エキシビション 99.2

2023年4月19日

カリックスの株主の皆さん：

2023年の第1四半期に、Calixのチームは素晴らしい業績を上げ、過去最高の2億5,000万ドルの四半期収益を達成しました。Calixのパートナーであるブロードバンドサービスプロバイダー（BSP）をサポートし、一世代に一度の機会を最大限に活用する中で、当社のプラットフォームとマネージドサービスに対する強い需要が引き続き見られました。さらに、第1四半期の収益が第4四半期から2年連続で増加したため、当社の事業は引き続き連続的な成長ストーリーへと進化しています。つまり、私たちのビジネスの予測可能性は四半期ごとに向上し続けています。

過去3年間、私たちのチームはこの巨大な機会に一貫して規律を持って実行してきました。これは、当社の優れた貸借対照表の指標からも明らかです。未処理売上日数（DSO）は34日で、在庫回転数は約3日で決済されました。これにより、BSPの購読者需要に応える能力が向上しました。現金と投資が2億5,710万ドルで、負債がなければ、収益性の高い成長を続け、在庫への投資を減らすにつれて、貸借対照表は強くなるばかりです。

ビジネスの強さを示す最も重要でありながら見過ごされがちな指標の1つは、目的志向の文化です。Calixの文化は四半期ごとに改善され続けています。この改善の顕著な例は、優れた実績を持つクラウド業界のベテランであるJohn Durocherが、他の多くの選択肢よりもEVP兼最高顧客責任者としてCalixに入社することを選んだことです。デュロシェは現在、Calixのカスタマーサクセス、サービス、教育、サポート組織を率いており、BSPがビジネスを変革することで、世代に一度の機会を最大限に活用できるよう支援しています。さらに、Calixの「より良い、より良い、決して最高ではない」という文化は、Comparasly誌によってベイエリアで最も働きがいのある会社第1位として認められ、営業、マーケティング、エンジニアリング、人事の各チームが世界のトップ20にランクされました。

「販売スピード」戦略が失敗したために負債を支えるために資本支出を削減しているレガシーな「ダムパイプ」サービスプロバイダーが、CalixのプラットフォームベースのBSPによって混乱しているため、全面的な実行は絶好のタイミングです。これらのBSPは、Calixが独自のプラットフォーム（Revenue EDGE、インテリジェントアクセスエッジ、Calix Cloud）と成長を続けるエコシステムの機能強化により、91日ごとに設備投資を誘致し続け、91日ごとに強化される、利益率が高く、成長率の高いビジネスモデルを持っています

スマートライフ管理サービス (スマートホーム、スマートビズ、スマートタウン)。これらの機能強化により、BSPは、プラットフォーム対応のシンプルな運用によって簡素化が可能になり、最小のコストと最大のマージンを実現し、最高の加入者ロイヤルティとユーザーあたりの収益をもたらす素晴らしい加入者体験を実現できます。シンプルかつワクワクすることが、Calixの提携BSPが長期的に成長するための基盤を築きました。例には以下が含まれます:

•Revenue EDGEシステムポートフォリオの急速な拡大を通じて差別化された価値を提供しながら、BSPの市場拡大を簡素化します。このプラットフォームでは、新しいRevenue EDGEシステムはすべてマーケティング、サポート、オペレーションクラウドに事前に統合されているため、これらのチームはスマートライフのすべてのシナリオを数か月または数年ではなく数日で立ち上げることができるため、複雑さが解消されます。たとえば、GigaPro p6heは、SmartHomeシナリオ（プールや納屋など）やSmartBizシナリオ（レストランのパティオなど）では、消費者向け製品のはるかに優れた範囲と性能での屋外Wi-Fiローミングをサポートできます。また、加入者、教育、イベント、農業や組織のWi-Fiローミングなどのスマートタウンシナリオでは、資本や複雑さを増やさずに済むため、オーバーレイされたワイヤレスネットワーク。

•SmartBizの立ち上げにワクワクしています。これは、BSPがコミュニティの中小企業が段階的に複雑さを増すことなく繁栄できるよう支援する専用マネージドサービスです。BSPチームは、マーケティング、サポート、運用クラウドを活用して、接続性をはるかに超えて、サービスの行き届いていない3,000万を超える米国の中小企業にリーチできます。

•Calix Intelligent Access EDGE統合ネットワークアーキテクチャは最も環境に優しいアーキテクチャであり、毎月最大75％の電力節約と最大80％の運用経費削減を実現するため、グリーンベースの資金源にアクセスして成長してください。さらに、マーサ・ギャレーがこれらの顧客イニシアチブを支援する企業の社会的責任担当EVPに任命されたので、BSPはCalixが自社のESGイニシアチブをどのように支援しているかを簡単に説明できるようになります。

業界では、当社のプラットフォームの力と、Calixと提携しているBSPがそれを活用してレガシーサービスプロバイダーを混乱させることで達成している成功が認められ続けています。最近では次のような賞を受賞しています。

•PCMagは、43州の28人のCalix顧客を「2023年のベストゲーミングISP」に挙げています

•Calixとその顧客は、コメディアンのジェリー・ディーが出演したCalixマーケット・アクティベーションの動画で、Digidayから名誉あるベスト・アドバタイザー賞を受賞しました

•Calix Marketing Cloudは、インターネットテレフォニーとクラウドコンピューティングの雑誌から2023年のプロダクトオブザイヤー賞を受賞しました

通信業界の混乱によってもたらされる一世代に一度の機会をBSPが最大限に活用できるようにする唯一のプラットフォーム企業として、当社の経営陣は、当社の財務実績が次の4つの測定可能な目標にわたって改善し続けると確信しています。

•意図的な収益増加

•売上総利益の拡大

•規律ある運営費投資

•予測可能性の向上

私たちの焦点は、その種類、規模、場所に関係なく、ビジネスを変革する準備ができている戦略的に連携したサービスプロバイダーと、BSPのお客様とそのコミュニティの成功を早めるために私たちのプラットフォームと統合する準備ができているパートナーを見つけることに重点を置いています。私たちは、長期的な財務上の成功を促進するための運営費の規律を維持しながら、ミッション、ビジョン、戦略計画をサポートするために全額投資することに引き続き取り組んでいます。

2023年第1四半期の財務結果

当社のプラットフォームとマネージドサービスに対する需要と供給の改善が相まって、1月の株主レターに記載されているガイダンス範囲の上限を超えたため、業績を上回る収益がさらに4分の1になりました。収益は過去最高の2億5,000万ドルで、前四半期から2％、前年同期と比べて35％増加しました。

Revenue EDGEの収益は、システム出荷台数の減少により前四半期から 9% 減少しましたが、新規顧客と既存顧客の両方が引き続き加入者を増やしたため、前年同期と比較して 33% 増加しました。インテリジェントアクセスエッジの収益は 16% 増加し、過去最高の四半期を達成しました

前四半期で、統合ネットワークと10ギガビットPONへの技術アップグレードサイクルにより、前年同期と比較して 211% 増加しました。

1月の株主レターで以前に説明したように、過去数年間にわたって収益の約5％を占めるサービスが一貫していることを考えると、上の表のシステムとサービスの収益の内訳はもうありません。

2023年の第1四半期の米国の収益は収益の91％で、前四半期比で3％、前年同期と比べて38％増加しました。2023年第1四半期の海外売上高は収益の9％でしたが、主に米国以外のアメリカの顧客とアフリカの顧客への出荷が減少したことにより、5％連続で減少しました。ヨーロッパの顧客への出荷量の増加により一部相殺されました。海外収益は、主にヨーロッパの顧客への出荷が増加したことにより、前年同期と比較して14％増加しましたが、米国以外のアメリカの顧客とアフリカの顧客への出荷が減少したことで一部相殺されました。

前にも言ったように、テクノロジーの混乱は小規模な顧客から始まり、最終的には大口の顧客にまで及んでいます。小規模顧客からの収益は、2023年第1四半期の収益の 73% で、前四半期の 78% から減少しました。また、主にレベニューエッジシステムの出荷台数が減少したため、絶対金額では 4% 減少しました。中規模の顧客からの収益は、2023年第1四半期の収益の16％で、前四半期の15％から増加し、絶対金額で7％増加しました。この増加は主に、2022年に追加された中規模の顧客への売上の増加によるものです。2023年第1四半期の大口顧客からの収益は収益の 11% で、前四半期の 7% から増加し、絶対金額では 56% 増加しました。この増加は主に、ある大規模なプラットフォームの顧客への出荷のタイミングによるものです。

私たちは引き続き、当社のプラットフォームとマネージドサービスによって可能になるビジネス変革の必要性を認識する、あらゆる種類と規模の戦略的に連携した顧客を見つけることに注力しています。2023年の第1四半期に、BSPの新規顧客を11社獲得しました。

当社のプラットフォームとマネージドサービスの採用が拡大したことは、3つの指標すべてが前四半期と比較して継続的に増加していることからも明らかです。前に述べたように、当社のプラットフォームと管理サービスは加入者数に基づいて収益化され、加入者の増加と当社のプラットフォームとマネージドサービスの継続的な採用は、当社の「土地と拡大」戦略の「拡大」を形成します。時間が経つにつれて、プラットフォームとマネージドサービスの継続的な採用による経常収益は、売上総利益率の上昇につながります。

当社のプラットフォームは、レベニューエッジ、インテリジェントアクセスエッジ、カリックスクラウドで構成されています。2023年の第1四半期に、新たに38のレベニューエッジおよび/またはインテリジェントアクセスエッジの導入を追加しました。Revenue EDGEを導入することで、BSPはマネージドサービスを迅速に実装して販売することができ、それによってユーザーあたりの平均収益を可能な限り高いマージンで増やすことができ、加入者満足度も最高です。

2023年の第1四半期に、マーケティングクラウド、サポートクラウド、オペレーションクラウドを含む21のCalix Cloudを新たに導入しました。Calix Cloudにより、当社のBSPはデータ主導の洞察力を活用して、クラス最高のネットプロモータースコアを獲得することができます。

また、当社のマネージドサービスは、2023年の第1四半期に41の新規展開を追加し、力強い成長を示しました。現在、Wi-Fi、CommandIQ、ProtectIQ、ExperienceIQ、Arlo Secure、Bark、Servify、SmartBizの8つのマネージドサービスを提供しています。

残りの履行義務、つまりRPOは、お客様による長期的なコミットメントに基づくもので、主にCalix Cloud、管理サービス、延長保証、サポート/メンテナンス契約で構成されていますが、ライセンスソフトウェア、使用量ベースのモデル、およびチューナップは除きます。これらの契約は、通常、最初の期間が3年です。2023年の第1四半期の当社のRPOは2億620万ドルで、前四半期から720万ドル、つまり4％増加し、さらに四半期連続の成長となり、前年同期から6,820万ドル、49％増加しました。この増加は、BSPのお客様が増え続けて当社のプラットフォーム製品を採用し続けていることを反映しています。四半期ごとの増加は異なる可能性がありますが、当面は四半期ごとにRPOが増加すると予想しています。

プラットフォームソリューションが成長し、サプライチェーンが緩やかな正常化プロセスを続けたため、売上総利益率は2022年の第2四半期に底を打った後、3四半期連続で上昇しました。当社のGAAP売上総利益率は、前四半期比で10ベーシスポイント、前年同期比で160ベーシスポイント増加し、51.2％になりました。GAAPベースの売上総利益には、株式ベースの報酬、無形資産の償却、および米国の関税払い戻しが含まれます。これらの項目を除くと、2023年第1四半期の非GAAPベースの売上総利益率は 51.8% で、これは当社の予想範囲の中間点を上回り、前四半期比で20ベーシスポイント、前年同期から170ベーシスポイント増加しています。改善は主に、私たちがプラットフォームモデルを成長させ続けていることによる収益構成によるものです。先に述べたように、私たちは総収益のみを報告しています。したがって、このグラフはGAAPと非GAAPベースの売上総利益を反映しています。

将来の一世代に一度の機会を活用するために、私たちは目標とする財務モデルに多額の投資を続けています。2023年第1四半期の当社のGAAPおよび非GAAPベースの営業費用は118.1ドルでした。

100万ドルと1億270万ドルで、それぞれ収益の 47.2% と 41.1% を占めました。GAAPと非GAAPベースの営業費用は、主に人員数の増加により、前四半期比でそれぞれ 5.6% と 3.5% 増加しました。前年同期と比較して、GAAPと非GAAPベースの営業費用はそれぞれ 44.1% と 42.5% 増加しました。これは主に、販売とマーケティングにおける人員への継続的な投資、研究開発プログラムへの投資の増加、およびITシステム拡張のための継続的な支出によるものです。これらの投資は、当社のプラットフォーム製品に対する現在および将来の需要を支えるために依然として重要です。非GAAPベースの販売およびマーケティング投資は収益の 19.0% で、財務モデルの目標範囲である 18% から 20% の中間でした。非GAAPベースの研究開発投資は売上総利益の 30.0% で、これは当社の目標財務モデルである 29% をわずかに上回っています。これは主に採用のタイミングによるものです。非GAAPベースの一般投資と管理投資は収益の6.6％で、当社の目標財務モデルである7％を下回りました。これは、収益の伸びが引き続き目標の財務モデルを上回り、専門家への報酬が予算を下回ったためです。

2023年第1四半期の当社のGAAP純利益は960万ドルで、主に人員の増加、より具体的には株式ベースの報酬により、約230万ドル連続で減少し、前年同期から約150万ドル増加しました。2023年第1四半期のGAAP純利益には、1,620万ドルの株式報酬と70万ドルの無形資産償却が含まれていますが、これらの項目に対する500万ドルの所得税効果によって一部相殺されました。2023年第1四半期の非GAAPベースの純利益は2,150万ドルで、前四半期の2,410万ドルから260万ドル減少しました。この減少は主に、280万ドルの所得税引当金の引き上げによるものです。非GAAPベースの純利益は、前年同期の1,500万ドルから650万ドル増加しました。

貸借対照表とキャッシュフロー

手付かずの貸借対照表は引き続き堅調に推移しました。2023年第1四半期末の当社のDSOは34日で、前四半期から1日減少し、前年同期から10日減少しました。DSOの目標財務モデルは35日から45日の間にとどまっています。在庫回転率は2.9で、前四半期末の3.0回転からわずかに減少し、1年前の第1四半期末の3.3回転から減少しました。在庫回転率が連続的にも前年比でも減少したのは、BSPの加入者需要をよりよくサポートするために在庫を増やした結果です。2023年第1四半期の在庫回転数は、3～4回転という当社の目標財務モデルの下限を下回りました。サプライチェーンが正常化し続けているため、今年は在庫回転数がその範囲内に戻ると予想しています。第1四半期末の未払金日数（DPO）は25日で、前四半期から7日、前年同期から8日減少しました。DPOの目標財務モデルは25日から35日の間です。当社の現金換算サイクルは135日でしたが、前四半期は125日、昨年の同四半期は121日でした。日数の増加は主に在庫回転率の低下によるもので、DPOはDSOの減少によって一部相殺されました。私たちの目標財務モデルは、現金転換サイクルを100日から130日の間にとどめています。

2023年の第1四半期には、過去最高の2億5,710万ドルの現金と投資を記録しました。これは連続して1,530万ドル増加しました。この増加は主に、株式ベースの従業員福利厚生プランによる1,250万ドルの収益と、350万ドルの非GAAPベースのフリーキャッシュフローのプラスによるものです。また、2023年の第1四半期に、120万ドルの普通株式を平均48.05ドルで買い戻しました。

前年同期と比較して、当社の現金と投資は4,390万ドル増加しました。これは主に、株式ベースの従業員福利厚生プランによる収益が3,400万ドルで、フリーキャッシュフローが1,250万ドルだったためです。サプライチェーンの正常化が進むにつれて、継続的な収益成長と在庫回転数の改善により、2023年には営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローの両方が改善すると予想しています。

2023年第2四半期のガイダンス

2023年7月1日に終了する2023年第2四半期の当社の予想は、この書簡の日付時点での予想を反映しています。

2023年第2四半期の中間期の収益予想では、収益は前四半期と比較して約 3% 増加する見込みです。この期待は、当社のプラットフォームとマネージドサービス、現在の在庫、およびサプライチェーンの正常化の評価に対する顧客からの引き続き強い需要を反映しています。

2023年第2四半期の中間点における当社の非GAAPベースの売上総利益率予想は、前四半期と比較して20ベーシスポイント増加しています。この増加は、サプライチェーンの正常化が続いていることと、当社のプラットフォームが収益に占める割合が増加していることを反映しています。ソフトウェア収益の増加への移行が続き、サプライチェーンの逆風が和らぐにつれて、当社の年間非GAAPベースの売上総利益は100ベーシスポイントから200ベーシスポイント増加すると予想しています。

中間点にある2023年第2四半期の非GAAPベースの営業経費予想は、目の前の機会に対応するために、目標モデルに全額投資する意向を示しています。

2023年の非GAAPベースの実効所得税率は、非GAAPベースの税引前利益の24％から26％の範囲になると予想しています。これは、以前の予想である25％から27％への引き下げです。

サマリー

私たちは、サービスプロバイダー業界の世代に一度の長期的な混乱の初期段階にあります。お客様やパートナーとの会話のたびに、私たちのプラットフォームとマネージドサービスが、すべてのCalixパートナーBSPの成功を支援するという私たちの使命を実現していることを確認しています。私たちは、BSPのお客様が日々市場シェアを獲得し、利益率を高めながら収益を伸ばし、既存の既存企業に対してサービスを提供するコミュニティを拡大していることを非常に誇りに思っています。

私たちのビジネスを推進する3つの要因は変わりません。BSPの顧客への加入者追加、既存の顧客全体にわたるクラウド、ソフトウェア、管理サービスの拡大、そして私たちのプラットフォームがコスト削減によるマージンの最大化、加入者の体験の向上、ユーザーあたりの平均収益の増加を実現し、私たちが絶え間ないペースで成長するための基盤を提供していることを認識している、志を同じくする新しいBSPの追加です。

私たちの目の前には、一世代に一度の成長機会、慎重かつ統制のとれた予測可能な方法で戦略を実行し続ける強力なチーム、事業投資とBSPの顧客のニーズをサポートするための手付かずの貸借対照表があるので、私たちは成長の可能性を引き出し始めたばかりだと確信しています。

従業員、お客様、パートナー、ベンダー、株主に心から感謝します

継続的なサポート。

心から、

カンファレンス・コール

この発表と併せて、Calixは明日、2023年4月20日午前5時30分（太平洋標準時）/午前8時30分（東部標準時）に電話会議を開催し、2023年第1四半期の決算に関する質問に答えます。ライブ音声ウェブキャストと電話会議のリプレイは、Calixのウェブサイト http://investor-relations.calix.com の投資家向け情報セクションでご覧いただけます。

ライブ通話アクセス情報：ダイヤル番号：(877) 407-4019 (米国) または (201) 689-8337 (米国外)ID# 13737082

電話会議とウェブキャストには、将来の見通しに関する情報が含まれます。

投資家向けお問い合わせ

ジム・ファヌッキ

投資家向け広報担当副社長

InvestorRelations@calix.com

(408) 404-5400

カリックスについて

Calix, Inc.（NYSE：CALX）— あらゆる規模のブロードバンドサービスプロバイダー（BSP）は、Calixのブロードバンドプラットフォームとマネージドサービスを活用して、ビジネスを簡素化し、加入者を興奮させ、価値を高めています。Calixのプラットフォームとマネージドサービスにより、お客様は加入者ベース、収益、収益性、加入者満足度を高め、最終的にはサービスを提供するコミュニティを変革することができます。Calixは、BSPのお客様とそのコミュニティの変革を支援するために、成長を続けるエコシステムと連携して継続的な改善を推進することに専念しています。

将来の見通しに関する記述

この株主レターおよび株主レターを参照する決算説明に記載されている歴史的事実の記述ではないものは、将来の見通しに関する記述です。将来の見通しに関する記述は、1995年の民間証券訴訟改革法の「セーフハーバー」条項の対象となります。将来の見通しに関する記述は、部品および物流コスト、潜在的な顧客または市場機会、成長と将来の機会、顧客の需要または継続的な需要の持続可能性、予想される顧客の購入動向、予想される顧客と製品の組み合わせまたは当社のプラットフォーム、システムまたはサービスの採用または展開、業界、市場と顧客の傾向、既存および見込み顧客との機会、フリーキャッシュフローと流動性、および将来の財務実績に関するものですが、これらに限定されません（以下を含む）の見通し2023年の第2四半期と将来の期間と当社の目標財務モデルに対する業績）。将来の見通しに関する記述にはリスクが伴い、

実際の業績が予想と大きく異なる原因となる可能性のある不確実性。これには、当社の財務および経営成績の変動、お客様の資本支出の決定、市場や業界の変化と混乱、市場における資本の入手可能性、規制や政府が後援するプログラムの変化と影響、競争、当社のプラットフォーム、システム、ソリューションが市場で受け入れられる能力、顧客基盤を拡大する能力、コストの変動などが含まれますが、これらに限定されません当社のシステムに関連してコストの増加、生産の遅延、長期にわたる製品不足、顧客の注文を満たすシステムの利用不能、コスト超過、世界貿易と関係の混乱、社会不安や政治的不確実性、その他の予期しない要因、Form 10-Kの年次報告書や四半期報告書に記載されているリスクと不確実性などのサービス Form 10-Qのレポート。それぞれSECに提出され、次のURLで入手できます。www.sec.gov、特に「リスク要因」というタイトルのセクションにあります。将来の見通しに関する記述は、その記述が行われた日付の時点でのみ述べられており、それらの記述が行われた時点で入手可能な情報、および/または将来の出来事に関する当時の経営陣の誠実な信念に基づいています。Calixは、適用される証券法で義務付けられている場合を除き、実際の業績や結果、仮定の変更、または将来の見通しに関する情報に影響を与えるその他の要因の変化を反映するために、将来の見通しに関する記述を更新する義務を負わないものとします。したがって、投資家は将来の見通しに関する記述に過度に依存すべきではありません。

非GAAP財務情報の使用

当社は、米国会計基準に従って提示されている連結財務諸表を補足するために、この株主レターで特定の非GAAP財務指標を使用しています。これらの非GAAP指標には、非GAAPベースの売上総利益、非GAAPベースの営業費用、非GAAP純利益、希薄化後普通株式1株あたりの非GAAP純利益、および非GAAPベースのフリーキャッシュフローが含まれます。これらの非GAAP指標は、主に株式ベースの報酬、無形資産の償却、米国の関税払い戻し、および所得税の変更による影響などの非現金費用を除外しており、これらは中核的な業績を示すものではないと当社は考えているため、当社の業績に対する読者の理解を深めるために提供されています。経営陣は、この株主レターで使用されている非GAAP指標は、投資家に会社の継続的な業績に関する重要な視点を提供すると考えています。経営陣は、これらの非GAAP指標を使用して財務結果を評価し、経営目標を設定します。これらの非GAAP指標の表示は、GAAPに従って提示された結果に代わるものではなく、むしろそれらのGAAPの結果と併せて評価されるべきです。この株主レターには、非GAAPの結果と最も直接的に比較可能なGAAPの結果との調整が記載されています。当社が使用する非GAAP財務指標は、他の企業が使用する同様のタイトルの指標とは計算方法が異なる場合があり、したがって比較できない場合があります。