図99.1-スタンテック社の経営陣の検討と分析

経営陣の議論と分析

2022年11月10日

スタンテック社(Stantecまたは当社)の2022年11月10日までの四半期と3四半期の業務、財務状況およびキャッシュフローの検討と分析は、当社が2022年9月30日までの四半期および3四半期の監査されていない中期簡明総合財務諸表と関連説明と、2022年2月23日に提出した2021年年報における経営陣の検討と分析(MD&A)および監査された総合財務諸表と関連説明と組み合わせなければならない。

当社の2022年9月30日までの四半期及び3四半期までの未監査中期総合財務諸表及び関連付記は国際会計基準委員会(IASB)が公布した国際財務報告基準(IFRS)に基づいて作成された。私たちは2021年と同じ会計政策を継続して実施する。本四半期に採用され、2022年9月30日現在の監査されていない中期総合財務諸表付記3に開示されている会計基準の改正(本明細書を参照することにより)は、当社の総合財務諸表または会計政策に大きな影響を与えない。他の説明がない限り、本報告書に表示されているすべての金額はカナダドルで表される。

わが社のより多くの情報については、私どもの年間情報テーブルを含めて、SEDARサイトsedar.comとEdgaサイトsec.govにアクセスしてください。別の説明がない限り、このような追加情報は、本明細書で参照として含まれず、本MD&A取引の一部とみなされてはならない。Stantecは、トロント証券取引所およびニューヨーク証券取引所でSTNコードで取引される。Stantecc.comにアクセスしたり、ソーシャルメディアで私たちを見つけてください。

非国際財務報告基準およびその他の財務措置

当社は国際財務報告基準に基づいてその財務業績を報告します。しかし、同社がその業績を分析·評価するためのいくつかの指標は、調整後のEBITDA、調整後の純収入、調整後の1株当たり収益(EPS)、調整後の投資資本収益率(ROIC)、純債務と調整後のEBITDAの比、未償還販売日数(DSO)、自由キャッシュフロー、利益率(純収入に占める割合)、有機成長(回収)、買収成長、不変通貨に基づいて記述された措置および外貨または通貨変動の影響、複合年成長率(CAGR)、管理の総資本、運営資本、流動比率を含む非IFRSまたは他の財務指標である。これらの非国際財務報告基準または他の財務計量計算の計量および比率を使用する。これらの計量は、本MD&Aの非IFRSおよび他の財務計量の定義(“定義”)および流動性および資本資源部分に記載され、適用される場合には、非IFRSからIFRSに従って計算される最も直接的な比較可能な計量までの入金を提供する(財務要件、財務業績、流動性および資本資源、および定義部分を参照)。

これらの非“国際財務報告基準”や他の財務措置は“国際財務報告基準”では標準化されていないため、他の発行者が提案した類似措置と比較できない可能性がある。経営陣は、国際財務報告基準に基づいて作成された通常の指標を除いて、これらの非国際財務報告基準と他の財務指標は投資家に有用な情報を提供し、彼らが私たちの財務業績の構成要素を理解するのを助けると考えている。これらの措置を孤立的に考慮すべきではなく、“国際財務報告基準”に基づいて作成された関連財務情報に代わるものと見なすべきでもない。

商業モデル

スタンテークは、持続可能なプロジェクト、建築、計画、環境コンサルティング分野の世界的な設計と交付のリーダーです。私たちは世界に400の事務所を持ち、26，000人からなるチームは、私たちの顧客を今日の挑戦への対応と明日のチャンスの準備に必要な設計専門知識、技術、革新と結びつけています

建築，エネルギーと資源，環境サービス，インフラ，水利分野での専門知識により，スタテックは顧客とコミュニティが気候変動，都市化，インフラ弾性問題を解決する信頼できるコンサルタントである。私たちのビジョンは、私たちのすべての利害関係者のために長期的で持続可能な価値を最大化するために、トップクラスのグローバル設計会社になり続けることです

私たちのビジネスモデルは価値のために設計されている。私たちは地理的にも提供されるサービスも多様だ。我々の重点は，建築，エネルギー，インフラ，水利プロジェクトの高利益率，低リスク設計段階，および環境科学における科学とコンサルティングである。私たちはプロジェクトライフサイクルのすべての段階で専門的なサービスを提供する。当社のビジネスモデルの詳細については、スタンテック2021年年次報告のM-1~M-2ページを参照されたい。

2022年と2021年に完成した戦略買収

以下は、当社の報告可能部門と業務運営部門の収入増加に貢献する買収リストです

商業動態

新冠肺炎が大流行する

私たちが大流行の危機段階に出るにつれて、私たちは地域公共衛生基準を監視し続けている。我々は依然として有利な立場にあり，インフラや刺激的支出による機会，特に持続可能性や復元力に関連する機会をつかむことができる。スタンテークの世界各地の事務所は開放されており、私たちの柔軟な勤務パターンによると、私たちの従業員はフルタイムまたはアルバイトで私たちのオフィスに勤務することができます

ウクライナ戦争

スタンテークはウクライナ、ロシア、またはベラルーシに事務所、従業員、またはプロジェクトを持っていない。したがって、私たちは現在の葛藤や経済制裁が行動に直接影響を与えないと予想している。経営陣は潜在的な影響状況を監視しており、制裁を受けた実体や個人と協力していないことを確認するために努力し続けている。私たちはまたウクライナ紛争を私たちの危険要素に追加した(M-24ページ参照)。

未来を展望する

持続可能な工学分野の業界の先頭者として、私たちの買収によって得られた協同効果は、私たちは有利な地位にあり、各種の刺激計画、市場の勢い、及び持続可能と気候変動解決方案の日々増加する需要に対する大量の機会に対応することができる。統合活動も活発で、私たちは計画通りにCardnoと他のいくつかの最近買収した会社の統合を完了しています

2022年第3四半期の財務ハイライト

注：調整後のEBITDA、調整後の純収入と調整後の希釈1株当たり収益は非国際財務報告基準の測定基準である(本MD&Aの定義部分で検討)。

N/M=意味がない

2022年第3四半期と2021年第3四半期の比較

我々は2022年第3四半期に記録的な調整を実現した後、1株当たりの収益を0.86ドル希釈し、2021年第3四半期の0.72ドルより1株当たり0.14ドルまたは19.4%増加し、強力な純収入の増加、我々の戦略成長計画の堅固な実行、および集中的なプロジェクトの実行を反映している。

·11.0%の有機的成長と12.9%の買収成長に後押しされ、2021年第3四半期に比べ、純収入は24.3%または2億271億ドル増加し、12億ドルに達した。今年上半期と一致して、私たちの各地域と業務運営部門は有機的な成長を実現し、特に米国と世界、および水とエネルギーと資源部門では、本四半期の有機的な成長は2桁に達した

·純収入の増加により、プロジェクト利益率が1.2億ドルまたは23.7%増加し、6.27億ドルに増加した。純収入の割合として、私たちは54.1%のプロジェクト利益率を達成した。

·調整後のEBITDAは3730万ドル増加し、23.9%増の1兆933億ドルとなり、業務全体が強いため、利益率は16.7%に達した。

·純利益は2.9%減の200万ドル、6800万ドルに低下し、希釈後の1株当たり収益は3.2%、すなわち0.02ドル、0.61ドルに低下した。買収に関連する費用(すなわち統合、減価償却と償却および利息支出)は増加した項目利益率を超えた

·調整後の純収入は18.2%増の1，460万ドルで9，500万ドルに達し、純収入の8.2%を占め、調整後希釈後の1株当たり収益は2021年第3四半期の0.72ドルから19.4%増の0.86ドルとなった

·2022年9月30日現在の契約滞納額は62億ドルと過去最高を記録し、2021年12月31日から有機的に15.1%増加した。純収入と同様に、私たちのすべての地域と業務運営部門は有機的な在庫増加を達成した。我々の米国業務およびインフラ，建築，エネルギーと資源業務は引き続き2桁の有機的蓄積で増加しており，われわれ地域の20.9%をリードしている。契約が滞ることは約14ヶ月の仕事を意味する-2021年12月31日より1ヶ月増加した。

·ビジネスキャッシュフローは9310万ドルに流入したが、前の期間に1.01億ドルが流入し、これはカドノ統合の予想中断、特に財務システムの移行を反映している。運営キャッシュフローの低下は，有機収入の増加を支援するために増加した純運営資本投資や，未償還販売日数(DSO)の増加も反映している。

·DSOは86日で、2021年9月30日の81日より5日間増加した。純為替の影響は、主にドル対カナダドルの強さから来ており、DSO純増加は約2日間である。Cardnoの統合はまたDSOの増加を促進する。

·2022年9月30日現在、純債務と調整後EBITDAの比率(過去12カ月で計算)は1.9倍であり、依然として1.0倍から2.0倍の内部目標範囲内である。

·2022年10月28日、L 2，Inc.とPartridge Architects，Inc.(総称してL 2 Pと呼ぶ)の全流通株を買収した。L 2 Pは40人の従業員を持つ全方位建築会社で、本部はペンシルベニア州フィラデルフィアに位置し、科学技術、商業職場、高等教育、住宅とホテル市場にサービスし、戦略的に私たちの建築業務を補充した。

·2022年11月10日、我々の取締役会は、2023年1月17日に2022年12月30日に登録された株主に1株当たり0.18ドルの配当金を支払うことを発表した。

2022年第3四半期は2021年第3四半期と比較

·今年はこれまで、9.0%の有機成長と13.1%の買収増加に後押しされ、純収入は2021年より22.3%または6.069億ドル増加し、33億ドルに達した。我々のすべての地域と業務運営部門は有機的な成長を実現しており，その中で最も顕著なのは世界および水，エネルギーと資源および環境サービス分野であり，これらの部門の有機的成長は2桁に達している。

·プロジェクト利益率が3兆401億ドル増加し18億ドルに達したことは、純収入の増加とプロジェクト実行が堅調な結果となった。純収入のパーセンテージとして54.0%のプロジェクト利益率を実現し，2021年に比べて40ベーシスポイント増加した。

·業務全体が強いため、調整後のEBITDAは1.05億ドル増加し、23.3%増の5.322億ドル、利益率は16.0%に達した。

·純利益は5.8%減の1060万ドル、1億735億ドルに低下し、希釈後の1株当たり収益は5.5%、または0.09ドル、1.56ドルに低下した。買収に関連する支出(すなわち統合、減価償却と償却および利息支出)に加え、私たちが自己保険負債のために持っている株式投資に関する未実現公正価値純損失を加えて、プロジェクト利益率の増加を相殺するのに十分である

·調整後の純収入は24.2%増の4990万ドルで、2.56億ドルに達し、純収入の7.7%を占め、調整後希釈後の1株当たり収益は24.3%、すなわち0.45ドル、2.30ドルに増加した。

·業務キャッシュフローは純流入9470万ドルであるが、前期間は2.349億ドルであり、カドノ統合の予想中断、特に財務システムの移転を反映している。キャッシュフローも低いのは，有機収入の増加を支援するために増加した純運営資本投資と，DSOの増加によるものである

·今年は2022年第3四半期まで、NCIB計画により1085，676株の普通株を買い戻し、コストは6530万ドルだった。

非“国際財務報告基準”財務措置の入金

非国際財務報告基準および使用される他の財務計量および非国際財務基準財務計量の他の調整については、本MD&Aの定義部分を参照されたい

注1：リース資産減額は、2022年9月30日までの四半期の減値に関する激務契約(0.3ドル)(2021-ゼロ)と、2022年9月30日までの3四半期の0.4ドル(2021-ゼロ)を含む。この数字は、2022年9月30日までの四半期に、税引き後の純額(0.4ドル)(2021-0.4ドル)である。2022年9月30日までの3四半期で、この数字は税収控除後の純額(0.8ドル)(2021-1.0ドル)だった。

注2：無形償却の補助は、買収によって得られた無形資産の償却のみであり、スタテックが購入したソフトウェアの償却は含まれていない。この数字は、2022年9月30日までの四半期に税引後4.8ドル(2021年から2.0ドル)となる。2022年9月30日までの3四半期で、この数字は14.2ドル(2021年-6.3ドル)差し引かれた。

注3：2022年9月30日までの四半期、この数字は税引き後の0.9ドル(2021年-0.2ドル)です。この数字は、2022年9月30日までの3四半期で税引き後5.3ドル(2021年--2.1ドル)となった。

注4：その他のコストの増加は、主に当社の買収·再編コストに関する統合費用に関連しています。この数字は、2022年9月30日までの四半期に税引後2.9ドル(2021年から0.9ドル)となる。この数字は、2022年9月30日までの3四半期で税引き後6.9ドル(2021-3.3ドル)となった。

注5：M-4に開示された国際財務報告基準に従って計算された1株当たり収益。

財務目標

2021年年報のM-11ページに2022年の年間目標を提供しました(合併はここで参考にします)。今年まで、2022年第3四半期にこれらの目標を達成した進展は以下の通りである

我々の目標と指導を設定する際には，ドルの平均価値を1.25ドル，ポンドの平均価値を1.73ドルとする(M-26ページの仮定参照)

注：調整後のEBITDA、調整後の純収入と調整後のROICは本MD&A定義部分で議論されている非IFRS測定基準です。調整後のROICは年末に1回計算されます。私たちが改訂したROICガイドラインは展望節で議論する。

展望

2021年年報展望部で提供した純収入増加，調整後のEBITDA利益率と調整後の純利益率に関する指針を再確認した。これらの年間目標と指導は、私たちの多様なビジネスに基づいて、持続可能な解決策が増加する需要を支援する業界リーダーとしての私たちの地位、記録的な蓄積、買収を達成することによる持続的な統合努力と協同効果に基づいている

純収入の増加は18%から22%の間であり、有機的な純収入の増加は中央値であり、これは米国の記録的な在庫と米国のインフラ刺激法案によるプロジェクト機会、カナダの持続的な強力な活動、および世界のインフラ業界の持続的な需要と刺激による強力な経済成長のおかげであると予想される。多くの地域で増加しているインフレと衰退リスクはプロジェクトを緩和する機会がなく、インフラの老化、気候リスク防止能力、医療保健とサプライチェーン安全アウトソーシングの緊急性が弱まっていないからである。私たちがますます増加するサービス需要を満たす能力は私たちの高い技能の労働力に依存する。私たちは重要な地域の従業員に対する競争が激化し、賃金環境がもっと高いことを見ているが、私たちは私たちの名声と人本位の企業文化によって、私たちは引き続き有利な地位にあり、新入社員を維持し、誘致し、これらのプロジェクト利益率への影響を緩和すると信じている。引き続き、年度調整後のEBITDA利益率は15.3%から16.3%の間で、調整後の純収入は7.5%以上に達し、調整後の希釈を推進した後の1株当たり収益は22%から26%増加すると予想される。

我々の今年これまでの2022年第3四半期の純収入、調整後のEBITDAと調整後の純収入は我々の予想に合致し、2022年上半期に付与されたプロジェクトの米国での活動の長期的な増加、カナダと世界の活動の持続的な強いレベルを反映している。私たちは第2四半期と第3四半期の活動レベルが通常最高だから、私たちの区間のハイエンドを実現した。第4四半期の活動水準は通常低いため、今年末までにこの2つの範囲でより均一に業績を達成することが予想される。

我々は現在，2022年の調整後のROICが10.0%を超えると予想しているが，我々の以前の指針は10.5%を超えている.これは，Cardnoの統合による我々のキャッシュフローへの干渉が大きく，今年度の平均未返済債務が予想を上回ったためである.金融統合作業の終了に伴い、キャッシュフローと債務水準は今年末までに正常化されると予想される。

財務業績

以下の各節では、我々の2022年第3四半期と2022年第3四半期の運営業績に影響する具体的な要因について概説する。

毛収入と純収入

専門的なサービスを提供するとともに、一定の下請け業者、設備、その他の顧客に直接回収できる支出の直接コストが発生する。これらの直接コストに関連した収入は毛収入に計上される。これらの直接コストと関連収入は契約によって異なる可能性があるため、毛収入の変化は私たちの収入傾向を反映できない可能性がある。そこで，我々も純収入(すなわち毛収入削減サブアドバイザーや他の直接費用)を報告し，毛収入ではなく純収入に基づいて結果を分析した。

私たちの総収入の約75%は主にドル、ポンド(GBP)、オーストラリアドル(AU)の外国通貨から来ている。2021年第3四半期と比較して、これらの通貨や他の通貨の変動は、2022年第3四半期の純収入結果に410万ドルの純積極的な影響を与え、2021年と比較して、2022年までの純収入の積極的な影響純額は730万ドルであった

2021年第3四半期、ドル対ドル平均レートは1.26ドル、2022年第3四半期は1.31ドル、上昇幅は4.0%だった。今年はこれまで、2021年第3四半期のドルの平均為替レートは1.25ドル、2022年第3四半期の平均レートは1.28ドル、上昇幅は2.4%だった。カナダドルと比べ、ドルが強くなることは総収入と純収入に積極的な影響を与えた。

2021年第3四半期、ポンドの平均為替レートは1.74ドル、2022年第3四半期は1.53ドル、下げ幅は12.1%だった。今年はこれまで、2021年第3四半期のポンドの平均為替レートは1.73ドル、2022年第3四半期の平均為替レートは1.61ドル--6.9%低下した。カナダドルと比較して、ポンドの疲弊は総収入と純収入にマイナスの影響を与えた。

·2021年第3四半期、オーストラリアドルの平均為替レートは0.93ドル、2022年第3四半期は0.89ドル、下げ幅は4.3%だった。今年はこれまで、2021年第3四半期は平均0.95ドル、2022年第3四半期は0.91ドルで、下げ幅は4.2%だった。カナダドルと比べ、オーストラリアドルの疲弊は総収入と純収入にマイナスの影響を与えた。

他の外貨の変動は私たちの毛収入と純収入に実質的な影響を与えない。

買収された会社の買収後12カ月前の収入は買収収入として報告され、その後有機収入として報告された。

いくつかの業務項目を再調整し，本年度に採用した列報方式と一致したため，業務単位に分けた毛収入と純収入の比較数字は再分類された。

買収と我々の全地域·業務の市場状況の持続的な増強は、2022年第3四半期の純収入を2021年第3四半期比24.3%増加させ、今年これまで22.3%増加した。成長を推進する動力は強力な公共インフラ支出と個人投資を含む；国内生産と再支持して現地サプライチェーンの復元力と安全、気候変化と持続可能性、全世界の食糧安全及びエネルギー転換に関連するプロジェクトの仕事は絶えず増加している。考古、許可とコンプライアンス作業、施設やコミュニティの建設と設計は、増加する市政、医療、住宅、工業市場を満たす機会も増加している。

カナダ

カナダでは，本四半期に7.2%の有機純収入増加を達成し，今年これまでに6.3%の有機純収入増加を達成しているが，これは私的·公共支出が強く維持され，環境サービスとエネルギー·資源部門の2桁の増加を推進しているためである。環境サービス部門は，許可作業や考古作業に対する高い需要を利用して中流エネルギープロジェクトを支援し続けている。カナダ西部の送電と配電プロジェクトおよびエネルギー転換イニシアティブの日増しに増加する勢いはエネルギーと資源業界の成長を刺激した。カナダ西部の強い不動産市場、ケベックの橋梁建設、および昨年末のブリティッシュコロンビア州の極端な洪水に関する持続的な回復作業は、インフラの成長を推進した。医療における重大な公共プロジェクトと民間部門の混合用途ビジネスプロジェクトの力の下で，建築は有機的な成長を実現し続けている

アメリカです

本四半期の純収入は28.8%増加し、今年はこれまで24.2%増加し、買収と有機的な増加および外貨の積極的な影響を反映している。強力な業績と改善されつつある市場状況は、私たちの業務運営部門の大部分が二桁の有機的な成長を実現するのを助けてくれました。これまで疫病のために延期されていた公共部門と工業プロジェクトの増加と、アメリカ西部のある大型水安全プロジェクトにおける私たちの仕事は、水務の増加を推進した。インフラも着実な有機的成長を実現しており，交通輸送における重大なプロジェクトやコミュニティ発展における工業や宅地開発活動のおかげである。建設業は引き続き大流行後に回復し、医療保健、市政、工業、科学技術部門への投資を増やすことで成長を実現している。エネルギーと資源会社は強力な有機成長を実現し、これはアメリカ西部採鉱プロジェクト及び重大ダムとダムプロジェクトの活動の加速のおかげである。環境サービスでは，環境評価，許可，生態作業に関する専門知識の需要が引き続き強く，救済部門の機会の拡大が強い成長を促進している

全世界

我々のグローバル業務では、本四半期に37.8%の純収入増加を実現し、今年これまでに41.0%の純収入増加を実現し、強い買収と有機純収入の増加を反映し、外貨影響を部分的に相殺した

2021年からの成長は2022年まで続いており、本四半期の有機純収入の増加を14.1%、今年はこれまで14.8%増加しており、私たちのすべての業務部門のパフォーマンスが強い。我々の業界をリードする水務業務は，イギリスとニュージーランドで2桁の有機的な成長を実現しており，これは我々の長期枠組み合意と公共部門の水務インフラへの投資のおかげである。私たちはインフラの著しい有機的な成長を推進し、コミュニティ発展の私たちのサービスのますます増加する需要を十分に利用した。私たちの鉱業や環境サービス部門も引き続き強力な有機的成長を実現しており、これは銅価格や他の金属価格の高い企業、顧客の多元化と現場サービスの増加のおかげである。

たまっている

私たちは、未完成の保証業務の総価値として“在庫”を定義しており、その中には、経営陣が正式な契約で最終的に決定されることを合理的に保証する契約または意向書があります。

2022年9月30日までの契約滞納額は62億ドルと過去最高を記録し、有機的に15.1%増加した7兆766億ドルで、約14カ月の労働時間に相当し、2021年12月31日より1カ月増加した

私たちのカナダでの契約の増加は主にインフラと環境サービスの側面だ。私たちは米国での私たちの在庫を強化し続けており、新しい契約の付与は、特にインフラ、建築、エネルギーと資源の分野で2桁の有機的な成長を実現するのに役立つ。世界的に蓄積されている有機的な成長は主にインフラ、建築、エネルギーと資源によって推進されている。

重大プロジェクト賞

2021年12月31日以来、蓄積されている10億ドルが増加しており、これは、増加する公共インフラ支出と個人投資、エネルギー移行分野における私たちの専門知識を利用することができることを反映している。私たちはまた国内製造とサプライチェーンの靭性に関するプロジェクトを拡大し続けている

カナダの公共支出は依然として強く、インフラと建築の面で実力がある。2つの大型医療プロジェクトの受賞のほか、ダグラスカレッジの18，580平方メートルの校舎と12，080平方メートルの学生寮の建築と工事を獲得した。オンタリオ州では、Metrolinxの大トロント地域拡張プロジェクトの持続的なサービス契約を取得した。水分野では，合恩角3号ポンプステーションと予備電力システムのコンサルティング工事サービスを得ており，バンクーバー大都市コミュニティで増加している用水需要に応えることにつながる。エネルギー転換は民間投資を刺激し続け、私たちはバイオ燃料施設の追加サービスを得た。私たちはまたカナダ西部の主要なエネルギープロジェクトで考古作業を継続することを確保した。

米国の停滞成長は公共投資支出の活性化を得ており，いくつかの主要プロジェクトにはすべての業務分野に関連する契約が付与されており，その中で最も突出しているのはインフラプロジェクトである。主要なインフラ賞には、カリフォルニア州の51キロの高速鉄道プロジェクト、一部の資金は米国インフラの再建と持続可能な開発と株式計画、コロラド州交通部と締結された付随的な建設管理契約から来ている。私たちのアメリカ水務チームは本四半期にいくつかの大型給水、処理、回収プロジェクトを獲得した。エネルギー移行への投資は民間部門のいくつかの主要な代替エネルギープロジェクトを受賞させ、1つの大型国内製造施設の設計-建設パートナーシップと2つの主要金属と鉱物採掘施設の設計サービスを含む。

私たちのグローバル業務の中で、私たちはアラブ首長国連邦の主要な新しい顧客の6つの小売、事務、商業用途建築群の設計と監督サービスの主要な顧問に選ばれました。私たちのチームはまた複数の国際軍事プロジェクトの環境サービス契約を取得した。私たちのベルギーチームは、アフリカの角の3つの戦略輸送回廊の診断研究を完成させ、アフリカとヨーロッパをより良く接続し、地域内の交通輸送の炭素足跡を減少させるために欧州委員会に選ばれた。

プロジェクト利益率

一般に，項目利益率の変動は，任意の四半期に進行中の項目の特定の組合せや項目実行状況に依存する.これらの変動は、異なる地理的位置、業務運営単位、およびインフラおよび施設プロジェクトライフサイクルにわたるすべての段階に基づいてサービスを提供する当社の業務モデルを反映している。プロジェクト保証金の定義については、2021年年次報告書の財務業績部分(引用合併によりここにある)を参照されたい

いくつかの業務項目を再調整し，本年度に採用した列報方式と一致したため，業務単位に分けた項目利益比較数字は再分類された。

本四半期、プロジェクト利益率は1.2億ドル増加し、23.7%に増加し、プロジェクト利益率が純収入に占める割合は54.3%から54.1%にやや低下した。今年までに、プロジェクト利益率は3.401億ドルまたは23.3%増加し、プロジェクト利益率が純収入に占める割合は40ベーシスポイント増加し、54.0%に達した。強力な公共·個人投資·買収に後押しされ、純収入の増加はプロジェクト利益率の増加を推進した。純収入の割合として、プロジェクト利益率が私たちの予想と一致しているのは、私たちがプロジェクト実行面で規律を維持し続けているためであり、私たちはいくつかのプロジェクトの税率を引き上げて賃金上昇の影響を緩和し、プロジェクト追求の選択性を増加させることができるからだ。

カナダでは、本四半期のプロジェクト利益は910万ドル増加して1.56億ドルに達し、今年はこれまでに2290万ドル増加して4兆557億ドルに達した。純収入のパーセンテージとして、本四半期と年初から現在までの項目利益率は53.0%であり、前四半期に比べて50ベーシスポイント低下しており、主に項目組合せの変化によるものである

我々の米国業務では、本四半期のプロジェクト利益率は7150万ドル増加して3兆245億ドルに達し、今年はこれまでに1兆939億ドル増加して9億259億ドルに達した。純収入のパーセンテージとしては、本四半期と今年までのプロジェクト利益率はいずれも54.8%であり、前年同期に比べて20ベーシスポイント低下し、90ベーシスポイント増加した。穏健なプロジェクトパフォーマンス、特にエネルギーと資源、インフラ面で、今年までの利益率の増加を推進した。

我々のグローバル業務の中で、プロジェクト利益率は3940万ドル増加し、1兆465億ドルに達し、本四半期の純収入に占める割合は40ベーシスポイント低下し、53.4%に低下し、一部の原因はあるプロジェクトが2021年第3四半期に回復を実現したからである。今年までに、プロジェクト利益率は1.233億ドル増加し、4.152億ドルに達し、純収入に占める割合は40ベーシスポイント増加し、53.3%に達した。今年までの利益率の増加は主に建築、エネルギーと資源、そして私たちのコミュニティ発展部門がプロジェクト実行を強化したためだ

行政とマーケティング費用

2022年第3四半期、行政·マーケティング費用は9220万ドル増加し、純収入に占める割合は38.4%だったが、2021年第3四半期は37.9%だった。今年までに行政とマーケティング費用は2億671億ドル増加し、純収入に占める割合は39.2%だったのに対し、2021年同期は38.1%だった。買収、統合、再編コストを含まず、本四半期と今年はこれまでそれぞれ790万ドルと1470万ドル増加し、行政とマーケティング費用が純収入に占める割合は本四半期に10ベーシスポイント低下し、今年これまでに60ベーシスポイント増加した。今年までの成長は，主にプロジェクト機会を利用するための業務発展努力，疫病脱出時の自由支配可能支出，成長やネットワークセキュリティを支援するための投資努力によるものである。今年はこれまで株ベースの報酬コストが980万ドルと低く、これらの増加を部分的に相殺してきた。2021年第4四半期に、いくつかの株式ベースのプロジェクトの公正な価値の開放的な変化を管理するための総リターン交換協定を締結し、株式ベースの給与コストが本四半期と2021年第3四半期に一致した

無形資産の償却

買収完了時期、買収の規模、買収の無形資産タイプは買収金額に影響を与える

ある時期に無形資産の償却。顧客関係は10年から15年の推定使用可能年限で償却し、滞納契約は1~3年の推定使用可能年限で償却する。したがって、買収後の報告期間内に、償却の影響は重大である可能性がある。

2021年と2022年に完成した買収は顧客関係に1.629億ドル増加し、5350万ドルが蓄積され、同四半期と2022年前の3四半期の無形償却が前年同期に比べて増加した。

賃貸資産減価償却

2021年同期と比較して、本四半期の賃貸資産減価償却は330万ドル増加し、前3四半期は1060万ドル増加した。減価償却増加の主な原因は、2021年と2022年に行われた買収により賃貸資産が約8000万ドル増加したことだ。

純利息支出

2021年同期と比較して、本四半期の純利息支出は910万ドル増加し、前3四半期は1700万ドル増加した。これは主に私たちのNCIB下で循環信用手配を利用してCardno、CMECとBarton Willmoreの買収と株式買い戻しに資金を提供し、そして私たちの信用手配の金利上昇によるものである

その他の収入

私たちが自己保険負債のために持っている投資の他の収入には、今年これまでの純損失650万ドルが含まれていますが、2021年同期の純収益は1100万ドルです。本期間中、2220万ドルの未実現損失は、株式証券を売却した1570万ドルの達成収益部分によって相殺された。未実現損益は非現金調整であり、株式市場の公正価値変動を代表する。

所得税

我々の有効所得税率は2021年第3四半期の20.5%から2022年第3四半期の23.7%に増加し，今年これまで2021年の23.0%から2022年の23.7%に増加しており，2021年の23.7%の年間有効税率と一致している

四半期業績概要

次の表に、私たちが最近完成した8四半期の連結財務諸表から選択されたデータを示します。本資料は、適用された中期、監査されていない及び年度監査された連結財務諸表及び関連説明とともに読まなければならない。

四半期未監査財務情報

注：調整後の純収益と調整後の1株当たり収益は非国際財務報告基準計量であり、本MD&A定義部分で更に討論する。

四半期の1株当たり収益と調整後の1株当たり収益は加算されておらず、年次報告の1株当たり収益に等しくない可能性がある。これは，発行された株式が加重平均株式数に与える影響によるものである.四半期と年度希釈1株当たり収益と調整後の1株当たり収益も、オプションの行使価格が現金に含まれていない場合、希釈オプションは含まれていないため、私たちの株式市場価格変化の影響を受ける。

次の表はいくつかの四半期を比較し、買収、有機成長と外貨が純収入に与える影響をまとめた

私たちが運営している業界と地理的位置の性質のため、私たちの四半期ごとの運営結果に差があります。第1四半期と第4四半期に、北半球の冬の天気状況と休暇スケジュールに関する減速が見られた。2022年第3四半期に比べて純収入が増加

2021年第3四半期まで、主に過去12カ月以内に完成した買収による収入の買収増加、有機的成長と積極的な外貨影響を反映している。(四半期ごとの運用結果については、MD&Aの他の情報を参照してください。)

財務状況表

次の表は、2021年12月31日以来の資産、負債、権益の主な変化を重点的に紹介した

流動資産、流動負債、株主権益変動の解釈については、本MD&Aの流動性と資本資源部分を参照されたい。

私たちのアメリカと他の海外付属会社の総合財務状況表での資産と負債の額面が増加したのは、主にドルがカナダドルに対して強くなったが、一部はポンドとオーストラリアドルの対カナダドルの弱さによって相殺された。私たちの長期的な資産と負債に影響を及ぼす他の要素は以下の通りだ。

Barton Willmore買収と以前の買収の計量期調整の影響で無形資産は1280万ドル増加し、営業権は5920万ドル増加した。これらの価値は初歩的な購入価格分配に基づいて計算され、現在最後に購入した資産と負債の公正な価値を決定する必要がある。最終的な分配は予備分配とは異なる可能性がある

無形資産における工事設備の増加及びリース改善、リースの増加及び修正、ソフトウェアの増加及び獲得した資産は減価償却及び償却費用で相殺される。他の資産の流動と長期部分の総額減少の主な原因は、投資純販売と公正価値損失を実現していないことを含む、自己保証負債のための投資減少である。

長期債務の流れと長期部分の総額が1億292億ドル増加したのは、主に私たちの循環信用手配の使用が増加したためであり、主に私たちのNCIBに基づいてBarton Willmoreの買収と株式買い戻しに資金を提供し、Cardno統合に関連するキャッシュフローの中断に用いられた。賃貸金が支払われたため、賃貸負債の当期と長期部分の総額は3750万ドル減少したが、一部は増加、修正、利息増加によって相殺された。

従業員固定福祉負債純額は1，460万ドル減少し、従業員固定福祉純資産は200万ドル減少し、従業員福祉負債純減少は1，260万ドルであった。減少の主な原因は固定収益年金計画に対する納付だ。

繰延税金純額は2，790万ドル減少し、その中には従来買収された無形資産の償却に関する繰延税金純額の減少が含まれているが、従来買収された見積期間調整に関する繰延税金資産の増加分はこの減少を相殺している

流動性と資本資源

私たちは様々な資金源を通じて私たちの流動資金需要を満たすことができます。運営によって生成された現金、私たちの8億ドルの循環信用計画の長期と短期借款(追加の6億ドルの承認)、私たちの3.1億ドルの優先定期ローン、私たちの3億ドルの優先無担保手形、そして普通株の発行を含むことができます。私たちは主に運営費用の支払い、買収の完了、不動産、設備、ソフトウェアの資本支出の維持、長期債務の返済、株式の買い戻し、株主への配当分配に使用する。

私たちは、内部で発生したキャッシュフローに、必要な時の借金を加えて、私たちの正常な運営と資本支出を支払うのに十分だと信じている。しかし、いくつかの有利な市場条件の下で、私たちは確かに普通株を発行して、買収増加を促進し、私たちの信用手配下の借金を減少させることを考慮するだろう。

運営資金

次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日の運営資金情報をまとめています

注：運営資本は非“国際財務報告基準”の測定基準であり、“国際財務報告基準”には標準化の意味がないため、他の発行者が提出した類似測定基準と比較できない可能性がある。全体の流動性を評価する指標として運営資本を用い，その計算方法は流動資産から流動負債を差し引くことである。運営資本には直接比較可能な国際財務報告基準の測定基準がない。流動比率の計算方法は，流動資産を流動負債で割ることである

我々のアメリカ付属会社及びその他の海外付属会社の総合財務状況表での資産及び負債帳簿額面が増加したのは、主にドルがカナダドルに対して強くなったが、一部はポンド及びオーストラリアドルの対カナダドルの弱さによって相殺された。私たちの流動資産と負債に影響を及ぼす他の要素は以下の通りだ。

流動資産増加の主な原因は，貿易と他の売掛金，未開請求書売掛金と契約資産の合計が3兆458億ドル増加したことであり，そのうち約5000万ドルは為替影響によるものである。この部分は現金と預金の5520万ドルの減少(本MD&Aでのキャッシュフロー部分解釈)によって相殺される。

·我々が本MD&Aの定義部分で定義したDSOは2022年9月30日で86日であり，2021年12月31日より11日間増加し，2021年9月30日から5日間増加した.純為替の影響は、主にドル対カナダドルの強さから来ており、DSO純増加は約2日間である。DSOの余剰増加は主に季節的影響によるものであり，DSOは通常第3四半期で最も高く，Cardno統合の中断，特に金融システム移転である

·2021年12月31日より、90日以上の帳簿年齢別の売掛金総額が売掛金総額に占める割合が2.0%増加した。この成長は主にカドノ統合の中断によるものだ

流動負債の増加には、約3500万ドルの外国為替影響、銀行債務の増加(本MD&Aにおけるキャッシュフロー部分解釈)、および活動の増加、ならびにサプライヤーおよび賃金支払いのスケジュールによる貿易および他の支払いが含まれる。今期と長期準備金の総額もやや増加し、クレーム準備金の推定数の増加を反映しており、これは第3四半期に第三者保険会社から保険賠償を受けたいくつかのクレーム決済によって相殺されることが大きい。これらの増加は、リース負債および長期債務当期部分の減少によって相殺される(本MD&A財務状況表部分で説明)

キャッシュフロー

私たちが経営、投資、融資活動で発生と使用した現金流量は合併キャッシュフロー表に反映され、以下のようにまとめられる

経営活動のキャッシュフロー

今年までの経営活動のキャッシュフローは9470万ドルで、2021年に比べて1兆402億ドル減少し、カドノ統合による妨害、特に財務システム移転が反映されている。キャッシュフローも低く，純運営資本への投資が増加し，有機収入の増加とDSOの増加を支援しているためである。数年前の業績に関連した従業員激励支出と借金利息支出は2022年も2021年を上回った

投資活動のためのキャッシュフロー

今年までの投資活動のためのキャッシュフローは5630万ドルで、2021年に比べて2530万ドル減少した。これは主に自己保険負債のための投資純収益が4，370万ドル増加したが、企業買収のための現金が930万ドル増加し、財産や設備および無形資産を購入するための現金が1，080万ドル増加したためである。

融資活動のためのキャッシュフロー

今年までの融資活動のためのキャッシュフローは1兆192億ドルで、2021年より1.014億ドル減少した。循環信用手配の引き出し増加及び銀行負債1.453億元被支払手形、ソフトウェア融資責任及びリース返済が540万元増加した部分は相殺され、増幅は

1，460万ドルの株式を解約し、株式オプションを行使して得られた1，960万ドルの低い収益のために買い戻します。

資本管理

私たちがスタンテーク資本を管理する目標は、正常な運営と資本支出を支払うのに十分な能力を提供し、将来の成長に柔軟性を提供することだ。私たちの資本配分は、付加価値買収に資金を提供することで株主価値を増加させ、強力な貸借対照表を維持しながら、日和見的に株を買い戻し、持続可能な方法で配当増加を目標配当率に管理することに集中している。

我々は，我々の内部ガイドラインに基づいて，調整後のEBITDA(実際の過去12カ月)に対する純債務の維持比が2.0から1.0を下回っている資本構造を管理している。時々、私たちは買収を達成することで目標を超えるかもしれないが、これはしばらくの間私たちの債務水準を増加させるだろう

本MD&Aの定義部分を参照して、使用されている非国際財務報告基準の測定基準の議論を理解してください。

2022年9月30日現在，我々の純債務と調整後のEBITDAの比は1.9倍であり，我々の声明の内部ガイドラインに適合している。Barton Willmoreの買収、NCIBの株買い戻し、Cardnoの統合により、今年までに私たちの循環信用手配を利用してより高い収益を得た。私たちは運営キャッシュフローとCardno統合の完了が今年末までに私たちのレバレッジ率を下げると予想している。

Stantecは最高8億ドルの優先循環信用手配、2ロットに提供された3.1億ドルの定期融資、アコーディオン機能による6億ドルの追加資金を含む3億ドルの未償還優先無担保手形と銀団信用手配を持っている。

私たちの銀団の信用手配と手形の一部として、私たちは特定の契約を守らなければならない。主な財務契約は、私たちの収益性に対する私たちの債務の比率を測定することを含むが、これらに限定されない(信用手配プロトコルの定義による)。

2022年9月30日に、私たちの循環信用手配は8，100万ドルが使用でき、2022年9月30日までの期間内に、私たちは私たちの信用手配と関連する契約を守った

株主権益

株主権益は2021年12月31日より1兆945億ドル増加した。2022年前3四半期の純収益は1.735億ドル、総合収益は1.313億ドルで、主に私たちの海外子会社の換算為替差異と関係があり、行使した現金引受権は1，590万ドルだったが、私たちのNCIB項で買い戻した株6，530万ドルと発表された配当金5，990万ドルによって部分的に相殺された。

トロント証券取引所のNCIBは2021年11月9日に更新し、2021年11月16日から2022年11月15日までの間に最大5，559，312株の普通株を買い戻すことができるようにした。自動株購入機能もございます

ブローカーとの計画は、所定の取引禁止期間内に、いくつかの予め設定されたパラメータ内の任意の時間に、NCIBに従って普通株を購入してログアウトすることを可能にする。

私たちの普通株の市場価格は、私たちの業務価値や将来の業務見通しを完全に反映することはできないと信じており、この場合、発行された普通株の買い戻しは会社の利用可能な資金の適切な使用である。我々は2022年前の第3四半期に1085，676株の普通株を買い戻し、総価格は6530万ドルであったが、2021年の同時期に939，482株の普通株を買い戻し、総価格は5070万ドルであった。

他にも

流通株データ

2022年9月30日現在、普通株110，746，040株とオプション344，041株が発行されている。2022年10月1日から2022年11月10日まで、我々の自動株購入計画に基づいて、20，147件の株式購入権を行使し、株式買い戻しはなかった。2022年11月10日現在、普通株110，766，187株とオプション323，894株が発行されている。

契約義務

私たちの契約義務の性質と範囲は、私たちの2021年年次報告書(ここで引用して参考にする)契約義務の節で述べたものと実質的に変化しません。経営陣は、2022年9月30日まで、契約義務を履行するのに十分な流動資金を持っていると信じている。

表外手配

私たちの表外スケジュールの性質および範囲は、私たちの2021年年次報告書(ここに組み込まれることを参照することによって)の表外スケジュール部分に記載されているものと実質的に変化しない。

金融商品と市場リスク

2022年9月30日現在、私たちが使用している金融商品の性質および範囲は、2021年年報(ここに組み込まれることを参照することにより)の金融商品および市場リスク部分に記載されている内容と実質的に変化していない

私たちは定期融資C部分の変動金利の変動を管理するために金利交換を継続している。この協定は2023年6月27日に満期となり、我々の1.6億ドルの定期融資に関する変動金利を2.295%の固定金利プラス適用基点利差に変換する。

私たちはまた、現金で決済された株式ベースの支払い義務に基づく株式公正価値変化の一部を管理するために、金融機関と総リターン交換(TRS)協定を持ち続けている。TRSプロトコルは、私たちの制限された株式単位の大部分と繰延株式単位の債務返済に必要な支払いに対する当社の株価の影響を決定しました

関係者取引

子会社、構造実体、共同会社、合弁企業、および主要管理者との取引は、2021年12月31日までの年度監査総合財務諸表の付記34にさらに記載されている(私たちの2021年年報に含まれ、参照によって本明細書に組み込まれる)。2022年9月30日現在、これらの取引の性質や範囲は、2021年年報に開示された取引と実質的な差はない。

重要な会計見積もり、発展、措置

肝心な会計見積もり

“国際財務報告基準”に基づいて連結財務諸表を作成するには、様々な見積もりと仮定が必要である。しかし、未来の事件は推定と実際の結果の間の大きな違いをもたらすかもしれない。

私たちの2022年第3四半期の肝心な会計推定は、私たちの2021年年報の肝心な会計推定、発展と措置の部分、そして私たちが2021年12月31日に監査した合併財務諸表付記5に記載されているものと大きな変化はありません(ここに組み込むことを参照することにより)、持続的な新冠肺炎の疫病と新変種への影響の考慮を含む。ロシアのウクライナ侵攻はまた経済と金融の変動を悪化させる。しかし、これは私たちの業績に大きな影響を与えず、私たちの運営や財務状況にいかなる影響も監視し続けるつもりだ。実際の結果は推定とは異なる可能性がある

最近の会計公告

当社の2022年9月30日までの四半期の審査を経ていない中期総合財務諸表付記3に開示されている若干の改正(参考に組み込む)の発効日は2022年1月1日ですが、2022年9月30日までの3四半期の総合財務諸表または会計政策に大きな影響はありません。

将来の養子縁組状況

私たちは、将来の日付に適用され、発効時に採用されることが意図されている基準、改訂、および解釈が、2021年の監査総合財務諸表付記6に記載されることを合理的に予想している(本明細書を参照して本明細書に組み込む)。また、国際会計基準委員会は2022年9月に、2022年9月30日までの審査されていない中期総合財務諸表付記3(参考に組み込む)に掲載された販売後レンタル負債(国際財務報告基準第16号改正)を発表する。私たちは現在、これらの基準を採用し、私たちの連結財務諸表に与える影響を修正し、説明することを考えています。

非国際財務報告基準とその他の財務計量の定義

本MD&Aは、“国際財務報告基準”に具体的な定義もなく、国際財務報告基準によって規定されていない任意の標準化された意味もない措置および用語を言及して使用することを含む。これらの措置と用語は以下のように定義される.これらの非国際財務報告基準や他の財務措置は、他社が提案したような措置とは比べものにならないかもしれない。私たちはここで定義された措置が投資家により多くの情報を提供し、彼らが私たちの財務業績の構成要素を理解するのに役立つと信じている

調整後の措置

私たちは、証券アナリスト、投資家、他の関係者に追加情報を提供し、私たちの財務業績の構成要素(私たちの経営業績に影響する要素や傾向をより全面的に理解することを含む)を理解するのに役立つと考えているので、いくつかの調整された財務指標を使用します。これらの調整後の措置はまた経営業績の補充評価基準を提供し、そしてある時期と別の時期の経営結果の比較性を高め、それによって単に“国際財務報告準則”の財務措置に依存する時に明らかではないかもしれない傾向を強調した。別の説明がない限り、これらの調整された措置と最も直接的に比較可能な“国際財務報告基準”措置の入金状況はM−7ページに記載されている。

調整されたEBITDAとは、持続的な経営の純収益を指し、利息支出、所得税、物件と設備減価償却、賃貸資産減価償却、無形資産償却、減価費用及びその打抜き、買収、統合及び再編コスト、その他の重大であるが、我々の基本業務の他の特定項目の他の調整を反映することができない。具体的な項目は主観的だ；しかし、計算で排除されるべき項目を決定する時、私たちは私たちの判断と賢明な意思決定を使用する

私たちが調整した措置。税前運営キャッシュフローの測定基準として調整後EBITDAを用いた。調整されたEBITDAは直接比較可能なIFRS計測をしていない。

調整された純収入とは、継続業務の純収益であり、買収、減価費用及びその償却によって得られた無形資産の償却、買収、統合及び再編コスト、及び他の重大であるが我々の基本業務を反映できない特定の項目の調整は含まれておらず、これらはすべて税引後に計算されている。具体的な項目は主観的である；しかし，我々の調整措置を計算する際には，我々の判断とインフォームドコンセントを用いて除外すべき項目を決定する.私たちは全体の収益性を測る指標として調整された純収入を使用した。国際財務報告基準は調整後の純収入を評価する最も比較可能な指標は純収入である

調整後の1株当たり収益(EPS)の計算方法は，調整後の純収益(定義は上記参照)を基本と希釈後の加重平均流通株式数で割った。IFRSが調整後の1株当たり収益を評価する最も比較可能な指標は1株当たり収益である

調整後の投資資本収益率(ROIC)とは、私たちの年間調整後の純収益(定義は上記参照)であり、私たちの平均総純債務と調整後の株主権益に対して、毎年確定している。平均純債務と調整後の株主権益は過去数年間の残高を用いて計算されている。調整された株主権益は持続経営業務の調整された純収入の影響を含む(定義は上記参照)。私たちは調整されたROICを使用して私たちの債務と株式資本による年間収益を評価する。調整後のROICまたは調整後の税引前純収益については、直接比較可能なIFRS測定基準はない。調整後の株主権益の最も直接的な比較可能な指標は株主権益である

純債務と調整後EBITDAの比。我々の資本構造評価の一部として，純債務と調整後のEBITDAの比をモニタリングした。その定義は，(1)長期債務，当期部分，および銀行負債を含み，現金と預金を減算し，(2)調整されたEBITDAで割る(以上の定義)。純債務と調整後のEBITDAには直接比較可能なIFRS測定基準はない。純債務と調整後EBITDAの比率はM−20ページの流動性と資本資源部分で定量化されている。

未完了販売日数(DSO)。DSOは私たちが運営資本の効率性を評価するための指標だ。それは私たちの貿易と他の売掛金、未開請求書の売掛金、契約資産と繰延収入を現金に変換する平均日数を表します。私たちは国際財務報告基準で報告されたこの四半期の毛収入の年化を通じてDSOを計算した。DSOは直接比較可能な国際財務報告基準の測定基準を持っていない。

自由キャッシュフローです。自由キャッシュフローは、私たちが資本管理の一部として自由に支配できる現金を監視するための非IFRS測定基準である。それは経営キャッシュフローから資本支出と純賃貸支払いを差し引くと定義されている。自由キャッシュフローには直接比較可能な国際財務報告基準の測定基準がない。“国際財務報告基準”報告に基づく経営活動のキャッシュフローと自由キャッシュフローとの入金は、M−24ページの“非国際財務報告基準財務措置の追加調整”に含まれる。

保証金です。我々は純収入に占める毛利のパーセンテージを計算し、この計算を各種の非国際財務報告基準と他の財務指標に応用した。我々は内部目標に基づいて調整後EBITDA、調整後純収入、プロジェクト利益率および行政とマーケティング費用の利益率または純収入パーセンテージをモニタリングした。直接比較可能な国際財務報告基準は利益率を測定することができない。

有機的な成長と買収成長。私たちの業績を評価するために、収入と在庫の変化を有機的な成長(回収)、買収成長、外貨影響に関する変化に定量化した。買収された会社が買収後12カ月前に得た収入は買収による成長と報告され、その後有機的な成長(回収)と報告された。買収された会社の在庫は買収四半期の買収増加と報告され、その後有機的な成長(回収)と報告されている。有機的な成長(撤退)には外貨変動の影響は含まれていない。私たちはまた時々いくつかの異常な事件が有機的な成長(撤退)に与える影響を数量化し、投資家に有用な情報を提供し、私たちの財務業績をよりよく理解するのを助ける。直接比較可能な国際財務報告基準の測定基準はない。純収入を以下のように照合する

M-9からM-11ページの収入とM-12ページの蓄積収入の財務実行状況の節には、報告可能な部分および業務単位および蓄積に関する他の情報が含まれている。

変化しない通貨基盤と外国為替の影響。我々は為替レート変化の影響をモニタリングし、外貨影響を数量化し、時々不変貨幣基礎(即ち外国為替影響を排除する)によって分析を準備し、活動の変化をよりよく理解する。直接比較可能な国際財務報告基準の測定基準はない。

複合年間成長率(CAGR)。CAGRは私たちが業務成長を評価するための指標だ。それは一定期間の年間複合成長率を代表する。直接比較可能な国際財務報告基準は複合年間成長率を測定することができない。

非国際財務報告基準財務計量の追加入金

自由キャッシュフロー

注：自由キャッシュフローの議論については、非IFRS測定基準である本MD&Aの定義部分を参照してください。

制御とプログラム

情報開示制御とプログラムの評価

我々の最高経営責任者および最高財務責任者は、本四半期の報告がカバーする期間終了までの間の開示制御および手順を評価した(米国証券取引法規則13 a-15(E)および15 d-15(E)で定義されている)。評価によると、私たちの最高経営責任者とCEOは、私たちの開示制御および手続きがその日に有効であると結論した

財務報告の内部統制の変化

1934年の証券取引法第13 a-15条または15 d-15条規則(D)段落の要求の評価によると、私たちは財務報告の内部統制に重大な影響を与えなかったか、または合理的に私たちの財務報告の内部統制に重大な影響を与える可能性のある変化を生じなかった。2022年9月30日までの四半期内に、Cardnoの業務統合と既存の財務報告プロセスの全体的な内部統制に統合していきます。

リスク要因

2022年9月30日までの3四半期において、我々のリスク要因は、2021年年報(引用合併により本明細書に記載されている)に記載されているリスク要因と比較して大きな変化はないが、以下の場合を除く

ウクライナの戦争は私たちの業務に追加的な危険をもたらすかもしれない

米国、カナダ、英国を含む世界の多くの国が、ロシアやベラルーシの実体や個人との事業展開に制裁を科している。このような制裁を遵守しないことはスタンテックを政府の法執行と名声の危険に直面させるかもしれない

スタンテークは現在ウクライナ、ロシア、またはベラルーシに事務所、プロジェクト、または顧客を持っていない。私たちは私たちが制裁された実体や個人と協力していないことを確実にするために職務調査を続けるつもりだ

後続事件

L 2 P

2022年10月28日、L 2，Inc.およびParridge Architects，Inc.(総称してL 2 P)100%の発行および流通株を現金対価格および支払手形で買収することに合意した。L 2 Pはペンシルバニア州フィラデルフィアに本部を置く40人の会社で、科学技術、商業職場、高等教育、住宅とホテル市場にサービスしている。今回の買収は私たちのアメリカ現金発生部門における建築業務をさらに強化するだろう。

配当をする

2022年11月10日、我々の取締役会は2023年1月17日に2022年12月30日に登録された株主に1株当たり0.18ドルの配当金を支払うことを発表した。

前向き陳述に関する注意事項

私たちの公開的なコミュニケーションには、通常、米国民間証券訴訟改革法とカナダ証券法が指す書面または口頭前向き声明が含まれる。展望的陳述は、財務展望または未来志向の財務情報を含む、起こりうるイベント、条件、または経営結果の開示に関するものであり、将来の経済状況または行動プランの仮定に基づく。本“経営陣の議論と分析”の任意の財務展望または未来志向の財務情報は、スタンテック経営陣の承認を得ています。このような財務展望又は未来志向の財務情報を提供する目的は、経営者の現在の将来に対する期待及び計画に関する情報を提供することである。

前向きな陳述は、2022年以降の私たちの目標、私たちの戦略または未来の行動、私たちの目標、財務状況や株価に対する私たちの期待、または私たちの業務の結果または見通しに対するコメントに関連するかもしれないが、これらに限定されない。このような声明は、証券監督管理機関に提出された文書または他の通信に含まれ、本報告書に含まれることができる。本報告書の前向きな陳述は、以下を含むが、これらに限定されない

·私たちのビジョンは、世界トップクラスの設計会社の地位を保つことです

·スタンテークはまだ有利な立場にあり、インフラや刺激的支出によるチャンスをつかむことができると信じている

·ウクライナ戦争と関連経済制裁への期待と、私たちの業務運営への潜在的な影響

·カドノと最近買収したいくつかの会社との統合を計画的に完成させたい

·2022年の財務目標、すなわち

·純収入は18%から22%増加

·純収入に占める調整後のEBITDAの割合は15.3%~16.3%

·調整後の純収入が純収入に占める割合が7.5%以上

·調整後の純資産収益率が10.5%を上回った

·展望部での期待：

持続可能な解決策に対する需要は引き続き増加し、私たちは私たちの業界の地位と買収統合による協同効果によって、記録的な在庫を実現する

純収入の増加は18%から22%の間であり、有機純収入の増加は中央値にあり、これは米国の記録的な在庫と、米国のインフラ刺激法案によるプロジェクト機会、カナダの持続的な強力な活動、世界のインフラ分野の持続的な需要と刺激による強力な経済成長のおかげである

地域のインフレと衰退リスクの増加はプロジェクトの機会を遅らせることはできない

インスタンテークは有利な地位にあり、新入社員を維持し、誘致することができ、肝心な地域の従業員の需要増加と賃金環境の向上がプロジェクトの利益率に与える影響を緩和することができる

年次調整後EBITDA利益率は15.3%から16.3%の間であり、調整後の純収益は7.5%以上であり、調整を推進して1株当たり収益を22%から26%増加させ、これらの結果は2022年下半期に区間の高い水準になる

第4四半期の活動レベルは通常低いため、インスタンテークは今年末までに私たちの範囲でより均一に業績を達成する

我々の修正後の予想は、2022年に調整後のROICが10.0%を超えることであり、Cardno財務統合作業の終了に伴い、キャッシュフローと債務レベルは今年末までに正常化される

·私たちが大流行の危機段階に入るにつれて、いくつかの自由に支配可能な行政とマーケティングコストは年々増加すると予想される

·現金源に対する私たちの予想と、流動性および資本資源の部分的に正常な運営および資本支出を満たす能力は、私たちのビジネスモデルの設計にある程度基づいている

·2022年下半期に運営されるキャッシュフローおよびカドノ統合の完了は年末までにレバレッジ率を低下させることが予想される

·重要な会計見積もり、開発、評価部分への期待、および

·L 2 P買収への期待。

これらは、経営陣の期待と目標を記述しており、私たちは、私たちの成功を測定し、株主が本報告で述べた日付とその日付までの財務状況を理解するのを助けるために使用されます。読者に注意してください。このような情報は他の目的に適していないかもしれません。

その性質については、前向き陳述は私たちに仮説を立て、固有のリスクと不確実性の影響を受けることを要求する。予測、予測、結論、予測、および他の前向き陳述は不正確であることが証明され、これは大きなリスクである。私たちは、多くの要素が未来の実際の結果、条件、行動または事件がこれらの前向き陳述に表現されている目標、期待、推定、または意図と大きく異なる可能性があるので、本報告の読者に過度に私たちの前向きな陳述に依存しないように注意する

展望的陳述に関連する未来の結果は多くの要素と重大なリスクの影響を受けるかもしれない。2022年9月30日までの3四半期において、M−24ページに記載されているリスク要因を除いて、私たちのリスク要因は、2021年年報(参照により本明細書に組み込む)に記載されているリスク要因と大きな変化はない。

仮に

私たちの展望的な陳述を決定する時、私たちは重要な要素を考慮します

カナダ、アメリカ、そして様々な国際経済の表現と私たちの業務に与える影響。我々が2022年年度目標と展望を発表する際に行った仮説は，2021年年報の前向き陳述に関する警告説明部(引用によりここに統合)に記載されている。以下の情報は更新されるため，これらの仮定の代わりになる

·2021年の年次報告では、カナダドルはドルに対して強くなり、ポンドに対しては弱くなると予測されています。2022年前の3四半期に

平均ドルは2021年報告の1.25ドル(0.80ドル)から1.28ドル(0.78ドル)に増加し、平均ポンドは2021年に報告された1.73ドル(0.58 GB)から1.61ドル(0.62 GB)に低下した。

·有効所得税率(離散取引を除く)は23.2%~24.2%と予想され、2021年12月31日現在の現行税率と、事業所の国に対する予想平均収入の組み合わせに基づく

·カナダの失業率は2021年末の5.9%から2022年9月の5.2%に上昇。米国では、失業率は2021年末の3.9%から2022年9月の3.5%に上昇している。

·米国では、2022年に季節調整された住宅総着工年率は160万戸を予定している。それ以来、この数値は2022年9月に154万に修正された。カナダでは，2022年の住宅着工総数は2021年並みになると予想される。カナダの新住宅建設は2022年第3四半期までに2021年第3四半期より1%低下した。

·インフレと金利上昇により、米国建築家協会ABI(建築請求書指数)は2022年6月末の53.2と2021年12月末の52.0から2022年9月の51.7に低下した。

前に列挙された要素は詳細ではない。投資家と公衆はこれらの展望的陳述に依存してわが社に関する決定を行う際に、これらの要素、その他の不確定性と潜在的な事件、及び展望性陳述の内在的不確定性を慎重に考慮すべきである。本稿に含まれる前向き陳述は，2022年11月10日までの我々の予想を表しているため，その日以降に変化する可能性がある。法的に他の要求がない限り、私たちは書面でも口頭でも、時々行われる可能性のある展望的な声明を更新することを約束しない。2022年度の予想業績範囲については、現在のやり方で評価を行い、適切と考えられる場合に最新の状況を提供しています。しかし，法律の要求に適合した場合には，いつでも自分で変更を決定することができる.