投資家デー‐2023 2023 投資家の日 2023 年 3 月 9 日

投資家の日‐2023年のご挨拶とご紹介2 投資家向け広報担当副社長、カレン・ゲラ

投資家の日‐2023年将来の見通しに関する情報に関する注意事項このプレゼンテーションには、1995年の民間証券訴訟改革法のセーフハーバー条項の意味における将来の見通しに関する記述を含む、またはそれに基づく情報が含まれているか、参照情報として組み込まれている場合があります。これらの将来の見通しに関する記述は将来の業績を保証するものではなく、実際の結果は大きく異なる可能性があることを投資家に警告します。このような記述には、既知および未知のリスク、不確実性、およびその他の要因が含まれますが、これらに限定されません。• 保険請求の頻度と重大度の変化、• 請求の準備と請求準備金の推定プロセス、• インフレの影響、• Kemperの戦略的イニシアチブの影響、• サプライチェーンの混乱、• 製品の需要と価格設定、• 政府および規制措置の影響、• 訴訟の結果、• 投資リスクサイバーセキュリティリスク、• 災害の影響、および • Kemper に詳述されているその他のリスクと不確実性のフォーム10‐Kに関する年次報告書とその後の証券取引委員会（「SEC」）への提出。COVID-19の流行とそれに続く世界的大流行（「パンデミック」）は、特有の不確実性とリスクを生み出す並外れた大惨事です。ケンパーは、パンデミックおよび関連する経済状況がケンパーの営業および財務結果に与える影響について、いかなる保証も提供できません。ケンパーは、パンデミックに関連する記述を含め、このプレゼンテーションの日付以降の出来事または進展の結果として、将来の見通しに関する記述を公に修正または更新する義務を負わないものとします。非GAAP財務指標このプレゼンテーションには、投資家にとって有意義であると当社が考える非GAAP財務指標が含まれています。非GAAP財務指標は、最も比較可能なGAAP財務指標と調整されています。予備事項 3

投資家デー‐2023年の今日のプレゼンター 4 • 25年以上の保険業界での経験 • 2015年ケンパー入社 • 前職歴：オールステート、トラベラーズ社長、最高経営責任者兼会長 • 20年以上の財務経験 • 2016年にケンパーに入社 • 前職歴：バンク・オブ・カリフォルニア、エアキャップ、RBSシチズンズ、KPMG ジム・マッキニー EVP兼最高財務責任者 • 15年以上の損害保険業界経験 • 2019年にケンパーに入社 • 以前の経歴：トラベラーズケンパーオート担当副社長兼社長 • 35年以上の業界経験 • 2020年にケンパーに入社 • 以前の経験：アメリタス、エイゴン・ティム・ストーンホッカーケンパーライフ担当副社長兼社長

投資家デー‐2023 トピックプレゼンター歓迎と紹介カレン・ゲラビジョンと価値創造フレームワークジョー・ラチャーモデルの再確認と改良ジム・マッキニー Q&A ジョー・ラチャー/市場への貢献ケンパー・オートマット・ハントン市場への貢献 Kemper Life ティム・ストーンホッカー未来への進化ジム・マッキニー・クロージングとQ&A ジョー・ラチャー/フルチーム今日のアジェンダ 5 1 2 3 4 5 6 7 8

投資家デー‐2023 ビジョンと価値創造フレームワーク 6 ジョー・ラッチャー

投資家の日‐2023年 2024年に目標リターンの実現に向けて事業は順調に進んでいる 7つの一般教書演説収益性目標の達成と長期的な価値創造を実現するための重点施策第3四半期に発表された戦略的イニシアチブは順調に進んでいる • 事業の重点化 • Kemper Personal Insurance（住宅および自動車優先）の戦略的見直し‐予備国民保険会社（Kemper Health）の売却 • 事業モデルを強化するための取り組み‐オファーの確立ショア・キャプティブ-相互取引所の創設-企業経費最適化が発表された取り組みのガイダンス第4四半期の予想に変更はなく、次のことを達成する見込みです。• 2023年上半期の調整後連結純営業利益はプラス • 下半期の引受利益

投資家デー‐2023年本日の会合の主なハイライト 8 バリュエーションの大幅な改善強力な企業目的競争上の優位性をもたらす差別化された能力への投資当社の戦略的意図と差別化された能力に沿った幅広い市場機会目標収益性の達成、競争上の優位性の強化、資本構造の変革に向けた取り組みの優先順位付け

Investor Day‐2023 顧客、従業員、株主の上位四分位数の価値創造を目標とする大手保険会社専門市場やサービスが不十分な市場オーナーのように行動するダイナミックで多様で革新的なチームによって実現します 9 販売競争は限られている、または焦点が絞られていない競争には独自の専門知識が必要大規模市場サービスの行き届いていない市場向けの専門自動車保険サービスの行き届いていない市場向けの専門自動車保険、ラテン系、ヒスパニック系、都市部の低所得/中所得の顧客向けの生命保険市場特性差別化機能製品の高度化使いやすさ低コスト管理 1 体系的で持続可能な競争優位性（SSCA）の実現 2 1 Kemper Autoは特殊損害保険セグメントと同等 2 Kemper Lifeは生命健康保険セグメントと同等

Investor Day‐2023 Kemper の成功の基盤となる中核事業使いやすく手頃な価格のソリューションで成長を続ける専門市場へのサービス最適な価値創造を実現 10 • 個人および商用自動車保険商品 • 過小評価されている自動車保険商品 • シンプルな商品提供 • 顧客ニーズに合わせた幅広い独立代理店およびブローカーの販売（約24,000）•「メインストリート（アメリカ）」向けに開発された個人保険商品 • 製品設計と請求機能により手頃な価格の保険を提供 • 独立代理店流通（約5,600）• 生命保険および一部の損害保険商品 • 低所得から中収入（LMI）セグメントに対応 • 安定したキャッシュフローを備えたシンプルな商品 • 財務規律を可能にする製品 • 独自のホームサービスモデル（約2,300の代理店）自動車生命優先住宅および自動車中核事業

Investor Day‐2023 実証済みの反復可能なアプローチが長期的な実行の成功につながる一貫した戦略的フレームワークのハイライトターゲットとなる市場基準とKemperの成功の秘訣11 成功の秘訣差別化能力体系的で持続可能な競争優位性目標市場顧客中心の使いやすさビジネスは単独で強固でなければならない Kemper の一員になることでより強くなる必要あり Kemper をより強くするべき Kemper をより強くするべき SSCA（大規模な SSCA）を持っているか、達成できる市場独自の専門知識が必要競争が限られている、または焦点が合っていない SSCA アプローチの選択/参加基準市場特性顧客ニーズ

投資家の日‐2023年投資家の日‐戦略的枠組みと強固な運用モデルがすべてのステークホルダーの価値創造を加速する運用モデルが競争優位性の基盤となる差別化されたイネーブラーと能力を企業に提供 SSCA 12 重要イネーブラー人材分析優位性財務力系統的で持続可能な競争優位性の創出流通低コスト管理製品の高度化使いやすさ資本配分戦略的経営組織開発事業能力持株会社の能力

投資家デー‐2023年コアビジネスは魅力的な市場特性と差別化された能力を備えていますコアビジネス Tag Rg et Mはビジネスの鍵であり、リスクは大きいのでリスクは大きく、独自の専門知識が必要 ~ 競争は限られている、または焦点が合っていない D 相違点 (例:低コスト管理、使いやすさ、流通、製品の洗練化戦略的枠組み) 自動車および生命事業の強みを強調する Kemper は戦略的焦点を絞ることができます13 スペシャリティオートライフプリファードホーム&Auto Health1 1は、22年12月1日にオハイオ州のメディカル・ミューチュアルへのリザーブ・ナショナル・インシュアランス・カンパニー（別名ケンパー・ヘルス）の売却を完了しました。

投資家デー‐2023年本日の会議の主なハイライト評価額の大幅な改善強力な企業目的競争上の優位性をもたらす差別化された能力への投資当社の戦略的意図と差別化された能力に沿った幅広い市場機会目標収益性の達成、競争上の優位性の強化、資本構造の変革に向けた取り組みの優先順位付け 14

投資家デー‐2023 モデル15の再確認と改良-ジム・マッキニー

投資家の日‐2023年モデルの再確認と改良 16のトピック • 経営理念 • 目標とする収益性への道 • 実行は持続可能な経営モデルとビジネス慣行によって推進される • 達成への高い信頼：2023年上半期の調整後連結純営業利益はプラス‐下半期の引受利益 ― 2024年の目標リターン

投資家の日‐2023年は、主要企業が一貫して市場シェアを拡大できるようにする 17 利害関係者の継続的な成功への取り組み永続的な運営原則に沿った企業 • 専門サービスの開発 • 流通の調整 • 使いやすさ • 手頃な価格 • 経費規律を維持しながら将来への継続的な投資顧客中心主義 • 強固な貸借対照表 • 健全なリスクガバナンスと統制 •「オーナーのように振る舞う」文化と行動 • 運用上のレジリエンス • 統制のとれたリスク管理 • Tベースのデータアーキテクチャ• 独自の高頻度データ • クラウドベースのアプリケーション • エンドツーエンドのバリューチェーン予測:過去とシミュレーション • 統合計画、動的な財務管理 • 十分なサービスを受けていない顧客基盤の強化 • 地域社会への投資と支援 • 環境持続可能性をビジネスや運営上の意思決定に組み込む持続可能なビジネス慣行運営原則

投資家デー‐2023 継続的な投資とイノベーションがすべての利害関係者に差別化された成果をもたらす 18 顧客中心のフランチャイズによる価値創造フォーミュラが体系的な成功を可能収益性の高い成長顧客の特定ニーズを理解する流通を連携させる使いやすさを手頃な価格で • 優れた成果をもたらす • コストを削減する • テクノロジーソリューションの最適な展開を可能にする • 事業投資収益率を高める • 顧客維持率を高める

投資家の日‐2023年ガバナンスのエコシステムにより、私たちはすべてのステークホルダーの力の源となります。強力なリスク管理と統制管理は譲れない規模と規模により、ガバナンスの責任を効率的に果たすことができます 19 • お客様の約束を果たす • 運用上のレジリエンスを提供する • 複数の管轄区域にまたがるコンプライアンスを維持する • 個人を特定できる情報を保護する • 詐欺やサイバーリスクを最小限に抑える • 新しい法律や規制への適応詐欺サイバーリスクのコンプライアンス法的統制管理金融

投資家の日‐2023年は分析の優位性を実現し、顧客体験を向上させ、競争上の優位性を高めます 20 迅速で正確な情報が優れた成果を生み出す幅広い知的好奇心と最先端の情報プラットフォームに支えられたイベントベースのデータアーキテクチャ独自かつ高頻度のデータエンドツーエンドのバリューチェーン予測:履歴とシミュレーションによる統合計画クラウドベースのアプリケーション • コストの削減 • 効率的なスケールアップまたはスケールダウンが可能 • セキュリティとデータバックエンドの向上 up • コラボレーションの向上 • 提供タイムリーで貴重なデータインサイトメリット

投資家の日‐2023 特別市場や十分なサービスを受けていない市場に適切かつ手頃な価格の保険および金融ソリューションを提供するために不可欠 ESG 引き続き優先課題環境の持続可能性をビジネスと経営上の意思決定に組み込む 21 • LEED認定事業所 • 事業所における450トン以上の材料のリサイクル • 再生可能エネルギーへの継続的な投資 — 2021年も太陽エネルギーに1億ドルを投資 • 気候リスク管理の枠組み • 従業員の学習および能力開発プログラムの拡大 • 多様性とインクルージョンプログラムの強化 •今後5年間で、歴史的に黒人およびヒスパニック系に勤務していた6つの教育機関を含む10の大学での奨学金に450万ドルを拠出 • 従業員福利厚生の改善 • 取締役会レベルでのESG監督の確立 • 多様な取締役会：取締役の過半数が独立しており、取締役の過半数が女性および/または有色人種の専門家である • 約30億ドルのESG関連投資 • 業界のベストプラクティスに沿ったデータおよびセキュリティポリシー（環境社会ガバナンス、エネルギー効率、ESG製品）特集気候リスク人的資本慈善事業と地域社会ダイバーシティ、エクイティ、インクルージョン責任投資データセキュリティとプライバシー監視コンプライアンスと倫理

投資家の日‐2023 継続的な投資とイノベーションがすべての利害関係者に競争上の成果をもたらす • 従来の保険会社との競争 • インシュアテックは引き続き一部の市場に浸透している • 保険会社を中立させようとしている • イノベーションのペースを加速させる • デジタルおよびクラウドネイティブなソリューションの必要性 • 顧客はニーズとライフスタイルの選択を満たすように設計された製品を期待し、それに値する • データの可用性と有用性の拡大絶えず変化する運用環境は常に変化する運用環境により、第22位を維持するためには継続的な投資が必要進化するサイバー環境への対応 • ランサムウェアのコストの大幅な増加 • データのプライバシー、倫理、透明性が顧客の意思決定にますます影響を与えているサイバー競争 • 規制要件の変化と拡大 • 新しい報告要件 (LDTI など) への適合 • ランサムウェアのコストの大幅な増加 • データプライバシー、倫理、転送が顧客の意思決定にますます影響を与えているテクノロジーとデータ • 気候、持続可能性、DE&I への関心の高まり • 利害関係者は、次のことを支援する具体的な行動を期待していますより環境に優しく、より包括的で公平な社会（ESG）

投資家の日‐2023 最先端の手頃なソリューションを提供する顧客数の増加サイクルを通じた目標の達成に向けて取り組む株主資本利益率（ROE）23% ～ 12% 平均有形普通株式利益率（ROATCE）14% — 16% プレミアム成長市場以上利点を活用して株主価値を引き出す

投資家デー‐2023 年上半期には調整後純営業利益がプラスとなり、23年下半期までに引受収益がプラスとなる見込み • 特別損益措置が講じられた措置により利益がもたらされる • Kemper Auto は 43 ポイントの利率および非金利措置を申請しました • 2021年第2四半期以降、Kemper Autoは43ポイントの税率適用を申請しました。コスト構造の最適化• LAEの改善 • 企業経費イニシアチブ • 不動産経費削減マクロの追い風 • 利息の上昇死亡率 • 死亡率の低下 • 厳しいインフレ傾向の緩和 • 規制環境の改善 •金利効果を最大化するための最適化された投資 • 豊富な金利申告目標収益達成のための計画の実施マクロ環境の改善と利益向上の取り組みの進展 24 1 2 3

投資家デー‐2023 利率、非金利措置、経費処理を通じた損失コスト圧力の克服専門損益計算目標収益への道筋包括的アプローチ進行中 25の前提となるテーマ • 純損失トレンド（引受措置を超える損失傾向）は2023年も安定する — 引受行為の頻度は引き続き低下（2023年以降は安定）— 深刻度は2023年まで緩やかになると予想されるが、損失コストは引き続き高くなる • 承認率は継続収益を上げること（2023 年までに追加料金の 13% を超える収益が見込まれる）• 経費重視の取り組み業務効率に関する前提条件 23年上半期アーンドレート 6 — 7ポイント 5 — 6ポイント純損失トレンド 2 — 4ポイント 2 — 4ポイント経費節約 0 — 1ポイント 0 — 1ポイントその他のCAアクション 0 — 1ポイント 1 — 2ポイント 1

投資家デー‐2023年末までの引受利益への道筋を明確に。マクロ要因とカリフォルニア州の行動による潜在的な上昇 108% 96% 98% 100% 102% 104% 106 108% 110% 2023 年度 2023 年度 UD er ly in g Com bi ne d Ra tio 下振れCAの上振れ専門損益目標収益への道筋期待される効果をもたらす利益アクション 26 97% — 100% 1 Q'23 レンジ 100% — 103%

投資家の日‐2023 年には大幅なランニングレート削減が実現。2023年にはさらなるコスト削減が見込めるコスト構造の最適化により目標収益への道のりが加速コスト構造の最適化とコスト効率の確保の機会が特定され、実行に移されました 27 リストラとインテグレーションの税引前費用として1億5,000万ドル～2億ドルを請求すると、2025年末までに年間1億5000万ドル以上のコスト削減が見込まれます。このプログラムは開始以来、年間総稼働率を押し上げてきました。6,100万ドルの節約となり、合計3,600万ドルの税引前費用が発生しました（税引前、(百万ドル) 損失調整費用 (LAE) の改善により、22年第4四半期にプログラムの総額が実施されました。34ドル — 80ドル — 120ドル 28% — 43% 企業経費イニシアチブ (例:(不動産およびLAE) 18ドル — 60ドル — 70ドル 26% — 30% 不動産最適化 9ドル 10ドル 90% 年間総稼働率プログラムの節約 61 ドル150ドル+ 42% — 60% 稼働率削減による総収益額 14 ドル関連費用 36 ドル 150 ドル — 200 ドル 18% — 24% 2

投資家デー‐2023年マクロ環境の改善が収益性への道筋マクロの追い風目標リターンへの道債券利回りの向上と厳しいインフレの緩和事業環境の安定化 28 ケンパーへの影響金利の上昇 • ケンパーが投資ポートフォリオを最適化することによる純投資収益の増加死亡率がパンデミック前の水準に戻る生命収入とキャッシュフローの増加深刻度の緩和 • パンデミック後の高値からの厳しいインフレの緩和規制環境の改善 •規制当局の承認後、Kemper 製品に追加料金が適用される 3

投資家デー‐2023 サイクルを通じた目標達成 2024年サイクルを通じた目標の達成に向けた取り組み収益性向上のための包括的なアプローチを提供 29 1 ROE（固定満期純未実現利益）を除く平均株主資本利益の 12 か月連続収益率（5 ポイント平均）（0.3）% 10%‐12% 3 年平均 ROE ¹ 損益アクションコスト構造最適化マクロトレンド 2024年ROE E¹ 目標範囲規模に対する相対的な寄与度

投資家デー‐2023 30の重要なポイント • 実行は持続可能な経営モデルとビジネス慣行によって推進される • 達成への高い自信 • 2023年上半期の調整後連結純純営業利益はプラス ― 下半期の引受利益 ― 2024年にサイクルを通じた目標を達成

投資家デー‐2023 Q&A 31 ジョー・ラッチャー & ジム・マッキニー

投資家の日‐2023年市場への貢献：ケンパー・オート 32 マット・ハントン

投資家の日‐2023年 • 特殊自動車市場は規模が大きく、独特で複雑なニーズを抱える顧客を抱える市場全体よりも急速に成長しています • ケンパー・オートは競争上の差別化要因となる中核能力を開発しました • 目標リターンの達成に重点を置いています 33 市場へのサービス:ケンパー・オートがトピックスの重要ポイント • 特殊自動車市場の概要 • 中核能力と戦略的差別化要因 • 主な投資 • 商用車のダブルクリック

投資家の日‐2023年度投資家の日‐特化したビジネスモデルにより顧客ニーズが確実に満たされるよう注力するケンパー・オート・トゥデイの概要スペシャリティPPAとCVセグメントの両方が対象市場に 34％ 2022年度アーンド・プレミアム・エボリューション PPA CV 14% 86% 5% ミックス 2017年 2022年度商用車5億4900万ドル強力なスペシャリティ・フランチャイズ NPWとNPEの着実な成長を通じて強固なスペシャリティ・フランチャイズ長年のエージェントを特徴とする洗練された流通ネットワーク現代に根ざした効率的なテクノロジープラットフォームクレームシステム米国全土のサービスが行き届いていない市場に焦点を当てたユニークな立場

投資家の日‐2023年好調な競争動向と事業環境によりSSCAをさらに拡大するチャンスケンパーオートは、お客様のニーズを満たす独自の能力を必要とする主要な特殊自動車フランチャイズを構築しました。35の顧客特性市場属性その他の特殊自動車約300～500億ドル従来型の非標準自動車約500～700億ドル（ラテン系/ヒスパニック系の専門州）リスクの高い都市貧困層信用基準、好まれる幅広い顧客層独自のニーズ顧客を満たすには特別な能力が必要ニーズ信頼とアクセシビリティを重視する価格重視の顧客基盤支払いオプションと価格設定の柔軟性が重要な成功要因大規模で焦点の定まらない保険会社と小規模で洗練されていない保険会社が優勢出典:S&P Capital IQ Pro と AM Best

投資家デー‐2023 特殊自動車市場の力強い成長により、既存の市場において達成可能な大きな余裕が生まれます。特殊自動車は高成長市場です特殊自動車分野のお客様の大部分は都市部に居住しています 36 • 市場は過去10年間で約400億ドルから450億ドル（年間約6％）成長を遂げています成長著しい地域（テキサス州、フロリダ州など）• 人口増加の著しいセグメント（ラテン系/ヒスパニック系など）• 地理的主要州と都市部に集中、上位 3 州の市場の 30% ～ 30%、上位 10 州の市場の 50% 以上 • 顧客のニーズはさまざまですが、一般的には適切なサービスレベルの低コスト製品に焦点を当てた • 対象を絞った拡張性の高い通信事業者 9% 9% 10% $‐$1 $2 $3 $5 $6 $7 テネシー州ミシガン州ジョージア州ニューヨークカリフォルニア州フロリダ州テキサス NSA 州トップ 10 州 (プレミアム) 20 ドル 40 ドル 60 ドル 100 ドル 120 ドル $140 ドル 2011 2013 2015 2016 2017 2019 2020 ドル io ns Specialty PPA¹ CV ターゲット市場¹ スペシャリティ・ライティング・プレミアム/スペシャリティ・マーケットの概要 1 S&P Capital IQ Pro、Fitch Ratings、Kemper Management の見積もり 2 AMベスト

投資家の日‐2023年特殊自動車市場へのサービス提供に重点を置く独自の機能により、お客様のニーズに合った価値提案を実現できます 37 お客様の特徴とニーズの優先順位付け情報実行とビジネスソリューション特殊な顧客特性ビジネスモデルへの影響価格に敏感なお客様柔軟な支払いオプション専門的な流通と顧客アクセス独自のワークフロー要件顧客独自の深い知識製品の洗練機敏な引受および請求ツール幅広くかつ強力なブローカー関係ローカルクレームの親密さ豊富なバイリンガルサービス能力

Investor Day‐2023 ビジネスモデルを活用して一貫した価値創造を推し進める均衡のとれた存在感の構築 38 フレームワークは長期目標を達成しつつ、バランスの取れた成長を促進します • 保険料は 2017 年以降、年間 30% まで増加しています • ターゲットを絞った成長は多様化のメリットをもたらしました • 商用車を成長させる魅力的な機会 • 既存の「基礎」と「投資」の状態に基づく地理的成長 • 成長と目標マージンのバランスバランシング製品ポートフォリオ 81%53% 35% 9% 35% 45% 6% 10% 20% 4% 2% 2017 2030E カリフォルニアその他の基礎 ¹ 投資 ² EXIT ³ 39億ドル10億ドルポートフォリオの概要地理的ポートフォリオの合理化と多様化 95% 84% ~ 75% 5% 16% 2017 2030E 自家用乗用車商用車 39億ドル 10億ドル 1 その他のファンデーション (例:フロリダ州、テキサス州) 2 サブスケールの州 (アリゾナ州、ジョージア州など) と定義されている投資³ には、現在決選投票中のその他すべての州の「書面によるプレミアム」「書面によるプレミアム」が含まれます。

投資家の日‐2023年の差別化により顧客ニーズを満たす能力の向上を実現実行に移すには、中核となる能力と重要な支援要因 39 分析の優位性製品の洗練化専門流通複数の州の顧客にサービスを提供する大規模な販売力強力なエージェントロイヤルティと長期にわたるリテンション顧客ニーズを満たすサービスサービスの行き届いていない市場向けの製品顧客体験を向上させるための洞察を得るための予測分析ビジネスインテリジェンスを促進する予測分析焦点を絞った投資が持続的かつ長期的に可能になります‐長期収益成長

投資家デー‐2023 コア・ケイパビリティの維持と強化継続的な投資が競争上の優位性を維持する 40% プラットフォームの俊敏性とデータ分析パートナーシップの拡大ディストリビューションの改善競争力のある価格設定の進化したプロダクト・マネージャーの市場投入までのスピードの効率的なクレーム管理新製品の強化されたセグメンテーション・モデルにより結果の一貫性と持続可能性を実現

投資家デー‐2023年製品高度化ターゲット市場での優位性を維持するための中核となる次世代商品と分析能力への投資 41 • 製品の高度化‐特定のリスクに合わせたサービスの提供‐高度なデータサイエンス‐価格セグメンテーションの改善 • 市場投入までのスピード管理‐リアルタイムの引受評価と選択能力‐プロダクトマネージャーの迅速な調整能力 • 運用モデルの効率性‐低コストの請求および経費モデル‐対象に合わせた代理店報酬モデルアウトカムアーバン、ラテン系/ヒスパニックお客様従来の非標準顧客スペシャルアライアンス UnitedAmerican Access Infinity High Value Product Evolution の現在の状況 • 拡張されたデータとプラットフォームを活用して市場での提供を最適化する能力 • セグメンテーション、管理の柔軟性、費用対効果の向上 • エージェントとカスタマーエクスペリエンス全体にわたる一貫したサポート RSVP Kemper Specialty Infinity 低コストの戦略的焦点製品の高度化と俊敏性により、顧客のニーズと目標とする財務成果を満たす能力が向上します

Investor Day‐2023 必要不可欠な代理店パートナーになることで棚スペースを増やし、大きな利益を得ることができる 42 流通アプローチターゲット顧客に効率的にサービスを提供するための重要な推進力幅広い多様な流通チャネルと関係 • 顧客の購買嗜好を満たす流通チャネル • ローカルサポートと草の根マーケティング独立代理店とのパートナーシップへの深い投資 • パートナーとの信頼とコラボレーションを確立する優れたセールスオペレーション • アカウンタビリティの体制目標と主な結果 • 機関の細分化と優先順位付け

投資家の日‐2023年経営者の洞察流通管理の最適化関係の最適化と適切な投資収益率の達成に絶え間なく注力 43 データ主導のトレーニングと能力開発パフォーマンス管理とサポート継続教育行動に影響を与え、形作り、変化させて測定可能な成果をもたらす総合的な販売プロセス

Investor Day‐2023 商用車市場での存在感の拡大成功には専門的能力が求められる500億ドル以上の市場 44 個人の自動車市場へのアクセスを活用して専門的な流通、商品、引受業務を効率的に展開することに焦点を当てた成長戦略重視 • 顧客・地域・職業と車両クラス • カスタマイズされた製品提供と保険契約の調整 • 職業の正確性と保険契約の調整 • PPA並みの格付けの精度 • PPAに匹敵する格付けの精度 • PPA並みの格付け • 長期在職の引受担当者そしてハイタッチな営業組織 • テレマティクスの積極的な活用によるリスク軽減と保険引受精度の向上• 市場をリードするビジネス能力 230ドル 270ドル 350ドル 470ドル 630ドル 2018 2019 2020 2021 2022 魅力的なマージンで大幅な成長 88.7% 平均複合比率 88.7% 保険料 (百万ドル) 業界1 • CAGR: 9% • CoR: 104.5% 出典:フィッチ・レーティングス、S&P グローバル・マーケット・インテリジェンス 1 2018 年から 2021 年まで

投資家の日‐2023年上位 10分の1の収益成長を牽引する能力市場をリードする引受能力進化する商業回線能力 45 テレマティクス/食欲の明確化

投資家の日‐2023年のシームレスなデジタルエクスペリエンスが実現他社との差別化をさらに拡大するための追加強化が予定されています 46 現在の見積書とバインドに関するエクスペリエンス新しい代理店見積もりとバインドエクスペリエンスシンプルで使いやすいエクスペリエンス販売摩擦を軽減する好ましいソリューションを提供

投資家デー‐2023 47の重要なポイント • 特殊自動車市場は規模が大きく、独特で複雑なニーズを持つ顧客を抱える市場全体よりも急速に成長している • Kemper Autoは競争上の差別化要因となるコア機能を開発した • 目標リターンの達成に重点を置いている

投資家の日‐2023年市場への貢献：ケンパー・ライフ 48 ティム・ストーンホッカー

投資家デー‐2023 49 市場への貢献：ケンパー生命のトピックス • 低所得から中所得市場（「LMI」）• ケンパー生命の能力 • 流通エコシステム • 成長機会 • 限られた競争と高い参入障壁 • 著しい成長機会（既存の市場シェア 2% ～ 3%）• 流通と生活エコシステムの強化が成長を加速させる

投資家デー‐2023年適切な終末期を願う文化的、社会的、または信仰に基づく特質を有する世帯その他の市場¹ 66万 LMI² 57M 50 LMI市場向けの使いやすいライフプロダクツの大手プロバイダーお客様には独自のニーズとサービス要件があります。顧客ニーズを深く理解した大規模でハイタッチな従業員ベースの流通部隊重点分野生活市場シェア（世帯別）主なハイライト • 25% ～ 30% 現行利益の正常化率 • 市場には競争が限られており、参入障壁が高く、大きな機会 • 堅調で安定した分配可能なキャッシュフローを提供する大規模で成熟した事業帳簿—パンデミック前の収益性に戻る • ハイタッチサービスモデルにより顧客の財務規律が可能• 財務指標:· 契約締結時の額面価額:200億ドル • 契約1件あたりの平均額面:6,246ドル低中所得 (LMI) 市場セグメントの顧客向けの生命保険商品 1 その他の市場には以下のセグメントが含まれます:貧困線以下ミドルマーケット/大衆富裕層、富裕層、超富裕層 2 LMIとは、15,000ドルから7万5千ドルの収入 3 ターゲット市場には、現在のフットプリントで生命保険を購入する傾向が高くなる文化的、社会的、宗教的属性を持つ世帯が含まれます。ケンパー世帯 70万世帯ターゲット市場³ 2900万ケンパーフォーカス以外2700万米国世帯総計:1億2,300万世帯

投資家デー‐2023 51 生命保険市場には5つの主要セグメント生命保険のニーズは収入、資産、文化的要因により異なる Kemper は、終末期支出の資金調達に重点を置いた LMI の顧客にサービスを提供しています。個人生命保険市場セグメント（貧困線以下）低所得から中所得層（LMI）中所得層/大富裕層富裕層超高純資産総額米国# 世帯（HH）1,200万 57M 4,600万 6,000 200万1億2,300万世帯金融収入 100万ドルの資産 > 3,000万ドル生命保険を購入する理由該当なし埋葬や葬儀を含む終末期費用遺族/愛する人の財務保障遺産計画と税効率化競争の概要 N/A 限定的、高度に細分化された競争競争出典：2020年米国国勢調査局

投資家デー‐2023 既存の事業展開により、新しい地域への拡大に先立って有意義な成長が可能52 LMI市場における大きな成長機会短期的には、LMIの全世帯5700万世帯のうち約1,000万世帯（LMI）（約5,700万Hs）に焦点を当てる。文化、民族、信仰に基づく親和性により、生命保険を購入する傾向が高まる（約4,400万HH）プロペンスが低い購入可能（約1300万Hh）現在のケンパーライフステート（約3,000万Hh）非ケンパーライフステート（約1400万Hh）現在のケンパーライフフットプリント1（約1,000万Hh）既存のフットプリント以外（約2,000万Hh）短期間重点:生命保険の既存の事業範囲内で、生命保険を購入する傾向の高い1,000万の医療保険会社長期的焦点:現在の州の隣接地域またはその他の地域の類似世帯2,000万世帯出典:2020年米国国勢調査局、ピューリサーチセンター 1 既存の地区でサービスを提供しているお客様の郵便番号

投資家の日‐2023 既存の事業範囲内で事業を拡大する絶好の機会 53の既存の地区事務所が約1,000万のLMI世帯にリーチ可能多様な地理的存在感大きな市場機会未開拓のLMI世帯デラウェア州、カンザス州、ケンタッキー州、オクラホマ州、ウィスコンシン州の顧客は、隣接する州の地区からサービスを受けている • 現在、州内で約3,000万世帯に及ぶ大きなビジネスチャンス • 370人以上のセールスマネージャーと約2,300人の代理店を雇用して顧客への販売とサービスを提供している 25州以上 • 製品は主にテキサス州、ロサンゼルス州、アラバマ州、ミシシッピ州、ジョージア州80以上のケンパー地区で販売されています地域（一部重複している）非ケンパー州現在のケンパー州 1M+ 500K— 1M 250K— 500K 100K— 250K 100K— 250K

Investor Day‐2023 Life Ecosystemにより、手頃な価格で持続可能な製品提供が可能に 54 LMI 市場特化が求められる。ハイタッチな配信、わかりやすい商品、柔軟な支払い構造が必要 • 保険料を最新の状態に保つための財務規律 • 最終的な費用補償について安心できる • わかりやすいソリューション • 代理店との関係 • ハイタッチサービスモデルは規律を提供し、顧客維持を支援する • 使いやすさを生み出すエコシステム‐用途 • 手頃な価格の製品• 適切な終末期を願う文化的、社会的、信仰に基づく特質がある • 節約できる可能性は限られている • 予算上の決定が競合する • 多額の費用を賄う能力が限られている

投資家の日‐2023年エコシステムにより再現が難しいビジネス提案が生まれる 55 LMI市場に合わせた機能統合型流通、使いやすさ、専門的な引受を手頃なコストで提供する必要流通とサービスの統合型エコシステム流通とサービスのエコシステム流通を再現するのが難しいサービスモデル顧客教育に重点を置いたプロセスの簡素化財務規律を可能にするエコシステムとしての役割使いやすさ LMI市場内の体験データと優れた分析を組み合わせることで、適切な価格設定が可能シンプルで控えめな価格設定が可能になります金額生命保険組織全体の効率化在宅サービスモデルの構築は再現が難しい低コストモデル専門保険引受サービス

投資家デー‐2023 ハイタッチ販売とサービスモデルが利害関係者の価値創造を実現 56 市場ではわかりやすく使いやすい製品が求められます顧客のニーズと予算に基づいてさまざまな保険を提供 • 永久死亡給付金 • 保険料が支払われると現金/ローン価値が高まります • 保険料支払い期間後も補償範囲は継続します • 終身保険と比較して最初は保険料が安い • 補償オプションは多岐にわたります 25,000‐250,000 ドル • 期間から全体への換算オプション終身無期保険 • 他の標準生命保険に加入できなくなる可能性のある個人を対象としています • 最終費用やその他の負債の補償 • 保険料が支払われても、保険料は横ばいで、保険契約による現金/貸付価値保証付き発行• 保険契約者の私有財産の補償 • 事故による死亡や四肢切断を規定しています。内容/ A&H

Investor Day‐2023 ビジネスモデルをさらに強化するためのプロセスとテクノロジーの推進 57 機能お客様と株主に利益をもたらすエコシステムを構築する 3 つの戦略的主要コンポーネントから構成される流通組織 • 保険契約を簡単に購入できる（導入、教育、販売）• コストとサービス（引受け、保守、回収、請求）に最適化されたビジネスプロセスとシステム（引受け、保守、回収、請求）• 組織をより効果的かつ効率的にするための体系的で移転可能なシステムとプロセス価格設定との整合性を保つ • 独自のデータやインサイトを簡単に再現できない • 顧客への理解と尊重を促進し、よりカスタマイズされたソリューションにつなげる • 管理情報を適用して行動する • 価格設定に沿った統制のとれたリスク選択アンダーサーブ d デモグラフィー c 販売およびサービスモデル低コストの運用モデルデータおよび分析

投資家の日‐2023年地区マネージャーは、このエコシステムの構築と維持において重要な役割を果たします 58 ディストリビューション・エコシステムの推進競争上の優位性を顧客へのハイタッチ・サービスの提供ディストリクト・マネージャー支援プロセスのリクルート、トレーニング、エージェントの維持、エージェント・サポートハイタッチ・サービスの提供顧客財務規律について継続的なセールス、サービス、関係構築主な差別化要因:ディストリクト・マネージャーは強力なエージェントと強力なエコシステムを生み出します

Investor Day‐2023 標準化された手順とプロセスにより、フランチャイズのような拡大と成長が可能になる 59 エコシステムを最適化して成長を加速するより効率的な運用モデルへの進化 • 採用、トレーニング、販売プロセスの体系化 •「フランチャイズ」化が可能な再現可能な運用モデル • カスタマイズされたプロセスと管理の作成と維持が可能• 機能の強化と管理/説明責任の強化• ソリューションの特定と導入を加速する優れた分析機能を組み込む生産性の高いエージェント募集それ列車開発リテンションターゲット運用モデルの特徴今後の状況

投資家デー‐2023 フェーズ 1 の成長のために構築された基盤能力がフェーズ 2 と 3 で活用される 60 市場浸透率の拡大継続的な運用モデルの改善により収益性の高い拡大が可能フェーズ 1: 既存の地区フットプリント • 現在のフットプリント内での成長に注力。対象とする運用モデルの継続的な標準化により、今後5年間にわたって主要な成果を導く：エージェントの成長：年間 5% から 10%-回収保険料の増加：7% から 12% /年/年:設置面積を25～50マイル超える1 • 初期段階からの効率化は既存のKemper Life地区に近い地域での市場拡大が可能フェーズ 3: 拡大 • さらに隣接する地域への継続的な拡大 • プロセスを繰り返し、必要に応じてインフラを追加できる 1 人口密度と地区の規模により異なる

投資家デー‐2023 61の重要なポイント • 競争は限られており、参入障壁が高い • 大きな成長機会（市場シェア 2% ～ 3%）• 流通と生活エコシステムの強化が成長を加速させる

投資家の日‐2023 未来への進化 62 ジム・マッキニー

Investor Day‐2023 Evolving For the Future 63のトピックス • 重要な取り組みが有意義な株主価値を引き出す・バミューダ・キャプティブ・相互交換・評価・イニシアチブの実行は大部分が経営陣の管理下にある・多額の資本を引き出し、PPA事業を有料ベースのサービスモデルに移行 • 将来を見据えた株主にとって大きなメリット

投資家の日‐2023年ビジネスにおける流動性と資本の柔軟性の向上生命保険事業の大半がKemper Bermuda Ltdに譲渡ソルベンシーIIの資本およびリスクモデルに沿った規制の枠組みへの再保険 64アクションバミューダキャプティブを完全子会社として設立、既存の生命保険事業の 80% をキャプティブに再保険し、多額の資金不足を解消する生命保険事業準備金の見直しによりさらに1億ドルの提供が見込まれる 2023年の規制資本解放による利益資本効率化 • この取り組みにより3億ドルの追加配当が実現親会社へ • 資本の代替可能性の向上 • 将来の債務返済額の1億5,000万ドルの返済を支援リスク軽減 • Kemper が企業全体で資本を一元管理できるようにすることでリスクを軽減 • 支援を必要とする事業体へのより効率的な資本移動を可能にします • 経済主導の規制環境 ‒ 強力な資産負債管理による企業への報酬 ‒ 規制上の優遇措置と経済的リスク対策の調整 1 2

投資家デー‐2023年のバミューダイニシアチブ 2023年には追加1億ドルの資本解放が予定されているバミューダイニシアチブには生命準備基準の見直しが含まれていました以前設定されていた死亡準備基準は必要以上に厳しくなっていました 65 Ca pt iv e Se t‐up Li fe R es er ve R ev e Ev すなわち 1 2 イニシアチブは親会社に3億ドルの追加配当をもたらした結果、通常必要とされるよりも厳格な「修正された」死亡率表を使用しました埋蔵量の見積もりの設定テストの結果、より厳しい要件が埋蔵量を誇張していることが判明しました。イニシアチブでは、約1億ドルの利益が見込まれています1992年から2022年の親会社への追加配当

投資家の日‐2023年ストラクチャー・トランスフォーメーションは、すべてのステークホルダーに利益をもたらし、当社の戦略的意図をさらに高める相互モデルがコスト優位性を高める機会を提供ストラクチャーはキャッシュフローのボラティリティを低減し、WACCを下げ、税制の効率化を可能にします。66現在の機会保険市場の景気循環が拡大すると、引受結果や収益の変動が厳しい時期につながり、引受結果への圧力複合比率の改善に引き続き注力することは、相互/相互の同業他社との競争上の不利につながる可能性があります要件引受リスクに対処するために必要な格付け機関、規制、および経済的資本のコストと額の増加資本構造と税効率性ケンパーの資本要件の削減により、資本を他のイニシアチブに充てることができる1; 会員余剰拠出金 (「MSC」) による税制上の優遇措置業績の改善 AIFに関連する安定した手数料により、収益の変動が減少するはず1 顧客価格の改善資本コストと税効率の削減は、価格競争力を向上させる可能性がありますソリューション = 信用相互給付金 1 給付金が発生会計後の連結解除

投資家の日‐2023年 • 株主が会社を所有する • 構造が保険サービスリスクと引受リスクの両方にさらされている（頻度と深刻さなど）• 引受リスクにさらされると収益とキャッシュフローのボラティリティが高まる • ボラティリティが高いほど、必要なリターンが高くなり、資本コストが高くなる • 保険契約者が会社を所有する • 四半期ごとの収益サイクルにさらされることが少ない • 構造が保険契約と引受リスクの両方にさらされている（頻度と深刻さなど）• リスクにさらされる引受リスクにより収益とキャッシュフローのボラティリティが高まる • 低下経営成績を支える保険契約者からのリターン従来は株式または相互会社として構成されていた運送業者どちらの構造にも保険サービスと引受が含まれます 67 保険契約サービス引受リスク会社構造相互会社構造保険サービス引受リスクPO lic y ol de r 株主または保険契約者は、引受リスクと保険契約サービスリスクの両方に直接さらされています。

投資家の日‐2023 保険契約書作成リスクと保険引受リスクは株主と保険契約者の間で分割されます。相互運用モデルは株式と相互会社構造のハイブリッドで、サービス会社（AIF）と引受会社（取引所）が設立され、68 取引所（保険契約者が所有）保険契約者保険引受リスク St oc kh ol de r 弁護士（株主が所有）保険契約者保険サービス株式会社構造相互構造政策サービス引受リスクAt oc kh ol de r

投資家の日‐2023 相互の仕組みにより、AIFはサービス手数料を受け取り、取引所は引受結果を保持します。相互のハイブリッド構造によりコスト効率の向上が可能相互モデルは事業体間でサービスと保険契約者のリスクを分割します 69 取引所 (保険契約者が所有) 保険契約サービス引受リスク St oc kh ol de r Attorney-In-Fact (株主が所有) 保険契約者 • AIFはしません直接引受リスクを取る • キャッシュフローと収益が安定している手数料ベースの事業体 • 投資家はリスク特性の低下を認識している • 取引所引受リスクにさらされる • 余剰手形、会員余剰拠出金、利益剰余金により支えられる資本構造 • 資本コストの削減と税の効率化による価格設定の改善 • 相互交換制弁護士・イン・ファクト・エクスチェンジ

投資家デー‐2023年ケンパーは、5～7年以内に連結解除が資本利益の増加をもたらす経済的自立と保険契約者の資本充足が連結解除を促進する経済的自立と保険契約者の資本充足が連結解除を促進する 70 連結解除余剰が増えるにつれてプレミアムが多様化ストラクチャーの確立連結解除相互構造への実例となる道筋ケンパーが損害保険のパーソナルラインポリシーを直接発行株式会社 • 直接保険料、損失 Kemper エンティティ財務諸表への投資 • ボラティリティ保険料、損失準備金、および投資のエクスポージャーと資本要件連結相互構造 • AIF親会社（Kemper）が連結した取引所財務情報 • Kemperの流動性帳簿、新規事業は段階的に導入される • Kemperの非連結相互構造にはボラティリティの絶縁や資本上のメリットはない • Kemperの損益計算書には手数料ベースの収益、貸借対照表から準備金と投資が反映される • Kemperの損益計算書には必要資本の削減 Mperは資本を他の目的に充てています。現状 Y0‐Y5 Y5‐Y7年以降

投資家の日‐2023年のキャッシュフローと収益特性は、株式市場および債券市場参加者にとって魅力的な経済的特徴をもたらす • 相互構造によりAIFがもたらされる：純利益のボラティリティが約 33% 低下‐ROAEのボラティリティが約30％低下‐ROAEのボラティリティが約2.3倍71倍増加相互構造わかりやすい財務プロファイル構造により、AIFは一貫したキャッシュフローと低い収益変動率を実現する 16.8% 49.6% 公開 AIF1 同業他社2 26.8% 11.6% 0% 46.2% パブリック AIF1 同業他社2 パブリック AIF1 同業他社2 純利益のボラティリティ (2017～2021年度平均)財務プロファイル：公共AIF対保険会社のROAEのボラティリティ（2017年～2021年度平均）道路事情（2017年度－2021年度平均）ピア比較 1 は ERIE を表します 2 パーソナルラインピアは ALL、HIG、MCY、PGR、TRV を表します

投資家の日‐2023年のイニシアチブの実施により、有意義な市場プレミアム、複数の拡大、株主の上昇が見込まれる Kemper Trades 市場プレミアムでの同業他社への多重割引収益性を回復し、さらなる長期的価値を創出するためのイニシアチブが進行中です。72 株価 1株当たり TNBV 2024E EPS 市場プレミアム倍数 62.941 ドル 29.021 ドル $30.642 $7.981 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 235.671ドル 33.862ドルパーソナル/スペシャリティ損害保険3 7.321ドルマーケットプレミアムマルチフォーミュラ 6.7x 14.4x 14.4x 14.8x 27.6x ケンパー対同業他社1 23年3月3日現在 2 22年12月31日現在、除外固定満期およびのれんの未実現損失（利益）損失同業他社には、ERIE、PGR、ALL、KNSL、SIGI、RLI、THG、PLMRが含まれます

投資家の日‐2023年の重要なポイント 73 • イニシアチブの実行はおおむね経営陣の管理下にある • 多額の資本を投入し、PPA事業を有料ベースのサービスモデルに移行 • 将来を見据えた株主にとって大きな利益になる

インベスター・デー‐2023年の決算と質疑応答 74 ジョー・ラッチャー

投資家の日‐2023年の主なハイライト評価額の大幅な改善強力な企業目的競争上の優位性をもたらす差別化された能力への投資当社の戦略的意図と差別化された能力に沿った幅広い市場機会目標収益性の達成、競争上の優位性の強化、資本構造の変革に向けた取り組みの優先順位付け 75

投資家の日‐2023年付録 76

投資家の日‐2023年の非GAAP財務指標 77%（固定満期の純未実現（利益）損失を除く1株当たり簿価は、非GAAP財務指標を用いた比率です。これは、債券に対する純未実現利益の税引後の影響を除いた後の株主資本を、発行済みおよび発行済み普通株式の合計で割って計算されます。1株当たりの簿価は、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標です。当社は、1株あたりの純資産の変化を特定および分析するために、債券に対する純未実現利益の税引後の影響を除いた1株当たりの簿価の傾向を、1株あたりの簿価と組み合わせて使用しています。当社は、非GAAP財務指標は、期間ごとに大きく変動する可能性があり、一般的に経済発展、主に資本市場の状況によって推進され、その規模とタイミングは一般的に経営陣の影響を受けない項目の影響を排除するため、投資家にとって有用であると考えています。当社は、基礎となる事業活動と収益性の推進要因を浮き彫りにすることで、業績の理解と比較可能性を高めると考えています。固定満期およびのれんの純未実益（利益）損失を除いた1株当たりの簿価は、非GAAP財務指標を用いた計算です。これは、債券およびのれんに対する純未実現利益の税引後の影響を除いた後の株主資本を、発行済みおよび発行済み普通株式の合計で割って計算されます。1株当たりの簿価は、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標です。当社は、債券およびのれんに対する純未実現利益の税引後の影響を除いた1株当たりの簿価の傾向を、1株あたりの簿価と併せて使用して、期間間の経営努力に起因するのれんを除く純資産の変化を特定および分析します。当社は、非GAAP財務指標は、期間ごとに大きく変動する可能性があり、一般的に経済発展、主に資本市場の状況によって推進され、その規模とタイミングが経営陣の影響を受けない項目の影響を排除するため、投資家にとって有用であると考えています。当社は、基礎となる事業活動と収益性の推進要因を浮き彫りにすることで、業績の理解と比較可能性を高めると考えています。Kemperは、調整後連結純営業利益（損失）は、投資家に継続的な業績の貴重な指標を提供すると考えています。これは、これらの項目を除外しないとあまり目立たない可能性のある基礎となる業績の傾向が明らかになるためです。株式および転換有価証券の公正価値の変化による収益（損失）、会社の業績に含まれる投資に関連する純実現投資利益（損失）および減損損失は、期間によって大きく異なる可能性があり、通常、事業上の意思決定や、会社の投資価値に影響を与える資本市場の状況などの外部経済動向によって左右されます。その時期は保険引受プロセスとは無関係です。買収関連の取引および統合費用は、期間によって大きく異なる場合があり、一般的には買収のタイミングや保険引受プロセスとは無関係なビジネス上の意思決定のタイミングによって決まります。債務消滅、年金およびその他の費用は、（i）会社の資金調達および借り換えの決定と資本ニーズによってもたらされる債務の早期消滅による損失、ならびに債務市場の状況などの外部経済的発展による損失（そのタイミングは保険引受プロセスとは無関係である）（ii）事業上の決定である年金制度債務の決済は会社が行い、そのタイミングは会社によって行われる引受手続き、および (iii) 標準外であって通常とは異なるその他の費用業務の流れであり、保険引受プロセスとは無関係です。重要な非経常項目は、その性質上、会社の事業または経済動向を示すものではないため、除外されています。

投資家デー‐2023年の非GAAP財務指標 78 基礎となる複合比率は非GAAP財務指標です。これは、当年度の非災害損失率とLAE比率を保険費用率に加算して計算されます。最も直接的に比較可能なGAAP財務指標は複合比率です。これは、発生した損失の合計と、前年度からの災害損失とLAE準備金の増加の影響を含むLAEを保険費用率に加算して計算されます。当社は、基礎となる複合比率は投資家にとって有用であると考えています。経営陣は、大惨事による損失や前年の準備金の増加によって不明瞭になる可能性のある当社の損害保険事業の傾向を明らかにするために利用されます。このような大災害による損失は、発生率や規模によって損失の傾向が期間によって大きく異なり、複合比率に大きな影響を与える可能性があります。前年の埋蔵量の増加は、過去の埋蔵量の予期せぬ損失の進展によって引き起こされます。準備金の増加は以前の期間の損失の再見積もりに関連するため、当期の保険商品の業績には影響しません。当社は、投資家が当社の引受実績を検討する際に、これらの要素を個別に、またまとめて評価することが有用であると考えています。基礎となる複合比率は、連結比率の代替と見なすべきではなく、当社の事業全体の引受収益性を反映するものでもありません。

投資家デー‐2023年の非GAAP財務指標 79 2022年12月31日に終了した3か月間の帳簿価1株当たり簿価38.23ドル控除：1株あたりの固定満期の純未実現（利益）損失 11.21 固定満期の純未実現（利益）損失を除く1株当たり簿価49.44ドル控除：のれん（20.34）固定満期および営業権の未実現（利益）損失を除く1株当たりの簿価 29.10 ドル

投資家デー‐2023年の非GAAP財務指標 80% 2022年12月31日に終了した3か月間の連結比率 108.8% 前年度非災害損失およびLAE比率 (1.0)% 基礎となる複合比率 107.8%

投資家デー‐2023年の非GAAP財務指標 81 基礎となる複合比率 — 正常化調整 2022年第4四半期の比率専門損益計算原資産複合比率 107.8 調整推定季節的影響（範囲中点）（1.7）四半期に計上された純損益計算（0.9）損益計算その他 0.8 標準化損益原資産複合比率 106.0