モルガン·スタンレー資本国際は2023年第4四半期と通年の財務業績を発表

ニューヨーク--2024年1月30日--グローバル投資界に重要な意思決定支援ツールとサービスを提供するリーディングサプライヤーMSCI Inc.(以下、MSCI)(ニューヨーク証券取引所コード：MSCI)は、本日、2023年12月31日までの3ヶ月(“2023年第4四半期”)と2023年12月31日までの年間(“2023年通年”)の財務業績を発表した

2023年第4四半期の財務·運営要件
(注：別の説明がない限り、百分率およびその他の変化は、2022年12月31日現在の3ヶ月(“2022年第4四半期”)に対して、実行率変化率の変化は2022年12月31日に対するものである)。

営業収入は6.901億ドルで19.8%増、有機営業収入は14.7%増

経常購読収入は16.8%増加、資産ベース費用は15.9%増加

営業利益率は53.7%、調整後のEBITDA利益率は60.1%

希釈後の1株当たり収益は5.07ドル、89.9%上昇した；調整後の1株当たり収益は3.68ドル、29.6%上昇した

新しい定期購読売上高は1.9%増加し、有機経常購読稼働率は9.9%増加し、保留率は93.6%であった

2023年通年と2024年1月29日までの取引日には、4.587億ドルまたは979，623株が買い戻され、平均買い戻し価格は468.26ドルだった

2023年第4四半期、株主に1.092億ドルの配当金を支払った；モルガン·スタンレー資本国際取締役会は2024年第1四半期の現金配当金を1株当たり1.60ドルと15.9%増加したと発表した

		3か月まで											現在までの年度
千で計算して、1株当たりのデータを除く(監査を受けていない)		12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率			12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率
営業収入		$	690,106			$	576,208			19.8	%		$	2,528,920			$	2,248,598			12.5	%
営業収入		$	370,745			$	308,750			20.1	%		$	1,384,609			$	1,207,640			14.7	%
営業利益率%			53.7	%			53.6	%						54.8	%			53.7	%
純収入		$	403,380			$	214,971			87.6	%		$	1,148,592			$	870,573			31.9	%
1株当たりの収益を薄める		$	5.07			$	2.67			89.9	%		$	14.39			$	10.72			34.2	%
調整して1株当たりの収益		$	3.68			$	2.84			29.6	%		$	13.52			$	11.45			18.1	%
調整後EBITDA		$	414,627			$	339,022			22.3	%		$	1,522,951			$	1,329,671			14.5	%
調整後のEBITDA利益率%			60.1	%			58.8	%						60.2	%			59.1	%

モルガン·スタンレー資本国際(MSCI)は、外部抵抗が依然として存在するにもかかわらず、2023年の閉幕時に印象的な業績を上げた。第4四半期、我々は調整後の1株当たり収益の30%近くの増加、有機収入の14.7%の増加を実現した。運営面では，指数購読稼働率10年連続の2桁成長を達成し，Analyticsにおける最高年間残存率と，Equity Analyticsの常時販売記録の中で最も良い四半期と年間を同時に実現した“とMSCI会長兼最高経営責任者 Henry A.Fernandezは述べた

大規模ポートフォリオのカスタマイズへの需要が上昇しているなど、世界の投資構造を再構築している重要な長期的な傾向を利用し続けている。将来を展望すると、MSCIは依然として有機投資と補充的買収を行い、価値を増加させるとともに、株式買い戻しと配当支払いを通じて余分な資本を私たちの所有者に返すことに力を入れている。私たちはいつものように長期戦略投資と厳格な財務管理と短期実行約束の間でバランスを取るつもりだ

第4四半期の総合業績

営業収入：営業収入は6.901億ドルで、19.8%増加した。有機営業収入は14.7%増加した。1.139億ドルの増加は、経常購読収入が7290万ドル増加し、主に指数および分析部門に関連する非日常的収入が2110万ドル増加し、資産ベース費用が1990万ドル増加したためである

稼働率と保留率：2023年12月31日現在、総運行率は26.862億ドルで、15.8%増加した。経常購読稼働率は2.892億ドル増加し，資産ベース費用稼働率は7660万ドル増加した。有機的な定期購読稼働率は9.9%増加した。2023年第4四半期の保持率は93.6%であったが、2022年第4四半期の保留率は93.0%であった

費用：総運営支出は3.194億ドルで19.4%増加し、Burgiss Group、LLC(“Burgiss”)とTrove Research Ltd(“Trove”)に関する3340万ドルを含む。調整後のEBITDA支出は2.755億ドルで16.1%増加し、主に報酬と奨励的な報酬支出の増加を反映しており、これは業務の増加を支援するために増加した従業員数と関係があるが、一部は低い解散費コストによって相殺されている。調整後のEBITDA費用にはBurgissやTroveに関する2260万ドルの費用も含まれている。Burgissの買収に関する約140万ドルの非日常的な統合と取引コスト，およびBurgissやTroveに関する930万ドルで買収した無形資産 BurgissやTroveに関する償却費用は調整後のEBITDA費用には計上されていない.外貨レート変動(“ex−fx”)の影響を含まない総運営支出と調整後のEBITDA ex−fx支出はそれぞれ17.6%と14.2%増加した

営業収入：営業収入は3兆707億ドルで、20.1%増加した。2023年第4四半期の営業利益率は53.7%だったが、2022年第4四半期は53.6%だった

従業員数：2023年12月31日現在、従業員総数は5794人で、そのうち約33.5%の従業員が発達市場に位置し、約66.5%の従業員が新興市場に位置している。

その他の費用(収入)、純額：その他の支出(収入)は，2023年第4四半期の純額(9710万ドル)であったが，2022年第4四半期は43.1ドルであり，主にBurgissでの権益法投資による一度の非課税収益1.43億ドルの再計量により，現金残高の減少による利息収入の減少と金利上昇による利息支出の一部によって相殺された

所得税： 2023年第4四半期の有効税率は13.8%であったが，2022年第4四半期は19.1%であり，Burgissの権益法に再計量した非課税一度収益が1.43億ドルと，本四半期末に受信した外国税法の変化を適用した有利な結果に関する離散収益が主な原因であったが，公開税務監査に関する課税項目増加によって部分的に相殺された

純収入：これらの要因により、純収入は4.034億ドルで87.6%増加した

調整後のEBITDA：調整後のEBITDAは4.146億ドルで22.3%増加した。2023年第4四半期調整後のEBITDA利益率は60.1%だったのに対し、2022年第4四半期は58.8%だった

インデックス細分化：

表1 A：結果(監査なし)

		3か月まで											現在までの年度
千の計で		12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率			12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率
営業収入：
日常的な定期購読		$	210,737			$	189,970			10.9	%		$	814,582			$	729,710			11.6	%
資産ベースの費用			145,148				125,238			15.9	%			557,502				528,127			5.6	%
非再発性			32,110				14,053			128.5	%			79,731				45,372			75.7	%
総営業収入			387,995				329,261			17.8	%			1,451,815				1,303,209			11.4	%
調整後のEBITDA費用			89,446				80,866			10.6	%			344,842				317,802			8.5	%
調整後EBITDA		$	298,549			$	248,395			20.2	%		$	1,106,973			$	985,407			12.3	%
調整後のEBITDA利益率%			76.9	%			75.4	%						76.2	%			75.6	%

指数営業収入は3.88億ドルで、17.8%増加した。5870万ドルの増加は、経常購読収入が2080万ドル増加し、資産ベース費用が1990万ドル増加したことと、非日常的収入が1810万ドル増加したためである

経常的な定期購読収入の増加は主に時価加重指数製品の強力な成長によって推進される

モルガン·スタンレー資本国際(MSCI)株指数にリンクしたETFの収入は、主に平均資産管理規模の増加に推進され、資産費用収入の増加の半分以上を推進している。増加残高はMSCI指数にリンクした非ETF指数 基金が貢献しており，これは平均AUM増加および平均基点費用増加によって推進されている

非日常的な収入は3，210万ドルで128.5%増加した。1，810万ドルの増加は、主に1600万ドルの費用によって推進されており、これらの費用は、過去の使用に費用を支払うことに関連しており、本四半期に過去の使用に費用を支払う協定に署名したことを考慮すると、この費用は今期で確認される

2023年12月31日現在、指数稼働率は15億ドルで12.4%上昇した。1.604億ドルの増加には、経常的な購読運用率の8370万ドルの増加と、資産ベースの費用運用率の7660万ドルの増加が含まれる。恒常的購読稼働率の増加は，時価重み付け製品，カスタマイズ指数製品と特殊セットおよび要因，ESGと気候製品の増加によって推進され，すべての地域と顧客群の増加 を反映している。資産費用運用率の上昇は主にMSCI株式指数にリンクしたETFとMSCI指数にリンクした非ETF指数基金のAUM増加を反映しているが、一部は取引所取引の先物とオプション取引量の低下によって相殺されている。

細分化市場を分析します

表1 B：結果(監査なし)

		3か月まで											現在までの年度
千の計で		12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率			12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率
営業収入：
日常的な定期購読		$	160,015			$	146,957			8.9	%		$	603,291			$	567,004			6.4	%
非再発性			4,722				2,754			71.5	%			12,665				9,103			39.1	%
総営業収入			164,737				149,711			10.0	%			615,956				576,107			6.9	%
調整後のEBITDA費用			87,572				83,300			5.1	%			341,081				328,212			3.9	%
調整後EBITDA		$	77,165			$	66,411			16.2	%		$	274,875			$	247,895			10.9	%
調整後のEBITDA利益率%			46.8	%			44.4	%						44.6	%			43.0	%

分析業務収入は1兆647億ドルで、10.0%増加した。1500万ドルの増加は、主に株式分析および多資産カテゴリ製品に関連する恒常的購読の増加によるものである。非経常収入の半分以上の増加 は本四半期に完了した大量実施によって推進され，残りは多資産種別製品に関する一次取引によって推進されている。外貨レート変動の影響を除いて、Analyticsの営業収入は10.2%増加した

2023年12月31日現在、分析稼働率は6兆619億ドルで、7.4%増加した。4，590万ドルの増加は、多資産種別と株式分析製品の増加によって推進され、すべての地域の成長を反映している。外貨レート変動の影響を除いて，Analyticsの稼働率は7.2%増加した

ESGと気候の細分化：

表1 C：結果(監査なし)

		3か月まで											現在までの年度
千の計で		12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率			12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率
営業収入：
日常的な定期購読		$	74,828			$	62,198			20.3	%		$	282,351			$	223,160			26.5	%
非再発性			1,425				1,361			4.7	%			5,217				5,151			1.3	%
総営業収入			76,253				63,559			20.0	%			287,568				228,311			26.0	%
調整後のEBITDA費用			50,689				44,799			13.1	%			195,890				167,217			17.1	%
調整後EBITDA		$	25,564			$	18,760			36.3	%		$	91,678			$	61,094			50.1	%
調整後のEBITDA利益率%			33.5	%			29.5	%						31.9	%			26.8	%

ESGとClimateの運営収入は7630万ドルで20.0%増加し、Troveの買収を含む80万ドルで、買収は2023年11月1日に完了した。今回の買収を含まず、1190万ドルの増加は主に格付け、環境、選別製品に関する恒常的な購読の強い増加によるものだ。外貨レート変動とTrove買収の影響を除いて、ESGとClimateの営業収入は14.5%増加した

2023年12月31日現在，ESGと気候稼働率は3.193億ドルで19.6%増加している。5230万ドルの成長は主に格付け、スクリーニングと気候製品の強い成長を反映し、貢献はすべての地区と顧客 細分化市場に関連する。外貨レート変動とTrove買収の影響を除いて，ESGとClimateの稼働率は16.1%に増加した

他のすべての個人資産部門：

表1 D：結果(監査なし)

		3か月まで											現在までの年度
千の計で		12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率			12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率
営業収入：
日常的な定期購読		$	59,774			$	33,373			79.1	%		$	171,066			$	139,649			22.5	%
非再発性			1,347				304			N/m				2,515				1,322			90.2	%
総営業収入			61,121				33,677			81.5	%			173,581				140,971			23.1	%
調整後のEBITDA費用			47,772				28,221			69.3	%			124,156				105,696			17.5	%
調整後EBITDA		$	13,349			$	5,456			144.7	%		$	49,425			$	35,275			40.1	%
調整後のEBITDA利益率%			21.8	%			16.2	%						28.5	%			25.0	%

他のすべての個人資産運営収入は、Real Assets運営部門とPrivate Capital Solutions(前身はBurgiss)運営部門を反映し、61.5%増の6110万ドルで、Burgissを買収した2540万ドルを含め、2023年10月2日に完成した。Burgiss買収の影響を除いて，他のすべてのプライベート資産収入が200万ドル増加したのは，主にReal Capital Analytics，Inc.(“RCA”)，Index IntelやPerformance Insights製品に関する恒常的な購読の増加，および有利な外貨レート変動によるものである.外貨レート変動とBurgiss買収の影響を除いて， すべての他-プライベート資産運営収入は4.4%増加した

他のすべての−プライベート資産運用率は，実資産と民間資本ソリューション運営部門を反映しており，2023年12月31日現在で2億527億ドルと73.9%増加しており，Burgiss関連の9800万ドルが含まれている。Burgiss買収の影響を除いて，成長は主に指数Intel，RCA，Performance Insights製品および有利な外貨レート変動によって推進されている.この増加は全地域の成長を反映している。 外貨レート変動やBurgiss買収の影響を除いて、他のすべてのプライベート資産の稼働率は4.9%増加している

貸借対照表項目と資本分配の選択

現金残高と未返済債務：2023年12月31日現在、現金と現金等価物は4兆617億ドル。モルガン·スタンレー資本国際は通常、世界最低現金残高を一般運営目的約2.25億~2.75億ドルの間に維持することを求めている

2023年12月31日現在、未済債務元金総額は45億ドル。総債務と純収入の比率(過去12カ月の純収入ベース)は3.9倍だった。総債務と調整後EBITDAの比率(過去12カ月調整後EBITDAによる)は3.0倍であった

MSCIは，総債務と調整後EBITDAの比率を3.0倍から3.5倍の目標範囲に維持することを求めている

2023年12月31日の後、私たちは、新しい循環信用手配(“循環信用手配”)を規定するために、私たちの信用手配を管理する信用協定(“信用協定”)を改訂し、再記述した。この循環融資約束総額は12.5億ドルで、2029年1月まで抽出できる。信用協定が完了した時、吾らはすでに循環信用融資を使用しており、以前のbr定期融資A融資項目の未返済定期融資を前払いするのに十分な金額である

資本支出とキャッシュフロー：資本支出は2180万ドルで、経営活動が提供する現金純額は23.3%増の3.89億ドルに達し、主に顧客から得られた現金収入の増加を反映しており、この四半期に支払われた現金支出と所得税の増加分はこの増加を相殺した。自由キャッシュフローは24.5%増の3億671億ドルだった

株式計数と株式買い戻し：2023年第4四半期の加重平均希釈後の流通株は7950万株で、前年比1.2%低下した。総流通株は2023年12月31日現在7910万株。2024年1月29日までの取引日現在、返済されていない株式買い戻し認可残り総額は8億ドル

配当：2023年第4四半期に株主に約1.092億ドルの配当金を支払った。2024年1月29日、MSCI取締役会は、2024年第1四半期の1株当たり1.60ドルの現金配当金 を、2024年2月29日までに2024年2月16日までに終値登録された株主に支払うことを発表した

2024年通年指導

MSCIの2024年12月31日までの年度(“2024年通年”)に対する指針は、複数の要素の仮定、特にマクロ経済要素と資本市場に関連する要素に基づいている。これらの仮定は不確実性の影響を受け、本年度の実際の結果は、米国証券取引委員会に提出または提出された10-K表四半期報告および現在の8-K表報告における“リスク要因”および“経営陣の財務状況および経営成果の議論および分析”の部分的な議論の不確実性、リスクおよび仮定の結果を含む、現在のガイドラインと実質的に異なる可能性がある。以下の“展望的陳述”を参照

指導項目	2024年通年指導意見
運営費	13億ドルから13億4千万ドル
調整後のEBITDA費用	1130から11.6億ドル
利子支出 (償却融資費用も含む)(1)	1.85億から1.89億ドル
減価償却および償却費用	1億7千万ドルから1.8億ドル
実際の税率	18%から21%
資本支出	9500-1.05億ドル
経営活動が提供する現金純額	13億3千万ドルから13.8億ドル
自由キャッシュフロー	1225から12.85億ドル
(1)私たちの年間金利支出の一部は循環信用手配下の変動金利負債から来ており、大部分は固定金利優先無担保手形から来ています。 担保付き隔夜融資金利(SOFR)と負債レベルの変化は、私たちの年間利息支出を変化させる可能性があります

電話会議情報

モルガン·スタンレー資本国際上級管理職は、米国東部時間2024年1月30日(火)午前11時に2023年第4四半期と通年業績を振り返る。インターネット中継でイベントの模様を聴くには、モルガン·スタンレー資本国際投資家関係サイトの活動やプレゼンテーション部分にアクセスしたり、電話で米国内の1-800-715-9871会議ID 2144291に電話したりしてください。国際着信者は、1-6463071963会議ID 2144291に電話することができる。電話会議はインターネット中継も行われ，スライドプレゼンテーションが搭載されており，MSCIの投資家関係サイトを介してアクセスできる

MSCI Inc.について

MSCIは世界の投資界に重要な意思決定支援ツールとサービスを提供するリーディングサプライヤーである。研究、データと技術方面の50年余りの専門経験によって、著者らは顧客がリスクとリターンの肝心な駆動要素を理解し、分析することができ、そして自信を持ってより有効なポートフォリオを構築し、それによってより良い投資決定を推進する。業界をリードする研究強化ソリューションを作成し、お客様は、これらのソリューションを使用して投資プロセス全体を洞察し、透明性を向上させることができます。もっと情報を知りたいのですが、www.msor.comをご覧ください。MSCI#IR

前向きに陳述する

本決算には、1995年の“個人証券訴訟改革法案”が指す前向きな陳述が含まれており、MSCIの2024年通年指針を含むが限定されない。これらの展望性陳述は未来の事件或いは未来の財務表現と関係があり、既知と未知のリスク、不確定性とその他の要素に関連し、私たちの実際の結果、活動レベル、業績或いは業績を招く可能性があり、これらの陳述が明示的或いは暗示する任意の未来の結果、活動レベル、業績或いは成果とは大きく異なるかもしれない。場合によっては、“可能”、“可能”、“予想”、“意図”、“計画”、“求める”、“予想”、“信じる”、“推定”、“予測”、“潜在的”または“継続”などの語、またはこれらの用語または他の同様の用語の否定語を使用することによって識別することができる。これらのリスク、不確実性、および他の要素は、場合によっては、これらのリスク、不確実性および他の要素は、MSCIの制御範囲内ではなく、実際の結果、活動レベル、業績、または業績に重大な影響を与える可能性があるので、前向きな陳述に過度に依存してはならない

実際の結果、活動レベル、業績または業績に重大な影響を及ぼす可能性のある他の要因は、2023年2月10日にMSCIが米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出した2022年12月31日会計年度までのForm 10−K年次報告、Form 10−Q四半期報告、および米国証券取引委員会に提出または提出された現在のForm 8−K報告を参照されたい。これらのリスクや不確実性が現実になれば，あるいはMSCIの基本的な仮定が正しくないことが証明されれば，実際の結果はMSCIが予測した結果と大きく異なる可能性がある.本財務報告中のいかなる展望性陳述もMSCIの未来事件に対する現在の見方を反映し、これらと他のリスク、不確定性及びMSCIの運営、運営結果、成長戦略と流動性に関する仮定の影響を受ける。法的要件がない限り、MSCIは、新しい情報、未来のイベント、または他の理由による、これらの前向きな陳述を公開または修正する義務をいかなる理由でも負担しない

ウェブサイトやソーシャルメディアが披露します

MSCIは，その投資家関係ホームページと企業責任ホームページを会社情報を配信するチャネルとして利用する.MSCIがこれらのチャネルを介して発表した情報は重要な情報とみなされる可能性がある.そのため、投資家はモルガン·スタンレー資本国際のプレスリリース、アメリカ証券取引委員会の届出文書及び公開電話会議とネット中継に注目するほか、これらのルートに注目すべきである。また、メールアドレスを登録すると、MSCIに関する電子メール警報や他の情報 が自動的に受信される可能性があります。方法は、MSCI投資家関係ホームページの“電子メール警報”部分にアクセスし、サイトはhttp：//ir.msor.com/emailertsです。しかし、MSCIサイトのコンテンツは、その四半期更新、ブログ、ポッドキャスト、およびソーシャルメディアチャネルを含み、参照によって本決算に組み込まれていない

運営指標の使用に関する注意事項

MSCIは今回の収益発表の一部として，残存率，稼働率，引受売上高，引受キャンセル，非日常売上高を含む補完の重要な運営指標を提供した

保有率は重要な測定基準であり、時間が経つにつれて、購読キャンセルは私たちの稼働率を低下させ、最終的には私たちの運営収入を低下させるからだ。年間保留率は，保留購読稼働率(財政年度開始時の購読稼働率から年度内に実際に廃止された購読稼働率を差し引く)が財政年度開始時に購読稼働率の割合を占めることを示している

非年次期間の保留率は、終了通知を受けたキャンセルまたは非年次期間に購読の継続または終了を意図しないと考えられるキャンセルを年単位で計算することにより、その通知または通知が遅い日まで有効であっても、顧客が適用契約を終了または更新しない最終決定を証明することを意図していると考えられる。そして，この経年化ログアウト数字を財政年度開始時の購読稼働率で割ることで，ログアウト率を算出することができる。そして，この消去率を100%から減算し，その期間の年化残存率を得た

保有率は製品/サービスに基づいて運営部門別に計算した。一般に、顧客がある細分化市場内で注文された製品またはサービスの数を減少させる場合、またはある細分化市場内の製品またはサービス間で切り替えを行う場合、私たちの保留率を計算するためにキャンセルとみなされるが、管理層は、製品またはサービスを代替する製品またはサービス切替は除外すると考えている。これらの入替え ケースでは，クライアント購読の純変化(減少すれば)のみがキャンセルとして報告される.AnalyticsおよびESG and Climate運営部門では、ほとんどの製品またはサービススイッチが代替製品またはサービスとみなされ、このように純額決済が行われているが、我々の指数および実物資産運営部門では、代替製品またはサービスとみなされ、正味決済処理を受けている製品またはサービススイッチは、いくつかの限られたインスタンスでのみ発生する。また、同じ製品やサービスの値下げによるいかなる費用の低下も値下げをキャンセルすると見なしています。指数にリンクされた投資製品や先物·オプション契約における資産のその部分稼働率による保持率は計算されず、いずれの場合も、我々の指数にリンクされている

運用率は、特定の時点、すなわち、我々の顧客許可プロトコル(“顧客契約”)下の今後12ヶ月の経常収入の経年価値を推定し、更新が必要であるか、または約束の引受期間の終了時に に達するすべての顧客契約が更新されたと仮定し、そのときの通貨レートは、以下に述べる調整および排除によって制限されると仮定する。任意の費用が投資製品の 資産または取引量/費用に関連する顧客契約について、稼働率計算は、ETFの最終取引日の時価、先物およびオプションの最新四半期出来高および/または報告された取引所費用、および他の非ETF 製品の最新顧客報告資産を反映する。稼働率には“使い捨て”や他の非日常的な取引に関する費用は含まれていない。また、顧客契約を実行する際には、既存顧客に対しても新規顧客に対しても、ライセンス開始日や関連収入確認が遅くなっても有効となる可能性がある新規販売の経年化料金値を運用率に追加します。私たちは、任意の顧客契約下の製品またはサービスに関連する年間化費用値を運用率から削除し、終了通知、更新しない通知を受信した場合、または顧客がその間に購読を継続しようとしないことを表明し、その通知が適用された製品またはサービスを終了または更新しないことを証明する最終決定を決定した場合、その通知は後の日に有効であっても、その通知は後の日に有効になります

“有機経常引受稼働率増加”は、外貨変化の影響やいかなる買収の初年度影響も含まない一定期間の稼働率増加と定義されている。これは資産剥離にも応じて調整されています。 外貨変動は、前の期間の通貨レートを今期の外貨建ての運用レートに適用することで計算されます

売上高は顧客を代表してMSCIから購入した製品やサービスの経年化価値を約束し、追加の運営収入をもたらす。非日常販売とは，その間に締結された顧客契約の実際の価値であり，稼働率の構成要素ではない.新しい定期購読販売は、新しい顧客プロトコル、既存のプロトコルの追加、または の間に発生する価格上昇のような追加の販売活動を表し、これらは、稼働率の増加である。キャンセル購読は、生産停止の製品やサービスおよび/または価格の低下など、期間中の顧客の活動を反映し、稼働率の低下を招く。純新規定期購読売上高 は期間の新規定期購読売上高購読キャンセル後の純額を代表して，期間の稼働率に対する純影響を反映している

総売上げは新しい恒常的購読売上げと非日常的売上高の合計を表します。総純売上高は購読取り消しの影響を差し引いた総売上高を代表します

非公認会計基準を用いた財務計測に関する説明

本決算の一部として、モルガン·スタンレー資本国際は補充の非公認会計基準財務指標を提出した。以下の表9から14は入金を提供し、各非公認会計基準の財務計量と最も比較可能性のある公認会計基準との照合を行う。本収益新聞稿で紹介した非GAAP財務指標は最も直接比較可能なGAAP財務指標の代替指標と見なすべきではない。本収益新聞稿で紹介した非GAAP財務指標 は管理層が業務の財務表現を監視し、業務意思決定に情報を提供し、そして未来の業績を予測するために使用される

調整されたEBITDA“は、(1)所得税の計上、(2)その他の支出(収入)、純額、(3)物件、設備及び賃貸改善減価償却及び償却、(4)無形資産の償却及び(5)ある他の取引又は調整(例えば適用)前の純収益と定義され、(例えば適用される)賃貸物件の転貸に関連する減価及びいくつかの買収に関連する統合及び取引コストを含む

調整されたEBITDA支出“は、運営支出から物件、設備及び賃貸改善及び償却の減価償却及び償却、及び無形資産の時々のいくつかの他の取引或いは調整を減算し、適用すれば、賃貸物件の転貸に関連する減価及びいくつかの買収に関連する統合及び取引コストを含むと定義される

“調整後のEBITDA利益率”は、調整後のEBITDAを営業収入で割ると定義される

“調整後の純収益”と“調整後の1株当たり収益”は、それぞれ税後影響前の純収益と希釈1株当たり収益と定義される：無形資産を買収する償却は、歴史的帳簿価値による償却権益法投資コストとモルガン·スタンレー資本国際が被投資先純資産に占めるシェアとの間の基礎差を含み、買収に関連するいくつかの統合および取引コストに関連する影響を含む他の取引または調整も含まれる場合がある。賃貸物件転貸に関する減価影響および被投資先の所有権権益変化に関する収益の影響

“資本支出”は、資本支出に資本化されたソフトウェア開発コストを加えると定義される

“自由キャッシュフロー”の定義は、経営活動が提供する現金純額から資本支出を差し引くことである

“有機営業収入増加”は、買収業務、剥離業務、為替レート変動の影響を含まない前年同期に比べた営業収入増加と定義されている

資産に基づく費用(外国為替を除く)は、外貨レート変動が管理する関連資産(“AUM”)に与える影響を調整しない

調整後のEBITDA，調整後のEBITDA利益率，調整後のEBITDA支出はMSCI経営業績を評価する意義のある指標であり，重大な使い捨て，異常あるいは非日常的な項目を調整し，ある資本支出や買収の会計影響を除去しているため，これらの影響は経営陣が考えている間の継続的な経営業績に直接影響を与えないと信じている

調整後の純収入と調整後の1株当たりの収益は、重大な使い捨て、異常または非日常的なプロジェクトの税引後影響を調整し、経営陣がその間に継続して経営業績と考えている取引に直接影響を与えないいかなる影響も除去したため、MSCI業績を評価する有意義な指標であると信じている。著者らもすでに買収した無形資産の償却及び基準償却の税引き後の影響を除いて、br権益法の投資コストとモルガン·スタンレー資本の国際的な歴史的帳簿価値が被投資先の資産純値の間の差額を占めているため、このような非現金金額は毎回買収の時間と規模の重大な影響を受けるため、期間内の持続的な経営表現に意味がない

MSCIの運営キャッシュフローを、MSCIの既存製品への投資のような業務運営の継続および改善のための資本に関連付けるために、自由キャッシュフローが投資家に有用であると考えられる。また、自由キャッシュフローは、MSCIの貸借対照表を強化し、債務を返済し、現金配当金を支払い、私たちの普通株の株を買い戻す能力があることを示している

有機営業収入の増加はMSCIの経営業績を評価する意義のある指標であると信じており、外貨レート変動の影響を調整し、前年同期に買収と剥離業務による営業収入の影響を除去し、本報告で述べた期間(S)の持続的な経営業績の洞察を提供してくれた

本収益新聞稿で提案された非公認会計基準の財務指標は意義のある期間間比較を行い、未来の業績の評価にベースラインを提供することに役立つと考えられる

調整後のEBITDA支出，調整後のEBITDA利益率，調整後のEBITDA，調整後の純収入，調整後の1株当たり収益，資本支出，自由キャッシュフロー，有機営業収入増加はすべての会社が同じように定義されているわけではなく，他社の類似名称の非GAAP財務指標と比較できない可能性がある。これらの評価基準は会社によって異なる可能性があり、主に資本構造、会社運営の所在する税収管理区域と資本投資に関する長期戦略決定に依存する。したがって，当社ではこれらの計測の計算を他社が計算した類似名称の計測と比較できない可能性がある

外貨為替レート変動影響の調整に関する注意事項

外貨レート変動は、報告された今期の業績と今期の業績との差を反映しており、これらの業績は前の時期よりも有効外貨為替レートを用いて再計算されている。外貨変動の影響に応じて調整された営業収入には、外貨変動の影響に応じて調整された資産ベース料金が含まれているが、資産ベース料金の主な構成要素であるベースAUMは、外貨変動に応じて調整されることはない。AUMの約5分の3はドル以外の通貨建ての証券に投資されているため、このような影響は開示された外貨調整後の差には含まれていない

表2：簡明総合損益表(監査なし)

		3か月まで											現在までの年度
千単位で1株当たりのデータを除く		12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率			12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率
営業収入		$	690,106			$	576,208			19.8	%		$	2,528,920			$	2,248,598			12.5	%
運営費用：
収入コスト(減価償却や 償却(償却)			122,557				102,384			19.7	%			446,581				404,341			10.4	%
販売とマーケティング			75,160				71,912			4.5	%			276,204				264,583			4.4	%
研究開発			39,220				29,026			35.1	%			132,121				107,205			23.2	%
一般と行政			40,440				33,864			19.4	%			153,967				146,857			4.8	%
無形資産の償却			36,886				23,805			55.0	%			114,429				91,079			25.6	%
不動産、設備、賃貸改善の減価償却と償却			5,098				6,467			(21.2	)%			21,009				26,893			(21.9	)%
総運営費(1)			319,361				267,458			19.4	%			1,144,311				1,040,958			9.9	%
営業収入			370,745				308,750			20.1	%			1,384,609				1,207,640			14.7	%
利子収入			(3,400	)			(6,609	)		(48.6	)%			(34,479	)			(11,769	)		193.0	%
利子支出			46,954				45,610			2.9	%			186,679				171,571			8.8	%
権益法投資の再計量収益			(143,029	)			—			—	%			(143,029	)			—			—	%
その他の費用(収入)			2,345				4,087			(42.6	)%			6,377				3,997			59.5	%
その他の費用(収入)，純額			(97,130	)			43,088			NM				15,548				163,799			(90.5	)%
所得税未払いの収入			467,875				265,662			76.1	%			1,369,061				1,043,841			31.2	%
所得税支給			64,495				50,691			27.2	%			220,469				173,268			27.2	%
純収入			403,380				214,971			87.6	%			1,148,592				870,573			31.9	%
基本普通株1株当たり収益		$	5.10			$	2.69			89.6	%		$	14.45			$	10.78			34.0	%
薄めて普通株1株当たり収益		$	5.07			$	2.67			89.9	%		$	14.39			$	10.72			34.2	%
1株当たりの収益を計算するための加重平均流通株：
基本的な情報			79,115				79,989			(1.1	)%			79,462				80,746			(1.6	)%
薄めにする			79,499				80,424			(1.2	)%			79,843				81,215			(1.7	)%
N/M：意味がない
(1)2023年12月31日と2022年12月31日までの3ヶ月間の1，700万ドルおよび1，260万ドルの株式報酬支出を含む。2023年12月31日現在と2022年12月31日現在を含む年間株式ベースの給与支出はそれぞれ7，300万ドル、5，800万ドル。

表3：選定された貸借対照表項目(監査なし)

		自分から
千の計で		2023年12月31日		2022年12月31日
現金及び現金等価物(1)		$461,693		$993,564
売掛金は準備後の純額を差し引く		$839,555		$663,236
当期繰延収入		$1,083,864		$882,886
長期債務の当期部分(2)		$10,902		$8,713
長期債務(3)		$4,496,826		$4,503,233
(1)2023年12月31日の390万ドルおよび2022年12月31日の40万ドルの制限現金を含む。
(2)長期債務の流動部分を含み、繰延融資費を差し引く。2023年12月31日現在の長期債務の流動分総額は1，090万ドルで、2022年12月31日現在で880万ドル。
(3)長期債務総額を含め、繰延融資費を差し引く。2023年12月31日現在の長期債務総額は45.281億ドル、2022年12月31日現在の長期債務総額は45.391億ドル。

表4：キャッシュフロー項目の精選(監査なし)

		3か月まで											現在までの年度
千の計で		2023年12月31日				2022年12月31日				変更率			2023年12月31日				2022年12月31日				変更率
経営活動が提供する現金純額		$	388,953			$	315,427			23.3	%		$	1,236,029			$	1,095,369			12.8	%
投資活動のための現金純額			(749,967	)			(26,922	)		N/m				(819,378	)			(79,335	)		N/m
融資活動が提供する現金純額			(111,567	)			(172,553	)		35.3	%			(953,931	)			(1,425,380	)		33.1	%
為替レート変動の影響			5,722				10,500			(45.5	)%			5,409				(18,539	)		129.2	%
現金、現金等価物、および制限的現金純増加		$	(466,859	)		$	126,452			N/m			$	(531,871	)		$	(427,885	)		(24.3	)%
N/M：意味がない

表5：部門と収入タイプ別の経営結果(監査なし)

索引.索引		3か月まで											現在までの年度
千の計で		12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率			12月31日、 2023				12月31日、 2022				変更率
営業収入：
日常的な定期購読		$	210,737			$	189,970			10.9	%		$	814,582			$	729,710			11.6	%
資産ベースの費用			145,148				125,238			15.9	%			557,502				528,127			5.6	%
非再発性			32,110				14,053			128.5	%			79,731				45,372			75.7	%
総営業収入			387,995				329,261			17.8	%			1,451,815				1,303,209			11.4	%
調整後のEBITDA費用			89,446				80,866			10.6	%			344,842				317,802			8.5	%
調整後EBITDA		$	298,549			$	248,395			20.2	%		$	1,106,973			$	985,407			12.3	%
調整後のEBITDA利益率%			76.9	%			75.4	%						76.2	%			75.6	%
分析する		3か月まで											現在までの年度
		十二月三十一日				十二月三十一日				%			十二月三十一日				十二月三十一日				%
千の計で			2023				2022			変わる				2023				2022			変わる
営業収入：
日常的な定期購読		$	160,015			$	146,957			8.9	%		$	603,291			$	567,004			6.4	%
非再発性			4,722				2,754			71.5	%			12,665				9,103			39.1	%
総営業収入			164,737				149,711			10.0	%			615,956				576,107			6.9	%
調整後のEBITDA費用			87,572				83,300			5.1	%			341,081				328,212			3.9	%
調整後EBITDA		$	77,165			$	66,411			16.2	%		$	274,875			$	247,895			10.9	%
調整後のEBITDA利益率%			46.8	%			44.4	%						44.6	%			43.0	%
ESGと気候		3か月まで											現在までの年度
		十二月三十一日				十二月三十一日				%			十二月三十一日				十二月三十一日				%
千の計で			2023				2022			変わる				2023				2022			変わる
営業収入：
日常的な定期購読		$	74,828			$	62,198			20.3	%		$	282,351			$	223,160			26.5	%
非再発性			1,425				1,361			4.7	%			5,217				5,151			1.3	%
総営業収入			76,253				63,559			20.0	%			287,568				228,311			26.0	%
調整後のEBITDA費用			50,689				44,799			13.1	%			195,890				167,217			17.1	%
調整後EBITDA		$	25,564			$	18,760			36.3	%		$	91,678			$	61,094			50.1	%
調整後のEBITDA利益率%			33.5	%			29.5	%						31.9	%			26.8	%
他にも個人資産は		3か月まで											現在までの年度
		十二月三十一日				十二月三十一日				%			十二月三十一日				十二月三十一日				%
千の計で			2023				2022			変わる				2023				2022			変わる
営業収入：
日常的な定期購読		$	59,774			$	33,373			79.1	%		$	171,066			$	139,649			22.5	%
非再発性			1,347				304			N/m				2,515				1,322			90.2	%
総営業収入			61,121				33,677			81.5	%			173,581				140,971			23.1	%
調整後のEBITDA費用			47,772				28,221			69.3	%			124,156				105,696			17.5	%
調整後EBITDA		$	13,349			$	5,456			144.7	%		$	49,425			$	35,275			40.1	%
調整後のEBITDA利益率%			21.8	%			16.2	%						28.5	%			25.0	%
統合された		3か月まで											現在までの年度
		十二月三十一日				十二月三十一日				%			十二月三十一日				十二月三十一日				%
千の計で			2023				2022			変わる				2023				2022			変わる
営業収入：
日常的な定期購読		$	505,354			$	432,498			16.8	%		$	1,871,290			$	1,659,523			12.8	%
資産ベースの費用			145,148				125,238			15.9	%			557,502				528,127			5.6	%
非再発性			39,604				18,472			114.4	%			100,128				60,948			64.3	%
営業収入総額			690,106				576,208			19.8	%			2,528,920				2,248,598			12.5	%
調整後のEBITDA費用			275,479				237,186			16.1	%			1,005,969				918,927			9.5	%
調整後EBITDA		$	414,627			$	339,022			22.3	%		$	1,522,951			$	1,329,671			14.5	%
営業利益率%			53.7	%			53.6	%						54.8	%			53.7	%
調整後のEBITDA利益率%			60.1	%			58.8	%						60.2	%			59.1	%

表6：細分化市場別売上高と残存率(監査なし)(1)

		3か月まで								現在までの年度
		十二月三十一日				十二月三十一日				十二月三十一日				十二月三十一日
千の計で			2023				2022				2023				2022
索引.索引
新規定期購読販売		$	35,860			$	35,206			$	116,016			$	109,699
定期購読をキャンセルする			(9,681	)			(8,635	)			(32,298	)			(27,103	)
新規定期購読純売上高		$	26,179			$	26,571			$	83,718			$	82,596
非日常販売		$	33,410			$	16,203			$	87,775			$	57,560
総売上高		$	69,270			$	51,409			$	203,791			$	167,259
総指数純売上高		$	59,589			$	42,774			$	171,493			$	140,156
指数保持率			95.0	%			95.0	%			95.8	%			96.1	%
分析する
新規定期購読販売		$	28,284			$	25,193			$	79,035			$	75,584
定期購読をキャンセルする			(10,581	)			(14,648	)			(34,675	)			(37,171	)
新規定期購読純売上高		$	17,703			$	10,545			$	44,360			$	38,413
非日常販売		$	5,645			$	2,731			$	14,379			$	11,143
総売上高		$	33,929			$	27,924			$	93,414			$	86,727
総分析純売上高		$	23,348			$	13,276			$	58,739			$	49,556
分析保留率			93.1	%			90.0	%			94.4	%			93.6	%
ESGと気候
新規定期購読販売		$	16,595			$	23,363			$	55,092			$	78,980
定期購読をキャンセルする			(3,592	)			(2,303	)			(10,923	)			(5,618	)
新規定期購読純売上高		$	13,003			$	21,060			$	44,169			$	73,362
非日常販売		$	1,559			$	715			$	5,625			$	4,268
総売上高		$	18,154			$	24,078			$	60,717			$	83,248
ESGと気候純売上高の合計		$	14,562			$	21,775			$	49,794			$	77,630
ESGと気候保持率(2)			94.7	%			95.4	%			95.9	%			97.2	%
他にも個人資産は
新規定期購読販売		$	11,429			$	6,723			$	26,175			$	23,213
定期購読をキャンセルする			(6,703	)			(2,489	)			(15,337	)			(7,569	)
新規定期購読純売上高		$	4,726			$	4,234			$	10,838			$	15,644
非日常販売		$	1,082			$	574			$	2,151			$	1,264
総売上高		$	12,511			$	7,297			$	28,326			$	24,477
その他すべての資産合計-プライベート資産純売上高		$	5,808			$	4,808			$	12,989			$	16,908
その他すべて--個人資産保持率(3)			88.8	%			92.6	%			90.4	%			94.4	%
統合された
新規定期購読販売		$	92,168			$	90,485			$	276,318			$	287,476
定期購読をキャンセルする			(30,557	)			(28,075	)			(93,233	)			(77,461	)
新規定期購読純売上高		$	61,611			$	62,410			$	183,085			$	210,015
非日常販売		$	41,696			$	20,223			$	109,930			$	74,235
総売上高		$	133,864			$	110,708			$	386,248			$	361,711
総純売上高		$	103,307			$	82,633			$	293,015			$	284,250
総保留率			93.6	%			93.0	%			94.7	%			95.2	%
(1)新規定期購読売上高、購読キャンセル、新経常購読純売上高、非常時売上高、総売上高、総純売上高および保留率の詳細な定義については、“経営指標使用説明”を参照されたい。
(2)2023年12月31日までの3カ月と年度におけるTrove買収の影響を除くと，ESGとClimateの保持率はそれぞれ94.7%，95.9%であった。
(3)2023年12月31日までの3カ月と年度において，Burgiss買収の影響を含まない他のすべてのプライベート資産の保持率はそれぞれ88.6%と91.2% であった.

表7：MSCI株指数にリンクしたETFのAUM(未監査)(1)(2)

		3か月まで																現在までの年度
		十二月三十一日			3月31日			六月三十日			九月三十日				十二月三十一日			十二月三十一日				十二月三十一日
10億で計算する		2022			2023			2023				2023			2023				2022			2023
MSCI株指数にリンクしたETFの期初AUM		$	1,081.2		$	1,222.9		$	1,305.4		$	1,372.5			$	1,322.8		$	1,451.6			$	1,222.9
市場切り上げ/(切り下げ)			118.8			75.1			48.4			(56.1	)			130.5			(283.9	)			197.9
現金流入/(流出)			22.9			7.4			18.7			6.4				15.6			55.2				48.1
MSCI株指数にリンクしたETF期末AUM		$	1,222.9		$	1,305.4		$	1,372.5		$	1,322.8			$	1,468.9		$	1,222.9			$	1,468.9
MSCI株指数にリンクしたETFの期間平均AUM		$	1,182.1		$	1,287.5		$	1,333.8		$	1,376.5			$	1,364.9		$	1,267.2			$	1,340.7
期末基点費用(3)			2.54			2.53			2.52			2.51				2.50			2.54				2.50
(1)今月最終日までに，我々の株式指数にリンクしたETFにおけるAUMの歴史的価値と毎月平均残高は，我々の投資家関係ホームページhttp：//ir.msor..comの“MSCI株価指数にリンクされたETF中のAUM ”リンクで見つけることができる.当ウェブサイトに含まれる情報は、本プレスリリースまたは米国証券取引委員会が記録または提供した他のいかなる報告書にも引用されていない。ETFのAUMは取引所売買債券のAUMも含み、その価値はAUM金額の1.0%未満である。
(2)モルガン·スタンレー資本国際株式指数にリンクした取引所売買基金の資産管理価値は、株式取引所売買基金の資産純資産値に発行済み株式数を乗じて算出される。
(3)期末AUMを用いてMSCI株指数にリンクしたETFによる期末稼働率。

表8：部門とタイプ別の稼働率(監査なし)(1)

		自分から
		十二月三十一日			十二月三十一日			%
千の計で		2023			2022			変わる
索引.索引
日常的な定期購読		$	861,366		$	777,633		10.8	%
資産ベースの費用			590,872			514,253		14.9	%
指数稼働率			1,452,238			1,291,886		12.4	%
稼働率を分析する			661,922			616,069		7.4	%
ESGと気候稼働率			319,324			267,019		19.6	%
その他-個人資産運用率			252,677			145,333		73.9	%
総運行率		$	2,686,161		$	2,320,307		15.8	%
経常購読総数		$	2,095,289		$	1,806,054		16.0	%
資産に基づく費用総額			590,872			514,253		14.9	%
総運行率		$	2,686,161		$	2,320,307		15.8	%
(1)稼働率定義詳細は“運営指標使用説明”を参照されたい.

表9：純収入と調整後EBITDAの入金(監査なし)

		3か月まで							現在までの年度
		十二月三十一日				十二月三十一日			十二月三十一日			十二月三十一日
千の計で			2023			2022				2023		2022
純収入		$	403,380			$	214,971		$	1,148,592		$	870,573
所得税支給			64,495				50,691			220,469			173,268
その他の費用(収入)，純額			(97,130	)			43,088			15,548			163,799
営業収入			370,745				308,750			1,384,609			1,207,640
無形資産の償却			36,886				23,805			114,429			91,079
不動産、設備、賃貸改善の減価償却と償却			5,098				6,467			21,009			26,893
賃貸財産転貸に関する減価			477				—			477			—
買収に関する統合と取引コスト(1)			1,421				—			2,427			4,059
合併調整後EBITDA		$	414,627			$	339,022		$	1,522,951		$	1,329,671
指数調整後のEBITDA		$	298,549			$	248,395		$	1,106,973		$	985,407
調整後のEBITDAの分析			77,165				66,411			274,875			247,895
ESGと気候調整後のEBITDA			25,564				18,760			91,678			61,094
その他すべて−プライベート資産調整後のEBITDA			13,349				5,456			49,425			35,275
合併調整後EBITDA		$	414,627			$	339,022		$	1,522,951		$	1,329,671
(1)買収と統合被買収業務に直接関連する取引費用及びその他のコストを指し、専門費用、解散費、監督届出費用及びその他のコストを含み、いずれの場合も関連買収完了後12ヶ月以内に発生することはない。

表10：調整後純収益と希釈1株当たり収益と調整後純収益と調整後1株当たり収益の入金(監査なし)

		3か月まで								現在までの年度
		十二月三十一日				十二月三十一日				十二月三十一日				十二月三十一日
千単位で1株当たりのデータを除く			2023				2022				2023				2022
純収入		$	403,380			$	214,971			$	1,148,592			$	870,573
加計：無形資産の償却と権益法投資ベースの差を取得した			24,873				16,809				75,229				67,373
プラス：賃貸物件の転貸に関する減価			492				—				492				—
加えて，買収に関する統合と取引コスト(1)(2)			1,421				—				2,427				4,220
減算：投資家の所有権権益の変化による収益			(143,029	)			—				(143,476	)			—
プラス/(マイナス)：所得税効果(3)(4)			5,071				(3,218	)			(3,809	)			(11,883	)
調整後純収益		$	292,208			$	228,562			$	1,079,455			$	930,283
1株当たりの収益を薄める		$	5.07			$	2.67			$	14.39			$	10.72
加計：無形資産の償却と権益法投資ベースの差を取得した			0.31				0.21				0.94				0.83
プラス：賃貸物件の転貸に関する減価			0.01				—				0.01				—
加えて，買収に関する統合と取引コスト(1)(2)			0.02				—				0.03				0.05
減算：投資家の所有権権益の変化による収益			(1.79	)			—				(1.80	)			—
プラス/(マイナス)：所得税効果(3)(4)			0.06				(0.04	)			(0.05	)			(0.15	)
調整して1株当たりの収益		$	3.68			$	2.84			$	13.52			$	11.45
希釈加重平均普通株式発行			79,499				80,424				79,843				81,215
(1)買収に関する統合·取引費用410万ドルは“一般·行政”費用に、20万ドルは 2022年12月31日までの年度の“財産·設備·リース改善の減価償却·償却”費用に列報した。
(2)買収及び統合被買収業務に直接関連する取引費用及びその他のコストを指し、専門費用、解散費、監督届出費用及びその他のコストを含み、いずれの場合も関連買収完了後12ヶ月以内に発生することはない。
(3)調整は非公認会計原則調整に関連する税務影響であり、この等調整は基本的に非公認会計原則調整の性質及び関連司法管轄区税率に基づいて決定される。
(4)Burgiss所有権権益変動の税引き前収益143.0ドルは免税であるが，2023年12月31日までの3カ月と12カ月で確認された所得税支出860万ドルは，再計量会社が以前Burgissの権益法に投資していた繰延税金負債に関係している。

表11：業務費用と調整後EBITDA費用の入金(監査なし)

		3か月まで						現在までの年度						年間を通じて
		十二月三十一日			十二月三十一日			十二月三十一日			十二月三十一日			2024
千の計で		2023			2022			2023			2022			展望(1)
総運営費		$	319,361		$	267,458		$	1,144,311		$	1,040,958		$1,300,000 - $1,340,000
無形資産の償却			36,886			23,805			114,429			91,079
不動産、設備、賃貸改善の減価償却と償却			5,098			6,467			21,009			26,893		$170,000 - $180,000
賃貸財産転貸に関する減価			477			—			477			—
買収に関する統合と取引コスト(2)			1,421			—			2,427			4,059
合併調整後EBITDA費用		$	275,479		$	237,186		$	1,005,969		$	918,927		$1,130,000 - $1,160,000
指数調整後のEBITDA費用		$	89,446		$	80,866		$	344,842		$	317,802
調整後のEBITDA費用の分析			87,572			83,300			341,081			328,212
ESGと気候調整後のEBITDA費用			50,689			44,799			195,890			167,217
その他すべて−プライベート資産調整後のEBITDA費用			47,772			28,221			124,156			105,696
合併調整後EBITDA費用		$	275,479		$	237,186		$	1,005,969		$	918,927		$1,130,000 - $1,160,000
(1)将来の運営総支出と調整されたEBITDA支出の完全明細項目の入金は提供されていないが，このような入金はある程度の精度と確実性を秘めていると考えられるため，投資家を困惑させる可能性があり，合理的な努力なしにGAAP計測に含まれるいくつかの項目を合理的に予測することはできない.これは，まだ発生していない，会社が制御できない，あるいは合理的に予測できない様々な項目の時間や数を予測することが固有の困難であるためである.同様の理由で，会社は 利用できない情報の可能な意味を説明できない.最も直接比較可能なGAAP財務指標がない展望性非GAAP財務指標は対応するGAAP財務指標と大きく異なる可能性がある。上の“前向き 宣言”を参照してください。
(2)買収及び統合被買収業務に直接関連する取引費用及びその他のコストを指し、専門費用、解散費、監督届出費用及びその他のコストを含み、いずれの場合も関連買収完了後12ヶ月以内に発生することはない。

表12：経営活動が提供する現金純額と自由現金流量との入金(監査なし)

		3か月まで								現在までの年度								年間を通じて
		十二月三十一日				十二月三十一日				十二月三十一日				十二月三十一日				2024
千の計で			2023				2022				2023				2022			展望(1)
経営活動が提供する現金純額		$	388,953			$	315,427			$	1,236,029			$	1,095,369			$1,330,000 - $1,380,000
資本支出			(3,815	)			(5,605	)			(22,757	)			(13,617	)
資本化ソフトウェア開発コスト			(18,014	)			(14,853	)			(68,094	)			(59,278	)
資本支出			(21,829	)			(20,458	)			(90,851	)			(72,895	)		($95,000 - $105,000)
自由キャッシュフロー		$	367,124			$	294,969			$	1,145,178			$	1,022,474			$1,225,000 - $1,285,000
(1)将来的に自由現金が経営活動の純現金に流れる明細項目台帳を提供していないが，このような入金にはある程度の精度と確実性が隠されていると考えられるため，投資家を困惑させる可能性があり，不合理な努力がなければ，GAAP測定基準に含まれるいくつかの項目を合理的に予測することはできない.これは，まだ発生していない，会社が制御できない，あるいは合理的に予測できない様々な項目の時間や数を予測することが固有の困難であるためである.同様の理由で，会社は 利用できない情報の可能な意味を説明できない.最も直接比較可能なGAAP財務指標がない展望性非GAAP財務指標は対応するGAAP財務指標と大きく異なる可能性がある。上の“前向き 宣言”を参照してください。

表13：2023年第4四半期営業収入増加と有機営業収入増加の入金(監査なし)

	2023年12月31日までと2022年12月31日までの3ヶ月間の比較
	合計する			日常的な定期購読			資産ベースの費用			非日常的収入
索引.索引	変更率			変更率			変更率			変更率
営業収入が伸びる	17.8	%		10.9	%		15.9	%		128.5	%
買収と資産剥離の影響	—	%		—	%		—	%		—	%
外貨為替レート変動の影響	0.1	%		0.2	%		—	%		—	%
有機運営収入の増加	17.9	%		11.1	%		15.9	%		128.5	%
	合計する			日常的な定期購読			資産ベースの費用			非日常的収入
分析する	変更率			変更率			変更率			変更率
営業収入が伸びる	10.0	%		8.9	%		—	%		71.5	%
買収と資産剥離の影響	—	%		—	%		—	%		—	%
外貨為替レート変動の影響	0.2	%		0.1	%		—	%		(0.2	)%
有機運営収入の増加	10.2	%		9.0	%		—	%		71.3	%
	合計する			日常的な定期購読			資産ベースの費用			非日常的収入
ESGと気候	変更率			変更率			変更率			変更率
営業収入が伸びる	20.0	%		20.3	%		—	%		4.7	%
買収と資産剥離の影響	(1.2	)%		(1.2	)%		—	%		—	%
外貨為替レート変動の影響	(4.3	)%		(4.3	)%		—	%		(1.8	)%
有機運営収入の増加	14.5	%		14.8	%		—	%		2.9	%
	合計する			日常的な定期購読			資産ベースの費用			非日常的収入
他にも個人資産は	変更率			変更率			変更率			変更率
営業収入が伸びる	81.5	%		79.1	%		—	%		343.1	%
買収と資産剥離の影響	(75.5	)%		(73.8	)%		—	%		(263.8	)%
外貨為替レート変動の影響	(1.6	)%		(1.6	)%		—	%		(1.0	)%
有機運営収入の増加	4.4	%		3.7	%		—	%		78.3	%
	合計する			日常的な定期購読			資産ベースの費用			非日常的収入
統合された	変更率			変更率			変更率			変更率
営業収入が伸びる	19.8	%		16.8	%		15.9	%		114.4	%
買収と資産剥離の影響	(4.6	)%		(5.8	)%		—	%		(4.3	)%
外貨為替レート変動の影響	(0.5	)%		(0.7	)%		—	%		(0.2	)%
有機運営収入の増加	14.7	%		10.3	%		15.9	%		109.9	%

表14：2023年通年営業収入増加と有機営業収入増加の入金(監査なし)

	2023年12月31日までと2022年12月31日までの年度比較
	合計する			日常的な定期購読			資産ベースの費用			非日常的収入
索引.索引	変更率			変更率			変更率			変更率
営業収入が伸びる	11.4	%		11.6	%		5.6	%		75.7	%
買収と資産剥離の影響	—	%		—	%		—	%		—	%
外貨為替レート変動の影響	0.1	%		0.2	%		—	%		—	%
有機運営収入の増加	11.5	%		11.8	%		5.6	%		75.7	%
	合計する			日常的な定期購読			資産ベースの費用			非日常的収入
分析する	変更率			変更率			変更率			変更率
営業収入が伸びる	6.9	%		6.4	%		—	%		39.1	%
買収と資産剥離の影響	—	%		—	%		—	%		—	%
外貨為替レート変動の影響	0.3	%		0.3	%		—	%		(0.1	)%
有機運営収入の増加	7.2	%		6.7	%		—	%		39.0	%
	合計する			日常的な定期購読			資産ベースの費用			非日常的収入
ESGと気候	変更率			変更率			変更率			変更率
営業収入が伸びる	26.0	%		26.5	%		—	%		1.3	%
買収と資産剥離の影響	(0.4	)%		(0.3	)%		—	%		—	%
外貨為替レート変動の影響	(0.8	)%		(0.8	)%		—	%		(0.7	)%
有機運営収入の増加	24.8	%		25.4	%		—	%		0.6	%
	合計する			日常的な定期購読			資産ベースの費用			非日常的収入
他にも個人資産は	変更率			変更率			変更率			変更率
営業収入が伸びる	23.1	%		22.5	%		—	%		90.2	%
買収と資産剥離の影響	(18.0	)%		(17.6	)%		—	%		(60.6	)%
外貨為替レート変動の影響	0.6	%		0.6	%		—	%		(0.3	)%
有機運営収入の増加	5.7	%		5.5	%		—	%		29.3	%
	合計する			日常的な定期購読			資産ベースの費用			非日常的収入
統合された	変更率			変更率			変更率			変更率
営業収入が伸びる	12.5	%		12.8	%		5.6	%		64.3	%
買収と資産剥離の影響	(1.2	)%		(1.6	)%		—	%		(1.3	)%
外貨為替レート変動の影響	0.1	%		0.2	%		—	%		(0.1	)%
有機運営収入の増加	11.4	%		11.4	%		5.6	%		62.9	%