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Omnibus奨励計画メンバーアメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2022-05-122022-05-120001547903NMIH：NMIH 2014 Omnibus奨励計画メンバーアメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2022-05-120001547903米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2021-12-310001547903米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-012022-12-310001547903米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-12-310001547903米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2020-12-310001547903米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2021-01-012021-12-310001547903米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2019-12-310001547903米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2020-01-012020-12-310001547903NMIH：制限株式単位RSUsSubject to ServiceConditionsMembers2022-12-310001547903NMIH：制限付き株式単位RSUsSubjectto ServiceAndPerformanceConditionsMember2022-12-310001547903NMIH：制限株式単位RSUsSubject to ServiceConditionsMembersSRT：最小メンバ数2022-01-012022-12-310001547903SRT：最大メンバ数NMIH：制限株式単位RSUsSubject to ServiceConditionsMembers2022-01-012022-12-310001547903NMIH：制限付き株式単位RSUsSubjectto 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アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表10-K
| | | | | | | | |
| (マーク1) |
| ☒ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告 |
| 本財政年度末まで | 十二月三十一日, 2022 |
あるいは…。
| | | | | |
| ☐ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 移行期になります 至れり尽くせり |
手数料書類番号001-36174
| | |
| NMIホールディングス |
| (登録者の正確な氏名はその定款に記載) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| デラウェア州 | | 45-4914248 |
| (登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域) | | (国際税務局雇用主身分証明書番号) |
| | | | | | |
| バウウェル街2100番地 | , | エマーリビル | , | カルシウム.カルシウム | | 94608 |
| (主にオフィスアドレスを実行) | | (郵便番号) |
(855) 530-6642
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
| | | | | | | | |
| 同法第12条(B)に基づいて登録された証券： |
| クラスごとのタイトル | 取引コード | 登録された各取引所の名称 |
| A類普通株は、1株当たり0.01ドルです | NMIH | ナスダック |
| | |
| 同法第12条(G)に基づいて登録された証券： |
| ありません |
登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください はい、そうです☒違います☐
登録者が当該法第13条又は第15条(D)に従って報告書を提出する必要がないか否かを、再選択マークで示すはい、そうです☐ 違います。☒
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです☒ 違います☐
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです☒ 違います☐
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小報告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速ファイルサーバ | ☒ | | ファイルマネージャを加速する | ☐ |
| 非加速ファイルサーバ | ☐ | | 規模の小さい報告会社 | ☐ |
| | | 新興成長型会社 | ☐ |
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☒
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)はい、そうです☐ 違います☒
2022年6月30日現在、すなわち登録者が最近完成した第2四半期の最終営業日、非関連会社が保有する普通株の計算総時価は1,166,991,024.
登録者が2023年2月10日に発行した普通株式数は、1株当たり0.01ドル83,656,173株式です。
引用で編入された書類
登録者は、2023年株主総会における委託書の一部の内容を、本年度報告の第III部分に参照して組み込む。表10−Kは、本明細書に記載された範囲内である。このような依頼書は，登録者が2022年12月31日までの財政年度の120日以内に米国証券取引委員会に提出される。
カタログ
| | | | | | | | |
| 前向き陳述に関する注意事項 | 3 |
| 第1部 | 5 |
| 第1項。 | 業務.業務 | 5 |
| 第1 A項。 | リスク要因 | 31 |
| 項目1 B。 | 未解決従業員意見 | 55 |
| 第二項です。 | 属性 | 55 |
| 第三項です。 | 法律訴訟 | 55 |
| 第四項です。 | 炭鉱安全情報開示 | 55 |
| 第II部 | 56 |
| 五番目です。 | 登録者普通株市場、関連株主事項及び発行者による株式証券の購入 | 56 |
| 第六項です。 | [保留されている] | 57 |
| 第七項。 | 経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | 58 |
| 第七A項。 | 市場リスクの定量的·定性的開示について | 89 |
| 第八項です。 | 財務諸表と補足データ | 90 |
| 第九項です。 | 会計と財務情報開示の変更と相違 | 128 |
| 第9条。 | 制御とプログラム | 128 |
| プロジェクト9 B。 | その他の情報 | 130 |
| プロジェクト9 Cです。 | 検査を妨害する外国司法管轄区域を開示する。 | 130 |
| 第三部 | 131 |
| 第10項。 | 役員·幹部と会社の管理 | 131 |
| 第十一項。 | 役員報酬 | 131 |
| 第十二項。 | 特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項 | 131 |
| 十三項。 | 特定の関係や関連取引、取締役の独立性 | 131 |
| 14項です。 | チーフ会計士費用とサービス | 131 |
| 第4部 | 132 |
| 第十五項。 | 展示品と財務諸表の付表 | 132 |
| 第十六項。 | 表格10-Kの概要 | 135 |
サイン | 136 |
財務諸表明細表索引 | 137 |
前向き陳述に関する警告説明
本報告には，1933年証券法(証券法)第27 A節，1934年証券取引法(取引法)第21 E節，1995年米国個人証券訴訟改革法の意味に適合する前向き陳述が含まれている。私たちの予想、展望、信念、計画、予測、予測、目標、仮説、または未来の事件または業績に関するいかなる陳述も歴史的事実ではなく、前向きかもしれない。これらの陳述は、通常、“予想”、“信じる”、“できる”、“可能”、“可能”、“予測”、“仮説”、“潜在”、“すべき”、“将”、“推定”、“知覚”、“計画”、“プロジェクト”、“継続”、“進行中”、“予想”などの言葉またはフレーズを使用することによって常に行われるわけではない。“意向”または同様の意味を有する言葉は、将来の業務および財務業績の見通しに関する陳述を含むが、これらに限定されない。すべての展望的陳述は未来の結果の推定だけでなければならず、実際の結果は予想と大きく異なる可能性がある。したがって、このような声明に過度に依存しないように注意し、これらの声明は、本報告書の他の部分に含まれる他の警告声明と一緒に読まなければならない。さらに、いかなる前向きな陳述も、その陳述がなされた日までに、その陳述が発表された日以降に発生した事件や状況を反映し、または意外な事件の発生を反映するために、いかなる前向きな陳述を更新または修正する義務がないことを示すだけである。これらの展望的な陳述は、私たちの現在の未来の事件と財務傾向の予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件と財務傾向が私たちの財務状況、経営業績、業務戦略、財務需要に影響を与える可能性があると考えている。いくつかの重要な要素が私たちの実際の結果や活動レベルをもたらすかもしれません, 業績或いは業績と展望性陳述の明示的或いは暗示的な結果、活動レベル、業績或いは業績に実質的な差があり、含まれるが、これらに限定されない
•米国不動産市場または米国住宅担保融資、担保保険、再保険および信用リスク移転市場に影響を与える一般経済、市場および政治的条件および政策(金利およびインフレ上昇を含む)および投資結果または他の条件の変化は、地政学的不安定、インフレ、経済低迷(住宅価格のいかなる低下を含む)または衰退に関連するリスク、およびそれが私たちの業務、運営、および人員に与える影響を含む
•住宅利美と住宅地美(総称してGSEと呼ぶ)の定款、商業慣例、政策、定価または優先事項を変更し、その中には、一般信用増強として担保ローン保険の使用を減少または停止すること、初の住宅購入者または融資価値が極めて高い担保ローンとしての使用を減少または停止すること、またはFHFAの住宅政策目標方向を変更すること、例えばFHFAが中低収入借り手と代表不足のコミュニティが住宅を持つ機会と負担能力を優先的に増加させること、などの決定が含まれる可能性がある
•個人住宅ローン保険者資格要求(PMIERs)とGSEが適用する他の要求に基づいて、私たちは資格に適合した住宅ローン保険者になり続ける能力があるかどうか、彼らはいつでもこれらの要求を変更することができるかもしれない
•州とコロンビア特区での許可証を保持していますすべての州とワシントンD.C.で良い名声を維持している担保ローン保険会社の能力は
•私たちの将来の収益性流動性資本資源
•既存の競争相手の行動は、連邦住宅管理局(FHA)、アメリカ農業省農村住宅サービス(USDA)、アメリカ退役軍人事務部(VA)(総称して政府ミスと呼ぶ)、新しい競争相手が市場に参入したり、既存の競争相手を統合したりする可能性がある他の個人担保ローン保険会社と政府担保ローン保険会社を含む
•私たちの業務または財務状態または一般住宅ローン保険業に直接影響を与える既存の法律、規則および法規の新しいまたは変化を採用するか、または“適格住宅ローン”および“適格住宅ローン”に関する最終ルールを定義および/または実行することを含む規制機関によって実行および実施される
•アメリカ連邦税制改革と税法の他の潜在的な変化と私たちと私たちの業務への影響
•政府援助企業の二級担保ローン市場における作用に対して立法或いは監督管理方面の変化を行い、或いは住宅担保ローン業界、特に担保ローン保険業の他の変化に影響を与える可能性がある
•潜在的な法律および規制クレーム、調査、行動、監査または調査は、不利な判決、和解、罰金、または他の救済をもたらす可能性があり、大量の支出が必要か、または私たちの業務に他の否定的な影響を与える可能性がある
•新型コロナウイルス(新冠肺炎)ウイルス及びその変種に関連する不確実性、又は政府当局及び他の第三者が新冠肺炎の伝播を抑制するために講じた措置は、それらが全世界に対して
経済、アメリカの住宅、不動産、住宅金融、担保ローン保険市場、そして私たちの業務、運営、人員
•私たちの資本計画を成功的に実行し、実施する能力は、私たちが株式、信用、および再保険市場に入る能力、および私たち、GSE、および私たちの規制機関が受け入れられる条項と条件で再保険手配を達成し、承認される能力を含む
•融資者、政府支援企業、または個人担保融資保険の代替案を求める他の市場参加者
•私たちの業務戦略を実施する能力は、私たちが高品質の低頭金住宅ローンローンに対して住宅ローン保険を保証する能力、複雑なインフラ、システム、プログラム、内部統制を成功かつタイムリーに実施して、私たちの業務および保険業の監督と報告要求を支援することを含む
•私たちには最大の抵当ローンの発起人を含む多様な顧客群を引き付けることができます
•リスク管理、定価、投資戦略が失敗した
•私たちの保険証書の有効期限を短縮し
•私たちの準備金や私たちが予想していた金額を含む予期しないクレームや保証問題が発生した
•自然災害による潜在的な悪影響は、影響を受ける地域の新規業務の減少、住宅価格への悪影響、保険付き担保ローンの違約通知の増加を含む
•気候リスクや政府機関が気候リスクを管理したり規制したりする努力は私たちの業務と運営に影響を及ぼす可能性がある
•大流行、起こりうる悪影響を含む災害または突発的な公衆衛生事件が発生した
•私たちの取引相手は、第三者再保険会社を含めて、彼らの義務を果たすことができません
•必要な情報技術(IT)システムを維持、改善、および継続することができなかったか、または技術サプライヤーが職責を履行できなかった
•これらのシステム、製品またはサービスが予期または計画通りに動作しない可能性があるリスク、またはネットワークセキュリティまたは第三者のリスク(私たちの機密顧客および他の機密情報を暴露することを含む)のリスクを含む、当社の情報技術システムおよびデジタル製品およびサービスの有効性および安全性
•重要な人員を募集し、訓練し、維持する能力がある。
これらのリスクと不確定要素、および私たちが直面しているいくつかの追加リスクに関するより多くの情報を参照してくださいリスク要因本報告第1部1 A項に記載されている“リスク要因は第2部第7項経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析そして、本報告書が提供する証拠を含む本報告書の他の場所
明確な説明または文脈に別の規定がない限り、本明細書の用語“私たち”、“会社”および“NMI”は、いずれも、NMIホールディングス会社、デラウェア州の会社およびそれらの合併後の完全子会社を意味する。
第1部
プロジェクト1.ビジネス
一般情報
私たちは、当社の完全子会社である国家担保保険会社(NMIC)と国家担保再保険会社One(Re One)を通じて担保保険(担保保険またはMIと呼ぶ)を提供しています。NMICとRe Oneの登録地はウィスコンシン州で，主にウィスコンシン州保険監理所(ウィスコンシン州保険業監理所)が監督している。NMICは我々の主要な保険子会社であり、GSEによってMIプロバイダとして承認され、すべての50州とワシントンD.C.でMIを保証する許可を得ている。我々の子会社NMI Services，Inc.(NMI)は担保融資の発起人にアウトソーシング融資審査サービスを提供しており、私たちの子会社Re Oneは歴史的に特定の法定リスク留保要求に基づいてNMICに再保険を提供している。これらの要求は廃止され、Re OneがNMICに提供する再保険カバー範囲は減記された。Re Oneはまだ完全所有でカードを持っている保険子会社だ；しかし、それは現在肯定的な保険開放を持っていない
MIは担保担保融資未償還元金残高の一部の違約に関する損失から貸手や投資家を保護する。担保ローンはアメリカ不動産市場で重要な役割を果たしており、担保ローンの信用リスクを緩和し、高ローン価値(LTV)(LTV)の二次市場販売を促進したからであるつまり、80%以上)がGSEに提供する住宅ローンは、GSEは他の面でその定款の制限を受け、ある信用保護によってカバーされない高LTV担保融資を購入または保証してはならない。このような信用保護と二級市場販売は貸主がその担保融資承諾の能力を増加させ、現有と潜在住宅主に融資を提供する機会を拡大することができる。
NMIホールディングス(NMIH)はデラウェア州の会社で、2011年5月に設立され、2012年に運営を開始し、2013年に最初のMI保険証書を制定した。設立以来、幅広い担保融資機関と顧客関係を構築し、多様で高品質な保険ポートフォリオを構築することを求めてきた。2022年12月31日現在、私たちは1875社の顧客と総保険証書を発表しました。その中には、国と地域担保融資銀行、通貨センター銀行、信用社、コミュニティ銀行、建築業者が所有する担保融資機関、インターネット由来の融資機関、その他の非銀行ローン機関が含まれています。2022年12月31日現在、1850億ドルの総有効保険(IIF)、1840億ドルの主要有効保険、476億ドルの主要有効リスクを含む477億ドルの総有効リスク(RIF)がある。2022年12月31日までの1年間に，587億ドルの新保険保険(NIW)が発生した。私たちは2022年12月31日までに242人のフルタイムとアルバイトを持っている。
私たちは、私たちは巨大で多元化された融資顧客群を成功に獲得し、高品質のポートフォリオを発展させることができ、私たちの創立原則に遡ることができ、これによって私たちの住宅ローン顧客が資格を合わせた個人が彼らの置業目標を実現することを助け、私たちが依然として強力で信頼できる取引相手であることを確保し、独特な顧客サービス体験を提供し、差別化されたリスク管理方法を確立し、私たちの保証の大部分のローンに対して個別の保証審査或いは検証を行い、そして私たちの独自の金利gpsを利用することを強調した®価格設定プラットフォームは、リスクを動態的に評価し、私たちの政策のために価格を設定し、協力と卓越した文化を育成し、経験豊富な業界リーダーを誘致し、維持するのを助ける。
私たちの戦略は、個人担保ローン市場における私たちの地位を引き続き強化し、私たちの顧客基盤を拡大し、長期顧客関係、規律の厳格さと積極的なリスク選択と定価、公平かつ透明なクレーム支払いやり方、迅速な顧客サービス、財務力と収益力に応答することによって、私たちの質の高い住宅ローン保険組合を拡大することである
私たちの普通株はナスダックで取引され、コードはNMIHです。
住宅担保ローンの概要と個人担保ローン業界の現在の運営環境における役割
アメリカ住宅担保ローン市場
米国連邦準備委員会が発表した統計データによると、米国住宅担保ローン市場は世界最大の市場の一つであり、2022年12月31日現在、未返済担保ローン債務は主要部分と副次的部分を含む約13兆ドルである。一級市場は借り手に住宅ローンを発行する貸手からなり、住宅購入に関するローンを含み、住宅購入起源と呼ばれ、既存の担保ローンの再融資のために発行されたローンを再融資起源と呼ぶ。二級市場には、担保融資支援証券などの担保融資を全体ローンまたは証券化資産の形で売買する機関が含まれる
アメリカ住宅担保ローン市場は一連の個人と政府機関の参加を誘致し、関連している。民間業界参加者には、国家·地域担保融資銀行、通貨センター銀行、担保融資仲介人、コミュニティ銀行、建設業者所有の担保融資機関、インターネット由来の融資機関、商業、地域·投資銀行、貯蓄機関、信用協同組合、不動産投資信託基金、その他の金融機関が含まれる。政府参加者は、政府管理情報システムなどの政府機関を含む(例えば：FHA，USDA，VA)やGinnie Mae，不動産美や不動産美などの政府が支援する企業である.
GSE
GSEは二級担保ローン市場で最大の参加者であり、それらは銀行と他の一級融資者から住宅担保ローンを購入し、これは彼らが流動性を提供し、アメリカの住宅金融システムの安定を促進する連邦使命と関係がある。GSEの定款は、GSEが許可されたMI会社の保険、担保ローンの売り手が少なくとも10%のローン参加権を保持すること、または売り手が違約が発生したときにローンを買い戻すことまたは置換することに同意することを含む、GSEの規約が高LTVローンを購入または担保することを禁止している。第2住宅ローン市場の最大の参加者として、政府支援企業は、NMICを含む住宅ローン保険会社が保証する住宅ローンの主な買い手である。そのため、アメリカの個人担保ローン業界はGSEの高LTVローン、担保ローン保険要求と商業実践に対する需要によって大きく推進されている。参照してください“ビジネス−米国担保ローン保険規制−GSE規制−，“は以下のとおりである
住宅ローン保険
MIは融資者と投資家を担保担保ローンの元金残高の一部違約に関する損失から保護し、アメリカ不動産市場で中心的な役割を果たしている。住宅担保ローンは政府住宅担保ローンと個人住宅担保ローン会社が提供し、主に高LTVローン、即ち借り手が支払う頭金は住宅価値の20%未満である。MIはこのような担保ローンの二次市場販売を促進することに役立ち、主にGSEに販売し、融資者と投資家に担保ローンに対する信用リスクの開放を分散と軽減する手段を提供する。このような信用保護と二級市場販売は貸主がその担保融資承諾の能力を増加させ、現有と潜在住宅主に融資を提供する機会を拡大することができる。
競争
我々の競争相手には、他の個人担保融資保険会社、政府担保融資機関、その他の担保融資需要を解消するための代替案、例えば搭載融資やフロントエンドリスク分担手配が含まれており、これらの手配はGSEへの売却を要求しない融資には個人担保融資が必要である
私営MI業界の競争は激しく、現在6社の活発な参加者から構成されており、私たち、Arch Capital Group Ltd.，Essend Group Ltd.(Essend)、Enact Holdings，Inc.，MGIC Investment Corporation(MGIC)とRadian Group Inc.(Radian)を含む。個人住宅ローン保険会社は一般的に保険範囲、保証案内、定価、顧客サービス(MI保険と意思決定の速度を含む)、付属製品とサービスの可用性(訓練と融資審査サービスを含む)、財務実力、顧客関係、知名度と名声、管理チームと販売組織の実力、技術の有効使用及び保険製品の交付とサービス方面の革新などの面で競争を展開する。MI市場は競争力を維持し、業界参加者は成長または市場シェアを維持する圧力に直面すると予想される。
私たちは他の個人担保ローン保険会社とも政府担保ローン会社と直接競争しており、これらの会社は2008年の金融危機後に担保ローン市場でのシェアを大幅に増加させた。金融危機以前、個人担保ローン保険会社は加入した担保ローン発行市場の大部分を占めていた。金融危機の期間中、既存の個人担保ローン保険会社が巨大な財務圧力に直面するにつれ、高LTV MI市場における政府MISのシェアはますます大きくなっている。Inside Mortgage Finance報告書のデータによると、2007年、政府担保融資は保険担保融資市場全体の23%を占めた。2009年までに、政府担保ローンのシェアはピークに達しており、保険担保ローン発行市場全体の約82%を占めている。それ以降、政府MIのシェアは低下し、2022年には52%と予想されている。これまでの金利行動や製品発売は引き続き政府担保ローン保険会社の市場シェアに影響を与え、さらに個人担保ローン市場に影響を与えていた。民間資本の米国住宅金融システムへの継続的かつ継続的な参加の必要性については広範な政策的共通認識が存在し続けているが、政府管理情報システムの市場シェア合計が2008年前の水準に戻るかどうかを予測することは困難である。一連の要素は、GSE需要、保険証書およびローン交付定価、担保ローン保険料率および他の費用、融資資格要件、融資のキャンセル可能、融資規模制限、および政府MI代替案と比較したプライベートMI製品の相対的な使いやすさを含む、融資者が政府MIではなく個人MIを選択する決定に影響を与える。
製品とサービス
住宅ローン保険製品
私たちは二つの主要なMI保険タイプ、初級と共同経営を提供します。
基本住宅ローン保険
一級担保ローンは特定のカバー率で個人住宅ローンに違約保護を提供する。基本担保ローンは通常流れに基づいて書かれているため，担保ローンは開始時に個人ローンをもとに保険を行っている。一次担保融資もまとめた上で保証することができるため，与えられた融資組合せの各担保融資は開始点以降の単一取引でそれぞれ保険を受ける
私たちのすべての基本保険は第一留置権担保ローンに基づいており、ほとんどの保険は所有者が自住する一戸建て(1~4世帯住宅とアパートと定義)によって保証されている。私たちはまた休暇不動産、第二の住宅と投資不動産保証のための第一留置権担保ローンのために少量の主要な保険を保証します。私たちは正式なリスク保険証書があって、私たちが保険を受けるこのような業務の金額を制限しています。
貸主は主に保険のある融資ごとに特定のカバーレベルを選択する。GSEに売却される融資に対しては，カバーレベルはそのGSEが作成した要求に適合しなければならない.他のローンのために、貸手たちは彼らが必要なカバーレベルを決定する。
IIFはある特定の日にすべての保険ローンの未払い元金残高であり、RIFはその日の保証パーセンテージにIIFの積を乗じたものである。私たちはすべての保険証書のRIFは初級IIFの約25%であると予想しているが、各ローンの保証レベルは6%から35%の間で変化する。高い保険率は、通常、保険百分の低い保険証書よりも、各請求が支払う金額を多くすることになる。一般的に、私たちの保険料率は保険水準が増加するにつれて増加する。
私たちのクレームに対する最大の責任は、通常、選択された保険パーセンテージに保険ローンの損失金額を乗じて決定される。損失金額は、適用される総住宅ローン保険証券(任意の関連裏書き、総保険証書とともに)で定義され、未償還融資元金、延滞利息、および担保保険ローンの財産の違約およびその後の停止または売却に関連するいくつかの費用が含まれるが、いくつかの制限を受けなければならない。参照してください“企業-違約とクレーム；損失の減少-違約とクレーム“我々のクレーム解決の流れについての説明は、以下を参照されたい。
私たちの主な担保ローン保険範囲の条項は適用された総保険証書の管轄を受けて、私たちは私たちと業務往来のあるすべての許可された貸金人に総保険証書を発行します。総保険証は、融資資格要件、保険条項、保険料支払い義務、保険範囲の排除または減少、救済条項の撤回と撤回、保険証管理要求、請求の事前条件、損害賠償手続きを含む当社のMI保険の条項と条件を規定しています。2020年3月には、2020年3月1日以降に受信されたMI申請のための、従来の表(2014年全体政策)の代わりに、新たな全体政策(2020全体政策)を導入した。我々は、GSE 2018年改正、改訂、再改訂の撤回救済原則(RRP)の要求に応じたカバー条項を提供するために、2020年の全体政策を実施している。2020年全体政策管理2020年3月1日又はその後に受領した申請に関するNIWの引受条項。2020年3月1日までに受け取った申請に関するNIWは2014年の全体政策のカバー範囲内である。2014年の全体的な政策と2020年の全体的な政策(合わせて、すなわち全体的な政策)が私たちのサイトで公開されています
保証可能なローンを受け取った後、私たちは保険証明書を発行し、適用される主保険証書に基づいてこのようなローンの保証範囲を拡大します。参照してください“商業引受販売“以下は、私たちの保証プロセスの説明です。私たちのMI保証範囲はローンレベルで追加されており、担保が始発融資者によって保留されているか、二次市場で販売されていても、譲渡されていても、他の方法で譲渡されても、私たちは依然として有効です。私たちの主保険証書によると、私たちは通常、保険ローンを加入する元の貸金人または任意の後続サービス機関が私たちの保証人であると考えています。あるいは、後続のすべての人とGSEについては、第三者の受益者です。
主なMIの保険料支払いは私たちの保証人の契約責任である；しかし、ローンの構造によると、保険料支払いは貸手または借り手が支払う可能性があり、保険条項によると、借り手は受益者ではない。借り手が保険料を支払う保険証券を借り手が支払う担保融資保険(BPMI)と呼び，貸手が保険料を支払う保険を貸主が支払う担保融資保険(LPMI)と呼ぶ.融資者は、担保融資手形の金利を向上させること、または発行費用を向上させることを含む、借り手からLPMI保険料を回収するために融資を手配することができる。
私たちの保険料は私たちが各州の保険部門に提出した法定格付け規則とレートに基づいています。私たちは様々な変数のリスクを評価するモデルに基づいて、カバーパーセンテージ、LTV比率、ローンと不動産属性、借り手債務収入比(DTI)と信用スコアプロファイル、および市場とマクロ経済状況を含む保険料率を構築します。私たちの金利と格付け規則によると、私たちは限られた程度で保険料率を調整する権利があり、私たちはいくつかの基準を満たす貸手や計画を選択することができるかもしれない。保険範囲が確立された後、私たちは通常保険ローンの保険料率を変えることができない
一般的に、保険料は加入ローン元金残高のパーセンテージで計算されます。私たちには4つの高度な計画があります
•単一-保険加入時にすべての保険料を前払いする
•年間保険料--保険有効期間内の12ヶ月以内に保険料を前払いします
•毎月-保険の有効期間内に月ごとに保険料を前払いし、
•月次優位®-保険料は、担保ローンの閉鎖通知を受けたときに請求書を発行し、保険証の有効期間内に月ごとに借金を支払います。
一般的に、被保険者が満期保険料を支払うことができない場合、またはいくつかの重大な違反のために、以下に説明するように、MI保険を終了することはできません業務.業務- 保証--独立検証と救済撤回“私たちの主保険証書の条項は、ある基準を満たすときに保険を取り消す能力を制限しています。保証人は、ローンの保証範囲を随時キャンセルしたり、担保ローンの返済時にキャンセルしたりすることができ、これは、借り手が担保ローンの再融資や売却対象財産の再融資を行うことにより加速する可能性がある。GSEガイドラインは一般に，ある条件を満たすGSEが融資を所有または保証する借り手は，融資元金残高が物件の現在の評価価値の80%以下である場合には，借り手の要求に応じてその担保サービス機関にBPMIをキャンセルすることができると規定している.1998年に連邦家主保護法(HOPA)はまた、LTV比率(対象財産の原始価値とローンに基づく原始償却スケジュール)が初めて78%に達した場合、多くの現在のローンのBPMIが自動的に終了することを要求した。“居住者にはその部屋条例”も規定されており、借り手が要求した場合、LTV比率(関連物件の原始価値及びローンの原始償却スケジュールに基づいて)が初めて達成する予定又は実際の支払いによって80%に達した場合、“居住者にはその部屋条例”に記載されている条件(ローン当時は現行ローンを含む)に該当する場合には、住宅ローン成数を廃止することができる。また、一部の州は担保融資サービス業者に対して独自のMI通知とキャンセル要求を実施している。
プール保険
集合保険は通常、ある二級市場担保融資取引に追加の“信用増強”を提供するために使用される。集合保険は通常保証違約担保ローンの追加損失であり、もしこのローンに主要な保証範囲があれば、基本MI保険範囲でのクレーム支払いを超え、及び主要な保証範囲のない違約担保ローンの総損失を超える。集合保険は、所定の融資池総損失限度額を有することができ、賠償免除額を有することができ、当該限度額に基づいて、融資池の総損失が免損額を超える前に、担保ローン保険者は何の損失も支払わない。
2013年、NMICはFannie Maeと集合合意に達し、この合意によると、NMICは最初に21，921件の融資を保証し、IIFは52億ドル(2013年9月1日現在)だった。Fannie Maeは毎月この取引に保険料を支払い、保険料は書面で保険料として記録され、その月に稼いだ。この協定の有効期間は10年で、2013年9月1日に保険が発効した日から発効する。NMICに対するRIFは9310万ドルであり，これは連邦担保協会が初期損失について支払うべき免責額と止損との差額であり，この差額を超える損失は連邦抵当協会が負担する。NMICはプロトコル期間内に同じレベルのリスク保証を提供する.この集合リスクの100%は、当社の2016年9月の割当シェア再保険取引(2016 QSR取引)に基づいて再保険を行い、以下のように検討されている業務-再保険-第三者再保険-割当シェア再保険."
私たちは2022年に何の共同保険も受けていません。近い将来何の意味のある保険金額も加入しないと予想されています。
ローン審査サービス
私たちは国家担保ローン管理システムを通じて担保ローンの発起人にアウトソーシング融資審査サービスを提供する。 これらのサービスにおいて、国家管理情報システムは、融資データ及び文書を審査し、個人ローン申請が発起人及び/又は政府支援企業の保証基準に適合しているか否かを評価する。私たちは担保ローンと担保ローンを必要としない担保ローンのための融資審査サービスを提供する。融資審査協定の条項によると、NMIは顧客に限られた賠償を提供し、いくつかの重大な融資審査ミスによる損失を補う。賠償は通貨または他の救済措置の形をとることができるが、各ローンと年間限度額によって制限される。NMISは第三者サービス業者を利用して個人ローンを行う評論するそれは.NMI第三者代表と
NMIには、適用されるすべての管轄区域で連邦“担保融資許可安全と公平執行法”(SAFE法案)の要求を遵守することが保証されている参照してください“ビジネス-アメリカ担保ローン保険規制-その他アメリカ規制-外管局法案，“は以下のとおりである
顧客
設立以来、幅広い担保融資機関との顧客関係の構築を求めてきた。2022年12月31日までに、私たちは1，875人の顧客に主保険証書を発表しました。私たちの顧客を大きく2つに分類し、私たちは“国民口座”と“地域口座”と呼んでいます。国民口座は最も重要な住宅担保融資発起人であり、これは彼ら自身の“小売”発行量と、彼らが“取引相手”や他の小さな担保ローン発起人から得た保険業務の合計にかかっていると考えられる。国家口座ローン機関は主にローンをGSEに売却したり、自社ブランド二級市場に売却することは少ない。国民口座貸主はまた、彼らが開始または購入した融資を彼らのポートフォリオに維持することができる。地域口座貸主は一般的に地域的または地域的なレベルで融資を開始する。いくつかの地域口座貸主は複数の地域にまたがる開始プラットフォームを持っている；しかし、彼らの主な融資の重点は現地だ。地域口座貸手は、その発行量の大部分を国民口座に売却するが、彼らは、そのポートフォリオにおいて融資を保持したり、製品の一部をGSEに直接売却したりすることもできる。
さらに，顧客を“集中型”または“分散型”と定義し，各MIプロバイダにおける担保融資保険購入決定をどのように管理するかに基づいている.中央貸主は集中した会社レベルで個人担保ローン保険の配置と選択について決定する。分散された融資者は、融資生産者(例えば、信用貸付員、処理員、引受業者)によって、融資レベルで個人担保融資保険の配置と選択を決定する。国家口座ローン機構は主に集中決定モードを採用し、地域口座ローン機構は主に分散決定モードを採用している。しかしながら、一部の国の口座貸手は分散方法を選択し、一部の地域口座貸手は集中化された方法を選択している。
アメリカの伝統的な担保ローンの主要な購入者として、GSEは私たちの担保保険のカバー範囲の主要な受益者である。私たちの顧客の収入はアメリカでしか生まれません。
合併収入の10%を超えるお客様
2022年、私たちの総合収入に占める個人顧客の割合は10%を超えていない。
販売とマーケティング
私たちの販売とマーケティング努力は、質の高い顧客関係の構築と維持を支援することを目的としています。私たちの販売チームは合格した担保ローンの専門家で構成されており、彼らは通常業界をリードする融資者と良好な関係を構築し、担保ローンと抵当ローンの面で豊富な経験を持っている。我々は，販売チームを国や大型地域融資機関との関係に専念する国民口座と，コミュニティ銀行，信用協同組合，担保融資銀行家などの地域融資機関との関係に集中する地域口座として構築した。私たちはまた、融資提出と保証サービス、リスク管理と技術的支援を提供し、私たちの販売を支援するソリューションセンターと呼ばれる専門的な顧客サービスチームを持っています
私たちは主にMI製品と技術製品の作成、発売、管理を担当し、私たちのマーケティング戦略を調整する製品開発と営業部を持っています。私たちのマーケティングは、広告やマーケティング活動、顧客研修計画、業界や教育活動への支援、ネットワークの存在と独自のモバイル技術に基づくブランド知名度の向上を求めています。
引受販売
著者らはすでに住宅ローン信用表現に影響すると考えられる主要な要素に基づいて、保証とリスク管理指針を制定した。私たちの保証基準は信用資格要件を含み、その中には、借り手信用スコア(FICO)、最高DTIレベル、最高LTV、および文書要件に関する私たちのハードルを満たす担保ローンに私たちの保証範囲を制限することを含む。私たちの保証基準はまた、現金再融資、第二の住宅或いは投資物件を含む、いくつかの高リスク担保ローンに提供するカバー範囲を制限した
著者らは大量のデータを収集し、詳細な融資レベルのリスク分析を行い、住宅価格、金利と雇用などの重要なマクロ経済要素の傾向を持続的にモニタリングと評価し、現在のリスク環境を背景に私たちの保証指導方針と定価仮定を完備と調整する。
私たちは2つの保証プラットフォームを通じて融資を評価し、保険証書を発表した
•未委任：お客様は、私たちがローンに保険を提供するかどうかを決定するために、私たちが個別に各申請を保証できるように、融資情報と書類を提出してくれます。依頼されていない提出を受けた後、融資者が提供する情報、書類、データを審査して、MI申請を保証します
•委任された：私たちは、審査と承認を経て、定義された委託保証計画の要求に適合した合格顧客に、私たちの保険契約を直接保証する能力を提供し、事前に確立された資格規則、承認された保証ガイド、および私たちの主保険条項に基づいて私たちの保証範囲を制約します。私たちは融資者に委託引受を提供し、これらの貸主は良質な担保融資を発行する上で良好な記録があり、私たちの許可の要求を満たしている。保証過程とバインディング保証範囲を完成するために、委託融資者は私たちにいくつかの融資特徴を提供し、このようなローンが私たちの敷居資格規則に符合することを証明する必要がある。我々が依頼した資格ルールは，我々の保険管理システムにプログラムされており，敷居要求を満たしていない保険証書を自動的に拒否することができる.
貸手は、主保険証所持者になることを申請する際に、非委任顧客か委任顧客かを選択する。非委託貸手は非委託に基づいてすべてのMI申請を私たちに渡します。ある委託貸手は，非委託に基づいてMIの一部または全部を我々に交付することを選択することができるが，彼らが依頼に基づいて我々のMIを保証する権限を保持する
私たちは経験豊富な引受業者チームを招聘し、私たちが提出した非委託ローンの審査と評価を担当した。私たちの保証人は遠隔地に位置して、私たちが違う時間帯を越えて全国の顧客にサービスを提供するのに便利です。第三者保証サービス提供者(USP)も招聘し、増量保証能力を提供してくれた。私たちは、私たちのUSPSが私たち自身の従業員が保険決定を下す時に従ったのと同じ流れと保証ガイドに従うことを要求します。
私たちはアウトソーシング機能の構成要素に関連するリスクを管理するための適切なプロセスを持っている。USPSの管理チームと連携し，USPSの日常保証実績とMI意思決定を監視した。また、USPSが私たちのアカウントにサービスを提供する各保証人に割り当てられた資格を検討し、彼らにNMI特定システムおよびガイドトレーニングを提供して、彼らが必要なトレーニングを受けることを保証し、保証決定が私たちの保証ガイドおよびクレジット政策と一致するようにします。我々のアウトソーシングプロトコルは、USPSが定期的に実行し、内部品質管理審査の結果を提供することを要求しています。業績記録に不合格の個人引受業者が監視され、通常30日前に引受業者の交換が通知されます。我々はまた、我々のライセンス保証決定の統計関連サンプルに対して、我々のUSPSによる決定を含む四半期品質制御審査を行った。
私たちの業務はNIW生産の適度な季節的影響を受けてきた。家屋販売の季節性と一致して，購入量は通常晩春に増加し，夏季にピークに達し，特定年の第2四半期と第3四半期のNIW数が上昇した。しかし、再融資量は既定の季節的な傾向に従うのではなく、主に担保融資金利の影響を受けている。再融資量の変動(現行の住宅ローン金利の変動による)は、住宅ローン保険新IWへの季節的な影響を弱めるか拡大する可能性がある。
独立確認と救済の撤回
我々は，非委託融資と委託融資に終値後の引受審査を提供し，以下のように“独立検証”と呼ぶ.独立した検証が満足できるようになった後、いくつかの決済後の文書を審査して、私たちが最初に許可された融資の評価を確認し、許可された融資の全面的なファイル審査を行うことを含めて、私たちは-加速した上で、私たちはほとんどの場合、保証範囲をキャンセルしないことに同意します。私たちはこのような加速協定を“早期救済解除”と呼ぶ
私たちの主保険証書は通常、私たちがローンの開始過程中に重大な不実陳述、重大な保証欠陥及び/或いは詐欺を発見する時、ローンの保証範囲を取り消すことができるようにします。ローンの保証範囲を廃止した場合、元の証明書の発効日の証明書をキャンセルし、影響を受けたローンに関連するすべての保険料を払い戻しました。救済解除は通常、私たちが撤退権を追求する能力を制限するが、詐欺やモデル活動のような終身排除の場合は除外される。救済解除はまた、私たちが何らかの調査を開始したり、保険加入者に情報を請求する能力を制限する
2018年9月，GSEは改訂されたRRPSを発表し，通常GSEが承認した担保ローン保険者の総保険証に含まれる解除救済条項について概説した。私たちの2014年の全体政策によると、借り手が時間通りに前の12件の抵当ローンを支払い、私たちが満足して独立検証を完了した場合、ローンは事前に免除を解除する資格がある可能性がある。RRPSに組み入れられた2020年の全体政策によると、著者らが満足的に独立検証を完了した後、ローンは事前に免除を解除する資格がある可能性があり、借り手が適時に担保ローンを支払う最低回数に対して要求を設定していない
事前解除免除資格を満たしていない保険ローンは、適用される主保険証書の条件を満たせば、借り手が36ヶ月目または60ヶ月目の支払い履歴に基づいて減免を解除することができる。総保証書によると、融資者が独立確認および事前免除の撤回を求めないことを選択した場合、ローンは36ヶ月後も有効であり、借り手がこの36ヶ月の間に30日以上の延滞および60日以上の延滞を2回超えていない場合、そのローンは依然として取り消し免除を受ける資格がある。2020年の全体政策では、私たちの解約権は、融資引受範囲の開始から60ヶ月の周年日の日没に、そのローンが当時現行またはその後の救済措置であったことを前提としており、ローンのすべての満期支払いは借り手自身の資金で支払われていた。
貸手は事前に救済を解除するかどうかを選択し、彼らの保険ローンを閉鎖後に私たちの独立した検証手続きを受け入れることができる。独立した検証を求める未許可融資者は、引受後に追加の融資文書を提出することを要求され、私たちは、融資の決済開示、付記、担保融資、借り手授権表、および所有権保険承諾を含むこのような融資を独立して検証することができる。私たちの2020年の総政策は“決済文書例外”を規定しており、条件を満たす未許可貸金者が閉鎖後に条件に合ったローンを独立的に検証することなく事前に撤回救済を得ることができ、借り手が適時に自分の資金から前12件の抵当ローンを支払うことを前提としている。未許可貸主からの融資は、私たちの独立した検証を完了するために必要な書類を提出または提出しておらず、決済書類の例外を取得する資格がない場合、適用される主政策条項に基づいて、36ヶ月または60ヶ月の撤回減免を受ける資格があります
救済を早期に解除して保険ローンに加入させて我々の引受後独立検証プログラムを受ける受託融資者は，融資のカバー範囲発効日後に完全な文書(我々が非受権引受に必要なすべての保証情報と文書および上記引受後文書を含む)を提出しなければならない.我々は，委託融資の独立検証を“委託担保審査”や“DAR”過程と呼ぶ.DARにより，我々は個人ローンレベルに基づいてMI保証プロセスと我々の委託顧客による決定を評価·検証した.適用される総政策条項によると、委託融資者からの融資は、DARプロセスを完了するために必要な書類が提出されていなければ、36ヶ月または60ヶ月の撤回減免を受ける資格があります
すべての融資は，我々の終局後の検証過程に含まれるか否かにかかわらず，我々の品質制御(QC)過程で審査を行う資格があり，このQC審査にはこのような融資の独立検証として早期に救済を解除する資格がある
私たちはUSPSを招いて、私たちの委託と非委託の大部分の独立した検証作業を実行する。我々の非許可USPSと同様に、我々は、USPSが招聘した各引受業者が私たちのアカウントにサービスを提供する資格を検討し、彼らにNMI特定システムおよびガイドトレーニングを提供して、彼らが必要な訓練を受けることを確実にし、独立した検証決定を私たちの保証ガイドおよび信用政策と一致させる。
保険金価格
独自のリスクベースの価格設定プラットフォームを使ってRate GPSと呼んでいます®多くの新しいローンのために個人化された保険料率を確立し、私たちは各ローンの相対的なリスクと予想される業績のモデリングビューに基づいて保険を行う。料率GPS®範囲の広い変数を考慮して、物件タイプ、ローン製品タイプ、借り手信用特徴及び貸手と市場要素を含み、私たちが保証した各ローンの基本リスクに相応する保険料率を設定し、徴収することができる。
Rate GPSを導入しました®2018年6月に私たちの以前のレートカード定価システムを代替します。私たちの新しい業務の大部分は料金率GPSで価格を決めていますが®業務プロセスのためにレートカードが必要な限られた数のローン顧客に、レートカード定価オプションを提供し続けています。
私たちの価格設定方法の目標は全サイクルの収益が私たちの資本コストを超えることだ。全地球測位システムは®より細粒度で分析的な方法を提供し、リスクを評価し、価格設定することができ、高品質担保ローン保険組合を構築し続け、魅力的なリスク調整リターンを提供する能力を向上させる。
策略サービス
私たちの政策サービス部は私たちの主な政策と証明書の管理、保険請求書と支払い処理に関する各種のサービス活動を担当しています。私たちの政策サービス部は主に保証人の住宅ローンサービス機関に連絡しています。一部の保険者は自身の融資源の債務返済権利と責任を保留し、他の一部の保険者はこのような権利と責任を第三者サービス業者に移転する。住宅担保融資サービス機構は、借り手の融資支払いの処理、担保保険会社へのMI保険料の支払い、借り手の問い合わせへの応答、元金と利息の支払いの追跡、信託口座の管理、損失の減少と担保喪失の償還権活動の開始を含む貸手ローン組合を管理する日常的な任務を処理する。私たちは私たちのサービス業者にサービス専門家を割り当てて、日常取引に協力して、保険のあるローンを監視します。
時間の経過とともに、関連する整備権が保証ローンの有効期間内に異なる整備業者に譲渡されれば、整備業者は保証ローンを変更する可能性がある。保険ローンに関連するサービス権利と責任は売却、譲渡または譲渡することができるが、適用される主保険証書のすべての条項と条件を守らなければならない。主保険証書によると、保険ローンの返済権が売却、譲渡または譲渡されたサービス機関に譲渡された場合、ローンの保証範囲は継続される。私たちの主保険証書によると、私たちはサービス業者の承認を取り消す権利があり、影響を受けた被保険者が不承認のサービス業者から提供された保険融資を継続することを希望する場合、このような保険者は私たちが承認した別のサービス業者を探さなければならない。
私たちの政策や手続きは、サービス業者が融資や証明書情報を伝えてくれる様々な方法に適している。私たちの主保険証は私たちの保険者に要求して、通常彼らのサービス機関を通じて、現在と延滞ローンの情報を含む彼らの保険ローン状態に関する報告を定期的に提供してくれます。一般的に、サービススタッフは毎月私たちに報告書を提出してくれる。私たちは現在、2つの最大の第三者担保融資サービスシステム、黒騎士金融サービス会社とFiserv社を統合している。私たちはまた、自分のサービスシステムを管理するいくつかの融資顧客と直接統合している。これらの当事者のサービスプラットフォームは、請求書、支払い、および証明書レベルの情報を毎日または毎月交換するために、私たちの大多数のより大きなサービスアカウントによって使用されます。サービス業者はまた私たち自身の対外サービスサイトを使用して彼らのサービス取引を処理することができる。
違約とクレーム
違約とクレーム
MIクレーム周期は，融資サービス機関から保険ローンに加入した違約通知を受けることから始まった.一般的に、私たちの主保険証書は私たちの保険加入者が1つのローンが2つの借金であることを要求して私たちに知らせてくれる。私たちは、私たちの違約者にローンを含め、サービス機関からの通知を受けたときに、このようなローンのクレーム準備金を確立し、特定の支払日までに、借り手が2ヶ月以上連続して支払う見込みに達しなかったことを通知する。違約の発生率は各種の要素の影響を受け、その中の多くの要素は予見できないものであり、借り手の収入損失、失業、離婚、疾病或いは死亡を含む。治癒されていない違約は私たちに請求されるだろう。違約は、借り手がすべての延滞したローン支払いを免除し、ローン条項の改正を実現したり、ローンを再融資したり、財産を売却してローンのすべての満期金額を返済したりすることで治癒することができる
クレームは、治癒していない違約後に担保償還権を喪失し、承認された償還前の空売り(空売り)損失または借り手がその不動産証書を抵当者に渡して、担保償還権(代位証書)を失うことに起因する。一連の要素はクレームの頻度と深刻度に影響し、マクロ経済環境、現地の住宅価格、ローンと借り手レベルのリスク概況、及びローンの規模とカバーレベルを含む。もし違約が治癒されなかった場合、私たちはクレームを受けました。違約の日と請求支払日の間に受け取った未満期保険料を返金します。
いくつかの制限を受けて、私たちのクレームリスクは、ローン元金を返済していない保証部分、延滞利息(3年を限度)、および違約およびその後の担保ローンの財産の停止または売却に関連するいくつかの費用を含む。
私たちの主保険条項によると、私たちの保険加入者は通常、保険ローンを獲得した物件の所有権移転後60日以内にクレームを出すことを要求されます(通常は差し止めによって)。2008年の金融危機以降の数年間、立法とGSE計画により担保融資サービス業者が延滞融資を停止する前に、忍耐と融資修正を提供することで損失を減少させ、停止スケジュールと借り手が初めて違約してからMIクレームを提出するまでの平均時間が延長された
COVIDの大流行が勃発した後、立法とGSE行動において、このスケジュールはさらに延長され、苦境に陥った借り手を支援する。2020年3月27日、米議会は“コロナウイルス援助、救済、経済安全法案”(CARE Act)を公布した。その他の事項を除いて、CARE法案は2020年3月18日から企業の購入や証券化を支援する担保融資の停止と追放を少なくとも60日間停止し、その後、政府は一時停止期間を延長した
GSEは2021年9月30日まで続く。また、CARE法案では、新冠肺炎による困難に直面している借り手は最長360日間の返済猶予を受けることができると規定しています。CARE法案によると、GSEは新冠肺炎の財務困難に直面した借り手に累計12ヶ月の猶予期間を提供することを許可し、ある借り手に対して、彼らの困難が12ヶ月の期限終了時に解決されていない場合、彼らは猶予期間を最大6ヶ月延長することができる。私たちの主保険証によれば、ローンサービス機関がクレームを改善するために必要な書類を提供していない場合、またはクレームに関連する潜在的損失の原因が私たちの主保険証の保証範囲内にない場合など、クレームを拒否する権利があります。
私たちがクレームを承認したとき、私たちの総保険証書は、(I)融資のために指定された保証割合を支払い、保険加入者が対象財産の所有権を保持し、最終売却財産からすべての収益(パーセントオプション)を得るオプション、(Ii)保険契約者が第三者に財産を売却する際に発生する実際の損失を提供し、パーセントオプション未満であれば、(Iii)保険契約者が将来第三者に財産を売却する際に経験する損失を合理的に予想する。または(Iv)被保険者の請求金額(適用される主保険証で計算される)は、被保険者が財産の貨物および販売可能な所有権を私たちに譲渡することと交換する。もし私たちが財産の所有権を受け入れることを選択したら、私たちは得られた財産を売却し、すべての収益を維持するだろう
損失を減らす
請求を支払う前に、請求提出及び請求金額の適切性を決定し、適用される主保険証に含まれる費用のみを支払うことを確実にするために、融資及びサービス文書を表示する。私たちは定期的に、私たちの主保険証に含まれていないコストと費用、例えば担保ローン保険料、クレーム日後の一定期間の危険保険料、およびまだ修復されていない財産損傷による損失を含み、このような項目の保証を拒否します。私たちの主保険証書はまた、サービス機関がその義務を履行していない場合、合理的な損失削減努力を要求することを含む、クレームを低減または拒否する能力を提供してくれる。このような努力は補償や破産救済をタイムリーで勤勉な方法で求めることを含むかもしれない。私たちはクレーム金額の減少が一種の“削減”だと思う
私たちの主保険証書によると、保険者は通常、彼らのサービス機関を通じて、停止、空売り、あるいはローン修正の代替契約を実行する前に、事前に私たちの承認を得なければならない。私たちは、これらの取引の権利を事前に承認して、不動産が合理的な価値で販売·販売されることを確保し、適切な場合に借入者に修正されたローン条項を提供し、担保ローンの返済を維持し、保険ローンの実際または潜在的な損失を減少させることを助けることができるようにする。私たちがクレームを解決する前に、承認された第三者販売の収益はクレーム和解に計上され、通常、私たちが支払う責任のある保険福祉の規模を軽減することができる。私たちの空売りまたは代替停止取引に対する承認権については、私たちの主保証書はまた、適切な財務能力を持つ借り手から資金を受け取ることを可能にします。現金でも本チケットの形でも、私たちのクレームの一部を支払うことができます。私たちはGSEと委託契約を締結し、彼らとその指定されたサービスプロバイダに、私たちが保証するほとんどのGSEが所有するローンの停止前販売、代位契約、およびローン修正を含むいくつかの取引を承認する権利を提供しました。
再保険
内部再保険
2019年1月10日までに、オハイオ州の法規は、担保ローン保険会社が融資に保留することを許可されているリスク金額を借り手債務の25%(第三者再保険発効後)に制限しているため、25%を超える部分は再保険を行わなければならない。2019年1月10日から、オハイオ州は今後しばらくこの要求を廃止した。他のいくつかの州はこれまで同じまたは同様のカバー制限を実施し、2018年までにこれらの措置を廃止した。NMICとRe Oneには再保険プロトコルがあり，このプロトコルによると，Re Oneは第三者再保険を実施した後，ある保険レベルが25%を超える保険ローンについてNMICに再保険を提供する.Re OneがNMICに提供する再保険カバー範囲はオハイオ州の保険規制廃止後に減記され，Re Oneには現在活発な再保険開放はない。
第三者再保険
私たちは第三者再保険を利用して私たちのリスクを積極的に管理し、PMIER、州規制、その他の適用された資本要求を遵守することを確保し、私たちの業務成長を支持します。私たちは現在超過損失再保険協定と割当量シェア再保険協定も持っている
超過損失再保険
保険につながる手形
NMICは，Oaktown Re II Ltd.，Oaktown Re III Ltd.，Oaktown Re V Ltd.，Oaktown Re VI Ltd.，Oaktown Re VII Ltd.(総称してOaktown Re Vehiclesと呼ぶ)との再保険契約の一方であり，それぞれ2018年7月25日，2019年7月30日，2020年10月29日，2021年4月27日と2021年10月26日に発効する。各プロトコルはNMICに確定した担保ローン保険リストの組合せの超過損失再保険カバー範囲を提供する。各プロトコルによると、NMICは保証証書の第1層総損失開放口を保持し、その後、対応するOaktown Reツールは第2層損失保護を提供し、最高で所定の再保険保証金額に達することができる。そして，NMICはそれぞれ再保険引受金額を超える損失を保持する.
超過損失再保険契約ごとの条項によると，Oaktown Reツールはその未償還再保険カバー額をNMICに完全に担保し，単独の再保険信託基金に資金を入金しなければならない.このような信託基金はいつでも短期アメリカ財務省通貨市場基金に投資することが要求されている。各Oaktown Reツールは，非関連投資家に担保保険に関する手形を発行することにより，それぞれの担保要求に資金を提供する.この等保険関連手形は，再保険契約開始日ごとに10年満期となる(Oaktown Re VI Ltd.およびOaktown Re VII Ltd.発行の手形は除く，年間12.5年)。NMICとOaktown Re Vehiclesの再保険プロトコルとOaktown Re Vehiclesが発行する保険関連チケットを単独で2018年ILN取引，2019年ILN取引，2020-2 ILN取引，2021-1 ILN取引，2021-2 ILN取引と呼び，総称してILN取引と呼ぶ.
保険を受けた担保ローンが償却または償還されたため、および/または担保保険範囲が廃止され(Oaktown Re VI Ltd.およびOaktown Re VII Ltd.が提供する保険範囲は除外され、両社が提供する再保険金額は12.5年以内に減少する)、Oaktown Re Vehiclesが提供する再保険金額は10年以内に減少する。再保険カバー範囲の減少にともない，Oaktown Re Vehiclesが信託方式で保持している所定数の担保は，未償還保険関連チケット元金残高としての償却をILN取引チケット保持者に割り当てる.未償還の再保険引受金額は償却を停止し、各プロトコルにおいて定義されたいくつかのクレジット増強または延滞閾値(それぞれロックイベント)がトリガされた場合、ILN取引手形保持者への担保および償却保険関連手形元本の配布を一時停止する。2022年12月31日現在，その基礎参照プールのデフォルト経験のため，2018年のILN取引はロックとみなされ，2021-2 ILN取引はロックとみなされ，その目標信用増強レベルの初期構築に関連している.したがって，2つのILN取引は再保険カバー範囲の償却，担保資産の分配と保険にリンクしたチケットの償却を一時停止した.2018および2021-2年度にILN取引が発行した再保険カバー範囲の償却，担保資産割当ておよび保険にリンクしたチケットの償却については，ILN取引のロックイベントごとに一時停止し，その間，資産は適用された再保険信託口座に保持され，NMICに提供される超過損失再保険カバー範囲を担保する.
NMICは、各ILN取引に基づいて任意の停止権を有し、NMICに、指定された日または後に適宜取引を終了させる権利を有する任意の催促機能を含み、未償還の再保険保証金額が開始時に再保険引受金額の10%以下に償却される場合、またはNMICがGSEまたは格付け機関の資産要求の変化を合理的に決定する場合、所与のプロトコルに従ってNMICに与えられる資本待遇に重大な悪影響を与える場合、NMICは整理通知を有する。さらに、NMICが保険料を支払うことができなかったこと、または手形所有者に元金を支払うために信託口座を減少させることに同意したことなど、強制終了プロトコルをトリガするイベントもある。
2022年3月25日と2022年4月25日から、NMICは任意の清掃電話を行使し、Oaktown Re Ltd.，Oaktown Re IV Ltd.と以前に履行されていなかった超過損失再保険協定をそれぞれ終了および相殺した。各プロトコルの終了と両替については，Oaktown Re LtdとOaktown Re IV Ltdが発行した保険に関連するチケットはすべて償還され，残りの担保資産が割り当てられている.
次の表は、各未完了のILN取引の開始日、保証生産期間、初期と現在の再保険保証金額、および初期と現在の第1層保持総損失を示している。現在の金額は2022年12月31日までを示している。
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($値(千で計算) | 開始日 | | | カバー生産 | | 初期再保険引受範囲 | | 現行再保険引受範囲 | | 初期の最初の層の損失 | | 現在の第1層滞留損失(1) |
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| 2018年ILN取引 | July 25, 2018 | | | 1/1/2017 - 5/31/2018 | | $264,545 | | $158,489 | | $125,312 | | $122,202 |
| 2019 ILN取引 | July 30, 2019 | | | 6/1/2018 - 6/30/2019 | | 326,905 | | 204,127 | | 123,424 | | 122,257 |
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| 2020-2 ILN取引 | 2020年10月29日 | | | 4/1/2020 - 9/30/2020 (2) | | 242,351 | | 95,729 | | 121,777 | | 121,177 |
| 2021-1 ILN取引 | April 27, 2021 | | | 10/1/2020 - 3/31/2021 (3) | | 367,238 | | 305,139 | | 163,708 | | 163,665 |
2021-2 ILN取引(5) | 2021年10月26日 | | | 4/1/2021 - 9/30/2021 (4) | | 363,596 | | 363,596 | | 146,229 | | 146,204 |
(1)NMICは，保険証書で支払われたクレームをその第1層総留保損失開放に適用し，発生したクレームとクレーム費用の準備金を各適用されたILN取引に割譲し，発生したクレームとクレーム費用が現在の第1層留保損失を超えた場合には，回収可能な再保険を確認する.
(2) 2020-2 ILN取引でカバーされた生産量の約1%のカバー報告日は、2019年7月1日から2020年3月31日までの間です。
(3) 2021-1 ILN取引でカバーされた生産量の約1%のカバー報告日は、2019年7月1日から2020年9月30日までの間である。
(4) 2021-2 ILN取引でカバーされた生産量の約2%のカバー報告日は、2019年7月1日から2021年3月31日までの間である。
(5) 2022年12月31日まで、2021-2 ILN取引の現在の再保険カバー金額は、Oaktown Re VII Ltd.が提供する再保険カバー範囲が、その目標信用増強レベルに達するまで償却を開始しないので、初期再保険カバー金額に等しい。
伝統再保険
NMICは広範な第三者再保険会社グループと締結した3つの超過損失再保険契約の当事者-2022-1 XOL取引，2022年4月1日発効，2022-2 XOL取引，2022年7月1日発効，および2022-3 XOL取引であり，我々は総称してXOL取引と呼ぶ.各XOL取引はNMICに定義された担保ローン保険リストの組合せ上の超過損失再保険を提供する。各プロトコルによると、NMICは保険証書の第1層総損失開放口を保持し、その後、再保険者は第2層損失保護を提供し、最高で所定の再保険保証金額に達することができる。XOL取引あたりの再保険引受金額は、その参照プールのPMIERs最低必要資産に近いように設定され、PMIERsの最低必要資産が低下すれば、各合意から10年以内に減少する。NMICは未償還再保険カバー額を超える損失を保留している.
NMICは任意の停止権を有し、これは、指定された日または後に各XOL取引を終了させる権利を有する。NMICはまた、未償還の再保険引受金額が最初に提供された再保険引受金額の10%以下に償却された場合、またはNMICが再保険範囲のためにPMIERs資産控除を全額受けることができなくなると判断した場合、XOL取引をいつでも終了することを選択することができる。また，条約の条項によると，場合によってはNMICは個別再保険会社との協力を選択的に終了することができる.その他の原因を除いて，再保険者の資本状況が所定の閾値以下に悪化し，および/または再保険者がその担保預かり責任に違反(救済できなかった)した場合，このような選択的停止権が生じる。
Xol取引に参加する各第三者再保険プロバイダの保険会社の財務実力格付けはA-であるか、または標準プル格付けサービス会社(S&P)および/またはA.M.Best Company Inc.のA-またはそれ以上の格付けを得る。
次の表は、各未完成のXOL取引の開始日、保証生産期間、初期と現在の再保険保証金額、および初期と現在の第1層留保総損失を示している。現在の金額は2022年12月31日までを示している。
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| ($値、千単位) | 開始日 | | | カバー生産 | | | | | | 初期再保険引受範囲 | | 現行再保険引受範囲 | | 初期の最初の層の損失 | | 現在の第1層滞留損失(1) | | | | |
| 2022-1 XOL取引 | April 1, 2022 | | | 10/1/2021 - 3/31/2022 (2) | | | | | | $289,741 | | $282,906 | | $133,366 | | $133,366 | | | | |
| 2022-2 XOL取引 | July 1, 2022 | | | 4/1/2022 - 6/30/2022 (3) | | | | | | 154,306 | | 151,013 | | 78,906 | | 78,906 | | | | |
| 2022-3 XOL取引 | 2022年10月1日 | | | 7/1/2022 - 9/30/2022 | | | | | | 96,779 | | 95,825 | | 106,265 | | 106,265 | | | | |
(1)NMICは、保険契約書で支払われたクレームをその第1層の総留保損失開放に適用し、クレームおよびクレーム費用が発生した準備金を各適用されたXOL取引に割譲し、クレームおよびクレーム費用が現在の第1層留保損失を超えた場合には、回収可能な再保険を確認する。
(2) 2022-1 XOL取引によってカバーされる生産量の約1%のカバー報告日は、2019年10月21日から2021年9月30日までの間である。
(3) 2022-2 XOL取引カバーの生産量の約1%のカバー報告日は、2021年1月4日から2022年3月31日までの間である。
割当分再保険
NMICは7つの有効割当シェア再保険条約の締約国である2016年9月1日に発効した2016年QSR取引，2018年1月1日に発効した2018年QSR取引，2020年4月1日に発効した2020年QSR取引，2021年1月1日に発効した2022年QSR取引，2021年10月1日に発効した2022年経験豊富なQSR取引，2023年1月1日に発効した2023年QSR取引，を総称してQSR取引と呼ぶ。
2016年QSR取引の条項によると、NMICは2017年12月31日までの全時期の合格主要保険料25%のリスクに関する保険料を放棄し、Fannie Mと締結した集合協定下の100%リスクAEは，補償放棄としてのクレームと保険証書のクレーム費用の交換，20%の譲渡手数料，及び60%までの利益マージンは，譲渡のクレームと直接又は逆に変化する。
2018年のQSR取引の条項によると、NMICは、2018年の合格保険証書および2019年の合格保険証書リスクの25%および20%に関連する保険料収入を放棄し、放棄されたクレームおよび保険証書のクレーム費用の精算、20%の譲渡手数料、および61%までの利益マージンを放棄し、譲渡されたクレームと直接または逆に変化する。
2020年QSR取引の条項によると、NMICは、放棄されたクレームと引受PO上のクレーム費用の補償と引き換えに、2020年4月1日から2020年12月31日までの間の保険契約上の21%のリスクに関する保険料収入を放棄する保険証書、二十パーセントの譲渡手数料、及び五十パーセントまでの利益手数料で、これらの手数料は割譲債権と直接或いは逆です。
2021年QSR取引の条項によると、NMICは2021年に加入した適格保険証書リスクの22.5%に関連する保険料収入(2021年10月31日に尽きた総リスク書面限度額の制限を受ける)、放棄されたクレームと保険証書上のクレーム費用の精算、20%の譲渡手数料、および57.5%に達する利益手数料を放棄し、譲渡のクレームと直接または逆に変化する。
2022年QSR取引の条項によると、NMICは主に2021年10月30日から2022年12月31日までの間に保証された合格保険証書上の20%のリスクに関する保険料収入を放棄し、放棄されたクレームと保険証書上のクレーム費用の精算、20%の譲渡手数料、および62%までの利益マージンを放棄し、譲渡されたクレームと直接または逆に変化する
2022年のQSR取引では，NMICは新興の背中合わせ割当シェアプロトコルとして2023年のQSR取引に参加した。2023年QSR取引の条項によると、NMICは2023年1月1日から2023年12月31日までの間の保険証書上の20%のリスクに関する保険料収入を放棄し、放棄したクレームと保険証書上のクレーム費用の精算、20%の譲渡手数料、および62%までの利益マージンを放棄し、譲渡のクレームと直接または逆に変化する
2022年の経験豊富なQSR取引の条項によると、NMICは他のQSR取引が提供する保険範囲を考慮した後、合格保険証書の95%の純リスクに関する保険収入を放棄し、主に以前退職したOaktown Re Ltd.とOaktown Re IV Ltd.再保険取引下で保険を受けた経験豊富な担保ローン保険証書を放棄し、放棄したクレームと保険証書上のクレーム費用の精算、35%の譲渡手数料、および55%までの利益マージンを交換し、これは譲渡クレームの直接または逆である。
PMIERS要求の変化により，NMICがそれぞれのプロトコルで放棄された有効なリスク(RIF)についてPMIERSの全資産信用を得ることができなくなった場合，NMICは罰を受けることなく任意またはすべてのQSR取引を終了することができる.また、QSR取引の条項により、NMICは、第2ラウンドに基づいて個別再保険会社との契約を選択的に終了することを選択することができる(即再保険者は、終了日までに放棄されたすべてのリスクに保険を提供し続け、新たな分保がない)または締め切り(即場合によっては，再保険スケジュールは完全に終了し，NMICはそれまでに放棄したすべてのリスクを回収する).その他の原因に加えて，再保険者の資本状況が指定された敷居以下に悪化し，および/または再保険者が違反(および救済できなかった)が関連合意に基づいて担保の責任を提出しなければならない場合には，そのような選択的終了権利が生じる。
NMICは2019年4月1日より、2016年QSRによる再保険会社との契約を締め切りに基づいて終了することを選択した。終了に関連して、2016年のQSR取引による引受保険の譲渡保険料は25%から合資格保険証書の20.5%に低下した。終了は2016年のQSR取引下のプールリスク移行に影響しなかった
再保険が我々の業務に及ぼす影響についてのさらなる検討は，第2部第7項を参照されたい経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析-私たちの業績に影響を与える重要な要素-再保険が私たちの業績に与える影響。"
企業リスク管理
私たちは、企業全体の政策、手続き、プロセスを制定し、私たちの業務における信用市場と操作リスク、以下1 A項で議論する他のリスクを識別、評価、監視、管理することができるようにしたリスク要因“これらのリスクの管理は、具体的な業務責任と持続的な高度管理者とコンプライアンス管理者を含む部門横断的な仕事である。我々の取締役会のリスク委員会は、我々の企業リスク管理方法の監督·審査を担当し、我々の内部監査および企業リスク担当者が率いる当社の管理チームの上級メンバーからなる管理企業リスク委員会の支持を得ている。私たちの内部監査機能は、私たちの取締役会の監査委員会に報告し、特定の企業リスクの管理に対して独立した継続的な評価を提供し、その結果を取締役会のリスク委員会に報告します。私たちの内部監査機能はまた、外部資源を利用して、企業リスクの評価と私たちの関連する制御と監視手続きに協力します。
信用市場リスク
私たちは、私たちの保険加入組合の信用表現を積極的に監視し、管理するための一連の相互補完的な戦略を実施した
•慎重な保証標準と融資レベルの資格行列を構築し、著者らが保証を受けるローンの最高LTV、最低FICO、最高借り手DTI比率、最高融資規模、物件タイプと占有状況を記述し、そして著者らの保証ガイドラインの中でこれらの標準と資格行列を記憶する
•適切な財務資源、運営能力、管理経験、および良好な開始品質記録を有することを保証し、引受許可状態、信用指導要件、およびより限られた基礎の上で異なる明確に定義されたパラメータに関する制約を受けるように、融資者顧客と正式に接触する前と後に彼らの職務調査を行う
•品質制御プログラムを実施して、保証決定と融資閉鎖過程の品質を測定し、私たちのMIを保証するための情報と文書の正確性と十分性を具体的に評価するために、私たちの保証ガイドラインと資格基準を持続的に遵守することを保証し、これらの基準に基づいて、私たちの品質管理グループはランダム、高リスク、および的確な保険ローンを監査する
•集中度制限を設定して、私たちの全体ポートフォリオにおける融資レベルのリスクの集合を規範化し、そして私たち全体のポートフォリオのあるリスクカテゴリに対する開放を管理し、これらのリスクカテゴリは通常、経済と不動産市場の低迷中により大きな変動性と損失を経験し、例えば、より高いLTVローン、借り手DTIの高いローン、投資家ローン、現金再融資、特定の国の集中度レベル、その他のいくつかの借り手或いはローン属性；
•私たちの不正プラットフォームとDAR検証プロセスを通じて、私たちが保証した融資の大部分を単独で引き受けて、単一の保険レベルで借り手とローンレベルのリスク特徴を評価し、私たちの貸手顧客の製造能力を監視して評価して、彼らにフィードバックを提供して、彼ら自身の生産と制御プロセスの改善を助けます
•Rate GPSの設計、開発、導入®私たちの独自のリスクベースの価格設定プラットフォームは、私たちの保険価格設定過程で細粒度のリスク属性のセットを動的に考慮し、私たちが保証している各ローンの相対的なリスクと予想される業績に基づいて個人化された保険料率を割り当てる
•さらにGPSを使用する®私たちポートフォリオに流入する業務を積極的に管理し、より質の高いリスク特徴を持つ融資を狙っています。これらの融資は、通常、市場周期において低い変動性と損失を経験しています
•再保険カバー限度額シェア及び超過損失取引を確保し、これらの取引の構造は、経済及び/又は不動産市場圧力時期の損失を吸収し、これにより、信用変動が我々の財務業績に与える影響を軽減することを目的としている。
著者らは私たちの全面的な信用リスク管理方法を核心能力と見なし、それは私たちの保険加入グループ中の借り手の違約リスクの集合を積極的に管理し、一連のマクロ経済状況下でこのようなリスク開放の影響を軽減できると信じている。
操作リスク
運用リスクは、私たちの日常業務活動に固有のリスクであり、有形資産の損傷のリスク、外部サプライヤーへの依存、合格保証資源の持続的な取得のリスク、ネットワークセキュリティの脅威、私たちのシステムが破壊されたか、または機密、個人および独自の情報を不正に取得する他の危害、複雑なITシステムへの依存、および従業員詐欺や不注意を含む。私たちは様々な標準的なリスク管理やり方とプログラムを通じて、危険とネットワーク保険の購入、第三者サプライヤーの監督を維持し、ITシステムの冗長性と安全を確立し、災害復旧やり方を確立し、内部制御を維持し、適切な役割分担を確保するなど、私たちの運営リスクの開放を管理することを求めている。
情報技術システムと知的財産権
我々は情報技術によって我々の貸手顧客と直接接触し、MI申請と支援文書を受信し、私たちの保証と検証プロセスを簡略化し、拘束力のある保険証明書を提供し、閉鎖後のMI保険サービスを促進する。私たちの顧客と規制機関は、私たちのインターネットサイトを介して電子的にも直接の電子データでも、私たちの製品を安全な方法で提供してサービスすることを要求しています
私たちは、私たちが考えている高効率、安全、拡張可能なプラットフォームを設計、開発、統合と実施することによって、私たちのインフラと技術に投資し、このプラットフォームは私たちの現在の業務活動を支援し、未来の著しい成長に能力を提供する。私たちはこの自営保険管理プラットフォーム内で保険とサービスを提供するMIポートフォリオをAXISと呼んでいます。
AXISが初期開発されて以来、私たちは、私たちのシステムと技術力をアップグレードし、向上させてきました
•安全なインターネットを介して接続されても、安全なシステムを介してシステムインターフェースに接続されても、私たちの顧客が業務をより迅速かつ容易に処理することができるように技術を導入する
•我々のプラットフォームを第三者技術プロバイダと統合し、顧客は、融資開始プロセスにおいてこれらのプロバイダを使用して、MIの価格設定および注文を行い、彼らのサービスプロセスにおいてMIポリシーをサービスおよび維持する
•先進的なファイルとワークフロー管理ソフトウェアを採用して、私たちの保証生産性を高めることに重点を置いて、私たちの品質保証と損失管理機能を改善することができます
•私たちの割増計算機、案内更新、その他の資源と情報の通知を含む、顧客が流動装置を通じて情報を閲覧し、閲覧することができるようにするための賞を受賞した流動アプリケーションを発売した
•Rate GPSの設計、開発、導入®私たちのリスクベースの価格設定プラットフォームは、保険価格設定中に細かいリスク属性のセットを動的に考慮し、私たちが保証している各ローンの相対的なリスクと予想される業績に基づいて個人化されたレートを割り当てることを可能にします。
私たちは技術を利用して私たちの現在の運営能力を強化し、将来の成長を支援するとともに、現在の効率を実現できるようにしています。2020年3月31日から、TCSは7年間でITサービスを提供し、アプリケーション開発と支援、インフラ支援、情報セキュリティなどの機能をカバーするタワーコンサルティングサービス会社(TCS)と協定を締結した。我々はTCSとの協力により、内部と外部の人員に革新的なITソリューションを提供する能力を強化するとともに、TCSのグローバルプラットフォームを利用することでコスト効果を実現できるようにした。この合意に関連して，当時我々のIT従業員の多くはTCSに移行していた
ポートフォリオ
私たちのポートフォリオについて、私たちの主な目標は資本を保存し、投資収入を発生させ、十分な流動性を維持して、私たちの運営需要を満たすことです。私たちの目標はタイプ、品質、成熟度、業界と発行者の多元化を実現することだ。2022年12月31日現在、我々のポートフォリオは、米国債と米国政府機関の債務、市政債務証券、会社債務証券、資産保証証券を含む投資レベルの固定期限証券から完全に構成されている。私たちはまた商業手形のような短期投資を持っている。
私たちは、適格および不適格投資、資産タイプ、業界、単一発行者、および特定の信用格付けの集中度制限を定義し、資産存続期間基準を含む投資政策を採用した。私たちの投資は1つ以上の国で認められた統計格付け機関によって評価される。我々の投資政策は
そして戦略は、規制、経済、市場状況、および私たちの既存または予想されている財務状況や運営要求によって変化する可能性があります。
我々は，第三者投資管理会社AllSpring Global Investments(前身はWells Capital Management，Inc.)を招いて，我々のポートフォリオの日常管理と投資政策の実施に協力している。
人的資本管理
2022年12月31日現在、242人のフルタイムおよびパートタイム従業員を有し、第三者サプライヤーを招いて追加のIT、保険、その他の支援サービスを提供しています。
私たちが効率的、利益的に運営し、お客様の期待に応える製品とサービスを提供し、有効なリスク管理枠組みを維持できるかどうかは、私たち従業員および第三者サービスプロバイダ、サプライヤー、および私たちが採用した他の人員の能力と誠実さに強く依存しています
私たちは従業員を優先し、目標は高品質、多様な人材バンクを誘致、維持、発展させ、従業員を主導とし、協力と生産的な仕事環境を構築し、組織、コミュニティと個人目標の間のバランスを強調することである。年間現金ボーナスおよび株式贈与、生命保険、健康および補充保険、有給休暇、有給休暇、緊急予備児童と老人介護、401(K)貯蓄計画と雇用主マッチング支払い、および従業員の心理、身体および財務健康を支援する計画を含む、競争力のある報酬と全面的な福祉プログラムを提供する。私たちは毎年私たちの従業員一人一人に株式を発行し、初回置業の従業員を支援するために担保融資援助を提供します。私たちの従業員が彼らの教育と職業発展を継続することを奨励し、授業料精算と学生ローン返済計画、進行中の会社の範囲内の訓練計画、第三者授業材料への訪問を支援する。
会社として、私たちは多様性を重視し、異なる視点で革新を促進することは、私たちの業務の長期的な成功に重要だと信じています。私たちは、職場の多様性、公平、包摂性を支援し、差異を歓迎し、支援する環境を作り、すべての人の投入やアイデアを奨励するために取り組んでいます。2022年12月31日現在、私たちの74%の従業員が自分を多様なグループのメンバーだと思っており、その58%が女性、33%が少数派だ。2022年、私たちは、(I)すべての従業員のための実質的な学習機会を創出することによって、組織全体の文化意識を向上させること、(Ii)リーダーシップ発展を促進する計画や政策を作成し、支援することによって、私たちのリーダーチャネルを広げること、(Iii)私たちの取締役会や管理チームで異なる背景を求め、支援すること、(Iv)私たちの採用、評価、昇進過程における潜在的偏見を解決すること、(V)包括的な企業文化を支援すること、および(Vi)経済流動性、コミュニティ発展、金融教育を促進する取り組みに参加することに集中し続けている。私たちの第三者募集会社には、異なる候補者を探して探すことを求め、わが社の多様性、公平性、包摂的なイニシアティブを促進するための従業員包含委員会を設立しました。包容委員会のメンバーは性別、民族、人種、年齢と任期によって区分された職能と多様な従業員の組み合わせを反映し、従業員と指導層の構成、従業員教育と文化コミュニティ外連などの分野の多様なテーマの解決に努力している。
2022年私たちは偉大な職場に選ばれました®七年連続です。仕事のいいところ®職場文化、従業員経験、リーダーシップにおける世界的権威であり、“フォーチュン”誌と協力して、年間“富”“仕事に最適な100社”ランキングを作成した
利用可能な情報
私たちの主な事務所はパウエル通り二百二十号、十二階、カリフォルニア州エマーリビル、郵便番号：九四608にあります。私たちの主な電話番号は(855)530-NMIC(6642)で、私たちのサイトの住所はwww.National almi.comです。当社のForm 10-K年次報告、Form 10-Q四半期報告、Form 8-K現在の報告、およびこれらの報告の任意の修正は、米国証券取引委員会(米国証券取引委員会)に電子的に提出または提出された後、合理的で実行可能な範囲内でできるだけ早く当社のサイトを介して無料で取得することができ、Sec.govで見ることができます。さらに、会社のウェブサイトには、当社のすべての取締役、上級管理者、従業員、および第三者サプライヤー請負業者に適用される道徳的基準が含まれている会社の商業行為および道徳政策の書面コピーが提供されています。我々のウェブサイトに含まれたり参照されたりする情報は、参照によって本報告に組み込まれることはなく、本報告の一部を構成することもない。
アメリカ担保ローン保険監督管理
以下に述べるように，米国で運営されている個人担保融資保険会社は全面的な州と連邦規制を受け，GSEの厳しい監督を受けており，GSEは我々の保険範囲の主要な受益者である。NMICとRe Oneは主に私たちの登録地と主要な監督機関ウィスコンシン州保険局とこれらの会社がいる州の保険部門によって規制されています。私たちはまた重大な影響を受けており、場合によっては住宅金融システムに直接影響を与える連邦法律と法規の規制を受けている。
強力で実行可能な個人住宅担保ローン市場はアメリカの住宅金融システムの重要な構成要素だと考えている。私たちは定期的に私たちの州保険監督機関とFHFA、GSE、私たちの顧客と他の業界参加者と会って、プライベートMIの役割と価値を宣伝し、アメリカの住宅金融システムについて意見を交換します。ウィスコンシン州保監局と公開的に対話し、MI業界の現在の問題について常に私たちの観点を共有していると信じています。私たちは業界討論に積極的に参加し、法律の潜在的な変化が個人担保ローン保険会社と規制環境に与える影響を検討した。私たちは、生存能力と競争力のあるプライベート住宅担保ローン産業と、良好に運営されているアメリカの住宅金融システムを支援するために、立法·規制政策を引き続き推進していきたい。私たちはアメリカ担保ローン保険会社(USMI)のメンバーです®)は、米国住宅担保融資市場において、信用リスク徐放剤として民間担保融資の使用を普及させることを目的としている。
GSE監督
これらの政府支援企業は，個人住宅ローン保険会社が保証する住宅ローンの主な買い手である.したがって、米国の民間MI業界の性質は、GSEの要求とやり方によって大きく推進されている
•GSE資格に適合するMIプロバイダに適用される運営、業務および救済要件、および最低資本レベルを含むPMIER
•GSEは、救済解除に関する条項を含む、その購入した融資のMI保険書に含まれる条項を要求する
•どのローンがGSEによって購入する資格があるかを決定する保証基準とローン限度額の制限は、担保保険者が保証するリスク品質と担保ローンの獲得性に影響する
•GSE規約の要求によると、MIが高LTV担保融資のために必要な信用増強として使用された場合、MIカバーのレベル；
•いずれの場合も、“居留権条例”に基づくことを含む、法律で規定されているキャンセルのハードルに達する前にMI保険をキャンセルすることができる
•プライベートMIの融資評価を必要とする融資レベル交付費用(これは借り手のコストがより高い)を必要とするGSEの金額であり、プライベートMI提供者と政府MIおよびGSEがプライベートMIの他の形態の信用強化競争の能力を向上させるために使用される能力に影響を与える
•政府支援企業に融資を売却する際には、政府支援企業が政府支援企業に提供する陳述と保証について貸金人に救済を提供する条項について、民間担保融資保険会社に圧力をかけ、政府支援企業の減免に適合するように撤退権を変更することを要求している
•政府証券取引所が提供するデータと、このような情報を開示する意図のないいかなる結果を使用するか
•GSEによる引受担保融資に影響を与える損失緩和計画と，事業者がこのような計画を実施しなければならない場合，および
•異なるローン購入計画の可用性と範囲は、初回購入者と負担できる融資計画を含み、異なるレベルのMIカバーを許容するGSEからなる。
2013年1月、GSEはPMIERsで定義されているように、NMICを適格担保融資保険会社として承認した承認保険者). (斜体用語の意味は，PMIERにおけるこのような用語の意味と同じである).一人として承認保険者NMICはPMIERを継続的に守らなければならない.PMIERは、以下の項目に適用される運営、業務、救済、財務要件を確立しました承認保険者また，GSEによって随時更新される.GSEはPMIERで大きな裁量権を持ち，保険者を認める。PMIERSの財務要求は、あるリスク特徴、例えばFICO、年(起源年)、業績と不良などのリスクに基づく方法を規定している(即現在のVS借金)、LTV、および他のリスク機能。各保険ローンの資産費用はそのリスク状況に基づいて計算される。一般的に、質の高いローンの料金は低い。
PMIERの下では承認保険者維持しなければならない利用可能資産等しいか超えるか必要最小限の資産金額が(I)4億元または(Ii)の総額に等しいものリスクに基づく要求資産額それは.♪the the theリスクに基づく要求資産額リスクプロファイルの関数です承認保険者のRIFは，プライベートローンをもとに評価を行い，PMIERsに列挙された表から得られる何らかのリスクに基づく要因に基づいて考慮するリフそして，GSEが承認した再保険取引，たとえば我々のILN取引とQSR取引に対して総合的に調整する.♪the the theリスクに基づく要求資産額履行については，主要保険の下限は5.6%である主な調整後のRIFを実行するそして、リスクに基づく要求資産額集合保険については，PMIERs表中のこの2つの要素和を考える余剰純損すべてのプール保険証書について。PMIERは、適度な減記を含む包括的な再保険取引相手格付けフレームワークを含む(ベース再保険者)に使用可能になる承認保険者任意の非担保再保険の保険範囲。
2021年6月30日、GSEは、2020年12月4日に発表されたPMIERSガイドライン2020-01-01の代わりに、2020年12月4日に発表されたPMIERSガイドライン2021-01(2021年PMIERSガイドライン)を発表した。その他の事項を除いて、2021年PMIERS指導意見：(I)PMIERsを臨時改訂し、2021年6月30日から発効し、新冠肺炎の大流行が全国的な重大な災害であることを認め、減少するリスクに基づく要求資産額ある新冠肺炎違約ローンのPMIERs下の要素(COVID指導意見)と(Ii)永久改訂されたPMIERsに対して、2021年12月31日から発効し、PMIERs下の不良ローンの延滞報告要求を明確にする。COVIDガイドラインでは、GSEは、(I)2020年3月1日以降、2021年4月1日(新冠肺炎危機期)前に発生した初期未達予想支払い(COVID指導意見の定義参照)の各不良ローンについて、各項目について明確に述べている。または(Ii)新冠肺炎に関連する財務的困難によって付与されるべき容認計画(任意の融資が新冠肺炎危機中に初期未達予想支払いが発生したと仮定し(協力とリスク投資指針における定義を参照)、許容計画の制約を受ける場合)、このような不良融資に対するPMIERS費用は30%乗数で調整される(逆に、70%減記)。したがって，PMIERリスクに基づく要求資産額全国的にすべての新しい延滞融資(容認計画の下で滞納している融資を含む)については、70%削減される。COVIDの指導の下，新冠肺炎に関する財務困難に対応するために付与された容認計画の不良融資は利益を得るであろうリスクに基づく必須資産耐容期間とその後の返済計画または試行修正期間中に減記する
NMICは毎年4月15日までに，前年の12月31日にすべてのPMIER要求を満たしていることを証明しなければならない.我々は2022年4月15日にGSEに，2021年12月31日までにNMICがPMIERに完全に適合していることを証明した。NMICにも継続的な義務があり，1つまたは複数のPMIER要求を満たしていないことが発見された場合には，ただちにGSEを書面で通知する.我々はNMICがPMIERを遵守している状況を継続的に監視している
“国家担保保険条例”
監督の証明書
NMICは、すべての50州およびワシントンD.C.でライセンス証明書または保険免許を持っています。これらの管轄地域のカード保有保険会社として、NMICは、その業務、運営、管理、および関連手配に関連する持続的な財務報告、審査、および開示要件を遵守しなければなりません
国家保険法
私たちの保険子会社は国家保険部門の全面的な規制を受けている。ある州保険法の規定によると、私営MI会社はMI保険業務に限られている。この規制の主な目的は、異なる経済状況における資本充足度を決定し、非住宅ローン保険事業を支援するために金融資源が転用されることによる資本枯渇を防止するために、住宅ローン保険者の保険組合全体のリスクをより容易に評価することであることが分かった。国家保険法律法規は主に保険加入者を保護するためであり、投資家の利益のためではない。その範囲はそれぞれ異なるにもかかわらず、国家保険法は一般に保険会社を検査するために保険監督官に広範な監督権を与え、規則を解釈および/または執行したり、裁量権を行使したりして、その保険業務のすべての重要な側面にほぼ影響を与える。
一般的に、私たちの業務に対する国の保険規制は以下の点に関連している
•業務の許可証
•生産者許可
•保険証書表
•保険料率
•保証可能なローン
•法定会計原則に従って年度と四半期の財務報告を作成する
•損失、未満期保険料、または準備金を決定する
•最低資本水準と充足率
•関連取引
•再保険取引と関連要求
•ポートフォリオで保有可能な投資ツールの種類の制限
•リスクの大きさと加入可能な個別リスクの保証限度額
•証券特別保証金
•株主配当
•保険証書販売実務
•プライバシーとネットワークセキュリティ
•企業リスク管理
•広告適合性
•貸手とNMICの業務展開を誘導する効果のある取引を制限し，
•弁償して処理する
保険持株会社制度の最終持株親会社として、NMIHはウィスコンシン州保監局に登録され、ウィスコンシン州保監局はNMICとRe Oneの主要な監督機関であり、ウィスコンシン州保監局に保険持株会社の年間監査された総合財務諸表とその他の情報を継続的に提供しなければならない。保険持株会社と私たちのすべての付属会社として、私たちはウィスコンシン州保監局に開示することなく、私たちの保険子会社とのいくつかの取引を禁止されています。場合によっては、ウィスコンシン州保監局の許可を得ておかなければなりません。他のすべての州のように、ウィスコンシン州は国内保険会社とその持株株主あるいは付属会社との間の取引を規制している。ウィスコンシン州の法律によると、私たち、付属会社、保険子会社に関連するすべての取引は、取引が保険子会社に対して“合理的で公平”であることを含むいくつかの基準に適合しなければならない。ウィスコンシン州の法律では、いくつかの関連取引の開示は、取引成立の少なくとも30日前にウィスコンシン州保監局に提出されなければならず、これらの取引はその間にウィスコンシン州保監局の許可を得ない可能性があると規定されている。
ウィスコンシン州の法律によると、NMICのような国内保険会社は、ウィスコンシン州保監局が非関連再保険会社と合意したすべての再保険協定の承認を提出して事前に取得しなければならない。また、ウィスコンシン州保監所は、許可されていない再保険会社と合意した再保険契約は、国内保険会社がその法定貸借対照表で再保険の信用を得るために、信用状および/または信託口座で担保しなければならないことを要求している。
ウィスコンシン州の保険法規は、一般的に、誰も私たちまたは私たちの保険子会社と合併したり、支配権を獲得したりしてはならない(これは、支配権を獲得した合併または取引がウィスコンシン州保監局の承認を得ていない限り、誰かの管理層および保険証書を指導または誘導する権限を持っていると定義されている。ウィスコンシン州の法律では、ある人が直接または間接的に投票権を持っているか、または投票権を持っている証券の10%を超えた場合、覆すことのできる支配権推定がある。適用されるウィスコンシン州法規によると、議決権のある証券には、議決権のある証券に変換または証明できる証券が含まれている。コントロール権が存在するかどうかを決定するために、ウィスコンシン州保監部は、互いに共同で制御するエンティティの私たちに対する直接的または間接的な所有権をまとめることができる。支配権の推定があるにもかかわらず、いずれか1人以上の一致して行動した者またはその株式が集まって支配権を決定する可能性がある者は、国内保険会社の管理を制御または指導または影響を与えることを意図していなければ、ウィスコンシン州保監局に関連声明を提出することができる。提出日から30日以内にウィスコンシン州OCIによって明確に“拒否”されない限り、この免責声明は発効するだろう。また、ある州の保険法規は、個人がその州で免許を取得した保険会社の支配権を取得する前に、その州の保険部門に事前に通知することを要求している。保険会社がこれらの州で業務を展開している免許は、このような支配権の変化の影響を受ける可能性がある。本報告日まで, 私たちはNMIH株主が私たちの10%以上の普通株式を持っていることを知っている。私たちの知る限り、その株主はウィスコンシン州保監局にこれに関連した免責声明を提出したが、その声明は否決されなかった。
我々の保険子会社は、最低保険加入者の黒字を維持し、株主に配当金や配当を支払うというウィスコンシン州の法律要求を遵守している。ウィスコンシン州の法律によると、私たちの保険子会社は三十日前にウィスコンシン州保監局に通知した場合、“普通”株主配当金を支払うことができます。一般配当金は、任意の12ヶ月の間に株主に支払うか分配された金または割り当てと定義されるが、(I)前日末の保険契約者の法定黒字の10%または(Ii)調整後の法定純収入のより小さい者を超えない。この目的のために、調整後の法定純収入は、以下の大きなものと定義される
a.保険者は、配当または割り当て日の前の例年の純収入から、その例年の達成された資本利益を差し引く
b.保険者が配当または割り当て日の前の3つの例年の純収益の総和を引き、このなどの例年のすでに実現した資本収益を差し引くことと、この3つの例年の最初の2つの例年内にすでに支払いまたは貸方貸方に記入した配当を引いて分配することを指す
ウィスコンシン州保監所は私たちの保険子会社が私たちに普通の配当金あるいは他の支払いを支払うことを禁止することができます。もし彼らがこのような支払いが保険加入者に不利かもしれないと判断したら。さらに、私たちの保険子会社は“非常”株主配当金を発行または支払いする可能性があります即普通配当金を超える金額)は、事前にウィスコンシン州保監局の承認を得なければならない。
ウィスコンシン州を除いて、他の州は私たちの保険子会社が株主配当金を支払う能力を制限したり制限したりするかもしれません。例えば、カリフォルニア州とニューヨーク州では、この2つの州でナンバープレートを取得した担保ローン保険会社は配当を発表することが禁止されているが、未分配利益は実際の納付資本、実納黒字、または準備金の合計を超えているのは除外される。また、フロリダ州は担保融資保険会社が(I)総負債の10%以上または(Ii)1億ドル以上の黒字を持つことを要求している。ウィスコンシン州または他の州は、改正された法律条項または既存の法律条項の解釈によって、これらの条項は、多かれ少なかれ上記の制限を有するか、または我々の保険子会社が配当金を支払うか、資本分配または資本を返還する能力をさらに制限する他の行動をとるかもしれない。
ウィスコンシン州では、私たちの業務および私たちの現在と推定されている将来の支払能力状況に関連する重大なリスクを評価し、重大なリスクを評価、監視、管理、報告するためのリスク管理の枠組みを維持するために、“リスク管理と自身のリスクと支払能力評価法案”が可決された。また，ウィスコンシン州では全国保険監理士協会(NAIC)モデル法における年間企業リスク報告と“コーポレートガバナンス年度開示”要求が採用されている。
ウィスコンシン州は、グループ資本計算の届出要求(GCC)を実施したNAICによる“ホールディングス法範本”の改正案を可決した。GCCは、保険持株会社システム内のすべてのエンティティに対してリスクベースの資本重合方法を使用する。保険監督機関に、その構造にかかわらず、すべての会社に適用される方法で、グループ内の各エンティティの利用可能な資本および最低資本を集約する方法を提供するツールである。ウィスコンシン州の法律によると、私たちの保険子会社の最終統制者は毎年ウィスコンシン州保監局にGCC書類を提出しなければならない。
ウィスコンシン州でナンバープレートを受給している住宅ローン保険者は、法定会計目的のために設立または損失準備金が必要であり、毎年(I)この年度に保険料純額の50%を稼ぐこと、または(Ii)この期間に新規投資に関連する保険加入者の最低保有量(以下に述べる)を7で割ることに等しい。これらの増加した損失準備金または損失準備金は、保険法規の許可を受けない限り、10年以内に抽出してはならない。ウィスコンシン州保監所の事前承認により、MI社が1つのカレンダー四半期に発生した損失及び発生した損失費用が(I)カレンダー年度純保険料収入の35%又は(Ii)損失準備金の年間金額の70%を超える場合は、事前に準備金または準備金から抽出することができる。
適用されるウィスコンシン州法律と他の15州の法律によると、担保ローン保険会社はそのRIFに対する最低法定資本額を維持しなければ、新業務を継続することができない。これらは一般に“リスク資本比率(RTC)要求”と呼ばれる。最低資本の表現はいくつかの司法管轄区で異なるかもしれないが、最も一般的な測定基準は、許容される最高RTC比率が25：1であることである。ウィスコンシン州には式に基づく制限があり、通常、RTC制限が25：1の比率をやや上回ることになる。
NMICのRTC比を計算した.RTC比率は私たちの純RIFを私たちの法定資本で割ったものだ。我々の純RIFは、直接RIFと仮定された主要なRIFおよび集合RIFを含み、より少ないリスク譲渡は、現在の違約保証書のリスクを含まず、損失準備金を確立している。ウィスコンシン州は、適用法規に基づいて計算される“最低保険加入者頭寸”を担保ローン保険会社に維持することを求めている。保険加入者の頭寸は，法定資本とも呼ばれ，通常は保険加入者の法定黒字(法定純収益と資本によって増加)の総和である
法定純損失と資本分配により減少)に加え、法定または準備金がある。法定会計規則によれば、または準備金が法定資産負債表上で負債として報告されているが、法定資本およびRTC比率計算については、資本に含まれている。
国家保険監督管理機関はまた現在担保ローン保険を管理する法規を修正する権利があり、他の以外に、資本要求、保証標準、クレームやり方と市場行為監督管理を含む。NAICはすでにその財務状況(E)委員会内に住宅ローン保証保険ワーキンググループ(以下、“ワーキンググループ”と呼ぶ)を設立し、“住宅ローン保証保険者標準法案”(以下、“標準法案”と呼ぶ)の改正を含む住宅ローン保険者の支払能力及び市場慣行の改正を検討、発展及び提案している。2013年初め以降、NAICが策定中のモデル法案提案修正案の意見を含め、他の担保ローン保険会社とともにワーキンググループにフィードバックを提供してきた。
ウィスコンシン州を含む多くの州では、担保ローン保険会社に適用される反誘因と逆リベート法が公布されており、担保ローン保険会社が保険証書に指定されていない福祉(保険料リベートを含む)を提供することによって、貸主に保険契約を締結させることを禁止している。例えば、ウィスコンシン州は、任意の保険者の任意の子会社または共同経営会社、役員、取締役またはその直系親族、任意の被保険者の直系親族、任意の被保険者が所属する会社、共同企業、信託、業界協会、または任意の被保険者または任意のそのような幹部、取締役または従業員、またはその直系親族、任意の被保険者が所属する会社、共同企業、信託、業界協会、または任意の被保険者または任意のそのような役員、取締役または従業員、またはその直系親族が経済的利益を有する他のエンティティを担保ローン保険者が任意の保険融資者に支払うことを可能にすることを禁止する。
ある州では、MI保険料率は事前に承認されなければならず、この要求は、保険加入者を料率の高さ、不足、または不公平な差別から保護することを目的としている。これらの州では、保険料率のいかなる変化も合理的でなければならず、通常は保険会社の損失経験、費用、未来の傾向分析に基づいている。担保ローンの違約率の傾向も考慮されている。
州保険接続法は、連邦破産法ではなく、私たちの保険子会社の任意の破産または財務危険状況を管理する。ウィスコンシン州保監局は、その規制された保険会社の破産または財務危険状況を解決するために、州保険接収手続きを制御する実質的な権力を求める命令を発表するか、または求める実質的な権力を持っている。ウィスコンシン州の法律によると、ウィスコンシン州保監局は破産手続きでかなりの柔軟性を持って保険会社を再編している。ウィスコンシン州保監所はその保険加入者の利益のために破産保険者の財産価値を最大化する義務がある。州保険法で規定されているすべての保険接収において、保険加入者のクレームは株主のクレームよりも優先される。
アメリカの他の法規は
住宅金融業界参加者に適用される連邦法律および法規は、担保融資発起人およびサービス業者、GSEのような担保ローンの購入者、および政府が個人担保ローン保険会社に直接かつ間接的に影響を与えないことを含む。連邦住宅立法の変化はプライベートMIの需要に大きな影響を与える可能性があるため，我々の業務に実質的な影響を与える可能性がある
私たちはまた連邦政府の住宅担保ローン取引に対する規制の影響を受けている。担保融資発行とサービス取引は、1974年の“不動産決済手続き法”(RESPA)、“融資実態法”(TILA)、“平等信用日和見法”(ECOA)、“公平住宅法”、“住宅·住宅法”、1970年の“公平信用報告法”(FCRA)、“公平債務行為法”、1999年の“グラム·リーチ·ブライリー法”(GLBA)など、様々な連邦や州消費者保護法を遵守しなければならない。その他の事項を除いて、これらの法律及びその実施条例は、不動産決済サービス業務の転換支払いを禁止し、信用及び保険の付与又は便宜を図る際に公平かつ無差別であり、管理会社が消費者信用情報を取得して使用する場合には、BPMIの基準を廃止し、会社が収集活動を行う方法を定義し、信用コストの開示を要求し、他の消費者保護措置を規定する。
住宅金融改革
連邦政府は現在、GSEと政府管理情報システム(MIS)を通じてアメリカの住宅金融システムにおいて主導的な役割を果たしている即FHA、USDA、VA)、およびGinnie Mae。人々は政策的に広範な共通認識に達しており，民間資本を米国の住宅金融システムに持続的かつ一致的に参加させる必要があると考えられている
2008年9月6日、連邦住宅金融局はその権力を利用してGSEを規制下に置いた。政府援助企業の保管人として、連邦住宅金融局は政府援助企業の運営をコントロールし、指導する権利があり、連邦住宅金融局の政策目標は政府援助企業の要求とやり方を変化させることができる。信託期間中，各GSEは財務省(PSPA)と改訂された高級優先株購入合意の条項に制約される.PSPAによると，財務省はGSEへの投資をGSEごとに純資産を保持するために必要な程度にすることを約束している。その投資の交換として、財務省はGSEの優先株と引受権証を取得し、GSEの79.9%の普通株を購入した。PSPAは従来、GSEが財務省に四半期配当金を支払い、財政部に清算割引を提供することを要求してきた。
FHFAの指示の下，GSEは彼らの信用や担保融資リスク移行計画を拡大し，公開通知やコメントを発表する機会はなかった。これらの計画には，非担保保険会社から保険を取得し，オフショア再保険を含む構造的融資ツールを使用し，資本市場で信用にリンクした手形取引を行うか，他の形態の債務発行や証券化を用いて，信用リスクを他の投資家に直接移行させることがある。特に、2018年には、GSEごとに新たな信用リスク移行計画を試行し、この計画に基づいて、GSEが高LTVローンを購入する(即LTVは80%以上)MIがなく、その後、私たちの競争相手の一人が支配する専属自己保険会社に担保ローン保険を渡し、その専属保険会社は逆に100%のリスクをオフショア再保険会社グループに譲渡する。2018年、不動産美はImagin計画を開始し、不動産美は2021年に一時停止する企業支払い担保融資保険(EPMI)計画を発売したが、将来は以前の形や修正された形で再起動する可能性があり、再起動や類似計画が将来的に成功すれば、これらのリスク分担構造のいくつかの構造はプライベートMIに比べて有益な特徴を持っていると考えられる(さらには、これらのリスク分担構造のいくつかはプライベートMIに比べて有益な特徴を持っていると考えられる)例えば：より低いコスト、担保要求またはより多様な保険開放によって減少する取引相手リスク)は、従来、プライベートMIを有するGSEへの融資において、プライベートMIへの競争を激化させる可能性がある
2020年10月19日、FHFAは、新活動についてFHFAに事前に通知し、新製品を発売する前に事前承認を得ることを要求する提案されたルール制定通知について意見を求めていると発表した。また、提案された規則は、新しい活動が連邦住宅金融局に通知する必要があるかどうかを決定し、その活動が公開通知およびコメントに値する新製品であるかどうかを決定するための改訂された基準を確立する。提案された規則の要求はまた、公開通知の発表と新製品に対する国民の意見の募集を含む、FHFAが任意の新しい活動を審査する手続きと新製品を承認するスケジュールについて概説する。新たな企業製品·活動最終規則は2022年12月20日に発表され、2023年2月27日から施行される。最後のルールは提案ルールにおける重要な概念を保持しているが、他の修正に加えて、いくつかの追加的な明確化を提供し、新しい活動および新製品提出に対するFHFA報告の決定を要求する。
GSEは長期信託状態にあるため，米国不動産市場におけるGSEの将来の役割や目的について議論されてきた。2011年以降、政府援助企業(例えば、法定認可政府援助企業が住宅ローンリスクを民間機関に移転すること)を段階的に削減または廃止したり、住宅融資制度を徹底的に改革したりするための立法提案が複数行われている。しかし、今まで、議会は何の立法も公布しなかった
トランプ政権政権中、行政改革の可能性がますます注目されており、ホワイトハウスや財務省はFHFAの元役員と協力し、いかなる立法行動からも独立して行政改革を推進する可能性がある。2019年9月、財務省は、政府援助企業の管理終了と、政府援助企業のための規定を制定し、その安全と健全な法規を確保するための様々な目標を達成するための改革の立法と行政提案集約を含む住宅改革計画を発表した。また、元連邦住宅金融局の取締役も、GSEへの信託からの撤退が最優先だと公言していた。2020年12月，FHFAはGSEのための新たな規制資本枠組みを構築するルールを決定し，このルールがGSEの信託終了に向けてまた一歩踏み出したことを指摘した
2021年1月14日、連邦住宅金融局は、PSPAを修正することで財務省と合意したと発表した。他の事項を除いて、これらの修正案はGSEの許容資本保留額を約2830億ドルに増加させ、四半期配当金の支払いを停止し続け、財政部のドルでのドル交換の清算優先権を支持し、GSE当たり最大700億ドルの新株を発行することを許可した。修正案はまた、信託に関連するすべての重大な訴訟を解決または解決すること、および各GSEが普通株式一次資本を実現することがその総資産の少なくとも3%を占めることを含むGSEの受託からの脱退に必要な具体的な条件を規定している。これらの改正案は，政府助成企業がこれまで確立されてきた信託制度から撤退するために最も直接的な方法を提供している。
2021年6月23日、米最高裁は、総裁が不当な理由で連邦住宅金融局取締役を除去できると判断した。その後、総裁·バイデンは以前の連邦住宅金融局役員を撤退させ、連邦住宅金融局を指導するために新たな役員を任命した。FHFA指導部の交代は，GSE，FHA，民間担保融資保険を含む民間資本が住宅住宅金融システムにおいてどのような役割を果たすかの不確実性を増加させた。2021年9月14日、FHFAと財務省は、2021年PSPA改正案の一部、特にいくつかのGSE融資活動を制限する修正案を発表し、GSEに必要な資本額などを減らす。2022年3月16日、FHFAは最終規則(2022年5月16日発効)(2022年ERCF改正案)を採択し、GSEの規定レバー緩衝額と信用リスク移転(CRT)証券化枠組みを細分化することで企業監督管理資本枠組みを改訂し、GSEがその分配の信用リスクによって獲得した資本信用を増加させることを含むGSEが保有しなければならない資本額を減少させた。
GSEの全面的な改革や増分改革(立法でも行政的でも)の通過と時間は不確定であり、私たちと私たちの業界への実際の影響を予測することは困難である。このようなどんな変化も私たちの業務に大きな影響を及ぼすかもしれない。また，GSEはまだホスト状態であるにもかかわらず，FHFAの現指導部は前の取締役とは異なる方法でGSEに対する監督権を行使し，および/またはGSEの運営に異なる目標を持っている可能性がある.FHFAがGSEと接触してGSEに影響を与える方式のどのような変化も我々の業務に大きな影響を与える可能性がある
連邦住宅管理局改革
我々はFHAの単一家庭MIプロジェクトと競合しており，FHAは米国住宅·都市発展部(HUD)の一部である。金融危機の期間中、既存のプライベートMIは巨大な財務圧力を受けているため、高LTV MI市場におけるFHAのシェアはますます大きくなっている。これまでのFHA金利行動と製品発売は引き続きその市場シェアに影響を与え、さらに個人MI市場に影響を与えた。近年、連邦住宅管理局は担保ローン保険料率を下げていないが、現大統領政府は前回政府よりも連邦住宅管理局の金利引き下げを支持している可能性があると考えられる。
担保ローン保険業における連邦住宅管理局の役割は監督管理の発展に大きく依存する。2012年以降、連邦住宅管理局を改革するための立法提案がいくつかあるが、これまで何の立法も公布されていない。FHAの将来的なプレミアム率に対する一方的な行動の将来性はまだ不確定であるか、あるいはFHA改革立法が衆参両院で可決される可能性が高く、衆議院と参議院の間で提案された改革の相違がどのように最終立法で解決される可能性がある
ドッド·フランク法
2010年ドッド·フランクウォールストリート改革と消費者保護法案(Dodd-Frank Act)は、TILA、RESPA、および他の規制のいくつかの条項を改正し、これらの条項は、私たちの業務および住宅担保ローン市場に大きな影響を与えました。テレス·フランク法案は、連邦消費者金融法に基づいて消費者金融商品やサービスの提供と提供を監督·実行する連邦機関である消費者金融保護局(CFPB)を設立した。CFPBが取った行動や実施された規則は、住宅金融市場全体に影響を与え、さらに個人担保ローン業界や私たちの業務に影響を与える可能性がある。CFPBの指導部は時々変化する。CFPBの取締役が総裁が勝手に解体できることから，CFPBの議題，政策，行動は当時の政府の大きな影響を受ける可能性がある。そのため，CFPBがこの政府の任期後にこれらの法律の施行を求めるかどうかを予測することは困難である。
返済能力と合格した住宅ローンルール
CFPBは2014年1月、融資者がATRに含まれる担保融資を発行する際に借り手の支払い能力を決定する義務を規定したドッド-フランク法案(Dodd-Frank Act)を実施した。ATRに属するいくつかの低リスク特徴を持つ担保融資のサブセットを“適格担保融資”(QMS)と呼ぶ.最低リスクプロファイルを持つと考えられる品質管理システムは，支払能力要求に応じた安全港推定を有する権利がある。最初のATR/QMルール(最初のQM定義)は，1つは“一般QM”カテゴリ，もう1つは一時QMカテゴリ，通常は“QMパッチ”と呼ばれる2つの異なるQMカテゴリを作成した.一般的な合格融資は、通常、DTI比率が43%を超え、期限が30年を超える借り手を含む、いくつかのリスク特徴のない融資として定義される。融資(I)がQMSの一般製品機能要求(借り手DTIを除く)に適合し，(Ii)がGSEの保証要求に適合すれば，融資はQMパッチ下のQMS資格を満たすことができる.QMパッチは，GSEのホストや接収が終了したか，または2021年1月10日の早い時点で徐々に破棄される予定である.このルールでのQMSはATRルールを遵守する法定推定に受益し，融資債権者と譲受人がTILAによって責任を負うリスクを潜在的に軽減している
2020年10月20日、CFPBは、QMパッチの2021年1月10日日没日を条項に置き換え、GSEパッチは債権者が2021年7月1日までに消費者から申請を受けた保証取引にのみ適用されることを規定し、2021年7月1日はCFPB最終一般QMの強制コンプライアンス日と新しい“経験豊富なQM”ルールであることを発表した。CFPBはその10月のルール制定後、2020年12月10日に2つの追加の最終ルールを発表し、一般QM(新QM定義)の定義を改訂し、現在43%のDTI比率制限を価格に基づくハードルで置き換え、経験豊富なQM担保融資カテゴリを定義し、規定した。
最終規則によると、新しい品質管理定義とその安全港法定コンプライアンス保護は、以下の特徴を持つカバー取引に適用される
•ローンの年間金利は、取引の平均最割引見積金利より2.25ポイント以上超えない
•このローンは既存のQM製品の機能と保証要求、ポイントと費用制限に適合している
•債権者は、潜在的借り手が現在または合理的に予想されている収入または資産、債務義務、慰謝料、子供養育費、およびDTI比率または余剰収入を考慮して確認している。
一般に品質管理最終ルールは，ルールの“考慮と検証”の要求を満たす特定の保証基準を規定しておらず，これらの基準が合理的であることが要求される.一般品質管理最終規則は、一般品質管理の地位を維持するために“考慮”要求を満たすために、債権者が収入、資産、債務等を処理する書面政策及び手続を維持し、個人ローンレベルでこれらの政策及び手続を適用することを示す文書を保持しなければならない。また、一般品質管理最終規則の“確認”要求を満たすために、この規則は、債権者が特定の確認基準に従う場合、住宅利美と住宅地美の単一家庭引受マニュアルを含む場合、安全な避難港を提供することを規定している。一般にQM最終ルールは2021年3月1日に施行され，最初の強制コンプライアンス日は2021年7月1日であり，その後オリジナルQM定義やQMパッチは適用されなくなる.新しい品質管理定義の強制コンプライアンス日(したがって、元の品質管理定義と品質管理パッチを保持する)は、2022年10月1日に延長されます。しかしながら、GSEは、2021年4月8日に、2021年7月1日以降に受信された融資申請について、新たなQM定義に適合した融資のみを購入すると発表した。強制コンプライアンス日とGSE公告を考慮して、債権者は新たな価格に基づく一般的な品質管理定義を使用することを選択する可能性があると予想される。
経験豊富なQM最終規則によると、ある例外的な場合を除いて、期限が30年以下の第一留置権、固定金利保証融資は、(I)あるタイムリーな支払い要求を満たす場合、(Ii)は“高コスト担保融資”ではなく、(Iii)元債権者がポートフォリオで36ヶ月間保有する場合、QM安全港の地位を獲得し、“経験豊富なQMS”とみなされる。36ヶ月の調整期間内に、ローンは2回以上30日以上滞納してはならず、60日以上滞納してはならない。この規則は、このような不足が3つ以下であることを前提として、香味期間内に50ドル以下の支払いを可能にする。特定の要件に適合し、災害または大流行に関連する国家緊急事態のために延長された支払いスケジュールは、融資獲得経験豊富なQM状態の資格を取り消すことはないが、このようなスケジュールにかかる時間も36ヶ月の調整期間要件に計上されない。経験豊富な品質管理最終ルールには，一般品質管理最終ルールに規定されているポイントと費用制限，考慮と検証基準がある。最終規則は2021年3月1日に施行され、債権者が発効日以降に申請を受けた融資には、経験豊富なQM地位を得る資格がある。
テレス·フランク法案はまた、住宅と都市発展部、退役軍人事務部、アメリカ農務省に自分の品質管理定義を制定する法定権力を与えた。一般に品質管理最終ルールは，これらの機関が採用している品質管理定義に影響を与えない.ある程度、貸手は、これらの機関の定量化管理の定義が借り手のいくつかの部分に有利であることを発見し、彼らは個人MI製品ではなく、政府MI製品を選択するかもしれない。
他の業界参加者とともに，CFPBのATRルール発効日以降に発行される保証融資では，かなりの部分がQMSであることが観察された.我々は，多くの貸手が品質管理基準に適合しない融資を継続したくないと予想しているが，ATR規則を完全に守らなければ，このような融資は支払能力の要求に応じた“安全港”推定を享受する権利がないからである.
改正された一般的な品質管理規則や新たな経験豊富な品質管理カテゴリが長期的に担保融資を獲得する機会や担保融資市場の規模に有利または負の影響を与えることを決定するのは時期尚早である
バーゼル委員会自己資本比率要件
バーゼル銀行監督委員会(バーゼル委員会)は米国を含む中央銀行と銀行監督機関で構成され、制定された t1988年、“バーゼル資本協定”は銀行の自己資本比率要求を評価する国際基準を制定した。その他の要素を除いて、資本充足規定は地元及び国際銀行がその住宅ローンの発行及び証券化活動について貸借対照表上の担保ローンの資本処理を購入及び保有することを制限している。2013年7月、米国銀行業規制機関はバーゼル合意枠組みの重要な内容を実施するための法規を公布し、バーゼル協定IIIと呼ぶ
バーゼル委員会は2017年12月、“バーゼル協定III”(非公式名称は“バーゼル合意4”)の最終改正を発表し、各参加国は2022年1月1日までに目標を実行し、その後、新冠肺炎の大流行により2023年1月1日に延長された。“バーゼル合意4”改革の実施には国家立法が必要であるため、各参加国で実行される最後のルールやスケジュールは国によって異なる可能性がある。例えば、イギリス(イギリス)と欧州連合(EU)はそれぞれバーゼル4号改革を実施するルールの発効日をそれぞれ2025年1月1日としているが、イギリスとEUの立法提案の実施内容にはいくつかの相違がある。バーゼル合意IVによると，標準化手法を用いてその信用リスクを決定する銀行は，不動産リスクの開放を計算する際に担保ローン保険を考慮する可能性がある。しかし、これらの銀行は、担保融資保険を考慮することなく、ローン発行時のLTV比率に基づいて住宅担保ローンのリスク重みを決定する必要がある。標準化方法によれば，適切なリスク重みを決定した後，担保保険が存在するかどうかが考えられるが，保険を発行する会社のリスク重みが基礎リスクよりも低いことを前提としている。民間会社が発行した担保ローン保険はこの基準を満たしていないだろう。そのため、バーゼル協定の周りでは、担保ローン保険は標準化された方法で信用を減らし、資本費用を下げることができない。
バーゼル委員会が以前提案した規則は、個人担保ローンを含む信用増強を考慮せず、個人担保ローンのメリットをさらに減少させるだろうが、これらの改正は実施されず、担保ローン保険の待遇を維持している。2022年9月9日、米国銀行業監督管理機関は、バーゼル協定IVと一致するように米国の監督管理資本要求を修正しようとしていると発表した。米国がバーゼル協定IV改訂された基準を実施することは、担保ローン保険が資本目的の住宅ローンのLTV比率を低下させないことを意味する可能性があるため、担保ローン保険の需要を減少させる可能性がある。バーゼル合意IVと一致するように米国連邦銀行監督管理機関が米国規制資本規則を修正することを発表したことは、人々の推測を証明しているが、私たちがいつ提案を期待できるか、あるいは銀行組織にどのくらいの時間を提供して最終規則を施行するかを明確に説明していない
米国が現在実施しているバーゼル合意IV資本フレームワークは、ポートフォリオ貸手がリスクと資本管理ツールとしてプライベートMIを使用し続けることを支持していると考えられるが、バーゼル合意IVの継続的な実施とバーゼル枠組みの持続的な変化に伴い、MI業界への影響や、連邦銀行規制機関が将来的に法規を修正する可能性のある任意の修正の最終形態を予測することは困難である。バーゼル委員会がバーゼル合意IVの枠組みを修正し、プライベートMI保証低頭金融資によって銀行が獲得した資本利益を減少または廃止すれば、私たちの現在と将来の業務は悪影響を受ける可能性がある。
住宅ローンサービス規則
CFPBが公布したRESPAとTILAでの住宅担保融資サービス規則は2014年に発効した。これらの規則には、口座を代行する新しいまたは強化されたサービス事業者の要求を処理すること、借り手の誤った断言および借り手への問い合わせに応答すること、違約融資の特別な処理および借り手が違約した場合の損失の減少、およびその他の規定が含まれる。必要な損失削減プログラムの1つの規定は，サービス機関が借り手が違約してから120日前に償還を開始することを禁止している.付加サービス条例は2017年10月に施行され、融資期間内に何度も一部の借り手に引止め保護を提供し、サービス権譲渡時に損失削減活動に具体的な時間要求を行い、停止行動を許可する前に損失削減申請、その他の要求を適切に処分することを要求している。これらの損失削減規則に違反して，借り手が提出した特別通知，処理，処理手順(デッドラインあり)に基づいて，サービス機関が消費者保護法下の個人訴訟権利を受ける可能性がある.このような行動や脅しは、このような行動をとることは、違約サービスの遅延を招き、担保償還権の喪失を含むそれに関連するコストと費用を増加させる可能性がある。私たちの保険証書がカバーする住宅ローンの延滞にサービスを提供することについては、これらの規則は停止手続きの遅延と関連コストの増加を招き、クレームのコストと解決策に負の影響を与える可能性がある。
1998年家主保護法(HOPA)
HOPAは、ある条件を満たした後、借り手の要求に応じて、HOPAで定義されているBPMIを自動的に終了またはキャンセルすることを規定している。Hopaは貸手に自動担保ローンについて借り手に何らかの通知を出すことを要求している
BPMIを終了またはキャンセルします。これらの規定は借り手の主な住所を担保とした購入金、再融資、建築ローンに適用される。政府医療保険機関が保険を受けるローンはHOPAのカバー範囲内ではない。居住者がその住宅計画を持っていることにより，借り手が必要な住宅ローン返済を即時に支払うと仮定すると，住宅ローンが初めて住宅元価値78%のLTVに達した時点で，BPMIを自動的に終了するのが一般的である.HOPAの定義によると、借り手が“良好な返済記録”を持っている場合、LTVが初めて家屋の元の値の80%に達する予定である場合、または実際に支払いが住宅の元の価値の80%に減少した場合、通常はBPMIのキャンセルを要求することができ、両者は比較的早く発生したものを基準とする。BPMI保証範囲が借り手の要求または自動終了条項がキャンセルされていない場合、担保融資サービス機関は、融資償却中点日の次の月の初日にこのようなBPMI保証範囲を終了しなければならず、借り手が必要な担保ローン支払いを支払っていると仮定する。
RESPA 8条
RESPA第8条は私たちが保証したほとんどの住宅担保ローンに適用される。限りある例外を除いて，RESPA第8条は，“和解サービス”を提出するために，合意または了解に基づいて価値のあるものを与えたり，受け入れたりすることを禁止している。適用法規により，MIは一般にRESPA第8節で指摘されている“決済サービス”と見なすことができる.RESPA第8条は、融資審査サービス、リスク分担手配、顧客研修計画を含む、顧客に提供可能な支援サービス(あれば)をどのように構築するかに影響を与えます。RESPAはCFPBと他の規制機関が民事法執行行動を提起することを許可し、刑事処罰と個人訴権を規定する。CFPBはRESPA第8条に基づいて複数の法執行行動を提起しており、いくつかの個人担保ローン保険会社との和解を含む。RESPA第8条の解釈と実行は，個人担保融資保険会社を含む多くの“決済サービス”プロバイダに規制リスクをもたらしている。
住宅ローン保険免税額
2006年、国会は個人担保ローン保険減税措置を公布し、暫定的に2011年末までとした。2011年の満期後、国会は納税年度ごとの控除額を2012年から2021年に一時的に延長した。国会はまだ控除額を2022納税年度に延長していない。個人担保ローンの保険税減免を廃止することは、個人担保ローン製品への需要を減少させる可能性がある。国会では民間担保融資保険税の減免を恒久化する立法提案が定期的に審議されているが，これまでこのような立法は公布されていない。2017年12月に公布された減税·雇用法案(TCJA)によると、国会は個人の基準控除額を引き上げ、二次担保融資の税収控除を維持した。二次担保ローンの控除額を維持することと、プライベート担保ローンの控除額を延長しないこととの組み合わせにより、プライベート担保ローン製品への需要を減少させることが可能である。
“安全法案”
2008年に国会で公布された連邦安全法案は、州政府が許可する“担保融資発起人”の許可と登録のための最低基準を確立し、州法律の定義に基づいている。“外管局法”はまた、全国範囲内で住宅担保ローン業界及びそのある従業員の担保ローン許可制度と登録を確立することを要求している。この許可及び登録過程の一部として、ある機関をカバーする従業員に属する融資発起人は、通常、融資発起人活動に従事する各州が公布した“外管局法案”基準に基づいて許可を得、登録所に登録しなければならない。CFPBは“外部為替法”を管理し実行する.NMICは担保融資を開始、処理、または保証しないため、NMICの従業員は“外管局法案”に基づいて許可および/または登録を得る必要がない。NMISが現在提供している融資審査サービスは、SAFE法案の許可を得た第三者サービスプロバイダによって実行され、これらの第三者サービスプロバイダは、すべての適用可能な管轄区域でSAFE法案の要求を遵守することをNMIに示し、保証している
プライバシーと情報セキュリティ
私たちは私たちと業務関係のある金融機関に担保ローン保険商品とサービスを提供します。私たちの製品やサービスを提供する通常の過程で、このような金融機関の顧客に関する非公開個人情報を受け取ることができます。GLBA及びプライバシーと保護条項を実施する関連州と連邦法規は金融機関に対してプライバシーと情報セキュリティ要求を提出し、消費者の非公開個人情報の保護と保障の義務を含む。GLBA及びその実施条例は州保険監督機構と州総検察長及びアメリカ連邦貿易委員会(FTC)とCFPBによって実行される
また，多くの州ではプライバシーやデータセキュリティ法が制定されており，コンプライアンス義務をGLBAから除外している.これらの州の法律では、社会的セキュリティ番号を保護し、全面的な情報セキュリティ計画を維持し、このような計画に関する年間コンプライアンス証明書(または免除)を提出し、セキュリティホールが許可されていない人が消費者の非公開個人情報を取得している可能性があると合理的に信じている場合に保険監督機関に通知する義務がある。例えば、ニューヨークのネットワークセキュリティ法規は、NMICのようなニューヨーク金融サービス部が管轄する保険エンティティに対して要求を提出している。NAICは“保険データ安全モデル法”を採択した
(ネットワークセキュリティモデル法)関連国家保険法に基づいて許可を得たエンティティに適用される。ネットワークセキュリティモデル法は、このようなエンティティに、リスクに基づく情報セキュリティ計画、および他の要求を開発および維持することを要求する。ウィスコンシン州を含むいくつかの州ではネットワークセキュリティモデル法が採択されている。州消費者プライバシー保護法はまた、組織が彼らに関するいくつかの個人情報を収集および/または使用することを含む、住民のための新しい権利を創出する。私たちは、これらの連邦と州プライバシーと情報セキュリティ法律の遵守を促進するために、いくつかの政策と手続き、およびリスク管理とセキュリティ実践を採用した
公平信用報告法
FCRAは信用報告情報の使用許可に制限を加えている。FPBとFTCはそれぞれFCRAを実行する権利がある.FCRAは、一部の連邦貿易委員会職員および連邦裁判所によって、担保ローン保険申請が拒否または提供された金利が消費者信用審査申請に基づく計画に基づく最適な利用可能金利よりも高い場合、担保ローン保険会社が消費者に“不利な行動”通知を提供することを要求すると解釈されている。必要があれば、私たちはこのような通知を提供します。
反差別法
ECoAは債権者と保険会社が具体的な要求に従って信用と保険申請を処理することを要求し、性別、人種、族、年齢、家庭状況などの禁止要素に基づく融資や保険差別を禁止する。公平住宅法は、住宅保証信用取引において人種、性別、その他禁止されている基礎に基づく差別を禁止する。
第1 A項。リスク要因
私たちの普通株式への投資を決定する前に、以下のリスク要因と、本報告書に含まれる他のすべての情報、私たちの連結財務諸表およびそれに関連する付記をよく考慮しなければなりません。以下のリスクの発生は、私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。この場合、私たちの普通株の取引価格は下がるかもしれません。あなたは投資の一部または全部を失うかもしれません。
この報告書には危険と不確実な要素に関する前向きな陳述が含まれている。ページの“前向き陳述に関する戒め”を参照してください3このレポートのです。私たちの実際の結果は、第2部第7項“経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析”で行われた任意のこのような陳述を含む、これらの前向き陳述の予想とは大きく異なる可能性がある
リスク要因の概要
以下は、我々の業務運営、業界、財務業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性のある主なリスクの概要である。あなたはこの要約とそれに続く各リスク要因のより詳細な説明を読まなければならない
私たちの業務運営に関するリスク
•私たちは業界内で激しい業務競争に直面していますが、効果的な競争ができなければ、私たちの業務目標を達成できないかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を与えます。
•貸手や投資家がプライベートMIの代替案を選択すれば，我々のNIW取引量は悪影響を受ける可能性がある。
•私たちが最も重要な担保融資の発起人を顧客として引きつけ、維持し続けることができなければ、私たちが業務目標を達成する能力はマイナスの影響を受ける可能性がある。
•高LTVローン発行量が低下すれば、私たちのNIW数が低下する可能性があり、これは私たちの収入を減少させるだろう。
•私たちの保証と信用リスク管理政策とやり方は、すべてのリスクおよび/または予見できないリスクによって引き起こされる可能性のある損失の大きさを予見できないかもしれない。
•借り手の契約違反の意外な大幅な増加は、私たちの実際の損失率を私たちの予想損失率を大幅に超える可能性があり、私たちの業務が集中し、経済低迷の影響を受けやすいいくつかの地理的地域を含む。
•私たちが受け取った保険料は請求支払いと私たちの運営コストを支払うのに十分ではないかもしれません。
•私たちの保険契約の有効時間の長さに影響する要素の変化は私たちの未来の収入とクレーム体験に悪影響を与えるかもしれません。
•インフレ、金利、担保ローン金利の上昇は、私たちの業務、将来の収入、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
•私たちはあるローンの担保ローン保険の保証業務を第三者保証サービス提供者(USPS)にアウトソーシングします。もしこれらのUSPがその保証サービスを十分に履行できなかった場合、あるいは私たちのカバー範囲を条件を満たしていないと思われるローンに置くと、彼らが引き受けたローンのクレームが増加する可能性があり、私たちの顧客関係はマイナスの影響を受ける可能性があります。
•私たちの主保険証書は、私たちがいくつかの重大な失実陳述(詐欺を含む)と保証欠陥の保証能力を撤回することに制限があり、もし私たちがこのような不実陳述や保証欠陥を発見できなかった場合、私たちの撤退権は非常に制限され、私たちは受け入れられないリスク特徴を持つローンのクレームを支払うことでより大きな損失を受ける可能性がある。
•私たちが保証する業務組合は私たちの収入源と損失が発生する可能性に影響を与えます。
•私たちは私たちの保険加入組合の成長と満期に伴い、私たちのクレームが増加すると予想している。
•私たちの業務は効果的で信頼できる融資サービスにある程度依存している。
•もし私たちがクレーム準備金の推定を確立するために使用することが正しくなければ、私たちが実際に支払ったクレームは、私たちの対応するクレーム準備金の金額を大幅に超え、意外な収入費用を招く可能性があり、これは実質的であり、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
•新冠肺炎ウイルスは引き続き私たちの財務業績に影響を与える可能性があり、引き続き私たちの業務、流動性、財務状況に影響を与える可能性がある。
•天災人災或いは疫病の発生は私たちの業務、財務状況と経営業績に不利な影響を与える可能性がある。
•気候変動および政府機関が気候リスクを管理または規制する努力は、私たちの業務と運営に影響を及ぼす可能性がある。
•私たちは、私たちの再保険者が彼らの義務を履行できないかもしれないこと、または私たちが取引を行う際に将来のGSEやウィスコンシン州OCI行動によって期待される資本信用を失うこと、またはもし私たちの再保険者が降格または他の不利な商業事件を経験した場合、私たちの第三者再保険取引に関連するいくつかのリスクに直面している。
•私たちの経営業績は、業務成長に関連するリスクを管理する能力、効率的な運営手順や内部統制を維持·強化する能力に大きく依存しています。
•私たちは借り手、従業員、そして第三者サービスプロバイダの詐欺、汚職またはミスによる運営リスクに直面しており、このような詐欺、汚職、またはミスは私たちに重大で不利な影響を与える可能性がある。
•お客様との接続を維持したり、他の方法でお客様の技術的ニーズを満たしたり、独自の技術プラットフォームを開発、強化、維持できない場合、私たちの業務および財務業績は悪影響を受ける可能性があります。
•私たちは秘密、個人、または固有の情報を無許可に開示したり乱用したりすることを防ぐことができないかもしれない。
•不利な投資業績は私たちの財務業績と業務を展開する能力に影響を及ぼす可能性がある。
•私たちは融資審査サービスを提供することと関連した規制と訴訟の危険に直面している。
担保保険業の規制に関するリスク
•GSEが将来私たちを承認された保険会社と見なし続ける保証はありませんが、GSEを遵守できなかったPMIERは私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
•GSEビジネス実践の変化は、プライベートMIの使用を減少または停止する決定、または担保融資保険カバー範囲を廃止する可能性のある条項の変化、その規約の連邦立法またはGSE再構成またはGSEに課せられた融資交付定価の変化を変更し、プライベートMI市場機会を減少させ、私たちの収入を減少させるか、または私たちの損失を増加させる可能性がある。
•私たちは全面的な国家保険法規と資本充足率要求を守らなければならず、私たちはこれらの要求を満たして、私たちのMI業務を継続することができなければならない。
•民間MI産業は、参加者として、私たちは通常訴訟と規制法執行リスクの影響を受けている。
•消費者金融保護局がQMのATRルールを定義することが開始市場の規模にマイナス影響を与える場合、私たちの業務の将来性と経営業績は悪影響を受ける可能性があります
•当社は徐々に淘汰される可能性があるロンドン銀行の同業解体Libor)。
私たちの持株会社と資本構造に関連するリスク
•私たちの持株会社の構造やいくつかの規制や他の制限は、私たちの義務を履行する能力に影響を与える可能性があり、より多くの資本を集めることを要求するかもしれません。
•私たちの巨額の債務は私たちの財政状況に悪影響を及ぼすかもしれない。
•私たちの現在と未来の変動金利債務は私たちを金利リスクに直面させ、これは私たちの年間債務超過義務を大幅に増加させる可能性がある。
•私たちの債務水準が高いにもかかわらず、私たちはより多くの債務を招く可能性があり、これは上記の任意またはすべてのリスクを悪化させるかもしれない。
•私たちの現在の信用格付けは、私たちの資本獲得能力やこのような資本のコストに悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの普通株式所有権に関する一般的なリスク
•私たちは現在私たちの普通株にどんな配当金も支払わないし、未来もそうしないかもしれないし、どんな発表された配当金も支払いを延期するかもしれない。
•私たちの普通株の市場価格は変動する可能性があり、これは私たちの普通株への投資価値の低下を招くかもしれない。
•私たちの普通株の市場価格は下がるかもしれません。私たちの普通株の大量流通株は未来に売る資格がありますが、私たちの普通株の将来の発行は私たちの株価を下げて、私たちの普通株の帳簿価値を希釈するかもしれません。
•将来発行される債務や優先株は、私たちの清算時に私たちのA類普通株よりも優先され、私たちの普通株の市場価値に悪影響を及ぼす可能性がある。
•我々の組織文書に含まれる条項や、デラウェア州法律やウィスコンシン州保険法の条項は、私たちの支配権の変更を延期または阻止する可能性があり、これは私たちの普通株の株価に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの業務運営に関するリスク
私たちは業界内で激しい業務競争に直面していますが、効果的な競争ができなければ、私たちの業務目標を達成できないかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を与えます。
MI業界は競争が激しい。6つの民間担保融資会社が同じ住宅担保融資発起人から積極的に業務を奪い合うことに伴い、私たちは自分を他の担保ローン保険会社と区別し続けることが重要であり、各会社が販売している製品は私たちの製品とほぼ似ている。私たちの1つ以上の競争相手は、政府担保融資機関や他の個人担保ローン保険会社からより大きな市場シェアを奪おうとするかもしれない。彼らは，GSEに売却しようとしない融資の提供，引受ガイドラインの緩和，リスク管理政策の緩和など，価格を下げ，代替カバー範囲や製品選択を提供することで行う可能性がある。このような行為は逆に業界における競争的地位を高め、業務目標を達成する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。個人担保ローン保険業界内の競争は、お客様を失ったり、保険料を下げたり、よりリスクの高い信用ガイドライン、その他、私たちの収入を下げたり、私たちの費用を増加させたりする可能性のある変化を招くかもしれません。もし私たちのITシステムが私たちの競争相手に及ばなければ、既存と潜在的な顧客は私たちの製品ではなく、競争相手の製品を選択するかもしれません。もし私たちが競争相手と効果的に競争し、顧客を引き付けることができなければ、私たちの収入は悪影響を受ける可能性があり、これは私たちの成長や収益力に悪影響を及ぼす可能性がある。
また、私たちと私たちのほとんどの競争相手は、担保融資機関に何らかの補助サービスを直接または間接的に提供しても、融資審査、訓練、その他のサービスを含むMI業務をこれらの機関と一緒に行っています。様々な理由で、リソースまたはコンプライアンスに関連する理由を含めて、これらのサービスの一部または全部を提供しないか、または我々の競合他社の主流製品と同様の形態または程度のサービスを提供しないことを選択する可能性がある。もし私たちがこれらのサービスを提供しないことを選択した場合、あるいは私たちが提供した補助サービスが市場に受け入れられず、期待された表現に達しなかった場合、私たちは競争的に不利になる可能性があり、これは私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちのいくつかの競争相手は、私たちよりも多くの資本と財務資源、あるいはより低い資本コストを持っているかもしれない、より規模が大きく、より多様な会社の子会社です。何人かの人々の財政的実力評価は私たちよりもっと高いかもしれない。したがって、GSEがプライベートMI以外のクレジット増強またはクレジットリスク移転の代替形態を求める場合、例えば2021年に一時停止されるImaginおよびEPMI計画を含む、従来のMI市場内外の競争においてより有利な地位にある可能性があるが、将来的には同じまたは代替的な形態で再発売される可能性がある
私たちの財務力評価は私たちの顧客が私たちの製品と私たちの競争地位に対する信頼を維持するために非常に重要です。PMIERにはすべてが必要です承認保険者また、新たに承認された保険会社を除いて、GSEが受け入れ可能な格付け機関で少なくとも1つの格付けを維持しなければならない。NMIC格付けまたは格付け展望の引き下げ、または1社または2社のGSEが受け入れられる格付けを維持できなかったかは、(I)潜在的な影響を含む当社の業務に悪影響を及ぼす可能性があります承認保険者, (ii) 私たちの顧客は私たちの財務状況をより厳格に検討し、私たちの純資産が減少する可能性があり、または(Iii)非GSE担保融資市場で業務を展開する能力にマイナス影響を与え、非GSE担保融資市場では、財務力格付けは貸手のより重要な取引相手の考慮要因である可能性がある
貸手や投資家がプライベートMIの代替案を選択すれば，我々のNIW取引量は悪影響を受ける可能性がある。
融資者と投資家が高LTV融資でプライベートMIの代替案を選択すれば、私たちの業務は悪影響を受ける可能性がある。他に加えて、プライベートMIの代替案は、限定されないが、これらに限定されない
•連邦住宅管理局、米農務省、退役軍人事務部の計画、マサチューセッツ州とカリフォルニア州を含むいくつかの州の国が支援する担保融資保険基金を使用する
•融資者や他の投資家はそのポートフォリオに担保融資を持ち自己保険を行っています
•GSEおよび他の投資家は、一時停止されたImaginおよび将来再起動可能なEPMI計画のようなMI以外のクレジット増強措置(一時停止されたImaginおよび将来再起動可能なEPMI計画のようなクレジットリスク転送の代替形態を含む)を使用して、他のクレジット増強措置を使用して、MIカバーレベルを低減するか、またはクレジットを増強することなくクレジットリスクを受け入れる；
•融資者は、第1の担保融資金利が80%を超える担保融資ではなく、“バックパック式”または他の構造を使用して、第1の担保融資金利が80%を超える担保融資ではなく、第1の担保融資金利が10%、15%または20%(それぞれ80-10-10、80-15-5または80-20融資と呼ばれる)を使用する
•貸主は計画を保留する
•現金を支払うか多額の頭金を支払う借り手は、担保融資を受けた借り手と比較する。
これらのプライベートMIの任意の代替案は、私たちの製品への需要を減少または除去する可能性があり、既存の業務および/または私たちが保険に加入したいかもしれない新しい業務を引き付ける能力を失ってしまう可能性があります。
また，FHFAの指導の下，GSEはクレジットと担保融資リスク移行計画を拡大した。これらの計画には，非担保保険会社から保険を取得し，オフショア再保険を含む構造的融資ツールを使用し，資本市場で信用にリンクした手形取引を行うか，他の形態の債務発行や証券化を用いて，信用リスクを他の投資家に直接移行させることがある。これらの計画の日々の成功、及び人々はその中のいくつかのリスク分担構造がプライベートMI(MIX.N：相場)に対して有益な特徴を持っているとの見方を持っている例えば：より低いコスト、担保要求またはより多様な保険開放によって減少する取引相手リスク)は、従来、プライベートMIを有するGSEへの融資において、プライベートMIへの競争を激化させる可能性がある。
2008年の金融危機期間中、政府管理情報システムは、主に連邦住宅管理局と退役軍人管理局であり、高LTV MI市場でますます大きなシェアを占めた。政府管理情報システムの市場シェアはピークより低下しているが、その市場シェアは過去の水準をはるかに上回っている。政府担保ローン保険計画は、私たちが他の個人担保ローン保険会社と同じ資本要求、資本コスト、リスク許容度、または業務目標の制約を受けない。そのため、政府管理情報システムはその定価、ガイドライン、政策条項と能力を制定する上で通常より大きな財務柔軟性を持っている。これは私たちを競争的に不利にするかもしれない。民間資本に対して米国の住宅金融システムにおいて継続的に一致した役割を果たす必要があり、広範な政策共通認識が達成されているにもかかわらず、政府担保融資機関の市場シェア合計が2008年前の水準に戻るかどうかを予測することは困難である。政府管理情報システムは引き続き強力な総合市場地位を維持し、将来的に市場シェアを増加させる可能性がある
政府が担保ローン保険市場での彼らのシェアを誤って維持または増加させれば、私たちの商業·業界はマイナスの影響を受ける可能性がある。政府のミスを招く可能性のある要素はまだ多い
•政府が彼らの保険料を不当に低下させることを含む連邦住宅政策および/または優先順位を変更することは、現大統領政府の下でより可能性が高いか、または彼らの保証ガイドラインを緩和する可能性がある
•個人住宅ローン保険会社は保険料を引き上げたり、保険案内を引き締めたりする
•民間MI産業の資本制約
•政府は企業や州政府が個人担保ローン保険会社に対する資本金要求を増加させることを支持する
•MIを必要とする融資に新たなGSE融資を追加または徴収し続けることは、MI融資の借り手コストが政府MI保証の融資よりも高い可能性がある
•連邦政府が支援する担保融資保険計画の下で保証された融資はGinnie Mae証券に証券化する資格があり、投資家はGinnie Mae証券がGSE証券よりも望ましいと考えているかもしれない
•GSE担保融資支援証券とGinnie Mae担保支援証券との間の利差；
•政府の不良債権額をGSEローン額よりも高い水準に引き上げる
•GSEは、高LTVまたは初回購入者の最初の市場からの需要変化に参加する
•政府管理情報システムは，個人管理情報システムよりも保険を用いた方が操作性が強い.
貸手または借り手が現在または未来にこれらの代替案をどの程度選択する可能性があるかは予測が困難である。上記の1つまたは複数の代替案が選択されたので、MIではなく、市場に入る可能性のある新しい代替案が選択されたので、私たちの収入
不利な影響を受けるかもしれない。全体業務の損失またはより利益のある業務の具体的な損失は、私たちの財務状況や経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちが最も重要な担保融資の発起人を顧客として引きつけ、維持し続けることができなければ、私たちが業務目標を達成する能力はマイナスの影響を受ける可能性がある。
私たちの担保ローン保険業務の成功は、彼らの小売発行量および/または他の発起人から得られる可能性のある保険ローンの合計によって測定される米国の最も重要な担保ローン機関を顧客として引き付け、維持する能力に大きく依存する。それらの規模と市場シェアにより、これらの実体は米国の大部分の高LTV担保融資を開始したため、MI市場の規模と定価に影響を与えた。私たちは現在このような融資機関の大多数と業務をしている。しかし、私たちは私たちが残りのすべての貸主たちとMI業務を処理するために承認されることを保証することはできず、私たちを承認した融資者たちが私たちと業務関係を維持し続けることを保証することはできない。もし私たちが1つ以上の担保ローン機関での私たちの承認地位を維持できなければ、私たちの業務、財務状況、経営業績は不利な影響を受けるかもしれない。
私たちは、私たちの1つまたは複数の貸手顧客の任意のトラフィック損失が、他の新しいまたは既存の貸手顧客によって相殺または置換されるかどうかを決定することができない。一部の貸手は彼らの保険会社の定価、価格提供システム、サービスレベル、保険基準、サービスと損失を減らすやり方、財務実力或いはその他の要素に対する見方に基づいて、ある担保保険会社とのみ業務を展開することを決定するかもしれない。私たちの顧客は彼らと業務往来のある担保ローン保険会社を多様化することを選択するかもしれません。これは私たちの純資産レベルと市場シェアにマイナスの影響を与えるかもしれません。しかも、私たちの主保険証書は私たちの顧客が私たちとビジネスをすることを要求しない。重要な顧客の業務損失は、他の顧客の追加業務によって相殺または代替されなければ、私たちが展開できる新しい業務量に悪影響を与え、財務状況や経営業績に影響を与える可能性がある。
高LTVローン発行量が低下すれば、私たちのNIW数が低下する可能性があり、これは私たちの収入を減少させるだろう。
我々のNIW数と収入は高LTVローン発行量にある程度依存しており，高LTVローン発行量が低下すると負の影響を受ける可能性がある。高LTVローンの発行量に影響を与える要因は：
•ローン金利水準。より高い金利は、住宅を購入したい消費者の潜在的な住宅コストを増加させる可能性があり、これは住宅購入に利用可能な潜在的な借り手プールを減少させる可能性がある
•より厳格な保証基準、より厳格な監督管理と資本要求及び貸金人の流動性の問題のため、担保ローンの制限
•不動産業や国民経済の健康状況や地域や地方経済状況は、インフレやFRB関連措置の影響を受ける可能性があり、これらの措置は潜在的な経済低下を招く可能性がある
•住宅負担性
•住宅供給
•人口傾向は、家庭構成速度、潜在的担保ローン借り手の選好と文化転換を含む
•住宅価格上昇の速度と予想経路は、大量の再融資時期に、再融資融資にMIが必要なLTVがあるかどうかに影響する可能性がある
•2017年のTCJAを含む担保ローンの利息や他の税収政策の変化は、住宅住宅市場に影響を与える可能性がある
•米国政府の住宅政策は初の住宅購入者への融資を奨励している
•GSEは、高LTVまたは最初の住宅購入者の市場開始に対する需要
•GSEの担保および他の費用、クレジット引受基準および他の商業条項は、融資者がLTVの高い担保融資にクレジットを提供する意欲にどの程度影響を与えるか；および
•新冠肺炎と任意の関連する強制抑制措置。
高LTVローン発行量の低下はMIに対する需要を減少させ、私たちの純資産を減少させ、私たちの収入を減少させ、私たちの経営業績に実質的な悪影響を与える可能性がある。
私たちの保証と信用リスク管理政策とやり方は、すべてのリスクおよび/または予見できないリスクによって引き起こされる可能性のある損失の大きさを予見できないかもしれない。
私たちはすでに保険と信用リスク管理政策とやり方を構築し、将来のリスクとそれらの大きさを予測することで、保険ローン組合における借り手の違約リスクを減らす開放を求めている。私たちの保証と信用リスク管理基準は私たちが担保ローンの表現に影響を与えると考えられる主要な要素に基づいている。その他の要素以外に、これらの要素は借り手とローンレベルのリスク特徴、貸手の開始やり方及び住宅市場に影響するマクロ経済変数を含む。リスクの高い特徴が複数存在しますi.e., ローンにおけるリスク)は、このようなローンの違約の可能性を大幅に増加させ、ある程度他の特徴がない限り、このような階層的リスクを緩和することができる。
私たちがクレームを受ける頻度と深刻さは不確定であり、主に失業率、金利、インフレ、FRBがインフレをコントロールする行動の効果(これは潜在的な経済低迷を招く可能性がある)、住宅価格の傾向を含む全体的な経済状況に依存する。これらも新冠肺炎ウイルスに関連した事態の発展の影響を受け続ける可能性がある。もしいくつかのリスクが予見できない場合、またはいくつかのリスクの損失頻度および/または深刻さを過小評価した場合、私たちの保証および信用リスク管理政策およびやり方は、これらのリスクの影響を軽減するのに十分ではないかもしれない。もしこれらの保険証書ややり方がリスクや潜在的な損失を正確に予測していなければ、私たちはリスクに見合った保険料を受け取っていない業務を保証するかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
借り手の契約違反の意外な大幅な増加は、私たちの実際の損失率を私たちの予想損失率を大幅に超える可能性があり、私たちの業務が集中し、経済低迷の影響を受けやすいいくつかの地理的地域を含む。
私たちの損失は、借り手が担保ローンを支払い続ける能力や意思を低下させる事件によるものだ。これらの事件は、失業、病気、死亡、離婚、および既存の連邦支持の忍耐計画のような借主特定の要素を含む。これらの事件には、失業率の上昇、市場悪化、金利上昇、住宅価格安などのマクロ経済要因も含まれている。高LTV担保融資を有する借り手(LTV担保融資の低い借り手と比較して)は、実行可能なトレーニング解決策を構築するために十分な個人貯蓄または利用可能なクレジットがない可能性があるため、予測不可能な事件による個人財務困難に耐えることが困難であることが多い。失業率の上昇と経済状況の長期的な悪化は、米国各地または特定の地域経済の任意の潜在的な経済低迷と新冠肺炎ウイルスおよびその変種に関する事態の発展を含む (例えば最近の科学技術業界のリストラブーム)は、通常、借り手が違約する可能性が高くなる
インフレに伴い住宅負担性が低下し、調整可能金利担保融資(ARM)や金利買い戻し取引の使用がより一般的になった。金利買い戻しとは，建設業者や売手が家を売る機会を増やすために，一定時間資金を貢献して買手の担保融資金利を補助し，買手の毎月の担保融資返済額を低くすることである.しかし，買い戻し率が終了すると，買手の毎月の返済額が増加する.金利上昇は、通常、既存の融資を持つ借り手の毎月の返済額をより高くし、借り手の再融資選択のコストや可用性に実質的な影響を与える可能性がある。住宅価値の低下は通常、借り手が家を売却したり、再融資することの難しさを増加させ、これは通常、借り手が収入の減少や支出の増加によって影響を受けた場合に違約が発生する可能性を増加させ、その後クレームを出す。また、住宅価格切り下げは、十分な資源を持つ借り手が住宅ローン残高が住宅価値を超えた場合に担保ローンを支払う意欲を低下させる可能性もある。住宅価格の下落は一般的に私たちが支払うかもしれない任意のクレームの深刻さを増加させるだろう。経済状況が悪化していなくても、住宅価値が低下する可能性があり、これは、住宅購入者の将来の住宅価格上昇の潜在力、金利上昇あるいは担保ローンの獲得可能性に対する見方が変化したことによる住宅需要の低下である可能性がある。CARE法案に基づいて提供される計画のような人気のある容認計画を中止することは、借り手の違約に関する損失の顕在化を増加させる可能性もある。もし私たちの違約と赤字予測に重大なミスがあれば、私たちの実際の損失は私たちの予想を大幅に超え、私たちの財務状況と経営業績に不利な影響を与える可能性があります。
また、地理的に保険融資の組み合わせを多様化することを求めていますが、業務の獲得性は米国の特定の地域に業務を集中させる可能性があり、これらの地域の経済低迷の影響を受けやすいようにしている可能性があります。アメリカのある地域は時々より疲弊した経済状況、より高い失業率、より低い住宅価格、あるいは疲弊した不動産市場を経験する。そのため、これらの地域のローンは全国ローンよりも高い違約率、償還率、損失率を経験するが、住宅供給過剰地域の苦戦している借り手は、担保償還権を失うことを避けるために自分の家を売ることができない可能性がある。いかなる住宅価格、不動産市場又は経済状況の悪化は、我々の国際金融機関がかなり集中している地域であり、借り手の返済能力に悪影響を及ぼす
彼らの保険ローンは私たちの損失の可能性と深刻さを増加させる可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちが受け取った保険料は請求支払いと私たちの運営コストを支払うのに十分ではないかもしれません。
私たちの住宅ローン保険料は私たちの未来のクレームを支払うのに十分ではないかもしれない。私たちは保険証書を発行する際に保証期間内に表現可能な予想に基づいて保険料を設定します。私たちの保険料率はいくつかの予想に基づいて制定されており、これらの予想は最終的に不正確であることが証明されるかもしれない。私たちの保険料はいくつかの州保険監督機関の承認を受ける必要があり、これは私たちが保険料を向上させる能力を延期または制限するかもしれない。一般的に、MI保険の有効期間内にMI保険の範囲をキャンセルしたり、更新保険料を調整したりして、不利な発展を緩和することはできません。そのため、予想以上のクレームに直面した場合、私たちは通常有効保険の保険料を増加させることでクレームを相殺することができず、いかなる保険を継続しないかキャンセルすることでクレームを緩和することもできない。私たちの資本、保険料、投資収益は期待された損失支払いを支払うのに十分な資源を提供すると信じていますが、私たちは損失支払いと潜在的なクレームを推定しましたが、私たちは私たちが遭遇したクレームの最終数量と規模を決定することができません。したがって、実際の保険料(投資収益とともに)は、損失および/または私たちの運営コストを補うのに十分ではない可能性がある。私たちが予想しているのと比較して、クレーム数や規模の増加は私たちの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは私たちが予想した結果を達成できないかもしれないし、損失が私たちの総資源を超えないという保証もないかもしれない。
私たちの保険契約の有効時間の長さに影響する要素の変化は私たちの未来の収入とクレーム体験に悪影響を与えるかもしれません。
著者らは保険証書を発行する時に一連の変数に基づいて保険料を設定し、不動産、ローン、借り手、貸金人と市場(T.N：相場)を含む例えば：税制改革)要因は、我々の資本コストを超えるサイクルリターンの実現を期待している。単一保険の保険料はあらかじめ徴収されており、通常保険証書の推定寿命内に稼いでいる。対照的に、毎月の保険料は保険証の有効期間内に毎月受け取って稼いでおり、通常は保険加入後に調整することはできません。毎年、私たちの保険料の大部分は数年前に加入した保険から来ます。そのため、保険有効時間の長さは、一般に永続性とも呼ばれ、私たちの将来の収入とクレーム支払い資源の主要な決定要素である
低い持久度は私たちの未来の月払いプレミアム製品からの収入を減らすかもしれません。2022年末まで、この部分の製品は私たちの主要なIIFの約89%を占めています。もし市場と経済状況が私たちが保険料率を制定する時の期待と大きく変化すれば、予想以上の持久率は私たちの未来の月次保険料の収益力にマイナス影響を与える可能性がある。さらに、予想以上の持続率は、これらの保険証書の有効時間が保険契約書作成時の推定よりも長い場合、単一の保険証書の収益性を低下させるであろう
他の要因に加えて、永続性に影響を与える要因は、以下のようになる可能性がある
•GSEや他の担保ローン投資家のサービスガイドや他の政策は、担保ローン保険を廃止するタイミングと理由を決定する
•現在の住宅ローン金利と国際投資共有基金の住宅ローン金利の比較は、国際投資共有基金の再融資に対する感度に影響を与える(即低い現在の金利は、借り手をより魅力的に再融資し、より低い金利を得る)
•住宅純価値は、より多くの住宅純資産を持っている住宅主が、新居に引っ越したり、既存の担保ローンの再融資を容易にすることができるからだ
•住宅価格の上昇や切り下げ幅の変化
•借り手が事前に担保ローンを返済して決定した経済条件に影響を与える
•借り手の信用政策は、借り手がその融資を再融資することを困難にする可能性がある
•融資者が借り手の再融資のための努力；
•HOPAの要求に応じてBPMIを廃止すると，金利の低い環境では，高い金利環境に対してHOPAを廃止するのに要する時間枠が通常加速する
担保融資金利は10年期米国債利回りに追従する傾向があり、10年物国債収益率の上昇はFRBが設定した基準金利への期待に基づく。2022年までの数年間、担保ローン金利は歴史的に下位に推移してきたが、これは主にFRBの通貨政策が連邦基金金利を歴史的下位に維持しているためだ。2022年、上昇するインフレを抑制するため、FRBは何度も連邦基金の金利を迅速に引き上げ、過去最高水準を記録した
2022年12月に15年ぶりの水準に達し、金利と担保ローン金利の上昇を招いた。2022年には、担保ローンの金利もいずれの日も過去最大の伸びを記録し、30年期の固定金利担保ローンの平均金利は20年ぶりの高水準に上昇した。2022年の住宅ローン金利上昇により，住宅ローン市場の再融資活動が2022年までに近年観察された活動よりも減少していることが観察されたため，我々の国際投資基金の出来高は減少した。
しかし、今後インフレが低下すれば、FRBはその後通貨政策を緩和し、担保ローンの金利が低下する可能性がある。2022年までの数年と同様に、もし私たちが将来低い金利環境を経験すれば、私たちが保証しているローンを含め、担保ローン市場の再融資レベルの上昇を推進することが予想されます。これらのローンは金利がある可能性があります(即例えば、2022年により高い金利環境で書かれた債券)のように、将来の現行金利よりも高い。低い金利環境は私たちのIIF売上高を増加させる可能性があり、これは私たちの将来の収入にマイナス影響を与える可能性がある。しかし、私たちは、担保融資に加入した担保融資の再融資時に、最終的に私たちの収入にどのような影響を与えるかは定かではありません。私たちが代替担保ローンのために書いた保険証書の数は、再融資担保ローンに関連する終了証書よりも多かれ少なかれ多く、より低い保険料率で保証される可能性があるからです。また、我々が担保融資保険の担保融資を受けているGSEや他の担保融資投資家は、担保融資保険を維持するか否かの決定を大きく制御している。GSEや他の担保ローン投資家が住宅価格上昇、政策目標、他のリスク選好決定あるいはその他の理由で担保ローン保険期間の廃止に対する彼らの見方を変えると、私たちのIIFは意外な売上増加が生じる可能性があり、これは私たちの未来の収入にマイナス影響を与える可能性がある
インフレ、金利、担保ローン金利の上昇は、私たちの業務、将来の収入、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
2021年以来、インフレ率は大幅に上昇している。上昇するインフレは、私たちの支出基盤に否定的な影響を与えるために、請負業者、従業員、サービスプロバイダ、サプライヤーに支払わなければならないコスト(サービスコストを含む)を増加させるかもしれない。より高いインフレはまた消費者支出に圧力を与える。消費者の商品やサービスの全体的なコスト増加に伴い、彼らの住宅·担保ローン負担能力は低下している。そのため、住宅と抵当ローンの負担能力に対するインフレの悪影響は全体の住宅需要を低下させ、純資産数の減少を招き、私たちの業務、未来の収入と財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある
上昇するインフレを抑制するため、FRBは2022年に何度も連邦基金金利を迅速に引き上げ、金利と担保ローン金利の上昇を招いた。高い金利と担保ローン金利は、再融資開始市場と購入開始市場に悪影響を及ぼす可能性がある。高い金利は再融資元市場に悪影響を与え、高い住宅ローン金利は低い住宅ローン金利を既存融資として再融資する機会を低下させるからである。高い金利も住宅購入市場に悪影響を与え、高い担保ローン金利が住宅·担保ローンの負担能力を低下させ、消費者の住宅需要を低下させる。負担可能性の問題や担保ローン金利の上昇は、住宅購入者の住宅購入需要が減少するため、住宅価格に下振れ圧力を与える可能性もある。住宅需要の低下により担保融資発行量が減少し，1取引あたりの価格が低下し，MI市場全体の規模を縮小する可能性がある。住宅価格の下落はまた私たちの違約損失の増加を招く可能性があります。借入者の住宅純価値が低下し、未来の収入とリターンを減少させたからです。
また、FRBが利上げを継続することを決定すれば、FRBが漸進的に利上げを行う保証もなく、市場が利上げに負の反応を示さない保証もなく、利上げが経済低迷を引き起こさない保証もない。国内経済の低迷はより多くの家主の違約を招く可能性があり、私たちの損失も増加し、私たちのリターンもそれに応じて減少します。したがって、より高いインフレ率が住宅ローンと住宅ローン保険市場および私たちのローン延滞に対する最終的な影響は未知であり、インフレ、金利、住宅ローン金利の上昇は私たちの業務、将来の収入、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちはあるローンの担保ローン保険の保証業務を第三者保証サービス提供者(USPS)にアウトソーシングします。もしこれらのUSPがその保証サービスを十分に履行できなかった場合、あるいは私たちのカバー範囲を条件を満たしていないと思われるローンに置くと、彼らが引き受けたローンのクレームが増加する可能性があり、私たちの顧客関係はマイナスの影響を受ける可能性があります。
もし私たちのUSPがその保証サービスを十分に履行できなかった場合、例えば顧客への処理が不適切であったり、毎日十分な数の申請を受けることができなかった場合、特定のローンに担保保険を提供する機会を失う可能性があります。私たちの名声もまた損なわれるかもしれないし、顧客は私たちとビジネスをしないことを選択するかもしれない。また、USPSが私たちのMI保証範囲を私たちの保証基準の下で保証条件を満たしていないローンに置くと、これらのローンに対するクレームリスクが増加したり、私たちが徴収した保険料が相応のリスクに対応できない可能性があります。私たちの主保険証書によると、私たちはUSPが誤った決定を下したことによる不合格ローンの保証範囲をキャンセルする権利がありません。また、これらのUSPとの契約を終了することができるほか、私たちが保証している不合格融資に代表されるクレームに不適切に同意する義務があれば、通常、これらのUSPに対する明示的な融資レベルの通貨契約救済措置はありません。もしこれらのUSPが予想通りにそのサービスを履行できなかったら、私たちはもっと多くの融資クレームに遭遇するかもしれません
彼らが保証して、私たちの顧客関係はマイナスの影響を受ける可能性があります。これは私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を与えます。
私たちの主保険証書は、私たちがいくつかの重大な失実陳述(詐欺を含む)と保証欠陥の保証能力を撤回することに制限があり、もし私たちがこのような不実陳述や保証欠陥を発見できなかった場合、私たちの撤退権は非常に制限され、私たちは受け入れられないリスク特徴を持つローンのクレームを支払うことでより大きな損失を受ける可能性がある。
私たちの総保険証書の撤回救済条項によると、私たちは、適用される総保険証書に規定されている救済条件を満たしていれば、重大な損失陳述(借り手詐欺を含む)や保証欠陥によって保険ローンの保証範囲を撤回しないことに同意する。また、融資が解除された後、保険ローンに参加している当事者の詐欺や不実陳述に対して何らかの調査を行う能力を制限することに同意します。保険ローンに対する私たちの最初の救済撤回は、このような融資の独立検証に成功したことにかかっている。著者らが現在持っている保険加入ローンの流れを検証することは重大な失実陳述と/或いは保証欠陥を測定する上で無効である可能性がある。ローンが解除救済条件を満たした後、契約は、重大な保証欠陥と、保険ローンの開始および担保保険の投入に関するいくつかの不実陳述(借り手詐欺を含む)による解除権利の行使を禁止します。また、融資が免除された後、潜在的な詐欺や不実陳述を調査する権利は大幅に減少し、詐欺による融資の撤回を求めるために、より厳格な証拠基準を満たさなければならない。項目1を参照して、“事業-保証-独立検証と救済の撤回。“私たちの総保険証書のこれらの条項によると、私たちは、いくつかのリスク特徴が受け入れられないローンや、私たちの保証指針に適合していないローンについて請求する責任があるかもしれません。したがって、私たちは意外な損失を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちが保証する業務組合は私たちの収入源と損失が発生する可能性に影響を与えます。
住宅価値が安定したり上昇したりする場合であっても、何らかの特徴を有する担保ローンは、より高いクレーム確率を有する。これらの特徴は、LTVの95%を超えるローン(または住宅価値の低下を経験したいくつかの市場では、90%を超える)、より低いクレジットスコア、より低いスコアが、しばしばより高いクレーム確率を有する、またはより高い総DTI比率(即DTISは45%より大きい).LTVの高い融資により，借り手が関連財産に負資産がほとんどないか，あるいはないことが，このような借り手の違約の増加を招く可能性がある.また、私たちの保険融資を支持する財産価値の切り下げは、違約の可能性を増加させ、損失の頻度や重症度を増加させる可能性がある。このような危険要素を組み合わせたローンはより高い階層的リスクを持っている。一般的に、私たちはリスク特徴の高いローンに対して高い保険料を受け取る；しかし、私たちの保険料がこのようなローンのために受けたどんな損失も補償する保証はない。私たちは時々市場状況に応じて、私たちの保証のローンタイプと保証案内を変更しますが、そうすると、私たちのポートフォリオではリスクの高い保証ローンの集中度が増加する可能性があります。さらに、私たちは、いくつかの顧客計画を含む、私たちの保証基準に対して手続き的または個別的な融資の例外を行うかもしれません。私たちのガイドラインを超えた保険ローンに予想以上のクレーム発生率とクレームの深刻さが生じる可能性があり、これは私たちの収入と経営業績にマイナスの影響を与える可能性があります。
私たちは私たちの保険加入組合の成長と満期に伴い、私たちのクレームが増加すると予想している。
私たちのポートフォリオが満期になると、私たちが発生した実際のクレームは、私たちの現在の有効帳簿の特定の特徴(借り手の信用スコアやDTI、担保ローンのLTV比率、地理的集中度などを含む)、および私たちが将来保証する新しい業務のリスクプロファイルに依存する。さらに、私たちのクレーム体験は、住宅価格、インフレ、金利、担保ローン金利、失業率、その他の事件、例えば、自然災害や世界的な大流行(新冠肺炎の最終的な将来結果を含む)、連邦、州、地方政府の任意の対応など、マクロ経済要素の影響を受けている。第2部第7項を参照“経営層は財務状況と経営結果に対する討論と分析--保険クレームとクレーム費用経済が全般的に疲弊したり、家屋の価値が低下したりした場合、発生した損失とクレームは私たちの予想を超える可能性がある。私たちが予想しているのと比較して、クレーム数や規模の増加は私たちの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの業務は効果的で信頼できる融資サービスにある程度依存している。
私たちは信頼性があり、一貫した第三者に依存して、私たちが保証するローンにサービスを提供する。その他の事項を除いて、私たちの総保険証書は私たちの保険加入者とそのサービス者が適時に保険料とIIFと違約報告を提出することを要求し、ローンの違約時に商業的に合理的な努力をして損失を制限と軽減し、損失を減らす努力が成功しない場合、通常GSEによって設定された必要なスケジュールとやり方に基づいて対象財産の担保償還権を取り消すことを要求する。事業者は，以下の各項目の法律，法規，GSE要求，手順，基準を遵守しなければならない
住宅ローンを返済する。もし私たちが融資を受けたサービス業者が適用された要求、手続き、基準を守らなければ、私たちの損失は意外に増加するかもしれない
私たちは私たちが保証した融資にいくつかの欠陥オプションを実施することを許可した(例えば：GSEに対する許可)は，GSEはまた，許可プロトコルに従ってこのような許可を大多数の承認されたプロバイダに発行する.GSEのすべての融資にサービスを提供する事業者は，何らかの損失削減の代替案を受ける際には，GSEが要求する基準で運営しなければならない.私たちはこのようなサービス業者たちが彼らの許可に基づいてこのような決定を適切に下して、私たちが直面している損失を減らすことに依存する。場合によっては、GSEに有利な欠陥決定は私たちに不利になる可能性があり、支払いクレームの発生率を増加させる可能性がある。不適切な委託手続や事業者が要求された基準を遵守できなかったことは、当社の損失を増加させ、私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。我々がGSEに与える損失管理決定権は取り消される可能性があるが，これらの権利の行使はGSEやプロバイダとの関係に悪影響を及ぼす可能性がある.
新冠肺炎の大流行は、政府の全国的な大流行に対する行動が保険料送金サービス機関に圧力を与える可能性があることを示している。新冠肺炎ウイルスおよび新変種の持続的な伝播と台頭は依然として脅威であり、新変種の台頭や政府がそれらの行動にどのように影響するかが未来に私たちのサービスプロバイダにどのように影響するかを推定することはできない。私たちの1つ以上の大手事業者の業務が悪影響を受けた場合、これらの事業者は、その報告要件を満たす上で遅延に遭遇する可能性があり、これは、保証されているので、新しい融資を正確に記録できなくなる可能性があり、および/または約束違反が発生したが、タイムリーな報告がない場合や全く報告されていない場合には、融資損失準備金を正確に確認して確立することができない可能性がある。大規模な事業者の重大な失敗や私たちが保証した担保融資サービスの中断は、私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼすだろう。
もし私たちがクレーム準備金の推定を確立するために使用することが正しくなければ、私たちが実際に支払ったクレームは、私たちの対応するクレーム準備金の金額を大幅に超え、意外な収入費用を招く可能性があり、これは実質的であり、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは違約した保険付き担保ローンのためのクレーム準備金とクレーム費用を確立します。1つのローンは、借り手が2ヶ月以上連続して返済が予想された支払日に達していないことを違約とみなされている。契約違反の融資作成準備金を事業者に報告してくれたことをケース準備金と呼び、“IBNR”と呼ばれる(精算審査やその他の要因に基づいて)サービス業者から報告されていない追加融資を推定する。また、請求費用のための準備金を設け、これは、法律及び他の費用及びクレーム解決過程を管理する他の一般費用を含むクレーム管理プロセスの推定コストである。
準備金は、請求支払いにつながる違約融資の数(請求頻度と呼ぶ)と、違約融資1件当たりに支払われると予想される請求支払い金額(クレーム重症度と呼ぶ)とを推定することにより作成される。クレーム頻度と深刻性推定はあるローン要素に関する歴史観察経験に基づいており、例えば違約年齢、治癒率、ローン規模と推定した物件価値の変化である
クレームやIBNR準備金の構築は固有の不確実性の影響を受けており，経営陣の重大な判断が必要である。私たちのクレーム頻度と深刻度の推定は、現在の失業率や傾向、住宅価格上昇および/または金利、違約借り手が獲得できる忍耐、停止停止、修正および他の援助計画、およびこれらのマクロ経済要素の未来の価値または傾向に対する私たちの最適な判断を含む現在の経済状況の強い影響を受けている。このような要素は私たちの統制範囲内ではなく、予測も難しい。しかも、時間が経つにつれて、私たちの未来のクレームに対する予想は大きく変化するかもしれない。現在の経済状況が突然および/または意外に悪化した場合、損失準備金の見積もりは大幅に過小評価される可能性がある。我々の損失を見積もるために必要な多くの仮定に係る固有の不確実性と重大な判断により，我々の損失推定は大きく異なる可能性がある.クレームやIBNR準備金はこのような見積りと判断に基づいているため，安定した経済環境下でも，我々が支払っている実際のクレームと我々がこのようなクレームのために作成した準備金とに実質的な差がない保証はない.もし私たちの実際の損失が私たちのクレームとIBNR準備金を超えたら、私たちの業務、経営業績、財務状況は不利な影響を受けます。
また、業界慣行と一致しており、我々の準備金方法は、違約のない保険ローンによる損失を考慮していない。したがって、保険料不足準備金の確立が要求されない限り、現在違約していない融資によって生じる可能性のある将来の潜在的損失は、我々の財務諸表に反映されない。したがって，現在違約していない融資の将来損失や，いつこのような損失が発生すれば，将来の結果に実質的な影響を与える可能性がある。
新冠肺炎ウイルスは引き続き私たちの財務業績に影響を与える可能性があり、引き続き私たちの業務、流動性、財務状況に影響を与える可能性がある。
新冠肺炎ウイルスはすでに全世界とアメリカ国内の経済および金融、株式と信用市場に負の影響を与え続ける可能性がある。新冠肺炎が著者らの業務に与える初歩的な影響は緩和されたが、新変種(伝播性および/または死亡率のより高い変種を含む)の台頭に伴い、新冠肺炎ウイルスは引き続き全世界のリスクを構成し、アメリカ各地のコミュニティに影響を与える
流行中、政府と政府支援企業は、CARE法案、2021年総合支出法案(2021年支出法案)、米国救援計画法案(米国救援計画)を含む、新冠肺炎ウイルスの影響を受ける個人や企業を支援するための計画を実施するための複数の措置を講じている。これらの計画は、企業や個人に財政援助を提供し、金融機関に的確な規制減免を提供する。他の事項を除いて、CARE法案は補償と追放を一時停止し、今日も有効だ。私たちが保証した担保ローンの主要な購入者として、GSEも流行中にいくつかの措置を取って、新冠肺炎の影響を受けた借り手を助ける。CARE法案と一致して，GSEはある借り手に忍耐計画を提供した。猶予計画が終了した場合、影響を受けた借り手は、返済が減額された住宅ローンの返済を一度に返済したり、一時停止したりする必要はないが、その財政状況に応じて、返済計画の獲得、正常な返済の回復、あるいは修正により毎月の返済額を下げる資格がある住宅ローンサービス機関が提供する複数の異なる選択を得ることができる。GSEは努力や他の計画を立てているにもかかわらず，借り手が猶予期間終了後も担保ローンの返済を継続できる保証はなく，大部分の人が依然として違約し，担保ローン保険クレームを招いている可能性がある。
新冠肺炎ウイルスの持続的な伝播と変異及びアメリカ国内外の新変種の台頭を考慮して、新冠肺炎ウイルス及び現在と未来の変種はどの程度著者らの未来の財務業績、業務、流動性及び/或いは財務状況に実質的な影響を与える可能性があり、これは不確定と予測できない。私たちの市場、顧客、新業務、収入、赤字発展、および私たちの資本需要、従業員の健康と生産性、ポートフォリオ業績、および将来(必要に応じて)資本および再保険市場に参入する能力に関する影響は、影響を受け続ける可能性がある。新冠肺炎ウイルスおよびその変種が将来私たちの業務に与える影響の程度は、ウイルスおよびその変種の伝播(それらの伝播性および/または死亡率のより高いウイルスを含む)、政府当局が将来ウイルスおよびその変種の伝播を制御するために実施される任意の抑制措置の範囲および持続時間、ウイルスおよびその変種に対する医療およびワクチン接種努力の範囲および有効性、経済、失業、政府援助計画、消費者自信、および消費者および企業支出に対する影響の程度および持続時間に依存するが、これらに限定されない。ウイルスとその変種が担保ローンの発行と担保ローン保険市場に与える長期的な影響。新冠肺炎ウイルス及びその変種は引き続き全世界のリスクを構成し、アメリカ各地のコミュニティに影響するため、新冠肺炎は引き続き著者らの業務、流動性、運営業績と財務状況に影響を与える可能性がある。
天災人災或いは疫病の発生は私たちの業務、財務状況と経営業績に不利な影響を与える可能性がある。
私たちは大流行、地震、野火、ハリケーン、洪水、竜巻、その他気候条件変化に関連し、気候条件変化によって悪化する可能性のある事件を含む自然災害による様々なリスクに直面している。私たちはまたテロ行為と軍事行動を含む人が災難のために発生する様々な危険に直面している。例えば、自然災害事件により持久率が意外に変化する可能性があり、災害の影響を受けた保険加入者や借り手が、私たちが保証したローンの担保ローン支払いのような契約義務を履行できない可能性があるからである。テロの持続的な脅威は世界金融市場の大幅な変動を招く可能性があり、自然災害や人為的災害または大流行は直接的または間接的に災害の影響を受ける地域で経済低下を引き起こす可能性がある。これらの結果は、新規事業の低下やこれらの地域からのクレーム増加を招き、これらの地域の住宅価格に悪影響を及ぼす可能性があり、我々の業務に予期せぬ損失を招く可能性がある。これらの事件はまた、通信や金融サービスを含む公共および民間インフラを混乱させる可能性があり、これは私たちの正常な商業運営を混乱させる可能性がある。また、このような事件が会社が米国に証券元本や利息を支払う能力に影響を与える場合、私たちポートフォリオにおける資産価値は悪影響を受ける可能性がある。
私たちはハリケーンと野火を含む自然災害の影響を受けた地域の家屋に担保融資を提供する。このような自然災害の後、私たちと他のMISは通常、影響を受けた地域の家屋担保の保険担保ローンの違約が増加する場合に遭遇し、私たちの損失にマイナスの影響を与えます。私たちがこれらの事件を経験した時、私たちの最終債権の開放は、違約ローンの数、毎回の違約の直接的な原因、および違約者の治癒率に依存する。自然災害後の融資違約の治癒率は，家主や関連財産上の他の危険保険の十分性，GSE賛助の忍耐と他の援助計画，借主が政府実体や民間組織から援助を受ける機会の影響を受けている他の一般的な治癒率に影響を与える要素を除いて
影響を受けていない地域。私は私を観察しました被災地で違約したONEは通常よりも違約した非災害関連融資の治癒率が高い。そのため、歴史的には、このような違約のために設立された準備金は、非被災地のような場合の違約ローンのために設立された準備金よりも低い。我々の仮定には固有の不確実性と重大な判断が存在するため，我々の損失推定は実質的に不正確であることが証明される可能性があり，被災地の違約ローンのために支払われた実際のクレーム(あれば)と，このようなクレームのために作成された準備金とが実質的に異なることは保証されない
気候変動と政府機関が気候リスクを管理する努力は私たちの業務と運営に影響を及ぼすかもしれない。
私たちは気候に関連した危険に直接保険をかけない。私たちの保険証書には、通常、担保ローンによる財産への有形損害による損失も含まれていません。洪水、野火、風、地震などの気候に関するリスクは直接私たちの業務に損失を与えませんが、私たちは間接的に気候変動のリスクに直面しています。自然災害は気候変動によって引き起こされる可能性があり、長期化率が意外に変化する可能性があり、災害の影響を受けた保険加入者と借り手は、私たちが保証したローンの担保ローン支払いのような契約義務を履行できない可能性があるからだ。気候変動による自然災害は、自然災害の影響を直接または間接的に受ける地域で景気後退を引き起こす可能性もある。これらの結果は、新規事業の低下やこれらの地域からのクレーム増加を招き、これらの地域の住宅価格に悪影響を及ぼす可能性があり、我々の業務に予期せぬ損失を招く可能性がある。これらの事件はまた、通信や金融サービスを含む公共および民間インフラを混乱させる可能性があり、これは正常な商業運営を混乱させる可能性がある。
2020年以来、連邦住宅金融局は気候と自然災害及び政府援助企業と連邦住宅ローン銀行(総称して監督管理実体と呼ぶ)と全国住宅市場への影響はますます率直になり、気候変化を優先的に注目する問題とし、政府援助企業にその決定の中でその影響を積極的に考慮するように指示した。FHFAは2021年1月、規制された実体の気候·自然災害リスク管理(RFI)に関する意見募集要請を発表し、公聴会を主催した。RFIはデータ、FHFAの監督と監督責任、財務開示、負担可能性、および公平と公平に関する情報を提供することを要求する。2021年12月、連邦住宅金融局現取締役(後又代理取締役)サンドラ·トンプソンは、連邦住宅金融局の規制対象実体に気候変動を優先的に注目する問題に指定し、意思決定においてその影響を積極的に考慮するよう指示する声明を発表した。そのため、FHFAは新しいホストポイントカードを発表し、GSEに気候リスクに対する弾力性を確保し、気候変化問題に対する監視と監督を強化することを要求する。FHFA、GSE(GSEガイドラインや担保保険証書の変更を含む)や他の機関が気候リスクを管理する努力は、私たちのNIWの数量と特徴(その保険条項を含む)、特定の地域の住宅価格および特定の地域の借り手の違約に大きな影響を与え、いくつかの地域で担保保険を提供するコストを増加させる可能性があり、したがって、私たちの業務と運営に影響を与える可能性がある。
私たちは、私たちの再保険者が彼らの義務を履行できないかもしれないこと、または私たちが取引を行う際に将来のGSEやウィスコンシン州OCI行動によって期待される資本信用を失うこと、またはもし私たちの再保険者が降格または他の不利な商業事件を経験した場合、私たちの第三者再保険取引に関連するいくつかのリスクに直面している。
我々は、QSR取引、ILN取引、およびXOL取引を含む第三者再保険を使用して、私たちのリスクを積極的に管理し、PMIER、州監督管理、および他の適用可能な資本要求を遵守することを保証し、私たちの業務成長を支持する。これらの取引は、QSR取引およびXOL取引(ILN取引のように完全に担保されていない)を含む私たちの取引相手がその義務を履行していないこと、GSEまたはウィスコンシン保険会社が契約期間内に予想される全額資本信用を提供し続けることなく、または任意のQSR取引またはXOL取引の下の1つまたは複数の再保険会社が降格または他の不利なビジネスイベントに遭遇することを含む、締結時に予期される利益を提供し続けることができない可能性がある。これらの事件はいずれも再保険プロトコル移転のリスクによる信用に負の影響を与え、更に私たちの資本需要、PMIERの状況と成長潜在力に負の影響を与える可能性がある。
再保険は、QSR取引やXOL取引によって再保険賠償を受けることができても、被保険者に対するクレームの直接責任を解除することはできません。したがって、私たちはこのような再保険者たちと関連した信用リスクを負担する。このリスクを低減するために、いくつかの契約保護が存在し、これらの保護は、QSR取引またはXOL取引によって私たちの再保険回収可能な金額を直接得ることができる源を確立する。ILN取引は完全に信託口座に入金された資金を担保とし，再保険者がそれぞれの再保険プロトコルに基づいてNMICに義務を負うことを確保する.第2部第8項を参照“財務諸表と補足データ。連結財務諸表に付記する。付記6、再保険QSR取引またはXOL取引信託口座内の金額が損害賠償を支払うのに十分でない場合、QSR取引またはXOL取引によって取得する権利のある他の金額を支払うことができない場合、再保険会社からその金額を直接取り戻すことを試みます。1つ以上の再保険会社は、将来的に私たちに借りた再保険可回収金を支払うことができないか、または支払いたくない可能性があり、これは私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
QSR取引またはXOL取引下の任意の再保険者が格付け引き下げに遭遇した場合、関連再保険プロトコルはPMIERs要求に基づいて、任意のこのような再保険者に関連信託口座内の担保を増加させるように命じられる。再保険者がその付帯義務に違反し，通知後に救済しなければ，その再保険者との合意を終了することができる。QSR取引およびXOL取引は、一般に、再保険者が倒産した場合、その免許が取り消された場合、または他のエンティティとの関連QSR取引またはXOL取引下の全ての責任を再保険することを含む、いくつかの他の場合に合意を終了する権利も与えられる。もし私たちが早期に終了した場合、私たちは契約違反再保険者に譲渡するリスクを再負担することを要求され、私たちが合意した時に得られたPMIERと法定資本信用は逆転される。タイミングや重症度によっては、このような事件は、私たちの財務状況、成長潜在力、および未来の資本需要に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
また，GSEとウィスコンシン州保監所は，再保険者の財務力や他のGSEやウィスコンシン州保監所を含めて，我々の第三者再保険取引のパフォーマンスを定期的に審査する権利があり，取引を評価するために重要な要素と考えている可能性がある(我々は知らないかもしれない)。このような審査の結果，GSEやウィスコンシン州保監局は承認を撤回または継続することができるが，与えられた資本相殺では全額が足りない。もし私たちがこれらの取引に関連するすべての資本控除を引き続き得ることができなければ、私たちは私たちが予想していたより早く他の資本源を求めたり、RIFを減らしたりして、PMIERと国家保険法によって全額資本相殺を得る必要があるかもしれない。未来の資金源は私たち、私たちの規制機関、そしてGSEが受け入れられるコスト、獲得可能性、および条項と条件に依存するだろう。私たちは私たちが他の資本源を得ることができるかどうか、あるいは私たちが必要な金額と有利な条件でRIFを減らすことができるかどうかを決定することができない。
私たちの経営業績は、業務成長に関連するリスクを管理する能力、効率的な運営手順や内部統制を維持·強化する能力に大きく依存しています。
2013年以来、私たちの担保ローン保険事業は急速に増加してきた。私たちの将来の経営業績は、業務の持続的な成長を管理することに成功した能力と、このような成長が私たちの運営者や高度管理チームに対する要求に大きく依存しています。肝心な管理職と他の人員の意外な流失、あるいは未来に合格した管理人材を募集、育成、維持することができなくて、私たちの業務、財務状況或いは経営業績に不利な影響を与える可能性がある。私たちが将来の業務の拡張を管理できない場合、私たちはコンプライアンスと運営の問題に直面し、成長速度を遅くする必要があるか、または現在の予測を超えた追加支出を生成してこのような成長をサポートしなければならない。いずれも私たちの業務、財務状況、または運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの将来の経営業績はまた、私たちの運営、信用、財務、管理およびその他の開示、および内部リスク制御プログラムと報告システムおよびプログラムを実施し、改善する能力に依存します。私たちの経営陣は私たちの開示、内部リスク統制、そして手続きがすべての潜在的なミスと詐欺を防ぐことを期待していない。私たちは、私たちの制御とプログラムを効果的またはタイムリーに改善または統合することができず、既存の制御およびプログラムの欠陥を発見することができないかもしれない。私たちが未来の内部統制と手続きで欠陥に遭遇しないという保証はない。
いずれの制御システムの設計も、将来のイベント可能性のいくつかの仮定にある程度基づいており、どの設計もすべての潜在的な未来条件でその目標を成功的に達成することが保証されていない。もし私たちの統制が有効でないか、または適切に実施されていない場合、私たちは財務的または他の損失、業務中断、規制制裁、または私たちの名声の被害を受ける可能性がある。これらの失敗による損失は規模、範囲、規模に大きな差がある可能性があり、私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは借り手、従業員、そして第三者サービスプロバイダの詐欺、汚職またはミスによる運営リスクに直面しており、このような詐欺、汚職、またはミスは私たちに重大で不利な影響を与える可能性がある。
私たちは、第三者サービス提供者、文書記録保存ミス、および取引ミスを含む、借り手、従業員、外部人詐欺または汚職のリスクを含む多くのタイプの操作リスクに直面している。私たちの業務は私たちの従業員と第三者に依存して大量の取引を処理する。もし私たちの従業員または私たちのあるシステムが人為的なミスまたは個人が私たちの運営またはシステムを故意に破壊または詐欺的に操作して重大な運営故障や故障を招いた場合、私たちは実質的で不利な影響を受けるかもしれない。私たちと業務往来のある第三者も、これらの当事者自身のシステムや従業員の故障や故障を含む、私たちの運営リスクの源である可能性があります。我々の従業員と従業員の混合および遠隔勤務手配を考慮すると、我々のコンプライアンス計画の有効性および従業員または請負業者の詐欺または汚職行為の防止および検出の全体的な能力が低下する可能性がある。これらの事件のいずれも、私たちの業務運営能力の低下、顧客への潜在的な責任、名声損害、監督管理介入を招く可能性があり、これは私たちの財務状況と経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
お客様との接続を維持したり、他の方法でお客様の技術的ニーズを満たしたり、独自の技術プラットフォームを開発、強化、維持できない場合、私たちの業務および財務業績は悪影響を受ける可能性があります。
私たちは主に電子商取引や他の技術に依存して私たちのMI製品やサービスを提供して流通しています。当社のお客様は、当社の独自技術プラットフォーム、当社のインターネットサイト、または直接電子データ伝送を含む、我々のMI製品を安全な方法で提供し、サービスすることを要求しています。内部および外部の人々に革新的なITソリューションを提供する能力を強化するために、タタコンサルティング社と合意に調印し、この協定に基づいて、タタコンサルティング社は、アプリケーション開発と支援、インフラ支援(フロント、エンドユーザー計算、エンジニアリングサービス)、情報セキュリティ機能などの機能をカバーするサービスを提供する。当社は、顧客が安全な方法で業務取引を行うことができる技術を導入した独自保険管理プラットフォーム内で保険とサービスを提供するMIポートフォリオを提供しています。我々の融資顧客は、すでに技術的に互換性のある担保融資保険会社のみをビジネスとして選択することができ、投資時間や資源を新たなMIプロバイダと統合するのではなく、既存のMIプロバイダを保持することを選択することができる。もし私たちがこれらの手配や関係を確立して維持することができなければ、あるいは他の方法で顧客の技術的需要に追いつくことができなければ、私たちの業務、財務状況、経営業績は不利な影響を受ける可能性があります。
私たちの業務の成功は、私たちの技術プラットフォーム運営に起こりうるいかなる重大な問題をタイムリーかつ効率的に解決する能力があるかどうかにかかっています。TCSとの協力は、私たちの技術プラットフォームをさらに開発、配備、サービスする能力を強化することが予想されますが、これらの機能アウトソーシング、TCSとの関係の悪化、またはTCSとの連携の終了によるいかなる遅延も、私たちの運営を深刻に中断させる可能性があります。もし私たちの技術プラットフォームが私たちの期待した方法で表現できなければ、私たちの業務、財務状況と経営業績は深刻な損害を受ける可能性があります。また、必要に応じて当社の主要業務機能を支援するためにプラットフォームを強化することができなければ、時間の経過とともに競争相手の技術力に追いつくか、または超えることを含む場合、私たちの業務は負の影響を受けることになる。私たちは私たちのプラットフォームの維持と改善のコストを正確に予測することはできませんが、必要な改善を行わなければ、どの技術増強面の重大な不足やシステム増強交付時間上の負の差も、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは秘密、個人、または固有の情報を無許可に開示したり乱用したりすることを防ぐことができないかもしれない。
当社のITシステムは、借り手の大量の個人情報を処理、転送、保存、保護し、当社の業務に重要な機密、独自、財務、その他の情報に加えて、借り手の担保融資に保険を提供しています。私たちのITシステムおよびネットワークは、私たちがアウトソーシングする可能性のある機能を含み、不正なアクセス、中断、または障害の影響を受けやすく、これらのイベントは、しばしば、ネットワーク攻撃、自然災害、窃盗、テロ、および一般的な技術障害を含む制御できない。私たちは時々私たちのいくつかの情報システムをアップグレードし、私たちのいくつかのビジネスプロセスを転換して自動化するかもしれません。私たちはまた、いくつかの技術と業務機能を第三者にアウトソーシングし、将来的にこのようにし続けるかもしれない。 もし、私たちが新しい技術システムをタイムリーに、成功的に実施し、統合することができなかった場合、またはシステムおよび/またはモデルチェンジおよび自動化されたビジネスプロセスが予想通りに動作しない場合、データおよび情報セキュリティに関連するリスクの増加、および意外なサービス中断に直面する可能性があり、これは、お金や名声を損なうことや、私たちの競争地位を損なう可能性があります。私たちの遠隔および混合作業スケジュールはまた、ネットワークセキュリティ攻撃またはデータセキュリティイベントのリスクを増加させる可能性がある。特に、現在の遠隔およびハイブリッド作業スケジュール環境では、私たちの従業員およびプロバイダは、盗難、紛失、または乱用される可能性がある携帯型コンピュータおよびモバイルデバイスの使用に依存しており、そのようなデバイスを介して取得された情報は、従業員の汚職を含む不正アクセスを容易にする。私たちは、多要素認証と新しい生体認証解決策を含む情報セキュリティプログラムと制御を採用して、従業員登録を検証するために、私たちのシステムと私たちが処理、転送、保存した情報を保護しました。私たちはこれらの努力をしたにもかかわらず、すべてのネットワーク脅威を防止するための有効な予防措置を予見または実施することができない場合があり、または従業員または請負者が私たちが実施する制御措置に従わない可能性があるため、使用される侵入技術が常に変化するか、または起動するまで識別されることができないため、セキュリティ攻撃は様々なソースおよび方法から来る可能性があるからである。私たちの遠隔的または混合作業計画はこのような危険を悪化させるかもしれない。私たちの従業員、請負業者、顧客、または私たちのシステムの他のユーザは、時々、私たちまたは私たちの顧客のデータにアクセスしようとする当事者から詐欺的に誘惑されます私たちは適切な情報セキュリティ政策とシステムを作ったと信じていますが我々の既存の情報セキュリティポリシーおよびシステムが、非公開の個人情報を含む不正使用や機密情報の漏洩を防止することを保証することはできません。私たちのITシステムの安全に対するいかなる損害も、個人識別情報の損失、財務損失、顧客流失、業務取引を招く可能性があります；問題の解決と解決はコストが高く、時間がかかる可能性があります。私たちにさらなる損害、損害、私たちの名声を損なう責任を負わせ、私たちを規制審査および/または民事訴訟または規制行動に直面させる可能性があります。もしそのいずれかが発生すれば、私たちの業務、財務状況、経営業績は重大な悪影響を受ける可能性がある。さらに、私たちが維持している技術的エラーおよび漏れ、および保険カバー範囲は、将来発生する可能性のある事故に関連するクレームおよび/または費用を完全にカバーすることができないか、または完全にカバーできない可能性がある。
不利な投資業績は私たちの財務業績と業務を展開する能力に影響を及ぼす可能性がある。
私たちのポートフォリオからの収入は私たちの運営とクレーム支払いにますます多くの収入とキャッシュフローを提供します。もし私たちの投資構造が正しくなければ、将来の債務を満たすために、あるいは私たちのポートフォリオで意外な損失があり、減価による損失や投資満期前に清算を余儀なくされた場合、私たちはこれらの義務を履行できないかもしれない。NMICの投資·投資政策は国家保険法の制約を受けており，これにより我々のポートフォリオは主に高格付けの固定収益証券に限られている。私たちのポートフォリオの大部分は金利が歴史的に下位にある時に設立されました。市場金利が固定収益証券の金利よりも高ければ、これらの証券の未実現損失を増加させ、私たちのポートフォリオの市場価値を下げることになる。これらの証券が未実現損失状態にある場合にそれらを売却する必要があれば、我々の財務状況に悪影響を及ぼす。
私たちは、規制、経済、社会および市場状況、または私たちの既存または予想されている財務状況および業務の経営要件に応じて、税務状況を含み、私たちの投資または投資政策を変更する必要があると要求されるか、または必要とされるかもしれない。私たちの投資目標は達成できないかもしれない。私たちの投資活動が成功するかどうかは全体の経済状況の影響を受けることができ、これは投資家がこれらの市場に参加する程度とタイミング、金利レベルと変動性、固定収益証券の価値を含む信用と金利に敏感な証券市場に悪影響を与える可能性がある
私たちは融資審査サービスを提供することと関連した規制と訴訟の危険に直面している。
NMIは、NMICが担保保険の融資を提供しないことを含む、SAFE法案の許可を得た第三者サービスプロバイダによって実行される融資審査サービスを私たちの顧客に提供する。私たちのサービス協定条項によると、このような合意が責任に対する契約に制限されており、このようなエラーが審査されたローンの適正性を深刻に損害し、そのようなローンの価値が大幅に縮小したり、お客様がこのようなローンを買い戻す必要がある場合には、このような“重大なエラー”に限られた賠償権利を提供します。賠償は通貨または他の救済措置の形をとることができるが、各ローンと年間制限によって制限される。したがって、私たちはこのようなサービスを提供することに関連したいくつかの信用リスクを負担する。NMIはSAFE法案の許可を得た第三者サービスプロバイダと融資審査サービスを提供する契約を締結しており，それ自体がSAFE法案の許可をトリガする可能性のある活動に従事しないようにNMIの運営を手配していると信じている。しかしながら、CFPBまたは他の規制機関は、規制審査のリスクを増加させ、法執行行動および/またはこれらの融資審査サービスに関連する訴訟をとる可能性がある異なる立場をとる可能性がある。このような審査、法執行行動、あるいは訴訟は私たちの経営業務の能力の弱まり、顧客への潜在的な責任、名声損害と監督管理介入を招く可能性があり、更に私たちの財務状況と経営業績に重大な不利な影響を与える可能性がある。参照してください“民間MI産業は参加者として通常訴訟や規制法執行リスクの影響を受けています，“は以下のとおりである.
担保保険業の規制に関するリスク
GSEが将来私たちを承認された保険会社と見なし続ける保証はありませんが、GSEを遵守できなかったPMIERは私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
NMICはGSEです承認保険者私たちが保険を受けているほとんどの保険はGSEへのローンに基づいています。GSEは個人担保ローン保険会社のために自分の相手先基準であるPMIERを制定した。(拍手)斜体用語の意味は，PMIERにおけるこのような用語の意味と同じである).したがって，NMICを維持するためにPMIERを遵守しなければならない承認保険者それは.PMIERは、以下の項目に適用される運営、業務、救済、財務要件を確立しました承認保険者それは.NMICは毎年4月15日までに，前年の12月31日にすべてのPMIER要求を満たしていることを証明しなければならない.NMICには継続的な義務があり，1つ以上のPMIER要求を満たしていないことが発見された場合には，ただちにGSEを書面で通知し，その中には実質的な敷居がない要求もある。我々は2022年4月15日にGSEに，2021年12月31日までにNMICがPMIERに完全に適合していることを証明した。
しかし、NMICがPMIERSの財政的要求を守り続けるという保証はない。NMICの収入が大幅に減少したり、損失が意外に大幅に増加したりすれば、NMICの利用可能な資産はPMIERS財務要求が規定する最低要求資産を下回る可能性がある。さらに、NMICがその業務を継続し、その純RIFを増加させることに伴い、NMICは、追加の再保険を使用することによって、PMIERsに適合する財務要件を維持し、新しいビジネス書き込みをサポートし続けることを含む、より多くの資本を調達するか、またはその純RIFを減少させる必要があるかもしれない。未来のどんな成長資本も債務、株式、または両方の組み合わせになるかもしれない。私たちが資本を調達し、追加再保険を得ること、あるいは他の方法でRIFを下げる努力が成功することを保証することはできません。
PMIERは、マクロ経済状況、融資実績、またはGSEが重要と考えている他の問題を解決するために、最低必要資産を決定する要素表を2年ごとまたはより頻繁に更新することを規定している。さらに、GSEは、PMIERの他の態様を随時修正または明確にすることができる。NMICが残るとは保証できない
あるいは、GSEはPMIERSの財務的要求を将来的により重くしないだろう。将来的にPMIERの任意の更新がNMICが利用可能な資産金額を大幅に増加させてその業務作成をサポートすることを要求する場合、NMICが保有する必要がある資本額が増加し、私たちのリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。このような影響は、私たちが業務計画と将来の経営業績を満たす柔軟性にマイナスの影響を与える可能性があります
PMIER要求を遵守し，新製品やサービスの実施や会社間合意の達成など，多くの行動をとる前にGSEの事前承認を得ることが求められている.また、承認保険者が新たまたは改正された再保険取引によりリスク計算の規定資産額の減額を得るためには、政府一般業務実体の書面承認を取得しなければならない。PMIERの承認要求は私たちが予想していた行動過程で私たちを禁止、実質的に修正、または遅延させるかもしれない。さらに、GSEは、私たちが購入したローンの担保保険証書に含まれる条項の解釈を修正または変更することができ、私たちの保証条項または運営手続きを修正して、私たちの承認保険会社の地位を維持することを要求するかもしれません。このような変化は、私たちの財務状況や経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。例えば、私たちおよび他の承認された保険会社は、GSE提案提案書に適合する条項を含む新しい主保険証書の実施を要求されている。GSEは、私たちが現在PMIERにいないいくつかの活動およびやり方に追加の制限および/または条件を要求するか、またはGSEが承認された保険会社になり続けることを要求することを自ら決定する可能性がある。GSEが適用する追加的な要求や条件は、私たちの運営柔軟性と、新しい業務を展開する可能性のある分野をさらに制限するかもしれません。
将来NMICが財務要件を含むPMIERを遵守できなかった場合、1つまたは2つのGSEの認可保険者の地位を失う可能性があり、または救済計画(GSEの承認の下)に入り、その業務引受を削減するか、または新しい業務の処理を完全に停止しなければならない可能性がある。このような事件のいずれも私たちの財務状況と将来の業務見通しに大きな悪影響を及ぼすだろう。
GSEビジネス実践の変化は、プライベートMIの使用を減少または停止する決定、または担保融資保険カバー範囲を廃止する可能性のある条項の変化、その規約の連邦立法またはGSE再構成またはGSEに課せられた融資交付定価の変化を変更し、プライベートMI市場機会を減少させ、私たちの収入を減少させるか、または私たちの損失を増加させる可能性がある。
GSEの要求ややり方は，NMICを含む承認された保険会社の経営結果や財務業績に影響を与える。GSEの規約や業務実践の変化は，彼らが購入した我々が保証する担保融資数を大幅に減少させ，我々の特許経営権価値を低下させる可能性がある.2008年9月、連邦住宅金融局は政府援助企業の管理人に任命され、政府援助企業の運営をコントロールし、指導する権利があり、連邦住宅金融局は政府援助企業にこのような変化を指示することができる。
GSEは長期信託状態にあるため，米国不動産市場におけるGSEの将来の役割や目的について議論されてきた。米国議会は立法することができ、あるいは政府は行政改革、構造、その他の方法で政府が企業と二級担保ローン市場の運営を支援することを改革することができる。2011年以降、政府助成企業の規模を段階的に削減したり、住宅ローンリスクを民間機関に転嫁したり、住宅融資制度を徹底的に改革したりするために、政府助成企業の規模を段階的に削減することが多く提案されている。しかし、今まで、議会は何の立法も公布しなかった。住宅市場における政府の役割については，より具体的には，優性や劣性の政府保証が存在するかどうかについては，これらの提案はそれぞれ異なる。最近、立法行動とは独立した行政改革が注目され議論されるようになってきている。FHFA前取締役指導部は，GSE全体の資本金レベルの向上とそれらの信用リスク状況の低減により，GSE脱退ホストの準備に集中している。2020年12月、連邦住宅金融局は、GSEのプライベートMIローンの取得を許可する資本減免に関する条項を含む新たな企業規制資本枠組み(ERCF)を構築した最終ルール(2020 ERCFルール)を公表した。2020年ERCFルールでは，プライベートMIのないローンよりもプライベートMIを持つローンがGSEに有利な資本減免を提供することが規定されている。
FHFAの指導部は時々変化する。連邦住宅金融局の役員が総裁が勝手に解体できることから、同機関の議題、政策、行動は当時の現政府の大きな影響を受ける可能性が高い。そのため、FHFAがどのように今期政府の任期後にGSE監督を求めるかを予測することは困難である。2021年、総裁·バイデンは元連邦住宅金融局の役員を撤退させ、新たな役員を任命して連邦住宅金融局を指導した。取締役がGSEを信託から退出させることに集中していたのとは異なり、取締役トンプソンの行動は、住宅金融システムの安全と穏健さ、担保融資の可及性と負担性を増加させること、特に中低収入借り手とサービス不足のコミュニティを含むGSEの二重使命のバランスを重視している。取締役·トンプソンと財務省の間では、政府が企業の行政改革を支援する強力な能力を持っている。2021年9月、取締役·トンプソン率いる連邦住宅金融局は財務省とともに、2020年のERCF規則に修正案を提出した。FHFAは2022年3月16日に最終規則(2022年5月16日施行)(2022年ERCF改正案)を採択し、規定されたレバー緩衝額とCRT証券化を詳細化することでERCFを改訂した
この枠組みは、政府支援企業がそれに割り当てる信用リスクを増加させることにより得られる資本信用を含む、政府支援企業が保有する資本額を減少させる。“2022年従業員補償基金修正案”は従業員補償基金を積極的に改正したが、最終規則を実施する際には、政府が企業を支援するために必要な資本総額は依然として大きい。PMIERsによると、私たちが保有しなければならない資本増加は、私たちの製品をより高価にする可能性があり、私たちの財務状況と将来の業務見通しに大きな悪影響を及ぼす可能性があります
他の潜在的なGSE改革は、立法によっても行政行動によっても、それを減少または廃止することを含む個人担保ローン保険の現在の信用増強としての役割に影響を与える可能性があり、これは私たちの収入、経営業績、将来性、または財務状況に悪影響を及ぼすだろう。我々の業務に影響を与える可能性のある他の潜在的なGSE改革または政策変化の例は、以下を含むことも可能であるが、これらに限定されない
•GSEが取得した担保ローンの数の減少をもたらす可能性のある政策または要件
•GSEが獲得した担保ローンの国は標準的な融資限度額を満たしている
•必要な住宅ローン保険のレベル
•GSE要件と、法的に規定されたキャンセル閾値および条件に達する前にキャンセルを可能にする計画とを含む担保ローン保険カバー範囲の条項をキャンセルすることができる
•GSEが取得した担保ローン保険証券については、主保険証に含まれる条項が要求される
•GSEが担保保険を必要とする融資に対して受け取る融資レベル価格調整または担保費の金額；
•GSEが担保融資機関が保険を提供する担保保険会社を選択することへの影響度
これらの問題から，将来的にMIを含む民間資本が国内住宅金融システムにおいてどのような役割を果たすか，あるいはこのような変化が我々の業務に与える影響は不確実である。GSE規約や法定権力のどのような変化も実行するために国会が行動する必要がある。どのような包括的なGSE改革や漸進的改革(立法や行政)の通過や時間も不確定であり、私たちと私たちの業界への実際の影響を予測することは困難である。このようなどんな変化も私たちの業務に大きな影響を及ぼすかもしれない。
近年，FHFAはGSEに目標を設定し，GSEの担保融資信用リスクの大部分を民間に移行している。現在一時停止されているImaginおよびEPMI、および上述した他の製品を含む担保融資信用リスクを民間部門に移転するために、いくつかの信用リスク移転製品が作成されている貸手や投資家がプライベートMIの代替案を選択すれば，我々のNIW取引量は悪影響を受ける可能性がある。“これらの製品および任意の他の現在または潜在的な信用リスク製品が主要MI保険に代わる方法で変化する可能性がある場合、私たちが保険を受ける保険金額は減少する可能性がある。FHFAによって確立された目標を満たすために開発された任意の他の現在または潜在的な代替信用リスク移転製品の影響を予測することは困難である。
私たちは全面的な国家保険法規と資本充足率要求を守らなければならず、私たちはこれらの要求を満たして、私たちのMI業務を継続することができなければならない。
アメリカMI業界と私たちの保険子会社は、その許可または許可を得て事業を展開する各司法管轄区域で全面的な州規制を受けている。規制審査は、新しい法的前例、新しい法規または新しい接近、または規制行動や調査をもたらす可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。範囲はそれぞれ異なるが、州保険法は一般的に州保険監督機構に広範な監督権を与え、保険会社を審査し、保険業務のほとんどの重要な方面に影響を与える規則或いは自由裁量権を実行或いは行使し、保険料率、貿易とクレームやり方、会計方法、マーケティング方法、保険証書形式と資本充足率を含む。これらの州保険規制機関は、我々(および他のMI社)に現在の価格設定およびビジネス実践の修正を要求することを含む、我々および私たちの産業が提供することが許可されている製品およびサービスのタイプに実質的な影響を与える行動をとる可能性がある。さらに、適用された法規を遵守しないことは、処罰の適用や私たちの運営許可の撤回を含む強制執行や懲戒処分につながる可能性がある。
NMICの主要な監督機関はウィスコンシン州保監局である。適用されるウィスコンシン州法律および他の15州の法律によると、担保ローン保険会社はそのRIFに対する最低法定資本額を維持し、担保ローン保険会社が新たな業務を継続するようにしなければならない。最低資本金の規定は、このような要求を持つ司法管轄区域ごとに異なる可能性があるが、最も一般的な測定基準は、許容される最高RTC比率が25：1であることである。ウィスコンシン州と他のいくつかの州は、カリフォルニア州とイリノイ州を含め、最低保険契約者頭寸と呼ばれる実質的に類似した要求を実施している。もし私たちの業務がもっと速くなれば即我々のRIFの成長は予想より速い)または利益は予想を下回っている(即私たちの収入は生まれません
私たちの短期および中期実際のRTC比率は、私たちの予想されたRTC比率を超える可能性があり、私たちの制限に近づき始める可能性があり、これは、追加の再保険または追加の資本の調達を含む私たちのRIFを低減するための代替計画を達成する必要があるかもしれない。もしこのような状況が発生した場合、私たちが追加再保険を獲得したり、他の方法でRIFを下げたり、資本を調達する努力が成功するかどうかは保証できません。もしこれらの努力が成功しなければ、私たちは国家強制資本金の要求を超える可能性があります。したがって、私たちが1つ以上の州で自己資本比率要件を満たしていない場合、私たちは私たちが業務を展開している一部またはすべての州での引受業務を一時停止することを要求される可能性がある。
NAICはワーキンググループを設立し、“モデル法案”の改正を含む担保融資保険会社の支払能力や市場慣行規制の改正を検討·提案している。2013年初め以降、提案された“モデル法案”改正案に対する意見を含め、他の担保ローン保険会社とともにワーキンググループにフィードバックを提供しており、この改正案はまだ審議が必要である。ワーキンググループの議論は進行中であり，現在これらの議論の最終結果やNAICがとりうるいかなる行動も予測できない.ワーキンググループがNAICに提出した最終提案により厳しい資本要件が含まれている場合、これは、NMICがその保険業務のためにPMIERによって要求されるよりも多くの資本を保有する義務がある可能性があり、これは、既存の資本要件ではなく、既存の資本要件ではなく、私たちの収益性を低下させるだろう
民間MI産業は、参加者として、私たちは通常訴訟と規制法執行リスクの影響を受けている。
私たちが経営している産業は高い規制を受けており、これらの産業自体が訴訟と規制手続きのリスクを増加させるだろう。そのため，NMICを含むMI業界メンバーは正常運営過程において集団訴訟リスク，連邦規制機関と州保険機関の行政法執行を含む訴訟リスクに直面している。また，NMICを含む民間MI業界は，我々が受ける法律法規やその解釈や応用方式の変化の影響を受ける可能性がある.参照してください“プロジェクト1-ビジネス-アメリカ担保ローン保険法規."
過去に、他の担保ローン保険会社(私たちを除く)は、RESPA第8条違反を告発する訴訟や規制法執行行動に巻き込まれてきた。その他の事項を除いて、RESPA第8条は、住宅ローン保険会社がMI業務を転用するために住宅ローン借り手に紹介料を支払うことを一般的に禁止している。この制限はまた、担保融資機関へのサービスまたは製品の無料提供、それの合理的または公平な市場価値よりも低いサービスに対する費用の徴収、およびMI業務の転転と交換するために、担保融資機関に提供されるその合理的または公平な市場価値よりも高いサービス支払い費用を禁止することができる。FPB，州保険弁務官，州総検事を含む様々な規制機関が訴訟を提起する可能性があり，RESPA移管費用制限違反の疑いに関する様々な形の救済を求め，集団訴訟における私的訴訟当事者であってもよい。2008年の金融危機以降の数年間、CFPBは担保融資保険会社を含む担保融資業界参加者に対してより多くの法執行行動をとってきた。特に，FPBは担保融資保険者がRESPA第8条に基づく排他的再保険手配に挑戦することに注力している。多くの州の保険法でも保険業務の転換金の支払いが禁止されており、この禁止を実行するための様々なメカニズムが提供されている。CFPBやホワイトハウスの指導部の交代は、CFPBの将来の法執行活動にも影響を与える可能性がある。FPBのRESPA第8条の解釈と実行は，担保保険会社を含む多くの“決済サービス”プロバイダに規制リスクをもたらしている。
私たちは現在どんな連邦や州規制法執行行動にも参加していない；しかし、未来にこのような訴訟が発生するかもしれない。このような訴訟または訴訟の弁護コストおよび最終解決策は、私たちの業務、財務状況、および経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。もし私たちがそのいずれかの規制機関が行動する側になれば、最終的な結果は予測が難しく、どんな結果も私たちまたは業界全体に負の影響を与える可能性があり、このような負の結果は私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
正常な業務過程で、私たちは時々特定の法的手続きに巻き込まれるだろう。今まで、私たちは私たちのどんな法的手続きにも関連した重大な責任を確認していない。しかし、訴訟や他の法律および規制事項の結果は本質的に不確定であり、将来のいずれかまたは複数のこのような事項は、私たちの流動資金、財務状況、および経営業績に予期せぬ重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
消費者金融保護局がQMのATRルールを定義することが開始市場の規模にマイナス影響を与える場合、私たちの業務の将来性と経営業績は悪影響を受ける可能性があります
2014年1月、CFPBは、融資者がATRをカバーする担保融資を発行する際に借り手の支払い能力を決定する義務を規定するドッド-フランク法案ATR担保融資条項(ATR)を実施した。ATRに属する担保融資サブセットは何らかの低リスクの特徴を持ち，QMSと呼ぶ.最低リスクプロファイルを持つと考えられる品質管理システムは，支払能力要求に応じた安全港推定を有する権利がある。第4節に
2020年第4四半期に、CFPBは一連の最終規則を発表し、(I)品質管理パッチを取り消し、(Ii)一般品質管理の定義を修正し、及び(Iii)新しい経験豊富な品質管理カテゴリを規定する。一般品質管理最終規則は2021年3月1日に施行され、強制コンプライアンス日は2022年10月1日に延長された。しかしながら、GSEは、2021年4月8日に、2021年7月1日以降に受信された融資申請について、新たな一般的なQM定義に適合した融資のみを購入すると発表した。品質管理に関するGSE最終ルールの概要は、上記の“項目1”-“ビジネス-アメリカ担保ローン保険法規-他のアメリカ法規-住宅金融改革”を参照してください。QMパッチの満期と一般QMと経験豊富なQM最終ルールの実施の長期的な影響は、住宅担保ローン市場や個人担保ローン保険の需要に影響を与える可能性があります。
テレス·フランク法案は住宅と都市開発部、退役軍人事務部、米国農務省が独自の品質管理定義を制定することを許可しており、これらの機関はこの定義を完成させている。ある程度、貸手はHUDのQMの定義が彼らの借り手のいくつかの細分化市場に有利であることを発見し、彼らは個人MI製品ではなくFHA製品を選択するかもしれない。
ATRルールの発効日以降に発行される保証融資のうち，かなりの部分がQMSであることが他の業界参加者とともに観察された.我々は，多くの貸手が品質管理基準に適合しない融資を継続したくないと予想しているが，ATR規則を完全に守らなければ，このような融資は支払能力要求に応じた安全な推定を享受する権利がないからである.したがって，ATR法規は規制QM基準を達成できない借り手の一部を招き，担保融資を受ける機会を制限し，住宅担保融資市場の規模を縮小していると考えられる.QMパッチ或いは改訂後の一般的なQM規則或いは新しい経験豊富なQMカテゴリの満期が担保ローンを獲得する機会或いは担保ローン市場の規模にいかなる影響を与えるかどうかはまだ不明である。QM法規やCFPBの行動が発信市場の規模に悪影響を与える場合、我々の業務見通しや経営業績は悪影響を受ける可能性がある。
当社はロンドン銀行の同業解体(LIBOR)を段階的に廃止したことで悪影響を受ける可能性がある。
世界各地のある金融契約は、ロンドン銀行間同業借り換え金利に基づく金利を規定しており、この金利は、複数の銀行が報告した銀行間借り換え金利を平均することで、毎日発生している。英国金融市場行為監督局が以前2017年に発表したように、ロンドン銀行間の同業借り換え金利の大部分の満期日と通貨は2021年末に徐々に廃止され、残りの部分は2023年6月30日に段階的に廃止される。FRB(ARRC)代替基準金利委員会の提案を含む、ドル基準金利のセットに確定して移行する努力が行われてきた。ARRCは2017年、ドルLIBORの代わりに、ニューヨーク連邦準備銀行が2018年にSOFRの発表を開始した、ある隔夜買い戻し金利の組み合わせである保証付き隔夜融資金利(SOFR)と呼ばれる代替基準金利を推奨した
私たちはロンドン銀行間の同業借り換え金利にリンクした金融商品に開放があり、私たちの信用ツールとILN取引を含む。2022年12月31日現在、我々はポートフォリオに2190万ドルの変動金利証券を保有しており、これらの証券の利息は指数金利に基づいており、主にLIBOR、保証金(LIBOR指数証券)を加えている。
我々は、財務、運営、法律、市場リスクを含むLIBOR移行に関連する潜在的リスクを分析し続けている。私たちは私たちがLIBORをインデックスにした財政的指示を検討して決定した。私たちはLIBORの終了時に代替基準金利に移行するために、LIBORベースの契約のための企業計画を作成しました。ロンドン銀行間の同業借り換え金利の開放と、市場が参考金利や業界標準契約の予備条項を採用している状況を引き続き検討し、監視していきます
私たちのすべてのLIBOR指数金融商品は、私たちのLIBOR指数証券の多くがLIBORの終了時に代替基準金利を決定する規定を提供していると信じています。LIBORが存在しなければ、ロンドン銀行間の同業借り換え金利をリンクさせるツールは、通常、融資者に比較可能な金利を選択するオプションを提供する。しかし、金融サービス業がこれらの金融商品におけるLIBORの中断問題をどのように解決するかには、まだかなりの不確実性が存在する。ロンドン銀行間の同業借り換え金利に代わる代替参考金利は、これらの金融商品のライフサイクル内に同じまたは同様の経済結果が生じない可能性がある。また，ARRC設立の目的はロンドン銀行同業解体からの移行を確保することであるが，ARRCが穏やかな移行の創出と市場参加者間の価値移転をできるだけ少なくすることを支援する保証はなく，その承認が市場参加者に広く採用される保証もない。また，SOFRや他の基準を代替するために必要なシステムやプロセスの開発にどのくらい時間がかかるかは予測できず，LIBOR移行をめぐる不確実性やボラティリティを遅らせる可能性がある.
したがって、金融市場の汎用的な参考金利としてLIBORを変更または転換することは、私たちの業務に一連の悪影響を及ぼす可能性があります。特にこのような移行は可能です
•ロンドン銀行間の銀行間借り換え金利にリンクして金融商品に支払う金利に悪影響を与えます
•ロンドン銀行間の借り換え金利をリンクさせた証券の収益率と投資収益が変動しています
•規制当局に、ロンドン銀行間の同業借り換え金利の代わりに代替参考金利を準備し、準備していることについて、より多くの質問や他の行動を取らせる
•私たちの取引相手と私たちが持っているLIBORベースのツールや証券のいくつかの予備言語の解釈と実行可能な紛争、訴訟、または他の行動を引き起こすことができます
•もし貸手が一方的に選択した代替指数が借り手に負の影響を与え、このようなローンの違約率が予想より高くなり、訴訟が増加する可能性があれば、ARMを含む住宅担保ローン市場を混乱させる可能性がある。
私たちの持株会社と資本構造に関連するリスク
私たちの持株会社の構造やいくつかの規制や他の制限は、私たちの義務を履行する能力に影響を与える可能性があり、より多くの資本を集めることを要求するかもしれません。
NMIHは私たちが運営する子会社の持株会社で、それ自体に重大な業務はありません。NMIHが運営する現金の主な源は投資収入であり、将来的にはNMICとRe Oneの配当金が含まれる可能性があり、この2社には現在積極的な保険開放がない。NMICは、ウィスコンシン州OCIの事前承認を得ることなく、2023年12月31日までの12ヶ月以内に合計9800万ドルの一般的な配当金をNMIHに支払うことができる。NMIHはまた、優先保証クレジットスケジュールに従って2.5億ドルの未抽出循環クレジット能力を得ることができる。さらに、NMIHは現在、当社の税金および費用分担に応じて支払いを手配することを含む、当社の保険子会社から現金を取得しています。このような協定では、ウィスコンシン州保監局は、2025年6月1日に満了した4億ドルの高級担保手形(手形)の元金総額と優先担保信用手配の利息支出をNMICに割り当てることを許可しており、手形発行および融資の収益がNMICに割り当てられるか、償還、償還、またはNMICが以前にNMICに割り当てられた信用手配によって調達された金額を相殺することを前提としている。改訂された私たちと子会社との費用分担はウィスコンシン州保監局の承認を得たが、この承認はいつでも撤回される可能性がある。現在の債務スケジュールによれば、NMIHはこれらの流動性ソースに依存して元本および利息を支払い、いくつかの会社の費用および所得税などを支払う。NMIHに支払われたお金が削減または制限された場合、NMIHはその財務義務を履行できない可能性がある。
NMIHの配当収入は、当子会社の上流配当金支払いに限定されます。われわれの保険子会社については、ウィスコンシン州の法律により、規定限度額を超える配当金は“非常”とされており、ウィスコンシン州保監局の承認を得る必要がある。私たちの保険子会社がいる他の州もまた彼らが配当金を支払う能力を制限したり制限したりする。ウィスコンシン州および他の配当制限のある州は、改正された法律条項または既存の法律条項の解釈を採用することができ、これらの条項は現在施行されているものよりも制限的であるか、または他の行動をとり、私たちの保険子会社が配当金を支払うか、資本分配を行うか、資本を返還する能力をさらに制限するかもしれない。また、PMIER計画によると、承認保険者がPMIERSの財務規定を満たしていない場合、当該承認保険者はGSE事前書面で承認されておらず、配当金を派遣してはならない
また、NMICの将来の成長を支援するためには、GSEが追加的な資本を必要とする場合、または保険法律に基づいて、NMICに追加的な資本支援を提供する必要があるかもしれません。私たちが私たちの義務を履行できない場合、NMICはGSE承認を失う可能性があり、および/または1つ以上の州での業務停止を要求される可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および経営業績に悪影響を及ぼすだろう。
投資収入または私たちの持続的な運営と資本化によって生じる資金が将来の運営需要を満たすのに十分でない場合、私たちは追加の再保険によって、または私たちの成長を制限し、私たちの費用を減少させることを含む、追加の債務、株式、または両方の組み合わせを発行することによって、追加の再保険によって、または私たちの成長を制限し、私たちの費用を減少させることを含む、将来の融資活動を通じてより多くの資金を調達する必要があるかもしれない。NMIHの将来の資本需要は、NMICが新しい業務の保証に成功できるかどうか、保険料率をクレームと運営コストをカバーするのに十分なレベルに設定し、PMIER規定を満たす最低資産ハードルを含む多くの要素に依存する。私たちが資本を調達し、追加再保険を得ること、あるいは他の方法でRIFを下げる努力が成功することを保証することはできません。もし私たちが十分な資本を得ることができなければ、私たちの業務、財務状況、そして経営業績は不利な影響を受けるかもしれない。
私たちの巨額の債務は私たちの財政状況に悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちは現在持っていて、引き続き多くの借金を抱えているだろう。2022年12月31日現在、私たちの債務総額は約3兆961億ドルだ。
私たちの負債は私たちの業務、財務状況、経営業績に重大なマイナス影響を与える可能性があります
•不利な経済的条件と産業的条件での私たちの脆弱性を増加させる
•私たちが追加資金を得る能力を制限し
•子会社が運営するキャッシュフローの大部分を債務返済に使用することを要求し、他の目的に利用可能なキャッシュフローを減少させる
•将来的に既存の格付けを維持したり投資レベルの信用格付けを得ることを難しくしています
•私たちの業務を成功的に展開したり、業務を増加させたり、業務の変化に計画または対応するための私たちの柔軟性を制限したり、
•レバレッジ率の低い競争相手や資本資源を獲得しやすい可能性のある競争相手に比べて、私たちは競争が劣勢にある可能性がある。
さらに、私たちの高度な保証信用手配と私たちの優先保証手形を管理する契約は、私たちの追加債務の発生を制限すること、投資を行うこと、留置権を生成すること、資産を譲渡または処分すること、他の会社との合併または買収、および配当金を支払う能力を含むいくつかの限定的な契約を含む。私たちの高度な保証信用手配は私たちが特定の財政と他の維持契約を遵守することを要求する。私たちの優先保証信用手配の契約や他の条項、そして私たちの優先保証手形を管理する契約を守れなかったことは、このような債務下の違約事件を招く可能性があり、救済しなければ、いくつかの他の債務下の違約事件を引き起こす可能性がある。
もし私たちが信用手配された貸手を優先的に保証して彼らの約束を終了したり、私たちがいくつかの契約や陳述を満たすことができなければ、私たちは適時に資金を得ることができないかもしれないし、私たちは資金が必要な時に資金を得ることができないかもしれない。もし私たちが資金が必要な場合、高度な保証信用手配の下で資金を得ることができず、私たちの業務慣行を継続したり、私たちの現在の戦略を実行する能力が制限される可能性がある。優先保証信用手配または私たちの優先手形項目の下で任意の債務が加速した場合、私たちの資産がそのような金額を全額返済するのに十分であることを保証することはできません。貸手および/または手形保持者は、NMICおよびRe Oneの株式(規制機関の承認など)を含む保証優先保証信用手配および優先手形項目の債務の担保をキャンセルすることができます。これらの行動のいずれも、私たちの業務、財務状況、および経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの現在と未来の変動金利債務は私たちを金利リスクに直面させ、これは私たちの年間債務超過義務を大幅に増加させる可能性がある。
私たちは優先保証信用手配の下で発生する可能性のあるいかなる債務も、私たちの将来の債務は変動金利の影響を受ける可能性があり、それによって私たちは金利リスクに直面する可能性がある。金利が上昇すれば、このような変動金利債務に対する債務超過義務が増加し、借金元金が変わらなくても、私たちの純収入は大幅に減少する。
私たちの債務水準が高いにもかかわらず、私たちはより多くの債務を招く可能性があり、これは上記の任意またはすべてのリスクを悪化させるかもしれない。
私たちは将来、2021年の循環信用計画の下で行われる可能性のある2.5億ドルの借金を含む多くの追加債務を発生させるかもしれない。私たちの2021年の循環信用スケジュールを管理する信用協定と、私たちの優先保証手形を管理する契約は、私たちと私たちのいくつかの子会社が追加債務を生成する能力を制限しているにもかかわらず、これらの制限はいくつかの制限および例外によって制限されており、場合によっては、私たちはこれらの制限に基づいて追加的な債務を生成するかもしれない。しかも、私たちの2021年の循環信用計画と契約は、私たちがその中で定義されていないいくつかの“債務”を負担することを阻止しない。我々が追加債務または他の債務を招く程度では、上記信用協定や契約に関連するリスクは、債務または他の債務を返済できない可能性があることを含む増加するであろう。
私たちの現在の信用格付けは、私たちの資本獲得能力やこのような資本のコストに悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの現在の発行者信用と債務格付けは投資レベルより低い。私たちの現在の信用格付け、あるいは信用機関が将来取る可能性のあるいかなる負の行動も、将来的に再保険、信用、資本市場に入る能力に影響を与える可能性があり、貿易条件の悪化を招き、コストに悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの業務を引き続き発展させ、私たちの既存の債務のために再融資したり、新しい債務や株を調達したりする必要がある場合、再保険、資本と信用市場に入ることができず、私たちの業務、財務状況、経営業績、流動性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの普通株式所有権に関連するリスク
私たちは現在私たちの普通株にどんな配当金も支払わないし、未来には私たちの普通株にいかなる配当も支払わないかもしれないし、いかなる発表された配当も支払いを延期するかもしれない。
私たちは過去に配当を発表しなかったし、配当もしなかったし、未来も配当しないかもしれない。したがって、私たちが他の方法で普通株を発表して配当金を支払う前に、普通株価格の上昇だけが投資家に見返りを提供し、このような値上がりは起こらない可能性がある。取締役会の将来の配当金の発表と支払いは、一般経済と商業状況、私たちの戦略計画、私たちの財務結果と状況、法律要求、および私たちの取締役会が関連していると思う他の要素を含む多くの要素に依存するだろう。さらに、私たちは将来的に追加の信用協定や他の債務協定を締結する可能性があり、これは私たちが普通株現金配当金を発表または支払う能力を制限するかもしれない。
私たちの普通株の市場価格は変動する可能性があり、これは私たちの普通株への投資価値の低下を招くかもしれない。
私たちの普通株の市場価格は大きく変動する可能性があり、株主が必要な数量、価格、時間に応じて私たちの普通株の株式を売却することが困難になる可能性があります。普通株の市場価格に影響を与える多くの要素がありますが、これらに限定されません
•一般的な市況は、価格レベルと出来高、金利変動及びインフレ上昇を含む
•国、地域、そして地方の経済や商業状況
•FRBの金利政策を含む貿易、税収、通貨、財政政策の影響と変化
•米国の住宅·住宅金融政策の変化は、政府支援企業と政府管理情報システムの役割の変化を含む
•私たちの実際または予想されている財務状況、流動資金、経営業績、キャッシュフロー、および資本レベル
•将来の財務および経営業績の公開開示に対する私たちの期待を変えるか、または達成できなかった
•私たち、私たちの競争相手、あるいは金融サービス業全体に関する研究報告書を発表したり、証券アナリストが私たちの財務と経営業績の予測が変化したり、期待に達しなかったりして、業界アナリストは研究報告を発表したり、報道を停止したりしなかった
•市場評価や企業の財務や経営業績や将来性のようなものです
•私たちの普通株式または他の変換可能、交換可能または行使可能な普通株式の将来の発行または販売、または予想される発行または販売；
•私たちが将来生み出す可能性のある追加債務は
•未償還株式証に関する財務諸表に反映される負債価値の変化など、株価変化に関する費用
•財務報告書の効果的な内部統制を確立し維持することができない可能性がある
•キーパーソンと管理職の増減
•ナスダックの上場継続の要求に応えられなかった
•私たちは2002年の“サバンズ-オキシリー法案”を守れなかった。
株式市場は全体的に大きな変動を経験しており、この変動は往々にして特定の会社の経営業績とは無関係である。このような種類の広い市場変動は私たちの普通株の取引価格に悪影響を及ぼすかもしれない。従来，NMIH以外のある会社の株主は，その証券の市場価格が変動した後にこのような会社に対して証券集団訴訟を起こすことがあった.私たちに対するどのような訴訟も、巨額のコストを招き、経営陣の注意と資源を分散させ、私たちの業務や経営業績を損なう可能性があります。
私たちの普通株の市場価格は下がるかもしれません。私たちの普通株の大量流通株は未来に売る資格がありますが、私たちの普通株の将来の発行は私たちの株価を下げて、私たちの普通株の帳簿価値を希釈するかもしれません。
2022年12月31日までに86，472，742株の普通株を発行し，流通株は83，549，879株であった。将来的には公開市場で私たちの普通株を大量に売却したり、これらの売却が発生する可能性があると考えたりして、私たちの普通株の市場価格を下落させる可能性がある。これらの売却はまた、私たちが将来的に適切だと思う時間と場所で株式または株式関連証券を売却することをより困難にするかもしれない。
私たちが改訂·再改訂した2014年総合インセンティブ計画(2014計画)は8，250，000株の認可発行があります。私たちが2014年に発行予定のどの株にもよると、株式オプションを行使した結果を含めて、発行前に私たちの株を購入した投資家が持っている割合を希釈します。
ナスダック規則には別の規定があるほか、株主の行動や投票を経ずに、私たちの株式インセンティブ計画に規定されている義務を履行するために発行された株式と、私たちの普通株に変換できる証券や道具を含む、すべてまたは一部の許可されていない普通株を発行する権利があります。この株式発行の価格は、私たちの普通株の当時の取引価格の割引や割増を反映し、私たちの普通株の帳簿価値を希釈したり、私たちの普通株の1株当たりの価格を低下させたりする可能性があります。
将来発行される債務や優先株は、私たちの清算時に私たちのA類普通株よりも優先され、私たちの普通株の市場価値に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの普通株式の株式は株式であり、NMIHの負債を構成しない。将来的には、銀行債務、商業手形、中期手形、優先手形、二次手形、または様々な優先株を含む追加債務を発行することで資本資源を増加させることを試みるかもしれない。私たちの優先株は、発行すれば、清算分配よりも優先的に、または配当支払いよりも優先する可能性があり、これは、私たちの普通株保有者に割り当てられる金額を制限します。したがって、もし私たちが清算されれば、私たちの債務証券と優先株の保有者と、2021年の循環信用手配または他の将来の借金に関連する貸金人(ある場合)は、私たちの普通株の保有者よりも優先して私たちの利用可能な資産の分配を得るだろう。将来の債券発行または優先株のいかなる決定も市場状況と他の要素に依存し、その中のいくつかの要素は私たちのコントロールを超えるだろう。私たちはこのような未来に発行された金額、時間、または性質を予測したり推定することができない。私たち普通株の保有者は、将来このような債務や優先株の発行が私たちの普通株の時価低下を招くリスクを負う。
我々の組織文書に含まれる条項や、デラウェア州法律やウィスコンシン州保険法の条項は、私たちの支配権の変更を延期または阻止する可能性があり、これは私たちの普通株の株価に悪影響を及ぼす可能性がある。
わが社の登録証明書や定款、デラウェア州の法律に含まれている条項は、私たちの取締役会が望ましくないと思っている買収をより難しくしたり、歓迎されなくなったりする可能性があります。私たちの企業管理文書には以下の各規定が含まれています
•株主特別会議は一般に取締役会議長、最高経営責任者、取締役会決議のみで開催されることが規定されている
•私たちの取締役会は、株主の承認なしに発行することができ、優先株主投票権、特別承認、配当金、または普通株式保有者の権利よりも高い他の権利または特典を付与することができる非指定優先株を発行することができる
•私たちの取締役会が法定資本額内で普通株式と引受権証を発行できるようにします
•規定は，任意の系列優先株保有者が当該系列優先株について有する権利の規定の下で，我々の株主が要求又は許可するいかなる行動も，正式に開催された我々の株主総会又は特別会議で行わなければならず，かつ，当該等の株主のいかなる書面同意によっても実施されてはならないことを規定する；
•我々の年次株主総会で業務を行うことを求める株主、又は我々の年次株主総会で取締役候補者を指名する株主は、通常、前年年次会議1周年までに少なくとも90日又は120日以下であり、直ちに書面で彼らの意図及びその他の情報を事前に通知しなければならない
これらの条項は単独でまたは一緒に敵意の買収、会社の統制権の変更、または私たちの経営陣の変更を延期する可能性があります。しかも、私たちの役員選挙で累積投票をすることは許されない。
デラウェア州会社としては、デラウェア州会社法第203条を含むデラウェア州法律の反買収条項を遵守しなければならない。特定の例外を除いて、この条項は、デラウェア州の上場企業が“利害関係のある株主”となることを禁止している(一般に、当該会社が議決権付き株の15%以上を発行している者又はその人に関連しているいかなる者であってもよいと定義されている)3年以内に当該株主と利害関係のある株主となってから3年以内に業務合併を行わない限り(I)前に、(I)同社の取締役会は、株主が利害関係のある株主になる企業合併や取引を承認した。(Ii)当該株主が利害関係のある株主となる取引が完了した後、当該利害関係のある株主は、取引開始時に当該法団の少なくとも85%の議決権株式(未発行の議決権株式を含まない(ただし、当該利害関係のある株主が所有する未決済議決権株式を含まない)、上級者を兼任する取締役が所有する議決権株式、又は従業員福祉計画に保有する議決権株式を含まず、従業員が当該計画に保有する株式は秘密権を持たない入札又は採決を行うことを含む)。または(Iii)その時間の当日または後に、企業合併は、会社の取締役会によって承認され、株主総会では、議決権を有する株(利害関係のある株主によって所有されていない)の少なくとも3分の2の賛成票で承認される。
また、ウィスコンシン州の保険法律や法規は、支配権を得た取引がウィスコンシン州保険業監理局の承認を得なければ、誰も私たちの支配権を得ることができないと一般的に規定されている。これらの規定は，一人が私たちの投票権のある証券の10%を超える投票権を持っている場合には，制御権を覆すことができると推定することができる.さらに、NMICおよび/またはRe Oneは、所有する保険会社の他の州の保険法律および法規であり、誰かが私たちの制御を受ける前の特定の期限にその州の保険部門に通知することを要求する。これらの州の規制機関が支配権の変更を承認しなければ、承認されていない州で事業を展開する許可証が終了する可能性がある。
私たちの会社の登録証明書や定款やデラウェア州法律やウィスコンシン州保険条例の遅延または制御権の変更を阻止する条項は、私たちの株主が彼らの普通株からプレミアムを得る機会を制限する可能性があり、また一部の投資家が私たちの普通株に支払いたい価格に影響を与える可能性があります。
項目1 B。未解決従業員意見
ない。
項目2.財産
二零一二年に最初に予約したオフィス施設レンタル(改訂されたレンタル)によると、カリフォルニア州エマーリビルで約三十六，九八三平方フィートのオフィススペースを借りました。レンタル期間は2030年3月までです
項目3.法的訴訟
通常の業務過程で発生したいくつかの訴訟およびクレームは、時々私たちまたは私たちの関連会社に対して提起または保留される可能性があります。適用される会計指針によると、損失が発生した可能性があり、損失金額が合理的に推定できると考えられた場合、私たちはすべての訴訟、クレーム、予想和解のための課税項目を確立する。損失があったり、不可能で合理的に推定できない場合、私たちは計算すべきプロジェクトを構築しない。既存の情報によると、どのような損失推定自体も不確定であり、経営陣の判断や様々な仮定に支配されている。これらの見積りの内的主観性や法的訴訟結果の予測不可能性により，どの計算すべき金額もこのような問題の最終的な解決を代表しない可能性がある.
吾らは、当該等の訴訟及び請求に関連するいかなる潜在損失も、当社の流動資金、総合財務状況、経営結果及び/又は当社全体の業務に重大な影響を与える可能性があり、かつ合理的である可能性が高いが可能性が大きくない場合には、当該等の潜在損失に関する資料を開示し、当該等の損失がいかなる既定の計上項目を超えているか否かにかかわらず、いかなる既定の計上項目もないと考えている。私たちはまた可能ではあるが合理的に推定できない重大な潜在的損失に関する情報を開示する。合理的で実行可能な場合、私たちは損失推定または潜在的損失範囲を提供するつもりだ。遠いと思われるものや損失があるものについては、一般的に開示されないだろう。
私たちは家主保護法に基づいて担保ローン保険料の払い戻しに関連する訴訟事件の被告に指定された。私たちは現在、この訴訟の結果を評価することができず、この訴訟が時間の経過とともに実質的になるかどうかを評価することもできない。吾等が把握している資料や吾等によるこれまでの吾等に対する提訴や請求の審査によると、吾等は当該等について重大な計上負債を確認しておらず、現時点では吾等も当該等の件が当社に対する重大な負債を招くことを合理的に予想していない。しかしながら、訴訟および他の法律および規制事項の結果自体は確定されておらず、現在未解決または脅威にさらされている1つまたは複数のそのような事項は、私たちの流動性、総合財務状況、運営結果、および/または将来の全体的な業務に予期せぬ大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
プロジェクト4.鉱山安全情報開示
適用されません。
第II部
項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入
私たちの普通株はナスダック証券取引所に上場し、コードは“NMIH”です。2023年2月10日現在，我々のA類普通株流通株は83，656，173株であり，約13名の登録保有者がいる。私たちのB類普通株には流通株がありません。2023年2月10日、私たちの普通株のナスダックでの終値は22.95ドルです。
私たちの普通株は以前に配当金を発表したり支払ったりしなかったし、私たちは未来に配当金を発表したり支払ったりしないかもしれない。私たちが配当金を支払う能力に関する情報は、項目7を参照して、“経営陣の財務状況と経営成果−流動資金と資本資源の検討と分析−第8項では財務諸表と補足データ。連結財務諸表に付記する。付記16、規制情報。配当制限。"
発行人が株式証券を購入する
次の表は、2022年12月31日までの3ヶ月以内にNMI Holdings，Inc.普通株を購入する情報を提供します。
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| (千ドル1株当たりのデータは除く) | 購入株式総数 | | 1株平均支払価格 | | 公開発表された計画または計画の一部として買い戻した株式総数(1) | | この計画または計画によるとまだ買い戻していない可能性のある株の約ドルの価値(1) |
| 期間： | | | | | | | |
| 10/1/2022 to 10/31/2022 | 223,377 | | | $ | 20.93 | | | 223,377 | | | $ | 68,457 | |
| 11/1/2022 to 11/30/2022 | 31,925 | | | 21.93 | | | 31,925 | | | 68,425 | |
| 12/1/2022 to 12/31/2022 | — | | | — | | | — | | | 68,425 | |
| 合計する | 255,302 | | | $ | 21.05 | | | 255,302 | | | |
(1)2022年2月10日、我々の取締役会は2023年12月31日まで1.25億ドルの株式買い戻し計画を承認した。この計画は2022年12月31日現在も6840万ドルの買い戻し許可が利用可能だ。第8項を参照して“財務諸表と補足データ。合併財務諸表は付記されている“より多くの情報を得るために。
普通株業績グラフ
以下の図は、2017年12月31日から2022年12月31日までの我々A類普通株の累積株主総リターンとラッセル2000指数、標準プール小盤600指数、選定担保ローン保険会社の指数(Peer Index)の累積株主総リターンを比較したものである。同業指数にはエセント、MGIC、アークが含まれる。株主の総収益は必ずしも未来の見返りを暗示するとは限らない。以下の株式表現グラフに含まれるまたは参照される情報は、本報告と共に提供され、“取引法”第18条の目的に基づいて“保存”とみなされることもなく、引用によって“取引法”または“証券法”に基づいて提出されたいかなる文書にも組み入れられるものとはみなされない。
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| | | | | | | | | | 12/31/2017 | | | | | | | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | 12/31/2021 | 12/31/2022 |
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| NMIホールディングス | | | | | | | | | | $ | 100 | | | | | | | | | $ | 105 | | | $ | 195 | | | $ | 133 | | $ | 129 | | $ | 123 | |
| ラッセル2000指数 | | | | | | | | | | 100 | | | | | | | | | 89 | | | 112 | | | 134 | | 154 | | 122 | |
| 標準小形株600 | | | | | | | | | | 100 | | | | | | | | | 92 | | | 112 | | | 125 | | 159 | | 133 | |
| ピアツーピアインデックス(EPNT，MTG，RDN) | | | | | | | | | | 100 | | | | | | | | | 79 | | | 122 | | | 105 | | 111 | | 97 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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Item 6. [保留されている]
プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
以下、私たちの財務状況と経営成果の分析は、私たちの総合財務諸表とその付記と一緒に読まなければならない。これらの総合財務諸表と付記は、下テキスト報告第8項、および上記第I部分第1 A項に記載されたリスク要因に記載されている。また投資家は審査すべきです"前向き陳述に関する注意事項"上です。
概要
私たちは私たちの主要保険子会社NMICを通じて個人MIを提供します。NMICは全額所有しており，登録地はウィスコンシン州で，主にウィスコンシン州保監局が監督している。NMICはGSEによってMIプロバイダとして承認され、すべての50州とワシントンD.C.で保証される許可を得ています。当社の子会社NMIは担保融資発起人のためのアウトソーシング融資審査サービスを提供しており、当社の子会社Re Oneは歴史的に特定の法定リスク保留要求に基づいてNMICに再保険を提供しています。これらの要求は廃止され、Re OneがNMICに提供する再保険カバー範囲は減記された。Re Oneはまだ完全所有でカードを持っている保険子会社だ；しかし、それは現在肯定的な保険開放を持っていない。
MIは担保担保融資未償還元金残高の一部の違約に関する損失から貸手や投資家を保護する。MIはアメリカビル市で重要な役割を果たしており、担保ローンの信用リスクを緩和し、High-LTV(LTV：相場)の二級市場販売を促進したからであるi.e., 80%以上)がGSEに提供する住宅ローンは、GSEは他の面でその定款の制限を受け、ある信用保護によってカバーされない高LTV担保融資を購入または保証してはならない。このような信用保護と二級市場販売は貸主がその担保融資承諾の能力を増加させ、現有と潜在住宅主に融資を提供する機会を拡大することができる。
NMIHはデラウェア州の会社で、2011年5月に登録設立され、2012年に運営を開始し、2013年に最初のMI保険証書を作成した。設立以来、幅広い担保融資機関と顧客関係を構築し、多様で高品質な保険ポートフォリオを構築することを求めてきた。2022年12月31日現在、私たちは1875社の顧客と総保険証書を発表しました。その中には、国と地域担保融資銀行、通貨センター銀行、信用社、コミュニティ銀行、建築業者が所有する担保融資機関、インターネット由来の融資機関、その他の非銀行ローン機関が含まれています。2022年12月31日現在、1840億ドルの初級IIFと476億ドルの初級RIFがあります
私たちは、膨大かつ多様な融資顧客グループの獲得と質の高いIIFポートフォリオの発展における成功は、私たちの創設原則に遡ることができると信じています。すなわち、私たちの目標は、合格した個人が彼らの置業目標を達成することを助け、私たちが依然として強力で信頼できる取引相手であることを確保し、質の高い顧客サービス体験を提供し、差別化されたリスク管理方法を確立し、私たちの固有金利GPSを利用して私たちが保証する大多数のローンに対して個人保証審査や検証を行うことを強調することです®価格設定プラットフォームは、リスクを動態的に評価し、私たちの政策のために価格を設定し、協力と卓越した文化を育成し、経験豊富な業界リーダーを誘致し、維持するのを助ける
私たちの戦略は、個人担保ローン市場における私たちの地位を引き続き強化し、私たちの顧客基盤を拡大し、長期顧客関係、規律の厳格さと積極的なリスク選択と定価、公平で透明なクレームやり方に集中すること、迅速な顧客サービスおよび財務力と収益力に応答することによって、質の高い住宅ローン保険組合を拡大することである
私たちの普通株式はナスダックで取引され、コードは“NMIH”です。私たちの本社はカリフォルニア州エマーリビルにあります。2022年12月31日まで、私たちは242人の従業員を持っている。私たちの会社のサイトはWwwww.National almi.comそれは.私たちのウェブサイトおよび私たちのウェブサイトに掲載されているか、または私たちのウェブサイトを介して取得できる情報は、参照によって本報告書に組み込まれません。
私たちは以下で述べた時期における私たちの経営業績と、新しい保険業務、当社の保険ポートフォリオの構成、および私たちの業績に影響を与えることが予想される他の要素を含む当社の業務の条件と傾向に影響を与えることを検討します
私たちの業務に影響を与える条件と傾向
新冠肺炎などの発展
2020年1月30日、世界保健機関は新冠肺炎疫病を全世界衛生緊急状態と発表し、その後2020年3月11日に疫病を全世界大流行と定性した。疫病の蔓延を阻止し、ウイルスの伝播を制御するため、多くの民衆は日常活動を深刻に制限し、地方、州と連邦監督管理機構は全国範囲内で個人と商業行為に対して一連の広範な制限を加えた。新冠肺炎疫病は、公衆と監督管理機関の広範な反応に加え、アメリカと全世界の経済活動の急激な減速を招いた。
新冠肺炎による全世界の混乱はかつてないものであり、疫病は長い間、アメリカの不動産市場、個人担保ローン保険業及び著者らの業務と運営業績に直接影響を与えた。しかし，最近，新冠肺炎の経済への深刻な影響は消退し始めている。大流行は引き続き世界的なリスクを構成し、アメリカ各地のコミュニティに影響を与えるが、それは早期のように私たちの業績の唯一の主要な駆動力ではなくなった。新冠肺炎は現在いくつかのモザイク要素の一つであり、一連の市場と業務に影響を与えているマクロ経済力と公共政策措置を含む。
著者らは楽観的に、全国範囲内の新冠肺炎ワクチン接種努力と他の医学進歩は引き続き個人と商業活動の正常化を支持すると考えているが、ウイルスの伝播経路は依然として未知であり、リスクに直面している。このような不確定性を考慮して、私たちは現在今回の疫病が担保ローン保険市場、私たちの業務業績或いは私たちの財務状況に与える影響を十分に評価或いは推定することができず、新冠肺炎は今後しばらく再び更に深刻で不利な結果を引き起こす可能性がある
また、新たに出現したマクロ経済要素は、持続的なインフレ、絶えず上昇する金利、消費者自信の疲弊と失業救済金の申請人数の増加を含み、未来に不動産市場、担保ローン保険業と私たちの業務に重大な影響を与える可能性もある。住宅需要の著しい低下、住宅価格の著しい低下、長期的な低下、または失業率の持続的な上昇は、個人担保ローン保険市場の新業務活動の速度を減速させ、私たちの将来の新しいローン業務量にマイナス影響を与えるか、あるいは私たちの将来の違約やクレーム経験を増加させるのに役立つかもしれない。
私たちの結果に影響する重要な要素は
顧客発展
我々は，国民口座や地域口座，集中型や分散型の貸手など，すべてのカテゴリや割当てプロファイルの顧客と重要な関係にある.私たちの販売とマーケティング努力は、主に既存の顧客との存在の拡大と新しい顧客関係の活性化に集中しています。アクティブ化とは，メインポリシーに署名し，IT接続を確立し，クライアントから第1のアプリケーションまたは最初のNIW費用を発生させることであると考えられる.2022年12月31日までの1年間に120の融資機関を活性化したが、2021年12月31日と2020年12月31日までの年度はそれぞれ122社と101社であった。我々はまた，既存の顧客との業務を拡大し，既存の関係を深め，彼らの年間MI取引量の中でますます大きくなっていると考えられる部分を獲得している.2022年12月31日までに、私たちは1，875件の主保険証書を発表し、1，434個のアクティブな顧客関係を構築しましたが、2021年12月31日まで、私たちはそれぞれ1，732個と1，316個の顧客関係です。2020年12月31日まで、それぞれ1，570個と1，195人の顧客関係です
新加入、有効保険、有効リスク
NIWは，特定期間内に新規保険証書を支援する担保融資未償還元金残高の総和である.私たちの純資産は担保ローン市場の全体規模と高LTV担保ローンの発行量の影響を受けています。我々のNIWはまた，民間MIと政府MIや他の代替信用増強構造でカバーされているこのような高LTVソースのパーセンテージと，プライベートMI市場における我々のシェアの影響を受けている.NIWと忍耐は私たちのIIFを推進している。IIFは、特定の日に私たちに報告された未償還元本残高の合計であり、すべての前期のNIWから保険担保ローン元金支払いと保険証書取り消し(前払い、保険料の支払い、保険取り消し、クレーム支払いを含む)を引いた合計である。RIFはIIFに関連しており、私たちが所与の日にすべての未償還保険証書に提供した保険総額を表しています。RIFの計算方法は、私たちのポートフォリオにおける各保険証書の保険パーセンテージの合計であり、この保険証書はこのような保険担保ローンの未払い元本残高に適用される。RIFは，住宅ローンを加入する住宅ローンの住宅ローン成数および住宅ローン成数の影響を受け，住宅ローン成数の低いローンの引受比率は一般に低く，住宅ローン成数の高いローンは高い引受率を持つ.総RIFとは，再保険を考慮する前のRIFである.純RIFとは，再保険を放棄した純RIF総額である.
純保険料と純保険料収入
私たちは基礎担保ローンと借り手のリスク特徴に基づいて、私たちが提出したレートと適用される格付け規則に基づいて個別保険料の保険料率を設定します。2018年6月4日、Rate GPSと呼ばれるリスクベースの価格設定プラットフォームをリリースしました®それは.料率GPS®広範な個人変数を考慮して、財産タイプ、ローン製品タイプ、借り手信用特徴及び貸手と市場要素を含み、そして私たちが保証した各ローンの潜在リスクに基づいて保険料率を設定し、受け取ることができるようにした。Rate GPSを導入しました®2018年6月に私たちの以前のレートカード定価システムを代替します。私たちの新しい業務の大部分は料金率GPSで価格を決めていますが®また、業務上の理由で金利カードを必要とする少数の貸主顧客にも金利カード定価オプションを提供し続けます。Rate GPSの導入と使用は®高品質担保ローン保険の組み合わせを確立し、魅力的なリスク調整リターンを提供する能力を増強する、より細粒度で分析的な方法を提供し、価格設定リスクを評価し、価格設定する方法を提供する。
保険料は通常私たちが保証対象の融資を受けている間は固定されています。純保険料は私たちの再保険手配によって保険を受けた毛保料から譲渡保険料を引いて、保険料の払い戻しと保険料を引いて沖販売することに等しい。したがって、純保険料は、通常、以下の要素の影響を受ける
•NIW；
•保険料率と保険料支払いタイプとの組み合わせは、以下に説明するように、単回、月次、または年間保険料とすることができる
•保険料の廃止比率は、住宅ローン支払いまたは前払い金、再融資(現行の住宅ローン金利と有効保証を支持するローン金利の影響)、請求レベルおよび住宅価格の影響を受ける
•第三者再保険手配による保険料譲渡。
保険料は、開始時に借り手(BPMI)または貸手(LPMI)が一度に支払う(単回保険料)、月分割払い(月額保険料)、または年分割払い(年間保険料)である。保険金の支払いタイプが違うので、私たちの純保険料は私たちが稼いだ純保険料とは違います。一回の保険料について、私たちは開始時に保険料を受け取り、このお金は保険証書の推定寿命内に稼いだ。2022年12月31日まで、私たちのほとんどの有効な単一保険証書はほとんどのキャンセル時に払い戻しできません。払い戻しできない単一保険料政策が取り消された場合、私たちはすぐに残りの未稼ぎ保険料残高を稼いだ保険料収入と確認します。毎月の保険料は請求書を発行した月と保険発効時に確認します。年間保険料は保険年度内に直線的に稼いでいます。私たちのほとんどの保険証書は一回の保険料か毎月の保険料を提供します。
12ヶ月後も私たちの帳簿に残っているIIFのパーセンテージは私たちの持続率として定義される。私たちの保険料は保険証書の有効期限内に稼いでいるため、高い持続率は私たちの純保険料収入と収益力に大きな影響を与える可能性があります。一般的に、担保ローンの早期返済の速度が速いほど、持続性が低くなる。前金速度と単月保険証書との間の業務の相対的な組み合わせは私たちの収益性にも影響を与えます。私たちの保険料率には、私たちの保険料ベースの担保ローンの返済または早期返済速度に関するいくつかの仮定が含まれています。単一保険証書は開始時に保険料を支払うため、私たちの単一保険証書は一般的にキャンセル時に返却できません。すべての他の要素は変わらないと仮定して、単一保険ローンが予想よりも早く前払いすれば、私たちのこれらのローンの収益力は増加する可能性があり、もしローンの返済速度が期待より遅い場合、私たちのこれらのローンの収益力は低下する可能性があります。対照的に、毎月の保険ローンの返済時間が予想よりも早い場合、私たちは毎月返済された保険ローンの代わりに、同じ保険金利以上の新しい融資で代替しない限り、私たちの収入が低下する可能性がある。
再保険が私たちの業績に与える影響
私たちは第三者再保険を利用して私たちのリスクを積極的に管理し、PMIER、州規制、その他の適用された資本要求を遵守することを確保し、私たちの業務成長を支持します。私たちは現在割当シェア再保険協定もあれば、超過損失再保険協定もあり、これは私たちの運営結果と規制資本とPMIERs資産状況に影響を与える。割当分再保険協定によると、再保険者は合意された部分損失の支払いと引き換えに保険料を取得する。この割当シェア手配は、保険の引受と稼いだ保険料を減少させ、RIFも低減し、保険会社を譲渡するための資本減免を提供し、再保険協定の条項に基づいて発生したクレームを減少させる。また、割当株式取引の一部として、再保険会社は通常、割譲手数料を支払い、これは割譲会社の買収や保険料を相殺している。いくつかの割当シェア協定には、損失実績に応じて稼いだ利益マージンが含まれており、放棄された保険料を削減するために使用される。超過損失協定の下で、渡来した保険会社には通常責任がある
約束の敷居を超えた損失については、再保険者はその後、その敷居を超える保険を提供し、最高約束の最高限度額に達することができる。私たちは正常な業務過程で再保険機会を評価し続ける予定だ。
超過損失再保険
保険につながる手形
NMICはOaktown Reツールと締結した再保険プロトコルの一方であり，これらのプロトコルはNMICに担保融資保証書定義ポートフォリオの総超過損失再保険カバー範囲を提供する.各プロトコルによると、NMICは保証証書の第1層総損失開放口を保持し、その後、対応するOaktown Reツールは第2層損失保護を提供し、最高で所定の再保険保証金額に達することができる。そして，NMICはそれぞれ再保険引受金額を超える損失を保持する.
保険を受けた担保ローンが償却または償還されたため、および/または担保保険範囲が廃止され(Oaktown Re VI Ltd.およびOaktown Re VII Ltd.が提供する保険範囲は除外され、両社が提供する再保険金額は12.5年以内に減少する)、Oaktown Re Vehiclesが提供する再保険金額は10年以内に減少する。再保険カバー範囲の減少にともない，Oaktown Re Vehiclesが信託方式で保持している所定数の担保は，未償還保険関連チケット元金残高としての償却をILN取引チケット保持者に割り当てる.未償還の再保険引受金額は償却を停止し、各プロトコルにおいて定義されたいくつかのクレジット増強または延滞閾値(それぞれロックイベント)がトリガされた場合、ILN取引手形保持者への担保および償却保険関連手形元本の配布を一時停止する。2022年12月31日現在，その基礎参照プールのデフォルト経験のため，2018年のILN取引はロックとみなされ，2021-2 ILN取引はロックとみなされ，その目標信用増強レベルの初期構築に関連している. したがって，2つのILN取引は再保険カバー範囲の償却，担保資産の分配と保険にリンクしたチケットの償却を一時停止した.2018および2021-2年度にILN取引が発行した再保険カバー範囲の償却，担保資産割当ておよび保険にリンクしたチケットの償却については，ILN取引のロックイベントごとに一時停止し，その間，資産は適用された再保険信託口座に保持され，NMICに提供される超過損失再保険カバー範囲を担保する.2022年8月31日から、2019年のILN取引のロックイベントは整理済みとみなされ、関連再保険カバー範囲の償却、担保資産の分配と関連保険関連手形の償却が回復した。
NMICは、各ILN取引に基づいて任意の停止権を有し、NMICに、指定された日または後に適宜取引を終了させる権利を有する任意の催促機能を含み、未償還の再保険保証金額が開始時に再保険引受金額の10%以下に償却される場合、またはNMICがGSEまたは格付け機関の資産要求の変化を合理的に決定する場合、所与のプロトコルに従ってNMICに与えられる資本待遇に重大な悪影響を与える場合、NMICは整理通知を有する。さらに、NMICが保険料を支払うことができなかったこと、または手形所有者に元金を支払うために信託口座を減少させることに同意したことなど、強制終了プロトコルをトリガするイベントもある
2022年3月25日と2022年4月25日から、NMICは任意の清掃電話を行使し、Oaktown Re Ltd.，Oaktown Re IV Ltd.と以前に履行されていなかった超過損失再保険協定をそれぞれ終了および相殺した。各プロトコルの終了と両替については，Oaktown Re LtdとOaktown Re IV Ltdが発行した保険に関連するチケットはすべて償還され，残りの担保資産が割り当てられている.
次の表は開始日、カバーする生産計画を示しています年度、現在の再保険引受金額、現在の第一層留保総損失及び各未完成のILN取引下の過剰担保レベルの詳細な情報。現在の金額は2022年12月31日までを示している。
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| ($値、千単位) | | 2018年ILN取引 | 2019 ILN取引 | | 2020-2 ILN取引 | 2021-1 ILN取引 | 2021-2 ILN取引 | | |
| 開始日 | | July 25, 2018 | July 30, 2019 | | 2020年10月29日 | April 27, 2021 | 2021年10月26日 | | |
| カバー生産 | | 1/1/2017 - 5/31/2018 | 6/1/2018 - 6/30/2019 | | 4/1/2020 - 9/30/2020 (1) | 10/1/2020 - 3/31/2021 (2) | 4/1/2021 - 9/30/2021 (3) | | |
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| 割譲RIF | | $ | 855,081 | | $ | 968,433 | | | $ | 3,404,929 | | $ | 6,924,354 | | $ | 6,989,626 | | | |
| | | | | | | | | |
| 現在の第1層滞留損失 | | 122,202 | | 122,257 | | | 121,177 | | 163,665 | | 146,204 | | | |
| 現行再保険引受範囲 | | 158,489 | | 204,127 | | | 95,729 | | 305,139 | | 363,596 | | | |
| 条件に合った保険範囲 | | $ | 280,691 | | $ | 326,384 | | | $ | 216,906 | | $ | 468,804 | | $ | 509,800 | | | |
従属カバー範囲(4) | | 32.83% | 33.70% | | 6.25% | 6.75% | 7.29% | | |
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| PMIERsは諦めたRIFに料金をいただきます | | 7.85% | 7.57% | | 4.98% | 6.01% | 6.72% | | |
過度の抵当(5) (6) | | $ | 158,489 | | $ | 204,127 | | | $ | 47,484 | | $ | 52,921 | | $ | 39,881 | | | |
| | | | | | | | | |
違約トリガ(7) | | 4.0% | 4.0% | | 4.7% | 5.1% | 5.5% | | |
(1) 2020-2 ILN取引でカバーされた生産量の約1%のカバー報告日は、2019年7月1日から2020年3月31日までの間です。
(2) 2021-1 ILN取引でカバーされた生産量の約1%のカバー報告日は、2019年7月1日から2020年9月30日までの間である。
(3) 2021-2 ILN取引でカバーされた生産量の約2%のカバー報告日は、2019年7月1日から2021年3月31日までの間である。
(4) 違約トリガがない場合、2019、2020-2、2021-1、および2021-2 ILN取引の従属カバー率上限は、それぞれ7.5%、6.25%、6.75%、および7.45%である。
(5) 2018年および2019年のILN取引の過剰担保は、各取引で放棄されたRIF上のPMIERに必要な資産金額が、その残りの第1の層の留保損失よりも現在低いので、現在の再保険カバー範囲に等しい。
(6) 表の丸められた数字に基づいてコピーすることはできない.
(7) 2018年および2019年のILN取引の延滞トリガ要因は、固定された4.0%に設定され、離散月ごとに評価され、2020-2、2021-1、および2021-2 ILN取引の延滞トリガ要因は、従属カバーレベルの75%に等しく、3ヶ月間のスクロール平均に基づいて評価される。
伝統再保険
NMICは広範な第三者再保険会社グループと締結した3つの超過損失再保険契約の当事者-2022-1 XOL取引，2022年4月1日発効，2022-2 XOL取引，2022年7月1日発効，および2022-3 XOL取引であり，我々は総称してXOL取引と呼ぶ.各XOL取引はNMICに定義された担保ローン保険リストの組合せ上の超過損失再保険を提供する。各プロトコルによると、NMICは保険証書の第1層総損失開放口を保持し、その後、再保険者は第2層損失保護を提供し、最高で所定の再保険保証金額に達することができる。XOL取引あたりの再保険引受金額は、その参照プールのPMIERs最低必要資産に近いように設定され、PMIERsの最低必要資産が低下すれば、各合意から10年以内に減少する。NMICは未償還再保険カバー額を超える損失を保留している.
NMICは任意の停止権を有し、これは、指定された日または後に各XOL取引を終了させる権利を有する。NMICはまた、未償還の再保険引受金額が最初に提供された再保険引受金額の10%以下に償却された場合、またはNMICが再保険範囲のためにPMIERs資産控除を全額受けることができなくなると判断した場合、XOL取引をいつでも終了することを選択することができる。また，条約の条項によると，場合によってはNMICは個別再保険会社との協力を選択的に終了することができる.その他の原因を除いて，再保険者の資本状況が所定の閾値以下に悪化し，および/または再保険者がその担保預かり責任に違反(救済できなかった)した場合，このような選択的停止権が生じる。
Xol取引に参加する各第三者再保険プロバイダの保険会社の財務実力評価はA-またはそれ以上であり、標準プールによってA-、AM Bestまたは両方に評価されている
次の表は、各未完成のXOL取引の開始日、保証生産期間、初期と現在の再保険保証金額、および初期と現在の第1層留保総損失を示している。現在の金額は2022年12月31日までを示している。
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| ($値、千単位) | 開始日 | | | カバー生産 | | | | | | 初期再保険引受範囲 | | 現行再保険引受範囲 | | 初期の最初の層の損失 | | 現在の第1層滞留損失 (1) | | | | |
| 2022-1 XOL取引 | April 1, 2022 | | | 10/1/2021 - 3/31/2022 (2) | | | | | | $289,741 | | $282,906 | | $133,366 | | $133,366 | | | | |
| 2022-2 XOL取引 | July 1, 2022 | | | 4/1/2022 - 6/30/2022 (3) | | | | | | 154,306 | | 151,013 | | 78,906 | | 78,906 | | | | |
| 2022-3 XOL取引 | 2022年10月1日 | | | 7/1/2022 - 9/30/2022 | | | | | | 96,779 | | 95,825 | | 106,265 | | 106,265 | | | | |
(1)NMICは、保険契約書で支払われたクレームをその第1層の総留保損失開放に適用し、クレームおよびクレーム費用が発生した準備金を各適用されたXOL取引に割譲し、クレームおよびクレーム費用が現在の第1層留保損失を超えた場合には、回収可能な再保険を確認する。
(2) 2022-1 XOL取引によってカバーされる生産量の約1%のカバー報告日は、2019年10月21日から2021年9月30日までの間である。
(3) 2022-2 XOL取引カバーの生産量の約1%のカバー報告日は、2021年1月4日から2022年3月31日までの間である。
割当分再保険
NMICは7つの割当株式再保険条約の締約国である2016年9月1日に発効する2016年QSR取引，2018年1月1日に発効する2018年QSR取引，2020年4月1日に発効する2020年QSR取引，2021年1月1日に発効する2022年QSR取引，2021年10月1日に発効する2022年経験豊富なQSR取引，2023年1月1日に発効する2023年QSR取引，を総称してQSR取引と呼ぶ。QSR取引ごとに，NMICはその合格保険証書のリスクを第三者再保険プロバイダグループに比例して譲渡する.QSR取引に参加する各第三者再保険プロバイダの保険会社の財務実力格付けはすべてA-またはそれ以上であり、標準プルによってA-、AM Bestまたは両方に評価されている。
2016年QSR取引の条項によると、NMICは2017年12月31日までの全時期の合格主要保険料25%のリスクに関する保険料を放棄し、Fannie Mと締結した集合協定下の100%リスクAEは，補償放棄としてのクレームと保険証書のクレーム費用の交換，20%の譲渡手数料，及び60%までの利益マージンは，譲渡のクレームと直接又は逆に変化する。
2018年のQSR取引の条項によると、NMICは、2018年の合格保険証書および2019年の合格保険証書リスクの25%および20%に関連する保険料収入を放棄し、放棄されたクレームおよび保険証書のクレーム費用の精算、20%の譲渡手数料、および61%までの利益マージンを放棄し、譲渡されたクレームと直接または逆に変化する。
2020年QSR取引の条項によると、NMICは、放棄されたクレームと引受PO上のクレーム費用の補償と引き換えに、2020年4月1日から2020年12月31日までの間の保険契約上の21%のリスクに関する保険料収入を放棄する保険証書、二十パーセントの譲渡手数料、及び五十パーセントまでの利益手数料で、これらの手数料は割譲債権と直接或いは逆です。
2021年QSR取引の条項によると、NMICは2021年に加入した適格保険証書リスクの22.5%に関連する保険料収入(2021年10月30日に尽きた総リスク書面限度額の制限を受ける)、放棄されたクレームと保険証書上のクレーム費用の精算、20%の譲渡手数料、および57.5%に達する利益マージンを放棄し、譲渡のクレームと直接または逆に変化する。
2022年QSR取引の条項によると、NMICは2021年10月30日から2022年12月31日までの間の保険証書上の20%のリスクに関する保険料収入を放棄し、放棄したクレームと保険証書上のクレーム費用の精算、20%の譲渡手数料、および62%までの利益マージンを放棄し、譲渡されたクレームと直接または逆に変化する
2022年のQSR取引では，NMICは新興の背中合わせ割当シェアプロトコルとして2023年のQSR取引に参加した。2023年QSR取引の条項によると、NMICは2023年1月1日から2023年12月31日までの間の保険証書上の20%のリスクに関する保険料収入を放棄し、放棄したクレームと保険証書上のクレーム費用の精算、20%の譲渡手数料、および62%までの利益マージンを放棄し、譲渡のクレームと直接または逆に変化する
2022年の経験豊富なQSR取引の条項によると、NMICは他のQSR取引が提供する保険範囲を考慮した後、合格保険証書の95%の純リスクに関する保険収入を放棄し、主に退職したOaktown Re LtdとOaktown Re IV Ltd再保険取引引受のための経験豊富な担保ローン保険証書を放棄し、放棄したクレームと保険保険証書のクレーム費用の精算、35%の割譲手数料、および55%までの利益マージンを交換し、これは割譲クレームと直接、逆方向に変化する。
PMIERS要求の変化により，NMICがそれぞれのプロトコルによって破棄されたRIFのすべてのPMIERS資産信用を得ることができなくなった場合，NMICは罰を受けることなく任意またはすべてのQSR取引を終了することができる.また、NMICは、QSR取引の条項に基づいて、個別再保険会社との契約を終了することを選択することができる(つまり、再保険会社は、終了日までに放棄したすべてのリスクに保険を提供し続け、今後新たな分保を提供しない)または締め切り(つまり、場合によっては，再保険スケジュールは完全に終了し，NMICはそれまでに放棄したすべてのリスクを回収する).その他の原因に加えて，再保険者の資本状況が指定された敷居以下に悪化し，および/または再保険者が違反(および救済できなかった)が関連合意に基づいて担保の責任を提出しなければならない場合には，そのような選択的終了権利が生じる。
NMICは2019年4月1日より、2016年QSRによる再保険会社との契約を締め切りに基づいて終了することを選択した。終了については，NMICはこれまでに放棄した約5億ドルの主要RIFを回収し，再獲得のリスクに関する新規保険料の放棄を停止した.終了後、2016年のQSR取引引受金の譲渡保険料が25%から20.5%の合格保険料に引き下げられた。終了は2016年のQSR取引下のプールリスク移行に影響しなかった
第8項を参照して“財務諸表と補足データ。連結財務諸表に付記する。付記6、再保険このような第三者再保険計画をさらに議論するために。
ポートフォリオデータ
次の表に示した日付と期間までの一次·共同経営新エネルギー·総合インフラを示す。別の説明がない限り、次の表には、上述した第三者再保険スケジュールの影響は含まれていない。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 主にプールIIFとNIW | 十二月三十一日までの年中 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| IIF | | NIW | | IIF | | NIW | | IIF | | NIW | | | | |
| (単位：百万) |
| 毎月 | $ | 163,903 | | | $ | 55,916 | | | $ | 133,104 | | | $ | 77,019 | | | $ | 95,336 | | | $ | 56,651 | | | | | |
| シングル | 20,065 | | | 2,818 | | | 19,239 | | | 8,555 | | | 15,916 | | | 6,051 | | | | | |
| 主たる | 183,968 | | | 58,734 | | | 152,343 | | | 85,574 | | | 111,252 | | | 62,702 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| プール.プール | 1,049 | | | — | | | 1,229 | | | — | | | 1,855 | | | — | | | | | |
| 合計する | $ | 185,017 | | | $ | 58,734 | | | $ | 153,572 | | | $ | 85,574 | | | $ | 113,107 | | | $ | 62,702 | | | | | |
2022年12月31日までの年間で、新投資総額は2021年12月31日までの年度より31%低下し、住宅ローン保険市場の全体規模の低下が主な原因となっている。2021年12月31日までの1年間で，2020年12月31日までの年度と比較してNIWが36%増加したのは，我々の顧客特許経営権と市場占有率の増加が既存顧客口座浸透率の向上と新規顧客口座活性化の増加に関係しているためである。
2022年12月31日現在、IIF総額は2021年12月31日より20%増加し、2020年12月31日に比べて36%増加しており、これは主にこのような測定日の間に生じる純資産価値が原因であるが、一部は有効保険証書の流出によって相殺されている
2022年12月31日現在、私たちの持久率は84%に向上しているが、2021年12月31日と2020年12月31日はそれぞれ64%と56%である。年内の再融資活動のペースが鈍化し、金利と住宅ローン手形の金利が上昇したため、2022年12月31日現在、われわれの持続率は著しく改善されている。2021年12月31日と2020年12月31日現在、我々の保有率は歴史的に下位にあり、この2年間の大量担保融資再融資活動の影響を反映している。
以下の表に示す期間の純保険料収入と純保険料収入を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 主な保険料と池保料の書面と儲け | 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (単位：千) |
| 純保険料は成約した | $ | 460,246 | | | $ | 468,511 | | | $ | 388,644 | | | |
| 稼いだ純保険料 | 475,266 | | | 444,294 | | | 397,172 | | | |
2022年12月31日までの年度では，純保険料は2021年12月31日までの年度に比べて2%低下しており，我々の再保険取引での分割率の増加と，単一保険生産量の低下を反映しており，年内の毎月IIFと毎月の保険料支払い収入の増加とバランスがとれている。2021年12月31日までの年間純保険料が2020年12月31日現在の年度より21%増加したのは，主に我々の国際金融投資基金の増加と毎月の保険生産量の増加によるものであるが，この部分は年内再保険取引で増加した分割率によって相殺されている。
純保険料収入は、2022年と2021年12月31日までの年間でそれぞれ7%と12%増加した。連続年度の純保険料収入の連続的な増加は、主に私たちの新保険料生産量と私たちの国際金融投資基金の増加によるものであり、私たちの再保険取引によって放棄された総保険料の増加、単一保険契約取り消しの貢献の低下、および私たちの前期毎月の保険契約生産と関連保険料収入の一部の減少を部分的に相殺した。
2016年QSR取引が発効する前に、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度、引受と稼いだ共同保険料はそれぞれ120万ドル、160万ドル、250万ドルであり、この取引により、私たちのすべての保証と稼いだ共同保険料が譲られる。私たちが譲渡した保険料の一部は利益手数料で返却されます。
ポートフォリオ統計データ
別の説明がない限り、以下のポートフォリオ統計表には、上述した第三者再保険手配の影響は含まれていない。次の表は，示した日付と期間までの主要ポートフォリオの傾向を強調して示している
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 主要ポートフォリオ傾向 | 十二月三十一日までの年中 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (以下の説明を除いて、$価値は百万単位) |
| 新書保険 | $ | 58,734 | | | $ | 85,574 | | | $ | 62,702 | | | |
| 毎月の保険料のパーセント | 95 | % | | 90 | % | | 90 | % | | |
| 単回保険料の割合 | 5 | % | | 10 | % | | 10 | % | | |
| 新書のリスク | $ | 15,520 | | | $ | 21,607 | | | $ | 15,602 | | | |
有効保険(1) | 183,968 | | | 152,343 | | | 111,252 | | | |
| 毎月の保険料のパーセント | 89 | % | | 87 | % | | 86 | % | | |
| 単回保険料の割合 | 11 | % | | 13 | % | | 14 | % | | |
有効なリスク (1) | $ | 47,648 | | | $ | 38,661 | | | $ | 28,164 | | | |
有効な戦略(計数) (1) | 594,142 | | | 512,316 | | | 399,429 | | | |
平均ローン額($価値(千で計算)) (1) | $ | 310 | | | $ | 297 | | | $ | 279 | | | |
カバー率(2) | 26 | % | | 25 | % | | 25 | % | | |
違約ローン(1) | 4,449 | | | 6,227 | | | 12,209 | | | |
違約率(1) | 0.75 | % | | 1.22 | % | | 3.06 | % | | |
違約ローンの有効リスク(1) | $ | 323 | | | $ | 435 | | | $ | 874 | | | |
平均保険収益率(3) | 0.28 | % | | 0.34 | % | | 0.39 | % | | |
| 注文の収入をキャンセルする | $ | 8 | | | $ | 30 | | | $ | 48 | | | |
年間持久度 (4) | 84 | % | | 64 | % | | 56 | % | | |
四半期決選 (5) | 3.3 | % | | 6.7 | % | | 12.5 | % | | |
(1) 期間終了時までに報告しました。
(2) 計算方法は期末RIFを期末IIFで割る.
(3)計算方法は，純保険料収入をその期間で割った平均一次インフラ投資枠組みである。
(4) 与えられた12ヶ月間後も私たちの帳簿上に残っているIIFのパーセンテージとして定義される。
(5) 与えられた3ヶ月間後に私たちの帳簿上に現れないIIFのパーセンテージとして定義される。示された数字は各年度の第4四半期の価値を表す。
表に示した日付と期間の一次インフラ資金調達総額の変化をまとめた。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 初級IIF | | | 十二月三十一日までの年中 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | (単位：百万) |
| 国際投資促進機構，期初 | | | | | $ | 152,343 | | | $ | 111,252 | | | $ | 94,754 | | | |
| NIW | | | | | 58,734 | | | 85,574 | | | 62,702 | | | |
| 解約、元金返済、その他の減少 | | | | | (27,109) | | | (44,483) | | | (46,204) | | | |
| 国際投資促進基金、期末 | | | | | $ | 183,968 | | | $ | 152,343 | | | $ | 111,252 | | | |
“帳簿”は特定の時期(通常は1日ごと)に加入した保険証書の集合であると考えられる.一般に，特定の帳簿年度から発生する引受利益の大部分は，稼いだ保険料収入からクレーム，引受，運営費用を差し引いて計算され，それに続く数年に出現する。このモデルの出現は，通常，帳簿が最終的に経験するクレームが相対的に少なく，通常発行後の最初の数年に発生し，このとき保険料収入が最も高く，その後数年は保険ローンの数が減少し(主にローン前払いによる)，損失が増加するため，保険収入の低下の影響を受けるためである.
下の表は帳簿年ごとに私たちの主要なIIFとRIFをまとめました。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| メインIIFとRIF | 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| IIF | | RIF | | IIF | | RIF | | IIF | | RIF | | | | |
| (単位：百万) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | $ | 56,579 | | | $ | 14,965 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | |
| 2021 | 72,766 | | | 18,642 | | | 81,226 | | | 20,591 | | | — | | | — | | | | | |
| 2020 | 34,656 | | | 8,860 | | | 43,795 | | | 11,023 | | | 58,232 | | | 14,510 | | | | | |
| 2019 | 9,194 | | | 2,423 | | | 12,407 | | | 3,249 | | | 25,038 | | | 6,548 | | | | | |
| 2018 | 3,579 | | | 923 | | | 4,929 | | | 1,258 | | | 9,788 | | | 2,494 | | | | | |
| 2017年までに | 7,194 | | | 1,835 | | | 9,986 | | | 2,540 | | | 18,194 | | | 4,612 | | | | | |
| 合計する | $ | 183,968 | | | $ | 47,648 | | | $ | 152,343 | | | $ | 38,661 | | | $ | 111,252 | | | $ | 28,164 | | | | | |
私たちはいくつかのリスク原則を利用して、これらの原則は私たちがNIWを引き受け、発起する基礎を構成している。著者らはすでに慎重な保証標準と融資レベルの資格行列を構築し、その中で私たちが保証する最高LTV、最低借り手FICO採点、最高借り手DTI比率、最高融資規模、物件タイプ、融資タイプ、融資期限とローン占有状況を規定し、そしてこれらの標準と資格行列を私たちの保証ガイドラインに記録し、このマニュアルはすでに私たちのウェブサイトで公開提供されている。私たちの保証基準と資格基準は単一保険書のリスク階層を制限することを目的としている。“階層的リスク”とは、借り手リスク、ローンリスク、財産リスクの累積を意味する。例えば、所有者の自己居住物件と比較して、投資家が所有する物件は、より高い信用スコアおよびより低い最高許容LTV要件を有する。我々の保険組合における様々なリスク属性の集中度を監視しているが，この集中度は時間とともに変化する可能性があり，一部の原因は地域条件や公共政策の変化である.
♪the the the表に示す時期の主要純資産純資産額をFICO，LTVと購入/再融資の組合せで示した。私たちは、ローンのLTVを元のローン金額とローンを獲得した物件の元の購入価値のパーセンテージとして計算します。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| FICOの主要NIW | | | 12月31日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | (単位：百万) |
| >= 760 | | | | | $ | 26,751 | | | $ | 40,408 | | | $ | 37,437 | | | |
| 740-759 | | | | | 10,853 | | | 15,927 | | | 9,443 | | | |
| 720-739 | | | | | 8,308 | | | 12,511 | | | 7,820 | | | |
| 700-719 | | | | | 6,452 | | | 8,450 | | | 4,644 | | | |
| 680-699 | | | | | 4,636 | | | 5,792 | | | 2,692 | | | |
| | | | | 1,734 | | | 2,486 | | | 666 | | | |
| 合計する | | | | | $ | 58,734 | | | $ | 85,574 | | | $ | 62,702 | | | |
| 加重平均FICO | | | | | 750 | | | 752 | | | 761 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| LTVが提供する主なNIW | | | 12月31日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | (単位：百万) |
| 95.01%以上 | | | | | $ | 5,199 | | | $ | 8,153 | | | $ | 3,732 | | | |
| 90.01% to 95.00% | | | | | 30,031 | | | 38,215 | | | 26,000 | | | |
| 85.01% to 90.00% | | | | | 16,637 | | | 24,655 | | | 22,356 | | | |
| 85.00%以下 | | | | | 6,867 | | | 14,551 | | | 10,614 | | | |
| 合計する | | | | | $ | 58,734 | | | $ | 85,574 | | | $ | 62,702 | | | |
| 加重平均LTV | | | | | 92.2 | % | | 91.4 | % | | 90.9 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買/再融資グループ別の主要純資産収益率 | | | 12月31日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | (単位：百万) |
| 購入 | | | | | $ | 57,045 | | | $ | 70,318 | | | $ | 41,616 | | | |
| 再融資 | | | | | 1,689 | | | 15,256 | | | 21,086 | | | |
| 合計する | | | | | $ | 58,734 | | | $ | 85,574 | | | $ | 62,702 | | | |
次の表にFICOとLTVごとに，我々の初級IIFとRIF総額，および示された日までに融資タイプ別に分類した一次RIF総額を示す.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 初級IIFはFICOによって提供されます | 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (百万ドル単位の価値) |
| >= 760 | $ | 89,554 | | | | | 48 | % | | $ | 76,449 | | | 50 | % | | $ | 58,368 | | | 52 | % | | | | |
| 740-759 | 32,691 | | | | | 18 | | | 26,219 | | | 17 | | | 17,442 | | | 16 | | | | | |
| 720-739 | 25,910 | | | | | 14 | | | 21,356 | | | 14 | | | 15,091 | | | 14 | | | | | |
| 700-719 | 18,245 | | | | | 10 | | | 14,401 | | | 10 | | | 10,442 | | | 9 | | | | | |
| 680-699 | 12,480 | | | | | 7 | | | 9,654 | | | 6 | | | 6,777 | | | 6 | | | | | |
| 5,088 | | | | | 3 | | | 4,264 | | | 3 | | | 3,132 | | | 3 | | | | | |
| 合計する | $ | 183,968 | | | | | 100 | % | | $ | 152,343 | | | 100 | % | | $ | 111,252 | | | 100 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| FICOが提供する主なRIF | 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (百万ドル単位の価値) |
| >= 760 | $ | 22,834 | | | | | 48 | % | | $ | 19,125 | | | 50 | % | | $ | 14,634 | | | 52 | % | | | | |
| 740-759 | 8,556 | | | | | 18 | | | 6,707 | | | 17 | | | 4,449 | | | 16 | | | | | |
| 720-739 | 6,807 | | | | | 14 | | | 5,497 | | | 14 | | | 3,868 | | | 14 | | | | | |
| 700-719 | 4,859 | | | | | 10 | | | 3,771 | | | 10 | | | 2,692 | | | 9 | | | | | |
| 680-699 | 3,305 | | | | | 7 | | | 2,511 | | | 6 | | | 1,748 | | | 6 | | | | | |
| 1,287 | | | | | 3 | | | 1,050 | | | 3 | | | 773 | | | 3 | | | | | |
| 合計する | $ | 47,648 | | | | | 100 | % | | $ | 38,661 | | | 100 | % | | $ | 28,164 | | | 100 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| LTVから提供される一次IIF | 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (百万ドル単位の価値) |
| 95.01%以上 | $ | 17,577 | | | | | 10 | % | | $ | 14,058 | | | 9 | % | | $ | 9,129 | | | 8 | % | | | | |
| 90.01% to 95.00% | 87,354 | | | | | 47 | | | 68,537 | | | 45 | | | 49,898 | | | 45 | | | | | |
| 85.01% to 90.00% | 55,075 | | | | | 30 | | | 46,971 | | | 31 | | | 36,972 | | | 33 | | | | | |
| 85.00%以下 | 23,962 | | | | | 13 | | | 22,777 | | | 15 | | | 15,253 | | | 14 | | | | | |
| 合計する | $ | 183,968 | | | | | 100 | % | | $ | 152,343 | | | 100 | % | | $ | 111,252 | | | 100 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| LTVの主なRIF | 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (百万ドル単位の価値) |
| 95.01%以上 | $ | 5,408 | | | | | 11 | % | | $ | 4,230 | | | 11 | % | | $ | 2,637 | | | 10 | % | | | | |
| 90.01% to 95.00% | 25,797 | | | | | 54 | | | 20,210 | | | 52 | | | 14,673 | | | 52 | | | | | |
| 85.01% to 90.00% | 13,584 | | | | | 29 | | | 11,533 | | | 30 | | | 9,067 | | | 32 | | | | | |
| 85.00%以下 | 2,859 | | | | | 6 | | | 2,688 | | | 7 | | | 1,787 | | | 6 | | | | | |
| 合計する | $ | 47,648 | | | | | 100 | % | | $ | 38,661 | | | 100 | % | | $ | 28,164 | | | 100 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ローンタイプ別の主なRIF | 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | | |
| 据え置き | 99 | % | | 99 | % | | 99 | % | | |
| 調整可能な金利担保ローン： | | | | | | | |
| 5年もたたないうちに | — | | | — | | | — | | | |
| 5年以上 | 1 | | | 1 | | | 1 | | | |
| 合計する | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | |
次の表に2022年12月31日までの帳簿年度別の選定主要ポートフォリオ統計データを示す。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日まで | | |
| 図書年 | 原始保険証書発行 | | 有効余剰保険 | | 原保険残高パーセント | | ずっと発効してきた政策 | | 発効する保険証書の数 | | 延滞ローンの数 | | 支払済みクレーム数 | | 発生した損失率(初期現在)(1) | | 累計違約率(2) | | 当面の違約率(3) |
| (百万ドル単位の価値) | | |
| 2013 | $ | 162 | | | $ | 5 | | | 3 | % | | 655 | | | 34 | | | — | | | 1 | | | 0.2 | % | | 0.2 | % | | — | % |
| 2014 | 3,451 | | | 206 | | | 6 | % | | 14,786 | | | 1,285 | | | 30 | | | 51 | | | 4.0 | % | | 0.5 | % | | 2.3 | % |
| 2015 | 12,422 | | | 1,226 | | | 10 | % | | 52,548 | | | 6,839 | | | 135 | | | 126 | | | 2.7 | % | | 0.5 | % | | 2.0 | % |
| 2016 | 21,187 | | | 2,668 | | | 13 | % | | 83,626 | | | 13,938 | | | 277 | | | 146 | | | 2.1 | % | | 0.5 | % | | 2.0 | % |
| 2017 | 21,582 | | | 3,089 | | | 14 | % | | 85,897 | | | 16,409 | | | 487 | | | 121 | | | 2.8 | % | | 0.7 | % | | 3.0 | % |
| 2018 | 27,295 | | | 3,579 | | | 13 | % | | 104,043 | | | 18,355 | | | 611 | | | 106 | | | 4.8 | % | | 0.7 | % | | 3.3 | % |
| 2019 | 45,141 | | | 9,194 | | | 20 | % | | 148,423 | | | 38,580 | | | 646 | | | 30 | | | 5.1 | % | | 0.5 | % | | 1.7 | % |
| 2020 | 62,702 | | | 34,656 | | | 55 | % | | 186,174 | | | 112,845 | | | 628 | | | 4 | | | 3.2 | % | | 0.3 | % | | 0.6 | % |
| 2021 | 85,574 | | | 72,766 | | | 85 | % | | 257,972 | | | 227,124 | | | 1,323 | | | 3 | | | 6.5 | % | | 0.5 | % | | 0.6 | % |
| 2022 | 58,734 | | | 56,579 | | | 96 | % | | 163,281 | | | 158,733 | | | 312 | | | — | | | 11.8 | % | | 0.2 | % | | 0.2 | % |
| 合計する | $ | 338,250 | | | $ | 183,968 | | | | | 1,097,405 | | | 594,142 | | | 4,449 | | | 588 | | | | | | | |
(1) 計算方法は，発生した(支払·保留済み)クレーム総額を再保険控除後の累積保険料収入で割る。
(2) 計算方法は，これまでに支払われたクレーム数と違約ローン数を発効した保険証書で割る。
(3) 計算方法は違約ローン数量を有効保険数量で割る。
地理的分散
次の表に指定日までの我々の主要RIFの州分布を示す.2022年12月31日まで、私たちの主要なRIFの分布は必ずしも私たちの未来の予想される地理的分布を代表するとは限らない。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 州別のトップ10主要RIF | 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| カリフォルニア州 | 10.6 | % | | 10.4 | % | | 11.2 | % |
| テキサス州 | 8.7 | | | 9.7 | | | 8.8 | |
| フロリダ州 | 8.2 | | | 8.6 | | | 7.3 | |
| バージニア | 4.1 | | | 4.7 | | | 5.1 | |
| ジョージア州 | 4.1 | | | 3.8 | | | 3.1 | |
| イリノイ州 | 3.9 | | | 3.6 | | | 3.8 | |
| ワシントン | 3.9 | | | 3.7 | | | 3.5 | |
| コロラド州 | 3.5 | | | 3.8 | | | 4.1 | |
| ペンシルバニア州 | 3.4 | | | 3.3 | | | 3.4 | |
| メリーランド州 | 3.4 | | | 3.7 | | | 3.7 | |
| 合計する | 53.8 | % | | 55.3 | % | | 54.0 | % |
保険賠償と賠償費用
保険クレームと発生したクレーム費用は、新たな違約に対する保険ローンの推定未来支払い、及び私たちが以前に存在した違約に対するクレーム推定の任意の変化を表す。請求金額は一般的に様々な要素によって影響されます
•将来のマクロ経済要素は、国と地域の失業率を含み、それは借り手がローンを滞納する可能性とクレーム確率に影響し、金利は往々にして金利上昇時に持続性の増加を推進し、それによって私たちの保険ポートフォリオの平均寿命を延長し、それらが低下した時に予想される未来のクレームを増加させ、持続性を低下させ、それによって私たちの保険ポートフォリオの平均寿命を短縮し、未来の予想クレームを緩和する
•住宅価値の変化は、このような変化が、住宅価値が担保ローン残高よりも低いか、または低いと考えられる場合、違約ローンの損失緩和機会(私たちおよび借り手にとって利用可能な)、および借り手の行動および違約意欲に影響を与えるからである
•借り手のFICOスコアは，FICOスコアが低いほどクレームの可能性が高い
•借り手のDTI比率は，DTI比率が高いほどクレームの可能性が高くなる
•LTV比率は，平均LTV比率が高いほどクレーム確率が高くなる
•保証ローンの規模、高い融資額は往々にして低い融資額の高い請求金額を招く
•保険ローンの保険加入率は、高い保険率は往々にして高いクレーム金額を招く
•他の借り手、物件タイプ、および融資レベルのリスク特徴、例えば、現金再融資、第2の住宅または投資物件；
•第三者が保持している再保険カバー範囲のレベルと金額。
クレーム準備金とクレーム費用は延滞した担保ローンのために設立された。1つのローンは、借り手が2ヶ月以上連続して返済が予想された支払日に達していないことを違約とみなされている。我々は，事業者が報告してくれた違約融資のための準備金をケース準備金と呼び，IBNRと呼ぶ(精算審査やその他の要因に基づいて)事業者から報告されていない追加融資を想定している.また、請求費用のための準備金を設け、これは、法律及び他の費用及びクレーム解決過程を管理する他の一般費用を含むクレーム管理プロセスの推定コストである。現在報告されていない、または現在違約していないと予想される保険ローンの将来のクレームについては、準備金は確立されていない。
準備金は、請求支払いにつながる違約融資の数(請求頻度と呼ぶ)と、違約融資1件当たりに支払われると予想される請求支払い金額(クレーム重症度と呼ぶ)とを推定することにより作成される。クレーム頻度と深刻性推定はあるローン要素に関する歴史観察経験に基づいており、例えば違約年齢、治癒率、ローン規模と推定した物件価値の変化である。準備金は借り手が違約ローンを流動ローンに転換した月に放出され、これを治癒方法と呼ぶ。準備金の推定数の調整は調整された期間に反映される。条約ごとに適用されるQSR取引，ILN取引，XOL取引により，準備金も再保険者に譲渡される。各対応する参照プールの発生したクレームおよびクレーム費用は、私たちが保持している各取引のカバー範囲内にあるので、私たちは、どのILN取引またはXOL取引の準備金も放棄していない。私たちがFannie Maeと合意した共同保険協定には控除可能なクレームが含まれており、Fannie Maeは私たちが任意のクレームを支払う義務がある前に、それを通じて特定の損失を吸収する。今まで、私たちは集合リスクのためのいかなるクレームや請求費用準備金も確立していない。
私たちのポートフォリオが満期になると、私たちが発生した実際のクレームは、私たちの現在の有効帳簿の特定の特徴(借り手の信用スコアやDTI、担保ローンのLTV比率、地理的集中度などを含む)、および私たちが将来保証する新しい業務のリスクプロファイルに依存する。さらに、クレーム経験は、住宅価格、金利、失業率、および自然災害や世界的な流行病のようなマクロ経済要素の影響を受け、これに対する連邦、州、または地方政府の任意の反応を受ける。
我々の準備金設定過程は，我慢，償還停止，その他の違約借り手に利用可能な援助計画の有利な影響を考慮している。私たちは一般的に、忍耐計画は有効なツールであり、転位した借り手を深刻なストレス時期から、彼らが適時に担保ローンの返済義務を回復できる未来の日まで埋めることができることを観察した。様々な返済および融資修正オプションの提供は、借り手が延長された時間内に支払いを延期することを可能にし、場合によっては忍耐期間内に支払うべきお金を直接延期することを可能にする忍耐計画の有効性を増強する。
新冠肺炎の流行に対応するため、政界人、監督機関、融資者、融資サービス業者とその他の人は“思いやり法案”に基づいて制定した忍耐、一時停止による担保償還権とその他の援助計画を可決し、流失した借り手に特別な援助を提供した。FHFAとGSEはさらなる援助を提供し，借り手が我慢計画や違約状態から抜け出すのを支援するために新たな返済·融資修正オプションを導入した。私たちは通常、忍耐、返済、修正、および他の援助計画が影響を受けた借り手を助け、広範な援助計画から利益を得ていない類似融資の予想よりも違約治癒率を推進することを観察している
全国的な新冠肺炎ワクチン接種と他の医学的進展は継続すると楽観的に考えているにもかかわらず
個人やビジネス活動の正常化を支援するためには，ウイルスの伝播経路は依然として未知であり，リスクに直面している.また、新たに出現したマクロ経済要素は、持続的なインフレ、絶えず上昇する金利、消費者自信の疲弊と失業救済金の申請人数の増加を含み、未来に不動産市場、担保ローン保険業と私たちの業務に重大な影響を与える可能性もある。住宅需要の著しい低下、住宅価格の著しいかつ長期的な低下、あるいは失業率の持続的な上昇は、私たちの将来の違約や失業救済金を申請する経験を増加させる可能性がある。
次の表は、主要保険クレームとクレーム(福祉)費用の期初と期末準備金残高を照合した
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (単位：千) |
| 期初残高 | $ | 103,551 | | | $ | 90,567 | | | $ | 23,752 | | | |
再保険で回収できる金額が減った(1) | (20,320) | | | (17,608) | | | (4,939) | | | |
| 期初残高は再保険が回収できる純額を差し引く | 83,231 | | | 72,959 | | | 18,813 | | | |
| | | | | | | |
| 発生したクレームを追加する： | | | | | | | |
| 発生したクレームとクレーム(福祉)費用： | | | | | | | |
本年度(2) | 45,168 | | | 23,433 | | | 66,943 | | | |
数年前 (3) | (48,762) | | | (11,128) | | | (7,696) | | | |
| 発生したクレームとクレーム(福祉)費用総額 | (3,594) | | | 12,305 | | | 59,247 | | | |
| | | | | | | |
| 支払われた請求金額を差し引く： | | | | | | | |
| 支払われたクレームとクレーム費用： | | | | | | | |
本年度(2) | 74 | | | 16 | | | 586 | | | |
数年前(3) | 1,314 | | | 2,017 | | | 4,515 | | | |
| | | | | | | |
| 支払済みクレームとクレーム費用総額 | 1,388 | | | 2,033 | | | 5,101 | | | |
| | | | | | | |
| 期末準備金は，再保険で回収できる純額を差し引く | 78,249 | | | 83,231 | | | 72,959 | | | |
再保険を加えると返金できます(1) | 21,587 | | | 20,320 | | | 17,608 | | | |
| 期末残高 | $ | 99,836 | | | $ | 103,551 | | | $ | 90,567 | | | |
(1) QSR取引項で回収可能な割譲損失と関係がある。第8項を参照して“財務諸表と補足データ。連結財務諸表に付記する。付記6、再保険より多くの情報を取得します
(2) 最近の違約が今年度に発生した保険ローンと関係がある。例えば、1つのローンが前年に違約し、その後治癒し、その後今年度に再び違約した場合、違約は今年度に計上される。金額は再保険後の純額を差し引くと，2022年12月31日までの年度の純ケース準備金3，990万ドルと純IBNR準備金450万ドル，2021年12月31日までの年間純ケース準備金1，810万ドルと純IBNR準備金470万ドル，および2020年12月31日までの年度の純ケース準備金6，080万ドルと純IBNR準備金500万ドルである。
(3) 数年前に発生した違約の保険融資に関連して、これらの融資は今年度開始まで違約状態が続いていた。金額は再保険後の純額を差し引くと，2022年12月31日までの年度の純ケース準備金4250万ドルと純IBNR準備金470万ドル，2021年12月31日までの年度の純ケース準備金630万ドルと純IBNR準備金500万ドル，および2020年12月31日までの年度の純ケース準備金620万ドルと純IBNR準備金130万ドルを含む。
表の“発生済みクレーム”の部分は，当年と例年に発生した違約によるクレームとクレーム費用をIBNR準備金を含めて再保険を差し引いて列記している。個別の違約ローンに関するより多くの情報を知り、引き続き私たちのポートフォリオにおける損失の動向を観察し、分析することに伴い、私たちは私たちのクレーム推定と準備金を増加または減少させるかもしれない。2022年12月31日現在、前年の違約に関する準備金総額は4150万ドル。
次の表は、違約ローンの期初と期末棚卸しの調節を提供します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| 期初デフォルト在庫 | | | | | 6,227 | | | 12,209 | | | 1,448 | | |
| また：新しいデフォルト設定 | | | | | 5,225 | | | 5,730 | | | 19,459 | | |
| さらに少ない：癒し | | | | | (6,916) | | | (11,626) | | | (8,548) | | |
| 差し引く：支払い済みのクレーム | | | | | (81) | | | (82) | | | (143) | | |
| 少ない：クレームが却下される | | | | | (6) | | | (4) | | | (7) | | |
| 期末デフォルト在庫 | | | | | 4,449 | | | 6,227 | | | 12,209 | | |
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、期末違約在庫が連続的に低下したのは、2020年12月31日までの1年間に、最初に新冠肺炎の流行の影響を受けた借り手が引き続き彼らの違約行為を是正し続け、疫病の深刻な経済圧力が引き続き消退するにつれて、各後続時期に出現する新しい違約状況が少ないためである。
次の表は、支払い済みクレームの詳細情報を提供し、QSR取引に従って指定された期間内にクレームを放棄します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | ($値、千単位) | | |
支払済みクレーム数(1) | | | | | 81 | | | 82 | | | 143 | | | |
| クレームのための総金額 | | | | | $ | 1,741 | | | $ | 2,554 | | | $ | 6,434 | | | |
| 1件あたりの平均支払額 | | | | | $ | 21 | | | $ | 31 | | | $ | 45 | | | |
重大である(2) | | | | | 49 | % | | 59 | % | | 80 | % | | |
(1)2022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの数年間、それぞれ30、15、9件のクレームが支払われていない。
(2) 深刻性とは、クレーム費用をクレームが完全な場合のローン上の関連RIFで除算し、未払いを含むクレームを計算することを含む支払いクレーム総額である。
同社は2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、それぞれ81、82、143件のクレームを支払った。我々の加入ポートフォリオの規模や時期ごとに報告された違約融資数に比べて支払いクレーム数は多くないが，これは主にGSEが新冠肺炎に対応するために実施した忍耐計画と停止停止によるものであり，CARE法案による編纂が行われている。このような担保償還権の忍耐と喪失の計画は延長され、最終的にローンのスケジュールを中断する可能性があり、そうでなければローンは違約周期を経て、最終的に支払い請求を受けることになる。我々は，2022年12月31日，2021年，2020年12月31日までの年度内のクレーム支払い経験から，全国住宅価格の広範な値上がりの恩恵をさらに受けている。私たちが保証した担保ローンの家屋価値の増加を担保し、違約した借り手に代替ルートとインセンティブ措置を提供し、クレームが発展する前に彼らのローンを治愈する。
2022年，2021年，2020年12月31日までの年度，我々のクレームの深刻度はそれぞれ49%，59%，80%であった。毎年のクレームの深刻さは同じように広範な全国住宅価格上昇のおかげであり、これは私たちのクレーム支払い経験を支持している。私たちが保証した担保ローンの家屋価値の増加を担保し、私たちのリスク開放に追加の株式支援を提供し、第三者が保証財産を売却する可能性を増加させることで、私たちのクレーム解決の深刻さを軽減することができる
支払いの請求数と今後の時期における私たちの深刻な経験は、発展中の経済周期の影響を受ける可能性があり、住宅価格の下落が違約借り手が利用できる代替経路やインセンティブを制限したり、私たちが保証した担保ローンを担保した家の権益価値を侵食したりすれば、いずれも増加する可能性がある
次の表は、指定された日まで、QSR取引で放棄された準備金が発効するまで、私たちの違約1回あたりの平均準備金の詳細を提供します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 毎回の違約の平均準備金： | 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| (単位：千) |
ケース(1) | $ | 20.8 | | | $ | 15.3 | | | $ | 6.8 | | |
IBNR(1) (2) | 1.6 | | | 1.3 | | | 0.6 | | |
| 合計する | $ | 22.4 | | | $ | 16.6 | | | $ | 7.4 | | |
(1) 違約ごとの保険ローンの総準備金と定義する。
(2) 金額にはクレーム調整費用が含まれています
2021年12月31日から2022年12月31日まで、1回あたり平均違約準備金が増加したのは、主に2021年12月31日の仮定と比較して、将来のマクロ経済と不動産市場状況に対する一連の段階的保守的な仮定のためである。2022年12月31日現在、1回あたりの平均違約準備金の増加は、早期のCOVIDに関する違約の“老化”も反映している。私たちは最初、私たちが新冠肺炎の大流行に関連すると考えられていた違約のために低い準備金を確立したが、私たちは我慢、返済、修正、その他の援助計画が影響を受けた借り手を助け、このような違約の治癒率を広範な援助計画の恩恵を受けていない類似の融資に対する期待よりも高く推進したが、時間が経つにつれて、個別の違約が解決されていない、あるいは“老化”するため、このような準備金が増加した。” 2021年12月31日から2022年12月31日まで、1回あたり平均違約準備金が増加していますが、その間、私たちの総違約在庫が低下したため、私たちの総準備金は低下しました。
2020年12月31日から2021年12月31日まで、違約1回あたりの平均準備金が増加しているが、これは主に早期にCOVIDに関する違約の“老化”によるものである
季節性
歴史的に見ると、我々の業務はNIW生産とデフォルト経験の面で適度な季節的影響を受けている。家屋販売の季節性と一致して，購入量は通常晩春に増加し，夏季にピークに達し，特定年の第2四半期と第3四半期のNIW数が上昇した。しかし、再融資量は既定の季節的な傾向に従うのではなく、主に担保融資金利の影響を受けている。再融資量の変動(現行の住宅ローン金利の変動による)は、住宅ローン保険新IWへの季節的な影響を弱めるか拡大する可能性がある。また、2021年12月31日と2020年12月31日までの数年間、COVIDの大流行とそれに伴う現地避難指示は記録的な住宅需要を刺激し、住宅需要が高いため、毎年の住宅購入量は高い水準を維持している。2022年12月31日までの1年間に、疫病の影響が引き続き消退するにつれて、担保ローン金利の上昇は再融資活動を緩和し、私たちのNIW生産はより正常な季節モデルを回復した
GSE監督
一人として承認保険者，NMICはGSEごとに作成したPMIERを継続的に守らなければならない斜体用語の意味は，これらの用語のPMIERにおける意味と同様であり，以下に述べる).PMIERは、以下の項目に適用される運営、業務、救済、財務要件を確立しました承認保険者それは.PMIERSの財務要求は、FICO、年(起源年)、履行と不良などのいくつかの融資レベルのリスク特徴に基づいてリスクに基づく方法を規定しているi.e., 現在と延滞)、LTV比率、および他のリスク特徴。一般的に、質の高いローンは低い資産費用をもたらす。
PMIERの下では承認保険者維持しなければならない利用可能資産等しいか超えるか必要最小限の資産金額が(I)4億元または(Ii)の総額に等しいものリスクに基づく要求資産額それは.♪the the theリスクに基づく要求資産額リスクプロファイルの関数です承認保険者のRIFは逐次融資に基づいて評価を行い、PMIERsに列挙された表のいくつかのリスクに基づく要素に基づいて考慮し、その後、GSEによって承認された再保険取引(例えば、我々のILN取引、XOL取引、およびQSR取引)のまとめに基づいて調整する。♪the the the総リスクに基づく必要資産総額履行については，主要保険の下限は5.6%である主な調整後のRIFを実行するそして、リスクに基づく要求資産額集合保険については，PMIERs表中のこの2つの要素和を考える余剰純損すべてのプール保険証書について。
NMICは毎年4月15日までに，前年の12月31日にすべてのPMIER要求を満たしていることを証明しなければならない.我々は2022年4月15日にGSEに，2021年12月31日までにNMICがPMIERに完全に適合していることを証明した。NMIC
継続的な義務もあり，1つまたは複数のPMIER要求を満たしていないことが発見されると，ただちにGSEに書面で通知する。我々はNMICがPMIERを遵守している状況を継続的に監視している。
次の表はPMIERの比較を提供する利用可能資産そしてリスクに基づく要求資産額NMICの報告によると、現在の日付：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (単位：千) |
| 利用可能資産 | $ | 2,378,627 | | | $ | 2,041,193 | | | $ | 1,750,668 | | | |
| リスクに基づく要求資産額 | 1,203,708 | | | 1,186,272 | | | 984,372 | | | |
| | | | | | | |
利用可能資産2022年12月31日は24億ドル、2021年12月31日は20億ドル、2020年12月31日は18億ドル。順番に増えたのは利用可能資産列報日間の主な駆動要因は，NMICの各間隔期間の運営による正キャッシュフローである.この成長は利用可能資産NMICがNMIHに支払った2022年一般配当金およびNMICとRe Oneとの間の再保険プロトコル終了および換算後にRe OneからNMIHに支払われた非常配当部分は、2022年12月31日までの年間で2022年の支出を相殺した。
♪the the the増すはいリスクに基づく要求資産額提出日の間には，主に我々の総RIFと総リスクに基づく必要資産額の増加が原因であり，我々の第三者再保険合意によって放棄されたリスクの増加は大きく相殺された。
競争
担保ローン業界の競争は激しく、現在6つの個人担保ローン保険会社から構成されており、その中にNMIC、及び連邦住宅金融局、アメリカ農業部或いは退役軍人管理局などの政府担保ローン機構を含む。民間MI社は、価格、信用リスク許容度、IT能力を含むサービス、顧客関係、保証とその他の要素に基づいて競争を行っている。個人MI市場は競争力を維持し、業界参加者は市場シェアを維持または拡大する圧力に直面すると予想される。
民間MI業界は全体的に政府MIとの競争が広く，後者は2008年の金融危機後にMI市場でのシェアを大幅に増加させた。米国の住宅金融システムにおける民間資本参加の増加と政府の信用リスクの開放の必要性について広範な政策合意が達成されているにもかかわらず、政府管理情報システムの市場シェア合計が2008年前の水準に戻るかどうかを予測することは困難である。保険料率および他の費用、融資資格要件、個人保険の望ましい消性、融資規模制限、および政府MI代替案と比較した個人MI製品の相対的な使いやすさを含む、融資者および借り手が個人MIを選択することに影響を与える一連の要因。
ネットワーク·セキュリティ
私たちは技術で顧客と付き合い、借り手情報を取得し、私たちの製品とサービスを提供します。我々は、我々のITシステムを保護し、これらのシステムまたは処理および/または格納された任意のデータへの不正アクセスを防止および検出するために、セキュリティ対策、制御、およびプログラムを確立し、実施している。私たちは定期的に第三者にこのようなセキュリティ対策、制御、およびプログラムの十分性を評価してテストするように招待する。また，何らかの破壊的なイベント(ITシステム中断を含む)が発生したときに運営を継続できるようにする業務連続計画があり，我々のITシステムのいかなる脆弱性も含めて情報セキュリティイベントを解決するためのイベント応答計画がある.これらの保障措置にもかかわらず、私たちのITシステムは中断されたり破られたりする可能性があり、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちはネットワークセキュリティエラーと漏れ保険を維持して、私たちが事件が発生した時に直面する損失を制限する。本ポリシーは、(I)不正なネットワークまたはコンピュータアクセス、私たちが所有する個人識別情報を意図的に開示または乱用すること、および不正行為が意図的に開示されていないことに関連するクレーム、および(Ii)プライバシー通知、危機管理、ネットワーク恐喝、データ回復、トラフィック中断および名声被害に関連するいくつかのコストをカバーする。
Libor移行
2021年3月5日、ロンドン銀行間同業借り換え金利の管理人大陸間取引所基準管理有限公司(IBA)は、隔夜、1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、12ヶ月のドルLIBOR設定を永久停止することを確認した
彼らの現在の状態は2023年6月30日以降だ。IBAの監督機関である英国金融市場行動監視局(FCA)は同日、グループ銀行にLIBORの継続提出を要求することを中止する意向を発表し、現在の形のすべてのドルLIBOR設定は2023年6月30日以降にいかなる管理人にも提供されなくなり、あるいは代表的ではなくなったと発表した。我々は，我々のポートフォリオが持つLIBORベースの証券や，LIBORに基づいて支払う必要があるいくつかのILN取引など，ドルLIBORベースの金融商品に開口している.ロンドン銀行間の同業借り換え金利に基づく契約を審査し、どの契約にもロンドン銀行の同業借り換え金利の終了時に代替参考金利に移行することを規定する条項が含まれている。私たちはロンドン銀行間の同業借り換え金利を段階的に廃止する影響を監視し続ける；しかし、移行は私たちの運営や財務業績に実質的な影響を与えないと予想される。
総合経営成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 連結業務報告書 | | | 12月31日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 収入.収入 | | | | | (千ドル1株当たりのデータは除く) | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 稼いだ純保険料 | | | | | $ | 475,266 | | | $ | 444,294 | | | $ | 397,172 | | | |
| 純投資収益 | | | | | 46,406 | | | 38,072 | | | 31,897 | | | |
| 投資純収益を実現している | | | | | 481 | | | 729 | | | 930 | | | |
| その他の収入 | | | | | 1,192 | | | 1,977 | | | 3,284 | | | |
| 総収入 | | | | | 523,345 | | | 485,072 | | | 433,283 | | | |
| 費用.費用 | | | | | | | | | | | |
| 保険請求と請求(福祉)費用 | | | | | (3,594) | | | 12,305 | | | 59,247 | | | |
| 引受および運営費用 | | | | | 117,490 | | | 142,303 | | | 131,610 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| サービス料 | | | | | 1,094 | | | 2,509 | | | 2,840 | | | |
| 利子支出 | | | | | 32,163 | | | 31,796 | | | 24,387 | | | |
| 株式証負債公正価値変動所得収益を承認する | | | | | (1,113) | | | (566) | | | (2,907) | | | |
| 総費用 | | | | | 146,040 | | | 188,347 | | | 215,177 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 所得税前収入 | | | | | 377,305 | | | 296,725 | | | 218,106 | | | |
| 所得税費用 | | | | | 84,403 | | | 65,595 | | | 46,540 | | | |
| 純収入 | | | | | $ | 292,902 | | | $ | 231,130 | | | $ | 171,566 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 1株当たりの収益-基本 | | | | | $ | 3.45 | | | $ | 2.70 | | | $ | 2.20 | | | |
| 1株当たりの収益-希釈して | | | | | $ | 3.39 | | | $ | 2.65 | | | $ | 2.13 | | | |
| | | | | | | | | | | |
損耗率(1) | | | | | (0.8) | % | | 2.8 | % | | 14.9 | % | | |
費用比率(2) | | | | | 24.7 | % | | 32.0 | % | | 33.1 | % | | |
総合比率(3) | | | | | 24.0 | % | | 34.8 | % | | 48.1 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
非公認会計基準財務測定基準(4) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (千ドル1株当たりのデータは除く) |
| 調整後の税引き前収益 | $ | 375,916 | | | $ | 303,238 | | | $ | 221,506 | |
| 調整後純収益 | 291,571 | | | 236,837 | | | 173,642 | |
| 調整して1株当たり収益を薄める | 3.39 | | | 2.73 | | | 2.19 | |
(1) 損失率の算出方法は，保険クレームとクレーム(福祉)費用を純保険料収入で割る。
(2)費用比率の算出方法は，保険料と運営費用を純保険料収入で割ることである。
(3)丸めのため，マージ比率は歩行長ではない可能性がある
(4) 参照してください“非公認会計基準を使った財務指標の説明と入金は“下だ。
収入.収入
2022年、2021年、2020年12月31日までの年度の純保険料収入はそれぞれ4.753億ドル、4.443億ドル、3.972億ドルだった。連続年度の純保険料収入の連続的な増加は、主に私たちの国際金融投資基金の増加によるものであり、私たちの再保険取引によって売却された総保険料の増加、および単一保険証書の廃止と一部の前期月間保険証書作成と関連保険料収入の流失による貢献低下を部分的に相殺した。
2022年、2021年、2020年12月31日までの年間の純投資収入はそれぞれ4640万ドル、3810万ドル、3190万ドルだった。1年連続の純投資収入の連続的な増加は、主に我々の総ポートフォリオ規模の増加によるものであり、未実現の収益や損失は含まれていない。
2022年、2021年、2020年12月31日までの会計年度、その他の収入はそれぞれ120万ドル、200万ドル、330万ドルだった。その他の収入は私たちの子会社NMISによる引受料収入で、同社はアウトソーシングを提供しています
住宅ローンの発起人にローン審査サービスを提供する。1年連続の他の収入の連続低下はNMIアウトソーシング融資審査量の低下を反映している。他の収入で確認された金額は、通常、同期にアウトソーシング融資審査活動としてサービス費用が発生した金額と一致する。
費用.費用
私たちの保険組合の損失経験に関連する保険請求とクレーム費用を確認し、私たちの業務発展と運営に関連する従業員補償と福祉、保険証書取得コスト、技術、専門サービス、施設費用を含む他の保険·運営費用を発生させます。NMIのアウトソーシング融資審査活動に関するサービス費用も発生した。
2022年12月31日までの1年間、保険請求とクレーム費用は360万ドルだったが、2021年12月31日と2020年12月31日までの年間、保険クレームとクレーム費用はそれぞれ1230万ドルと5920万ドルだった。保険クレームとクレーム費用の連続数年の連続的な低下は新冠肺炎疫病の影響を受けた融資に出現した新しい違約数量の減少を反映し、そして治癒活動及び著者らが前期予想クレームの支払いのために構築した一部の準備金の関連放出から利益を得た。
2022年、2021年、2020年12月31日までの年間の保険と運営費用はそれぞれ1億175億ドル、1兆423億ドル、1兆316億ドル。2021年12月31日までの年度と比較して、2022年12月31日までの1年間で、保険·運営費は2，480万ドル減少した。これは、我々の国際金融基金の持続的な向上に関する繰延証券買収コストの削減、賃金や株式報酬コストの低下、タタコンサルティングサービス会社(TCS)との合意に関連する技術コストの低下、資本市場取引コストの低下が原因であるが、新冠肺炎に関する制限緩和に関する出張や娯楽費用の増加、一部のソフトウェアや設備計画の完成と実施に関連する減価償却や償却増加に部分的に相殺されている。2022年12月31日までの年度の引受·運営費用は、2022年7月1日に施行された2022年の経験豊富なQSR取引導入後に受けた割譲手数料の増加にさらに恩恵を受ける
2021年12月31日現在の年度の引受·運営費は、2020年12月31日までの年度より1，070万ドル増加しており、主な原因は、2021年9月9日に発表したCEO引継ぎに関するある賃金コストの増加と、ある発展計画の完成に関する逓増減価償却と償却、有効ポートフォリオ決定に関する先の繰延保険証書買収コストの確認増加、その他(非CEO引渡し)賃金と関連金額の増加である。
2022年、2021年、2020年12月31日までの年間サービス支出はそれぞれ110万ドル、250万ドル、280万ドル。サービス料金とは，国の情報システムが提供するサービスによる第三者コストである順序番号1年連続のサービス費用低下は，主にNMIのアウトソーシング融資審査量の減少によるものである。サービス料金として発生する金額は，通常同期に他の収入で確認された金額に対応する.
2022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの年間の利息支出はそれぞれ3220万ドル、3180万ドル、2440万ドル。2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度の利息支出が増加したのは，2021年の循環信用手配に関する承諾費の増加が原因であり，この手配の借入能力が1.1億ドルから2021年11月の2.5億ドルに拡大したためである。2021年12月31日までの年度では，2020年12月31日までの年度と比較して，4億ドルの手形発行と2020年6月に完了した1.5億ドルの2018年定期融資の廃棄に関する利息支出が増加している。第8項を参照して“財務諸表と補足データ。連結財務諸表を付記する。付記5、債務。"
2022年、2021年、2020年12月31日までの会計年度の所得税支出はそれぞれ8440万ドル、6560万ドル、4650万ドルだった。数年連続した所得税支出の連続的な増加は主に私たちの税引き前収入の増加によって推進されている。アメリカの納税者として、私たちは21%のアメリカ連邦企業所得税率を払わなければならない。2022年、2021年、2020年12月31日までの当社の税引き前収入の有効所得税率はそれぞれ22.4%、22.1%、21.3%だった。2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度の有効税率が増加したのは，主に州所得税税率の変化に関する繰延税収残高を再計測したためである。2020年12月31日までの年度と比較して，2021年12月31日までの年度で有効税率が上昇しており，株式オプションを行使した既存限定株式単位(RSU)に対する株式による超過補償による税収利益の低下と，その間に株式証負債の公正価値が変化していることが主な原因である。所得税及びそれが我々の業務結果及び財務状況に及ぼす影響に関するさらなる情報は、項目8を参照して、“財務諸表と補足データ。連結財務諸表に付記する。付記11、所得税。"
純収入
2022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの年間純収入はそれぞれ2兆929億ドル、2.311億ドル、1兆716億ドルだった。同期調整後の純収入はそれぞれ2.916億ドル、2.368億ドル、1.736億ドルだった。純収入と調整後の純収入の増加は主に私たちの総収入の増加および保険クレームとクレーム費用の低下によるものだが、所得税費用の増加分はこの増加を相殺した。2022年12月31日までの年度の純収入及び調整された純収入はさらに引受及び運営支出の低下に恩恵を受けている。
2022年、2021年、2020年12月31日までの年度、希釈後の1株当たり収益(EPS)はそれぞれ3.39ドル、2.65ドル、2.13ドルだった。同期調整後の希釈1株当たり収益はそれぞれ3.39ドル、2.73ドル、2.19ドルであった。私たちの純収入と調整後の純収入の増加により、希釈後と調整後の希釈後の1株当たり収益は数年連続で増加している。2022年12月31日までの年度の償却及び調整された1株当たり収益は、さらに株式買い戻し活動に関する発行済み加重平均償却株式数の低下に恩恵を受けている。
非公認会計原則財務計量調整後の税引き前収益、調整後の純収入と調整後に各株収益を希釈し、異なる期間の財務結果の比較可能性を増強する
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非公認会計基準財務計量調整 | 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (千ドル1株当たりのデータは除く) |
| 報道で述べたとおり | | | | | |
| 所得税前収入 | $ | 377,305 | | | $ | 296,725 | | | $ | 218,106 | |
| 所得税費用 | 84,403 | | | 65,595 | | | 46,540 | |
| 純収入 | $ | 292,902 | | | $ | 231,130 | | | $ | 171,566 | |
| | | | | |
| 調整する | | | | | |
| 投資純収益を実現している | (481) | | | (729) | | | (930) | |
| 公正価値変動収益株式証負債 | (1,113) | | | (566) | | | (2,907) | |
| 資本市場取引コスト | 205 | | | 3,979 | | | 7,237 | |
他の一般的ではない、異常な、または非運営プロジェクト | — | | | 3,829 | | | — | |
| 調整後の税引き前収益 | 375,916 | | | 303,238 | | | 221,506 | |
| | | | | |
所得税調整費用(1) | (58) | | | 806 | | | 1,324 | |
| | | | | |
| 調整後純収益 | $ | 291,571 | | | $ | 236,837 | | | $ | 173,642 | |
| | | | | |
| 加重平均希釈後発行済み株式 | 85,999 | | | 86,885 | | | 79,263 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 調整して1株当たり収益を薄める | $ | 3.39 | | | $ | 2.73 | | | $ | 2.19 | |
(1) 非GAAP調整の限界税収影響は私たちの21%の法定アメリカ連邦企業所得税税率に基づいて計算され、それらの所得税控除資格を満たしていない項目は含まれていない。このような控除不能項目には、株式証明負債公正価値変化の収益または損失、およびCEO引継ぎに関連するいくつかのコストが含まれており、これらのコストは米国国税法162(M)条によって制限されている。
非公認会計基準を使った財務指標の解釈と入金
著者らは、調整後の税引き前収益、調整後の純収入と調整後に1株当たりの収益を希釈するなどの非公認会計基準計量を採用することは、著者らの異なる時期の基本的な財務表現の比較性を高め、そして投資家に関連情報を提供できると信じている。これらの非GAAP財務評価基準は管理層が会社の業務業績を評価する方式と一致している。これらの測定基準は公認会計原則に従って作成されたものではなく、公認会計原則の業績評価基準の代替品とみなされてはならない。これらの措置は、透明性を増加させ、異なる時期における我々の基本的な業務傾向の比較可能性を強化するために提案されている。他の会社はこれらの指標を異なる方法で計算するかもしれません。彼らの指標は私たちが計算して提案した指標と比較できないかもしれません
調整後の税引き前収益GAAP税前収益と定義されており、株式証負債公正価値変化に関する収益や損失の税前影響、資本市場取引に関する定期コストは含まれていない
私たちのポートフォリオは純収益や損失、およびこのようなプロジェクトが発生している間の他のあまり見られない、異常または非営業プロジェクトを実現しました。
調整後純収益GAAP純収入として定義され、私たちの株式証明負債の公正価値変化に関連する収益または損失の税引後影響、資本市場取引に関連する定期的なコスト、私たちのポートフォリオの達成された収益または損失純額、およびこのようなプロジェクトが発生した他のあまり見られない、異常または非運営プロジェクトは含まれていない。税引前収入構成要素の調整は、それぞれの期間に適用される連邦法定税率を用いて行われる。
調整して1株当たり収益を薄める調整後純収益を調整後加重平均希釈で割った流通株と定義した。調整された加重平均発行済み株式を加重平均発行済み株式と定義し、非既存株式の希薄化効果の変動に応じて調整し、非既得株式の希薄化効果は、調整された純収益から計算されたGAAP純収入の場合に発生する。非既得株が公認会計原則に基づいて反ダンピングである年度内には、加重平均発行済み希薄株式は何も調整されない。
調整された税引き前収益、調整された純収入、および調整された希釈1株当たりの収益は、いくつかの過去に発生し、将来発生することが予想される項目を含まないが、排除された項目：(1)私たちの主要な活動の経営表現の一部とはみなされない、または(2)市場、経済または監督管理要素の影響を受けて、必ずしも経営傾向を示すとは限らない、または両方ともである。これらの調整とその処理の原因は以下のとおりである.
•株式証負債の公正価値変動を認めるそれは.各報告期間が終了した時点で、未承認株式証は再推定され、公正価値のいかなる変動も変動が発生した期間の経営報告書に報告される。私たちは株式証負債の公正価値変化は異なる時期に大きな差がある可能性があり、主に株式市場と一般経済要素の影響を受け、これらの要素は私たちの当期の経営業績に影響しない或いは反映している。また，行使されていないすべての引受権証は2022年4月に満期となっているため，公正価値の変動は将来の報告期間では確認されない。株式証負債の公正価値変化に関する変動を除去することは、私たちの経営業績の傾向をより明確に確定できると信じている。
•資本市場取引コストそれは.資本市場取引コストは，債務再融資や資本市場再保険取引などの活動による我々の債務状況の改善や我々の資本状況の増強活動に起因しており，市場機会，税収や資本状況，全体の市場周期などにより，これらの取引の規模や時間が異なる可能性がある.
•すでに投資損益純額を実現しているそれは.実現した投資純収益や純損失の確認は時期によって大きく異なる可能性があり，タイミングは高度に自由に支配可能であり，市場機会，税収と資本状況および全体の市場周期などの要因の影響を受けるため，これらの要因は我々の当期の経営業績を反映していない
•他の一般的ではない、異常な、または非運営プロジェクトそれは.予見不可能やあまり見られないイベントによるプロジェクトは，今後頻繁に発生しないことが予想される.これらの項目を識別し、排除することは、特殊またはまれな事件が私たちの現在の財務業績に及ぼす影響を明確に理解することができる。このカテゴリにおける過去の調整には、解散費、制限株式修正、および2021年9月に発表されたCEO交代に関連する他の費用に関する珍しい、異常または非営業調整、および2016年に私たちの連邦およびいくつかの州純資産繰延資産記録に対する推定手当の放出の影響、および2017年の税制改革に関連する私たちの繰延純資産の再計量の影響が含まれる。このようなプロジェクトは性質的にはまれまたは非日常的であり，我々の主要な経営活動や業務の表現や継続傾向を示していないと考えられる
| | | | | | | | | | | |
| 合併貸借対照表 | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (単位：千) |
| 総ポートフォリオ | $ | 2,099,389 | | | $ | 2,085,931 | |
| 現金と現金等価物 | 44,426 | | | 76,646 | |
| 保険料を払わなければならない | 69,680 | | | 60,358 | |
| 繰延保険証書買い入れコスト，純額 | 58,564 | | | 59,584 | |
| ソフトウェア及び装置、ネットワーク | 31,930 | | | 32,047 | |
| | | |
| | | |
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| | | |
| | | |
| 追討可能再保険 | 21,587 | | | 20,320 | |
連邦所得税を前納する(1) | 154,409 | | | 89,244 | |
その他の資産(1) (2) | 36,045 | | | 26,451 | |
| 総資産 | $ | 2,516,030 | | | $ | 2,450,581 | |
| 債務 | $ | 396,051 | | | $ | 394,623 | |
| 未稼ぎの保険料 | 123,035 | | | 139,237 | |
| 売掛金と売掛金 | 74,576 | | | 72,000 | |
| 保険引当金及び賠償費用 | 99,836 | | | 103,551 | |
| 源泉徴収再保険資金 | 2,674 | | | 5,601 | |
| 株式証法的責任 | — | | | 2,363 | |
| | | |
| 繰延税金負債，純額 | 193,859 | | | 164,175 | |
| その他負債 | 12,272 | | | 3,245 | |
| 総負債 | 902,303 | | | 884,795 | |
| 株主権益総額 | 1,613,727 | | | 1,565,786 | |
| 総負債と株主権益 | $ | 2,516,030 | | | $ | 2,450,581 | |
(1) "前払いされた連邦所得税“は前の時期の”他の資産“から再分類されている。
(2) “前納再保険料”は、前の期間に“他の資産”に再分類されている。
現金·投資総額は2022年12月31日現在で21億ドルだが、2021年12月31日現在の現金·投資総額は22億ドル。2022年12月31日現在の現金および投資は、NMIHが保有する8890万ドルを含む。現金と投資総額の減少は，2022年12月31日までの1年間，現在の金利と信用利差環境および株式買い戻し活動に関する固定収益ポートフォリオの未実現損失が増加したが，一部は運営による現金で相殺されたことを反映している。未実現の収益や損失は含まれておらず、2022年12月31日現在、現金と投資総額は24億ドル、2021年12月31日は21億ドル。
2022年12月31日までの保険料は6970万ドルであるが、2021年12月31日現在の保険料は6040万ドルである。この成長は主に私たちの有効な毎月保険政策の増加によるものであり、保険料は通常1ヶ月以内に借金を支払う
2022年12月31日現在、繰延保険証書の純買収コストは5860万ドルだが、2021年12月31日までの純繰延保険契約買収コストは5960万ドルである。この減少は、主に、以前に繰延された保険証券買収コストが確認され、それぞれの貸借対照表の日の間に新規契約の開始に関連するいくつかのコストの繰延によって相殺されるためである。
回収可能な再保険金額は2022年12月31日現在2160万ドルであるが、2021年12月31日現在で回収可能な再保険金額は2030万ドルである。この増加は，我々のQSR取引に関する回収可能な割譲損失の増加によるものである.
2022年12月31日現在、前払い連邦所得税は1兆544億ドルであるが、2021年12月31日現在、前払い連邦所得税は8920万ドルである。この伸びは、2022年12月31日までの1年間に6520万ドルの税収と赤字債券を購入したためだ。より多くの情報は8項を参照してください“財務諸表と補足データ。連結財務諸表に付記する。付記11、所得税。"
2022年12月31日現在、他の資産は3600万ドルに増加したが、2021年12月31日現在、他の資産は2650万ドルだった。この増加は主に2022年1月のわが社本社の経営リース改正に関する増分使用権資産が確認されたためである。より多くの情報は8項を参照してください“財務諸表と補足データ−連結財務諸表付記−付記14.引受およびまたは事項"
2022年12月31日現在、未稼ぎ保険料は1.23億ドルであるが、2021年12月31日現在、未稼ぎ保険料は1.392億ドルである。この低下は，2022年12月31日までの年度内に，関連する単一保険証書のリスク満期収益による既存の未稼ぎ保険料の償却および他の単一保険証書の廃止により，単一保険証書の発生を部分的に相殺したためである。
2022年12月31日現在、売掛金と売掛金は7，460万ドルであるが、2021年12月31日現在で7，200万ドルである。この増加は主に再保険料や他の契約満期支払い時間の増加に対応しているが，課税補償費用と保険料税の減少により部分的に相殺される。
2022年12月31日現在、保険請求と請求費用準備金は9980万ドルだったが、2021年12月31日現在で1.036億ドルだった。 この低下は主に前期予想クレームの支払いのために設立された一部の準備金の放出、治癒活動及び私たちの違約人口の総規模の低下である。減幅については違約ごとに平均繰り越しの準備金が増加して部分的に相殺される。参照してください“保険賠償と賠償費用“上の図 もっと詳細を知っています。
R差し押さえられた電子保険資金は私たちの割譲する2016年QSR取引に関連する再保険料、私たちの利益と割譲手数料を差し引いた売掛金270万ドル時点で2022年12月31日、と、560万ドル時点で2021年12月31日それは.♪the the the少量を減らす単一保険証書の譲渡保険料の低下が続いているのは、2016年のQSR取引下の新業務の再保険契約期間が2017年12月31日に終了したためだ。もっと知りたいことがあれば、第8項を参照してください“F財務諸表と補足データ。連結財務諸表に付記する。付記6、再保険."
すべての未行使の引受権証は2022年4月の契約満期日に満期になる。2022年12月31日まで、権利証や権証責任が残っていない。2021年12月31日現在、株式証負債は240万ドル。我々の株式証負債の推定値及び我々の業務結果及び財務状況への影響に関するさらなる情報については、項目8を参照し、“財務諸表と補足データ。連結財務諸表を付記する。付記4、金融商品の公正価値。"
2022年12月31日現在、繰延納税純負債は1兆939億ドルだったが、2021年12月31日現在で1兆642億ドルだった。 増加の要因は，法定または準備金の申索控除額が増加したが，他の全面収益に記録されている未実現損失の増加分で相殺されたことである。所得税及びそれが我々の業務結果及び財務状況に及ぼす影響に関するさらなる情報は、項目8を参照して、“財務諸表と補足データ。連結財務諸表に付記する。付記11、所得税。"
次の表は、私たちの経営、投資、融資活動の総合キャッシュフローをまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流を合併する | 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 提供された現金純額(使用)： | (単位：千) |
| 経営活動 | $ | 313,394 | | | $ | 325,719 | | | $ | 252,598 | | | |
| 投資活動 | (289,786) | | | (374,180) | | | (629,554) | | | |
| 融資活動 | (55,828) | | | (1,830) | | | 462,804 | | | |
| 現金および現金等価物の純増加 | $ | (32,220) | | | $ | (50,291) | | | $ | 85,848 | | | |
2022年、2021年、2020年12月31日までに、運営活動が提供する現金純額はそれぞれ3.134億ドル、3.257億ドル、2兆526億ドルだった。現金2022年12月31日までの年度中に経営活動が提供する保険料が低下したのは，主に期間内購入税項や赤字債券の増加と，期内引受の単一保険料低下に関する保険料低下によるものであり，いずれも塔塔コンサルティングサービスと締結した長期情報科学技術サービス協定による技術サービスコスト低下に相殺された。
2021年12月31日までの1年間、経営活動が提供する現金が増加したのは、主に保険料の増加によるものだったが、現金利息支出および税収と赤字債券の購入の連続増加分はこの増加を相殺した
2022年，2022年，2021年，2020年12月31日までの投資活動で使用された現金は，経営活動と利用可能融資活動で提供される現金購入固定と短期満期日，および我々のポートフォリオにおける利子票支払い，満期日，販売収益の再投資を反映している。2020年12月31日までの年間投資活動で使用されている現金は、2020年6月に完成した普通株と手形発行の現金純収益投資を部分的に反映している
2022年12月31日と2021年12月31日までの年度の融資活動用現金はそれぞれ5580万ドルと180万ドルで、2020年12月31日までの年度、融資活動が提供する現金は4億628億ドル。2022年12月31日までの1年間、融資活動のための現金は主に普通株の買い戻しに使われている。2021年12月31日までの年度内に、融資活動のための現金は、主に2021年の循環信用手配に関連する債務発行コストと、ある従業員の持分奨励純額株式決済のために支払う税金を反映している。2020年12月31日までの年間で、融資活動が提供する現金は、主に2020年の株式発行に関する2.197億ドルの現金純収益と、2020年の債券発行に関する2億444億ドルの現金純収益を反映している。
流動性と資本資源
NMIHは私たちの保険子会社の持株会社であり、それ自体に重大な業務はありません。NMIHの一次流動資金需要は、(I)ある会社の支出を支払うことと、(Ii)その保険子会社のいくつかの償還可能な支出を支払うことと、(Iii)手形および2021年の循環信用手配に関連する利息を支払うことと、(Iv)国税局に税金を支払うことと、(V)その子会社に資本支援を提供することと、(Vi)その普通株を買い戻すことと、(Vii)その普通株の配当金を支払うことと、を含む。NMIHが配当金を支払う能力は何の制限もないが、典型的にはデラウェア州に登録して設立された会社の制限を除いて適用される。デラウェア州の法律では、配当金は会社の黒字または最近の純利益からしか支払うことができない(ある制限を受けている)。
NMIHは2022年12月31日現在、8890万ドルの現金と投資を持っている。NMIH純現金の主な源は子会社の配当金と投資収入である。NMICは2023年12月31日までの12ヶ月間に合計9800万ドルの一般配当金をNMIHに支払う能力がある。2021年の循環クレジット構成によれば、NMIHはまた、2.5億ドルの未抽出循環クレジット能力を得ることができる。第8項を参照して“財務諸表と補足データ.連結財務諸表付記.付記5，債務".
2022年2月10日、我々の取締役会は、会社が普通株を買い戻すことができるように、2023年12月31日までの1.25億ドルの株式買い戻し計画を承認した。この許可は、市場および商業状況、株価、および他の要因に応じて、時々公開市場またはひそかに交渉された取引において株を買い戻す柔軟性をNMIHに提供する。NMIHは、2022年12月31日までの年間で、取引法ルール10 b-18およびルール10 b 5-1の取引計画に従って290万株の普通株を買い戻し、総コストは5660万ドルであり、関連コストを含む。この計画は2022年12月31日現在も6840万ドルの買い戻し許可が利用可能だ。
NMIHは、ウィスコンシン州OCIの承認を受けた子会社と税金および費用分担協定を締結しており、このような承認はいつでも変更または撤回することができる。このような合意では、ウィスコンシン州保監局は、このような発行および手配された収益がNMICに割り当てられることを前提として、手形および2021年の循環信用スケジュールの利息支出をNMICに割り当てることを許可しているか、またはNMICが以前にNMICに割り当てられたクレジットスケジュールに従って調達した金額を償還、償還、または他の方法で相殺することを前提としている。
手形は2025年6月1日に満期になり、利息率は7.375厘で、半年ごとに6月1日と12月1日に支払われる。2021年循環信用手配は(X)2025年11月29日に満期になるか、または(Y)既存の優先保証手形があれば2025年2月28日に返済されず、変動金利で利息を計算し、金利は(I)基本金利である(定義は2021年循環信用手配参照)。(Ii)調整期間SOFR金利(2021年循環信用手配参照)に毎年1.375%~2.875%の保証金を加え、(I)または(Ii)(I)または(Ii)の各保証金は、当時適用された企業信用評価に基づく。2021年の循環信用計画下の借金は、私たちの新しい業務の生産と運営の成長をサポートすることを含む一般企業用途に使用することができます。
2021年の循環信用手配によると、NMIHは当時適用された企業信用格付けに基づいて、平均1日の未引き出し金額について0.175%から0.525%の四半期承諾料を支払わなければならない。適用承諾料は2022年12月31日まで0.30%である。
私たちは2021年の循環信用計画のいくつかの契約を守らなければならない。2021年の循環信用計画によると、NMIHは(I)任意の財政四半期の最終日に、私たちの債務対総資本の比率が35%を超え、(Ii)任意の財政四半期の最終日に、NMICの法定資本が1，290，314，825ドル未満であること、または(Iii)任意の財政四半期の最終日に、我々の総合純価値が(A)1，047，808，462ドルの合計を下回ることを許可してはならず、(B)各財政連結純収入が正の累積総合純収入の50%に加え、(C)9月30日以降の総合純収入の50%を増加させる。2021年には、NMIHまたは当社の子会社がいくつかの持分を発行するか、または出資することによって生成される。また，NMICはPMIERによって適用されるすべての適用される“財務要件”を常に遵守しなければならないが，任意の許容される過渡期または過渡期内の忍耐を遵守しなければならない。信用協定があります
2021循環信用スケジュールも、(I)追加債務の生成、(Ii)その財産への留置権の生成、(Iii)配当金の支払い、または他の割り当て、(Iv)その資産の売却、(V)いくつかの融資または投資、(Vi)合併または合併、および(Vii)連属会社との締結取引を含むNMIHおよびその付属会社の能力、制限、制限、または制限を禁止、制限、または制限し、各取引は、2021年の循環クレジット手配クレジットプロトコルに記載されたいくつかの制限、例外、および契約によって制限されなければならない。2022年12月31日に、私たちはすべての条約を遵守した。
NMICおよびRe Oneは、それらが経営を許可されている司法管轄区域およびGSEによって規定されているいくつかの資本および配当規則および規定を遵守しなければならない。ウィスコンシン州の法律によると、NMICおよびRe Oneは、ウィスコンシン州保監所に30日前に通知された場合、指定されたレベルの配当金(すなわち“普通”配当金)を支払うことができる。額の大きい配当金、あるいは“非常”配当金は、事前にウィスコンシン州保監所の承認を得なければならない。ウィスコンシン州保険法によれば、非常配当金は、前12ヶ月以内に行われた他の配当金および分配と共に、(I)前年12月31日の保険者法定保険者の黒字の10%または(Ii)前年12月31日までの12ヶ月間の調整後の法定純収入のより小さい者と定義される。NMICは2022年12月31日までの年間で，NMIHに3490万ドルの一般授業配当金を支払った。NMICは2023年12月31日までの12ヶ月間に合計9800万ドルの一般配当金をNMIHに支払う能力がある。
一人として承認保険者PMIERsによれば、NMICがPMIERsによって規定される財務要件を満たしていない場合、NMIHに配当金を支払う能力は、一般に追加的に制限される。GSE事前承認なしに、PMIERsが財務要求を規定していない承認保険会社は配当金を派遣してはならない。
NMIHは、その保険子会社の資本需要を満たすために流動性を必要とする場合がある。NMICの資本需要は多くの要素に依存し、新しい業務の保証に成功する能力、クレームと運営コストをカバーするのに十分な保険料レベルの確立、再保険市場への参入と満足を含む必要な最低資産PMIERs下の敷居と最低国家資本要件(それぞれその中で定義されている)。
承認された担保ローン保険会社とウィスコンシン州に登録された運送業者として、NMICは各GSEとウィスコンシン州保監所が規定する財務及び/又は資本化要求を満たさなければならない。GSEで規定されている財務要求はPMIERで概説した。PMIERsによると，NMICはリスクに基づく最低要求資産額以上の利用可能資産を維持しなければならず，最低下限は4億ドルである。2022年12月31日現在，NMIC報告書の利用可能資産は23.79億ドルであるのに対し，リスクに基づく必要資産は12.04億ドル，資金ヘッドは11.75億ドルである
PMIERS項の下でリスクに基づく必要な資産額は各保険ローンのリスク特徴に基づいて単一の保険証書レベルで決定される。より高いLTVや低い借り手FICOスコアのようなリスク要因の高い融資は、より高い費用として評価される。基礎借り手や融資リスク状況にかかわらず、2回以上予期された支払いに達していない不良ローンは、通常、未返済ローンよりもはるかに高い費用と評価されているが、PMIER項では、FEMAが個人援助を受ける資格があると宣言された重大な被災地にある家屋延滞の融資について特に考慮されている。2020年6月、政府援助企業はリスクをもとに新冠肺炎の流行の影響を受けた融資の処理に関する指導意見を発表した(その後、改訂と再確認を行った)。この指導意見の下で、新冠肺炎関連財務困難のために猶予計画の不良ローンを与えることは、猶予期間及びその後の返済計画或いは試行修正期間内に、70%のリスクに基づく永久的に必要な資産減記から利益を得る。
NMICのPMIERSはリスクに基づく最低要求資産金額もその再保険取引に応じて調整した(GSE承認)。NMICの割当シェア再保険条約によると，放棄されたRIFでPMIERSリスクに基づく必要資産額の信用を得る。RIFの譲渡によるリスクに基づくPMIERsに必要な資産総額の増加にともない，RIFを渡るPMIERs信用も自動的に増加させる(無限).NMICのILNおよびXOL取引によれば，NMICは通常，このような要求が取引によって提供される従属保険範囲内であれば(損失分離閾値を超える)PMIERSのリスクに基づく必要資産金額の融資を放棄したRIF上で取得する.
そのRIFにより，NMICは州規制の最低資本金要求も守らなければならない。この最低資本の計算方法は州によって異なるが、最も一般的な測定基準は、RIFと法定資本の最高比率(一般にRTCと呼ばれる)が25：1であることを可能にしている。RTC計算は異なる費用を評価することもなく、保険ポートフォリオの基本的なリスク特徴に応じて異なる敷居RTC制限を加えることもない。RTCの枠組みの下で、不良ローンは不良ローンと同等に扱われる。したがって、PMIERは一般に国家RTC規格よりも厳しい財務要件を要求する。
NMICが実行する主要RIF(再保険控除)は2022年12月31日現在で約250億ドルである。2016年のQSR取引により，NMICはそのプールRIFの100%を放棄した。 NMICの法定資本総額は2022年12月31日現在で22億ドル(緊急準備金を含む)であり，NMICのRTC比率は11.1：1である。 RE Oneは武力が残っている危険もなく、RTC比率も報告されていない。
NMICの主要な流動性源には，(I)その保険ポートフォリオと新業務生産の保険料収入，(Ii)ポートフォリオの利息収入と満期元金償還，および(Iii)既存現金と現金等価物保有量がある。NMICは2022年12月31日現在、3，700万ドルの現金および等価物を含む20億ドルの現金および投資を持っている。NMICの主な流動資金需要には、(I)償還可能なホールディングス費用の支払い、(Ii)我々の再保険取引に応じて放棄された保険料、(Iii)請求支払い、および(Iv)税金および損失債券の購入によって満了または他の方法で繰延される税金が含まれる。どんな所与の時期においても、NMICの現金流入は通常、その現金流出をはるかに超えている。NMICは2022年12月31日までの12カ月間，運営から2.72億ドルのキャッシュフローを発生させ，そのポートフォリオに保有する証券の満期，売却，償還に追加的な1.62億ドルのキャッシュフローを獲得した。NMICは、任意の取引相手にますます多くの担保を提供することを要求する契約(デリバティブまたは他の契約)のいずれかではなく、NMICの主要な流動性需要(債権支払いを除く)は、通常、所定の経路に沿って発展する(即契約に規定された額は、契約が規定する日に満了する)。NMICが唯一使用している現金は計画外の経路に沿って発展しており，それが賠償である.借り手が使用可能な我慢計画の広さと持続時間を考慮すると，地方，州，連邦レベルで公布された単独の停止停止，および違約から停止までのクレーム周期の一般的な継続時間を考慮すると，NMICは短期的に大量の現金を用いてクレームを決着させることはないと予想される.
債務と財務力格付け
NMICの財務力はムーディーズから“BBa 1”と評価され、プジョーは“BBB”と評価された。 NMIHの手形はムーディーズから“Ba 1”級と評価され、長期取引相手の信用状況はスタンダードに“BB”級と評価された。ムーディーズはその格付け展望を安定させ、スタンダードはその格付け展望にプラスとなった。
総合ポートフォリオ
私たちの投資活動の主な目標は、私たちの運営ニーズを満たすために十分な流動性を維持しながら、投資収入の創出と資本保存である。私たちの目標はタイプ、品質、成熟度、そして産業を通じて多様化を達成することだ。私たちは、条件を満たし、条件を満たしていない投資、資産タイプ、業界、単一発行者と特定の信用格付けへの集中制限、および資産存続期間の基準を規定する投資政策を採用した。
私たちのポートフォリオは完全に固定期限ツールで構成されている。2022年12月31日まで、私たちのポートフォリオの公正価値は21億ドルで、私たちはまた4400万ドルの現金と等価物を持っています。2022年12月31日までの年度、同ポートフォリオの税引き前帳簿収益率は2.1%である。帳簿収益率の計算方法は，期初からこれまでの純投資収入をポートフォリオの平均償却コストで割ったものである。私たちのポートフォリオの収益率は時間の経過とともに変化するかもしれません。これは金利、信用利回り、私たちの保有資産の期限や組み合わせ、その他の要素に依存します。
次の表は、投資タイプと信用評価別に、私たちのポートフォリオおよび現金および現金等価物を並べています
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| ポートフォリオの公正な価値の割合は | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 会社債務証券 | 60 | % | | 64 | % |
| 市政債券 | 23 | | | 26 | |
| 現金、現金等価物、短期投資 | 10 | | | 4 | |
| アメリカ国債とアメリカ政府機関の義務 | 4 | | | 1 | |
| 資産支援証券 | 3 | | | 5 | |
| 合計する | 100 | % | | 100 | % |
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公正価値ポートフォリオ格付け(1) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| AAA級 | 19 | % | | 9 | % |
AA型(2) | 25 | | | 28 | |
A (2) | 41 | | | 46 | |
BBB(2) | 15 | | | 17 | |
BB.BB(3) | — | | | — | |
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| 合計する | 100 | % | | 100 | % |
(1) 一部の運営現金口座は含まれていません。
(2) +/-格付けを含みます。
(3)私たちは2022年12月31日にBB+と格付けされた証券を持っていますが、四捨五入のため、表では識別できません
私たちのすべての投資は1つ以上の国で認められた統計格付け機関によって評価される。3つ以上の格付けがあれば、分類のために中間格付けを割り当て、そうでなければ最低格付けを割り当てる。
投資証券--信用損失対策
2022年12月31日または2021年12月31日現在、ポートフォリオにおけるいかなる証券の信用損失準備金も確認されておらず、2022年または2021年12月31日までの年度内にも、投資証券の信用損失準備金は記録されていない
2022年12月31日現在、同ポートフォリオの未実現損失総額は2兆547億ドルで、うち2.185億ドルの未実現損失は12カ月以上続いている。2021年12月31日現在、同ポートフォリオの未実現損失総額は2320万ドルで、うち650万ドルの未実現損失は12カ月以上続いている
2022年12月31日現在、赤字額の総規模の増加を実現していないのは、主に金利変動によるものであり、その次はある証券購入日後の信用利差変動である。2022年12月31日現在、これらの証券の未実現損失状況を評価し、それらの信用格付けおよびその証券に関連する任意の具体的な不利な条件を評価した。ツールの残存寿命ごとに徴収されるキャッシュフロー金額と時間の推定によると，2022年12月31日までの未実現損失は，証券の現在の償却コストの最終回収可能性を示していないと考えられる。
税金.税金
私たちはアメリカの納税者で、21%の法定アメリカ連邦企業所得税率を払わなければなりません。私たちの持株会社は自分とその子会社を代表して合併したアメリカ連邦と各州所得税申告書を提出します。
2022年、2021年、2020年12月31日までの当社の税引き前収入の有効所得税率はそれぞれ22.4%、22.1%、21.3%だった。私たちの有効所得税税率は特定の期間内に法定税率と異なるかもしれませんが、これは税収目的のために収入や減額が含まれていないためです。減税は、既得RSUおよび行使された株式オプションの超過株式補償に基づく税金優遇を含むことができ、収入から差し引かれることは、株式証負債の公正価値変動を含む可能性がある。
2022年12月31日までに、我々が繰り越した連邦純運営損失は150万ドルで、2030年と2031年に満期になり、州純運営損失は1.332億ドルに転換し、2031年から2043年までに満期になる。余剰連邦純営業損失の繰越能力を利用する能力は，米国国税法(IRC)第382条に制限されており，この条項は，“所有権変更”が発生すると年次制限を加えることになっている。2012年に我々の保険子会社を買収したため、730万ドルの連邦純運営損失は年間制限され、2016年までは80万ドル、2017年は50万ドル、その後2028年までに30万ドルとなった。私たちの残りの連邦純営業損失繰越残高はこの制限の結果です。
担保保証保険会社としては、法定または準備金残高のための減税を申請する資格がありますが、IRC第832(E)条に規定されているいくつかの制限を受け、私たちが購入した税金及び損失債券の金額は、請求された減額から得られた税収割引に等しいものに限られています。2022年12月31日現在、連結貸借対照表に1兆544億ドルの税収と赤字債券、すなわち“前払い連邦所得税”を保有している。
NMIHが赤字状態であるため、NMIHによる国家純運営損失に対する推定準備金を記録しており、今後このような繰延税の純資産は使用されないと予想される。私たちは引き続き国家繰延税項目の純資産頭寸の可変現能力を評価し、2022年12月31日までの業績の審査と将来予想の審査は、このような国の繰延税項目純資産への推定手当の適用を支持する。
NMIHとその子会社は2012年8月23日に税収共有協定を締結し、その後、2016年9月1日に改訂された。元と改訂の合意により、双方は2012年以降のすべての納税年度に合併した連邦所得税申告書を提出することに同意し、NMIHは直接納税申告者とした。合意側である各子会社の納税義務は、単独の申告書を提出すれば生じる負債額に限られる。
2022年8月に公布された“インフレ低減法”(IRA)は、他の条項を除いて、2023年1月1日以降に行われた株式買い戻しの純価値に1%の消費税を徴収する。2022年12月31日現在、取締役会が承認した1.25億ドルの株式買い戻し計画によると、2023年12月31日までに6840万ドルの買い戻し許可が利用可能となっている。私たちは未来の買い戻し金額が実行時にアイルランド共和軍消費税を支払うと予想している；しかし、私たちは現在、アイルランド共和軍の消費税や他の規定が私たちの財務状況や運営結果に実質的な影響を与えないと予想している。
肝心な会計見積もり
私たちの財務状況と経営結果の討論と分析は私たちの連結財務諸表に基づいています。これらの報告書は公認会計基準に従って作成されています。我々の総合財務諸表を作成する際には、管理層は見積もりと仮定を行い、財務諸表日の資産·負債報告金額および報告期間の収入および費用報告金額に影響を与える判断を適用した。したがって，実際の結果はこれらの見積り値と大きく異なる可能性がある.経営陣は、私たちの連結財務諸表の作成に重要な会計政策の概要を以下のように考えています。
保険料収入確認
主な住宅ローン保険証書の保険料は、1回の払込み(単回保険料)、月分割払い(月賦)または年分割払い(年払い保険料)で支払うことができますが、上記の選択および支払い方法は保険証開始時に固定されています。単一保険証書の初期保険料は未満期保険料として繰延され、予想されるリスク満了に基づいて保険年限内に償却して収益とする。保険が施行されると、毎月の保険料はその月の収入として確認される。年度保険料は当初繰延され、保険年度内に直線的に稼いでいた。保険証書をキャンセルすると、すべての残りの払い戻しできない延期保険料と未満期保険料はすぐに稼ぎ、払い戻し可能な延期保険料と未満期保険料は保険加入者に返却され、支払い済み期間に書面保険料と未満期保険料準備金として減記されると記録されている。
プール取引の保険料は保険を提供している間に稼いでいます
保険引当金及び賠償費用
我々は、ASC 944、金融サービス-保険(ASC 944)に含まれる一般原則に基づいて、違約ローンの最終クレームコストの最適な推定に基づいて、クレーム準備金を確立した。1件のローンは、借り手が2回以上連続して返済できなかった返済日に“違約”とされている。我々は，事業者が報告してくれた違約融資のための準備金をケース準備金と呼び，発生したが報告されていない準備金(IBNR)と呼ばれる(精算審査やその他の要因に基づいて)事業者から報告されていない追加融資を推定する。また、請求費用のための準備金を設け、これは、請求管理プロセスの推定コストであり、法律及び他の費用、並びにクレーム解決プロセスを管理する他の一般費用を含む。 請求費用準備金または分配済み(即、特定のクレームに関連する)または割り当てられていない(即ただし，特定のクレームには関連しない)
クレームとクレーム費用準備金の確立には内在的な不確実性があり、経営陣が重大な判断を下す必要がある。 準備金は、請求支払いにつながる違約融資の数(請求頻度と呼ぶ)と、違約融資1件当たりに支払われると予想される請求金額(クレーム重症度と呼ぶ)とを推定することにより作成される。クレーム頻度と深刻性推定はあるローン要素(例えば違約年齢、ローン規模とLTV比率)に関する歴史的観察経験に基づいて構築され、そしてある経済要素(例えば住宅価格上昇、失業傾向と抵当ローン金利)経路の仮定の強い影響を受ける。 我々は、財政四半期ごとにこれらの投入の妥当性を考慮し、必要に応じてこれらの仮定を評価し、更新するために毎年精算審査を行っている
安定したマクロ経済環境下であっても、私たちのクレーム頻度やクレーム重症度の推定に対する相対的に小さい変化は、私たちの備蓄量と私たちの総合運営結果に実質的な影響を与える可能性がある。2022年12月31日に、他のすべての推定値が一定のままであると仮定すると、私たちの平均クレーム重症度係数は増加/1ポイント減少するごとに、私たちのストックストックは約+/-80万ドルの変化をもたらし、私たちの平均クレーム頻度係数は増加/1ポイント減少するごとに、私たちのストックストックは約+/-140万ドルの変化をもたらすだろう。
投資する
私たちは私たちのポートフォリオを販売可能に指定し、公正な価値で私たちの投資資産を報告しました。ポートフォリオにおける未実現損益は、関連税項支出又は利益を差し引いた後、株主権益に蓄積された他の全面収益(AOCI)の構成部分であることが確認された
著者らは公正価値を計量し、公正価値を計量するための市場で観察可能な投入の観察可能性に基づいて、開示目的のために投資資産を分類し、この階層は3つの“レベル”からなる。この階層構造は，同じ資産の活発な市場の未調整オファーに最高優先度(第1レベル計測)を与え，観察できない投入に最低優先度(第3レベル計測)を与える.プロジェクト8を見てください財務諸表と補足データ。連結財務諸表を付記する。付記4、金融商品の公正価値."
投資の購入と売却は取引日をもとに記録した。純投資収入は稼ぎ時に確認され、利息及び配当収入は実際の収益率法で償却された市場割増及び割引とともに、投資管理費及びその他の投資に関する支出が差し引かれることが確認された。資産支援証券や早期返済リスクがある他の持株については、事前返済仮説は必要に応じて評価·改訂される。実際の収益率と早期返済仮説の変化により必要などのような調整も期待に基づいて確認する.
(I)減価証券を売却しようとしている場合、または(Ii)その償却コストベースを回収する前に減価証券を売却することが要求される可能性が高い場合には、総合経営と包括収益報告書により証券減価を確認します。売却する予定または必要があれば、証券の余剰コストベースを公正価値に減記し、経営報告書で全減値金額が“投資損失を実現しました."
損失を達成していない状態で、販売する予定がないか、または必要としない可能性のある証券については、さらに、公正価値が余剰コスト以下に低下するかどうかを評価し、クレジット関連減値によって推進されるかどうかを評価し、いくつかの項目を考慮して、これらに限定されない
•公正な価値の下落の深刻さ
•発行者の財務状況
•発行人は期日どおりに利息または元金を支払わない
•1つまたは複数の国が認可した統計格付け機関が最近適用された証券または発行者の格付けを低下させること；
•証券や発行者に関連しているか、またはその影響を受ける他の不利な条件。
証券減値と信用関連の程度を決定する上で、減値損失は、経営報告書により信用損失費用として準備されていることを確認し、“投資損失を実現した”として列報した。将来予想されるキャッシュフローの残高コストと現在値との差額の信用損失準備金を確認し、この差額は証券公正価値がその余剰コストを下回る金額によって制限されていることを確認した。信用損失の後続の変化(有利および不利)は、経営報告書によって信用損失費用の支出または償却として確認され、“投資収益または損失が達成された”として示される。他の非信用関連要因に起因する証券減価部分は、税金を差し引いた他の全面的な収益で確認される。
繰延保険買収コスト(DAC)
住宅ローン保険証書の買収に成功したことに直接関連するコストは、ある販売費用および他の保険証書の発行と引受費用を含み、最初にDACとして延期され報告された。援助金は回収可能な金額を超えないことを決定するために定期的に検討される。DACは関連保険の有効期限内の見積もり毛利に従って比例して費用を償却します。私たちは、実際の経験と私たちの持続性または赤字発展仮説の変化を反映し、将来の間に経験と未来に推定された変化に基づいて、この比率を加速または緩和することができるように、償却比率を修正する。2021年12月31日までの年間でこの速度を加速させ、担保融資再融資活動の著しい増加と、その間に経験したいくつかの先行帳簿年度の有効保険の持続性が大幅に低下したため、追加の1，110万ドルのDAC償却を確認した。十二月三十一日までの年中
2022年には、金利と担保融資手形の金利上昇および年内再融資活動の鈍化により、持続性が著しく改善されたため、正常化の歴史的償却比率を回復しました
保険料が準備金に足りない
保険料不足があるかどうか、テスト日までの最適推定仮説の保険料不足準備金を会計四半期ごとに使用する必要があるかどうかを考えます。ASC 944によると、予想クレームコストとクレーム調整費用、保険加入者への予想配当、未償却買収コストと維持コストの合計が将来の保険料、既存準備金と予想投資収入を超えた場合、保険料が準備金未満であることを確認しなければならない。保険料不足評価は、将来の保険料の現在値および予想されるクレームコストおよび費用を決定するために、重大な判断と推定を使用する必要がある。将来の保険料の現在値は、引受ローンの持続性や返済モデルなどの仮定に依存する。請求コストと費用の現在値は、クレームの深刻さ、現在の違約に対する賠償率と未来期間の予想違約の仮定に依存すると予想される。割増不足計算に用いられる仮定は、住宅価格上昇速度や現行金利を含むマクロ経済環境変化の影響を受ける可能性がある。請求率や推定クレーム金額の相対的に小さい変化は私たちの保険不足分析に重大な影響を与える可能性があると予想される。保険料不足準備金の確立が必要かつ適切であると判断し、実際の保険モデルやクレーム経験が準備金を作成するために用いる仮定と異なる場合、実際の結果と我々の推定との差異は、今後の期間の総合経営結果に影響を与える
第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について
私たちは様々な保有量、種類、期間を持って管理している大型ポートフォリオを持っている。NMIHが運営する現金の主な出所は投資収入だ。ポートフォリオにおける資産は、金融市場全体のパフォーマンスに影響を与える同じ要因の影響を受ける。
私たちは取締役会リスク委員会の監督の下で、私たちの財務機能によって実行される明確な投資政策によって市場リスクを管理している。私たちが監視·管理する市場リスクの重要な駆動要因は、これらに限定されない
•金利水準の変化それは.金利を上げることはポートフォリオのいくつかの固定金利債券の価値を下げる可能性がある。高い金利は可変金利資産に追加収入をもたらす可能性がある。金利の低下は逆の影響を及ぼすだろう。金利の大きな変化は、私たちの保険ポートフォリオの持続性と賠償率にも影響を与えますので、将来の負債や賠償支払いとよりよく一致するように、私たちのポートフォリオを再編する必要があることになるかもしれません。市場状況が不利な時、このような再構成は投資の清算を招く可能性がある。また、欧州ドルベースの金利の変化は、会社の債務に関する利息支出に影響を与える
•金利期限構造の変化それは.金利の上昇や低下は通常、収益率曲線上で異なる幅で変化する。このような変化は特定の資産の価値に思わぬ影響を及ぼすかもしれない。
•市場変動/投資の実際または感知信用品質の変化それは.投資の質が悪化しています私たち自身や第三者に例えば：また、格付け機関)の評価は、投資の価値を低下させ、投資の流動性を低下させる可能性がある。
•リスクを集中するそれは.ポートフォリオが1つの資産に高度に集中している場合、または価値の高い関連する複数の資産に投資する場合、1つの資産または1組の高度に関連する資産の価値変化のみが、総ポートフォリオの価値に大きな影響を与える可能性がある
•事前返済リスクそれは.債券には償還条項がある可能性があり、債務者が彼らに有利な場合に満期前に債務を返済することを可能にする。これは一般的に金利が債務金利以下に低下した時に発生する。
2022年と2021年12月31日現在、私たちのポートフォリオの帳簿価値は21億ドルで、そのうちの100%は固定期限証券に投資されています。私たちのポートフォリオの主な市場リスクは固定期限証券投資に関する金利リスクです。私たちは、私たちの固定期限証券の存続期間を、その証券が予想する負債存続期間に合わせることで、私たちの固定期限証券ポートフォリオに関連する市場リスクを低減します。
2022年12月31日現在、我々の固定収益ポートフォリオの持続期間(現金および現金等価物を含む)は3.87年であり、これは、収益率曲線が瞬時に平行移動(100ベーシスポイント上下移動)することが、固定収益ポートフォリオの公正価値の3.87%変化をもたらすことを意味する。現金を除くと，我々の固定収益ポートフォリオの期限は3.89年であり，これは収益率曲線が瞬時に平行移動(上または下に100ベーシスポイント移動)することが，我々の固定収益ポートフォリオの公正価値の3.89%変化をもたらすことを意味する.
私たちはまた2021年の循環信用手配とILN取引に関連する市場リスクに直面している。項目8で述べたように、“財務諸表。連結財務諸表付記。付記5、債務“これは2021年の循環クレジット手配変動金利で金利を計算するため、市場金利の上昇は通常、残高を引き出していない利息支出を増加させます。
ILN取引におけるリスク保険料金額の計算方法は，任意の支払期間開始時の未償還再保険引受金額に額面金利，すなわち1カ月LIBORまたはSOFR(場合によっては)とリスク保証金の総和を乗じ，その支払期間中の信託残高で稼いだ実投資収入を差し引くことである.1ヶ月間のロンドン銀行の同業解体やSOFRの増加は通常リスク保険料支払いを増加させ、通貨市場金利の増加は通常リスク保険料支払いを減少させ、通貨市場金利は信託残高の投資収入に直接影響する。この2つの金利は同期して変動すると予想されるが、両者が同期していなければ、支払うべきリスクプレミアムを増加または減少させる可能性がある。
項目8.財務諸表と補足データ
財務諸表索引
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独立公認会計士事務所報告(BDO USA，LLP; カリフォルニア州サンフランシスコPCAOB ID番号243) | 91 |
2022年と2021年12月31日までの連結貸借対照表 | 93 |
2022年12月31日までの3年間の各年度の総合経営報告書と全面収益表 | 94 |
2022年12月31日までの3年間の各年度株主権益変動表 | 95 |
2022年12月31日までの3年間の各年度の連結現金フロー表 | 96 |
| 連結財務諸表付記 | 97 |
独立公認会計士事務所報告
NMIホールディングスの株主と取締役会。
NMIホールディングス
カリフォルニア州エマーリビル
連結財務諸表に対するいくつかの見方
NMIホールディングス(“当社”)2022年12月31日現在と2021年12月31日までの連結貸借対照表，2022年12月31日までの3年度の関連総合経営表と包括収益表，株主権益変動と現金流量，および添付索引に記載されている関連付記と財務諸表明細書(総称して“総合財務諸表”と呼ぶ)を監査した。吾らは、総合財務諸表は、当社の2022年12月31日及び2021年12月31日の財務状況、及び2022年12月31日までの3年度の経営実績及び現金流量を各重大な面で公平に反映していると考えている,アメリカ合衆国で一般的に受け入れられている会計原則に合致する。
我々はまた、米国上場会社会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、会社が2022年12月31日までの財務報告の内部統制を監査し、根拠を監査した内部統制--統合フレームワーク(2013)トレデビル委員会後援組織委員会(“COSO”)が発表した報告書と2023年2月14日の報告書について保留のない意見を発表した。
意見の基礎
これらの連結財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の総合財務諸表に意見を発表することです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、連結財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。
我々の監査には、連結財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれる。これらの手続きは、連結財務諸表中の金額および開示に関する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、合併財務諸表の全体列報の評価も含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
重要な監査事項
以下に述べる重要な監査事項は、監査委員会が監査委員会に伝達または要求する当期総合財務諸表監査によって生じる事項を指すことである：(1)総合財務諸表に対して大きな意味を有する勘定または開示に関するものであり、(2)私たちが特に挑戦的で主観的または複雑な判断に関するものである。重要監査事項の伝達は、総合財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、以下の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項またはそれに関連する勘定または開示について個別の意見を提供することはない。
保険引当金及び賠償費用
総合財務諸表付記2と付記7に記載されているように、会社は2022年12月31日現在、9980万ドルの保険請求準備金とクレーム費用を記録している。保険賠償と賠償費用準備金の構築は内在的な不確定性があり、経営陣が重大な判断を下す必要がある。準備金は、(I)請求の深刻性、すなわち、1件の違約融資が支払われると予想される請求金額、(Ii)請求頻度、すなわち請求支払いにつながると予想される違約融資の数、および(Iii)援助計画の有益な影響を推定することによって確立される。クレーム頻度はいくつかの融資要素の歴史的経験に基づいて決定される。クレームの深刻度とクレーム頻度の推定も失業と住宅市場を含む現在の経済状況の強い影響を受けている。
当社は保険請求準備金とクレーム費用の見積もりが重要な監査事項であると考えている。私たちが決定した主な考慮要素はクレームの深刻さ、クレームの頻度と
援助計画の有益な影響。これらの事項を処理するために必要な監査作業の性質と程度、必要な専門技能又は知識の程度を含むため、監査これらの要素は、特に監査員の判断に疑問を提起することに関連する。
この重要な監査問題を解決するために私たちが実行する主な手続きは以下の通りです
•管理層準備金計算に使用する基礎融資とクレームデータの完全性と正確性をテストし、これらのデータはクレームの深刻度、クレーム頻度の推定と援助計画の有利な影響を支持する
•精算方法に関する専門知識と技能を利用した人員協力：(I)管理と管理専門家の使用方法と仮定の妥当性を評価し、クレームの重症度、クレーム頻度と援助計画の有益な影響を評価する際に使用される仮説と投入変化の合理性を評価し、(Ii)会社と歴史担保融資業界データを用いて保険クレームと費用準備金を独立に推定し、この独立推定を管理層と管理層の専門家の推定準備金と比較し、(Iii)歴史データに基づいて前年の準備金推定を回顧する。
/s/BDO USA，LLP
2011年以来、当社の監査役を務めてきました。
カリフォルニア州サンフランシスコ
2023年2月14日
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| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 資産 | (単位は千、共有データは除く) |
期限を固定して販売することができ，公正な価値で計算する(償却コストは#ドルである2,352,747そして$2,078,773それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで) | $ | 2,099,389 | | | $ | 2,085,931 | |
現金および現金等価物(#ドルを含む限定的な現金2,176そして$3,165それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで) | 44,426 | | | 76,646 | |
| 保険料を払わなければならない | 69,680 | | | 60,358 | |
| 投資収益を計算する | 14,144 | | | 11,900 | |
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| 繰延保険証書買い入れコスト，純額 | 58,564 | | | 59,584 | |
| ソフトウェア及び装置、ネットワーク | 31,930 | | | 32,047 | |
| 無形資産と商業権 | 3,634 | | | 3,634 | |
| | | |
| 追討可能再保険 | 21,587 | | | 20,320 | |
連邦所得税を前納する(1) | 154,409 | | | 89,244 | |
その他の資産(1) (2) | 18,267 | | | 10,917 | |
| 総資産 | $ | 2,516,030 | | | $ | 2,450,581 | |
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| 負債.負債 | | | |
| 債務 | $ | 396,051 | | | $ | 394,623 | |
| 未稼ぎの保険料 | 123,035 | | | 139,237 | |
| 売掛金と売掛金 | 74,576 | | | 72,000 | |
| 保険引当金及び賠償費用 | 99,836 | | | 103,551 | |
| 源泉徴収再保険資金 | 2,674 | | | 5,601 | |
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| 権証責任は公正な価値で計算する | — | | | 2,363 | |
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| 繰延税金負債，純額 | 193,859 | | | 164,175 | |
| その他負債 | 12,272 | | | 3,245 | |
| 総負債 | 902,303 | | | 884,795 | |
| 引受金及び又は事項(付記14参照) | | | |
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| 株主権益 | | | |
普通株-A類株、$0.01額面価値86,472,742発行済みおよび発行済み株式83,549,8792022年12月31日現在の発行済み株式と85,792,8492021年12月31日現在の発行済株式(発行済株式)250,000,000授権株) | 865 | | | 858 | |
| 追加実収資本 | 972,717 | | | 955,302 | |
在庫株、コストで計算します2,922,863そして02022年12月31日と2021年12月31日までの普通株式 | (56,575) | | | — | |
| その他の総合収入，税引き後純額を累計する | (204,323) | | | 1,485 | |
| 利益を残す | 901,043 | | | 608,141 | |
| 株主権益総額 | 1,613,727 | | | 1,565,786 | |
| 総負債と株主権益 | $ | 2,516,030 | | | $ | 2,450,581 | |
(1) "前払いされた連邦所得税“は前の時期の”他の資産“から再分類されている。
(2) “前払い費用”と“前払い再保険料”は前期に“他の資産”に再分類されている。
連結財務諸表の付記を参照。
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| 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (単位は千、1株当たりのデータは除く) |
| 収入.収入 | | | | | | | |
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| 稼いだ純保険料 | $ | 475,266 | | | $ | 444,294 | | | $ | 397,172 | | | |
| 純投資収益 | 46,406 | | | 38,072 | | | 31,897 | | | |
| 投資純収益を実現している | 481 | | | 729 | | | 930 | | | |
| その他の収入 | 1,192 | | | 1,977 | | | 3,284 | | | |
| 総収入 | 523,345 | | | 485,072 | | | 433,283 | | | |
| 費用.費用 | | | | | | | |
| 保険請求と請求(福祉)費用 | (3,594) | | | 12,305 | | 59,247 | | | |
| 引受および運営費用 | 117,490 | | | 142,303 | | 131,610 | | | |
| サービス料 | 1,094 | | | 2,509 | | | 2,840 | | | |
| 利子支出 | 32,163 | | | 31,796 | | | 24,387 | | | |
| 株式証負債公正価値変動所得収益を承認する | (1,113) | | | (566) | | | (2,907) | | | |
| 総費用 | 146,040 | | | 188,347 | | | 215,177 | | | |
| | | | | | | |
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| 所得税前収入 | 377,305 | | | 296,725 | | | 218,106 | | | |
| 所得税費用 | 84,403 | | | 65,595 | | | 46,540 | | | |
| 純収入 | $ | 292,902 | | | $ | 231,130 | | | $ | 171,566 | | | |
| | | | | | | |
| 1株当たりの収益 | | | | | | | |
| 基本的な情報 | $ | 3.45 | | | $ | 2.70 | | | $ | 2.20 | | | |
| 薄めにする | $ | 3.39 | | | $ | 2.65 | | | $ | 2.13 | | | |
| | | | | | | |
| 加重平均普通株式発行済み | | | | | | | |
| 基本的な情報 | 84,921 | | | 85,620 | | | 78,023 | | | |
| 薄めにする | 85,999 | | | 86,885 | | | 79,263 | | | |
| | | | | | | |
| 純収入 | $ | 292,902 | | | $ | 231,130 | | | $ | 171,566 | | | |
| その他総合(赤字)収入、税引き後純額： | | | | | | | |
他の総合収益のうち未達成(赤字)収益を累計し、税収(収益)費用を差し引いた純額(54,608), $(13,768)および$9,5252022年12月31日までの3年間のそれぞれ | (205,428) | | | (51,795) | | | 35,829 | | | |
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(収益)損失を達成した再分類調整純収益に計上し，税務支出(収益)#ドルを差し引く101, $153と$(196)はそれぞれ2022年12月31日までの3年間の毎年 | (380) | | | (576) | | | 739 | | | |
| その他総合収入，税引き後純額 | (205,808) | | | (52,371) | | | 36,568 | | | |
| 総合収益 | $ | 87,094 | | | $ | 178,759 | | | $ | 208,134 | | | |
連結財務諸表の付記を参照。
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| 普通株式--A類 | その他の内容
実収資本 | 在庫株は原価で計算する | その他の総合収益を累計する | 利益を残す | 合計する |
| 株 | 金額 |
| (単位：千) |
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| 残高、2019年12月31日 | 68,358 | | $ | 684 | | $ | 707,003 | | $ | — | | $ | 17,288 | | $ | 205,445 | | $ | 930,420 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通株：公開発行に関するA類株 | 15,870 | | 159 | | 219,528 | | — | | — | | — | | 219,687 | |
| 普通株：株式承認証の行使により発行されたA類株式 | 11 | | * | 325 | | — | | — | | — | | 325 | |
| 普通株：株式計画により発行されたA類株は、従業員税で控除された株式を差し引く | 924 | | 9 | | (99) | | — | | — | | — | | (90) | |
| | | | | | | |
| 株式ベースの給与費用 | — | | — | | 11,115 | | — | | — | | — | | 11,115 | |
投資損益変動を実現せず、税額支出純額#ドルを差し引く9,721 | — | | — | | — | | — | | 36,568 | | — | | 36,568 | |
| 純収入 | — | | — | | — | | — | | — | | 171,566 | | 171,566 | |
| 残高、2020年12月31日 | 85,163 | | $ | 852 | | $ | 937,872 | | $ | — | | $ | 53,856 | | $ | 377,011 | | $ | 1,369,591 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通株：株式承認証の行使により発行されたA類株式 | 86 | | 1 | | 1,982 | | — | | — | | — | | 1,983 | |
| 普通株：株式計画により発行されたA類株は、従業員税で控除された株式を差し引く | 544 | | 5 | | (1,230) | | — | | — | | — | | (1,225) | |
| | | | | | | |
| 株式ベースの給与費用 | — | | — | | 16,678 | | — | | — | | — | | 16,678 | |
投資損益変動を実現していない場合、税収割引純額を差し引く#ドル13,921 | — | | — | | — | | — | | (52,371) | | — | | (52,371) | |
| 純収入 | — | | — | | — | | — | | — | | 231,130 | | 231,130 | |
残高、2021年12月31日 | 85,793 | | $ | 858 | | $ | 955,302 | | $ | — | | $ | 1,485 | | $ | 608,141 | | $ | 1,565,786 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通株：株式承認証の行使により発行されたA類株式 | 84 | | 1 | | 1,767 | | — | | — | | — | | 1,768 | |
| 普通株：株式計画により発行されたA類株は、従業員税で控除された株式を差し引く | 596 | | 6 | | 223 | | — | | — | | — | | 229 | |
| 普通株買い戻し | (2,923) | | — | | — | | (56,575) | | — | | — | | (56,575) | |
| 株式ベースの給与費用 | — | | — | | 15,425 | | — | | — | | — | | 15,425 | |
投資損益変動を実現していない場合、税収割引純額を差し引く#ドル54,709 | — | | — | | — | | — | | (205,808) | | — | | (205,808) | |
| 純収入 | — | | — | | — | | — | | — | | 292,902 | | 292,902 | |
残高、2022年12月31日 | 83,550 | | $ | 865 | | $ | 972,717 | | $ | (56,575) | | $ | (204,323) | | $ | 901,043 | | $ | 1,613,727 | |
* 2020年に私たちは11,368額面$の普通株0.01引受権証の行使に関しては，四捨五入のため，本付表では識別できない.
連結財務諸表の付記を参照。
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| 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 経営活動のキャッシュフロー | (単位：千) |
| 純収入 | $ | 292,902 | | | $ | 231,130 | | | $ | 171,566 | | | |
| 純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する： | | | | | | | |
| 投資純収益を実現している | (481) | | | (729) | | | (930) | | | |
| 株式証負債公正価値変動所得収益を承認する | (1,113) | | | (566) | | | (2,907) | | | |
| 減価償却および償却 | 11,870 | | | 11,232 | | | 9,930 | | | |
| 投資証券割増純償却 | 5,721 | | | 6,733 | | | 3,668 | | | |
| 債務割引償却と債務発行コスト | 1,846 | | | 1,861 | | | 4,036 | | | |
| 所得税を繰延する | 84,393 | | | 65,510 | | | 46,506 | | | |
| 株式ベースの給与費用 | 15,425 | | | 16,678 | | | 11,115 | | | |
| 経営性資産と負債変動状況： | | | | | | | |
| 保険料を払わなければならない | (9,322) | | | (10,579) | | | (3,694) | | | |
| 投資収益を計算する | (2,244) | | | (2,038) | | | (3,031) | | | |
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| 繰延保険証書買い入れコスト，純額 | 1,020 | | | 2,641 | | | (2,253) | | | |
| 追討可能再保険 | (1,267) | | | (2,712) | | | (12,669) | | | |
連邦所得税を前納する(1) | (65,165) | | | (42,853) | | | (38,764) | | | |
その他の資産(1) (2) | 236 | | | (218) | | | 180 | | | |
| 未稼ぎの保険料 | (16,202) | | | 20,420 | | | (17,825) | | | |
| 保険引当金及び賠償費用 | (3,715) | | | 12,984 | | | 66,815 | | | |
再保険残高、純額 | (1,904) | | | (683) | | | 2,783 | | | |
| 売掛金と売掛金 | 1,394 | | | 16,908 | | | 18,072 | | | |
| | | | | | | |
| 経営活動が提供する現金純額 | 313,394 | | | 325,719 | | | 252,598 | | | |
| 投資活動によるキャッシュフロー | | | | | | | |
| 短期投資を購入する | (313,926) | | | (10,640) | | | (42,241) | | | |
| 固定期限投資を購入して販売することができます | (233,586) | | | (514,405) | | | (1,065,916) | | | |
| 短期投資満期収益 | 151,635 | | | — | | | 86,045 | | | |
| 売却可能な償還·満期·売却固定期限投資の収益 | 116,663 | | | 163,103 | | | 404,717 | | | |
| ソフトウェアと装置 | (10,572) | | | (12,238) | | | (12,159) | | | |
| 投資活動のための現金純額 | (289,786) | | | (374,180) | | | (629,554) | | | |
| 融資活動によるキャッシュフロー | | | | | | | |
| 公開発行に関する普通株を発行して得られた金は，発行コストを差し引く | — | | | — | | | 219,687 | | | |
| 従業員権益計画に関する普通株所得金を発行する | 5,442 | | | 4,201 | | | 8,871 | | | |
| 株式承認証の行使に係る普通株所得金を発行する | 518 | | | 503 | | | — | | | |
| 配当金の株式純額決済に関する支払済み税 | (5,213) | | | (5,426) | | | (8,961) | | | |
| 手形の収益を優先的に保証する | — | | | — | | | 400,000 | | | |
| 定期ローンを返済する | — | | | — | | | (147,750) | | | |
| 債務発行コストの支払い | — | | | (1,108) | | | (9,043) | | | |
| 普通株買い戻し | (56,575) | | | — | | | — | | | |
| 融資活動が提供する現金純額 | (55,828) | | | (1,830) | | | 462,804 | | | |
| | | | | | | |
| 現金、現金等価物、および制限的現金純増加 | (32,220) | | | (50,291) | | | 85,848 | | | |
| 期初現金、現金等価物、および限定現金 | 76,646 | | | 126,937 | | | 41,089 | | | |
| 現金、現金等価物、制限された現金、期末 | $ | 44,426 | | | $ | 76,646 | | | $ | 126,937 | | | |
| | | | | | | |
| キャッシュフロー情報の補足開示 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 支払の利子 | $ | 29,500 | | | $ | 29,500 | | | $ | 17,561 | | | |
| 払戻所得税 | 20 | | | 457 | | | 70 | | | |
(1) "前払いされた連邦所得税“は以前の”他の資産“から再分類されている。
(2) “前払い費用”は、前の期間に“他の資産”に再分類されている。
連結財務諸表の付記を参照。
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
1. 陳述の組織と基礎
NMI Holdings，Inc.(NMIH)はデラウェア州の会社であり，2011年5月に設立され，その全額所有の保険子会社である国家担保保険会社(NMIC)と国家担保再保険会社One(Re One)を通じて個人担保保証保険(担保保険またはMIと呼ぶ)を提供している。私たちの普通株はナスダック取引所に上場し、株式コードは“NMIH”です
私たちの主要な保険子会社NMICは2013年4月にその最初の担保ローン保険証書を発表した。NMICはすべての担保ローン保険の免許を取得しました50各州とコロンビア特区(コロンビア特区)。Re Oneの歴史上、特定の法的リスク保留要件に基づいてNMICに再保険を提供しています。これらの要求は廃止され、Re OneがNMICに提供する再保険カバー範囲は減記された。Re Oneはまだ完全所有でカードを持っている保険子会社だ；しかし、それは現在肯定的な保険開放を持っていない。2015年8月、NMIHは完全子会社NMI Services，Inc.(NMI)を資本化し、この子会社を通じて、私たちは担保融資発起人にアウトソーシング融資審査サービスを提供した。
陳述の基礎
添付の連結財務諸表は、NMIHおよびその完全子会社の業績を含む。すべての会社間の取引はキャンセルされた。これらの財務諸表はアメリカ公認会計原則(GAAP)に基づいて作成され、私たちの勘定はドルで決済されています。公認会計原則に基づいて財務諸表を作成することは、管理層に、資産及び負債報告金額に影響を与える推定及び仮定を行い、貸借対照表日までの又は有資産及び負債を開示することを要求する。推定数はまた、報告書の期間中に報告された収入および支出額に影響を及ぼす。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。ある前期金額は今期の列報に符合するように再分類された.
“新冠肺炎”建設
2020年1月30日、世界保健機関は新冠肺炎疫病を全世界衛生緊急状態と発表し、その後2020年3月11日に疫病を全世界大流行と定性した。疫病の蔓延を阻止し、ウイルスの伝播を制御するため、多くの民衆は日常活動を深刻に制限し、地方、州と連邦監督管理機構は全国範囲内で個人と商業行為に対して一連の広範な制限を加えた。新冠肺炎疫病は、公衆と監督管理機関の広範な反応に加え、アメリカと全世界の経済活動の急激な減速を招いた。
新冠肺炎による全世界の混乱はかつてないものであり、疫病は長い間、アメリカの不動産市場、個人担保ローン保険業及び著者らの業務と運営業績に直接影響を与えた。しかし，最近，新冠肺炎の経済への深刻な影響は消退し始めている。大流行は引き続き世界的なリスクを構成し、アメリカ各地のコミュニティに影響を与えるが、それは早期のように私たちの業績の唯一の主要な駆動力ではなくなった。新冠肺炎は現在いくつかのモザイク要素の一つであり、一連の市場と業務に影響を与えているマクロ経済力と公共政策措置を含む。
著者らは楽観的に、全国範囲内の新冠肺炎ワクチン接種努力と他の医学進歩は引き続き個人と商業活動の正常化を支持すると考えているが、ウイルスの伝播経路は依然として未知であり、リスクに直面している。このような不確定性を考慮して、私たちは現在今回の疫病が担保ローン保険市場、私たちの業務業績或いは私たちの財務状況に与える影響を十分に評価或いは推定することができず、新冠肺炎は今後しばらく再び更に深刻で不利な結果を引き起こす可能性がある。
2. “会計原則の概要”
予算の使用
私たちは公認会計原則に適合した会計原則と方法を使用する。私たちは財務諸表および各種会計、報告、開示事項を作成する際に重大な判断を適用し、重大な推定を行うことを要求されている。実際の測定が不可能または不可能な場合には、これらの原則を適用するために仮説および推定が必要である。
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
保険料収入確認
主な住宅ローン保険証書の保険料は、1回の払込み(単回保険料)、月分割払い(月賦)または年分割払い(年払い保険料)で支払うことができますが、上記の選択および支払い方法は保険証開始時に固定されています。単一保険の保険料は最初に未稼ぎ保険料に延期され、予想リスク終了時間に基づいて保険年限内の収益を推定するまで償却される。保険が施行されると、毎月の保険料はその月の収入として確認される。年度保険料は当初繰延され、保険年度内に直線的に稼いでいた。保険証書をキャンセルすると、すべての残りの払い戻しできない延期保険料と未満期保険料はすぐに稼ぎ、払い戻し可能な延期保険料と未満期保険料は保険加入者に返却され、支払い済み期間に書面保険料と未満期保険料準備金として減記されると記録されている。
プール取引の保険料は保険を提供している間に稼いでいます。
濃度.濃度
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの数年間、私たちの総合収入の10%以上を占める顧客は誰もいません。2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日には11%, 10%和11私たちの総有効リスク(RIF)の割合はそれぞれカリフォルニア州に集中している。
保険引当金及び賠償費用
私たちはASC 944に含まれる一般原則に基づいて、違約ローンの最終クレームコストに対する最適な推定に基づいて、クレーム準備金を確立した金融サービス-保険(ASC 944)。1件のローンは、借り手が2回以上連続して返済できなかった返済日に“違約”とされている。我々は，事業者が報告してくれた違約融資のための準備金をケース準備金と呼び，発生したが報告されていない準備金(IBNR)と呼ばれる(精算審査やその他の要因に基づいて)事業者から報告されていない追加融資を推定する。また、請求費用のための準備金を設け、これは、請求管理プロセスの推定コストであり、法律及び他の費用、並びにクレーム解決プロセスを管理する他の一般費用を含む。請求費用準備金または分配済み(即、特定のクレームに関連する)または割り当てられていない(即ただし，特定のクレームには関連しない)
クレームとクレーム費用準備金の確立には内在的な不確実性があり、経営陣が重大な判断を下す必要がある。準備金は、請求支払いにつながる違約融資の数(請求頻度と呼ぶ)と、違約融資1件当たりに支払われると予想される請求金額(クレーム重症度と呼ぶ)とを推定することにより作成される。クレーム頻度と深刻性推定はあるローン要素に関する歴史観察経験に基づいて構築されたものであり、例えば違約年齢、ローン規模とローンと価値比率(LTV)、そしてある経済要素経路の仮定の強い影響を受け、例えば住宅価格の上昇、失業傾向と担保ローン金利である。我々は、財政四半期ごとにこれらの投入の妥当性を考慮し、必要に応じてこれらの仮定を評価し、更新するために毎年精算審査を行っている。
投資する
私たちは私たちのポートフォリオを販売可能に指定し、公正な価値で私たちの投資資産を報告しました。ポートフォリオにおける未実現損益は，関連税項支出又は利益を差し引いた後，他の総合収益を累積する組成物であることが確認された 株主権益収益(AOCI)。
著者らは公正価値を計量し、公正価値を計量するための市場で観察可能な投入の観察可能性に基づいて、開示目的のために投資資産を分類し、この階層は3つの“レベル”からなる。この階層構造は，同じ資産の活発な市場の未調整オファーに最高優先度(第1レベル計測)を与え，観察できない投入に最低優先度(第3レベル計測)を与える.注4を見て、“金融商品の公正価値さらなる議論に供する。
投資の購入と売却は取引日をもとに記録した。純投資収入は稼ぎ時に確認され、利息及び配当収入は実際の収益率法で償却された市場割増及び割引とともに、投資管理費及びその他の投資に関する支出が差し引かれることが確認された。資産支援証券や早期返済リスクがある他の持株については、事前返済仮説は必要に応じて評価·改訂される。実際の収益率と早期返済仮説の変化により必要などのような調整も期待に基づいて確認する.
(I)減価証券を売却しようとしている場合、または(Ii)その償却コストベースを回収する前に減価証券を売却することが要求される可能性が高い場合には、総合経営と包括収益報告書により証券減価を確認します。販売しようとするか、売る必要があるかもしれない場合、私たちは償却コストの基礎をメモします
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
公正価値に基づいて証券を抽出し、経営報告書で減値の全金額を確認します“投資損失を実現しました."
損失を達成していない状態で、販売する予定がないか、または必要としない可能性のある証券については、さらに、公正価値が余剰コスト以下に低下するかどうかを評価し、クレジット関連減値によって推進されるかどうかを評価し、いくつかの項目を考慮して、これらに限定されない
•公正な価値の下落の深刻さ
•発行者の財務状況
•発行人は期日どおりに利息または元金を支払わない
•1つまたは複数の国が認可した統計格付け機関が最近適用された証券または発行者の格付けを低下させること；
•証券や発行者に関連しているか、またはその影響を受ける他の不利な条件。
証券減価が信用に関連していることを決定した範囲で、減値損失は、経営報告書により信用損失費用として準備されていることを確認し、投資損失を達成しました。私たちは、将来予想されるキャッシュフローの残高コストと現在値との差額の信用損失準備を確認し、証券の公正価値がその余剰コストを下回る金額を限度とする。信用損失の後続変化(有利と不利)は、経営報告書において信用損失費用の支出または償却として確認され、投資収益や損失が達成された。他の非信用関連要因による安全欠陥部分は、税金控除後の他の全面的な収入で確認される。
私たちは計算すべき利息を売却可能な証券と分けて私たちの総合貸借対照表に列記することを選択しました。受取利息は#ドルと計算されなければならない14.1百万ドルとドル11.92022年12月31日と2021年12月31日までそれぞれ含まれている投資収益を計上する。“私たちは、売掛金の売掛金の利息を計算しないクレジット損失準備を選択しました。売却可能な証券の売掛金の利息は、売掛金が90日を超えたときに利息収入と帳消しになります。私たちは2022年、2021年、あるいは2020年12月31日までの年度の未収利息は一切販売していません
元の満期日が90日以下の商業手形などのプロジェクトを短期投資と見なしています。
繰延保険買収コスト(DAC)
住宅ローン保険証書の買収に成功したことに直接関連するコストは、ある販売費用および他の保険証書の発行と引受費用を含み、最初にDACとして延期され報告された。援助金は回収可能な金額を超えないことを決定するために定期的に検討される。DACは関連保険の有効期限内の見積もり毛利に従って比例して費用を償却します。私たちは実際の経験と持続的あるいは赤字発展の任意の変化を反映するために償却比率を修正する。2022年12月31日現在、2021年12月31日現在、2020年12月31日までの年間のDAC償却総額は、私たちの割当分再保険契約によって稼いだ部分譲渡手数料を差し引く(参照)再保険“次の文を参照してください)はい$です11.9百万、$22.8百万ドルとドル19.1それぞれ100万ドルです
保険料が準備金に足りない
保険料不足があるかどうか、テスト日までの最適推定仮説の保険料不足準備金を会計四半期ごとに使用する必要があるかどうかを考えます。ASC 944によると、予想クレームコストとクレーム調整費用、保険加入者への予想配当、未償却買収コストと維持コストの合計が将来の保険料、既存準備金と予想投資収入を超えた場合、保険料が準備金未満であることを確認しなければならない。私たちはすでに確定しました違います。2022年12月31日までの3年間のいずれの年も、保険料不足準備金が必要となる
再保険
私たちは再保険会社に譲渡された保険料、クレームとクレーム費用を会計処理し、その根拠は私たちが発行した元の保険証書と私たちの再保険契約条項に基づいて使用する会計原則と一致します。私たちは再保険会社に分配または他の方法で支払う保険料を保険料収入の減少に計上します。
NMICが締結した割当シェア再保険条約は、2016年9月1日(2016年QSR取引)、2018年1月1日(2018年QSR取引)、2020年4月1日(2020年QSR取引)、2021年1月1日(2021年QSR取引)、
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
2021年10月1日(2022年QSR取引)，2022年7月1日(2022年経験QSR取引)，2023年1月1日(2023年QSR取引)を総称してQSR取引と呼ぶ。QSR取引に関する利益と譲渡手数料を稼いでいます(付記6参照)“再保険“)”利益手数料は再保険者が確認した利益の一パーセントを表し、これらの利益は私たちが放棄したクレームレベルとクレーム費用に基づいて返してくれます。私たちは私たちが稼いだどんな利益手数料も保険収入の増加だということを確認します。譲渡手数料は、2016年のQSR取引で譲渡された保険料のパーセンテージで計算され、2018、2020、2021、2022、2022、2023年のQSR取引で譲渡された保険料のパーセンテージで計算され、私たちが取得したサービス直接保険料のコストを支払うことを目的としている。QSR取引による任意の譲渡手数料の方式は，基礎再保険証書収益の確認方式と一致することを確認した。私たちは保証と運営費用を減らすための手数料を計上した。
QSR取引によると、吾らは一部の請求および請求支出および準備金を我々に割譲し、総合貸借対照表に“再保険回収可能金”などの割譲準備金を計上し、総合経営報告書に請求や請求支出の削減などの割譲支出を計上した。2022年と2021年12月31日までに $21.6百万そして$20.3それぞれ百万人QSR取引項下の再保険は金額を取り戻すことができます。もし私たちの再保険会社から満期の回収可能なお金を受け取ることができなければ、私たちは依然としてすべてのクレーム支払いを直接責任を負いますので、私たちは再保険提供者に対する取引相手の信用リスクを積極的に監視し、管理します。もし私たちが1つ以上の再保険取引相手から満期金額を回収することを望まなければ、私たちの再保険回収可能金のための予想信用損失準備金を確立し、私たちの再保険回収可能金が準備金を差し引いた純額(あれば)を報告します。私たちの再保険者の取引相手の信用状況を積極的に監視し、私たちのQSR取引条項によると、各再保険者はその義務の一部を担保することを要求されます。2022年12月31日と2021年12月31日までに、我々の再保険回収可能部分について確立された信用損失準備金は無関係とみなされる。
可変利子実体
NMICはOaktown Re II Ltd.，Oaktown Re III Ltd.，Oaktown Re V Ltd.，Oaktown Re VI Ltd.，Oaktown Re VII Ltd.(特殊用途再保険エンティティを総称してOaktown Re Vehiclesと呼ぶ)と超過損失再保険協定を締結し，それぞれ2018年7月25日，2019年7月30日，2020年10月29日，2021年4月27日と2021年10月26日に発効した。それぞれの再保険プロトコルの開始時に、各Oaktown Reツールは、それぞれの活動に資金を提供するのに十分なリスク持分がないので、GAAP会計基準符号化(ASC)810によって定義される可変利益エンティティ(VIE)であると判断する。私たちは最初からVIEを評価して、NMICが各取引の主な受益者であるかどうかを決定し、そうであれば、各VIEの資産と負債を統合する必要があるかどうかを決定した。VIEの主な受益者は，(1)VIEの活動を指導する権利があり，その経済業績に最も影響を与える，(2)VIEに重大な経済開放がある，という企業である即潜在的な重大な損失や利益を得る義務を負う。1つの実体が仮想企業の主要な受益者であるかどうかを確定することは複雑であり、管理層は決定的な要素に対して判断する必要があり、仮想企業の期待結果、利益利益所有者がどのようにこれらの結果を吸収するか、及びどちらが仮想企業の業績に最も影響を与える活動を指導する権利があるかを含む。私たちはすべてのVIEの主な受益者ではないので、私たちはそれらを私たちの連結財務諸表に統合しなかったと結論した。
付記6を参照して、“再保険" 再保険の手配をさらに検討するためです。
所得税
我々はASC主題740に基づいてバランスシート法を用いて所得税を計算した所得税それは.負債法は、資産または負債の予想現金化または返済期間に適用される制定された税率計量の一時的な差異の予想される未来の税務影響を繰延する。一時的な差とは、資産または負債の課税ベースと、総合財務諸表で報告された金額との間の差であり、これらの差は、将来的に現金ベースで不足している税金が、総合財務諸表において税費として確認された金額と比較して増加または減少することをもたらす。
私たちは財務省が発行した無利子アメリカ担保融資保証税と損失債券を購入して、私たちの緊急準備金残高の減税を申請します。税金債券と赤字債券を原価別に計上し，報告する“連邦所得税を前納する“総合貸借対照表にあります。
付記11を参照して、“所得税“税金と損失債券およびその他の所得税事項をさらに検討するために。
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
株式承認証
私たちはASC 470-20に基づいて普通株を購入する権利証を計算した転換やその他のオプションを持つ債務 and ASC 815-40 デリバティブとヘッジ−実体自己資本の契約それは.我々の発行済株式証明書は，(I)実物受取方法または(Ii)無現金行使方式で決済される，すなわち引受権証を行使する際に発行される株式数が減少して権利証を行使するコストを支払うためであり，所有者が権利証価格を行使して現金で支払うのではない.すべての未行使の引受権は発行日10周年後に2022年4月に満期になる。権利証の数と行使価格は逆償却条項によって制限され、この条文によると、ある情況下で、株式承認証の数はある程度増加する可能性があり、その行使価格も引き下げられる可能性がある。逆償却調整は、権利証明者によって発生した任意の希薄化を超える可能性があり、非希薄化イベントによってトリガされる可能性がある。したがって、株式承認証は負債に分類される。我々は，各報告期間終了時に株式証の再評価を行い，公正価値のいずれの変化も変化している期間の経営報告書に報告した。我々はブラック·スコアーズオプション定価モデルを用いて二項モデルを組み合わせて権証の公正価値を計算した。
株式ベースの報酬
ASC 718に基づいて株式報酬を計算しました報酬--株式報酬その中で株式に基づく奨励に関する会計処理と補償費用の確認は、付与日公允価値を用いて測定され、奨励に必要なサービス又は履行期間中である。株式ベースの報酬には、我々の株式インセンティブ計画下の制限株式単位(RSU)と株式オプション付与が含まれる。我々は，様々な主観的仮定を考慮したBlack-Scholesオプション定価モデルを用いて株式オプション付与の公正価値を計算した.モデルで用いられる主な仮定には，我々の株価の予想変動率，配当収益率と無リスク金利，および予想されるオプション期限が含まれており，任意の報酬を考慮した契約条項がある.十分な履歴権データがないため，簡略化された方法を用いて期間内の期待オプション期限を推定する.RSU許可は、サービス条件または性能およびサービス条件を含むことができる。RSU贈与の価値は、付与された日に私たちの株価から予想配当金を引いた現在値です。私たちは株式オプションとRSU没収が発生した時に計算します。
1株当たり収益(EPS)
基本1株当たり収益は発行された普通株の加重平均に基づいている。償却後の1株当たり利益はすでに発行された普通株及び普通株等価物の加重平均に基づいて計算され、このような普通株等価物は現有のサービス及びいくつかの業績及びサービスに基づく回復単位に帰属し、既得及び未帰属株式オプション及び発行済株式権証を行使した後に発行することができる。
株式買い戻し
普通株の買い戻しはコストで入金され、合併貸借対照表と株主権益変動表に“在庫株”として示される。買い戻しの日には、株主権益から買い戻し総価格を差し引いて買い戻し取引による手数料、適用税項、その他の費用を加算する.
現金と現金等価物
預金証書や原始満期日が90日以下の通貨市場基金などのプロジェクトを現金等価物とした。
ソフトウェアと装置
我々は，内部で使用されているソフトウェアやデバイスの開発に関する何らかのコストを利用している.ソフトウェアと設備はコストから減価償却と減価償却を累計引きます。ソフトウェアの償却と設備の減価償却は私たちが資産を投入してから月初めからです。償却と減価償却は、それぞれの資産の推定耐用年数内に直線的に計算され、通常は三つ至れり尽くせり5年要素が寿命が短いことを示しない限り。詳細は付記12を参照されたい“ソフトウェアとデバイスです。"
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
賃貸借証書
私たちは私たちのレンタルスケジュールで使用権(ROU)資産と相応のレンタル負債を確認します。賃貸負債は、関連レンタル期間内の賃貸支払いの推定現在値に基づいて決定される。私たちは関連借款開始日の見積もりに基づいて増額借入金金利を賃貸契約ごとに割引率を推定します。純収益資産は、関連するリース負債に加えて、レンタル初期設定に関連する任意の直接コストから、受信された任意のレンタルインセンティブを減算して計量される。
企業合併、商業権、無形資産
営業権とは、買収価格が企業合併から得られた純資産の推定公正価値を超えることである。ASC 350によると無形資産-営業権とその他もし、私たちが減値指標が存在すると思うなら、私たちは毎年またはより頻繁に営業権の減値をテストする。私たちは違います。2022年12月31日までの営業権減価は認められなかった。
私たちの無形資産には、国家許可証と房利美と房地美(総称してGSE)の申請が含まれており、これらの申請の生命期は確定していない。減価指標が存在すると考えると、寿命が不確定な無形資産を毎年またはより頻繁に減値テストを行う。私たちは違います。Tは2022年12月31日までの無期限無形資産減値を確認した。
保険料を払わなければならない
保険料には私たちの住宅ローン保険証書の満期保険料が含まれています。担保ローン保険料の滞納が120日を超えた場合、関連売掛金は解約され、関連保険証書もキャンセルされる。私たちは未収保険料の信用損失準備を確認し、その根拠は売掛金の使用年限内に発生すると予想される信用損失である。私たちの保険契約の性質(借り手が住宅ローンの信用を得るために必要な前提)と関連する売掛金の持続時間が短いため、私たちは通常未収保険料の信用損失に遭遇することはなく、2022年と2021年12月31日に、私たちが売掛金について確立した信用損失はどうでもいいとみなされる。
保険料は次の日までに解約することができます120通常業務中に非信用事件が発生した日数は、基礎保険ローンの修正または再融資を含むが、これらに限定されない。私たちは$を作りました2.32022年12月31日と2021年12月31日の割増引当金は100万円。
その他の収入
その他の収入には我々の子会社NMISの引受料収入が含まれており、この子会社は担保融資発起人のためのアウトソーシング融資審査サービスを提供している。国家管理情報システムの費用は，サービスを提供する際に取得·確認される.
最近の会計公告は
2020年8月、財務会計基準委員会(FASB)はASU 2020-06を発表した債務--転換やその他のオプションを持つ債務(スモールトピック470-20) そしてデリバティブとヘッジ−実体自己資本の契約(小テーマ815-40)。今回の更新は実体自己権益(権利証を含む)上の転換可能なツールと契約の会計計算を簡略化し、派生商品会計のあるトリガ要素を除去した。私たちは2022年1月1日にこのASUを採用し、それが私たちの連結財務諸表に実質的な影響を与えないことを確認した。
最近の会計声明はまだ採択されていない2018年8月、FASBはASU 2018-12を発表した長期契約の会計処理を的確に改善する(主題944)。この更新は、保険実体が発表した長期契約の既存確認、計量、列報及び開示要求に指導を提供した。FASBはその後、2019年11月にASU 2019-09を発表し、2020年11月にASU 2020-11を発表し、この基準の発効日を改訂し、長期契約の早期申請を容易にする移行救済を提供した。この基準は現在、2022年12月15日以降の財政年度とこれらの財政年度内の移行期間内に公共企業実体に対して発効する。私たちは2023年1月1日にこのASUを採用し、それが私たちの連結財務諸表に実質的な影響を与えないことを確認した。
2020年3月にFASBはASU 2020-04を発表しました中間価格改革(トピック848)。この更新は、財務報告が為替レート改革を参照する潜在的な会計負担を軽減するためのオプションの指導を提供する。参考金利改革とは、金融契約でロンドン銀行間の同業借り換え金利(LIBOR)のグローバル移行を参考にしなくなり、2021年から2023年までの過渡期にこの金利の使用を停止すると予想される。ASUは、GAAPを契約、ヘッジ関係、および参照レート改革の影響を受ける他の取引に適用するためのオプションの便宜的および例外を含む
NMIホールディングス
連結財務諸表付記
2022年12月31日
いくつかの基準を満たす。為替レート改革活動の進行を参考にして、本基準は2020年3月12日から2022年12月31日までの一定期間、前向きに選択·適用される可能性がある。FASBは2022年12月にASU 2022-06を発表し、テーマ848の日没日を2022年12月31日から2024年12月31日に延長した。私たちはロンドン銀行間の同業借り換え金利の終了が私たちの契約と他の業務に与える影響に注目し続けていますしかし、ASU 2020-04とASU 2022-06によって採択された選挙および未来の選挙は、ASUが必要に応じて為替改革の将来に影響を与える会計要求を緩和するため、我々の総合財務諸表に大きな影響を与えないと予想される。
3. 投資する
私たちは販売可能な基礎の上ですべての投資を持っていて、四半期ごとに各頭寸の減価を評価します。(I)減価証券を売却しようとしている場合、または(Ii)減価証券を回収する前に減価証券を売却することが要求される可能性が高い場合には、経営報告書により証券減値を確認する。売却の予定または必要があれば、証券の余剰コストベースを公正価値に減記し、総合経営報告書と全面収益で減値の全金額を“投資損失純額を実現した”と確認した。私たちが証券減値と信用に関することを決定した範囲では、減値損失は経営報告書を通じて信用損失費用として準備されていることが確認された。他の非信用関連要因に起因する証券減価部分は、税金を差し引いた他の全面的な収益で確認される。
公正価値と投資未実現損益総額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 償却する
コスト | | 未実現総額 | | 公平である
価値がある |
| | 収益.収益 | | 損 | |
| 2022年12月31日まで | (単位：千) |
| アメリカ国債とアメリカ政府機関の義務 | $ | 82,301 | | | $ | — | | | $ | (2,369) | | | $ | 79,932 | |
| 市政債券 | 563,972 | | | — | | | (80,796) | | | 483,176 | |
| 会社債務証券 | 1,457,589 | | | 1,149 | | | (165,096) | | | 1,293,642 | |
| 資産支援証券 | 74,762 | | | — | | | (6,204) | | | 68,558 | |
| 債券総額 | 2,178,624 | | | 1,149 | | | (254,465) | | | 1,925,308 | |
| | | | | | | |
| 短期投資 | 174,123 | | | 185 | | | (227) | | | 174,081 | |
| 総投資 | $ | 2,352,747 | | | $ | 1,334 | | | $ | (254,692) | | | $ | 2,099,389 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 償却する
コスト | | 未実現総額 | | 公平である
価値がある |
| | 収益.収益 | | 損 | |
| 2021年12月31日まで | (単位：千) |
| アメリカ国債とアメリカ政府機関の義務 | $ | 29,443 | | | $ | 981 | | | $ | — | | | $ | 30,424 | |
| 市政債券 | 553,793 | | | 5,689 | | | (5,404) | | | 554,078 | |
| 会社債務証券 | 1,388,204 | | | 22,990 | | | (17,364) | | | 1,393,830 | |
| 資産支援証券 | 96,324 | | | 684 | | | (427) | | | 96,581 | |
| 債券総額 | 2,067,764 | | | 30,344 | | | (23,195) | | | 2,074,913 | |
| | | | | | | |
| 短期投資 | 11,009 | | | 9 | | | — | | | 11,018 | |
| 総投資 | $ | 2,078,773 | | | $ | 30,353 | | | $ | (23,195) | | | $ | 2,085,931 | |
我々の資産支援証券ポートフォリオには、2022年12月31日または2021年12月31日現在、担保融資支援証券は何もない。
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの当社の債務証券の発行者業界別の公正価値の内訳を示しています
NMIホールディングス
連結財務諸表付記
2022年12月31日
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 金融 | 38 | % | | 38 | % |
| 消費者 | 24 | | | 24 | |
| 通信 | 11 | | | 11 | |
| 公共事業 | 11 | | | 10 | |
| 技術 | 8 | | | 9 | |
| 工業 | 8 | | | 8 | |
| 合計する | 100 | % | | 100 | % |
2022年12月31日と2021年12月31日までの約5.4百万ドルとドル5.6我々の現金と投資はそれぞれ100万ドルが米国債の形で各州の保険部門に保管され、監督管理要求を満たしている
期日の予定
契約期日によって計算すると、2022年12月31日と2021年12月31日までに証券を売却できる分担コストと公正価値は以下の通りである。発行者は、催促または前払い罰金を含むか、または含まない債務を催促または前払いする権利がある可能性があるので、満期日は契約満期日とは異なることが予想される。資産支援証券の多くは、そのライフサイクル全体にわたって定期的な支払いを提供するため、以下のカテゴリに個別に列挙される。
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日まで | 償却する
コスト | | 公平である
価値がある |
| (単位：千) |
| 1年以下の期間で満期になる | $ | 271,613 | | | $ | 270,428 | |
| 1年から5年後に満期になる | 935,615 | | | 862,747 | |
| 5年から10年後に満期になる | 1,047,461 | | | 875,947 | |
| 10年後に期限が切れる | 23,296 | | | 21,709 | |
| 資産支援証券 | 74,762 | | | 68,558 | |
| 総投資 | $ | 2,352,747 | | | $ | 2,099,389 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日まで | 償却する
コスト | | 公平である
価値がある |
| (単位：千) |
| 1年以下の期間で満期になる | $ | 81,699 | | | $ | 82,201 | |
| 1年から5年後に満期になる | 630,625 | | | 644,447 | |
| 5年から10年後に満期になる | 1,215,224 | | | 1,207,997 | |
| 10年後に期限が切れる | 54,901 | | | 54,705 | |
| 資産支援証券 | 96,324 | | | 96,581 | |
| 総投資 | $ | 2,078,773 | | | $ | 2,085,931 | |
未実現赤字の帳簿年齢
2022年12月31日現在、ポートフォリオの未実現損失総額は#ドル254.7100万ドルのうち218.5100万ドルは、赤字を達成していない状態の12カ月以上の証券と関係がある。2021年12月31日現在、ポートフォリオの未実現損失総額は#ドル23.2100万ドルのうち6.5100万ドルは、赤字を達成していない状態の12カ月以上の証券と関係がある損失が実現されていない証券について、この証券がこのような頭寸にある時間の長さは以下のとおりである
NMIホールディングス
連結財務諸表付記
2022年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12ヶ月もたたないうちに | | 12ヶ月以上 | | 合計する |
| 証券数量 | 公正価値 | 未実現損失 | | 証券数量 | 公正価値 | 未実現損失 | | 証券数量 | 公正価値 | 未実現損失 |
| 2022年12月31日まで | | (千ドル) |
| アメリカ国債とアメリカ政府機関の義務 | 19 | | $ | 77,164 | | $ | (2,260) | | | 4 | | $ | 2,768 | | $ | (109) | | | 23 | | $ | 79,932 | | $ | (2,369) | |
| 市政債券 | 57 | | 143,097 | | (12,942) | | | 181 | | 340,079 | | (67,854) | | | 238 | | 483,176 | | (80,796) | |
| 会社債務証券 | 141 | | 434,174 | | (19,699) | | | 168 | | 790,537 | | (145,397) | | | 309 | | 1,224,711 | | (165,096) | |
| 資産支援証券 | 12 | | 13,527 | | (1,097) | | | 14 | | 55,031 | | (5,107) | | | 26 | | 68,558 | | (6,204) | |
| 短期投資 | 12 | | 104,236 | | (227) | | | — | | — | | — | | | 12 | | 104,236 | | (227) | |
| 合計する | 241 | | $ | 772,198 | | $ | (36,225) | | | 367 | | $ | 1,188,415 | | $ | (218,467) | | | 608 | | $ | 1,960,613 | | $ | (254,692) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12ヶ月もたたないうちに | | 12ヶ月以上 | | 合計する |
| 証券数量 | 公正価値 | 未実現損失 | | 証券数量 | 公正価値 | 未実現損失 | | 証券数量 | 公正価値 | 未実現損失 |
| 2021年12月31日まで | | (千ドル) |
| | | | | | | | | | | |
| 市政債券 | 151 | | $ | 314,823 | | $ | (4,959) | | | 2 | | $ | 8,138 | | $ | (445) | | | 153 | | $ | 322,961 | | $ | (5,404) | |
| 会社債務証券 | 114 | | 653,488 | | (11,426) | | | 20 | | 146,003 | | (5,938) | | | 134 | | 799,491 | | (17,364) | |
| 資産支援証券 | 11 | | 57,601 | | (357) | | | 1 | | 1,977 | | (70) | | | 12 | | 59,578 | | (427) | |
| 合計する | 276 | | $ | 1,025,912 | | $ | (16,742) | | | 23 | | $ | 156,118 | | $ | (6,453) | | | 299 | | $ | 1,182,030 | | $ | (23,195) | |
信用損失準備
2022年12月31日と2021年12月31日現在、ポートフォリオにおけるいかなる証券の信用損失準備金も確認されておらず、2022年または2021年12月31日までの年間投資証券の信用損失準備金も記録されていない
2022年12月31日現在、証券数量と未実現損失額の総規模の増加は金利変動によって推進され、比較的小さい程度では、ある証券を購入した後の信用利差の変動によるものである。2022年12月31日現在、これらの証券の未実現損失状況を評価し、それらの信用格付けおよびその証券に関連する任意の具体的な不利な条件を評価した。ツールの残存寿命ごとに徴収されるキャッシュフロー金額と時間の推定によると，2022年12月31日までの未実現損失は，証券の現在の償却コストの最終回収可能性を示していないと考えられる。
純投資収益
次の表に純投資収入の構成部分を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (単位：千) |
| 投資収益 | $ | 47,720 | | | $ | 39,385 | | | $ | 33,140 | | | |
| 投資費用 | (1,314) | | | (1,313) | | | (1,243) | | | |
| 純投資収益 | $ | 46,406 | | | $ | 38,072 | | | $ | 31,897 | | | |
NMIホールディングス
連結財務諸表付記
2022年12月31日
次の表に投資純収益を実現した構成要素を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | (単位：千) |
| 投資収益総額を実現しました | | | | | $ | 490 | | | $ | 729 | | | $ | 5,572 | | | |
| 投資損失総額を実現しました | | | | | (9) | | | — | | | (4,642) | | | |
| 投資純収益を実現している | | | | | $ | 481 | | | $ | 729 | | | $ | 930 | | | |
4. 金融商品の公正価値
以下に金融商品の公正な価値を決定するための評価技術を紹介する
著者らは公正価値を評価するための評価技術の投入を優先順位付けすることによって、公正価値等級を構築した。この階層構造は，同じ資産や負債の活発な市場の未調整オファーに最高優先度(第1レベル計測)を与え，観察できない投入に最低優先度(第3レベル計測)を与える.本基準下の公正価値階層構造の3つの階層は以下のとおりである
第1レベル-同じ資産または負債を得ることができるアクティブな市場のオファーに基づいて公正価値計測を行います。市場価格データは一般に取引所や取引業者市場から得られる。私たちはこのような道具の見積もりを調整しません。
第2級--公正価値計量は、第1級に含まれる直接的または間接的に観察可能な資産または負債の見積以外の投入に基づく。第2レベルの投入は、アクティブ市場における同様の資産および負債のオファー、非アクティブ市場における同じまたは同様の資産または負債のオファー、および資産または負債が観察可能なオファー以外の投入、例えば、通常の見積間隔で観察可能な金利および収益率曲線を含む。
第3級-推定技術に基づく公正価値計量であり、これらの推定技術は観察できない重大な投入を使用している。観察可能なものおよび観察できない投入は、第3レベルに分類された公平な価値を決定するために使用することができる。これらの計量を使用する場合には、資産または負債の市場活動が少ない(あれば)場合が含まれる。したがって、管理職は、想定された市場参加者が資産や負債を推定するために使用するための重大な判断や推定を行う必要があるという仮説を立てなければならない。
場合によっては、公正価値を計量するための投入は、公正価値レベルの異なるレベルに属する可能性がある。この場合、公正価値階層構造におけるレベルは、公正価値計量全体に対して重要な意味を有する最低レベル入力に基づいて決定される。
1級と2級に分類された資産
公正価値レベル中の第1レベルおよび第2レベルで販売可能な証券の公正価値を決定するために、独立した価格設定源が使用される。観察可能な市場データに基づいて、各証券は1つの価格を提供する。証券が公正な価値レベルで適切に分類されることを保証するために、私たちは、独立した価格設定源の価格設定技術および方法を検討し、彼らの政策は、評価された発行に基づく特定の取引であっても、最近取引された類似の信用品質、期限、収益率、および構造に基づく証券のモデリングを十分に考慮していると信じている。独立定価源は、基準収益率、報告された取引、非拘束性取引業者/取引業者オファー、発行者価格差、二国間市場、基準証券、入札、見積、および参照データを含む様々な情報を利用し、市場研究出版物に公表されているデータを含む。任意のセキュリティについて、投入の重みが異なる可能性があり、すべての投入が各セキュリティ評価のために使用されるわけではない。市場指標、産業、そして経済事件も考慮されている。これらの情報は多次元定価モデルを用いて評価される.全過程において、品質制御は独立した価格設定源によって実行され、審査許容差報告、取引情報とデータ変化、および市場動向と比較した方向性変動を含む。このモデルは，すべての入力を組み合わせて，各証券に割り当てられた値を得る.私たちは独立した価格源から得られた価格を何も調整しなかった。
NMIホールディングス
連結財務諸表付記
2022年12月31日
第3級の負債に分類する
著者らは3級投入を用いて未償還権証の公正価値を計算し、Black-Scholesオプション定価モデルを含み、そして二項モデルと結合し、モンテカルロシミュレーションモデルを用いて権利証中の定価保護機能を評価した。モデル中の変数は無リスク収益率、配当収益率、期待寿命および期待変動率を含む。すべての未満期と未行使の引受権証は2022年4月に満期になり、違います。2022年12月31日まで、権証責任は残っている。
公正価値階層における私たちの金融商品の計量レベルを表に示します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公正価値計量使用 | | |
| 見積もりはありますか
活発な市場：
同じ資産
(レベル1) | | 大切な他の人
観測可能入力
(レベル2) | | 意味が重大である
見えない
入力量
(レベル3) | | 公正価値 |
| 2022年12月31日まで | (単位：千) |
| アメリカ国債とアメリカ政府機関の義務 | $ | 79,932 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 79,932 | |
| 市政債券 | — | | | 483,176 | | | — | | | 483,176 | |
| 会社債務証券 | — | | | 1,293,642 | | | — | | | 1,293,642 | |
| 資産支援証券 | — | | | 68,558 | | | — | | | 68,558 | |
| | | | | | | |
| 現金、現金等価物、短期投資 | 218,507 | | | — | | | — | | | 218,507 | |
| 総資産 | $ | 298,439 | | | $ | 1,845,376 | | | $ | — | | | $ | 2,143,815 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公正価値計量使用 | | |
| 見積もりはありますか
活発な市場：
同じ資産
(レベル1) | | 大切な他の人
観測可能入力
(レベル2) | | 意味が重大である
見えない
入力量
(レベル3) | | 公正価値 |
| 2021年12月31日まで | (単位：千) |
| アメリカ国債とアメリカ政府機関の義務 | $ | 30,424 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 30,424 | |
| 市政債券 | — | | | 554,078 | | | — | | | 554,078 | |
| 会社債務証券 | — | | | 1,393,830 | | | — | | | 1,393,830 | |
| 資産支援証券 | — | | | 96,581 | | | — | | | 96,581 | |
| | | | | | | |
| 現金、現金等価物、短期投資 | 87,664 | | | — | | | — | | | 87,664 | |
| 総資産 | $ | 118,088 | | | $ | 2,044,489 | | | $ | — | | | $ | 2,162,577 | |
| 株式証法的責任 | — | | | — | | | 2,363 | | | 2,363 | |
| 総負債 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,363 | | | $ | 2,363 | |
2022年または2021年12月31日までの年度では，公正価値レベルの第2級と第3級の間に移行はなかった。
次の表は、公正な価値で計量された3級負債の前転を提供します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日までの年度 |
| 株式証法的責任 | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (単位：千) |
| 残高、1月1日 | $ | 2,363 | | | $ | 4,409 | | | $ | 7,641 | | | |
| 収益に株式証券負債を計上する公正価値変動 | (1,113) | | | (566) | | | (2,907) | | | |
| 株式引受証を行使する際に普通株式を発行する | (1,250) | | | (1,480) | | | (325) | | | |
| バランス、十二月三十一日 | $ | — | | | $ | 2,363 | | | $ | 4,409 | | | |
NMIホールディングス
連結財務諸表付記
2022年12月31日
すべての未満期と未行使の引受権証は2022年4月に満期になり、違います。2022年12月31日まで、権証責任は残っている。株式証満期日と引受権証負債公正価値の2022年、2021年、2020年終了年度の変化に関するより多くの資料については、付記9を参照“手令”.
以下の表は、ブラック·スコアーズオプション定価モデルにおける示された日までの権証負債公正価値を計算するための主な投入と仮定について概説する
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 12月31日まで |
| | | | | 2021 | | 2020 | | |
| 普通株価格 | | | | | $ | 21.85 | | | $ | 22.65 | | | |
| 無リスク金利 | | | | | 0.07 | % | | 0.11 | % | | |
| 期待寿命 | | | | | 0.31年.年 | | 1.31年.年 | | |
| 予想変動率 | | | | | 26.3 | % | | 83.7 | % | | |
| 配当率 | | | | | — | % | | — | % | | |
不公正価値計量の金融商品
2020年6月19日にドルを発行しました4002025年6月1日に満期となった高級担保手形元金総額(当該手形等)を手形発売で得られた金の一部で元本総額を返済する150百万定期ローン(2018年定期ローン)。2022年12月31日にこの債券のコストは$です396.1百万ドル、未償却債務発行コストを差し引く$3.9百万ドル、公正価値は$405.9私たちの第二レベルの階層構造に基づいて評価された百万ドル。2000年12月31日にこの債券は$で394.6百万ドル、未償却債務発行コストを差し引く$5.4百万ドル、公正価値は$454.6百万ドルです。
5. 債務
高級担保手形
2022年12月31日に1ドルがあります400未償還優先保証手形の元金総額は百万ドルです。この債券は二零二年六月十九日の契約に基づいて発行され、7.375%、半年ごとに支払います。期間は6月1日と12月1日です
この債券は2025年6月1日に満了する。2025年3月1日までに、私たちはいつでもあるいは時々すべてまたは一部の債券を償還して、償還価格を選ぶことができます100いずれかの債券償還の元金総額の%には、別途“適用割増”を加え、それを別途加算して未払い利息とする。適用保険料は(1)の大きい者と定義する1.0債券元金の%又は(2)債券元金の現在値の超過部分に加えて元金以外のすべての将来利息を支払う。2025年3月1日以降のいつでも、債券の全部または一部を償還することができます。償還価格は同じです100償還した債券元金総額のパーセンテージを、別途加算及び未償還利息とする
債券の利子支出には利息と資本化債券発行コストの償却が含まれる。債券発行については、資本化債務発行コストを#ドルと記録した7.4百万ドルです。この等金は実際の利息方法で債券の契約期間内に償却される。債券の実利率は7.825%です。2022年12月31日と2021年12月31日には3.9百万ドルとドル5.4未償却債務発行費用はそれぞれ100万ユーロだ。
At December 31, 2022 and 2021, $2.5債券の売掛金及び未払い利息百万元は総合貸借対照表の“売掛金及び売掛金”に計上される。
2021 循環信用手配
2021年11月29日にドルを修正しました110百万優先保証循環信用手配(2020年循環信用手配と改訂された2021年循環信用手配)は、貸主集団を拡大し、循環能力を#ドルに増加させる250期限を2023年2月22日から(X)2025年11月29日に延長するか、または(Y)いずれかの既存の優先保証手形が2025年2月28日に返済されていない場合は、期日を2023年2月22日から2025年11月29日に延長し、早い者を基準とする。2021年の循環信用手配下の借金は一般会社の目的に使用することができ、私たちの新業務の生産と経営の成長を支持し、私たちの適宜決定した(I)基本金利(2021年循環信用手配参照)に等しい変動金利は利息を計算すべきであるが、下限は1.00年利をつける0.375%から1.875年金利または(Ii)調整後の期限保証隔夜融資金利(SOFR、定義は2021年循環信用手配参照)プラス1.375%から2.875年利率は、第(I)又は(Ii)項の保証金は、我々が当時適用していた会社信用格付けに基づいている。2022年と2021年12月31日までに違います。2021年の循環信用計画の下で金額を抽出した。
NMIホールディングス
連結財務諸表付記
2022年12月31日
2021年の循環信用手配によると、私たちは毎日平均して引き出していない金額について四半期の承諾料を支払わなければなりません0.175%から0.525%は、当時適用された会社の信用格付けに基づいています。2022年12月31日までに適用される承諾料は0.30%です。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間を記録しました0.8百万ドルとドル0.4承諾料にはそれぞれ百万元の利息支出がある。
#ドルの債務発行コストが発生しました1.12021年の循環信用計画に関する100万ドルは0.62020年の循環信用手配に関連する未償却債務発行費用は改訂と置換時にも100万ドルある。合併された未償却債務発行は、2021年の循環信用手配の契約期間内に直線的に利息支出を通じて償却される。残りの繰延債務発行コストは2022年12月31日と2021年12月31日現在#ドル1.2百万ドルとドル1.6それぞれ100万ドルです
私たちは“2021年循環信用計画”のいくつかの条項を遵守しなければならないが、これらに限定されない：債務と総資本の最高比率：35%は、個人住宅ローン保険者資格規定(PMIERs)の財務規定(GSEによって承認された任意の免除規定)、および最低総合純価値および法定資本要件に適合する(それぞれこの規定等の規定を参照)。2022年12月31日に、私たちはすべての条約を遵守した。
6. 再保険
私たちが第三者再保険取引に参加するのは、私たちのリスクを積極的に管理し、PMIER、州規制機関、他の適用される資本要件(それぞれの定義に基づいて)の遵守を確保し、私たちの業務成長を支援するためです。ウィスコンシン州保険業監理所(ウィスコンシン州保険業監理所)は承認され、GSEはこのようなすべての取引に反対しないことを示している(承認された資本信用レベルを含むいくつかの条件と持続的な審査に依存する)
私たちの再保険契約が保険料と保険料を稼ぐことに与える影響は以下の通りです
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| (単位：千) |
| 純保険料は成約した | | | | | | |
| 直接 | $ | 577,926 | | | $ | 557,050 | | | $ | 455,172 | | |
割譲する(1) | (117,680) | | | (88,539) | | | (66,528) | | |
| 純保険料は成約した | $ | 460,246 | | | $ | 468,511 | | | $ | 388,644 | | |
| | | | | | |
| 稼いだ純保険料 | | | | | | |
| 直接 | $ | 594,127 | | | $ | 536,630 | | | $ | 472,998 | | |
割譲する(1) | (118,861) | | | (92,336) | | | (75,826) | | |
| 稼いだ純保険料 | $ | 475,266 | | | $ | 444,294 | | | $ | 397,172 | | |
(1) 利益手数料を差し引いた純額。
超過損失再保険
保険につながる手形
NMICは，Oaktown Re II Ltd.，Oaktown Re III Ltd.，Oaktown Re V Ltd.，Oaktown Re VI Ltd.，Oaktown Re VII Ltd.(総称してOaktown Re Vehiclesと呼ぶ)との再保険契約の一方であり，それぞれ2018年7月25日，2019年7月30日，2020年10月29日，2021年4月27日と2021年10月26日に発効する。各プロトコルはNMICに確定した担保ローン保険リストの組合せの超過損失再保険カバー範囲を提供する。各プロトコルによると、NMICは保証証書の第1層総損失開放口を保持し、その後、対応するOaktown Reツールは第2層損失保護を提供し、最高で所定の再保険保証金額に達することができる。そして，NMICはそれぞれ再保険引受金額を超える損失を保持する
NMICはOaktown Re車両に適用される未償還再保険金額のリスク保険料を支払い，期待運営費用に追加額を支払う(上限は$250年間1000ドル)ですNMICは総保険料をOaktown Re Vehicles$に譲る41.9百万、$41.3百万ドルとドル22.82022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの年間で、それぞれ100万ドル
NMICは，超過損失プロトコルごとに，保証証書上で支払われたクレームをその第1層合計留保損失開放に適用する.NMICは年度末までに保険契約書の損失をOaktown Re車両に譲ることはなかった
NMIホールディングス
連結財務諸表付記
2022年12月31日
12月31日、2022年、2021年、2020年は、各適用協定の第1層リスク保持額総額がこれらの期間で使い切られていないためである。
超過損失再保険契約ごとの条項によると，Oaktown Reツールはその未償還再保険カバー額をNMICに完全に担保し，単独の再保険信託基金に資金を入金しなければならない.このような信託基金はいつでも短期アメリカ財務省通貨市場基金に投資することが要求されている。各Oaktown Reツールは，非関連投資家に担保保険に関する手形を発行することにより，それぞれの担保要求に資金を提供する.このような保険に関連した手形は満期になる10年各再保険協定が発効した日から発効(Oaktown Re VI Ltd.，Oaktown Re VII Ltd.発行の手形を除く)の両社の12.5年が切れる)。NMICとOaktown Re Vehiclesの再保険プロトコルとOaktown Re Vehiclesが発行する保険関連チケットを単独で2018年ILN取引，2019年ILN取引，2020-2 ILN取引，2021-1 ILN取引，2021-2 ILN取引と呼び，総称してILN取引と呼ぶ.
Oaktown Re車両がそれぞれ提供する再保険金額は10年住宅ローンが償却または償還され、および/または住宅ローン保険範囲がキャンセルされたときの期間(Oaktown Re VI Ltd.およびOaktown Re VII Ltd.が提供する保険を除く12.5年の間)。再保険カバー範囲の減少にともない，Oaktown Re Vehiclesが信託方式で保持している所定数の担保は，未償還保険関連チケット元金残高としての償却をILN取引チケット保持者に割り当てる.未償還の再保険引受金額は償却を停止し、各プロトコルにおいて定義されたいくつかのクレジット増強または延滞閾値(それぞれロックイベント)がトリガされた場合、ILN取引手形保持者への担保および償却保険関連手形元本の配布を一時停止する。2022年12月31日現在，その基礎参照プールのデフォルト経験のため，2018年のILN取引はロックとみなされ，2021-2 ILN取引はロックとみなされ，その目標信用増強レベルの初期構築に関連している.したがって，2つのILN取引は再保険カバー範囲の償却，担保資産の分配と保険にリンクしたチケットの償却を一時停止した.2018および2021-2年度にILN取引が発行した再保険カバー範囲の償却，担保資産割当ておよび保険にリンクしたチケットの償却については，ILN取引のロックイベントごとに一時停止し，その間，資産は適用された再保険信託口座に保持され，NMICに提供される超過損失再保険カバー範囲を担保する.2022年8月31日から、2019年のILN取引のロックイベントは整理済みとみなされ、関連再保険カバー範囲の償却、担保資産の分配と関連保険関連手形の償却が回復した。
NMICは、各ILN取引に従って任意の停止権を有し、指定された日または後に取引を終了するための情状権をNMICに提供し、返済されていない再保険カバー金額が償却された場合に、任意の呼機能を含む10NMICがGSEまたは格付け機関の資産要件の変化を合理的に決定することが、所与のプロトコルに従ってNMICによって提供される資本待遇に重大な悪影響を与える場合、NMICは、開始時またはNMICが合理的に決定された場合、再保険金額のパーセンテージ以下である。さらに、NMICが保険料を支払うことができなかったこと、または手形所有者に元金を支払うために信託口座を減少させることに同意したことなど、強制終了プロトコルをトリガするイベントもある。
2022年3月25日と2022年4月25日から、NMICは任意の清掃電話を行使し、Oaktown Re Ltd.，Oaktown Re IV Ltd.と以前に履行されていなかった超過損失再保険協定をそれぞれ終了および相殺した。各プロトコルの終了と両替については，Oaktown Re LtdとOaktown Re IV Ltdが発行した保険に関連するチケットはすべて償還され，残りの担保資産が割り当てられている.
NMIホールディングス
連結財務諸表付記
2022年12月31日
次の表は、各未完了のILN取引の開始日、保証生産期間、初期と現在の再保険保証金額、および初期と現在の第1層保持総損失を示している。現在の金額は2022年12月31日までを示している。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
($値(千で計算) | 開始日 | | | カバー生産 | | 初期再保険引受範囲 | | 現行再保険引受範囲 | | 初期の最初の層の損失 | | 現在の第1層滞留損失(1) |
| | | | | | | | | | | | |
| 2018年ILN取引 | July 25, 2018 | | | 1/1/2017 - 5/31/2018 | | $264,545 | | $158,489 | | $125,312 | | $122,202 |
| 2019 ILN取引 | July 30, 2019 | | | 6/1/2018 - 6/30/2019 | | 326,905 | | 204,127 | | 123,424 | | 122,257 |
| | | | | | | | | | | | |
| 2020-2 ILN取引 | 2020年10月29日 | | | 4/1/2020 - 9/30/2020 (2) | | 242,351 | | 95,729 | | 121,777 | | 121,177 |
| 2021-1 ILN取引 | April 27, 2021 | | | 10/1/2020 - 3/31/2021 (3) | | 367,238 | | 305,139 | | 163,708 | | 163,665 |
2021-2 ILN取引(5) | 2021年10月26日 | | | 4/1/2021 - 9/30/2021 (4) | | 363,596 | | 363,596 | | 146,229 | | 146,204 |
(1)NMICは，保険証書で支払われたクレームをその第1層総留保損失開放に適用し，発生したクレームとクレーム費用の準備金を各適用されたILN取引に割譲し，発生したクレームとクレーム費用が現在の第1層留保損失を超えた場合には，回収可能な再保険を確認する.
(2) 大ざっぱに12020-2 ILN取引でカバーされた生産量のうち、カバー報告日の%が2019年7月1日から2020年3月31日までの間です。
(3) 大ざっぱに12021-1 ILN取引によってカバーされる生産のカバー報告日は、2019年7月1日から2020年9月30日までの間です。
(4) 大ざっぱに22021-2 ILN取引でカバーされた生産量のうち、カバー報告日の%が2019年7月1日から2021年3月31日までの間です。
(5) 2022年12月31日まで、2021-2 ILN取引の現在の再保険カバー金額は、Oaktown Re VII Ltd.が提供する再保険カバー範囲が、その目標信用増強レベルに達するまで償却を開始しないので、初期再保険カバー金額に等しい。
私たちのILN取引条項によると、私たちはそれぞれの手形がすべて償還されるまで、ニューヨークのメロン銀行の保険預金口座に一定のレベルの制限された資金を維持しなければならない。資産負債表上の“現金と現金等価物”には制限額#ドルが含まれています2.2百万ドルとドル3.2それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで。関連保険リンク手形の未償還元金残高が償却されるにつれて、これらの取引所に必要な制限残高は時間の経過とともに低下する。
伝統再保険
NMICは三つ広範な第三者再保険会社グループと達成した超過損失再保険協定-2022-1 XOL取引、2022年4月1日発効、2022-2 XOL取引、2022年7月1日発効、および2022-3 XOL取引、2022年10月1日発効-私たちは総称してXOL取引と呼ぶ。各XOL取引はNMICに定義された担保ローン保険リストの組合せ上の超過損失再保険を提供する。各プロトコルによると、NMICは保険証書の第1層総損失開放口を保持し、その後、再保険者は第2層損失保護を提供し、最高で所定の再保険保証金額に達することができる。XOL取引あたりの再保険引受金額は，その参照プールのPMIER最低必要資産に近く設定され，各プロトコル開始時から減少する10年PMIERSプールの最低所要資産が低下した場合の期間。NMICは未償還再保険カバー額を超える損失を保留している.
XOL取引の条項によると、NMICはその第三者再保険プロバイダにリスク保険料を支払い、未返済の再保険カバー金額と放棄された総保険料#ドルを支払う13.92022年12月31日までの年間でNMICは，プロトコルごとに，保険証書上で支払われたクレームをその第1層合計留保損失開放に適用する.NMICは2022年12月31日までの年間で、XOL取引項目での保険契約のいかなる損失も放棄しておらず、期間内の各合意の第1層リスク留保総額は尽きていないためである。
NMICは任意の停止権を有し、これは、指定された日または後に各XOL取引を終了させる権利を有する。NMICはまた、未償還の再保険引受金額が最初に提供された再保険引受金額の10%以下に償却された場合、またはNMICが再保険範囲のためにPMIERs資産控除を全額受けることができなくなると判断した場合、XOL取引をいつでも終了することを選択することができる。また，条約の条項によると，場合によってはNMICは個別再保険会社との協力を選択的に終了することができる.その他の原因を除いて，再保険者の資本状況が所定の閾値以下に悪化し，および/または再保険者がその担保預かり責任に違反(救済できなかった)した場合，このような選択的停止権が生じる。
Xol取引に参加する各第三者再保険プロバイダの保険会社の財務実力格付けはA-であるか、または標準プル格付けサービス会社(S&P)および/またはA.M.Best Company Inc.のA-またはそれ以上の格付けを得る
次の表は、各未完成のXOL取引の開始日、保証生産期間、初期と現在の再保険保証金額、および初期と現在の第1層留保総損失を示している。現在の金額は2022年12月31日までを示している。
NMIホールディングス
連結財務諸表付記
2022年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
($値(千で計算) | 開始日 | | | カバー生産 | | | | | | 初期再保険引受範囲 | | 現行再保険引受範囲 | | 初期の最初の層の損失 | | 現在の第1層滞留損失(1) | | | | |
| 2022-1 XOL取引 | April 1, 2022 | | | 10/1/2021 - 3/31/2022 (2) | | | | | | $289,741 | | $282,906 | | $133,366 | | $133,366 | | | | |
| 2022-2 XOL取引 | July 1, 2022 | | | 4/1/2022 - 6/30/2022 (3) | | | | | | 154,306 | | 151,013 | | 78,906 | | 78,906 | | | | |
| 2022-3 XOL取引 | 2022年10月1日 | | | 7/1/2022 - 9/30/2022 | | | | | | 96,779 | | 95,825 | | 106,265 | | 106,265 | | | | |
(1)NMICは、保険契約書で支払われたクレームをその第1層の総留保損失開放に適用し、クレームおよびクレーム費用が発生した準備金を各適用されたXOL取引に割譲し、クレームおよびクレーム費用が現在の第1層留保損失を超えた場合には、回収可能な再保険を確認する。
(2) 大ざっぱに12022-1 XOL取引カバレッジの生産量のうち、カバー報告日の%が2019年10月21日から2021年9月30日までの間です。
(3) 大ざっぱに12022-2 XOL取引によってカバーされる生産量の%カバー報告日は、2021年1月4日から2022年3月31日までの間である。
割当分再保険
NMICは7人割当シェア再保険条約−2016年QSR取引，2016年9月1日発効，2018年QSR取引，2018年1月1日発効，2020年QSR取引，2020年4月1日発効，2021年QSR取引，2021年1月1日発効，2022年QSR取引，2021年10月1日発効，2022年経験豊富なQSR取引，2022年7月1日発効，および2023年QSR取引，2023年1月1日発効−総称してQSR取引と呼ぶ。QSR取引ごとに，NMICはその合格保険証書のリスクを第三者再保険プロバイダグループに比例して譲渡する.QSR取引に参加する各第三者再保険プロバイダの保険会社の財務実力格付けはすべてA-またはそれ以上であり、標準プルによってA-、AM Bestまたは両方に評価されている。
2016年QSR取引の条項により、NMICは以下に関連する保険料を放棄しました252017年12月31日までのすべての期間内に条件を満たす主要保険証のリスク率100私たちが房利美と合意した共同協定によると、私たちは%のリスクを負うつもりだ2016年のQSR取引計画は2027年12月31日に終了する予定ですが、放棄された集合リスクは除外され、2023年8月31日に終了する予定です。NMICは、2020年12月31日以降の任意のカレンダー四半期末にプロトコルを終了することを選択することができ、NMICが関連リスクを再負担することになります。
2018年QSR取引の条項に基づき、NMICは以下に関連する保険料収入を放棄します252018年に加入した適格保険証書のリスク率、および202019年に加入する条件を満たす保険証書リスクのパーセンテージ。2018年QSR取引は2029年12月31日に終了する予定です。NMICは、2022年12月31日以降の任意のカレンダー四半期末にプロトコルを終了することを選択することができ、これにより、NMICは、いくつかの条件に従ってプロトコルを終了し、終了料を受け取ることになります再捕獲するリスクに関連する。
2020年QSR取引の条項によると、NMICは合併を放棄した212020年4月1日から2020年12月31日までの間に加入する適格保険証書のリスク率。2020年のQSR取引は2030年12月31日に終了する予定である。NMICは、2023年12月31日以降の任意のカレンダー四半期末にプロトコルを終了することを選択することができ、これにより、NMICは、いくつかの条件に従ってプロトコルを終了し、終了料を受け取ることになります再捕獲するリスクに関連する
2021年のQSR取引の条項によると、NMICは合併を放棄しました22.52021年1月1日から2021年10月30日までの間に加入した合格保険証のリスク率。2021年のQSR取引は2031年12月31日に終了する予定です。NMICは、2024年12月31日以降の任意のカレンダー四半期末にプロトコルを終了することを選択することができ、NMICが関連リスクを再負担することになります
2022年QSR取引の条項によると、NMICは合併を放棄しました20主に2021年10月30日から2022年12月31日までの間に保険に加入する合格保険証のリスクの割合。2022年QSR取引は2032年12月31日に終了する予定です。NMICは2025年12月31日またはその後半年ごとに合意を終了することを選択することができ、NMICが関連リスクを再負担することになります。
2022年のQSR取引では，NMICは新興の背中合わせ割当シェアプロトコルとして2023年のQSR取引に参加した。2023年のQSR取引の条項によると、NMICは契約を放棄しました202023年1月1日から2023年12月31日までの間に保険を受けた合格保険証書のリスク率。2023年のQSR取引は2033年12月31日に終了する予定です。いくつかの条件によれば、NMICは、2026年12月31日以降に半年ごとにプロトコルを終了することを選択することができ、これにより、NMICが関連リスクを再負担することになる。
2022年の経験豊富なQSR取引条項によると，NMICは与力を放棄した95他のQSRが提供する保険を考慮した後、合格保険証書の純リスクのパーセンテージは、主に以前退職したOaktown Re Ltd.とOaktown Re IV Ltd.再保険取引で保険を受けた経験豊富な担保保険証書を対象としている
NMIホールディングス
連結財務諸表付記
2022年12月31日
取引記録。この2022年のQSR取引は2032年6月30日に終了する予定だ。いくつかの条件によると、NMICは、2025年6月30日から契約を終了するか、または2027年12月31日までに四半期ごとに合意を終了し、2028年3月31日またはその後に四半期ごとに合意を終了することを選択することができるが、終了料は支払わない。 このような終了はNMICが関連する危険を再負担することにつながるだろう。
PMIERS要求の変化により，NMICがそれぞれのプロトコルによって破棄されたRIFのすべてのPMIERS資産信用を得ることができなくなった場合，NMICは罰を受けることなく任意またはすべてのQSR取引を終了することができる.また、QSR取引の条項により、NMICは、第2ラウンドに基づいて個別再保険会社との契約を選択的に終了することを選択することができる(即再保険者は、終了日までに放棄されたすべてのリスクに保険を提供し続け、新たな分保がない)または締め切り(即場合によっては，再保険スケジュールは完全に終了し，NMICはそれまでに放棄したすべてのリスクを回収する).その他の原因に加えて，再保険者の資本状況が指定された敷居以下に悪化し，および/または再保険者が違反(および救済できなかった)が関連合意に基づいて担保の責任を提出しなければならない場合には，そのような選択的終了権利が生じる。
NMICは2019年4月1日から終了を決定した1つは2016年QSR取引下の再保険会社は締め切りに基づいています。終了に関する問題では，NMICは約#ドルを再獲得した500数百万年前に放棄された初級RIFは、放棄すれば再獲得するリスク稼ぎや保険を受ける新しい保険料を停止する。終了後、2016年QSR取引引受金の譲渡保険料から25%から20.5条件を満たした保険証書の%です。終了は2016年のQSR取引下のプールリスク移行に影響しなかった。
次の表にQSR取引に関する金額を示す：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年中 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 渡ってリスクを有効にする | $ | 12,617,169 | | | $ | 8,194,604 | | | $ | 5,543,969 | |
| | | | | |
| 分譲保険料収入 | (143,747) | | | (110,140) | | | (94,899) | |
| 放棄請求とクレーム費用 | 1,620 | | | 3,233 | | | 14,002 | |
| | | | | |
| 手数料を割譲して稼ぐ | 32,314 | | | 23,473 | | | 18,526 | |
| 利益手数料 | 80,714 | | | 59,104 | | | 41,902 | |
2016年のQSR取引引受に基づく割譲保険料は、貸借対照表に前払い再保険料として記録され、直接保険料収入の確認と一致するように稼いだ割譲保険料に償却される。他のすべてのQSR取引において，保険料はプロトコルで定義された稼ぎ元に従って譲渡される.NMIC了解20QSR取引により保険料を放棄する手数料の割合であるが、2022年に経験豊富なQSR取引を除き、当該取引により、同社が獲得する35%の手数料譲渡。NMICはまた、QSR取引ごとに利益マージンを受け取り、2016、2018、2020、2021年、2022年、2022年の経験豊富なQSR取引に含まれる融資損失率が通常以下のレベルを維持していることを前提としている60%, 61%, 50%, 57.5%, 62%、および55それぞれ毎年計算されている割合ですQSR取引ごとに、放棄されたクレームおよびクレーム費用は、NMICがドルで計算して受信した対応する利益マージンを減少させる
2016年のQSR取引の条項によると、NMICは譲渡された保険料に現金や移転投資を支払うのではなく、NMICに支払うべき割譲金額と利益手数料も含まれた基金事前提出負債を設立した。NMICに対する損失回復および任意の潜在的利益マージンは、使い切るまでこのアカウントから実現されるだろう。NMICの再保険回収残高は，さらに各再保険者がPMIERsに基づいて非関連会社に譲渡されたリスクの資金要求に基づいて構築·維持する信託口座の支援を受けることができる。2016年QSR取引に関する損失準備金回収可能な再保険は#ドル2.6百万ドルとドル4.6それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで。
2018年、2020年、2021年、2022年と2023年のQSRと2022年のQSRと2022年の経験QSR取引の条項によると、譲渡保険料の現金支払いは四半期ごとに決済され、不足NMICの譲渡と利益手数料金額によって相殺される。NMICの任意の損失回収と任意の潜在的利益マージンも四半期ごとに確認された。NMICの再保険回収可能残高は、PMIERsに基づいて非関連会社に譲渡されたリスクの資金要求に基づいて各再保険者が確立·維持する信託口座を支援する。2018年、2020年、2021年、2022年QSRおよび2022年QSRおよび2022年経験QSR取引の損失準備金回収可能再保険総額$19.0百万ドルとドル15.7それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで。
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
7. 保険引当金及び賠償費用
私たちが持っている総準備金の額は、保険クレームの推定負債と保険担保ローンの違約に関するクレーム費用に等しい。1件のローンは、借り手が2回以上連続して返済できなかった返済日に“違約”とされている。我々は，事業者が報告してくれた違約融資のための準備金をケース準備金と呼び，IBNR準備金と呼ぶ(精算審査やその他の要因に基づいて)事業者から報告されていない追加融資を想定している。 また、請求費用のための準備金を設け、これは、請求管理プロセスの推定コストであり、法律及び他の費用、並びにクレーム解決プロセスを管理する他の一般費用を含む。2022年12月31日までに4,449基本ローンを滞納し、保険請求とクレーム費用のために毛準備金#ドルを持っています99.8百万ドルです。2022年12月31日までの年間で支払いました81クレーム総額は$1.7百万ドルです78QSR取引に含まれるクレーム金額は$0.3放棄のクレームとクレーム費用は百万ドルです
2013年、私たちは房利美と集合保険取引を達成した。集合取引には賠償免除額が含まれています。それは私たちが任意のクレームを支払う義務がある前に、部屋利美が吸収するクレーム金額を表します。私たちがこの賠償免除額を超えると予想された時だけ、私たちは集合リスクのための準備金を確立します。2022年12月31日49ローンプールの中のローンはすべて違約です。これらは49ローン金額は約#ドルです3.7何百万ものRIFです残りの賠償免除額の規模により、限られた数の違約ローンがクレームに進展することが予想され、このようなクレーム提出の予想深刻さ(プール内のすべてのローンは以下のLTV比率を有する80%)は、2022年12月31日に集合リスクのための任意のケースまたはIBNR準備金を確立していません。共同請求の和解について、私たちは#ドルを適用した1.02022年12月31日まで差し引かれるプール料金は100万ドルです。残りの免責額は2022年12月31日現在#ドル9.4百万ドルです。今まで、私たちはまだ池のクレームを支払っていません1002016年のQSR取引により、私たちのプールRIFの%が再保険を受けました。
私たちは4,4492022年12月31日まで、私たちの主要保険ポートフォリオにおける違約ローン代表がいます0.75違約率パーセント594,142有効保険証書の総数。私たちは6,2272021年12月31日まで、私たちの主要保険ポートフォリオにおける違約ローンは、これは1.22違約率パーセント512,316有効保険証書の総数。
私たちが各違約ローンのために設立した準備金の規模(および私たちのクレームと請求費用総準備金)は、各違約ローンの将来支払う請求金額の最適な推定を反映している。我々の将来のクレームリスクは，違約ローン数(頻度と呼ぶ)と，そのようなクレームを解決するために支払われる金額(深刻度と呼ぶ)の関数である.我々のクレーム頻度と深刻性の推定は定式化されているのではなく，類似した状況の融資の歴史的観察経験と将来のマクロ経済要因の仮定を広く総合したものである.私たちは一般的に、忍耐計画は有効なツールであり、転位した借り手を深刻なストレス時期から、彼らが適時に担保ローンの返済義務を回復できる未来の日まで埋めることができることを観察した。様々な返済および融資修正オプションの提供は、借り手が延長された時間内に支払いを延期することを可能にし、場合によっては忍耐期間内に支払うべきお金を直接延期することを可能にする忍耐計画の有効性を増強する。新冠肺炎の大流行に対応するため、連邦住宅金融局と政府は企業が新たな返済·融資修正オプションを導入し、借り手が容認計画や違約状態から抜け出すのをさらに助けるように支援した。
私たちは通常、忍耐、返済、修正、および他の援助計画が影響を受けた借り手を助け、広範な援助計画から利益を得ていない類似融資の予想よりも違約治癒率を推進することを観察している。我々の準備金設定過程は，我慢，償還停止，その他の違約借り手に利用可能な援助計画の有利な影響を考慮している。
NMIホールディングス
連結財務諸表付記
2022年12月31日
次の表は、主要保険クレームとクレーム(福祉)費用の期初と期末準備金残高を照合した
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (単位：千) |
| 期初残高 | $ | 103,551 | | | $ | 90,567 | | | $ | 23,752 | | | |
再保険で回収できる金額が減った(1) | (20,320) | | | (17,608) | | | (4,939) | | | |
| 期初残高は再保険が回収できる純額を差し引く | 83,231 | | | 72,959 | | | 18,813 | | | |
| | | | | | | |
| 発生したクレームを追加する： | | | | | | | |
| 発生したクレームとクレーム(福祉)費用： | | | | | | | |
本年度(2) | 45,168 | | | 23,433 | | | 66,943 | | | |
数年前 (3) | (48,762) | | | (11,128) | | | (7,696) | | | |
| 発生したクレームとクレーム(福祉)費用総額 | (3,594) | | | 12,305 | | | 59,247 | | | |
| | | | | | | |
| 支払われた請求金額を差し引く： | | | | | | | |
| 支払われたクレームとクレーム費用： | | | | | | | |
本年度(2) | 74 | | | 16 | | | 586 | | | |
数年前(3) | 1,314 | | | 2,017 | | | 4,515 | | | |
| | | | | | | |
| 支払済みクレームとクレーム費用総額 | 1,388 | | | 2,033 | | | 5,101 | | | |
| | | | | | | |
| 期末準備金は，再保険で回収できる純額を差し引く | 78,249 | | | 83,231 | | | 72,959 | | | |
再保険を加えると返金できます(1) | 21,587 | | | 20,320 | | | 17,608 | | | |
| 期末残高 | $ | 99,836 | | | $ | 103,551 | | | $ | 90,567 | | | |
(1)QSR取引項で回収可能な割譲損失と関係がある。付記6を参照して、“再保険“より多くの情報を得るために
(2) 最近の違約が今年度に発生した保険ローンと関係がある。例えば、1つのローンが前年に違約し、その後治癒し、その後今年度に再び違約した場合、違約は今年度に計上される。金額は再保険を差し引いた純額で、$を含めております39.9100万ドルは純事例備蓄と$によるものです4.5百万ドルは2022年12月31日までのIBNR純準備金によるもの18.1100万ドルは純事例備蓄と$によるものです4.7百万ドルは2021年12月31日までの年間IBNR純準備金とドルによるもの60.8100万ドルは純事例備蓄と$によるものです5.0百万は2020年12月31日までの年間IBNR純備蓄によるものである。
(3) 数年前に発生した違約の保険融資に関連して、これらの融資は今年度開始まで違約状態が続いていた。金額は再保険を差し引いた純額で、$を含めております42.5100万ドルは純事例備蓄と$によるものです4.7百万ドルは2022年12月31日までのIBNR純準備金によるもの6.3100万ドルは純事例備蓄と$によるものです5.0百万ドルは2021年12月31日までの年間IBNR純準備金とドルによるもの6.2100万ドルは純事例備蓄と$によるものです1.3百万は2020年12月31日までの年間IBNR純備蓄によるものである。
表の“発生済みクレーム”の部分は，当年と例年に発生した違約によるクレームとクレーム費用をIBNR準備金を含めて再保険を差し引いて列記している。個別の違約ローンに関するより多くの情報を知るにつれて、私たちは私たちのクレーム推定と準備金を増加または減少させ、私たちのポートフォリオにおける損失の動向を観察し、分析し続ける可能性がある。備蓄金#ドル41.52022年12月31日現在、前年の違約に関連したものはまだ100万ユーロある。
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2022年12月31日
次の表は事故年別のクレーム発展データを提供し、保険請求準備金とクレーム費用を照合した
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 再保険を差し引いた累計発生クレームと分配されたクレーム調整費用(1) | 2022年12月31日まで |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | IBNR合計 | デフォルト値(2) |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | — | |
| 2014 | | 83 | | 34 | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | — | | — | |
| 2015 | | | 699 | | 664 | | 743 | | 764 | | 894 | | 894 | | 894 | | 894 | | — | | — | |
| 2016 | | | | 2,394 | | 1,568 | | 1,790 | | 1,934 | | 1,936 | | 1,930 | | 1,893 | | 1 | | 2 | |
| 2017 | | | | | 6,028 | | 3,475 | | 3,570 | | 3,807 | | 3,716 | | 3,718 | | 5 | | 7 | |
| 2018 | | | | | | 7,779 | | 5,271 | | 4,709 | | 4,533 | | 4,282 | | 28 | | 23 | |
| 2019 | | | | | | | 14,391 | | 7,229 | | 5,781 | | 4,604 | | 80 | | 98 | |
| 2020 | | | | | | | | 65,769 | | 56,154 | | 18,862 | | 1,271 | | 427 | |
| 2021 | | | | | | | | | 22,847 | | 14,337 | | 612 | | 494 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 44,334 | | 2,467 | | 3,398 | |
| | | | | | | | | 合計する | $ | 92,928 | | $ | 4,464 | | 4,449 | |
(1) 金額にはCASEとIBNR準備金が含まれます。
(2) 2022年12月31日までの未清算の違約数。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| クレームとクレーム調整費用を累計して保険純額を保険します |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (単位：千) |
| 2013 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
| 2014 | | — | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | | 4 | |
| 2015 | | | 50 | | 246 | | 684 | | 720 | | 804 | | 894 | | 894 | | 894 | |
| 2016 | | | | 171 | | 890 | | 1,596 | | 1,826 | | 1,827 | | 1,877 | | 1,878 | |
| 2017 | | | | | 27 | | 1,655 | | 2,925 | | 3,494 | | 3,640 | | 3,655 | |
| 2018 | | | | | | 130 | | 1,981 | | 3,537 | | 3,780 | | 3,909 | |
| 2019 | | | | | | | 69 | | 2,368 | | 3,212 | | 3,534 | |
| 2020 | | | | | | | | 586 | | 1,320 | | 1,909 | |
| 2021 | | | | | | | | | 16 | | 274 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 74 | |
| | | | | | | | | 合計する | $ | 16,131 | |
| | | | | | | | |
| 発生したクレームと支払済みクレームの開示請求未払いクレーム責任とクレーム調整費 |
| (単位：千) |
| | 2022年12月31日まで |
| 再保険を差し引いた累計発生クレームと分配されたクレーム調整費用 | | $ | 92,928 | |
| クレームとクレーム調整費用を累計して保険純額を保険します | | 16,131 | |
| 再保険後の未払いクレーム負債と分配クレーム調整費用を差し引く | | 76,797 | |
| 未払いの申告索は追討の再保険になります | | 21,587 | |
| 未分配請求調整費用 | | 1,452 | |
| 未払いクレームとクレーム調整費用の総負債 | | $ | 99,836 | |
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2022年12月31日
次の表は、2022年12月31日までのクレーム発生後数年間に支払われたクレームと分配クレーム調整費用の平均パーセンテージを示している
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年齢別に発生したクレームと分配されたクレーム調整費用の年平均支払率(再保険控除) |
| 1年目 | | 2年目 | | 3年目 | | 4年目 | | 5年目 | | 6年目 | | 7年目 | | 8年目 | | 9年目 |
| クレーム期限開示 | 3% | | 38% | | 25% | | 7% | | 3% | | 3% | | 0% | | 0 | % | | 0 | % |
8. 1株当たりの収益
基本1株当たり収益は発行された普通株の加重平均に基づいている。配当金の1株当たり収益は普通株の発行済みおよび普通株等価物の加重平均に基づいて計算され、普通株等価物はサービスおよび表現およびサービスに基づくRSU帰属、および既存および非帰属の株式オプションおよび発行された承認株式証に基づいて発行される。業績及びサービス帰属規定に制限されたRSUは株式数を発行することができ、関連業績評価期間が開始され、期間中に業績が必要な業績基準に適合した場合にのみ希薄株式を計上する。
表では、普通株の基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益を計算する際に使用する純収入と普通株加重平均流通株を照合した
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | (単位は千、1株当たりのデータは除く) |
| 純収入 | | | | | $ | 292,902 | | | $ | 231,130 | | | $ | 171,566 | | | |
| 基本加重平均流通株 | | | | | 84,921 | | 85,620 | | | 78,023 | | | |
| 基本1株当たりの収益 | | | | | $ | 3.45 | | | $ | 2.70 | | | $ | 2.20 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 純収入 | | | | | $ | 292,902 | | | $ | 231,130 | | | $ | 171,566 | | | |
| 株式証負債公正価値変動所得収益を承認する | | | | | (1,113) | | | (566) | | | (2,907) | | | |
| 純収益を薄くする | | | | | $ | 291,789 | | | $ | 230,564 | | | $ | 168,659 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 基本加重平均流通株 | | | | | 84,921 | | 85,620 | | | 78,023 | | | |
| 発行可能株式の希薄化効果 | | | | | 1,078 | | | 1,265 | | | 1,240 | | | |
| 希釈加重平均流通株 | | | | | 85,999 | | | 86,885 | | | 79,263 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 希釈して1株当たり収益する | | | | | $ | 3.39 | | | $ | 2.65 | | | $ | 2.13 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 反希薄株 | | | | | 18 | | | 3 | | | 58 | | | |
9. 株式承認証
私たちは発表しました9922012年4月の普通株式私募に関する1000件の株式承認証10年2022年4月に満期となる契約条項。株式証明書の所有者はすべて購入する権利があります1つは普通株式は，行使価格は$に等しい10.00それは.株式承認証の総公平価値は$である5.1百万ドルです。2022年4月24日901，000件の株式承認証が満期になって行使されず、収益は約$0.9百万ドルです
違います。2022年12月31日まで、引受権証はまだ決済されていない。2022年12月31日までの年間で1101000件の引受権証を行使して発行しました84千株の普通株。練習の結果、私たちは約$を再分類しました1.3株式証公正価値は株式証負債から追加実収資本までの百万ドルである。2021年12月31日までの年間で1131000件の引受権証を行使して発行しました86千株の普通株。練習の結果、私たちは約$を再分類しました1.5株式証公正価値は株式証負債から追加実収資本までの百万ドルである。
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2022年12月31日
10. 株式ベースの報酬
株式ベースの報酬には、2012年の株式インセンティブ計画(2012計画)と、私たちが改訂·再改訂した2014年総合インセンティブ計画(2014計画、2012年計画と共に株式計画)に基づいて付与された株式オプション、サービスベースのRSU、業績およびサービスに基づくRSUが含まれています。
2012年は2012年4月16日に取締役会の承認と承認を受ける予定です5.5発行する普通株式百万株を予約して、限度額は3.85百万株は株式オプション発行と1.65RSUが発行可能な株は100万株。2012年は2022年4月24日に満期になる予定で、2012年には未発行の普通株式のすべてがその後満期になる予定だ。二零一二年計画が満了した後、先に二零一二年計画に基づいて発行された株式ベースの報酬は、行使されていないか帰属していない程度に支払われていない。
2014年計画は当初、私たちの株主が2014年5月8日の年次会議で承認し、承認しました4.0発行された百万株普通株を保留する。2017年5月11日、私たちの株主は年次株主総会で2014年計画の修正案を承認し、許可が増加しました2.0普通株100万株を発行し，保留発行予定の普通株式総株式を増加させる6.0100万ドルで、全額RSUまたはオプションとして発行できます。2022年5月12日、私たちの株主は2014年計画のさらなる改訂を承認し、許可が増加しました2.25普通株100万株を発行し，保留発行予定の普通株式総株式を増加させる8.25100万ドルで、全額RSUまたはオプションとして発行できます。これらの株式は、許可されているが発行されていない株式であってもよいし、在庫株であってもよい。2014年計画により付与されたオプションは非限定株式オプションであり、従業員、役員、その他のキーパーソンに付与することができる。2014年計画でカバーされているオプションの1株当たりの権利価格は取締役会が付与時に決定しますが、授与日の私たちの普通株の公平な市場価値、すなわち私たちの普通株の終値を下回ってはいけません。株式オプションの付与期限は取締役会によって決定されるが，株式オプションの行使は超えてはならない10年株式オプション付与の日の後。株式オプション付与の帰属期限も取締役会が付与時に決定し、一般的に予想される3年制ピリオド。
2022年2021年2020年12月31日までの年間で15.4百万、$16.7百万ドルとドル11.1株式計画に基づいて与えられた奨励に関する支出はそれぞれ百万元である。総所得税の割引が#ドルであることを確認しました3.2百万、$3.5百万ドルとドル2.32022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。
2022年、2021年、2020年12月31日終了年度の代替案活動の概要は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日までの年度 | 株 | | 加重平均付与日1株当たり公正価値 | | 加重平均行権値 |
| (千株) |
| 2021年12月31日現在の未返済オプション | 1,371 | | | $ | 5.07 | | | $ | 13.78 | |
| 付与したオプション | — | | | — | | | — | |
| 行使のオプション | (225) | | | 5.79 | | | 15.30 | |
| 没収されたオプション | — | | | — | | | — | |
| オプションは期限が切れた | — | | | — | | | — | |
| 2022年12月31日未償還オプション | 1,146 | | | $ | 4.93 | | | $ | 13.48 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日までの年度 | 株 | | 加重平均付与日1株当たり公正価値 | | 加重平均行権値 |
| (千株) |
| 2020年12月31日未返済オプション | 1,493 | | | $ | 5.02 | | | $ | 13.59 | |
| 付与したオプション | — | | | — | | | — | |
| 行使のオプション | (122) | | | 4.43 | | | 11.42 | |
| 没収されたオプション | — | | | — | | | — | |
| オプションは期限が切れた | — | | | — | | | — | |
| 2021年12月31日現在の未返済オプション | 1,371 | | | $ | 5.07 | | | $ | 13.78 | |
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2022年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日まで年度 | 株 | | 加重平均付与日1株当たり公正価値 | | 加重平均行権値 |
| (千株) |
| 2019年12月31日現在の未返済オプション | 1,928 | | | $ | 4.84 | | | $ | 13.04 | |
| 付与したオプション | — | | | — | | | — | |
| 行使のオプション | (435) | | | 4.21 | | | 11.17 | |
| 没収されたオプション | — | | | — | | | — | |
| オプションは期限が切れた | — | | | — | | | — | |
| 2020年12月31日未返済オプション | 1,493 | | | $ | 5.02 | | | $ | 13.59 | |
2022年12月31日までに1.1百万個の完全に既得的で行使可能なオプション。2022年12月31日までの年間で0.2100万件のオプションを行使し、総内的価値は#ドルだった2.0百万ドルです
2022年12月31日現在，未償還完全既得オプションの加重平均行権価格は$である13.48このようなオプションの加重平均残り契約期間は3.692022年12月31日まで。このような完全な既得オプションの総内的価値は#ドルである8.62022年12月31日まで。
違います。株式オプションは2022年、2021年、2020年12月31日までの年度内に付与される。2022年12月31日までに、すべての未返済オプションが付与されました違います。非既得株式オプションに関する未確認補償コストは依然として存在する。
以下は、2022年12月31日、2021年、2020年12月31日までのRSU活動の概要である
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日までの年度 | 株 | | 加重平均付与日1株当たり公正価値 |
| (千株) |
| 2021年12月31日現在の非既存限定株式単位 | 1,075 | | | $ | 23.59 | |
| 承認された制限株式単位 | 691 | | | 23.53 | |
| 帰属制限株式単位 | (511) | | | 22.63 | |
| 没収された制限株式単位 | (65) | | | 21.90 | |
| 2022年12月31日現在の非既存限定株式単位 | 1,190 | | | $ | 24.06 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日までの年度 | 株 | | 加重平均付与日1株当たり公正価値 |
| (千株) |
| 2020年12月31日現在の非既存限定株式単位 | 1,062 | | | $ | 21.61 | |
| 承認された制限株式単位 | 589 | | | 23.73 | |
| 帰属制限株式単位 | (536) | | | 19.98 | |
| 没収された制限株式単位 | (40) | | | 21.58 | |
| 2021年12月31日現在の非既存限定株式単位 | 1,075 | | | $ | 23.59 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日まで年度 | 株 | | 加重平均付与日1株当たり公正価値 |
| (千株) |
| 2019年12月31日現在の非既存限定株式単位 | 1,202 | | | $ | 18.67 | |
| 承認された制限株式単位 | 646 | | | 22.67 | |
| 帰属制限株式単位 | (664) | | | 17.68 | |
| 没収された制限株式単位 | (122) | | | 19.55 | |
| 2020年12月31日現在の非既存限定株式単位 | 1,062 | | | $ | 21.61 | |
2022年12月31日には1.2100万人の付与されていないRSUは0.8サービス条件の帰属要求を受けた100万個のRSUと0.4性能およびサービス条件の帰属要求に制約された百万個のRSU.二零二二年十二月三十一日までの年間帰属の総公平価値は11.6百万ドルです。残りのは
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2022年12月31日
RSUに帰属しない加重平均契約寿命は1.27何年もです。2022年12月31日と2021年12月31日までに10.2百万ドルとドル8.8未確認補償費用総額のうち無帰属RSUに関する総費用はそれぞれ100万ドルであった。2022年12月31日現在、RSUに帰属していないことが確認された未確認補償費用総額の加重平均期間は1.28何年もです。
サービス条件の帰属要求を受けた非帰属RSUは、以下の範囲内で帰属する1つは至れり尽くせり3年それは.性能およびサービス条件の帰属要求を受けた非帰属RSUは3年制期間中，帰属時に発行される株式数は，付与時に決定された目標に比べて1株あたりの複合年度帳簿価値の増加の実際の実現状況に基づく。 日非帰属RSUに付与された公正価値は、付与日の私たちの普通株の終値から、帰属中に支払われる予想配当現在値を減算して計量される。
401(K)貯蓄計画
私たちは従業員に401(K)貯蓄計画(401(K)計画)を提供し、アメリカ国税法(IRC)第401(K)節によると、この計画は繰延賃金スケジュールとして資格がある。401(K)計画によると、私たちは最大一致します100従業員の税引前支出の割合は最大で5条件を満たした報酬の%です。2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、約30万人が生まれました2.0百万、$2.0百万ドルとドル2.2それぞれ我々にマッチした401(K)計画支払いに関する費用は百万ドルである.
11. 所得税
私たちはアメリカの納税者で、21%の法定アメリカ連邦企業所得税率を払わなければなりません。NMIHは自分とその子会社を代表して合併されたアメリカ連邦と各州所得税申告書を提出した。
所得税支出総額は以下の構成要素からなる
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (単位：千) |
| 現在のところ | $ | 10 | | | $ | 85 | | | $ | 34 | | | |
| 延期する | 84,393 | | | 65,510 | | | 46,506 | | | |
| 所得税総支出 | $ | 84,403 | | | $ | 65,595 | | | $ | 46,540 | | | |
2022年、2021年、2020年12月31日までの年間の所得税支出は84.4百万、$65.6百万ドルと$46.5百万ドル、それぞれ現在の州所得税と私たちの連邦と州繰延税純負債の変化に関する金額が含まれています。
次の表は連邦法定所得税税率と私たちの有効所得税税率との間の調節を示しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 連邦法定所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | |
| 国家規定 | 0.6 | | | 0.5 | | | 0.5 | | | |
| 株式に基づく報酬やその他の報酬 | 0.5 | | | 0.6 | | | 0.1 | | | |
| 株式引受収益 | (0.1) | | | — | | | (0.3) | | | |
| | | | | | | |
| 他にも | 0.4 | | | — | | | — | | | |
| 有効所得税率 | 22.4 | % | | 22.1 | % | | 21.3 | % | | |
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2022年12月31日
私たちの繰延納税純負債の構成は以下の通りです
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日まで |
| 2022 | | 2021 |
| 繰延税金資産： | (単位：千) |
| 投資が未実現損失 | $ | 53,205 | | | $ | — | |
| 営業純損失繰り越し | 8,898 | | | 8,759 | |
| 株式ベースの報酬 | 6,320 | | | 6,090 | |
| 未稼いだ保険金準備金 | 5,264 | | | 5,878 | |
| 費用を計算する | 1,430 | | | 2,852 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 他にも | 957 | | | 1,067 | |
| 繰延税項目の総資産総額 | 76,074 | | | 24,646 | |
| 減算：推定免税額 | (8,888) | | | (8,582) | |
| 繰延税金資産総額 | 67,186 | | | 16,064 | |
| 繰延税金負債： | | | |
| 応急準備金 | (242,192) | | | (157,919) | |
| 買収コストを繰延する | (12,653) | | | (12,797) | |
| 大文字ソフト | (4,737) | | | (7,286) | |
| 投資が収益を実現していない | — | | | (1,503) | |
| | | |
| 他にも | (1,463) | | | (734) | |
| 繰延税金負債総額 | (261,045) | | | (180,239) | |
| 繰延所得税純額(負債) | $ | (193,859) | | | $ | (164,175) | |
担保保証保険会社としては、法定または準備金残高のために税収減額を申請する資格がありますが、IRC第832(E)条に規定されているいくつかの制限を遵守しなければなりません。購入した税金及び損失債券の金額が、請求された減額から得られた税収割引に等しいことを前提としているのが私たちの意図です。
2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で購入しました65.2百万、$42.9百万ドルとドル38.8百万ドルは、それぞれ税金債券と赤字債券です。その結果私たちは違います。2022年、2021年、2020年12月31日までの現行連邦所得税支給。2022年と2021年12月31日まで、ドルを持っています154.4百万ドルとドル89.2我々の総合貸借対照表では、それぞれ数百万の税収と赤字債券が“前払い連邦所得税”に含まれている。
2022年12月31日までの連邦純営業損失は1.52030年と2031年に異なる金額で満期になった100万ドルと、繰り越した国の純営業損失#133.22031年から2043年までの間に、100万ドルが異なる金額で満期になります。IRCの第382条は，会社が“所有権変更”を経験した際にその純営業損失繰越能力を利用して年次制限を加えている。2012年に私たちの保険子会社を買収したため7.3連邦政府の純営業損失のうち100万ドルが年間制限されている0.82016年までに100万ドル0.52017年は100万ドルでした0.3その時から2028年まで。私たちの連邦純営業損失の繰越はこの制限と、今期中に純営業損失の繰越能力を活用する制限に起因しています。
2022年、2022年、2021年12月31日に、私たちが記録した推定免税額は$です8.9百万ドルとドル8.6将来現金化できないかもしれない国の繰延税項目の純資産をそれぞれ減価する。この2年度の推定手当は主にNMIHによる国家純運営損失に関連しており、NMIHが赤字状態にあるため、現在はそのポートフォリオからしか収入を得ていない。
2022年と2021年12月31日までにゼロ税収割引の準備金は確認されていません。計量と確認準備金が必要な重大な不確定税収を取っていないからです。
アメリカ連邦政府と各州司法管轄区に所得税申告書を提出します。これらの申告書は税務機関の審査を受ける可能性があります。私たちは現在連邦や州司法管轄区域の検討を受けていない。法規によると、私たちの2019年とこれから数年のアメリカ連邦所得税申告表と2018年とこれから数年の州所得税申告表は依然として開放されています。
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2022年12月31日
12. ソフトウェアと装置
ソフトウェアと設備には主に私たちの担保ローン保険業務を支援するために開発された資本化ソフトウェアが含まれています2022年12月31日と2021年12月31日まで、償却累計および減価償却を差し引いたソフトウェアと設備は、以下のように含まれる
| | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | |
| (単位：千) |
| ソフトウェア | $ | 83,016 | | | $ | 72,481 | | | |
| 装備 | 10,731 | | | 9,654 | | | |
| 賃借権改善 | 2,511 | | | 3,402 | | | |
| 小計 | 96,258 | | | 85,537 | | | |
| 償却と減価償却を累計する | (64,328) | | | (53,490) | | | |
| ソフトウェア及び装置、ネットワーク | $ | 31,930 | | | $ | 32,047 | | | |
2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、ソフトウェア、設備、リース改善の資本化コストは11.8百万、$13.6百万ドルとドル14.5それぞれ100万ドルです2022年、2021年、2020年12月31日までの年度、ソフトウェア、設備、レンタル改善の償却と減価償却費用は#ドル11.9百万、$11.2百万ドルとドル9.9それぞれ100万ドルです
13. 無形資産と商業権
無形資産および営業権には、識別可能な無形資産と、当社の保険子会社を買収するために購入された商標が含まれています。2022年12月31日と2021年12月31日までの無形資産と営業権は以下の通り
| | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | | 期待寿命 |
| 商誉 | $ | 3,244 | | | 不定である |
| 国家許可証 | 260 | | | 不定である |
| GSEアプリケーション | 130 | | | 不定である |
| 無形資産と商業権総額 | $ | 3,634 | | | |
私たちは減価指標が存在すると思うなら、私たちは毎年またはより頻繁に営業権と無形資産の減値をテストする違います。無期限無形資産や営業権の減値は、2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で確認された。
14. 引受金とその他の事項
PMIER
一人として承認保険者，NMICはGSEごとに作成したPMIERを継続的に守らなければならない斜体用語の意味は，これらの用語のPMIERにおける意味と同様であり，以下に述べる).PMIERは、以下の項目に適用される運営、業務、救済、財務要件を確立しました承認保険者それは.PMIERSの財務要求は、FICO、年(起源年)、履行と不良などのいくつかの融資レベルのリスク特徴に基づいてリスクに基づく方法を規定している即現在のVS借金)、LTV、および他のリスク機能。一般的に、質の高いローンの料金は低い。
PMIERの下では承認保険者維持しなければならない利用可能資産等しいか超えるか必要最小限の資産その金額が(I)$の大きい者に等しい400百万か(Ii)の総数リスクに基づく要求資産額それは.♪the the theリスクに基づく要求資産額リスクプロファイルの関数です承認保険者のRIFは，PMIERに列挙されたテーブルのいくつかのリスクに基づく要因に基づいてペンごとに評価する, そして，GSEが承認した再保険取引に対して，我々のILN取引，XOL取引，QSR取引のように総合的に調整する.♪the the the総リスクに基づく必要資産総額履行については，主保険の下限は5.6その割合は実行、主に調整されたRIFそして、リスクに基づく要求資産額集合保険については，PMIERs表中のこの2つの要素和を考える余剰純損すべてのプール保険証書について。
NMICは毎年4月15日までに，前年の12月31日にすべてのPMIER要求を満たしていることを証明しなければならない.我々は2022年4月15日までにGSEに証明し，2021年12月31日までにNMICがPMIERに完全に適合していることを証明した。NMIC
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2022年12月31日
継続的な義務もあり，1つまたは複数のPMIER要求を満たしていないことが発見されると，ただちにGSEに書面で通知する。我々はNMICがPMIERを遵守している状況を継続的に監視している。
賃貸借証書
私たちは二つ会社本部とデータセンター施設に関する運営リースプロトコルは、運営ROU資産とリース負債が$であることを確認しました10.4百万ドルとドル12.1百万インチ“その他の資産“と”その他負債2021年12月31日現在、営業ROU資産とリース負債は2.6百万ドルとドル2.9それぞれ100万ドルです2022年12月31日と2021年12月31日まで、融資リースは何もありません。
2022年1月、当社本社の賃貸契約を改正し、定価の低減とレンタル改善の増分割引を確保し、レンタルスペースの面積を減らし、残り期限を2030年3月に延長した。2022年2月、データセンター施設のレンタル契約を更新し、レンタル期間を2024年1月に延長しました。それに応じた修正および延期後、現在推定されている増分借入金金利を用いて、賃貸に関連する純資産および負債を再計量し、純資産と賃貸負債の合計が#ドル増加します9.7百万ドルです。
2021年12月31日までの年間で、新たな経営リースを締結したり、新たな投資収益資産や賃貸負債を確認したりすることはありません。
次の表では、2022年12月31日現在のROU資産と賃貸負債仮説の概要を提供します
| | | | | |
| 加重平均残余レンタル期間 | 7.1年.年 |
| 加重平均割引率 | 6.50 | % |
2022年12月31日現在、2021年と2020年12月31日までの経営リース支払い現金は0.8百万、$2.6百万ドルとドル2.5百万ドルでレンタル費用は$です2.0百万、$2.3百万ドルとドル2.3それぞれの時期に100万ドルあります
2022年12月31日現在、私たちの既存の経営リースによると、将来支払うべき金額は以下の通りです
| | | | | |
| 12月31日までの年度 | (単位：千) |
| 2023 | $ | 1,477 | |
| 2024 | 2,080 | |
| 2025 | 2,128 | |
| 2026 | 2,190 | |
| 2027 | 2,256 | |
| 2028年以降 | 5,317 | |
| 未割引賃貸支払総額 | 15,448 | |
| 割引の影響は小さい | (3,362) | |
| 賃貸支払いの現在価値 | $ | 12,086 | |
リース費用は総合経営報告書と総合収益表に引受費用と経営費用を計上する。私たちの現在の賃貸契約の元の条項の範囲は二つ至れり尽くせり8年それは.わが社本社のレンタル契約には更新追加料金の選択権が含まれています5年継続時の現行市場為替レートで計算します。この契約継続選択権は，上記で述べた既存のリース項の下での将来の賃貸金の計算には計上されておらず，この契約継続選択権は行使されることを合理的に決定できないためである.
訴訟を起こす
損失が発生した可能性が高く、損失金額が合理的に推定できると思うと、負債を記録します。もし私たちが損失が合理的であると判断すれば、私たちは可能な損失または損失範囲の推定値を開示する。もし推定できなければ、私たちはこれを正直に明らかにするつもりだ。私たちは、訴訟や他の影響を必要とする可能性のある責任金額の法的発展を評価し、関連する合理的で可能な損失を開示し、適切な調整を行う。このような事項に関する損失の可能性と見積もり額を決定するためには，重大な判断が必要である。
私たちは現在、家主保護法の条項に関連し、#年の被告とされているため、特定の担保ローン保険料の返還に関する訴訟を監視している1つはこのような場合。私たちは現在このような訴訟の結果やそれが私たちに及ぼす潜在的な影響を評価することができない。
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2022年12月31日
15. 普通株
2022年と2021年12月31日までに 83.5百万ドルと85.8A類普通株流通株100万株をそれぞれ発行した。私たち普通株の保有者は優先購入権や転換権や他の引受権を持っておらず、普通株の償還や債務超過基金条項にも適用されていない。私たち普通株の各保有者は、株主投票で投票されたすべての事項で1株1票の投票権を有する権利があり、累積投票権を持っていない。普通株式保有者は、任意の配当を発表すれば比例して配当金を得る権利がある。
株式買い戻し計画
2022年2月10日私たちの取締役会は125百万株買い戻し計画は、2023年12月31日まで有効だ。この許可は、市場と商業状況、株価、その他の要素に基づいて、時々公開市場またはひそかに協議した取引で株を買い戻すことができるようにする。2022年12月31日までの年間で買い戻しました2.9百万株、平均価格は$19.34取引法ルール10 b−18およびルール10 b 5−1での取引計画によれば、1株当たり(関連コストは含まれない)。2022年12月31日までにドル68.4この計画によると、まだ数百万の買い戻し許可が利用可能だ。
16. 監督管理情報
法定要求
当社の保険子会社NMICとRe Oneは、ウィスコンシン州保監局(NMICの主要規制機関)が規定または許可している法定会計原則(SAP)に従って財務諸表を提出します。規定されたSAPは州の法律、法規と一般行政規則、及び全国保険専門員協会(NAIC)の各種出版物を含む。ウィスコンシン州保監所は、保険会社の財務状況と経営結果を確定し、報告し、ウィスコンシン州保険法に基づいて支払能力を決定するために、ウィスコンシン州の規定または許可された法定会計のみを認めている。
ウィスコンシン州保監所は法定応急準備金の処理に対してNAICが公表した処理方式とは異なる規定会計慣行を実行した。ウィスコンシン州保監所の規定によると、担保担保保険者は法定収入によって応急準備金の変化を反映しなければならない。これはNAICの処理方式と異なり，後者は緊急備蓄の変化を未分配資金に直接記録する。NMICの法定純収入は，ウィスコンシン州に登録された保険会社として，その応急準備金の変化に関する費用を反映している。このような待遇はNMICの法定純収入に影響を与えるが，NMICの法定資本状況には影響しない。
以下の表にNMICの2022年まで、2021年と2020年12月31日までの今年度の法定純収益(損失)、法定黒字、または準備金、法定資本とリスク資本比率を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年中 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (単位：千) |
| 法定純収益 | $ | 107,418 | | | $ | 34,975 | | | $ | (20,534) | | | |
| | | | | | | |
| 法定黒字 | 980,225 | | | 893,848 | | | 865,673 | | | |
| 応急準備金 | 1,266,038 | | | 1,036,639 | | | 759,946 | | | |
法定資本(1) | $ | 2,246,263 | | | $ | 1,930,487 | | | $ | 1,625,619 | | | |
| | | | | | | |
| リスク資本比 | 11.1:1 | | 11.6:1 | | 12.0:1 | | |
(1)法定黒字と準備金の合計を表す。
ウィスコンシン州の適用法と15他の州では、担保ローン保険会社はRIFに対する最低法定資本金を保持しなければ、新業務を継続することができない。州ごとに最低法定資本の表現は異なるかもしれないが、最も一般的な測定基準で最高許容を許容するRTC比率は251.ウィスコンシン州とその他のいくつかの州は、カリフォルニア州とイリノイ州を含み、基本的に同様の要件を適用し、最低保険契約者頭と呼ばれている
2022年12月31日現在，NMICが実行する主要RIF(再保険控除)は約$である25.010億ドルのRTC比率は11.1：1.NMICが実行する主要RIF(再保険控除)は2021年12月31日現在約$である22.310億ドルのRTC比率は11.6:1.
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2022年12月31日
2021年10月1日よりNMICとRe One間の再保険協定が破棄され，すべての譲渡のリスクがNMICに移行する。減刑後、誰もが未来の債権に対して有効なリスクやさらなる義務を持っていない。Re Oneが記録した法定損失は#ドル582022年12月31日までの年度は千ドル，法定収入は$3.0百万ドルとドル0.42021年12月31日までと2020年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。Re Oneは$を持つ5.62022年12月31日と2021年12月31日までの法定資本は百万ドル。
元金を返して利息を払う
ウィスコンシン州保監局は利息支出の分配を許可しました400百万円札とドル2501，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，
配当制限
NMIHが配当金を支払う能力は何の制限もないが、典型的にはデラウェア州に登録して設立された会社の制限を除いて適用される。デラウェア州の法律では、配当金は会社の資本黒字からしか支払われない、あるいはいくつかの制限を受けた場合には、最近の純利益からしか支払われないと規定されている。
NMICおよびRe Oneは、それらが経営を許可されている司法管轄区域およびGSEによって規定されているいくつかの資本および配当規則および規定に準拠しなければならず、これは、NMIHに配当金を支払う能力を制限する可能性がある。ウィスコンシン州の法律によると、NMICおよびRe Oneは、指定されたレベルを超えない配当金を支払うことができます即“普通”配当金)を30日前にウィスコンシン州保険会社に通知します大きな額の配当金(即.“非常”配当金)は，ウィスコンシン州保監所で事前に承認しなければならない.ウィスコンシン州法によれば、非常配当金は、過去12ヶ月以内に他の配当金および分配と共に(I)のより小さい者の任意の支払いまたは分配を超えるように定義される10保険者が前年十二月三十一日までの法定保険加入者の黒字の%又は(二)前年十二月三十一日までの十二ヶ月以内に調整された法定純収入。NMICは2022年12月31日までの年間で支払いました34.9NMIHに100万ユーロの一般授業配当金を支払います。NMICは合計#ドルの普通配当金を支払うことができる98.02023年12月31日までの12カ月間，NMIHに100万ドルを提供した.
一人として承認保険者PMIERsによれば、NMICがPMIERsによって規定される財務要件を満たしていない場合、NMIHに配当金を支払う能力は、一般に追加的に制限される。GSE事前承認なしに、PMIERsが財務要求を規定していない承認保険会社は配当金を派遣してはならない。
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2022年12月31日
17. 四半期財務データ(監査なし)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年四半期 | | 2022 | |
| 第一に | | 二番目 | | 第三に | | 第四に | | 年.年 | |
| (単位は千、1株当たりのデータは除く) | |
| | | | | | | | | | |
| 稼いだ純保険料 | $ | 116,495 | | | $ | 120,870 | | | $ | 118,317 | | | $ | 119,584 | | | $ | 475,266 | | |
| 純投資収益 | 10,199 | | | 10,921 | | | 11,945 | | | 13,341 | | | 46,406 | | |
| 投資純収益を実現している | 408 | | | 53 | | | 14 | | | 6 | | | 481 | | |
| その他の収入 | 339 | | | 376 | | | 301 | | | 176 | | | 1,192 | | |
| | | | | | | | | | |
| 保険請求と請求(福祉)費用 | (619) | | | (3,036) | | | (3,389) | | | 3,450 | | | (3,594) | | |
| | | | | | | | | | |
| 引受および運営費用 | 32,935 | | | 30,700 | | | 27,144 | | | 26,711 | | | 117,490 | | |
| サービス料 | 430 | | | 336 | | | 197 | | | 131 | | | 1,094 | | |
| 利子支出 | 8,041 | | | 8,051 | | | 8,036 | | | 8,035 | | | 32,163 | | |
| 株式証負債公正価値変動所得収益を承認する | (93) | | | (1,020) | | | — | | | — | | | (1,113) | | |
| 所得税前収入 | 86,747 | | | 97,189 | | | 98,589 | | | 94,780 | | | 377,305 | | |
| 所得税費用 | 19,067 | | | 21,745 | | | 21,751 | | | 21,840 | | | 84,403 | | |
| 純収入 | $ | 67,680 | | | $ | 75,444 | | | $ | 76,838 | | | $ | 72,940 | | | $ | 292,902 | | |
| | | | | | | | | | |
基本1株当たりの収益(1) | $ | 0.79 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.91 | | | $ | 0.87 | | | $ | 3.45 | | |
希釈して1株当たり収益する (1) | $ | 0.77 | | | $ | 0.86 | | | $ | 0.90 | | | $ | 0.86 | | | $ | 3.39 | | |
| | | | | | | | | | |
| 加重平均発行済み普通株式-基本 | 85,953 | | | 85,734 | | | 84,444 | | | 83,592 | | | 84,921 | |
| 加重平均普通株式発行-希釈後 | 87,310 | | | 86,577 | | | 85,485 | | | 84,809 | | | 85,999 | |
(1) 1株当たり収益を計算する際に加重平均流通株を用いるため、1株当たり四半期データの総和はこの年度の1株当たりデータに等しくない可能性がある。
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2022年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021四半期 | | 2021 | |
| 第一に | | 二番目 | | 第三に | | 第四に | | 年.年 | |
| (単位は千、1株当たりのデータは除く) | |
| | | | | | | | | | |
| 稼いだ純保険料 | $ | 105,879 | | | $ | 110,888 | | | $ | 113,594 | | | $ | 113,933 | | | $ | 444,294 | | |
| 純投資収益 | 8,814 | | | 9,382 | | | 9,831 | | | 10,045 | | | 38,072 | | |
| 投資純収益を実現している | — | | | 12 | | | 3 | | | 714 | | | 729 | | |
| その他の収入 | 501 | | | 483 | | | 613 | | | 380 | | | 1,977 | | |
| | | | | | | | | | |
| 保険賠償と賠償費用 | 4,962 | | | 4,640 | | | 3,204 | | | (500) | | | 12,305 | | (2) |
| 引受および運営費用 | 34,065 | | | 34,725 | | | 34,669 | | | 38,843 | | | 142,303 | | (2) |
| サービス料 | 591 | | | 481 | | | 787 | | | 650 | | | 2,509 | | |
| 利子支出 | 7,915 | | | 7,922 | | | 7,930 | | | 8,029 | | | 31,796 | | |
| 権証負債公正価値変動による損失(収益) | 205 | | | (658) | | | — | | | (112) | | | (566) | | (2) |
| 所得税前収入 | 67,456 | | | 73,655 | | | 77,451 | | | 78,162 | | | 296,725 | | (2) |
| 所得税費用 | 14,565 | | | 16,133 | | | 17,258 | | | 17,639 | | | 65,595 | | |
| 純収入 | $ | 52,891 | | | $ | 57,522 | | | $ | 60,193 | | | $ | 60,523 | | | $ | 231,130 | | (2) |
| | | | | | | | | | |
基本1株当たりの収益(1) | $ | 0.62 | | | $ | 0.67 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.71 | | | $ | 2.70 | | |
希釈して1株当たり収益する(1) | $ | 0.61 | | | $ | 0.65 | | | $ | 0.69 | | | $ | 0.69 | | | $ | 2.65 | | |
| | | | | | | | | | |
| 加重平均発行済み普通株式-基本 | 85,317 | | | 85,647 | | | 85,721 | | | 85,757 | | | 85,620 | | |
| 加重平均普通株式発行-希釈後 | 86,487 | | | 86,819 | | | 86,880 | | | 87,117 | | | 86,885 | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 1株当たり収益を計算する際に加重平均流通株を用いるため、1株当たり四半期データの総和はこの年度の1株当たりデータに等しくない可能性がある。
(2) 四捨五入のため、四半期の業績をまとめることで地に足をつけない可能性がある。
項目9.会計·財務開示面の変更と会計士との相違
ない。
第9条。制御とプログラム
制御とプログラムを開示する
我々は、取引所法案に基づいて提出または提出された報告書で開示を要求する情報が、米国証券取引委員会規則および表で指定された期間内に記録、処理、集約および報告され、これらの情報が、開示すべき決定をタイムリーに行うために、我々の経営陣に蓄積されて伝達されることを保証するために、開示制御および手続きを維持する。
我々の経営陣は、最高経営者及びCEOを含み、取引法第13 a-15条(E)条に基づいて、2021年12月31日現在の開示制御及び手続(取引法第13 a-15(E)条参照)の有効性を評価した。管理層はその判断を用いてこのような制御やプログラムのコストや報酬を評価し，これらの制御やプログラムの性質は管理の制御目標に合理的な保証しか提供できない.経営陣は私たちの開示統制と手続きがすべてのミスと詐欺を防止または発見することを期待していない。それがどれだけ設計されて運営されていても、それが既定の目標を達成できることを保証することなく、合理的な保証しか提供できない管制システム。
この評価に基づき、我々の最高経営責任者および最高財務官は、2022年12月31日まで、我々の開示制御および手続きが有効であり、取引所法案に基づいて提出または提出された報告書で開示を要求する情報が、米国証券取引委員会規則および表に指定された期間内に記録、処理、まとめ、報告されることを合理的に保証することができると結論した。
財務報告の内部統制
会社経営者は、取引法第13 a-15(F)及び15 d-15(F)条の規定に従って、財務報告の十分な内部統制の確立及び維持を担当する。会社の財務報告に対する内部統制は財務報告の信頼性と公認会計原則に基づいて外部財務諸表を作成するために合理的な保証を提供することを目的としている。その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
最高経営責任者と最高財務責任者の監督の下、我々の経営陣は、2022年12月31日までの社内財務報告の内部統制の有効性を評価した。この評価を行う際には、経営陣は、テレデビル委員会後援組織委員会が発表した“内部統制--総合枠組み(2013年枠組み)”に規定されている基準を採用した。この評価に基づき、我々の経営陣は、会社の財務報告に対する内部統制は2022年12月31日から有効であると結論した。2022年12月31日現在、財務報告に対する内部統制の有効性は、独立公認会計士事務所BDO USA，LLPが監査しており、その報告は以下のとおりである
本報告に記載されている間、私たちは財務報告の内部統制に重大な影響を与えていないか、または合理的に私たちの財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性のある変化を生じていない。
独立公認会計士事務所報告
株主と取締役会
NMIホールディングス
カリフォルニア州エマーリビル
財務報告の内部統制については
NMIホールディングス(以下、“会社”と略す)の2022年12月31日までの財務報告内部統制を監査しました内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会が主催して組織委員会が発表した(“COSO標準”)。COSO基準によると、2022年12月31日現在、会社はすべての重要な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持していると考えられる.
我々もすでに米国上場会社会計監督委員会(“PCAOB”)の基準に従って、当社及びその付属会社の2022年12月31日及び2021年12月31日の総合貸借対照表、及び2022年12月31日までの3年度の各年度の関連総合経営及び全面収益表、株主権益及び現金流量変動及び添付指数に記載されている関連付記及び財務諸表の付表、及び2023年2月14日の報告について保留のない意見を発表した。
意見の基礎
会社経営陣は、財務報告に対して有効な内部統制を維持し、添付されている“第9 A項、統制及び手続”に含まれる財務報告内部統制の有効性を評価する責任がある。私たちの責任は私たちの監査に基づいて、会社の財務報告書の内部統制に意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。
私たちはPCAOBの基準に従って財務報告に対して内部統制監査を行った。これらの基準は、財務報告の有効な内部統制がすべての重要な面で維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。私たちの監査には、財務報告の内部統制を理解すること、重大な弱点があるリスクを評価すること、評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計と運営有効性を評価することが含まれる。私たちの監査はまた、私たちがこのような状況で必要だと思う他の手続きを実行することを含む。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
財務報告の内部統制の定義と限界
会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分に関する記録の保存、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて行われる。(三)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用、または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見する合理的な保証を提供する。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある
/s/BDO USA，LLP
カリフォルニア州サンフランシスコ
2023年2月14日
プロジェクト9 B。その他の情報
ない。
プロジェクト9 Cです。検査を妨害する外国司法管轄区域を開示する。
適用されません。
第三部
プロジェクト10.取締役、上級管理者、および企業管理
本条項が要求する情報は，我々の最終依頼書を参照して統合され，最終依頼書に含まれ，最終依頼書は2022年12月31日後120日以内に提出される.そこで，表格10-Kの一般指示G(3)により，本項目からこれらの情報を省略した.
プロジェクト11.役員報酬
本条項が要求する情報は，我々の最終依頼書を参照して統合され，最終依頼書に含まれ，最終依頼書は2022年12月31日後120日以内に提出される.そこで，表格10-Kの一般指示G(3)により，本項目からこれらの情報を省略した.
プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項
本条項が要求する情報は，我々の最終依頼書を参照して統合され，最終依頼書に含まれ，最終依頼書は2022年12月31日後120日以内に提出される.そこで，表格10-Kの一般指示G(3)により，本項目からこれらの情報を省略した.
第13項：特定の関係及び関連取引、並びに取締役独立性
本条項が要求する情報は，我々の最終依頼書を参照して統合され，最終依頼書に含まれ，最終依頼書は2022年12月31日後120日以内に提出される.そこで，表格10-Kの一般指示G(3)により，本項目からこれらの情報を省略した.
プロジェクト14.チーフ会計士費用とサービス
本条項が要求する情報は，我々の最終依頼書を参照して統合され，最終依頼書に含まれ，最終依頼書は2022年12月31日後120日以内に提出される.そこで，表格10-Kの一般指示G(3)により，本項目からこれらの情報を省略した.
第4部
プロジェクト15.証拠品および財務諸表の添付表
1.財務諸表--参照“財務諸表索引“本報告項目8に入れて、本報告の一部として提出された財務諸表リスト。
2.財務諸表の添付表--参照“財務諸表明細表索引“(ページ)137本報告の一部として提出された財務諸表明細書。
3.展示品
| | | | | | | | | | | |
展示品番号 | | 説明する | |
| | | |
| 3.1 | | 2回目の改訂と再署名された会社登録証明書(2013年10月9日に提出されたS-1レジストリ(登録番号：333-191635)の添付ファイル3.1を参照して本明細書に組み込む) | |
| 3.2 | | 第四次改訂及び再改訂附例(2022年11月10日に提出されたForm 8-Kの添付ファイル3.2を参照) | |
| 4.1 | | NMI Holdings，Inc.は初期保証人として，NMI Services，Inc.は初期保証人として，およびニューヨークメロン銀行信託会社の受託者と手形担保エージェントとしての契約は，2020年6月19日である(2020年6月19日に提出されたForm 8-K表の添付ファイル4.1を参照) | |
| 4.2 | | 証券説明書(添付ファイル4.8を参照して2022年2月16日に提出された表10-8に組み込まれています) | |
| 10.1 ~ | | NMIホールディングス2012年株式インセンティブ計画(2013年10月9日に提出されたS-1レジストリ(登録番号：333-191635)の添付ファイル10.1を参照) | |
| 10.2 ~ | | NMIホールディングス2012年度株式インセンティブ計画制限株式単位奨励プロトコルフォーマット(管理職)(CEOおよび最高財務責任者を除く)(2013年10月9日に提出されたS-1表登録声明(登録番号333-191635)の添付ファイル10.3を参照して本明細書に組み込まれる) | |
| 10.3 ~ | | NMIホールディングス2012年株式インセンティブ計画非限定株式オプション奨励プロトコルフォーマット(CEOおよびCFOに適用)(2013年10月9日に提出されたS-1レジストリ(登録番号：333-191635)の添付ファイル10.5を参照して本明細書に組み込まれる)
| |
| 10.4 ~ | | NMIホールディングス2012年株式インセンティブ計画非限定株式オプション奨励協定フォーマット(経営層)(2013年10月9日に提出された“S−1レジストリ”(登録番号：333−191635号)の添付ファイル10.6を参照して本明細書に組み込む)
| |
| 10.5 ~ | | NMIホールディングス2012年度株式インセンティブ計画非制限株式オプション奨励プロトコルフォーマット(非従業員取締役)(2013年10月9日に提出された表S-1登録説明書(登録番号333-191635)の添付ファイル10.7を参照して本明細書に組み込む) | |
| 10.6 ~ | | NMIホールディングス2012年株式インセンティブ計画非限定株式オプション奨励プロトコルフォーマット(CEO/CFO向け)(2017年2月17日に提出されたForm 10-Kの添付ファイル10.8を参照) | |
| 10.7 ~ | | NMIホールディングス2012年株式インセンティブ計画非限定株式オプション奨励プロトコルフォーマット(従業員に適用)(2017年2月17日に提出されたForm 10-K表10.9を参照) | |
| 10.8 ~ | | NMIホールディングス2012年株式インセンティブ計画制限株式単位奨励協定フォーマット(独立取締役向け)(2019年5月2日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.30を参照) | |
| 10.9 ~ | | NMIホールディングス2012年度株式インセンティブ計画制限株式単位奨励プロトコルフォーマット(従業員)(2019年5月2日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.31を参照) | |
| 10.10 ~ | | NMIホールディングス2012年度株式インセンティブ計画非限定株式オプションプロトコルフォーマット(従業員に適用)(2019年5月2日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.32を参照) | |
| 10.11 ~ | | NMIホールディングスは2014年の総合インセンティブ計画を改訂·再策定した(ここでは、2022年3月29日に提出した2022年年度委託書の付録Aを引用) | |
| 10.12 ~ | | NMIホールディングスが改正·再署名した2014年総合インセンティブ計画限定株式単位奨励協定(最高経営責任者に適用)(2017年8月1日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.19を参照) | |
| 10.13 ~ | | NMI Holdings，Inc.改訂と再署名された2014年総合インセンティブ計画制限株式奨励協定(幹部))(2017年8月1日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.20を参照) | |
| | | | | | | | | | | |
| 10.14 ~ | | NMIホールディングスが改正と再署名した2014年総合インセンティブ計画制限株式単位奨励協定(従業員に適用))(2017年8月1日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.21を参照) | |
| 10.15 ~ | | NMIホールディングスが改正·再署名した2014年総合インセンティブ計画制限株式単位奨励協定(独立取締役に適用))(2017年8月1日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.22を参照) | |
| 10.16 ~ | | NMIホールディングス2014年総合インセンティブ計画非適格株式オプション奨励協定の改訂と再署名の表(最高経営責任者向け)(2017年8月1日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.23を参照) | |
| 10.17 ~ | | NMIホールディングスが改正·再署名した2014年総合インセンティブ計画非適格株式オプション奨励協定のフォーマット(役員および従業員に適用))(2017年8月1日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.24を参照) | |
| 10.18 ~ | | NMIホールディングス2014年総合インセンティブ計画は、業績の制限的な株式奨励協定のフォーマット(最高経営責任者に対する)に基づいている(2017年2月17日に提出されたForm 10-Kの添付ファイル10.26を参照) | |
| 10.19 ~ | | NMIホールディングスは、2014年総合インセンティブ計画限定株式単位奨励協定(業績ベース)を改訂し、再署名しました(2020年5月7日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.38を参照) | |
| 10.20 ~ | | NMIホールディングス2014年総合インセンティブ計画制限株式単位独立役員奨励協定改訂再改訂(2019年5月2日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.33を参照) | |
| 10.21 ~ | | NMIホールディングスが改正と再署名した2014年総合インセンティブ計画従業員限定株式単位奨励協定(2019年5月2日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.34を参照) | |
| 10.22 ~ | | NMIホールディングスが改正·再署名した2014年総合インセンティブ計画従業員の非適格株式オプション協定のフォーマット(2019年5月2日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.35を参照) | |
| 10.23 ~ | | NMIホールディングスとその役員とある役員との間の賠償協定フォーマット(2014年11月25日に提出されたForm 8-Kの添付ファイル10.1を参照) | |
| 10.24 ~ | | NMIホールディングス解散費福祉計画(2016年2月17日に提出されたForm 8-K表10.1を参照) | |
| 10.25 ~ | | NMI Holdings，Inc.制御権分散福祉計画を改訂して再変更する(2018年10月30日に提出した10-Qフォームの添付ファイル10.30を参照) | |
| 10.26 ~ | | NMI Holdings，Inc.払い戻し政策(2017年2月23日に提出されたタブ8-Kの添付ファイル10.2を参照) | |
| 10.27 ~ | | NMIホールディングスとWilliam Leatherberryの間の招待状は、2014年7月11日(2016年4月28日に提出された10-Qフォームの添付ファイル10.10を参照) | |
| 10.28 ~ | | NMIホールディングスとBradley M.Shusterとの間の招聘状は、2019年1月1日から発効します(2018年12月28日に提出したForm 8-K表10.1を参照) | |
| 10.29 ~ | | NMIホールディングスとAdam Pollitzer間の招待状は，2021年9月9日となっている(2021年9月9日に提出されたForm 8-Kの添付ファイル10.1を参照) | |
| 10.30 ~ | | NMIホールディングスとRavi Mallelaの間の招待状は，2021年12月20日となっている(2021年12月21日に提出されたForm 8-Kの添付ファイル10.1を参照) | |
| 10.31 + | | 2013年7月12日に連邦抵当協会が購入した約54.6億ドルのポートフォリオの大口販売損失担保保険の承諾状で、連邦抵当協会は2013 MIRT 01号取引に決定し、同社は保険番号として決定した。P-0001-01(2013年10月9日に提出された“S−1レジストリ”(登録番号：333−191635号)の添付ファイル10.14を参照して本明細書に組み込む) | |
| 10.32 | | 改正と再署名された信用協定は，期日は2021年11月29日であり，当社，融資先と行政代理であるモルガン大通銀行が共同で署名した(2021年11月30日に提出されたForm 8-Kの添付ファイル10.1を参照) | |
| 21.1 | | NMIホールディングスの子会社です。(2015年10月30日に提出された10-Qフォームの添付ファイル21.1を参照) | |
| 22.1 | | 付属保証人が保証する証券(2022年2月16日に提出された10-Kフォームの添付ファイル22.1を参照) | |
| 23.1 | | BDO USA，LLPの同意 | |
| 31.1 | | 2002年サバンズ·オキシリー法第302条に基づいて発行されたCEO証明書 | |
| | | | | | | | | | | |
| 31.2 | | 2002年サバンズ·オキシリー法第302条に基づいて発行された最高財務官証明書 | |
| 32.1 # | | 2002年サバンズ·オキシリー法第906条に基づく“米国法典”第18編第1350条に規定されている最高経営責任者及び最高財務責任者証明書 | |
| 101 | | 以下の財務情報は、NMI Holdings，Inc.2022年12月31日までのForm 10-K年次報告から、XBRL(拡張可能な商業報告言語)のフォーマットである
(一)2022年12月31日現在及び2021年12月31日現在の総合貸借対照表
(2)2022年12月31日に3年間の毎年の連結経営報告書と全面収益(赤字)レポートを終了する
(三)2022年12月31日までの三年度の株主権益総合変動表
(4)2022年12月31日終了の3年間の年間連結キャッシュフロー表
(5)連結財務諸表の付記。インスタンス文書は、XBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、対話データファイルには表示されない。
| |
| | | | | |
| ~ | 管理契約または補償計画または契約を指す。 |
| + | いくつかの部分に秘密待遇を与え、これらの部分は単独でアメリカ証券取引委員会に記録されている。 |
| # | S-K法規第601(B)(32)(Ii)項および米国証券取引委員会第34-47986号プレスリリースによれば、本表添付ファイル32に提供されている証明は、本10-K表と共に提出されたものとみなされ、取引法第18節については、“既存枠”とはみなされず、参照によって取引法または証券法に基づいて提出されたいずれの出願にも組み込まれているとはみなされない。 |
項目16.表格10-Kの概要
ない。
サイン
1934年の証券取引法の要求によると、登録者はすでに正式に本報告を正式に許可した署名者がそれを代表して署名することを促した。
| | | | | |
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NMIホールディングス |
日付：February 14, 2023 |
差出人：/s/ Adam S. Pollitzer |
| 名前：アダム·S·ポリツァー
肩書：CEO
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| サイン | | タイトル | | 日取り |
| /s/Adam S.Pollitzer | | | | |
アダム·S·ポリツァー
/s/ラヴィ·マライラ | | 最高経営責任者
(首席行政主任)
| | 2023年2月14日 |
ラヴィ·マライラ
/s/Nicholas D.Realmuto | | 首席財務官
(首席財務官) | | 2023年2月14日 |
ニコラス·D·レルムト
ブラッドリー·M·シュスター | | コントローラ | | 2023年2月14日 |
ブラッドリー·M·シュスター
/s/Steven L.Scheid | | 執行議長 | | 2023年2月14日 |
スティーブン·L·シェード
ジェームズ·G·ジョーンズ | | 役員.取締役 | | 2023年2月14日 |
ジェームズ·G·ジョーンズ
/s/Regina Muehlhauser | | 役員.取締役 | | 2023年2月14日 |
レイジーナ·ミュエルハウザー
/s/マイケル·モンゴメリー | | 役員.取締役 | | 2023年2月14日 |
マイケル·モンゴメリー
/s/Michael Embler | | 役員.取締役 | | 2023年2月14日 |
マイケル·エンブラー
/s/Lynn S.McCreary | | 役員.取締役 | | 2023年2月14日 |
リン·S·マクリ
/s/Priya Huskins | | 役員.取締役 | | 2023年2月14日 |
プリリア·ハスキンズ
| | 役員.取締役 | | 2023年2月14日 |
| | | | |
財務諸表明細表索引
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付表1-投資概要−2022年12月31日現在の関連先への他の投資 | F-1 |
別表二−登録者2022年12月31日現在の財務資料 | F-2 |
別表四-2022年12月31日現在の再保険 | F-6 |
必要な資料が存在しないか、または添付表の提出を要求するのに十分でないか、または必要な資料が我々の総合財務諸表およびその付記に含まれているため、他のすべての添付表は省略されている。
NMIホールディングス
付表I
投資概要−関連側への投資は除外
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 原価を償却する | | 公正価値 | | 貸借対照表に反映された金額 |
| (単位：千) |
| アメリカ国債とアメリカ政府機関の義務 | $ | 82,301 | | | $ | 79,932 | | | $ | 79,932 | |
| 市政債券 | 563,972 | | | 483,176 | | | 483,176 | |
| 会社債務証券 | 1,457,589 | | | 1,293,642 | | | 1,293,642 | |
| 資産支援証券 | 74,762 | | | 68,558 | | | 68,558 | |
| 債券総額 | 2,178,624 | | | 1,925,308 | | | 1,925,308 | |
| | | | | |
| 短期投資 | 174,123 | | | 174,081 | | | 174,081 | |
| 総投資 | $ | 2,352,747 | | | $ | 2,099,389 | | | $ | 2,099,389 | |
NMIホールディングス
別表II-登録者の財務資料
貸借対照表
親会社に限る
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (単位は千、共有データは除く) |
| 資産 | | | |
| 期限を固定して販売することができ，公正な価値で計算する | $ | 83,918 | | | $ | 84,854 | |
| 現金と現金等価物 | 4,940 | | | 21,181 | |
| 子会社への投資は純資産の権益で計算する | 2,092,457 | | | 1,951,124 | |
| 投資収益を計算する | 440 | | | 367 | |
| | | |
| 付属会社が支払うべきで，純額 | 83,018 | | | 86,366 | |
| ソフトウェア及び装置、ネットワーク | 31,930 | | | 32,047 | |
| | | |
その他の資産(1) | 15,408 | | | 7,234 | |
| 総資産 | $ | 2,312,111 | | | $ | 2,183,173 | |
| | | |
| 負債.負債 | | | |
| 債務 | $ | 396,051 | | | $ | 394,623 | |
| 売掛金と売掛金 | 34,697 | | | 42,246 | |
| 権証責任は公正な価値で計算する | — | | | 2,363 | |
| 繰延税金負債，純額 | 255,550 | | | 175,254 | |
| その他負債 | 12,086 | | | 2,901 | |
| 総負債 | 698,384 | | | 617,387 | |
| | | |
| 株主権益 | | | |
普通株-A類株、$0.01額面価値86,472,742発行済みおよび発行済み株式83,549,8792022年12月31日現在の発行済み株式と85,792,8492021年12月31日現在の発行済株式(発行済株式)250,000,000授権株) | 865 | | | 858 | |
| 追加実収資本 | 972,717 | | | 955,302 | |
在庫株、コストで計算します2,922,863そして02022年12月31日と2021年12月31日までの普通株式 | (56,575) | | | — | |
| その他の総合収入，税引き後純額を累計する | (204,323) | | | 1,485 | |
| 利益を残す | 901,043 | | | 608,141 | |
| 株主権益総額 | 1,613,727 | | | 1,565,786 | |
| 総負債と株主権益 | $ | 2,312,111 | | | $ | 2,183,173 | |
(1) “前払い費用”は、前の期間に“他の資産”に再分類されている。
NMIホールディングス
別表II-登録者の財務資料
運営説明書
親会社に限る
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (単位：千) |
| 収入.収入 | | | | | | | |
| 純投資収益 | $ | 1,204 | | | $ | 327 | | | $ | 398 | | | |
| 投資純収益を達成した | (13) | | | 10 | | | 23 | | | |
| 総収入 | 1,191 | | | 337 | | | 421 | | | |
| | | | | | | |
| 費用.費用 | | | | | | | |
| その他の運営費 | 7,590 | | | 8,264 | | | 9,262 | | | |
| 利子支出 | — | | | 68 | | | — | | | |
| 株式証負債公正価値変動所得収益を承認する | (1,113) | | | (566) | | | (2,907) | | | |
| 総費用 | 6,477 | | | 7,766 | | | 6,355 | | | |
| | | | | | | |
| 子会社の純収入における権益 | 378,406 | | | 303,970 | | | 217,134 | | | |
| | | | | | | |
| 所得税前収入 | 373,120 | | | 296,541 | | | 211,200 | | | |
| 所得税費用 | 80,218 | | | 65,411 | | | 39,634 | | | |
| 純収入 | $ | 292,902 | | | $ | 231,130 | | | $ | 171,566 | | | |
| | | | | | | |
| その他総合(赤字)収入、税引き後純額： | | | | | | | |
他の総合収益のうち未達成(赤字)収益を累計し、税収(収益)費用を差し引いた純額(748), $(95), and $252022年12月31日までの3年間のそれぞれ | (2,815) | | | (357) | | | 94 | | | |
損失(収益)を達成した再分類調整は純収益に計上し，税収(収益)費用を差し引いて$(収益)とする3), $2そして$52022年12月31日までの3年間のそれぞれ | 10 | | | (8) | | | (18) | | | |
| 子会社その他総合(赤字)収入における権益 | (203,003) | | | (52,006) | | | 36,492 | | | |
| その他総合収入，税引き後純額 | (205,808) | | | (52,371) | | | 36,568 | | | |
| 総合収益 | $ | 87,094 | | | $ | 178,759 | | | $ | 208,134 | | | |
NMIホールディングス
別表II-登録者の財務資料
現金フロー表
親会社に限る
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| 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 経営活動のキャッシュフロー | (単位：千) |
| 純収入 | $ | 292,902 | | | $ | 231,130 | | | $ | 171,566 | |
| 純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する： | | | | | |
| 株式証負債公正価値変動所得収益を承認する | (1,113) | | | (566) | | | (2,907) | |
| 投資損失純額を実現した | 13 | | | (10) | | | (23) | |
| 減価償却および償却 | 789 | | | 801 | | | 807 | |
| 債務割引償却と債務発行コスト | 1,846 | | | 1,861 | | | 4,036 | |
| 所得税を繰延する | 81,057 | | | 66,941 | | | 45,483 | |
| 株式ベースの給与費用 | 15,425 | | | 16,678 | | | 11,115 | |
| 経営性資産と負債変動状況： | | | | | |
| 子会社への投資は純資産の権益で計算する | (343,477) | | | (302,165) | | | (217,134) | |
| 投資収益を計算する | (73) | | | (104) | | | (44) | |
| 売掛金付属会社の帳簿 | 3,348 | | | (9,474) | | | (14,651) | |
| | | | | |
その他の資産(1) | 518 | | | (496) | | | 84 | |
| 売掛金と売掛金 | (8,731) | | | 10,068 | | | 4,592 | |
| 経営活動が提供する現金純額 | 42,504 | | | 14,664 | | | 2,924 | |
| 投資活動によるキャッシュフロー | | | | | |
| 子会社の資本化 | (800) | | | (800) | | | (445,448) | |
| 短期投資を購入する | (110,076) | | | (10,640) | | | (19,897) | |
| 固定期限投資を購入して販売することができます | — | | | (2,797) | | | (53,504) | |
| 短期投資満期収益 | 86,995 | | | — | | | 41,228 | |
| 売却可能な償還·満期·売却固定期限投資の収益 | 19,673 | | | 4,464 | | | 20,241 | |
| ソフトウェアと装置 | 1,291 | | | (1,026) | | | (2,633) | |
| 投資活動のための現金純額 | (2,917) | | | (10,799) | | | (460,013) | |
| 融資活動によるキャッシュフロー | | | | | |
| 公開発行に関する普通株を発行して得られた金は，発行コストを差し引く | — | | | — | | | 219,687 | |
| 従業員権益計画に関する普通株所得金を発行する | 5,442 | | | 4,201 | | | 8,871 | |
| 株式承認証の行使に係る普通株所得金を発行する | 518 | | | 503 | | | — | |
| 配当金の株式純額決済に関する支払済み税 | (5,213) | | | (5,426) | | | (8,961) | |
| 手形の収益を優先的に保証する | — | | | — | | | 400,000 | |
| 定期ローンを返済する | — | | | — | | | (147,750) | |
| 債務発行コストの支払い | — | | | (1,108) | | | (9,043) | |
| 普通株買い戻し | (56,575) | | | — | | | — | |
| 融資活動が提供する現金純額 | (55,828) | | | (1,830) | | | 462,804 | |
| | | | | |
| 現金、現金等価物、および制限的現金純増加 | (16,241) | | | 2,035 | | | 5,715 | |
| 期初現金、現金等価物、および限定現金 | 21,181 | | | 19,146 | | | 13,431 | |
| 現金、現金等価物、制限された現金、期末 | $ | 4,940 | | | $ | 21,181 | | | $ | 19,146 | |
(1)“前払い費用”は、前の期間に“他の資産”に再分類されている。
NMIホールディングス
別表II-登録者の財務資料
補足説明
親会社に限る
注A
NMIホールディングス(親会社)財務諸表は、親会社の独立財務諸表を代表する。これらの財務諸表の作成根拠と使用する会計政策は、本明細書に記載された連結財務諸表に記載されているものと同じである。より多くの情報は親会社の連結財務諸表を参照されたい。
Bを付記する
NMICおよびRe Oneは、それらが経営を許可されている司法管轄区域およびGSEによって規定されているいくつかの資本および配当規則および規定に準拠しなければならず、これは、NMIHに配当金を支払う能力を制限する可能性がある。ウィスコンシン州の法律によると、NMICおよびRe Oneは、指定されたレベルを超えない配当金を支払うことができます即“普通”配当金)を30日前にウィスコンシン州保険会社に通知します大きな額の配当金(即“非常に”配当金)は、ウィスコンシン州保監所で事前に承認しなければならない。ウィスコンシン州の法律によると、非常配当金は、前12ヶ月以内に行われた他の配当金および分配と共に、(I)保険会社の前年12月31日までの法定保険加入者の黒字の10%または(Ii)前年12月31日までの12ヶ月間の調整後の法定純収入を超えるものとして定義される。2022年4月1日にNMICは1ドルを支払いました34.9NMIHに100万普通配当金を支払い、合計#ドルの普通配当金を支払うことができます98.02023年12月31日までの12カ月間，NMIHに100万ドルを提供した.
配当能力からの残りの純資産は制限されていると考えられる。2022年12月31日現在、私たちの合併保険子会社が持っている制限された純資産、すなわち私たちのこれらの保険子会社への持分投資からそれらの総配当能力を差し引いた合計は$です2.110億ドルと比較して2.02021年12月31日まで。
注C
親会社は子会社に一定のサービスを提供する.親会社は、割り当てられた時間パーセント又は内部分配された資本に基づいて、これらの子会社を支援するために生成された会社費用をその子会社に分配する。2022年12月31日までの3年間、毎年子会社に割り当てられる総運営費は#ドル148.4百万、$149.4百万ドルとドル152.9それぞれ100万ドルです子会社から受け取る運営費用金額は実際のコストに基づいて計算されており、何の値上げもありません。親会社はこのような料金は公平で合理的だと思っている。子会社がこれらの費用を速やかに親会社に精算することは、親会社のキャッシュフローの改善に一定の影響を与える。
NMIホールディングス
別表四--登録者の財務資料
再保険
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 総金額 | | 他社に割譲される | | 他の会社から来たとしましょう | | 純額 | | 金額が純額のパーセントを占めると仮定する |
| 12月31日までの年度 | | (単位：千) |
| 2022 | | $ | 594,127 | | | $ | 118,861 | | | $ | — | | | $ | 475,266 | | | — | % |
| 2021 | | 536,630 | | | 92,336 | | | — | | | 444,294 | | | — | |
| 2020 | | 472,998 | | | 75,826 | | | — | | | 397,172 | | | — | |
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