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経営陣の議論と分析

2022年10月31日まで及び2021年10月31日まで年度

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本経営陣のHigh Tide(“High Tide”または“当社”)の2022年と2021年10月31日までの年度の検討·分析(本“MD&A”)日は2023年1月30日である。本MD&Aは、当社が2022年10月31日まで及び2021年10月31日までの年度の審査総合財務諸表(“財務諸表”)と併せて読まなければなりません。この等の財務諸表は国際会計基準委員会が公布した国際財務報告基準(“IFRS”)に基づいて作成されたものである。

本MD&Aでは，用語“我々”，“私たち”と“我々の”はHigh Tideを指す.本MD&Aはまた、Canna Cabana、Meta Cannabis Co、GrassCity、Smoke Cartel、FABCBD、Daily High Club、DankStop、Blowed CBDとNuLeaf Naturalsを含む会社の3つの報告可能な経営部門を指し、(Ii)ブランドValiant Distributionsと有名なブランドBrandzに代表される“卸”部門；および(Iii)“企業”部門(各部門の定義は以下のとおりである用語表).

High Tideは小売に重点を置いた大手大麻会社で、実体と世界の電子商取引資産を持っている。会社株は2021年6月2日にナスダック資本市場(“ナスダック”)に上場し、株式コードは“HITI”、トロント証券取引所創業板(“TSXV”)に上場し、株式コードは“HITI”、フランクフルト証券取引所に上場し、証券識別コードは“WKN：A 2 PBPS”、株式コードは“2 LYA”である。会社の会社と登録事務所の住所は#120-4954リチャードロード南西、カルガリー、アルバータ州、T 3 E 6 L 1であり、会社本社の住所は#112，11127 15 Street NE，カルガリー，アルバータ州，T 3 K 2 M 4である。

当社のその他の情報には、財務諸表、プレスリリース、補足された当社の短い基礎棚目論見書、日付が2023年1月30日までの2022年10月31日までの年次情報テーブル、当社の他の開示項目が含まれており、www.sedar.comとwww.Hightideinc.comで閲覧できます。

用語表

本MD&Aでは、説明または文意が別に言及されている以外に、“2018年農場法案”系は、この法案に基づいて公布された改正された任意の条例を含む2018年の“農業改善法案”を意味し、“調整後のEBITDA”は“EBITDAおよび調整後のEBITDA”というタイトルで付与された意味を有し、“ECL”は予想される信用損失を意味し、“代理人”は総称してATB Capital Markets Inc.およびATB Capital Markets USA Inc.；“適用される証券法”とは、適用される証券立法、証券規制および証券規則、および各カナダ証券規制機関が適用され、法的効力を有し、時々発効する政策、通知、文書、および一括命令をいう。“ATM計画”とは、2021年12月6日のATM目論見書副刊に基づいて設立された会社の市場での株式発行計画であり、会社が会社の適宜決定権と監督管理要求に応じて、その倉庫から時々最大40，000，000ドル(または同値ドル)の普通株を発行することを許可し、“ATM募集説明書副刊”とは、会社が2021年12月3日に発表したATM計画に関する目論見副刊である。ライセンスとは、任意の政府エンティティ、または任意の政府エンティティの許可の下、または適用される法律の任意の要件に従って発行、付与、付与、または他の方法で提供されるすべての同意書、許可、登録、許可、許可、コマンド、承認、許可、免除、証明書および声明を意味し、“保護CBD”は、“CBDを守る”の形態で運営されるEnigmaa Ltd.を意味し、“取締役会”は、会社の取締役会を意味する, 時々構成される。“買い手取引特典”は“2022年7月の買い手取引”の項で与えられた意味を有し、“Bud Heaven”はBud Heaven形式で経営されているLivonit Foods Inc.を意味し、“Bud Room”はBud Room Inc.を意味し、“業務”はHigh Tide及びその子会社が本MD&A日前に行う業務を意味し、文意が指す場合、High Tide及びその子会社が本MD&A日前に行う業務を含む。“カナダ棚入札説明書”とは、会社が2021年4月22日にカナダ各省·地域の証券委員会または同様の規制機関に提出した最終棚入札説明書を意味し、“大麻法案”は、それに基づいて公布された改正された任意の条例を含む“大麻法案”(カナダ)を意味し、“大麻制御法案”は“大麻制御法案”(オンタリオ州)を意味し、“大麻条例”は“大麻条例”(カナダ)を意味し、“大麻”または“大麻”は大麻植物を意味し、“大麻”は大麻に基づく工業大麻ジオールを意味する。CBGは大麻を原料とする工業大麻フェノールを意味し、“CGU”は現金発生単位を意味し、“Choom”はChoom Holdings Inc.とその子会社とそのそれぞれの商店を意味し、“普通株”は会社資本中の普通株を意味し、“ConnectFirst”はConnect First Credit Union Ltd.を意味し、“ConnectFirst Credit Finance”は“ConnectFirst Credit Finance”のタイトルの下でこの言葉を与える意味を持つ；“新冠肺炎”は2019年コロナウイルス病を指し、深刻な急性呼吸器症候群コロナウイルス(SARS-CoV-2)による伝染病である。“交差点大麻”とは交差点大麻ブランドで経営されている大麻店のことであり、“DankStop”はDS流通会社のことである。, “Dankstop.com”の名前で運営されています“DEA”はアメリカのことです

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麻薬取締局：“Delta-8”はDelta-8テトラヒドロカンナビノールを意味し、“Delta-9”または“THC”はDelta-9テトラヒドロ大麻フェノールを意味し、“DSHEA”は1994年“サプリメント健康教育法”“Daily High Club”または“DHC”はDHC Supply LLCを意味し、“EBITDA”は利息、税金、減価償却、償却前の収益を差し引くことを意味し、“Epsilon”はEpsilon Healthcare Limited(前身は“THC Global Group Limited”)を指し、“持分分配協定”とは会社とATM機計画に関する代理店が2021年12月3日に締結した株式分配協定を意味し、“取引法”とは会社とATM計画に関する代理店が2021年12月3日に締結した株式分配協定を意味する1934年証券取引法“FABCBD”とはFab Nutrition，LLCを意味し，“有名なBrandz”は有名なBrandz Inc.であり，それは会社の前完全子会社であり，RGR Canada Inc.と合併してValiant Canadaを構成し，“連邦設備法”とはアメリカコードタイトル21第863節FDAとは米国食品医薬品局を意味し、FDCAとは“連邦食品医薬品化粧品法案”“Fofi”は未来に向けた金融情報を意味し、“FTC”は米国連邦貿易委員会を意味し、“FTCA”は“連邦貿易委員会法”FVLCDとは、公正価値から処分コストを減算することを意味し、“FVTPL”は損益計算による公正価値を意味し、“GBP”はポンドを意味し、“GIC”は投資証明書を保証することを意味し、“GrassCity”はSjv B.V.およびSJV 2 B.V.を総称し、“Halo Kushbar”はHalo Labs Inc.の3つの経営におけるクシュバル小売大麻資産を販売することを意味する。大麻系は、その種子、およびすべての誘導体、抽出物、カンナビノイド、異性体、酸、塩および異性体塩を含む大麻植物およびその任意の部分を意味し、成長の有無にかかわらず、そのTHC濃度は乾燥重量で計算して0.3%以下であり、“国際会計基準”は国際会計基準を意味し、“IFR”は一時最終規則を意味し、“IFRS委員会”はIFRS解釈委員会を意味し、“IND”は研究中の新薬申請を意味する。“大麻排除”とは連邦大麻管理局第201(Ff)(3)(B)(Ii)条を意味し、“ケンジントン”は2022年6月4日にエバータ州で購入された免許のある大麻小売店場所を意味し、“キーパーソン”は集団管理層と特定のコンサルタントを意味し、“ジミー大麻”は紀元前1171882年に吉米大麻店BCで経営されていることを意味し、“2022年7月の授権書”は“2022年7月購入取引”というタイトルの下での意味があり、“貸手”はATB Financialを意味する。“証明書保持生産者”とは、適用法に基づいてカナダ衛生部が大麻栽培、生産、栽培、および/または流通に従事することを正式に許可した任意の人を意味し、“個人”は、任意の個人、共同企業、協会、法人団体、組織、信託、産業、受託者、遺言執行者、管理人、法定代表者または政府(任意の政府エンティティを含む)、シンジケートまたは他のエンティティを含み、“M&A”は合併および買収を意味し、“管理”は会社の管理を意味する, “重大な悪影響”とは、会社及びその子会社が本MD&Aの日に経営する業務、会社及びその子会社の全体財産、資産、負債(又は負債を含む)、経営結果、財務業績、財務状況又は証券の市場及び取引価格に重大な悪影響を与えることを意味する；Meta Growth“は会社の完全子会社Meta Growth Corpを指す。NI 52-109“は国家文書52-109-発行者年報および中間文書における開示証明を意味し、”米国証券取引委員会“は米国証券取引委員会を意味し、”SPPI“は元金および利息のみを支払い、”NDI“は新しい飲食原料を意味し、”NuLeaf Naturals“はNuLeaf Naturals，LLCを意味し、”OCN“はOpaskwayak Cree Nationを意味し、”総合計画“は会社の20%固定報酬インセンティブ計画を意味し、時々修正され、”OneLeaf“はOneLeafブランドを意味する。“オンタリオ州宝くじ当選者”とは、オンタリオ州アルコール·博彩委員会が2019年1月11日に行った抽選のうち3人目の当選者を指し、25の申請小売店からオンタリオ州で大麻小売店を経営する限られた機会で分配されることを意味し、“小売店許可”とは、会社がオプション契約を締結し、最終的にその購入店から大麻小売店を購入することを意味し、“登録説明書”とは、2021年6月2日に米国証券取引委員会と締結された40-F表登録説明書が発効したとき、会社が登録者となる表F-10の登録説明書を指し、“小売店許可”を総称して、, 所有地で成人用大麻および大麻製品の小売および流通に従事するために必要な許可を意味し、“RSU”とは、総合計画に従って付与された会社限定株式単位を意味し、“Sarbanes-Oxley”とは“サバンズ·オックスリー法案”(米国)；“SKU”は在庫単位を表し，“Smoke Cartel”はSmoke Cartel Inc.“U.K.”を表す.連合王国のこと。“単位”は“2022年7月に購入した取引”というタイトルで与えられた意味を持つ。アメリカ合衆国を指し、“米国基礎株式募集説明書”とは、会社が2021年9月17日に米国に登録した基礎入札説明書を意味し、“米国株式募集説明書補充説明書”は2021年12月3日の日付の米国基礎入札説明書補足説明書を意味し、“ドル”は米国農務省を意味し、“Valiant Distributions”はValiant Distributions Canada Inc.を意味し、同社は根拠である“ビジネス会社法”(エバータ省)2020年11月1日に、RGR Canada Inc.と当社の前完全子会社Fame Brandz Inc.および当社の完全子会社Valiant Distribution Inc.が2019年4月6日にデラウェア州法律により設立された合併条項に基づいて提出された合併規約に基づいて、“株式承認証”とは、自社の普通株引受権証を指す。

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企業概要

運営の性質

同社のビジョンは，大麻消費者に全方位的な同種の最適製品やサービスを提供するとともに，有機的な成長と買収により，小売と垂直統合に専念する世界をリードする大麻企業となることである。

同社の小売業務は企業の消費者市場に集中している。Canna Cabanaの業務の重点はカナダで成人娯楽用大麻製品と消費部品を小売することだ。同社の電子商取引業務は，GrassCity，Smoke Cartel，FABCBD，Daily High Club，DankStop，Blowed CBD，NuLeaf Naturalsからなる。GrassCityは主要な消費部品電子商取引小売業者として20年以上の歴史を持っている。それはアメリカと世界各地で相当なブランド資産を持ち、同時にHigh Tideに成熟したオンライン販売ルートを提供してその独自製品を販売している。Smoke Cartelは2013年に設立され、現在では同種のサイトの中で最も検索数の高いサイトの一つとなっている。FABCBDは2017年に設立され、米国大麻CBD空間のトップオンライン小売業者の一つに成長し、Daily High Club名義で100万件以上の消費部品を販売し、Daily High Clubはオンデマンド消費部品と月間引受箱のトップオンライン小売業者の一つとなっている。DankStopは有力なオンライン消費部品小売業者だ。業界トップの革新サイトと敬業の支持チームによって、DankStopは2014年からオンライン消費供給業界のハードルを高めてきた。CBDがイギリス有数のCBD製品オンライン小売業者の一つであることを祈ります。CBDが市場を提供し、様々な高品質の製品と配合、手頃な価格、迅速で信頼できる出荷、驚くべき優雅な顧客サービスを提供しています。“祝福のCBD”は“鏡報”、“読者ダイジェスト”、“Maxim Magazine”など多くの出版物によって最適なイギリスCBD油に評価され、さらに会社の電子商取引地位を確立した。最近買収されたNuLeaf Naturalsは米国有数のCBD会社の一つである。2014年以来, NuLeaf Naturalsは，世界最高品質のCBD製品を最も純粋かつ最も効率的な形で創造するために取り組んできた。NuLeaf Naturalsの製品はcGMP認証の工場で生産されており，画期的なCBD製剤を生産できるとともに，最高レベルの法規遵守性を超えている。NuLeaf Naturalsは安全で一致し、効果的な製品の創出に力を入れ、その電子商取引プラットフォームを通じて2.5万件を超える検証された5つの顧客コメントを誇りに思っている。

Valiantの卸業務は、会社の小売業務の全体的な製品戦略に役立ち、主に消費部品の製造と流通に集中している。Valant設計と流通は、第三者の契約製造を監督することを含む独自のブランド消費部品のセットである。Valantはまた、有名人のライセンス、設計、および流通ブランドの消費アクセサリーの取得に集中している。しかも、それは第三者によって製造された少数の製品を流通させる。Valantは消費者にその製品を直接販売しないが，卸顧客向けの電子商取引プラットフォームを運営している.

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構築された消費ブランド(本MD&A日付まで)：

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競争構造

今回のMD&Aの日までに、同社は現在カナダ各地に151ブランドの大麻小売店がある。同社は148社が所有する大麻小売地点を経営しており，そのうち75地点はエバータ州，48地点はオンタリオ州，10地点はサスカチューン州，7地点はブリテンコロンビア州，8地点はマニトバ省である。また、当社は1つの共同企業の中で50%の権益を持っており、この共同企業はオンタリオ州サドベリーでブランド小売店Canna Cabanaを経営している；2つの合弁企業の中で49%の権益を持っており、この合弁企業はマニトバ省で2つのブランド小売店Meta Cannabis Coを経営している

同社の娯楽用大麻製品小売業務は多くの競争相手の中で経営されており、合併したチェーン店もあれば、独立した事業者もいる。注目すべき競争相手には，Fire&Flower Holdings Corp.やSNDL Inc.，多くの独立した小売業者がある.

同社の多くの競争相手はその卸売部門に適用され、主に製品流通業者として経営されているが、Valiantは彼ら自身の大部分の製品を設計、調達と流通している。これは垂直統合によって優位性を創出し、Valiantが独特の製品設計を市場に投入し、卸売顧客に割引条項、独自製品、および柔軟な価格を提供することができるようにする。

将来、同社は、カナダ各地でより多くの第三者店を設立し、大麻製品および消費部品を提供するため、その実体小売事業が前の四半期の娯楽大麻業界と同様の競争に直面することを予想する。しかし、同社は、垂直に統合された電子商取引と卸売業務、製品知識、運営専門知識が長期的に利益を得ることができると信じている。会社は現在、オンタリオ州、エバータ省、サスカチューン省、ブリティッシュコロンビア州、マニトバ州の既存市場に引き続き集中しているが、会社は主にオンタリオ州と私たちが2023年度に予定している他の省で事業を拡大することを求めている。同社は現在、規制が許可された場合に北西地域や育空地域を含む他の省や地域に進出することを評価しており、将来的に買収や有機的な成長が予想される。

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財務のハイライトと経営業績を精選する

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2022年第4四半期の収入は101%増加し、108，249ドル(2021年：53，867ドル)に達し、2022年10月31日までの年間収入は97%増加し、356，852ドル(2021年：181，123ドル)に達した。2022年第4四半期の毛利益は68%から29，520ドル(2021年：17，538ドル)増加し、2022年10月31日までの年間毛利益は58%から100，952ドル(2021年：63，983ドル)増加した。年第4四半期の運営損失53，915ドル

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2022年(2021年：4851ドルの赤字)と2022年10月31日現在の年間72，310ドル(2021年：18674ドルの赤字)。同社は2021年10月31日までの3カ月間に無減値赤字5318ドルを記録したが、前年に減価損失を計上しなかった経営損失は2118ドルだった。

2022年10月31日現在の年間業績に影響を与える要因は、以下の通り

商品売上高−2021年と比較して，2022年10月31日までの年間商品売上高は97%増加した

運営費−前年同期と比較して、2022年第4四半期の運営費は273%増加し、収入に占める割合は第4四半期に36%増加し、77%(2021年：41%)に達した。2022年10月31日までの1年間で、運営費は2021年に比べて110%増加し、収入に占める割合は2022年10月31日までの1年間で3%増加し、49%(2021年：46%)に達した。2022年第4四半期の減価損は48，592ドル(2021年：2，733ドル)だったため、運営費は2022年同期より増加した。減価損は含まれず、2022年第4四半期の運営費は前年同期比77%増加し、収入に占める割合は第4四半期に4%低下し、32%(2021年：36%)に低下した。減価損を計上せず、2022年10月31日までに2021年より56%増加し、収入に占める割合は2022年10月31日までに9%から35%(2021年：44%)減少した。会社は新しい店を開設し、NuLeaf Naturals、Bud Room、2080791 Alberta Ltd.，CrossRoads Cannabis、オンタリオ省宝くじ当選者、Bud Heaven、Kensington、Halo KushbarとChoomを買収し、2021年にDaily High Club、DankStopと有福CBDを買収した年間業績を通じて、小売部門の持続的な増加を実現した。支出の増加は、取締役及び高級職員責任保険料、ナスダック上市費、新規買収会社の統合を支援する追加人的資源を含む、当社株が2021年6月にナスダックに上場することに関する年間支出とも関係している。

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収入.収入

2022年第4四半期の収入は101%から108，249ドル(2021年：53，867ドル)増加し、2022年10月31日までの年間収入は97%から356，852ドル(2021年：181，123ドル)増加した。

収入の増加は主に会社の小売部門の小売定価戦略の転換と私たちの割引クラブモデルの発売によるものです。また、収入の増加は、2021年11月29日にNuLeaf Naturalsを買収し、2022年2月9日にBud Roomを買収し、2022年4月21日に2080791 Alberta Ltd.を買収し、2022年4月26日にCrossRoads Cannabisを買収し、2022年5月10日にHalo Kushbarを買収し、2022年8月2日と25日にChoomを買収し、2022年6月1日にBud Heavenを買収し、2022年6月4日にケンジントンを買収し、2022年7月15日にHalo Kushbarを買収し、2022年8月2日と25日にChoomを買収し、2021年に年間SmokCartel、FAB、CBD、Daily Cluy、Daily Club、Danky Cluyを買収したためである。

2022年10月31日までの3ヶ月間、新店舗の増加およびDankStop、Blowed CBD、NuLeaf Naturals、Bud Room、2080791 Alberta Ltd.，CrossRoads Cannabis、オンタリオ州宝くじ受賞者、Bud Heaven、Kensington、Halo Kushbar、Choomの業務グループは会社に約8，900ドルの収入増加に貢献した。2022年10月31日までの1年間で、新たな店舗と業務組合は収入増加に約3.6万ドル貢献した。

Canna Cabanaは、そのCabana Club会員プラットフォームを介して、保持とロイヤルティに集中した独自の顧客体験を提供します。カバーナクラブの会員は、会員限定の価格、メールサービス、電子メール通信を受け取り、新しいものとこれから来る製品の到着、会員限定のイベント、その他の特別割引を強調表示します。このデータベースは、地域Canna CabanaおよびMeta Cannabis Co場所に固有の通常のコンテンツを提供することによって、地方レベルで細分化された高度に関連する消費者とコミュニケーションを行う。今回のMD&Aまでに，約95万人の会員がカバーナクラブに加入しており，その90%以上が私たちの会員である

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クラブメンバーが平均して毎日行う取引。私たちのデータベースは2021年10月20日の245，000人(約90%)から増加していますが、これはカナダ各地で発売された割引クラブモデルのおかげです。また、6，000人以上のメンバーがCabana Eliteに加入し、Cabanaクラブメンバーのオプションの有料会員がアップグレードし、180ドルを超える会員費が発生した。

毛利

2022年10月31日までの3ヶ月間で、毛利は68%から29，520ドル(2021年：17，538ドル)増加し、2022年10月31日までの年間毛利は58%から100，952ドル(2021：63，983ドル)増加した。毛利益の増加は小売定価戦略の変化とNuLeaf Naturals、Bud Room、2080791 Alberta Ltd.，CrossRoads Cannabis，Bud Heaven，Halo Kushbar，オンタリオ州宝くじ当選会社、ケンジントンとChoomの買収による売上増加である。収入の増加も2021年のDankStopとBless CBDの四半期全体の業績によるものである。2022年10月31日までの3カ月間の毛金利は27%(2021年：33%)に低下し、2022年10月31日までの年間毛金利は28%(2021年：35%)に低下した。毛金利率の低下は実体小売定価戦略の変化によるものであり、これは現在の市場と一致し、市場シェアを維持し、成長させる。

運営費

2022年第4四半期の総運営コストは273%増加し、83，428ドル(2021年：22，389ドル)に達し、2022年10月31日までの年度は110%増加し、173，262ドル(2021：82，657ドル)に達した。2021年同期、会社は新規店の開設とNuLeaf Naturals、Bud Room、2080791 Alberta Ltd.，CrossRoads Cannabis，Bud Heaven，Halo Kushbar，オンタリオ省宝くじ当選者、ケンジントン、Choomを買収したため、引き続き小売部門を増加させ、カナダ各地で運営するブランド小売店総数は141社であったが、2021年10月31日現在、ブランド小売店は104店(37社増加)となっている。運営費の増加も2021年のDankStopとBless CBDの四半期全体の買収によるものだ。

2022年第4四半期の賃金、賃金、福祉支出は60%増加し、13，120ドル(2021年：8，222ドル)に達し、2022年10月31日までの年度は60%増加し、44，055ドル(2021年：27，595ドル)に達した。人員編成の増加は主にDaily High Club，DankStop，Blowed CBD，NuLeaf Naturals，Bud Room，2080791 Alberta Ltd.，Cross Roads Cannabis，Bud Heaven，Halo Kushbar，オンタリオ州宝くじ当選者，ケンジントンとChoomがより多くの人員を必要として大麻地点数の増加を促進する必要があり，会社レベルではより多くの人員がナスダックの発売を支援する必要があるためである。2022年10月31日までの3カ月間、収入に占める賃金、賃金、福祉支出の割合は12%に低下したが、2021年には15%に低下した。

2022年10月31日までの3カ月間、株式ベースの給与は2，092元(2021年：2，301元)に減少したが、2022年10月31日までは8，080元(2021：4，879元)に増加した。株式ベースの報酬増加は、主に当社の従業員、取締役、コンサルタントにオプションとRSUを付与し、FABCBDと祝福CBDの買収に関する株式を信託方式で保有しているためである。

2021年と比較して、2022年第4四半期の一般および行政支出は76%から7，173ドル(2021年：4，068ドル)、2022年は69%から25，973ドル(2021年：15，327ドル)増加し、2022年の収入に占める割合は2021年に比べて7%に安定しているが、これは主に規模拡大とDaily High Club、DankStop、Bleed CBD、NuLeaf Naturals、Bud Room、208791 Alberta Ltd.，CrossRoads Cannabis，Bud Heaven，Halo Kushu，大安康省および宝くじ関連者の増加によるものである。

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専門費用支出は、2022年第4四半期に164%から1，671ドル(2021年：632ドル)増加し、2022年10月31日までに63%~4，920ドル(2021年：3，023ドル)増加した。なぜなら、新たな買収エンティティの会計サービスに関する追加コストの増加と、通常業務中に発生した法的費用である。

2022年第4四半期の広告·普及費は15%から1，501ドル(2021年：1，765ドル)に低下し、2021年までの年間売上高は128%から7，868ドル(2021：3，444ドル)増加した。広告や普及費用の増加は，主にDaily High Club，DankStop，Bessed CBD，NuLeaf Naturalsを買収したためであり，これはそれらの運営性質によるものである。

2022年までの年度、物件、設備、無形資産、使用権資産の減価償却と償却費用は30，169ドルで、2021年より28%増加し、主にNuLeaf Naturals、Bud Room、2080791 Alberta Ltd.，Crocross Roads Cannabis、Bud Heaven、Halo Kushbar、オンタリオ州宝くじ勝者、ケンジントンとChoomの買収、および2021年のDaily High Club、DankStopとBless CBDの買収に関連する年間償却と償却費用によるものである。

2022年10月31日までの年度の利息及び銀行料金は68%から3，516元(2021年：2，091元)増加した。利息と銀行手数料の増加は，主に通常業務中にNuLeaf Naturals，Bud Room，2080791 Alberta Ltd.，Cross Roads Cannabis，Bud Heaven，Halo Kushbar，オンタリオ省宝くじ当選会社，ケンジントンとChoomの買収，2021年通年でDaily High Club，DankStopとBleedの買収による業者費用の増加，および年内の大麻小売店の有機的な増加によるものである。

減価損失

2022年10月31日までの減価赤字は1，681%増の48，681ドル(2021：2，733ドル)となった。2022年8月1日、当社は販売権を割り当てられたCGUグループの減値テストを完了した。各グループCGUは、小売サイトまたは電子商取引プラットフォームに基づくこれらの業務合併によって生じる相乗効果から利益を得るため、事業合併によって生成された営業権は、実体小売サイト(CGU)または電子商取引小売子会社(CGU)に割り当てられる。

CGUのレンガグループはすべての小売店を含み，またBud Room，2080791 Alberta Ltd.を買収し，経営名は‘Boreal Cannabis Company’，Cross Roads Cannabis，Ontario Lottle Winner，Bud Heaven，Kensington，Choomである。CGU電子商取引グループはNuleaf Naturalsの加入を含むすべての電子商取引子会社を含む

実店舗小売

実体小売に含まれるCGUグループの回収可能数は、FVLCDモデルに基づいて決定された。このモデルは5年間のキャッシュフロー予測を用いて構築され、歴史業績、財務予測、成長予想に基づいて生成される予定だ。初年度の収入は実際の経営結果および業界や市場傾向に基づいて予測される。初年度の収入予測成長率は2%，5年後のキャッシュフローの最終成長率は2%，キャッシュフローは市場参加者の加重平均資本コストに基づいて13.0%−14.0%の税後割引率範囲で割引されている。

減値テストの結果，回収可能金額はCGUグループの帳簿価値よりも高いことが決定され，これは減値(2021-0ドル)には至らなかった

電子商取引小売

CGUの電子商取引集積グループの回収可能数をFVLCDモデルに基づいて決定した.電子商取引総合グループCGUの回収可能金額は、予想に基づいて過去の業績、財務予測、成長予想による5年間のキャッシュフロー予測に基づいて決定される。初年度の収入は実際の経営結果および業界や市場傾向に基づいて予測される。初年から数年の収入は増加すると予想される

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金利区間は4.7%から10.7%だった。5年を超えるキャッシュフローは2%の端末成長率を用い，キャッシュフローは市場参加者の加重平均資本コストに応じて15%の税後割引率で割引する.

減値テストの結果，回収可能金額はCGUグループの帳票価値よりも低いと決定され，45，077ドル(2021-ゼロドル)減少した.公正価値モデルに最も敏感な入力は収入と割引率である

他の条件が同じ場合：

i.割引率が2%増加すると約52，141ドルの減値となる

二、平均予測収入の2%低下は約48，409ドルの減少をもたらす。

無期生命保険無形資産

無期限寿命無形資産を持つCGUは年次減値テストにも含まれている。CGUごとの回収可能量はFVLCDモデルにより決定した

草城

2022年10月31日現在，無限人寿無形資産の帳簿価値は1，701ドルであり，GrassCity CGUに割り当てられている。当社は2022年8月1日に年次減値テストを行い、FVLCDに基づいてGrassCity CGUの回収可能金額を決定した。このモデルは5年間のキャッシュフロー予測を用いて構築され、歴史業績、財務予測、成長予想に基づいて生成される予定だ。1年目の収入予測は，実経営結果および業界と市場傾向1年目以降の数年間の収入予測成長率に基づいて−3.3%から6.0%，5年後のキャッシュフローは2%の最終成長率を用い，キャッシュフローは市場参加者加重平均資本コストに基づいて15%の税後割引率で割引した。

減値テストの結果，回収可能金額はGrassCity CGUの帳簿価値よりも高いことが決定され，これは減値(2021-0ドル)を招くことはない

たばこ酒カルテル

2022年10月31日現在，無限人寿無形資産の帳簿価値は4，151ドルであり，Smoke Cartel CGUに割り当てられている。当社は2022年8月1日に年次減値テストを行い，FVLCDにより煙カルテルCGUの回収可能金額を決定した。

このモデルは5年間のキャッシュフロー予測を用いて構築され、歴史業績、財務予測、成長予想に基づいて生成される予定だ。初年度の収入は実際の経営結果および業界や市場傾向に基づいて予測される。1年目以降の収入増加率は3.0%から20.3%と予測され，5年後のキャッシュフローは2%の最終成長率を用い，キャッシュフローは市場参加者加重平均資本コストに基づいて15.0%の税後割引率で割引された。

減値テストの結果、回収可能金額がSmoke Cartel CGUの帳簿価値よりも低いことが決定され、これは確かに564ドルの減値(2021年からゼロ)を招いた

他の条件が同じ場合：

i.割引率が2%増加すると約1，539ドルの減値となる

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二、平均予測収入の2%低下は約739ドルの減少を招く。

FABCBD

2022年10月31日現在、無限人寿無形資産の帳簿価値は8，909ドルであり、FABCBD CGUに割り当てられている。当社は2022年8月1日に年次減値テストを行い、FVLCDに基づいてFABCBD CGUの回収可能金額を決定した。

このモデルは5年間のキャッシュフロー予測を用いて構築され、歴史業績、財務予測、成長予想に基づいて生成される予定だ。初年度の収入は実際の経営結果および業界や市場傾向に基づいて予測される。1年目以降の年度の収入成長率は0.7%から6.6%と予測され，5年後のキャッシュフローは2%の最終成長率を用い，キャッシュフローは市場参加者の加重平均資本コストに応じて15%の税後割引率で割引された。

減値テストの結果，回収可能金額はFABCBD CGUの帳簿価値よりも高いことが決定され，これは減値(2021-0ドル)を招くことはない

毎日高級クラブ

2022年10月31日現在，無限人寿無形資産の帳簿価値は2，929ドルであり，DHC CGUに割り当てられている。当社は2022年8月1日に年次減値テストを行い，FVLCDによりDHC CGUの回収可能金額を決定した

このモデルは5年間のキャッシュフロー予測を用いて構築され、歴史業績、財務予測、成長予想に基づいて生成される予定だ。初年度の収入は実際の経営結果および業界や市場傾向に基づいて予測される。1年目以降の収入増加率は5.0%から8.0%と予測され，5年後のキャッシュフローは2%の最終成長率を用い，キャッシュフローは市場参加者加重平均資本コストに基づいて15%の税後割引率で割引された。

減値テストを行ったため、回収可能金額はDHC CGUの帳簿価値よりも低いと決定され、これは確かに331ドル(2021年からゼロ)の減少を招いた。

他の条件が同じ場合：

i.割引率が2%増加すると約649ドルの減値になる

二、平均予測収入の2%低下は約398ドルの減少を招く。

DankStop

2022年10月31日現在，無限人寿無形資産の帳簿価値は1，499ドルであり，DankStop CGUに割り当てられている。当社は2022年8月1日に年次減値テストを行い、FVLCDに基づいてDankStop CGUの回収可能金額を決定した

このモデルは5年間のキャッシュフロー予測を用いて構築され、歴史業績、財務予測、成長予想に基づいて生成される予定だ。初年度の収入は実際の経営結果および業界や市場傾向に基づいて予測される。1年目以降の年度の収入成長率は−2.5%から5.0%と予測され，5年後のキャッシュフローは2%の最終成長率を用い，キャッシュフローは市場参加者の加重平均資本コストに応じて15%の税後割引率で割引される。

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減価テストを行ったため、回収可能金額はDankStop CGUの帳簿価値よりも低いと決定され、これは確かに470ドル(2021-ゼロドル)の減少をもたらした。

他の条件が同じ場合：

i.割引率が2%増加すると約556ドルの減値になる

二、平均予測収入の2%低下は約491ドルの減少につながるだろう。

守られているCBD

2022年10月31日現在、無限人寿無形資産の帳簿価値は3879ドルで、幸せなCBD CGUに割り当てられている。当社は2022年8月1日に年次減値テストを行い、FVLCDに基づいて福CBD CGUの回収可能金額を決定した

このモデルは5年間のキャッシュフロー予測を用いて構築され、歴史業績、財務予測、成長予想に基づいて生成される予定だ。初年度の収入は実際の経営結果および業界や市場傾向に基づいて予測される。1年目以降の年度の収入成長率は−0.1%から6.8%と予測され，5年後のキャッシュフローは2%の最終成長率を用い，キャッシュフローは市場参加者の加重平均資本コストに応じて15%の税後割引率で割引された。

減値テストの結果，回収可能金額はCBD CGUの帳簿価値よりも高く決定され，これは減値(2021−0ドル)を招くことはなかった

Nuleaf自然

2022年10月31日現在，無限人寿無形資産の帳簿価値は10，872ドルであり，Nuleaf Naturals CGUに割り当てられている。当社は2022年8月1日に年次減値テストを行い、FVLCDに基づいてNuleaf Naturals CGUの回収可能金額を決定した

このモデルは5年間のキャッシュフロー予測を用いて構築され、歴史業績、財務予測、成長予想に基づいて生成される予定だ。初年度の収入は実際の経営結果および業界や市場傾向に基づいて予測される。1年目以降の年度の収入成長率は5.7%から27.6%と予測され，5年後のキャッシュフローは2%の最終成長率を用い，キャッシュフローは市場参加者の加重平均資本コストに応じて15%の税後割引率で割引された。

減値テストを行ったため，回収可能金額はNuleaf Naturals CGUの帳簿価値よりも高いことが決定され，減値には至っていない

有限生命保険無形資産

当社は2022年10月31日までに、すべての小売地点(CGU)の物件及び設備、使用権資産及び有限無形資産のCGUを指標評価し、報告日に減値指標が存在するか否かを決定する。同社は4つの小売地点CGUが損なわれる可能性があることを確定し、市場圧力と競争の激化により、これらの地点の財務業績は毎月低下している。同社はFVLCDモデルを用いてCGUの回収可能金額を計算した。

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小売店

地点ごとのモデルは5年間のキャッシュフロー予測を用いて作成されており，歴史業績，財務予測，成長予想から生成される予定である。前の二年間の収入は実際の経営結果および業界と市場傾向に基づいて予測されました。翌年以降の年度の収入予測成長率は2%，5年後のキャッシュフローは2%の最終成長率を用い，キャッシュフローは市場参加者加重平均資本コストに応じて13.50%から14.50%の税後割引率範囲で割引した。

減値テストを行ったため，回収可能金額は4つの小売CGUの帳簿価値よりも高いと決定され，これは減値には至らなかった

FVLCD計算で使用されるキー仮説と仮説変更に対する感度

すべての減値テストの公正価値から販売コストを減算する際に、以下の仮定に最も敏感である

-割引率-割引率は現在市場のCGUごとの特定リスクの評価を表し，通貨の時間価値とキャッシュフロー推定に計上されていない対象資産の個別リスクを考慮する.割引率は，無リスク金利，株式リスク割増，直接比較法による株式リスク割増ベータ調整，非システムリスク割増，社債収益率による債務税引後コストから推定される。割引率の2%増加は、Smoke Cartel CGU、DankStop CGU、DHC CGU、およびオンタリオ州の小売店の電子商取引の誉、無形資産の追加減価をもたらす

-収入-将来の成長に対する上級管理職の期待に基づいて、業務、業界研究、統計の性質、および実体CGU、すなわち小売店の位置を考慮する。収入の2%減少はオンタリオ州の小売店の無形資産減価につながるだろう。収入の2%減少は、Smoke Cartel CGU、DankStop CGU、DHC CGU、およびオンタリオ州の小売店の電子商取引の名誉、無形資産の追加減価につながる

融資やその他のコスト

2022年10月31日までの年度の融資およびその他のコストは10，379ドル(2021年：13，042ドル)であり、転換可能な債券に関連する利息支出、賃貸負債の増加、会社買収や業務発展活動に関する取引コストを含む。減少の原因は転換可能な債務の転換と取引コストだ。

負債の再評価を誘導する

当社は2022年にデリバティブ負債リスコアリング収益10，497ドル(2021年：損失6，989ドル)を記録した。年内には、NuLeaf Naturalsの買収およびNuLeaf Naturalsの買収、Bless CBD、FABCBDの買収に関連するコールオプションの再評価により、派生ツールの負債が増加する

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ATM機計画

ATM機計画によると、会社は2022年10月31日までの第4四半期にトロント証券取引所とナスダックで合計256，757株の普通株を発行し、会社にもたらした総収益は500ドル(2022年7月31日までの3カ月：34，900株普通株、2022年4月30日までの3カ月と6カ月：1，336，313株普通株、7，405ドル、および2022年1月31日までの3カ月：130，197株普通株；799ドル)である。

持分割当契約によると、二零二年十月三十一日までの第四期に、すでに持分割当契約に基づいて提供されたサービスについて、調達した総収益について現金手数料7ドルを代理店に支払った

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(2022年7月31日現在の3ヶ月および6ヶ月：1ドル、2022年4月30日までの3ヶ月および6ヶ月：111ドル、2022年1月31日までの3ヶ月：12ドルと比較)。

会社はATM計画の純収益(あれば)を用いて，会社が自ら決定し，現在開発中の戦略的取り組みに資金を提供し，会社の既存業務の成長と発展を支援し，将来の買収や運営資金や一般会社目的に資金を提供する予定である。

ATM機計画に基づいて発行される普通株は、ATM機募集説明書付録カナダ棚入札説明書とアメリカ株式募集説明書に基づいて追加発行されます。“カナダ株式募集説明書増刊”と“カナダ棚募集説明書”はSEDARサイトwww.sedar.comからダウンロードでき、アメリカ株式募集説明書増刊、アメリカ基地入札説明書と登録声明はアメリカ証券取引委員会サイトwww.sec.gov上のEDGARでダウンロードできる。

ATM計画は、(I)ATM計画が発行可能なすべての普通株が販売された日、(Ii)ATM計画またはカナダ棚入札説明書のカナダ入札説明書が撤回された日、および(Iii)会社または代理店がATM計画を終了した日まで有効である。

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2022年7月買収の取引

当社は2022年7月22日、カナダ棚目論見書(“購入取引発売”)の単位(単位あたり1単位)に基づいて購入取引簡式基礎棚目論見書の補充発売を完了した。買収取引発売については，会社は単位あたり2.32ドルで合計4，956，960単位(すべての引受業者の超過配給選択権を行使することを含む)を発行し，総収益は11，500ドルであった.各単位は1部の普通株と1部の普通株引受権証(各部はすべて“2022年7月株式承認証”)から構成される。2022年7月の株式引受証の各発行者は、買収取引発売完了日から60ヶ月以内に、2022年7月の株式承認証1部あたり2.73ドルの行使価格で普通株を追加購入する権利を持たせる。

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ConnectFirst信用手配

2022年8月15日、当社はConnectFirst(“ConnectFirstクレジットローン”)と19，000ドルの普通定期ローンを締結し、第1陣の12，100ドルは一度に前払いでき、第2陣の6，900ドルは複数回に分けて抽出することができるが、いくつかの前払い条件を満たす必要がある。この普通ローンの利息はConnectFirstの最優遇ローン金利と2.50%の年利で、2027年9月7日に満期になります。

最初のローンは必要に応じて返済されますが、需要を提出する前に、ConnectFirstクレジット手配は毎月240ドルの元金と利息の混合支払いの形で返済されます。必要であれば、ConnectFirstの最優遇融資金利、未返済元金、残りの償却期間に応じて時々混合支払いを調整することができます。2022年10月7日、会社は第1期資金流入を受けた。

第二部分は必要に応じて返済されるが、要求を出す前に、ConnectFirstクレジットは、毎月137ドルの元金と利息混合支払いの形態で償還される。必要であれば、ConnectFirstの最優遇融資金利、未返済元金、残りの償却期間に応じて時々混合支払いを調整することができます。2022年10月25日、会社は第2期資金流入を受けた

ConnectFirstクレジット手配については、同社が提供しています

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ConnectFirstクレジット手配に関する契約：

2022年10月31日現在、当社はConnectFirstクレジット手配のすべての要求を満たしています。

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細分化市場運営

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小売細分化市場表現

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同社の小売部門の売上高は大幅に増加し、2022年10月31日までの年間収入は前年比103%増の352，458ドルに達した。収入増加は主に会社の小売価格戦略の転換と私たちの割引クラブモデルの発売によるものだ。また，収入の増加は，NuLeaf Naturals，Bud Room，2080791 Alberta Ltd.，CrossRoads Cannabis，オンタリオ州宝くじ勝者，Bud Heaven，Kensington，Halo Kushbar，Choomの買収，2021年のDaily High Club，DankStop，Bleed CBDの年間業績の買収によるものである。

同社は2022年10月31日までの年間で、Cabanalyticsという独自データ分析サービスによる21，653ドルの収入を確認した^ＴＭそれは.The Cabanalytics^ＴＭこの計画は、将来の製品決定を予測および計画し、適切なマーケティング計画を実施することを支援するために、匿名消費者購入データの月間報告を加入者に提供する。

2022年10月31日までの年度の毛利は前年より37，558元増加し、毛金利は28%(2021年：36%)に低下した。毛金利の低下は市場シェアを維持·成長させるために定価戦略を変更したためだ。定価戦略の転換は、競争構造と会社が革新的な割引クラブモデルを発売したためだ。エバータ州では，2022年10月31日現在，同省では761件の大麻許可証が発行されているが，2021年10月31日までに657件の大麻許可証が発行されている。

2022年10月31日までの1年間で、小売部門は運営損失46，994ドルを記録したが、前年同期の運営損失は3，018ドルだった。業務損失は主に48，681ドルの減価損失によるものである。小売部門は減値を含まない業務収入1，604ドルを記録したが、2021年10月31日までの年度は減値を含まない業務損失285ドルを計上した。業務収入の増加は主にNuLeaf Naturals，Bud Room，2080791 Alberta Ltd.，CrossRoads Cannabis，オンタリオ州宝くじ当選者，Bud Heaven，Kensington，Halo KushbarとChoomの買収，2021年のDaily High Club，DankStop，Bleed CBDの年間買収によるものである

同店小売額

同店売上高とは，同社の既存小売大麻地点でこの間に生じた収入変化であり，今年度と比較年度通年で全面開業した店舗数に基づいている。同社は2022年10月31日と2021年10月31日までの年間63地点で大麻地点を運営している。2021年と比較して、この63地点の同店売上高は20%増加した。この成長は会社が小売価格戦略を変更し、私たちの割引クラブモデルを発売したからです。昨年と比較して、会社の実店舗は50%の同店売上高を達成し、2022年第4四半期の同店売上高は前年比9%増加した

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Grassciy.com

2022年の間に，GrassCityは136，864件の注文(2021年：127，019件)を処理した.High Tideは引き続きグラスシティに投資し、そのオンライン販売プラットフォームを更新し、販売可能な商品の数量を増加し、その検索可能性を増加させ、そのサプライチェーンをValiantとドッキングさせ、そしてその流通ルートを最適化する。GrassCityは、会社がその垂直統合を利用して、注文履行、顧客カバー率、製品利益率、および全体的な収益性を向上させることができるようにします。GrassCityは2022年12月13日に米国で大麻種子の販売を開始した。

煙弾サイト

2021年3月24日、会社はSmoke Cartelの買収を完了した。SmokeCartel.comは2013年に設立され、現在では世界のハイテク消費機器オンライン小売業者のリーダーの一人に成長している。2022年、Smoke Cartelは181，465件の注文を処理した(2021年：7ヶ月間に96，668件の注文を処理した)。Smoke Cartelは2022年12月13日に米国で大麻種子の販売を開始した

Fabcbd.com

2021年5月10日、当社はFABCBDの80%の権益の買収を完了し、買収日から3年以内に残りの20%の権益を買収する権利がある。Fabcbd.comは2017年に設立され、現在では大麻CBD製品のトップオンライン小売業者の一つに成長している。2022年、FABCBDは51，920件の注文(2021年：6カ月以内に40，539件)を処理した。同社はCBD定期購読と割引節約計画も打ち出した。この計画によると、会員は毎月彼らの注文をカスタマイズして、彼らの特定の需要を満たすことができる。

DailyHighClub.com

2021年7月6日、会社はDaily High Clubの買収を完了した。Daily High Clubはオンデマンド消費部品の有力オンライン小売業者の一つに成長しており、100万個を超えるDaily High Clubブランドの消費部品を販売している。2022年にDaily High Clubは169，256件の注文(2021：51，415件，4ヶ月間)を処理した。

Dankstop.com

2021年8月12日、会社はDankStopの買収を完了した。DankStopは有力なオンライン消費部品小売業者だ。業界トップの革新サイトと敬業の支持チームによって、DankStopは2014年からオンライン消費供給業界のハードルを高めた。2022年の間、DankStopは35，531個の注文(2021：7，083，2ヶ月)を処理した。

Blessedcbd.co.uk

2021年10月19日、当社はCBDの80%権益の買収を完了し、買収日から3年以内に残り20%の権益を買収する権利がある。CBDは、英国有数の大麻由来CBD製品のオンライン小売業者の一つであることを願います。CBDが市場を提供し、様々な高品質の製品や配合、手頃な価格、迅速で信頼性の高い輸送、驚くべき優雅な顧客サービスを提供することを祈ります。“祝福のCBD”はかつて“鏡報”、“読者ダイジェスト”と“Maxim Magazine”などの多くの出版物によって最適なイギリスCBD油に評価された。2022年、有福CBDは60，744件の注文を処理した(2021：2，885件、1ヶ月間)。同社はCBD購読と節約計画も発売し、健康クラブと呼ばれている。健康クラブ計画によると、会員は毎月彼らの注文をカスタマイズし、会社の製品ライン上の様々な製品を使用することができる。2022年3月9日、Bless ed CBDはドイツ市場に進出し、その公式サイトwww.BlessedCBD.deを通じて全スペクトルCBD油、チューインガム、カプセル、クリーム、ごま油をオンラインで販売した。また、2022年6月13日、同社はアマゾンと、彼らの電子商取引プラットフォームでその製品を販売することで合意した。

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NuLeafNaturals.com

2021年11月29日、当社はNuLeaf Naturalsの80%の株式の買収を完了し、買収日から3年以内に残りの20%の株式を買収する権利がある。NuLeaf Naturalsはアメリカ有数の大麻会社の一つだ。NuLeaf Naturalsは2014年以来、世界最高品質のCBD製品を最も純粋かつ最も効率的な形で構築することに取り組んできた。NuLeaf Naturals製造工場はcGMP認証を受けた工場であり、画期的なCBD配合を生産できるようにし、同時に最高レベルの監督要求を超えている。同社は安全で一致し、効果的な製品の創出に力を入れており、その電子商取引プラットフォームを通じて2.5万件を超える検証された5つ星顧客コメントを誇りに寄せている。NuLeaf Naturalsは米国各州で業務を展開しており，これらの州では大麻ベースの製品の販売は州規制物質法に違反していることは明らかにされていない。2022年の間、NuLeaf Naturalsは当社運営期間中、107，026件の注文を処理した。

2022年5月25日、NuLeaf Naturalsは、米国子会社FABCBDが発売した類似の名称と設計された購読計画の成功に基づいて、改良された購読と保存計画を発売した。この計画によると、顧客は毎月彼らの注文をカスタマイズして、彼らの特定の需要を満たすことができ、製品はNuLeaf Naturalsのすべての製品ラインから来て、油、ソフトゲル、外用薬、ペットフードを含む。顧客はまた、彼らの注文の各製品のために配達頻度をカスタマイズすることができ、配達頻度が各製品に対する各顧客の需要に最適な方法で一致することを可能にする。さらに、購読に参加し、割引計画を節約することを選択することによって、お客様が購入したすべてのNuLeaf Naturals製品は、生涯20%の割引を受けることになります。

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卸売り細分化市場表現

2022年10月31日までの1年間、会社の卸売部門の収入は41%減少し、4272ドル(2021年：7191ドル)に低下した。収入が低下したのは、コア小売細分化市場とサプライチェーン挑戦を支援することに重点が移ったためだ。

2022年10月31日までの年間毛利は31%減の1，379ドル(2021年：2，000ドル)

卸売部は2022年10月31日までの年間運営損失1，662ドル(2021年：1，153ドル)を報告している。

企業細分化市場表現

会社部門の主な機能は、他の2つの部門(小売·卸)を管理し、業務の実行管理と融資ニーズを担当することである。2022年10月31日までの1年間の会社部門の収入は122ドル(2021年：87ドル)だった。収入は特許使用料と他の収入で構成されている。

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地理市場

地理市場は収入に貢献する顧客の地理的位置に基づく収入を代表する。次はこれらの地理的市場の代表です

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*米国および国際収入は、大麻販売とは無関係であり、消費アクセサリおよび大麻由来CBDの販売と関連がある。

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以下は同社の地理市場に関する情報である

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平均的には販売業績が大幅に増加し、Canna Cabanaのカナダでの販売がリードし、NuLeaf Naturalsは米国の販売増加に貢献した。2022年度と2021年度に米国市場を買収したため、同社は2022年10月31日までの1年間、前期同期に比べて米国での収入を100%以上増加させた。2022年10月31日までの3カ月間、国際市場の収入は前年同期比187%増加し、Bless ed CBDの買収による北米以外のすべての国·地域への販売収入が含まれている。

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四半期業績概要

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会社の財政年度第1四半期の冬休暇前に消費者支出が季節的に増加したほか、会社は人魚業務を積極的に拡大し、買収したNuLeaf Naturals、Bud Room、2080791 Alberta Ltd.，Cross Roads Cannabis、オンタリオ州宝くじ受賞者、Bud Heaven、ケンジントン、Halo KushbarとChoom、2021年にSmoke Cartel、FABCBD、Daily High Club、DankStop、BLessed CBDの業務を業務に統合したため、四半期収入が増加した。

2022年10月31日までに、調整されたEBITDAは前年同期比17%または2，116ドル増加したが、これは業務合併や有機成長による収入増加が原因であるが、小売定価戦略の転換が現在の市場と一致したことによる実体業務毛率低下による相殺である。さらに調整後のEBITDAに影響を与えた理由は、NuLeaf Naturals、Bud Room、2080791 Alberta Ltd.，CrossRoads Cannabis、Bud Heaven、Halo Kushbar、オンタリオ州宝くじ勝者、ケンジントンとChoomの買収、及び2021年にDankStopとBless CBDを買収した全四半期の業績である。

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EBITDAと調整後のEBITDA

当社のEBITDAと調整後EBITDAの定義を以下の表に示す。これらの業績測定基準は“国際財務報告基準”で定義されておらず、他のエンティティが使用する類似測定基準と比較できない可能性があることを指摘すべきである。同社は、これらの測定基準は、運営から現金を発生させる能力を決定するのに役立つため、有用な財務指標だと考えている。投資家に注意すべきであり、EBITDAおよび調整後のEBITDAは、IFRSによって決定された純収益またはキャッシュフローの代替案と解釈されてはならない。管理層は“調整後EBITDA”を当期未計所得税(回収)費用、増額及び利息支出、減価償却及び償却前の純(損失)収入と定義し、為替(収益)損失、取引及び買収コスト、債務再編収益、派生負債再評価収益又は損失、債権清算収益又は損失、減価損失、株式補償、有価証券リスコアリング収益又は有価証券リスコアリング損失、財務負債清算収益及び処分物件及び設備収益調整後の純(損失)収益と定義する。

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純収益，EBITDAと調整後EBITDAとの入金項目は以下のとおりである

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減価損失を含まない運営費と収入総額

当社の減価損失を含まない運営支出と(損失)収入総額の定義を次の表に示す。これらの業績測定基準は“国際財務報告基準”で定義されておらず、他のエンティティが使用する類似測定基準と比較できない可能性があることを指摘すべきである。同社は、これらの測定基準は、運営から現金を発生させる能力を決定するのに役立つため、有用な財務指標だと考えている。投資家に注意すべきであり、業務総支出と(損失)収入を国際財務報告基準によって決定された純収益またはキャッシュフローの代替案と解釈すべきではない。経営陣は“営業費用と(赤字)収入総額”を減値損失前期間の費用総額と減値損失前の営業収入(赤字)総額と定義している

営業費用総額と営業収入(赤字)との入金項目：

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財務状況、流動性、資本資源

資産

2022年10月31日現在、会社の現金残高は25，084ドル(2021年10月31日：14，014ドル)となっている。

2022年10月31日現在、現金を含む運営資本の黒字は4120ドル(2021年10月31日：5500ドル黒字)だった。運営資本は非国際財務報告基準の計量であり、流動資産総額と流動負債総額との差額で計算される。この変化は，主に2022年に発生した様々な買収と，購入した取引製品ConnectFirst Credit FinanceとATM計画の収益の完了によるものである.これらの取引は会社にその運営資金需要を満たすのに十分な流動資金を提供している。

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2022年10月31日現在、会社の総資産は274，743ドル、2021年10月31日は246，215ドル。総資産の増加は主にNuLeaf Naturals，Bud Room，2080791 Alberta Ltd.，CrossRoads Cannabis，Bud Heaven，Halo Kushbar，オンタリオ州宝くじ当選者，ケンジントンとChoomを買収したためであり，無形資産，財産と設備および使用権資産が大幅に増加した。資産も期間内の有機的な増加による資本資産の増加と前払い賃貸金によって増加し、年内に記録した減価損失から相殺される。当社は2022年10月31日までに減価損益48，681ドル(2021：2，733ドル)を計上した。

負債.負債

総負債は2022年10月31日現在で112，710ドルに増加しているが、2021年10月31日現在、総負債は94，211ドルであり、これは主に買収と有機的な成長による業務拡大による長期債務、売掛金、債務の増加によるものである。

今回のMD&Aの日までに、会社は債務元金総額を2022年2月2日の約30，000ドルから約38，700ドルに増加させた。

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優秀株式データの概要

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今回のMD&Aの日まで、会社が発行した証券と未返済の証券は以下の通り

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メモ：

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キャッシュフロー

2022年10月31日までの間に、会社の現金および現金等価物全体が11，070ドル(2021：6，490ドル)増加した。

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2022年10月31日現在、業務活動で提供される現金総額は4495ドル(2021年：業務活動で使用されている現金2825ドル)である。営業現金流入の増加は主に会社の小売部門の小売定価戦略の転換と私たちの割引クラブモデルの発売による収入増加です。また，収入の増加は，NuLeaf Naturals，Bud Room，2080791 Alberta Ltd.，CrossRoads Cannabis，オンタリオ州宝くじ勝者，Bud Heaven，Kensington，Halo Kushbar，Choomの買収，2021年のDaily High Club，DankStop，Bless CBDの年間買収によるものである。

投資活動で使用された現金は8，592ドル(2021年：現金使用28，493ドル)であり，これはNuLeaf Naturals，Bud Room，2080791 Alberta Ltd.，Cross Roads Cannabis，オンタリオ州宝くじ勝者，Bud Heaven，Kensington，Halo Kushbar，Choom，新たにオープンした店舗を買収したためである。資金調達活動による現金は15167ドル(2021年：現金37808ドル)だった。

流動性

2022年8月15日、同社はConnectFirst信用手配を締結し、第1陣12，100ドルは一度に前払いでき、第2弾6，900ドルは複数回に分けて抽出できるが、いくつかの前払い条件を満たさなければならない。この普通ローンの利息はConnectFirstの最優遇ローン金利と2.50%の年利で、2027年9月7日に満期になります。

最初のローンは必要に応じて返済されますが、需要を提出する前に、ConnectFirstクレジット手配は毎月240ドルの元金と利息の混合支払いの形で返済されます。必要であれば、ConnectFirstの最優遇融資金利、未返済元金、残りの償却期間に応じて時々混合支払いを調整することができます。2022年10月7日、会社は第1期資金流入を受けた。

第二部分は必要に応じて返済されるが、要求を出す前に、ConnectFirstクレジットは、毎月137ドルの元金と利息混合支払いの形態で償還される。必要であれば、ConnectFirstの最優遇融資金利、未返済元金、残りの償却期間に応じて時々混合支払いを調整することができます。2022年10月25日、会社は第2期資金流入を受けた。

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2021年10月18日、当社は貸手と循環信用手配を締結し、金額は最高25，000ドルで、その中には最初の10，000ドルの限度額と15，000ドルのアコーディオンが含まれています。循環信用手配は変動金利で利上げされ、これは会社の調整後の債務とEBITDA比率に依存する。当社は同意書を取得していない場合、元合意における調整された債務とEBITDA比率、利息カバー率及び投資能力制限に関する契約を履行できなかった。当社は2021年10月31日までに循環信用手配から4，000ドルを抽出しました。2022年1月25日、貸手は、2021年10月31日から2022年10月31日までの間に当社が遵守しなければならない契約を放棄した。放棄した契約には，調整後の債務とEBITDAの比率，金利カバー率(EBITDAと利息支出の比率)および貸手が許可する投資以外の投資がある。免除条項によると、同社は4，000ドルの未返済残高の返済に同意し、そのうちの1，000ドルは2022年4月1日までに支払い、残りの3，000ドルは2022年7月7日までに返済する。

資本管理

企業が資本資源を管理する際の目標は

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当社の戦略を策定するのは、上記の目標と一致した柔軟な資本構造を維持し、経済状況の変化や標的資産に固有のリスクに対応するためである。取締役会は経営陣のための資本収益率の定量化基準を制定するのではなく、毎年持続可能な利益成長を促進している。当社はいかなる外部から課せられた資本要求にも制約されません。会社の資本構造は株式と運営資本で構成されている。至れり尽くせり

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資本構造を維持または変更することで、当社は資本支出を調整し、新しい債務を負担し、株式を発行することができる。同社には、将来の運営資本、約束、予測資本支出に資金を提供する十分な流動資金が、キャッシュフロー、手元現金、必要な融資を介して提供される見通しだ。

表外取引

2022年10月31日と2021年10月31日まで、会社は財務諸表から除外されておらず、本MD&Aの日まで、このような手配が完了していないこともない。

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関係者間の取引

2022年10月31日現在、当社は関連側と以下の取引を行い、定義はIAS 24-関係者開示ただし、主要管理職者が雇用及び/又は取締役を務める正常な過程で行われる取引及び各種融資形式で当社株主との取引は除外する。

運営取引記録

グローバー不動産会社は、共同持株株主と社長兼会社の最高経営責任者との関係を築いた会社である事務·倉庫部門を開発している。オフィスや倉庫スペースはHigh Tideに貸与され，会社の業務拡張に適している。この賃貸契約は独立した不動産評価サービス会社が現行の市場価格で締結したもので、毎年の賃貸料総額は386ドルである。主なレンタル期間は5年で、当社が5年間レンタル期間を2回延長することを選択することができます。

ジョージア州サバンナにあるオフィスおよび倉庫ユニットは、同社の元首席技術者と関連している2 G Realty，LLCによってレンタルされている。オフィスと倉庫スペースを借りるのは、当社のSmoke Cartelの運営ニーズを満たすためです。この賃貸契約は現行の市場価格で締結されており、毎年のレンタル料総額は52000ドルである。主なレンタル期間は1年で、当社が選択して1年間レンタル期間を延長することができます。

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融資取引

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2022年7月22日、同社は購入取引をもとに、1単位あたり2.32ドルで4956，960単位を発行した。当社の秘書は取引要約の購入に参加し、購入取引要約に基づいて合計130，800単位を買収した。

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2022年8月15日、当社はConnectFirst信用手配を締結し、第1陣12，100ドルは一度に前払いでき、第2弾6，900ドルは複数回に分けて抽出できるが、いくつかの前払い条件を満たさなければならない。ConnectFirst信用手配を促進するため、当社総裁と行政総裁は行政総裁及びその連合会社が持つ価値5，000ドルの普通株に有限請求権保証を提供し、ConnectFirstを受益者質とし、以下の比較的に早い者まで：

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High Tideに対するすべての入金努力が枯渇した後にのみ，High Tideの売却を含め，有限請求権担保が利用可能であることで合意した。

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キーパーソン

重要な管理職は会社の実行チームと取締役会で構成されている。10月31日までの年間主要経営陣の報酬は以下の通り

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後続事件

2022年12月29日、会社はJimmy‘s Cannabis 100%株式の買収を完了し、会社は現在Jimmy Cannabisがブリティッシュコロンビア州で経営している2つの大麻小売店を5，300ドルで買収した。これらの店はブリティッシュコロンビア州に位置し、クランブルッククランブルック北街一二二五号とジョージ王子ビクトリア街一五四三番地にあります。Jimmy‘s Cannabis買収協定によると、当社はJimmy’s Cannabis 100%権益を買収し、代償は1株当たり2.0365ドル、代償は2，595，533株の普通株で、5，300ドルの価値がある。Jimmy‘s Cannabisの考慮は、閉鎖日までに推定された運営資本、在庫、または現金の任意の増加または減少を解決するために、閉鎖後の運営資本調整の制約を考慮する。IFRS 3によれば、企業合併の買収日が報告期間終了後である場合、総合財務諸表が公表される前に、企業合併の初期会計が不完全でない限り、企業はIFRS 3によって要求される情報を提供しなければならない。購入日が終了してからこれらの連結財務諸表の公表までの時間が短いため，この情報は最終的には確定していないため，調達価格の割当ては提供されていない.

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金融商品

同社の活動は様々な財務リスクに直面させている。当社はいくつかの金融商品を保有しているため、信用、流動資金、利息及び市場リスクに直面しています。同社の全体的なリスク管理計画は、金融市場の予測不可能性に重点を置き、会社の財務業績への潜在的な悪影響を最小限に抑えることを求めている。

リスク管理は上級管理職と取締役会が共同で行う。

公正価値

当社では，公正価値クラスを用いて公正価値計測を分類しており，このクラスは計量を行う際に使用する投入の重要性を反映している。公正価値階層構造は、以下のレベルを有する

当社は、現金及び現金等価物、売掛金及び売掛金及びその他の流動負債の公正価値は、主に当該等のツールの短期的な性質によりその帳簿に近いと評価している。

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公正価値を推定する際には、以下の方法と仮定を用いた

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信用リスク

金融商品の一方の当事者がその義務を履行しないことにより取引相手に経済的損失を与える場合には、信用リスクが生じる。会社を信用リスクに直面させる金融商品は主に現金、有価証券、売掛金を含む。取引相手が大型商業銀行であるため、現金、現金等価物、制限された有価証券残高に関する信用リスクは限られている。総合財務状況表に報告されている売掛金は期待信用損失を差し引いた純額であり、帳簿純価値は会社の信用リスクに対する最大の開放を代表する。信用の良い取引相手と取引を行い、帳簿年齢と未返済残高を監視し続けることで、売掛金の信用リスクを最小限に抑える。小売顧客への販売は現金または主要なクレジットカードの使用で決済することが要求され、信用リスクを低下させた。

以下の表に売掛金の帳簿年齢状況と予想信用損失準備の詳細を示す

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2022年10月31日現在の年度では，622ドルの売掛金と不良債権損失準備(2021年10月31日現在の年度である247ドル)を解約した。回収できない個別売掛金は直接帳簿金額を減らすことでログアウトすることが知られている。残りの売掛金は、金利、特定国のリスク要因、顧客個人信用などのパラメータに基づいて会社が評価する。この評価に基づき，これらの入金に対する見積り損失計の引当を考える.

当社は売掛金の回収可能性を定期的に評価しています。予想される信用損失金額を決定する際には、会社は顧客の財務状況、支払い履歴、経済状況を考慮する。2022年10月31日までに、経営陣は見積もり数を検討し、貿易帳簿についていかなる追加損失準備も設立すべきではない。

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流動性リスク

流動資金リスクとは、会社が満期時にその財務義務を履行できないリスクである。同社は一般的に、予算の運営要求を満たし、その運営を拡大するために資本を提供するために、運営、株式、債務融資によって発生した資金に依存して十分な流動資金を提供する。当社は満期直前の現在と未来の債務を履行するために資本を求め続けている。当社の財務負債の満期日は以下の通りです

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金利リスク

金利リスクとは、金融商品の公正価値或いは未来の現金フローが市場金利の変化によって変動するリスクである。当社が直面している市場金利変化リスクは、主に当社の現在の変動金利信用手配と関係があります。

2022年10月31日現在、同社の約58%の借金が固定金利(2021年：97%)である

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外貨リスク

外貨リスクは、金融商品の公正価値または将来の現金フローが為替レートの変化によって変動するリスクと定義される。会社が現金残高を維持して外貨建ての取引を行うことで、外国為替レートの変化によって変動する残高やキャッシュフローに直面している。

2022年10月31日現在、同社の外貨建て通貨資産と貨幣負債の元値は以下の通り

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他のすべての変数が一定のままであると仮定すると、ドルとカナダドルの間の為替レートの上下5.0%の変動は、通貨資産純資産額約+/-292ドル(2021年10月31日-21年10月31日)に影響を与える。不変要因を維持した場合、ユーロとカナダドルレートの上下5.0%の変動は通貨資産純資産額約+/-32ドル(2021年10月31日-29ドル)に影響し、ポンドとカナダドルレート+/-5.0%の変動は通貨資産の純資産帳簿価値約+/-41ドル(2021年10月31日-37ドル)に影響を与える。同社はこれまで、為替レート変動のリスクを管理するための金融デリバティブ契約を締結していない。

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財務報告書の開示制御、手続き、内部統制

当社の行政総裁と財務総監はすでにその監督下で開示制御とプログラムを設計或いは手配し、合理的な保証を提供し、当社に関する重大な資料が適時に管理層に蓄積及び伝達できることを確保し、その行政総裁及び財務総監を含む。経営陣(最高経営責任者や財務責任者を含む)の監督·参加の下、我々の開示制御·手順(カナダではNI 52-109で定義され、米国では米国証券取引委員会が採択したルール)の有効性を評価した。また、会社の最高経営責任者および最高財務官は、財務報告の内部統制の設計を担当したり、国際財務報告基準に基づいて財務報告の信頼性および外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供するために、彼らの監督の下で設計を行う。この評価に基づき、我々のCEOおよび最高財務官は、以下に述べるように、財務報告の内部統制に大きな弱点があるため、我々の開示制御およびプログラムの設計および動作が無効であると結論した

NI 52-109の規定によると、米国証券取引委員会に関する指針と一致し、当社は評価の範囲を、当社が財務期間終了前に365日を超えずに買収したエンティティの制御、政策、プログラムを排除するように制限している。2022年10月31日までに買収したNuLeaf Naturals，Bud Room，2080791 Alberta Ltd.，CrossRoads Cannabis，Bud Heaven，Halo Kushbar，Patricia Donnelley，KensingtonとChoomは，合併後約会社の総資産の21%を占め，2022年10月31日まで及び2022年10月31日までの総収入の8%を占めている

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その固有の限界のため、財務報告の内部統制は誤った陳述を適時に防止または発見できない可能性がある。さらに、今後の財務報告の内部統制の有効性のいずれの評価予測も、条件の変化によって不十分になったり、政策やプログラムの遵守度が悪化したりする可能性がある

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経営陣は、次の基準に基づいて、2022年10月31日までの社内財務報告の内部統制の有効性を評価した内部制御--統合フレームワークトレデビル委員会は組織委員会が発表した“2013年の枠組み”を後援している。この評価に基づき、経営陣は、我々の財務報告内部統制に大きな弱点があるため、2022年10月31日現在、財務報告内部統制は発効していないと結論した。重大な欠陥とは、財務報告の内部統制に欠陥或いは欠陥の組み合わせが存在し、当社の年度或いは中期財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があり、適時に防止或いは発見できないようにすることである。経営陣は、2022年10月31日現在、以下の内部統制欠陥が会社ICFRの重大な弱点を構成していることを発見した

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我々の事業計画と業務合併により、企業は2022年10月31日現在の事業年度と2021年10月31日現在の事業年度で著しく急速な成長を遂げている。当社は各種のプロセスに関連する有効なプロセスレベルの制御活動を有効に設計、実施と運営しておらず、国際財務報告基準の適切な技術訓練と経験を持つ十分な数の会計人員を招聘して、重大かつ非常規の会計取引を詳細に審査して、業務合併、減値テストと融資手配を含む誤りを適時に発見することができない

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また、我々の経営陣がこれまで2021年度第4四半期の検討·分析で開示してきたように、所得税準備金、繰延税金資産および負債、関連開示を含む所得税会計の内部統制は、2021年10月31日までの年度では有効ではない。同社は所得税の準備金、繰延税金の負債と関連開示を含む所得税会計に重大な欠陥があることを発見した。具体的には、当社は有効な所得税内部統制措置を設計しておらず、当社が2021年10月31日までに年度総合財務諸表を審査した所得税の計上及び繰延税金資産及び負債の調整を行っている。これらの欠陥が発生した原因は、所得税機能面の知識や技術専門長が不足しており、繰延税金資産と負債の計算と関連開示との間の税額配分を含む所得税支出における重大な誤報を正確に審査できないからである

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この発見への対応として、同社は重大な弱点を救済する行動をとっている。これまでに得られた進展には、より技術的な税務事項の審査に協力し、所得税準備金の作成、繰延税金項目の負債、各時期の関連開示に協力するために、技能、訓練、知識を持つ第三者経験のある税務会計者を採用することが含まれている。経営陣は救済計画に基づいて進展しており、2023年度にこの実質的な弱点を完全に救済することを目標としている。しかし、適用された制御措置が十分に長い間実行され、管理層がテストにより、これらの制御措置が有効に動作していると結論するまで、実質的な弱点が完全に救済されたとは考えられない

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展望

High Tideはカナダ実体大麻小売の市場の先頭であり、全国に151支店と約950，000人のカバーナクラブメンバーの忠誠の基礎を持っている。同社の目標は2023年に40~50の新しい小売店を増加させることであり、中でもオンタリオ州は成長の最大シェアである。11月末、同社は高級有料会員サービスCabana Eliteを開始し、現在6000人以上の会員がいる。同社は、この数字が今後数四半期で着実に増加すると予想している

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同店売上高の持続的な増加とより広範な小売足跡に伴い、High Tideの現在の年収は4億5千万ドルを超えている

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High Tideは2022年を通してカナダ各地の120地点にカスタマイズされたFastendr技術を配備しており，この普及は2023年末にこの技術を許可する機会を含めて2023年まで続く

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2022年中以来、High Tideはオンタリオ省、マニトバ省とサスカチューン省でCabana Cannabis CoとNuLeaf Naturalsブランドを通じて白標準製品を発売してきた。同社は、より多くのSKUを積極的に発売しており、米国での大麻種子販売やエリート会員費のような他の利益率の高い収入源と組み合わせており、総合利回りが今後数四半期安定して上昇することをもたらすはずだ。

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前向き情報に関する注意事項

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本MD&A及び本MD&Aに引用された文書に含まれるいくつかの陳述は、証券法で定義された“展望性情報”と“展望性陳述”(総称して“前向き陳述”)を構成し、本MD&Aが発表された日の仮説、予想、推定と予測を基礎とする。展望性陳述は未来の事件或いは未来の表現と関係があり、管理層の未来の事件に対する期待或いは信念を反映する。場合によっては、前向き記述は、“計画”、“予想”または“予期しない”、“予想”、“予算”、“予定”、“推定”、“予測”、“意図”、“予想”、“予期しない”または“信じない”などの言葉およびフレーズの変形またはいくつかの行動、イベントまたは結果“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“または”が取られる“などの表現を使用することによって決定することができる。“発生”または“実施されるであろう”またはこれらの用語または同様の用語の否定。

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本MD&Aにおける前向きな陳述は、以下の態様に関する説明を含むが、これらに限定されない

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展望的な陳述は特定の危険と不確実性の影響を受けるだろう。経営陣は、これらの展望性陳述に反映された予想は合理的であると考えているにもかかわらず、それは他の以外に、それは傾向、現状と期待発展に対する見方、および管理層はこれらの陳述が行われた日の場合に関連と合理的な他の要素があると考えているが、展望性陳述が正しくないことが証明される可能性があるため、読者に展望性陳述に過度に依存しないように注意する。多くの要素は実際の結果と展望性陳述に記載されている結論、予測或いは予測とは大きく異なる可能性がある。重要なことは、本MD&Aおよび参照によって組み込まれた文書に含まれる前向き陳述は、いくつかの仮定に基づいており、管理層は、これらの仮定が管理層によって現在入手可能な情報に基づくことが合理的であると考えているが、以下の仮定を含むが、これらに限定されない

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展望性陳述自体は既知と未知のリスク、不確定性とその他の要素に関連し、これらのリスク、不確定性とその他の要素は会社の実際の結果、業績或いは成果は未来のいかなる結果、業績或いは業績と大きく異なることを招く可能性がある

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前向きな陳述の中で明示的または暗示的な成果。経営陣はこれらの前向き陳述が反映した予想と根拠の仮定が合理的であると考えているにもかかわらず、これらの予想が正しいことが証明される保証はない。新しい要素が時々出現し、管理層はこれらのすべての要素を予測できないか、あるいは各要素が業務に与える影響を事前に評価して、あるいは任意の要素或いは要素の組み合わせは実際の結果が任意の前向き陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。結果が本MD&Aの前向きな陳述および本明細書で参照される文書に記述された結果と大きく異なる可能性があるいくつかのリスクは、以下のことを含む

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読者に注意してください。前に列挙された要素は詳細ではありません。本MD&Aに含まれる前向き陳述は、参照によって本明細書に組み込まれた文書によって、この警告声明によって明確に制限される。本明細書に含まれる前向き表現は、本明細書の発表日までの状況のみを表し、会社は、適用される証券法がそうされることができない限り、新しいイベントまたは新しい状況を反映するために、これらの記述を公開更新または改訂する義務を負わない。

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特に、本MD&Aは、一般および行政費用の変化、将来の業務運営および活動およびそのタイミングの変化、会社の将来の納税義務、会社の将来の契約債務の推定、会社の将来の流動資金および財務能力、およびその運営資金需要および資本支出の予測に資金を提供する能力に関する前向きな陳述を含むが、これらに限定されない。

これらの展望的陳述は、本MD&Aまでの日または本MD&Aが参照によって本MD&Aの文書に組み込まれた指定された日のみを表す。実際の結果は、本MD&Aに記載されているリスク要因、取引相手の信用リスク、資本を得る機会、保険面の制限、私たちの業務に適用される環境または法律の変化、および現在および将来の環境および他の法律を遵守する能力、所得税法の変化または大麻業界に関連する税法およびインセンティブ計画の変化、および現在および将来の環境および他の法律を遵守する能力によって大きく異なる可能性がある。“金融商品”で議論される他の要素と“リスク評価”このMD&Aでは.

Fofiに関する注意事項

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本MD&Aおよび参照によって本明細書に組み込まれた文書は、将来の経済状況および行動方案の仮定に基づいて、経営の予想結果、財務状況またはキャッシュフローについて、FOFIは歴史貸借対照表、損益表または現金フローのフォーマットで提示されない、証券法および同様の米国証券法によって示されるFOFIを含むことができる。Fofiは、企業活動や結果の展望を提供するために管理職によって作成され、タイトル下で議論される仮説を含む一連の仮説に基づいて作成される前向き情報に関する注意事項そして当社が発生するコストと支出、資本支出と運営コスト、当社の税率及び一般と行政費用に関する仮定。管理層は関連する日付がまだ財務報告を作成していないすべてのコスト、支出、価格或いはその他の財務仮定について確かな約束をしていないか、或いは当該などの経営業績が実現することを保証しているため、すべてのこのようなコスト、支出、価格及び経営業績の完全な財務影響は財務報告の関連日を客観的に決定することができない或いは不可能である。

重要なことは、本MD&Aおよび本明細書で参照する文書に含まれるFOFIは、管理層が合理的であると考えているいくつかの追加仮定に基づいているか、または、管理層が現在入手可能な情報に基づいており、以下の仮定に限定されないが、(I)会社製品の将来の価格設定、(Ii)会社が時々業務を展開する可能性のある司法管区内の将来の市場需要および傾向、(Iii)会社の持続的な在庫レベルおよび運営コスト推定、および(Iv)会社のATM機計画および接続第1の信用メカニズムの純収益である。MD&Aおよび本稿で引用した文書に含まれるFOFIや財務展望は，国際会計基準委員会が発表した国際財務報告基準に基づいて会社の財務状況を述べることを目的としているわけではなく，FOFIを作成する際の仮定が正確であることが証明されることも保証されない。当社の実際の経営結果およびそれによる財務結果は，いずれも当該などの文書に記載されている分析に記載されている金額とは異なる可能性があるが，このような違いは重大である可能性がある(FOFI作成後に発生する予見不可能な事件を含む)。当社および経営陣はFOFIは合理的な基準で作成され、管理層の適用日の最適な見積もりと判断を反映していると信じている。しかし，この情報は主観的であるため，タイトルを含む多くのリスクの影響を受けている“リスク評価本MD&Aおよび参照によって本明細書に組み込まれた文書中の“FOFIまたは財務展望”は、将来の結果の必然的な指標とみなされてはならない

本MD&Aおよび参照によって本明細書に組み込まれたファイルに含まれるFOFIまたは財務的見通しに過度に依存しないように読者に警告する。適用される証券法に別途要求がない限り、当社は当該等のFOFIを更新する義務も一切負いません。

会計政策と肝心な会計見積もり

以下に掲げる会計政策は、これらの総合財務諸表に記載されているすべての年度に適用され、当社及びその子会社によって一致して適用されてきた。

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現金と現金等価物

現金および現金等価物には、銀行残高および満期日が90日以下の高流動性短期投資が含まれており、罰を受けることなく、当社から随時既知額の現金に変換することができる。

有価証券

有価証券には市場株への会社の投資が含まれている。この等証券は総合財務諸表において公平市価で計量されており、収益や損失は実現されておらず、総合損失表及びその他の全面損失表で確認されている。有価証券の公正価値は、金融機関から得られた活発な市場のオファーを用いて推定される。証券を売却またはその他の方法で処分する際には，損益は総合損失表と他の全面損失表に計上される

在庫品

在庫はコストと可変現純値の両者のうち低いもので計測した。在庫コストは加重平均コストに基づいて計算され，在庫購入による支出と既存地点や条件に在庫を持ち込むことによる他の費用が含まれる.

NuLeaf Naturalsの規定によると、抽出過程で発生する製品と完成品には原材料と製造費用が含まれている。製造管理費用は、人工及びその他の製造支出のように、正常運営能力に応じて分配される。

第三者から購入した完成品は、コストおよび可変現純値のうちの低いもので計量される。在庫コストは加重平均コストに基づいて計算され，在庫購入による支出と既存地点や条件に在庫を持ち込むことによる他の費用が含まれる.

換金可能な算入値は、通常のビジネスプロセスにおける推定販売価格から、推定された完成コストおよび販売に必要なコストを差し引くものである。会社は古い、余分、移動の遅い在庫項目の在庫審査を行い、このような項目のいずれかを現金化可能な純価値に減記した。在庫品対可現純値のいずれの減記も関連年度の総合損失表とその他の全面損失表に記録されている

財産と設備

財産と設備はコストから減価償却累計減価償却と減価償却損失を差し引いて計量する。費用は資産購入に直接起因することができる支出を含む。建設賃貸改善期間中、プロジェクトは建設中資産に分類される。資産が使用可能な場合には、建設中資産から適切なカテゴリの財産及び設備に移行し、その項目の減価償却を開始する。

減価償却は、以下の方法で提案され、減価償却率は、使用年数内のコストを推定することを目的としている

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1つの財産および設備資産が異なる使用寿命を有する重要な構成要素を含む場合、各重要構成要素はそれぞれ減価償却される

推定耐用年数及び減価償却方法は報告期間終了ごとに検討し、予想に基づいて任意の推定変動の影響を計上した。

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1つの財産及び装置は、売却時又は資産の継続使用が将来の経済的利益が生じないと予想される場合にはキャンセル確認される。1つの財産及び設備の売却又は廃棄により生じる任意の収益又は損失は、売却によって得られた金と資産帳簿額面との差額に基づいて決定され、年度に関する総合損益表及びその他の全面損益表で確認される。

建設中の資産はまだ使用準備ができていないし、減価償却もない。

生産寿命を改善または延長していない保守·維持コストは，発生コストの年度の総合損失表と他の全面損失表で確認した。

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無形資産

単独で買収した無形資産は最初にコストで計量され、ソフトウェア、ブランド名、ライセンスからなる。初期確認後、一定の耐用年数を有する無形資産は、コストから累積償却と累積減価損失(あり)を引いて入金される。耐用年数不定の無形資産は、コストから累積減価損失(ある場合)を差し引いて入金される。資産買収で買収した無形資産のコストは、最初に相対公正価値法を用いて購入対価格の分配によって計量された

無形資産の使用寿命は限られたものまたは不確実なものとして評価される。無形資産が使用可能な場合、その推定耐用年数によって直線的に有限年限無形資産を販売する

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推定された耐用年数と償却方法は毎年年末に審査され、推定のどんな変化も前向きに計上される。まだ使用されていない無形資産は販売の影響を受けない

当社は無期限の使用寿命を有する無形資産に分類され、電子商取引子会社のブランドからなる。同社はこれらのブランドをこれらの異なる電子商取引実体に無期限に使用することを計画しているが，これらのブランドが会社に現金流入を生じる期限には予見可能な制限がないと予想されるからである。また、各ブランドの業績基準を維持するために、同社は将来的にこれらのブランドを維持する支出を生むだろう。

商誉

営業権は業務合併時に発生し、毎年減値テストを行ったり、イベントや状況が帳簿金額が回収できない可能性があることを示す場合には、より頻繁に減値テストを行う。商誉は当初、買収価格が企業合併で得られた純資産の公正価値を超えることが確認された。その後、営業権はコストから累積減価損失を引いて計量した。当社は今年度中に、年末までにテストを行った2022年8月1日までの年間減値テストを完了した

非金融資産減価準備

報告日ごとに、当社は、その物件および設備、使用権資産、および使用年数を決定する無形資産の額面を審査して、何か減価の兆候があるかどうかを決定します。このような兆候がある場合、資産の回収可能金額を推定して、減価損失の程度(あれば)を決定する。

使用年限不定の商標権と無形資産は、毎年状況が帳簿額面が減値可能であることを示す時にテストを行う

減価テストでは，営業権を含まない資産は最小の資産グループCGUに分類され，その資産グループは継続使用により現金流入が生じ，他の資産やCGUとは大きく独立した現金流入が生じる

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営業権の減価のテストは、営業権に関連するCGUの各グループの回収可能な金額を評価することによって決定される

減価損失はCGUまたは1組のCGUの帳簿金額がその回収可能金額を超えていることを確認した.CGUまたはCGUグループの回収可能数は，その使用価値とそのFVLCDにおける大きな値である。使用価値は，推定された将来のキャッシュフローをもとに，現在の市場の現金時間価値の評価およびCGUやCGUグループに特定されるリスクを反映した税前割引率で現在値に割引される.FVLCDは、同様の資産の公平な取引における拘束販売取引または観察可能な市場価格に基づいて、処理資産の増分コストを減算して得られる利用可能なデータに基づく。

物件及び設備、無形資産及び使用年数が確定した賃貸の減価損失は、資産の帳簿金額が減価損失が確認されていない場合に必要な帳簿金額(減価償却又は償却を差し引く)を超えない場合にのみ振り戻される。営業権に関連した減価損失は今後の期間中に販売できない。

収入確認

“国際財務報告基準”第15条によると、収入確認には、顧客との契約の決定、履行義務の決定、個別取引価格の決定、取引価格を契約に割り当てる履行義務、および関連履行義務を履行する際に収入を確認することが含まれる。エンティティが引渡しと顧客検収時に履行義務を満たしている場合には，収入が確認される.連結財務諸表の収入は、大麻およびCBD、消費アクセサリ、データ分析サービス、および他の収入に細分化される。

識別する

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当社の製品とサービスの性質、義務履行確認の時間と支払い条件は以下の通りです

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商品販売に関する履行義務については，会社は通常制御権を移譲し，履行義務を完了し，顧客に物品を納入する際に収入を確認する.一度渡すと、顧客は購入したものから基本的にすべてのメリットを得ることができる。

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データ分析契約に関連する履行義務については、会社は通常、ある時点またはサービスを提供する期間内にその履行義務を履行し、具体的には契約の義務および詳細に依存する。

義務を果たすことを確定する

契約が商品またはサービスに対する複数の約束を含む場合、管理層は、商品またはサービスが異なる商品またはサービスを構成するか、または実質的に同一で同じ移行モードを有する一連の異なる商品であるかを決定するために判断するであろう。履行義務の確定は，取引価格がある時点であるか，ある時間に確認されるかに影響を与える.経営陣は、契約中の貨物やサービスが異なるかどうかを決定する際には、契約のメカニズムを考慮するとともに、契約の経済や経営環境を考慮しなければならない

成約価格

取引価格と可変対価格の推定を決定する際に、管理層は、顧客が顧客に提供する商品やサービスの推定履歴および契約における他の可変性を考慮している。

取引価格と履行義務の分配

会社の契約は一般に契約の各履行義務に関する顧客に領収書を発行する具体的な金額を列挙します。当社は個別履行義務の独立販売価格に基づいて取引価格を個別履行義務に割り当てており，この価格は主に類似市場条件で顧客に受け取った金額に基づいて推定されている

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義務を果たす場合

履行義務を履行することは、管理層に、対象貨物又はサービスの制御権がいつ顧客に移転するかを判断することを要求する。履行義務をいつ履行するかが収入確認の時間に影響を与えることを決定する

経営陣は、このような移転がいつ発生するかを決定する際には、顧客の商品やサービスの受け入れ度も考慮し、標準輸送のやり方などの法律法規の影響も考慮しなければならない。

商品販売

収入には、会社の小売店ネットワーク、電子商取引プラットフォーム、卸売流通部門を介して顧客に販売することが含まれる。小売店による商品販売は顧客に渡す際に確認し、これは通常販売所にある。当社の電子商取引プラットフォームと卸取扱部門による商品販売は、お客様が商品を受け取った日から確認します。会社が貨物輸送を手配した場合、収入は貨物が顧客所在地(目的地船納品)に納品された日に確認されます

データ分析収入

同社はデータ分析サービスを提供することで収入を稼いでいる。約束したデータやサービスが顧客に渡された場合には，義務を履行すれば履行される.データ分析収入は収入時に総合損益表と他の全面損失表で確認した

販売返品

同社は確かに返品を許可しています。欠陥のある製品または会社が輸送中に破損した製品は、交換または払い戻しを考慮される。この場合，収入を確認する程度は，確認された累積収入が大きな逆転を起こさない可能性が高いことである。

委託販売と依頼者とエージェントの考慮事項

IFRS 15は、エンティティが商品またはサービスの制御権を顧客に譲渡する際に収入を確認することに重点を置いており、これは、取引におけるクライアントまたはエージェントとしてのエンティティの地位をどのように評価するかに影響を与える可能性がある。この基準は、1つのエンティティが特定の商品またはサービスを顧客に転送する前に制御する場合、そのエンティティは取引の依頼者であることを規定する。当社は、当社が資産を他方に譲渡して貯蔵するという取り決めを達成しました。会社が依頼人として行動を続けていることは、企業が外部顧客に製品を売却するまで資産をコントロールできることを証明している

直運と依頼者とエージェントの考慮事項

一部の電子商取引プラットフォームで完成した商品販売取引では、当社はその直運技術を利用して取引を完了している。直運は，顧客が会社の電子商取引サイトを介して購入することを許可し，そのサイトは第三者サプライヤーが履行する.会社は取引の依頼者であり、価格の制定、貨物輸送のリスク、払い戻しの提供は会社の責任だからです

税金.税金

税金は当期税と繰延税で構成されています。財務状況表上の他の全面収益(損失)または権益確認の項目に関連するほか、税項は総合損失及びその他の全面損益表で確認される。

当期税額

当期税額は報告期末に公布または実質公布された税率で計算される。経営陣は税務法規の適用について説明すべき場合について、申告表内の立場を定期的に評価します。それは税務機関に支払われる予定の金額に基づいて適宜準備を規定している。

税金を繰延する

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