ニュースリリース

エンブリッジは2023年の業績を記録し、2024年の財務ガイダンスを再確認し、戦略的優先事項を推進しています

アルバータ州カルガリー、2024年2月9日 /CNW/-エンブリッジ（エンブリッジまたは当社）（TSX: ENB）（NYSE：ENB）は本日、2023年第4四半期の決算を発表し、2024年の財務ガイダンスを再確認し、四半期ごとのビジネスアップデートを提供しました。

ハイライト

（特に明記されていない限り、すべての財務数値は未監査で、カナダドルで表示されています。*は非GAAP財務指標を示します。非GAAP調整付録を参照してください。）

•2022年のGAAP収益は26億ドル、普通株式1株あたり1.28ドルでしたが、通年のGAAP収益は58億ドル、普通株式1株あたり2.84ドルです

•調整後利益*は57億ドル、普通株式1株あたり2.79ドル*、2022年には57億ドル、普通株式1株あたり2.81ドルでした

•利息、所得税、減価償却費（EBITDA）*を控除する前の調整後利益は165億ドルで、2022年の155億ドルから6％増加しました

•営業活動によって提供される現金は、2022年には112億ドルだったのに対し、142億ドル

•分配可能なキャッシュフロー（DCF）*は113億ドルで、2022年の110億ドルから3億ドル増加しました

•18年連続で財務ガイダンスを達成し、エンブリッジの事業の安定性と予測可能性を実証しました

•EBITDAとDCFに関する2024年の通期財務ガイダンスを再確認しました。2023年9月5日に発表されたガス会社の買収（以下「買収」）は、2024年のさまざまな時期に完了する予定で、2024年の財務ガイダンスには含まれていません

•29年連続の年間増加を反映して、2024年の四半期配当を3.1％増の1株あたり0.915ドル（年率3.66ドル）に増やしました

•当社のアライアンス・パイプライン（アライアンス）の50％の持分とオー・セーブルの42.7％の持分を、魅力的な評価額でペンビナ・パイプラインに31億ドルで売却することを発表しました

•保留中の買収を完了するために必要なすべての主要な連邦および州の規制当局の承認を申請し、購入総額の約85％の資金を確保しました

•2023年12月15日に、業界が承認したメインライン料金決済（MTS）をカナダエネルギー規制当局（CER）に提出しました

•1日あたり110kbpdのメインラインから米国ガルフコーストへのフルパス配送サービスの完全加入型大型フラナガン・サウス・パイプライン（FSP）バインディング・オープンシーズンが終了しました

•サザン・ライツ・パイプラインで、既存のキャパシティで2030年までに165kbpdの専用サービスを提供するためのオーバーサブスクライブオープンシーズンを発表し、終了しました

•EDF Renewablesとの合弁事業の 50% の持分を通じて、Fox Squirrel太陽光発電プロジェクトの第1フェーズの建設と運営に参加するという最終合意を発表しました

•買収完了前の多額の株式事前資金調達を反映して、負債対EBITDAの4.1倍という堅調な財政状態で、目標の4.5倍から5.0倍を下回りました

CEOのコメント

「企業全体で安全、運営、財務の業績が今年も好調だったことを報告できてうれしいです。地政学的な不安定さ、持続的なインフレ、金利上昇が北米のエネルギー産業に影響を与えましたが、エンブリッジは18年連続で財務指針を達成しました。当社の安定した、低リスクで多角的な事業は、今後何年にもわたって株主の収益と配当を増やすのに有利な立場にあります。」エンブリッジの社長兼最高経営責任者であるグレッグ・エベルは、述べています。

「Enbridgeチームは、私たちの戦略的優先事項を実行するために一生懸命働きました。2023年に、私たちは約230億ドルの魅力的な買収を発表し、20億ドルの担保付き資本を活用し、100億ドルの新しい有機プロジェクトを認可しました。さらに、魅力的なバリュエーションで31億ドルの資産売却を発表し、ガス会社の買収に必要な191億ドルの資金調達の約85％を確保しました。

「目標レバレッジ比率を維持し、持続可能で増え続ける配当を通じて株主に資本を還元しながら、会社を成長させ続ける中で、私たちは資本配分の優先事項を守りました。

「Liquids Pipelinesでは、システム全体の使用率が高く、スループット記録を複数樹立しました。メインラインの年間平均輸送量は、12月の出口率3.26mmbpdに支えられて、3.1mmmbpdでした。5月に発表された業界承認のMTS和解は、今後何年にもわたって高い利用率と第一選択のサービス水準を確保するのに役立ちます。米国ガルフコーストでは、エンブリッジ・イングルサイド・エナジー・センター（EIEC）とグレイ・オークの両方がスループットの年間記録を樹立しました。エンブリッジの米国湾岸のインフラは、二畳紀から潮水までの最も費用対効果の高い経路をお客様に提供し、私たちは二畳紀の生産量の増加を活用できる立場にあります。

「ガス輸送では、安全で信頼性が高く、手頃な価格の天然ガスに対する需要の高まりをサポートするために、既存のインフラを拡大し続けています。ブリティッシュコロンビア州のエイトケン・クリークと米国湾岸のトレス・パラシオスの間に、100bcfを超える複合ガス貯蔵庫を追加しました。米国北東部では、ニューイングランドへの配送を拡大するために、アルゴンキンパイプラインのオープンシーズンを終了しました。ついに、Morrow Renewablesからの埋め立て地からRNGへの施設の最初の6件の買収を完了しました。

「ガス配給では、歴史的に魅力的な倍数で大規模なガス事業者を買収する、世代に一度の機会を発表しました。これらの資産はガスを供給する管轄区域で運営されており、所有されて最初の通年で増加すると予想されます。当社のプロフォーマガス配給事業は、約93億cf/日の天然ガスを700万人の顧客に供給し、北米最大の天然ガス事業プラットフォームとなります。これらの買収により、Enbridgeの収益構成は、天然ガスと再生可能エネルギーの約50％、液体の約50％というバランスが取れると予想されます。

「オンタリオ州では、EGIは約46,000人の新規顧客を当社のネットワークに接続しました。また、2024年のリベース申請の第1段階に関するオンタリオ州エネルギー委員会の決定も受けました。私たちはオンタリオ州政府と積極的に協力して、手頃な価格、消費者の選択肢、オンタリオ州のコミュニティや産業へのガスの信頼性に関する決定で生じる問題に取り組んでいます。

「再生可能エネルギーでは、私たちの規模が大きいため、エンブリッジは引き続き一部の増加プロジェクトを見つけることができます。2023年に、ホーエゼーとアルバトロスのドイツ洋上風力発電プロジェクトにおける追加の経済的利益の取得を終了し、フォックスリスソーラーの共同建設と運営を発表しました。これらのプロジェクトは、1株当たりのDCFを直ちに増加させ、当社の成長見通しとエネルギー転換への貢献の両方を補完するものと期待されています。フランスのオフショアでは、タービンの50％がフェカンに設置されており、497MWプロジェクトは今後数か月で商業運転を開始する予定です。

「私たちのバリュープロポジションは、投資に対する規律あるアプローチとバランスの取れた財務見通しによって支えられています。将来を見据えて、私たちはインフラの拡大と近代化を続け、成長を促進し、事業からの排出量を削減していきます。私たちは、貸借対照表の強さ、確かな成長バックログ、実証済みの執行能力、そして増加する配当が株主の価値を高めると信じています。

「Enbridgeは、お客様、コミュニティ、株主、規制当局、政策立案者、従業員にとって第一の選択肢となることを約束しています。今年私たちが成し遂げたすべてのことを誇りに思っています。エンブリッジを第一選択のエネルギープロバイダーおよび投資機会として位置付け続ける中で、これらの成功をさらに発展させることを楽しみにしています。」

財務結果の概要

2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月と12か月間の財務結果は、以下の表にまとめられています。

1 非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

2023年第4四半期の普通株主に帰属するGAAP収益は、2022年の同時期と比較して27億9,300万ドル、つまり1株あたり1.34ドル増加しました。これは主に、以下に詳細に説明する経営実績要因に加えて資本コストが増加した結果、ガストランスミッション報告部門に関連する25億ドルの非現金営業権減損が2023年になかったことが原因です。

2023年の通期ベースでは、普通株主に帰属するGAAP収益は、上記の2022年ののれん減損によってプラスの影響を受けました。非現金で未実現デリバティブの純公正価値利益は、2023年には11億2700万ドル（税引き後8億5600万ドル）でしたが、2022年の純未実現損失は12億4600万ドル（税引き後9億5000万ドル）でしたが、2022年の純未実現損失は12億4600万ドル（税引き後9億5000万ドル）でした。外国為替、金利、商品リスクの管理に使用されるデリバティブ金融商品の時価総額。2023年に現金以外の利益が1.1ドルなかったことで一部相殺されましたフィリップス66（P66）との合弁合併取引の完了により、グレイオークとDCP Midstream LLC（DCP）の実効的な経済的利益が再調整され、10億（税引き後7億3,200万ドル）、および外国為替ヘッジの終了による実現損失は6億3,800万ドル（税引き後4億7,900万ドル）になりました。競争的料金決済（CTS）の枠組みに内在する外国為替リスクは交渉中の幹線通行料徴収契約には含まれていません。

普通株主に帰属するGAAP収益の前期比比較は、このニュースリリースの付録Aに含まれる調整スケジュールに記載されている、特定の異常でまれな要因、またはその他の営業外要因の影響を受けます。GAAP財務結果の詳細については、年末の財務諸表と併せて提出された当社の2023年に向けた年次経営陣の議論と分析を参照してください。

2023年第4四半期の調整後EBITDAは、2022年の同時期と比較して1億9,600万ドル増加しました。これは、幹線輸送量の増加、FSP量の増加と過去最高のEIEC輸出量による中部大陸およびガルフコーストセグメントからの拠出金の増加、カナダの光熱費と顧客基盤の上昇、エネルギーサービス事業における特定の輸送契約の満了、および有利な米ドル/カナダドルのヘッジ決済金利によるものです。これらの影響は、7月1日に発効した幹線通行料の引き下げ、3号線の交換（L3R）サーチャージの引き下げ、および2022年のテキサス東部料金訴訟和解に起因する収益の計上時期によって一部相殺されました。

2023年12月31日に終了した年度の調整後EBITDAは、2022年と比較して9億ドル増加しました。

これは主に、上記の運営要因の影響、トレス・パラシオスの買収による貢献、および米ドル建て収益の換算によるものです。2023年のカナダドルから米ドルへの平均為替レートは、2022年の1.30ドルに対し、1.35ドルでした。これらのプラスの影響は、2022年の第3四半期に完了したP66との合弁合併取引による利息の減少と、DCPとAux Sableの両方に影響を与えた商品価格の下落により、DCPへの投資による収益の減少によって一部相殺されました。

2023年第4四半期の調整後利益は、主に上記の調整後EBITDA拠出額の増加により、9,200万ドル、つまり1株あたり0.01ドル増加しました。これは、金利の上昇と、昨年取得および供用された資産からの減価償却費用の増加による資金調達費用の増加によって一部相殺されました。

2023年12月31日に終了した年度の調整後利益は5,100万ドル増加し、2022年の同時期と比較して1株あたり0.02ドル減少しました。これは主に、上記の要因と、2022年第3四半期にエンブリッジが運営する7つのパイプラインの営業外持分11.57％をアサバスカ・インディジニアス・インベストメンツに売却したことによる非支配持分に帰属する収益の増加によるものです。

2023年第4四半期のDCFは6,900万ドル増加しました。これは主に、上記の調整後EBITDA拠出額の増加と、維持資本支出のタイミングと当期における流動所得税の引き下げによるプラスの影響によるものですが、金利の上昇による資金調達コストの増加と株式収益を超える純分配の減少により一部相殺されました。

2023年12月31日に終了した年度のDCFは、2022年と比較して2億8400万ドル増加しました。これは

主に上記と同じ運営要因と、グレイオークとDCPからの株式収益を超える年間現金分配の増加に牽引されました。これは、エンブリッジが運営する7つのパイプラインの営業外持分11.57％をアサバスカ・インディジニアス・インベストメンツに売却したことによる非支配持分への分配の増加と、組織全体の維持資本の増加によって一部相殺されました。

通期と四半期ごとの1株当たりの指標の両方が、保留中の買収のための資金調達計画の事前資金調達とリスク軽減の一環として、2023年第3四半期に行われた買収案件の株式発行の影響を受けました。

詳細な財務情報と分析は、以下の「第4四半期および2023年末の財務結果」に記載されています。

財務見通し

当社はEBITDAとDCFの両方で2023年半ばの財務予想を上回りました。これは、事業に内在する回復力のある成長と、業績の予測可能性の高さを反映しています。Enbridgeは18年連続で年間財務ガイダンスを達成しています。

当社は、調整後EBITDAとDCFに関する2024年の基本的なビジネス財務ガイダンスを再確認しています。エンブリッジの財務ガイダンスでは、2023年9月5日に発表された買収からEBITDAとDCFの拠出額は含まれていません。

2024年の成長は、最近の買収、サービス開始資産、および料金エスカレーターによる貢献によって牽引されると予想されますが、本線の通行料の引き下げ、資金調達費の増加、および現在の所得税の引き上げによって一部相殺されます。

エンブリッジは、2024年2月15日に登録株主に2024年3月1日に支払われる配当を皮切りに、2024年の四半期配当を3.1％増の1株あたり0.915ドル（年率3.66ドル）に増やしました。

資金調達の最新情報

買収の事前資金調達

買収の発表以来、エンブリッジは128億ドル（94億米ドル）の現金対価のうち約100億ドルを事前融資しており、会社の資金調達計画を実行するリスクを大幅に軽減しています。

この事前資金調達には、引受会社の15％の超過割当を含む総収入約46億カナダドルの1億290万株の発行が含まれていました。同社はまた、米国で20億米ドルの60年ハイブリッド劣後債を発行し、カナダで10億ドルの60年ハイブリッド劣後債を発行しました（まとめて「ハイブリッド発行」）。これらは格付け機関から部分的な株式扱いを受けます。これらのハイブリッド発行は、発行時に市場に対して有利な金利で実質的にヘッジされていました。第4四半期に、エンブリッジはアライアンス・パイプラインとオー・セーブルの持分を31億ドルで売却すると発表しました。売却代金の一部は買収資金に使われ、残りは債務削減に使われます。

Enbridgeは、上記の事前資金調達イニシアチブから得た純収入の合計を、短期的に既存の負債を返済し、最終的には買収のために支払われる現金対価総額の一部を賄う予定です。残りの資金調達要件は、優先無担保債券の発行、当社の継続的な資本リサイクルプログラム、エンブリッジの配当再投資計画の復活の可能性、市場での普通株式発行の開始など、さまざまな代替手段を通じて容易に満たすことができます。

将軍

2023年11月6日、エンブリッジ社は35億米ドルのシニアノートを発行しました。これには、7億5,000万米ドルの3年シニアノート、7億5000万米ドルの5年シニアノート、7億5000万米ドルの7年シニアノート、12.5億米ドルの30年シニアノートが含まれます。

これらのオファリングからの収益は、短期債務の返済、タックイン買収を含む資本支出、および一般的な企業目的に使用されました。

セキュアド・グロース・プロジェクトの実行に関する最新情報

エンブリッジは2023年に20億ドル以上の成長プロジェクトを立ち上げました。主にガス・ディストリビューションの2023年のユーティリティ・グロース・キャピタル12億ドル、GTMの2023年の近代化プログラムの6億米ドル、フォックス・スクワレル太陽光発電プロジェクトのフェーズIで構成されています。

2023年、エンブリッジはバックログに100億ドルの新しい有機的成長資本を追加しました。これは主に米国のガス事業成長プログラム（買収が正常に完了したことを前提としています）、12億米ドルのリオ・ブラボー・パイプラインの担保付き成長バックログへの追加、およびT-Southのサンライズ・エクスパンションへの4億ドルの増加によるものです。当社の担保付き成長バックログは現在240億ドルに達し、エンブリッジの低リスクモデルと一致する商業的枠組みによって支えられています。

ビジネスアップデート

液体パイプライン：エンブリッジがカナダのエネルギー規制当局とメインライン料金徴収契約を締結

2023年12月15日、エンブリッジは代表的な利害関係者グループの全会一致の支持を得て、カナダエネルギー規制当局（CER）に幹線料金決済の承認を申請しました。MTSは、メインラインのカナダ部分と米国部分の両方をカバーしており、メインラインは引き続き、毎月の指名ベースですべての荷送人が利用できる共通の運送業者システムとして運営されると考えています。

この和解から予想される財務結果は、以前に認識された引当金、インフレによるコスト調整、および取引量の増加を考慮した結果、以前に報告された財務結果と一致しています。CERはプロセスレターの中で、コメントプロセスに従って申請を決定するか、さらなるプロセスステップを設定するかを示しました。和解に関するCERのコメント期間は、支持の手紙のみで、反対意見もなく、2024年1月19日に終了しました。

決済期間は2028年末まで7年半で、新しい暫定通行料は2023年7月1日に発効します。

液体パイプライン：エンブリッジがフラナガン・サウスのオープンシーズンを締めくくります

当社は、フラナガン・サウス・パイプラインでの長期契約サービスの大規模なオープンシーズンを終了しました。110 kbpdのオープンシーズンが満席となり、カナダ西部から米国ガルフコーストまでのメインライン経路全体で長期的に好調な利用が確保されました。FSPは現在、720kbpdの容量で90％の契約を結んでいます。これは、当面の間、メインラインの堅調な利用率を維持するのに役立つと期待されています。

液体パイプライン：エンブリッジがサザンライツのオープンシーズンを締めくくります

第4四半期に、当社はサザンライツ・カナダ・パイプライン（SLCP）で、165kbpdの既存容量が2025年7月1日に利用可能になるという拘束力のあるオープンシーズンを開始し、終了しました。SLCPとサザンライツUSパイプラインの両方で構成されるサザンライツパイプラインは、イリノイ州のエンブリッジマンハッタンターミナルを起点とし、アルバータ州エドモントンで終わる2,556キロメートルの希釈パイプラインです。オープンシーズンは申し込みが多すぎて、少なくとも2030年までシステムを長期的に利用できるようになりました。

ガス輸送と中流：エンブリッジがアライアンスパイプラインとAux Sableの持分の売却を発表

2023年12月13日、エンブリッジは、アライアンス・パイプラインの50.0％の持分とオー・セーブルの持分（オー・セーブル・ミッドストリームLLCとオー・セーブル・リキッド・プロダクツL.P. の42.7％の持分、オー・セーブル・カナダLPの50％の持分を含む）をペンビナ・パイプラインに31億ドルで売却すると発表しました。これには約3億ドルのノンリコース負債が含まれますが、慣習的なクロージング調整を条件とします。この売却は、アライアンスの2024年予想EBITDAの約11倍、オー・セーブルの約7倍という魅力的な評価を反映しています。

取引の発効日は2024年1月1日で、規制当局の承認と慣習的な取引条件の受領を条件として、2024年の前半にクロージングが行われる予定です。収益の一部は買収の事前資金に使用され、残りは債務削減に使用されます。

ガス輸送と中流：沿海州と北東パイプラインの通行料決済

マリタイム・アンド・ノースイースト・パイプライン（M&N Canada）のカナダ部分の通行料決済契約は、2023年12月に失効しました。M&Nカナダは、2024年1月1日から2025年12月31日までの有効期間について、荷送人と通行料の和解に達しました。2023年11月28日、M&Nカナダは2024年から2025年の通行料決済契約をCERに提出し、審査と承認を求めました。CERの決定は2024年の第1四半期に予定されています。

ガスの供給と貯蔵：エンブリッジによるドミニオンからのガス会社の買収

2023年9月5日、エンブリッジはドミニオン・エナジー社（ドミニオン）と3つの最終契約を締結し、東オハイオ・ガス・カンパニー、クエスター・ガス・カンパニーとその関連ウェックスプロ社、ノースカロライナ州パブリック・サービス・カンパニーを総額191億ドル（140億米ドル）の購入価格で、128億ドル（94億米ドル）の現金対価と44米ドルの合計購入価格で買収しました。60億件の想定負債、通常の決算調整の対象となります。買収は、必要な米国連邦および州の規制当局の承認を受けるなど、慣習的な完了条件が満たされることを条件として、引き続き2024年に完了する予定です。現在までに、当社は買収のための資金調達計画のリスクを大幅に軽減しており、残りの資金を調達する選択肢もかなりあります。

買収の発表から数週間で、エンブリッジはガス事業者を会社の既存の事業に可能な限りシームレスに移行できるように、専任の統合チームを設立しました。EnbridgeとDominionの規制チームは、買収を完了するために必要な米国連邦および州の規制当局の承認を取得中です。ハート・スコット・ロディーノ独占禁止法改善法に基づく待機期間は、2023年11月1日に終了しました。2024年1月11日、エンブリッジとドミニオンは、必要な緩和策や条件なしに、米国外国投資委員会から買収の最終許可を受けました。

ガスの供給と貯蔵：エンブリッジガス社のインセンティブ規制料金の適用

2023年12月21日、OEBはフェーズ1（フェーズ1の決定）に関する決定と命令を出しました。この決定は、エネルギー転換、エンブリッジガス配給、ユニオンガスの合併と調和の問題、その他の問題という3つの主要分野を対象としていました。フェーズ1の決定には、次の主要な調査結果または命令が含まれていました。

•エネルギー転換リスクでは、システムアクセスと拡張資本支出、システム更新の資本支出、減価償却政策の3つの分野で、さらなるリスク軽減策を検討するためにリスク評価を実施する必要があります。

•2024年の資本計画は、資産の監視、修理、寿命延長に重点を置いて2億5000万ドル削減する必要があります。さらに、資本化された間接間接費5,000万ドルを支出する必要があります。IR期間中は、毎年の収益を相殺して年間2億5000万ドルに増やす必要があります。

•天然ガスへの接続を希望する小規模の新規顧客はすべて、2025年1月1日より、接続費の全額を定期料金ではなく前払い料金として支払います。

•求める減価償却額を引き下げる統一減価償却方法の承認、および特定の資産クラスの耐用年数の延長を含む資産耐用年数の調整を行いました。

•2024年に向けて、株式の厚さが36％から38％に増加します。そして

•2024年1月1日が2024年の料金の発効日になります。

エンブリッジは、エネルギーの手頃な価格、消費者の選択、オンタリオ州のコミュニティや産業にとってのガスの信頼性に影響を与える決定の特定の側面について懸念を表明しています。これに対応して、当社は引き続きオンタリオ州政府と協力してこれらの懸念に対処していきます。

エンブリッジは2024年1月22日にオンタリオ州地方裁判所に控訴通知を提出しました。第1段階の決定の4つの側面、つまり顧客収益期間の少なさ、2024年の資本計画の削減、特定の資産クラスの耐用年数の延長、および株式の厚みです。2024年1月29日、エンブリッジはOEBに対し、フェーズ1の決定の5つの側面（少量の顧客収益期間、2024年の資本計画の削減、統合資本、減価償却、株式の厚さ）を検討するようOEBに要請しました。これらの手続きの結果は不明です。

フェーズ1の決定により、手続きのフェーズ2と3が保留になり、控訴通知、動議通知、および目標と戦略で説明されているエネルギー大臣の2023年12月22日のニュースリリースに続いてオンタリオ州政府が講じることができる可能性のあるすべての立法措置が暫定的に決定されます。フェーズ2では、リベース期間の残りの期間のインセンティブレートメカニズム、ガスコスト、規制されていないストレージコストの配分を確立して決定します。フェーズ3では、コスト配分と、従来の料金ゾーン間の料金と料金クラスの調和に取り組みます

フェーズ1の決定は、エンブリッジの2024年の財務ガイダンスにとって重要ではないと予想されます。

再生可能電力：フォックスリスソーラーファーム

2023年の第4四半期に、エンブリッジはEDF Renewablesと提携して、オハイオ州マディソン郡で建設中の577メガワットの地上設置型太陽光発電施設であるFox Squirrel Solarを建設および運営すると発表しました。エンブリッジは、現在稼働している開発の第1段階に合計1億5200万米ドルを投資し、一定の条件が満たされると仮定して、2024年中に次の2つの段階に投資する予定です。強力な投資適格取引相手との20年間の固定価格電力購入契約により、発電容量全体のリスクが軽減されます。このプロジェクトでは、1株当たりのDCFがすぐに増加すると予想されます。

2023年第4四半期の財務結果

GAAPセグメントのEBITDAと営業活動によるキャッシュフロー

1非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

業績を評価する目的で、当社は、GAAPベースの収益、セグメントEBITDA、および営業活動によって提供されるキャッシュフローを、異常な、まれな、またはその他の営業外要因に合わせて調整します。これにより、経営陣と投資家は、基礎となる業績を示さない要因については正規化しながら、複数の期間にわたる当社の業績をより正確に比較することができます。これらの調整を組み込んだ表は以下の通りです。EBITDA、調整後EBITDA、セグメント別の調整後EBITDA、調整後利益、調整後1株当たり利益、およびDCFを最も近いGAAP相当額と調整したスケジュールは、このニュースリリースの付録に記載されています。

セグメント別の調整後EBITDA

米ドル建て事業から生み出された調整後EBITDAは、2023年と2022年の第4四半期に同じ平均為替レート（1.36カナダドル/米ドル）でカナダドルに換算されました。通年ベースでは、米ドル建て事業から生み出される調整後EBITDAは、2022年の1.30カナダドル/米ドルに対し、1.35カナダドル/米ドルに換算されました。米ドル収益のかなりの部分が、会社の全社的な財務リスク管理プログラムの下でヘッジされています。ヘッジ決済は「エリミネーション」と「その他」で報告されます。

液体パイプライン

1 フラナガン・サウス・パイプライン、シーウェイ・パイプライン、グレイ・オーク・パイプライン、カクタスIIパイプライン、エンブリッジ・イングルサイド・エナジー・センターなどで構成されています。

2 その他は、サザンライツパイプライン、エクスプレスプラットシステム、バッケンシステムなどで構成されています。

3 非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

4 メインラインシステムのスループットボリュームは、カナダ西部を起点とする米国とカナダ東部の配送で構成される、マニトバ州グレトナを除くメインラインシステムの配送数です。

アルバータ州ハーディスティからイリノイ州シカゴへの重質原油の移動について、1バレルあたり5件の暫定関税が適用されています。2023年7月1日より、当社は、幹線パイプラインシステムの通行料の交渉による決済に関する原則合意に沿って、二重通貨の国際共同料金を徴収します。放棄手数料は含まれません。

6 アルバータ州ハーディスティからイリノイ州シカゴへの重質原油移動のIJTベンチマーク通行料を含み、その構成要素は米ドルと2021年7月1日から2023年6月30日までの暫定的に有効だった競争的通行料決済サーチャージで設定されています。2023年7月1日より、当社は、幹線パイプラインシステムの通行料の交渉による決済に関する原則合意に沿って、新しい二重通貨の国際共同料金を徴収します。

7 2022年7月1日より、レシート終端手数料を除いたライン3交換サーチャージ（L3R）は、GRETNA以前の取引量の9か月間の移動平均に基づいて、ボリュームラチェットによって月単位で決定されます。2,835kbpd（最大3,085kbpd）を超える50kbpdのボリュームラチェットにはそれぞれ0.035米ドル/バレルの割引が適用され、2,350kbpd以下（2,050kbpdまで）の50kbpdボリュームラチェットには0.04米ドル/バレルの料金が加算されます。詳細については、L3Rサーチャージの実施に関するエンブリッジの通行料命令の申請とCER命令TO-003-2021を参照してください。

リキッド・パイプラインの調整後EBITDAは、2022年の第4四半期と比較して6,600万ドル増加しました。これは主に以下に関連しています。

•主にFSPの販売量の増加とEIECでの輸出需要の増加により、ガルフコーストと中部大陸システムからの拠出額が増えました。

•未確定のボリュームによるサザンライツの収益の増加。そして

•原油需要の増加によるメインラインシステムのスループットの向上。一部相殺されました

•2023年7月1日に発効した新しい暫定通行料とL3Rサーチャージの引き下げにより、幹線システムの通行料が下がりました

2023年通年の液体パイプラインの調整後EBITDAは、2022年と比較して6億3,500万ドル増加しました。これは主に上記と同じ要因と次の影響を受けました。

•2022年と比較して、2023年に米ドル収益をより高い平均為替レートで換算することの好効果。そして

•主に2022年後半に買収したグレイオークパイプラインとカクタスIIパイプラインの所有権の増加により、ガルフコーストとミッドコンティネントシステムからの拠出金が増加しましたが、一部相殺されました

•量と電力価格の増加による電力コストの上昇。

ガス輸送と中流

			3 か月が終わりました 12月31日									12月31日に終了した12か月間
			2023			2022						2023			2022
(未監査、数百万カナダドル)
米国のガス輸送			833			844						3,433			3,216
カナダのガス輸送			182			181						640			666
ミッドストリーム			35			44						149			378
その他			34			48						176			157
調整後EBITDA1			1,084			1,117						4,398			4,417

1 非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

•

ガス輸送と中流の調整後EBITDAは、2022年の第4四半期と比較して3,300万ドル減少しました。これは主に以下に関連しています。

•2022年のテキサス・イースタン・レート・ケースに起因する収益の計上時期。そして

•DCPとAux Sableの合弁事業に影響を与えた商品価格の下落による中流部門の拠出金の減少。一部相殺されました

•2023年の第2四半期に完了したトレス・パラシオスの買収による寄付。

2023年通年のガス・トランスミッションとミッドストリームの調整後EBITDAは、2022年と比較して1900万ドル減少しました。これは主に上記と同じ要因と次の影響を受けました。

•DCPへの投資による利息の減少の結果として、DCPへの投資による収益が減少しました

2022年の第3四半期に完了したP66との合弁合併取引

•運用コストが高い。そして

•アライアンス・パイプラインへの投資に影響を与えたAEC-シカゴ基準の差異の低下は、次の条件によって一部相殺されました

•2022年と比較して、2023年に米ドル収益をより高い平均為替レートで換算することの好効果。

•米国のガス輸送および貯蔵資産の有利な契約。

•2023年に発効したテキサス・イースタン・レート・ケース和解に起因する収益の通期計上。そして

•2023年の第4四半期に完了したエイトケン・クリークの買収による寄付。

ガスの分配と貯蔵

1非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

2アクティブな顧客数は、報告期間の終了時点で天然ガスを消費している顧客の数です。

3暖房度日数は、EGIの流通フランチャイズ地域で暖房目的で使用される天然ガスの必要量を示す冷たさの尺度です。

4通常の天気とは、オンタリオ州エネルギー委員会によって承認された予測方法論を使用した、EGIが従来の料金帯で行う天気予報です。

ガス供給と貯蔵の調整後EBITDAは、通常、季節プロファイルに従います。暖房シーズン中の需要量の増加を反映して、一般的に今年の第1四半期と第4四半期に最も高くなります。季節的なEBITDAの変動の大きさは、気温が平年より寒かったり暖かくなったりした場合の流通量への影響を反映して、年ごとに異なります。

第4四半期の調整後EBITDAは、2022年の第4四半期と比較して5,200万ドル増加しました。主な要因は次のとおりです。

•料金と顧客ベースの増加による流通費の増加。一部相殺されました

•2022年の同時期よりも温暖な気候の悪影響。

金利に組み込まれている通常の予測と比較すると、2022年の第4四半期には天候による悪影響が約1,100万ドルでしたが、2022年の第4四半期には約1,100万ドルでした。

2023年通年のガス供給・貯蔵調整後EBITDAは、2022年と比較して1,700万ドル増加しました。これは主に上記と同じ要因の影響を受けました。

•契約市場での需要の高まり。これによって一部相殺されました

•金利に組み込まれている通常の天気予報と比較すると、2023年の平年よりも暖かい天候は、2023年のEBITDAに前年比で約8,600万ドルのマイナスの影響を及ぼしました。

再生可能発電

1 非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

再生可能エネルギー発電の調整後EBITDAは、2022年の第4四半期と比較して1900万ドル増加しました。主な要因は次のとおりです。

•2023年11月にホーエ湖とアルバトロスの洋上風力発電施設の 24.5% の持分を追加で取得した結果、これらの施設からの拠出金が増えました。一部相殺されました

•世界的に風力資源が弱く、ヨーロッパと米国の風力市場の両方でエネルギー価格が下がっています。

2023年通年の再生可能エネルギー発電調整後EBITDAは900万ドル増加しましたが、主に上記と同じ要因と次の影響を受けました。

•特定の風力および太陽光発電開発契約で発生する手数料。そして

•2022年12月にフル稼働に達したサンナゼール洋上風力発電プロジェクトからの拠出金。以下により一部相殺されました

•カナダと米国の陸上風力発電施設の風力資源の低下。

エネルギーサービス

1 非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

Energy Servicesの調整後EBITDAは市況に依存し、ある期間に達成された結果は将来の期間に達成される業績を示すものではない場合があります。

エネルギーサービスの調整後EBITDAは、2022年の第4四半期と比較して3,500万ドル増加しました。主な要因は次のとおりです。

•特定の輸送契約の満了。そして

•2022年の同時期と比較して、市場構造の後退はそれほど顕著ではありません。一部相殺されました

•キャパシティ義務と保管機会がある施設では、利益率が低下します。

2023年通年のエネルギーサービス調整後EBITDAは2億6,300万ドル増加しましたが、主に上記と同じ要因と次の影響を受けました。

•2022年と比較して、通年でキャパシティ義務と保管機会がある施設では、より有利なマージンが実現しました。

2024年1月1日より、組織構造との整合性を高めるため、エンブリッジはカナダと米国の原油事業をエネルギーサービス部門から液体パイプライン報告部門に移管しました。残りの事業は、エリミネーションおよびその他のセグメントで報告されます。この変更は、当社の2024年の財務ガイダンスには影響しません。

エリミネーションとその他

1 非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

このセグメントに含まれる営業および管理上の回収額は、一元的に提供されるサービス（企業資産の減価償却を含む）の費用（それらのサービスの提供のために事業部門から回収された金額を含む）を反映しています。営業セグメント内の米ドル建て収益の結果は、四半期中の平均為替レートで換算され、当社のエンタープライズ外国為替ヘッジプログラムの下で行われた決済の影響は、この企業セグメントに反映されます。

エリミネーションおよびその他の調整後EBITDAは、投資収益の増加とヘッジ決済による実現為替差損の減少により、2022年の第4四半期と比較して5,700万ドル増加しました。運用コストのタイミングによって一部相殺されました。

2023年通年のエリミネーションおよびその他の調整後EBITDAは、2022年の満期と比較して1,800万ドル増加しました

買収の事前資金調達による投資収益の増加につながります。

分配可能なキャッシュフロー

1調整項目のネットを提示しました。

2構成権および同様の繰延収益契約に基づく契約で受け取った現金（認識された収益を差し引いた金額）で構成されます。

3非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

42024年に完了する予定の買収のための株式事前資金調達を含みます。

2023年第4四半期のDCFは、2022年の同時期と比較して6,900万ドル増加しました。これは主に、上記の運用上の要因が調整後EBITDAの増加に寄与したことと、次の点によるものです。

•前年度と比較した維持資本支出のタイミング。そして

•2023年7月1日に発効した暫定メインライン料金の改訂による課税所得の減少による現在の所得税の引き下げ。一部相殺されました。

•買収前資金調達に起因する変動金利債務および発行に影響する高金利。そして

•当四半期の株式収益を上回る純分配金の減少です。

2023年通年のDCFは、主に上記の要因と次の要因により、2022年の業績と比較して2億8,400万ドル増加しました。

•2022年末にサンナゼールが就航したことによる株式収益を上回る通年の現金分配金の増加と、DCPからの収益の減少により、一部は相殺されました。

•2022年にエンブリッジが運営する7つのパイプラインの営業外持分11.57％をアサバスカ・インディジニアス・インベストメンツに売却したことによる非支配持分へのより高い配分。そして

•組織全体で年間維持費が高くなる。

2023年第3四半期に行われた買収案件の株式発行により、通期と四半期ごとの1株当たりの指標の両方がマイナスの影響を受けました。これは、保留中の買収のための資金調達計画の事前資金調達とリスク軽減の一環です。

調整後利益

1非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

2調整項目のネットを提示しました。

2022年の第4四半期と比較して、調整後利益は9,200万ドル増加し、調整後1株当たり利益は0.01ドル増加しました。これは主に、上記の運用上の要因が調整後EBITDAの増加に寄与したことですが、次の要因によって一部相殺されました。

•2023年に取得または供用を開始した資産からの減価償却費の増加。そして

•金利の上昇による利息支出の増加は、変動金利債務および買収前資金調達に起因する発行に影響します。

通年の調整後利益は5,100万ドル増加し、調整後1株当たり利益は0.02ドル減少しました

上記で説明した要因と、次の要因により、2022年と比較されます。

•2022年の第3四半期に、エンブリッジが運営する7つのパイプラインの営業外持分11.57％をアサバスカ・インディジニアス・インベストメンツに売却したことにより、非支配持分に帰属する収益が増加しました。

2023年第3四半期に行われた買収案件の株式発行により、通期と四半期ごとの1株当たりの指標の両方がマイナスの影響を受けました。これは、保留中の買収のための資金調達計画の事前資金調達とリスク軽減の一環です。

カンファレンスコール

エンブリッジは、2024年2月9日の東部標準時午前9時（山岳標準時の午前7時）に電話会議とウェブキャストを開催し、ビジネスの最新情報を提供し、2023年第4四半期の結果を確認します。アナリスト、メディア関係者、その他の利害関係者は、フリーダイヤル1-800-606-3040で電話をかけることができます。電話会議は https://app.webinar.net/Bqa6nJ9DyQ9 で音声ウェブキャストで生放送されます。参加者は、予定されている開始時刻の15分前にダイヤルインするか、音声ウェブキャストに参加することをお勧めします。イベント終了後すぐにウェブキャストの再生が可能になり、トランスクリプトがウェブサイトに掲載されます。リプレイは、通話終了後7日間は、フリーダイヤル1-（800）-606-3040（カンファレンスID：9581867）で視聴できます。

電話会議形式には、経営陣からの準備された発言が含まれ、その後、アナリストと投資家コミュニティのみを対象とした質疑応答が行われます。電話の後、Enbridgeのメディアチームと投資家向け広報チームが追加の質問に対応します。

配当申告

2023年11月28日、当社の取締役会は以下の四半期配当を宣言しました。すべての配当金は、2024年2月15日に登録株主に2024年3月1日に支払われます。

1普通株式1株あたりの四半期配当金は、2024年3月1日より、0.8875ドルから3.1％増の0.9150ドルになりました。

2シリーズDの優先株に支払われる1株あたりの四半期配当金は、2023年3月1日の年間配当のリセットにより、2023年3月1日の0.27875ドルから0.33825ドルに引き上げられました。

3優先株シリーズFに支払われる1株あたりの四半期配当金は、2023年6月1日に年間配当がリセットされたため、2023年6月1日の0.29306ドルから0.34613ドルに引き上げられました。

42023年6月1日、シリーズFの発行済み優先株式の1,827,695株が優先株であるシリーズGに転換されました。優先株であるシリーズGに支払われる1株あたりの四半期配当金は、四半期ごとにリセットされたため、2023年12月1日の0.47245ドルから0.47676ドルに引き上げられました。

5シリーズHの優先株に支払われる1株あたりの四半期配当金は、2023年9月1日に年間配当がリセットされたため、2023年9月1日の0.27350ドルから0.38200ドルに引き上げられました。

62023年9月1日、シリーズHの発行済み優先株式のうち2,350,602株が優先株式、シリーズに転換されました

I. 優先株シリーズIに支払われる1株あたりの四半期配当金は、発行日に続いて四半期ごとにリセットされたため、2023年12月1日の0.44814ドルから0.45251ドルに引き上げられました。

7優先株シリーズNに支払われる1株あたりの四半期配当金は、2023年12月1日に年間配当がリセットされたため、2023年12月1日の0.31788ドルから0.41850ドルに引き上げられました。

8シリーズ1の優先株に支払われる1株あたりの四半期配当金は、2023年6月1日に年間配当がリセットされたため、2023年6月1日の0.37182米ドルから0.41898米ドルに引き上げられました。

9シリーズ19の優先株に支払われる1株あたりの四半期配当金は、2023年3月1日に年間配当がリセットされたため、2023年3月1日の0.30625ドルから0.38825ドルに引き上げられました。

将来の見通しに関する情報

このニュースリリースには、エンブリッジとその子会社および関連会社に関する情報を提供するために、将来の見通しに関する情報、または将来の見通しに関する記述が含まれています。これには、エンブリッジとその子会社の将来の計画と運営に対する経営陣の評価も含まれます。この情報は、他の目的には適していない可能性があります。将来の見通しに関する記述は通常、「予想する」、「期待する」、「計画する」、「見積もる」、「予測」、「計画」、「意図」、「目標」、「信じる」、「可能性が高い」などの言葉や、将来の結果を示唆する同様の言葉や見通しに関する記述で識別されます。この文書に参照として含まれている、または参照として組み込まれている将来の見通しに関する情報または記述には、以下に関する記述が含まれますが、これらに限定されません：当社の戦略的優先事項と見通しを含むエンブリッジの企業ビジョンと戦略、1株あたりの予想DCF、調整後EBITDAおよびその予想成長率を含む2024年の財務ガイダンス、予想配当、配当の伸び、配当の伸び、配当政策、ドミニオンエナジーからの3つのガス会社の買収、Inc.（買収）とアライアンス・パイプラインの持分の処分とAux Sable（処分）には、特性、予想される利益、予想される資金調達と収益の使用、およびそれらのクロージングと統合の予想される時期、原油、天然ガス、液化天然ガス（NGL）、液化天然ガス（LNG）、再生可能エネルギーの予想供給、需要、輸出と価格、エネルギー転換と低炭素エネルギーとそのための当社のアプローチ、資産の予想利用率などが含まれます、予想EBITDAと調整後EBITDA、予想利益/（損失）と調整後利益/（損失）、予想DCFと1株当たりのDCF、予想される将来のキャッシュフロー、期待される株主利益と資産利回り、会社の事業の期待業績、財務の強さと柔軟性、買収を含む資金調達コストと計画、負債とEBITDAの比率を含むレバレッジへの期待、流動性の源泉と十分な財源、発表されたプロジェクトと建設中のプロジェクトに関連する予想される供用日と費用、資本配分の枠組みと優先事項、天候と季節性の影響、予想される未来成長と拡大機会（Fox Squirrel Solar Farmに関するものを含む）、確保された成長プログラム、開発機会、顧客の成長、低炭素の機会と戦略（Fox Squirrel Solar Farmに関するものを含む）、予想される成約、利益、増加、および取引の時期（買収、埋立地から再生可能な天然ガス施設の埋立地への処分および買収に関するものを含む）、予想される将来の行動と決定、規制当局と裁判所によるそのタイミングと影響、および料金に関するケースに関するものを含め、話し合いや申請幹線料金決済、沿海・北東パイプラインの通行料決済、ガスディストリビューションのインセンティブ規制料金の適用、およびそれらによる予想されるタイミングと影響。

エンブリッジは、これらの将来の見通しに関する記述は、そのような記述が行われた日に入手可能な情報と、情報の作成に使用されたプロセスに基づいて合理的であると考えていますが、そのような記述は将来の業績を保証するものではなく、読者は将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。これらの記述には、その性質上、さまざまな仮定、既知および未知のリスクと不確実性、その他の要因が含まれており、実際の結果、活動レベル、業績が、そのような記述で表明または暗示されているものと大きく異なる場合があります。重要な仮定には、原油、天然ガス、NGL、LNG、再生可能エネルギーの予想供給と需要、原油、天然ガス、NGL、LNG、再生可能エネルギーの価格、資産の予想利用率、為替レート、インフレ、金利、労働力と建設資材の入手可能性と価格、サプライチェーンの安定性、運用の信頼性と業績、支援の維持と規制承認に関する仮定が含まれます買収を含む、私たちのプロジェクト、取引、金利申請のためのものおよび処分、サービス開始予定日、天候、買収や処分に関するその他の企業取引やプロジェクトの発表と利益、ならびにその時期と利益（買収と処分に関するものを含む）、政府法、訴訟、信用格付け、ヘッジプログラム、予想EBITDAと調整後EBITDA、予想利益/（損失）、予想収益/（損失）、予想収益/（損失）/（損失）または調整後1株当たり利益/（損失）、将来の予想キャッシュフロー、将来の予想DCFおよび1株当たりのDCF、将来の予測配当、財務力と柔軟性、負債と株式の市況、一般的な経済状況と競争状況。原油、天然ガス、NGL、LNG、再生可能エネルギーの予想供給と需要、およびこれらの商品の価格に関する仮定は、当社のサービスに対する現在および将来の需要水準に影響を与える可能性があるため、すべての将来の見通しに関する記述にとって重要であり、根底にあります。同様に、為替レート、インフレ、金利は、当社が事業を展開する経済やビジネス環境に影響を与え、当社のサービスに対する需要レベルや投入コストに影響を与える可能性があるため、すべての将来の見通しに関する記述に内在しています。完成予定日や予想される資本支出を含む、発表されたプロジェクトおよび建設中のプロジェクトに関する将来の見通しに関する記述に関連する最も重要な仮定には、人件費と建設資材の入手可能性と価格、サプライチェーンの安定性、インフレ率と為替レートが人件費と材料費に及ぼす影響、金利が借入コストに及ぼす影響、天候の影響、買収、処分、その他の取引のタイミングと完了などがあります。それによって期待される利益の実現、および建設および運用中のスケジュールと費用回収制度に関する顧客、政府、裁判所、規制当局の承認。

エンブリッジの将来の見通しに関する記述は、当社の戦略的優先事項の成功裏の遂行、経営実績、本線料金決済およびガス配給のインセンティブ規制率の適用を含む規制上のパラメータと決定、訴訟、買収と処分、その他の取引、および買収と処分、プロジェクトの承認とサポート、更新を含むそれらから期待される利益の実現に関連するリスクと不確実性の影響を受けます。通行権、天候、経済と競争条件、世界的な地政学的状況、政治的決定、世論、配当政策、税法と税率の変更、為替レート、金利、インフレ、商品価格、商品の需要と供給。このニュースリリースおよびエンブリッジがカナダおよび米国の証券規制当局に提出したその他の書類に記載されているリスクと不確実性を含みますが、これらに限定されません。1つの仮定、リスク、不確実性、または要因が特定の将来の見通しに関する記述に与える影響は、確実に判断することはできません。これらは相互に依存しており、当社の将来の行動方針は、該当する時点で入手可能なすべての情報に対する経営陣の評価に依存しているためです。適用法で義務付けられている場合を除き、Enbridgeは、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、このニュースリリースまたはその他の方法でなされた将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。書面か口頭かを問わず、当社または当社を代表して行動する者に帰属する将来の見通しに関する記述はすべて、これらの注意事項によって完全に認められます。

エンブリッジ社について

エンブリッジでは、何百万人もの人々を毎日頼りにしているエネルギーに安全に接続し、北米の天然ガス、石油、再生可能エネルギーのネットワークと、増え続けるヨーロッパの洋上風力発電ポートフォリオを通じて生活の質を高めています。私たちは、安全で手頃な価格のエネルギーへのアクセスを維持するために、最新のエネルギー供給インフラに投資しています。また、従来のエネルギーインフラを運用してきた1世紀以上と、再生可能エネルギーにおける20年にわたる経験を基盤としています。私たちは、水素、再生可能な天然ガス、炭素の回収と貯蔵などの新しい技術を進歩させ、2050年までに温室効果ガス排出量を正味ゼロにすることを約束しています。アルバータ州カルガリーに本社を置くエンブリッジの普通株式は、トロント（TSX）とニューヨーク（NYSE）の証券取引所でENBのシンボルで取引されています。詳細については、enbridge.comをご覧ください。

Enbridgeのウェブサイトに含まれている、または関連する情報はいずれも、このニュースリリースには組み込まれておらず、またその一部を構成するものでもありません。

非GAAP調整付録

このニュースリリースには、EBITDA、調整後EBITDA、調整後利益、調整後普通株式1株当たり利益、およびDCFに関する言及が含まれています。経営陣は、これらの指標を提示することで、会社の業績に関する透明性と洞察が高まるため、投資家や株主に有益な情報を提供すると考えています。

EBITDAは、利息、税金、減価償却費、償却費を控除する前の収益を表します。

調整後EBITDAは、連結ベースとセグメントベースの両方で、異常な、まれに、またはその他の営業外要因を考慮して調整されたEBITDAを表します。経営陣はEBITDAと調整後EBITDAを使用して目標を設定し、会社とその事業部門の業績を評価します。

調整後利益は、調整後EBITDAに含まれる異常な、まれな、またはその他の営業外要因、および連結ベースでの減価償却費用、支払利息、所得税、非支配持分に関する異常な、まれな、またはその他の営業外要因を調整した普通株主に帰属する収益を表します。経営陣は、調整後利益を会社の収益創出能力のもう1つの尺度として使用しています。

DCFとは、営業資産および負債（環境負債の変動を含む）の変動の影響を受ける前の営業活動から得られるキャッシュフローから、非支配持分への配分、優先株式配当、および維持資本支出を差し引き、さらに異常な、まれな、またはその他の営業外要因に合わせて調整したものです。また、経営陣はDCFを使用して会社の業績を評価し、配当支払い目標を設定しています。

このニュースリリースには、調整後EBITDAを構成要素の1つとして利用する非GAAPベースの負債対EBITDA比率についての言及も含まれています。負債対EBITDAは、利息、税金、減価償却費をカバーする前に、米国で一般に認められている会計原則（米国会計基準）に基づいて計算された、負債を支払うための調整後収益額を示す流動性指標として使用されます。

将来を見据えた非GAAP財務指標と非GAAP比率の比較結果

特定の項目、特に特定の偶発負債、および市場変動の影響を受ける非現金未実現デリバティブの公正価値損失および利益を見積もることは困難で現実的ではないため、GAAP指標は利用できません。これらの課題のため、将来を見据えた非GAAP財務指標と非GAAP比率の調整は、不合理な努力なしには不可能です。

上記の当社の非GAAP財務指標と非GAAP比率は、米国会計基準で規定されている標準化された意味を持つ指標ではなく、米国GAAP指標でもありません。したがって、これらの指標は、他の発行体が提示した同様の措置と比較できない可能性があります。

以下の表は、非GAAP指標と同等のGAAP指標との調整を示しています。

付録 A

非GAAP調整 — 調整後EBITDAと調整後利益

連結収益

調整後EBITDAを調整後収益に合わせます

EBITDAから調整後利益へ

付録 B

非GAAPベースの調整 — 調整後EBITDAをセグメントEBITDAに

液体パイプライン

1 外国為替および商品価格のリスクを管理するために使用されるデリバティブ金融商品に関連しています。

ガス輸送と中流

ガスの分配と貯蔵

再生可能発電

エネルギーサービス

エリミネーションとその他

付録 C

非GAAP調整 — 営業活動によってDCFに提供された現金

1営業資産と負債の変動、回収額を差し引いたもの。

2維持費には、既存のパイプラインシステムの継続的なサポートとメンテナンスに必要な支出、または既存の資産のサービス能力を維持するために必要な支出（摩耗した、古くなった、または耐用年数を終えたコンポーネントの交換を含む）が含まれます。DCFの目的上、維持資本には、資産の耐用年数を延ばしたり、生産能力を既存のレベルから増やしたり、収益を増やしたり、既存の資産のサービス能力を強化するためのコストを削減したりする支出は含まれていません。維持費には、高い運用信頼性を促進する排出削減プロジェクトや大規模な資産近代化プログラムも含まれていません。

3メイクアップライツおよび同様の繰延収益契約に基づく契約で受け取った現金（認識された収益を差し引いた金額）で構成されます。

4調整項目のネットを提示しました。