File No. 812-15090

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

1940年“投資会社法”第17条及び第57(I)条及び同法第17 D−1条の規定に基づき、同法第17 D−l条により禁止されている特定の合同取引を可能にするために、第4次改正及び再記載の命令を申請する

第六街専門融資会社、第六街専門融資コンサルタント会社、有限責任会社、第六街機会パートナーIII(A)、L.P.，第六街機会パートナーIII(B)、L.P.，第六街機会パートナーIII(C)、L.P.，TOP IIIデラウェア州AIV I-A、L.P.，Opps IIIデラウェア州AIV-B、L.P.，第六街機会パートナーIV(A)、L.P.，第六街機会パートナーIV(B)、P.，第六街機会パートナー(B)、L.P.，第六街機会パートナーIV(C)，L.P.，Opps IVデラウェア州AIV I-A，L.P.，Opps IVデラウェア州AIV I-B，L.P.，第六街機会パートナーV(A)，L.P.，第六街機会パートナーV(B)，L.P.，第六街チャンスパートナーV(C)，L.P.，第六街Opps Vトラ華州AIV I-A，L.P.第6街TAOパートナー(A)、L.P.，第6街TAOパートナー(B)、L.P.，第6街TAOパートナー(C)、L.P.，第6街TAOパートナー(D)、L.P.，第6街TAOパートナー(E)、L.P.，第6街TAOパートナー (F)、L.P.，スーパーTAO仮MA、L.P.，Knight TAO，L.P.，Super TAO MA，L.P.，PSERS TAO Partners並行基金，L.P.，TAO(B)AIV II-A，L.P.，TAO(C)AIV II-A，L.P.，TTO(D)AIV II-A，L.P.，TTO(E)AIV II-A，L.P.，Six Street Growth Partners(A)，L.P..第六街成長パートナー(B)，L.P.，第六街成長パートナー(A)AIV，L.P.，第六街成長パートナー(B)AIV，L.P.，第六街成長パートナーII(A)，L.P.，第六街成長パートナーII(B)，L.P.，第六街成長II(A)AIV，L.P.， 第六街成長II(B)AIV，L.P.，Growth II Lending，LLC，第六街基本戦略パートナー(A)、L.P.，第六街基本戦略パートナー(B)、L.P.，第六街FS AIV I-A、L.P.，第六街FSAIV I-B、L.P.，第六街専門融資ヨーロッパI、L.P.，第六街専門融資ヨーロッパII、L.P.，Super TSLE、L.P.，第六街農業パートナー(A)、L.P.，第六街藍草戦略ホールディングスI、L.P., 第六街柳戦略ホールディングスI，L.P.，第六街赤木戦略ホールディングスI，L.P.，第六街赤松戦略ホールディングスI，L.P.，第六街CMS動態信用基金，L.P.，TCS Lending，LLC，TDL Lending，LLC，Top IV Lending，LLC，Opps V Lending，LLC，FS I Lending，LLC，TICLO V 2016−1，Ltd.，TICPCLO VI(br}2016-2，Ltd.，TICPCLO VII，Ltd.，TICPCLO VIII，Ltd.，TICPCLO IX，Ltd.，TICPCLO XI，Ltd.，TICPCLO XII，Ltd.，TICPCLO XIII，Ltd.，TICPCLO XIV，Ltd.，TICPCLO XV，Ltd.，Six Street CLO Xvi，Ltd.，Six Street CLO Xvii，Ltd.，Six Street CLO XVIII，Ltd.，第6街CLO XIX、Ltd.，第6街CLO XX，Ltd.，第6街CLO株式基金IV，L.P.，TSSP回転信用基金，L.P.，第6街恵勒山頂回転信用基金I，LLC，第6街回転信用基金III，L.P.，TSSP構造信用機会基金，L.P.，第6街構造化信用機会基金II，L.P.，第6街構造信用機会基金III，L.P.，第6街構造信用機会基金IV，L.P.，第6街構造化信用機会基金V，L.P.，TICPCLO Partners II，L.P.，TSSP機関信用パートナーIII，L.P.，第6街信用市場戦略I，L.P.，第6街信用市場戦略パートナーI-A，L.P.，TICPIII Cayman，Ltd.，第6街中期成長パートナー(A)，L.P.，第6街中期成長パートナー(B)，第六街中期成長(A)AIV，L.P.，第六街中期成長(B)AIV，L.P.，第六街コンサルタント会社，LLC，第六街基本戦略I管理，LLC，第六街機会三管理，LLC，第六街機会四管理，LLC，第六街機会V管理，LLC，第六街TAO 管理，有限責任会社，第六街成長一管理，有限責任会社，第六街成長二管理，有限責任会社, 第六街専門融資ヨーロッパ一期管理会社、有限責任会社、第六街専門融資ヨーロッパ二期管理会社、有限責任会社、第六街農業管理会社、第六街戦略ホールディングス、有限責任会社、第六街CMS動的信用管理会社、有限責任会社、TICPCLO V 2016-1管理、LLC、TICPCLO VI 2016-2管理、 有限責任会社、TICPCLO VII管理、LLC、TICPCLO VIII管理、LLC、TICPCLO X管理、LLC、TICPCLO XI管理、LLC、TICPCLO XII Management，LLC，TICPCLO XIII Management，LLC，TICPCLO XIV Management，LLC，TICP CLO XV Management，LLC，第6ストリートCLO Xvi Management，LLC，第6ストリートCLO Xvii Management，LLC，第6ストリートCLO Xviii Management，LLC，6ストリートCLO XIX Management，LLC，第6ストリートCLO XX Management，LLC，第6ストリートCLO株式管理，LLC，TSSPクレジット管理，LLC，6ストリートローテーションクレジット管理，LLC，6ストリートローテーションクレジット管理，LLC，第6ストリートクレジット管理，第6ストリートクレジット管理，LLC，第6ストリートローテーションクレジット管理，第6ストリートCLOクレジット管理，第6ストリートCLO，第6ストリートクレジット管理，第6ストリートCLO，第6ストリートCLO管理，第6ストリートCLO XIII Management，LLC，第6ストリートCLO XIV Management，LLC，第6ストリートCLOクレジット管理，第6ストリートCLO管理，第6ストリートCLOクレジット管理，第6ストリートCLOクレジット管理，第6ストリートLLCクレジット管理，第6ストリートローテーションクレジット管理，第6ストリートCLO管理，第6ストリートCLO管理，第6ストリートCLOクレジット管理，第6ストリートCLOクレジット管理，第6ストリートCLO管理，第6ストリートCLO管理，第6ストリートCLO XIII Management，LLC，TICPCLO XIV Management，LLC，TICP CLO XV Management，LLC，第6ストリートCLO Xvi Management，LLC，第6ストリートCLO Xvii Management，LLC，第6ストリートCLO Xviii第六街構造信用機会管理、LLC、第六街構造信用機会4管理、LLC、第六街構造信用機会V管理、LLC、第六街CLO 第二顧問、LLC、TSSP機関信用第三管理、LLC、第六街中期成長I管理、LLC、MSGP Lending、LLC、第六街ローンパートナーコンサルタント、有限責任会社と第六街ローンパートナー会社です。

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Fax: (202) 730-4520

June 29, 2022

2

アメリカ合衆国

その前に

証券取引委員会

では： 第六街専門貸借会社 Inc. 第6街専門融資コンサルタント有限責任会社 第六街機会パートナーIII(A)，L.P. 第6街機会パートナーIII(B)，L.P. 第6街機会パートナーIII(C)，L.P. トップIIIデラウェア州AIV I-A，L.P. OPS IIIデラウェア州AIV I-B，L.P。 第六街機会パートナーIV(A)，L.P. 第六街機会パートナーIV(B)，L.P. 第六街機会パートナーIV(C)，L.P. OPS IVデラウェア州AIV I-A，L.P. OPS IVデラウェア州AIV I-B，L.P。 第六街機会パートナーV(A)、L.P。 第六街機会パートナーV(B)、L.P。 第六街機会パートナーV(C)、L.P。 第六街オプスはデラウェア州AIV I-A、L.Pを訴えた。 第六街オプスはデラウェア州AIV I-B、L.Pを訴えた。 第六街TAO Partners，L.P. 第六街TAO Partners(A)，L.P. 第六街TAO Partners(B)，L.P. 第六街TAO Partners(C)，L.P. 第六街TAO Partners(D)、L.P。 第六街TAO Partners(E)，L.P. 第六街TAO Partners(F)，L.P. スーパーTAO特遣隊MA，L.P. 陶氏騎士、L.P. スーパーTAO MA， L.P. PSERS TAOパートナーパラレルファンド，L.P. 陶氏(B)AIV II−A，L.P。 陶(C)AIV II-A，L.P. 陶(D)AIV II-A、L.P。 陶(E)AIV II-A、L.P。 第六街成長仲間(A)，L.P. 第六街成長仲間(B)，L.P. 第六街成長仲間(A)AIV，L.P. 第六街成長仲間(B)AIV，L.P. 第六街成長パートナーII(A)、L.P。 第六街成長パートナーII(B)，L.P. 第六街成長II(A)AIV，L.P. 第六街成長II(B)AIV，L.P. Growth II Lending LLC		第四に、1940年“投資会社法”第17(D)及び57(I)条及び“投資会社法”第17 D-1条の申請命令に基づいて、“投資会社法”第17(D)及び57(A)(4)条及び“投資会社法”第17 D-l条により禁止された共同取引を可能にする

3

第六街基本戦略パートナー(A)、L.P。 第六街基本戦略パートナー(B)、L.P。 第六街FS AIV I-A、L.P。 第六街FS AIV I-B、L.P。 6番街専門ローンヨーロッパI，L.P. 第六街専門ローンヨーロッパII，L.P. Super TSLE，L.P. 第六街 L.P.農業パートナー(A) 第六街藍草戦略ホールディングスI，L.P。 第六街柳戦略ホールディングスI，L.P. 第六街赤木戦略ホールディングスI，L.P. 第六街格ウッド戦略ホールディングスI，L.P. 第六街赤松戦略ホールディングスI，L.P. 第六街CMS動態信用基金、L.P。 TCS Lending，LLC TDL Lending， LLC Top IV Lending，LLC Ops V Lending，LLC FS I Lending，LLC TICCPCLO V 2016-1，Ltd. TICCPCLO VI 2016-2，Ltd. TICPCLO VII，Ltd. TICCPCLO VIII， 株式会社 TICPCLO IX、Ltd TICP CLO X，Ltd. TICPCLO XI，Ltd. TICPCLO XII，Ltd. TICPCLO XIII， 株式会社 TICPCLO XIV，Ltd. TICPCLO XV，Ltd. 第六街CLO XVI有限会社 第六街CLO XVII，Ltd. 第六街CLO XVIII，Ltd. 6番街CLO XIX 第六街CLO XX有限会社 第六街CLO株式基金IV，L.P. TSSP循環信用基金、L.P。 6番街ホイラー山頂循環信用基金I，LLC 第六街循環信用基金III，L.P。 TSSP構造信用機会基金、L.P。 第六街構造的信用機会基金II、L.P。 第六街構造的信用機会基金III，L.P。 第六街構造的信用機会基金IV，L.P。 第六街構造的信用機会基金V、L.P。 TICPCLOパートナーII，L.P. TICP CLO Holdings，L.P. TSSP機構信用パートナーIII、L.P。 第六街信用市場戦略パートナーI、L.P。 第六街信用市場戦略パートナーI-A、L.P。 TICPIIIケイマン諸島有限会社 第六街中期成長仲間(A)、L.P。 第六街 中期成長パートナー(B)，L.P. 第六街中期成長(A)AIV，L.P. 第六街中期発展(B)AIV，L.P 第六街コンサルタント有限責任会社 第六街基本戦略I管理有限責任会社

4

第六街機会III管理有限責任会社 第六街機会IV管理有限責任会社 第六街機会V管理、有限責任会社 第六街TAO管理有限責任会社 第六街成長I管理有限責任会社 第6街Growth II管理会社 6番街専門ローンヨーロッパI管理有限責任会社 第六街専門融資ヨーロッパII管理、有限責任会社 第六街農業経営有限責任会社 第六街戦略ホールディングス有限責任会社 第六街CMS動的信用管理有限責任会社 TICCPCLO V 2016-1管理、有限責任会社 TICCPCLO VI 2016-2管理、有限責任会社 TICPCLO VII経営陣、有限責任会社 TICPCLO VIII管理、LLC TICPCLO IX管理、有限責任会社 TICPCLO X管理、有限責任会社 TICP CLO XI管理，LLC TICPCLO XII管理、有限責任会社 TICPCLO XIII経営陣、有限責任会社 TICPCLO XIV管理、有限責任会社 TICP CLO XV Management，LLC 第六街CLO XVI管理有限責任会社 第六街CLO第十七管理有限責任会社 第六街CLO XVIII管理有限責任会社 第六街CLO XIX管理有限責任会社 第六街CLO XX管理有限責任会社 第6街CLO Equity IV Management，LLC TSSP循環クレジット管理会社 第六街循環信用II管理有限会社 第六街循環クレジットIII管理有限責任会社 TSSP構造的信用機会管理有限責任会社 第六街構造的信用機会II管理、有限責任会社 第六街構造的信用機会III管理、有限責任会社 第六街構造的信用機会IV管理有限責任会社 第6街構造的信用機会V Management，LLC 6番街CLOコンサルタントII，LLC TSSP機関信用III管理有限責任会社 第六街信用市場戦略管理有限責任会社 第六街中期成長I管理会社 MSGP Lending LLC 6番街LLC Lending Partners Advisers 6番街のローンパートナー マッキンニー通り2100番地1500号室 テキサス州ダラス、郵便番号七五二零一 File No. 812-15090 1940年“投資会社法”

I.

序言：序言

A.

救済を求める

6番街専門融資会社(The Six Street Specialty Lending，Inc.)会社？)とその関連エンティティ(以下、第1節B )を参照して、注文をお願いします(注文書？)改正された1940年“投資会社法”第17(D)及び57(I)条(“投資会社法”)によると行くぞ”)¹ルール17 D-1²米国証券取引委員会(The Securities and Exchange Commission，略称SEC)によって採択された免除規則の修正を許可する第17(D)および57(A)(4)条の1つまたは2つの禁止されたいくつかの共同取引選挙委員会“法案”の下)

1	他の説明がない限り、本文書のすべての章はその法案を指す

2	別の説明がない限り、本稿のすべてのルールは、その法案の下のルールを意味する

5

特にこの4回目の改訂と再記載された申請書(“申請”)に求められた救済応用？)規制された基金および1つまたは複数の他の規制された基金および/または1つまたは複数の付属基金および/または第6街自己口座(以下、定義は以下参照)が、提案された共同投資計画によって同じ投資機会に参加することが可能になり、そうでなければ、この法第17(D)条または第57(A)(4)条および規則 によるこのような参加は禁止されるであろう共同投資計画？)現在、注文に依存しようとしているすべての既存エンティティは、出願人として指定されており(以下のように定義される)、将来注文に依存する可能性のある任意の既存または将来のエンティティは、本出願に規定された条項および条件(以下のように定義される)を遵守するであろう。³

本出願が求める命令は、2014年11月18日に欧州委員会が同法第17(D)及び57(I)条及び同法第17 D-1条に基づいて会社に発行した免除命令の代わりに、同法第17(D)及び57(A)(4)条及び同法第17 D-1条で禁止されているいくつかの合同取引を許可する前の注文？)したがって，注文が付与されていれば，誰も以前の注文に依存し続けることはない.⁴

B.

救済を求める出願人

•

当社はデラウェア州の会社であり、その構造は外部管理の非多元化閉鎖式管理投資会社であり、すでにBDC(以下以下参照)としてこの法律の監督管理を受けることを選択した

•

Sixth Street Lending Partnersはデラウェア州の法定信託会社であり、その構造は外部管理の非多元化閉鎖管理投資会社であり、すでにこの方法に基づいてBDCとして監督管理を行うことを選択した(·第6街ローンパートナー当社と一緒に·既存の規制された基金).

•

TC Lending，LLC，当社の完全投資子会社(定義は後述)

•

以下の投資商品は、各投資ツールが独立して異なる法的実体であり、第3(C)(1)、3(C)(5)(C)又は3(C)(7)条の規定がない場合は、各投資ツールは投資会社である現有付属基金”):

•

第六街機会パートナーIII(A)、L.P.，第六街機会パートナーIII(B)、L.P.，第六ストリート機会パートナーIII(C)、L.P.，Top IIIデラウェア州AIV I-A、L.P.及びOpps IIIデラウェア州AIV I-B、L.P.(総称してOPPS III 基金”);

•

第六街機会パートナーIV(A)，L.P.，第六街チャンスIV(B)，L.P.，第六街機会パートナーIV(C)，L.P.，Opps IVデラウェア州AIV I-A，L.P.，Opps IVデラウェア州AIV I-B，L.P.およびTOP IV Lending，LLC(総称してLLCと呼ぶOPPS IV 基金”);

3	この命令に依存するいかなる規制された基金または付属基金も、法第17(D)および57(I)条に従って共同投資取引を許可する委員会の他の命令に依存せず、委員会の他のこのような命令に依存するいかなるエンティティも命令に依存しない。

4	TPG専門ローン会社など(ファイル番号812-13980) バージョン番号IC-31379(2014年12月16日)(注文)、バージョン番号IC-31338(2014年11月18日)(公告)。委員会が先行命令を出した後，当社はその名称をTPG Specialty Lending，Inc.から Six Street Specialty Lending，Inc.に変更した

6

•

第六街チャンスパートナーV(A)、L.P.，第六ストリートチャンスパートナーV(B)、L.P.，第六ストリートチャンスパートナーV(C)、L.P.，第六街Opps Vデラウェア州AIV I-A、L.P.，第六街Opps Vデラウェア州AIV I-B及びL.P.，Opps V Lending，LLC(総称してLLCOPPS Vファンド”);

•

第6街TAOパートナー(A)，L.P.，第6街TAOパートナー(B)，L.P.，第6街TAOパートナー(C)，L.P.，第6街TAOパートナー(D)，L.P.，第6街TAOパートナー(E)，L.P.，第6街TAOパートナー(F)，L.P.，スーパーTAO特遣隊MA，L.P.，騎士TAO，L.P.，スーパーTAO MA，L.P.，PSERS TAOパートナー(F)，L.P.，スーパーTAO特遣隊MA，L.P.，騎士TAO，L.P.，スーパーTAO MA，L.P.，PSERS TAO並行パートナー 基金，L.P.，TAO(B)AIV II−A，L.P.，TAO(C)AIV II−A，L.P.，TAO(D)AIV II−A，L.P.，TAO(E)AIV II−A，L.P.およびTDL Lending，LLC(総称して陶氏基金”);

•

Sixth Street Growth Partners，L.P.，Sixth Street Growth Partners(B)，L.P.とSixth Street Growth Partners(br}AIV，L.P.，Sixth Street Growth Partners AIV and L.P.，TCS Lending，LLC(総称してLLCと呼ぶ)Growth I基金”);

•

第六街成長パートナーII(A)、L.P.，第六街成長パートナーII(B)、L.P.，第六街成長パートナーII (A)AIV、L.P.及び第六街成長パートナーII(B)AIV、L.P.(総称してGrowth II基金”);

•

Growth II Lending，LLC(The Growth II Lending)Growth II貸手”);

•

第6街基本戦略パートナー(A)、第6街基本戦略パートナー(B)、第6街FS AIV I-A、L.P.，第6街FS AIV I-B、L.P.およびFS I Lending、LLC(総称して財政司長基金”);

•

第六街専門融資ヨーロッパI，L.P.，第六街専門融資ヨーロッパII，L.P.とSuper TSLE，L.P.(総称してSLE基金”);

•

第六街農業パートナー(A)，L.P.(The農業基金”);

•

第六街青草戦略ホールディングスI，L.P.，第六街柳戦略ホールディングスI，L.P.，第六街赤木戦略ホールディングスI，L.P.，第六街格ウッド戦略ホールディングスI，L.P.及び第六街赤松戦略ホールディングスI，L.P.(総称してSHファンド”);

•

第六街CMS動的信用基金(The Six Street CMS Dynamic Credit Fund，L.P.)CMS基金”);

•

TICCPCLO V 2016-1，TICPCLO VI 2016-2，Ltd.，TICPCLO VII，Ltd.，TICPCLO VIII，Ltd.，TICPCLO IX，Ltd.，TICPCLO X，Ltd.，TICPCLO XI，Ltd.，TICPCLO XII，TICCPCLO XIII，Ltd.，TICCCLO XIV，Ltd.，TICCLO XV，Ltd.，Six Street CLO Xvi，Ltd.，Six Street CLO Xiii，Ltd.，Six Street CLXO，Ltd.，Ltd.“タイムズ”CLO基金”);

•

TSSP循環信用基金、第6街恵勒山頂循環信用基金I，LLC、第6街循環信用機会基金III，L.P.，TSSP構造信用機会基金II，L.P.，第6街構造信用機会基金III，L.P.，第6街構造信用機会基金III，L.P.，第6街構造信用機会基金IV，L.P.及び第6街構造信用機会基金V，L.P.(総称してCMS非株式型ファンド”);

7

•

TICPCLO Partners II，L.P.，TICPCLO Holdings，L.P.，TSSP機関信用パートナーIII，L.P.，第6街信用市場戦略パートナーI，L.P.，第6街信用市場戦略パートナーI−A，L.P.，TICPIII Cayman，Ltd.および第6街CLO持分基金IV，L.P.(総称してL.P.(総称してCMS株式型ファンド”); and

•

第六街中期成長パートナー(A)、第六街中期成長パートナー(B)、第六街中期成長(A)AIV、L.P.及び第六街中期成長(B)AIV、L.P.(総称して中期成長型基金”); and

•

MSGP Lending(The MSGP Lending)MSGP貸手”).

•

以下の投資コンサルタント(？)既存の顧問？)は、いずれもデラウェア州の有限責任会社であり、改正された1940年の“投資顧問法案”(“投資顧問法案”)第203条に基づいて投資顧問として登録されている顧問法”):

•

第6街専門融資コンサルタント会社(Sixth Street Specialty Lending Advisers，LLC)第6街専門ローンコンサルタント ？)は、当社の投資コンサルタントとして、

•

第六街機会管理会社(Sixth Street Opportunities III Management，LLC)OPS III管理？)は、Opps IIIファンドの投資コンサルタントを務めています

•

Sixth Street Opportunities IV Management，LLC(第OPS IV管理)を担当し、ビジネスプラン4基金の投資顧問を務めます

•

Sixth Street Opportunities V Management，LLC(？)OPS V管理？)Opps Vファンドの投資コンサルタントを務めています

•

第六街TAO管理有限責任会社陶氏管理)TAOファンドの投資コンサルタントとして

•

第六街成長管理会社(Sixth Street Growth I Management，LLC)成長I管理Growth Iファンドの投資コンサルタントを務めています

•

第六街Growth II Management，LLC(？)Growth II管理Growth IIファンドの投資コンサルタントを務めています

•

第六街基本戦略I管理会社(第六街基礎戦略管理会社)ファイルシステム管理)金融サービス基金の投資顧問を務めています

•

第六街農業管理有限責任会社農業経営管理農業基金の投資コンサルタントとして

•

第六街戦略ホールディングス管理有限責任会社(ZC)SH管理)SHファンドの投資コンサルタントを務めています

•

第六街CMS動的信用管理有限責任会社CMS管理)協力医療基金の投資顧問を務めています

•

TICPCLO V 2016−1管理、LLC、TICPCLO VI 2016−2管理、LLC、TICPCLO VII管理、LLC、TICPCLO VIII管理、LLC、TICPCLO IX管理、LLC、TICPCLO XX管理、LLC、TICPCLO XII管理、LLC、TICPCLO XIII 管理、LLC、TICPCLO XIV管理、LLC、TICPCLO XV管理、LLC、第6ストリートCLO XVI管理、LLC、第6ストリートCLO XVIII管理、LLC、第6ストリートCLO XVIII管理、LLC、第6ストリートCLO XLC管理、第6ストリートCLO管理、第6ストリートLCLO管理、第6ストリートCLO管理、第6ストリートLCLO管理、第6ストリートCLO管理、第6ストリートCLO管理、第6ストリートCLO管理、LLC、TICPCLO VI 2016−2管理、LLC、TICPCLO VII管理、LLC、TICPCLO VIII管理、LLC、TICPCLO XIV管理、LLC、TICPCLO XV管理、LLC、第6ストリートCLO XVI管理、LLC、第6ストリートCLO XVIII管理、LLC、第6ストリートCLO XVIII管理、LLC、TICPCLO VI 2016−2管理、LLC、TICPCLO VI 2016−2管理、LLC、TICPCLO VII管理、LLC、TICPCLO VIII管理、LLC、TICPCLO IX管理、LLC、TICPCLO XX管理、LLC、第6ストリートCLO XII管理、LLC、TICPCLO XIII 管理、LLC、TICPCLO XIV管理、LLC、“タイムズ”CLO管理エンティティ)どの会社もCLO基金の投資コンサルタントです

8

•

TSSP循環信用管理、LLC、第6街循環信用II管理、LLC、第6街循環信用III管理、LLC、TSSP構造信用機会管理、LLC、第6街構造信用機会II管理、LLC、第6街構造信用機会III管理、LLC、第6街構造信用機会IV管理、LLCと第6街構造信用機会V管理、LLC(総称してLLCと呼ぶCMS非持分管理エンティティ)は、いずれも適用可能なCMS非株式ファンドの投資顧問を担当している

•

第6ストリートCLOコンサルタントII、LLC、TSSP機関クレジットIII管理、LLC、第6ストリートクレジット市場ポリシー管理、LLC及び第6ストリートCLO持分IV管理、LLC(総称してCMS持分管理エンティティ”)どの会社もCMS株基金の投資顧問であり

•

第六街専門融資欧州第一管理会社及び第六街専門融資欧州第二管理会社(総称してSLE管理実体SLE基金の投資コンサルタント(Opps III Management，Opps IV Management，Opps V Management，TAO Management，Growth I Management，Growth II Management，FS Management，農業Management，SH Management，CMS Management，CMS Management EntityとCMS Non Equity Management，およびCMS非持分管理実体)とともにSLE基金の投資顧問を務める第六街管理会社”);

•

第六街中期成長I管理会社(LLC)中期成長管理中期成長基金の投資顧問を務めています

•

第6ストリートコンサルタント会社(Sixth Street Advisers，LLC)6番街のコンサルタント第6ストリート管理会社を個別に制御しており、それ自体が投資コンサルタントであり、第6街(以下、定義する)が提供するいくつかの投資ツールに投資コンサルティングサービスを提供している

•

第6ストリートローンパートナーコンサルタント(Six Street Lending Partners Advisers，LLC)第6街ローンパートナーコンサルタントYo)は、Sixth Street Lending Partnersの投資コンサルタントを務めている

出願人は、例えば、委員会職員が行動しない立場に一致した取引を含む、他の規制または解釈指導によって許可された取引について救済を求めることはない。⁵

C.

定義的用語

“顧問.顧問(I)任意の既存コンサルタントによって制御されるか、または任意の既存コンサルタントによって制御または共同制御され、(Ii)“顧問法”に従って投資コンサルタントとして登録され、(Iii)規制基金(以下、定義)または規制基金でない付属会社ではない

5	参照してくださいJTは行動書簡をとらない(以下のように定義される)，

9

“付属基金？既存の付属基金、任意の未来付属基金、または任意の第6街固有口座を指します(以下のように定義されます)。⁶

“申請者？既存の規制された基金、既存の付属基金、既存のコンサルタント会社とTC Lending、LLCを指し、どれもそれ自身とその継承者を代表する。⁷

“BDC？同法が指す商業発展会社のこと。第二条(A)(48)は、BDCを任意の閉鎖型投資会社と定義し、その経営目的は、第55(A)(1)から55(A)(3)条に記載の証券に投資し、このような証券の発行者に重大な管理協力を提供することである

“サーフボード？適用される 規制された基金の取締役会(または同等機関)のこと

“取締役会が確立した基準？とは、潜在的な共同投資取引の特徴を記述し、条件1に基づいて当該規制基金の顧問に通知するための規制基金取締役会が時々設立可能な基準を意味する。取締役会が確立した基準は、規制対象基金の目標および戦略(以下のように定義する)と一致する。取締役会が制定した基準が発効しない場合、規制された基金の顧問は、規制された基金の当時の目標および戦略範囲内に属するすべての潜在的な共同投資取引の通知を受ける。取締役会が制定した基準は客観的かつテスト可能であり、これは、発行者の業界/部門、発行者の最低EBITDA、投資機会の資産種別、または必要な承諾規模に基づいて、例えば発行者の業界/部門、発行者の最低EBITDA、または必要な承諾規模に基づくことを意味し、適宜評価の特徴に関連するのではない。規制された基金の顧問は時々取締役会に準則を提案することができるが、取締役会が確立した準則は独立取締役(定義は後述)の多数の承認を経て発効する必要がある。規制された基金の独立取締役は、取締役会が確立した任意の基準の承認を随時撤回、一時停止、または制限することができ、出願人は、通常の場合、取締役会がbr四半期よりも頻繁にこれらの基準を修正することはないと予想しているにもかかわらず、これらの基準を頻繁に修正することはない

“親密付属会社？第57(B)節(規則57 b-1の発効後)に記載されている任意の規制された基金(そのために任意の登録投資会社またはその系列をBDCとみなす)について述べたコンサルタント、監督管理基金、付属基金、および任意の他の者を指すが、第57(B)節で第2(A)(3)(D)節に言及したために含まれる有限パートナーのみを除く

“共同投資取引？1つまたは複数の規制された基金(またはその完全所有の投資子会社(定義は以下参照))が、1つまたは複数の付属基金および/またはbr}1つまたは複数の他の規制された基金と注文に従って参加する任意の取引を意味する

“処置する？発行者証券を売却、交換、または他の方法で処分する権利のこと

6

付属基金には、最終的に担保融資債券基金として構成された基金が含まれる可能性がある(クロース？)同法第3(C)(7)節に規定する例外でない場合又はそれらが同法第3 a−7条に依存することができる場合は，このCLOは投資会社となる。CLOの投資期間内に、CLOは、公正な市価で別の関連基金とCLO形態のいくつかの慣用的な取引を行うことができる。本コマンドの場合、付属基金は、特定の共同投資取引で取得された任意の証券であり、その後、このような習慣取引において現在またはCLO(CLO)となる付属基金(CLO)に移行する関連基金成約？) は、関連基金CLOが共同投資取引でこのような証券を購入したとみなされる。疑問を生じないために、関連基金から関連基金CLOへの任意のこのような移転は処分とみなされ、申請された条項および条件に従って達成されるが、出願人は、この法第17(A)(2)条または第57(A)(2)条 は、規制された資金がこのような処置に関与することを禁止することに留意しているにもかかわらず、これらの処置に関与することを禁止する。任意の付属基金CLOがこのような共同投資取引に参加することは、このコマンドによって制限されるだろう

7	任意のコンサルタントに適用される用語は、相続人が別の管轄区域に再編されるか、または業務組織のタイプを変更することによって生成されるエンティティを意味する

10

“合資格の役員規制された基金と潜在的共同投資取引については、この法第57(O)条 に基づいて当該潜在的共同投資取引を採決する資格がある監督管理基金取締役会メンバー(この目的のため、任意の登録投資会社又はその系列をBDCとみなす)を意味する

“後続投資？(I)規制基金の場合、規制基金は、現在投資されている同一発行者への追加投資を意味し、または(Ii)付属基金の場合、(Ii)付属基金については、(X)当該付属基金および少なくとも1つの規制基金が現在投資している同一発行者への追加投資を意味し、または(Y)発行者への投資であり、その発行者は現在少なくとも1つの規制された基金に投資しているが、付属基金は現在投資されていない。発行者への投資は、引受権証、転換特権、または他の発行者証券を購入する権利を行使することを含むが、これらに限定されない

“未来関連基金(A)その投資顧問(及子顧問，ある場合)がコンサルタントの任意の実体であること，(B)同法第3(C)(1)，3(C)(5)(C)又は3(C)(7)条，(X)が投資会社となるか，又は(Y)同法第3 a−7条に依存するか，及び(C)共同投資計画に参加しようとするものをいう

“将来規制される基金(A)同法により登録又は選択されたBDC規制された閉鎖型管理投資会社、(B)その投資コンサルタント(及び二次コンサルタントがある場合)がコンサルタントであり、及び(C)共同投資案に参加しようとする会社をいう

“独立役員？同法第2(A)(19)節で定義された利害関係者のいずれの関連エンティティにも属さない取締役会メンバーを指す.規制された基金の株式のうちの1つを保有することで間接的に株式を獲得する以外、規制された基金のいかなる独立取締役もいかなる共同投資取引において財務権益を持つことはない

“日本のタバコ会社は行動しない手紙？SMC Capital，Inc.，米国証券取引委員会が行動状をとらないことを意味する(Pub.無駄だよ。ク月5，1995)とマサチューセッツ州相互生命保険会社、アメリカ証券取引委員会は行動状を取らない(Pub.無駄だよ。二千年六月七日)

“目標と戦略？規制された基金の投資目標と戦略を指し、その最新のN-2表登録声明、1933年の“証券法”(The Securities Act Of 1933)に基づいて委員会に提出された他の最新文書に記載されているように証券法？)または改正された1934年の“証券取引法”(The Securities Exchange Act)(“証券取引法”による“取引所法案”Y)，およびそれが株主に提出した最新報告である

“潜在的共同投資取引？規制された基金(またはその完全所有の投資子会社)が、注文を取得し、依存することなく、1つまたは複数の関連基金および/または1つまたは複数の他の規制された基金と共に参加できない任意の投資機会を指す

“入社前投資 任意の共同投資取引に参加する前に買収された規制された基金および1つまたは複数の付属基金および/または1つまたは複数の他の規制された基金の発行者への投資を意味する：

i.)

取引において、このような基金またはそのような基金交渉を代表する唯一の条項は、JTが行動しない手紙の1つのbrの価格に依存することである；または

II.)

取引間隔は少なくとも90日であり、規制された基金は任意の付属基金または他の規制された基金との間に調整されていない

“規制された基金？既存の規制された基金と未来に規制された基金を指す

“関連先？(I)任意の親密関連会社および(Ii)任意のコンサルタントが知っている事項に関する任意の遠隔関連会社を指す

“遠隔分岐機構？第57(E)節で規制された基金について記述された任意の 個人(そのため、任意の登録投資会社またはそのシリーズをBDCとみなす)と、5%以上の関連有限責任パートナー権益を有する任意の有限責任パートナー とを指し、この定義から除外されていない場合、有限責任パートナーは密接な関連会社である

11

“必要多数票？系とは，同法第57(O)節で定義された要求の多数を指す.⁸

“SBIC 子会社？小企業管理局(The Small Business Administration，略称SBA)が許可した完全投資子会社のことSBA？)1958年に改正された“小企業投資法”(“小企業投資法”)による経営SBA法案？)は、小規模企業投資会社として

“6番街？とは、現在SSPやSixth Street Partnersと総称されている投資管理プラットフォームのことで、各申請者がその一部です

“第六街独自口座コンサルタントまたはその関連会社、またはコンサルタントまたはその関連会社としての直接的または間接、完全、または多数の株式子会社である任意の会社の任意のアカウントを意味し、これらのアカウントは、時々主要な身分で様々な金融資産を保有する可能性がある

“取引可能証券？処置時に以下の基準を満たす証券のこと

(i)

証券法(“証券法”)第902条(B)に規定する全国証券取引所又は指定オフショア証券市場で取引を行う取引所”);

(Ii)

発行者または他の証券所有者との限定的なプロトコルによって制限されない；および

(Iii)

それは、各規制された基金が30 日以下の短時間で提案処分後に残ったすべての頭を処分することを可能にするために、十分な取引量と流動性(発行者投資を持つ任意の規制基金の顧問記録に関する調査結果を有しており、その価値は、法案第2(A)(41)節で定義されているように、規制された基金の投資の推定値にほぼ相当する)

“完全投資子会社？とは、(I)規制された基金が完全に所有するエンティティ(この規制基金がいつでも実益かつ記録的に100%の投票権および経済的利益を保有している)、(Ii)その唯一の業務目的は、規制された基金が1つまたは複数の投資を持っていることを表すことである(SBIC子会社については、SBA法案に従って許可証を持ち、SBAによって保証された債券を発行する)、(Iii)本出願の条件に基づいて、当該規制基金取締役会は、そのエンティティの参加についてすべての決定を行う権利がある。及び(4)同法第3(C)(1)，3(C)(5)(C)又は3(C)(7)条がなければ、当該会社は投資会社である。TC Lending、LLCは当社の完全投資子会社です

二、

申請者

A.

既存の規制された基金

当社は2010年7月21日にデラウェア州会社として設立され、外部管理の専門的な金融投資会社として運営することを目的としている。当社はこの法案に基づいてビジネスデータセンターとして規制することを選択しました。その選挙に関連して，当社は取引所法令に基づいて株式を登録しているため，取引所法令の定期報告 要求を遵守する必要がある

証券法第4(A)(2)節に規定する登録免除要件に基づき、当社は最初に非公開発行により資金を調達した。会社は2014年3月26日に普通株式の初公開を完了した。会社普通株はニューヨーク証券取引所で取引され、取引コードはTSLX。2021年3月31日現在、会社は普通株76，070，680株を発行している

8	規制された基金が登録された閉鎖基金である場合、取締役会メンバーの構成は、第57(O)条に制約された規制基金がBDCであるという原則に従って決定される

12

同社の現在の投資目標と戦略は、良好なリスク調整後のリターンを持つ投資を狙うことで現在の収入を生み出すことだ。当社は主に優先担保融資の直接源および中間層と無担保融資の直接源および社債や株式証券への投資により現在の収入を生み出すことを求めている

その会社は規制されている投資会社を選択した米(？)1986年に改正された国内税法M章に基づいて、RICSに適用される税務待遇に適合する方法で動作する

当社取締役会(当社取締役会TSLXボードYo)は9人の取締役からなり、そのうち5人は独立役員である

TSLX取締役会の現メンバー

ジョシュア·イーストリー

マイケル·フィーシュマン

ジェニファー·ゴードン

デヴィッドグランドスラム

ヘルリー·ドディ(独立役員)

リチャード·ヒキンポタン(独立役員)

ジョン·ロス(独立役員)

ジュディ·スロトキン(独立役員)

ロナルド·谷村(独立役員)

Six Street Lending Partnersは、外部管理の専門金融投資会社として運営することを目的として、2022年4月7日にデラウェア州法定信託の形で設立された。この法案によると、第6街融資組合会社は商業データセンターとして規制することを選択した。その選挙について、第6街融資組合は、取引所法案に基づいてその株式を登録するための表 10の登録声明を提出しており、この登録声明が発効した後、取引所法案の定期報告要求を遵守する

証券法第4(A)(1)節に規定されている登録免除要求に基づき，Six Street Lending Partnersは最初に非公開発行により資金を調達する予定である.Sixth Street Lending Partnersの現在の投資目標と戦略は、良好なリスク調整後のリターンを有する投資を狙うことで現在の収入を生成することです。Sixth Street Lending Partnersは主にアメリカに登録されているミドル·ハイエンド市場会社に投資することによって、直接優先保証融資、及び副次的程度の中間層と無担保融資及び社債、株式証券とその他のツールへの投資を開始することにより、現在の収入と長期資本の増加値を求める

第6街融資パートナー委員会(The Board Of Six Street Lending Partners)*SSLP取締役会)は7人の受託者からなり、そのうち4人は独立受託者である

SSLP取締役会の現メンバー

ジョシュア·イーストリー

ジェニファー·ゴードン

デヴィッドグランドスラム

リチャード·ヒキンポタム(独立受託者)

ヘルリー·ドディ(独立役員)

ジュディ·スロトキン(独立役員)

ロナルド·タニムラ(独立役員)

規制された基金の株式のうちの1つを保有することで間接的に株式を獲得する以外、規制された基金のいかなる独立取締役もいかなる共同投資取引において財務権益を持つことはない

各関連基金は、以下に述べるように、企業の目標および戦略と時々重なる可能性がある投資目標および戦略を持っているか、または有するであろう。これらの目標および戦略に適合した投資が存在する場合、会社は1つまたは複数の付属基金と共同投資することができる

TC Lending、LLCは当社の完全投資子会社であり、その唯一の業務目的は、当社を代表して1つ以上の投資を保有することである。TC Lending，LLCは独立して独立した法的実体である。TC Lending，LLCはこの法第3(C)(7)条により登録を免れた

B.

6番街の専門ローンコンサルタント

第六街専門融資コンサルタント会社はデラウェア州の有限責任会社であり、“顧問法案”に基づいて委員会で投資顧問として登録されている。Sixth Street Specialty Lending Advisersは当社の投資コンサルタントを務め、潜在投資を探し、潜在投資と株式スポンサーに対して研究と職務調査を行い、投資機会を分析し、当社の投資構造を構築し、このような投資とポートフォリオ会社を継続的に監視する。第六街専門融資コンサルタント会社は、将来的には、1つ以上の未来監督基金または未来付属基金の投資顧問を担当する可能性がある

C.

第6街ローンパートナーコンサルタント

第六街ローンパートナーコンサルタント会社は、デラウェア州の有限責任会社であり、“コンサルタント法案”に基づいて委員会に投資コンサルタントとして登録されている。Sixth Street Lending Partners AdvisersはSix Street Lending Partnersの投資顧問であり、潜在投資を探し、潜在投資と株式スポンサーの研究と職務調査を行い、投資機会を分析し、第6街ローンパートナー投資構造を構築し、このような投資とポートフォリオ会社を継続的に監視する。Six Street Lending Partners は、将来的に1つ以上の追加の将来規制基金または将来付属基金の投資コンサルタントを担当する可能性があります

13

D.

現有付属基金

オプスIII基金

Opps III基金は一連の民間投資ツールであり、主に企業と不動産支援の投資の中で積極的に管理するためのグローバル日和見主義信用と特殊な状況投資である。Opps III基金は一連の平行投資ツールで構成されており、これらの投資ツールは通常投資されている並んでいるすべてのポートフォリオで。Opps III基金の投資家は、主にこの法案の定義に適合する合格購入者であり、その中には、高純資産個人、銀行、貯蓄機関、年金および利益共有計画、信託基金、遺産、慈善組織、会社、有限共同企業、および有限責任会社が含まれる。各OPPS III基金は，第3(C)(1)または3(C)(7)節に規定する法案に規定される投資会社が定義する例外に依存する。Opps IIIファンドの一般パートナーはSixth Street Opportunities GenPar III，L.P.であり，Opps IIIファンドごとの投資コンサルタントはOpps III Managementである。各Opps III基金は、その適用可能な投資期間内に既存の規制された基金と共同投資する予定である

Opps IV基金

Opps IVファンドは一連の民間投資ツールであり，Opps IIIファンドの後続ツールであるため，その構造はOpps IIIファンドと類似しており，類似した投資戦略を追求している。Opps IV基金は一連の平行投資ツールからなり、通常 に投資されています並んでいるすべてのポートフォリオで。Opps IIIファンドと同様に，Opps IVファンドは(1)私募株式による資本調達，(2)主にこの法案の定義に適合した合格購入者を投資家とし，(3)第3(C)(1)または3(C)(7)節に規定する法案による投資会社の定義に依存する例外である。各Opps IVファンドの一般パートナーはSixth Street Opportunities GenPar IV，L.P.であり，各Opps IVファンドの投資コンサルタントはOpps IV Managementである。各Opps IV基金は、その適用される投資期間内に既存の規制された基金と共同投資する予定である

Opps Vファンド

Opps V基金は一連の民間投資ツールであり、Opps III基金とOpps IV基金の後続ツールであるため、その構造はOpps III基金とOpps IV基金に類似し、類似した投資戦略を遂行している。Opps Vファンドは一連の平行投資ツールで構成されており、これらの投資ツールは通常投資されます並んでいるすべてのポートフォリオで。Opps III基金やOpps IV基金と同様に，Opps V基金(I)は私募 資本による資金調達，(Ii)は主に法的定義に適合した適格購入者を投資家として持ち，および(Iii)依存法案第3(C)(1)または 3(C)(7)節に規定する投資会社定義の例外である。Opps Vファンドの一般パートナーはSixth Street Opportunities GenPar V，L.P.であり，各Opps Vファンドの投資コンサルタントはOpps V Managementである。各Opps IV基金は、その適用される投資期間内に既存の規制された基金と共同投資する予定である

TAO基金

TAO基金は一連の個人投資ツールであり、主に信用周期全体で日和見的な特殊な状況とミドルエンド市場の直接融資投資を購入或いは開始することによって魅力的なリターンを生成する。TAO基金は日和見主義に基づいて第6街が後援する投資ツールと共同投資する可能性もある。Opps III基金，Opps IV基金，Opps V基金と同様に，TAO基金(I)は私募配給権益により資金を調達し，(Ii)は主にこの法案の定義に適合する適格な買手を投資家とし，および(Iii)法案第3(C)(1)または3(C)(7)節に規定する投資会社が定義した例外に依存する場合である。各TAO基金の一般パートナーはSixth Street TAO GenPar，L.P.であり，各TAO基金の投資顧問はTAO Managementである。各TAO基金は，その適用可能な投資期間内に既存の規制対象基金と共同投資することを意図している

14

Growth I基金

Growth I基金は一連の民間投資ツールであり、主に成長型後期会社への下り保護信用と株式投資を購入または開始することによって魅力的なリターンを生成する。Opps III基金，Opps IV基金，Opps V基金，TAO基金と同様に，Growth I基金(I)は私募株式による資金調達，(Ii)は主に法的定義に適合した適格な買手を投資家とし，(Iii)は法案第3(C)(1)または3(C)(7)節に規定する投資会社が定義する例外に依存する場合である.各Growth I Fundの一般パートナーはSixth Street Growth GenPar，L.P.であり，各Growth I Fundの投資コンサルタントはGrowth I Managementである.各Growth I Fundは、その適用される投資期間内に既存の規制された基金と共同投資することを意図している

Growth II基金

Growth II基金は一連の民間投資ツールであり、Growth I基金の後続ツールであるため、その構造はGrowth I基金に類似し、類似した投資戦略を追求している。Opps III基金，Opps IV基金，Opps V基金，TAO基金，Growth I基金と同様に，Growth II基金 (I)は私募配給権益による資金調達，(Ii)は主に法的定義に適合した適格な買手を投資家とし，(Iii)は法案第3(C)(1)または3(C)(7)節に規定する投資会社の例外定義に依存する.各Growth IIファンドの一般パートナーはSixth Street Growth GenPar II，L.P.，各Growth IIファンドの投資コンサルタントはGrowth II Managementである。各Growth II基金 は、その適用される投資期間内に既存の規制された基金と共同投資する予定である

中期成長型基金

中期成長基金は一連の個人投資ツールであり、主に非圧力、成長型とリスク後段階の発行者または借り手への投資を購入または開始することによって、魅力的なリターンを生成する。Opps III基金，Opps IV基金，Opps V基金，TAO基金，Growth I基金，Growth II基金と同様に，中期成長型基金(I)は私募配給権益により資金を調達し，(Ii)主に法案定義を持つ適格な買手を投資家とし，(Iii)法案第3(C)(1)または3(C)(7)節に規定する投資会社定義に依存する例外である。中期成長基金1頭あたりの一般パートナーはSixth Street Mid−Stage Growth GenPar，L.P.であり，中間成長基金ごとの投資コンサルタントは中期成長管理会社である。各中期成長基金はその適用されたbr投資期間内に既存の監督管理基金と共同投資することを意図している

SLE基金

SLE基金は一連の個人投資ツールであり、主に直接ヨーロッパミドルエンド市場の信用投資を開始することによって、信用周期内に魅力的なリスク調整後のリターンを発生する。Opps III基金，Opps IV基金，Opps V基金，TAO基金，Growth I基金，Growth II基金，中期Growth基金と同様に，SLE基金(I)は私募配給権益により資金を調達し，(Ii)は主に法律で定義された適格な買手を投資家とし，(Iii)法案第3(C)(1)または3(C)(7)条に規定されている投資会社が定義した例外に依存する。第六街専門融資ヨーロッパ会社GenPar I，L.P.は第六街専門融資ヨーロッパ会社の一般パートナーであり、第六街専門融資ヨーロッパ会社の一般パートナーは第六街専門融資ヨーロッパ会社の一般パートナーであり、Super TSLE GenPar，L.P.はSuper TSLE，L.P.の一般パートナーである。SLE基金の投資顧問はSLE Managementである。各SLE基金はその適用された投資期間内に既存の監督管理基金と共同投資する予定である

財政司長基金

FS基金は一連の個人投資ツールであり、主に二次圧力信用及びその他の特殊な情況投資を購入することによって、信用周期内に魅力的なリスク調整後のリターンを発生する。Opps III基金，Opps IV基金，Opps V基金，TAO基金，Growth I基金，Growth II基金，中期成長型基金，SLE基金と同様に，FS基金(I)は私募配給権益により資金を調達し，(Ii)は主に法的定義に適合した適格な買手， を投資家として，および(Iii)依存法案第3(C)(1)または3(C)(7)節における投資会社に関する例外定義を持つ。各FSファンドの一般パートナーはSixth Street Basic Strategy GenPar，L.P.である。各FSファンドの投資コンサルタントはFS Managementである。各FSファンドは、その適用可能な投資期間内に既存の規制されたファンドと共同投資することを意図している

15

農業基金

農業基金は個人投資ツールであり、主に基本的に魅力的な農業資産に長期投資を行うことによって、魅力的なリスク調整後のリターンを生じる。OPPS III基金，OPPS IV基金，OPPS V基金，TAO基金，Growth I基金，Growth II基金，中期成長型基金，SLE基金とFS基金と同様に，農業基金(I)は私募株式による資金調達，(Ii)主に法案定義を持つ適格な買手を投資家とし，および (3)依存法案第3(C)(1)または3(C)(7)節の投資会社の定義の例外である。第六街農業会社GenPar，L.P.は農業基金の一般パートナーである。農業基金の投資顧問は農業管理会社です。農業基金はその適用された投資期間内に既存の規制された基金と共同投資する予定だ

SHファンド

SH基金は一連の私募投資ツールであり、主に付属基金と第6街プラットフォームで共同投資するためである。Opps III基金，Opps IV基金，Opps V基金，TAO基金，Growth I基金，Growth II基金，中期成長基金，SLE基金，FS基金，農業基金と同様に，SH基金(I)は私募株式による資金調達，(Ii)は投資家として，(Iii)依存法案第3(C)(1)または3(C)(7)節の投資会社の定義の例外など，主に法的定義に適合した適格購入者を持つ。Six Street Strategic Holdings GenPar、LLCはSHファンドの一般パートナーを務めています。SHファンドごとの投資コンサルタントはSH Managementです。各SH基金は、その適用された投資期間内に既存の規制された基金と共同投資することを意図している

CMS基金

CMS基金は1種の個人投資ツールであり、主に業績の良い会社の信用と構造的な信用投資を購入することによって、魅力的なリスク調整後のリターンを発生する。Opps III基金，Opps IV基金，Opps V基金，TAO基金，Growth I基金，Growth II基金，中期成長型基金，SLE基金，FS基金，農業基金，SH基金と同様に，CMS基金(I)は私募配給権益により資金を調達し，(Ii)は主に法案定義を持つ適格購入者を投資家とし，(Iii)は法案第3(C)(1)または3(C)(7)節に規定する投資会社定義の例外に依存する。第六街CMS Dynamic Credit GenPar、LLCはCMS基金の一般的なパートナーです。CMS基金の投資顧問はCMS Managementだ。CMS基金はその適用される投資期間内に既存の規制された基金と共同投資する予定だ

CLO基金

CLO基金は一連の民間投資ツールであり、主に担保ローン債券 の発行に用いられ、主に広範な銀団ローン、債券とその他の履行信用ツールによって支持されている。CLO基金(I)は、私募権益による資本調達、(Ii)主に証券法第144 A条に規定する適格機関の買い手、及び同法で規定する適格購入者を投資家として、及び(Iii)同法第3(C)(7)節に規定する投資会社が定義する例外に依存する。各CLOファンドの投資コンサルタントは、適用可能なCLO管理エンティティである。各CLO基金は、その適用される投資期間内に既存の規制された基金と共同投資する予定である

CMS非株式型ファンド

CMS非株式基金は一連の民間投資ツールであり、主に会社の信用及び/又は構造的信用投資に投資する。Opps III基金、Opps IV基金、Opps V基金、TAO基金、Growth I基金、Growth II基金、中期成長型基金、SLE基金、FS基金、SH基金、CMS基金と類似しており、CMS非株式基金(I)は私募株式により資金を調達し、(Ii)は主に法律定義に適合した適格な買い手を投資家として有している。および(3)この法第3(C)(1)節または第3(C)(7)節で規定される投資会社によって定義される例外

16

TSSP循環信用基金GenPar、L.P.はTSSP循環信用基金、L.P.，第6街循環信用基金GenPar II、L.P.は第6街Wheeler Peak循環信用基金一期有限責任会社管理メンバーであり、第6街循環信用基金GenPar III、L.P.は第6街循環信用基金III、L.P.，TSSP構造信用機会基金GenPar、L.P.一般パートナーである。LLCは第6街構造化信用機会基金II，L.P.の一般パートナー 第6街構造信用機会GenPar III，L.P.は第6街構造信用機会基金III，L.P.の一般パートナー 第6街構造信用機会GenPar IV，LLCは第6街構造信用機会基金IV，L.P.の一般パートナー，第6街構造信用機会GenPar V，L.P.は第6街構造信用機会基金Vの一般パートナーである。L.P.各CMS非持分基金の投資コンサルタントは、適用可能なCMS非持分管理エンティティである。各CMS非株式基金は、その適用された投資期間内に既存の規制された基金と共同投資することを意図している

CMS株式型ファンド

CMS株式基金は一連の民間投資ツールであり、主に担保融資債券発行者(CLO基金を含む)に最も付属する債務または株式に投資する。Opps III基金、Opps IV基金、Opps V基金、TAO基金、Growth I基金、Growth II基金、中期成長型基金、SLE基金、FS基金、SH基金、CMS基金、CMS非株式基金と類似しており、CMS株式基金(I)は私募配給権益により資金を調達し、(Ii)は主に法律の定義に適合した適格な買い手を持ち、投資家として、および(3)“法案”第3(C)(1)または3(C)(7)節に規定する投資会社によって定義される例外の場合.TICPCLO GenPar II，LLCはTICPCLO Partners II L.P.とTICPCLO Holdings，L.P.，TSSP機関信用GenPar III，L.P.の一般パートナーである。TSSP機関信用III，L.P.と第6街信用市場戦略GenPar，L.P.は第6街信用市場戦略パートナーI，L.P.と第6街信用市場戦略パートナー，L.P.の一般パートナーである。各CMS持分基金の投資顧問は適用可能なCMS持分管理実体と第6街CLO持分GenPar IV，L.Pである。L.P.Sixth Street CLO Equity Fund，L.P.の一般パートナーを担当する。各CMS株式ファンドは、その適用される投資期間内に既存の規制対象ファンドと共同投資する予定である

E.

関連基金の既存コンサルタント

Sixth Street Advisersはデラウェア州有限責任会社であり、顧問法第203条に基づいて委員会に投資顧問として登録されている。第6街コンサルタント会社は、第6街が後援する投資ツールによって求められる様々な資産種別や投資テーマの投資コンサルティングサービスを提供し、債券、株式、その他の証券(資産支援証券や他の構造証券を含む)、融資(銀行ローンを含む)、売掛金、資産、債権、派生商品(上記から価値を得るツールを含む)など、様々なツールの投資戦略について時々アドバイスを提供することが可能であり、これらは幅広い市場の幅広い発行者および取引相手からのものである

各第六街管理会社はデラウェア州の有限責任会社で、第六街顧問会社の独資子会社である。“顧問法”第203節によると、各そのような実体も委員会で投資顧問として登録され、第6ストリートコンサルタントの形で依存顧問とされている

Opps III管理会社、Opps IV管理会社、Opps V管理会社、TAO管理会社、Growth I管理会社、Growth II管理会社、SLE管理エンティティ、FS管理会社、農業管理会社、SH管理会社、CMS管理会社、CMS非株式管理エンティティ、CMS株式管理エンティティ、中州成長管理会社はいずれもOpps III基金、Opps IV基金、Opps V基金、TAO基金、Growth I基金、Growth II基金、SLE基金、FS基金、農業基金、SH基金、CMS基金、CLO基金、CLO基金、Growth I基金、Growth II基金、SLE基金、FS基金、農業基金、SH基金、CMS基金、CLO基金、Growth I基金、Growth II基金、SLE基金、FS基金、SH基金、CMS基金、Opps V管理会社、TAO管理会社、Growth I管理会社、Growth I管理会社、Growth II管理会社、SLE管理エンティティ、FS管理会社、FS管理会社、農業管理会社、SH管理会社、CMS管理会社、Growth II基金、SLECMS非株式型基金、CMS株式型基金と中部州成長型基金。第六街コンサルタント会社と第六街管理会社のそれぞれも、いくつかの他の付属基金に投資コンサルティングサービスを提供しており、これらの基金は同法に基づいて登録されておらず、その証券も証券法に基づいて登録されていない。

17

F.

第六街独自口座

第6街独自口座は主要な身分で様々な金融資産を保有しています。現在、第6街独自口座や子会社は存在せず、共同投資計画に参加するつもりもありません

三.

請求の注文

出願人は，委員会が第17(D)及び57(I)条及び第17 D−1条に基づいて命令を下し，本申請書に掲げる条項及び条件を満たす場合には，許可してください条件.条件O)、規制された基金、および1つまたは複数の他の規制された基金および/または1つまたは複数の付属基金は、互いに共同投資取引を行う

そうでなければ、このような共同投資取引は、第17(D)条または第57(A)(4)条およびこの法案の下の規則のうちの1つまたは2つによって禁止されるので、規制された基金および関連基金は、共同投資取引を達成するために救済を求める。本出願は、(I)規制された基金および付属基金が、将来出現する各共同投資取引の個別申請において要求される救済の承認を待つことを回避することを可能にするとともに、取引相手の取引の実際の商業および/または経済的困難を手配、交渉、説得しようと試みること、および(Ii)規制された基金および付属基金が、そのような個別申請を準備する際に生じる重大な法律および他の費用を回避することを可能にするために、救済を求める

共通投資申請の多くが使用される標準的な前例と同様に、 は優先順位(総称して呼ばれる)を含む標準先例)は、出願人が、初期投資、後続投資、および発行者投資を処分する形で共同投資取引を行うことを可能にする救済を求める。これらの場合、本出願の条項および条件は、初期投資および任意の後続取引を含む特定の発行者に関連する投資のライフサイクル全体を管轄するであろう。標準的な前例とは異なり、出願人は、規制された基金および関連基金の両方が注文に依存して初期投資を行うわけではない発行者に後続投資および処置を行う能力も求めている。申請者は、規制された基金と付属基金が禁止された共同取引に関与することなく、同一発行者に投資する可能性があるため、この柔軟性を求めているが、その後、同法により、当該発行者との後続取引が禁止されることが発見された。以下に説明する提案された入社手続きによって、場合によっては、出願人は、注文に依存して後続の共同投資取引を完了することを許可されるであろう。以下、第3節A.1では、申請者は、まず、注文下の初期投資に適した全体投資プロセスと、発行者との後続取引について議論する。以下、第3節A.3と第3節A.4では、申請者は、注文に依存せずに初期投資を行う際に適用される入社プロセスを含む後続投資や処置に適した他のプロセスについて検討する

A.

概要

申請者は既存のAdvisersを含み、それらは現在、既存の監督管理基金といくつかの私募基金を共同で管理しており、既存の付属基金を含み、2021年12月31日現在、その管理の総資産は600億ドルを超えている。各既存コンサルタントは“コンサルタント法”に基づいて委員会に投資コンサルタントとして登録されている。各既存コンサルタントは、これらの顧客に対する受託責任に基づいて、その顧客が委託した資産を管理し、既存の規制基金については、同法に従って管理する

既存コンサルタントは、毎年、それぞれの顧客を代表して数百の投資機会 を獲得し、これらの機会を、第6ストリートプラットフォーム全体のこれらの既存コンサルタントのすべての顧客に時間とともに公平かつ公平な方法で割り当てる方法を決定し、規則17 D-1および同法57(A)(4)節の共同取引に関する禁止に違反しないようにしなければならない

18

このような投資機会は、共同取引とすることができ、別の規制基金および/または任意の付属基金が参加している場合、コンサルタントは、分配に規制基金を含めることができない。証券に投資されると、規制された基金および付属基金は、通常、同じ発行者への追加投資を完了する機会があるか、または共同取引の取引である可能性のある投資から撤退する。規制された基金と1つ以上の付属基金が発行者に投資されている場合、取引条項が禁止された共同取引である場合、そのような基金は後続投資または投資脱退に参加してはならない

そのため、規制された基金と関連基金が相互に参加できる取引タイプは制限され、規制された基金は管理された基金投資家に有利な取引を時々放棄しなければならない。出願人は、以下、第3節Cにおいて、救済を請求する必要性をより詳細に説明する。そのため，申請者は以下に述べるいくつかの初期投資，後続投資，処分を得るために申請書に要求される救済を求めている

コンサルタントは、公平と公平に基づいて投資機会を分配することを求め、同時に、 が新投資に利用可能な相対資本額、適用される投資計画とポートフォリオの頭寸、参加に適した顧客、および他の適切と考えられる要素を考慮する。以下に説明するように、これらの プロセスは、注文によって許可された追加の取引が(I)規制された基金および付属基金に対して公平かつ公平であることを保証するために、合理的な設計方法で延長および修正され、 (Ii)は注文に含まれる条件に適合する

1.

投資過程

投資プロセスは、(I)後続の投資機会を含む投資機会 を探して考慮するステップと、(Ii)注文と分配と、(Iii)命令の規定に基づいて、1つ以上の規制された基金が潜在的な共同投資取引を考慮する場合に、適用される各規制された基金取締役会が考慮する3つの段階とを含む

(a)

投資の機会を探して考える

コンサルタントの投資コンサルタント者が、1つまたは複数の規制された基金および1つまたは複数の付属基金に適している可能性がある投資機会を認識した場合、潜在的な共同投資取引機会が生じる可能性がある。要求された注文が承認された場合、コンサルタントは、このような機会が発生した場合、関連する規制された基金のコンサルタントが直ちに通知され、その顧客のために機会を考慮する他の任意のコンサルタントと同じ機会情報を受け取ることを保証するために、合理的な設計の政策およびプログラムを確立し、維持し、実行する。 特に、条件1によれば、潜在的な共同投資取引が規制対象基金当時の現行目標および戦略および取締役会が確立した任意の基準に適合すれば、政策およびプログラムは、当該規制基金の顧問が条件1、2(A)、6、7、8および9(場合によっては)に基づいて独立した決定および提案を行うことができるように十分な情報を得ることを要求するであろう。⁹さらに、ポリシーおよびプログラムは、コンサルタントがこのような情報を受信することを保証することを含む、ポリシーおよびプログラムの実行を担当する個人または役割を具体的に説明する。条件1(A)の下で潜在的な共同投資取引の通知を受けた後、各適用される規制された基金の顧問は、規制された基金の当時の現在の状況に基づいて、規制された基金の投資が適切であるかどうかを独立して決定する

出願人は、要求された命令が承認された場合、規制基金顧問の投資顧問者は、彼らがこの過程で規制された基金の目標および戦略および取締役会の既定の基準範囲内に属する各投資機会を識別して参加することを保証する責任があると表明した。出願人は、各規制された基金の関連投資顧問者が、その監督された基金の当時の現在の目標および戦略および取締役会によって確立された基準に属するすべての潜在的な共同投資取引の通知をタイムリーに受けるように、コンサルタントの分配政策および手続きが組織されていると主張する

9	コンサルタントは、規制された基金の目標と戦略、および取締役会が制定した任意の基準に適合する提案投資機会を承認または拒否する権利がある。したがって、例えば、政策およびプログラムは、コンサルタントがその投資相談者が投資機会を議論する任意の関連会議に参加しながら条件1に要求された情報を受信することを規定することができる。潜在的な共同投資取引ごとに，コンサルタントはその アドバイスを記録する

19

(b)

注文注文と分配

将軍。規制された基金の顧問が、規制された基金が任意の潜在的な共同投資取引に参加することが適切であると考えた場合、規制された基金の提案された注文金額について提案する。このようにする過程で、コンサルタントは、投資ガイドライン、発行者、業界および/または地理的集中度、現金の利用可能性および現金を必要とする他の機会、税収考慮要素、レバー契約、規制制限(例えば、同法の要求)、投資期限、潜在的な流動性需要、および規制された基金のリスク集中政策などの要素を考慮する可能性がある

プログラムを割り当てる.コンサルタントが潜在的な共同投資取引に参加することを提案する各規制された基金および付属基金について、コンサルタントは、潜在的な共同投資取引に参加する各規制された基金および/または付属基金に投資金額を割り当てることを許可する。外部提出(以下に定義する)の前に、コンサルタントの書面分配政策及び手順に基づいて、第6街の高級投資、リスク、投資家関係、法律及びコンプライアンス専門家からなる第6街分配チームは、各提案の注文金額を審査及び調整することができる。¹⁰この過程で生成される規制対象基金または付属基金の順序をその順序と呼ぶ内部秩序？内部命令は，条件に応じて次のように第3.A.1(C)節で議論されるように，任意の参加規制基金に必要な多数の承認を提出する.潜在的な共同投資取引の内部受注合計が引受業者、ブローカー、取引業者、借り手および/または発行者(場合によっては)に注文を提出する直前の投資機会規模( )を超えない場合外部提出？)であれば，各内部注文は下達どおりに履行される.一方，潜在的共同投資取引の内部受注合計が外部提出直前の投資ビジネスチャンス規模を超えていれば，ビジネスチャンスを割り当てる比例する内部 注文の大きさに応じて。¹¹

外部提出後、機会の規模が増加または減少する場合、または機会の条項または規制された基金または付属基金に適用される事実および状況が変化した場合、参加者は、コンサルタントが確立、実施、および維持するbrに従って修正された内部命令を書面で分配政策およびプログラムに提出することを許可される提供機会の規模が減少し、元の内部注文の合計が残りの投資機会の金額を超えるようになった場合、任意の改訂注文金額を規制された基金取締役会に提出した場合、規制された基金の顧問も迅速に取締役会に通知し、元の内部注文の規模に応じて余剰投資機会を比例的に分配すれば、規制された基金はbr金額を得ることになる。そして、規制対象基金取締役会は、条件2、6、7、8または9(場合によっては)に応じて投資機会を承認または承認しないことになる

10	アドバイス注文金額をどのように調整するかの理由は書面で記録され、コンサルタントの記録に保存されます

11	コンサルタントは、すべてのアドバイス注文金額、内部注文、外部から提出された記録 および潜在的な共同投資取引を保持します。各適用コンサルタントは、適合資格取締役に関連基金及び被規制基金の注文規模に関する資料を提供し、適合資格取締役が被規制基金を適用する投資が条件を満たしているかどうかを審査することに協力する

20

コンプライアンス。申請者は、コンサルタント配分審査プロセスは、個々の顧客が公平に扱われることを確保し、コンサルタントがその分配政策を遵守することを確保するために、その全体的なコンプライアンス政策や手続きの一部として穏健なプロセスとなると表明した。分配プロセスは、第6ストリートプラットフォームのコンプライアンスチーム(コンサルタントまたは監督基金のために指定された首席コンプライアンス官を含む)によって監督·審査され、各規制された基金の取締役会によって承認される

(c)

潜在的な共同投資取引を承認する

規制された基金は、規制された基金が潜在的な共同投資取引に参加する前に、本注文の条件に基づいて必要な多数の承認を得た場合にのみ、1つまたは複数の他の規制された基金および/または付属基金と潜在的な共同投資 取引を行う

規制された基金は、条件6(C)(1)および8(B)(1)に従って必要な多数の承認を事前に得ることなく、比例的処置(定義は後述)および比例後続投資(定義は以下参照)に参加することができる

2.

決算を遅らせる

共同投資取引に参加するすべての規制された基金および付属基金は、同じ価格、同じ条項、条件、カテゴリ、登録権、および任意の他の権利で同時に投資されるので、それらは他のどの基金よりも安い条項を得ないだろう。しかし、以下の2つの理由のうちの1つにより、共同投資取引における付属基金の決済日は、規制された基金決済日から10(10)営業日後に最大である可能性があり、その逆も同様である。まず、付属基金または規制された基金が全額資金を獲得していない場合には、付属基金または規制された基金が投資を希望する場合には、投資の融資を得るためにその投資家に資金を募集しなければならないため、この場合、募集資金の通知要求は10(10)営業日までとなる可能性がある。したがって，基金が投資家から承諾資本を回収しているが，投資家が資本募集に資金を提供していない場合には，通知期間内に決済を延期する必要がある可能性がある.第二に、関連基金または規制基金が税金または規制の理由で、発行時に直ちに新たに発行された債券を購入するのではなく、10(10)営業日に及ぶ短い調味期間の後にのみ新しい債券を購入する場合、決済遅延が発生する可能性もある。しかしながら、すべての場合、(I)関連基金と規制された基金との約束日は同じであり、決済日が異なっていても、(Ii)取引に参加する任意の関連基金または規制された基金の最も早い決済日および遅くとも決済日は、10(10)営業日以内に発生するであろう

出願人は、より早いまたは遅い決済日は、規制された基金に追加的なリスクを与えないと考えている。上述したように、約束日は同じになり、他のすべての条項(価格を含む)も同じになるだろう。また、規制された基金と規制された基金との投資は互いに独立し、規制された基金または別の規制された基金が予想通りに決済できなかった場合、規制された基金はそれが希望する特定の証券を保有するリスクを決して負担しないだろう

3.

許可された後続投資と後続投資の承認

規制された基金および関連基金は、時々、規制された基金および1つまたは複数の他の規制された基金および/または関連基金の前に投資し、br}投資を保有する発行者に後続投資を継続する機会がある可能性がある。注文が承認された場合、後続投資は、すべての規制された基金および付属基金に対して公平かつ公平な方法で行われ、上記で議論された提案手続きおよび注文の条件に基づいて行われる。この命令が承認された場合、関連基金は、少なくとも1つの規制された基金に投資した発行者の後続投資に参加することを可能にするが、そのような関連基金には投資しない。この減免は発行者に投資されていない規制された基金の後続投資を許可しないだろう

21

この命令は、発行者投資を持つ規制された基金と付属基金の前に発行者に関する共同投資取引 に参加し、その発行者が共同投資取引で獲得した任意の証券を継続して保有するか否かに基づいて、後続投資を2つに分類する。このような規制された基金および付属基金が以前に発行者に関連する共同投資取引に関与していた場合、後続投資の条項および承認は、III.A.3.a節で説明した手順に従う。条件8を下回って条件8によって管轄されています。これらの後続投資は標準審査 後続行動？このような規制された基金および付属基金が入市前投資を保有し、以前に発行者に関する共同投資取引に参加したことがない場合、後続投資の条項および承認は、以下のIII.A.3.b節で説明する入株プロセスに制限され、条件9の制約を受ける。これらの後続投資は、強化審査 後続行動.”

(a)

後続行動を標準的に検討する

規制された基金は、必要な多数の人の承認を得る場合には、条件8(C)を使用して要求されたプログラムを標準審査後続行動に投資することができ、またはいくつかの追加的な要求を満たす場合には、条件8(B)での取締役会承認を必要としない

(I)比例して行われる後続投資または(Ii)非交渉後続投資である場合、規制された基金は、必要な多数の事前承認 を得ることなく、後続投資の標準審査に参加することができる

A “比例して後続投資を行う？各付属基金および各規制された基金の参加は、発行者または証券における未償還投資に比例する後続投資(I)である¹⁶後続投資の直前、および(Ii)監督された基金について、取締役会の大多数のメンバーは、監督された基金が比例的に行われる後続投資に参加することを許可し、監督された基金の最適な利益に合致すると考えている。規制された基金取締役会は、承認を拒否することができ、または任意の時間に計算された後続投資の承認を撤回、一時停止、または適合することができ、この場合、すべての後続投資は、条件8(C)に従って規制基金の合格取締役に提出される

A “非協商後続投資？規制された基金が1つまたは複数の付属基金および/または1つまたは複数の他の規制された基金と共同で参加する後続投資であり、(I)基金または代表基金が交渉する唯一の条項は価格であり、(Ii)取引が個別に考慮された場合、基金はJTに依存して行動しない手紙のうちの1つに依存する権利があるだろう

出願人は、これらの比例および非交渉の後続投資は、いかなるコンサルタントの越権にも大きな機会を提供しないので、 時間や取締役会の関心を必要としないと考えられる。比例計算された後続投資と非協議後続投資は依然として 取締役会の条件10による定期審査を受けなければならない

(b)

強化レビュー後続行動

入市前投資を保有する1つまたは複数の規制された基金および/または1つまたは複数の付属基金は、発行者に後続投資を行う機会がある可能性があり、これは潜在的な共同投資取引であり、彼らはこれまで共同投資取引に参加したことがない。これらの場合、規制された基金および付属基金は、この命令によって、このような後続投資を条件9の要求に適合させることができる。これらの強化された審査要求は、入社前投資を持っていても、規制された基金および付属基金は、この命令を利用して、入社前投資を持っていても、この命令を利用して共同投資取引に参加することができる。与えられた発行者については、参加する規制された基金および付属基金は、最初の共同投資取引時にのみこれらの要求を遵守する必要がある。標準審査手続きによると、発行者に関する後続の共同投資取引は条件8によって管轄される

22

4.

性質.性質

規制された基金および付属基金は、規則17 D-1または第57(A)(4)条(適用状況に応じて)禁止された取引で証券を売却、交換、または他の方法で処分する機会がある可能性がある。命令が承認された場合、時間の経過とともに、このような処置は、すべての規制された基金および付属基金に対して公平および 公平な方法で行われ、注文提案条件に規定された手順に従って行われ、以下で説明される

この命令は、これらの処置を2つに分類する：(I)発行者投資を持つ規制された基金と付属基金が以前に発行者に関する共同投資取引に参加し、その発行者が 共同投資取引で獲得した任意の証券を保有し続ける場合、処分の条項と承認(以下、以下標準審査処分規制された基金と付属基金が以前に発行者に関する共同投資取引に参加したことがない場合、処分の条項及び承認(以下、単に？)強化審査処理以下では，3節A.4(B)で議論する同じ入社手順に従い，条件7に管轄される

(a)

標準審査処分

規制された基金は、必要な多数の承認を得る場合には、条件6(D)に要求される標準プログラムを使用して標準審査処置に参加することができ、またはいくつかの追加的な要求を満たす場合には、条件6(C)の下の取締役会の承認を必要としない

(I)処置が比例的処置である場合、または(Ii)証券が取引可能証券であり、条件6(C)(Ii)に適合する他の要件を処置する場合、規制された基金は、必要な多数の人の事前承認を得ることなく、標準審査処置に参加することができる

A “比例して処分する(1)各付属基金および各規制基金の参加が担保面での未償還投資に比例する処分であるが、処分直前に処分しなければならない¹²(Ii)規制された基金の場合、取締役会の大多数のメンバーは、監督された基金が比例的に処理することを許可し、監督された基金の最適な利益に合致すると考えている。規制された基金取締役会は、承認を拒否することができ、または任意の時間に比例処置の承認を撤回、一時停止、または制限することができ、この場合、すべての後続処置は、規制基金の合格取締役に提出される

取引可能な証券の場合、以下の場合、処理は、必要な多数の承認を得る必要がない：(X)発行者または発行者に属さない任意の関連者を処理する¹³(Y)証券は、取引中に現金で販売され、この取引において、規制された基金および付属基金の交渉に参加するか、または代表される唯一の条件は価格である。取引可能証券を比例的に処分し、処分するには依然として取締役会が条件10に基づいて定期的に審査しなければならない

(b)

強化審査処理

1つまたは複数の規制された基金および1つまたは複数の付属基金は、以前に発行者に関連する共同投資取引に参加したことがなく、潜在的な共同投資取引において入市前投資を処分する機会がある可能性がある。これらの場合、規制された基金および関連基金は、この命令に従ってこのような処置を行うことができるが、条件7の要件を遵守する必要がある。上述したように、特定の発行者への投資については、参加する規制された基金および関連基金は、最初の共同投資取引の入社手続きを完了するだけでよく、これは、審査の後続処理を強化するか、または審査処置を強化することである可能性がある。¹⁴発行者に関連する後続の共同投資取引は、標準審査手続き下の条件6または8によって管轄される

12

下記別注23を参照

13	取引可能な証券の場合、発行者や発行者の関連者への処置は許可されないため、処置に関与する資金は、発行者に依然として投資されている規制された資金を損なうことはない。例えば、取引可能な証券の発行者への売却が許可された場合、発行者はその短期資産を減少させる可能性がある(即現金)で長期債務を返済する

14

しかしながら、発行者にとって、規制された基金の最初の共同投資取引が強化された審査処置であり、規制された基金が強化された審査処置におけるすべての問題を処置していない場合、規制された基金が発行者のbrの第1回基準審査後続取引を完了する前に、適格取締役は、提案された後続投資を独立して審査しなければならないだけでなく、発行者の総経済開放に関連するbrも審査しなければならない(br}即また、強化審査処分で処分されていない入社前投資部分)、および投資の他の条項。このような調査結果は、以前の強化審査処置に関連していないため、このような追加審査を行う必要があるが、最初の共同投資取引が強化審査後続取引である場合には、これらの調査結果が必要となる

23

5.

全資本所有のポートフォリオを使って

規制された基金は時々1つ以上の完全所有のポートフォリオを構成することができる。このような子会社は、第57(A)(4)条および規則17 D-1の規定に基づいて、その子会社がその母が規制基金によって制御される会社であるので、規制された基金(親会社を除く)または任意の付属基金との共同投資取引を禁止される可能性がある。出願人は、当該子会社を有する適用親会社が規制された基金の代わりに、各完全子会社が共同投資取引に参加することを許可することを要求し、この命令について、当該完全子会社がこのような取引に参加することは、親会社が監督された基金が直接参加しているとみなされるべきであることを要求する

出願人は、このような処理は合理的であり、完全所有の投資子会社は、規制された基金の投資の保有ツールとして以外に目的がないため、親会社が規制されている基金と完全所有の投資子会社との間に利益衝突は生じないと述べている。親会社の規制された基金取締役会は、全資本投資付属会社が共同投資取引に参加する条件に基づいてすべての 関連決定を行い、規制された基金の提案を代替するために、任意の提案を考慮し、すべての提案を考慮する。親会社が規制された基金が、その任意の完全所有の投資子会社と同じ共同投資取引に参加することを提案した場合、親会社規制基金取締役会も、規制基金と完全投資子会社の相対参加状況を知り、考慮することになる

B.

法律を適用する

1.

第十七条及び第五十七条第四項

同法第17条(D)条は、一般に、登録投資会社の関連者(同法第2(A)(3)節で定義されているように)又は当該関連者の関連者が主事者として任意の取引を行うことを禁止し、当該登録投資会社は連名又は連名及び数名の参加者であり、証監会に違反することは、当該登録投資会社が当該他の参加者又は当該等の他の参加者とは異なる利益に基づいて締結することを制限又は防止するための規則である

同様に、商業開発センターについては、第57条(A)(4)第57条(B)に規定する者が委員会に規定する規則に違反し、商業開発センター又は商業開発センターにより統制されている会社との共同取引に参加することを禁止する。具体的には、第57(A)(4)条は、以下に適用される

•

第二(A)(3)(C)節に従って上記機関に属する任意の役員、上級職員、従業員又は顧問委員会のメンバー；又は

•

BDCの任意の投資顧問または発信者、主引受業者、または直接または間接的に制御、制御、またはそれと共同で制御する人(BDC自体、およびBDCによって直接または間接的に制御されていない場合、BDCを直接または間接的に制御する人によって制御されない者を除く)15又は第2(A)(3)(C)又は(D)条に示されるいずれかの前述の条文に係る者である

15	ルール57 B−1はまた、誰もこのカテゴリから除外され、そうでなければ、(A)その人がBDCによって直接または間接的に制御されているだけで、または(B)その人が上記(A)で説明した人の関連者 であるためにのみ、このカテゴリから除外されるであろう

24

第2(A)(3)(C)節では，他の人の関連者を，直接的または間接的な制御，その他の人によって制御される，またはその他の人と共同で制御する誰かを含むと定義する.第2(A)(3)(D)節では、付属者のいずれかの上級者、取締役、パートナー、パートナー又は従業員を付属者と定義する。第二条第二項(A)(9)は、このような権力が完全に当該会社の正式な役職の結果でない限り、一会社の管理又は政策に制御的影響を与える権力と定義する。第2(A)(9)条によれば、誰でも直接又は1つ又は複数の制御会社実益を介して1社が25%を超える投票権を有する証券、すなわち当該会社を制御すると推定される。委員会とそのスタッフは，納得できる逆の証拠がない場合には，基金に適宜投資管理サービスを提供し，初期取締役を賛助し，基金に行政や他の非コンサルティングサービスを提供する投資コンサルタントが基金を制御していると何度も述べてきた。¹⁶

2.

ルール17 D-1

第17 D-1条一般に、登録投資会社の関連者(第(br}節第2(A)(3)項で定義されているように)又は当該関連者の関連者が依頼者として任意の取引を行うことを禁止し、当該登録投資会社又は当該登録会社によって制御される会社は、連名又は連名及び複数の参加者であり、登録投資会社の参加を制限又は防止する目的で委員会が定めた規則に違反し、当該取引の基礎は、当該第1又は第2級関連会社の利益とは異なる。第17 D-1規則は、一般に、投資会社および投資会社の関連者(第2(A)(3)節で定義されたように)または主引受業者、またはその関連者または主引受業者の関連者を登録することを禁止し、規則で定義された任意の合弁企業または他の共同手配または利益共有計画に参加し、事前に委員会によって申請時に命令で承認されていない

第17 D-1条規則は、委員会が第17(D)条に基づいて公布し、第57(I)条の規定により第57(A)及び(D)条に規定する者に適用される。第57条(I)条の規定は，委員会が第57(A)及び(D)条に規定する規則に基づく前に，委員会が第17(D)条に基づいて登録閉鎖投資会社に適用される規則を第57(A)又は(D)条で禁止されている者に適用するものとみなす。委員会は、第57条(A)又は(D)項のいずれの規則も通過していないので、第17 D−1条は、第57条(A)項又は第(D)項で禁止されている者に適用される

出願人は、出願時に委員会 が共同取引を許可することを可能にする規則17 D−1に基づいて救済を求める。規則17 D-1に従って提出された出願を審議する際、規則17 D-1(B)は、審査された共同企業または共同手配が同法の規定、政策および趣旨に適合しているかどうか、およびこのような参加が他の参加者とどの程度異なるか、または他の参加者よりも有利であるかどうかを審議するように委員会に指示する

委員会は、“規則”第17 D-1条および第57(A)(4)条に基づく第17(D)条は、内部者の自己取引および越権行為から投資会社を保護することを目的としていると指摘している。委員会はまた、これらの禁止に制約された取引が存在する可能性があり、これらの取引に越権の危険はないことに注目している。¹⁷第二巡回控訴裁判所は第17条(D)条の背後の目的について類似した理由を述べた[部分]17(D)登録された投資会社の株主の利益を防止または損害する方法は、その会社をそのような他の参加者とは異なる方法で参加させることである¹⁸また、国会は、第57条の公布により確立された保護制度が、第17条及びその規則に基づいて登録投資会社に適用される制度と類似していることを認めたが、事業開発会社が提案した独自の特徴に関する懸念を解決するために改正された¹⁹

16

見て、例えば。アメリカ証券取引委員会Rel.違います。IC-4697(9月)1966年8月) (第2(A)(3)(C)節について言えば、制御権に基づく従属関係は特定の状況の事実に依存し、例えば高級管理者、取締役或いは肝心な人員、共同投資顧問或いは引受業者などの広範な相互関連要素を含む)；Lazard Freres Asset Management，アメリカ証券取引委員会は行動書簡を取らない(Puber.無駄だよ。1997年1月10日(場合によっては、コンサルティング関係の性質は、コンサルタントに顧客の管理やポリシーを制御させる可能性があるが、投資会社と他のエンティティとが共同統制下にあるか否かは事実である)

17	“投資家保護：投資会社規制の半世紀”を参照してください。1504年連邦政府。アメリカ証券取引委員会。L.Rep.，付加版(1992年5月29日)，488ページET配列配列.

18	“連邦判例編纂”第二集、第399巻、第396，405ページ(第二巡回法廷、1968)に掲載されている“証券取引委員会訴タル工業会社”を参照。拒絶は、“米国最高裁判例編纂”第393巻、1015頁(1969)に掲載されている

19	H.Rep. No. 96-1341, 96th Cong., 2d Sess. 45 (1980)転載する 1980 U.S.C.C.A.N. 4827.

25

出願人は，これらの条件は，第17(D)条と第57(A)(4)条の防止を目的とした利益衝突が解決され，規則17 D−1及び第57(I)条による命令の基準に適合することを保証すると考えている

C.

救済が必要だ

共同投資取引は、委員会の免除命令が事前に得られない限り、規則17 D-1および第57(A)(4)条のうちの1つまたは2つによって禁止されているが、そのような取引に関与する付属基金および規制された基金は、規則17 D-1および/または規則57 B-1によって修正された適用の適用された第57(B)条に記載のbr人のカテゴリに属する相対的にすべての参加した規制された基金

監督に参加する基金と関連基金のすべては関連者と見なすことができる相対的に第2(A)(3)節でいう規制対象基金 は、共同制御の理由により、(I)コンサルタントが各関連基金を管理し、任意の将来規制基金および任意の未来付属基金を制御するとみなされる可能性があるので、(Ii)コンサルタントは、それぞれの投資相談プロトコルに従って各既存の規制対象基金 および(Iii)コンサルタントを管理し、既存のコンサルタントを含めて共同制御される。したがって、各関連基金は、ルール17 D-1に関連していると見なすことができ、その関連方法は、第57(B)節によって説明され、将来の規制された基金との関連は、ルール17 D-1および第57(A)(4)条の禁止は、規制された基金との共同投資取引への既存の規制された基金および関連基金の参加を禁止するためにそれぞれ適用されることができる

さらに、第6ストリート自営口座は、コンサルタントまたはその付属会社によって制御されるので、既存の規制された基金、コンサルタント、および任意の未来の規制された基金と共同制御される可能性があるので、第6街の自営口座は、第17(D)または57(B)条の規定に適合し、共同投資計画への参加を禁止される監督管理基金(または規制基金によって制御されている会社)に関連する人と見なすことができる

出願人は、いくつかの付属基金は、第6街の独自口座であるため、コンサルタント提案の基金ではない可能性があることを認めている(即元金能力に投資する)。しかしながら、申請者は、以前に注文されたような共通投資減免を求める多くの免除申請が独自アカウントを含むことに注目している。²⁰出願人は、第6街自営口座の共同投資計画への参加は、コンサルタントが提案する付属基金に関する規制や機械的な懸念ではなく、規制や機械的な懸念を引き起こすことはないと考えている。割当ポリシーおよび手順に基づいて、各顧客の特定の目標および戦略に応じて、条件に応じて、関連基金(第6街独自口座を含む)と規制された基金とに潜在的な共同投資取引を提供し、これらの基金間で分配する

20

見て、例えば。Blackstone/GSO浮動小数点拡張収益基金など。(第812-14835号文書)“投資会社法”バージョン33149号(2018年7月6日)(通知)及び33186号(2018年7月31日)；企業資本信託会社等(アーカイブ番号：812-14882)投資会社法バージョン33043号(2018年3月8日)(お知らせ)および33064号(2018年4月3日)(注文)；TriplePoint Venture Growth BDC Corp.ら(第812-14773号文書)“投資会社法”バージョン33037号(2018年2月28日)(通知)及び33060号(2018年3月28日)(コマンド)；TCG BDC，Inc.ら(アーカイブ番号：812-14798)投資会社法バージョン32945号(2017年12月20日)(通知)及び32969号(2018年1月17日)(命令)；マドリーキャピタル等(アーカイブ番号：812-14778)投資会社法バージョン32809号(2017年9月8日)(通知)と32850号(2017年10月4日)(令)；嘉実資本信用会社など。(第812-14365号文書)“投資会社法”バージョン31860号(2015年10月5日)(通知)および31930号(2015年12月10日)(命令)は、すべて自己口座の救済を含む

26

出願人は、要求された注文が承認された場合、規制された基金顧問の投資顧問者が、各規制された基金の目標および戦略、およびbr}取締役会が確立した基準に適合することを確保し、この過程に参加することを保証する責任があると述べている。出願人は、コンサルタント分配政策およびプログラムの構造は、各規制された基金の関連投資コンサルタント者が、監督された基金の当時の目標および戦略および取締役会が確立した基準に適合するすべての潜在的な共同投資取引をタイムリーに通知され、コンサルタントが規制された基金または付属基金としての投資顧問であるかサブアドバイザーであるかにかかわらず、これらのbrの役割を履行することを約束すると主張する

D.

前例.前例

委員会は同法に基づいて多くの免除命令を発表し、登録された投資会社とBDCが関連者と共同投資することを許可した。²¹本申請書で要求された後続投資に関する減免は、証監会が2020年4月8日に承認した臨時減免に基づいている。²²前例によって関連する公式はやや異なるが、連合取引の禁止を解除する基礎として、委員会は分配·承認手続きを使用してBDCと登録投資会社の投資家の利益を保護することを受け入れた。出願人は，免除条件に規定されている分配手順が，我々が引用した命令中の投資家保護範囲と一致し，保護範囲を拡大することを提案した

申請者は、各コンサルタントに通知する潜在的な共同投資取引を、各基金の当時の現在の目標と戦略および取締役会が制定した任意の基準に適合する投資に制限することを提案し、そうでなければ、br}申請者に課せられる不必要な負担を減少させる。また，出願人は，強化された審査後続行動及び強化された審査処分に出願人が参加することを可能にするための免除免除を求める

アリス資本会社とその付属会社、アポロ投資会社とその付属会社、オーク戦略収入会社、有限責任会社とその付属会社およびStellus Capital Investment Corporationおよびその付属会社はこれまで、申請者のこの申請の救済と一致した免除救済を得てきた。そのため、申請者はAres Capital Corporationとその付属会社の申請に基づき、同社は2017年1月18日に注文を出した(Theアリス注文”),²³アポロ投資会社とその付属会社は、2016年3月29日に受注(アポロ勲章”),²⁴オーク戦略収入有限責任会社とその付属会社は、2017年10月18日に注文を受けた (オーク注文”),²⁵Stellus Capital Investment Corporationとその付属会社は、2018年12月4日にbrを受注した(Stellus注文”),²⁶FS Global Credit Opportunities Fundとその付属会社は、2020年8月11日に注文 (br}(ファイルシステム注文”),²⁷YeldStreet Prism Fund Inc.とその付属会社は、2020年11月10日に受注(The義爾徳街秩序”)²⁸可変別収益基金とその付属会社は、2022年1月9日に注文を受けた(“変式順序”).²⁹出願人は、本出願の免除は、“戦神命令”、“アポロ命令”、“オーク命令”、“Stellusコマンド”、“FSコマンド”および“イルドストリット命令”の基本政策、および委員会が他のBDCおよび登録クローズド基金に与える共同投資減免に適合すると考えている

21

見て、例えば。CM Finance Inc.ら(ファイル番号：812-14850)バージョン番号IC-33377(お知らせ)(2019年2月19日)、バージョン番号IC-33401(注文)(2019年3月19日)；Pharos Capital BDC，Inc.，など、(ファイル番号812-14891)バージョン番号IC-33372(お知らせ)(2019年2月8日)、バージョン番号IC-33394 (注文)(2019年3月11日)；AB Private Credit Investors Corp.，ら(第812-14925号文書)“投資会社法”バージョン33152号(2018年7月9日)(公告)および33191号(2018年8月6日)(令)、 黒石/GSO浮動金利拡張収益基金など。(第812-14835号文書)“投資会社法”バージョン番号33149(2018年7月6日)(お知らせ)及び33186号(2018年7月31日)；Benefit Street Partners，Inc.等(第812-14601号ファイル)“投資会社法”バージョン33068号(2018年4月6日)(お知らせ)および33090号(2018年5月1日)(コマンド)；Triloma EIG Energy Income Fundら(第812-14848号文書)“投資会社法”バージョン33047号(2018年3月14日)(通知)及び33070号(2018年4月10日)(命令)；企業資本信託会社等(アーカイブ番号：812-14882)投資会社法バージョン33043号(2018年3月8日)(通知)及び33064号(2018年4月3日)(命令)；アルゼンテラ資本会社等(アーカイブ番号：812-14760)投資会社法バージョン33038号(2018年2月28日)および33059号(2018年3月27日)(コマンド)；TriplePoint Venture Growth BDC Corp.ら(第812-14773号文書)“投資会社法”バージョン33037号(2018年2月28日)(通知)及び33060号(2018年3月28日)(命令)；ベイン資本専門金融会社等(アーカイブ番号：812-14766)投資会社法バージョン33031号(2018年2月23日)(通知)及び33051号(2018年3月22日)(コマンド)；グッゲンハイム信用収入基金等(アーカイブ番号：812-14831)投資会社法バージョン32960号(2018年1月3日)(通知)および32996号(2018年1月30日)(コマンド)；TCG BDC，Inc.ら(アーカイブ番号：812-14798)投資会社法バージョン32945号(2017年12月20日)(公告)及び32969号(1月17日), 2018年)(受注)；ベレード資本投資会社など。(第812-14582号文書)“投資会社法”バージョン32943号(2017年12月19日)(公告)および32968号(2018年1月16日)(コマンド)。

22	BDC仮償還令、投資会社法バージョン。33837号(2020年4月8日)(命令)(2021年1月5日に延期を承認し、2021年4月22日にさらに延期することを承認)

23	Ares Capital Corporationら，(ファイル番号：812-13603)バージョン番号IC-32427(2017年1月18日)(注文)、バージョン番号IC-32399(2016年12月21日)(お知らせ)。

24	参照してくださいアポロ投資会社など(アーカイブ番号：812-13754)投資会社法バージョン32019号(2016年3月2日)(公告)及び32057号(2016年3月29日)(コマンド)

25	参照してくださいオーク戦略収入有限責任会社らは、(アーカイブ番号：812-14758)投資会社法バージョン。32831号(2017年9月22日)(公告)および32862号(2017年10月18日)(コマンド)

26	参照してくださいStellus Capital Investment Corporationら，(ファイル番号812-14855)“投資会社法”バージョン33289号(2018年11月6日)(公告)および33316号(2018年12月4日)(コマンド)

27	参照してくださいFS Global Credit Opportunities Fundら，(ファイル番号：812−14987)投資会社法バージョン33927号(2020年7月15日)(公告)及び33968号(2020年8月11日)(コマンド)

28	参照してくださいYeldStreet Prism Fund Inc.らは，(アーカイブ番号812-15038)会社法バージョンに投資している.34050号(2020年10月15日)(公告)及び34090号(2020年11月10日)(コマンド)

29	参照してください可変別収入基金など。(第812-15265号ファイル)、IC発行番号34452(2021年12月23日)(通知)及び34476号(2022年1月19日)(コマンド)

27

欧州委員会はまた、共同投資減免を独自口座に拡大する命令を発表した。³⁰

四、	救済請求を支持する声明

規則17 D-1(第57(I)条に基づいて第57(A)条に規定された取引に適用される)によれば、委員会が規制された資金の共同取引への参加が同法の規定、政策、目的に適合しており、他の参加者と異なるか、または他の参加者に及ばないことを発見した場合、委員会は、任意の特定の共同取引について要求された救済を承認することができる。出願人は、(I)規制された基金及びその株主の潜在的利益及び(Ii)条件で発見された保護措置に基づいて、本出願に記載された共同投資取引を可能にすることが合理的であると考えている

ルール17 D-1(B)の要求によれば、これらの条件は、共同投資取引の条項が、任意の参加者の株式所有者を悪影響から保護するために、他の参加者とも異なることも、他の参加者よりも低くもないことを基礎とする、規制された基金の参加と一致することを保証する。これらの条件は、すべての共同投資取引が規制された基金およびその株主に対して合理的で公平であり、コンサルタントを含む関係者の越権行為に関与していないことを保証する

30

参照してくださいKayne Anderson MLP/Midstream投資会社などは、会社法バージョンに投資している。33742号(2020年1月8日)(通知)および33798号(2020年2月4日)(令)；Fundrise Real Estate Interval Fund，LLCら、(812-15040号ファイル)投資会社法バージョン。33739号(2019年12月31日)(通知)及び33793号(2020年1月28日)(コマンド)；Pharos Capital BDC，Inc.，等、(アーカイブ番号：812-14891)バージョン番号IC-33372(2019年2月8日)(お知らせ)、バージョン番号IC-33394(2019年3月11日)(注文)、 Blackstone/GSO浮動金利拡張収益基金など。(第812-14835号文書)“投資会社法”バージョン番号33149(2018年7月6日)(通知)及び33186号(2018年7月31日)；企業資本信託会社等(アーカイブ番号812-14882)Inv.会社行動バージョン。33043号(2018年3月8日)(通知)及び33064号(2018年4月3日)(命令)；マドリーキャピタル等(第812-14778号文書)“投資会社法”バージョン32809号(2017年9月8日)(通知)と32850号(2017年10月4日)(令)；嘉実資本信用会社など。(アーカイブ番号：812-14365)投資会社法バージョン31860号(2015年10月5日)(公告)及び31930号(2015年12月10日)(命令)

28

A.

潜在的メリット

ここで求められている救済がなければ、多くの場合、規制基金によって魅力的な適切な投資機会に参加する能力が制限される。第十七条(D)、第57条(A)(4)及び第17 D-1条は、BDC及び登録された閉鎖型投資会社がその株主の最適な利益に応じた投資を行うことを阻止してはならない

各規制された基金およびその株主は、共同投資取引に参加する能力 から利益を得るだろう。各規制された基金の取締役会は、必要な多数を含めて、共同投資取引に参加することが、他の事項を除いて、(I)規制された基金がより多くの数およびより多くの種類の取引に参加できるべきであること、(Ii)規制された基金がより大規模な取引に参加することができるべきであること、(Iii)規制された基金が、必要な多数の承認または命令によって許容されるすべての機会に参加することができるべきであること、(Ii)規制された基金の間で機会を交代することによって、好ましくないリスクを冒すことができるべきであることを決定する。(Iv)提案投資に参加する規制基金および任意の他の規制基金は、より大きな交渉能力、投資に対する制御権、および外部投資家の異なる需要を満たすために他の外部投資家を導入する必要が少ないか、または投資を手配する必要がある。(V)規制された基金は、投資銀行家および他の投資源のより多くの関心およびより良い取引プロセスを得ることができるべきであり、(Vi)条件は、規制された基金およびその株主に対して公平である

B.

保護的な陳述と条件

これらの条件は提案された共同投資取引が各監督管理基金株主に対する保護に符合し、同法の政策と規定の期待目的に符合することを保証する。具体的には、これらの条件は、以下の重要な保護を含む：(I)共通投資取引に参加するすべての規制された基金 は、同じ価格および同じ条項、条件、カテゴリ、登録 権利、および任意の他の権利が同時に投資される(条件制限の場合を除いて、共同投資取引における関連基金の決済日は、規制された基金の決済日後10(10)営業日以内に行うことができる)、したがって、それらのいずれも、他のどの基金よりも割引された条項を得ることができない。(Ii)規制対象基金毎に必要な過半数の承認を得なければならず、条件に適合して規制基金に関する様々な投資決定を行わなければならない(条件6(C)(I)および8(B)(I)に従って比例して達成された取引、または他の方法で取締役会の承認を必要としない取引を含まない)、および(Iii)規制基金は、いくつかの記録を保持および保存しなければならない

出願人は、規制された基金は、条件6(C)(I)及び8(B)(I)の規定に従って比例的に割り当てられた後続投資及び比例配分に参加し、同法の規定、政策及び趣旨に適合し、他の参加者と異なるか、又は他の参加者に及ばないことに基づいて行われないと考えられる。比例投資または処分のような定式化方法であって、過度かつ不必要な監査委員会が事前審査する可能性をなくす方法。出願人は、委員会が規則23 c−2の範囲内で同様の比例方法を採用していることに留意しており、この方法は、閉鎖型投資会社がその全カテゴリよりも少ない証券を償還することに関し、この方法によって提供される全体的な公平かつ過度ではないことを示している

出願人はまた，規制されたbr基金は，必要な多数の承認を経ずに非協議の後続投資や取引可能証券の処分に関与しており，関連会社に越権の機会がないため，同法の規定，政策，目的に適合していると考えている

コンサルタント、その責任者、任意の制御、コンサルタントまたはその責任者によって制御されるか、またはコンサルタントまたはその担当者と共同で制御される場合、および付属基金(総称して所持者？)発行済み議決権株式の合計25%以上を保有する株出願人は、この条件は、独立取締役が共同投資取引を評価する際に独立して行動することを保証すると信じている。顧問またはその責任者が明示的または暗示的な提案によって独立取締役の能力に影響を与えることが著しく制限されるので、すなわち、所有者が望む場合、独立取締役を罷免することができる。独立取締役は任意の独立者を評価し、承認し、その資格、独立名声、株主のコスト及びその他の彼らが関連すると思う要素を考慮すべきである

29

結論的に、出願人は、これらの条件は、任意のタイプの共同投資取引に参加する各規制された基金が、(Br)節第17(D)または第57(A)(4)条および同法の下の規則に基づいて参加しないことを保証すると考えられる。したがって、申請者は、規制された基金がbr条件に従って共同投資取引に参加することは、同法の規定、政策、趣旨に適合し、他の参加者とは異なるか、または他の参加者よりも有利な方法で行われると考えられる

V.

条件.条件

出願人は、請求された済助を承認する任意の命令は、以下の条件によって制限されるべきであることに同意する

1.

潜在的な共同投資取引を決定し、推薦する

(A)コンサルタントは、各コンサルタントが、当時の現行目標および戦略およびコンサルタント管理の任意の規制された基金取締役会によって確立された基準に適合するすべての潜在的共同投資取引をタイムリーに知ることができるように、合理的な設計の政策およびプログラムを策定、維持し、実施する

(B)規制対象基金の顧問が条件1(A)に基づいて潜在的な共同投資取引を通知された場合、当該コンサルタントは、規制対象基金の当時の状況に応じて、当該規制対象基金の投資が適切であるか否かについて独立して決定する

2.

共同投資取引の取締役会承認

(A)コンサルタントが、規制対象基金が任意の潜在的な共同投資取引に関与することが規制基金に適切であると考えている場合、コンサルタントは、規制基金のために適切な投資レベルを決定する

(B)コンサルタントが、潜在的共同投資取引における規制基金および任意の参加関連基金への投資の総金額が投資機会の金額を超えることを提案した場合、その中に投資機会を割り当てる比例する内部命令の規模により，上記の第3.A.1(B)節で述べたようになる.参加した規制対象基金の顧問一人ひとりが合資格取締役に迅速に通知し、合資格取締役に関連基金および規制された基金の注文規模に関する資料を提供し、合資格取締役が規制対象基金を適用する投資がこれらの条件を満たしているかどうかの審査に協力する

(C)上記条件1(B)に要求される決定を下した後、被規制基金に参加する各コンサルタントは、被規制基金に参加する資格取締役に、潜在的な共同投資取引に関する書面(被規制基金のみの参加及び各参加付属基金の投資予定金額を含む)を配布する。規制された基金が潜在的な共同投資取引に参加する前に、必要な多くは以下の結論を出し、監督管理基金は1つまたは複数の他の監督管理基金または付属基金と共同投資取引を行う

(I)支払される対価を含む取引条項は、合理的であり、規制された基金およびその権益保持者に対して公平であり、規制された基金またはその権益保持者に対する関係者の過剰な負担には触れない

(Ii)取引該当：

(A)規制対象基金の権益保持者の権益；及び

(B)規制対象基金の当時の目標と戦略

30

(Iii)任意の他の規制された基金または付属基金の投資は、規制された基金に不利ではなく、規制された基金の参加は、取引に参加する他の規制された基金または付属基金とは異なるか、または取引に参加する任意の他の規制された基金または付属基金よりも有利ではない提供以下の場合，禁止すべきでない多くの人は，本条件2(C)(3)に要求される結論を出すべきである

(A)共同投資取引における別の規制対象基金または付属基金の決済日 は、規制対象基金の決算日よりも10(10)営業日を超えないか、または規制基金の決算日よりも早く、(X)関連基金と規制対象基金の約束日が同じであれば、(br}10(10)営業日を超えない。(Y)取引に参加する任意のbr関連基金または規制された基金の最も早い決算日および最終決算日は、互いに10(10)営業日以内に発生する；または

(B)他の規制された基金または付属基金は、規制された基金自体ではなく、取締役をポートフォリオ会社の取締役会に指名する権利があり、取締役会観察者または任意の同様の権利をポートフォリオ会社の管理または管理に参加させる権利がある。ただし、(X)資格を有する取締役は、その取締役または取締役会観察者の選択(ある場合)を承認する権利がある。(Y)コンサルタントは、取締役の行動または委員会観察者が受信した、またはポートフォリオ会社の管理または管理に参加する任意の同様の権利を行使することによって得られた情報について、規制対象基金取締役会に定期的な報告を提供することに同意し、確実に。(Z)任意の他の規制された基金または付属基金または任意の他の規制された基金または付属基金の任意の関連者が、1つまたは複数の監督された基金または付属基金指名取締役または取締役会観察者または他の方法でポートフォリオ会社の管理または管理に参加する権利を任命するために受信された任意の費用または他の 補償と、各当事者の投資額に応じて任意の参加関連基金(さらにはその関連 人とそのシェアを共有することができる)と任意の参加する規制された基金との間で比例的に分担される(Z)任意の他の規制された基金または付属基金または任意の他の規制された基金または付属基金の任意の関連者が、任意の参加する関連基金(さらにはその関連する者とそのシェアを共有することができる)と任意の参加する規制された基金との間で比例的に分担される、および(Z)任意の他の

(4)規制された基金の提案された投資は、補償、報酬、または直接的または間接的なものではない³¹(A)条件14が許容される範囲内でない限り、(B)第17(E)または57(K)条(場合によっては)許容される範囲内で、(C)共同投資取引側が発行する証券の権益によって間接的に生じる利益を除いて、コンサルタント、任意の他の規制された基金、関連基金、またはその任意の関連者(共同投資取引当事者を除く)に財務的利益を提供する。または(D)条件2(C)(Iii)(B)(Z)に記載された費用または他の補償

3.拒否権。各規制された基金は、任意の潜在的な共同投資取引への参加を拒否する権利があるか、または投資が提案金額よりも低い

4.一般的な制限。以下の条件8および9による後続投資を除いて、³²規制された基金は、関連側が投資を持つどの発行者の注文にも依存して投資しない

5.同じ条件と条件。規制対象基金は、(I)各参加規制基金および付属基金の条項、条件、価格、購入予定証券種別、契約された日付および登録権が同じでなければ、いかなる潜在的な共同投資取引にも参加しない。(Ii)任意の参加規制基金または付属基金の最も早い受け渡し日および最も遅い受け渡し日は、実際に実行可能な場合に可能な限り接近し、いずれの場合も10(10)個の営業日を超えてはならない。条件2(C)(Iii)(B)が満たされている場合、1つ以上の規制された基金または付属基金(対応する規制された基金ではないが)に取締役がポートフォリオ会社の取締役会に指名される権利、取締役会において観察者を有する権利、またはポートフォリオ会社の管理または管理に参加する同様の権利が付与され、この条件5に違反すると解釈されないであろう

31	例えば、関連会社が単独の取引でより良い条項を達成または獲得することを可能にするために、潜在的な共同投資取引において規制された基金の投資を得ることが、間接財務利益を構成することになる

32	この例外は、すでに投資を持っている発行者に対する規制された基金の後続投資にのみ適用される

31

6.標準レビュー処置。

(A)一般規定.規制された基金または付属基金が、証券の権益を売却、交換、または他の方法で処理することを選択し、1つまたは複数の規制された基金および付属基金が以前に発行者に関連する共同投資取引に参加した場合、：

(I)当該規制基金又は付属基金の顧問³³実際に実行可能な最初の時間に、発行者投資を有するすべての規制された基金に関する提案に関する処置を通知する；および

(Ii)発行者投資を持つ各規制基金の顧問は、当該規制基金の処置に関与することについて提案する

(B) 同じ条項と条件.各規制された基金は、付属基金および任意の他の規制された基金の条項および条件に適用し、比例、同じ価格、および同じ条項および条件でこのような処置に参加する権利があるだろう

(C)取締役会の承認 は必要ない.以下の場合、規制された基金は、必要な多数の人の事前承認を得ることなく、このような処置に参加することができる

(1)(A)規制基金および付属基金毎にこのような処置に参加する割合 は、その当時保有していた処分対象に属する発行者に属する証券(または証券)に比例する³⁴(B)規制対象基金取締役会は、このような処置に比例して参加する能力が規制された基金の最適な利益に適合することを許可した(詳細は申請書参照)；および(C)規制対象基金取締役会は、四半期ごとに、本条件に従って作成されたすべての処置のリストを提供する；または

(Ii) の各証券は、取引可能な証券であり、(D)証券は、発行者または発行者に売却された任意の関係者ではなく、(E)証券は現金の形態で販売され、関与する規制された基金および関連基金またはその代表によって交渉された唯一の条項は価格である

(D) 標準委員会が承認する.他のすべての場合、適用コンサルタントは、規制対象基金の参加に関する書面提案を合資格取締役に提供し、規制対象基金 は、規制対象基金の最適な利益に適合することが必要な多くの決定された範囲でのみ、これらの処置に参加する

7.強化されたレビュー処理

(A)一般規定.規制された基金または付属基金が販売、交換、またはbrを選択した場合、潜在的な共同投資取引における入市前投資を他の方法で処理し、監督された基金および付属基金は以前に発行者に関連する共同投資取引に参加したことがない：

(I) 規制基金または付属基金のコンサルタントは、発行者投資を有する各規制基金を実際に実行可能な最初の時間に通知しなければならない

33	条件6(A)(I)、7(A)(I)、8(A)(I)、および9(A)(I)については、コンサルタントによって提案されていない第6街独自アカウント自体がコンサルタントとみなされる

34	いずれの処分の場合も、割合は、処分直前の証券に関する未償還投資の各参加規制基金及び付属基金によって測定される

32

(Ii)発行者投資を持つ各規制基金の顧問は、当該規制基金の処置に関与することについて提案する

(Iii)コンサルタントは、規制対象基金及び付属基金発行者の既存投資に関するすべての資料を発行者投資を保有する規制基金の取締役会に提供し、当該等投資の条項及び当該等投資の方法を含むものであり、これらの資料は、必要な多数がこの条件に要求される結論を下すために必要である

(B)取締役会の承認を強化する。適用されるコンサルタントは、規制された基金の参加に関する書面提案を合格取締役に提供し、規制された基金は、必要な多数の決定された範囲内でのみこのような処置に参加する

(I)当該財産権処置は、条件2(C)(I)、(Ii)、(Br)(Iii)(A)、(Iv)を満たす

(Ii)第57条又は第17 D-1条(何者の適用に応じて定める)は、入社前投資の作成及び保有を禁止しておらず、取締役会議事録内に調査結果に関する根拠を記録する

(C)必要経費を追加する.以下の条件を満たす場合にのみ、注文に応じて処置を完了することができます

(i) 同じ条項と条件それは.各規制基金は、付属基金および任意の他の規制基金に適用される同じ価格および同じ条項および条件で、このような処置に参加する権利がある

(ii) 原始投資それは.すべての関連基金と規制された基金の発行者への投資は入市前投資である

(iii) 弁護士の提案それは.委員会の独立弁護士は、搭乗前投資において行われ、保有投資が適用されない第57条(規則57 B-1によって修正された)または規則17 D-1が禁止されていることを通知した

(iv) 多様な証券種別共同投資取引が完了する直前に発行者が市に投資するすべての規制された基金と付属基金が保有する証券は発行者の証券と同じである。規制された基金および付属基金が同じ1つまたは複数の証券を持っているかどうかを決定するために、注文に依存する前に、結論を出すために必要なすべての情報が必要な多数の人に提出された場合、(X)任意の規制された基金または付属基金が異なる種類の証券(そのため、満期日の異なる証券を含む)を持っている場合、それらは、一部を無視することができるが、すべての基金が所有する証券ではないことを発見する³⁵金額には、発行者規模に対する非実質性と、(Y)取締役会がその 分以内にそのような発見の根拠を記録することとが含まれる。さらに、発行日、通貨、または額面の異なる証券のみを同じ証券と見なすことができる

(v) 制御がないそれは.関連基金、その他の規制対象基金及びその 関連者(同法第2(A)(3)(C)節の意味で)証券を制御しない発行者を単独又は合計する(同法第2(A)(9)節の意味)

35	保有する株式が命令にとって無関係であるかどうかを決定する際に必要なbr}の多くは、取引または手配における権益の性質および程度が十分に小さいかどうかを考慮し、合理的な人がその権益が取引または手配または取引または手配を締結するかどうかの条項の決定に影響を与えると信じない

33

8.後続のアクションを標準的に検討します

(A)一般規定.規制された基金または関連基金が発行者に後続投資を希望し、規制された基金および関連基金が発行者の投資を持つ前に発行者に関連する共同投資取引に参加する場合：

(I) このような各規制された基金または付属基金の顧問は、実際に実行可能な最初の時間に、ポートフォリオ会社の証券を保有する各規制された基金に取引を通知しなければならない

(Ii)発行者投資を持つ各規制された基金の顧問は、提案投資額、br}を含む当該規制された基金の提案参加状況についてアドバイスを作成する

(B)取締役会の承認は必要ない。以下の場合、規制された基金は、事前に必要な多数の人の承認を得ることなく、後続投資に参加することができる

(I) (F)規制された基金および各付属基金がそのような投資に参加しようとしている割合は、発行者における未償還投資または関連証券(場合に応じて)に比例する³⁶後続投資の直前；および(G)規制基金取締役会が後続投資に比例して参加することを許可した能力は、本申請書により詳細に説明されているように、規制された基金の最適な利益に適合する；または

(二)非交渉の後続投資である

(C)標準委員会 が承認する.他のすべての場合、コンサルタントは、規制対象基金の参加に関する書面提案を合資格取締役に提供し、規制基金は、必要な多数票を得るために条件2(C)に記載された決定を下した範囲でのみ、このような 後続投資に参加する。もし以前発行者と関係のある唯一の共同投資取引 が強化審査処置であれば、合資格取締役は独立して後続投資の審査を完成し、そして は上場前投資と一緒に総経済リスクと投資の他の条項に関する審査を完成しなければならない

(D)割当て.このような後続投資については：

(I)規制された基金およびその付属基金が後続投資の直前に発行者への未償還投資または発行済み証券(いずれが適用されるかに依存する)に基づいているのではなく、任意の規制基金に提供される機会の額を提案すること

(Ii)コンサルタントは、監督基金および任意の参加付属基金に投資する後続投資の合計額が投資機会の金額を超えることを提案し、後続投資機会は、上記第III.A.1(B)節で説明したように、内部注文の規模に応じて比例的に割り当てられる

36	後続投資機会がbr証券に属する場合、または参加する規制された基金および関連基金が保有する証券に関連する場合、割合は、後続投資の直前の監督管理基金および関連基金に関与する各関連証券の未償還投資によって測定され、得られる最新の推定値が使用される。後続投資の機会が証券に投資する機会に関連し、その証券が関与する規制された基金または関連基金が所有する任意の証券に関連しない場合、対称性は、各参加する規制された基金および関連基金が後続投資の直前に発行者に対する未償還投資を測定し、その最新の利用可能な推定値を使用することになる

34

(E)その他の条件.本条件で許可される後続投資買収は、いずれの場合も共同投資取引とみなされ、本願に規定されている他の条件の制約を受ける

9.後続行動の検討を強化します

(A)一般規定.もし規制された基金または付属基金が発行者に対して潜在的な共同投資取引の後続投資を行い、発行者投資を持つ規制された基金およびbr}付属基金が以前に発行者に関する共同投資取引に参加したことがない場合：

(I)各規制基金または付属基金のコンサルタントは、提案された取引を、実際に実行可能な最初の時間に、ポートフォリオ会社証券を所有する各規制基金に通知しなければならない

(2) 発行者投資を持つ各規制された基金の顧問は、提案された投資額を含む、当該規制された基金の提案参加状況について提案する

(Iii)コンサルタントは、規制された基金および付属基金発行者の既存の投資に関するすべての情報を各規制基金の取締役会に提供し、これらの投資の条項およびどのような投資を行うかを含み、これらの投資は、必要なbr}の多くが本条件に必要な結論を下すために必要である

(B)取締役会の承認を強化した。適用顧問は合資格取締役に受規管理基金の参加に関する書面提案を提供するが、被規管理基金はこのような後続投資 にしか参加せず、必要な過半数の取締役が独立及び入市前の投資とともに総経済リスク及びその他の条項審査提案の後続投資について、条件2(C)に記載した決定を下すことを前提としている。さらに、各参加規制基金の必要な多数が、第57条(規則57 B-1によって修正された)または規則17 D-1(適用状況に応じて)が入社前投資の禁止および保有を受けていない場合、後続投資は注文に基づいてしか完了できない。監査委員会の調査結果の根拠はその議事録に記録されるだろう

(C)必要経費を追加する.後続投資 は、以下の条件を満たす場合にのみ注文によって完了することができます

(i) 原始投資 それは.すべての関連基金と規制された基金の発行者への投資は入市前投資である

(ii) 弁護士の提案それは.委員会の独立弁護士は、第57条(規則57 b-1によって修正された)または規則 17 D-1(場合によっては)搭乗前への投資および保有投資を禁止しないことを通知した

(iii) 多様な証券種別 それは.共同投資取引が完了する直前に発行者が市に入る前に投資したすべての規制された基金と付属基金は発行者と同じ証券を持っている。規制された基金および付属基金が同じ証券または複数の証券を持っているかどうかを決定するために、命令に基づく前に、必要な過半数の必要な資料を獲得して結論を出し、(X)任意の規制された基金または付属基金が異なる種類の証券(そのために満期日の異なる証券を含む)を持っているかどうかを発見するために、発行者の規模に対して重要ではないことを含む金額は重要ではなく、(Br)(Y)取締役会はその議事録にどのような発見された根拠も記録することができ、一部ではないがすべての基金が持っている任意の証券を無視することができる。さらに、発行日、通貨、または額面の異なる証券のみを同じ証券と見なすことができる

35

(iv) 制御がないそれは.付属基金、その他の規制対象基金及びその関連者(同法第2(A)(3)(C)節の意味で)証券を制御しない発行者を単独又は合計する(同法第2(A)(9)節の意味)

(D)割当て.このような後続投資について言えば

(I)規制された基金およびその付属基金が後続投資の直前に発行者への未償還投資または発行済み証券(いずれが適用されるかに依存する)に基づいているのではなく、任意の規制基金に提供される機会の額を提案すること

(Ii)コンサルタントは、監督基金および任意の関連基金の後続投資に参加する合計金額の合計が投資機会の金額を超えることを提案し、後続投資機会は彼らの間に割り当てられる比例する“内部命令”の大きさにより，上記の第3.A.1(B)節で述べたようになる

(E)その他の条件.この条件で許可される後続投資買収は、すべての目的の下で共同投資取引とみなされ、本願に規定された他の条件の制約を受ける

10.取締役会レポート、コンプライアンス、および年間再承認

(A)監督された基金の各顧問は、四半期ごとに、取締役会が要求する可能性のある他の時間に各規制された基金の取締役会に提出しなければならない：(I)前の四半期の任意の他の規制された基金または任意の付属基金が、規制された基金の当時の現在の目標および戦略範囲内で潜在的な共同投資取引で行われたすべての投資の記録と、規制された基金に提供されていない取締役会に確立されていない任意の基準とを説明し、なぜ規制された基金にこのような投資機会を提供しないのかを説明する。(Ii)規制された基金は、任意の付属基金または他の規制された基金の前四半期に投資された任意の発行者のすべての後続投資および投資処分記録を保持する。(Iii)独立取締役が前四半期のすべての潜在的な共同投資取引および共同投資取引が条件を満たすかどうかを決定することができるように、および(Iii)潜在的な共同投資取引および共同投資取引に関するすべての資料は、規制対象基金が考慮していたが参加を拒否した投資を含む、規制された基金が考慮していたが参加を拒否した投資を含む、規制対象基金が考慮していたが参加を拒否した投資を含む、すべての資料を含む

(B) この条件に基づいて規制基金取締役会に提出されたすべての情報は、規制基金の使用期間内およびその後少なくとも2年以内に保存され、委員会およびその職員の審査を受ける

(C)規則38 a-1(A)(4)によって定義された各規制基金の首席コンプライアンス官は、毎年、その取締役会のための年間報告書を作成し、評価(および評価の根拠を記録する)された規制基金が請求項および条件を遵守する場合、およびそのような遵守を達成するために確立されたプログラムを作成しなければならない

(D) 独立取締役は、少なくとも毎年、新たな既存の共同投資取引に参加し続けることが、規制された基金の最適なbr利益に適合するかどうかを考慮する

11.記録を保存します。各規制基金は、各規制基金がBDCであるように、法案第57(F)(3)節に要求された記録 を保存し、これらの条件で許可された各投資は、第57条(F)条に要求される多数の承認を受ける

12.取締役は独立して自主的です。規制された基金の任意の独立取締役は、取締役、一般パートナー、管理メンバーまたは担当者に同時になるか、または他の方法で任意の付属基金の関連者となる(定義は法案参照)

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13.支出。共同投資取引において買収、保有または処分された任意の証券(証券法に基づいて登録販売されているいずれかのそのような証券の流通費用を含むがこれらに限定されない)に関連する費用(ある場合)は、規制された基金および参加する付属基金によって、保有または買収または処分された証券の相対金額(場合によって決まる)に比例して割り当てられるが、監督された基金および付属基金と締結されたそれぞれの諮問協定に基づいてコンサルタントによって支払われてはならない

14.“br}取引料。³⁷任意の共同投資取引に関連して受信された任意の取引費用(分割、構築、監視、またはbr}承諾料を含むが、第17(E)または57(K)条で許可されたブローカーまたは引受補償を含まない)は、共同投資取引における参加者の投資または承諾に応じて(場合に応じて)比例して参加者に割り当てられる。取引完了前にコンサルタントが任意の取引費を保有している場合、費用は、コンサルタントが第26(A)(1)条に規定する資格を備えた銀行が開設した口座に1つ以上のコンサルタントが入金され、その口座は競争力のある金利を稼ぎ、その金利も参加者間に比例して分配される。コンサルタント、関連基金、他の規制された基金または関連基金または規制された基金の任意の関連者は、共同投資取引またはそれに関連するために任意の形態の追加の補償または報酬を得ることはないが、以下の場合を除く：(I)規制された基金および関連基金の場合、上記の比例した取引費および条件2(C)(Iii)(B)(Z)に記載された費用または他のbr補償；(Ii)第17条または第57(K)条または(Iii)条で許可されるブローカーまたは引受補償；適用される規制された基金または付属基金とそのコンサルタントとの間の投資相談プロトコルに基づいて支払われる投資コンサルタント補償

15. 独立である.所有者が合計25%以上の株式を保有している場合、所有者は、(1)取締役選挙、(2)1人以上の取締役を罷免するか、または(3)会社法または適用される州法律に基づいて取締役会に影響を与えるbrの組成、規模、または選挙方式の他の任意の事項について投票する場合、規制対象基金の他の 株主(所有者を含まない)と同じ割合で投票する

六、六、

手続き的事項

A.通信

本願および通知およびコマンドに関するすべての通信を送信してください

ジョシュア·パーカー

C/O第6街専門ローン会社

カリフォルニア州通り三四五号、スイートルーム三三百です

カリフォルニア州サンフランシスコ、郵便番号：94104

電子メール： jPeck@sithstreet.com

(415) 743-1500

本願、通知、コマンドに関する任意の質問および通信のコピーに回答してください

ジョン·J·マハン

シュルト·ロス&ザベル法律事務所

九零一十五番街、西北、八百号スイートルーム

ワシントンD.05

メール： john.mahon@srz.com

Tel: (202) 729-7470

Fax: (202) 730-4520

37	出願人は要求を出さず，委員会もいかなる共同投資取引で受信した取引手数料にも減免を提供しない

37

B.許可

以下の署名者は、各出願人の名義及び本申請書を代表して本申請書を作成し、提出するすべての要求が遵守され、署名者は十分な許可を得ており、2022年6月29日に本申請書を正式に作成した

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付録A

検証

以下の署名人は、彼が添付された申請書を正式に作成し、日付は2022年6月29日であり、申請者と代表申請者のために、すべての必要な行動を取って、署名者の署名と提出を許可したと声明した。署名者はまた、彼はその文書とその内容を熟知しており、その知っていること、知っていること、信じていることを尽くして、述べた事実は事実であると述べた

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付録B

6番街プロローン会社の取締役会決議

取締役会は会社の共同投資申請を審査しました(？先制アプリ)は、当該文書の写しが証拠Aとして本文書に添付された後、米国証券取引委員会(The Securities and Exchange Commission，略称SEC)に命令を下すことを要求するアメリカ証券取引委員会？)改正された1940年“投資会社法”第17(D)及び57(I)節(行くぞ及び同法第17 D-1条は、同法第17 D-l条及び第57(A)(4)条及び同法第17 D-l条で禁止されているいくつかの合同取引を許可する

したがって、現在承認、許可及び指示を承認した者及び各許可者は、当社の名義及び当社を代表し、実質的に本契約添付ファイルを証拠Aとするフォーマットと同じ形式で、署名、交付及び米国証券取引委員会に免除申請を提出する

さらに、許可、許可および指示は、各許可者が会社名および代表会社を代表して米国証券取引委員会に提出、署名、交付、および上記の決議を実行するために必要であると考えられ、適切または適切に、任意の他の免除救済申請の修正を許可し、ここで単独で許可、許可、および上記の決定を証明するために任意の行動をとることを指示する

さらに、いかなる許可者も、本契約日又は前に、当社の名義及び代表当社を代表して前述の決議案についてなされたすべてのことについて、各方面においてすでに当社及び代表が当社を代表して権限、承認、承認、確認及び採択を当該等として事績として採用したことを議決する

さらに、許可、許可、および許可者および各許可者がそのような決議のコピーを承認し、それを許可者が必要と思う政府機関、機関、個人、商号または会社に送付し、その署名または証明書または必要な形で、ここで提出および承認された文書および文書を識別し、許可された者が任意の文書、文書または規定、または任意の文書または文書を追加、削除または変更する証拠を提供する

さらに決議は、上記の決議について、当社の権限者は、当社の最高経営責任者、総裁、最高財務官、秘書、および任意の副総裁(総称して総裁と呼ぶ)である許可者 ”).

(2020年1月9日に取締役会の同意を得て書面で同意します。)

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付録C

第6街融資組合取締役会の決議

取締役会は、当該コンサルタントのいくつかの付属会社が米国証券取引委員会(The Securities and Exchange Commission、略称SEC)に提出した免除救済を審査したことを考慮しているアメリカ証券取引委員会”) (File No. 812-15090) (the “共同投資優先救済)は、その写しが本会議で取締役会に提供され、修正された1940年の“投資会社法”第17(D)及び57(I)条(以下、“投資会社法”という。)に基づいて米国証券取引委員会令の発行を請求する行くぞ及び同法第17 D-1条は、同法第17 D-l条及び第57(A)(4)条及び同法第17 D-l条で禁止されているいくつかの合同取引を許可する

そのため、現在、各権利者が基金の名義で基金を代表し、取締役会に提出する実質的な形で米国証券取引委員会に共同投資償還救済を署名、交付、提出するように許可、許可、指示されている

さらに、許可され、ここで許可され、許可され、各許可者が基金の名義で、基金を代表して米国証券取引委員会に提出、署名、交付、および上記の決議を実行するために必要であり、望ましいまたは適切であると考えられる任意の修正案および任意の追加的な免除救済申請を許可し、提出することができ、このような行動をとることによって確認されることができる

さらに、本決議の日または前に、任意の権限を受けた当局者が、以前に基金名および代表基金について上記決議が行ったすべての行為および事柄について、様々な態様で、基金および代表基金として許可、承認、承認、確認および採択された行為および事績を議決する

さらに、各許可者が必要と考えている政府機関、機関、個人、商号または会社にそのような決議のコピーを承認し、許可し、その署名または証明書または所定の形態で、ここで提出および承認された文書および文書を識別し、任意の文書、文書または条文、または任意の文書または文書の任意の追加、削除または変更を許可することを許可する証拠を提供する

また、上記の決議については、基金の権限者は、当社の最高経営責任者総裁、最高財務官、秘書、および任意の副総裁(総称して総裁と呼ぶ)であることを議決した許可を受けた者”).

(2022年6月8日の取締役会会議で全会一致で可決された。)