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Sunoco LPがニュースター・エナジー L.P. を買収へ。2024年1月22日、別紙99.2です。


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将来の見通しに関する記述この のプレゼンテーションには、適用される連邦証券法で定義されている「将来の見通しに関する記述」が含まれています。この文脈では、将来の見通しに関する記述は、将来のビジネスや財務上の出来事、状況、期待、計画、または の野心を扱っていることが多く、「信じる」、「期待する」、「できる」、「する」、「できる」、「する」、「期待する」、 「見積もる」、「意図」、「計画」、「求める」などの言葉が含まれますが、これらに限定されません。」「見る」、「ターゲット」または類似の表現、またはこれらの単語のバリエーションまたは否定的表現ですが、すべての将来の見通しに関する記述にこのような 語が含まれているわけではありません。将来の見通しに関する記述は、その性質上、提案された取引の完了やそれによって期待される利益についての記述など、程度は異なりますが、不確実な事項を扱います。このような将来の見通しの 記述はすべて、リスク、不確実性、仮定の対象となる現在の計画、見積もり、期待、野心に基づいており、その多くはSunoco LP(「Sunoco」または「SUN」)およびNuStar Energy L.P.(「NUStar」または「NS」)の管理外であり、実際の結果がそのような将来の記述に記載されているものと大きく異なる可能性があります見かけのステートメント。このような違いを引き起こす可能性のある重要なリスク要因には、 規制当局の承認やNuStarの投資主承認の取得を含め、予想される条件とタイミングで提案された取引を完了すること、予想される税務上の扱い、予期せぬ負債、将来の資本支出、収益、 経費、収益、相乗効果、経済実績、債務、財政状態、損失などが含まれますが、これらに限定されません。、合併後の会社の事業の管理、拡大、成長のための展望、事業および経営戦略、提案された取引から予想される利益のいずれかが期待される期間内に実現されない、または実現されない可能性、SunocoとNuStarが事業を首尾よく統合し、 期待される相乗効果と価値創造を達成する能力、Sunoco、NuStar、またはそれぞれのゼネラルパートナーの取締役に対して提起される可能性のある提案された取引に関連する潜在的な訴訟を含みます。提案された 取引の中断がSunocoまたはNuStarの事業に損害を与えるリスクがあります。現在の計画と運営、および経営陣の時間と注意が取引関連の問題に振り向けられること、提案された取引の発表または完了に起因する、従業員、サプライヤー、顧客、競合他社、信用格付け機関を含むビジネス関係への潜在的な副作用または変化、格付け機関の措置、およびSunocoとNuStarがタイムリーかつ手頃な価格で短期および長期の債券市場にアクセスする能力、潜在的な事業不足コマーシャルの結果を含む確実性提案された取引の保留中の交渉および既存の取引関係の変更、 がSunocoおよび/またはNuStarの財務実績と経営成績に影響を与える可能性がある、合併の保留中の特定の制限。NuStarが特定のビジネスチャンスまたは戦略的な 取引を追求したり、その他の方法で事業を運営したりする能力に影響を与える可能性がある合併の保留中の特定の制限、Sunocoが提案された取引に関連してリミテッドパートナーの利益を代表する追加ユニットを発行したことによる希薄化。手数料。、費用と経費、そして 取引の完了に予想以上に費用がかかる可能性。2023年2月17日に証券取引委員会(「SEC」)に提出されたSunocoのフォーム10-Kの年次報告書の項目1Aと、それに続くフォーム10-Qの四半期報告書とフォーム8-Kの最新報告書に記載されているリスク、フォーム10-KのNuStarの年次報告書の項目1Aに記載されているリスク。Kは、2023年2月23日にSECに提出され、その後の四半期報告書はフォーム10-Qに、 はフォーム8-Kに。また、今後さらに詳しく説明されるリスクもフォームS-4の登録届出書と、提案された取引に関連してSECに提出される添付の委任勧誘状/目論見書に記載されています。これらの の開示は、このプレゼンテーションの参考資料として組み込まれています。ここに記載されている要素のリストは、登録届出書と委任勧誘状/目論見書に記載される要素のリストは、代表的なものと見なされますが、そのようなリストはすべての潜在的なリスクと不確実性を網羅した完全な記述と見なすべきではありません。リストにない要因は、将来の見通しに関する記述の実現にとってさらに重大な障害となる可能性があります。読者は、このプレゼンテーションの日付現在のこの将来の見通しに関する情報に を過度に依存しないように注意してください。SunocoとNuStarは、証券法で義務付けられている場合を除き、これらの声明を更新するつもりはありません。また、SunocoとNuStarは、このプレゼンテーションの日付以降の出来事や状況を反映するために行われる可能性のあるそのような将来の見通しに関する記述の改訂結果を公表する義務を負いません。投資家向け広報連絡先情報パム・シュミット投資家向け広報活動担当副社長 (210) 918-2854 Pam.Schmidt@nustarenergy.com スコット・グリショー財務担当、投資家向け広報担当上級副社長、M&A (214) 840-5660 scott.grischow@sunoco.com


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取引開示提案された取引に関する重要な 情報 SunocoとNuStarの間で提案されている取引に関連して、SunocoはフォームS-4に登録届出書(「登録届出書」)を提出する予定です。これには、提案された取引で発行されるSunocoのユニットに関する目論見書と、NuStarの投資主の委任勧誘状(「委任状」)が含まれます。また、各当事者は、提案された取引の に関する他の書類をSECに提出することができます。NuStarは、最終的な委任勧誘状/目論見書をNuStarの投資主に郵送します。このプレゼンテーションは、登録届出書、委任勧誘状/目論見書、または SunocoまたはNuStar(該当する場合)が提案された取引に関連してSECに提出する可能性のあるその他の文書に代わるものではありません。議決権行使または投資決定を行う前に、SUNOCOとNUSTARの投資家および証券保有者は、登録届出書、 委任勧誘状/目論見書、およびSECに提出される、または提出される予定のその他の関連文書、およびこれらの文書の修正または補足を、提案された取引および関連事項に関する重要な情報が含まれている、または含まれる予定があるため、入手可能になったら注意深く完全に読むことをお勧めします。投資家と証券保有者は、登録届出書と委任勧誘状/目論見書(入手可能になった場合)のコピー(入手可能になった場合)のほか、SunocoまたはNuStarに関する重要な情報を含むその他の申告書を、SECのWebサイト http://www.sec.gov で無料で入手できます。SunocoがSECに提出した書類のコピーは、Sunocoの Webサイト(www.sunocolp.com)の「投資家向け情報」タブ、「SECの提出書類と財務報告」タブで無料で入手できます。または、投資家向け広報活動、Sunoco LP、8111ウエストチェスタードライブ、スイート400、 ダラス、TX 75225、電話にリクエストを送ってください。いいえ。(214) 840-5660 または IR@SunocoLP.com に。NuStarがSECに提出した書類のコピーは、NuStarのウェブサイトwww.nustarenergy.comの「投資家」タブから、 の「SEC申告書」タブで無料で入手できます。または、投資家向け広報活動、NuStar Energy LP、19003 IH-10 West、テキサス州サンアントニオ 78257、電話に問い合わせてください。いいえ。(800) 866-9060または investorrelations@nustarenergy.com または corporatesecretary@nustarenergy.com に。SunocoやNuStarのウェブサイトに含まれている、またはそこからアクセスできる情報は、このプレゼンテーションには参照用として組み込まれていません。勧誘の参加者、Sunoco、NuStar、 の取締役、およびそれぞれのゼネラルパートナーの特定の執行役員は、提案された取引に関する代理人の勧誘の参加者とみなされる場合があります。 NuStarのゼネラルパートナーの取締役および執行役員に関する情報は、(i) 2023年3月9日にSECに提出された2023年年次投資主総会の委任勧誘状(https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1110805/000111080523000017/ns-20230309.htm)に記載されています。これには、「執行役員に関する情報」、「報酬の議論と分析」、「報酬の概要表」、「給与比率」、「プランベースの助成金」というタイトルのセクションも含まれます。2022年12月31日に終了した年度の アワード」、「優秀です2022年12月31日の株式報酬」、「2022年12月31日に終了した年度中のオプション行使と権利確定ユニット」、「2022年12月31日に終了した年度の年金給付 」、「2022年12月31日に終了した年度の非適格繰延報酬」、「解約または支配権の変更時の潜在的な支払い」、「給与対業績」、「取締役 の報酬」および「担保所有権」、(ii)その 2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書(https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1110805/000111080523000010/ns-20221231.htm)は2023年2月23日に にSECに提出しました。これには、「項目 10」というタイトルのセクションも含まれます。取締役、執行役員およびコーポレートガバナンス」、「項目11.役員報酬、」「項目12。特定の 受益者の担保所有権と経営陣および関連する投資主事項」と「項目13.特定の関係と関連する取引、および取締役の独立性」および(iii)SECへの登録 にある受益所有権の変更に関するその後の声明Sunocoのゼネラルパートナーの取締役および執行役員に関する情報は、(i)2023年2月17日にSECに提出された2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書 (https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1552275/000155227523000010/sun-20221231.htm)に記載されています。これには、「項目10」というタイトルのセクションも含まれます。取締役、執行役員および企業 ガバナンス、」「項目11.役員報酬、」「項目12。特定の受益者の担保所有権と経営陣および関連する投資主事項」と「項目13.特定の関係と関連する 取引、および取締役の独立性」および(ii)SECに提出された受益所有権の変更に関するその後の声明。代理勧誘の参加者に関する追加情報と、その直接または の持株会社などによる直接または の利益についての説明は、入手可能になった時点でSECに提出される委任勧誘状/目論見書およびその他の関連資料に含まれます。オファーや勧誘の禁止このプレゼンテーションは情報提供のみを目的としており、有価証券の売却の申し出や購入の申し出の勧誘、または投票や承認の勧誘を目的としたものではなく、またそのようなオファー、発行、交換、譲渡、 そのようなオファー、発行、交換が行われている法域での有価証券の申し出、発行、交換、譲渡、 の勧誘または売却も行われません。譲渡、勧誘、または販売は適用法に違反します。証券法第10条の要件を満たす目論見書 による場合を除き、証券の募集は行わないものとします。


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取引の概要 へのNS投資主は、各NSユニットにつき0.400のSUNユニットを受け取ります。24年1月19日のSUNとNSのそれぞれの30日間のVWAPに基づく24%のプレミアムに相当します。2024年第2四半期に完了する予定です。完了条件には、NuSTARの投資主による承認と慣習的な規制当局の承認が含まれます。NS投資主に発行された31億ドルの既存のNSシニアノートです GoZone Bondsは、16億ドルのNS優先株式、劣後債が未払いのままであり、未払いのリボルバー借入金は、 がランレートで10%以上借り換えられます3年目までの相乗効果貸借対照表の強化将来の上振れと分配の成長への関与NSの投資主にとって魅力的な前払い金は、SUNとNSの投資主に 100% の株式/ユニット交換価値 。1 73億ドルの取引価値の処理とクローズ 1 NSの投資主は、クロージング前に、0.212ドルの特別な1回限りの現金分配を受け取ります共通ユニットあたり。


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少なくとも1億5000万ドルのランレート シナジー戦略的根拠再投資と流通の成長のためのキャッシュフローを拡大する投資機会を拡大する成長を促進する SUNの成功した資本 配分戦略をより大規模に拡大する成長を続ける SUNの成功した資本 配分戦略をより大規模に拡大信用プロファイルの向上流通の拡大財務基盤を強化する事業の多様化と規模の拡大垂直統合のメリットを捉える2つの安定した事業を結集します 安定性


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9,500マイルのパイプラインと63のターミナル地理的・商品の多様性アンモニアと西海岸の再生可能エネルギー事業の拡大高品質面積と投資適格の顧客基盤に支えられた二畳紀の原油収集システム米国最大の独立系燃料販売業者セブンイレブンとの7〜10年間の燃料供給契約による長期テイク・オア・ペイ契約による安定した 基盤不動産ポートフォリオは安定したリース収入を生み出します 42の製品ターミナル多様化はリスクを軽減する事業を多様化します } セブンイレブンのテイク・オア・ペイ燃料分配アンモニア/再生可能エネルギー原油貯蔵製品ターミナル原油パイプライン製品パイプラインリース収入 + NS SUN + NS SUN


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規模と統制のとれた実行が の効率を高め、顧客価値を高める重要なエネルギー物流インフラのプラットフォームを拡大規模を拡大プエルトリコハワイレジェンドトランスミックス/ターミナルJCノーランJVパイプライン Sunoco資産:J.C. ノーランJVターミナルアンモニア パイプライン貯蔵施設原油パイプライン精製製品ターミナル原油ターミナル精製製品パイプライン NuStar資産:燃料配給場所


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原油収集とパイプラインフォーカス 市場の進歩垂直統合原油貯蔵重点市場精製製品パイプライン精製製品の貯蔵燃料の流通と小売エネルギーバリューチェーンへの参加の拡大エネルギーバリューチェーンへの参加の拡大総利益の安定性の向上資産の安定性の向上燃料配給率の向上所有ターミナルの稼働率の向上スループットの向上によるボリュームあたりの固定費の削減地理的プレゼンスの拡大が成長の鍵となる中流資産は燃料 流通の成長の基盤を提供します供給を強化します機能資産ポートフォリオは、燃料供給コストを最適化する能力を高めます


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買収により信用プロファイルが改善されます さらなる分散化と事業規模の大幅な削減資本構造の強化劣後債務と優先株式の借り換え既存の15億ドルの有担保付リボルビング・クレジット・ファシリティへの置き換え既存の15億ドルの無担保リボルビング・クレジット・ファシリティへの置き換え SUNの成功した資本配分戦略をより大規模に継続堅調な貸借対照表:クローズ後12〜18か月以内に4.0倍のレバレッジ目標を達成する見込み安全な配分:強力な流通範囲 配布をさらにサポートします成長規律ある成長:成長資金を調達するためのキャッシュフローの増加、事業プラットフォームの拡大により、有機的成長と買収の機会が広がります 時価総額、指数の加重、取引の流動性が向上すると、評価を支える投資家の魅力が広がります は、財務基盤を強化します SUNは信用格付け機関からの好意的な反応を期待しています


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少なくとも1億5000万ドルのランレート シナジー経費スケールは業務効率化とコスト管理戦略の機会を生み出し経費管理と最適化はSUNのコアコンピテンシーです 2018年以降 SUN EBITDAは 51% 増加し、経費は 6% 減少しました 精製製品事業における商業的垂直統合は、製品コストを削減しながら資産利用率を高める機会を提供します NS資産は、拡大した地域における燃料流通の成長のためのプラットフォームを提供します約5,000万ドル } 高額のリファイナンスによる追加キャッシュフロー-コスト変動金利資本シリーズA、B、C優先ユニット劣後債はキャッシュフローを拡大し、再投資と流通の成長のためのキャッシュフローの創出を増やします


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この組み合わせは の投資主にとって大きな相乗効果をもたらし、増加率が高いほど安定性が高まり、財務基盤が強化され、成長が促進されます


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付録


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垂直統合型の洗練された 製品インフラと流通ネットワーク年間80億ガロン以上を40以上の州と準州に分散させています~10,000のお客様~950の不動産資産北米最大のトランスミックス処理業者プエルトリコ Sunocoアセットポートフォリオハワイターミナル Transmix/ターミナル卸売/小売サイト J.C. Nolan JVターミナル/パイプライン


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NuStar Asset Portfolio 5,400マイル の精製製品パイプライン 2,100マイルの原油パイプライン 14基の原油ターミナル 49基の精製製品ターミナル 2,000マイルのアンモニアパイプライン