証拠品一
招商銀行電話会議談話全文
2023年2月15日に行われます
14:00 CET – 14:46 CET
2023年2月15日-Euronav戦略に対する招商銀行の見方
00:00:06:12 - 00:00:38:08
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
こんにちは。おはようございます。こんばんは。あなたがどこにいても、今回の会議に参加して、招商銀行のEuronav戦略に対する見方を理解してください。私の名前はbr}ケトリンです。私は招商銀行の市場と広報担当で、今回の会議の司会者でもあります。私たちの最高経営責任者アレクサンダー·サフリスの紹介から始めます。ご紹介の後、ご参考までに質疑応答を開始しますので、brコースを録音して録音を提供します
00:00:38:20 - 00:00:41:05
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
私は今アレキサンダーに発言してもらいます
00:00:42:19 - 00:01:08:10
講演者2：アレクサンダー·サフリス
ありがとう、ケイトリン。ようこそいらっしゃいました。今日、私の兄弟も私の仲間に入って、彼は中巴の首席財務官です。私たちが質疑応答を始める前に、私たちがしたいのは、私たちがプレスリリースで言ったEuronavに関する戦略と私たちの観点を簡単に振り返ってみることです[のです。]発表された戦略。私たちが言及した最初の要点は監督会だ
00:01:09:12 - 00:01:31:20
講演者2：Alexander Siverys
私たちは3月23日の総会で監督会全体の変更を要請しましたが、私たちは次のような理由でそうしました。1つ目は、監督会は10ヶ月以上私たちの観点に反対し、私たちの行動に反対して、私たちは彼らの代表を感じないということをよく知っていると思います
00:01:32:06 - 00:02:02:23
講演者2：Alexander Siverys
それが私たちが私たちが代替取締役会を提案することが論理的だと思う理由だ。2つ目の理由があります私たちは、監視会が彼らの大きさほど良い原則を繰り返していることを見て、これは彼らがEuronavの戦略がすべてのタンカー会社を買収することを中心に、他のタンカー会社に合併したり、タンカー会社に接収されたりすることを望んでいることを意味する。私は私たちがこの戦略に同意しないということを非常に明確に見せてくれたと思う
00:02:03:22 - 00:02:32:05
講演者2：アレクサンダー·サフリス
私たちが言及したいもう一つの理由は、現在の監督会が失敗した合併協定を維持しようとしているのを見て、これは時間、お金、エネルギーの無駄だと思うからだ。同様に、これらのすべての理由から、この一連の新しい顔は、この非常に動揺した時代の後に会社を代表して、静けさを持ち帰り、平静を持ち帰り、会社の戦略について新たな見方を持ってほしい
00:02:32:15 - 00:03:05:21
講演者2：アレクサンダー·サフリス
次は戦略です これも私たちがプレスリリースで言及したことです。私たちはEuronavを見て、もちろん、私たちの観点は独立した会社になることを中心に戦略を制定することです。私たちは、同社がタンカーに乗って循環し、配当金を支払い、潜在的に株を買い戻し、非常に合理的なビジネス戦略に基づいて、少なくとも短期的には、ウランが3月23日以降に新たに当選した監督会と共に前進することを見る戦略であることを望んでいる
00:03:06:10 - 00:03:34:21
講演者2：Alexander Siverys
可能な新たな中長期戦略について議論したいが，この戦略は艦隊の多様化と脱炭素を中心に展開すべきである。他の運航資産に分散投資し、運航業の脱炭素に大量の資金を投資し、長期的な株主価値を創出する。私たちはまたCMB.TECHについて話したが、私は私たちが今日もそれを言及しなければならないと思う
00:03:35:09 - 00:03:55:22
講演者2：アレクサンダー·サフリス
CMB.TECHファイルは2021年にbr表に登場しました[のです。]2022年しかしそれ以来、監督会はCMB.TECHについて何も議論したくないとはっきりと言ってきました。このことはずっとテーブルの上に置かれていません。CMB.TECHは12カ月以上デスクトップに現れておらず，次の大会でもデスクトップには現れない
00:03:56:16 - 00:04:25:21
講演者2：アレクサンダー·サフリス
とはいえ，監督会が中長期的に船団多元化とCMB脱炭を実現させることを決定すれば，TECHはこの戦略を実行する良好な触媒である可能性があるが，決して唯一の触媒ではないと信じている。これは可能な方法だが、唯一の方法ではない。私たちが質問を始める前に、私たちはFrontlineと管理委員会に関する質問に答えたい
00:04:25:22 - 00:04:46:12
講演者2：Alexander Siverys
私たちはFrontlineとの関係について多くの質問と、会社の現経営陣の問題を受けました。Frontlineから、過去6~8ヶ月間、私たちはFrontlineと大量の非公式討論を行い、Euronav監督会と解決策を見つけ、会社のプロジェクトに共通点を探そうとした
00:04:47:09 - 00:05:16:03
講演者2：Alexander Siverys
不幸にも、これまでこれらの議論は何の成果も得られず、私たちは1月9日の合併合意が終了した後、3月23日以降まで、さらなる議論を総会の後に保留することにした。私たちの目標と意思は、大会終了後、できるだけ早く新たに当選した前線監督会と私たち自身と座ってこのグループの未来戦略を議論することです
00:05:16:21 - 00:05:44:14
講演者2：アレクサンダー·サフリス
あなたは資産の分割、売却など、可能な解決策に関する問題 を提案しました。これらの要素はすべて今日は議論の範囲内ではありません。これらは可能な解決策だが、私たちはまだこのような解決策と細部事項を議論していないので、私たちは今日これについてあまり多くは言えない。管理委員会については，監督会が3月23日以降に管理委員会と検討し，集団戦略に対する意見を聞くべきであると考えられる
00:05:45:03 - 00:05:58:14
講演者2：Alexander Siverys
もし監督会が管理委員会が変化しなければならないと思うなら、これは彼らが指名委員会を通過する特権だ。それにもかかわらず、私は私たちがあなたのいくつかの質問に答え始めることができると思う
00:06:00:07 - 00:06:27:15
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
私たちは今から質疑応答から始めます。質問したいなら、手を挙げてください。自分でマイクを開けてもらいます。自己紹介から始めてください。あなたの名前とあなたが働いている会社の名前を繰り返します。可能な限り多くの人が貢献することを可能にするために。私たちはあなたにただ一つの質問をするように心から招待します。もしあなたの質問が答えられなかったら、いつでも電子メールで私たちに連絡してください
00:06:27:23 - 00:07:00:11
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
最初の問題について議論しましょう最初の質問は番号を入力することから来た。したがって、もしあなたの番号が9315で終わったら、あなたは今あなたの質問をすることができます
00:07:02:08 - 00:07:03:18
講演者3：アーミテージ·メヘロトラドイツ銀行
こんにちは、こんにちは。私の話が聞こえますか
00:07:05:01 - 00:07:06:10
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
はい、私たちはあなたの声を聞くことができます
00:07:06:17 - 00:07:37:19
講演者3：アーミテージ·メヘロトラ-ドイツ銀行
こんにちは、こんにちは。はい、ありがとうございます。ドイツ銀行のアーミテージ·メヘロトラです。あなたがこの電話会議を開いてくれて本当にありがとうございます。ありがとうございます 。できれば、私は二つの部分の問題かもしれないと思う。まず、私は多様性と脱炭素Euronavに対するあなたのもっと多くの細部事項について知りたいです。あなたが知っているように、デスクトップに置かれた唯一の具体的な提案はCMB.TECHと関連がある
00:07:38:02 - 00:08:05:10
講演者3：アーミテージ·メヘロトラ-ドイツ銀行
私はこれがうまくいかないかもしれないことを知っていますが、あなたは未来の他の選択にオープンな態度を持っていますが、あなたが本当に要求しているのは基本的に監督会を通じて会社を制御して、多元化戦略の未来がどのようなものかもしれないかについての多すぎる詳細ではなく、少数の株主株式を持っていることです。短期的に見ると、この戦略は既存の監督管理委員会と完全に一致しているように見える
00:08:05:11 - 00:08:28:15
講演者3：アーミテージ·メヘロトラドイツ銀行
したがって、私はあなたが未来の戦略をめぐってもっと多くの骨を切るものを提供してほしい。それから次の問題ですが、もし私ができれば、あなたが知っているように、私はEuronavが8代目を買収した時に取締役会のメンバーだったと信じていますが、明らかにこれはより大きなより良い戦略に転換して、非常に価値のある創造的な取引です
00:08:29:01 - 00:08:43:12
講演者3：アーミテージ·メヘロトラドイツ銀行
だから私はあなたがなぜその買収を受けたのか知りたいです、今私は言いたいのですが、今回は、大きければ大きいほど良いとは限りません。もしあなたがこの二つの点に答えてくれるなら。どうもありがとうございます
00:08:43:21 - 00:09:11:05
講演者2：アレクサンダー·サフリス
ありがとうアミット質問ありがとうございます。あなたの最後の一点から始めます。8世代目は2017年2018年に戻りましたその取引以来、世界は変化した。私たちは、あなたが知っているように、私たちはまた、第8世代取引が協同効果と統合の面で私たちに何をもたらし、いわゆるすべての肯定的な影響を見たかを知っていると信じている
00:09:12:04 - 00:09:38:13
講演者2：アレクサンダー·サフリス
公平に言えば、それは私たちの期待を達成しなかった。同時に、航空産業のエネルギー転換ははるかに重要な話題になっている。そこで私たちは考えを変えましたこの5年間、多くのことが変化した。多様性と脱炭素の具体的な意味についてのあなたの質問に戻りますが、今日はこのような反省が取締役会レベルで行われる必要があるので、今日はあまり教えてはいけません
00:09:39:00 - 00:10:00:14
講演者2：Alexander Siverys
私たちがこれを調査する意志がない限り、これは多くのことかもしれない。しかし私が今日あなたに言うすべてのことはどんな方法でも実行されないだろう。現在の監督会といえば、優秀なタンカー会社としての運営戦略を実行することは、新たな監督会就任との間に何か違いがある
00:10:00:19 - 00:10:24:04
講演者2：アレクサンダー·サフリス
私の意味は、2つの大きな違い は現監督会が合併を追求してもっと大きくなり、より良くなりたいと思っているのですが、私たちは尊重して同意しません。二番目の要点について、彼らは私たちがさっき言及した多様性と脱炭素という二つの点を反省したくない。これが私たちが信じている理由であり、招商銀行が新しい役員を発売した理由でもある
00:10:25:22 - 00:10:57:20
講演者3：アーミテージ·メヘロトラ-ドイツ銀行
私は私がフォローできるかどうかわかりませんが、私の後続の問題は、あなたが知っているように、私たちはエネルギー転換について話して、あなたは知っていて、最終目標は脱炭素です。しかし今からその時まで長い過渡期があった。私はEuronavと彼らの資本配置の仕方を非常に尊重してきましたが、彼らも化石燃料(すなわち原油)の最大の出荷業者でもあると思っていました
00:10:58:01 - 00:11:24:14
講演者3：アーミテージ·メヘロトラドイツ銀行
したがって、私の問題は、あなたの戦略や新監督会の潜在戦略がどのように最終的に現在の業務の完全な剥離を招くかを知っているということです。今日見ているように、これが脱炭素を実現する唯一の方法であることを考慮すると、この問題を解決できれば、短期戦略と中長期戦略の間にはこのような脱節があるようですから
00:11:24:22 - 00:11:26:22
講演者3：アーミテージ·メヘロトラ-ドイツ銀行
私はただこれをもっとよく理解してもらいたいだけです
00:11:29:09 - 00:11:48:09
講演者2：アレクサンダー·サフリス
あなたの質問に答えます 明らかなので、他の多くの人もこの質問を持っているかもしれないと思います。あなたが暗示しているのは、私たちは基本的に一晩ですべてのタンカーを売り切れ、すべての資金を脱炭素解決策に再投資するということです。これは私たちが欲しい ではありません。私の意味は、私たちはタンカーの良い市場からのキャッシュフローを段階的に使用したいということだ
00:11:48:09 - 00:12:12:06
講演者2：アレクサンダー·サフリス
私たちは今後2、3年でよくなると信じている。多くの株主と一緒に、それから徐々に機械チームの多元化と脱炭素に投資し始めていると思います。あなたが言及したように、この産業の脱炭素を達成するためにはまだ長い道がある。私はあなたの意見に同意します。それが私たちが今日始めなければならない理由だ。私たちが待っている時間が長いほど、私たちの業界の未来に対する解決策は少なくなり、かかる時間も長くなる
00:12:12:14 - 00:12:34:22
講演者2：Alexander Siverys
原油輸送に100%依存して株主のための長期的な価値を創出する会社。ちなみに私が言いたいのは私たちがここで提唱しているのはロケット科学ではありません私たちの多くの顧客もそうしている。すべての石油大手がそうしている。彼らは自分のポートフォリオを多様化し、脱炭素方法を探そうとしている
00:12:35:05 - 00:12:39:03
講演者3：アーミテージ·メヘロトラ-ドイツ銀行
ありがとうございます 。私の質問に答えてくれてありがとう
00:12:41:00 - 00:12:49:22
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
私たちは次の問題に入ります Richard Meadeの問題から来ました行きましょう。リチャード
00:12:49:22 - 00:12:51:18
講演者4：リチャード·ミード
質問に答えてくれてありがとうございます
00:12:51:23 - 00:12:56:16
講演者4：リチャード·ミード
これは非常に簡単な問題だ。もし3月23日の投票があなたの意志で行われなかったら、何が起こりますか
00:12:56:22 - 00:12:59:08
講演者4：リチャード·ミード
何か予定がありますか。明らかに、これは参加したすべての人たちにかなり難しい時期であり、いくつかの安定が必要だ
00:13:03:17 - 00:13:38:08
講演者4：リチャード·ミード
静かさはあなたの約束です。もしこれがあなたが思っている通りでなければ、前方はもっと揺れていませんか
講演者2：アレクサンダー·サフリス
リチャード、未来には確かにもっと多くの交渉があるだろう。激動は私たちがどんな代価を払っても避けたいことだ。最大の激動は明らかに今これ以上邪魔にならない統合協定によるものだ。私たちは現在会社を持っています[a]監督会では、私たちは彼らと食い違いがあり、2つの大株主はそれぞれ25%の株式を持ち、他の小株主は50%の株式を持っている
00:13:38:14 - 00:14:00:22
講演者2：アレクサンダー·サフリス
私は今合併協定がなくなったと確信している。投票結果にかかわらず、3月23日の討論は穏やかで効果的になるだろう。これを説明させてください。私たちは本当に解決策を見つけたい。私たちは迅速な解決策を見つけることを望んでいる。したがって、投票が私たちの方向に行われなくても、私たちは位置に着いたすべての政党と一緒に座るつもりだ
00:14:02:14 - 00:14:04:16
講演者4：リチャード·ミード
ありがとうございます
00:14:07:14 - 00:14:13:03
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
ほかに何か質問はありませんか。手を挙げてください
00:14:15:13 - 00:14:22:11
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
次の質問が見られます。ティイス·バークルドからですセギス、言って
00:14:26:16 - 00:14:29:20
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
マイクを開けてもいいです。
00:14:30:18 - 00:14:34:04
講演者4：ティエス·バークルド
ありがとうございます。そうだね。こんにちは。私の話が聞こえますか
00:14:35:05 - 00:14:35:17
講演者2：Alexander Siverys
はい、持っています
00:14:36:05 - 00:15:08:00
講演者4：ティイス·バークルド
質問1：なぜあなたの指導の下で、Euronavはまだ新しいタンカーに投資して、他の資産カテゴリに再投資するためにすべての現金を使用するのではありませんか？二番目の質問、あなたは配当と株の買い戻しを通じてできるだけ早く現金を株主に返すことを提案したり、表明しましたか？あなたはEuronavが以前に定義した80%の規則を固守しますか
00:15:08:00 - 00:15:29:09
講演者4：ティイス·バークルド
あるいは、あなたの目標はより低い現金収益率、あるいはより高い自由キャッシュフロー使用率、同じ新しい資産カテゴリですか？では、あなたのリーダーシップは未来のタンカーと他の資産との間の資本支出の組み合わせになりますが、これは何を意味しますか
00:15:31:23 - 00:15:52:00
講演者2：Alexander Siverys
私は最初の質問に答えるつもりで、ルドビッチは二番目の質問に答えるつもりだ。したがって、第1の問題では、同社のための新戦略を決定する前に、同社は独立したタンカー会社として運営を継続し、新船への投資はその一部である。これがあなたの最初の質問に対する簡単な答えです。配当については、ルドビッチが何か言ってもいいかもしれない
00:15:52:02 - 00:16:14:04
講演者5：ルドヴィッチ·サフリス
はい、もちろんです。私たちがプレスリリースで言ったように、私たちは現在の配当政策を続けるつもりで、これがまだ私たちが再選択した戦略の適切な配当政策であるかどうかを考慮する新しい監督会であることは明らかだ。これは私たちが決めるだけでなく、株主として私たちは自分の発言権を持つだろうが、これは新しい監督会になるだろう
00:16:14:15 - 00:16:47:09
講演者5：ルドヴィッチ·サフリス
明らかに、もし中期的に私たちが多様化を始めたら、私たちは資金源を探さなければならないだろう。今、私たちはまたEuronavの貸借対照表で潜在力を見ている。Euronavは非常に強力な貸借対照表を持っている。現在のレバレッジ率は、その業界の他の同業者と比較してあまり理想的ではないかもしれないと思う。したがって、同じ配当政策を維持しながら、多くの投資·分散投資の手段があるに違いない
00:16:48:01 - 00:17:17:08
講演者4：ティイス·バークルド
はい、よかったです。そうしてくれてありがとう。そして私の最初の質問に戻りますが、もしあなたがリードしたら、なぜあなたは新しいタンカーのタンカー船団の更新 に投資するのですか？投資しなければ、需要間の不一致を増加させるだけです[そして]供給するので、あなただけが既存のタンカー船団からキャッシュフローを得ることができます
00:17:17:08 - 00:17:26:20
講演者4：ティイス·バークルド
では、これがあなたの最終目的ではありませんか
00:17:26:20 - 00:17:50:07
講演者2：アレクサンダー·サフリス
最終的に 我々の目的は実現した.まず、私たちは指導部にいない。私たちは25%の株主です。結局、監督会を選ばなければならないのは株主であり、彼らは決定を下すだろう。彼らはまず決定を下し、最も重要なのは、会社の戦略をどのように処理し、引き続き独立した会社として、将来的に多元化を実現し、船舶の発注を継続するか、船舶を注文しないかであり、供給需要状況と戦略に対する見方に依存する
00:17:51:01 - 00:18:05:22
講演者2：Alexander Siverys
したがって、私は今日、あなたが知っているように、私たちはこれについてあまり言うことがないと思う。船舶に投資することは監督会の特権だ。優れたタンカー会社としてこの会社を運営する戦略があれば、戦略の一部かもしれない
00:18:07:04 - 00:18:08:20
講演者4：ティイス·バークルド
とても良かったです。ありがとうございます
00:18:09:23 - 00:18:12:01
講演者2：Alexander Siverys
ありがとうございます
00:18:12:11 - 00:18:20:20
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
次の質問はLuuk Van Beekから来た。今マイクをつけてもいいです
00:18:21:20 - 00:18:43:02
講演者5：Luuk Van Beek
はい、ありがとうございます。私はあなたがEuronavのどのような専門知識が他の運航市場で有用な見方ができるのか、そしてあなたはこの多様性をどのように見ているのかを説明していただけますか？なぜなら私は違う市場で単独の船を購入することに意味があると思うからだ。あるいは彼らは一度に艦隊全体を買って、最初から臨界値に達するべきだと思いますか
00:18:43:02 - 00:18:53:15
講演者5：Luuk Van Beek
では、なぜEuronavは現在の専門知識やノウハウを利用してこの多様な戦略を実行するのに適した会社だと思うのか説明してくれませんか
00:18:54:17 - 00:19:20:17
講演者2：アレクサンダー·サフリス
はい、Luuk、Euronavは技術面、運営面、財務面の人員から始まります。これらすべての部門はタンカー会社をうまく運営することができ、これらのすべての専門知識は他の異なる運航部門を運営するためにも完璧に使用することができる。例えば、私たちが乾物輸送分野で拡張するには、私たちが追加する唯一のものがビジネスチームである必要がある
00:19:21:08 - 00:19:44:21
講演者2：アレクサンダー·サフリス
したがって，我々は が真の問題であるとは考えない.代わりに、Euronavの現在の人員基盤とインフラで、これは非常に良いプラットフォームであり、その中に異なる運航部門を追加することができると思います。私たちが小刻みに戦うか、大きな艦隊取引をするかについては、これは取引の経済性に完全にかかっていると思う
00:19:45:10 - 00:20:12:07
講演者2：アレクサンダー·サフリス
私たちはあなたが大きな手順でこの操作を完了する必要がないと思います。しかし、もし良い取引や良い大きな取引が会社に提出されたら、もう一度、取締役会が彼らの戦略に同意したと仮定して、彼らは必ず獲得すべきです。したがって、個人的または多額の船団取引は価値と経済状況に依存するだろう
講演者5：ルドヴィッチ·サフリス
アレックスが最初の質問で言ったことを付け加えましょう、ルーク、Euronavは明らかに人がいて、知識があります
00:20:12:12 - 00:20:38:01
講演者5：ルドヴィッチ·サフリス
彼らは非常に強力な船舶管理を持っており、明らかに現在は内部管理であり、異なる業界で使用できるが、2つの上場があり、彼らは相対的に大きな時価を持っているという事実がある。これを合理的な中期戦略と組み合わせることができれば、多くの長期投資家を引き付けることができ、大手運航会社は挑戦をどのように解決するかについて長期的な見方をする必要があると思います
00:20:38:14 - 00:20:48:08
講演者2：ルドヴィッチ·サフリス
しかし、私たちは二つの地域が発売されることもまた利点だと思うに違いない。もし私たちが多様性と脱炭素戦略を施行しなければならないなら
00:20:48:08 - 00:21:09:04
講演者5：Luuk Van Beek
古いタンカー市場に関連しているのは、規模が会社の利益と成功を決定する要素だと思っているのか、それともそれは全く関係ないと思っているのか、Euronavは、数隻のタンカーの小さな会社ではなく、より大きなタンカー会社であるとき、より良い市場情報を持っていると主張してきたからだ
00:21:09:04 - 00:21:10:10
講演者5：Luuk Van Beek
あなたはこの観点に同意しませんか？
00:21:12:07 - 00:21:42:04
講演者2：アレクサンダー·サフリス
ルーク、私はこの観点に同意する。国際タンカーのような大きなプラットフォームで商業管理を行っていれば、私は が資産だけを持っているという観点には同意しません。私たちは皆価格受給者です。運航は商品化された市場です。あなたの定価をお客様に押しつけてはいけません。それは通用しません。しかし、ビジネス、運営、あなたの船団を配置し、お客様の前に可能な限り多くの船を持っていることを確保するという観点から、より大きな船団を管理することは大きな価値があります
00:21:42:04 - 00:21:55:08
講演者2：アレクサンダー·サフリス
これは私たちが4月に基本的に言ったことだ。EuronavはFrontlineと統合する必要がなくてもっと効率的になることができる。Tankers Internationalのようなプラットフォームで協力することができます
00:21:55:11 - 00:21:57:18
講演者5：Luuk Van Beek
今はありがとうございます
00:21:58:18 - 00:22:18:14
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
次の問題は電話番号 から来る.したがって、あなたの番号が9051で終わったら、あなたは今マイクを開くことができます
00:22:19:10 - 00:22:21:10
講演者6：クリス·ウェザービーシティ
こんにちは、シティのクリス·ウェザービーです。私の話が聞こえますか
00:22:22:05 - 00:22:23:03
講演者2：アレクサンダー·サフリス
はい、よかったです
00:22:23:21 - 00:22:43:05
講演者6：クリス·ウェザービーシティ
はい、よかったです。ありがとうございます。この質問に答えてくれてありがとう。ご存知のように、投資家が苦しんでいるのは、人々 がEuronav合併が前線を通じて価値を創造したと思っていることだと思います。明らかに、この取引が発生した時、取引が最終的に破裂した時、株式反応はかなり否定的だという証拠があると思います
00:22:44:05 - 00:23:04:14
講演者6：クリス·ウェザービーシティ
取締役会の席をお願いして、これは会社がタンカーサイクルに戻るべきだということを知っていますが、投資家はこれが戦略なのか、それとも資産プールを管理する方法なのかをある程度疑問に思っていると思います。私はあなたが脱炭素戦略に関する細部事項を提供することを少し望んでいなかったと思います
00:23:04:14 - 00:23:26:00
講演者6：クリス·ウェザービーシティ
しかしあなたが要求しているのは 取締役会のメンバーです。私が多くの人に聞きたいのは、ここの戦略は何ですか？なぜ投資家はあなたが取締役会に入ることに賛成票を投じたのですか？あなたがここで提案した提案の背後にはあまり多くのものがないように見える。だから、私は何かを逃したかもしれません。あなた方はもっと詳細を提供することができるかもしれません。投資家があなたの頭を知るのに本当に役立つと思いますから
00:23:26:13 - 00:23:56:17
講演者2：Alexander Siverys
まずいくつかのことから始めましょうFrontlineや他のbr社との合併を支持する場合は、招商銀行依存の取締役に投票しないでください。私はこのような違いが明らかになったと思う。私たちはタンカー分野の合併や大型船舶買収には賛成しませんが、取締役会でもっとバランスを取り、br戦略について話したいなら、私たちと中巴取締役に投票して、もう一度、誰に投票するかが各株主の決定になります
00:23:57:11 - 00:24:21:02
講演者2：アレクサンダー·サフリス
しかし、私たちが提案した2人の独立した中パ取締役が取締役会で討論することを望んでいることは明らかであり、それを優秀なタンカー会社として運営する短期戦略であるだけでなく、将来の戦略と投資家が苦しんでいることを議論した上で、一部の投資家が苦しんでいるのはもちろん、2つのタンカー会社を合併するだけの短期的な観点ではなく、私たち自身の価値創造に対する長期的な観点であると言いたい
00:24:21:11 - 00:24:37:10
講演者2：アレクサンダー·サフリス
もちろん、私はこれを尊重することが観点の違いだが、私は私たちが違う観点を持つ権利があると思う。私たちが実際に他の投資家たちと同じように良い
00:24:37:13 - 00:24:57:18
講演者6：クリス·ウェザービーシティ
わかりました。これはとても役に立つと思います。市場は二つの取引の間の価値創造、そして取引以外の価値に注目していると思います。だから私は、あなたの観点から見ると、この点で、あなたがどのように価値を創造するかについて、あなたは何も言いたくない、あるいは言いたくないと思います。本当の問題はどうやって増量価値を作るかだと思います
00:24:58:17 - 00:25:22:02
講演者2：アレクサンダー·サフリス
では、私たちはbrの取締役会で席を占めましょう。もちろん、私たちは私たちが代表されることを望んでいて、私たちはすぐに参加して、どのように価値を作るかを示すだろう。しかし、この株とその取引状況について話しましょう。明らかに、私たちの考えでは、その株の現在のパフォーマンスが同業者に劣るのは、同社をめぐる不確実性のためであることはもちろん理解できる
00:25:22:02 - 00:25:43:10
講演者2：アレクサンダー·サフリス
それがすぐに私たちの質問を出しました[a]株主総会を一緒に開催することで、株主は投票で新たな取締役会構成を選択し、不確実性を解消することができる。そして、もちろん、新たな取締役会は信頼を回復し、私たちがこれまでこの電話会議で議論してきたすべての問題について明確な見方を持っています
00:25:44:02 - 00:25:51:17
講演者6：クリス·ウェザービーシティ
わかりました。率直に言って、あなたたちは少し不確実性を増加させたかもしれないが、これは公平だ。しかしこれには意味があります時間を割いてくれてありがとうございます。どうもありがとうございます
00:25:52:04 - 00:26:08:17
講演者2：Alexander Siverys
はい、ありがとうございます。この言葉を最後まで話します。私は合併協定の署名者ではありません。私は私たちが私たちの観点に大きな確実性をもたらしたと思う。実は、この取引は失敗しました。これはあなたがEuronavとFrontline監督会に聞かなければならない質問です。もちろんです
00:26:09:20 - 00:26:24:17
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
次の問題もまた番号を入れることで、もしあなたの番号が9315で終わるならば。行きましょう
00:26:26:14 - 00:26:59:18
講演者3：アーミテージ·メヘロトラドイツ銀行
ドイツ銀行のアーミテージ·メヘロトラです私たちのフォローを許可してくれてありがとうございます。私は配当金とレバーに関する前の問題に戻りたい。運航業はレバレッジ率が高すぎる会社や、あらかじめ定められた資本配置指標を必ずしも遵守していない会社の例にあふれていることを知っています。最終的に、これは規律を守らず、時々、あなたが知っているように、株式価値を損なうことになります
00:27:00:04 - 00:27:31:10
講演者3：アーミテージ·メヘロトラ-ドイツ銀行
もし私が間違っていなければ、もし私が間違っていたら、私を直してください。基本的に、新しい監督会が選出されれば、黒字キャッシュフローを新しい投資に再分配する可能性があります。貸借対照表を利用して会社のレバレッジ率を上げることもできます。私の意味は、もし私が間違っていたら、私を直してください、しかしこれはあなたが言ったように、私の意味は、結局、あなたが知っていて、私の最後の問題は、もしあなたが取締役会なら、あなたは会社の株主に受託責任があるということです
00:27:31:10 - 00:27:44:18
講演者3：アーミテージ·メヘロトラ-ドイツ銀行
歴史的に見ると、レバレッジ化による資産購入の秘訣は、必ずしも株式価値を創造する偉大な戦略ではない。あなたがこの問題をどのように解決するのかわかりません
00:27:44:18 - 00:28:15:03
講演者5：ルドヴィッチ·サフリス
そうだね。ちなみに，投資を考える際には，資本配置戦略を考慮する際には，様々なツールがある.私たちが今日感じているのは、Euronavの貸借対照表には大きな潜在力があり、もっと積極的に利用できると思います。明らかに、私たちは株式の25%を保有するすべての株主と一致していて、あまり遠くに行ってはいけません。危険を冒してはいけません。他社での経験を利用して、慎重な方法でこの仕事を完成させることを確保しなければなりません
00:28:16:02 - 00:28:37:21
講演者5：ルドヴィッチ·サフリス
私はこれが私たちが行く方向だと思う。Thijsの問題を指す.もしあなたが投資したいなら、あなたはいくつかの資本分配を配当金に再分配しなければならない。はい、もちろんです。蛇口を開けて、通貨を作ります。私たちはどこかからそれを得なければなりません
00:28:37:23 - 00:29:04:08
講演者3：アーミテージ·メヘロトラ-ドイツ銀行
はい、しかしもし私がこの問題に答えることができたら、私はただあなたが配当金を再分配してレバー率を上げると、株価が下がると言いたいからです。いいか？大丈夫か？Frontlineの分割後、同社の株は5億ドルの価値を失っているということです。だからあなたに聞きたいのは基本的に監督会をコントロールしたいということですか
00:29:04:11 - 00:29:18:12
講演者3：アーミテージ·メヘロトラ-ドイツ銀行
もし株主 があなたのために働いているなら、彼らは株式価値の短期的な減価を受け入れなければなりません。これは起こることであり、常に起こることですから。このような戦略的変化を資本配置の観点から見ると
00:29:19:13 - 00:29:31:07
講演者5：ルドヴィッチ·サフリス
アーミテージ、先ほどレバー率を同業者と一致させると言いましたが、同行者を見てみると、NAT、DHT、彼らのレバー率は低いと思いますが、他のいくつかはFrontlineのようなレバー率が高いです
00:29:31:07 - 00:29:38:09
講演者3：アーミテージ·メヘロトラ-ドイツ銀行
これはLTVの50%に相当すると思いますが、現在のLTVは30%です。私たちにこの点についてのパラメータをください
00:29:39:10 - 00:29:51:11
講演者5：ルドヴィッチ·サフリス
私はこの点で新しい監督会に相談しなければならないと思う。私たちは私たちの観点がありますが、会社戦略に対するレバレッジと貸借対照表の使用を反省することになります
00:29:51:11 - 00:30:02:13
講演者3：アーミテージ·メヘロトラ-ドイツ銀行
あなた方は監督会として何を知っていますか。あなたたちは実際に会社を支配したいからです。しかし、あなたがたは監督会になります。では、なぜあなたはこのような質問に答えられないのですか
00:30:03:02 - 00:30:26:06
講演者5：ルドヴィッチ·サフリス
はい、誰が当選するかについてたくさんの 配列があると思います。現在5人、中パの2人は養人を受け、中パは3人の独立人士を提出し、前線は2名の養育者を提出した。私はこの12人が取締役会の共同メンバーかもしれないと思う。つまり、最大10個です。私たちは2人の養育者になるだろう。したがって、どんな組み合わせの二つも、私たちは決して多数を持っていないだろう
00:30:26:19 - 00:30:29:16
講演者3：アーミテージ·メヘロトラ-ドイツ銀行
わかりました。どうもありがとうございます
00:30:30:17 - 00:30:45:12
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
次の質問はガヴィン·ラボリーニから来ました今マイクをつけてもいいです。マイクを開けてほしいと思います
00:30:45:21 - 00:31:04:06
講演者7：ガヴィン·ラボリーニ
こんにちは、私の質問に答えてくれてありがとうございます。 私はあなたの資本分配の流れを知るために努力しています。そうすれば、あなたが指す多元化、脱炭素の2つのテーマは多くの価値を増加させると思います--このようなbr業界への逆周期投資ですが、順周期投資を行えば、多くの価値を破壊する可能性もあります。では、あなたはどうすれば多元化のためだけに資産に高すぎる価格を支払うリスクを冒すことができますか？あなたは乾燥品空間を言及しましたこれを例に、あなたの資本分配過程についての色をくださいませんか
00:31:34:13 - 00:31:54:18
講演者2：アレクサンダー·サフリス
そうだね。したがって、あなたの問題は正しいです。どの運航会社にとっても、10億ドルの問題はいつ投資し、いつ剥離するかです。私たちがそう言うと[それは…]Euronavにとって、これは合理的な多様性戦略だ。私たちはどんな代価を払ってもbrを多様化して、今すぐやると言っているわけではありません。循環の正しい時点でこれを賢くする
00:31:55:23 - 00:32:20:13
講演者2：アレクサンダー·サフリス
私たちが脱炭素について話す時、これは実際に船舶の資産価値とは関係がない。それは、1年後ではなく、10年後ではなく、顧客が望む資産を構築することを確保する会社の未来戦略と関連がある。これが私たちがグリーン燃料を燃料にするか、グリーン分子を輸送するかの角度を追加しなければならないということだ
00:32:21:05 - 00:32:41:11
講演者2：アレクサンダー·サフリス
これは一晩では起こりません私はこれが大きな誤解だと思い、明らかにこの10ヶ月間、私たちは非常に公開的にコミュニケーションができなかった。私たちは狂った人たちではなく、彼らは今日Euronav艦隊全体を売って、一日後の何にも投資するだろう。率直に言って、私たちはこの点で7世代になった。私たちは自転車の乗り方を知っている
00:32:41:22 - 00:32:52:16
講演者2：アレクサンダー·サフリス
私たちはいつも正しいわけではありません 私たちはミスをしたことがあります。しかし、私たちがまだここにいる事実は、私たちが運航会社を経営する方法を知っているということだ
00:32:52:16 - 00:33:11:04
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
次の問題はThijsのバークルドからだ。マイクを開けることができます
00:33:11:04 - 00:33:56:09
講演者4：ティイス·バークルド
はい、申し訳ありません。ありがとうございました[AS]少なくとも大株主であり、これはあなたに未来の戦略方向を少し理解させます。少なくとも熟慮したものだ。あなたの考えでは、年間株主総会の前に、彼らの合併合意が終了した後、新しいFrontline/Famatown 戦略提案がテーブルの上に置かれているのは論理的ですか？実際、この時点で、彼らの現在の意図はあなたよりも曖昧かもしれないからです
00:33:56:09 - 00:34:22:11
講演者2：Alexander Siverys
ありがとう、Thijs。私たちよりも曖昧ですしかし私は言います“彼らに聞いてみてください彼らに聞いてみます。私たちは知りません。あなたが想像できるように、私が案内で言ったように、私たちは大会が終わってから本当に彼らと再び接触するつもりだ。その前に、これは私たちが新聞で読んだことだ。だから私たちは彼らが何をするのか分からない
00:34:23:13 - 00:34:42:22
講演者4：ティイス·バークルド
しかしあなたの考えでは、年間株主総会に対して、株主が少なくとも私たちが今本当に投票して支持しているものに対して公平な印象を持たせるためには、私たちはどのような選択をしているのか、なぜあなたの観点は、彼らの立場をテーブルの上に置くのは論理的ではないのでしょうか
00:34:44:16 - 00:35:06:00
講演者5：ルドヴィッチ·サフリス
はい、これも可能だと思いますが、25%の株主として、取締役会も株主ともっと一致するかもしれませんので、これは私たちが主張してきた事実であり、彼らが提出した取締役は取締役会における会社の代表に合っていると思います
00:35:06:00 - 00:35:39:16
講演者4：ティイス·バークルド
はい、そうですね。いいえ、私はあなたがどこから来たのか知っていますが、不思議なことに、株主にとって、彼らは今、真の戦略ではなく、人に投票させられているだけです。これもまたあなたが言ったように、年間株主総会の結果に応じて、 そして私たちは取締役会と一緒に座らなければなりません。その後、私たちはどのような決定ができるかを見なければなりません
00:35:40:19 - 00:36:08:15
講演者4：ティイス·バークルド
したがって、私の考えでは、これは解決策を見つけるのではなく、もっと多くの停滞のように聞こえる。このような意味で、私たちはそれを見なければならないだろう。少なくとも、そうです。私はあなたがこの説明に時間をかけてくれて嬉しいです。これは私たちにあなたのその後の意図をもっと明確に理解させるだろう
00:36:10:03 - 00:36:15:19
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
次の質問はアンダース·カールソンからです行きましょう、アンダース
00:36:19:07 - 00:36:24:00
講演者8：アンダース·カールソン·ケプラー·ジョフラー
ありがとうございます。ケプラー·盛富のアンダース·カールソンです。本当にいくつか問題があります
00:36:24:16 - 00:36:26:20
講演者8：アンダース·カールソン·ケプラー·ジョフラー
第一に、あなたは実際に、あなたは、大時価は良い資産であり、この矛盾は、あなたが知っているように大きいことを知っていて、あなたは合併と矛盾して、合併はより大きな実体を生むことを知っています。だからあなたの考えはどのようにあなたの戦略に従うことで時価を拡大するかです
00:36:46:10 - 00:36:51:08
講演者8：アンダース·カールソン·ケプラー·ジョフラー
2つ目： あなたの代表が適切だと思うことができますか？あなたは知っているように、多様な戦略にもっと色をつけていますか？どんな細分化市場を見ていますか。私の意味は、あなたの観点から見ると、これが未来のEuronavに含まれている自然細分化市場ですか、もしこれがあなたが考えていることなら
00:37:02:12 - 00:37:40:15
講演者2：アレクサンダー·サフリス
そうだね。私はあなたの二番目の質問に答えるつもりで、ルドビッチは貸借対照表の最初の質問に答えるだろう。あなたが知っているどんな海運分野も戦略を通じて未来を得る必要がある主流だ。これはコンテナで乾燥したものですご存知のように、私たちは海上風力にも投資していますが、海上石油や天然ガス産業にも投資していますが、液化石油ガスアンモニア輸送船まで投資しています
00:37:41:09 - 00:38:10:03
講演者2：アレクサンダー·サフリス
これらは考慮すべき様々な分野であり、私はあなたの落胆を理解します。私たちはあなたに船舶の数量、建造年、価格に関するもっと多くの具体的な情報を提供できないからです。しかし、これは私たちが株式の25%しか持っていないからです。私たちは運転席にいません。私たちの代表たちが運転席に座っている時、私たちはより公開的にコミュニケーションを取ることができます。もちろん、その時に議論が行われ、選択されたからです。
00:38:10:03 - 00:38:29:15
講演者5：ルドヴィッチ·サフリス
第一の問題について、アンダース、brについて、大時価を使用することと明らかにより大きくて良いこととの間の矛盾は、単一製品の中で、より大きくて良いことを示唆していると思いますが、この業界はある時、彼らが輸送する原油などの貨物brに多くの挑戦があることを知っています。そこでは、同じ製品で合併してより大きな会社になるのは正しい方法ではないと思います。それが私たちが多様性を主張する理由であり、より大きな時価が明らかに良いからだ。しかし一方で、私たちはそれを多元化を加速させる道具と見なしている。もっと大きな船団、あなたが知っているように、アレックスが言及したように、違う運航部門と付属投資は、私たちが分子輸送で言及したように、それが生まれる方法を探している。それで私たちはこれが矛盾した問題だとは思わない
00:39:02:11 - 00:39:12:16
講演者8：アンダース·カールソン·ケプラー·ジョフラー
わかりました。ありがとうございます。
00:39:12:16 - 00:39:25:23
講演者1：キャトリン·ヘンニン
誰か最後の質問はありませんか？私はLuuk Van Beekからの質問を見た
00:39:25:23 - 00:39:46:20
講演者5：Luuk Van Beek Set Degroof Petercam
はい、私はCMB.TECHについて質問があります。あなたが言及したTECHはあなたが使用できる多様な方法の一つで、会社の前進を推進します。あなたがどのようにあなたの前でこれを見たのかもっと詳しく説明してくれませんか？Euronavとは全く違う会社のように見えますし、全く違う専門化されているからです。だから、私はこの大通りがどうなるのか聞いてみることに興味があります。
00:39:49:10 - 00:40:13:04
講演者2：アレクサンダー·サフリス
CMB.TECHは実際には他の運航会社と非常に似ていて、ただ一つの違いしかありません。燃料として水素を用い，燃料としてアンモニアを用いた。私たちは今日46隻の船を注文している。私たちはもういくつかの船が水上にいます。私たちはすべてを支援するプロジェクトとH 2インフラ部門を持っている。したがって、これは小さなスタートアップ企業ではなく、実際には真の運航会社である
00:40:14:09 - 00:40:33:13
講演者2：Alexander Siverys
しかし、私が冒頭とLuukで私自身が言ったことを繰り返して申し訳ないように、今日の文書はテーブルの上にありません。私たちがそこに座っている時、私たちは本当に真剣であり、これはこの戦略を実行する唯一の可能な解決策だ。他にもたくさんあるかもしれません
講演者5：ルーク·ヴァン·ビック：Degroof Petercam
ありがとうございます
00:40:33:13 - 00:41:08:06
講演者1：カトリン
私はJev Senolから別の問題を見ました。 チェックさせてください。行きましょうジェファー今マイクをつけてもいいです。何か問題があったのではないかと思います。私たちは次に行けるかもしれない。ロブ？今マイクをつけてもいいです
00:41:10:13 - 00:41:11:02
講演者9：ロブ·ベルガー
私の話が聞こえますか
00:41:12:23 - 00:41:35:02
講演者9：ロブ·ベルガー
ロブ、ベルギー通信、ベルガー。お時間をいただきありがとうございます。私はあなたが私たちが長い間この業界にいると言うのを聞くことができます、7世代です。これらの投資家をどのように説明して、彼らも長期周期に着目することができて、なぜあなたが思う長期戦略がこんなに難しいと信じさせることができると思います
00:41:35:02 - 00:41:40:23
講演者9：ロブ·ベルガー
この人たちも前を向いてもいいと思いますよね
00:41:42:04 - 00:42:08:16
講演者2：アレクサンダー·サフリス
これはとても良い質問です、Robbe。実は、私たちは投資家と株主を説得する必要がない。私たちが説得しようとしている人たちは現監督会だ。これは私たちが他の株主とグループの戦略について話すことができるのは初めてだ。全体的な過程で、最大の障害物は監督会だ。彼らはbrを聞きたくないし、私たちと一緒に新しい戦略について話したくない
00:42:10:05 - 00:42:15:07
講演者9：ロブ·ベルガー
わかりました。どうもありがとうございます
00:42:15:07 - 00:42:42:21
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
Jev Senolともう一度やってみましょう。二回目にやってみます。今マイクをつけてもいいです。そしてガヴィン·ラボリーニの最後の質問ですガヴィン、どうぞお話しください
00:42:42:21 - 00:42:44:11
講演者10：Gavin Rabbolini−PSG
ありがとうございます。私の質問はこのような多様性戦略をめぐる主な理由だ。では、低価格購入において異なる細分化市場を利用した市場機会の主な価値はどこにあると思いますか、あるいは実際にあなたが買収した他の細分化市場であなたの脱炭素戦略を実施していると思いますか？二番目に、あなたは私に理想的な多様な機会の典型的な例を挙げてくれませんか
00:43:17:10 - 00:43:41:21
講演者2：アレクサンダー·サフリス
はいそうです。したがって、それはリスク分散に関するもので、したがって原油輸送に完全に依存していないので、もちろん脱炭素に関連しています。異なる資産タイプに投資すれば、私たちは何らかの似たタイプのエンジンを使っていますが、これらの技術を実施するためのより広いプラットフォームを持っています
00:43:42:06 - 00:44:00:11
講演者10：ガヴィン·ラボリーニ-パリサンジェルマン
もしあなたが気にしなければ、私の理解だけで、何が理想的な機会であるか、移動する部分は何か、両方とも使用可能な特徴は何かを説明する仮説の例をください。しかし、例を挙げて、何がほしいですか？理想的な多様性の機会は何でなければなりませんか
00:44:00:11 - 00:44:23:21
講演者2：アレクサンダー·サフリス
20~30隻の乾燥貨物船からなる船隊、10~20隻のコンテナ船からなる船隊、40~50隻の近海石油ガス船からなる船団を作ることができ、これらの船は最終的に海上風力供給船に改造される可能性がある。したがって、私はこのような要素が良い機会を作ると思う
00:44:25:03 - 00:44:27:03
講演者10：ガヴィン·ラボリーニ-パリサンジェルマン
資産の流れは？この例を通してこの点をどのように説明するのでしょうか
00:44:32:04 - 00:44:51:19
講演者2：Alexander Siverys
しかし同じように、そこでは、あなたは再び自転車に乗って自転車に乗らなければならないと思います。私たちは皆下位と高位で購入しようと努力している。あなたがきっと をできるだけ避けたいのは、上部で購入することです。したがって、これらの買収のタイミングはもちろん脱炭素議題だけでなく、買収資産の価格にも依存する
00:44:53:06 - 00:44:54:05
講演者10：ガヴィン·ラボリーニ-パリサンジェルマン
ありがとうございます。最後の質問です短期的に、多様性の側面で、あなたは現在注目される機会を見ていますか
00:45:06:03 - 00:45:09:14
講演者2：アレクサンダー·サフリス
たくさんの人
00:45:09:14 - 00:45:13:04
講演者10：ガヴィン·ラボリーニ-パリサンジェルマン
それはどんな細分化市場になりますか
00:45:13:04 - 00:45:37:22
講演者2：アレクサンダー·サフリス
私はこれが私たちがGavinを詳しく説明しなければならないところだとは思いませんが、運航界には考えられる機会がたくさんあると思います。私たちが今すぐ考えて実行しても、6ヶ月後や12ヶ月後でも。しかし、運航業にはいつも機会があります
講演者10：ガヴィン·ラボリーニ-パリサンジェルマン
ありがとうございます
00:45:37:22 - 00:45:45:08
講演者1：ケイトリン·ヘンニン
すべての質問に感謝します 私たちはもうアレクサンダーのいくつかの結論を聞くつもりだ
00:45:45:08 - 00:46:06:08
講演者2：アレクサンダー·サフリス
私は追加する内容があまりないと思います。皆さんが時間を割いてくれてありがとうございます。ご質問ありがとうございます。他に何か質問があれば、いつでもケイトリンに連絡してください。そして私たちはあなたの質問に答えてあなたの質問に答えることができるかどうかを見るつもりだ。だから今、ありがとうございます。3月23日の大会で皆さんにお会いしたいと思います
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