カタログ表

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アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

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表：20-F

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(マーク1)

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あるいは…。

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本年度までの2019年12月31日.

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あるいは…。

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あるいは…。

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当社の幽霊会社の報告が必要なイベント日_

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_から_への過渡期

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委員会ファイル番号：001-35729

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この法第12(B)項に基づいて登録又は登録される証券：

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*米国預託株式(ADS)は取引に使用されておらず、米国預託株式(ADS)のナスダック上場にのみ関連しています。

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この法第12(G)項に基づいて登録又は登録される証券：

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同法第15条(D)に基づいて報告義務を有する証券：

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年次報告に記載されている期間終了時までの発行者の1種類当たりの資本又は普通株の流通株数を明記する1,293,162,504A類普通株、1株当たり額面0.00001ドル、および326,509,555B類普通株は、1株当たり0.00001ドルの価値があり、2019年12月31日までに発行された。

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登録者が証券法規則第405条で定義されている有名な経験豊富な発行者であるかどうかをチェックマークで示す。

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はい、そうです ⌧*違います◻

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この報告が年次報告または移行報告である場合、登録者が1934年“証券取引法”第13または15(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示してください。

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はい、そうです◻ 違います。 ⌧

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注-上記チェックボックスを選択することは、これらの条項の下で、1934年の証券取引法第13条または15(D)条に基づいて報告書の提出を要求する任意の登録者の義務を解除しない。

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登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求された短い期間内)に1934年の証券取引法第13節または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきたかどうかを、再選択マークで示す。

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はい、そうです ⌧*違います◻

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再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出されることを要求した各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示す。

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はい、そうです ⌧*違います◻

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登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

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もしある新興成長型会社が米国公認会計原則に従ってその財務諸表を作成した場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかを再選択マークで示す場合、取引法第13(A)節に提供される任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する。彼は言いました◻

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新又は改正財務会計基準とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表したその会計基準編纂の任意の更新を意味する。

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登録者が報告書を提出したか否かを再選択マークで示し，その経営陣が“サバンズ法案”(“米国法典”第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいてその監査報告を作成または発表した公認会計士事務所の財務報告内部統制の有効性を評価した。彼は言いました⌧

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登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

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前の質問に答えたときに“その他”をチェックした場合は、登録者がどの財務諸表項目に従うかをチェックしてください。

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第17項：◻*項：◻

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これが年次報告書である場合は、登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで表示してください(取引法第12 B-2条で定義されているように)。

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はい、そうです☐*違います⌧

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(過去5年間の破産手続きに参加した発行者にのみ適用)

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裁判所が確認した計画に基づいて証券を配布した後、登録者が1934年の“証券取引法”第12、13又は15(D)条に要求されたすべての書類及び報告書を再選択マークで提出したか否かを示す。

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はい、そうです◻*違います◻

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カタログ表

カタログ

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序言：序言

別の説明がない限り、本年度報告シート20−Fでは、文意に加えて言及されている

私たちは人民元で私たちの財務業績を示します。私たちはいかなる人民元またはドルの金額がすでにまたは可能であるか、または任意の特定の為替レートでドルまたは人民元に変換された可能性を示さない。中国政府のその外貨準備に対する制御部分は、人民元を外貨に両替する直接規制と対外貿易に対する制限である。読者の便宜のため、本年度報告には何らかの外貨金額からドルへの換算が含まれています。別の説明を除いて、すべての人民元をドルに両替するレートは6.9618元対1.00ドルであり、これは2019年12月31日から発効した米連邦準備委員会理事会理事会H.10の統計データに規定されているレートである。

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前向きに陳述する

本年度報告書は危険と不確定要素に関する前向きな陳述を含む。歴史的事実以外のすべての陳述は前向きな陳述だ。これらの前向きな陳述は、1995年の米国個人証券訴訟改革法の“安全港”条項に基づいて作られた。これらの表現は既知および未知のリスク、不確定性および他の要素に関連し、私たちの実際の結果、業績または成果は展望性表現中の明示または暗示と大きく異なる可能性がある。

これらの前向きな陳述は、“可能”、“予想”、“目標”、“推定”、“計画”、“計画”、“信じる”、“可能性が高い”または他の同様の表現によって識別することができる。私たちのこれらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件と財務傾向の予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件と財務傾向が私たちの財務状況、経営結果、業務戦略、財務需要に影響を与える可能性があると考えている。これらの前向きな陳述は、以下の態様に関する陳述を含むが、これらに限定されない

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カタログ表

あなたは本年度報告書と私たちがここで言及した文書をよく読んで、私たちの未来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく異なる可能性があり、および/またはもっと悪いかもしれないということを理解しなければならない。本年度報告の他の部分は，リスク要因と運営および財務回顧と展望部分を含み，我々の業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある要因を検討した。しかも、私たちは持続的な環境で運営している。新しいリスク要因が時々出現し、私たちの経営陣はすべてのリスク要素を予測することができず、私たちはすべての要素が私たちの業務に与える影響を評価することができなくて、あるいは任意の要素あるいは要素の組み合わせは実際の結果がいかなる前向き陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。

あなたは未来の事件に対する私たちの前向きな陳述に依存してはいけない。本年度報告で行われた前向き陳述は，本年度報告までに述べた日までの事件や情報のみに触れている。私たちは、法的要件が適用されない限り、新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述も更新または修正する義務はない。

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第I部

第一項：役員、上級管理者、コンサルタントの身分

適用されません。

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二番目の項目：統計データと予想スケジュールを提供する

適用されません。

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カタログ表

第3項：重要な情報を提供する；重要な情報を提供する

A.選定された財務データ

次の表にわが社が選定した総合財務情報を示します。2017年12月31日現在、2018年、2019年12月31日までの3年度の精選総合経営諸表データおよび2018年および2019年12月31日現在の総合貸借対照表データは、F-1ページからの今年度報告に含まれている監査された総合財務諸表から来ています。我々が厳選した2015年12月31日と2016年12月31日までの総合経営報告書データおよび2015年12月31日現在、2016年12月31日および2017年12月31日現在の総合貸借対照表データは、本年度報告に含まれていない総合財務諸表から得られます。2018年から、収入展示を生放送やその他(主にネットゲーム、会員、その他の収入からの収入を代表する)に変更します。そこで、2015年12月31日、2016年、2017年12月31日までの年間収入列報もさかのぼって変更しました。私たちの連結財務諸表はアメリカ公認の会計原則あるいはアメリカ公認会計原則に基づいて作成と列報されています。私たちのどんな時期の歴史的結果も必ずしも未来のどの時期の予想結果を代表するとは限らない。あなたは総合財務諸表及び関連付記、及び本年度報告の他の部分に掲載されている“第5項、運営及び財務回顧及び展望”項の資料と共に、以下に選定した財務資料を読まなければならない。

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カタログ表

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以下の表は、我々が厳選した2015年12月31日現在、2016年、2017年、2018年、2019年の総合貸借対照表データを示しています。

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メモ：

*2016年1月から施行され、FASB発行のASU 2015-3は、資産から資産ではなく、債券の発行コストを資産から直接差し引くことをエンティティに要求します。そこで、2015年12月31日までの債券発行コストを、他の非流動資産の中の人民元2530万元から転換可能債券に再分類した。

*流動負債別の変換可能債券は、1年以内に償還可能な変換可能優先手形を表します。

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カタログ表

B.資本化と負債

適用されません。

C.報酬を提案し使用する理由

適用されません。

D.リスク要因

私たちの株に投資することは高い危険と関連がある。投資決定を下す前に、以下に述べるリスクと、本年度報告に含まれる他のすべての情報をよく考慮しなければなりません。実際に以下のいかなるリスクが発生すれば、私たちの業務、財務状況、あるいは経営結果は影響を受ける可能性があります。この場合、私たちの株の取引価格は下がるかもしれません。あなたは投資の全部または一部を失うかもしれません。

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

私たちの業務は、比較的新しい市場における比較的新しいビジネスモデルに基づいており、この市場では、ユーザニーズが大きく変化したり減少したりする可能性がある。

私たちの業務の多くの要素は唯一無二で、持続的に発展しており、相対的に確認されていない。我々の技術、特に私たちのビデオコンテンツ技術及び製品とサービスの市場は相対的に新しく、発展が迅速で、大きな挑戦に直面している。私たちのビジネス計画は、私たちのライブサービスの増加した収入と、私たちのユーザー基盤、製品、サービスを貨幣化する能力に大きく依存していますが、私たちはこれらの点で成功しないかもしれません。

中国のオンライン中継業界は相対的に若いため、試練を経ておらず、ユーザーの需要を予測する成熟した方法もほとんどなく、利用可能な業界標準も私たちに依存することができない。しかも、私たちの現在のいくつかの貨幣化方法はまだ比較的初期的な段階にある。たとえば，ゲーム中の仮想アイテムの供給やタイミング，およびこれらの製品やサービスの適切な価格点を正確に管理できない場合，我々のユーザはゲーム中の仮想アイテムを我々から購入することは不可能である可能性がある.非ゲーム仮想財については，仮想物品の商業化をどのように最も効率的に最適化するかを決定する際に，業界基準や予想されるユーザニーズを考慮する.私たちのユーザー基盤、製品、サービスの貨幣化の努力が引き続き成功し、利益を上げたり、広く受け入れられたりすることを保証することはできません。したがって、私たちの業務の将来の収入と収入の潜在力を評価することは難しいです。

私たちの成長を効果的に管理したり、私たちの業務戦略を実施したりできなければ、私たちの業務と運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちは著しい急速な成長と拡張期間を経験し、これは私たちの管理と資源に大きな圧力を与え、引き続き私たちに圧力を与えるだろう。私たちはあなたにこのような顕著な成長水準が持続可能であるか、または未来には達成されないということを保証することはできない。私たちの持続的な成長は、私たちが新しい収入源を開発する能力があるかどうか、貨幣化の増加、新しいユーザーの誘致、有料ユーザーの保留と拡大、有料ユーザーの購入の増加を奨励し、ユーザーの需要に対する革新的な製品、サービスと技術の開発を継続するかどうか、マーケティングと販売促進活動を通じてブランドの知名度を高め、ユーザーのアクセスとインターネットの変化に対応し、新しい細分化市場に拡張し、新しい設備、プラットフォームとオペレーティングシステムを統合し、新しい広告と販売促進方法を開発し、新しい広告主を誘致し、既存の広告主を引き留め、関連市場の任意の成長を利用することになると信じている。私たちが上記のいずれかを達成するか、または費用効果のある方法で上記のいずれかを達成することを保証することはできません。

私たちの成長を管理し、収益性を維持するためには、必要に応じて様々な新たでアップグレードされた運営や財務システム、プログラム、制御を随時実施していく必要があると予想されます。また、従業員チームをさらに拡大、訓練、管理、激励し、ユーザー、出演者、第三者ゲーム開発者、広告主、メディアプラットフォーム、および他のビジネスパートナーとの関係を管理する必要があります。このようなすべての努力はリスクと関連があり、多くの管理努力とスキル、そして多くの追加支出が必要だ。私たちの成長を効果的に管理したり、将来の業務戦略を実施したりすることができる保証はありません。それができなければ、私たちの業務や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

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カタログ表

私たちは私たちが私たちの海外拡張戦略を成功的に実施できるという保証がない。我々は、距離、言語、文化の違いのために、発展、人員構成、および同時に外国業務を管理する上での困難、異なる司法管轄地域および文化からのユーザ(彼らは異なる選好と需要を持っている)に対する有効な現地販売とマーケティング戦略の挑戦、適切な現地ビジネスパートナーを探し、良好な仕事関係を確立し、維持する上での挑戦、異なる司法管轄区域で十分な知的財産権保護と権利を獲得し、維持する上での挑戦、海外で私たちの国際製品やサービスをマーケティングする際に現地プラットフォームに依存する、国際ビジネスのために適切な地理的地域を選択する挑戦、政治的または社会的不安定、経済的不安定、および国際的なビジネスを展開するための固有のいくつかのリスクに直面する。適用される外国の法律と法規および法律または法規の意外な変化を遵守する；異なる税収管轄区域に暴露されると、私たちの有効税率がより大きく変動し、不利な税収結果が生じる可能性があり、外国の管轄区域での業務に関連するコストが増加する可能性がある。

私たちは比較的若い会社で、世界的に発展している業界の中で初期段階にある会社が直面したり遭遇したりするリスクと不確定要素を考慮すべきです。私たちのアメリカ預託証明書の取引価格が発生する可能性のある変動を含めてください。

ユーザーの獲得やブランドの知名度向上のための販売やマーケティング費用、既存サービスの更新や新サービスの開発コスト、私たちのビデオ機能の支援、ユーザー基盤の拡大、業務運営の全面的な拡大のための帯域幅コストなど、業務の多方面で大きなコストや支出が発生し続けることが予想される。私たちは2012年から利益を出し、2014年から累積利益を達成してきたが、将来的に利益を達成したり維持したりするのに必要なこのようなコストを相殺するのに十分な収入を生み出すことができないかもしれない。また，我々の子会社BIGO Inc.やBIGOは従来純損失や利益率が相対的に低かったが，我々の合併BIGOの運営業績はこれまで我々の運営業績に悪影響を与えており，将来的には利益率が相対的に低いか損失によりこのような影響を受け続ける可能性がある.2020年4月3日、テンセントホールディングスが八重歯追加株式を購入する選択権を行使することにより、吾らは16，523，819株八重歯株式有限公司(または八重歯と呼ぶ)の16，523，819株B類普通株をテンセントホールディングス有限公司またはテンセントホールディングスの全資本付属会社リネン投資有限公司に譲渡し、総現金購入価格は約2.626億ドルとなった。このような譲渡により、テンセントホールディングスは八重歯の持株株主となり、八重歯の財務諸表を合併する。私たちは八重歯の運営結果の分割が私たちの運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない。また、現在の市場地位を維持し、将来の成長を支援し、上場企業として拡大していく報告やコンプライアンス義務を履行するために、当社の業務に大量の投資を継続していく予定です。

私たちの収益性はまた私たちがコントロールできない他の要素の影響を受ける。私たちのビジネスの持続的な成功は、どのサービスが私たちのユーザー基盤を引き、商業的に受け入れられる条件でそのようなサービスを提供するかを決定する能力があるかどうかにかかっています。我々は計画中の拡張に資金を提供する能力は，アクティブユーザを有料ユーザに変換し，有料ユーザごとの平均収入，すなわちARPUを増加させ，競争の激しい市場で競争に成功できるかどうかにある程度依存する.

私たちの運営の歴史は限られている。私たちは2008年7月にYYクライアントを発売した。新業務の発売に伴い、BIGOを含めて当社の業務は発展してきていますが、BIGOに限られていません。私たちの歴史は比較的短く、新しい業務を導入しているため、私たちの歴史運営業績は私たちの業務、財務業績、将来の見通しを評価するために意義のある基礎を提供しないかもしれません。私たちは未来に私たちが歴史的に見たような成長率を達成できないかもしれない。したがって、あなたは私たちの未来の業績の指標として、私たちの以前のどの時期の運営結果に依存してはいけません。私たちの将来の新業務は再び純損失を生じる可能性があり、私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちのような運営歴史が限られたグローバル発展における業界の早期の企業が直面したり遭遇したりする可能性のあるリスクや不確定要素を考慮して、グローバル業務を持つ上場企業に関連するリスクを考慮しなければなりません。“私たちのアメリカ預託証明書に関連するリスク--私たちのアメリカ預託証明書の取引価格が変動する可能性があり、投資家に大きな損失をもたらす可能性があります”

私たちの業務は生放送サービスの収入に大きく依存している。もし未来に私たちの生放送収入が低下すれば、私たちの運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

歴史的に見ると、私たちの収入の大部分は生放送サービス、会員購読料、オンラインゲームから来ている。2019年12月31日までの会計年度では、生放送からの収入が私たちの総純収入の93.9%を占めています。私たちは未来に私たちの業務がライブサービスの収入に依存し続けると予想する。生放送収入のどんな低下も私たちの運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの各ライブ配信および会員計画の収入モデルは有効ではないかもしれません。これは、既存のユーザーを維持し、新しいユーザーを引き付ける能力に影響を与え、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的で不利な影響を与える可能性があります

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私たちは私たちのプラットフォーム上の内容と通信に関連した重大な危険に直面するかもしれない

私たちのライブ配信、ショートビデオ、ビデオ通信プラットフォームは、ユーザが情報を交換し、コンテンツを生成し、配信し、製品およびサービスを宣伝し、業務を展開し、様々な他のオンライン活動に参加することを可能にする。しかし，我々のプラットフォーム上の通信の多くはリアルタイムで行われているため，その上で配布されているすべての情報のソースを確認することはできず，配布前にユーザが生成したコンテンツをチェックすることもできない.したがって、ユーザは、不正、猥褻または扇動的な会話または活動に参加する可能性があり、我々のプラットフォーム上で不正とみなされる可能性のある不適切、侵害、または不法コンテンツを配布することを含む。もし私たちのプラットフォーム上の任意のコンテンツが不法、猥褻、侵害または扇動的とみなされている場合、または適切なライセンスおよび第三者の同意が得られていない場合、私たちは誹謗、誹謗、不注意、著作権、特許または商標侵害、他の不法活動、または他の理論に基づいて私たちに告発またはクレームを提起する可能性がある。例えば、私たちはたまに第三者が私たちのプラットフォーム上に置かれたいくつかの不適切な材料の罰金を受け、未来に似たような罰金と処罰を受けるかもしれない。2019年4月、私たちのモバイル即時通信アプリ碧林は、網信委員会事務室の要求に応じて、私たちの総収入の中で些細な部分に貢献し、サービスを一時停止し、積極的に整備しています。私たちはまた、著作権または商標侵害、詐欺、および私たちのプラットフォームを介して提供、共有、または他の方法でアクセスまたは発表された材料の性質およびコンテンツに基づく他のクレームに直面する可能性があります。このような行動を正当化するには費用がかかるかもしれないし、私たちの経営陣と他の資源に多くの時間とエネルギーを投入する必要があるかもしれない。もし彼らが私たちのプラットフォーム上の内容を十分に管理していないことを発見した場合、あるいは私たちのどのプラットフォームもこのような規定を遵守できなかった場合、中国または他の司法管轄区域当局は私たちに関連するサイバー空間当局の約束、警告、情報更新の一時停止を含む法律制裁を実施するかもしれません。深刻な場合、私たちのプラットフォームの運営許可証を一時停止または取り消し、インターネット情報サービス、オンライン行動制限または業界禁止に従事することを制限します。

また、私たちのコンテンツ監視システムは、私たちのプラットフォームユーザーの不正行為と私たちのプラットフォームの乱用を効果的に防止できない可能性があり、このような不正行為や乱用は、私たちのブランドイメージ、業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちはユーザーがどのように私たちのプラットフォームを使用してコミュニケーションを行うかを完全にコントロールできないため、私たちのプラットフォームは個人や個人団体に悪用され、不道徳、不尊重、詐欺、または不法活動に従事する可能性がある。例えば、迷惑メールアカウントを検出し、これらのアカウントを介して不正または不適切なコンテンツをストリーミングまたは配信し、不正または詐欺活動をタイムリーに行うことができる。メディア報道とインターネットフォーラムはその中のいくつかの事件を報道し、場合によっては、これらの事件は私たちのプラットフォームとブランドに否定的な宣伝を与えた。我々は，我々のプラットフォームを悪用することによる不正または不適切なコンテンツおよび不正や詐欺活動を検出し阻止するための制御プログラムを実施しているが，このようなプログラムは，そのようなすべてのコンテンツがブロードキャストや掲示や活動によって実施されることを防ぐことができない可能性がある.また、ユーザーのリアルタイムとオフライン行動の制御が限られているため、もしこのような行為が私たちのプラットフォームと関連していれば、私たちのブランドイメージと名声を保護する能力は制限されるかもしれません。私たちのプラットフォームを乱用することは、私たちの業務と大衆が私たちのブランドの認知に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。さらに、私たちの任意のユーザが、私たちのプラットフォーム上で連絡を開始した後に、身体、経済的または感情的な被害を受けたと主張したり、または私たちのコンテンツ監視システムがフィルタリングできなかった不安または不適切なコンテンツを見た後に、影響を受けた視聴者が提起した民事訴訟または他の責任、または政府または規制機関の私たちの行動に直面する可能性がある。私たちのプラットフォームを介した不正または不当な活動の告発や任意のメディアの私たちへの否定的な報道に対して、政府当局は介入し、インターネット情報伝達に関する関連法律法規に違反するために責任を負うことを要求し、例えば、私たちのウェブサイトやモバイルアプリケーション上で提供される機能およびサービスの一部を制限または停止すること、さらにはインターネットコンテンツサービスのライセンスやライセンスを提供することを制限または停止することを要求するかもしれません。すべてのユーザーが関連法規を遵守することを確実にするために努力していますが、すべてのユーザーがすべての関連法律を遵守する保証はありません。したがって、関連する法律法規に基づいて、私たちのプラットフォームに表示された内容が不正または不適切とみなされた場合、私たちは調査または後続処罰を受ける可能性がある。したがって、私たちの業務は影響を受ける可能性があり、私たちのユーザー基盤、収入、収益力は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

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私たちの国際業務の持続的な拡張に伴い、私たちは巨大な挑戦に直面して、どのように私たちのプラットフォーム上の内容と交流は現地の司法管轄区の監督枠組みと社会環境に符合することを確保して、その中の多くの環境は法律制度、政治環境、文化と宗教などの方面の差異によって中国と他の人の監督枠組みと社会環境と実質的な差がある可能性がある。この違いは私たちが示した内容に対してより厳しい要求と制限を与えるかもしれませんが、私たちが中国業務から得た経験は私たちの海外業務には適用されないかもしれません。また、生放送、ショートビデオ、またはビデオ通信の規制枠組みはまだ発展しており、私たちが大量の海外業務を持っているいくつかの国では、サウジアラビア、インドネシア、インドなどを含むが、これらに限定されない不確実性がある。政府当局が注目している新たな問題を解決するために、新たな法律や法規が時々可決される可能性もある。これらの分野における私たちのビジネス活動の既存と将来の法律·法規を解釈·実施管理する上で、依然としてかなりの不確実性が存在している。さらに、我々は、より厳格なコンテンツ監視措置の実施、関連コンテンツ規制制度の遵守、関連ライセンスまたは許可を取得すること、または既存ライセンスのカバー範囲を更新または拡大することを要求される可能性があり、必要なすべてのライセンスまたはライセンスをタイムリーに取得または維持することができるか、または将来的に任意の必要な届出を適用したり、他の関連法規要件を遵守することができることを保証することはできません。もし私たちが必要な許可または許可を取得したり、保有したり、維持できなかったり、時間通りにまたは必要な届出が行われなかったり、他の規制要件を遵守できなかったりする場合、罰金、休業制限、および名声被害を含む様々な処罰を受ける可能性がある。文化的な違いはまたコンテンツ統制に対する私たちの努力に追加的な挑戦をもたらすかもしれない。したがって、このような異なる、より厳しい規制と文化環境は、外国司法管轄区での日常運営のリスクを増加させる可能性がある。我々は過去に，我々のプラットフォーム上に不適切な内容を表示することにより，海外市場で我々のアプリケーションを一時的に一時停止する事件を経験したことがある.私たちはまた、知的財産権侵害に関するクレームを受け、第三者と和解または許可合意を達成したり、このようなクレームを解決するために第三者とこのような合意を交渉している。このような事件や私たちが外国の法律、法規、規則を遵守していないことに関連する類似の事件は、私たちの業務、運営結果、世界的な名声、および世界的な成長努力に実質的かつ不利な影響を及ぼす可能性がある。許可や和解協定の締結要求も、当社の運営コストを大幅に増加させ、当社の業務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、各外国司法管轄区域は、生放送または短いフォーマットのビデオまたはビデオ通信業務に対して異なる規制フレームワーク、実施、および法執行を有する可能性があり、これは、必要なライセンスの取得、保守、または更新、または任意の必要な行政手続きの履行における当社のコンプライアンスコストを大幅に増加させる可能性がある。

私たちの各ライブ配信と会員計画の収入モデルは有効ではないかもしれません。これは既存のユーザーを維持し、新しいユーザーを誘致する能力に影響を与え、私たちの業務、財務状況、運営業績に実質的かつ不利な影響を与える可能性があります。

私たちは仮想物品の収入モードに基づいて私たちの生放送プラットフォームを運営して、ユーザーは音楽を聴いたり、他の形式の娯楽を獲得したり、オンライン番組に参加したり、財経ニュースと情報を提供する番組を見たりして、異なるゲームの生放送を無料で獲得し、購入ルート内の仮想物品を選択することができる。私たちはすでに作って、私たちの生放送収入の大部分はこの収入モデルを使用して、引き続き作られると予想されている。2019年、生放送からの収入は私たちの総純収入の93.9%を占めた。私たちのライブ配信業務はここ数年で著しい成長を経験していますが、このサービスのユーザー需要が変化し、大幅に減少したり、消えたりする可能性があり、あるいは効果的にサービスユーザーニーズを予測し、効果的に予測できないかもしれないので、今後も同様の成長速度を達成し続けることを保証することはできません。

人気のある出演者、チャネル所有者、有名な専門ゲームチーム、解説者が私たちのプラットフォームを離れる可能性があり、ユーザーを引き付けることができる新しい人材を引き付けることができないか、またはこれらのユーザーが私たちのプラットフォーム上でチャネル内の仮想アイテムを購入するための時間とお金を増加させることができないかもしれないので、私たちは仮想アイテムベースのライブ収入モードを継続的に実施することができないかもしれない。さらに、私たちのライブプラットフォーム上のいくつかのコンテンツ、例えば、いくつかのゲーム会社または発行者によって所有または許可されたいくつかのオンラインゲームは、ライブ目的のために私たちのユーザに提供し続けることができない可能性がある。私たちのユーザーにライブサービスを継続させることができなかったことは、各ユーザの平均収入および有料ユーザ数を減少させる可能性があり、これは、私たちの財務状況および運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

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また、いくつかの人気のある出演者、チャネル所有者、有名な専門ゲームチーム、解説者との現在の手配によると、私たちのライブプラットフォーム上でチャネル内の仮想物品を販売して得られる収入の一部を彼らと共有します。私たちはまた、流行している専門ゲームチームや解説者と協力して、彼らに固定スポンサー料を支払うことで、私たちのプラットフォームで彼らのゲームを提供します。将来、私たちが出演者、チャンネル所有者、有名なプロゲームチーム、解説者に支払う金額が増加するかもしれません。あるいは、これらの当事者と双方が受け入れられる条項を達成できないかもしれません。これは私たちの収入に悪影響を与えたり、これらの当事者たちが私たちのプラットフォームから離れたりする可能性があります。逆に、これは、この業務のユーザ及び収入増加に影響を与える可能性があり、これは、私たちの財務状況及び運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

さらに私たちは音楽出演者やYY生中継ユーザーです。我々は，専門プランナーのユーザ生成コンテンツ(PUGC)と専門生成コンテンツ(PGC)の開発に専念し，我々のプラットフォーム上により多くのスポーツコンテンツを導入する予定である.しかしながら、私たちのユーザーが現在または未来のライバルが提供するライブコンテンツにアクセスすることを決定した場合、私たちの業務、財務状況、および運営結果は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの会員計画では、ユーザーは統一された月謝を払って会員になることができ、交換として、追加のビデオ使用、いくつかのライブパフォーマンスの優先アクセス、VIPアバター、VIP着信音、VIPフォント、VIP絵文字にアクセスする独占的な権利を含む、私たちのチャンネルにアクセスする様々な特権と拡張機能を許可します。しかし、様々な理由で、私たちは将来、私たちの会員基盤をさらに構築したり維持したりすることができないかもしれません。例えば、会員に魅力的な革新的な製品やサービスを提供し続けることができなければ、私たちはそれらを維持できないかもしれません。私たちの業務、財務状況、経営業績は悪影響を受ける可能性があります。

私たちの収入の一部はオンライン広告から来ている。もし私たちがもっと多くの広告主を私たちのプラットフォームに引き付けることができない場合、あるいは広告主が私たちと一緒に広告をしたくない場合、私たちの収入は不利な影響を受けるかもしれません。

私たちの収入の一部はオンライン広告から来ている。私たちの収入の大部分がオンライン広告から生放送サービスに転換したため、私たちのオンライン広告収入に対する依存度は低下したが、私たちの収入はまだ中国のオンライン広告業界の持続的な発展及び広告主のインターネット広告に対する予算配分にある程度依存している。さらに、ネット上で広告や販売促進を行うことを決定した会社は、私たちのプラットフォーム上の広告ではなく、より成熟したオンライン広告方法やチャネル、例えばより成熟した中国のインターネットポータルサイトや検索エンジンを利用する可能性がある。オンライン広告市場規模が現在の水準に基づいて増加しない場合、または十分な市場シェアを獲得して維持することができない場合、現在のオンライン広告収入レベルを維持または増加させる能力および私たちの収益性および将来性は悪影響を受ける可能性がある。

私たちは、主に第三者広告機関との契約と、当社のウェブサイトおよびプラットフォーム上で広告を展示すること、または私たちのビデオコンテンツプラットフォーム上で番組、番組、または他のコンテンツに統合された販促活動を提供することによって、広告サービスを提供する。既存の直接広告主あるいは広告代理店を維持したり、新しい直接広告主と広告代理店を引き付けることができることを保証することはできません。私たちと第三者広告会社との合意は、一般に、法的責任を招くことなく、修正または終了されやすい可能性がある1年間のフレームワーク合意に関連している。既存の広告顧客や広告代理店を維持したり、新しい直接広告主や直接広告代理店を誘致したり、あるいは私たちの既存の任意の広告方法や販売促進活動がそれほど有効でない場合、私たちの業務、財務状況、経営業績は不利な影響を受ける可能性があります。

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カタログ表

私たちの業務は中国と国際上のデータプライバシーと保護に関する様々な法律、法規、規則、政策、その他の義務によって制約されています。機密情報や個人データへのいかなる損失や不正なアクセスや発行も、私たちを深刻な名声、財務、法律、運営の結果に直面させる可能性があります。

当社の業務は、私たちのユーザおよび従業員に関する個人識別情報またはPIIを含む機密情報を収集、使用、保存、および他の方法で処理することを要求します。私たちは中国と国際法律、法規、そして私たちの海外拡張の発展に伴い、収集、使用、保留、安全、譲渡、あるいは他の方法でPIIに関連する他の法律と法規を処理しなければならない。多くの場合、これらの法律法規は第三者取引だけでなく、私たちと私たちの国際子会社とのPII譲渡も制限される可能性があります。いくつかの管轄区域はこのような法律を通過しており、他の管轄区域は追加的で、おそらくもっと厳しい制限を加えることを検討している。このような法律は持続的に発展しており、司法管轄区域によって異なるかもしれない。新たに出現し、変化していく国際的な要求を遵守することは、私たちに大きなコストをもたらすかもしれないし、私たちのビジネス慣行を変えることを要求するかもしれない。規定を守らないことは重大な処罰や法的責任と名声の損害を招く可能性がある。外国のデータ保護、プライバシー、その他の法律法規は、ヨーロッパとアメリカの法律法規を含めて、異なる義務を課すことができ、あるいは中国の法律法規よりも制限的である可能性がある。世界各地の規制機関は、データ保護に関するいくつかの立法と規制提案を考慮している。さらに、米国、ヨーロッパ、その他の地域における消費者およびデータ保護法の解釈および適用は不確実であることが多い。このような法律は私たちのデータ慣行と一致しない方法で解釈され適用されるかもしれない。これらの立法や規制提案が採択されれば、そのような解釈は、可能な罰金や名声被害に加えて、私たちのデータ慣行を変更することを要求する命令につながる可能性があり、これは私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの異なる法律を遵守することは、私たちに巨額のコストを発生させたり、私たちの業務に不利な方法で私たちのビジネス慣行を変えることを要求するかもしれません。

ヨーロッパの最近の法律発展は個人データ処理に関する適合性の不確実性をもたらしている。例えば、2018年5月25日にEUまたはEUで施行された一般的なデータ保護条例は、EU機関から行われたすべての活動、またはEUユーザに提供された製品およびサービスに関するすべての活動に適用されます。GDPRは個人データの保護に重要な新たな要求を出し，規定を守らない経済的処罰を大幅に増加させた。私たちはGDPRに違反していると思われるかもしれないので、未来に追加的な措置が必要だ。もし私たちがGDPR規定の要求をタイムリーにまたは根本的に守らなければ、私たちは重罰と罰金を受けるかもしれません。これは逆に私たちの業務、名声、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

GDPRからの新たな要求に加えて，GDPRがEUで創出したプライバシー要求や期待は中国よりも厳しい.このような要求はデータの国境を越えた流れを制限する規則を含む。これらの制限は、会社がデータを現地化し、中国での顧客が提供するサービスの使用を拒否し、他の方法で私たちのサービスの使用に影響を与える可能性がある。

さらに、カリフォルニア州は最近、米国初のGDPRのような法律と呼ばれる立法を公布した。この法案は、カリフォルニア消費者プライバシー法案、またはCCPAと呼ばれ、消費者のための新たなプライバシー権(法律では広く定義されている)を創出し、消費者または家庭の個人データを処理する実体により多くのプライバシーと安全義務を課している。2020年1月1日に施行されたCCPAは、カバーする会社がカリフォルニアの消費者に新たな開示を提供し、これらの消費者に特定の個人情報の販売から撤退することを選択するための新しい方法を提供することを要求する。CCPAは違反行為に対する民事処罰と，データ漏洩に対する個人訴権を規定しており，データ漏洩訴訟が増加すると予想される。CCPAは私たちのコンプライアンスコストと潜在的な責任を増加させるかもしれない。一部の観察者は、CCPAは米国のより厳格なプライバシー立法傾向の開始を示している可能性があり、これは私たちの潜在的な責任を増加させ、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があると指摘している。

さらに、私たちは、(I)私たちのコンピュータシステム、ネットワーク、データベース、ソフトウェアで所有、処理または処理された敏感な個人データまたは情報について、合理的なセキュリティ慣行およびプログラムの実施および維持に関する不注意が、誰による不当な損失または不当な収益を賠償する民事責任、および(Ii)契約履行中に、サービス提供者が関係者の同意を得ずに個人情報を漏洩したり、合法的な契約に違反したりすることを意図しているか、または招く可能性があることを主に規定しているインドの2000年情報技術法の制約を受ける可能性がある。不当な損失や不当な収益。私たちの海外拡張の発展に伴い、私たちは時々他の管轄区域のデータ保護法規の制約を受けるかもしれません。これらの法規はより多くの要求とより厳しい要求を加えるかもしれません。“第四項会社情報-B.業務概要-海外法規-データプライバシー及び保護条例”を参照

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私たちは、私たちのプライバシーポリシー、私たちのインターネットプラットフォーム上で提供される情報、およびニュース声明を通じて、PIIを使用して開示することを宣言します。もし私たちがこれらの公開声明や他の中国や国際プライバシー関連やデータ保護の法律や法規に従わなければ、政府の実体や他の人が私たちに訴訟を起こしてしまう可能性があります。名声の影響に加えて、処罰には持続的な監査要求と重大な法的責任が含まれる可能性がある。いかなるデータセキュリティ対策も絶対的なセキュリティを提供することはできず、機密情報の損失や不正アクセスまたは発行、特にPIIが発生する可能性があり、これは私たちの名声、財務状況、および経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

時々、人々は私たちの製品、サービス、またはプロセスがユーザ、顧客、および他の人のプライバシーを損なうのではないかと心配するかもしれない。我々の収集、使用、開示またはセキュリティPIIまたは他のプライバシー関連事項に関する我々のやり方に対する懸念は、根拠がなくても、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

新冠肺炎の発生はわれわれの業務と経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

2020年1月下旬、コロナウイルスの伝播抑制努力の強化に対応するため、中国政府は旧暦正月休暇の延長、大陸部の中国感染者の隔離と治療、大陸部の中国住民の自宅滞在、公の場での集まりの回避、その他の行動を含む一連の行動をとった。2020年2月と3月には，世界の多くの国や地域で確定診断された新規症例が多くなってきている。2020年3月、世界保健機関は新冠肺炎を全世界大流行と発表した。多くの国は、旅行禁止、国境閉鎖、軍事介入を含むが、ウイルスの伝播抑制を助けるなど、厳しい措置を講じている。このウイルスは全世界で加速的に伝播し、世界の金融市場の極度の変動を招き、米国と他の多くの国で株式市場の“溶断メカニズム”を何度もトリガしている。本年度報告の日まで、中国体内の多くの行動制限はすでに緩和されたが、この病気の未来の進展は依然として大きな不確定性が存在する。現在，新冠肺炎に対するワクチンや特効抗ウイルス療法はない。経済や社会生活への規制緩和は新たな事件を招き、規制の再実施につながる可能性がある。

疫病は、特定のユーザーおよび放送会社の私たちのソーシャルメディアプラットフォーム上のアクティブ度、特にオフライン活動およびオフライン場所に興味を持ったり、依存したりする人に影響を与える。また、中国などの国や地域の娯楽活動はキャンセル、延期、あるいは他の方法で中断されており、私たちは大量の資源を投入して関連計画を必要な調整を行っている。コロナウイルスの爆発は我々の業務の他の様々な面にも負の影響を与えている。私たちの中国および海外市場における業務は、私たちおよび/またはパートナーまたはサプライヤーのオフィスの一時閉鎖、サービスの一時停止または遅延、旅行制限や公共の場所へのアクセスの制限など、妨害され続ける可能性があります。私たちは中国と世界の他の疫病の影響が大きい地域のいくつかの都市に会社事務所を設置していますが、広州、北京、上海とシンガポールに限られていません。しかも、私たちは疫病の影響を受けているいくつかの国に代表部を設置している。私たちのこのような地域でのオフライン業務もまた異なる程度の影響を受けている。私たちの業務パートナーも新冠肺炎の流行の影響を受けており、私たちと彼らの手配によって、彼らの義務は履行が遅れたり、他の方法で中断されたりする可能性があります。上記のいずれの状況の発展により、我々の業務、財務状況、経営業績はコロナウイルス爆発の悪影響を受ける可能性がある。私たちは新冠肺炎疫病の更なる発展に密接に注目するつもりだ。新冠肺炎疫病の著者らの業務と業績に対する全面的な影響は未来の発展に依存し、これらの事態の発展は高度な不確定性と予測不可能性を持ち、出現する可能性のあるコロナウイルスの深刻性に関する新しい情報、及びコロナウイルスを抑制する行動及び全世界と中国金融市場と経済への影響などを含む。

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私たちは過去に従業員に株式オプションと他の株ベースの奨励を与えていたが、将来はそうし続ける可能性が高い。私たちは、米国公認会計原則の関連規則に基づいて、私たちの総合運営報告書で株式ベースの報酬支出を確認し、これらの支出は私たちの運営業績に大きな悪影響を与え続ける可能性があります。

私たちは、株式オプション、制限株式、制限株式単位を含む株式ベースの報酬報酬を様々な従業員、キーパーソン、その他の非従業員に付与し、業績を奨励し、彼らの利益を私たちの利益と一致させた。我々の2009年の従業員株式インセンティブ計画、または2009年の計画によると、我々は最大120，020，001株の普通株のオプションまたは制限株の購入を許可された。私たちの2011年株式インセンティブ計画または2011年計画によると、私たちはオプション、制限株式または制限株式単位の付与を許可され、最大43，000，000株の普通株を購入し、2013年からの各会計年度の初日に毎年20，000，000株の普通株を増加させること、または私たちの取締役会が決定した数の少ないA類普通株を増加させることができる。2019年3月、私たちは2019年の株式インセンティブ奨励計画を採択し、BIGO従業員へのインセンティブ奨励として65，922，045株A類普通株を保留した。2020年3月31日までに、2009年案、2011年計画、2019年手配に基づいて、A類普通株37，126，854株制限株式42，730，079株制限株式単位のオプションを発行購入した。これらの贈与と将来可能な贈与により、私たちは過去に発生しており、将来的には株式ベースの巨額の報酬支出が発生し続けることが予想される。これらの費用の金額は株式に基づく奨励金の公正価値に基づいている。我々は、過去に付与されたいくつかの株式ベースの報酬報酬の補償コストを階層的帰属方法を用いて会計処理し、米国公認会計基準下の関連規則に基づいて、我々の総合経営報告書において費用を確認する。株式報酬に関する費用は、私たちの過去の純損失を大幅に増加させ、あるいは私たちの純収益を減少させ、私たちの将来の純収益を減少させる可能性がある。また、株式ベースの補償計画に基づいて発行される任意の追加証券は、我々の株主(米国預託証明書所有者を含む)の所有権利益を希釈する。しかし、株式ベースの報酬計画の範囲を制限すると、オプション、制限株式、または制限株式単位で報酬を得ることを期待するキーパーソンを引き付けることができない可能性がある。

私たちのモバイルアクティブユーザー数は変動する可能性があり、私たちはより多くの有料ユーザーを引き付けることができないかもしれません。これは私たちの収入増加、運営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

近年，我々の各プラットフォームの移動平均毎月アクティブユーザ総数は大幅に増加している.しかし、私たちの移動と月間アクティブユーザ数は時々大きく変動する可能性がある。新規ユーザーを引き付けることができず、アクティブユーザーとして保持し、非有料アクティブユーザーを有料ユーザーに変換することができない場合、私たちの収入は増加できない可能性があり、私たちの運営業績や財務状況は影響を受ける可能性があります。

私たちはユーザーの高い参加度を維持できないかもしれませんが、これは私たちの利益機会を減少させ、私たちの収入、収益性、および見通しに実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちの成功は、私たちがユーザー基盤を維持し、拡大し、ユーザーの高い参加度を維持する能力にかかっている。ユーザーを引き付け、維持し、競争力を維持するために、私たちは引き続き私たちの製品とサービスを革新し、新しい技術と機能を実施し、ユーザーが私たちの製品とサービスをより頻繁かつ長時間使用することを誘致するために、私たちのプラットフォームの機能を改善しなければならない。

インターネット業界の特徴は絶えず変化し、迅速な技術進歩、顧客需要の絶えずの変化、新製品とサービスの頻繁な発売、及び新しい業界標準と実践の絶えず出現することを含む。したがって、私たちの成功は、費用対効果とタイムリーに基づいてこれらの変化に反応する私たちの能力にある程度依存するだろう；それができなければ、私たちのユーザー基盤が萎縮し、ユーザー参加度が低下する可能性があり、私たちの運営結果は実質的で不利な影響を受けるだろう。例えば、私たちは、私たちのライブプラットフォーム上でモバイルライブをより広くサポートし、高品質な音声およびビデオデータ配信を提供する能力を保持することを計画しており、これは、著しい追加コストを発生させ、成功しない可能性がある。

ビデオコンテンツプラットフォーム間の競争が激化するため、ユーザが競合相手のプラットフォームから離れる速度は、他のオンライン業界よりも速くなる可能性がある。私たちのアクティブユーザー数の減少は、私たちのプラットフォームのオンライン生態システムの多様性と活力を低下させ、私たちのユーザー生成ルートに影響を与える可能性があり、これは逆に私たちの利益機会を減少させ、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちのプラットフォームが運営と拡張によって発生したコストを相殺するために、私たちのユーザーに歓迎され続けることを保証することはできません。私たちの将来の販売とマーケティング費用は大幅に増加するかもしれません。これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼすかもしれません。経済的に効率的な方法で私たちのユーザー基盤を維持したり、拡大したりすることができない場合、あるいは私たちのユーザーの高度な参加度を維持することができなければ、私たちの運営結果に実質的な負の影響を与えるだろう。

私たちは業務のいくつかの主要な側面で競争に直面している。もし私たちが効果的に競争できなければ、私たちはユーザーと広告主を失う可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはビジネスのいくつかの主要な側面で競争に直面しており、特にソーシャルメディアサービスを提供する会社からの競争に直面している。私たちのいくつかの競争相手は私たちよりも長い運営歴史とより多くの財務、技術、そしてマーケティング資源を持っているかもしれません。逆にユーザーと広告主を誘致し、維持する上で優位性があるかもしれません。さらに、私たちのビジネスのある分野の競争相手は、私たちよりも大きなユーザー基盤とより成熟したブランドを持っているかもしれませんし、彼らのユーザー基盤とブランドをより有効に利用して、生放送、ソーシャルメディア、インターネット通信、および他の製品およびサービスを提供し、それぞれの市場シェアを増加させることができるかもしれません。中国市場への参入を求めるグローバルソーシャルメディアサービスプロバイダからの潜在的な競争にも直面する可能性があり、独立しても、中国国内のインターネット会社と同盟を結んだり、中国国内のインターネット会社を買収したりすることも可能である。

私たちの生放送業務において、私たちの競争相手は主に快手、抖音、テンセント音楽娯楽、ガンギエイ、闘魚などの中国国内の生放送プラットフォーム、及び海外のTikTokなどの短編映画と生放送プラットフォームを含む。私たちはまた、中国でオンライン広告サービスを販売している他のインターネット会社とオンライン広告収入を争っている。

もし私たちが私たちのどのビジネスラインでも効果的に競争できなければ、私たちの全体のユーザー基盤とユーザー参加度が低下する可能性があり、これは私たちの有料ユーザーを減少させたり、広告主に対する私たちの魅力を低下させたりする可能性がある。私たちは私たちのブランド認知度をさらに高め、私たちの製品やサービスを普及させるために追加の資源を使う必要があるかもしれませんが、これらの追加支出は私たちの収益性に悪影響を及ぼすかもしれません。また、もし私たちがどの競争相手と紛争して、私たちへの負の宣伝を招く場合、このような紛争は、その真実性や結果にかかわらず、私たちの名声やブランドイメージを損なう可能性があり、更にユーザーと広告主の数が減少する可能性がある。私たちがこのような紛争に対応するために取ったどんな法的手続きや措置も高価で時間がかかる可能性があり、私たちの運営を混乱させ、私たちの経営陣の注意をそらすかもしれない。

私たちの競争相手は、私たちのプラットフォームの要素を攻撃するためにウイルスのようなプログラムを送信するなど、彼らの製品を設計することが私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性がある一連の措置を取ることを一方的に決定するかもしれない。いくつかの競争相手は彼らのアプリケーションを私たちのと互換性がないかもしれません。実際にユーザーは私たちの競争相手の製品の使用を停止するか、私たちの製品をアンインストールすることを要求して、私たちのユーザー数を減少させます。

迷惑メール送信者および悪意のあるアプリケーションは、ユーザ体験に影響を与える可能性があり、これは、ユーザおよび広告主を引き付ける能力を低下させ、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。

迷惑メール送信者は，我々のプラットフォームを利用してユーザに指向性および非指向性迷惑メールを送信する可能性があり，ユーザ体験に影響を与える可能性がある.したがって、私たちのユーザーは私たちの製品やサービスの使用を減らすか、またはそれらの使用を完全に停止するかもしれない。迷惑メール活動では、迷惑メール送信者は、通常、複数のユーザアカウントを作成して迷惑メールを送信する。迷惑メール目的で作成されたアカウントを識別し削除しようとしていますが、プラットフォーム上のすべての迷惑メールをタイムリーに効率的に除去することができない可能性があります。どんな迷惑メール活動も、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちは、我々の業務に関連する第三者サービスおよび技術を使用して、これらのサービスおよび技術を提供してくれるいかなる中断も、負の宣伝と私たちのユーザー増加の減速を招く可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および運営業績に重大で不利な影響を与える可能性があります。

我々の業務は，第三者が提供するサービスと第三者との関係に依存する.もし、出演者、チャンネルマネージャー、専門のゲーマー、解説者、司会者など、私たちのライブプラットフォームのために人気のある人材を維持したり、引き付けることができない場合、もしこれらの人材がファンや参加者を引き付けることができない場合、私たちの運営結果は不利な影響を受ける可能性がある。また、チャネル所有者が私たちのライブプラットフォーム上で出演者のチャネルと合意したり、双方の満足な協力スケジュールを維持することができない場合、人気のある出演者を失う可能性があり、私たちの業務や運営は悪影響を受ける可能性がある。さらに、流行しているオンラインゲームやゲームで流行している仮想アイテムの管理権を取得したり保持したりすることができない場合、または第三者ゲーム開発者とより大きな割合の収入を共有することを要求された場合、より多くのリソースと時間を投入して他の当事者から新しいゲームおよびアプリケーションの管理権を得る必要がある可能性があり、私たちの運営結果が影響を受ける可能性がある。また，我々が運営に使用しているいくつかの第三者ソフトウェアは現在無料で公開されている.そのようなソフトウェアの所有者が、ソフトウェアをユーザに課金するか、またはこれ以上公開しないことを決定した場合、ソフトウェアを許可するために、代替ソフトウェアを探し、または代替ソフトウェアを開発するために、多くのコストを支払う必要があるかもしれない。私たちが合理的なコストで代替ソフトウェアを見つけたり開発したりできない場合、私たちの業務や運営は不利な影響を受ける可能性があります。

我々が提供するいくつかのサービスは、中国全土に位置する第三者データセンターで動作し、それによって維持される複雑なサーバネットワーク上で動作し、私たちのネットワーク全体は、第三者事業者が提供する広帯域接続に依存する。私たちはこのような第三者への依存が続くと予想する。これらの第三者が維持しているネットワークや提供されるサービスは破損や中断を受けやすく，我々の運営結果に影響を与える可能性がある.“-システムの障害、中断、および停止は、当社の製品に否定的な宣伝をもたらす可能性があり、純収入損失、登録ユーザーアカウントの増加の減速、およびアクティブユーザー数の減少をもたらす可能性があります。これらのシステムのいずれかが中断された場合、私たちの業務、財務状況、および運営結果は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある

また，我々のほとんどのオンライン広告収入は，広告主を代表する様々な第三者広告会社との合意によって生成されている.私たちはこれらの広告会社と長期協力協定や排他的な計画を持っていません。彼らはビジネスチャンスを他の広告サービスプロバイダに渡すことを選択するかもしれません。これらの第三者広告会社との業務関係を維持し、強化することができなければ、広告顧客を損失させる可能性があり、私たちの業務や経営業績は重大かつ不利な影響を受ける可能性がある。

また、私たちは第三者オンライン決済システムを通じて私たちの製品とサービスの大部分を販売します。これらの第三者オンライン決済システムのいずれかにセキュリティホールが発生した場合、ユーザは、このような支払いシステムに自信を失い、我々の仮想商品をオンラインで購入しなくなる可能性があり、この場合、私たちの運営結果は負の影響を受けるであろう。-サードパーティオンライン決済プラットフォームの運営安全および徴収された費用は、当社の業務および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは私たちと業務計画を持っている第三者に対して何の統制権もない。これらの第三者が価格を向上させ、サービスを効果的に提供できなかった場合、彼らのサービスまたはプロトコルを終了し、または彼らと私たちとの関係を中断した場合、私たちはサービス中断、収入減少、またはコスト増加を受ける可能性があり、これらはいずれも私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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システムの故障、中断、停止は私たちの製品に対するマイナスの宣伝を招く可能性があり、純収入損失、登録ユーザーアカウントの増加の減速、私たちのアクティブユーザー数の減少を招く可能性があります。これらのシステムに何か中断が発生した場合、私たちの業務、財務状況、および運営結果は実質的で不利な影響を受ける可能性があります。

中断や他の中断の可能性を減らすことを求めているにもかかわらず，我々のサービスは，我々のソフトウェアや他の施設の故障や，ネットワーク過負荷など，我々自身の技術やシステムの問題によって中断される可能性がある.我々のシステムは、電気通信障害、停電、コンピュータ攻撃またはウイルス、地震、洪水、火災、テロ、および同様の事件の破壊または中断を受けやすい可能性がある。私たちはシステムの故障を経験したことがある。責任者はその後、中国の裁判所に有罪と認定され、罰を受けました。その後、私たちのシステムを更新して、未来に似たような攻撃を成功させることを難しくしましたが、未来に似たような失敗がないことを保証することはできません。私たちのシステムのいくつかの部分は完全に冗長ではなく、私たちの災害復旧計画は起こりうるすべての状況に対応するのに十分ではない。私たちはどんな予防措置をとるかもしれませんが、私たちのホスト施設に自然災害や他の予期しない問題が発生すれば、私たちの製品やサービスが長期的に中断される可能性があります。ユーザーが私たちの製品やサービスを使用する能力のいかなる中断も、私たちの未来の収入を減少させ、私たちの将来の利益を損なう可能性があり、私たちを規制審査させ、ユーザーに代替形態のオンライン社交を求めるようにします。

我々がユーザの支払いを処理するサーバが停止することが多く，我々のブランドやユーザが我々のシステムの信頼性に対する見方に悪影響を与える可能性がある.ユーザが私たちの支払いシステムの能力を使用する任意の計画または意外な中断は、直ちに、重大な収入損失をもたらす可能性がある。

中国のほとんどのインターネットアクセスは工信部の制御と監督下の国有電気通信事業者によって維持されており、私たちは限られた電気通信サービスプロバイダーを使用してローカル電気通信回線とインターネットデータセンターを介して私たちのサーバを管理し、データ通信能力を提供してくれる。中国のインターネットデータセンターは一般に独自の広帯域ネットワークを持つ電気通信サービスプロバイダが所有し，第三者エージェントを介して様々なクライアントにレンタルされている.これらの第三者エージェントはリース条項を交渉し，最終クライアントとリースプロトコルを締結し，顧客のインタラクションを処理し，データセンタ所有者を代表してデータセンタを管理する.過去、私たちは複数の第三者エージェントとデータセンターレンタル協定に署名した。私たちの業務の拡大に伴い、私たちはもっと多くの帯域幅を購入して、私たちの技術とインフラをアップグレードして、私たちのサイトで増加しているトラフィックと私たちのプラットフォームで増加している全体のユーザーレベルに追いつく必要があるかもしれません。私たちのネットワークをレンタルする電気通信サプライヤーや私たちのデータセンターを運営する第三者エージェントが、より多くの帯域幅やインフラやネットワークのアップグレードに対する私たちのすべての要求を満たすことができることを保証することはできませんし、中国のインターネットインフラや固定電気通信ネットワークが私たちのインターネット使用量の持続的な増加に関する需要をサポートできる保証はありません。

私たちのユーザーは私たちの製品またはサービスを使用してキー取引と通信、特に商業通信を行うことができるかもしれない。したがって、どのシステム障害も、このようなユーザのトラフィックを損傷させる可能性がある。このようなユーザーたちは私たちに彼らの損失に対する巨額の賠償を要求することができる。成功しなくても、このような種類のクレームは私たちに時間と費用がかかるかもしれない。

電気通信サービス提供者が提供するサービスの価格制御は限られており、代替ネットワークやサービスを利用する機会も限られている可能性がある。もし私たちが電気通信とインターネットサービスに支払う価格が大幅に上昇すれば、私たちの運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。さらに、インターネットアクセス料金やインターネットユーザに対する他の費用が増加すると、私たちのユーザトラフィックが低下する可能性があり、私たちの業務が損なわれる可能性がある。

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私たちの登録ユーザーアカウント、アクティブユーザー、および有料ユーザーのそれぞれの数は、私たちの製品およびサービスを使用することを誇張して登録し、私たちのプラットフォームに登録し、私たちのプラットフォームで仮想物品または他の製品とサービスを購入したり、マルチベイネットワークにアクセスする独立した個人数を招く可能性があります。したがって、私たちの管理層と投資家の私たちの支払い当たりの平均収入指標と私たちの業務運営の不正確な解読を招き、広告業者の私たちと一緒に広告をする金額の決定に影響を与える可能性があります。

国家インターネット情報弁公室が2017年9月7日に発表し、2017年10月8日から施行された“インターネットユーザ公共口座情報サービス管理規定”によると、我々のプラットフォームを介して情報を発表したすべてのユーザに身分情報や携帯電話番号を提供することが求められているが、現行の有効な規定の下で、私たちのプラットフォームを介して情報を発表したり発表したりしないユーザは実名認証を行う必要もないし、実名認証を行う義務もない。したがって、私たちはすべての独立した有料ユーザーの数を追跡することもできないし、追跡することもできない。代わりに、私たちは登録ユーザーアカウント、アクティブユーザー、および有料ユーザーの数を追跡する。(A)登録ユーザアカウント数とは、登録後少なくとも私たちのプラットフォームに登録されている関連期間終了時の累積ユーザアカウント数であり、(B)アクティブユーザ数は、関連期間終了時に少なくとも関連期間内に私たちのプラットフォームに1回登録された累積ユーザアカウント数であり、(C)支払アカウント数とは、関連期間内に私たちのプラットフォーム上で仮想物品や他の製品やサービスを少なくとも1回購入した登録ユーザアカウントの累積数である。しかしながら、独立した個人ユーザの実際の数は、登録ユーザアカウント、アクティブユーザ、および有料ユーザの数よりも低い可能性があり、要因は3つある。まず、各ユーザは、1回以上登録することができるので、1つ以上のアカウントを有し、所与の期間内に各アカウントにログインする。例えば、ユーザは、(A)コミュニティおよび個人が使用するための別個のアカウントを作成し、異なるアクティビティのために異なる時間に各アカウントにログインすることができ、または(B)彼または彼女が元のユーザ名またはパスワードを紛失した場合、彼または彼女は、簡単に再登録して追加のアカウントを作成することができる。第二に、限られた数の個人が大量の不正なユーザアカウントを作成するなど、不規範な登録活動に遭遇し、これは、私たちのネットワークを閉塞するため、または私たちのチャネルに迷惑メールを発行することを含む私たちの政策に違反する可能性がある。これらのアカウントのいくつかは、様々な試合においていくつかの出演者の投票数を増加させるような特定の目的のために作成された可能性もあるが、登録ユーザアカウント、有料ユーザ、およびアクティブユーザの数は、この目的のために作成されたユーザアカウントを排除しないと考えられる。作成された新しいユーザアカウントが実際に重複アカウントを登録した既存のユーザによって作成されたかどうかを決定するために、ユーザ登録中に提供される情報の正確性を検証または確認することができない。したがって、私たちの登録ユーザアカウント、アクティブユーザ、および有料ユーザのそれぞれの数は、私たちのプラットフォームへの登録、私たちのプラットフォームへの登録、私たちのプラットフォームでの仮想アイテムまたは他の製品およびサービスの購入、および複数万のウェブサイトにアクセスする独立した個人数を誇張する可能性があり、これは、各有料ユーザの平均収入指標の不正確な解読をもたらす可能性がある。

また，登録ユーザやアクティブユーザを有料ユーザに変換することに成功したかどうかを追跡することはできない可能性があるが，独立したユーザの数を追跡しないし，実名で我々のプラットフォームを運営していないからである.私たちの登録ユーザーアカウント、アクティブユーザー、または有料ユーザー数の増加が独立した個人登録、アクティブまたは有料ユーザー数の実際の増加よりも低い場合、私たちのユーザー参加度、売上高、および私たちの業務は私たちが予想しているように急速に増加しない可能性があり、広告主は私たちと一緒に広告をする金額を減少させる可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営業績を損なう可能性がある。また、このような誇張は、私たちの経営陣や投資家が私たちの業務運営を不正確に評価することを招く可能性があり、これは私たちの業務や運営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性もあります。

私たちがモバイルデバイスを介してインターネットサービスにアクセスする増加しているユーザを引き付けることに成功し、維持することができない場合、またはモバイルユーザの金銭化に成功した場合、私たちのビジネス、財務状態、および運営結果は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。

ますます多くのユーザがモバイルデバイスを介して我々のプラットフォームにアクセスするようになり，モバイルベースのトラフィックの台頭が大きな勢いであると考えられる.私たちはPCベースの製品やサービスからモバイルプラットフォームに私たちの成功を拡張するための措置を取ってきました。2010年、私たちは私たちの音楽と娯楽モバイルアプリケーションMobile YYを発売した。2016年下半期、私たちがライブプラットフォームに移行するにつれて、Mobile YYをYY Liveアプリに変更しました。これは私たちのYY Liveプラットフォームのモバイルアプリケーションです。また過去数年間には他にもいくつかのモバイルアプリケーションが導入されていますBIGO世界的なライブ配信サービスとHagoレジャーゲーム志向のソーシャルネットワーキングサービス。我々はまた，我々の業務の他の部分のために多くのモバイルアプリケーションを開発した.我々の戦略の重要な要素の1つは、増加するモバイルユーザにおいてより大きなシェアを得るために、モバイルアプリケーションを開発し、強化することである。

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しかしながら、モバイルデバイス上のユーザ体験およびユーザ習慣は、パーソナルコンピュータ上のユーザ体験およびユーザ習慣と著しく異なるため、モバイルユーザの期待を満たすために、私たちの製品およびサービスを調整することに成功することは保証されない。ますます多くのモバイルユーザを引き付けて維持することができない場合、またはモバイルデバイスに適した魅力的なサービスを開発する上で競争相手よりも遅い場合、ますます重要な市場シェアでかなりのシェアを占めることができないか、または既存のユーザを失う可能性がある。また，増加するモバイルユーザ数を残すことができても，我々は将来的に彼らを貨幣化することに成功できない可能性がある.例えば、モバイルデバイスの固有の限界、例えばPCに比べてディスプレイ空間が小さいため、YYクライアント上のような複数の種類の仮想アイテムをモバイルアプリケーション上で提供することができない可能性があり、モバイルユーザの金銭化の潜在力を制限する可能性がある。

また、新しいモバイルデバイスやオペレーティングシステムの発表に伴い、これらのデバイスおよびオペレーティングシステム上で使用する際に遭遇する可能性のある問題を予測し、当社の製品やサービスのバージョンを開発·更新することは困難であり、これらのサービスを作成、サポート、維持するために多くのリソースを投入し、投入し続ける予定です。私たちの製品やサービスにアクセスするデバイスを提供することは、私たちが製造·販売しているものではありません。これらのデバイスを製造または販売する会社は、常にそのデバイスの動作が信頼性を確保し、私たちのシステムと最大限に互換性があることを保証することはできません。これらの設備と私たちの製品とサービスとの間のどんな接続障害も、消費者の私たちに対する不満を招く可能性があり、これは私たちのブランドを損ない、私たちの財務業績に実質的で不利な影響を与える可能性があります。さらに、いくつかのモバイルデバイスは、解像度、機能、およびメモリが低く、そのようなデバイスを介して私たちの製品およびサービスを使用することがより困難になり、これらのデバイスのために開発された製品およびサービスのバージョンは、ユーザを引き付けることができない可能性がある。製造業者またはディーラは、彼らのデバイスのための独自の技術基準を確立する可能性があり、したがって、私たちのモバイルアプリケーションは、これらのデバイス上で動作または表示できない可能性がある。同時に、モバイルオペレーティングシステム上で動作するために作成された新しいソーシャルプラットフォームまたはサービスが出現する可能性があり、私たちのプラットフォームは最初にPCからアクセスするために設計されています。このような新規参入者は、我々のモバイルアプリケーションよりもモバイルデバイス上で効率的に動作する可能性がある。

モバイル業務の重要性が高まっているため、上記のいずれも、我々の業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

モバイル技術とアプリケーションの発展はPCベースの技術とアプリケーションの代わりになり、私たちの既存の業務に悪影響を与え、ひいては私たちの収入と財務業績に影響を与える可能性がある。

近年、モバイルネットワーク速度および安定性の向上、モバイルデバイスの向上などのモバイル技術およびアプリケーションの発展は、出演者、コンテンツプロバイダ、および他のユーザがPCベースのデバイスまたは他のより複雑なデバイスに依存するのではなく、モバイルデバイスを簡単に使用してブロードキャストすることができるようになる。モバイル機器の携帯性と負担性により，PCベースのプラットフォーム上でのオンラインライブ配信に比べて，モバイルライブ配信の方が多様で自発的である.私たちはこのような革新が私たちの業務にチャンスをもたらし、挑戦をもたらしたと信じている。

私たちのモバイルアプリケーションはいくつかの独自の機能を持っており、市場で競争力があると信じていますが、この業界は新しいもので、競争が激しくなると予想されています。モバイルライブ配信はより多様性と自発性があるため，我々のPCプラットフォーム上のコンテンツ組織やインタラクション経験はモバイルユーザのニーズを満たすことができない可能性があるため，これらのモバイルユーザを引き付けたり引き留めたりすることができない可能性がある.

演技者を含むユーザがモバイルアプリケーションに完全に移行し，PCを介したYY Liveの使用を停止することは不可能であり，我々のモバイルユーザの多くもPCを介して我々のプラットフォームにアクセスすることは可能であると信じているが，モバイルアプリケーションの日々の使用により，我々のユーザがPCから我々のプラットフォームへのアクセスを停止しないことは保証できない.大量のユーザがPCを介して私たちのプラットフォームにアクセスする代わりに、モバイルアプリケーションに移行し、さらには、私たちの競争相手が開発したモバイルアプリケーションを使用することに移行すれば、私たちの業務、運営実績、財務状況は負の影響を受けるだろう。

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カタログ表

個人データの収集と使用に対する懸念は、私たちの名声を損なう可能性があり、既存および潜在的なユーザが私たちの製品やサービスを使用することを阻止する可能性があり、これは収入の低下を招く可能性がある。

個人情報又はその他のプライバシーに関連する事項を収集、使用又は開示することに関する我々のやり方への懸念は、根拠がなくても、我々の名声及び経営業績を損なう可能性がある。我々は、ユーザが提供する任意の情報に対して厳格な管理及び保護を行い、我々のプライバシーポリシーに基づいて、ユーザが事前に同意することなく、いかなる関係のない第三者にもユーザの個人情報を提供することはない。私たちは、プライバシー基準および適用されるすべてのデータ保護法律および法規を遵守しようと努力していますが、遵守されていない、または守られていないと思われる行為は、政府の実体や他の人が私たちに訴訟を提起したり、行動したりして、私たちの名声を損なう可能性があります。プライバシーに対するユーザおよび規制機関の態度は変化しており、将来の規制機関またはユーザが個人情報が使用されるか、または広告主または他の人と共有される程度の懸念は、特定の指向性広告の方法を制限する可能性がある特定のデータを広告主と共有する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。個人データセキュリティへの懸念は，一般的なインターネット使用量の低下を招く可能性もあり，我々のプラットフォーム上の登録，アクティブ，有料ユーザ数の減少を招く可能性がある.“-私たちの会社の構造と私たちの業界に関連するリスク-私たちは中国のインターネット業務と会社の監督管理の複雑さ、不確実性、変化の悪影響を受ける可能性があります”登録、アクティブ、または有料ユーザ数の大幅な減少は、収入低下を招く可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

第三者オンライン決済プラットフォームの運営安全と徴収された費用は、当社の業務および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

現在、私たちのほとんどの製品とサービスは第三者オンライン決済システムを通じて私たちのユーザーに販売されています。オンライン決済システムの利用が増えているため、インターネットを介してますます販売が行われると予想しています。これらすべてのオンライン決済取引において，顧客のクレジットカード番号や個人情報などの機密情報の公共ネットワーク上での安全な伝送は，消費者の信頼を維持するために重要である.

私たちは第三者オンライン決済サプライヤーのセキュリティ措置を制御することができません。私たちが使用しているオンライン決済システムのセキュリティホールは、機密顧客情報を保護できなかったために訴訟と可能な責任に直面し、私たちの名声と私たちが使用しているすべてのオンライン決済システムの安全性を損なう可能性があります。よく知られているインターネットまたはモバイルネットワークセキュリティホールが発生した場合、そのオンライン金融取引セキュリティのユーザは、公開された脆弱性が私たちが使用する支払いシステムまたは方法に関連していなくても、私たちの仮想物品を購入することを望まない可能性がある。さらに、請求書ソフトウェアエラーが存在する可能性があり、これは、これらのオンライン支払いシステムに対する顧客の信頼を損なうであろう。上記のいずれかの状況が発生し、私たちが使用しているオンライン決済システムの名声または感知の安全性を損なう場合、私たちは有料ユーザを失う可能性があり、ユーザは私たちのサービスの購入を勧められる可能性があり、これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

また、中国には現在、限られた数の第三者オンライン決済システムしかない。これらの主な支払いシステムのいずれかが私たちにサービスを提供することを停止することを決定した場合、または彼らが私たちの仮想物品および他のサービスに対してその支払いシステムを使用して私たちに受け取る費用の割合を大幅に向上させる場合、私たちの運営結果は実質的で不利な影響を受ける可能性がある。

我々がユーザ体験や満足度を先に長期を目指す核心的価値観は，我々の業務の短期経営結果と衝突し，広告主や他の第三者との関係に悪影響を与える可能性がある.

私たちの中心的な価値観の一つは、ユーザー体験と満足度に集中することであり、私たちの成功の鍵であり、わが社と株主の最適な長期的利益に合致していると思います。したがって、私たちは将来的に戦略に重大な投資や変更を行う可能性があり、これらの投資や変化は、たとえ私たちの決定が短期的に私たちの経営業績にマイナスの影響を与えても、私たちのユーザーに利益をもたらすと考えています。また、このようなユーザ至上の理念は、広告主や他の第三者との関係に負の影響を与える可能性もあり、私たちの予想される長期的な利益が生じない可能性があり、この場合、私たちの業務や経営業績の成功が損なわれる可能性がある。

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私たちはBIGO買収のすべての予想される利点を実現しないかもしれないし、これらの利点は達成するために予想よりも長い時間を必要とするかもしれない。このような業務を統合する時、私たちはまた予期せぬ重大な困難に直面するかもしれない。

我々がBIGO買収の期待収益を実現できるかどうかは，BIGOの業務を我々の他の業務と統合する能力に大きく依存する.以前の独立した事業を統合することは複雑で高価で時間のかかる過程だ。したがって、私たちはBIGOの実践と運営を統合するために、多くの管理注意力と資源を投入し続けている。実行が不十分であったり、予見できない負の経済や市場状況や他の要因の影響を受けたりすれば、BIGO買収のすべての予想される利点を実現することができない可能性がある。BIGO買収期待収益の実現に係る課題に対応できず、活動中断や動力喪失を招き、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。また、業務の全面的な統合は、重大な予期せぬ問題、費用、負債、競争反応、経営陣の注意力の移転を招く可能性がある。両社の業務合併の困難さは、以下の通りである

●**経営陣の注意を統合問題に移行します

●私たちはBIGOの業務を私たちの他の業務と統合することで、予想されるビジネスチャンスと成長の見通しを実現する困難を解決した

●運営とシステム統合の困難さを解決しました

●彼らはより大きく複雑な会社を管理して事業を拡大する困難を解決した

●*国際的な拡張および国際的に複雑な法律、規制、および文化制度への挑戦；

●中国は重要な人材を誘致し、維持する上で多くの挑戦に直面している。

その中の多くの要素は私たちがコントロールできないことになり、その中のいずれの要素もコスト増加、予想収入の減少、管理層の時間と精力の移転を招く可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな影響を与える可能性がある。また、私たちは私たちが予想していた成長機会を含めて、BIGO買収によるすべてのメリットを十分に認識していないかもしれない。このような利点は予想される時間枠内で達成されないかもしれない。さらに、業務統合過程で追加的な意外なコストが生じる可能性がある。これらすべての要素はBIGO買収の期待収益を減少または延期し、私たちに負の影響を与える可能性がある。したがって、BIGOの業務と他の業務との結合がBIGO買収が期待するすべての収益の実現につながることを保証することはできません。

国際市場での私たちの経験は限られている。私たちがますますグローバル化する業務がもたらす挑戦に対応できなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちの国際市場での経験は限られており、BIGOの既存の製品や業務を主に利用して、国際市場での私たちの業務を進出し、拡大したいと思っています。BIGOの業務は世界各地に及び、主に東南アジア、中東、米国、南アジアを含む。グローバル拡張は私たちの重要な成長戦略であり、これは私たちを一連のリスクに直面させます

●インターネットコンテンツプロバイダ許可および他の適用許可または政府許可を含むが、これらに限定されないが、適用される外国の法律および法規を遵守することを保証する

●*外国の管轄地域への投資能力の制限、特に電気通信およびインターネット分野での制限を増加させる政策を制定します

●適切な現地のビジネスパートナーを探し、彼らと良好な仕事関係を構築し、維持する上で、中国は様々な挑戦に直面している。当社のビジネスパートナーには、主に人気のある人材とそのブローカー、当社のプラットフォームとアプリケーションを普及させる第三者、当社の技術支援を提供する第三者が含まれています

●十分な知的財産権保護と権利を獲得して維持するための挑戦を解決する；

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●第三者の知的財産権を侵害、流用、あるいは他の方法で侵害することなく、国際市場の商業化におけるBIGOプラットフォームの挑戦を解決する

●異なる司法管轄地域および文化からのユーザのための効率的なマーケティング戦略を作成する上で課題に直面しており、これらのユーザは異なる選好および需要を有する

●彼らは私たちの製品とサービスの受容度が足りないと文句を言って、私たちの製品を現地化して現地の味の挑戦に合わせています

●私たちは、中国とは異なる運営環境(技術インフラを含む)に適応するために、当社の政策やプログラムを複製または調整する上で、多くの課題に直面している

●地元の広告顧客のニーズを満たし、オンラインマーケティングのやり方および慣行の面で挑戦者を破った

●BIGOアプリケーションに対するユーザーと広告主の国際的な受容と知覚の違いを調査した

●現地の労働法規の遵守を管理する上で直面している挑戦と、異なる海外司法管轄区の労働争議に関するリスク

●通貨レートの変動を抑制する

●**地域参加者との異なる市場とサブ市場での競争が激化しています

●*領土または貿易紛争、戦争、およびテロを含む特定の国または地域の政治的不安定および一般的な経済または政治的状況が懸念されます

●私たちは様々な税収管轄区域に対する開放が大きく、これは私たちの有効税率と複数の司法管轄区の様々な税収に関する主張(譲渡定価調整や常設機関を含む)の評価をより大きく変動させる可能性がある

●情報技術インフラや、これらのシステムのカスタマイズおよび統合を実現する課題を含む、効率的で強固な内部システムを維持することに直面している

●異なる司法管轄区域間のデータ転送の制限と障害を強化することを含むプライバシー法とデータセキュリティ法の遵守を強化する

●彼は外国の管轄区域でのビジネスに関するコストが増加したと言った。

私たちが国際業務を発展させ続けると同時に、私たちがこのようなリスクと挑戦を管理できるという保証はない。これらのリスクや挑戦をコントロールできなければ、国際的かつ国境を越えた業務や業務を展開する能力にマイナスの影響を与え、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちは海外司法管轄区域の各方面の法律、法規、規則を遵守する上でリスクと不確定要素に直面している。これらの適用された法律、法規、規則を遵守しなければ、私たちの海外業務は地方当局の厳しい審査を受ける可能性があり、これは逆に私たちのグローバル業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちがより多くの新興市場や地域で事業を拡大するにつれて、様々な法的要求や市場条件のため、現地市場に適応するためにビジネスモデルや業務を調整しなければならないかもしれない。私たちの国際業務と拡張努力はコスト増加を招く可能性があり、許可、許可または他の適用可能な政府許可、地方当局の内容制御、知的財産権法執行の不確実性、可能な知的財産権侵害請求、外国の法律法規の遵守の複雑さ、文化的違いなど、様々なリスクに直面する可能性がある。私たちの業務の核心事項に関する適用外国の法律、法規と規則を遵守し、生放送サービス、内容制限、データプライバシー、仮想物品、反腐敗法、反マネーロンダリングと未成年者保護に関する法律、法規と規則を含み、外国司法管轄区で業務を展開するコストとリスクを増加させた。場合によっては、ある国の法律法規を遵守することは、他の国の法律法規に違反する可能性がある。私たちのグローバル業務の発展に伴い、私たちはすべての外国司法管轄区の法律要求を完全に遵守し、私たちの業務モデルを現地市場条件に適応させることに成功したことを保証することはできません。私たちの海外業務拡張に関連する複雑さのため、私たちはライセンス要件を含むすべての現地の法律や法規を遵守することを保証することができません。あるいは私たちの既存のライセンスは私たちのすべての業務分野をカバーすることに成功したり、拡大したりすることができます。

私たちの商標、ブランド、またはドメイン名に似た登録商標、購入されたインターネット検索エンジンキーワード、および第三者の登録ドメイン名は、私たちの製品やサービスに対するオンライン顧客の注意をそらし、または私たちの名声を損なう可能性があります。

競合他社および他の第三者は、私たちの商標またはドメイン名に類似した商標またはドメイン名を登録するか、またはインターネット検索エンジン広告プログラムおよび生成されたスポンサーリンクまたは広告のタイトルおよびテキストにおいて、潜在的顧客を私たちから彼らのウェブサイトに転送するために、私たちのブランドまたはウェブサイトと困惑するようなキーワードを購入することができる。このような活動を防ぐことは本質的に難しい。もし私たちがこのような活動を阻止できなければ、競争相手および他の第三者は、潜在的なオンライン顧客を私たちのプラットフォームから競争、無関係、または潜在的な攻撃的なプラットフォームに追いやり続ける可能性があり、これは私たちの名声を損ない、収入を損失させる可能性がある。

私たちは知的財産権侵害、流用、または他のクレームや告発の影響を受ける可能性があり、これは、巨額の損害賠償、罰金、罰金を支払い、私たちのサイトから関連内容を削除したり、商業的に合理的な条項では得られない可能性のある許可手配を求めたりする可能性があります。

特許、著作権、商標、商業秘密、およびウェブサイトコンテンツの第三者所有者または権利保持者は、知的財産権侵害、流用、または他のクレームを我々に提起する可能性がある。私たちの成功は、第三者の知的財産権を侵害、流用、または他の方法で侵害することなく、私たちのプラットフォームを開発、商業化する能力にある程度依存している。しかし、私たちは私たちのプラットフォームが第三者の知的財産権を侵害、流用、または他の方法で侵害していることを知らないかもしれないが、これらの第三者は、このような侵害、流用、または違反を告発する可能性がある。また，我々のプラットフォームを介して生成されたコンテンツは，リアルタイムコンテンツを含み，コンテンツ所有権や知的財産権に関するトラブルを招く可能性もある.例えば、ライブパフォーマンス、録画、またはアクセス可能な曲、および私たちのビデオコンテンツプラットフォーム上でのライブ、録画、またはアクセス可能なオンラインゲームに関連する著作権侵害クレームに直面する可能性がある。

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インターネット関連業界、特に中国の知的財産権保護の有効性、実行可能性と保護範囲はまだ確定されておらず、しかも絶えず変化している。私たちが日々激しい競争に直面することに伴い、訴訟が中国紛争を解決するもっとよく見られる方式になるにつれて、私たちはより高い知的財産権侵害クレーム主体になるリスクに直面している。例えば、広州網易計算機システム有限公司、あるいは網易は、2014年10月に広州で私たちに訴訟を起こし、“ファンタジー西遊”のネットゲームの複製権を侵害し、1億元を請求することを要求した。2017年、広州知的財産権裁判所は私たちが網易人民元2000万元を賠償すると判決し、私たちも網易もこの判決を上訴した。2019年12月、広東省高級人民法院は双方の控訴を却下し、広州知的財産権裁判所の判決を維持した。私たちは最高人民法院に判決の裁判監督を申請することができる。クレームは不合理で商業的動機によるものと考えられているが、裁決監督や他の司法や行政行動の追求が成功しなかったり、訴訟の最終結果が私たちに不利であれば、私たちの財務状況や名声はかなり損なわれる可能性がある。中国の関連法律法規、および我々が事業を運営または拡張する可能性のある他の司法管轄区域の法律法規によれば、オンラインサービスプロバイダは、ユーザに記憶空間上のアップロードまたは他のサービスまたはコンテンツへのリンクを提供し、オンラインサービスプロバイダがそのプラットフォーム上にアップロードまたはリンクされた関連コンテンツが他人の著作権を侵害していることを知っているか、または知っているべきか、およびプロバイダがそのような侵害活動から経済的利益を得る場合を含む、様々な場合に著作権侵害の責任を問われる可能性がある。ある法律で規定されている場合、“知っているか知っているべきか”という要件は満たされるだろう。例えば、オンラインサービスプロバイダは、合法的な権利者から通知を受けた後、接続を削除、遮蔽、または切断するなどの必要な措置が講じられていない場合、責任を負う。特に、中国案では、裁判所は、あるオンラインサービスプロバイダが、ユーザが発行した著作権保護されたコンテンツに責任があると認定し、これらのコンテンツを当該プロバイダのサーバにアクセスして格納することができる。“プロジェクト4.会社情報-B.業務概要-中華人民共和国法規-知的財産権”を参照

我々は、適切なライセンスまたは必要な第三者の同意なしに、任意のコンテンツまたはアプリケーションを使用、開発または提供する可能性を低減するためのプログラムを実施しており、これらのプログラムは、出演者、チャネル所有者、およびユーザに許可されていない場合に著作権保護されたコンテンツを演技またはアップロードしないように要求し、関連する著作権侵害クレームを賠償することを含む。しかしながら、これらのプログラムは、著作権保護コンテンツを使用したり、第三者の権利を侵害したりすることを、許可されていないことを効果的に防止することができないかもしれない。具体的には、出演者、チャネル所有者、およびユーザのこのような承認および合意は、著作権侵害訴訟を提起する可能性のある第三者に対して強制的に実行することはできない。また，我々のプラットフォーム上で第三者の著作権を侵害する可能性のあるコンテンツを生成する個人演技者やチャネル所有者は原告に追跡されにくい可能性があり，あれば原告は我々にクレームを出すことを選択する可能性があり，これらの個人演技者やチャネル所有者はこのようなクレームのために完全に賠償する資源がない可能性がある.また、私たちは、私たちのプラットフォーム上のいくつかの流行歌手、出演者、またはチャンネル所有者と直接または間接雇用契約の形で収入共有プロトコルを締結しました。中国裁判所はこれらの歌手、出演者、またはチャンネル所有者を私たちの従業員や代理としないことを保証することはできません。私たちは彼らの私たちのプラットフォーム上での活動を制御し、彼らが私たちのプラットフォーム上でアップロードしたり、他の方法で提供したコンテンツをアップロードしたりして、私たちがわざと私たちのプラットフォーム上でこのような侵害コンテンツをアップロードすることを確認し、私たちのプラットフォーム上での権利侵害活動のために直接責任を負うことを要求します。また，我々の業務の拡張にともない，我々のプラットフォーム上で増加しているコンテンツのためにこれらのプログラムを実行し，許可やライセンスを取得し，業務を拡大する可能性のある司法管区でこのようなコンテンツを使用するコストが増加する可能性があり，我々の運営結果に大きな悪影響を与える可能性がある.

私たちは中国以外でクレームや訴訟を受けていませんが、私たちのADSがナスダック世界で精選された市場に上場しているため、ユーザーがアメリカや他の司法管轄区のプラットフォームを訪問する能力、中国以外の国(米国を含む)の著作権や他の知的財産権の法的制約を受けた曲や他のコンテンツのパフォーマンス、アメリカや他の管轄地域投資家のADSの所有権、または外国裁判所の外国法律の域外適用またはその他の理由で他の司法管轄地域(例えば、米国)で知的財産権クレームおよび訴訟の対象となることは保証できません。しかも、上場企業として、私たちはより大きな訴訟リスクに直面しているかもしれない。

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もし中国、アメリカ、あるいは任意の他の司法管轄区域で私たちに対して提出された侵害クレームが成功した場合、私たちは大量の法定罰金または他の損害賠償と罰金の支払いを要求される可能性があり、私たちのプラットフォームから関連内容を削除し、禁止救済に直面したり、商業合理的な条項や根本的に得られない許可協定を締結することができないかもしれません。私たちは現在米国特許の組み合わせを持っていません。これは私たちが第三者の特許侵害請求を阻止する能力を低下させるかもしれませんが、私たちの競争相手と他の第三者は私たちよりも大きく、成熟した特許の組み合わせを持っているかもしれません。私たちに対する訴訟や他のクレームもまた、私たちに否定的な宣伝の影響を与え、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちのユーザー(チャンネル所有者、歌手、他の出演者を含む)の能力に影響を与える可能性があり、これは私たちのプラットフォームの知名度に重大かつ不利な影響を与える可能性があり、そのため、私たちの業務、財務状況、運営業績、見通しは重大で不利な影響を受ける可能性がある。

ソーシャルネットワーク、過去に私たちのデータを流用したり、将来的に私たちのデータを流用する可能性のある“山寨”プラットフォームを含む、私たちのデータや他社からのデータを集約するプラットフォームの運営を阻止することはできないかもしれません。これらのプラットフォームはまた、私たちの一部のユーザーや広告主を引き付けたり、私たちの市場シェアを減少させたり、私たちの業務運営に重大で不利な影響を与える可能性があります。

時々、第三者は私たちのプラットフォーム、ロボット、または他の方法で私たちのデータを盗用し、彼らのプラットフォーム上でこれらのデータを他社のデータと集約する。また、“山寨”プラットフォームやクライアントアプリケーションは、私たちのプラットフォーム上のデータを盗用し、ユーザPCや携帯電話にトロイの木馬ウイルスを移植し、YYクライアントや他のモバイルアプリケーションからユーザデータを盗み、私たちのブランドや私たちのプラットフォームの機能を模倣しようとしています。私たちはこのようなプラットフォームを認識した時、私たちはそれらの運営を阻止しようと技術と法的措置を取った。しかし、このようなすべての流用行為をタイムリーに発見することはできないかもしれません。たとえ私たちができても、技術的、法的措置は、このようなすべての流用行為を阻止するのに十分ではないかもしれません。このような状況で、私たちが利用可能な救済措置は、私たちをこのような流用から保護するのに十分ではないかもしれない。私たちがこのような第三者に対して私たちの権利を行使することに成功できるかどうかにかかわらず、私たちが取る可能性のあるどんな措置も、私たちが大量の財政的または他の資源を投入する必要があるかもしれない。これらの第三者はまた、私たちの一部のユーザーや広告主を引き付けたり、私たちの市場シェアを減少させたりして、私たちの業務運営に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

私たちは私たちの知的財産権を不正に使用することを防ぐことができないかもしれないが、これは私たちの業務と競争地位を損なうかもしれない。