理を強化しており、新しい法律、法規と監督管理要求は絶えず公布されて実施されている。私たちはこれらの新しい法律、法規、規制要求による挑戦と、これらの法律、法規、規制要求の解釈と適用における重大な不確実性に直面している。しかも、規制環境がどのように変化するかにも不確実性がある

カタログ表

中国の保険監督体制には大きな変化が生じている。私たちに適用される法規をさらに制定することは、私たちの業務運営に追加的な制限を与えたり、その業界の競争をさらに激化させたりする可能性がある。私たちは規制環境におけるいかなる重大な変化も遵守するために多くの時間と資源を必要とするかもしれないが、これは私たちの業界の競争構造に大きな変化を引き起こす可能性があり、この過程で、私たちは競争優位性の一部または全部を失うかもしれない。私たちは規制要求の任意の変化によって変化する市場需要に応じて、私たちのプラットフォームで提供する保険商品の組み合わせを変えるかもしれません。私たちは私たちの製品の組み合わせに私たちのほとんど経験のない保険商品を増加させなければならないかもしれないし、私たちのプラットフォームでかつて人気のあった保険商品の提供を減少または停止しなければならないかもしれません。どちらも私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。例えば、銀監会は2019年8月に年金保険の予定金利上限を4.025%から3.5%に変更し、その後、2019年11月に保険会社に高金利年金保険商品の販売を中止することを提案している。これに対し、私たちは2019年10月から私たちのプラットフォームで年金保険製品の流通規模を拡大しています。私たちが年金保険商品に対して徴収する初年保険手数料手数料率は通常重大な疾病保険商品より低く、これにより年金保険商品を取り扱うことは短期的に利益が低いが、年金保険商品を提供することは私たちの保険顧客の範囲を拡大し、長期的な積極的な経営成果をもたらすと信じている。また、2019年10月、銀監会は“健康保険管理方法”を公布し、2019年12月1日から施行し、保険料調整メカニズムを医療保険保険条項に組み入れることを許可し、保険会社がより多元化した長期医療保険製品を提供できるようにした。そのため、重大な疾病保険製品の潜在的な顧客は市場で発売される可能性のある長期医療保険製品に転換する可能性があり、それによって私たちのプラットフォーム上の重大な疾病保険製品の販売増加の鈍化を招く。

2020年11月、“重篤疾病保険疾病定義と重篤疾病保険疾病定義の使用に関する事項に関する通知”を公布し、危篤疾病保険疾病定義に対して再分類を行い、ある疾病の範囲を拡大した。再分類は保険顧客にあまり有利ではないと考えられていることから、長期危篤疾患保険製品の競争力を維持するために、私たちは既存の保険顧客を維持し、私たちの保険顧客基盤を拡大するために、より魅力的な製品を投資開発する必要があるかもしれない。また、銀監会は2021年1月、各保険会社に“インターネット生命保険業務のさらなる規範化に関する通知(意見募集稿)”を配布した。この通知は、保険会社のインターネット生命保険業務の経営をさらに規範化し、インターネット生命保険製品の独占経営を要求することを目的としている。本通知が将来発効すれば、インターネット保険商品の提供および手数料率は不確定要素の影響を受けることになり、これは私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの管理チームの注意は、変化する規制や競争環境に対応するために努力することに移ることができる。同時に、遵守制限は私たちの業務範囲が制限される可能性があり、私たちの製品やサービスが制限され、私たちの顧客への魅力も低下します。したがって、私たちの業務と経営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない

また、変化する法律、法規、規制要求が私たちの業務にどのように適用されるかにも不確実性がある。銀監会及びその地方対応機関はこれらの法律、法規と監督管理要求の管理、解釈と実行の面で広範な自由裁量権を持っており、業界参加者に対して規制制裁を実施する権利がある。場合によっては、どのような行動または非作為が適用される法律、法規、または規制要件に違反していると考えられるかを決定することは困難である可能性がある。例えば、私たちのマーケティング努力の一部として、私たちは過去に潜在的な保険顧客に少量の現金報酬を提供して、保険商品を購入する前に私たちのプラットフォームに参加することを奨励しました。これらの潜在的な顧客がその後、私たちのプラットフォームで保険製品を購入した場合、その金額は支払保険料から差し引くことができます。このような手配が保険顧客に提供される保険契約で規定されている福祉以外の追加福祉とみなされる可能性があるかどうかは不明であり、これは中国の関連法律や法規で禁止されている。本年の期日まで、私たちはこれらの現金奨励を提供しませんが、私たちの過去のやり方が規制部門が取る追跡力のある行政措置の影響を受けないという保証はありません。さらに、私たちの保険会社パートナー、ユーザー流量チャネル、または他の業務パートナーがこれらの法律、法規、または規制要件に違反した不正行為は、私たちを罰金、民事または刑事責任に直面させ、私たちの業務運営の一部または全部を修正または終了することが要求され、さらには、私たちの保険パートナーまたは保険顧客にサービスを提供する資格が取り消される可能性があります。上記のいずれの状況の発生も、我々の業務、経営業績、財務状況、見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性がある

カタログ表

また、中国の監督管理機関は時々私たちの業務運営に対して様々な審査と検査を行う可能性があり、審査範囲は財務報告、税務報告、内部統制、適用される法律、規則、法規を遵守することを含む幅広い面をカバーする可能性がある。もしあれば

規定を守らない

私たちの業務運営中の事故が発見されれば、適用される法律法規に基づいて一定の修正措置をとることが要求されるかもしれませんし、あるいは行政処罰のような他の規制行動を受ける可能性があります。例えば、銀監会とその場所は口単位に対して何度も検査、審査、問い合わせを行い、いくつかを発見しました

規定を守らない

私たちの業務運営、リスク管理、内部統制で発生したイベントは、私たちのユーザー流量チャネルを介して保険料を決済することと、私たちのユーザー流量チャネルと協力して規制要求に適合しないイベントを含む。特に(I)私たちは過去に保険口座の資金を乱用したことがあり、(Ii)私たちのいくつかのビジネスパートナーは、関連するナンバープレートや承認されていないいくつかの旅行会社やユーザー流量チャネルを含み、過去には私たちに代わって保険料の一部を受け取っていた。中国の関連法律によると、私たちのような保険ブローカーは、保険会社を代表して保険顧客から得られた保険料を受け取り、保有し、そのような資金の使用や乱用を禁止するために、個別の口座を設立しなければならない。もし監督管理機関がこのような行為が重大な違反行為であると判断した場合、もしこのような監督管理要求を遵守できなかった場合、私たちは修正、警告、罰金或いは更に私たちの保険ブローカーサービス許可証或いは保険ブローカー免許を取り消した処罰に直面する。また、中国の関連法律·法規によると、中国の監督管理機関が要求する許可証を持っていない実体は、私たちに代わって保険料を徴収することは許されない。われわれはすでに救済措置を講じて，上記の問題を是正した

規定を守らない

不慮の事件。本年度報告の日までに、過去に乱用されたすべての保険料を返金しており、保険料の徴収に必要な関連許可証を持たない実体との連携を終了しました。私たちは、私たちを代表して保険料を受け取るための許可されていない事業パートナーとの協力を管理するために、より厳しい内部統制制度を採用する予定です

私たちはすべてを整頓しています

規定を守らない

不明確で変化していく規制環境の下で、私たちが知っている事件。しかし、私たちはあなたに保証できません、私たちはすべてを完全に修正することができます

規定を守らない

事件が発生した時、適時あるいは完全に規制要求を満たして、そうでなければ、私たちはもう未来のいかなる規制審査と検査を受け入れません

規定を守らない

私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性のある事件が発見される可能性があります

私たちは過去に運営損失と純損失を受けて、私たちはできないかもしれません

復帰して未来に利益を維持する

2017年、我々は970万元の純損失を出し、経営損失は1.03億元だった。2018年と2019年はそれぞれ純利益290万元と1500万元を実現し、2020年には1830万元(280万ドル)の純損失を計上した。2018年と2019年にはそれぞれ営業利益が2，480万元と160万元、2020年には営業損失が2，590万元(400万ドル)となった。私たちはあなたに私たちが帰ってきて未来に利益を出し続けるということを保証することはできない。私たちは、予測可能な未来に、私たちが業務を発展させ、新しい顧客を獲得し、私たちの保険製品やサービスをさらに発展させ、ブランド認知度を高め、私たちの運営コストと支出が増加すると予想している。このような努力は私たちが現在予想しているコストよりも高いかもしれないし、私たちはこのようなより高い支出を相殺するために十分な収入を増加させることに成功できないかもしれない。私たちの財政状況に否定的な影響を及ぼすかもしれない他の要素がある。例えば、もし私たちが既存または潜在的な競争相手との競争に成功しなかった場合、あるいは私たちが注文した保険商品が私たちが予想したように市場に受け入れられなかった場合、私たちの保険ブローカーの収入は予想を下回ることになり、私たちの財務業績は不利な影響を受けるだろう。もし規制部門が新しい法律、法規、規制要求を公布して私たちの業務運営を制限すれば、特に私たちの費用やコストモデルの面で、私たちの運営結果は影響を受けるだろう。上記その他の要因により、我々の純利益率は低下する可能性があり、あるいは将来的に再び純損失が発生する可能性があり、四半期や年度の収益性を維持できない可能性がある

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私たちのユーザー流量チャネルとの協力は規制要求の変化を受けるかもしれない

私たちは私たちのユーザー流量チャンネルを利用して彼らのユーザー流量を私たちの保険顧客に変換します。2020年12月7日、銀監会は“ネット保険業務管理方法”を発表し、2021年2月1日から施行され、銀監会の前身である2015年7月22日に発表された“ネット保険業務管理暫定方法”に代わった。“ネット保険方法”は多方面からネット保険業務に対する監督管理要求を変えた。例えば、ITインフラやネットワークセキュリティ保護を改善するために、保険機関やオンライン業界参加者により高い基準を設定している。特に，インターネット上の保険業務を運営する保険機関は，保険販売や保険応用機能を備え，安全な三級計算機情報システムで認証されたITシステムを持つべきである.“ネット保険方法”の要求によると、ネット保険取引は保険機関が経営するネットプラットフォームでしか行われない。“ネット保険方法”によると、私たちのユーザー流量ルートまたは他の非保険会社と保険仲介機関の業務パートナーは、インターネット保険業務に従事することが禁止されているが、これらに限定されない：(I)保険商品コンサルティングサービスを提供する；(Ii)保険商品を比較し、保険料の試算または見積もり比較を行う；(Iii)保険加入者のための保険計画を設計する；(Iv)保険加入手続きを行う；(V)保険料を徴収する。また、保険機関は、インターネット保険販売又は仲買活動において、直接又は相転移して、それに勤務登録を行っていない者に手数料又は報酬を支払ってはならない。“ネット保険方法”によると、保険機構は(一)2021年5月までにシステム開発、マーケティング宣伝、販売管理、情報開示などの方面に対して相応の修正を行うべきである；(二)2021年8月までに業務経営などのその他の問題の修正を完成すべきである；(三)2022年2月までに自営ネットワークプラットフォームのネットワーク安全等級保護認証を完成する。我々のシステムは2020年1月15日に安全な3レベルコンピュータ情報システムとして認証された.私たちは“ネットワーク保険方法”に基づいて積極的な修正を行っており、私たちの協力業務モデルを変更し、監督管理の要求に合わないユーザー流量チャネルとの協力を終了することを含む。しかし、私たちまたは私たちと協力しているユーザー流量チャネルがこれらの規制要件を適時に全面的に修正または完全に満たすことができるかどうかを保証することはできません。そうでなければ、私たちまたはユーザー流量チャネルは警告、罰金、違法所得の没収、許可証の取り消しの処罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果、将来性に重大な悪影響を及ぼすでしょう

また、本年度報告日までに、我々の一部のユーザ流量チャネルは、インターネットコンテンツプロバイダ許可証を取得していないか、または適用された法律または法規の要求に従って関係部門に必要な届出または登録を完了しておらず、届出や登録が完了していない場合、規制機関がインターネットベースの業務を終了させる可能性がある。また、私たちのいくつかのユーザー流量チャネルは、そのプラットフォーム上で保険顧客に法的要求の情報を開示することができなかった。私たちは関連するユーザーの流量チャンネルに修正を通知したが、彼らが適時に修正し、規制要求に符合することを保証することができない、あるいは根本的に保証できない。私たちのユーザー流量チャネルは、規制部門に登録されていないか、必要なライセンスを取得していないか、または顧客に合法的に要求された情報を開示しておらず、引き続き私たちと協力できない可能性があり、これは私たちのプラットフォームに惹かれる新しい顧客数を減らす可能性があり、これらのユーザー流量チャネルとの協力は罰金を科すことができるかもしれない。したがって、私たちの業務、財務業績、そして経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある

また、ある保険会社のパートナーとの合意によると、関連するオンライン保険規制の要求に適合しないユーザー流量チャネルを介して彼らの保険商品を分配することは許可されていません。したがって、私たちが登録されていないユーザー流量チャネルで彼らの保険商品を流通すれば、私たちは彼らとの合意に違反する可能性があり、これは私たちに違約責任を負わせ、私たちの財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない

ライセンスの取得、更新、または保留、許可、または承認が、ビジネスを展開または拡大する能力に影響を与える可能性があります

私たちは、私たちの業務を展開または拡大するために、中国の異なる規制機関から適用される許可、許可、承認を得る必要がある。中国の多くの政府部門は保険業務とインターネットサービスに関する各種規定を公布し、保険ブローカー許可証と国際比較会社許可証の保有を要求する規定を含む。当社はすでに中国監督管理当局の要求に応じて、当社の保険ブローカー免許及び国際商業会社ナンバープレートを取得、更新及び維持している。しかし、中国の監督管理当局がインターネットや保険製品やサービス業界を管理する新しい法規を発表しないことは保証されず、現在または将来の業務運営のために追加の許可、許可または承認を得ることが要求される可能性があり、これは私たちの業務運営や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

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もし私たちが保険顧客の絶えず変化する需要に基づいて保険製品を探し、設計し、開発することができなければ、私たちは既存の保険顧客を維持したり、新しい保険顧客を私たちのオンラインプラットフォームに引き付けることができないかもしれません

私たちの将来の成長は、新しい保険顧客を誘致し、既存の顧客から新たな購入を生み出す能力があるかどうかにかかっている。私たちは新しい顧客の選好と製品の傾向についてきて、既存と潜在的な保険顧客を引きつけなければならない。私たちのプラットフォームはお客様のニーズに応じて、個性的な保険製品の推薦を提供し、一連のサービスを提供し、スムーズで効率的な保険体験を確保します。また、保険会社パートナーと協力して保険顧客の変化するニーズに応えるための保険商品を開発しています。私たちがこれらの製品とサービスを提供する能力は私たちの保険専門知識と市場データ分析能力に依存します。しかし、私たちが保険会社パートナーと共同で設計·開発した保険商品やサービスが、潜在的または既存の保険顧客のニーズに合わせて、私たちが予想していた期間を維持したり、市場に完全に歓迎されたり受け入れられたりする保証はない。もし保険顧客が私たちのプラットフォームで魅力的な価格と条項で彼らが望む製品を見つけることができない場合、あるいは彼らは私たちの体験に満足していなければ、彼らは私たちに信頼を失い、他のルートに移って彼らの保険需要を満たすかもしれません。これは逆に私たちの業務、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を与える可能性があります

私たちは私たちのユーザー流量チャンネルを利用して新しい保険顧客を私たちのプラットフォームに誘致し、私たちのユーザー流量ルートサービス料を支払う上で大きなコストを発生しました

我々のクライアント群を有機的に拡大するほか，我々のユーザフローチャネルと連携し，彼らのユーザトラヒックを我々のプラットフォームのクライアント群に変換する.我々とユーザトラフィックチャネルとのプロトコルは一般的に1年から3年であり，更新が可能である.私たちは私たちが全体的に私たちのユーザー流量チャンネルと良い関係を維持していると信じている。しかし、私たちはあなたに私たちが彼らと長期的な協力関係を維持できるということを保証できない。もし私たちのユーザー流量チャネルが私たちとの協力を終了し、私たちと合意を更新しないで、私たちの競争相手との協力を選択したり、規制要求によって私たちとの協力を終了したら、私たちは潜在的な顧客を失う可能性があり、私たちの業務と運営結果はマイナスの影響を受けるだろう。また，我々のユーザトラヒックチャネルが彼らのトラフィックへの影響を失ったり，彼らのユーザを効率的に我々のクライアントに変換できない場合には，我々の業務や運営結果が影響を受ける可能性がある

また，ユーザトラフィックチャネルサービス料や広告費の支払いにも多くの費用が発生している.私たちの既存のいくつかのユーザー業務チャネルがより高いサービス料率を必要としている場合、あるいは彼らと有利な条項を交渉できない場合、あるいは新しいユーザー業務チャネルを見つけることができなければ、私たちの顧客獲得コストが増加する可能性があり、私たちの運営結果は不利な影響を受ける可能性があります

私たちのブランドに対するいかなる損害も、私たちのブランド認知度を維持し、向上させることができなかったか、あるいは費用効果のある方法でそれをすることができなかったことは、私たちの業務と運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある

私たちの保険顧客、保険会社のパートナー、ユーザー流量ルート、その他の業界参加者の中で、私たちの“慧択”ブランドの認知度と栄誉度は私たちの業務の成長と成功に重要な貢献をしていると信じています。私たちのブランドの認知度と名誉度を維持して向上させることは私たちの業務と競争力に重要です。多くの要素は私たちのブランドを維持し、向上させるために非常に重要で、その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできない。これらの要素には私たちの能力が含まれています

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顧客に魅力的な製品と保険体験を提供する

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顧客サービスに対する満足度を維持または向上させること

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マーケティングとブランド普及活動を通じてブランドの知名度を高める

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私たちのオンラインプラットフォームと技術ベースのシステムの信頼性を維持し

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私たち、私たちのパートナー、または業界全体を否定的に宣伝する場合、私たちの名声と名声を維持し、

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私たちと事業パートナーとの協力関係を維持する

もし私たちの名声を維持し、私たちのブランド認知度を高めたり、私たちのオンラインプラットフォーム、製品とサービスの肯定的な知名度を増加させることができなければ、私たちは私たちの顧客基盤を維持し、発展させることができないかもしれません。私たちの業務と成長の見通しは実質的で不利な影響を受けるかもしれません

また、コスト効果に合った方法でブランド普及やマーケティング活動を行うことができなければ、私たちの財務状況や経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。私たちは様々な販売とマーケティング努力の中で費用を発生して、これらの努力は私たちのブランド認知度を高め、私たちのプラットフォームでの保険商品の販売を増加させることを目的としています。私たちのマーケティングや販売促進活動はお客様に人気がないかもしれませんし、期待された効果に達しない可能性もあります。中国保険市場のマーケティング方式とツールは絶えず進化している。これはさらに、私たちのマーケティング方法を強化し、業界の発展と消費者の選好に追いつくために新しいマーケティング方法を試験することを要求しており、これは私たちの過去のマーケティング活動のようにコスト効果がなく、将来のマーケティング費用の大幅な上昇を招く可能性がある。私たちの既存のマーケティング方法を改善したり、費用効果のある方法で新しい効果的なマーケティング方法を導入することができなければ、私たちの収入や収益力に影響を与える可能性があります

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私たちは保険会社のパートナーとの協力に依存している。もし私たちの保険パートナーが私たちと関係を維持し続けなければ、あるいは彼らの運営が失敗したら、私たちの業務はマイナスの影響を受けるかもしれない

私たちと保険会社のパートナーとの関係は私たちの成功に必須的だ。私たちの収入の大部分は保険会社のパートナーから支払われた手数料です。過去、いくつかの保険会社のパートナーは私たちの収入の大きな部分を占めていた。2018年、2019年、2020年には、運営収入貢献で計算すると、私たち最大の5つの保険パートナーは、それぞれ私たちの総運営収入の59.0%、60.7%、63.0%を占めています。私たちの保険会社のパートナーを多様化することを求めていますが、集中度が下がる保証はありません。私たちが顧客を引き付ける能力は保険会社のパートナーが私たちのプラットフォームで提供する保険製品の数量と品質に依存します。私たちは私たちの保険パートナーにスマート保証サービスと統合ソリューションを提供します。私たちと保険会社のパートナーとの計画は通常排他的ではなく、彼らは私たちの競争相手とも似たような計画を持っているかもしれない。もし保険パートナーが私たちのサービスや解決策に満足していない場合、あるいは私たちが彼らの収益性を向上させる上で効率が悪いことを発見した場合、彼らは私たちとの関係を終了し、私たちの競争相手と協力することを決定するかもしれない

また、私たちと協力している保険会社は、自分の技術力を開発し、保険顧客にオンラインサービスを提供することが可能です。私たちが商業的に合意された条項で既存の保険会社のパートナーと関係を維持できる保証はありません。もし私たちの技術能力が彼らの運営効率の向上を助けることができるか、あるいは他の面で彼らに価値があることを証明できなければ、私たちの業務、財務業績、および見通しは実質的で不利な影響を受けるだろう

また、私たちの保険会社のパートナーまたはそれと協力している再保険会社が、私たちのプラットフォームで販売されている保険証の下で保険者としての義務を正確に履行できなかった場合、私たちの顧客は私たちのプラットフォームに自信を失ってしまう可能性があります。もし私たちの保険パートナーや彼らが協力している再保険会社が倒産すれば、私たちの顧客は保険証書から期待される保障を得ることができないかもしれません。これは私たちの名声と経営業績にマイナスの影響を与えます

私たちは製品情報の正確性と完全性を確保できないかもしれません。そして私たちのプラットフォームで保険製品の有効性を推薦します

私たちの保険顧客は私たちのプラットフォームで提供する保険商品情報に依存しています。これらの情報は概して正確で完全かつ信頼性があると考えられるが、これらの情報の正確性、完全性、または信頼性が将来的に維持されることは保証されない。私たちは過去に、私たちの保険仲介人としての報酬や、私たちまたは私たちの上級管理職が私たちの保険会社パートナーや他の保険機関の関係者と提携しているかどうかを含めて、私たちのプラットフォーム上で法的要求の開示を提供することができませんでした。もし私たちが私たちのプラットフォーム上で何かの不正確または不完全な情報を提供すれば、私たち自身のミスや私たちの保険パートナーのミス、あるいは私たちがどんな保険製品の正確または完全な情報を提供できなかった場合、これは私たちの顧客が保護されないことを招くかもしれません。あるいは私たちは規制機関によって警告されたり、処罰されたりして、私たちの名声が損なわれる可能性があり、私たちのプラットフォームのユーザー流量が減少する可能性があり、これは私たちの業務や財務パフォーマンスに悪影響を及ぼすかもしれません

私たちは顧客に適切な保険製品を推薦できないかもしれない。私たちの検索と推薦エンジンは正常に作動しないかもしれない。私たちの顧客、保険会社のパートナー、ユーザー流量チャネルが私たちに提供してくれるデータは正確ではないか、最新ではないかもしれません。私たちの専門コンサルティングチームはお客様の保険ニーズを十分に理解し、適切な製品を推薦することができないかもしれません。もし私たちの顧客が推薦された保険製品が彼らの保障需要に合わなければ、彼らは私たちのプラットフォームに信頼を失うかもしれない。同時に、私たちの保険パートナーは私たちの提案が無効だということを発見するかもしれない。したがって、私たちの保険顧客と保険会社のパートナーは私たちのプラットフォームを使い続けることを望まないかもしれませんが、私たちの保険会社のパートナーは私たちと協力し続けるかどうか迷ってしまうかもしれません。したがって、私たちの業務、名声、財務業績、そして見通しは実質的で不利な影響を受けるだろう

カタログ表

私たちの業務は激しい競争に直面しており、私たちは既存や新しい競争相手と競争できない可能性があり、これは私たちのサービスに対する需要を減少させ、運営利益率を低下させ、さらに市場シェアの喪失、適格社員の離職、資本支出の増加を招く可能性がある

中国のネット上の独立保険サービス業界は競争が激しい。我々の現在または潜在的な競争相手は、(I)他のオンライン独立保険商品およびサービスプラットフォーム、(Ii)従来の保険仲介機関、(Iii)大手保険会社のオンライン直接販売チャネル、(Iv)保険流通業務を開始している主要なインターネット会社、および(V)他のオンライン保険技術会社を含む。新しい競争相手がいつでも現れるかもしれない。私たちのいくつかの競争相手も私たちのプラットフォームで彼らの保険製品を提供しているので、彼らは私たちと競争しながら私たちと協力しています。既存または潜在的な競争相手は、私たちよりも大きなブランド認知度を持ち、より多くの財務、マーケティング、および研究資源を持っているかもしれない。私たちの競争相手は、より魅力的な製品、コンテンツ、および機能のプラットフォーム、または私たちとは比べものにならない競争力のある価格設定または強化された性能を有するサービスまたは解決策を発売するかもしれない。私たちの競争相手の中には、新しい技術を開発したり、獲得したりして、顧客や保険会社が変化していく要求により速く反応するためのより多くの資源を持っている可能性がある。また、我々の目標保険顧客、すなわち潜在的な保険需要を有する中国人住民は、設備が整って発達した近隣保険市場で保険商品やサービスを求めることができる可能性がある。私たちは近隣の保険市場で競争相手や業界参加者と効果的に競争することができないかもしれません。私たちが自発的にこれらの近隣の保険市場で私たちの保険サービス能力を発展させても、これは私たちのサービスに対する需要を減少させ、市場シェアの損失を招き、さらに運営利益率の低下と適格社員の離職を招く可能性があります

私たちのインターネットプラットフォームと技術インフラの正常な運営は私たちの業務に必須的だ。当社のITシステムおよびインフラのいかなる中断も、プラットフォームの満足できる性能を維持し、ユーザに一致したサービスを提供する能力に深刻な影響を与える可能性があります

当社のITシステムの信頼性、可用性、および満足できる性能は、当社の成功、顧客を引き付け、維持する能力、および満足できるユーザー体験および顧客サービスを維持する能力に重要です。我々のサーバは，コンピュータウイルス，サーバ容量を超えるトラフィックピーク，電力中断，物理的あるいは電子的中断の影響を受けやすい可能性がある

戸を破って入る

同様の中断は、システム中断、ウェブサイト速度の低下および利用不可能、取引処理遅延、データ損失、および顧客注文の受け入れおよび履行をもたらす可能性がある。私たちは過去に私たちの運営に実質的な影響を与えるシステム中断を経験したことがありませんが、私たちが未来に意外な中断を経験しない保証はありません。私たちの現在のセキュリティメカニズムは、当社のITシステムおよび技術インフラを、いかなる第三者侵入、電力遮断、ウイルスおよびハッカー攻撃、情報およびデータ窃盗、および他の同様の活動から保護するのに十分な保証はありません。未来に起こるこのような事件は私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの収入を大幅に減少させるかもしれない

我々の情報技術システムには，(1)スーパーユーザ/行政口座の必要な管理と監視が不足している，(2)方案の制定と変更過程において正式な管理制御が不足している，という欠点があることが分かった.私たちはリスク保証コンサルタントを招聘して、私たちのITセキュリティポリシーの更新、ITシステムとデータベースの管理の強化など、必要なIT制御措置の設計と実施を支援してくれました。しかしながら、上述した欠陥がタイムリーで費用効果的な方法で修正されることができる保証はない。私たちは未来に他の不足点を発見するかもしれないが、これは私たちが多くの資源をかけて修復する必要があるかもしれない

さらに、私たちは規制要件に適合し、より大きな規模、より高い性能、より多くのを提供するために、私たちのプラットフォームとインフラを絶えずアップグレードしています

内蔵する

機能と追加容量。例えば、2020年6月22日、銀監会は“インターネット保険販売遡及管理の規範化に関する通知”を発表し、2020年10月1日から施行され、保険機関はインターネット保険販売に対して遡及審査と管理を行うべきであり、通知発効時まで要求を遵守していない場合は、直ちにネットワーク保険販売を一時停止すべきであると規定している。2020年10月1日まで、私たちはこの通知に従って修正しました。そのほか、2021年1月5日、銀監会は“保険仲介機構情報化監督方法”を公布し、保険仲介機構の情報化レベルを高めることを目的とし、そして情報化、ITシステムと情報安全の建設と管理などの方面について監督管理要求を規定した。それは、保険仲介機関は相応の自己検査を行い、2022年2月までに修正を完成しなければならないと規定している。本年報が発表された日まで、私たちは自己調査整理を行っています。しかし、私たちはあなたに保証することができません。私たちは直ちに修正を完了したり、規制要件を完全に満たすことができます。また、私たちの技術インフラを整備、維持、アップグレードするには、新しいハードウェアの増加、ソフトウェアの更新、新しいエンジニアの募集と訓練を含む多くの時間と資源を投入する必要があります。更新中に，我々のシステムは中断に遭遇する可能性があり，新技術やインフラはタイムリーでないか，あるいは既存のシステムと完全に統合できない可能性がある.もし私たちの技術インフラを維持し改善できなかった場合、意外なシステム中断、応答時間が遅くなり、ユーザー体験品質の低下、および正確な運営と財務情報の報告の遅延を招く可能性があり、これは逆に私たちの業務、財務状況および運営結果に重大な悪影響を与える可能性がある

カタログ表

ネットワークセキュリティの脆弱性を防ぐことができなければ、私たちの業務、名声、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼすだろう

私たちが処理して保存した膨大なデータは、私たちのサーバを管理している第三者サービスプロバイダを魅力的な目標とし、ネットワーク攻撃、コンピュータウイルス、物理、または電子攻撃を受けやすい可能性があります

戸を破って入る

似たような妨害です私たちは私たちのデータベースを保護するための措置を取ったが、私たちの安全措置は破られるかもしれない。システムを破壊または不正にアクセスするための技術はしばしば変化するため、通常、目標に対して起動される前に識別されないため、これらの技術を予測したり、十分な予防措置を実施することができない可能性がある。いかなる意外または故意のセキュリティホールや、私たちのプラットフォームへの他の許可されていないアクセスは、機密情報が盗まれ、犯罪目的のために使用される可能性があります。セキュリティホールや機密情報への不正アクセスはまた、情報損失、時間、および高価な訴訟、および否定的な宣伝に関連する責任を私たちに直面させるかもしれない。第三者行為、従業員ミス、汚職、その他の理由でセキュリティ対策が破壊された場合、または私たちの技術インフラにおける設計欠陥が暴露されて利用された場合、私たちとユーザーと保険会社のパートナーとの関係は深刻な損害を受ける可能性があり、私たちは重大な責任を招く可能性があり、私たちの業務と運営は不利な影響を受ける可能性があります。全国人民代表大会常務委員会が2017年6月1日から施行した“中華人民共和国ネットワーク安全法”は、インターネット情報サービス提供者を含むネットワーク事業者は、適用する法律法規と強制性国家標準に従って、技術措置とその他の必要な措置を取り、ネットワーク運営の安全安定を維持し、ネットワークセキュリティ事件に有効に対応し、違法犯罪活動を防止し、ネットワークデータの完全性、機密性と可用性を維持しなければならないと規定している。最近、銀監会は監督管理を強化し、ネット保険業務のネットワーク安全に対する多くの監督管理措置と要求を発表した。私たちは適用された法律、法規、そして基準を遵守するための包括的な措置を取ったが、これらの措置が有効であることは保証されない。もし私たちが監督部門に関連する規制要求を遵守していないことが発見された場合、私たちは警告、罰金、違法所得の没収、ナンバープレートの取り消し、私たちのプラットフォームの一時停止、甚だしきに至っては刑事責任を負い、私たちの業務、財務状況、経営業績は不利な影響を受けるだろう

私たちの業務は大量のデータを生成して処理します。第三者の機密情報を保護できなかったり、不適切に使用されたり、そのようなデータを開示したりする行為は、データのプライバシーと法律法規に規定されている責任を保護し、私たちの名声にマイナスの影響を与え、私たちの顧客が私たちのオンラインプラットフォームを使用することを阻止する可能性があります

当社のプラットフォームは、保険顧客が提供するいくつかの個人および他の敏感なデータを格納して処理し、ユーザが同意した場合に、顧客または第三者データプロバイダが提供するいくつかの個人情報を保険パートナーに提供する。プライバシーおよび個人識別可能な情報やデータの記憶、共有、使用、開示および保護については、多くの法律がある。具体的には、個人身分やその他の機密情報はますます中国と多くの外国司法管轄区の立法と法規の制約を受けるようになっている。中国政府の関係部門は一連のプライバシーと個人情報の保護に関する法律法規を公布し、インターネットサービスプロバイダとその他のネットワーク事業者に任意の情報収集と使用の目的、方法と範囲を明確に説明し、適切なユーザーの同意を得、そして適切な救済措置を持つユーザー情報保護制度を構築することを要求した。しかし、中国と世界的にプライバシー問題に対するこの規制枠組みは現在進化しており、予見可能な未来ではまだ不確定である可能性がある。私たちの既存のプライバシーと個人保護システムと技術的措置は、適用される法律と法規によって十分とみなされることを保証することはできません。中国の法律や法規がビジネス慣行やプライバシー政策の変更を要求されている場合、あるいは中国政府当局が私たちの業務、財務状況、運営結果に負の影響を与えるようにその法律や法規を解釈または実施する場合、私たちは悪影響を受ける可能性がある。プライバシーやプライバシーに関する法律、法規、その他の適用ルールのほかに、業界団体や他のプライベート当事者は、新たなプライバシー基準および異なるプライバシー基準を提示することができる。プライバシーおよびデータ保護法およびプライバシー基準の解釈および適用はまだ不確定であるため、これらの法律またはプライバシー基準は、我々の実践に合わない方法で解釈および適用される可能性がある。プライバシー問題を十分に解決できない行為は、根拠がなくても、適用されるプライバシーやデータ保護法律、法規、プライバシー基準を遵守できなくても、追加のコストと責任を負い、私たちの名声を損ない、私たちのプラットフォームの使用を抑制し、私たちの業務を損なう可能性があります

カタログ表

我々のやり方は、データ保護に関する新しい法律または法規と一致しないか、または既存の消費者およびデータ保護に関する法律または法規の解釈および適用と一致しない可能性があり、これらの法律または法規はしばしば不確定で変化している。もしそうであれば、罰金を科される可能性があるほか、やり方の変更を要求する命令につながる可能性があり、これは私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。例えば、2018年5月25日に施行されたEU汎用データ保護条例(GDPR)には、欧州経済圏住民の個人データを受信または処理する会社の運営要件が含まれている。GDPRは個人データ処理に適した新たな要求を確立し，個人に新たなデータ保護権を与え，深刻なデータ違反行為に罰を与える.個人もGDPRによって経済を得る権利があります

非金融類

損失する。ヨーロッパ経済地域では何の業務も展開していませんが、ヨーロッパ経済地域の住民が私たちのプラットフォームにアクセスして保護された情報を入力すれば、GDPR条項の制約を受けるかもしれません

私たちが業務運営に使用する先端と革新技術は新しいものであり、絶えず発展とアップグレードが必要である。私たちはあなたにこのような技術が私たちの業務を完全に支持するということを保証できません

私たちは、私たちが高品質の製品と良質な顧客サービスを提供する能力に技術が重要だと思う。私たちは私たちが日常運営で使用している複雑で革新的な技術システムを開発するために大量の資源を投入した。私たちはこれらの技術が適切な保険製品の検索と発見、スマート保険、クレーム申請と決済など、私たちのプラットフォームにおける重要な機能の順調な実行をサポートすることを願っています。変化する顧客ニーズ、保険会社パートナーの要求、新興業界の傾向に適応するためには、他の新技術の開発や既存のプラットフォームやシステムのアップグレードが必要かもしれない。もし私たちが新技術の開発や既存技術のアップグレードに投資する努力が成功しなければ、私たちの業務、財務状況、経営業績は重大で不利な影響を受ける可能性がある

また、様々な業務や財務データを維持して処理することによるデータ分析能力と

日常の仕事

私たちの業務の運営。私たちは製品とサービスを提供する能力と進行

日常の仕事

業務運営はある程度著者らが維持と適時にコスト効果の高い技術改善とアップグレードを行う能力があるかどうかに依存し、そして絶えず変化する業務と運営需要を満たすことができる革新機能を発売する。もしこれができなければ、私たちは私たちの競争相手より不利になり、経済的損失をもたらすかもしれない。私たちが技術進歩に追いつくことができる保証はありませんし、他の人が開発した技術が私たちのサービスの競争力や魅力を低下させない保証もありません

私たち、私たちの株主、保険会社のパートナー、ユーザー流量チャネル、そして私たちと協力する個人と機関の推進者、保険業界の他の参加者への否定的な宣伝は、私たちのブランドと名声を損なう可能性があり、私たちの業務と経営業績に実質的な悪影響を与える可能性があります

私たちのブランドと名声は私たちの業務と競争力に必須的だ。私たちの名声に重要な要素は私たちの能力に限定されません

•

適切な保険商品をユーザーに推薦する

•

保険顧客に効率的でスムーズな保険体験を提供する

•

リスク管理能力を強化し

•

私たちが提供する製品やサービスを革新し改善します

•

加入者と保険会社のパートナーからの苦情を効率的に管理し、解決すること

•

プライバシー情報やデータを効果的に保護する

カタログ表

会社の前述または他の側面に関する負の宣伝は、私たちの取締役、経営陣、株主、業務、法的コンプライアンス、財務状況、または将来性を含むが、これらに限定されず、価値があるかどうかにかかわらず、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、私たちの業務および経営業績を損なう可能性がある。また、規制機関の調査や調査、私たちに対する訴訟、従業員の不適切な行為なども、私たちへの否定的な宣伝につながる可能性がある。また、私たちのビジネスパートナーまたは私たちが経営している業界への負の宣伝は、私たちの業務や経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

我々のビジネスモデルは、他のオンライン保険流通業者または製品およびサービスプラットフォーム、ならびにオンライン保険流通業務に従事することを目的としたインターネット会社および従来の保険会社によって複製される可能性がある

中国の大手インターネット会社は過去数十年間に中国の急速なインターネット発展を経験し、顧客を中心とした効率的な業務開発と革新の面で強力な能力を示した。私たちは新興産業で運営されており、私たちは不確実な要素と危険に直面するかもしれない。中国をリードするインターネット会社が大量のデータと強力な技術開発能力を持っていることから、これらの会社は短期間で保険業務を発展させて競争する可能性があると信じている。また、ある伝統的な保険会社や他の保険サービス提供者がオンライン保険サービス市場に参入し、オンライン生態系を利用して出現する急上昇の機会を見ている。これらのインターネット会社が既存の豊富なオンラインチャネルを介して製品普及を行う強力な能力と、従来の保険会社や他の保険サービス業者がそのオフライン資源と顧客をオンラインに変換する潜在力を考慮すると、私たちは近い将来、これらの潜在的な競争相手からの激しい競争に直面する可能性がある。また、保険商品の条項は比較的透明であるため、当社の競争相手は、発売直後に保険会社パートナーと共同で設計·開発した保険商品をコピーすることができ、価格は私たちが提供したよりも低いかもしれません。もし私たちが市場ニーズを満たすために私たちの保険製品を迅速にアップグレードすることができなければ、私たちは競争の中で優位性を維持できないかもしれません。私たちの業務と経営業績はマイナスの影響を受けるでしょう

私たちが保険商品を販売することから稼いだブローカー収入は、私たちが保険会社のパートナーと合意した保険料と手数料率に基づいているので、これらの保険料または手数料率のいかなる低下も私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは保険業務に従事しています。収入は主に顧客が保険証書を購入した保険会社のパートナーから支払われた手数料です。手数料料率は、保険会社パートナーが設定するか、保険会社パートナーが私たちと協議し、保険会社製品に基づいて徴収する保険料です。手数料率と保険料は、私たちの保険パートナーに影響を与える現行の経済、規制、税収、競争要因によって変化する可能性があります。これらの要因は、保険会社パートナーが新しい業務を展開する能力、保険会社パートナーの利益、消費者の保険製品に対する需要、他の保険会社がより低コストで類似製品を得ることができるかどうか、消費者が政府の福祉や自己保険計画のような代替保険商品を得ることができるかどうかを含む、我々の制御範囲内ではない。しかも、いくつかの保険製品の費用率は銀監会によって厳格に規制されている。保険料や手数料率の変化の時間や幅を予測することもできないので、これらの変化が私たちの運営に与える影響を予測することはできません。保険料や手数料率のどのような低下も私たちの収益性に大きな影響を与える可能性がある

私たちが収集した多次元データに依存して、私たちの業務パフォーマンスと業績を向上させることができます。将来十分なデータを蓄積したり、アクセスしたり、効率的にデータを分析することができることを保証することはできません。これらのデータが不足していることは、私たちの業務や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは全体の保険価値チェーンのすべてのステップは私たちの保険製品の研究開発、リスク管理、賠償と顧客サービスを含む私たちのデータに高度に依存しています。私たちは、当社の運営における様々なプロセスを自動化し、簡略化し、私たちのサポートを支援するために、第三者プロバイダのクラウドコンピューティングインフラ上で独自の技術を開発します

日常の仕事

業務分析を行い、我々の大量の取引を支援し、我々の戦略を実行するための定期的またはリアルタイムアプリケーションを提供する。私たちはデータ分析の有効性を確保するために大量の投資を行っており、これは私たちの急速な成長をサポートし、保険顧客に効率的なサービスを提供できるようにしています。十分なデータを収集して保持したり、私たちのデータ技術を改善して、私たちの運営ニーズを満たすことができることを保証することはできません。これができなければ、我々の業務や運営結果に実質的な悪影響を与えることになる

カタログ表

精算統計の正確性、保証協力及び保険会社のパートナーに保険製品の定価を提案できなかったことは、私たちの業務、運営結果と財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある

私たちは保険会社が設定した保険基準をコード化し、システムは保険商品を購入する資格を自動生成するスマート保険システムを運営しています。私たちが保険会社パートナーと共同で設計·開発したカスタマイズ保険製品については、精算を行い、保険会社パートナーに定価範囲を提案します。そのため、私たちは精算統計の正確性と、私たちが業務を展開するために提供する製品の正確な保証と価格設定提案能力に大きく依存して、私たちの運営と財務データを記録して処理し、正確な精算分析と定価モデルを通じて私たちの業務計画を効果的に実行します。私たちの精算分析、統計分析、製品価格設定の提案、リスク管理、財務制御、会計、顧客データベース、顧客サービス、その他のデータ処理システムの正常な動作は、私たちの業務と私たちの効果的な競争の能力に重要です。私たちは精算専門知識を持つ専門人材に頼って精算分析を行い、私たちの研究開発チームによって私たちのデータ能力を強化して、定価モデリングを実行します。私たちが引き続き私たちの技術をアップグレードし、私たちの能力と正確性を維持することができることを保証することはできません。あるいは私たちの精算専門知識を持つ従業員を維持したり、新しい従業員を採用したりすることに成功します。このような能力や正確性を保つことができなければ、我々の業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちが提供するグローバル保険総額の大部分は、限られた数の保険商品によって貢献されている。もし私たちがどんな理由でも私たちのプラットフォームでこれらの保険商品を提供し続けることができない場合、あるいはこれらの製品の人気度が低下すれば、私たちが促進するGWPは減少する可能性があり、それによって、私たちの経営収入は減少する可能性があり、私たちの財務状況と経営業績は重大で不利な影響を受ける可能性があります

私たちが提供した全世界保険証書の大部分は限られた数量の流行保険製品から来ていて、主に私たちがオーダーメイドした長期生命保険と健康保険製品です。2020年には、世界昇温潜在力値で上位5位にランクインした保険製品の合計が、我々が推進しているグローバル昇温潜在力値の29.4%を占めているのに対し、2019年は31.2%である。このような集中部分は，包括的な保障カバー範囲と合理的な保険条項により，これらのオーダーメイドされた保険製品が他の製品よりも魅力的であると考えられる。私たちは引き続き私たちの製品を多様化し、より多くの量のカスタマイズされた保険製品を発売し、私たちの顧客基盤を拡大し、より多くの種類の保険商品の中からブローカー収入を作ることを計画していますが、私たちが成功できることを保証することはできません。そしてこの集中度は低下します。もし私たちが何らかの理由でこれらの人気のある保険商品やこれらの製品の人気度が低下し続けることができなければ、私たちのブローカーの収入は減少する可能性があり、私たちの財務状況と経営業績は実質的な悪影響を受ける可能性がある

私たちは過去に、経営許可証が不足している機関の発起人と、他の保険機関に登録されているか、またはどの保険機関に登録されていない個人発起人によって、私たちのプラットフォームで保険商品を販売しています。これは、潜在的な規制リスクに直面し、保険会社とのパートナーとの合意違反を招く可能性があります

通り抜ける

Wwwjui 18.com

Www.Qixin 18.com

そして

Www.xiebao 18.com

私たちは、過去に保険経営許可証を持っていない機関普及者と、私たち以外の保険機関に業務を登録したり、どの保険機関にも登録していない個人普及者を招聘して、私たちのプラットフォームで提供している保険商品を普及させています。その見返りに、私たちはこのような推進者たちにサービス料を支払った。保険経営許可証を持たない機関発起人との協力は規制リスクに直面する可能性があるため，本年報発表日からこのような機関発起人との協力を終了した。中国の関連法律法規によると、私たちのような専門保険仲介者は私たちの代表や代理人である個人発起人のために業務登録を完了しなければならない。歴史的には，我々との協力履歴が比較的短い個人イニシエータ，あるいは我々のプラットフォーム上で提供されるGWPの貢献が少ない個人イニシエータについては，我々のところでのすべての実践登録を完了していない.本年度報告の日までに、当社に登録されていない個人発信者との協力を終了しました。しかし、私たちはこのような歴史を正すために行政命令の影響を受けるかもしれない

規定を守らない

事件あるいはさらに、規制当局がさかのぼって実施した行政処罰が、そうであれば、我々の業務や経営業績は重大かつ不利な影響を受ける可能性がある

カタログ表

また、中国の関連法律·法規によると、個人保険代理人又は保険仲介人は、その登録された保険機関が付与した許可範囲内でしか行動できない。また、生命保険商品を販売する個人保険代理人は、1つの保有保険会社に登録し、その代理人を務める資格しかない。したがって、個人が過去に私たちのために達成した取引における活動が上記の制限を超えた行為には潜在的な監督管理リスクがあり、もし監督部門がこのような取引に対して追跡的な行動を取った場合、私たちは監督部門の行政責任の修正、行政処罰、あるいは他の行動を受ける可能性があり、これは私たちの業務と経営業績にマイナスの影響を与える。また，これらの個人が過去に行ってくれた取引については，これらの個人が登録した他の保険機関が不正競争や違約を理由に法的行動をとる可能性がある。本年度報告の日まで、私たちはまだこのような行動を取ったり脅したりしていません。しかし、私たちは私たちが未来にそのような法的行動に直面しないということをあなたに保証できない。このような法的行動は、正義であるか否かにかかわらず、高価で時間のかかる処理である可能性があり、リソースや経営陣の注意を我々の業務運営から分散させることが可能である。もし私たちがこのような法的訴訟で責任があると判断されれば、私たちはこれらの保険機関に巨額の損害賠償金を支払う必要があり、私たちの業務と名声は損なわれるかもしれない

さらに、特定の保険会社パートナーとの合意に基づいて、私たちは、私たちをその保険サービス提供者としてのいかなる権利または義務も第三者に委託してはならない。これらの保険パートナーは、私たちと第三者保険エージェントとの協力が彼らと私たちの合意に違反していると考えるかもしれません。これは、私たちに合意下の責任を負わせ、私たちとこれらの保険パートナーとの協力関係を損ない、ひいては私たちの業務や経営結果に悪影響を与える可能性があります

香港での私たちの業務運営は適用された法律と法規に適合していない

過去、私たちの香港子会社である香港Smart Choice Ventures Limited、あるいはHong Kong Smart Choiceは一定の運営がありました

規定を守らない

香港の法律と法規に適用される事件。香港精選は香港のカードを持っていない保険ブローカーの会社で、ある第三者を招いて顧客に保険相談サービスを提供したことがあり、香港の“保険条例”によると、これは違法とみなされる可能性があり、香港に精選罰金、刑事責任を科す可能性がある。もし香港の抜け目のない選択が香港監督管理機関の処罰を受けたら、私たちは経済損失を負担するかもしれません。私たちの香港業務は一部あるいは全部停止する可能性があり、私たちの名声、業務、経営業績、財務状況はすべて影響を受けるかもしれません。また、Hong Kong Smart Choiceは過去にFull Run Insurance Broker LimitedまたはFull Runの持分を持っていたが、Full Run Insurance Broker LimitedまたはFull Runは許可されていない誘致活動や、香港の法律下のある会社の管理要求を遵守できなかったことを含む適用された香港の法律と法規に違反している。香港Smart Choiceは2019年7月に株式を全面的に売却しましたが、香港Smart ChoiceがFull Runの株主を務めている間にFull Runが規則に合わないことで経済的損失を被ることはないことを保証することはできません。これは逆に私たちの名声、業務、経営業績、財務状況にマイナスの影響を与えます

私たちは過去に保険会社とのパートナーとの合意に基づいて、保険顧客にクレームを支払うことを自ら決定したことがある

2019年初めまでに、私たちはある財産保険と意外傷害保険パートナーとの合意に基づいて、私たちは保険顧客に少額賠償申請の賠償サービスを提供して、賠償速度を加速して、それによってユーザー体験を向上させます。クレーム申請を提出した保険顧客にとって、蕭馬クレームは、前身は丁東クレーム下のいくつかのものである

あらかじめ決められた

金額は、私たちは直接保険顧客に前払いして、私たちの保険パートナーにこれらのお金を請求します。これらの金額を超える請求申請、または支払いに同意しない請求申請については、私たちはそれぞれの保険パートナーの処理に延期します。中国の法律によると、カードを持っている保険会社だけが最終賠償金額を確定する資格がある。したがって、2019年初めまでに蕭馬クレーム申請を通過したクレーム和解手続きは、私たちの業務範囲を超えた活動とみなされる可能性があり、中国監督部門の罰金と警告を受ける可能性がある。私たちは、私たちの保険パートナーがクレーム申請とクレーム和解の最終金額を承認するかどうかを決定する上で唯一の裁量権を有することを確実にするために、ほとんどの関連保険パートナーと私たちのクレーム和解手続きについて合意を修正している。しかし、私たちの過去のやり方が私たちを処罰や他の規制行動に直面させないという保証はありません。これらの行為の発生は私たちの名声、業務、そして運営結果に否定的な影響を与える可能性があります

また、前払い金の請求に対して、私たちの保険パートナーは、私たちの財務状況に悪影響を及ぼすことを拒否する可能性があります。もしこれらの保険パートナーが私たちが期待していたよりも長い時間をかけて私たちを返済する必要があれば、私たちのキャッシュフローはより大きな圧力を受け、これは私たちの経営業績と財務状況に悪影響を及ぼすだろう

カタログ表

もし私たちが私たちの業務の成長を効果的に管理したり、私たちの戦略を実行することができなければ、私たちの業務と見通しは実質的な悪影響を受ける可能性があります

私たちの業務は引き続き急速に増加しており、これは私たちの管理、運営、財務資源に重大な要求を提起し続けるだろう。私たちの業務、データと技術、販売とマーケティング、そして総合と行政機能を拡大する時、私たちは困難に直面するかもしれません。より多くのユーザーを獲得し、新しい技術開発プロジェクトを開始し、より多くの技術インフラを建設することに伴い、私たちの費用は将来的に増加し続けると予想される。持続的な成長はまた、私たちのプラットフォームとサービスの質と信頼性を維持し、私たちの運営、財務、法律、管理制御を発展させ、私たちの報告システムと手続きを強化することができないかもしれない。私たちの支出は収入よりも早く増加するかもしれないし、私たちの支出は私たちが予想していたよりも大きくなるかもしれない。私たちは私たちが現地の規制や規制機関の経験がない地域、あるいは現地の市場状況が私たちのビジネスモデルに不利な地域に拡張するかもしれない。私たちの成長を管理するには多くの支出と貴重な管理資源が必要になるだろう。もし私たちが組織の発展に伴って必要な効率レベルに達することができなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は損害を受ける可能性がある

買収、戦略連合、投資は統合が困難で、私たちの業務を混乱させ、私たちの運営結果とあなたの投資価値を下げるかもしれません

私たちは、技術システムのさらなる改善に役立つ機会を含めて、私たちの業務と運営と相補的な戦略連合と潜在的な戦略買収を選択するかもしれません。第三者とのこれらの戦略同盟は、独自の情報の共有に関するリスクを含む多くのリスクに直面する可能性がある

不履行

または取引相手が約束を破ったり、これらの新しい連盟を設立する費用が増加したりして、いずれも私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちが戦略的パートナーの行動を統制したり監視したりする能力は限られているかもしれない。もし戦略的パートナーがその業務運営によって否定的な宣伝を受けた場合、私たちの名声は私たちとその側との関係によって否定的な影響を受けるかもしれない

戦略的買収と新買収業務の後続統合には、大量の管理·財務資源が必要となり、既存業務の資源移転を招く可能性があり、さらに私たちの成長や業務運営に悪影響を及ぼす可能性がある。買収された企業や資産は、予想される財務結果を直ちに生じない可能性があり、さらには予想される財務結果を全く生じず、損失を招く可能性がある。新規買収事業を統合するコストや継続時間も予想を大きく上回る可能性があり、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。また、一部の株主は私たちと似たような保険商品やサービスプラットフォームを運営しており、潜在的な利益衝突が存在する。もしこのような利益衝突が私たちに有利な方法で解決できなければ、私たちは戦略的買収と連合の機会を失う可能性があり、私たちの業務、財務状況、運営結果は実質的で不利な影響を受けるだろう

私たちの成功は私たちの上級管理職の持続的な努力にかかっている。もし私たちの1人以上の重要な幹部が現在の職に就くことができないか、または継続したくない場合、私たちの業務は深刻な妨害を受ける可能性がある

私たちの業務運営は私たちの上級管理職の持続的なサービス、特に私たちの

共同創始者

そしてこの年間報告書で指名された執行官たち。私たちは経営陣に様々なインセンティブを提供していますが、私たちが彼らのサービスを維持し続けることができることを保証することはできません。もし私たちの一人以上の主要幹部が現在の職に就くことができないか、あるいは継続したくない場合、私たちは適切な後継者を見つけることができないかもしれません。私たちの将来の成長は制限されるかもしれません。私たちの業務は深刻な妨害を受ける可能性があり、私たちの財務状況と経営業績は実質的で不利な影響を受けるかもしれません。私たちは秘密にしていたにもかかわらず

競業禁止

私たちの経営陣と合意した場合、私たちの管理チームのどのメンバーも私たちの競争相手に参加したり、競争相手の業務を形成したりしない保証はありません。もし私たちの現職または元官僚と私たちの間に何かトラブルが発生した場合、私たちは中国でこれらの合意を実行するために巨額の費用と費用を支払わなければならないかもしれないし、私たちはこれらの合意を全く実行できないかもしれない。もし私たちがどんな退職者とも満足できる解散費手配を達成できない場合、あるいはそれによって生じるトラブルを解決することができなければ、私たちはこのような問題を処理する際に追加の時間と費用を発生させ、私たちの管理チームは気が散るかもしれません

カタログ表

もし私たちが合格した人材を募集、育成、維持することができなければ、私たちの業務は実質的な悪影響を受けるかもしれない

私たちの未来の成功は私たちが引き続き誘致、発展、激励と合格と熟練従業員の能力にかかっていると信じている。中国の保険、マーケティング、技術、リスク管理などの専門人材の争奪は異常に激しい。私たちは私たちの既存の給与と賃金構造に一致した給与水準でこのような人たちを採用して維持することができないかもしれない。私たちと競争するいくつかの会社は私たちよりも多くの資源を持っており、より魅力的な雇用条件を提供するかもしれない。また、私たちは従業員を訓練するために多くの時間と資源を投入し、彼らが彼らの競争相手を募集することを求める価値を増加させた。従業員を引き留めることができなければ、新入社員の募集や研修に巨額の費用が発生する可能性があり、保険顧客や保険パートナーにサービスを提供する能力が弱まる可能性があり、私たちの業務に実質的な悪影響を与える可能性があります

もし私たちのユーザー流量チャネル、他の業務パートナー、または従業員が私たちのシステムで任意の不適切な行為に従事したり、エラーが発生したりすれば、私たちの業務、財務状況、および運営結果は実質的で不利な影響を受ける可能性があります

私たちは、私たちのユーザー流量チャネル、私たちと協力する他の当事者、そして私たちの従業員の不適切な行為とミスのリスクを含む多くのタイプの運営リスクに直面している。私たちの業務は、私たちの従業員および/または業務パートナーが顧客と相互作用し、保険商品の購入に関連する様々なサービスを提供することに依存します。不正行為は、顧客に保険製品を販売または販売する際に不実陳述を行うこと、保険契約に関連する重大な情報を隠蔽または偽造すること、保険加入者、被保険者または受益者と連結して保険利益を得ること、顧客に法的要求を開示できなかったこと、虚偽のクレームを行うこと、または他の方法で法律法規または私たちの内部政策または手続きを遵守しないことを含む可能性がある。私たちと協力するすべての当事者の上述した不適切な行為は私たちの潜在的な責任を招く可能性があり、さらに私たちを規制された行動と処罰を受けることができる。もし私たちの運営に重要な第三者が規制行動の制裁を受けた場合、私たちの業務運営は妨害されたり、他の方法で否定的な影響を受けるだろう

もし業務が崩壊したり、取引処理が失敗したりすれば、人為的なミス、故意の破壊、または詐欺的に私たちの業務やシステムを操作しても、私たちはマイナスの影響を受ける可能性がある。従業員または業務パートナーの不適切な行為または誤りを識別し、阻止することは常に可能ではなく、このような活動を検出し、防止するための予防措置は、未知または未管理のリスクまたは損失を効果的に制御できない可能性がある。もし私たちの従業員や業務パートナーが顧客との相互作用時に私たちのルールや手続きを遵守できなかった場合、私たちは損害賠償責任を負い、規制された行動と処罰を受ける可能性があります。これらの事件のいずれも、私たちの業務運営能力が弱まり、ユーザーを引き付けることができない、名声被害、監督管理介入、財務損害を招く可能性があり、これらは私たちの業務、財務状況、運営結果にマイナスの影響を与える可能性がある

私たちの知的財産権を保護できなかったいかなるものも、私たちの業務と競争地位を損なう可能性がある

私たちはソフトウェア登録商標特許ドメイン名を

独自の技術は

独自技術と同様の知的財産権は私たちの成功に重要であり、私たちは秘密および秘密を含む知的財産法と契約手配の組み合わせに依存している

競業禁止

私たちの固有の権利を保護するために、私たちの職員たちと他の人たちと合意した。“プロジェクト4.会社情報--B.業務概要--知的財産権”を参照。これらの措置にもかかわらず、私たちのどの知的財産権も挑戦、無効、回避または流用される可能性があり、あるいはこれらの知的財産権は私たちに競争優位を提供するのに十分ではないかもしれない。また，我々の業界の技術変化速度が速いため，我々の業務の一部は第三者開発や許可の技術に依存しており，これらの第三者から許可や技術を合理的な条項で取得することができないか，さらにはまったくできない可能性がある

知的財産権に関する中華人民共和国法律の施行と実行は従来から欠陥と無効であった。そのため、中国の知的財産権の保護はアメリカや他の発達した司法管轄区よりも効果的ではないかもしれない。成文法と条例は司法解釈と実行の制約を受けており，成文法解釈に関する明確な指導が乏しいため，これらの法律と条例は一致して適用されない可能性がある.機密性、発明移転、

競業禁止

取引相手は合意に違反する可能性があり、このような違約に対しては、十分な救済措置がないかもしれない。したがって、私たちは私たちの知的財産権を効果的に保護したり、中国での私たちの契約権を実行することができないかもしれない。私たちの知的財産権の不正使用を防ぐことは困難で高価であり、私たちの知的財産権が流用されることを防ぐのに十分ではないかもしれない。もし私たちが知的財産権を実行するために訴訟に訴えたら、このような訴訟は巨額の費用を招き、私たちの管理と財政資源を移転させるかもしれない。私たちは私たちがそのような訴訟で勝つことを保証できない。さらに、私たちのビジネス秘密は漏洩されたり、他の方法で私たちの競争相手に提供されたり、私たちの競争相手によって独立して発見される可能性があります。もし私たちの従業員やコンサルタントが私たちのために働く時に他人が持っている知的財産権を使用する場合、関連する権利の紛争が生じる可能性があります

独自の技術

発明をしています私たちの知的財産権を保護または実行できなかった行為は、私たちの業務、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

カタログ表

私たちは知的財産侵害の疑いを受けるかもしれないが、これは高価な弁護であり、私たちの業務と運営を混乱させるかもしれない

私たちのビジネスまたはビジネスのいかなる側面も侵害されないか、または他の方法で商標、特許、著作権に違反しないか、または違反しないかどうかを決定することはできません

独自の技術

第三者が持っている他の知的財産権です私たちは未来に時々他人の知的財産権に関する法的手続きとクレームの影響を受けるかもしれない。また、第三者商標、特許、著作権、

独自の技術

または私たちが知らずに私たちの製品、サービス、またはビジネスの他の側面によって侵害された他の知的財産権。このような知的財産権の所有者は、中国、アメリカ、または他の司法管轄区域で私たちにそのような知的財産権を強制的に執行することができる。私たちにいかなる第三者侵害請求をすれば、経営陣の時間や他の資源を私たちの業務や運営から移して、その是非にかかわらず、これらのクレームに対抗することを余儀なくされる可能性があります

また、中国知的財産権法の適用と解釈、商標、特許、著作権、

独自の技術

中国の知的財産権や他の知的財産権はまだ発展と不確定の中で、中国の裁判所や監督機関が私たちの分析に同意することを保証することはできません。もし私たちが他人の知的財産権を侵害していることが発見された場合、私たちは私たちの権利侵害活動の責任を負うことができ、あるいはそのような知的財産権の使用が禁止される可能性があり、私たちは許可費を発生させたり、私たち自身の代替製品の開発を余儀なくされたりするかもしれない。したがって、私たちの業務と財政的業績は実質的な悪影響を受けるかもしれない

私たちの運営は中国のインターネットインフラと電気通信ネットワークの表現にかかっている

中国では、ほとんどのインターネットアクセスは工業·情報化部の行政制御と監督管理の下で、国有電気通信事業者によって保持されている。私たちは主に限られた数の電気通信サービスプロバイダがローカル電気通信回線とインターネットデータセンターを介して私たちのサーバを管理し、データ通信能力を提供してくれます。中国のインターネットインフラや電気通信サービス提供者が提供する固定電気通信ネットワークに中断、障害、または他の問題が発生した場合、代替ネットワークまたはサービスを使用する機会は限られている。私たちの業務の拡大に伴い、私たちは私たちのプラットフォームで日々増加しているトラフィックに追いつくために、私たちの技術とインフラをアップグレードする必要があるかもしれない。中国のインターネットインフラや固定電気通信ネットワークがインターネット使用量の持続的な増加に関する需要をサポートできることを保証することはできません

しかも、私たちは電気通信サービス提供者が提供するサービスの費用を制御することができない。もし私たちが電気通信とインターネットサービスのために支払う価格が大幅に上昇すれば、私たちの財政的表現は不利な影響を受けるかもしれない。さらに、インターネットアクセス料金やインターネットユーザに対する他の費用が増加すると、私たちのユーザトラフィックが低下する可能性があり、私たちの業務が損なわれる可能性がある

私たちの未来の成長は保険商品とコンテンツを伝播する効果的なプラットフォームとしてのインターネットのさらなる受け入れにかかっている

近年，インターネット，特にモバイルインターネットは，保険製品やコンテンツのプラットフォームとして中国で人気を集めている.しかし、業界内のある参加者、特に伝統的な保険会社、および多くの保険顧客がオンラインで保険商品と内容を処理する経験は限られており、一部の保険顧客はオンラインプラットフォームの使用を保留している可能性がある。例えば、顧客は、オンラインコンテンツが保険商品情報の信頼できるソースであるとは考えない可能性がある。一部の保険会社と再保険会社はオンラインプラットフォームがリスク評価とリスク管理の面で安全であると信じていないかもしれない。他の人は、オンラインプラットフォームは、彼らの製品やサービスを普及させて提供する際に有効ではなく、特に二三線都市や農村地域のターゲット顧客には有効ではないことを発見するかもしれない。お客様、保険会社、再保険会社に私たちのプラットフォームと私たちの製品とサービスの価値を理解させることができなければ、私たちの成長は制限され、私たちの業務、財務業績、見通しは実質的で不利な影響を受けるかもしれません。インターネット、特にモバイルインターネットは保険商品やコンテンツの有効かつ効率的なプラットフォームとしてのさらなる受け入れは、負の宣伝や制限的な規制措置を含む、我々が制御できない要因の影響も受ける。もしオンラインとモバイルネットワークが市場で十分な受容度を得ることができなければ、私たちの成長の見通し、運営結果、財務状況は損害を受ける可能性がある

カタログ表

私たちは必要な時に追加的な資本を得ることができないかもしれないが、割引条件でも根本的にもできない

私たちは引き続き施設、ハードウェア、ソフトウェアと技術システムに投資し、人材を維持して競争力を維持する必要がある。資本市場と私たちの産業の予測不可能性のため、私たちは私たちに有利な条項で追加資本を調達できるか、または必要に応じて任意の追加資本を調達できる保証はありません。特に私たちの経営業績が失望した場合。もし私たちが要求通りに十分な資本を得ることができなければ、私たちは私たちの運営に資金を提供し、予期しない機会を利用して、私たちのインフラを開発したり、強化したり、競争圧力に対応する能力が大きく制限されるかもしれない。もし私たちが本当に株式または転換可能な債券を発行することでより多くの資金を調達すれば、私たちの株主の所有権利益は著しく希釈される可能性がある。これらの新たに発行された証券は、既存の株主に優先される権利、特典、または特権を有する可能性がある

私たちの現在のリスク管理システムは、私たちが直面しているすべてのリスクを全面的に評価したり緩和したりすることができないかもしれません。これらのリスクは、私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは、私たちの業務に適していると思う政策や手順を含めて、リスク管理、品質管理、内部制御システムを構築しています。しかし、このような政策と手続きの施行は人為的なミスとミスと関連があるかもしれない。さらに、従業員や他の第三者の詐欺や他の不正行為に直面する可能性がありますが、私たちの顧客やパートナー、または私たちがコントロールできない他の事件を含むが、これらの事件は私たちの製品の品質や名声に悪影響を与え、政府当局によって加えられた経済的損失と制裁を受ける可能性があります。したがって、上記のシステムを改善しようと努力していますが、リスク管理、品質管理、内部制御システムが完全に解消されることを保証することはできません

規定を守らない

物質や製品の欠陥です

私たちのプラットフォームで犯したどんな詐欺も効果的に処理できなければ、私たちの業務を損なうかもしれない

私たちは私たちのプラットフォームで詐欺活動の危険に直面している。私たちは私たちのプラットフォームで保険顧客とのすべての取引が商業的で公平であることを保証できない。私たちは保険詐欺と逆選択保険行為を完全に根絶できない。我々は、我々のプラットフォーム上での詐欺活動の発生を検出し、減少させるための様々な措置を実施しているが、これらの措置が詐欺取引と効果的に戦ったり、私たちの保険顧客や保険会社パートナーの全体的な満足度を向上させる保証はない。さらに、私たちの従業員や第三者エージェントの不正、詐欺、または談合活動は、私たちに責任と否定的な宣伝を負わせるかもしれない。不正、詐欺、または談合活動は、信頼できるオンラインプラットフォーム事業者としての私たちのブランドと名声を深刻に損なう可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの保険カバー範囲は十分ではないかもしれませんが、これは私たちを巨大な費用と業務中断に直面させるかもしれません

私たちは保険ブローカー/代理人執行責任保険を含むリスクと意外な事件から私たちを保障するためにいくつかの保険証書を維持します。私たちは適用される中国の法律に基づいて従業員に社会保障保険を提供し、養老保険、失業保険、労災保険、生育保険と医療保険を含む。私たちは業務中断保険を維持しません。私たちの保険範囲は私たちの中国での業務経営を支持するのに十分だと思います。しかし、私たちの保険範囲が私たちがどんな損失を受けるのを防ぐのに十分な保証はできません。あるいは私たちは現在の保険証書に基づいて私たちの損失をタイムリーに請求することができますか、あるいは根本的にはできません。もし私たちが受けたいかなる損失が私たちの保険契約範囲内でない場合、あるいは賠償金額が私たちの実際の損失より明らかに低い場合、私たちの業務、財務状況、経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります

カタログ表

正常な業務過程で、私たちは法的手続きの影響を受けるかもしれない。もしこれらの訴訟の結果が私たちに不利であれば、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない

私たちは時々製品開発や販売過程に関連する各方面と紛争が発生するかもしれない。これらの紛争は、抗議や法律や他の手続きを招き、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの運営に巨額のコストをもたらし、私たちの経営陣の注意をそらす可能性がある。また、私たちの運営過程で、私たちはいくつかの点で規制機関と食い違う可能性があり、これは私たちを行政訴訟や不利な法令に直面させ、責任と私たちの正常な発展を遅延させる可能性があります。正常な業務過程で、私たちは法的訴訟や紛争に巻き込まれたことがある。さらに、私たちが規制要件を満たすために、私たちの協力モデルを変更したり、私たちのいくつかのユーザー流量チャネルと個人エージェントとの協力を終了したりした場合、私たちはそれによって論争が生じないか、またはこれらの取引相手のいずれも私たちに法的行動を取らないことを保証することはできません。私たちは今後私たちが他の重大な法的手続きに巻き込まれないということをあなたに保証できません。このような紛争に関連したいかなる行為も、私たちの業務、財務状況、そして経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

現在の賃貸契約を更新したり、私たちの施設のために適切な代替案を見つけることができなければ、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

吾らのいくつかの賃貸協定は中国法律の規定に従って関連する中国政府当局に登録されておらず、これは当該等の賃貸協定の有効性に影響を与えることはないが、吾らが関連する中国政府当局からいかなる通知を受けても救済できなかった場合、吾等は潜在的な罰金に直面する可能性がある。賃貸借契約が登録または提出されていない場合，賃貸契約を登録していない当事者は改正される可能性があり(これは関係当局にこのような賃貸契約を登録することに関連する)，処罰される。未登録のレンタルごとに、罰金は人民元1000元から人民元1万元まで様々で、具体的な金額は関係部門が適宜決定する。本年報日、吾らが所有している16件の賃貸契約のうち、吾らはまだ11件の物件の賃貸契約登録を完了していないが、吾らが登録できなかったために中国関係当局に直面した最高罰則は約110，000元である

もし私たちが財務報告書に対して効果的な内部統制制度を維持できなければ、私たちは私たちの財務結果を正確に報告できないかもしれない

アメリカ証券法によると、私たちは報告義務がある。2002年サバンズ-オキシリー法404節の要求によると、SECは、各上場企業がその年間報告書に、経営陣による社内統制の有効性の評価を含む会社財務報告の内部統制に関する管理報告を含むことを要求する規則を採択した。2019年度から、私たちはこのような要求を受けています。また，我々がもはや“新興成長型会社”でなくなると，2012年のJumpStart Our Business Startups Act(2015年のFiking America‘s Surface Transportation Act改訂)やJOBS Actで定義されているように，上場企業の独立公認会計士事務所は，財務報告に対する我々の内部統制の有効性に関する証明書を発行しなければならない

2020年12月31日現在の会計年度総合財務諸表を監査する過程で、2020年12月31日現在の財務報告内部統制に大きな欠陥があることが分かった。米国証券取引委員会が提出した報告要求によると、“実質的な弱点”は財務報告内部統制の欠陥または欠陥の組み合わせであるため、当社の年度連結財務諸表の重大な誤報には合理的な可能性があり、適時な防止や発見を得ることができない。発見された重大な弱点は十分かつ適任な財務報告と会計人員の不足に関連し、彼らはアメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会の報告要求を適切に理解し、財務報告に対する肝心な制御を正式に決定することができず、そしてアメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会の財務報告に基づいて総合財務諸表の作成と関連開示を要求する。この重大な弱点を認識したので、私たちはこの規制欠陥を修復するための措置を取ってきた。しかし、私たちはこのような措置の実施がこの重大な弱点、あるいは他のいかなる重大な弱点、あるいは私たちの財務報告内部統制の重大な欠陥が未来に発見されないのに十分であるという保証はない。私たちは財務報告書に対して有効な内部統制を実施し、維持することができず、私たちの財務諸表にミスを招き、私たちの財務諸表の再記述を招き、私たちの報告義務を履行できなくなり、投資家が私たちの報告した財務情報に自信を失うことを招き、これはアメリカ預託証明書の市場価格の変動と下落を招く可能性がある

カタログ表

我々の内部制御プログラムを記録してテストする過程で、404節の要求を満たすために、財務報告内部統制における他の弱点や不足が発見される可能性がある。また、財務報告の内部統制の十分性を維持できなかった場合、これらの基準は時々修正、補充、または修正されるため、404節に基づいて財務報告を効率的に内部統制したという結論を継続的に得ることができない可能性がある。また、私たちの経営陣が財務報告の内部統制に有効であると思っていても、もし私たちの独立公認会計士事務所が独自の独立テストを行った場合、もしそれが私たちの内部統制や私たちの統制が記録、設計、操作、または審査のレベルに満足していない場合、あるいは関連要求の解釈が私たちと異なる場合、合格した報告書を発行することができます

効果的な内部統制環境を実現し、維持できなければ、私たちの財務諸表に重大な誤報が発生し、私たちの報告義務を履行できない可能性があり、投資家が私たちが報告した財務情報に自信を失う可能性がある。これは逆に私たちが資本市場に参入する機会を制限し、私たちの運営結果を損ない、私たちのアメリカ預託証明書の取引価格を低下させる可能性がある。また、財務報告の無効な内部統制は、より大きな詐欺や会社の資産乱用のリスクに直面する可能性があり、私たちが上場している証券取引所からの退市、規制調査、民事または刑事制裁に直面する可能性があります。私たちはまた私たちの前のいくつかの時期の財務諸表を再説明することを要求されるかもしれない

私たちはすでに私たちの株式購入計画に基づいて株式購入、制限株式単位、および他のタイプの奨励を付与し続けることができ、これは株式ベースの報酬支出の増加を招く可能性がある

私たちは2019年6月に、従業員、役員、コンサルタントに株式ベースの報酬報酬を支給し、彼らの業績を奨励し、彼らの利益を私たちの利益と一致させることを目的としたグローバル株式インセンティブ計画を採択しました。私たちはアメリカ公認会計原則に基づいて連結財務諸表で費用を確認します。私たちのグローバル計画によると、私たちはオプション、制限株式単位、および他の種類の株式インセンティブを付与することを許可された。2021年2月28日現在、グローバル計画下のすべての奨励によって発行可能な最大普通株の総数は57，501，813株であり、発行された制限株と購入可能株の合計16，105，174株の普通株のオプションは34，562，529株である。私たちは2019年6月に2019年株式インセンティブ計画を採択し、2019年計画と呼んでいます。2019年の計画によると、発行可能な普通株の最高数は20，351，945株。2021年2月28日現在、“2019年計画”には未返済の持分インセンティブ奨励がない。株式給与の支給は、重要な人員と従業員の能力を引き付け、維持するために重要な意義があり、将来的には従業員に株式報酬を支給し続けると信じている。したがって、私たちの株式報酬に関連する費用が増加する可能性があり、これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちはできる

再評価する

帰属スケジュール、販売禁止期間、行権価格又は当社の現行の有効持分インセンティブ計画の下での付与に適用される重要な条項。もし私たちがそうすることを選択すれば、私たちは株式ベースの報酬費用の実質的な変化を経験するかもしれない

私たちの業務、財務状況、経営業績はずっと受けており、引き続き受ける可能性があります

新冠肺炎

大流行です

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新冠肺炎

大流行は、私たちの業務の多くの側面への挑戦を含む、独自の世界的かつ業界全体の挑戦をもたらした。2020年初めには

新冠肺炎

疫病発生により私たちのオフィスは一時的に閉鎖され、2020年初めに短期的な措置が実施され、本社や他のオフィスの従業員が在宅で遠隔勤務することが可能になった。2020年第2四半期以来、私たちと私たちの保険パートナーおよびユーザー流量ルートは中国の全面閉鎖と遅延開業から徐々に回復してきている。私たちの業務は現在も運営されていますが、私たちのサービス能力と運営効率はずっと影響を受けています

新冠肺炎

私たちのスタッフが在宅勤務措置で生産性を低下させ、私たちの商業施設では様々な疾病コントロール協定を守らなければならないため、大流行を招いた

カタログ表

どの程度で

新冠肺炎

2021年の疫病が著者らの財務状況、業務成果とキャッシュフローに与える影響は疫病の未来の発展に依存し、全世界の疫病の重症度と疫病を制御するための行動に関する新しい情報を含み、これらの情報は高度に不確定で予測できない。また、私たちの財務状況、経営業績、キャッシュフローは悪影響を受ける可能性があります

新冠肺炎

大流行は全体的に中国経済を損なった.保証できません

新冠肺炎

大流行は近い将来に除去したり抑制したりすることができ，あるいは全く起こらないことができ，そうでなければ類似した疫病は再び発生しないであろう

本年報の日までに、中国の多くの検疫措置が緩和された。しかし、私たちの経営結果はまだ悪影響を受ける可能性があります

新冠肺炎

大流行は引き続き中国全体の経済に影響を与えている。さらに長期的な軌跡は

COVID-19

疫病の範囲と強度についても、中国及びその業界とより広範な経済への影響は依然として評価或いは予測が困難であり、数量化が困難な重大な不確定性に直面している。経済や社会活動の規制緩和は新たな症例を招く可能性もあります

再徴収する

制限する。実質的な回復がなければ

新冠肺炎

中国の状況がさらに悪化すれば、我々の業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある

私たちは自然災害、衛生流行病、そして他の疫病に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは私たちの行動を深刻に混乱させるかもしれない

影響を除いて

COVID-19

私たちの業務は自然災害、衛生流行病、あるいはその他の影響を受ける可能性があり、中国、特に深センの公共安全問題の重大な悪影響を受ける可能性がある。自然災害は、サーバ中断、障害、システム障害、技術プラットフォーム障害、またはインターネット障害を引き起こす可能性があり、これは、データ損失または破損またはソフトウェアまたはハードウェア障害を招き、私たちのプラットフォームを運営し、サービスおよび解決策を提供する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。近年中国や世界で爆発的な流行が発生しています

COVID-19

H 1 N 1インフルエンザ、鳥インフルエンザ、または他の流行病。私たちの業務運営はこのような流行病のすべての妨害を受けるかもしれない。また、私たちの運営結果は不利な影響を受ける可能性があり、どの健康疫病も中国全体の経済を損なう可能性がある。上記のいずれかの疾患が中国や世界の他の場所で長期的に爆発したり、他の不利な公衆衛生事態が発生したりすれば、我々の業務運営に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。このような疫病は保険業に深刻な影響を与え、私たちの運営を深刻に混乱させ、私たちの業務、財務状況と運営業績に不利な影響を与える可能性がある。私たちの本社は深センにあり、現在私たちの経営陣と従業員の大部分は深センに住んでいます。私たちのシステムハードウェアのほとんどは

予備の備え

システムは深センの施設に預けられています。したがって、任意の自然災害、衛生流行病、あるいは他の公共安全問題が深センに影響を与える場合、私たちの運営は重大な中断が発生する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの業務は変動の影響を受けており、これは私たちの運営結果を予測することを難しくし、私たちの四半期運営結果を予想を下回る可能性があります

私たちの四半期収入と他の経営業績は過去にずっと変動していて、引き続きいくつかの要素によって変動するかもしれません。その中の多くの要素は私たちがコントロールできません。私たちのビジネスラインごとに異なる季節的な要素があるかもしれませんが、私たちの収入源の組み合わせは時々変化するかもしれません。生命保険と健康保険製品については、毎年第一四半期にもっと多くの購入注文があります。一方、私たちのプラットフォームで提供されている財産保険と傷害保険商品については、主に旅行保険商品で、私たちは第三四半期にもっと多くの購入注文に遭遇して、毎年第一四半期と第四四半期は旅行保険商品のオフシーズンです。もし私たちが私たちのプラットフォームで提供する保険商品の組み合わせが変化すれば、私たちの経営業績の変動傾向も変化します。私たちはまた販売促進活動を発売したり、私たちのマーケティングとブランド努力を強化して、さらに私たちの四半期の業績変動と歴史モデルとは異なることを招く可能性があります。しかも、私たちの四半期と年間収入とコストと支出が私たちの収入に占める割合は、私たちの歴史や予測数字と大きく異なるかもしれない。このような理由で私たちの運営結果を

周期ごとに

あなたは私たちの未来の業績の指標として私たちの歴史的業績に依存してはいけません。私たちの過去の急速な増加は、私たちが運営業績で表現する可能性のある季節性を隠しているかもしれません。私たちの今後数四半期の運営業績は予想を下回る可能性があり、これは私たちのアメリカ預託証明書の価格を下落させる可能性がある

カタログ表

中国や世界経済の深刻または長期的な低迷は、私たちの業務や財務状況に重大かつ不利な影響を与える可能性がある

新冠肺炎

2020年第1四半期は中国と世界経済に深刻なマイナス影響を与えた。これが経済の長期的な低迷を招くかどうかはまだ未知数だ。豚インフルエンザが発生する前にも

COVID-19

世界のマクロ経済環境は多くの課題に直面しています

アメリカ-中国

貿易戦争、量的緩和政策の終了とFRBの利上げ開始、ユーロ圏の2014年以来の経済減速、および英国の離脱影響の不確実性。米国と中国は最近、中国の貿易障壁の争議に巻き込まれ、両国間の貿易戦争を脅かし、ある輸入製品に関税を課すことを実施または提案している。米国と中国の貿易政策における持続的な緊張関係は、世界と中国経済の安定を深刻に破壊する可能性がある。中東、ヨーロッパ、アフリカの動乱やテロの脅威に懸念されており、これらの脅威は石油や他の市場の市場変動、テロ活動の欧州や他の地域への拡大を招いている。周辺のアジア諸国を含め、中国と他の国との関係を懸念する人もおり、経済に影響を与える可能性がある

中国の経済状況は、世界経済状況および国内経済と政治政策の変化および中国の予想や予想される全体的な経済成長率に敏感である。私たちの業務と運営は主に中国に設置されており、私たちのほとんどの収入は私たちの中国での運営から来ています。したがって、私たちの財務業績はずっと影響を受けており、引き続き中国経済と保険業の影響を受けることが予想される。2010年以降、中国の経済成長は徐々に鈍化している

新冠肺炎

2020年の中国経済への影響は深刻かもしれない。2020年第1四半期、中国の国内総生産はマイナス成長となり、中国の数十年間の国内総生産の持続的な成長の記録を打ち破った。世界的または中国経済のいかなる深刻または長期的な減速も、私たちの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

会社の構造に関するリスク

中国政府が中国のいくつかの業務のための運営構造を構築する協定が中国の保険ブローカーや関連業界の法規に適合していないことが発見された場合、またはこれらの法規や既存の法規の解釈が将来的に変化すれば、私たちは厳しい罰を受けたり、そのような業務における私たちの権益を放棄させられたりする可能性がある

中国の法律は外資に対してインターネットに基づく業務の制限と、保険ブローカー業務に対する外国投資家の資格要求を持っているため、私たちはVIEとその株主とのいくつかの契約手配に依存して、私たちの中国でのほとんどの業務を展開している。例えば、外国投資家は、付加価値電気通信サービス提供者において50%を超える株式を所有してはならない(除く)

電子商取引は

2020年6月23日に発表され、2020年7月23日から施行される“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”(2020年版)では、国内多方通信、倉庫中継類、コールセンター)が発表されている。外国人投資家は海外で付加価値電気通信サービスを提供した経験を持たなければならず、“外商投資電気通信企業管理規定(2016年改正)”などの適用法律法規に基づいて良好な記録を維持しなければならない

私たちはケイマン諸島免除の会社で、私たちの外商独資企業は外商投資企業とされています。中国の法律と法規を遵守するために、私たちは1つの中国関連実体深セン匯業天沢投資控股有限公司あるいは匯業天沢を通じて中国で業務を展開している。吾らはすでに匯業長澤とその株主と一連の契約手配を締結しており、吾ら(I)は匯業長澤に対して有効な制御を行使することができ、(Ii)匯業長澤のほぼすべての経済利益を受け取り、匯業天沢の実質的なすべての損失を負担し、(Iii)中国の法律が許可した場合、中国の法律が許可する範囲内で、匯業天沢のすべてまたは一部の持分あるいは資産を購入する独占的選択権を持つことができる。これらの契約手配のため、私たちは匯業長澤の主要な受益者とみなされているので、アメリカ公認会計基準に基づいて、その財務業績を私たちの可変利益実体あるいは私たちのVIEに統合する。これらの契約スケジュールの詳細については，“項目4.C社の組織構造に関する情報”を参照されたい

可変利益実体構造に関連する任意の新しい中国の法律または法規を通過するかどうか、または通過すれば、それらが何を提供するかはまだ確定されていない。“第3項.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関するリスク--中国の法律法規の解釈と実行における不確実性は、あなたと私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性がある”を参照されたい

カタログ表

もし、私たちの中国子会社、私たちのVIEおよびその子会社の所有権構造、契約手配および業務が、任意の既存または未来の中国の法律または法規に違反していることが発見された場合、または私たちの中国子会社、私たちのVIEまたはその子会社が必要な許可または承認を得るか維持できなかった場合、関連する中国監督管理機関は、このような違反または失敗に対処するための広範な裁量権を持つであろう

•

当該単位の営業許可証及び/又は経営許可証を取り消すこと

•

私たちのサーバを閉鎖するか、または私たちのWFOE、私たちのVIEおよびその子会社間の任意の取引を停止するか、または私たちの運営に制限または煩雑な条件を適用するか、または私たちのウェブサイトを遮断するか、または私たちのWFOE、私たちのVIEおよびその子会社間の任意の取引を停止するか、または私たちの運営に制限または煩雑な条件を適用する

•

罰金を科し、私たちの外商独資企業、私たちのVIEまたはその子会社の収入を没収するか、または私たちまたは私たちのVIEが遵守できないかもしれない他の要求を適用します

•

我々のVIEとの契約スケジュールの終了およびVIEの株式権登録の廃止を含む所有権構造またはトラフィックを再構成することが要求され、これは、逆に、VIEを強固にすること、VIEからの経済的利益を得ること、またはVIEを効率的に制御する能力に影響を与える

•

私たちが最初の公募株で得た資金を使用して、中国での業務と運営に資金を提供することを制限または禁止し、私たちの業務を損なう可能性のある他の規制または法執行行動をとる

これらの行動のいずれも、私たちの業務運営に重大な妨害を与え、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、更に私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。もしこれらのすべての事件がVIEの活動を指導することができず、それによってその経済表現に最も大きな影響を与えることができない場合、および/または私たちはVIEから経済的利益を得ることができない場合、私たちは米国公認会計原則に基づいてその実体を私たちの連結財務諸表に統合することができないかもしれない

新しく公布された“中華人民共和国外商投資法”及びその実施条例の解釈と実施、及びそれらはどのようにわが社の構造、会社の管理、業務運営と財務業績の生存能力に影響する可能性があり、重大な不確定性が存在する

2019年3月15日、全人代は外商投資法を採択し、2020年1月1日から施行され、中国の現行規範外商投資の3つの法律、すなわち“中外合弁経営企業法”、“中外合作経営企業法”、“外商独資企業法”及びその実施細則と付属法規に代わった。外商投資法は予想される中国の監督管理傾向を体現し、即ち国際通行のやり方と外資と内資会社の法律要求を統一する立法努力に基づいて、その外商投資監督管理制度を合理化させる。しかしながら、それは比較的新しいため、その解釈および実施には依然として不確実性が存在する。例えば、外商投資法によれば、“外商投資”とは、外国個人、企業又はその他の主体が中国で直接又は間接的に行う投資活動を指すが、契約手配が外商投資の一形態であることは明確に規定されていない。2019年12月26日、国務院は“外商投資法実施条例”を公布し、2020年1月1日から施行した。しかし、“外商投資法実施条例”は、契約手配が外商投資の一形態とみなされるべきかどうかについてはまだ何の規定もなされていない。これらの条例は、契約スケジュールを外国投資の一形態に明確に分類していないが、今後契約手配による外国投資がこの定義の外国投資活動と解釈されない保証はない。また，この定義には1つの

万象を網羅する

外国投資家が法律、行政法規に規定する方式又は国務院が規定する他の方式で行った投資を含む。そのため、外商投資法は依然として未来の法律、行政法規或いは国務院が公布した規定のために契約手配を外商投資の一つの形式として余地を残している。上記のいずれの場合も、私たちの契約手配が中国の法律や法規に違反して外国投資に対する市場参入要求を違反するとみなされるかどうかは不確定であろう。また、将来の法律、行政法規、または国務院が既存の契約手配についてさらなる行動を要求する場合、私たちはこのような行動をタイムリーにまたは根本的に達成できないかどうかという大きな不確実性に直面する可能性がある。上述したような規制コンプライアンス課題に適切な措置を講じて対応できなければ、現在の会社構造、会社管理、業務運営に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

カタログ表

ケイマン諸島の経済的物質的要求は私たちの業務と運営に影響を及ぼすかもしれない

国際税法によると

協力する

ケイマン諸島の“経済実体法”(2021年改正本)(“経済実体法”)(以下“経済実体法”と呼ぶ)の規定によると、“関連実体”は“経済実体法”が規定する経済実体検査基準を満たさなければならない。“関連エンティティ”には、ケイマン諸島に登録設立された免除会社が含まれており、私たちの会社もそうです。現在のES法案の解釈によると、わが社は純株持株会社を選んでいると考えられ、他の実体の株式のみを保有しているため、配当金と資本利益しか得られていない。

したがって，我々の会社が“純株式持株会社”である限り，最低実質的な要求に制約されるだけであり，我々(I)は会社法(第章)の下で適用されるすべての届出要求を遵守することが求められる.ケイマン諸島(“会社法”)第22号(1961年第3号法令、総合及び改正)、及び(Ii)ケイマン諸島には、他の実体の株式を保有及び管理するのに十分な人的資源及び十分な財産がある。しかし、私たちがES法案のより多くの要求された制約を受けないという保証はない。ES法案の解釈や実施上の不確実性は、我々の業務や運営に悪影響を及ぼす可能性がある

我々の中国での運営はVIEとその株主との契約手配に依存しており、運営制御を提供する上で、直接所有権よりも有効である可能性がある

私たちは中国での業務の大部分を展開するために、可変利益実体手配に依存し続けていくと予想されています。私たちはVIEとその株主との契約手配に頼って、中国で大きな業務を展開しています。これらの契約スケジュールについての説明は、“項目4.会社-C組織構造に関する情報”を参照されたい。私たちVIEの株主はわが社の最良の利益で行動しないかもしれないし、これらの契約で規定された義務を履行しないかもしれません。もし私たちがVIEの直接所有権を持っていれば、私たちは株主としての権利を行使し、私たちVIEの取締役会を改革することができ、逆に、適用される受託義務の制約の下で、経営陣や運営レベルで改革を実施することができます。しかし、契約手配によれば、我々のVIE及びその株主が契約下の義務を履行していない場合は、中国の法律下の法的救済措置により契約違反を行うことになる。VIEに対する制御権を提供してくれる点で、これらの法的救済措置は直接所有権よりも有効である可能性がある

もし私たちのVIEまたはその株主が契約手配の義務を履行できなかった場合、私たちはそのような手配を実行するために多くの費用と追加の資源を負担する必要があるかもしれない。私たちの契約で手配されたすべての合意は中国の法律によって管轄され、中国で仲裁を通じて論争を解決することを規定している。したがって、これらの契約は中国の法律に基づいて解釈され、いかなる論争も中国の法律手続きによって解決される。中国の法制度はアメリカなどの他の管轄区ほど発達していない。したがって、中国の法制度の不確実性は、私たちがこれらの契約手配を実行する能力を制限するかもしれない。同時に、中国の法律に基づいて可変利益実体範囲内の契約手配をどのように解釈或いは実行するかについては、前例が少なく、正式な指導意見も少ない。法的行動が必要であれば、このような仲裁の最終結果にはまだ大きな不確実性がある。また、中国の法律によると、仲裁人の裁決は最終裁決であり、当事者は裁判所で仲裁結果に上訴することができず、敗訴側が所定の期限内に仲裁裁決を実行できなかった場合、勝訴側は仲裁裁決承認手続きを通じて中国裁判所で仲裁裁決を実行するしかなく、これには追加の費用と遅延が必要となる。もし私たちがこれらの契約スケジュールを実行できない場合、あるいはこれらの契約スケジュールを実行する過程で重大な遅延や他の障害に遭遇した場合、私たちは私たちのVIEに効果的な制御を加えることができない可能性があり、私たちの業務を展開する能力は負の影響を受ける可能性があります。“第3項.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関するリスク--中国の法律法規の解釈と実行における不確実性は、あなたと私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性がある”を参照されたい

カタログ表

私たちVIEの取締役は私たちと潜在的な利益衝突があるかもしれません。もしこのような利益衝突が私たちに有利な方法で解決できなければ、私たちの業務は実質的な悪影響を受ける可能性があります

中国の法律法規では、董事人は董事人である会社に対して受託責任があると規定されている。当社のVIE取締役である馬存軍最高経営責任者を含むさんは、善意と我々VIEに適合する最良の利益に基づいて行動しなければならず、そのポストを利用して私利を図ってはいけません。一方、我が社の役員としては、ケイマン諸島の法律に基づき、馬存軍が我が社および我が社の株主に対して全体としてさんに忠誠心を持つ義務を負っています。私たちは契約手配を通じて私たちのVIEを制御し、私たちのVIEの業務と運営は私たちの子会社の業務と運営と密接に結合しています。しかし、これらの個人は我々VIEの取締役であり、わが社の取締役でもあるため、彼らの利益衝突が生じる可能性がある

私たちはあなたにどんな利益衝突が発生すれば、このような個人のいずれかまたはすべての人がわが社の最善の利益を行動するか、またはこのような紛争が私たちに有利な方法で解決されるということを保証することはできません。現在、私たちはこのような個人とわが社の間の潜在的な利益の衝突を解決するための何の計画もない。もし私たちがこれらの個人との間のいかなる利益の衝突や紛争も解決できなければ、私たちは法的手続きに頼らざるを得なくなり、これは私たちの業務中断を招き、私たちをこのような法的手続きの結果の大きな不確実性に直面させる可能性がある

私たちとVIE株主との間の持分質権協定を実行する能力は、中国の法律と法規に基づいて制限される可能性があります

我々VIEに関連する持分質権契約によれば、我々VIEの株主は、我々のVIEおよびその株主が独占業務協力協定、独占オプション、および株式信託プロトコルの下での義務および債務を履行することを確実にするために、VIEにおける持分質を私たちのWFOEに委譲する。本年度の報告日まで、著者らはすでに国家市場監督管理総局(SAMR)の関連地方支局にこのような株式質権を登録した。“中華人民共和国民法”によると、債務者が満期になって債務を返済できない場合、質権者は品質者と契約を結び、質権持分を取得し、あるいはオークションで得られた金の中から支払いを求めることを選択することができる

投げ売りする

質権持分の割合。もし吾らVIEが株式質権契約下の質権承諾によって保証された義務を履行できなかった場合、協定項の下で違約した場合、品質者がオークションまたはプライベート販売(場合によっては)に吾などのVIEの株式を売却し、得られた金を私に等しい中国の付属会社に送金し、関連税項と支出を差し引くことを求める救済方法である。このようなオークションや個人的な販売は、VIEにおける持分のすべての価値を受け取ることにならないかもしれない。吾らは公開オークションプログラムを行うことは不可能であると考えているが，違約が発生した場合，吾らの第一選択のやり方は，吾らに独占選択権や持分信託プロトコルの契約者である外商独資企業に別の中国人または実体が当該VIEの株式を買収することを指定し，独占選択権および株式信託プロトコルに基づいて既存株主の代わりにすることであると考えている

また、SAMR現地支店の持分質抵当プロトコル下の株式質権登録表では、登録された株式質抵当金額を固定数字として表記する。当社のVIE株主と締結した持分質権協定は、質権は当社VIEが関連契約に基づいて手配した任意及びすべての債務、義務及び負債に対する持続的な保証を構成することを規定しているため、登録持分の金額は担保された債務全体をカバーできない可能性がある。しかし、中国裁判所が株式質登録表に記載された金額が登録された担保の全金額を表すと思わない保証はない。もしそうであれば、株式質権契約で保証すべき債務が持分質権登録表に記載されている金額を超えるものは、中国裁判所が無担保債務と判断することができ、債権者の中で最後の優先権にあり、通常返済する必要はない。我々は吾等又は吾等のWFOEの利益のために吾等のVIE及びその付属会社の資産を担保する合意はないが、吾等のVIEは独占オプション及び持分信託プロトコルに基づいて吾等のWFOE選択権を付与して吾等のVIEの資産及びその付属会社の株式を購入する

カタログ表

もし私たちのVIE及びその子会社が破産又は清算手続の標的となった場合、私たちはその資産を使用して享受する能力を失う可能性があり、これは私たちの業務規模を縮小し、私たちの業務に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある

私たちはVIEの資産に対して優先権と留置権を持っていない。私たちのVIEが非自発的清算手続きを経験した場合、第三者債権者は、その資産の一部または全部に対する権利を要求することができ、私たちは、そのような第三者債権者に対する優先権を持たない可能性がある。もし吾らVIEが清算すれば、吾らは“中国企業破産法”に基づいて一般債権者として清算手続きに参加し、適用されたサービス合意に基づいて吾などのVIE欠吾などの外商独資企業の任意の未償還債務を取り戻すことができる

私たちVIEの株主が事前の同意を得ずにVIEを自発的に清算しようとした場合、私たちの権利を行使することによって、VIE株主とのオプション合意に基づいて、私たちVIEの株主にそれぞれの持分を指定された中国の実体または個人に譲渡することを要求することで、このような不正な自発的清算を効果的に防止することができる。さらに、私たちの外商独資企業、私たちのVIEおよびその株主が署名した運営協定、および中国民法によると、私たちの同意を得ずに、私たちVIEの株主は自分に配当金を送ったり、他の方法で私たちのVIEの留保収益または他の資産を割り当てる権利がありません。私たちVIEの株主が、私たちの許可なしに自発的清算手続きを開始したり、私たちの事前同意なしにVIEの留保収益または資産を分配しようとした場合、契約手配の条項を実行するために法的手続きに訴える必要があるかもしれません。どのような訴訟も費用が高く、私たちの経営陣の業務運営に対する時間と注意力を移す可能性があり、このような訴訟の結果は不確定になるだろう

私たちとVIEとの契約配置は私たちに不利な税金結果をもたらすかもしれない

私たちの会社の構造と私たちの外商独資企業、私たちのVIE、その株主と私たちの間の契約手配のため、私たちは実際に3%~6%の中国付加価値税と、私たちの子会社が私たちとVIEとの契約手配から発生した収入に関する付加価値を支払う必要があります。“中華人民共和国企業所得税法”及びその実施条例は、中国の各企業が関連税務機関に年度企業所得税申告書及びその関連先又は関連者との取引報告を提出することを要求する。“企業所得税法施行条例”によると、これらの取引は取引を行った納税年度後10年以内に中国税務機関の監査や質疑を受けることができる。もし中国の税務機関が吾らと吾などのVIEとの間の契約が公平な原則で締結されていないと認定すれば、有利な譲渡定価手配を構成し、吾などは不利な税務結果の影響を受ける可能性がある。このような状況が発生した場合、中国税務機関は私たちのVIEとその任意の子会社に中国税務目的の課税所得額を引き上げることを要求することができる。このような定価調整は、VIE記録の費用減額を減少させ、VIEの納税義務を増加させ、私たちに悪影響を与える可能性があり、これにより、VIEが税金の過納によって滞納金や他の処罰を受ける可能性がある。もし我々VIEの納税義務が増加した場合，あるいはそのいずれか一方が滞納金や他の処罰を受けた場合，我々の経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある

私たちの外商独資企業、私たちのVIEとその株主の間で達成された契約スケジュールは、中国税務機関の審査を受ける可能性があり、彼らは私たちまたは私たちのVIEとその子会社が追加の税金を不足していることを決定するかもしれません。これは私たちの総合純利益とあなたの投資価値を大幅に減少させるかもしれません

適用される中国の法律と法規により、関連側間の手配と取引は中国税務機関の監査や質疑を受ける可能性がある。私たちが私たちの外商独資企業、私たちのVIEとその株主の間で達成した契約手配が中国の税務機関によって公平な取引とみなされるかどうかは確定できません。もし中国の税務機関が中国の完全子会社志軒国際管理コンサルティング(深セン)有限会社または私たちの外商独資企業、私たちのVIEと私たちのVIE株主との間の契約手配が公平に基づいて締結されていないと認定した場合、あるいは適用された中国の法律、規則、法規によって許されない減税を招き、譲渡定価調整の形で私たちのVIEの収入を調整することができれば、私たちは重大で不利な税務結果に直面する可能性がある。譲渡定価調整(含まれる)は、中国の税務目的のために私たちVIEが記録した費用控除を減少させる可能性があり、これは逆にそれぞれの税務負担を増加させる可能性がある。また、中国税務機関は適用規定に基づいて我々のVIEに対して滞納金とその他の処罰を徴収して、調整後だが納めていない税金を得ることができる。もし私たちのVIEの納税義務が増加した場合、または彼らが滞納金や他の罰金の支払いを要求された場合、私たちの財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある

カタログ表

私たちは主に私たちの外商独資企業が支払う配当金と他の権益分配に依存して、私たちが持っている可能性のあるいかなる現金と融資需要に資金を提供することができますが、私たちの外商独資企業が私たちに配当金を支払う能力に対するいかなる制限も私たちの業務を展開する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは持ち株会社で、私たちは主に私たちのWFOEが支払う配当金と他の配当金分配に依存するかもしれませんが、WFOEはまた私たちのVIEが私たちに支払うコンサルティングおよび他の費用に依存して、私たちの株主に配当金や他の現金分配を支払い、私たちが発生する可能性のある任意の債務を返済するために必要な資金を含む、私たちの現金および融資需要を満たすことができます。もし私たちのWFOEが将来自分の名義で債務を発生させれば、債務を管理する道具はそれが私たちに配当金を支払うか、または他の分配を行う能力を制限するかもしれない。さらに、中国税務機関は、私たちのWFOEが現在私たちの可変利益エンティティと締結している契約スケジュールに基づいて、私たちの課税所得額を調整することを要求するかもしれません。その方法は、私たちに配当金と他の分配の能力を支払うことに大きな悪影響を及ぼすでしょう

中国の法律と法規によると、私たちの外商独資企業は中国での外商独資企業として、中国の会計基準と法規に基づいて確定した累積利益の中から配当金しか支払うことができない。また，我々WFOEのような外商独資企業は，その蓄積の少なくとも10%を残す必要がある

税引後

前年の累積損失を補った後の利益があれば、毎年一定の法定積立金に資金を提供し、当該基金の総額が登録資本の50%に達するまで資金を提供する。その部分を適宜

税引後

中国の会計基準に基づく利益は従業員福祉とボーナス基金に計上される。このような準備基金と職員福祉とボーナス基金は現金配当金として分配できない

さらに、もし私たちのWFOEと統合エンティティが将来自分の名義で債務を発生させれば、債務を管理するツールは、彼らが私たちに配当金または他の支払いを支払う能力を制限する可能性があり、これは私たちが流動性要件を満たす能力を制限するかもしれない

また、“企業所得税法”及びその実施細則は、中国会社が支払った配当金に10%の事前引き上げ税率を適用することを規定している

中国ではない住民

企業は、中華人民共和国中央政府と他の国又は地域政府との間の条約又は手配に基づいて別途の規定に基づいて免税又は減税を行わない限り、

中国ではない住民

企業登録が成立する

私たちの外商独資企業が私たちに配当金を支払うか、または他の分配を行う能力のいかなる制限も、私たちの成長、私たちの業務に有利な投資または買収を行うこと、配当金を支払うこと、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に実質的で不利な制限をもたらす可能性がある。また、“中国で商売をすることに関連するリスク-私たちが外商独資企業から得た配当金は、中国企業所得税法に基づいて中国税を納める可能性があり、これは私たちの財務状況と経営業績に重大な悪影響を及ぼすだろう”と述べた

中国の海外持株会社の中国実体への融資と直接投資の監督管理、および政府の外貨の人民元への両替の制御は、私たちが初公開株式を使用して得られた資金が私たちの外商独資企業やVIEに融資を提供することを遅延または阻止することができ、あるいは私たちの中国子会社に追加の資本金を提供することは、私たちの流動資金および私たちの業務融資と拡張の能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは海外持株会社で、私たちの外商独資企業、私たちのVIE及びその子会社を通じて中国で業務を展開しています。私たちは私たちの外商独資企業、私たちのVIEおよびその子会社に融資を提供することができ、あるいは私たちの外商独資企業に追加の資本金を提供することができる

わが外商独資企業に対するいかなる融資も、中国の法律により外商投資企業或いは外商投資企業とみなされ、いずれも中国法規と外国為替ローン登録の制約を受けている。例えば、私たちの外商独資企業、私たちのVIEおよびその子会社に提供する融資は法定限度額を超えてはいけません。国家外国為替管理局(SAFE)の現地対応部門に登録したり、外管局の情報システムに記録したりしなければなりません。2017年1月に中国人民銀行が発表した“人民銀行の全面的なマクロ慎重管理のクロスボーダー融資に関する事項に関する通知”、2020年3月に発表された“人民銀行と国家外国為替管理局の全カバークロスボーダー融資マクロ慎重制御パラメータの調整に関する通知”と2021年1月に発表された“人民銀行と国家外貨管理局の企業のクロスボーダー融資マクロ慎重監督管理パラメータの調整に関する通知”によると、私たちは私たちの合併関連実体または他の国内実体にも融資を提供することができる。外債総額の上限はそれぞれ純資産の2倍である。また、私たちが私たちの合併関連実体または他の中国国内実体に提供する任意の中長期ローンも、国家発展·改革委員会または国家発改委に届出·登録しなければならない。私たちはまた出資方式で私たちの中国子会社に資金を提供することにしたかもしれない。これらの出資は商務部、商務部、あるいは現地の関係部門に届出しなければならない

カタログ表

2015年3月30日、外為局は“外商投資企業の外国為替資金決済管理方法の改革に関する国家外貨管理局の通知”、すなわち“外為局第19号通知”を発表し、2015年6月1日から施行され、元の規定に代わる。外国為替局第19号通知によると、外商投資企業の外貨資本は最高100%企業の実際の経営状況に応じて、企業の経営範囲内で勝手に人民元資本に両替することができる。中国外管局第19号通達は、外貨資本変換後の人民元を中国国内の株式投資に使用することを許可しているが、このような制限は、外商投資企業が転換後の人民元を業務範囲以外の用途に使用し、委託ローンや会社間人民元ローンに適用することに引き続き適用される。2016年6月9日、外匯局は“国家外貨管理局の資本項目の外貨決済管理政策の改革と規範化に関する通知”を発表し、第19号通知のいくつかの規定を再確認したが、外商投資会社の外貨登録資本の人民元委託ローンへの転換を禁止する規定をこのような資本の使用を禁止することに変更した

非付属会社

企業です。2019年10月23日、外為局は、外国為替資金の使用を国内株式投資分野に拡大することを含む“国家外貨管理局の国境を越えた貿易と投資のさらなる利便化に関する通知”を発表した

非投資性

外商投資企業が現行の外商投資参入特別管理方法(ネガティブリスト)と国内投資プロジェクトの真実性、適合性に違反しない前提で、合法的に資本を使用して国内株式投資を行うことを許可する。私たちのVIEが将来的に私たちまたは私たちの完全子会社の財務支援を必要とし、外貨建て資本を使用してこのような財務支援を提供する必要があることが発見された場合、可変利益エンティティの運営に資金を提供する能力は、上記を含む法的制限と制限を受けることになる

中国法規が海外持株会社の中国実体への融資と直接投資に対して提出した様々な要求に基づいて、外管局第19号通達、第16号外管局通達、その他の関連規則や法規を含む、必要な政府登録を完了したり、適時に必要な政府承認を得ることができることを保証することはできません。もし必要な政府登録を完成したり、必要な政府承認を得ることができれば、私たちの将来のWFOE、私たちのVIEあるいはその子会社への融資、あるいは未来の私たちのWFOEへの出資です。もし吾らがそのような登録を完了できなかったり、そのような承認を得られなかったりすれば、吾らが初めて公募して得た金や資本化や他の方法で吾などの中国業務を援助する能力が負の影響を受ける可能性があり、吾等の流動資金や我々が業務に資金を提供し、業務を拡張する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

中国でのビジネスに関するリスク

PCAOBが中国にある監査役を検査できなければ、私たちのアメリカ預託証明書は“外国会社の責任追及法案”によって外される可能性がある。もし私たちのアメリカ預託証明書がカードを取られたり、取られた脅威に直面したりすれば、あなたの投資価値に重大な悪影響を与える可能性があります。また，PCAOBは検査を行うことができず，我々の投資家がこのような検査のメリットを享受していることを奪っている

“外国会社責任追及法案”(HFCAAと略称する)は2020年12月18日に公布された。HFCAAは、米国証券取引委員会が、私たちが提出した監査報告が公認会計士事務所によって発行されていると判断し、当該公認会計士事務所が2021年から3年連続でPCAOBの検査を受けていない場合、米国証券取引委員会は、私たちの株式または米国預託証明書の米国全国証券取引所または場外取引市場での取引を禁止すると規定している

我々の監査人は、本年度報告の他の部分に含まれる監査報告を発行する独立公認会計士事務所であり、米国上場企業の監査役およびPCAOBに登録された事務所として、米国の法律に制約されており、これらの法律に基づいて、PCAOBは、適用される専門基準に適合しているか否かを評価する定期検査を行う。我々の監査師は中国に位置しており，この司法管轄区ではPCAOBは中国当局の許可を得ずに検査を行うことができないため，我々の監査師は現在PCAOBの検査を受けていない

カタログ表

米国証券取引委員会はHFCAAの実施に関する規則を提出していない。もし私たちの監査人がPCAOBの検査を受けなければ、追加的な法規や立法要求や指導意見が私たちに影響を与えるかもしれない。例えば、2020年8月6日、総裁の金融市場ワーキンググループは、当時の米国総裁に、中国会社の重大なリスクから米国投資家を保護することに関する報告書を発表した。この報告書は、PCAOBに法定任務を履行するのに十分なルートを提供していない司法管轄区の企業を解決するために、米国証券取引委員会に5つの提案を実施することを提案している。これらの提案の中のいくつかの概念は“HFCAA”の公布に従って実行された。しかし、その中のいくつかの提案はHFCAAよりもっと厳しい。例えば、ある会社がPCAOB検査を受けなければ、会社の退市前の過渡期は2022年1月1日に終了することを報告する

米国証券取引委員会はすでに、米国証券取引委員会のスタッフがHFCAAの実施に関する規則のための総合的な提案を作成し、工務課の報告書への提案を行っていると発表した。米国証券取引委員会がいつルール制定を完了するかは不明であり、これらのルールがいつ発効するか、PWGの提案が採択される(あれば)。この可能な規定の影響およびHFCAAの要求は不確定である。このような不確実性は、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格が実質的な悪影響を受ける可能性があり、私たちの証券がカードを外したり、取引が禁止されたりする可能性がある

“非処方薬”

HFCAAの要求よりも早い。もし私たちの証券が別の証券取引所に上場できなければ、退市は私たちのアメリカ預託証明書を売却または購入する能力を大幅に弱化させ、潜在的な退市に関連するリスクと不確定性は私たちのアメリカ預託証明書の価格にマイナスの影響を与えるだろう

PCAOBは中国に対して検査を行うことができず、これは私たちの独立公認会計士事務所の監査と品質制御プログラムを全面的に評価できない。したがって、私たちと私たちの普通株の投資家たちはPCAOBのこのような検査の利点を奪われた。PCAOBは中国の監査人を検査することができず、これにより、中国以外のPCAOB検査を受けた監査人ではなく、私たちの独立公認会計士事務所の監査プログラムや品質制御プログラムの有効性を評価することが困難になり、これは、私たちの株の投資家と潜在投資家が私たちの監査手続きや報告の財務情報および私たちの財務諸表の品質に自信を失ってしまう可能性がある

二零一三年五月、PCAOBはすでに中国証監会及び中国財政部と“実行協力了解覚書”を締結し、双方がPCAOBの中国或いは中国証監会或いは中国財政部がアメリカで行った調査に関する監査文書の作成及び交換のために協力枠組みを締結することを発表した。PCAOBは引き続き中国証監会と中国財政部と討論し、中国でPCAOBに登録した監査会社の共同検査を許可し、アメリカ取引所で取引している中国会社を監査する

アメリカ証券取引委員会は5人を提訴した

中国に基づく

会計士事務所は、我々の独立公認会計士事務所を含み、財務諸表が1934年に改正された証券取引法又は取引法の要件を満たしていないと判断される可能性がある

2011年から、“四大”会計士事務所の中国子会社は、私たちの独立公認会計士事務所を含め、中米の法律紛争の影響を受けている。具体的には、中国大陸部で運営·監査されているある在米上場企業中国について、米国証券取引委員会と上場会社会計基準委員会は、中国企業からその監査作業の底稿と関連文書を獲得しようとしている。しかし、これらの会社が得た提案と指示は、中国の法律によると、これらの要請について米国の監督管理機関に直接応答することはできず、外国の監督機関が中国を訪問することを要求するこのような文書は中国証監会を通過しなければならないということだ

カタログ表

2012年末、この膠着状態により、米国証券取引委員会は、その業務規則第102(E)条および2002年の“サバンズ-オックススリー法案”に基づいて、我々の独立公認会計士事務所を含む中国の会計士事務所に対して行政訴訟を提起した。2013年7月、米国証券取引委員会内部行政裁判所はこれらの訴訟を一審し、最終的にこれらの会社に不利な判決を下した。行政法裁判官は、提案された処罰が米国証券取引委員会委員会委員の審査前に発効しなかったにもかかわらず、米国証券取引委員会前の業務権利を一時停止することを含む、これらの法律事務所に対する処罰を提案した。2015年2月6日、コミッショナーによる審査に先立ち、両社は米証券取引委員会と和解した。和解合意によると、米国証券取引委員会は米国証券取引委員会が将来的に文書の発行を要求する要求を受け、通常中国証監会に提出される。これらの会社は、ペアリング部分の106番目の要求を受信し、そのような要求に関する詳細な手順のセットを遵守することを要求され、これらのプログラムは、実質的に中国証監会を介して生産に便宜を提供することを要求する。もしそれらが指定された基準を満たしていない場合、米国証券取引委員会は失敗の性質に応じてこれらの会社に様々な追加救済措置を実施する権力を保持する。未来に規定を守らない救済措置は適宜自動を含むことができます

6か月

法律事務所がある監査業務を実行し、ある法律事務所に対して新しい訴訟手続きを開始すること、または極端な場合には、すべての4つの法律事務所に対する既存の手続きを再開することを禁止する。監査委員会は政策制限を知っていて、コンプライアンスを確保するために私たちの独立監査人と定期的にコミュニケーションを取る。米国証券取引委員会が提起した行政訴訟において、4大会計士事務所の中国付属会社に対して、我々の独立公認会計士事務所を含め、追加の救済措置を適用した場合、これらの事務所が米国証券取引委員会が文書提示要求において設定した特定の基準を満たしていないことを告発すると、取引法の要求に応じて将来の財務諸表をタイムリーに提出できない可能性がある

米国証券取引委員会が行政訴訟を再開する場合、最終結果によると、中国で主要業務を有する米国上場企業は、中国での業務を保留することが困難または不可能な監査人を発見する可能性があり、これにより、財務諸表が可能な退市を含む取引所法の要件を満たしていないと判断される可能性がある。また、将来的にこれらの監査会社に対するこのような訴訟に関するいかなる負のニュースも、投資家が中国に本社を置く米国上場企業に不確実性をもたらす可能性があり、私たち普通株の市場価格は不利な影響を受ける可能性がある

私たちの独立公認会計士事務所が拒否された場合、一時的であっても、アメリカ証券取引委員会の前に勤務する能力があり、また、別の公認会計士事務所を見つけて財務諸表を監査して意見を出すことができず、私たちの財務諸表は取引法の要件を満たしていないと判断することができる。このような決定は、最終的に、私たちの米国預託証明書がナスダックから退市するか、または米国証券取引委員会から登録を抹消するか、または両方を合併することをもたらす可能性があり、これは、米国における私たちの米国預託証明書の取引を大幅に減少または効果的に終了させることになる

中国の経済、政治と社会条件、法律と政府政策の不利な変化は、私たちの業務、財務状況、経営業績、成長の見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは中国で業務を経営しているため、私たちの財務状況と経営業績は中国経済、政治、社会条件の影響を大きく受けている。中国経済は多くの面で大多数の先進国の経済と異なり、政府参加の程度、腐敗の制御レベル、資本投資の制御、外国為替の再投資制御、資源配置、成長速度と発展レベルを含むがこれらに限定されない

数十年来、中国政府は市場の力を利用して中国経済を発展させるために経済改革措置を実施してきた。中国の経済、政治、社会条件およびその法律、法規、政策の変化が私たちの現在または未来の業務、財務状況、または経営業績にいかなる悪影響を与えるかどうかを予測することはできない。また、中国政府による多くの経済改革は前例のないものや試験的なものであり、時間の経過とともに改善·改善されることが予想される。このような精製と改善の過程は必ずしも私たちの運営や業務発展に積極的な影響を与えるとは限らない。例えば、中国政府は過去に、政府が過熱していると考えている不動産業界を含む、ある経済分野の成長を遅らせるための一連の措置を実施してきた。これらの行動、および中国政府の他の行動や政策は、中国全体の経済活動レベルの低下を招き、さらに私たちの業務や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

中国の法律法規の解釈と実行における不確実性は、あなたと私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性があります

中国の法律体系は成文法に基づいており、裁判所判決の先例価値は限られている。中国の法律制度は急速に変化しており、多くの法律、法規、規則の解釈には不一致が含まれている可能性があり、これらの法律、法規、規則の執行には不確実性がある

カタログ表

時々、私たちは私たちの合法的な権利を維持するために行政と裁判所手続きに訴えなければならないかもしれない。しかし、中国の司法と行政当局は法定条項と契約条項の解釈と実施に大きな自由裁量権を持っているため、司法管轄区域が比較的に発達しており、司法や行政訴訟の結果を予測することは困難である可能性がある。また、中国の法制度はある程度政府政策や内部規則に基づいており、その中のいくつかは適時に公表されていない、あるいは全く公表されていないが、遡及効力を持っている可能性がある。したがって、私たちはこのような政策と規則に違反する潜在的な行動を常に認識しているわけではないかもしれない。私たちの契約、財産(知的財産を含む)、およびプログラム権利のこのような予測不可能性は、私たちの業務に悪影響を与え、私たちの運営を継続する能力を阻害する可能性があります

私たちは中国のインターネット関連業務や会社法規の複雑さ、不確実性、変化の悪影響を受ける可能性があり、私たちの業務に適用される必要な承認、ライセンス、または許可の欠如は、私たちの業務と運営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

中国政府はインターネット業界に対して広範な監督管理を行い、外資のインターネット業界会社に対する所有権、及びインターネット業界に関連する許可と許可要求を含む。これらのインターネットに関連する法律法規は相対的に新しく、絶えず発展しており、その解釈と実行には重大な不確定性が存在する。したがって、場合によっては、どのような行動または非作為が適用される法律および条例に違反しているとみなされる可能性があるかを決定することは困難である可能性がある

私たちはただ私たちのウェブサイトとモバイルアプリケーションプラットフォームに対してのみ契約制御権を持っている。外商投資は中国が付加価値電気通信サービスを提供する業務であり、インターネット情報提供サービスを含むため、私たちはサイトやモバイルアプリケーションプラットフォームを直接持っていない。これは私たちの業務を深刻に混乱させ、私たちが制裁を受け、関連する契約の実行可能性に影響を与え、あるいは私たちに他の有害な影響を与えるかもしれない

中国のインターネット業界が絶えず発展している監督管理システムは新しい監督管理機関の構築を招く可能性がある。例えば、2018年3月、国務院は中央サイバースペース事務委員会弁公室(国務院新聞弁公室、工業·情報化部、工信部、公安部参加)の設立を発表した。この新機関の主な職責は、この分野の政策制定と立法発展を促進し、関連部門のオンラインコンテンツ管理を指導·調整し、インターネット業界に関連する部門間規制を処理することであり、国家コンピュータネットワークと情報セキュリティ管理センターは工信部ではなく、中央ネットワーク空間委員会事務室管理に調整されている

中国の既存の法律、法規と政策及び発表される可能性のあるインターネット業界に関連する新しい法律、法規或いは政策の解釈と応用は、中国の既存と未来の外国投資及びインターネット企業(私たちの業務を含む)の業務と活動の合法性に大きな不確定性をもたらした。中国で業務を展開するために必要なすべてのライセンスまたはライセンスを取得したか、既存のライセンスを保持したり、新しいライセンスを取得することができることを保証することはできません。もし中国政府が私たちが適切な承認、ナンバープレートまたは許可なしに経営していると思ったり、追加の承認やライセンスが必要な新しい法律と法規を公布したり、私たちの業務の任意の部分の経営に追加制限を加えたりする場合、中国政府は罰金を徴収し、私たちの収入を没収し、私たちの営業許可証を取り消し、関連業務を中止したり、影響を受けた業務部分に制限を加える権利がある。中国政府のどのような行動も、私たちの名声、業務、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

インターネットプラットフォーム経済分野の反独占ガイドラインの策定、解釈、実施において、我々は不確実性に直面している

2021年2月7日、国務院反独占委員会は“インターネットプラットフォーム経済領域反独占ガイドライン”を発表し、インターネットプラットフォーム活動が独占行為と認定されたいくつかの状況を明確にし、可変利益主体に関連する合併制御届出プログラムを規定し、当日から施行する。中国が絶えず発展している立法活動と異なる反独占及び競争法律法規の現地実施による不確定性により、これらの法律、法規、規則、ガイドラインと実施を遵守するために私たちのいくつかの業務慣行を調整することはコストが高い可能性があり、いかなる該当しない或いは関連する調査、調査と他の政府行動は大量の管理時間と注意力及び私たちの財政資源を分散させ、負の宣伝をもたらし、私たちに責任或いは行政処罰、及び/又は私たちの財務状況、運営と業務の将来性に重大かつ不利な影響を与える可能性がある

カタログ表

政府の通貨両替のコントロールと将来の人民元為替レートの変動は私たちの経営業績や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの株の外貨価値と配当金を減少させる可能性がある

私たちのほとんどの収入、コストと支出は人民元で計算されていますが、現在人民元はまだ完全に自由に両替できる通貨ではありません。これらの収入の一部は、私たちが株式のために支払った発表された配当金(あれば)を含む、私たちの外貨義務を履行するために他の通貨に変換されなければならない

中国の現行の外国為替法規によると、ある手続きの要求に符合すれば、事前に国家外国為替管理局の許可を得ることなく、外貨で配当金を支払うことを含む経常口座の外国為替取引を行うことができる。しかし、中国政府は将来的には適宜措置を講じ、場合によっては資本口座や経常口座取引の外貨使用を制限する可能性がある。中国政府が外貨の使用を制限して経常口座取引を行う場合、株主に外貨配当金を支払うことができない可能性がある。中国の現行の外国為替法規によると、ある手続きの要求に合致すれば、人民元は外国為替局の事前承認なしに経常口座取引に使用することができ、利益分配、利息支払い、貿易関連取引の支出を含むことができる。しかし、人民元を外貨に両替し、中国から送金して資本項目取引を行うには、対外直接投資と外貨建てのローンの返済を含め、外国為替局と他の中国監督管理機関の承認と登録を得る必要がある。これらの制限は私たちが株式融資を通じて外貨を獲得したり、資本支出のために外貨を獲得する能力に影響を与える可能性がある

人民元対香港ドル、ドル、その他の通貨の価値は中国政府の政策によって変動し、国内と国際経済と政治発展及び地元市場の需給状況に大きく依存する。将来の市場力や政府政策が人民元と香港ドル、ドル、あるいは他の通貨との間の為替レートにどのように影響するかを予測することは難しい。また、中国人民銀行は定期的に外国為替市場に介入し、人民元レートの変動を制限し、政策目標を実現している

また、当社は初めて公募して得られた純額を人民元以外の通貨で海外に保管し、吾らが中国の関係監督管理機関の許可を得て当該金をオンショア人民元に両替するまでにした。純収益が適時に岸人民元に両替できなければ、これらの収益を効果的に配置する能力は影響を受ける可能性があります。これらの収益を投資することができないからです

人民元建て

オフショア資産またはそれを人民元を必要とするオンショア用途に配置することは、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

あなたは法律手続きを履行したり、外国の判決を執行したり、中国で外国の法律に基づいて私たちまたは私たちの役員や経営陣に訴訟を提起することが困難になるかもしれません

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社です。私たちのほとんどの業務は中国で行われています。私たちのほとんどの資産は中国にあります。また、私たちのすべての高級管理者はほとんどの時間中国内部に住んでいて、その大多数は中国公民です。したがって、あなたは私たちや中国大陸部の人たちに法的手続き書類を送るのが難しいかもしれない。アメリカ連邦証券法に基づいて私たちと私たちの上級管理者や役員に対する民事責任条項がアメリカ裁判所で得られた判決をアメリカ裁判所で執行することも難しいかもしれません。彼らは現在アメリカに住んでいないから、あるいはアメリカに大量の資産を持っています。また、ケイマン諸島や中国の裁判所が、米国または任意の州証券法の民事責任条項に基づいて米国の裁判所が下した我々またはそのような人々に対する判決を認めたり執行したりするかどうかにも、不確実性がある。司法管轄権制限、礼譲問題、および様々な他の要因により、米国証券取引委員会、米国司法省、その他の米国当局は、詐欺やその他の不正行為を含む、私たちまたは私たちの役員や上級管理者に訴訟を提起し、訴訟を実行する際に困難に直面する可能性がある

カタログ表

“中華人民共和国民事訴訟法”は外国判決の承認と執行について規定した。中国裁判所は“中華人民共和国民事訴訟法”の要求に基づいて、中国と判決所在国が締結した条約に基づいて、あるいは司法管轄区域間の対等原則に基づいて、外国判決を認め、執行することができる。中国と米国にはいかなる条約やその他の形式の書面もなく、外国の判決を相互に認め、執行することを規定している。また、“中華人民共和国民事訴訟法”によると、中国裁判所が外国判決が中国の法律の基本原則や国家主権、安全或いは公共利益に違反していると認定した場合、中国裁判所は私たち又は私たちの役員と高級職員に対して外国判決を執行しない。したがって、中国の裁判所がどのような根拠で米国の裁判所が下した判決を執行するかどうかは定かではない

また、米国でよく見られる株主クレームは、集団訴訟証券法や詐欺クレームを含め、中国では法律や実際の観点から追及することは困難かもしれない。中国民事訴訟法によると、外国の株主が中国と十分な関係を築くことができ、中国の裁判所に司法管轄権を持たせ、原告が事件の中で直接利益を持たなければならず、かつ具体的なクレーム、事実根拠と訴訟理由がなければならない場合、外国株主は中国の法律に基づいて中国の会社を提訴することができる。しかし、米国の株主は中国の法律に基づいて中国で私たちを提訴することは困難である。私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立したが、アメリカの株主はアメリカの預託証明書や私たちの普通株を持つだけでは中国と連絡を結ぶことは困難であり、中国の裁判所は中国の民事訴訟法の要求に基づいて司法管轄権を持つことになる

2006年7月14日、中国最高人民法院と香港特別行政区政府は“相互承認と民商事判決の執行に関する手配”に調印し、即ち2006年の手配である。この手配の下で、任意の指定人民法院又は指定香港裁判所が選択裁判所合意に基づいて民商事事件において金の支払いを要求する執行可能な最終判決を下した場合、いずれの関係者も関係人民法院又は香港裁判所に当該判決の承認及び執行を申請することができる。2019年1月18日、最高人民法院Republic of Chinaは香港特別行政区政府律政司と“大陸部と香港特別行政区裁判所の相互承認と民商事判決の執行の手配”または“2019年手配”に署名した。“2019年内地と香港特別行政区裁判所が相互に中国の民商事判決を認め、実行する手配”は、判決の範囲と詳細、承認または実行を申請する手続きと方式、原判決を下した裁判所に対する司法管轄権の覆核、判決の承認と執行を拒否する場合、救済方法などを規定している。最高人民法院が司法解釈を公布し、香港特別行政区が関連手続きを完了した後、双方は2019年に手配された発効日を公表しなければならない。“2019年手配”は、双方の裁判所が“手配”の発効当日以降に下した任意の判決に適用される。2006年の計画は2019年に施行された同じ日に終了する予定だ。もし当事者が2019年の手配発効日前に2006年の手配に基づいて“書面選択裁判所協定”に署名した場合、2006年の手配は依然として適用されなければならない。2019年の予定は署名されたが、その発効日はまだ発表されていない。したがって、2019年に判決の結果と有効性を実行または承認することには不確実性が残っている

為替レートの変動は私たちの運営結果やあなたの投資価値に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

人民元の米ドルやその他の通貨に対する価値は、中国の政治経済条件の変化や中国の外貨政策などの要素の影響を受けている。2010年6月以来、人民元対ドルレートはずっと変動しており、変動幅が大きく、意外なこともある。将来の市場力や中国や米国政府の政策が人民元の対ドルレートにどのように影響するかを予測することは難しい

資本支出、運営資金、その他の商業目的のためにドルを人民元に両替する必要がある場合、人民元のドル高は私たちが両替から得た人民元金額に不利な影響を与える。逆に、もし私たちが人民元をドルに両替して、私たちの普通株の配当金、戦略買収あるいは投資あるいはその他の商業目的を支払うことを決定すれば、ドルは人民元の上昇が私たちが利用できるドル金額にマイナスの影響を与えるだろう

カタログ表

わが社の報告通貨は人民元です。しかし、私たちの合併運営子会社と可変利息実体の本位貨幣は人民元で、そのほとんどの収入と支出は人民元で計算されています。為替レートの変動は、主にドルの為替レート変動に関連しており、これらの収益の相対購買力に影響を与える可能性がある。また、ドルに対する人民元の切り上げや切り下げは、私たちの業務や経営業績の潜在的な変化に影響を与えることなく、ドル建ての財務業績に影響を与える。為替レートの変動はまた私たちが未来に行う任意のドル建て投資の相対的な収益と価値に影響を与えるだろう

中国が提供できるヘッジオプションは非常に限られており、為替レート変動への開放を減らすために非常に限られている。今まで、私たちは為替両替リスクを下げるために、何のヘッジ取引も行っていません。将来的にヘッジ取引を行うことになるかもしれませんが、これらのヘッジの可用性と有効性は制限される可能性があり、私たちは私たちのリスクを十分にヘッジできず、ヘッジすることさえできないかもしれません。また、私たちの通貨為替損失は中国の外貨規制規定によって増幅される可能性があり、これらの規定は人民元を外貨に両替する能力を制限している。したがって、為替レートの変動はあなたの投資に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

中国住民のオフショア投資に関する中国の規定は私たちに受けられるかもしれません

中国の住民

利益を受けるすべての人または私たちのWFOEが責任または罰金を負い、私たちが私たちのWFOEに出資する能力を制限したり、私たちのWFOEがその登録資本を増加させたり、利益を分配する能力を制限したりする

中国住民がオフショア会社に投資する際には、監督管理部門に対外投資証明書を提出したり、獲得したり、監督管理部門に登録する必要がある。国家発改委、商務部が発表した“中国企業対外投資管理方法”によると、中国企業投資オフショア会社は、国家発改委、商務部の許可或いは届出を経て、海外投資に重大な変化が発生した場合は、変更証明書、届出或いは登録を更新或いは申請しなければならない。外管局は2014年7月4日に“国内住民の海外投融資と特殊目的担体往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”、すなわち“国家外国為替管理局第37号通知”を発表し、元外管局が2005年10月21日に発表した通称“外匯局第75号通知”に代わった。外管局第37号通達は、中国住民(個人と実体を含む)が海外投資と融資目的で、オフショア実体を直接或いは間接的に制御し、外匯局地方支店に登録することを要求し、これらの中国住民が国内企業或いはオフショア資産或いは権益の中で合法的に所有している資産或いは持分は、外管局第37号通書で“特殊目的担体”と呼ばれている。中国外管局第37号通達はさらに、特殊目的担体に関連するいかなる重大な変化が発生した場合、例えば中国個人出資の増減、株式譲渡或いは交換、合併、分立或いはその他の重大な事件が発生した場合、登録を改訂することを要求した。もし特別目的担体権益を持つ中国住民が必要な外為局登録を完了できなかった場合、この特別目的担体の中国付属会社はオフショア親会社への利益分配とその後の国境を越えた外国為替活動を禁止される可能性があり、この特別目的担体がその中国付属会社に追加資本を注入する能力は制限される可能性がある。また、上記のような各種外管局の登録要求を守らないことは、中国の法律に基づいて外貨規制の責任を逃れることにつながる可能性がある。外管局が2015年2月13日に発表した“直接投資外貨管理政策の一層の簡略化と完備に関する通知”によると、2015年6月1日から、各地の銀行は外管局第37号通知の規定に従って、外国為替初期登録と変更登録を含む海外直接投資外貨登録の審査手続きを行う

本年報の日付では、吾らのすべての中国個人の実益所有者はすでに外管局第37号通書に基づいてその初登録或いは関連登録の改訂を完成したが、吾らは中国実体の株主であり、すでに関連外国為替法規に基づいて外管局の登録を完成した。私たちは、国家発改委と商務部の要求、及び彼らが外管局第37号通書及びその他の実施細則に基づく届出義務を含む適用される中国法規を遵守するために、私たちのすべての株主にその実益を遵守又は通知することを通知し、要求した。しかし、私たちは私たちの受益者をコントロールできないし、私たちのすべてのことを保証することもできません

中国の住民

すべての人たちはこのような要求と義務を常に守らなければならない。また、オフショア投資に重大な変化が生じた場合、中国住民に属するすべての株主または実益所有者が、将来的に証明書の更新や申請、届出や登録を申請することを保証することはできません。中国住民である私たちの実益所有者は、適用された中国法規に基づいて証明書の適時な登録や改訂、届出や登録、あるいは中国住民であるわが社の将来の実益所有者が適用される中国の法律や法規に規定された登録手続きを遵守できなかった場合、そのような実益所有者や私たちの外商独資企業に罰金や法的制裁を科す可能性がある。関連要求を登録または遵守できなかったことも、私たちがWFOEに追加資本を提供する能力を制限し、私たちのWFOEが会社に配当金を分配したり、他の外国為替取引を行う能力を制限したりする可能性がある。これらのリスクは私たちの業務、財務状況、そして経営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない

カタログ表

中国の従業員の持株計画や株式購入計画の登録に関する規定を遵守できなかった場合、中国の計画参加者や吾などは罰金やその他の法律や行政制裁を科される可能性がある

国家外匯局が2012年2月に発表した“国内個人の海外上場会社株激励計画への参加に関する問題に関する通知”によると、海外上場企業の株式激励計画に参加した中華人民共和国公民又は他の海外上場会社の従業員、取締役、監事及びその他の高級管理者

中国ではない

中国に1年以上連続して居住している公民は、少数の例外状況を除いて、国内合格代理人(当該海外上場会社の中国子会社であってもよい)を介して外匯局に登録し、ある他の手続きを完了しなければならない。吾等及び吾等の取締役、行政人員及び中国に居住して連続して一年以上連続して制限性株式、制限性株式単位又は株式購入権を付与した他の従業員、例えば当該等の制限性株式、制限性株式単位又は購入株権を行使する場合は、本規約の制限を受ける。また、外管局第37号通達は、当該等の従業員が上場前に制限された株式、制限された株式単位又はオプションを行使する場合には、何らかの登録手続きを完了しなければならないと規定している。外管局の登録が完了しなかった場合は罰金や法的制裁を科す可能性があり、中国の完全子会社に追加資本を注入する能力を制限し、これらの子会社が私たちに配当金を分配する能力を制限する可能性もある。私たちはまた規制面の不確実性に直面しており、これは中国の法律に基づいて取締役や従業員のための追加インセンティブ計画を実施する能力を制限する可能性がある

さらに、国家税務総局は従業員の株式オプションまたは制限株に関するいくつかの通知を発表した。この等通達によると、中国で働いている従業員は、購入権を行使したり、制限的な株式単位を付与したりすれば、中国の個人所得税を支払う必要がある。我々の外商独資企業は、従業員の株式オプション又は制限株式に関する書類を関係税務機関に提出し、株式オプションを行使した従業員に対して個人所得税を源泉徴収する義務がある。もし私たちの従業員が納めていない場合、あるいは私たちが関連する法律法規に従って彼らの所得税を源泉徴収していなければ、私たちは税務機関あるいは他の中国政府機関の処罰に直面するかもしれません

中国法規の要求に従って様々な従業員福祉計画に十分な供給を提供できなかった場合、私たちは処罰される可能性がある

中国で経営している会社は、ある社会保険、住宅積立金、その他の福祉計画を含む政府が規定している各種従業員福祉支払い計画に参加し、社会保険口座と住宅積立金口座を開設·登録し、個人名義で従業員の給料に相当する一定の割合の資金を計画に納付しなければならない。ボーナスと手当を含み、最高限度額は会社が経営する場所の現地政府が時々規定している。異なる地理区域の経済発展レベルが異なることから、中国地方政府の従業員福祉支払い計画に対する要求は一貫して実行されていない

本年度報告日まで、我々VIEのある中国子会社は、その従業員のために十分な社会保険と住宅積立金を納めておらず、社会保険や住宅積立金口座を開設·登録していないし、第三者機関を招聘して当該などの機関の名義で当該等の従業員福祉計画に支払いを行っていない。私たちはこのような福祉計画の支払い、そして滞納金と罰金を請求されるかもしれない。以下に関連する調査や処罰を受けた場合

規定を守らない

労働法によると、私たちの業務、財務状況、経営結果は悪影響を受ける可能性があります

カタログ表

中国のインフレと労働力コストの増加は私たちの収益力と成長にマイナスの影響を及ぼすかもしれない

近年、中国の経済はインフレと労働力コストの上昇を経験している。したがって、中国の平均賃金は引き続き増加すると予想される。また、中国の法律法規は、私たちの従業員が利益を得るために、年金、住宅積立金、医療保険、労災保険、失業保険、生育保険など、指定された政府機関に様々な法定従業員福祉を支払うことを要求している。関連政府機関は、雇用主が十分な法定従業員福祉を支払っているかどうかを審査することができ、十分な金を支払わなかった雇用者は、滞納金、罰金、および/または他の罰に処せられる可能性がある。私たちは賃金と従業員福祉を含めて私たちの労働コストが増加し続けると予想する。私たちの労働コストをコントロールできない限り、あるいは私たちのサービス費用を増加させることで、これらの増加した労働コストを私たちのユーザーに転嫁することができない限り、私たちの財務状況や運営結果は不利な影響を受ける可能性があります

もし私たちまたは私たちの第三者サービスプロバイダが適用される反マネーロンダリングの法律と法規を遵守できなければ、私たちの名声を損なうかもしれない

我々は、マネーロンダリング活動に対抗するために、我々の第三者サービス供給者と協力して、内部統制や“お客様を知る”プログラムのような様々なポリシーやプログラムを採用しています。“インターネット金融業界の健全な発展促進に関する指導意見”や“金融科学技術指導意見”などは、我々を含むインターネット金融サービス提供者に、特定の反マネーロンダリング要求を遵守することを要求することを目的としている

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借り手識別プログラムを構築し

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不審な取引を監視し報告します

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借り手情報および取引記録を保存すること；

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公安部門や司法機関に協力して反マネーロンダリングに関する調査と訴訟を行う

私たちの反マネーロンダリング政策と手続きが私たちをマネーロンダリング目的から保護することは保証されず、もし私たちが採択されれば、私たちの反マネーロンダリング義務は金融科学技術ガイドラインにおける反マネーロンダリング義務に適合するので、適用される反マネーロンダリング実施規則を遵守するとみなされることは保証されない。マネーロンダリング法でのどんな新しい要求も私たちのコストを増加させる可能性があり、私たちが守らなければ、潜在的な制裁に直面するかもしれない

私たちは過去に実際にまたは指定された裏金洗浄活動によって罰金や他の罰を受けたり、商業的または他の名声の損害を受けたことがありません。しかし、私たちの政策と手続きは、他の当事者が私たちの知らずに私たちまたは任意の第三者サービスプロバイダをマネーロンダリング(不正な現金操作を含む)のルートとして利用することを完全に効果的に防ぐことができないかもしれない。もし私たちがマネーロンダリング(不法現金操作を含む)に関連していれば、私たちの名声は損なわれる可能性があり、私たちは規制された罰金、制裁、または法執行を受ける可能性があり、いくつかの当事者が私たちとの取引を禁止する“ブラックリスト”に含まれることを含み、これらは私たちの財務状況や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちと私たちの第三者サービスプロバイダが適用される反マネーロンダリングの法律と法規を遵守していても、私たちと私たちの第三者サービスプロバイダは、これらの活動の複雑さとセキュリティのため、マネーロンダリングおよび他の不正または不正な活動を完全に除去できない可能性がある。他の保険サービス提供者がマネーロンダリング活動を発見または防止できなかったような保険業界に対するいかなる否定的な見方も、事実が正しくなくても、あるいは個別の事件に基づいても、私たちのイメージを損なう可能性があり、私たちが確立した信頼と信頼を破壊し、私たちの財務状況と運営結果に負の影響を与える可能性がある

カタログ表

中国のM&Aルールや他のいくつかの中国法規は、外国投資家が中国会社を買収するための複雑な手続きを確立しており、中国を買収することで成長を実現することを難しくするかもしれない

多くの中国の法律法規はすべて手続きと要求を制定し、外国投資家の中国でのM&A活動を更に時間と複雑にする可能性がある。独占禁止法自体のほか、これらの法律には、2006年に中国の6つの監督管理機関によって採択され、2009年に改正された“外国投資家の国内企業のM&Aに関する規定”と、2011年に公布された“海外投資家の国内企業のM&Aに関する商務部の安全審査制度の実施に関する規則”が含まれている。これらの法律と法規は場合によってはどんな場合でも商務部に事前に通知することを要求します

統制権変更

外国投資家は中国国内企業の取引をコントロールする.また、独占禁止法は、ある敷居をトリガした場合、どの業務集中も事前に商務部に通知しなければならないと要求している。また、“安全審査規則”は、外国投資家が行う“国防と安全”の懸念を引き起こすM&A、および外国投資家がそれを通じて国内企業に対する事実上の支配権を得る可能性のあるM&Aは、商務部の厳格な審査を受け、代理または契約制御による取引の手配を含む安全審査を迂回するいかなる試みも禁止しなければならないと規定している。将来、私たちは補完的な業務を買収することで私たちの業務を発展させるかもしれない。関連法規の要求を遵守してこのような取引を完了するのは非常に時間がかかる可能性があり、商務部の承認を含む必要な承認プロセスは、私たちがこのような取引を完了する能力を延期または抑制する可能性があり、これは私たちの業務を拡大したり、市場シェアを維持する能力に影響を与える可能性がある

私たちは中国住民企業が間接的に株式を譲渡する不確実性に直面している

中国ではない

持ち株会社です

我々はこれまでわが社の株式譲渡と交換に関連した私募株式融資取引の報告と結果に関する不確定要素に直面している

非住民

投資家です

2015年2月、国家統計局は“企業間接譲渡資産の企業所得税問題に関する公告”を発表した

中国ではない

住民企業、またはSAT公告7は、2017年に改訂された。本公告によると、“間接譲渡”資産は、中国住民企業の株式を含む

中国ではない

入居企業可

再役化

また、中国の課税資産の直接譲渡とされており、このような手配には合理的なビジネス目的がなく、中国企業の所得税の納付から逃れるために設立されていることが前提となっている。そのため、当該等の間接譲渡からの収益は中国企業所得税を払わなければならない可能性がある。国家税務総局公告7によると、“中国課税資産”には、中国に帰属する機関の資産、中国に位置する不動産、中国住民企業の株式投資が含まれており、これらの投資は直接所有者が譲渡して得られたものであり、

中国ではない

住民企業は、中国企業所得税を納める。取引手配に“合理的な商業目的”があるかどうかを確定する際に考慮すべき要素は、オフショア企業の株式に関する主要な価値が中国の課税資産に由来するかどうか、オフショア企業の資産が主に中国への直接或いは間接投資であるかどうか、あるいはその収入が主に中国から来ているかどうか、オフショア企業及びその直接或いは間接的に中国課税資産を持っている子会社が真の商業性質を持っているかどうか、これはその実際の機能とリスクの開放からわかる；株主の存在期限、経営モデルと組織構造；間接的に中国課税財産を譲渡して中国以外で課税所得税を納める状況；株式譲渡人の間接投資、中国課税財産の間接譲渡と直接投資、中国課税財産の直接譲渡の間の代替性；中国課税財産の間接譲渡で得られた中国の税収慣例或いは手配；その他の関連要素に適用する。間接的にオフショア移転した中国機関の資産については、それによって生じた収益は移転された中国機関や営業地点の企業所得税申告に計上されるため、25%の税率で中国企業所得税を納めることになる。標的譲渡は中国国内の不動産あるいは中国住民企業への株式投資に関連しており，中国に設立された機関や営業場所とは無関係である

非住民

適用される税務条約又は同様の手配の下で、中国企業所得税は10%の中国企業所得税が適用され、移転金を支払う義務がある側は源泉徴収義務がある。Sat Bulleting 7は、投資家が公共証券取引所を介して株式を売却する取引には適用されず、このような株式は、公共証券取引所の取引によって得られる

カタログ表

SAT Bullet7の応用には不確実性があります。私たちは、オフショア再編、私たちのオフショア子会社の株式の売却、投資など、中国の課税資産のいくつかの過去と未来の取引に関する報告およびその他の影響に直面しています。もし当社がこのような取引の譲渡先であれば、当社は申告義務や納税を負担するかもしれませんが、もし当社がSAT公告7に規定されているこのような取引の譲渡先であれば、当社は源泉徴収義務を負うかもしれません

中国ではない

住民企業の場合、私たちの外商独資企業はSAT公告7の提出に協力することを要求される可能性があります。したがって、SAT公告7を遵守するために貴重な資源を使うことを要求されるか、または課税資産を購入する関連譲渡者にこれらの通知を遵守することを要求されるか、または私たちの会社がこれらの通知に基づいて課税すべきでないと判断することは、私たちの財務状況や経営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります

私たちが私たちの外商独資企業から得た配当金は中国企業所得税法に基づいて中国税を納める可能性があり、これは私たちの財務状況と経営業績に重大な悪影響を与えるだろう

2008年1月1日までに施行された中国税法の適用により、中国の外商投資企業が外国投資家に支払う配当金は中国の源泉徴収税を免除することができる。しかし、中国企業所得税法によると、中国国内の外商投資企業は2008年1月1日以降に発生した外国投資家への配当金に応じて10%の源泉徴収税を納付しなければならず、いずれも外国投資家の登録司法管轄区域が中国と税収条約を締結しない限り、異なる事前提出手配を規定している。私たちはケイマン諸島ホールディングスで、私たちのほとんどの収入は私たちがWFOEから得た配当金から来るかもしれない。現在、中国とケイマン諸島の間にはまだこのような税務条約がないため、私たちが外商独資企業から得た配当金は一般的に10%の源泉徴収され、これは私たちの財務状況と経営業績に重大な悪影響を与えるだろう

もし中国所得税の目的で、私たちは中国住民企業に分類されて、このような分類は私たちと私たちの

中国ではない

株主または米国預託株式保有者

2008年1月1日までに配当金を

中国ではない

投資家は源泉徴収税を免除することができる。“中華人民共和国企業所得税法”及びその実施細則は、中華人民共和国企業所得税は一般的に中華人民共和国国内から取得した配当金に適用され、税率は10%と規定されている

中国ではない

企業株主です。同様に、当該等の株主が株式を譲渡して得られた収益が中国国内からの収入とみなされている場合、当該等の収益も中国企業所得税を納付しなければならない。“中華人民共和国企業所得税法”とその実施細則の解釈と実施にはまだ不確実性があるため、もし私たちが中国住民企業とみなされていれば、私たちは何か配当があるかどうかは私たちが私たちに分配します

中国ではない

企業の株主と米国預託株式保有者としてはいかなる中国源泉徴収税も徴収される。“中華人民共和国企業所得税法”の規定によると、当社は当社に配当金の源泉徴収中国所得税を支払わなければなりません

中国ではない

当社の普通株式や米国預託株式の米国預託証券への投資は、企業株主や米国預託株式保有者によって制限される可能性があり、あるいはそのような保有者が吾などの株式を売却する収益が企業所得税法に拘束されていれば、閣下のような普通株や米国預託株式への投資は重大な悪影響を受ける可能性がある

もしコントロールの担当者や許可されたユーザーが

目に見えない

わが社の資産が、わが社の印鑑や印鑑を含めてその責任を果たさなかったり、これらの資産を流用したり乱用したりすれば、私たちの業務や運営は実質的な悪影響を受ける可能性があります

中国の法律によると、会社取引の法律文書は、投資信託商品提供者と締結した当社の業務に非常に重要な契約を含み、署名エンティティの印鑑(中国印鑑又は印鑑)を使用して、又はその指定された法定代表者を使用して署名し、SAMRの関連支店に登録及び届出する

カタログ表

私たちは通常印鑑を使って契約を締結していますが、各WFOEと合併エンティティの指定法定代表者は、印鑑を必要とすることなく、これらのエンティティを代表して契約を締結する権利があり、これらのエンティティに対して拘束力を有しています。私たちの外商独資企業と合併実体のすべての指定された法定代表者は、私たちまたは私たちの外商独資企業と合併実体と雇用承諾書に署名し、これらの承諾書に基づいて、彼らは私たちに対する彼らの様々な義務を守ることに同意した。私たちの印鑑と私たちの中国実体の印鑑の物理的安全を維持するために、私たちは通常これらの物品を安全な位置に保存して、私たちの各WFOEと合併実体の許可者だけが入ることができます。このような許可者を監視しているにもかかわらず，このようなプログラムがすべての悪用や不注意を防ぐ保証はない.したがって、もし私たちの任意の許可者が私たちの会社の印鑑や印鑑を乱用したり、流用したりすれば、関連エンティティの統制を維持することが困難になり、私たちの運営に大きな妨害を与える可能性があります。指定された法定代表者が私たちの任意のWFOEまたは合併エンティティの支配権を取得するために印鑑の支配権を得る場合、私たち、WFOEまたは合併エンティティは、新しい株主または取締役会決議によって新しい法定代表者を指定する必要があり、法的行動を取って印鑑の返還を求め、関係当局に新しい印鑑を申請したり、他の方法で代表者が私たちの受託責任に違反して法的補償を求める必要があり、これは大量の時間と資源に関連し、私たちの日常業務に対する管理層の注意をそらす必要がある。また，譲受人が譲受人の表面的権力に依存して誠実に行動すると，このような流用が発生した場合，影響を受けた実体は，売却されたり，我々の制御外に移転された会社資産を取り戻すことができない可能性がある

アメリカの預託証明書に関連するリスクは

私たちのアメリカ預託証明書の取引価格はずっと変動し続ける可能性があり、これは投資家に大きな損失を与える可能性がある

2020年2月11日に私たちのアメリカ預託証明書がナスダック全世界市場に発売されて以来、私たちのアメリカ預託証明書の取引価格はずっと側面変動の影響を受けている。2020年、我々の米国預託株式のナスダック世界市場での取引価格は、米国預託株式あたり5.03ドルから14.49ドルまで様々である。インターネット会社を含む他の中国会社の証券の取引価格は、米国に上場している中国企業に対する投資家の態度に影響を与える可能性があり、それによって、私たちの実際の経営業績にかかわらず、私たちのアメリカ預託証券の取引表現に影響を与える可能性がある。また、中国の会社の不適切な会社管理のやり方や詐欺的会計、会社構造や事項に関するいかなるマイナスのニュースや見方も、投資家が私たちを含む中国会社の全体的な態度にマイナスの影響を与える可能性があります。私たちのアメリカ預託証明書の取引価格は私たちがコントロールできない要素によって大きく変動するかもしれません。これは、他の業務が主に中国に位置する会社が米国で上場する市場表現と市場価格の変動を含む広範な市場と業界要素が含まれているためかもしれない。市場と業界の要素を除いて、私たちのアメリカ預託証明書の価格と取引量は私たち自身の業務の特定の要素によって変動する可能性があります

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私たちの純収入収益キャッシュフローの変化は

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私たちまたは競争相手は新しい投資、買収、戦略的パートナーシップ、または合弁企業を発表します

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私たちや私たちの競争相手が発表した新製品とサービスと拡張

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証券アナリストの財務見積もりの変動

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私たちは予想通りに利益を得ることができなかった

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キーパーソンの増減

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釈放する

ロックする

または私たちが発行した株式証券または追加持分証券の売却の他の譲渡制限；

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私たち、私たちの経営陣、競争相手、または私たちの業界を有害な否定的な宣伝をします

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私たちや私たちの産業の規制発展に影響を与えます

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実際的または潜在的な訴訟や規制調査

これらの要因のいずれも、米国預託証明書の取引量と価格の重大かつ突然の変化を招く可能性がある

カタログ表

過去、上場企業の株主は証券市場価格に不安定な時期が生じた後、これらの会社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちが集団訴訟に巻き込まれれば、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源を私たちの業務や運営から移し、訴訟を弁護するための巨額の費用を要求する可能性があり、これは私たちの運営結果を損なう可能性があります。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちのクレームが成功すれば、巨額の損害賠償金を支払う必要があるかもしれません。これは、私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります

証券または業界アナリストが、我々の業務に関する不正確または不利な研究報告書を発表したり、発表したりしていない場合、または彼らが我々の米国預託証明書の提案に不利な変化が生じた場合、我々の米国預託証明書の市場価格および取引量が低下する可能性がある

米国預託証券の取引市場は、業界や証券アナリストが発表した我々の業務に関する研究や報告の影響を受ける。もし私たちの1人以上のアナリストを追跡してアメリカ預託証明書の格付けを引き下げた場合、アメリカ預託証明書の市場価格は下落する可能性がある。1人以上のアナリストが私たちの追跡を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは金融市場での可視性を失う可能性があり、これは逆にアメリカの預託証明書の市場価格や取引量を低下させる可能性がある

空売り者が使うテクニックは私たちのアメリカ預託証明書の市場価格を下げるかもしれません

空売りとは，売り手が所有していない証券ではなく，第三者から借りた証券を売却し，以降に同じ証券を買い戻し，貸手に返すことを目的としている.空売り者は，借入した証券の売却と置換株の購入との間の証券価値低下から利益を得ることを希望しており，空売り者は購入時に支払う価格が売却中に受け取った価格よりも低いと予想されるためである.証券価格の下落は空売り者の利益に合致するため、多くの空売り者は関連発行者及びその業務の将来性に対する負のコメントを発表或いは手配し、負の市場の勢いを製造し、空売り後に自分のために利益を創造する。過去に、このような空爆は株式市場での売りにつながった

アメリカで上場している業務の大部分は中国の上場企業が空売りの対象となってきました。大部分の審査や負の宣伝は、財務報告に対する有効な内部統制の欠如の告発に集中しており、財務や会計違反やミス、コーポレートガバナンス政策が不十分または遵守に欠けており、多くの場合、詐欺疑惑がある。そのため、その多くの会社は現在、これらの告発を内部および外部調査しており、その間に株主訴訟および/または米国証券取引委員会の法執行行動の影響を受けている

私たちは未来に空売り者たちが提起した不利な疑いの対象になるかもしれない。このような疑いの後、私たちの普通株式とアメリカ預託証明書の市場価格は一定期間不安定で、否定的な宣伝になるかもしれない。もし私たちがどんな不利な告発の対象になったら、このような疑いが本当かどうかが証明されても、私たちはこのような疑いを調査し、および/または自分自身を弁護するために多くの資源を使わなければならないかもしれない。私たちはこのような空売り者の攻撃を強く防御するが、私たちは言論の自由の原則、適用される連邦や州の法律、あるいは商業秘密問題の制限を受け、関連する空売り者に行動できないかもしれない。このような状況は高価で時間がかかる可能性があり、私たちの経営陣の注意を分散させ、業務を発展させることができない可能性がある。これらの告発が最終的に根拠がないことが証明されても、私たちに対する告発は私たちの業務運営と株主権益に深刻な影響を与える可能性があり、私たちのアメリカ預託証明書へのいかなる投資価値も大幅に縮小したり、一文の価値もなくなる可能性がある

私たちの二層投票構造は、あなたが会社の事務に影響を与える能力を制限し、他の人が私たちA種類の普通株式とアメリカ預託証明書の所有者が有益と思うかもしれない任意の支配権変更取引を求めることを阻止することができます

私たちは二重普通株式構造を採用しています。私たちの普通株はA類普通株とB類普通株に分かれています。A類普通株保有者は1株当たり1票の投票権を持ち、B類普通株保有者は1株当たり15票の投票権を持つ。1株当たりB類普通株はいつでもその所有者からA類普通株に変換することができ、A類普通株はいかなる場合もB類普通株に変換してはならない。その所有者がBクラス普通株を売却、譲渡、譲渡または処分すると、当該保有者関連会社ではない任意の個人または実体に処分されると、クラスB普通株は自動的に、かつ直ちに同等数のAクラス普通株に変換されなければならない

カタログ表

当社の取締役会長兼行政総裁の馬存軍氏は、2021年2月28日現在、合計150，591，207株のB類普通株を保有しており、総投票権の71.7%を占めています。馬存軍にさんの投票権を付与された145，443，446株のA類普通株式と併せて、馬存軍さんが当社総投票権の76.4%を行使できるようになる。したがって、馬存軍はさんの株主承認を必要とする事項に決定的な影響を与え、取締役選挙や当社の資産を合併または売却するなどの重要な会社取引を含む。このような集中制御は、あなたが会社の事務に影響を与える能力を制限し、他の人が潜在的な合併、買収、または他の支配権変更取引を求めることを阻止する可能性があり、私たちAクラスの普通株式とアメリカ預託証明書の所有者はこれらの取引が有益であると考えているかもしれません

私たちの普通株の二重構造はアメリカ預託証券の取引市場に悪影響を及ぼす可能性があります

スタンダード·ダウとフルタイム·ラッセルは以前、上場企業株をスタンダードプール500指数を含むいくつかの指数に入れる資格基準を改正することを発表し、複数の株式種別を持つ会社および公衆株主が保有する総投票権が5%以下の会社をこれらの指数から除外した。また、いくつかの株主コンサルティング会社は多重株式構造の使用に反対することを発表した。したがって、私たちの普通株の二重株式構造は、私たちA種類の普通株を代表するアメリカ預託証明書がこの指数に組み込まれることを阻止し、株主コンサルティング会社がわが社のガバナンスのやり方に対する否定的なコメントを発表したり、他の方法で資本構造の変更を求めたりする可能性がある。このような指数から除外されたいかなる行為も、私たちA類普通株を代表する米国預託証券の取引市場がそれほど活発ではない可能性がある。株主コンサルティング会社がわが社のガバナンスのやり方や資本構造を批判するいかなる行動や出版物も、アメリカの預託証明書の価値に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちのアメリカ預託証明書を大量に売るか売ることができるかはその市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります

我々の米国預託証券を公開市場で大量に売却したり、これらの売却が発生する可能性があると考えたりすることは、我々の米国預託証明書の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があり、将来的に株式発行による資金調達能力を深刻に弱める可能性がある。私たちの主要株主または他の任意の株主が保有する証券の市場販売やこれらの証券が将来販売可能な状況が私たちのアメリカ預託証明書の市場価格にどのような影響を与えるかを予測することはできません(あれば)

私たちは予測可能な未来に配当金を発行しないと予想されているので、あなたは私たちのアメリカ預託証明書の価格上昇に頼ってあなたの投資収益を得なければなりません

私たちは現在、利用可能な資金と将来の任意の収益の大部分(すべてでなければ)を保留し、私たちの業務の発展と成長に資金を提供するつもりです。したがって、私たちは予測可能な未来に何の現金配当金も送らないと予想している。したがって、あなたは将来の配当収入の源として、私たちのアメリカ預託証明書への投資に依存してはいけません

当社の組織規約によると、当社取締役会には“会社法”の要求に応じて配当を発表するか否かを決定する絶対決定権があります。当社の定款では、配当金は、会社が実現したか、または実現していない利益から発表して支払うことができ、取締役が不要と考えている利益の中から予約された任意の準備金から支払うことができる。配当はまた、株式割増口座または“会社法”に基づいてこの目的のために設立された任意の他の基金または口座から発表されて支払うことができる。“会社法”によると、株式割増口座から任意の分配または配当金を支払ってはならない。分配または配当金の支払いを提案した日の後でなければ、会社は通常の業務過程で満期債務を返済することができる。私たちの取締役会が配当金を発表して支払うことを決定しても、将来の配当の時間、金額、形式(あれば)は、私たちの将来の経営業績とキャッシュフロー、私たちの資本要求と黒字、私たちがWFOEから得た割り当て金額(あれば)、私たちの財務状況、契約制限、および取締役会が関連していると思う他の要因に依存します。したがって、私たちのアメリカ預託証明書に対するあなたの投資リターンは、私たちのアメリカ預託証明書の将来のいかなる価格増加にも完全に依存するかもしれません。私たちのアメリカ預託証明書が値上がりする保証はありません。アメリカ預託証明書を購入する時の価格さえ維持します。私たちのアメリカ預託証明書へのあなたの投資は報われないかもしれませんし、私たちのアメリカ預託証明書へのすべての投資を失う可能性もあります

カタログ表

あなたは私たちAの普通株の所有者と同じ投票権を持っていないかもしれませんし、あなたの投票権を行使するために投票材料をタイムリーに受け取っていないかもしれません

私たちのアメリカ預託証明書保持者は私たちの登録株主と同じ権利を持っていません。米国の預託証明書所持者として、閣下は当社の株主総会に出席したり、その等の大会で投票する直接的な権利はありません。あなたは預金契約の規定に従って受託者に投票指示を出すことで、あなたのアメリカ預託証明書に代表される標的A類普通株が持っている投票権を間接的に行使することしかできません。預金協定によると、あなたは管理機関に投票指示を出すことで投票することができる。もし私たちが依頼者にあなたの指示を求めるように指示した場合、お客様の投票指示を受けた後、受託者は可能な限りあなたの指示に従ってADSに代表されるA類普通株に投票します。もし私たちが管理者にあなたの指示を求めるように指示しなければ、管理者はまだあなたの指示に従って投票することができますが、それはそうしなければならないわけではありません。閣下が株主総会記録日までに株式を撤回して当該等の株式の登録所有者とならない限り、閣下は閣下の米国預託証明書に代表される関連A類普通株について直接投票権を行使することはできません。当社の組織定款大綱及び定款細則によると、当社の株主総会開催の最短通知期間は十日となっています

株主総会が開催されると、閣下は閣下の米国預託証明書に関するA類普通株を撤回し、当該等の株式の登録所有者となるため、閣下が株主総会で審議及び採決された任意の特定事項又は決議案について直接投票することができるように、十分な総会事前通知を受けない可能性がある。また、吾等の組織定款大綱及び定款細則によれば、どの株主が任意の株主総会及び任意の株主総会に出席する権利があるかを決定するために、吾等の取締役は、吾等の株主名簿を閉鎖し、当該等の総会のために記録日を指定しておくことができるが、このような株主名簿を閉鎖したり、その記録日を設定することは、閣下が閣下の米国預託証明書に関するA類普通株を撤回することを阻止し、記録日前に当該等の株式の登録所有者となり、閣下が株主総会に出席したり、直接投票することができなくなる可能性がある。もし私たちがあなたの指示を求めたら、預かり者はあなたにこれから行われる投票を通知して、私たちの投票材料をあなたに送るように手配します。私たちは株主総会が開催される前に少なくとも30日前に委託者に通知することに同意する。しかし、私たちはあなたがあなたのアメリカ預託証明書によって代表されるAクラスの普通株式に投票するようにホスト機関に指示できることを確実にするために、投票材料をタイムリーに受け取ることを保証することはできません。さらに、保管人およびその代理人は、投票指示を実行できなかったか、またはあなたの投票指示を実行できなかった方法に対して何の責任も負わない。これは、あなたのアメリカ預託証明書に関連するAクラス普通株がどのように投票するかを示す権利を行使できない可能性があり、アメリカ預託証明書に関連するAクラス普通株があなたの要求に応じて投票していない場合、法的救済措置がない可能性があることを意味します

もしあなたが信託銀行に投票指示を出さない場合、あなたのアメリカ預託証明書に関連するA種類の普通株式にどのように投票するかを指示します。あなたの利益に悪影響を与える可能性がある限られた場合には、信託銀行は、あなたのアメリカ預託証明書に関連するA類普通株に投票するように適宜依頼してくれます

アメリカ預託証明書の預金契約によると、もしあなたが信託銀行に投票指示を出さず、あなたのアメリカ預託証明書に関連するA類普通株をどのように投票するかを指示した場合、信託銀行は私たちに適宜依頼を与えて、株主総会であなたのアメリカ預託証明書に関連するA類普通株を投票させましょう

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会議通知および関連する採決材料は、適時に保管者に提供されなかった

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私たちは委託者に通知して、私たちは全権委任を望んでいません

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会議の採決事項に大きな反対意見があることを保存者に通知した

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会議の採決事項は株主に重大な悪影響を及ぼす

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会議での投票は手を挙げて投票するだろう

この全権委託の効果は、信託銀行に投票指示を出さず、米国預託証明書に関連するA類普通株にどのように投票するかを指示した場合、上記の場合を除いて、あなたの米国預託証明書に関連するA類普通株投票を阻止することができないことである。これは株主がわが社の経営陣に影響を与えるのを難しくするかもしれない。私たちA類普通株式の保有者はこの全権委託書の制約を受けない

カタログ表

あなたが将来の株式発行に参加する権利は制限される可能性があり、これはあなたの保有株式の希釈を招くかもしれない

私たちは時々私たちの証券を購入する権利を含めて私たちの株主に権利を割り当てるかもしれない。しかし、私たちは証券法に基づいて権利に関連する権利や証券を登録したり、登録要件を免除することができない限り、アメリカであなたに権利を提供することはできません。預金契約によれば、米国預託株式保有者に配布される権利および対象証券がいずれも証券法に基づいて登録されているか、または証券法により登録免除されていない限り、信託銀行は権利を提供しない。私たちは、そのような権利や証券について登録声明を提出する義務がありません、またはそのような登録声明が有効であることを宣言するために努力しており、証券法に基づいて必要な登録免除を確立することができないかもしれません。したがって、あなたは私たちの株式発行に参加できず、あなたの保有株式の希釈を経験することができるかもしれない

もし預金機関があなたに現金配当金を提供するのは非現実的だと思ったら、現金配当金が得られないかもしれません

私たちが私たちのA種類の普通株または他の預金証券に配当金を割り当てることを決定した場合にのみ、信託銀行はADSに現金配当金を支払い、私たちは現在予測可能な未来に私たちのA種類の普通株に現金配当金を支払う計画はありません。割り当てがある場合、私たちのアメリカ預託証明書の受託者は、私たちのA種類の普通株式または他の預金証券から受け取った現金配当金または他の割り当てをあなたに支払うことに同意し、その費用および費用を差し引いた。アメリカの預託証明書に代表されるクラスAの普通株式数に比例したこれらの割り当てを取得することになります。しかし、保管人は適宜決定することができ、任意の米国預託証明書所持者に分配を提供することは不公平または非現実的である。例えば、保管者は、ある財産を郵送で配布することは不可能であると判断することができ、またはいくつかの配信の価値は、これらの財産を郵送する費用よりも低い可能性があると判断することができる。これらの場合、保管者はこのような財産をあなたに分配しないことを決定することができます

吾らは信託銀行と預金協定を修正し、米国預託株式保有者が当該合意条項に基づいて有する権利を変更する権利を有しており、吾等も預金協定を終了することができ、事前に米国預託株式保有者の同意を得る必要はない

吾らと信託銀行は、預金協定を修正し、米国預託株式保有者が当該合意条項に基づいて有する権利を変更する権利を有しており、米国預託株式保有者の同意を事前に得る必要はない。吾らと保管人は、私らが必要だと思ったり、私などに有利だと思ったりする任意の方法で預金契約を修正することに同意することができる。修正案は、米国預託株式計画の業務変化、米国預託証明書に影響を与える法律の発展、あるいは私たちと信託銀行との業務関係条項の変化を反映する可能性がある。修正条項が米国預託株式保有者に不利であれば、米国預託株式保有者は修正された30日前に通知を受けるだけであり、預金合意に基づいて、米国預託株式保有者の同意を事前に得る必要はない。しかも、私たちはいつでもアメリカの株式保有施設を任意の理由で終了することを決定することができる。例えば私たちの株を上場することにした場合、終了する可能性があります

アメリカではない

買収や民営化取引の対象となった場合には、米国預託株式メカニズムの保証を継続せず、これ以上担保を提供しないことにした。米国預託株式融資が終了すれば、米国預託株式保有者は少なくとも90日前の通知を受けるが、事前同意を得る必要はない。吾等が預金協定に不利な米国預託株式保有者の改訂又は預金協定の終了を決定した場合、米国預託株式保有者は、その米国預託証明書を売却するか、又はその米国預託証明書を放棄するかを選択することができ、関連A類普通株の直接所有者となるが、いかなる補償を得る権利もない

米国預託証明書保持者は、預金協定に基づいて提出されたクレームまたは私たちの株式または米国預託証明書に関連するクレームについて陪審裁判を行う権利がない可能性があり、これは、任意のこのような訴訟において原告に不利な結果をもたらす可能性がある

私たちA類普通株を管理するアメリカ預託証明書を管理する預金協定は、法律で許可されている最大範囲内で、アメリカ預託株式所有者は、私たちのA類普通株、私たちのアメリカ預託証明書または預金協定によって、アメリカ連邦証券法に基づいて提出された任意のクレームを含み、法律によって許容される最大範囲内で陪審員裁判を受ける権利を放棄する可能性があると規定している

カタログ表

もし私たち又は保管人が放棄に基づく陪審裁判要求に反対する場合、裁判所は適用された州及び連邦法律に基づいて、事件の事実及び状況に基づいて、放棄が強制的に執行できるか否かを決定する。われわれの知る限りでは，契約の実行可能性は

紛争前

連邦証券法に基づくクレームに対して、陪審員の裁判免除はまだ米国最高裁判所の最終裁決を得ていない。しかし私たちは契約が

紛争前

陪審員裁判免除条項は、通常、預金協定を管理するニューヨーク州法律を含むニューヨーク市の連邦または州裁判所によって実行されることができる

非排他性

預金協定項の下で発生した事項に対する管轄権。契約を実行するかどうかを判断する際に

紛争前

陪審裁判を放棄する規定については、裁判所は一般的に、一方の当事者が知ること、賢明、自発的な場合に陪審裁判を受ける権利を放棄しているかどうかを考慮する。私たちは預金協定と私たちのアメリカ預託証明書がこのような状況だと思う。保証金契約を締結する前に、陪審員免除条項に関する法律顧問に相談することをお勧めします

もし閣下又は米国預託証明書の任意の他の所有者又は実益所有者が預金協定又は吾などの米国預託証明書によって生じた事項について、連邦証券法に基づいて提出された請求を含む場合、吾等又は受託保管者に請求を行い、閣下又は当該等の他の所有者又は実益所有者は、当該等の請求について陪審裁判を行う権利がない可能性があり、これは、吾等又は受託保管者に対する訴訟を制限し、阻止することができる。預金協定に基づいて私たちまたは信託機関に訴訟を提起した場合、適用される初審裁判所の裁判官または裁判官によってしか審理されない場合、これは、異なる民事手続きに従って行われ、任意のこのような訴訟において原告に不利になる可能性のある結果を含む陪審裁判とは異なる結果をもたらす可能性がある

しかし、この陪審裁判免除条項が法律に適用されない場合、訴訟は陪審裁判の預金協定の条項によって行われることができる。預金協定又は米国預託証明書の任意の条件、規定又は規定は、米国預託証明書のいかなる所有者又は実益所有者を構成しないか、又は我々又は信託機関が米国連邦証券法及びその公布された規則及び法規の任意の実質的な規定を遵守することを放棄する

あなたはあなたのアメリカ預託証明書の譲渡によって制限されるかもしれません

あなたのアメリカ預託証明書は預かり人の帳簿に譲渡することができます。しかしながら、保管人は、その責務の履行に関連していると考えられる場合には、随時、または時々その帳簿を閉じてもよい。受託者は、株式等の会社活動に関連する場合を含む様々な理由で帳簿を時々閉鎖する可能性があり、その間、受託者は、特定の期間内にその帳簿上に適切な数の米国預託株式保有者を保持する必要がある。係の者は緊急時、週末、公共休日に帳簿を清算することもできます。私たちの株式登録簿又は委託者の帳簿が閉鎖されたとき、又は法律又は任意の政府又は政府機関の任意の要求、又は預金協定の任意の規定又は任意の他の理由により、私たち又は委託者がそうすることが望ましいと思う場合、受託者は、米国預託証明書の交付、譲渡又は登録の譲渡を拒否することができる

私たちの株主が得たいくつかの私たちに不利な判決は強制的に施行できないかもしれない

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社だ。私たちはアメリカ以外で業務を展開しています。私たちのほとんどの資産はアメリカ以外にあります。また，我々のほとんどの役員，幹部，本年度報告で指名された専門家は米国以外に住んでおり，彼らの資産の大部分は米国以外に位置している.したがって、もしあなたの権利がアメリカ連邦証券法や他の側面によって侵害されていると思うなら、あなたはアメリカで私たちまたは彼らに訴訟を提起することが難しいか不可能かもしれません。閣下がこのような訴訟に成功したとしても、ケイマン諸島、中国、その他の関連司法管轄区の法律では、私などの資産や吾などの役員や上級職員の資産に対する判決を執行できない可能性があります

カタログ表

あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面するかもしれません。あなたがアメリカ裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は限られているかもしれません。なぜなら私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立しているからです

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社だ。その他の事項を除いて、当社の会社事務は、当社の組織定款大綱及び定款細則、会社法及びケイマン諸島一般法によって管轄されています。ケイマン諸島法律によると、株主が私たちの役員に対して行動する権利、私たちの小株主の行動、そして私たちの役員の私たちの受託責任はケイマン諸島普通法の管轄を大きく受けています。ケイマン諸島の一般法の一部は，ケイマン諸島の比較的限られた司法判例およびイングランドの一般法に由来しており，イングランド裁判所の裁決はケイマン諸島の裁判所に説得力があるが，拘束力はない。ケイマン諸島法律によると、我々株主の権利や役員の受託責任は、米国のある司法管轄区の法規や司法前例のように明確に確立されていない。特に、ケイマン諸島の証券法システムはアメリカほど発達していない。ケイマン諸島と比較して、米国のいくつかの州、例えばデラウェア州は、より完全な会社法機関と司法解釈を持っている。また、ケイマン諸島会社は米連邦裁判所で株主派生訴訟を起こす資格がないかもしれない

ケイマン諸島法律によると、登録事務所の通知は公開記録された事項だ。ケイマン諸島の会社登録処部長は、誰でも費用を支払った後に閲覧するための現役員と候補取締役(例えば適用)のリストを提供した。抵当登録簿は債権者と会員たちが調べることができる。ケイマン諸島法律によると、私たちのようなケイマン諸島会社の株主は、会社の記録を見たり、これらの会社の株主リストのコピーを取得したりする一般的な権利を持っていない。私たちの会社規約によると、私たちの取締役は、私たちの会社記録が私たちの株主が閲覧できるかどうか、どのような条件で調べることができるかを決定する権利がありますが、これらの記録を私たちの株主に提供する義務はありません。これは、株主が発議するために必要な任意の事実を決定するために、または依頼書競争について他の株主に依頼書を募集するために必要な情報を得ることを困難にする可能性がある

ケイマン諸島は私たちの祖国であり、ケイマン諸島のいくつかの会社管理のやり方は、米国などの他の司法管轄区に登録されている会社の要求とは大きく異なる。私たちは未来に会社の統治に対する母国の接近法に依存するかもしれない。もし私たちが将来自国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主が獲得した保護は、アメリカ国内の発行者に適用される規則や法規を下回るかもしれない

上記の理由により、公衆株主は、我々の経営陣、取締役会メンバー、または持株株主に対して行動する際に、米国に登録して設立された会社である公衆株主よりも自己の利益を保護することが困難である可能性がある

あなたは私たちの経営陣が初公募株で得られた純収益の使用を判断しなければなりません。この使用は収入が生じたり、私たちのアメリカ預託株式価格が向上したりしない可能性があります

私たちの経営陣は私たちが受け取った純収益を運用するためのかなりの自由裁量権を持つだろう。投資決定の一部として、あなたは収益が適切に使用されているかどうかを評価する機会がないだろう。純収益は、私たちが収益性を達成したり維持したり、私たちのアメリカ預託株式価格を向上させたりする企業目的を改善しないために使用されるかもしれません。私たちの初公募株の純収益は、収入や価値を失わない投資に投資される可能性がある

海外の監督管理機関は中国の調査や証拠取得が困難かもしれない

米国でよく見られる株主クレームや規制調査は、中国案では一般的に法律や実用性の観点から追及することは困難である。例えば、中国では、規制調査や中国以外で提起された訴訟に必要な情報を提供することには重大な法律や他の障害がある。中国は他の国や地域の証券監督管理機関と規制協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互の実務的な協力メカニズムがなければ、このような米国証券監督管理機関との協力は効率的ではない可能性がある。また、2020年3月に施行された“中国証券法”第177条によると、海外証券監督管理機関は中国国内で直接調査や証拠取得活動を行ってはならない。第百七十七条の詳細な解釈や実施細則は公表されていないが、海外証券監督管理機関は中国内部で直接調査や検証活動を行うことができず、自分の利益を保護する上での困難をさらに増加させる可能性がある。また“私たちのアメリカ預託証明書に関連するリスクを参照してください-あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面しているかもしれません。あなたがアメリカ裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は限られているかもしれません。私たちはケイマン諸島法律に基づいて登録されているからです”と、ケイマン諸島会社として私たちに投資することに関連するリスクを理解してください

カタログ表

我々の組織規約の大綱と定款細則には反買収条項が含まれており，第三者による我々の買収を阻止し，我々A類普通株や米国預託証明書保持者の権利に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの現在有効な組織規約の大綱と定款細則には、特定の条項が含まれており、株主が行動することなく、当社の取締役会が時々1つまたは複数の一連の優先株を発行することを許可し、任意のシリーズ優先株についてそのシリーズの条項と権利を決定することを含む他の人がわが社に対する支配権を獲得することを制限する可能性がある。これらの条項は、第三者が買収要約や同様の取引を通じてわが社の支配権を獲得することを求め、我々の株主と米国預託株式保有者が現在の市場価格よりも高い割増でその株や米国預託証券を売却する機会を奪うことを阻止する可能性がある

私たちはいくつかの減少した報告要件を利用するかもしれない新興成長型会社だ

私たちはJOBS法案で定義されている“新興成長型会社”であり、他の非新興成長型企業の上場企業に適用される様々な要求のいくつかの免除を利用することができ、最も重要なのは、私たちが新興成長型会社である限り、2002年サバンズ-オクタースリー法案404節の監査役認証要求を遵守する必要がないことである。したがって、私たちがこのような監査人認証要求を守らないことを選択すれば、私たちの投資家は彼らが重要だと思ういくつかの情報を得ることができないかもしれない

雇用法案はまた、民間企業がこのような新たな会計基準又は改正会計基準の遵守を要求される日まで、新興成長型企業が新たな又は改正された財務会計基準を遵守する必要がないことを規定している。また、新興成長型企業として、新たなまたは改正された財務会計基準を遵守するために延長された過渡期を利用することを選択した

私たちは取引法で規定されている外国の個人発行者なので、アメリカ国内の上場企業に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

取引法によると、私たちは外国の個人発行者になる資格があるので、私たちはアメリカ証券規則や法規にアメリカ国内発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

•

取引法では，米国証券取引委員会に四半期報告書の提出を要求する規則

10-Q

あるいはフォーム上の現在の報告書

8-K;

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取引法における規範は、取引法に基づいて登録された証券について委託書、同意書、または許可を求める章

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取引法では、内部者にその株式所有権及び取引活動の公開報告書の提出を要求する条項と、短期的に行われた取引から利益を得た内部者の責任と、

•

材料発行者の選択的開示規則

非公有

FD規約に基づいて提供された資料

私たちは表の形で年次報告書を提出することを要求された

20-F

各財政年度が終わってから4ヶ月以内に。また、私たちはナスダックグローバル市場のルールと規定に従って、四半期ごとにプレスリリースの形で私たちの業績を発表するつもりです。財務業績と重大な活動に関するプレスリリースも米国証券取引委員会に表形式で提供される

6-K.

しかし、米国内発行者が米国証券取引委員会に提出を要求した情報と比較して、米国証券取引委員会に届出や提供を要求された情報は、それほど広くタイムリーではないだろう。したがって、あなたはあなたがアメリカ国内発行者に投資した時と同じ保護や情報を得ることができないかもしれません

カタログ表

ケイマン諸島で登録設立された免除会社として、私たちは企業管理の件でナスダック上場標準とは大きく異なる母国慣例を採用することを許可された；吾らがナスダック上場基準を全面的に遵守しているのと比較して、これらの慣例は株主に対する保障が少ない可能性がある

ケイマン諸島がナスダック世界市場に上場することを免除している会社として、私たちはナスダック株式市場のコーポレートガバナンス上場基準に支配されている。しかし、“ナスダック株式市場規則”は、私たちのような外国の民間発行者が自国の会社管理のやり方に従うことを可能にしている。ケイマン諸島(私たちの祖国)のいくつかのコーポレートガバナンスのやり方は、ナスダック株式市場のコーポレートガバナンス上場基準と大きく異なるかもしれない。私たちの会社の統治の側面で、私たちは母国の接近法に頼ることができる。もし私たちが将来自国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主が獲得した保護は、アメリカ国内発行者に適用されるナスダック社の上場基準よりも少なくなるかもしれない

私たちは今、ナスダック証券市場ルールが指す“制御された会社”であり続ける可能性もありますので、他の会社の株主を保護するいくつかの会社のガバナンス要件を免除することに依存するかもしれません

我々はナスダック株式市場規則で定義されている“ホールディングス”であり、我々の取締役会長兼最高経営責任者である馬存軍さんは我々の総投票権の50%以上を保有しています。私たちがこの定義の制御された会社である限り、私たちは、取締役会の多くのメンバーが独立取締役でなければならない規則の制約を受けない、または指名委員会と完全に独立した取締役からなる報酬委員会を設立しなければならない、特定の免除に依存することが可能であり、会社のガバナンス規則の制約を受けないことが許可される。したがって、あなたはこれらの会社の管理要求に制約された会社の株主と同じ保護を受けることはできません

いかなる課税年度においても米国連邦所得税の受動的な外国投資会社やPFICにならないことは保証されず、これは私たちのアメリカ預託証明書やA類普通株のアメリカ投資家に深刻な不利なアメリカ連邦所得税の結果を負担させる可能性がある

米国連邦所得税については、任意の課税年度において、(A)この年度の私たちの総収入の75%以上が特定のタイプの“受動的”収入からなるか、または(B)年間の私たちの資産価値の50%以上(通常は四半期平均値によって決定される)が、受動的収入を生成するために保有する資産(“資産テスト”)に起因する受動的外国投資会社またはPFICに分類される。このような法律はまだ明確ではありませんが、アメリカ連邦所得税の目的で、私たちのVIE(その子会社を含む)を私たちが所有していると見なすつもりです。私たちはこのような実体の運営を効果的に制御し、私たちはそのほとんどの経済的利益を享受する権利があるので、その運営結果を私たちの連結財務諸表に統合します。私たちが米国連邦所得税VIE(その子会社を含む)の所有者であり、私たちの現在および予想されている収入および資産に基づいて、当社の貸借対照表に反映されていない営業権および他の未登録無形資産、および私たちの米国預託証明書の価値に基づいて、当社の納税年度または予見可能な未来にPFICになることはないと予想されています

私たちが米国連邦所得税VIE(その子会社を含む)の所有者であると仮定すると、2020年12月31日までの納税年度がPFICであることを信じず、私たちの現在と予想される収入および資産に基づいて、営業権および他の未登録無形資産、および私たちのADSの価値を含めて、本納税年度または予見可能な未来にPFICになることはないと予想しています。私たちはPFICになることを期待していませんが、資産テストにおける資産価値は私たちのADSの市場価格を参考にして決定されるかもしれませんが、私たちのADSの市場価格の変動は、本納税年度またはその後の納税年度にPFICになる可能性があります。いかなる課税年度においても、私たちが個人資産投資会社になるかどうかの決定は、私たちの収入と資産の組成と分類にある程度依存します。また、私たちの収入と資産の構成も私たちが流動資産を使用する方式と速度の影響を受けるだろう。大量の現金を積極的な目的に使わないことにした場合、あるいは米国連邦所得税目的のためのVIE株を持っていないと判断すれば、PFICになるリスクは大幅に増加する可能性がある。相関ルールの適用には不確実な要素があるからです

非連合

米国社のいずれの課税年度におけるPFICの地位は，課税年度ごとに終了して毎年行われる事実決定であるため，本課税年度や任意の未来納税年度でPFICにならないことは保証されない

カタログ表

もし私たちが任意の課税年度の個人私募株式投資会社である場合、米国の保有者(例えば、第10項の追加情報-E.税収-米国連邦所得税考慮事項)は、米国預託証明書またはA類普通株によって確認された収益を売却または処分することによって、米国預託証明書またはA類普通株の分配を受けることによって著しく増加する可能性があるが、このような収益または分配は、米国連邦所得税規則に従って“超過分配”とみなされ、このような米国保有者は、重い報告要求の制約を受ける可能性がある。また，いずれの課税年度においても，我々が米国保有者が我々の米国預託証明書またはA類普通株を保有しているPFICであれば，この米国保有者が我々の米国預託証明書またはA類普通株のすべての後続年度を保有しており，通常PFICとみなされ続ける。より多くの情報については、“税収-米国連邦所得税考慮-受動的外国投資会社考慮”を参照されたい

上場企業として、私たちのコストが増加し、特に“新興成長型会社”の資格を持たなくなった後です

上場企業としては、大量の法律、会計、その他の費用を招いているが、民間会社としては、これらの費用を招くことはない。2002年のサバンズ-オキシリー法案と、後に米国証券取引委員会とナスダックグローバル市場が実施した規則は、上場企業のコーポレートガバナンス実践に対して様々な要求を提出した。前期収入10.7億ドル未満の会社として、“雇用法案”によると、新興成長型会社になる資格がある。新興成長型会社は特定の削減報告やその他の一般的に上場企業の要求に適用することができる。これらの条項には、新興成長型企業の財務報告に対する内部統制を評価する際に、2002年サバンズ-オキシリー法第2404節に規定された監査人認証要件の免除と、これらの基準が民間会社に適用されるまで、新たな会計基準の採用または改正の延期を許可することが含まれている。しかし、“選択脱退”を選択したことは、新たな会計基準の採用や改訂された条項を延期することを可能にしているため、上場企業が新たな会計基準または改正会計基準を採用した場合には、要求に応じて遵守する。雇用法案に基づいて過渡期延長から脱退することを選択した決定は撤回できない

これらの規則によると、上場企業として、私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの会社の活動をもっと時間と高価にするかもしれない。我々が“新興成長型企業”ではなくなった後、巨額の支出が発生することが予想され、2002年のサバンズ·オキシリー法案404節と米国証券取引委員会の他の規則や規定に適合することを確保するために、多くの管理努力が投入される。例えば、上場企業としては、独立取締役の数を増やし、内部統制や制御プログラムの開示に関する政策をとる必要がある。上場企業の経営もまた、取締役や高級管理者責任保険をより難しく、より高価にすることができ、同じまたは類似した保険を得るために、引き下げられた保険限度額や保険範囲を受け入れることを要求されるかもしれません。しかも、私たちは私たちの上場企業報告書の要求に関連した追加費用を生成するかもしれない。私たちはまた私たちの取締役会のメンバーや執行役員を担当するために合格者を見つけるのがもっと難しいかもしれない。私たちは現在、これらの規則や条例に関連する事態の発展を評価して監視しており、私たちは私たちが発生する可能性のある追加コスト金額やそのようなコストの時間を予測したり推定することができません

従来、上場企業の株主は、会社証券の市場価格に不安定な時期が生じた後に同社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちが集団訴訟に巻き込まれると、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源が私たちの業務や運営から移行する可能性があり、これは私たちの運営結果を損なう可能性があり、巨額の訴訟抗弁費用を発生させることを要求する可能性があります。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちのクレームが成功すれば、巨額の損害賠償金を支払う必要があるかもしれません。これは、私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります

カタログ表

第四項です。

その会社に関する情報

会社の歴史と発展

私たちの創設チームは2006年から慧択ブランドのオンライン保険業務を経営しています。慧択保険仲買有限会社、あるいは慧択ブローカー、前身は深セン慧択保険事務所有限会社で、2011年に設立され、私たちのプラットフォームを発売するための準備をしている。我々の取締役会長兼CEOである馬存軍さんは我々の創始者である

馬存軍さんは2014年に、分衆科技有限公司と共同で、深セン匯業天沢投資控股有限公司、または匯業天沢投資控股有限公司を設立した。匯業天沢は2014年に慧択ブローカーの株式100%を買収した。匯業天沢はその後、中国で一連の全額付属会社を設立或いは買収し、慧択(成都)インターネット科学技術有限会社、深セン慧択実代有限会社或いは慧択実代、及び深セン市智軒富投資管理有限会社を含む。2014年以来、著者らは主に匯業天沢及びその付属会社を通じて業務を経営し、慧択ブローカーと慧択実代を含む

当初は馬存軍によって設立された三沢匯業はさん持ち株ツールを通じて所有していたが、分衆科技株式有限公司は設立以来四輪株式融資を完了している。2014年12月、アモイ思源投資管理有限公司は株匯業の長澤に入社した。2016年1月、馬存軍さんのホールディングスが匯業長澤株式会社を増資した。2016年4月、北京ラカラインターネット産業投資基金有限責任会社、深セン創東方インターネット融資投資有限責任会社、嘉興偉栄投資管理有限公司を含む複数の戦略投資家が匯業天沢に投資した。2016年7月、深セン達朝創坤投資有限責任組合企業は株匯業の天沢に入株した。2018年7月、新余東光園投資管理センター有限責任会社と北京ラカラ投資管理有限公司は、匯業長澤が発行した転換債を購入することで匯業長澤に投資し、その一部は2018年10月に優先株に転換した

当社の会社は、3つの株主によって2014年に設立されたSmart Choice Holding Limitedの前身である慧択：(I)英領バージン諸島に登録設立された馬存軍さんホールディングス、(Ii)CroV Global Holding Limited、英領バージン諸島に登録設立された、分衆科技有限公司の投資ツール

A株

(I)香港上場企業；及び(Iii)香港に登録して設立された賽富四香港(中国投資)有限会社。慧択は英領バージン諸島にSmart Choice Ventures Limited，香港にHong Kong Smart Choice Ventures Limited，あるいはHong Kong Smart Choiceを設立した。香港智選はその後、2015年に中国で完全子会社の智軒国際管理コンサルティング(深セン)有限公司、あるいは私たちの外商独資企業を設立した

2019年6月、初公募の準備にあたり、VIEの株主がわが社の株式を所有するように再編を行い、我々のWFOEが匯業長澤とその株主と一連の契約取り決めを締結することにより、支配権を獲得し、匯業長澤の主な受益者となった。中国の法律は外資がインターネット業務を持つことの制限や保険ブローカー業務に従事する外国投資家に対する資格要求により、私たちの中国での業務の大部分はこれらの契約手配に依存している。私たちの外商独資企業における直接所有権と為替業の長澤または私たちのVIEとその株主との契約手配のため、私たちはVIEの主要な受益者とみなされ、私たちはVIEとその子会社をアメリカ公認会計基準下の可変利益実体と見なした。私たちはアメリカ公認会計原則に基づいてVIEとその子会社の財務結果を私たちの連結財務諸表に統合しました。2019年6月、我々VIEの株主はそれぞれの持株ツールにより当社の株主となり、株主権利及び持分構造は我々VIE以前の株主とほぼ同じである

2020年2月11日、私たちのアメリカ預託証明書はナスダック世界市場で取引を開始し、取引コードは“HUIZ”である。引受手数料と私たちが対応した発売費用を差し引いた後、初公募株で約4770万ドルの純収益を集めた

2020年4月15日、取締役会は株式買い戻し計画を承認し、この計画によると、今後12ヶ月以内に最大1，000万ドルの発行済み米国預託株を買い戻すことができるが、改正された1934年の証券取引法に関する規則と我々のインサイダー取引政策を遵守しなければならない。株式買い戻しは時々公開市場で現行の市価、私的協議取引、大口取引及び/又は他の法律で許可されている方式で行うことができ、市場状況及び適用の規則及び規定によって決定される。私たちの取締役会は株式買い戻し計画を定期的に検討し、その条項と規模の調整を許可する可能性がある。私たちは私たちの既存の資金の中からこの計画に基づいた買い戻しに資金を提供したい

カタログ表

アメリカ証券取引委員会はウェブサイトを設置しています

Wwwv.sec.gov

その中には，報告，依頼書，情報声明，および米国証券取引委員会EDGARシステムを用いてアリペイの発行者に電子的に提出することに関する他の情報が含まれている

著者らの資本支出に関する討論は、“プロジェクト5.経営と財務の回顧と展望--B.流動資金と資本資源--資本支出”を見た

業務の概要

私たちは中国独立のオンライン保険製品とサービスプラットフォームです。ネットワークプラットフォームを運営する保有保険仲介機関として、私たちは保険引受リスクを負いません。私たちは私たちのプラットフォームで私たちと協力している保険会社が保険を受けた保険商品を流通して、私たちはこれらの会社を私たちの保険パートナーと呼び、彼らが大量の保険顧客に接触するのを助けます。私たちのオンラインプラットフォームは様々なインターネットやモバイルインターネットチャネルを介してデジタル化された保険購入体験とサービスを提供しています。私たちの収入は主に保険会社のパートナーが支払う保険ブローカー費用から来ます

私たちは膨大な保険顧客基盤を蓄積してきた。2020年12月31日まで、私たちは累計680万人の保険顧客をサービスしました。私たちの保険顧客の大部分は若い世代、特に生命保険と健康保険顧客です。2020年には、我々のプラットフォームで生命保険と健康保険商品(年金保険を含まない)を購入した保険顧客の平均年齢は32.7歳であり、年金保険商品を購入した保険顧客の平均年齢は35.0歳である

お客様の保障ニーズを満たすために、様々な保険商品を提供します

わかりやすい

条項と重点は保護だ。私たちの製品は二種類の生命保険と健康保険製品と財産保険と傷害保険製品を含んでいます。2020年には、約475種類の生命保険と健康保険商品、約1，277種類の財産保険と傷害保険商品を提供します。2020年、私たちの生命保険と健康保険製品は私たちの経営収入の95.9%に貢献した。私たちの長期生命保険と健康保険製品は主に重篤な疾病保険製品を含んで、通常提供します

1回の総払い

被保険者が保険証書で定義されている生命にかかわる重大な疾患であると診断された場合，被保険者に賠償金を支払う。2019年末から、私たちは、より幅広い顧客グループを誘致し、私たちの顧客の終身保険ニーズを満たすために、年金保険商品の提供を開始するなど、私たちの保険商品を多様化してきました。2020年、私たちの年金保険製品は私たちの経営収入の5.5%に貢献した

私たちは多くの保険会社のパートナーと業務提携関係を構築した。2020年12月31日現在、私たちは75社の保険会社とパートナーで、中国のすべての保有保険会社のかなりの割合を占めている。私たちの保険会社のパートナーが膨大で分散した顧客群に迅速に接触し、私たちのオンラインプラットフォームを通じて彼らの保険販売を向上させることができるようにしました。スマート保険のような保険証書の配布プロセスの重要なステップも統合しました

効き目がある

政策管理は、私たちのシステムで。また、保険会社のパートナーと一緒にカスタマイズされた保険製品を設計·開発しています。2020年には，我々のプラットフォームにより促進されたGWPのうち，約42.7%が保険会社パートナーと共同開発したカスタマイズ保険製品から来ている

我々が累計サービスしている保険顧客数は，2018年12月31日の約530万人から2019年12月31日の約630万人に増加し，さらに2020年12月31日の約680万人に増加している.我々が寄与したGWPは2018年の人民元9.41億元から2019年の20.143億元に増加し、2020年にはさらに30.199億元に増加した。私たちは主に保険会社のパートナーから受け取った手数料から収入を得ます。これらの手数料は保険証書に便利を提供して、彼らに保険料を発生させます。我々の総営業収入は2018年の人民元5.088億元から2019年の人民元9.933億元に増加し、2020年にはさらに12.202億元(1.87億ドル)に増加した。2018年と2019年はそれぞれ純利益290万元と1500万元を実現し、2020年には1830万元(280万ドル)の純損失を計上した

カタログ表

私たちのオンラインプラットフォームは

私たちは全国保険仲介許可証を持っていて、中国で独立したオンライン保険製品とサービスプラットフォームを運営しています。私たちのプラットフォームでは、保険顧客に提供します

ワンストップ式

保険経験です。私たちは私たちのプラットフォームを通じて私たちの保険パートナーが保証する各種の保険製品を流通しています。その中のいくつかは私たちの保険パートナーと共同で設計と開発した製品で、私たち自身は保険リスクを負いません。私たちは保険顧客が保険商品を購入する時に賢明な決定を下すのを助ける便利な保険条項の解釈と表現を提供します。私たちは保険取引の段階で保険顧客にサービスを提供しています

効き目がある

顧客体験を改善し、顧客の粘性を増加させる時期。私たちのプラットフォームでは、保険会社のパートナーと膨大な保険顧客基盤を効果的に結びつけ、彼らの保険売上を向上させます。我々がサービスする保険総人数は，2018年12月31日の約4180万人から2019年12月31日の約5320万人に増加し，さらに2020年12月31日の約5760万人に増加した

保険顧客のために私たちのオンラインプラットフォームにアクセスしてください

保険顧客はインターネットとモバイルインターネットを介して私たちのオンラインプラットフォームにアクセスすることができます。私たちのサイト、私たちの携帯電話アプリケーション、私たちのWeChat公式アカウント、私たちのWeChatウィジェットを含む

私たちのサイトは

私たちは主に3つのサイトを運営しています

Wwwww.huize.com

Www.Qixin 18.com

そして

Www.xiebao 18.com

それは.私たちのメインサイトは

Wwwww.huize.com

私たちは、それを通じてほとんどの保険商品を提供し、私たちの保険顧客と保険証書を管理し、顧客サービスを提供します。私たちの主なサイトは保険取引の各段階をカバーしており、製品検索、政策解読、オンライン生放送相談、スマート保険、製品購入、保険証書管理と賠償を含む

Www.Qixin 18.com

私たちが開発したプラットフォームで、私たちのユーザー流量チャネルを接続して協力するためのプラットフォームで、ここでは彼らに注文SaaSシステム、ユーザー口座管理システム、各種を提供します

移動先

顧客を誘導するためのユーザ流量チャネルの効率を向上させるツール

渋滞しています

Www.xiebao 18.com

主に会社の保険製品と旅行保険製品に集中しています

移動プラットフォーム

スマートフォン利用の普及とスマートフォンユーザーの移動先での情報取得と取引の増加する選好に対して、私たちは自分の“慧択保険”スマホアプリを開発し、WeChatプラットフォーム上に私たちの公式アカウントとウィジェットを構築した

“慧択保険”アプリ

2015年11月と2015年12月に、AndroidとiOSシステムに対応した慧択保険アプリをそれぞれ発売した。当社の“慧択保険”アプリケーションは、アプリケーションユーザのニーズを満たすために、当社のメインサイトと同様の機能および特性を提供します。例えば、顧客は、彼らの保険範囲が十分であるかどうか、特定の保険商品の条項、および特定の保険製品を購入する資格に適合しているかどうかなど、様々な問題について私たちの保険コンサルタントに意見を求めることができる

ヴィチャットの公式アカウントとアプリ

私たちは2014年3月にWeChat公式アカウントを開設した。私たちのWeChat公式アカウントも保険取引サービスを提供していますが、主に潜在的な保険顧客に保険教育を提供しています。ユーザーに私たちのメインサイトやモバイルアプリダウンロードページに便利にアクセスし、様々な調査や他の教育内容を発表し、ユーザーの保険ニーズに対する認識を高め、ユーザーの保険商品に対する理解を深めることを目的としている

私たちは定期的にWeChat公式アカウントを通じて文章と記事を発表します。これらの文章と報告は広範な保険関連テーマをカバーしており、その中には、ユーザーとその家庭のための適切な保険製品の探し、ある製品カテゴリ中の保険製品の比較、及び私たちのプラットフォーム上で提供する保険製品の推薦を含む

カタログ表

微信がすでに中国の大規模なスマートフォンユーザーの日常的なコミュニケーションと情報取得ツールになっていることに伴い、私たちも2017年2月にWeChatウィジェットを発売し、私たちのWeChatプラットフォーム上のユーザーによりよく接触してサービスしている。私たちのWeChatアプレットは私たちの携帯アプリの大部分の機能をカバーしています

私たちは主に私たちのオンラインプラットフォームを通じて私たちの保険顧客サービスを提供していますが、私たちはオンライン業務の補充として、オンラインで一部の保険顧客に保険サービスを提供しています

私たちの保険取引先

私たちは膨大な保険顧客基盤を持っていて、増加している。私たちの保険顧客を私たちが配布した保険証書の購入者と定義して、私たちの収入の大部分を貢献する個人顧客と会社の顧客を含む。2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日までの累計保険顧客数はそれぞれ約530万、630万、680万です。私たちは引き続き私たちの製品供給を拡大し、私たちのブランド認知度と栄誉度を高め、保険会社のパートナーとユーザー流量ルートとの協力を深化させることで、私たちの顧客基盤は引き続き増加することが予想されます

私たちは良い教育を受け、技術に精通し、保険に関する知識を学びたい、オンライン消費や投資を受ける傾向がある若い世代に奉仕することに集中している。2020年には、我々のプラットフォームを介して生命保険や健康保険商品(年金保険を除く)を購入する平均年齢は32.7歳であり、年金保険商品を購入した保険顧客の平均年齢は35.0歳である

私たちの目標は顧客とその家族の終身保険需要を満たすことだ。私たちはほとんどの保険顧客が私たちのプラットフォームで最初の保険証書を購入した後、私たちが提供する高品質の製品とサービスに惹かれると信じています。さらに重要なのは、私たちのプラットフォーム上の保険製品の多様性は、異なる人生段階にある様々な保険顧客にサービスすることができるようにしているということです

伝統的な産業参加者が提供した保険経験は時間がかかると考えられている。私たちは提供するために

一流の

顧客体験、これは産業規範を転換するのに役立つ。私たちのプラットフォームは、保険顧客に広範な保険商品とシームレスな取引プロセスを容易に発見し、容易にアクセスする機会を提供します。私たちは、潜在的かつ既存の保険顧客が提供する情報と、私たちのプラットフォームが収集·分析したデータに基づいて、潜在的かつ既存の保険顧客に適していると考えられる製品推薦を提供します。私たちは保険顧客に信頼できるブランド下の安全環境を提供し、ここで彼らは有用な保険知識と個人と家庭保険セット計画に関する情報を得ることができる。私どもが提供する全顧客サービスは保険体験全体を簡単で滑らかにしています。私たちが提供する卓越した顧客体験は、顧客の忠誠度を高め、重複購入を奨励します

保険顧客のためのサービス

(1)適切な製品の探しに協力する

•

製品情報

お客様が保険条項を理解するのを助けるために、各保険商品の例示的なグラフおよびケース分析を含む、読者に便利で理解しやすい製品情報を提供します。また、保険顧客がこれらの資料を読んでも疑問がある場合、彼らは私たちの保険コンサルティングチームに相談したり、顧客サービス代表に連絡したりすることができます

•

幅広い製品選択を提供する

私たちは私たちのプラットフォームで様々な種類の保険製品を提供します。保険商品種別毎に、保険顧客に十分な選択ができるように幅広い保険商品選択を提供する。したがって、保険顧客の異なるシーンと異なる生命段階での保障需要にサービスすることができる。私たちが提供した広範な製品はまた、簡単な複数の保険商品の組み合わせよりも、一般的に費用対効果がある保険商品の組み合わせを顧客に推薦することができます

カタログ表

•

保険製品のお勧め

各顧客に対して、私たちのプラットフォームは顧客の個人資料、顧客が提供する情報及び彼/彼女の私たちのプラットフォーム上の閲覧足跡に基づいて推薦を生成し、顧客の個人保護需要に重点を置いている。顧客は彼らが望む任意の製品を柔軟に閲覧することができますが、大量の保険製品が選択できるため、私たちの推薦サービスは顧客に最適な保険製品をマッチングする上で重要な役割を果たしています

•

問い合わせサービス

私たちは保険業界の専門知識と豊富な経験を持つ保険コンサルタントを招聘し、顧客が保険商品を選択する際に賢明な決定を下すのを助ける。各保険コンサルタントは，保険製品知識やコミュニケーションスキルなどの科目について経験豊富な管理者による強制的な訓練を完了しなければならない。私たちの保険コンサルタントは若い専門家で、彼らは私たちの顧客に同情して、彼らと一緒になった。製品を選択する前に、お客様は私たちのプラットフォームで問い合わせを予約することができます。私たちの保険コンサルタントは一営業日以内に彼らに電話で連絡する予定です。我々の保険コンサルタントは，保険商品に関する基本的な質問に答えることができるだけでなく，顧客のリスク状況や保険ニーズを分析し，保険商品に関するアドバイスを提供し，顧客とその家族の保険計画を支援することができる。保険顧客及びその家族が直面しているリスクを徹底的に評価した後、我々の保険コンサルタントは、保険顧客に保険商品を推薦し、場合によっては、競争力のある価格で全面的に保障された保険組合を推薦する

私たちは私たちが構築したデジタルツールで私たちの保険コンサルタントを提供して、主に垂直保険データベースと顧客行動追跡システムを含みます。このデータベースは、オンラインとオフラインを含む市場で利用可能な保険製品の全面的な情報をカバーしている。保険コンサルタントは、データベースから商品情報を迅速に検索し、保険商品間の比較を顧客に提示することができる。我々の顧客行動追跡システムは、顧客の閲覧記録および取引記録を複数次元から分析し、顧客の保険需要および購入選好を評価する。これにより、我々の保険コンサルタントは、顧客との相談会議を開始する前に顧客の懸念や疑問を予測することができ、相談効率を大幅に向上させることができる。2020年には，我々のサービス能力と我々が提供する顧客体験を向上させるために設計·応用されたクライアントサービスツールであるAI提案アプリケーションと新版コンサルタントワークステーションを発売した

(2)優れた取引体験の提供

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スマート保証

我々は，データ分析技術により保証プロセス全体の自動化を実現する独自の知的保証システムを構築した.各保険商品について、一連の設定された問題に基づいて、顧客がその製品を購入する資格があるかどうか、および保険証書内の特別な条項がトリガされたかどうかを自動的に評価することができる保険会社が設定した保険基準を当社のスマート保証システムにコード化します。保険仲介として、私たちは自分で保険決定をしないし、保険リスクも負いません。私たちは私たちのスマート保証システムを開発するために研究開発費を発生させ、私たちの顧客サービスチームに関連する労働コストに販売費用を発生させた

スマート保険システムは保険顧客の保険体験を大きく最適化し、必要な文書作業量を減少させ、人類保険顧問と顧客病歴を話す努力を省略し、より速いデジタル保険契約処理を提供した。また編纂された基準は様々なものを評価することができます

あらかじめ存在している

これにより、顧客の資格をより正確に評価することができ、保険会社の保険拒否率を低減することができる

•

賠償申請及び決済サービス

保険契約のリスクが顕在化した場合、私たちは保険顧客の信頼できる連絡先として機能します。私たちは保険顧客に協力して賠償を行いますが、保険仲介として賠償決定はしません。保険顧客の賠償申請を受けた後、顧客が提供する関連材料を審査し、顧客のクレームを支援するために必要な書類や情報の準備に協力し、顧客を代表して保険会社にクレームを提出し、保険会社とのすべてのコミュニケーションを処理する。私たちは私たちの賠償システムを開発するために研究開発費用を発生させ、私たちの顧客サービスチームに関連する労働力コストに販売費用を発生させた

カタログ表

私たちの保険業界の専門知識は、保険会社のパートナーが設定したクレーム要求を明確に理解することができ、お客様が必要なすべての書類を準備するのを効果的に助けることができます。保険会社のパートナーとの長期的な協力関係と顧客の利益を代表する私たちの豊富な経験は、二日間でクレーム問題を徹底的に効果的に解決できるようにしています。私たちの保険顧客は私たちのオンラインプラットフォームを通じて進捗を追跡することができます

•

顧客サービス

保険コンサルタントチームのほかに、顧客の基本的な問題の解決と提供を担当する専門の顧客サービスチームがあります

全方位の

顧客サービスです。私たちの顧客サービスチームは、保険顧客が保険取引プロセスを順調に通過し、クレーム申請と決済に協力し、顧客の苦情に応答し、顧客の満足を確保することを支援します。私たちは良好なコミュニケーション能力と高度な顧客サービス道徳を持つ候補者の中から私たちの顧客サービス代表を選び、私たちの新入社員に厳しい訓練を提供します。私たちは私たちの顧客サービス代表を持続的に評価し、彼らのスキルを発展させるための訓練を定期的に提供している

顧客からの苦情を受けた後、私たちのサービス代表は、顧客のチャット記録と取引記録を抽出して閲覧し、電話で顧客に連絡し、問題を解決します。2020年12月31日まで、私たちはどんな重大な顧客苦情やクレームにも遭遇しなかった

私たちの保険会社のパートナー

2020年12月31日現在、生命保険42社と健康保険会社42社、財産保険33社、傷害保険会社33社を含む75の保険会社と提携している。私たちのいくつかの保険パートナーはまた再保険会社と協力して、私たちのプラットフォームで提供する保険製品を保証します。2018年、2019年、2020年には、運営収入貢献で計算すると、私たち最大の5つの保険パートナーは、それぞれ私たちの総運営収入の59.0%、60.7%、63.0%を占めています

私たちは通常、私たちの保険パートナーと初期期限が1~3年の協力協定を締結します。その中のいくつかの合意は、どちらか一方が事前に合意終了を通知しない限り、自動的に継続することができます。このような協力協定の条項によると、私たちはオンラインチャネルを介して潜在的な保険顧客にマーケティングし、私たちの保険パートナーが保証する保険商品を推進し、このような保険商品の販売を促進する。私たちは私たちのプラットフォームが順調に運営されることを確実にする。私たちが協力してくれた保険商品の保険料を受け取り、協力協定に基づいて保険料を月ごとに全額保険会社のパートナーに送金します。私たちの保険パートナーは保険証書を発行し、和解を提供し、私たちが提供した保険料の一定の割合に基づいて手数料を支払ってくれます。双方はすべての顧客情報とデータを秘密にし、適用された法律、法規、規則に従ってそれぞれの業務を展開しなければならない。ほとんどの保険会社パートナーは、保険期間の13ヶ月以内に保険証書を更新する顧客割合のハードルを要求する。もし私たちがこのハードルに達していなければ、継続ブローカー手数料はゼロに調整されるか、あるいは保険パートナーは関連保険商品の販売許可を終了する権利があります。一般的に、どちらか一方が協力協定の条項や規定に違反した場合、

規則に違反しない

甲側は，本プロトコルを一方的に終了し，それによる損失について損害賠償金を受け取る権利がある.私たちは契約に追加的なサービスを提供する必要はありません。例えば、スマート保証、

効き目がある

保険顧客に保険証書管理と賠償サービスを提供します。私たちは、顧客の取引体験を強化し、顧客基盤の維持と成長を促進し、保険会社とのパートナー関係を強化するためのサービスを提供しています

私たちの保険パートナーは彼らの運営効率を向上させ、インターネットで大量の顧客を得ることができるようにした。また、私たちは優れた、コストパフォーマンスの高い顧客サービス解決方案を提供し、保険会社のパートナーがその保険製品に対するフィードバックを適時に受け取り、デジタル補償を完成させることができるようにした。私たちのデータ能力を利用して、私たちの顧客の細分化と選択プロセスは、保険会社のパートナーが彼らの顧客基盤を効果的に拡大し、リスクを管理するのを助ける

カタログ表

私たちはシステム統合と製品設計開発サービスを含む一連のサービスを保険パートナーに提供します。各保険パートナーに対して、取引過程を円滑に確保するために、彼らのシステムを私たちのプラットフォームに適応させる技術的支援を提供します。ますます多くの保険会社のパートナーが私たちのシステムに統合され、私たちのシステムをより強力にしている。また、長期的な安定関係を築いてきた保険会社のパートナーと積極的に協力し、保険商品を共同設計·開発しています。私たちの保険製品の設計と開発における協力に対して、私たちはモデルを構築し、精算を行った後、彼らに私たちの製品の設計構想と定価区間の提案を提出して、保険パートナーは私たちのプラットフォームでこのような製品を発売する前に、中国銀保監会に記録して、製品が監督管理規定に符合することを確保します

私たちが提供した製品

生命保険と健康保険製品と財産保険と傷害保険製品の2種類の保険商品を提供します。この2つの製品には、保険会社のパートナーと共同で設計·開発された製品が含まれています。私たちのオンラインプラットフォームで提供する保険製品は私たちの保険パートナーが保証します。私たちのプラットフォームは2020年に約1，752種類の保険商品を提供し、約475種類の生命保険と健康保険商品、約1，277種類の財産保険と傷害保険製品を含む

次の表に私たちが提供する保険商品の種類と

地球温暖化

2018年、2019年、2020年の各カテゴリ：


保険製品の種類	サブカテゴリー	2018年6月地球温暖化計画 (単位：億元)		2019年6月地球温暖化計画 (単位：億元)		地球温暖化計画は2020年末に実現される (単位：億元)
生命保険及び健康保険製品	長期健康保険製品		561.7		1,423.4		2,142.9
	短期健康保険製品		30.1		51.2		68.1
	生命保険商品と年金保険商品		64.4		336.5		676.9
財産保険と傷害保険製品			284.8		203.2		132.0

生命保険及び健康保険製品

私たちのプラットフォームに発売されている生命保険と健康保険製品には長期健康保険製品、短期健康保険製品、生命保険製品と年金保険製品が含まれています。私たちが集中している製品設計チームは、顧客の個人保障ニーズを満たすために、強力な精算背景を持ち、オーダーメイドの生命保険と健康保険製品を設計·開発している。2018年、2019年、2020年には、それぞれ約193、279、475種類の生命保険と健康保険商品を提供しています。2020年、私たちが顧客のためにオーダーメイドした生命保険と健康保険製品の全世界昇温潜在力値は、私たちが助力した生命保険と健康保険製品の総地球昇温潜在力値の44.0%を占めている

(1)長期健康保険商品

私たちのプラットフォーム上の長期健康保険製品は、主に重篤な疾病保険製品から構成されていて、通常提供します

1回の総払い

被保険者が保険証書に定義されている疾患や生命にかかわる重大な疾患を患っていると診断された場合、被保険者に賠償金を支払う。中国の長期健康保険製品の賠償金額は通常、実際の医療費に基づいて決定されるのではなく、保険証書に規定されている。長期健康保険製品は通常、保険顧客の医療と後始末サービスに対する需要を満たしている

私たちの精算能力と長期健康保険製品に関する専門知識を利用して、顧客の潜在的な保険需要を分析し、それに応じてカスタマイズされた保険製品を設計する。与えられた新製品のアイデアに対して、私たちはモデルを構築し、精算分析を行い、初歩的な価格範囲を作成し、自発的に私たちの保険パートナーに連絡してこのような製品を討論する。提携保険パートナーは製品の最終条項を確定した後、中国銀保監会に届出し、そして私たちのプラットフォームで製品を発売します。製品設計と開発過程は通常約三ヶ月かかります。私たちが2020年に設計開発した人気長期健康保険製品にはダーウィン3号(ダーウィン3号)が含まれている

カタログ表

(2)短期健康保険商品

私たちが提供する短期健康保険製品は疾病と疾病保険保障と医療福祉を提供し、期限は通常保険証書が発効した日から1年以内です。2020年、著者らのプラットフォームで流行している健康保険製品は児童外来温保宝2020プラス保険(少年外来温宝保2020アップグレード版)を含む

(3)生命保険商品

私たちのプラットフォームで定期生命保険製品、終身生命保険製品と年金保険製品を提供します。私たちが提供する定期生命保険製品は、定期的に固定保険料を支払うことと引き換えに、被保険者に一定の期間または一定年齢に達した生命保険を提供する

あらかじめ決められた

期限は普通五年から二十年まで様々です。2020年、私たちのオンラインプラットフォームで流行している定期生命保険製品は老互助-国電人寿が保証する瑞泰瑞合2020年定期生命保険(瑞泰瑞と2020定期生命保険)を含む

私たちが提供した生命保険製品全体は、定期的に固定保険料を支払うことと引き換えに、被保険者の一生に生命保険を提供します

あらかじめ決められた

期間は一般的に5年から20年まで様々で、あるいは被保険者が一定の年齢に達するまで。保険証書の額面は被保険者が死亡したときに支払われる。2020年、私たちのオンラインプラットフォームで提供される終身生命保険製品には、寿虎神終身生命保険(守護神終身生命保険)が含まれている

私たちが提供する年金保険製品は、保険証書に規定された期限と保険期限内に受け取った金額に応じて被保険者に年金を支払います。2020年、私たちのプラットフォームが提供する人気年金保険製品には、毎日翔商子女年金保険(毎日上向き小児年金保険)が含まれている

財産保険と傷害保険製品

私たちが扱っている財産保険と傷害保険製品には旅行保険製品、個人傷害保険製品と会社責任保険が含まれています。2018年、2019年、2020年には、それぞれ約974種類、1，073種類、1，277種類の財産保険商品を提供しています

(1)旅行保険商品

私たちの目標は旅行者に革新と簡単な解決策を提供して、彼らの旅行計画のあらゆる面をカバーすることです。私たちが提供する旅行保険製品は国際旅行、国内旅行とアウトドア運動に関するリスクを含んでいます

私たちのほとんどの旅行保険製品はシーンに基づいたカスタマイズ製品です。たとえば，メンバが様々なタイプの危険な活動に参加するツアーに対しては，団員ごとに参加する具体的な活動に応じて異なる保険政策を設計する.各保険証書がカバーするリスクを具体化することで、旅行保険製品は保険顧客にとってもっと費用効果があります。また、各保険契約下のリスクを分析する専門知識を有しており、これは、保険パートナーがクレームを管理するのに有効である

(2)個人傷害保険商品

私たちのプラットフォームで提供する個人傷害保険製品は通常保険加入者が事故で死亡あるいは障害した場合に保証福祉を提供します。保険期間は通常一年未満です。これらの製品は通常保証期間内に一回だけ保険料を支払う必要があります

カタログ表

(3)企業保険製品

個人に保険商品を提供するほか、会社の保険顧客に商業財産保険と貨物保険を提供します。公共責任保険、雇用主責任保険、製品責任保険を含む様々なタイプの企業責任保険を提供します。私たちのプラットフォームで提供する貨物保険製品は物流責任保険、国際貨物代理責任保険と国際貨物船荷証券責任保険を含みます

ブランド化し

マーケティングと販売

私たちの直接的かつ間接的なブランドとマーケティングの取り組みを通じて、私たちは巨大な顧客基盤を構築することができました。私たちのマーケティングチームは主に直接ブランドとマーケティング計画に力を入れていますが、私たちの業務開発チームは間接マーケティングルートに集中して、主に既存のユーザー流量チャンネルと協力して、そして新しいルートを探索します。私たちのウェブサイトは

Www.Qixin 18.com

また，ユーザトラフィック·チャネルを我々と連携させ，技術的支援を提供する.私たちは

共同ブランド

私たちは保険会社のパートナーと共同で設計·開発したカスタム保険製品です。他の保険製品については、私たちはそれらのブランド普及に責任を負いません

直販の面では、近年、私たちは製品マーケティング、ユーザー教育とブランド広告を行う上で、ブランドとマーケティング能力を向上させている。製品マーケティングでは、保険会社との提携の一部として、正確で洗練された製品プレゼンテーションを用意し、専門的な財経メディアやソーシャルメディアを通じて製品を普及させています。ユーザー教育において、著者らはプラットフォームの各種入口を通じて、保険製品の普及、保険証書の基本条項、保険製品の比較、よく見られる疾病分析、異なる人の保険購入策略とアフターサービスガイドラインなどの教育内容を発表或いは提供する。我々は，顧客の購買意思決定を支援するために，保険商品の複雑さについてこのようなコンテンツを開発した.ユーザー教育は私たちのブランド意識を強化し、顧客信頼を確立し、ユーザー流量の転化を高めた。ブランド広告については、私たちはオンラインでもオフラインでも広告を出します。ターゲットクライアント群の主な特徴を分析し，その上でオフライン広告の投入先を選択した.多くの視聴者に触れるために広く使われている検索エンジンにも広告を出していますそこで我々は，微信コミュニティを介して音声授業を開設し，潜在顧客のよくある質問に答え，顧客間でインタラクションを行わせ，彼らが獲得した保険教育内容を強化した.直接マーケティングに対して、私たちは私たちのプラットフォームが誘致したユーザー流量に基づいて費用を支払います

間接マーケティングに対して、私たちはユーザトラフィックチャネルと協力して、主にソーシャルメディア影響力者を含み、彼らは様々な新興メディアチャネルで活躍する重要なオピニオンリーダーである。私たちと協力する重要なオピニオンリーダーは、通常、保険精算師、医師、財務コンサルタントのような常勤の専門職を持っており、流行したソーシャルメディアチャネルでそれぞれのフォロワーを持っている。これらのユーザー流量チャネルは彼らのフォロワー、ユーザー、あるいは顧客に影響を与え、彼らは私たちの保険顧客になる可能性がある。私たちは、関心者とユーザーの興味やニーズに応じてカスタマイズし、ソーシャルメディアチャネルを介して配信し、共有することができる一般保険および特定の保険製品に関する情報記事と報道をユーザーの流量チャンネルに提供します。関心者またはユーザがこれらの文章または記事を読んだ後にいくつかの保険商品に興味がある場合、彼らは、文章または記事に含まれるリンクを介して私たちのプラットフォームにアクセスすることができる。このようにして、私たちは潜在的な保険顧客の保険意識を高め、私たちのユーザー流量ルートを通じて彼らを私たちのプラットフォームに引きつけました。あるユーザー流量チャネルに対して、彼らは高品質のユーザー流量を得ることができますが、顧客管理と保険知識の能力が不足していて、私たちは彼らに顧客サービスチームと資源を配備して、彼らが私たちのプラットフォームに誘致した顧客に卓越した保険体験を提供します。私たちはこれらのユーザーの流量チャンネルに保険関連内容を提供し、彼らに自分のプラットフォームで公開してもらいます。私たちは私たちの顧客サービスチームを割り当てて、彼らが私たちのプラットフォームに誘導した顧客が保険取引を完了し、卓越した保険体験を受けることを助けます。我々とユーザ流量チャネルとの連携は，潜在保険顧客に対する触角を拡大し，ユーザ流量チャネルがそのユーザ流量を貨幣化するのを支援している

私たちは通常、私たちのユーザトラフィックチャネルと初期期限が3年の協力協定を締結し、その中のいくつかは双方の同意の下で1年間継続することができます。このような協力協定の条項によると、私たちは私たちのユーザー流量チャンネルプラットフォームと私たちのオンラインプラットフォームを統合し、私たちのユーザー流量チャンネルを通じて誘導されたユーザーが保険を購入し、保険を支払い、私たちのプラットフォーム上で提供する他の顧客サービスを享受することを可能にします。ユーザー流量チャンネルは私たちの承認された保険関連内容を発表し、適用法律に基づいて私たちのプラットフォームで提供する保険商品を普及させます。私たちは、私たちのユーザー流量チャネルにサービス料を支払います。通常、彼らが私たちのプラットフォームに吸引した顧客との取引のGWPの一定の割合です。このようにサービス料率は設定されています

一つ一つのケース

各ユーザ業務チャネルとの交渉に基づいて、各ユーザ業務チャネルとの関係、および保険販売の歴史と期待に貢献することを考慮する。すべてのユーザーとビジネスチャネルが

一つ一つのケース

これに基づいて、私たちはサービス料の割合の具体的な範囲を提供することができない

カタログ表

データ.データ

技術があります

技術は私たちが保険顧客体験の改善に成功し、活発な取引と協力を実現し、最終的に業務効率を実現する鍵である。当社のノウハウプラットフォームは、急速に増加している処理能力ニーズをサポートしており、運営によって収集された詳細かつ正確な情報を提供し、ビッグデータ能力を利用した洞察力のあるデータ分析を行うことができます。我々のクライアントインタフェースから管理支援システムまで，我々の技術プラットフォームは円滑な実行とシームレスなデータフローを促進している

我々の技術と運営チームとのシームレスな連携に加え，我々のビッグデータ分析能力に加えて，運営効率の面で顕著な優位性を持たせている。当社の独自アルゴリズムは、保険製品の推薦、スマート保証、定価範囲の提案、賠償サービスを含むが、これらに限定されないすべての重要な運営分野に組み込まれています。私たちのエンジニアは異なる業務部門の計算需要を徹底的に理解しているため、私たちの業務運営における多様な需要を満たすために技術支援を提供することができます

データ分析

私たちのオンラインプラットフォームのユーザーは私たちのプラットフォームに情報を登録、閲覧し、保険製品を注文し、私たちのプラットフォームの各種サービスと機能を使用する時、すべて私たちに情報を提供してくれます。我々のデータ記憶·配信システムは、リスクベースの価格設定情報および顧客情報データの2種類のデータを含む膨大な多次元ユーザデータを記憶して処理する。リスクに基づく価格設定情報には、保険会社パートナーの保証要求、拒否データ、クレームデータが含まれる。顧客情報データには、顧客健康データ、個人顧客及びその家族のリスク暴露情報及び顧客の製品選好が含まれる

我々のデータプラットフォームは，マルチソースデータから多次元特徴を効率的かつ安全に抽出し，データマイニングを支援することができる.私たちのデータ技術は、顧客の行動、個人、家庭保険需要の分析、および彼らが提供する製品やサービスに対するフィードバックをサポートしており、これは私たちの顧客価値探索計画と各種顧客サービスツールの基礎となっている。分析の上で、複雑な保険条項と制約要素に対してマーキングを行い、保険製品の画像を構築し、有効に保険製品を分析し、内部訓練を改善し、経営効率を高めるのを助ける。同時に、私たちが構築した保険製品図集は私たちの製品の設計と定価能力を強化し、これは逆に私たちの製品とサービス提供と顧客への適切な推薦を強化しました

私たちは大量のデータを蓄積し、2つのデータプールを構築した：顧客ニーズデータプールと保険商品データプール。私たちの顧客需要データベースは私たちが顧客のライフサイクルの各ステップの保障需要を理解するのを助けて、私たちの保険製品データベースは各種の詳細な製品機能を含んでいて、私たちは中国オンライン保険市場の供給側の競争構造と業務傾向をよりよく理解するのを助ける。この二つのデータプールは私たちに製品設計の面で強力な実力を提供してくれた。例えば、2016年、私たちのデータプールを分析することで、高リスク屋外活動保障の市場ニーズを捉え、中国で人気の高い高リスク屋外活動意外保険製品を発売した。また，救助サービス提供者などの屋外生態系参加者と協力し，保険顧客の特定のニーズを満たしている。この製品はすぐに大きな成功であることが証明された

技術インフラ

高可用性および低停止リスクを確保するために、十分な冗長トポロジを有する信頼性の高い知的インフラストラクチャを構築した。また，コストを最大限に低減し，ネットワークトラフィックが高い場合に性能を維持する拡張可能なクラウドインフラを構築した.私たちは中国のデータセンターの位置を戦略的に選択した

カタログ表

私たちの技術インフラは

24-7

二次水平拡張と垂直横断物理拡張をサポートするサービスは、圧縮能力と流量分配解決方案の面でかなりの優勢を持っている。我々の技術インフラは、我々のプラットフォームおよびデータ量で行われる大量の保険取引所をサポートするために必要な安定性、時間とともに増加する業務量をサポートする拡張性、および新しい保険製品を迅速に発売する柔軟性を提供します。私たちが広く設計された技術インフラによって、私たちはますます多くの保険顧客に効率的にサービスを提供することができます。私たちはより高い費用効果とより高い安定性を達成するために、私たちの技術インフラを更新し続けている

私たちの技術開発チームは

私たちの技術開発者は、大手インターネットとモバイルビジネス技術会社で豊富な経験を持ち、私たちの長期的な業務成長を支援する以下の点に集中しています

•

私たちのすべてのプラットフォームとアプリケーションシステムを維持し強化します

•

私たちの技術体系が良好に確立され、審査、テストと絶えず強化されることを確保し、そして積極的に業界シンポジウムに参加し、関連する先端技術を探索する

知識人

属性

私たちの商標ドメイン名著作権

独自の技術は

独自技術と同様の知的財産権は私たちの成功の鍵であり、私たちは商標と商業秘密法と機密性、発明譲渡と

競業禁止

私たちの固有の権利を保護するために、私たちの従業員と他のビジネスパートナーと合意した

2020年12月31日までに1つの特許と14の特許を持っています

進行中です

特許登録量は中国にあります。私たちはすでに国家市場監督管理総局商標局に409件の商標を登録しました。その中にはわが社の中国語名“慧択(慧択)”と、香港での2件の商標が含まれています。我々はすでに中国国家版権局に66件のコンピュータソフトウェア著作権を登録した.私たちは私たちのマスターサイトを含む74個の登録ドメイン名を持っている。上述した保護措置に加えて、我々は、一般に、内部および外部制御を使用することによって、当社の独自および他の機密情報へのアクセスを制限し、使用する

リスク

管理と内部制御

我々は，厳しいリスク管理や内部統制を確保するための様々な政策や手順をとり，これらの政策やプログラムの改善に取り組んでいる。私たちは、リスク管理と規制コンプライアンスを支援するために、私たちの技術システムや人員に大量の資源を投入し、保険パートナーとのシステム統合、そして私たちの内部リスク管理プロセスの日常的な動作のための強力な技術システムを構築しました。また，我々は専門家を招いて正確な保証を行っており，特に我々の知的保証システムでは結論が得られない複雑な場合である.私たちのリスク管理と内部統制政策とプログラムは、詐欺防止、スマート保証、クレーム管理など、私たちの業務運営の様々な側面をカバーしています

全社内統制

内部制御

私たちは異なる業務部門からのコンプライアンス担当者で構成された専門コンプライアンスワーキンググループを持っています。我々の法律部門は，我々の全体的な内部統制とコンプライアンス政策を策定し，これらの政策の実施を確保し，法規要求を遵守する企業文化を促進する責任がある。コンプライアンスワーキンググループは弊社の法律部門と各業務部門の自己検査と内部統制を行います

政策制定において、著者らは各種の内部制御政策を制定し、採用し、著者らの業務、苦情処理、反マネーロンダリング、反賄賂と知的財産権保護のすべてをほぼカバーした。著者らは新たに公布された監督管理要求に基づいて、定期的に業務の自己検査を行い、必要に応じて自主的に業務運営を調整する。また、規制部門が組織したフォーラムや他の形態の活動に積極的に参加し、規制の変化を密接に追跡する

カタログ表

コンプライアンス性

私たちは私たちの業務運営がすべての関連法律法規に適合することを保証するために、厳格な内部手続きを設計し、採用し、従業員の行動と活動を規範化するための行動規範を構築した。さらに、私たちは私たちの政策と実行が効果的で十分であることを確実にするために、私たちのリスク管理政策と措置の実行状況を検討し続けている

私たちは私たちの業務に管轄権を持つ関連政府機関と密接に協力している。新たな業務措置を実施する前や、新たな法律や法規の公布後に規制不確定要因が発生した場合には、政府機関と頻繁なコミュニケーションを維持する。私たちは提案された法規について積極的に意見を提供し、大衆の意見を求める。意見を求める過程で、私たちはよく関連政府に招待されて提案された法規についてコメントする

データのプライバシーとセキュリティ

ユーザのプライバシーやデータセキュリティを保護するために，従業員のユーザデータに関する行動を規範化するための包括的なプログラムやガイドラインを実施した.最小限の権限を確保するための厳格なアクセス制御機構も採用しました

知っておくべきこと

原則として，業務要求を満たしながらユーザのプライバシーを保護する.私たちが保険会社のパートナーに提供したすべての顧客情報は

知っておくべきこと

その上で，厳密な暗号文と暗号化を経ている.また、暗号化、ファイアウォール、脆弱性スキャン、ログ監査など、ユーザのプライバシーおよびデータセキュリティ上のリスクおよび脆弱性を予防し、検出するために、様々な技術的解決策を採用しています。私たちはすべてのユーザデータを異なるサーバ上で暗号化フォーマットで格納して転送します。我々は，我々のユーザの入力データや任意のユーザ洞察データを第三者と共有せず，第三者が我々のサーバに格納されているユーザデータにアクセスすることも許可しておらず，潜在的なネットワーク攻撃や不正アクセスを防御するためにファイアウォールを利用している.私たちは定期的に私たちのシステムとプログラムを検討して、情報セキュリティリスクとプライバシーリスクを検出します

保険製品向けリスク管理

詐欺を予防する

私たちの詐欺予防システムは、個人と談合詐欺を識別するために多面的な検出過程を使用する。私たちが維持している信用ブラックリストを含め、私たちの既存の詐欺データベースを使用し、類似保険顧客からの新しい情報を使用して、私たちの詐欺データベースを更新して、私たちの詐欺検出の有効性を向上させます

我々はすでに内部リスク警報システムを構築し、彼らの取引頻度と分布、保険金額と保険料を含む保険顧客の保険状況を絶えず監視している。多次元のリアルタイム監視は，我々がリスクが発生した場合に適切かつタイムリーな措置をとることができることを保証する.私たちの顧客データベースは私たちの持続的な評価に基づいて時々更新されるだろう

顧客の行動データと取引データを分析することにより、リスク管理能力を向上させるための反詐欺ブラックリストデータベースを開発した。第三者データプロバイダと連携して、顧客相談段階で高リスクユーザを識別して行います

取引前に

迎撃する。私たちは、私たちの強力な詐欺防止システムが競争相手に対して私たちを優位にすることが、私たちの保険パートナーが私たちと長期的な協力関係を維持し、私たちのプラットフォーム上で競争力のある価格で保険商品を提供することを奨励すると信じている

スマート保証

私たちは絶えず私たちの知能保険システムのアルゴリズムを改善し、定期的に保険顧客と保険関連の問題に答える顧客サービス代表に対して訓練を行い、私たちの知能保険システムが人工保険の時間と面倒を節約すると同時に、各保険商品の保険顧客資格を有効に選別することを確保する。私たちのスマート保証システムは効率を高め、私たちの保険パートナーに厳しいリスク管理を提供します。我々のシステムは，我々と協力する各保険会社パートナーが設定した保証基準をコード化し，評価時により全面的にした.累積保証とクレームデータの強化を受け、新たに設計された保険商品のカスタマイズも可能である

カタログ表

賠償管理

保険顧客に賠償に便利なサービスを提供することで、大量の関連データを収集した。これらのデータを利用することで、私たちのリスク管理モデルを最適化し、私たちのクレーム管理能力をさらに強化していきます

競争

中国のネット保険製品とサービス業界の競争は激しい。我々の現在または潜在的な競争相手には、(I)他のオンライン独立保険商品およびサービスプラットフォーム、(Ii)従来の保険仲介機関、(Iii)大手保険会社のオンライン直接販売チャネル、(Iv)保険流通業務を開始している主要インターネット会社、および(V)他のオンライン保険技術会社が含まれる。私たちの主な競争基盤は

•

私たちには比類のない経営の歴史と膨大な保険顧客基盤があります

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私たちは、若い世代の長期生命と健康保険製品の需要に対する専門知識を理解し、彼らの急速な変化の需要を満たすために適切な製品を選択し、動員する能力を持っている

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私たちはオーダーメイドの保険商品を設計し開発することができます

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私たちの強力な顧客獲得チャネルと効率的な顧客転換能力

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私たちには

一流の

保険顧客サービスとオンライン経験；そして私たちが保険会社パートナーと築いた良好な業務関係は、私たちの優れたリスク管理能力が強化されています

保険

法律.法律

訴訟手続き

私たちは現在、実質的な法律や行政訴訟に参加していない。通常の業務の過程で、私たちは時々様々な法律や行政クレームや訴訟の影響を受ける可能性がある。このような法律又は行政クレーム及び手続は、正当な理由がなくても、財政及び管理資源の支出を招く可能性があり、民事損害賠償責任を招く可能性がある

監督管理

条例

外商投資を浅談する

2019年3月15日、第13期全国人民代表大会第2回会議で“中華人民共和国外商投資法”が正式に採択され、2020年1月1日から施行された。外商投資法の範囲をさらに拡大するために，特に外商投資法を制定する

公開されています

外商投資を大いに促進し、外国投資家の合法的権益を保護する。外商投資法によると，外商投資には権利がある

プレ入力

国民待遇を実施し，ネガティブリスト管理制度を実行する.♪the the the

プレ入力

国民待遇とは、投資参入段階で外国投資家及びその投資に与える待遇が国内投資家及びその投資より低くない待遇である。ネガティブリスト管理制度とは、国が特定分野の外商投資参入に対して特別行政手続きを実行することである。外国投資家はネガティブリストで規定されているいかなる禁止領域に投資してはならず、いかなる制限領域に投資する前に、ネガティブリストが規定する条件を満たすべきである

カタログ表

法律に基づいて外国投資家の中国国内での投資、収益とその他の合法的な権益を保護し、国家が企業の発展を支持する各政策は外国投資企業にも同様に適用される。国家は外商投資企業が平等に参加する基準の制定を保障する。国家は外商投資企業が法に基づいて公平な競争をして政府調達活動に参加することを保障する。特殊な状況を除いて，国は外商投資を徴収してはならない.特殊な場合、国家は公共利益の必要から、法に基づいて外国投資家の投資に対して徴収又は徴収することができる。徴収収用は法定手続きに従って行い、適時に合理的な補償を与えなければならない。外商投資企業は経営活動を展開し、労働保護、社会保険、税務、会計、外貨などの事項に関する法律法規の関連規定を遵守しなければならない

2020年1月1日から、“中華人民共和国外商独資企業法”、“中華人民共和国中国中外合弁経営企業法”、“中華人民共和国中国内外合作経営企業法”を廃止する。外商投資企業の組織形式、組織形式と活動は、“中華人民共和国中国会社法”と“中国共同企業法”を適用する。外商投資法施行前に設立された外商投資企業は、外商投資法施行後5年以内に元の営業機関等を保留することができる

2019年12月26日、国務院は“外商投資法実施条例”を公表し、2020年1月1日から施行され、外商投資企業と内資企業が政策制定と実行において同一視することをさらに要求した。“外商投資法実施条例”によると、既存の外商投資企業は2025年1月1日まで元の形式を変更しておらず、関連市場監督部門は企業のために他の登録事項を手続きせず、その関連情報を社会に公開することができる

2019年12月30日、商務部と国家市場監督管理総局は共同で“外商投資情報申告方法”を発表し、“外商投資情報申告方法”と略称し、2020年1月1日から施行し、“外商投資企業の設立と変更届出暫定管理方法”に代わった。2020年1月1日から、外国投資家が直接或いは間接的に中国国内で投資活動を展開する場合、外国投資家或いは外商投資企業は国家市場監督管理総局が運営する企業登録システムと国家企業信用情報公示システムを通じて投資情報を報告しなければならない。外国投資家、外商投資企業は“外商投資情報管理方法”の規定に従って、設立、変更、ログアウト報告と年間報告を送り、投資情報を開示しなければならない。中国に投資する外商投資企業の設立、変更、ログアウト報告と年間報告が完了したものは、市場監督管理主管部門がビジネス主管部門に関連情報を共有し、当該外商投資企業に単独で報告することを要求しない

2020年12月19日、発改委、商務部は“外商投資安全審査方法”を発表し、2021年1月18日から施行される。現在、外商投資安全審査メカニズム(“安全審査メカニズム”と略称する)を設立し、外商投資安全審査を組織、調整と指導することを担当する。発改委の下に工作メカニズム弁公室を設置し、発改委、商務部が共同で先頭に立ち、外商投資安全審査の日常仕事を担当する。安全審査メカニズムの規定によると、新しい方法の範囲内の外商投資活動或いは新しい方法がカバーする目標企業の実際のコントロール権を獲得したものは、任意の投資を行う前に、能動的に工作メカニズム事務室に申告しなければならない。これらの活動には、重要な文化製品とサービス、重要な情報技術とインターネット製品とサービス、重要な金融サービス、キー技術、その他の国家安全関係の重要な分野が含まれている

カタログ表

外商投資産業政策

外国投資家の中国国内への投資は、“外商投資産業指導目録”(略称“目録”)によって管理されている。2002年2月11日、国務院は“外商投資方向指導規定”を公布した。外商投資方向指導規定によると、外商投資プロジェクトは奨励、許可、制限、禁止の4種類に分けられる。奨励、制限、禁止とされている外商投資プロジェクトはカタログに登録されており、奨励、制限、禁止に分類されていない外商投資プロジェクトは外商投資を許可するプロジェクトである。外商投資許可項目は“外商投資産業指導目録”に入っていない

2020年6月23日、発改委、商務部は共同で“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)(2020年版)”すなわち2020年ネガティブリストを発表し、2020年7月23日から施行した。2020年のネガティブリストによると、インターネット情報サービスは付加価値電気通信サービスの範囲に属する(除く)

電子商取引は

国内の多方通信、ストレージおよび転送クラスおよびコールセンター)は、“制限された”カテゴリに属する

中国保監会(現中国銀保監会)が2006年12月11日に発表し、同日から施行した“中国保険監督管理委員会の外資保険仲買会社の外商独資保険仲買会社の設立を許可する公告”に基づいて、中国がWTOに加入してから5年以内に、外商独資保険仲買会社の設立を許可して保険仲買業務に従事することを許可した。設立条件と経営範囲を除いて、他の制限はあってはならない。また、中国銀保監会が2018年4月27日に発表し、同日から施行した“中国銀保監会の外商投資保険仲買会社の経営範囲制限の撤廃に関する通知”は、“経営保険ブローカー業務許可証”または“保険仲買業務許可証”を取得した外商投資保険ブローカーは、関連保険監督管理機関の許可を得て、中国国内で以下の保険ブローカー業務を展開することができる：(一)保険保険契約計画を設計し、保険会社を選択し、保険加入者のために保険手続きを行うことができる。(二)被保険者又は受益者の保険賠償の協力、(三)再保険仲買業務、(四)依頼者に防災、損害防止、リスク評価及びリスク管理コンサルティングサービスを提供する、(五)銀監会が承認したその他の業務

条例	保険仲買業務を浅談する

規制機関−CBIRC

銀監会は広範な権力を持ち、中国の保険業を監督することができる。2018年3月に全人代が発表した国務院改革方案によると、銀監会は中国銀監会(あるいは銀監会と保監会と呼ぶ)が合併したものである。銀監会は国務院に直属し、国務院の許可を経て、中国の法律法規に従って、中国の銀行業と保険業に対して行政監督と職権を行使する中央機構の機能を行使する。銀監会及びその付属機関は保険業の監督管理システムを構成した。これまで、中国保監会はずっと保険業の監督管理機関であり、その保険業に対する主要な監督管理職責は含まれていたが、これらに限定されなかった

•

保険業の監督管理法律法規を起草し、保険業業界の規則を制定する

•

海外保険機関の代表部の設立を許可する；保険代理機構、保険仲買会社、保険賠償会社などの保険仲介機構とその支店の設立を許可する；国内保険会社の海外保険機関の設立を許可する；

非保険

保険機関の合併、分立、会社の形式変更、解散を承認し、引継ぎと指定係の決定を行う

カタログ表

•

各保険機関の高級管理者の在任資格を審査と確認し、保険従業員の基本在任資格基準を制定する

•

公共利益に関連する保険製品、法定強制保険、および新たに開発された生命保険、健康保険製品の条項および料率を承認し、このような保険製品の保険条項および料率の届出管理を行う

•

政策性保険、法定保険に対して業務監督管理を行い、専属保険、相互保険などの組織形式と業務に対して監督管理を行う

•

保険機関や従業員の違法行為を調査する

•

国内保険で設立された海外保険機関を規制し

非保険

保険業情報システム標準を制定する；保険リスク評価、リスク警報とリスク監視システムを構築する；保険市場の経営状況を追跡、分析、監視と予測する

規制と法的枠組み

中国国内で保険活動を監察及び管理する法律構造は、“中華人民共和国保険法”或いは“中華人民共和国保険法”を含む法律及び法規、及び“中華人民共和国保険法”に基づいて制定された行政法規、部門規定及びその他の規範的文書に基づいている

“中華人民共和国保険法”は1995年に施行され、前回の改正は2015年であり、中国保険業の監督管理と法律の枠組みの中で最も重要な法律である。“中華人民共和国保険法”では、保険仲介人は保険加入者の利益のために、保険加入者と保険者の間で保険契約を締結する仲介サービスを提供し、関連法律に従って手数料を徴収する実体であると規定されている。保険仲買人は保険仲買業務に従事し、“保険仲買許可証”を取得しなければならない

1995年に“中華人民共和国保険法”が公布実施されて以来、保険監督管理部門は“中華人民共和国保険法”に基づいて一連の部門規則とその他の規範的文書を公布し、保険経営のすべての面をほぼカバーした。保険仲買人の設立については、“中華人民共和国保険法”のほかに、2018年5月1日に施行された“保険仲買管理規定”または“保険仲買規定”を含む重要な法律法規がある。“保険仲買規定”は保険ブローカーの市場参入、経営規則、市場撤退、業界自律、監督検査と法律義務などについて規定した

設立と撤回

保険仲買の設立及び経営保険仲買業務資格の取得

“中華人民共和国保険法”と“保険仲買規定”の規定によると、保険仲買会社は中国国内で保険仲買業務を経営しており、中国保監会(中国保監会前身)の規定の条件を満たし、保険仲買業務許可証を取得しなければならない。保険ブローカーが省レベルの地域に限らず業務を展開している最低登録資本は5000万元である。保険ブローカーが省レベルの範囲で業務を展開する登録資本の最低限度額は1000万元である。保険仲買会社の登録資本は現金で十分に納めなければなりません

カタログ表

保険仲買業務を経営する保険仲買人を申請し，営業許可証を取得した後，中国保監会の要求に応じて速やかに申請書類を提出し，関連情報を開示しなければならない。中国保監会及びその支店は法定職責と手続きに従って行政許可を交付した。中国保監会及びその支店は経営保険仲買業務申請を受けた後、談話、問い合わせなどの方式を採用して、申請者の株主の経営記録と申請者の市場発展戦略、業務発展計画、内部制御制度建設、人員配備、情報システムの配置と運行などの関連事項を理解、審査しなければならない

現場.現場

検査などを行い，リスクテストを行いリスク警告を与える。中国保監会及びその支店は法に基づいて申請者が保険仲買業務を経営することを許可する場合は，申請者に許可証を発行しなければならない。申請者は許可証を取得しておらず、保険業務を展開してはならず、中国保監会の規定に従って、適時に監督管理情報システムに関連情報を登録しなければならない。また、保険ブローカーは、自分の経営前提を有し、指定帳簿を設け、保険仲買業務の収支状況を記録しなければならない。保険仲介人は顧客資金のために独立した指定口座を開設しなければならない。以下の資金は、顧客資金の指定口座にしか入金できません：(一)保険加入者が保険会社に支払う保険料、(二)解約額と

配当金

保険加入者、被保険者、受益者を代表して受け取る。保険仲介人は手数料を受け取り、単独で口座を開設しなければなりません

保険仲買会社が保険仲買業務を経営するには、以下の条件を備えなければならない：(一)株主は“保険仲買規定”の規定の条件を満たし、自己の、真実、合法的な資金で銀行ローンの代わりにするか、あるいは

自分の財産ではない

各種形式の資金，(2)登録資本は“保険仲買規定”第10条の要求に適合し，中国保監会の関連規定に従って信託される，(3)営業許可証に記載されている業務範囲は中国保監会の関連規定に適合する，(4)会社定款は関連規定に適合する，(5)会社名は“保険仲買規定”に適合する，(6)高級管理者は“保険仲買規定”の規定の在任条件を満たしている。(7)中国保監会が規定する管理構造と内部制御制度、及び科学的で合理的で実行可能な経営モデルを構築したかどうか；(8)業務規模に適応する固定前提があるかどうか；(9)中国保監会が規定する業務と財務情報管理システム；(10)法律、行政法規規定或いは中国保監会が規定するその他の条件

2007年6月22日に公表され、2007年9月1日から施行された“保険経営許可証管理方法”によると、中国国内の保険ブローカー及びその支店は“保険仲買業務許可証”を取得しなければならない

取次会社を取り消す

“保険仲買規定”の規定により、保険仲買会社は法律、行政法規及びその他の関連規定に従って保険仲買市場から脱退しなければならない。保険仲買会社には、中国保監会地方支店が法に基づいて許可証を取り消し、取り消しを公告する場合がある：(一)満期不継続のもの、(二)法に基づいて取り消され、取り消し、許可証を取り消す、(三)解散、破産宣言又はその他の理由で法に基づいて終了された場合、(四)法律、行政法規に規定されているその他の場合。許可証を取り消された保険仲買会社は、直ちに元の許可証を返却しなければならない；許可証を返却できない場合は、中国保監会所在地支店が公告に明記しなければならない。営業許可証を取り消された保険仲買会社は，保険仲買業務を終了し，営業許可証を取り消した日から15日以内に工商登録所在地の工商行政管理部門に書面で報告しなければならない.会社が引き続き存在する場合は、保険仲買業務に従事してはならず、法律に基づいて名称、業務範囲、会社定款などの事項変更の工商登録手続きを行い、その名称に“保険仲買”という言葉が含まれないようにする

保険ブローカー会社の支店の経営管理が混乱し、重大な違法違反行為がある場合は、中国保監会及びその所在地の支店の監督管理要求に従って、この支店に対して期限付き整備、休業抹消などの措置をとるべきである

被許可者が詐欺，贈賄などの不正な手段で保険仲買業務許可証又はその他の行政許可を取得した者は，中国保監会及びその所在地支店が当該許可証を取り消し，法に基づいて行政処罰を与える；出願人は3年以内に再び行政許可を申請することができない

カタログ表

内部統治

保険仲買会社の会社管理

“保険仲買業務規定”によると、保険ブローカーは法律、行政法規と中国保監会の関連規定に従って、責任を明確にし、抑制とリスク管理を強化する原則に従って、健全な会社の管理構造と制度を構築すべきである。また、管理責任を明確にし、コンプライアンス制度を構築し、自律を重視し、内部責任を強化し、穏健な運行を確保しなければならない

情報化

銀監会は2021年1月5日に“保険仲介機構情報化監督管理方法”を発表し、2021年2月1日から施行し、保険仲介機構の監督管理を強化することによって、保険仲介機構の経営管理レベルを向上させ、保険仲介業界の質の高い発展を促進し、情報化を規範化する

保険仲介機構は監督管理要求に従って、保険仲介監督管理関連情報システムを通じて、適時に銀監会及びその地方対口部門に監督管理事項を報告し、監督管理データを報告しなければならない。また、保険仲介機関は、(一)国家の関連ネットワークセキュリティレベル保護規定に従って情報システムのセキュリティレベルを合理的に確定し、国家ネットワークセキュリティレベル保護関連基準に従って保護し、対応する国家ネットワークセキュリティレベル保護認証を取得し、(2)重要なデータに対して保護措置を講じて、データの収集、記憶、転送、使用、提供、バックアップ、回復、廃棄などの過程におけるデータのセキュリティを確保し、データの漏洩、改ざん、破損を厳格に防止すると同時に合法的にデータを使用し、データの完全性、セキュリティ、および可用性を確保することを含むべきであるが、これらに限定されない。(三)個人情報を含むデータを収集、処理と応用する際に、合法、公平、必要な原則に従い、国家の関連法律、行政法規を遵守し、個人情報安全に関連する国家標準を遵守する；(4)情報化訓練、情報セキュリティ訓練と秘密教育を定期的に展開し、従業員と情報安全と秘密保護協定に署名し、従業員に職場に適応した情報安全と守秘職責を履行するよう促す

預金及び職業責任保険

“中華人民共和国保険法”の関連規定によると、保険仲介人は国務院保険監督管理機関の規定に従って保証金を納付し、あるいは職業責任保険に加入しなければならない

“保険仲買業務規定”によると、保険ブローカーは“保険仲買業務許可証”を取得した日から20日以内に、専門責任保険を購入するか、あるいは保証金を納付しなければならない。保険仲介人は職業責任保険を購入するか、あるいは保証金を納付した日から10日以内に、中国保監会所在地の支店に職業責任保険証書の写し、預金契約コピーと預金証明書原本を報告し、中国保監会が規定する監督情報システムに関連情報を登録しなければならない

専門責任保険が加入されると、保険仲介人は保険が引き続き有効であることを確保しなければならない。保険仲介人が購入した職業責任保険項目下の事故ごとの最高賠償額は人民元100万元である

1年制

累計最高賠償金額は人民元1000万元を下回らず、かつ保険仲介人の前年度の主業務収入を下回らない

保険ブローカーが保証金を納付しようとしている場合は、登録資本の5%で保証金を納付し、保険ブローカーが登録資本を増加させる場合は、割合で保証金を増加させる。保険仲買会社は保証金を十分に納めなければならない。預金は銀行預金の形式で指定口座に入金し、商業銀行又は中国保監会が許可した他の形式に入金しなければならない

カタログ表

保険ブローカーには、(一)登録資本の減少、(二)ライセンスの取り消し、(三)条件に応じて専門責任保険に加入する場合、(四)中国保監会が規定するその他の場合のいずれかを使用することができる。保険仲買会社は保証金を使用した日から5日以内に所在地の中国保監会支店に書面で報告しなければならない

逆洗金

中国保監会が2010年8月10日に発表した“保険業の反マネーロンダリング業務の強化に関する通知”と2011年9月13日に中国保監会が発表した“保険業の反マネーロンダリング作業管理方法”に基づき、2011年10月1日から施行され、中国保監会は保険業の反マネーロンダリング業務を組織、調整、指導した

“保険業反マネーロンダリング管理方法”の規定によると、保険ブローカーは保険証書実名制を参照し、顧客資料の完備、取引記録の調査、資金繰り規範の仕事原則に従って、反マネーロンダリング内部管理レベルを確実に向上させなければならない。保険ブローカーは反マネーロンダリング内部制御制度を構築し、不正源のある資金の入株を禁止しなければならない。保険ブローカーの上級管理者は反マネーロンダリング法律法規を理解しなければならない

“保険業の反マネーロンダリング業務の強化に関する通知”によると、保険仲介機関への株式投資及びその株式構造の変化は中国の反マネーロンダリング法律法規の資金源に対する関連要求に符合すべきである

新たに設立された保険仲介機関と支店、及び再編或いは改制後の保険機関は、(I)顧客識別、顧客身分と取引記録の保存、訓練と教育、監査、秘密、内部制御制度と操作規程制度を含む中国保監会が規定する反マネーロンダリング基準に適合すべきであり、(Ii)専門的な反マネーロンダリング職及びその職責説明、人員配備と訓練を設立する；(Iii)監督管理規定に基づく他の要求を含む

保険仲買業務範囲

“保険仲買規定”によると、保険ブローカーは保険仲買業務に従事し、保険者の経営範囲と経営範囲を超えてはならない。保険仲介人は，(1)保険加入者のために保険計画を起草し，保険会社を選択し，保険加入手続きを行う，(2)被保険者又は受益者のクレームに協力する，(3)再保険仲買業務を展開する，(4)依頼者に防災，防損又はリスク評価，リスク管理相談サービスを提供する，(5)中国保監会が規定する他の保険仲買業務を経営することができる。中国保監会は異郷保険、主保険証書の保険仲買業務に対して別途規定があり、その規定から

保険ブローカーとその従業員は販売してはいけません

非保険

金融商品は含まれていません

非保険

金融規制部門の承認を受けた金融商品。売る前に

非保険

金融商品、保険ブローカー及びその従業員は必要な従業資格を備えなければならない

保険ブローカー及びその従業員が提供するサービス及び製品

中国保監会が2013年1月16日に発表した“保険仲介人基本サービス基準”によると、保険仲介人が保険顧客(消費者)にサービスする手順と内容は、保険ブローカー関係の構築、リスク評価、保険購入計画の作成、顧客のための保険会社の選択、保険購入の手続き、保険期間のサービス、賠償協力、苦情処理を含むが、これらに限定されない

カタログ表

保険仲介人は法律、行政法規と中国保監会の関連規定を遵守し、誠実を本とし、職責を果たし、告知義務を全面的に履行し、関連情報を公開し、顧客のプライバシーと商業秘密を保護し、顧客にサービスを提供し、利益の最大化を実現すべきである。従業員は合法的な従業資格条件を備え、良好な職業道徳と比較的に強い勤務能力を持つべきである。保険仲介人は，(1)顧客と保険仲買サービス関係を構築するために必要なすべての詳細を告知·開示しなければならない，(2)顧客の専門的なリスク評価を慎重に行う，(3)顧客のために完全で適切な保険購入計画を準備する，(4)保険会社を選択する際には，顧客の利益を第1にする，(5)顧客の保険購入手続きを行う際には細かく，適切にすべきである，(6)保険期間中に行き届いた完全なサービスを提供する，(Vii)顧客の請求に迅速かつ責任を尽くして協力する(ただし、請求事項について決定する権利があるが、カードを持っている保険会社のみが、クレームを効率的かつタイムリーに処理する。)

“保険仲買規定”によると、保険ブローカー及びその従業員が保険業務を行うには、(1)保険者、保険加入者、被保険者又は受益者をだます、(2)保険契約に関する重要な状況を隠蔽する、(3)保険加入者が如実告知義務を履行することを阻害する、又は保険加入者が如実告知義務を履行しないように誘導する、(4)保険加入者、被保険者又は受益者に保険契約約定以外の他の利益を与えることを与える又は承諾する行為があってはならない。(五)加入者を強制·誘導して保険加入者が行政職権、職務又は職業的優位性等の不正な手段を利用して保険契約を締結することを強要又は制限するもの、(六)保険契約を勝手に偽造、変造又は保険契約当事者に虚偽の証拠を提供するもの、(七)保険料又は保険利益を流用、留保、横領する者、(八)業務の優位性を利用して、他の機関又は個人のために不正な利益を図るもの、(九)保険加入者、被保険者又は受益者と結託して保険利益をだまし取る者、(十)保険者、保険加入者、被保険者が経営活動で知った商業秘密を漏洩するもの。保険仲買人及びその従業員は、保険仲買業務を経営する過程において、保険会社及びその従業員が契約約束に従って与えた以外の報酬又はその他の財産を請求、収受してはならず、保険仲買業務を利用して他の不法利益を貪ってはならない

また、保険ブローカーは顧客の経営業務過程において標準化された資料マニュアルを作成しなければならない。顧客資料帳には、(1)保険仲介人の名称、経営場所、経営範囲、連絡先、(2)保険仲介人が保険会社から手数料を受け取るか否か等を含む保険仲介人の報酬取得方法、(3)保険仲介人及びその高級管理者が保険会社の関連先であるか否か、又はその仲買業務に関連する他の保険仲介機関、(4)苦情ルート及び紛争解決方式を含むものとする

中国保監会が2015年10月19日に最後に改訂した“生命保険会社の保険条項と料率管理方法”によると、保険会社の以下の危険種の保険条項と料率は前報の中国保監会で承認すべきである：(一)公共利益に関連する保険；(2)法に基づいて強制的に執行される保険；(3)中国保監会は新たに発展した生命保険を要求する；(4)中国保監会が規定する他の保険。以上に列挙した危険種以外の危険種は，中国保監会に報告して記録しなければならない

銀監会の前身である中国保監会が2010年2月5日に公表し、2010年4月1日から施行された“財産保険会社の保険条項と料率管理方法”によると、公共利益或いは強制性のある財産保険の種類に関連する保険条項と料率は、保険会社がこの方法の規定に従って中国保監会に承認した。その他の財産保険の保険条項と料率は、保険会社が中国保監会に報告して届出する

銀監会が2019年8月30日に発表し、同日から施行した“生命保険業界責任準備金推定金利形成メカニズムの整備と責任準備金評価金利の調整に関する事項に関する通知”によると、2013年8月5日以降に発表された一般生命保険保険証書推定金利の上限は、(1)年複合金利3.5%、(2)仮説金利であり、2013年8月5日までに発表された一般生命保険証書推定金利は引き続き元の規定に従って実行される

カタログ表

2019年10月31日、銀保監会は“健康保険管理方法”を公布し、この方法によると、健康保険とは、保険会社が被保険者が健康や医療原因で保険事件が発生した時に支払う保険であり、主に医療保険、疾病保険、障害収入保険、介護保険、医療事故保険などを含む。健康保険会社、生命保険会社、養老保険会社は関連法律に基づいて設立された後、銀保監会の許可を得て、健康保険業務に従事することができる。前項の規定以外の保険会社は、中国保監会の許可を得て、短期健康保険業務を経営することができる。また，保険会社は保険証書に長期医療保険製品の料率調整を規定する権利があり，料率調整のトリガ条件を明確にすることを求めている

2020年11月、“重篤疾病保険疾病定義と重篤疾病保険疾病定義の使用に関する事項に関する通知”を公布し、危篤疾病保険疾病定義に対して再分類を行い、ある疾病の範囲を拡大した

2021年1月19日、銀監会は“銀監会人保険監管部が人身保険製品ネガティブリスト(2021年版)を発表することに関する通知”を発表し、その中で生命保険会社が人身保険製品を提供する基準を提出した

役員·監事·上級管理者の資格管理

“保険仲買業務規定”によると、保険ブローカーの高級管理者とは、(一)保険仲買会社の社長、副社長、(二)省級支店の責任者、(三)会社の経営管理に対して重要な権力を行使する他の人員を指す。保険仲買高級管理者が勤務する前に、中国保監会所在地支店が許可した従業資格を取得しなければならない

保険ブローカーの高級管理職は、(一)専門以上の学歴、(二)金融関連の仕事に三年以上従事するか、あるいは経済関連の仕事に従事する五年以上、(三)職責を履行するために必要な経営管理能力を備え、保険法律、行政法規と中国保監会の関連規定を熟知している、(四)誠実で信用を守り、品行が良好である。金融関連業務に十年以上従事している者は、上記第一項の制限を受けない。保険仲介人は、省級支店以外の支店担当者を採用し、上記の条件を満たすべきである

“保険仲買業務規定”によると、保険仲買会社の高級管理者や省級支店以外の支店の責任者を務めてはならない。(一)違法にナンバープレートを取り消された日から3年以下の保険会社、保険仲介機関の取締役、監事、高級管理者を務め、ナンバープレートの取り消しに対して個人責任あるいは責任指導を負う。(2)違法行為や規律違反で失格された日から5年を超えない金融機関役員、監事長、上級管理者、(3)金融監督機関による金融業への参入が禁止されている一定期間が終了していない、(4)警告または罰金の日から2年以下、(5)司法、紀律検査監察部門または金融監督機関の調査を受けている。(六)この五年以内に深刻な信用喪失のために国家関係部門に共同で懲戒され、保険分野で処罰された場合、又は他の深刻な信用失墜記録がある場合

株主総会又は株主総会の承認なしに、保険仲介人の高級管理者又は省級支店以外の支店担当者は、同時に利益衝突のある機関に在任してはならない

カタログ表

保険仲買従業員資格管理

2015年4月24日、中国人民代表大会第12期全国人民代表大会第14回会議は“中華人民共和国保険法”の一部の規定を改正した。保険仲買従業員の資格審査を取り消す

2015年8月3日に発表施行された“中国保監会の保険仲介従業員管理に関する問題に関する通知”によると、保険仲介従業員は勤務を開始する前に、その所在会社は中国保監会保険仲介監督情報システムにおいて執行登録を行うべきであり、資格証明書は執業登録管理の必要条件としてはならない

2019年、銀監会は保険職業仲介従業員の業務登録と審査を展開した。保険専門仲介機関の従業員の管理を完備する。2020年5月15日、銀監会弁公庁は“保険専門仲介機構の従業員管理の強化に関する通知”を公布し、保険専門仲介機関は以下の条件を満たすべきであることを要求した：(一)管理責任を全面的に負う；(二)従業員に対する全面的な管理を強化する；(三)従業員の募集、訓練と誠実な管理を厳格に制御する；(四)従業員の販売能力等級制度を構築する。銀監会はまた保険専門仲介機構の従業員管理を厳格に監督し、保険専門仲介機関を問責すべきである

報酬とインセンティブ

“保険仲買規定”によると、保険ブローカーは支払い費用或いは保険製品の購入を採用条件としてはならず、不合理な高リターンを承諾してはならない、或いは直接或いは間接的に紹介した人数或いは販売業績を報酬計算の主要な根拠としてはならない

中国保監会が2010年11月15日に発表した“保険仲介機構の激励措置の厳格な規範化に関する通知”によると、保険専門仲介機関はこのような仲介機関内で連続2年以上勤務経験のある販売者に対して株式激励措置を実施することしかできず、勝手に業務が急速に増加する株式激励範囲を拡大してはならない。保険専門仲介機構が激励を実施する時、激励方案に対して詐欺性、誤った宣伝を行ってはならず、未来の上場収益の不確定を誇張或いは勝手に承諾することを含む；販売者に自己保険の購入を誘導したり、借金を激励として保険を購入してはならない；激励名義で顧客に株式を提供して不法利益の対価格としてはならない

中国保監会が2012年2月28日に発表した“保険専門仲介機関の激励計画の更なる規範化に関する通知”によると、各保険専門仲介機関は株式激励計画をその上場とリンクさせ、その上場による収益を誇張するなどの方式で、一般大衆を販売者に誘導したり、販売者或いは顧客に実際の保険需要に合わない保険製品を購入させたりしてはならない

条例	モバイルインターネットについて詳しく話す

インターネット業務

2000年9月25日に国務院が発表し、2011年1月8日に改訂された“インターネット情報サービス管理方法”と“インターネット情報サービス管理方法”に基づいて

非営利団体

情報産業部(旧工業·情報化部)は2005年2月8日に“インターネット情報サービス登録”を発表し、2005年3月20日から施行され、インターネット情報サービスを分類した

商業的な

そして

非営利団体

カテゴリです

商業的な

インターネット情報サービスとは，情報インターネットやサイトを介してオンラインユーザに有償で提供するサービス活動を作成することである

非営利団体

インターネット情報サービスとはインターネット情報サービス活動のことです

無償化

インターネットを介してオンライン加入者に公共分野に属し、公開して取得可能な情報を提供する。国家政府は許可証制度を構築しました

商業的な

インターネット情報サービス及び届出システム

非営利団体

インターネット情報サービスです

非営利団体

中華人民共和国国内でインターネット情報サービスを提供する場合は，所在地省電気通信管理部門に届出登録しなければならない

非営利団体

インターネット情報サービス提供者は毎年定期的に情報産業部登録管理システムに登録して年間チェック手続きをしなければならない

カタログ表

ネット保険業務

2020年12月、銀監会は“ネット保険業務管理方法”を公布し、ネット保険のサービス、業務、運営と販売などの方面に対して規範化を行った

“方法”によると、インターネット保険サービスを展開する保険機構は、他の要求以外に、(一)ネットワーク保険サービスを人民Republic of Chinaに設置する；(二)ネットワーク保険業務の運行を支持する情報管理システムと核心業務システムを構築する；(三)ネットワーク安全監視、通報、応急処置とネットワーク安全保護方法を確立する；(四)ネットワーク安全レベルの届出を確立する；(五)安全三級コンピュータ情報システムで認証された保険販売或いは保険応用機能を備えたITシステム；(6)合法的なコンプライアンスのマーケティングモデルとサービスシステムを構築する；(6)ネット保険業務管理部門を構築し、相応の専門人員を配備する；(7)国家級機関の専門保険仲介機関を使用する。“方法”の要求によると、ネット保険取引は保険機関が経営するネットプラットフォームでしか行われない。ネット保険業務を経営する保険機関は(一)公式サイトを構築し、その自営ネット上で保険業務を経営するネットプラットフォームの顕著な位置に具体的な情報を明記し、“方法”などの関連規則に従って取引ページを設置し、インターネット保険製品の詳細を展示しなければならない；(2)本機関の自営ネットプラットフォーム或いは他の保険機関の自営ネットプラットフォームを通じてインターネット保険製品を販売する或いは保険ブローカーと保険賠償サービスを提供し、保険申請ページはその自営ネットプラットフォームに属する。また、任意の保険機関は、インターネット保険販売又は仲買活動において、当該機関に勤務登録を行っていない者に手数料又は労働報酬を直接又は相転移してはならない

具体的には

非保険

機関がオンライン保険業務を展開することを許可することは、(一)保険製品相談サービスを提供すること、(2)保険商品を比較すること、(3)保険料または見積比較を試算すること、(4)保険加入者のための保険案を設計すること、(5)保険加入手続きを行うこと、(5)保険料を徴収すること、を含むが、これらに限定されない

インターネット保険販売行為の追跡可能な管理

インターネット保険販売の遡及管理を規範化と強化し、消費者の基本的な権益を保護し、ネット保険業務の健康発展を促進するため、銀監会は2020年6月22日に“銀監会のインターネット保険販売遡及管理の規範化に関する通知”を公表し、2020年10月1日から施行した

銀監会の“インターネット保険販売追跡管理の規範化に関する通知”によると、保険機関は自身のネットワークプラットフォームで商業保険製品を販売することしかできず、インターネット保険販売に対して遡及管理を実行する。保険機関は販売ページに各保険加入者と保険加入者の経営状況を記録し、追跡しなければならない。操作追跡には、保険加入者または保険契約者が販売ページをクリック、入力、記入または離脱する時間、および任意の他の関連内容が含まれなければならない。“通知”施行後も不合格の保険機関は、直ちに関連ネットワーク保険販売業務を一時停止しなければならない

第三者情報保護

公安部が2006年3月1日から施行した“インターネットセキュリティ保護技術方法”はインターネット情報安全監督管理に対して初歩的な要求を提出した。インターネットサービス提供者およびネットワークエンティティユーザは、対応する管理システムを確立しなければならない。法律、行政法規に別途規定がある以外は、ユーザーの許可を得ず、ユーザーが登録した情報を公開、漏洩してはならない。インターネットサービス提供者とネットワークエンティティユーザは法に基づいてインターネットセキュリティを保護する技術措置をとるべきであり、インターネットセキュリティを保護することを理由にユーザの通信の自由と秘密を損なう技術措置を取ってはならない

カタログ表

全人代常務委員会が2012年12月28日に公表し、同日から施行した“ネットワーク情報保護の強化に関する決定”は、公民個人の身分を保護し、公民個人のプライバシーに関連する電子情報を保護するために基本原則を提供した

工業·情報化部は2013年7月16日に発表し、2013年9月1日から施行した“電気通信とインターネットユーザ個人情報保護規定”は更に電気通信とインターネット業界の個人情報保護制度を完備し、電気通信とインターネットユーザの個人情報保護の範囲と義務主体、電気通信サービス事業者とインターネット情報サービスプロバイダーがユーザーの個人情報を収集使用する規則及び代理管理と情報安全保障措置を明確にした。インターネットサービス提供者およびネットワークエンティティユーザは、対応する管理システムを確立しなければならない。法律、行政法規に別途規定がある以外は、ユーザーの許可を得ず、ユーザーが登録した情報を公開、漏洩してはならない

全人代常務委員会が2016年11月7日に公表し、2017年6月1日から施行された“中華人民共和国ネットワーク安全法”によると、ネットワークサービス提供者はサービスを経営と提供する際に、法律法規を遵守し、ネットワークセキュリティを保障する義務を履行し、ネットワークセキュリティ事件に有効に対応し、違法行為を防止し、ネットワークデータの完全性、セキュリティと可用性を維持しなければならない

銀監会の“インターネット保険販売追跡管理の規範化に関する通知”によると、保険機関は遡及可能なインターネット保険販売活動を展開し、合法的な原則に従って消費者情報を収集と使用すべきであり、無関係な情報を収集してはならない。そのほか、“通知”によると、保険機構はネット保険業務と自営ネットプラットフォームを展開し、精緻化されたネットワーク安全モニタリング、情報通報、応急処置のメカニズム及び精緻化された周辺保護、侵入検査、データ保護と災害対策などの保護手段を構築すべきである。保険機関が使用する保証データと情報は合法的に出所して使用しなければならない

“保険仲買業務規定”によると、保険ブローカー及びその従業員は、保険者、保険加入者、被保険者が経営活動において知っている商業秘密を漏らしてはならない

モバイルインターネットアプリケーション情報サービス管理方法

中国網信弁が2016年6月28日に公表し、2016年8月1日から施行された“モバイルインターネットアプリケーション情報サービス管理規定”によると、モバイルインターネットアプリケーション(APP)情報サービス提供者は情報セキュリティ管理責任を厳格に履行し、一定の義務を履行すべきであるが、これらに限定されない：(一)携帯電話番号を基礎として、バックグラウンド実名原則で登録ユーザーの身分情報を認証する；(2)健全なユーザー情報保護メカニズムを構築する。(3)ユーザがこのようなアプリケーションをインストールまたは使用する際の知る権利と選択権を保証し，(4)ユーザのログ情報を記録して60日間保存する

条例

浅談外貨

中国が外貨両替を管理する主な規定は“中華人民共和国外貨管理規則”、あるいは“外貨管理規則”と呼ばれている。“外貨管理方法”は国務院が1996年1月29日に公表し、1996年4月1日から施行され、その後、それぞれ1997年1月14日と2008年8月5日に改訂を行った。これらの規則によると、人民元は通常、貿易やサービスに関連する外国為替取引や配当金支払いなどの支払経常項目に自由に両替することができるが、事前に外国為替管理主管部門の承認を得ない限り、資本項目、例えば資本移転、直接投資、証券投資、派生製品または融資を自由に両替することはできない

カタログ表

“外国為替管理規則”によると、中国国内の外商投資企業は、国家外国為替管理局や外為局の許可を得ずに、何らかの証明書類(取締役会決議、税務証明書など)を提供することで配当金を支払うことで外貨を購入することができ、あるいは商業文書証明貿易やサービスに関連する外国為替取引を提供することで外貨を購入することができる。外貨負債を返済するために外貨(外管局の上限承認を経なければならない)を保留することも許可されている。また、海外直接投資或いは証券、派生製品の海外投資と取引に関連する外国為替取引は、外国為替管理主管部門に登録し、承認または関係政府部門に報告しなければならない(必要があれば)

2014年7月4日に公表され同日から施行された“域内住民の特殊目的担体によるオフショア投融資と往復投資管理に関する通知”，又は第37号通知による。第37号通告によると、(I)中国住民が投資又は融資を行うために直接又は間接的に制御する海外特殊目的担体又は海外特殊目的機関の資産又は持分は、現地外匯局に登録しなければならない。及び(Ii)初登録後、中国住民も海外SPVの任意の重大な変更について現地外匯局に登録しなければならず、海外SPV中国住民の株主の変更、海外SPV名称、経営期限、或いは中国住民の出資の任意の増減、株式譲渡或いは交換、合併或いは分立を含む。第37号通達及びその後に発行された通知に記載された登録手続を遵守できなかったか、又は往復投資によって設立された外商投資企業の制御者に対して不実陳述又は不開示を行うことは、外国投資企業の外国為替活動が制限される可能性があり、その海外親会社又は共同経営会社に配当金及びその他の割り当てを支払うことを含む、例えば、その海外親会社又は共同経営会社に減資、株式譲渡又は清算により得られた金の支払い、及び海外親会社から流入した資金を招き、中国外国為替管理条例に基づいて関連する中国住民又は実体に処罰を加えることができる

2015年2月13日に公表され、2015年6月1日に実施され、2019年12月30日に改訂された“国家外国為替管理局の直接投資関連外貨管理政策の一層の簡略化と完備に関する通知”によると、国内住民がSPVを設立または持株する初期外貨登録は、現地外匯局ではなく、条件に合った銀行で行うことができる

1997年9月24日に外匯局が発表した“外債統計監督暫定規定実施細則”と2003年3月1日から施行された外匯局、国家発改委、商務部が発表した“外債管理暫定規定”によると、外国会社が中国国内の子会社に提供する融資、すなわち外商投資企業の外債である

2013年4月28日に外管局が発表し、2015年5月4日、2016年4月26日、2016年6月9日に改訂された“外債登録管理方法”によると、2017年1月12日に中国人民銀行が発表した“全カバー越境融資マクロ慎重管理に関する事項に関する通知”によると、2020年3月12日に中国人民銀行と国家外貨管理局が発表した“人民銀行中国銀行と国家外貨管理局の全カバー越境融資マクロ慎重監督管理パラメータの調整に関する通知”によると、2021年1月7日に中国人民銀行、国家外国為替管理局が発表した“人民銀行、国家外貨管理局の企業越境融資マクロ慎重監督管理パラメータの調整に関する通知”は、企業累計外債借入総額は登録資本と投資総額の差を上限とし、あるいは企業はその監査純資産の2倍または当時適用された法定倍数を選択している。外商投資企業は関連外債契約を締結した後、外債資金を抽出する前に少なくとも3営業日以内に外匯局に届出する

外国人投資家による国内企業のM&A

“外国投資家の国内企業のM&Aに関する規定”(2009年改正)または“M&A規則”によると、外国投資家は、次の場合に必要な承認を得なければならない：(一)外国投資家が国内企業の株式を買収する

外国ではない

(二)外国投資家が外商投資企業を設立し、国内企業の資産を購入して経営するか、又は国内企業の資産を購入して外商投資企業を設立する。M&A規則第11条の規定によると、国内会社、企業又は国内自然人がその設立又は制御を通過した海外会社が国内会社を買収する場合は、それに関連する又は関連する国内会社は、商務部の承認を受けなければならない

カタログ表

条例

知的財産権について

商標

最近2019年4月23日に改正され、2019年11月1日に施行された“商標法”によると、登録商標の有効期限は登録日から10年である。商標登録期間が満了して継続する場合は、商標登録者は満了前12ヶ月前に規定に従って継続展を管理しなければならない。未処理の場合は、規定に従って継続展を行わなければならない

6か月

延長期を与えるべきである.毎回の継続期間の有効期限は前回の満期日後の翌日から十年です。期限が満了しても継続していない場合は，その商標を撤回する.商標権を侵害する行為は、工商行政管理機関が法に基づいて制裁し、犯罪の疑いがある者は、司法機関が直ちに逮捕し、訴訟を提起する

著作権所有

最近2020年11月11日に改正され2021年6月1日から施行される“中華人民共和国著作権法”によると、中国公民、法人又はその他の組織は、その作品が出版されているか否かにかかわらず、その作品に対して本法に規定された著作権を有している。著作権には，文学，芸術，自然科学，エンジニアリング作品，執筆，叙事，音楽，演劇，欧朋社，舞踊雑技作品，美術と建築作品，撮影，音像作品，工学設計スケッチと製品設計，地図，イラスト，その他の平面作品やモデル作品，コンピュータソフトウェアやその他の作品の特徴に応じた知的創作作品が含まれる.著作権または著作権に関する権利を侵害する場合は，権利者に実際の損害責任を追及し，罰金を科すことができ，違法所得，海賊版複製，不正活動のための財産を没収することができる

ドメイン名

工信部が2017年8月24日に発表し、2017年11月1日から施行された“インターネットドメイン名管理方法”によると、実施細則は特定ドメイン名に対して別途規定があるほか、ドメイン名登録は先に登録を申請した上で、ドメイン名登録管理サービス機関を通じて行わなければならない。ドメイン登録管理サービス機関は，出願人と個人ドメイン登録契約を締結しなければならない.ドメイン名保持者が登録者以外の登録情報に変更が発生したことを発見した場合は，速やかにドメイン登録管理サービス機関に通知し，変更後30日以内に出願中に選択された変更識別方式に従って登録情報の変更を申請しなければならない

特許

2020年10月17日に改正され、2021年6月1日から施行される“中華人民共和国特許法”、または中国人民代表大会によって公布された“特許法”、及び国務院が公布した“中華人民共和国特許法実施細則”によると、特許は発明特許、実用新案特許及び意匠特許に分類される。発明特許権期限は出願日から20年，実用新案特許権期限は出願日から10年，意匠特許権期限は出願日から15年である.特許法及びその実施細則は，特許権者の特許権が法的に保護されることを規定している

条例

税制を論ずる

企業所得税

2008年1月1日に施行され、2018年12月29日に改正された“中華人民共和国企業所得税法”と2019年4月23日に施行された“中華人民共和国企業所得法実施規定”によると、会社は住民会社と

非住民

会社です。企業所得税の税率は25%、または20%です

非住民

機関又は経営場所が設立されていない会社、又はその設立された機関又は経営面から得られた収入は、その中国国内における収入源から見て、当該機関又は経営場所とは関連していない。政府が奨励するハイテク企業に対して15%の所得税を徴収する

カタログ表

国家税務総局が2017年6月19日に発表した“ハイテク企業所得税優遇政策の実施に関する問題に関する公告”によると、ハイテク企業の資格に符合する企業は、ハイテク企業証明書に明記された年度から税収優遇を受け、規定に従って管轄区の税務機関に届出登録する。ハイテク企業資格が満了した後、資格更新前15%の優遇税率に従って一時所得税を徴収する；年末前にもハイテク企業資格を取得していない場合は、規定に従って優遇税率と正常税率の差額を納めなければならない

所得税を源泉徴収する

国家税務総局と香港特別行政区が2006年8月21日に所得への重複課税と脱税防止について合意した手配と、2008年6月11日、2010年12月20日、2015年12月29日と2019年12月6日から実施されたいくつかの関連条約によると、香港住民が中国で会社登録資本の25%以上を保有している場合、中国会社が香港住民に支払う配当金に適用される源泉所得税税率は5%である。他のすべての場合、中国会社が香港住民に支払う配当金は、中国会社の事前提示所得税税率10%に適用される

付加価値税

2017年11月19日に前回改正された“中華人民共和国付加価値税暫定条例”及びその実施細則によると、財政部又は財政部は2011年10月28日に公布され、前回改正された“暫定条例”により、納税者は中華人民共和国国内で貨物を販売し、加工サービス、修理と交換サービスを提供し、販売労務、無形資産又は不動産、又は輸入貨物は、付加価値税を納付しなければならないと規定している

2011年11月16日、財政部と国家統計局は共同で“付加価値税代営業税徴収試験案”を発表した。2012年1月1日から、中国政府は徐々に一部の省市で試験を実施し、現代サービス業から発生した収入に対して6%の増値税を徴収し、営業税の代わりに徴収している

国家税務総局は2016年5月6日に“国家税務総局の一部の税務規範的文書の改正に関する通知”に基づいて2018年6月15日に改訂された“営業税留増値税徴収中の国境を越えた増値税活動の増値税免除方法(試行)”の規定に基づいて、国内企業が専門技術サービス、技術移転、ソフトウェアサービスなどの国境を越えた課税活動を提供する場合、付加価値税を免除することを規定した

2016年3月23日、財政部と国家統計局は共同で“営業税増値税改革の全面的実施に関する通知”を発表し、2016年5月1日から営業税の代わりに付加価値税を全面的に導入することを決定した

財政部、国家税務総局の“増値税税率の調整に関する通知”によると、財政部、国家税務総局は2018年4月4日に発表し、2018年5月1日から施行した

付加価値税-課税

販売活動または輸入品はそれぞれ17%と11%から16%と10%に調整されている

財政部、国家税務総局、税関総署が2019年3月20日に発表し、2019年4月1日から施行された“増値税改革の深化に関する政策に関する公告”によると、増値税一般納税者の課税売上高または輸入貨物は、現行16%税率が適用され、13%に調整され、現行適用される10%税率は9%に調整される

カタログ表

条例	雇用と社会福祉について

就職する

中国の関連労働法律には、“中華人民共和国労働法”、“中華人民共和国労働契約法”、“中華人民共和国労務派遣暫定規定”、“中華人民共和国社会保険法”、“企業従業員生育保険暫定方法(1994年)”、“社会保険料徴収暫定条例”、“住宅積立金管理条例”などの政府関係部門が不定期に発表した法律法規が含まれている

全国人民代表大会常務委員会が1995年1月1日に実施し、2018年12月29日に最後に改正された“中華人民共和国労働法”によると、事業者は健全な安全生産衛生制度を確立し、国家安全生産衛生法規と標準を厳格に執行し、労働者に対して安全生産健康教育を行わなければならない。仕事の安全衛生施設は国家基準を満たさなければならない。企業事業者は労働者に国家規定と労働保護に関する規定に符合する安全衛生条件を提供しなければならない

2008年1月1日に施行され、中国全国人民代表大会常務委員会により2012年12月28日に改正された“中華人民共和国労働契約法”又は“労働契約法”によると、労働者と労働関係を確立又はすでに構築した企業又は組織は、書面労働契約で労働関係を正式に確立しなければならない。いかなる事業者も労働者に残業を強要してはならず，使用者は国の関係規定に従って労働者に残業代を支払わなければならない

2014年3月1日に人力資源·社会保障部が施行した“労働派遣暫定規定”と“労働契約法”によると、使用者は派遣労働者を臨時、補助または代替職場でしか採用できず、人数はその従業員総数の10%を超えてはならない。使用者が労務派遣に関する規定に違反した場合は、労働行政部門が期限内に改正するよう命じ、期限を過ぎて改正しない場合は、1人当たり5000元以上1万元以下の罰金を科す

社会保険と住宅供給

2004年1月1日に施行され、2010年12月20日に改正された“労災保険条例”と1994年12月14日に労働部(現人力資源·社会保障部)が発表した“企業従業員生育保険暫定方法”によると、1997年7月16日に国務院が発表した“統一的な企業従業員基本養老保険制度の確立に関する決定”、1998年12月14日に国務院が発表した“都市部従業員基本医療保険制度の確立に関する決定”、1999年1月22日に国務院が発表した“失業保険条例”である。1999年1月22日に国務院が発表し、2019年3月24日に改正された“社会保険料徴収暫定条例”は、2011年7月1日から施行された“中華人民共和国社会保険法”であり、2018年12月29日に全国人民代表大会常務委員会が改正した“中華人民共和国社会保険法”を経て、使用者は従業員のために社会保険を購入し、基本養老保険、基本医療保険、失業保険、生育保険と労災保険を含む。使用者が従業員の社会保険を速やかに十分に納付していない場合は，管轄区域の社会保険主管部門が規定期間内に滞納金の追納を命じた。使用者が期限を過ぎて滞納金を追納しない場合は，関係行政部門が処罰を与える

1999年に発表され、国務院が2002年3月24日と2019年3月24日に改正した“住宅供給条例”に基づいて、企業は住宅供給管理センターに住宅供給支払い登録を届出し、住宅供給管理センターの監査を経た後、受託銀行に従業員のための住宅供給口座を設立しなければならない。企業は直ちに従業員の住宅供給金を十分に納付しなければならない

カタログ表

組織構造

以下の図は、本年度報告日までの当社の重要子会社と合併の付属実体を含む当社の現在の会社構造を示しています

注：

(1)	深セン市匯業天沢投資控股有限公司或いは匯業天沢の株主は：(1)深セン匯徳成投資発展有限会社及び深セン市匯徳利コンサルティング管理有限会社であり、両者はすべて私たちの中国人従業員の持株実体であり、匯業の天沢27.56%の株式を共同で保有している；(2)わが株主の中国持株実体は、匯業天沢の株式を保有しており、その持分構造は彼などのそれぞれ自社の株式構造とほぼ同じである

共同企業および深セン匯徳利コンサルティング管理有限公司は、いずれも吾らの中国人従業員持株計画持株実体であり、匯業天沢27.56%の株式を合算して保有している；(2)吾等の株主である中国持株実体は、彼等のそれぞれの自社持株量と実質的に同じ株式構造で匯業天沢の株式を保有している

契約書	我々のVIEとその株主との手配

中国の法律は外資がインターネット業務を持つことの制限と、保険ブローカー業務に対する外国投資家の資格要求のため、私たちのVIEとその株主とのいくつかの契約手配に依存して、私たちの中国でのほとんどの業務を展開している。これらの契約手配は、私たちのVIEに対して有効な制御を行使し、私たちのVIEのほぼすべての経済的利益を得ることができ、中国の法律が許可する範囲内で、中国の法律が許可する範囲内で私たちのVIEの全部または一部の持分を購入する権利がある。これらの契約の手配により、私たちはVIEの主要な受益者とみなされることが予想されますので、アメリカ公認会計基準に基づいて、私たちの可変利益エンティティと見なします。私たちはアメリカ公認会計原則に基づいてVIEとその子会社の財務結果を私たちの連結財務諸表に統合します

カタログ表

以下は、VIE契約の概要を示します

VIEの効果的な制御を提供するプロトコル

授権書

2019年6月6日、我々VIEの各株主は、この依頼書に基づいて、私たちVIEの各株主が私たちのWFOEまたは私たちのWFOEによって指定された誰もがそれを取り消すことができない許可書に署名した

事実弁護士

我々VIE株主としてのすべての権利を行使し、株主総会の開催および出席、VIEの任意の資産の売却、譲渡、または質権、法定代表者、取締役および上級管理者を任命する権利、VIE規約で許可されている他の株主投票権など、株主投票を必要とする任意の決議について投票する権利を含むが、これらに限定されない。株主授権書は、(I)株主がVIEの登録株主でなくなった日、(Ii)VIEの満期日、または(Iii)経営期限が合法的に延長された期限(ある場合)まで有効であり、我々のWFOEが他に書面指示がない限り有効である

持分質権協定

2019年6月6日、私たちのWFOEは私たちのVIEとその株主と持分質権契約を締結しました。持分質権協定によれば、VIEの株主は、株主が独占業務協力協定、独占オプションおよび持分信託協定および授権書、または総称して“協力協定”という項目の義務を履行することを保証するために、VIEの100%持分質をWFOEに譲渡している。VIEまたはその任意の株主が協力協定または持分質権契約下の契約義務に違反した場合、質権者である我々のWFOEは、VIEにおける質権の持分を処分し、そのような売却の収益を優先的に得る権利があるであろう。VIEおよびその株主はまた、私たちのWFOEの事前書面の同意を経ず、VIEの株主は質権に対するいかなる財産権負担も処置、生成、または許可しないことを約束した。株式質権協定は、(I)すべての保証債務が完済された日、または(Ii)質人譲渡送金業の天沢のすべての株式を譲渡した日、および当社が中国の法律の許可の下で当社の業務を経営する権利がある日まで有効となる。本年度の報告日までに、我々は関連政府部門への当該等の株式質権の登録を完了した

VIEから経済的利益を得るための合意を可能にします

独占商業協力協定

それは.2019年6月6日、我々の外商独資企業、当社のVIE及びその株主は独占業務提携合意に達しました。独占業務連携協定によれば、我々の外商独資企業は、VIEに包括的な技術および業務支援、ならびにVIE業務に必要な関連コンサルティングサービスを提供する権利があるか、または第三者がVIEにそのようなサービスを提供することを指定する権利がある。VIEは私たちのWFOEに四半期サービス料を支払うことに同意し、これは私たちのWFOEが自ら決定する。適用される中国の法律が許可する範囲内で、私たちの外商独資企業は独占業務協力協定の履行によって生じるすべての知的財産権に対して独占所有権を持っている。合意の有効期間内に、VIEは、任意の第三者が提供する任意の相談および/またはサービスを受け入れてはならず、事前にWFOEの書面同意を得ない限り、任意の第三者と協力して同じまたは同様のサービスを提供してはならない。独占業務協力協定は、我々の外商独資企業がその独占的選択権を行使し、VIEの唯一の株主として登録されるか、または他の方法で合意を終了しない限り、引き続き有効である

VIEの持分と資産の選択権を購入する協定を提供する

独占的選択権と持分信託協定

2019年6月6日、私たちのWFOEは、VIEおよびその株主と独占オプションと持分信託契約を締結しました。独占選択権及び持分信託プロトコルによれば、VIEの各株主は、吾等のWFOE独占選択権を撤回不可能に付与しているか、又はその指定された第三者が中国の法律で許可されている範囲内でVIEの全部又は一部の株式及び/又は吾等のVIEが保有する資産を適宜購入する。私たちのWFOEまたは私たちのWFOEによって指定された任意の第三者がこのオプションを行使する場合、私たちのWFOEまたは私たちのWFOEによって指定された任意の第三者は、人民元1元の価格または中国の法律法規が要求する最低価格でこのオプションを行使することができる。もし価格が人民元1元を超えた場合、VIEの株主は超えた部分を私たちのWFOEに返却しなければならない。私たちVIEの株主は撤回できず、私たちのWFOEは私たちのVIE内の彼らの株式を承認せず、私たちのWFOEは私たちのVIEのすべての株主権利を保有して行使することができます。VIEおよびVIE資産のすべての持分が私たちのWFOEまたはその指定された第三者に譲渡され、私たちのWFOEまたはその指定された第三者に登録されるまで、または私たちのWFOEが10日前に書面で通知されるまで、一方的に合意を終了するまで、独占的選択権および持分信託プロトコルは有効である

カタログ表

ビジネスと金融法律事務所の意見の中で、私たちの中国の法律顧問：

•

私たちの中国におけるVIEと私たちの外商独資企業の所有権構造は、現在有効に適用されている中国の法律と法規に違反しない

•

我々の外商独資企業、我々のVIE及びその株主間の中国の法律に管轄されている契約手配は現在有効であり、現行の有効な中国適用法律と法規に基づいて拘束力があり、現在有効な中国の法律や法規に違反するいかなる状況も招くことはない

しかし、私たちの中国の法律顧問も、現在と未来の中国の法律、法規、規則の解釈と応用について大きな不確実性があると提案している。したがって、中国の監督管理当局は、私たちの中国の法律顧問の意見とは逆の観点をとるかもしれない。可変利益実体構造に関連する任意の新しい中国の法律または法規を通過するかどうか、または通過すれば、それらが何を提供するかはまだ確定されていない。もし私たちまたは私たちの任意のVIEが、既存または未来の中国の法律または法規に違反していることが発見された場合、または必要な許可または承認を得ることができなかった場合、中国の関連規制機関は、そのような違反または失敗に対処するための広範な情動権を持つだろう。リスク要因-わが社の構造に関連するリスク-中国政府が中国のいくつかの業務のための運営構造を構築する協定が中国の保険ブローカーや関連業界の法規に適合していないことが発見された場合、またはこれらの法規や既存の法規の解釈が将来的に変化した場合、私たちは厳しい処罰を受けたり、これらの業務における権益を放棄されたりする可能性がある

財産·工場·設備

私たちの会社は深セン、中国に本部を置いています。私たちは経営賃貸契約に基づいて、関係のない第三者に深セン、合肥、成都、北京と上海のオフィス場所をレンタルして、私たち自身には何の施設もありません。既存の施設は現在のニーズにほぼ対応できると信じているが，将来の発展に合わせて必要に応じてより多くの場所を求めていく予定である

プロジェクト4.A.

未解決従業員意見

適用されません

第5項。	経営と財務回顧と展望

以下の我々の財務状況と経営結果の検討は、我々の総合財務諸表とその関連付記に基づいており、本年度報告の他の部分の内容に合わせて読まなければならない。本年度報告書には展望的な陳述が含まれている。本年度報告第3ページ“前向き情報”を参照。我々の業務を評価する際には、本年度報告書“第3項.主要情報-D.リスク要因”の項目で提供される情報をよく考慮しなければならない。私たちはあなたに私たちの業務と財務業績が重大なリスクと不確実な要素の影響を受けているということを想起させます

経営実績

鍵.鍵	われわれの経営業績に影響を与える要素

当社の経営業績及び財務状況は、(I)中国全体の経済成長、(Ii)1人当たり可処分所得の増加、(Iii)規制の変化、(Iv)保険意識及び保険製品需要の上昇、及び(V)中国の競争環境を含む中国ネット保険業の一般的な要因の影響を受ける。特に、私たちは高度に規制された産業で運営されている。中国政府はまだ新興かつ急速に発展しているオンライン保険業に対して明確な規制枠組みをとっておらず、規制枠組みは今後しばらく発展していくと予想される。規制改革は市場の全体的な成長と競争構造に影響を及ぼすだろう。規制要件を遵守することは、私たちの管理チームの注意を分散させ、運営コストと支出を増加させるかもしれない。変化する規制環境の中で、私たちは私たちの戦略を実行し、必要に応じて費用効果のある方法で調整することができ、これが私たちの将来の成長の鍵となる。これらの一般的な要素のいずれの不利な変化も私たちの経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

カタログ表

私たちの業務は業界に影響する一般的な要素の影響を受けていますが、私たちの運営結果は以下の主要な要素を含む会社の特定の要素の影響をより直接受けています

一風変わった人気の保険商品の組み合わせをご提供しております

私たちは主に保険会社のパートナーが請け負った保険製品を流通することでブローカーの収入を稼いでいます。私たちは現在私たちのプラットフォームで二種類の保険製品を流通しています：(I)生命保険と健康保険製品、長期健康保険製品、短期健康保険製品、年金保険製品とその他の生命保険製品を含みます。(Ii)財産保険と意外保険製品、旅行保険製品、個人傷害保険製品と会社保険製品を含みます。この2つのカテゴリのうち，生命保険と健康保険製品はそれぞれ2018年，2019年，2020年に推進されたGWPの69.7%，89.9%，95.6%を占めている

私たちが受け取る保険手数料は通常保険顧客が支払う保険料の一定の割合に基づいて計算されます。私たちが販売している生命保険と健康保険証書の多くは定期的に保険料を支払うことを要求しています。通常は年に一回、

あらかじめ決められた

支払い期限は普通三年から三十年まで様々です。私たちが販売しているこのような保険証書については、保険パートナーは最初の年の保険料の一定の割合に基づいて最初の年の手数料を支払い、保険顧客がその後1~4年で支払う更新保険料の小さい割合に基づいて後続手数料を支払ってくれます。したがって、保険顧客が支払い約束を履行すれば、生命保険と健康保険製品は前の2年から5年の支払期間内に安定したブローカー収入をもたらすことができる。また、私たちの保険パートナーは生命保険と健康保険製品のために支払う手数料率は通常財産保険と傷害保険商品より高いです

中国の保険意識の向上に伴い、保険顧客は彼らの個性的な保障需要に合わせたカスタマイズされた保険製品を好むと考えられる。私たちは市場傾向に続いて、保険顧客が満足されていない需要に深い洞察力を持っている。これらのニーズを満たすために、私たちは私たちの保険パートナーと協力して、カスタマイズされた保険製品を設計·開発し、これらの製品は私たちが促進する地球温暖化計画に大きく貢献し、私たちの手数料収入をさらに増加させた。2020年には，我々のプラットフォームにより促進されたGWPのうち，約42.7%が保険会社パートナーと共同開発したカスタマイズ保険製品から来ている

私たちの保険客層を拡大します

私たちの収入は主に私たちが保険会社のパートナーに受け取る費用から来ていますが、彼らの私たちのブローカーサービスに対する需要は、私たちが彼らが接触して保険顧客に保険商品を販売する能力に大きく依存しています。そのため、私たちのプラットフォーム上の保険顧客群の規模と構成は私たちの収入と運営結果に大きな影響を与えます。私たちは膨大で忠実な顧客基盤を維持する必要があります。重要なのは若い世代で、彼らは私たちに安定した長期収入をもたらすことができます。私たちは様々な顧客獲得ルートを維持している。直接の顧客流量を得るために、製品マーケティング、ユーザー教育、ブランド広告を行います。私たちはまた私たちの保険相談能力に投資して、顧客転化率を向上させます。また，我々は大量のユーザ流量チャネルと連携しており，これらのチャネルはユーザの保険購入意思決定にかなりの影響を与え，サービス料を支払い，顧客流量を我々のプラットフォームに誘導している.私たちは自分たちのマーケティングチームと私たちのユーザー流量ルートを通じて絶えず私たちのブランドの知名度を高める必要があります。私たちの業務の発展に伴い、私たちはすでにマーケティング活動や顧客獲得に大量の費用と大量の資源を投入しており、私たちの成長に伴い、これらの費用は引き続き発生すると予想されています。収益性を高めるために、私たちは私たちの顧客獲得効率をさらに向上させる必要があります。特に正確な広告と私たちのビッグデータ分析能力を利用して効果的な流通ルートを選択し、参加する上で、

コストパフォーマンスが高い

ふるまいをする

カタログ表

私たちのプラットフォームの運営効率は

私たちは私たちのプラットフォームを構築し、私たちの顧客基盤の拡大、データ分析と技術面の能力を開発する上で大きなコストと支出を生み出しています。私たちのビジネスモデルは高度に拡張可能であり、私たちのプラットフォームは私たちの持続的な成長を支援することを目的としている。業務の拡張に伴い、運営コストや支出の絶対値が増加することが予想されますが、プラットフォームの運営効率を向上させ、より多くの規模経済を実現するにつれて、収益に占める運営コストや支出の割合が低下することも予想されます。私たちはすでに私たちのプラットフォームの流量を吸引して取得し、これらの流量を私たちの保険顧客に変換するために多くのコストと費用を費やした。私たちはユーザー流量チャンネルにサービス料を支払います。これは私たちの運営コストと支出の最大の構成要素です。私たちは影響力のあるユーザー流量チャネルを慎重に選択し、私たちの顧客獲得ルートをさらに最適化して、運営コストが私たちの総収入に占める割合を下げる計画です。私たち自身の顧客獲得努力に対して、基本給と業績ボーナスを含む人員コストが発生します。私たちのプラットフォームの運営効率を維持し、向上させるためには、比例して私たちの人員コストを増加させることなく、効率的に顧客基盤を拡大すべきです。また，多次元顧客データや取引データの蓄積と処理に投資し，行う予定である

深く検討する

顧客ニーズの分析と分析は私たちの顧客の獲得と転換、製品設計とリスク管理能力に役立ち、更に私たちの全体運営利益率を高めることができます

保険会社とのパートナー関係

2020年12月31日現在、私たちは累計104社の保険パートナーと業務提携を確立しており、そのうち75社の保険パートナーは42社の生命保険と健康保険会社、33社の財産保険と傷害保険会社を含む有効契約を締結している。私たちは私たちの保険パートナーと協力して、彼らの標準的な保険製品あるいは設計と開発カスタマイズされた保険製品を提供します。既存の保険会社との協力を強化し、より多くの保険会社を誘致して協力関係を構築するために、業務、ブランド影響力、リスク管理能力の増加を維持する必要がある。私たちの成長はまた、より強い駆け引き能力を持ち、保険会社パートナーとの業務協力で有利な条件を交渉できるようになるだろう。私たちは、潜在的な集中リスクを管理するために、多様化し、私たちと協力する保険会社のパートナーの数を拡大する予定です。2018年、2019年、2020年には、運営収入貢献で計算すると、私たち最大の5つの保険パートナーは、それぞれ私たちの総運営収入の59.0%、60.7%、63.0%を占めています。私たちは、私たちと協力する保険会社パートナーの構造を調整し、私たちの長期成長に適した程度にするとともに、限られた集中リスクに直面させる予定です

また、システム統合、製品設計、開発サービス、リスク管理ソリューションを含む保険会社のパートナーに提供されるサービスの質を確保して、彼らが引き続き協力していく原動力を維持する必要があります。私たちは私たちのプラットフォームを通じて保険顧客に滑らかな保険体験を提供し、コンサルティングサービス、スマート保険サービスと賠償申請と決済サービスを含む一連の顧客サービスを提供する必要があります。顧客満足度と保険顧客の積極的なフィードバックは、私たちの保険パートナーが私たちとの協力を維持し、拡大することを奨励します

影響	新浪新冠肺炎のユーザー私たちの運営と財務業績は

私たちの収入の大部分はブローカーの収入から来て、手数料は私たちのプラットフォームを通じて私たちの保険パートナーが保証する保険製品の販売を促進することによる手数料から来ます。私たちの2020年の経営業績と財務状況は

新冠肺炎

流行し続けているかもしれません

新冠肺炎

2021年以降に大流行する可能性がある

新冠肺炎

中国全体の保険業界とわが社の保険製品流通に影響があります。どの程度で

新冠肺炎

我々の今後の行動に影響を与える結果は，この大流行病の将来の発展に依存し，世界的な重症度とこの大流行病を抑制するための行動に関する新たな情報を含め，これらは高度に不確実で予測不可能である。また、私たちの運営結果は悪影響を受ける可能性があり、疫病は中国と世界経済に全体的な損害を与える可能性がある。“プロジェクト3.主要な情報-D.リスク要因-私たちのビジネスと工業に関するリスク-私たちの業務、財務状況、経営結果が受ける可能性があります

新冠肺炎

大流行した“

疫病は私たちの保険パートナーが競争力のある価格で保険商品を提供する能力と、私たちの保険顧客が保険商品を購入する可処分所得に悪影響を及ぼす可能性があり、逆に私たちの経営業績や財務状況に影響を与える可能性がある。疫病は中国のマクロ経済状況や保険業にマイナス影響を与えているため、私たちも新たな業務措置を遅らせる可能性がある。上記のいずれの場合も、逆に私たちの運営結果に否定的な影響を及ぼす可能性がある。われわれは中米関係の発展に細心の注意を払う

新冠肺炎

さらにその影響を評価し、関連措置を取って影響を最小限に抑える

カタログ表

2020年12月31日現在、我々はそれぞれ4.046億元(6200万ドル)と3.243億元(4970万ドル)の現金および現金等価物と制限的現金を持っている。私たちの現金と現金等価物は主に手元の現金、銀行預金、短期、高流動性の投資を含み、これらの投資はいつでも既知の数量の現金に変換することができる。私たちの制限された現金には主に送金されていない純保険料、私たちの二つの子会社が融資した質預金と保証金が含まれています

私たちはこの流動性水準が長い不確実な期間を過ごすのに十分だと信じている。また“第3項.重要な情報であるD.リスク要因--中国でのビジネスに関連するリスク--私たちは衛生流行病やその他の疫病および自然災害に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは私たちの運営を深刻に乱し、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある”と述べている

鍵.鍵

運営指標

私たちは定期的に一連の運営指標を審査して、私たちの業務を評価し、私たちの業績を評価し、傾向を確定し、財務予測を制定し、戦略決定を行う。我々が考えている主な運営指標を以下の表に示す


	2018		2019		2020
累計保険顧客数(百万)		5.3		6.3		6.8
累計加入者数		41.8		53.2		57.6
世界環境保護促進計画(100万元)		941.0		2,014.3		3,019.9
初年度保険料(百万元)		749.8		1,465.4		1,567.9
継続保険料(百万元)		191.2		548.9		1,452.0

鍵.鍵	私たちの運営結果の構成要素は

収入.収入

私たちの収入は保険会社のパートナーに保険ブローカーサービスを提供し、ブローカー収入と他の収入からなります。以下の表は、金額と期間中の営業総収入の割合で、私たちの収入の構成要素を示しています


	2013年12月31日までの年間
	2018				2019				2020
	人民元		%		人民元		%		人民元		ドル		%
	(百分率を除いて千単位)
営業収入：
仲買収入		503,547		99.0		982,124		98.9		1,215,434		186,273		99.6
生命保険及び健康保険業務		371,011		72.9		902,596		90.9		1,166,118		178,715		95.6
財産保険及び傷害保険業務		132,536		26.1		79,528		8.0		49,316		7,558		4.0
その他の収入		5,281		1.0		11,195		1.1		4,788		734		0.4

営業総収入		508,828		100.0		993,319		100.0		1,220,222		187,007		100.0

仲買収入

それは.私たちのブローカー収入は私たちのプラットフォームを通じて私たちの保険パートナーが保険を受ける保険製品の販売を促進することによる手数料から来ます。私たちのプラットフォームで二種類の保険製品の販売に便利を提供します：(I)生命保険と健康保険製品、長期健康保険製品、短期健康保険製品、年金保険製品とその他の生命保険製品を含みます。(Ii)財産保険と意外保険製品、旅行保険製品、個人傷害保険製品と会社保険製品を含みます

私たちが受け取った手数料は、私たちの保険顧客が保険会社のパートナーに支払った保険料の割合に基づいて計算されます。手数料率は、一般に、保険商品のタイプおよび特定の保険会社パートナーに依存し、規制要件の制約を受ける。私たちは普通毎月保険会社のパートナーが支払う手数料を受け取ります。私たちのブローカー収入は、署名した保険証書が到着し、私たちの保険顧客から保険料を受け取る時に確認します

カタログ表

近年、生命保険や健康保険商品から稼いだ手数料は、私たちの主な収入源となってきた。2018年、2019年、2020年、生命保険と健康保険製品の手数料収入はそれぞれ私たちの総経営収入の73.7%、91.9%、95.9%を占めています。生命保険·健康保険商品、特に長期健康保険製品への関心を強化し、製品設計能力をさらに向上させることを計画しているため、生命保険·健康保険製品は引き続き私たちの収入の主な貢献者となることが予想される

その他の収入

それは.他の収入には主にコンサルティングサービスのサービス料が含まれている。私たちは被保険者に保険商品を販売する前にコンサルティングサービスを提供します

運営コストと支出

経営コストと費用は主に収入コスト、販売費用、一般と行政費用、研究開発費を含む。以下の表は、営業コストと費用総額を含む当社の各期営業費用の構成部分を金額と割合で示しています


	2013年12月31日までの年間
	2018						2019						2020
	人民元			%			人民元			%			人民元			ドル			%
	(百分率を除いて千単位)
運営コストと支出：
収入コスト		(316,397	)		(65.4	)		(629,531	)		(63.5	)		(813,507	)		(124,675	)		(65.3	)
その他のコスト		(1,905	)		(0.4	)		(1,837	)		(0.2	)		(2,846	)		(437	)		(0.2	)

総運営コスト		(318,302	)		(65.8	)		(631,368	)		(63.7	)		(816,353	)		(125,112	)		(65.5	)
販売費用		(94,613	)		(19.5	)		(164,665	)		(16.6	)		(230,438	)		(35,316	)		(18.5	)
一般と行政費用		(46,177	)		(9.5	)		(161,816	)		(16.3	)		(150,207	)		(23,020	)		(12.1	)
研究開発費		(24,944	)		(5.2	)		(33,831	)		(3.4	)		(49,135	)		(7,530	)		(3.9	)

総運営コストと費用		(484,036	)		(100.0	)		(991,680	)		(100.0	)		(1,246,133	)		(190,978	)		(100.0	)

収入コスト

収入コストには、主に(I)チャネルコスト、すなわち、私たちの間接マーケティング下のソーシャルメディア影響力者および金融機関、および(Ii)私たちの直接マーケティング下の基本給および業績ボーナスを含む、我々のユーザー流量チャネルに支払われるサービス料、および(Ii)私たちの保険コンサルタントに関連する人員コストが含まれています。業務規模の拡大に伴い、私たちの収入コストの絶対値は増加すると予想されています。しかし、私たちのブランド影響力でより大きな割合の顧客群を誘致したいので、より良い顧客獲得結果を実現するために、私たちと協力するユーザー流量チャネルを丁寧に選択する予定で、研修計画の強化とビッグデータ技術の応用を増やすことで、各保険コンサルタントの顧客獲得効率をさらに向上させていきたいと考えています。私たちは総収入に占める私たちの収入費用の割合が減少すると予想する

他の費用です

他のコストは主に

非労働

オフィスビルのレンタルコストのような業務コストです。私たちは予測可能な未来に他のコストは安定していると予想しています。私たちは私たちのをコントロールすることを計画しているからです

非労働

コストです

販売費用

それは.私たちの販売費用は、主に(I)間接的および直接マーケティングの販売およびマーケティングチーム、製品管理チームおよび顧客サービスチーム、(Ii)広告およびマーケティング費用、および(Iii)販売活動に関連する賃貸料および光熱費、事務費用および出張費用を含む販売関係者の賃金および雇用福祉を含む。私たちは、予測可能な未来に、私たちの保険サービス能力とブランド知名度の強化を求めるにつれて、私たちの販売費用は絶対金額で増加し、規模経済の改善により、私たちの総運営コストと支出の割合を占める販売費用は減少すると予想される

一般と行政費用

それは.我々の一般及び行政支出は主に(I)一般会社の職能に参与する従業員の賃金及び関連支出、及び当該などの機能使用施設及び設備に関するコスト、及び(Ii)初めての公募に関連する専門サービス支出、増値税付加費、オフィスビル支出、家賃及び公共事業支出及び株式給与支出を含む。予測可能な未来には、当社の業務の期待成長と上場企業に関連するコストにより、私たちの一般的かつ行政費用は絶対金額で増加すると予想されます

カタログ表

研究開発費

それは.私たちの研究開発費には主に研究開発者の給料と関連費用が含まれています。将来的には、当社の研究開発費の絶対値が増加することを予想しており、適格な研究開発者の募集と保留を継続して、私たちの運営効率をさらに向上させ、事業成長を支援するために技術インフラを強化する予定です。具体的には，引き続き我々のシステムに投資し，知的保証，保険管理，賠償サービス，我々のITシステムを支援し，それによる費用を研究開発費に計上する予定である

結果は…

運営部

次の表は、絶対額と年間営業収入総額のパーセントを含む、私たちの期間の総合経営結果の概要を示しています。これらの情報は，我々の連結財務諸表と本年度報告書の他の場所に関する付記とともに読まなければならない。どんな時期の業務結果も私たちの未来の傾向を反映するとは限らない


	2013年12月31日までの年間
	2018						2019						2020
	人民元			%			人民元			%			人民元			ドル			%
				(百分率、株式、および1株当たりのデータを除く、千単位)
営業収入：
仲買収入		503,547			99.0			982,124			98.9			1,215,434			186,273			99.6
その他の収入		5,281			1.0			11,195			1.1			4,788			734			0.4

営業総収入		508,828			100.0			993,319			100.0			1,220,222			187,007			100.0

運営コストと支出：
収入コスト (1)		(316,397	)		(62.2	)		(629,531	)		(63.3	)		(813,507	)		(124,675	)		(66.7	)
その他のコスト		(1,905	)		(0.4	)		(1,837	)		(0.2	)		(2,846	)		(437	)		(0.2	)

総運営コスト		(318,302	)		(62.6	)		(631,368	)		(63.5	)		(816,353	)		(125,112	)		(66.9	)
販売費用 (1)		(94,613	)		(18.6	)		(164,665	)		(16.6	)		(230,438	)		(35,316	)		(18.9	)
一般と行政費用 (1)		(46,177	)		(9.0	)		(161,816	)		(16.3	)		(150,207	)		(23,020	)		(12.3	)
研究開発費 (1)		(24,944	)		(4.9	)		(33,831	)		(3.4	)		(49,135	)		(7,530	)		(4.0	)

総運営コストと費用		(484,036	)		(95.1	)		(991,680	)		(99.8	)		(1,246,133	)		(190,978	)		(102.1	)

営業(赤字)/利益		24,792			4.9			1,639			0.2			(25,911	)		(3,971	)		(2.1	)

その他の収入(支出)：
利子収入/(支出)		(27,111	)		(5.3	)		(190	)		(0.0	)		(1,157	)		(177	)		(0.1	)
未実現為替収益/(損失)		(354	)		(0.1	)		362			0.0			(9	)		(1	)		(0.0	)
投資収益								718			0.1			137			21			0.0
他にもネットワークは		4,569			0.9			12,676			1.2			10,177			1,559			0.8

(損失)/所得税前利益、及び権益法被投資者の収入シェア		1,896			0.4			15,205			1.5			(16,763	)		(2,569	)		(1.4	)
所得税費用		(278	)		(0.1	)		(57	)		(0.0	)		(1,768	)		(271	)		(0.1	)
権益法被投資者の収益/(損失)シェア		1,310			0.3			(180	)		(0.0	)		239			37			0.0

純(損失)/利益		2,928			0.6			14,968			1.5			(18,292	)		(2,803	)		(1.5	)

注：

(1)	株式ベースの給与費用の営業コストと費用への分配は以下の通り


	2013年12月31日までの年度
	2018		2019		2020
	人民元		人民元		人民元		ドル
			(単位：千)
収入コスト		9		43		410		63
販売費用		110		6,514		10,642		1,631
一般と行政費用		726		87,980		40,820		6,256
研究開発費		122		421		381		58

合計する		967		94,958		52,253		8,008

カタログ表

2020年12月31日までの年度と2019年12月31日現在の年度との比較

営業収入

我々の総営業収入は2019年の人民元9.933億元から2020年の人民元12.202億元(1.87億ドル)に増加し、22.8%増加した。この増加は、我々のブローカー収入が2019年の人民元9.821億元から2020年の人民元12.154億元(1兆863億ドル)に増加したためだ

ブローカー収入の増加は、主に私たちのプラットフォームを通じて推進された世界総保証金が2019年の人民元20.143億元から2020年の人民元30.199億元に増加し、49.9%に増加したことと、2020年に長期健康保険と定期生命保険製品に対して徴収する手数料率が向上したためである

運営コストと支出

我々の総運営コストと支出は2019年の人民元9.917億元から2020年の人民元12.461億元(1.91億ドル)に増加し、25.7%に増加した。この成長は、主に2020年に顧客基盤の拡大と保険商品の販売促進戦略の継続により収入コストが増加したためである

収入コスト

私たちの収入コストは2019年の人民元6.295億元から2020年の人民元8.135億元(1兆247億ドル)に増加し、29.2%に増加した。これは主に私たちに支払われるユーザフローチャネルの間接マーケティングルートコストが増加したためである。増加の原因は，我々の業務規模が増加したことであり，我々は我々のユーザトラフィックチャネルを介してより多くのユーザトラヒックを獲得しており，これは間接的に顧客の努力を獲得した結果である

他の費用です

我々のその他のコストは2019年の人民元180万元から2020年の人民元280万元(40万ドル)に増加し、55.6%に増加した

販売費用

それは.私たちの販売費用は2019年の人民元1.647億元から2020年の人民元2.304億元(3，530万ドル)に増加し、39.9%増加し、同期の総営業収入の16.6%と18.9%を占め、主に私たちのブランド知名度を高めるために増加した広告とマーケティング費用、および私たちの業務規模の増加である

一般と行政費用

それは.当社の一般および行政支出は2019年の人民元161.8百万元から2020年の人民元150，200，000元(2，300万ドル)に低下し、7.2%低下し、当年の総営業収入の16.3%と12.3%を占め、主に株式給与支出が2019年の人民元8，800万元から2020年の人民元4，080，000元(630万ドル)に低下した。賃金と雇用福祉は2019年の人民元3550万元から2020年の人民元5150万元(790万ドル)に増加し、この減少を部分的に相殺したのは、私たちの従業員数が増加したためだ

研究開発費

それは.私たちの研究開発費は2019年の3380万元から

2020年に4910万元(750万ドル)で、それぞれ同期の総営業収入の3.4%と4.0%を占め、主に

これは2020年の研究開発者数の増加によるものだ

営業利益/(赤字)

このような理由で、私たちは2020年に営業損失人民元2，590万元(400万ドル)を記録しましたが、2019年には営業利益160万元を記録しました

その他収入/(支出)

他にもネットワークは

それは.私たちが記録した他の収入は、2020年の純額は1020万元(約160万ドル)だったが、2019年は1270万元だった。この低下は主に、2019年のレンタル期間内に利用可能な合肥のオフィススペースで現地政府が確認した賃貸料免除を受けたためである

純利益

このような理由で、私たちは2020年に純損失人民元1，830万元(280万ドル)を記録したが、2019年には純利益1，500万元を記録した

カタログ表

2019年12月31日までの年度と2018年12月31日現在の年度との比較

営業収入

我々の総営業収入は2018年の5.088億元から2019年の9.933億元に増加し、95.2%増加した。この増加は、我々のブローカー収入が2018年の人民元5.035億元から2019年の人民元9.821億元に大幅に増加したためだ

ブローカー収入の増加は、主に、(I)我々のプラットフォームを通じて推進されたグローバル保証金が2018年の人民元9.41億元から2019年の人民元20.143億元に増加したこと、(Ii)より多くの利益率の保険商品、特に長期健康保険商品の組み合わせが良いことによるものである。特に，我々が推進している長期健康保険製品のGWPは2019年に推進したGWPの約70.7%を占めているのに対し，2018年は約59.7%であった

運営コストと支出

我々の総運営コストと支出は2018年の人民元484.0億元から2019年の人民元9.917億元に増加し、104.9に増加した。この成長は、主に2019年に顧客基盤の拡大と保険商品販売促進戦略の継続により、収益コストが増加したためである

収入コスト

私たちの収入コストは2018年の人民元3.164億元から2019年の人民元6.295億元に大幅に上昇し、増幅は99.0%に達し、主に私たちに間接マーケティングのユーザー流量ルートに支払うルートコストが増加し、次は私たちの保険コンサルタントに関する直接マーケティング人員コストの増加によるものだ。いずれも我々の業務規模の増加に起因しているが，間接顧客獲得努力により我々のユーザ流量チャネルを介してより多くのユーザ流量を獲得し，我々の直接顧客獲得努力により多くの保険顧客にサービスを提供しているからである

他の費用です

我々のその他のコストは2018年の190万元から2019年の180万元に下がり、下げ幅は5.3%だった

販売費用

それは.私たちの販売費用は2018年の人民元9460万元から2019年の人民元164.7億元に増加し、74.1%増加し、それぞれ同期の総営業収入の18.6%と16.6%を占めた。これは主に私たちの業務規模の増加によるものだ

一般と行政費用

それは.当社の一般および行政支出は2018年の人民元4620万元から2019年の人民元161.8百万元に大幅に増加し、同期の総営業収入の9.1%および16.3%を占め、主に株式給与支出が2018年の人民元070万元から2019年の人民元8800万元に増加したことによるものだ

研究開発費

それは.私たちの研究開発費は2018年の2490万元から

2019年は3380万元で、同期の営業総収入の4.9%と3.4%を占め、主に

2019年の研究開発者数の増加による

営業利益/(赤字)

上記の理由で、私たちは2019年に営業利益160万元を記録しましたが、2018年には2480万元を記録しました

その他収入/(支出)

他にもネットワークは

それは.私たちは他の業務も記録して、2019年の純収益は人民元1270万元ですが、2018年は人民元460万元です。この成長は主に現地政府が2019年6月に合肥のオフィススペースでの賃料免除を確認したためである

純利益

上記の理由により、我々の純利益は2018年の人民元290万元から2019年の人民元1500万元に増加した

カタログ表

税収

ケイマン諸島

ケイマン諸島には現在、利益、収入、収益または付加価値に基づいて個人や会社に課税されておらず、相続税や相続税の性質の税収もない。ケイマン諸島政府が徴収する他の税金は私たちにとって実質的ではないかもしれないが、ケイマン諸島に署名したり、ケイマン諸島の管轄範囲内で署名された文書に適用される印紙税は除外される可能性がある。ケイマン諸島は2010年に連合王国と締結された二重課税条約の締約国であるが，他の点では二重課税条約の締約国ではない

香港.香港

我々が香港に登録して設立した付属会社香港精選リスク投資有限会社は、香港での業務による課税収入について16.5%の香港利益税を納めなければならない。香港税法によると、私たちの海外収入は香港入国税を免除することができます。しかも、私たちの香港子会社は私たちに配当金を支払うには香港の源泉徴収税を支払う必要はありません。私たちは2018年、2019年、または2020年にこのような税金支出が発生しなかった

中華人民共和国

一般的に、私たちの外商独資企業、私たちのVIE及びその子会社の中国での課税所得額は25%の法定税率で企業所得税を納めなければなりません。企業所得税は中国税法と会計基準に基づいて定められた実体全世界収入に基づいて計算される

吾等は中国でサービスを提供することにより生じた収入について6%税率で付加価値税を納付し、吾等が支払ったか負担した任意の付加価値税を差し引かなければならない。中国の法律によると、私たちは付加価値税の追加料金を払わなければなりません

私たちの中国の全額付属会社が香港に支払う仲介持株会社の配当金は10%の源泉徴収税率で徴収されます。香港エンティティが“中国と香港特別行政区の所得税と資本金の二重課税の回避と脱税防止に関する手配”のすべての要求を満たさない限り、関連税務機関の承認を得ます。もし私たちの香港付属会社が税務手配下のすべての要求に符合し、関連税務機関の許可を得た場合、香港付属会社に支払う配当金は5%の標準税率で源泉徴収税を支払うことになる。2015年11月1日から、上記の承認要求はキャンセルされたが、香港エンティティは依然として関連税務機関に申請パッケージを提出する必要があり、5%の優遇税率が拒否された場合、関連税務機関によるその後の申請パッケージの審査によって期限を超えた税金を清納する。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-当社の構造に関連するリスク-私たちは主に私たちのWFOEが支払う配当金および他の配当金分配に依存して、私たちの可能性のある任意の現金および融資需要に資金を提供するかもしれませんが、私たちWFOEが私たちに配当金を支払う能力のいかなる制限も、私たちの業務を展開する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります”

もし私たちがケイマン諸島の持ち株会社または私たちの中国以外の任意の付属会社が中国企業所得税法の下の“住民企業”とみなされれば、その世界的な収入は25%の税率で企業所得税を納めることになる。“第3項.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関するリスク--中国所得税の目的で中国住民企業に分類されれば、この分類は私たちと私たちの企業に不利な税収結果をもたらすかもしれない

中国ではない

株主または米国預託株式保有者

肝心な会計政策

1つの会計政策要求は、推定時の高度不確定事項の仮定に基づいて会計推定を行い、もし合理的に異なる会計推定を採用することができ、あるいは合理的に定期的に発生する可能性のある会計推定の変動が、総合財務諸表に重大な影響を与える可能性があれば、この政策はキーとみなされる

カタログ表

私たちはアメリカ公認会計原則に基づいて財務諸表を作成し、これは私たちに判断、推定、仮説を要求する。我々は，最新に入手可能な情報，我々自身の歴史的経験，およびこのような状況で合理的であると考えられる様々な他の仮定に基づいて，これらの推定や仮説を評価していく.見積もりの使用は財務報告過程に不可欠な構成要素であるため、私たちの推定の変化により、実際の結果は私たちの予想とは異なる可能性がある。私たちの会計政策のいくつかは適用時に他の政策よりも高い判断力を必要とし、重大な会計推定を要求している

以下の重要な会計政策、判断および推定の説明は、当社の連結財務諸表および本年度報告書に含まれる他の開示と一緒に読まなければならない。私たちの財務諸表を審査する際には、(I)私たちが選択した重要な会計政策、(Ii)そのような政策適用に影響を与える他の不確実性、および(Iii)報告結果の条件および仮説変化に対する敏感性を考慮しなければなりません

再編成する

わが社は2014年12月24日にケイマン諸島の法律登録により設立されました。会社設立後、2014年および2015年に当時の3人の株主に184，200，000株の普通株および98，900，000株の償還可能優先株を発行し、初公募に備えた。2015年6月、私たちの外商独資企業はわが社の中国での間接完全資本実体として設立された

2019年6月に再編を完了し、匯業天沢株主に261，072，000株の普通株、105，122，000株のAシリーズ償還可能優先株、185，512，580株Bシリーズ償還可能優先株、43，937，180株B+償還可能優先株および16，574，460株B++償還可能優先株を発行した。このような株式発行後、流通株総数は匯業天沢と横ばいとなっている。しかし、当社はオフショア実体であるため、すべての中国投資家は中国政府の関係部門に登録しなければ、当社の株式を保有することができない。当社の株式の21.87%は当該株主の海外関連会社に発行されており、当社の78.13%の株式は匯業天沢の他の株主が対外投資により保有している。また、わが社は私たちの外商独資企業を通じて一連の契約手配を締結し、為替業の天沢に対する支配権を獲得しました。匯業天沢はこれにより当社合併後の可変利益主体となった。吾らは資本再編に再編成することを決定し、それに基づいて匯業長澤とその中国付属会社の資産負債繰越基準を用いて財務諸表を作成した

2020年2月、私たちはナスダック世界市場での初公募株を完成させた。初公開は合計5，250，000株の米国預託株、すなわち米国預託証券であり、1株当たり20株A類普通株に相当し、定価は米国預託株式1株当たり10.5ドルである。2020年3月10日、引受業者はすでに一部のアメリカ預託証明書の選択権を行使し、アメリカ預託株式1株10.5ドルの初公開発行価格で、わが社の72，453匹のアメリカ預託証明書を追加購入する。米国預託証明書の追加購入の選択権を行使して発効した後、著者らは初めての公募で5，322，453件のアメリカ預託証明書を発行及び販売し、総収益は約5，590万ドルであった

収入確認

収入とは、私たちの活動の共同過程で、契約でサービスを約束した取引価格と交換し、付加価値税(“付加価値税”)を差し引いて入金する権利があることを期待しています。計算しようとするサービスは主に保険ブローカーとコンサルティングサービスを含む

ずっと前からアリゾナ州を採用していました

2014-09,

顧客との契約(主題606)および2017年1月1日にASC 606を修正したすべての後続の収入

ガイドラインの核心原則は、エンティティが顧客に約束された貨物またはサービスを譲渡することを記述するために収入を確認すべきであり、その額は、エンティティがこれらの貨物またはサービスと交換する権利があることを期待していることを反映しなければならないことである。この核心原則を達成するために、私たちは以下のステップを取った

•

ステップ1：顧客との契約を決定する

カタログ表

•

ステップ2：契約中の履行義務を決定する

•

ステップ3：取引価格を決定する

•

ステップ4：取引価格を契約に割り当てる履行義務

•

ステップ5：エンティティが義務を履行した場合(または)収入を確認する

主題606によれば、顧客に譲渡された商品またはサービスの対価格権利は、契約資産として確認される

保険仲買サービス

収入の主な源は保険ブローカーサービスからの手数料であり、手数料は被保険者が支払う保険料の割合に基づいて決定される。保険会社が私たちが販売している製品ごとに支払う手数料率は、保険会社と締結した年間サービス契約に規定されている条項に基づいていなければなりません。本協定では、保険会社または保険者がその顧客であることを確認します。保険仲買サービス収入は、署名した保険証書が到着し、被保険者に保険料を徴収する際に確認され、当社はその保険会社を代表して保険証書を販売する履行義務を履行しているからである

累計月平均販売量が予定水準を超えていれば、保険会社の業績ボーナスを得る権利もあります。このボーナスは毎月末に決定され、収入として確認される

問い合わせサービス

貨物保険製品については、保険会社が支払うブローカーサービス手数料のほかに、保険者がこのような貨物保険証書を得るのを助けるために、コンサルティングサービスからサービス料を発生させます。本コンサルティングサービスでは、被保険者が私たちの顧客であることを確認します。被保険者が貨物保険製品の購入に成功した後，被保険者に相談サービスを提供する履行義務がすべて履行されているため，当該等のサービスの収入は保険製品購入時に確認される。保険料は各保険会社が決めますが、顧問費は私たちが保険料のパーセンテージで決めます。被保険者から受け取った全契約価格のうち，保険会社と約束した貨物保険製品の保険料に相当する金額を支払保険料，残りを相談サービス収入と記す

付加価値税

我々は守らなければならない

付加価値税

(“付加価値税”)とは、中国でサービスを提供して稼いだ収入のこと。付加価値税の適用税率は6%です。付随する総合総合収益/(損失)表では、このような付加価値税は純収入に含まれていない

収入コスト

我々の収入コストの大部分はチャネルコストであり，これはソーシャルメディア影響力者，新興メディアチャネル，金融機関を含むユーザトラフィックチャネルへのサービス料の販売に成功するためのものである.これらのユーザー流量チャネルは彼らのフォロワーとユーザーに影響を与え、彼らは潜在的な保険加入者である。チャネルコストの決定は，サービス料率に販売保険料を乗じたものである.チャネルコストは発生している間に確認します

収入コストのもう一つの構成要素は、保険商品に関するアドバイスを提供することによって潜在顧客を識別し、獲得することを担当する保険コンサルタントの賃金である

販売費用

私たちはマーケティング活動費用と忠誠度ポイントを販売費用として記録した

カタログ表

マーケティング活動費用には主に広告とマーケティング普及費用が含まれている。2018年12月31日現在、2019年および2020年12月31日までの年度の広告およびマーケティング費用はそれぞれ約2，160万元、人民元4，790万元および人民元7，150万元(1，100万ドル)であり、発生時に総合全面(赤字)/収益表に計上されている。営業活動費に加えて、販売費用には、仲買サービス業界に従事する従業員の賃金や雇用福祉、販売活動に関連するオフィス賃貸料、電気通信、事務用品費用が含まれる

私たちはユーザーにポイントを提供する忠誠度計画を運営している。このようなロイヤルティポイントは、第三者プロバイダから購入した様々なプレゼントやサービスに交換することができます。ユーザーがポイントを獲得する方法には、口座の登録、友人の招待、保険商品のレビューなど、様々な方法があります。販売費用と他の支払すべき帳簿下の対応負債や合併貸借対照表の課税費用などのポイントをこれらのポイントに計上します。私たちは償還できるプレゼントとサービスのコストに基づいてロイヤルティ計画下の負債を推定し、推定された破損を考慮します。償還時に、私たちは他の支払いと課税費用の減少を記録した

一般と行政費用

一般及び行政支出は、一般会社の機能に参与する従業員の賃金、レンタル料及び関連支出を含み、財務、法律及び人的資源、及び施設及び設備の使用に関連するコスト、例えば減価償却支出及びその他の一般会社関連支出を含む

一般および行政支出には中国税の項目で徴収される付加価値税付加費も含まれている

他にもネットワークは

他のネットワークは主に

非運営

政府補助金のような収入と支出

税収

現行所得税は純収益をもとに財務報告を行い、関連税務管轄区の規定に基づいて、所得税から評価できない税又は控除可能な収入と支出項目を調整する

繰延所得税は、総合財務諸表において資産と負債の計税基礎とその報告された金額との一時的な差、営業純損失繰越、貸金が確認されている。私たちの経営陣が繰延税金資産の一部または全部が現金化できない可能性が高いと思った場合、繰延税金資産の減価準備を行う。現行所得税は税務機関に関する法律に基づいて規定されている。繰延税金資産および負債は、一時的な差額を徴収または決済すると予想される課税収入の制定税率計量に予想されるように適用される。税率変動が繰延税金資産と負債に及ぼす影響は，変動公布期間中の総合(損失)/損益表で確認された

私たちは繰延税金資産の一部または全部がもっと顕在化する可能性があるかどうかを決定する際に、プラスとマイナスの証拠を考慮します。本評価では、現在の損失及び累積損失の性質、頻度及び深刻度、将来の利益能力の予測、法定決算期の持続時間、未使用の税項属性満期の経験、及び税務計画策略を考慮した。繰延税金資産の最終的な現金化は、税法で規定された繰越期間内および一時的差額控除可能期間中に十分な将来の課税所得額を生成する能力に依存する。繰延税項資産の現金化を評価する際に、吾らは、(I)既存の課税課税の一時的な差異未来沖販売を含む可能性のある課税収入源を考慮しており、(Ii)一時的な販売の差異および繰り越しの将来の課税収入は含まれていない、(Iii)税務計画策略の実施による将来の課税収入、および(Iv)業界内に反映されることが予想される特定の既知の利益傾向を含む

カタログ表

不確定な税収状況に関する税収割引を確認し、我々の判断によると、この税収状況は税務機関の審査後に維持される可能性が高い。以下の条件を満たす税務職について

不可能よりも

敷居を確認する際には、最初とその後、税務機関と最終的に和解した後、50%以上の可能性があると考えられる最大金額として税金優遇を測定します。税務監査の進展、判例法の発展、新たな立法、あるいは出現している立法のような変化の状況により、税収割引に関する負債は定期的に調整されることが確認されていない。このような調整は調整が確定されている間に完全に確認される。私たちの実際の税率には、未確認税項優遇負債変動及び経営陣が適切と考える後続調整の純影響が含まれています。税金優遇責任が確認されていない確認された利息と罰金を所得税費用に分類します

株式ベースの報酬

従業員のシェアに基づく報酬

従業員に支払われるすべての形態の株式支払いは、従業員株式オプション、従業員株式購入計画、限定株式および株式奨励を含み、いずれの他の形態の補償と同様とみなされ、米国会計基準第718号“株式補償”に基づいて、総合総合収益/(損失)表で関連コストが確認される。指針によると、吾らは株式購入が分類され、負債奨励または持分奨励に計上されるべきかどうかを決定する。従業員株式オプションまたは同様の持分ツールに関連する報酬コストは、付与日に報酬の公正価値に基づいて計量される。責任分類裁決の公正価値は

再測定する

各報告期間では，裁決が完了するまで更新後の公正価値に調整される。補償費用は必要なサービス期間内に確認され，サービス期間は通常授権期間である.裁決要求が1つまたは複数のパフォーマンスまたはサービス条件(またはそれらの任意の組み合わせ)を満たす場合、必要なサービスが提供された場合、補償コストが確認され、必要なサービスが提供されていない場合、補償コストは確認されない。責任分類奨励については、各報告期間内に公正価値変動の補償コストを如実に計算する

比例で格付けする

必要なサービス期間の一部を提供します

サービス条件および表現条件および階層帰属特徴を付与する制限的株式については、株式計算の補償支出は、必要なサービス期間内に分級帰属方法を用いて推定された無収入帳であるため、最終的に帰属することが予想される株式別報酬のみに入金される。サービス条件を付与して初回公募を履行条件とする株式オプションについては，株式に基づく補償費用は必要なサービス期間内に分級帰属法で推定没収金額を計上して入金する。サービス条件を満たしたオプションの累積株式補償費用は人民元1640万元で、2020年に初の公募完了時に入金される

2018年、2019年と2020年の持分給与支出はそれぞれ人民元96.7万元、人民元9500万元と人民元5230万元で、収入コスト、販売費用、一般および行政費用と研究開発費を計上している

オプション計画に従って付与された各オプションの公正価値は、二項オプション定価モデルを使用して、付与日に以下の仮定を用いて推定される：(I)無リスク金利は、ブルームバーグ社のオプション推定日までの米国債BVAL曲線の収益率曲線から推定され、(Ii)付与日および各オプション推定値日の予想変動率は、期間範囲がオプション期限の予想満了に近い会社の毎日株価リターンの経年標準偏差推定に基づいて推定され、(Iii)予測可能な未来に配当金支払いはないと予想される。(4)期待期限はオプションの契約期間である

最近発表された会計声明

最近発表された会計声明の概要については、当社が本年度報告第3部第17項に基づいて作成した総合財務諸表付記2(Gg)を参照されたい

カタログ表

B.流動資金と資本資源

以下の表は、上記の期間のキャッシュフローの概要を示します


	2013年12月31日までの年間
	2018			2019			2020
	人民元			人民元			人民元			ドル
				(単位：千)
現金純額(経営活動用)/経営活動による提供		66,853			118,024			137,666			21,098
投資活動提供/用現金純額		(3,554	)		(6,927	)		(31,078	)		(4,763	)
融資活動が提供する/用の現金純額		48,572			(14,079	)		383,053			58,706
現金および現金等価物に及ぼす為替レート変動の影響		120			38			(10,020	)		(1,536	)
現金と現金等価物および制限現金純額(減少)/増加		111,991			97,056			479,621			73,505
年初現金および現金等価物と制限現金		40,280			152,271			249,327			38,211

年末現金および現金等価物と制限現金		152,271			249,327			728,948			111,716

これまで、私たちは運営によって生まれた現金と歴史的融資活動を通じて私たちの運営と投資活動に資金を提供してきた。私たちは、私たちの現在の現金と現金等価物と、私たちが予想している運営キャッシュフローは、少なくとも今後12ヶ月間の私たちの予想される運営資本需要と資本支出を満たすのに十分だと信じている

現金と現金等価物

それは.私たちの現金および現金等価物は、手元の現金、銀行預金、および短期的、高流動性の投資を含み、これらの投資はいつでも既知の数の現金に変換することができる。2019年12月31日と2020年12月31日現在、私たちの現金と現金等価物はそれぞれ人民元8810万元と人民元4.046億元(約6200万ドル)です

制限現金

それは.2019年12月31日と2020年12月31日まで、私たちの制限された現金はそれぞれ人民元1.612億元と人民元3.243億元(約4970万ドル)だった。私たちの制限された現金は(I)送金されていない純保険料、(Ii)質保証金、(Iii)保証金を含む。保険仲介人として、保険顧客から保険料を受け取り、それぞれの保険製品を保険を受ける保険パートナーに送金します。未送金の純保険料は受託として保有しており，我々が支払うまで，このような未送金の純保険料の金額を制限現金として報告している。2019年12月31日と2020年12月31日まで、送金されていない純保険料はそれぞれ人民元1.367億元と人民元1.935億元(約2，970万ドル)だった。2020年12月31日までに、当社付属会社香港智選創投有限公司は質抵当預金方式で当社の2つの付属会社慧択保険経営有限会社及び深セン市慧択実業有限公司の融資に担保を提供する。2020年12月31日までの質抵当預金金額は人民元1.064億元(1，630万ドル)で、2019年12月31日現在このような質権預金はない。私たちは保険仲介人を保護して保険料を流用するために、中国銀保監会が要求した保証金を納めます。2019年12月31日と2020年12月31日現在、保証金金額はそれぞれ人民元2，450万元と人民元2，450万元(約380万ドル)となっている

売掛金は，不良債権準備後の純額を差し引く

それは.2019年12月31日と2020年12月31日現在、当社の売掛金(不良債権準備)はそれぞれ人民元1.804億元と人民元2.326億元(約3560万ドル)となっている。売掛金は，不良債権準備後の純額を差し引くと，主に売掛金が含まれる.この成長は私たちの業務規模の増加によるものだ

未収保険料

それは.私たちの受取保険料は、2019年12月31日の人民元230万元から2020年12月31日の200万元(30万ドル)に減少しました。これは、主に私たちのユーザー流量チャネルとの協力を終了し、私たちに代わって保険料を徴収し、2020年に短縮された保険料徴収期限を採用したためです

売掛金

それは.私たちの買掛金には主に私たちに支払うユーザー流量ルートのサービス料が含まれています。2019年12月31日と2020年12月31日まで、私たちの売掛金はそれぞれ人民元1.244億元と人民元227.5元(3，490万ドル)だった。この増加は主に私たちのユーザトラフィックチャネルに支払うサービス料の増加によるものだ

保険料を払うべきだ

それは.2019年12月31日と2020年12月31日現在、私たちの支払い保険料はそれぞれ人民元1.256億元と人民元1.872億元(2，870万ドル)です。私たちの保険料には主に私たちの保険会社のパートナーを代表して受け取る保険料が含まれていますが、貸借対照表の日付まで送金されていません

将来、私たちは追加の資本と財務資金を通じて私たちの流動性状況を強化したり、未来の投資のために私たちの現金備蓄を増加させることを決定するかもしれない。株式の増発と売却は私たちの株主の権利をさらに希釈するだろう。債務の発生は固定債務の増加を招き、私たちの運営を制限する運営契約につながる可能性がある。もし私たちが受け入れたら、融資の金額や条項が私たちが受け入れることができるということを保証することはできません

カタログ表

2020年12月31日まで、私たちの59.1%の現金と現金等価物と制限現金は中国で保有し、59.0%は私たちのVIEが保有して人民元建てである。VIE及びその子会社の業績を強固にしたにもかかわらず、VIE及びその株主との契約手配によりVIE及びその子会社の資産又は収益を得ることしかできない。“項目4.会社−Cに関する情報−組織構造−VIE及びその株主との契約スケジュール”を参照。わが社の構造による流動性と資本資源の制限と制限については、“-持株会社構造”を参照されたい

吾等が初めて公開発売した金を利用する場合、吾らは外商独資企業に追加出資を行い、新たな中国付属会社を設立し、これらの新しい中国付属会社に出資し、私たちの中国付属会社に融資を行ったり、オフショア取引で中国で業務のあるオフショア実体を買収したりする可能性がある。しかし、このような用途の大多数は中国の法規によって制限されている

“第3項.主要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク-中国の海外持株会社の中国実体に対する融資と直接投資の監督管理、および外貨の人民元への両替に対する政府の制御は、最初の公募株を使用して得られた私たちの外商独資企業、私たちのVIEおよびその子会社、あるいは私たちの外商独資企業に追加の資本金を提供することを遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの流動性および私たちが業務に資金と拡張を提供する能力に重大な悪影響を与える可能性がある”

私たちの未来の収入の大部分は人民元の形で引き続き現れるかもしれない。中国の現行の外貨法規によると、人民元を外貨に両替して経常項目に使用することができ、利益分配、利息支払い及び貿易とサービスに関連する外貨取引を含む

私たちは私たちの未来のほとんどの収入が人民元で計算されると予想している。中国の現行外国為替法規によると、ある通常の手続きの要求を満たせば、経常項目の支払いは、利益分配、利息支払い及び貿易とサービスに関連する外国為替取引を含み、事前に外管局の許可を得ずに外貨で支払うことができる。したがって、私たちの中国子会社はいくつかの通常の手続きの要求に従って、事前に外管局の許可を得ずに外貨配当金を支払うことが許可されています。しかし、人民元を外貨に両替し、中国から送金して資本支出(外貨ローンの返済など)を支払うには、政府主管部門の承認や登録を得る必要がある。中国政府は将来、経常口座取引の外貨使用を適宜制限する可能性がある

経営活動

2020年の経営活動で提供された現金純額は人民元1.377億元(約2，110万ドル)で、同期は純損失人民元1，830万元(約280万ドル)だった。差額は主に売掛金が人民元10.31億元(1，580万ドル)、支払保険料が6，160万元(940万ドル)、株式による補償支出が人民元3，590万元(550万ドル)および支払賃金および福祉が人民元2，410万元(370万ドル)増加したが、売掛金が人民元5，280万元(810万ドル)と前払い支出およびその他の売掛金が人民元3，080万元(470万ドル)増加したため部分的に相殺される。株式ベースの報酬支出が生じたのは、2019年に我々の従業員持株プラットフォームBodyGuard Holding Limitedに限定株を発行したためである

2019年の経営活動で提供された現金純額は人民元1.18億元、同期純利益は人民元1，500万元。差額は主に株式で計算した給与支出人民元95.0百万元、売掛金が人民元52，200，000元増加し、支払賃金及び福祉が人民元12，100，000元増加し、保険料が人民元11，100，000元増加し、関連側金額が人民元10，300，000元減少したが、売掛金が人民元7，450万元増加し、その他の資産が人民元10，300，000元増加及び前払い支出及びその他の売掛金が人民元6，990，000元増加したため部分的に相殺される。株式補償支出が発生したのは，主に馬存軍さんのホールディングスHuidz Holding Limitedおよび我々の従業員持株プラットフォームBodyGuard Holding Limitedに制限株式を発行したためである.関連先の対応額の減少は、主に馬存軍さんが個人の現金立て替えを全額返済したことと、深セン市匯徳成投資発展有限公司が当社への出資を完了したことによるものです

カタログ表

2018年の経営活動で提供された現金純額は人民元6690万元だったが、同年の純利益は人民元290万元だった。差額は主に売掛金が人民元5，810万元増加し、支払保険料が人民元1，280万元と交換可能債券利息人民元2，620万元の増加によるものであるが、売掛金が人民元3，810万元増加したため部分的に相殺される。売掛金の増加は主に手数料とユーザー流量チャネルサービス料の増加によるものであり、これは逆に私たちの増加によるものである

投資活動

2020年に投資活動に用いられる現金純額は人民元3，110万元(約480万ドル)で、主に長期投資人民元2，250万元(約340万ドル)の購入と、2020年に不動産、設備、無形資産820万元(約130万ドル)を購入するためだ

2019年の投資活動のための現金純額は人民元690万元で、主に2019年に不動産、設備および無形資産600万元を購入し、長期投資200万元を購入したためだ

2018年に投資活動に用いられた現金純額は人民元360万元で、主に250万元の長期投資と、110万元の不動産、設備、無形資産を購入したためだ

融資活動

2020年、融資活動が提供する現金純額は人民元3.831億元(5870万ドル)で、主に私たちの初公募株の収益のため、発行コスト人民元3.405億元(5220万ドル)と借金収益人民元1.054億元(1620万ドル)を差し引くと、一部は借入人民元6130万元(940万ドル)の返済によって相殺された

2019年の融資活動に用いられた現金純額は人民元1，410万元であり、主に人民元3，530万元の借金と880万元の転換可能債券を返済したが、借入収益人民元3，000万元(430万ドル)の部分がこの影響を相殺したためである

2018年の融資活動で提供された現金純額は人民元4860万元で、主に私たちの転換可能な債券収益人民元3300万元と借金収益人民元2950万元のため、一部は私たちが借金を返済した人民元1390万元に相殺された

資本支出

私たちの2019年と2020年の資本支出はそれぞれ人民元600万元と820万元(130万ドル)です。私たちは私たちの既存の現金残高と経営活動のキャッシュフローで未来の資本支出に資金を提供するつもりです。私たちは私たちの業務の期待成長を満たすために資本支出を続けるつもりだ

持株会社構造

慧択は持株会社で、自分の物質業務がない。私たちは主に私たちの外商独資企業、私たちのVIE及び中国での子会社を通じて私たちの業務を展開しています。したがって、私たちが配当金を支払う能力は私たちの外商独資企業が支払う配当金にかかっている。もし私たちの既存の中国付属会社や任意の新しく設立された付属会社が後日それ自体が債務を招くならば、その債務に関するツールは私たちなどに配当金を支払う能力を制限する可能性がある。また、私たちは中国の完全資本外資付属会社は、中国の会計基準及び法規に基づいて定められた留保収益(あればある)から吾などに配当金を支払うことしか許可されていない。中国の法律によると、私たちは中国の各子会社とVIEに少なくとも10%のを残さなければなりません

税引後

毎年の利益(あれば)は、これらの積立金が登録資本の50%に達するまで、特定の法定積立金に資金を提供するために使用される。また、私たちの中国の外商独資子会社は彼らの一部を

税引後

中華人民共和国会計基準に基づく利益は企業拡張基金、従業員ボーナスと福祉基金に適宜分配することができ、私たちのVIEはそれを

税引後

中国の会計基準に基づく利益は適宜黒字基金に振り込むことができる。法定積立金と自由支配基金は現金配当金として分配してはならない。外商独資会社は中国から配当金を送金するには、外匯局の指定銀行の審査を経なければならない。私たちの外商独資企業は配当がなく、累積利益が発生し、法定積立金の要求を満たすまで、配当することができません

カタログ表

C.	研究開発、特許、ライセンスなど

“プロジェクト4.会社情報--B.業務概要--データと技術”および“--知的財産権”を参照

トレンド情報

本年報の他の部分に開示されている以外に、私等は、2020年1月1日から2020年12月31日までの間の任意の傾向、不確実性、需要、承諾またはイベントが、当社の純収入、収益、収益能力、流動資金または資本資源に重大な影響を与える可能性があること、または開示された財務情報が必ずしも将来の経営結果または財務状況を示すとは限らないことを知らない

E.	アンバランスである板材の配置

私たちは第三者の支払い義務を保証するために財政的保証や他の約束を達成しなかった。また、私たちは、私たちの株式にリンクして株主権益に分類されているか、または私たちの総合財務諸表に反映されていないデリバティブ契約を締結していません。さらに、私たちは、そのエンティティの信用、流動資金、または市場リスク支援として、資本または資本が非総合エンティティに移転する権利を持っていません。吾らは吾等に融資、流動資金、市場リスク或いは信用支援を提供し、あるいは吾などと賃貸、ヘッジ或いは製品開発サービスに従事するいかなる未合併実体にもいかなる可変権益もない

契約義務表開示

次の表は2020年12月31日までの契約義務を示しています


	期限に応じて分割払いする 2020年12月31日まで人民元
経営リース義務
1年以内		25,598
1年から3年(3年含む)		43,048
その後…		279,073
合計する		347,719

私たちは2019年と2020年にそれぞれレンタル料支出人民元690万元と人民元890万元(約140万ドル)を記録した。2020年12月31日現在、長期投資に関連した資本約束人民元310億元(480万ドル)がある。上記の開示を除いて、2020年12月31日現在、私たちは他に重大な約束、長期的な義務、あるいは保証を持っていません

安全港

本年度報告第3ページの“前向き陳述”を参照

第6項。	役員、上級管理者、従業員

役員および行政員

次の表に今年度の報告日までのわが役員と役員に関する情報を示します。私たちの役員も私たちの経営実体の役員も中国共産党の役人ではありません

カタログ表


役員および行政員	年ごろ	役職/肩書
馬存軍	49	取締役会長兼最高経営責任者
徐春洛	51	取締役と取締役会秘書
ビンウェイ	51	独立役員
軍ゴ	48	独立役員
アーロン·レイ	47	独立役員
Li·江	50	首席運営官
譚耀宗	39	合同最高経営責任者財務総監と首席戦略官
ミンハンショー	47	合同最高経営責任者財務総監
欧陽凱	43	首席技術官
宋浩声	38	首席内容官
王永生	47	首席人的資源官

李さん。

馬存軍

私たちの創始者であり、私たちが設立されて以来、私たちの取締役会長とCEOを務めてきました。馬存軍さんは、保険関連の経験を23年以上持っており、優れた保険の専門知識と洞察力を持っており、急速な成長とユニークな企業文化に大きな貢献を果たしています。2006年に深セン市慧択インターネット保険代理有限会社を創立し、社長を2011年6月まで務めた。これまで、華安財産保険株式会社の子会社で2年間責任者を務めていた。これに先立ち、馬雲さんは1995年8月~2004年2月まで平安財産保険株式会社深セン支社に勤務していた。馬雲さんは南開大学で工商管理の修士号を取得した

ミッシェルさん。

羅旭春

会社設立以来、会社の取締役会秘書を務めてきた。羅さんは13年を超える保険関連勤務経験と、18年の会計·財務関連勤務経験を持っている。私たちの会社に入社する前に、ローリングさんは2007年3月から2011年11月まで深セン市慧択インターネット保険代理有限会社で部門マネージャーを務めていました。世話さんは華安財産保険株式会社で二年間働いたこともあります。これまで、羅さんは工商銀行で15年間会計をし、実業会社で2年間部門マネージャーをしていた。張さんは2001年に江西ラジオテレビ大学の財務会計専門学位を取得し、2009年に中国開放大学法学学士号を取得した

李さん。

王斌は

2020年2月以来私たちの独立役員として働いてきました。陳偉さんは25年以上の会計と財務関連の経験を持っている。劉偉さんは2019年4月から鼎暉投資管理(香港)有限公司の資産管理パートナーを務める。これまで、2018年4月から2019年3月まで高資本グループでパートナーを務めていた。これまで、王偉さんは2001年から2017年まで中国資源(ホールディングス)有限公司で16年間働いて、財務、総会計士、首席財務官を務めました。1996年から2001年まで、陳偉さんは南光(集団)株式会社の会計部門の責任者を務め、1992年から1996年まで、陳偉さんは外経貿部審計署に公務員として勤めていた。張偉さん氏は、中国資源(株)有限公司と万科企業株式有限公司(香港交易所番号：02202；深交所番号：000002)の6年間の合同経営会社の役員を複数勤めていた。陳偉氏は1993年から中国の公認会計士の資格を取得し、2003年から中国で高級会計士を務め、2003年から中国で高級会計士を務めている。王偉さんは1992年、中南財経大学で監査学士号、2001年に黔南大学で金融学の修士号を取得

李さん。

王軍ゴ

2020年2月以来私たちの独立役員として働いてきました。陳戈さんは2017年2月から上海交通大学上海高級金融研究院の副院長を務めている。以前、陳戈さんは2015-2017年の間に浦東革新研究院の院長を務めたことがある。1996年から2015年にかけて、中国さんはオフィス取締役、基金会秘書長、院長補佐など、中国ヨーロッパ国際工商学院で様々な職務を担当した。1993年から1996年まで、陳戈さんは上海建築研究院の助理技師を務めた。中国さんは現在、国家革新発展戦略研究会役員常務理事、中国上場会社協会独立役員委員会委員、中国電気自動車取締役理事

100名のメンバー

上海国際株式投資基金協会会員、上海国際株式投資基金協会会員。分衆伝媒情報技術有限公司(深セン証券取引所コード：002027)、美年壱健康医療控股有限公司(深セン証券取引所コード：002044)、CIFIホールディングス(グループ)有限公司(香港証券取引所コード：00884)の独立取締役も務めている。陳戈さんは1993年、厦門大学で化学学士号を取得した

100

カタログ表

李さん。

王アーロン

2021年2月以来私たちの独立役員として働いてきました。彼は20年近くのリスク管理と資本市場経験を持っている。彼は2016年10月に中国泉水資本有限公司を創立し、現在その最高経営責任者兼最高投資官を務めている。これまで、2011年から2013年まで中信株式証券首席リスク官を務め、2007年から2013年までニューヨーク·ゴールドマン·サックスグローバル本部でゴールドマン·サックスグローバル本部市場リスク管理事業部幹部を務めていた。侯さんは、2000年にロチェスター大学で金融と会計MBAの学位を取得し、2003年にニューヨーク州立大学バロック大学で定量的方法およびモデリング理学の修士号を取得しました

李さん。

記者Li·江

2015年以来私たちの首席運営官を務めてきました。呉さんは2003年から保険業界で働いている。李江さんは、当社に加入する前に2009年から2015年までスタール保険(中国)で上級マネージャーを務めていました。これに先立ち、呉さんは2003年から2009年までAIG保険会社で上級マネージャーを務めていた。呉さん1993-2003年の間、保険業界に入る前に、中国国際航空の市場マネージャを担当しています。陳江さんは2013年に香港大学でマーケティングの修士号を取得した

李さん。

ロナルド·譚

2020年4月以来最高戦略官を務めてきました

合同最高経営責任者

2020年8月以来財務官を務めている。譚耀宗さんは、会社戦略、戦略投資、M&A、資本市場取引の推進に関する経験を15年以上にわたって経験している。当社に入社する前に、譚耀宗さんは2016年から2019年にかけて香港上場金融科技集団創星控股金融科技集団有限公司のチーフ財務責任者を務め、2014年から2016年まで企業財務副総裁を務めた。この前、譚耀宗さんは2011年から2013年まで大和資本市場香港有限公司の役員および大中華区の中国一般産業投資銀行の業務主管を務めた。譚耀宗さんは、クロスビー資本組合の役員研究員であり、2010年から2011年までの間、私募株式及び特別状況投資に専念する。譚耀宗さんは、2002年から2008年までの間にゴールドマン·サックス(アジア)有限公司香港の株式資本市場および企業融資部がその投資銀行のキャリアを開始し、アジアの各業界の株式、株式とリンクしたおよびM&A取引について企業の顧客および財務保証人に意見を提供する。譚耀宗さんは2002年にイェール大学の経済学とコンピュータ科学文学士の学位を卒業し、現在は清華人民銀行金融学院金融学院EMBAの学生である

李さん。

李明ガム蕭明翰

私たちのものになりました

合同最高経営責任者

2016年11月以来財務官を務めている。わが社に入社する前に、郭暁先は2007年10月から2016年5月まで複数の会社で首席財務官、高級会計士あるいは取締役会秘書を務めていた。張暁さんは、2006年11月から2007年8月までKlynveld Peat Marwick Goerdelerのアシスタントマネージャーを務め、2004年12月から2006年10月までの間に徳勤会計士事務所の上級会計士を務めた。これまで、呉暁さんは中国の会計士业所で五年勤めていました。王暁さんは1995年、北京大学哲学科で論理学の学士号、孫中山哲学科で論理修士号を取得

中山さん

1998年に大学に入学した

Drです。

王凱欧陽

2014年9月から私たちの首席技術者を務めてきました。わが社に入社する前、2011年10月から2014年8月まで房多インターネット科技有限公司で取締役技術者を務めていた。2008年8月から2011年10月まで、欧陽博士は騰訊控股科技有限公司で技術構造師を務めた。その前に、彼は2006年6月から2007年7月まで武漢科学技術大学コンピュータ学院で博士後講師を務め、2007年7月から2008年8月まで香港浸会大学コンピュータ学院で博士後研究員を務めた。欧陽博士は1999年に材料科学と工学学士学位を取得し、1999年にコンピュータ科学補助学士号を取得し、2002年にコンピュータ科学修士号を取得し、2006年に博士号を取得し、すべて華中科学技術大学を卒業した

李さん。

宋浩生

2015年以来私たちの首席コンテンツ官を務めており、その時から私たちのブランド普及、マーケティング、広報を担当してきました。王松さんは、コンテンツ提供と伝播の面で豊富な経験を持っています。わが社に入社する前、2007年7月から2014年12月まで中国中央テレビで記者、編集長を務めていた。2004年に山東大学中国語学部を卒業し、中国文学学士号を取得した。2007年に中国伝媒大学広告学修士号を取得した

李さん。

王永生

2016年以来、私たちの首席人的資源官を務めてきました。王偉さんは豊富な人的資源管理経験を持っている。王さんは、我が社に入社する前に、8年間高級コンサルティング会社と2社の管理コンサルティング会社のパートナーとして働いていました。これに先立ち、王さんは2000年から2008年まで、それぞれ中国民族協和薬業有限公司、金地集団有限公司、華為技術有限公司の人力資源部に勤務していた。王偉さんは天津大学で学士号と修士号を取得した

101

カタログ表

B.	役員および行政職の報酬

2020年12月31日までの会計年度に、役員に合計1590万元(240万ドル)の現金を支払いました

非執行役員

重役たち。当社では、役員および行政者に退職金、退職その他の同様の福祉を提供するために、予約または蓄積していません。

法律の規定によると、私たちの外商独資企業、私たちのVIE及びその子会社は各従業員の給料の一定の割合で年金、医療保険、失業保険及びその他の法定福祉及び住宅積立金を納めなければならない

雇用協定と賠償協定

私たちは私たちのすべての執行官たちと雇用協定を締結した。このような合意に基づいて、私たちのすべての執行官たちは特定の期間雇用された。私たちはいつでも行政担当者のいくつかの行為によって雇用関係を終了することができ、例えば、約束の職責を満足に履行することができず、合意された職責を履行する際に故意に不適切または深刻な不注意を行い、有罪判決または任意の重罪または道徳的退廃に関連する任意の軽罪の抗弁または不誠実な行為を提起することができ、それによって、私たちの雇用合意に重大な損害または実質的な影響を与えることができる。以下のような状況で幹部の雇用を理由なく中止することもできます

60日

事前に書面でお知らせします。私たちが契約を終了した場合、私たちは役員と私たちの間で合意された合意に従って、役員に解散費を支払います。執行官はいつでも退職することができますが、以下の条件を満たす必要があります

60日

事前に書面でお知らせします

各幹部は、雇用に関連する義務を履行する際または適用される法律の要求に基づいて、雇用契約の終了または終了後に厳格に秘密にすることに同意しており、当社のいかなる機密情報または商業秘密、私たちの顧客または潜在的顧客の任意の機密情報または商業秘密、または私たちが受信した任意の第三者の機密または独自情報を使用しない限り、私たちはこれに対して守秘義務を負っている。執行者はまた、実行者が私たちに雇用されている間に、彼らの概念、開発、または実践に還元されたすべての発明、設計および商業秘密を秘密に開示し、これらの発明、設計および商業秘密のすべての権利、所有権および権益を私たちに譲渡し、これらの発明、設計および商業秘密の特許、著作権および他の法的権利の取得および実行に協力することに同意する

また，実行幹事の全員が遵守に同意した

競業禁止

そして

非招待状

その被雇用期間は、通常、最後の被雇用日から1年以内に制限される。具体的には、各行政官は、(I)雇用契約業務の有効期間内に吾等と業務往来のある顧客への吾等の業務と同じ又は類似した性質の業務を誘致しないこと、(Ii)吾等の任意の既知の潜在顧客業務に業務を誘致し、当該業務の性質が吾等の既知の書面又は口頭入札、要約又は提案の性質と同一又は類似しているか、又はそのような入札、提案又は要約を行うために大量に準備し、(Iii)私たちの既知の雇用又は採用者の雇用又はサービスを誘致し、又は任意の人を雇用又は採用することに同意している。または(Iv)任意のサプライヤーまたはプロバイダと私たちとの間の任意の関係またはプロトコルを含むが、これらに限定されない他の方法で私たちのトラフィックまたはアカウントに介入する

私たちはまた私たちのすべての役員と幹部と賠償協定を締結した。これらの合意に基づき、私らは取締役や行政者が取締役または当社幹部として申立したことにより招いたいくつかの法的責任及び支出について弁済することに同意した

持分激励計画

世界株式インセンティブ計画

2019年6月30日、我々の株主と取締役会はグローバル株式インセンティブ計画を承認し、当社年報では、最も優れた利用可能な人員を誘致し、維持し、従業員、取締役、コンサルタントに追加的なインセンティブを提供し、私たちの業務成功を促進するためのグローバル計画と呼んでいます。グローバル計画により発行可能な普通株の最大総数は57，501，813株普通株である

102

カタログ表

以下の各段落はグローバル計画の主な条項を概説する

賞カテゴリー

それは.グローバル計画はオプション、制限株式単位、および他のタイプの株式インセンティブを付与することを可能にする

計画管理

それは.私たちの取締役会や1人以上の取締役会メンバーで構成された委員会はグローバル計画を管理するだろう。計画管理者は、報酬を受ける参加者、各参加者に付与される報酬の種類および数、および各入金の条項および条件を決定する

授標協定

それは.グローバル計画によって付与された報酬は、各報酬の条項、条件、制限を規定しており、その中には、報酬の期限、被贈与者が雇用されたり、サービスが終了した場合に適用される規定、および私たちが一方的または二国間で修正、修正、一時停止、キャンセルまたは撤回する権限が含まれている可能性があることが証明されている

資格

それは.私たちは私たちの役員、従業員、コンサルタント、そして会員たちに賞を授与することができる

帰属付表

それは.一般に、計画管理者は、関連付与プロトコルに規定されたホームスケジュールを決定する

オプションを行使する。計画管理者は各奨励の行権価格を決定し、これは関連する奨励協定に規定されている。付与され行使可能なオプションが，計画管理者が付与時に決定された時間前に行使されなければ終了する.しかし、行使可能な最長期限は“グローバル計画”が発効した日から10年

譲渡制限。参加者は、遺言譲渡または世襲および分配法のような、“グローバル計画”または関連する奨励協定に規定されている例外または計画管理者によって他の方法で決定された例外の場合を除いて、任意の方法でボーナスを譲渡してはならない

世界的な計画の終了と改正。管理人は私たちの組織規則に基づいて世界的な計画を終了、修正、一時停止、または修正する権利がある。しかし、このような行動は、グローバル計画によって以前に付与されたいかなる裁決にもいかなる実質的な方法でも悪影響を与えてはならない

2019年持分インセンティブ計画

2019年6月30日、私たちの株主と取締役会は2019年株式インセンティブ計画を承認し、本年報ではこれを2019年計画と呼び、最も利用可能な人材を誘致し、維持し、従業員、取締役、コンサルタントに追加のインセンティブを提供し、私たちの業務成功を促進します。2019年の計画によると、発行可能な普通株総数の上限は20，351，945株

以下の各段落で2019年計画の主な条項をまとめた

賞カテゴリー

それは.“2019年計画”は、オプション、限定株、限定株単位など多様なタイプの株式インセンティブの付与を許可する

計画管理

それは.私たちの取締役会または1人以上の取締役会メンバーで構成される委員会は2019年計画を管理するだろう。委員会は、受賞した参加者、各参加者に授与される賞の種類および数、および各贈呈金の条項および条件を決定する

授標協定

それは.2019年計画に基づいて付与される報酬は、各報酬の条項、条件、制限が規定されており、その中には、奨励の期限、被贈与者の雇用またはサービスが終了した場合に適用される条項、および私たちが一方的または二国間で修正、修正、一時停止、キャンセル、または撤回する権限が含まれている可能性があることが奨励協定によって証明されている

資格

それは.私たちは私たちの役員、従業員、コンサルタント、そして会員たちに賞を授与することができる

帰属付表

それは.一般に、計画管理者は、関連付与プロトコルに規定されたホームスケジュールを決定する

103

カタログ表

オプションの行使

それは.計画管理者は各奨励の行権価格を決定し、これは関連する奨励協定に規定されている。付与され行使可能なオプションが，計画管理者が付与時に決定された時間前に行使されなければ終了する.しかし、最長行使可能期間は“2019年計画”が発効した日から10年

譲渡制限

それは.参加者は、2019年の計画または関連する奨励協定に規定されている例外の場合、または計画管理者が他の方法で決定した例外の場合、遺言譲渡または世襲および分配法のような他の方法で報酬を譲渡してはならない

本条例の終了及び改正

2019

平面図

それは.委員会はいつでも計画を終了、修正、または修正することができる。しかしながら、(A)適用法又は証券取引所規則を遵守するために必要かつ適切な範囲内である限り、当社は、必要な方法及び必要な程度で株主の任意の計画改訂の承認を取得しなければならず、当社が母国のやり方を踏襲することを決定しない限り、(B)当社が母国のやり方を踏襲することを決定しない限り、(I)計画の選択可能な株式数を増加させるか、または(Ii)委員会が計画期間またはオプション行使期間を授出日起算10年後に延長することを許可する限り、株主の承認を得る必要がある

次の表は、2021年2月28日現在、グローバル計画と2019年計画に基づいて、私たちの役員と役員に付与される普通株式数をまとめています


名前.名前	普通株潜在的な選択肢と制限株	トレーニングをする値段 (ドル/株)	ロット期日	有効期限が満了する
馬存軍	オプション：7，556，701 販売制限株：14，229，183株	0.1567	30 これは…。 2019年6月 30 これは…。 2019年6月	30 これは…。 2029年6月
徐春洛	オプション：802，803 販売制限株：3，114，150株	0.1567	30 これは…。 2019年6月 30 これは…。 2019年6月	30 これは…。 2029年6月
Li·江	オプション：*	0.1567	30 これは…。 2019年6月	30 これは…。 2029年6月
	限定販売株：*		30 これは…。 2019年6月
ミンハンショー	オプション：*	0.1567	30 これは…。 2019年6月	30 これは…。 2029年6月
	限定販売株：*		30 これは…。 2019年6月
欧陽凱	オプション：*	0.1567	30 これは…。 2019年6月	30 これは…。 2029年6月
	限定販売株：*		30 これは…。 2019年6月
宋浩声	オプション：*	0.1567	30 これは…。 2019年6月	30 これは…。 2029年6月
	限定販売株：*		30 これは…。 2019年6月
王永生	オプション：*	0.1567	30 これは…。 2019年6月	30 これは…。 2029年6月
	限定販売株：*		30 これは…。 2019年6月
他の従業員	オプション：4，203，400	0.1567	30 これは…。 6月 2019-19 これは…。 2019年8月	30 これは…。 6月 2029-19 これは…。 2029年8月
	制限株：5，184，573株

*	私たちの総流通株の1%未満です

2021年2月28日現在、取締役と役員を除いて、私たちの従業員はグローバル計画と2019年計画に基づいて4，203，400株のA類普通株を購入するオプションを持っており、行権価格は1株当たり0.1567ドルです

104

カタログ表

取締役会の慣例

私たちの取締役会は五人の役員で構成されています。取締役は必ずしもわが社のどの株式も保有しなければなりません。取締役が任意の方法で直接又は間接的に当社と締結した契約又は手配又は締結予定の契約又は手配に利害関係がある場合は、当社が当該契約又は手配を締結した取締役会議でその利益性質を初めて審議しなければならない。ナスダック世界市場規則及び関連取締役会会議議長の失格を遵守した場合、取締役は任意の契約又は手配又は提案について締結した契約又は手配投票を行うことができ、たとえ彼が中に権益を有する可能性があっても、もし彼がこのように行動すれば、その投票は計算され、任意の契約又は取引又は提案が締結した契約又は取引を考慮した任意の取締役会議の定足数に計上される。当社取締役は、当社のすべての権力を行使して金を調達又は借入することができ、当社の業務、財産及び資産(現在及び将来)及び未納株式又はその任意の部分住宅ローン又は担保を発行し、債権証、債権株式証、債券及びその他の証券を発行し、当社又は任意の第三者の任意の債務、負債又は義務の直接又は付属担保とすることができる

取締役会各委員会

私たちは取締役会の下に3つの委員会を設置した：監査委員会、報酬委員会、指名、そして会社管理委員会。私たちは三つの委員会の規定を採択した。各委員会のメンバーと機能は以下のとおりである

監査委員会

それは.私たちの監査委員会は魏斌、葛軍、そして侯孝雷で構成されている。魏斌は私たちの監査委員会の議長だ。我々の認定により、魏斌、葛軍、侯孝雷はすべて“ナスダック証券市場規則”の“独立性”の要求を満たしている

10A-3

“取引法”による。私たちはウェビンが“監査委員会財務専門家”になる資格があると確信している。監査委員会は、私たちの会計と財務報告の流れ、わが社の財務諸表の監査を監督します。他の事項を除いて、監査委員会は責任を負う

•

独立監査役の任命と

前置承認

全ての監査と

非監査

独立監査人によって実行されることを可能にするサービス

•

独立監査人と共に任意の監査問題や困難、および経営陣の対応を検討する

•

年度監査された財務諸表について、管理職および独立監査人と議論する

•

私たちの会計および内部統制政策およびプログラムの十分性と有効性、ならびに重大な財務リスクの開放を監視し、制御するための任意のステップを検討する

•

提案されたすべての関連者取引を検討して承認する

•

管理職および独立監査人とそれぞれ定期的に面会し、適切なコンプライアンスを保証するために、私たちの手続きの十分性および有効性を審査することを含む、私たちのビジネス行動および道徳的基準を監督する

報酬委員会

それは.私たちの給与委員会は魏斌、葛軍、侯孝雷で構成されている。葛軍は私たちの給与委員会の議長だ。魏斌、葛軍、侯孝雷はすべて“ナスダック証券市場規則”第5605条の“独立性”の要求に符合すると認定された。報酬委員会は、すべての形態の報酬を含む、取締役会の審査および承認に協力し、取締役および役員に関する報酬構造を承認する。私たちの最高経営責任者は彼の報酬を審議する委員会会議に出席できない。他の事項を除いて、報酬委員会は責任を負う

•

取締役会が私たちのCEOや他の役員の報酬を承認することを審査または提案します

•

審査して取締役会に私たちの報酬を決定することを提案します

非従業員

取締役

•

任意の奨励的な報酬または株式計画、計画または同様の手配を定期的に審査および承認し、その人と管理職から独立したすべての関連要因を考慮した後にのみ、報酬コンサルタント、法律顧問、または他のコンサルタントを選択することができる

105

カタログ表

指名と会社管理委員会

それは.私たちの指名と会社管理委員会は魏斌、葛軍、侯孝雷で構成されている。侯孝雷は私たちが指名して会社統治委員会の議長だ。ウェビン、葛軍、侯孝雷はいずれも“ナスダック株式市場規則”第5605条の“独立性”の要求を満たしている。取締役会の指名と会社管理委員会は、取締役会に協力して私たちの取締役になる資格のある個人を選び、取締役会とその委員会の構成を決定します。他の事項を除いて、指名と会社管理委員会が責任を負う

•

株主選挙や取締役会の任命のために、取締役会に指名人選と幹部人選を推薦する

•

毎年取締役会と一緒に取締役会の現在の構成を審査し、独立性、知識、技能、経験と多様性などの特徴を含む

•

取締役会会議の頻度密度と構造について提案及び取締役会の各委員会の運営を提出し、定期的に会社管理の法律及び実務の重大な発展及び著者らが適用する法律と法規を遵守する情況について取締役会に意見を提供し、そして会社管理のすべての事及び取るべきいかなる救済行動について取締役会に提案を提出する

役員の職責

ケイマン諸島法律によると、私たちの役員は、忠誠の義務、誠実な行動の義務、私たちの最大の利益に合致すると思う彼らの善意に沿って行動する義務を含む当社の会社に対して受託責任を持っています。私たちの役員もまた適切な目的だけで彼らの権力を行使しなければなりません。私たちの役員も、彼らが実際に持っているスキルと、かなり慎重な人が似たような状況で取る慎重で勤勉な態度を行使する義務があります。従来，役員が職責を遂行する際に表現されるスキルは，その知識や経験に対する合理的な期待よりも高い必要はないと考えられてきた.しかし，イギリスと英連邦裁判所は必要なスキルや看護の面で客観的な基準に向かって進んでおり，ケイマン諸島もこれらの規定に従う可能性が高い。私たちへの注意義務を履行する際には、私たちの取締役は、私たちが時々改正して再記述した組織定款大綱と定款細則を遵守し、その定款大綱と定款細則に基づいて株式所有者に付与された種類の権利を確保しなければならない。限られた特殊な場合には、我々取締役の義務が違反された場合、株主は私たちの名義で損害賠償を請求する権利がある可能性がある

私たちの取締役会は私たちの商業事務所を管理、指導、監督するために必要なすべての権力を持っている。当社の取締役会の職権には、以下のようなものがある

•

株主総会と臨時株主総会を招集し、株主に仕事を報告し、配当と分配を発表する

•

士官を任命し，士官の任期を決定した

•

当社の借入権力を行使し、当社の財産を担保し、当社の株式の譲渡を承認し、当該等の株式を当社の株式登録簿に登録することを含む

役員および上級者の任期

私たちの役員は株主の一般決議によって選出されることができる。あるいは、私たちの取締役会は、取締役会会議に出席して採決に参加した取締役の簡単な多数票で賛成し、誰かを取締役に任命して、私たちの取締役会の臨時の空きを埋めることができます。私たちの役員は自動的に任期の制限を受けることはなく、彼らの任期は株主が普通決議で彼らを罷免するまで続くだろう。上記の規定にもかかわらず、サイフIV医療(BVI)有限会社が当社の少なくとも10%の発行済み株式を保有する株主であれば、同社は書面で当社に通知する方式で取締役1人を委任、罷免及び交換する独占権利を有しており、当該等委任、罷免又は交換は、取締役会又は株主のさらなる許可を必要とすることなく、当社が当該書面通知を受けた直後に発効する。2020年5月9日，サイフIV Healthcare(BVI)Limitedはこの権利を放棄する棄権書に署名した。さらに、取締役は、(1)当社に提出または取締役会会議で提出された通知による辞任、(2)精神的不健全または死亡、(3)取締役会の特別許可を経ず、6回連続して取締役会を欠席し、取締役会決議によりその職を罷免すること、(4)破産またはそれに対して命令を受け、または債権者との弁済または債務弁済を一時停止すること、(5)法律で取締役になることを禁止する場合、取締役ではなくなる。(Vi)会社法または我々の組織規約のいかなる規定にも基づいて、もはや取締役ではない

106

カタログ表

私たちの上級職員は取締役会が任命し、取締役会が適宜決定し、取締役会が免職することができますが、取締役会議長は株主が一般決議で選挙と免職しなければなりません。最高経営責任者や最高経営責任者や

合同最高経営責任者

財務総監、首席技術官、首席内容官、首席人的資源官は取締役会が指名し、会社管理委員会が指名する

従業員

2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日までに、それぞれ766名、1160名、1314名の従業員を有しています。次の表に2020年12月31日までの職能別従業員数を示す


	2020年12月31日まで
機能：	番号をつける		世界全体の%を占めています
保険相談		348		26.5
販売、マーケティング、トレーニング		396		30.1
顧客サービス		131		10.0
製品管理		38		2.9
研究と技術		240		18.3
一般と行政		161		12.2

合計する		1,314		100.0

株式所有権

特に明記したほか、次の表には当社の普通株式実益所有権について記載してあります

換算して

2021年2月28日までの基礎：

•

私たちのすべての役員や行政は

•

実益は当社の既発行および流通株総数の5%を超える主要株主一人ひとりを保有している

次の表の計算は、2021年2月28日までに発行され、発行された1，038，727，733株普通株に基づいて、(I)888，136，526株A類普通株(我々のグローバル計画および2019年計画に従って発行のために保留された5，017，340株A類普通株と、私たちの株式買い戻し計画に基づいて買い戻した米国預託証券形式で買い戻した1，302，180株A類在庫株を含まない)；および(Ii)150，591，207 B類普通株を含む。

利益所有権は米国証券取引委員会の規則と条例に基づいて決定される。ある人の実益所有株式数とその人の所有率とを計算する際には、任意のオプションの行使、株式承認証、または他の権利の転換、または任意の他の証券を含む、その人が60日以内に取得する権利を有する株式を計算している。しかし、このような株式は他の人の所有権パーセンテージ計算に含まれていない

107

カタログ表


	実益所有普通株
	A類ごく普通である株		クラスB ごく普通である株			その割合は合計するごく普通である株		その割合は骨材投票する．電源.電源 †
役員と役員**：
馬存軍 (1)		*148,749,500		150,591,207			28.7		76.4
徐春洛		12,577,272		—			1.2		—
ビンウェイ		—		—			—		—
軍ゴ		—		—			—		—
アーロン·レイ		—		—			—		—
Li·江		*		—	*				—
譚耀宗		*		—	*				—
ミンハンショー		*		—	*				—
欧陽凱		*		—	*				—
宋浩声		*		—	*				—
王永生		*		—	*				—
役員全員と上級管理職を一組にする		32,680,681		150,591,207			31.6		76.4
主要株主：
恵氏持株有限公司 (1)		—		150,591,207			14.5		71.8
サイフ四期医療(BVI)有限会社 (2)		190,232,260		—			18.3		6.0
クロフユニバーサルホールディングス有限公司 (3)		155,929,140		—			15.0		5.0
万得威栄有限公司 (4)		98,321,680		—			9.5		3.1
国開金融保険科技有限公司 (5)		80,991,300		—			7.8		2.6
ボディーガードホールディングス有限公司 (6)		55,110,084		—			5.3		1.8

*	私たちの普通株の1%未満です換算して 2021年2月28日までの未返済基盤

**	以下に別途説明するほか、当社取締役及び行政員の営業住所はビル5階とします 3-4, 深セン市南山区南海大道月海路深センアニメ公園郵便番号：518052、郵便番号：中国

†	本コラムに含まれる個々の個人と団体に対して，投票権パーセンテージの計算方法は，その個人または団体実益が持つ投票権を，我々が単一カテゴリとするすべてのAクラスとBクラス普通株の投票権で割ることである.すべての株主による議決が必要な事項については、A類普通株1株当たり1票、B類普通株1株当たり15票を投票し、単一カテゴリとして一緒に投票する権利がある。所有者の選択の下で、1株当たりB類普通株はいつでも1株A類普通株に転換することができる。A類普通株はいずれの場合もB類普通株に変換できない

(1)

(I)3，306，054株のA類普通株式は、2021年2月28日以降60日以内に購入時に馬さんに発行することができる；(Ii)150，591，207 B類普通株式はHuidz Holding Limited(英領バージン諸島に登録設立された会社であり、馬存軍さん透過大慈悲ホールディングス株式会社および全額所有)が直接保有しており、Huidz Holding Limitedの登録住所は：ビジネスビル、Wickhams Cay 1、郵政ポスト3140、Road City、Tortola、英領バージン諸島。馬存軍さんは当社の他株主の142，096，866株A類普通株に対しても独占投票権を持っており、万徳偉栄有限公司、CFO Capital Insurtech Limited、BodyGuard Holding Limited、天進坤志企業管理有限公司、昆倫科技有限公司、聚米控股有限公司、一念控股有限公司を含む。馬存軍さんは当該等の株式の実益所有権を放棄した

(2)

2021年2月4日に提出された付表13 Gに関する声明によると、190，232，260株のA類普通株を代表し、英領バージン諸島に登録設立された会社Saif IV Healthcare(BVI)Limitedが9，511，613株の米国預託証明書の形で保有している。Saif IV Healthcare(BVI)LimitedはSaif Partners IV L.P.の全額所有であり，その一般パートナーはSaif IV GP，L.P.であり，その一般パートナーはAndrew Y.Yanの完全資本が所有するSaif IV GP Capital Ltd.である。厳安達さん実益は賽富四医療(BVI)有限公司の株式を所有しているわけではないが、彼がその株式等の金銭的権益を所有している場合はこの限りでない。賽富四医療(BVI)有限公司の登録住所は英領バージン諸島トルトラ路町郵便ポスト173号キングストン法律事務所です。厳志強さんの営業住所は香港金鐘道88番地太古廣場2号2516-2520号室です

(3)

2021年2月11日に提出された付表13 Gに関する声明によると、(I)24，000，000株のA類普通株を代表し、その形態は1，200，000株の米国預託証明書であり、(Ii)は英領バージン諸島に登録設立された会社CroV Global Holding Limitedが保有する131，929，140株のA類普通株である。CroV Global Holding Limitedは以下の会社が所有しています

中国製造網

分衆科技株式有限公司は分衆科技有限公司が完全資本で所有し、分衆科技株式有限公司の証券は深セン証券取引所に上場している(株式記号：002315)。沈金華さんは、分衆科技有限公司の株主兼会長。CroV Global Holding Limitedの登録住所は、英領バージン諸島トルトーラ市路鎮2416号郵便ポスト2階Marcy Building

108

カタログ表

(4)

2021年2月11日に提出された付表13 Gに関する声明及び万徳偉栄有限会社が提供した資料によると、万徳偉栄有限会社は4，916，084株のアメリカ預託証明書の形式で98，321，680株のA類普通株を保有し、万徳偉栄有限会社は英領バージン諸島に登録設立された会社である。万徳偉栄有限公司は、嘉興偉栄投資管理組合(有限責任組合)の完全資本所有で、その普通パートナーは万栄時代資産管理(徐州)有限公司である。北京万栄時代資本管理有限公司は、万栄時代資産管理(徐州)有限公司の持株株主である。王軍雄さんは、北京万栄時代資本管理有限公司の持株株主である。王軍雄さんは、万徳偉栄株式会社が保有する株式の実益所有を否定しているが、金銭的権益を除く。万得威栄有限会社の登録住所は英領バージン諸島トルタラ路鎮1号商業ビル、郵便ポスト3140号、VG 1 110です。萬徳偉栄有限会社はすでにいくつかの撤回できない委任状と授権書に基づいて、5，565，380株のA類普通株式の投票権を当社の主席兼行政総裁の馬存軍さん氏に授与し、馬存軍さんはそのようなA類普通株式の実益所有権を放棄した

(5)

2021年2月11日に提出された付表13 Gに関する声明によると、英領バージン諸島に登録成立したCDF Capital Insurtech Limitedが保有する80，991，300株のA類普通株を代表する。CDF Capital Insurtech Limitedは、天津創東方企業管理組合(有限責任組合)の全資本によって所有されており、その一般パートナーはショココさんである。CDF Capital Insurtech Limitedの登録住所は英領バージン諸島トルトラ路町商業ビル、Wickhams Cay 1、郵便ポスト3140、VG 1 110である。CDF Capital Insurtech Limitedは，いくつかの取消不能な委任状および授権書に基づき，当社主席兼行政総裁馬存軍さんに3，339，220株A類普通株式の投票権を付与しており，馬存軍さんはそのようなA類普通株式の実益所有権を放棄している

(6)

2021年2月11日に提出された付表13 Gに関する声明によると，BodyGuard Holding Limitedが直接保有している55，110，084株A類普通株を代表する.ボディーガードホールディングス有限公司は、当該A類普通株を当社又はいくつかの取締役を代表して制限性株式を付与する従業員持株計画プラットフォームとして保有し、当該等の制限性株式の受益者権益を放棄する。販売制限株式はわが社のいくつかの取締役、管理層及び主要従業員に授与され、彼らはボディーガード持株有限会社の株主である。BodyGuard Holding Limitedが持つすべてのA種類普通株式の投票権は馬存軍さんに授権されているが，馬存軍さんはそのようなA種類普通株の実益所有権を放棄している.具体的な内容は“第6項：役員、高級管理者、従業員--B.取締役と役員の報酬--グローバル株式インセンティブ計画”を参照。ボディーガードホールディングス有限会社の住所は英領バージン諸島トルトラ路鎮商業ビル、ウィクハンムズ礁1、郵便ポスト3140、VG 1 110です

私たちの知る限り、2021年2月28日現在、私たちの普通株は548，826，140株は米国の記録保持者、すなわちシティバンク、すなわち私たちのアメリカ預託株式計画の預託機関である。私たちのアメリカ預託証明書のアメリカでの実益保有者数は私たちの普通株式のアメリカでの記録保有者数をはるかに上回るかもしれません

私たちの普通株はA類普通株とB類普通株に分かれています。A類普通株保有者は1株当たり1票の投票権を持ち、B類普通株保有者は1株当たり15票の投票権を持つ

私たちはその後の日付でわが社の統制権の変更を招く可能性があるという予定があることを知りません

第七項。	大株主および関係者取引

A.主要株主

“プロジェクト6.役員、上級管理職、従業員--E.株式所有権”を参照

B.関連者取引

私たちのVIEとそのそれぞれの株主との契約スケジュール

“項目4.会社−C組織構造に関する情報”を参照

株主合意と登録権

私たちは2019年6月4日に株主と株主協定を締結し、その中には登録権、情報と検閲権、参加権、優先購入権、および一部の株主権利が規定されている

共同販売

そして、私たちの取締役会と他の会社の管理事項を管理する条項が含まれている。登録権を除いて、当該等の株主権利及び会社管理は、当社の初公開発売完了後に自動的に終了することに規定されている

以下は、株主合意に基づいて付与された登録権の記述であり、このプロトコルは、我々の初公募株の後にも存在する

109

カタログ表

登録権を請求する

当時登録されていなかった登録可能証券の少なくとも33%を持つ所有者は、所有者が登録すべき登録すべき証券を含む登録声明を提出することを要求する権利がある。私たちは、発行者からの要請を受けて90(90)を超えない日以内に登録声明の提出を延期する権利があり、登録を要請した所有者に私たちの総裁またはCEOが署名した証明書を提供すれば、取締役会の好意的な判断に基づいて、この時点で登録声明を提出することは、私たちと私たちの株主に大きな損害を与えることになります。しかし、私たちは所有者の要請を受けて90(90)日を超えて延期権を行使することができない。私たちは3回以下の要求登録を完了する責任がありますが、表上の登録声明による要求登録は除外します

F-3,

無限回の需要登録を許可します

搭載登録権

もし私たちが私たちの証券を公開発行するために登録声明を提出することを提案するならば、私たちの株主に機会を提供し、それが保有する登録可能な証券の全部または一部を登録に入れなければならない。もし、任意の引受発行の主引受業者が、マーケティング要因が引受の株式数を制限する必要があると誠実に決定し、登録及び引受に含まれることができる株式の数をまず私たちに割り当て、次に、登録すべき証券を登録声明に含めることを要求する各所有者に割り当て、このような各所有者が当時保有していた登録可能な証券の株式総数に基づいて、第3に、私たちに割り当てられた他の証券の所有者に比例する

表

F-3

登録権

当時少なくとも33%の登録可能な証券を持っていた所持者は、数量制限のない登録声明の提出を書面で要求することができた

F-3.

表に証券を登録します

F-3

場合によっては、実行可能な範囲内でできるだけ早く行動しなければならない

登録の支出

登録権に従って登録可能な証券を販売するために適用される引受割引および販売手数料に加えて、吾等は、すべての登録料、届出および資産費、印刷費および会課金、私たちを代表する弁護士費および支払い弁護士費、およびすべての販売所有者のための弁護士の合理的な費用および支出を含む登録権に関連するすべての費用を支払うであろう。しかしながら、登録要求がその後に行われる場合

多数株権

登録を要求した所持者の名前

債務の終結

上記登録権は、以下の日付で終了する：(I)当社の初公募終了日(すなわち、2020年2月12日)から5年後の日付、および(Ii)任意の保有者については、証券法第144条に基づいて任意のものとすることができる

90日

ピリオド

雇用協定と賠償協定

項目6.役員、上級管理職、および従業員--B.取締役および執行幹事の報酬--雇用契約および賠償協定を参照

持分激励計画

“プロジェクト6.取締役、上級管理職、従業員--B.役員と役員報酬--グローバル株式インセンティブ計画”と“2019年株式インセンティブ計画”を参照してください

関係者との他の取引

2020年12月31日現在、株主に支払うべき人民元2.51億元があり、これは株主のために前払いされた雑費である

110

カタログ表

我々は、2018年12月31日までに、馬存軍最高経営責任者兼取締役会長に、総額190万元の無利子、無担保個人現金の前払いをお支払いいただきました。我々は、2019年3月31日に馬存軍さんの全額返済を受け取りました

匯徳成投資発展は私たちVIEの株主の一人で、過去に私たちVIEへの出資支払いを延期していました。私たちは2019年4月19日に全額出資を受けました

C.	専門家と弁護士の利益

適用されません

第8項。

財務情報

A.連結レポートおよびその他の財務情報

私たちは本年度報告書の一部として連結財務諸表を添付しました

法律訴訟

配当政策

会社法のいくつかの要求に基づいて、私たちの取締役会は配当を発表するかどうかを決定する権利がある。当社の定款では、配当金は、会社が実現したか、または実現していない利益から発表して支払うことができ、取締役が不要と考えている利益の中から予約された任意の準備金から支払うことができる。配当はまた、株式割増口座または“会社法”に基づいてこの目的のために設立された任意の他の基金または口座から発表されて支払うことができる。“会社法”によると、株式割増口座から任意の分配または配当金を支払ってはならない。分配または配当金の支払いを提案した日の後でなければ、会社は通常の業務過程で満期債務を返済することができる。私たちが配当金を派遣することを決定しても、配当の形式、頻度、金額は私たちの未来の運営と収益、資本要求と黒字、一般的な財務状況、契約制限、取締役会が関連すると考えられる他の要素に依存するかもしれない

私たちは現在予測可能な未来に私たちの普通株にどんな現金配当金を支払う計画もない。私たちは現在、私たちの業務を運営し、拡大するために、利用可能な資金と将来の任意の収益の大部分(すべてでなければ)を保留するつもりだ

私たちはケイマン諸島に登録して設立された持株会社です。私たちは私たちの株主に配当金を支払うことを含む、私たちの現金需要を満たすために中国子会社の配当金に依存するかもしれない。中国の法規は私たちの外商独資企業が私たちに配当金を支払う能力を制限するかもしれない。“会社条例情報-B.業務概要-外国為替条例”を参照

もし吾らが普通株について任意の配当金を支払う場合、吾らは米国預託証明書に関連する普通株に対応する配当金を当該普通株登録所有者である信託銀行に支払い、その後、信託銀行は米国預託株式保有者が保有する米国預託株式に関する普通株式比率に従って米国預託株式保有者にその等を支払うが、これに基づいて支払うべき手数料や支出を含む預金協定の条項を遵守しなければならない。“第12項·株式証券以外の証券説明--D.米国預託株式”を参照。私たちの普通株の現金配当金(あれば)はドルで支払います

B.重大な変化

本年報の他の部分が開示されている以外は、本年報に掲載されている総合財務諸表が審査された日から、当社はいかなる重大な変動も経験していない

111

カタログ表

第9項。

見積もりと看板

A.	製品の紹介と発売の詳細

私たちのアメリカ預託証明書は、1匹当たり20株のA類普通株に相当し、2020年2月11日からナスダック世界市場に上場し、コードは“HUIZ”である

配送計画

適用されません

市場

私たちのアメリカ預託証明書は、1匹当たり20株のA類普通株に相当し、2020年2月11日からナスダック世界市場に上場し、コードは“HUIZ”である

売却株主

適用されません

薄めにする

適用されません

債券発行の支出

適用されません

第10項。

情報を付加する

株本

適用されません

B.	定款の大綱および定款細則を組織する

以下は，我々が3回目の改正と再記述した組織定款大綱と定款細則，会社法における我々普通株の重大な条項に関する重大な条項の概要である。私たちの会社の証明書も定款も、中国共産党の定款やテキストは何もありません

普通株

将軍

A類普通株とB類普通株の保有者は、投票権と転換権を除いて、同じ権利を持っている。発行された普通株は全額支払いました

評価できません。

普通株を代表する株が登録形式で発行される。私たちの株主は

非住民

ケイマン諸島の株主はその普通株を自由に保有して譲渡することができる

配当金

私たちの普通株式の保有者は取締役会が発表する可能性のある配当金を得る権利がある。私たちの3回目の改正と再記載された会社定款規定は、配当金を私たちの達成されたまたは実現されていない利益から発表して支払うことができ、私たちの取締役会がこれ以上必要ではないと考えている利益の中から予約した準備金から支払うこともできます。配当はまた、株式割増口座または“会社法”に基づいてこの目的のために設立された任意の他の基金または口座から発表されて支払うことができる。申告すれば、A類普通株とB類普通株の保有者は同じ配当権を得る権利がある

112

カタログ表

投票権

すべての株主投票で投票しなければならない事項については、A類普通株1株当たり1票を投票する権利があり、B類普通株1株当たり15(15)票を持ち、1種類として一緒に投票する権利がある。どの株主総会での投票も投票が要求されない限り手を挙げて投票する。総会議長またはいずれか1人以上が当社が発行した議決権株式額面の10%以上を保有する株主または代表を自ら委任して出席し、いずれも投票方式での採決を要求することができる。株主総会で採択された一般決議は会議で普通株式が投票した単純な多数を必要とし、特別決議は会議で発行された普通株式の投票数の3分の2以上の賛成票を必要とする。名称の変更や私たちの3回目の改正と再記述された組織定款大綱や定款細則などの重要事項を変更する場合には、特別決議が必要となります

変換します

所有者の選択の下で、1株当たりB類普通株はいつでも1株A類普通株に転換することができる。A類普通株はいずれの場合もB類普通株に変換できない。B類普通株を保有者でない関連会社の任意の個人または実体に譲渡すると、このようなB類普通株は自動的に、直ちに同値数のA類普通株に変換されなければならない

普通株譲渡

当社の第三回改正及び再記述された組織定款細則に記載されている制限の規定の下で、当社の任意の株主は、通常又は普通形式又は当社取締役会が承認した任意の他の形態の譲渡文書を介して、その全部又は任意の普通株式を譲渡することができる

当社取締役会は、その絶対的な情動権に基づいて、未納持分または当社の保有権を有する普通株譲渡の登録を拒否することができます。取締役会は普通株式の譲渡を拒否する可能性もあります

•

譲渡書は私の行に提出し、それに関連する普通株式証明書と取締役会が合理的に要求する可能性のある他の証拠を添付して、譲渡者が譲渡を行う権利があることを証明する

•

譲渡文書は1種類の普通株式にのみ適用される

•

必要があれば、譲渡文書には適切な印紙が押されている

•

譲渡先連名所有者については、普通株を譲渡された連名所有者の数は四人以下となり、これについてナスダックセンチで定められた最高額や吾などの取締役が時々要求する少ない金額の費用を吾等に支払わなければならない

もし私たちの役員が譲渡の登録を拒否した場合、彼らは譲渡文書を提出した日から3ヶ月以内に、譲渡者と譲受人にそれぞれ拒否通知を出さなければならない

ナスダック規定に従った任意の通知の後、当社は自社取締役会が時々決定した時間及び期間中に会員登録簿の譲渡及び閉鎖を一時停止することができるが、いずれの年度においても、当社取締役会が決定する可能性のある任意の年度内に、譲渡登録を一時停止又は会員登録簿を閉鎖する期間は30日を超えてはならない

清算する

清算またはその他の場合(転換、償還または購入を除く)が資本を返還する場合、普通株式保有者が割り当て可能な資産は、普通株式保有者の間で比例して分配されなければならない。もし私たちが分配できる資産がすべての返済に足りなければ

支払い済みである

資本、資産は分配され、損失は私たちの株主が比例して負担するだろう。クラスAの普通株式保有者およびクラスBの普通株式保有者に対する任意の資産または資本分配は、任意の清算イベントにおいて同じである

普通株の要求と普通株の没収

当社取締役会は、時々、指定された支払い時間前に少なくとも14日にわたって株主に通知を出し、株主に普通株が支払われていないいかなる金も支払うことを要求することができる。償還されたがまだ支払われていない普通株は没収されるだろう

普通株の償還

“会社法”と私たちの3回目の改正と再記載された会社規約は、私たちが自分の株を購入することを可能にする。吾等の第三次改正及び重記された組織定款細則に基づいて、必要な株主又は取締役会の承認を得た場合には、吾等は、吾等の選択又は当該等の株式保有者の選択に応じて、取締役会が決定した条項及び方式(資本外を含む)に基づいて償還すべき株式を発行することができる

113

カタログ表

持分変動

会社法条文の規定の下で、任意のカテゴリ株式に付随する全て又は任意の特別権利は、当該カテゴリ株式保有者の株主総会において特別決議案の承認を受けて変更することができる。当該カテゴリ株式の発行条項に明文規定がない限り、発行された任意のカテゴリ株式所有者に付与される権利は、当該既存カテゴリ株式と同等の株式を増設又は発行することにより変更されてはならない

株主総会

取締役会の多数のメンバーまたは取締役会の議長は株主総会を開催することができ、株主の要求に応じて直ちに当社の特別株主総会を開催することができる。株主申請とは、株式を申請して預け入れた日に当社のすべての発行済み株式のうち合計40%(40%)以上の投票権を持ち、預け入れの日に会社の株主総会で投票する権利がある株主が申請することである

私たちの年間株主総会や任意の他の株主総会を開催するには少なくとも10日前の通知が必要ですが、会社法の規定により、株主総会はより短い時間で通知開催することができます

(a)

会議が開催されて周年大会であれば、出席して会議で採決する権利のあるすべての株主が採決する

(b)

任意の他の会議に所属すれば、会議に出席して会議に投票する権利のある過半数の株主が合計で40%以上の株式を保有する。(40%)権利が付与されたすべての発行済み株式に添付されているすべての投票権

株主総会に必要な定足数には、投票して自ら出席する権利がある少なくとも1人の株主、または委員会の代表によって出席する権利がある株主、またはその正式に許可された代表が出席することが少なくない

3分の1

私たちは株式のすべての投票権を発行した

帳簿と記録を調べる

登録事務所の通知は公開記録事項です。ケイマン諸島の会社登録処部長は、誰でも費用を支払った後に閲覧するための現役員と候補取締役(例えば適用)のリストを提供した。抵当登録簿は債権者と会員たちが調べることができる

ケイマン諸島法律によると、私たちの普通株式の所有者は、私たちの株主リストや会社記録のコピーを閲覧または取得する一般的な権利を持っていないだろう。しかし、私たちの条項では、私たちの株主リストをチェックし、年間監査された財務諸表を取得する権利を株主に提供します。“どこでより多くの情報を見つけることができるか”を参照してください

“資本論”の変化

私たちは時々普通の決議案を採択することができる

•

決議で定められた額に応じて株式を増加させ、いくつかの種類および額の株式に分類する

•

私たちの株式の全部またはすべてを既存の株式よりも大きい株式に分割します

•

細分化する

私たちの既存株式、またはそのいずれかがより小さな額の株式に変換されているか、または

•

ログアウト決議案は、当日誰にも引受されていない、または引受に同意されていない任意の株式を可決し、当社の株式金額からこのように解約した株式金額を差し引く

114

カタログ表

しかしながら、クラスBの普通株式またはクラスAの普通株式の額面が同じ変更されない限り、クラスAの普通株式またはクラスBの普通株式の額面は、上記または他の態様の変更を行ってはならない

私たちは、会社法が要求する任意の確認または同意の場合、法的に許容される任意の方法で、当社の株式または任意の資本償還準備金を減少させることができる特別決議案を採択することができる

免除会社を得る

私たちは会社法に基づいて設立された免除有限責任会社です。ケイマン諸島の“会社法”は一般住民会社と免除会社を区別している。ケイマン諸島に登録していますが主にケイマン諸島以外で業務を経営している会社は、免除会社として登録を申請することができます。以下の免除と特権を除いて、免除会社の要求は一般会社とほぼ同じである

•

免除された会社は、会社登録処長に株主周年申告書を提出する必要がない

•

免除を受けた会社のメンバー名簿は公開されていない

•

免除された会社は周年株主総会を行う必要はない

•

免除された会社は額面株を発行してはならない

•

免除を受けた会社は、将来の税金を徴収しない約束を得ることができる(この約束は通常、まず20年を与える)

•

免除された会社は、別の管轄区で登録を継続し、ケイマン諸島で登録を取り消すことができる

•

免除を受けた会社は有限期間会社として登録することができ、免除を受けた会社は独立したポートフォリオ会社として登録することができる

“有限責任”とは，個々の株主の責任が株主が会社の株式に支払われていない金額に限られていることをいう。外国の個人発行者に適用される“取引法”の報告書やその他の情報要求を遵守しなければならない。私たちは現在、自国の接近に従うのではなく、ナスダックの規則を守るつもりだ。ナスダック規則は、ナスダックに上場するすべての会社が年次株主総会を開催することを要求している。また、我々の定款は、取締役が定款に規定された手順に基づいて株主特別会議を開催することを許可している

材料契約

正常業務過程中及び本年報“第4項.当社資料”、“第7項.主要株主及び関連側取引-B.関連側取引”或いは本年報の他の部分の語り手以外に、私などはいかなる重大な契約を締結していない

外国為替規制

“第四項会社情報-B.業務概要-規則-外国為替管理条例”を参照

税収

以下の米国預託証明書或いはA類普通株に投資するケイマン諸島、中国及びアメリカ連邦所得税に関する考慮事項の概要は、本登録声明日までに発効した法律及びその関連解釈に基づいて、すべての関連法律又は解釈を変更することができる。本要約は、米国州および地方税法またはケイマン諸島、人民Republic of Chinaおよび米国以外の司法管轄区域税法下の税務考慮要素のような、米国預託証明書またはA類普通株への投資に関連するすべての可能な税務考慮要因に関連していない

115

カタログ表

ケイマン諸島の税金

ケイマン諸島には現在、利益、収入、収益または付加価値に基づいて個人や会社に課税されておらず、相続税や相続税の性質の税収もない。ケイマン諸島政府が徴収する他の税金は私たちにとって実質的ではないかもしれないが、ケイマン諸島で署名されたか、または署名後にケイマン諸島の管轄内に持ち込まれた文書に適用される印紙税は除外されるかもしれない。ケイマン諸島は2010年に連合王国と締結された二重課税条約の締約国であるが，他の点では二重課税条約の締約国ではない。ケイマン諸島には外国為替規制や通貨制限がない

私たちの普通株に関する配当と資本の支払いはケイマン諸島で納税する必要はなく、私たちの普通株の所有者に配当金や資本を支払うには源泉徴収が必要ではなく、私たちの普通株を売却する収益もケイマン諸島の所得税や会社税を支払う必要はありません

人民Republic of China税

以下は、中国の法律に法律相談を提供するビジネス金融法律事務所の意見である。中国企業所得税法とその実施規則によると、中国国外に設立され、中国国内に“事実上の管理機関”を設置している企業は住民企業とみなされ、その世界収入の25%税率で企業所得税を納付する。実施細則は、“事実上の管理機関”を、企業の業務、生産、人員、会計、財産などを全面的かつ実質的に制御·全面的に管理する機関と定義している。2009年4月、国家税務総局は2013年11月に改正されたSAT 82号と呼ばれる通知を発表し、一部は無効であり、特定の基準が規定されており、国の“事実上の管理機関”があるかどうかを決定する

中国統制

海外で登録設立された企業は中国にある。本通知は、中国企業または中国企業グループによって制御されるオフショア企業にのみ適用され、中国個人または外国人によって制御されるオフショア企業には適用されないが、この通知で提出された基準は、すべてのオフショア企業の納税住民身分を決定する際に“事実上の管理機関”テストをどのように適用すべきかという国家税務総局の一般的な立場を反映している可能性がある。中国税務総局第82号の通達によると、中国企業または中国企業グループがコントロールするオフショア登録企業は、以下のすべての条件を満たす場合にのみ、中国税務住民とみなされる：(1)高級管理者と相応の執行部門がその職責を履行する主要な場所

日常の仕事

経営管理は中国にある；(Ii)企業の財務及び人的資源に関する決定は中国の組織或いは人員が行う或いはその承認を受けなければならない；(Iii)企業の主要資産、会計帳簿及び記録、会社印鑑、取締役会及び株主決議案は中国に位置或いは維持されている；及び(Iv)少なくとも50%の議決権を有する取締役会メンバー又は高級管理者は常に中国に住んでいる

慧択は中国企業或いは中国企業グループによってコントロールされているわけではなく、著者らは慧選択が上記のすべての条件に符合すると信じていない。慧択は中国国外で登録設立された会社である。持ち株会社として、そのキー資産はその子会社での所有権権益であり、そのキー資産は中国国外に位置し、その記録(その取締役会決議と株主決議を含む)は中国国外に保存されている。私たちの中国法律顧問ビジネスおよび金融法律事務所は、中国税務については、慧択は中国住民企業とみなされない可能性が高いと考えている。そのため、中国住民ではないアメリカ預託証明書所持者及び普通株式保有者は、吾等から発行された配当金或いは売却又は他の方法で吾等の株式又は米国預託証明書を処分して取得した収益について中国所得税を納付する必要がない可能性がある。しかしながら、SAT公告7およびSAT公告37によれば、ここでは

非住民

企業は課税資産、特に中国住民企業の株式を譲渡することで、海外持株会社の株式を処分することで間接的に“間接譲渡”を行う

非住民

企業は譲渡先，譲渡先あるいは当該課税資産を直接所有する中国単位として，関連税務機関に間接譲渡を申告することができる。“実質は形式よりも重い”という原則によると、海外持ち株会社が合理的な商業目的に欠け、かつ減税、租税回避、あるいは繰延納税のために設立された場合、中国税務機関は同社の存在を考慮しなくてもよい。そのため、当該等の間接譲渡からの収益は中国企業所得税を支払う必要がある可能性があるが、譲渡者又は譲渡金を支払う責任がある他の者は適用された税金を源泉徴収する責任があり、現在10%の税率で中国住民企業の株式を譲渡している。私たちと私たちの

中国ではない

住民投資家は、納税表の提出を要求され、SAT公告7およびSAT公告37に従って課税されるリスクに直面する可能性があり、SAT公告7およびSAT公告37を遵守するために貴重な資源を費やす必要があるかもしれないし、これらの通知に基づいて課税すべきではないと判断するかもしれない。“プロジェクト3.重要な情報−D.リスク要因−中国でのビジネスに関するリスク−我々は中国住民企業の間接的な株式譲渡に不確実性に直面している−

中国ではない

持ち株会社だ“しかし、企業の税務住民身分は中国の税務機関の決定に依存し、“事実上の管理機関”という言葉に関する解釈には依然として不確定性がある。中国政府が最終的に私たちと一致した観点を取るという保証はない

116

カタログ表

吾らの中国の法律顧問も吾らに提案しており、吾らの管理チームの大部分のメンバーが中国にいるため、中国税務機関は吾らを中国住民企業と見なす可能性がある。もし中国税務機関が企業所得税の目的で中国住民企業であることを確定した場合、私たちは株主に支払った配当金から10%の源泉徴収税を徴収することを要求されるかもしれない

非住民

企業は、米国預託証明書の保有者を含む。また、

非住民

企業株主(ADS所有者を含む)は、米国預託証明書または普通株を売却または処分して取得した収益について10%の中国税を納めることができ、当該等の収益が中国国内からとみなされることを前提としている。私たちのことはまだわかりません

中国ではない

個人株主(米国預託株式の保有者を含む)は、それによって得られた配当金又は収益に対して任意の中国税を納付する

中国ではない

もし私たちが中国住民企業、私たちの個人株主になることにしたら。いずれかの中国税項がそのような配当金や収益に適用される場合、税務条約が減税税率を提供しない限り、一般的に20%の税率が適用される。今のところはっきりしない

中国ではない

もし匯沢控股有限公司が中国住民企業とみなされれば、匯沢控股有限公司の株主はその税務居住国と中国との間のいかなる税務協定の利益を申請することができる。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関するリスク-私たちが中華人民共和国所得税目的の中国住民企業に分類されれば、このような分類は私たちと私たちの

中国ではない

株主または米国預託株式保有者

アメリカ連邦所得税の考慮要素

以下の議論は、米国連邦所得税の考慮事項の概要であり、この米国保有者(以下、定義を参照)は、私たちの米国預託証明書または普通株を買収し、私たちの米国預託証明書または普通株を“資本資産”(一般に投資のために保有する財産)として保有し、その所有権および処分権は、改正された米国国税法(以下、“守則”と呼ぶ)によって保有されている“資本資産”に一般的に適用される。この議論は既存の米国連邦税法に基づいており、異なる解釈や変更を受ける可能性があり、追跡力がある可能性があり、米国国税局(IRS)や裁判所が反対の立場を取らないことを保証することはできない。さらに、本議論は、連邦財産、贈与、医療保険、および代替最低税額考慮要因、バックアップ源泉、および情報報告要件に関連しておらず、法典第1471~1474条、または任意の州、地方および

アメリカではない

税務的考慮事項は、私たちのアメリカ預託証明書または普通株の所有権または処分と関連がある。以下の要約は、米国連邦所得税のすべての態様には言及されておらず、これらの態様は、特定の投資家の個人状況または特殊な税金状況にある個人に重要である可能性がある

•

銀行や他の金融機関

•

保険会社

•

年金計画

•

協同組合

•

規制された投資会社

•

不動産投資信託基金

•

自営業を営む

117

カタログ表

•

使用を選択する

時価で値段を計算する

会計計算方法

•

元アメリカ市民や長期住民もいました

•

免税になる

団体(個人財団を含む)

•

最低税額の代わりに責任のある人

•

任意の従業員株式オプションまたは他の補償方法に従ってその米国預託証明書または普通株を取得する者；

•

米国連邦所得税目的のための米国預託証明書または普通株を国境を越えた、ヘッジ、転換、建設的販売、または米国連邦所得税目的のための他の総合取引として保有する投資家；

•

ドル以外の機能通貨を持つ投資家は

•

実際または建設的に米国預託証明書または普通株を所有する人は、私たちの株の10%以上(投票または価値)に相当する

•

組合企業または他の組合企業として納税すべき米国連邦所得税エンティティ、またはそのようなエンティティを介して米国預託証明書または普通株を保有する個人；

このすべての人たちは、以下に議論するのとは著しく異なる税金規則によって制限される可能性がある

すべてのアメリカの所有者に、アメリカ連邦税収がその特定の状況に適用されることについて税務コンサルタントや州、地方、

アメリカではない

そして私たちのアメリカ預託証明書または普通株の所有権と処置に関する他の税務的考慮事項

一般情報

本議論において、“U.S.Holder”とは、我々の米国預託証明書または普通株の実益所有者、すなわち米国連邦所得税のことである

•

アメリカ市民や住民の個人です

•

米国またはその任意の州またはコロンビア特区の法律の下で設立または組織された会社(または米国連邦所得税の目的のために会社の他の実体とみなされる)

•

その収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税総収入に含まれる遺産を含むことができる

•

(A)米国裁判所の主な監督を管理し、1人以上の米国人が、その信託のすべての実質的な決定を制御する権利があるか、または(B)他の方法で“規則”に基づいて米国人の信託とみなされることを効果的に選択する信託

米国連邦所得税については、米国預託証明書所持者は、米国預託証明書に代表される対象株式の実益所有者とみなされるのが一般的である。本議論の残りの部分は、私たちのアメリカ預託証明書のアメリカ所有者がこのように扱われると仮定している。そのため、アメリカ預託証明書の普通株式預金や引き出しは一般的にアメリカ連邦所得税を支払う必要がない

受動型外商投資会社が注意すべき問題

アメリカではない

当社のように、任意の課税年度に米国連邦所得税目的PFICに分類され、適用される遡及規則が適用される場合、または(I)年間の総収入の75%以上が特定のタイプの“受動的”収入からなる場合、または(Ii)その年間の資産価値の50%以上(通常は四半期平均値に基づいて決定される)は、受動的収入を生成するために保有されている資産の発生またはそれに起因することができる(“資産テスト”)。このため、現金や随時現金に変換可能な資産は受動資産に分類され、会社の営業権や他の未登録無形資産も貸借対照表に計上される。受動的収入には、一般に配当金、利息、利息に相当する収入、レンタル料、特許権使用料、受動資産を処分する収益などが含まれる。株式の25%以上(価値で計算)を直接または間接的に所有する他社の資産と収入の割合シェアと見なす

118

カタログ表

この方面の法律は完全に明確ではないにもかかわらず、米国連邦所得税の目的で、私たちの合併VIEは私たちが所有していると考えています。私たちはその管理決定を制御し、それに関連するほとんどの経済的利益を得る権利があるので、私たちは私たちの総合アメリカ公認会計基準財務諸表にその運営結果を統合しました。しかし、私たちが米国連邦所得税合併VIEの所有者ではないと判断すれば、私たちの収入と資産の構成は変化し、本納税年度とその後の任意の納税年度のPFICとみなされるかもしれません

私たちが米国連邦所得税VIE(その子会社を含む)の所有者であると仮定すると、2020年12月31日までの納税年度がPFICであることを信じず、私たちの現在と予想される収入および資産に基づいて、営業権および他の未登録無形資産、および私たちのADSの価値を含めて、本納税年度または予見可能な未来にPFICになることはないと予想しています。しかし、いかなる課税年度において、私たちが個人機関投資家になるかどうかは、毎年行われる事実決定であり、一部は私たちの収入と資産の構成と分類に依存しているので、私たちはこの点で保証することはできません。また、私たちのアメリカ預託証券市場価格の変動は、本課税年度または将来の納税年度にPFICに分類される可能性があります。資産テストにおける資産価値は、私たちの営業権および他の未入金無形資産の価値を含み、時々私たちのアメリカ預託証明書の市場価格(不安定かもしれない)を参考にして決定されるかもしれません。また、私たちの収入と資産の構成は、私たちが流動資産を使用する方式や速度の影響を受ける可能性もある。受動的収入を発生させる活動から得られる収入が、収入を発生させる活動から得られる収入に対して著しく増加した場合

受動的ではない

もし私たちの収入が減少したり、大量の現金を積極的な目的に使わないことにしたら、PFICに分類されるリスクは大幅に増加するかもしれません

もし私たちがアメリカ株主が私たちのアメリカ預託証明書または普通株を持っている任意の年度のPFICであれば、私たちは通常、このアメリカ保有者が私たちのアメリカ預託証明書または普通株を持っているすべての後続年度をPFICと見なし続ける

以下の“-配当”および“-販売または他の処置”の項の議論は、米国連邦所得税に分類されないか、または分類されないPFICに基づいて行われる。PFICとみなされれば，一般的に適用される米国連邦所得税ルールは以下の“-受動型外国投資会社ルール”で議論される

配当をする

我々の米国預託証明書または普通株が支払う任意の分配総額(我々の当期または累積収益および利益から支払われる任意の中国源泉徴収額を含む)については、米国連邦所得税の原則に基づいて決定され、一般に、米国保有者が米国で実際または建設的に受信した当日の配当収入に配当収入として計上され、普通株、または米国預託証明書については配当収入として計上される。私たちはアメリカ連邦所得税の原則に基づいて私たちの収入と利益を決定するつもりはないので、私たちが支払うどんな分配も一般的にアメリカ連邦所得税の目的の“配当”とみなされるだろう。私たちのアメリカ預託証明書または普通株が受け取った配当金は、会社がアメリカ会社から受け取った配当金によって許可された配当控除の資格に適合しません

個人や他の人は

非法人

アメリカの配当金保有者は、(1)私たちが配当金を支払うアメリカ預託証明書または普通株がいつでもアメリカの成熟証券市場で取引できること、あるいは、“中華人民共和国企業所得税法”に基づいて、私たちは中国住民企業とみなされ、私たちは享受する資格がある、“適格配当金収入”に適用されるより低い資本利得税税率で配当税を支払う

アメリカ-中国

所得税条約(以下条約と略す)によると，(2)配当金を支払う納税年度および前納税年度については，PFICでも米国所有者ともみなされず(後述)，および(3)特定の保有期間要件を満たす。そのため、ナスダック世界市場に上場する米国預託証券は通常、米国の成熟した証券市場でいつでも取引できるとみなされる。われわれの普通株は米国の成熟した証券市場に上場しないことが予想されるため、米国預託証明書に代表される普通株に支払われる配当金が税率引き下げに必要な条件を満たしているかどうかは不明である。米国の保有者に彼らの税務顧問に相談し、私たちのアメリカ預託証明書または普通株と支払われた配当金がより低い税率を得ることができるかどうかを知るように促す。もし中国企業所得税法(“税務-人民Republic of China税務”参照)によれば、私たちは中国住民企業とみなされ、私たちは本条約のメリットを享受する資格があるかもしれない。もし私たちがこのような福祉を受ける資格があれば、私たちが普通株に支払う配当金は、これらの株がアメリカ預託証明書によって代表されるかどうかにかかわらず、私たちのアメリカ預託証明書がアメリカの成熟した証券市場でいつでも取引できるかどうかにかかわらず、前段落で述べた減税税率を享受する資格がある

119

カタログ表

アメリカの外国税収控除の目的で、私たちのアメリカ預託証明書または普通株によって支払われた配当金は通常、外国からの収入とみなされ、通常は受動的な種類の収入を構成する。もし“中国企業所得税法”によれば、私たちは中国住民企業とみなされ、アメリカの所有者は私たちのアメリカ預託証明書或いは普通株で支払った配当金について中国源泉徴収税を支払う必要があるかもしれない(“税務-人民Republic of China税”参照)。アメリカ持株者の特定の事実と状況に基づいて、いくつかの複雑な条件と制限を受けて、中華人民共和国は次の配当に対する源泉徴収

払い戻しはできません

この条約によると、米国保有者の米国連邦所得税義務を相殺するために、外国税収控除を受ける資格のある外国税収と見なすことができる。外国からの源泉徴収を選択しない外国税収が外国税収控除を申請する米国保有者は、このような源泉徴収のために米国連邦所得税の減額を申請することができるが、当該保有者がすべての控除可能な外国所得税として選択する年に減額を申請することしかできない。外国の税収控除を管理するルールは複雑で、アメリカの所有者はその特定の状況で外国の税金控除を受けることができるかどうかについて彼らの税務顧問に相談するように促されている

売却またはその他の処分

米国の保有者は、一般に、売却または他の方法で米国預託証明書または普通株を処分する損益を確認するであろう。その額は、売却時に現金化された金額と、そのような米国預託証明書または普通株における保有者の調整税ベースとの差額に等しい。収益または損失は一般的に資本収益または損失だ。処分時に米国預託証明書または普通株を1年以上保有すれば、どの資本収益や損失も長期的になる。資本損失の控除は制限される可能性がある

外国の税収控除制限の場合、米国の所有者が確認した任意のこのような損益は、通常、外国の税収控除の利用可能性を制限する米国源の収入または損失とみなされる。しかし、中国企業所得税法によれば、私たちは中国住民企業とみなされ、私たちは本条約の利益を享受する資格があるかもしれない。この場合、米国預託証明書または普通株を売却する任意の収益が中国税を徴収されれば、本条約の利益を享受する資格のある米国保有者は、その収益を外国税収控除の中国由来収入と見なすことを選択することができる。米国所有者が本条約の利益を享受する資格がない場合、またはいかなる収益を外国源とするかを選択することができない場合、米国所有者は、米国預託証明書または普通株を処分することによって徴収された任意の中国税収によって生じる外国税控除を使用することができない場合があり、この控除が(適用制限されている)同じ収入カテゴリ(一般に受動カテゴリ)に対して外国由来から得られる他の収入に対して納付すべき米国連邦所得税に使用することができない場合がある。各アメリカの保有者はその税務顧問に相談し、もし私たちのアメリカ預託証明書または普通株の処分に対して外国税を徴収した場合、その特定の場合に外国税控除を受けることができるかどうかを含むことを提案する

受動型外国投資会社規則

もし私たちがいかなる課税年度にアメリカの所有者が私たちのアメリカの預託証明書あるいは普通株を持っているかに分類されて、アメリカの所有者がしない限り

時価で値段を計算する

選挙中(以下に述べる)において、米国人所有者は、一般に、以下の態様の特別税規則によって制限される：(I)米国所有者に行われる任意の超過割り当て(通常は、納税年度内に米国所有者が支払う最初の3つの納税年度に米国所有者に支払われる年平均割り当ての125%を超える任意の分配を意味し、短い場合には、米国保有者の米国預託証明書または普通株の保有期間を意味する)、および(Ii)売却または他の処置において確認された任意の収益(場合によっては、場合によっては、アメリカ預託証明書や普通株の質権)。PFICルールによると：

•

超過分配または収益は、米国の保有者が米国の預託証明書または普通株式を保有している間に比例的に分配されることを確認する

120

カタログ表

•

分配または収益に割り当てられた課税年度の超過分配または収益を確認する金額と、PFICに分類される最初の納税年度までの米国保有者保有期間内の任意の課税年度

“前PFIC

年度“)は，一般所得に応じて課税され，従来の課税年度ごとの超過分配または収益を確認した額に割り当てられるが，

前PFIC

個人または会社はその年度に適用される最高税率で納税され、課税年度ごとにそれによって生じる繰延とみなされる税金に相当する利息に相当する付加税が増加する

任意の課税年度内に、米国所有者が米国預託証明書または普通株を保有し、私たちが株式を所有する任意の子会社または他の法人エンティティがPFICである場合、我々のVIEまたは我々VIEの任意の子会社もPFICであり、これらの規則の適用については、米国所有者はより低いレベルのPFICを有する割合数(価値によって)とみなされるであろう。米国の所有者に、PFICルールが私たちの任意の子会社、私たちのVIE、または私たちのVIEに適用される任意の子会社について彼らの税務コンサルタントに相談することを促す

前述のルールの代替案として，PFIC“販売可能株”(以下のように定義)を持つ米国保有者は可能である

時価で値段を計算する

このような株について行われた選挙。米国保有者が我々の米国預託証明書についてこの選択を行う場合、保有者は、(I)我々がPFICの課税年度毎に、納税年度終了時に保有する米国預託証明書の公平な市場価値が当該米国預託証明書の調整計税基準の超過分(あれば)を一般収入に計上することと、(Ii)当該米国預託証明書の調整計上税基準を当該納税年度終了時に当該米国預託証明書の公平市場価値を超える差額控除を一般損失とすることとを一般的に赤字とするが、このような控除は、その納税年度終了により収入に計上される純額に限られる

時価で値段を計算する

選挙です。米国保有者の米国預託証明書における調整計税基礎は、原因を反映するように調整される

時価で値段を計算する

選挙です。もしアメリカの所有者が

時価で値段を計算する

もし私たちが私たちのアメリカ預託証明書について選択し、私たちがPFICに分類されなくなったら、私たちがPFICに分類されないどの期間も、所持者は上記の収益や損失を考慮する必要がないだろう。もしアメリカの所有者が

時価で値段を計算する

我々がPFICである1年以内に、米国所有者が米国預託証明書を販売または他の方法で処理する際に確認された任意の収益は一般収入とみなされ、任意の損失は一般損失とみなされるが、このような損失は一般損失とみなされ、範囲は限定される

時価で値段を計算する

選挙です

♪the the the

時価で値段を計算する

選挙は“上場可能株”にのみ適用され、すなわち適用される米財務省法規の定義に基づいて、適格取引所または他の市場で定期的に取引される株である。アメリカの預託証明書ですが、私たちの普通株ではありません。ナスダック世界市場に上場し、定期的に取引しています

時価で値段を計算する

私たちのアメリカ預託証明書を持っているアメリカの保有者は選挙を行うことができますが、この点では何の保証も与えられないかもしれません

なぜなら1つは

時価で値段を計算する

技術的には、私たちが所有する可能性のある任意の低いレベルのPFICを選択することはできず、米国の所有者はPFIC規則を遵守し続けることができ、これらの米国所有者の私たちが持っている任意の投資における間接的な権益については、米国連邦所得税の目的で、これらの投資はPFICの持分とみなされる

私たちは、適格な選挙基金選挙を行うために米国所有者に必要な情報を提供するつもりはなく、もしあれば、これらの選挙基金は、上述したPFICに対する一般的な税収待遇とは異なる税金待遇をもたらすことになる(通常、上記の税収待遇よりも不利ではない)

もしアメリカの保有者が私たちがPFICである任意の納税年度内に私たちのアメリカ預託証明書または普通株を持っている場合、保有者は通常年間IRS表8621を提出しなければなりません。もし私たちがPFICになった場合、あなたは私たちのアメリカ預託証明書または普通株のアメリカ連邦所得税結果を所有して処分することについて、あなたの税務コンサルタントに相談しなければなりません

配当金と支払代理人

適用されません

専門家の発言

適用されません

121

カタログ表

展示された書類

私たちは外国の個人発行者に適用される“取引法”の定期的な報告や他の情報要求を守らなければならない。したがって、私たちは表形式で提出された年間報告書を含む報告書を提出する必要がある

20-F,

アメリカ証券取引委員会に関する他の情報もありますアメリカ証券取引委員会に届出されたすべての情報はインターネットで得ることができます。アメリカ証券取引委員会のサイトは

Wwwv.sec.gov

または米国証券取引委員会が維持している公共参照施設で検査および複製が行われ、アドレスはワシントンD.C.20549である。公衆はアメリカ証券取引委員会に電話してワシントンD.C.公共資料室に関する資料を請求することができます。URLは

電話：1-800-アメリカ証券取引委員会-0330。

アメリカ証券取引委員会にはウェブサイトがあります

Wwwv.sec.gov

その中には，報告，依頼書，情報声明，および米国証券取引委員会EDGARシステムを用いてTmallに電子届出を行った登録者に関する他の情報が含まれている.外国民間発行者として、“取引所法”に規定されている四半期報告及び委託書の提供及び内容の規則、並びに高級管理者、取締役及び主要株主免除を遵守することを免除し、取引所法第(16)節に記載されている報告及び短期運転利益を回収する規定を遵守する

米国公認会計基準に基づいて作成された運営レビューおよび年度監査された総合財務諸表と、株主に一般的に提供されるすべての株主総会通知および他の報告書および通信を含む、米国預託証明書の受託者シティバンクに私たちの年間報告書を提供します。受託者は、米国預託証明書保持者にこのような通知、報告、通信を提供し、私たちの要求の下で、私たちから受け取った任意の株主総会通知に含まれる情報をすべての米国預託証明書記録保持者に郵送します

ナスダック証券市場規則第5250条に基づき、本年度報告書を表形式で発表します

20-F

私たちのサイトでは

Ir.huize.com

それは.また、株主と米国預託株式保有者から要求があれば、年次報告書のハードコピーを無料で提供します

子会社情報

適用されません

第十一項。

市場リスクの定量的·定性的開示について

外国為替リスク

私たちのほとんどの収入とほとんどの支出は人民元で計算されている。私たちは現在、私たちに重大な直接外国為替リスクがあるとは思いませんし、このようなリスクを解決するために派生金融商品を使用していません。外国為替リスクに対する開放は全体的に限られているはずですが、あなたのアメリカ預託証明書への投資価値はドルと人民元為替レートの影響を受けます。私たちの業務価値は実際に人民元建てで、私たちのアメリカ預託証明書はドルで取引されます

人民元のドルやその他の通貨に対する価値は変動する可能性があり、政治·経済条件の変化や中国政府がとる外国為替政策などの要因の影響を受ける可能性がある。私たちの業務がドルを人民元に両替する必要がある程度では、人民元の対ドル高は私たちが両替から得た人民元の金額を減少させます。逆に、人民元をドルに両替し、普通株式やアメリカ預託証明書の配当金を支払い、私たちの未返済債務を返済し、あるいは他の商業目的に使用することを決定すれば、ドルの人民元に対する上昇は私たちが利用できるドル金額を減少させるだろう

2020年12月31日現在、我々は人民元建て現金と現金等価物人民元2.125億元を持っている。2020年12月31日の為替レートによると、人民元の対ドルレートは10%値下がりし、現金と現金等価物の330万ドル減少を招く。2020年12月31日の為替レートによると、人民元の対ドルレートは10%上昇し、現金と現金等価物の330万ドル増加を招く

122

カタログ表

金利リスク

市場金利の変動は私たちの財務状況や経営業績にマイナス影響を与える可能性がある。私たちは市場金利の変化で大きなリスクに直面していません。私たちが持っている借金は固定金利で利息を計算しているからです

インフレ率

これまで、中国のインフレは私たちの経営業績に実質的な影響を与えていない。国家統計局中国によると、2018年12月、2019年12月、2020年12月の住民消費価格指数の前年比上昇幅はそれぞれ1.9%、4.5%、0.2%だった。私たちは過去にインフレの実質的な影響を受けていないが、中国が将来より高いインフレ率を経験すれば、私たちは影響を受けるかもしれない

季節性

私たちは私たちの業務で季節性を経験した。例えば、私たちは毎年第一四半期にもっと多くの生命保険と健康保険の購入注文があります。一方、私たちのプラットフォームで提供されている財産保険と傷害保険商品については、主に旅行保険商品で、私たちは第三四半期にもっと多くの購入注文に遭遇して、毎年第一四半期と第四四半期は旅行保険商品のオフシーズンです。生命保険と健康保険商品の組み合わせに集中するようになるにつれて、財産保険や傷害保険商品に比べて、生命保険や健康保険商品の季節的影響が大きくなることが予想される。全体的に言えば、私たちの近年の急速な成長により、私たちの業務の歴史的な季節性は相対的に温和ですが、将来はさらに増加するかもしれません。私たちの経営歴史が限られているため、私たちが過去に経験した季節的な傾向は私たちの未来の経営業績に適用されないかもしれませんし、私たちの未来の経営業績を予測することもできません。“プロジェクト3.重要な情報--リスク要因--私たちの商業と工業に関連するリスク--私たちの業務は変動の影響を受け、これは私たちの経営結果を予測することを難しくし、私たちの四半期の経営業績が予想を下回る可能性があります”

第十二項。

株式証券を除くその他の証券説明

債務証券

適用されません

B.	株式証明書と権利を認める

適用されません

その他の証券

適用されません

123

カタログ表

アメリカ預託株

アメリカ預託株式保有者は支払う費用が必要かもしれません

米国預託株式の保有者として、預金契約の条項により、以下の費用を請求されます


サービス.サービス		費用.費用
·米国預託証券の発行(例えば、A類普通株を預託して米国預託株式を発行し、アメリカ預託株式入株 A類普通株式の分配により発行された米国預託株式は含まれていない比率、又はその他の理由		アメリカの預託株式は最高50ドルです

·米国預託証明書の解約(例えば、預け入れ財産が変化した場合、解約交付財産の米国預託証明書アメリカ預託株式入株比率、または他の理由)		アメリカ預託株式につき最高50ドルを廃止します

·現金配当金または他の現金分配の分配(例えば、権利および他の権利を販売する場合)		アメリカの預託株式を開催するたびに、最大50ドルです

·(一)株式配当又はその他の無料株式分配、又は(二)追加米国預託証明書を購入する権利を行使し、米国預託証明書の分配を行う		アメリカの預託株式を開催するたびに、最大50ドルです

·米国預託証券以外の証券を流通させたり、追加の米国預託証明書を購入する権利(例えば、派生商品)		アメリカの預託株式を開催するたびに、最大50ドルです

·米国預託株式サービス		信託銀行で設立された適用記録日に保有するアメリカ預託株式は、最高50ドルに達します

·米国預託株式譲渡の登録(例えば、米国預託証明書の登録所有権を登録する際に、米国預託証券がDTCに移行した場合、その逆も同様であるか、または他の理由による)		アメリカ預託株式(または50ドル未満)の転換ごとに最高50ドル

·一連の米国預託証明書を別のシリーズの米国預託証明書に変換する(例えば、権利の一部を米国預託証明書に変換するか、または制限された米国預託証明書(各米国預託証明書)を自由に譲渡可能な米国預託証明書に変換するか)、およびその逆も同様だ ).		アメリカ預託株式の送金は50ドルに達しています

アメリカ預託株式の保有者として、例えば、いくつかの費用を支払う責任が必要です

•

税金(適用される利息と罰金を含む)と他の政府の料金；

•

A類普通株を株式登録簿に登録する際に不定期に徴収される可能性のある登録料は、預け入れおよび引き出し時にそれぞれ係、預かり人、または任意の代有名人の名義でA類普通株を譲渡するのに適している

•

いくつかの電報、電送、およびファックスの送信および交付費用

•

委託人及び(又は)サービス提供者(委託者の支社、支店又は付属機関であってもよい)の外貨両替の手数料、支出、価格差、税金及びその他の費用

•

合理的·習慣的

自腹を切る

信託機関が外国為替規制法規とA類普通株、アメリカ預託証明書とアメリカ預託証明書に適用される他の監督管理要求を遵守することによって発生した費用；及び信託機関、管理人或いは任意の代理有名人がアメリカ預託証明書計画に関連する費用、料金、コストと支出

124

カタログ表

(I)米国預託証券の発行と(Ii)米国預託証明書の解約については、米国預託株式の手数料及び手数料は、米国預託株式発行者(米国預託株式であれば)及び米国預託株式が抹消された者(米国預託株式であればログアウト)から徴収される。預託銀行から預託証明書に発行された米国預託証明書である場合、米国預託株式の発行およびログアウト手数料は、預託証明書による分配から差し引くことができ、発行中の米国預託証明書を受信した預託証明書参加者または抹消された預託証明書を所有する預託証明書参加者に利益を与えることができ、場合によっては、預託証明書参加者が、その時点で有効な直接預託証明書参加者の手続きおよび慣例に従って、適用される受益者全員の口座に課金することができる。米国預託株式の流通に関する費用と料金及び米国預託株式サービス料は適用される米国預託株式記録日から保有者から徴収される。現金を配布する場合には，適用される米国預託株式手数料と手数料は配布された資金から差し引かれる。(I)現金以外の配布及び(Ii)米国預託株式サービス料であれば、米国預託株式記録日までの保有者は、米国預託株式料金及び有料領収書を受け取ることができ、当該米国預託株式費用及び課金は、米国預託株式保有者への配信から差し引くことができる。DTCを通じて保有する米国預託証明書については、非現金で発行された米国預託株式手数料と米国預託株式手数料はDTCによる配布から差し引くことができ、DTCが規定する手続きとやり方に従ってDTC参加者に受け取ることができ、DTC参加者はさらにADSを持つ受益者にこのような米国預託株式費用と手数料を受け取ることができる。(I)米国預託株式譲渡を登録する場合、米国預託株式譲渡料は、米国預託株式の譲渡者又は譲渡者によって支払われ、(Ii)1系列の米国預託株式を別の系列の米国預託証券に変換する際には、米国預託株式譲渡料は、変換された米国預託証券所有者又は変換された米国預託株式受取人によって支払われる

ホスト費用の支払いが拒否された場合、ホスト機関は、ホスト契約の条項に基づいて、支払いを受信する前に、要求されたサービスを拒否することができ、または米国預託株式所有者への任意の分配からホスト費用の金額を相殺することができる。米国預託株式発行終了直後に、一部の預託費用および料金(米国預託株式サービス料など)が支払われる可能性がある。お支払いが必要な料金や料金は時間とともに変化する可能性があり、私たちやホスト機関によって変更される場合がありますのでご注意ください。このような変更に関する事前通知を受けることになります

私たちに支払った費用やその他のお金を係の人に預ける

受託者は、吾等と係の者とが時々合意した条項や条件に基づいて、ADRプロジェクトに関連する一部の米国預託株式費用やその他の方法を提供することにより、吾等のADRプロジェクトによる何らかの費用を補償することができる

第二部です

十三項。	違約、延滞配当金、延滞配当金

ない

14項です。

所有者の権利を担保するための実質的な改正と収益の使用

所有者の権利を保証する改正

証券保有者の権利に関する説明は、“項目10--補足資料--B.組織覚書と定款--普通株”を参照し、これらの権利は変わらない

収益の使用

次の“報酬の使用”情報は表上の登録宣言と関係がある

F-1,

改訂された(ファイル番号：

333-233614)

5，250，000株の米国預託証券を初めて公開発売したことについては，105，000，000株に相当し，我々のA類普通株に相当し，発行価格は1株当たり米国預託株式10.5ドルである。私たちの初公募株は2020年2月に完成した。シティユニバーサル市場有限公司と中金会社香港証券有限公司は今回初めて公募した引受業者の代表である。引受業者が超過配給選択権を行使して販売した米国預託証明書を計算すると、引受割引及び手数料及び支払うべき発売費を差し引いた後、吾らは5，322，453匹の米国預託証明書を発売及び販売し、得られた純額は約4，770万ドルである。登録声明は2020年2月11日に米証券取引委員会によって発効が発表された。わが社の口座の初回公募株に関する総支出は約870万ドルで、初回公募株の500万ドルの引受割引と手数料、私たちの初公募株の約370万ドルの他のコストと支出が含まれています。すべての取引費用には、当社の役員または上級管理者またはその連絡先、当社の持分証券を10%以上保有している者、または当社の共同経営会社への支払いは含まれていません。私たちが最初の公募株から得た純収益は、私たちの取締役または上級管理職または彼らの連絡先、すなわち私たちの10%以上の株式証券を所有している人または私たちの関連会社に直接または間接的に支払われていない。私たちはまだ最初の公募株の収益を使用しようとしているが、これは私たちが登録声明表で開示したものだ

F-1.

125

カタログ表

第十五項。

制御とプログラム

情報開示制御とプログラムの評価

我々の経営陣は，CEOと連席財務官の参加の下で，我々の開示制御と手順(規則で定義されているような)の有効性を評価した

13 A-15(E)

“取引法”によると規則の要求に基づき，本報告に係る期間終了まで

13 A-15(B)

“取引法”による

この評価に基づき、我々の経営陣は、以下に述べる重大な弱点により、2020年12月31日現在、我々の開示制御及び手続は、米国証券取引委員会規則及び表に指定された期間内に、取引所法案に基づいて提出·提出された報告書において開示を要求する情報を記録、処理、まとめ、報告することを効果的に確保できず、取引法に基づいて提出又は提出された報告書で開示を要求する情報が蓄積され、最高経営者及び連合席最高財務官を含めて、直ちに必要な開示に関する決定を行うことができると結論している

経営陣財務報告内部統制年次報告書

私たちの経営陣は、規則に定義された財務報告書の適切な内部統制の確立と維持を担当しています

13 A-15(F)

そして

15 D-15(F)

改正された1934年の証券取引法による。我々の財務報告に対する内部統制は、米国公認会計原則(GAAP)に基づいて、当社の財務報告の信頼性と、外部目的の財務諸表作成のための合理的な保証を提供することを目的としたプロセスであり、(1)当社の資産取引および処分を合理的かつ詳細に正確かつ公平に反映する記録の保存に関連する政策および手順、(2)GAAPに基づいて合併財務諸表を作成するために必要な取引が記録され、わが社の収入および支出は私たちの経営陣と取締役の許可のみによって行われる合理的な保証を提供する。(3)合併財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用または処分について、当社の資産を防止または適時に発見することについて合理的な保証を提供する

その固有の限界のため、財務報告の内部統制はすべての潜在的な誤報を防止または発見できない可能性がある。また，将来の間にどのような有効性評価を行うかの予測には，条件の変化により制御が不十分になる可能性や，政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性があるというリスクがある

2002年の“サバンズ·オクスリ法案”第404節と米国証券取引委員会が公布した関連規則の要求に基づき、我々の経営陣は、我々の最高経営責任者と合同財務官を含め、トレデビル委員会後援組織委員会が発表した報告“内部統制-総合枠組み(2013)”で提案された基準を用いて、2020年12月31日までの財務報告内部統制の有効性を評価した。この評価によると、経営陣は、以下に述べる重大な弱点により、2020年12月31日現在、財務報告書の内部統制を無効としていると結論している

重大な欠陥は財務報告内部制御の欠陥或いは欠陥の組み合わせであり、会社の年度或いは中期財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があり、適時に防止或いは発見できない。発見された重大な弱点は十分かつ適任な財務報告と会計人員の不足に関連し、彼らはアメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会の報告要求を適切に理解し、財務報告に対する肝心な制御を正式に決定することができず、そしてアメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会の財務報告に基づいて総合財務諸表の作成と関連開示を要求する

126

カタログ表

我々は、(I)米国GAAPの知識を有するより多くの財務報告および会計担当者を募集すること、(Ii)定期的かつ継続的な米国GAAP会計および財務報告トレーニング計画を実施することを含む、重大な弱点を解決するための一連の措置を実施し、実施することを計画している。2020年12月31日までの年間で、私たちの会計と財務報告者のために、アメリカ公認会計基準の最新の発展とアメリカ証券取引委員会の報告更新に関連する正式な訓練課程を手配しました。また、私たちの財務報告チームの主要な人員はアメリカ公認会計士協会の試験を受ける準備を始めました；(Iii)財務報告の機能を強化し、財務とシステムの制御枠組みを構築するための資源の増任を計画しています；および(Iv)有効な監督と明確な監督を確立します

非再発性

連結財務諸表と関連開示が正確かつ完全で、アメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会報告の要求に符合する複雑な取引を確保する。しかし、私たちは私たちの実質的な弱点をタイムリーに修復するか、あるいは根本的にそうではないということをあなたに保証することはできない。“プロジェクト3.重要な情報--リスク要因--私たちのビジネスや産業に関連するリスク--効果的な財務報告内部統制システムを維持できなければ、私たちの財務結果を正確に報告できないかもしれません”

前期営業収入が10億7千万ドル未満の会社として、“雇用法案”によると、新興成長型会社になる資格がある。新興成長型会社は特定の削減報告やその他の一般的に上場企業の要求に適用することができる。これらの規定には、この新興成長型会社の財務報告に対する内部統制を評価する際に、2002年サバンズ-オキシリー法案第2404節に規定された監査人認証要件を免除することが含まれている

公認会計士事務所認証報告

本年度報告には，独立公認会計士事務所の財務報告内部統制に関する認証報告は含まれておらず，改正された1934年証券取引法第3(A)節によると，“新興成長型会社”となる資格があるため，認証要求の制限を受けない

内部制御の変化

上述した以外に、本年報で述べた期間、財務報告の内部統制には何の変化も生じていない

20-F

私たちの財務報告書の内部統制に重大な影響を与えたり、合理的に重大な影響を及ぼす可能性がある事項

プロジェクト16.A.

監査委員会財務専門家

我々の取締役会は、我々の監査委員会のメンバー、独立した取締役(ナスダック株式市場規則第5605条(A)(2)条及び規則に基づいて)を決定した

10A-3

取引法)によると、監査委員会の財務専門家である

プロジェクト16.B。

道徳的準則

私たちの取締役会は、フルタイム、アルバイト、相談、一時的な方法で会社のために働いているにもかかわらず、わが社のすべての役員、上級管理者、従業員に適用される道徳基準を採択しました。私たちの商業行為と道徳基準を添付ファイル99.1として登録声明表に提出しました

F-1

(ファイル番号)

333-199996),

改訂され、2019年9月4日にアメリカ証券取引委員会に初歩的に記録された

プロジェクト16.C.

チーフ会計士費用とサービス

以下の表では，我々の主な非常勤原子力師である普華永道中天法律事務所とその連属会社が示す年度に提供するいくつかの専門サービスの費用総額を以下の指定カテゴリに示す.次の年度中に、私たちは私たちの主要な非常勤核数師に他の費用を支払うことはありません

127

カタログ表


	2011年12月31日までの1年目は
	2019		2020
	(単位：千元)
監査関連費用 (1)		5,540		5,730
税金.税金 (2)		956		150
他のすべての費用 (3)		4,108		—
合計する		10,604		5,880

注：

(1)	“監査費用”とは、当社の年次財務諸表と当社の簡明な総合財務情報の四半期審査を監査するために当社の主な外部監査人が提供する専門サービスの総費用であり、2018年の初公募株に関する監査費用を含む

(2)	税金“とは、当社の主要な外部監査人が税務コンプライアンス、税務コンサルティング、および税務計画のために提供する専門サービスが、リストされた各会計年度に徴収する総費用を意味します

(3)	“他のすべての費用”とは、私たちの主な外部監査人が提供する他のコンサルティングサービスに関連する専門サービスの総費用を意味する

私たちの監査委員会の政策は

あらかじめ審査する

普華永道中天会計士事務所及びその共同経営会社が提供するすべての監査及びその他のサービスは、監査サービス、税務サービス及び上記その他のサービスを含むが、監査委員会が監査完了前に承認した最低限のサービスは除外する

プロジェクト16.D.

免除監査委員会は上場基準を遵守する

適用されません

プロジェクト416.E。

発行者および関連購入者が株式証券を購入する

下表は私たちが示した時期に行った買い戻しをまとめたものです


月.月	総人数平凡な株購入した		平均価格有料単位普通株 (ドル)		合計する量普通だよ株購入した以下の内容の一部として共有買い戻しもくろみ		近似値ドルの価値への影響普通株それは可能かもしれない以下の条件で購入する株の買い戻し計画コスト(ドル、インド) 百万ドル)
2020年1月		—		—		—		—
2020年2月		—		—		—		—
2020年3月		—		—		—		—
2020年4月		—		—		—		—
2020年5月		—		—		—		—
2020年6月		132,940		0.3382		132,940		9.9
2020年7月		—		—		—		—
2020年8月		—		—		—		—
2020年9月		—		—		—		—
2020年10月		—		—		—		—
2020年11月		—		—		—		—
2020年12月		763,240		0.3501		763,240		9.7

128

カタログ表

プロジェクト416.F。

登録者の認証会計士を変更する

適用されません

プロジェクト16.G.

会社の管理

ケイマン諸島がナスダック世界市場に上場している会社として、私たちはナスダックの会社管理要求を受けています。しかし、ナスダックの規則は、私たちのような外国の個人発行者が自国の会社管理慣行に従うことを可能にする。ケイマン諸島(私たちの祖国)のいくつかのコーポレートガバナンスのやり方はナスダックのコーポレートガバナンス要求とは大きく異なるかもしれない。現在、私たちは会社の統治問題で母国の免除に依存するつもりはない。しかし、もし私たちが未来に自国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主が獲得した保護はナスダックが米国国内発行者に適用される会社管理要求よりも少なくなる可能性がある。“第3項.主要な情報-D.リスク要因-私たちのアメリカ預託証明書と取引市場に関連するリスク--ケイマン諸島に登録された免除会社として、私たちはナスダック上場基準と著しく異なる会社管理問題でいくつかの母国のやり方を採用することを許可されている；私たちがナスダック上場標準を完全に遵守しているのと比較して、これらのやり方は株主に提供する保護は少ないかもしれない”

16.H項。

炭鉱安全情報開示

適用されません

129

カタログ表

第三部です

17項です。

財務諸表

私たちはプロジェクト18に従って財務諸表を提供することを選択した

第十八項。

財務諸表

慧択の連結財務諸表は本年報の末尾に記載されている

第19項。

展示品


展示品番号をつける		書類説明

1.1		3回目の改訂及び再改訂された登録者組織覚書及び定款(引用表による登録声明の添付ファイル3.2が本明細書に組み込まれるF-1(ギア番号： 333-233614),(修正後、2019年9月4日に米国証券取引委員会に最初に届出)

2.1		登録者米国預託証明書サンプル(添付ファイル2.3に添付)

2.2		クラスA普通株式登録者証明書サンプル(ここでは引用表登録説明書添付ファイル4.2F-1(ギア番号： 333-233614),(修正後、2019年9月4日に米国証券取引委員会に最初に届出)

2.3		登録者シティ銀行を受託者とし，この合意に基づいて発行された米国預託株式の所有者と実益所有者との間の預金協定は，日付が2月11日(引用表による登録声明の添付ファイル4.3を参照して本明細書に組み込まれるS-8(ギア番号： 333-238148),(2020年05月11日に米証券取引委員会に提出)

2.4		登録者と契約その他の当事者が2019年6月6日に締結した株主契約(引用表による登録説明書添付ファイル4.4本契約に組み込むF-1(ギア番号： 333-233614),(修正後、2019年9月4日に米国証券取引委員会に最初に届出)

2.5		証券説明(ここでは引用表年報添付2.520-F(ギア番号： 001-39216)(2020年4月24日に米証券取引委員会に提出)

4.1		世界株式インセンティブ計画(ここでは引用表による声明の添付ファイル10.1への登録)F-1(ギア番号： 333-233614),(修正後、2019年9月4日に米国証券取引委員会に最初に届出)

4.2		2019年持分インセンティブ計画(ここで引用表登録説明書添付ファイル10.2F-1(ギア番号： 333-233614),(修正後、2019年9月4日に米国証券取引委員会に最初に届出)

4.3		登録者とその役員及び上級管理者との間の賠償協定フォーマット(表を参照して声明を登録する添付ファイル10.3を本明細書に組み込むF-1(ギア番号： 333-233614),(修正後、2019年9月4日に米国証券取引委員会に最初に届出)

4.4		登録者とその実行者との間の雇用プロトコル表(参照表登録表添付ファイル10.4により本明細書に組み込むF-1(ギア番号： 333-233614),(修正後、2019年9月4日に米国証券取引委員会に最初に届出)

4.5		我々の外商独資企業、当社のVIEおよびその株主間で署名された独占業務提携協定の英語翻訳(表登録声明の添付ファイル10.5を参照して本明細書に組み込まれるF-1(ギア番号： 333-233614),(修正後、2019年9月4日に米国証券取引委員会に最初に届出)

4.6		我々VIE株主によって署名された署名授権書形式の英語翻訳(参照表に登録された声明の添付ファイル10.6を介して本明細書に組み込まれるF-1(ギア番号： 333-233614),改訂され、2019年9月4日に米国証券取引委員会に最初に提出された

130

カタログ表


展示品番号をつける		書類説明

4.7		私たちの外商独資企業、当社のVIEおよびその株主間で署名された株式質権契約の英語翻訳(表登録説明書の添付ファイル10.7を参照して本明細書に組み込まれますF-1(ギア番号： 333-233614),(修正後、2019年9月4日に米国証券取引委員会に最初に届出)

4.8		私たちの外商独資企業、当社のVIEおよびその株主の間で実行された独占オプションおよび株式信託プロトコルの英語翻訳(表を参照して声明を登録する添付ファイル10.8を参照して本明細書に組み込まれますF-1(ギア番号： 333-233614),(修正後、2019年9月4日に米国証券取引委員会に最初に届出)

8.1*		登録者の主要子会社

11.1		登録者の商業行為及び道徳基準(引用表による登録声明の添付ファイル99.1を本明細書に組み込むF-1(ギア番号： 333-233614),(修正後、2019年9月4日に米国証券取引委員会に最初に届出)

12.1*		2002年サバンズ-オキシリー法302節に基づいて発行された最高経営責任者証明書

12.2*		2002年サバンズ-オキシリー法302節に基づいて発行されたCFO証明書

12.3*		2002年サバンズ-オキシリー法302節に基づいて発行されたCFO証明書

13.1**		2002年サバンズ-オクスリ法案906節に基づいて発行された最高経営責任者証明書

13.2**		2002年サバンズ-オクスリ法案906節に基づいて発行されたCFO証明書

13.3**		2002年サバンズ-オクスリ法案906節に基づいて発行されたCFO証明書

15.1*		普華永道中天法律事務所同意

15.2*		ビジネスと金融法律事務所の同意

101.INS*		連結されたXBRLインスタンス文書-このインスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれていないので、対話データファイルには表示されない

101.Sch*		イントラネットXBRL分類拡張アーキテクチャ文書

101.カール*		インラインXBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書

101.定義*		インラインXBRL分類拡張Linkbase文書を定義する

101.実験所*		XBRL分類拡張ラベルLinkbase文書を連結する

101.前期*		インラインXBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント

104		表紙インタラクションデータファイル(イントラネットXBRL文書に埋め込む)

本局に提出します

手紙で提供する

131

カタログ表

サイン

登録者は、それが表形式で年次報告書を提出するすべての要求に適合していることを証明する

20-F

そして、正式に次の署名者が本年度報告書に署名することを促進し、許可した


聡明である

差出人：	/秒/馬存軍
	名前：	馬存軍
	タイトル：	取締役会議長
		最高経営責任者と

日付：2021年3月22日

132

カタログ表

聡明である

連結財務諸表索引


	ページ

独立公認会計士事務所報告		F-2

2019年12月31日現在と2020年12月31日現在の連結貸借対照表		F-3

2018年12月31日、2019年、2020年12月31日までの総合全面収益/(赤字)表		F-7

2018年、2018年、2019年、2020年12月31日まで年度株主(赤字)/権益総合変動表		F-9

2018年、2018年、2019年、2020年12月31日までの統合キャッシュフロー表		F-11

連結財務諸表付記		F-13

F-1

カタログ表

独立公認会計士事務所報告

取締役会と株主を選ぶ

財務諸表のいくつかの見方

当社は、2020年12月31日現在及び2019年12月31日までの総合貸借対照表、及び2020年12月31日までの3年度の各年度の総合全面(損失)/収益表、株主権益/損失変動表及び現金流動表を監査しており、関連付記(総称して“総合財務諸表”)を含む。私らは、総合財務諸表は、当社の2020年12月31日および2019年12月31日の財務状況と、2020年12月31日までの3年間の各年度の運営結果およびキャッシュフローを公平に反映しており、米国公認の会計原則に適合していると考えている

意見の基礎

これらの連結財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の総合財務諸表に意見を発表することです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない

私たちはPCAOBの基準に従ってこれらの連結財務諸表を監査した。これらの基準は、連結財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。当社はその財務報告の内部統制を監査することを求められておらず、私たちも招聘されて監査を行っていません。私たちの監査の一部として、財務報告の内部統制を理解することが求められていますが、社内財務報告の内部統制の有効性に対する意見を表明するためではありません。したがって、私たちはそのような意見を表現しない

我々の監査には、連結財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれる。これらの手続きは、連結財務諸表中の金額および開示に関する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、合併財務諸表の全体列報の評価も含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている

/s/普華永道中天法律事務所

深セン、人民のRepublic of China

2021年3月22日

2018年以来、当社の監査役を務めてきました

F-2

カタログ表

聡明である

合併貸借対照表

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)


	注意事項		12月31日まで 2019		2013年12月31日まで 2020
			人民元		人民元		ドル$ 注2(F)
資産
流動資産
現金と現金等価物		2(g)		88,141		404,618		62,010
限定現金(人民元を含む合併VIE金額161,18610000元と人民元217,950(2019年12月31日現在、2020年12月31日現在)		2(h)		161,186		324,330		49,706
契約資産		2(x)		—		216		33
売掛金は，不良債権準備後の純額を差し引く		2(i), 3		180,393		232,589		35,646
未収保険料(合併VIE人民元を含む)2,32910000元と人民元1,974(2019年12月31日現在、2020年12月31日現在)		2(j)		2,329		1,974		303
関係者が金に対処する		4		280		251		38
前払い料金とその他の売掛金		5		29,196		44,377		6,801

流動資産総額				461,525		1,008,355		154,537

当面ではない資産
財産·工場·設備·純価値		6		8,006		10,251		1,571
無形資産、純額		7		1,652		2,030		311
繰延税金資産		12		64		605		93
長期投資		8		23,395		46,084		7,063
レンタルを経営する使用権資産		2(s), 22		—		267,352		40,973
商誉		2(o)		—		461		71
その他の資産		5		14,163		838		128

合計する当面ではない資産				47,280		327,621		50,210

総資産				508,805		1,335,976		204,747

F-3

カタログ表

聡明である

合併貸借対照表(続)

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)


	注意事項		12月31日まで 2019		2013年12月31日まで 2020
			人民元		人民元		ドル$ 注2(F)

負債、中間持分および株主(赤字)/持分

流動負債
短期借款(合併VIE及びその付属会社を含む追加権のない人民元36,88010000元と人民元31,540(2019年12月31日現在、2020年12月31日現在)		2(q),9		36,880		31,540		4,834
売掛金(連結VIE及びその子会社が会社に対して追徴権を持たない金額を含む)人民元124,44110000元と人民元227,532(2019年12月31日現在、2020年12月31日現在)				124,441		227,532		34,871
支払保険料(総合VIE及びその子会社が当社に対して追徴権を持たない金額を含む)人民元125,58710000元と人民元187,219(2019年12月31日現在、2020年12月31日現在)				125,587		187,219		28,693
その他の支払金及び計上費用(合併VIE及びその付属会社と当社との請求権のない金を含む)人民元37,67810000元と人民元39,421(2019年12月31日現在、2020年12月31日現在)		10		30,211		31,153		4,774
賃金及び福祉(総合VIE及びその子会社を含む)の金額に対応して、当社に人民元を追加することなく43,83110000元と人民元52,564(2019年12月31日現在、2020年12月31日現在)				43,993		63,919		9,796
所得税(当社に追加されていない合併VIE及びその子会社の金額を含む)人民元20610000元と人民元2,440(2019年12月31日現在、2020年12月31日現在)		12		206		2,440		374
経営リース負債(合併VIE及びその子会社が当社に対して追徴権を持たない金額を含む)人民元ゼロ人民元と12,763(2019年12月31日現在、2020年12月31日現在)		2(s), 22		—		12,763		1,956
関連先金額(2019年12月31日と2020年12月31日現在、合併VIEとその子会社の追加権のない人民元金額を含む)		4		465		—		—

流動負債総額				361,783		556,566		85,298

F-4

カタログ表

聡明である

合併貸借対照表(続)

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)


	注意事項		12月31日まで 2019		2013年12月31日まで 2020
			人民元		人民元		ドル$ 注2(F)

当面ではない負債.負債
長期借款(合併VIE及びその子会社を含む追加権のない人民元ゼロ人民元と53,860(2019年12月31日現在、2020年12月31日現在)		2(q), 13		—		53,860		8,254
繰延税金負債(合併VIE及びその付属会社が当社に対して追徴権を持たない金額を含む)人民元53010000元と人民元605(2019年12月31日現在、2020年12月31日現在)		12		530		605		93
経営リース負債(合併VIE及びその子会社が当社に対して追徴権を持たない金額を含む)人民元ゼロ人民元と252,106(2019年12月31日現在、2020年12月31日現在)		2(s), 22		—		252,106		38,637
賃金及び福祉(総合VIE及びその子会社を含む)の金額に対応して、当社に人民元を追加することなくゼロ2019年12月31日現在と2020年12月31日現在)				—		4,156		637
他にも当面ではない負債(合併VIE及びその子会社が当社に対して追徴権を持たない金額を含む)人民元51810000元と人民元ゼロ2019年12月31日現在と2020年12月31日現在)		10		518		—		—

合計する当面ではない負債.負債				1,048		310,727		47,621

総負債				362,831		867,293		132,919

F-5

カタログ表

聡明である

合併貸借対照表(続)

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)


	注意事項		12月31日まで 2019			2013年12月31日まで 2020
			人民元			人民元			ドル$ 注2(F)

負債·中間持分·株主(赤字)/持分(継続)

引受金とその他の事項		23
中間株権
Aシリーズは優先株を償還できる0.00001一株当たりの額面204,022,000そしてゼロ(2019年12月31日および2020年12月31日現在のライセンス、発行済および発行済株式)		15		84,072			—			—
Bシリーズは優先株を償還できる0.00001一株当たりの額面185,512,580そしてゼロ (2019年12月31日および2020年12月31日現在のライセンス、発行済および発行済株式)		15		261,272			—			—
B+シリーズ償還可能優先株(ドル)0.00001一株当たりの額面43,937,180そしてゼロ (2019年12月31日および2020年12月31日現在のライセンス、発行済および発行済株式)		15		81,654			—			—
B++シリーズ償還可能優先株(ドル0.00001一株当たりの額面16,574,460そしてゼロ(2019年12月31日および2020年12月31日現在のライセンス、発行済および発行済株式)		15		27,629			—			—

中間総株				454,627			—			—


株主(損失)/権益
普通株(ドル0.00001 p AR値；4,549,953,780そしてゼロ s 2019年12月31日現在と2020年12月31日現在で許可されている野ウサギ483,310,373そしてゼロ s (2019年12月31日現在発行と未返済の野ウサギはそれぞれ2019年と2020年)		14		33			—			—
A類普通株(ドル0.00001 p AR値；ゼロ a 発送する7,000,000,000 s 2019年12月31日現在と2020年12月31日現在で許可されている野ウサギゼロ s 2019年12月31日までに発行され、未返済の野ウサギ；894,456,046 s 放たれた野ウサギと888,506,3662020年12月31日現在の既発行株)		14		—			62			10
B類普通株(ドル0.00001 p AR値；ゼロ a 発送する800,000,000 s 2019年12月31日現在と2020年12月31日現在で許可されている野ウサギゼロ a 発送する150,591,2072019年12月31日と2020年12月31日現在の発行済·発行済み株)		14		—			10			2
在庫株(株)ゼロ a 発送する896,180 s 2019年12月31日と2020年12月31日までの野ウサギ)		14		—			(2,063	)		(316	)
その他の内容支払い済み資本				64,882			884,920			135,620
累計その他総合収益/(損失)				414			(21,972	)		(3,368	)
赤字を累計する				(373,982	)		(392,274	)		(60,120	)

株主(赤字)/権益総額				(308,653	)		468,683			71,828

総負債、中間層権益、株主(赤字)/資本				508,805			1,335,976			204,747

付記はこれらの総合財務諸表の不可分の一部である

F-6

カタログ表

聡明である

総合総合収益/(損失)表

2018年、2019および2020年12月31日まで年度

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)


		2013年12月31日までの年度
	注意事項	2018			2019			2020
		人民元			人民元			人民元			ドル$ 注2(F)

営業収入
仲買収入	2(x), 17		503,547			982,124			1,215,434			186,273
その他の収入			5,281			11,195			4,788			734

営業総収入			508,828			993,319			1,220,222			187,007


運営コストと支出
収入コスト	2(y)		(316,397	)		(629,531	)		(813,507	)		(124,675	)
その他のコスト			(1,905	)		(1,837	)		(2,846	)		(437	)

総運営コスト			(318,302	)		(631,368	)		(816,353	)		(125,112	)
販売費用	18		(94,613	)		(164,665	)		(230,438	)		(35,316	)
一般と行政費用	19		(46,177	)		(161,816	)		(150,207	)		(23,020	)
研究開発費			(24,944	)		(33,831	)		(49,135	)		(7,530	)

総運営コストと費用			(484,036	)		(991,680	)		(1,246,133	)		(190,978	)

営業収入/(赤字)			24,792			1,639			(25,911	)		(3,971	)


その他収入/(支出)
利子支出	20		(27,111	)		(190	)		(1,157	)		(177	)
未実現為替(損失)/収入			(354	)		362			(9	)		(1	)
投資収益			—			718			137			21
他にもネットワークは			4,569			12,676			10,177			1,559

所得税前利益/(損失)及び権益法被投資者の収益/(損失)シェア			1,896			15,205			(16,763	)		(2,569	)

所得税費用	12		(278	)		(57	)		(1,768	)		(271	)
権益法被投資者の収益/(損失)シェア			1,310			(180	)		239			37

純利益/(損失)			2,928			14,968			(18,292	)		(2,803	)


純(損失)/利益を占めるべき非制御性利益．			(224	)		66			—			—

慧選は純利益を占めるべきだ			3,152			14,902			(18,292	)		(2,803	)


償還可能優先株償還価値増額	15		(29,118	)		(32,854	)		(4,274	)		(655	)
償還可能優先株に分配する			(1,558	)		(7,431	)		1,074			165

普通株主は純損失を占めなければならない			(27,524	)		(25,383	)		(21,492	)		(3,293	)


純利益/(損失)			2,928			14,968			(18,292	)		(2,803	)
外貨換算調整，税引き後純額			327			140			(22,386	)		(3,431	)

総合収益/(損失)			3,255			15,108			(40,678	)		(6,234	)

F-7

カタログ表

聡明である

総合総合収益/(損失)表

2018年、2019および2020年12月31日まで年度

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)


		2013年12月31日までの年度
	注意事項	2018			2019			2020
		人民元			人民元			人民元			ドル$ 注2(F)

総合(損失)/原因非制御性利益．			(192	)		87			—			—

慧選択は総合収益/(損失)を占めるべきである			3,447			15,021			(40,678	)		(6,234	)


1株当たり純利益を計算するための普通株加重平均
基本的希釈の	21		445,272,000			452,445,068			963,817,614			963,817,614
普通株主は純(損失)/1株当たり利益を占めなければならない
基本的希釈の	21		(0.06	)		(0.06	)		(0.02	)		(0.00	)

付記はこれらの総合財務諸表の不可分の一部である

F-8

カタログ表

聡明である

株主(損失)/権益総合変動表

2018年、2019年および2020年12月31日まで年度

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)


		普通株				その他の内容実収資本			蓄積とその他全面的に (収入)/損失		積算赤字.赤字			-ではない制御管利子			合計する株主の (赤字)/持分
		共有		金額
				人民元		人民元			人民元		人民元			人民元			人民元

2018年1月1日の残高			445,272,000		31		5,901			—		(392,036	)		734			(385,370	)

本年度の純利益			—		—		—			—		3,152			(224	)		2,928
株式ベースの報酬補償	16		—		—		967			—		—			—			967
償還可能優先株償還価値増額	15		—		—		(29,118	)		—		—			—			(29,118	)
変換可能債券の発行に関する有益な変換機能			—		—		25,028			—		—			—			25,028
外貨換算			—		—		—			295		—			32			327

2018年12月31日現在の残高			445,272,000		31		2,778			295		(388,884	)		542			(385,238	)


2019年1月1日の残高			445,272,000		31		2,778			295		(388,884	)		542			(385,238	)

本年度の純利益			—		—		—			—		14,902			66			14,968
株式ベースの報酬補償	16		38,038,373		2		94,958			—		—			—			94,960
償還可能優先株償還価値増額	15		—		—		(32,854	)		—		—			—			(32,854	)
外貨換算			—		—		—			119		—			21			140
他の人は			—		—		—			—		—			(629	)		(629	)

2019年12月31日現在の残高			483,310,373		33		64,882			414		(373,982	)		—			(308,653	)

F-9

カタログ表

聡明である

株主(損失)/権益総合変動表

2018年、2019年および2020年12月31日まで年度

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)


		ごく普通である株						A類ごく普通である株				クラスB ごく普通である株				財務局在庫品					その他の内容支払い済み資本			積算他にも全面的に (収入)/損失			積算赤字.赤字			-ではない制御管利子		合計する株主の (赤字)/持分
		株			金額			株		金額		株		金額		株		金額
					人民元					人民元				人民元				人民元			人民元			人民元			人民元			人民元		人民元

2020年1月1日の残高			483,310,373			33			—		—		—		—		—		—			64,882			414			(373,982	)		—		(308,653	)

今年度の純損失			—			—			—		—		—		—		—		—			—			—			(18,292	)		—		(18,292	)
初公開(IPO)時に普通株式を発行する	14		—			—			105,000,000		7		—		—		—		—			324,208			—			—			—		324,215
超過配当権行使で発行された株式	14		—			—			1,449,060		1		—		—		—		—			4,851			—			—			—		4,852
再指定する普通株式はA類普通株とB類普通株に分かれています	14		(483,310,373	)		(33	)		332,719,166		23		150,591,207		10		—		—			—			—			—			—		—
変換と再指定する償還可能優先株をA類普通株に変換する	15		—			—			450,046,220		31		—		—		—		—			458,870			—			—			—		458,901
A類普通株を買い戻す	14		—			—			—		—		—		—		896,180		(2,063	)		—			—			—			—		(2,063	)
選択権行使で発行された株式	16		—			—			188,100		—		—		—		—		—			503			—			—			—		503
株式ベースの報酬補償	16		—			—			—		—		—		—		—		—			35,880			—			—			—		35,880
償還可能優先株償還価値増額	15		—			—			—		—		—		—		—		—			(4,274	)		—			—			—		(4,274	)
外貨換算			—			—			—		—		—		—		—		—			—			(22,386	)		—			—		(22,386	)

2020年12月31日の残高			—			—			889,402,546		62		150,591,207		10		896,180		(2,063	)		884,920			(21,972	)		(392,274	)		—		468,683

付記はこれらの総合財務諸表の不可分の一部である

F-10

カタログ表

聡明である

統合現金フロー表

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)


	2013年12月31日までの年間
	2018			2019			2020
	人民元			人民元			人民元			ドル$ 注2(F)
経営活動のキャッシュフロー：
純利益/(損失)		2,928			14,968			(18,292	)		(2,803	)
純利益/(損失)と経営活動が提供する現金純額を調整する：
不良債権準備		376			626			1,218			187
減価償却および償却		3,082			3,779			5,108			783
未実現為替損失/(収入)		354			(362	)		9			1
株式ベースの給与費用		967			94,958			35,880			5,499
利子支出		862			190			1,157			177
投資収益		—			(718	)		(137	)		(21	)
(収益)/権益損失法被投資者のシェア		(1,310	)		180			(239	)		(37	)
転換債券利息		26,249			—			—			—
所得税を繰延する		190			20			(466	)		(71	)
償却する使用権資産		—			—			8,408			1,289
役員および上級職員責任保険料の償却		—			—			6,127			939
財産·工場·設備の損失を処分する		—			—			44			6

		33,698			113,641			38,817			5,949


経営性資産と負債変動状況：
売掛金が増える		(38,120	)		(74,508	)		(52,824	)		(8,096	)
(増加)/未収保険料の削減		(6,133	)		6,814			355			54
前払い料金とその他の売掛金が増加する		(4,152	)		(6,860	)		(30,755	)		(4,713	)
関連先の対応額の増加		(1,580	)		10,266			29			4
関連先の金額の増加/(減少)対応		—			465			(465	)		(71	)
その他の資産増加		(3,831	)		(10,332	)		—			—
契約資産が増加する		—			—			(216	)		(33	)
売掛金が増える		57,995			52,163			103,091			15,799
支払うべき保険料を増やす		12,753			11,140			61,632			9,446
支払うべき賃金と福祉が増加する		14,833			12,143			24,082			3,691
(減額)/課税額の増加		(195	)		37			2,234			342
その他の支払と課税費用が増加する		1,585			3,055			2,577			395
経営リース負債が減少する		—			—			(10,891	)		(1,669	)

経営活動が提供する現金純額		66,853			118,024			137,666			21,098


投資活動によるキャッシュフロー：
長期投資を購入する		(2,500	)		(2,000	)		(22,450	)		(3,441	)
財産·設備·無形資産を購入する		(1,139	)		(6,035	)		(8,196	)		(1,256	)
財産·設備·無形資産を処分して得られる収益		85			60			—			—
子会社を買収して支払い済み現金の純額を差し引く								(569	)		(87	)
他の人は		—			1,048			137			21

投資活動のための現金純額		(3,554	)		(6,927	)		(31,078	)		(4,763	)


資金調達活動のキャッシュフロー：
借入金収益		29,484			30,000			105,400			16,153
借金を返済する		(13,912	)		(35,285	)		(61,266	)		(9,389	)
転換可能債券収益		33,000			—			—			—
転換債券の償還		—			(8,794	)		—			—
初公募株収益は、発行コストを差し引く		—			—			340,479			52,181
A類普通株を買い戻す		—			—			(2,063	)		(316	)
持分を行使して得た金		—			—			503			77

融資活動が提供する/用の現金純額		48,572			(14,079	)		383,053			58,706


現金および現金等価物に及ぼす為替レート変動の影響		120			38			(10,020	)		(1,536	)


現金および現金等価物と制限的現金純増加		111,991			97,056			479,621			73,505
年初の現金および現金等価物と制限現金総額		40,280			152,271			249,327			38,211

年末現金と現金等価物および制限現金総額		152,271			249,327			728,948			111,716

F-11

カタログ表

聡明である

合併現金フロー表(継続)

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)


	年.年 e 十二月三十一日
	2018			2019			2020
	人民元			人民元			人民元			ドル$ 注2(F)

キャッシュフロー情報を補足開示する
利子を支払う現金		(1,473	)		(2,094	)		(4,386	)		(672	)
所得税の現金を納める		(283	)		—			—			—

補足開示現金ではない投融資活動
優先株を償還して償還価値に増やすことができる		(29,118	)		(32,854	)		(4,274	)		(655	)
転換債券を発行して得られた償還可能優先株		25,427			—

補足開示現金ではない経営活動
賃貸負債の経営と引き換えに経営リース資産		—			—			270,256			41,419

付記はこれらの総合財務諸表の不可分の一部である

F-12

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

1.主な活動と再構成

(a)

歴史と再編

当グループは2000年8月に馬存軍さん(“創設者”)によって運営を開始しました。その後、2014年12月、2016年3月及び2016年7月に、当社はそれぞれAシリーズ、Bシリーズ及びB+シリーズ融資を完了し、いくつかの第三者投資家に償還可能な優先株を発行した。2018年7月、当社はいくつかの第三者投資家に転換可能債券を発行した。2018年10月、投資家は債券をB++シリーズ償還可能優先株に変換した

慧択(“慧択”または“当社”)は2014年12月24日にケイマン諸島法律に基づいて登録成立した。当社は再編(“再編”)を開始し，オフショア上場に備えて発行している184,200,000普通株と98,900,000償還可能優先株は当社設立後2014年および2015年に3人の株主に発行された。二零一五年六月、深セン智選は中華人民共和国Republic of China(“中国”)における当社の間接完全資本実体として設立された

2019年6月、本グループは発行により261,072,000普通株105,122,000Aシリーズは優先株を償還できます185,512,580Bシリーズは優先株を償還できる43,937,180B+シリーズ償還可能優先株と16,574,460B++シリーズは優先株を株主に償還することができる。このような株式発行後、流通株総数は匯業天沢と横ばいとなっている。しかし、当社はオフショア実体であるため、すべての中国投資家は中国の関連政府機関に登録しなければならず、当社の株式を保有することができる。すべての株主ですが21.87%の匯業長澤は、関連登録を完了しました78.13%の株主が当社の株式を取得しました。同社の株式の21.87%は当該株主のオフショア関連会社に発行されている。また、当社は付注2 bで述べた一連の契約手配を締結することにより、深セン志軒を通じて匯業天沢に対する制御権を取得した。したがって，匯業長澤は本グループの統合VIEとなる.当社は資本再編を決定し、それに基づいて匯業長澤とその付属会社の資産負債繰越基礎を用いて財務諸表を作成した

そのため，当社は匯業長澤とその付属会社の最終持株会社となり，匯業長澤とその付属会社は主に中国で保険仲買サービスを提供している。当社とその合併付属会社および可変権益エンティティ(“VIE”)を総称して“当社グループ”と呼ぶ

2020年2月、会社はナスダック世界市場での初公募株を完成させた。初公募株5,250,000アメリカ預託株式(“米国預託株式”)はA類普通株20株の株は、定価はドルです10.50アメリカごとに株式を預けています。2020年3月10日、引受業者はすでに一部の超過配給選択権を行使し、追加購入した72,453当社はアメリカに株式を預託し，株価をドルに募集している10.50アメリカごとに株式を預けています。超過配当権を行使した後，当社は合計発行および販売する5,322,453初公募株の米国預託証明書は，総収益は約ドルである55.91000万ドルです

F-13

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

1.主な活動と再編(継続)

(a)

歴史と再編(続)

2020年12月31日現在、会社の主要子会社、合併VIE、VIE子会社は以下の通り

主要付属会社

日取り

法団として設立/

編成する

場所：

法団として設立/

編成する

パーセント

DIRECTORYまたは

間接法
経済的な

利子

主な活動

精選リスク投資有限会社

(“抜け目のない選択”)

2015年1月14日

英領バージン諸島

100

投資持株

香港の精選ベンチャー

株式会社(“香港精選”)

2015年2月18日

香港.香港

100

投資持株

智選国際管理

(深セン)有限会社に問い合わせてください

(“深セン智選”)

2015年6月9日

中華人民共和国

100

管理コンサルティングとマーケティングコンサルティング

智軒管理コンサルティング(天津)有限公司

2019年4月4日

中華人民共和国

100

管理コンサルティングとマーケティングコンサルティング

VIE

深セン匯業天沢投資

株式会社ホールディングス(“匯業天沢”)

2014年10月30日

中華人民共和国

100

投資·投資コンサルティングサービス

VIEの主要子会社

慧択保険仲買会社
慧択保険株式会社(略称“慧択”)

仲買業務“)(元深セン

慧択保険仲買有限会社。

2011年10月14日

中華人民共和国

100

保険仲買サービス

深セン市慧択実代有限会社(“慧択科学技術”)

2012年4月28日

中華人民共和国

100

技術発展
インターネット情報があります
問い合わせサービス

合肥慧択インターネット科技有限公司(略称“合肥慧択”)

2015年8月5日

中華人民共和国

100

技術発展
インターネット情報があります
問い合わせサービス

深セン市智選財富投資管理有限公司(“智選投資”)

2016年4月20日

中華人民共和国

100

管理相談、
投資相談と
財務相談

会沢(成都)インターネット技術

成都会沢株式会社(“成都匯沢”)

2018年5月11日

中華人民共和国

100

技術開発コンサルティングサービス

深セン市匯邦科技有限公司

2020年12月29日

中華人民共和国

100

技術発展
インターネット情報があります
問い合わせサービス

F-14

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主な会計政策の概要

(a)

陳述の基礎

本グループの2018年、2018年、2019年および2020年12月31日までの年度の総合財務諸表は、米国公認会計原則(“米国公認会計原則”)に基づいて作成されています。米国公認会計原則に従って財務諸表を作成することは管理層に推定と仮定を要求し、これらの推定と仮定は付随する総合財務諸表と関連開示中の報告書の金額に影響を与える。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。本グループが添付の総合財務諸表を作成する際に従う主な会計政策の概要は以下のとおりである

新興成長型会社として、当社は、新たなまたは改訂された財務会計基準を遵守するために、延長された移行年を使用することを選択した

(b)

強固な基礎

総合財務諸表は、当社及びその子会社の財務諸表と、当社が最終主要受益者である総合VIE(VIEの子会社を含む)の財務諸表とを含む

子会社とは、会社が半分以上の投票権を直接或いは間接的にコントロールする実体である；あるいは財務と経営政策を管理し、取締役会の多数のメンバーを任免する権利があるか、あるいは取締役会会議で多数の票を投じる権利がある

合併VIEとは、当社或いはその付属会社が契約手配を通じて、当該実体の経済表現に最も影響を与える活動を指導し、そして当該実体の所有権のリスクを負担し、通常関連の見返りを享受する権利があるため、当社或いはその1つの付属会社は当該実体の主要な受益者である

F-15

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(b)

基礎を合併する

当社、その子会社、VIEおよびVIE子会社間のすべての取引および残高は、合併後に解約されました

以下に当社中国附属会社志軒とVIE匯業天沢との間の契約契約(総称して“契約合意”と呼ぶ)の概要を示す。契約協定を通じて、VIEは実際に会社によって統制されている

独占商業協力協定

：独占業務提携協定によると、智選は匯業長澤とその子会社に技術支援、コンサルティングサービスなどのサービスを提供する独占的権利を持っている。これに対し，匯業天沢とその子会社はいかなる第三者からの技術支援，コンサルティングサービス，その他のサービスも受けることはできない.交換として、智選には月ごとに匯業天沢からその全純収入に相当するサービス料を得る権利がある。智選は独占業務協力協定の履行による知的財産権を持っている。双方に別の約束がない限り、本協定は中国の法律で許可された最長期限内に継続的に有効であり、その決定に基づいて智選によって時々延長されることができる

独占オプション協定

：独占オプション協定によると、匯業天沢及びその各付属会社はすでに撤回できないように志軒に独占的な株式購入権を付与し、或いはその指定者に中国の法律が許可する範囲内でいつでも適用実体に適用されるすべて或いは一部の資産及び業務を適宜購入させる。対価格については、購入価格は中国の法律で許可された最低価格に等しくなければならない

独占株式購入協定によると、匯業天沢の各株主はすでに撤回できないように智選1つの独占購入株権を付与し、あるいはその指定者に中国の法律許可の範囲内でいつでもその現在及び未来の全或いは一部の株式を適宜購入させる。対価格については、購入価格は中国の法律で許可された最低価格に等しくなければならない

株式質権協定

：独占株式購入協定と同時に、株式質権協定によると、匯業長澤株主はすでに彼が匯業長澤のすべての株式質権を持続優先担保権益(何者が適用するかによって決まる)とし、匯業長澤と志軒間の独占業務協力協定項の下で匯業長澤をそれぞれ保証し、その責任を履行する。例えば匯業天沢又はその任意の株主は当該等の合意下の契約義務に違反し、智選は質権者として質権に関連するいくつかの権利を有することができる。このような違反が発生した場合、知的財産権の権利は、VIEが適用される質権の全部または一部を強制的に処分または売却し、中国の法律に基づいて当該等のオークションまたは売却によって得られた金を受け取ることを含む。匯業天沢の各株主は、適用株式質権協定の有効期間内に、智選事前書面の同意を得ていない場合、当該等の株主は質権持分を処分してはならない、或いは質権に対していかなる財産権負担を発生或いは許容してはならない。シン選は匯業天沢が発表したすべての配当金を得る権利がある。各株式質権協定は、適用されるVIEが独占業務提携協定の下でのすべての義務を履行するまで、引き続き有効である

授権書

各依頼書によると，匯業天沢の各株主は撤回不可能に智選がその株主の独占を担当することを指定した

事実弁護士

株主総会への出席及び株主総会での議決、取締役及び行政人員の委任、及び当該株主が匯業天沢で所有する株式の全部又は一部を売却又は処分することを含むすべての株主権利を行使する。株主が適用されたVIEの株主である限り、各授権書は引き続き有効であるだろう

F-16

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(b)

基礎を合併する

下表は匯業天沢及びその付属会社の資産、負債、経営業績及び現金流量を列挙し、当該等の資産、負債、経営業績及び現金流量はすでに当グループの総合財務諸表に含まれている。VIEとその子会社との間の取引は、以下の残高でログアウトします


	自分から
	2019年12月31日		2020年12月31日
	人民元		人民元
流動資産		478,453		730,815
当面ではない資産		46,267		318,392

総資産		524,720		1,049,207

流動負債		368,617		553,478
当面ではない負債.負債		1,054		306,570

総負債		369,671		860,048


	2013年12月31日までの年間
	2018			2019			2020
	人民元			人民元			人民元
営業総収入		498,228			984,910			1,219,994
純利益		29,973			22,806			(6,326	)

経営活動が提供する現金純額		67,049			104,565			168,504
投資活動のための現金純額		(3,541	)		(6,927	)		(31,078	)
融資活動が提供する/用の現金純額		48,720			823			44,134

現金と現金等価物の純増加		112,228			98,461			181,560
年初現金および現金等価物		37,680			149,908			248,369

年末現金および現金等価物		149,908			248,369			429,929

♪the the the

匯業天沢及びその付属会社の総資産及び総負債の大部分は、当グループ総合財務諸表に記載されている金額と同等である

VIEとの契約手配によると、会社はVIEとVIEの子会社から資産を移転することができるが、貸借対照表に開示されている制限された現金と保険料売掛金残高は除く。この2つの金を除いて、VIEはVIEおよびVIE付属会社の債務の返済にしか使用できない資産はない。VIEは中国会社法に基づいて有限責任会社として登録されているため、VIEの債権者は当社の一般信用に対して追徴権を持っていない。現在、会社がVIEに追加的な財務支援を要求する契約は何もない。しかし、当社はそのVIEとVIEの子会社を通じて何らかの業務を展開しているため、当社は将来的にこのような支援を適宜提供する可能性があり、当社が損失を被る可能性があります

F-17

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(b)

基礎を合併する

当社の経営陣は、その付属会社、VIE及びそのそれぞれの代名株主間の契約手配は中国の現行法律に適合し、法的拘束力と実行可能性があると考えている。しかし、中国の法律、法規、政策の解釈と実行面の不確実性は、当社がこれらの契約手配を実行する能力を制限する可能性がある。そのため、当社は連結財務諸表にVIEとVIEの子会社を合併することができない可能性がある

2019年3月、中国人民代表大会は“外商投資企業法”草案を採択し、2015年1月に商務部から社会に公開的に意見を求めた。新たに採択された外商投資企業法は2020年に施行される。外商投資企業法はVIEを外商投資企業の実体と見なすことができる範囲に含まれているようであり、これらの実体は中国の現行法律によるある業界カテゴリに対する外国投資の制限を受ける。具体的には、外商投資企業法は、1つの実体が外商投資企業とみなされているかどうかを決定するために、“実際の制御”という概念を導入している。直接または間接所有権または持分による制御を行うほか、外商投資企業法は“実際の制御”の定義に契約手配による制御を含む。このような契約スケジュールによる制御に関する条文は、本グループとそのVIEとの契約スケジュールを含むと理解されることができるので、当グループのVIEは、現在のある業界カテゴリへの外国投資の制限を明確に受ける可能性がある。外商投資企業法に含まれる条項は、最終持株株主が中国の法律に基づいて組織された実体または中国公民に属する個人であれば、外商投資企業の定義を免除する。外商投資企業法は、制限または禁止された業界で運営され、中国の法律に基づいて組織された実体または中国公民に属する個人によって制御されない既存のVIEに対してどのような法執行行動をとる可能性があるかを説明していない。外商投資企業法において外商投資企業に対する制限と禁止が現在の形で公布·実行された場合、当グループがそのVIEを利用した契約手配の能力及び当グループがVIEを通じて業務を展開する能力が深刻に制限される可能性がある

当社がVIEを制御する能力は、シンクタンクがVIEにおいて株主の承認を必要とするすべての事項を投票する権限にも依存します。以上のように、当社はこれらの授権書に法的拘束力と実行可能性があると信じているが、直接株式所有権よりも有効である可能性がある。さらに、当社グループの会社構造またはVIEとの契約手配が既存の任意の中国の法律および法規に違反していることが発見された場合、中国の監督管理当局はそれぞれの管轄区域内にいることができる

•

当グループの営業許可証と経営許可証を取り消す

•

グループが業務を停止または制限することを要求する

•

集団の収入を制限する

•

集団のウェブサイトを遮蔽します

•

グループにビジネスを再構築することを求めています

再申請する

必要なライセンスまたは移転グループの業務、従業員、および資産を申請すること

•

集団が遵守できない可能性のある他の条件または要求を適用する；または

•

当グループに対しては、当グループの業務を損なう可能性のある他の規制又は法執行行動をとる

このような制限や行動を加えることは、当グループの業務を経営する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、これらの制限を適用することにより、グループがVIE活動を指導する権利またはその経済的利益を得る権利を失う場合、当グループは、VIEの財務諸表を統合することができなくなるであろう。経営陣は、当グループの現在の所有権構造やVIEとの契約手配の利益を失う可能性はわずかだと考えている

F-18

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(c)

非制御性

利益．

所有権権益が変動し、子会社が支配権を失った場合、当社は支配権を失った日から子会社の合併を解除します。どのような保留の

非制御性

前付属会社への投資を公正価値で計量し、付属会社が合併を解除した場合の損益計算に計上する

会社の多数の株式子会社やVIEについては、a

非制御性

権益を確認して、その権益のうち非直接または間接的に当社に帰属する一部の権益を反映する。総合総合収益表における連結純利益/(損失)は、帰属可能性を含む

非制御性

権益、普通株株主及び償還可能優先株株主(例えば適用)。以下の業務の累計業績に帰することができる

非制御性

利子が記録されている

非制御性

当社の総合貸借対照表における権益。以下の取引に関するキャッシュフロー

非制御性

合併キャッシュフロー表における利息の融資活動項目は以下のとおりである

(d)

予算の使用

重大な会計推定および仮定を反映する財務諸表金額は、主に不良債権準備(売掛金、保険料売掛金および他の売掛金の損失)、繰延税金資産の現金化能力、株式に基づく給与スケジュールの推定値を含むが、これらに限定されない。実際の結果はこのような推定とは大きく異なるかもしれない

(e)

全面収益と外貨換算

本グループの経営業績は総合全面(赤字)/収益表にFASB ASCテーマ220“全面収益”に基づいて報告されている。全面収益は2つの部分から構成されている：純収益とその他の全面収益(“保監所”)。本グループの保証金は、実体の外貨財務諸表を換算することによる損益からなり、その中で機能通貨は本グループ報告通貨人民元(“人民元”)以外の通貨であり、適用すれば、関連所得税を差し引いた純額となる。このような子会社の資産と負債を人民元に換算する

期末

為替レートおよび収入と支出は年内の平均為替レートに換算します。先に述べたように、付属会社の機能通貨から人民元に換算した金額による調整は、総合貸借対照表の累計保監所(適用する)で税金を差し引いた純額を報告する。

(f)

翻訳しやすい

本グループの2020年12月31日までの年度の総合貸借対照表、総合全面収益/(損益表)及び総合キャッシュフロー表中の残高は人民元からドルに換算され、読者に便利なだけであり、ドルレートで計算される

1.00

=人民元

6.5250

，Hを表す.

アメリカ連邦準備委員会は

2020年12月31日

それは.人民元の金額がすでにあるいは12月にその為替レートでドルに両替、現金化または決済される可能性があることは示されていない

2020

他の方法でもあります

(g)

現金と現金等価物

現金及び現金等価物には手元現金、銀行預金及び短期高流動性投資が含まれており、当該等の投資は随時既知額の現金に両替することができ、かつ金利変動に関する価値変動リスクはわずかである。

F-19

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連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(h)

制限現金

当グループは保険仲買として、いくつかの保険加入者に“保険料”(送金されていない保険料)を受け取り、“保険料”を適切な保険会社に送金する。送金されていない保険料は当グループが支払うまで保管人が保管しています。本グループは総合貸借対照表に限定現金などの金額を報告する。未送金の保険料は人民元です136,70610000元と人民元193,47010000(ドル)29,651千)は、それぞれ2019年12月31日と2020年12月31日まで。2020年12月31日まで、香港智選は質抵当預金方式で慧択科学技術のローンに担保を提供する。2020年12月31日までの質抵当預金限度額は人民元です106,38010000(ドル)16,303千人)と違います。2019年12月31日までの質抵当預金。また、中国銀保監督管理委員会(“銀保監会”)は保証金を含む制限された現金残高を要求し、保険仲介人の保険料流用を保護する。この要求に関連した制限された現金残高は人民元だ24,48010000(ドル)3,752千)は、2019年12月31日と2020年12月31日まで

(i)

売掛金

売掛金は領収書の金額に応じて入金され，利息は計算されない.売掛金とは保険会社から受け取るべき取次費用のことです。不良債権準備は、当グループの既存の売掛金残高に出現する可能性のある信用損失金額の最適な見積もりである。本グループは帳簿齢に応じて期限を過ぎた残高の準備パーセンテージを決定し、売掛金の回収可能性を評価する。本グループは持続協力保険会社が6ケ月を超える期限超過残高及び提携保険会社の3ケ月を超える期限超過残高を計上した

(j)

保険料売掛金

受取保険料は被保険者に受け取るべき保険料からなり、領収書金額に応じて入金され、利息は計算されません。受け取った保険料は、合併キャッシュフロー表で経営活動が提供する現金純額に計上されています

(k)

公正価値計量

公正価値とは、計量日の市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却して得られた価格または支払われた移転負債の価格を意味する。公正価値記録の資産及び負債の公正価値計量が必要又は許可された場合、本グループは取引を行う主要或いは最も有利な市場を考慮し、市場参加者が資産又は負債の定価の際に使用する仮定を考慮する

既定の公正価値等級は、1つのエンティティが公正価値を計量する際に観察可能な投入を最大限に使用し、観察できない投入を最大限に減少させることを要求する。公正価値レベルにおける金融商品の分類は公正価値計量に重要な意義がある最低投入レベルに基づいている

公正な価値を計量するために使用可能な3つの投入レベルは、以下のことを含む

レベル1：アクティブ市場での同じ資産または負債の見積もり(未調整)

第2レベル：同じ資産や負債の活発な市場で観察される市場ベースの投入であるが，見積は除外した

第三級：資産または負債の公正価値計量に重要な意義を持つ推定方法の観察できない投入

F-20

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(k)	公正価値計量(継続)

会計指針はまた、資産と負債の公正価値を計量する3つの主要な方法を述べた：(1)市場法；(2)収益法と(3)コスト法。市場法は、同じまたは比較可能な資産または負債に関する市場取引によって生成される価格および他の関連情報を使用する。収益法は推定技術を用いて将来の金額を単一の現在価値金額に変換する。この計量は、このような未来の金額に対する現在の市場の予想に基づいて示された価値だ。コスト法は，現在資産の入れ替えに必要な金額に基づいて決定される

繰り返し現れる

本グループの金融商品は、総合貸借対照表において公正価値で計量されているわけではないが、その公正価値は開示目的のために推定されている

二零一九年及び二零二零年十二月三十一日に、現金及び現金等価物、制限現金、売掛金、保険料売掛金、関連先支払金、その他の売掛金、支払保険料及びその他の支払金の公正価値は、当該等のツールの短期満期日により総合貸借対照表に提出された帳簿純値に近い

長期借入金は貨幣の時間価値を反映した割引率を用いて償却コストで計量される。報告期間中の市場金利は相対的に安定しているため、長期借入金の帳簿価値は総合貸借対照表で報告された公正価値に近い

非再発性

本グループは公正価値に基づいていくつかの金融資産を計量し、コスト法及び権益法に従って計量した投資を含む

非再発性

減価費用を確認した場合にのみ，これを基準とすることができる.集団の

非金融類

財産，設備，ソフトウェアなどの資産は，減値と決定された場合にのみ公正な価値で計測される

(l)	財産·工場·設備·純価値

財産·工場·設備はコストに応じて列記する.減価償却と償却は、以下の推定耐用年数内に直線法で計算し、残存価値(あれば)を計上する。以下の表に推定された使用寿命と残存価値を示す


カテゴリー	使用寿命を見込む		残渣価値がある

オフィス家具と設備		5年.年		0%~5	%
コンピュータ及び電子機器		3~5年.年		0%~5	%
機動車		4~5年.年		5	%
賃借権改善		残りのレンタル契約の短いレンタル期間を基準とします期間と見積もり使用寿命		ありません

メンテナンスと修理の支出は発生時に費用を計上する。廃棄または売却時には，処分資産のコストと関連減価償却/償却が勘定から差し引かれ，それによって生じるいかなる損益も総合包括収益/(損失表)で確認される

F-21

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(m)

無形資産、純額

無形資産とは、ドメイン名と購入されたコンピュータソフトウェアを指す。これらの無形資産はそれぞれの資産の推定耐用年数内で直線的に償却される。以下の表に推定された使用寿命と残存価値を示す


カテゴリー	寿命を見積もるのは役に立つ		剰余価値

ドメイン名		10年間		0	%
購入したコンピュータソフト		5~105年		0	%

(n)	長期資産と無形資産の減価

イベントまたは環境変化が資産の帳簿価値を回収できない可能性があることを示す場合、長期資産(一定の年数を有する無形資産を含む)は、減値として評価される。本グループは，長期資産に関する見積りに基づいて将来のキャッシュフローに基づいて長期資産の帳簿価値を計測していない.割引されていない将来のキャッシュフローが評価された資産の帳簿価値よりも少ないと推定される場合、すなわち減値が存在する。減価損失とは，資産の帳簿価値がその公正価値を超えた金額である違います。2018年12月31日現在、2019年12月31日現在及び2020年12月31日までに減価損益を確認しました

(o)

商誉

営業権とは、企業合併で得られた資産と負債を識別できる公正な価値を超える購入価格の部分である。営業権減価評価は、少なくとも毎年12月31日に行われるか、またはイベントまたは状況変化が資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示す場合に行われる。ASCによって

350-20-35,

エンティティは、報告単位の公正価値が商業権を含むその帳簿価値よりも低い可能性があるかどうかを決定するために、品質要素を評価することができる。しかし，このグループは直接実行を継続することを選択している

2歩歩く

営業権減価テスト。最初のステップは、報告単位の公正価値をその帳簿価値(営業権を含む)と比較することである。もし報告単位の公正価値がその帳簿価値を超えていれば、営業権は減値とみなされず、第二ステップも必要ない。報告単位の帳簿価値がその公正価値を超える場合、第二ステップは、影響を受けた報告単位の営業権の暗黙的公正価値とその営業権の帳簿価値とを比較する。営業権の暗黙的公正価値の決定方法は、企業合併の会計処理と同様であり、最初に決定された評価公正価値を報告単位の資産および負債に割り当てる。報告単位の公正価値は、資産および負債に割り当てられた金額、すなわち営業権の暗黙的公正価値を超える。この割り当てプロセスは、営業権減価を評価するためにのみ使用され、いかなる資産または負債の価値の調整にもつながらない。営業権の帳簿価値が営業権の暗黙的公正価値を超える場合、減価損失を確認する。営業権減価テストを適用するには、報告単位の決定、資産、負債及び営業権を報告単位に割り当てること、各報告単位の公正価値を決定することを含む重要な管理層判断が必要である。各報告単位の公正価値を推定する際には，将来のキャッシュフローの推定，適切な割引率の決定，割増制御，可比会社の乗数，その他の仮定があると判断した。これらの推定および仮定の変化は、各報告単位の公正価値の決定に大きな影響を与える可能性がある

F-22

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(p)

長期投資

本グループは権益会計方法或いは公正価値によって長期投資を計算し、本グループが投資に重大な影響を与える能力があるかどうかにかかっている。今回の評価の一部として、専門家グループは投資における参加権と保護権とその法的形式を審議した

本グループが被投資先の経営や財務活動に重大な影響を与える能力がある場合、本グループは権益法を用いて長期投資を会計処理する。本グループは歴史的コストで長期投資を権益法で入金し、その後権益会計法が要求する他の調整に従って被投資先が収益または損失を占めるべき帳簿金額を調整する。権益法投資から受け取った配当金はこのような投資コストの減少額に計上される

本グループに重大な影響や権益法投資が容易に決定できる公正価値がない場合、本グループは、発行者または同一発行者が確認された類似投資が秩序ある取引に出現する可視価格変動による変動をコストから減算することを選択して、このような投資を計測する

事実または状況が長期投資の公正価値がその帳簿価値より低いことを示す場合、長期投資の減値評価を行う。公正価値の低下が非一時的と判定された場合には，減値を確認する.このグループは損失が一時的でないかどうかを決定するためにいくつかの要素を審査した。これらの要因は、(I)投資の性質、(Ii)減値の原因および持続時間、(Iii)公正価値がコストよりも低い程度、(Iv)投資の財務状況および短期的な見通し、および(V)任意の予想される公正な価値回収を可能にするために証券を保有する能力を含むが、これらに限定されない

(q)

短期と長期借款

短期·長期借款は当グループを代表して商業銀行から資金を借り入れて運営資金としている。短期借入金には1年より短い期間の借金と長期借入金の当期分が含まれています

F-23

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(r)

保険料払い

支払保険料とは，貸借対照表日までに，保険会社が徴収しているが送金されていない保険料と，被保険者に満期を迎えても受け取っていない保険料である

(s)

レンタルする

2020年1月1日までに、当グループはASC Theme 840(“ASC 840”)を採用し、レンタルは開始日ごとに資本リースまたは経営リースに分類される

グループはASUを採用しました

番号：2016-02、

レンタル(特集842)(“ASC 842”)は、2020年1月1日から修正された遡及方法を採用し、比較期間を調整する必要もなく、比較期間中の修正の開示も要求しない過渡法を採用している。専門家グループは、ASC 842に規定されている“一括”を適用する実際の便宜策を選択した。短期賃貸は貸借対照表に記録されていません

当グループはレンタル開始時に1つの手配がレンタルであるか、レンタルが含まれているかを決定します。経営リースについては、当グループは、発効日総合貸借対照表上のリース期間の賃貸支払い現在価値に基づいて使用権(“ROU”)資産及びリース負債を確認します。当社の大部分の借款は暗黙的な金利を提供していないため、当社は開始日に得られる情報に基づいて借入金利を増加させて、賃貸支払いの現在値を決定すると推定している。逓増借款金利は、類似条項や支払いの担保に加え、賃貸資産が存在する経済環境下で金利に近いと推定される。レンタル条項は、レンタル料上昇条項、継続オプション、および/または終了オプション(ある場合)を考慮して決定されます。レンタル費用はレンタル期間中に総合総合収益表に直線的に計上されます

採択時には，本グループはリースを経営するテナントとして，ROU資産及びリース負債(流動及びを含む)を確認した

当面ではない)

約人民元の運営レンタル5,50410000元と人民元5,5042020年1月1日現在、株主権益に影響を与えることなく、それぞれ10000ドルとなっている

F-24

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(t)

株式ベースの報酬

従業員のシェアに基づく報酬

従業員に支払われるすべての形態の株式支払いは、従業員株式オプション、従業員株式購入計画制限株式および株式奨励を含み、いずれの他の形態の報酬と同様とみなされ、米国会計基準第718号“株式報酬”に基づいて総合総合収益/(損失)表で関連コストが確認される。指針によると、当社は株式購入が債務奨励または持分奨励に分類して計上すべきかどうかを決定する。従業員株式オプションまたは同様の持分ツールに関連する報酬コストは、付与日に報酬の公正価値に基づいて計量される。責任分類裁決の公正価値は

再測定する

各報告期間では，裁決が完了するまで更新後の公正価値に調整される。補償費用は必要なサービス期間内に確認され，サービス期間は通常授権期間である.裁決要求が1つまたは複数のパフォーマンスまたはサービス条件(またはそれらの任意の組み合わせ)を満たす場合、必要なサービスが提供された場合、補償コストが確認され、必要なサービスが提供されていない場合、補償コストは確認されない。責任分類奨励に対して，本グループは報告期間ごとに価値変動を公平に計算する補償コストを如実に計算する

比例で格付けする

必要なサービス期間の一部を提供します

サービス条件および表現条件および階層帰属特徴を付与する制限的株式については、株式で計算された補償支出は、必要なサービス期間内に階層帰属方法で推定された無収入帳であるため、最終的に帰属することが予想される株式に基づく報酬についてのみ入金される。サービス条件を付与して初回公募を履行条件とする株式オプションについては，株式に基づく補償費用は必要なサービス期間内に分級帰属法で推定没収金額を計上して入金する。サービス条件を満たしたオプションの累積株式補償支出は人民元16，390，000元であり、2020年に初の公募完了時に入金される

本グループ利用

二項式

オプション定価モデルは株式オプションの公正価値を決定し、限定株式の希釈効果を考慮して、日標を付与した普通株の公正価値に基づいて限定株式の公正価値を決定する

(u)	優先株と普通株の公正価値を償還できる

当社の株式には市価はなく、収益法で評価されています。収益法は予想キャッシュフローに基づく割引キャッシュフロー分析を用い，本グループの推定日までの最適推定を用いた。将来のキャッシュフローはグループが予想した収入増加、毛金利、有効税率、資本支出と運営資本需要を分析する必要があると推定される。適切な割引率を決定する時、本グループはすでに株式コスト及びリスク資本家が期待している収益率を考慮した。授出時に係る株が公開されていないことから、当グループは市場価値の欠如により割引も与えている。本グループの限られた財務と運営歴史、独特な業務リスク及び本グループに類似した中国会社の公開資料は限られているため、本グループの見積もり公正価値を決定するには複雑と主観的な判断が必要である

オプション定価方法を用いて企業価値を償還可能な優先株と普通株に分配する。この方法は償還可能な優先株と普通株を企業価値のコールオプションと見なし、価格を行使して償還可能な優先株を基礎とする。本グループの資本構造の特徴に基づく“オプション”の使用価格は、各種類の普通株の株式数、優先株の優先順位と償還価値を含む。オプション定価方法はまた、本グループの株式証券の変動性を推定することにも関連する。予想時間は当グループの取締役会及び経営陣の計画に基づいております。既製株式市場がないため、個人持株会社の株価の変動性は複雑だと予想される。変動率は、可比会社の1日当たりの株価リターンの年化標準偏差に基づいて推定される

F-25

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(v)	償還可能優先株と転換社債

優先株償還可能な会計処理

同社は償還可能な優先株を総合貸借対照表中の中間層権益に分類している。この優先株はある日後の任意の時間に所有者によって償還を選択することができ、当社がコントロールできないいくつかの事件が発生した場合や償還があるからである。償還可能優先株は最初に公正価値から発行コストを差し引いて入金される

本グループは、償還特徴は区別する必要がなく、それらは償還可能な優先株と明確に関連しているため、あるいは派生ツールの定義に適合していないと考えている

本グループはすでに確定し、優先株が占めるべき組み込み式利益転換機能(“BCF”)を償還することができない。この決定を下す時、本グループは償還可能な優先株の初歩的な有効株式交換価格と本グループの発行日に決定した本グループの普通株の公正価値を比較した。初期有効転換価格は償還可能優先株が発行日に普通株に変換できる公正価値より高い

その後、帳簿金額は定期的に累積して増加し、利息法を採用して、帳簿金額を償還日の強制償還金額に等しくする

転換債券の会計計算

当社は負債に分類された転換可能債券を最初にASC 470額面で計量し、その後償却コストに応じて未払い利息を計上した

当社は、転換価格が約束日社の株価を下回っているため、BCFが存在することを決定した。BCFは転換可能債券に対する割引であることが確認され、その後、実際の利息方法を用いて発行日から満期日までの間に利子支出として償却される

F-26

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(w)

従業員福祉計画

中国法規の規定によると、当グループの中国での子会社とVIEは省市政府がその従業員のために組織した各種固定供出計画に参加している。本グループは従業員の賃金、ボーナス及びある手当のパーセンテージに従って当該などの計画に資金を供給しなければならない。これらの計画に基づき、従業員に一定の年金、医療、その他の福祉を提供する。上記年度の供出以外に、当グループは当該等の計画に関連する従業員福祉を支払う重大な責任はない。上記払込計画の規則に従って、入金は対応時に総合収益表と総合収益/(損失)表に記入する

(x)

収入確認

収入は，本グループが活動する一般的な過程で契約と引き換えにサービスを承諾する取引価格を期待し，付加価値税(“付加価値税”)を差し引いて入金する権利があることを期待している.計算しようとするサービスは主に保険ブローカーとコンサルティングサービスを含む

グループはすでにASUを採用している

2014-09,

顧客との契約(主題606)および2017年1月1日にASC 606を修正したすべての後続の収入

ガイドラインの核心原則は、エンティティが顧客に約束された貨物またはサービスを譲渡することを記述するために収入を確認すべきであり、その額は、エンティティがこれらの貨物またはサービスと交換する権利があることを期待していることを反映しなければならないことである。この核心原則を実現するために、専門家グループは以下のステップを取った

•

ステップ1：クライアントとの契約を決定する

•

ステップ2：契約中の履行義務を決定する

•

ステップ3：取引価格を決定する

•

ステップ4：取引価格を契約に割り当てる履行義務

•

ステップ5：エンティティが義務を履行した場合(または)収入を確認する

特別テーマ606では、顧客に譲渡された貨物またはサービスに対する専門家グループの対価格権利が契約資産として確認される

保険仲買サービス

収入の主な源は保険ブローカーサービスからの手数料であり、手数料は被保険者が支払う保険料の割合に基づいて決定される。保険会社が支払う手数料料率は，保険会社と本グループで販売されている製品ごとに締結された年間サービス契約に規定されている条項に基づいて計算されなければならない。本プロトコルでは，本グループは保険会社または保険者がその顧客であることを決定する.保険仲買サービス収入は、署名した保険証書が到着し、被保険者に保険料を徴収する際に確認され、当社はその保険会社を代表して保険証書を販売する履行義務を履行しているからである

F-27

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(x)

収入確認(継続)

累計月平均売上高が予定水準を超えていれば、当グループは保険会社の業績ボーナスを得る権利があります。このボーナスは毎月末に決定され、収入として確認される

問い合わせサービス

貨物保険商品については、保険会社が支払うブローカーサービス手数料に加えて、当グループは、被保険者がこのような貨物保険証書を取得するのを支援するために、コンサルティングサービスからサービス料を発生させる。本コンサルティングサービス手配では，グループは被保険者がその顧客であることを決定する.被保険者が貨物保険製品の購入に成功した場合，本グループが被保険者に相談サービスを提供する履行義務はすべて履行されているため，当該等のサービスの収入は保険製品を購入する際に確認される。保険料は各保険会社が査定し、サービス料は当グループが保険料のパーセンテージで決定します。被保険者から受け取った全契約価格のうち，保険会社と約束した貨物保険製品の保険料に相当する金額を支払保険料，残りを相談サービス収入と記す

付加価値税

本グループは遵守しなければならない

付加価値税

(y)

収入コスト

本グループの収入コストの大部分はルートコストであり、即ちユーザーの流量ルートに支払い、成功した販売を獲得するサービス料であり、ソーシャルメディア影響力者、新興メディアチャンネルと金融機関を含む。これらのユーザー流量チャネルは彼らのフォロワーとユーザーに影響を与え、彼らは潜在的な保険加入者である。チャネルコストの決定は，サービス料率に販売保険料を乗じたものである.チャネルコストはその発生当時に確認された

収入コストのもう1つの構成要素は、保険商品に関するアドバイスを提供することによって潜在顧客を識別し、取得することを担当する保険コンサルタントの賃金である

F-28

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(z)

販売費用

当グループは、そのマーケティング活動費とロイヤルティポイントを販売費用に計上しています

マーケティング活動費用には主に広告とマーケティング普及費用が含まれている。広告費と営業費、合計約人民元です21,60610000，人民元47,92710000元と人民元71,4722018年12月31日現在、2019年12月31日現在、2020年12月31日までの年度の10，000，000ドルはそれぞれ総合全面収益/(赤字)表に計上されています。営業活動費に加えて、販売費用には、仲買サービス業界に従事する従業員の賃金や雇用福祉、販売活動に関連するオフィス賃貸料、電気通信、事務用品費用が含まれる

同グループは，そのユーザにポイントを提供するロイヤルティ計画を運営している.このようなロイヤルティポイントは、当グループが第三者サプライヤーから購入した様々なプレゼントやサービスを交換するために使用することができます。ユーザには、アカウントの登録、友人の招待、保険商品のレビューなど、様々な方法でポイントを取得することができます。本グループは、販売費用や他の支払すべき帳簿に記録された対応する負債などのポイント、およびこれらのポイントを提供する際の連結貸借対照表の課税費用を計上します。本グループはロイヤルティ計画の下で償還可能なプレゼント及びサービスのコストに基づいて負債を推定し、推定した損壊を計上する。償還時には、当グループは他の支払金及び計上費用の減少を記録している

(Aa)

一般と行政費用

一般および行政支出には中国税の項目で徴収される付加価値税付加費も含まれている

(Bb)	他にもネットワークは

他のネットワークは主に

非運営

政府補助金のような収入と支出

(抄送)

税収

繰延所得税は、総合財務諸表において資産と負債の計税基礎とその報告された金額との一時的な差、営業純損失繰越、貸金が確認されている。経営陣が繰延税金資産の一部または全部が現金化できない可能性が高いと考えた場合、繰延税金資産減価準備を行う。現行所得税は税務機関に関する法律に基づいて規定されている。繰延税金資産および負債は、一時的な差額を徴収または決済すると予想される課税収入の制定税率計量に予想されるように適用される。税率変動が繰延税金資産と負債に及ぼす影響は，変動公布当時の総合全面収益/(損益表)で確認された

F-29

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(Bb)課税(継続)

本グループは，繰延税金資産の一部または全部がより顕在化する可能性があるかどうかを決定する際に，正および負の証拠を考慮する.本評価は現在の損失及び累積損失の性質、頻度及び深刻度、未来の利益能力の予測、法定決算期の持続時間、未使用税項満期の処理経験、及びその税務計画策略を考慮した。繰延税金資産の最終的な現金化は、税法で規定された繰越期間内および一時的差額控除可能期間中に十分な将来の課税所得額を生成する能力に依存する。繰延税金資産の現金化を評価する際、当グループは、(I)既存の課税課税の一時的な差異の将来の輸出、(Ii)一時的な差および繰り越しの将来の課税収入を含まない、(Iii)税務計画戦略を実施することによる将来の課税収入、および(Iv)業界内に反映されることが予想される特定の既知の利益傾向を含む可能性のある課税収入源を考慮している

本グループは不確定税務状況に関する税額優遇を確認しているが、その判断により、この状況は税務機関の審査を経て維持される可能性が高い。以下の条件を満たす税務職について

不可能よりも

確認敷居によると、本グループは最初とその後、本グループが最終的に税務機関と和解した後に50%以上になる可能性があると考えられる最大金額で税務優遇を計算する。当グループでは、税務監査の進展、判例法の発展、新たな又は新たに出現した法例など、税務優遇に関する負債は、絶えず変化する状況により定期的に調整される。このような調整は調整が確定されている間に完全に確認される。本グループの実際の税率には、未確認税項優遇負債変動及び経営陣が適切と考える後続調整の純影響が含まれている。本グループは、税金優遇負債が確認されていない確認された利息および罰金を所得税支出に分類します

(Dd)	純利益/1株当たり利益

1株当たり基本損失の計算方法は、普通株株主が純(損失)/利益を年間で発行した普通株の加重平均で割るべきである

2等船室

方法です。下にある

2等船室

方法、純(損失)/利益は、普通株と他の参加証券との間でその参加権に応じて分配される。他の参加証券の契約条項に基づいて、利益または損失を共有する義務がない場合、純(損失)/利益は他の参加証券に割り当てられない。償却(損失)/1株当たり利益の算出方法は、普通株株主が占めるべき純損失/利益を今年度発行済み普通株と希釈性普通株等価物の加重平均で割ったものである。普通株等価株は償還可能優先株を転換する際に使用可能

IF-変換

方法，および在庫株方法を用いて株式オプションを行使する際に発行可能な株.普通株等価株は希釈(損失)/1株当たり利益計算の分母に含まれておらず、このような株を含めると逆希釈となる

F-30

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(EE)

細分化市場報告

経営支部の報告方式は，首席運営意思決定者に提供される内部報告と一致している。本グループはその行政総裁(“行政総裁”)を首席運営決定者とすることを決定した

本グループは，中国で保険ブローカーサービスを提供する単一運営分部としてその業務を管理している.同社のほとんどの収入は中国から来ている。すべての長期資産は中国国内に位置している

(FF)	重大なリスクと不確実性

貨幣リスク

人民元は自由に両替できる通貨ではありません。国家外貨管理局は中国人民銀行の指導の下で、人民元を外貨に両替することを管理している。人民元の価値は中央政府の政策変化と国際経済と政治発展の影響を受け、これらの変化は中国外国為替取引システム市場の現金と現金等価物及び現金の需給を制限している。グループの総金額は人民元です149,90810000，人民元247,35410000元と人民元429,9702018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日現在、人民元建ての現金および現金等価物と制限的現金はそれぞれ千元となっている

F-31

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(EE)	重大なリスクと不確実性(継続)

信用リスクが集中する

営業総収入の10%以上を占めるお客様の詳細は以下の通りです


	2013年12月31日までの年間
	2018 人民元		%			2019 人民元		%			2020 人民元		%

顧客K		—		0	%		—		0	%		292,975		24	%
顧客I		—		0	%		57,081		6	%		157,750		13	%
顧客L		1,851		0	%		35,791		4	%		152,296		12	%
顧客B		99,425		20	%		184,035		19	%		97,624		8	%
顧客H		—		0	%		124,946		13	%		67,823		6	%
顧客C		44,296		9	%		142,443		14	%		63,179		5	%
顧客A		100,123		20	%		94,182		10	%		32,347		3	%

		245,695		49	%		638,478		66	%		863,994		71	%

売掛金比率10%以上を占めるお客様の詳細は以下の通りです


	12月31日まで
	2019 人民元		%			2020 人民元		%

顧客K		—		0	%		67,726		29	%
顧客L		1,995		1	%		38,040		16	%
顧客A		35,128		19	%		13,057		6	%
顧客I		42,444		24	%		6,502		3	%
顧客J		33,380		19	%		6,571		3	%

		112,947		63	%		131,896		57	%

本グループはその顧客に対して継続的な信用評価を行い，一般に売掛金担保を必要としない

当グループは現金と現金等価物を信用格付けと品質の高い金融機関に保管している

金利リスク

市場金利の変動は、当グループの財務状況や経営業績にマイナス影響を与える可能性がある。当グループが保有する借入金はすべて固定金利で利上げされているため、当グループは市場金利変動による重大なリスクに直面していない

F-32

カタログ表

聡明である

連結財務諸表付記

(共有データを除くすべての金額は千単位、または別途明記)

2.主要会計政策の概要(継続)

(GG)


	自分から
	十二月三十一日 2019			十二月三十一日 2020
	人民元			人民元

年初残高		574			1,127
不良債権準備		626			709
核販売		(73	)		(112	)

年末の残額		1,127			1,724


実体または個人名		集団との関係
馬存軍		グループ行政総裁兼取締役
個人役員や役人		当グループ役員または上級社員
株主と少数株主		株主と少数株主


	自分から
	2019年12月31日		2020年12月31日
	人民元		人民元

現在の部分：
付加価値税を前納する		6,000		15,331
仕入先への前払い		7,341		11,523
レンタル料とその他の保証金		4,697		11,285
株式買い戻し立て替え金(付記14)		—		4,479
受取利息(A)		2,372		908
役員及び上級職員責任保険料		5,181		558
従業員(B)に前借りする		402		395
保険者に代わって立て替え金を請求する		1,671		371
政府補助金		1,378		—
他の人は		154		117

		29,196		44,967
減算：減値準備		—		(590	)

		29,196		44,377


当面ではない部分：
資本化IPO費用		13,746		—
長期資産に対する前払金		417		838

		14,163		838


	株や証券のない株確定しやすい公正価値		権益計算法			合計する
	人民元		人民元			人民元

2018年1月1日の残高		10,000		7,765			17,765

足し算		2,500		—			2,500
株式被投資者の収益/(赤字)シェア		—		1,310			1,310

2018年12月31日の残高		12,500		9,075			21,575


2019年1月1日の残高		12,500		9,075			21,575

足し算		2,000		—			2,000
株式被投資者の収益/(赤字)シェア		—		(180	)		(180	)

2019年12月31日の残高		14,500		8,895			23,395


2020年1月1日の残高		14,500		8,895			23,395

足し算		1,000		21,450			22,450
株式被投資者の収益/(赤字)シェア		—		239			239
再分類する		9,195		(9,195	)		—

2020年12月31日の残高		24,695		21,389			46,084


	12月31日までの年度
	2018			2019			2020
	人民元			人民元			人民元

年初残高		66,966			57,623			33,211
足し算		7,182			2,173			7,318
反転する		(16,525	)		(26,585	)		(6,028	)

年末の残額		57,623			33,211			34,501


タイプ	成熟性日取り	元金金額		金利.金利毎年…			自分から
タイプ	成熟性日取り	元金金額		金利.金利毎年…			2019年12月31日			2020年12月31日
							人民元			人民元

銀行ローン	2020年9月30日		15,000		7.00	%		6,818			—
銀行ローン	2020年10月1日		25,000		7.00	%		62			—
銀行ローン	2022年5月20日		20,000		4.60	%		—			20,000
銀行ローン	2023年5月19日		20,000		4.75	%		—			20,000
銀行ローン	2022年7月19日		15,400		3.85	%					15,400

合計する								6,880			55,400

差し引く：長期借入金の現在部分								(6,880	)		(1,540	)

								—			53,860


	A株シリーズ株						Bシリーズ株						B+シリーズ株						B++シリーズ株
	量株			金額 (人民元)			量株			金額 (人民元)			量株			金額 (人民元)			量株			金額 (人民元)

2018年1月1日現在の残高		204,022,000			73,225			185,512,580			223,998			43,937,180			70,005			—			—
		—			—			—			—			—			—			16,574,460			25,427
償還可能優先株償還価値増額		—			5,165			—			17,920			—			5,601			—			432
2018年12月31日現在の残高		204,022,000			78,390			185,512,580			241,918			43,937,180			75,606			16,574,460			25,859

2019年1月1日現在の残高		204,022,000			78,390			185,512,580			241,918			43,937,180			75,606			16,574,460			25,859
償還可能優先株償還価値増額		—			5,682			—			19,354			—			6,048			—			1,770

2019年12月31日現在の残高		204,022,000			84,072			185,512,580			261,272			43,937,180			81,654			16,574,460			27,629


2020年1月1日現在の残高		204,022,000			84,072			185,512,580			261,272			43,937,180			81,654			16,574,460			27,629
償還可能優先株償還価値増額		—			788			—			2,634			—			701			—			151
変換と再指定する優先株をA類普通株に転換する		(204,022,000	)		(84,860	)		(185,512,580	)		(263,906	)		(43,937,180	)		(82,355	)		(16,574,460	)		(27,780	)

2020年12月31日までの残高		—			—			—			—			—			—			—			—


	選択肢の数			加重平均行権価格		重合体と内面価値がある人民元

2018年1月1日現在返済しておりません		12,860,000			0.53
授与する		316,360			1.42
鍛えられた		—			—
没収される		(2,080,000	)		0.55
2019年1月1日現在返済しておりません		11,096,360			0.55
授与する		—			—
鍛えられた		(7,420,000	)		0.56
没収される		(3,676,360	)		0.52

2019年12月31日現在返済しておりません		—			—		—

2019年12月31日に行使可能		—			—		—


	選択肢の数			加重平均行権価格調整(ドル)

2019年1月1日現在返済しておりません		—			—
授与する		19,463,440			0.1607
鍛えられた		—			—
没収される		—			—

2019年12月31日現在返済しておりません		19,463,440			0.1607

2019年12月31日に帰属し、行使可能		—			—


2020年1月1日に返済されません		19,463,440			0.1607
授与する		—			—
鍛えられた		(707,396	)		0.1607
没収される		(2,601,993	)		—

2020年12月31日現在返済していません		16,154,051			0.1607

2020年12月31日に帰属して行使可能です		5,004,126			0.1607


	2020年12月31日まで
	オプションと番号		加重平均一度の価格調整を行使する選択権		加重平均残り契約ライフサイクル (年)		骨材内在的価値
			ドル				ドル千単位で

卓越した		16,154,051		0.1607		8.50		3,059
練習可能である		5,004,126		0.1607		8.50		948
授与される予定です		11,149,925		0.1607		8.50		2,111


	2020

行権価格(ドル)		0.1607
予想無収率(帰属後)		8.30	%
予想変動率		39.58	%
例外期限(年)		8.50
期待配当収益率		0	%
無リスク金利		0.7781	%


	従業員に提供する選択			加重平均授与日と公正価値

既得権ではない 2019年1月1日		—			—
授与する		23,809,190			4.20
既得		—			—
没収される		—			—

既得権ではない 2019年12月31日		23,809,190			4.20


既得権ではない 2020年1月1日		23,809,190			4.20
授与する		—			—
既得		(7,000,739	)		—
没収される		(3,475,844	)		—

既得権ではない 2020年12月31日		13,332,607			4.20


	時点で 2020年12月31日
	人民元

レンタルを経営する使用権資産		267,352
リース負債を経営する		264,869


	ここ数年で私たちは終わりました 2020年12月31日
	人民元

リースコストを経営する		8,293
短期賃貸コスト		622

総賃貸コスト		8,915


	時点で 2020年12月31日
	人民元

2021		25,598
2022		21,922
2023		21,126
2024		33,303
2025		35,268
その後…		210,502

リース支払総額(未割引)を経営する		347,719
差し引く：推定利息		(82,850	)

賃貸負債総額を経営する		264,869


	2020年12月31日まで
	人民元

賃貸負債を計上した金額のための現金		11,383