トロント道明銀行 $2,000,000 標準プール500指数にリンクした完封手形®索引.索引 締め切りは2027年6月28日です 高級債務証券、Eシリーズ

一般情報

重要な用語

貴社手形の定価日の推定価値はチケット1部あたり938.60ドルであり，本定価補足資料P−4ページからの“その他のリスク要因−推定価値と流動性に関するリスク”と本定価付録P−21ページの“手形推定価値に関する他の情報”でさらに検討されている。 価値は債券の公開発行価格より低いと推定される。

これらの手形は無担保で、銀行の預金口座でも保険の預金もありません。手形は、カナダ預金保険会社、アメリカ連邦預金保険会社、または任意の他の政府機関または機関の保険または保証を受けません。手形は、いかなる証券取引所または任意の電子通信ネットワーク上で上場または展示されません。

債券は複雑な特徴を持っており、投資債券は多くのリスクに関連している。本定価補足資料P-3ページからの“その他のリスク要因”、日付が2022年3月4日の製品補充資料MLN-EI-1のPS-7ページ(“製品補充資料”)と日付が2022年3月4日の目論見説明書1ページ目の“リスク要因” (“目論見説明書”)を参照。アメリカ証券取引委員会(“アメリカ証券取引委員会”)またはどの州証券委員会も本債券を承認していないか、または承認しておらず、本定価付録、製品付録または目論見書 が真実または完全であることも認定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

¹投資家が信用された戸籍で債券を購入する公開発行価格は、債券1部当たり970.00元(97.00%)に低下する可能性がある。

²TD Securities(USA)LLC(“TDS”または“代理人”)は手数料を受け取り、手数料は1，000.00ドル(3.00%)、1，000.00ドル当たり債券元金である。J.P.Morgan Securities LLC(JPMS LLCと呼ぶ)とJPMorgan Chase Bank，N.A.は，手数料からTDSまで，今回の発行で受託口座以外の口座に売却された債券ごとに30.00ドルの配給費用を得る.TDSおよび配給エージェントは、受託口座への販売の手数料および配給費用を放棄する。より多くの情報については、本定価付録の“補完流通計画(利益衝突)” を参照されたい。

先に述べた運輸庁の公開発行価格、委託割引、および得られた金は、私たちが最初に発行した債券と関係があります。本定価補充条項が発表された日後に公開発行価格で追加債券を販売し、上記の金額とは異なる引受割引と収益をTDに提供することにする可能性があります。債券へのあなたの任意の投資収益は、このような債券のために支払われた公開発行価格に部分的に依存します。

あなたの付記の他の条項

この定価付録を目論見書と一緒に読まなければなりません。目論見書は製品付録MLN-EI-1(“製品付録”)によって補足され、私たちの高級債務証券Eシリーズに関連しています。これらの手形はこのシリーズの一部です。本定価付録で使用するが定義されていない大文字用語は，製品付録に与える意味を持つ.もし何か衝突が発生した場合、以下の 階層構造を基準とします：まず、本定価補充プロトコル、第二に、製品補充プロトコル、最後に、目論見書。本説明は、いくつかの重要な態様で製品付録に記載されている用語とは異なる。あなたはこの価格補充資料をよく読まなければならない。

本価格補足資料は、以下の文書と共に、付記された条項を含み、すべての以前または同期の口頭陳述の代わりに、予備的または指示的な価格設定条項、手紙、取引意思、実施アーキテクチャ、サンプルアーキテクチャ、パンフレット、または当社の他の教育材料を含む任意の他の書面材料を含む。手形は従来の債務証券とは無関係なリスクに関連するので、本定価付録の“付加リスク要因”、製品付録の“手形に固有の付加リスク要因”、および目論見書の“リスク要因”に記載されている事項を詳細に考慮しなければならない。私たちは債券の投資についてあなたの投資、法律、税務、会計、その他のコンサルタントに相談することを促します。以下に示すように、米国証券取引委員会ウェブサイトwww.sec.govでこれらのファイルにアクセスすることができます(または、住所が変更された場合、アメリカ証券取引委員会サイト上の関連日のファイルを確認してください)

アーカイブ/edga/data/947263/000119522066245/d 203088 d 424 b 3.htm

アーカイブ/EDGAR/Data/947263/00014036122008011/brhc 10034639_424 b 3.htm

アメリカ証券取引委員会のウェブサイトにある中央指数鍵は0000947263です。本定価付録において、“銀行”、“私たち”、“私たち”または“私たち”とは、トロント道明銀行とその子会社を指す。

当行は債券発行前に条項を変更したり、任意の購入要約を拒否する権利を保留します。注釈条項が何か変更された場合、br}をお知らせし、ご購入に関連した変更を受けることを要求します。あなたはまたこのような変更を拒否することを選択することができます。この場合、私たちはあなたの購入提案を拒否するかもしれません。

精選購入注意事項

他のリスク要因

債券は伝統的な債務証券に投資することとは関係のない危険に関するものだ。本節では、“付記”条項に関連する最も重大なリスクを紹介する。これらのリスクに関するより多くの情報は、製品副刊における“債券特有の他のリスク要因”および目論見書における“リスク要因”を参照されたい。

投資家はその投資、法律、税務、会計及びその他の顧問の意見を諮問し、投資債券に関連するリスク、及び債券がその特定の状況に適しているかどうかを理解しなければならない。

リターン特性に関連するリスク

チケットに対するあなたの潜在的なリターンは、最高のリターンによって制限され、参照資産に直接投資されるリターンよりも低い可能性があります。

チケットに対する潜在的なリターンは、チケットは、参照資産レベルの限られた範囲の増加に参加する機会のみを提供するので、最高リターンを超えないことに限定される。したがって、手形上でのあなたのリターンは、参照資産または参照資産の正面表現に直接関連する証券に対する仮定直接投資のリターンよりも低い可能性がある。

債券は利息を支払わず、いかなるリターンも満期日のような従来の債務証券のリターンよりも少ない可能性がある。

債券は、同様の期限を有する従来の固定金利や変動金利債務証券のように定期的に利息を支払うことはない。あなたがノートから得た見返りは、他の投資から得られた見返りよりも低いかもしれません。この債券は何の利息も支払わないので、あなたは何の正の見返りも受けないかもしれません。あなたの債券リターンが正であっても、あなたのリターンは、似たような期限のTDを購入した従来の利息優先債務証券から得られたリターンよりも低い可能性があります。あなたがお金の時間価値に影響を与える要素を考慮すると、あなたの投資はあなたのすべての機会コストを反映しないかもしれません。

見積日を除いて、手形の支払金額はいつでも参考資産レベルにリンクしない。

手形の支払額は最終レベルに基づいており，これは参考資産の推定値 日の終値レベルとなる.基準資産のレベルが推定日前に上昇しても、その後推定日が下落し、満期日の支払いが満期日支払いとその下落前の基準資産レベルにリンクした場合の支払金額を大幅に下回る可能性がある。基準資産は、推定日またはチケット期限内の他の時間の実収市レベルが最終レベルよりも高い可能性があるが、満期日の支払いは、基準資産のみに基づいて推定された日の収市レベル(初期レベルと比較する)に基づく。

参考資産特性に関するリスク

参照資産と関連した市場リスクが存在する。

参照資産のレベルは、参考資産、参考資産成分 及びその発行者(“参考資産成分発行者”)の特定の要素によって大幅に上昇或いは低下することができ、例えば株式及び商品価格の変動、利益、財務状況、会社、業界及び監督管理発展、管理層変動及び意思決定及びその他の事件、及び一般市場要素、例えば一般株式市場及び商品市場の変動及びレベル、金利及び経済及び政治状況。また、最近のコロナウイルス感染は世界金融市場の変動と世界経済の減速を招いている。コロナウイルスまたは任意の他の伝染病または感染は、参照資産成分発行者に悪影響を与え、それによって参照資産に悪影響を及ぼす可能性がある。あなたは債券の投資家として、 自ら参考資産を調査しなければならない。より多くの情報については、本明細書の“参照資産関連情報”を参照されたい。

参照資産は総リターンではなく、価格収益を反映する。

あなたの手形リターンは参照資産の表現に基づいており、これは参照資産成分株の市場価格の変化を反映しています。参考資産は“総リターン”指数ではなく、これらの価格リターンを反映するほか、

資産成分株を参考にして支払う任意の配当金も反映される。あなたのチケットリターンには、そのような総リターン機能または配当金構成要素は含まれません。

私たちは指数スポンサーと何の関係もなく、指数スポンサーが取ったどんな行動にも責任を負わないだろう。

“参考資産に関する資料”の項で指定された指数保険者(“指数保険者”)は、当社の連属会社ではなく、いかなる方法でも債券の発売に参加しない。したがって、参照資産レベルや手形支払金額に悪影響を及ぼす可能性のある任意の行動を含む指数保証人のいかなる行動も制御することができない。指数保証人は手形に対して何の義務も負わない。したがって、指数保険者は、チケットの価値またはリターンに影響を与える可能性のある行動をとることを含む、任意の理由であなたの利益を考慮する義務がありません。当行が債券を発行して得られた金は指数保証人に交付されないことになり、本行は資産を参考にして指数保険者許可料を支払わなければならない。

参照資産に影響を与える変動は、チケットの時価やリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。

指数保険者の政策は、参照資産の計算、参照資産成分の増加、削除または置換、および株式配当、再編または合併などの参照資産成分の変化に影響を与え、参照資産に反映される可能性があり、手形の市場価値およびリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。指数保険者がこれらの政策を変更する場合、例えば、基準資産を計算する方法を変更することによって、または指数保険者が基準資産の計算または発行を停止または一時停止する場合、チケットの時価およびリターンも影響を受ける可能性がある。このようなイベントが発生した場合、計算エージェントは、これらの調整にもかかわらず、チケットの市場価値およびリターンが悪影響を受ける可能性がある後続指数を選択するか、または製品補足において議論された他の措置をとることができる。

推定価値と流動性に関するリスク

あなたの債券の見積もり価値はあなたの債券の公開発行価格より低いです。

あなたの債券の推定価値はあなたの債券の公開発行価格より低いです。貴社債券の公開発行価格と債券の推定価値との差額は、債券の売却·再編および債券項目における我々の義務のヘッジに関するコストと期待利益を反映しています。私たちの債務にリスクをもたらし、私たちがコントロールできない市場力の影響を受ける可能性があるため、このヘッジは多かれ少なかれ利益をもたらす可能性があり、損失を招く可能性もある。

あなたの手形の推定価値は私たちの内部融資金利に基づいています。

あなたの債券の推定価値は私たちの内部融資金利を参考にして決定されます。手形の推定価値を決定する際に使用される内部融資金利は、通常、我々の従来の固定金利債務証券の信用利差と、従来の固定金利債務証券のために支払われた借入金利との割引を表す。この割引は、手形の融資価値に対する私たちの見方と、手形の発行、運営、持続的な負債管理コストが私たちの従来の固定金利債務の管理コストよりも高いこと、および規制や内部要求を考慮した任意の資金調達コストに基づいている。私たちの従来の固定金利債務証券の信用利差に隠れた金利、あるいは私たちの従来の固定金利債務証券のために支払われた借入金利があれば、手形の経済条項はあなたにもっと有利になると予想されます。また、他のすべての経済条項が不変であると仮定すると、債券使用内部融資金利は随時債券の推定価値を増加させることが予想される。

手形の推定価値は、不正確であることが証明され、他の金融機関の価格設定モデルとは異なる可能性がある我々の内部価格モデルに基づく。

あなたのチケットの推定価値は、価格設定日の内部資金金利のような多くの変数を考慮し、いくつかの主観的仮定に基づいています。これらの仮定は、独立したベースで評価または検証されたものではなく、実現されないかもしれません。また、我々の価格設定モデルは、他の金融機関の定価モデルとは異なる可能性があり、債券価値を推定するための方法は、他の金融機関が二次市場で債券の買い手や売り手である可能性がある方法と一致しない可能性がある。したがって、あなたのチケットの二次市場価格は、私たちの内部価格モデルを参考にして決定されたチケットの推定価値よりも大幅に低いかもしれません。また，将来の市場状況や他の関連要因が変化する可能性があり，どの仮定も正しくないことが証明される可能性がある。

あなたの債券の推定価値は、あなたが二次市場で債券を販売する可能性のある価格(ある場合)の予測ではなく、 この二次市場価格(あれば)は、あなたの債券の公開発行価格を下回る可能性が高く、あなたの債券の推定価値を下回る可能性もあります。

手形の推定価値は、代理店、私たちの他の関連会社、または第三者が二級市場取引においてチケットを購入することを望む可能性がある価格の予測ではない(彼らが購入したい場合、彼らはそうする義務がない)。いつでも二次市場で債券を売ることができる価格(あれば)は、市場状況、および規模取引のような任意の売買価格差など、予測できない多くの要因の影響を受け、債券の推定価値を大幅に下回る可能性がある。また、債券の二次市場価格は、二次市場での私たちの債務証券のレベルを考慮しているため、債券の売却や再編に関連する様々なコストや期待利益を考慮しておらず、債券項目の下での私たちの義務をヘッジしているため、あなたの債券の二次市場価格はあなたの債券の公開発行価格を下回る可能性があります。したがって、代理店、私たちの他の付属会社、あるいは第三者が望むかもしれません

二級市場取引で債券を購入しますが、あれば、お支払いいただいた債券価格よりも低くなる可能性が高く、満期日までのどの販売でも大きな損失をもたらす可能性があります。

代理店が最初に二級市場でチケットを購入できる臨時価格はあなたのチケットの未来の価格を代表しないかもしれません。

すべての関連要因が定価日後に不変であると仮定すると、代理店は、最初に二次市場で債券の価格を売買することができる(代理店が債券に市をしていれば、そうする義務がない)債券の定価日における推定価値、および債券の二次市場価値を超える可能性があり、債券発行日から一定期間内に、“債券推定価値に関する追加情報”でさらに検討する。代理が最初に二次市場で手形を売買できる価格はあなたの手形の未来の価格を代表しないかもしれません。

代理割引、発売費用とある期間保証コストは二級市場価格に不利な影響を与える可能性がある。

市況や他の関連要因が変わらないと仮定すると、あなたの債券売却価格(あれば)は 公開株価を下回る可能性があります。公開発売価格には含まれている(また、閣下にオファーされた価格には、初めて割り当てられた引受割引、発売費用、債券項目での私たちのbr責任をヘッジするコストは含まれていない場合があります)。さらに、そのような任意の価格は、任意の関連するヘッジ取引の関連コストを確立または解除することを考慮した割引など、トレーダー割引、追加価格、および他の取引コストを反映することも可能である。

債券には活発な取引市場がないかもしれない-第2市場で債券を売却することは大きな損失を招く可能性がある。

債券はただ少ないか、第二市場が全くないかもしれない。債券は証券取引所や電子通信ネットワークに看板や表示されないだろう。代理店あるいは私たちの別の連合会社は債券のために市をすることができますが、彼らはそうしなければならないわけではなく、いつでも市活動を停止することができます。債券の二次市場が発展しても、それは大量の流動性を提供したり、あなたに有利な価格で取引したりしないかもしれない。私たちはどんな二級市場でも取引費用が高いと予想している。したがって、あなたのチケットはどんな二級市場での入札と重要価格の間の差が大きいかもしれません。満期日までに債券を販売すれば、当時の参考資産のレベルにかかわらず、公開発行価格よりはるかに低い価格で販売しなければならないかもしれませんので、大きな損失を受ける可能性があります。

参照資産のレベルが変化した場合、あなたの手形の時価は同じ方法で変化しない可能性があります。

あなたの手形取引は参考資産の表現とは大きく違うかもしれません。参照資産レベルの変化は、あなたのチケットの時価に比較可能な 変化をもたらさない可能性があります。参考資産の水準が債券有効期間内に初期水準よりも高く上昇しても、あなたの債券の時価は増加せず、低下する可能性もある。

ヘッジ活動と利益衝突に関するリスク

あなたと計算エージェントの間には潜在的な利益の衝突がある。

他の事項を除いて，計算エージェントはチケット満期日の支払いを決定する.我々は計算エージェントを担当し，発行日後に の異なる計算エージェントを指定することが可能であり，通知することはない.計算エージェントはその機能を実行する際にその判断を行う.たとえば，計算エージェントは参照資産に影響を与える市場中断イベント が発生したかどうかを決定しなければならない可能性があり，これは計算エージェントがそのイベントが我々の能力や我々の付属会社が沖寸を解除する能力に大きな干渉を与えるかどうかの判断に依存する可能性がある， は，エージェントを計算するという決定がチケットの対応金額に影響を与える可能性があるため，計算エージェントがこのような決定を行う必要があれば利益衝突がある可能性がある.エージェントの役割を計算する他の情報については，製品付録の“アノテーションの一般用語-計算エージェントの役割”を参照されたい.

推定日および満期日は市場妨害事件や延期の影響を受ける。

推定日および納期は、本明細書および製品増刊に記載されたように延期されなければならない。原因は、1つまたは複数の市場中断イベントが発生するためであり、他のイベントを除いて、あるイベントが吾などの任意の連合会社がチケットに関連する全部または主要部分のヘッジを維持または平倉する能力または能力を維持または平倉する能力または能力をエージェントが決定し、吾らまたは吾などの連合会社が参照資産に関連する一般的な参照資産成分またはツールの取引を実施または実施または実施している場合、そのようなイベントが発生する可能性がある。 が市場撹乱事件を構成する他の情報とその市場撹乱事件の結果については，製品付録の“手形一般条項-市場撹乱事件”を参照されたい.

運輸庁又はその連合会社の取引及び業務活動は、債券の時価及び対応金額に悪影響を及ぼす可能性がある。

吾ら、代理人および/または吾などの1つまたは複数の他の連属会社は、参照資産または1つまたは複数の参照資産のレベル変動に関連する報酬に関連する証券、先物、オプションまたは他のbr派生ツールを購入することによって、手形の項目の下での私たちの責任をヘッジすることができ、吾などは、これらの任意の資産を購入または販売することによって、そのようなヘッジを調整することができる。私たちおよび/または私たちの1つまたは複数の連属会社は、これらのヘッジキャンペーンから相当なリターンを得るかもしれませんが、債券の時価および対応金額は低下します。私たちおよび/または私たちの1つまたは複数の関連会社は、参照資産または1つまたは複数の参照資産成分の業績変化に関連するまたは関連する他の証券または金融または派生ツールを発行または引受することもできる。

これらの取引活動は、手形の所有者の利益と、オプションおよび他の派生ツール取引を含む、オプションおよび/または他のデリバティブ取引を促進するために、私たちおよび/または関連会社と私たちまたは彼らの独自のbrアカウント内の利益との間に衝突を生じる可能性があります

彼らの顧客口座と私たちおよび/または彼らが管理する口座にあります。このような取引活動は手形保有者の利益を損なうかもしれない。

当社、代理店、および/または当社の別の関連会社は、現在または将来、貸出の発行または投資銀行およびM&Aコンサルティングサービスの提供など、参照資産成分発行者と業務を展開する可能性があります。これらのビジネス活動は、私たちおよび/または私たちの1つまたは複数の関連会社(エージェントを含む)の義務と、チケット所有者としてのあなたの利益との間の衝突をもたらす可能性があります。さらに、私たち、代理人、および/または私たちの別の関連会社が発表されている可能性があり、将来的には、参照資産または1つまたは複数の参照資産成分発行者に関する研究報告が発表される予定である。本研究報告書は、予告なく変更されることがあり、意見を発表したり、チケットの購入または所持と一致しないアドバイスを提供したりすることが可能である。私たち、代理店、および/または私たちの別の関連会社のいずれの活動も、手形の時価および対応金額に悪影響を及ぼすために、参照資産レベルに悪影響を及ぼす可能性がある。

一般信用特徴に関するリスク

投資家は運輸署の信用リスクに耐えなければならないが、運輸署の信用格付けと信用利息差は債券の時価に不利な影響を与える可能性がある。

債券のリターンは参考資産の表現によって決定されるが、債券の対応金額は輸送庁の信用リスクに耐えなければならない。債券はTDの優先無担保債務債券である。投資家は輸送署が債券のすべての満期金を支払う能力に依存しているため、投資家は輸送署の信用リスク、および輸送署の信用に対する市場の見方の変化に支配されている。運輸署の信用格付けがどのような引き下げがあれば、あるいは市場が輸送署の信用リスクを負担するために徴収する信用金利差の増加は、債券の時価に負の影響を与える可能性がある。運送庁が満期時にその財務責任を履行できない場合、投資家は債券条項の下での対応金を得られず、彼らのすべての投資を損失する可能性がある。

カナダとアメリカ連邦所得税に関するリスク

手形はCPDIを管理する米国連邦所得税特別規則によって制限されているので、あなたは通常、期限までに手形の支払いを受けなくても、手形の一般的な収入のために税金 を支払う必要があります。

もしあなたがアメリカの所有者であれば、あなたは普通手形の可比収益率に基づいて手形の期限内に普通の収入のために税金を払う必要があります。たとえ手形の期限までに何の支払いも受けません。この比収益率は、満期日までに納めなければならない税額を計算するためにのみ使用され、実際の収益率の予測でも実際の収益率の保証でもありません。また、債券の課税処分から確認された任意の収益は、一般利息収入として課税される。もしあなたが二級市場で購入した手形なら、あなたの税金の結果は違うかもしれない。

より詳細な議論については、本稿のタイトル“米国連邦所得税の重大な結果”の節を参照されたい。また、あなたの税務コンサルタントにお問い合わせください。アメリカ連邦所得税と、あなたの特定の場合にあなたのチケットを持っている他の適用税金結果についてもお問い合わせください。

手形の税務処理の重要な側面はまだ明らかではない。

手形に対するアメリカの税金待遇の重要な側面は不確実だ。あなたの税務状況について税務コンサルタントに相談し、本文と製品付録の“米国連邦所得税の重大な結果”と題する章をよく読まなければなりません。あなたはあなたが手形に投資したアメリカ連邦所得税の結果を税務コンサルタントに相談しなければなりません。

手形に投資したカナダ連邦所得税結果の議論については、製品付録の“カナダ税収結果の補足議論”の議論を参照されたい。カナダ連邦所得税の非住民所有者でない場合(この用語は入札説明書で定義されています)、または二次市場で手形を購入した場合、あなたは税務コンサルタントに問い合わせて、手形の購入、保有、および処理を理解し、手形によって期限が切れる可能性のある支払いの結果を受け取るべきです。

	大文字の注釈 標準プール500指数にリンクしています®索引.索引 Due June 28, 2027

条項を付加する

本“付加条項”部分における情報補完は、製品付録および目論見書に記載されている情報の代わりに、一致しない場合に置換される。

見返りを仮定する

以下に示す例および表は、説明のためにのみ使用され、仮定例としてのみ、以下の金額は、分析を容易にするために四捨五入される可能性がある。満期日支払い計算を示すための基準資産の仮定的なパーセント変化は、満期日前の参照資産の任意の取引日の実際の初期レベル、最終レベル、またはレベルの推定または予測ではない。すべての例で初期レベルを100.00，最高収益率を46.24%と仮定し，所持者は元金1，000ドルのチケットを購入し，推定日に市場撹乱事件は発生しなかった.付記の実際の条項は本付記表紙に掲載されている。

次の表は、満期時に参照資産のための一連の仮定最終レベルで実現可能な各チケットの仮説支払いを示す。

以下に提案する仮説支払いは、上記で提案された仮定条件に基づいており、以下に示す仮定初期レベル100.00および仮定最終レベル に基づいており、これは、参照資産の実際の初期レベルまたは可能な最終レベルを表すものではない。以下では総リターンを説明するだけであり，必ずしも債券購入者が適用する実際の総リターンではないと仮定する.分析を容易にするために、次の表の数字は四捨五入されている可能性がある。

参考資産に関する情報

本文書に含まれる参照資産に関するすべての開示は、参照資産の構成、計算方法、および任意の参照資産構成の変化を含むが、これらに限定されず、公開ソースに由来する。これらの情報は指数スポンサーの政策を反映しており、指数スポンサーによって変更される可能性がある。指数スポンサーは参照資産の著作権と他のすべての権利を有しており、参照資産の発表を継続する義務はなく、参照資産の発表を停止することもできる。以下の参照資産記述において参照される任意のウェブサイトまたはこれらのウェブサイトに含まれる任意の材料は、参照によって本文書に組み込まれていないか、または参照によって本明細書に組み込まれた任意の文書ではない。

以下の図は、参照資産の指定期間の履歴実績に関する情報を示す。以下の図に示すように，Bloomberg Professionalから参照資産履歴実績に関する情報 を得た^®サービス(“ブルームバーグ”)。

私たちはブルームバーグ社から得た情報の正確性や完全性を独立して確認していない。参考資産の歴史的業績は、その将来の業績の指標とみなされるべきではなく、参照資産がどの日の終値レベルまたは最終レベルであるかを保証することもできない。参照資産brの表現が初期投資にプラスのリターンをもたらすことを保証することはできません。

S&P 500®索引.索引

標準プール500指数^®指数(“SPX”)には、米国経済をリードする業界の代表的な企業500社のサンプルが含まれている。500社はニューヨーク証券取引所に上場している500社の最大の会社ではなく、すべての500社がニューヨーク証券取引所に上場しているわけでもない。指数スポンサーS&P Dow Jones Indices LLCは、SPXに組み入れる会社を選択し、広範な業界グループによる分布を実現し、これらのグループの米国登録株式市場普通株における分布に近づくことを目的としている。SPXには500社の成分株会社が含まれているが、2017年7月31日までにSPXに組み込まれているいくつかの会社は、SPX内の複数の株式カテゴリ線によって表される可能性があるので、いつでも500以上の成分株取引線を含む可能性がある。SPX指数は指数スポンサーによって計算され、維持と発表され、標準プルダウ指数シリーズ指数の一部である。業界および業界の重みおよび最大成分株を含むより多くの情報は、以下のウェブサイトで取得することができる：splobal.com/SPDJI/en/index/Equity/SP-500。ウェブサイトまたは本文書に含まれる任意の材料、または参照によって本明細書に組み込まれた任意の文書を参照によって一緒に統合することはない。

指数スポンサーはSPXに米国が登録した大盤株市場に業績基準を提供させるつもりだ。インデックスの追加と削除は必要に応じて行われ，成分を審査するスケジュールはない.メンバー変更の公告は少なくとも3営業日前に通知される。標準プール指数委員会は適宜3営業日以内に通知を出すことができる。指数発起人が採用したSPXを増加させる関連基準は、増加した会社の未調整br社の時価総額が146億ドル以上であることを提案し、セキュリティレベル変動調整後の時価は、少なくともその閾値の50%である(剥離の場合、資格はその時点の発行価格を使用して決定された場合)、株式の変動調整の流動性比率(取引の年間ドル価値を変動調整の時価で割ったと定義される)は、SPXに加入する際に1.0以上であり、評価日までの6ヶ月以内に、株式の取引量は少なくとも 250，000株であるべきである(現在の成分株に最低要求はない)。取引の年間ドル価値が平均終値に評価日までの365日の歴史的出来高を乗じた場合(365日の取引履歴がないIPOまたは剥離については、利用可能な取引期間に減少する)。同社はアメリカの会社でなければならない(その特徴は10-K表申請者であり、そのアメリカの固定資産と収入部分は総額の多数を占め、普通株はニューヨーク証券取引所、ニューヨーク証券取引所Arca、ニューヨーク証券取引所アメリカ証券取引所(前ニューヨーク証券取引所MKT)、ナスダック全世界精選市場、ナスダック精選市場の主要な上場にある, ナスダック、CBOE BZX(前BATS BZX)、CBOE BYX(前BATS BYX)、CBOE EDGA(前BATS EDGA)またはCBOE EDGX(前BATS EDGX)(各、 1つの“合格取引所”)；提案された成分株は10%以上の投資可能な重み因子(“IWF”)を有し、同社に組み入れられることは、関連する市場資本範囲内の業界バランスにSPXを促進する。財務実行可能性(最近4四半期連続の公認会計原則収益(非持続的な業務の純収入を含まない)の合計は、最近の四半期のように正数であるべきであり、最初の公募株については、会社は条件を満たす取引所で少なくとも12ヶ月間取引しなければならない(前SPACについては、標準プルはDe-SPAC取引はIPOに等しいと考え、De-SPAC事件後12ヶ月の取引br}は、前のSPACをSPXに組み込むことを考慮することができる。既存のメンバのデリバティブまたはオブジェクト割当ては，SPXに組み込まれるまで12カ月以内に条件を満たす取引所で取引する必要はない).また標準プールMidCap 400指数の成分株は^®指数と標準プールSmallCap 600指数^®指数はSPXの未調整会社レベルの時価資格基準を満たす限りSPXに追加することができる。 標準プールMidCap 400指数から遷移する^®標準プールSmallCap 600指数^®指数は財務実行可能性、流動性或いは50%のSPX未調整会社レベルの最低時価ハードル基準を満たす必要はない。さらに、標準プール総市場指数(標準プール総合指数1500を含まない)の成分株(標準プール中型株400を除くすべての条件を満たす米国普通株を含む)^®指数と標準プールSmallCap 600指数^®SPXの成分株標準プールMidCap 400指数を買収しました^®標準プールSmallCap 600指数^®財務実行可能性或いはIWF標準に完全に符合しない指数は依然として標準プール指数委員会から適宜SPXに増加することができ、もし標準プール指数委員会がこのように確定すれば出来高を最低に下げ、SPXを市場基準としての代表性を強化することができる。特定のタイプの組織構造および証券は、業務発展会社、有限パートナーシップ企業、大型有限責任会社、有限責任会社、場外掲示板発行、閉鎖基金、取引取引基金(ETF)、取引所取引手形、特許権使用料信託、追跡株、特殊目的買収会社、優先株および変換可能優先株、単位信託、権利証、変換可能債券、投資信託、権利および米国預託証券を含むが、これらに限定されない。SPX成分株が合併、買収または重大な再編に参加し、もはや組み入れ基準を満たしていない場合、およびそれらが1つまたは複数の増加基準に実質的に違反した場合、SPX成分株はSPXから削除される。SPX成分株が退市するか、ピンクのシーツに移動するか

場外取引掲示板は除去され、停止を経験した株は保留または除去することができ、指数保険者が自ら決定することができる。指数スポンサー評価の増加と削除は、SPXの連続性を維持することを期待する。

2017年7月31日までにSPXに組み込まれた成分株については、公開されているすべての株式カテゴリ線はSPXに単独で含まれているが、br}のいずれかの株式カテゴリ線の場合、上記で説明した流動性および流通性基準を満たす株式カテゴリ線は、いくつかの例外的な場合に制限される。1社の上場株式種別線はSPX に組み込まれる可能性があり、同一会社の2本目の上場株式種別線は除外される。SPXカテゴリ所有者に2番目の公開取引株式カテゴリを発行する会社に対しては，イベントが強制的であり，かつ配信カテゴリの時価が最低限と考えられない場合には，新たに発行された株式カテゴリを格納することを考える.

2017年7月31日から、複数の株式種別線を持つ会社はSPXに入れる資格がなくなった。会社が多株種別構造を持っているかどうかを決定する際には、普通株のみを考慮する。2017年7月31日までに複数の株式種別回線を有するSPX成分株がSPXに組み込まれ、引き続きSPXに組み込まれることになる。SPX成分株が を多株種別線構造に再編すれば、標準プール指数委員会は同社がSPXに引き続き組み込まれているかどうかを適宜審査する。

SPXの計算

SPXは基本重み付き統合手法を用いて計算される.公表レベルのいずれの日においても、SPXのレベルは1つのスコアによって決定され、 分子は、各SPX成分株の市場価格に成分株の株式数を乗じた合計であり、その分母は 除数であり、以下でより全面的に説明する。任意のSPX成分株の“時価”は、SPX成分株の1株当たり市場価格に成分株当時の流通株数の積を乗じたものであり、これらの株はその後SPXに組み込まれる。

除数を用いているため，SPX指数は“基本重み付き総合指数”と呼ばれることもある.除数“は、時間の経過とともにSPXレベルの一貫性を維持し、以下に述べる”基準日“の後のSPX成分株のすべての変化に基づいて調整することを目的として、指数イニシエータが計算した値である。SPXのレベルは、SPX基準日1941-43年に対するすべてのSPX成分株の総時価を反映している。

また、SPX指数は変動調整されており、これは、SPX指数を計算する際に使用される株式カウントが、会社のすべての流通株ではなく、投資家が入手可能な株のみを反映していることを意味する。指数保険者は、会社の支配権に関連する長期戦略株主が保有する株式を排除することを求めており、この集団は、一般に、持株公開開示の役員および関連個人、私募株式、リスク投資、特殊株式会社、資産管理会社、取締役会代表を有する保険会社、他の会社の株式を保有する上場企業、限定的な株式の保有者(ロック契約の一部として保有する株式を除く)、会社が後援する従業員株式計画/信託、決定された払込計画/貯蓄、会社に関連する投資計画、基金会或いは家族信託基金、各級政府実体(政府退職基金或いは年金基金を除く)、主権富基金及び監督文書に記載されている会社の5%以上の株主の任意の個人 (総称して“戦略所有者”と呼ぶ)。そのため、指数保険者には、保有株式(預金銀行、年金基金(政府年金·退職基金を含む)、共同基金、取引所取引基金提供者、投資基金、資産管理会社を含む)は含まれておらず、これらの基金は取締役の取締役会(取締役会を任命する権利がある可能性があるが、そうしない利害関係者を選択することを含む)を直接代表していない。権利を行使して取締役会を任命した利害関係者(Br)は，その観察者が利害関係者や，権利を行使して独立取締役を任命した利害関係者に雇用されても，利害関係者には雇用されない), 保険会社の投資基金と独立したbrは会社とは関係のない財団)であり，持倉は会社流通株の5%を超え，SPX計算に用いられている。

排除は，上記の浮動調整指数 スコアである分子の一部であるSPX成分ごとのIWFを計算することで行われる：

IWF=(発行可能流通株)/(総流通株)

利用可能な場合、流通株の定義は、流通株総数から戦略株主が保有する株式を差し引くことである。多くの場合，IWFは から最も近い1ポイントまで報告している.複数の株式カテゴリ線を有する会社については、各株式カテゴリ線毎に1つの単独IWFを計算する。ほとんどの場合、IWFは最も近い1ポイントとして報告されている。

SPXのメンテナンス

一定期間SPXの比較可能性を維持するために、指数スポンサーは指数維持プロセスに参加した。SPX保守プロセスは上述したように成分株を変更することに関連し、また品質保証プロセスとプログラムを維持し、SPXを計算するための株式数を調整し、会社の増減調整を監視と完成し、株式分割と株式配当を調整し、他社の行動を調整することにも関連する。標準プール指数委員会は、指数の日常管理およびSPX方法の維持に加えて、SPXが目標を達成し続けることを保証し、データおよび方法が有効であることを保証するために、任意の12ヶ月以内に少なくとも1回SPX方法を検討するであろう。スタンダードプール指数委員会は、投資家、市場参加者、SPXに含まれるか、または含まれる可能性のある証券発行者、または投資および金融の専門家に相談することがある。

除数平差

指数イニシエータが主に使用する2つの調整は、除数調整とSPXを計算するための株式数調整(br}浮動調整を含む)である。以下に，ある会社イベントとその除数および株式カウントの結果に影響を与える表を示す.会社イベントが除数を調整する必要がある場合，そのイベントは影響を受けたSPX成分株の時価を変化させる効果があり，イベント発生後にSPX成分株の総時価を変化させる.SPX指数のレベルが影響を受けないSPX成分株の時価変化の影響を受けないように (増加または減少する可能性がある)ために、指数スポンサーは通常、SPX成分株の盤後時価を盤前SPXレベルで割ることで新たな除数を得ることで、SPX成分株の盤後レベルを盤前レベルに下げる効果がある。

成分株式数を変更する

指数維持過程はまた、各指数会社が組み入れた株式数の変化を追跡することに関する。強制的な事件(合併や買収によって駆動される株式/総合財基金変更、株式分割、強制配分など)による変更は、実施の最低敷居に制限されず、取引発生時に実施される。しかし，指数発起人の適宜決定権により，最小合併と買収の変化が蓄積され，以下に述べる四半期株更新とともに実施される可能性がある.ある非強制的な企業行為による材料シェア/IWF変更は加速実施規則に従っている。非物質シェア/IWF変動は四半期ごとに実施した。

実施規則を加速する

1.公開します。公開発行会社が発行する新株および/または売却株主が提供する既存株は、大口販売とスポット二級市場を含み、活動規模が重大なハードル基準を満たしていれば、実施を加速させる資格がある

重要性のハードルに加えて、公開発行は以下の条件を満たさなければならない

売却株主が提供する新会社株と既存株の同時公開に関連し、そのうちの1つが総株式の少なくとも5%と1.5億ドルを占める場合、両方のイベントが実施される。影響を受けた会社が同時に行う任意の株式買い戻しも実施に含まれる。

2.オランダオークション、自己入札見積買い戻し、および分割の交換見積。これらの非強制企業行動タイプの結果が公開され、標準プールによって確認されると、それらはその規模にかかわらず、加速実施待遇を受ける資格がある。

実行ルールの例外を加速する

加速実施規則に拘束され少なくとも10億ドル規模の非強制会社行動については，公告時に公開された最新の株式と所有権情報を用いて， 株式変動とそれによるIWF変動のいずれかを適用し，発行規模が5%のハードルを下回ってもよい.この例外は，最新の利用可能な情報を用いて超大型イベント をタイムリーに識別することを保証する.

加速実施規則に含まれていないすべての非強制的なイベント(指向性増発、プライベート企業の買収、および非指数株の転換を含むがこれらに限定されない)は、各カレンダー四半期の3ヶ月目の第3金曜日に実施される。また，加速実施ルールに従って実施されていないが条件を満たすことが発見されたイベント(たとえば，イベント発生時に公開可能な情報が不足しているため)は四半期再バランスの一部として実施される.

公告政策

実施を加速するために、指数保証人は通常、すべての非米国上場株式とアメリカ上場預託証明書に2(2)営業日の通知を提供し、すべての非預託証券のアメリカ上場株に1営業日の通知を提供する。

IWF更新

10億ドル未満の事項については、会社のIWFの調整を含め、このようなIWF 変更が新たな流通株総数シミュレーション発行に利用可能な株を変更する場合にのみ実施を加速する。不必要な回転を最大限に減らすためには，これらのIWF変更はどの実施の最低しきい値要求も満たす必要はない.IWFの任意の変化によりIWFは0.96以上となり，次のIWF年次審査では1.00に丸められる.

IWFは四半期審査でのみ変更され，変更が現在の流通株総数の少なくとも5%を占め，かつ加速実施規則に適合しない単一会社の行動に関係すれば，関連する株式変更の有無にかかわらず.

デリバティブ証券の転換、プライベート企業の買収、または主要取引所で取引されていない非指数会社の買収による四半期株価変動イベントは、新規所有者が戦略保有者であることを示す明確な情報がない限り、投資家に利用可能と考えられる。

上記の場合を除いて、IWFの変更はIWF年度審査時にのみ行われることに注意されたい。

更新を共有する

複数の株式カテゴリ行を有する会社については、上記“加速実施規則”というタイトルで指定された基準は、総会社株式ではなく、各 単一の複数の株式カテゴリ行に適用される。

例外的状況：

未全額支払いまたは未完全決済のオファーは、長期販売プロトコルのように、実施を加速する資格がありません。株式 引受領収書条項や長期販売プロトコル決済の完了による更新は，将来の四半期株式再バランスで更新される.

リバランス基準-株式/IWF参照日と凍結期間

参考日は3月、6月、9月、12月の第3金曜日前5週間の終値後の参考日であり、四半期フロー株とIWF変動のための公開利用可能情報の締め切りである。参照日または前の公開文書および/または公式ソースに含まれるすべてのフロー株および所有権情報は、四半期の更新に含まれる。また，実行ルールの加速によるどのような変化に対しても，四半期ごとに凍結期間がある.

浮動調整後の時価指数の備考ファイルは通常，最初の金曜日の終値後に公表される，すなわち再バランス発効日の2週間前 である.上限と選択可能な重み付き備考ファイルは、通常、第2の金曜日の終了後、すなわち再バランス発効日の1週間前に発行される。説明を容易にするために、再バランス備考ファイルが3月5日(金)に発表される予定であれば、株式/IWF凍結期間は3月9日(火)の終値後に開始され、次の金曜日(3月19日)の終値後に終了する(すなわち再平衡月の第3金曜日)。

株式/IWF凍結期間内に、株とIWFは変わらず、実施規則の一時停止を加速したが、強制的 会社の行動事件(例えば合併活動、株式分割と配株)は除外した。一時停止は、すべての有資格加速実施の変更を含み、通常、株式/IWF凍結中に を宣言または発効する。凍結期間終了時に、すべての一時停止の変化は、再バランス月の第3金曜日に発表され、四半期再バランス発効日から5営業日後に実施される。

会社の行動の調整

広範囲の企業行動がSPX指数の会社に影響を及ぼす可能性がある。ある会社の行動は指数保証人の株式数や変動調整を再計算したり、除数を調整したりして、SPXレベルが会社の行動によって変化することを防止することを要求している。これは，SPXの動向がSPXにおける個別会社の 会社の行動を反映しないことを確保するのに役立つ.

派生製品

一般政策として、剥離証券はオフショア日にゼロの価格でSPXに追加され(除数調整は行わない)、SPXに少なくとも1つの取引日が保持される。剥離された証券がすべての資格基準を満たしている場合、それはSPXに保存されるだろう。剥離証券がSPXに保持されている資格に適合していないと判定された場合、それは、通常、少なくとも1日の従来の取引後に除去される(除数調整によって)。削除された分割の重みはすべてのSPX成分株に比例して再投資され，すべてのSPX成分株の相対的な重みが変わらないようにする.SPX 時価の純変化は除数変化を招く.

SPX成分株から剥離した会社は新成分株の資格基準を満たす必要はないが，それら をSPXの米国登録地とすべきである。標準プール指数委員会の自由裁量の下で、標準プール指数委員会がSPXを代表する総時価を有する剥離会社を決定すれば、同社はSPXに保持することができる。もし 剥離会社の推定時価がSPXの最低未調整会社の時価を下回っているが、他のSPX成分株の総時価が剥離会社の総時価 より明らかに低いことが存在すれば、標準プール指数委員会は剥離会社をSPXに保留することを決定する可能性がある。

次の表は他のいくつかのタイプの会社の行動とその関連待遇を示している。

SPX指数から除外された企業であれば、標準プールMidCap 400指数^®標準プールSmallCap 600指数^®インデックスは、SPXの代替候補として再検討されるために、その削除日から少なくとも1年待たなければならない。

政策を再計算する

指数保証人は、以下の問題が発生した場合、SPXを再計算および再発行する権利を保持する：(1) 1つまたは複数の成分株証券の不正確または修正された終値、(2)予想に達していない、または会社の行動を誤って適用する；(3)SPX方法の誤った適用、(4)会社の行動の遅延宣言、または(5)不正確な計算またはデータ 入力エラー。SPXを再計算する決定は，以下のように指数マネージャおよび/または指数委員会によって決定される.このような決定を行う際には，再計算による可能性のある市場影響や中断を考慮する.もし 発生後の2つの取引日内に終値ミス、予想ミス或いは会社行動の適用が不適切、会社の行動公告遅延、計算ミス或いはデータ入力ミスが発見された場合、通常SPXを再計算する。2つの取引日の後にこのようなイベントが発見された場合、指数委員会はSPXを再計算すべきかどうかを決定すべきである。もし 方法を正しく適用しなければ、SPX成分株の組成及び/或いは重みが正しくないことを招き、指数委員会は規定のガイドラインに従ってSPXを再計算するかどうかを決定すべきである。SPXを再計算する場合，問題の発見と審査後の合理的な時間範囲でSPXを再計算すべきである.

計算と定価中断

SPXの終値は指数保証人がSPXの各成分株の終値から計算し，終値はその主要 取引所で設定される.終値は、指数スポンサーによってその第三者サプライヤーのうちの1つから受信され、代替サプライヤーの価格と比較することによって確認される。売り手は一級取引所から終値を受け取った。リアルタイム の日内価格は類似した方法で計算され，二次検証を必要としない.公式の終値計算は1株あたりの主要市場終値に基づいている。リアルタイムSPXレベルを計算するための価格は“統合 テープ”に基づいている.合併テープは、主要取引所を含むすべての地域取引所と取引場所毎の成分株の取引集合である。1つまたは複数のスイッチに障害または中断が発生した場合、“統合テープ”が正常に動作する限り、リアルタイム計算が継続される。

中断が市場終値前に解決されなかった場合、公式終値はニューヨーク証券取引所第123 c条に規定される水準で決定される。指数スポンサーサイトspdji.comでは、SPX計算で使用されている価格に変化があるかどうかを説明する通知 が発表されています。極端な場合、指数保険者は、SPXの調整を延期するか、またはSPXを発表しないことを決定する可能性がある。リアルタイム指数は再記述されません。

意外なExchange閉鎖

市場/取引所が完全または部分的に寄り付きできなかったり、取引が一時停止したりした場合、意外な市場/取引所閉鎖が発生する。これは、すべての一級取引所が閉鎖および/または取引されない場合、単一の取引所または市場全体に適用することができる。予期しない市場/取引所の閉鎖は、一般に、自然災害、悪天候、停止、または他のイベントのような予見できない状況によるものである。

指数スポンサーは取引所が意外に閉鎖された場合に指導を提供することに依存していることが大きい。指数スポンサーの決定は定価と強制会社の行動に関する取引所指導にかかっている。

ニューヨーク証券取引所規則123 cは、取引所がシステムや技術的な問題で1つまたは複数の証券の終値取引ができない場合に、上場証券の正式な終値を決定する緊急手順を規定している。

米国東部時間午後3：00は取引所が停止状況に関する行動計画を決定する最終期限である。そのため、指数スポンサーも締め切りとして東部時間午後3：00を使用している。

すべての主要取引所が予見できない状況で寄り付きできなかった場合、またはディスクで意外に取引を停止した場合、指数保険者は以下の行動をとる

寄り付き前の市場混乱：

(I)すべての取引所がある日に市を開設しないことを示す場合，指数保険者はこの日を計画外の市場休暇とする.正常チャネルでできるだけ早く をクライアントに通知することにした.複数の市場を含む指数は、当日少なくとも1つの市場がスタートすることを前提として正常に計算される。閉鎖された市場だけを含む指数は計算されないだろう。

(2)取引所が取引が遅延しているが，特定の1日に寄り付き始めることを示していれば，指数保証人は取引所の寄り付き時に指数計算を開始する.

ディスク市場の動揺：

(I)取引所がある日取引を再開しないことを示す場合、SPXレベルは、ニューヨーク証券取引所規則123 Cに従って取引所が決定した価格を使用して計算される。盤SPXレベルは、一級取引所が正式な終値を発表するまで、最後の取引の総合価格を使用し続ける。

許可協定

スタンダード(S&P)^®標準プール金融サービス会社とダウ·ジョーンズ社の登録商標です^®ダウ 商標持株有限公司(“ダウ”)の登録商標である。これらの商標はIndexスポンサーによって使用されることが許可されている。“標準プール^®,” “S&P 500^®” and “S&P^®“ は標準普爾金融サービス有限公司の商標です。このような商標は私たちが特定の目的で再許可された。標準プール500指数^®Indexは、Indexスポンサーおよび/またはその付属会社の製品であり、当社の使用許可を得ています。

債券は、指数保険者、スタンダードプール金融サービス有限責任会社またはその任意の付属会社(総称して“標準ダウ指数”と呼ぶ)によってスポンサー、裏書き、販売、または普及されているわけではない。スタンダード·ダウ指数は、債券保有者または任意の公衆者に明示的または黙示的な陳述または担保を行わず、一般投資証券または特に債券または標準プル500指数に投資する能力が賢明であるかどうかについて任意の陳述または保証を行う^®一般市場表現の指数を追跡する。スタンダード·ダウ·ジョーンズ指数と標準プール500指数の唯一の関係は^®指数は標準プール500指数のライセンスです^®プダジョーンズ指数および/またはその第三者許可者のインデックスおよびいくつかの商標、サービスマークおよび/または商品名を表示する。標準プール500指数^®指数は私たちや債券を考慮するのではなく、スタンダードダウ指数によって決定され、構成され、計算される。スタンダード·ダウ指数は、スタンダードプール500指数を決定、構成、または計算する際に、私たちまたは債券保有者の需要を考慮する義務はありません^®索引をつける。ダウ·ジョーンズ指数社は、債券の価格や金額、債券の発行や売却の時間、あるいは債券を計算して現金に両替する方程式を担当していない。スタンダード·ダウ·ジョーンズ指数社は、債券の管理、マーケティングまたは取引に関する義務または責任を負いません。標準プール500指数に基づく投資製品は保証されません^® 指数は標準プール500指数を正確に追跡する^®指標業績や肯定的な投資収益を提供する。標普とその子会社は投資顧問ではない。証券または先物契約を指数に入れることは、プダジョーンズ指数をマークしてこのような証券または先物契約を売買することを提案する提案ではなく、投資提案ともみなされない。上記の規定があるにもかかわらず、シカゴ商品取引所グループ有限会社及びその連属会社は自社が現在発行している債券とは無関係な金融製品を独立して発行及び/又は協賛することができるが、このような製品は債券と類似して競争する可能性がある。また、シカゴ商品取引所グループ及びその付属会社は、スタンダードプール500指数表現にリンクした金融商品を取引する可能性がある^®索引をつける。この取引活動は債券の価値に影響を及ぼすかもしれない。

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権利侵害、厳格な責任、その他。ダウ指数を付与する許可者を除いて、プダウ指数と米国との間のいかなる合意または手配にも第三者受益者はいない。

歴史情報

次の図は、2012年6月23日から2022年6月23日までの参考資産の表現を示している。

ブルームバーグ社から参考資産の歴史的業績に関する情報を得ました。以下の図を参照してください。

私たちはブルームバーグ社から得た情報の正確性や完全性を独立して確認していない。参照資産の歴史表現はその未来表現の指標と見なすべきではなく、参考資産の推定日の終値レベルや参照資産の表現が初期投資にプラスのリターンをもたらすことを保証することもできない。

S&P 500^®インデックス(SPX)

過去の表現は未来の結果を代表するものではない。

アメリカ連邦所得税の重大な結果は

あなたの手形への投資がアメリカ連邦所得税に与える影響は不確定です。米国連邦所得税の目的のためにどのように手形を処理すべきかを直接議論する法定、規制、司法または行政機関はない。以下にその中のいくつかの税金結果をまとめますが、製品付録の“重要なアメリカ連邦所得税結果”の節でより詳細な議論を読み、特定の場合の税金結果についてあなたの税務コンサルタントと議論することを強くお勧めします。本議論は，1986年に改正された“米国国税法”(以下，“準則”と略す)，最終的，一時的，提案された米国財務省(以下，財務省)の法規，裁決，決定に基づいており，いずれの場合も，これらの法規，裁決，決定は本協定の発効日から発効し，これらはすべて変化する可能性があり，トレーサビリティがある可能性がある。州、現地、非アメリカの法律による税金結果 はここでは議論されていない。アメリカ国税局(“IRS”)はあなたの手形中の投資によるアメリカ連邦所得税の結果について裁決を求めず、以下の討論 はIRSに対して拘束力がない。本議論は、“非米国所有者”というタイトルで議論されている場合を除いて、初回発行時に手形を購入し、その手形を資本資産として米国連邦所得税に使用する米国人保有者 にのみ適用される。

アメリカの税金待遇です。手形の条項によると、運輸庁と閣下は、法定や法規の変更、行政裁決、司法裁決の逆がない場合には、閣下の手形を“非あるいは債券法”の下で納税すべきものや支払債務ツール(“CPDI”)と定性的に規定している(“CPDI”)。計算すべきオリジナル発行割引(“OID”)は(I)“可比収益率”(計上期間の長さに応じて調整)と(Ii)計上すべき期間初手形の“調整された発行価格”の積に等しい.この金額は、課税期間の毎日に比例して割り当てられ、いかなる支払いの金額が納税年度に固定されているか否かにかかわらず、米国の保有者がCPDIを保有する課税期間の毎日に米国所有者が通常の利息収入として計上することができる。したがって、非債券法または債券法は、現金を受け取る前に収入を確認することにつながるだろう。

一般的に、CPDIの比較可能な収益率は、従属レベル、期限、支払い時間、および一般市場状況を含むCPDIの条項および条件と類似している固定金利債務ツールを発行する収益率に等しい。一般に，我々が発行する固定金利債務ツールのような取引価格は基準金利以上の利差を反映しているため，可比収益率は発行日の基準金利と利差の総和である.

手形は満期日に1回または支払いがあるため、各計算期間の開始時の各手形の調整発行価格は、米国の保有者の以前に計算すべき毛収入に以前に計上可能なOID金額を加えた手形の発行価格に等しい。

比較可能な収益率を決定することに加えて、非証券法は、予想される支払いスケジュールを構築する必要がある。予想支払いスケジュールは、CPDIに従って調整して、比較可能な収益率または支払いの予想金額を生成することを含む。債券の可比収益率は年利4.63%であり，半年ごとに複利し，1，000ドルの投資で計算すると，満期日に1，256.89ドルを支払う予定であることが確認された。

この比較可能な収益率によれば、期限までチケットを持っている初期所有者であり、カレンダー年間で納税する場合、このような実際の支払いに応じて正負の調整を必要とする可能性があることを考慮することなく、以下の金額を手形の一般的な利息収入として報告する必要があると判断しました

手形の米国人所有者は、所持者が私たちの予定支払いスケジュールが不合理であると判断しない限り、私たちの予想支払いスケジュールを使用して、その利息課税および調整を決定しなければならない。この場合、所持者は、その米国連邦所得税申告書に関連する自分の予定支払いスケジュールと、私たちの予定支払いスケジュールを使用しない理由を開示しなければならない。可比収益率も予想支払スケジュールも，手形の実際または金額に対する我々の陳述を構成していない.

満期日または有支払の実際の金額が予想支払計画に反映される金額と異なる場合、米国の保有者は、上記の非または債券方法の下でそのOID課税項目を調整する必要がある

報酬があります。満期または有支払いによる調整は、そのような支払いの仮定額よりも大きく、“正調整”と呼ばれ、満期または有支払いによって生じるそのような支払いを下回る仮定額の調整は、“負調整”と呼ばれる。納税年度のどの積極的な調整も米国保有者の追加 旧収入とみなされている。いずれの正味負調整も，課税年度手形に本来計上すべき任意の古いIDを減少させる.そして，いずれの超過した部分も米国保有者の今年度の一般損失とみなされ，数年前に累計したOIDの範囲となる.

一般に、CPDIにおける米国所有者の基本は、予測支払い計画に基づいて(実際の支払いと予想された支払いとの間の差を反映するための調整を考慮しないことによって決定される)予定または支払いがあり、これまでに行われた任意または支払いの予想金額に基づいて増加する。CPDIの課税処分収益は一般的に普通収入で処理される。一方，損失は米国保有者以前の純OIDが計上されていた範囲でのみ一般損失とみなされる(すなわち，これまで通常損失として計上されていた米国所有者の全純負調整を減算) とそれを超える資本損失である。しかし，手形の課税処分で実現される資本損失の控除には制限がある。CPDIを管理するルールによれば、特殊ルールは、税収目的で決定された価格ではなく、調整後の発行価格以外の価格で手形を購入する者に適用される。

米国所有者が購入したチケットの金額がチケットの公開発行価格と異なる場合、そのOID包含項を調整して差額を計算する必要がある。 このような調整は手形の保有者たちの基礎に影響を及ぼすだろう。アメリカの保有者に提出された報告書にはこのような調整が含まれていないかもしれない。非発行価格で公衆に手形を購入する米国の保有者は、これらの調整について彼らの税務コンサルタントに相談しなければならない。

投資家はCPDI条項の債券への適用について彼らの税務顧問に相談しなければならない。

私たちから受け取ったいくつかの事実によると、私たちのアメリカ特別税務顧問Fry、Frank、Harris、Shriver&Jacobson LLPは、あなたのチケットは上記のように処理されなければならないと思います。

純投資収入に徴収される医療保険税。個人、遺産または特定の信託の米国保有者としては、遺産または信託については、その全部または一部の“純投資収入”または“純投資収入未分配”に対して、手形に関連する任意の収入または収益が含まれている可能性があるが、その純投資収入または分配されていない純投資収入(場合によっては)を限度とし、この純投資収入または純投資収入(場合によっては)を他の修正後の調整後総収入に加算すると、未婚個人にとっては20万ドルを超える。既婚納税者が共通納税表(または生存配偶者)を提出するのは250，000ドルであり、申告表を単独で提出する既婚個人は125，000ドル、または遺産または信託の最高税レベル開始時のドル金額である。3.8%の連邦医療保険税の決定方法は通常の所得税とは異なる。3.8%の連邦医療保険税の結果について、アメリカの保有者は彼らの税務顧問に相談しなければならない。

指定された外国金融資産。米国の手形保有者がその手形を金融機関が開設した口座に保管しておらず、その手形と他のいくつかの“指定外国金融資産”(特定の帰属規則の適用)との合計価値が適用のハードルを超えている場合、米国の手形保有者はその手形について報告義務を負う必要がある可能性がある。もしアメリカの所有者がその手形の開示を要求された場合、そうしなければ、重大な処罰を受ける可能性がある。

アメリカの所有者ではありません。もしあなたが非米国所有者である場合、以下に述べるように、FATCAの制約を受けて、一般にあなたのチケット支払いについてアメリカの源泉徴収税を支払うべきではありません。またはあなたが非米国人身分に関するいくつかの認証および識別要件を遵守する場合、私たち(および/または適用可能な源泉徴収代理人)に正確に署名して完全に記入する適用IRSフォームW-8を提供することを含む場合、一般的にあなたのチケット支払いについてアメリカ源泉徴収税または一般的に適用される情報報告および予備源泉徴収要求を支払うべきではありません。手形の課税処分から得られる収益は、一般に米国税を納めるべきではなく、(I)その収益が米国で行われていない貿易や業務と有効に関連していない限り、(Ii)非米国所有者は、米国に居住している外国人ではなく、納税年度内に米国に183日以上滞在し、いくつかの他の条件を満たすか、または(Iii)非米国所有者が現在または以前に米国と何らかの他の関連がある。

上述したように、米国連邦所得税の目的で、これらの手形の他の特徴は可能である。手形のもう一つの特徴が手形に関連する支払いに源泉徴収税を支払う必要がある場合、私たち(または適用される源泉徴収義務者)は、適用された法定税率で税金を源泉徴収します。私たちは何の追加の金額も払いません。

“外国口座税収は法案に従う”。“外国口座税務コンプライアンス法”(“FATCA”) は2010年3月18日に公布され、“源泉徴収可能金”(すなわち、利息(および元の発行割引)、配当金、他の固定または決定可能な年間または定期収入、および米国由来の利息または配当を生成することができる財産を処分する総収益を含む)および“通過支払い”(すなわち、米国からの利息または配当を生成することができる財産の総収益を処分する)および“通過支払い”(すなわち、受取人外国金融機関が当該機関(または関連する付属機関)にアカウントを有する任意の米国人個人の識別情報を開示することに同意(または要求された)しない限り、特定の外国金融機関(およびそのいくつかの付属機関)に支払われるいくつかの減納可能な金)は、そのような口座に関するいくつかの情報を毎年報告する。FATCAはまた、納付義務者が、任意の主要な米国所有者(または彼らに重要な米国所有者がいないことを証明しない)の名前、住所、および納税者識別番号を開示していないいくつかの外国エンティティに、30%の税率で源泉徴収可能なお金を支払うことを要求する。場合によっては、保有者は、そのような税金の払い戻しまたは免除を受ける資格がある可能性がある。

最終的かつ臨時財務省条例および米国国税局の他の指導によると、FATCA下の源泉徴収および報告要求は、一般にいくつかの“差し止め可能な支払い”に適用され、販売または処分された毛収入には適用されず、特定の外国直通支払いにのみ適用され、このような支払いは、“外国直通支払い”という言葉を定義する最終規定が公表されてから2年後に支払われることを前提としている。源泉徴収が必要であれば、私たち(または適用可能な支払いエージェント)は、このように源泉徴収された金額について追加の金額を支払うことを要求されないだろう。外国金融機関と米国FATCA管理機関と政府間協定を有する司法管轄区域内に位置する非金融外国実体は、異なる規則によって制約される可能性がある。

投資家は、FATCAのアプリケーションについて彼らの税務コンサルタントに相談しなければならず、特に彼らがFATCAルールに従って金融機関に分類される可能性がある場合(または彼らが外国実体を介して手形を持っている場合)。

米国および非米国所有者は、手形に投資する米国連邦所得税結果と、任意の州、現地または非米国税収管轄区(TDを含む法律を含む)によって生成された任意の税収結果について、彼らの税務顧問に相談することを提案する。

補完分配計画(利益相反)

私たちは運送庁の共同経営会社TDSを債券発売の代理に任命した。流通契約の条項によると、TDSは公開発行価格で本定価補充資料の表紙に掲載されている引受割引に相当する割引を減算し、TDにbr債券を購入する。JPMS LLCと呼ばれるJ.P.Morgan Securities LLCとJPMorgan Chase Bank，N.A.は債券の配給代理として手数料からTDSまで，今回の発行で受託口座以外の口座に売却された債券ごとに30ドルの配給費用を得る.TDSおよび配給エージェントは、受託口座への販売の手数料および配給費用を放棄する。

運輸署は発行や債券発売で演じた役割に関する何らかの支出を輸送署に支払い、運輸署は発売や債券発売で演じた役割について運輸署に費用を支払う。さらに、私たちまたは私たちの関連会社は、今回の発行に関連するいくつかの電子プラットフォームサービスを提供するために、非関連ブローカーに費用を支払う。

債券は発行日(すなわち定価後の3番目のDTC決算日)に支払い時に交付される。改正された1934年の証券取引法15 c 6-1規則によると、二級市場の取引は一般的に2つのDTC決済日(“T+2”)内で決済することが要求され、取引当事者が別途明確な約束がない限り。そのため、債券納入前の2つのDTC決算日前の任意の日に中古市場で債券を売買する購入者は、中古市場取引が予定通りに納入できないことを防止するために、他の受け渡し手配を指定する必要がある。

利益が衝突する。TDSはTDの付属会社であるため，金融業界規制局(FINRA)ルール5121の意味により，今回の発行には“利益衝突”が存在する。また、運輸庁は、初公開債券で得られた純額を受け取り、FINRA規則第5121条で指摘された追加利益衝突を生じる。今回の債券発売はFINRA規則5121の規定に従って行われる。FINRA規則5121によれば、口座保持者が事前に書面で承認されていない場合、TDSまたは我々の任意の他の付属エージェントは、今回発売中のチケットを適宜決定権を行使するアカウントに売却してはならない。

当社、TDS、当社の別の付属会社、またはサードパーティは、“チケット”を最初に販売する際に、本定価補足資料を使用し、参照によって本明細書に組み込まれた任意の文書を使用することができる。また、私たち、TDS、私たちの別の連属会社または第三者は、債券の初発売後、債券の市取引に本定価補足資料を使用し、引用によって本明細書に組み込まれた任意の文書を使用することができる。もし買い手が私たち、TDS、私たちの別の関連会社、または第三者からチケットを購入した場合、私たち、TDS、私たちの別の関連会社、または第三者が販売確認書で買い手に別途通知しない限り、本定価補足部分は市場取引に使用されるだろう。

EEAと連合王国の小売投資家への製品の販売は禁止されています

債券は、欧州経済地域(EEA)の任意の散財投資家に発売、販売、または他の方法で提供されることを意図していないし、それに提供、販売、または他の方法で提供されるべきでもない。このような目的について、散財投資家とは、(I)改正された2014/65/EU号命令第4(1)条(11)ポイントで定義された小売顧客(“MiFID II”)、(Ii)改正された2002/92/EC号指令が示す顧客を指し、当該顧客は“MiFID II”第4条(1)第(10)項で定義された専門顧客資格を満たしていない。または(Iii)修正された命令 2003/71/ECによって定義された適格投資家ではない。したがって、欧州経済区で債券を発売または販売するため、または他の方法で欧州経済区の散財投資家に債券を発売するために、欧州連合(EU)第1286/2014号規例(改正された“EU PRIIPs規則”)に規定された重要な資料文書は作成されていないため、EU PRIIPs規則によれば、債券の発売または販売または他の方法で欧州経済区の任意の散財投資家に債券を発売することは違法である可能性がある。

債券は、発売、販売、または他の方法で発売される予定ではなく、イギリス(“イギリス”)に発売された任意の散財投資家も発売、販売、または他の方法で発売することはできない。これらの目的に関して、イギリスの散財投資家とは、以下の1つ(または複数)の散財顧客を意味する：(I)“2018年EU(離脱)法”に基づいて国内法律の一部を構成する(EU)条例第2017/565号条例第2条(8)点で定義された散財顧客であるが、“2018年金融商品市場(改正)(EU離脱)条例”(SI 2018/1403)(時々改正または置換される可能性がある)の改正を受ける必要がある。(Ii)“2000年金融サービス·市場法”(“FSMA”)の規定および実行指令(EU)2016/97のためにFSMAに基づいて制定された任意の規則または条例の意味に適合する顧客は、EUWAによってイギリス国内法律の一部を構成するので、(EU)第600/2014号法規第2(1)条(8)に定義された専門顧客資格に適合しない。あるいは(Iii)は募集定款規則第2条で定義された合資格投資家ではなく、EUWA(“イギリス株式募集定款規則”)に基づいて、募集定款は地元法律の一部 を構成しているからである。したがって、EUWA(“イギリスPRIIPs規例”)によると、PRIIPs規則例は、債券の発売または販売、または他の方法でイギリスの散戸投資家に債券 を発売するか、または他の方法でイギリスの散家投資家に債券を発売するために提出すべき重要な資料文書を規定していないが、イギリスPRIIPs規則によれば、債券の発売または販売または他の方法でイギリスの任意の散戸投資家に債券を発売することは違法である可能性がある。

手形の推定価値に関する補足資料

債券の最終条項は，実行日が当時の市場状況に応じて決定され，本定価付録で述べる.

債券の経済条項は、TDSまたは他の関連会社に支払うと予想される任意の販売手数料、非関連仲介機関への販売許可または支払いが予想される販売許可権、割引、手数料または費用、ならびに私たちまたは任意の関連会社が構築債券から得られる推定利益を含む、我々の内部融資金利(これは私たちの内部借款金利、市場基準および私たちの借入金意欲などの変数に基づく)といくつかの要因に基づいている。私たちが発生する可能性のある債券に関する見積もりコストと、債券項目の義務をヘッジする際に発生する可能性のある見積もりコスト。我々の内部融資金利は一般に我々の基準債務証券の二次市場取引のレベルよりも割引されているため、我々の基準債務証券の二次市場での取引のレベルではなく、債券の内部融資金利を使用することは、債券の経済条項に悪影響を及ぼすことが予想される。

この定価補足ページの表紙で、私たちは手形の推定価値を提供した。推定価値は、多くの変数を考慮し、いくつかの仮定に基づいて、変動性、金利(予測金利、現在の金利および履歴金利)、br}価格感度分析、手形の満期時間、および私たちの内部融資金利を含む、我々の内部価格モデルを参照して決定される。推定価値に関するより多くの情報は、P−4ページから始まる“他のリスク要因--推定価値および流動性に関するリスク”を参照されたい。我々の内部融資金利は、通常、我々の基準債務証券が二次市場で取引されるレベルよりも割引があるため、他のすべての経済条件が一定のままであると仮定した場合、我々の基準債務証券取引レベルではなく債券の内部融資金利が債券の推定価値を増加させることが予想される。より多くの情報については、“他のリスク要因-推定価値および流動性に関連するリスク-あなたの手形の推定価値は、私たちの内部融資金利に基づく”での議論を参照されたい

我々の債券の推定価値は、二次市場における債券の取引価格の予測でもなく、代理店が二級市場で債券を売買する価格でもない。正常市場及び融資の場合、代理店又は当社の別の共同経営会社は、第二市場要約で当該ロットの債券を購入しようとしているが、このようにする義務はない。

すべての関連要因が定価日後に変わらないと仮定すると、代理店が最初に二次市場で債券を売買する価格(あれば)は、私たちの定価日の推定価値を超える可能性があり、発行日後約3ヶ月と予想されます。債券下の債務ヘッジの推定コストの一部を投資家に効果的に返済することができ、債券期間内に発生する債券に関する他のコストを適宜選択することができるので、私たちは債券に関連する他のコストを適宜選択することができます。私たちはこの適宜選択を行い、複数の要素に基づいて、債券の期限及び私たちが債券流通業者と達成可能な任意の合意を含むこの臨時返済期間を決定する。このようにして投資家に有効に返済する見積もりコスト は、販売期間全体に比例して割り当てられない可能性があり、このような精算を随時停止したり、債券発行日 後に市場状況の変化や他の予測できない要因に応じて販売期間の継続時間を修正したりする可能性がある。

私たちはこの定価付録P-3ページから始まる“他のリスク要因”を読むことを強くお勧めします。

付記の有効性

Fry，Frank，Harris，Shriver&Jacobson LLPはTDの特殊製品法律顧問として、本定価付録で提供した手形がTDによって発行され、受託者によって契約に基づいて認証され、本文で想定される交付、支払いと販売の時、手形はTDの有効かつ拘束力のある義務であり、その条項に基づいてTDに対して強制的に実行することができ、適用される破産、資金非相殺、詐欺的譲渡、再構成、一時停止、引継ぎ、或いは債権者権利に関連する、或いは債権者権利に影響を与える一般的な法律の制約を受けることができると考えている。そして衡平法の一般的な原則(法的にも衡平法でも強制執行を求める)。本意見は，本合意の日から発効し，ニューヨーク州の法律に限られている。本意見がカナダの法律によって管轄されていることについては，Fry，Frank，Harris，Shriver&Jacobson LLPが独立調査や調査を行っていない場合には，TDのカナダ法律顧問McCarthy Tétrault LLPが以下の意見で提示した事項の有効性を仮定している。また，本意見 は，受託者による契約の許可，署名と交付，および手形，チケットの認証および署名とある事実事項の真正性に関する慣用的な仮定に支配されており，これらはすべてFry，Frank，Harris，Shriver&Jacobson LLPが2022年3月4日に提出した本報告の証拠として2022年3月4日に提出された6-K表の証拠である.

McCarthy Tétrault LLPは，チケットの発行と販売がTDに必要なすべての会社行動の正式な許可を得ており，本定価が代表チケットの主チケットに添付されて適切に書き込みされた場合，チケットが効率的に発行され，チケットの有効性の範囲内でチケットの有効性がオンタリオ州法やカナダ法の適用事項によって管轄され，TDの有効な義務となるとしている.しかし、以下の制限を受ける必要がある：(1)契約の実行可能性は、破産、破産、再編、手配、清算、執行猶予、その他の債権強制執行を制限する一般的に適用される他の類似法律；(2)契約の実行可能性は、裁判所が強制令救済と具体的な履行のような衡平法救済を得ることができるかどうかを適宜決定することができることを含む一般的な衡平法原則を遵守しなければならない；(3)カナダ裁判所はカナダの合法的な通貨以外のいかなる貨幣でも判決を下してはならない。(Iv)契約の実行可能性 は2002年の“制限法”(オンタリオ省)に記載された制限を受けることになり，裁判所が契約のいかなる条項もその法案下の時効期間の変更や の排除を試みて強制執行できないと考えるかどうかについては，弁護士は何の意見も発表しない.この意見はオンタリオ州に適用される法律とこれに適用されるカナダ連邦法律に限られている。また，本意見の前提は，(I)高度契約が受託者によって正式に許可され，署名され，交付されたと仮定し，受託者の有効かつ法的拘束力のある義務を構成することである, (Ii)署名の真正性およびいくつかの事実事項に関する慣例 は、その条項に従って受託者に対して強制的に実行されることができ、これらは、TDが2022年2月4日に提出されたF-3表登録声明の添付ファイル5.2として提出された2022年2月4日に当該弁護士の書簡に記載されている。

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