展示品99.5

決算電話会議

インフンザーズ株式会社
23年度第4四半期収益電話会議
2023年4月13日

企業参加者：

サルil·パークス

取締役最高経営責任者兼取締役社長

ニランヤン·ロイ

首席財務官

サンデップ·マヒンデロ

財務総監兼投資家関係主管

アナリスト/投資家

ヨグシュ·アガワール

HSBC銀行

ブライアン·バージン

TD Cowen

アンクル·ルドラ

摩根大通

Kawaljeet Saluja

コタック

パンカジ·カプール

リヨン証券

アブシシェーク·バンダリ

野村さん

アシュウィン·メタ

範囲 Capital Private Limited

ガウラフ·ラトリア

モルガン·スタンレー

スホール ゴントゥパリー

Kotak Mahindra資産管理

スレンドラ·ゴヤール

シティグループ

キース·バフマン

モントリオール銀行資本

Abhishek クマール

JM金融

皆さん、さん、こんにちは、インフンズス社へようこそようこそ、収益のための電話会議です。注意してください。すべての参加者回線は のみ視聴モードになります。電話会議中に助けが必要なら、ボタン電話で星番号を押して、零を押して交換手に信号を送ってください。

今日のプレゼンテーションが終わったら、私たちは質問する機会があります。質問をするには、電話のキーボードでスター番号を押して1を押すことができます。質問を撤回するには、星番号を押して2を押してください。今回の会議は録画中ですのでご注意ください。

私は今、サンディップ·マヒンデロさんに会議を移管します。ありがとうございます。そしてあなたに挨拶して、さん。

サンデップ·マヒンデロ

ありがとう Inba。こんにちは、インフンサーズの第4四半期と23年度の財務報告書をご覧ください。今回の会議には、Salil Parekhさん、CFO Salil Parekhさん、Nilanjan Royさん、高級管理チームの他のメンバーも参加した。我々は，SalilとNilanjanが会社が最近終了した四半期末の業績 にコメントを出して電話会議の開始とし，その後電話会議を質問に開放する.

私たちが言っている私たちの未来の展望については前向きな声明であり、会社が直面しているリスクと一緒に読まなければならないことに注意してください。私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した書類には、これらのリスクの完全な声明解釈が提供されており、www.sec.govで見つけることができます

私は今それをSalilに伝えたい。

Salil パレイク

ありがとう、サンディップ。皆さん、こんばんは、おはようございます。私たちの仲間に入ってくれてありがとうございます。

2023年度全体で、私たちの業績は良く、不変通貨で計算すると15.4%増加した。私たちのデジタル業務は25.6%増加し、現在は私たちの総収入の62.9%を占め、私たちの核心サービスも1.9%増加した。

我々 は我々の業務部門が広範な成長を実現しており，その多くが2桁の成長を実現していることを見ている.私たちはヨーロッパで26%、アメリカで12%増加した。

私たちは95件の大型取引があり、年間で98億ドルの価値があり、そのうちの40%が新しい取引です。私たちの年間営業利益率は21%です。私たちは今年度25億ドルの自由キャッシュフローを生み出した。私たちの自然流出率は年間の四半期ごとに減少し続けている。

我々 は我々の顧客や社内のために生成的人工知能機能を利用している.我々は，その業務における特定の分野を解決するために，創造的なbr人工知能プラットフォームと連携した顧客との連携の活発なプロジェクトを持っている.我々はすでに我々の内部ソフトウェア開発ライブラリ でオープンソース生成式AIプラットフォームを訓練した.我々は，プロダクション人工知能が我々の顧客により多くの作業機会を提供し，我々の生産性を向上させることを期待している.

第4四半期に、私たちは市場環境の変化を見た。本四半期には、私たちの顧客の中には計画外のプロジェクト削減と意思決定遅延が発生し、販売台数の低下を招いていることが見られました。しかも、私たちはいくつかの一度の収入の影響を受けた。私たちは3月にいくつかの安定した兆候を見たが、環境はまだ不確実だ。これにより、第4四半期の不変通貨で計算すると前年同期比8.8%、環比3.2%低下した。

私たちの四半期の営業利益率は21%で、この四半期には21億ドルの大型取引があります。我々は本四半期に7.13億ドルの自由キャッシュフロー を生成した.

私たちの大型取引ルートは非常に強力です。その中のいくつかは大規模な取引であり，その中のいくつかはコストと効率計画およびプロジェクトを統合する機会である。

いくつかのbr業界、例えば金融サービス(担保融資、資産管理、投資銀行)、電気通信、ハイテクと小売業が受ける影響は更に大きく、 は支出の不確定性と意思決定の遅延を招く。アメリカの地理的位置はヨーロッパよりも大きな影響を受けている。

現在の環境を考慮して、私たちは更に内部効率とコスト計画を拡張して、私たちのピラミッド、現場比率、自動化、出張、下請けコスト、事務統合と定価を処理します。私たちはこの計画が中期的により高い利益率の道を作ることを予想している。

私たちはその間に私たちの従業員に投資することに努力しています。私たちは経済環境の変化に対応するために私たちの顧客と協力するために努力している。

我々は‘23年度の持続勢い，強力な機会管，特にコスト，効率，統合に注目するとともに，不確実な環境も考慮して，本年度の収入増加指針を4%~7%(不変通貨で計算) とした。本年度の営業利益率は20%から22%に誘導された。ありがとうございます。

これがあれば、ニランヤンに渡させてください。

ニランヤン·ロイ

ありがとう Salil。皆さんこんばんは。今回の電話会議にご参加いただきありがとうございます。

2013年度は2つの半年度であり、より広いマクロ経済状況を反映している。上半期の成長は非常に強く、前年同期比20% は電気通信、ハイテク、小売と一部の金融サービスなどの垂直業界の成長が鈍化したため、下半期の不変貨幣の増加は11.2%に低下した。第4四半期の成長速度が予想より遅くなった理由は、いくつかの特定の顧客が自由に支配可能な支出を減少させ、新しい取引に対する顧客の決定を延期したからである。

また、プロジェクトの廃止など、一度の収入の影響も受けています。にもかかわらず、不変通貨計算の15.4%の力強い成長で2013年度を終了し、市場シェアの持続的な増加につながっています。

2013年度第4四半期の営業利益率は21%で、私たちの指導と一致しています。23年度の自由現金から純利益に換算した割合は85%に近い。ドルとルピーで計算すると、23年度の1株当たり収益はそれぞれ1.3%、9.7%増加した。

クライアント の指標は強く，5000万ドルのクライアント数は75個，1億ドルのクライアント数は40個，2億ドルのクライアント数は15個に増加した.

LTM 自発的減員率は20.9%に低下した。四半期換算年率の流出率ループ比は4%以上減少し，過去9四半期で最低水準 であった。これはまた大流行前の水準よりはるかに低い。

第4四半期の業績では、先に述べた原因により、収入は前年同期比8.8%増加し、不変通貨で計算すると環比は3.2%低下した。

需要が疲弊したため，利用率 は80%に低下した。新生 の展開開始に伴い，利用率は今後数四半期で徐々に向上することが予想される。

利用可能な従業員、成長予想、自然減員傾向に応じて2014年度の採用を調整します。

第4四半期の利益率は21%で、環比は50ベーシスポイント低下した。利益率の連続変動の主な構成要素は

の向かい風を約オフセットする

第4四半期のドルで計算した1株当たり収益は同0.2%増加し、ルピーで計算した1株当たり収益は同9%増加した。私たちの貸借対照表は負債がなく、強力に維持されている。

合併後の現金および現金等価物は四半期末現在38億ドル。この四半期の自由キャッシュフローは7.13億ドルと強く，純利益の転化率は95%であった。

第4四半期の現金残高収益率は6.66%だった。

取締役会は末期配当金を送ることを提案した1株当たり17.50であり、これは‘23年度の1株当たり34と’22年度の1株当たり31の総配当を招き、本年度の1株当たり9.7%の増加をもたらす。末期配当金と最近完成した買い戻しを含め、私たちの現在の資本分配政策によると、私たちは過去4年間に株主に86%のFCFを返還した。

第4四半期には、9，300クローンの公開市場株の買い戻しを完了し、1539の平均買い戻し価格で1.44%の株を買い戻したが、最高買い戻し価格は1850であった。

投資家への配当金の増加により、純資産収益率(ROE)は‘22年度の29.1%から’23年度の31.2%に上昇した。

未来 は業績を細分化します

大口取引の勢いが続き、私たちは第4四半期に17件の大口取引に署名した。TCVは21億ドル、純新株比率は21%だった。5つの大型取引は製造業で、4つはFS、3つはCRL、2つは生命科学とハイテク、1つはEURsにある。

地域的には これはアメリカでは10部、ヨーロッパでは7つに分類されています。

2014年度には95件の大型取引に調印し、TCVは98億ドル、新規純額は40%だった。

垂直細分化市場のショーを迎えています

金融垂直サービスは年初予算遅延の影響を受け、主な原因はマクロ経済の不確定性、及び担保ローン、資産管理と投資銀行業務の疲弊である。しかし、インフラ、生産支援、ネットワークセキュリティ、業務運営などの分野での強力なチャネルと大型取引勝利は、2014年度の知名度向上に寄与しています。私たちのアメリカでの顧客グループは非常に多様化しているため、複数の地域銀行への開放は私たちの総収入の2%にも満たない。私たちは最近のニュースと地域銀行業務が私たちの業務に実質的な影響を与えないと予想している。

小売業では、人々はデジタル化転換を加速し、収入増加を実現することに更に注目し、同時に予算 を正確な計画に採用することを厳格に確保し、ROIを最大限に高める。自由に支配可能な技術支出にはいくつかの圧力があるにもかかわらず、会社は電子商取引プラットフォーム、サプライチェーン管理システム、顧客相互作用ツールなどの重要な分野の投資を優先している。

製造業 細分化市場は引き続き多額の取引の勝利とサプライヤー統合によるメリットを目撃している。ER&D、5 G、工業モノのインターネットにおける機会を含むデジタル支出にますます注目している。エネルギー価格や金利の上昇に加え、サプライチェーンの継続的な中断が、企業運営面での支出、特に欧州に影響を与えている。

通信 細分化市場は運営コスト圧力の増加，コスト削減，意思決定遅延を経験している.アイデアと解決策への需要 はコスト出前から収入増加に移行しており、顧客の成功に重点を置いている。雲と移動性は依然として5 G採用の主要な駆動力である。 全体的なルートは依然として強く、これは私たちに未来のいくつかの四半期の成長機会に自信を持たせている。

2013年度のエネルギーユーティリティ資源とサービスの積極的な勢いは、多額の取引勝利の支持を得ました。私たちは、私たちの製品と統合エネルギーであるサービスソリューションを開発する新しい戦略を再調整し、純ゼロ計画の重点に集中して、競争をはるかにリードしています。自由に支配可能な支出プロジェクトの開始遅延を見ていますが、コスト出前とサプライヤー統合計画 は引き続き勢いを維持しています。

私たちは2014年度、不変通貨で計算すると、私たちの収入は4%から7%増加すると予想しています。

コスト出前計画への日々の関心に伴い、私たちの大型取引ルートは依然として非常に強い。営業利益率指針は20% から22%であった。2014年度の成長仮説における利益率指導要因、利用率の影響、従業員コストの増加、出張、施設などのコストのさらなる正常化。様々なコスト最適化と効率改善策に注力していきます。

私たちは2014年度以降に目を向けて、利用率の向上、サブ代数の減少、brの加速、潜在的な価格上昇に加え、ピラミッドを改善することができ、br時間でより高い利益率を追求することができるように、より高い効率を生み出すための様々なレバーがあると信じている。

これがあれば、私たちは質問を始めることができる。

版主

ありがとうございます 。紳士淑女の皆さん、さん、私たちは今から質疑応答のコーナーを始めます。私たちの最初の質問はHSBC銀行のYogesh Aggarwalから来た。続けてください。

ヨグシュ·アガワール

はい、こんにちは、こんばんは、いくつか質問があります。まず、本四半期は疲弊していたにもかかわらず、ここからの連続成長を数学的に見るだけでは、上端の指針は非常に強固に見えた。では7%はあるマクロ回復に基づいているのでしょうか？それとも今日見ているように7%が可能なのでしょうか？これに関連して，Salilは全体的に需要と増加がCOVID後に回復している。では、私たちは新コロナウイルス感染前の5%、6%、7%の成長率に戻るのか、それとも2014年度の成長率は使い捨てなのか？2015年度から回復していることが見られます。そして引き続きフォローしていきます。

Salil パレイク

こんにちは、ヨグシュ、サレルです。二番目の便に間に合いませんでした。私はまず最初の質問に答えて、それからあなたは二番目の質問を繰り返す。Br指導によると、私たちが今日その根拠を作ったのは、私たちが販売している取引と私たちが行っている仕事を見て、 の範囲を4%から7%の間にすることです。様々な場面があり、違うことが起こる。環境の不確実性を考慮して，区間を3ポイント に拡大した。私たちは非常に強力な大規模な取引チャンネルを持っていて、いくつかの大型取引が進行中だ。もちろん これらは常にバイナリである.しかし、パイプの力を考慮すると、私たちは指導範囲のハイエンドを実現することができると信じている。

ヨグシュ·アガワール

了解 そこで2つ目の質問は4%から7%がコロナウイルス感染前の成長率にほぼ戻っているということですでは、これはまた新常態のように あるいは25年度に再び回復することが期待できるのではないでしょうか？これは1つです。また、Salil、最近の経営陣の退職についてお聞きしたいと思います。br}最近、あなたには2人の総裁と首席運営官がいます。現在この3人はいません。だから、それは偶然業務に影響しているのではないでしょうか？br}の新しいアーキテクチャは何ですか？あなたは彼らの代わりに参加するのですか、新しいアーキテクチャには総裁やチーフ運営官は必要ありません。

Salil パレイク

したがって、 第1の問題については、もちろん、本年度を超える観点や指導は提供されない。私たちが業務を見る方式では、 私たちは2つの成長原動力を見た。私たちは能力と業績記録の面で有利な立場にある。1つはデジタル変換に関するものであり， は雲と他の要素からなり，もう1つは費用対効果，自動化，および1つの追加要素に関するものであり，これは統合によって得られたものである.

私たち はこの二つのドライバが働いているのを見た。今日、私たちはデジタル転換の減少を見てきた。私たちは今日の費用と効率性と統合からもっと多くのことを見た。しかし，クライアントの位置や環境によっては，両ドライバとも長期的に動作可能であると考えられる.

構造的な側面で、私たちは交付組織のための構造を構築しており、この構造はすでに導入されている。次の数週間でFSチームのための新しい構造を提案しますそのため、私たちは社内の指導部に満足しています。彼らは昇進しており、より広い役割を担い、より大きな役割を果たしており、彼らは立ち上がって、私たちが達成しなければならない目標を実現します。

ヨグシュ·アガワール

とても役に立ちました。ありがとうサリー。

版主

ありがとう あなた。私たちの次の質問はTD Cowenのブライアン·バージンから来た。

ブライアン·バーキン

こんにちは。こんばんは。ありがとうございます。私はまず成長の見通しを聞きたいです。あなたの4%から7%の区間の中点で、成長目標を達成するために外に出て転換しなければならないのではなく、どれだけ多くの仕事が完了したかを知ることができますか？ この場合、目標を達成するためにこのチャネルで署名しなければならない金額は、数年前とは異なりますか？

Salil パレイク

こんにちは、Salilです。そう言ってくれてありがとう。私たちはそこで対外的に共有する具体的な数値を持っていない。私が共有できるのは、私たちは過去の前期に見て、私たちは98億ドルの純追加40%の良い取引予約があり、私たちは一連の非常に強力な活発な関係を見て、その中のいくつかは他の仕事を通じて年間を通じて拡大しているということです。そして私たちは第4四半期にいくつかの減少が見られた。したがって、このような要素を考慮して、私たちは4%から7%の指針を作った。私たちは私たちがこの指針を達成することができるということを見た。

ブライアン·バーキン

わかりました。私の後続の仕事はここで少し限界があります。したがって、内部効率計画を挙げて、あなたはこれらの計画で進展すると思います。 ピラミッド、オフィス統合、その他のプロジェクト。あなたはコスト削減の明確な目標を持っていますか？では、営業利益率の増加速度はどのくらいですか？業務構造利益率に対するあなたの見方を知りたいだけですが、仮に あなたが言及した効率計画ですか？

Salil パレイク

そこで、私たちは、私たちが概説した各サブカテゴリと他のいくつかのサブカテゴリの目標と路線図を含む内部計画を作成しました。 次のいくつかの四半期にこの目標を次の段階に貫きたいと思います。私たちはこの目標を対外的に共有していないが、私たちの観点は、私たちが到着し、到着した計画を実行し、中期的にそれを達成することだ。

ブライアン·バーキン

ありがとう あなた。

版主

ありがとう あなた。私たちの次の質問はモーガン大通のアンクル·ルドラから来た。続けてください。

アンクル·ルドラ

こんにちは ありがとうございます。第一の問題は、できれば、私はただ経営と利益率が指導に比べて非常に鋭い原因をもっと明確に知りたいということだ。なぜあなたを驚かせたのですか。今四半期にどのくらいの需要環境が存在しているのか、あるいは過去30日間に起こりうる状況と比較してみましょうか？これが最初です。

Salil パレイク

したがって， 我々が本四半期に見たのは，本四半期の進展にともない，いくつかの顧客減少計画が見られたことである.これは、電気通信、小売、ハイテク、一部の金融サービスである担保融資、投資銀行、資産管理の異なる業界に関する。これは私たちが経験している過程で計画外のことですしかも、私たちはまたいくつかの一度の影響を与えて、私たちはこの四半期にもこの影響を見た。

アンクル·ルドラ

使い捨ての影響を詳しく説明してくれませんか、Salil？

ニランヤン·ロイ

はい、 なので、まず、低下の大部分は数量によって主導されていると思います。収入の残高は一度であり、これは注文キャンセルの影響を含む特定の顧客問題の組み合わせであり、これは営業影響にすぎず、業務量の影響を超えてきている。だからこれが試合の状態で、本当にこの節です。

アンクル·ルドラ

はい ありがとうございます。案内について、私はただ、本四半期に発生したことと環境中の不確実性を見てみたいと思いますが、 はあなたが までにできることに比べて、2014年度の案内設定の流れが収入と利益率の面で保守的になっていますか？しかも、もしあなたが昨年の初めと比較して、現在年間の可視度をどのくらい見ているのか共有してくれませんか？

Salil パレイク

そこで，指導では，3月終了時に新たな大型取引や全体の新取引に見られる通常の状況を考慮した。私たちが顧客グループ全体で行っている仕事ですこれは基本的に私たちの指導の基礎となっています。 通常、同様に、ご承知のように、第3四半期と第4四半期の詳細な情報はありません。したがって，我々は通常，他の年の見積り値 を用いる.私たちが見た状況から見ると、これは私たちが今年使用した方法と同じだ。利益率では、年間の利益率は21%です。私たちの目標に比べて、第4四半期の利用率は低いです。私たちは非常に強力な効率性とコスト計画を持っているが、この計画では、従業員の観点から従業員に約束をし続けることを非常に明確にしている。したがって、利用率は四半期全体で上昇するが、中期的には、この影響を利益率に再計上し、これが“20年から22年”の利益率をどのように構築するかによって導かれる。

アンクル·ルドラ

わかりました。これは指導部の最後の問題ですが、これは以前にやってみたことだと思いますが、明らかに、あなたが知っている/認めているように、すでに何人かの人が離れています。彼らの中の何人かはすでに試合に参加して、より渇望している同業者を前進させるかもしれません。あなたはもっと集中した指導グループの中で、あなたが力を失って役割と責任を増加させていると思いますか？少なくとも私はこれを外部から見たが、今年はこの産業がもっと難しい時期に直面している。

Salil パレイク

すみません、アンクル、わかりませんでした。あなたは、私たちは指導者を集中すると言いましたか、それとも？

アンクル·ルドラ

はい、リーダーと基本的にもっと多くの役割と責任を集中します。例えば、あなたのドアやNilanjanのドアには、brの他の3つの非常にベテランの指導者がいるのではなく、より広い指導チームを作るのを手伝ってくれます。

Salil パレイク

わかりました 私たちが見ているのは、社内には、非常に強力な異なる役割のリーダーがいるということです。交付に関しては、彼らの多くが今急いでいる。明らかに、インフンズスのような大企業では、伝達とリーダーシップを向上させ始めると、どんな役割もより集中的になる。これはすでに発表されており，同様のことがFS上でも発生し，今後数週間で を発売する予定である.もちろんFS細分化市場は私たちにとって大きな細分化市場です。したがって、これらはこの意味に集中するだろう。したがって、私たちは何人かの上級指導者たちに非常に強力な責任を負うリーダーシップを持つだろう。

アンクル·ルドラ

わかりました。 ありがとうございます。幸運を祈ります。

版主

ありがとうございます。私たちの次の質問はKotakのKawaljeet Salujaから来ます。続けてください。

Kawaljeet Saluja

はい、こんにちは。いくつか質問があります。一番目の質問は再び指針に関するものだ。あなたがこの年に見たのはバックエンドですか、それとも指導ですか、そして 成長ですか？指導に関する問題は，マクロ環境の悪化 や第4四半期の大きなミス予想，疲弊した契約を考慮して，2014年度の指導で警戒してきたと思いますか？ご存知のように、流れが引き締まっていますか。これについてどんな考えが人気があるのでしょうか。

Salil パレイク

こんにちは、カヴァル。これはSalilであり，経営成長指針では，考え方は本当に4四半期に分散している。私はそれが正面か裏かわからないが、これは私たちが今日の大型取引で見たことに基づいている。しかも、私たちが持っているパイプの中で、私たちはいくつかの大きな取引が行われている。したがって、これらの取引が今年の遅い時期にどこに現れるかを考慮すると、これは指導に一定の重みを持つ。二番目の質問、申し訳ありませんが、カバルは私たちがもっと保守的ではないかと言いました。これがポイントですか。

Kawaljeet Saluja

いいえ、 指導プロセスが引き締められているかどうか、またはより正確には、本四半期の収入に深刻な未達予想 が存在するので、予測プロセスが引き締められているかどうかは、明らかにあなたを驚かせるであろう。2014年度の指導には、より良いバッファ、 のより大きなバッファが基本的に内蔵されていることを知っていますか？あるいは、この過程と潜在的な仮定は歴史的に過去の方法なのでしょうか？

Salil パレイク

そこで， 変化したり変化している不確実な経済環境を適切な位置にしようとしているが，これらの環境にいくつかの影響が見られた. したがって，本ガイドラインを策定する際にはこれらの要因を考慮している.

Kawaljeet Saluja

はい、私の二番目の質問は収益性に関することです。すべての会社は、あなたが知っているように、私は一定の利益レベルで運営したいと言っています。現在、インフンサーズを例にとると、この収益性は低下しており、収益指針は20%から22%まで低下しており、これは過去最低となっている。あなたは人々がこのような取引成功の背後にある基本的な運営仮定と、入札大型取引の流れをどのように見るべきかを知っていますか？これは利益目標の基本的な基礎とあなたが持っている仮説とどのように関連していますか？では、もしできれば、人々は構造的な収益性をどのように見るべきでしょうか？

ニランヤン·ロイ

こんにちは、カヴァル。はい、だから、もしあなたが過去1年半に戻ったら、私の意味は、基本的に需要を追う過程全体、 15ヶ月以内に3回の昇給、弾力的な賃金-これらすべては私たちの構造をある程度非効率的にさせます。ある程度、今日の状況は正反対で、あなたの現在の利用率は80%で、あなたはもっと高いレベルに達したいです。ピラミッドの効率 はあまり高くありません。市場がヒットしている時にどこからでも人材を得なければならないからです。

したがって， はこの間，このようなことが多く見られ，これらのポケットの分水嶺が11.5%に上昇していることが確認できた.したがって、私たちは販売台数を得ることに遅れなければならないということをよく知っていて、私たちは利益率構造を修正する時間があることを知っています。したがって、根本的に、これは私たちがまだ信じていることだ。私たちの指針は今日であり、年末の中点は21%だ。私たちは20%から22%の間で指導を提供するのに十分な柔軟性 を持っているが、21%はその中の1つの中点に過ぎない。まず注意しなければならないのは、もちろん補償で向かい風に遭遇する可能性があり、旅行方面のものがあるかもしれないということです。しかし同時に、あなたは私たちの利用率を80%に向上させることができて、これは私が見た最低水準かもしれない。私たちはもっと高いベンチがもちろん二重の打撃をもたらすので、ピラミッドを改善する他の機会がある。一つは理想的なベンチコストがあり、同時にとても豊富なピラミッドを持っているということです。

だからあなたが新人をピラミッドに運び始めた瞬間、あなたは二重のコスト収益を得て、遊休コストはベンチから消えて、あなたのピラミッドの品質は生産面で改善されました。したがって、あなたは今実際に2つの非効率的な位置に座っている。これらは私たちが使い始めたレバー、定価などで、まだ議論されているかもしれませんが、コーラ(生活コスト調整)をどのように構築しているのでしょうか。したがって、私たちの野望はまだ既存の利益率を向上させることに集中し続けている。この指導は、あなたが過去1年間見てきたように、私たちの終値は21%であるこの不確実な年間の柔軟性 を反映しているだけだ。

Kawaljeet Saluja

邪魔して申し訳ありませんが、ニランヤン、収入面に不確定性があるかもしれませんが、コスト面では、追い風とあなたが挙げたいくつかの追い風だけで、労働市場も温度が下がっていると仮定していますが、なぜこの区間のローエンド を低くするのですか？

ニランヤン·ロイ

はい、だから私はその中の多くのレバーが配置するのに時間が必要だと思います。あなたが10%の速度で増加するのと4%~7%の速度で増加する時、あなたがレバーを配置しなければならない空間が違いますから。例えば、あなたの展開速度がより速く、4%の速度で増加した場合、それらを展開する速度は、7%の速度で配備された速度と10%の速度で配備された速度とは異なります。

したがって， は構造に影響を与える要素をすべて持つ.すぐには言えませんが、私は一晩で利用率を80%から85%に変更したり、現場を海外に移したりします。ある程度遅いバッチ制度が私たちの配備速度に影響を与えるからです。しかし私が最初に言ったように、私たちはこのような非効率的な位置に座っていて、これは私たちにとって非常に明らかだ。私たちは私たちがそのような多くのレバーを配置することができるということを知っていて、私たちはもっと高い利益率を追求し続けなければならない。

Kawaljeet Saluja

はい、 わかりました。どうもありがとうございます。

版主

ありがとう あなた。私たちの次の質問はリヨン証券のパンカジ·カプールから来た。続けてください。

パンカジ·カプール

この機会をくれてありがとうございます。ニランヤンは利益率に関するKawaljeetの質問に答え続けるだけで、二つのことがあります。第一に、今年の昇給に対するあなたの期待は何ですか？あなたは第1四半期を堅持しますか？どんな量を期待していますか？あなたはこれが利益率にどのような影響を及ぼすと予想しますか？去年と同じくらいになりますか、それとも今年はもっと低いと思いますか？

ニランヤン·ロイ

はい、 ですので、これを継続的に評価します。私が言及したように、私たちは私たちの指導に補償を加えた。我々は年内にこの決定を下す予定であり，市場環境や競争環境を考慮しているため，現在のところ決定していない。

パンカジ·カプール

だから 利上げは第1四半期に起こらないかもしれませんが、これはあなたの意味ですか？

ニランヤン·ロイ

この時点で、まだ利上げの決定が下されていない。

パンカジ·カプール

わかりました。 指導の低い端で、今年起こりうるある潜在的な価格設定圧力に対応するためにバッファを保持していますか？あなたが20%の利益率を導く時、これはあなたが思う主な向かい風ですか？

ニランヤン·ロイ

いいえ、私はそう思いません。特に定価の面で。私はただ私たちが21%で、中間価格が20%から22%で、ちょうど21%だと思う。私が言ったように、いくつかの向かい風があるかもしれないし、いくつかの追い風もあるかもしれない。もちろん、私たちの野望はまた私たちの利益率よりも引き続き高いだろう。したがって、価格設定や他の側面では、具体的なものはない。

パンカジ·カプール

はい。brとSalil、もし私が新政の純勝利を見たら、これは疫病の開始以来の最低レベルかもしれません。私の意味は、これは主に顧客が最後の30日間の取引奨励の決定を延期したからですか？あなたは がガイドラインの上限の7%に達するようにどんな変換を行っていますか？

Salil パレイク

したがって、私たちがパイプで見た一つは意思決定過程の減速だ。そのため，大規模取引の方が待ち時間が長い. とはいえ，我々が過去に議論したように，新たな純額，さらには多額の取引の数はつねに変動する.これらはただ5000万ドル以上の取引であり、すべてではない。これは完全な予約価値ではありません。したがって、私たちは過去にこのような変動を見てきた。私たちは、これは私たちが今日持っている大型取引ルートであり、ちょうど非常に大きなルートといくつかの大型取引だと思います。私たちは年間を通じて私たちの成長指針を達成する能力がある。

パンカジ·カプール

したがって、 はただ指導の上端で明らかにするために、私たちはこれらの大型取引のいくつかが今年中に転換すると予想していますか？

Salil パレイク

私はそれが何に基づいているのかそんなに具体的には分からない。私たちは確かに大きな取引チャンネルを持っていて、私たちはその中のいくつかの取引が私たちがより高い指導範囲を達成できるようにすると予想している。

パンカジ·カプール

わかりました。 ありがとうございます。

版主

ありがとう あなた。私たちの次の問題は野村からのAbhishek Bhandariだ。続けてください。

アブシシェーク·バンダリ

この機会をくれてありがとうございます。SalilとNilanjan、私たちはこの四半期に予期せぬ外部事件が発生し、私たちは16%から16.5%の予想通りの指針を達成できなかった。特に第3四半期末に私たちがアップグレードした後。あなたはあなたがコントロールできない結果を引用するために利益警報を発令することを考えたことがあると思いますか？今回のミスの予想は第4節でかなり突然で衝撃的だったようですね？

ニランヤン·ロイ

いいえ、私たちが年間を見た時、私たちは16%と言って、私たちは今15.4%だと思います。私たちは21%の利益率を言っており、私たちはまた21%だ。したがって、私はあなたが何を言及しているのか確信できない。

アブシシェーク·バンダリ

Nilanjan 私が来たところで、私たちは第3四半期末にバンドを作りました。私たちは信号を送り、私たちはもっと良い統制下で処刑されるかもしれない。もちろん、そこの状況は変化し、マクロ情勢は私たちの統制を超えて、いくつかのキャンセルがあった。これはとても良い方法です

ニランヤン·ロイ

この は正しい四半期に発展してきた.そのため，本四半期にも状況が変化し，ある日突然ではなく，目が覚めて急に音量が低下していることが分かった。これも今季の状況である。

アブシシェーク·バンダリ

わかりました。 の2つ目の問題は、Salil、記者会見で、あなたがM&Aを言及することは機会かもしれないと思いますが、いくつかのグローバル 会社は捕虜の売却を考慮することができます。あなたは今年この特定の目的に対する意味のある資本配置があると予想されていますか？ あなたの計画にはこのような強制対話が十分な数ありますか？

Salil パレイク

したがって、M&Aの面では、私たちは強い貸借対照表を持っていて、小さな、中程度、あるいは大きなことをする能力があると思います。今日、私たちは多くの機会を見ました。どのように適応するか楽しみにしています戦略適合度，現在のより合理的な推定値，これらの会社の文化適合度，我々がその中に溶け込む能力を含む様々な要素が含まれているため，これらの要素をすべて念頭に置いておく.もしそれが私たちの要求に合っていたら、私たちはこのような機会を探すだろう。

アブシシェーク·バンダリ

ありがとうSalil万事うまくいく。

版主

ありがとう あなた。私たちの次の質問はAmbit Capital Private Limitedのアシュウィン·メイタからです続けてください。

アシュウィン·メタ

この機会をくれてありがとうございます。では、Salil、この使い捨て顧客問題の性質は何ですか？この状況が逆転した時、私たちは昨年同じ四半期に見たように、顧客契約条項を取った。次に，我々は単一クライアント問題かマルチクライアント問題 かについて話している.あなたはどの分野でこの顧客問題を見たことがありますか？私はまだ後続の仕事があります。

ニランヤン·ロイ

そうです。だから私が前に言ったように、これは一度の顧客収入の問題で、多くのお客様がいます。これは顧客の混合体であり、その中のいくつかの は彼らに対する条項である。戻ってくるかもしれないし、戻ってこないかもしれないし、注文のキャンセルにも関連している。 の収入への影響もキャンセル注文数の影響を超えているからである。はい、そこには様々なお客様がいます。

アシュウィン·メタ

そして私たちがアメリカの電気通信で見た10%の低下は、これと関係があるのではないでしょうか。これはかなり急な低下のようですから。

ニランヤン·ロイ

年10%下がる ？

アシュウィン·メタ

あなたのアメリカ電気通信業務では？

ニランヤン·ロイ

いいえ、私は本当にこれらの問題がどんな具体的な結果を生むとは思いません。

アシュウィン·メタ

わかりました。 最後に、私があなたの案内を見たら、それは今後4四半期の環比が2.9%増加することを意味します。私たちが前回COVIDの急増を見たのは2016年度ですが、何が私たちが不確実な環境でこんなに高い成長快適さを得たのでしょうか？

Salil パレイク

繰り返していただけますか？

アシュウィン·メタ

したがって、あなたの高度な指導のCQGRは、四半期ごとに約2.9%のループ比を必要とします。これは2012年度を含まない場合ですが、前回この状況を見たのは2016年度です。では、不確定な需要環境の下で、何がこんなに高い成長快適さを推進しているのでしょうか？

Salil パレイク

したがって、私たちが指導で見ているのは、私たちが前期にいくつかの良い大型取引を完了したということだ。私たちはいくつかのチャンネルを持っていて、その中のいくつかは大口取引で、これは私たちがこの取引を私たちの組み合わせに入れて、私たちに年間を通じて流量を持たせる機会を与えます。

アシュウィン·メタ

では、あなたは5，000万ドル以下の取引フローが、私たちが通常発表している5，000万ドル以上の取引フローの吸引力よりもはるかに強いと思いますか？

Salil パレイク

我々の は非大型取引に対して通常同じ見方をしていないが，我々の大規模取引は我々が 指導を構築するためのコンポーネントの1つである.

アシュウィン·メタ

はい、ご無事を祈ります。

版主

ありがとう あなた。私たちの次の問題はモルガン·スタンレーのゴラフ·ラトリアのセリフだ。続けてください。

ガウラフ·ラトリア

こんにちは、私の質問に答えてくれてありがとうございます。したがって、まず注文を収入に変換することだ。あなたの2013年度を見てみると、あなたが今年度に入った新しい取引の純収益は約38億ドルで、これは19億ドルの収入増加をもたらします。あなたが2014年度に入った新しい取引の純収益は39億ドルで、前の年度とよく似ていますが、この指針は営業中央値が10億ドルであることを意味します。増額収入の大幅な低下を招く要因を何が変わったのかを理解して、非常に似たような純新取引であなたの帳簿で勝つことを試みるだけです。

ニランヤン·ロイ

だから 原因の一部は新しい純勝利と段階的勝利だと思いますよね？2012年度には、より多くの取引が見られると思います。23年度に見ると、前の四半期、例えば、取引が成功して収入に入る前に、通常4~6ヶ月の間隔があるから、前の四半期にも言及されていると思います。だから、一部の原因は段階的だと思いますが、基本的には、双方とも強い取引に勝利し、純新規の割合を獲得したと思います。一部の原因は、新しい純額がこの年に徐々に増加しているからだと思います。

ガウラフ·ラトリア

したがって， これはACV増加がTCV増加よりも弱いことに関係している。これは公平な理解ですか？

ニランヤン·ロイ

可能、不可能、1つのタイミングですよね？したがって、私はただ、例えば、第4四半期には純新売上高が約21%であると言っているだけです。したがって、これは2014年度の未来に最初に反映されます。もちろん、新取引の増加に伴い、単独の販売台数の影響です。br}しかし、その勝利の段階的、すなわち純新業務の到来も見られます。

ガウラフ·ラトリア

すべて 良いです。二番目の質問はあなたが3月に見た安定についてのあなたの論評だ。では、 はあなたの指導仮説が今から状況が順に改善される可能性があると言っていますが、これは公平ですか？これは最悪ですか。それとももっと悪いとは言いにくいのはもう過ぎたのでしょうか？

Salil パレイク

この段階で、私たちはこのようなことを何も見ていない。私たちの意味は、私たちはいくつかの安定を見ましたが、環境は確定していません。 だから、私たちは警戒して柔軟でなければなりません。私たちが成長指針区間を3ポイントに拡大した理由の一つはこれを考慮したことだ。

ガウラフ·ラトリア

了解 私のページの空白の最後の質問です。では，利益率の低下のうちどれだけが主にコスト主導の問題であり，これは の時間内に是正されるのであろうか？根本的に異なる契約収益性を持つ可能性のある取引に対して、あなたは自分にどのくらいの柔軟性を提供しましたか？

ニラン·ロイ

私が言ったように、私たちは私たちがどのように保証金指針を完成させたのかを説明した。私たちは21%の割合で引けた。これは20%~22%の中間価格だ。私たちはいくつかの向かい風に出会いました。私たちはいくつかの追い風に遭遇しました。この利益率は私たちにこの柔軟性を持たせてくれますもちろん、私たちはこれを改善することを渇望し続けている。

版主

ありがとう あなた。Kotak Mahindra Asset ManagementからのSudheer Guntupalliの次の質問に答える.続けてください。

スホール ゴントゥパリー

こんにちは、こんばんは、この機会をくれてありがとうございます。明確にしなければならないいくつかの点がある。計画外の削減と廃止のため、あなたは私たちの収入が3.2%大幅に減少したと言いました。しかし、利益率は50ベーシスポイントしか低下しなかった。あなたが与えた利益率の位置づけによっても、利用とキャンセルによる影響と収入が3.2%低下する割合はそれほど大きくありません。

論理的には，この幅の低下は利益率により大きな影響を与えるはずであり，コスト再校正は短期的には困難であるからである.だから、相当な規模のスルー要素がどんどん出てきて、収入が下がってしまうのではないかと気になります。あるいは、次のいくつかの四半期に私たちに衝撃を与える繰延コスト部分が存在しますか？

ニラン·ロイ

私たちは先に保証金審査を紹介したので、もしあなたが私たちのスクリプトに戻ったら、私たちは4つの重要な要素を説明しました。私は彼らがどのように利益率が21.5%から21%に上昇したのかを非常によく知っていると思う。

スホール ゴントゥパリー

もちろんです。 第2部、私もこの伝達部分の原因はSVBのパニックと3月10日からのような情緒に包まれた であり、その後12~15営業日があります。営業収益は誘導または予想よりほぼ3.5%~4%低く、これは1.8億ドルの収益変動があることを意味する。12~15営業日の請求書の場合、これはかなり多いように見えますので、逆に言えば、逆に言えば、あなたは支出や使い捨ての準備についても言及されているので、繰延収入部分が存在しますか？次のいくつかの四半期に現れることができますか？

ニラン·ロイ

いいえ、私は本当にあなたの問題がよくわかりません。

スホール ゴントゥパリー

いいえ。私が聞きたいのは、マクロ感情は全体的に前の四半期に表現されているということですか？

ニラン·ロイ

いいえ、もしあなたがすべての3.5%のギャップが先月発生したのではないと言ったら、このようにしましょうか？

スホール ゴントゥパリー

そうです。 では、3.5%のギャップは四半期初めから平均的に分担されていると言っていますが、必ずしもSVBなどとは限りません。

ニラン·ロイ

はい、 使い捨てはもちろん別のことですが、収入低下の主な原因は販売台数です。Salilが言ったようにこれは15歳の後です^{これは…。}私たちは実際に3月の安定を見た。今四半期の前半でも、状況はそうだ。

スホール ゴントゥパリー

ありがとうございます。

版主

ありがとう あなた。私たちの次の質問はシティグループのスレンドラ·ゴヤールから来た。続けてください。

スレンドラ·ゴヤール

こんにちは、こんばんは。それで私の最初の質問は収入指針に関するものだ。これらのガイドブックが本質的に有機的であることを確認したいだけですか？

Salil パレイク

はい、 指導は完全に有機的です。

スレンドラ·ゴヤール

の二番目の問題はNilanjanに関する限界だ。だから、私はあなたの指導がいつも年に1回あることを知っていますが。しかしあなたはいったい 中期利益率をどう思っているのでしょうか？したがって、利益率の方向性を考慮すると、数年後に利益率が18%に達するかどうかという問題が投資家から得られてきた。だから、私はあなた達が数量化できないことを知っていますが、ただ中期利益率に対するあなた方の見方を知りたいです ？

ニラン·ロイ

我々 は先の問題でもKawalに説明した.一歩下がって、人材が非常に限られた環境で、私たちが追いかけなければならないのは、会社のコスト構造への影響-1人当たりのコスト が上昇して、報酬延長の組み合わせに加えて、ピラミッドが傾いて、基本的に、あなたはこれらの大取引の黒幕です。 私たちはこれらのすべてのレバーを本当に最適化する時間がなく、サブ指数は記録的な11.3%に達しています。私たちはこのすべての非効率性を見ましたが、私たちがその間に続けて言ったように、私たちは私たちがこの量を捕まえなければならないということを知っています。私たちがこのような非効率性を除去し始めた時、私たちは私たちが常に運営してきたコスト最適化計画であり、私たちはまだこのような非効率性が残っていると考えています-横断利用率は典型的なプロジェクトであり、私たちは今日80%に座っています。私たちが言及したように、私たちは前に言及したように、コスト的に二重の打撃を受けています。したがって、これらは私たちが引き続き利益率を向上させたいという目標であり、20%から22%の は確かに私たちにこの柔軟性を与えてくれて、21%はちょうど私たちの年末の中点だ。

スレンドラ·ゴヤール

もちろん 私は年間指導を受けました。私の問題は比較的中期的であり、需要が良好な場合、利益率は供給面の問題によって低下し、需要が良くない場合には、利益率は定価や他の任意の理由で低下する可能性があるからである。もしかしたら糸から離れてしまうかもしれません

版主

ありがとう あなた。私たちの次の問題はモントリオール銀行資本会社のキース·バフマンから来た。

キース·バフマン

はい。 私はもう2つ質問があります。3月のこの四半期の処理待ち注文の成長率はどのくらいですか？この数字は12月のこの四半期にどのような違いがありますか？私はただあなたが言った音量が主な駆動要素だということを知りたいです。しかし それは背景全体にどのような影響を与えますか？このような背景から、お客様向けの使い捨てイベントをいくつかご紹介していただけますか。この四半期の業績を数量化してくれませんか？

ニラン·ロイ

我々はこれを定量化しない.しかし、私が言ったように、大部分は数量のせいで、残高は 顧客の使い捨てのせいで、その中のいくつかはキャンセルと他の条項に関連している。

キース·バフマン

はい、しかし、これらのキャンセルが数量化されていることを説明したくありませんか？

ニラン·ロイ

いいえ、私は私たちが追加すべきことは何もないと思います、キース。

キース·バフマン

そして、私の二番目の質問は価格設定と関連がある。前の問題、私はこの問題を解決したいと思います。私は私が答えを理解したかどうか確信できない。しかし、あなたが提供した指導を考えてみると--一方で、コカコーラとあなたの契約に関するメリットを与えたと思うかもしれませんが、率直に言って、あなたの多くのお客様はあなたと同じような経済的疲弊を経験しているので、私たちが今後12ヶ月を展望する時にもっと厳しい価格を設定することができます。言い換えれば、値下げは彼らがまた経済的苦痛を経験しているからだ。したがって、もしあなたが提供した予測に基づいて今後12ヶ月を展望する場合、同類の定価に対する見方を教えてください

ニラン·ロイ

もしあなたが汎用価格を見ていたら、私はいくらの定価要素が内蔵されているとは言いません。これは私たちが約1年半前に始めたプロジェクトですこれは二三のことの組み合わせです。1つは更新割引，すなわちクライアントがプラン 終了時に返す割引である.基本的に、更新段階で生産性が向上した後、私たちはただ緩やかに割引と呼んでいます。これは我々が過去数年間で本当に曲解した問題であり，基本的には更新を遅らせることであり，作業効率を向上させる他の方法があるからである.したがって、これは実際にかなり多くのことを阻止したことだ。実際、お客様は、私たちも私たち自身の人材を提供し、この熱い人材市場で彼らのチームを補償しなければならないということを理解しています。したがって、これはまた私たちが鑑賞することを学んだことだ。したがって これはその一部である.

二番目に、私たちがデジタル定価で実行する計画であり、私たちはそこで新しいデジタル取引を行います。これは私たちが価格設定モデルをリンクの組み合わせに変更することです。例えば、早期に買収された新しい子会社の価格はもっと高く、それはより広い 定価とすることができ、結果に基づく価格設定です。新しい革新的な価格設定構造があるので、これが二番目だ。

三番目のbrは簡単な衛生作業、すなわち私たちのMSAにコーラ条項を加えることだ。もちろん、あなたがどれだけ実行して実施できるかは別の問題ですが、少なくとも取引が進むにつれて、少なくともあなたは顧客との交渉の起点を持っています。

したがって、私たちは既存の取引、新しい取引、および更新の面でこの3つの側面を考慮しています。もちろん、あなたには、これらの顧客の中でこれをより高いレベルに推進することができ、一部の顧客はそれを従業員グループに再投入することを要求しています。一部のお客様、これは市場に依存しています。もちろん、彼らは自分の環境への懸念を経験しています。これはもっと難しいかもしれません。そこで，これは文字通り馬の授業であり，これらの授業では，下位RPPの実現改善をどこで獲得できるかをクライアントごとに見ている.

キース·バフマン

では、2014年度指導に関する基本的な仮定は何ですか？あなたが経験したのとどう違いますか

ニラン·ロイ

私たちは私たちの導きを量と価格に分解しません。そう呼びたいなら、それは全体的な指針に収縮されます。

キース·バフマン

はい、 がもっと多いのは方向性だけです。それは同じですか、それとももっと悪いですか、ただの方向性バロメーターですか？

ニラン·ロイ

はい。私たちは価格が改善されると予想していますよね？今は去年と比較した感じを与えることができません。これはどれだけ改善されますか。しかし、私たちの全体計画に定価改善が内蔵されています。

キース·バフマン

はい ありがとうございます。

版主

ありがとう あなた。私たちの次の質問はJM Financial Abhishek Kumarから来た。続けてください。

Abhishek クマール

こんにちは、こんばんは、私の質問に答えてくれてありがとうございます。あなたは私たちが議論している顧客行動と、私たちのいくつかの大きな同行で議論されている顧客行動との間にいくつかの違いがあることを見てきました。第一に、私たちは3月が安定しているのを見て、昨日私たちが聞いたのは3月が実際に悪化したということですか？

そして2番目に、同業者の自由支配可能支出は実際にキャンセルではなく延期されていますが、私たちは プロジェクトで一定のキャンセルを見ました。したがって、この場合、私はただこれらのキャンセルされたプロジェクトの性質を知りたいだけで、これらは自由に支配可能な かサプライヤー統合取引もあります

Salil パレイク

私たちが共有しているのは、いくつかのプロジェクトや計画が本四半期中に意外に停止しているということです。これらは サプライヤー統合の結果ではない.これらは，クライアントが彼らが直面している 環境を考慮した場合の通常の支出上の決定の結果である.

Abhishek クマール

はい、 もちろんです。ありがとうございます。万事うまくいきますように。

版主

ありがとう あなた。紳士淑女の皆さん、これは今日の最後の質問です。私は今、会議を経営陣に移管してまとめます。 あなたに渡します、さん。

Salil パレイク

皆さん 私たちに参加してくれてありがとうございます。私たちが電話会議で共有したように、まず、私たちの年間の成長、利益率、そして現金収入は良い。我々は本四半期に環境の変化に伴って本四半期に出現した新たな状況をいくつか見た。私たちは来年の成長に対して4%から7%の強力な指針を持っている。私たちは保証金について良い指針を持っている。私たちは私たちのコストと効率をもっと重視して、この計画は多くの詳細な構成要素を持っていて、私たちは収益が数年の間に発生し、より高い利益率を獲得することを渇望しています。

私たちは非常に強力なルートで大型取引といくつかの大型取引を行っています。特に費用効果と自動化の面で。これにより，我々 は業務が依然として良好な地位にあると考え，異なる環境でデジタル化転換 を行い，年内の発展に伴い費用対効果統合を行うことができると考えている。したがって、私たちはこれに基づいて実行され、第1四半期末にご連絡することを期待しています。ありがとうございます。

版主

経営陣のメンバーに感謝します。 女性たち、さん、代表のインフンザーズは、今回の電話会議を終了しました。私たちに参加してくれてありがとうございます。今あなたのbr回線を切断することができます。