第424条(B)第5条に基づいて提出する
登録説明書第333-262384号

募集定款補充説明書日付：2022年1月28日

¥115,000,000,000

バークシャー·ハサウェイ社は

¥55,000,000,000 0.783% Senior Notes due 2025

¥41,500,000,000 1.029% Senior Notes due 2027

¥1,000,000,000 1.180% Senior Notes due 2029

¥4,000,000,000 1.452% Senior Notes due 2032

¥5,100,000,000 2.003% Senior Notes due 2042

¥8,400,000,000 2.368% Senior Notes due 2052

当社は、2025年に満期となる0.783分の優先手形の人民元55，000，000元、(Ii)2027年に満期となる1.029分の優先手形の人民元41，500，000，000元、(Iii)2029年に満期となる1.180分の優先手形の人民元1，000，000，000元、(Iv)2032年に満期となる1.452厘優先手形の人民元4，000，000元、 (V)2022年満期の2.003優先手形のうち人民元5，100，000，000元、および(Vi)2052年満期の2.368，000元を総称して発売する

各シリーズ手形の利息は，オリジナル発行日から2022年12月8日を予定しており，2023年6月8日から半年ごとに支払い，毎年6月8日と12月8日に延滞する

2025年に満期となる0.783分の優先債券は2025年12月8日に満了する。2027年に満期となる1.029分の優先債券は2027年12月8日に満了する。2029年に満期となる1.180分の優先債券は2029年12月7日に満了する。2032年満期の1.452分の優先債券は2032年12月8日に満期になる。2042年満期の2.003分の優先債券は2042年12月8日に満了する。2052年満期の2.368分の優先債券は2052年12月6日に満了する

米国の税収の変化に関連するいくつかの事件が発生した場合、私たちはいつでもすべての場合、すべての一連の手形を部分的に償還することができ、償還価格は債券説明に記載されている適用償還価格である

Brチケットは私たちの優先無担保債務であり、私たちの他のすべての既存と未来の優先無担保債務と並ぶだろう。手形の最低額面は人民元100，000，000元で、人民元1，000，000元の整数倍を超える

このような手形はどの証券取引所にも上場されないだろう。現在， チケットはまだ公開されていない

我々の債務証券への投資に係るリスクは，本募集説明書付録S−7ページのリスク要因 部分で述べた

証券取引委員会およびどの州証券委員会もこれらの手形を承認または承認しておらず、本募集説明書の十分性または正確性に基づいて投票を行っていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ

		Per 0.783% 高級ノート due 2025				Per 1.029% 高級ノート due 2027				Per 1.180% 高級ノート due 2029				Per 1.452% 高級ノート due 2032				Per 2.003% 高級ノート due 2042				Per 2.368% 高級ノート due 2052				合計する
初回公募株価格(1)			100	%			100	%			100	%			100	%			100	%			100	%		¥	155,000,000,000
保証割引			0.10	%			0.15	%			0.20	%			0.25	%			0.45	%			0.55	%		¥	198,400,000
費用を差し引く前の収益はバークシャーハサウェイ社に寄付される。			99.90	%			99.85	%			99.80	%			99.75	%			99.55	%			99.45	%		¥	114,801,600,000

(1)	2022年12月8日から納品日までの利息を別途加算します

引受業者は2022年12月8日頃，すなわち本募集説明書付録発表後5番目の東京営業日頃に，EuroClear Bank S.A./N.V.(EuroClear？)とClearstream Banking，Sociétéanomme(Clearstream？)の帳簿入力交付システムによりチケットを買い手に渡す予定である.この決済日はチケットの取引 に影響を与える可能性がある

共同簿記管理マネージャー

アメリカ銀行証券		みずほ

目論見書補足説明書日付：2022年12月1日

カタログ

目論見書副刊

		ページ
前向き情報			S-IV
本目論見書の副刊について			S-IV
引用で法団として成立する			S-V
要約.要約			S-1
リスク要因			S-7
貨幣両替			S-10
収益の使用			S-11
“付記”説明			S-12
アメリカ連邦所得税のいくつかの考慮要素は			S-20
引受(利益衝突)			S-26
法律事務			S-32
専門家			S-32

目論見書

		ページ
前向き情報			II
本募集説明書について			1
そこでもっと多くの情報を見つけることができます			1
引用で法団として成立する			2
リスク要因			5
収益の使用			6
債務証券説明書			7
配送計画			11
法律事務			12
専門家			12

投資手形の前に、本募集説明書の付録、添付の目論見書、および私たちが米国証券取引委員会(米国証券取引委員会)(米国証券取引委員会)に提出した任意の関連する無料で書かれた目論見書をよく読まなければなりません。このドキュメントには、投資決定を行う前に考慮すべき重要な情報が含まれていますか、または引用されています。あなたは、本募集説明書の付録、添付の入札説明書、およびそのような任意の自由に書かれた入札説明書に含まれているか、または引用によって統合された情報のみに依存しなければならない。私たちは持っていません。販売業者は他の誰もあなたにどんな違うbrや他の情報を提供することを許可していません。閣下は、本募集定款増補物、添付の募集定款(本募集定款付録により更新される)又は任意のこのような自由に書かれた募集定款に含まれる情報を仮定してはならない。そのそれぞれの日付又は当該書類で指定された日付以外のいかなる日付も正確であり、吾等が先に米国証券取引委員会に提出し、引用方式で本募集説明書又は添付の入札説明書に組み込まれた情報が当該書類の日付又は当該書類に指定された日付以外のいかなる日付も正確であると仮定してはならない。それ以来、私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しが変化した可能性があります

私たちはできません。引受業者もいかなる要約やチケットの販売を許可しない司法管轄区でも要約 を行いません。いくつかの司法管轄区域では、本募集説明書の副刊および添付の目論見書の配布および手形の発行または販売は法律によって制限される可能性がある。これらの手形は世界的に発売され、アメリカ、ヨーロッパ、アジア、その他の合法的にこのようなオファーを提出した司法管轄区で販売されている。本募集説明書の付録及び添付の目論見書の所持者は、吾等及び引受業者 が知っており、いかなる適用制限も遵守しなければならない。本募集説明書の付録及び添付の入札説明書は、いかなる許可されていない司法管区内のいかなる人の要約又は要約の関連事項にも使用されてはならず、誰に要約又は要約を提出することが違法であるかにも使用されてはならない。本募集説明書付録における引受(利益衝突)と発売制限を参照

ヨーロッパ経済圏の潜在的投資家の注意事項

これらの手形は、欧州経済地域(EEA)の任意の散財投資家に提供、販売、または他の方法で提供されることを意図していないし、brの任意の散財投資家に提供、販売、または他の方法で提供されるべきでもない。これらの目的に関して、散財投資家とは、(1)2014/65/EU号命令第4条(1)第(11)番目に定義された散財顧客(修正されたMiFID II)のうちの1つ(または複数)に属する者を意味する。または(Ii)指令(EU)2016/97(改正保険流通指令)が指す顧客であり、その顧客は、MiFID II第4(1)条(Br)(10)点で定義された専門顧客資格を満たしていない。したがって、欧州経済圏の散財投資家に債券を発売または販売するために、PRIIPs法規(改正後PRIIPs法規)に要求される重要な資料文書はない。したがって、PRIIPs法規に基づいて、欧州経済区の任意の散財投資家に債券を発売または販売するか、または他の方法で債券を提供することは違法である可能性がある。本目論見書付録の作成根拠は、欧州経済圏のどの加盟国のどの債券要約も(EU)2017/1129(改訂後の“目論見書規則”)免除発表目論見書の要求に基づいて作成されることである。 本募集説明書付録と添付されている目論見書はいずれも目論見書ではない

イギリスの潜在投資家への通知

これらの手形は、イギリスの任意の散財投資家に提供、販売、または他の方法で提供されることを意図していないし、イギリスの任意の散財投資家に提供、販売、または他の方法で提供されるべきでもない。これらの目的に関して、個人投資家とは、(I)“2018年欧州連合(脱退)法”(EUWA)によって国内法の一部を構成する(Br)第2017/565号条例(EU)第2条(8)に基づいて定義された散財顧客のことである。又は(Ii)2000年“金融サービス及び市場法”(改正され、FSMA)及び保険流通命令を実施するためにFSMAに基づいて制定された任意の規則又は条例の条項が指す顧客は、当該顧客が(EU)第600/2014号法規第(Br)2(1)条(8)の規定に適合していない場合、EUWAによれば、当該顧客は国内法律の一部を構成する。したがって、PRIIPs規約(イギリスPRIIPs規程)は、EUWA(イギリスPRIIPs規約)に従ってローカル法律の一部を構成しているため、債券の発売または販売または他の方法でイギリスの散財投資家に債券を提供するためにいかなる重要な資料文書も用意されていないため、イギリスPRIIPs規約によれば、債券を発売または販売するか、または他の方法で任意の散財投資家に債券を提供することは違法である可能性がある。本目論見書付録の作成根拠は，イギリスで発行された債券のいずれの要約もFSMAと目論見規則の下での免除に基づいて行われ，EUWA(イギリス目論見規則)によりbr国内法律の一部を構成しており，目論見書の発行要求を受けないためである。本募集説明書の付録又は添付の目論見書は、いずれもイギリスの株式募集説明書法規 が指す目論見説明書ではない

本募集説明書の付録及び添付の入札説明書及び手形に関連する任意の他の材料は、イギリスで適格投資家(英国株式募集説明書法規の定義を参照)である者にのみ配布され、彼らも(I)“2005年金融サービス及び市場法案”(金融促進)令(改正)第19条(5)条の範囲内の投資専門家、又は

S-I

(br}(Ii)コマンド第49(2)(A)~(D)条の範囲に属する高純価値エンティティまたは他の人、または(Iii)他の方法でそれを配布する人、このようなすべてのbr}人を総称して関係者と呼ぶ。これらのチケットは、関係者にのみ利用可能であり、イギリスでのみ、そのようなチケットを購入、購入、または他の方法で取得する任意の招待、要約、またはプロトコルは、関係者のみと接触するであろう。本募集説明書の増刊および添付の目論見書およびその内容は秘密の性質であり、受信者は、それを配布、出版または複製(全部または一部)またはイギリス国内の任意の他の者に開示してはならない。イギリスにいる非関係者のいずれも、本募集説明書の付録および添付の目論見またはその内容に依存して行動してはならない。この紙幣はイギリスで一般的に発売されないだろう

英国Miir製品管理/専門投資家およびECPはターゲット市場のみを対象としている

メーカーの製品承認プロセスについてのみ、チケットのターゲット市場評価は、(I)チケットのターゲット市場は、FCAマニュアル“ビジネスリソース行動”(COBS)によって定義されるような条件に適合した取引相手のみであり、専門顧客、および(EU)第600/2014号(EU)第600/2014号で定義されるように、EUWA(イギリスMiFIR)によれば、国内法律の一部を構成し、(Ii)条件に適合する取引相手および専門顧客への流通チケットのすべてのチャネルが適切であるという結論を招いている。その後、チケットを提供、販売、または推薦する任意の者(ディーラー)は、製造業者の目標市場評価を考慮すべきであるが、“FCAマニュアル製品介入および製品管理源マニュアル”(“イギリスMiFIR製品管理ルール”)によって制約されたディーラーは、チケットに対して(製造業者の目標市場評価を採用または改善することによって)自分の目標市場評価を行い、適切な流通チャネルを決定する責任がある

日本の潜在投資家の心得

これらの手形は日本の“金融商品·取引法”(1948年第25号日本法律、改正“金融商品·取引法”)に基づいて登録されることもない。日本における手形募集については，FIEL第4条1項に基づいて証券登録声明を提出していないが，今回の募集はFIEL第23−13条第1項で定義された適格投資家に対する募集(適格投資家に対する募集)を構成しているためである。各引受業者は、直接または間接的に日本またはbrで任意の日本住民またはその利益のために、または他の人に直接または間接的に日本または任意の日本住民、または任意の日本人住民の利益のために任意の手形を発行または販売することはないが、適格投資家に対する入札を構成する入札を除くことにより、当該入札はFIELの登録要求を免除し、他の面でFIELおよび関連時間に発効する任意の他の適用される日本の法律、法規および大臣ガイドラインを遵守する

手形の買収を希望するいかなる投資家も、その人が適格投資家でない限り、手形を他の誰にも譲渡してはならないことを知らなければならない

本稿で用いたように：

•

“QII？“日本金融商品取引法”(日本財務省1993年第14号法令、改正)第2条の下で定義された“内閣条例”に基づいて定義された適格機関投資家のこと

•

“日本の住民？日本に住んでいる誰でも、日本の法律に基づいて組織された任意の会社や他の実体を含む

•

“接続する譲渡とは、手形の全部または一部を直接または間接的に売却、交換、譲渡、譲渡、質権、質権、財産権負担、または他の処置を指す。動詞として用いた場合，遷移と遷移の2つのタームは関連する意味を持つべきである

S-II

安定化

今回の発行については、みずほ証券米国有限責任会社(この身分、安定管理人)(または安定管理人を代表する誰か)が手形を超過販売したり、取引を行ったりして、他の場合よりも優位になる可能性のあるAレベル支持手形の市場価格を期待する可能性がある。安定し始めたら，いつでも を停止することができる.安定管理人(あるいは安定管理人を代表して行動する人)がどんな安定した行動をとるかは保証されない。任意の安定した行動は、チケット要約条項を十分に開示した日からまたは後に開始することができ、開始すれば、任意の時間で終了することができるが、チケット発行日の30暦後およびチケット割り当て日後60日以内に終了してはならない

いかなる安定した行動または超過配給も、安定管理人(または安定管理人を代表して行動する者)によって、適用されるすべての法律および規則に従って行われなければならない。引受販売(利益衝突)を見る

S-III

前向き情報

本明細書の付録に含まれる、または引用によって組み込まれたいくつかの陳述は、“1995年個人証券訴訟改革法”(“プライベート証券訴訟改革法”)の意味に適合する前向きな陳述である。展望的陳述は、予想、予想、意図、計画、信じ、推定、または同様の表現のような単語 を含む未来のイベントまたは条件に依存または言及する予測を有する陳述を含む。さらに、経営陣が提供する可能性のある将来の財務業績(将来の収益、収益または成長率を含む)、持続的な業務戦略または見通し、および私たちが将来取る可能性のある行動に関するいかなる陳述も、この法案で定義された前向きな陳述でもある。展望性陳述は私たちの現在の未来の事件に対する予想と予測に基づいて、私たちのリスク、不確定性と仮定、経済と市場要素及び私たちが業務を展開する業界などの要素の影響を受ける

様々な要素のため、実際の事件と結果は展望性陳述で表現または予測された結果と大きく異なる可能性がある。 は、私たちの実績と未来の事件と行動がこのような前向き陳述と大きく異なる主要なリスク要素を招く可能性があるが、これらに限定されない：固定期限証券と株式証券への投資の市場価格の変化、デリバティブ契約から達成された損失、地震、ハリケーン、テロ行為またはサイバー攻撃のような1つまたは複数の悲劇的な事件の発生、私たちの保険子会社の保証の損失および/または私たちの業務運営の損失、流行病の頻度と深刻性、これらのリスクには、流行病やその他の疫病(新冠肺炎を含む)の発生が私たちの経営業績にマイナスの影響を与え、合理的な金利で資本市場を通じて借金を獲得する地政学的事件の悪影響を制限し、私たちの保険、鉄道、公共事業およびエネルギーと金融子会社の法律または法規の変化、連邦所得税法の変化、証券価格または私たちおよびその付属会社が業務を展開している業界に影響する一般経済と市場要因の変化を含む。米国証券取引委員会に提出されたForm 10-K年間報告書、Form 10-Q四半期報告書、およびForm 8-K現在の報告書で行われている任意の他の開示を参照することをお勧めします

展望的な陳述は未来の業績を保障することができない。法律の要件を除いて、本募集説明書の付録日後に発生した事件または発展を反映するために、いかなる前向きな陳述を更新または修正する義務はありません

本募集説明書の補足資料について

本稿の枠は2つに分かれている.第1部は、発行手形の条項を記載した本募集説明書の付録であり、添付の目論見書と、引用して本募集説明書付録及び添付の株式募集説明書の文書に含まれる情報とを補完して更新したものである。第2の部分は添付された株式募集説明書であり、より多くの一般的な情報を提供する。本明細書の付録に含まれる情報が、添付の入札説明書または参照によって本明細書またはその中に組み込まれた任意の文書に含まれる情報と競合する場合、あなたは、本入札明細書の付録に含まれる情報に依存しなければならない

本入札明細書の補編では、他の説明または文脈に別の暗示がない限り、ドルおよびドルを指す。人民元と日本円といえば、いずれも日本の合法的な通貨を指す。私たちが別に説明や文脈で要求がない限り、本募集説明書の付録に言及しているバークシャーハサウェイ社は、私たちの合併子会社を含めて、バークシャーハサウェイ社を指しています。ただし、本募集説明書付録の説明および関連要約部分において、WE、OU、OURまたは類似内容への引用とは、そのいかなる子会社でもなく、Berkshire Hathaway Inc.(親会社のみ)である

本募集説明書増刊は、当社および信頼できると考えられる他のソースが提供する情報に基づいています。私たちはあなたにこの情報が正確または完全であることを保証できません。本募集説明書付録は、いくつかの文書および他の情報をまとめており、本募集説明書の付録で議論している内容をより全面的に理解するために、これらの文書を参照することをお勧めします

S-IV

引用で法団として成立する

本文書では、我々が米国証券取引委員会に提出した情報を引用統合することにより、別の文書を推薦することにより、重要なbr情報を開示することができることを意味します。我々が目論見書を提出した日から，引用によって組み込まれた情報は本入札説明書の一部とみなされ，以後米国証券取引委員会に提出された情報は自動的に を更新し，その代わりになる

本募集説明書による任意の証券発売終了前に、以下の書類を参照して組み込むことによって、取引法第13(A)、13(C)、14または15(D)節に従って米国証券取引委員会に提出された任意の未来の届出書類(それぞれの場合、米国証券取引委員会に提供されるのではなく、米国証券取引委員会に提出されるいかなる情報も含まれないが、Form 8-K第2.02または7.01項に従って提供される情報および第9.01項に従って提供される任意の対応する情報または証拠を含むがこれらに限定されない)

•

バークシャー·ハサウェイ社の2021年12月31日までの10-K表年次報告

•

バークシャー·ハサウェイ社の2022年3月31日、2022年6月30日、2022年9月30日までの四半期のForm 10-Q四半期報告；

•

バークシャー·ハサウェイ社は、2022年1月25日、2022年2月18日、2022年3月15日、2022年3月18日、2022年5月4日(第5.03、5.07および8.01項および第9.01項で提供されたこのようなプロジェクトに関連する任意の対応情報のみ)および2022年10月4日に米国証券取引委員会に提出された現在のForm 8−K報告書を提供する

私たちは、本募集説明書のコピーを受信したすべての人(利益を受けるすべての人を含む)に、本入札明細書に参照によって組み込まれているが、本募集説明書と共に交付されていない任意のまたは全ての情報のコピーを、書面または口頭で要求しなければならない。このような情報のコピーを以下のように請求することができます：

バークシャー·ハサウェイ社は

ファナン街3555番地

ネブラスカ州オマハ，68131

宛先：企業秘書

Tel: (402) 346-1400

S-V

S-1

S-2

S-3

S-4

S-5

S-6

リスク要因

私たちの証券への投資はある程度の危険と関連がある。私たちの証券への投資を決定する前に、株式募集説明書の追記に記載されているリスク要因と、米国証券取引委員会に提出された最新の10-Kフォーム年次報告書に記載されているリスクをよく考慮しなければなりません。これらのリスク要因は、私たちの後続の10-Q表四半期報告書で修正または補充されます。これらのリスクの発生は、私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちが説明した危険と不確実性は私たちが直面している唯一の危険と不確実性ではない。私たちは現在、どうでもいい他のリスクと不確実性がまた私たちの業務や運営を損なう可能性があるということを知らないし、考えていない。私たちの業務、財務状況、または経営業績へのいかなる悪影響も、私たちの証券価値を低下させ、あなたのすべてまたは一部の投資損失を招く可能性があります

現在手形のない取引市場は、手形の活発な取引市場が発展しない可能性がある

これらの手形は新たに発行された証券であり，取引市場が確立されておらず，我々はいかなる証券取引所や自動見積システムにも上場するつもりはない.そのため，活発な手形取引市場は発展しない可能性があり，あるいは発展しても持続できない可能性がある.もし活発な取引市場が発展できなかったり、持続できなかったら、あなたはその公平な市場価値であなたの手形を転売することができず、転売することさえできないかもしれません

現在の金利の上昇は手形の取引価格に悪影響を及ぼす可能性がある

金融市場状況や現行金利は過去に変動しており、将来的にも変動する可能性があるが、現行金利の上昇は手形の取引価格に悪影響を及ぼす可能性がある

紙幣保有者は外貨為替変動の影響を受ける可能性があり，可能な外貨規制， は円に関係している.

投資家はこの紙幣を円で支払わなければならないだろう。手形を償還する時の支払いを含めて、手形の元金と利息を日本円で払います。購入者が居住する国の通貨又は購入者が業務又は活動を行う通貨(自国通貨)以外の通貨で行われる紙幣投資に投資し、そのすべての支払いが購入者が居住する国の通貨以外の通貨で支払われることは、自国通貨建て証券の類似投資とは無関係である。これらの は以下の可能性を含む：

•

所持者の自国通貨と円との為替レートが大きく変化した

•

円に対する外国為替規制の実施または改正；

•

投資手形によるいかなる外国為替収益もあなたの税収結果に影響します。

経済、金融、政治事件を含むこのような手形に影響を与える多くの要素を制御することができず、これらの事件はこれらのリスクとその結果の存在、規模と寿命を決定することに重要な意義を持っている。近年、円を含むある通貨の為替レートは大きく変動しており、この変動は今後も続く可能性が予想される

過去に発生した任意の特定のレートの変動は、必ずしもチケット期限内に発生する可能性のあるレート変動を示すとは限らない。円の保有者の自国通貨への切り下げは、手形の有効収益率が適用される額面金利を下回る可能性があり、場合によっては、所持者が自国通貨に基づいて損失を被る可能性がある

S-7

外貨リスクのこの記述は、自国通貨以外の通貨建て証券に投資するすべてのリスクを記述していない。あなたは手形投資に関連したリスクについてあなた自身の財務と法律顧問に相談しなければならない

もし私たちが円を得ることができなければ、これらの紙幣は私たちがドルで支払うことを許可します

外国為替規制の実施やその他私たちがコントロールできない場合、私たちは日本円を使用できない場合、再び円を使用することができる前に、紙幣に関するすべての支払いはドルで支払います。いずれの日に円で支払われる金額は、米連邦準備委員会が規定する為替レートによって、関連支払日前の第2営業日の終了時にドルに変換され、米国連邦準備委員会が換算率を強制的に規定していない場合は、関連支払日の前の第2営業日または以前に“ウォール·ストリート·ジャーナル”で発表された最新のドル/円レートに基づいているか、またはウォール·ストリート·ジャーナルがその為替レートを公表していない場合、為替レートは私たちが最新の円市場の為替レートに基づいて自分で決定します。当該等手形についてドルで支払われたいかなる金についても，当該等手形や当該等手形を管轄する契約項の下での違約事件は構成されない

手形の支払いを要求する訴訟では、投資家は通貨両替リスクを負う可能性がある

この契約はニューヨーク州の法律によって管轄され、手形もニューヨーク州の法律によって管轄される。ニューヨーク州の法律によると、紙幣に判決を下すニューヨーク州裁判所は円での判決を要求される。しかし、判決は判決発効日の為替レートでドルに両替される。したがって，br紙幣の支払いを要求する訴訟では，投資家が通貨両替リスクを負担し，ニューヨーク州裁判所が判決を下すまでに時間がかかる可能性がある。ニューヨークの連邦裁判所は、紙幣に関する紛争を審理する際に、前述のニューヨーク州法律を適用するか、場合によってはドルで判決を下すことができる

ニューヨーク以外の裁判所では，投資家はドル以外の通貨の判決を得ることができない可能性がある.例えば、米国の他の多くの連邦または州裁判所では、紙幣による訴訟における金銭判決は通常、米国でのみドルで実行される。日本円のドル為替レートを決定するための日付は、判決が下された裁判所と判決の時間を含む様々な要素に依存する

決済システムの取引は最低額面要求を守らなければならない

手形条項は，手形の最低額面は人民元1，000，000，000元，超過額面は人民元1，000万元の倍数と規定している.決済システムは、所持金額が最低額面よりも小さい取引を処理する可能性がある。関連する世界的な手形の規定に基づいて、当該手形について最終手形を発行する必要がある場合、所有者は、関連時間が関連する決済システムの戸籍内に最低額面または人民元10，000，000元を超えるいかなる整数倍もなければ、最終手形形態のすべての権利を受け取ることはなく、かつ、それが保有する手形が最低額面要件に適合しない限り、すべての権利を受け取ることができない

グローバルチケットは欧州決済会社とClearstreamが所有しているか，あるいはそれを代表して保有しているため，チケット保持者は彼らの プログラムに依存して我々と振込，支払い，コミュニケーションを行わざるを得ない

これらのチケットはグローバルチケットによって代表され，これらのチケットはヨーロッパ決済とClearstreamの共同ホスト機構 が所有する.いくつかの限られた場合を除いて、紙幣所有者は世界の紙幣の権益と交換するために証明式紙幣を得る権利がないだろう。チケットは グローバルチケットによって代表されるが，チケット保持者はヨーロッパ決済とClearstreamでその実益権益を取引することしかできない

S-8

我々は，手形項目の支払い義務を履行し，欧州決済とClearstreamの共同ホスト機関に支払いを行うか，その口座保持者に配布するためにその注文に支払う.グローバル手形の実益権益を持っている人は、EuroClearとClearstreamのプログラムに依存しなければ手形の下のお金を受け取ることができません。私たちはグローバル手形の実益権益に関する記録やそのような実益権益についての支払いには一切責任を負いません

世界の紙幣実益権益を持つ者には、そのような紙幣について直接投票する権利はない。代わりに，彼らが欧州清算銀行やClearstreamのプログラムに従って適切なエージェントを指定できる場合にのみ，これらの保有者は直接行動することが許される

S-9

貨幣両替

すべての利息と元金の支払いは、紙幣を償還する際の支払いを含めて、円で支払います。もし外国為替規制の実施やその他のコントロールできない場合、私たちは日本円を使用できない場合、すべての紙幣に関する支払いは再び円または円を使用できるまでドルで支払います。いずれの日も円で支払う金額は、関連支払日前の第2営業日に終了したときに米国連邦準備委員会が規定した為替レートでドルに両替し、米国連邦準備委員会が換算率を規定していない場合は、関連支払日の前の第2営業日または以前に“ウォール·ストリート·ジャーナル”で発表された最新のドル/円レートに基づいているか、またはウォール·ストリート·ジャーナルがその為替レートを公表していない場合、為替レートは私たちが最新の円市場の為替レートに基づいて自分で決定します。手形をドルで支払ういかなる金も手形や支配手形を構成する契約項での違約イベントはない

2022年11月25日、米連邦準備委員会は、円対ドルレートが139.2100元で1ドルになると発表した

投資家は元金と利息を支払う上で外国為替リスクに直面し、これは彼らに重要な経済と税収の結果をもたらすかもしれない。リスク要因を見る

S-10

収益の使用

今回発行された純収益は一般企業用途に利用されると予想される

S-11

備考説明

以下の付記中のいくつかの重要な用語の説明は完全ではない

本付記説明は、付記の主要な条項を概説し、付随する目論見書に記載されている債務証券の一般条項及び条項の説明を補完し、その条項及び条項をいかなる不一致の範囲内で置換することを目的としており、閣下に参考を提供する。手形は契約形式で発行され，期日は2022年1月28日(契約)であり，我々，バークシャーハサウェイ金融会社，国立銀行協会ニューヨークメロン銀行信託会社が受託者(受託者)として発行される。ニューヨーク·メロン銀行ロンドン支店は最初に手形の支払代理を担当する。ノースカロライナ州のニューヨーク·メロン銀行信託会社は最初に紙幣の証券登録·譲渡代理を担当する。本説明は要約のみであるので、(本説明ではなく)すべての人から利益を得る権利を定義するので、契約(その中で使用される用語の定義を含む)および説明の形態を読むことを提案する。ネブラスカ州オマハファナン街3555番地、郵便番号：68131を通じて、これらのファイルのコピーを要求することができます。契約及び手形の形式は、参照の形で登録説明書の証拠物として登録説明書に登録または統合され、本募集説明書の付録は、当該説明書の一部である

一般情報

本募集説明書増刊で提供される一連のチケットは，契約項下の単独系列として発行される.一連の手形ごとに吾等の優先無担保債券となり、2025年に満期となる 0.783の優先債券については、予備元金総額は人民元55，000，000，000元を限度とし、2027年満期の1.029%の優先債券では、元金総額は人民元41，500，000，000元であり、2029年満期の1.180%の優先債券では、元金は人民元1，000，000，000元であり、2032年満期の1.452%優先では、元金は4，000，000元、2042年満期の2.003%優先債券では、元金総額は5，100，000元、および2042年満期の2.00000元優先債券では2.5000，000元である

吾等は、本募集説明書の増発債券と同じシリーズのbr手形を随時増発することができ、本募集説明書の付録に提供された手形の所持者に通知したり、その同意を得る必要はない。このような追加チケットの等級、金利、満期日、および他の条項は、本明細書で提供される一連のチケットと同じであるが、 契約によって許容される可能な変化は除外される。我々は，そのような追加チケットのいずれかを，ここで提供されるその系列チケットとともに，その契約下の単一系列チケットと見なす予定である.追加チケットが、米国連邦所得税目的のために提供されたこのような一連のチケットと交換できない場合、追加チケットは、別個のCUIP、汎用コード、およびISIN番号を有することになる

事前償還しない限り、2025年満期の0.783%優先債券の全元金は2025年12月8日に満期になって満期になり、任意の未払い利息となる。事前償還しない限り、2027年満期の1.029分の優先債券の全元金は2027年12月8日に満期になり、満期になって対応し、任意の未払い利息と一緒になる。事前償還しない限り、2029年に満期になった1.180分の優先債券の全元金は2029年12月7日に満期になり、満期になって対応し、任意の課税および未返済の利息となる。事前償還しない限り、2032年満期の1.452分の優先債券のすべての元本は2032年12月8日に満期になり、満期になって対応します。brはその任意の課税利息と未払い利息と一緒になります。事前償還しない限り、2042年満期の2.003%優先債券の全元金は、任意の未払い利息とともに2042年12月8日に満期になり、満期になる。事前償還しない限り、2052年満期の2.368分の優先債券の全元金は2052年12月6日に満期になり、満期になって対応し、任意の応算と未返済の利息と一緒になる

各紙幣は一枚以上の全世界紙幣によって証明され、これらの紙幣は共同保管人に預け、共同保管人あるいはその代の有名人の名義で登録される。本明細書に加えて、グローバルチケットの実益資本は、ClearstreamまたはEuroClearおよびその参加者が保存しているレコードに表示され、その譲渡は、これらの記録のみによって有効になるであろう。参照？図書入力交付と表

S-12

あなたは私たちに手形の期限が切れる前のいつでも全部または一部の手形を買い戻すことを要求する権利がありません。このような手形は債務返済基金条項の制約を受けない

利子

2025年に満期となる0.783分の優先債券は年利0.783厘で利息を計算する。2027年満期の1.029分の優先債券は年利1.029分で利息を計算する。2029年に満期となる1.180分の優先債券は年利1.180厘で利息を計算する。2032年満期の1.452分の優先債券は年利1.452厘で利息を計算する。2042年満期の2.003分の優先債券は年利2.003分の利息 を計算します。債券期は2.368厘、満期日は2052年、金利は年利2.368厘。本募集説明書補足資料が提供する各一連の手形は、2022年12月8日から元金利息を計上するか、または利息を支払いまたは正式に準備した最近の日から利息を計上する。各一連の手形の課税利息と未払い利息は毎年6月8日と12月8日に半年ごとに支払われ、この2つの日付を利息支払日と呼び、2023年6月8日から始まる

各一連の手形の利息は，5月24日と11月23日(営業日の有無にかかわらず)の営業終了時にチケット名を登録したbr人に支払われ，この2つの日付を記録日と呼び，関連する利息支払日の直前である

一連の手形の任意の半年度利子期間ごとの支払利息額は、360日1年12カ月30日をもとに計算される。利息を計算する完全半年度利息期間よりも短い任意の期間の支払利息金額は、30日月に基づいて計算され、1ヶ月未満の期間については、30日毎に実際に経過した日数に基づいて計算される。手形の任意の支払利息日が営業日でない場合、その日に対応する利息は、次の営業日に支払われ(いかなる利息または他の支払いを遅延させる必要もなく)、その効力および効力は、支払日と同じである。本募集説明書の付録によれば、営業日とは、土曜日または日曜日を除いたいずれかの日であり、この日は、法律、法規または行政命令の許可またはニューヨーク、ロンドンまたは東京市の銀行機関の閉鎖を要求する日ではなく、ヨーロッパにわたる自動リアルタイム決済高速振込システム(TARGET 2システム)またはその任意の後継システムが動作する日を意味する

任意の支払日に時間通りに支払われていない任意の手形の任意の支払は、関連する記録日にそのような手形を登録する者への支払いを停止し、違約支払いは、特別記録日または契約に基づいて決定された他の指定された日に、そのようなチケットを登録する者に支払われる

米国の税金に関連する特定の事件が発生しない限り、どの一連の手形も満期前に償還することができない。以下に述べる税収の理由で手形を償還することはできない

順位をつける

手形は私たちの優先的な無担保債務で、各一連の手形はランキングされます平価通行証私たちのすべての非従属、無担保債務に対して弁済権利を有し、私たちのすべての従属債務の返済権利よりも優先されるだろう。2022年9月30日現在、保証債務と192億ドルの債務はありません。私たちの子会社は973億ドルの債務を持っています

円で発行する

初期所有者は、手形を円で支払うことを要求され、すべての元本、償還価格(ある場合)、利息、および手形上の追加金額(以下、以下のように定義される)は、本入札明細書の補充日または後に、以下のように円で支払うことを前提とする

S-13

外国為替規制が実施されている場合や他の制御できない場合には、円が再び私たちまたは に使用できるまで、紙幣に関するすべての支払いがドルで支払われます。いずれの日に円で支払われる金額は、米国連邦準備委員会が関連支払日前の第2営業日に終値したときに規定された為替レートによってドルに変換され、米国連邦準備委員会が換算率を強制的に規定していない場合は、関連支払日の前の第2営業日または以前に“ウォール·ストリート·ジャーナル”で発表された最新のドル/円レートに基づいて、またはウォール·ストリート·ジャーナルがその為替レートを公表していない場合、為替レートは私たちが最新の円市場の為替レートに基づいて自分で決定します。ドルで支払われた手形支払いは、手形または手形契約項下の違約イベントを構成しないだろう。受託者および支払代理人は、前述に関連するいかなる計算または変換にもいかなる責任も負わない

投資家は元金と利息を支払う外国為替リスクに直面し、これは彼らに重要な経済と税収結果 をもたらす可能性がある。本募集説明書付録のリスク要因を参照

受託者、支払代理人及び司法常務官

ニューヨークメロン銀行信託会社は手形の受託者で、その会社の事務所はアメリカイリノイ州シカゴ700番地Suite 700 North Lasalle街2号、郵便番号：60602にあります。ノースカロライナ州ニューヨークメロン銀行信託会社は現在、私たちのいくつかの他の未返済債務証券の受託者です

受託者は、任意の所有者の要求または指示の下で、その契約下の任意の権利または権力を行使する必要がなく、そのような所有者がその要求または指示に従わない限り、受託者がその要求または指示に従うことによって引き起こされる可能性のある費用、支出、および法的責任は、受託者に合理的に満足できる保証または補償を提供する。当該等担保権利又は償還権利及びいくつかの他の制限の規定の下で、一連の未償還債務証券元金総額が多数以上の保有者を保有することは、受託者が獲得可能な任意の救済方法を求めるために、当該一連の証券について任意の法的手続きを行う時間、方法及び場所を指示することができ、又は受託者によって付与された任意の信託又は権力を行使することができる

ニューヨークメロン銀行ロンドン支店は最初、イギリスロンドンEC 4 V 4 LAビクトリアクイーンズ街160番地にある会社事務所で手形の支払い代理を担当する。ノースカロライナ州のニューヨークメロン銀行信託会社は最初にこれらの紙幣の安全登録員を担当する。受託者に通知した後、私たちは任意の支払い代理人や証券登録員を交換することができます

追加額の支払い

手形に関連するすべての元金および利息の支払いは無料で明確であり、または米国または米国の任意の政治的区画または税務機関が控除または控除を要求する任意の現在または将来の税収、関税、評価税または他の任意の性質の政府費用のために控除または源泉徴収されることはなく、法律またはその公式的な解釈または管理がそのような源泉徴収または控除を要求しない限り、控除または源泉徴収されることはない。

米国またはその任意の政治的区画または税務機関またはその中の任意の他の政府費用が、手形に関連する任意の現在または将来の税収、評価税、または他の政府費用の任意の源泉徴収または減額を必要とする場合、私たちは、そのような控除または減額が必要でなければ、そのような控除または減額が必要でなければ、その利益を受けるすべての人が受け取るべき金額から利益を得る(このようなすべてのような控除または減額の後、任意の追加金額を含む)、そのような減納または減額が必要でなければ、その利益を受けるすべての人が受け取るべき金額から利益を得る。しかし、私たちは以下の理由で追加的な金額を支払うことを要求されないだろう

(a)	(1)いかなる現在または以前の関係が存在しない限り(1)現在または以前の関係が存在しない限り、本来徴収されないいかなる税金、評価税または他の政府課金

S-14

手形所有者(または手形を所有する受益者)の間、または受託者、当該所有者または実益所有者(所有者または実益所有者が遺産、信託、共同または会社である場合)と米国との間、または受託者、当該所有者または実益所有者の受益者、メンバーまたは株主またはその所有者または実益所有者に対する権力を有する受託者と米国との間、または当該受託者、財産清算者、受益者、メンバー、株主または所有者の間で、米国市民または住民であったか、または米国住民とみなされていたか、または貿易、商業に従事していたか、または米国に居住していたか、または米国に常設機関を有していたか、または(2)支払いの満了および支払いの日の30日以上後に支払い通知を提出した

(b)	任意の遺産、遺産、贈与、販売、譲渡、資本利益、消費税、個人財産、富または同様の税収、評価、または他の政府課金；

(c)	受益者が過去または現在受動的外国投資会社、制御された外国会社、外国免税組織、または米国に関連する個人持株会社として、または米国連邦所得税の会社から逃れるために収益を蓄積するために徴収された任意の税収、評価または他の政府費用；

(d)	源泉徴収またはそのような手形の元金または割増(例えば、ある)または利息の支払いから差し引かれる以外の任意の方法は、任意の税金、評価税、または他の政府料金を支払う必要がある

(e)	任意の支払代理人は、任意の手形の元金および保険料(ある場合)または利息を支払う際に、任意の税金、評価税、または他の政府費用を差し引く必要があるが、この支払いは、任意の他の支払代理人によって源泉徴収される必要はない

(f)	利益を受ける者または手形所有者が、利益を得る者または手形所有者が法的に交付可能な国籍、住所、身分、または米国との関係の証明、情報、文書または他の報告要件(適用可能な国税局W-8表またはその任意の後続バージョンまたは後続バージョンを提供する要件を含むが、これらに限定されないが含む)を満たすことができない場合、徴収されないいかなる税金、評価、または他の政府費用も含まれるが、これらに限定されない所得税条約に規定されている任意の文書要件を適用する)；

(g)	(1)株主の10%(改正された“1986年米国国税法”(“国税法”)第871(H)(3)(B)条に規定されている)、(2)“国税法”第864(D)(4)節に示されるような、我が国に関連する制御された外国企業、又は(3)“国税法”第881(C)(3)(A)節に記載されている利息を徴収する銀行、このような課税範囲内で、本項(G)第1項乃至(3)項に記載された利益を受ける者の地位がなければ、評価や他の政府費は徴収されない

(h)	“規則”第1471~1474条(またはそのような条文の任意の修正または後続バージョン)、任意の条例またはそのような条文に基づいて締結された任意の他の指針、またはそれに関連して締結された任意の協定(任意の政府間協定を含む)に基づいて、差し押さえまたは控除を要求される任意の税金、評価税または他の政府課金、またはその規則またはその条文に関連する政府間協定を実施する任意の司法管轄区域内で公布された任意の法律、法規または他の公式指針；または

(i)	(A)、(B)、(C)、(D)、(E)、(F)、(G)、および(H)項の任意の組み合わせ；

私たちはまた、受託機関または共同企業の受益者または手形所有者に任意の追加金額(米国連邦所得税目的のために組合企業とみなされる任意のエンティティを含む)を支払うことはできない。ただし、当該受託機関の受益者または依頼者、当該組合企業のメンバーまたはその実益所有者が、当該受益者、財産付与者、メンバーまたは実益所有者が当該手形の実益所有者である場合、その追加金を得る権利はない

S-15

前段落に記載されているように、“米国人”とは、米国連邦所得税について米国市民または住民の任意の個人であり、米国、米国の任意の州またはコロンビア特区(任意の適用される米国財務省法規に従って米国人の組合企業とはみなされない)の法律または法律の下で作成または組織された会社、共同企業または他のエンティティ、またはその収入は、米国連邦所得税の任意の財産または信託基金を納付しなければならないことを意味する

付記条項において付票に関連する任意の金額が言及されている場合は、本規定により支払われる可能性のある任意の追加金額も指すものとみなされる

税務上の理由で償還する

米国の法律(または法律に基づいて公布された任意の法規または裁決)の任意の変更または修正(または米国の任意の政治的区分または税務当局)、またはそのような法律、法規または裁決の適用または解釈に関する公的な立場の任意の変更または修正(米国の管轄権を有する裁判所による裁決を含む)により、これらの変更または改正が本募集説明書の付録の日付または後に発表または発効された場合、我々は、我々が選択した独立した弁護士の書面意見に基づいて、タイトルに記載されている追加金額を支払う義務があり、一連のチケットについて追加金額を支払うことができる可能性が高い場合、私たちはいつでも、30日以上60日以下の事前通知ですべてが部分的に償還されるわけではありません。償還価格は、その元金の100%に相当し、手形の課税および未払い利息とともに指定された償還日は含まれていません

図書入力の交付と形式

一般情報

発行された手形は登録世界形式で発行され、最低額面は人民元100，000，000元で、人民元1，000，000元の整数倍を超える。手形は発行日に発行され，ただちにbr資金で支払うことができる場合にのみ発行される.各一連のチケットは、最終的に完全に登録された形態の無利子チケットである1枚以上のグローバル証明書の形態で発行され、各グローバルチケットをグローバルチケットと呼ぶ。このような各グローバルチケットは、共同ホスト機関に格納され、共同ホスト機関またはその代の有名人の名義で登録される。以下に説明する限られた場合を除いて、ご購入された手形のために認証された証券を発行しません

グローバル手形における実益権益は、実益所有者を代表するClearstreamやEuroClearの直接または間接参加者である金融機関の口座によって代表され、このような実益権益の移行が行われる。投資家は、ClearstreamまたはEuroClearを介してチケットの実益権益を直接保有することができ、彼らがそのようなシステムの参加者である場合、またはそのようなシステムに参加する組織によって間接的に所有することができる。Clearstreamのアドレスは42 Avenue JF Kennedy，L-1855ルクセンブルク，ルクセンブルク，ヨーロッパ決済のアドレスは1 Boulevard Roi Albert II，B-1210ブリュッセル，ベルギーである.私たちは、ClearstreamまたはEuroClearまたはその直接的または間接的な参加者によって保存されている記録のいずれの側面についても責任を負いません。私たちはまたこのようなシステムをどんな方法でも監視しない

グローバルチケット中の実益権益はグローバルチケットに表示されるが、グローバルチケットにおける実益権益の移転は、ClearstreamやEuroClearおよびその参加者が維持した記録のみで行われる。ClearstreamやEuroClearシステムを介してチケットを購入する場合には、状況に応じてClearstreamやEuroClearシステムの直接的または間接的な参加者によって購入しなければなりません。参加者は、ClearstreamまたはEuroClearレコードで購入されたチケットのクレジットを取得し、そのようなクレジットを受信した後、あなたはこれらのチケットの利益所有者になります。あなたの所有権資本は、Clearstreamの またはEuroClearの記録に記録することなく、それによってチケットを購入したClearstreamまたはEuroClearの直接または間接参加者の記録にのみ記録されるであろう。ClearstreamでもEurolearでもありません

S-16

Brの場合、あなたはチケットの実益所有権について何も知らないかもしれない。ClearstreamまたはEuroClearの記録は、直接参加者のアイデンティティと、これらの直接参加者またはこれらの直接参加者によって所有されるチケットの数のみを表示する。あなたはClearstreamまたはEuroClearから購入または販売に関する書面確認または任意の定期アカウントの請求書を直接受け取ることはありません。代わりに、あなたはあなたがチケットを購入したClearstreamまたはEuroClearの直接または間接参加者からこれらのファイルを受信しなければならない。したがって、直接または間接参加者は、その顧客の保有量に対して正確な勘定を維持する責任がある。支払エージェントは，手形上の支払をグローバル手形所持者である共同信託機関に送金する.受託者、支払い代理人、および私たちは、すべての場合、共同ホスト機関または共同ホスト機関の任意の後続の著名人をグローバルチケットの所有者とみなす。したがって，受託者，支払代理人および吾などは，閣下やグローバル手形の任意の他の実益所有者に当該などのグローバル手形に関する対処金を直接責任や責任を負う責任はない。チケットに関連する任意の償還または他の通知は、直接参加者(または間接参加者)に通知し、次いで実益所有者としてあなたに連絡するClearstreamまたはEuroClearに直接送信され、 これらはすべてClearstreamまたはEuroClearのルールおよびチケットの実益権益を持っている直接参加者(または間接参加者)の内部手続きに適合する。Clearstreamまたはヨーロッパ決済は、関連システムのルールおよびプログラムに従って支払いをClearstreamクライアントまたはヨーロッパ決済参加者の現金口座に記入します, その預かり人が受け取った範囲内です。ClearstreamとEuroClearは，ClearstreamとEuroClear参加者間のチケット譲渡を容易にするためにそれぞれのプログラムを作成している.しかし，彼らはこれらのプログラムを実行または継続する義務はなく，それらのプログラムを随時中断または変更することができる.

初期沈降量

投資家たちは登録形態に適用された通常のユーロ債券の決済手続きに従うだろう。手形は決済日に着払いでClearstreamとEuroClear所持者の証券信託口座に記入される。すべての手形は保有できず，手形の取引は米国の預託信託会社で決済されず，手形に関する支払いも米国の預託信託会社を介して行われることはない

二級市場取引

手形帳簿資本の任意の二次市場取引は、ClearstreamとEuroClearの正常なルールと操作手順に従って、ClearstreamとEuroClearの参加者によって行われ、登録形式に適した通常のユーロ債券のプログラムを用いて決済される

重要なことは，どのチケットを取引する際に買手と売手の口座がどこにあるかを決定し，所望の価値日に決済できることを保証することである

あなたは、投資家は、ClearstreamとEuroClearシステムがオープンした日にのみ、これらのシステムを介してチケットに関する交付、支払い、および他の通信を行って受信することができることを知っているはずだ。銀行、ブローカー、他の機関がアメリカで営業している時、これらのシステムは営業できないかもしれない

また，タイムゾーンの違いにより，米国や日本と同じ平日にClearstreamやEuroClearに関する取引が完了することに問題が生じる可能性がある.特定の日に手形権益を譲渡したり、手形支払いまたは受け渡しを受信したりすることを望む米国の投資家は、取引がルクセンブルクまたはブリュッセルの次の営業日に行われる可能性があり、具体的にはClearstreamが使用されるかEuroClearが使用されるかに依存する可能性がある

S-17

Clearstreamとヨーロッパ清算銀行

我々は，我々が信頼できると考えられるソース から本節ではClearstreamとEuroClearおよび登録システムやプログラムに関する情報を得ているが，これらの情報の正確性には一切責任を負わない

Clearstreamは私たちにルクセンブルク法に基づいて設立された有限責任会社だと教えてくれた。Clearstreamは，その参加機関が証券を持ち，Clearstream参加者の口座中の電子帳票分録変更により，Clearstream参加者間の証券取引の清算と決済を促進し，証明書オブジェクト移動の必要性を解消している.Clearstreamは，Clearstream参加者に保管，管理，決済，国際取引証券の決済，証券貸し出しなどのサービスを提供する.Clearstreamはいくつかの国の国内市場とドッキングしている。Clearstreamはルクセンブルクで銀行として登録されているので、ルクセンブルク監督委員会によって規制されている。Clearstream参加者は、引受業者、証券ブローカー、取引業者、銀行、信託会社、決済会社、その他の組織を含む世界各地で公認された金融機関であり、引受業者も含まれる可能性がある。Clearstream参加者による清算やClearstream参加者とホスト関係を保持する他の機関も間接的にClearstreamにアクセスすることができる

欧州決済によると、欧州決済システムの参加者のために証券を保有し、支払い時に電子課金受け渡しを同時に行うことにより、欧州決済システム参加者間の取引を清算·決済することを目的として1968年に設立され、証明書の実物譲渡の必要性や、証券と現金の同時譲渡によるいかなるリスクもない。EuroClear は証券貸出や複数の国の国内市場とのドッキングなど、様々な他のサービスを提供している

EuroClearはEuroClear Bank S.A./N.V.(EuroClear事業者)が運営し，ベルギーの協力会社EuroClear Clearing Systems S.C.との契約 に基づいている.すべての操作はヨーロッパ決済事業者が行い、すべてのヨーロッパ決済証券決済口座とヨーロッパ決済現金口座

ヨーロッパ決済事業者の口座であり、協同組合の口座ではない。同協同組合は欧州決済システムの参加者を代表して欧州決済システムのための政策を策定している。EuroClearの参加者は、銀行、証券取引業者および取引業者、ならびに他の専門金融仲介機関を含み、引受業者を含むこともできる。欧州決済参加者と直接または間接的に清算を行うことによって、またはそれとホスト関係を維持する他の会社も、間接的にヨーロッパ決済にアクセスすることができる

欧州清算銀行の運営者たちはベルギー銀行と金融委員会の規制と審査を受けている。欧州決済システム事業者の証券決済口座及び現金口座は、欧州決済システムの使用条項及び条件、適用されるベルギー法の制約を受ける。これらの条項や条件は，欧州決済システム内で証券と現金を譲渡し，欧州決済システムから証券や現金を抽出し，欧州決済システムで証券に関する支払いを受け取るのに適している。EuroClear内のすべての証券は代替可能な方法で所有されており、特定の証明書を特定の証券決済アカウントに帰属することはない。欧州決済運営者は、欧州決済参加者のみを代表して本条項と条件に基づいて行動し、欧州決済参加者を介して証券を持っている人とは何の記録や関係もない

ベルギー法によれば、欧州清算銀行事業者は、配当金、投票権、および他の権利のような任意の証券権益の所有権利益を、その記録にそのような証券権益を記入された任意の人に渡さなければならない

S-18

認証された付記

1つのシリーズのグローバルチケットは、同じシリーズの最終的で完全に登録された無利子券 の最低額面が人民元100，000，000元の元金と人民元10，000，000元を超える整数倍の利息券に両替でき、以下の限られた場合にのみ：

•

この一連の手形の受託者は、一連の世界的な手形の信託として望まないか、継続できないことを通知してくれた

•

一連のチケットの違約イベントが発生し、継続している場合、または

•

もし私たちが契約条項に基づいてこのシリーズの世界的な手形を自ら決定すれば交換可能だ

すべての場合、任意のグローバル手形またはその中の実益権益と引き換えに交付される保証書手形は、保管者の指示に従って名称に登録され、任意の承認された額面で発行される。上記の規定を除いて、全世界紙幣は両替することはできないが、総額面が同じ全世界紙幣は共同委託者或いはその代有名人名義に登録しなければならない

通達

本稿では別途説明があるほか，チケット登録者への通知は，セキュリティ登録簿に出現する住所に郵送で送信する.通知は郵送の日に発行されたとみなされます。チケットがClearstreamおよびEuroClearの共同ホスト機関としてニューヨーク·メロン銀行ロンドン支店またはその任意の継承者に格納されたグローバルチケットである限り、所有者への通知は、ClearstreamおよびEuroClearに渡すことができ、この等通知は、ClearstreamおよびEuroClearが交付された日に発行されるものとみなされる。受託者は、受託者が維持するセキュリティ登録簿に現れるので、各登録所有者の最後の既知アドレスに通知 を送信する。受託者は，これらの通知をチケットの登録所有者に転送するだけである.私たちが完全に認証した形でチケットを再発行しない限り、あなたは私たちからチケットに関する通知を直接受け取りません

S-19

アメリカ連邦所得税のいくつかの考慮事項

以下は、手形の初期所有者に関連する可能性のある米国連邦所得税考慮事項の要約である。 要約は、初回発行において初期発行価格で手形を購入し、手形を資本資産として保有する所有者に限定され、規則1221節の意味に適合し、これは、通常、投資のために財産 として保有することを意味する。要約は、特定の所有者に関連する可能性のあるすべての税務考慮要因に関連するものではなく、銀行、貯蓄機関、不動産投資信託基金、規制された投資会社、共同企業および他の直通実体、保険会社、証券または通貨取引業者、選択使用のような特殊な税務状況下の所有者に関連する可能性のある税務考慮要因にも関連しない時価で値段を計算する会計方法、権利責任発生制納税者、規則第451(B)節特殊税務会計規則に適合する納税者、外国人(以下、特別に規定するものを除く)、免税組織、米国居留民および一部の元米国市民または長期住民、国境を越えた取引の一部である手形を持っている者、ヘッジ、転換取引、合成証券取引または他の総合投資、規則に基づいて建設的な販売条項が売却手形とみなされている人、またはその機能通貨がドルの米国所有者ではなく(以下の定義)、連邦財産にも触れない。贈与税または代替最低税または州税、地方税または外国税

共同企業(米国連邦所得税のために共同企業とみなされる任意のbrエンティティを含む)または直通エンティティが手形を所有している場合、その提携企業または直通エンティティ内のパートナーまたはメンバーの税務待遇は、通常、パートナーまたはメンバーの識別および提携企業または直通エンティティの活動に依存する。手形を購入する組合企業或いは伝達実体、及びこのような組合企業或いは伝達実体中のパートナー或いはメンバーを考慮し、手形の購入、所有及び処分による税務結果についてその自国の税務顧問に相談しなければならない

本要約は、現在発効されている“規則”、“国庫条例”、“国税局”(IRS)の裁決および公告、および行政および司法裁決に基づいており、これらはすべて変化する可能性がある(トレーサビリティがある可能性がある)、または異なる解釈がある可能性がある。米国国税局は紙幣の購入、所有権、処分によって生じた米国連邦所得税の結果について裁決を求めることはできないだろう。したがって、アメリカ国税局はこの討論の一部に同意しないかもしれない

この議論は一般的な目的にのみ用いられる.手形を購入することを考えている人は、自分の具体的な状況に基づいて、手形の購入、所有、処分がもたらす税収結果について、連邦、州、地方と外国税法と税収条約下の税収結果、および適用税法の任意の変化がもたらす可能性のある影響を含む自分の税務顧問に相談しなければならない

アメリカの所有者への結果は

以下の議論は，米国保有者に関するいくつかの米国連邦所得税考慮事項をまとめたものである。本議論において、米国人所有者とは、手形の受益者、すなわち、(1)米国市民または住民の個人であり、(2)米国連邦所得税目的のために会社とみなされている会社または他のエンティティを意味し、いずれの場合も、米国、その任意の州またはコロンビア特区の法律または法律の下で作成または組織されている。(3)信託(I)が米国裁判所の主な監督を受け、brの1人以上の米国人(規則の定義に従って)によって制御されている場合、または(Ii)適用される財務省法規に基づいて、米国人とみなされる(規則の定義に従って)、または(4)その収入がどこから来ているかにかかわらず、米国連邦所得税の遺産を効率的に選択する

S-20

利子支払又は利子計算

手形上の支払いまたは計算利息は、米国のチケット所有者がこのような金額を受信または計算したときに、米国からの一般的な利息収入として米国のチケット所有者に納税する(チケット所持者の通常の税務会計方法による)

現金会計方法を使用して円利息支払いを受けた米国の保有者は、その支払い当時に実際にドルに両替されていたか否かにかかわらず、受信した円支払いのドル価値(受信支払い当日の即時為替レートに基づいて決定される)を収入に計上することを要求される。受取実現制米国所有者は利息収入を受け取ったときに為替損益を確認することはないが，実際のbr処置により受信した円の為替損益が確認される可能性があり，以下のようになる

権利責任発生制会計方法を用いた米国の保有者は、円建て利息収入を計上し、課税期間が有効な平均即時為替レートに基づいてドルに換算するか、または2つの納税年度にまたがる課税期間については、適用納税年度内の部分期間の平均即時為替レートに換算する。あるいは、権利責任発生制米国所有者は、課税期間の最後の日(課税期間が2つの納税年度にまたがる場合、課税年度の最終日)を即時為替レートでドルに換算するか、または、受信日が利息課税期間の最終日の5営業日以内である場合には、受信日の即時為替レートに換算することができる。当選した米国の保有者は毎年一致してbrのすべての債務ツールに適用しなければならず、米国国税局の同意なしに選挙を変更してはならない。権利責任発生制を使用した米国の保有者は、実際に利息支払いを受けた日に受取利息収入に関する為替損益を確認する。確認された為替損益金額は、計算期間中に受信した円支払いのドル価値(支払いを受けた日の現金為替レートに基づいて決定される)と、当該支払いが実際にドルに両替されたか否かにかかわらず、計算期間中に計算すべき利息収入のドル価値(上記で決定された)との差額(ある場合)に等しい。この為替損益は一般に米国由来の一般的な収入や損失で処理される

債券の売却、交換、償還、またはその他の方法で債券を処分する

米国のチケット所有者が販売、交換、償還、または他の処置によってチケットを処理する場合、チケット所有者は、一般に、手形における所有者の取引において達成された金額(課税および未払い利息に起因することができる任意の金額を減算し、この方法で課税されるべき)と、チケットにおける所持者の調整後の税金ベースとの間の差額に等しい収益または損失を確認する。米国の所有者の手形における調整計税ベースは、通常、購入日にスポットレートを用いて手形を購入する際に使用する円のドル価値に等しい。手形が予想されるように成熟した証券市場で取引されれば、 現金ベース米国保有者(それが権利責任発生制米国保有者を選択した場合)は、購入決算日に手形として支払われる円金額のドル価値を決定する。受取利息に起因することができる支払い は、上記の利息支払いに適用される規則に従って処理される

円の売却、交換、償還、または他の方法で手形を処理することによって現金化された金額は、通常、手形の当日のスポットレートを処理することに基づく円のドル価値であるが、手形が予想されるように成熟した証券市場で取引されている場合、現金ベース米国所有者(権責発生制米国所有者を選択した場合)は、処置決算日に円のドル価値を決定する

権利責任発生制米国所有者が上記決済日のいずれかを選択した場合、このような選択は、すべての債務ツールに一致して適用されなければならず、米国国税局の同意なしに変更されてはならない。手形が成熟した証券市場で取引されていなければ(あるいは，手形がこのように取引されているが，米国所有者は権利責任発生制米国保有者であるが，決済日を選択していない)，米国保有者は為替損益(米国由来の一般収入または損失課税とすべき)を確認し，受け取った円のドル価値(決済日によるスポットレート)が実現金額のドル価値と異なることが条件である

S-21

以下に議論する為替損益を除いて、米国所有者が手形を売却、交換、償還または他の方法で処分する際に確認される損益は、通常、米国由来の資本収益または損失であり、保有者が処置の日に手形を1年以上保有している場合、長期資本収益または損失である。非会社米国保有者(個人を含む)が確認した長期資本利益は優遇税率で課税される。資本損失の減税は に制限されている

通貨レート変動に起因することができる任意の売却、両替、償還、または他の方法で手形を処理することによって達成される収益または損失は、為替収益または損失である。通貨レート変動による収益または損失は、一般に、(I)米国所有者が手形を処分した日に決定された円購入手形のドル価値と、(Ii)米国所有者が手形を購入した円購入価格のドル価値との差額に等しい(または、いずれの場合も、手形が既定の証券市場で取引されている場合、決済日に決定される)。一方，米国の所有者は収受実現制所有者か，権利責任発生制所有者を選択するか).為替損益(元金および課税利息に関する)は、米国の所有者が手形を販売、交換、償還、または他の方法で処理する際に達成される総損益の範囲内でのみ確認され、通常、米国からの一般的な収入または損失となる

円を両替する

米国の手形所持者が受け取った手形の利息又は売却又はその他の処置としての円計税基準は、当該円が円を受け取った日から即日レートで計算されるドル価値である。米国の保有者が円を売却、交換、または他の方法で処分する際に確認されたいかなる収益または損失も、米国からの一般的な収入または損失となる

納税申告開示要求

ある米国財務省法規は、特定の最低金額を超える損失をもたらすいくつかの外貨取引(例えば、個人または信託が1回の取引で50，000ドルを損失し、個人ではなく、非信託納税者の損失がより高い)を含む、通常租税回避取引とみなされない取引を報告することを要求することを目的としており、例えば、外貨紙幣の利息または売却、交換、廃棄、または他の課税方法で外貨紙幣を処理するか、または外貨紙幣について受け取った外貨を受け取る。手形を購入することを考慮する人は、手形投資または円処分に関連する米国連邦所得税申告書開示義務(ある場合) を決定するために、IRS Form 8886(取引開示報告書を報告することができる)を提出する任意の要件を含む自己の税務コンサルタントに相談しなければならない

純投資収入に対して3.8%の医療保険税を徴収しますか

個人、遺産、およびある信託に属する米国人所有者は、3.8%の連邦医療保険税を追加的に支払う必要があり、以下の両者のうちの少ない者を基準とする：(A)上記br所有者の関連納税年度の純投資収入(遺産または信託であれば、純投資収入が割り当てられていない)と(B)米国所有者のbr納税年度改正後の総収入が特定のハードルを超える(通常未婚個人200，000ドル、既婚納税者が共同申告書(または配偶者)250，000ドルを提出する、または個人が単独で納税申告書を提出する125，000ドル)。純投資収入(br}は、一般に、そのような利息収入または純収益が貿易またはビジネスを展開する通常のプロセスで得られない限り、利息収入および売却手形の純収益を含む(ただし、いくつかの受動的または取引活動の貿易または業務を含む)。米国の保有者は，3.8%の医療保険税に関する結果について顧問に相談すべきである

源泉徴収と情報報告をバックアップする

アメリカの所有者が免除を受けた受給者でない限り、手形の下の支払いや手形の売却によって得られるお金は通常、情報報告の影響を受け、通常はアメリカ連邦政府の制約を受けるだろう

S-22

米国所有者が正確な納税者識別子を提供できない場合、または適用される米国情報報告または認証要件に適合しない他の方法で準拠できない場合、予備源泉徴収税 。このような源泉徴収額は単独の税金を構成せず、直ちに米国国税局に必要な情報を提供すれば、通常、米国保有者である米国連邦所得税義務の返金または免除が許可される

アメリカの所有者ではない結果は

以下の議論は，非米国保有者に関するいくつかの米国連邦所得税の注意事項をまとめたものである。本議論では，用語非米国所有者とはチケットの実益所有者を指す

米国連邦所得税の目的は、米国に居住していない外国人個人、外国会社または非米国所有者の信託または財産を指す

利子の支払い

以下の“バックアップ源泉徴収と情報報告法案”と“外国口座税務コンプライアンス法案”の議論によると、非米国保有者に支払われる手形の利息は、一般に米国連邦所得税と源泉徴収税を免除することが前提である

•

非米国所有者は、私たちが投票する権利のあるすべての株式カテゴリの総投票権の10%以上を実際にまたは建設的に所有しておらず、株式所有権によって直接または私たちに関連する制御された外国企業に帰属することでもない

•

非米国人は通常の貿易や業務中に融資利息を得る銀行ではない

•

(I)IRSフォームW-8 BENまたはフォームでの非米国所有者の証明W-8 BEN-E(Ii)証券決済機関、銀行または他の金融機関は、その正常な取引または業務中に証券を保有し、非米国人所有者の代わりに手形を保有し、偽証処罰の下で第(Br)(I)項に記載された証明が非米国所有者または中間金融機関から受信され、そのコピーを提供したことを証明する

•

これらの支払いは、米国での貿易または企業の非米国保有者の行動と効果的に関連していない

非米国所有者が上記の要求を満たすことができない場合、非米国所有者に支払われる利息は30%の米国連邦源泉徴収税が課され、非米国所有者が適用された控除義務者に適切に実行されない限り、

•

IRSフォームW-8 BENまたはフォームW-8 BEN-E(または相続人表)適用される租税条約に基づいて控除の免除または減額を要求すること；または

•

IRS Form W-8 ECI(または後続表)は、手形に対して支払われる利息は、実際には米国で行われていない貿易または業務に関連しているため、源泉徴収税を支払う必要がないことを宣言する

手形上の利息支払いが実際に米国における非米国所有者の貿易または企業の行為に関連している場合(また、所得税条約が適用されている場合、米国常設機関に帰することができる)、非米国保有者は、米国保有者と同様の方法で、このような利息に対して純収入で米国連邦所得税を支払う(上述した3.8%の医療保険税は考慮しない)。上記の認証要求を満たしているにもかかわらず、このような非米国保有者は30%の米国連邦源泉徴収税を免除する。また、外国会社である非米国保有者は、このような利息の30%(またはそれ以下の適用税収条約税率)に相当する追加支店利益税 を支払う必要がある可能性があり、調整される可能性がある

S-23

債券の売却、交換、償還、またはその他の方法で債券を処分する

以下の条項の議論によれば、非米国所有者が手形を売却、交換、償還、または他の方法で処理する際に達成されるいかなる収益も、一般に米国連邦所得税を納付しない

•

収益は、実際には、米国で行われていない米国所有者の貿易または業務に関連している(所得税条約の適用の場合、米国の常設機関に起因することができる)

•

非米国所持者とは、処分された納税年度内に米国に183日以上滞在し、かつ何らかの他の条件を満たす個人を指す

非米国所有者が手形を売却、交換、償還、または他の方法で処理する際に達成される任意の収益が、実際に米国で行われていない貿易またはbr事業(所得税条約が適用される場合、米国の常設機関に起因することができる)に関連している場合、一般に、上述したように、チケット上の有効な関連権益について課税されなければならない。米国でないチケット所有者が、当該処置の納税年度に米国に183日以上滞在する個人であるため、米国連邦所得税を納付しなければならない場合、非米国人がチケットを売却、交換、償還、または他の方法で手形を処分する際に達成される任意の収益が、米国での非米国人の貿易または業務行為と効果的に関連していない場合、この処分から得られた収益に30%の統一税(またはより低い適用税率)が課される。この収益はアメリカの供給源の資本損失によって相殺されるかもしれない

源泉徴収と情報報告をバックアップする

一般に、情報報告は、各非米国人所有者に支払われる利息金額およびこれらの支払いに関連する源泉徴収額(ある場合)に適用される。“規則”または適用される所得税条約または他の規定が源泉徴収を減少または廃止するか否かにかかわらず、これらの報告書の要件は適用される。適用される税収条約または合意の規定によれば、米国所有者でない国の税務機関も、このような利息支払いおよび任意の控除を報告する情報申告書のコピーを得ることができる

一般的に、非米国所有者がIRSテーブルW-8 BENまたは表を提供した場合、非米国所有者は米国連邦によってbr手形の利息を控除されないW-8 BEN-E(または相続人表)、または適用される伝票要件を他の方法で満たすこと。さらに、非米国所有者が米国内にいるか、または米国に関連するいくつかの金融仲介によって行われる手形販売または他の処置の収益については、支払者がそのような表または非米国所有者を受信した場合、他の方法で免除を確立する場合、一般にbr報告または予備控除情報を必要としない

予備源泉徴収は付加税ではなく、直ちに米国国税局に必要な情報を提供すれば、そのような源泉徴収金額は、通常、米国連邦所有者ではない米国連邦所得税義務の返金または相殺が許可される

外国口座税務コンプライアンス法

FATCAによれば、非米国金融機関およびいくつかの他の非米国エンティティに支払われるいくつかのタイプのお金に源泉徴収税を徴収することができる。具体的には、(1)外国金融機関が一定の職務調査および報告義務を負わない限り、(1)外国金融機関が一定の職務調査および報告義務を負わない限り、外国金融機関または非金融機関に支払われる手形の利息または(以下に議論する提案された財務省条例に適合する)毛収入に30%の源泉徴収税を徴収することができる、(2)非金融外国エンティティが米国に実体がないことを証明する

S-24

所有者(“規則”によって定義されるように)または各米国の主要所有者に関する識別情報を提供するか、または(3)外国金融機関または非金融外国エンティティは、本ルールの免除を受ける資格がある。受取人が外国金融機関であり、上記(1)の職務調査および報告要件を遵守する場合、受取人 は、米国財務省と合意しなければならない。ここで、財務省は、特定の米国人または米国が所有している外国のbrエンティティ(各エンティティが本規則で定義されている)が保有するアカウントを識別することを約束し、そのようなアカウントに関するいくつかの情報を毎年報告し、規則に適合しない外国金融機関およびいくつかの他のbr口座保持者のいくつかの支払いに30%を差し引くことを要求する。米国とFATCAを管理する政府間協議の管轄区域に設置されている外国金融機関は異なるルールを受ける可能性がある

FATCAで規定されている源泉徴収は一般に手形上の利息支払いに適用され，いつでも支払う。適用される最終財務省条例によれば、FATCA下の源泉徴収は、一般に、2019年1月1日以降に手形を売却または処分する他の方法で手形の毛収入の支払いに適用される。しかしながら、提案された国庫条例(納税者は、適用される最終条例が発表されるまで、または提案された国庫条例が撤回されるまで、通常、この条例に準拠することができる)によれば、手形を売却または他の方法で処分する毛収入は、FATCAによって控除されないであろう。潜在投資家 は彼らの税務顧問に問い合わせ、FATCAによるその手形投資に適用可能な源泉徴収を理解すべきである

S-25

引受(利益衝突)

私たちは、美林国際とみずほ証券アメリカ有限責任会社とこれらの手形について引受契約を締結しました。いくつかの条件を満たした場合、私たちはこれらの手形をすべての引受業者に販売することに同意しました。以下に指名されたすべての引受業者は、次の表の名前に対する手形の元本金額を購入することに同意しました

		元金 金額 0.783%の高齢者 2025年満期の手形				元金 金額 高齢者1.029% 2027年満期の手形				元金 金額 高齢者1.180% 2029年満期の手形				元金 金額 高齢者1.452% 2032年満期の手形				元金 金額 高齢者2.003% 2042年満期の手形				元金 金額 2.368%高齢者 2052年満期の手形
美林国際		¥	27,500,000,000			¥	20,750,000,000			¥	500,000,000			¥	2,000,000,000			¥	2,550,000,000			¥	4,200,000,000
みずほ証券アメリカ有限責任会社		¥	27,500,000,000			¥	20,750,000,000			¥	500,000,000			¥	2,000,000,000			¥	2,550,000,000			¥	4,200,000,000
合計する		¥	55,000,000,000			¥	41,500,000,000			¥	1,000,000,000			¥	4,000,000,000			¥	5,100,000,000			¥	8,400,000,000

引受業者は、いずれかの債券を購入した場合、すべての債券を購入することに同意した。引受契約は、引受業者が今回の発行に含まれる手形を購入する義務を規定し、他の慣例条件のほかに、その弁護士がある法律意見を発表する条件を守らなければならない。引受契約はまた、引受業者が約束を破った場合、非違約引受業者の購入承諾も発行を増加または終了することができると規定している

引受業者は当初、本募集説明書付録の表紙の公開発行価格で手形を一般に発売することを提案した。引受業者は公開発行価格から最大(I)2025年満期の0.783分の優先債券元金の0.05%、(Ii)2027年満期の1.029分の優先債券元金の0.10%；(Iii)2029年満期の1.180分の優先債券元金の0.15%；(Iv)2032年満期の1.452分の優先債券元金の0.20%の割引により、選定取引業者に債券を発売することができる。(V)2042年満期の2.003分の優先債券元金の0.30%、および(Vi)2052年満期の2.368分の優先債券元金の0.35%。また，引受業者およびオプション取引業者は最大(I)2025年満期の0.783%優先債券元金の0.05%，(Ii)2027年満期の1.029%優先債券元金の0.05%，(Iii)2029年満期の1.180%優先債券元金の0.05%，(Iv)2032年満期の1.452%優先債券元金の0.05%を得ることができる。(V)2042年満期の2.003分の優先債券元金の0.10%；および。(Vi)2052年満期の2.368分の優先債券元金の0.15%。初公開後，引受業者は公開価格や他の売却条項を変更することができる.引受業者はそのいくつかの関連会社を通じて手形を提供して販売することができる。引受業者は受領と受領を基準として手形を発行し、 引受業者はすべてまたは部分的に任意の注文を拒否する権利がある

引受契約では、いくつかの例外的な場合を除いて、証券法下の責任、または引受業者がこれらの責任について支払うことを要求される可能性があるいくつかの引受業者の責任を賠償することに同意します

次の表は、今回発行されたbr手形に関係している引受業者に支払う引受割引を示しています

		引受販売 割引は当方がお支払いいたします
		1枚のメモ				合計する
優先債券2025年満期、利息率0.783			0.10	%		¥	55,000,000
優先債券2027年満期、利子率1.029			0.15	%		¥	62,250,000
優先債券2029年満期、利子率1.180			0.20	%		¥	2,000,000
1.452分の優先債券、2032年満期			0.25	%		¥	10,000,000
2.003分の優先債券、2042年満期			0.45	%		¥	22,950,000
優先債券2052年満期、利子率2.368			0.55	%		¥	46,200,000

S-26

印刷、格付け機関費用、受託者、法律費用、今回の発行に関する他の費用に約200万ドルがかかると予想されています

これらの手形は新たに発行された証券であり，取引市場 は構築されていない.私たちは任意の証券取引所に上場する一連の手形を申請したり、そのような手形を任意の見積システムで見積もりを手配するつもりはありません

引受業者は私たちに彼らがこれらの手形で市を作るつもりだと知らせてくれた。しかし、彼らはそうする義務がなく、いつでも自分で都市行動を終了することを決定することができる。したがって、私たちは手形が流動性取引市場を形成することを保証することができません。あなたは特定の時間にチケットを売ることができますか、あるいは販売時に受け取った価格は割引になります

手形の発行については、みずほ証券米国有限責任会社(この身分、すなわち安定管理人)(または安定管理人を代表する者)は、手形を超過販売したり、取引したりすることができ、手形の市場価格を他の場合よりも優位である可能性のあるレベルに支持することを期待する。しかし、安定管理人(あるいは安定管理人を代表する者)がいかなる安定した行動をとるかは保証されない。任意の安定した行動は、チケット要約の最終条項を十分に開示した日または後に開始することができ、開始すれば、いつでも終了することができるが、チケット発行後30日およびチケット配布日60日のうちの早い日に終了してはならない。このような安定性は適用された法律と規制に基づいて行われなければならない。このような超過配給または安定によって被った任意の損失または利益は、安定基金マネージャーが負担しなければならない。引受業者は罰 入札を加えることもできる.このような状況は、安定化基金マネージャが安定または空振りバック取引において、引受業者によって販売された手形を買い戻したか、または引受業者の口座のために手形を買い戻したので、特定の引受業者がその受信した引受割引の一部を引受業者に償還する場合に発生する

引受業者のこれらの活動、および引受業者が自分の口座のための他の購入は、手形の市場価格に安定、維持、または他の方法で影響を与える可能性がある。したがって，チケットの価格は公開市場に存在する可能性のある価格よりも高い可能性がある.引受業者はこれらの活動に従事する必要はないが，これらの活動が開始されると，引受業者は随時停止する可能性がある。これらの取引は非処方薬 市場や他の市場

各引受業者及びその付属会社はすべて各種活動に従事する全方位サービス金融機関であり、これらの活動は証券取引、商業と投資銀行、金融コンサルティング、投資管理、投資研究、元本投資、ヘッジ、融資とブローカー活動を含む可能性がある。すべての引受業者とそのいくつかの関連会社は、将来的に様々な財務相談や投資銀行サービスを提供してくれるかもしれませんが、彼らは通常の費用や支出を受け取っているか、または支出を精算しています。引受業者及びその関連会社もこのような証券或いはツールについて投資提案及び/或いは独立研究意見を発表或いは発表することができ、そしていつでも顧客が当該などの証券及びツールの多頭及び/又は空頭倉位を保有或いは提案することができる

引受業者およびその関連会社は、その各業務活動の通常の過程において、広範な投資を行うか、または保有することができ、債権証券および株式証券(または関連派生証券)および金融商品(銀行融資を含む)、自己の口座および顧客の口座を積極的に取引することができ、そのような投資および証券活動は、発行者またはその関連会社の証券および/またはツールに関連する可能性がある。もし任意の引受業者またはその関連会社が私たちと融資関係がある場合、これらの引受業者またはその関連会社のいくつかの引受業者またはその関連会社は定期的にヘッジを行い、他のいくつかの引受業者またはその関連会社は私たちの信用開放に対していつものリスク管理政策と一致する可能性がある。一般に、そのような引受業者およびその関連会社は、取引を行うことによって、本明細書で提供される手形を含む可能性がある取引を行うことによって、そのようなリスクをヘッジするであろう。このようなクレジット違約交換または空手形は、本明細書で発売されるチケットの将来の取引価格に悪影響を及ぼす可能性がある

S-27

手形の交付は2022年12月8日頃に行われる，すなわち本目論見補充の日以降5回目の東京営業日(この決済周期を？T+5と呼ぶ)が行われることが予想される.取引所法案第15 c 6-1条によると、二級市場の取引は、そのような取引の当事者が別途明確な約束をしない限り、2営業日以内に決済することが一般的である。したがって、チケットが最初にT+5で決済されるという事実から、本プロトコルで規定される第2の取引日前の任意の日に取引チケットを希望する購入者は、決済失敗を防止するために、任意の取引時に代替決済期間を指定することを要求されるであろう。手形の購入者は，本契約に規定する受け渡し日前の第2作業日までに取引手形を希望する場合は，その顧問に相談しなければならない

利益衝突

私たちは米銀証券親会社、美林国際関連会社アメリカ銀行が発行した普通株の10%以上を持っています。だから、今回発売されたのは

金融業界監督管理機関規則5121の要件に適合する。発行された手形は投資レベルに評価されるため、規則5121によれば、合格した独立引受業者を任命する必要はない。顧客の事前書面による承認なしに、米国銀行証券会社は、自由裁量権を行使するいかなる口座にも手形を売却することを確認しない

製品制限

カナダ

手形は、元本として購入または購入とみなされる購入者にのみ販売され、これらの購入者は、国家文書45-106目論見書免除または証券法(オンタリオ)第73.3(1)項に定義された認可投資家であり、国家文書31-103登録要件、免除および継続登録義務のような許可された顧客である。手形のいかなる転売も証券法を適用した目論見書の要求の免除または募集定款の要求を受けない取引に基づいて行わなければならない

本募集説明書の付録(それに対する任意の改正を含む)に不実陳述が含まれている場合、カナダのある省または地域の証券法は、買い手が買い手の所在する省または地域の証券法に規定されている期間内に撤回または損害賠償を行使することを前提として、買い手に撤回または損害賠償を提供することができる。買い手は、これらの権利の詳細を理解するために、または法律顧問に相談するために、買い手の所在する省または地域の証券法規の任意の適用条項を参照しなければならない

“国家文書33-105引受衝突”(NI 33-105)第3 A.3節の規定によると、引受業者は、今回の発行に関連する引受業者利益衝突に関するNI 33-105の開示要求を遵守する必要はない

ヨーロッパ経済区

これらの手形は、EEA内の任意の散財投資家に発売、販売、または他の方法で提供されることを意図していないし、任意の散財投資家に発売、販売、または他の方法で提供されるべきでもない。本条項の場合、散財投資家という用語は、以下の1つ(または複数)に属する人を意味する

(i)

MiFID II第4条(1)項(11)で定義された小売取引先；または

(Ii)

保険流通指示が指す顧客は、MiFID II第4条(1)項(10)で定義された専門顧客資格を満たしていない

そこで，“優先株発行条例”に要求されるキー情報ファイルは用意されておらず，債券の発売や売却や他の方法でヨーロッパ経済圏の散財投資家に債券を提供するために発売した

S-28

チケットを販売するか、または他の方法でヨーロッパ経済地域の任意の散財投資家に提供するか、PRIIPs法規に従って不正である可能性がある。本募集説明書の補編の作成根拠は、“募集定款規則”の免除に基づいて、ヨーロッパ経済区のどの加盟国のいかなる手形要約も要約手形を掲載する入札規約の規定に基づいて免除しなければならない。株式募集定款の規則について言えば、本募集定款補充文書或いは付属の株式募集定款はすべて株式募集定款ではない

イギリス.イギリス

これらの手形は、イギリスの任意の散財投資家に提供、販売、または他の方法で提供されることを意図していないし、brの任意の散財投資家に提供、販売、または他の方法で提供されるべきでもない。本条項の場合、散財投資家という用語は、以下の1つ(または複数)に属する人を意味する

(i)

第2017/565号条例(EU)第2条(8)ポイントで定義されている小売取引先は、EUWAにより国内法の一部を構成しているので、または

(Ii)

FSMA条項と、FSMAが保険流通命令を実行するために制定された任意の規則または条例に基づいて制定された顧客とは、当該顧客が(EU)第600/2014号法規第2(1)条(8)に定義された専門顧客資格を満たしていない場合、当該顧客はEUWAによって国内法律の一部を構成しているからである。

したがって、イギリスPRIIPs法規によれば、イギリスPRIIPs法規によって要求される重要な情報ファイルは、債券を発売または販売する準備がされていないか、または他の方法でイギリスの散財投資家に提供されるので、イギリスPRIIPs法規に基づいて、債券を発売または販売するか、または他の方法で任意の散財投資家に債券を提供することは違法である可能性がある。本目論見書付録の作成根拠は，FSMAとイギリスの目論見書法規の免除により，イギリスで行われているどの手形要約発行も募集説明書の発行要求を受けないことである.本募集説明書の付録または添付の目論見書はすべてイギリスの株式募集説明書法規が指す目論見書ではない

本募集説明書の付録および添付の入札説明書および手形に関連する任意の他の材料は、イギリスで適格投資家(イギリスの株式募集説明書のbr法規の定義による)である者にのみ配布され、彼らも(I)命令第19(5)条に示される投資専門家、または(Ii)高純資産または命令第49(2)(A)~(D)条に示される他の者、または(Iii)関係者である。 これらの手形は、任意の引受招待、要約または合意にのみ提供される。このようなチケットの購入または他の方法での買収は関係者だけと行われるだろう。本募集説明書の付録および添付の入札説明書およびその内容は秘密であり、受信者は、それを配布、出版または複製(全部または一部)してはならない、またはイギリスの他の誰にも開示してはならない。イギリスにいる非関係者は、本 募集説明書の付録および添付された入札説明書またはその内容に行動してはならない。この紙幣はイギリスで一般的に発売されないだろう

また、各引受業者は、保証協定において声明し、同意した

•

伝達のみまたは伝達をもたらし、それが受信したチケットの発行または販売に関連する招待または誘因(FSMA第21条の意味)のみを伝達または促進することは、FSMA第21条(1)項がわれわれに適用されない場合、および

•

イギリス内、イギリスから、または他の方法でイギリスのチケットに関する任意のことに関するFSMAのすべての適用条項が遵守され、遵守されるであろう

日本です

これらの紙幣はなくてもFIELによって登録されていないため、これらの紙幣は日本で直接または間接的に発売または販売されておらず、日本の住民に直接または間接的に販売されていない(ここで使用されている用語は、どの会社や他の実体も含む日本に住む誰かを指す)

S-29

(br}は、日本の法律により組織された)、又は直接又は間接的に日本国内又は任意の日本人住民又はその利益のために転売又は転売された他の者であるが、適格投資家に対する招待書を構成することにより、FIELの登録要求を免除し、その他の面でFIEL及び関連時間に発効する任意の他の適用される日本の法律、法規及び部級ガイドラインを遵守する

香港.香港

“証券及び先物条例”(第章)で定義された専門投資家を除いて、(A)を除いて、当社及びその任意の共同経営会社(I)は、(I)香港で発売または販売するか、または任意の書類で我々のbr}手形を発売または販売するものではない。571)および条例に基づいて締結された任意の規則、または(B)他の場合、文書 が“会社条例”(章)で定義された入札規約につながらない。32)当該条例でいう公衆への要約を構成しないか、又は(Ii)発行の目的のために発行されたか、又はその管によって発行されたか、又は発行のために又はその管に所有されるか

香港または他の場所で発行される任意の広告、招待または文書は、香港公衆のための手形、またはその内容が香港公衆によって取得または読まれる可能性がある任意の広告、招待または文書に関連するが、私たちの証券に関連する任意の広告、招待または文書 は、香港以外の人にのみ販売または販売されるか、または“証券および先物条例”およびこの条例に従って規定された任意の規則によって定義された専門投資家にのみ販売されるか、または売却される可能性がある。本文書の内容は香港のいかなる規制機関も審査されていません。私たちはあなたがこの見積もりに慎重であることを提案します。もしあなたがこの文書のどんな内容にも質問があれば、あなたは独立した専門的な意見を相談しなければならない

シンガポール.シンガポール

各引受業者は本募集説明書の付録がシンガポール金融管理局に目論見書として登録されていないことを確認した。したがって、各引受業者は、任意のチケットを提出または販売することなく、またはチケットが引受または購入招待書の対象となることを示し、同意し、また、チケットが引受または購入招待書の対象となることを提示したり販売したりすることはなく、回覧または配布されておらず、本募集説明書またはチケット要約または販売または引受招待に関連する任意の他の文書または資料を回覧または配布したり、手形を配布したりしてはならない。またはシンガポールの任意の人に直接または間接的に引受または購入招待を行うが、以下の場合を除く：(I)シンガポール“証券および貨物法”(第289章)第4 A条に規定されるように、時々改正または改正された(SFA))またはSFA第274条の規定による機関投資家(Ii)SFA第275(1)条に従って関係者(SFA第275(2)条に規定されている)、 またはSFA第275(1 A)条に基づくいずれかの者、そして、“SFA”第275条に規定する条件を満たすか、又は(Iii)“SFA”の任意の他の適用条項 の他の規定及び条件に従う

手形が関係者によって“外国為替管理局”第275条に基づいて引受された場合、この関係者は、(A) 会社(認可された投資家ではない(“外国為替管理局”第4 A条参照)であり、唯一の業務は保有投資であり、その全ての株式は1つまたは複数の個人が所有し、誰もが認可された投資家である。又は(B)信託(例えば、受託者が認可投資家ではない)の唯一の目的は投資を保有することであり、信託の各受益者が投資家、証券又は証券に基づく派生ツールを認可する個人である場合、当該会社又は当該信託の受益者の当該信託における権利及び権益(どのように記載されてもよい)は、当該会社又は当該信託がSFA第275条に基づく要約に基づいて手形を取得してから6ヶ月以内に譲渡してはならない。ただし、次の場合を除く：(1)機関投資家又は関係者に譲渡する。SFA第276条(4)(I)(B)条に示される要約によって生じた誰であっても；(2)譲渡を考慮しない又は考慮しない，(3)法律の実施，(4)SFA第276(7)条に規定する；又は(5)“2018年証券及び先物(投資要約)(証券及び証券に基づくデリバティブ契約)規程”第37 A条に規定する

S-30

シンガポールSFA製品分類“証券及び先物条例”第309 b条及び“2018年証券及び先物取引条例”については、手形発行前に別途規定がない限り、当社は決定し、ここですべての関係者に通知し(定義は“証券及び先物事務管理局”第309 a(1)条)、当該等手形は資本製品(定義は“証券及び先物事務監察条例”2018年参照)及び除外投資製品(定義は金管局公告SFA 04-N 12：投資製品の売却に関する公告及び金管局公告FAA-N 16：推薦投資製品に関する公告)である

台湾

適用される証券法律と法規によると、これらの手形はまだ、台湾金融監督管理委員会Republic of China(台湾)にも登録されていない。台湾におけるいかなる個人または実体も、手形の発売または本募集説明書および添付の目論見書に関連する資料を提供する上で、配布するか、または他の方法で間を置く権利がない。これらの手形は、台湾在住の投資家が台湾国外で購入することができる(直接またはそのような投資家を代表して適切な免許を持つ台湾仲介機関を通じて購入することができる)、台湾で発行、発売または販売してはならない。当社又は台湾以外の任意の引受業者(引受地)が引受又は他の購入手形の要約を受信して受け入れる前に、引受又はその他の契約は当社に対して拘束力がなく、これにより発生した売買契約は引受地で締結された契約とみなされるべきである

韓国

これらの手形はまだ韓国の“金融投資サービスと資本市場法”に基づいて韓国金融サービス委員会に登録されていない。したがって、手形は、適用される韓国の法律および法規が別途許可されなければ、再発売または転売のために、韓国で直接または間接的に、または韓国住民(韓国外国為替取引法およびその実行法令を参照)または他の人々の口座または利益のために発売、販売または交付されることもない。また、手形発行後1年以内に、“韓国証券発行、公開開示等条例”で定義されている適格機関の買い手以外のどの韓国住民にも譲渡してはならない(この用語は、韓国金融投資協会(The Kofia)に韓国QIBとして登録されている“韓国証券発行、公開開示等条例”で定義されている“韓国手形発行、公開開示等条例”に規定されているKofiaへの韓国QIB債保有月間報告の要求に適合しており、条件は、(A)手形をウォン以外の通貨で計算して元金と利息を支払い、(B)このような韓国合格海外機関が一級市場で購入した証券の金額が20%を超えてはならないことである。債券の総発行額において、(C)債券は、韓国金融監督局が指定した主要海外証券市場のうちの1つに上場し、又は主要海外証券市場で証券を発行するために外国金融投資監督機関に登録又は報告するなどの特定の手続を完了した。(D)1年以内に発行してはならない, 証券、関連引受契約、引受プロトコル及び発売通知書及び(E)発行者及び引受業者が必要な行動を取った後、発行者及び引受業者は上記(A)~(D)項の条件を満たす証拠を個別又は集団で保存しなければならない。

S-31

法律事務

ここで提供された手形に関連するいくつかの法的問題は、カリフォルニア州ロサンゼルスのMunger、Tolles&Olson LLP、およびニューヨークのSimpson Thacher&Bartlett LLPによって引受業者に渡される

Munger，Tolles&Olson LLPパートナーのロナルド·L·オルソンは私たちの取締役の一人です。2022年12月1日現在、Olsonさんと代表取締役社長のMunger、Tolles&Olson LLPの他の弁護士は、当社のAクラス普通株式約209株とB類普通株式約60，605株を保有しています

専門家

2021年12月31日までの10−K年度報告書の総合財務諸表及び関連財務諸表を引用して本募集説明書補編に組み込むとともに、財務報告の内部統制の有効性を独立公認会計士事務所徳勤会計士事務所brがその報告書に記載して監査し、引用して本明細書に組み込む。このような連結財務諸表と財務諸表明細書は、同社が会計·監査専門家の権威として提供した報告書に基づいて組み込まれている

S-32

バークシャー·ハサウェイ社は

債務証券

私たちは時々債務証券の売却を提供するかもしれない。私たちは1回または複数回の発行でこれらの債務証券を売却するかもしれないし、価格と他の条項は発行時に確定されるだろう

この目論見書は、これらの債務証券に適用されるいくつかの一般的な条項と条件を説明する。私たちは、本募集説明書の1つまたは複数の付録にbr債務証券の具体的な条項を提供する。投資決定を下す前に、あなたは本募集規約と適用される株式募集規約の付録をよく読まなければならない

私たちの証券に投資することはリスクと関連がある。私たちの証券への投資を決定する前に、本募集説明書の5ページ目からのリスク要因の下に記載されたリスク、ならびに本募集説明書および任意の付随する入札説明書の付録に含まれるか、または参照で組み込まれた他の情報を慎重に考慮しなければならない

米国証券取引委員会およびどの州証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書の十分性または正確性を評価していない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ

本募集説明書の日付は2022年1月28日です

カタログ表

		ページ
前向き情報			II
本募集説明書について			1
そこでもっと多くの情報を見つけることができます			1
いくつかの資料を引用して組み込む			2
リスク要因			5
収益の使用			6
債務証券説明書			7
配送計画			11
法律事務			12
専門家			12

私たちは、本募集説明書、任意の添付の入札説明書、および私たちが準備または許可した任意の関連無料で書かれた入札説明書に含まれ、参照されて組み込まれた情報に責任があります。私たちは誰もあなたに他の情報を提供することを許可していません。他の人があなたに提供するかもしれない他の情報については、私たちは何の責任も負いません。本入札明細書に含まれているか、または参照して組み込まれた情報が、本入札明細書の日付、参照によって組み込まれた関連ファイルの日付、または他の方法で指定された他の日付(例えば、適用される)以外の任意の日付で正確であると仮定してはならない。これらの日付から、私たちの財務状況、運営結果、または業務の見通しが変化した可能性があります

あなたの管轄区域の要約が売却または要約で購入された場合、本募集説明書で提供される証券は不正であるか、またはこれらのタイプの活動を指導することが不正である場合は、本募集説明書で提出された要約は適用されません

前向き情報

本株式募集明細書に含まれる、または引用的に本明細書に組み込まれたいくつかの陳述は、1995年の個人証券訴訟改革法の意味に適合する前向きな陳述である。展望的陳述は、予想、予想、意図、計画、信じ、推定、または同様の表現を含む未来のイベントまたは条件に依存または言及する予測を有する陳述を含む。また、経営陣が提供する可能性のある将来の財務業績(将来の収入、収益または成長率を含む)、進行中の業務戦略または見通し、および私たちが将来取る可能性のある行動に関するいかなる陳述も、1995年の“個人証券訴訟改革法”によって定義された前向きな陳述である。展望性陳述は私たちの未来の事件に対する現在の予想と予測に基づいて、私たちのリスク、不確定要素と仮定、経済と市場要素及び私たちが業務を展開する業界などの要素の影響を受ける

様々な要素のため、実際のイベントおよび結果は、前向き陳述で表現または予測された結果と大きく異なる可能性がある。br}は、地震、ハリケーン、テロ行為、またはネットワーク攻撃など、私たちの株式証券投資に対する市場価格の変化を含むが、これらに限定されない主要なリスク要因を含むかもしれない。地震、ハリケーン、テロ行為、またはネットワーク攻撃のような1つまたは複数の悲劇的な事件の発生は、私たちの保険子会社の保証の損失および/または私たちの業務運営の損失をもたらす。疫病、流行病或いは新冠肺炎を含む他の疫病発生の頻度と重症度は、私たちの経営業績に負の影響を与え、私たちが合理的な金利で資本市場を通じて借金を獲得する状況を制限することを含む；br}は私たちの保険、鉄道、公共事業、エネルギーと金融子会社の法律或いは法規の変化に影響する；連邦所得税法の変化；及び証券価格或いは私たち及びその付属会社が業務を展開している業界の一般経済と市場要素の変化に影響する。米国証券取引委員会(米国証券取引委員会)に提出されたForm 10-K年間報告書、Form 10-Q四半期報告書、およびForm 8-K現在の報告書で行われた他の任意の開示を参照することをお勧めします。？どこを見てもっと多くの情報 を見つけることができますか

展望的な陳述は未来の業績を保障することができない。私たちは、法律が別に要求がない限り、本募集説明書の日付後のイベントまたは発展を反映するために、brの任意の前向きな陳述を更新または修正する義務はない

II

本募集説明書について

本目論見書は，改正された1933年の証券法(証券法)に基づいて棚上げ登録手続きを用いて米国証券取引委員会に提出した登録声明の一部である。この保留登録手続きを使用することによって、私たちはいつでも、時々1つ以上の製品で私たちの債務証券を売ることができる

本募集説明書は、私たちが提供する可能性のある債務証券についてのみ一般的に説明している。私たちがbr棚に登録して債務証券を売却するたびに、私たちは本募集説明書に付録を提供します。その中には、提供された証券の具体的な金額、価格、条項を含む証券条項に関する具体的な情報が含まれています。募集説明書付録 本募集説明書に含まれる情報を追加、更新、または変更することもできます

任意の証券を購入する前に、本募集説明書と任意の目論見説明書の付録、およびタイトルの下に記載された他の情報をよく読まなければなりません。ここでより多くの情報を見つけることができます

本株式募集明細書では、他の説明または文意が別に言及されていない限り、言及された金額はすべて ドルである。私たちが他に説明や文脈で別の暗示がない限り、本募集説明書に記載されているバークシャー、私たちまたは同様の会社は、バークシャーハサウェイ社を指し、その合併子会社は含まれていない

そこでもっと多くの情報を見つけることができます

私たちはアメリカ証券取引委員会に年度、四半期と現在の報告、依頼書、その他の情報を提出します。これらのアメリカ証券取引委員会の届出書類は、アメリカ証券取引委員会のウェブサイトwww.sec.govで公衆に閲覧することができる。これらのアメリカ証券取引委員会の届出書類も私たちのサイトで無料で入手できます。サイトはwww.berkshirehathaway.comです。私たちのウェブサイトで提供されているいかなるアメリカ証券取引委員会の届出書類が本募集説明書の 引用部分に記載されている範囲に引用することを除いて、私たちのサイト上の情報はコスト募集説明書の一部も構成するつもりもなく、本募集説明書の一部とみなされてはならない

我々は、証券法 に基づいて、本募集説明書が提供する証券に関するS-3表登録声明を米国証券取引委員会に提出した。本募集説明書は、登録説明書の一部であり、登録説明書に記載されている全ての情報を含まない。米国証券取引委員会の規則によると、 にはいくつかの情報が漏れている。より多くの情報を知るためには、登録声明と一緒に提出された展示品とスケジュールを参照してください

1

いくつかの資料を引用して組み込む

本文書では、我々が米国証券取引委員会に提出した情報を引用統合することにより、別の文書を推薦することにより、重要なbr情報を開示することができることを意味します。我々が目論見書を提出した日から，引用によって組み込まれた情報は本入札説明書の一部とみなされ，以後米国証券取引委員会に提出された情報は自動的に を更新し，その代わりになる

本出願明細書に提出された任意の証券発売が終了する前に、参照により、以下の書類を組み込むことによって、取引法第13(A)、13(C)、14または15(D)節に従って米国証券取引委員会に提出された任意の未来の届出文書(それぞれの場合、米国証券取引委員会に提供されるのではなく、米国証券取引委員会に届出するいかなる情報も含まれていないが、Form 8−K第2.02または7.01に従って提供される情報および第9.01項に従って提供されるいかなる対応する情報または証拠としても含まれない)

•

バークシャー·ハサウェイ社の2020年12月31日までの10-K表年次報告

•

バークシャー·ハサウェイ社の2021年度株主総会依頼書のこれらの部分は、引用によって2020年12月31日までの10-K表に組み込まれている

•

バークシャー·ハサウェイ社の2021年3月31日、2021年6月30日、2021年9月30日までの四半期のForm 10-Q四半期報告；

•

バークシャー·ハサウェイ社は、2021年1月15日、2021年4月15日、2021年5月5日(第5.07項のみ)、2021年10月20日、2022年1月25日に米国証券取引委員会に提出された現在のForm 8−K報告書を提供している

私たちは、本募集説明書のコピーを受信したすべての人(利益を受けるすべての人を含む)に、本入札明細書に参照によって組み込まれているが、本募集説明書と共に交付されていない任意のまたは全ての情報のコピーを、書面または口頭で要求しなければならない。このような情報のコピーを以下のように請求することができます：

バークシャー·ハサウェイ社は

ファナン街3555番地

ネブラスカ州オマハ，68131

宛先：企業秘書

Tel: (402) 346-1400

2

バークシャー·ハサウェイ社は

私たちはデラウェア州に登録して設立され、保険と再保険、貨物鉄道輸送、公共事業とエネルギー、金融、製造、サービスと小売を含む大量の異なる業務活動に従事する子会社 を持っている。保険と再保険を受ける企業グループには、アメリカ第二の私営乗用車保険会社GEICOと世界最大の再保険会社の一バークシャーハサウェイ再保険グループ(BHRG)があります。BHRGは国家賠償会社とその付属会社とGeneral Re社とその子会社からなる。保険を受ける他の子会社には、バークシャーハサウェイ不動産保険会社、サイプラス保険会社、バークシャーハサウェイ専門保険会社、医療保護会社、バークシャーハサウェイ警備保険会社、アメリカ責任保険会社、ネブラスカ州バークシャーハサウェイ生命保険会社、MLMIC保険会社がある

Burlington Northern Santa Fe，LLC(BNSF)は持株会社であり，その子会社を通じて主に貨物鉄道輸送業務に従事している。BNSFの鉄道業務は北米最大の鉄道システムの1つを構成している。バークシャーハサウェイエネルギー会社(BHE)は国際エネルギー持株会社であり、各種のエネルギー生産、伝送と分配に従事する運営会社を持っている。北欧エネルギーが運営するエネルギー事業には、北方電力網、中米エネルギー会社、PacifiCorp、NV Energy、北欧管路グループ、北欧再生可能エネルギー、AltaLinkがある。また、北欧エネルギーは不動産仲介会社HomeServices of Americaを持っている。McLane社は小売業者、コンビニ、レストランに雑貨や非食品消費財を卸す流通業者だ。Marmonグループは11の異なる業務部門と100以上の自主製造·サービス企業からなるグローバルな産業組織である。路博潤会社は専門化学工業会社であり、全世界の輸送、工業と消費市場のために化学工業製品を生産と供給する。IMC国際金属加工会社は複雑な金属切断工具とシステム業務の業界の先頭者である。精密鋳物会社は航空宇宙、電力と一般工業市場に向けた世界多元化の複雑な金属製品メーカーである

多くの業務活動は私たちの他の製造、サービス、小売子会社を通じて行われている。クライトン住宅は現場で建設·製造された住宅を提供し、関連する融資や金融サービスを提供する。邵氏工業はカーペットと床製品の大手メーカーと流通業者である。ベンジャミン·ムーアは塗料と塗料配合メーカーと小売業者である。ジョンズマンビルは保温、屋根と工事製品メーカーをリードしています。Acme Brick社はタイルとコンクリートブロック製品のメーカーです。Mitekは住宅と商業建築と工事製品とシステムを生産している。織機の果物、Russell Athletic、名利場、Garan、Fechheimer、H.H.Brown靴業グループ、Brooksが様々なブランドの服や靴類を製造、許可、流通している。国際飛行安全会社は飛行機のオペレータにハイテク訓練とサービスを提供する。NetJetsは汎用航空機のための共有所有権計画を提供する。ネブラスカ州家具市場、R.C.ウィリー家財道具会社、星空家具会社、ジョーダン家具会社はすべて家庭用品小売業者です。Borsheims、Helzbergダイヤモンドショップ、Ben Bridge宝石商はいずれも逸品ジュエリーの小売業者です。

さらに、他の製造、サービス、および小売企業は、ボックスチョコレートおよび他のキャンディー製品の製造業者および販売業者Seed s Candy；工業製品の多様化メーカーおよび販売業者Scott Fetzer；カスタマイズフォトフレーム製品の設計者、メーカーおよび販売業者Larson-Juhl；牧畜業および農業機器およびシステムメーカーCTB International、プレハブ乳製品および食品を提供する迅速サービスレストラン7000社以上に許可証を発行し、サービスを提供する国際乳製品クイーン、米国、カナダ、ドイツ、オーストリア、フランスで良質なキッチンツールを直接販売するPampered Chef；米国のレジャー自動車メーカーForest River、企業ニュース、マルチメディア、規制ファイルのグローバル電子流通業者Business Wire、電子部品販売業者TTI，Inc.、大手輸送機器レンタルプロバイダXtra、家庭とオフィス賃貸家具のリーディングプロバイダーCort；ジュエリーメーカーRichline Group；

3

その中には、パーティー用品、学習用品と新奇な物品の直接小売業者Oriental Trading Company；主に石油と化学工業業界にサービスするトップの非資産第三者物流サプライヤーCharge Brokerage；バークシャーハサウェイ自動車会社、81の自動車ディーラーを含み、新車と中古車を販売し、修理サービスと関連製品を提供する；ドイツ有数のバイク衣類と器材小売業者Detlev Louis Motorrad；及び高性能アルカリ電池リーディングメーカーDuracellがある

私たちの各種業務の運営決定は業務部門のマネージャーによって行われています。ウォーレン·バフェット氏が率いる上級管理チームはチャールズ·T·マンガーと協議した後、私たちと私たちの子会社のために投資決定と他のすべての資本配置決定を行った。バフェットさんは我々の取締役会議長で、マンゴ·さんは副議長。私たちの企業は全部で約372，000人の従業員を雇用した

私たちの行政事務室はネブラスカ州オマハファナン街3555番地にあります。郵便番号：68131、電話番号は(402)346-1400です

4

リスク要因

私たちの証券に投資することはリスクと関連がある。我々の証券への投資を決定する前に、本入札説明書および任意の目論見書付録に含まれる他の情報 に加えて、任意の目論見補足材料中のリスク要因の節に記載されたリスクを慎重に考慮し、米国証券取引委員会に提出された最新の10-K表年次報告に記載されているリスクを考慮しなければならず、いずれの場合も、これらのリスク要因は、後続の10-Q表四半期報告または現在の8−K表報告において修正または追加され、これらの報告は、引用または引用によって本明細書に組み込まれる。これらのリスクの発生や実現は、私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

本募集説明書、任意の目論見説明書の付録、または本明細書に引用的に組み込まれた任意の文書に記載されていない、私たちは現在未知であるか、または現在どうでもよいと考えている他のリスクおよび不確定要因は、私たちの業務または運営を損なう可能性もある。私たちの業務、財務状況、または経営業績へのいかなる悪影響も、私たちの証券価値を低下させ、あなたのすべてまたは一部の投資損失を招く可能性があります

5

収益の使用

任意の適用される目論見書付録に別の説明があるほか、本募集説明書が提供する売却債務証券所得税額の純額を一般企業用途に適用する予定です

6

債務証券説明書

バークシャー、バークシャー·ハサウェイ金融会社(BHFC)とニューヨーク·メロン銀行信託会社(受託者)との間の期日2022年1月28日の契約に基づき、無担保を優先した上で債務証券を発行する。BHFCはこの契約に基づいて債務証券を発行することも可能であるが，本入札明細書に記載されている債務証券はBerkshire Hathaway Inc.のみから発行される

我々は以下の契約と債務証券の重大な条項 をまとめた.本要約は完全ではなく，ある用語の定義を含む契約のすべての条項に限定され，その全文を引用によって限定する.私たちはすでにアメリカ証券取引委員会にこの契約を提出しました。 登録説明書の証拠物として、本入札説明書はその一部であり、この契約を読んで、あなたにとって重要かもしれない条項を理解すべきです。以下に、本募集説明書が提供する我々の債務証券のいくつかの一般的な条項及び規定を示す。発売された任意の債務証券の特定条項は、目論見書付録に発売された債務証券に関する説明を行う

義歯に適用する条文

将軍

当該契約は、当該契約によって発行可能な債務証券の金額を制限することなく、我々が発行可能な他の無担保債務又は証券の金額を制限することもできない。私たちは時々契約に基づいて1つまたは複数のシリーズの債務証券を発行することができ、各シリーズの発行金額は発行前に承認されるかもしれない

条項

発行された任意の一連の債務証券に関する目論見書補編 には、発行に関する具体的な条項が含まれる。これらの用語は、以下の部分または全部を含むであろう

•

債務証券の名前

•

債務証券元金総額

•

債務証券が個人証明書の形で各所有者に発行されるか、一時証券または永久グローバル証券の形態で保管者が所有者を代表して保有するか

•

債務証券元本および任意のプレミアムの1つまたは複数の日付を支払う；

•

任意の金利、利息計算日、支払日、および利付記録日 ；

•

利子期間および延期期限を延長または延期する権利；

•

債務証券に関連する追加金額が支払われるかどうか、およびどのような場合にも追加金額が支払われるかどうか；

•

債務返済基金や同様の準備

•

債務証券の支払先

•

償還または早期返済のいずれかの規定を選択することができる

•

債務証券の償還、購入または返済を要求する任意の規定；

•

債務証券を発行する額面

•

債務証券の支払いが外貨、通貨単位または他の形態で支払われるかどうか、および任意の指数または式を参照して支払うかどうか

•

債務証券元本の部分(または計算方法)は、全元金でなければ、満期時に支払うべき部分(br})を加速する

7

•

債務証券失効の任意の追加手段、債務証券失効の任意の追加条件または制限、またはこれらの条件または制限の任意の変更；

•

本入札明細書に記載されている違約イベントまたはチェーノに対する任意の変更または増加；

•

本入札明細書に記載されている契約の任意の変更、追加、または削除；

•

受託者でなければ，債務証券の証券登録員と支払代理人；および である

•

債務証券の他の条項は契約に抵触しない

順位をつける

債務証券は、私たちのbr優先無担保債務であり、私たちのすべての無担保債務と同等の支払権を有し、私たちのすべての二次債務よりも優先され、実際に私たちのすべての既存および未来の有担保債務に従属し、そのような債務の資産を確保する範囲内で、構造的に私たちの子会社(保証または無担保)に属するすべての既存および未来の債務からなる

資産の合併·合併·売却

契約または債務証券に別の規定がない限り、私たちは任意の他のエンティティと合併または合併してはならず、私たちそれぞれの財産と資産を全体として任意の個人、会社、共同企業または他のエンティティに譲渡またはレンタルすることもできません

•

相続人または譲受人会社(または他の実体)は、アメリカ合衆国、米国の任意の州またはコロンビア特区の法律に基づいて組織された会社、共同企業、有限責任会社、信託または同様のエンティティであり、(Ii)補充契約によって満期および時間通りに債務証券の元金および利息を支払うことを明確に負担し、契約項目の下での義務を履行する

•

取引が発効すると，ただちに違約事件が発生することもなく，brの期限切れや同時に発生した後に違約事件となる事件が発生したり継続したりすることはない

違約事件

適用される目論見書の付録で別途お知らせしない限り、以下は一連の債務証券の違約イベントです

•

一連の債務証券は、満期および支払い時にいかなる利息も支払うことができず、このような違約は30日間継続する

•

このシリーズの債務証券が満期になって対応した場合、元金の支払に違約が発生します。

•

私たちは、一連の債務証券に適用される契約に違約するか、または任意の実質的な点で私たちの他の契約に違反し、契約違反または違約通知を受けてから90日間連続して存在します

•

当社のいくつかの破産、資金不履行、または清算事件に関連している

もし私たちが破産、資本不履行または清算事件が発生した場合、当時返済されていなかった債務証券元金と、その契約に基づいて支払うべき他の任意のbr金額は直ちに満期になって支払います。任意の他の違約事件が発生し、継続して発生した場合、受託者またはすべての一連の未償還債務元金総額が33%以上の所有者(または、違約が適用されない場合

すべての系列債務証券のうち，当該違約が適用されるすべての系列未償還債務証券元本総額の少なくとも33%を持つ所持者(いずれの場合も単一種別として投票)は，違約満期と対応の影響を受けるbr系未償還債務証券について，その契約項における対処元金金額を申告することができる

8

失敗

債務証券の元本と利息を信託基金として受託者に保管したり、信託基金として受託者に保管したり、債務証券保有者の利益に完全に使用したりすることができない場合、債務証券元金および利息を支払う義務は終了する

•

現金

•

アメリカ政府債務は、その条項に基づいて、債務に関する利息及び元金の支払いを計画することにより、いかなる支払期限の前日よりも遅くなく現金を提供することができます

•

前述の組み合わせは

いずれの場合も、債務証券の毎期元本および利息を支払うのに十分である

債務証券の返済はいくつかの他の条件に制限されているが、これらに限定されない

•

任意の違約事件または事件(当該預金を含む)が通知を受けた場合、または一定期間経過した後に違約事件となる場合には、その預金の日に発生し、継続して発生することはない(または私たちの破産、債務返済不能または清算事件については、預金の日後90日目またはそれ以前の任意の時間)

•

債務証券の恩恵を受けたすべての人が、このような預金や損失による米国連邦所得税の収益や損失を確認しないことを旨とする税務弁護士の意見を受託者に提出する

•

もし債務証券がその後どの証券取引所に上場した場合、そのbr保証金のために取得されないだろう

•

このような保証金は、締約国として、または他の方法で拘束された任意の他の合意または文書に違反または違反をもたらしたり、違約を構成してはならない

改正と免除

全口義歯の改良

契約規定は、吾らと受託者は、いかなる債務証券保有者の同意もなく補充契約を締結することができ、我々の契約への加入、追加の違約事件の増加、および契約中の曖昧さや不一致を是正することを目的としている。いかなる債務証券保有者の同意もなく、私たちと受託者は、契約に他の一連の債務証券保有者の利益に重大な悪影響を与えない変更を行うこともできる

また、吾等及び受託者は、当該等の改正又は改訂の影響を受ける各一連の債務証券元金総額の多数の所有者の同意の下で、契約の修正及び改訂を行うカテゴリとして補充契約を締結することができるが、条件は、当該等の修正又は改訂の影響を受けていない未償還債務証券の所有者毎に同意し、当該等の修正又は改訂を行ってはならないことである

•

未償還債務証券の元本、元金の任意の分割払いまたは利息を変更する声明満期日

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返済していない証券の元本や金利を下げて

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未償還債務証券の元本または利息を支払う支払先または通貨を変更し、

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損害訴訟を起こして任意の未済債務の支払いを強制的に執行する権利br証券は、声明の満期日または後に、

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契約を修正または修正するか、または契約の特定の条項を遵守することを放棄するか、または何らかの違約を放棄するために必要な未償還債務証券元本の割合を減少させる、または

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上記のいずれかの規定を改正する

失責処理を放棄する

一連の未償還債務証券元金総額が多数の保有者よりも少なくなく、このシリーズの債務証券の所有者を代表し、一連の債務証券の過去の契約下のいかなる違約も放棄することができるが、違約を除く

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このような債務証券の元金、いかなるプレミアムまたは任意の利息を支払うか、または

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違約の影響を受けていない一連の未償還債務証券のすべての所有者について、修正または修正できないチェーノまたは契約条項に同意する

支払と支払代理

別途お知らせしない限り、債務証券の支払いは、私たちがニューヨークに設立した事務所または代理機関(または、私たちが事務所または代理機関を設立できなかった場合、受託者がニューヨークの会社信託事務所に、または受託者がニューヨークに事務所を設立していない場合、ニューヨークの支払代理人オフィス)でドルで支払います。しかし、私たちのbrオプションでは、所有者の登録住所に郵送された小切手で支払うことができますし、グローバル紙幣に対しては、電信為替で支払うことができます。私たちは利息の記録日の営業終了時にその名義で債務保証を登録した人に任意の必要な利息を支払います

私たちが別途お知らせしない限り、受託者は私たちの債務証券支払い代理として指定されます。私たちは、任意の追加の支払いエージェントを指定するか、または任意の支払いエージェントの指定を撤回するか、または任意の支払いエージェントが代表する事務所の変更を承認することができる

任意の適用される遺棄物権法の要求に基づいて、受託者及び支払代理人は、支払期限が満了してから1年以内に受取人がいない債務証券の支払いに使用するために、書面の請求に基づいて、彼らが保有する任意のbr金を私たちに支払わなければならない。私たちに支払った後、このお金を得る権利のある所有者は私たちに支払いを求めなければならない。この場合、このお金に対する受託者または支払い代理人のすべての責任は終了するだろう

通達

本稿では別に記述があるほか、債務証券登録者への通知は、証券登録簿に出現する住所に郵送で送信される。通知は、郵送の日に発行され、当該等登録所持者が実際に受信したか否かにかかわらず、当該等登録所持者によって受信されたものとみなされる

治国理政法

契約と債務証券はニューヨーク州の法律によって管轄され、ニューヨーク州の法律に基づいて解釈される

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配送計画

私たちは時々1つまたは複数の取引で債務証券を単独でまたは合併して売却するかもしれない。債務証券は、以下のいずれか1つまたは複数の方法で販売することができる

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直接購入者や単一購入者に売っています

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エージェントを介して

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ディーラーを介して

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1つまたは複数の個別に行動する引受業者によって、または1つまたは複数の管理引受業者によって指導される引受団；

いずれも債務証券の発行に関する株式募集説明書の補編で指定することができる

募集説明書付録に記載されている債務証券が引受されている場合、目付説明書付録には、債務証券の各引受業者の名称 が記載されている。目論見書副刊に指定された引受業者のみが当該目論見書副刊が提供する債務証券の引受業者とみなされる。引受業者は、引受業者から割引、割引、または手数料形態の補償を得ることができ、および/または代理購入者から手数料を得ることができるトレーダーまたはトレーダーを介して債務証券を販売することができる(手数料は時々変更される可能性がある)

引受証券発行に関する目論見書補足資料についても説明する

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引受業者または代理人に許可または支払う割引、手数料または代理費 ；

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保険補償を構成する他のすべての項目

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ディーラーに許可または支払うことができる割引および手数料(例えば)、および

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証券が上場する取引所(あれば)

債務証券は当社が当社が時々指定した代理店を介して直接販売することができます。証券の発売または売却に関与する任意の代理人，および吾らがその代理人に支払う任意の手数料または代理費は，目論見書の付録に記載される。株式募集説明書の付録に別の説明がない限り、証券の発売または売却に参加する任意の代理人は、その任期中に最善を尽くして行動するだろう

この目論見書に基づいて提供される債務証券を取引業者を用いて売却すれば、債務証券を元本として取引業者に売却する。そして、トレーダーは、転売時に取引業者によって決定された債務証券を異なる価格で公衆に転売することができる

募集説明書の付録に明記されていれば、引受業者の義務は事前条件によって拘束される。証券の販売については，引受業者は提供されたすべての証券を購入することが義務付けられる(購入した場合)

私たちは、証券法に規定されている責任を含めて、引受業者、取引業者、および代理店と合意し、特定の民事責任を賠償し、彼らの特定の費用を補償することができる。引受業者および代理人は、通常の業務中に私たち、当社の子会社および関連会社と取引したり、サービスを提供したりすることができます

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法律事務

本募集説明書が提供する債務証券の合法性に関するいくつかの事項は、Munger，Tolles&Olson LLPによって提供される

モンガー·トルース·オルソン法律事務所パートナーのロナルド·L·オルソンは私たちの取締役の一人です。2022年1月3日まで、OlsonさんとMunger、Tolles&Olson LLPは、私たちが発行した債務証券の他の弁護士を代表して、約209株のAクラス普通株式と約58，520株のBクラス普通株式を保有しています

専門家

連結財務諸表と関連財務諸表明細書は、独立公認会計士事務所徳勤会計士事務所(Deloitte&Touche LLP)がその報告書に監査し、引用により本募集説明書に組み込まれている。当該等の総合財務諸表及び関連財務諸表付表は、同社が会計及び監査の専門家として提供した報告に基づいてこのように合併したものである

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¥115,000,000,000

バークシャー·ハサウェイ社は

¥55,000,000,000 0.783% Senior Notes due 2025

¥41,500,000,000 1.029% Senior Notes due 2027

¥1,000,000,000 1.180% Senior Notes due 2029

¥4,000,000,000 1.452% Senior Notes due 2032

¥5,100,000,000 2.003% Senior Notes due 2042

¥8,400,000,000 2.368% Senior Notes due 2052

共同簿記管理マネージャー

アメリカ銀行証券

みずほ