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第四十四条第二項第二項に基づいて提出する
登録説明書第333-262557号
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本定価付録の情報は不完全で、変更される可能性があります。本定価付録は販売要約ではなく，要約や販売を許可しない州でこれらのチケットを購入する要約を求めることもない.
完成を基準とする。期日は2022年6月30日です。
価格を補充して、日付は2022年です
製品補充プロトコルMLN-ES-ETF-1、日付は2022年3月4日、および
目論見書日付：2022年3月4日
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トロント道明銀行
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毎日のチケット情報観察景順QQQ信託株式表現の最低とリンクした償還可能または有利子障害手形SMシリーズ1、SPDRの株®
S&P 500®ETF信託は2026年7月6日に満期になります
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トロント道明銀行(“TD”或いは“WE”)が発行した償還可能或いは有利子障害手形(以下“手形”と略称する)は景順QQ信託の中で最も悪い株とリンクしているSMシリーズ1、SPDRの株® S&P 500®ETF Trust(いずれも“参照資産”であり，一緒に“参照資産”である).私たちはまた取引所取引基金を“ETF”と呼ぶ。
債券は、関連する観察期間内の各取引日において、各参照資産の時価値がそのbr以上または有利子障害値であり、その初期値の60.00%に等しいことを条件として、利息支払日(満期日を含む)に1または利息が支払われ、年利率は10.13%(“またはbr}金利あり”)である。しかしながら、観察期間内の任意の取引日のように、任意の参照資産の市場価格がそれよりも低いか、または利息障害価値がある場合、観察期間について支払いまたは利息支払いが生じることはない。各観察期間は、以下の観察終了日(または最終観察期間の最終推定日)からなるが、
1つの観察終了日(または第1の観察期間の場合は定価日)は含まれず、次の観察終了日が含まれる。特定観察期間の“観察終了日”
はその観察期間の最後の日である。
TDは任意の観察終了日(第1および最終観察終了日を除く)(最低3営業日の事前書面通知)すべて(ただし部分ではない)は，参照資産の関連観察期間内の収集値にかかわらず，その等のチケット(“発行者催促”)を適宜決定することができる.もし運送庁が満期前に手形を催促することを選択すれば、催促期日は相応または利息支払い日となり、その日には、当行は元金に相当する各手形現金支払いを閣下に支払い、他の満期または利息支払いを追加する。発行者が催促した後、brチケットの項目でこれ以上の金額を借りないだろう。
TDが満期前に手形を償還することを選択していない場合、満期時に支払う金額、および任意の他の満期または利息支払いは、各参照資産の最終推定日(各参照資産の“最終価値”)の障害価値(その初期価値の60.00%に相当)に対する終値に依存し、以下のように計算される
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各参照リソースの最終値がその障害値以上である場合：
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元金1，000ドル
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任意の参照リソースの最終値がその障害値よりも小さい場合：
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(1)$1，000プラス(2)(I)$1，000×(Ii)最小実行率変化の積
例えばTDは満期日前にこのような手形を償還することを選択していないが、いかなる参考資産の最終価値はその障害価値よりも低く、投資家
はその初期投資中に参考資産がその初期価値からその最終価値までのパーセンテージ変動が最小となるパーセンテージ下落幅に等しいパーセンテージ損失を被る(“最悪の参考資産を表現する”)ことになる。手形
上のいかなる支払いも私たちの信用リスクを負わなければならない。
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債券は利息の支払いや元金の返還を保証しない。各観察期間の各取引日における投資家の各参照資産に対するリスクの開放
任意の参照資産価値のいかなる低下も、任意の他の参照資産価値のより小さい下落幅または潜在的増加によって相殺または緩和されることはない。
いずれの参照資産の最終価値がその障壁価値よりも低い場合、債券への投資家のすべての投資は最大で損失する可能性がある。手形のどんな支払いも私たちの信用リスクを負わなければなりません。
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これらの手形は無担保で、銀行の預金口座でも保険の預金もありません。手形は、カナダ預金保険会社、米国連邦預金保険会社またはカナダまたは米国の任意の他の政府機関または機関によって保証または保証されない。債券はどんな証券取引所や電子通信ネットワークでも発売されたり展示されたりしないだろう。
債券は複雑な特徴を持っており、投資債券は多くのリスクに関連している。本定価補足資料P-8ページからの“他のリスク要因”
，日付は2022年3月4日の製品補充資料mln-es-ETF-1(“製品補充資料”)PS-7ページからの“チケットに特定の他のリスク要因”と日付は2022年3月4日の目論見書(
“目論見説明書”)1ページ目の“リスク要因”を参照。
アメリカ証券取引委員会(“アメリカ証券取引委員会”)またはどの州証券委員会も本債券を承認していないか、または承認しておらず、本定価付録、製品付録または目論見書が真実または完全であることも認定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。
発行日に信託会社の施設を透過し、簿記形式で債券を交付し、即時利用可能な資金で支払います。
あなたのチケットの定価日の推定価値は、1枚当たり950.00ドル~930.00ドルと予想され、これは、本定価付録P-11ページから始まる“他のリスク要因-推定価値および流動性に関するリスク”および本定価付録P-25ページの“チケット推定価値に関する他の情報”でさらに議論される。推定値は債券の公開発行価格を下回ると予想される。
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公開発行価格1
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保証割引1 2
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運輸署に支払われた金2
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1枚のメモ
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$1,000.00
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$3.50
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$996.50
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合計する
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1ある取引業者がいくつかの課金相談アカウントに売却するために債券を購入する場合、割引、費用、または手数料の一部または全部を売却することが放棄される可能性がある。投資家がこれらの口座で債券を購入する公開発行価格は、債券1部当たり996.50ドル(99.65%)に低下する可能性がある。
2道明証券(米国)有限責任会社(“TD Securities(USA)LLC”)は、債券1部当たり3.50ドル(0.35%)の手数料を受け取り、債券流通に関する特典をすべてまたは一部を利用してbr}他の取引業者に売却する可能性がある。当該等の他の取引業者は、債券を他の証券取引業者に転売することができ、本金額から債券1部当たり3.5元以下の割引を差し引くことができる。運輸庁は、発売·販売債券で演じた役割に関する費用をTDSに支払い、発売·販売債券で演じた役割に関する費用をTDSに支払う。“補完分配計画(利益相反)”を参照。
先に述べた運輸庁の公開発行価格、委託割引、および得られた金は、私たちが最初に発行した債券と関係があります。最終定価補充日
の後に公開発行価格で追加債券を販売し、TDに上記の金額とは異なる引受割引と収益を提供することにする可能性があります。債券におけるあなたの投資リターン(正または負)は、第br}部分で、その債券のために支払われる公開発行価格に依存します。
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償還可能または利息障害手形がある場合、毎日の額面金利観察
景順QQQ信託株式の業績最低点にリンクするSM,
シリーズ1とSPDRの株式® S&P 500®ETF信託基金
締め切りは2026年7月6日です
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要約.要約
本“概要”部分の情報は、本定価付録、製品付録、目論見書のより詳細な情報を基準とする。
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発行元：
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TD
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発行：
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高級債務証券、Eシリーズ
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備考タイプ：
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償還可能または利息障害手形がある場合、毎日の額面金利観察
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期限：
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約4年間、発行者の電話を基準にします
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参考資産：
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景順QQ信託の株式SMSeries 1(ブルームバーグ社株コード：QQQ UQ、“QQQ”)とSPDRの株® S&P 500®取引所取引基金信託基金(ブルームバーグ社株式コード：
は500 ETFアップ、“プルーパー500 ETF”)
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CUSIP/ISIN：
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89114Y6G1 / US89114Y6G18
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座席：
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TDS
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貨幣：
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ドル
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最低投資額：
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$1，000および$1，000を超える最低額面
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元金金額：
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1枚の紙幣$1，000
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ストライキ日：
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June 29, 2022
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定価の日付：
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June 30, 2022
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発行日：
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2022年7月6日、DTCの定価日に続く3回目の決済日となる。改正された1934年の“証券取引法”(以下、“取引法”と呼ぶ)第15 c 6-1条によると、取引双方に明確な約束がない限り、二級市場の取引は一般に2つのDTC決済日(“T+2”)内で決済される必要がある。したがって、購入者が債券納入前の2つのDTC決済日前のいずれかの日に中古市場で債券を売買しようとする場合には、中古市場取引の失敗を防止するために他の受け渡し手配を締結しなければならない。
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最終推定日：
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最終観察終了日は，以下の“観察期間”の項で述べる.
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期日：
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2026年7月6日、“観察期間”に記載されている延期を押さなければなりませんが、その日が営業日でない場合は、次の営業日となります。
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発行元コール機能：
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TDは、参照資産の関連観察期間内の市場値がなぜであるかにかかわらず、少なくとも3つの営業日前に書面で通知された任意の観察終了日(第1および最後の観察終了日を除く)またはそれまでのすべて(ただし部分ではない)催促手形を適宜決定することができる。もし運輸署が債券の満期日前に債券を償還することを選択した場合、本行は催促支払日に閣下に支払うなどの同元金の現金brに加え、他の満期のものや利息を加えて支払うことになる。発行者たちが支払いをした後、手形の下ではもう何のお金も借りないだろう。
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電話支払日：
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輸送庁が任意の観察終了日(最初および最後の観察終了日を除く)または期限前に手形を償還することを選択した場合、引渡し支払日は、対応するbrまたは利子支払日となる。
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利息の支払いもあります
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各参照資産が関連観察期間内の各取引日の成約価値が利息障害値よりも大きいか、または利息障害値よりも大きい場合、金額は、対応するまたは利息支払日に支払うことになる
元金xまたは有利子率x1/4
観察期間内の任意の取引日のように、任意の参照資産の市場価格がそれまたは利息障害価値よりも低い場合、観察期間中に利息支払いまたは利息支払いが生じることはない。
利息支払いに関連する任意の計算において使用または生成されたすべての金額は
場合によっては上または下に四捨五入して最も近い10分の1セントになります。
債券や利息支払いは保証されていない。関連する観察期間内の任意の取引日のいずれかの参照資産の決済価格がそれよりも少ないか、または利息障害値がある場合、閣下は利息支払日に受信または利息支払いを受けないであろう。
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金利があります
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年利10.13%
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利益障害があるかもしれません
価値：
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QQQについて：170.28ドル(初期価値の60.00%).
標準会計500 ETFについて：228.204ドル(初期価値の60.00%)。
各参考資産の或いは権益障害値は計算エージェントによって決定され、製品補充中の“付記一般条項-
逆償却調整”の節で述べたように調整しなければならない。
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観察終了日：
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四半期ごとに、2022年9月30日から2026年6月30日まで(“最終推定値日”)までの各3月、6月、9月、12月の最終日、またはその日
が取引日でなければ、次の取引日となる。参照資産に関する市場撹乱イベントが任意の参照資産の任意の観察終了日に発生または継続した場合、影響を受ける参照資産の観察終了日は、以下のように“観察期間”で説明されるように延期される。終了日(または最終推定日)が遅延していることが観察される場合、それに応じて、または利息支払い日(または満期日)があり、および/または、遅延前のこれらの日付間の営業日数を維持するために、支払日(どの者が適用されるかに応じて)を通知することが遅延される。
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利息で支払うこともできます
日付：
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各観察期間については、すなわち、観察終了日後の第3の営業日についてであるが、最後または利息支払日を除いて、その最後または利息支払日は満期日となるが、上記の“観察期間”の節で述べたように延期しなければならない、またはその日が営業日でない場合は次の営業日となる。
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満期支払い：
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もしTDが満期日までに手形を償還することを選択しなかった場合、私たちは満期日に任意の他の満期または利息を支払う以外に、現金で支払います。もしあれば、1回の手形は以下の通りです
各参照リソースの最終値がその障害値以上である場合：
元金は1，000ドルです。
任意の参照リソースの最終値がその障害値よりも小さい場合：
$1，000+($1，000 x最小実行率変化)。
もしTDが満期日までにこのような手形を償還することを選択していないが、いかなる参考資産の最終価値がその障害価値よりも低い場合、投資家はその初期投資の中で最低履行パーセンテージ変動に等しいパーセンテージの損失を被ることになる。具体的には，最悪を示す参考資産の最終価値がその初期値1%未満であり，投資家は債券元金の1%を損失し，全元金を損失する可能性がある.手形のどんな支払いも私たちの信用リスクを負わなければなりません。
満期支払いに関連する任意の計算において使用または生成されたすべての金額は、状況に応じて最も近いセントに上または下に丸められる。
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百分率変化：
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各参照資産について、百分率変化は、以下の式の商であり、パーセンテージで表される
最終値--初期値
初値
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初期値：
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QQQについて：283.80ドル
標準普及500 ETF：380.34ドル
各参考資産の初期価値はその実行日の終値に等しく、計算エージェントによって決定され、そして製品増刊“注釈一般条項-逆薄調整”の項目の下で述べたように調整しなければならない。
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成約価格：
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各参照資産について、出来高は、任意の取引日における参照資産の1株または他の単位の終値または最終報告の出来高(ナスダックである場合、公式終値)であるか、または、参照資産が取引日にどの国の証券取引所でオファーされていない場合、参照資産取引のための一次市場
の任意の他の市場システムまたは見積システムである。
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最終値：
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各参照資産については、その最終推定日における参照資産の市価を意味する。
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障害値：
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QQQについて：170.28ドル(初期価値の60.00%).
標準会計500 ETFについて：228.204ドル(初期価値の60.00%)。
各参照資産の障害値は計算エージェントによって決定され，製品付録の“注釈の一般条項-逆希釈調整”
で述べたように調整することができる.
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最小執行引用
資産：
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任意の他の参照資産のパーセント変化と比較して、最小パーセント変化を有する参照資産。
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最低実行率
変更：
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最悪の参照資産のパーセント変化を表現する。
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観察期間：
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各参照資産について、監視期間は、観察終了日(または最初の観察期間の場合、定価日)からbr}までの各取引日であり、次の観察終了日(または最終観察期間の場合、最終推定日)を含む。参照資産が任意の参照資産の観察期間内の任意の所定の取引
日に市場干渉イベントが発生または継続的に発生する場合、影響を受けた参照資産のその日の終値は、市場干渉イベントの発生または参照資産の継続がない次の取引日に延期される。しかしながら、いずれの場合も、任意の参照資産の観察期間内の任意の所定の取引日の終値の決定は、8取引日を超えることは遅延されない。ある特定の観察期間内の任意の所定の取引日の参照資産終値の決定が観察期間の観察終了日に延期されるが、市場撹乱イベントがその日に発生または継続する場合、その日は依然として参照資産の終値を決定する日となる。この場合，計算エージェントは
に市場中断イベントがない場合の終値を見積もる.疑問を生じないように，観察期間内の任意の予定取引日であれば，特定の参考資産で市場撹乱事件が発生していない, 別の参照資産に市場混乱事件が発生したか否かにかかわらず、その日における参照資産の市価は予定日に決定される。また，観察期間の観察終了日を遅らせることは，後続のどの観察期間の観察終了日にも影響しない。
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監視期間：
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利息支払いについては、監視期間は、関連観察期間内の各取引日の毎日とする。各観察期間には、観察終了日(または第1の観察期間の定価日)から次の観察終了日(または最後の観察期間の最終推定日)(または最後の観察期間の最終推定日)までの間の毎日が含まれるが、その日は含まれない。
満期支払いについて、最終推定日は監視されます。
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取引日：
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参照資産ごとの主要取引市場が取引を開放する予定日は，計算エージェントによって決定される.
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平日：
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月曜日、火曜日、水曜日、木曜日、または金曜日のいずれかの日は、法定休日でもなく、法律上の許可やニューヨークの銀行機関の閉鎖を要求する日でもない。
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アメリカの税金待遇：
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手形を購入することにより、法定または法規変更、行政裁決または司法裁決の逆がない場合には、米国連邦所得税の目的で、手形を参考資産の前払いデリバティブ契約と見なすことに同意する。この方法によれば、あなたが受け取った任意または利息の支払いは、あなたが支払いまたは課税を受けたときに一般収入に計上される可能性が高く、特にアメリカ連邦所得税の目的のために採用される通常の会計方法に依存します。私たちが受け取ったいくつかの事実によると、私たちのアメリカ特別税務顧問Fry、Frank、Harris、Shriver&Jacobson LLPは、上記のような方法で手形を処理することが合理的だと考えている。しかしながら、チケットを専門的に処理する税務処理機関がないので、あなたのチケットはまた、税務目的のために単一または支払債務ツール、規則1260節(本明細書で定義されるように)に従って推定所有権取引として扱われる可能性があり、または他のいくつかのbr特徴に基づいて、チケットから収入を得る時間および性質は、上述した処理方式と実質的に異なり、上述した処理とは逆である可能性がある。本文の“重要なアメリカ連邦所得税結果”と製品増刊で述べたように。手形への投資は非米国所有者には適しておらず、手形を購入、所有、または処分する非米国所有者の税収結果を決定しようとはしない。
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カナダの税金待遇：
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注釈に適用される製品付録の“カナダ税金結果補足議論”の議論を参照してください。
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記録日：
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関連または利息支払い日までの営業日。
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計算エージェント：
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TD
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リスト：
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債券はどんな証券取引所や電子通信ネットワークでも発売されたり展示されたりしないだろう。
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カナダ人は自殺しました
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“カナダ預金保険会社法”によれば、これらの手形は、株式募集説明書で定義されているように、保釈可能な債務証券ではない。
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法律変更事件：
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製品付録に反対の規定があるにもかかわらず、適用されない。
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あなたの付記の他の条項
この価格補充資料と、私たちの高級債務証券に関連する製品補充資料mln-es-ETF-1(“製品補充資料”)を入札説明書と共に読まなければなりません。これらの手形はその一部です。本定価付録で使用するが定義されていない大文字用語は，製品付録に与える意味を持つ.もし何か衝突が発生した場合、以下の階層構造を基準とします：まず、
本定価補充プロトコル、第二に、製品補充プロトコル、最後に、目論見書。これらの注釈は、いくつかの重要な態様で製品付録に記載されている用語とは異なる。あなたはこの価格設定補足資料をよく読まなければならない。
本価格設定付録は、注釈された条項を含み、予備的または指示的価格設定条項、通信、取引理念、実施構造、サンプル構造、パンフレット、または私たちの他の教育材料を含む任意の他の書面材料の代わりに、注釈された条項を含む。債券は従来の債務証券とは無関係なリスクに関連するため、他の事項に加えて、本稿の“付加リスク要因”、製品副刊の“債券に特定された追加リスク要因”、および目論見書の“リスク要因”に記載されている事項をよく考慮すべきである。私たちは、債券の投資について、投資、法律、税務、会計、その他のコンサルタントに相談することを促します。以下のように、米国証券取引委員会ウェブサイトwww.sec.govでこれらのファイルにアクセスすることができます(または、住所が変更された場合、アメリカ証券取引委員会サイト上の関連日のファイルを確認してください)
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募集説明書日付：2022年3月4日：
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アーカイブ/edga/data/947263/000119522066245/d 203088 d 424 b 3.htm
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日付は2022年3月4日の製品補足資料MLN-ES-ETF-1：
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アーカイブ/EDGAR/Data/947263/00014036122008015/brhc 10034640_424 b 3.htm
アメリカ証券取引委員会のウェブサイトにある中央指数鍵は0000947263です。本定価付録において、“銀行”、“私たち”、“私たち”または“私たち”とは、トロント道明銀行とその子会社を指す。
当行は債券発行前に条項を変更したり、任意の購入要約を拒否する権利を保留します。注釈条項に変更がありましたら、お知らせし、ご購入に関連した変更をお受けいただくことになります。あなたはまたこのような変更を拒否することを選択することができます。この場合、私たちはあなたの購入提案を拒否するかもしれません。
他のリスク要因
債券は伝統的な債務証券に投資することとは関係のない危険に関するものだ。本節では，付記条項に関連する最も重大なリスクを紹介する。これらのリスクや他のリスクの他のbrに関する情報は、製品付録の“チケットに特定の他のリスク要因”および募集説明書の“リスク要因”を参照されたい。
投資家はその投資、法律、税務、会計とその他の顧問に相談して、投資債券によるリスク、及び債券がその
に基づいて特定の状況に適しているかどうかを理解しなければならない。
リターン特性に関連するリスク
あなたの手形への投資は損失を招くかもしれません。
債券は元本のリターンを保証しておらず、投資家の債券へのすべての投資が損失を被る可能性がある。具体的には、TDが満期前に債券を償還することを選択しておらず、いずれの参照資産の最終価値がその障害価値よりも低い場合、最悪を示す参照資産の最終価値はその初期値1%未満であり、投資家は債券元金の1%を損失する。
任意の参照資産が観察期間内の任意の取引日の終値がそれまたは利息障害値よりも低い場合、あなたは観察期間または利息支払いを受信しない。
任意の参考資産が関連観察期間内の任意の取引日の受取価値がそれまたは利子関所価値よりも低い場合、閣下は利息支払日に受信または利息支払いを受けないであろう。各他の参照資産の市場価格が観察期間内の各取引日がそのそれぞれまたは権益関価以上であっても、参照資産の市場価格が観察期間内に1つの取引日毎にそのまたは権益関価以上であっても、場合はそうである。任意の参照資産の成約価値
が債券期間内の各観察期間内の単一の取引日よりも少ない場合、または利息障害価値がある場合、あなたはいかなる利息支払いも受けないであろうので、あなたの債券は正のリターン
を得ない。一般的に、このような無支払または利息支払いの場合は、満期時の手形元金損失のより大きなリスクと一致する。
債券の潜在的正のリターンは、任意の参照資産のいかなる付加価値にもかかわらず、債券について支払われるか、または利息(例えば、ある)に限定される。
債券の潜在的正のリターンは、支払された任意のまたは利息に限定され、これは、債券の任意の正のリターンが、債券の期限内に支払われる任意のまたは利息の合計のみからなることを意味する。したがって、任意の参照資産の付加価値が、チケットについて実際に支払われた任意または利息の合計を超える場合、チケットのリターンは、参照資産に対するbr}仮説が、参照資産の正面表現に直接関連する証券に直接投資されるリターン、または参照資産を構成する株式および他の資産に対する仮説投資のリターンよりも少なくなる(その“参照
資産成分”)。
あなたのリターンは似たような期限の伝統的な債務証券のリターンを下回るかもしれない。
あなたがノートから得る見返りは負かもしれませんが、他の投資から得られるリターンよりも低いかもしれません。債券は固定利息支払いを提供しておらず、債券期限内にいかなる利息支払いも受けない可能性があります。たとえあなたが1つまたは複数の利息支払いを受け取っても、あなたの債券上のリターンは正であり、あなたのリターンは、あなたが類似年期のTDの伝統的な利息優先債務証券を購入して稼いだリターンよりも少ないかもしれません。お金の時間的価値に影響を与える要素を考慮すると、あなたの投資はあなたのすべての機会コストを反映しないかもしれません。
TDは満期日前に債券を償還することができるが、債券は再投資リスクを受けなければならない。
TDは任意の観察終了日(第1および最後の観察終了日を除く)または以前にリコールチケットを選択することができ、このような観察終了日は本稿の“要約-
発行者催促特徴”の項目で指定された事前書面通知に基づいている。発行人が催促した後、督促支払い日が適用された後、手形に応じて閣下にさらに何の金も支払わないだろう。したがって，手形は最初の潜在的な支払い日に催促できるため，保有期間が制限される可能性がある.TDが満期前に債券を償還することを選択した場合、類似したリスクレベルの比較可能なリターンで債券に投資する収益を再投資できる保証はありません。また、このような収益を類似のリスクレベルを有する比較可能なリターンの投資に再投資することができれば、取引業者割引やヘッジコストなどの取引コストが新しい債券の価格に組み込まれる可能性があります。
債券の予想支払額(利息支払いおよび満期日払いを含むか、または含まれる)が、輸送庁によって発行された満期日のような他の同種の手形の支払額よりも大きい場合、運輸庁は、満期前に当該等の債券を償還することを選択する可能性が高い。TDがこの環境下でチケットを償還する可能性が高いほど，償還済みチケットのbr収益を類似や金利の同等投資に再投資できないリスクが大きくなる.債券の予想支払額(または利息支払いおよび満期日がある)がTD発行の類似満期日(任意の参照資産の価値がそれぞれまたは利息関所価値および/またはその関所価値よりも低いことを含む)の市場上の対応金額よりも少ない場合、TDは満期日前にこれらの債券を償還する可能性が低い。したがって、債券の予想支払額が他の比較可能な手形の支払額よりも低い場合や、利息支払いおよび/または満期日本金金額を受信できないリスクが相対的に高い場合には、債券はまだ返済されていない可能性が高い。
利息支払いや発行者催促機能のある手形への投資は、このようなbr機能のない手形への投資よりも金利リスクに敏感である可能性がある。
債券または利息や発行者償還機能があるため、そのような機能を持たない債券を購入するよりも大きな金利変動リスクを負うことになります。具体的には、現在の金利が上昇し始めた場合、あなたはマイナスの影響を受ける可能性があり、したがって、金利が似たようなリスクレベルを持つ他の投資から稼ぐことができる利息よりも低いかもしれません。また、この時点で債券を売却しようとすると、いずれの第2市場取引におけるあなたの債券の価値も悪影響を受けることになる。逆に、現行金利が金利に対して低いか、または金利が低い場合、運輸局は償還債券を選択し、類似リスクレベルで収益率で債券に投資する収益再投資の可能性は低い。
投資家は、各観察期間内の各取引日(最終推定日を含む)において、各参照資産の市場リスクに直面している。
あなたの手形への見返りは参考資産からなるバスケットにリンクしていません。代わりに、それはすべての参照資産の表現に依存するだろう。バスケット指数、普通株、または他の関連証券とリンクするツールとは異なり、バスケット指数、普通株、または他の対象証券において、リスクはバスケットのすべての構成要素間で緩和および分散され、各観察期間内の各取引日(最終推定日を含む)は、各参照資産に関連するリスクに平等に曝露される。任意の参照資産が手形期間内に不良であることは、リターンに負の影響を与え、任意の他の参照資産の正のパフォーマンスは、brを相殺または緩和することはありません。例えば、関連する観察期間内の任意の取引日の参照資産の成約価値がそれまたは利息障害値
よりも小さい場合、あなたは支払利息日に受信または利息支払いを受けないであろう；任意の参照資産の最終価値が最終推定値日における障害値よりも小さい場合、別の基準資産の
パーセントが正または減少幅に変化しなくても、最小実行パーセント変化に等しい負のリターンを得ることになる。したがって、あなたの投資はすべての参考資産の市場リスクに支配されている。
または金利が各参照資産の変動性を部分的に反映しており、満期時の損失リスクを補償するのに十分ではない場合があります。
一般に、参照資産の変動率が高いほど、その参照資産の終値は、観察期間内の任意の取引日のまたは権益障害価値または最終推定値日におけるその障害価値よりも低い可能性がある。波動性とは，参考資産価値の変化の幅と頻度である.このようなより大きなリスクは、一般に、比可能な期限を有する従来の債務証券の対応金利よりも高い債券または金利
に反映される。しかしながら、金利が実行日に設定されているにもかかわらず、参照資産の変動率は、チケット期限内に大きく変化し、増加する可能性がある。任意の参照資産の価値は、観察期間内の任意の取引日に大幅に下落する可能性があり、少ないまたは支払われていないか、または利息があるか、または最終的な推定値の日に、元本の重大または全ての損失をもたらす可能性がある。
あなたは任意の参照資産の任意の株式を取得する権利がなく、任意の参照資産の任意の配当または他の分配を得る権利がありません。
債券は私たちの債務証券です。それらは株式ツール、株、あるいは他の発行者の証券ではない。手形に投資することは、あなたがどんな参考資産の株式保有者にもならないようにします。あなたは投票権、配当金、または他の割り当てられた権利、任意の参照資産発行者のための任意の権利を持っていないだろう。したがって、あなたが実際に任意の参照資産の株式を所有し、支払いされた配当金またはそれに関連する任意の他の割り当てを受信した場合、あなたのチケットリターンは、達成されたリターンを反映しない可能性があります。あなたの手形は現金で支払い、あなたはどんな参考資産の株式交付を受ける権利がありません。
参考資産の特性に関するリスク
すべての参考資産は関連した市場リスクを持っている。
各参考資産の価値は、参考資産、その投資顧問(“投資顧問”)及びその参考資産成分株及びその発行者(“参照資産成分発行者”)の特定の要素によって大幅に上昇又は下落することができ、例えば、株価変動、利益、財務状況、会社、業界及び監督管理発展、管理層変動及び決定及びその他の事件、及び一般市場要素、例えば一般株式市場変動及び水準、金利及び経済及び政治状況。また、最近のコロナウイルス感染は世界金融市場の変動と世界経済の減速を招いている。コロナウイルスまたは任意の他の伝染病または感染は、参照資産成分発行者に悪影響を与え、それによって参照資産に悪影響を及ぼす可能性がある。債券の投資家として、あなたは自分であなたの債券の投資顧問と参考資産を調査しなければならない。より多くの情報を知るためには、本定価付録の“参考資産情報”と各投資顧問が米国証券取引委員会に提出した書類を参照してください。私たちは、投資コンサルタントがアメリカ証券取引委員会に定期的に提出している財務やその他の情報を確認することを促します。
手形は最も業績の悪い参照資産に関連しているので、手形が単一の参照資産にリンクされるよりも、利息を支払わないか、または利息を支払うことなく、満期時に初期投資の大部分または全部を損失するリスクが大きくなります。
手形に投資する場合、1つの参照資産の業績のみに関連する実質的に同様の証券に投資するリスクよりも、手形への初期投資の大部分または全部のリスクを、または利息支払いを受けて損失することはありません。参照資産が多い場合、任意の参照資産は、観察中の任意の取引日の収集価値がそれよりも少ないか、または権益障害価値よりも少なくなり、任意の参照資産の最終価値が最終評価値日よりも少ない障害価値である可能性が、チケットが単一の参照資産にリンクされる場合よりも高い。
さらに、1対の参照資産の表現間の相関が低いほど、1つの参照資産の価値は、観察期間内の任意の取引日または権益障害価値または最終推定日の障害価値よりも低い終値または最終価値(例えば、適用される)まで低下する可能性がある。参考資産表現の関連性は手形の期限によって変わる可能性があるが、手形の経済条項には、金利が含まれているか、または金利障害価値や障害価値があり、一部は参照資産表現の関連性によって決定される。
参照資産の表現相関性は、債券条項の決定時に我々の内部モデルを用いて計算される。すべての条件が同じ場合、より高いまたは金利、ならびにより低いまたは金利障害値および障害値は、一般に、参照資産との相関が低いことに関連する。したがって、一対の参照資産の表現が互いに相関または負の相関がない場合、利息支払いまたは利息支払いまたは任意の参照資産の最終的な価値は、障害値または利息障害値および障害値がそれぞれ低いにもかかわらず、その障害値よりも小さいリスクよりも大きくなる。したがって、あなたはbrの利息支払いを何も受けない可能性が高く、満期時に初期投資の大部分または全部を損失することになります。
参考資産の価値はその資産純資産値を完全に追跡しない可能性がある。
ETFの資産純資産(“資産純資産”)には、参照資産が含まれており、その参照資産成分株の時価変動によって変動する可能性がある。ETFの時価は資産純資産値や適用証券取引所の需給変化によって変動する可能性がある。また、市場変動期間中、参考資産成分株は二次市場で獲得できない可能性があり、これは市場参加者が参考資産を適用した日内の1株当たり資産純値を正確に計算することを困難にする可能性があり、その参考資産の流動性と価格に悪影響を与える可能性があり、重大な影響を与える可能性がある。上述した任意の理由により、参考資産の時価はその1株当たり資産純値と異なる可能性があり、取引価格は1株当たり資産純資産値である可能性があり、1株当たり資産純資産値よりも高いか、または下回る可能性がある。
私たちはどんな指数スポンサーや投資顧問とも何の関連もなく、そのような実体が取ったいかなる行動にも責任を負わないだろう。
指数保険者や投資顧問はいずれも当社の連属会社ではなく、同などの機関もいかなる方法でも債券の発売に参加しない。したがって，エージェントがチケットの支払金額を計算する必要があるいかなる行動も含めて，インデックス発信者や投資コンサルタントの行動を制御することはできない.指数保証人や投資顧問は手形に何の義務もない。したがって、任意の指数保険者または投資コンサルタントは、参照資産または手形価値に適用される可能性のある行動をとる場合を含む、任意の理由であなたの利益を考慮する義務はありません。私たちが発行債券から得たどんな収益も指数スポンサーや投資コンサルタントには渡されません。
参照資産の調整は付記に悪影響を及ぼす可能性がある。
投資コンサルタント(“参考資産資料”に記載されているように)は、その適用される参照資産の計算及び維持を担当する。投資コンサルタント
は、その参照資産に参照資産構成要素を追加、削除、または置換することができる。投資コンサルタントは、その参照資産に対して、その参照資産の価値を随時変更するために、他の方法で変更することができる。1つまたは複数のこのようなイベントが発生した場合、そのような参照資産の成約価値は、これらのイベントを反映するように調整される可能性があり、これは、チケットおよび/またはチケットの時価およびどの程度の支払いに悪影響を及ぼす可能性がある。
景順QQQ信託目標指数の変動に影響するSMシリーズ1およびSPDR® S&P 500®ETF Trustは債券の時価と
リターンに影響を与える.
景順QQ信託基金SMシリーズ1およびSPDR® S&P 500®ETF Trustは，費用や費用を差し引く前にその目標指数(本稿で述べたような)の価格と収益表現にほぼ対応した投資結果を提供することを求めるETFである.その目標指数保証人(“指数保険者”)は、その目標指数を計算し、その目標指数構成要素の増加、削除或いは代替の政策、及びこのような構成要素の変動、例えば株式配当、組換え或いは合併に影響を与え、その目標指数内に反映される可能性がある方式であるため、手形のリターン及び満期前手形の時価に悪影響を与える可能性がある。目標指数の保証人がこれらの政策を変更する場合、例えば目標指数を計算する方法を変更すると、債券の時価およびリターンも影響を受ける可能性がある。ETF目標指数に関連するいくつかのリスクには、製品補充で議論されているリスクが含まれており、これらのリスクを検討すべきです。
景順QQ信託の表現SMシリーズ1およびSPDR® S&P 500®ETF TrustはそのTarget IndexのETF Trustと相関がない可能性がある.
景順QQ信託の表現SMシリーズ1およびSPDR® S&P 500®ETF信託はその目標指数の表現を正確にコピーできない可能性があります。
景順QQQ信託のためですSMシリーズ1およびSPDR® S&P 500®ETF Trustは，その目標指数計算に含まれない取引コストや費用を反映する.景順QQ信託の可能性もありますSM，
シリーズ1とSPDR® S&P 500®ETF信託はその目標指数の表現を完全にコピーしない可能性があり、あるいは場合によっては二級市場のある証券が一時的に利用できないため、その目標指数の表現と著しく異なる可能性があり、景順QQ信託に含まれるいかなる派生ツールの表現もあるSMシリーズ1およびSPDR® S&P 500®ETF信託、景順QQ信託取引時間の違いSM，
シリーズ1とSPDR® S&P 500®ETF信託とその目標指数または他の状況による。
ETFと景順QQ信託に関する流動性と管理リスクSMシリーズ1およびSPDR® S&P 500®ETF Trustは受動指数投資手法を採用している.
QQQ信託の株式にもかかわらずSMシリーズ1およびSPDR® S&P 500®ETF Trustは証券取引所に上場して取引されており，複数の類似製品が異なる取引所で異なる時期に取引されているため，そのような株の取引市場が引き続き活発になったり，その取引市場に流動資金が存在する保証はない.景順QQ信託基金SMシリーズ1と
SPDR® S&P 500®ETF Trustは，その投資コンサルタントの投資戦略が期待される結果が生じない可能性のある管理リスクに直面しており，その実施は
の多くの制限を受けている。また、景順QQQ信託SMシリーズ1およびSPDR® S&P 500®ETF Trustは従来の“能動”投資管理方式ではなく，経済，金融，市場分析および投資判断に基づいて証券を売買する。逆に，“受動”や指数付け投資手法を利用して，通常その目標指数を複製する参照資産成分に投資することで，その目標指数の投資表現に近づけることを図っている.したがって、特定の株をその目標指数から除去しない限り、景順QQQ信託SMシリーズ1およびSPDR®
S&P 500®ETF Trustは通常、その株の発行者が財務的苦境に陥っているため、株を売却しない。
これらの債券は非米国証券市場に関連するリスクの影響を受ける。
景順QQQ信託はSMシリーズ1は、非米国国で公開取引されている参照資産成分を含み、ドル以外の通貨で取引されるため、手形への投資は特殊なリスクに関連する。例えば、米国証券市場に比べて、非米国証券市場の変動性はより大きく、流動性が悪い可能性があり、市場発展がこれらの市場に与える影響は米国や他の証券市場とは異なる可能性がある。政府は、米国以外の証券市場や、ある会社のクロス持株を安定させるために直接または間接的に介入し、これらの市場の取引価格や取引量に影響を与える可能性がある。また、外国発行者に関する公開情報は、その所在する司法管轄地域とそれぞれの規制機関の報告要求によって異なる可能性がある。また、非米国発行者は、米国報告会社とは異なる会計、監査、財務報告基準と要求を遵守する可能性がある。米国以外の証券価格は、米国以外の国に適用される政治、経済、金融、軍事、社会的要因の影響を受ける。これらの要素は、非米国政府の経済·財政政策が変化する可能性があり、通貨両替法または非米国会社または非米国株式証券投資に適用される他の法律または制限が変化する可能性があり、通貨間為替レートが変動する可能性があり、敵意、政治的不安定または不利な公共衛生事態の発展を含む非米国証券市場にマイナス影響を与える可能性がある。さらに何かがある, 非米国経済は国民総生産の成長、インフレ率、貿易黒字、資本再投資、資源と自給自足などの重要な面で米国経済と有利または不利な違いがある可能性がある。
推定価値と流動性に関するリスク
あなたの債券の見積もり価値はあなたの債券の公開発行価格より低いと予想されます。
あなたの債券の定価日の見積もり価値はあなたの債券の公開発行価格より低いと予想されます。貴社債券の公開発行価格と債券の推定価値との差額は、債券の売却·再編および債券項目における我々の義務のヘッジに関するコストと期待利益を反映しています。私たちの債務にリスクをもたらし、私たちがコントロールできない市場力の影響を受ける可能性があるため、このヘッジは多かれ少なかれ利益をもたらす可能性があり、損失を招く可能性もある。
あなたの手形の推定価値は私たちの内部融資金利に基づいています。
定価日に発行された債券の見積もり価値は、私どもの内部融資金利を参考にして決定されます。手形の推定価値を決定する際に使用される内部融資金利は、通常、我々の従来の固定金利債務証券の信用利差と、従来の固定金利債務証券のために支払われた借入金利との割引を表す。この割引は、手形の融資価値に対する私たちの見方と、手形の発行、運営、持続的な負債管理コストが私たちの従来の固定金利債務のコストよりも高いこと、および監督管理と内部要求を考慮した任意の資金調達コストに基づいている。私たちの通常の固定金利債務証券の信用利差に隠れた金利、あるいは私たちの従来の固定金利債務証券のために支払われた借入金利があれば、手形の経済条項はあなたに有利になると予想されます。また、他のすべての経済条項が不変のままであると仮定すると、債券使用内部資金金利はいつでも債券の推定価値を増加させることが予想される。
手形の推定価値は、不正確であることが証明され、他の金融機関の価格設定モデルとは異なる可能性がある我々の内部価格モデルに基づく。
あなたの注定価日の推定価値は、価格設定日の内部資金金利のような多くの変数を考慮し、多くの主観的仮定に基づいており、これらの仮定は、独立した評価または検証を行わず、達成されないかもしれないが、私たちの内部価格モデルに基づいている。また、我々の価格設定モデルは、他の金融機関の定価モデルとは異なる可能性があり、債券価値を推定するための方法
は、他の金融機関が二次市場で債券の買い手や売り手である可能性がある方法と一致しない可能性がある。したがって、あなたの債券の二次市場価格は、私たちの内部価格モデルを参考にして決定された債券の推定価値を大幅に下回る可能性があります。また，将来の市場状況や他の関連要因が変化する可能性があり，どの仮定も正しくないことが証明される可能性がある。
あなたの債券の推定価値は、あなたが二次市場で債券を販売する可能性のある価格(ある場合)の予測ではなく、この二次市場価格(あれば)
はあなたの債券の公開発行価格を下回る可能性が高く、あなたの債券の推定価値を下回る可能性もあります。
手形の推定価値は、代理店、私たちの他の関連会社、または第三者が二級市場取引においてチケットを購入することを望む可能性がある価格の予測ではない(彼らが購入したい場合、彼らはそうする義務がない)。いつでも二次市場で債券を売ることができる価格(あれば)は、市場状況や類似規模取引の任意の売買価格差など、予測できない多くの要因の影響を受け、債券の推定価値を大幅に下回る可能性がある。また、あなたの債券の二次市場価格は、私たちの債務の二次市場での証券取引レベルを考慮していますので、債券の売却と構築に関連する様々なコストと期待利益、および債券の下での私たちの義務をヘッジすることを考慮していないので、あなたの債券の二次市場価格はあなたの債券の公開発行価格よりも低くなる可能性があります。したがって、代理店、私たちの他の関連会社、または第三者は、二級市場取引で債券を購入することを望む可能性があり、もしあれば、あなたの債券のために支払う価格よりも低いかもしれませんが、満期日までのどの販売でも大きな損失をもたらす可能性があります。
代理人が最初に第2市場で債券を購入できる仮価格は、あなたの債券の将来の価格を代表しないかもしれません。
すべての関連要因が定価日後に不変であると仮定すると、代理店は最初に二次市場で債券の価格を売買することができる(代理店が債券に市をしていれば、そうする義務がない)債券の定価日における推定価値、および債券の二次市場価値を超える可能性があり、債券発行日からしばらくの間、債券推定価値に関する付加情報の中でさらに検討する。代理人が最初に第2市場で債券を売買できる価格は、債券の将来価格を代表しない可能性がある。
代理割引、発売費用とある期間保証コストは二級市場価格に不利な影響を与える可能性がある。
市況が変わらないことや他の関連要因が変わらないと仮定すると、あなたの債券売却価格(あれば)は公開募集株価を下回る可能性があります。公開発行価格brは含まれている(また、閣下にオファーされたいかなる価格には、初めて割り当てられた引受割引、発売費用、および債券項目の下での私たちの責任をヘッジするコストは含まれていない場合があります)。さらに、このような任意の価格は、例えば、任意の関連するヘッジ取引の確立または解除に関連するコストを考慮した割引のような取引業者割引、追加価格、および他の取引コストを反映する可能性がある。
債券には活発な取引市場がないかもしれない-第2市場で債券を売却することは大きな損失を招く可能性がある。
債券はただ少ないか、第二市場が全くないかもしれない。債券はどんな証券取引所や電子通信ネットワークでも発売されたり展示されたりしないだろう。代理店や私たちの他の付属会社は手形のために市を作ることができるが、そうしなければならないわけではなく、いつでも市活動を停止することができるかもしれない。債券の二次市場が発展しても、それは大量の流動性を提供したり、あなたに有利な価格で取引したりしないかもしれない。私たちはどんな二級市場でも取引費用が高いと予想している。したがって、どの二級市場でもあなたの債券の購入価格と販売価格の間の差が大きいかもしれません。
また、運輸庁が債券の満期前に債券を償還する権利は、第2市場で債券を売却する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。もしあなたが満期日までに債券を売却することができれば、当時最悪の参考資産の価値を示していたにもかかわらず、公開発行価格よりも大幅に割引された価格で債券を売却しなければならないかもしれませんので、大きな損失を受ける可能性があります。
任意の参照資産の価値が変化した場合、あなたの手形の時価は同じ方法で変化しない可能性があります。
あなたの手形取引はどんな参照資産の表現と大きく違うかもしれません。どの参照資産価値の変化も、あなたの注釈の市場価値に類似した変化をもたらすことはないかもしれません。
手形期間内であっても、各参照資産の終値は、その障害価値およびまたは権益障害価値以上であるか、またはその初期値よりも高く増加し、あなたの債券の時価は、同じ金額を増加させることなく、低下する可能性がある。
ヘッジ活動と利益衝突に関するリスク
あなたと計算エージェントの間には潜在的な利益の衝突がある。
他の事項を除いて，エージェントがチケットの支払金額を決定する.我々は計算エージェントを担当し，発行日後に異なる計算エージェントを指定することが可能であり，
を通知することはない.また、当行は発行者促進機能に応じて債券の償還を選択することもできる。もし私たちが満期前にチケットを償還することを選択した場合、このような決定は、発行者の当時の償還があなたにそれほど有利でない要因に基づいている可能性がある。
計算エージェントはその機能を実行する際に判断し，何らかの決定を行う必要があれば利益衝突がある可能性がある.たとえば，計算エージェントは参照資産に影響を与える市場撹乱イベント
が発生したかどうかを決定しなければならない可能性があり，これは計算エージェントがそのイベントが我々の能力や我々の関連会社に対して沖寸を解除する能力に大きな干渉を与えるかどうかの判断に依存する可能性がある，
はエージェントの計算という決定がチケットの対応額に影響を与える可能性があるため，計算エージェントがこのような決定を行う必要があれば利益衝突がある可能性がある.エージェントの役割を計算する他の情報については，製品付録の“アノテーションの一般用語-計算エージェントの役割”を参照されたい.
あなたは限られた逆希釈保護を持っています。場合によっては、あなたの手形リターンは代替参照資産に基づく可能性があります。
計算エージェントは、株式分割、逆株式分割、株式br配当、非常配当、および他の参照資産に影響を与えるイベントに対して参照資産の初期値を調整することができ、したがって、参照資産のまたは権益障害値およびまたは権益障害値を調整することができるが、製品付録の“手形一般条項-逆希釈調整”に記載されている場合にのみ調整することができる。参照資産に影響を与える可能性のあるイベントごとに，計算エージェントは
を調整する必要はない.さらに、場合によっては、例えば、参照資産が再構成イベントまたは参照資産が取得された場合、参照資産は、製品補足資料“手形一般条項”においてより完全に議論されているように、流通物件または代替持分証券によって置換されてもよい。計算エージェントは、チケットおよび参照資産の条項を調整する能力があるにもかかわらず、参照資産、参照資産成分発行者、投資コンサルタント、またはサードパーティに影響を与えるイベントまたは他の行動は、適用される参照資産の価格に悪影響を及ぼす可能性があり、したがって、br}は、あなたのチケットの市場価値およびリターンに悪影響を及ぼす。
各観察期間内の各取引日(最終推定日を含む)および関連支払日は、市場混乱事件および延期の影響を受ける。
各観察期間内の各取引日は、最終推定日および関連支払日(満期日を含む)を含み、1つまたは複数の市場撹乱事件が発生したために延期される。市場撹乱事件の構成およびその市場撹乱事件の結果の記述については，製品副刊
と本プロトコル“要約−観察期間”下の“手形一般条項である市場撹乱事件”を参照されたい。特定の参照資産の市場撹乱イベントは他の参照資産の市場撹乱イベントを構成しないが，観察
期間を遅らせる観察終了日はいかなる後続観察期間の観察終了日にも影響を与えない.
運輸庁又はその連合会社の取引及び業務活動は、債券の時価及び対応金に悪影響を及ぼす可能性がある。
吾ら、代理人および/または吾などの他の連属会社は、参照資産または1つまたは複数の参照資産成分の価値変動に関連するリターンを購入することによって、証券、先物、オプションまたは他の派生ツールを介して、手形の項目における私たちの責任をヘッジすることができ、吾などは、これらの任意の資産をいつでも購入または販売することによって、そのようなヘッジを調整することができる。私たちまたは私たちの1つまたは複数の関連会社はこれらのヘッジキャンペーンから相当な見返りを得るかもしれないが、債券の市場価値は低下するだろう。私たちまたは私たちの1つまたは複数の関連会社は、参照資産または1つまたは複数の参照資産成分の変化に関連するまたは関連する他の証券または金融または派生ツールを発行または引受することも可能である。
これらの取引活動は、手形における所有者の利益と、私たちまたは彼らの自己口座における私たちまたはそれらの関連会社の利益との間の衝突をもたらす可能性があり、私たちまたは彼らの顧客のアカウントと私たちまたは彼らが管理するアカウントにおける取引(オプションおよび他のデリバティブ取引を含む)との間の衝突を促進する可能性がある。このような取引活動は債券保有者の利益を損なうかもしれない。
当社、代理店、および/または当社の他の付属会社は、これらの会社に融資を提供するか、またはコンサルティングサービスを提供することを含む、1つまたは複数の参照資産成分発行者との業務を現在または将来的に行う可能性がある。このようなサービスには投資銀行とM&Aコンサルティングサービスが含まれるかもしれない。これらの業務活動は、私たち、代理店、および/または私たちの他の関連会社の義務と、チケット所有者としてのあなたの利益との間の衝突をもたらす可能性があります。さらに、当社、代理店、および/または当社の他の付属会社が発表されている可能性があり、将来的には、参照資産または1つまたは複数の参照資産構成に関する研究報告が発表される予定である。本研究では、予告なく変更され、本説明と一致しない意見やアドバイスを購入したり保有したりすることが可能です。
吾等及び/又は吾等の他の連属会社のいずれのこれらの活動も、参考資産の価値に影響を与え、手形の時価及び支払金額に影響を与える可能性がある。また、任意の参考資産の決済
価値がそれより少ない場合、或いは権益障害価値がある場合、TD償還手形の可能性は低いため、参考資産価値に不利な影響を与えるヘッジ活動もTD償還手形の可能性を低減する可能性がある。
一般信用特徴に関するリスク
投資家は運輸署の信用リスクに耐えなければならないが、運輸署の信用格付けと信用利息差は債券の時価に不利な影響を与える可能性がある。
債券のリターンは最悪を示す参考資産の表現を基準とするが、債券を支払ういかなる満期金も輸送庁の信用リスクに耐えなければならない。この債券はTDの優先無担保債務である。投資家は運輸署が債券のすべての満期金を支払う能力があるかどうかを見なければならないため、投資家は輸送署の信用リスク及び市場の輸送署の資金信に対する見方の変化による影響を受けなければならない。運輸署信用格付けのいかなる引き下げや市場が輸送署の信用リスクを負担するために徴収する信用利差の増加は、債券の時価に悪影響を与える可能性がある。もしTDが満期になってその財務義務を履行できない場合、投資家は債券条項によって満期になったいかなる金も受け取っていない可能性がある。
カナダとアメリカ連邦所得税に関するリスク
手形の税務処理の重要な側面はまだ明らかではない。
このような手形に対するアメリカの税金待遇はまだ確定されていない。本文と製品付録の“重要なアメリカ連邦所得税結果”と題する章をよく読んでください。チケットに投資した税務結果について、税務コンサルタントにお問い合わせください。
手形に投資するカナダ連邦所得税結果の議論については、“カナダ税収結果補足議論”の下の製品付録の議論を参照されたい。カナダ連邦所得税の非住民所有者でない場合(目論見書に定義されているように)、または二次市場で手形を購入した場合、税務コンサルタントに問い合わせて、手形の購入、保有、処分を理解し、手形の項目の下で満期になる可能性のある支払いの結果を受け取る必要があります。
見返りを仮定する
以下に示す例は説明にのみ用いられ，仮説例のみであり，解析を容易にするために以下の額を四捨五入した可能性がある.支払利息支払日または利息支払いおよび満期日支払いが必要であるかどうかを示すために使用される基準資産の仮定的な初期値、収益値、最終価値およびパーセント変動は、任意の参照資産の実際の初期値、終値または最終価値の推定または予測ではなく、満期日前の任意の取引日における任意の参照資産の価値の推定または予測でもない。すべての事例は、基準資産Aおよび基準資産Bの初期値が300.00ドルおよび400.00ドル、または支払利息障害値が180.00ドルおよび240.00ドル(それぞれ初期値の60.00%)、または支払利息障害値が180.00ドルおよび240.00ドル(それぞれ初期値の60.00%)、手形1枚当たりまたは利息支払い25.325ドル(反映または有利子年10.13%)と仮定し、四半期ごとに支払日を通知する。2番目または利子支払日から満期日
以外に，所持者は元金金額1，000ドルの手形を購入し，任意の観察期間内の任意の取引日(最終推定日を含む)で市場混乱事件は発生しなかった.付記の実際の条項は本定価補足資料の他の部分で述べる。
例1−TDは、第1の潜在的な電話支払日コールチケットを選択する。
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日取り
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成約価格
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(1枚の紙幣を)支払う
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最初の観察期間内の各取引日
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参考資産A：各種(いずれも対応観察期間内の各取引日または有利子障害値以上)
参考資産B：それぞれ(それぞれの観察期間内の各取引日がそれ以上または金利障害値以上)
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25.325ドル(または利息支払いがある--催促できない)
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第二の観察期間内の各取引日
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参考資産A：各種(対応する観察期間内の各取引日がそれ以上または権益障害値以上)
参考資産B：それぞれ(それぞれの観察期間内の各取引日がそれ以上または金利障害値以上)
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1，000.00ドル(元本)
+25.325ドル(または支払利息あり)
1，025.325ドル(カード発行者の要求に応じて支払われる合計金額)
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支払い総額：
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$1,050.65 (5.065% total return)
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輸送庁は、第2の観察終了日(この日付も2番目または利息支払い日および第1の観察期間であり、輸送庁はこれらの手形を償還することを選択することができる)またはその前にこれらの手形を償還することができるが、各参考資産の成約価値は、対応する観察期間内の各取引日がそれまたは利息関所価値以上であるため、支払いを催促する日に、私らは閣下に現金brを支払い、各手形1，025.325元に相当し、元金が適用されるか、または利息支払いがあることを反映する。運送庁は、前の1つまたは利息の支払日について支払われた25.325ドルまたは利息とともに、閣下に1枚当たり1，050.65元を支払い、債券の総収益率は5.065%である。債券はこれ以上何の借金もしないだろう。
例2-各観察期間内に少なくとも1つの取引日があり、少なくとも1つの参照資産の終値は、それまたは権益障害価値よりも小さく、TD
は、手形の満期前に手形を償還することを選択せず、各参照資産の最終価値は、その障害価値およびまたは権益障害価値以上である。
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日取り
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成約価格
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(1枚の紙幣を)支払う
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第一から第十五の観察期間内の各取引日
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参考資産A：各種(対応する観察期間内の各取引日がそれ以上または権益障害値以上)
参考資産B：各項目(対応する観察期間内に少なくとも1つの取引日がそれまたは利息障害値を下回る)
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$0.00
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最終観察期間(最終評価日を除く)
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参考資産A：各種(最終推定値日
を除いて、その対応観察期間内の取引日毎のまたは権益障害値以上)
参考資産B：各種(対応する観察期間内に少なくとも1つの取引日がそれまたは権益障害値を下回っているが、最終推定日を除く)
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$1，000.00(満期払い)
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最終評価日
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参考資産A：200.00ドル(資本障害価値および障害価値以上)
参考資産B：250.00ドル(資本障害価値および障害価値以上)
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支払い総額：
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$1,000.00 (0.00% total return)
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運輸庁は債券の満期日前に手形を償還することを選択していないため、各観察期間内に少なくとも1つの取引日があり、少なくとも1つの参考資産の収市価値はそれよりも少ないか、または利息障害価値があるかどうかは、それまたは利息支払い日に支払われるか、または利息があることはない。各参照資産の最終価値は、最終推定値日における障害値以上であるため、1枚当たり1，000.00ドルに相当する現金支払いを満期日に支払うことになり、元金金額を反映して、1枚当たりの収益率は0.00%となる。
例3-各観察期間内に少なくとも1つの取引日があり、少なくとも1つの参照資産の終値は、それまたは権益障害値よりも小さく、TD
は、チケットの満了前にチケットを償還することを選択せず、少なくとも1つの参照資産の最終価値は、それまたは権益障害値(したがって、または権益障害値)よりも小さい。
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日取り
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成約価格
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(1枚の紙幣を)支払う
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第一から第十五の観察期間内の各取引日
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参考資産A：各種(対応する観察期間内の各取引日がそれ以上または権益障害値以上)
参考資産B：各項目(対応する観察期間内に少なくとも1つの取引日がそれまたは利息障害値を下回る)
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$0.00
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最終観察期間(最終評価日を除く)
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参考資産A：各種(最終推定値日
を除いて、その対応観察期間内の取引日毎のまたは権益障害値以上)
参考資産B：各種(対応する観察期間内に少なくとも1つの取引日がそれまたは権益障害値を下回っているが、最終推定日を除く)
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$1，000+($1，000×最小実行率変化)=
$1,000 + ($1,000 × -60.00%) =
$400.00
(期日払い)
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最終評価日
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参考資産A：160.00ドル(資本障害価値および障害価値より低い)
参考資産B：250.00ドル(資本障害価値および障害価値以上)
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支払い総額：
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$400.00 (60.00% loss)
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運輸庁は債券の満期日前に手形を償還することを選択していないため、各観察期間内に少なくとも1つの取引日があり、少なくとも1つの参考資産の収市価値はそれよりも少ないか、または利息障害価値があるかどうかは、それまたは利息支払い日に支払われるか、または利息があることはない。最悪表現参考資産の最終価値は、利息障害値や利息障害値以下であるため、満期日には、元金未満の現金支払いをお支払いします。あれば、元金に元金と最小履行率変化の積を加え、
チケット1枚当たり合計400.00ドル、チケット1枚当たり60.00%の損失になります。
この場合、投資家の初期投資は、最小実行パーセント変化に相当するパーセント損失を受けることになる。具体的には，最悪参照資産の最終価値がその初期値1%未満を示し，投資家は債券元金の1%
を損失し，全元金を損失する可能性がある.
手形のどんな支払いも私たちの信用リスクを負わなければなりません。
参考資産に関する情報
本文書に含まれる参照資産のすべての開示に関して、
は、参照資産の構成、計算方法、および任意の参照資産構成の変化を含むが、これらに限定されない。これらの情報は投資コンサルタントの政策を反映しており、投資コンサルタントによって変更される可能性がある。投資コンサルタントは参照資産の著作権と他のすべての権利を持ち，
は継続して発表する義務がなく，適用される参照資産の配布を停止することも可能である.以下の参照資産記述において参照される任意のウェブサイトまたはこれらのウェブサイトに含まれる任意の材料は、参照によって本文書に組み込まれていないか、または参照によって本明細書に組み込まれた任意の文書ではない。我々は、投資コンサルタントが米国証券取引委員会に提出した報告、投資コンサルタントがそのウェブサイト上で発表した情報、または任意の他のフォーマットで発行された情報、任意の他のソースから取得された関連情報、または以下に提供される情報の正確性または完全性を独立して確認していない。
各参考資産は、1933年の証券法、1940年の投資会社法および/または取引法に基づいて登録されている。米国証券取引委員会に登録されている証券会社は、米国証券取引委員会に規定されている財務その他の情報を定期的に提出しなければならない。各投資コンサルタントが米国証券取引委員会に提出した情報は、米国証券取引委員会が維持しているウェブサイトを介して電子的に見ることができる。アメリカ証券取引委員会
サイトの住所は。各参照資産が米国証券取引委員会に提出する情報は、以下に提供する米国証券取引委員会の文書番号を参照して見つけることができる。
以下のグラフは、各参照資産の履歴実績に関する情報を示している。次の図に参照資産ごとに指定された
期間の1日当たりの履歴決済値を示す.次の図に示すように，Bloomberg Professionalから各参照資産の履歴表現に関する情報を得た®サービス(“ブルームバーグ”)。ブルームバーグ社は株式分割、公開発行、合併と買収、剥離、退市、破産などの会社の行為に対して終値を調整する可能性がある。
私たちはブルームバーグ社から得た情報の正確性や完全性を独立して確認していない。各参照資産の歴史的業績は、その将来の業績の指示
とみなされるべきではなく、いかなる参照資産の最終価値も保証されない。私たちはあなたに資産の表現を参照することがあなたの初期投資に正のリターンを得ることを保証することはできません。
| 景順QQ信託SM，シリーズ1 |
ここに含まれている景順QQ信託に関するすべての情報を得ましたSMシリーズ1(“QQQ信託”)と目標指数は、以下のように定義される。
このような情報は、QQQ信託の発起人、景順資本管理有限責任会社(“発起人”またはその“投資顧問”)、QQQ信託の受託者、ニューヨークメロン銀行(受託者)、目標指数の発起人(以下のように定義する)の政策を反映し、変化する可能性がある。
QQQ信託は1社の単位投資型信託基金であり、QQQ信託の単位形式で証券を発行し、各単位はQQQ信託の分割できない所有権の一部を代表する。
QQQ信託はナスダック100指数のすべての成分株証券を保有する®(“目標指数”)は、四半期ごとに再バランスし、毎年再調整する。目標指数は、ナスダックに上場した国内と国際最大の非金融会社100社を時価で計算した。Target Indexは、コンピュータハードウェアおよびソフトウェア、電気通信、小売/卸売貿易、およびバイオテクノロジーを含む主要業界カテゴリの企業を反映する。それは投資会社を含む財務会社証券を含まない。目標指数はナスダック(指数スポンサー)によって計算され、維持、発表される。指数スポンサーは目標指数の発表を継続する義務はなく，目標指数の発表を随時停止または一時停止することができる。
QQQ信託の費用割合およびその最高構成要素、国、業界、および/または業界の重みに関する精選情報は、QQQ信託のウェブサイト上で提供することができる。QQQ信託の費用はQQQ信託が保有する資産純資産を減少させ、QQQ信託の株式価値を低下させた。
QQQ信託の株はナスダック株式市場に上場しており、株式コードは“QQQ”です。
QQQ信託に関連する目論見および本節で参照される任意の他のウェブサイトを含むが、これらに限定されない外部ソースからの情報は、参照によって本ファイルに組み込まれておらず、本明細書に記載された、または参照によって本明細書に組み込まれた任意のファイルの一部とみなされるべきでもない。QQQ信託またはTarget Indexの公開情報は、独立した審査または職務調査を行っていません。
QQQ信託が米国証券取引委員会に提出した情報は、QQQ信託の目論見書を含み、その米国証券取引委員会文書番号：333-61001および811-08947またはそのCIKコード：0001067839を参照して見つけることができる。
歴史情報
以下のグラフはQQQの2012年6月29日から2022年6月29日までの表現を示している.破線はそれまたは権益障害値と170.28ドルの障害値を表し，
はその初期値の60.00%に等しい.
ブルームバーグ社から参考資産の歴史的業績に関する情報を得ました。以下の図を参照してください。
私たちはブルームバーグ社から得た情報の正確性や完全性を独立して確認していない。参照資産の歴史的表現は、その未来表現の指標とみなされるべきではなく、参照資産の任意の日の終値または参照資産の表現が初期投資に正のリターンをもたらす保証もない。
景順QQ信託SM，シリーズ1(QQQ)
過去の表現は未来の結果を代表するものではない。
| SPDR® S&P 500®ETF信託基金 |
ここに含まれるSPDRに関するすべての情報を取得しました® S&P 500®取引所売買基金信託基金(“スタンダード500 ETF信託”)および目標指数は，公開資料
を以下のように定義する.これらの情報は，標普500 ETF信託の発起人，PDR Services LLC(“発起人”またはその“投資コンサルタント”)，プップ500 ETF信託の受託者，道富ユニバーサルコンサルタント信託会社(“受託者”)またはその親会社道富銀行信託会社およびTarget Indexの指数発信者の政策を反映しており，以下のように変化する可能性がある.
スタンダード500 ETF信託基金は1つの単位投資信託基金であり、スタンダード500 ETF信託基金“単位”と呼ばれる証券を発行し、各証券はスタンダード500 ETF信託基金の部分的に分割できない所有権権益を代表する。スタンダード500 ETF信託は、標準プール500指数控除費用と費用前の価格と収益表現とほぼ一致した投資結果の提供を求めています®指数(“目標指数”)。Target Indexは、米国株式市場500社の株式市場のパフォーマンスを評価することを目的としている。Target Indexは、S&P Dow Jones Indices LLC(“指数スポンサー”)によって計算、メンテナンス、発表されます。指数スポンサーは目標指数の発表を継続する義務はなく、目標指数の発表を随時停止または一時停止することができる。
スタンダード500 ETF信託基金は肯定的に管理されていない。スタンダード500 ETF信託基金は1つの証券ポートフォリオを持ち、ほぼ所有権が同じ成分株普通株からなり、目標指数を構成する。受託者は、目標指数における証券の組成および/または重みの変化に適合するように、非適宜に基づいて標普500 ETF信託の組成を調整する。スタンダード500 ETF信託は、任意の特定の時間に目標指数に含まれるいくつかの証券を所有することができない可能性があるが、スタンダード500 ETF信託は、通常、目標指数に含まれる証券に大量に投資する。スタンダード500 ETF信託基金は、目標指数に含まれるすべての証券を保有していない可能性がある。
スタンダード500 ETF信託の費用比率およびその最高メンバー、国、業界、および/または部門重みに関する精選された情報は、スタンダード500 ETF信託のウェブサイトで取得することができる。標普500 ETF信託基金の支出は、標普500 ETF信託基金が保有する資産の純資産を減少させるため、標普500 ETF信託基金の株式価値も低下させる。
スタンダード500 ETF信託会社の株はニューヨーク証券取引所に上場し、株式コードは“スタンダード500 ETF”である。
入札500 ETF信託に関連する入札明細書および本節で参照される任意の他のウェブサイトを含むが、これらに限定されない外部ソースからの情報は、参照によって本ファイルに組み込まれておらず、本明細書にランク付けされている、または参照によって本明細書に組み込まれた任意のファイルの一部とみなされてはならない。我々は、スタンダード500 ETF信託またはTarget Indexのいずれの公開情報も独立した審査または職務調査を行っていません。
スタンダード500 ETF信託が米国証券取引委員会に提出した情報は、米国証券取引委員会ファイル番号：033-46080および811-06125またはそのCIKコード：0000884394を参照することによって見つけることができる標準500 ETF信託の入札説明書を含む。
歴史情報
次の図に2012年6月29日から2022年6月29日までのベンチマーク500 ETFの表現を示す。破線はそれまたは権益障害値と228.204ドルの障害値を表し，
はその初期値の60.00%に等しい.
ブルームバーグ社から参考資産の歴史的業績に関する情報を得ました。以下の図を参照してください。
私たちはブルームバーグ社から得た情報の正確性や完全性を独立して確認していない。参照資産の歴史的表現は、その未来表現の指標とみなされるべきではなく、参照資産の任意の日の終値または参照資産の表現が初期投資に正のリターンをもたらす保証もない。
SPDR® S&P 500®取引所売買基金信託基金(スタンダード500 ETF)
過去の表現は未来の結果を代表するものではない。
アメリカ連邦所得税の重大な結果は
あなたの手形への投資がアメリカ連邦所得税に与える影響は不確定です。米国連邦所得税を目的とした証券の特徴は、法定、規制、司法、または行政機関によって直接議論されておらず、その用語は手形とほぼ同じである。以下にその中のいくつかの税金結果をまとめますが、製品付録の“材料アメリカ連邦所得税結果”の下でより詳細な議論を読んで、あなたの税務コンサルタントと特定の場合の税金結果を議論することをお勧めします。本議論は、1986年に改正された“米国国税法”(以下、“規則”と略す)、br}の最終的、一時的、提案された米国財務省(“財務省”)の法規、裁決、決定に基づいており、いずれの場合も、これらの法規、裁決、決定は本条例の発効日から発効し、これらはすべて変化し、トレーサビリティがある可能性がある。本議論は、製品付録に定義されている米国の保有者である場合にのみ適用される。手形への投資は非米国所有者には適しておらず、手形を購入、所有、または処分する非米国所有者の税収結果を決定しようとはしない。州、地域、そして非アメリカの法律による税金結果はここでは議論されていない。アメリカ国税局(“IRS”)はあなたが手形に投資したアメリカ連邦所得税の結果について裁決を求めず、以下の討論はIRSに対して拘束力がない。
アメリカの税金待遇です。付記の条項によると、運輸庁及び閣下は、法定又は規制変更又は行政決定又は司法裁決の逆がない場合には、当該等付記を参考資産の前払い派生契約とみなす。もしあなたの手形がこのように処理された場合、あなたが手形上で支払う任意のまたは利息支払い(支払い開始日または満期日について支払う任意またはbr利子支払いを含む)は、米国連邦所得税目的の従来の会計方法に従って収入に含まれることができる一般的な収入とみなされるであろう。保有者
はその税務コンサルタントに問い合わせて、上記の考慮要因の重要性と潜在的な影響を知ってください。
課税処分手形の場合、閣下は一般に損益を確認すべきであり、当該等課税処分の現金化金額(任意の課税及び未払い又は利息払いの金額又は収益調整により、一般収入とみなされる)と付記中の課税基準との差額である。手形でのあなたの納税基礎は通常手形のコストに等しくなければなりません。規則1260節の“推定所有権”規則(以下、議論)によれば、手形を1年以上持っている場合、この等損益は一般に長期資本損益であるべきである(そうでなければ、この等損益は、1年以下を有する短期
資本損益であるべきである)。資本損失の控除には制限がある。確定的ではないが、利息支払い日の前に、あなたのチケットを販売または交換して得られた収益を得ることが可能であるが、これは、予期されたまたは利息支払いに起因する可能性があり、一般的な収入と見なすことができる。このリスクについて、あなたはあなたの税務コンサルタントに相談しなければならない。
私たちが受け取ったいくつかの事実によると、私たちのアメリカ特別税務顧問Fry、Frank、Harris、Shriver&Jacobson LLPは、あなたのメモを上記のように処理することが合理的だと考えている。しかし、チケットの税務処理に特化した権威機関がないため、あなたのチケットは、税務目的のために単一または支払債務ツールとみなされる可能性もあり、またはいくつかの他の特徴(規則1260条に従って“所有権推定取引”とみなされる可能性がある)を含むので、チケットから収入を得る時間および性質は、上記の処理方式と実質的に異なる可能性があり、製品付録の“重要な米国連邦所得税結果-代替処理方法”にさらに記載されているように、上記の処理方法とは逆である可能性がある。
第一二百六十条。規則1260節の場合、各参照資産は“伝達エンティティ”とみなされるので、手形に投資することは、規則1260節で示される“推定所有権取引”と見なすことができる。手形が推定所有権取引とみなされる場合、いくつかの不利な米国連邦所得税結果が適用される可能性がある(すなわち、課税処分手形のときに確認された任意の長期資本収益の全部または一部が一般収入として再同定される可能性があり、このような再特性化された収益に関連する債務を支払う必要がある場合がある)。手形を推定所有権取引とみなすことに関する議論を読むことを強くお勧めします。製品付録の“重要なアメリカ連邦所得税結果--1260節”を参照してください。
法律が別に要求がある以外に、財務省とアメリカ国税局が他の処理方式の方が適切だと思わない限り、TDは上記の処理方式と製品付録の“重要なアメリカ連邦所得税結果”の項の処理方式に従って、アメリカ連邦所得税の目的のためにあなたの手形を処理するつもりです。
公告2008-2。2007年、アメリカ国税局は手形所持者の税金に影響を与える可能性があるという通知を発表した。2008-2号公告によると、国税局と財務省は、手形などの手形の所持者が現在の基礎に基づいて一般収入を計算すべきかどうかを積極的に検討している。彼らが最終的にどのような指導意見を発表するのか確信できない(もしあれば)。しかしながら、このような指導の下で、手形所持者は、最終的に当期収入を要求され、受信されたものまたは利息支払いを超える可能性があり、これは遡及適用されることができる。米国国税局および財務省も、そのようなツールの追加的な収益または損失が一般的または資本とみなされるべきかどうか、そのようなツールの非米国所有者が収入に源泉徴収すべきとみなされる任意のものに源泉徴収すべきかどうか、および第1260節の特別な“推定所有権規則”をそのようなツールに適用すべきかどうかを含む他の関連問題を考慮している。私たちはあなたの税務コンサルタントに問い合わせて、上記の考慮事項の重要性と潜在的な影響を知ることをお勧めします。
純投資収入に徴収される医療保険税。個人、遺産、またはいくつかの信託の米国所有者として、遺産または信託に属する場合、その全部または一部の“純投資収入”または“未分配純投資収入”について3.8%の税を追加的に納付する必要があり、その中には、手形に関連する任意の収入または収益を含むことができるが、その純投資収入または分配されていない純投資収入(場合によっては)を限度とし、その収入は、その他の修正された調整後の総収入に加算した後、未婚者にとって20万ドルを超える
個人は、申告書を共同で提出する既婚納税者(または配偶者)が250，000ドルであり、申告書を単独で提出する既婚個人は125，000ドル、または遺産または信託の最高税レベル開始時のドル金額である。3.8%の医療保険税は所得税とは異なる方法で決定される。3.8%の医療保険税の結果について、あなたは税務顧問に相談すべきです。
指定された外国金融資産。米国の手形保有者が金融機関が開設した口座に手形を保有しておらず、その手形と他のいくつかの“指定外国金融資産”(特定の帰属規則の適用)との合計価値が適用のハードルを超えている場合、米国の手形保有者はその手形について報告義務を負う必要がある可能性がある。もしアメリカの所有者がその手形の開示を要求されたら、そうしなければ、重罰を受けるかもしれない。
提案された立法。2007年、国会は、法案が可決された場合、法案成立後に購入した手形の所有者に、手形期限内に利息支払いがない可能性があるにもかかわらず、手形期間内に利子収入を蓄積することを要求する立法を提出した。
また、2013年、衆議院拠出委員会は、金融商品に関するいくつかの提案立法を草案の形で公表した。立法が成立すれば、この立法の効果は通常、手形などの手形の年間時価計算を要求し、いくつかの例外を除いて、すべての収益と損失を一般収益と損失とする。
将来的に類似または同じ法案が可決されるかどうか、またはそのような法案があなたのチケットの税務処理に影響を与えるかどうかは予測できません。私たちはあなたの税務コンサルタントに問い合わせて、法律の可能な変化とあなたの手形の税務処理に与える可能性の影響を理解することを強くお勧めします。
米国連邦所得税法の手形投資への適用状況、および任意の州、地方、非米国、または他の課税司法管轄区(TDを含む)の法律に基づいてチケットを購入、利益を得て手形を所有し、処分する任意の税収結果を知ることをお勧めします。
補完分配計画(利益相反)
私たちは運送庁の共同経営会社TDSを債券発売の代理に任命した。流通契約の条項によれば、TDSは、公開発行価格から本プロトコルの表紙に記載されている引受割引を引いた価格でTDに債券を購入し、全部または一部の手数料を使用して、他の登録ブローカーに流通債券に関連する特典を販売することができる。引受割引は、他の取引業者が流通債券で得た販売割引を代表する。債券は一般に公開発行価格で一般的に発売されるが、いくつかの有料のコンサルタント口座は本債券の表紙に記載された価格で債券を購入することができ、当該等の登録ブローカーは適宜、当該等の発売に関する売却特典の一部又は全部を放棄することを一任することができる。私たちまたは私たちの付属会社はまたSimon Markets LLCに費用を支払うことができます。後者は債券流通の取引業者です。運輸庁はTDSに債券の発売·販売における役割に関するいくつかの費用を支払い、TD
はTDSに発売および販売債券で演じる役割に関する費用を支払う。
利益が衝突する。TDSはTDの付属会社であるため，今回の発行には金融業界規制機関(FINRA)ルール5121が指す“利益衝突”が存在する。TDの他の任意の付属会社が、TD ameritrade，Inc.を含むが、今回の発売に参加すれば、この付属会社にもFINRAルール
5121が指す“利益衝突”が存在する。また、運輸庁は初公開債券の純収益を受け取り、FINRA規則第5121条で指摘されている追加利益衝突を生じる。今回の債券発行はFINRA規則5121の規定に基づいて行われる。FINRA規則5121によれば、口座所有者が事前に書面で承認されていない場合、TDSまたは我々の任意の他の付属会社は、今回発売中の手形を適宜決定権を行使する口座に売却してはならない。
私たち、TDS、私たちの別の連属会社、または第三者は、債券の初期販売に本定価を使用して補充する可能性があります。さらに、私たち、TDS、私たちの別の付属会社、または第三者は、チケットの初期販売後の市販取引でこの定価補充を使用することができます。買い手が私たち、TDS、私たちの別の関連会社、または第三者からチケットを購入した場合、私たち、TDS、私たちの別の関連会社、または第三者が販売確認書で買い手に別途通知しない限り、本定価
付加品は市取引に使用される。
EEAと連合王国の小売投資家への製品の販売は禁止されています
債券は、欧州経済地域(“EEA”)の任意の散財投資家に提供、販売、または他の方法で提供することを意図していないし、欧州経済地域(“EEA”)の任意の散財投資家に提供、販売、または提供すべきでもない。このような目的で、散財投資家とは、(I)改正された2014/65/EU指令(“MiFID II”)第4(1)条(11)点で定義された散財顧客を意味する。(Ii)修正された2002/92/EC号命令によって示される顧客であり、この顧客は、MiFID II第4(1)条(10)番目に定義された専門顧客資格に適合していないか、または(Iii)修正された2003/71/EC号命令によって定義されていない適格投資家である。したがって、(EU)第1286/2014号法規(改正されたEU PRIIPs条例)は、債券の発売または販売、または他の方法で欧州経済地域の散財投資家に債券を提供するために必要な重要な資料ではないため、EU PRIIPs規約によれば、債券の発売または販売または他の方法で欧州経済区の任意の散財投資家に債券を提供することは違法である可能性がある。
債券は、発売、販売、または他の方法でイギリス(“イギリス”)に売却される予定ではなく、散家投資家も、発売、販売、または他の方法で発売すべきではない。これらの目的に関して、イギリスの散財投資家とは、以下の1つ(または複数)の散財顧客を意味する：(I)“2018年EU(離脱)法”に基づいて国内法律の一部を構成する(EU)条例第2017/565号条例第2条(8)点で定義された散財顧客であるが、“2018年金融商品市場(改正)(EU離脱)条例”(SI 2018/1403)(時々改正または置換される可能性がある)の改正を受ける必要がある。(Ii)“2000年金融サービス·市場法”(“FSMA”)の規定および(EU)2016/97命令の実施のためにFSMAによって制定された任意の規則または条例に示される顧客に適合せず、当該顧客は、EUWAによってイギリス国内法律の一部を構成するため、(EU)第600/2014号条例第2(1)条(8)
点によって定義された専門顧客資格に適合しない。あるいは(Iii)は募集定款規則第2条で定義された合資格投資家ではなく、EUWA
(“イギリス株式募集定款規則”)に基づいて、株式募集定款は地元法律の一部を構成しているからである。したがって、EUWA(“イギリスPRIIPs規則”)によってイギリスのローカル法律の一部となっているため、PRIIPs規例によると、債券の発売または販売、または他の方法でイギリスの散財投資家に債券を発売するために規定されている重要な資料文書はまだ作成されていないため、イギリスPRIIPs規則例によると、債券の発売または販売または他の方法で任意の散財投資家に債券を発売することは違法である可能性がある。
手形の推定価値に関する補足資料
債券の最終条項は、実行日が当時の市場状況に基づいて決定され、本定価補充書類の他の場所に規定されている。
債券の経済条項は、TDSまたは私たちの他の関連会社に支払われる予定の任意の販売手数料、非関連仲介機関への許可または支払いが予想される販売許可権、割引、手数料または費用、ならびに私たちまたは私たちの任意の関連会社が債券を構築することによって得られる推定利益を含む、我々の内部融資金利(これは私たちの内部借入金利、市場基準および私たちの借入金意欲などの変数に基づく)およびいくつかの要因に基づいている。私たちは債券に関連する可能性のある見積もりコストと、私たちがヘッジ債券の下の責任によって生じる可能性のある見積もりコストを計算します。私たちの内部融資金利は、通常、私たちの基準債務証券が二次市場で取引されるレベルよりも割引されているため、私たちの基準債務が二次市場で取引されるレベルではなく、債券の内部融資金利を使用することは、債券の経済条項に悪影響を及ぼすことが予想される。
本定価補足ページの表紙で、私たちは手形の推定価値範囲を提供した。推定価値範囲は、多くの変数を考慮し、いくつかの仮定に基づいて、変動性、金利(予測金利、現在の金利および履歴金利)、価格感受性分析、債券の満期時間、および私たちの内部融資金利を含む、我々の内部価格モデルを参照して決定されるかもしれない。推定価値に関するより多くの情報は、本稿の“他のリスク要因−推定価値および流動性に関するリスク”を参照されたい。我々の内部融資金利は、一般に我々の基準債務証券の二次市場取引の水準よりも割引されているため、他のすべての経済条件が一定のままであると仮定した場合、債券は我々の基準債務証券取引ではなく内部融資金利を使用するレベルが債券の推定価値を増加させることが予想される。より多くの情報については、“他のリスク要因-推定価値および流動性に関連するリスク--あなたの手形の推定価値は、私たちの内部融資金利に基づいている”という議論を参照してください
私たちの定価日の推定価値は、債券の二次市場での取引価格の予測でもなく、代理店が二次市場で債券を売買する価格でもない。正常市場及び融資の場合、代理店又は当社の別の共同経営会社は、第二市場要約で当該ロットの債券を購入しようとしているが、このようにする義務はない。
すべての関連要因が定価日後に変わらないと仮定すると、代理店が最初に二次市場で債券を売買する価格(あれば)は、私たちの定価日の推定価値を超える可能性があり、発行日後約3ヶ月と予想されます。私たちなどは、債券の期限内に発生する債券に関する他のコストを、投資家に有効に償還するために有効なbr債務の推定コストの一部を適宜選択することができるので、私たちは債券の期限内に発生する債券に関する他のコストを期待しなくなります。私たちはこの適宜選択を行い、債券の期限と私たちが債券流通業者と達成可能な任意の合意を含む一連の要素に基づいて、この一時返済期間を決定します。このようにして投資家に有効に返済された推定コスト金額は、販売期間全体に比例して割り当てられない可能性があり、このような精算を随時停止したり、チケット発行日後に市場状況の変化や他の予測できない要因に応じて販売期間の継続時間を修正したりすることが可能である。
私たちはあなたが本文の“他の危険要素”を読むことを強く提案します。
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道明証券(アメリカ)有限会社
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