Q3 2022

手紙を出す人

株主.株主

株主への手紙

私たちは2022年第3四半期の業績を共有することができて嬉しいです。これはトリップアドバイザーの持続的な実力を示しています。私たちの業績は旅行と飲食に対する持続的な需要、そしてもう一つの四半期の着実な進展を反映し、全面的な回復を実現した。重要なのは、私たちの業績が観光分野での強力な地位を強固にし、一連の信頼できるブランドと製品の組み合わせを通じて、数百万人の旅行者、体験求求者、食客の需要を満たしたことだ

2022年第3四半期、合併収入は2019年水準の107%(2019年第3四半期と比較して為替レート向かい風は約5ポイント)に達し、疫病発生以来、2019年水準を超えた初めての四半期となった。回復を加速·けん引したのはViatorで、2019年水準の179%、次いでTheForkで103%だった(2019年第3四半期に比べて為替レート向かい風は約9ポイント)。TripAdvisor Coreは連続的な改善が見られ，ブランドホテルと体験および飲食をはじめ，それぞれ2019年水準の95%と125%に達した

特にViatorは、本四半期は引き続き力強い成長を続け、2019年の水準をはるかにリードし続けている。これは抑圧された需要を示すだけでなく，膨大で浸透されていないカテゴリに存在する機会や，チームの継続的な実行を示しており，これらすべてが我々のViatorブランドを体験的な市場の先頭に位置づけていると信じている.TheForkでは、私たちの収入増加率は、飲食業全体の運営が2019年の水準を下回っているにもかかわらず、欧州の重要な市場の私たちの製品に対する強い需要を反映している。最後に、私たちのブランドホテルの業績は私たちのこの市場での持続的な相関性を証明しました。特にアメリカでは、回復の勢いが強いです。

2022年第3四半期の純収入は2500万ドル、合併調整後のEBITDAは1.15億ドルで、収入の25%を占めている。著者らのTripAdvisor核心部門調整後のEBITDA利益率は過去数四半期に疫病発生前のレベルにあり、収入はまだ完全に回復していないにもかかわらず。これは私たちの規律的な支出方式を反映し、ViatorとTheFork部門の投資に資金を提供できるようにした

私たちは今年までに達成された進展に非常に満足している。過去1年間、私たちは回復水準が前の四半期より改善されたことを見た。各地域間にいくつかの差異、為替影響、マクロ不確定性が存在するにもかかわらず、これらはすべて継続することが予想されるが、2022年の表現は、私たちが競争する様々なサブカテゴリの全体的な観光市場の傾向を反映していると信じている。

2023年に私たちの戦略的重点やその他の詳細を共有するのは時期尚早だが、私たちはすでに有利な地位にあり、より広範な観光業の多くの成長機会を十分に利用できると信じている。私たちはViatorとTheForkでこのような機会の強力な出現を見た。トリップアドバイザーのコア細分化市場では、消費者やパートナーとの関連性を強化し、旅行で私たちが演じているリーダーシップを再想像する機会があることを認識しています。これらの製品をめぐる構図は大きく変化しており，発展を続けており，より顧客を中心に参加を志向した方法で競争を展開するルートを設定することができると信じている。我々のブランド，我々のカバー範囲，我々のコミュニティ，および我々のデータや内容などの他の永続的資産は，我々が戦略優先順位を設定する際に利用しようとしている利点である.私たちは来年あなたともっと共有することを期待しています。

2022年第3四半期の総合財務実績

第3四半期の営業収入は4.59億ドルで、前年同期比51%増加し、2019年水準の107%に達した。私たちのViatorとTheFork部門およびトリップアドバイザーのコア部門のブランドホテルの収入回復が最も強かった。2019年第3四半期の収入には約1，200万ドル、または2019年第3四半期収入の3%が含まれており、SmarterTravelと中国業務に関連しており、この2つの業務は収入に貢献しなくなっている。

一年前と比較して、営業は著しく改善され、当時達美航空とオミックの圧力は旅行、特にヨーロッパに影響を与えた。過去2四半期には回復傾向が大幅に回復し、主にViator増加、トリップアドバイザーCoreブランドホテル回復、TheFork成長に推進された。

私たちは通貨変動の影響を受けて、主にユーロ、ユーロ対ドル為替レートは年々大幅に低下している。2022年第3四半期には、為替レートの変化により収入が2021年第3四半期より約11ポイント増加し、2019年に比べて回収率が約5ポイント増加すると予想される。

2022年第3四半期の純収入は2500万ドルだったが、前年同期の純収入は100万ドルだった

2022年第3四半期連結調整後EBITDAは1.15億ドルで収入の25%を占めたが、2021年第3四半期調整後EBITDAは7200万ドルで収入の24%を占めた。

純収入と総合調整後のEBITDAの改善は主に収入の増加によるものであるが，2022年第3四半期のマーケティング費用の増加および固定と自由可処分コストの増加によって部分的に相殺される

2021年第3四半期と比較して。我々の可変コストのうち，前年比増加の一部の原因は流量支出の増加であり，これは主に我々の収入が高成長細分化市場への混合移転によるものである.昨年と比較して，我々の固定や自由支配可能コストの増加速度は収入や可変コストよりも遅く，主に従業員数の増加に関連しており，主にViatorやTheForkの戦略計画を支援するためである

本四半期末、私たちは約11億ドルの現金と現金等価物を持っている

Tripadvisor Core Segment

この細分化された市場は、TripAdvisorブランドホテル、展示とプラットフォーム、トリップアドバイザー体験と飲食収入、およびレンタル、フライトと自動車およびクルーズを含む近隣製品からの他の収入、私たちのクルーズとレンタル製品のいくつかの非トリップアドバイザーブランド収入を含む。

2022年第3四半期のトリップアドバイザーのコア収入は2.84億ドルで、前年同期比34%増加し、2019年水準の88%に達した(2019年第3四半期と比較して、為替レート向かい風は約3ポイント)。2019年第3四半期の収入には、約1，200万ドル、またはTripAdvisorコア部門収入の4%が含まれており、SmarterTravelと中国業務に関連しており、この2つの業務は収入に貢献していない

2022年第3四半期、TripAdvisorブランドホテルとトリップアドバイザー体験と飲食を筆頭に2019年第3四半期の前年比と環比が増加し、TripAdvisorブランドホテルは2019年収入の95%を占め、TripAdvisor体験と飲食は2019年収入の125%を占めた。展示とプラットフォームは2019年の水準の80%です。

2022年第3四半期のTripAdvisorコア部門の調整後のEBITDAは1.12億ドルで、部門収入の39%を占めたが、2021年第3四半期は7300万ドルで、部門収入の34%を占めた。昨年同期と比較して、TripAdvisorコア部門調整後のEBITDAは収入の著しい増加から利益を得ており、これはオンライン流量支出および固定と自由支配可能コストの前年比増加を相殺した。

注目すべきは、2022年第3四半期に、私たちの調整後のEBITDA利益率が-2019年の水準に近づいているのは、可変コストが収入に占める割合が高いにもかかわらず、固定および自由支配可能コストを制御する能力があるからだ。

トリップアドバイザーブランドホテル

私たちのブランドホテルの収入フローは、私たちのホテルMETA(あるいは“ホテルオークション”)とB 2 B定期購読サービスを含めて、1.88億ドルで、2019年レベルの95%に達し、2022年第2四半期の89%を上回っています

私たちのホテルMeta内部では、アジア太平洋地域が2019年の水準をはるかに下回っていても、米国の回復率が2019年の水準を上回っているのに対し、ヨーロッパの回復率が2019年の水準を下回っているため、2019年の水準にある。本四半期内に、私たちは8月にホテルの元収入が特に強いことを見た

私たちのホテルB 2 B収入フローも2019年水準のパーセント環比で増加しています。回復の速度はホテルのMetaよりも遅いが，過去1年間で回収率の段階的な改善が見られ，販売チームの生産性レベルの向上の影響をある程度受け続けている。また、我々のようにより多くの上方漏斗サービスのための中小企業ホテルマーケティング予算は、大流行後の水準に回復していないと考えられる。

表示とプラットフォーム

Display&Platformは復活の道を歩み続ける。2022年第3四半期の収入は前年同期比14%増の3300万ドルで、2019年水準の80%に達した。環比がやや低下したことは，全体の広告市場の変化を反映していると考えられる。私たちは地方性と非地方広告主のための計画を続け、私たちの独特な資産と流量を考慮して、私たちのパートナーと協力する機会を推進しています

トリップアドバイザー体験と食事

私たちのトリップアドバイザー販売所(POS)体験と飲食収入は2022年第3四半期に4500万ドルで、2019年水準の125%に達し、2022年第2四半期の117%より増加した。体験収入は四半期比で増加し、2019年の水準に占める割合が加速している。私たちのB 2 B飲食サービスでは、収入は引き続き昨年より回復を示しており、2019年と比較してまだ回復していないにもかかわらず、私たちのB 2 Bホテルが直面しているB 2 B挑戦を反映している

他にも

他のサービスからの収入は1800万ドルで、2019年水準の37%で、クルーズ、レンタル、フライト、車が含まれています。2019年第3四半期には、SmarterTravelと中国業務に関する収入は約1，200万ドルであり、この2つの業務は収入に貢献しなくなり、2019年第3四半期の他の収入の約24%を占めた。私たちのクルーズ収入の面で、クルーズ旅行が再開されるにつれて、私たちは持続的な改善を見ました

Viator Segment

この細分化された市場には、Viator販売所によって旅行、観光地、および活動を予約することによって生じる収入、およびTripAdvisor販売時点および第三者販売所などの他の流通パートナーからの収入が含まれる。

私たちViator部門の業績は引き続き強く維持されており、私たちは体験カテゴリの巨大な市場機会に情熱を持っている。私たちが今年Viatorで見た表現は、急速に増加している旅行カテゴリの戦略市場リーダーとしての私たちの進展を反映している

2022年第3四半期のViator部門収入は1.74億ドルで、前年同期比138%増加し、2019年水準の179%に達した。2019年の百分率として、Viatorは四半期ごとに力強い成長を遂げている。ヨーロッパは目的地としても予約来訪地としても回復率が非常に高く，特に北米人は国際旅行を継続している。

指標では、総予約額(GBV)は約8億ドルで、2019年水準の約192%だった。GBVは前年同期と比較して2021年第3四半期の約3億8千万ドルから約113%増加した。GBVは予約時に報告されたもので、キャンセルされた毛収入であり、収入は体験時に記録され、キャンセルされた純額を差し引いたものです。昨年に比べて除去率はやや向上したが，大流行前の除去率よりも高かった。この動きは，ある程度余分な支払いオプションを導入し，体験日に近いときに支払いを行う柔軟性を顧客に提供しているためである.

2022年第3四半期調整後のEBITDAは1200万ドルで、収入の7%を占め、2019年と2021年の同時期を上回った。収入の増加に伴い，調整後のEBITDAも増加しており，収入増加や市場シェア増加の推進にもかかわらず大量の投資が行われている。Viatorの費用の大部分は、第三者に支払われる関連マーケティング費用と、TripAdvisor Coreに支払われる会社間関連マーケティング費用とを含む販売およびマーケティングのために使用される。

他のOTA垂直市場に対して，体験は浸透していないカテゴリであると考えられる.消費者が物質製品からサービスや体験に消費を移行させることに伴い，これも知名度は低いが上昇しているカテゴリである。これがもたらすチャンスを利用するために，顧客のユーザ体験の獲得と改善を推進するために投資を行い，ユーザの転化と重複を推進した.私たちはまた、差別化と潜在顧客との接触を求めているので、サプライヤーのマーケティング努力にも投資します

第3四半期には、2022年下半期にViatorブランドのブランドとチャネル拡張への投資を開始し、第4四半期に増加する。私たちはこの細分化された市場で記録的な表現を見た。観光業の回復と、2023年までにブランドと製品の知名度を向上させる願望に伴い、私たちはこの投資のタイミングが2023年以降の収入を推進すると信じている。私たちは、私たちのチャンネルを検索の外に拡張し、インターネットテレビ、ストリーミングビデオ、ソーシャルメディアを通じて知名度を高めることができる機会を見た。私たちの期待は、この投資が保留率と顧客ロイヤルティの向上を推進し、時間の経過とともに生涯価値経済の改善に貢献することである

TheFork Segment

この細分化された市場には、The Fork販売所予約によって生成された収入が含まれ、その中には、主に私たちのオンライン予約システムによって生成されたレストラン座席料金収入が含まれる

私たちは本四半期のパフォーマンスに満足しており、特にヨーロッパの消費者飲食サービス業界の不均衡回復の状況下で、この業界はまだ大流行前のレベルに回復しておらず、2022年には20191より約15%低いと予想される。レストランの再オープンはまだ2019年の水準に達していない。例えば、私たち最大の市場の一つで、2022年上半期に同市場に開設されたレストランは20192上半期に比べて約30%低下しているにもかかわらず、今年までの収入回復傾向は2019年の水準を上回っている

2022年第3四半期、TheForkの収入は前年比17%(為替レート向かい風約14ポイント)、2019年水準の103%(通貨向かい風約9ポイントから2019年水準)に達した3500万ドルだった。その収入は主にヨーロッパから来ているため、TheFork部門は特に私たちの毎年および2019年と比較した重大な為替変動の影響を受けやすい。

TheForkの予約量は前年比12%増加し、2019年水準の105%に達した。2019年水準のパーセンテージとして、予約量の連続低下は主に2019年と2022年計画のスケジュールによるものである。例えば、2019年第1四半期に大規模なマーケティング活動が発生したタイミングで、2019年第3四半期にもイベントが見られたため、2022年第2四半期にメリットを見ましたが、規模は小さいです。2019年の予約量占める割合は低下しているにもかかわらず、2019年第3四半期に比べて、より高い単回予約量の貨幣化を推進しています。

[1]ヨーロッパ英明情報コンサルティング会社、2022年2月(単位：百万ユーロ、全方位サービスを提供するレストラン、限られたサービスを提供するレストラン、カフェ/バー、カフェテリア、街頭屋台/売店を含む)

[2]“情報時代”、2022年7月

2022年第3四半期調整後のEBITDA損失は900万ドル。固定と自由支配可能コストの増加は赤字の前年比増加を後押しした。2022年、私たちのブランドマーケティングへの支出は2019年よりも多く、疫病に対する人々の認識レベルを回復する。私たちはまた、2023年に収入を増加させるための重要な技術インフラプロジェクトを実施した。前四半期に比べて赤字が増加したのは、第2四半期に約1，100万ドルの新冠肺炎関連政府補助金を得たが、この状況は第3四半期に再発しなかったことが原因である。私たちは引き続きこの分野が第4四半期に赤字になると予想しているが、2023年には収益性が著しく改善されると予想される

展望

(私たちは私たちの前向きな論評で可能な限り正確に努力していることを注意してください。しかし、私たちがコントロールできないいくつかの要素は、私たちの将来の財務的表現に対する可視性を制限し、私たちの結果が現在の予想と大きく異なる可能性があります。)

2022年第3四半期の業績は、私たちの各細分化市場のもう一つの四半期の回復を示し、年初以来引き続き改善している。私たちは旅行の長期的な機会に対して楽観的です。回復経路は月と具体的な収入線によって不均衡を維持する可能性がありますが、大流行前と比べてあまり信頼できません。

私たちの第4四半期の展望は以下の点を考慮した

上記の傾向は、第4四半期の見通しを以下のように展望させた

私たちはまだ今年の最後の四半期の終わりに興奮しています。さらに興奮しているのは、2023年以降の業務の位置づけのための仕事です。2022年11月8日(火)東部時間明日午前8時30分に2022年第3四半期の業績をより多く検討することを期待しています。電話会議に参加したのは、マット·ゴールドバーグ最高経営責任者総裁、離任するエンスト·ターニソン最高財務官、就任するマイク·ヌーナン氏で、2022年10月31日から最高財務官を務める。

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収益ネット放送

トリップアドバイザー管理職は午前8時30分に電話会議を主宰し、結果と展望性情報を討論する。アメリカ東部時間2022年11月8日。インターネット中継のリンクおよび音声再放送は，TripAdvisorの投資家関係サイトhttp：//ir.tripvisor.comで提供される

投資家関係連絡先

メールボックス：ir@tripvisor.com

メディア連絡先

メール：northamericapr@tripvisor.com

前向きに陳述する

これらの事前に用意された陳述には、改正後の1933年証券法第27 A節と改正後の1934年証券取引法第21 E節で指摘された“前向き陳述”が含まれている。以下の語は、前向き陳述を識別するために使用される：“予想”、“信じ”、“可能”、“推定”、“予想”、“予定”、“可能”、“可能”、“計画”、“計画”、“目標”、“すべき”、“できる”、および同様の表現であり、これらの表現は、歴史問題に完全に関連していない。我々は、投資家に、これらの準備された陳述のうちの任意の前向き陳述、または管理職が時々口頭または書面で行う可能性のある任意の前向き陳述は、管理職の信念および管理職が行っている仮説および現在入手可能な情報に基づいていることを想起させる。このような陳述はリスク、不確実性、仮説の影響を受け、未来の業績を保証することはできず、これらは私たちがコントロールできない既知と未知のリスク、傾向、不確実性、要素の影響を受ける可能性がある。私たちの実際の結果、業績、または成果が、前向きな陳述によって表現または示唆されたものとは大きく異なるいくつかのリスクおよび不確実性要因が、第1の部分においてより包括的に記述されることをもたらす可能性がある。私たちの10-K表の年次報告書の“リスク要因”。しかも、私たちは急速に変化する環境で運営している。新しいリスク要素が時々出現し、管理層はこれらのすべてのリスク要素を予測することができず、私たちはこれらのすべてのリスク要素が私たちの業務に与える影響を評価することができない、あるいは任意の要素あるいは要素の組み合わせは実際の結果がいかなる前向き陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。私たちはあなたに注意して、前向きな陳述は私たちがこれらの陳述をする時の誠意を反映していますが, それらは未来の業績の保証ではなく、私たちがこのような声明をした後に実際の事件が発生した時、それらは影響を受けるだろう。私たちは、新しい情報、未来の事件、他の理由でも、私たちの前向きな陳述を更新するために何の責任も負わないことを明確に示した。

投資家はまた、私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した10-Q表季報および現在の8-K表年報を参考にしなければならず、私たちは現在の8-K表季報または他の報告を通じて時々公衆に提供される可能性のある他の材料を参照して、実際の結果、業績または業績と展望性表現に明示的または暗示的な結果、業績または成果に実質的な差をもたらす可能性のあるリスクおよび不確実性要因を議論する必要がある。

非公認会計基準財務計量の使用

これらの準備説明は、合併調整EBITDA(統合調整EBITDAの予測を含む)、合併調整EBITDAの利益率、自由現金流量、および不変通貨計量、例えば、非GAAP影響前の収入および調整後のEBITDAのような非GAAP計量への言及を含むことができ、これらの作成は、米国で一般的に受け入れられている会計原則(“GAAP”)に適合しないため、非GAAP財務措置とみなされる。これらの非GAAP財務指標は1セットの全面的な会計規則に基づいて作成されたものではないため、GAAP報告の結果と一緒に審査すべきである。

著者らは投資家が私たちの収益ニュース原稿を検討することを奨励し、それは私たちの財務業績に関する重要な情報を含み、最も直接比較可能なGAAP財務指標の表台帳、定義、制限及びこれらの非GAAP財務指標に関する他の関連情報を含むからである。我々は，GAAP純収益(損失)や調整後EBITDAとGAAP純収益(損失)との協調項目に関する指導を提供していないため，総合調整後EBITDA指針と総合GAAP純収益(損失)を予想した協調項目の指導を行っていないが，これはある項目の不確実性と潜在的可変性によるものである。したがって、不合理な努力がなければ、非公認会計基準財務計量ガイドラインと対応する公認会計基準計量基準との間の協調は不可能である。

他の補充財務情報以外に、収益ニュース原稿はわがサイトの投資家関係部分で得ることができ、サイトはhttp：//ir.tripvisor.com/である。収益ニュース原稿も、2022年11月7日にアメリカ証券取引委員会に提出された現在の8-K表報告書の添付ファイル99.1として、私たちのサイトhttp：//ir.tripvisor.com/の投資家関係部分とアメリカ証券取引委員会のサイトwww.sec.govで調べることができます。

重要な業務指標と定義

私たちは私たちのを評価するために、月平均独立ユーザー、ホテルの買い物客、毎回のクリックコスト、体験総予約値、食事人数、食事予約量、その他の指標を含む多くの指標を検討しました

業務は、私たちの業績を測定し、私たちの業務に影響を与える傾向を識別し、業務計画を制定し、戦略決定を行う。これらの数字は，適用測定期間の合理的な見積もりに基づいていると考えられるが，世界各地の膨大なユーザに基づく使用率やユーザ参加度を測る上で固有の挑戦がある。例えば、単一のユーザは、複数のメンバアカウントを有するか、または複数のブラウザまたはデバイス上でインターネットを閲覧することができ、いくつかのユーザは、アクセスにわたってそれらを正確に識別する能力を制限する可能性があり、私たちは、常にすべてのプラットフォーム上でユーザ情報を捕捉することができるわけではない。したがって，我々独自のユーザの計算は，我々のプラットフォームを用いた個人や組織の実際の数を正確に反映できない可能性がある.私たちの指標はまた、識別可能なユーザ操作に関係することなく、自動的に私たちのサーバに連絡して定期的に更新するアプリケーションの影響を受け、このアクティビティは、このような連絡が発生した1日または複数日の間に、そのようなアプリケーションに関連するユーザをアクティブユーザとして計算することをもたらす可能性がある。したがって、いくつかの指標の計算はしたがって活動によって影響を受ける可能性がある。私たちは定期的に私たちの流れを検討し、私たちが内部指標を計算する方法を調整して、その正確性を高めることができます。

可変費用には，主に創収に関するコストと，流量発生コストが含まれる

固定および自由支配可能費用は、主に給与コスト(アウトソーシングサービスを含む)、放送広告、M&Aおよびその他の自由支配可能コストなどのすべての他の費用を含み、減価償却、償却、再編およびその他の関連再構成コスト、株式報酬、利息支出または所得税を含まない。

トリップアドバイザーは世界最大の旅行指導プラットフォームで、毎月数億人**がより良い旅行者になるのを助けて、計画から予約まで旅行に行きます。世界各地の旅行者はTripAdvisorサイトやアプリを通じて、以前そこに行ったことのある人の指導により、どこに宿泊し、何をし、どこで食事をしているのかを発見した。800万社近くの企業から10億件を超えるコメントと意見が寄せられ、旅行者はトリップアドバイザーに転向し、宿泊割引を探し、体験を予約し、美味しいレストランのテーブルを予約し、近くのいいところを発見した。43の市場と22言語を提供する旅行指導会社として、トリップアドバイザーは旅行タイプにかかわらず旅行計画を楽にした。

TripAdvisor，Inc.(ナスダックコード：Trip)の子会社は、一連の旅行メディアブランドと業務を所有し、運営しており、以下のサイト：www.bokunn.io、www.Cruisecriticc.com、www.flipkey.com、www.thefork.com、www.hellorec.com、www.holdallaylettings.co.co.k、www.hoetripp.com、www.jetsetter.com、www.niumba.com、www.seatguru.com、www.hinglePlatform.com、www.Vacationhomerentals.com、www.viatorscomを含む様々なサイトとアプリケーションの下で運営されている。

*ソース：SimilarWeb、独立ユーザーは毎月重複データ削除、2022年9月

**ソース：トリップアドバイザー内部ログファイル