ルール424(B)(3) により提出する

登録番号： 333-252445

目論見書

FuboTV Inc.

Exchangeへの提供

の普通株式

発行され未償還のすべての株式と

系列 AA優先株

著者らは、本入札説明書及び添付の添付文書に記載されている条項及び条件に基づいて、最大32，653，354株の自社が新たに発行した普通株を交換し、1株当たり額面0.0001ドル(“普通株”)、 はすべての適切な入札及び受け入れられたAA系列転換可能な優先株を交換し、1株当たり額面0.0001ドル (“AAシリーズ優先株”)を提出した。交換を受けるAAシリーズ優先株ごとに、私たちの普通株を2株発行します。

1933年に証券法(改正証券法)に基づいて公布された規則(br}144免除登録)、または証券法(“証券法”)の下での有効な登録声明によると、AA系列優先株の1株当たりのbr株は現在、このようなAA系優先株のbr株を売却した後、直ちに私たちの2株普通株に変換されている。この要約は、AA系列優先株の現在の保有者が、売却時にAA系列優先株に変換された普通株数と同じ 株を取得することを許可する。

要約はニューヨーク時間2021年2月26日午後5：00に満期になります。延長または早期に要約を終了しなければなりません。 要約納期を交換する前の任意の時間に要約に入札されたAAシリーズ優先株を撤回することができます。 要約期日または前にあなたのAAシリーズ優先株を有効に入札して要約を交換しなければ、要約対価格を受け取ることができません。本募集説明書の“交換要約-AAシリーズ優先株入札プログラム”と題する節のAAシリーズ優先株入札プログラムを丁寧に読まなければならない。

カプセルは“カプセル交換-交換カプセルの条件”で議論された条件に制限されており， は募集説明書の一部としての登録宣言の有効性を含んでいる.

本募集説明書日までに発行されたAAシリーズ優先株は16，326，677株である。私たちの普通株はニューヨーク証券取引所(“NYSE”)に上場し、コードは“FUBO”。私たちの普通株が最近報告した販売価格は2021年2月10日に1株45.85ドルです。交換要約で発行される我々の普通株の株式 はニューヨーク証券取引所への上場が許可される予定ですが、正式な発行通知を守らなければなりません。

私たち は、11ページ目から始まる“リスク要因”の部分をよく読んで、この提案に対して任意の決定をすることをお勧めします。

は交換要約にAA系列優先株を入札するかどうかを自分で決定しなければならず，そうであればAA系列優先株の金額 を入札する.私たちまたは他の誰も が要約でお持ちのAAシリーズ優先株を提供すべきかどうかについて何の提案もしません。

米国証券取引委員会またはどの州証券委員会も、私たちの普通株式を承認または承認しておらず、本入札説明書が真実であるか完全かどうかも決定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

本募集説明書の日付は2021年2月12日です

カタログ表

あなた は本文書に含まれる情報のみに依存しなければならない.本明細書または添付の送信手紙および他の材料に含まれる情報または陳述に加えて、いかなる人も、任意の情報を提供することを許可されていないか、または任意の陳述を行うことができず、提供または作成された場合、そのような情報または陳述は、私たち、情報エージェント、取引エージェント、または任意の他の人によって許可されているとみなされてはならない。本募集説明書に含まれる情報は、本募集説明書の日付 までにのみ正確であると仮定しなければなりません。いずれの場合も、本募集説明書および添付材料の交付は、コスト募集説明書に含まれる情報を構成せず、以降の日付は正しい示唆である。私たちは要約を許可しないいかなる司法管轄区域でもこれらのbr証券を販売しません。

この 募集説明書は、会社に関する重要な業務および財務情報を含み、これらの情報は、 本稿の枠に含まれていないか、または本文書に従って提供されていない。本募集説明書には展示品とスケジュールが含まれており、米国証券取引委員会サイトwww.sec.govで調べることができます。 書面や口頭要求で証券所有者にこれらの情報を無料で取得することもできます。書面請求 を：FuboTV Inc.，アドレス：1330 Avenue of the America，New York，NY 10019，注意：投資家関係部，または ir@fubo.tvに電子メールを送信してください。口頭要求は、672−0055に電話することができる(212)。

タイムリーな出荷を確保するためには、2021年2月19日までに情報、つまり交換見積もりが満期になる5営業日前に情報を請求しなければなりません。

前向き陳述に関する警告的説明

本募集説明書には、重大なリスクと不確実性に関する前向きな陳述が含まれている。本募集説明書に含まれる歴史的事実に関する陳述を除いて、他のすべての陳述は前向き陳述である。これらの陳述は、将来の経営業績または財務業績への期待、資本支出、新製品の発売、規制コンプライアンス、成長および将来運営の計画、業務戦略および将来運営の管理計画および目標、流動性、成長および利益戦略、ならびに私たちの業務に影響を与える要素および傾向、および上記に関連する仮定に関連することがあるが、これらに限定されない。本明細書の展望的陳述は、リスクおよび不確実性の影響を固有に受けており、いくつかのリスクおよび不確実性は予測または定量化できない。これらのリスクおよび他の要因は、以下に示すリスクを含むが、 “リスク要因”に限定されない。場合によっては、“可能”、“br}”、“将”、“すべき”、“可能”、“予想”、“計画”、“予想”、“信じ”、“推定”、“予測”、“意図”、“潜在”、“可能”、“可能”、“継続”またはこれらの用語の否定または他の同様の用語によって識別することができる。実際のイベントまたは結果 は、これらの前向き陳述で表現されたものとは異なる可能性があり、これらの違いは実質的で不利である可能性がある。本明細書に含まれる前向きな説明は、以下の態様に関する説明を含むが、これらに限定されない

本募集説明書に含まれる展望的な陳述は、主に、私たちの現在の未来のイベントおよび傾向の予想および予測に基づいており、これらのイベントおよび傾向は、私たちの業務、財務状況、運営結果、将来性、ビジネス戦略および財務需要に影響を与える可能性があると考えられる。これらの前向きな陳述に記載されたイベントの結果は、“リスク要因”の節および本入札明細書の他の部分で説明されたリスク、不確実性、仮説、および他の要因の影響を受ける。本募集説明書の他の部分には、当社の業務および財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある他の要因が含まれています。しかも、私たちの運営環境は競争が激しく、変化が迅速だ。新しいリスクと不確実性 は時々発生し、私たちは本明細書の展望的陳述に影響を与える可能性のあるすべてのリスクおよび不確実性を予測することができない。前向き表現に反映された結果、イベント、および状況が達成または発生することを保証することはできません。実際の結果、イベント、または状況は、前向き表現に記載されているものとは大きく異なる可能性があります。

また、“私たちは信じる”と類似陳述は、関連テーマに対する私たちの信念と意見を反映している。 これらの陳述は、本募集説明書の発表日までに私たちに提供された情報に基づいており、このような情報は、このような陳述の合理的な基礎を構成していると考えられるが、このような情報は、限られているか不完全である可能性があり、私たちの陳述は、得られる可能性のあるすべての関連情報について詳細に調査または検討されていることを示すために、本募集説明書の発表日までに私たちに提供された情報に基づいている。

これらの 陳述は本質的に不確定であり，投資家にこれらの陳述に過度に依存しないように注意する.

あなたは本募集説明書と私たちが登録説明書の証拠物として提出した書類を読んで、私たちの未来の実際の結果、活動レベル、業績と業績は私たちが予想していたものと大きく違うかもしれません。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。

本明細書でなされた前向きな陳述は、このような陳述がなされた日までの事件のみに関するものである。交換要約に関する法律的要求を除いて、私たち は、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、いかなる前向き 陳述を公開または修正する義務を負いません。本入札明細書の開示および米国証券取引委員会に提出された報告書を慎重に検討し、考慮することを促します。これらの報告書は、関心のある当事者に、私たちの業務に影響を与える可能性のあるリスクおよび要因を提供しようとしています。

ここで詳細な情報を見つけることができます

我々は証券法に基づいて表S-4の形で米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に株式募集説明書が提供する普通株式を登録する登録声明を提出した。本募集説明書は、登録説明書に含まれる全ての情報及び登録説明書の証拠物を含まない。私たちはあなたが登録声明と登録声明の添付ファイルをよく読むことを強くお勧めします。

本入札明細書における任意の契約、合意、または他の文書の内容に関する任意の宣言は、実際の契約、合意、または他の文書の要約のみである。もし私たちが任意の契約、合意、または他の文書を証拠品として登録声明に提出した場合、あなたは関連する文書または事項をより完全に理解するために証拠品を読まなければならない。あなたはインターネットを通じて私たちのアメリカ証券取引委員会の届出書類を読むことができます。登録声明を含めて、URLはwww.sec.govです。

我々は，改正された1934年の“証券取引法”(以下，“証券取引法”と略す)の情報報告要求を遵守し，本法に基づいて米国証券取引委員会に定期報告，依頼書，その他の情報を提出する。 これらの定期報告，委託書，その他の情報は，上記米国証券取引委員会のサイトで閲覧·複製される。私たちはまたwww.fubo.tvとwww.facebank group.comでサイトを維持して、これらの材料を電子的にアーカイブしたり、アメリカ証券取引委員会に提供した後、合理的で実行可能な状況でできるだけ早く無料でこれらの材料にアクセスすることができます。私たちのサイトまたは私たちのサイトを介してアクセスできる情報 は、本募集説明書の一部ではなく、本募集説明書に含まれる私たちのサイトアドレスは、非アクティブテキストとしてのみ参照されます。

キー指標と非GAAP指標の語彙表

2020年4月1日には，我々の完全子会社FuboTV Acquisition Corp.とFuboTV Subを合併することにより，デラウェア州のFuboTV Inc.またはFuboTV Subを買収し，“合併”と呼ぶ.その後、私たちの 名を“Facebank Group，Inc.”から“Facebook Group，Inc.”に変更しました。“fuboTV Inc.”と改名し、FuboTV Subを“FuboTVメディア会社”に変更しました。合併後、合併後の会社は“FuboTV”の名義で運営されており、私たちの取引コードは“Fubo”です

本語彙表については、本明細書に含まれるキー指標および評価基準を本入札明細書に用いる場合、これらの指標 は、合併前のFuboTV Subおよびその子会社に特定され、“FuboTV合併前”、 および合併後のFuboTVとも呼ばれる。以下にFuboTV合併前と合併後の会社の具体的な指標を示す。

次に、いくつかの非GAAP測定基準を含む、株式募集明細書全体で使用される用語表を見つけてください。著者らは過去にFuboTV合併前の以下の重要な加入者と加入、参加度と財務指標を監視し、合併後もFuboTVのこれらの指標を監視し、増加傾向の評価、予算の制定と運営業績の評価を助ける。米国公認会計原則やGAAPによって決定された結果に加えて、以下の非GAAPおよび運営指標は、私たちのビジネス履歴および将来の業績を評価する際に有用であると考えられます。私たちのすべての指標は、複数の家族がbr}1つのアカウントにアクセスできる可能性があるため、アカウントおよび主要所有者によって測定されます。

購読者 と購読指標

加入者

加入者 は、fubotvで登録が完了し、支払い方法が開通されたアカウントであり、fubotvは関連期間の締め切りの1ヶ月以内にそこからお金を受け取ったことを意味する。加入者は、FuboTVでコンテンツを視聴する人数のために支払うのではなく、FuboTVに料金を支払う。

ユーザー.ユーザー

ユーザ は、有料購読(購読者)であっても試用/無料 アカウントであっても、製品にアクセスする権利がある唯一のアカウント保持者である。

添付ファイル

添付ファイル は，基本購読に基づいて販売されるインクリメンタルロード項である.

販売率

販売率は期末添付ファイルの総数を期末加入者数で割ったことを表す.

総料金加入者増加数

指定された期間の有料加入者増加総数は、その期間内の最初の加入者の総数を表す。

指標を交渉する

毎月 個のアクティブユーザー(MAU)

毎月 アクティブユーザ(MAU)は，指定期間終了30日前 で消費内容が10秒を超える加入者総数を表す.

毎日 個のアクティブユーザー(DAU)

毎日 個のアクティブユーザ(DAU)は、所与の日の各ユーザのデータストリームが10秒を超える購読者を表す。

内容 時間

Content 時間は、指定された期間内(無料試用のユーザを含む)がFuboTVプラットフォーム上でコンテンツを視聴する総時間数を表す。

毎月 MAUあたりのコンテンツ時間数

毎月 MAUあたりのコンテンツ時間数は，毎月MAUが視聴した総コンテンツ時間数を 期間のMAU数で割ったものに等しい.

MAUあたりの視聴チャネル数は である

各MAUが視聴するチャネル は、所与の期間内に10秒を超える各MAUを視聴するチャネル総数を表し、期間内のMAUで除算される。

各MAUのプログラム

各MAUの番組数 は、所与の期間において、各MAUが10秒を超える番組を視聴する平均を表す。

非スポーツ内容時間数百分比

非スポーツコンテンツ時間数百分比 は，指定された時間帯におけるニュースや娯楽コンテンツ時間数のパーセンテージを表す.

財務指標

調整後のEBITDA

調整されたEBITDAは，公認会計原則に基づいて計算された純収益(損失)であり，(I)利息支出(収入)，(Ii)所得税支出，(Iii) 減価償却，(Iv)償却，(V)減価償却，(Vi)株補償，(Vii)一度非現金運営 支出，(Viii)その他の収入(支出)を加えたものである。

平均 ユーザあたり収入(ARPU)

Average ユーザあたりの収入(ARPU)は，その期間のプラットフォーム予約量をその 期間の平均1日購読量で割ったことを表す.

毎月 1ユーザあたりの平均収入(毎月ARPU)

毎月 ユーザあたりの平均収入(毎月ARPU)は，その期間のプラットフォーム予約量をその期間の1日平均購読量 で割った期間の月数を表す.

毎月 購読1ユーザあたりの平均収入(毎月ARPU購読)

毎月 購読1ユーザあたりの平均収入(毎月購読ARPU)は，その期間内に徴収された購読収入をその期間内の平均1日加入者数で割った期間内の月数を表す.

毎月 1ユーザあたりの広告平均収入(毎月広告ARPU)

毎月 各ユーザの広告平均収入(毎月広告ARPU)は、所与の期間内に受信された広告収入を、期間内の平均1日加入者数で除算し、期間内の月数で除算することを表す。

加入者 取得コスト(SAC)

加入者 獲得コスト(SAC)は、指定された期間のGAAP販売およびマーケティング支出総額から、販売およびマーケティング支出に関連する従業員数を同期支払いで割った総加入者増加数を減算することを反映する。

SAC回収期間月数

SACの返済月数 は，その期間のユーザのSACを同期ユーザごとの調整後の貢献限界 で割ったものと定義する.

平均 ユーザあたりのコスト(ACPU)

ユーザあたりの平均コスト(ACPU)は、各加入者の可変コストを表す。

変数 COGS

変数 COGSは、GAAPユーザに関連する費用、繰延収入(今期)の支払い処理、アプリケーション内課金またはIAB、繰延収入(今期)の費用、最低保証支出、繰延収入を減算する支払い処理、繰延収入のIAB 料金、および他のユーザに関連する費用を表す。

調整後の 支払い

調整された 寄与はプラットフォーム予約量から可変COGを減算する.

調整後の寄与利益率

調整後のbr貢献毛利はプラットフォーム予約量から可変COGをプラットフォーム予約量で割ったものを減算することに等しい。

プラットフォーム予約

プラットフォーム 予約量は、指定された期間のGAAP収入から他の収入を減算し、前期間の最後の月に関連する繰延収入から確認された収入を減算し、今期の最後の月に関連する繰延収入を加えることを表す。

ライフサイクル 値(LTV)

LIFEST 値(LTV)は、各加入者が指定された日から後続期間の毎月調整後の累積寄与保証金を表す。示された期間が2020年6月以降の月を含む場合、これらの月の月平均納付利益率数字 は予測数字である。

“を参照非GAAP指標の入金“ACPU、ARPU調整後の貢献、調整後の貢献毛利、調整後のEBITDA、プラットフォーム予約量、SACと可変COGと公認会計原則による計算と列報の最も直接に財務指標のより多くの情報と入金 について。

その他の用語

AAシリーズ優先株

AA系列優先株とは，2020年3月20日の特定指定証明書で指定されたAA系列転換可能優先株である.

交換見積もりに関する質問 と答え

以下は、AAシリーズ優先株保有者として遭遇する可能性のある質問への回答であり、本募集説明書の他の部分に含まれる精選情報のポイントです。交換要約や他の交換要約に参加するかどうかを決定する可能性がある重要な考慮要素を十分に理解するためには、本募集説明書全文を“リスク要因”と題する部分を含めてよく読むべきである。私たちのより多くの情報については、本募集説明書の“より多くの情報を見つけることができる場所”と題する節を参照してください

“AAシリーズ優先株と我々の普通株との権利比較”および“我々の株式説明”で使用される 別の文意または本募集説明書に別の規定または使用があるほか、用語 “私たち”、“私たち”、“会社”、“FuboTV”は、FuboTV Inc.およびその合併子会社を意味する。

なぜ 交換提案をしたのですか？

交換要約の目的は、我々の資本構造を簡略化し、AA系列優先株の保有者にbr機会を提供し、AA系列優先株の株式を証券法に基づいて登録され、自由に取引可能な普通株と交換することである。

交換要約でAAシリーズの優先株を何株交換するつもりですか？

我々 は，発行されたAA系列優先株のいずれかとすべての株を交換カプセルで交換することを提案する.本募集説明書日までに発行されたAAシリーズ優先株は16，326，677株である。

もし私がAAシリーズの優先株の株を入札して受け入れられたら、交換要約で何を受け取りますか？

交換要約の一部として交換を受けたAAシリーズ1株当たりの優先株については、私たちの普通株を2株取得します。交換要約で要約対価格を受け取る権利 は、本募集説明書と関連添付文書に規定されているすべての条件の制約を受けます。

もし私が交換要約でAAシリーズ優先株の株を入札したら、私はどのような権利を失いますか？

あなたが持っているAAシリーズの優先株を効率的に入札し、私たちがそれらを交換することを受け入れた場合、あなたはAAシリーズの優先株保有者の権利を失い、以下の“br}”と題するAAシリーズの優先株と私たちの普通株との間の権利比較“の節で述べたように、私たちの普通株式保有者の権利を得るだろう

私が持っているAAシリーズの優先株の一部だけ交換してもいいですか？

はい。 お持ちのAAシリーズ優先株をすべて交換して交換要約に参加する必要はありません。

もし交換要約が完了して私が参加しないか、私が持っているすべてのAAシリーズ優先株を交換していない場合、私の残りのAAシリーズ優先株流通株での権利と義務はどのような影響を受けますか？

交換要約完了後、あなたが持っているAAシリーズ優先株の条項は交換要約によって変化しません。

交換カプセルで交換されたAAシリーズ優先株をどのように処理するつもりですか？

我々が交換カプセルで交換を受けたAA系列優先株の株 はキャンセルされる.

あなたは私が交換提案に参加すべきかどうかについて提案していますか？

交換要約に入札すべきか、入札しないか、お持ちのAAシリーズ優先株 株については何も提案しません。したがって，交換カプセルにあなたのAA系列優先株 を入札するかどうかを自分で決定し，そうであれば入札する株式数を決定しなければならない.あなたの決定を下す前に、本募集説明書のタイトルが“リスク要因”の節で述べた情報を含む株式募集説明書全文をよく読むように促します

AAシリーズの優先株を入札するかどうかを決定する時、私はどのようなリスクを考慮すべきですか？

交換要約に参加するかどうかを決定する際には，我々の業務に影響を与えるリスクや不確定要因の検討，AAシリーズ優先株の株，我々の普通株を注意深く考慮すべきであり，これらは本募集説明書のタイトルが“リスク要因”である部分で記述されている

交換要約で発行された普通株は自由に取引できますか？

はい。 通常、交換要約で受け取った普通株は、証券法でこの用語の定義とみなされない限り、自由に取引することができます。我々の普通株はニューヨーク証券取引所に上場し，コードは“FUBO”， 交換要約で発行された我々の普通株の株式はニューヨーク証券取引所への上場が承認され， は正式発行通知に準ずると予想される.

要約を交換する条件は何ですか？

カプセル交換の条件は，

交換カプセルは交換するAA系列優先株のいずれかの最低数を提出することを条件としない. 交換カプセルの何らかの条件を放棄することができる.交換カプセルのいかなる条件が満たされていないか放棄されていれば、交換カプセルは完了しません。

交換割引はいつ満期になりますか？

交換要約は、延長または早期終了しない限り、2021年2月26日のニューヨーク市時間午後5：00に満了します。

どのような状況で交換要約を延長、修正、または終了することができますか？

私たち はどんな理由でも交換見積もりを延長する権利を保留します。また，交換要約期限までに交換要約条項を随時または随時修正する権利を保留することを明らかにした.また、交換要約の条項や本募集説明書に含まれる情報を重大に変更したり、交換要約の実質的な条件を放棄したりする場合には、交換要約の延長を法的に要求する可能性があります。交換カプセルのいかなる延期期間においても，これまで交換カプセルによって交換が有効ではなかった 撤回したAA系列優先株の株は引き続き交換カプセルの制約を受ける.何の条件も満たしていない場合、私たちは満期日までのいつでもbr交換見積もりを終了する権利を保持しています。これは私たちの唯一かつ絶対的な権利です。交換カプセルが終了すると，AA系列優先株を何も受け付けない株 を交換し，入札して交換したAA系列優先株の株はただちに保持者に返却される.交換要約を延長、修正または終了する権利に関するより多くの情報は、本募集説明書の“交換要約-満期日；延期；終了； 改訂”と題する部分を参照してください

もし交換要約が延期、修正、または終了したら、どのように を私に通知しますか？

私たち は、プレスリリースを発行するか、または交換要約の延長、修正、または終了を発表することを公開します。延期の場合は、ニューヨーク時間の午前9：00より遅くなく、先に手配された交換要約の満了日後の最初の営業日にプレスリリースを発表します。通知の延期、改訂または交換要約の終了に関するより多くの情報 については、本募集説明書の“交換要約-満期日；延期；終了；改訂”と題する章を参照してください

私は交換提案に参加してどのような重要なアメリカ連邦所得税を考慮する必要がありますか？

AAシリーズ優先株株を要約対価格で交換することは、米国連邦所得税用途の資本再編とみなされる。したがって，“重要な米国連邦収入 税務考慮”と題する節の米国不動産持ち株会社(“USMPHC”)考慮事項と非米国保有者に関する議論によると，AA系列優先株と普通株の交換は一般に何の収益や損失も生じない。

交換要約の米国連邦所得税の重要な考慮要因の概要については、“米国連邦所得税の重要な考慮要因”を参照されたい。あなたはあなた自身の税務コンサルタントに問い合わせて、brが交換割引に参加する税務結果を全面的に理解しなければなりません。

交換見積もりから現金収益を得ることができますか？

いいえ。 私たちは交換見積もりから何の現金も得ません。

どのように 交換カプセルに私のAAシリーズ優先株を入札して交換しますか？

あなた は、本募集説明書中の指示 に従って、本募集説明書に添付された添付の手紙を渡すことで、受け入れ意見を送信することができます。本募集説明書を参照して“交換要約であるAAシリーズ優先株を入札するプログラム”と題する節である

もし私が持っているAAシリーズの優先株の一部または全部が交換を受けられなかったら、どんな状況が発生しますか？

もし 入札が無効で、本入札明細書に規定されている他のイベントやその他の状況が発生したため、あなたのAAシリーズ優先株の一部または全部を受け入れないことを決定した場合、交換要約の満期または終了後すぐに受け入れられていない株式を返金します。費用は私たちが負担します。

の前に、私はいつ前に入札交換を行ったAAシリーズ優先株を撤回できますか？

までに返送されていない場合は、交換要約が満期になる前の任意の 時間に交換されたAAシリーズ優先株の株を提出することができます。また、入札したAAシリーズ優先株株を撤回することができますが、交換要約開始から60営業日が満了した後も、AAシリーズ優先株株が返却されるまで返却されていないことを前提に取引を受けていません。より多くの情報については、本募集説明書の“交換要約-保有権”と題する部分を参照してください

もし私が交換要約にAAシリーズ優先株の株を入札して交換したら、私はどんな費用や手数料を支払う必要がありますか？

あなたは私たち、情報エージェント、または交換エージェントに交換要約に関連するいかなる費用や手数料を支払う必要はありません。

もし私が提案の交換について質問があれば、私は誰と話すことができますか？

交換カプセルの条項や交換要約にAAシリーズ優先株を入札するプログラムに疑問がある場合は、以下の連絡情報を用いて交換カプセルに連絡する情報エージェントD.F.King&Co.，Inc.：

D.F.King&Co.社

ウォールストリート48号、22階

ニューヨーク、郵便番号：10005

(877) 732-3614 (toll free)

(212) 269-5550(コレクトコール)

電子メール： fubo@dfking.com

リスク要因

私たちの普通株に対するどんな投資にも高い危険がある。本募集説明書に含まれる他の情報を除いて、 あなたは本募集説明書が提供する普通株に投資する前に、以下の私たち、私たちの普通株、交換要約に関連する要素をよく考慮しなければなりません。 もし実際に以下のいかなる事件が発生すれば、私たちの業務、経営結果、財務状況、キャッシュフロー或いは見通しは重大な不利な影響を受ける可能性があり、更に私たちの普通株の取引価格 に悪影響を与える可能性がある。あなたは元の投資の全部または一部を失うかもしれない。

交換見積と私たちの普通株に関するリスク

為替レートは固定されていて調整されません。私ども普通株の市場価格は変動する可能性がありますので、交換要約で発行された普通株の時価を確認することはできません。

交換カプセルが完了すると，AA系列優先株を有効に入札した所持者1人あたり2株の我々の普通株 を獲得する.為替レートは私たちの普通株の市場価格の増減によって調整されません。交換要約で受け取った普通株の価値は私たちの普通株の決算日の市場価格に依存します。普通株の決算日における取引価格は，交換要約開始日の取引価格 と異なる可能性があり，一般取引変動や我々の業務，運営や見通しの変化，交換要約に対する市場の反応，一般市場と経済状況，その他の要因が原因であり，その多くは我々の制御範囲内ではない可能性がある.したがって，AA系列優先株の保有者は，交換要約に関連して発行される普通株の正確な時価を知らないことになる.

私たち は交換見積もりを延長することができて、その間、私たちの普通株の時価は変動します。“The Exchange 特典-満期日；延期；終了；改訂”を参照してください。交換カプセルに入札されたAA系列優先株を受け取ると，ただちに普通株を発行して要約対価格の一部とし，その間に我々の普通株の時価も変動する.

我々のbr取締役会は、交換要約中の要約対価格 と交換するためにあなたのAA系列優先株を入札すべきかどうかについてまだ提案していませんが、交換要約がAA系列優先株保有者に対して公平であるかどうかを決定する第三者は得られていません。

我々の取締役会にはなく，交換要約による要約対価格と引き換えにAA系列優先株保有者がAA系列優先株を入札すべきかどうかについて何の提案もしない.我々は を招聘しておらず，非関連代表を保持してAA系列の優先株の所有者のみを代表して要約を交換する条項について交渉したり，交換要約の公平性について報告書を作成したり，何の提案も行うつもりはない.

交換提案は完了していない可能性がある.

交換カプセルの各条件が満たされていない場合や放棄すれば，交換カプセルに入札されたAA系列優先株 は受け付けない.交換カプセルが完了した条件リストについては，“交換カプセル-交換カプセルの条件”を参照されたい.

私たちの株価は変動が大きい。

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場していますが、私たちの普通株の活発な取引市場は持続できないかもしれません。活発な市場の不足は、彼らが株を売却したい時間や合理的な価格で株を売却する能力を弱める可能性があり、これは彼らの株の公平な市場価値を低下させる可能性がある。また、追加資金が必要であると判断すれば、不活発な市場も普通株売却による資金調達能力を弱める可能性がある。

2020年4月1日から2021年2月10日までの間、我々の普通株の市場価格は最高62.29ドル(2020年12月)から最低5.00ドル(2020年4月)まで様々である。この変動は、交換要約で受け取った普通株の販売価格に影響を与える可能性がありますが、私たちの普通株を大量に販売することは、私たちの普通株価格に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの株価は引き続き変動し、市場と他の要素の重大な価格と出来高変動の影響を受ける可能性があり、これらの要素は以下のことを含むかもしれない

また、株式市場、特に科学技術会社の市場は、極端な価格と出来高の変動を経験し、これらの変動は往々にしてこれらの会社の経営業績と関係がないか比例しない。幅広い市場や業界要因は、実際の経営実績にかかわらず、当社株の市場価格に深刻な影響を与える可能性がある。また、過去には、全体の市場や特定の会社の証券の市場価格が変動した後、通常、これらの会社に対して証券集団訴訟が提起されていました。私たちを提訴すると、巨額の費用を招き、私たちの経営陣の関心や資源を分散させる可能性があります。

私たちは予測可能な未来に私たちの普通株が現金配当金を持っていると発表する計画はありません。

私たち は予測可能な未来に普通株式保有者にいかなる現金配当も発表しないと予想している。したがって、投資家 は、価格上昇後にその普通株を売却することに依存する必要がある可能性があり、これは決して起こらない可能性があり、その 投資の将来の収益を達成する。

将来的に私たちの株を売却して発行したり、株を購入する権利は、私たちの株主の所有権パーセンテージをさらに希釈させ、私たちの株価を下落させる可能性があります。

私たちは未来にもっと多くの証券を発行するかもしれない。将来的に私たちの株を売却して発行したり、私たちの株を購入する権利は、私たちの既存の株主の株式を大幅に希釈する可能性があります。私たちは、1回または複数回の取引において、時々決定された価格および方法で普通株、変換可能証券、およびその他の株式証券を販売することができる。将来的にこのような取引における新しい投資家 は、私たちの普通株式保有者よりも優先的な権利、特典、および特権を得ることができる。

もし大量の株が売却され、短時間で販売できれば、私たちの普通株の市場価格は下がる可能性がある。

もし私たちの既存株主が公開市場で私たちの普通株を大量に販売すれば、私たちの普通株の市場価格は大幅に低下する可能性があります。公開市場では私たちの既存株主が普通株を売る可能性があるとの見方も私たちの市場価格を押し下げる可能性があります。私たちの役員と取締役、そして私たちのいくつかの株主は、過去にいくつかの販売禁止期間協定と規則144の保有期間要求によって制限されています。これらの要求は本募集説明書の期日に満了しました。br}現在これらの販売禁止期間は満了し、保有期間はすでに経過し、より多くの株は公開市場で販売する資格があります。もし私たちの既存の保有者が公開市場で私たちの普通株を大量に販売すれば、私たちの普通株の市場価格は大幅に下がるかもしれない。普通株価格の下落は、普通株や他の株式証券の増発による資金調達能力を阻害する可能性がある。

私たちはまた、私たちの持分補償計画に基づいて未来のために予約された株を登録する登録声明を提出しました。したがって，適用権期間を満たす場合には，発行済み株式オプションを行使することで発行された株をただちに米国公開市場で転売することができる.

さらに、私たちの一部の従業員、役員、および役員は、定期的に私たちの普通株を売却することを規定する規則10 b 5-1の取引計画に加入しているか、または将来的に加入する可能性がある。ルール10 b 5-1取引 計画によれば、仲介人は、従業員、高級職員、または役員のさらなる指示を必要とすることなく、従業員、役員または高級職員が計画に入ったときに確立されたパラメータに基づいて取引を実行する。ルール10 b 5−1取引計画は、場合によっては が修正または終了される可能性がある。我々の従業員，役員，取締役もルール 10 b 5-1取引計画以外に追加の株を購入または売却することができるが，重要な非公開情報を持っていないが，上記のロックプロトコルやルール144に要求される制限を受けている.

証券や業界アナリストが研究や報告を発表することが少ない場合、または彼らが不利または誤った研究または報告を発表する場合、私たち、私たちの業務、または私たちの市場については、私たちの株価および取引量が低下する可能性がある。

私たちの普通株の取引市場は、証券や業界アナリストが発表した、私たちの業務、または私たちの市場に関する研究と報告の影響を受けるだろう。もし証券や業界アナリストが私たちを報道し始めたら、株価は マイナスの影響を受けるだろう。さらに、現在、私たちまたは未来期に私たちに報告されているアナリスト、私たちの業務モデル、私たちの知的財産権、私たちの株式表現、あるいは私たちの市場の不利または誤解的な研究や報告、または私たちの経営業績がアナリストの期待に達していない場合、私たちの株価は下落する可能性があります。もし一人以上のアナリストが私たちの報告書を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは金融市場での可視性を失い、ひいては私たちの株価や取引量を低下させる可能性がある。

私たちの財務状況と資本需要に関連するリスク

私たち は過去に運営赤字が発生しており、将来も運営損失が予想され、永遠に実現したり利益を維持したりすることはないかもしれません。

我々 は成立以来損失を被ってきた.2020年9月30日までの3ヶ月間の純損失は2.741億ドルだった。Facebook銀行の2018年12月31日と2019年12月31日までの年度の純損失はそれぞれ1310万ドルと3810万ドルで、2020年3月31日までの3カ月間でそれぞれ5630万ドル、5630万ドルだった。FuboTV合併前の純損失は、2018年12月31日と2019年12月31日までの年間純損失はそれぞれ1億293億ドルと1兆737億ドルで、2020年3月31日までの3カ月間の純損失は3600万ドルだった。2020年9月30日現在、私たちの累計赤字は4兆586億ドルです。もし私たちの収入と毛利益が運営コストより高い速度で増加できなければ、私たちは達成して利益を維持することができないだろう。我々の多くの運営費用は，ストリーミングコンテンツ義務に関する費用を含めて固定されている.もし私たちがこれらの固定債務や他の費用を減らすことも、私たちの収入を維持したり増加させることもできなければ、私たちの最近の運営損失は増加するかもしれない。また，我々は予見できない運営や法的費用，困難，合併症，遅延，その他の要因に遭遇する可能性があり，これらの要因は将来のbr期間の損失を招く可能性がある。もし私たちの支出が私たちの収入を超えたら、私たちは永遠に達成できないかもしれないし、利益を維持することができず、私たちの業務は損害を受けるかもしれない。

私たちの財務的義務を履行し、計画中の業務増加を支援するために追加の資金が必要になりますが、これらの資金は受け入れ可能な条項で獲得できないか、または全く得られないかもしれません。

私たちは、計画中の業務成長を支援するために重大な投資を継続する予定であり、私たちのプラットフォームを強化する必要があり、私たちの運営インフラを改善したり、相補的なbr業務、人員、技術を買収したりする必要があるなど、追加の資金が必要かもしれません。したがって、私たちは追加的な資金を得る必要があるだろう。もし私たちが将来株式または転換可能な債務証券を発行することでより多くの資金を調達すれば、私たちの既存の株主は重大な希釈を受ける可能性があり、私たちが発行した任意の新しい株式証券は普通株式保有者よりも高い権利、優遇、特権を持っている可能性がある。私たちが獲得した任意の債務融資は、潜在的な買収を含む私たちの融資活動や他の財務·運営事項に関する制限的な契約に関連する可能性があり、追加資本を獲得し、潜在的な買収を含むビジネス機会を求めることが難しくなるかもしれない。もし私たちが制限条約に違反したら、私たちは処罰を受け、費用を増加させ、私たちの未済債務の支払い期限を加速させるかもしれない。これは逆に私たちの業務を損なうかもしれない。

私たち は私たちに有利な条項で追加融資を得ることができないかもしれない(あれば)。もし私たちが十分な融資を受けることができなかったり、私たちが必要な時に満足できる条項で融資を受けることができなければ、私たちが業務の成長を支援し続け、業務の挑戦に対応する能力が深刻な損害を受ける可能性があり、私たちの業務は損害を受ける可能性がある。

私たちの収入と毛利益は季節的な影響を受けて、ある季節の加入者の行動が私たちの予想を下回れば、私たちの業務は影響を受けるかもしれません。

加入者とマーケティング行動の季節的な変化は私たちの業務に深刻な影響を及ぼすだろう。スポーツの季節性により，我々は以前に経験し，購読者行動の季節的な傾向の影響を経験し続けることが予想される。また， はカレンダー年度ごとの第4四半期のインターネット使用量の増加やストリーミングサービス購読の販売が我々の業務に影響を与える.休日の間に広告顧客の需要が増加するため、各日の第4四半期により高い広告売上を経験することも可能であるが、新しい加入者を私たちのプラットフォームに誘致しようとする時に、より大きなマーケティング費用を発生させようとする。また、広告顧客の支出は周期的であり、通常は自由に支配可能であり、全体の経済状況、特定の広告主あるいは業界の経済見通し、予算制限と購入モード、および様々なbrの他の要素を反映しており、その多くの要素は私たちの制御範囲内ではない。

私たちが加入している季節性を考慮して、正確な予測は私たちの運営に必須的だ。このような季節的な の収入と毛利益への影響は持続する可能性があり、マクロ経済状況、私たちの販売促進活動、競争相手の行動、あるいは任意の他の原因による予想収入の不足により、私たちの運営業績は深刻な影響を受けることが予想される。私たちの支出の大部分は賃金、株式ベースの給与、非季節的な福祉を含む人事と関連がある。したがって、収入不足が発生すれば、利益率への負の影響を軽減することができなくなり、少なくとも短期的には、私たちの業務は損なわれるだろう。

私たちはアメリカ国税局と他の税務機関の罰金や他の処罰を受けるかもしれない。

私たちのいくつかの子会社は現在、アメリカ国税局といくつかの州に年次納税申告を提出している一方的に滞納問題があります。私たちは子会社と協力して、これらの滞納納税申告書を提出することでこの問題を解決しています。私たちは納税申告書の遅れで税務機関の処罰と利息を受けるかもしれません。私たちが滞納した申請を十分に是正することは保証されません。私たちは罰金と費用に直面する可能性があります。これは私たちの経営業績と投資家の内部運営に対する自信に悪影響を与えます。

私たちのbrは、追加の販売税と他の類似した税金を受け取ることを要求されるかもしれません。あるいは他の税負担を負担する必要があります。これは、私たちの顧客が私たちの購読に支払わなければならないコストを増加させ、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

販売と使用、付加価値、商品とサービス、そして類似した税法と税率は複雑で、司法管轄区域によって大きな違いがある。州や地方の管轄区域に対してインターネットを介した販売に税金、費用、付加費を徴収し、私たちの購読が異なる管轄区で課税されているかどうかには、大きな不確実性がある。ほとんどの州はbr法を考慮または可決し，州外の会社にこのような税収を徴収している。また，米国最高裁判所はサウスダコタ州がWayfair，Inc.らを訴えた事件で裁決を下した。エル(WayFair)オンライン販売者は、買い手がいる州にエンティティが存在しないにもかかわらず、売上および使用税 を要求することができる。WayFairやその他への対応として，州や自治体 は法律を強制的に執行する可能性があり，その管轄内で販売税金を計算，徴収，送金することが求められている。私たちはいつも私たちが徴収したすべての管轄区域に販売税と他の似たような税金を要求しているわけではない。私たちは以前販売税を徴収·減免していなかった司法管轄区で販売税を徴収·減免する義務があるかもしれない。1つまたは複数の州が歴史的にそうしていないか、または現在そうしていない地方に課税を要求することに成功した場合、過去に販売された税金および罰金および利息を含む大量の納税義務を招く可能性がある。州政府や自治体が州外販売者に販売税を徴収する義務も、追加の行政負担をもたらし、将来の売上を減少させる可能性があり、事業や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たち は複数の管轄区域で税務関連のリスクに直面している。

私たちのbrはアメリカに本部を置く多国籍企業で、複数のアメリカと外国の税務管区で納税します。私たちの所得税、付加価値税、および他の類似した税金項目、繰延税金資産または負債の世界的な準備を決定し、世界的な納税状況を評価する際には、重大な判断が必要だ。私たちの税務立場は管轄税務機関から疑問視される可能性があり、これは私たちの世界所得税の支出に大きな影響を及ぼすかもしれない。

税法 は世界的に再検討され評価されている。新しい法律および法律解釈は、適用される四半期または年度に財務報告書の目的を考慮する。税務機関は多国籍企業の税務状況 をますます検討している。もしアメリカや他の外国の税務機関が適用される税法を変更すれば、私たちの全体的な負債は増加する可能性があり、私たちの業務、財務状況、あるいは経営結果は不利な影響を受ける可能性があります。

私たち は私たちが繰り越した純運営損失の大きな部分を利用できないかもしれません。

2019年12月31日現在、FuboTV合併前の連邦純営業損失は約3.76億ドルに上り、その一部が使用されなければ、異なる日に満期となる。2017年に公布された非公式名称は減税と雇用法案であり、コロナウイルス援助、救済、経済安全(CARE)法案により改正された立法により、2018年と今後数年間に発生した連邦純運営損失は無期限に繰り越すことができるが、このような連邦純運営損失が2020年12月31日以降に開始される納税年度の控除は限られている。他の制限は州の税金目的に適用されるかもしれない。

また、改正後の1986年の“国内税法”(以下、“税法”と略す)第382条と州法律の該当条項によると、1社の3年以内の株式が“所有権変更”を経験し、その持分価値の変化が一般的に50%を超える場合、同社は変更前の純営業損失繰越で変更後の収入を相殺する能力が限られている可能性がある。過去に所有権変更 を経験したかどうかは未定であるため，我々が繰り越した一部の純営業損失は規則382節に規定されている年次制限を受ける可能性がある.さらに、私たちは未来に私たちのbr株の所有権の後続の変化のために、2026年の手形の転換を含む所有権の変化を経験するかもしれません。その中のいくつかは私たちの制御範囲内ではないかもしれません。過去や未来の所有権変更は、私たちが歴史純営業損失と税収控除を利用する能力を大幅に制限して、私たちの未来の納税義務を効果的に増加させ、私たちの未来の経営業績を損なう可能性があります。

Paycheck Protection Program(“PPP”)ローンを守らない客観的かつ主観的な基準 は，我々の業務に重大な悪影響を与える可能性がある.

FuboTV Subは2020年4月21日にモルガン大通銀行からPPP融資を受け，総額4，699，240ドルであり，2020年3月27日に公布されたCARE法案第1章A支部下のPaycheck保護計画に基づいている。この購買力平価ローンは、FuboTV Subが2020年4月21日に発行した手形形式で、2022年4月21日に満期となり、年利率は0.98%で、2020年11月21日から月ごとに支払われる。FuboTV Subは、満期までの任意の時間にPPPローンを前払いすることができ、前金罰金を支払う必要がありません。PPPローンの資金は、賃金コストの支払い、グループ医療福祉の継続提供のためのコスト、担保ローン支払い、レンタル料、光熱費、および2020年2月15日までに発生する他の債務の利息にしか使用できない。SBAが公布した現行ガイドラインによると、会社はすべての購買力平価ローン金額を条件を満たすと考えられる費用に使用している。PPPの条項によれば、PPPローンのいくつかの金額が“CARE法案”に記載されている合格費用に使用されている場合、これらのローンを免除することができる。

2020年4月23日、米財務省長官は、ローンを免除する前に、SBAは200万ドルを超えるPPPローンを全面的に審査すると述べた。購買力平価ローンを申請するためには、他の事項に加えて、現在の経済不確実性が購買力平価ローン申請を我々が行っている業務を支援するために必要であることを証明することが求められている。FuboTV Sub は、私たちの従業員チーム全体のメンテナンスなどの要素を分析した後、ある“在宅勤務”の制限があるにもかかわらず、この認証を誠実に行った。運営継続に必要な追加資金需要と、現在の市場環境下で代替形態資本を獲得する能力も考慮した。この分析によると、私たち はPPPローンのすべての資格基準を満たしていると信じており、私たちが受け取ったPPPローンは“CARE法案”のPPPローンの目標を満たしている。もし、私たちがPPP融資を受ける資格がないと判断した場合、またはPPP融資を受けた後に私たちが要求を遵守していないと判断した場合、私たちはPPPローンの全額返済および/または追加の罰金と否定的な宣伝を受ける可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

もし私たちが現在または未来の債務を効率的に管理できなければ、私たちの財務状況と経営結果は悪影響を受ける可能性がある。

2020年9月30日現在、AMCプロトコルによる約2，130万ドルの債務を含む3，050万ドルの未償還債務(2020年10月に返済されたAccess Road Capital LLCとCentury Ventures SAの債務は含まれていない)、AMCプロトコルによる約2，130万ドルの債務が含まれており、この債務はFuboTV Subのほぼすべての資産の保有権を担保としている。PPP融資、未返済元金総額は約470万ドル、その他の未返済手形は、元金総額は約450万ドルである。

前述した未返済債務のため、私たちの債務は過去のレベル よりはるかに高く、これは私たちの企業機会を利用する能力に悪影響を与え、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば：

もし私たちがどんな追加債務を負担すれば、私たちと私たちの子会社たちが直面している関連リスクは悪化するかもしれない。

最後に、私たちはいくつかの他の債務道具の条項を守らないかもしれない。もし私たちがこのような債務ツールの条項を守らなければ、私たちはそのようなツールの所有者に支払うことを要求されるかもしれません。これらの保有者は私たちが発行した株を得る権利があるかもしれません。これらの株式の所有者は、登録または他の投資家の権利を得る権利がある可能性があります。

私たちの債務の返済には大量の現金が必要になりますが、私たちの業務キャッシュフローは私たちの巨額の債務を支払うのに十分ではないかもしれません。

私たちが満期になった時に元金と利息を計画的に支払う能力、あるいは私たちの債務合意に基づいて私たちの借金を再融資する能力は、私たちの未来の表現と、私たちが株式融資をさらに調達する能力に依存します。これは、経済、金融、br競争、他の私たちがコントロールできない要素の影響を受けます。私たちの業務は、(I)債権者に対する既存および将来の義務の履行、および(Ii)必要な資本支出 を可能にするために、運営から十分なキャッシュフロー を生成し続けることはできないかもしれない。もし私たちがそのようなキャッシュフローを生成したり、より多くの株式融資を調達することができない場合、私たちは投資または資本支出の減少または延期、資産の売却、再融資、または追加の株式資本の獲得などの1つまたは複数の代替案を採用する必要があるかもしれません。条項は煩雑または高度に希釈される可能性があります。私たちは私たちの既存の債務を再融資する必要があるか、または望んでいるかもしれないし、もしそうなら、私たちが商業的に合理的な条項で私たちのいかなる債務を再融資できるか保証することはできない。私たちが定期ローンや既存または未来の債務を再融資する能力は、資本市場と私たちの現在の財務状況に依存するだろう。私たちはこのような活動に従事することができないかもしれないし、理想的な条項でこれらの活動に従事することができないかもしれません。これは、私たちの現在または未来の債務協定の違約をもたらす可能性があります。

私たちのbr経営業績が変動する可能性があり、これは私たちの業績を予測しにくくなります。

様々な要因の影響で、私たちの収入や経営業績は四半期や年度によって大きく異なる可能性があります。その多くの要素は私たちのコントロール範囲内ではありません。したがって、私たちの運営結果を段階的に比較することは意味がないかもしれない。本文で議論した他のリスク要因を除いて、私たちの四半期と年間業績の変化を招く可能性のある要素は以下の通りです

このような 変異性は、私たちの将来の業績を正確に予測することが困難であり、 の増減が四半期や年間業績が前に発表された指導を超えたり、下回ったりする可能性があるかどうかを正確に評価することは困難である。我々の四半期と年度指導を評価し，適切と考えられたときにこのような指導を更新したが，意外な将来変動は実際の 結果が我々の指導と大きく異なる可能性があり，たとえこの指導が一連の可能な結果を反映していても。

我々は手形発行の純収益の面で広範な裁量権を持っており，それらを有効に使用できない可能性がある.

私たちの経営陣は、手形発行の純収益を運用する上で広範な裁量権を持ち、収益を私たちの運営業績を改善したり、私たちの普通株式価値を向上させない方法、あるいは私たちの株主が同意しないかもしれない方法で使用することができます。カプセルを交換する参加者 は，チケット 発行によって得られた資金の使用状況の判断に我々の管理層に依存する必要がある.私たちの経営陣が手形発行の資金を有効に運用できなければ、私たちの業務、財務状況、brの経営業績と見通しを損なう可能性があり、私たちの普通株価格の下落を招く可能性があります。

コンテンツプロバイダ，クライアント，その他の第三者との関係に関する我々のリスク

私たちのいくつかの内容が約束した長期的かつ固定的なコスト的性質は、私たちの運営柔軟性を制限し、私たちの流動性と運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

ストリーミングコンテンツの許可に関しては，我々は通常，コンテンツプロバイダと長年のプロトコルを締結している.これらのプロトコル は，加入者使用や加入者基数に関係なくコンテンツに最低許可料 を支払うことが要求される場合がある.コンテンツ承諾の持続期間が数年であることを考慮すると、固定コストの性質を有する場合もあり、加入者がbrを取得して保持することが私たちの予想に合わない場合、私たちの利益率は不利な影響を受ける可能性があり、いくつかのコンテンツライセンスに要求される最低保証金brを支払うことができない可能性がある。私たちはすでにあるキープログラマーに最低保証金brを支払うことができず、将来的には似たような支払いができないかもしれない。これらの費用を支払わない場合、私たちはそのようなコンテンツへのアクセス を失う可能性があり、これは、逆に加入者の取得または予約をさらに抑制し、他のプログラマが我々のサービスが提供するコンテンツの組み合わせのために終了 権利を行使するか、または他のプログラマからコンテンツを取得する能力に影響を与える可能性がある。私たちが直接作成したコンテンツのようないくつかのコンテンツ承諾の条項を支払うには、通常、このようなコンテンツの作成に資金を提供しないので、他のコンテンツライセンスやより多くの前払い現金 を手配する必要がある。

Brの加入者および/または収入の増加が予想される程度に達していない場合、私たちの流動性および運営結果は、いくつかの合意の内容の承諾および支払い要件によって悪影響を受ける可能性がある。さらに、私たちのいくつかの約束された長期的かつ固定的なコスト的性質は、業務と細分化された市場の変化を計画または対応する際の柔軟性を制限するかもしれない。私たちが許可および/または作成したコンテンツがbr地域内で消費者に人気がない場合、または地域内で展示できない場合、買収および保留は悪影響を受ける可能性があり、私たちのいくつかのコンテンツが約束した長期的な および固定コストの性質を考慮すると、提供するコンテンツを迅速に調整できない可能性があり、私たちの運営結果は悪影響を受ける可能性がある。

もし私たちが流行のコンテンツを取得または維持できない場合、私たちは既存の加入者を維持し、新しい加入者を引き付けることができないかもしれない。

私たち は、私たちのコンテンツプロバイダとの関係を育成するために多くの時間を投入しているが、このような関係 は、さらなる財務業績を増加させたり、生成したりすることはないかもしれない。我々は現在、米国のプラットフォーム上に240以上のストリーミングチャネルを有しており、その中には、我々の添付ファイルによって提供されるチャネルを含み、既存の関係 を維持し続け、人気コンテンツを提供するために、コンテンツプロバイダとの新たな関係を決定し、確立しなければならない。競争力を維持するためには，ポピュラーストリーミングチャネルやコンテンツに対するユーザの要求を一貫して満たす必要がある.もし私たちが私たちのプラットフォーム上で大量の加入者を引き付けて維持することに成功しない場合、または経済的に効率的な方法でこれを行うことができなければ、私たちの業務は損なわれるだろう。

もし私たちが加入者の努力を引きつけて維持することが成功しなければ、私たちの業務は不利な影響を受けるだろう。

私たち は過去数年間著しい加入者増加を経験した。私たちが加入者を引き付け続ける能力は、加入者に魅力的なコンテンツ選択を一貫して提供し、私たちのbrプラットフォームを効果的にマーケティングできるかどうかにある程度依存するであろう。さらに、私たちの競争相手の相対的なサービスレベル、コンテンツ製品、価格設定、および関連機能は、加入者を引き付け、維持する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちの多くの加入者は、私たちのプラットフォームまたは既存の加入者からの口コミ推薦に再参加する。もし私たちが既存の加入者の努力を満たすことが成功しない場合、私たちは加入者を引き付けることができないかもしれないので、私たちが業務を維持および/または発展させる能力は不利な影響を受けるであろう。もし消費者が私たちが新しい機能を発売したり、既存の機能を調整したり、価格設定やプラットフォーム製品を調整したり、彼らが嫌いな方法でコンテンツの組み合わせを変更したりすることで、私たちのプラットフォームの価値の低下を感じた場合、私たちは加入者を引き付けることができないかもしれない。加入者が購読をキャンセルする理由は、プラットフォームを十分に利用していないこと、家計を削減する必要があること、コンテンツ利用可能性が満足できないこと、競争力のあるサービスがより良い価値または体験を提供すること、および顧客サービス問題が満足的に解決されていないことを含む、多くの理由がある。キャンセルされた購読の代わりに、新しい購読を追加しなければなりません。そして、私たちのビジネスを現在の購読に基づいて増加させなければなりません。同じ家庭内の複数の加入者が非商業目的のために1つのアカウントを共有することを可能にしているが、アカウント共有を悪用すると、新しい加入者を追加する能力が阻害される可能性があり、私たちの運営結果は不利な影響を受ける可能性がある。もし私たちが期待通りに成長していなければ、特に考慮すると, 私たちのコンテンツコストは大きく固定されており、数年以内に収縮するため、私たちの支出を調整したり、より低い成長率に見合った(ユーザー当たり)収入 を増加させることができない可能性があり、それによって、私たちの利益率、流動性、そして運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちが既存の加入者を維持し、新しい加入者を引き付けることで既存および新しい競争相手と成功的に競争できない場合、私たちの業務は不利な影響を受けるだろう。さらに、過剰な加入者が私たちのサービスをキャンセルする場合、私たちは、現在予想されているこれらの加入者を新しい加入者と置き換えるよりも高いマーケティング費用を生成する必要があるかもしれない。

私たちと流通パートナーのbr協定には平等な義務が含まれており、これは私たちが独自のパートナー関係を求める能力を制限している。

私たちがある流通パートナーと締結したbr協定に含まれている義務は、私たちが他の流通パートナーに提供しているのと同じ技術機能、コンテンツ、価格設定、およびセットを提供することを要求し、また、私たちのアプリケーションの流通パートナーにおける利用可能性をマーケティングする際に同等のbrを提供することを要求します。これらの平価義務は、個別の流通パートナーとの技術革新またはパートナーシップを確立する能力を制限する可能性があり、異なるパートナーと有利な取引を交渉するか、または他の方法で改善された製品およびサービスを提供する能力を制限する可能性がある。私たちの技術機能開発が異なる速度と異なる時間で異なる流通パートナーと一緒に行われるにつれて、私たちは現在、流通プラットフォーム上で私たちが他の流通プラットフォームでは提供できない強化された技術機能を提供しており、これは私たちの流通プラットフォーム上のすべての消費者に提供する製品の品質と一貫性を制限している。また，我々流通パートナーの技術開発における遅延 は，このような流通プラットフォームとの対等な義務に違反するリスクに直面しており， これは我々と流通パートナー合意の確実性を脅かしている.

もし私たちが私たちのプラットフォームで十分な広告在庫供給を維持できなければ、私たちの業務は影響を受けるかもしれない。

私たち は、私たちのプラットフォーム上で十分な広告コンテンツ時間数を生成するコンテンツプロバイダを引き付けることができず、私たちのビデオ 広告在庫を増加させ続ける可能性がある。私たちのビジネスモデルは、私たちが私たちのプラットフォームでビデオ広告在庫を増加させ、それを広告主に販売する能力にかかっています。私たちは私たちのプラットフォームにコンテンツプロバイダを追加して保留し、私たちが利益を得ることができる広告支援ルートを追加して広告在庫を増加させることによって、私たちは合理的なコストで増加し、十分な高品質のビデオ広告在庫を維持することができなければ、私たちの業務は損害を受ける可能性があります。

我々は競争の激しい業界で運営されており，他のインターネットストリーミングプラットフォームやサービスや放送，有線や衛星テレビ，衛星やインターネット放送などの従来のメディアと広告収入を争っている.私たちは私たちの充填率または1ミリリットル当たりのコスト(“CPM”)を維持または改善することに成功していないかもしれない。

私たちの競争相手が提供するコンテンツや他の広告メディアの広告主への吸引力は、私たちのテレビストリーミングプラットフォームよりも大きいかもしれません。これらの競争相手は通常、私たちよりも多くの広告経験や財務資源を持っています。これは、私たちが広告主を争う能力に悪影響を与え、広告収入と毛利の低下を招く可能性があります。もし私たちが私たちのプラットフォームのデータ能力を改善し続けることで、広告主の活動をさらに最適化し、測定することができなければ、私たちの広告在庫を増加させ、私たちの広告販売チームやプログラミング能力などを拡大して、私たちの広告収入を増加させることができなければ、私たちの業務と私たちの成長の見通しは損なわれるかもしれません。私たちは効果的に競争したり、brをこのような変化や傾向に適応させることができないかもしれません。これは、広告収入を増加させる能力を損なうことになり、私たちのビジネスを損なうことになります。

コンテンツプロバイダが、私たちが許容可能な条項に従ってストリームコンテンツまたは他の著作権を許可することを拒否した場合、私たちのトラフィックは悪影響を受ける可能性がある。

私たちが購読者に視聴可能なコンテンツを提供する能力は、コンテンツプロバイダーおよび他の権利保持者が、そのようなコンテンツおよびそのようないくつかの関連要素のbr権利(配信権を含む)、例えば、私たちが配信するコンテンツに含まれる音楽の公開公演に依存する。ライセンス期間とこのようなライセンスの条項と条件はそれぞれ異なります。 私たちはいくつかの現在のライセンスの条項の外で運営することができます。コンテンツプロバイダが独自のストリーミングサービスを開発するにつれて、彼らは、ヒットドラマや映画を含む特定のコンテンツにアクセスする権限を提供したくない可能性がある。コンテンツプロバイダ および他の著作権者が、私たちが受け入れることができる条項に従って私たちのコンテンツを許可することができないか、または望むことができない場合、私たちが購読者にコンテンツを送信する能力は、悪影響を受ける可能性があり、および/または、私たちのコストが増加する可能性がある。これらの規定と私たちが取る可能性のある他の行動により、私たちのサービスによって提供された内容は短時間で撤回することができる。競争の激化に伴い， 我々はある番組のコストが増加していることを見た.

さらに、 私たちが納得できるコンテンツの組み合わせを維持しなければ、私たちの加入者の取得および保持は悪影響を受ける可能性がある。

私たちのコンテンツプロバイダは、私たちの製品やサービスをどのように配布し、マーケティングするかに多くの制限を加えており、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの主なコンテンツパートナーの多くは、私たちの製品およびサービスをどのように配布し、マーケティングするかに大きな制限を加えています。例えば、私たちのコンテンツパートナーは、私たちが第三者流通業者や製造業者と協力して新しい市場機会を開拓することを阻止したり、私たちの製品を第三者製品やサービスとバンドルしたり、転売したりすることを阻止したり、私たちの製品やサービスをどのようにブランドまたはマーケティングするかを制限したりするかもしれません。私たちのコンテンツパートナーはまた、お客様に提供できるコンテンツ およびパケットの構成に制限を加え、私たちのコンテンツの一部または全部(例えば、独立した提供、無料試用の時間の長さ、または修正されたまたはより短い形式のコンテンツにアクセスする)をどのようにクライアントに提供するかを制限します。これらの制限は、変化する顧客の期待や市場ニーズに動的に応答することを阻止したり、収益性のある協力機会を利用したりする可能性があります。コンテンツプロバイダはまた、そのような広告のコンテンツおよび時間の制限、および広告をどのように販売するかの制限(例えば、集約された不特定のコンテンツに基づいて販売されることに限定される)を含む、そのコンテンツに関連する可能性のある広告を制限することができ、これは、潜在的に利益のある収入源を利用する機会を制限する。

コンテンツプロバイダはまた、他のプロバイダからの最小チャネル数を含むサービス上でのみそのコンテンツを提供することができ、または は、特定の番組の組み合わせを含む特定のサービス層においてのみそのコンテンツを提供することを要求することもできる。我々がキープログラマと締結するプロトコルが規定する権利を失った場合，これらのプロトコルのいくつかの条項 は遵守が困難な挑戦となる可能性がある.

さらに、私たちのコンテンツパートナーは、一般に、コンテンツ推薦、ユーザインタフェース上の表示、コンテンツ、およびストリーミングメディア品質標準のマーケティングおよび普及の面で平等に扱われるように、様々な態様で、少なくとも他の主要プロバイダと同様に、それらを優遇することを要求する。これは私たちの技術の機能と性能、特に私たちの独自の推薦エンジンを深刻に制限するかもしれない。これはまた、あるコンテンツプロバイダに商業的利益を提供することを阻止し、有利な取引を交渉する能力を制限し、改善された製品およびサービスを提供する能力を全体的に制限することも可能である。

我々はコンテンツプロバイダとのbrプロトコルが複雑であり，様々な権利制限や特典義務があり，重い コンプライアンス義務を負うことが求められている.

私たちに与えられたコンテンツ権限は複雑で多層的であり、異なるコンテンツとコンテンツプロバイダとの間で大きく異なる。 私たちは、ビデオオンデマンドに基づいて、またはいくつかのデバイス上でいくつかのコンテンツを提供することができるかもしれないが、制限される可能性があり、他のコンテンツに対して同じ動作を実行することができず、場合によっては同じコンテンツプロバイダであってもよい。私たちは通常、特定の時間または特定の地理的領域に特定のコンテンツ を提供することができない。さらに、あるコンテンツプロバイダ間で平等な待遇を提供する義務は、私たちのbr製品およびサービスにおけるコンテンツプロバイダおよびコンテンツの待遇を継続的に監視し、評価することを要求する。

これらの複雑な制限と要求は巨大なコンプライアンス負担をもたらし、維持コストが高く挑戦的である。もし私たちがこれらの義務を履行できなかった場合、私たちはコンテンツプロバイダとの合意に違反するリスクに直面し、これはコンテンツ損失と損害クレームを招き、私たちの製品やサービスおよび私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちが強力なブランドを構築し、顧客満足度と忠誠度を維持する努力が成功しなければ、私たちは加入者を引き付けることができないかもしれません。私たちの業務は損害を受けるかもしれません。

潜在的な加入者が複数のテレビストリーミングメディア選択を有するので、強力なブランドを確立し、維持することは、潜在的な加入者の能力を維持するために非常に重要である。ブランド構築に成功することは時間と全面的な努力であり、積極的な影響を受ける可能性があるが、多くの要素のマイナス影響を受ける可能性もある。その中のいくつかの要素、例えば私たちのプラットフォームの品質や定価、あるいは私たちの顧客サービスは、私たちのコントロール内にあります。他の要素は、私たちのコンテンツ出版社が提供するコンテンツ品質のように、 は私たちが制御できるものではないかもしれませんが、購読者はこれらの要素を私たちに帰するかもしれません。私たちの競争相手は私たちよりも速く、効率的に を実現し、ブランドの知名度と市場シェアを維持するかもしれない。私たちの多くの競争相手は大きな会社であり、彼らは伝統的な広告形態(例えば、平面メディアやテレビ広告)によって彼らのブランドを宣伝し、これらの努力に投入することができる大量の資源を持っている。私たちの競争相手はまた、インターネット広告やウェブサイトの製品インプラントをより有効に利用するために、私たちよりも多くの資源を持っているかもしれない。もし私たちが強力なブランドを構築できなければ、私たちの業務とプラットフォームは市場の競争相手と区別することが難しいかもしれません。そのため、私たちの加入者を誘致し、維持する能力は不利な影響を受ける可能性があり、私たちの業務は損害を受ける可能性があります。

私たち は多くのパートナーに依存してそのデバイスで私たちのサービスを提供しています。

我々は現在、テレビ、デジタルビデオプレーヤ、テレビセットトップボックス、およびモバイルデバイスを含む一連のネットワーク画面を介してストリーミングコンテンツを受信する能力を加入者に提供している。私たちが主要流通パートナーと締結したいくつかの合意は、流通パートナーがいつでも私たちのサービスを終了することを可能にします。既存の関係を維持し、新しい関係を作成することに成功しなかった場合、または、これらのデバイスを介して加入者にストリーミングコンテンツを提供する際に、技術、コンテンツ許可、法規、トラフィック、または他の障害brに遭遇した場合、加入者を維持し、トラフィックを発展させる能力は、悪影響を受ける可能性がある。

私たちの多くのパートナーが私たちのサービスへのアクセスを継続して提供しない場合、または私たちが受け入れられる条項でアクセスを提供したくない場合、私たちの業務は不利な影響を受ける可能性があり、これらの条項は、私たちのサービスのアクセス可能性の程度と突出度を含むかもしれない。さらに、 デバイスは、FuboTV以外のエンティティによって製造および販売されており、これらのエンティティは、デバイスの 性能に責任があるが、これらのデバイスとFuboTVとの間の接続は、消費者のFuboTV に対する不満をもたらす可能性があり、このような不満は、私たちのクレームまたは他の方法で私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、技術 が私たちのフロー機能を変更するには、パートナーが彼らのデバイスを更新する必要がある場合があり、またはいくつかの伝統的なデバイスで私たちのサービスを提供することをサポートすることを停止させる可能性があります。パートナーが彼らのデバイスを更新または修正しない場合、またはいくつかのデバイスのサポートを停止する場合、私たちのサービスおよび加入者の使用および享受は負の影響を受ける可能性がある。

私たち はGoogle Cloud PlatformとAmazon Web Servicesに依存して私たちのサービスのいくつかの側面を運営しています。Google Cloud Platformおよび/またはAmazon Web Servicesを使用するいかなる中断や干渉も私たちの運営に影響を与え、私たちの業務も不利な影響を受けます。

Google Cloud Platform(GCP)とAmazon Web Services(AWS)のそれぞれの は 業務運営のための分散計算インフラプラットフォーム，すなわち通常言われる“クラウド”計算サービスを提供している.GCPおよびAWSが提供するデータ処理、記憶機能、および他のサービスを利用するために、我々のソフトウェアおよびコンピュータシステムを構築した。現在，我々のほとんどの計算はGCP上で動作しており，いくつかのキーコンポーネントはAWS上で動作している.このため，これに加えて，現在GCPおよび/またはAWS上で具体的に動作しているコンテンツを別のクラウドプロバイダに容易に切り替えることはできず，GCPおよび/またはAWSを用いたいかなる中断や干渉も我々の運営に影響を与え，我々の業務も悪影響を受ける.Google(YouTube TV)やアマゾン(Amazon Primeを介して)は私たちと競合していますが、GoogleやアマゾンがGCPやAWSを使用して私たちのサービスに対する競争優位性を獲得しているとは思いませんが、Googleやアマゾン がそうすれば、私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちの財務報告と開示に関するリスク

私たち は財務報告の内部制御に重大な欠陥が存在することを発見し、将来より多くの重大な欠陥を発見するか、あるいは有効な内部制御システムを維持できない可能性があり、これは投資家が私たちの財務報告の正確性と完全性に対して自信を失うことを招く可能性がある。

上場企業として、財務報告の内部統制を維持し、このような内部統制における任意の重大な弱点を報告することが求められている。2002年サバンズ-オキシリー法404条は、財務報告書の内部統制に対する私たちの有効性の評価と決定を要求した。この評価は、財務報告の内部統制において管理層が発見した任意の重大な弱点を開示することを含む。私たちの独立公認会計士事務所は、私たちが米国証券取引委員会に提出することが要求される最初の年次報告書まで、財務報告の内部統制に対する私たちの有効性を証明することを要求されないであろう。遅い日の後、私たちは“加速申告者”または“大型加速申告者”とみなされ、両者は取引法で定義される。重大な欠陥 は財務報告内部制御の欠陥或いは欠陥の組み合わせであるため、私たちの年度或いは中期財務諸表の重大なミス報告は適時に予防或いは発見できない可能性がある。

2019年12月31日までのFacebank合併前財務諸表を監査する過程で、我々の独立公認会計士事務所とFacebank合併前財務報告内部統制におけるいくつかの重大な欠陥を発見しました

合併以来、当社は重大な弱点を招く内部統制欠陥を解決するための措置を講じている

これらの措置の実施は進行中であり，継続的な財務報告期間内に内部制御の設計と動作有効性の検証とテストを行う必要がある。もし私たちが重大な弱点の是正に成功し、他の方法で有効な財務報告内部制御システムを構築し、維持することができなければ、私たちの財務報告の信頼性、投資家の私たちに対する自信、および私たちの普通株の価値は重大な悪影響を受ける可能性がある。私たちの計画を実施することが内部統制のこれらの欠陥を補う保証はなく、未来に私たちの財務報告内部統制における他の大きな弱点が発見されない保証はない。

効果的な財務報告内部統制は、信頼性とタイムリーな財務報告を提供するために必要であり、不正を合理的に発見し、防止することを目的としている。私たちが財務報告書を実施し、有効な内部統制を維持できなかったことは、私たちの合併財務諸表にミスを招く可能性があり、 は私たちの合併財務諸表の再報告を招く可能性があり、報告義務を履行できない可能性があります。また、私たちは普通株式上場取引所、アメリカ証券取引委員会、または他のbr規制機関の調査を受ける可能性があり、追加の財務と管理資源が必要になる可能性があります。

新しい独立公認会計士事務所に移行する過程で、新しい独立公認会計士事務所は、ある会計立場と一致しない可能性があり、以前に発表された財務報告書の再記述につながる可能性があります。

私たちは最近、私たちの新しい独立公認会計士事務所としてピマウェイ会計士事務所(KPMG LLP)を招聘しました。ピマウェイ2020年度の監査については、ピマウェイは私たちが以前に発表した財務諸表を審査し、審査中に私たちが以前の独立公認会計士事務所と協議した後に取った立場とは逆の立場をとる可能性があります。ピマウェイ がこのような逆の立場をとると、分岐立場の影響は、私たちが以前に発表した財務諸表を繰り返してしまう可能性があります。このような再記述は私たちの名声と業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの実際の運営結果は私たちの指導とは大きく違うかもしれない。

私たちは時々私たちの未来の業績に関する指導を発表するかもしれない。このような指導は、複数の仮説および推定に基づいており、これらの仮定および推定は、数字的な特殊性を有するにもかかわらず、本質的には、業務、経済、および競争不確実性および意外な状況の影響を受け、その多くは、私たちの制御範囲を超え、将来の業務決定に関する特定の仮定に基づいており、いくつかの決定は変化するであろう。私たちがこのデータを発表した主な理由は、アナリストや投資家と私たちの業務の将来性を議論するために、私たちの経営陣に基礎を提供することです。私たちは第三者が発表したいかなる予測や報告書に対してもいかなる責任も負わない。

マニュアル は必然的に投機的であり，我々が提供するマニュアルが根拠とする部分やすべての仮説が現実にならないか，あるいは実際の結果とは大きく異なることが予想される.したがって，我々の指導は 経営陣が本募集説明書の日までに実現可能であると考えている場合の見積もりのみである。当社の経営戦略の実施に成功しなかった場合、または本明細書に記載された任意のリスクまたは不確定要因の発生は、実際の結果がガイドラインとは異なる をもたらす可能性があり、このような違いは、不利で重大である可能性がある。このような理由で、私たちは投資家たちにガイドラインを背景に置いて、それに過度に依存しないように促す。

もし私たちが“取引所法案”の報告義務を遵守できなければ、私たちの業務、財務状況、経営結果、そして投資家の私たちに対する自信は、重大な悪影響を受ける可能性があります。

上場企業としては、年次報告、四半期報告、現在の報告を含む取引所法案の定期報告義務を遵守しなければならない。過去、私たちはこのような情報 を準備して公開することができなかった。私たちはこれらの情報をタイムリーに準備して開示することができず、私たちの報告義務を全面的に履行することができず、私たちは私たちの取引所の連邦証券法律と法規に基づいて処罰され、私たちを訴訟に直面させ、私たちが優遇条項で融資を受ける能力を制限することができないかもしれません。

合併前、FuboTV合併前は上場企業ではなく、Facebank合併前の資源は限られていた。我々の経営陣はFuboTV合併前とFacebank合併前とその子会社の機能を統合する上で、彼らの技術、組織、プログラム、政策と運営を統合することを含む重大な挑戦に直面している。合併に関しては、バックグラウンド運営、情報技術、規制コンプライアンスを含むFuboTV合併前とFacebank合併前のいくつかの業務を統合するために努力してきた。

私たちの従業員数と業務範囲は大幅に増加すると予想されています。この拡張の前に， はこれまで従業員数が限られていたため，今後何らかの関連者取引がこのような関連側と取引するまで適切な識別，審査，承認を得ていないことを決定する可能性がある.

私たちが期待している将来の成長を管理するために従業員数を増やすことを求めているのに伴い、私たちの管理、運営、財務システムを継続して実施し、改善し、私たちの施設を拡大し、より多くの合格者を募集し、訓練し続けなければならない。私たちの限られた財務資源とこのような予想される成長を管理する経験のため、私たちは私たちの業務の拡張や採用やより多くの合格者を効率的に管理することができないかもしれません。私たちの業務の拡張は大きなコストを招く可能性があり、私たちの管理と業務発展資源を予想できない方法で移転したり、拡張したりする可能性があります。成長を管理できないどんな状況も、私たちの業務計画の実行を延期したり、私たちの運営を妨害したりする可能性がある。

また、私たちが最近提出したいくつかの取引法文書に対して、私たちは米国証券取引委員会が取引法第36節(バージョン番号34-88465)に基づいて発表した命令(“命令”)に依存し、この命令は新冠肺炎疫病 に従ってある上場企業の届出期間を延長することを許可する。私たちは、私たちの帳簿と記録が容易に入手できないという事実を分析したので、私たちはこの許容の延期に誠実に依存しています。これは私たちの財務諸表の作成と完成を遅延させ、政府が企業を強制的に閉鎖する様々な措置は、私たちの上級会計担当者が私たちの子会社の帳簿や記録にアクセスできないようにして、これは私たちの財務諸表を作成するために必要です。 この分析より，これらを利用した延期されたすべての資格基準を満たしていると考えられる。もし後に私たちが注文に依存してこのような延期を行う資格がないと判断した場合、私たちの申請は遅延とみなされる可能性があり、これは私たちの融資能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務、br}運営結果、および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの運営と財務システムを改善する必要があります。私たちの予想成長、複雑化した業務スケジュール、br}収入と費用確認ルールをサポートする必要があります。それができなければ、私たちの請求書サービスとbr}財務報告に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちのコンテンツ出版社とライセンス側の業務スケジュールはますます複雑になり、私たちの業務における収入や費用確認を管理するルールも複雑になってきています。私たちの業務の予想成長と増加する複雑さを管理するために、私たちは、私たちの運営と財務システム、プログラム、制御を改善し、手動操作への依存を減少させるために、システムの自動化 を向上させ続ける必要があります。これができないいかなることも、私たちの請求書サービスと財務報告にマイナスの影響を与えます。私たちの現在と計画中のシステム、プログラム、制御は、私たちの将来の運営と予想成長の収入と費用確認を管理するための私たちの複雑な計画をサポートし、私たちの将来の運営と予想される収入と費用確認の規則を支援するのに十分ではないかもしれません。私たちの運営および財務システムおよび制御を改善または拡張することに関連する任意の遅延または問題は、私たちの購読者、コンテンツ発行者、おそらく当事者との関係に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの名声およびブランドに損害を与える可能性があり、また、私たちの財務および他の報告書にミスを引き起こす可能性がある。

私たちのbr}ユーザ指標および他の推定は、測定において固有の挑戦を受けており、これらの 指標のうちの真または知覚が正確でないことは、私たちの名声およびトラフィックを深刻に損なう可能性があり、私たちのトラフィックに悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の業務運営に関する重要な指標は、コンテンツ時間数、毎月MAUあたりのコンテンツ視聴時間数、MAU、ARPUと加入者数を含むが、これらに限定されず、増加傾向を評価し、私たちの業績を評価し、戦略的な決定を行うことを含むが、我々の業務運営に関する重要な指標を定期的に審査する。これらの指標は社内データを用いて計算されており，独立第三者の検証は行われていない. これらの数字は，適用した測定期間中に我々のユーザ基数を合理的に見積もることに基づいているが，我々のプラットフォームの大量の人々での使用状況を測る上で固有の挑戦がある.

我々の指標やデータ中の誤り や不正確さは，不正確な業務意思決定や効率低下を招く可能性がある.例えば、深刻なMAU過小評価または誇張が発生した場合、私たちは、不必要なトラフィック対策を実施するためにリソースを費やしてもよく、または は、私たちの成長戦略を満たすのに十分な数の加入者を引き付けるために必要な行動をとることができないかもしれない。

さらに、広告主は、通常、第三者測定サービスに依存して私たちの指標を計算するが、これらの第三者測定サービスは、私たちの真の受け手を反映できない可能性がある。広告主、パートナー、または投資家が、私たちの加入者、地理的位置、または他の人口統計指標が私たちの加入者の基礎を正確に反映できないと思っている場合、または私たちの加入者、地理的位置、または他の人口統計指標に重大な不正確さがあることを発見した場合、私たちの名声は深刻な損害を受ける可能性があり、私たちの業務および運営の結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちの財務業績を準備して予測するには、実際の結果とは大きく異なる可能性のある判断と見積もりを下す必要があります。もし私たちの運営と財務業績が私たちが大衆に提供した指導に適合しなければ、私たちの普通株の市場価格は下落する可能性があります。

米国公認の会計原則に従って連結財務諸表を作成することは、報告の資産および負債額、財務諸表の日付、または有資産および負債の開示および報告期間内の報告の収入および費用に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を要求する。我々は，歴史的経験や様々な他の仮定に基づいて，この場合 は合理的であると考えられるが，実際の結果はこれらの見積りとは異なる可能性がある.このような見積もりを用いることは我々の報告結果に負の影響を与える可能性があり，これは我々の株価に悪影響を与える可能性がある.

また，将来のbr期間の予想運営や財務業績について公開指導を提供することができる(ただし義務はない)。このような指導は、本募集説明書および私たちの他の公開申告文書および公開声明に記載されたリスクおよび不確実性の影響を受ける前向き陳述から構成される。私たちの実際の結果は、特に経済的に不確実な時期に、私たちが提供したいかなる指導と一致しているか、または を超えているわけではないかもしれない。もし私たちの未来のある時期の経営または財務業績が私たちが提供したいかなる指導や投資アナリストの予想に合わない場合、あるいは未来の期間の指導を下げると、私たちの普通株の市場価格が低下する可能性があります。

私たちの製品や技術に関するリスク{br

テレビストリーミングメディアの競争は非常に激しく、大手科学技術と娯楽会社、テレビブランドとサービス事業者を含む多くの会社がこの業界に積極的に注目している。もし私たちが自分を目立たせてこれらの会社と成功的に競争することができなければ、私たちは加入者を引き付けることができなくなり、私たちの業務は損害を受けるだろう。

テレビ ストリーミングメディア競争はますます激しくなり，グローバル化の度合いが高まっている.私たちの成功はある程度私たちのプラットフォーム上の加入者を誘致し、維持することと、私たちのプラットフォームの効果的な利益にかかっている。加入者を引き付け、維持するためには、消費者のセンスおよび選好の変化に効果的に対応し、コンテンツ製品のタイプおよび数を増加させ続ける必要がある。効果的な収益は、加入者や広告主のために、ストリーミングプラットフォームの特性および機能を更新し続ける必要があります。

AT&T，Comcast，Cablevision，CoxやAlticeなど，YouTube TV，Hulu LiveやSling TVなどのvMVPDは，我々のプラットフォームと競合するテレビ ストリーミングメディア製品を提供している.多くの場合、これらの競争相手は、他の製品やサービスを普及させるためにストリーミング装置のコストを補助する財力を有しており、新たな加入者を得ることが困難であり、ストリーミング再生時間を増加させることが困難となる。同様に、コンカスターおよびCablevisionのようないくつかのサービス事業者は、テレビストリーミングアプリケーションをそのケーブルテレビサービス計画の一部とし、その既存の消費者基盤、インストールネットワーク、広帯域配信ネットワーク、および知名度を利用して、テレビストリーミングメディア市場の魅力を得ることができる。一部の会社はまた、テレビ広告などの伝統的な広告形態およびインターネット広告またはウェブサイトインプラント広告によってそのブランド を普及させ、私たちよりも多くの資源を持ってこれらの努力に投入している。

また、LG、サムスン電子有限会社、VIZIO、Inc.のような多くのテレビブランドは、そのテレビで独自のテレビストリーミングソリューションを提供している。他の機器としては、マイクロソフトのXboxやソニーのPlayStationゲーム機や多くのDVDやブルーレイプレーヤなど、テレビストリーミング機能も備えている。

我々brは，上記のような大手技術会社やサービス事業者，新興·成長型企業のテレビストリーミングメディア分野での競争が将来的に激化すると予想している.このような日に日に激しい競争は定価圧力、収入と毛利益の低下を招く可能性があり、あるいは私たちのプラットフォームは広範な市場受容度を得ることができないか、あるいは維持することができる。競争力を維持するために、私たちは製品開発とマーケティングに持続的に投資しなければならない。私たちは私たちの競争地位を維持するために必要な投資を続けるための十分な資源がないかもしれない。また、私たちの多くの競争相手は、より長い運営履歴、より高い知名度、より大きな顧客群、およびより多くの財務、技術、販売、マーケティング、および他の資源を持っており、新製品および製品の開発、マーケティング、またはサービスの面で優位性を提供している。したがって、彼らはより早く市場需要に応答し、より多くの資源をその製品の開発、普及と販売、あるいはそのコンテンツの配布 に投入し、私たちよりも市場のその製品に対する受け入れ度に影響を与えることができるかもしれない。これらの競争相手はまた、新しい技術または新興の技術または標準により速く適応することができ、より低いコストで製品およびサービスを提供することができる。新しい参入者は、独自のサービス製品またはビデオを提供する方法でテレビストリーミングメディア市場に参入する可能性がある。また，我々の 競争相手はその競争地位を強化するために業務統合や連盟を行う可能性がある.競争の激化は、私たちの市場シェア、収入、運営利益率を低下させ、私たちの運営コストを増加させ、私たちの競争地位を損害し、他の面で私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちのプラットフォーム上の広告が私たちの加入者と関係がない場合、または加入者を引き付けない場合、私たちのアクティブアカウントおよびストリーミングメディア再生時間の増加は悪影響を受ける可能性がある。

私たちはすでに投資を続けて、広告主が私たちのプラットフォーム上で加入者に関連する広告コンテンツを提供できるようにします。既存および潜在的な広告主は、ユーザ参加をもたらし、維持する米国預託株式に成功しない可能性がある。これらの米国預託株式は、無関係に、重複しているか、または的確かつ侵害的に見える可能性がある。我々は購読者と広告主のバランスのとれた目標と最適なユーザ体験を提供することを求めてきたが，brが購読者と広告主のバランスを引き続けて維持することに成功しなかった可能性がある.関連する広告またはbrのような広告が過度に侵害され、私たちのテレビストリーミングプラットフォームの使用を阻害しない場合、私たちの加入者は、私たちのプラットフォームの使用を停止する可能性があり、これは私たちの業務を損なうだろう。

我々 は，我々のコンテンツを現在提供しているコンテンツ以外の領域に拡張することに成功できない可能性があり，他のコンテンツ領域に拡張してこのような拡張を保つことができても，主なライブスポーツストリーミングサービスとしての我々の名声を克服することはできない可能性がある.

我々の現在の名声は主にスポーツ生放送ストリーミングサービスである.私たちは私たちのコンテンツ提供をスポーツ中継の外に拡張しようと努力しており、現在は幅広いニュースや娯楽コンテンツの選択を提供している。しかし，我々は我々のコンテンツを現在提供しているコンテンツ以外の領域に拡張することに成功したり，現在提供されているコンテンツ を維持したりすることができず，他のコンテンツ領域に拡張してこのような拡張を維持することができても，主にスポーツライブストリーミングサービスとしての我々の名声を克服することはできない可能性がある.

テレビストリーミングメディアの発展速度が私たちの予想より遅くなれば、私たちの経営業績と成長の見通しが影響を受ける可能性がある。しかも、私たちの未来の成長はテレビストリーミングメディア広告の増加にある程度依存する。

テレビストリーミングメディアは比較的新しく急速に発展している業界であるため，我々の業務や将来性の評価は困難である.この業界の成長と収益性、そして私たちのプラットフォームの需要と市場受容度は高度な不確実性の影響を受けている。

ストリーミングメディアの娯楽選択としての持続的な増加は、コスト効果を有する広帯域インターネットサービスの利用可能性および増加、広帯域コンテンツ配信の品質、新規デバイスおよび技術の品質および信頼性、他のコンテンツソースに対する加入者のコスト、およびストリーミングメディアプラットフォームを介して配信されるコンテンツの品質および広さに依存すると考えられる。このような技術、製品、そして内容は絶えず出現し、発展している。購読者、コンテンツ配信者、または広告主は、テレビストリーミングプラットフォームが従来のテレビよりも魅力的であることを発見する可能性があり、これは、私たちの業務を損なうことになる。さらに、多くの広告主は、テレビ、放送、印刷のような従来の広告に大部分の広告予算を投入し続けている。私たちの事業の将来の成長は、テレビストリーミング広告の増加と、広告主のこのような広告への支出の増加にある程度依存しています。私たちは彼らがそうすると確信できない。広告主がテレビストリーミングメディア広告に意味のあるメリットを感じていなければ、この市場の発展速度は私たちの予想よりも遅くなる可能性があり、これは私たちの経営業績や私たちの業務成長能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちがスポーツ博彩に関連する製品やサービスを開発すれば、私たちの業務は様々な関連するアメリカと外国の法律によって制約される可能性があり、その中の多くの法律はまだ解決されておらず、まだ発展中であり、これは私たちがクレームを受けたり、他の方法で私たちの業務を損害したりする可能性がある。このような任意の法律、任意のそのような法律またはその解釈に違反する任意の不利な変化、またはこれらの予想される製品およびサービスに適用される規制環境、またはこれらの予想される製品およびサービスに関連する税収ルールおよび法規の変化、またはその解釈は、私たちが将来運営を求める業務能力に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの財務状況および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務はスポーツ博彩の分野に拡張されることが予想され、この場合、私たちが業務を行う司法管轄区域の法律、または場合によっては、私たちがサービスを提供または提供する司法管轄区の法律、およびすべての電子商取引業務に適用される一般的な法律法規、例えばプライバシーや個人情報、税金、消費者保護に関する法律法規を一般的に遵守します。これらの法律·法規は管轄地域によって異なり、将来の立法·規制行動、裁判所裁決または他の政府行動は、政治的圧力、態度や気候、個人的偏見などの要因の影響を受ける可能性があり、(既存の法律や法規と一緒に)私たちの運営や財務業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、あるいは私たちがこのような業務に完全に拡張することを阻止する可能性がある。特に、一部の管轄区ではオンラインゲームを制限または禁止しようとする法規が制定されており、他の司法管轄区域ではオンラインゲームが許可され、規制されるべきという立場がとられており、brが採択されたり、立法や法規が考慮されている。もう1つのリスクは、米国連邦政府が、ゲーム、オンラインゲームまたはスポーツ博彩に関連する新しい立法を公布するか、またはゲーム、オンラインゲームまたはスポーツ博彩に関連する既存の連邦法の解釈を変更することであり、これは、全米でのオンラインゲームまたはスポーツ博彩の拡張を制限、延期または停止する効果が生じることである。

私たちの成長の見通しはまた、異なる司法管轄地域における真の通貨ゲームの法的地位に依存する可能性があり、主にアメリカでは、これは最初の重点分野であり、合法化は私たちが予想しているほど多くの州では起こらないかもしれないし、私たちが予想しているよりも遅いかもしれない。さらに、司法管轄区域が真の通貨ゲームを合法化しても、これは、これらの管轄区域での運営が非現実的または魅力的に低下するように、立法や規制および/または税収を伴う可能性があり、または特定の管轄区域で法規を実施したり、必要な許可証を取得する過程には、私たちが予想しているよりも長い時間を必要とする可能性があり、これは、私たちの将来の運営結果に悪影響を与え、財務業績に対する私たちの予想を満たすことが困難になる可能性がある。

このような状況を考慮して、将来の立法および規制行動および裁判所裁決または他の政府行動は、私たちの運営や財務業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。政府当局は、すべての適用許可証や承認を得て、他の方法でこのような法律を遵守しようと努力しているにもかかわらず、適用された法律に違反していると思うかもしれない。もう一つのリスクは、検事または公共実体または既存の独占提供者または個人によって提起されたまたは私たちを代表して提起された集団訴訟を含む、私たち、インターネットサービスプロバイダ、クレジットカードおよび他の支払い処理業者、広告主、および私たちと協力し、サービスまたは私たちのために働いているスポーツブログ業界の他の人に民事および刑事訴訟を提起する可能性があるということである。このような潜在的な訴訟は、私たちまたは私たちのライセンシーまたは他のビジネスパートナーに適用される巨額の訴訟費用、罰金、罰金、資産差し押さえ、禁止、または他の制限に関連する可能性があり、同時に主要幹部の注意をそらすことができる。このような訴訟は、私たちの業務、財務状況、運営結果、将来性、名声に実質的な悪影響を与え、私たちの名声に影響を与える可能性がある。

さらに、私たちの業務に関連しているか、または私たちの業務に関連する可能性のある司法管轄区域では、スポーツゲーム産業の様々な側面を禁止、立法、または規制するために、法的に実行可能な立法が提出されないことを保証することはできない(またはこれらの管轄区域の既存の法律が否定的に解釈されないことを保証することはできない)。このような法律を遵守することは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。なぜなら、私たちは、ある司法管轄区域で製品またはサービスの提供を提供しないか、または製品またはサービスの提供を停止することを決定したからです。または、私たちまたは私たちのビジネスパートナーが現地ライセンスまたは承認を得るコストが高い可能性があるため、および/またはそのようなライセンスまたは承認には、他の商業的に歓迎されない条件が含まれている可能性があります。

私たちのスポーツ博彩業界への期待参加は、取引、負債管理、定価リスク、支払い処理、明らかな誤り及び第三者スポーツデータプロバイダに依存してスポーツイベントのリアルタイムと正確なデータを提供するなどのリスクを含む、以前に直面したことのないリスクに直面させる可能性がある。任意の特定の試合に関連するオッズおよび/またはそのスポーツリスク管理プロセスの任意の失敗を正確に決定できなかったため、私たちは、予想よりも低い収益性および潜在的な重大な損失を経験する可能性がある。

スポーツ、スポーツ博彩業界への参加は私たちの業務を新たなリスクに直面させ、私たちはこれらのリスクに対処する上で経験が限られている。このようなリスクの性質および程度は現在予測が困難である可能性があるため、これらのリスクを管理する準備が比較的不足しているか、またはこれらのリスクによる潜在的なクレームをカバーするのに不十分な保険を得ることができる可能性がある。

これらのリスクの例 は：

上記のいずれのリスクも、あるいは私たちがスポーツ博業界に業務を拡張する際に予見できなかった他のリスクは、私たちに重大な責任を負わせたり、私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を与える可能性があります。

私たちの将来のスポーツ博彩事業は、これらの州で市場参入を得る能力にかかっています。これらの州はスポーツ博彩活動を合法化しているからです。このような市場参入を得ることができないことは、私たちの未来の成長に悪影響を及ぼすかもしれません。

アメリカの主流の傾向は各州でスポーツ博彩が既存の免許付きカジノや競馬場で行われなければならないことを要求していることです。このような州では、モバイルまたはインターネットベースのスポーツカラーは合法であり、各カジノまたは競馬場は、通常、限られた数のブランドサイト(Skinと呼ばれる)を介してスポーツブログを提供することが許可されている。各カジノや競馬場が提供を許可する毛皮の数は州によって異なり、法律、法規、または政策によって規定されている。したがって、カジノと競馬場のライセンスによって肌を運営することができる第三者スポーツ博彩事業者がカジノまたは競馬場のライセンスを介して皮膚を運営することを可能にする契約が開始されている。さらに、いくつかの合意は、スポーツ博彩経営者が“第2の層の皮膚”または“第3の層の皮膚”を得ることができることを規定しており、これは、別の事業者が法律で許可された範囲でカジノの第1の層を経営する権利があり、第2の層である可能性もあることを意味する。したがって、1つの州がカジノまたは競馬場が1つ以上の皮膚(または場合によっては2つ以上の皮膚、場合に応じて)を有することを許可しない場合、オペレータは、第2の皮膚(または第3の皮膚、状況に応じて)の権利を使用して、その状態で無意味になる。私たちは協定を締結するかもしれません。特定の皮膚の経営権を通じて市場に参入することを許可します。その中のいくつかの合意は私たちに2枚目か3枚目の皮膚を受け取ることを可能にするかもしれない。したがって、各州が私たちの未来のカジノや競馬場パートナーが十分な数の肌でスポーツカラーを提供することを許可しなければ、私たちはこのような市場に入ることができないだろう(私たちがbr}市場参入について追加の合意を締結しない限り)。私たちはスポーツ博彩が合法化された州でモバイルとインターネットスポーツ博彩を提供することができないことは、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの業務は支払い処理業者の継続的な支援に依存しており、支払い処理業者の品質とコストはある司法管轄区域で異なる可能性があります。

私たちのスポーツ博彩業務は、私たちのスポーツ図書 と私たちの顧客群の間の資金の移動を促進するために支払い処理プロバイダに依存するだろう。支払いサービスプロバイダとの関係を妨害または他の方法で損害する可能性のあるいかなる行為も、私たちのトラフィックに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。顧客支払いを受けるか、顧客の引き出しを支援する能力は、オンラインまたはモバイルスポーツ博彩事業者との金融取引を制限するか、またはクレジットカードおよび他の銀行ツールを使用したオンラインまたはモバイルスポーツ博彩取引を禁止するか、または一般的な であっても博彩業に関連する規制であっても、金融取引に対する規制の厳格さを強化する任意の法律または法規によって制限される可能性がある。

より厳しいマネーロンダリング規制はまた、支払い処理システムの迅速性およびアクセス可能性に影響を与え、顧客に追加的な不便をもたらす可能性がある。カード発行機関や買収側は，取引や製品をどのように符号化·処理するかを規定する可能性があり，受け入れ率にも影響を与える可能性がある.カード発行銀行、レジ、支払い処理業者、および銀行は、オンラインまたはモバイルスポーツゲーム産業全体またはいくつかの事業者に関連する取引の処理を停止することも可能である。これは、評判および/または規制面の原因、またはそのような第三者のコンプライアンス基準が向上していることを考慮して、“高リスク”業界とみなされるいくつかの業界とのビジネス関係を制限することになるであろう。お客様が第一選択の支払いオプションや品質または供給速度が適切でないか不便な場合、お客様が私たちの製品にアクセスしたくない可能性もあります。このような事態の発展は、私たちの将来の財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのスポーツ博彩業務は単一試合や博彩結果の面で大きな損失を受ける可能性があります。

私たちのbrスポーツ博彩固定賭け製品は、賭けとbrのオファーの賠償率に基づいてどこでボーナスを支払うことに関連します。オッズ決定の目標は，大量の活動において博彩会社に平均リターン を提供することであるため，長期的には。対照的に、種目ごとの総勝率と日ごとの総勝率には有意差がある可能性がある。我々のシステムと制御は総利益に基づいて毎日の損失のリスクを下げることを求めるが、これらのシステムと制御措置が彼らのリスク開放を効果的に減少させ、私たちが未来に直面するこの潜在的なリスクを減少させることは保証されない。したがって、短期的には、積極的な総利益が生じる確実性は低く、私たちは単一のイベントや投資結果の面で重大な損失に遭遇する可能性があり、特に多額の個人があるイベントあるいは投資結果あるいは一連のイベントあるいは投資結果を注入する時に遭遇する可能性がある。オッズ作成者やリスク管理者に人為的なミスが生じる可能性があるため，いくつかの投入製品が上限支払いによって制限されていることに気づいても，著しい変動が生じる可能性がある。また， は任意の特定の時間帯での取引量がこれほど大きくなる可能性があり，自動化システムでもすべてのリスクに対応して除去することができない.総利益に基づいて、いかなる重大な損失も私たちの業務とそのキャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。これはその業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの投資業務は季節的な傾向と他の要素によって変動するかもしれない。我々の業務(およびその財務業績) はまた、様々な運動カレンダーに規定されている季節的な変化に依存しており、これは私たちのこのような業務の財務業績 に影響を与える。

これらのリスクを監視·管理するシステムや制御措置を実施するが，これらのシステムや制御措置がこのようなリスクの曝露を効果的に減少させることは保証されない。将来のゆらぎと単一イベント損失の影響 は我々のキャッシュフローに重大な悪影響を与える可能性がある.これは私たちの業務、運営結果、財務状況、そして見通しに実質的な悪影響を及ぼすだろう。

娯楽ビデオ競合製品の変化 は、海賊版ベースのビデオ製品を迅速に採用する可能性があり、 が我々の業務に悪影響を及ぼす可能性があることを含む。

娯楽ビデオ市場は競争が激しく、変化が迅速だ。新たな配信チャネルや既存の配信チャネルを介して，消費者が娯楽ビデオを獲得する選択が増えている.これらのチャネルの背後にある様々な経済モデルには、購読、取引、広告支援、および海賊版ベースのモデルが含まれる。これらはすべて娯楽ビデオ市場において意味のある細分化市場 をつかむ潜在力がある.海賊版は特に私たちの業務を脅かしています。消費者の根本的な主張がこんなに納得できて、競争しにくいからです：ほとんどのコンテンツが無料です。また、注目されている消費者の主張によると、海賊版サービスは世界的な急速な成長の影響を受けている。放送会社および有線ネットワーク事業者を含む従来の娯楽ビデオプロバイダおよびインターネットベースの電子商取引または娯楽ビデオプロバイダは、そのストリーミングビデオ製品を増加させている。

これらの競争相手の中には，長期的な運営歴史，膨大な顧客基盤，強力なブランド認知度，ある コンテンツの独占著作権，大量の財務，マーケティング，その他の資源を持つものがいくつかある.彼らはサプライヤーからより優遇された条項を獲得し、より急進的な価格設定を採用し、より多くの資源を製品開発、技術、インフラ、コンテンツ買収、マーケティングに投入するかもしれない。新規参入者は市場に参入する可能性があり、既存のプロバイダはそのサービスを調整し、娯楽ビデオ を提供するために独自の製品または方法を提供する可能性がある。会社はまた、その競争地位を強化するために業務合併や連合を行うことができます。 既存および新しい競争相手との競争に成功できなければ、私たちの業務は悪影響を受け、私たちは市場シェアや収入を増加または維持できないかもしれません。

オンラインとモバイルスポーツ博彩業界の競争は激しく、私たちは競争に成功できない可能性があります は重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

オンラインとモバイルスポーツ博彩プロバイダとの間の競争が激化している.オンラインとモバイルスポーツ博彩業界 は、増加する消費者需要とこの業界の技術進歩によって形成されている。このような進歩は私たちにもっと大きくて強い競争を作ってくれる。オンラインとモバイルスポーツ博彩製品とサービスの成熟、資金の豊富な生産会社の多くは、私たちが提案した製品やサービスと競争している。これらの競争相手は、私たちよりも多くの資金と時間をかけて製品やサービスを開発·テストし、より広範なマーケティング活動を展開し、より急進的な価格設定や販売促進政策を採用したり、より多くの商業的に成功した製品やサービスを開発したりする可能性があり、これは私たちの業務にマイナス影響を与える可能性がある。

私たち は絶えず新しい革新技術、製品と製品強化機能 を発売し、成功してマーケティングしなければならず、競争力を維持し、顧客の需要、受容度と参加度を効果的に獲得しなければならない。これは業界の激しい競争の結果 及びその他の要素である。新製品やシステムを開発するプロセスは不明確で複雑であり， 新製品は顧客に歓迎されない可能性がある.我々は研究開発に引き続き投資しようとしているが、このような投資が成功した新技術またはタイムリーな新製品、または製品ライフサイクルが十分に長い強化br既存製品をもたらすことは保証されない。新技術や製品の開発·マーケティングの前期コストを回収できない可能性があり、管理や財務資源を他の技術や製品から移転する機会コストを回収できない可能性もある。

私たちが業務を運営するための技術が失敗し、利用できない、または予想通りに動作していない場合、私たちの業務と運営結果は悪影響を受ける可能性があります。

私たち は、ノウハウと第三者技術を使用して私たちの業務を運営しています。これには，我々の消費者にコンテンツを推薦·販売し，我々の購読者とその様々な消費電子機器 への迅速かつ効率的なコンテンツ提供を実現するための我々の開発技術が含まれている.たとえば，コンテンツ配信システムの一部として， 第三者CDNを用いる.インターネットサービスプロバイダ(“インターネットサービスプロバイダ”)が我々のCDNと相互接続していない場合や、そのネットワークにアクセスする費用を我々に課金したり、CDNの運営において困難な場合には、我々が加入者にストリーミングコンテンツを効率的かつ効率的に配信する能力が悪影響を受ける可能性があり、我々の業務および運営結果が悪影響を受ける可能性がある。

同様に、加入者のコンテンツの選好を予測するためのシステムは、先進的なデータ分析システムおよび我々の独自のアルゴリズムに基づいている。私たちは、これらの技術を改善するために大量のリソースを投入し続けているが、このような投資が魅力的なリターンまたはそのような改善が有効であることを保証することはできない。加入者コンテンツの選好の能力の有効性は、大量の加入者データを収集し、効率的に分析する能力にある程度依存すると予測される。加入者が好きなコンテンツを予測する能力は、加入者におけるプラットフォームの知覚価値に重要であり、予測が正確でなければ、投資家が収入の増加または創造の能力に実質的な悪影響を与えるために、加入者および販売広告を十分に吸引および維持することができるかもしれない。また、第三者 技術を利用して、私たちのサービスのマーケティング、支払いの処理、その他の方法で私たちの業務の日常運営を管理しています。私たちの技術 または私たちが運営に使用する第三者の技術が故障したり、私たちのソフトウェア開発および配備における“エラー” を含む他の方法で動作していない場合、私たちはサービスを運営し、既存のユーザを保持し、新しいユーザを増加させる能力が影響を受ける可能性があります。私たちの運営に使用されているソフトウェアは、私たちのユーザーのパーソナルコンピュータや他のデバイスに与えるいかなる損害も、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

規制に関するリスク

ゲーム産業は厳格に規制されており、私たちは適用可能なライセンスや承認を取得したり維持したりすることができなかったり、他の方法で適用された要求を遵守できなかったりして、私たちの業務を中断し、私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの管理者、役員、大株主、主要従業員、業務パートナーは、一般的に私たちが業務を展開する司法管轄区のスポーツ博彩に関する法律と法規を遵守します。

私たちは運営するbr司法管轄区域が自分の規制枠組みを持っているか、あるいは自分の規制枠組みを持っていることを要求します。これらの枠組みは通常私たちにライセンスを取得することを要求します。各司法管轄区域は、一般に、その利益所有権、資金源、出願人に関連する特定の人員の適切性および誠実さ、出願人の管理能力、構造および業務計画、出願人が提案する経営地理的地域br、および出願人が社会に責任を負う方法で博彩業務を経営する能力を詳細かつ広範に開示することを要求する。このような司法管轄区域はまた、業務に影響を与える重大な問題に対応するために、定期的かつ臨時的な報告および開示義務を含む継続的な報告および開示義務を実施する。

我々の ゲーム関連技術はテストや認証も受け，通常，企業が提供するゲーム製品の公平性，決済コマンドを正確に生成する能力，中断から を回復することなどの問題を確認することを目的としている.

任意のbrゲームライセンスは、いつでもキャンセル、一時停止、または追加条件によって発行されることができる。ある管轄区域でゲーム許可証を紛失したり、特定の管轄区域の規制要件を遵守できなかったりすると、ゲーム許可証の紛失や影響を招く可能性があり、他の管轄区でこのようなライセンスを取得する資格brに影響を与える可能性があり、他の 司法管轄区の許可および規制要求を遵守する能力に影響を与える可能性があり、または他の管轄区域のライセンス申請が拒否されたり、既存のライセンスがキャンセルされたりする可能性があり、支払い処理業者または他の第三者が私たちにサービスを提供することを停止させる可能性があり、これらのサービスに依存してサービスを提供または普及させることができる。このような潜在的な損失は、私たちが影響を受けた管轄区域で製品の一部または全部を提供することを停止させる可能性がある。私たちは、すべての必要な登録、ライセンス、許可または承認を取得または維持することができず、許可プロセスに関連する罰金または遅延を招く可能性があり、それはその運営に悪影響を及ぼす可能性がある。Br適用性を決定するプロセスは、高価で時間がかかる可能性がある。私たちが遅延したり、どの管轄区でゲーム許可証を取得できなかったりすることは、私たちの顧客基盤を増加させ、および/または収入を創出するために、当社の管轄地域でその製品を提供することを阻止するかもしれません。以下の場合、博彩規制機関は、(I)博彩の誠実さまたは合法的な行為または管理を損なうと考えられる、(Ii)もはや許可または登録要件を満たしていない、(Iii)許可または登録条件の違反または違反、または規制当局との運営協定、(Iv)重大な不実陳述を行うことができる, 免許または登録申請中または監査、調査または検査に回答した者の博彩監督機関への問い合わせ時に 中の漏れまたは誤った陳述 (V)別の管轄区で同様の博彩許可証の発行を拒否され、(Vi)その州または一時停止、取り消しまたはキャンセルされた別の管轄区で同様の博彩許可証を持っているか、または(Vii)米国内外で疑問を提起された私たちまたは私たちの取締役、brの役人、従業員やパートナーです

さらに、私たちの製品は、製品を提供するほとんどの規制された司法管轄区域で承認されなければならない；この過程は保証されたり、保証されたりすることができない。このような承認を得ることは長く、費用が高いかもしれない過程だ。オンラインまたはモバイルスポーツ博彩製品の開発者とプロバイダは、特定の司法管轄区の監督機関に会社の監督許可を求めることができ、同時に はこの司法管轄区がその製品に対して提供する技術監督管理の承認を求めることができる。大量の費用が発生し，多くの時間と労力をかけてこのような規制承認を行った後，いずれも得られない可能性もある.もし私たちが特定の管轄区域で必要な博彩許可証を得ることができなければ、私たちはその特定の管轄区域内での運営を禁止される可能性が高い。もし私たちが特定の管轄区域で私たちの製品(任意の関連技術およびソフトウェアを含む)のために申請し、一時停止または取り消し許可証のbrを受け取っていない場合、私たちはその管轄区で運営することができず、他の管轄区でのゲーム許可証は影響を受ける可能性がある。私たちは時間的に間に合わないかもしれないし、必要なすべてのゲーム許可証を得ることができないかもしれない。規制承認の遅れやこのような承認が得られなかったことも，我々の製品の市場進出の障害となる可能性がある.もし私たちがこのような進入障壁を克服できなければ、私たちの運営と未来の見通しは影響を受けるだろう。

Brの新しいスポーツ博彩管轄区域の範囲を構築または拡張するためには、このような新しい管轄区への浸透に成功したり、既存の管轄区の増加に伴って業務や顧客基盤を拡張したりすることは保証されません。私たちが新しい市場に直接または間接的に参入する時、私たちは予見できないまたは予見不可能な法律、法規、および政治的挑戦に直面する可能性があり、新しい市場機会に関連する計画収入やコストに予見できない悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちがこれらの新しい市場の中で直接または間接的に効率的に開発と運営することができない場合、あるいは私たちの競争相手が私たちが入ることができない、あるいは他の制限に直面している地理的市場に成功することができれば、私たちの業務、経営業績、財務状況は損害を受ける可能性がある。私たちは司法管轄区域で必要な規制承認を得ることができません。単独でも集団でも、私たちの業務に実質的な悪影響を与えます。私たちは許可を得て、私たちの製品の承認を得る必要があるかもしれません。および/または私たちの高級管理者、取締役、大株主、brの主要な従業員または業務パートナーの許可を求めて、新しい司法管轄区に拡張することができます。これは高価で時間のかかる過程だ。既存市場や新司法管轄区拡張に必要な規制承認を得る上でのいかなる遅延や困難も、私たちの成長機会にマイナスの影響を与える。これには私たちの顧客群の増加、あるいは私たちが提供した製品の収入をどのような司法管轄区域で確認する能力を遅延させることも含まれています。

将来の立法と規制行動、裁判所裁決、または他の政府行動は、私たちの運営と財務業績に実質的な影響を及ぼすかもしれない。我々の業務に関連するまたは潜在的に関連する司法管轄区域内で、インターネット、電子商取引、支払い処理またはオンラインおよびモバイル博彩および相互作用娯楽業の様々な側面を禁止、立法または規制するために、法的に強制的かつ禁止可能な立法が提案され、採択されないことは保証されない(またはbr)これらの司法管轄区域の既存の法律は否定的に解釈されない)。しかも、法律は私たちにスポーツ博彩に関連した業務を運営するためにいくつかの費用を支払うことを要求するかもしれない。このような費用には、スポーツ連盟に支払われる誠実な費用および/または公式スポーツ博彩関連データを取得するために必要な費用が含まれる。このような規制を遵守することは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは、私たちの業務に関連するすべての適用された法律および法規 を遵守するように努力しますが、任意の要求の解釈および適用は、異なる司法管轄区域間で一致しない可能性があり、他の規則と衝突する可能性があります。このような法律や法規を遵守しないことは、私たちを個人当事者と監督機関のクレーム、訴訟、訴訟と調査、および巨額の罰金と負の宣伝に直面させる可能性があり、どれも私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たち は規制機関の調査を受けることになり、これは私たちが巨額のコストを発生させたり、深刻な不利な方法で私たちの業務やり方を変えることを要求する可能性があります。

私たちは時々、政府当局と規制機関(証券監督機関、税務機関、博彩監督機関を含む)からその法律的適合性やその他の事項に関する正式かつ非公式な問い合わせを受ける予定だ。私たちの業務の発展と拡大に伴い、今後も調査·監査の対象となることが予想されます。既存のbrまたは将来の規制命令または同意法令に違反することは、私たちの財務状況や運営結果にマイナスの影響を与えるため、巨額の罰金や他の処罰に直面する可能性があります。さらに、将来的に政府や規制機関が発表したコマンドや開始された照会や法執行行動は、予期しない民事や刑事責任や処罰を負担させたり、私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性のある業務慣行を変更することを要求したりする巨額のコストを発生させる可能性があります。

私たち はこの業界を管理する法律法規を含むスポーツ博彩の拡張から利益を得ることができないかもしれない。

私たちbrは、アメリカ各地のスポーツ博彩の合法化の拡張を利用しようとしています。オンラインとモバイルスポーツ博彩の成功と私たちの製品提供は、ソーシャルネットワーク、モバイルプラットフォーム、規制発展、支払い処理法、データと情報プライバシー法律、その他私たちが予測できず制御できない要素の影響を受ける可能性があります。これらの予測不可能な問題のため、私たちの未来のスポーツ博彩製品に関する経営業績は予測が困難であり、私たちの製品供給が予想通りに増加あるいは長期的に成功することを保証することはできません。

また，我々がスポーツ博彩戦略を成功させる能力は，インタラクティブなチャネルによる博彩に関する法律法規に依存する.オンラインとインタラクティブ真金銀ゲームおよびそれに対する反対についてもかなりの議論がある。このような反対が、現在禁止され、禁止され、制限されている司法管轄区域でのオンラインおよびモバイルスポーツ博彩の合法化、または任意の司法管轄区域でのオンラインまたはモバイルスポーツ博彩の合法化を成功的に阻止することができない保証はない。オンラインまたはモバイルスポーツ博彩の合法化を制限または禁止するいかなる成功的な努力も、私たちの運営結果、キャッシュフロー、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。このような制限、制限、またはオンラインとモバイルスポーツ博彩の合法化に対抗する努力は再び時間を費やす可能性があり、費用が極めて高い可能性がある。

もし私たちが既存または未来の法律や要求を守ることができなければ、規制機関は私たちに行動するかもしれない。この操作には、罰金、制限、一時停止または取り消し、承認、登録、許可または免許、および他の懲戒処分が含まれる可能性があります。もし私たちがこのような潜在的な変化に十分に適応できない場合、その業務、運営結果、または財務状況も損害を受ける可能性があります。

私たちのbr株主は広範な政府の監督を受け、もし博彩機関がある株主が適切でないことを発見すれば、 この株主は私たちのいくつかの証券から直接または間接的に利益を得ることができないかもしれない。

多くの司法管轄区域の博彩法は、私たちの任意の株主に申請を提出し、調査を受け、資格を得ることを要求するか、または博彩当局によって彼/彼女またはその適合性を決定することを要求するかもしれない。博彩管理機関は，申請者が適切な人選とみなされるべきかどうかを裁決する際に非常に広い裁量権を持っている。特定の行政訴訟の要求に適合する場合、博彩当局は、博彩当局が合理的であると考えている任意の理由に基づいて、任意の申請または制限、条件、取り消しまたは一時的に任意の博彩許可証を取り消す権利があるか、または許可、登録、または適切または承認されたと思う任意の者に罰金を科す権利がある。

博彩機関によって不適切と認定された者は、関連する博彩機関によって規定された時間後に、任意の無投票権証券又は利益証券の所有権を直接又は間接的に保有してはならない、又は関連する博彩機関の許可を得た任意の会社の任意の無投票権証券又は任意の債務証券に対して記録所有権を所有してはならない。特定の博彩機関は、適切でないことを発見すると、その人が特定の司法管轄区の博彩許可証所持者と関連または従属する能力に影響を与え、他の司法管轄区の博彩許可証所有者と関連または従属する能力に影響を与える可能性がある。

多くの司法管轄区はまた誰でも上場ゲーム会社或いはその親会社の投票権を持つ証券の実益所有権が一定のパーセンテージを超えることを要求し、通常は5% であり、ある司法管轄区で無投票権証券の実益所有権 を獲得し、 は博彩管理機関に買収状況を報告しなければならない。博彩管理機関は、このような保有者に資格の申請や適合性の証明を要求する可能性があるが、投資目的のみで会社の投票権のある証券を持つ“機関投資家”は除く。他の管轄区域は、1人がそれに関連することができるゲームライセンスの数を制限することもできる。

そこで，適用されるゲーム法規 の遵守を促進するために，株主承認を求めて我々の定款を何らかの改訂を行う予定である.これらの改正が承認されれば、不適切な者が保有する株式を償還する権利がありますが、当社の定款に記載されているいくつかの条件brを遵守しなければなりません。この償還は、当時公平時価の小さい者の1株当たり買い取り価格と株主が株式を獲得した価格で行うことができる。このような償還権は私たちの株の取引価格および/または流動性に悪影響を及ぼす可能性がある。このような償還権の使用はまた私たちのキャッシュフローと財務状況に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

社会的責任懸念と世論はスポーツ博彩の監督に著しく影響を与える可能性があり、責任あるbr博彩要求に影響を与える可能性があり、その中のいずれも私たちの業務に影響を与え、私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性がある。

世論はスポーツ博彩規制に大きな影響を及ぼすことができる。大衆、政治家、あるいは他の人たちのスポーツ博彩観念に対する否定的な転換は、異なる司法管轄区の未来の立法や規制に影響を与える可能性がある。また、このような転換は、私たちが拡張できる新しい司法管轄区域の数を制限するために、司法管轄区のスポーツ博彩の合法化の提案を放棄する可能性がある。国民の否定的な見方は、スポーツ博彩の新たで、より厳しい制限を招く可能性もある。それはまたスポーツ博彩の現在の合法的な司法管轄区域でスポーツ博彩の禁止を促進することができる。

責任ある投打や博彩への懸念は，負の宣伝を招く可能性があり，規制機関のより多くの関心を招き，我々の運営が制限される可能性がある。もし私たちがマーケティングや製品供給を制限しなければならない場合、またはコンプライアンスコストの増加を招く場合、 はその業務、運営結果、財務状況、および見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの運営に関するリスク

最近の新冠肺炎の大流行と世界的な抑制努力は、私たちの業界、業務、運営結果、追加資本を調達する能力を損なう可能性がある。

新冠肺炎の全世界伝播とそれを抑制する各種の試みは巨大な波動性、不確定性と経済 中断をもたらした。政府の要求，医療アドバイス，従業員の懸念に応えるために，運営のいくつかの側面を変えた。旅行は減少し、多くの職業と大学スポーツ連盟はシーズンと試合をキャンセルしたり変えたりした。そのため，我々の放送パートナーは以前に手配されたスポーツイベントの生中継の代わりに過去も現在も他のコンテンツを用いなければならない.米国のプロスポーツは復帰しているが、これらのシーズンが中断されないか、あるいは全く中断されない保証はない。職業や大学スポーツイベントはさらに延期またはキャンセルされる可能性があり、これは、私たちのプラットフォームであまり人気のないコンテンツを一時的に提供する可能性があり、これは、消費者が私たちのプラットフォームの需要と購読保留、および私たちの有料購読者の数に否定的な影響を与える可能性がある。

新冠肺炎の大流行とその様々な対応措置が私たちの業務、運営と財務業績に対する全面的な影響 は、大流行の持続時間と範囲、政府、企業、個人が大流行に対応して継続するための行動、br職業と大学スポーツ連盟の行動、資本市場への利用可能性とコスト、私たちの加入者と加入者の私たちのプラットフォームの需要と支払い能力に対する影響、および私たちの業務、運営および財務業績に対する全面的な影響 は、私たちが正確に予測できないかもしれない絶えず変化する要素に依存する。コンテンツ配信ネットワークおよびストリーミングメディア品質への影響を含む、我々従業員の作業および旅行能力を中断または制限すること、およびインターネットを介したストリーミングサービスの提供に関する中断または制限を含む。新冠肺炎が大流行している間、私たちは私たちのユーザー習慣と同じレベルの顧客サービスを提供できないかもしれません。これは彼らが私たちのプラットフォームの見方にマイナスの影響を与え、キャンセル数が増加する可能性があります。融資が魅力的な条項で提供される可能性は保証されず、 がすべてであれば。私たちの労働力は家で働くのに多くの時間をかけなければならないが、これは彼らの生産性に影響を及ぼすかもしれない。疫病によるこのようなbr制限はまた、私たちが現在、定期的にアメリカ証券取引委員会に提出した文書を延長することを求めています。私たちは引き続き新冠肺炎の流行による問題を積極的に監視し、連邦、州、地方、あるいは外国当局の要求または私たちの従業員、加入者、および株主の利益に最も適合すると思うさらなる行動によって、私たちの業務 を変える可能性があります。このような変更や修正が我々の業務にどのような潜在的な影響を与える可能性があるかは不明である , 私たちの加入者や私たちの財政的業績への影響を含む。

適切な許可または記録されていない特定の履歴会社取引については、私たち は欠陥によってクレームを受けたり、責任を負う可能性があります。

私たち は、取締役会の適切な承認を受けていないか、または適切に承認されていない可能性のある取引{br)、私たちの組織のbr文書に違反している可能性のある取引、または十分に記録されていない取引を含むいくつかの歴史的会社の取引に欠陥があることを決定した。

私たちは何らかの救済措置をとることで将来の潜在的なクレーム範囲を縮小しようと試みているが、このような欠陥については、私たちとの責任範囲は不確定であり、これらの行動がこれらの欠陥を完全に修復することを保証することができないか、または将来、私たちの株式株式、株式オプションまたは他の株式または債務ツールまたは投資契約に不足している金額を主張する他の人からクレームを受けないことを保証することはできない。このようなクレームが成功した場合、既存の株主の持分が希釈される可能性があり、手形所有者または証券所有者にお金を支払う場合、登録または他の投資家の権利を遵守しなければならない。これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

法的手続きは私たちに予見できない費用を発生させる可能性があり、私たちの経営陣の多くの時間と注意を取る可能性がある。

私たちは時々訴訟やクレームを受ける可能性があり、これらの訴訟またはクレームは、私たちの業務運営および財務状況に負の影響を与える可能性があります。私たちは、私たちの買収、証券発行、または業務実践に関連した告発や訴訟に直面する可能性があります。訴訟紛争は私たちに予見できない費用を発生させ、内容が利用できなくなる可能性があり、そうでなければ、私たちの経営陣の大量の時間と注意力を占め、これらはすべて私たちの業務運営と財務状況にマイナスの影響を与える可能性があります。調査、照会、情報要求、および関連法律手続きの最終結果は予測することが困難であるが、このような問題は、コストが高く、時間がかかり、注意を分散させる可能性があり、これらの問題の不利な解決または和解は、私たちの業務実践の修正、名声損害またはコスト、および巨額の支払いなどをもたらす可能性があり、いずれも、私たちの業務運営および財務状況に負の影響を与える可能性がある。

もしインターネットや私たちの他の業務分野に関連する政府法規が変化すれば、私たちが業務を展開する方法を変える必要があるかもしれません。私たちはより大きな運営費用が発生するかもしれません。

私たちの は、一般的な商業法規および法律、ならびにインターネット固有の法規および法律によって制約されており、その中には、ユーザプライバシー、データ保護、情報セキュリティ、消費者保護、支払い処理、br}税金、知的財産権、電子契約、インターネットアクセスおよびコンテンツ制限に関連する法規が含まれている可能性がある。私たちは私たちがすべての管轄区域に完全に適合しているかどうかを保証することができない。訴訟や規制手続きは本質的に不確実であり，インターネットに関するプライバシー，支払い処理，税収，消費者保護などの問題を管理する法律法規 が発展し続けている.例えば、プライバシー侵害および他の侵害行為に基づく訴訟、br}不正競争、著作権および商標侵害、ならびに検索材料、発行された広告または加入者によって提供されるコンテンツの性質およびコンテンツに基づく他の理論を含む一連のクレームが、その加入者および他の第三者の活動に対するオンラインサービスプロバイダの責任に関連する法律によって採択されている。場合によっては、このような購読者によって生成されたコンテンツ(または誹謗コンテンツを含む)に関するbr}クレームは、一定の保護がある。具体的には，“通信アスペクト法”(CDA)第230条は，対話型コンピュータサービスプロバイダがサービスユーザが提供する誹謗情報 を発行した場合，その責任を免除することを規定している.CDAでの免責は判例法によりよく確立された。しかし、一般的な基礎の上で、この二つの法律に対する挑戦は免除を制限することを求めている。例えば, 最近の行政命令と何人かの上院議員が連邦通信委員会(FCC)への手紙は再び230条の保護の削減を要求した。このような変更 は、CDAに従って保護を申請する能力に影響を与える可能性があります。

また、インターネットビジネスや広告の発展に伴い、連邦、州、外国の監督管理機関が規制を強化する可能性も高まっている。例えば，カリフォルニアの自動契約法は，消費者と自動更新契約を締結する際に開示強化要求 を遵守することを会社に要求している.ここ数年、他の州でも似たような法律が公布された。そこで、定期購読や循環方式でオンライン製品やサービスを提供する会社に対して消費者集団訴訟を起こし、そのような法律に違反している可能性があると主張する手紙を受け取った。もし私たちがこれらの法律または法規のいずれかを遵守できなかったか、または遵守できなかった場合、私たちの名声被害、br業務損失、および政府の実体または他の機関が私たちに訴訟を提起したり、行動したりすることができ、これは私たちの経営業績に影響を与える可能性がある。

私たちが私たちのテレビストリーミングプラットフォームを改善するにつれて、私たちはまたこのような技術に特化した新しい法律法規の制約を受けるかもしれない。

私たち は支払い処理のリスクに直面している。

支払いの受け入れおよび処理は、いくつかの支払い方法の追加的な認証およびセキュリティ要件 を含み、交換料金および他の費用の支払いを要求することを含む、いくつかの規則および条例によって制限される。支払い処理費用が増加した場合、支払い生態系における大きな変化、例えば、支払いカードの大量再発行、支払い処理業者からの支払いの遅延、支払いに関するルールまたは法規の変更、支払いパートナーの損失および/または支払い処理システム、パートナーシステムまたは支払い製品(私たちが支払い情報を更新する製品を含む)の運営または安全中断または障害は、私たちの収入、運営費用、および運営結果が悪影響を受ける可能性がある。

私たちの顧客支援品質は私たちの加入者にとって重要であり、十分なレベルの顧客支援を提供できなければ、加入者を失う可能性があり、これは私たちの業務を損なうことになります。

我々のbr加入者は，我々のプラットフォームに関連する任意の問題を解決するために，我々の顧客支援組織に依存する.高いレベルのサポート は、私たちのプラットフォームの成功したマーケティングに重要です。新冠肺炎の大流行期間とそれによって生じる遠隔作業環境において、ハイレベルなサポートを提供することはさらに挑戦的である。もし、私たちのユーザーが私たちのプラットフォームを使用することを支援する顧客支援組織 を効果的にトレーニング、更新、管理していない場合、この支援組織がどんな問題を迅速に解決し、または効果的な持続的なサポートを提供することに成功しない場合、私たちの販売プラットフォーム加入の能力に悪影響を与え、潜在的な新しいユーザーにおける私たちの名声を損なう可能性があります。

私たちの国際業務による経済、政治、規制、その他のリスクの影響を受ける可能性があります。

国際市場での運営には大量の資源と管理関心が必要であり、経済、政治、規制、その他の米国市場や米国市場とは異なるあるいは増加する可能性のあるリスクに直面させている。私たちがアメリカで直面しているリスクに加えて、私たちの国際業務は、私たちの業務に負の影響を与える可能性のあるリスクに関連している

私たちはこれらのリスクのいずれかを管理することに成功せず、私たちの国際業務、私たちの全体業務、そして私たちの運営結果を損なう可能性があります。

私たちは高いスキルのキーパーソンに依存して私たちの業務を運営しています。もし私たちが合格したbrの人員を引き付け、維持し、激励することができなければ、私たちは業務を発展させ、成功して成長する能力が損なわれる可能性があります。

私たちの未来の成功は私たちの上級管理職と共同創業者の才能と貢献に高く依存していると信じています は私たちの共同創業者兼最高経営責任者David、私たちの最高財務官Simone Nardi、Alberto Horihuela、私たちの共同創業者兼首席営業官、私たちの共同創業者兼製品担当者の蔡成浩、私たちの実行チームのメンバー、そして重要な工事、財務、法律、研究開発、マーケティング、販売員などの他の重要な従業員を含むと信じています。私たちの未来の成功は私たちが持続的に吸引、発展、激励と維持する高素質、高技能従業員の能力にかかっている。私たちの高級管理者を含め、私たちのすべての従業員は、いつでも私たちとの雇用関係を終わらせることができます。彼らの私たちの業務と業界に対する知識は代替できないかもしれません。合格した人材の需要は大きく、特にデジタルメディア業界では、私たちは大量のコストをかけて彼らを引き付けるかもしれない。私たちは株式奨励を使って才能のある従業員を引き付けるが、私たちの普通株の価値が大幅に低下し、低迷を続けていれば、私たちが合格した従業員を募集し、維持することを阻止するかもしれない。私たちの上級管理職やキーパーソンを引き付けて引き留めることができなければ、私たちの戦略目標を達成できない可能性があり、私たちの業務が損なわれる可能性があります。しかも、私たちは私たちの主要幹部たちが非常に成功的で効果的な仕事関係を構築したと信じている。私たちは私たちの上級管理職や他の重要な従業員の任意のメンバーのサービスを維持できることを確実にすることができない。この人たちのうちの1人以上が退職した場合、私たちはbrの新しい幹部を完全に統合したり、私たちの上級管理職と他の重要な人員との間に構築された現在の動態と仕事関係をコピーしたりすることができず、私たちの運営が影響を受ける可能性があります。

世界経済状況の影響は、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの財務業績は世界の経済状況と広告支出水準に影響を受けている。広告主の支出は通常，全体の経済状況を反映する傾向があり，経済が停滞し続けると，広告主の支出削減は我々の業務に実質的な悪影響を与える可能性がある.歴史的に見ると、経済低迷は広告支出の全体的な減少を招いている。経済状況は消費者支出レベルに悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの加入者数に悪影響を及ぼす可能性がある。

消費者 は，不況期間中や他の可処分所得が悪影響を受ける時期には，非必須物品の購入量が通常低下する である。全体的な経済状況が自由支配活動への支出を減少させた場合、既存の加入者を維持し、新しい加入者を得る能力が阻害される可能性があり、これは私たちの加入収入を減少させ、私たちの業務に負の影響を与える可能性がある。

私たちのマーケティングサービスの方式の変化は私たちのマーケティング費用にマイナス影響を与える可能性があり、購読レベルもマイナス影響を受ける可能性があります。

我々は、ソーシャルメディアサイトを含む幅広いマーケティングおよび広報計画の組み合わせを利用して、既存および潜在的な新しい加入者に私たちのサービスおよびコンテンツを普及させる。広告レートが増加した場合、または購読者または潜在的な購読者が、いくつかのマーケティングプラットフォームまたはやり方が私たちのブランドを侵害または損害すると考えることを心配している場合、私たちは、いくつかのマーケティングソースまたは活動を制限または停止またはサポートする可能性がある。既存のマーケティングチャネルが減少した場合、私たちの加入者を誘致し、新しい加入者を誘致する能力は不利な影響を受ける可能性がある。

我々のサービスを普及させている会社 は，我々が彼らの業務に負の影響を与えていると考えたり，我々に負の影響を与える業務決定をしたりする可能性がある.例えば、彼らが私たちとより直接的に競争し、類似の業務に入ること、または私たちを専門的に支持する競争相手に決定した場合、私たちはもはや彼らのマーケティングチャネルにアクセスする権利がないかもしれない。私たちはまた、以前に購読をキャンセルした後、私たちのサービスに再参加するいくつかの加入者を獲得した。私たちの加入者ソース を維持または置換するために同様の有効ソースを使用することができない場合、または私たちの既存のソースのコストが増加した場合、私たちの加入レベルおよびマーケティング費用は悪影響を受ける可能性がある。

私たちはマーケティングを利用して私たちのコンテンツを普及させ、私たちのコンテンツとサービスに関する討論を推進し、購読者の視聴を推進します。もし私たちが私たちのコンテンツを非効率的または無効に普及させれば、私たちは予想された獲得と保留のメリットを得ることができなくなり、私たちの業務は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちbrは現在、将来的に複数のリスクに関連した買収を行っている可能性があり、これらのリスクにうまく対応して解消できなければ、このような買収は私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちは現在、私たちの製品とbr能力、加入者基盤、および業務を拡大するために、事業、製品または技術を追求し、将来的に追求し、買収している可能性がある。このような買収で買収した実体は利益がない可能性があり、巨額の債務を背負う可能性がある。私たちは一連の潜在的な戦略的取引を評価し、評価が続くと予想される。例えば、私たちは2021年1月に拘束力のある意向書を締結し、最終買収協定の署名といくつかの成約条件の満足に依存するスポーツ博彩とインタラクティブゲーム会社Vigary， Inc.(“Vigary”)を買収した。どんな買収も私たちの財務状況と運営結果に大きな影響を及ぼすかもしれない。また、特定の買収から得られる任意の予想収益は、Vigary買収を含むが、決して実現されない可能性がある。また、私たちが買収した任意の業務、製品、または技術を統合する過程は、予見できない運営困難や支出をもたらす可能性があり、キー従業員を維持することが困難である可能性がある。国際市場でのいかなる買収も、異なる文化および言語にわたる業務統合に関連するリスク、為替レートリスク、および特定の国に関連する特定の経済、政治、および規制リスクを含む追加のリスクに関連するだろう。我々は，重大なコスト，遅延，その他の運営問題を招くことなくこれらのリスクに成功したり，これらのリスクに対応できなかったりする可能性があり，このようなリスクに対応できなければ，我々の業務が損なわれる可能性がある.

プライバシーとネットワークセキュリティに関するリスク

私たち はプライバシー、安全、データ保護において多くの法律要求と他の義務の制約を受けており、これらの要求または義務を遵守できないいかなる も私たちの名声、業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

様々な国際、連邦、州法律法規は、加入者および他の個人から受信したデータおよびその関連データの収集、使用、保持、共有、およびセキュリティを管理しています。オンラインサービスプロバイダ、コンテンツ流通業者、広告主、および出版社は、個人関連データ(加入者および他の消費者データを含む)を収集して使用する規制環境は、米国および国際的に不安定である。連邦貿易委員会を含むプライバシー団体および政府機関は、個人識別またはデバイスに関連するデータを含むデータの使用、収集、記憶、開示、および他のbr処理に関連する問題をますます検討しており、このような審査は継続して増加すると予想される。米国連邦および各州および外国政府機関は、いくつかのタイプの情報の収集、配布、使用、開示、記憶およびセキュリティを制限することを法律法規によって制限することを考慮しているか、または考慮されている。政府の規制に加えて、自律基準および他の業界基準は、法律的または契約的に私たちに適用される可能性があり、または私たちに適用されると弁明されるか、または私たちは、これらの基準を遵守することを選択するか、またはコンテンツ出版者、広告主、または他の人がこれらの基準を遵守するのを助けることができる。

例えば、カリフォルニア州消費者プライバシー法案(CCPA)は2020年1月1日に発効する。CCPAは、保険企業brがカリフォルニアの消費者に新たな開示を提供し、これらの消費者に彼らの個人情報へのアクセスおよび削除、特定の個人情報を共有しないこと、および彼らの個人情報がどのように使用されるかに関する詳細な情報 を受信する新しい能力を選択することを要求する。CCPAは違反行為に対する民事処罰と，データ漏洩行為に対する個人訴権を規定しており，データ漏洩訴訟が増加すると予想される。カリフォルニアの有権者はまた、2020年11月3日の選挙で、CPRAと略称する新しいプライバシー法、すなわちカリフォルニアプライバシー権法案を可決した。CPRAはCCPAを著しく修正した。CCPAとCPRAは私たちのコンプライアンスコストと責任リスクを増加させるかもしれない。アメリカの他の州も似たような法律を採用することを考慮している。

私たちはデータを使用して私たちのプラットフォーム上に関連広告を投入し、私たちと私たちのコンテンツ出版社は、“ビデオプライバシー保護法”(VPPA)を含む他の未解決の法律 によってクレームされるリスクに直面させる。一部のコンテンツ出版社は、関係のない第三者が提供する広告に関連するオンラインプラットフォーム上の活動に関するVPPA違反の疑いで訴訟に巻き込まれる。連邦貿易委員会はまた、子供のオンラインプライバシー保護法案またはCOPPA規則を実施する規則を改正し、これらの規則によって制限された情報タイプを含むCOPPA規則の適用範囲を拡大し、私たちまたは私たちのコンテンツ出版社と広告主があるコンテンツ出版社を通じて収集して使用する情報、広告内容、および特定のチャネルのパートナーコンテンツに関する情報を制限するのに有効に適用することができる。私たちと私たちのコンテンツ出版社と広告主は、これらおよび他の法律、法規、br、ならびにプライバシー、データ保護、および情報セキュリティに関連する他の基準に違反または違反するリスクに直面する可能性があります。

国際的には、私たちが運営するほとんどの管轄区域は、自分のデータセキュリティとプライバシーやデータ保護の法的枠組みを構築しており、私たちはこれらの枠組みを守らなければならない。これらの管轄区域の法律および法規は、個人のデータを識別または特定するために使用され得るセキュリティの収集、使用、記憶、開示、または個人のデータのセキュリティのために広く適用される。このような法律法規はしばしばアメリカの法律法規よりも厳しく、急速に変化している。例えば、EUおよびその加盟国 は、クッキーまたは他の追跡技術および関連広告を配達する際にインフォームドコンセントを得ることを要求する法律法規を有する。より広く言えば、2018年5月25日から施行されたEU一般データ保護条例またはGDPRは、データ保護とセキュリティに関する厳格な義務を規定し、ある違反行為に対して世界の年収の4%または2000万ユーロまでの罰金を科すことを許可している。いくつかの国/地域はまた、立法 によってデータのローカル記憶および処理または同様の要件を考慮しているか、または要求しており、これは、我々のプラットフォームを運営するコストおよび複雑さ を増加させる可能性がある

しかも、イギリスの離脱はイギリスのデータ保護規制に不確実性をもたらした。特に、2018年のデータ保護法が2018年5月23日に皇室で承認され、GDPRと補完され、現在イギリスで施行されているにもかかわらず、GDPRと適用されるEU加盟国とイギリスのプライバシー法に基づいて取られた任意の措置に基づいて、EEAからイギリスにデータを移行することが合法であるかどうかは不明である。br}私たちはGDPRと適用されるEU加盟国とイギリスのプライバシー法に基づいて責任、費用、コスト、その他の運営損失を招く可能性がある。

いくつかの法的メカニズムは、個人データをイギリス、ヨーロッパ経済区、スイスから米国に移転することを可能にするように設計されているが、このようなデータ保護法を遵守する不確実性は依然として存在し、我々の製品を研究、開発、販売するために必要な個人データ処理活動については、このようなメカニズムは利用できないか、または利用できない可能性がある。例えば，欧州では，企業が個人データを欧州経済圏から米国に移行させるメカニズムに法的挑戦を行い，国境を越えて個人データを転送する能力がさらに制限されている。特に、いくつかの政府は、国境を越えたデータ転送をサポートするための既存のメカニズム(EU-米国およびスイス-米国プライバシー盾フレームワークのような)について合意したり、既存のメカニズムを維持したりすることができなかった。具体的には、2020年7月16日、EU裁判所は、EU-米国プライバシー保護枠組みが提供する保護が十分であるか否かに関する2016/1250号決定を無効にすると発表した。私たちがEU-アメリカプライバシー遮蔽の枠組みに依存している程度では、私たちは将来そうすることができなくなり、これは私たちのコストを増加させ、EUからの個人データを処理する能力を制限するかもしれない。同様の決定も、プライバシー保護の主要な代替案の一つである欧州委員会の標準契約条項を使用して、個人データを欧州から米国や多くの他の国に合法的に送信する能力があるかどうかを疑わせる。現在，プライバシー保護や標準契約条項の代わりに実行可能な はほとんどない.

GDPR、CCPA、CRPA、およびプライバシー、データ保護、データローカライズまたはセキュリティに関連する他の法律、法規、その他の義務を遵守することは、巨額の運用コストを発生させたり、データ処理アプローチを修正することを要求したりする可能性があります。また、プライバシー、データ保護、情報セキュリティに関する新しい提案された法律法規が継続されることが予想され、これらの将来の法律、法規および基準、または既存の法律法規、業界基準、または他の義務が私たちの業務に及ぼす可能性のある影響を決定することはできません。新しい法律法規、既存の法律法規、業界基準、および契約およびその他の義務の改正または再解釈は、追加コストを発生させ、私たちの業務運営を制限することを要求する可能性があります。

さらに、プライバシー、データ保護および情報セキュリティに関連する法律、法規、基準、契約義務および他の義務の解釈および適用は不確定であり、これらの法律、基準、契約義務および他の義務 (支払カード業界のデータセキュリティ基準を含むが、これらに限定されない)は、私たちのデータ管理および処理実践、私たちの政策またはプログラム、または私たちのプラットフォームの機能と一致しない可能性がある。私たちはこのような法律、法規、標準、または契約または他の義務に違反するクレームまたは疑いに直面するかもしれない。私たちは、プライバシー、データ保護または情報セキュリティに関連する法律、法規または他の義務に対応するために、私たちの業務活動およびやり方を根本的に変更したり、私たちのプラットフォームを修正したり、プライバシー、データ保護または情報セキュリティに関連する法律、法規または他の義務に対応するように要求されるかもしれません。 または私たちは、上記のいずれの内容のクレームや告発にも従わず、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。 私たちは商業的に合理的な方法で、またはこのような変更や修正を行うことができないかもしれませんし、新しい機能を開発する能力が制限される可能性があります。

自己規制および業界基準、既存の法律および法規の変更、新しい法律と法規の公布、法執行活動の増加、およびbrの法律および法規の解釈の変更を含むデータ収集、使用および配布慣行の規制を増加させ、これらはすべて私たちのコンプライアンスと運営コストを増加させ、私たちの業務の増加能力を制限し、または他の方法で私たちの業務を損なう可能性があります。さらに、コンテンツ出版社および広告主業務に適用される法律、法規およびポリシーのコンプライアンスコストおよび他の負担は、私たちのプラットフォームおよび私たちのプラットフォーム上の広告の使用および採用を制限し、私たちのプラットフォームおよび広告に対する全体的な需要を低減する可能性があり、コンテンツ出版社および広告主は、私たちのプラットフォーム上での活動に関連するbr違反またはプライバシー、データ保護および情報セキュリティに関する法律、法規および他の基準に違反する疑いのあるリスクに直面する可能性がある。より広く言えば、プライバシー、データ保護、情報セキュリティ面の懸念は、有効であるか否かにかかわらず、市場が我々のプラットフォーム、特にある外国の国で採用されることを阻害する可能性がある。

プライバシー、データ保護またはセキュリティ関連問題を十分に解決できなくても、根拠がなくても、コンテンツ出版社、カード協会、広告主または他の人とプライバシー、データ保護またはセキュリティ関連契約条項の交渉に成功したり、適用された法律、法規、およびプライバシー、データ保護およびセキュリティに関連する他の義務を遵守することができなくても、br}は、私たちに対する追加のコストと責任、規制調査および訴訟、ならびにクレーム、訴訟および政府の実体および個人に関する他の責任 をもたらす可能性があります。広告主が私たちのプラットフォームを使用して、私たちのプラットフォームに購読を販売することを禁止します。これらはすべて私たちの業務、名声、財務状況、および運営結果を損なう可能性があります。

ネットワークセキュリティに関連するか、またはネットワーク攻撃によって引き起こされることを含む、任意のbrサービスの重大な中断、遅延または中断、または我々のコンピュータシステムまたは私たちの運営において使用される第三者システムへの中断または不正アクセスは、サービス損失または劣化をもたらす可能性があり、許可されていないデータ(加入者および会社情報を含む)、 または知的財産が盗まれ、デジタルコンテンツ資産を含み、これは、私たちのトラフィックに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが加入者の名声と能力を引き付け、維持し、サービスする能力は、私たちのコンピュータシステムと、私たちが運営に使用する第三者システムの信頼できる性能と安全性に依存する。これらのシステムは、地震、悪天候条件、他の自然災害、テロ、痴漢従業員、不注意または不注意を受け、セキュリティホール、電源オフ、電気通信故障、ネットワークセキュリティリスクなどの要素の損傷または中断を招く可能性がある。これらのシステムまたはインターネット全体の中断は、私たちのサービスを利用できないか、または低下させるか、または他の方法で私たちがサービスを提供する能力を阻害するかもしれない。サービス中断、ソフトウェアエラー、または動作中に使用されるコンピュータシステムが利用できないことは、既存および潜在的加入者に対する我々の加入者の全体的な吸引力を低下させる可能性がある。

我々の計算機システムと我々が運営に使用している第三者計算機システムは，コンピュータウイルス，サービス拒否攻撃，物理的あるいは電子侵入，割込みのようなネットワーク攻撃 を含むネットワークセキュリティの脅威を受けている.これらのシステムは、定期的に、我々のサービスおよび運営中断および遅延をもたらすことを目的とした指向性攻撃を受け、個人情報および他のデータ、コンテンツ、機密情報、商業機密または知的財産権を紛失、誤用または盗み取る。さらに、外部の当事者は、データへのアクセス権限を得るために、従業員または購読者に敏感または機密情報を開示させることを試みる可能性がある。ハッカーは、私たちのデータ(加入者および会社情報を含む)または知的財産権(デジタルコンテンツ資産を含む)、私たちのサービスを中断する、または他の方法で私たちのシステムまたは私たちが使用する第三者システムにアクセスする任意の試みを取得し、もし が成功すれば、私たちの業務を損ない、修復コストが高く、私たちの名声を損なう可能性がある。

我々は、ハッカーを阻止し、私たちのデータおよびシステムを保護するためのいくつかのシステムおよびプロセスを実施しているが、データ、システム、およびソフトウェアへの許可されていないアクセスを得るための技術brは発展しており、私たちは許可されていないアクセスや他のセキュリティホールおよび他のイベントの検出を遅延させる可能性があり、許可されていないアクセスや他のセキュリティホールおよび他のイベントの検出を遅延させる可能性がある。ハッカーが将来私たちのサービスやシステムに実質的な影響を与えないことを保証することはできないし、セキュリティホールや他のイベントがこれらや他の理由で発生しないことも保証されない。私たちのサービス中断と不正アクセスを防止するための措置と技術の開発、実施、メンテナンスコストが高い。これらの作業は、持続的にbrを監視する必要があり、技術の変化およびセキュリティ対策を克服する努力がより複雑になるにつれて更新されていく必要があり、これは、私たちのサービスおよびシステムの機能 を制限するか、または他の方法でそれに悪影響を与える可能性がある。さらに、従業員または請負業者のエラーは、私たちのサービスおよびデータセキュリティ中断違反および他のイベントをもたらす可能性があります。私たちのサービスの任意の重大な中断、または私たちのシステムまたは私たちのためにサービスを提供してくれる人の保守または他の方法で処理された任意のデータへのアクセス、またはこれらの状況に対する見方 は、購読損失を招き、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちのビジネス および運用結果に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちのシステムまたは私たちが依存する第三者システムを浸透させること、または失われたまたは許可されていないアクセス、使用、変更、破壊、または個人情報または他のデータを開示することは、私たちをビジネス、規制、訴訟、および名声のリスクに直面させる可能性があり、これは私たちの業務に負の影響を与える可能性があります, 財務状況と経営結果。現在の新冠肺炎疫病期間中の遠隔作業の増加に伴い、私たちと私たちが運営に使用している第三者 はより大きなインフラとデータ安全リスクに直面しており、私たちあるいはbr彼らの安全措置がセキュリティホールを防ぐことができることを保証することはできない。私たちはまた、私たちのインフラの維持と保護、私たちの維持と他の方法で処理されたデータに関するコスト増加に直面する可能性がある。

また、私たちの保険カバー範囲が実際に発生したデータ安全責任に対応するのに十分かどうか、任意の事故に関連する私たちに対するいかなる賠償請求をカバーしているかどうか、経済的に合理的な条項で保険を受け続けることができるかどうか、あるいはどの保険会社が未来のクレームの保険を拒否しないかどうかを確認することができません。利用可能な保険カバー範囲を超える1つまたは複数の多額のクレームを私たちに提出することに成功した場合、または私たちの保険証書が変化し、保険料の増加または多額の賠償請求または共同保険要求の強制実施を含む場合、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの財務状況、経営業績、および名声を含む。

私たちの知的財産権に関するリスク

私たちは知的財産権に関する訴訟を受けるかもしれません。これらの訴訟は費用が高く、私たちの業務を損なう可能性があります。

第三者 は以前，将来，我々が知的財産権 を侵害，流用あるいは他の方法で侵害したと断言する可能性もあると断言していた.関連製品収入のない原告は、私たち自身が発行した特許や係属中の特許出願のために、私たちへの知的財産権クレームを阻止しないかもしれません。特許訴訟や他の訴訟手続きの費用は、解決が私たちに有利であっても、巨大である可能性がある。私たちのいくつかの競争相手は、彼らの財力がはるかに大きいので、このような訴訟や訴訟の費用をよりよく受けることができるかもしれない。特許訴訟や他の訴訟手続き には大量の管理時間が必要であり，我々の業務の管理労力を分散させる可能性がある.特許訴訟や他の訴訟の開始と継続による不確実性は、市場での私たちの競争能力を弱めるかもしれない。このようなどんな危険が発生しても私たちの業務を損なう可能性がある。

知的財産権侵害クレームの結果として、または潜在的クレームを回避するために、私たちは以前に選択され、将来的に第三者に許可を求めることが可能である。これらのライセンスは、商業的に合理的な条項 に従って提供されないか、または全く提供されない可能性がある。私たちがライセンスを取得できても、ライセンスは許可料および/または印税 の支払いを要求する可能性が高く、私たちに付与された権利は非排他的である可能性があり、私たちの競争相手は同じ知的財産権を獲得する可能性がある。さらに、私たちが知的財産権ライセンスの下で取得する権利は、ライセンシーが所有または制御するすべての知的財産権の権利を含まない可能性があり、私たちに付与された許可範囲には、私たちおよび私たちのライセンシーが提供するすべての製品およびサービスの権利が含まれていない可能性があります。さらに、私たちが故意に一方の知的財産権を侵害していることが発見された場合、他人の知的財産権を侵害すると言われている技術またはbrの製造、許可または使用を停止したり、他人の知的財産権を盗用したり、追加の開発資源をかけて私たちの解決策を再設計したり、必要な技術、内容または材料を使用する権利を得るために不利な印税または許可協定を締結したり、 そして私たちのパートナーおよび他を賠償し、第三者紛争の不利な結果は損害賠償金や弁護士費を支払う必要があるかもしれません。さらに、知的財産権に関するいかなる訴訟も、成否にかかわらず高価な解決策となる可能性があり、我々管理者や技術者の時間や注意力を分散させる。

歴史的には、会社の買収や破産手続きに関連する資産購入プロトコルや同様の合意に基づいて第三者から特定の知的財産権 を取得しています。私たちは通常、従業員やコンサルタントと秘密と発明分配協定を締結し、戦略関係や商業連盟の当事者と秘密協定を締結します。しかしながら、これらのプロトコルは、各 の場合に適用される取引相手と正しく締結されているわけではない可能性があり、このようなプロトコルは、私たちの固有情報の所有権を付与し、私たちの固有情報へのアクセスおよび配信を制御する際に常に有効ではない可能性がある。さらに、これらのプロトコルは、私たちの競争相手やパートナーが私たちのプラットフォームに相当するまたはそれ以上の技術を独立して開発することを阻止しないだろう。

音楽ライセンスを取得できないことは費用が高く、私たちの業務を損なう可能性がある。

Br社は、音楽作品および録音が、会社のプラットフォームまたは会社のプラットフォームを介して提供される任意の番組に含まれる公開演技または大衆に伝播する権利を保証することを、そのコンテンツ供給者に依存する。私たちのコンテンツ供給者 が公開演技を保証していない場合、または視聴者に公共許可を提供する場合、会社 は、著作権者またはその代理に対して、そのような演技または通信の責任を負う可能性がある。私たちのコンテンツ供給者 が著作権者からそのような権利を得ることができない場合、会社は、公開ショーおよび公共ライセンスとの通信を自分の名義で保証しなければならない可能性がある。当社はお得な経済条項でこのような許可を得ることができない可能性があり、音楽ライセンス側は許可なしに知的財産権を侵害していると主張する可能性があります。上記のようなリスクの発生は、私たちの業務を損なう可能性があります。

競争相手の使用や流用を防ぐために、当社の技術、商標、および他の固有の権利が十分に保護されていない場合、当社のブランドおよび他の無形資産の価値が低下する可能性があり、私たちの業務は悪影響を受ける可能性があります。

私たちは、私たちの従業員、コンサルタント、および私たちと関係のある第三者と締結された秘密および許可協定、ならびに商標、著作権、特許、および商業秘密保護法に依存し、引き続き依存して、私たちの技術および独自の権利を保護する予定です。私たちはまた法廷訴訟や他の法的行動を通じて私たちの所有権を強制的に執行することを求めることができる。私たちは商標と特許出願を提出し、時々提出される予定だ。しかし、これらの出願は承認されない可能性があり、第三者は私たちに発行されたり、私たちが持っている任意の著作権、特許、または商標に疑問を提起する可能性があり、第三者は私たちの知的財産権を意図的にまたは意図的に侵害する可能性があり、私たちは私たちに巨額の費用をもたらすことなく権利侵害や流用を防ぐことができないかもしれない。私たちの知的財産権の保護が第三者の使用や流用を防ぐのに不十分であれば、私たちのブランド、内容、その他の無形資産の価値が縮む可能性がある。

もしbrが私たちのドメイン名を保護できなかった場合、私たちの名声とブランドに負の影響を与え、加入者が私たちのウェブサイトとサービスを見つけることをより難しくする可能性がある。私たちは、巨額の費用を支払わない限り、または根本的に阻止できない限り、私たちの商標および他の独占権と類似した、侵害、または他の方法で私たちの商標および他の固有権の価値を低下させるドメイン名を第三者が得ることを阻止することができないかもしれない。

オープンソースソフトウェアの使用はプラットフォームを商業化する能力を制限するかもしれません。

オープンソースソフトウェア を私たちのプラットフォームに統合します。オープンソースソフトウェアをそのbr製品に統合した会社は、時々、オープンソースソフトウェアの所有権に挑戦し、および/またはオープンソースライセンス条項を遵守するというクレームに直面する。したがって、私たちは、オープンソースソフトウェアの所有権であると考えられているか、またはオープンソースソフトウェアの所有権を遵守していない当事者に対する訴訟を受ける可能性がある。オープンソースソフトウェアの使用を監視しているにもかかわらず、多くのオープンソースソフトウェア ライセンスの条項は米国裁判所の解釈を得ていないため、このようなライセンスが と解釈される可能性があり、私たちのプラットフォームに購読を販売する能力に予期しない条件や制限を加える可能性があるというリスクがある。この場合、私たち は、当社のプラットフォームを提供し続けるために、当社の独自ソフトウェアを競争相手を含む第三者に無料で提供することを要求される可能性があり、または、当社のプラットフォームを継続的に提供するために、または当社のビジネスを損なう可能性のある再設計がタイムリーに完了できない場合、または完全に達成できない場合には、私たちのビジネスを損なう可能性のある再設計を停止することができます。

必要または理想的な第三者技術ライセンスを取得できなければ、私たちがプラットフォームを開発して機能を強化する能力が影響を受ける可能性がある。

我々 は我々のプラットフォームの開発に商用既製技術を用いた.私たちがプラットフォームに新しい機能や改善を導入し続けるにつれて、第三者からより多くの技術的許可を得る必要があるかもしれません。私たちは商業的に合理的な条項でこのような第三者ライセンスを得ることができないかもしれない。必要な第三者ライセンスを取得できない場合、品質または性能基準が低いまたはコストの高い代替技術を取得することが要求される可能性があり、これは私たちのプラットフォームやビジネスの競争力を損なう可能性があります。

2026年紙幣に関するリスク

私たちは2026年の債券の転換や根本的な変化が発生した場合に2026年の債券を買い戻すために必要な資金を調達する能力がないかもしれませんし、将来の債務は2026年の債券を転換または買い戻す際に現金を支払う能力を制限するかもしれません。

2026年債券の保有者 は、満期日 までに重大な変化が発生した場合に、2026年債券元金100%に相当する買い戻し価格で2026年債券 の全部又は一部を買い戻す権利があり、応計と未払い利息(あれば)を加える。また、2026年手形を変換する際には、当社の普通株式のみを当社の普通株式のみに交付して当該等変換(いかなる断片的な株式を渡す代わりに現金を支払うかを含まない)を選択しない限り、吾等は変換された手形について現金を支払う必要がある。また、私たちは事前転換、償還、または買い戻しがない限り、2026年の債券満期時に現金で返済することを要求されるだろう。しかし、私たちは十分な利用可能な現金を持っていないかもしれないし、または2026年に渡された手形の全部または一部を買い戻すように要求されたときに融資を受けることができるか、または転換中の手形または満期時に現金を支払うことができる。

また、2026年の債券を買い戻したり、2026年の債券の全部または一部の転換や満期時に現金を支払う能力は、法律、規制機関、または将来の債務を管理する協定によって制限される可能性があります。当社は、契約要求が全部または部分2026年期手形を買い戻すことができなかった場合、全部または部分2026年期手形を買い戻すことができないか、または契約の要求に従って2026年期手形の全部または一部の転換時または満期時に現金 を支払うことができず、契約項下の違約を構成する。契約違約や根本的な変化自体も、私たちの未来の債務を管理する合意によって違約を招く可能性があります。また，このようなプロトコルのいずれかにより，契約項の下で根本的に変化することが違約イベントを構成する可能性がある.契約下の違約や根本的な変化自体も、私たちの既存または未来の債務管理プロトコルでの違約を招く可能性がある。適用される通知または猶予期間の後に関連債務の返済が加速される場合、私たちは債務brを返済するのに十分な資金がなく、手形を変換する際に手形を買い戻したり、現金を支払ったりするのに十分な資金がない可能性がある

2026年債の全部または一部に条件変換機能がトリガされると、私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

Brが2026年チケットの任意またはすべての条件変換機能をトリガする場合、2026年チケットの所有者は、指定された期間内の任意の時間に、彼らの選択に応じて2026年チケットを変換する権利があるであろう。もし1つ以上の保有者が2026手形を変換することを選択した場合、 私たちが普通株のみを渡すことによって私たちの転換義務を履行することを選択しない限り(いかなる断片的な株を渡すのではなく現金で支払うことを選択しない限り)、私たちの流動性に悪影響を及ぼす可能性がある現金で決済することが要求される。また、2026年手形の所持者が彼らの2026年手形を転換することを選択していなくても、適用された会計規則により、2026年手形の未返済元金の全部または一部を長期負債ではなく流動負債に再分類する必要がある可能性があり、これにより、私たちの純運営資本は大幅に減少する。

現金決済が可能な転換可能債務証券の会計方法 ，2026年手形のように、私たちが報告した財務業績に大きな影響を与える可能性があります。

会計基準に基づいて470-20を符号化し転換やその他のオプションを持つ債務米国会計基準(“ASC 470-20”)によれば、エンティティは、発行者の経済利息コストを反映するために、転換可能債務ツール(例えば、2026年手形)の負債 と資本部分とを別々に計算しなければならない。ASC 470-20が2026年手形会計 に与える影響は、資本部分が私たちの総合貸借対照表上の株主権益の追加実収資本部分 に計上しなければならず、そして2026年手形の負債部分を会計処理するために、権益部分の価値は債務割引 とみなされることである。したがって、2026年の債券の帳簿価値が2026年の債券期間内にその額面 に増加するため、より多くの非現金利息支出を記録する必要があるだろう。ASC 470-20は、私たちが報告したまたは将来の財務業績、私たちの普通株の取引価格、および2026年の債券の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があるので、私たちの財務業績の中でより大きな純損失(またはより低い純利益)を報告するだろう。

また、場合によっては、全部または一部が現金で決済される可能性のある転換可能な債務ツール(例えば、2026年手形) は、在庫株方法で入金することができ、その影響は、当該手形変換後に発行可能な株式は、計算希釈後の1株当たり収益を計上しないが、当該等手形の転換価値がその元本を超える場合には に計上されないことである。在庫株方法では、 は1株当たりの収益を希釈する目的であり、取引の会計処理は普通株の数を発行したように、当該等の超過株式を解決することを選択すれば、その普通株式数は当該等の超過株式を決済するために必要となる。もし私たちが2026年の手形転換時に発行可能な株式を在庫株方法を使用せずに計算するか、あるいは他の方法で選択できない場合、私たちは希釈した1株当たりの収益が不利な影響を受ける可能性がある。

2020年8月、財務会計基準委員会は会計基準更新ASU 2020-06を発表し、これらの会計基準を改訂し、転換可能債務ツールの会計モード数を減少させ、転換可能債務ツールの債務と株式或いは派生ツール構成要素に対して単独会計処理を行う状況を制限した。ASU 2020-06はまた、変換可能なチケットに対して在庫株手法 を使用することを許可するのではなく、“変換する”方法の適用が要求されるであろう。この方法では、希釈1株当たり収益は、一般に、結果が逆希釈されない限り、報告期間の開始時に通常株式のみに変換されると仮定して、すべての2026年期手形が一般的に計算され、これは、私たちの希釈1株当たり収益に悪影響を及ぼす可能性がある。これらの改正は、2021年12月15日以降の事業年度に上場企業に対して施行され、早期採用が許可されるが、2020年12月15日以降の事業年度よりも早くしてはならない。

2026年手形の契約条項 は、あなたに有利な業務統合を阻止または阻止する可能性があります。

2026年のチケット期日までに根本的な変化が生じた場合、2026年のチケット所有者は、2026年のチケットの全部または一部を買い戻すことを選択する権利がある。さらに、満期日までに完全な基本的な変更が発生した場合、その完全な根本的な変更についてその全体または一部の 2026チケットを変換することを選択する保持者の変換率を向上させることが要求される場合がある。さらに、2026年手形の契約は、既存エンティティが2026年手形の項目での義務を負わない限り、いくつかの合併や買収を禁止するだろう。契約中のこれらの条項や他の条項は、買収が有利になる可能性があっても、第三者の買収を阻止または阻止する可能性があります。

収益を使用する

私たち は交換要約から何の現金収益も得ません。いくつかの例外を除いて、 交換カプセルのすべての費用を支払います。

登録者普通株及び関連株主権益の市価及び配当

市場情報と会社保有者

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場しています。コードは“FUBO”です

2021年1月22日現在、我々の普通株式保有者は約387人である。しかし、私たち普通株の多くの株はブローカーや他の機関が株主を代表して保有しているため、私たち普通株の受益者は記録保有者よりもはるかに多いと思います。

配当をする

私たちは普通株の現金配当金を発表したり、支払ったことがありません。私たちは、運営を支援し、業務の成長と発展に資金を提供するために、すべての収益を維持すると予想している。したがって、私たちは予測可能な未来に私たちの普通株に現金配当金を支払わないと予想する。また、私たちの信用手配とAAシリーズ優先株の条項 は私たちの配当金支払い能力の制限を含む。

大文字である

次の表に2020年9月30日までの現金と現金等価物と私たちの資本を示します

あなたはこの表を読みながら“収益の使用”、“経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析”および本募集説明書の他の部分に含まれる私たちの歴史財務諸表と関連付記、および“交換要約-会計処理”を読まなければなりません

上表は、2020年9月30日現在の47，531，170株が発行した普通株に基づいており、2020年9月30日現在のものは含まれていません

そして2020年8月31日までに、私たちは2つの未弁済株式権証(FB Loan Series、LLCまたはFB Loan)の所有者 とAuctus Fund LLC(またはAuctus)と協定を締結し、株式証明条項文書下の任意の以前の違約を放棄した。 2020年9月30日まで、(I)FB Loanが保有する権利証の発行価格は1株当たり2.75ドルであり、株式証制約を受けた普通株数は3，269，231株，(Ii)Auctus保有権証の発行権価格は1株当たり3.06ドルである。株式証制約を受けた普通株式数は359，475株に増加した。2020年9月30日現在、私たちは別の権利証所有者と交渉しており、これは、その所有者の発行済み権利証の発行権価格の低下を招く可能性があり、それに応じて権利証制約された株式数が増加する可能性がある。株式証制約を受けた株式数 のいずれの増加も、発売後の完全希釈後の株式の1%を超えない。

非GAAP測定基準と指標の台帳

我々は従来、合併前のFuboTVと合併後の会社FuboTVのいくつかの重要な加入者と加入、参加度、財務指標を監視して、増加傾向の評価、予算の制定と運営業績の評価を支援してきた。 米国公認会計原則(GAAP)に基づいて決定した結果以外に、 のいくつかの非GAAPと運営指標は、私たちの業務履歴と将来の業績を評価する際に有用であると考えられる。私たちのすべての指標は、複数の家族が1つのアカウントにアクセスする可能性があるので、アカウントおよび主要所有者によって測定される。本明細書で使用される用語の完全なリストについては、すべてのキービジネス指標および指標の定義を含み、“キー指標および非GAAP指標語彙表”を参照されたい

我々の は、以下の非GAAP財務と運営指標と指標を総合的に使用して、私たちの持続的な運営を評価し、 は内部計画と予測目的に使用する。これらの非GAAP財務指標および運営指標が対応するGAAP財務指標および指標と一緒に使用された場合、投資家に役立つ可能性があると考えられ、過去の財務業績との整合性と比較可能性を提供し、私たちの業務、運営結果、または将来性を示すことができない可能性のある項目を排除することによって、私たちの業績に関する有意義な補足情報 を提供した。非GAAP財務と運営指標と指標は情報を補充するためにのみ使用され、分析ツールとして局限性があり、GAAP によって提供される財務情報を孤立的に考慮または代替すべきではなく、他社が使用する類似名称の非GAAP財務と運営指標と異なる可能性がある。また、他の会社は、我々の業界の会社を含めて、類似名称の非GAAP財務および運営指標および指標を異なる方法で計算することができ、または他の指標を使用してその業績を評価することが可能であり、これらは、比較ツールとしての我々の非GAAP財務および運営指標および指標の有用性を低下させる可能性がある。

著者らの は各非GAAP財務指標と最も直接比較可能なGAAP財務指標と指標を照合することによって、これらの非GAAP財務指標と指標の局限性を補う。我々は、関連するGAAP財務指標および指標、ならびに これらの非GAAP財務および運営指標とそれと最も直接比較可能なGAAP財務指標との協調 を含む投資家および他の人が、任意の単一の財務指標または運営指標または指標に依存して私たちの業務を評価するのではなく、私たちの財務情報を全面的に検討することを奨励する。

非GAAP測定基準と指標 を紹介する

以下に提供する入金では、2018年12月31日と2019年12月31日までの年間データには、合併前FuboTVの財務·運営指標が含まれ、2020年9月30日までの3ヶ月間のデータには、合併後会社(FuboTV)の財務·運営指標が含まれる。

非GAAP プラットフォーム予約量と1ユーザあたりの非GAAP月平均収入(毎月ARPU)

プラットフォーム予約 GAAP収入からソフトウェア許可、純額を減算し、所与の期間の他の収入を減算し、前の期間の最後の月に関連する繰延収入から確認された収入を減算し、現在の 期間の最後の月に関連する繰延収入を加えることを示す。

毎月 1ユーザあたりの平均収入(毎月ARPU)この期間で収集したプラットフォームの予約量をその期間の1日平均購読量 で割った期間を表す月間数

プラットフォーム予約量と毎月ARPUは投資家にとって有用な重要な業績指標であり、それらはこの期間に交付されたサービスに対応するbr購読料をより正確に代表し、私たちの各加入者のコンテンツ支出とより密接に一致しているからである。これらの指標は経営陣によって内部で使用され、業務業績を監視する。

次の表は、収入と非GAAPプラットフォームの予約量と非GAAPの毎月のユーザ平均収入(毎月ARPU)との間の入金を提供し、これは最も直接比較可能なGAAP財務指標である。

非GAAP 可変コストおよび非GAAPのユーザ平均コスト(ACPU)

可変 商品販売コスト(可変コスト係数)GAAPユーザに関連する費用、繰延収入を表す支払い処理(現在のbr}期間)、アプリケーション内課金またはIAB、繰延収入の費用(当期)、最低保証費用、繰延収入を減算する支払い処理{br)、繰延収入のIAB料金、および他のユーザ関連費用を示す。

平均 ユーザあたりのコスト(ACPU)ユーザごとに可変なCOGSである.

我々は非GAAP可変COGSおよび非GAAPのユーザ平均コスト(ACPU)が投資家に有用であると信じているが、それらは私たちの各ユーザの可変費用をより代表しているので、私たちのARPUと測定した場合、私たちの単位レベルの利益能力は。これらの指標は経営陣によって内部で使用され、業務業績を監視する。

次の表は、加入者関連費用(最も直接比較可能なGAAP財務指標)と、非GAAP可変COGSおよび非GAAPのユーザ平均コスト(ACPU)との入金を提供する。

非GAAP 調整後寄与と非GAAP調整後寄与限界

調整後の 支払いプラットフォーム予約量から可変COGSを減算することを表す.

調整後の寄与利益率 プラットフォーム予約量から可変COGSをプラットフォーム予約量で割ったものと定義する.

経営陣は、私たちの加入者に関連する費用のいくつかが非現金、非日常的な性質を持っているので、調整後の支払いおよび調整後の支払い毛利を意味のある収益性指標と見なしている。具体的には、これらの手配に基づいて、コンテンツプロバイダの発行権は、前払い費用または最低保証金を支払う予定がある。私たちは、この合意の下での最低保証支払いを低減するために、コンテンツプロバイダ協定を再交渉しようと努力しているので、調整後の貢献は、私たちのbrプラットフォームの予約量に近づくと予想されています。

我々のGAAP結果とともにbrを見ると，調整後の貢献毛利は，財務諸表の管理層やユーザに我々の業務業績に関する重要な情報を提供していると考えられる.調整後の貢献保証金は公認会計原則に基づいて列報された業績の補充とbrを組み合わせて使用され、公認会計原則財務を排除する措置に依存すべきではない。使用調整後の毛利貢献に関する重大な制限は、すべての運営費用または非運営収入および支出を含まないため、収益性の不完全な測定ではないことである。経営陣は、この指標を使用する際に、収入、運営損失、純損失などの他のGAAP指標を見ることでこれらの制限を補う。

次の表は、収入と加入者関連費用(最も直接比較可能なGAAP財務指標)と非GAAP可変COG、非GAAP調整後の貢献と非GAAP調整後の貢献毛利との間の入金を提供する。

非GAAP 調整後のEBITDA

調整後のEBITDA 公認会計原則で計算された純収益(損失)には，(I)利息支出(収入)，(Ii)所得税支出， (Iii)減価償却，(Iv)償却，(V)減価，(Vi)株による補償，(Vii)一度の非現金運営費用， (Viii)その他の収入(支出)を加えた。

我々 は，業務の持続的な収益性を代表するため，非GAAP調整後のEBITDAが投資家に有用であると信じており， は資本構造，非現金費用，その他の一度の非日常的費用の影響を含まない。

下表は純収益(損失)と調整後EBITDAの入金を提供し，純収益(損失)は最も直接的に比較可能なGAAP財務指標である。

経営陣の議論と分析

財務状況と経営実績

以下では、我々の財務状況と経営結果の検討と分析を、我々のbr}連結財務諸表および本募集説明書の他の部分に含まれる報告書に関する注釈と共に読むべきである。以下の議論および分析は、歴史的財務情報に加えて、リスク、不確実性、および仮定に関する前向きな陳述を含む。多くの要素、本明細書の“リスク要因”および他の部分的に議論された要素を含むため、選択されたイベントに対する実際の結果および時間は、これらの前向きな陳述において予想されるものと大きく異なる可能性がある。“前向きな陳述に関する戒め”を参照されたい

2020年4月1日には，我々の完全子会社FuboTV Acquisition Corp.とFuboTV Subを合併することにより，デラウェア州のFuboTV Inc.またはFuboTV Subを買収し，“合併”と呼ぶ.合併後、合併後の会社は“FuboTV”の名で運営され、私たちの取引コードは“Fubo”です。その後，我々の 名をFacebank Group，Inc.から“FuboTV Inc.”に変更し，FuboTV Subの名前を“FuboTV Media，Inc.”に変更した

文脈に別の規定がある以外に、“私たち”、“私たち”、“私たちの”と“会社”とは、FuboTV Subを含む合併後の合併会社-FuboTV Inc.またはFuboTVとその子会社を意味する。“Facebank合併前”とは合併終了前のわが社とその子会社を指し、“FuboTV合併前”とはFuboTVメディア会社とその子会社を指す。今回の合併の詳細については、“FuboTV Inc.との統合”を参照されたい。下です。

概要

FuboTV はリードするスポーツ優先生放送テレビストリーミングプラットフォームであり、毎年購読者に数万回のスポーツイベント中継及びリードしたニュースと娯楽コンテンツを提供する。2020年6月30日まで、基本コースで上位にランクインしたニールセンチャンネルは、他のどのライブテレビストリーミングサービスよりも多く提供されています。FuboTVのプラットフォームは、ストリーミングデバイスおよびスマートテレビ、携帯電話、タブレット、コンピュータを介してコンテンツにアクセスすることを可能にします。FuboTVは2015年に設立され、今日は米国をリードする独立した仮想多チャンネルビデオ番組販売業者やvMVPDである。2020年、FuboTV SubはFacebank Groupと合併し、 Inc.はスポーツ、映画、ライブパフォーマンスに集中した技術駆動型IP会社で、業界での地位を向上させる。 FuboTV合併前の2019年には約316，000人の有料加入者がいる。2019年の間、FuboTV統合前の有料加入者と無料試用ユーザーは、2018年より210%増加した2.99億時間のコンテンツを私たちのプラットフォーム上で再生しました。また，2020年9月30日までの3カ月間では，FuboTV合併前のMAUの参加度が高く，平均月120時間のコンテンツを視聴していた。

私たちは、日常的な購読料と、添付ファイルと呼ばれる良質なサービスおよび機能(例えば、拡張クラウドDVR、ホーム共有計画)によって加入者から収入を得る。2019年、FuboTV合併前の収入は1.465億ドルで、購読と広告収入の組み合わせにより、1ユーザーあたりの月平均収入は約54ドル、あるいは毎月ARPUは約648ドルで、前年比42%増加した。また、FuboTV合併前の広告業務は前年比201%増加し、我々の貨幣化戦略の重要な駆動力となっている。私たちは、私たちの良質なコンテンツと業界のリードする消費者体験が私たちを独特の地位に置き、私たちの広告業務を迅速に増加させることができると信じている。

テレビ中継は従来のケーブルテレビモデルを覆し、数十億ドルの購読と広告収入をストリーミングプラットフォームに移行した。テレビ消費におけるストリーミングメディアのシェアはますます大きくなっているにもかかわらず，応用の初期段階であり， は総テレビ視聴時間数の18%にすぎない.これはFuboTVのようなvMVPDに大きな機会を創出し，840億ドルの米国と226億ドルの世界有料テレビサービス市場を満たすことができると信じている。消費者がストリーミングコンテンツにより多くの時間を費やし続けるにつれて、広告主は610億ドルの米国の伝統的なテレビ広告支出と1690億ドルの世界の伝統的なテレビ広告支出からストリーミングサービスに転換するとも考えられる。米国では，ストリーミングメディアはテレビ総視聴時間の18%を占めているが，テレビ広告支出の5%しか吸引していない.OTT広告支出が現在の視聴時間のシェアに比例したレベルに上昇した場合、これだけで100億ドル近くの追加の機会を意味する。

季節性

私たちは今年の第3四半期と第4四半期に著しく高い収入水準と加入者増加を創出した。この季節的 は主にスポーツ連盟によって推進されており，特にNFLは，その一部のシーズンが短い。例えば、2018年と2019年、FuboTV合併前の第3四半期と第4四半期の合計は、それぞれ合併前のFuboTV総有料ユーザー増加の60%と65%を占めている。また、私たちは通常、私たちのプラットフォーム上の平均加入者が前年第4四半期から第2年第1四半期と第2四半期まで低下していることを見ることができる。例えば、FuboTV合併前の平均加入者は、2018年第4四半期と比較して2019年第1四半期に4.4%低下し、2019年第4四半期の加入者に比べて2020年第1四半期に0.1%低下した。

2020年第4四半期には似たような季節的な影響が予想されているが，新冠肺炎が米国ラグビー連盟や大学ラグビーシーズンや他のスポーツシーズンにさらに影響を与えると，2020年第4四半期に同様の高レベルの収入や加入者増加を経験しない可能性がある

FuboTVと合併

FuboTV買収会社、デラウェア州の会社または合併子会社が2020年4月1日にFuboTV Subに合併することにより、FuboTV Subは存続する会社として継続し、2020年3月19日に我々、Merge SubとFuboTV Subとの間の合意および合併再編計画または合併協定の条項に基づいて完全子会社となる。

合併協定の条項によると、合併発効時に、FuboTV Subのすべての株式 は、私たちが新たに設立したAA系列転換可能優先株株の権利、1株当たり額面0.0001ドル、またはAAシリーズ優先株に変換される。1株当たりAA系列優先株は1株当たり0.8投票権を有し、2株の我々の普通株に変換することができ、証券法第144条または証券法に基づく有効な登録声明に基づいてAA系列優先株を一定距離で売却した後にのみ、2株の我々の普通株に変換することができ、このような売却はAA系列優先株の適用所有者が署名し、合理的に要求する関連文書を提出することを条件とし、このような譲渡を実現するために合理的に必要なbrであることを前提とする。参照してください“私たちの株式説明は—系列AA優先株もっと情報を知っています。

財務諸表再述

2020年3月31日までと2020年3月31日までの四半期の会社簡明総合中期財務諸表を作成したところ、会社がNexway AGとFacebank AGの買収に関する営業職会計上の意外なミスを発見した。このような買収で、営業権はさりげなく被害を受けた。

さらに評価した結果、当社は7，970万ドルの営業権を減額すべきではないことを確定した。したがって，2020年3月31日までの3カ月間に，当社はNexway AGの合併損失解消に5，120万ドルを計上すべきであり，Nexway AGの合併解消損失1，190万ドルとなる。財務諸表の誤った陳述は、当社が以前に掲載した任意の期間の総合キャッシュフロー表における運営、投資、または融資活動のキャッシュフローに影響を与えない。

したがって、2019年までの財政年度のForm 10-K年度報告と2020年3月31日までの四半期報告Form 10-Qでいくつかの財務諸表を再記述する必要があります。

2020年5月11日から2020年6月8日までの間に、吾らは投資家や投資家と購入合意を締結し、これにより、吾らは1株7.00ドルの買収価格で合計3，735，922株の自社普通株を売却し、投資家に合計3，735，922株の自社普通株の引受権証 を発行し、総購入価格は2，620万ドルであった。

私たちは株式証明書の公正価値を合計2，680万ドル確定しました。我々は最初に普通株と引受権証を発行する際に合計2，680万ドルの損失を記録し，その損失を2，620万ドル多く申告した，あるいは誤りであった.

我々は2，620万ドルの購入価格を株式証負債に分配すべきであり、残り金額は60万ドルであり、普通株と引受権証の損失を発行するために使用すべきである。このエラーは，以下のような場合を招く

2020年6月30日までの簡明総合貸借対照表には、総資産、総負債、総株主権益に対する誤差の純影響は存在しない。誤りの影響を受けた簡明総合貸借対照表上の唯一の項目は追加実納資本と累積赤字であり、両者とも2，620万ドルと誇張されている。

2020年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の簡明合併業務報告書では、このエラーにより普通株、手形、債券、引受権証の発行損失が2620万ドル多く申告された。

二零二年六月三十日までの六ヶ月間の簡明総合キャッシュフロー表では、誤って経営活動用現金、投資活動用現金及び融資活動に提供された現金に純影響はなかった。

私たちの仮想娯楽製品の組み合わせと技術は

Facebank合併前の人体アニメとデジタル肖像技術は私たちが有名人と魅力的な収入共有関係を構築することができ、これは私たちの加入者と多くの消費者に革新的な新しい形式の娯楽コンテンツを提供する機会を代表すると信じている。私たちは最近、“仮想メイウェザー”を特色として、他の歴史的なボクシングチャンピオン選手と模擬選手権式の試合を行う新しい有料スポーツ娯楽形式の開発を計画していることを発表しました。未来の形のコンテンツタイプはFuboTV消費者を引きつけると思います。

私たちのビジネスモデルは

私たちのビジネスモデルは“運動のために来て、娯楽のために残す”ことだ。これは，スポーツイベントを利用してより低い買収コストで加入者を獲得することに変換され，スポーツに対するあらかじめ存在する需要を考慮したものである。そして，我々の技術とbrデータを用いてより高い参加度を推進し，コレクションチャネル，録画番組，追加発見 のような我々独自の機械学習推薦エンジンを介して保持行動を誘導する.次に，ユーザあたりの平均収入(ARPU)を向上させることで，我々が増加していく高参加度ユーザ群の利益を実現したい.

我々の有料ユーザ群を拡大する

私たち はまだ初期発展段階にある。2020年9月30日現在、FuboTVは455，080加入者を有し、前年比約58%増加しており、新冠肺炎の懸念にもかかわらず、世界のスポーツイベントは一時停止している。このユーザ数は、我々の目標である米国有料テレビ家庭(IPTVおよび純粋オンラインビデオサービスを含まない) 8400万世帯において依然として一部であり、そのうちの1100万世帯は2022年前にケーブルテレビネットワークを切断することが予想される。我々は，引き続き魅力的なOTTストリーミングメディア 価値でより多くのユーザを吸引し，ユーザが従来の有線や衛星プロバイダよりもはるかに低い価格で最も網羅的なスポーツ中継製品および最も関連するニュースや娯楽チャネル にアクセスできるようにする予定である.我々の加入者数の拡大における成功は、データ志向のデジタルマーケティング努力と、消費者加入OTTビデオ市場の全体的な増加、特にvMVPD市場のおかげであると信じている。しかも、国際拡張は私たちの加入者基盤を拡大する大きな機会だ。

VMVPD市場は顕著な季節性を示し、主にスポーツカレンダーに基づいている。したがって、私たちの大部分の毛収入の増加と保存が最も良いユーザー群は通常毎年第3四半期と第4四半期に獲得します。著者らは年ごと(四半期ではなく)の比較指標を通じて肝心な指標の改善を評価し、季節性の影響を獲得する。ある年には、ワールドカップやオリンピックなどの活動がユーザー獲得の強力な推進力となり、同比指標に大きな影響を与える可能性がある。季節性を考慮して、私たちの業務やり方を調整し、下半期の重みが大きくなるように、加入者獲得予算構造を調整しました。

私たちは無料試用ユーザーもいれば、彼らはすでにアカウントを作成して、7日間の無料試用期間内に、有料購読者もいて、彼らは有料購読を持っていて、私たちは彼らに現在の周期の費用を受け取っています。

FuboTV 合併前有料ユーザーは前年比で増加を続け、2018年末の229，431人から2019年末の315，729人に増加し、同38%増加した。また、2019年6月30日までのFuboTV合併前の加入者総数は194，394人だったが、2020年6月30日までの間、FuboTVの加入者総数は286，126人で、前年比47%増加した。 2018年と2019年、FuboTV合併前の加入者総数はそれぞれ498，000人と463，000人増加し、初めて私たちに支払った加入者となった。

FuboTV 合併前の加入者ベースの成長に成功したことは、名目上のマーケティング支出と総収入に占める割合が低下しているにもかかわらず、2018年の60%近くから2019年のわずか21%に低下しており、向上しているマーケティング効率を示している。

私たちは、私たちの加入者獲得コスト(SAC)を最適化し、それが安定し始めていることを見ていると信じている。FuboTV合併前の販売·マーケティング費用は2019年12月31日までの年度は3720万ドルであったのに対し、2018年12月31日までの年度は47.5ドル、2019年12月31日までの年度のSACは67ドルで、2018年12月31日までの年度のSAC 89ドルより25%低下した。私たちはカスタマイズ可能な入社漏斗と特許を取得するマーケティングツールを利用することによって、私たちの加入者獲得効率を最適化し続けます。

交渉と保留を最適化する

我々は，我々の製品内教育 機能を強化し，ライフステージ通信を改善し，コンテンツ発見を改善することで，ユーザ参加度，ストリーミングメディア再生時間，日常アクティブユーザ数を向上させる予定である.時間の経過とともに，我々のプラットフォーム上で利用可能なコンテンツ を増やしてアクセスを容易にすることで，ストリーミングコンテンツタイプの多様化を実現し，クライアント参加度や保持率を向上させた.

毎月 アクティブユーザ，あるいはMAUとは，指定期間が終了してから最近30日間でコンテンツが10秒を超える加入者総数 である.FuboTVのMAUは2020年9月までの3ヶ月間、平均月120時間プラットフォームで視聴している。MAUあたりのコンテンツタイム数は重要な指標であり、私たちのユーザー(有料と試用/無料)は2019年に2億987億時間、前年比210%増加した。

留保の主な尺度の1つは，購読者の購読2カ月目以内の保有率である.2018年以降、FuboTV合併前の年ごとに著しく改善され、FuboTV合併前の存続率を2018年に買収した加入者の2カ月目の55%から2020年に買収した加入者の68%に増加させた。

キュー保持率を測定するために，購読者が初めて我々のサービスに加入した年に購読者をまとめ，購読者 を監視して，購読後の毎月購読者であるかどうかを決定する.上図のX軸は，初期購読後の適用月数(最長12カ月)を反映している.上の図のY軸 は、初回購読後の任意の所与の月数の加入者(X軸に示すように)の、毎年私たちのサービスを少なくとも1ヶ月定期購読する加入者総数に対するパーセンテージ を反映している。したがって、上の図の各ラインは、指定された月数の後に加入者となる任意の年における私たちのサービスの加入者パーセンテージ を示している。加入者が私たちのサービスの購読を停止し、その後、同じ12ヶ月以内に再加入する場合、初期購読の後の任意の月に、加入者が私たちのサービスに加入していない場合、加入者は上記のデータ には現れないが、加入者が私たちのサービスの初期購読を確実に加入した後の任意の月には、加入者は を上記データに反映させる。私たちのキュー保持曲線は蓄積され、時間の経過とともに蓄積される。したがって、私たちの予約曲線は、私たちが1年以内に最初に私たちのサービスに加入しているすべての加入者の完全な12ヶ月のデータを持つまで変動し続けるだろう。

利益を増やす

私たち は、毎月のユーザ当たりの平均収入(または毎月のARPU)が増加し続けること、すなわち、私たちの購読収入および広告収入 を関連期間の平均1日当たりの有料加入者数で割って、増加した再生時間数 で除算し、私たちの広告収益性を向上させることを予想する。広告ベースの内容は私たちが最も成長している部分であり、私たちは私たちの広告能力を拡張することで、これらの時間の貨幣化を増加させている。私たちは、私たちのデータbrと分析を利用して関連広告を提供し続け、私たちの広告主がその活動を最適化し、その結果を測定する能力を向上させるつもりだ。

2019年の月ARPUは前年比42%増の53.73ドルだった。FuboTV合併前の2つの主な収入源は購読収入 と広告収入であり、この2つの収入は2017年以来増加し続けている。FuboTV合併前の毎月の定期購読ARPUは2019年12月31日までの1年間で49.29ドルに増加したが、毎月AdARPUは4.43ドルに増加した。また、2020年第3四半期まで、毎月のARPUは引き続き を増加させ、毎月の定期購読ARPUは60.18ドルに増加し、毎月Ad ARPUは7.52ドルに増加し、 の毎月のARPUは67.70ドルに達し、2019年第3四半期より14%増加した。毎月の広告ARPUはすでに著者らの業務モデルの重要な方面になっており、私たちの毎月の総ARPUに占める割合はますます大きくなっている。毎月の広告ARPU拡張の重要な駆動要素は、私たちがスポーツコンテンツを通じて得ることができる良質なCPM、私たちが絶えず発展し、改善している広告 フォーマット、および私たちがこれらの広告機会を動的に処理する能力を含み、これらすべてはより高い価格設定を推進する。また， 我々は，独自の第三者データと知見の収集を最適化し，より良い目標定位とより効率的な広告 を実現した.

基本パッケージの追加添付ファイル(例えば、良質なコンテンツセット)およびCloud DVRを含むサービスは、私たちの既存および未来のユーザ群が毎月ARPUに加入して増加する重要な駆動要素であり、添付ファイルの数が著しく増加することを見ていると信じています。FuboTVの加入者あたりの添付ファイル数は2018年の0.4個から2019年の1.0個に増加し、2020年第3四半期にさらに改善され、1加入者あたり平均1.8個の添付ファイルを持っています。

添付ファイル は私たちにとって高度に増加しており、各添付ファイルの利益率は基本計画より明らかに高い。階層コース(RedZone付きSports Plus)とチャンネル(ShowtimeとAMC Premiere)および機能アップグレード(Cloud DVR+とFamily Share)の毛利率は20%から100%まで様々である。また、私たちはターゲットを絞った広告を通じて私たちの購読者をさらに稼ぐことができ、これも非常に高い利益率を持っている。

我々 は，各加入者の可変COGを反映した安定したユーザあたりの平均コスト(ACPU)を維持することができる.

ACPU 最適化は我々の利益率を拡大する重要な駆動要素である.2019年12月31日までの年度のGAAPユーザに関する支出総額は2.014億ドルだったが、2018年12月31日までの年度は9，890万ドルであり、2018年12月31日と2019年12月31日までの年度では、ACPUはそれぞれ41ドルから55ドルに増加した。2020年第3四半期のGAAPユーザ関連費用は6，120万ドル ，ACPUは57ドルであった。ACPUの増加は，主にいくつかの主要ネットワークグループのコンテンツが増加したためであるが，既存コンテンツごとの契約更新の改善を確保することで，この成長を部分的に相殺している.ACPU最適化の重要な駆動要因は、価値のあるコンテンツを増加させることで、購読料を向上させ、増加した視聴率から追加の広告販売収入を得ることができること、流通および他の技術費用を減少させること、およびコンテンツ階層を可能にするための包装柔軟性を得ることができることを含むと考えられる。

調整されたbr寄与毛利は、プラットフォーム予約量から可変COGをプラットフォーム予約量で割ったものと定義される。経営陣は、私たちの加入者に関連する費用のいくつかが非現金で非日常的な性質を持っているので、調整されたbr貢献利益率を有意な収益性指標と見なしている。具体的には、会社にはいくつかの手配があり、これらの手配によると、コンテンツプロバイダの発行権は前払いされているか、または最低保証支払いによって制限されている。我々がこのプロトコルでの最低保証支払いを低減するために我々のコンテンツプロバイダ協定を再交渉しようと試みた場合，調整後の貢献は我々のプラットフォーム予約量に近づくと予想される.

我々 は，配給率を増加させ，広告販売を改善することで毎月ARPUの増加を推進する能力に加え，我々の安定したACPUに加えて，調整後の貢献利益率を著しく向上させている.FuboTV合併前，我々の調整後貢献利益率は前年比で継続的に向上している 。FuboTV合併前に調整後の寄与利益率を2018年の−7%から2019年の −3%に引き上げた。また、2020年3月31日までの3カ月間、FuboTV合併前の第1四半期調整後のプラス寄与利益率は3%で、2019年第1四半期比で約16%増加した。2020年9月30日までの3カ月間、FuboTVの調整後の貢献利益率は16%で、2019年第3四半期より同約1600ベーシスポイント向上した。

我々のGAAP結果とともにbrを見ると，調整後の貢献毛利は，財務諸表の管理層やユーザに我々の業務業績に関する重要な情報を提供していると考えられる.調整後の貢献保証金は公認会計原則に基づいて列報された業績の補充とbrを組み合わせて使用され、公認会計原則財務を排除する措置に依存すべきではない。使用調整後の毛利貢献に関する重大な制限は、すべての運営費用または非運営収入および支出を含まないため、収益性の不完全な測定ではないことである。経営陣は、この指標を使用する際に、これらの制限を他のGAAP指標(例えば、運営損失や純損失)を見ることで補う。

各四半期終了時に、FuboTVは、その加入収入の一部を本四半期の最後の月から次の四半期の第1ヶ月に延期し、私たちの加入者が支払い周期を行う月の日付に比例する。例えば、加入者 が12月15日に60ドルを支払った場合、12月に加入者のために30.97ドルを確認し、29.03ドルを1月に延期する。しかし， 毎月のARPUと調整後の寄与毛利を計算する際には，これらの繰延収入をそれらを生成する期間に適用し，我々のユーザ群の特定の時期の経済状況をより正確に反映し，ユーザから得られる収入 をこれらのユーザに関する可変コストに適合させる.

性能に影響を与える重要な要素

私たちの財務状況と経営結果はずっと多くの重要な要素の影響を受けて、以下の要素を含む

FuboTV合併後の財務状況及び経営業績の検討と分析

当社の経営陣は、当社の財務状況及び経営業績について、以下の議論及び分析を行い、本募集説明書の他の部分に含まれる監査されていない簡明な総合財務諸表及び添付されている関連付記及び本募集説明書の他の部分に含まれる監査財務諸表及び関連付記及び経営層の財務状況及び経営業績の検討及び分析と共に読まなければならない。

FuboTV合併前とFacebank株式会社の買収と，Nexway AGとその子会社の買収により，2020年9月30日までの3カ月と9カ月間の運営実績は，2019年9月30日までの前年3カ月と9カ月間の運営実績と比較できなかった。

参入する

FuboTV Inc.(“FuboTV”または“会社”)は2009年2月にフロリダ州法律により設立され、名称はYork Entertainment，Inc.。同社は2019年9月30日にFacebank Group，Inc.と改称した。2020年8月10日、当社はFuboTV Inc.に改称し、2020年5月1日から当社の取引コードを“FBNK”から“Fubo”に変更した

文意が別に指摘されている以外に、“FuboTV”、“私たち”、“私たち”と“会社”は合併後のFuboTVとその子会社を指し、“FuboTV合併前”は合併前のアメリカデラウェア州会社FuboTV Inc.を指し、“FuboTV子会社”は合併後の米国デラウェア州会社FuboTV Media Inc.と会社の完全子会社を指す。“Facebank合併前”とは、合併前のFacebank Group、Inc.とその合併終了前の子会社を指す。

合併 とFuboTV合併前

2020年4月1日に、米国デラウェア州会社FuboTV Acquisition Corp.及び当社の完全子会社(“合併子会社”)がFuboTV予合併と合併してFuboTV予備合併となり、これによりFuboTV予合は存続する会社として継続し、2020年3月19日に我々、合併子及びFuboTV事前合算間の合意及び再編計画の条項に基づいて、吾等の完全資本付属会社(“合併合意”及び同等取引、“合併”)となる。

合併協定の条項によると、合併発効時(“発効時間”)、FuboTV合併前のすべての株式は、私たちが新たに設立したAAシリーズ転換可能優先株の権利、1株当たり額面0.0001ドル、またはAAシリーズ優先株に変換された。AA系列優先株の1株当たり株式は1株当たり0.8投票権を有する権利があり、証券法公布の第144条に規定する免除登録又は証券法に規定されている有効な登録声明に基づいて当該株式を売却した後、直ちに公平原則 で変換することができる。ニューヨーク証券取引所にアップグレードする前に、AAシリーズ優先株はいくつかの保護条項から利益を得ており、これらの条項は、いくつかの事項を負担する前に、AAシリーズ優先株を発行した多数の株式の承認を得て、単独のカテゴリとして投票することを要求している。

合併前、同社は合併後も一部のキャラクターに基づく仮想娯楽業務であり、有名人のためにデジタル人物像を開発し、伝統的な娯楽、スポーツ娯楽、ライブ活動、ソーシャルネットワーク、ハイブリッド現実(AR/VR)と人工知能の応用に集中してきた。合併の結果、スポーツ、ニュース、娯楽のリーディングライブテレビストリーミングプラットフォームFuboTV Pre-合併が当社の完全子会社となった。

合併については、当社は2020年3月11日にHLEE Finance S.A.R.L.とした。(“HLEE”)2020年3月11日にクレジット プロトコルを締結し、これにより、HLEEは1，000，000，000ドルの循環クレジット限度額 (“クレジット手配”)を当社に提供する。信用手配は当社のほとんどの資産を担保にしています。2020年7月8日、当社はHLEE Financeと信用契約の終了及び解除を締結した。当社はその任期中に信用協定を使用していません。信用手配に関するより多くの情報は、本募集説明書の他の部分に含まれる簡明総合財務諸表付記13を参照してください。

二零二年三月十九日、Facebank Pre-Merge Sub、Evolution AI Corporation(“EAI”)およびPulse Evolution Corporation(“PEC”、総称して“初期借り手”)とFB Loan I，LLC(“FB Loan”)は手形購入プロトコル(“手形購入プロトコル”)を締結し、これにより、初期借り手 はFB Loanに元金総額1，010万元の優先保証元金手形(“高級手形”)をFB Loanに売却した。270万ドルのオリジナル発行割引を差し引いた後、会社は740万ドルの収益を得た。FBローン、Facebank合併前、FuboTV合併前とそれぞれのある子会社に関する融資は、そのほとんどの資産に対する留置権を付与し、優先債券項目の下での義務を保証した。当社は2020年5月28日に手形購入協定について750万ドル を支払い、2020年7月3日に残高260万ドルを支払いました。

合併前、FuboTV合併前とその子会社は2018年4月6日の信用と保証プロトコル(“AMCプロトコル”)の一方であり、AMC Networks Ventures LLCは貸手、行政エージェント、担保エージェント(“AMC Networks Ventures”)として機能していた。FuboTV合併前に、AMC Networks Venturesにそのほとんどの資産に対する留置権 を付与して、これらの資産の下での義務を保証した。AMCプロトコルは合併後も有効であり，発効期間までのAMCプロトコルの未償還額は2，380万ドル(発行コストは含まれていない)である。合併に関連して、当社は無担保の上でFuboTV合併前にAMCプロトコルによる義務を保証しています。合併前のFuboTV資産に対するAMC Networks Venturesの留置権は、FB Loanと会社保証優先手形の留置権よりも優先される。

業務性質

会社は大手デジタル娯楽会社であり，FuboTV合併前の直接消費者向けライブテレビストリーミングメディア やvMVPDプラットフォームをFacebank合併前にスポーツ，映画，ライブパフォーマンスにおいて技術を駆動するIPと結合している。私たちは、このビジネスの組み合わせが、従来の形態および将来の形態のIPのためのコンテンツ配信プラットフォームを作成することを予想しています。統合前Facebankと有名有名人や他のデジタル技術とのIP共有関係を利用して，すでに強力なスポーツや娯楽製品を強化する予定である。

統合以来、これまでの業務運営を継続しながら、主にFuboTVを介して消費者に先行するスポーツ、ニュース、娯楽生放送テレビストリーミングプラットフォームを提供することに注力してきた。同社の収入のほとんどは米国の購読サービス販売や広告販売から来ているが、同社は国際市場の拡張機会を評価し、カナダで事業を展開し、2018年末にスペインの消費者に北米にいない初のストリーミングメディア娯楽サービスを開始している。

我々の は，購読に基づくサービスをhttps：//fubo.tvにアカウントを登録できる消費者に提供し，このサービスにより，消費者が彼らに最適な付加コンポーネントや機能を柔軟に購入できるようにする基本計画を提供している.ウェブサイトに加えて、消費者はテレビに接続されたいくつかのデバイスで登録することができる。FuboTVプラットフォームは、マルチチャンネル視聴機能、コレクションリストおよび動的推薦エンジン、および4 KストリーミングメディアおよびクラウドDVR製品のような幅広いユニークな機能と個人化機能を有する優れた視聴者体験を提供します。

改めて述べる

2020年5月11日から2020年6月8日までの間に、当社は投資家(“投資家”)と購入合意を締結し、これにより、当社は1株7.00ドルの買い取り価格で合計3，735，922株の自社普通株を売却し、投資家に合計3，735，922株の普通株の引受証を発行し、総購入価格は2，620万ドルとなった。

会社が株式承認証の公正価値を確定したのは合計2，680万ドルである。同社は最初に普通株と引受権証を発行した際に合計2，680万ドルの損失を記録し、この損失は2，620万ドル多く報告された(“誤り”)。

会社は2，620万ドルの買収価格を株式証負債に割り当て、残り金額 60万ドルを普通株式と引受権証発行損失に割り当てるべきである

運営結果の構成要素

収入、 純額

定期購読する

購読 収入は、主に会社のサイトと第三者アプリケーションショップで販売されている購読計画から来ています。

広告.広告

広告 収入は，主にストリーミングコンテンツに米国預託株式を表示したい広告主に課金する費用である.

ソフトウェア ライセンス、ネットワーク

ソフトウェアライセンス収入には，我々の以前の子会社Nexway eCommerce Solutionsがソフトウェアライセンスを販売していたことによる収入が含まれている.Nexway AGは2020年3月31日から合併を解除したため，会社はソフトウェア許可から収入を得なくなった。

他にも

他の 収入には、ある国際スポーツイベントの中継権を第三者に中継する契約が含まれている。

加入者 関連費用

購読者 関連料金には，主に関連配信権とコンテンツストリームに関する他の配信料が含まれる.

放送と転送

ブロードキャストおよび送信料金は、主に、信号を取得すること、コード変換すること、格納し、ユーザに再送信することのコストを含む。

販売 とマーケティング

販売およびマーケティング費用には、主に給料と関連コスト、福祉、レンタル料と光熱費、株式ベースの給与、br代理コスト、広告活動、ブランド普及活動が含まれる。

技術 と発展

技術および開発費用には、主に賃金および関連コスト、福祉、賃貸料および光熱費、株式報酬、br技術サービス、ソフトウェア費用、および信託費用が含まれる。

通常 と管理

一般費用と行政費用は主に給料と関連コスト、福祉、レンタル料と光熱費、株式給与、会社保険、事務費用、専門費用、出張、飲食と娯楽費用が含まれています。

減価償却と償却

減価償却と償却費用には、固定資産減価償却と有限年限無形資産償却が含まれる。

その他 収入(費用)

その他のbr収入(支出)には，主に発行損益および金融商品の公正価値変動，未返済借金の利息支出および融資コスト，権益法投資の未実現損益および付属会社が合併時に記録した損失を解消することがある。

収入br税収割引

Br社の繰延税金負債と所得税優遇は、私たちの識別可能な無形資産の帳簿と税ベースの違い、および有限寿命無形資産償却の当期税務影響と関係があります。このような無形資産は税務目的について を減額することはできないが、繰延税項負債はこの等の一時的な差額について確定しており、純営業損失を繰り越して当該等の を相殺することによる課税収入を相殺することができない期間に打ち消しられる見通しである。

2020年9月30日と2019年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の運営実績 (千単位)：

2019年9月19日、会社はFacebank AG、Nexwayを買収し、2020年4月1日にFuboTV合併前の会社を買収した。我々の2020年9月30日までの3カ月と9カ月の運営実績 には，Facebank AGとNexwayの運営実績が含まれており，2020年3月31日までのNexway合併解除および2020年9月30日までの3カ月間のFacebank AG売却の影響 も含まれている。2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の運営実績には、FuboTV合併後の運営実績も含まれています。そのため、2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の運営実績は2019年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の運営実績と比較することができません。

収入、 純額

2020年9月30日と2019年9月30日までの3ヶ月

2020年9月30日までの3ヶ月間、私たちが確認した収入は6，120万ドルで、主に定期購読収入5，330万ドル、広告収入750万ドル、その他の収入20万ドルから来ています。これらの収入は完全にFuboTV 合併後に生じ，合併は2020年4月1日に発生し，前年比の結果はなかった。

2020年9月30日と2019年9月30日までの9ヶ月間

2020年9月30日までの9ヶ月間で、主に購読収入9，290万ドル、広告収入1，180万ドル、第2四半期のFuboTV合併前買収に関する他の収入60万ドルから1兆127億ドルの収入が確認された。これらの収入は、2020年4月1日に完成した合併買収によるFuboTV事業に完全に由来しており、前年には同様の業績はなかった。また，Facebank AGを買収したソフトウェアライセンス販売から730万ドルを取得した.

加入者 関連費用

2020年9月30日と2019年9月30日までの3ヶ月

2020年9月30日までの3カ月と9カ月で、それぞれ6，120万ドルと1.143億ドルの加入者関連費用を確認したのは、2020年4月1日に完了した合併買収によるFuboTV業務によるストリーミングメディア収入 による子会社配信権とその他の流通コストによるものである。

2019年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、加入者に関する費用は何も確認されていません。

放送と転送

2020年9月30日と2019年9月30日までの3ヶ月

2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間で、放送·伝送費用はそれぞれ980万ドル、1930万ドルであり、主に当社のサービスの伝送に使用されており、2020年4月1日に完了した合併により買収されたFuboTVサービスによるストリーミングメディア収入に関連していることが確認された。

2019年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内には、放送や転送支出は確認されていません。

販売 とマーケティング

2020年9月30日と2019年9月30日までの3ヶ月

2020年9月30日までの3ヶ月間で、販売とマーケティング費用は2，230万ドルであることを確認しましたが、2019年9月30日までの3ヶ月で10万ドル です。販売とマーケティング費用の増加は、主に2020年4月1日の統合後に当社のストリーミングプラットフォームのために新規顧客を獲得するために生じるマーケティング費用に関係しています。

2020年9月30日と2019年9月30日までの9ヶ月間

2020年9月30日までの9ヶ月間で、販売とマーケティング費用は3，350万ドルであることを確認しましたが、2019年9月30日までの9ヶ月で40万ドル となりました。販売とマーケティング費用の増加は、主に2020年4月1日の合併後に当社のストリーミングプラットフォームのために新規顧客を取得するために生じるマーケティング費用に関係しています。販売とマーケティング費用の余剰増加 は、2019年にFacebank AGとNexwayを買収してNexwayが新規顧客を獲得するためのコストに関係しています。

技術 と発展

2020年9月30日と2019年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月

2020年9月30日までの3カ月と9カ月間で，2020年4月1日の統合後のストリーミングプラットフォーム開発に関する1070万ドルと2030万ドルの技術と開発費用を確認した.

2019年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に発生した技術と開発費用は完全にNexwayの統合 に関係している。

通常 と管理

2020年9月30日と2019年9月30日までの3ヶ月

2020年9月30日までの3カ月間では、一般·行政費総額は830万ドルだったが、2019年9月30日までの3カ月は220万ドル だった。610万ドルの増加は、主にFuboTV合併前に増加した690万ドルの一般·行政費用を買収し、Nexwayによる合併解除による支出80万ドルの減少によって相殺された。

2020年9月30日と2019年9月30日までの9ヶ月間

2020年9月30日までの9カ月間の一般·行政費総額は4，210万ドルであったが，2019年9月30日までの9カ月で370万ドル であった。3，840万ドルの増加は、主に2，410万ドルの株式報酬 費用、Fubo TV合併前の960万ドルの増額費用、および追加融資と買収活動による620万ドルの専門サービス費用によるものであるが、Nexwayの合併解除により減少した費用80万ドルが部分的にこの増加を相殺した。

減価償却と償却

2020年9月30日と2019年9月30日までの3ヶ月

2020年9月30日までの3ヶ月間で確認された減価償却と償却費用は1，440万ドルですが、2019年9月30日までの3ヶ月で530万ドルです。増加した920万ドルは、主に2020年4月1日に合併の一部として買収された無形資産で確認された910万ドルの償却費用によるものだ。

2020年9月30日と2019年9月30日までの9ヶ月間

2020年9月30日までの9ヶ月間で確認された減価償却と償却費用は3，400万ドルですが、2019年9月30日までの9ヶ月で1，560万ドルです。1，840万ドルの増加は，主に2020年4月1日の合併に関連して買収された無形資産記録の1，810万ドルの償却費用によるものである。

無形資産と営業権の減価

2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間で、Facebook銀行合併前無形資産の減価と2兆367億ドルの営業権を確認しました。

その他 収入(費用)

2020年9月30日と2019年9月30日までの3ヶ月

2020年9月30日までの3ヶ月間で、1，200万ドルの他の収入(純額)が確認されましたが、2019年9月30日までの3ヶ月で、100万ドルの他の費用 (純額)が確認されました。1，300万ドルの増加は、Facebank AGおよびNexway資産の売却が760万ドルの収益を得たこと、450万ドルが株式証負債の公正価値変化に関連していること、および130万ドルの債務弁済収益に関連しているためである。

2020年9月30日と2019年9月30日までの9ヶ月間

2020年9月30日までの9カ月間で3710万ドルの他の支出(純額)が確認されたが，2019年9月30日までの9カ月で270万ドルの他のbr収入(純額)が確認された。その他の支出が3，980万ドル(純額)増加したのは，主に我々の未返済借金が純利息支出1，660万ドルを増加させ，債務清算損失980万ドル，Nexway合併損失1，190万ドルを解除し，普通株と引受権証を発行して1，350万ドルの損失と，負債を決済した株式変動公正価値変動170万ドルのためである。これらの支出は，Facebank AGとNexway資産の760万ドル 収益，権証負債公正価値変化に関する910万ドルの収益 およびNexwayの株式方法に我々が投資した260万ドルの未実現収益 部分で相殺されている。2019年9月30日までの9ヶ月間、付属株式証負債公正価値変動に関する440万ドルのその他の収入(純額)を確認しました。

収入br税収割引

2020年9月30日と2019年9月30日までの3ヶ月

2020年9月30日までの3ヶ月間で、所得税の割引は1，610万ドルであることが確認されましたが、2019年9月30日までの3ヶ月は100万ドルです。所得税優遇の1，510万ドルの増加は、主にFacebook銀行合併前の無形資産の減価 と関係がある。

2020年9月30日と2019年9月30日までの9ヶ月間

2020年9月30日までの9ヶ月間で、所得税の割引は2，060万ドルであることが確認されましたが、2019年9月30日までの9ヶ月で320万ドルです。1，740万ドルの増加は、主にFacebook銀行合併前の無形資産の減少に関連しています。

流動性

添付されている簡明総合財務諸表 は、私たちが継続的に経営する企業として作成されると仮定して作成され、その中で正常業務過程における業務連続性、資産現金化、負債清算 が考慮されている。

2020年9月30日現在，我々の現金と現金等価物は3890万ドル，運営資金不足は1.891億ドル，累計赤字は4.586億ドルである。2020年9月30日までの9カ月間で，4.041億ドルの純損失が発生した。予想される将来的には赤字が続くと予想されていますが、2020年10月に私たちの普通株を公開発行することで1億83億ドル(発売費控除)を集めることに成功しました。今回の発行で得られたお金は、財務諸表発表日から少なくとも1年以内に経営を継続できるように必要な流動資金を提供してくれました。

私たちの将来の資本需要と利用可能な資金の十分性は、私たちが加入者を引き付けることに成功し、維持する能力があるかどうか、急速に変化する市場で多くの競争相手と競争できる新しい技術を開発する能力があるかどうか、および他の会社と協力したり、他社や技術を買収して、私たちの製品やサービスを強化または補充する必要があるかどうかを含む多くの要素に依存するだろう。

また，我々の現在の評価によると，新型コロナウイルス(“COVID 19”)のグローバル伝播は，我々の長期発展スケジュールや我々の流動資金に大きな影響を与えないと予想される。しかし，我々 は，新冠肺炎の伝播をモニタリングし，このウイルスに全世界的に対抗するための行動により，その運営への影響を評価し続けている。新冠肺炎疫病の毎日の変化及び全世界がその伝播を抑制する反応を考慮して、br}新冠肺炎は著者らの運営業績、財務状況或いは流動性に影響する可能性がある。

キャッシュフロー (千)

操作 活動

2020年9月30日までの9カ月間、経営活動で使用された現金純額は7，250万ドルで、3.051億ドルの非現金変動調整後の純損失4.041億ドルを含む。非現金変動には、フェイスブック銀行合併前の無形資産と営業権減額236.7ドル、主に無形資産に関する減価償却と償却費用3，400万ドル、株式ベースの報酬2，410万ドル、普通株と引受権証発行損失1，350万ドル、債務割引償却1，230万ドル、債務清算損失980万ドル、Nexway合併損失860万ドル、負債を決済した株式公開価値変動170万ドルと外貨損失100万ドルが含まれる。 は2，060万ドルの繰延所得税割引、910万ドルの株式証明負債公正価値変動、760万ドルの資産売却収益と260万ドルの投資未実現収益部分から相殺される。経営資産や負債の変化により現金が約2，650万ドル流入し、主な原因は売掛金、売掛金、その他の流動負債の純増加が3，290万ドル、前払い費用やその他の流動資産の純流入が1，060万ドル減少し、繰延純収入が660万ドル増加したことである。

2019年9月30日までの9カ月間、経営活動が提供した現金純額は130万ドルで、750万ドルの非現金変動調整後の純損失1310万ドルを含む。非現金変動は主に無形資産に関連する1，560万ドルの減価償却と償却費用、50万ドルの債務割引と著者らの支払手形に関連する計算すべき利息支出 を含むが、一部は付属株式証券負債の公正価値変化に関連する440万ドル、320万ドルの繰延所得税割引、100万ドル派生製品 負債公正価値変動と60万ドルその他の調整によって相殺される。経営性資産と負債の変化による現金流出は約10万ドルで、主に売掛金の360万ドルの増加を含み、売掛金の増加と支払時間による計上費用340万ドルで相殺されている。

投資 活動

2020年9月30日までの9カ月間、投資活動用の純現金は130万ドルで、FuboTV合併前の前払い、Facebank AG処置の一部として支払われた60万ドルの現金と10万ドルの資本支出が含まれており、FuboTV合併前に取得した940万ドルの純現金で相殺されている。

2019年9月30日までの9ヶ月間、投資活動が提供した現金純額は160万ドルで、主にFacebank AGとNexwayを230万ドルで買収し、パンダ制作(香港)有限公司(“パンダ”)に投資した70万ドルの利益権益を販売し、一部はパンダに投資した110万ドルと無形資産を購入した30万ドルで相殺された。

活動に資金を提供する

2020年9月30日までの9カ月間、融資活動が提供した純現金は1.063億ドルだった。提供される現金純額 は，主に我々の普通株を売却する収益9，710万ドル，短期·長期借入金に関する収益3，360万ドル，および変換可能手形を発行する収益300万ドル に関連する.これらの収益は，手形購入プロトコルに関する1160万ドルの償還，840万ドルの支払手形，変換可能手形に関する390万ドル，AMC Networks Ventures，LLCの融資に関する250万ドル，およびDシリーズ優先株の償還に関する90万ドルによって部分的に相殺される.

2019年9月30日までの9ヶ月間、融資活動で提供された純現金は300万ドルです。提供された現金純額 は，主に我々の普通株と引受権証を売却して得られた290万ドルの収益，優先株を売却して得られた50万ドル，関連先の収益40万ドルに及ぶ.これらの収益は50万ドルの転換手形の返済と30万ドルの支払手形の返済によって部分的に相殺される。

と契約義務を承諾する

私たちの主な約束と契約義務は債務の返済と事務施設のレンタルを含む。次の表は、2020年9月30日までにキャンセルできない契約義務をまとめています

上の表の 契約承諾額は、強制実行可能で法的拘束力のあるプロトコルに関連付けられている。重大な処罰を受けることなく契約の義務 をキャンセルすることができます。上の表には含まれていません。

2020年9月30日現在、私たちはすべての転換可能な手形項目の未返済残高を返済した。

私たちの支払手形の金額には、満期日が2018年10月1日の440万ドル手形が含まれています。この手形は現在違約状態にありますが、所持者は引受協定に署名しています。支払手形には、満期日が2021年5月14日の160万ドル手形も含まれ、2020年10月に返済された。

チケット 対応関係者は，Dale O Lovett Trustに発行されたチケットを含む.当スタジオの元責任者ジョン·テクストーはデル·O·ロビット信託基金の受益者です。現在Dale O Lovett Trustに借りている元金と受取利息は34，500ドルである.参照してください“関係者と取引しています.”

長期借入金には1，000万ドルの手形が含まれており、満期日は2023年7月16日で、2020年10月に返済されている。

正常な業務過程において、私たちはいくつかの事項について顧客、サプライヤー、レンタル者、パートナー、融資者、持分所有者、その他の各方面に賠償することに同意し、知的財産侵害クレームによる損失、財産或いは人身損害、業務損失又はその他の責任を含む。また，我々は我々の役員，役員，その他の上級管理者と賠償協定を締結し，我々に取締役，上級管理者あるいは従業員の身分やサービスとして生じる可能性のある責任を賠償することを求めた.このような合意に基づいて賠償を要求することはなく、私たちの知っている限りでは、私たちの連結財務諸表に実質的な影響を与える可能性のあるクレームもありません。

表外手配 表内手配

2020年9月30日まで、何の表外手配もありません。

キー会計政策

私たちの財務状況と経営結果の討論と分析は私たちの簡素化合併財務諸表に基づいており、これらの報告書はアメリカで公認されている会計原則に従って作成されている。これらの簡明な総合財務諸表及び関連開示を作成する際には、財務諸表日の資産及び負債額、又は有資産及び負債の開示、並びに報告期間内の収入及び支出の報告金額に影響を与える推定及び仮定を行う必要がある。実際の結果はこれらの推定値とは異なる可能性がある.このような推定および仮定は、株式の奨励に基づく公正価値、権益ツールの公正価値、商業権および無形資産の減価、分配業務買収で発行された購入コストの公正価値、および繰延税金資産の推定支出を含む所得税の会計処理を含むが、これらに限定されない。

お客様からの収入

ASC 606によってお客様と締結された契約収入を確認します取引先と契約した収入(“収入基準”)。収入基準の核心原則は、会社が承諾した商品またはサービスが顧客に移転する金額を記述するために収入を確認すべきであり、その金額は、これらの商品またはサービスと交換するために、会社が獲得する権利が期待される対価格 を反映しなければならないことである。クライアントがその商品またはサービスの制御権を取得すると，その商品またはサービスはクライアントに転送される.

以下の5つのステップは、コア原則を実現するために適用される

ステップ 1：クライアントとの契約を識別する

ステップ第 2：契約中の履行義務を決定する

ステップ 3：取引価格の決定

ステップ第 4：契約に取引価格を割り当てる履行義務

ステップ5：会社が業績義務を果たしたときに収入を確認する

購読 約束したサービスの制御権を顧客に譲渡することで義務を履行する場合、収入を確認します。広告収入は、承諾したサービスの制御権を広告主に譲渡することで義務を履行した時点で確認されます。広告収入は、通常、広告が表示されたときに確認されます。

最近会計公告が発表された

最近の会計政策の検討については、本募集説明書の他の部分に含まれる“簡明合併財務諸表付記3”を参照してください。

AMC 与信プロトコル

合併前に、FuboTV合併前とその子会社は2018年4月6日までのクレジットと保証プロトコルまたはAMCプロトコルの一方であり、AMC Networks Ventures LLCまたはAMC Networks Venturesは貸手、行政エージェント、担保エージェント として機能する。FuboTV合併前にAMC Networks Venturesにそのほとんどの資産に対する留置権を付与して、これらの資産の下での義務 を保証した。AMC協定は合併で生き残った。2020年9月30日現在，AMC 協定によると，債務発行コストを差し引いた未返済額は2，130万ドルである。合併については，FuboTV SubがAMC プロトコルによって負う義務を無担保に保証した。

HLEE財務スケジュールを終了します

2020年7月8日，我々はHLEE Financeと“終了·解除プロトコル”または“HEEE終了プロトコル”を締結した.これまでに開示されたように、2020年3月11日頃、私たちは、HLEE Financeと100，000，000ドルの金額の循環融資計画を提供してくれたフレディ協定またはHLEEクレジット協定を締結しました。同様に2020年3月11日頃には，金額100，000，000ドルの本チケット，あるいはLLEEチケットをHLEE Financeに発行し，HLEE Financeと保証プロトコル (総称してTLEEクレジットプロトコルとTLEEチケットと呼び，HLEE文書と呼ぶ)を締結した.HLEEファイルによると、私たちはいかなる金額のbr}融資を受けていません。HLEEファイルによると、私たちもHLEE財務部門にいかなる金額や支払いを支払うべきではありません。 TLEE終了協定の条項によると、私たちとTLEE財務部門は2020年7月8日にすべての HLEEファイルを終了することに同意しました。2020年7月8日から、(I)HLEEファイル下のすべての義務が終了し、すべて履行され、(Ii)HLEE Financeは、任意のHLEEファイルに従って任意の融資を提供する約束を自動的に終了し、(Iii)HLEEファイルによって付与された留置権および保証権益は、 を自動的かつ撤回不可能にすべて解除および終了し、さらなる効力または効果を有さなくなる。すべての当事者は、2020年7月8日までに発生した、2020年7月8日までに発生した任意のクレームまたはbrに基づくクレーム、または発生したイベントまたは行動に関連するクレームを全面的に解放することに同意する。

Facebank AG を処置する

2020年7月10日，Facebank AG SPAであるC 2 A 2株式会社またはC 2 A 2社と株式購入契約を締結した。Facebank AG SPAの条項によると、C 2 A 2はFacebank AG普通株の全1，000株を買収することに同意し、これらの株はFacebank AG発行および発行済み株の100%を構成し、Facebank AG SPAにさらに記載されている一連の譲渡、支払い、解除、オプションおよび和解(総称してAG取引と呼ぶ)と交換することに同意した。 AG取引は2020年7月10日に完了した。AGの取引について、私たちは1株0.0001ドルの償還価格で合計3，633，114株の私たちの普通株brを償還し、1株0.0001ドルの販売価格で4，833，114株の普通株新株を発行し、1，200，000株の普通株を純発行した。償還と新規発行 は以下でさらに議論される.

AG取引が完了した時、私たちはいくつかの他の当事者とFBNK Finance S.a.r.l.またはFBNK Financeによって発行された合計5000万ユーロの手形についていくつかの譲渡および解放を行い、その一部は一部の投資家に発行された。同様にAG取引終了時には，John TextorとVictor IezuitovはFacebank AG取締役や高級管理者を辞任し，その各子会社とC 2 A 2は必要に応じて行動し，“Facebank”の名称をFacebank AGおよびその任意の付属実体の名称から早急に削除することに同意した。

市場リスクの定量的·定性的開示について

市場リスクとは、金融市場の価格や金利の不利な変化により、我々の財務状況に影響を及ぼす可能性のある損失リスクである。

金利リスク

私たちの主な金利リスクは、債権者への未返済金の短期金利変化に対応するリスクを開放することです。私たちのキャッシュフロー需要と将来の短期金利の期待を考慮して、私たちは借入コストに注目しています。

為替レートリスク

私たちの大部分のユーザー群は現在アメリカ国内にあるので、私たちの収入に関連する外国為替リスクは最小です。また、私たちの運営費用の大部分はドルで価格を計算して、更に私たちの外貨リスクを最低にします。為替レートの変動は私たちが正確に予測できない多くの要素にかかっている。将来、私たちの収入がドル建てではなく、あるいは私たちの国際サービス製品を拡大して、私たちの支出をより多く外貨建てにするために、もっと多くの国際加入者を獲得すれば、私たちの経営業績は私たちの業務を展開するための通貨為替レートの変動の影響をより大きく受けるかもしれません。私たちは為替両替に関するリスクをヘッジするためにデリバティブや他の金融商品取引を行うことはありませんが、私たちは将来そうするかもしれません。どんなヘッジ活動が私たちの運営結果に及ぼす影響を予測することは難しい。

FuboTV合併前の財務状況と経営業績に関する経営陣の検討と分析

この部分で言及されている“会社”、“私たち”、“私たち”または“私たち”は、FuboTV合併前のことを指します。 で言及されている“管理職”とは、FuboTV合併前の上級管理者と取締役のことです。

運営結果の構成要素

定期購読 収入

私たちの収入の大部分は毎月の購読料と付加ビデオ購読セットからで、 を購入することができます。これらの購読計画は，選択された計画に応じて異なるレベルのストリーミングコンテンツや機能を提供する.br}購読料は固定されており，月，四半期，または毎年クレジットカードで前払いされている.これらの追加サービスまたは添付ファイルには、有料チャネル、追加DVRストレージ、および複数のデバイスにわたって私たちのサービスを使用する能力が含まれています。私たちは、当社の完全子会社Fubo TVスペインS.L.を通じて、アメリカ、カナダ、スペインでストリーミングプラットフォームを提供しています。

広告収入

私たちは私たちのプラットフォームでの広告販売から広告収入を得て、これは私たちの業務が最も成長している部分です。我々がコンテンツプロバイダと締結した契約により，我々は我々が提供するケーブルテレビチャネルで1時間あたり約2分間の広告在庫を取得した.我々は広告主との合意により，個人 に注文やIO上の利用可能な在庫を挿入して彼らの広告活動を行っている.各IOは、各広告活動の特定の期限、提供する印象の数、および有料の適用レートを有する。

その他 収入

一部の収入は年間契約から来ており、私たちがある国際スポーツ大会を中継する中継権を第三者に中継する。例えば、私たちは、ある連盟からいくつかのスポーツコンテンツを許可し、その後、別のスポーツライブ配信ストリーミングサービスに再許可する。また，Facebankが制作したバラエティ番組からライセンス，ペイ，その他の貨幣化戦略により他の収入を得たいと考えている.私たちは私たちの総収入に占める他の収入の割合が引き続き小さいと予想する。

加入者 関連費用

購読者 関連料金には、主にコンテンツプロバイダ配信権と、コンテンツストリームに関する他の配信コストとが含まれる。 コンテンツプロバイダ配信権のコストは、通常、購読者によって計算され、関連する 番組が購読者に配信される際に確認される。特定の手配がありますが、これらの手配によると、コンテンツプロバイダの分配権はbrを前払いしたり、最低保証金を支払う必要があります。我々の加入者基数予想が増加するため，加入者に関する費用は絶対値 ドルで増加し続けると予想される.

放送と転送

放送および伝送費用は、発生した方式で運営費用に計上され、主に、信号の取得、トランスコード、記憶、それをユーザに再送信するコストが含まれる。放送と転送のコストは，我々が配布するチャネル数と再生するコンテンツ時間数に関係する.私たちは放送と伝送が絶対ドルに基づいて増加し続けることを予想しており、これは私たちが予想しているチャンネル拡張と視聴者時間の増加と関連がある。

販売 とマーケティング

販売およびマーケティング費用には、主に給料と関連コスト、福祉、レンタル料と光熱費、株式ベースの給与、br代理コスト、広告活動、ブランド普及活動が含まれる。加入者ベースの拡大と従業員の増加のために加入者の取得に投資し続けるにつれて、私たちの販売とマーケティング費用は絶対値 ドルで増加すると予想されます。また， Facebankが作成したエンタテイメントに関する制作コストが生じることが予想される.

技術 と発展

技術と開発費用は発生時に運営費用を計上する。技術と開発費用には、主に給与と関連コスト、福祉、株式ベースの報酬、技術サービス、ソフトウェア費用、ホスト費用、レンタル料、公共事業が含まれています。私たちは従業員数と関連費用を増やすことでこの分野に投資するため、技術と開発費用は絶対ドルで増加し続けると予想しています。

通常 と管理

一般費用と行政費用は主に給料と関連コスト、福祉、レンタル料と光熱費、株式給与、会社保険、事務費用、専門費用、出張、飲食と娯楽費用が含まれています。我々の業務と関連インフラの期待成長、および会計、法律、保険、投資家関係、その他の上場企業の運営に関するコストにより、今回の発行が完了すると、私たちの一般費用と行政費用が増加することが予想される。私たちはまた従業員数と関連費用を増加させる予定だ。

その他 収入(費用)、純額

その他 (費用)収入は、純額には、私たちの債務融資手配に関する利息(費用)収入、債務償却 発行コスト、投資によって稼いだ利息収入が含まれています。

所得税 税

私たちの所得税支出は主にアメリカ各州の最低所得税を含む。私たちは繰延されたbr納税資産に対して純営業損失の繰越を含む推定準備金を持っている。私たちは予測可能な未来にこの推定額を維持すると予想する。

2020年3月31日までの3カ月間の運営実績は、2019年3月31日までの3カ月間と比較して

FuboTV合併前の2020年3月31日と2019年3月31日までの3カ月間の総合運営実績(単位：千)をまとめた表

収入.収入

FuboTV合併前に確認された純収入は2020年3月31日までの3カ月間で5，100万ドルだったが、2019年3月31日までの3カ月は2，860万ドルだった。2，240万ドルの増加は，主に購読収入が1，980万ドル(br}期末ユーザが77，000人増加し，1ユーザあたりの収入が増加したことと，広告収入が230万ドル増加したためである.

加入者 関連費用

2020年3月31日までの3ヶ月間で、加入者 関連費用は合計5800万ドルで、2019年同期に比べて1450万ドル増加した。この増加は，主に2019年に締結された新しいプログラミング契約に600万ドルの費用が増加し，我々のプログラミング契約に関する最低保証料が590万ドル増加し， 期末加入者が7.7万人増加したことにより，既存契約のプログラミングコストが上昇し，我々のあるプログラミング契約の年間契約率が増加したためである.

放送 と放送費

2020年3月31日までの3カ月間で、放送と伝送費は合計920万ドルだったが、2019年同期は720万ドルと200万ドル増加した。この変化は、主に、購読元の取得、トランスコード、記憶、および購読者への再送信に関する費用が増加するためである。

売上高 とマーケティング費用

2020年3月31日までの3カ月間、売上高とマーケティング費は合計770万ドルだったが、2019年同期は590万ドル と180万ドル増加した。この変化は主に広告とマーケティング費用が50万ドル増加したことと、従業員が増加したことで50万ドルの人員コストが増加したためだ。

技術 と開発費用

2020年3月31日までの3カ月間で、技術と開発費は合計830万ドルだったが、2019年同期は690万ドル と140万ドル増加した。この変化は主に人員費用が160万ドル増加したためだ。技術ソフトウェア使用量の減少分は，外部請負業者への使用量の増加を相殺している.

一般料金 と管理費用

2020年3月31日までの3カ月間、一般と行政費用は合計310万ドルだったが、2019年同期は220万ドルと90万ドル増加した。この変化は主に合併により弁護士費が100万ドル増加したことである。

減価償却費用

減価償却 2020年3月31日までの3ヶ月間の費用総額は135，000ドルですが、2019年同期は119，000ドルで、 は16，000ドル増加しました。この増加は2019年に発生した資本支出の減価償却費用全体によるものだ。

利息 費用

利息支出は，2020年3月31日までの3カ月間の純額は493，000ドルであったが，2019年同期は647，000ドルと154，000ドル減少した。この変化は，主にAMC Networksとのクレジットプロトコルに適用した3カ月期LIBOR金利の低下によるものである。

債務弁済収益

2019年3月31日までの3ヶ月間、転換可能なチケットに記録されている割引を解約したため、102，000ドルの債務弁済収益を記録しました。

2019年12月31日までの年間経営実績と2018年12月31日現在の年度比較

収入.収入

FuboTV合併前に確認された純収入は2019年12月31日までの年間純収入は1億465億ドルだったが、2018年12月31日までの年間純収入は7480万ドルだった。7，170万ドルの増加は主に購読収入が6，320万ドル 増加したためであり，これは期末ユーザが8.6万ドル増加し，1ユーザあたりの収入が増加したことと，広告収入が830万ドル増加したためである.

加入者 関連費用

2019年12月31日までの1年間で、加入者 関連費用は合計2.014億ドルで、2018年同期に比べて1.026億ドル増加した。この増加は、主にその間の加入者数の純増加、私たちのいくつかの番組契約の年間レートの増加、および2019年に新しい番組契約が締結されたためです。通常の業務中に、私たちは契約して番組内容を購入します。その中で、私たちの支払い義務は通常、私たちのサービスの加入者の数に依存します。もし私たちが私たちの加入者基盤を拡大することに成功したら、私たちの加入者に関連する費用は増加するだろう。

放送 と放送費

2019年12月31日までの1年間で、放送と転送費用は合計3310万ドルだったが、2018年同期は2440万ドル と870万ドル増加した。この変化は、主に、取得、トランスコード、記憶、および我々の購読者への再送信に関する費用が増加するためである。

売上高 とマーケティング費用

2019年12月31日までの年間売上高とマーケティング費用の合計は3720万ドルだったが、2018年同期は4750万ドル と1020万ドル減少した。この変化は，主に広告とマーケティング費用が800万ドル減少したことと，新入社員3人の純増加と賃金調整により人員コストが増加したためである。

技術 と開発費用

2019年12月31日までの1年間で、技術と開発費は合計3，000万ドルでしたが、2018年同期は1，990万ドル と1，010万ドル増加しました。この変化は主に人員コストが850万ドル増加したためであり，新入社員26名の純増加と賃金調整，外部請負業者の使用増加，技術ソフトウェア の使用増加が原因である。

一般料金 と管理費用

2019年12月31日までの年度の一般·行政費総額は1，590万ドルだったが、2018年同期は1，110万ドルと480万ドル増加した。この変化は，主に法的費用が130万ドル増加したことと，購読収入に応じた販売税と使用税が増加したためである。

減価償却費用

減価償却 2019年12月31日までの年間支出総額は61.6万ドルですが、2018年同期は44万ドルです。増加の原因は、2018年に発生した資本支出の年間減価償却費用である。

利息 費用

2019年12月31日までの年度の利息支出総額は200万ドルだったが、2018年同期は240万ドルと400，000ドル減少した。この変化は，AMC Networksとのクレジットプロトコルに適用した3カ月間のLIBOR金利を低下させ，2019年通年の未返済債務を部分的に相殺したためである。

債務弁済収益

本グループは2019年12月31日までに年間で債務弁済収益102，000ドルを記録し、2018年12月31日までに転換可能手形の割引抹消により債務弁済損失420万ドルを記録した。

派生負債公正価値変動

我々のbrは，2018年12月31日までの年間で派生負債の公正価値変動470万ドルを記録しており，2017年と2018年に発行され2018年に優先株に変換された転換可能手形に関係している.

FuboTV合併前のキャッシュフロー

次の表にFuboTV統合前キャッシュフロー表の精選データを示す

連結財務諸表および連結財務諸表に関する付記を作成する際には、FuboTV合併前業務は財務諸表発表日から1年以内に経営を継続すると仮定しています。合併開始以来、FuboTV合併前業務に経常赤字やマイナスキャッシュフローが発生しています。FuboTV合併前の2019年12月31日現在の会計年度の純損失は1兆737億ドル。2019年12月31日現在、FuboTV合併前の現金、現金等価物 と制限的現金は1，560万ドルで、累計損失は4.03億ドル。これらの要因から，合併前にFuboTVが経営を継続している企業としての継続経営能力が大きく疑われている。FuboTV合併前に正常な業務過程で義務を履行する能力は、ユーザーの基礎を拡大し、収入を増加させ、利益業務を確立し、運営資金源を探す能力に依存する。FuboTV合併前に経営を継続できない場合、合併後の財務諸表には必要な調整は何も含まれていません。

FuboTV 合併前の経営活動

2019年12月31日現在、運営活動用現金純額は1.02億ドルで、210万ドルの非現金支出調整後の純損失1兆737億ドルを含む。営業資産及び負債の変動は主に売掛金の1，450万ドルの増加、計上すべき支出及びその他の流動及び長期負債の5，260万ドルの増加、及び繰延収入は500万ドル増加し、売掛金から210万ドル減少して相殺される。

2018年12月31日現在、経営活動で使用されている現金純額は7，720万ドルで、主に非現金支出調整後の1億293億ドルの純損失190万ドルを含み、40万ドルの減価償却支出、100万ドルの株式報酬支出、100万ドルの非現金利息支出、420万ドルの債務清算損失を含み、派生ツール負債の公正価値変動470万ドルを相殺する。運営資産及び負債の変動は主に売掛金の増加2，010万ドル、売掛金及びその他の流動及び長期負債の1，650万ドルの増加、前払い連合会社の権益の増加1，470万ドル及び繰延収入の2，500万ドルの増加、売掛金と320万ドルの相殺を含む。

2020年3月31日までの3カ月間、経営活動で使用されている現金純額は1，500万ドルで、その中には純損失3，600万ドル、非現金支出調整後514，000ドル、主に10万ドルの減価償却支出と40万ドルの株式ベースの給与支出が含まれている。営業資産および負債の変動は主に売掛金の2，030万ドルの増加、支出およびその他の流動および長期負債の922，000ドルの増加を含むが、一部は繰延収入の700，000ドルの減少によって相殺される。

2019年3月31日までの3カ月間、経営活動で使用された現金純額は2，550万ドルで、非現金支出調整による純損失3，780万ドルを含み、主に10万ドルの減価償却支出、40万ドルの株式報酬支出、10万ドルの非現金利息支出、および10万ドルの債務返済収益 が含まれている。営業資産と負債の変化は、主に売掛金の250万ドルの増加、計上費用およびその他の流動および長期負債の1，050万ドルの増加を含むが、売掛金の100万ドルの減少によって相殺される。

FuboTV 合併前投資活動

2019年12月31日と2018年12月31日現在、投資活動で使用されている現金純額はそれぞれ10万ドルと40万ドルで、設備購入のみが含まれている。

2020年および2019年3月31日までの3カ月間、投資活動に使用される現金純額は事務設備の購入のみが含まれている。

FuboTV 合併前融資活動

2019年12月31日までの年度、融資活動が提供する現金純額は1.019億ドル。提供された現金純額は，主に我々Eシリーズ優先株を売却して受け取った9，050万ドルの収益と変換可能手形を発行して受け取った1，610万ドルの収益 に関係しており，500万ドルの変換可能手形の償還によって相殺されている.

2018年12月31日までの年間融資活動が提供する現金純額は7，420万ドルである。提供された現金純額は，主に我々のDシリーズ優先株を売却して得られた4，630万ドルの収益と，定期融資と転換手形の発行から得られた2，800万ドルの収益に関係している.

2020年3月31日までの3カ月間、融資活動が提供した現金純額は880万ドルだった。提供された現金純額は主に1，000万ドルの短期借入金に関係しているが，返済された130万ドルの長期債務所で相殺されている。

2019年3月31日までの3ヶ月間の融資活動で提供された純現金は6，090万ドルです。提供された現金純額は，主に我々のEシリーズ優先株を売却して受け取った4970万ドルの収益と転換可能手形を発行した1600万ドルの収益に関係しているが，一部は500万ドルの転換可能手形の償還によって相殺されている。

FuboTV 合併前の表外手配

2019年12月31日と2020年3月31日まで、それぞれ表外予定はありません。

FuboTV 合併前のキー会計政策

アメリカ公認会計原則に基づいて私たちの連結財務諸表と関連開示を作成し、財務諸表と付記中の報告金額に影響を与える判断、仮説と推定を要求する。我々は，歴史的経験や当時の状況では合理的であると考えられる他の様々な仮定から推定しているが，これらの仮定の結果は資産や負債の帳簿価値を判断する基礎となっている.総合財務諸表反映の重大な推定および仮定は、繰延税金資産の推定支出を含む、株式の報酬に基づく公正価値(Br)、変換可能な手形派生ツールの公正価値、長期財産および設備の推定使用寿命および回収可能性、br、および所得税の会計処理を含むが、これらに限定されない。実際の結果はこれらの 推定とは異なる可能性があり，これらの違いは実質的である可能性がある.

お客様からの収入

ASC 606によってお客様と締結された契約収入を確認します取引先と契約した収入(“収入基準”)は，会社が依頼者ではなく代理人であるためである.収入基準の核心原則は、顧客への移転承諾された商品またはサービスの金額を反映するために、会社がこれらの商品またはサービスの対価格と交換する権利があることを反映するために、収入を確認すべきであることである。クライアントがその商品またはサービスの制御権を取得すると，その商品またはサービスはクライアントに転送される.以下の5つのステップは、この核心原則を達成するために適用される

2019年12月31日までの1年間に、会社は顧客との契約から約1億465億ドルの純収入 が主に購読料と広告収入から来ていることを確認した。購読収入は，我々 が承諾サービスの制御権をクライアントに譲渡することで義務を履行した時点で確認される.広告収入は、広告が表示されたときに、約束されたサービスの制御権を広告主に譲渡することによって義務を履行する時点で確認される。

公正価値計量と金融商品

公正価値会計は、連結財務諸表において価値開示を確認または公正に開示するすべての金融資産および負債、ならびに非金融資産および負債に適用され、これらの資産および負債は、経常的に(少なくとも毎年)確認または開示される。公正価値定義 は、計量日に市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却するか、または負債を移転するために課金される価格である。

総合財務諸表では，公正価値で記録された資産と負債は，その公正価値を計測する投入に関する判断レベル によって分類される.これらの資産や負債の推定投入に関する主観的に直接関連する階層は以下のとおりである

当社の金融商品には、売掛金が含まれており、満期日が短いため、その帳簿金額 はそれぞれの公正価値に近い。当社はいかなる金融資産や負債についても公正価値選択 を選択していません。

長期資産減価

長寿資産は、例えば減価償却や販売されている物件や設備を言及しなければならず、事件や環境変化が発生するたびに、そのような資産の帳簿価値が回収できない可能性があり、あるいは使用年数が当社が最初に推定したものよりも短い場合には、減値を審査する。これらの資産の回収可能性は、各資産の帳簿価値と、資産がその残存寿命内に生じると予想される将来の未割引キャッシュフローとを比較することによって測定される。その資産が減値とみなされる場合、いずれの減値金額も減価資産の帳簿価値と公正価値との差額で計量される。使用年数が最初に推定されたものよりも短ければ、当社は新たな短い耐用年数で余剰帳簿価値を償却する。2019年12月31日現在および2018年12月31日までに長期資産減価費用は確認されていません。

加入者 関連費用

購読者 関連料金には、主に付属配信権とコンテンツストリームに関する他の配信コストが含まれている。 付属配信権のコストは、通常、購読者によって発生し、関連する 番組が購読者に配信されたときに確認される。

放送と転送

放送および伝送費用は、発生した方式で運営費用に計上され、主に、信号の取得、トランスコード、記憶、それをユーザに再送信するコストが含まれる。

販売 とマーケティング

販売およびマーケティング費用には、主に給料と関連コスト、福祉、レンタル料と光熱費、株式ベースの給与、br代理コスト、広告活動、ブランド普及活動が含まれる。すべての販売とマーケティングコストは発生時に費用を計上する。

技術 と発展

技術と開発費用は発生時に運営費用を計上する。技術および開発費用には、主に賃金および関連コスト、福祉、賃貸料および光熱費、株式ベースの給与、技術サービス、ソフトウェア費用、およびホスト費用が含まれる。

通常 と管理

一般費用と行政費用は主に給料と関連コスト、福祉、レンタル料と光熱費、株式給与、会社保険、事務費用、専門費用、出張、飲食と娯楽費用が含まれています。

FuboTV 合併前に最近会計公告が発表された

最近の会計政策の検討については、本募集説明書の他の部分に含まれるFuboTV合併前連結財務諸表の注2を参照してください。

Facebook銀行合併前の財務状況と経営実績に関する管理職の検討と分析

本節での 引用“会社“私たち”、“私たち”または“私たち”とは、Facebook合併前の状況を指す。“経営陣”とは、Facebook合併前の上級管理職や役員のこと。

2020年3月31日までの3カ月間の運営実績は、2019年3月31日までの3カ月間と比較して

Facebank合併前の2020年3月31日と2019年3月31日までの3カ月間の総合運営実績(単位：千)をまとめた表

収入.収入

2020年3月31日までの3ヶ月間、私たちが確認した収入は730万ドルだった。確認した収入は私たちのソフトウェアライセンスの販売 と関連しています。2019年3月31日までの3ヶ月間、何の収入も確認されていません。

通常 と管理

2020年3月31日までの3カ月間で、一般と行政費は合計2020万ドルだったが、2019年3月31日までの3カ月は100万ドルだった。1，920万ドルの増加は、主に2019年にFacebank AGおよびNexwayを買収したことによる920万ドルの報酬支出、360万ドルのマーケティングおよび広告、620万ドルの他の一般的および行政費用によるものです。

減価償却と償却

2020年3月31日までの3カ月間の償却費総額は520万ドルだったが、2019年3月31日までの3カ月で520万ドルだった。

その他 収入(費用)

2020年3月31日までの3ヶ月間で3930万ドルの他の費用が確認されましたが、2019年3月31日までの3ヶ月で220万ドルの他の収入が確認されました。その他の収入が4，140万ドル減少したのは、主にNexwayが合併損失1，190万ドルを解除し、私たちの転換可能手形に関する債務割引260万ドル、株式証明負債の公正価値損失40万ドル、決済された株式負債の公正価値損失20万ドル、および転換手形、債券と引受権証の発行損失2，410万ドル、私たちの転換手形と優先株に関する派生債務公正価値変化 は30万ドルで相殺されたためである。

所得税 税

2020年3月31日までの3ヶ月間、100万ドルの所得税割引を確認しました。会社の繰延税金負債と所得税割引は私たちの償却可能無形資産と関係があります。520万ドルの無形資産の償却により繰延税金負債が100万ドル減少し、所得税割引が確認された。

純損失

2020年3月31日までの3カ月間で5630万ドルの純損失を記録したが、2019年3月31日までの3カ月で290万ドルの純損失を記録した。純損失5，340万ドルの増加は，主に株による報酬支出が910万ドル増加し，Nexwayが合併損失1，190万ドルを解除し，転換手形，債券，引受権証を発行して2，410万ドルの損失，我々の転換可能手形に関する債務割引260万ドル，および我々のソフトウェアライセンス販売確認の純収入730万ドルによるものである。

2019年12月31日までの年度2018年12月31日までの年度と比較した経営実績

Facebook銀行合併前の2019年12月31日と2018年12月31日までの総合運営実績をまとめた表をまとめる

収入.収入

2019年12月31日までの年間で、Facebook銀行合併前に確認された純収入は約430万ドルで、主にソフトウェアライセンスの販売から来ている。2018年12月31日までの年度は何の収入も確認されていません。

通常 と管理

2019年12月31日までの年間の一般·行政費総額は1，380万ドルであるのに対し、2018年12月31日までの年度は680万ドルである。700万ドルの増加は、主に2019年にFacebank AGおよびNexway AGを買収して発生した770万ドルの一般および行政費用と関連しているが、70万ドルの一般的および行政費用の減少によって相殺され、250万ドルのより低い株式報酬費用を含み、従業員の賃金および関連費用、法律および専門費用、および他の行政費用の180万ドルの増加によって相殺される。

無形資産の償却

2019年12月31日までの年間における無形資産の償却費用総額は2070万ドルであるのに対し、2018年12月31日までの年度は820万ドルである。1，250万ドル増加したのは、主に2018年9月にEvolutionを買収した際に確認された償却費用のためです。

長期資産減価

12月31日までの年間で、長期資産に関する2019年の減価支出総額は860万ドル。Facebank合併前にNexway AGとFacebank AGの買収に関する無形資産に関する減値を確認した。

その他 収入/支出

2019年12月31日までの年間別支出総額は450万ドルであったが、2018年12月31日現在の年度別支出は20万ドルであった。その他の支出が430万ドル増加したのは主にFacebank AGとPaddle 8の買収と私たちのPanda投資に関する投資損失830万ドル、私たちの転換手形と長期借入に関する利息支出210万ドル、私たちのパンダ権益の公正価値変化は20万ドルを記録し、私たちの付属株式証明負債の公正価値変化は450万ドルを記録し、そして私たちの転換可能な手形とDシリーズ優先株関連の派生債務の公正価値変化 は80万ドルを発生した。

所得税 税

2019年12月31日までの年間で、Facebook銀行合併前に530万ドルの所得税割引が確認された。Facebook銀行の合併前の繰延税負担と所得税優遇は、無形資産の償却が可能なことと関係がある。2，070万ドルの無形資産の償却により繰延税金負債が530万ドル減少し、収入br税優遇が確認された。

2018年12月31日までの年間で、Facebook銀行合併前の所得税割引は210万ドルとなった。Facebook銀行の合併前の繰延税負担は、私たちの償却可能な無形資産とリンクされている。820万ドルの無形資産の償却により、繰延税金負債が210万ドルから減少し、当期所得税割引が生じた。

純収益/純損失

2019年12月31日と2018年12月31日までの年間で、Facebook銀行合併前の純損失はそれぞれ3810万ドル、1310万ドルだった。

Facebook銀行合併前のキャッシュフロー

表にFacebank統合前キャッシュフロー表の精選データを示す

添付されている合併財務諸表の作成は、Facebook銀行の合併前に継続的な経営業務とすることを仮定し、 は正常業務過程における運営連続性、資産現金化、負債清算を考慮する。2019年12月31日現在、Facebook銀行合併前の現金は760万ドル、運営資金不足は4950万ドル、累計赤字は5610万ドル。2019年12月31日までの1年間で、Facebook銀行合併前の純損失は3810万ドル、運営活動が提供した純現金は170万ドルだった。

2020年3月31日現在、Facebook合併前の現金は10万ドル、運営資金不足は3140万ドル、累計赤字は1.116億ドル だった。2020年3月31日までの3カ月間、Facebook合併前の純損失は5630万ドルだった。

Facebook銀行の合併前は予測可能な未来に損失が続くと予想され、追加資本を調達してbr運営に資金を提供し、その正常な業務過程における義務を履行し、その長期業務計画を実行する必要がある。これらの要因は、会社がこれらの財務諸表発表日から1年以内に経営を継続する能力があるかどうかを大きく疑わせている。簡明総合財務諸表には，回収可能性 や記録資産金額分類や負債金額や分類に関する調整は含まれておらず，このような調整は会社が継続的に経営できない場合に必要である可能性がある。

Facebook合併前の経営活動

2019年12月31日現在、経営活動が提供する現金純額は170万ドルで、非現金支出調整後の3，810万ドルの純損失2，810万ドル、Facebank AGとNexwayの買収により記録された無形資産減価費用860万ドル、Evolutionが買収した無形資産に関する償却費用2，070万ドル、投資損失830万ドル、株式ベースの報酬140万ドル、債務割引償却の60万ドルが含まれている。子会社の権証負債と派生負債の公正価値変動に関する530万ドル、および530万ドルの所得税優遇を相殺する。営業資産と負債の変化 は主に売掛金が550万ドル増加するが、売掛金は770万ドル減少することを含む。

2020年3月31日までの3ヶ月間、経営活動で使用された現金純額は750万ドルで、その中には非現金支出調整後の5，800万ドルの純損失5，630万ドルが含まれており、私たちの無形資産に関する520万ドルの償却費用、転換手形、債券、株式証明書の発行損失2，410万ドル、株式ベースの給与910万ドル、債務割引170万ドル、株式証明負債公正価値変化40万ドルを含む。決済された負債の公正価値変動20万ドルと我々の転換可能手形に関する利息支出10万ドル は，我々の付属株式証明負債と派生負債の公正価値変動に関する30万ドルで相殺され， はNexwayの分割による860万ドルと100万ドルの所得税優遇である。営業資産と負債の変化 は主に売掛金と売掛金が100万ドル増加することを含むが、売掛金の90万ドルの減少によって相殺される。

2019年3月31日までの3ヶ月間、経営活動のための現金純額は60万ドルで、その中には、私たちの純損失290万ドル、非現金費用調整後180万ドル、520万ドルの減価償却と償却費用、br 20万ドルの債務割引と私たちの支払手形に関する10万ドルの利息支出が含まれており、私たちの株式証明負債の公正価値の変化に関する250万ドル、120万ドルの所得税優遇が含まれている。売掛金と売掛金は50万ドル増加します。

2018年12月31日までの年度、経営活動で使用されている現金純額は320万ドルで、主に非現金支出調整後の930万ドルの非現金費用調整後の純損失1310万ドルを含み、820万ドルの減価償却と償却費用、380万ドルの株式給与支出、私たちの転換可能な手形に関する債務割引の150万ドルの償却費用、210万ドルの所得税割引によって相殺され、190万ドルの私たちの転換可能な手形に関する清算収益、派生ツール負債の公正価値の変化、および売掛金および売掛金の増加のための70万ドルの60万ドル。

Facebank 合併前投資活動

2019年12月31日現在、投資活動が提供する現金純額は150万ドルで、主にFacebank AGやNexwayの買収に関する現金純額230万ドル、パンダ制作(香港)有限公司(“パンダ”)への投資のために支払われた100万ドルは、認可投資家から受け取ったパンダ権益の70万ドル、私たちの仮想メイウェザー協定に関連する無形資産から支払われた20万ドル、不動産や設備を購入した20万ドルで相殺されている。

2018年12月31日現在で年間投資活動は何もない。

合併協定によると、私たちは2020年3月にFuboTV Subに240万ドルを前払いした。

2019年3月31日までの3カ月間、投資活動のための現金純額は80万ドルで、その中には主にパンダ制作(香港)有限公司(“パンダ”)への投資に支払われた100万ドルが含まれており、認可投資家から受け取った20万ドルのパンダに対する権益を相殺している。

Facebank合併前融資活動

2019年12月31日までの年度、融資活動が提供する現金純額は440万ドル。提供された現金純額は，主に我々普通株と引受権証を売却して受け取った360万ドルの収益，我々の発行優先株から受け取った70万ドルの収益，関連側から受け取った40万ドルの前払，変換可能手形の発行から受け取った80万ドルの収益，および我々の子会社の普通株発行 株から受け取った10万ドルの収益は，我々の転換可能手形に関する50万ドルで返済され，関連側に40万ドルの返済で相殺された.私たちのDシリーズ優先株を償還するために30万ドルが使用されます。

2018年12月31日までの年度、融資活動が提供する現金純額は310万ドル。提供された現金純額は、主に私たちの普通株で得られた310万ドルの収益、私たちの転換手形を発行した180万ドルの収益と関係がありますが、私たちの180万ドルの転換手形の返済によって相殺されます。

2020年3月31日までの3カ月間、融資活動が提供した現金純額は240万ドルだった。提供された現金純額は，主に我々の普通株を売却して受け取った230万ドルの収益，Dシリーズ優先株発行で受け取った20万ドルの収益，関連先の前金として受け取った78，000ドル，変換可能手形の発行から受け取った90万ドルの収益，我々の転換可能な手形に関する60万ドルの償還，関連側への返済の30万ドルおよびD系列優先株の償還によって相殺された.

2019年3月31日までの3ヶ月間、融資活動が提供した現金純額は170万ドル。提供された現金純額は、主に私たちの普通株で受け取った180万ドルの収益、私たちの子会社の普通株を発行して受け取った65，000ドルの収益に関係していますが、私たち20万ドルの転換手形の返済によって相殺されます。

Facebank 合併前の表外スケジュール

2019年12月31日と2020年3月31日まで、それぞれ表外予定はありません。

Facebank 合併前のキー会計政策

我々は、米国で一般的に受け入れられている会計原則に基づいて作成された当社の連結財務諸表に基づいて財務状況および経営結果の検討および分析を行う。これらの合併財務諸表および関連開示を作成することは、報告書の資産、負債、費用およびまたは有資産および負債の関連開示に影響を与える推定および判断を行うことを要求する。私たちは資産使用寿命に関する推定と判断を含む、持続的な基礎の上で私たちの推定と判断を評価する。我々の見積りは，当時の状況では合理的と考えられた歴史的経験と仮説に基づいており，これらの経験や仮説の結果は資産や負債の帳簿価値を判断する基礎を構成しているが，これらの判断は他のソースからは明らかではないように見える.実際の結果 はこれらの推定値とは異なる可能性がある.

我々が最も重要な会計政策を適用する際に用いる方法、推定、判断は、連結財務諸表で報告された結果 に大きな影響を与える。米国証券取引委員会または米国証券取引委員会は、1つのエンティティの の最も重要な会計政策は、会社の財務状況や経営結果を記述するために最も重要な政策であり、管理層が最も困難で、最も主観的または最も複雑な判断を必要とする政策でもあり、 は、通常、評価時に本質的に不確実な事項を評価する必要があるためである。当社の会計政策のより詳細な議論については、連結財務諸表付記2、 “重要会計政策の概要”を参照されたい

我々 は，他を除いて，以下の重要な会計政策は，我々の連結財務諸表 を作成する際に重大な判断と見積りを用いる必要があると考えている。

長期資産の減価テスト

イベントや環境変化が長期資産の帳簿純資産を回収できない可能性があることを示した場合，長期資産の減値を評価する。このような要因や状況が存在する場合，吾らは関連資産や資産グループに関する未割引将来キャッシュフロー とその推定利用可能年期をそれぞれの帳票金額と比較する.減値がある場合は、当該等資産の市価(ある場合)又は割引後の予想現金流量(ある場合)の帳簿額面が公正価値を超えて計算され、決定された期間に入金される。

2019年12月31日までの年間で，Nexwayが獲得した無形資産の買収に関する減価費用約860万ドルを記録した。

買収と業務合併

我々は、企業合併取引で発行された購入対価格の公正価値を、買収された有形資産、負担する負債、及びその推定公正価値に基づいて個別に確認された買収された無形資産に割り当てる。購入対価格の公正価値は、これらの識別可能な資産および負債の公正価値の一部を超えて商業権に計上される。このような推定値は、管理層に、特に無形資産に関する重大な推定および仮定を要求する。特定の無形資産を推定する重大な推定には、買収に限定されないが、技術、商標および商号、使用年数、および割引率によって生じる将来の期待キャッシュフローが含まれる。管理職の公正価値の推定は合理的と考えられる仮説に基づいているが，これらの仮定自体は不確実で予測不可能であるため，実際の結果は推定とは異なる可能性がある.買収日から1年の計量期間内に、吾らは買収資産及び負債負担の調整を記録し、営業権に応じた相殺を行うことができる。計測期間終了時には，どの後続の調整も報酬に計上される.

商誉

私たちは各財政年度で12月31日に年度ごとに報告単位レベルで営業権の減値をテストし、あるいは商業権の減値状況をより頻繁にテストし、例えばイベントや状況の変化は営業権帳簿額面が回収できない可能性があることを示した。著者らは、単一報告単位の公正価値がその帳簿価値よりも低い可能性があるかどうかを決定するために、定性的な 要素を評価し(ASU番号2017-04、営業権とその他(テーマ350)：商業権減値会計を簡略化)、 FASBによって発表された。公正価値がその帳簿価値よりも少ないと判断された場合、営業権帳簿金額が暗黙的公正価値を超える部分は減値損失として確認される。

2019年12月31日および2018年12月31日までの年間で、営業権減価費用は記録されていません。経済と運営状況の変化及び新冠肺炎疫病の影響は未来の一定期間の営業権の減少を招く可能性がある。

無形資産

我々の無形資産は確定した生きている無形資産を表し，その推定された 使用年数内で直線的に償却すると，以下のようになる

顧客と契約を結んだ収入

ASC 606によってお客様と締結された契約収入を確認します取引先と契約した収入(“収入基準”)私たちは依頼人ではなく代理人だからです。収入基準の核心原則は、顧客への譲渡承諾された商品またはサービスの金額を記述するために、br社が収入を確認すべきであり、その金額は、会社がこれらの商品またはサービスの対価格と交換する権利があることを反映しなければならないことである。クライアントがその商品またはサービスの制御権を取得すると，その商品またはサービスはクライアントに転送される.以下の5つのステップは、この核心原則を達成するために適用される

2019年12月31日までの1年間、お客様と締結した契約から約430万ドルの純収入を確認しましたが、主にソフトウェアライセンスの販売から来ています。ソフトウェアライセンスを販売する収入は，ソフトウェアライセンスがクライアントに渡されたときに単一履行義務 であることが確認された.私たちの契約によると、私たちは私たちのbrお客様に許可証を全額返却するために30日間の時間を提供する必要があります。どんな理由でも、販売許可証の全額返金を受けます。そこで，Nexwayに対しては，エージェントとして純額で収入を確認する.

派生ツール 金融ツール

モンテカルロモデルは、我々の変換可能チケットの埋め込み変換特徴の公正価値を推定するために使用される。モデル は，公正価値推定に大きな影響を与えることができる主観入力仮説を含む.予想変動率は、変換可能チケットの加重平均寿命に等しい最新の履歴期間から推定される。チケットはチケットプロトコルで指定された前払い条項によって株式に変換されるため， 清算費用は存在しない.

責任を保証する

我々 は，現金決済の特徴を持つ普通株式証を公正価値の負債ツールとして会計処理を行う.この負債は、行使まで資産負債表ごとに再計量されなければなりませんが、公正価値のいかなる変動も私たちの総合経営報告書で確認されています。権利証に分類された負債の公正価値はモンテカルロシミュレーションモデルを用いて推定されている。

変換可能優先株

強制的に償還されなければならない優先株は負債ツールに分類され、公正な価値で計量される。我々は条件付きで償還可能な優先株(償還権を有する優先株を含む)を仮株式(Br)に分類し、これらの優先株の償還権は、保有者の制御範囲内にあるか、または、我々が制御できるものだけではなく、不確定な事件が発生した場合に償還する必要がある。

最近会計公告が発表された

最近の会計政策の検討については、本募集説明書の他の部分に含まれるFacebank合併前連結財務諸表の注3を参照してください。

商売人

2020年4月1日には，我々の完全子会社FuboTV Acquisition Corp.とFuboTV Subを合併することにより，デラウェア州のFuboTV Inc.またはFuboTV Subを買収し，“合併”と呼ぶ

合併前、私たちの会社は“Facebank Pre-Merge”と呼ばれ、キャラクターベースの仮想娯楽会社で、 は有力な有名人デジタル人物像開発会社で、伝統娯楽、スポーツ 娯楽、ライブ活動、ソーシャルネットワーク、ハイブリッド現実(AR/VR)と人工知能の応用に集中していた。合併後、合併後の会社は“FuboTV”の名で運営され、私たちの取引コードは“Fubo”です。その後，我々の 名をFacebank Group，Inc.から“FuboTV Inc.”に変更し，FuboTV Subの名前を“FuboTV Media，Inc.”に変更した

文脈に別の規定がある以外に、“私たち”、“私たち”、“私たちの”と“会社”とは、FuboTV Subを含む合併後の合併会社-FuboTV Inc.またはFuboTVとその子会社を意味する。“Facebank合併前”とは合併終了前のわが社とその子会社を指し、“FuboTV合併前”とはFuboTVメディア会社とその子会社を指す。今回の合併の詳細については、“FuboTV Inc.との統合”を参照されたい。下です。

概要

FuboTV はリードするスポーツ優先生放送テレビストリーミングプラットフォームであり、毎年購読者に数万回のスポーツイベント中継及びリードしたニュースと娯楽コンテンツを提供する。2020年9月30日現在、弊社の基本パッケージに含まれるニールセンの上位チャンネルは、他のどのライブテレビストリーミングサービスよりも多いです。FuboTVのプラットフォームは、ストリーミングデバイスおよびスマートテレビ、携帯電話、タブレット、コンピュータを介してコンテンツにアクセスすることを可能にします。FuboTV合併前は2015年に設立され、現在は米国をリードする独立した仮想多チャンネルビデオ番組販売業者である。2020年、FuboTVはFacebankと合併前に合併し、業界での地位を向上させる。Facebankはスポーツ、映画、ライブパフォーマンスに専念する技術駆動型IP会社である。合併前のFuboTVは2019年終了時に約316，000人の有料加入者を持っている。2019年の間、FuboTV統合前の有料加入者と無料試用ユーザーは、2018年より210%増加した2.99億時間のコンテンツを私たちのプラットフォーム上で再生しました。また，2020年9月30日までの3カ月間では，FuboTV合併前のMAU参加度が高く，平均月120時間のコンテンツを視聴していた。私たちは、購読料と、添付ファイルと呼ばれる良質なサービスおよび機能(例えば、拡張クラウドDVR、ホーム共有計画)とを繰り返すことによって、加入者から収入を得る。FuboTV合併前の1ユーザーあたりの月平均収入は、2019年12月31日までの年間約54ドル、または年間648ドルで、購読と広告収入の組み合わせで前年比42%増加した。また，FuboTV合併前の広告業務は2018年12月31日までの年度から12月31日までの年度まで201%増加した, 2019年と は私たちの貨幣化戦略の重要な駆動力です。私たちの良質なコンテンツと業界をリードする消費者体験は、私たちを独特の地位に置き、私たちの広告業務を迅速に発展させることができると信じています。

テレビ中継は従来のケーブルテレビや衛星テレビモードを覆し、数十億ドルの購読と広告収入をストリーミングプラットフォームに転送した。米国では，ケーブルテレビや衛星テレビユーザがストリーミングメディア体験を好むようになり，ケーブルテレビの切断やケーブルテレビを使用しない家庭数が増加し続けている.テレビ消費におけるストリーミングメディアのシェアはますます大きくなっているにもかかわらず、まだ応用の初期段階であり、テレビ総視聴時間数の18%しか占めていない。これはFuboTVのようなvMVPDに840億ドルの米国と226億ドルの世界有料テレビサービス市場を満たすための大きな機会を創出したと信じている。消費者 がストリーミングコンテンツにより多くの時間を費やし続けるにつれて，広告主は610億ドルの米国と1690億ドルの世界の従来の線形テレビ広告支出をストリーミングサービスに割り当てると考えられる.米国では，ストリーミングメディアはテレビ総視聴時間の18%を占めているが，テレビ広告支出の5%しか吸引していない.OTT広告支出が現在の視聴時間シェアに比例したレベルに増加した場合、この1つだけで100億ドル近くの追加の機会を表す。

私たちは加入者にライブテレビストリーミングサービスを提供し、定価は月59.99ドルで、ユーザは彼らの好みに最適な追加コンポーネントおよび機能を購入することを選択することができる。私たちの基本計画は、ニールセンの上位50のネットワークの43人(18~49歳の大人)を含む100チャネル以上の幅広い組み合わせを含み、スポーツ、ニュース、娯楽に関連している。2020年夏には、ESPNとABC、ディズニーの他のトップ番組を追加し、スポーツを中心とした番組を強化しました。私たちは現在700以上のローカルテレビチャンネルを提供しており、アメリカの家庭の99%をカバーしている。Appbot.comの2020年11月15日時点のデータによると、Apple App StoreやGoogle Play Storeで流行している他のテレビ中継プロバイダと比較して、過去12ヶ月またはLTMのユーザー評価で1位にランクインしています。

Brでは、私たちの製品の核心は、私たちがテレビ中継とスポーツ視聴者のために作った独自の技術プラットフォームと、私たちの最初のデータです。私たちの独自技術は私たちが新しい特性と機能を定期的に提供することを可能にする。たとえば， 我々は率先して4 K解像度のvMVPDストリーミングメディアを市場に発売した.また，Apple TVでは，加入者 が2つの生放送ストリームを同時に見ることができ，精選されたスポーツコンテンツを複数のカメラから見ることができる多視点を提供する. 他に流行している純ビデオオンデマンド(VoD)ストリーミングサービスとは異なり，テレビ中継には複雑なインフラや技術が必要である. は1時間に1回更新される生放送番組のニュアンスを考慮している.今日、私たちの独自のビデオ配信プラットフォームは、すべての主要なスポーツ連盟および娯楽コンテンツ所有者の配信要件をサポートしています。私たちの技術は私たちが郵便番号レベルの忠実度で停電と地理的権限要求を満たすことができ、業界標準のデジタル著作権管理(DRM)技術を通じて各ユーザー、各設備が要求に合ったストリームを提供することを保護することができる。私たちは組織全体で私たちのデータを利用して、私たちは購読者がどのような内容を獲得するためにデータ駆動の決定を行い、製品設計と戦略 に影響を与えて購読者の参加度を推進し、そして私たちの広告パートナーのために私たちの広告プラットフォームの能力と性能を強化する。

我々が直接消費者モデルに向けた結果として，我々のプラットフォームが毎月捕獲した数十億個のデータポイントから顧客の行動をさらに洞察することができる.2019年、私たちは毎月平均210億個のユーザーデータポイントを取得した。これらのデータは私たちの持続的な革新を推進し、私たちが強化したユーザー体験、製品とコンテンツ戦略及び広告差別化の核心である。Brデータはまた、リアルタイムで個人化されたリアルタイムおよびオンデマンド番組発見をユーザに提供し、関連するbr}コンテンツを楽しく非侵襲的に表示することを可能にする。2019年、ユーザが特定のコンテンツを視聴することを選択したコンテンツのうち、38%がFuboTVパーソナライゼーションガイドがユーザに推薦したコンテンツを消費するために使用された。また、第1者データへのアクセスはFuboTVの製品·コンテンツ戦略を強化し、2020年第3四半期の添付ファイル数は2019年第1四半期より10倍に増加した。

私たちのbr成長戦略は、私たちの良質なスポーツサービスに惹かれ、私たちと一緒に伝統的な有料テレビサービスを見つけることができる注目されたスポーツ、ニュース、娯楽視聴選択の加入者を誘致することである。我々は個性的で使いやすいストリーミングメディア製品を通じて、従来の有料テレビプロバイダよりはるかに低いコストで、シームレスな有料テレビ代替品を提供し、これらの加入者を積極的に誘致する。そして、私たちは購読料と私たちのデジタル広告サービスでお金を稼ぐ。今日、私たちの収入の大部分は月間定期購読から来ている。Cloud DVR PlusやFamily Shareなどの添付ファイルを選択できるようにすることや，NFLレッドゾーン付きSports PlusやInternational Sports Plusなどの有料チャネルセットを購読することで，利益率と参加度 レベルを向上させた.私たちは、FuboTVの重要な機会の1つは、私たちの技術、データ、および測定可能性を利用することによって広告支出の見返りを推進し、広告主が私たちの受け手に接触することを可能にすることだと信じている。

私たちは今年の第3四半期と第4四半期に著しく高い収入水準と加入者増加を創出した。この季節的 は主にスポーツ連盟によって推進されており，特にNFLは，その一部のシーズンが短い。例えば、2018年と2019年、FuboTV合併前の第3四半期と第4四半期の合計は、それぞれ合併前のFuboTV総有料ユーザー増加の60%と65%を占めている。また、私たちは通常、私たちのプラットフォーム上の平均加入者が前年第4四半期から第2年第1四半期と第2四半期まで低下していることを見ることができる。例えば、2018年第4四半期と比較して、FuboTV合併前の平均加入者は2019年第1四半期に4.4%低下し、合併前のFuboTVの2019年第4四半期の平均加入者に比べて、2020年第1四半期は0.1%低下した。

私たち はまたスポーツ博彩分野への拡張を加速するために投資しており、これは私たちの現在の業務モデルの補完収入フローになると信じています。スポーツの博彩は急速に成長する大きな機会だ。ザイオン市場研究会社のデータによると，2024年までに世界のスポーツ博彩市場は約1550億ドルに達すると予想されている。私たちは、オンラインスポーツ博彩と私たちのスポーツライブストリーミングセットを組み合わせることで、シームレスな視聴とギャンブル体験を提供することができると信じている。我々 は最近，博彩業への進出に興味があることを発表し，その後，Camo Holdings Inc.d/b/a Balto(“Balto”) およびこれから行われるVigaryの買収を買収した。我々はBaltoのコンテスト自動化ソフトを用いて無料ゲーム 製品を発売する予定である.ウィグリーの買収が完了すれば、ヴィグリーのスポーツ書籍技術と市場参入プロトコルパイプラインを私たちの業務に追加する予定です。私たちが計画しているオンライン博彩戦略は、2021年夏に無料ゲームを発売し、2021年末にスポーツ書籍アプリケーションを発売し、最終的に博彩を私たちのテレビ生放送ストリーミングプラットフォームと統合することを含む。無料ゲームに拡張することで、さらに規模を拡大し、より多くの加入者を動かすことができると信じています。また、スポーツ博の分野への拡張は、私たちのプラットフォームの参加度を推進し、将来的にbrの利益潜在力を増加させるのに役立つと予想されています。

私たち は近年著しい収入増加を実現し、同時に私たちの肝心な運営指標の改善を系統的に推進した。 2020年9月30日まで、FuboTVは455，080加入者を持ち、前年比約58%増加した。グローバルスポーツ は新冠肺炎問題で放送を中止したにもかかわらず。FuboTV合併前の収入は2019年12月31日までの年度は1兆465億ドルに増加し、2018年12月31日までの年度の7480万ドルより96%増加した。FuboTV合併前の広告収入は急速に増加しており、2019年には1250万ドル(FuboTV合併前総収入の8%)に達し、2018年より201%増加した。2020年9月30日までの四半期収入は6，120万ドルに増加し、2019年9月30日現在の四半期に比べて47%増加した。

業界 の概要

ストリーミングメディア は、消費者が様々なデバイス(ネットワークテレビ、携帯電話、タブレットを含む)を介してストリーミングビデオや音声を体験するにつれて、ストリーミングサービスの採用率が急速に増加している。Parks Associatesの調査によると、2020年3月現在、米国のブロードバンド家庭の76%が少なくとも何らかの形のOTTビデオサービス購読を持っている。また，Comcore OTT Intelligenceのデータによると，2020年4月現在，ネットワークテレビ視聴世帯の58%が有線および/または衛星テレビを購読しており，ストリーミングニュースやスポーツコンテンツが不足しているためと考えられる.OTTビデオストリームサービスは古くから採用されており、主に娯楽コンテンツに集中しているが、2020年4月の過去3カ月の平均レベルによると、ストリーミングメディアはテレビ総視聴時間の18%しか占めていない。従来の生放送テレビは米国の家庭でテレビを見る時間の大部分を占めているが，顧客がケーブルテレビを切断し続けるにつれて，この割合 は低下している。消費者はストリーミングサービスの優れた顧客体験、より低いコスト、より良い価値をますます好むと信じている。EMarketerが2020年2月に発表した報告書で指摘されているように，ロープの切断とロープを切らない米国の家庭は2020年に4900万世帯に達すると予想されている。

スポーツとニュースコンテンツはずっと有料テレビ事業者が視聴者を維持し、成長させる重要な駆動力である。ストリーミング購読サービスの多くは主に娯楽コンテンツの提供に集中しており，最近までスポーツファンは有料テレビ生態系と連絡を保つ必要がある.MoffettNathansonの2019年12月の報告によると、米国の有料テレビ家庭の60%が定期的にスポーツ番組を消費し、約90%のスポーツ·ニュース消費家庭が有料テレビを継続している。これは、強化されたスポーツイベントの生放送およびニュース視聴体験を提供しながら、ストリーミングメディアを介して有料テレビ交換サービスを提供する重要な機会を創出すると信じている。

ケーブルテレビや衛星サービスは変化する顧客ニーズへの対応が遅い。米国顧客満足度指数(ACSI)の電気通信報告では、2019年のストリーミングビデオサービスの平均得点は76点(100点満点)だったが、有料テレビサービスの得点は依然として62点(100点満点)と大幅に低下し、ASCIが追跡した46業界の中で最下位だった。また、Leichtman Research Groupのデータによると、2019年11月現在、米国のケーブルテレビセットの平均月額は110ドルで、ほとんどのOTTオプションをはるかに上回っている。MoffettNathansonのデータによると、有料テレビプロバイダーは2019年に米国の有料テレビ家庭が約600万世帯減少し、減少幅が7%となったため、消費者を引き留めるために努力してきた。VMVPDは，より低価格で優れた顧客体験を提供することにより，消費者の有料テレビへの興味低下の一部の受益者となっている。MoffettNathansonの2020年6月の報告によると、vMVPDユーザー総数は2015年の100万から2019年の1000万に増加し、2024年には1600万に達すると予測されている。また、2019年から2024年にかけて、米国の消費者のvMVPDへの支出は16.8%の複合年間成長率で130億ドルに達すると予想されている。従来のMVPDと比較して、vMVPDは、消費者がより多くのデバイスおよびより多くの場所でより広いコンテンツを見ることを可能にし、新しい機能が絶えず革新される。優れた消費者向け直接関係とより簡単で便利な機能により，ストリーミングメディアがすべてのテレビ消費プラットフォームの第一選択メディアとなることは時間の問題であると信じている.

我々はまた，新冠肺炎の流行は消費者行為に持続的な影響を与えると考えている。ニールセンの2020年6月の報告によると、各州が避難所の注文を緩め、企業が再オープンしたにもかかわらず、ネットテレビの使用量はまだ新冠肺炎時代までのレベルをはるかに上回っているが、伝統的なテレビ使用は正常化している。Comcore OTT Intelligenceのデータによると，2020年4月までの3カ月間にvMVPDサービスを利用した家庭も前年比70%増加した。スポーツ場ががらんとした状況で試合が再開される可能性が高まっていることや，他の面との対面視聴者数が限られていることから，ファンはストリーミングソリューションに移行すると信じている。従来の有料テレビと比較して、vMVPDもより手頃な選択であり、現在の経済環境下で、これはさらに採用を加速させると信じている。

私たちの市場機会

購読者に広範なコンテンツを提供し，スポーツやニュースや娯楽コンテンツに重点を置き，モデルチェンジ中の3大市場を満たすことができるようにした.これらの機会には、ストリーミングを採用する従来のケーブルテレビまたは衛星テレビ加入者、従来の線形テレビ広告主がデジタル視聴者に接触するための予算を再割り当てする機会、スポーツ優先のストリーミングコンテンツを補完するスポーツ博彩(Br)などの隣接機会が含まれる。

テレビストリーミングメディアへの急速な変化は、従来のケーブルテレビや衛星テレビ配信モードを覆し、消費者に新たな選択を創出し、放送会社と広告主にそれぞれコンテンツを配信し、視聴者に触れる新たな機会を提供している。ケーブルテレビや衛星テレビ加入者がストリーミングメディア体験を好むようになるにつれて、米国のケーブルテレビとケーブルテレビの家庭の数は加速し続けている。2020年4月のGrand View Researchによると、これは米国840億ドルと世界226億ドルの有料テレビサービス市場(2019年現在)を満たすために、vMVPDに大きな機会を創出していると考えられている。

マッグナーの2020年6月の報告書によると、米国の2019年の従来の線形テレビ広告支出は約610億ドルで、2020年には10%減の約540億ドルになると予想されている。これに伴い、2019年の米国のデジタル広告支出は約1，270億ドルで、2020年には3%増加し、約1，300億ドルに達すると予想されている。消費者がストリーミングコンテンツにより多くの時間を費やし続けるにつれて、広告主は従来のテレビ広告からストリーミングサービスの広告に資金を転送すると信じている。マッグナーの2019年4月の報告によると、OTT広告支出は2020年に50億ドルに達すると予想されている。 今日、ストリーミングメディアは総テレビ視聴時間の18%を占めているが、5%の広告支出しか集めていない。OTT広告支出が現在の視聴時間のシェアに見合ったレベルに上昇した場合、これは、100億ドル近くの広告支出を意味する。さらに、vMVPDは、ライブコンテンツに集中し、スキップできない米国預託株式およびユニークなデータ洞察に関連して、広告関連性を向上させ、より高い広告支出リターンを推進するため、またはROA、ユーザ選好に関するユニークなデータ機能、より関連する広告およびスキップできない広告在庫を可能にするので、広告主からプレミアムを得ることができる。

ストリーミングプラットフォームはまた、オンライン購読、電子商取引、その他のサービスを含む新たな機会をもたらす。我々のスポーツ優先製品は，いつかスポーツ博彩サービスを促進し，我々の良質なスポーツコンテンツの自然な延長として特に適していると信じている.スポーツの博彩は急速に成長する大きな機会だ。ザイオン市場研究会社のデータによると，2024年までに世界のスポーツ博彩市場は約1550億ドルに達すると予想されている。米国ゲーム協会(American Gaming Association)の2020年8月までのデータによると、米国の全世界のスポーツ博彩はまだ初期段階にあり、18州とワシントンだけがリアルタイムで合法的な単一のスポーツ博彩を提供しており、4州はスポーツ博彩を許可しているが、まだ運営を開始していない。

私たちの 製品

私たちの製品はテレビストリーミング生態系の各方面の需要を満たすことを目的としている。

加入者

私たちは消費者に一流のスポーツ、ニュース、娯楽生放送テレビストリーミングプラットフォームを提供する。消費者が彼らに最適な付加コンポーネントや機能を柔軟に購入できるように基本コースを提供します。私たちの基本計画は、Fubo Standardは、100+チャンネル、 はニールセン視聴率上位50のテレビ網のうち43個(ゴールデンタイムで番組を視聴した18~49歳の大人)、数十のスポーツチャンネル、2桁のニュースチャンネル、いくつかのテレビで最も人気のある娯楽チャンネルを含む。加入者は、追加有料チャネルおよび他のチャネルセットを選択することができ、Cloud DVR Plusを使用してより多くのDVRストレージを提供し、Family Shareを使用してより多くの同期データストリームを提供するようなアップグレード添付ファイルを選択することができる。

私たちは毎年何万ものスポーツイベントを放送して、私たちの広範なスポーツ報道はケーブルテレビの代わりになりたいスポーツファンを引きつけました。 FuboTVは最近ESPN、ABCと他のディズニーテレビ網に参加して、ESPN業界のリードするスポーツイベントの生放送を含む強力なスポーツ中継 を改善しました。NFL、NBA、MLB、NHL、MLS、大学サッカー、大学バスケットボール、セリエA、徳甲、PGAツアー、ATPツアーなどを含みます。

スポーツイベントの生放送は顧客獲得の鍵であるが、私たちのより広範な娯楽とライブニュース製品は引き続きプラットフォームの参加度と滞在率を推進すると信じている。2020年6月30日現在、他の生放送テレビストリーミングプラットフォームの基本計画にはより多くのニュースチャネルがなく、サポートされている任意のデバイスを介して毎月700以上のローカルテレビチャネルを提供し、米国の家庭の99%をカバーし、30，000個のテレビ番組および映画オンデマンドを提供する。

広告主

私たちは、私たちがリードしている独立したテレビ中継プラットフォームが広告主に独特な機会を提供していると信じている。ワイヤカットの継続的な進行および従来の線形テレビ視聴者の減少に伴い、広告主は、これらの視聴者に接触するために、彼らの広告予算をOTTプラットフォームに割り当てるようになっている。FuboTVのスポーツ優先生放送テレビプラットフォームは、広告主に絶えず増加し、ますます価値のあるライブ視聴者 を提供し、スキップできない高品質のコンテンツ広告リストを提供した。私たちは、増加している加入者基盤と増加している家庭視聴時間 は、このプラットフォームを広告主に大きな魅力を持たせると信じている。広告主はまた、測定可能性、相関性、および相互性を含む、従来のテレビ広告フォーマットをデジタル広告の利点と組み合わせることからも利益を得る。

以下は、私たちのプラットフォームの代表的な広告主リストです

コンテンツプロバイダ

FuboTVのbrテレビストリーミングプラットフォームは、コンテンツプロバイダにお金を稼ぐ機会を創出し、そのコンテンツを参加度の高い視聴者に配信する。このようにしている間、コンテンツプロバイダは彼らの視聴者を拡大しており、持続的なクリップのために、従来のテレビ上の視聴者は萎縮している。我々のプラットフォーム上で包括的な製品を提供するために様々なコンテンツを集約することによって、FuboTV は、コンテンツプロバイダ単独で提供されるよりも大きな参加度および価値を加入者に提供することができると信じている。 さらに、私たちのデータ駆動プラットフォームは、消費者の行動および選好に関する価値のある知見を収集することができ、これは、私たちのコンテンツプロバイダにますます価値がある。

私たちの競争優位は

私たちの収入とユーザーの増加は以下の競争優位の結果だと信じています

全面的なスポーツ、ニュース、娯楽サービス

FuboTV は最初はサッカーを中心としたニッチ製品であり、その後市場で最も広範なOTT娯楽製品の一つ に拡張され、多くのトップレベルのニールセンスポーツ、ニュースと娯楽チャンネルを持っている。幅広い良質なスポーツコンテンツを通じて消費者を魅了し続けているが，ますます広く深くなっているニュースや娯楽コンテンツが，有料テレビの代替としての総視聴率とユーザ残存率を向上させると信じている。私たちは、私たちの消費者の好みに最も合った戦略的取引を決定し、実行することによって、私たちのbrコンテンツ製品を拡大し続けると信じています。

私たちの加入者に著しい価値を提供する

我々 は，彼らの目標価格 点を満たすために，柔軟な製品を提供し，消費者にリードしたバンドルパケットを提供することを求めている.幅広い購読計画およびプラットフォーム追加コンポーネントメニューによって、加入者は彼らの製品をカスタマイズし、非常に魅力的な価格で価値のあるbrプラットフォームを提供することができる。FuboTVの基本セットは従来のケーブルテレビや衛星テレビより安く、スポーツ、ニュース、娯楽分野の100以上のチャンネルを含む。我々のコンテンツ追加セット(例えば、Sports Plus、NFL赤領域、およびShowtime機能を有する )は、加入者群全体のコスト を負担することなく、顧客に選択を提供することができる。また、拡張クラウドDVR、ホーム共有計画などを含む機能的なアクセサリを提供し、購読者が彼らの体験および価格をさらにカスタマイズすることを可能にする。私たちの加入者の持続的な増加、保留率の向上、販売率の増加は、私たちが加入者に提供する価値を示している。

独自の 技術と第三者データ

独自技術とデータは私たちの持続可能な競争優位性の基礎だ。我々は，我々のプラットフォームのすべてのコアコンポーネントを設計，開発，運営するため，プラットフォームの使用状況やユーザ行動に関する広範かつ深い分析を捕捉し，データとプラットフォームのエンドツーエンド制御と可視性を持つことができる.これらのユニークなデータ洞察は、私たちの製品と戦略をよりよく理解し、改善して、私たちのユーザーの需要をよりよく満たし、絶えず変化するビジネスニーズを満たすことができます。著者らのユーザー及びその環境に対する深い理解 と私たちの自動監視と機械学習に基づく推薦エンジンへの投資を結合して、私たちはもっとよく顧客の需要を満たすことができ、そしてユーザー体験と広告業績を高めることができる。また，適応データ収集は，一点故障を特に回避するために効率的にモデルを収集して作成することができる業務敏捷性を提供する.さらに、私たちのプラットフォームは、使用量の増加とリソース制限に伴って適切に拡張することができる。我々の合併前のFacebankに関する技術や娯楽IPは，我々の購読者やより広範な消費者に革新的な形式の娯楽コンテンツを提供する機会を代表している.

私たちのbr技術インフラは、郵便番号レベルの忠実度で停電と地理的権利要件を満たすことができ、業界標準のデジタル著作権管理(DRM)技術によって各ユーザを保護し、各デバイスは要求に合ったストリームを提供することができます。 私たちの独自技術インフラは拡張可能であると信じています。

直感的なユーザ体験

FuboTV はネイティブのマルチスクリーン体験を構築し、設備間でシームレスに動作することができる。我々の直感的なユーザ体験と製品 機能は，我々をリードするOTT娯楽サービスにすることができると信じている.さらに、我々は、従来の線形テレビでは提供できない良質な視聴体験を加入者に提供するために、私たちのプラットフォームに投資し続けている。私たちは、4 Kストリーム、強化されたDVR機能、多様な視聴機能、および私たちの直感的なユーザインタフェースを含む新しい製品機能を市場に率先して発売します。我々の製品 は高度にカスタマイズ可能であり、個性化生放送に最適化体験を提供することができ、独特の ユーザプロファイル、お気に入りリスト、動的推薦エンジンとクラウドDVR製品などの機能、および60フレーム/秒、 またはFPSなどの機能を含み、テンポの速い動きを曖昧にすることなく、ネットワークとブランド普及のために最適化されたユーザインタフェース(UI)を含む。私たちが加入者により個性的な体験を提供するにつれて、私たちは既存のユーザーの参加度を高め、新しい加入者を私たちのプラットフォームに参加させると信じている。このパーソナライゼーションの目標は，既存ユーザの参加度を増加させ，新しいユーザをそのプラットフォームに誘致することである.

クラウドOTTモードの効率

FuboTV は、私たちのコスト構造が従来のケーブルテレビ会社のほんの一部にすぎないので、従来のプレーヤーよりも低い小売価格を提供することができる。FuboTVのクラウドに基づくOTTモードは、物理ネットワークを維持する必要もなく、資金 を投入する必要もない。私たちのモデルはまた、数千万の家庭がApple TV、Amazon Fire TV、Rokus、ローカル接続テレビのようなストリーミングメディアをテレビに実現するために必要なハードウェアを持っているので、資本投入を避けて、余分なbrを調達して維持し、常に時代遅れの専用セットトップボックスを避け、それらを不要な顧客に提供することができます。 また、私たちのノウハウインフラは高度に拡張可能であり、私たちの成長に伴い、持続的なコストと利益率の利点を提供することが予想されます。

私たちの成長戦略は

私たちは成長の初期段階にあり、私たちはテレビ業界の曲がり角にあり、ストリーミングメディア はいくつかの重要な分野で、コンテンツ選択、デバイス間アクセスと使用の利便性、br}および消費者のコスト節約を含む従来の線形テレビを超え始めていると考えている。私たちは現在の市場と隣接市場の潜在的な成長機会を確認しており、これは私たちのビジネスモデルに追加のアップグレード空間を提供している。私たちの成長戦略の重要な要素は

私たちの仮想娯楽製品の組み合わせと技術は

Facebank合併前の人体アニメとデジタル肖像技術は私たちが有名人と魅力的な収入共有関係を構築することができ、これは私たちの加入者と多くの消費者に革新的な新しい形式の娯楽コンテンツを提供する機会を代表すると信じている。私たちは最近、“仮想メイウェザー”を特色として、他の歴史的なボクシングチャンピオン選手と模擬選手権式の試合を行う新しい有料スポーツ娯楽形式の開発を計画していることを発表しました。未来の形のコンテンツタイプはFuboTV消費者を引きつけると思います。

知的財産権

私たちの知的財産権は私たちの業務の基本的な要素だ。私たちは特許、商標、著作権、および他の知的財産権法律、秘密保護協定、許可協定に基づいて私たちの知的財産権を保護します。私たちはまた、いくつかの第三者技術が私たちの製品と協力して使用することを許可します。

私たちの持続的な成功は高い能力と革新的な従業員の採用と維持にかかっていると信じています。特にこれは私たちの工事基礎と関係があるからです。私たちの政策は、開発に参加した私たちの従業員と独立請負業者が合意に署名し、彼らが私たちを代表して生成したすべての発明、商業秘密、オリジナル作品、開発、その他の過程が私たちの財産であることを認め、これらの作品で主張する任意の所有権を私たちに譲渡することである。私たちは予防措置を取ったにもかかわらず、第三者は同意せずに私たちの所有または許可された知的財産権を取得して使用する可能性がある。第三者が私たちの知的財産権を不正に使用し、私たちの知的財産権を保護するために生じる費用は、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。

特許 と特許出願

2020年10月30日現在、発行された3つの米国特許、3つの非一時的な米国特許出願、1つの米国意匠特許出願、3つの国際意匠特許の18件の国際意匠登録許可、2つの許可された国際特許、br}の5つの国際特許出願、および1つの国際特許協力条約特許出願が承認されている。発行された特許は2038年に満期になり、国際外観設計登録の満期日は2035年から2045年まで様々である。私たちは特許を利用して私たちの技術を保護しようと積極的に試みているにもかかわらず、私たちのどの特許も、単独でも全体的にも、私たちの業務に大きな影響を与えないと信じています。私たちは私たちのノウハウ上の私たちの権利を保護しようと努力するために、適切な時期に特許出願を提出して起訴するつもりだ。しかし，我々の特許出願が承認されることは保証されず， いかなる発行された特許も我々の知的財産権を十分に保護し，このような特許が第三者の挑戦 を受けないことや司法当局によって無効と認定されたり，強制的に実行されないことは保証されない.

商標

私たちはまたいくつかの登録商標と未登録商標に依存して私たちのブランドを保護します。2020年9月30日現在、世界に3つの商標 を登録しています。“FuboTV”は米国とEUの登録商標である。

競争

多くの視聴者が従来の有料テレビからストリーミングメディアに移行するにつれ、テレビストリーミングメディア市場は成長と発展を続けている。テレビ市場はユーザー、広告主、放送会社に対する競争が非常に激しい。私たちは主にAT&T、コンカスト、コックスとAlticeなどの伝統的な有料テレビ事業者及びYouTube TV、Hulu LiveとSling TVなどの他のvMVPDと競争している。これらの競争相手の市場での存在は、消費者のテレビストリーミングメディアに対する認識を高め、市場全体の成長を促進するのに役立つが、それらの資源とブランド認知度は大きな競争挑戦となっている。

ユーザを獲得し，保持するために，我々は様々な要因で競合を展開している.これらの要因は、コンテンツ提供の品質および広さ、特にスポーツ中継におけるコンテンツ、使いやすさおよび優れたユーザ体験を含むテレビストリーミングプラットフォームの機能、市場におけるブランド知名度 、および私たちのサービス価格に対する知覚価値を含む。しかも、私たちはユーザー参加の面で競争を展開している。多くのユーザ は様々なストリーミングサービスを何度も購読し，それらの間に時間とお金を割り当てる.

私たちは広告主を奪い合う競争にも直面しており、これはユーザーを獲得し、維持する能力にある程度依存している。私たちのテレビストリーミングプラットフォーム上の広告主にとって、多くの参加度の高い視聴者を提供することが重要である。テレビストリーミングメディア市場では、広告の効果と投資リターンが重要な役割を果たしている。したがって，モバイルやネットワークを含む様々な他のデジタル広告プラットフォームと比較して，米国預託株式のリターンによって広告主を争っている.また、広告主は、オフライン広告に大部分の支出を割り当て続けている。したがって，我々は従来の線形テレビや放送などの従来のメディアプラットフォームとも競合する.私たちはますます私たちのデータと分析能力を利用して、ユーザーと広告主の広告を最適化しています。私たちは引き続き適切な広告在庫を維持して、私たちのプラットフォームで増加しているアメリカ預託株式需要に対応する必要があります。

また、私たちは放送会社を引き付けて維持することを競っている。我々が放送会社からコンテンツ許可を得る能力は，我々のユーザ群の規模および許可条項に依存する.

従業員

2020年9月30日までに、私たちは216人の従業員を持っていて、すべて北米にあります。私たちは 従業員と仲がいいと思います。私たちの国内従業員たちは労働組合代表もなく、集団交渉協定の包括的な範囲もない。

施設

私たちのグローバル会社本部と行政事務室はニューヨークアメリカ大通り1330号にあります。2021年2月14日から2027年8月14日までの各種のレンタル契約によると、私たちはそこに約23，000平方フィートのオフィス空間を占有して、毎月のレンタル料は144，782ドルです。

私たちの既存の施設は、私たちの現在の需要を満たすのに十分であると信じており、必要であれば、商業的に合理的な条項 で適切な追加または代替空間を提供する。

法的訴訟

私たち は、正常な業務活動による訴訟を含め、将来的に様々な法的訴訟に参加している可能性があります。 訴訟やクレームの結果は正確には予測できないが，現在のところ，このような訴訟やクレームが我々の総合運営実績，キャッシュフローや財務状況に重大な悪影響を与える可能性はわずかであると考えられる。結果にかかわらず、弁護コスト、管理資源の分流、その他の要因により、訴訟は私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。

アンドリュー·クリスとエリック·ルナーはFacebook Group Inc.らを訴えましたエル

2020年6月8日、アンドリュー·クリスとエリック·レナ(“原告”)はニューヨーク州ナッソー県最高裁に召喚状と通知を提出し、会社、太平洋工事会社、ジョン·トクト、フランク·パトソンらを被告とした(インデックス番号605474/20)。この通知は、明示的契約違反と黙示責任、詐欺、協力と詐欺の教唆、詐欺、詐欺的失実陳述、詐欺的隠蔽、詐欺的譲渡、不当所得と明確な救済のクレームを示し、原告が金銭損害賠償を求め、金額は裁判で証明されるが、2014年9月9日に告発された違約日から、契約違反利息クレームは600万brドル(600万ドル)を下回らないことを指摘した。Br社は原告に苦情要求通知書を送り、苦情は2020年11月12日に提起された。訴えは違約、詐欺的利益誘導、不当所得、転換、宣言的判決、詐欺と詐欺性譲渡に対するクレームを含む。2021年1月19日，当社は(他の数名の被告と)行動し，(I)弁護が書面証拠に基づいていること，および(Ii)訴えが訴因を述べていないこと( “却下動議”)を却下した。却下動議の戻り日は2021年2月9日とした。

Br社はこの苦情に根拠がないと考え、積極的に自分を弁護しようとしている。ウィルソン·ソンシーニ法律事務所はすでに当社とその完全子会社Evolution AIを代表して招聘されている。テキサスさんとパターソンさんは、会社に対してクレームをつけ、自分の弁護士を雇いました。この事項はbr保険会社に提出されました。会社関係のため承保範囲は拒否されますが、テキサスさん、パターソンさんの個人的な保険範囲は100，000ドルと予想されます。

交換見積もり

アドバイスなし

FuboTV、その取締役会、情報エージェント、取引所エージェントは、交換要約にAAシリーズ優先株を入札すべきか、AAシリーズ優先株を入札しない株式かについては何も提案していません。 そのため、交換要約にAAシリーズ優先株の株式 を入札するかどうかを自ら決定しなければなりません。そうであれば、AAシリーズ優先株の株式数を入札しなければなりません。参加交換特典は自発的ですが、参加するかどうかをよく考えて決定すべきです。本募集説明書の全文を慎重に読むことを促します。本募集説明書のタイトルが“リスク要因”の節に記載されている情報を含みます。私たちはまた、あなた自身の特定の状況に応じてどのような措置を取るかを自分の財務と税務コンサルタントに相談するように促します。

要約交換の目的

交換要約の目的は、我々の資本構造を簡略化し、AA系列優先株の保有者にbr機会を提供し、AA系列優先株の株式を証券法に基づいて登録され、自由に取引可能な普通株と交換することである。

要約条項 を交換する

我々は、本募集説明書及び添付の付状 に記載されている条項及び条件に基づいて、当社の任意及びすべての発行されたAAシリーズ優先株を、1株当たりAAシリーズ普通株2株と交換することを提案する。

証券法で公布された規則 144の免除登録、または証券法が公布した有効な登録声明によると、AAシリーズの優先株の1株当たりの株式は現在、AAシリーズの優先株のbr株を売却した後、直ちに私たちの2株の普通株に変換されている。要約 は、AA系列優先株の現在の保有者が、このような売却イベントで変換されたAA系列優先株のこのような株と同数の普通株を取得することを許可する。

我々 は，AA系列優先株の入札株式と交換するために我々の普通株を発行し，交換要約満期日後ただちに交換 を受ける.本募集説明書で用いられるように、“決済日”とは、交換要約に基づいてAAシリーズ優先株株式を交換する際に自社普通株を発行する日 である。

本募集説明書及び配信状は、AAシリーズ優先株のすべての登録所有者に送信される。交換カプセルに参加する権利があるAA系列優先株を決定した登録所有者に対しては，固定された記録日 はない.入札を要求するAA系列優先株には最低数はない.

交換カプセルで交換を受けた任意のAA系列優先株の 株はキャンセルされる.入札したが有効入札されていないため受け入れられなかった株式は交換カプセル完了後も流通を継続する.任意の入札のAA系列優先株が入札無効であり、本入札明細書に規定されている他のイベントまたは他の場合が発生して交換および支払いが受け入れられていない場合、すべての受け入れられていないAA系列優先株は、交換要約が満了した後、いかなる費用も発生することなく入札所有者に返金される。

我々 は，交換カプセルによって入札されたAA系列優先株株式の義務は，“交換カプセルの条件”という条件に制限される.私たちは現在、すべての条件が満たされ、どんな免除も必要としないと予想している。

交換カプセルにAA系列優先株を入札する所有者 は，情報エージェント，取引所エージェント，あるいは我々に仲介手数料や費用を支払う必要はない.また，転送状の指示により，交換カプセルにAA系列優先株を入札する所有者 は，AA系列優先株交換について譲渡税を支払う必要がない.費用と支出および交換特典に関する譲渡税のより詳細な情報については、次の“-費用と支出”と“-移行 税”を必ず読んでください。

我々は証券法，取引法，米国証券取引委員会の規則や法規の適用要求に基づいて要約を交換する予定である.交換要約で交換されていないAA系列優先株の株は 流通株を保持する.“-交換要約でAAシリーズ優先株を交換できなかった結果”を参照。AA系列優先株の保有者 には交換要約に関する評価や異議権利はない.

我々が取引所エージェントに受け取った口頭または 書面通知を発行した場合，我々 はAA系列優先株の正式入札株を受け取ったと見なす.取引所エージェントはAA系列優先株保有者のエージェントとし，これらの保有者は交換カプセルにその株を入札し，我々の のカプセル対価格を受け取り，約対価を取引所保持者に渡すことを目的としている.交換要約を修正または終了する権利 を明確に保持し、これまで交換を受けていなかったAA系列優先株のいずれの株も受け入れずに交換します。 以下の“交換カプセルの条件”で指定された任意の条件が発生した場合は、権利を保留します

断片的株

私たち は交換カプセルによってAAシリーズ優先株株を交換する際にどのような断片的な株式も発行しません。

交換要約により受け取った普通株を転売する

AA系列優先株保有者は、交換要約によって受け取った普通株 を転売、転売または他の方法で譲渡することができ、証券法によるさらなる登録を行う必要もなく、証券法第10条の要求に適合する目論見書 を交付する必要もなく、保有者が証券法規則 第144(A)(1)条で指す“付属会社”でなければならない。取引所で取引を行う場合は、当関連会社の所有者は、このような売却又は譲渡がこのような要件及び適用される州証券法の要求に基づいて免除されない限り、証券法の登録及び目論見書交付要件を遵守しなければならない。

交換カプセルでAAシリーズ優先株を交換できなかった結果

交換要約で交換されていないAAシリーズ優先株の株 は引き続き流通株を有し、所有者は改訂されたフロリダ州商業会社法(“FBCA”)と我々の会社定款brによって享受された権利と利益を継続する。AAシリーズ優先株の株式条項は交換要約によって変更されません。

期限切れ 日付；延期；終了；改訂

交換見積もりはニューヨーク時間2021年2月26日午後5：00に満期になります。この日付を“満期日 ”と呼びます。ただし，交換カプセルの有効期限を延長すると，用語“交換カプセルの満期日 ”とは，交換カプセルがこのように延長された最後の時間と日付を意味する.交換要約に入札したAA系列優先株の株 を交換要約締め切りまでのいつでも引き下げることができます。あなた は、要約対価格の納期を受け取る前に、交換カプセルにお持ちのAAシリーズ優先株を有効に入札して交換しなければなりません。取引法第14 e-1(A)条の要求によると、交換要約の満期日は、交換要約開始日から少なくとも20営業日である。

交換要約の開放期限の延長とAA系列の優先株交換の受け入れを延期する権利を保留する方法は、交換エージェントに口頭または書面で通知し、ニューヨーク市時間 以前に予定された交換要約の満了後の翌営業日午前9：00に公告を発表することである。 は、任意の延期期間中に、以前に入札したすべてのAA系列優先株は、適切に撤回しない限り、交換要約を継続して受け取る。

さらに、私たちは以下の権利を維持する

交換要約を終了または修正した場合、口頭または書面通知(任意の口頭通知は直ちに書面で確認します)で交換エージェントに通知し、終了または修正に関するニュース原稿または他の公告をタイムリーに発表します。

交換要約が満期日または以前に終了、撤回、または他の方法で完了していない場合、交換要約 に従ってAAシリーズの優先株を適切に提出した所有者にいかなる代価を支払うか、または支払うことはない。いずれの場合も，これまで取引所要約によって入札されていたAA系列優先株の株式は速やかに入札所有者に返却される.

もし 交換要約の条項や交換要約に関する情報を重大に変更したり、交換要約の重大な条件 を放棄したりする場合、交換要約の変更に関する開示を直ちに発表し、法的要求の場合には 交換要約を延長して、変更に関する開示を発表した日から少なくとも5営業日が開放されることを保証します。

交換を提案するAA系列優先株の株式数や要約価格を変更した場合、取引所で提供されている普通株の株式数を含めて、変更に関する開示を直ちに発表し、交換要約を延長し(法的に要求された場合)、交換要約が変更に関する開示を発表した日から少なくとも10営業日以内に有効であることを保証します。

入札手順：AA系列優先株

AA系列優先株を持つ株主のみが交換要約でAA系列優先株を引受することができる.交換カプセルで入札を行うためには，保持者は要約納期を交換する前に配達状の説明に従って配達状を正確に記入して交換エージェントに渡さなければならない.

を効率的に入札させるためには，交換エージェントは，要約締め切り を交換する前に，本入札説明書の裏表紙上に規定されたアドレスや電子メールアドレスに，任意のオブジェクトや電子配信の転送状および の他に必要なファイルを受信しなければならない.AAシリーズの優先株有効入札の確認書を受け取るためには、所持者は募集説明書の裏表に記載されている電話番号に電話して取引所エージェントに連絡しなければならない。

保有者が交換要約の満期日までに撤回されなかったAA系列優先株入札は，この所持者と吾らが本入札説明書及び添付文書に記載されている条項及び条件に基づいて締結したプロトコルを構成する.

転送状や他の任意の必要なファイルが実際に交換エージェントに渡されている場合，交付方式は所持者が選択してリスクを負担し，所有者は交換カプセルが満期になる前に交換エージェントに渡すのに十分な時間を残しておくべきである.保有者たちは伝達メールを私たちに送ってはいけない。

登録された 所持者が送付書に“特別発行説明”または“特別配達説明”というタイトルのブロックを記入した場合，合格した保証機関が送付や出金通知にサインすることを保証しなければならない.条件に適合する保証機関は、銀行、ブローカー、取引業者、市レベル証券業者、市レベル証券業者、政府性証券業者、政府性証券業者、信用社、全国証券取引所、登録証券業協会、決済機関、貯蓄協会を含む。

送信状が、受託者、遺言執行人、管理人、保護者、事実代理人、会社管理者、または受託者または代表として行動する他の人によって署名された場合、これらの者は、署名時に明記しなければならない。私たちがこの要求を放棄しない限り、彼らはまた私たちを満足させる証拠を提出して、彼らが配達書を渡す権利があることを証明しなければならない。

我々 は，AA系列優先株の有効性，形式，資格に関するすべての問題を自ら決定し， の受け取り，受け取り，入札株式の撤回時間を含む.私たちの決定は最終的で拘束力があるだろう。我々は絶対的なbr権利を保持し，正しく入札されていないAA系列優先株を拒否したり，我々の弁護士が不正なAA系列優先株と考えている任意の株式を受け入れたりする.我々はまた、AAシリーズの優先株特定株式に関するいかなる欠陥、不規範、または 入札条件を放棄する権利を保持する。我々の 交換カプセルの条項と条件の解釈は最終的であり，すべての当事者に対して拘束力がある.

が放棄されない限り，AA系列優先株入札に関連する任意の欠陥や違反は，我々が決定した 時間内に是正されなければならない.入札に関するAA系列優先株株の欠陥や違反状況を所持者に通知するつもりであるが，我々，取引所エージェント，あるいは他の誰も通知できなかったことで何の責任も負うことはない. これらの欠陥や違反が是正されたり 放棄されるまで，AA系列優先株の入札が行われたとはみなされない.交換エージェントが受信した任意のAA系列優先株は，適切な入札が行われておらず，欠陥や違反箇所が是正または放棄されていない場合，交換エージェントは交換カプセルが満了した直後に入札保持者に返却し，何の料金も徴収しない.

すべての場合，交換エージェントが作成して正式に署名した転送状と他のすべての必要な文書をタイムリーに受け取った後にのみ，交換カプセルに基づいてAA系列優先株の株式交換を受ける.

持株者 は募集説明書に添付されている転送手紙のコピーを受信しなければならない.所有者は、本募集説明書の裏表紙に列挙された事務所で、取引所エージェントから追加の転送関数コピーを取得することができる。

配達保証なし

交換カプセルでは，保証交付プロセスは何も提供されない.AA系列優先株の保有者は，本プロトコルで規定されている手順に従って速やかに引受しなければならない.

権利を撤回する

ニューヨーク市時間午後5：00までのいつでもAAシリーズ優先株への入札、すなわち交換要約満期日 を撤回することができます。また、交換要約開始後60営業日が満了した後、入札したAAシリーズ優先株のbr株が前に返金されていない場合には、そのAAシリーズ優先株のいずれの株式も引き下げることができます。引き出しを発効させるためには、両替エージェントは、両替要約の満期日までに、電子またはファックス、電話で確認した領収書や手紙を含む書面引き出し通知を受信しなければなりません。どんな撤回通知も：

引き揚げられたAA系列優先株株は、交換要約の目的について効率的な入札交換は行われません。 いかなる入札交換済みでも、いかなる理由でも交換されていないAA系列優先株株は、入札を撤回、拒否、または交換要約を終了した後すぐに所持者に返却されます。正しく撤回されたAA系列優先株株は、交換要約満期日(ニューヨーク時間2021年2月26日午後5：00)またはそれまでの任意の時間に、上記“-AA系列優先株入札プログラム”で述べた手順のうちの1つに従って再入札することができる。

AA系列優先株取引を受ける

交換要約のすべての条件が満たされたり放棄されたりした後，ただちに正式入札を受けたAA系列優先株 が交換要約によって撤回されなかった株式を受け取り，受け入れ後ただちに我々の普通株を発行してAA系列優先株の当該等の株式と交換する.本募集説明書のタイトルが -交換要約の条件の節を参照してください。交換カプセルについては，吾らが取引所エージェントに受付通知を出した場合，吾らは適切な入札を受けたAA系列優先株と見なして交換に供する.

すべての場合，交換カプセルによって交換を受けたAA系列優先株の株と交換するために我々の普通株を発行し，交換エージェントが正しく記入して正式に署名した転送状と他のすべての必要な文書をタイムリーに受け取った後にのみ交換を行うことができる.