パガヤが2023年第4四半期および通年の業績を発表 ● 23年第4四半期には24億ドル、23年度には83億ドルを記録した● 23年第4四半期には過去最高の総収益およびその他の収益が2億1,800万ドル、23年度には8億1,200万ドルを記録● 23年度第4四半期には3,400万ドル、23年度には8,200万ドルの調整後EBITDAが過去最高を記録● 2024年第1四半期および通年の財務見通しを発表ニューヨーク州ニューヨークとイスラエルのテルアビブ — 2024年2月21日 — 人工知能を提供するグローバルテクノロジー企業であるパガヤ・テクノロジーズ株式会社 NASDAQ PGY（「パガヤ」、「当社」または「私たち」）金融エコシステムのインフラストラクチャ、本日、2023.1第4四半期および通年の決算を発表しました。追加情報については、Pagayaが2023年第4四半期に発行した株主向け書簡をこちらでご覧ください。Pagaya Technologiesの共同創設者兼CEOであるGal Krubinerは、「第4四半期は過去最高の業績を達成し、ネットワーク量、総収益、調整後EBITDAは年初からの見通しをはるかに上回りました。「私たちは、私たちの製品が提供できる価値を反映して、変革をもたらす新しい融資パートナーシップとネットワークの収益化を強化してネットワークを拡大しました。2024年にはこの勢いを活かして、製品エコシステムを拡大し、規模と収益性を新たなレベルに引き上げることを期待しています。」第4四半期と2023年通年のハイライトすべての比較は、特に明記されていない限り、2022年の同時期と前年比で行われています。● 23年第4四半期には過去最高の24億ドル（21億ドルから23億ドルの見通しを上回る）のネットワーク規模は、主に自動車および不動産業界における新たなパートナーシップの継続的な拡大により、前年比で33％増加しました。ネットワークの規模は、23年度に 14% 増加して83億ドルになりました。● 当社は、2023年に米国の大手貸し手4社に融資ネットワークを拡大しました。その中には、個人ローン分野の米国銀行、自動車業ではウェストレイク・ファイナンス、エクセター・ファイナンス、自動車業の上位5社にランクインし、エンタープライズグレードの主力クレジット商品の強みを示しています。1 ここに報告されている結果と添付の財務諸表は未監査です。
● 当社は、2023年に15件の資産担保証券（「ABS」）を通じて66億ドルを調達し、100社を超える機関投資会社の資金調達基盤により、発行規模で再び米国の個人ローンABS発行体の第1位になりました。● 23年第4四半期の売上高およびその他の収益は過去最高の2億1,800万ドル（2億600万ドルから2億3,100万ドルの見通しと同様）で、13％増加しました前年比で、主に手数料による収益が 18% 増加したことによるものです。総収益およびその他の収益は、23年度に 8% 増加して8億1,200万ドルになりました。● 23年第4四半期には、手数料から生産コスト（「FRLPC」）を差し引いた収益は過去最高の7,600万ドルで、当社の貸付商品の収益化が深まったことを反映して、前年比42％増加しました。ネットワークボリュームに占めるFRLPCの割合（「FRLPCマージン」）は、第4四半期に20ベーシスポイント上昇して3.2％になりました。FRLPCは23年度に 13% 増加して2億6,400万ドルになり、23会計年度のFRLPCマージンは 3.2% になりました。● 23年第4四半期の調整後EBITDAは過去最高の3,400万ドルでした（1,700万ドルから2,700万ドルという見通しを上回りました）。これは、事業拡大に伴うFRLPCと営業レバレッジの拡大の恩恵を受けて、前年同期と比較して4300万ドルの増加です。同社はまた、23年第4四半期に第2四半期連続で1,100万ドルのプラス四半期GAAP営業利益を生み出しました。調整後EBITDAは、22年度のマイナス500万ドルから、23年度には8,200万ドルに増加しました。● 23年第4四半期の調整後純利益は、株式ベースの報酬費用などの非現金項目の影響を除いた1,200万ドルで、3四半期連続で調整後純利益がプラスになりました。23年度の調整後純利益は1,700万ドルでした。● 23年第4四半期のPagaya株主に帰属する純損失は1,400万ドルで、業績の継続的な改善を反映して、前年同期と比較して2,000万ドル増加しました。23年度のPagaya株主に帰属する純損失は1億2800万ドルでした。2024年第1四半期の見通し 24年第1四半期のネットワーク規模は22億ドルから24億ドルと予想総収益は2億2,500万ドルから2億4,000万ドルになると予想調整後EBITDAは3,200万ドルから3,800万ドルの間になると予想 2024年度通年のネットワーク量は90億ドルから105億ドルの間になると予想総収益およびその他の収益は9億2,500万ドルから10億5000万ドルの間になると予想されます 1億5000万ドルから1億9000万ドルの間になると予想されています
ウェブキャスト当社は、本日、2024年2月21日午前8時30分（東部標準時）にウェブキャストと電話会議を開催します。電話会議のライブWebキャストは、当社のWebサイト investor.pagaya.comの投資家向け情報セクションで視聴できます。ライブWebキャストを聞くには、開始予定時刻の少なくとも5分前にサイトにアクセスして、必要なオーディオソフトウェアを登録、ダウンロード、インストールしてください。電話の少し前に、添付資料が会社のウェブサイトで公開されます。電話の直後に、会社のウェブサイトでウェブキャストの再生が90日間視聴できます。電話会議には、18774079208または12014936784にダイヤルしてアクセスすることもできます。電話リプレイには、18445122921または14123176671にダイヤルし、カンファレンスID番号13743371を入力するとアクセスできます。電話リプレイは、電話の直後から2024年3月6日（水）まで視聴できます。電話会議終了後、投資家向け広報ウェブサイトでもリプレイをご覧いただけます。パガヤ・テクノロジーズについて Pagaya NASDAQ PGYは、人生を変えるような金融商品やサービスを全国のより多くの人々に提供しているグローバルなテクノロジー企業です。Pagayaは、機械学習、広大なデータネットワーク、高度なAI主導のアプローチを利用して、パートナー、顧客、投資家に包括的な消費者信用および住宅用不動産ソリューションを提供しています。独自のAPIと資本ソリューションをパートナーネットワークに統合して、シームレスなユーザーエクスペリエンスと主流経済へのアクセスを拡大しています。Pagayaはニューヨークとテルアビブにオフィスを構えています。詳細については、pagaya.comをご覧ください。将来の見通しに関する記述に関する注意事項この文書には、改正された1933年の証券法のセクション27Aおよび改正された1934年の証券取引法のセクション21Eの意味の範囲内で、リスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの将来の見通しに関する記述は通常、「予想する」、「信じる」、「続く」、「できる」、「できる」、「見積もる」、「期待する」、「意図する」、「かもしれない」、「機会」、「未来」、「戦略」、「かもしれない」、「見通し」、「計画」、「可能」、「可能性」、「予測」、「プロジェクト」、「すべき」という言葉で識別されます。「努力する」、「する」、「する」、「する」、「続ける」、「おそらく結果が出る」、および同様の表現。歴史的事実の記述以外のすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。これには、貸付パートナーや投資家に一貫した業績を提供し続ける当社の能力、収益性の持続可能な向上を推進し続ける当社の能力、事業において継続的な勢いを増す当社の能力、2025年までにプラスの純キャッシュフローを達成する当社の能力、および当社のネットワークに関する財務見通しに関する記述が含まれます。ボリューム、総収入、2024年通年のその他の収益と調整後EBITDA。これらの将来の見通しに関する記述には、既知および未知のリスク、不確実性、およびその他の重要な要因が含まれており、会社の実際の業績、業績、または成果が、将来の見通しに関する記述によって明示または暗示される将来の結果、業績、または成果と大きく異なる可能性があります。リスク、不確実性、前提条件には、証券化および資金調達商品の基礎となる投資ニーズをサポートするために、新しいパートナーを引き付け、既存のパートナーとの関係を維持および拡大する当社の能力、ブランドに対する一貫した高い信頼を維持する必要性、投資収益の大部分が少数のパートナーやプラットフォームに集中していること、収益成長率または成長率を維持する能力に関連する要因が含まれます関連する主要な運用指標、その能力会社とその関連会社のための技術、既存の資金調達の取り決めを改善、運用、実装します
それを更新または交換できない、あるいは受け入れられる条件で資金を提供することを望まない、またはまったく提供できない既存の資金源、そのモデルによって促進されるローンの履行、市場金利の変化、証券化、倉庫信用枠契約、金利の上昇、インフレ、サプライチェーンの混乱、為替レートの変動を含むがこれらに限定されない一般的な経済状況による事業への影響労働力不足、公衆衛生の影響と不確実性COVID19パンデミックなどの危機（それに対する政府の対応を含む）、イスラエル戦争などの地政学的対立、過去または将来の買収から得られる潜在的な利益を実現する能力、最近発表された人員削減による予想される利益と節約、AIテクノロジー、機械学習、金融機関、消費者保護に関する政治、法律、規制の枠組みの変化、ナスダックでの証券の上場を維持する能力。パートナーの財務実績、および変動について米国の消費者信用および住宅市場、戦略的提携を通じた効果的な成長能力、消費者支出と貯蓄パターンによる収益の季節的変動、EJF Acquisition Corp. との合併を含む係争中および将来の訴訟、規制措置および/またはコンプライアンス問題、および2023年4月20日に提出された当社のフォーム20Fおよびその後の米国証券取引委員会への提出書類に記載されているその他のリスク。これらの将来の見通しに関する記述は、本書の日付現在の将来の出来事に関する当社の見解を反映しており、仮定に基づいており、リスクと不確実性の影響を受けます。これらの不確実性を考えると、投資家はこれらの将来の見通しに関する記述に過度に依存すべきではありません。将来の見通しに関する記述は、本書の日付時点で作成されており、会社の現在の信念を反映しており、作成日時点で現在入手可能な情報に基づいています。当社は、これらの将来の見通しに関する記述を更新する義務を負わず、また更新する予定もありません。財務情報、非GAAP財務指標手数料収入から製造コストを差し引いたもの（「FRLPC」）、FRLPCマージン、調整後EBITDA、調整後純利益損失（「米国会計基準」）など、このプレスリリースとフォーム6Kに含まれる未監査の財務情報およびデータの一部は、米国の一般に認められた会計原則（「米国会計基準」）に従って作成されていません。米国会計基準に従って作成および提示された未監査の連結財務諸表を補足するために、経営陣は非GAAP財務指標（FRLPC、FRLPCマージン、調整後純利益損失）および調整後EBITDAを使用して、投資家に当社の財務実績に関する追加情報を提供し、継続的な事業の結果と事業の基礎となる収益性を強調することで経営成績の全体的な理解を深めています。経営陣は、これらの非GAAP指標が、投資家が複数の期間にわたる当社のコア財務実績を比較する際に利用できる追加のツールになると考えています。しかし、非GAAP財務指標は、米国会計基準で規定された標準化された意味を持たず、包括的な会計規則や原則に基づいて作成されていないため、投資家にとっての有用性には限界があります。さらに、非GAAP財務指標は、他社が使用している同様のタイトルの指標とは異なる方法で計算されるため、直接比較できない場合があります。そのため、非GAAP財務指標は、米国会計基準に従って作成および提示された当社の未監査連結財務諸表を補足するものであり、代替または代替としてではなく、補完するものと見なすべきです。これらの制限に対処するために、経営陣は、調整後純利益（損失）と調整後EBITDAをパガヤの株主に帰属する純利益（損失）と調整後の調整を行い、FRLPCとFRLPCマージンを計算しています。経営陣は、投資家やその他の人々に、当社の財務情報全体を見直し、単一の財務指標に頼るのではなく、調整後純利益（損失）と調整後EBITDAをそれぞれの関連するGAAP財務指標と併せて確認することを奨励しています。非GAAP財務指標には次の項目が含まれます。
手数料収入から生産コストを差し引いたもの（「FRLPC」）は、手数料から制作費を差し引いたものとして定義されます。FRLPCマージンは、FRLPCをネットワークボリュームで割ったものとして定義されます。調整後純利益損失）は、株式ベースの報酬費用、保証責任の公正価値の変動、信用関連費用を含む減損、リストラ費用、取引関連費用、合併や買収に関連する非経常費用を除いたPagaya Technologies Ltd. の株主に帰属する純利益（損失）として定義されます。調整後EBITDAは、株式ベースの報酬費用、保証責任の公正価値の変動、信用関連費用を含む減損、リストラ費用、取引関連費用、合併・買収に関連する非経常費用、支払利息、減価償却費、および所得税費用（利益）を除いたPagaya Technologies Ltd. の株主に帰属する純利益（損失）として定義されます。これらの項目は当社の調整後純利益（損失）および調整後EBITDA指標から除外されています。なぜなら、本質的に非現金であるか、これらの項目の金額と時期が予測不可能で、中核的な経営成績に左右されず、前期や競合他社との比較があまり意味をなさないためです。私たちは、FRLPC、FRLPCマージン、調整後純利益（損失）、および調整後EBITDAは、投資家やその他の人々が当社の業績を理解し評価する上で有用な情報を提供するだけでなく、当社の業績を期間ごとに比較するための有用な指標にもなると考えています。さらに、FRLPC、FRLPCマージン、調整後純利益（損失）、調整後EBITDAを含めました。これらは、営業費用に関連するものを含め、経営上の意思決定を行い、業績を評価し、戦略的計画と年間予算を立てるために、経営陣が社内で使用する主要な指標だからです。ただし、この非GAAP財務情報は補足的な情報提供のみを目的として提供されており、米国会計基準に従って提示された財務情報の代わりや優れていると見なすべきではなく、他の企業が使用している同様のタイトルの非GAAP財務指標とは異なる場合があります。以下の表は、調整後EBITDAとPagaya Technologies Ltd. に帰属する純損失との調整を示しています。これは、米国会計基準で最も直接的に比較可能な金額です。さらに、Pagayaは非GAAPベースで2024会計年度の見通しを示しています。純利益（損失）に影響を与える特定の項目やその他の調整項目は当社の管理外であり、現時点では合理的に予測できないため、当社は「2024年通期の見通し」に基づいて予想調整後EBITDAをパガヤに起因する予想純損失と調整することができません。これらの情報が入手できなければ、当社の米国会計基準の財務結果に大きな影響を与える可能性があります。投資家＆アナリストジェンシー・ジョン投資家向け広報部長 IR@pagaya.com メディア＆プレスエミリー・パッサー広報・対外コミュニケーション部長 Press@pagaya.com
6 パガヤ・テクノロジーズ株式会社連結営業報告書（未監査）（1株および1株あたりのデータを除く千単位）2023年12月31日に終了した3か月 2022 2023 2022年手数料による収益 210,428ドル 178,173ドル 772,814ドル 685,414ドル 685,414ドル 685,414ドル 685,414ドルその他の収入利息収入 7,783 14,631 38,748 57,758 投資収益（損失）（167）86 489 5,758 6 総収益とその他の収入 218,044 192,890 812,051 748,928生産コスト 134,482 124,709 508,944 451,084 テクノロジー、データ、製品開発 (1) 17,550 23,554 74,383 150,933販売およびマーケティング (1) 9,576 13,974 49,773104,203一般管理費（1）45,784 57,350 203,351 294,213総費用と営業費用 207,392 219,587 836,451 1,000,433営業利益（損失）10,652（26,697）（24,400）（251,505）その他の収益（費用）、純額（25,633）（34,715）（156,768) (24,869) 税引前利益 (損失) (14,981) (61,412) (181,168) (276,374) 所得税費用 (給付) 5,056 (9,204) 15,571 16,400 非支配持分を含む純利益 (損失) (20,037) (52,208) (196,739) (292,774) 控除：非支配持分に帰属する純利益（損失）（5,619）（18,210）（68,301）9,547 パガイア・テクノロジーズ株式会社に帰属する純利益（損失）$（14,418）$（33,998）$（128,438）$（302,321）1株当たりデータ：パガヤ・テクノロジーズ社の株主に帰属する純利益（損失）$（14,418）$（33,998）$（128,438）$（302,321）以下：参加証券に配分された未分配収益 — — — (12,205) パガヤ・テクノロジーズ社の普通株主に帰属する純利益（損失）$ (14,418) $ (33,998) $ (128,438) $ (314,526) 1株当たり純損失:基本および希薄化後$ (0.02) $ (0.05) $ (0.69) フォーマルポスト株式逆分割）（3）：基本および希薄化後の$（0.24）$（0.59）$（2.14）$（8.22）非GAAPベースの調整後純利益（損失）（2）12,389ドル（3,683）16,556ドル（32,664）非GAAPベースの調整後1株当たり純利益（損失）：基本$0.02 $（0.01）$0.02$（0.02$）$（0.02$）$（0.02$）$（0.02$）$（0.02$）$（0.02$）$（0.02$）$（0.02$）$（0.02$）希薄化後の1株当たり0.02ドル（0.01）$ 0.02ドル（0.07）非GAAPベースの調整後純利益（損失）（株式逆分割後のプロフォーマによる見積り）（3）：基本0.20ドル（0.06）0.28ドル（0.85）希薄化後0.20ドル（0.06）0.27ドル（0.85）加重平均発行済株式数：ベーシック735,509,992 6882ドル ,165,887 720,466,726 459,044,846 希釈後 757,607,624 697,441,165 740,322,318 699,631,838加重平均発行済株式数（株式併合後のプロフォーマ）（3）：基本61,292,498 57,347,157 60,038,893 38,253,737希薄化後63,133,967 58,120,097 61,693,526 58,302,653（1）次の表は株式ベースを示しています下記の期間の報酬：
7 12月31日に終了した3か月間、2023年12月31日に終了した年度 2022 テクノロジー、データ、製品の開発 3,460ドル 4,886ドル 12,375ドル 81,337ドルの販売とマーケティング 2,237 3,843 13,216 58,377一般および管理 8,046 9,953 45,464 101,975合計13,743ドル 18,682 ドル 71,055 ドル241,75ドル 689（2）「非GAAP財務指標の調整」を参照してください。（3）基本および希薄化後の1株当たり利益（損失）の計算に使用される加重平均発行済株式数は、株主によって承認された1対12株の株式併合を実施するように調整されています2024年2月15日に。
8 パガヤ・テクノロジーズ株式会社連結財政状態計算書（千単位）2023年12月31日資産流動資産:現金および現金同等物 $186,478 $309,793 制限付現金 16,874 22,539 手数料およびその他の売掛金 79,526 59,219 ローンおよび証券への投資 2,490 1,007 前払い費用およびその他の流動資産 16,261 27,258 所得税の売掛金 1,773 — 合計流動資産 303,402 419,816 制限付現金 19,189 4,744 手数料およびその他の売掛金 34,181 38,774 ローンおよび証券への投資 714,303 462,969 持分法およびその他の投資 26,383 25,894使用権資産 55,729 61,077 資産および設備、純額41,557 31,663 のれん10,945 — 無形資産 2,550 — 前払費用およびその他の資産 137 142 非流動資産総額 904,974 625,263 総資産 1,208,376 ドル 1,045,079 負債および株主資本流動負債:買掛金 $1,286 $ 1,739未払費用およびその他の負債 28,562 49,496 オペレーティングリース負債-現在の6,931 8,530件の担保付借入-現在の37,685 61,829件の未払所得税-現在の461 6,424流動負債の合計74,925 128,018非流動負債負債：ワラント負債 3,242 1,400 リボルビング・クレジット・ファシリティ 90,000 15,000 担保付借入-非流動234,028 77,802 オペレーティングリース負債-非流動リース負債-非流動負債-非流動負債-純額-非流動負債 107 568 非流動負債 393,452 151,638 負債総額 468,377 279,937 656 償還可能な転換優先株式 74,250 — 株主資本:追加払込資本金 1,101,914 968,432 累積その他の包括利益 (損失) 444 (713) 累積赤字 (542,637) (414),199）パガヤ・テクノロジーズ株式会社の株主資本総額 559,721 553,520 非支配持分 106,028 211,903 株主資本総額 665,749 765,423 負債、償還可能な転換優先株式、および株主資本 1,208,376 ドル 1,045,079
9 パガヤ・テクノロジーズ株式会社連結キャッシュフロー計算書（千単位）2022年12月31日に終了した年度 2022年度の営業活動によるキャッシュフロー非支配持分を含む純損失$ (196,739) $ (292,774) 純利益 (損失) を営業活動に使用された純現金と調整するための調整:持分法利益 (損失) (488) (5,756) 減価償却費19,127 6,294 株ベースの報酬 71,055 241,689 保証責任の公正価値調整 1,842 (11,088) コミットメント株式に関連する普通株式の発行 — 売却可能な負債の減損損失1,000証券 134,510 15,007 投資目的で保有されているローンの損失 — 10,651 貸付金および有価証券への投資の一時的な減損以外 — 33,704 資本化されたソフトウェアの償却 2,475 3,209 評価引当金の解除に関連する税制上の優遇措置 (1,162) — 外国為替利益 (1,320) — 営業資産と負債の変化:手数料およびその他の売掛金 (20,20,740）（46,453）繰延税金資産、純額 — 5,681繰延税金負債、純額（461）568前払い費用およびその他の資産 12,912（23,227）使用権資産 3,854 7,742買掛金（448）（9,841）未払費用およびその他の負債（17,770）32,403 オペレーティングリース負債（3,712）（11,192）未収所得税/未払金 6,642 2,383 営業活動による（使用）による純現金 9,577（40,000）投資活動からのキャッシュフロー：ローンおよび証券への投資 172,061 112,897 短期預金 — 5,020持分法およびその他の投資 — 453 ダーウィンホームズ社から取得した現金および制限付現金 1,608 — 購入の支払い：ローンおよび証券への投資（566,173）（355,633）不動産と設備（20,189）（22,406）持分法およびその他の投資 —（5,750）投資活動に使用された純現金（412,693）（265,419）財務活動によるキャッシュフロー企業結合およびPIPE投資に関連する普通株式の売却による収入、発行費用を差し引いたもの — 291,872 償還可能な転換優先株式の発行による収入、純額74,250 — 担保付借入による収入 338,472 139,413 非支配持分からの収入 19,955 105,469 リボルビング・クレジット・ファシリティからの収入 130,000 42,100ストックオプションの行使による収入 4,334 1,617 エクイティ・ファイナンス購入契約による普通株式の発行による収入 27,892 — 非支配持分への分配 (43,767) (77,764) リボルビング・クレジット・ファシリティへの支払い (55,000) (27,100) 担保付借入金の支払い (206,390) (37,687) 税控除に基づく株式報酬の決済源泉徴収要件（650）— 財務活動によって提供される純現金 289,096 437,920 現金、現金同等物および制限付現金に対する為替レートの変更の影響（515）— 純額現金、現金同等物および制限付現金（114,535）132,501 現金、現金同等物および制限付現金、期首337,076 204,575現金、現金同等物および制限付現金、期末 222,541ドル 337,076ドル
10 パガヤ・テクノロジーズ株式会社非GAAP財務指標の調整（未監査）（特に断りのない限り、千ドル）2023年12月31日に終了した3か月間 2022 2023 2022年パガヤ・テクノロジーズ株式会社に帰属する純損失ドル（14,418）$（33,998）$（128,438）$（302,321）以下を除外するように調整されました：株式ベースの報酬 13,743 18,682 71,055 241,689 保証責任の公正価値調整 (1,921) (1,680) 1,842 (11,088) 特定の投資による減損損失 12,603 8,836 52,381 8,836 資本化されたソフトウェアの償却 3 3,209 1,938 3,209 3,209 リストラ費用 — — 5,450 — 取引関連費用 1,656 — 6,153 — 非経常費用 723 1,268 6,175 27,011 調整後純利益（損失）12,389ドル（3,683）16,556ドル（32,664）以下を除外するように調整されています。利息経費 10,808 1,716 30,740 5,136 所得税費用（利益）5,0056 (9,204) 15,571 16,400 減価償却額 5,966 2,217 19,155 6,294 調整後EBITDA 34,219ドル (8,954) 82,022ドル (4,834) 2023年12月31日に終了した3か月、2022年12月31日に終了した年度 2022 2023 2022手数料収入から生産コスト（FRLPC）を差し引いたもの：手数料からの収益210,428ドル178,173ドル 772,814ドル 685,414生産コスト 134,482 124,709 508,944 451,084手数料収益から生産コスト（FRLPC）を差し引いたもの（FRLPC）75,946ドル 53,464ドル 263,870ドル 234,330ドル手数料収益から生産コストマージン（FRLPCマージン）を差し引いたもの：手数料収入から生産コスト（FRLPC）を差し引いたもの（FRLPC）：手数料収入から生産コスト（FRLPC）を差し引いたもの：75,946ドル 53,464ドル 263,870ドル 234,330ドルネットワークボリューム（百万単位）2,380 1,786 8,299 7,307手数料収入から生産コストマージン（FRLPCマージン）を差し引いたもの 3.2% 3.0% 3.2%