LINKBANCORP，Inc.から提出される

(委員会ファイル第001-41505号)

1933年証券法第425条によると

ルール14 a-12に従って提出されました

1934年の証券取引法によると

テーマ会社：Partners Bancorp(委員会ファイル第001-39285号)

以下はLINKBANCORP，Inc.とPartners Bancorpが2023年2月23日に行った合併発表電話会議の文字記録である

LINKBANCORP，Inc

公告

2023年2月23日午前10：00東ドイツ

企業参加者

カルレン·ブレッド総裁LINKBANCORP

アンドリュー·サミュエル– 族長LINKBANCORP執行主任

ジョン·ブレーダー– 族長共同銀行のCEOと社長

クリス·ポール– 族長LINKBANCORP財務官

1

プレゼンテーションをする

演算子

こんにちは、LINKBANCORPとパートナーBancorpの今回の共同会議へようこそ。すべての参加者たちはただ聞くモードになるだろう。通話中のユーザに対して、助けが必要な場合は、スターキーを押してゼロを押して、会議の専門家に信号を送ってください。このイベント を録画していることに注意してください

私は今リーダー会社のカール·レンデブライド総裁に会議の司会をお願いします。続けてください

カール·レンデブライド

ありがとうキースおはようございます 皆さん、今日はご参加ありがとうございました。LINKBANCORPとPartners Bancorpの共同電話会議へようこそ。昨夜、私たちは私たちが計画した対等転換合併br取引を発表した共同プレスリリースを発表した。私たちはすでに私たちの投資家関係サイトでプレゼンテーションスライドを公開しました今日の電話会議でこれらのスライドを参考にします

今日の午前の電話会議はLINKBANCORP最高経営責任者アンドリュー·サミュエルLINKBANCORP最高財務責任者クリス·ポールPartners Bancorp最高経営責任者兼社長ジョン·ブレーダーです準備された演説原稿の後、私たちは短い質疑応答時間を持つつもりだ

今日のプレゼンテーションでは、私たちはこれらの会社の未来の事件や未来の財務表現を予測し、他の前向きな陳述をするかもしれない。私たちはこのような陳述が予測であり、どんな実際のイベントや結果もこれとは大きく異なる可能性があるということを想起させる。私たちのリスクおよび不確実性に影響を及ぼす可能性のあるより多くの情報については、前向き声明開示および昨日のプレスリリース、および今日のプレゼンテーションを参照してください

ではLINKBANCORPのアンドリュー·サミュエルCEOに電話を回したいと思います

アンドリュー·サミュエル

ありがとう、カール。今日の電話会議に参加してくれてありがとうございます。今日の午前、私たちは私たちがパートナーとの全株式合併を非常に興奮して発表した。この機会に関する戦略的基本原理と財務的影響に関するいくつかの考え方を提供する前に、いくつかの観点を共有したいと思います

ご存知のように、私たちは最近2022年9月に初公募を完了しました。この過程の一部として、私たちは投資家にいくつかの戦略的重点を概説し、私たちの市場でより多くの市場シェアを獲得し、私たちの強力な有機ローンの成長と日和見主義のM&Aを継続することを含む。私たちはM&Aの障害が高く、いくつかの財務と戦略の枠をチェックするものを追求するだけだ。私たちは他のいくつかの潜在的なM&A機会を研究してきたが、私たちはこれが私たちのグループが直面した最も魅力的で革新的な合併機会だと信じている。この取引は、私たちが述べたすべての5つのM&A目標を選択し、1株当たりの収益増加、合理的な有形帳簿価値希釈、特に市価建ての非現金費用、短期リベート、および非常に強い内部収益率を排除した場合を含む。人口統計学の観点から見ると、パートナー市場は非常に魅力的であり、私たちの公式基準ではないが、この取引の最も重要な点は、パートナーが東海岸で最高のbrコア預金特許経営権を持っていることかもしれない

電話会議で、JB、Carlと私はこの対等な統合について概説するつもりだ。我々は，このパートナー関係が従業員，顧客，我々がサービスするコミュニティに対して，もちろん我々の株主がこのように魅力的であると考えるより多くの詳細について議論する

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

2

プレゼンテーションの6ページ目から始めましょう。これは約30億ドルの資産規模銀行を作り、私たちをペンシルバニア州東南部市場とメリーランド州とバージニア州の重要な市場にサービスする主要なコミュニティ銀行と位置づけている。財政的な観点から見ると、これは私たちの規模、収益性、そして時価を加速させる。合併の形については，合併完了後最初の年間で，合併後の会社は1.3%のROAを持つことが予想される。1株当たり収益の観点から見ると、これは関連1株当たり収益が23%以上増加したことを含む、各エンティティの独立した予測を著しく増加させた。市場価値を3億ドルにすることは両社にとって重要であり、取引流動性を向上させ、機関投資家におけるわが合併後の会社の視認性を向上させるはずである。また、両社とも現在ラッセル2000指数 の成分株ではない。我々が予想する総時価はラッセルの2022年からの下限よりはるかに高く，我々が聞いたところ，専門家の予測レベルは23であった

モデルと取引条項を簡単に振り返る前に、私はJohn Bredaとパートナーグループが過去2ヶ月間私たちと協力してくれたことに自ら感謝したい。これは楽しいことであり、私たちは協力してこの大きな機会を達成することを期待している

7ページ目は、この取引の重要な戦略的駆動要因を本格的に述べている。地域と貸借対照表の観点から見ると、この2つの特許経営権は強い相互補完性を持っている。LINKは設立以来，その融資帳簿 を有機的に大幅に増加させることができてきた。2022年、私たちのローン成長率は29%だ。金利上昇の環境は預金の競争を悪化させた。パートナーは最高の預金フランチャイズ権だ。2015-2019年の利上げ周期の預金Betaも、今日の現在の周期 も、より広い銀行業よりも優れていることが分かる

JBに渡して、パートナーの特許経営権について短いコメントをします。

ジョン·ブレーダー

ありがとうアンドリューPartners 特許経営権はバージニアパートナー銀行側の成長市場とデルマワ銀行側からのより安定した細粒度のコア融資市場との間で非常に良いバランスをとっている。Va PartnersとDelmarvaは2019年にMOE取引に成功し，その後非常に優れている。私たちは2022年第4四半期に非常に強く、特にFRBがより多くの利上げをした場合、このような不安定な金利環境のための準備をしている。私たちの第4四半期の年化ROAは1%を超え、純利益差は4%を超えた

アンドリュー·サミュエル

8ページ目に重要な取引条項がまとめられている。これらを見て、ご覧のように、これは100%の株式取引であり、LINKBANCORPはパートナー 株主に株を発行します。総対価格は1.678億ドル、交換比率は1株当たり1.15株のLINKBANK株式とした。増資して、私たちは1000万ドルの普通株式私募発行を完了した。この は終値後に完成したもので，定価は7.80ドル，すなわち終値である.この資本は私たちの強力な比率をさらに支持し、合併完了後のさらなる有機的成長に空間を提供するだろう。所有権はそこでリストされています。 の形で、私たちは重要な市場代表を含む強力な指導者チームを持っています。私たちはこのグループとこのグループのために作った機会に興奮している

取締役会には22人の取締役がおり、そのうち12人はLINKBANCORP、10人はパートナーからである。連宝の現会長Joe·ミチェティは2024年まで合併後の会社の会長を続ける。パートナーの現会長ジェフ·ターナーは副会長として取締役会に加入し、2024年9月に会長に任命される。ホールディングスはペンシルバニア州キャンプヒルに本社を置き、大ワシントンD.C.とソルズベリー市場により多くの運営センターを設置する

ブランド実体。合併後の持ち株会社はLINKBANCORP，Inc.デルマワ銀行とバージニアパートナー銀行はInto LINKBANKと合併し，合併後の実体はLINKBANKブランドで運営される

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

3

スケジュールと承認。慣例通りに承認される必要がある。私たちは23年第3四半期末に目標を達成すると予想している

9ページをめくってください。これは合併後の会社の重要な構造、ガバナンス、リーダーシップを確かにつかんでいます。会社構造の観点から見ると、終了時には、単一銀行子会社を有する単一銀行持ち株会社となる。現在、各社の運営モデルは地域的であり、このような方法で運営していきたいと思います。我々は形式実体には7つの主要なbr領域があるが，LINKには現在4つの領域がある.取締役会は22人の連合メンバーで構成され、そのうち12人はLINKから、10人はパートナーからなる。重要なのは、すべてのパートナーの現取締役が合併後の取締役会に参加するということだ。パートナーのJeff·トナー会長はLINKBANCORPに加盟して副会長を務め、最終的に2024年末に会長に移行する。おそらくこのページで最も重要な統計は内部人の所有権だ。同社の内部関係者の持ち株水準は平均より高い。形式的には、この所有権は30%を超えるだろう

ジョン·ブレーダー

アンドリュー、私たちが最初から今回の合併に非常に興奮している理由の一つは似たような運営理念です。地域モデルはパートナーに非常に有効であり，我々は形式的なリンク組織を非常によく吸収すると信じている.私はDelmarva市場の最高経営責任者として合併後の実体に参加するとともに、パートナー銀行子会社のキーパーソンも地域リーダー役に加入すると喜んでいる

アンドリュー·サミュエル

10ページ目は重要な株主指標も捉えられており，形式的な実体とその新たな同業者集団との対比も捉えられている.いくつかのポイントがあります。この2社の1株当たり収益は2桁の増加を達成すると予想される。公認会計基準有形帳簿価値回収期間は3年未満である。金利表記を差し引いた有形帳簿の償却は基本的に中性であり，回収期間は1年未満である。資本使用 利用率の観点から，この取引は我々のROAとROE軌跡を大きく加速させ，非常に強力なIRRを提供している。合併後の会社は、他の20億~50億ドルの銀行と比較して、一流の収入源とトップの収益力になると予想される。私は私たちが質疑応答を始めることができるように、次のいくつかのページを迅速に閲覧するつもりだ

12ページ目では総合市場の足跡を重点的に紹介した。言うまでもなく、ハリスバーグからフィラデルフィアまで、そしてボルチモアに行くバージニア州特区の廊下にはとても独特な地理的位置があります。私たちはこの総合的な地理的地域に奉仕する上位10大共同体銀行になるだろう。これは秘密ではなく、これらの市場の人口構造と成長の見通しは全国全体の平均より明らかに良い

13ページは、良好な多元化と良好なバランス性を有する合併融資帳簿を重点的に紹介した。何よりも、この二つの会社は立派な信用記録を持っている。総合基準では、CECLと公正価値マークを含め、総合準備金と融資比率は1.5%近くと予想され、 は私たちの同業者より30%以上高い

私たちは以前に融資について話したが、14ページは魅力的な形の預金組合、低資金コスト と最も少ない卸売融資を示している。金利リスクの観点から見ると、この組み合わせは非常にバランスのとれた実体を作る。LINKは短期負債に敏感で、長期資産にもっと敏感だ。パートナーは資産にもっと敏感だ。合併後の会社はFRBの一時停止や持続的な金利環境で有利な立場にある

私たちはこの取引が私たちのすべての利害関係者たちにウィンウィンだと思う。JB、他に何か追加することがありますか

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

4

ジョン·ブレーダー

ありがとうアンドリューこのページで非常に突出している二つのことがある。文化はM&A統合において最も重要な部分であり，この2つの組織のDNAは非常に類似していると考えられる。株主指標は言うまでもない。顧客側では、より大きな貸借対照表が法定融資限度額や保有規模に寄与するだけでなく、LINKはいくつかの非常に良い財務管理能力を有しており、パートナー市場に過大な預金を発生させることになると考えられる

アンドリュー·サミュエル

私はそれを私たちの社長、カール·レンデブライドに渡して、勤勉な過程を討論し、いくつかのモデル仮説を演習します。カール

カール·レンデブライド

ありがとうアンドリュー17ページで、あなたはこれが非常に包括的な共同調査過程だということを見ることができる。私たちの主要な内部グループを除いて、私たちは第三者から特に信用の面で多くの追加的な助けを得た。信用面では，各会社が融資アーカイブレベルで相手の50%以上の融資帳簿を審査し，98%以上の商業批判融資を含め，すべてCECLの視点で審査されていることが重要である。この方面の技術は成功した合併に必須的だ。 統合。私たちは最近私たちのコアプロセッサをJack Henry SilverLakeに変換し、たまたまPartnersもJack Henry SilverLakeにあった。LINKBANKも完全仮想クラウド環境にある少数の銀行の1つであり，我々 も移転パートナーをその環境で運営する.これにより、コスト相乗効果を実現し、拡張可能であり、新規顧客に参加しやすい環境を構築することができる。この2つの管理チームはいずれも最近の大規模M&A統合において広範な経験を持っており，今日M&A取引を発表したが，明日統合プロセスが開始されることを知っている

18ページはいくつかの重要な統合モデル仮定を扱っている。私はただいくつかのことを指摘したい。アンドリューが言ったように、LINKは パートナーに株を発行している。パートナーの収益予想は、私たちが職務調査期間中に内部で制定したものであり、実際には2023年の増加が非常に低いと仮定し、いくつかの潜在的な純利益差圧縮も考慮している。私は次のスライドでコスト節約についてもっと詳しく説明します。私たちはそれらが多いと思っているにもかかわらず、アナログ的な収入協同効果はない。典型的な使い捨て取引費用と時価ベースに加えて、各エンティティの貸借対照表をどのように最適化するかを考えるのに多くの時間がかかっているので、モデル化の観点からは、預金が約1.3億ドル減少したと仮定した支店閉鎖と資産剥離の組み合わせが含まれている。ここでもう一つの非常に魅力的な分野は、市価計算後にパートナーセキュリティ製品の組み合わせを再配置することだ。現在の金利環境に鑑み、特に金利が上昇すれば、持続的かつ低期限ポートフォリオを維持しながら収益率を向上させる重要な機会がある

そして19ページを見ると、私たちがコスト節約の機会を分析するのに時間がかかったことに気づきます。節約が予想されるコストの40%近くは、必ずしもLink合併に関連するものではなく、パートナー独立銀行子会社2社の統合によって節約されるコストに起因することを指摘したい。ページの右側は非常に重要で、私たちは過去数年間リンク特許経営権に投資して、フレームワークと構造を構築して、30億から50億ドルの銀行をサポートしています。この合併は資産の増加を加速させ、それを処理できるプラットフォームになった。予想に基づいて、私たちは私たちが効果的に統合すれば、予測はさらに上昇すると信じている

これをアンドリューに伝えて終わりにします

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

5

アンドリュー·サミュエル

ありがとう、カール。20ページで、私たちは私たちの取引を2022年に発表された2つのMoEと比較するのに役立つと思う。ご存知のように、過去12ヶ月間に発表された取引は多くありませんが、それまでに発表されたどの取引も全く異なる金利環境と市価建てにあります。私たちの財政指標は他のMOEと同等かそれ以上だ。私たちが公認会計基準と現金に基づいて生成した有形帳簿価値の償却金額はすべて最低です。重要なのは、私たちの取引における有形帳簿希釈は、実際には、私たちが市価で計算しなければならない貸借対照表の規模の関数である。赤色強調表示の大きさ 調整後の希釈度が非常に魅力的であることが分かった。1株当たりの収益と利益指標の加速は同類の中で最高だ。終値時にも8%のTCE比率があった

合併後の会社の終値時の様子については、21ページでいくつかの重要な業績評価基準と強い資本充足率を紹介した。20億ドルから50億ドルの銀行の現在の取引規模と過去平均を見ると、暗黙的な倍数拡張は非常に納得できることが分かる。私たちはまた、より大きな時価が取引流動性を強化すると思う。まとめとして，23ページでは，なぜこれが双方の株主にとってこれほど魅力的な機会であると考えられるかの重要な要素を紹介した

今、交換手に質問電話をつけてもらいます

質疑応答

演算子

はい、ありがとうございます。私たちは今から質問と回答コーナーを始めます。最初の質問はパイパー·サンドラーと協力したジャスティン·クローリーです

ジャスティン·クローリー

こんにちは、おはようございます

アンドリュー·サミュエル

こんにちは、ジャスティン

ジャスティン·クローリー

私はただここでもっと大きな図を始めたいだけです。アンドリュー、このような規模の取引を達成するメリットと、これを比較して、より小さい記入タイプの取引を比較する時、MoEルート はどのようにより魅力的な選択をすることができますか？パートナーの考え、特にパートナーの補足内容を簡単に紹介していただけますか？これは、あなたから見ると、このような規模の取引を行うことがより魅力的です

アンドリュー·サミュエル

もちろん もちろんです。したがって、ジャスティン、私たちは多くの機会を探してきましたが、今回はとても魅力的でした。なぜなら私たちを魅力的な市場に持ち込んだからです。財務指標を見ると、形式ベースで130 ROA と23%の1株当たり収益を達成します[音声廃棄]真の要因は時価であり，これはより多くの流動性とより多くの機関株主の興味をもたらすと考えられ，もちろんラッセル指数に組み込まれる可能性もある

これらすべてが重要な部分ですしかし、私は私が強調したいことの一つが預金資金だと思う。Partnersをもう一度見てみると、先に述べたように、東海岸で最高の預金フランチャイズ権の一つであり、低預金コストと無利子預金の割合を見てみると、これは非常に魅力的です。この結婚は完璧ですなぜならあなたは強力で低コストな預金エンジンと強力なローンエンジンを持っているからですしたがって、このようなすべての理由は私たちがこの取引に非常に必要だと感じた理由だ

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

6

ジャスティン·クローリー

はい、かしこまりました。これはとても役に立ちます。それからいくつかの問題がありますが、ここで買収したローンチームのタイプにもっと色をつけていただけないかと思います。成長はずっとパートナー特許経営権の重要な構成部分であるため、垂直ローン分野の人材タイプを除いて、この2社はいずれも未来の成長率をどのように仮定し、伝統的なbr}リンクと比較してどうか、そしてこれが合併後の特許経営権の長期成長に何を意味するのか。私たちは独立した上で20%から30%の範囲を議論しているので、これがどのように統合された実体として充実しているのか気になります。そして、地理的な位置によって細分化されるかもしれませんが、成長がどの方向に傾斜するかを予想しています

アンドリュー·サミュエル

わかりました。本当に、そこで見たように、LINKには今4つの地域があります。私たちはこれを7つの地域に拡大するつもりだ。興味深いことに、私たちはこのすべての市場が巨大な預金と融資機会を持っていると思う。同様にJBが率いるデルマワ地域は常に強力な資産増長者であるが、さらに重要なのは、非常に強力なコア預金フランチャイズ権である。北バージニア州市場はC&I分野で大きな機会があると信じています。私たちはこの市場に興奮しています。特にそこのC&I機会です。フレデリックスバーグの市場もまた強力な生産者だった。したがって、合併に基づいて、私たちは強力な資産クリエーターになり続けると信じています。この点で、私たちはこれらのすべての面からコスト資金をロードする機会が多いからです

ジャスティン·クローリー

はい、かしこまりました。そして、もう一度、すべてのものを一緒にして、ここに入って、合併後の会社の正常化成長率を考えると、重点は依然として高成長タイプの概況で、20%以上の範囲内ですか？取引が完了したと仮定すると、これはまだ未来のものの資産生成を見る正しい方法ではないだろうか

アンドリュー·サミュエル

はい、そうです。したがって、私が強調したいのは、取引が達成されただけでなく、ジャスティンもこの合併の特許経営権にこれほど多くの機会を秘めているということで、私たちが重点的に注目している初期段階は、本当に効率的になることであることをお伝えしたいと思います。実は、私は合併された組織の効率性に集中したい。この会社も同様に、ここで重要なのは、私たちが正しくすれば、正確にコストを節約し、正確に効率を向上させることであり、私たちは20億ドルから50億ドルの規模のトップ四分位銀行について話している。したがって、この点で、私たちはこれにもっと集中している。しかし、この2社は資産生成においてずっと強い歴史を持っているので、 あなたは引き続き強い資産生成を見ることができます。しかし，最初の段階では実際には統合が多く，統合後の組織から効率を得ることが多いと考えられる.最初は、これが私たちの最高の機会だった

ジャスティン·クローリー

はい、これはとても役に立ちます。そして， で指摘されているように，ここでの追加はかなりの追加資産感度をもたらす.あなたがどう思っているのか気になります。LINKは短期責任に敏感だから、これがいくつかのメリットをもたらすことを知っていますが、私もあなたがどう思っているのか気になります。br}あるいは形式的なフランチャイズ権をより中性に近いレベルに下げることを考えているなら、どのようなステップを取るかもしれません。何を考えているのか、パートナー証券帳簿の可能な再配置も参考にしました。だから、私はbrのところのどんな討論も役に立つと思います。ただいくつかの未来の考えです

アンドリュー·サミュエル

はいそうです。私は提案されたように、私たちはいくつかの考えを持っていると思うが、私たちはこれを1対1で議論することができて、あるいは私たちが進むにつれて、私たちはその中のいくつかの考えを拡張するだろう。私は今、私がこれについて言及したいかどうか確信できない。いいか

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

7

ジャスティン·クローリー

はい、公平です。そして私は潜在的な預金剥離に関する最後の問題だけだと思う。何がこのような目標的な機会を推進したのですか？ここで導入されるかもしれない資金の性質は何ですか

アンドリュー·サミュエル

わかりました。したがって，我々の観点からは，いくつかの分岐機構が統合され，いくつかの分岐機構が剥離する機会があると考えられる。私たちは今これを伝えるのは時期尚早だが、私たちは現在いくつかの具体的な計画を立てている。それは本当にフランチャイズ権に注目し、私たちが会社の未来に最適だと思う市場に集中するだろう。したがって、私たちはこれについていくつかの考えを持っているが、それがあまりにも多くの要素に影響を及ぼすかもしれないので、私たちはこれを伝える準備ができていない

ジャスティン·クローリー

はい、公平です。もし私がこっそり入ることができれば、すぐに最後の一枚があると思います。もう一度私の明確さを確認してみましょう。しかし、開示されたコスト は32%のコストを節約していますが、これには潜在的な支店統合が含まれていますか？あるいは、他の条件が同じ場合、これはこの数字の加算になるのでしょうか

アンドリュー·サミュエル

いいえ、これは支店の閉鎖が含まれています

ジャスティン·クローリー

はい、かしこまりました。わかりました。はい、降ります。質問に答えてくれてありがとうございます

アンドリュー·サミュエル

ありがとうジャスティンいつでもいいですよ

演算子

ありがとうございます。次の質問はステファス社のマシュー·ブリスからです

マシュー·ブリス

おはようございます

アンドリュー·サミュエル

ねえ、マット

マシュー·ブリス

私はまず、あなたが保証金と保証金Betaの費用について少し話すことができることを願う。この二つの組織の合併に伴い、2024年末までの預金ベータの予測とFRBに対する展望を教えてくれませんか

アンドリュー·サミュエル

クリス、もしあなたがコメントできたら。中にスライドがあると思いますよね？はい、そう思います

クリス·ポール

保証金Beta、Matt、brを見ると、ページはスライドの7ページ目にあり、パートナーの特許経営権は非常に安定した融資コストを持っていると思います。したがって、預金ベータの観点から見ると、これは最近LINKでの私たちのいくつかの資金コストとよく対になると思いますが、第4四半期にそれらが少し上昇し始めていることを見てください。したがって、私はこのような安定性が私たちの資金調達部分に価格を設定する必要があると思う。したがって，テスト版の観点からは，テスト版の履歴リンク実行率は実際には総合的に低下すると予想される

マシュー·ブリス

わかりました。そこにいるあなたの考えを教えていただけますか

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

8

クリス·ポール

はいそうです。歴史的には私たちの内部モデリングの割合は約30%だと思いますしかし、合併後のフランチャイズ権を考えると、パートナー はリンク特許経営権よりも安定した預金をもたらしており、彼らの前の金利上昇周期のBetaは16%しかないことを知っています。したがって、私たちはこの2つを組み合わせて、私たちは20代に落ちると思います。これは、ALMモデルと連携しているので、私の推測になります

マシュー·ブリス

わかりました。わかりました。そして、クリス、1年目の全体的な付加価値収益率とNIMへの影響についてお話しできるかもしれません

クリス·ポール

はいそうです。したがって、純利息差の増加可能な収益率は、あなたが考える時、2024年の予測のように見えると思います。全般的な押注が利差自体に与える影響は約26ベーシスポイントで、これは私たちの予想だと思います。

マシュー·ブリス

わかりました。わかりました。それから考えてみると、これは技術的な問題だと知っていますが、年末の株式数、取引予想の資本調達と期待に加えて、形式株式数の大まかな範囲はどのくらいですか

クリス·ポール

形式株式数は、プラスプラスに株式交換比率を加えた結果として、約2200万株の増加を検討していると思います

マシュー·ブリス

わかりました。そしてアンドリューここからM&Aの話をすることができるかもしれませんこれは論文の一部だと思いますもちろん歴史の一部だと思いますあなたがこの二つの会社を一緒にした時、あなたは私たちに感じてくれませんか？あなたはチームの他のメンバーといつ再取引の準備ができますか？あるいは、あなたはこの2つのbr会社を統合する時にしばらく一時停止すると思いますか

アンドリュー·サミュエル

わかりました。したがって，先に述べたように，合併後のフランチャイズ権にはこれほど多くの機会が埋め込まれているため，我々の最初のポイントは，高表現の選手を創出するために微調整することである.私たちはいつも日和見主義です。アナポリス地区の一部の地域で、私たちはこの特許経営権内で 個の小さい機会を埋める機会があると信じています。そして、ボルチモア郊外に入ったら、参加する機会があります。しかし、私たちのここでの重点は、今後12~18ヶ月以内に、私たちが他の機会を探す前に、この3つの特許機関を統合して、本当にこのような高いレベルを発揮することかもしれない。言うまでもなく，効率的なコスト面だけでなく，社内 では非常にしっかりした融資チームを持っており，この過程でフランチャイズ権を有機的に発展させていくことができるからである。しかし、私が言いたいのは、私たちの内部的な関心が私たちが最近集中する問題だということだ

マシュー·ブリス

わかりました。わかりました。そして最後のもっと大きな図で、あなたは演説で希少価値について話しましたが、メリーランド州、北バージニア州特区市場の破壊と統合の程度に関する情報をいただけますか？そして実地的な観点から見ると、顧客はどのような影響を受けていますか？彼らはどうやって転覆に対応しているのでしょうか

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

9

アンドリュー·サミュエル

はいそうです。したがって、ご存知のように、ペンシルバニア州中南部の市場で中断されただけでなく、東海岸でも多くの取引が懸案されています。したがって、ここで混乱が生じている。もちろん、バージニア州北部の市場もまたいくつかの混乱を見せている。私はこれらすべてがパートナーに機会をもたらし、パートナーはその中のいくつかの重要な市場で貸手を募集することができると思う。したがって、これは確かに私たちのための機会を作ってくれる。私は私たちが努力している重要なことが私たち全員を参加させることだと思う。この程度で、私たちのすべての重要な駆動要素が合併された会社にロックされて、彼らは会社に力を入れて、私たちは彼らが私たちが進む過程で彼らが完全に投入されることを確実にするために多くの仕事をしてきました。そして、マット、重要なのは、お客様と付き合って気持ちのいい市場リーダーを引き留めることができれば、お客様を引き留める鍵です

マシュー·ブリス

同意します。これが私の全部です。私の質問に答えてくれてありがとう。ありがとうございます

アンドリュー·サミュエル

もちろんいいですよ。ありがとうマット

演算子

ありがとうございます。次の問題はDA Davidsonのマヌエル·ナガスから来た

マヌエル·ナヴァス

こんにちは、おはようございます

アンドリュー·サミュエル

こんにちは、マニュエル

マヌエル·ナヴァス

したがって、パートナーは達成するのに長い時間を要する取引だ。なぜ今年の遅い時期にこのプロジェクトが終わりに近づくにつれて、あなたは自分が達成する記念碑的な目標に自信があるのか説明してくれませんか

アンドリュー·サミュエル

はいそうです。マニュエル、私たちにとって、私たちは第3四半期末の終わりを期待しています。あなたも知っているように、両方とも私たちの規制機関と良い関係を維持している。したがって、私たちと規制機関との関係で、私たちはこの問題をタイムリーに解決することができて、私たちはかなり安心しています

マヌエル·ナヴァス

あなたはパートナー がこの時間内に不確実な状態にあると思いますか？あなたがまだ適切なチームを持っていると信じるように自信を与えたのは何ですか

ジョン·ブレーダー

はい、ジョン·ブレーダーです。この声明は大流行の後に発表されたので、それに関連した少しの妨害がある。しかし、私が言いたいのは、維持の観点から見ると、少し人員の流れがありますが、私たちのローンチームについては、私たちは従業員チームを維持することができます。実は、私が最初の融資と呼ぶ最後の段階で、アンドリューが言ったように、私たちはまた市場に存在する非常に成熟した貸手たちを雇うことができる。したがって、結論的に、これは非常に良い結果だ

マヌエル·ナヴァス

よかったですね。Go の将来の成長が従来のLINKBANCORPの4つの領域に傾いていると仮定するという仮定は正しいだろうか？これは正しい考え方ですか

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

10

アンドリュー·サミュエル

いいえ、違います。いいえ、マニュエル、私たちが注目している7つの地域、私たちはこの地域のすべてが私たちの強力な生産者になると信じています。北バージニア州のデルマワ地区には絶好のビジネスチャンスが隠されています。これは絶対に素晴らしい市場で、そこにはたくさんのビジネスチャンスがあります。九十五号線に沿ってフレデリックスバーグに入るなら、そこにもたくさんの機会があります。私はアナポリス市場についてさえ言及しなかった。したがって、このすべての地域は大きな貢献をするだろう

マヌエル·ナヴァス

それはすばらしいですね。他の地域で経験のある融資チームは、パートナー側からもリンク側からも、相手地域に入る際にお互いを助けることができますか？このような助けを提供することは可能ですか

アンドリュー·サミュエル

はいそうです。もちろん、例えば、預金に関しては、所有権会社、ホストエージェント、1031と機会を交換する非常に活発な専門サービスグループがあり、突然、これは、デラウェア州、メリーランド州、およびバージニア州およびニュージャージー州から追加預金を生成する。そして、北バージニア州市場に入ると、彼らはC&I分野で非常に活発で、彼らは政府請負業務の面で専門知識を持っていて、これは私たちがそこで利用するものになります。だから、この中にはたくさんの機会がある。しかし、私はこのような収入増加の機会がモデルにないということを強調したい。しかし私たちはそこには非常に多くの機会があるということを知っている

マヌエル·ナヴァス

私たちが考えられるすべてのことを説明してくださいませんか。私はそれらが取引指標や同様の指標にないことを知っているが、収入協同の面で存在する可能性があると思ういくつかの機会を挙げている

アンドリュー·サミュエル

もちろんいいですよ。したがって、より大きな法定融資限度額の増加に伴い、それはすぐにより多くの機会を創出した。例をあげましょう。デルマワ銀行は銀行とともに成長した多くの顧客を持っている。彼らが成長するにつれて、それらはDelmarvaの法的融資上限に達した。この追加的な容量があれば、私たちはbrがDelmarva銀行に非常に忠実であった第2世代、第3世代会社を支持し続けることができるだろう。これは分野です

もう一つは、政府が収縮し、より大きな融資限度額で拡大する能力があることも機会だ。私が言及した専門サービスグループと預金機会、特にデラウェア州やバージニア州のような州を見た時、これは私たちの専門サービスグループのために多くの機会を開いた

マヌエル·ナヴァス

これはとても役立ちます。 パートナーはその構造駆動によって小さいローン制限がありますか？彼らはこれらの異なる子会社を持っているからです

ジョン·ブレーダー

はい、覚えておいてください。バージニア パートナーとデルマワ銀行は独立して運営していて、すべて自分の法定ローン限度額があります。あなたの問題について、この二つの機関の住宅限度額は通常法定ローン限度額の80%前後です。バージニアパートナーとのMOEの利点の1つは、より高い総合的な制限を提供できることである。しかし、とはいえ、この機会の利点の一つは、借り手への融資が十分に長い未来まで続くことであり、率直に言えば、アンドリューにとって、私たちのいくつかの関係は合計の上限に達している。私たちは前回の調査で、街にはエキサイティングなことがたくさんあることを発見しました。私たちは非常に成熟した関係があって、彼のところに来て、私たちは限界に達しています。したがって、輸送力の拡大に伴い、私はこの取引が地域社会に歓迎されると思う

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

11

マヌエル·ナヴァス

わかりました。リンクの面ではアンドリュー歴史的にはあなたが運営している支店が占める空間は小さいですパートナーネットワーク内の21個の支店が未来に与える影響を説明していただけますか？私は彼らが違う地理的位置にいることを知っていて、あなたはまたこのすべてを考慮しなければならない。また、ボルチモアとアナポリス地域にde nevoのような支店を開設することを考えたことがありますか

アンドリュー·サミュエル

まず、あなたの問題の最後の部分、私たちは必ずそうします。アナポリスのような市場があります。私たちはそこにローン制作オフィスを持っていて、とても成功しました。私たちの計画はそれを支店式の施設に変えることだ。私たちはいくつかの支店が統合する機会を持っていることを研究している。このような支店に移行するモデルは，技術や技術を利用して支店の人員配置や規模などの問題を扱うことが多いため，これらの戦略をすべて統合する

マヌエル·ナヴァス

わかりました。私はただ小さなモデリング問題について話したいと思います。それは以前十分な反応が得られなかったように見える。あなたの24年360 NIMの組み合わせを合わせて、これは現在の長期連邦基金曲線にすぎませんか

クリス·ポール

部分的にはこうです。しかし、合併に基づいてbrを見ると、Partners Bancorp特許経営の歴史的業績にいくつかの圧力を加えるために、いくつかの内部モデリングを行ったと思います。彼らのNIMが4%を超えていることを知って、少し戻してみましたが、それが形式的な純利息差を見たと思いますが、スライドを見てみると、ちょうど3.8%です。したがって、私は私たちが進むにつれて、私たちが少し圧縮されるかもしれないということを見るだろうと思う。はい、14ページは第4四半期ODの形式です [PH値]3.8%ですが、これを見ると、少し圧縮されると思います。しかし同様に、私たちは安定した預金と機会を利用して、私たちの専門サービスチームと一緒に低コストの預金を増加させることができて、これは私たちがそこのNIMを安定させるのに役立つと思います

マヌエル·ナヴァス

わかりました。 あなたは何を直接仮定しましたか

クリス·ポール

すみません、聞こえませんでした

マヌエル·ナヴァス

FRBの行動についてどう思いますか

クリス·ポール

はい、私は私たちがFRBがまた2回の利上げがあると仮定していると思います。したがって，その範囲は5から5.25と仮定する

マヌエル·ナヴァス

いいでしょう。簡単に言えば、あなたは私募戦略を言及しましたが、もっと色をつけてくれませんか

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

12

アンドリュー·サミュエル

はいそうです。そこで、私たちは私募を行い、市価で価格を設定したが、これはただの認可された投資家たちにすぎない。私たちがそうするのは主に、合併後の会社資本が非常に十分だからですが、追加資本を増やすことが重要で、ただ私たちに緩衝を与えてくれるだけだと思います。私が言ったように、私たちはいくつかの成長機会などを経験しているので、私募による小規模融資の機会がもっと多い

マヌエル·ナヴァス

はいありがとうございます。一歩下がって列に並びます。お時間をいただきありがとうございます

アンドリュー·サミュエル

ありがとうマニュエル

結論.結論

ありがとうございます。質問 と回答コーナーはこれで終了する.アンドリュー·サミュエルに会議を戻したいと思います締めくくりをお願いします

アンドリュー·サミュエル

私たちの番組に参加してくれてありがとうございます。そして、私たちが今までしてきたように、私たちはいつでも待機していますのでご注意ください。もしあなたがもっと多くの会話をしたいなら、私たちに知らせてください。私たちは喜んで一対一の会話をします。私たちはこの機会にとても興奮して、皆さんの支持に感謝します。ありがとうございます

演算子

ありがとうございます。会議は現在終了しました。本日のプレゼンテーションにご出席いただきありがとうございました。あなたは今回線を切断することができます

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

13

前向きに陳述する

本通信には、1995年“プライベート証券訴訟改革法”、1933年“証券法”(改訂本)と1934年“証券取引法”(改訂本)第21 E節で指摘された前向きな陳述が含まれており、LINKとパートナーが提案された取引、収入、br収益、1株当たりの収益、融資産出、資産品質と資本レベルなどの事項に対する信念、目標、意図と期待に関連している；未来に行動する可能性のあるコストと収益の推定；私たちの融資可能な損失の評価；金利とその他の市場リスクの評価；私たちは財務および他の戦略目標を達成する能力、提案取引の予想完了時間、提案取引の期待コスト節約、協同効果および他の期待収益、および他の非歴史的事実の陳述

展望的陳述は、一般に、信じ、予想、予想、意図、展望、推定、予測、プロジェクト、プロジェクト、他と類似すべき語彙および表現によって識別され、多くの仮説、リスクおよび不確実性の影響を受け、これらの仮説、リスクおよび不確実性は、時間の経過とともに変化する。このような前向きな陳述は、提案された取引の条項、時間、および終了に関する陳述を含むが、これらに限定されない

さらに、前向き声明は発表された日からのみ発表され、LINKおよびパートナーはいかなる責任も負わず、このような前向き声明(書面または口頭であっても)を更新する責任も負わず、これらの前向き声明は、新しい情報、未来のイベント、または他の理由によって時々更新される可能性がある。さらに、前向き陳述は仮説および不確実性の影響を受けるため、様々な要素のため、実際の結果または未来のイベントは、これらの前向き陳述で指摘されているものとは大きく異なる可能性があり、その中の多くの要素はLINKおよび パートナーが制御できないものである。これらの陳述はLINKとパートナー経営陣の現在の信念と期待に基づいており、双方がコントロールできない重大なリスクと不確定要素の影響を受けている。前向きな陳述に過度に依存しないように注意しなければならない。実際の結果が大きく異なる可能性がある要因は、LINKとパートナーとの間の最終的な統合プロトコルを終了する権利がある一方または双方をもたらす可能性のある任意のイベント、変化、または他の状況の発生、LINKまたはパートナーに対して提起される可能性のある任意の法的訴訟の結果、および、LINKまたはパートナーに対して提起される可能性のある任意の法的訴訟の結果を含む。提案された取引は、予想通りに完了する可能性 を受けないか、または必要な規制、株主または他の承認を受けていないため、または完了前の他の条件をタイムリーにまたは完全に満たしていないため、または予想外の条件に従って得られる可能性(および必要な規制承認が、合併後の会社または提案された取引の予想収益に悪影響を及ぼす可能性のある条件を適用するリスクをもたらす可能性がある)；LINKおよびパートナーは、スケジュールに関する予想される能力を満たす, 提案取引の完了および会計および税務処理；提案取引に関連する任意の公告は、提案取引のいずれか一方または両方の普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があるリスク；提案取引の予想収益は、2社の統合の影響または発生する問題 ，またはLINKとパートナーが業務を展開する地域の経済力および競争要因を含む、予想通りに達成できないか、または根本的に実現できない可能性がある；取引の未解決期間のいくつかの制限は、双方がいくつかの商業機会または戦略取引を求める能力に影響を与える可能性がある；取引を完了するコストは、予期しない要素や事件の結果を含む予想よりも高い可能性がある；管理層の進行中の業務運営と機会に対する注意を移すことができる；各当事者は予想された時間枠内で、または合併において予想された協同効果と運営効率を達成できない可能性があり、パートナーとLinkの運営を成功的に統合することができる；このような統合は、予想よりも困難で、より時間またはコストが高い可能性がある；提案された取引後の収入は予想を下回る可能性がある。LINKとパートナーはそれぞれの業務計画と戦略を成功的に実行し、上述のリスクを管理する；LINKは取引を提案することによる株式増発による赤字；提案取引の発表、懸案或いは完成はLINKとパートナーの顧客の維持、キーパーソンの維持と採用及びサプライヤーとの関係を維持する能力への影響, そしてその経営結果と業務に対する全体的な影響 ；一般経済、政治と市場要素が会社或いは提案取引に対する潜在的な影響に関連するリスク、及びLINKとパートナーの未来の業績に影響を与える可能性のある他の要素；新冠肺炎の大流行はLINK、パートナーと提案取引の持続時間、範囲と影響の程度に対する不確実性；また、2021年12月31日現在の10-Kフォーム年次報告の各章およびパートナー年次報告のリスク要因章で議論されている他の要因、ならびにリンクおよびパートナーが米国証券取引委員会に提出した2022年9月30日までの表10-Q四半期報告の各章のリスク要因および経営層の財務状況および運営結果の検討および分析で議論されている他の要因である。

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ

14

他の情報やどこで見つけることができますか

提案された取引について、LINKはS-4表で米国証券取引委員会に登録声明 を提出する。登録宣言には、LINKの募集説明書を構成し、LINKの株主および提案取引に関連するいくつかの承認を求めるパートナーの株主に送信されるLINKとパートナーとの共同代理宣言も含まれる

ここに含まれる情報は、売却要約または任意の証券の購入を招待する要約を構成したり、任意の投票または承認を求めたりするものではなく、いかなる司法管轄区の任意の司法管轄区でも、そのような任意の司法管区の証券法に基づいて登録または資格を取得する前に不正に属する証券の売却を行ってはならない。LINKおよびパートナーおよびそれらのそれぞれの関連会社の投資家および証券所有者に、フォームS-4の登録宣言、フォームS-4の登録声明に含まれる共同依頼書/募集説明書、提案取引に関連する提出された、または米国証券取引委員会に提出される任意の他の関連文書、およびこれらの文書の任意の改訂または補足を促す。これらの文書には、LINK、パートナー、および予定される取引に関する重要な情報が含まれるので、投資家および証券所有者は、共同委託書/株式募集説明書を含む登録説明書のコピーを無料で取得することができる。米国証券取引委員会に提出された他の関連文書には、無料のリンクやパートナーに関する情報が含まれており、 は米国証券取引委員会サイト(http：//www.sec.gov)にアクセスしてください。リンクを介して米国証券取引委員会に提出された文書のコピーは、LINKサイトの投資家関係欄で無料で提供され、サイトはhttp：//ir.linkbancorp.com/， ， である。パートナーが米国証券取引委員会に提出した文書のコピーは、パートナーサイトの投資家関係欄で無料で提供され、タイトルは“米国証券取引委員会アーカイブ”である

イベントの参加者を募集する

米国証券取引委員会規則によれば、LINK、パートナーおよびそれらのそれぞれのいくつかの役員および幹部は、取引を提案する依頼書募集の参加者と見なすことができる。LINK取締役及び幹部に関する情報は、2022年4月22日に米国証券取引委員会に提出された10−K表年次報告書第1号修正案と、LINKが米国証券取引委員会に提出した他のいくつかの文書を参照されたい。パートナー取締役及び役員に関する情報は、2022年11月2日に米国証券取引委員会に提出された最終依頼書と、パートナーが米国証券取引委員会に提出した他の何らかの文書とを参照されたい。提案取引に関する依頼書は、参加者の他の情報を募集し、証券または他の方法を保有することによって得られた直接的および間接的利益に関する記述は、米国証券取引委員会に提出される共同委託書声明/募集説明書および他の関連材料に含まれる。前項で述べたように、これらのファイルのコピーを無料で取得することができます

		LINKBANCORP，Inc.
				2023年2月23日午前10：00東ドイツ