Vici Properties Inc.2022年第2四半期の業績を発表

-ミゴメGrowth Properties LLCの戦略的買収の完了-

-最初の50億ドルの投資級高級債券の発売完了-

-2022年6月8日標準プール500指数への加入-

-2022年通年のガイドラインを再確認-

ニューヨーク、ニューヨーク-2022年7月27日-体験式不動産投資信託会社Vici Properties Inc.(ニューヨーク証券取引所コード：VICI)(以下、“Vici Properties”または“会社”)は本日、2022年6月30日現在の四半期業績を発表した。別の説明がない限り、本明細書に含まれるすべての1株当たり金額は、希釈された普通株に基づいて計算される。

2022年第2四半期の財務と運営のハイライト

·総収入は前年比76.0%増の6兆626億ドル

·普通株主の純損失は5770万ドル、または1株当たり0.06ドル

·普通株主のFFOは5，040万ドル、または1株0.06ドル

·普通株主のAFFOは前年比67.9%増の4.301億ドル

·AFFO 1株当たり前年比3.7%増の0.48ドル

·ミゴメGrowth Properties LLCの戦略的買収を完了

·50億ドルの投資優先手形を発行

·Cabotとの遅延引き出し定期融資手配と売買契約

·Cheroke Nationと合意し、後者はミズーリ州ビロックシーGold Strikeの新規テナントとなる

·四半期終了後、Great Wolf Resortsとのパートナーシップ拡大を発表

CEOコメント

Vici Properties最高経営責任者Edward Pitoniakは、“2022年第2四半期はViciのもう一つの変革的な四半期である。今年4月、私たちはスタンダードプールとホイホマレの投資レベル格付けを獲得し、REIT史上最大規模の投資級債券発行を完成させることができた。4月末、我々は米高梅Growth Propertiesに対する戦略買収を完了し、Viciを米国不動産投資信託基金の中で最も注目されているA類不動産ポートフォリオの一つにした。今年6月、私たちはスタンダードプール500指数に組み込まれ、IPOからスタンダードプール500指数への格納速度が最も速いREITとなった。私たちは私たちの成長の旅を続けながら、日和見主義的に取引できるように資本をよりよく獲得した。また、私たちは引き続き私たちの成長漏斗を拡大し、世界一流の目的地ゴルフリゾートやコミュニティのリーディングデベロッパー、所有者、事業者Cabotと取引し、タンパ湾地域に位置するCabot Citrus Farm物件の開発に資金を提供します。この取引は、私たちの独特な“巡礼ゴルフ体験”分野での最初の投資であり、Viciとそのパートナーに有利な方法で主要場所メーカーとの関係を探すことができることを示している“と述べた

2022年第2四半期の財務実績

総収入

同四半期の総収入は6兆626億ドルで、2021年6月30日までの四半期の3兆764億ドルより76.0%増加した。この四半期の総収入には、8640万ドルの非現金リースおよび融資調整、1560万ドルの他の収入を含む1.02億ドルの非現金プロジェクトが含まれている

普通株主は純収益を占めなければならない

この四半期の普通株主の純(損失)収入は5770万ドル、あるいは1株0.06ドルだったが、2021年6月30日までの四半期は3兆007億ドル、または1株当たり0.54ドルだった。純(赤字)収入総額が前年比低下した要因は、2022年6月30日までの四半期にCECL手当が5兆519億ドル増加したことである。総手当の増加の約80%はCECL費用によって推進されており、この費用はMGP取引(各取引を以下のように定義する)について米高梅総借約を締結することと関係がある。

運営資金(“FFO”)

この四半期の普通株主のFFOは5040万ドルだったが、2021年6月30日までの四半期は3兆007億ドルだった。2021年6月30日までの四半期では、1株当たりFFOは0.06ドルだったが、2021年6月30日までの四半期は0.54ドルだった。FFOの前年比低下は主に2022年6月30日までの四半期CECL手当の増加と関係がある。

調整後の業務資金(“AFFO”)

この四半期の普通株主のAFFOは4.301億ドルで、2021年6月30日までの四半期の2.561億ドルより67.9%増加した。2021年6月30日までの四半期では、1株当たりAFFOは0.48ドルだったが、2021年6月30日までの四半期は0.46ドルだった

2022年第2四半期買収·ポートフォリオ活動

買収と投資

先に開示したように、同社は2022年4月7日、アポロポートフォリオ社ClubCorp Holdingsの子会社Bigshot Golfと、米国各地にある新しいBigshot Golf施設を建設するために8000万ドルまでの担保融資を提供する融資合意に達した。また、当社は当社が助成した任意のBigshot Golf施設に関連する不動産資産を買収する権利があり、この施設などはレンタル形式で構造化されていますが、いくつかの条項や条件の制限を受けなければなりません

当社は2022年4月29日に、先に発表したMGM Growth Properties LLC(“MGP”)および関連取引(“MGP取引”)を完了した。MGP総取引協定の条項によると、MGP株主はMGP A類普通株1.366株を自社が新たに発行した普通株と交換し、当社が2.146億株の普通株を発行することを招いた。固定為替レートはMGP A類普通株1株43.00ドルの合意価格を表しており、これは2021年7月30日までの過去5日間の出来高加重平均価格1株31.47ドルに基づいている。ミゴメはMGP以前のユニットの大部分を償還するために単位当たり43.00ドルの現金を獲得しました

経営組合企業(“MGP OP”)は，MGP取引を完了して当社の新たな経営組合Vici Properties OP LLC(“Vici OP”)の単位に変換し，総現金代償は44億ドルである。MGP取引完了後，米高梅は約1220万個のVici OPユニットを保持していた。ミゴメが保有していたMGP B類株式はログアウトされていない。

MGP取引を完了すると同時に、当社は米高梅と改訂および再記述された三網総租約(“美高梅総租約”)を締結した。米高梅主借約の初期賃貸期間は25年で、3つの10年期借主契約オプションがあり、初期総年間レンタル料は8.6億ドル。米高梅総借約の賃貸料は最初の10年で毎年2.0%のペースで上昇し，その後年間2.0%および消費物価指数(“消費物価指数”)の年間上昇率で上昇し，上限は3.0%であった。また，会社はMGPとBlackstone Real Estate Income Trust，Inc.(“Breit JV”)の合弁企業におけるMGP 50.1%の株式を保持しており，後者はMGM Grandラスベガスとマンダレー湾の不動産資産を持っている。Breit合弁会社の賃貸は変わらず、現在の年間基本賃貸料は約3.038億ドルであり、そのうちの約1.522億ドルはBreit合弁会社への投資によるものであり、初期レンタル期間は30年であり、2つの10年間テナント継続オプションを提供している。Breit合営会社の賃料は最初の15年で毎年2.0%の速度で上昇し，その後年間2.0%以上の速度で上昇し，消費物価指数の年間上昇率，上限は3.0%であった。合併に基づいて、米高梅総レンタルとBreit合弁企業リースは約1ドルの初期年間レンタル料を会社に提供します, 0.122億ドルですテナントの米高梅総レンタルおよびBreit合弁会社リースの責任は、引き続き米高梅国際リゾート(“米高梅”)によって保証される。米高梅総借款の年間レンタル料は、米高梅が幻ホテルやカジノ(“幻影”)の硬石国際への販売完了を待って9，000万ドル減少し、米高梅がGold Strikeカジノリゾート(“Gold Strike”)のCherokee Nation Business(“CNB”)の売却完了後に4，000，000ドル減少することを期待している。詳細は以下の通り。

2022年6月6日、当社は世界一流のゴルフリゾートおよびコミュニティの開発者、所有者、および事業者Cabotと1.2億ドルの遅延抽選定期融資を締結し、その収益はCabotによってフロリダ州ブルクスビルのCabot柑橘類農場の全物件改造を支援し、新しい会所、豪華な宿泊、健康、健康施設、活力に満ちた村センターを追加する。当社はまた、この協定に基づき、当社は一部の融資をあるCabot Citrus Farm不動産資産の所有権に転換するとともに、Cabotと初期期限25年の三網賃貸を締結し、5年間のテナント継続選択権を有する売買契約を締結した

2022年7月1日の四半期終了後、同社はGreat Wolf Resorts Inc.と融資協定を締結し、この合意によると、最大5900万ドルの中間融資を提供することに同意し、得られた資金はフロリダ州Great Wolf Lodgeの開発に使用される。これは2.5億ドルを超える500部屋を持つ室内水上公園リゾートプロジェクトであり、フロリダ州コリル県に位置する。南フロリダ州のGreat Wolfローンの初期期限は4年で、12ヶ月の延期オプションがあるが、いくつかの条件によって制限されている。

他のポートフォリオ活動

これまで2021年12月13日に発表されたように、蜃気楼の売却業務について、当社はHard Rockと蜃気楼の土地と不動産資産について新たな独立賃貸契約を締結し、初期年の基本賃貸料は9000万ドルであり、その他の経済条項は米高梅総レンタル約とほぼ似ている。米高梅による蜃気楼事業の売却取引は、2022年第4四半期に完了する見通しだ。蜃気楼売却の取引は、通常の成約条件と規制部門の承認を待たなければならない

2022年6月9日、ミゴメがミシシッピ州トゥニカにあるGold Strikeの業務の売却に同意したことについて、当社はCNBとGold Strikeの土地と不動産資産について新たな独立賃貸契約(“Gold Strike借約”)を締結し、Gold Strikeの売却について米高梅総借約を改訂することに同意した。ゴールドストリースの初期年間基本賃貸料は4，000万ドルであり、他の経済条項は米高梅総借約とほぼ似ている。Gold Strikeの売却完了後、米高梅総租約は、米高梅剥離Gold Strike業務の要因を計上し、米高梅総借款項目の年間基本賃貸料を4，000万ドル減少させる改訂が行われる。同社は、Gold Strikeの売却と関連取引は依然として慣例の成約条件と監督部門の承認を遵守し、2023年上半期に完成すると予想している。

2022年第2四半期資本市場活動

2022年4月29日、当社は、MGP取引の完了に合わせて、(I)元金総額4.375の2025年満期の優先債券、(Ii)元金総額4.750の2028年満期の優先債券、(Iii)元金総額10億ドルの4.950の2030年満期の優先債券、(Iv)元金総額15億ドルの5.125%の優先債券、2032年満期の50億ドルの第1期投資級優先債券を発行した。および(V)元金総額7.5億元、元金総額5.625分の優先債券は、2022年満期(総称して“2022年4月債券”と呼ぶ)となり、1債券当たり2022年4月29日の補充債券に基づいて発行される(“2022年4月債発売”)。2022年4月に発行された債券の加重平均金利は5.00%であり、長期開始金利スワップと国庫ロックの影響を考慮した調整後の加重平均金利は4.51%であった。同社は2022年4月に発売された純収益(I)を使って、米高梅の大部分の未返済のMGP OPユニットを償還する代償に資金を提供し、これらの単位は2022年4月29日の米高梅取引完了時にVici OP単位に変換され、現金は44.04億ドル、(Ii)は手元現金とともに、私たちの循環信用手配の未返済残高6.0億ドルを返済した。

当社は2021年12月から2022年4月まで、第三者金融機関と名義総金額25.0億ドルの長期金利交換協定5件と、名目総金額5.00億ドルの米財務省金利ロック協定を締結した。2022年4月の債券発行については、同社は未返済の長期金利スワップと国庫ロックを決済し、総収益は2.068億ドルだった。長期スワップおよび国庫ロックヘッジ2022年4月手形の金利リスクにより、当社の総合貸借対照表の累積他の全面収益に記録されている未実現収益は、対象手形にマッチする相応のデリバティブの期限内に償却され、利息支出の減少となる

2022年4月29日，MGP取引の完了について，当社は元金総額約41億ドルの優先手形を発行し，MGP OPが最初に交換要約と同意募集プロトコルにより発行した手形を交換し，MGP OPが最初に発行した手形と同じ金利，満期日，償還条項を採用した。要約交換と同意を求めた合意が和解した後，約9000万ドルのオリジナルMGP OPチケットは返済されていない.

2022年6月30日までの3ヶ月以内に、当社はそのATM機の計画の下で1株当たり加重平均価格32.28ドルで計11，380，980株の株式を売却し、総価値は3.674億ドルであり、すべての株式は長期契約で売却した

販売協定(“2022年6月ATM長期販売協定”)。2022年6月のATM長期販売プロトコルに基づいて計算した費用とその他の調整後、2022年6月30日現在、3.6億ドルの総純価値は1株当たりの初期長期販売価格は31.64ドルであった。2022年6月のATM長期販売契約を締結した場合、当社は株式を売却して得られたお金を何も受け取っていません

以下の表は、限定的普通株を含む会社普通株式流通株の発行状況を詳細に説明した

下表は、基本1株当たり収益を算出する際に使用する普通株加重平均流通株と、希釈後の1株当たり収益を計算する際に使用する普通株加重平均流通株とを照合する

(1)2022年6月30日までの3ヶ月間、当社は純損失状態にあるため、いずれも普通株の割当加重平均から除外されており、当社株式に含まれる影響は逆薄となる。当社には四半期純収入があると仮定し、在庫株方法を用いて、我々の制限株を816，708株に変換すると仮定した

貸借対照表と流動性

2022年6月30日現在、同社の総債務は約140億ドル、流動資金は約45億ドルであり、その中には6.14億ドルの現金と現金等価物、3.6億ドルの2022年6月のATM長期販売協定決済時の推定利用可能収益、25億ドルの循環信用融資、10億ドルの遅延抽出定期融資融資(この融資の財務契約を継続しなければならない)が含まれている。さらに、クレジット計画は、循環信用手配融資約束を最大10億ドル増加させることと、定期融資約束を抽出することを遅延させること、または合計10億ドル以上の新規定期融資を追加することを選択することができるが、任意の1人または複数の貸金人(銀団または他の態様から)が、このような追加的な信用延期を提供することに同意することを前提とする。2022年7月、循環信用メカニズムを改訂し、ある外貨での借金を許可し、元金総額は最高12.5億ドルに達する。

2022年6月30日現在、会社の未済債務は以下の通り

配当をする

2022年6月9日、会社は定期四半期の現金配当金を1株当たり0.36ドルと発表した。2022年第2四半期の配当金は2022年7月7日現在2022年6月23日終値時点で登録されている株主に支払われ、総金額は約3億465億ドル。

2022年ガイド

同社はAFFOの2022年通年に対するガイドラインを再確認した。指針には、将来のいかなる可能な買収や処分、資本市場活動または他の非日常的な取引が経営業績に与える影響も含まれていない。同社は、2022年12月31日までの1年間のAFFOは16.6億ドルから16.9億ドルの間、または希釈後の普通株の1株当たり収益は1.89ドルから1.92ドルの間になると推定している

これらの1株当たり推定は、在庫株方法で計算した2022年6月の長期販売協定に関する保留11，380，980株の希薄化効果を反映している。第三者が保有するVici op単位は非持株権益に反映され，彼らに割り当てられた収入は純収入から差し引かれ，普通株株主とAFFOの純収入が得られるため，Vici流通株の普通株主1株当たりAFFOに完全に基づく代表を指導する。

以下は、同社が繰り返した2022年通年指導意見の概要である

AFFOを確定する際に、会社はある項目を調整し、これらの項目はもともと普通株式株主が純収益を占めるべきであることを確定する際に含まれており、これは最も比較可能な公認会計基準財務指標である。詳細は“非GAAP財務測定基準”を参照されたい。同社は、今後一定期間のASU番号2016-13-金融商品-信用損失-クレジット損失(主題326)(“ASC 326”)による非現金信用損失支出の変化金額を合理的に予測することができないため、それに記載されたAFFO指導を普通株株主が純収益を占めるべきであることと照合することができない。ASC 326によって規定される将来の間のクレジット損失準備の非現金変化は、テナントそれぞれの財務パフォーマンス、普通株取引価格の変動、信用格付けおよび展望(適用範囲内)、およびより広いマクロ経済パフォーマンスを含む、会社によって完全に制御されない将来のイベントに依存する可能性がある。過去の業績によると、これらの調整が会社が報告したGAAP結果への影響は実質的であり、単独でも全体的でも可能である

上記の推定は、本プレスで述べたイベントが収益に与える影響に関する仮定を含む、現在および将来の市場状況に対する管理層の見方を反映している。いくつかの要因の影響により、上記の見積もりは変動の影響を受ける可能性があるため、会社の実際の結果が上記の見積もりと実質的に異なることは保証されない。

情報を補充する

本プレスリリースに加えて、当社は、当サイトの“投資家”部分の“財務”メニューで見つけることができる補足財務情報を提供しています。これらの付加情報は，本プレスリリースと我々が米国証券取引委員会に提出した他の文書における情報の補足である.会社は、企業ポートフォリオ、資本構造、または将来予想される実際の結果または変化に適合するために、提供された任意の情報を更新する義務がない。

電話会議とインターネット放送

会社は2022年7月28日(木)午前10：00に電話会議と音声ネットワーク中継を主宰する。東部時間(ET)。6469045544(国内)または9295261599(国際)に電話し、会議ID 042350を入力すると、電話会議を聞くことができる。電話会議の音声再生は午後1時から始まる。2022年7月28日から2022年8月4日の真夜中まで、929-458-6194(国内)または+44204-525-0658(国際)に電話し、パスワード709429を入力することによって入ることができる。

電話会議のライブ配信は2022年7月28日に米国東部時間午前10：00から、会社サイトwww.viciProperties.comの“Investors”欄を介してリスニングモードで行われる。ええ.電話会議直後、会社のサイトでネット中継を再放送し、1年続く。

Vici Propertiesについて

Vici Properties Inc.はスタンダードプール500®体験式不動産投資信託会社で、市場をリードする博彩、ホテルと娯楽目的地の最大のポートフォリオの一つで、ラスヴィガスカサ宮殿、米高梅ホテルとラスベガスベネチア人リゾートを含み、この3つのホテルはラスベガス大通りで最も象徴的な三つの娯楽施設です。Vici Propertiesは全国に43の博彩施設を有し、総面積は1.22億平方フィートを超え、約58，700室のホテル客室と450以上のレストラン、バー、ナイトクラブ、スポーツ書籍を持っている。その物件は業界トップの博彩とホテル事業者にレンタルされ、シーザー娯楽会社、世紀カジノ会社、チェノキインディアン東部バンド、ハードストーン国際会社、ジャック娯楽会社、ミゴメ国際リゾート会社、ペンシルベニア国家ゲーム会社とベネチア人ラスベガスホテルを含む。Vici Propertiesはニューヨークチェルシー埠頭の施設にも投資し，4つの選手権ゴルフ場とラスベガス大通りに隣接する34エーカーの未開発と未開発土地を有している。Vici Propertiesの戦略は全国最高品質と最も生産性のある体験式不動産ポートフォリオを作ることである

新冠肺炎の発生がわが企業に与える影響

2020年初めに新冠肺炎疫病が発生して以来、より広範な公共衛生、社会と全世界の影響の中で、疫病はすでに政府及び/又は監督機関の行動を招き、その中にはわがホテルとゴルフ場のテナント運営を一時的に閉鎖或いは制限することを含む。私たちのすべてのレンタル物件やゴルフコースは現在、いくつかの司法管轄区域で制限されていませんが、それらは依然として州および地方政府および/または規制機関によって適用される現在または将来の運営制限または閉鎖されています。私たちの多くの賃貸物件のテナントの最近の表現はすでに疫病発生前のレベルに達しているが、新冠肺炎疫病の影響により、彼らは引き続きより多くの挑戦と不確定性に直面する可能性があり、例えば運営と容量制限を遵守し、十分な従業員の配置とサービスレベルを確保し、顧客参加度を維持し、更に高い運営利益率と財務業績を維持する。著者らは引き続き新冠肺炎疫病がテナント業務に与える影響を監視し、彼らそれぞれの業務表現、運営、流動性と財務業績を含む

前向きに陳述する

このプレスリリースは連邦証券法に適合した展望的な陳述を含む。これらの陳述は、“予想”、“仮定”、“信じ”、“推定”、“予想”、“指導”、“計画”、“計画”、“プロジェクト”、および歴史的事象とは無関係な類似表現を使用して識別することができる。歴史的事実以外のすべての陳述は前向きな陳述だ。あなたは展望性陳述を説明し、依存する時は慎重に行動しなければなりません。それらは既知と未知のリスク、不確定性とその他の要素に関連しているので、場合によっては、これらのリスク、不確定性とその他の要素は会社がコントロールできず、実際の結果、業績或いは業績に重大な影響を与える可能性があります。これらのリスク、不確定要素、その他の要素の中には、新冠肺炎疫病が私たちと私たちのテナントの財務状況、経営成果、キャッシュフローと業績に与える影響(疫病を抑制したり、その影響を軽減するための行動の影響、疫病と抑制措置のテナントに対する直接と間接経済影響、およびテナントが業務を成功的に経営する能力を含む)、私たちが最近完成した取引に関連するリスクは、私たちがこのような取引の期待利益を達成できるかどうかを含む。一般的な経済状況と市場発展変化の影響は、インフレ、消費者自信の低迷、サプライチェーンの中断、失業レベル、アメリカあるいは世界の景気後退の深刻さと持続時間による不動産価格の低迷を含む；私たちのテナントの私たちの不動産としてのテナントとその保証人の賃貸支払い保証人としての依存といかなる重大な不利な負の結果も含む

これらのテナントとの既存の賃貸契約(私たちは総称してパートナー財産成長基金と呼ぶ)の条項に基づいて、“同店”資本の改善のためにより高い賃貸料と交換するためのいくつかのテナントとのいくつかの計画との期待収益、これらのテナントとの既存の賃貸契約(私たちは総称してパートナー財産成長基金と呼ぶ)の条項に基づいて、より高い賃貸料と引き換えに資金を提供すること、私たちの借り手が私たちの未返済ローン義務を返済する能力、またはこのような規制承認に条件を加える能力；私たちのテナントは、賃貸契約の初期または後続条項の後に私たちと契約を更新しないことを選択することができる；私たちは賃貸契約に基づいて物件を売却する能力が制限されている；私たちのテナントと保証人の歴史的業績は彼らの未来の業績の信頼できる指標ではないかもしれない；私たちの巨額の債務は、私たちが最近完成した取引によって負担し、発生した債務と、このような債務の下で返済、再融資、そして他の方法で私たちの義務を履行する能力を含む；私たちの歴史的財務情報は私たちの未来の運営結果、財務状況、およびキャッシュフローの信頼できる指標ではないかもしれない。過去の安値から上昇した金利上昇が私たちに与える影響；私たちはもっと多くの物件の投資と買収に成功できません。私たちは重大な環境税の可能性を確認します, 私たちが最近完成した任意の取引における担保または担保としての資産の価値に実質的かつ悪影響を及ぼす法律または他の問題；私たちが最近完成した取引は、私たちの財務状況、財務と運営業績、キャッシュフロー、戦略および計画の将来の影響を含む私たちの最近完了した取引の影響、私たちが最近完成した取引に関する将来の潜在的な訴訟の影響と結果；私たちが最近完成した取引は不利な税収結果をもたらす可能性があり、私たちが最近完成した取引は私たちの株価変動を増加させ、私たちは不動産投資信託基金としての納税資格を維持することができない；私たちはVici opから受け取った分配に依存して、私たちの株主に分配することができます；私たちは私たちの普通株式の所有者に分配を続けることができますか、または時間の経過とともに予想される分配レベルを維持することができます。そして、他のREITs、投資会社、私募株式会社とヘッジファンド、主権基金、融資者、ゲーム会社および他の投資家からの競争を含む取引機会の競争、これらの投資家はより多くの資源と資本を得る機会、そして私たちよりも低い資本コストや異なる投資パラメータを持っているかもしれません。

同社は、これらの前向きな陳述を行う際に、その予想は合理的な仮定に基づいていると考えているが、これらの陳述はいくつかの要素の影響を受ける可能性があり、これらの要素は実際の結果と結果が予想と大きく異なる可能性がある。会社はあなたにこのような陳述に基づいた仮定が正しいことが証明されるということを保証することができません。会社の業務、経営結果、財務状況に影響を及ぼす可能性のある他の重要な要素は、会社が2021年12月31日までの年間報告Form 10-K、Form 10-Q四半期報告、および会社が証券取引委員会に提出した他の文書に時々記述されている。法律の要件が適用されない限り、会社は新しい情報、未来の事件、または他の理由でいかなる前向きな陳述を更新または修正する義務を負わない。

非公認会計基準財務指標

本プレスリリースで紹介した運営資金(“FFO”)、1株当たりFFO、調整後の運営資金(“AFFO”)、1株当たりのAFFOと調整後のEBITDAは、米国公認会計原則(“GAAP”)が要求するものではなく、これらの原則に基づいて掲載されているものでもない。これらは非公認会計基準の財務計量であり、純収益の代替案や経営業績の指標(公認会計基準に基づいて決定される)と解釈されてはならない。FFO，FFO 1株あたり，AFFO，1株当たりAFFO，調整後のEBITDAは，我々の業務の基本的な運営実績に意義のある視点を提供していると信じている。

FFOは1種の非GAAP財務指標であり、不動産業界の補充指標と考えられ、GAAP指標の補充である。全米不動産投資信託協会(NAREIT)が使用している定義と一致し、FFOを普通株主(GAAPによる計算)の純収益(または損失)と定義し、(I)ある不動産資産を売却する収益(または損失)、(Ii)不動産に関する減価償却と償却、(Iii)制御権変更の収益と損失は含まれていない。(Iv)いくつかの不動産資産及び実体投資の減価減値であり、減価償却は実体が保有する減価償却不動産価値の減少に直接起因し、及び(V)吾は未合併連結会社の投資の占める割合調整に等しい

AFFOは非GAAP財務指標であり、我々の業績を評価する補完的な運営指標として使用される。我々は、FFOから、非現金リースおよび融資調整、クレジット損失準備の非現金変化、非現金株に基づく補償費用、不動産投資の買収に関連する取引コスト、債務発行コストの償却および元の発行割引、その他の非現金利息支出、非不動産減価償却(当社のゴルフ場運営に関する減価償却を含む)、資本支出(当社のゴルフ場運営に関連する物件、工場および設備の増加を含む)、非減価償却不動産に関する減価償却費用、債務補償収益(または損失)および金利交換決済を加算または減算することにより、AFFOを計算した。他の非日常性、非現金取引、非合併連属会社への私たちの投資によって得られた非現金調整の割合(任意のベース差の償却を含む)、および上記のいくつかの項目に関する非持株権益に起因することができる非現金調整。

我々は，AFFO契約利息支出(長期金利交換と国庫ロックの影響を含む)と利息収入(総称して利息支出純額と呼ぶ)，所得税支出および未合併付属会社投資における我々の比例調整シェアを加算または減算することで調整後EBITDAを計算した。

これらの非GAAP財務計測は、(I)GAAP定義された経営キャッシュフローを代表しない、(Ii)経営業績の純収入または運営、投資および融資活動キャッシュフローを測定する代替指標とみなされてはならない、および(Iii)流動性を測定するキャッシュフローの代替品とみなされてはならない。また、これらの措置は、流動性の措置とみなされてはならず、また、私たちが株主に現金を分配する能力、資本改善に資金を提供する能力、または私たちの債務に利息を支払う能力を含むすべての現金需要に資金を提供する能力を評価してはならない。投資家はまた、FFO、1株当たりFFO、AFFO、1株当たりAFFO、調整後EBITDAは、REITsを含む他の不動産会社が報告した類似名称の指標に匹敵できない可能性があり、すべての不動産会社が同じ定義を使用しているわけではないため注意されている。私たちはこのような措置に対する列報が公認会計基準に基づいて私たちの財務結果を列記する代わりにはない。

本プレスリリースには，純収益とFFO，1株当たりFFO，AFFO，1株当たりAFFOと調整後EBITDAの入金がある。

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注：2022年6月30日および2021年12月31日まで、吾等しい賃貸投資(販売型)、賃貸投資-融資売掛金、融資投資およびその他の資産(販売型分譲)の純額はそれぞれ5.822億ドル、5.483億ドル、90万ドルおよび1，760万ドルであり、それぞれ4.349億ドル、9，110万ドル、80万ドルおよび650万ドルの信用損失を計上した。

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(1)2022年6月30日までの3ヶ月間、在庫株方法を用いて仮定した816，708株制限株式変換の希薄化影響を含むように、AFFOに関連する発行済み普通株の割当加重平均数を調整した。この金額は、2022年6月30日までの3ヶ月間、純(損失)収入とFFOに対する普通株の割当加重平均株式数から除外されており、これらは赤字状態であるため、組み入れの効果は逆薄となる

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(1)金額は公認会計原則に基づいて実際の利息基準で収入を確認する非現金調整である。